FESTI

Festi hf.
Ársreikningur samstæðunnar 2018

Festi hf.
Dalvegi 10-14
201 Kópavogur
Kt. 540206-2010

Efnisyfirlit

Bls.

Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra 3
Áritun óháðs endurskoðanda 6
Rekstrarreikningur og yfirlit um heildarafkomu 10
Efnahagsreikningur 11
Eiginfjáryfirlit 12
Sjóðstreymisyfirlit 13
Efnisyfirlit skýringa 14
Skýringar 15
Starfsbáttayfirlit 42

Viðaukar - óendurskoðaðir:

Ársfjórðungayfirlit 44
Stjórnarháttayfirlýsing 46
Ófjárhagslegar upplýsingar 50

Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra

Tilgangur Festi hf. („félagsins“) meginstarfsemi samstæðunnar felst í sólu eldsneytis, vóru og bjónustu til fyrirtækja, matvóru og tengdra vara, raftækjasólu og útleigu húsnæðis.

Kaup á dótturfélagi

Samkeppniseftirlitið sambykkti kaup félagsins á öllu hlutafé í Hlekk ehf. (sem þá hét Festi hf.) þann 30. júlí 2018. Við kaupin, sem háð voru tilteknum skilyrðum varð Hlekkur ehf. dótturfélag. Á hluthafafundi þann 25. september 2018 var sambykkt að breyta nafni móðurfélagsins, N1 hf., í Festi hf. en nafni dótturfélagsins Festi hf. var breytt í Hlekkur ehf.

Hlekkur ehf. og dótturfélög Hlekks reka matvóruverslanir undir merkjum Krónunnar, Kr, Nóatúns og Kjarvals, raftækjaverslunina ELKO og vóruhótelið Bakkann. Yfirtökudagur var 1. september 2018. Markmið kaupanna er hagræðing í rekstri sem og að veita viðskiptavinum beggja félaga öflugri og betri þjónustu. Kaupverð var 25.102 m.kr. Þar sem hluti þess var greiddur með útgáfu nýrra hluta í Festi réðst endanlegt kaupverð af gengi hluta félagsins á yfirtökudegi. Viðskiptin leiddu til þess að fyrum eigendur Hlekks ehf. eignuðust 24,1% hlutafjár í móðurfélaginu. Nánari upplýsingar um viðskiptin er að finna í skyringu 4 í ársreikningnum.

Breytingar á stjórn og stjórnarháttum

Á hluthafafundi sem haldin var 25. september 2018 var kjörin ný stjórn móðurfélagsins og sambykkt að breyta nafni þess úr N1 í Festi. Nýir stjórnarmenn eru Björgólfur Jóhannsson, Guðjón Karl Reynisson og Þórður Már Jóhannesson en Kristín Guðmundsdóttir og Margrét Guðmundsdóttir sitja áfram í stjórn félagsins. Margrét var á stjórnarfundi í kjólfar hluthafafundarins endurkjörin sem formaður stjórnar en Þórður Már kjörinn varaformaður. Á hluthafafundinum var ný samkeppnisstefna fyrir félagið sambykkt í samræmi við 25. gr. sáttar félagsins við Samkeppniseftirlitið vegna fyrrgreindrar yfirtóku á Hlekk og dótturfélögum þess. Endurskoðuð starfskjarastefna var sambykkt og tillaga að reglum um tilnefningarnefnd í starfsreglum stjórnar. Sigrún Ragna Ólafsdóttir, Tryggvi Pálsson ásamt Þóri Má Jóhannessyni skipa tilnefningarnefnd.

Rekstur ársins 2018

Rekstrartekjur samstæðunnar á árinu 2018 námu 58.932 m.kr. (2017: 35.050) og hækkuðu um 70,4% milli ára. Rektrahagnaður fyrir afskriftir og matsbreytingar á árinu 2018 nam 4.628 m.kr. (2017: 3.535) og hækkaði um 30,9% milli ára. Samkvæmt rekstrarreikningi og yfirliti um heildarafkomu nam hagnaður ársins 2.059 m.kr. (2017: 2.071), en heildarhagnaður ársins 2.092 m.kr. (2017: 1.990). Eigið fé félagsins í árslok var 25.970 m.kr. (2017: 13.812) að meðtöldu hlutafé að nafnverði 330 m.kr. Vísað er til eiginfjáryfirlits um breytingar á eiginfjárreikningum á árinu. Eiginfjárhlutfall félagsins í árslok var 33,4% (2017: 49,1%).

Meðalfjöldi starfsmanna umreiknað í heilsársstörf var 1.724 á árinu 2018 (2017: 545).

Heildarfjöldi starfsmanna hjá samstæðunni var 1.724 í árslok 2018, 1.078 karlmenn og 646 konur. Forstjóri móðurfélags og framkvæmdastjórar samstæðufélaga eru 6,4 karlmenn og 2 konur.

Stjórn félagsins leggur til að engar arðgreiðslur verði á árinu 2019.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018

Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra, frh.:

Hluthafar

Hluthafar félagsins í lok ársins voru 915, en þeir voru 1.158 í upphafi ársins. Tuttugu stærstu hluthafar félagsins í árslok eru:

Stefnir	11,2%
Lífeyrissjóður verslunarmanna	10,1%
Gildi - lífeyrissjóður	8,9%
Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins A-, B- og S-deild	7,9%
Lansdowne Icav Lansdowne Euro	6,1%
Birta lífeyrissjóður	5,1%
Almenni lífeyrissjóðurinn	4,8%
Wellington	3,7%
Stapi lífeyrissjóður	3,6%
Landsbréf	3,5%
Global Macro funds (Eaton)	3,3%
Kvika banki hf	2,1%
Lífsverk lífeyrissjóður	2,0%
Helgafell ehf	2,0%
Sjóvá-Almennar tryggingar hf	1,9%
Festa - lífeyrissjóður	1,7%
Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda	1,5%
Vátryggingafélag Íslands hf	1,5%
Brekka Retail ehf	1,3%
Brú Lífeyrissjóður starfs svel	1,2%

Hlutafé og samþykktir

Skráð hlutafé félagsins nam 330 m.kr. í lok ársins. Hæk kun á árinu var 80 m.kr. Hlutaféð er allt í einum flokki og njóta allir hlutir sömu réttinda.

Þeir sem hyggjast gefa kost á sér í stjórn félagsins þurfa að tilkynna það skriflega til stjórnarinnar að minnsta kosti fimm sólarhringum fyrir upphaf aðalfundar. Samþykktum félagsins má einungis breyta með samþykki 2/3 hluta greiddra atkvæða á löglegum hluthafafundi, enda sé þess rækilega getið í fundarboði að slík breyting sé fyrirhuguð og í hverju hún felst.

Stjórnarhættir

Stjórn Festi hf. hefur sett sér starfsreglur og er þar leitast við að fylgja "Leiðbeiningum um stjórnarhætti fyrirtækja" sem Viðskiptaráð Íslands, NASDAQ OMX Iceland og Samtök atvinnulífsins gáfu út í endurskoðaðri útgáfu í maí 2015. Leiðbeiningamar eru aðgengilegar á vef Viðskiptaráðs Íslands www.vi.is. Frekari upplýsingar um stjórn og stjórnarhætti er að finna í viðaukanum Stjórnarháttayfirlýsing sem fylgir ársreikningnum. Í stjórn Festi hf. eru tvær konur og þrír karlar og uppfyllir félagið ákvæði laga um hlutafélög um kynjahlutföll stjórnar félagsins.

Ófjárhagsleg upplýsingagjóf

Festi hf. er eining tengd almannahagsmunum. Samkvæmt lögum um ársreikninga skal félagið veita upplýsingar sem nauðsynlegar eru til að leggja mat á þróun, umfang, stöðu og áhrif félagsins í tengslum við umhverfis-, félags- og starfsmannamál, stefnu þess í mannréttindamálum, hvernig það spornar við spillingar- og mútumálum auk stuttrar lýsingar á viðskiptalíkani félagsins og fleira. Til að gera grein fyrir stöðu samfélagslegrar ábyrgðar fyrirtækisins hefur undanfarin ár verið gefin út GRI G4 „Core“ skýrsla um samfélagslega ábyrgð. Frá og með árinu 2018 var gefin út skýrsla um ófjárhagslega mælikvarða í samræmi við EGS viðmið Nasdaq. Útgáfa hennar er meðal annars til að Festi geti gert sér grein fyrir stöðu þessara mála hjá fyrirtækinu samkvæmt viðurkenndum stöðlum. Gerð er grein fyrir stefnu og árangri félagsins í þessum málum í viðauka um ófjárhagslega upplýsingagjóf með ársreikningnum.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018

Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra, frh.:

Yfirlýsing stjórnar og forstjóra

Samstæðuársreikningur félagsins er gerður í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla eins og þeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu og viðbótakröfur í lögum um ársreikninga þar sem við á.

Samkvæmt bestu vitneskju er það álit okkar að samstæðuársreikningurinn gefi glögga mynd af rekstrarafkomu samstæðunnar á árinu 2018, eignum, skuldum og fjárhagsstöðu hennar 31. desember 2018 og breytingu á handbæru fé á árinu 2018.

Jafnframt er það álit okkar að samstæðuársreikningurinn og skýrsla stjórnar og forstjóra gefi glögga mynd af þróun og árangri í rekstri samstæðunnar, stöðu hennar og lýsi helstu áhættuþáttum og óvissu sem félagið býr við.

Stjórn og forstjóri Festi hf. hafa í dag fjallað um samstæðuársreikning félagsins fyrir árið 2018 og staðfesta hann með undirritun sinni. Stjórn og forstjóri leggja til við aðalfund félagsins að samþykkja samstæðuársreikninginn.

Kópavogi, 27. febrúar 2019

Stjórn Festi hf.

Margrét Guðmundsdóttir
Formaður

Björgólfur Jóhannsson

Kristín Guðmundsdóttir

Guðjón Karl Reynisson

Þórður Már Jóhannesson

Forstjóri

Eggert Þór Kristófersson

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018

Áritun óháðs endurskoðanda

Til stjórnar og hluthafa Festi hf.

Álit

Við höfum endurskoðað meðfylgjandi samstæðuársreikning Festi hf. (samstæðan) fyrir árið 2018. Samstæðuársreikningurinn hefur að geyma rekstrarreikning, yfirlit yfir heildarafkomu, efnahagsreikning þann 31. desember 2018, yfirlit um sjóðstreymi, eiginfjáryfirlit, upplýsingar um mikilvægar reikningsskilaaðferðir og aðrar skýringar.

Það er álit okkar að samstæðuársreikningurinn gefi glögga mynd af afkomu samstæðunnar á árinu 2018, efnahag hennar 31. desember 2018 og breytingu á handbæru fé á árinu 2018, í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla eins og þeir hafa verið sambykktir af Evrópusambandinu og viðbótarkröfur í lögum um ársreikninga þar sem við á.

Grundvöllur fyrir áliti

Endurskoðað var í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla. Ábyrgð okkar samkvæmt þeim stöðlum er nánar lýst í kaflanum um ábyrgð endurskoðanda. Við erum óháð Festi hf. í samræmi við alþjóðlegar síðareglur fyrir endurskoðendur (IESBA Code) og viðeigandi settar síðareglur á Íslandi og höfum uppfyllt önnur ákvæði þeirra. Við teljum að við endurskoðunina höfum við aflað nægilegra og viðeigandi gagna til að byggja álit okkar á.

Lykilatriði endurskoðunarinnar

Lykilatriði endurskoðunarinnar eru þau atriði, sem að okkar faglega mati, hafa mesta þýðingu fyrir endurskoðun okkar á samstæðuársreikningi Festi hf. fyrir árið 2018. Þessi atriði voru yfirfarin við endurskoðun á samstæðuársreikningnum og höfð til hliðsjónar við ákvörðun á viðeigandi áliti á honum. Í áritun okkar látum við ekki í ljós sérstakt álit á hverju þeirra fyrir sig.

Lykilatriði endurskoðunarinnar

Viðbrögð endurskoðanda

Kaup á eignarhlut í Hlekk ehf. og útdeiling kaupverðs

Þann 30. júlí 2018 sambykkti samkeppniseftirlitið kaup N1 hf. (hér eftir Festi hf.) á öllu hlutafé í Festi hf. (hér eftir Hlekkur ehf.) og tók Festi hf. yfir rekstur Hlekks ehf. þann 1. september 2018. Heildarkaupverð alls hlutafjár í Hlekk ehf. nam 25.102 millj.kr.

Samstæðan framkvæmdi kaupverðsútdeilingu í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla á yfirtökudegi eins og skýrt er frá í skýringu 4 í ársreikningi samstæðunnar. Samstæðan studdist við ytri sérfræðinga við framkvæmd kaupverðsútdeilingarinnar.

Það er mat okkar að kaup Festi hf. á eignarhlut í Hlekk ehf. og útdeiling kaupverðs sé lykilatriði við endurskoðun ársins þar sem fjárhagsleg áhrif kaupanna eru veruleg og veruleg matskennd atriði til staðar sem eru háð mati stjórnenda.

Lykilatriði sem kröfðust mats eru m.a.:

Mat á viðeigandi forsendum við mat á einstaka eignum og skuldum
Mat á vörumerkjum
Útdeiling viðskiptavildar á einstaka sjóðsskapandi einingar

Lögð var áhersla á eftirfarandi aðgerðir til að bregðast við þessu lykilatriði:

Yfirfara kaupsamninginn og kynningar til hluthafa í tengslum við kaup á samstæðu Hlekks ehf. til að afla skilnings á viðskiptunum.
Yfirfara, með aðkomu innri sérfræðinga, skýrslu frá stjórnendum þar sem útdeiling kaupverðsins var rakin og rökstud en skýrslan var útbúin með aðstoð ytri sérfræðinga.
Yfirfara og leggja mat á aðferðafræði sem notuð var við útdeilingu kaupverðsins á einstaka eignir og skuldir samstæðunnar.
Meta hæfni og hlutlægni ytri sérfræðinga sem aðstoðuðum samstæðuna við framkvæmd á kaupverðsútdeilingunni.
Yfirfara niðurstöðu kaupverðsútdeilingarinnar og lykilforsendur hennar. Í þeirri vinnu fólst m.a.
að yfirfara sjóðstreymisspár þar sem áhersla er lögð á mat á tekjum og rekstrarhagnaði fyrir afskriftir og fjármagnsliði (e. EBITDA)
að leggja mat á ávöxtunarkröfur
að leggja mat á þann framtíðarvöxt sem stjórnendur hafa gefið sér
að bera forsendur saman við ytri og innri gögn
að bera saman forsendur í útreikningum við samanburðar fyrirtæki ásamt því að gætt hefur verið að áhættunni um hlutlægni stjórnenda.
Hvað varðar viðskiptavildina sem myndáðist við kaupverðsútdeilinguna, þá var farið yfir rök stjórnenda fyrir því að ekki hafi verið fleiri aðgreinanlegar eignir til staðar við kaupverðsútdeilinguna en tilgreindar voru og farið var yfir hvort fleiri sjóðskapandi einingar væru til staðar, sem stjórnendur hefðu ekki greint.

Lagt var mat á hvort að skýringar í samstæðuársreikningnum væru viðeigandi og í samræmi við kröfur í alþjóðlegum reikningsskilastöðlum.

Samstæðuársreikningur Festi hf.

Lykilatriði endurskoðunarinnar

Viðbrögð endurskoðanda

Virðismat fasteigna

Fasteignir samstæðunnar aðrar en fjárfestingarfasteignir eru færðar á endurmetnu kostnaðarverði eins og sjá má í skýringu 14 í samstæðuársreikningi og nam bókfært verð þeirra í árslok 2018 28.061 millj. kr. sem nemur um 36 % af heildareignum samstæðunnar.

Samstæðan fylgir innri verklagsreglu er viðkemur endurmati á fasteignum. Samkvæmt þeirri reglu skal framkvæma endurmat á fasteignum samstæðunnar ef visbendingar eru um að munur milli gangvirðis og bókfærðs verðs fasteigna sé 20% eða meiri en þó eigi sjaldnar en á 5 ára fresti (sjá skýringu 14). Síðasta endurmat á fasteignum Festi hf. för fram á árinu 2016 en endurmat för fram á árinu 2018 á fasteignum sem tilheyra samstæðu Hlekks ehf. en þær fasteignir eru að fjárhæð 13.300 millj. kr. eða 47% af heildarfasteignum samstæðunnar.

Endurmetið kostnaðarverð fasteigna samstæðunnar er metið út frá sjóðstreymisgreiningu sem stjórnendur lögðu fram með aðstoð ytri sérfræðinga samstæðunnar.

Endurmat á fasteignum samstæðunnar er lykilatriði í endurskoðun þar sem virðismat þeirra er flókið og háð ýmsum forsendum sem stjórnendur gefa sér og eru fjárhagsleg áhrif á endurmatinu veruleg fyrir samstæðuársreikning Festi hf.

Fyrir fasteignir er tilheyra Festi hf. þar sem síðasta endurmat fasteigna för fram árið 2016 var lögð áhersla á að kanna hvort visbendingar væru til staðar um að munur milli gangvirðis og bókfærðs verðs fasteigna sé 20% eða meiri. Lögð var áhersla á eftirfarandi aðgerðir til að bregðast við þessu lykilatriði:

Yfirfara með aðkomu innri sérfræðinga mat stjórnenda á breytingum á þeim þáttum sem hafa mest áhrif á gangvirði fasteigna í árslok 2018.
Yfirfara forsendur fyrir breytingu á meðalávöxtunarkröfu fjármagns.
Yfirfara breytingar á öðrum forsendum s.s. framlegð af eldsneytissölu, leiguverð á fasteignamarkaði og rekstarkostnað fasteigna.

Fyrir fasteignir er tilheyra samstæðu Hlekks ehf. þar sem síðasta endurmat fasteigna för fram árið 2018 var lögð áhersla á eftirfarandi aðgerðir til að bregðast við þessu lykilatriði:

Yfirfara með aðkomu innri sérfræðinga og leggja mat á aðferðafræði sem notuð var við endurmat fasteigna en m.a. var kannað hvort sú aðferð sem samstæðan beitir sé í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla og hvort aðferðin sé viðeigandi við mat á endurmetnu kostnaðarverði fasteigna.
Meta hæfni og hlutlægni ytri sérfræðinga sem samstæðan notar við framkvæmd á endurmati fasteigna.
Yfirfara niðurstöðu endurmats á fasteignum Hlekks ehf. og lykilforsendur hennar. Í þeirri vinnu fólst m.a.
að yfirfara sjóðstreymisppár þar sem áherslan er lögð á:
Leiguverð á fasteignamarkaði
Rekstarkostnað fasteigna
að leggja mat á ávöxtunarkröfu
að leggja mat á þann framtiðarvöxt sem stjórnendur hafa gefið sér
að bera saman forsendur við ytri og innri gögn
að bera saman forsendur í útreikningi við samanburðar fyrirtæki ásamt því að gætt hefur verið að áhættunni um hlutlægni stjórnenda.

Lagt var mat á hvort að skýringar í samstæðuársreikningnum væru viðeigandi og í samræmi við kröfur í alþjóðlegum reikningsskilastöðlum.

Samstæðuársreikningur Festi hf.

Aðrar upplýsingar í ársskýrslu Festi hf. fyrir árið 2018

Aðrar upplýsingar eru upplýsingar sem er að finna í ársskýrslu Festi hf. fyrir árið 2018 aðrar en samstæðuársreikningurinn og áritun okkar á hann. Stjórn og stjórnendur eru ábyrg fyrir þessum öðrum upplýsingum. Ársskýrslan liggur ekki fyrir við undirritun þessa álits en við væntum þess að fá ársskýrsluna síðar.

Álit okkar á samstæðuársreikningnum nær ekki til þessara annarra upplýsinga og við látum ekki í ljós álit af nokkru tagi á þeim upplýsingum.

Í tengslum við endurskoðun okkar á samstæðuársreikningnum ber okkur að lesa yfir þessar upplýsingar og íhuga hvort þessar aðrar upplýsingar stangast verulega á við samstæðuársreikninginn eða aðra vitneskju sem við höfum aflað við endurskoðunina eða virðist á einhvern annan hátt vera verulega rangfært.

Ábyrgð stjórnar og forstjóra á samstæðuársreikningnum

Stjórn og forstjóri eru ábyrg fyrir gerð og framsetningu samstæðuársreikningsins í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla eins og þeir hafa verið samþykktir af Evrópusambandinu og viðbótarkrófur í lögum um ársreikninga þar sem við á. Stjórn og forstjóri eru einnig ábyrg fyrir því innra eftirliti sem nauðsynlegt er varðandi gerð og framsetningu samstæðuársreikningsins, þannig að hann sé án verulegra annmarka, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka.

Við gerð samstæðuársreikningsins ber stjórn og forstjóra að meta rekstrarhæfi Festi hf. og eftir því sem við á, skýra frá þeim atriðum sem varða rekstrarhæfið og notkun forsendunnar um áframhaldandi rekstrarhæfi, nema ætlunin sé að leysa upp félagið eða hætta starfsemi þess, eða ef enginn annar raunhæfur valkostur er í stöðunni.

Stjórn og endurskoðunarnefnd skulu hafa eftirlit með gerð og framsetningu samstæðuársreikningsins.

Ábyrgð endurskoðenda á endurskoðun samstæðuársreikningsins

Markmið okkar er að afla nægjanlegrar vissu um að samstæðuársreikningurinn sé án verulegra annmarka, hvort sem er af völdum sviksemi eða mistaka og að gefa út áritun sem felur í sér álit okkar. Nægjanleg vissa er mikil vissa, en ekki trygging þess að endurskoðun framkvæmd í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla muni uppgötva allar verulegar skekkjur séu þær til staðar. Skekkjur geta orðið vegna mistaka eða sviksemi og eru álitnar verulegar ef þær, einar og sér eða samanlagðar, gætu haft áhrif á fjárhagslega ákvarðanatöku notenda samstæðuársreikningsins.

Við endurskoðun í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla byggjum við á faglegri dómgreind og beitum ávallt faglegri tortryggni. Við framkvæmum einnig eftirfarandi:

Við greinum og metum hætturnar á verulegum skekkjum í samstæðuársreikningnum, hvort sem er vegna mistaka eða sviksemi, hönnum og framkvæmum endurskoðunaraðgerðir til að bregðast við þeim hættum og öflum endurskoðunargagna sem eru nægjanleg og viðeigandi til að byggja álit okkar á. Hættan á að uppgötva ekki verulega skekkju vegna sviksemi er meiri en að uppgötva ekki skekkju vegna mistaka, þar sem sviksemi getur falið í sér samsæri, skjalafals, misvísandi framsetningu samstæðuársreiknings, að einhverju sé viljandi sleppt eða að farið sé framhjá innri eftirlitsaðgerðum.
Við öflum skilnings á innra eftirliti, sem snertir endurskoðunina, í þeim tilgangi að hanna viðeigandi endurskoðunaraðgerðir, en ekki í þeim tilgangi að veita álit á virkni innra eftirlits samstæðunnar.
Við metum hvort reikningsskilaaðferðir sem notaðar eru, og tengdar skýringar, séu viðeigandi og hvort reikningshaldslegt mat stjórnenda sé raunhæft.
Við ályktum um notkun stjórnenda á forsendunni um rekstrarhæfi og metum á grundvelli endurskoðunarinnar hvort verulegur vafi leiki á rekstrarhæfi eða hvort aðstæður séu til staðar sem gætu valdið verulegum efasemðum um rekstrarhæfi. Ef við teljum að verulegur vafi leiki á rekstrarhæfi ber okkur að vekja sérstaka athygli á viðeigandi skýringum samstæðuársreikningsins í áritun okkar. Ef slíkar skýringar eru öfullnægjandi þurfum við að víkja frá fyrirvaralausri áritun okkar. Niðurstaða okkar byggir á endurskoðunargögnum sem aflað er fram að dagsetningu áritunar okkar. Engu að síður geta atburðir eða aðstæður í framtiðinni valdið óvissu um rekstrarhæfi samstæðunnar.
Við metum í heild sinni hvort framsetning og uppygging samstæðuársreikningsins, þ.m.t. innihald og skýringar, gefi glögga mynd af undirliggjandi viðskiptum og atburðum.
Við öflum fullnægjandi endurskoðunargagna, vegna fjárhagspupplýsinga eininga innan samstæðunnar, til að geta látið í ljós álit á samstæðuársreikningi samstæðunnar. Við erum ábyrg fyrir skipulagi, umsjón og framgangi endurskoðunar samstæðunnar. Við berum ein ábyrgð á áliti okkar.

Samstæðuársreikningur Festi hf.

Við upplýsum stjórn og endurskoðunarnefnd meðal annars um áætlað umfang og tímasetningu endurskoðunarinnar og veruleg atriði sem koma upp í endurskoðun okkar, þar á meðal verulega annmarka á innra eftirliti sem fram koma við endurskoðunina, eftir því sem við á.

Við höfum einnig lýst því yfir við stjórn og endurskoðunarnefnd að við höfum uppfyllt skyldur síðareglna um óhæði og upplýsum um öll tengsl eða önnur atriði sem raunhæft er að ætla að gætu mögulega haft áhrif á óhæði okkar og eftir því sem við á, til hvaða varúðarráðstafana við höfum gripið til að tryggja óhæði okkar.

Af þeim atriðum sem við höfum upplýst stjórn og endurskoðunarnefnd um, lögðum við mat á hvaða atriði höfðu mesta þýðingu í endurskoðuninni á yfirstandandi ári og eru það lykilatriði endurskoðunarinnar. Við lýsum þessum atriðum í áritun okkar nema lög og reglur leyfi ekki að upplýst sé um slík atriði eða í einstaka tilfellum þegar endurskoðandinn metur að ekki skuli upplýsa um viðkomandi atriði þar sem neíkvæðar afleiðingar af slíkri upplýsingagjóf eru taldar vega byngra en hagsmunir almennings af upplýsingunum.

Skýrsla um innihald skýrslu stjórnar

Í samræmi við ákvæði 2. mgr. 104. gr. laga nr. 3/2006 um ársreikninga staðfestum við samkvæmt okkar bestu vitund að í skýrslu stjórnar sem fylgir samstæðuársreikningi þessum eru veittar þær upplýsingar sem þar ber að veita í samræmi við lög um ársreikninga og koma ekki fram í skýringum.

Reykjavík 27. febrúar 2019

Ingunn H. Hauksdóttir
löggiltur endurskoðandi
Ernst & Young ehf.
Borgartúni 30
105 Reykjavík

Samstæðuársreikningur Festi hf.

Rekstrarreikningur og yfirlit um heildarafkomu ársins 2018

	Skýr.	2018	2017
Sala	6.	58.931.554	34.608.441
Kostnaðarverð seldra vara	7.	(45.227.149)	(24.620.267)
Framlegð af vörusölu		13.704.405	9.988.173
Aðrar rekstrartekjur		776.058	441.854
Laun og annar starfsmannakostnaður	8.	(6.531.706)	(4.554.103)
Sölukostnaður	9.	(958.383)	(895.190)
Annar rekstrarkostnaður	10.	(2.362.614)	(1.445.369)
		(9.852.703)	(6.894.663)
Rekstrarhagnaður fyrir afskriftir og matsbreytingar		4.627.760	3.535.365
Afskriftir rekstrarfjármuna og óefnislegra eigna	11.	(1.398.806)	(1.006.889)
Matsbreytingar fjárfestingarfasteigna	15.	(10.239)	0
Rekstrarhagnaður		3.218.715	2.528.476
Fjármunatekjur	16.	151.968	91.215
Fjármagnsgjöld	16.	(1.155.881)	(398.352)
Gengismunur		72.634	23.334
Áhrif hlutdeildarfélaga	17.	204.875	274.905
Gangvirðisbreyting hlutabréfa	16.	(15.796)	4.115
		(742.200)	(4.783)
Hagnaður fyrir tekjuskatt		2.476.515	2.523.693
Tekjuskattur	18	(417.846)	(452.726)
Hagnaður ársins		2.058.669	2.070.967
Önnur heildarafkoma
Rekstrarliðir færðir beint á eigið fé
en kunna síðar að verða færðir í rekstrarreikning:
Þýðingarmunur vegna starfsemi erlends hlutdeildarfélags		33.297	11.092
Rekstrarliðir færðir beint á eigið fé
og verða ekki færðir í rekstrarreikning:
Endurmat rekstrarfjármuna (bakfært)	14.	0	(115.288)
Tekjuskattur af endurmati rekstrarfjármuna		0	23.058
Önnur heildarafkoma samtals		33.297	(81.139)
Heildarafkoma ársins		2.091.967	1.989.828
Grunnhagnaður og þynntur hagnaður á hlut í krónum	24.	7,44	8,28

Skýringar á blaðsíðum 15 til 43 eru óaðskiljanlegur hluti ársreikningsins

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þússundum króna

Efnahagsreikningur 31. desember 2018

	Skýr.	2018	2017
Eignir
Viðskiptavild	12.	14.070.463	0
Aðrar óefnislegar eignir	13.	4.504.012	214.987
Rekstrarfjármunir	14.	32.418.877	16.940.226
Fjárfestingarfasteignir	15.	8.751.774	0
Eignarhlutir í hlutdeildarfélögum	17.	2.079.666	1.839.908
Verðbréfaeign		66.838	136.582
Fastafjármunir		61.891.630	19.131.704
Birgðir	7.	7.616.386	2.840.403
Viðskiptakröfur	6.	3.718.347	2.747.377
Aðrar skammtímakröfur	16.	305.786	136.852
Handbært fé		4.266.925	2.800.082
Veltufjármunir		15.907.443	8.524.714
Eignir samtals		77.799.073	27.656.418
Eigið fé
Hlutafé		329.574	250.000
Yfirverðsreikningur hlutafjár		13.140.383	3.153.857
Annað bundið eigið fé		5.258.048	4.131.579
Óráðstafað eigið fé		7.241.841	6.276.344
Eigið fé		25.969.846	13.811.779
Skuldir
Skuldir við lánastofnanir	16.	33.593.033	8.000.000
Tekjuskattsskuldbinding	18.	3.938.773	1.484.715
Langtímaskuldir		37.531.807	9.484.715
Tekjuskattur til greiðslu		595.668	444.276
Aðrar skuldir við hið opinbera	16.	2.306.564	2.058.077
Skuldir við lánastofnanir	16.	3.720.530	0
Viðskiptaskuldir		5.654.412	1.180.125
Aðrar skammtímaskuldir	16.	2.020.246	677.446
Skammtímaskuldir		14.297.421	4.359.924
Skuldir samtals		51.829.227	13.844.639
Eigið fé og skuldir samtals		77.799.073	27.656.418

Skýringar á blaðsiðum 15 til 43 eru óaðskiljanlegur hluti ársreikningsins

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þússundum króna

Eiginfjáryfirlit árið 2018

	Hlutafé	Yfirverðs-reikningur hlutafjár	Annað bundið eigið fé				Óráðstafað eigið fé	Eigið fé samtals
			Lögbundinn varasjóður	Endurmats-reikningur	Óinnleystur hagnaður dóttur- og hlutdeildarfélaga	Þýðingar-munur
Árið 2018
Eigið fé 1.1.2018	250.000	3.153.857	62.500	3.846.730	376.856	(154.490)	6.276.325	13.811.779
Lagt í lögbundinn varasjóð			19.893				(19.893)	0
Heildarhagnaður ársins						33.297	2.058.669	2.091.967
Bundið vegna dóttur- og hlutdeildarfélaga					1.265.703		(1.265.703)	0
Upplausn á endurmati hlutdeildarfélags				(34.683)			34.683	0
Upplausn á endurmati rekstrarfjármuna				(157.760)			157.760	0
	250.000	3.153.857	82.393	3.654.286	1.642.560	(121.193)	7.241.841	15.903.745
Viðskipti við hluthafa:
Hækkun hlutafjár	79.574	9.986.526						10.066.100
Eigið fé 31.12.2018	329.574	13.140.383	82.393	3.654.286	1.642.560	(121.193)	7.241.841	25.969.846
Annað bundið eigið fé samtals						5.258.047
Árið 2017
Eigið fé 1.1.2017	250.000	3.153.857	62.500	4.122.522	295.951	(165.582)	4.852.702	12.571.949
Heildarafkoma ársins				(92.231)		11.092	2.070.967	1.989.828
Bundið vegna hlutdeildarfélaga					80.905		(80.905)	0
Upplausn á endurmati hlutdeildarfélags				(23.725)			23.725	0
Upplausn á endurmati rekstrarfjármuna				(159.836)			159.836	0
	250.000	3.153.857	62.500	3.846.730	376.856	(154.490)	7.026.325	14.561.778
Viðskipti við hluthafa:
Greiddur arður til hluthafa (3,0 kr. á hlut)							(750.000)	(750.000)
Eigið fé 31.12.2017	250.000	3.153.857	62.500	3.846.730	376.856	(154.490)	6.276.325	13.811.779
Annað bundið eigið fé samtals						4.131.596

Skýringar á blaðsiðum 15 til 43 eru óaðskiljanlegur hluti ársreikningsins

Samandreginn samstæðuárseikningur

Festi hf. 2018

Fjárhæðir eru í þásundum króna

Sjóðstreymisyfirlit ársins 2018

	2018	2017
Rekstrarhreyfingar
Hagnaður fyrir afskriftir og fjármagnsliði	4.627.760	3.535.365
Rekstrarliðir sem hafa ekki áhrif á fjárstreymi:
Söluhagnaður rekstrarfjármuna	(38.352)	(66.727)
Fyrirfram innheimtar tekjur	0	(20.141)
	4.589.407	3.448.497
Breytingar á rekstrartengdum eignum og skuldum:
Birgðir, (hækkun) lækkun	(1.614.020)	186.349
Viðskiptakröfur og aðrar skammtímakröfur (hækkun)	(656.780)	(335.170)
Viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir hækkun (lækkun)	762.137	(449.144)
Skammtímaskuldir við lánastofnanir, breyting	2.000.000	0
Breytingar rekstrartengdra eigna og skulda	491.337	(597.965)
Innborgaðar vaxtatekjur	161.674	73.274
Greidd vaxtagjöld skammtímaskulda	(350.139)	(35.650)
Greiddur tekjuskattur	(578.665)	(512.383)
Handbært fé frá rekstri	4.313.616	2.375.790
Fjárfestingarhreyfingar
Kaup á dótturfélagi að frádregnu yfirteknu handbæru fé	(12.261.852)	0
Keyptar óefnislegar eignir	(113.377)	(9.601)
Keyptir rekstrarfjármunir	(1.571.285)	(2.515.808)
Seldir rekstrarfjármunir	98.729	63.276
Kaup/viðbætur fjárfestingarfasteigna	(30.513)	0
Móttekinn arður	120.000	194.000
Seldir eignarhlutir í félögum	24.253	0
Fjárfestingarhreyfingar	(13.734.044)	(2.268.133)
Fjármögnunarhreyfingar
Greiddur arður	0	(750.000)
Afborganir langtímaskulda	(8.714.644)	0
Tekin ný langtímalán	20.057.500	1.500.000
Greidd vaxtagjöld langtímaskulda	(488.509)	(357.399)
Fjármögnunarhreyfingar	10.854.347	392.601
Hækkun á handbæru fé	1.433.919	500.258
Gengismunur af handbæru fé	32.924	33.390
Handbært fé í ársbyrjun	2.800.082	2.266.435
Handbært fé í árslok	4.266.925	2.800.082
Fjárfestingar- og fjármögnunarhreyfingar án greiðsluáhrifa
Fjárfesting í dótturfélagi	(10.066.100)	0
Selt hlutafé	10.066.100	0

Skýringar á blaðsiðum 15 til 43 eru óaðskiljanlegur hluti ársreikningsins

Samstæðuársreikningar Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar samstæðunnar

Skýr.	Bls.
1 Startsemi samstæðunnar	15
2 Grundvöllur reikningsskilanna	15
3 Samstæðufélög	16
4 Kaup á dótturfélagi	17
5 Starfsþáttayfirlit	20
6 Rekstrartekjur og viðskiptakröfur	21
7 Kostnaðarverð seldra vara og birgðir í árslok	23
8 Laun og annar starfsmannakostnaður	24
9 Sölukostnaður	24
10 Annar rekstrarkostnaður	24
11 Afskriftir	25
12 Viðskiptavild	25
13 Aðrar óefnislegar eignir	25
14 Rekstrarfjármunir	26
15 Fjárfestingarfasteignir	29
16 Fjármálagerningar	29
17 Hlutdeildarfélög	35
18 Tekjuskattur	37
19 Eigið fé og eiginfjárstýring	37
20 Tengdir aðilar	38
21 Áhættustýring	39
22 Ákvörðun gangvírðis	40
23 Kennitölur	41
24 Hagnaður á hlut	41
25 Nýir reikningsskilastaðlar sem ekki hafa tekið gildi	25
26 Önnur mál	25

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
14
Fjárhæðir eru í þússundum króna

Skýringar

1. Starfsemi samstæðunnar

Festi hf. („félagið“, áður „N1 hf.“) er íslensk hlutafélag. Höfuðstöðvar félagsins eru að Dalvegi 10-14, Kópavogi. Meginstarfsemi samstæðunnar felst í sölu eldsneytis, vöru og þjónustu til fyrirtækja, matvöru og tengdra vara, raftækjasölu og útleigu húsnæðis. Samstæðuársreikningurinn hefur að geyma ársreikning félagsins og dótturfélaga þess. Vísað er til ofangreindra félaga í heild sem samstæðunnar og til einstakra félaga sem samstæðufélaga.

2. Grundvöllur reikningsskilanna

Framsetning reikningsskilaaðferða og annarra skýringa

Upplysingar um reikningsskilaaðferðir eru settar fram í sömu skýringum og viðkomandi liðir. Stjórnendur telja að sú framsetning gefi skýrari mynd og betra samhengi sé milli reikningsskilaðaferða og fjárhagsupplysinga. Eftir því sem við á eru því skýringar sem tengjast bæði rekstrarreikningi og efnahagreikningi birtar samhliða, svo sem tekjur af vörusölu og viðskiptakröfur annars vegar og gjaldfærður tekjuskattur og frestaður tekjuskattur hins vegar.

Yfirlit um áhættustýringu félagsins er sýnt í sérstökum kafla (sjá skýringu 21). Eftir því sem við á eru tilvísanir milli skýringa um einstaka liði og skýringa um áhættustýringu er varða sömu liði. Í ársreikningnum er leitast við að lýsa reikningsskilaðferðum með greinargóðum hætti og skýru orðalagi fremur en að endurtaka orðrétt tilteknar greinar alþjóðlegra reikningsskilastaðla. Eftirfarandi reikningsskilastaðlar skipta mestu máli fyrir samstæðuna:

Liður	Skýringar	Staðall
Tekjur af sölu á vörum og þjónustu	Skýring 6.
Rekstrartekjur og viðskiptakröfur	IFRS 15
Starfsþættir	Skýring 5.
Starfsþáttayfirlit	IFRS 8
Ákvörðun gangvirðis fasteigna og
fjárfestingarfasteigna	Skýring 14.
Rekstrafjármunir	IFRS 13
Virðispróf	Skýring 12.
Viðskiptavild	IAS 36
Kaupverðsútdeiling	Skýring 4.
Kaup á dótturfélagi	IFRS 3

Yfirlýsing um að alþjóðlegum reikningsskilastöðlum sé fylgt

Samstæðuársreikningur félagsins er gerður í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla (IFRS) eins og þeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu og viðbótarkröfum í lögum um ársreikninga þar sem við á.

Stjórn Festi hf. samþykkti samstæðuársreikninginn 27. febrúar 2019.

Breyting á flokkun rektarkostnaðar

Í kjölfar kaupa á Hlekk hefur flokkun tiltekinna rekstrargjalda verið breytt. Breytt framsetning er til að samræma flokkun rekstragjalda í samstæðunni. Samanburðafjárhæðum hefur verið breytt til samræmis við nýja flokkun en breytingin hefur engin áhrif á afkomu samstæðunnar, eignir, skuldir, eigið fé eða sjóðstreymi. Veigamesta breytingin er sú að dreifingakostnaður er færður til gjalda meðal kostnaðarverðs seldra vara en var áður færður meðal sölu- og dreifingakostnaðar.

Grundvöllur matsaðferða

Samstæðuársreikningurinn er gerður á grundvelli kostnaðarverðs, að því undanskildu að fjárfestingarfasteignir, verðbréfaeign og afleiðusamningar eru færð á gangvirði. Þá eru fasteignir færðar á endurmetnu kostnaðarverði.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

2. Grundvöllur reikningsskilanna, frh.:

Framsetningar- og starfsrækslumiðill

Samstæðuársreikningurinn er gerður og birtur í íslenskum krónum (ISK) sem er starfrækslugjaldmiðill félagsins. Fjárhæðir eru birtur í þúsundum króna nema annað sé tekið fram.

Rekstrarhæfi

Stjórnendur hafa metið rekstrarhæfi samstæðunnar. Það er mat þeirra að áframhaldandi rekstur hennar sé tryggður og hún vel í stakk búin til að mæta skuldbindingum sínum í fyrirsjáanlegri framtíð. Ársreikningurinn er því settur fram miðað við áframhaldandi starfsemi.

Mat og ákvarðanir

Gerð samstæðuársreikninga í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla krefst þess að stjórnendur taki ákvarðanir, meti og gefi sér forsendur sem hafa áhrif á beitingu reikningsskilaaðferða og birtur fjárhæðir eigna, skulda, tekna og gjalda. Endanlegar niðurstöður kunna að verða fråbrugðnar þessu mati. Greint er frá matsóvissu, eftir því sem við á, í skýringum um einstaka liði reikningsskilanna. Eftirfarandi tafla sýnir hvar fjallað er um þá liði reikningsskilanna sem einna helst eru háðir óvissu um mat.

Matsóvissa	Skýring
Ákvörðun gangvirðis endurmetinna rekstrarfjármuna, nýtingartími rekstrarfjármuna og niðurlagsverð.	14. Rekstrarfjármunir
Virði viðskiptavildar og annarra óefnislegra eigna	12. Viðskiptavild
Ákvörðun gangvirðis fjárfestingarfasteigna.	15. Fjárfestingarfasteignir
Niðurfærsla (virðisrýrnun) viðskiptakrafna.	6. Rekstrartekjur og viðskiptakröfur

3. Samstæðufélög

Dótturfélög eru félög þar sem samstæðan fer með yfirráð. Yfirráð eru til staðar ef samstæðan ber áhættu og réttinn til að njóta breytilegs ávinnings vegna þátttöku sinnar í félaginu og getur með ákvörðunarvaldi haft áhrif á ávinninginn af fjárfestingunni. Reikningsskil dótturfélaga eru innifalin í samstæðureikningnum frá því að yfirráð nást og þar til þeim lýkur.

Stöður og viðskipti og allar óinnleystar tekjur og gjöld milli félaga innan samstæðu eru fellð út við gerð samstæðureikningsskilanna.

Félög í samstæðunni

Samstæðuársreikningurinn innifelur eftirfarandi félög. Öll dótturfélög eru beint eða óbeint að fullu í eigu móðurfélagsins Festi. Í skýringu 4 er gerð grein fyrir kaupum á á árinu 2018.

Samstæðuársreikningar Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

3. Samstæðufélög, frh.:

Félag	Starfsemi
Festi hf.	Festi er eignarhaldsfélag sem sérhæfir sig í rekstri félaga sem eru leiðandi í smásölu og sölu á eldsneyti á Íslandi. Hlutverk Festi er að veita rekstrarfélögum stuðning við að uppfylla kröfur viðskiptavina þannig að þau geti áfram verið í farabroddi í þjónustu- og vöruframboði um land allt. Festi leggur rekstrarfélögum sínum til stoðþjónustu m.a. á sviði fjármála, reksturs og viðskiptaþróunar.
...Ego ehf.	Ego ehf. er fjárfestingafélag til að halda utan um fjárfestingar félagsins og næstu skref í framþróun þess.
...Hlekkur ehf.	Hlekkur ehf. er eignarhaldsfélag sem sérhæfir sig í fjárfestingum í verslunarfyrirtækjum og öðrum félögum sem tengjast verslunarrekstri.
...Krónan ehf.	Krónan ehf. er verslunarfyrirtæki sem starfar á dagvöruverslunarmarkaði á Íslandi. Fyrirtækið starfrækir verslanir á höfuðborgarsvæðinu sem og á landsbyggðinni undir merkjum Krónunnar, Kr, Kjarvals og Nóatún.
...Elko ehf.	Starfsemi félagsins felst í sölu á heimilistækjum og raftækjum í sérverslunum. Fyrirtækið starfrækir verslanir á höfuðborgarsvæðinu og í Flugstöð Leifs Eiríkssonar, auk þess sem félagið er með vefverslun.
...Festi fasteignir ehf.	Starfsemi félagsins felst í útleigu á atvinnuhúsnæði.
...Bakkinn vöruhótel ehf.	Bakkinn vöruhótel ehf. sérhæfir sig í vöruhýsingu, pökkun, vörumerkingu, afgreiðslu og dreifingu á vörum fyrir viðskiptavini sem kjósa að úthýsa sinni vöruhúsastarfsemi að einhverju eða öllu leyti.

4. Kaup á dótturfélagi

Þann 30. júlí 2018 samþykkti samkeppniseftirlitið kaup N1 hf. á öllu hlutafé í Festi hf. með tilteknum skilyrðum. Festi (sem nú heitir Hlekkur) rekur matvöruverslanir undir merkjum Krónunnar, Kr, Nóatúns og Kjarvals, raftækjaverslunina ELKO og vöruhótelið Bakkann. Yfirtökudagur var 1. september 2018 og er rekstur þessara félaga meðtalinn í þessum samstæðuársreikningi frá og með þeim degi. Í september var nafni móðurfélagsins breytt úr N1 í Festi en nafni dótturfélagsins Festi var breytt í Hlekkur og eru ný heiti félaganna notuð hér eftir í skýringunni.

Á tímabilinu frá yfirtökudegi til ársloka námu tekjur Hlekks og dótturfélaga þess samtals 15.422 m.kr. EBITDA sömu félaga var 1.148 m.kr.

Markmið kaupanna er hagræðing í rekstri sem og að veita viðskiptavinum beggja félaga öflugri og betri þjónustu, en miklar breytingar hafa orðið og munu áfram verða á þeim mörkuðum sem þessi fyrirtæki starfa á. Árleg samlegðaráhrif af sameiningu Festi og Hlekks munu verða á bilinu 500 - 600 m.kr. þegar þau verða að fullu komin fram 12 - 18 mánuðum eftir yfirtökuna.

Skilyrði samkeppniseftirlitsins

Helstu skilyrði samkeppniseftirlitsins vegna kaupanna eru sem hér segir:

Aukið aðgengi nýrra endurseljenda að fljótandi eldsneyti í heildsölu.
Aukið aðgengi að þjónustu hjá Olíudreifingu ehf.
Sala á fimm sjáfsafgreiðslustöðvum til nýrra, óháðra aðila á eldsneytismarkaði. Um er að ræða þrjár sjáfsafgreiðslustöðvar undir merkjum Dælunnar við Fellsmúla og Staldrið í Reykjavík og Hæðarsmára 8 í Kópavogi og tvær stöðvar undir merkjum N1 við Salaveg í Kópavogi og Vatnagarða í Reykjavík.
Sala á Kjarvals-verslun á Hellu.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

4. Kaup á dótturfélagi, frh.

Af sátinni leiddi að skipa þyrfti óháðan kunnáttumann sem ætlað er að fylgja eftir og hafa eftirlit með þeim aðgerðum og fyrirmælum sem kveðið er á um í sátinni.

Kaupverð, greiðsla þess og fjármögnun

Fjármögnun kaupanna var annars vegar með lántöku og hins vegar með útgáfu nýrra hluta í Festi, auk þess sem félagö notaði handbært fé til greiðslu hluta kaupverðsins. Festi gaf út 79.573.913 hluti sem afhentir vorum fyrrum hluthöfum dótturfélagsins. Við ákvörðun endanlegs kaupverðs var miðað við gangvirði hlutabréfa móðurfélagsins á yfirtökudegi en skráð markaðsgengi var þá 126,5. kr. á hlut. Heildarkaupverð nam 25.102 m.kr. Eftirfarandi er sundurliðun kaupverðs.

Greitt með handbæru fé ... 15.036.000
Greitt með nýju hlutafé í Festi hf. ... 10.066.100
Kaupverð alls hlutafjár í Hlekk ehf. ... 25.102.100

Útgáfa nýrra hluta í félaginu til fyrrum eigenda dótturfélagsins Hlekks leiddi til þess að þeir egnuðust 24,1% hlutafjár í móðurfélaginu Festi. Sölubann var á helmingi þeirra hluta til ársloka 2018.

Auk kaupverðsins féllu á árinu 2018 til 330 m.kr. vegna beins kostnaðar við yfirtökuna (2017: 69 m.kr.). Kostnaðurinn er gjaldfærður í rekstrarreikningi.

Yfirtekna aðgreinanlegar eignir og skuldir

Samkvæmt alþjóðlegum reikningsskilastöðlum skal yfirtökufélag framkvæma kaupverðsútdeilingu á yfirtökudegi með því að meta aðgreinanlegar yfirtekna eignir og skuldir yfirtekins félags til gangvirðis. Kaupverðsútdeilingu er lokið, en þó með þeim fyrirvara að ef nýjar upplýsingar um stöðu eigna og / eða skulda á yfirtökudegi koma fram innan eins árs frá yfirtöku getur kaupverðsútdeiling breyst.

Eftirfarandi tafla sýnir gangvirði yfirtekinna eigna og skulda Hlekks og dótturfélaga samkvæmt kaupverðsútdeilingu í m.kr.

Rekstrarfjármunir ... 15.495
Fjárfestingarfasteignir ... 8.732
Óefnislegar eignir ... 4.046
Verðbréfaeign ... 32
Birgðir ... 3.162
Viðskiptakröfur ... 565
Aðrar skammtímakröfur ... 99
Handbært fé ... 2.774
Skuldir við lánastofnanir ... ( 15.702)
Tekjuskattsskuldbinding ... ( 2.484)
Viðskiptaskuldir ... ( 4.363)
Tekjuskattur til greiðslu ... ( 256)
Aðrar skammtímaskuldir ... (1.068)
Gangvirði aðgreinanlegra yfirtekinna eigna að frádregnum yfirteknum skuldum ... 11.032
Viðskiptavild ... 14.070
Kaupverð ... 25.102

Viðskiptavild

Viðskiptavild er færð að því marki sem kaupverð er umfram gangvirði aðgreinanlegra yfirtekinna eigna að frádregnum aðgreinanlegum yfirteknum skuldum. Viðskiptavild er ekki afskrifuð en er virðisprófuð árlega eða oftar ef vísbendingar eru til staðar um virðisrýrnun.

Samstæðuársreikningar Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

4. Kaup á dótturfélagi, frh.

Viðskiptavild sem myndáðist við kaup á Hlekk og dótturfélögum þess félags er til komin vegna áætláðra samlegðaráhrifa tengdum hagræðingu í innkaupum, rekstrar-, flutnings- og launakostnaði. Einnig er viðskiptavild einstakra sjóðstreymiseininga tengd starfsfólki, ferlum og áætlúðum framtiðar ávinningi eininganna. Viðskiptavild sem myndast við samruna er ekki frádráttabær skattalega.

Kaupverðsútdeiling, frh.

Útreikningur gangvirðis endurmetinna eigna og viðskiptavildar byggist á eftirfarandi forsendum:

Yfirtekin eign	Matsbreyting og forsendur útdeilingar
Rekstrarfjármunir	Samkvæmt gangvirðismati á yfirtökudegi þann 1. september 2018 er gangvirði fasteigna og lóða Hlekks 3.051 m.kr. hærra en bókfært verð þeirra. Gangvirði annarra rekstrarfjármuna er áætláð næri bókfærðu verði og var það því ekki metið sérstaklega. Gangvirði fasteigna og lóða er metið í samræmi við alþjóðlegan reikningsskilastæðal IFRS 13 Mat á gangvirði. Mat eignanna fellur undir þriðja þrep í flokkunarkerfi gangvirðismats. Gangvirðismatið byggir á núvirtu sjóðstreymi á fóstu verðlagi. Framtiðartekjur eigna eru áætláðar út frá núverandi leigusamningum og metinni markaðsleigu sem byggt er á eftir tok núgildandi leigusamninga. Ekki er gert ráð fyrir fullri nýtingu fasteigna og að hluti af leigutekjum tapist. Stærstu kostnaðarliðir í sjóðstreymismatinu eru fasteignagjöld, viðhald, tryggingar og stjörnunarkostnaður. Fasteignagjöld eru áætlúð samkvæmt fasteignamati 2019 og álagningarhlutföllum sveitarfélaga 2018. Aðrir kostnaðarliðir eru metnir út frá algengum viðmiðum á fasteignamarkaði. Áætláð sjóðstreymi eigna er núvirt m.v. væntan veginn fjármagnskostnað (WACC). Ávóxtunarkrafa eiginfjár tekur mið af ávóxtunarkrófu fyrir rikistryggð skuldabréf á markaði, áhættuálagi fyrir fasteignamarkaðinn og sérstóku áhættuálagi fyrir hverja fasteign. Gert er ráð fyrir 30% eiginfjárhlutfalli. Raunávóxtunarkrafa lánsfjár er metin miðað við áætlúð vaxtakjör við fjármögnun á stókum fasteignum. Fasteignir og lóðir Hlekks til eigin nota verða færðar samkvæmt endurmattaðferð í samstæðureikningi. Aðrir rekstrarfjármunir Hlekks verða færðir á afskrifuðu kostnaðarverði. Frestaður tekjuskattur er færður á tekjuskattskuldbindingu vegna munar á gangvirði og bókfærðu verði rekstrarfjármuna.
Fjárfestingarfasteignir	Hluti fasteigna Hlekks er leigður til þriðja aðila og eru þær eignir færðar sem fjárfestingarfasteignir í samstæðureikningi Festi. Fjárfestingarfasteignir eru færðar á gangvirði gegnum rekstrar. Samkvæmt gangvirðismati er gangvirði fjárfestingarfasteigna 390 m.kr. lægra en bókfært verð á yfirtökudegi. Gangvirði fjárfestingarfasteigna var metið með sömu aðferð og gangvirði fasteigna og lóða sem falla undir rekstrarfjármuni. Frestaður tekjuskattur vegna munar á gangvirði og bókfærðu verði fjárfestingarfasteigna er færður á tekjuskattskuldbindingu.
Viðskiptavild	Viðskiptavild er sú fjárhæð kaupverðs sem er umfram gangvirði yfirtekinna aðgreinanlegra eigna og skulda. Viðskiptavild sem myndáðist við kaup á Hlekk og dótturfélögum þess er vegna áætláðra samlegðaráhrifa tengdum hagræðingu í innkaupum, rekstrar-, flutnings- og launakostnaði. Einnig er viðskiptavild einstakra sjóðstreymiseininga tengd starfsfólki, ferlum og áætlúðum framtiðar ávinningi eininganna. Viðskiptavild sem myndast við samruna er ekki frádráttabær skattalega. Viðskiptavild verður ekki afskrifuð en virðisprófuð árlega.
Aðrar óefnislegar eignir	Kaupverðsútdeiling í tengslum við kaup félagsins á Hlekk er í samræmi við kröfur IFRS 3. Skilgreindar voru þrjál sjóðskapandi einingar og var yfirverði úthlutað á tvær þeirra, raftækjaverslanir og matvöruverslanir. Engar óefnislegar eignir voru skilgreindar í tengslum við fasteignarekstur og vöruhúsarekstur. Tvær aðgreinanlegar óefnislegar eignir voru skilgreindar, vörumerki Krónunnar og Elko, og var gangvirði þeirra metið í samræmi við IFRS 13, Mat á gangvirði. Við mat á gangvirði vörumerkjanna var stuðst við höfundarréttargjaldsnálgun (e. Relief from royalty). Óefnislegar eignir eru færðar á afskrifuðu kostnaðarverði og frestaður tekjuskattur er færður á tekjuskattskuldbindingu vegna munar á gangvirði og bókfærðu verði.

Samstæðuársreikningar Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

5. Starfsbáttayfirlit

Rekstrarstarfsbátur er eining innan samstæðunnar sem með starfsemi sinni getur aflað tekna og stofnað til útgjalda, þar á meðal tekna og gjalda vegna viðskipta við aðra starfsbætti samstæðunnar. Starfsbættir eru ákvarðaðir af forstjóra félagsins sem yfirfer reglulega starfsbætti samstæðunnar til að ákvarða hvernig eignum hennar er skipt á starfsbætti og til að meta frammistöðu þeirra.

Rekstrarafkoma starfsbátta, eignir og skuldir þeirra samanstanda af liðum sem tengja má beint við hvern starfsbátt og þá liði sem hægt er að skipta milli starfsbátta á rökraenan hátt.

Fjárfestingar starfsbátta eru heildarkostnaður við kaup rekstrarfjármuna og óefnislegra eigna.

Verð á vöru og þjónustu sem seld er milli starfsbátta er ákveðið eins og um óskylda aðila sé að ræða.

Í kjólfar yfirtöku á Hlekk er nú unnið að endurskoðun starfsbátta samstæðunnar. Þeirri vinnu er ekki lokið en hún kann að leiða til þess að framsetning starfsbáttayfirlits breytist frá því sem nú er. Núverandi framsetning grundvallast á innri skýrslugjöf til stjórnenda samstæðunnar.

Samstæðunni er skipt í þrjá starfsbætti.

1) N1 innifelur rekstur þeirra félaga sem mynduðu samstæðuna fyrir yfirtöku á Hlekk.
2) Hlekkur innifelur rekstur dagvöruverslanna, raftækjaverslana og annan rekstur Hlekks og dótturfélaga.
3) Fasteignir innifela rekstur fasteigna innan Festi hf. og í dótturfélagi Hlekks ehf., Festi fasteignum ehf.

Tekjur og gjöld ársins 2018 innifela tekjur og gjöld móðurfélagsins og dótturfélagsins Ego fyrir allt árið en tekjur og gjöld Hlekks og dótturfélaga þess frá og með 1. september 2018, þegar félögin urðu hluti af samstæðunni.

Uplýsingar um eignir starfsbátta, tekjur þeirra og hagnað fyrir skatta

Eignir starfsbátta

Tekjur starfsbátta

Rekstrarafkoma starfsbátta

Starfsbáttayfirlitið er á síðu 42.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

6. Rekstrartekjur og viðskiptakröfur

Vöru- og þjónustusala

IFRS 15 Tekjur af samningum við viðskiptavini tók gildi í upphafi árs 2018. IFRS 15 nær til sölu á vörum og þjónustu og setur heildstæðan ramma um veitingu upplýsinga til notenda reikningsskila um eðli, fjárhæð, tímasetningu og óvissu í tekjum og sjóðstremi af samningum við viðskiptavini. Samkvæmt fimm skrefa tekjuskráningarlikani IFRS 15 skal haga tekjuinnlausn þannig að hún endurspegli afhendingu vöru og þjónustu til viðskiptavinar og þar með flutningi yfirráða til hans. Tekjulíkan IFRS 15 er því ólíkt eldri reglum þar sem tekjuinnlausn byggðist á yfirfærslu áhættu og ávinnings. IFRS 15 hafði ekki áhrif á ársreikninginn að öðru leyti en því að tekjur eru sundurliðaðar ítarlegar en gert var áður. Vegna eðlis vörusölu samstæðunnar er ekki mikil óvissa tengd tímasetningu eða fjárhæð tekjuinnlausnar. Þannig eru tekjur að jafnaði færðar við afhendingu vöru og þjónustu.

Leigutekjur fasteigna

Fasteignir til útleigu utan samstæðunnar eru færðar sem fjárfestingarfasteignir. Fjárfestingarfasteignir eru fasteignir þar sem tilgangur eignarhaldsins er að afla leigutekna og til verðmætaaukningar. Fjárfestingarfasteignir eru færðar á gangvirði. Matsbreytingar fjárfestingarfasteigna eru sérgreindar í rekstrarreikningi og því aðskildar frá leigutekjum af sömu eignum. Nánari upplýsingar um fjárfestingarfasteignir er að finna í skýringu nr. 15

Aðrar rekstrartekjur

Umboðslaun, hagnaður af sölu eigna og aðrar tekjur eru færðar meðal annarra rekstrartekna.

Eftirfarandi er sundurliðun á rekstrartekjum samstæðunnar:

Festi	2018	2017
Eldsneyti	31.850.061	23.285.448
Aðrar vörur	11.659.046	11.322.993
Sala samtals	43.509.106	34.608.441
Hlekkur og dótturfélög
Dagvara	11.234.942
Raftæki	4.187.506
	15.422.448
Fasteignir
Leigutekjur fasteigna	268.520	0
Aðrar rekstrartekjur
Aðrar rekstrartekjur	507.538	441.854
Rekstrartekjur samtals	59.707.611	35.050.295
Sala Festi greinist þannig:
Sjávarútvegur	4.700.859	3.269.996
Samgöngur	6.582.793	1.432.756
Verktakar	2.769.640	2.319.684
Erlend sala	3.288.181	3.208.430
Aðrar atvinnugreinar og einstaklingar	26.167.634	24.377.575
	43.509.106	34.608.441
Framlegð af vörusölu
Eldsneyti	5.350.887	4.953.587
Aðrar vörur	8.353.518	5.034.585
Framlegð af vörusölu samtals	13.704.405	9.988.172

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

6. Rekstrartekjur og viðskiptakröfur, frh.:

Nýr reikningsskilastaðall um fjármálagerninga

IFRS 9 Fjármálagerningar tók gildi í upphafi árs 2018. Staðalinn innifelur auk annars breytingar á reglum um virðisrýrnun (niðurfærslu) viðskiptakrafna á þann veg að í stað þess að færa virðisrýrnun á grundvelli áorðins taps skal miða við vænt tap. Flokkar fjármálagerninga eru aðrir en samkvæmt eldri staðli, IAS 39. Gerð er grein fyrir flokkun fjármálagerninga í skýringu 16. Áhrif staðalins á samstæðuna voru óveruleg en virðisrýrnun mun að jafnaði verða gjaldfærð fyrr en áður.

Lánsáhætta

Lánsáhætta er hættan á því að félagið verði fyrir fjárhagslegu tapi vegna þess að viðskiptamaður eða mótaðili í fjármálagerningi getur ekki staðið við umsamdar skuldbindingar sínar. Lánsáhætta félagsins er einkum vegna viðskiptakrafna og annarra krafna.

Lánsáhætta ræðst einkum af aldri viðskiptakrafna, fjárhagsstöðu og starfsemi einstakra viðskiptavina, auk stöðu þeirra atvinnugreina sem stærstu viðskiptavinir félagsins starfa í, en það eru samgöngur, sjávarútvegur og verktakar. Um 41% (2017: 30%) af stöðu viðskiptakrafnavina í árslok er vegna 30 stærstu viðskiptavina félagsins. Þar af nam staða stærsta viðskiptavinar 5% (2017: 5%).

Félagið hefur sett sér reglur um lánsviðskipti. Allir viðskiptavinir félagsins sem eru í lánaviðskiptum eru með lánamörk á viðskiptareikningi sem þeir geta ekki farið yfir. Lógaðilar þurfa almennt að leggja fram sjálfskuldarábyrgð eiganda sem nemur tveggja mánaða úttek. Þetta á þó ekki við stærri aðila sem eru með gott lánshæfismat hjá CreditInfo.

Samstæðan færir niðurfærslu vegna áætlaðrar virðisrýmunar viðskiptakrafna og annarra krafna. Við mat á virðisrýrnun vegna almennrar niðurfærslu er byggt á sögulegri tapsreynslu, aldursgreiningu krafna og almennu efnahagsástandi.

Viðskiptakröfur í árslok greinast þannig:	2018	2017
Nafnverð viðskiptakrafna	3.851.591	2.745.873
Skuldabréfaeign	27.006	26.640
Niðurfærsla viðskiptakrafna	( 194.086)	( 177.283)
Bókfært verð viðskiptakrafna	3.684.511	2.595.230
Kröfur á tengda aðila	33.836	152.147
Viðskiptakröfur samtals	3.718.347	2.747.377

Aldursgreining viðskiptakrafna og virðisrýrnun

Aldur viðskiptakrafna var eftirfarandi í árslok:

Árið 2018	Nafnverð	Niðurfærsla	Bókfært verð	Niðurfærslu-hlutfall
Ógjaldfallið	3.007.822	(44.869)	2.962.953	1,5%
Gjaldfallið innan 30 daga	538.163	(24.801)	513.363	4,6%
Gjaldfallið fyrir 31 - 120 dögum	104.528	(30.561)	73.967	29,2%
Gjaldfallið fyrir meira en 120 dögum	228.084	(93.855)	134.228	41,1%
	3.878.597	(194.086)	3.684.511	5,0%
Árið 2017
Ógjaldfallið	2.076.640	( 59.764)	2.016.876	2,9%
Gjaldfallið innan 30 daga	430.165	( 29.407)	400.758	6,8%
Gjaldfallið fyrir 31 - 120 dögum	116.033	( 23.256)	92.777	20,0%
Gjaldfallið fyrir meira en 120 dögum	149.675	( 64.856)	84.819	43,3%
	2.772.513	(177.283)	2.595.230	6,4%

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

6. Rekstrartekjur og viðskiptakröfur, frh.:

Viðskiptakröfur félagsins greinast þannig í árslok eftir atvinnugreinum:

| Árið 2018 | Nafnverð | Niðurfærsla | Bókfært verð
í árslok |
| --- | --- | --- | --- |
| Sjávarútvegur | 423.469 | ( 16.042) | 407.427 |
| Samgöngur | 528.628 | ( 21.592) | 507.036 |
| Verktakar | 562.385 | ( 45.151) | 517.234 |
| Erlend sala | 245.205 | ( 3.318) | 241.887 |
| Aðrar atvinnugreinar og einstaklingar | 2.118.910 | ( 107.983) | 2.010.927 |
| Samtals | 1.759.687 | ( 86.103) | 3.684.511 |
| Árið 2017 | Nafnverð | Niðurfærsla | í árslok |
| Sjávarútvegur | 372.261 | ( 14.729) | 357.532 |
| Samgöngur | 309.600 | ( 19.429) | 290.171 |
| Verktakar | 398.881 | ( 33.440) | 365.441 |
| Erlend sala | 210.284 | ( 2.699) | 207.585 |
| Aðrar atvinnugreinar og einstaklingar | 1.481.487 | ( 106.986) | 1.374.501 |
| Samtals | 1.291.026 | ( 70.297) | 2.595.230 |

7. Kostnaðarverð seldra vara og birgðir

Kostnaðarverð seldra vara felur í sér innkaupsverð seldra birgða ásamt flutningsgjöldum, vörugjöldum, tollum og dreifingakostnaði. Lækkun á kostnaðarverði birgða niður í hreint söluvirði er gjaldfært meðal kostnaðarverðs seldra vara.

Birgðir eru metnar á kostnaðarverði eða hreinu söluvirði, hvoru sem lægra reynist. Kostnaðarverð birgða byggir á fyrst inn - fyrst út reglunni og innifelur kostnað sem fellur til við að afla birgðanna og koma þeim á þann stað og í það ástand sem þær eru í á uppgjørsdegi. Hreint söluvirði er áætlað söluverð í venjulegum viðskiptum að frádregnum áætluðum kostnaði við að selja vörur.

Birgðir í árslok greinast þannig:	2018	2017
Eldsneyti	2.711.481	1.582.122
Aðrar vörur	4.904.905	1.258.281
Birgðir samtals	7.616.386	2.840.403

Niðurfærsla eldsneytis hækkaði um 67 m.kr. á árinu 2018 en niðurfærsla annarra vara hækkaði um 85 m.kr. á sama tímabili. Á árinu 2017 lækkaði niðurfærsla eldsneytis um 3 m.kr en niðurfærsla annarra vara lækkaði um 37 m.kr.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

8. Laun og annar starfsmannakostnaður

	2018	2017
Laun	5.229.666	3.543.656
Lífeyrisiðgjöld	603.801	378.679
Önnur launatengd gjöld	482.432	473.224
Annar starfsmannakostnaður	215.808	158.545
Laun og annar starfsmannakostnaður samtals	6.531.706	4.554.103
Starfsmannafjöldi að meðaltali í heilsársstörfum	1.724	545
Stóðugildi í árslok umreiknuð í heilsársstörf	1.048	507

Framlög í iðgjaldatengda lífeyrissjóði

Félagið greiðir iðgjöld vegna starfsmanna sinna til sjálfstæðra iðgjaldatengdra lífeyrissjóða. Félagið ber enga ábyrgð á skuldbindingum sjóðanna. Iðgjöldin eru gjaldfærð í rekstrarreikningi meðal launa og launatengdra gjalda eftir því sem þau falla til.

Upplysingar um laun og hlunnindi stjórnar og stjórnenda er að finna í skýringu 20 um tengda aðila.

	2018
	Laun	Hlunnindi	Árangurs tengd laun	Samtals
Eggert Þór Kristófersson, forstjóri	46.937	3.368	11.400	61.705
Fimm framkvæmdastjórar	120.898	11.946	21.050	153.894
	2017
	Laun	Hlunnindi	Árangurs tengd laun	Samtals
Eggert Þór Kristófersson, forstjóri	45.733	3.742	21.000	70.475
Fjórir framkvæmdastjórar	103.680	12.548	24.000	140.228

Laun eru vegna ársins 2018 en árangurstengd laun eru vegna rekstrarársins 2017

9. Sölukostnaður

	2018	2017
Markaðskostnaður	314.594	311.132
Sölukostnaður	189.473	111.992
Viðhaldskostnaður	454.316	472.066
Sölukostnaður samtals	958.383	895.190

10. Annar rekstrarkostnaður

Skrifstofu- og stjórnunarkostnaður	307.550	258.625
Rekstur húsnæðis	868.107	509.894
Leigugjöld	338.712	268.686
Tölvu- og hugbúnaður	280.924	217.127
Niðurfærsla viðskiptakrafna (sjá skýringu nr. 6)	27.624	28.370
Þóknanir til endurskoðenda (sjá eftirfarandi sundurliðun)	50.161	16.395
Annar kostnaður	159.653	76.830
Kostnaður við kaup á Hlekk ehf. (sjá skýringu 4)	329.883	69.443
Annar rekstrarkostnaður samtals	2.362.614	1.445.369

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

10. Annar rekstrarkostnaður. frh.:

Þóknanir til endurskoðenda samstæðunnar og dótturfélaga:

	2018	2017
Endurskoðun ársreikninga	30.719	13.414
Könnun árshlutareikninga	8.324	2.981
Önnur þjónusta	11.118	0
Þóknanir til endurskoðanda samtals	50.161	16.395

11. Afskriftir

	2018	2017
Afskriftir óefnislegra eigna sbr. skýringu 13	178.064	52.779
Afskriftir rekstrarfjármuna sbr. skýringu 14	1.220.743	954.110
Afskriftir samtals	1.398.807	1.006.889

Upplysingar um reikningsskilaaðferðir vegna afskrifta óefnislegra eigna og rekstrarfjármuna er að finna í skýringum nr. 13 og 14.

12. Víðskiptavild

Öll víðskiptavild í samstæðuársreikningnum er vegna kaupa félagsins á Hlekk og dótturfélögum þess á árinu 2018. Víð virðispróf víðskiptavildar er henni deilt út á þær sjóðskapandi einingar sem hún tengist. Víð kaupverðsútdeilingu voru skilgreindar þrjár sjóðskapandi einingar og var víðskiptavild úthlutað á tvær þeirra, matvöruverslanir og rafraðejaverslanir. Önnur víðskiptavild er vegna samlegðaráhrifa og hagræðingar víð kaup á Hlekk. Nánari upplysingar um kaup á Hlekk og dótturfélögum er að finna í skýringu nr. 4.

Virðispróf í árslok 2018

Í árslok 2018 var kannað hvort vísbending væru til staðar um virðispróf á víðskiptavild. Niðurstaða virðisprófsins gaf ekki til kynna að virðisrýrnun hafi átt sér stað. Víð virðispróf er lagt mat á endurheimtanlegt virði. Í öllum tilvikum byggði það mat á nýtingarvirði sjóðskapandi eininga. Nýtingarvirði er reiknað með því að núvirða áætlað framtiðarsjóðstregmi sjóðskapandi eininga. Víð virðisprófið var víðskiptavild deilt út á þær sjóðskapandi einingar samstæðunnar sem hún tilheyrir.

Eftirfarandi tafla sýnir skiptingu víðskiptavildar og lykilforsendur við mat á nýtingarvirði. Áætlaðar EBITDA-vöxtur er meðaltal næstu fimm ára.

	EBITDA-vöxtur	Framtiðar-vöxtur	Afvöxtunar-páttur	Bókfært verð í árslok
Matvöruverslanir	3,5%	3,0%	13,9%	6.028.119
Raftækjaverslanir	0,8%	3,0%	13,8%	2.328.558
Hlekkur	3,0%	3,0%	11,7%	5.713.786
Víðskiptavild samtals				14.070.463

13. Aðrar óefnislegar eignir

Aðrar óefnislegar eignir samanstanda af hugbúnaði, vörumerkjum og víðskiptasamningum.

Reikningsskilaaðferð

Eignfærð hugbúnaðarleyfi eru færð á kostnaðarverði að frádegnum uppsöfnuðum afskriftum. Hugbúnaður er afskrifáður línulega á 7 árum. Áætlaður líftími víðskiptasamninga er 7 ár og eru þeir afskrifáðir línulega. Kostnaður við yfirtóku vörumerkja er eignfærður og afskrifáður línulega á áætluðum nýtingartíma, að teknu tilliti til virðisrýrnunar ef við á, að hámarki á 20 árum.

Samstæðuársreikningar Festi hf. 2018

Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

13. Aðrar óefnislegar eignir

Aðrar óefnislegar eignir samanstanda af hugbúnaði, vörumerkjum og viðskiptasamningum.

Reikningsskilaaðferð

Eignfærð hugbúnaðarleyfi eru færð á kostnaðarverði að frádegnum uppsöfnuðum afskriftum. Hugbúnaður er afskrifáður línulega á 7 árum. Áætlaður líftími viðskiptasamninga er 7 ár og eru þeir afskrifáðir línulega. Kostnaður við yfirtóku vörumerkja er eignfærður og afskrifáður línulega á áætluðum nýtingartíma, að teknu tilliti til virðisrýmunar ef við á, að hámarki á 20 árum.

	Hugbúnaður	Vörumerki	Viðskipta-samningar	Samtals
Heildarverð
Heildarverð 1.1.2017	631.812	230.850	0	862.662
Viðbætur á árinu	9.601		0	9.601
Heildarverð 31.12.2017	641.413	230.850	0	872.263
Yfirtaka Hlekk ehf.	434.751	3.975.545	196.729	4.607.025
Viðbætur á árinu	113.377	0	0	113.377
Selt og niðurlagt	(364)	0	0	(364)
Heildarverð 31.12.2018	1.189.178	4.206.395	196.729	5.592.302
Afskriftir
Afskrifáð 1.1.2017	500.616	103.880	0	604.496
Afskriftir ársins	41.237	11.542	0	52.779
Afskrifáð alls 31.12.2017	541.853	115.422	0	657.276
Yfirtaka á Hlekk ehf.	126.846	0	126.469	253.315
Afskriftir ársins	90.894	77.802	9.368	178.064
Selt og niðurlagt	(364)		0	(364)
Afskrifáð alls 31.12.2018	759.229	193.224	135.836	1.088.290
Bókfært verð
Bókfært verð 1.1.2017	131.196	126.970	0	258.166
Bókfært verð 31.12.2017	99.561	115.428	0	214.987
Bókfært verð 31.12.2018	429.949	4.013.171	60.893	4.504.012
Afskriftahlutföll	15-50%	5%	5%

14. Rekstrarfjármunir

Rekstrarfjármunir samstæðunnar samanstanda af fasteignum, áhöldum og tækjum, innréttingum, skiltum og geymum.

Reikningsskilaaðferð

Fasteignir samstæðunnar til eigin nota, þ.e. þær fasteignir sem ekki eru flokkaðar sem fjárfestingarfasteignir, eru færðar á endurmetnu kostnaðarverði en aðrir rekstrarfjármunir á kostnaðarverði, að frádregnum uppsöfnuðum afskriftum og virðisrýmun ef við á.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018

Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

14. Rekstrarfjármunir, frh.:

Reikningsskilaaðferð

Þegar rekstrarfjármunir eru samsettir úr einingum með mislangan nýtingartíma eru einingarnar aðgreindar og afskrifaðar miðað við nýtingartíma hverrar og einnar.

Hagnaður af sölu rekstrarfjármuna, sem er mismunur á söluandvirði þeirra og bókéfærðu verði, er færður í rekstrarreikning meðal annarra rekstrartekna, en tap af sölu meðal annars rekstrakostnaðar.

Kostnaður við að endurnýja einstaka hluta rekstrarfjármuna er eignfærður þegar líklegt er talið að ávinnningur sem felst í eigninni muni renna til félagsins og hægt er að meta kostnaðinn á áreiðanlegan hátt. Bókfært verð hlutarins sem er endurnýjaður er gjaldfært. Allur annar kostnaður er gjaldfærður í rekstrarreikning þegar til hans er stofnað.

Afskriftir

Afskriftir eru reiknaðar af afskrifanlegri fjárhæð, sem er kostnaðarverð eða endurmetið virði að frádregnu áættuðu niðurlagsverði. Afskriftir eru reiknaðar línulega miðað við áættaðan nýtingartíma einstakra hluta rekstrarfjármuna. Áættaður nýtingartími greinist þannig:

Fasteignir... 20 - 100 ár
Aðrir rekstrafjármunir... 3 - 20 ár

Afskriftaðferðir, nýtingartími og niðurlagsverð eru endurmetin á uppgjørsdegi og breytt ef við á.

Endurmat fasteigna

Endurmetnar eignir eru færðar á gangvirði á endurmatsdegi. Gangvirðismat er framkvæmt með reglubundnum hætti svo að bókéfærð verð sé ekki verulega frábrugðið gangvirði. Hæk kun bókéfærðs verðs vegna endurmats er færð í aðra heildarafkomu að frádregnum tekjuskattssáhrifum. Endurmatsreikningur meðal eigin fjár er leystur upp með færslu á óráðstafað eigið fé til jafns við árlega afskrift endurmats í rekstrarreikning. Endurmatslækkun er færð í rekstrareikning nema að því marki sem um er að ræða viðsnúning á áður færðri endurmatshæk kun sem færa skal í aðra heildarafkomu.

Matsaðferðir við endurmat fasteigna

Félagið færir fasteignir á endurmetnu kostnaðarverði. Endurmat til gangvirðis fór fram 31. desember 2016. Samkvæmt endurmatsaðferð skal á uppgjørsdegi kannað hvort vísbendingar séu um að verulegur munur sé á gangvirði og bókéfærðu verði.

Stjórn félagsins hefur mót að séfnu um endurmat rekstrarfjármuna til að uppfylla kröfur fyrir beitingu endurmatsaðferðar um að bókéfærð verð á hverjum tíma sé ekki verulega frábrugðið gangvirði. Samkvæmt verklagsreglunni skal gangvirðismat framkvæmt ef vísbendingar eru um að munur á bókéfærðu verði endurmetinna fasteigna og gangvirði sé 20% eða meiri. Þó skal gangvirðismat ekki unnið sjaldnar en á fimm ára fresti. Í hvert sinn sem gangvirðismat er unnið skulu rekstrarfjármunir færðir til gangvirðis óháð því hvort niðurstæða matsins er að munur gangvirðis og bókéfærðs verðs sé undir eða yfir fyrnæfndu 20% viðmiði.

Árlega er kannað hvort vísbendingar séu til staðar um að munur gangvirðis og bókéfærðs verðs sé 20% eða meiri. Við þá könnun er horft til ýmissa þátta en þó einkum eftirfarandi:

a. Afskriftir endurmetinna rekstrarfjármuna frá því þeir voru síðast endurmetnir.
b. Söluverð áþekkra eigna og þeirra sem samstæðan endurmetur ef upplýsingar um slík viðskipti eru tiltækar.
c. Verðbólga.
d. Breytinga á fasteignamati eftir því sem þær má heimfæra á eignir áþekkar þeim sem samstæðan endurmetur.
e. Þeirra þátta sem endurmat byggir á, svo sem vöxt (eða samdrátt) vörusölu og breytinga á afvöxtunarhlutfalli vegna breytinga á grunnvöxtum og / eða áhættuálagi.

Nánari umfjöllun um síðasta endurmat fasteignanna er í ársreikning 2016.

Samstæðuársreikningar Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsaðum króna

Skýringar, frh.:

14. Rekstrarfjármunir, frh.:

Í tengslum við kaupverðsútdeilingu vegna kaupa félagsins á Hlekk var á haustmánuðum 2018 unnið gangvirðismat á fasteignum Hlekks og dótturfélaga. Gangvirðismatið var unnið með aðstoð óháðra sérfraðinga.

Gangvirðismat rekstrarfjármuna fellur undir stig þrjú í gangvirðislíkani alþjóðlegra reikningsskilastaðla enda byggir það að verulegu leyti á öðrum upplýsingum en markaðsupplysingum. Lykilforsendur gangvirðismatsins eru fjármagnskostnaður og EBITDA. Væri gert ráð fyrir hærri fjármagnskostnaði og / eða lægri EBITDA myndi það leiða til lækkunar á gangvirðismati rekstrarfjármuna en lægri fjármagnskostnaður og / eða hærri EBITDA leiða til hækkunar á gangvirðismati.

Rekstrarfjármunir

Rekstrarfjármunir og afskriftir greinast þannig:

	Aðrir
	Fasteignir	rekstrarfjármunir	Samtals
Kostnaðarverð eða matsvirði
Kostnaðarverð 1.1.2017	16.322.788	4.938.040	21.260.828
Viðbætur á árinu	1.956.986	397.697	2.354.683
Selt og niðurlagt á árinu	( 108.365)	( 234.902)	( 343.267)
Endurmat bakfært	( 115.288)	0	( 115.288)
Kostnaðarverð eða matsvirði 31.12.2017	18.056.121	5.100.835	23.156.956
Yfirtaka á Hlekk ehf.	13.027.681	3.784.314	16.811.995
Viðbætur á árinu	802.933	768.352	1.571.286
Selt og niðurlagt á árinu	( 44.193)	( 221.746)	( 265.939)
Kostnaðarverð eða matsvirði 31.12.2018	31.842.542	9.431.755	41.274.297
Afskriftir
Afskrifað 1.1.2017	2.523.537	2.963.823	5.487.360
Afskriftir ársins	561.909	392.201	954.110
Selt og niðurlagt á árinu	( 37.964)	( 186.779)	( 224.743)
Afskrifað alls 31.12.2017	3.047.482	3.169.245	6.216.728
Yfirtaka á Hlekk ehf.	114.557	1.509.884	1.624.441
Afskriftir ársins	629.461	591.282	1.220.743
Selt og niðurlagt á árinu	( 9.738)	( 196.756)	( 206.493)
Afskrifað alls 31.12.2018	3.781.762	5.073.655	8.855.418
Bókfært verð
Bókfært verð 1.1.2017	13.799.251	1.974.217	15.773.468
Bókfært verð 31.12.2017	15.008.639	1.931.590	16.940.226
Bókfært verð 31.12.2018	28.060.780	4.358.100	32.418.877
Bókfært verð án endurmats
Bókfært verð 1.1.2017	8.949.486	1.974.217	9.600.210
Bókfært verð 31.12.2017	10.473.955	1.931.590	8.870.844
Bókfært verð 31.12.2018	24.994.656	4.358.100	29.626.876
Afskriftahlutföll	1-5%	5-20%

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018

Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

14. Rekstrarfjármunir, frh.:

Vátryggingaverð og fasteignamat rekstrarfjármuna í árslok:	2018	2017
Fasteignamat fasteigna	21.174.668	7.148.170
Brunabótamat fasteigna	29.178.884	8.279.013
Vátryggingaverðmæti áhalda, tækja og innréttinga	5.532.219	2.465.383
Vátryggingarverðmæti vörubirgða	5.430.836	2.668.799

15. Fjárfestingarfasteignir

Fasteignir sem ætlaðar eru til útleigu til þriðja aðila og verðmætaaukningar eru færðar sem fjárfestingarfasteignir. Fasteignirnar eru fyrst og fremst nýttar í útleigu verslunarhúsnæðis. Nýtingarhlutfall var 95%-99% í árslok 2018.

Reikningsskilaaðferðir

Fjárfestingareignir félagsins eru bókfærðar á gangvirði á reikningsskiladegi. Matsbreyting fjárfestingareigna er færð í gegnum rekstur á því tímabili sem matsbreytingin á sér stað. Fjárfestingareignir eru ekki afskrifaðar. Gangvirðisbreytingar eru sérgreindar í rekstrarreikningi en leigutekjur færðar meðal líðarins „Aðrar rekstrartekjur“, sbr. skýringu 6.

Breytingar á bókfærðu verði

Yfirtekíð 1. september 2018 8.731.500

Kaup 30.513

Gangvirðisbreyting (10.239)

Staða 31. desember 2018 8.751.774

Fjárfestingarfasteignir eru vegna yfirtoku Festi á Hlekk og dótturfélögum. Yfirtokudagur var 1. september 2018. Fyrir þann tíma voru engar fjárfestingarfasteignir í eigu samstæðunnar.

Húsaleigutekjur

Félagið leigir húsnæði til ýmissa aðila. Sumir leigusamninganna eru ótímabundnir, en leigutími annarra samninga er á bilinu eitt til fimmtán ár. Leigusamningarnir eru flestir verðtryggðir. Heildarskuldbinding leigutaka án tillits til framtíðarverðbólgu er eins og greinir hér að neðan. Skuldbinding leigutaka vegna óbundinna samninga er aðeins reiknuð eitt ár fram í tímann.

	2018	2017
Innan árs	873.168	154.799
Eftir 1 - 5 ár	2.371.752	238.044
Eftir meira en 5 ár	1.251.857	118.497
Samtals	4.496.777	511.340

16. Fjármálagerningar

Fjáreignir og fjárskuldir greinast í tiltekna flokka. Flokkun fjáreigna og fjárskulda hefur áhrif á það hvernig fjármálagerningar eru metnir eftir upphaflega skráningu í bókhald. Þeir flokkar sem fjáreignir og fjárskuldir félagsins tilheyra og matsgrundvöllur þeirra koma fram í eftirfarandi töflu. Eins og fram kemur í skýringu 6 tók staðalinn IFRS 9 Fjármálagerningar gildi frá og með árinu 2018. Hann hafði óveruleg áhrif á reikningsskil félagsins en flokkar fjármálagerninga eru aðrir en samkvæmt eldri staðli, IAS 39 Fjármálagerningar: Skráning og mat sem gilti fyrir samanburðarár.

Samstæðuársreikningar Festi hf. 2018

Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

16. Fjármálagerningar, frh.:

Fjáreignir og fjárskuldir samstæðunnar samanstanda af handbæru fé, verðbréfaeign, sem samanstendur af eignarhlutum í öðrum félögum og skuldabréfaeign, viðskiptakröfum og öðrum kröfum, afleiðusamningum, lántökum, viðskiptaskuldum og öðrum skammtímaskuldum.

Fjármálagerningar eru færðir á gangvirði við upphaflega skráningu í bókhald. Þeir eru skráðir á viðskiptadegi, sem er dagurinn sem félagjó verður aðili að samningsbundnum ákvæðum gerningsins. Þegar um er að ræða fjármálagerninga sem ekki verða færðir á gangvirði gegnum rekstrarreikning er tekið tillit til alls beins viðskiptakostnaðar við upphaflega skráningu í bókhald.

Flokkun fjármálagerninga og matsgrundvöllur þeirra

Eftirfarandi tafla sýnir flokkun fjármálagerninga samstæðunnar, matsgrundvöll þeirra og hvar tekjur og gjöld af þeim eru færð í rekstrarreikning.

Árið 2018		Bókfært verð í árslok
Fjármálagerningur	Flokkun skv. IFRS 9
Handbært fé	Fjáreignir á afskrifuðu kostnaðarverði.	4.266.925
Viðskiptakröfur og aðrar kröfur sem teljast til fjáreigna, þ.m.t. kröfur á tengda aðila	Fjáreignir á afskrifuðu kostnaðarverði.	4.024.132
Skuldabréfaeign	Fjáreignir á gangvirði gegnum aðra heildarafkomu.	66.838
Skuldir við lánastofnanir	Fjárskuldir á afskrifuðu kostnaðarverði.	37.313.563
Viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir sem teljast til fjármálagerninga.	Fjárskuldir á afskrifuðu kostnaðarverði.	7.519.102

Árið 2017

	Flokkun samkvæmt IAS 39
	Tilgreint á gangvirði gegnum rekstur	Lán og kröfur - færðar á afskrifuðu kostnaðar-verði	Aðrar fjárskuldir - færðar á afskrifuðu kostnaðar-verði	Bókfært verð í árslok
Eignir:
Handbært fé		2.800.082		2.800.082
Viðskiptakröfur		2.595.230		2.595.230
Kröfur á tengda aðila		152.147		152.147
Aðrar skammtímakröfur		102.225		102.225
Verðbréfaeign	136.582			136.582
	136.582	5.649.684		5.786.266
Skuldir:
Skuldir við lánastofnanir			8.000.000	8.000.000
Skuldir við hið opinbera			2.058.077	2.058.077
Viðskiptaskuldir			1.066.927	1.066.927
Skuldir við tengda aðila			113.198	113.198
Aðrar skammtímaskuldir			494.488	494.488
			11.732.690	11.732.690

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018

Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

Fjármálagerningar, frh.:
Tekjur og gjöld af fjármálagerningum

Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld
Fjármunatekjur greinast pannig:
Vastatekjur af handbær fè 52.954 43.763
Vastatekjur af skuldabréfaeign 84.751 16.404
Vastatekjur af kröfum 14.263 31.048
Fjármunatekjur samtals 151.968 91.215

Fjármagnsgjöld greinast pannig:
Vastagjöld 1.155.881 398.352
Fjármagnsgjöld samtals 1.155.881 398.352

Gengismunur og eignir og skuldir í erlendri mynt
Gengismunur af gjaldmiðlum er vegna viðskipta í erlendum gjaldmiðlum, fyrst og fremst USD. Viðskipti í erlendum gjaldmiðlum eru færð á gengi viðskiptadags en peningalegar eignir og skuldir í erlendum gjaldmiðlum eru færð á árslokagengi. Meðalgengi ÍSK gagnvart USD var 108,4 en gengi í árslok 116,3.

Eignir og skuldir í erlendri mynt
Eignir og skuldir í erlendri mynt voru í árslok sem hér segir:

Árið 2018	USD	EUR	Aðrar myntir	Samtals
Skuldabréfaeign	0	0	26.151	26.151
Viðskiptakröfur	420.785	30	87.543	508.358
Handbært fé	468.137	8.792	82.091	559.020
Viðskiptaskuldir	( 5.167)	( 128.356)	( 426.776)	( 560.299)
Áhætta í efnahagsreikningi	883.755	( 119.534)	( 230.991)	533.230
Árið 2017
Skuldabréfaeign	0	0	91.606	91.606
Viðskiptakröfur	276.629	345	4.614	281.588
Handbært fé	173.716	3.332	3.835	180.883
Viðskiptaskuldir	( 2.508)	( 67.449)	( 228.078)	( 298.035)
Áhætta í efnahagsreikningi	447.837	( 63.772)	( 128.023)	256.042

Næmigreining
10% styrking íslenskrar krónu gagnvart eftirtöldum gjaldmiðlum í árslok myndi hafa hækkað (lækkað) afkomu félagsins fyrir tekjuskatt um eftirfarandi fjárhæðir.

	2018	2017
USD	88.376	( 44.784)
EUR	( 11.953)	6.377
Aðrar myntir	( 23.099)	12.802
Samtals	53.323	( 25.605)

10% veiking íslenskrar krónu gagnvart þessum gjaldmiðlum hefði haft sömu áhrif en í gagnstæða átt.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þásundum króna

Skýringar, frh.:

16. Fjármálagerningar, frh.:

Aðrar skammtímakrófur

Aðrar skammtímakrófur í árslok greinast þannig: 2018 2017

Fyrirframgreiddur kostnaður 97.689 34.627
Inneign virðisaukaskatts og aðrar kröfur á hið opinbera 101.292 64.021
Aðrar skammtímakrófur 106.805 38.204
Aðrar skammtímakrófur samtals 305.786 136.852

Skuldir við lánastofnanir

Í tengslum við fjármögnun á kaupum á dótturfélaginu Hlekk ehf. voru allar langtímaskuldir móðurfélagsins endurfjármagnaðar í september 2018. Eldra langtímalán að fjárhæð 8,0 milljarðar kr. var gert upp auk þess sem ný lán voru tekin. Til tryggingar á lánum félagsins hafa verið tekin veð í fasteignum og birgðum. Eftirfarandi er greining á skuldum við lánastofnanir. Þau eru öll í íslenskum krónum.

	31.12.2018		31.12.2017
	Vaxtakjör	Bókfært verð	Vaxtakjör	Bókfært verð
Óverðtryggð lán með breytilegum vöxtum	5,5%	13.474.500	5,1%	8.000.000
Verðtryggð lán með föstum vöxtum	3,9%	11.610.538		0
Verðtryggð lán með breytilegum vöxtum	3,8%	8.507.995		0
Langtímahluti samtals		33.593.033		8.000.000
Næsta árs afborganir langtímaskulda		1.720.530		0
Skammtímalán	5,3%	2.000.000		0
Skammtímahluti samtals		3.720.530		0
Skuldir við lánastofnanir samtals		37.313.563		8.000.000
Afborganir langtímalána greinast þannig:		31.12.2018		31.12.2017
Árið 2019		1.720.456		0
Árið 2020		1.733.483		0
Árið 2021		1.744.282		68.000
Árið 2022		1.692.671		408.000
Árið 2023		1.101.644		408.000
Til greiðslu síðar		27.321.027		7.116.000
Skuldir við lánastofnanir samtals		35.313.563		8.000.000

Skuldir við lánastofnanir greinast þannig frá upphafi til loka árs:

	Langtímalán	Skammtímalán	Samtals
Árið 2018
Staða í upphafi árs	8.000.000	0	8.000.000
Afborganir	( 8.714.644)	0	( 8.714.644)
Tekin ný lán	20.057.500	2.000.000	22.057.500
Yfirtekin lán frá Hlekk	13.485.569	0	13.485.569
Lotun lántökukostnaðar	18.289	0	18.289
Verðbætur	472.184	0	472.184
Endurflokkað meðal skammtímaskulda	(5.335)	0	(5.335)
Staða í árslok	33.313.563	2.000.000	35.313.563

Samstæðuársreikningar Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þásundum króna

Skýringar, frh.:

16. Fjármálagerningar, frh.:

	Langtimalán	Skammtimalán	Samtals
Árið 2017
Staða í upphafi árs.	6.500.000	508.905	7.008.905
Afborganir.	0	( 508.905)	( 508.905)
Tekið nýtt lán.	1.500.000		1.500.000
Staða í árslok.	8.000.000	0	8.000.000

Fjárhagsleg skilyrði

Í lánssamningum er skilyrði um að bókfært eiginfjárhlutfall samstæðu sé ávallt hærra en 25% í lok hvers rekstrarárs. Í lok árs 2018 var eiginfjárhlutfallið 33.4% og skilyrðið uppfyllt.

Afborganir skammtimaláns eru færðar meðal rekstrarhreýfinga í sjóðstreymisyflriti.

Eftirstöðvagreining

Í eftirfarandi töflu er synt hvenær framtíðargreiðslur fjárskulda samstæðunnar og tekjuskatts falla til. Greiðsluflæðið innifelur áætlaða framtíðarvexti eftir því sem við á.

Árslok 2018	Innan árs	Eftir 1 - 2 ár	Eftir 3 - 5 ár	Eftir meira en 5 ár
Skuldir við lánastofnánir	5.203.489	3.153.243	8.576.386	30.134.453
Tekjuskattur til greiðslu	595.668
Skuldir við hið opinbera	2.306.564
Viðskiptaskuldir	5.654.412
Aðrar skammtímaskuldir	1.864.690
	15.624.824	3.153.243	8.576.386	30.134.453
Árslok 2017				Eftir meira en 5 ár
	Innan árs	Eftir 1 - 2 ár	Eftir 3 - 5 ár
Skuldir við lánastofnánir	403.722	409.614	1.692.752	8.851.413
Tekjuskattur til greiðslu	444.276
Skuldir við hið opinbera	2.058.077
Viðskiptaskuldir	1.180.125
Aðrar skammtímaskuldir	494.487
	4.580.687	409.614	1.692.752	8.851.413

Vaxtaáhætta

Hækkun á vöxtum á uppgjörsdegi um eitt prósentustig (100 punkta) myndi lækka afkomu um 373 m.kr. (2017: 80 m.kr.) fyrir tekjuskatt vegna áhrifa á lántökur félagsins sem bera breytilega vexti. Útreikningurinn miðast við rekstraráhrif á ársgrundvelli. Lækkun vaxta um eitt prósentustig myndi hafa sömu áhrif en í gagnstæða átt.

Aðrar skuldir við hið opinbera

Aðrar skuldir við hið opinbera samanstanda af ógreiddum virðisaukaskatti og tolli af innflutningi, olíugjaldi, bensíngjaldi, kolefnisgjaldi og öðrum opinberum gjöldum.

Samstæðuársreikningar Festi hf. 2018

Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

16. Fjármálagerningar, frh.:

Aðrar skammtímaskuldir

Aðrar skammtímaskuldir greinast þannig í árslok:	2018	2017
Ógreidd laun og launatengd gjöld	1.110.661	446.707
Ógreiddir áfallnir vextir	118.019	38.134
Oliusamningur	1.710	0
Aðrar skammtímaskuldir	634.300	9.646
Fyrirframinnheimtar tekjur	155.556	182.959
Aðrar skammtímaskuldir samtals	2.020.246	677.446

Fyrirfram innheimtar tekjur

Fyrirfram innheimtar tekjur greinast þannig í árslok:

	2018	2017
Vildarpunktar	114.659	134.416
Innkort	40.897	48.543
Fyrirfram innheimtar tekjur samtals	155.556	182.959

Félagið rekur vildarpunktakerfi þar sem viðskiptavinir sem eru með N1-kort safna punktum („N1-punktum“) þegar þeir kaupa vörur af N1. N1-punktur er fullgildur gjaldmiðill hjá félaginu, þ.e. einn punktur er jafngildi einnar krónu í öllum viðskiptum við N1 ehf. Auk þess gefst korthófum reglulega kostur á að margfalda virði punkta sinna með tilboðum á tilteknum vörum. Þegar um er að ræða vörusölu sem felur í sér punktasöfnun er söluverðinu skipt á þann veg að sá hluti ganggalds vörusölunnar sem tilheyrir veittum punktum er færður til lækkunar á tekjum. Við útreikning á þeim hluta tekna af vörusölu sem er frestað, er lagt mat á hversu stór hluti punkta muni ekki verða nyttur en veittir ónyttir punktar fyrnast á þremur árum eða ef engir punktar eru nyttir í eitt ár. Skuldbinding vegna vildarpunkta er færð sem skammtímaskuld meðal fyrirfram innheimtra tekna í efnahagsreikningi.

Leiguskuldbindingar

Félagið er með húsnæði og lóðir á leigu frá ýmsum aðilum lengst til ársins 2052. Framtíðarleigugreiðslur án tillits til framtíðarverðbólgu greinast þannig í árslok:

	2018	2017
Innan árs	492.331	286.728
Eftir 1 - 5 ár	2.013.090	39.938
Eftir meira en 5 ár	2.486.607	61.198
Samtals	4.992.029	387.864

Leiguskuldbindingar félagsins eru ekki færðar í efnahagsreikning því þær flokkast sem rekstrarleigusamningar. Frá og með árinu 2019 breytist reikningshaldsleg meðhöndlun slíkra skuldbindinga, þ.e. þegar IFRS 16 Leigusamningar tekur gildi. Fjallað er um væntanleg áhrif staðalsins á reikningsskil félagsins í skýringu 25.

Skuldbindingar

Skuldbinding er færð þegar félagið ber lagalega eða ætlaða skuldbindingu vegna liðinna atburða, ef líklegt er að komi til greiðslu og hægt er að meta hana á áreiðanlegan hátt. Skuldbindingar eru metnar með því að núvirða áætlað framtíðarsjóðstrymi með vöxtum fyrir skatta sem endurspegla mat markaðarins á tímavirði peninga hverju sinni og þá áhættu sem fylgir einstökum skuldbindingum.

Samstæðuársreikningar Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

17. Hlutdeildarfélög

Reikningsskilaaðferð

Hlutdeildarfélög eru félög þar sem félagið hefur veruleg áhrif á fjárhags- og rekstrarstefnu en ekki yfirráð. Veruleg áhrif eru alla jafna til staðar þegar félagið ræður 20 - 50% atkvæðaréttar. Hlutdeildarfélög eru færð í ársreikning félagsins með hlutdeildaráðferð og eru í upphafi færð á kostnaðarverði. Fjárfesting félagsins felur í sér viðskiptavild sem verður til við kaupin, að frádreginni virðisrýmun, ef einhver er. Ársreikningurinn inniheldur hlutdeild félagsins í afkomu og eiginfjárhreyfingum hlutdeildarfélaga frá upphafi áhrifa til loka þeirra. Verði hutdeild félagsins í tapi meiri en bókéft verð hlutdeildarfélagsins er bókéfrða verðið fært í nüll og færslu frekara taps hætt nema félagið hafi gengist í ábyrgðir fyrir hlutdeildarfélagið eða fjármagnað það. Öinnleystur hagnaður sem myndast hefur í viðskiptum við hlutdeildarfélög er færður hlutfallslega til lækkunar á bókéfrðu verði þeirra. Öinnleystur tap er fært út með sama hætti og öinnleystur hagnaður, en aðeins að því marki að ekkert bendi til virðisrýmunar þessara eigna.

Hlutdeild í afkomu erlendra hlutdeildarfélaga er færð á meðalgengi ársins. Hlutdeild í eigin fé er færð miðað við gengi á uppgjörsdegi. Gengismunur sem myndast við yfirfærslu í íslenskar krónur er færður á sérstakan lið í yfirliti um heildarafkomu. Þegar erlent hlutdeildarfélag er selt að hluta til eða öllu leyti, er tengdur gengismunur fluttur í rekstrarreikning.

Eignarhlutir í hlutdeildarfélögum og hlutdeild í afkomu

Hlutdeild samstæðunnar í afkomu hlutdeildarfélaga nam 205 m.kr. á árinu 2018 (2017: 275 m.kr.). Eignarhlutir í hlutdeildarfélögum greinast þannig:

	Eignarhlutur	2018	2017
Olíudreifing ehf.	60,0%	1.318.664	1.288.534
Malik Supply A/S, Danmörku	49,0%	532.964	469.926
EAK ehf.	33,3%	76.379	60.204
Eignarhlutir í 3 hlutdeildarfélögum	-	151.660	21.230
Eignarhlutir í öðrum hlutdeildarfélögum samtals í árslok		2.079.666	1.839.908

Breyting á bókéfrðu verði hlutdeildarfélaga á árinu:

Bókéft verð í ársbyrjun	1.839.908	1.747.910
Hlutdeild í afkomu	204.875	274.905
Arður	( 120.000)	( 194.000)
Kaup á hlutum	121.571	0
Þýðingarmunur	33.297	11.092
Bókéft verð í árslok	2.079.666	1.839.908

Eftirfarandi eru fjárhagslegar upplýsingar um hlutdeildarfélögin Olíudreifingu ehf. og Malik Supply A/S. Upplýsingarnar byggjast á ársreikningum félaganna þegar tekið hefur verið tillit til óafskrifaðs yfirverð sem myndadist við kaup félagsins á eignarhlutunum í Malik Supply A/S.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

17. Hlutdeildarfélög, frh.:

Olíudreifing ehf.

Félagið á 60% hlut í Olíudreifingu ehf. Félagið hefur ekki yfirráð yfir Olíudreifingu ehf. sem er því ekki flokkað sem dótturfélag félagsins. Það er vegna þess að samkeppnisyfirvöld ákváðu að félagið yrði að hafa stjórnarmenn óháða N1 ehf. Umsvíf N1 ehf. hafa hins vegar veruleg áhrif á starfsemi Olíudreifingar ehf. og beitir félagið því hlutdeildaráðferð við færslu eignarhlutar síns. Reikningsskil Olíudreifingar ehf. eru gerð í samræmi við lög um ársreikninga og settar reikningsskilareglur.

	2018*	2017*
Fastafjármunir	3.728.786	3.196.762
Veltufjármunir	1.003.754	1.248.511
Langtímaskuldir	( 1.897.355)	( 1.650.524)
Skammítimaskuldir	( 639.170)	( 647.195)
Hreinar eignir (100%)	2.196.015	2.147.554
Bókfært verð eignarhlutar (60%)	1.318.664	1.288.534
Tekjur (100%)	3.739.337	3.669.557
Hagnaður (100%)	250.218	326.734
Hlutdeild í heildarhagnaði (60%)	150.131	196.040

*Drög ársreiknings

Malik Supply A/S

Malik Supply A/S var stofnað árið 1989 til að bjónusta togara á grænlensku hafsvæði og í Norður - Atlantshafi með olíu, smurolíu og aðrar vörur. Festi selur Malik svartolíu sem selur hana áfram til helstu sjárvarútvegsfyrirtækja á Grænlandi. Reikningsskil Malik Supply A/S eru gerð í samræmi við dönsk lög um ársreikninga og settar reikningsskilareglur.

	2018*	2017*
Fastafjármunir	839.147	713.982
Veltufjármunir	3.234.229	3.999.512
Langtímaskuldir	( 498.581)	( 284.090)
Skammítimaskuldir	( 2.782.753)	( 3.690.208)
Hreinar eignir (100%)	792.042	739.195
Yfirferð eignahlutar	144.863	107.720
Bókfært verð eignarhlutar (49%)	532.964	469.925
Tekjur (100%)	850.594	749.300
Hagnaður (100%)	68.955	105.435
Hlutdeild í heildarhagnaði (49%)	33.788	51.663

*Drög ársreiknings

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

18. Tekjuskattur

Reikningsskilaaðferð

Gjaldfærður tekjuskattur samanstendur af tekjuskatti til greiðslu og frestuðum tekjuskatti. Tekjuskattur er færður í rekstrarreikning nema hann varði liði sem færðir eru beint á eigið fé eða í yfirlit um heildarafkomu, en þá er tekjuskatturinn færður á þá liði.

Tekjuskattur til greiðslu er tekjuskattur sem áætað er að komi til greiðslu á næsta ári vegna skattskylds hagnaðar ársins, miðað við gildandi skatthlutfall á uppgjörsdegi, auk leiðréttinga á tekjuskatti til greiðslu vegna fyrri ára, ef við á.

Frestaður tekjuskattur er færður með notkun efnahagsreikningsaðferðarinnar vegna tímabundinna mismuna á bókéfærðu verði eigna og skulda í ársreikningnum annars vegar og skattverði þeirra hins vegar. Fjárhæð frestaðs tekjuskatts er byggð á áætaðri innlausn eða uppgjóri bókéferðs verðs eigna og skulda með því að beita gildandi skatthlutfalli á uppgjörsdegi.

Skatteign er einungis færð að því marki sem líklegt er að hægt sé að nýta framtíðarhagnað á móti eigninni. Skatteign er metin á hverjum uppgjörsdegi og lækkuð að því marki sem talið er að hún nýtist ekki.

Tekjuskattur færður í rekstrarreikning

Tekjuskattur í rekstrarreikningi greinist þannig: 2018 2017

Hagnaður fyrir tekjuskatt		2.476.515		2.523.693
Tekjuskattur miðað við gildandi skatthlutfall	20,0%	495.303	20,0%	504.739
Ófrádráttarbær kostnaður	0,2%	4.356	0,1%	1.881
Óskattskyldar tekjur af eignarhlutum	(1,7%)	(40.975)	(2,1%)	(53.910)
Aðrar breytingar	(1,6%)	(40.838)	0,0%	16
Virkur tekjuskattur	16,9%	417.846	17,9%	452.726

Tekjuskattsskuldbinding

Tekjuskattsskuldbinding greinist þannig á einstaka liði í lok ársins: 2018 2017

Rekstrarfjármunir og fjárfestingarfasteignir	3.123.132	1.464.297
Óefnislegar eignir	807.850	23.592
Aðrir liðir	7.791	(3.174)
Tekjuskattsskuldbinding	3.938.773	1.484.715

19. Eigið fé og eiginfjárstýring

Hlutafé

Heildarhlutafé félagsins samkvæmt samþykktum þess er 330 m.kr. Eitt atkvæði fylgir hverjum einnar krónu hlut í félaginu. Eigendur hluta í félaginu eiga rétt til arðs í hlutfalli við eign sína við arðsúthlutun. Beinn kostnaður við útgáfu hlutafjár er færður til lækunar á eigir fé. Við kaup á eigir hlutum er kaupverðið, að meðtöldum beinum kostnaði, fært til lækunar á eigir fé. Þegar eigir hlutir eru seldir er eigið fé hækkað.

Yfirverðsreikningur hlutafjár

Yfirverðsreikningur hlutafjár sýnir það sem hluthafar hafa lagt til félagsins umfram nafnverð hlutafjár, að frádregnum 1.135 m.kr. sem notaðar hafa verið til að jafna tap, auk lækkunar að fjárhæð 8.712 m.kr. vegna lækunar hlutafjár á árunum 2014 til 2016.

Lögbundinn varasjóður

Í samræmi við lög um hlutafélög skal leggja í varasjóð tiltekið hlutfall af hagnaði hvers árs þar til sjóðurinn svarar til 25% af nafnverði hlutafjár.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

19. Eigið fé og eiginfjárstýring

Endurmatsreikningur

Endurmat fasteigna félagsins er fært á endurmatsreikning sem og hlutdeild félagsins í endurmati fasteigna hlutdeildarfélags. Endurmatið er leyst upp til jafns við árlegar afskriftir þess í rekstrarreikningi. Upplausn endurmats er færð á óráðstafað eigið fé.

Öinnleystur hagnaður dóttur- og hlutdeildafélaga

Nemi hlutdeild í afkomu dóttur- og hlutdeildarfélaga sem færð er í rekstrarreikning hærri fjárhæð en sem nemur mótteknum arði eða þeim arði sem ákveðið hefur verið að úthluta skal mismunurinn færður af óráðstöfuðu eigin fé á bundinn hlutdeildarreikning meðal eigin fjár. Sé hlutdeild félags í dóttur- eða hlutdeildarfélagi seld eða afskrifuð skal leysa hlutdeildarreikninginn upp og færa breytinguna á óráðstafað eigið fé eða ójafnað tap eftir atvikum.

Þýðingarmunur

Þýðingarmunur samanstendur af gengismun sem verður til vegna umreiknings reikningsskila erlands hlutdeildarfélags í íslenskar krónur.

Óráðstafað eigið fé

Hagnaður (tap) ársins er fært til hækkunar (lækkunar) á óráðstöfuðu eigin fé. Arðgreiðslur eru færðar til lækkunar á óráðstöfuðu eigin fé. Upplausn endurmats er færð til hækkunar á óráðstöfuðu eigin fé.

Eiginfjárstýring og arðgreiðslur

Stjórn Festi hefur mótæð stefnu um fjármagnsskipan og arðgreiðslur en samkvæmt henni er miðað við að arðgreiðslur til hluthafa nemi að lágmarki 50% af hagnaði hvers árs. Jafnframt verður stefna að EBITDA verði 35% af framlegð, netto vaxtaberandi skuldir verði 3,5 x EBITDA og eiginfjárhlutfall verði á bilinu 30 - 35 %. Í lánaskilmálum félagsins er gerð krafa um að eiginfjárhlutfall sé að lágmarki 25%. Í árlok 2018 var eiginfjárhlutfall 33,4%.

20. Tengdir aðilar

Skilgreining tengdra aðila

Til tengdra aðila félagsins teljast stórir hluthafar í félaginu, hlutdeildarfélög, stjórnarmenn félagsins og stjórnendur, nánir fjölskyldumeðlimir þeirra og félög í þeirra eigu.

Viðskipti við tengd félög

Viðskipti við tengd félög greinast þannig:

	2018	2017
Keyptar vörur og þjónusta	2.068.666	1.240.162
Seldar vörur og þjónusta	429.675	502.200
Skuldabréfaeign	26.151	91.606
Kröfur í árslok	33.836	152.147
Skuldir í árslok	628.618	113.198

Engin lán hafa verið veitt stjórnarmönnum eða forstjóra félagsins.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

Tengdir aðilar

Laun og hlunnindi stjórnar og stjórnenda greinast þannig:
	2018	2017	Fjöldi hluta
i árslok 2018
Margrét Guðmundsdóttir, formaður stjórnar	9.687	8.900	3.014
Þórður Már Jóhannesson, varaformaður, frá 1.10.18	2.140	0	4.345.463
Björgólfur Jóhannsson, stjórnarmaður, frá 1.10.2018	1.320	0	80.000
Guðjón Karl Reynisson, stjórnarmaður, frá 1.10.18	1.230	0	349.391
Kristín Guðmundsdóttir, stjórnarmaður	5.203	4.800	6.028
Helgi Magnússon, varaformaður til 30.9.2018	5.208	6.429	161.760
Jón Sigurðsson, stjórnarmaður til 30.9.2018	5.634	4.440	6.525.970
Þórarinn V. Þórarinsson, stjórnarmaður til 30.9.2018	3.883	4.800	3.014
Eggert Þór Kristófersson, forstjóri	61.705	70.475	90.000
Fimm framkvæmdastjórar	153.894	140.228	43.670
Laun og hlunnindi stjórnar og stjórnenda samtals	249.904	240.072	11.608.310

Viðskipti við aðra tengda aðila

Viðskipti við aðra tengda aðila voru mjög överuleg á þeim tímabilum sem ársreikningurinn tekur til. Verðlagning á slíkum viðskiptum er sambærileg við önnur viðskipti félagsins.

Viðskipti við starfsmenn

Félagið hefur lánað starfsmönnum sínum vegna almennra vöruviðskipta og voru þau að fjárhæð 12 m.kr. í árslok 2018 (2017: 12 m.kr.). Aðrar skuldir starfsmanna við félagið námu 1,4 m.kr. í árslok (2017: 1 m.kr.)

Áhættustýring

Yfirlit

Eftirfarandi áhættur fylgja fjármálagerningum samstæðunnar:

Lánsáhætta, sem fjallað er um í skýringu 4
Lausafjáráhætta
Markaðsáhætta (verðáhætta, gengisáhætta og vaxtaáhætta)

Hér eru veittar upplýsingar um áhættur, markmið, stefnu og aðferðir samstæðunnar við að meta og stýra áhættunni, auk upplýsinga um rekstraráhættu. Tölulegar upplýsingar er að finna við a í ársreikningnum.

Markmið félagsins með áhættustýringu er að lágmarka þá áhættu sem það býr við með því að greina áhættuna, meta hana og hafa eftirlit með henni.

Lausafjáráhætta

Lausafjáráhætta er hættan á því að samstæðan lendí í erfíðleikum með að standa við fjárskuldbindingar sem gerðar verða upp með handbæru fé eða öðrum fjáreignum. Markmið samstæðunnar er að hafa ætíð nægt laust fé til að mæta greiðsluskuldbindingum sínum þegar þær falla til.

Lausafjárstaða samstæðunnar var sterk í árslok 2018. Stjórnendur samstæðunnar telja það vera vel í stakk búið til að mæta skuldbindingum sínum eftir því sem þær gjaldfalla. Veginn meðallanstími langtímalána samstæðunnar er um 13 ár og eru lánin öll uppgreiðanleg á lánstímanum. Samstæðan hefur einnig aðgang að lánalínum til 1-2 ára að hámarki 4,8 ma.kr.

Nánari umfjöllun um fjárskuldir samstæðunnar er að finna í skýringu nr. 16 um fjármálagerninga.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

21. Áhættustýring, frh.:

Markaðsáhætta

Markaðsáhætta samanstendur af verðáhættu, vaxtaáhættu og gengisáhættu. Markmið félagsins er að stýra og takmarka markaðsáhættu við skilgreind mörk.

Gengisáhætta

Öll viðskipti félagsins í erlendum myntum myndu gengisáhættu. Við mat á gengisáhættu er horft til greiðsluáhættu og uppgjörsáhættu. Markmiðið er að stýra gengisáhættu með þeim hætti að hagur félagsins sé sem best tryggður. Stærsti hluti innflutnings er kaup á vörum til endursölu af erlendum birgjum í USD og EUR, en salan er að stærstum hluta í ISK. Sala í ISK er 88,5% (2017: 87%), USD 10,8% (2017: 12%) og aðrar myntir 0,6% (2017: 1%).

Vaxtaáhætta

Samstæðan býr við sjóðstreymisáhættu vegna vaxtabreytinga fjárskulda sem eru með breytilegum vöxtum. Eins og að framan greinir leitast félagið við að eiga ávallt nægt laust fé til að mæta fjárskuldbindingum sínum. Langtímalán félagsins eru óverðtryggð, verðtryggð og lánalínan er óverðtryggð.

Verðáhætta

Veigamikil markaðsáhætta félagsins er verðáhætta vegna breytinga á heimsmarkaðsverði á olíu en heimsmarkaðsverð hefur undanfarin ár verið afar sveiflukennt. Dregið er úr verðáhættu í sérssamningum við stærstu viðskiptavini félagsins auk þess sem móðurfélagið gerir afleiðusamninga til að verjast hluta af verðáhættu vegna innkaupa á eldneyti (sjá skýringu 16).

Samstæðan notar afleiðusamninga sem lið í áhættuvörnum til að mæta sveiflum í olíuverði. Samningarnir eru til eins eða tveggja mánaða þar sem verð á olíu er fest í erlendri mynt og ná aðeins til hluta af olíuinnkaupum samstæðunnar. Samningarnir eru gerðir upp nettó með handbæru fé.

Rekstraráhætta

Rekstraráhætta er hættan á beinu og óbeinu tapi sem getur orðið vegna fjölda þátta í starfsemi samstæðunnar. Meðal áhættuþátta er vinna starfsmanna, tækni og skipulag sem beitt er.

Til að draga úr rekstraráhættu hefur meðal annars verið komið á viðeigandi aðskilnaði starfa, haft er eftirlit með lánssvíðskiptum, fylgni við lög og þjálfun starfsfólks. Hluti af því að draga úr áhættu er rekstur N1-skólans þar sem starfsmenn fá viðeigandi þjálfun tengda störfum þeirra fyrir félagið. Innleiddir hafa verið virkir verkferlar og reglur um afritatóku upplýsingakerfa. Þá eru unnar markvissar rekstraráætlanir og mánaðarleg uppgjör og frávik frá samþykktum áætlunum greind.

22. Ákvörðun gangvirðis

Eignir á gangvirði

Verðbréf eru færð á gangvirði. Ákvörðun gangvirðis fellur í þriðja stig í gangvirðismats enda byggja upplýsingar um gangvirði þeirra á éigin forsendum. Þessir liðir nema óverulegum hluta eigna samstæðunnar. Fasteignir samstæðunnar eru færðar á endurmetnu kostnaðarverði. Í því felst að gangvirði þeirra er ákvarðað með reglubundnum hætti til að tryggja að það sé á hverjum tíma ekki verulega frábrugðið bókfærðu verði. Gerð er grein fyrir gangvirðismati fasteigna í skýringu 14. Fjárfestingarfasteignir eru færðar á gangvirði. Um gangvirði þeirra er fjallað í skýringu 15.

Skuldir við lánastofnanir og aðrar fjárskuldir

Gangvirði skulda við lánastofnanir er vænt framtíðarsjóðstreymi, núvirt miðað við markaðsvexti á uppgjörsdegi. Skuldir við lánastofnanir eru á markaðsvöxtum og því óverulegur munur á bókfærðu verði þeirra og gangvirði á hverjum tíma. Skammtímaskuldir eru ekki núvirtar, því óverulegur munur er á gangvirði þeirra annars vegar og bókfærðu verði hins vegar.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

23. Kennitölur

Helstu kennitölur samstæðunnar

	2018	2017
Rekstur
Veltuhraði vörubirgða í lok tímabils:
Vörunotkun / meðalstaða vörubirgða á árinu	9,04	8,06
Söludagar í viðskiptakröfum:
Meðalstaða viðskiptakrafna á árinu / seldar vörur og þjónusta	22	30
Hagnaður fyrir afskriftir og fjármagnsliði / framlegð af vörusölu	33,8%	35,4%
Laun og launatengd gjöld / framlegð af vörusölu	47,7%	45,6%
Sölukostnaður / framlegð af vörusölu	7,0%	9,0%
Annar rekstrarkostnaður / framlegð af vörusölu	17,2%	14,5%
Efnahagur
Veltufjárhlutfall: Veltufjármunir / skammtímaskuldir	1,11	1,96
Lausafjárhlutfall: (Veltufjármunir - birgðir) / skammtímaskuldir	0,58	1,30
Skuldsetning: Nettó vaxtaberandi skuldir / EBITDA	3,52	1,38
Eiginfjárhlutfall: Eigið fé / heildarfjármagn	33,4%	49,9%
Arðsemi eigin fjár: Afkoma ársins / meðalstaða eigin fjár	11,0%	16,1%

24. Hagnaður á hlut

Í ársreikningnum er sýndur grunnhagnaður á hlut og þynntur hagnaður á hlut fyrir almenna hluti í félaginu. Grunnhagnaður á hlut er miðaður við veginn meðalfjölda virkra hluta á árinu. Ekki hafa verið gerðir kaupréttarsamningar við starfsmenn eða gefnir út fjármálagerningar svo sem breytanleg skuldabréf sem kynnu að leiða til þynningar á hagnaði á hlut. Þynntur hagnaður á hlut er því sá sami og grunnhagnaður á hlut.

	2018	2017
Hagnaður ársins	2.058.669	2.070.967
Hlutafé í ársbyrjun	250.000	250.000
Áhrif hækkunar hlutafjár	26.594	0
Vegið meðaltal útistandandi hluta	276.594	250.000
Grunnhagnaður og þynntur hagnaður á hlut í krónum	7,44	8,28

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018

Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Skýringar, frh.:

25. Nýir reikningsskilastaðar sem ekki hafa tekið gildi

IFRS 16 Leigusamningar gildir fyrir reikningsár sem hefjast 1. janúar 2019 og síðar og kemur í stað IAS 17 Leigusamningar, IFRIC 4 Ákvörðun um hvort samningur inniheldur leigusamning, SIC-15 Rekstrarleiga - hvatar og SIC-27 Mat á efni viðskipta sem innífela lagalegt form leigusamnings.

IFRS 16 innleiðir eitt leigusamningslíkan fyrir leigutaka. Í því felst að leigutaki færir í efnahagsreikning leigueignir, sem endurspegla rétt hans til að nýta undirliggjandi eignir, og leiguskuldir, sem endurspegla skuldbindingar hans til að greiða leigu. Leigutaki færir í rekstrarreikning afskriftir leigueigna og vaxtagjöld af leiguskuldum. Valkvæðar undanpágur frá þessu líkani er hins vegar að finna í staðlinum vegna skammtímaleigusamninga og leigusamninga þar sem verðmæti undirliggjandi eignar er lítið. Meðferð leigusamninga hjá leigusala verður svipuð og samkvæmt núgildandi staðli, þ.e. leigusali mun áfram flokka hvern leigusamning sem annað hvort fjármögnunarleigu eða rekstrarleigu.

Samstæðan mun beita IFRS 16 frá og með 1. janúar 2019 miðað við aðferð uppsafnaðra áhrifa þar sem leigueignir nema sömu fjárhæðum og leiguskuldir þann 1. janúar 2019, án áhrifa á eigið fé 1. janúar 2019 og án þess að breyta samanburðarfjárhæðum vegna ársins 2018. Samstæðan hefur metið möguleg áhrif og talið er að miðað við þá rekstrarleigusamninga sem samstæðan var leigutaki að í árslok 2018 og þeim forsendum um leigutíma og núvírðingarvexti sem byggt var á muni leigueignir og leiguskuldir þann 1. janúar 2019 nema um 3,8 milljörðum króna. Þessi fjárhæð kann að breytast þegar innleiðingu samstæðunnar á IFRS 16 verður lokið á árinu 2019.

26. Önnur mál

Í júní 2013 tilkynnti Samkeppniseftirlitið að það hefði ákveðið að hefja markaðsrannsókn á íslenska eldneytismarkaðnum. Um er að ræða nytt form rannsóknar, sem felur í sér athugun á því hvort grípa þurfi til aðgerða gegn aðstæðum eða háttsemi sem koma í veg fyrir, takmarka eða hafa skaðleg áhrif á samkeppni almenningi til tjóns. Rannsókn Samkeppniseftirlitsins beinist því ekki sérstaklega að félaginu sjálfu heldur eldsneytismarkaðnum í heild. Frummatsskýrsla Samkeppniseftirlitsins kom út í nóvember 2015. Hafa markaðsaðilar skilað sjónarmiðum sínum og var í kjólfarið haldin ráðstefna um fram komin sjónarmið. Í kjólfarið gaf Samkeppniseftirlitið út nokkur álít sem beindust að opinberum aðilum ásamt því sem markaðsaðilum var gefinn kostur á að tjá sig um hugsanlega niðurstöðu markaðsrannsóknarinnar.

Festi hf., gerði sátt við Samkeppniseftirlitið dags. 30. júlí 2018 vegna kaupa félagsins á félaginu Hlekk hf. Samkvæmt sáttinni skuldbatt Festi sig m.a. til þess að selja fimm sjálfsafgreiðslustöðvar á höfuðborgarsvæðinu auk vörumerkisins Dælan. Þann 14. febrúar 2019 náði Festi samkomulagi um sölu Dælunnar og tilgreindra fimm sjálfsafgreiðslustöðva sem samþykkt hefur verið af Samkeppniseftirlitinu. Mun afhending eignanna fara fram 28. febrúar.

Samstæðuársreikningar Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsundum króna

Starfspåttayfirlit 2018

	Festi	Hlekkur	Fasteignir	Jöfnunar-færslur	Samtals
Árið 2018
Rekstrartekjur (sjá sundurliðun í skýr. 6)	43.512.852	15.422.448	0	(3.746)	58.931.554
Aðrar tekjur	402.546	104.991	2.686.709	(2.418.189)	776.058
Heildartekjur starfsbátta	43.915.399	15.527.439	2.686.709	(2.421.935)	59.707.612
Heildarekstrargjöld starfsbátta	(42.103.603)	(14.827.832)	(570.351)	2.421.935	(55.079.852)
EBITDA starfsbátta	1.811.796	699.607	2.116.358	0	4.627.760
Afskriftir starfsbátta	(468.183)	(303.981)	(626.643)	0	(1.398.806)
Matsbreyting fjárfestingafasteigna	0	0	(10.239)	0	(10.239)
Áhrif hlutdeildafélaga	204.875	0	0	0	204.875
Rekstrarafkoma starfsbátta	1.548.489	395.625	1.479.476	0	3.423.590
Hrein fjármagnsgjöld					(947.075)
Tekjuskattur					(417.846)
Hagnaður ársins					2.058.669
31. desember 2018
Eignir starfsbátta	11.600.157	27.216.664	36.739.425	0	75.556.246
Óskiptar eignir					2.242.828
Eignir samtals					77.799.073
Óskiptar skuldir					51.829.227
Fjárfestingar starfsbátta	517.464	375.339	822.372	0	1.715.175
Afskriftir	(468.183)	(303.981)	(626.643)	0	(1.398.806)

Samstæðuárseikningur
Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þásundum króna

Starfspåttayfirlit 2017

	Festi	Hlekkur	Fasteignir	Jöfnunar-færslur	Samtals
Árið 2017
Rekstrartekjur (sjá sundurliðun í skýr. 6)	34.608.441	0	0	0	34.608.441
Aðrar tekjur	441.854	0	1.866.691	(1.866.691)	441.854
Heildartekur starfsbátta	35.050.295	0	1.866.691	(1.866.691)	35.050.294
Heildarekstrargjöld starfsbátta	(33.015.746)	0	(365.875)	1.866.691	(31.514.930)
EBITDA starfsbátta	2.034.549	0	1.500.816	0	3.535.365
Afskriftir starfsbátta	(444.979)	0	(561.909)	0	(1.006.889)
Áhrif hlutdeildafélaga	274.905	0	0	0	274.905
Rekstrarafkoma starfsbátta	1.864.475	0	938.907	0	2.803.381
Hrein fjármagnsgjöld					(279.688)
Tekjuskattur					(452.726)
Hagnaður ársins					2.070.968
31. desember 2017
Eignir starfsbátta	9.847.699	0	15.008.637	0	24.856.336
Óskiptar eignir					2.800.082
Eignir samtals					27.656.418
Óskiptar skuldir					13.844.638
Fjárfestingar starfsbátta	568.423	0	1.956.986	0	2.525.409
Afskriftir	(444.979)	0	(561.909)	0	(1.006.889)

Samstæðuárseikningur
Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þásundum króna

Ársfjórðungayfirlit - óendurskoðað

Rekstur félagsins fyrir árið 2018 greinist þannig á ársfjórðunga:

	1. árs-fjórðungur	2. árs-fjórðungur	3. árs-fjórðungur	4. árs-fjórðungur	2018 Samtals
Sala	7.983.187	10.931.549	17.486.413	22.530.405	58.931.554
Kostnaðarverð seldra vara	( 5.993.878)	( 8.073.436)	( 13.487.094)	( 17.672.741)	( 45.227.149)
Framlegð af vörusölu	1.989.309	2.858.113	3.999.319	4.857.664	13.704.405
Aðrar rekstrartekjur	105.504	123.584	176.608	370.362	776.058
Laun og annar starfsmannakostnaður	( 1.094.175)	( 1.237.296)	( 1.593.094)	( 2.607.141)	( 6.531.706)
Sölukostnaður	( 190.993)	( 218.261)	( 306.474)	( 242.656)	( 958.383)
Annar rekstrarkostnaður	( 409.121)	( 449.166)	( 655.110)	( 849.217)	( 2.362.614)
	( 1.694.289)	( 1.904.723)	( 2.554.678)	( 3.699.014)	( 9.852.703)
Rekstrarhagnaður fyrir afskriftir og fjármagnsliði	400.524	1.076.974	1.621.249	1.529.012	4.627.760
Afskriftir	( 247.869)	( 254.368)	( 308.227)	( 588.342)	( 1.398.806)
Matsbreyting fjárfestingarfasteigna	0	0	10.951	( 21.190)	( 10.239)
Rekstrarhagnaður	152.655	822.606	1.323.973	919.480	3.218.715
Fjármunatekjur	23.278	16.436	29.434	82.820	151.968
Fjármagnsgjöld	( 102.724)	( 107.128)	( 272.209)	( 673.820)	( 1.155.881)
Gengismunur	( 13.781)	42.686	19.535	24.194	72.634
Áhrif hlutdeildarfélaga	29.518	29.142	115.691	30.524	204.875
Gangvirðisbreyting hlutabréfa	( 214)	( 2.228)	( 13.353)	( 1)	( 15.796)
	( 63.923)	( 21.092)	( 120.902)	( 536.283)	( 742.200)
Hagnaður fyrir tekjuskatt	88.732	801.514	1.203.071	383.198	2.476.515
Tekjuskattur	( 12.303)	( 129.822)	( 220.018)	( 55.703)	( 417.846)
Hagnaður tímabilsins	76.429	671.692	983.053	327.495	2.058.669
Önnur heildarkoma
Rekstrarliðir færðir beint á eigið fé, en verða síðar færðir í rekstrarreikning: Þýðingarmunur vegna starfsemi erlends hlutdeildarfélags	( 15.428)	9.609	20.830	18.286	33.297
Önnur heildarkoma samtals	( 15.428)	9.609	20.830	18.286	33.297
Heildarafkoma tímabilsins	61.001	681.301	1.003.883	345.781	2.091.967
Grunnhagnaður og þýnutur hagnaður á hlut í krónum	0,31	2,69	3,16	1,00	7,44

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þúsaðum króna

Ársfjórðungayfirlit - óendurskoðað

Rekstur félagsins fyrir árið 2017 greinist þannig á ársfjórðunga:

	1. árs-fjórðungur	2. árs-fjórðungur	3. árs-fjórðungur	4. árs-fjórðungur	2017 Samtals
Sala	6.977.970	8.897.383	10.591.794	8.141.294	34.608.441
Kostnaðarverð seldra vara	( 4.917.454)	( 6.450.623)	( 7.537.557)	( 5.714.634)	( 24.620.267)
Framlegð af vörusölu	2.305.243	2.446.761	3.054.237	2.426.660	9.988.173
Aðrar rekstrartekjur	102.757	98.732	92.546	147.819	441.854
Laun og annar starfsmannakostnaður	( 1.065.124)	( 1.178.497)	( 1.109.297)	( 1.201.185)	( 4.554.103)
Sölukostnaður	( 215.915)	( 270.584)	( 232.945)	( 175.746)	( 895.190)
Annar rekstrarkostnaður	( 361.229)	( 328.157)	( 395.236)	( 360.747)	( 1.445.369)
	( 1.886.995)	( 1.777.238)	( 1.737.478)	( 1.737.678)	( 6.894.663)
Rekstrarhagnaður fyrir afskriftir og fjármagnsliði	521.005	768.254	1.409.305	836.800	3.535.365
Afskriftir	( 242.962)	( 242.331)	( 248.133)	( 273.463)	( 1.006.889)
Rekstrarhagnaður	278.044	525.923	1.161.172	563.337	2.528.476
Fjármunatekjur	25.189	13.282	16.517	36.226	91.215
Fjármagnsgjöld	( 97.171)	( 101.491)	( 97.849)	( 101.841)	( 398.352)
Gengismunur	9.201	( 16.197)	20.129	10.201	23.334
Áhrif hlutdeildarfélaga	49.723	104.982	82.778	37.422	274.905
Gangvirðisbreyting hlutabréfa	4.163	( 588)	689	( 149)	4.115
	( 8.895)	( 13)	22.266	( 18.141)	( 4.783)
Hagnaður fyrir tekjuskatt	269.148	525.910	1.183.438	545.196	2.523.693
Tekjuskattur	( 44.205)	( 84.705)	( 220.741)	( 103.075)	( 452.726)
Hagnaður tímabilsins	224.944	441.205	962.697	442.122	2.070.967
Önnur heildarkoma
Rekstrarliðir færðir beint á eigið fé, en kunna síðar færðir í rekstrarreikning: Þjóðngarmunur vegna starfsemi erlends hlutdeildarfélags	6.185	( 23.115)	27.447	575	11.092
Rekstrarliðir færðir beint á eigið fé, og verða ekki færðir í rekstrarreikning:	0	0	0	( 115.288)	( 115.288)
Endurmat rekstrarfjármuna (bakfært)	0	0	0	23.058	23.058
Tekjuskattur af endurmati rekstrarfjármuna	6.185	( 23.115)	27.447	( 91.655)	( 81.139)
Önnur heildarkoma samtals
Heildarafkoma tímabilsins	231.129	418.090	990.143	350.466	1.989.828
Grunnhagnaður og þyntur hagnaður á hlut í krónum	0,90	1,76	3,85	1,77	8,28

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2018
Fjárhæðir eru í þússundum króna

Stjórnarháttayfirlýsing

Stjórn og stjórnarhættir

Stjórn

Stjórnarhættir Festi eru markaðir af starfsreglum stjórnar, sambykktum félagsins og lögum nr. 2/1995 um hlutafélög. Gildandi starfsreglur stjórnar voru sambykktar á stjórnarfundi þann 9. apríl 2013. Reglurnar eru settar samkvæmt ákvæðum í 4. mgr. 70. gr. laga nr. 2/1995 um hlutafélög og 2. mgr. 17. gr. sambykkta félagsins. Í sambykktum er kveðið á um tilgang félagsins, hlutafélass, hluthafafundi, stjórn, forstjóra, reikningshald og endurskoðun. Núverandi starfskjarastefna Festi (áður N1) var sambykkt á aðalfundi félagsins þann 23. mars 2015. Stefnan nær til starfskjara stjórnarmanna, forstjóra og æðstu stjórnenda félagsins.

Starfsreglur stjórnar, sambykktir félagsins og upplýsingar um starfskjarastefnu eru aðgengilegar á vefsíðu Festi, www.Festi.is/fjarfestatengsl. Festi fylgir leiðbeiningum um stjórnarhætti fyrirtækja, 5. útgáfu 2015, sem gefnar voru út af Viðskiptaráði Íslands, NASDAQ Iceland og Samtökum atvinnulífsins, að öllu leyti nema:

Stjórnarháttayfirlýsingin inniheldur ekki greiningu á umhverfisþáttum og félagslegum þáttum sem nauðsynlegir eru til að skilja þróun, árangur og stöðu félagsins
Stjórnarháttayfirlýsingin inniheldur ekki upplýsingar um helstu þætti í árangursmati stjórnar sem hefur farið fram.

Stjórn FESTI fer með æðsta vald í málefnum félagsins á milli hluthafafunda og ber meginábyrgð á rekstri þess. Samskipti stjórnar og hluthafa fara fram á hluthafafundum. Stjórnarmenn í félaginu eru sjálfstæðir í störfum sínum og taka ekki við fyrirnælum frá hluthófum félagsins eða öðrum hagsmunaaðilum. Stjórnarmenn gæta jafnframt trúnaðar í störfum sínum og veita ekki hluthófum upplýsingar um rekstur eða starfsemi félagsins nema slíkt sé kynnt á vettvangi stjórnar.

Stjórn FESTI hf. er skipuð fimm stjórnarmönnum sem kjörnir eru árlega á aðalfundi. Margrét Guðmundsdóttir er formaður stjórnar og hefur setið í stjórn félagsins frá árinu 2011 og hefur verið formaður frá árinu 2012. Kristín Guðmundsdóttir tók sæti í stjórn árið 2011, Björgólfur Jóhannsson, Guðjón Karl Reynisson og Þórður Már Jóhannesson tóku sæti í stjórn á árinu 2018. Í stjórn Festi hf. eru tvær konur og þrír karlar og uppfyllir félagið ákvæði laga um hlutafélög um kynjahlutföll stjórnar sem tóku gildi 1. september 2013. Stjórnarmenn eru með fjölbreytta menntun og hafa viðtæka reynslu úr atvinnulífinu.

Þeir sem hyggjast gefa kost á sér í stjórn félagsins þurfa að tilkynna það skriflega til stjórnarinnar að minnsta kosti fimm sólarhringum fyrir upphaf aðalfundar. Sambykktum félagsins má einungis breyta með sambykki 2/3 hluta greiddra atkvæða á löglegum hluthafafundi, enda sé þess rækilega getið í fundarboði að slík breyting sé fyrirhuguð og í hverju hún felst.

Stjórnarhættir

Stjórninn hefur sett sér starfsreglur sem yfirfarnar eru árlega. Í þeim er að finna skilgreiningu á valdsviði stjórnar og verksviði stjórnar gagnvart forstjóra. Í reglunum er meðal annars að finna ákvæði um skipan stjórnar, samskipti við hluthafa, boðun funda og ályktunarhæfni, fundargerðir og innihald þeirra, reglur um þagnar- og trúnaðarskyldu stjórnarmanna og reglur um hæfi stjórnarmanna til þátttöku í afgreiðslu mála. Stjórn kýs sér formann og varaformann ásamt því að skipa nefndarmenn undirnefnda. Stjórnarfundi skal halda svo oft sem þörf krefur og að jafnaði eigi sjaldnar en mánaðarlega. Fundarstaður félagsstjórnar er í höfuðstöðvum Festi hf. að Dalvegi 10-14, 201 Kópavogi. Formaður stjórnar fundum félagsstjórnar. Forstjóri á sæti á fundum félagsstjórnar og hefur þar umræðu- og tillögurét, nema félagsstjórn ákveði annað í einstökum tilfellum. Stjórn félagsins ákveður meðal annars starfskjör forstjóra og hittir endurskoðendur reglulega. Stjórn hefur skipað endurskoðunarnefnd og starfskjara nefnd.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2019

Stjórnarháttayfirlýsing, frh.

Stjórn og stjórnarhættir, frh.

Til að tryggja að reikningsskil félagsins séu í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla hefur félagið lagt áherslu á vel skilgreind ábyrgðarsvið, eðlilega aðgreiningu starfa, ásamt reglulegri skýrslugjóf og gegnsæi í starfseminni. Ferli mánaðarlegrar skýrslugjafar ásamt rýni fyrir einstakar deildir er mikilvæ gur þáttur í eftirliti með afkomu og öðrum lykilþáttum starfseminnar. Mánaðarleg uppgjör eru unnin og lögð fyrir stjórn félagsins. Til staðar eru verklagsreglur til að tryggja eftirlit með tekjuskráningu og rekstrarkostnaði ásamt fleiri liðum sem hafa áhrif á rekstur félagsins. Áhættustýring er yfirfarin reglulega til að endurspegla breytingar á markaðsaðstæðum og starfsemi félagsins. Með þjálfun starfsmanna og starfsreglum stefnir félagið að öguðu eftirliti þar sem allir starfsmenn eru meðvitaðir um hlutverk sitt og skyldur. Rekstraráhættu er mætt með því að hafa eftirlit með viðskiptum og fylgni við lög. Stjórn hefur sett stefnu um eiginfjárstýringu til að eiginfjárstaða félagsins sé sterk og styðji við stöðugleika í framtíðarþrðun starfseminnar.

Allir stjórnarmenn hafa lagt fram persónulegar upplýsingar svo hægt sé að leggja mat á hæfi þeirra er varðar stjórnarsetu í öðrum félögum, eignarhluti í félaginu, beint eða í gegnum tengda aðila og möguleg hagsmunatengsl. Allir stjórnarmenn eru óháðir félaginu og stórum hluthófum þess.

Starfskjaranefnd

Stjórn hefur skipað starfskjaranefnd. Hlutverk nefndarinnar er að vera leiðbeinandi fyrir stjórn um starfskjör stjórnarmanna og stjórnenda félagsins og ráðgefandi um starfskjarastefnu, sem tekin skal til endurskoðunar ár hvert og lögð fyrir aðalfund félagsins. Skal nefndin jafnframt fylgjast með að starfskjör æðstu stjórnenda séu innan ramma starfskjarastefnu félagsins og gefa stjórn skýrslu þar um árlega í tengslum við aðalfund. Stjórn félagsins skal kjósa tvo menn til setu í starfskjaranefnd. Skal annar nefndarmaður af tveimur vera óháður félaginu og daglegum stjórnendum þess. Í starfskjaranefnd má hvorki forstjóri félagsins né annar starfsmaður eiga sæti. Óháðir stjórnarmenn mega eiga sæti í starfskjaranefnd. Haft skal að leiðarljósi að nefndarmenn hafi reynslu og þekkingu á viðmiðum og venjum við ákvörðun starfskjara stjórnenda. Starfskjör nefndarmanna skulu ákveðin á aðalfundi. Í starfsreglum stjórnar skal kveðið á um störf nefndarinnar. Í starfskjaranefnd sitja Margrét Guðmundsdóttir stjórnarformaður og Guðjón Karl Reynisson.

Endurskoðunarnefnd

Stjórn Festi hf. hefur skipað endurskoðunarnefnd fyrir félagið í samræmi við ákvæði laga um ársreikninga. Í henni skulu sitja eigi færri en þrír nefndarmenn og skal meirihluti þeirra vera óháður Festi hf. Nefndin skal skipuð til eins árs í senn á fyrsta stjórnarfundi eftir aðalfund. Meirihluti nefndarmanna skal vera stjórnarmenn Festi hf. og stjórn félagsins skal tilnefna formann. Nefndarmenn skulu hafa þekkingu og reynslu í samræmi við störf nefndarinnar og skal að minnsta kosti einn nefndarmanna hafa staðgöða þekkingu og reynslu á sviði reikningsskila eða endurskoðunar. Starfskjör nefndarmanna skulu ákveðin á aðalfundi. Nefndinni er ætlað að hafa eftirlit með endurskoðun ársreikninga og mat á störfum endurskoðenda til að tryggja frekara öryggi og vönduð vinnubrögð við endurskoðunina. Samkvæmt reglum um störf nefndarinnar skulu tveir stjórnarmenn valdir í nefndina auk eins utanaðkomandi sérfræðings. Nefndin skal halda a.m.k. fjóra fundi á ári og aukafundi þegar formaður telur þörf á því. Í nefndinni sitja þau Kristín Guðmundsdóttir stjórnarmaður, Björgólfur Jóhannsson stjórnarmaður og María Sólbergsdóttir endurskoðandi sem er formaður endurskoðananefndar.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2019

Stjórnarháttayfirlýsing, frh.

Endurskoðunarnefnd, frh.:

Hlutverk endurskoðunarnefndar er eftirfarandi:
- Að hafa eftirlit með vinnuferli við gerð reikningsskila.
- Að hafa eftirlit með fyrirkomulagi og virkni innra eftirlits Festi, áhættustýringu og annarra eftirlitsaðgerða.
- Að hafa eftirlit með endurskoðun ársreiknings Festi.
- Að setja fram tillögu til stjórnar um val á endurskoðendum eða endurskoðunarfyrirtæki.
- Að meta óhæði endurskoðenda eða endurskoðunarfyrirtækis og hafa eftirlit með öðrum störfum endurskoðenda eða endurskoðunarfyrirtækis.

Tilnefningarnefnd

Hjá Festis hf. starfar tilnefningarnefnd, sem hefur það hlutverk að undirbúa og gera tillögur um frambjóðendur við kjör stjórnar félagsins. Tillögur nefndarinnar skulu stefna að því, að stjórnir sé á hverjum tíma þannig samsett að hún búi að fjölbreyttri hæfni þekkingu og reynslu sem nýtist félaginu við stefnumótun og eftirlit í því umhverfi sem félagið starfar í á hverjum tíma.

Tilnefningarnefnd er skipuð þremur mönnum til eins árs í senn. Meirihluti nefndarinnar er óháður félaginu og daglegum stjórnendum þess. Við mat á óhæði nefndarmanna er miðað við sömu sjónarmið og þegar óhæði stjórnarmanna er metið, sbr. leiðbeiningar Viðskiptaráðs Íslands, Nasdaq Iceland og Samtaka atvinnulífsins um stjórnarhætti fyrirtækja (hér eftir nefnt „leiðbeiningar um stjórnarhætti fyrirtækja“). Í það minnsta einn nefndarmanna skal vera óháður stórum hluthöfum félagsins.

Tilnefningarnefnd hefur ráðgefandi hlutverk við val á stjórnarmönnum hjá Festi hf. og leggur tillögur sínar fyrir hluthafafund þar sem stjórnarkjör er á dagskrá. Í störfum sínum skal nefndin hafa heildarhagsmuni allra hluthafa félagsins að leiðarljósi.

Tilnefningarnefnd leggur fram rökstudda tillögu um kosningu stjórnarmanna í félaginu, þar sem m.a. er horft til hæfni, reynslu og þekkingar, m.a. með tilliti til leiðbeininga um stjórnarhætti fyrirtækja og niðurstöðu árangursmats stjórnar. Þess skal gætt að tillagan samræmist ákvæðum laga um hlutafélög og samþykka félagsins um skipan stjórnar.

Tilnefningarnefnd skipa Sigrún Ragna Ólafsdóttir formaður, Tryggvi Pálsson og Þóri Má Jóhannessyni. Fyrirspurnir sendist á netfangið [email protected]

Fjárfestingarráð

Stjórn hefur skipað fjárfestingarráð til að vinna að greiningum og tillögum stjórnar Festi um fjárfestingar. Í ráðinu sitja Þóður Már Jóhannesson formaður og Eggert Kristófersson.

Framkvæmdastjórn

Framkvæmdastjórn Festi er skipuð lykilstarfsmönnum félagsins þar sem hver framkvæmdastjóri ber ábyrgð á tilteknu sviði gagnvart forstjóra.

Tekið skal fram að meðlimir framkvæmdastjórnar Festi eru ekki með kaupréttarsamninga við félagið. Engin hagsmunatengsl eru á milli meðlima framkvæmdastjórnar og helstu viðskiptaaðila eða samkeppnisaðila félagsins sem og stórra hluthafa í félaginu.

Á árinu 2018 voru haldnir 18 stjórnarfundir, 8 fundir í endurskoðunarnefnd og 3 fundir í starfskjaranefnd. Meirihluti stjórnar, endurskoðunarnefndar og starfskjaranefndar hefur mætt á alla fundi. Endurskoðunarnefnd boðar endurskoðendur félagsins á fundi reglulega auk þess sem þeir mæta á stjórnarhundi séu endurskoðu eða könnuð uppgjör til umfjöllunar.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2019

Stjórnarháttayfirlýsing, frh.

Gildi félagsins, siðareglur og stefna um samfélagslega ábyrgð

Gildi Festi eru:

Virðing – við sýnum starfsmönnum, viðskiptavinum og samfélaginu öllu virðingu.

Einfaldleiki – við erum skýr og einbeitt í öllu okkar starfi.

Kraftur – við erum jákvæð, ákveðin og í forystu á okkar sviði

Það er stefna félagsins að vera í forystu til framtíðar, liður í því er að vera samfélagslega ábyrg. Samhliða ársreikningi verður gefin út samfélagsskýrsla samkvæmt Global Reporting Initiative. Með skipulögðum og viðurkenndum aðgerðum kappkostar Festi að lágmarka umhverfisáhrif frá starfsemi félagsins. Festi fékk Jafnlaunavottun VR þann 19. júní 2015, fyrst olíufélaga. Það staðfestir að hjá okkur er starfsfólki, sem vinnur sömu eða jafnverðmæt störf, ekki mismunað í launum. Árlega leitar fjöldi félagasamtaka, stofnana og einstaklinga til félagsins um stuðning við góð málefni. Festi leggur áherslu og forvarnar- og íþróttastarf.

Siðareglur Festi voru samþykktar 27. janúar 2015. Þær eru birtar á heimasíðu félagsins.

Helstu þættir innra eftirlits og áhættustýring félagsins

Reglulegur hluti af starfsemi félagsins er að hafa eftirlit með helstu þáttum í rekstri fyrirtækisins og tryggja þannig samfellu í rekstri og lágmörkun áhættu. Áhættustýring er samofin ábyrgð við daglegan rekstur félagsins.

Helstu þætti innra eftirlits og áhættustýringar félagsins er yfirfarnir af stjórn einu sinni á starfsári.

Félagið hefur ekki starfandi innri endurskoðanda, en endurskoðendur félagsins vinna afmarkaðar úttektir á ferlum félagsins.

Hluthafar félagsins

Félagið er hlutafélag og upplýsingar um helstu eigendur þess er að finna á heimasíðu félagsins, www.festi.is.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2019

Ófjárhagslegar upplysingar

Starfsemi Festi

Starfsemi Festi hf.

Festi hf. er eignarhaldsfélag sem sérhæfir sig í rekstri félaga sem eru leiðandi í smásölu og sölu á eldsneyti á Íslandi. Hlutverk Festi hf. er að veita rekstrarfélögum stuðning við að uppfylla kröfur viðskiptavina þannig að þau geti áfram verið í farabroddi í þjónustu- og vöruframboði um land allt. Festi hf. er skráð á aðallista NASDAQ OMX Iceland og er eignarhald dreift.

Festi á og rekur fasteignir sem eru samtals 112.000 fermetrar og eru þær lykill að stefnu félagsins. Festi leggur rekstrarfélögum sínum til stofþjónustu m.a. á sviði fjármála, reksturs og viðskiptaþróunar. Rekstrarfélögin eru:

N1 er með 95 útsölustaði fyrir eldsneyti á bifreiðar ásamt 29 þjónustustöðvum sem bjóða upp á veitingar og hollari skyndibita undir vörumerkinu Nesti. N1 rekur einnig 11 smur- og hjólbarðaverkstæði og eru hjólbarðaverkstæðin öll vottuð samkvæmt gæðakrófum Michelin. Að auki rekur N1 sex fyrirtækjaverslanir víðsvegar um landið.

Kronan rekur 23 verslanir undir merkjum Krónunnar og Kr. Markmið þeirra er að koma réttu vöruúrvali í hendur neytenda á eins ódýran hátt og mögulegt er. Einnig rekur Krónan Kjarval og Nóatún Austurveri, en þar er lögð áhersla á góða þjónustu.

Elko er stærsta raftækjaverslun landsins og rekur fimm verslanir, þar af eina vefverslun. Markmiðið er að bjóða þekkt vörumerki raftækja á lágu verði. Með viðskiptasamningi við Elkjöp er stuðlað að lægsta raftækjaverði á Íslandi.

Bakkinn er vöruhótel sem sérhæfir sig í vöruhúsaþjónustu og dreifingu. Bakkinn leggur áherslu á skilvirkni í þjónustu og hagkvæmni í öllum ferlum.

Samfélagö

Það er stefna Festi hf. að vera í forystu til framtíðar og er samfélagsleg ábyrgð hluti af því. Samfélagsábyrgð skiptir félagö miklu máli. Festi hf. og rekstrarfélög hafa unnið að því að auka samfélagslega ábyrgð í aðfangakeðjum sínum með margvíslegum hætti og byggja hana upp innan allra deilda félagsins. Hún verður sífellt veigameiri í rekstri fyrirtækjanna og nær til allra þátta starfseminnar. Ýmis svið falla undir hugtakið samfélagsábyrgð eins og til dæmis umhverfismál, síðareglur, sanngjarnir starfshættir, samfélagsleg virkni, þróun og tengsl við samfélagö. Við leggjum áherslu á að vinna samkvæmt alþjóðlega vottuðum stöðlum og viðurkenndum aðferðum.

Umhverfið

Félög Festu – miðstöðvar um samfélagsábyrgð hafa með ýmsum hætti dregið úr umhverfisspori sínu með markvissri flokkun úrgangs ásamt öðrum aðgerðum. Á fyrri helmingi ársins 2019 verða markmið félaganna birt og mun undirritun loftslagsmarkmiða Festu og Reykjavikurborgar frá nóvember 2015 meðal annars vera til viðmiðunar.

Loftslagsmarkmið N1 eru að draga úr losun gróðurhúsalóftegunda og kolefnisjafna allt flug og notkun eigin bíla, ásamt því að draga úr öflokkuðum úrgangi um 2% á ári. Stefna fyrirtækisins er að sýna umhverfinu virðingu og leitast við að bjóða umhverfisvænar vörur og þjónustu. N1 leggur sig fram um að valda sem minnstum skaða á umhverfinu með starfsemi félagsins og fylgja viðurkenndum umhverfis-, gæða-, öryggis- og heilsufarsstöðlum. Í samstarfi við ON hafa verið settar upp 10 hraðhleðslustöðvar á N1 starfsstöðvum víðsvegar um land. Nitján starfsstöðvar N1 eru vottaðar í samræmi við umhverfisstjörnunarstaðalinn ISO 14001 samkvæmt vottorði nümer 10 frá Vottun hf.

Kronan hefur sett af stað átakið í alvoru sem snýst um að minnka notkun plastburðarpoka í verslunum fyrirtækisins. Með því að velja orkusparandi búnad í njíbyggingum og endurnjýun verslana Krónunnar er áætlað að draga orkuneyslu saman um 25-50%. Kronan vinnur einnig að verkefnum sem miða að minnkun matarsóunar og minnkaði slík sóun í verslununum um rúmlega 53% fyrsta árið. Næstu skref eru umhverfisvænni umbúðir og plastpokalausar verslanir.

Starfsfólk

Öll rekstrarfélög Festi hf. hafa markað sér starfsmanna- og jafnlaunastefnu sem endurspeglar þá staðreynd að einn mikilvægasti auður félagsins er fólginn í starfsfólkinu, þekkingu þess og færni. Félögin eru með jafnlaunavottun í samræmi við IST 85:2012 sem gefin er út af BSI á Íslandi fyrir N1 hf. en Vottun hf. gaf út vottorð nümer 85-3 fyrir Krónuna, Nóatún, ELKO og Bakkann. Á árinu 2019 verður unnið að samræmingu. Stefna Festi hf. og rekstrarfélaga er að laða að og halda í hæft og traust starfsfólk. Það er gert með því að skapa því gott og hvetjandi starfsumhverfi, efla það og styrkja með markvissri þjálfun og starfsþróun. Lögð er áhersla á að starfsfólk þekki hlutverk, stefnu og gildi félagsins í því skyni að ná betri árangri.

Samstæðuársvréikningur Festi hf. 2019

Ófjárhagslegar upplysingar, frh.:

Spilling og mútur

Við berum virðingu fyrir þeim áhrifum sem félagið okkar hefur á samfélagið allt og leggjum áherslu á að stunda heilbrigða viðskiptahætti. Okkur er ljóst að orðspor Festi hf. og rekstrarfélaga er ein dýrmætasta eign félagsins. Siðareglur N1 gilda um alla starfsemi Festi hf. og rekstrarfélaga og alla starfsmenn og stjórn félagsins, sem og þá verktaka, sem sinna verkefnum fyrir það. Siðareglurnar eru aðgengilegar á heimasiðu N1, www.n1.is. Siðareglur N1 verða endurskoðaðar og gefnar út af Festi hf. á fyrri hluta ársins 2019.

Staða og árangur

Til að gera betur grein fyrir raunverulegri stöðu samfélagslegrar ábyrgðar N1 hefur verið gefin út GRI G4 „Core“ skýrsla um samfélagslega ábyrgð frá árinu 2015. Á þessu verður breyting og fyrir árið 2018 verður gefin út skýrsla um ófjárhagslega mælikvarða í samræmi við EGS viðmið Nasdaq fyrir öll félög Festi eins og fyrirliggjandi upplysingar leyfa, og hún birt með ársskýrslu fyrir 2018.

Á árinu 2019 mun Festi hf. undirrita UN Global Compact. Á fyrsta ársfjörðungi 2019 hefst vinna við að hvert félag móti sín markmið í samfélagsábyrgð og samsvari þau við Heimsmarkmið Sameinuðu þjóðanna um sjálfbæra þróun (UN SDG). N1 var eitt af 104 fyrirtækjum sem undirrituðu loftslagsmarkmið Festu og Reykjavíkurborgar í nóvember 2015 og munu markmið félaganna meðal annars taka mið af þeirri undirritun.

N1 fékk sérstök verðlaun Creditinfo fyrir samfélagsábyrgð fyrirtækisins 2017. N1, Krónan og Elko fengu viðurkenningu Creditinfo, Framúrskarandi fyrirtæki árið 2018.

Samstæðuársreikningur Festi hf. 2019

AI assistant

Festi — Annual Report 2018

2195_rns_2019-02-27_b5118906-7ca7-4fc5-8af3-2e3e13ab56ac.pdf

FESTI

Viðaukar - óendurskoðaðir:

Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra

Kaup á dótturfélagi

Breytingar á stjórn og stjórnarháttum

Rekstur ársins 2018

Hluthafar

Hlutafé og samþykktir

Stjórnarhættir

Ófjárhagsleg upplýsingagjóf

Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra, frh.:

Yfirlýsing stjórnar og forstjóra

Forstjóri

Áritun óháðs endurskoðanda

Álit

Grundvöllur fyrir áliti

Lykilatriði endurskoðunarinnar

Lykilatriði endurskoðunarinnar

Viðbrögð endurskoðanda

Kaup á eignarhlut í Hlekk ehf. og útdeiling kaupverðs

Virðismat fasteigna

Aðrar upplýsingar í ársskýrslu Festi hf. fyrir árið 2018

Ábyrgð stjórnar og forstjóra á samstæðuársreikningnum

Ábyrgð endurskoðenda á endurskoðun samstæðuársreikningsins

Skýrsla um innihald skýrslu stjórnar

Rekstrarreikningur og yfirlit um heildarafkomu ársins 2018

Sjóðstreymisyfirlit ársins 2018

1. Starfsemi samstæðunnar

2. Grundvöllur reikningsskilanna

Framsetning reikningsskilaaðferða og annarra skýringa

Yfirlýsing um að alþjóðlegum reikningsskilastöðlum sé fylgt

Breyting á flokkun rektarkostnaðar

Grundvöllur matsaðferða

2. Grundvöllur reikningsskilanna, frh.:

Framsetningar- og starfsrækslumiðill

Rekstrarhæfi

Mat og ákvarðanir

3. Samstæðufélög

Félög í samstæðunni

3. Samstæðufélög, frh.:

4. Kaup á dótturfélagi

Skilyrði samkeppniseftirlitsins

4. Kaup á dótturfélagi, frh.

Kaupverð, greiðsla þess og fjármögnun

Yfirtekna aðgreinanlegar eignir og skuldir

Viðskiptavild

4. Kaup á dótturfélagi, frh.

Kaupverðsútdeiling, frh.

5. Starfsbáttayfirlit

6. Rekstrartekjur og viðskiptakröfur

Vöru- og þjónustusala

Leigutekjur fasteigna

Aðrar rekstrartekjur

6. Rekstrartekjur og viðskiptakröfur, frh.:

Nýr reikningsskilastaðall um fjármálagerninga

Lánsáhætta

Aldursgreining viðskiptakrafna og virðisrýrnun

6. Rekstrartekjur og viðskiptakröfur, frh.:

7. Kostnaðarverð seldra vara og birgðir

8. Laun og annar starfsmannakostnaður

Framlög í iðgjaldatengda lífeyrissjóði

9. Sölukostnaður

10. Annar rekstrarkostnaður

10. Annar rekstrarkostnaður. frh.:

11. Afskriftir

12. Víðskiptavild

Virðispróf í árslok 2018

13. Aðrar óefnislegar eignir

Reikningsskilaaðferð

13. Aðrar óefnislegar eignir

Reikningsskilaaðferð

14. Rekstrarfjármunir

Reikningsskilaaðferð

14. Rekstrarfjármunir, frh.:

Reikningsskilaaðferð

Afskriftir

Endurmat fasteigna

Festi Annual Report 2018