AI Terminal
Fagron N.V.
Quarterly Report • Jul 31, 2025
3949_rns_2025-07-31_c595060c-03a9-4c95-b0d9-50862430b39d.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Tussentijdse financiële informatie
Eerste Half Jaar 2025
fagron.com
Inhoudsopgave
| Interim management rapport | 4 |
|---|---|
| Verkorte geconsolideerde resultatenrekening | 4 |
| Verkort geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 5 |
| Verkorte geconsolideerde balans | 6 |
| Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen | 7 |
| Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht | 8 |
| Toelichting bij de tussentijdse financiële informatie | 9 |
| 1 Algemene informatie | 9 |
| 2 Samenvatting van de belangrijkste grondslagen voor tussentijdse financiële informatie | 9 |
| 3 Samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels | 9 |
| 4 Seizoensinvloeden | 10 |
| 5. Diensten en diverse goederen | 10 |
| 6. Personeelskosten | 10 |
| 7. Winst per aandeel | 10 |
| 8. Niet-recurrent resultaat | 11 |
| 9. Segment informatie | 11 |
| 10. Goodwill | 13 |
| 11. Financiële schulden | 13 |
| 12. Voorwaardelijke verplichtingen | 14 |
| 13. Totale aanpassingen voor niet-kasstromen | 14 |
| 14. Totale wijzigingen in werkkapitaal | 15 |
| 15. Bedrijfscombinaties | 15 |
| 16. Verbonden partijen | 16 |
| 17. Significante gebeurtenissen na balansdatum | 16 |
| 18. Effectief belastingtarief | 16 |
| 19. Alternatieve prestatie indicatoren | 17 |
Ondergetekenden verklaren dat, voor zover ons bekend, de tussentijdse financiële informatie voor de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2025, opgesteld overeenkomstig IAS 34 'Tussentijdse Financiële Verslaggeving', zoals goedgekeurd door de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, en dat de tussentijdse financiële informatie een getrouw overzicht geeft van belangrijke gebeurtenissen die zich het eerste semester van het boekjaar hebben voorgedaan en van de andere wettelijke vereiste informatie.
Rafael Padilla, CEO Karin de Jong, CFO
Interim management rapport
Voor het uitgebreide verslag over de eerste zes maanden van 2025 wordt verwezen naar het persbericht van Fagron van 31 juli 2025.
Verkorte geconsolideerde resultatenrekening
| (x 1.000 euro) | Toelichting | Juni 2025 | Juni 2024 |
|---|---|---|---|
| Bedrijfsopbrengsten | 479.693 | 430.519 | |
| Omzet | 4 | 476.134 | 429.344 |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 3.559 | 1.175 | |
| Bedrijfskosten | 406.474 | 366.869 | |
| Handelsgoederen | 176.236 | 164.906 | |
| Diensten en diverse goederen | 5 | 82.442 | 71.619 |
| Personeelskosten | 6 | 122.696 | 108.893 |
| Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen | 13 | 22.957 | 19.709 |
| Overige bedrijfskosten | 2.143 | 1.742 | |
| Bedrijfsresultaat | 73.219 | 63.649 | |
| Financiële opbrengsten | 11 | 1.813 | 2.286 |
| Financiële kosten | 11 | 15.974 | 14.222 |
| Resultaat vóór belastingen | 59.058 | 51.713 | |
| Belastingen | 18 | 13.278 | 11.062 |
| Nettoresultaat | 45.780 | 40.651 | |
| Toe te rekenen aan: | |||
| Aandeelhouders (nettoresultaat) | 45.559 | 40.426 | |
| Minderheidsbelangen | 221 | 225 | |
| Winst (verlies) per aandeel voor voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten toe te rekenen aan de aandeelhouders gedurende het jaar |
|||
| Winst (verlies) per aandeel (in euro) | 7 | 0,62 | 0,55 |
| Verwaterde winst (verlies) per aandeel (in euro) | 7 | 0,62 | 0,55 |
Verkort geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
| (x 1.000 euro) | Toelichting | Juni 2025 | Juni 2024 |
|---|---|---|---|
| Nettoresultaat van het boekjaar | 45.780 | 40.651 | |
| Niet-gerealiseerd resultaat | |||
| Niet-gerealiseerde resultaten die later zouden kunnen worden opgenomen in het nettoresultaat |
|||
| • Afdekking renterisico | 11 | 57 | -1.002 |
| • Wisselkoersverschillen | -22.514 | -8.784 | |
| Niet-gerealiseerd resultaat van het boekjaar | -22.457 | -9.785 | |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 23.323 | 30.866 | |
| Toe te rekenen aan: | |||
| Aandeelhouders | 23.102 | 30.641 | |
| Minderheidsbelang(en) | 221 | 225 |
De niet-gerealiseerde wisselkoersverschillen van -22,5 miljoen euro in de eerste zes maanden van 2025 werden voornamelijk veroorzaakt door de verzwakking van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro per 31 december 2024.
De niet-gerealiseerde wisselkoersverschillen van -8,8 miljoen euro in de eerste zes maanden van 2024 werden voornamelijk veroorzaakt door de verzwakking van de Braziliaanse real ten opzichte van de euro per 31 december 2023.
Verkorte geconsolideerde balans
| (x 1.000 euro) | Toelichting | Juni 2025 | December 2024 |
|---|---|---|---|
| Vaste activa | 747.139 | 720.956 | |
| Goodwill | 10 | 463.077 | 446.947 |
| Immateriële vaste activa | 72.061 | 61.395 | |
| Materiële vaste activa | 126.598 | 133.779 | |
| Lease en soortgelijke rechten | 52.631 | 39.956 | |
| Financiële vaste activa | 3.950 | 4.219 | |
| Financiële instrumenten | 11 | 431 | 553 |
| Overige vaste activa | 2.535 | 4.588 | |
| Latente belastingen | 25.856 | 29.519 | |
| Vlottende activa | 372.007 | 362.562 | |
| Voorraden | 149.220 | 136.962 | |
| Handelsvorderingen | 95.962 | 81.963 | |
| Financiële instrumenten | 11 | 6.466 | 886 |
| Overige kortlopende activa | 37.552 | 27.713 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 82.807 | 115.038 | |
| Totaal activa | 1.119.146 | 1.083.518 | |
| Eigen vermogen | 505.405 | 505.358 | |
| Eigen vermogen (moedermaatschappij) | 501.136 | 501.386 | |
| Minderheidsbelang(en) | 4.269 | 3.972 | |
| Langlopende verplichtingen | 402.941 | 383.449 | |
| Langlopende voorzieningen | 2.564 | 1.958 | |
| Pensioenverplichtingen | 3.206 | 3.115 | |
| Latente belastingen | 5.494 | 1.799 | |
| Financiële schulden | 11 | 347.451 | 341.520 |
| Financiële instrumenten | 11 | 0 | 382 |
| Leaseverplichtingen | 44.227 | 34.676 | |
| Kortlopende verplichtingen | 210.799 | 194.710 | |
| Financiële schulden | 0 | 0 | |
| Lease verplichtingen | 11.731 | 9.502 | |
| Handelsschulden | 116.169 | 114.276 | |
| Belastingschulden met betrekking tot het huidige jaar | 9.104 | 6.624 | |
| Overige kortlopende belasting- en personeelsverplichtingen | 39.291 | 41.192 | |
| Overige kortlopende schulden | 33.478 | 22.469 | |
| Financiële instrumenten | 11 | 1.027 | 648 |
| Totaal verplichtingen | 613.740 | 578.159 | |
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen | 1.119.146 | 1.083.518 |
Fagron Tussentijdse financiële informatie Eerste Half Jaar 2025
Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
| Cash flow | Totaal | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aandelenkapitaal | Overige | hedge | Eigen Overgedragen |
Minderheids | eigen | |||
| (x 1.000 euro) | & agio | reserves | reserve | aandelen | winst | Totaal | belang(en) | vermogen |
| Saldo per 1 januari 2024 |
524.531 | -249.333 | 3.363 | -21.080 | 206.273 | 463.754 | 3.872 | 467.627 |
| Resultaat van de periode |
0 | 0 | 0 | 0 | 40.426 | 40.426 | 225 | 40.651 |
| Niet | ||||||||
| gerealiseerd resultaat | 0 | -8.735 | -1.002 | 0 | 0 | -9.737 | -49 | -9.785 |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
0 | -8.735 | -1.002 | 0 | 40.426 | 30.689 | 176 | 30.866 |
| Betaalbaar gesteld dividend |
0 | 0 | 0 | 0 | -21.955 | -21.955 | 0 | -21.955 |
| Op aandelen gebaseerde betalingen |
0 | 576 | 0 | 0 | 0 | 576 | 0 | 576 |
| Saldo per 30 juni 2024 | 524.531 | -257.492 | 2.361 | -21.080 | 224.744 | 473.064 | 4.048 | 477.113 |
| Resultaat van de periode |
0 | 0 | 0 | 0 | 40.128 | 40.128 | 222 | 40.350 |
| Niet | ||||||||
| gerealiseerd resultaat | 0 | -7.614 | -1.989 | 0 | 0 | -9.602 | -93 | -9.697 |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde |
||||||||
| resultaten | 0 | -7.614 | -1.989 | 0 | 40.128 | 30.525 | 128 | 30.653 |
| Eigen aandelen | 0 | 0 | 0 | -2.859 | 0 | -2.859 | 0 | -2.859 |
| Betaalbaar gesteld dividend |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -205 | -205 |
| Op aandelen gebaseerde betalingen |
0 | 656 | 0 | 0 | 0 | 656 | 0 | 656 |
| Saldo per | ||||||||
| 31 december 2024 | 524.531 | -264.450 | 372 | -23.939 | 264.872 | 501.386 | 3.972 | 505.358 |
| Resultaat van de periode |
0 | 0 | 0 | 0 | 45.559 | 45.559 | 221 | 45.780 |
| Niet gerealiseerd resultaat |
0 | -22.590 | 57 | 0 | 0 | -22.532 | 76 | -22.457 |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
0 | -22.590 | 57 | 0 | 45.559 | 23.027 | 297 | 23.323 |
| Kapitaalsverhoging | 1.618 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.618 | 0 | 1.618 |
| Betaalbaar gesteld dividend |
0 | 0 | 0 | 0 | -25.493 | -25.493 | 0 | -25.493 |
| Op aandelen gebaseerde betalingen |
0 | 599 | 0 | 0 | 0 | 599 | 0 | 599 |
| Saldo per 30 juni 2025 | 526.149 | -286.441 | 429 | -23.939 | 284.938 | 501.136 | 4.269 | 505.405 |
Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht
| (x 1.000 euro) | Toelichting | Juni 2025 | Juni 2024 |
|---|---|---|---|
| Bedrijfsactiviteiten | |||
| Resultaat vóór belastingen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten | 59.059 | 51.713 | |
| Betaalde belastingen | -9.375 | -10.253 | |
| Aanpassing voor financiële elementen | 14.161 | 11.936 | |
| Totale aanpassingen voor niet-kasstromen | 13 | 22.670 | 19.922 |
| Totale wijzigingen in werkkapitaal | 14 | -34.059 | -31.388 |
| Totale kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | 52.456 | 41.930 | |
| Investeringsactiviteiten | |||
| Investeringsuitgaven | -15.190 | -20.580 | |
| Betalingen voor bestaande participaties (nabetalingen) en nieuwe participaties |
-41.529 | -23.021 | |
| Totale kasstroom uit investeringsactiviteiten | -56.718 | -43.601 | |
| Financieringsactiviteiten | |||
| Kapitaalsverhoging | 1.618 | 0 | |
| Dividend | -19.019 | -15.620 | |
| Opgenomen financiering | 45.347 | 7.500 | |
| Aflossing op leningen | -30.371 | -8.987 | |
| Betaling van leaseverplichtingen | -6.733 | -5.646 | |
| Ontvangen rente | 1.824 | 2.244 | |
| Betaalde rente | -19.074 | -11.904 | |
| Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten | -26.408 | -32.413 | |
| Totale netto kasstromen van de periode | -30.670 | -34.084 | |
| Geldmiddelen en equivalenten – begin van de periode | 115.038 | 133.008 | |
| Winsten (verliezen) uit wisselkoersverschillen | -1.561 | -2.238 | |
| Geldmiddelen en equivalenten – einde van de periode | 82.807 | 96.685 | |
| Wijzigingen in geldmiddelen en equivalenten | -30.670 | -34.084 |
Toelichting bij de tussentijdse financiële informatie
1 Algemene informatie
Fagron is de toonaangevend mondiale onderneming actief in farmaceutische bereidingen en richt zich op het leveren van gepersonaliseerde medicatie aan ziekenhuizen, apotheken, klinieken en patiënten in meer dan 35 landen wereldwijd.
De Belgische vennootschap Fagron NV is gevestigd aan de Venecoweg 20A te Nazareth en is genoteerd aan Euronext Brussel en Euronext Amsterdam onder het ticker symbool 'FAGR'. De operationele activiteiten van Fagron worden aangestuurd vanuit de Nederlandse vennootschap Fagron BV. Het hoofdkantoor van Fagron BV is gevestigd in Rotterdam.
Deze verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële informatie werd op 29 juli 2025 door de Raad van Bestuur goedgekeurd voor publicatie.
2 Samenvatting van de belangrijkste grondslagen voor tussentijdse financiële informatie
De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële informatie voor de eerste zes maanden van 2025, inclusief de vergelijkende cijfers voor 2024, is opgesteld op basis van IAS 34 'Tussentijdse Financiële Verslaggeving' zoals aangenomen door de Europese Unie. De tussentijdse financiële informatie dient te worden gelezen in samenhang met het jaarverslag over 2024 (inclusief de grondslagen voor financiële verslaggeving), welke beschikbaar is op www.fagron.com.
3 Samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels
De belangrijkste waarderingsregels die zijn toegepast bij de opstelling van deze tussentijdse financiële informatie voor de eerste zes maanden van 2025 zijn dezelfde als diegene die zijn toegepast bij de opstelling van het geconsolideerd financieel verslag voor het jaar eindigend op 31 december 2024.
Een samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels zijn opgenomen in het jaarverslag over 2024. Het jaarverslag kan geraadpleegd worden op Annual Reports - Fagron.
Deze verkorte tussentijdse financiële informatie is opgesteld volgens de IFRS-standaarden en volgens IFRICinterpretaties die van toepassing zijn, of die reeds vervroegd worden toegepast, per 30 juni 2025 en die goedgekeurd zijn door de Europese Unie.
Standaarden en interpretaties toepasbaar voor het boekjaar beginnend op of na 1 januari 2025
• Aanpassingen aan IAS 21 De gevolgen van wisselkoerswijzigingen: Gebrek aan inwisselbaarheid (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2025 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie)
Standaarden en interpretaties gepubliceerd, maar nog niet van toepassing voor het boekjaar beginnend op 1 januari 2025:
- • IFRS 18 Presentatie en toelichting in de jaarrekening (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2027 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie)
- • IFRS 19 Dochterondernemingen zonder publieke verantwoordingsplicht Toelichtingen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2027 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie)
- • Aanpassingen aan IFRS 9 en IFRS 7 Classificatie en waardering van financiële instrumenten (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2026 en goedgekeurd binnen de Europese Unie)
- • Jaarlijkse aanpassingen Volume 11 ((toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2026 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie)
- • Aanpassingen aan IFRS 9 en IFRS 7 Contracten met betrekking tot natuurafhankelijke elektriciteit (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2026 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie)
Fagron heeft vastgesteld dat de toepassing van deze wijzigingen aan de standaarden geen materieel effect heeft op het tussentijds financieel verslag.
4 Seizoensinvloeden
De omzet en het bedrijfsresultaat van Fagron worden beperkt beïnvloed door seizoensinvloeden.
5. Diensten en diverse goederen
| (x 1.000 euro) | Juni 2025 | Juni 2024 |
|---|---|---|
| Verkoop- en distributiekosten | 28.050 | 24.832 |
| Gecontracteerde diensten | 18.732 | 16.685 |
| Kantoor- en productiebenodigdheden | 22.996 | 19.081 |
| Overige diensten en goederen | 12.664 | 11.022 |
| Totaal diensten en diverse goederen | 82.442 | 71.619 |
Overige diensten en goederen betreft een wijde range aan diensten en goederen zoals onderhoud, nutsvoorzieningen, kantoor- en operationele benodigdheden en reiskosten.
6. Personeelskosten
Op 30 juni 2025 bedroeg het personeelsbestand 3.989 (2024: 3.647) voltijdse equivalenten. De verdeling van het aantal voltijdse equivalenten per operationeel segment is als volgt:
| Voltijdse equivalenten (afgerond op één eenheid)1 | Juni 2025 | Juni 2024 |
|---|---|---|
| Fagron EMEA | 1.553 | 1.420 |
| Fagron Noord-Amerika | 1.437 | 1.309 |
| Fagron Latijns-Amerika | 999 | 918 |
| Totaal | 3.989 | 3.647 |
1 FTE van de eigen medewerkers op basis van voortgezette bedrijfsactiviteiten.
7. Winst per aandeel
| (in euro) | Juni 2025 | Juni 2024 |
|---|---|---|
| Winst (verlies) per aandeel | 0,62 | 0,55 |
| Verwaterde winst (verlies) per aandeel | 0,62 | 0,55 |
De winst gebruikt in de berekeningen is als volgt:
| (x 1.000 euro) | Juni 2025 | Juni 2024 |
|---|---|---|
| Winst (verlies) toe te kennen aan de aandeelhouders | 45.559 | 40.426 |
Het gewogen aantal aandelen gebruikt in de berekeningen is als volgt:
| (aantal aandelen x 1.000) | Juni 2025 | Juni 2024 |
|---|---|---|
| Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen | 72.953 | 72.987 |
| Effect van inschrijvingsrechten | 57 | 0 |
| Gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (verwaterd) | 73.010 | 72.987 |
Het kapitaal vertegenwoordigde 73.313.904 aandelen op 30 juni 2025, waarvan 226.376 aangehouden door Fagron NV als eigen aandelen.
8. Niet-recurrent resultaat
Een niet-recurrent element is een gebeurtenis of transactie die als abnormaal wordt beschouwd, niet gerelateerd aan de normale bedrijfsactiviteiten, en zich waarschijnlijk niet meer zal voordoen in de nabije toekomst. Dit kan een winst of verlies zijn. Het totale niet-recurrente resultaat opgenomen in EBITDA bedraagt +1,1 miljoen euro (juni 2024: -1,3 miljoen euro). Dit bestond voornamelijk uit vrijval van earn-outs, resultaat uit verkoop van onroerend goed gecompenseerd door acquisitiekosten. In 2024 omvatten de niet-recurrente elementen voornamelijk uit herstructureringskosten en acquisitiekosten.
9. Segment informatie
De divisiestructuur van Fagron is afgestemd op de verschillende activiteiten van Fagron en ondersteunt daarnaast de effectieve besluitvorming en individuele verantwoordelijkheid. Dit is overeenkomstig de toepassing van IFRS 8 waarin staat dat de bepaling van operationele segmenten dient te gebeuren op basis van de componenten die het uitvoerend management team hanteert om de prestaties van de operationele activiteiten vast te stellen en waarop de beslissingen worden gebaseerd. Fagron rapporteert de volgende segmenten: Fagron EMEA, Fagron Noord-Amerika, en Fagron Latijns-Amerika.
De segmentresultaten van de periode die eindigde op 30 juni 2025 zijn als volgt:
| 2025 | Fagron Noord | Fagron Latijns- | ||
|---|---|---|---|---|
| (x 1.000 euro) | Fagron EMEA | Amerika | Amerika | Totaal |
| Omzet | 176.896 | 212.373 | 86.865 | 476.134 |
| Omzet tussen segmenten | 1.811 | 291 | 352 | 2.455 |
| Totale omzet | 178.707 | 212.664 | 87.217 | 478.588 |
| EBITDA voor niet-recurrent resultaat per segment | 38.510 | 41.408 | 15.113 | 95.031 |
| Afschrijvingen, bijzondere waardeverminderingen en niet recurrent resultaat |
-21.811 | |||
| Financieel resultaat | -14.161 | |||
| Winst voor belastingen | 59.059 | |||
| Belastingen op het resultaat | 13.278 | |||
| Nettoresultaat | 45.780 |
De segmentresultaten van de periode die eindigde op 30 juni 2024 zijn als volgt:
| 2024 | Fagron Noord | Fagron Latijns- | ||
|---|---|---|---|---|
| (x 1.000 euro) | Fagron EMEA | Amerika | Amerika | Totaal |
| Omzet | 160.319 | 183.070 | 85.954 | 429.344 |
| Omzet tussen segmenten | 1.288 | 324 | 120 | 1.732 |
| Totale omzet | 161.607 | 183.395 | 86.074 | 431.076 |
| EBITDA voor niet-recurrent resultaat per segment | 34.039 | 35.688 | 14.895 | 84.622 |
| Afschrijvingen, bijzondere waardeverminderingen en niet recurrent resultaat |
-20.973 | |||
| Financieel resultaat | -11.936 | |||
| Winst voor belastingen | 51.713 | |||
| Belastingen op het resultaat | 11.062 | |||
| Nettoresultaat | 40.651 |
Voor een uitgebreide toelichting op de segmentresultaten en de opgesplitste omzet wordt verwezen naar het persbericht van 31 juli 2025.
De activa en verplichtingen, alsook de investeringsuitgaven op 30 juni 2025 zijn als volgt:
| 2025 | Niet toegewezen/ |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| (x 1.000 euro) | Fagron EMEA | Fagron Noord Amerika |
Fagron Latijns Amerika |
intersegment eliminatie |
Totaal |
| Totaal activa | 489.322 | 369.327 | 201.409 | 59.087 | 1.119.145 |
| Totaal verplichtingen | 183.354 | 204.572 | 46.199 | 179.616 | 613.741 |
| Investeringsuitgaven | 5.999 | 6.194 | 2.536 | 0 | 14.729 |
Op 31 december 2024 waren de activa en verplichtingen, alsook de investeringsuitgaven als volgt:
| 2024 | Niet toegewezen/ |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| (x 1.000 euro) | Fagron EMEA | Fagron Noord Amerika |
Fagron Latijns Amerika |
intersegment eliminatie |
Totaal |
| Totaal activa | 424.727 | 398.985 | 197.638 | 62.167 | 1.083.518 |
| Totaal verplichtingen | 149.635 | 228.161 | 47.836 | 152.527 | 578.159 |
| Investeringsuitgaven | 10.397 | 28.030 | 5.745 | 0 | 44.173 |
De bruto investeringsuitgaven in het eerste zes maanden van 2025 hebben voornamelijk betrekking op investeringen in faciliteiten in de Verenigde Staten en verdere software implementaties. De investeringsuitgaven zijn exclusief de wijziging in investeringsverplichtingen. De niet toegewezen activa betreffen met name de geldmiddelen en kasequivalenten. De niet toegewezen verplichtingen betreffen met name de financiële schulden.
10. Goodwill
De stijging van de goodwill wordt verklaard door bedrijfscombinaties verder toegelicht in toelichting 15 en wisselkoersverschillen voornamelijk veroorzaakt door een verzwakking van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro per 31 december 2024.
11. Financiële schulden
Op 19 februari 2025 heeft Fagron de gesyndiceerde kredietfaciliteit geherfinancierd, bestaande uit een doorlopend krediet faciliteit van 430 miljoen euro en een langlopende lening van 145 miljoen euro. De looptijd van de financiering is 5 jaar met de optie om twee keer met één jaar te verlengen.
Op 30 juni 2025 bedroeg het uitstaande bedrag van de langlopende lening uit de volledige 145 miljoen euro (december 2024: 235 miljoen euro) en is een bedrag van 205,3 miljoen euro opgenomen onder het doorlopend krediet (december 2024: 106,3 miljoen euro). Door de herfinanciering daalt het bedrag van de langlopende lening, terwijl tegelijkertijd het opgenomen bedrag onder de kredietlijn is gestegen. Aanvullende middelen zijn opgenomen om acquisitiebetalingen te dekken en een deel van het doorlopend krediet is opgenomen in USD; wat de waardering ten opzichte met december 2024 beïnvloedt.
Per juni 2025 dekt Fagron een deel van het renterisico op de termijnleningen in euro af voor 80 miljoen euro (december 2024: 130 miljoen euro), waarvan 30 miljoen euro vervalt in augustus 2025, 30 miljoen in augustus 2027 en 20 miljoen in augustus 2028.
Alle financiële instrumenten worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, met uitzondering van afgeleide financiële instrumenten en voorwaardelijke betalingen voor overnames, die worden gewaardeerd tegen marktwaarde. De marktwaarde benadert de boekwaarde.
De (her)waardering van het rentederivaat via het financieel resultaat heeft betrekking op het USD-deel van de RCF dat in augustus 2024 verviel en was in H1-2025 0 miljoen euro (juni 2024: 2,2 miljoen euro).
De (her)waardering van het wisselkoersderivaat via het financieel resultaat bedroeg 5,3 miljoen euro (juni 2024: 1,9 miljoen euro). De financiële kosten worden grotendeels gecompenseerd door inkomsten uit wisselkoersverschillen.
De effectieve rente voor de eerste zes maanden van 2025 is 3,9% (FY 2024: 3,6%). De stijging wordt voornamelijk gedreven door de renteafgeleiden die in 2024 zijn afgelopen, waardoor de rente voor het volledige jaar 2024 beperkt is.
Op 30 juni 2025 is de netto financiële schuld / EBITDA-ratio gelijk aan 1,5x en rekening houdend met de 3,5x volgens convenanten verbonden aan onze schuld, heeft Fagron voldoende bewegingsruimte om haar uitbreidingsplannen te financieren.
| (x 1.000 euro) | Juni 2025 | Juni 2024 |
|---|---|---|
| Financiële inkomsten | 1.756 | 2.286 |
| Herwaardering financiële derivaten | 57 | 0 |
| Totaal financiële opbrengsten | 1.813 | 2.286 |
| Financiële kosten | 4.909 | 3.815 |
| Rentelasten | 8.274 | 6.200 |
| Rente op leaseverplichtingen | 984 | 1.005 |
| Wisselkoersverschillen | 1.807 | 960 |
| Herwaardering financiële derivaten | 0 | 2.242 |
| Totaal financiële kosten | 15.974 | 14.222 |
| Totaal financieel resultaat | -14.161 | -11.936 |
De financiële inkomsten bevatten met name interest inkomsten van kredietinstellingen. De financiële kosten bestaan voornamelijk uit creditcard- en bankkosten.
De herwaardering van financiële derivaten van -2,2 miljoen euro in 2024 heeft betrekking op de mutatie van de marktwaarde van de rente derivaten die niet zijn gepresenteerd onder IFRS 9 hedge accounting en betreft geen kasstroom. De rente derivaten werden gewaardeerd op basis van verdisconteerde kasstromen.
Het financieel resultaat, exclusief de herwaardering van de financiële derivaten, bedraagt -14,2 miljoen euro (juni 2024: -9,7 miljoen euro). Deze stijging wordt voornamelijk veroorzaakt door de hogere rentelasten.
12. Voorwaardelijke verplichtingen
Fagron loopt bepaalde risico's waarvoor geen voorziening is getroffen. Deze zijn benoemd in het geconsolideerd financieel verslag voor het jaar eindigend op 31 december 2024 en er hebben zich geen nieuwe significante gebeurtenissen voorgedaan.
13. Totale aanpassingen voor niet-kasstromen
| (x 1.000 euro) | Juni 2025 | Juni 2024 |
|---|---|---|
| Afschrijvingen immateriële vaste activa | 7.091 | 5.858 |
| Afschrijvingen materiële vaste activa | 6.805 | 5.917 |
| Afschrijvingen lease en soortgelijke rechten | 7.151 | 6.222 |
| Waardeverminderingen op voorraden en vorderingen | 1.911 | 1.713 |
| (Winst) verlies op verkoop vaste activa | -906 | -272 |
| Mutaties in voorzieningen | 20 | -91 |
| Op aandelen gebaseerde betalingen | 599 | 576 |
| Totale aanpassingen voor niet-kasstromen | 22.670 | 19.922 |
14. Totale wijzigingen in werkkapitaal
| (x 1.000 euro) | Juni 2025 | Juni 2024 |
|---|---|---|
| Wijzigingen in operationeel werkkapitaal | -24.389 | -31.359 |
| Wijzigingen in overig werkkapitaal | -9.670 | -29 |
| Totale wijzigingen in werkkapitaal | -34.059 | -31.388 |
De veranderingen in het overige werkkapitaal hebben voornamelijk betrekking op de jaarlijks ontvangen facturen en uitgestelde kosten. De kasuitstroom ten opzichte van vorig jaar heeft voornamelijk betrekking op de timing van betalingen van btw, personeelsbeloningen en gerelateerde belastingen.
15. Bedrijfscombinaties
Reële waarde overgenomen activa en passiva
In het eerste halfjaar van 2025 heeft Fagron verschillende bedrijven overgenomen. Van alle groepsmaatschappijen werd volledige bevoegdheid verkregen. Aangezien de overgenomen activiteiten onmiddellijk – in hun geheel of in belangrijke mate – werden geïntegreerd in bestaande entiteiten van Fagron, is hun respectievelijke bijdrage aan de winst van Fagron niet afzonderlijk gerapporteerd.
De overname van de grondstoffenactiviteiten van EuroOTC zal onze aanwezigheid in Duitsland versterken, de overname van Guinama zal onze marktleiderspositie in Iberia versterken en de overname van CareFirst zal onze marktpositie in de Verenigde Staten versterken. De voorlopige bepaling van de reële waarde van de verworven activa en aangegane verplichtingen voor deze ondernemingen resulteerde in een gecombineerde aanpassing van de goodwill van 39,2 miljoen euro. De voorlopige reële waarde van de verworven activa en passiva wordt hieronder toegelicht.
| Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Overige vaste activa Voorraden Handelsvorderingen |
10.776 3.338 3 3.624 |
|---|---|
| 1.358 | |
| Overige kortlopende activa | 947 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 604 |
| Totaal activa | 20.651 |
| Financiële schulden | 826 |
| Voorzieningen | 79 |
| Lease verplichtingen | 2.760 |
| Latente belastingen | 2.905 |
| Handelsschulden | 1.442 |
| Overige kortlopende schulden | 733 |
| Totaal verplichtingen | 8.745 |
| Netto verworven activa | 11.906 |
| Goodwill | 39.229 |
De definitieve bepaling van de reële waarde van de activa en passiva van eerdere overnames, verkregen in 2025, resulteerde in een aanpassing van 2,1 miljoen euro (verlaging van de goodwill). De wijzigingen zijn voornamelijk het resultaat van de erkenning van immateriële activa.
Voorwaardelijke verplichtingen
Op 30 juni heeft Fagron voor een bedrag van ongeveer 11,6 miljoen euro aan verplichtingen uitstaan aan verkopende aandeelhouders welke zijn vastgesteld op basis van ondernemingsplannen op moment van overname. 3,2 miljoen euro van deze verplichtingen zijn gerelateerd aan overnames die zijn gedaan voor 2025.
De verwachting is dat de nabetalingen voor bedrijfscombinaties voor het eind van 2027 betaald zullen worden.
De nabetalingen voor bedrijfscombinaties variëren tussen 5,4 miljoen euro en maximaal 11,6 miljoen euro. De nabetalingen zijn gewaardeerd aan reële waarde op moment van overname. De huidige verwachting is dat de vergoedingen op de vervaldata zullen worden voldaan.
16. Verbonden partijen
De leden van het uitvoerend management team en de niet-uitvoerende bestuurders worden beschouwd als verbonden partijen. Het remuneratiebeleid staat beschreven in de Corporate Governance Verklaring welke onderdeel is van het jaarverslag over 2024 en het Remuneratiebeleid bestuurders en uitvoerend management team beschikbaar op www.fagron.com.
De vergoeding wordt op jaarbasis vastgelegd en daarom worden er geen nadere details opgenomen in dit tussentijds financieel verslag.
In de eerste helft van 2025 werden er 144.491 performance shares en 112.788 performance share units toegekend aan het uitvoerend management team en medewerkers van Fagron.
De prestatiedoelstellingen zijn gebaseerd op een combinatie van financiële doelstellingen en duurzaamheidsdoelstellingen.
17. Significante gebeurtenissen na balansdatum
Begin juli 2025 heeft Fagron de overname getekend en afgerond van Bella corp, een gespecialiseerde Australische leverancier van hoogwaardige materialen, apparatuur en benodigdheden aan bereidingsapotheken.
Eind juli 2025 heeft Fagron de overname getekend en afgerond van Uni-Chem en SB Trade, de twee toonaangevende spelers op de Servische bereidingsmarkt, en Active Pharma, de marktleider in het Essentialssegment in het Verenigd Koninkrijk.
De gezamenlijke ondernemingswaarde van alle bovenstaande acquisities bedraagt 13 miljoen euro en wordt volledig gefinancierd uit eigen middelen van Fagron. Samen zullen deze bedrijven een bijdrage leveren aan een omzet van midden tot hoog in de tienerjaren en werken met een EBITDA-marge die onder de bestaande groepsmarge van Fagron ligt.
18. Effectief belastingtarief
De belastingen op het resultaat betreffen een inschatting van het management en is gebaseerd op het verwachte gemiddeld effectief belastingtarief van 22,5% voor juni 2025 (juni 2024: 21,4%).
19. Alternatieve prestatie indicatoren
Naast de begrippen die in IFRS zijn gedefinieerd worden er in deze tussentijdse financiële informatie ook andere termen gebruikt. Deze 'alternatieve prestatie indicatoren' worden hieronder uiteengezet:
| (x 1.000 euro) | Juni 2025 | Juni 2024 |
|---|---|---|
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 73.219 | 63.649 |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | 22.957 | 19.709 |
| EBITDA | 96.176 | 83.358 |
| EBITDA | 96.176 | 83.358 |
| Niet-recurrent resultaat | -1.146 | 1.264 |
| EBITDA voor niet-recurrent resultaat | 95.031 | 84.622 |
| Totale kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | 52.456 | 41.930 |
| Investeringsuitgaven | -15.190 | -20.580 |
| Vrije kasstroom | 37.266 | 21.350 |
| December | ||
|---|---|---|
| (x 1.000 euro) | Juni 2025 | 2024 |
| Financiële schulden langlopend | -347.451 | -328.475 |
| Leaseverplichtingen langlopend | -44.227 | -32.802 |
| Financiële schulden kortlopend | 0 | 0 |
| Leaseverplichtingen kortlopend | -11.731 | -10.628 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 82.807 | 96.685 |
| Netto financiële schuld | -320.603 | -275.220 |
| Voorraden | 149.220 | 132.433 |
| Handelsvorderingen | 95.962 | 86.617 |
| Handelsschulden | -116.169 | -117.110 |
| Operationeel werkkapitaal | 129.013 | 101.940 |
Fagron Tussentijdse financiële informatie Eerste semester 2023 9
Aan de Raad van Bestuur Fagron NV Venecoweg 20A 9810 Nazareth-De Pinte
Verslag van de commissaris omtrent de beoordeling van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie voor de periode afgesloten op 30 juni 2025
Inleiding
Wij hebben een beoordeling uitgevoerd van de in bijlage opgenomen Verkorte geconsolideerde balans van Fagron NV en haar dochtervennootschappen op 30 juni 2025 en de daarbij horende Verkorte geconsolideerde resultatenrekening en het Verkorte geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet- gerealiseerde resultaten, het Verkorte geconsolideerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het Verkorte geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode van 6 maanden afgesloten op die datum, evenals van de toelichtingen (de "verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie"). De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie vertoont een balanstotaal van KEUR 1.119.146 en een resultatenrekening over een periode van zes maand sluit af met een winst van KEUR 45.780.
De Raad van Bestuur is verantwoordelijk dat deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie is opgesteld en gepresenteerd in overeenstemming met IAS 34 zoals goedgekeurd door de Europese Unie.
Het is onze verantwoordelijkheid om een besluit te formuleren over deze verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie op basis van onze beoordeling.
Omvang van de beoordeling
Wij hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig de "International Standard on Review Engagements 2410 – Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity". Een beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen aan hoofdzakelijk financiële en boekhoudkundige verantwoordelijken, en het toepassen van analytische en andere procedures van beoordeling. De reikwijdte van een beoordeling is substantieel kleiner dan een controle uitgevoerd volgens "International Standards on Auditing" en laat ons bijgevolg niet toe om met zekerheid te stellen dat we kennis hebben van alle belangrijke gegevens die zouden geïdentificeerd zijn indien we een volkomen controle zouden hebben uitgevoerd. Wij brengen dan ook geen controleoordeel tot uitdrukking.
Besluit
Op basis van onze beoordeling is niets onder onze aandacht gekomen dat ons doet aannemen dat de bijgaande verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie, in alle van materieel belang zijnde opzichten niet opgesteld zou zijn in overeenstemming met IAS 34 zoals goedgekeurd door de Europese Unie.
Gent, 30 juli 2025
De commissaris PwC Bedrijfsrevisoren BV Vertegenwoordigd door
Lien Winne* Bedrijfsrevisor
*Handelend in naam van Lien Winne BV