Fagron N.V.

Earnings Release • Feb 7, 2014

Kernpunten 2013, op basis van voortgezette bedrijfsactiviteiten2:

• Omzet stijgt met 14,4% naar € 386,1 miljoen
• Organische omzetgroei bedraagt 8,6% (12,6% tegen constante wisselkoersen)
• EBITDA stijgt met 30,5% naar € 88,0 miljoen
• EBIT stijgt met 37,4% naar € 73,9 miljoen
• Netto financiële schuld/geannualiseerde REBITDA-ratio: 2,61 op 31 december 2013
• Verkoop van alle resterende dentale en medische activiteiten in 2014
• Dividendvoorstel 2013: € 0,72 per aandeel, een stijging van 20,0% t.o.v. 2012
• Vooruitzichten 20143: Omzet van ten minste € 480 miljoen met een REBITDA4 marge van 26%

Ger van Jeveren, CEO van Arseus: "Voor Arseus was 2013 een uitstekend jaar. De omzet uit voortgezette bedrijfsactiviteiten groeide organisch met 12,6% naar € 386,1 miljoen, terwijl de EBITDA met 30,5% is gestegen naar € 88,0 miljoen. De Raad van Bestuur heeft besloten alle resterende dentale en medische activiteiten te verkopen in 2014. Als gevolg hiervan zal Arseus transfomeren in een puur wetenschappelijke R&D-onderneming die innovatieve oplossingen en concepten levert aan bereidingsapotheken wereldwijd en totale ICT-oplossingen aan medisch professionals in België, Nederland en Frankrijk.

In Frankrijk zijn supply chain overeenkomsten gesloten met twee toonaangevende bereidingsapotheken. In januari 2014 heeft Fagron zijn positie als wereldwijd marktleider verstevigd door de overname van twee bereidingsfaciliteiten in de VS en Europa. Bovendien heeft Fagron een principeovereenkomst getekend voor de overname van drie grote bereidingsfaciliteiten in de VS. Deze transactie zal naar verwachting in het tweede kwartaal van 2014 worden afgerond. Vanwege de kwaliteit van de organisatie en operational excellence, is Fagron in staat om deze overnames snel en soepel te integreren.

Op basis van de huidige portefeuille, inclusief de hierboven genoemde acquisities, verwacht Arseus in 2014 een omzet uit de voortgezette activiteiten van ten minste € 480 miljoen, met een REBITDA-marge uit voortgezette activiteiten van 26%."

¹ Dit persbericht wordt verstuurd door Arseus NV en Arseus BV.

²Voortgezette bedrijfsactiviteiten verwijst naar Fagron, Corilus en HL Technology.

³ Op basis van constante wisselkoersen (EUR/USD 1,324 en EUR/BRL 3,112). ⁴ EBITDA na corporate kosten en voor niet-recurrent resultaat.

Winst- en verliesrekening (x € 1.000)	H2 2013	H2 2012	2013	2012	Evolutie
Netto omzet	203.100	173.641	386.119	337.500	14,4%
Brutomarge	124.253	98.884	230.602	189.105	21,9%
Als % van de netto-omzet	61,2%	56,9%	59,7%	56,0%
Operationele kosten	-70.546	-57.456	-132.652	-113.268	17,1%
Als % van de netto-omzet	34,7%	33,1%	34,4%	33,6%
EBITDA voor corporate kosten en niet recurrent resultaat	53.707	41.428	97.950	75.837	29,2%
Als % van de netto omzet	26,4%	23,9%	25,4%	22,5%
Corporate kosten	-2.835	-2.760	-5.907	-5.576	5,9%
Als % van de netto omzet	1,4%	1,6%	1,5%	1,7%
EBITDA voor niet-recurrent resultaat	50.871	38.668	92.043	70.261	31,0%
Als % van de netto omzet	25,0%	22,3%	23,8%	20,8%
Niet-recurrent resultaat	-2.726	-1.218	-4.000	-2.807	42,5%
EBITDA	48.145	37.450	88.043	67.454	30,5%
Als % van de netto omzet	23,7%	21,6%	22,8%	20,0%
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-7.523	-6.931	-14.134	-13.666	3,4%
EBIT	40.622	30.519	73.909	53.788	37,4%
Als % van de netto omzet	20,0%	17,6%	19,1%	15,9%
Financieel resultaat, exclusief herwaardering financiële derivaten	-12.681	-7.165	-22.616	-10.097	124,0%
Herwaardering financiële derivaten	1	-1.076	1.285	-295	-535,1%
Winst voor belastingen	27.941	22.278	52.578	43.396	21,2%
Belastingen	-1.694	12.440	-8.795	7.490	-217,4%
Nettowinst	26.248	34.718	43.783	50.886	-14,0%
Resultaat beëindigde bedrijfsactiviteiten	-77.074	-6.177	-75.813	-7.065	973,1%
Recurrente nettowinst6 uit voortgezette bedrijfsactiviteiten	28.313	37.351	45.818	54.123	-15,3%
Nettowinst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (in €)	0,86	1,14	1,43	1,67	-14,6%
Recurrente nettowinst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (in €)	0,92	1,22	1,50	1,77	-15,7%
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen	30.646.532	30.519.821	30.646.532	30.519.821	0,4%

Balans (x € 1.000)	31-12-'13	31-12-'12
Immateriële vaste activa	400.587	417.866
Materiële vaste activa	47.454	59.255
Latente belastingvorderingen	28.292	32.296
Overige vaste activa	15.767	1.870
Operationeel werkkapitaal	32.977	51.315
Overig werkkapitaal	(100.673)	(69.567)
Activa/verplichtingen aangehouden voor verkoop7	40.342
Eigen vermogen	155.168	245.186
Voorzieningen	13.483	8.518
Financiële instrumenten	2.463	3.749
Latente belastingschulden	4.451	2.466
Netto financiële schuld	289.181	233.117

⁵ De winst- en verliesrekening opgesplitst naar voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten staat op pagina 14.

⁶ Recurrente nettowinst wordt gedefinieerd als de winst vóór niet-recurrente elementen en herwaardering financiële derivaten, gecorrigeerd voor belastingen op

2

basis van de effectieve belastingvoet van de groep.

⁷ Exclusief nettoschuld van beëindigde bedrijfsactiviteiten.

Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening over 2013⁸

Na het besluit van de Raad van Bestuur van Arseus om de resterende dentale en medische activiteiten te verkopen, worden winst en verlies op deze activiteiten opgenomen als beëindigde activiteiten en de activa, respectievelijk de verplichtingen, van deze activiteiten worden opgenomen onder de post activa en verplichtingen aangehouden voor verkoop. Daarom verwijzen alle volgende toelichtingen met betrekking tot omzet en winst naar de voortgezette activiteiten (Fagron, Corilus en HL Technology).

Winst- en verliesrekening

De geconsolideerde omzet uit voortgezette activiteiten over 2013 bedraagt € 386,1 miljoen, een stijging van 14,4% (18,6% tegen constante wisselkoersen) ten opzichte van 2012. De organische omzetgroei bedraagt 8,6% (12,6% tegen constante wisselkoersen). De omzetontwikkeling per divisie wordt verder toegelicht in de paragraaf 'kerncijfers per divisie'.

De brutomarge uit voortgezette bedrijfsactiviteiten stijgt met 21,9% naar € 230,6 miljoen. In vergelijking met 2012 is de brutomarge als percentage van de omzet met 3,7 procentpunt gestegen naar 59,7%.

De operationele kosten uit voortgezette activiteiten als percentage van de omzet zijn in 2013 met 0,8 procentpunt gestegen naar 34,4% van de omzet.

De REBITDA⁹ uit voortgezette bedrijfsactiviteiten stijgt aanzienlijk sneller dan de omzet, namelijk met 29,2% naar € 98,0 miljoen.

De corporate kosten uit voortgezette activiteiten zijn gedaald naar 1,5% van de omzet.

Het niet-recurrente resultaat uit voortgezette activiteiten bedraagt -€ 4,0 miljoen. Dit resultaat bestaat vooral uit acquisitiekosten, integratiekosten en reorganisatiekosten.

De EBITDA uit voortgezette bedrijfsactiviteiten stijgt in 2013 met maar liefst 30,5% naar € 88,0 miljoen. De operationele marge uit voortgezette bedrijfsactiviteiten (EBITDA als percentage van de omzet) stijgt van 20,0% in 2012 naar 22,8% in 2013.

De afschrijvingen en waardeverminderingen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedragen -€ 14,1 miljoen, een stijging van € 0,5 miljoen ten opzichte van 2012.

De EBIT uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedraagt € 73,9 miljoen, een stijging van 37,4% ten opzichte van 2012. De EBIT uit voortgezette bedrijfsactiviteiten stijgt aanzienlijk sneller dan de omzetgroei van 14,4%.

Het financieel resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten, exclusief de herwaardering van de financiële derivaten, bedraagt -€ 22,6 miljoen. De stijging ten opzichte van 2012 is te verklaren door een toename van de netto financiële schuld, hogere wisselkoersverschillen en hogere rentetarieven als gevolg van de herfinanciering en de uitgifte van een obligatielening in juli 2012.

⁸ Op basis van voortgezette bedrijfsactiviteiten (Fagron, Corilus en HL Technology) tenzij anders aangegeven.

⁹ EBITDA vóór corporate kosten en niet-recurrent resultaat.

De herwaardering financiële derivaten bedraagt € 1,3 miljoen. Deze positieve herwaardering is het resultaat van een stijgende tendens in de rentevoet. Deze interestindekking kan conform IAS 39 niet als hedging instrument geclassificeerd worden. Omdat het een non-cash item betreft, wordt deze uit het financieel resultaat gelicht en afzonderlijk weergegeven op de winst- en verliesrekening.

De effectieve belastingdruk uit voortgezette bedrijfsactiviteiten, als percentage van de winst vóór belastingen, bedraagt 16,7%.

In 2013 is de nettowinst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten gedaald naar € 43,8 miljoen. De nettowinst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedraagt € 1,43. Het resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten bedraagt -€ 75,8 miljoen.

Balans

Op balansniveau kunnen de belangrijkste mutaties als volgt worden samengevat.

De immateriële vaste activa zijn met € 17,3 miljoen afgenomen. De toename van immateriële vaste activa hebben betrekking op de opname van goodwill als gevolg van de acquisities van Freedom Pharmaceuticals, Alternate Technologies, en enkele kleinere overnames. De afname van de immateriële vaste activa hebben betrekking op de verkoop van de dentale activiteiten in 2013 en op de overdracht van de voor verkoop aangehouden activa na het besluit van de Raad van Bestuur om de resterende dentale en medische activiteiten in 2014 te verkopen.

De materiële vaste activa zijn met € 11,8 miljoen afgenomen. Deze afname heeft betrekking op de verkoop van de dentale activiteiten in 2013 en op de overdracht van de voor verkoop aangehouden activa.

Het eigen vermogen is in 2013 met € 90,0 miljoen gedaald. Deze daling is voornamelijk het gevolg van de nettowinst van -€ 32,1 miljoen, wisselkoersverschillen (-€ 23,0 miljoen), de dividenduitkering aan de aandeelhouders (-€ 18,8 miloen) en de inkoop van eigen aandelen (-€ 17,4 miljoen).

Het operationele werkkapitaal¹⁰ is in 2013 met 35,7% gedaald naar € 33,0 miljoen. De debiteuren zijn in 2013 met 53,0% gedaald en de voorraden zijn met 31,5% gedaald.

De netto financiële schuld¹¹ is in 2013 met 24,0% gestegen naar € 289,2 miljoen. Deze stijging is te verklaren door de betaling van acquisities en investeringen in onder meer R&D en automatisering. Ultimo 2013 bedraagt de netto financiële schuld/geannualiseerde REBITDA-ratio 2,61 en voldoet daarmee ruimschoots aan de in de kredietovereenkomst overeengekomen voorwaarde van een schuldratio van maximaal 3,25.

De netto operationele capex¹² bedraagt € 15,8 miljoen. De capex is onder meer opgebouwd uit investeringen in R&D en automatisering, en de investering in de nieuwe bereidingsapotheek in Bornem (België).

¹⁰ Het operationele werkkapitaal wordt gedefinieerd als de som van voorraden en handelsvorderingen, verminderd met de handelsschulden.

¹¹ De netto financiële schuld is de som van de langlopende en kortlopende financiële verplichtingen (exclusief financiële instrumenten), verminderd met de geldmiddelen en kasequivalenten.

¹² De netto operationele capex wordt gedefinieerd als de verworven en geproduceerde vaste immateriële en materiële activa (exclusief acquisities), verminderd met de verkochte activa.

KERNCIJFERS PER DIVISIE

(x € 1.000)	H2 2013	H2 2012	Evolutie	2013	2012	Evolutie
Omzet	176.828	149.018	18,7%	334.985	290.083	15,5%
REBITDA	46.217	35.364	30,7%	84.966	64.415	31,9%
REBITDA-marge	26,1%	23,7%		25,4%	22,2%

Fagron

In 2013 steeg de omzet met 15,5% (20,3% tegen constante wisselkoersen) naar € 335,0 miljoen. De organische omzetgroei bedroeg 9,1% (13,7% tegen constante wisselkoersen). De REBITDA steeg met 31,9% naar € 85,0 miljoen. De indrukwekkende organische groei van Fagron is het resultaat van het succesvol optimaliseren en innoveren van magistrale bereidingen. Fagron ontwikkelt en levert innovatieve concepten die apothekers in staat stellen om in de specifieke behoeften en persoonlijke wensen van patiënten wereldwijd te voorzien.

Fagron heeft in december 2013 Fagron Advanced Derma geïntroduceerd, een innovatief, compleet concept voor dermatologen en apotheken. Dit totaalconcept biedt zowel voorschrijvers als apothekers een totaaloplossing voor het behandelen van patiënten met dermatologische aandoeningen. Fagron Advanced Derma is zo opgebouwd dat de magistrale bereidingen voor de patiënt volledig worden afgestemd op de unieke behoefte en huidconditie van de betreffende patiënt. Naast de door Fagron R&D zelf ontwikkelde vehicles, worden de dermatoloog en apotheker voorzien van een breedomvattend formularium. Compatibiliteitsgegevens, stabiliteitsgegevens, bereidingsprotocollen, therapeutische aanbevelingen en literaire wetenschappelijke referenties zijn onderdeel van dit continu groeiende formularium.

In januari 2014 is Fagron SyrSpend® SF Concept geïntroduceerd. Dit concept biedt ondersteuning en kant-en-klare oplossingen vanaf het voorschrijven tot het uiteindelijke klaarmaken en leveren en het toedienen van orale magistraal bereide medicatie. Fagron SyrSpend® SF is geschikt voor de kwetsbaarste patiënten (kinderen, ouderen en ziekenhuispatiënten) omdat de ingrediënten afgestemd zijn op de patiëntspecifieke vereisten. Het optimaliseert ook de farmaceutische stabiliteit en duurzaamheid van elke bereiding. Het productaanbod is prettig en gemakkelijk toe te dienen, vermindert medicatiefouten bij het voorschrijven, bereiden en toedienen, en biedt persoonlijke smaakbepaling en een efficiënte manier van magistraal bereiden. Good Manufacturing Practice (GMP) en het gebruik van farmaceutisch geteste ingrediënten zorgen ervoor dat wordt voldaan aan hoge kwaliteitsnormen. In januari 2014 is het Fagron CapsiCards® System geïntroduceerd. Dit systeem biedt apotheken een totaaloplossing voor het gemakkelijk, efficiënt en hygiënisch vullen van capsules.

In 2013 heeft Fagron zijn positie als wereldwijd marktleider in magistrale bereidingen verder versterkt met overnames in Noord en Zuid-Amerika. In april 2013 heeft Fagron het in Amerika gevestigde Freedom Pharmaceuticals overgenomen. Freedom Pharmaceuticals is een toonaangevende leverancier van farmaceutische grondstoffen, hulpstoffen, bases en capsules aan onafhankelijke bereidingsapotheken in de Verenigde Staten. In november 2013 heeft Fagron de overname bekendgemaakt van het Braziliaanse Alternate Technologies, de toonaangevende ontwikkelaar en leverancier van innovatieve software- en technologietools voor magistrale bereidingen. In Frankrijk zijn supply chain overeenkomsten gesloten met twee toonaangevende bereidingsapotheken.

In januari 2014 heeft Fagron zijn positie als wereldwijd marktleider verder verstevigd door de overname van twee bereidingsfaciliteiten in de VS en Europa. Bovendien heeft Fagron een principeovereenkomst getekend voor de overname van drie grote bereidingsfaciliteiten in de VS. De overname van de drie bereidingsfaciliteiten in de VS zullen naar verwachting in het tweede kwartaal van 2014 worden afgerond. De vijf bereidingsfaciliteiten in de VS en Europa genereren naar verwachting een EBITDA van € 30 miljoen in het gehele jaar 2014, waarvan € 21 miljoen toegerekend kan worden aan Arseus/Fagron in 2014. De verwachte totale aankoopprijs voor deze overnames is € 160 miljoen.Vanwege de kwaliteit van de organisatie en de uitstekende operationele processen is Fagron in staat om deze overnames snel en soepel te integreren.

Op dit moment is Fagron actief in 30 landen op vijf continenten. In 2014 zal Fagron haar wereldwijde marktleiderschap verder versterken via een actieve buy-and-buildstrategie en een robuuste organische groei. De focus ligt hierbij op acquisities in Europa en Noord-Amerika.

Uitgebreide informatie over de acquisities in 2013 is te vinden in de persberichten van respectievelijk 25 april 2013 en 7 november 2013. Deze persberichten kunnen worden geraadpleegd op www.arseus.com.

(x € 1.000)	H2 2013	H2 2012	Evolutie	2013	2012	Evolutie
Omzet	22.955	20.183	13,7%	43.408	38.036	14,1%
REBITDA	7.591	6.642	14,3%	12.949	11.264	15,0%
REBITDA-marge	33,1%	32,9%		29,8%	29,6%

Corilus

De omzet van Corilus groeide in 2013 met 14,1% naar € 43,4 miljoen terwijl de REBITDA met 15,0% is gestegen naar € 12,9 miljoen. De organische groei bedraagt 10,7%. In 2013 heeft Corilus zijn leidende marktpositie als leverancier van innovatieve ICT-totaaloplossingen voor medisch specialisten in België, Frankrijk en Nederland verder versterkt. Het klantenbestand van Corilus is in 2013 met 24% gestegen naar meer dan 32.000. Deze sterke groei is het resultaat van een sterke organische omzetgroei in combinatie met de overnames van HealthConnect en Soft33.

De overname van HealthConnect werd in februari 2013 afgerond. HealthConnect is de marktleider in België op het gebied van innovatieve ICT-projecten en integratiesoftware voor de zorgsector. In het tweede kwartaal van 2013 heeft Corilus de Belgische onderneming Soft33 overgenomen. Soft33 is een belangrijke aanbieder van software voor thuisverpleegkundigen. Soft33 heeft ruim 2.000 thuisverpleegkundigen als klant. De software van Soft33 is complementair aan Infiplus van Corilus. Met meer dan 3.800 gebruikers is Infiplus de meest gebruikte software in België voor zowel zelfstandige verpleegkundigen als voor groeperingen.

Hector, de zelfontwikkelde communicatiesoftware tussen ziekenhuizen, artsen, laboratoria, radiologen en tandartsen, is in meer dan 60% van de Vlaamse ziekenhuizen in gebruik. Veel ziekenhuizen en laboratoria bereiken al meer dan 70% van de zorgverleners via dit kanaal. Hector is de eerste oplossing die volledig gebruikt maakt van de door het eHealth-platform van de Belgische federale overheid aangeboden eHealthBox systeem. Hector is geïntegreerd in alle softwarepakketten die op de Belgische EMD-markt worden aangeboden. Corilus heeft een openbare aanbesteding van het Belgische leger gewonnen, waardoor medische specialisten die militairen behandelen, hun rapportages en declaraties via Hector kunnen laten verlopen. Corilus heeft ook een overeenkomst gesloten met de

Belgische apotheekketen Antverpia om Greenock, de innovatieve apotheek- en centralisatiesoftware, te installeren bij de aangesloten apotheken.

Tijdens Expo 60+, de Belgische vakbeurs voor de zorgsector, heeft Corilus de publieksprijs 'Innovation 2 Care' gewonnen voor MyCerussa. MyCerussa is een door Corilus zelf ontwikkelde app voor smartphone, tablet of pc waarmee medewerkers van woonzorgcentra informatie over bewoners kunnen opvragen en registreren. Corilus heeft ook met succes Morion, software voor opticiens, in België gelanceerd. De strategie van Corilus voor 2014 is erop gericht om de leidende marktpositie van Corilus in België, Nederland en Frankrijk verder te vergroten door middel van organische groei en overnames.

(x € 1.000)	H2 2013	H2 2012	Evolutie	2013	2012	Evolutie
Omzet	3.317	4.440	-25,3%	7.726	9.381	-17,6%
REBITDA	-101	-577	-82,5%	35	159	-77,7%
REBITDA-marge	-3,0%	-13,0%		0,5%	1,7%

HL Technology – R&D-innovatiecentrum

HL Technology ontwikkelt en produceert innovatieve apparatuur voor de gezondheidszorg. In 2013 daalde de omzet met 17,6% (15,9% tegen constante wisselkoersen) naar € 7,7 miljoen, terwijl de REBITDA 1,2 procentpunt daalde naar 0,5% van de omzet.

Inkoop eigen aandelen

Op 30 juni 2013 had Arseus 381.378 eigen aandelen in bezit. In de periode van 1 juli 2013 tot en met 31 december 2013 heeft Arseus 500.000 eigen aandelen ingekocht. Op 6 februari 2014 had Arseus 881.378 eigen aandelen in bezit. Dit vertegenwoordigt 2,8% van het totaal aantal uitstaande aandelen.

Dividend

Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal een brutodividend worden voorgesteld van € 0,72 per aandeel. Dit is een stijging van 20,0% ten opzichte van het dividend van € 0,60 per aandeel in 2012. Het brutodividendrendement op basis van de slotkoers van 2013 bedraagt 2,6%.

Vooruitzichten¹³

Op basis van de huidige portefeuille, inclusief de acquisities zoals beschreven in dit persbericht, verwacht¹⁴ Arseus in 2014 een omzet uit de voortgezette activiteiten van ten minste € 480 milljoen, met een REBITDA15-marge uit voortgezette activiteiten van 26%.

Verklaring van de commissaris

De commissaris, PwC Bedrijfsrevisoren BCVBA vertegenwoordigd door Peter Van den Eynde BVBA, vertegenwoordigd door zijn vaste vertegenwoordiger, de heer Peter Van den Eynde, heeft bevestigd dat de controle van het ontwerp van de de geconsolideerde resultatenrekening, het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, de geconsolideerde balans, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht

¹³ Dit persbericht bevat toekomstgerichte gegevens, die gebaseerd zijn op de huidige interne ramingen en verwachtingen, alsook op marktverwachtingen. De toekomstgerichte verklaringen bevatten inherente risico's en gelden enkel op datum waarop ze worden vermeld. De werkelijke resultaten kunnen aanzienlijk verschillen van in de toekomstgerichte verklaringen opgenomen resultaten.

¹⁴ Op basis van constante wisselkoersen (EUR/USD 1,324 en EUR/BRL 3,112).

¹⁵ EBITDA na corporate kosten en voor niet-recurrent resultaat.

nagenoeg beëindigd is en dat tot op heden geen materiële afwijkingen werden vastgesteld. De commissaris heeft tevens bevestigd dat de boekhoudkundige informatie opgenomen in het bijgevoegd ontwerp van perscommuniqué, zonder materiële afwijkingen overstemt met het ontwerp van de geconsolideerde resultatenrekening, het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en nietgerealiseerde resultaten, de geconsolideerde balans, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht op basis waarvan het is opgemaakt.

Conference call

Ger van Jeveren (CEO) en Jan Peeters (CFO) zullen de resultaten over 2013 vandaag nader toelichten in een conference call. De conference call begint om 09.30 uur. Vanaf 15 minuten voor aanvang kunt u inbellen op +31 10 713 72 95 (Nederland) of +32 24 04 03 34 (België).

Vanaf 10.30 uur is de conference call terug te luisteren op telefoonnummer +31 20 713 34 87 met toegangscode 453907. Vanaf maandag 10 februari is de conference call te beluisteren of te downloaden op de corporate website van Arseus (www.arseus.com).

Financiële kalender 2014

8 april	Trading update eerste kwartaal 2014
12 mei	Algemene Vergadering van Aandeelhouders
5 augustus	Halfjaarcijfers 2014
8 oktober	Trading update derde kwartaal 2014

Resultaten en trading updates worden om 07.30 uur gepubliceerd.

In het geval van verschillen tussen de Engelse vertaling en het Nederlandse origineel van dit persbericht, zal de Nederlandse versie prevaleren.

Voor meer informatie

Marieke Palstra Director Investor Relations +31 88 33 11 213 (kantoor) +31 6 103 16 464 (mobiel) marieke.palstra@arseus.com

Profiel Arseus

Arseus is een wetenschappelijke R&D-onderneming die innovatieve oplossingen en concepten levert aan professionals en instellingen in de gezondheidszorg in 30 landen wereldwijd. Arseus is onderverdeeld in drie divisies: Fagron is wereldwijd marktleider op het gebied van magistrale bereidingen. Corilus ontwikkelt en levert unieke geïntegreerde ICT-oplossingen met substantiële toegevoegde waarde aan medisch specialisten. Corilus is marktleider in België, Frankrijk en Nederland. De Belgische vennootschap Arseus NV is gevestigd in Waregem en is genoteerd aan NYSE Euronext Brussels en NYSE Euronext Amsterdam. De operationele activiteiten van de Arseus groep worden aangestuurd vanuit de Nederlandse vennootschap Arseus BV. Het hoofdkantoor van Arseus BV is gevestigd in Rotterdam.

Geconsolideerde resultatenrekening

x € 1.000	2013	2012 Herzien16
Bedrijfsopbrengsten	387.178	337.787
Omzet	386.119	337.500
Overige bedrijfsopbrengsten	1.059	287
Bedrijfskosten	313.269	283.998
Handelsgoederen	155.518	148.395
Diensten en diverse goederen	59.985	52.626
Personeelskosten	83.429	69.225
Afschrijvingen en waardeverminderingen	14.134	13.666
Overige bedrijfskosten	203	87
Bedrijfswinst	73.909	53.788
Financiële opbrengsten	1.166	919
Financiële kosten	(22.497)	(11.312)
Resultaat vóór belastingen	52.578	43.396
Belastingen	8.795	(7.490)
Nettoresultaat voortgezette activiteiten	43.783	50.886
Nettoresultaat beëindigde activiteiten	(75.813)	(7.065)
(toe te rekenen aan aandeelhouders)
Nettoresultaat	(32.030)	43.821
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders (nettoresultaat)	(32.102)	43.906
Derden	72	(85)
Totaal nettoresultaat	(32.030)	43.821
Winst per aandeel voor voortgezette en beëindigde activiteiten toe te rekenen aan de aandeelhouders gedurende het jaar
Winst per aandeel (in euro)	(1,05)	1,44
Op basis van voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,43	1,67
Op basis van beëindigde bedrijfsactiviteiten	(2,47)	(0,23)
Verwaterde winst per aandeel (in euro)	(1,03)	1,41
Op basis van voortgezette bedrijfsactiviteiten	1,41	1,64
Op basis van beëindigde bedrijfsactiviteiten	(2,44)	(0,23)
Recurrente winst per aandeel (in euro)	1,30	1,62
Verwaterde recurrente winst per aandeel (in euro)	1,28	1,59

¹⁶ De winst- en verliesrekening van 2012 is herzien voor de toepassing van IFRS 5 en IAS 19 Revised.

x € 1.000	2013	2012
		Herzien17
Nettoresultaat van het boekjaar	(32.030)	43.821
Niet-gerealiseerd resultaat
Items welke niet via de resultatenrekening gaan
Herwaardering verplichting vergoedingen na uitdiensttreding	137	(1.536)
Items welke mogelijk via de resultatenrekening kunnen gaan
Wisselkoersverschillen	(22.896)	(9.030)
Niet-gerealiseerd resultaat van het boekjaar	(22.759)	(10.566)
Totaalresultaat van het boekjaar	(54.789)	33.255
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders	(54.651)	33.284
Derden	(138)	(29)
Totaalresultaat van het boekjaar	(54.789)	33.255
Totaalresultaat toe te rekenen aan aandeelhouders
Op basis van voortgezette activiteiten	21.162	40.349
Op basis van beëindigde activiteiten	(75.813)	(7.065)
	(54.651)	33.284

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten

¹⁷ Het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van 2012 is herzien voor de toepassing van IFRS 5 en IAS 19 Revised.

Geconsolideerde balans

x € 1.000	31 december 2013	31 december 2012 Herzien	1 januari 2012 Herzien18
Vaste activa	492.100	511.287	446.376
Immateriële vaste activa	400.587	417.866	367.069
Materiële vaste activa	47.454	59.255	57.150
Financiële activa	867	843	819
Latente belastingen	28.292	32.296	20.368
Overige vaste activa	14.900	1.027	969
Vlottende activa	236.536	237.607	233.856
Voorraden	58.917	85.963	76.643
Handelsvorderingen	29.611	62.993	75.956
Overige vorderingen	19.137	16.299	11.407
Liquide middelen en equivalenten	128.871	72.352	69.850
Activa aangehouden voor verkoop	76.057	-	-
Totaal activa	804.693	748.894	680.232
Eigen vermogen	155.168	245.186	221.790
Eigen vermogen (moedermaatschappij)	170.050	246.984	227.014
Eigen aandelen	(18.495)	(5.552)	(9.004)
Aandeel derden	3.613	3.754	3.780
Langlopende verplichtingen	389.097	315.337	11.397
Langlopende voorzieningen	9.197	3.519	1.051
Pensioenverplichtingen	4.286	4.999	2.546
Latente belastingen	4.451	2.466	1.932
Financiële schulden	368.698	300.604	4.350
Financiële instrumenten	2.463	3.749	1.517
Kortlopende verplichtingen	230.364	188.371	447.045
Financiële schulden	55.004	4.865	254.057
Financiële instrumenten	-	-	1.935
Handelsschulden	55.551	97.641	94.194
Kortlopende winstbelasting- en personeelsverplichtingen	28.842	34.389	37.338
Overige kortlopende schulden	90.968	51.477	59.521
Verplichtingen gerelateerd aan activa aangehouden voor verkoop	30.064	-	-
Totaal verplichtingen	649.525	503.708	458.442
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	804.693	748.894	680.232

De openingsbalans en eindbalans van 2012 zijn herzien voor de toepassing van IAS 19 Revised.

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
--------------------------------------------------------	--	--	--	--	--

x € 1.000	Aandelenkapitaal & agio	Overige reserves	Eigen aandelen	Overgedragen winst	Totaal	Aandeel derden	Totaal eigen vermogen
Saldo per 1 januari 2012 (zoals eerder gerapporteerd)	317.527	(199.085)	(9.004)	107.232	216.670	3.783	220.452
Effect aanpassing waarderingsgrondslagen		1.338			1.338		1.338
Saldo per 1 januari 2012 (herzien)19	317.527	(197.747)	(9.004)	107.232	218.008	3.783	221.790
Resultaat van de periode				43.906	43.906	(85)	43.821
Niet-gerealiseerd resultaat		(10.622)			(10.622)	56	(10.566)
Totaal opgenomen resultaat van de periode	317.527	(208.369)	(9.004)	151.138	251.292	3.753	255.045
Kapitaalsverhoging	608				608		608
Eigen aandelen			3.451		3.451		3.451
Resultaat op eigen aandelen		1.290			1.290		1.290
Betaalbaar gesteld dividend				(15.228)	(15.228)		(15.228)
Op aandelen gebaseerde betalingen		20			20		20
Saldo per 31 december 2012 (herzien)	318.134	(207.059)	(5.552)	135.910	241.432	3.753	245.186
Resultaat van de periode				(32.102)	(32.102)	72	(32.030)
Niet-gerealiseerd resultaat		(22.550)			(22.550)	(209)	(22.759)
Totaal opgenomen resultaat van de periode	318.134	(229.609)	(5.552)	103.808	186.781	3.615	190.396
Kapitaalsverhoging	793				793		793
Eigen aandelen			(12.942)		(12.942)		(12.942)
Resultaat op eigen aandelen		(4.637)			(4.637)		(4.637)
Betaalbaar gesteld dividend				(18.842)	(18.842)		(18.842)
Op aandelen gebaseerde betalingen		400			400		400
Saldo per 31 december 2013	318.927	(233.846)	(18.495)	84.966	151.553	3.615	155.168

12

¹⁹ Het openingssaldo en saldo per 31 december 2012 en het niet gerealiseerd resultaat van 2012 zijn herzien voor de toepassing van IAS 19 Revised

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

x € 1.000	2013	2012
Bedrijfsactiviteiten
Resultaat vóór belastingen	(21.618)	43.136
Betaalde belastingen	(10.299)	(10.728)
Aanpassing voor financiële elementen	25.018	14.928
Totale aanpassingen voor niet-kasstromen	79.751	16.897
Totale wijzigingen in werkkapitaal	(9.774)	3.511
Totale kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	63.078	67.744
Investeringsactiviteiten
Investeringsuitgaven	(15.822)	(19.480)
Betalingen voor bestaande participaties (nabetalingen) en nieuwe participaties	(101.317)	(65.388)
Ontvangsten voor activa gehouden voor verkoop	53.606	-
Totale kasstroom uit investeringsactiviteiten	(63.533)	(84.868)
Financieringsactiviteiten
Kapitaalsverhoging	794	608
Inkoop eigen aandelen	(18.252)	471
Uitkering dividend	(18.766)	(15.300)
Opgenomen financiering	129.161	302.127
Aflossing op leningen	(7.009)	(254.551)
Ontvangen (betaalde) rente	(19.403)	(9.527)
Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten	66.525	23.827
Totale netto kasstromen van de periode	66.069	6.702
Liquide middelen en equivalenten - begin van de periode	72.352	69.850
Winsten of (verliezen) uit wisselkoersverschillen	(3.009)	(4.200)
Liquide middelen en equivalenten - einde van de periode	135.412	72.352
Wijzigingen in liquide middelen en equivalenten	66.069	6.702
Netto kasstromen beëindigde activiteiten
Totale kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	(3.026)	7.980
Totale kasstroom uit investeringsactiviteiten	(5.399)	(8.766)
Totale kasstroom uit financieringsactiviteiten	3.688	(4.576)
Totale netto kasstromen beëindigde activiteiten	(4.737)	(5.362)

Winst- en verliesrekening, opgesplitst naar voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten

		Voortgezette activiteiten		Beëindigde activiteiten				Totaal Arseus
x € 1.000	2013	2012	∆	2013	2012	∆	2013	2012	∆
Netto omzet	386.119	337.500	14,4%	191.634	209.521	-8,5%	577.754	547.020	5,6%
Brutomarge	230.602	189.105	21,9%	75.311	82.458	-8,7%	305.913	271.563	12,6%
Als % van de netto omzet	59,7%	56,0%		39,3%	39,4%		52,9%	49,6%
Operationele kosten	-132.652	-113.268	17,1%	-68.550	-70.890	-3,3%	-201.202	-184.159	9,3%
Als % van de netto omzet	-34,4%	-33,6%		-35,8%	-33,8%		-34,8%	-33,7%
EBITDA voor corp. kosten en
niet-recurrent resultaat	97.950	75.837	29,2%	6.762	11.568	-41,5%	104.712	87.405	19,8%
Als % van de netto omzet	25,4%	22,5%		3,5%	5,5%		18,1%	16,0%
Corporate kosten	-5.907	-5.576	5,9%	-1.263	-1.455	-13,2%	-7.170	-7.031	2,0%
EBITDA voor niet-recurrent
resultaat	92.043	70.261	31,0%	5.499	10.113	-45,6%	97.541	80.374	21,4%
Als % van de netto omzet	23,8%	20,8%		2,9%	4,8%		16,9%	14,7%
Niet-recurrent resultaat	-4.000	-2.807	42,5%	-2.449	-2.262	8,3%	-6.449	-5.069	27,2%
EBITDA	88.043	67.454	30,5%	3.050	7.851	-61,2%	91.093	75.305	21,0%
Als % van de netto omzet	22,8%	20,0%		1,6%	3,7%		15,8%	13,8%
Afschrijvingen en
waardeverminderingen	-14.134	-13.666	3,4%	-5.524	-3.575	54,5%	-19.658	-17.241	14,0%
EBIT	73.909	53.788	37,4%	-2.474	4.276	-157,9%	71.435	58.064	23,0%
Als % van de netto omzet	19,1%	15,9%		-1,3%	2,0%		12,4%	10,6%
Financieel resultaat, exclusief
herwaardering financiële derivaten	-22.616	-10.097	124,0%	-3.686	-4.536	-18,7%	-26.303	-14.633	79,8%
Herwaardering financiële derivaten	1.285	-295	535,1%				1.285	-295	535,1%
Winst voor belastingen	52.578	43.396	21,2%	-6.161	-260	2271,6%	46.417	43.136	7,6%
Belastingen	-8.795	7.490	-217,4%	-1.618	-6.805	-76,2%	-10.412	685	-1619,5%
Nettowinst	43.783	50.886	-14,0%	-7.778	-7.065	10,1%	36.005	43.821	-17,8%
Resultaat beëindigde
bedrijfsactiviteiten				-68.036			-68.036
Aandeel derden	-72	85	-184,2%				-72	85	-184,2%
Aandeel van de groep	43.712	50.971	-14,2%	-75.813	-7.065	973,1%	-32.102	43.906	-173,1%
Recurrente nettowinst	45.818	54.123	-15,3%	-5.879	-4.767	23,3%	39.939	49.356	-19,1%
Nettowinst per aandeel (in €)	1,43	1,67	-14,6%	-2,47	-0,23	968,7%	-1,05	1,44	-172,8%
Recurrente nettowinst per aandeel
(in €)	1,50	1,77	-15,7%	-0,19	-0,16	22,8%	1,30	1,62	-19,4%

Het gemiddeld aantal uitstaande aandelen was 30.646.532 in 2013.

Het gemiddeld aantal uitstaande aandelen was 30.519.821 in 2012.