ETERNAL — Investor Presentation 2021

Apr 9, 2021

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1

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乾膜光阻未來的應用與機會

長興材料工業股份有限公司 光阻事業部

簡報人：廖耿忠 部長

2021/4/9

Eternal Materials

2

報告內容

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 公司簡介 公司概況、發展沿革、核心技術、主要產品 生產基地、銷售實績、營運績效、研發榮譽

• 財務資訊

 光阻事業部簡介

• 乾膜光阻未來的應用與機會

Eternal Materials

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公司簡介-概況

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經營業務： 化學電子材料之製造、加工及銷售 創 立： 1964 年 董 事 長： 高國倫 全球員工： 4,859人[註1 ] 生產基地： 23 個 (台灣3個、大陸13個、美國1個、泰國1個、日本3個 、馬來西亞1個、義大利1個) 合併營收： NT$:384 億元[註2 ]

研究發展： 研究人力591人, 研發經費佔營業額比重3 %

長興為全球乾膜光阻產品領導供應商之一。 長興為全球三大光固化原材料供應商之一。 長興為亞洲合成樹脂領導供應商之一。

• *註1:全球員工人數截至2020年12月31日(包含正式、外勞、契約人力)

• *註2:合併營收參考2020年財報

• Eternal Materials

4

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公司簡介-發展沿革
1964 1985 1989 2000 2004 2008 2016+
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5

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公司簡介-核心技術
合成樹脂材料
能源/新材料 印刷電路板材料
環境
光電/顯示器材料 光固化/特化材料
半導體材料
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公司簡介-事業單位

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• 合成樹脂事業部

• 合成生產事業部

• 聚酯樹脂事業部

醇酸樹脂、油性壓克力塗料樹脂、 水性壓克力塗料樹脂、聚酯多元醇樹脂、 感壓膠和紙上光用樹脂、聚氨酯樹脂、 發泡用聚酯樹脂、飽和聚酯樹脂、 氨基樹脂、光電材料、太陽能材料、 其它塗料樹脂、不飽和聚酯樹脂、 乙烯基樹脂、阻燃樹脂、氟碳樹脂、 配方環氧樹脂系統、結構膠

單體、寡聚體、特殊塗料、 有機硅微球、有機硅助劑、 3D UV材料

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•
特殊材料事業部
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7
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• 光阻事業部

• 精密塗佈事業部

• 積層材料生產事業部

負型水溶性乾膜光阻、乾膜防焊光阻、 UV硬化型文字油墨、精密塗佈代工、 薄膜感光型聚醯亞胺、真空壓膜機、 液態非感光型聚醯亞胺、聚光膜、 酚醛紙基覆銅箔基板、複合環氧銅箔基板

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體外檢測酵素、抗體、導電高分子、 半導體封裝、鋰電池水性樹脂、 電解液、血糖試片親水膜、 碳矽負極、碳膜…等產品

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公司簡介-生產基地
全球生產基地 共 23 個
• 生產 日本(3)
台 灣： 3
• 中國大陸： 13 基地 • 大垣廠
• 兒玉廠
•
泰 國： 1 東北(1) • NMC
•
美 國： 1 營口
• • PM東北分條廠
日 本： 3
華北(1)
•
馬來西亞： 1
天津
•
義 大 利： 1 • 天津廠
西南(2) 華東(5)
義大利(1) 成都
• 成都廠 昆山
美國(1) Milan • PM重慶分條廠 • 昆化廠
• Elga 常熟
Virginia • 常熟廠
• PM美國廠 • 蘇州材料廠
蘇州
• PM華東一廠
• PM華東二廠
華南(4)
泰國(1) 廣州 • PM華南一廠
馬來西亞(1) • PM華南二廠
曼谷
• PM泰國分條廠 珠海 台灣(3)
新山 • 廣東廠
• 馬來廠 • 珠海材料廠 • 路竹廠
• 屏南廠
• 大發廠
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Eternal Materials

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公司簡介-全球銷售據點
產品行銷全球 65 國 日本(3)
全球銷售據點 共 36 個 東北(1)
• 長興日本
◆ 台 灣： 5 ◆ 中國大陸： 19 • PM東北分條廠 • PM日本廠
◆ 美 國： 1 ◆ 日 本： 3 • PM日本設備廠
◆ 泰 國： 2 ◆ 韓 國： 1
華北(2) 韓國(1)
◆ 印 尼： 1 ◆ 印 度： 1
• 天津辦事處
◆ 越 南： 1 ◆ 馬來西亞： 1 • 南開辦事處 • 韓國辦事處
◆ 義 大 利： 1
華中(2)
• 長沙營業所
西南(3) • 武漢營業所
• 高新辦事處
• 重慶營業所 華東(6)
美國(1) 義大利(1) • PM重慶分條廠 華南(5)
• 上海辦事處
•
Elga • 青島營業所
• PM美國廠 越南(1) •• 廣州辦事處廈門營業所 •• PM昆化廠華東二廠
• 越南辦事處 •• PM昌禾華南一廠 • 珠海材料廠昆山
分公司
印度(1) • PM華南二廠 • PM華東一廠
• 印度辦事處 泰國(2)
• 泰國辦事處 台灣(5)
• PM泰國分條廠
• 高雄公司
馬來西亞(1) 印尼(1) •• 北區營業所中區營業所
• 大發廠
• 馬來廠 • 印尼子公司 • 北部生醫據點
註: 此銷售據點含銷售辦事處、營業所，不包含聯絡處
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公司簡介-研發基地

• 1.台灣 高雄研發中心

• 2.中國大陸 蘇州研發中心

• 3.中國大陸 北京實驗室

• 4.各廠內配置應用實驗室計8個

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北京【 北京實驗室】 天津【天津廠】

- 蘇州 大陸研究所 常熟【常熟廠】 成都【 成都廠】 昆山 【昆化廠】 - 高雄 研究所 【PM華南一廠】 【大發廠】 珠海【廣東廠】 【珠海材料廠】

Eternal Materials

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公司簡介-銷售實績
單位：新台幣 億元
全球
500
中國大陸
433
450 416 其他
404
387
385 台灣
400
384
350
300 268
257
246
229 238
250
236
200
150 119 113
113
102
109
100 100
47 47 46 46 45
50 47
0
2015 2016 2017 2018 2019 2020
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公司簡介-研發榮譽

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1990 榮獲全國工業總會--績優廠商之新產品開發獎(特殊單體) 1992 榮獲全國工業總會--績優廠商之新產品開發獎(乾膜光阻) 1993 榮獲經濟部產業科技發展獎之優等獎 榮獲經濟部國貿局十大自創商標產品外銷實績優獎 1995 榮獲經濟部產業科技發展獎之傑出獎 1997 榮獲全國工業總會--績優廠商之新產品開發獎(影像材料) 2001 榮獲第九屆經濟部產業科技發展最高榮譽-卓越成就獎 2005 榮獲工研院開放實驗室/創業育成中心NBIA國際育成大獎 2007 榮獲經濟部台灣奈米技術產業發展協會之第三屆奈米產業科技菁英獎 2008 榮獲台灣化學科技產業協進會化學科技產業菁英獎-產業貢獻獎 2010 榮獲第十八屆經濟部產業科技發展-傑出創新企業獎 2018 榮獲科技管理學會第二十屆「科技管理獎」團隊獎(企業團隊類)

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財務資訊-合併資產負債表摘要

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				單位：新台幣佰萬元
	2020		2019	2018
	金額 %		金額 %	金額 %
現金及約當現金 與流動性金融資產	6,170 11		6,076 11	6,327 11
應收帳款與應收票據
	17,523 31		15,361 29	14,783 27
存貨	7,493 13		7,182 13	7,918 15
長期投資	3,344 6		3,043 6	2,820 5
不動產、廠房及設備	16,623 30		17,436 32	18,792 35
資產總計	56,189 100		53,797 100	54,360 100
短期借款	4,404 8		4,415 8	5,146 10
一年內到期長期負債	2,211 4		4,547 9	3,676 7
長期計息付債	13,185 23		11,924 22	14,166 26
負債總計	32,950 59		31,877 59	32,735 60
股東權益總計	23,238 41		21,920 41	21,625 40
重要財務指標
平均收現日數	159		139	128
平均銷貨日數	93		86	81
流動比率（倍）	210		191	212
Eternal Materials			13

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	財務資訊-綜合損益表摘要	財務資訊-綜合損益表摘要	財務資訊-綜合損益表摘要		單位：新台幣佰萬元 2018 金額 % 43300 100
		2020		2019	2018
	綜合損益表項目	金額 %		金額 %	金額 %
	營業收入	38370 100		40363 100	43300 100
		,		,	,
	營業毛利	8,886 23		7,857 19	7,280 17
	營業費用	(5,747) (15)		(5,522) (14)	(5,467) (13)
	營業利益	3,139 8		2,335 6	1,813 4
	營業外收入及支出	6 0		579 1	51 0
	淨利歸屬予 母公司業主	2,543		2,466	1,550
	重要財務指標
	純益率	6		6	3
	每股盈餘(元)	2.05		1.99	1.25
	股東權益報酬率	11		11	7
	Eternal Materials		1	4

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財務資訊-現金流量表摘要	財務資訊-現金流量表摘要			單位：新台幣佰萬元 2018 金額 7,984	單位：新台幣佰萬元 2018 金額 7,984
	2020		2019	2018
	金額		金額	金額
期初現金	6,010		6,085	7,984
營業活動之現金流入(出)
	4,148		4,946	2,883
資本支出	(1,458)		(2,111)	(2,479)
短期借款	(4)		(931)	(873)
發行公司債	0		3,000	0
長期借款	(993)		(4,297)	(1,338)
發放現金股利	(1,736)		(1,116)	(579)
其他	134		914	627
匯率變動影響數	7		(480)	(140)
期末現金	6,108		6,010	6,085
自由現金流量	2690		2,835	404
(註)自由現金流量=營業活動之現金流入-資本支出

Eternal Materials

15

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光阻事業部 簡介

Eternal Materials

16

光阻事業部-產品類別

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Eternal Materials

17

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光阻事業部-一站式服務

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① 22±2℃, <60%RH
② 5±3℃
③ -20±2℃
分條 產品儲存
& &
原料收料 原料儲存
包裝 配送
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Eternal Materials

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光阻事業部-塗佈產能
[1 ]
Japan [2 ]
USA [1 ] SZI [1+1]
GZI [5] SZII [+2 ]
GZII [3]
TW Center [10 ]
Eternal Materials 19
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光阻事業部-全球PCB市場

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Eternal Materials

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光阻事業部-DF長興市佔

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Global Dry Film Market Size Update (2016~2021)

 Global DRF Market Size ( 2016 ~ 2021 )

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萬 KSF 2016 2017 2018 2019 2020 2021(F)
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資料來源: Analysis and update by Eternal Market Report

Eternal Materials

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光阻事業部-長興乾膜光阻全球分佈

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統計時間:2020/01~2021/02
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Eternal Materials

22

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光阻事業部-全球布局
( 橫濱 )
全球據點
◆研 發 中 心: 3 ◆技 術 中 心: 2
◆塗 膠 據 點: 7 ◆分 條 據 點: 10
◆營 業 據 點: 11
◆ 台 灣： 5 ◆ 中國大陸： 14
◆ 美 國： 3 ◆ 日 本： 4
◆ 泰 國： 2 ◆ 韓 國： 1
◆ 義 大 利： 4
Eternal Materials 23
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光阻事業部-塗佈生產據點

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Eternal Materials

24

光阻事業部-塗佈生產據點

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Copper Foil Aluminum Foil

Eternal Materials

25

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光阻事業部-分條/營業據點
東北 華東
營口 (分條:1 / 營業:1) 蘇州 (分條:1 / 營業:1)
中國大陸
西南 華南
分條:5
營業:4
涪凌 (分條:1 / 營業:1) 廣州 (分條:2 / 營業:1)
Eternal Materials 26
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光阻事業部-分條/營業據點
日本
美 國: 2 日 本: 2
義大利: 2 韓 國: 1
泰 國: 2 台 灣: 3
大垣 橫濱
義大利
(分條:1) (營業:1)
台灣
美國
米蘭 韓國
(分條:1 / 營業:1)
泰國 大發廠
維吉尼亞州 (分條:1 / 營業:1)
京畿道
(分條:1 / 營業:1)
(營業:1)
曼谷
(分條:1 / 營業:1) 中壢營業所
Eternal Materials 27 (營業:1)
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光阻事業部-取得認證

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Eternal Materials

28

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乾膜光阻 未來的應用與機會

Eternal Materials

29

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PCB/DRF光阻材料產業鏈
上游 玻纖布/玻璃纖維 銅箔 乾膜 FCCL CCL Chemical
原料
中游
板廠
下游
各式
電子
產品
Eternal Materials
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30

PCB/DRF光阻材料-未來的應用與機會

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	~2014iPhone6/6 + 4+2+4HDI ,L/S=45/45 iPAD1(1+8+1),iPAD2(3+4+3)
	2015 iPhone6S/6S + 4+2+4HDI ,L/S=45/40 , FPC for touch force 14 x FPC
	2016 iPhoneSE/7 4+2+4HDI ,L/S=45/40 , A10 of TSMC InFO tech.
	2017 iPhone8/8 + iPhoneX 4+2+4SLP, L/S=30/30um MSAP, OLED, A11 InFO 19 x FPC , 4 x LCP
	2018 iPhoneXS/XSMax iPhoneXR 4+2+4SLP, L/S=30/30um MSAP, A12 InFO 22 x FPC , 4 x LCP
	2019 iPhone 11 4+2+4SLP, L/S=30/30um MSAP, A13 InFO , 3 Camera 1+1 HDI Main board
	2020 iPhone 12 5G L/S=30/30 um MSAP,A14 InFO_PoP , 3 Camera Single HDI Main Board
	2021 2021 iPhone …. iPad Pro, MacBook 5G L/S=30/30 um MSAP MiniLED back light , 5G (?)
	Eternal Materials	31

31

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FPC光阻材料產業鏈
銅箔基板 感光覆蓋膜 覆蓋膜 油墨 屏蔽膜 其他材料
(乾膜
FCCL PIC/PSPI Coverlay Solder Mask EMI /Chemical…)
上游
原料
中游
FPC
下游
模組
終端
品牌
Eternal Materials
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32

FPC光阻材料-未來的應用與機會

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Unit: KSM
FPC Cover-Lay
200000
150000
100000
50000
0
2019 2020 2021 2022 2023
終端品牌
Eternal Materials 33
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Eternal Materials
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FPC光阻材料-未來的應用與機會

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製程簡化/生產效率 CVL+LPSM PIC 覆蓋膜+液態油墨 感光型覆蓋膜 CVL分條 PIC 分條 CVL 沖型模具 板材前處理 CVL 沖型 PIC 貼合 板材前處理 PIC 曝光 CVL 人工預貼 PIC 顯影 CVL 熱壓烤 PIC 高溫烘烤 CVL 高溫烘烤 LPSM 網版製作 第一面LPSM印刷 第一面LPSM預烤 第二面LPSM印刷 第二面LPSM預烤 LPSM曝光 LPSM顯影 LPSM 高溫烘烤

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Eternal Materials
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34

封裝載板光阻材料-未來的應用與機會

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100%
IC載板 PCB
80%
60%
40%
20%
0%
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
資料來源: 2020 Prismark Report and Eternal Market Summary
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Eternal Materials

35

封裝載板光阻材料-未來的應用與機會

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FOWLP and FOPLP Lamination of the Mold Sheet

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Build-up Substrate (FCBGA, FCCSP) Lamination of Dry-Film Solder Mask

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Build-up Substrate (FCBGA, FCCSP) Lamination of the Build-up Film

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Embedded Die Process Lamination of the Sheet for Embedded Process

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Eternal Materials

36

光阻事業部光阻材料未來的應用與機會

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Eternal Materials

37

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Q & A

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Thank you

Eternal Materials

38