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ESPE — Earnings Release 2025
May 13, 2026
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Earnings Release
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ESPE Energy Expertise
COMUNICATO STAMPA
ESPE: IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL PROGETTO DI BILANCIO DI ESERCIZIO E IL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2025
RICAVI CONSOLIDATI A EURO 85,1 MILIONI (+69,7%) ED EBITDA A EURO 15,1 MILIONI (+74,8%): PROSEGUE IL PERCORSO DI INTEGRAZIONE INDUSTRIALE DEL GRUPPO ESPE CONSOLIDAMENTO NEI SEGMENTI ENERGY SECURITY, SERVIZI O&M E SVILUPPO IN QUELLI UTILITY SCALE E AGRIVOLTAICO
PROPOSTO DIVIDENDO PARI A EURO 0,30 P.A.
YIELD SUPERIORE ALL'8%
Principali risultati consolidati al 31 dicembre 2025¹ (vs 31 dicembre 2024)
- Ricavi delle vendite: Euro 85,1 milioni, +69,7% rispetto a Euro 50,1 milioni
- Valore della produzione: Euro 83,3 milioni, +26,2% rispetto a Euro 66,0 milioni
- EBITDA: Euro 15,1 milioni, +74,8% rispetto a Euro 8,6 milioni
- EBITDA Margin: 18,1%, rispetto al 13,1%
- Risultato di esercizio: Euro 7,8 milioni, rispetto a Euro 3,5 milioni
- Indebitamento Finanziario Netto: Euro 17,7 milioni, rispetto a Euro 15,3 milioni
- Patrimonio Netto: Euro 21,6 milioni, rispetto a Euro 14,7 milioni
Principali risultati di ESPE S.p.A. al 31 dicembre 2025 (vs 31 dicembre 2024)
- Ricavi delle vendite: Euro 76,0 milioni, +52,7% rispetto a Euro 49,8 milioni
- Valore della produzione: Euro 71,6 milioni, +8,9% rispetto a Euro 65,8 milioni
- EBITDA: Euro 12,3 milioni, +47,5% rispetto a Euro 8,4 milioni
- EBITDA Margin: 17,2%, rispetto al 12,7%
- Risultato di esercizio: Euro 7,0 milioni, +85,1% rispetto a Euro 3,8 milioni
- Indebitamento Finanziario Netto: Euro 15,3 milioni, rispetto a Euro 13,9 milioni
- Patrimonio Netto: Euro 20,2 milioni, rispetto a Euro 15,0 milioni
¹ Il perimetro di consolidamento al 31 dicembre 2025 include, oltre alla capogruppo ESPE S.p.A., le società controllate Reflow S.r.l. (57%), Permatech S.r.l. (100%), Secur Impianti S.r.l. (51%), Brain Room S.r.l. (100% tramite Secur Impianti S.r.l.), Soland S.r.l. (30%), Icaro S.r.l. (100%), e Gemini Solar S.r.l. (100%).
ESPE
Energy Expense
Grantorto (PD), 13 maggio 2026 – Il Consiglio di Amministrazione di ESPE S.p.A. (“ESPE” o la “Società”), attiva nel settore delle energie rinnovabili come EPC contractor nella fornitura di impianti fotovoltaici e proprietaria della tecnologia a marchio “ESPE” per la realizzazione di turbine nel minieolico e cogeneratori a biomassa e a capo dell’omonimo gruppo (“Gruppo ESPE”), riunitosi in data odierna sotto la presidenza di Enrico Meneghetti, ha approvato il progetto di bilancio di esercizio e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2025.
L’esercizio 2025 è stato caratterizzato dal progressivo consolidamento del percorso di integrazione industriale e organizzativa del Gruppo ESPE, anche attraverso lo sviluppo di sinergie operative tra le società del gruppo, il rafforzamento della struttura esecutiva e l’ampliamento del presidio lungo la filiera delle energie rinnovabili.
Nel corso dell’esercizio, il Gruppo ESPE ha inoltre proseguito il percorso di crescita nei segmenti utility scale e agrivoltaico, consolidando il posizionamento commerciale e ampliando il portafoglio ordini attraverso l’acquisizione di nuove commesse e il rafforzamento delle relazioni con clienti industriali e Independent Power Producer (IPP).
Enrico Meneghetti, Presidente e Amministratore Delegato di ESPE, ha dichiarato: “Il 2025 ha rappresentato per il Gruppo ESPE un esercizio di forte crescita, consolidamento industriale e di progressiva integrazione delle competenze sviluppate negli ultimi anni. Il percorso intrapreso ha consentito di rafforzare il presidio operativo lungo la filiera delle energie rinnovabili, valorizzando le sinergie tra le società del Gruppo e ampliando la capacità esecutiva nei principali segmenti di attività. In tale contesto, il Gruppo quindi registrato una significativa crescita dei ricavi, delle commesse, e ha superato Euro 15 milioni di EBITDA consolidato, confermando la solidità del modello industriale e la capacità di operare su progetti di dimensioni e complessità crescenti. Parallelamente, il Gruppo ha continuato a sviluppare il proprio posizionamento nei comparti utility scale, agrivoltaico, energy security e servizi di manutenzione, consolidando la visibilità operativa e il portafoglio ordini, con una pipeline commerciale che continua a mostrare segnali positivi anche nei primi mesi del 2026. Nel corso dell’esercizio è stato inoltre avviato un percorso strutturato in ambito ESG, culminato nella pubblicazione del primo Report di Sostenibilità del Gruppo”.
Principali risultati consolidati al 31 dicembre 2025
Nel corso dell’esercizio 2025 il Gruppo ESPE ha proseguito il proprio percorso di crescita e consolidamento industriale nel settore delle energie rinnovabili, registrando un significativo miglioramento dei principali indicatori economico-finanziari e rafforzando ulteriormente il presidio operativo lungo la filiera energetica, anche attraverso l’integrazione progressiva delle società acquisite nel corso dell’ultimo biennio e che sono entrate a far parte del Gruppo ESPE.
La linea di business fotovoltaico ha continuato a rappresentare il principale generatore di ricavi del Gruppo ESPE, rappresentandone circa il 90% del totale. Il Gruppo ESPE ha operato in un contesto caratterizzato da una domanda ancora sostenuta nel comparto delle energie rinnovabili e dal progressivo sviluppo dei segmenti utility scale e agrivoltaico.
I Ricavi delle vendite si attestano a Euro 85,1 milioni, in crescita del 69,7% rispetto a Euro 50,1 milioni al 31 dicembre 2024. La divisione Impiantistica ha generato Euro 79,2 milioni di ricavi (circa il 93,1% del totale), la divisione Produzione ha generato ricavi per Euro 1,7 milioni, mentre la nuova divisione
ESPE
Energy Security (costituitas per effetto dell'ingresso di Secur Impianti S.r.l. e Brain Room S.r.l.) ha contribuito per Euro 3,8 milioni. Residuali altri ricavi per Euro 0,4 milioni.
Nel 2025 il Valore della produzione è pari a Euro 83,3 milioni, in aumento del 26,2% rispetto a Euro 66,0 milioni dell'esercizio precedente, principalmente per effetto dell'aumento dei ricavi e del consolidamento delle attività operative del Gruppo ESPE.
Il portafoglio ordini del Gruppo ESPE al 31 dicembre 2025 si attesta a Euro 78,5 milioni, rispetto a Euro 92,4 milioni al 31 dicembre 2024, ed è costituito per il 96% dal business fotovoltaico. Alla data del 13 maggio 2026, il portafoglio ordini ammonta a circa Euro 99,8 milioni, superando il dato di fine 2024, di cui circa il 97% riferibili al business fotovoltaico, prevalentemente concentrato nel segmento utility scale e agrivoltaico, con visibilità operativa estesa fino alla fine dell'esercizio 2027.
L'EBITDA consolidato si attesta a Euro 15,1 milioni, in crescita del 74,8% rispetto a Euro 8,6 milioni al 31 dicembre 2024, grazie all'efficientamento nella gestione delle commesse, all'acquisizione di progetti di maggiori dimensioni e al contributo delle società del Gruppo ESPE. L'EBITDA Margin risulta pari al 18,1%, in netto miglioramento rispetto al 13,1% del precedente esercizio.
L'EBIT è pari a Euro 11,7 milioni, rispetto a Euro 5,9 milioni al 31 dicembre 2024, dopo ammortamenti e svalutazioni per Euro 3,4 milioni.
Il Risultato di esercizio ammonta a Euro 7,8 milioni, rispetto a Euro 3,4 milioni al 31 dicembre 2024, di cui Euro 7,1 milioni di competenza del Gruppo ESPE.
Il Capitale Circolante Netto consolidato è pari a Euro 28,3 milioni, rispetto a Euro 24,4 milioni al 31 dicembre 2024; l'incremento riflette principalmente la crescita dei volumi operativi del Gruppo ESPE, l'espansione del portafoglio commesse e le dinamiche connesse allo sviluppo delle attività nel segmento utility scale e agrivoltaico avanzato. L'Attivo Fisso Netto consolidato si attesta a Euro 13,8 milioni, in crescita rispetto a Euro 7,7 milioni al 31 dicembre 2024, principalmente per effetto degli investimenti effettuati nel corso dell'esercizio e del rafforzamento della struttura industriale e operativa del Gruppo ESPE.
L'Indebitamento Finanziario Netto è pari a Euro 17,7 milioni, rispetto a Euro 15,3 milioni al 31 dicembre 2024. Tale andamento riflette principalmente le dinamiche connesse allo sviluppo del business, al rafforzamento della struttura operativa e agli investimenti funzionali al percorso di crescita del Gruppo ESPE.
Il Patrimonio Netto si attesta a Euro 21,6 milioni, rispetto a Euro 14,7 milioni al 31 dicembre 2024, principalmente per effetto del risultato netto di periodo. Il Patrimonio Netto di gruppo è pari a Euro 20,0 milioni, Euro 14,7 milioni al 31 dicembre 2024.
Principali risultati di ESPE S.p.A. al 31 dicembre 2025
Nel corso dell'esercizio 2025 ESPE ha proseguito il proprio percorso di crescita e consolidamento industriale nel settore delle energie rinnovabili, registrando un significativo incremento dei principali indicatori economico-finanziari e rafforzando ulteriormente il proprio posizionamento nel segmento utility scale e agrivoltaico.
La linea di business fotovoltaico ha continuato a rappresentare il principale generatore di ricavi della Società, rappresentandone circa il 94% del totale.
ESPE
Ente per la Protezione dell'Ambiente e del Territorio
I Ricavi delle vendite di ESPE si attestano a Euro 76,0 milioni, in crescita del 52,7% rispetto a Euro 49,8 milioni al 31 dicembre 2024. La crescita dei ricavi è stata trainata principalmente dallo sviluppo delle attività nel segmento utility scale e dall'incremento delle commesse nel comparto agrivoltaico avanzato.
Il Valore della produzione è pari a Euro 71,6 milioni, in aumento dell'8,9% rispetto a Euro 65,8 milioni registrati nell'esercizio 2024. L'incremento, pur in presenza di una significativa crescita dei ricavi, risente principalmente della diversa dinamica della voce “Lavori in corso su ordinazione”, che nel precedente esercizio aveva beneficiato di un contributo particolarmente rilevante correlato all'avanzamento di commesse pluriennali.
L'EBITDA è pari a Euro 12,3 milioni, in crescita del 47,4% rispetto a Euro 8,4 milioni al 31 dicembre 2024, grazie al progressivo efficientamento operativo, all'acquisizione di commesse di maggiori dimensioni e al consolidamento delle competenze tecniche e operative della Società che hanno contribuito a ridurre l'incidenza dei costi legati alle materie prime e al personale rispetto al valore della produzione. L'EBITDA Margin risulta pari al 17,2%, in miglioramento rispetto al 12,7% dell'esercizio precedente.
L'EBIT si attesta a Euro 10,2 milioni, rispetto a Euro 6,1 milioni al 31 dicembre 2024, dopo ammortamenti e svalutazioni per Euro 2,1 milioni.
Il Risultato di esercizio è pari a Euro 7,0 milioni, in aumento dell'85,0% rispetto a Euro 3,8 milioni dell'esercizio precedente.
Il Capitale Circolante Netto è pari a Euro 25,8 milioni, rispetto a Euro 24,5 milioni al 31 dicembre 2024; la variazione riflette principalmente le dinamiche operative connesse allo sviluppo del business e all'ampliamento del portafoglio ordini della Società. L'Attivo Fisso Netto si attesta a Euro 11,8 milioni, in crescita rispetto a Euro 6,5 milioni al 31 dicembre 2024, principalmente per effetto dell'incremento delle immobilizzazioni materiali e finanziarie connesse agli investimenti effettuati nel corso dell'esercizio e allo sviluppo delle attività strategiche della Società. Tra i principali investimenti si segnala l'avanzamento del nuovo capannone in costruzione nel comune di Carmignano di Brenta (PD).
L'Indebitamento Finanziario Netto è pari a Euro 15,3 milioni, rispetto a Euro 13,9 milioni al 31 dicembre 2024. Tale andamento riflette le dinamiche connesse allo sviluppo del business, al rafforzamento della struttura operativa e agli investimenti funzionali alla crescita della Società, tra cui l'emissione di un prestito obbligazionario non convertibile e non subordinato per l'intero ammontare pari a Euro 2 milioni sottoscritto da Banca Valsabbina S.C.p.A..
Il Patrimonio Netto si attesta a Euro 20,2 milioni, rispetto a Euro 15,0 milioni al 31 dicembre 2024, principalmente per effetto del risultato netto di periodo.
Proposta di destinazione del risultato di esercizio
Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea degli Azionisti di destinare il risultato di esercizio pari a Euro 6.993.185 come segue:
- Euro 95.345 a Riserva legale;
ESPE
Energy Expense
- Euro 3.642.232,50 a dividendo mediante distribuzione di un dividendo lordo pari a Euro 0,30 per ciascuna azione legittimata all'incasso del dividendo;
- Euro 3.255.607,50 a Riserva straordinaria.
A fronte del dividendo ordinario che verrà posto in pagamento a partire dal 16 settembre 2026 - data stacco cedola n. 2 il giorno 14 settembre 2026 e record date il 15 settembre 2026 - il dividend yield² risulta pari all'8,3% mentre il payout ratio risulta pari al 52,1%.
Principali fatti di rilievo avvenuti durante l'esercizio
In data 20 gennaio 2025 ESPE ha acquisito una partecipazione pari al 30% del capitale sociale di Soland S.r.l., società attiva nella progettazione e realizzazione di impianti fotovoltaici e sistemi di efficientamento energetico, con l'obiettivo di sviluppare sinergie industriali e operative lungo la filiera delle energie rinnovabili.
In data 3 febbraio 2025 ESPE ha sottoscritto due contratti per la realizzazione di impianti agricoltori avanzati in provincia di Vicenza e Modena, per una potenza complessiva pari a 7,2 MWp e un controvalore complessivo pari a circa Euro 4,7 milioni.
In data 24 febbraio 2025 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato l'adozione del Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D.Lgs. n. 231/2001 (il "Modello 231"), comprensivo sia della parte generale che della parte speciale, e del Codice Etico.
In data 28 febbraio 2025 ESPE ha acquisito due nuove commesse relative, rispettivamente, alla realizzazione di un impianto fotovoltaico a terra da 7,2 MWp in provincia di Siena e alla gestione delle attività di operation & maintenance su un impianto fotovoltaico da circa 75 MWp in provincia di Viterbo.
In data 13 maggio 2025 ESPE ha sottoscritto tre nuovi contratti con un primario Independent Power Producer (IPP) italiano per la realizzazione di impianti fotovoltaici a terra per una potenza complessiva pari a 19,4 MWp e un controvalore complessivo pari a circa Euro 10,9 milioni.
In data 27 giugno 2025 l'Assemblea degli Azionisti ha approvato il "Piano di Stock Grant 2025-2026" destinato ad amministratori, dipendenti e collaboratori del Gruppo ESPE e il relativo aumento di capitale a servizio.
In data 30 giugno 2025 ESPE ha acquisito due nuove commesse da un primario Independent Power Producer (IPP) italiano per la realizzazione di impianti fotovoltaici a terra in provincia di Teramo, per un controvalore complessivo pari a circa Euro 4,4 milioni e una potenza complessiva pari a 7,1 MWp.
In data 31 luglio 2025 ESPE ha perfezionato l'acquisizione del 51% del capitale sociale di Secur Impianti S.r.l., società specializzata in sistemi di sicurezza e videosorveglianza per infrastrutture, con l'obiettivo di rafforzare il presidio del Gruppo nel segmento dell'Energy Security. Nell'ambito della medesima operazione, ESPE ha altresì ceduto il 10% del capitale sociale di Reflow S.r.l. a Secur Immobiliare S.r.l..
² Dividend yield calcolato sulla base del prezzo di chiusura delle azioni ordinarie ESPE al 13 maggio 2026.
ESPE
Energy Exporter
In data 25 settembre 2025 ESPE ha acquisito una commessa del valore complessivo pari a circa Euro 1,0 milione relativa alla realizzazione di sistemi avanzati di accumulo energia (Battery Energy Storage System – BESS).
In data 7 novembre 2025 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato l’emissione di un prestito obbligazionario non convertibile e non subordinato per un importo massimo pari a Euro 2 milioni, finalizzato al sostegno del piano di investimenti del Gruppo ESPE.
In data 20 novembre 2025 ESPE si è aggiudicata due nuove commesse nel comparto agrivoltaico avanzato per la realizzazione di impianti in Emilia-Romagna e Veneto, per un controvalore complessivo pari a circa Euro 10,5 milioni.
In data 24 novembre 2025 è stata completata con successo l’emissione del prestito obbligazionario “ESPE S.p.A. - Tasso VAR + 2% 2025-2031” per un valore complessivo pari a Euro 2 milioni, integralmente sottoscritto da Banca Valsabbina S.C.p.A..
In data 4 dicembre 2025 ESPE ha costituito, con Esco Agroenergetica S.r.l., la joint venture Heliogea Energy S.r.l., finalizzata allo sviluppo di iniziative nel comparto agrivoltaico avanzato.
In data 18 dicembre 2025 ESPE ha acquisito una nuova commessa per la realizzazione di un impianto agrivoltaico avanzato in provincia di Reggio Emilia, per una potenza pari a 9,7 MWp e un controvalore complessivo pari a circa Euro 5,9 milioni.
Principali fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio
In data 20 febbraio 2026 ESPE si è aggiudicata il “Lotto 2” della gara indetta da Autostrada Brescia Verona Vicenza Padova S.p.A. per la realizzazione di impianti fotovoltaici integrati con sistemi di accumulo (Battery Energy Storage System – BESS) lungo l’asse autostradale A4, per un controvalore di competenza della Società pari a circa Euro 9 milioni.
In data 6 marzo 2026 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato l’emissione del prestito obbligazionario non convertibile “ESPE S.p.A. 2026-2032” per un importo massimo pari a Euro 8 milioni, finalizzato al sostegno del piano di investimenti e di crescita organica del Gruppo ESPE.
In data 26 marzo 2026 è stata completata l’integrale sottoscrizione del prestito obbligazionario “ESPE S.p.A. 2026-2032” da parte di investitori qualificati di primario standing nel panorama nazionale tra cui la finanziaria regionale Veneto Sviluppo, Cassa Depositi e Prestiti, Volksbank, CentroMarca Banca e Banca di Asti.
In data 31 marzo 2026 la Società ha acquisito nuove commesse per un controvalore complessivo pari a circa Euro 11,1 milioni e una potenza complessiva pari a 18,1 MWp, contribuendo all’ulteriore rafforzamento del portafoglio ordini.
In data 8 aprile 2026 il Consiglio di Amministrazione ha approvato il primo Report di Sostenibilità 2024–2025, avviando un percorso strutturato di rendicontazione ESG volto a rafforzare la trasparenza e il dialogo con gli stakeholder.
In data 11 maggio 2026 ESPE ha sottoscritto due nuove commesse per la realizzazione di impianti fotovoltaici e agrivoltaici per una potenza complessiva pari a circa 15,8 MWp e un controvalore
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complessivo pari a circa Euro 9,3 milioni. Le commesse contribuiscono al rafforzamento del posizionamento del Gruppo nei segmenti utility scale e agrivoltaico avanzato.
Evoluzione prevedibile della gestione
Alla luce dei positivi risultati registrati nel corso dell'esercizio 2025 e pur permanendo elementi di incertezza legati al contesto macroeconomico e geopolitico internazionale, il Gruppo ESPE prevede un positivo sviluppo delle proprie attività anche nel corso dell'esercizio 2026.
In linea con gli obiettivi strategici del Gruppo ESPE, proseguiranno le attività di consolidamento del core business e di integrazione operativa delle società partecipate, con particolare attenzione allo sviluppo delle competenze ingegneristiche, delle attività autorizzative e dei servizi O&M in ambito fotovoltaico ed eolico.
Il Gruppo ESPE continuerà, inoltre, a sviluppare la nuova linea di business dedicata alla produzione di sottostazioni elettriche, power skid e shelter, anche attraverso investimenti in attrezzature strategiche e nella realizzazione di un nuovo stabilimento produttivo a supporto delle attività operative.
Sul fronte delle attività di operation & maintenance, ESPE intende rafforzare ulteriormente le sinergie operative con Reflow S.r.l., con l'obiettivo di ampliare e ottimizzare i servizi di manutenzione e incrementarne efficienza e qualità operativa.
La partnership con Rigoni Lab S.r.l. consentirà inoltre di rafforzare le attività di progettazione, ingegneria e project management, mentre Permatech S.r.l. continuerà a sviluppare le attività autorizzative e di sviluppo progettuale a monte della value chain, contribuendo all'ampliamento dell'offerta integrata del Gruppo ESPE.
Con riferimento alle attività nel settore della sicurezza e della protezione degli asset energetici, il Gruppo ESPE proseguirà il percorso di sviluppo di Secur Impianti S.r.l. e Brain Room S.r.l., con particolare attenzione all'integrazione di sistemi avanzati di videosorveglianza, antintrusione e controllo remoto dedicati agli impianti agrivoltaici e alle infrastrutture energetiche.
Attraverso Heliogea Energy S.r.l., il Gruppo ESPE intende inoltre proseguire lo sviluppo di iniziative nel comparto agrivoltaico e dei piccoli impianti fotovoltaici destinati al settore agricolo, supportando i processi di transizione energetica delle imprese del comparto.
Il Gruppo ESPE continuerà inoltre a monitorare l'evoluzione dei mercati delle biomasse e del minieolico, settori che stanno attraversando una fase di trasformazione caratterizzata da una crescente attenzione alla sostenibilità certificata, all'efficienza tecnologica e allo sviluppo di nuove applicazioni commerciali, anche a livello europeo.
In tale contesto, uno dei capisaldi della strategia del Gruppo ESPE continuerà a essere la diversificazione delle linee di business e il presidio di segmenti caratterizzati da potenziali opportunità di sviluppo tecnologico e industriale, in coerenza con il percorso di crescita e integrazione progressivamente sviluppato dal Gruppo.
Nel complesso, il Gruppo ESPE prevede per l'esercizio 2026 un percorso di ulteriore rafforzamento del core business, orientato al consolidamento della crescita organica, allo sviluppo delle sinergie
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industriali e al progressivo ampliamento dell'offerta integrata di soluzioni nel settore delle energie rinnovabili.
Convocazione dell'Assemblea degli Azionisti
Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea Ordinaria degli Azionisti per il giorno 15 giugno 2026 in prima convocazione e, occorrendo, per il giorno 3 luglio 2026 in seconda convocazione per discutere e deliberare sui seguenti punti all'ordine del giorno:
1) Approvazione del Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2025 della Società, corredato della Relazione sulla Gestione; esame delle relazioni del Collegio Sindacale e della Società di Revisione. Presentazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2025 e delle relative relazioni.
2) Destinazione del risultato di esercizio.
3) Nomina del Consiglio di Amministrazione.
4) Nomina del Collegio Sindacale.
6) Nomina e affidamento incarico di revisione legale dei conti..
L'avviso di convocazione dell'Assemblea Ordinaria degli Azionisti, che verrà pubblicato entro i termini di legge e di statuto, indicherà altresì le modalità di partecipazione all'adunanza assembleare, in conformità a quanto previsto dalla normativa pro tempore vigente.
Deposito della documentazione
La documentazione relativa alle materie all'ordine del giorno sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede legale della Società, in Via Dell'Artigianato, 6, Grantorto (PD), oltre che sul sito internet www.espe.it, sezione "Investor Relations/Assemblee", nonché sul sito www.borsaitaliana.it, sezione "Azioni/Documenti", nei termini previsti dalla normativa vigente.
Per la diffusione delle informazioni regolamentate, ESPE S.p.A. si avvale del sistema di diffusione (), gestito da Computershare S.p.A. avente sede in Milano, via Lorenzo Mascheroni 19 e autorizzato da CONSOB.
Il presente comunicato stampa è disponibile anche sul sito internet www.espe.it e su .
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ESPE S.p.A. ("ESPE" o la "Società"), con sede a Grantorto (PD), è attiva nel settore energetico dal 1974 e riconosciuta per la sua capacità di sviluppare soluzioni innovative per la produzione di energia da fonti rinnovabili. Con oltre 50 anni di esperienza, ESPE realizza impianti elettrici industriali e sistemi di automazione avanzata ed è un punto di riferimento come EPC contractor per impianti fotovoltaici e parchi a terra, oltre che come System Integrator per soluzioni impiantistiche complesse. Nel tempo, la Società ha ampliato le proprie competenze nelle energie rinnovabili, affermandosi nei settori del fotovoltaico, del minieolico e della cogenerazione a biomassa, grazie anche a tecnologie proprietarie a marchio "ESPE". Nel 2024, ESPE ha rafforzato la propria struttura attraverso operazioni strategiche, come
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l'acquisizione di Permatech S.r.l., società specializzata nello sviluppo di grandi impianti fotovoltaici, e la partecipazione in Rigoni Lab S.r.l., attiva nel settore dell'ingegneria applicata, contribuendo così a potenziare le proprie competenze progettuali e l'efficienza operativa. Nell'ottica di ottimizzare i servizi a completamento dell'offerta e di efficientare la struttura organizzativa, ESPE ha conferito il ramo d'azienda relativo all'attività di O&M in favore di Reflow S.r.l., controllata al 57%. A gennaio 2025 ha, inoltre, acquisito una partecipazione del 30% in Soland S.r.l., società piemontese operante nella progettazione e realizzazione di impianti fotovoltaici e sistemi di efficienza energetica, mentre a luglio ha rilevato il 51% di Secur Impianti S.r.l., società specializzata in sistemi di sicurezza e videocontrollo per infrastrutture, con l'obiettivo di rafforzare la filiera dell'Energy Security Con una clientela composta da grandi gruppi industriali, PMI e investitori italiani e internazionali, ESPE si distingue per la capacità di offrire soluzioni su misura e tecnologicamente avanzate e per l'impegno verso la crescita sostenibile e l'innovazione che la posizionano tra i principali player del settore delle energie rinnovabili.
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In Allegato:
- Conto Economico riclassificato consolidato al 31/12/2025 (vs. 31/12/2024)
- Stato Patrimoniale riclassificato consolidato al 31/12/2025 (vs. 31/12/2024)
- Indebitamento Finanziario Netto consolidato al 31/12/2025 (vs. 31/12/2024)
- Rendiconto Finanziario (metodo indiretto) consolidato al 31/12/2025 (vs. 31/12/2024)
- Conto Economico riclassificato ESPE S.p.A. al 31/12/2025 (vs. 31/12/2024)
- Stato Patrimoniale riclassificato ESPE S.p.A. al 31/12/2025 (vs. 31/12/2024)
- Indebitamento Finanziario Netto ESPE S.p.A. al 31/12/2025 (vs. 31/12/2024)
- Rendiconto Finanziario (metodo indiretto) ESPE S.p.A. al 31/12/2025 (vs. 31/12/2024)
Si rammenta che i dati economico finanziari al 31 dicembre 2025 (Dati in Euro'000) sono in corso di certificazione a cura della società di revisione incaricata.
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Energy Expense
CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO CONSOLIDATO AL 31/12/2025 (VS. 31/12/2024)
| (Dati in Euro/000) | 31/12/2025 | Inc. % | 31/12/2024 | Inc. % |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi delle vendite | 85.077 | 102,1% | 50.139 | 75,9% |
| Variazione Rimanenze | (1.384) | -1,7% | 844 | 1,3% |
| Variazione Lavori in corso su ordinazione | (2.638) | -3,2% | 14.384 | 21,8% |
| Incrementi di lavori in corso | 78 | 0,1% | 42 | 0,1% |
| Altri ricavi e proventi | 2.176 | 2,6% | 612 | 0,9% |
| Valore della produzione | 83.309 | 100,0% | 66.021 | 100,0% |
| Costi delle materie prime, sussidiarie e di merci al netto della var. rimanenze | (30.831) | -37,0% | (30.170) | -45,7% |
| Costi per servizi | (26.263) | -31,5% | (20.801) | -31,5% |
| Costi per godimento beni di terzi | (651) | -0,8% | (355) | -0,5% |
| Costi del personale | (9.689) | -11,6% | (5.377) | -8,1% |
| Oneri diversi di gestione | (780) | -0,9% | (680) | -1,0% |
| EBITDA | 15.095 | 18,1% | 8.638 | 13,1% |
| Ammortamenti e svalutazioni | (3.394) | -4,1% | (1.548) | -2,3% |
| Accantonamenti | (2) | 0,0% | (1.200) | -1,8% |
| EBIT | 11.699 | 14,0% | 5.890 | 8,9% |
| Proventi e (Oneri) finanziari | (584) | -0,7% | (596) | -0,9% |
| EBT | 11.115 | 13,3% | 5.294 | 8,0% |
| Imposte sul reddito | (3.344) | -4,0% | (1.846) | -2,8% |
| Risultato d'esercizio | 7.771 | 9,3% | 3.448 | 5,2% |
| Risultato d'esercizio di gruppo | 7.096 | 8,5% | 3.458 | 5,2% |
| Risultato d'esercizio di terzi | 675 | 0,8% | (10) | 0,0% |
ESPE
Energy Expense
STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO CONSOLIDATO AL 31/12/2025 (VS. 31/12/2024)
| (Dati in Euro/000) | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
|---|---|---|
| Immobilizzazioni immateriali | 3.936 | 2.876 |
| Immobilizzazioni materiali | 8.080 | 4.549 |
| Immobilizzazioni finanziarie | 1.738 | 263 |
| Attivo fisso netto | 13.754 | 7.688 |
| Rimanenze | 58.695 | 59.432 |
| Crediti commerciali | 31.491 | 24.700 |
| Debiti commerciali | (17.450) | (17.036) |
| Capitale circolante commerciale | 72.736 | 67.096 |
| Altre attività correnti | 274 | 269 |
| Altre passività correnti | (45.145) | (44.339) |
| Crediti e debiti tributari | 1.085 | 1.235 |
| Ratei e risconti netti | (641) | 167 |
| Capitale circolante netto | 28.309 | 24.428 |
| Fondi rischi e oneri | (1.222) | (1.320) |
| TFR | (1.510) | (815) |
| Capitale investito netto (Impieghi) | 39.331 | 29.981 |
| Debito finanziario corrente | 6.113 | 9.249 |
| Parte corrente del debito finanziario non corrente | 3.547 | 1.840 |
| Debito finanziario non corrente | 11.079 | 5.284 |
| Totale indebitamento finanziario | 20.739 | 16.373 |
| Disponibilità liquide | (3.046) | (1.077) |
| Altre attività finanziarie | (6) | (6) |
| Indebitamento finanziario netto | 17.687 | 15.290 |
| Capitale sociale | 2.428 | 2.428 |
| Riserve | 10.478 | 8.790 |
| Risultato d'esercizio di gruppo | 7.096 | 3.459 |
| Patrimonio netto di gruppo | 20.002 | 14.677 |
| Capitale e riserve di terzi | 967 | 24 |
| Risultato d'esercizio di terzi | 675 | (10) |
| Patrimonio netto di terzi | 1.642 | 14 |
| Patrimonio netto | 21.644 | 14.691 |
| Totale fonti | 39.331 | 29.981 |
12
ESPE
Ente per la gestione dell'economia
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO CONSOLIDATO AL 31/12/2025 (VS. 31/12/2024)
| (Dati in Euro/000) | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
|---|---|---|
| A. Disponibilità liquide | 3.046 | 1.077 |
| B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | ||
| C. Altre attività correnti | 6 | 6 |
| D. Liquidità (A) + (B) + (C) | 3.052 | 1.083 |
| E. Debito finanziario corrente | 6.113 | 9.249 |
| F. Parte corrente del debito finanziario non corrente | 3.547 | 1.840 |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E)+(F) | 9.660 | 11.089 |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G)-(D) | 6.608 | 10.006 |
| I. Debito finanziario non corrente | 9.079 | 5.284 |
| J. Strumenti di debito | 2.000 | - |
| K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti | ||
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J) + (K) | 11.079 | 5.284 |
| M. Totale indebitamento finanziario (H) + (L) | 17.687 | 15.290 |
13
ESBE
Energy Expense
RENDICONTO FINANZIARIO (METODO INDIRETTO) CONSOLIDATO AL 31/12/2025 (VS. 31/12/2024)
Dati in Euro/000
31/12/2025 31/12/2024
A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto)
| Utile (perdita) dell'esercizio | 7.771 | 3.450 |
|---|---|---|
| Imposte sul reddito | 3.344 | 1.846 |
| Interessi passivi/(attivi) | 724 | 742 |
| (Plusvalenze)/Minuvalenze derivanti dalla cessione di attività | -151 | 13 |
| 1) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minuvalenze da cessione | 11.688 | 6.051 |
| Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto | ||
| Accantonamenti ai fondi | 432 | 1.437 |
| Ammortamenti delle immobilizzazioni | 2.255 | 1.134 |
| Svalutazioni per perdite durevoli di valore | 94 | |
| Altre rettifiche in aumento/(in diminuzione) per elementi non monetari | -40 | |
| Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto | 2.741 | 2.571 |
| 2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto | 14.429 | 8.622 |
| Variazioni del capitale circolante netto | ||
| Decremento/(Incremento) delle rimanenze | 737 | -16.263 |
| Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti | -6.789 | -17.713 |
| Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori | 371 | 1.970 |
| Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi | -25 | -121 |
| Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi | 833 | 51 |
| Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto | 2.853 | 15.772 |
| Totale variazioni del capitale circolante netto | -2.020 | -10.304 |
| 3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto | 12.409 | -8.682 |
| Altre rettifiche | ||
| Interessi incassati/(pagati) | -724 | -742 |
| (Imposte sul reddito pagate) | -4.398 | -345 |
| (Utilizzo dei fondi) | -103 | -42 |
| Totale altre rettifiche | -5.225 | -1.129 |
| Flusso finanziario dell'attività operativa (A) | 7.184 | -10.811 |
B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento
| Immobilizzazioni materiali | ||
|---|---|---|
| (Investimenti) | -4.711 | -2.107 |
| Disinvestimenti | 72 | 192 |
| Immobilizzazioni immateriali | ||
| (Investimenti) | -2.208 | -1.826 |
| Disinvestimenti | 25 | |
| Immobilizzazioni finanziarie | ||
| (Investimenti) | -1.625 | -329 |
| Disinvestimenti | 150 | 90 |
| Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) | -8.322 | -3.955 |
C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
| Mezzi di terzi | ||
|---|---|---|
| Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche | -2.751 | 5.555 |
| Accensione finanziamenti | 8.644 | 4.358 |
| (Rimborso finanziamenti) | -965 | |
| Mezzi propri | ||
| Aumento di capitale a pagamento | 2.723 | |
| (Dividendi e acconti su dividendi pagati) | -1.821 | |
| Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) | 3.107 | 12.636 |
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)
1.969 -2.130
Disponibilità liquide a inizio esercizio
| Depositi bancari e postali | 1.073 | 3.206 |
|---|---|---|
| Danaro e valori in cassa | 4 | 1 |
| Totale disponibilità liquide a inizio esercizio | 1.077 | 3.207 |
Disponibilità liquide a fine esercizio
| Depositi bancari e postali | 3.040 | 1.073 |
|---|---|---|
| Danaro e valori in cassa | 6 | 4 |
| Totale disponibilità liquide a fine esercizio | 3.046 | 1.077 |
ESPE
Energy Expense
CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO ESPE S.p.A. AL 31/12/2025 (VS. 31/12/2024)
| (Dati in Euro/000) | 31/12/2025 | Inc. % | 31/12/2024 | Inc. % |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi delle vendite | 76.032 | 106,2% | 49.797 | 75,7% |
| Variazione Rimanenze | (1.362) | -1,9% | 844 | 1,3% |
| Variazione Lavori in corso su ordinazione | (3.940) | -5,5% | 14.384 | 21,9% |
| Incrementi di lavori in corso | 7 | 0,0% | 42 | 0,1% |
| Altri ricavi e proventi | 868 | 1,2% | 688 | 1,0% |
| Valore della produzione | 71.605 | 100,0% | 65.755 | 100,0% |
| Costi delle materie prime, sussidiarie e di merci al netto della var. rimanenze | (27.543) | -38,5% | (30.077) | -45,7% |
| Costi per servizi | (24.230) | -33,8% | (20.884) | -31,8% |
| Costi per godimento beni di terzi | (999) | -1,4% | (739) | -1,1% |
| Costi del personale | (5.834) | -8,1% | (5.054) | -7,7% |
| Oneri diversi di gestione | (655) | -0,9% | (629) | -1,0% |
| EBITDA | 12.344 | 17,2% | 8.372 | 12,7% |
| Ammortamenti e svalutazioni | (2.107) | -2,9% | (1.030) | -1,6% |
| Accantonamenti | (43) | -0,1% | (1.200) | -1,8% |
| EBIT | 10.194 | 14,2% | 6.142 | 9,3% |
| Proventi e (Oneri) finanziari | (454) | -0,6% | (522) | -0,8% |
| EBT | 9.740 | 13,6% | 5.620 | 8,5% |
| Imposte sul reddito | (2.747) | -3,8% | (1.841) | -2,8% |
| Risultato d'esercizio | 6.993 | 9,8% | 3.779 | 5,7% |
15
ESPE
Energy Expense
STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO ESPE S.p.A. AL 31/12/2025 (VS. 31/12/2024)
| (Dati in Euro/000) | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
|---|---|---|
| Immobilizzazioni immateriali | 1.345 | 1.843 |
| Immobilizzazioni materiali | 4.500 | 2.363 |
| Immobilizzazioni finanziarie | 6.004 | 2.268 |
| Attivo fisso netto | 11.849 | 6.474 |
| Rimanenze | 54.383 | 59.091 |
| Crediti commerciali | 25.681 | 24.624 |
| Debiti commerciali | (15.223) | (16.965) |
| Capitale circolante commerciale | 64.841 | 66.750 |
| Altre attività correnti | 244 | 264 |
| Altre passività correnti | (40.665) | (43.943) |
| Crediti e debiti tributari | 1.043 | 963 |
| Ratei e risconti netti | 341 | 433 |
| Capitale circolante netto | 25.804 | 24.467 |
| Fondi rischi e oneri | (1.279) | (1.320) |
| TFR | (900) | (756) |
| Capitale investito netto (Impieghi) | 35.474 | 28.865 |
| Debito finanziario corrente | 5.759 | 7.861 |
| Parte corrente del debito finanziario non corrente | 2.942 | 1.840 |
| Debito finanziario non corrente | 9.791 | 5.284 |
| Totale indebitamento finanziario | 18.492 | 16.373 |
| Disponibilità liquide | (3.187) | (1.077) |
| Altre attività finanziarie | (6) | (6) |
| Indebitamento finanziario netto | 15.299 | 13.861 |
| Capitale sociale | 2.428 | 2.428 |
| Riserve | 10.754 | 8.797 |
| Risultato d'esercizio | 6.993 | 3.779 |
| Patrimonio netto | 20.175 | 15.004 |
| Totale fonti | 35.474 | 28.865 |
16
ESPE
Energy Expense
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO ESPE S.p.A. AL 31/12/2025 (VS. 31/12/2024)
| (Dati in Euro/000) | 31/12/2025 | 31/12/2024 |
|---|---|---|
| A. Disponibilità liquide | 3.187 | 907 |
| B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | ||
| C. Altre attività correnti | 6 | 6 |
| D. Liquidità (A) + (B) + (C) | 3.193 | 913 |
| E. Debito finanziario corrente | 5.759 | 7.861 |
| F. Parte corrente del debito finanziario non corrente | 2.942 | 1.782 |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E)+(F) | 8.701 | 9.643 |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G)-(D) | 5.508 | 8.730 |
| I. Debito finanziario non corrente | 7.791 | 5.131 |
| J. Strumenti di debito | 2.000 | |
| K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti | ||
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J) + (K) | 9.791 | 5.131 |
| M. Totale indebitamento finanziario (H) + (L) | 15.299 | 13.861 |
17
ESPE
Energy Expense
RENDICONTO FINANZIARIO (METODO INDIRETTO) ESPE S.p.A. AL 31/12/2025 (VS. 31/12/2024)
Dati in Euro/000
31/12/2025 31/12/2024
A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto)
| Utile (perdita) dell'esercizio | 6.993 | 3.779 |
|---|---|---|
| Imposte sul reddito | 2.746 | 1.841 |
| Interessi passivi/attivi) | 597 | 520 |
| (Plus/utenze)/Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività | -149 | -110 |
| 1) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione | 10.187 | 6.030 |
| Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto | ||
| Accantonamenti ai fondi | 59 | 1.419 |
| Ammortamenti delle immobilizzazioni | 913 | 617 |
| Svalutazioni per perdite durevoli di valore | 94 | |
| Altre rettifiche in aumento/(in diminuzione) per elementi non monetari | -40 | -56 |
| Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto | 1.626 | 1.080 |
| 2) Flussu finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto | 11.213 | 8.010 |
| Variazioni del capitale circolante netto | ||
| Decremento/(Incremento) delle rimanenze | 4.708 | -17.922 |
| Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti | -552 | -17.580 |
| Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori | -2.717 | 1.658 |
| Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi | 6 | -191 |
| Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi | 86 | 19 |
| Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto | -2.401 | 15.716 |
| Totale variazioni del capitale circolante netto | -870 | -18.300 |
| 3) Flussu finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto | 10.343 | -10.290 |
| Altre rettifiche | ||
| Interessi incassati/(pagati) | -597 | -520 |
| (Imposte sul reddito pagate) | -3.821 | -345 |
| (Utilizzo dei fondi) | 102 | -42 |
| Totale altre rettifiche | -4.316 | -867 |
| Flusso finanziario dell'attività operativa (A) | 6.027 | -11.197 |
B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento
| Immobilizzazioni materiali | ||
|---|---|---|
| (Investimenti) | -1.635 | -775 |
| Disinvestimenti | 70 | 192 |
| Immobilizzazioni immateriali | ||
| (Investimenti) | -921 | -591 |
| Disinvestimenti | 25 | |
| Immobilizzazioni finanziarie | ||
| (Investimenti) | -3.909 | -1.886 |
| Disinvestimenti | 150 | 80 |
| Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) | -6.245 | -2.945 |
C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
| Mezzi di terzi | ||
|---|---|---|
| Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche | -455 | 4.772 |
| Accensione finanziamenti | 4.781 | 4.358 |
| (Rimborso finanziamenti) | -7 | |
| Mezzi propri | ||
| Aumento di capitale a pagamento | 2.723 | |
| (Dividendi e acconti su dividendi pagati) | -1.821 | |
| Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) | 2.498 | 11.853 |
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)
2.280 -2.289
Disponibilità liquide a inizio esercizio
| Depositi bancari e postali | 905 | 3.195 |
|---|---|---|
| Danaro e valori in cassa | 2 | 1 |
| Totale disponibilità liquide a inizio esercizio | 907 | 3.196 |
Disponibilità liquide a fine esercizio
| Depositi bancari e postali | 3.185 | 905 |
|---|---|---|
| Danaro e valori in cassa | 2 | 2 |
| Totale disponibilità liquide a fine esercizio | 3.187 | 907 |