ERG — Earnings Release 2021

May 14, 2021

Informazione Regolamentata n. 0118-16-2021		Data/Ora Ricezione 14 Maggio 2021 07:33:41	MTA
Societa'	:	ERG
Identificativo Informazione Regolamentata	:	147172
Nome utilizzatore	:	ERGN01 - Marescotti
Tipologia	:	2.2
Data/Ora Ricezione	:	14 Maggio 2021 07:33:41
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	14 Maggio 2021 07:33:42
Oggetto	:	Il CdA approva il Piano Industriale e il Piano ESG 2021-2025-The BoD approves the Business Plan and the ESG Plan 2021- 2025
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato Stampa

Il Consiglio di Amministrazione di ERG approva il Piano Industriale e il Piano ESG 2021- 2025

Continua la crescita nelle rinnovabili nel segno della sostenibilità attraverso un incremento della potenza installata di 1,5 GW, investimenti per circa 2 miliardi di euro ed un EBITDA a fine piano pari a 550 milioni di euro

Crescita del portafoglio RES: incremento di 1,5GW attraverso progetti di Repowering, Greenfield, Co-development & M&A, di cui circa 400MW hanno già avviato la fase di costruzione.

Riposizionamento del portafoglio di generazione: evoluzione verso un modello di business quasiregolato, con l'80% dell'EBITDA securizzato attraverso partecipazioni ad aste o PPA.

Diversificazione tecnologica e geografica: incremento del peso del solare e rafforzamento della presenza in Europa, espansione in nuovi Paesi come Svezia e Spagna, in cui ERG ha di recente annunciato il proprio ingresso.

Rafforzamento delle organizzazioni: nuova macrostruttura con rinnovamento del management e consolidamento delle strutture dedicate in particolare a sviluppo business e vendite di energia.

Ebitda: in crescita da 481 milioni di euro nel 2020 a 550 milioni nel 2025, di cui il 70% realizzato in Italia e il 30% all'estero.

Investimenti: 2,1 miliardi di euro di cui il 90% dedicato alla crescita nelle rinnovabili secondo un modello di sviluppo sostenibile in linea con gli SDGs.

Strategia Finanziaria: mantenimento di una struttura finanziaria solida e sostenibile coerente con il rating Investment Grade ed un rapporto PFN/Ebitda pari a circa 3,5 nell'arco di piano.

Politica dei dividendi: dividendo annuale stabile a 0,75 euro per azione.

Piano ESG: obiettivi ESG al centro della strategia di ERG ed inseriti nel sistema di incentivazione del management.

Seeding in Innovation: scouting di opportunità nel campo dello Storage e dell'Idrogeno facendo leva sul proprio portafoglio Asset nel Wind & Solar, anche in una logica di sua ottimizzazione

Rotazione del Capitale: avviato processo di valorizzazione degli Asset Convenzionali, Hydro e CCGT, come elemento di flessibilità per accelerare ulteriormente verso un modello RES puro.

Genova, 14 maggio 2021 – Il Consiglio di Amministrazione di ERG, riunitosi ieri, ha esaminato e approvato il Piano Industriale e il Piano ESG 2021-2025.

Paolo Luigi Merli, Amministratore Delegato, ha commentato: "Oltre 3GW di capacità installata e 3GW di progetti in sviluppo sono la base su cui avviare una nuova fase di crescita e trasformazione. All'insegna della sostenibilità, dove strategia di business e obiettivi ESG sono strettamente integrati. Una crescita della capacità installata di 1.5GW, sfidante ma solida con oltre il 60% dell'obiettivo garantito da progetti in costruzione e in fase avanzata di sviluppo. Un Ebitda atteso di circa 550 milioni di euro nel 2025, nonostante il progressivo scadere degli incentivi nel periodo di piano. È anche un Piano di riconversione delle modalità di vendita dell'energia su base "quasi-regolata", attraverso partecipazione ad Aste o PPA, che garantiranno maggiore stabilità dei nostri flussi e maggiore capacità di indebitamento a sostegno della crescita, nel rispetto del Rating Finanziario. Pur non fattorizzata nei numeri del Piano, non potendosi al momento effettuare alcuna previsione al riguardo, l'Asset Rotation degli impianti Idro e Termoelettrico, qualora si concretizzasse effettivamente, rappresenterebbe un'opportunità per un'ulteriore accelerazione nella crescita ed evoluzione verso un modello rinnovabile puro nel Wind & Solar."

Strategie e obiettivi per il periodo 2021-2025

La strategia di ERG continuerà ad essere focalizzata sulla crescita nelle rinnovabili attraverso una politica di diversificazione geografica e tecnologica e la progressiva securitizzazione dei ricavi. Una nuova organizzazione e una mirata attività di re-skilling supporteranno il nuovo piano, che sarà caratterizzato da una stretta integrazione tra strategia di business e obiettivi ESG e garantito da una solida posizione finanziaria.

Crescita attraverso sviluppo greenfield, co-development, repowering degli impianti eolici e operazioni di M&A

L'obiettivo a fine piano è di raggiungere una potenza installata di 4,7 GW con un incremento di 1,5 GW attraverso:

• progetti in costruzione in UK, Polonia, Francia e Svezia: +0,4GW;
• progetti di repowering nell'eolico in Italia +0,2 GW (su base differenziale);
• progetti greenfield nell'eolico e nel solare: +0,3 GW ;
• operazioni di M&A + 0,6 GW.

Per quanto riguarda i progetti in costruzione si tratta di 400MW che includono, oltre a UK, Francia e Polonia, la recente acquisizione di un progetto ready to build in Svezia da 62MW.

Per il repowering, del quale siamo stati pionieri presentando il progetto al mercato in occasione del nostro precedente piano, nonostante gli ostacoli e i ritardi legati alla lunghezza e complessità del processo di permitting, attualmente abbiamo circa 350MW in fase avanzata di sviluppo (200MW su base differenziale) di cui 142MW completamente autorizzati e pronti a prendere parte alle prossime aste del 2021 e i rimanenti in fase autorizzativa avanzata. La pipeline di progetti Repowering complessivamente in sviluppo è di oltre 800MW (oltre 400MW su base differenziale).

I progetti greenfield includono progetti eolici e solari in fase avanzata di sviluppo per 300 MW all'interno di una pipeline greenfield di circa 1.800MW in Italia e all'estero.

Prevediamo infine 600MW di crescita attraverso un mix di operazioni di M&A e di ulteriori sviluppi da nostre pipeline, anche attraverso gli accordi di co-sviluppo recentemente siglati. Nel M&A faremo leva sulla nostra consolidata esperienza e sulla reputazione guadagnata per cogliere opportunità nei paesi target seguendo un approccio selettivo.

Grazie alle partnership con operatori leader nel settore della produzione di aerogeneratori, realizzate in linea con la nostra strategia di Sustainable Procurement, saremo in grado di garantire la copertura di una parte importante del piano di sviluppo a condizioni competitive e con tecnologie di ultima generazione.

Diversificazione geografica e tecnologica

La crescita del Gruppo nelle rinnovabili continuerà a svilupparsi secondo una logica di diversificazione geografica attraverso una selezione dei paesi target guidata dalle prospettive di crescita del mercato e dalle politiche governative adottate, pur mantenendo un approccio flessibile e aperto ad ogni buona opportunità che si dovesse presentare. Questo ci consentirà di rafforzare la nostra presenza in Europa attraverso l'ingresso in nuovi mercati, come recentemente avvenuto per la Spagna e la Svezia, ma anche di valutare altre geografie. Ciò attraverso meccanismi ormai ben consolidati dall'esperienze fatta nei paesi europei dove oggi ERG è presente, con l'obiettivo di affermarsi come operatore industriale dei propri assets.

Un altro tassello importante della nostra crescita sarà la diversificazione tecnologica del nostro portafoglio rinnovabili puntando ad una quota sempre maggiore di fotovoltaico, facendo leva sulle interessanti prospettive di sviluppo di questo mercato in Europa.

Securizzazione dei ricavi

Il piano 2021-2025 prevede che l'EBIDTA sia per l'80% quasi-regolato, attraverso la partecipazione ad aste competitive per l'aggiudicazione di CFD o contratti di vendita dell'energia di lungo periodo a prezzi prefissati, cosiddetti PPA.

Riorganizzazione e re-skilling

Il nuovo piano prevede il redesign delle competenze in particolare nelle aree dedicate allo sviluppo business e alle vendite di energia. Entro il 2021 prevediamo che le aree relative allo sviluppo saranno potenziate portandone l'organico a circa 100 persone (20 nel 2017 e 80 a fine 2020) rafforzando in particolare i team locali nei paesi target e innestando nuove competenze per l'ingegneria e il permitting dedicati allo sviluppo del solare. Anche le strutture dedicate alla vendita di Energia saranno rifocalizzate sulla contrattualistica PPA senza perdere le competenze distintive nell'Energy Management. L'internalizzazione delle attività O&M sarà modulata con un approccio flessibile a seconda delle opportunità di partnership che si presenteranno nelle varie geografie in cui ERG è presente.

Il Piano ESG: business e sostenibilità strettamente integrati

La strategia ESG di ERG si fonda su quattro "pillars":

• 1. Planet: lotta al climate change;
• 1. Engagement: impegno a favore dei territori;
• 1. People: attenzione alla crescita e al benessere delle persone;
• 1. Governance: principi ed organi di gestione ispirati alle best practice.

I "pillars", già alla base della rendicontazione 2020, sono strettamente correlati ed integrati nel nostro modello di business. Prevedono 13 obiettivi, ben definiti e misurabili attraverso KPI monitorati costantemente, nell'ottica di garantire un reale contributo alla creazione di valore nel tempo a tutti i nostri stakeholders e al raggiungimento degli SDGs stabiliti dalle Nazioni Unite. All'interno dei 13 target abbiamo identificato 8 priorità strategiche che saranno gli elementi distintivi del nostro piano ESG e 5 obiettivi su progetti già avviati nell'ottica di un continous improvement. ERG ha così l'obiettivo di raggiungere la carbon neutrality per le emissioni di scope 1 e 2 nel periodo di piano ed intende traguardare il progetto di repowering e reblading 98% circular, quindi riutilizzando tutti i materiali nell'ottica di economia circolare. ERG continuerà ad impegnarsi nell'engagement dei propri territori, con un contributo pari almeno all'1% del fatturato da destinarsi alle comunità locali e con un impegno educativo e formativo per le next generations. Per le proprie persone ERG sta implementando una policy di diversity ed inclusion al fine di creare i presupposti per un'azienda sempre più inclusiva. Continueremo ad impegnarci a fondo per continuare ad avere una governance best in class. L'ESG è nel DNA di ERG, tanto che la remunerazione variabile del management, a breve e a lungo termine, è basata anche sul raggiungimento degli obiettivi del piano ESG.

Innovazione tecnologica

Crediamo che ERG in qualità di leader nel settore delle energie rinnovabili debba avere un ruolo anche nell'identificare e cercare di valorizzare le tecnologie innovative che contribuiranno alla crescita futura del mercato delle RES. Per questo stiamo guardando con attenzione alle nuove opportunità nello stoccaggio dell'energia ed anche all'evoluzione dell'idrogeno verde.

Investimenti

Gli investimenti relativi alla strategia delineata ammontano complessivamente a circa 2,1 miliardi di euro, di cui 1,9 miliardi destinati alla crescita nelle rinnovabili. 0,1 miliardi sono destinati a progetti di ottimizzazione e ammodernamento del CCGT - quali il rifacimento della turbina a vapore per il rinnovo della CAR a partire da Gennaio 2022 e la costruzione di un open cycle necessario per il supporto alla transizione energetica - oltre che nell'idroelettrico per la costruzione di alcune centrali mini-idro. Gli investimenti di mantenimento sono pari a 0,1 miliardi. Il 70% del totale dei nostri investimenti servirà a rafforzare la diversificazione geografica del nostro business.

Strategia finanziaria

ERG ha una struttura finanziaria molto solida in grado di supportare la crescita in modo sostenibile con l'obiettivo di mantenere il rating Investment Grade da parte dell'agenzia di rating Fitch, con un obiettivo di leva nell'arco di piano pari a circa 3,5 volte il margine operativo lordo atteso. Il piano prevede un indebitamento a fine 2025 pari a 2 miliardi di euro vs 1,4 miliardi di euro a fine 2020.

Il Piano Industriale e il Piano ESG 2021 - 2025 saranno illustrati oggi, alle ore 14:30 (CEST), nel corso di un incontro con analisti e investitori e in conference call con relativo webcasting che potrà essere seguito collegandosi al sito internet della Società (www.erg.eu); la relativa presentazione sarà resa disponibile sul medesimo sito, nella sezione "Investor Relations/Presentazioni", presso Borsa Italiana S.p.A. e sul meccanismo di stoccaggio autorizzato eMarket Storage () 15 minuti prima della conference call.

Il presente comunicato stampa, emesso il 14 maggio 2021 è a disposizione del pubblico presso Borsa Italiana S.p.A., sul meccanismo di stoccaggio autorizzato eMarket Storage () e sul sito internet della Società (www.erg.eu) nella sezione "Media/Comunicati Stampa".

Contatti:

Emanuela Delucchi Chief ESG, IR & Communication Officer – tel. + 39 010 2401806 – e-mail: ir@erg.eu Anna Cavallarin Head of Media Relations & Digital Channels – cell. +39 3393985139 Matteo Bagnara IR - tel. + 39 010 2401423 - e-mail: ir@erg.eu

www.erg.eu

Press Release

ERG's Board of Directors approves the 2021-2025 Business Plan and ESG Plan

Growth in renewable energy continues in the name of sustainability through an increase of 1.5GW in installed capacity, investments totalling around €2 billion and end-of-plan EBITDA at €550 million

Expansion in RES portfolio: increase of 1.5GW through Repowering, Greenfield, Co-development and M&A projects, of which around 400MW have already entered the construction phase.

Repositioning of generation portfolio: evolution towards a quasi-regulated business model, with 80% of EBITDA secured through participation in auctions or PPAs.

Technological and geographical diversification: increased weight of solar power and consolidation of presence in Europe, expansion into new markets such as Sweden and Spain, where ERG has recently announced its entry.

Strengthening the organisations: new macrostructure with renewal of management and consolidation of departments dedicated, in particular, to business development and energy sales.

EBITDA: upward trend from €481 million in 2020 to €550 million in 2025, of which 70% achieved in Italy and 30% abroad.

Investments: €2.1 billion, including 90% aimed at growth in renewables according to a sustainable development model consistent with the SDGs.

Financial strategy: preservation of a sound and sustainable financial structure consistent with our Investment Grade rating and an NFP/EBITDA ratio of around 3.5 during the plan timeframe.

Dividend policy: annual dividend stable at €0.75 per share.

ESG plan: ESG objectives at the centre of ERG's strategy and included in management's incentive system.

Seeding Innovation: scouting of opportunities in the field of Storage and Hydrogen, leveraging on our portfolio of Assets in the Wind and Solar power sectors, also with a view to their optimisation.

Capital rotation: process launched for the valorisation of Conventional Assets, Hydro and CCGT, as element of flexibility for further acceleration towards a pure RES model.

Genoa, 14 May 2021 – During its meeting held yesterday, ERG's Board of Directors reviewed and approved the 2021-2025 Business Plan and ESG Plan.

Paolo Luigi Merli, Chief Executive Officer, commented: "Over 3GW of installed capacity, together with 3GW of development projects, form a sound basis from which to launch a new phase of growth and transformation.

This is a Business Plan in the spirit of sustainability, where business strategy and ESG objectives are closely integrated. A growth of 1.5GW in installed capacity, challenging but solid with over 60% of the objective guaranteed by projects under construction or at an advanced stage of development. In view of the foregoing, we forecast EBITDA of around 550 million Euro by 2025, notwithstanding the gradual expiry of incentives during the plan period.

It is also a Plan for reconversion of energy sales procedures on a "quasi-regulated" basis, through participation in Auctions and PPAs, which will ensure greater stability as regards our flows and increased borrowing capacity to support growth, in compliance with the Financial Rating.

Although not itemised in the Plan numbers, since at the present time it is not possible to make any forecast in such connection, the Asset Rotation of the Hydroelectric and Thermoelectric power plants, if it should actually materialise, would represent an opportunity for further acceleration in our growth and evolution towards a pure renewables model in the Wind and Solar power sectors."

Strategies and objectives for the period 2021-2025

ERG's strategy will continue to be focused on growth in renewables via a geographical and technological diversification policy and the progressive securitisation of revenues. A new organisation and a targeted operation of reskilling will support the new plan, which will be characterised by a close integration between business strategy and ESG objectives and backed by a sound financial position.

Growth through greenfield development, co-development, repowering of wind farms and M&A transactions

The objective is to achieve installed capacity of 4.7GW by the end of the plan period, with an increase of 1.5GW, through:

• projects under construction in the UK, Poland, France and Sweden: +0.4GW
• repowering projects in the Italian wind power sector: +0.2GW (on a differential basis);
• greenfield projects in the wind power and solar power sectors: +0.3GW ;
• M&A transactions: + 0.6GW.

The projects under construction concern 400MW which, in addition to the UK, France and Poland, also include the 62MW ready-to-build project recently acquired in Sweden.

Regarding the repowering projects, where we were pioneers, having presented the project to the market as part of our previous business plan, and notwithstanding the obstacles and delays associated with the lengthy and complex permitting process, we currently have about 350MW at an advanced stage of development (200MW on a differential basis) of which 142MW fully authorised and ready to participate in the forthcoming 2021 auctions and the remainder at an advanced stage of authorisation. The overall pipeline of Repowering projects being developed amounts to over 800MW (more than 400MW on a differential basis).

The greenfield projects include 300MW of wind and solar power projects at an advanced stage of development, forming part of an Italian and overseas greenfield pipeline of approximately 1,800MW. Lastly, we expect a growth of 600MW through a mix of M&A transactions and further development of our pipelines, also via the recently signed co-development agreements. As regards M&A, we shall draw from our proven experience and reputation gained in order to take advantage of opportunities in the target countries following a selection process.

Thanks to our partnerships with leading manufacturers of wind turbines, developed in keeping with our Sustainable Procurement strategy, we shall be able to ensure coverage for a major portion of the development plan at competitive conditions and using next generation technologies.

Geographical and technological diversification

The Group's expansion in renewable energy will continue to evolve according to a logic of geographical diversification via a selection of target countries guided by each market's growth prospects and the government policies adopted, whilst maintaining a flexible and open approach to every good opportunity that may arise. This will enable us to consolidate our presence in Europe by entering new markets, as was recently the case with Spain and Sweden, but also to evaluate other geographies. We shall rely on well consolidated mechanisms based on our experience in the European countries where ERG is present today, with a view to securing our position as industrial operator for our assets.

Another major step in our growth path will be the technological diversification of our renewables portfolio, aimed at an increasing proportion of photovoltaic energy, taking advantage of the interesting development prospects pertaining to this market in Europe.

Securing of revenues

The 2021-2025 plan envisages that 80% of EBITDA is quasi-regulated, through participation in competitive auctions for the award of CFDs or long-term power purchase agreements at fixed prices (so-called PPAs).

Reorganisation and reskilling

The new plan provides for the redesign of competences above all in the areas dedicated to business development and electricity sales. By the end of 2021, we expect that the areas pertaining to development will be expanded increasing their headcount to around 100 people (20 in 2017 and 80 at the end of 2020), particularly strengthening the local teams in target countries and engaging new engineering and permitting competencies dedicated to the development of solar power. Also the structures assigned to energy sales will be refocused on PPA contracts without losing their distinctive skills in Energy Management. The insourcing of O&M activities will be modulated based on a flexible approach according to the partnership opportunities that will arise in the various geographies where ERG is present.

The ESG plan: close integration of business and sustainability

ERG's ESG strategy is built on four "pillars":

• 1. Planet: fight against climate change;
• 1. Engagement: commitment in favour of the communities;
• 1. People: attention to personal growth and well-being;
• 1. Governance: principles and management bodies inspired by best practices.

The "pillars", which already formed the basis for our 2020 report, are closely related and integrated into our business model. They envisage 13 objectives, clearly defined and measurable through constantly monitored KPIs, designed to ensure a tangible contribution to the creation of value over time for all our stakeholders and achievement of the SDGs laid down by the United Nations. Within the 13 targets, we have identified 8 strategic priorities which will be the distinguishing features of our ESG plan and 5 objectives in respect of projects already underway with a view to continuous improvement. ERG therefore aims to reach carbon neutrality for scope 1 and 2 emissions during the plan period and intends to achieve its 98% circular repowering and re-blading project, hence reutilising all materials from a circular economy perspective. ERG will continue to commit to the engagement of its territories, with a contribution corresponding to at least 1% of revenues to be allocated to the local communities and an educational and training undertaking for the next generations. For its own people ERG is implementing a diversity and inclusion policy aimed at creating the prerequisites for an ever more inclusive business. We shall continue to be fully committed to maintaining our best-in-class governance. ESG is a part of ERG's DNA, to the extent that the short and long-term variable remuneration of management is also based on the achievement of ESG plan objectives.

Technological innovation

We believe that, as a leader in the renewable energy sector, ERG should also play a role in identifying and endeavouring to valorise the innovative technologies that will contribute to the future growth of the RES market. For this reason, we are paying attention to the new energy storage opportunities, as well as to the development of green hydrogen.

Investments

Investments pertaining to the strategy described amount overall to around 2.1 billion Euro, including 1.9 billion Euro destined for growth in renewable energy. The sum of 0.1 billion Euro is allocated to projects concerning the optimisation and upgrading of the CCGT plants - for example refurbishment of the steam turbine to renovate the high efficiency cogeneration facility (CAR) starting from January 2022 and construction of an open cycle required to support the energy transition - as well as the hydroelectric power sector for the construction of some mini-hydro power plants. The maintenance investments amount to about 0.1 billion Euro. Of our total investments, 70% will be used to enhance the geographical diversification of our business.

Financial strategy

ERG has a very sound financial structure capable of supporting sustainable growth with a view to maintaining the Investment Grade rating assigned by Fitch, with a leverage objective of around 3.5 times expected EBITDA during the plan timeframe. The plan envisages a net debt of 2 billion Euro at the end of 2025, compared to 1.4 billion Euro at the end of 2020.

The 2021-2025 Business Plan and ESG Plan will be illustrated at 2.30 p.m. (CEST) today during a meeting with analysts and investors and by way of conference call and webcast that may be followed by connecting to the Company's website (www.erg.eu); the related presentation will be available on the aforesaid website, under the section "Investor Relations/Presentations", at the offices of Borsa Italiana S.p.A. and on the eMarket-Storage authorised storage mechanism () 15 minutes prior to the conference call.

This press release, issued on 14 May 2021, is available to the public at the offices of Borsa Italiana S.p.A., on the eMarket-Storage authorised storage mechanism () and on the Company's website (www.erg.eu) in the section "Media/Press Releases".

Contacts:

Emanuela Delucchi Chief ESG, IR & Communication Officer – tel. + 39 010 2401806 – e-mail: ir@erg.eu

Anna Cavallarin Head of Media Relations & Digital Channels – mob. +39 3393985139 Matteo Bagnara IR - tel. + 39 010 2401423 - e-mail: ir@erg.eu

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