ERG S.A. — Interim / Quarterly Report 2017

May 24, 2017

KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO

00- 950 WARSZAWA PLAC POWSTAŃCÓW WARSZAWY 1

Raport kwartalny Q 1/2017

(zgodnie z § 82 ust. 1 i § 87 ust 1 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 lutego 2009 roku – Dz. U. z 2014 roku, poz. 133 dla emitentów papierów wartościowych prowadzących działalność wytwórczą, budowlaną, handlową lub usługową)

Za I kwartał roku obrotowego 2017 obejmujący okres od 2017-01-01 do 2017-03-31 zawierający sprawozdanie finansowe według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej w walucie polskiej (PLN).

ERG Spółka Akcyjna (pełna nazwa emitenta)

Przemysł tworzyw sztucznych (sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie)

Dąbrowa Górnicza (miejscowość)

erg@erg.com.pl (e-mail)

48 32 262 32 84 (fax)

272242844 (REGON)

ERG S.A. (skrócona nazwa emitenta)

42-520 (kod pocztowy)

Chemiczna 6 (ulica)

48 32 264 02 81 (telefon)

629-00-11-681 (NIP)

ERG S.A.

SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ZA I KWARTAŁ 2017 ROKU

Dąbrowa Górnicza, 24 maja 2017 roku

Oświadczenie Zarządu dotyczące sporządzenia sprawozdania finansowego

ERG S.A.

OŚWIADCZENIE ZARZĄDU Dla Akcjonariuszy ERG S.A.

Zarząd ERG S.A. oświadcza, że zgodnie z jego wiedzą sprawozdanie finansowe ERG S.A. za I kwartał roku 2017 i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości przyjętymi do stosowania w Unii Europejskiej. Niniejszy raport odzwierciedla w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki oraz jej wynik finansowy. Oświadczamy również, że "Sprawozdanie Zarządu" zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki w okresie sprawozdawczym, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.

………………………. Prezes Zarządu

Spis treści

		Oświadczenie Zarządu dotyczące sporządzenia sprawozdania finansowego	3
I.		Stosowane zasady rachunkowości	5
	1.	Zasady wyceny aktywów i pasywów	5
	2.	Kurs EURO użyty do przeliczeń	5
	3.	Wybrane dane finansowe	5
II.		Sprawozdanie finansowe	6
	1.	Sprawozdanie z sytuacji finansowej	6
	2.	Sprawozdanie z całkowitych dochodów	8
	3.	Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym	9
	4.	Sprawozdanie z przepływów pieniężnych	10
	5.	Aktywa i zobowiązania warunkowe	10
		III. Informacje podstawowe	11
	1.	Informacje o jednostce oraz sprawozdaniu finansowym	11
	2.	Powiązania kapitałowe	11
	3.	Zarząd i Rada Nadzorcza Emitenta	11
	4.	Okresy, za które prezentowane jest sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe	11
	5.	Założenie kontynuowania działalności	11
	6.	Waluta sprawozdania oraz zastosowany poziomie zaokrągleń	11
	7.	Procedury ładu korporacyjnego	11
	8.	Informacja dodatkowa zawierająca istotne dane (polityka) rachunkowości oraz inne dane objaśniające	12
	8.1.	Zasady wyceny aktywów i pasywów	12
	8.2.	Poniesione nakłady inwestycyjne	12
	8.3.	Udziały w jednostce zależnej	21
	8.4.	Kapitał podstawowy	22
	8.5.	Zestawienie stanu posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich (opcji) przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta	23
		na dzień przekazania raportu wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego
		raportu, odrębnie dla każdej z osób
	8.6.	Informacja o rezerwach, odpisach aktualizujących i podatku odroczonym	24
	8.7.	Informacje o posiadanych przez ERG S.A. instrumentach finansowych	25
	8.8.	Transakcje z podmiotami powiązanymi	26
	8.9.	Objaśnienia dotyczące rachunku przepływu środków pieniężnych	27
	8.10.	Przychody za sprzedaży produktów, materiałów i towarów oraz usług	27
	8.11.	Znaczące zmiany w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	27
	8.12.	Znaczące zmiany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów	27
	8.13.	Zmiany danych porównawczych	27
	8.14.	Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym	28
	8.15.	Informacje na temat gospodarowania i zarządzania kapitałem ERG S.A.	29
	8.16.	Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń udzielonych Członkom Zarządu i Rady Nadzorczej	29
	8.17.	Data zatwierdzenia do publikacji	29

I. Stosowane zasady rachunkowości

1. Zasady wyceny aktywów i pasywów

Stosowane zasady wyceny aktywów i pasywów zostały przedstawione w dalszej części sprawozdania finansowego "wybrane dane objaśniające do sprawozdania finansowego".

2. Kurs EURO użyty do przeliczeń

● Pozycje wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej – wg średniego kursu obowiązującego na dzień sporządzania sprawozdania:

2017 rok - 4,2198 PLN / EURO (tabela 064/A/NBP/2017 z 31.03.2017) 2016 rok - 4,4240 PLN / EURO (tabela 252/A/NBP/2016 z 30.12.2016)

● Pozycje wykazane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów oraz pozycje sprawozdania z przepływów pieniężnych – według kursu średniego EURO stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień miesiąca.

2016 rok - 4,3559 PLN / EURO 2017 rok - 4,2891 PLN / EURO

3. Wybrane dane finansowe

WYBRANE DANE FINANSOWE	I kwartał narastająco / 2017 okres od 2017-01-01 do 2017-03-31	I kwartał narastająco / 2016 okres od 2016-01-01 do 2016-03-31	I kwartał narastająco / 2017 okres od 2017-01-01 do 2017-03-31	I kwartał narastająco / 2016 okres od 2016-01-01 do 2016-03-31
	w tys. zł	w tys. zł	w tys. EUR	w tys. EUR
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów, materiałów i usług	22 330	24 756	5 206	5 683
Zysk / strata z działalności operacyjnej	1 107	979	258	225
Zysk / strata brutto	1 065	886	248	203
Zysk / strata netto	874	756	204	174
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	692	3 194	161	733
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-1 944	3 415	-453	784
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	1 141	-4 453	266	-1 022
Przepływy pieniężne netto, razem	-111	2 156	-26	495
Zysk / strata na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR)	1,08	0,95	0,25	0,22
	31.03.2017	31.12.2016	31.03.2017	31.12.2016
Aktywa, razem	72 403	65 683	17 158	14 847
Zobowiązania ogółem (w tym rezerwy)	33 549	26 695	7 950	6 034
Zobowiązania długoterminowe	9 868	9 648	2 338	2 181
Zobowiązania krótkoterminowe	23 681	17 047	5 612	3 853
Kapitał własny	38 854	38 988	9 208	8 813
Kapitał podstawowy	17 520	17 520	4 152	3 960

II. Sprawozdanie finansowe

1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej

	NOTA	stan na	stan na	stan na
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ		2017-03-31	2016-12-31	2016-03-31
		w tys. zł	w tys. zł	w tys. zł
AKTYWA
Aktywa trwałe		39 922	39 487	35 625
Rzeczowe aktywa trwałe		32 663	32 128	28 067
Grunty		7	7	7
Budynki i budowle		6 350	6 061	6 109
Maszyny		25 154	19 901	21 106
Pojazdy mechaniczne		235	173	249
Pozostałe		33	40	35
Środki trwałe w budowie	8.2	884	5 946	561
Wartość firmy jednostek podporządkowanych		0	0	0
Wartości niematerialne		1 664	1 712	1 697
Pożyczki i należności		115	140	370
Udziały w jednostkach zależnych	8.3	1 487	1 487	1 487
Rozliczenia międzyokresowe kosztów		0	0	0
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	8.6	529	556	540
Nieruchomości inwestycyjne		3 464	3 464	3 464
Aktywa obrotowe		32 481	26 192	32 121
Zapasy		9 623	9 248	9 375
Materiały		5 473	4 871	5 905
Materiały pomocnicze		0	0	0
Produkty w toku		1 630	1 306	1 868
Wyroby gotowe		2 416	2 967	1 479
Towary		104	104	123
Należności handlowe i pozostałe		18 204	12 745	19 058
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych		2	0	0
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek pozostałych		17 249	12 186	18 676
Przedpłaty		0	0	0
Pozostałe należności		953	559	382
Należności z tytułu podatków dochodowych		0	0	0
Pożyczki, należności i inne aktywa finansowe	8.7	31	159	415
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	8.7	3 519	3 630	2 425
Rozliczenia międzyokresowe kosztów		1 104	410	848
Aktywa finansowe przeznaczone do sprzedaży		0	4	0
Aktywa ogółem		72 403	65 683	67 746

		stan na	stan na	stan na
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	NOTA	2017-03-31	2016-12-31	2016-03-31
		w tys. zł	w tys. zł	w tys. zł
PASYWA
KAPITAŁ WŁASNY		38 854	38 988	35 810
Kapitał własny w części przypadającej udziałowcom jednostki dominującej		38 854	38 988	35 810
Kapitał podstawowy	8.4	17 520	17 520	17 322
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej		13 208	13 208	13 208
Kapitał zapasowy		2 243	2 243	1 399
Kapitał rezerwowy		3 239	0	300
Kapitał z aktualizacji wyceny		2 199	2 199	2 199
Zyski zatrzymane		994	994	1 915
Akcje własne		-1 424	-1 424	-1 412
Zysk / strata netto		874	4 248	756
Warranty subskrypcyjne	8.15	0	0	123
ZOBOWIĄZANIA OGÓŁEM		33 549	26 695	31 936
Zobowiązania długoterminowe		9 868	9 648	8 951
Rezerwa na podatek odroczony	8.6	3 517	3 456	3 359
Długoterminowe rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	8.6	208	208	220
Długoterminowe pozostałe rezerwy	8.6	0	0	0
Długoterminowe zobowiązania finansowe	8.7	1 885	1 290	0
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	8.7	3 857	4 167	5 372
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe przychodów		401	527	0
Zobowiązania krótkoterminowe		23 681	17 047	22 985
Zobowiązania handlowe i pozostałe		18 048	11 385	18 402
Krótkoterminowe zobowiązania finansowe		3 628	2 727	2 149
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	8.7	1 381	1 378	1 214
Zobowiązania z tytułu podatków dochodowych		52	983	0
Krótkoterminowe rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	8.6	258	248	259
Krótkoterminowe pozostałe rezerwy	8.6	128	236	363
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe przychodów		186	90	598
Kapitał własny i zobowiązania ogółem		72 403	65 683	67 746

2 Sprawozdanie z całkowitych dochodów

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW	NOTA	2017-01-01 - 2017-03-31	2016-01-01 - 2016-03-31
		w tys. zł	w tys. zł
Przychody działalności operacyjnej		23 242	25 419
Przychody ze sprzedaży produktów Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	8.10 8.10	21 636 150	24 167 96
Przychody ze sprzedaży usług	8.10	544	493
Pozostałe przychody operacyjne		613	663
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby		299	0
Koszty działalności operacyjnej		22 135	24 440
Zmiana stanu wyrobów gotowych i produkcji niezakończonej		-987	1 550
Zużycie surowców i materiałów		17 113	17 529
Usługi obce		1 026	687
Podatki i opłaty		736	759
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników		2 825	2 510
Amortyzacja		643	798
Wartość sprzedanych towarów i materiałów		131	60
Pozostałe koszty operacyjne		648	547
Zysk/strata z działalności operacyjnej		1 107	979
Przychody finansowe w tym:		6	2
Odsetki		3	2
Zysk ze zbycia aktywów niefinansowych		0	0
Koszty finansowe w tym:		48	95
Odsetki		48	62
Zysk/strata przed opodatkowaniem		1 065	886
Podatek dochodowy		191	130
Zysk/strata netto za rok z działalności kontynuowanej		874	756
Strata za rok z działalności zaniechanej		0	0
Inne całkowite dochody:		0	0
Różnice kursowe z przeliczenia		0	0
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży		0	0
Pozostałe dochody		0	0
Zmiany w nadwyżce z przeszacowania		0	0
Udział w pozostałych dochodach ogółem jednostek wycenionych metodą
praw własności		0	0
Podatek dochodowy od składników innych całkowitych dochodów ogółem		0	0
Razem inne całkowite dochody po opodatkowaniu		874	756
Całkowite dochody ogółem		874	756
Zysk/strata netto		874	756
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.)		806 844	797 521
Zysk/strata na jedną akcję zwykłą (w zł) Średnia ważona liczba akcji zwykłych i rozwadniających (w szt.)		1,08	0,95
Rozwodniony zysk/strata na jedną akcję (w zł)		1,08	0,95

3. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (w tys. zł)	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji pow. wart. nomin.	Kapitał zapasowy	Kapitał rezerwowy	Kapitał z aktualizacji wyceny	Akcje własne	Zyski zatrzymane (w tym Zysk/strata netto poprzedniego okresu)	Warranty subskrypcyjne	Kapitał własny razem
Saldo na
1 stycznia 2016	17 322	13 208	1 399	300	2 199	-1 406	1 914	123	35 059
Zysk/strata netto za
okres	0	0	0	0	0	0	981	0	981
Razem całkowite
dochody	0	0	0	0	0	0	981	0	981
Skup akcji własnych	0	0	0	0	0	-6	0	0	-6
Saldo na 31 marca
2016	17 322	13 208	1 399	300	2 199	-1 412	2 895	123	36 034

Saldo na 1 stycznia 2016	17 322	13 208	1 399	300	2 199	-1 406	1 914	123	35 059
Zysk/strata netto za okres	0	0	0	0	0	0	4 248	0	4 248
Razem całkowite dochody	0	0	0	0	0	0	4 248	0	4 248
Skup akcji własnych	0	0	0	0	0	-18	0	0	-18
Podział zysku	0	0	721	0	0	0	-1 220	0	-499
Podwyższenie akcji - emisja serii E	198	0	0	0	0	0	0	0	198
Ujęcie wyceny warrantów subskrypcyjnych	0	0	123	0	0	0	0	-123	0
Zakończenie programu
skupu akcji własnych	0	0	0	-300	0	0	300	0	0
Saldo na 31 grudnia 2016	17 520	13 208	2 243	0	2 199	-1 424	5 242	0	38 988

Saldo na
1 stycznia 2017	17 520	13 208	2 243	0	2 199	-1 424	5 242	0	38 988
Zysk/strata netto za okres	0	0	0	0	0	0	874	0	874
Razem całkowite
dochody	0	0	0	0	0	0	874	0	874
Podział zysku	0	0	0	3 239	0	0	-4 248	0	-1 009
Saldo na

4. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 2017-03-31 2016-03-31
w tys. zł w tys. zł
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk/strata brutto 1 065	886
Korekty razem -373 Amortyzacja 643	2 308 798
Zysk/strata z tytułu różnic kursowych 0	-6
Odsetki przeniesione do działalności inwestycyjnej i finansowej 45	34
Zysk/strata z działalności inwestycyjnej 0	0
Zmiana stanu rezerw 23	150
Zmiana stanu zapasów -543	239
Zmiana stanu należności -5 454	-836
Zmiana stanu zobowiązań 5 642	3 174
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -725	-1 241
Transakcje bezgotówkowe (rzeczowe aktywa trwałe) 0	0
Zapłacony podatek dochodowy -4	-4
Inne korekty 0	0
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 692	3 194
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy 160	5 286
Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 0	3 085
Otrzymane odsetki 0	4
Spłaty pożyczek udzielonych 160	10
Zbycie aktywów finansowych 0	2 187
Wydatki 2 104	1 871
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 2 100	1 391
Nabycie udziałów w jednostkach zależnych 0	0
Inne wydatki inwestycyjne 4	480
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -1 944	3 415
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
Wpływy 1 496	552
Wpływy netto z emisji akcji 0	0
Dotacja 0	87
Kredyty i pożyczki 1 496	465
Wydatki 355	5 005
Nabycie akcji własnych 0 Spłaty kredytów i pożyczek 0	6 4 749
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 307	213
Odsetki 48	37
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 1 141	-4 453
Przepływy pieniężne netto razem -111	2 156
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym -111	2 156
zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 0	0
Środki pieniężne na początek okresu 3 630	269
Środki pieniężne na koniec okresu 3 519	2 425

5. Aktywa i zobowiązania warunkowe

Spółka ERG S.A. udzieliła zabezpieczenia w postaci weksli in blanco dla zobowiązań z tytułu leasingu oraz dla kredytów. Zabezpieczenia opisane są w sprawozdaniu za I kwartał 2017 rok dla kredytów i dla leasingów w nocie 8.7. Spółka udzieliła również zabezpieczenie umowy handlowej wekslem in blanco.

III. Informacje podstawowe

1. Informacje o jednostce oraz sprawozdaniu finansowym

ERG Spółka Akcyjna ul. Chemiczna 6 42-520 Dąbrowa Górnicza

Rejestracja: Sąd Rejestrowy w Katowicach, Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Nr KRS: 000085389 PKD: 2222Z - produkcja opakowań z tworzyw sztucznych. Branża według klasyfikacji przyjętej przez rynek – przemysł tworzyw sztucznych.

Przedmiotem działalności ERG S.A. jest:

• produkcja opakowań z tworzyw sztucznych;
• produkcja pozostałych wyrobów z tworzyw sztucznych;
• sprzedaż hurtowa wyrobów chemicznych;

Czas trwania Spółki nie jest oznaczony.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za I kwartał 2017 sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, Obwieszczenie Marszałka Sejmu Rzeczpospolitej Polskiej z dnia 28 czerwca 2013 (Dz.U. z 2013 poz.1382) o ofercie publicznej i warunkach wprowadzenia instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz spółkach publicznych oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. z 2014 poz. 133). Niniejszy raport finansowy jest zgodny z MSR 1 – "Prezentacja sprawozdań finansowych".

2. Powiązania kapitałowe

Spółką dominującą jest ERG Spółka Akcyjna, który na dzień 31.03.2017 roku posiada 100% udziałów w spółce Folpak Sp. z o. o. Na dzień publikacji sprawozdania finansowego udział ERG S.A. w Spółce Folpak Sp. z o.o. nie uległ zmianie. Dokładne informacje na temat powiązań kapitałowych można uzyskać z informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego.

3. Zarząd i Rada Nadzorcza Emitenta

Skład Zarządu Emitenta na dzień 31 marca 2017 r. oraz na dzień przekazania niniejszego raportu:

Prezes Zarządu – Robert Groborz

Skład Rady Nadzorczej Emitenta na dzień 31 marca 2017 r. oraz na dzień przekazania niniejszego raportu:

Przewodniczący Rady Nadzorczej – Anna Koczur - Purgał Pierwszy Z-ca Przewodniczącego Rady Nadzorczej – Marek Migas Drugi Z-ca Przewodniczącego Rady Nadzorczej – Maria Czyżewicz - Tajak Członek Rady Nadzorczej – Izabela Wesołowska Sekretarz Rady Nadzorczej – Dariusz Purgał

4. Okresy, za które prezentowane jest sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe

Sprawozdanie finansowe Spółki ERG S.A. obejmuje okres od 1.01.2017 do 31.03.2017 roku. Porównywalne dane finansowe dotyczące sprawozdania z sytuacji finansowej zostały przedstawione na dzień 31.03.2016 oraz na dzień 31.12.2016. Porównywalne dane finansowe dotyczące sprawozdania z całkowitych dochodów oraz rachunku przepływów środków pieniężnych obejmują okres od 1.01.2016 do 31.03.2016 roku.

5. Założenie kontynuowania działalności

Sprawozdanie finansowe sporządzone zostało przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółkę ERG S.A. w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności.

6. Waluta sprawozdania oraz zastosowany poziom zaokrągleń

Walutą sprawozdawczą niniejszego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej).

7. Procedury ładu korporacyjnego

ERG S.A. stosuje zasady ładu korporacyjnego.

8. Informacja dodatkowa zawierajaca istotne dane (polityka) rachunkowości oraz inne dane objaśniajace

8. 1. Zasady wyceny aktywów i pasywów

Sprawozdanie finansowe sporządzono stosując jednolite zasady rachunkowości w odniesieniu do podobnych transakcji oraz innych zdarzeń następujących w zbliżonych okolicznościach.

Na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku (Dz. U. Nr 33, poz. 259 z późn. zmianami) w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych, niniejsze sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Spółkę zasadami rachunkowości oraz, odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki oraz jej wynik finansowy

Sprawozdanie finansowe zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka. Sporządzone zostało przy zastosowaniu jednolitych zasad rachunkowości w odniesieniu do podobnych transakcji oraz innych zdarzeń następujących w zbliżonych okolicznościach.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowości, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską oraz w zakresie wymaganym przez rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.).

Nowe standardy rachunkowości i interpretacje KIMSF

W okresach rozpoczynających się w dniu 1 stycznia 2016 roku i po dniu 1 stycznia 2016 roku obowiązują nowe standardy, zmiany w obowiązujących standardach oraz interpretacje, które zostały przyjęte przez Unię Europejską ("UE"):

• Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe", MSSF 12 "Ujawnienia na temat udziałów w innych jednostkach" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Jednostki inwestycyjne: zastosowanie zwolnienia z konsolidacji - zatwierdzone w UE w dniu 22 września 2016 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 11 "Wspólne ustalenia umowne" Rozliczanie nabycia udziałów we wspólnych operacjach zatwierdzone w UE w dniu 24 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 38 "Aktywa niematerialne" Wyjaśnienia na temat akceptowalnych metod amortyzacyjnych - zatwierdzone w UE w dniu 2 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 41 "Rolnictwo" Uprawy roślinne zatwierdzone w UE w dniu 23 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 19 "Świadczenia pracownicze" Programy określonych świadczeń: składki pracownicze zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 27 "Jednostkowe sprawozdania finansowe" Metoda praw własności w jednostkowych sprawozdaniach finansowych - zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie).
• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2010-2012)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 2, MSSF 3, MSSF 8, MSSF 13, MSR 16, MSR 24 oraz MSR 38) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 lub po tej dacie),
• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2012-2014)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 5, MSSF 7, MSR 19 oraz MSR 34) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa - zatwierdzone w UE w dniu 15 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 lub po tej dacie).

Wyżej wymienione zmiany do istniejących standardów nie miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe jednostki za 2016 rok.

Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane i zatwierdzone przez UE, a nie weszły jeszcze w życie:

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie:

• MSSF 9 "Instrumenty finansowe" zatwierdzony w UE w dniu 22 listopada 2016 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" oraz zmiany do MSSF 15 "Data wejścia w życie MSSF 15" zatwierdzony w UE w dniu 22 września 2016 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie powyższych interpretacji, które zostały opublikowane, lecz nie weszły dotychczas w życie. W ocenie Zarządu Spółki w/w standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Spółkę na dzień bilansowy.

Standardy i interpretacje oczekujące na zatwierdzenie przez Unię Europejską:

• MSSF 14 "Odroczone salda z regulowanej działalności" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie) – Komisja Europejska postanowiła nie rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie UE do czasu wydania ostatecznej wersji MSSF 14,
• MSSF 16 "Leasing" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 2 "Płatności na bazie akcji" Klasyfikacja oraz wycena płatności na bazie akcji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 4 "Umowy ubezpieczeniowe" Zastosowanie MSSF 9 "Instrumenty finansowe" wraz z MSSF 4 "Instrumenty ubezpieczeniowe" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie lub w momencie zastosowania MSSF 9 "Instrumenty finansowe" po raz pierwszy),
• Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz późniejsze zmiany (data wejścia w życie zmian została odroczona do momentu zakończenia prac badawczych nad metodą praw własności),
• Zmiany do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" Wyjaśnienia do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 12 "Podatek dochodowy" Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego od niezrealizowanych strat (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 40 "Nieruchomości inwestycyjne" Przeniesienia nieruchomości inwestycyjnych (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2014-2016)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1, MSSF 12 oraz MSR 28) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa (zmiany do MSSF 12 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie, a zmiany do MSSF 1 i MSR 28 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• Interpretacja KIMSF 22 "Transakcje w walutach obcych i płatności zaliczkowe" (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

Jednocześnie nadal poza regulacjami zatwierdzonymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE.

Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego z przyjętych przez UE standardów, interpretacji lub zmian, które nie weszły dotychczas w życie. Zarząd Spółki jest w trakcie analizy i oceny ich wpływu na stosowane przez Spółkę zasady (polityki) rachunkowości oraz przyszłe sprawozdania finansowe Spółki.

Zasady rachunkowości:

● Rzeczowe aktywa trwałe:

Rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są według ceny nabycia / kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz wszelkie odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości a także w wartości przeszacowania do wartości godziwej w związku z przejściem w 2006 roku na MSR, MSSF. Wartość początkowa środków trwałych obejmuje ich cenę nabycia powiększoną o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, obciążają sprawozdanie z całkowitych dochodów w momencie ich poniesienia.

Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów, wynoszący:

	Stawka amortyzacyjna	Okres
Budynki i budowle	2,5% - 10%	10-40 lat
Maszyny	5% - 33,3%	3-20 lat
Pojazdy mechaniczne	10% - 20%	5-10 lat
Inne środki trwałe	10% - 20%	5-10 lat

Jeżeli przy sporządzaniu sprawozdania finansowego zaistniały okoliczności, które wskazują na to, że wartość bilansowa rzeczowych aktywów trwałych może nie być możliwa do odzyskania, dokonywany jest przegląd tych aktywów pod kątem ewentualnej utraty wartości. Jeżeli istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości, a wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną, wówczas wartość tych aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których te aktywa należą jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej.

Przy ustalaniu wartości użytkowej, szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów. W przypadku składnika aktywów, który nie generuje wpływów pieniężnych w sposób znacząco samodzielny, wartość odzyskiwalna jest ustalana dla ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego ten składnik należy. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji koszt własny sprzedaży. Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta ze sprawozdania z sytuacji finansowej po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów.

Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia danego składnika aktywów ze sprawozdania z sytuacji finansowej (obliczone jako różnica pomiędzy ewentualnymi wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danej pozycji) są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w okresie, w którym dokonano takiego usunięcia. Inwestycje rozpoczęte dotyczą środków trwałych będących w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania.

● Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu dostosowywanego składnika aktywów, są częścią ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są ujmowane jako koszt.

● Nieruchomości inwestycyjne

Nieruchomości inwestycyjne wycenia się początkowo według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia z uwzględnieniem kosztów przeprowadzonej transakcji. Po początkowym ujęciu jednostka wycenia nieruchomości inwestycyjne według wartości godziwej.

Zgodnie z MSR 40 jeżeli nieruchomość zajmowana przez właściciela staje się nieruchomością inwestycyjną, która będzie wykazywana w wartości godziwej, jednostka stosuje MSR 16 aż do dnia zmiany sposobu użytkowania tej nieruchomości. Ustaloną na ten dzień różnicę pomiędzy wartością bilansową a jej wartością godziwą jednostka traktuje w taki sposób jak przeszacowania zgodnie z MSR 16.

● Aktywa przeznaczone do zbycia

Aktywa przeznaczone do zbycia ujmuje się w osobnej pozycji "Aktywa przeznaczone do zbycia" i jeżeli takie występują, odpowiednio "Zobowiązania powiązane z aktywami przeznaczonymi do zbycia" i wycenia się je w wartości księgowej po pomniejszeniu do wartości godziwej po uwzględnieniu kosztów zbycia.

● Wartość firmy

Wartość firmy z tytułu przejęcia jednostki gospodarczej jest początkowo wyceniana jako różnica między:

• - sumą wartości godziwej przekazanej zapłaty lub kwoty udziałów niesprawujących kontroli w jednostce przejmowanej oraz w przypadku połączenia jednostek gospodarczych realizowanego etapami, wartości w dniu przejęcia udziału w kapitale jednostki przejmowanej, należącego poprzednio do jednostki przejmowanej;
• - a wartością netto w dniu przejęcia możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych.

Jeżeli różnica wskazana wyżej jest ujemna, otrzymany z niej zysk ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Jeżeli połączenie dokonywane jest według danych wstępnych dopuszcza się ujęcia korekty dotyczących faktów i okoliczności, które istniały w dniu nabycia jedynie w ciągu 12 miesięcy. Po upływie roku nie dopuszcza się już korekt.

Do ceny nabycia wlicza się wartość godziwą w dniu nabycia zobowiązań warunkowych stanowiących część zapłaty. Zmiany wysokości warunkowych składników rozliczenia, stanowiących zobowiązania, ujmuje się ogólnie w sprawozdaniu z całkowitych dochodów. Wszystkie koszty związane z przejęciem ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, z wyjątkiem kosztów emisji dłużnych lub kapitałowych papierów wartościowych, które ujmuje się odpowiednia, zgodnie z MSR 39 i MSR 32.

Po początkowym ujęciu wartość firmy jest pomniejszana o odpisy aktualizacyjne z tytułu trwałej utraty wartości. Test na utratę wartości przeprowadza się raz na rok. Wartość firmy nie podlega amortyzacji.

● Wartości niematerialne

Wartości niematerialne nabyte w ramach oddzielnej transakcji są ujmowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej według ceny nabycia. Wartości niematerialne nabyte w ramach transakcji przejęcia jednostki gospodarczej są ujmowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej według wartości godziwej na dzień przejęcia.

Po początkowym ujęciu wobec wartości niematerialnych stosuje się model kosztu historycznego. Z wyjątkiem prac rozwojowych, wartości niematerialne wytworzone przez jednostkę we własnym zakresie nie są ujmowane w aktywach, a nakłady poniesione na ich wytworzenie są ujmowane w ciężar sprawozdania z całkowitych dochodów za ten rok, w którym zostały poniesione. Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz te, które nie są użytkowane są corocznie poddawane weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości, w odniesieniu do poszczególnych aktywów lub na poziomie ośrodka wypracowującego środki pieniężne. W przypadku pozostałych wartości niematerialnych ocenia się co roku, czy wystąpiły przesłanki, które mogą świadczyć o utracie ich wartości. Okresy użytkowania są także poddawane corocznej weryfikacji, a w razie potrzeby, korygowane z efektem od początku roku obrotowego.

	Stawka amortyzacyjna	Okres
Wartości niematerialne i prawne	10% - 20%	5-10 lat

● Koszty prac badawczych i rozwojowych

Koszty prac badawczych są odpisywane do sprawozdania z całkowitych dochodów w momencie poniesienia. Nakłady poniesione na prace rozwojowe wykonane w ramach danego przedsięwzięcia są przenoszone na kolejny okres, jeżeli można uznać, że zostaną one w przyszłości odzyskane. Po początkowym ujęciu nakładów na prace rozwojowe, stosuje się model kosztu historycznego wymagający, aby składniki aktywów były ujmowane według cen nabycia pomniejszonych o skumulowaną amortyzację i skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wszelkie nakłady przeniesione na kolejny okres są amortyzowane przez przewidywany okres uzyskiwania przychodów ze sprzedaży z danego przedsięwzięcia.

Koszty prac rozwojowych są poddawane ocenie pod kątem ewentualnej utraty wartości corocznie – jeśli składnik aktywów nie został jeszcze oddany do użytkowania lub częściej – gdy w ciągu okresu sprawozdawczego pojawi się przesłanka utraty wartości wskazująca na to, że ich wartość bilansowa może nie być możliwa do odzyskania. Zyski lub straty wynikające z usunięcia wartości niematerialnych ze sprawozdania z sytuacji finansowej są wyceniane według różnicy pomiędzy wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danego składnika aktywów i są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w momencie jego wyksięgowania.

	Stawka amortyzacyjna	Okres
Koszty prac badawczych	5%	20 lat

● Odzyskiwalna wartość aktywów długoterminowych

Na każdy dzień bilansowy Spółka dokonuje oceny aktywów pod kątem istnienia przesłanek wskazujących na utratę ich wartości. W przypadku istnienia takiej przesłanki, Spółka dokonuje formalnego oszacowania wartości odzyskiwalnej. W przypadku, gdy wartość bilansowa danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne przewyższa jego wartość odzyskiwaną, uznaje się utratę jego wartości i dokonuje odpisu aktualizującego jego wartość do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna jest jedną z dwóch wartości w zależności od tego, która z nich jest wyższa: wartością godziwą pomniejszoną o koszty zbycia lub wartością użytkową danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

● Instrumenty finansowe

Instrumenty finansowe dzielone są na następujące kategorie:

• - Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności,
• - Instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• - Pożyczki i należności oraz
• - Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności są to inwestycje o określonych lub możliwych do określenia płatnościach oraz ustalonym terminie wymagalności, które Spółka zamierza i ma możliwość utrzymać w posiadaniu do tego czasu. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej. Instrumenty finansowe nabyte w celu generowania zysku dzięki krótkoterminowym wahaniom ceny są klasyfikowane jako instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są wyceniane w wartości godziwej, uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy. Zmiany tych instrumentów finansowych uwzględniane są w przychodach lub kosztach finansowych. Pożyczki i należności ujmowane są według zamortyzowanego kosztu.

Wszystkie pozostałe aktywa finansowe są aktywami finansowymi dostępnymi do sprzedaży. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są ujmowane według wartości godziwej, nie potrącając kosztów transakcji, uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy. W przypadku braku notowań giełdowych na aktywnym rynku i braku możliwości wiarygodnego określenia ich wartości godziwej metodami alternatywnymi, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w cenie nabycia skorygowanej o odpis z tytułu utraty wartości. Dodatnią i ujemną różnicę pomiędzy wartością godziwą a ceną nabycia, po pomniejszeniu o podatek odroczony, aktywów dostępnych do sprzedaży (jeśli istnieje cena rynkowa ustalona na aktywnym rynku regulowanym albo których wartość godziwa może być ustalona w inny wiarygodny sposób), odnosi się na kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny. Spadek wartości aktywów dostępnych do sprzedaży spowodowany utratą wartości odnosi się do sprawozdania z całkowitych dochodów jako koszt finansowy.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności kwalifikowane są jako aktywa długoterminowe, jeżeli ich zapadalność przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy zaliczane są do aktywów obrotowych, jeżeli Zarząd ma zamiar zrealizować je w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego. Nabycie i sprzedaż aktywów finansowych rozpoznawane są na dzień dokonania transakcji. W momencie początkowego ujęcia są one wyceniane po cenie nabycia, czyli w wartości godziwej, obejmującej koszty transakcji. Zobowiązania finansowe nie będące instrumentami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy, są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej. Instrument finansowy zostaje usunięty ze sprawozdania z sytuacji finansowej, gdy Spółka traci kontrolę nad prawami umownymi składającymi się na dany instrument finansowy; zazwyczaj ma to miejsce w przypadku sprzedaży instrumentu lub gdy wszystkie przepływy środków pieniężnych przypisane danemu instrumentowi przechodzą na niezależną stronę trzecią.

Wbudowane instrumenty pochodne są oddzielane od umów i traktowane jak instrumenty pochodne, jeżeli wszystkie z następujących warunków są spełnione:

• - charakter ekonomiczny i ryzyko wbudowanego instrumentu nie są ściśle związane z ekonomicznym charakterem i ryzykiem umowy, w którą dany instrument jest wbudowany;
• - samodzielny instrument z identycznymi warunkami realizacji jak instrument wbudowany spełniałby definicję instrumentu pochodnego;
• - instrument hybrydowy (złożony) nie jest wykazywany w wartości godziwej, a zmiany jego wartości godziwej nie są odnoszone do sprawozdania z całkowitych dochodów.

Wbudowane instrumenty pochodne są wykazywane w podobny sposób jak samodzielne instrumenty pochodne, które nie są uznane za instrumenty zabezpieczające.

Zakres, w którym zgodnie z MSR 39 cechy ekonomiczne i ryzyko właściwe dla wbudowanego instrumentu pochodnego w walucie obcej są ściśle powiązane z cechami ekonomicznymi i ryzykiem właściwym dla umowy zasadniczej (głównego kontraktu) obejmuje również sytuacje gdy waluta umowy zasadniczej jest walutą zwyczajową dla kontraktów zakupu lub sprzedaży pozycji niefinansowych na rynku dla danej transakcji.

● Zapasy

Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia/kosztu wytworzenia i możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto.

Koszty poniesione na doprowadzenie każdego składnika zapasów do jego aktualnego miejsca i stanu – zarówno w odniesieniu do bieżącego, jak i poprzedniego roku – są ujmowane w następujący sposób:

• - materiały w cenie nabycia ustalonej metodą "pierwsze weszło-pierwsze wyszło";
• - produkty gotowe i produkty w toku koszt bezpośrednich materiałów i robocizny oraz odpowiedni narzut pośrednich kosztów produkcji ustalony przy założeniu normalnego wykorzystania mocy produkcyjnych, z wyłączeniem kosztów finansowania zewnętrznego.
• - towary w cenie nabycia ustalonej metodą "pierwsze weszło-pierwsze wyszło";

Odpisy z tytułu aktualizacji wartości ujmowane są w kosztach podstawowej działalności. Ceną sprzedaży netto możliwą do uzyskania jest szacowana cena sprzedaży dokonywana w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o koszty wykończenia i szacowane koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

Odpisy aktualizujące zapasy, poza porównaniem do ceny sprzedazy netto, obejmuja także procedurę analizy wiekowej zapasów i uwzględniają w wycenie efektów ponownego wykorzystania w procesie produkcyjnym (regranulacji).

● Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

Należności z tytułu dostaw i usług, których termin zapadalności wynosi zazwyczaj od 30 do 180 dni, są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem rezerwy na nieściągalne należności. Rezerwa na należności wątpliwe oszacowywana jest wtedy, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne. Należności nieściągalne są odpisywane do sprawozdania z całkowitych dochodów w momencie stwierdzenia ich nieściągalności.

W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie należności w związku z upływem czasu jest ujmowane jako przychody finansowe.

● Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej obejmują środki pieniężne w banku i w kasie oraz lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nie przekraczającym trzech miesięcy.

Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w rachunku przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, pomniejszonych o niespłacone kredyty w rachunkach bieżących.

● Rozliczenia międzyokresowe

Spółka dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów, jeżeli dotyczą one przyszłych okresów sprawozdawczych. Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów dokonywane są w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy.

● Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne

W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według ceny nabycia odpowiadającej wartości godziwej otrzymanych środków pieniężnych, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.

Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są następnie wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

Przy ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane przy rozliczeniu zobowiązania.

Zyski i straty są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów z chwilą usunięcia zobowiązania ze sprawozdania z sytuacji finansowej, a także w wyniku naliczania odpisu.

● Rezerwy

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Spółka spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi.

Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów po pomniejszeniu o wszelkie zwroty. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem.

Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszty finansowania zewnętrznego.

● Odprawy emerytalne, nagrody jubileuszowe i świadczenia pracownicze

Zgodnie z zakładowymi systemami wynagradzania pracownicy Spółki mają prawo do nagród jubileuszowych oraz odpraw emerytalnych. Nagrody jubileuszowe są wypłacane pracownikom po przepracowaniu określonej liczby lat. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość odpraw emerytalnych i nagród jubileuszowych zależy od stażu pracy oraz średniego wynagrodzenia pracownika. Spółka tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych i nagród jubileuszowych w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Według MSR 19 nagrody jubileuszowe są innymi długoterminowymi świadczeniami pracowniczymi, natomiast odprawy emerytalne są programami określonych świadczeń po okresie zatrudnienia. Wartość bieżąca tych zobowiązań na dzień bilansowy jest obliczona przez niezależnego aktuariusza. Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane, z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia i dotyczą okresu do dnia bilansowego.

Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne. Zyski i straty z obliczeń aktuarialnych są rozpoznawane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Dodatkowo zgodnie z obwiązującym zakładowym systemem wynagradzania pracownicy Spółki po przejściu na emeryturę mają prawo do dodatkowych świadczeń w ramach środków zakładowego funduszu świadczeń socjalnych.

Spółka tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych i nagród jubileuszowych w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Wartość bieżąca tych zobowiązań na dzień bilansowy jest obliczona przez niezależnego aktuariusza.

Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane, z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia i dotyczą okresu do dnia bilansowego. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne. Zyski i straty z obliczeń aktuarialnych są rozpoznawane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

● Leasing

Umowy leasingu finansowego, które przenoszą na Spółkę zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, są ujmowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień rozpoczęcia leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka trwałego stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych. Opłaty leasingowe są rozdzielane pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania z tytułu leasingu w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek od pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe są ujmowane bezpośrednio w ciężar sprawozdania z całkowitych dochodów. Środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego są amortyzowane przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania środka trwałego lub okres leasingu.

● Przychody

Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody są rozpoznawane po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług (VAT) oraz rabaty. Przy ujmowaniu przychodów obowiązują również kryteria przedstawione poniżej.

● Sprzedaż towarów i produktów

Przychody są ujmowane, jeżeli znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności do towarów i produktów zostały przekazane nabywcy oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.

● Świadczenie usług

Przychody z wykonania nie zakończonej usługi, objętej umową, wykonanej na dzień bilansowy w istotnym stopniu, ustala się na dzień bilansowy proporcjonalnie do stopnia zaawansowania usługi, jeżeli kwotę przychodu można ustalić w sposób wiarygodny.

● Odsetki

Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich narastania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy gotówkowe przez szacowany okres użytkowania instrumentów finansowych) w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych.

● Dywidendy

Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.

● Przychody z tytułu wynajmu

Przychody z tytułu wynajmu nieruchomości inwestycyjnych ujmowane są metodą liniową przez okres wynajmu w stosunku do otwartych umów.

● Koszty działalności operacyjnej

Spółka prowadzi ewidencję kosztów w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym. Prezentacja następuje w układzie rodzajowym ze zmianą stanu wyrobów gotowych, produkcji niezakończonej oraz zmianą stanu odpisów wartości zapasów.

● Podatek dochodowy

Na potrzeby sprawozdawczości finansowej, rezerwa na podatek dochodowy jest tworzona metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do wszystkich różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i pasywów a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym.

Rezerwa na podatek odroczony ujmowana jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych:

• - z wyjątkiem sytuacji, gdy rezerwa na podatek odroczony powstaje w wyniku początkowego ujęcia wartości firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek gospodarczych i w chwili jej zawierania nie mającej wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową,
• - w przypadku dodatnich różnic przejściowych wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych i udziałów we wspólnych przedsięwzięciach – z wyjątkiem sytuacji, gdy terminy odwracania się różnic przejściowych podlegają kontroli inwestora i gdy prawdopodobne jest, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnice przejściowe nie ulegną odwróceniu.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych aktywów podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa i straty,

• - z wyjątkiem sytuacji, gdy aktywa z tytułu odroczonego podatku dotyczące ujemnych różnic przejściowych powstają w wyniku początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek gospodarczych i w chwili jej zawierania nie mają wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową,
• - w przypadku ujemnych różnic przejściowych z tytułu inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach, składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku jest ujmowany w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jedynie w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości ww. różnice przejściowe ulegną odwróceniu i osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych.

Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.

Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych bezpośrednio w kapitale własnym jest ujmowany w kapitale własnym, a nie w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

● Dotacje

Jeżeli istnieje uzasadniona pewność, że dotacja zostanie uzyskana oraz spełnione zostaną wszystkie związane z nią warunki, wówczas dotacje są ujmowane według ich wartości godziwej. Jeżeli dotacja dotyczy danej pozycji kosztowej, wówczas jest ona ujmowana jako przychód w sposób współmierny do kosztów, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować. Jeżeli dotacja dotyczy składnika aktywów, wówczas jej wartość godziwa jest ujmowana jako przychody przyszłych okresów, a następnie stopniowo, drogą równych odpisów rocznych, odpisywana do sprawozdania z całkowitych dochodów przez szacowany okres użytkowania związanego z nią składnika aktywów.

● Zysk netto na akcję

Zysk netto na akcję dla każdego okresu jest obliczony poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji w danym okresie sprawozdawczym.

● Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej

Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu średniego NBP z dnia poprzedzającego dzień wystawienia faktury.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.

● Podstawowe osądy oraz podstawy szacowania niepewności

Stosując zasady rachunkowości obowiązujące w Spółce, Zarząd Spółki zobowiązany jest do dokonywania szacunków, osądów i założeń dotyczących kwot wyceny poszczególnych składników aktywów i zobowiązań. Szacunki i związane z nimi założenia opierają się o doświadczenia historyczne i inne czynniki uznawane za istotne. W niektórych istotnych kwestiach Zarząd opiera się na opiniach niezależnych ekspertów. Rzeczywiste wyniki mogą odbiegać od przyjętych wartości szacunkowych.

Szacunki i leżące u ich podstaw założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmianę wielkości szacunkowych ujmuje się w okresie, w którym nastąpiła weryfikacja, jeśli dotyczy ona wyłącznie tego okresu, lub w okresie bieżącym i okresach przyszłych, jeśli zmiana dotyczy ich na równi z okresem bieżącym.

● Podstawowe osądy przy zastosowaniu zasad rachunkowości

W trakcie sporządzania niniejszego sprawozdani finansowego zdaniem Zarządu Spółki nie były wymagane istotne osądy, inne niż te związane z szacunkami, a dotyczące stosowania zasad rachunkowości Spółki i mające istotny wpływ na wartości ujęte w sprawozdaniu finansowym.

● Podstawy szacowania niepewności

W wyniku stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości opisanych powyżej, Spółka przyjęła pewne założenia dotyczące niepewności i szacunków, które mogą mieć istotny wpływ na wartości zamieszczone w sprawozdaniu finansowym. W związku z tym istnieje ryzyko istotnych zmian w następnych okresach sprawozdawczych dotyczące głównie następujących obszarów:

(a) Okresy ekonomicznego użytkowania wartości niematerialnych oraz środków trwałych

Okresy ekonomicznej użyteczności środków trwałych oparto na ocenie służb technicznych, zajmujących się ich eksploatacją. Szacunkom takim towarzyszy niepewność, co do przyszłych warunków prowadzenia działalności gospodarczej, zmian technologicznych i konkurencji na rynku, które skutkować mogą inną oceną ekonomicznej przydatności składników i pozostałego okresu ich użyteczności, co w rezultacie może istotnie wpłynąć na wartość środków trwałych oraz koszty amortyzacji w przyszłości.

(b) Rezerwy na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia

Rezerwy na odprawy emerytalne szacowane są metodą aktuarialną, której zastosowanie wymaga przyjęcia licznych założeń, które mogą ulegać znaczącym zmianom wpływając na wysokość ujmowanych kosztów świadczeń pracowniczych. Założenia przyjęte do wyceny powyższych rezerw jak również wartości tych rezerw zostały przedstawione w nocie.

(c) Aktywa z tytułu podatku odroczonego

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wycenia się bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na ich wykorzystanie. Pogorszenie uzyskanych wyników finansowych w przyszłości może wpłynąć na realizowalność aktywów z tytułu podatku odroczonego.

(d) Wycena DCF

Inwestycja w Spółce zależnej Folpak. Spółka dokonała wyceny inwestycji w Spółkę zależną Folpak metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych. W przypadku zmian stopy procentowej ujetej do wyceny na dzień 31.12.2016 w późniejszym terminie wycena spółka zależnej Folpak może ulec istotnym zmianom.

Wycena nieruchomości inwestycyjnej. Spółka na dzień 31.12.2016 dokonała wyceny nieruchomości inwestycyjnej do jej wartości godziwej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych. W przypadku zmiany poziomów stóp procentowych przyjetych do wyceny jej wartość może w przyszłości ulec zmianie. W przypadku zakończenia lub przerwania trwania umowy dzierżawy nieruchomości inwestycyjnej jej wartość może w późniejszym terminie ulec zmianie.

8. 2 Poniesione nakłady inwestycyjne

W roku 2017 nakłady inwestycyjne przedstawiają się następująco (PLN):

1. Środki trwałe w budowie wg stanu na 01.01.2017r.	5 946
2. Nakłady inwestycyjne wg wartości netto poniesione w 2017 roku:	1 155
- zakupy nowych środków trwałych	868
- maszyny i urządzenia	225
- komputery, notebooki, serwery	4
- linie produkcyjne, zgrzewające, maszyny produkcyjne	518
- środki transportu oraz wózki widłowe	82
- pozostałe	39
- zakupy używanych środków trwałych	287
- linie produkcyjne	0
- modernizacja budynków	287
- środki transportu, wózki widłowe	0
- maszyny	0
- pozostałe	0
- inwestycje wykonane we własnym zakresie	0
- nakłady w obcych środkach trwałych	0
- nakłady na wartości niematerialne i prawne	0
3. Zmniejszenia w stanie środków trwałych w budowie	6 217
3.1 Zmniejszenia w stanie środków trwałych	6 217
- przekazanie do eksploatacji	6 217
- sprzedaż	0
- pozostałe zmniejszenia	0
3.2 Zmniejszenia wartości niematerialnych i prawnych	0
4. Inwestycje rozpoczęte wg stanu na dzień 31.03.2017r.	884

W ramach inwestycji w park maszynowy, zatwierdzono w 2016 roku plan inwestycyjny na okres 08.2016-03.2017, którego zakończenie nastąpiło w I kwartale 2017 r. (zwiększenie mocy produkcyjnych ERG S.A. o 18%).

Rzeczywisty koszt inwestycji wyniósł 5.815 tys. zł

Dodatkowo, w dniu 13 grudnia 2016 r. Zarząd ERG S.A. uchwalił kolejny plan inwestycyjny Spółki. Przedmiotem inwestycji będzie zakup linii do produkcji folii. Szacowany koszt inwestycji wyniesie ok. 4.135 tys. zł i finansowany będzie przy udziale środków własnych Spółki oraz kredytu inwestycyjnego. Zakończenie przedsięwzięcia planowane jest na grudzień 2017 roku. Realizacja inwestycji zwiększy moce produkcyjne ERG S.A. o 15% w stosunku do stanu obecnego.

8. 3 Udziały w jednostce zależnej

Lp.	Nazwa jednostki oraz siedziba	Przedmiot przedsiębiorstwa	Charakter powiązań	Zastosowana metoda konsolidacji	Wartość udziałów według ceny nabycia	Wartość bilansowa akcji/udziałów	% posiadanego kapitału i udział na WZ
	1 Folpak Sp. z o.o. w Dąbrowie Górniczej (data objęcia kontroli: 01.05.2007r.) *	sprzedaż towarów i materiałów	podmiot zależny	pełna	1 486	2 375	100,00%
-	odpis aktualizacyjny Folpak Sp. z o.o.					-889
	Razem					1 486

Na dzień 31 marca 2017 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadanych przez Spółkę w podmiocie zależnym jest równy udziałowi Spółki w kapitale tego podmiotu.

* Udziały w spółce zależnej Folpak Sp. z o. o. objęte są odpisem aktualizującym w wysokości 889 tys. Wartość bilansowa udziałów po uwzględnieniu odpisu wynosi 1 486 tys. Na dzień publikacji sprawozdania finansowego udział ERG S.A. w Spółce Folpak Sp. z o.o. nie uległ zmianie.

Przy przeprowadzaniu testu na trwałą utratę wartości dla udziałów w Folpak Sp. z o.o. możliwą do odzyskania wartość tych udziałów, określono na podstawie wartości użytkowej, obliczonej przy wykorzystaniu prognozowanych przepływów pieniężnych na okres 5 lat oraz stopy dyskonta w wysokości 6,35% rocznie. Stopa dyskonta ustalona została na poziomie średnioważonego kosztu kapitału dla Spółki Dominującej w Grupie Kapitałowej – ERG S.A. Przepływy środków pieniężnych po upływie pięciu lat ekstrapolowano stosując stałą roczną stopę wzrostu.

Główne założenia przyjęte do wyceny to:

• wartość przychodów w każdym z kolejnych 5 lat ustalona na poziomie przychodów z roku 2015 przy rok rocznym wzroście o 2% (stała roczna stopa wzrostu),

• poziom kosztów operacyjnych w każdym z kolejnych lat na poziomie kosztów poniesionych w 2015 r.,

• średnioważony koszt kapitału wyliczony w oparciu o koszt kapitału własnego ERG S.A. (8%) oraz koszt kapitału obcego ERG S.A. (2%).

• przepływy pieniężne netto zależą od umowy na świadczenie usług pomiędzy Spółka ERG S.A a Spółką Folpak Sp. z o.o.. Bez tej umowy wycena Spółki Folpak Sp. z o.o. wyniosłaby zero.

8. 4 Kapitał podstawowy

Seria / emisja	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejowania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba akcji	Wartość serii/ emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitału	Data rejestracji
						Przekształ
A	na okaziciela	brak	Brak	158 700	3 174	cenie PP	1-09-1994
B	na okaziciela	brak	Brak	55 000	1 100	gotówka	24-02-1999
C	na okaziciela	brak	Brak	180 000	3 600	gotówka	31-03-2005
D	na okaziciela	brak	Brak	393 700	7 874	gotówka	10-04-2008
E	na okaziciela	brak	Brak	9 918	198	gotówka	02-09-2016
F	na okaziciela	brak	Brak	78 700	1 574	gotówka	26-04-2011
Liczba akcji, razem		-	-	876 018	-	-
Kapitał zakładowy, razem					17 520

Wszystkie akcje są akcjami zwykłymi na okaziciela o wartości nominalnej 20,00 zł. Wszystkie akcje są opłacone.

		Stan na dzień:
	31 marca 2017	31 marca 2016
Wartości nominalna 1 akcji (w zł)	20,00	20,00
Liczba akcji (w szt.)	876 018	866 100
Wartości nominalna akcji razem (w zł)	17 520 360	17 322 000

Akcjonariat posiadający co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień 31.03.2017 r.:

Akcjonariusz	Liczba akcji	% kapitału	% na WZA
Dariusz Purgał	184 274	21,04%	21,04%
ERG S.A.	69 174	7,90%	7,90%
Grzegorz Tajak	63 871	7,29%	7,29%
Metalskład Sp. z o. o.	58 751	6,71%	6,71%
Pozostały akcjonariat	499 948	57,06%	57,06%
Razem	876 018	100,00%	100,00%

Akcjonariat posiadający co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień publikacji, :

Akcjonariusz	Liczba akcji	% kapitału	% na WZA
Dariusz Purgał	172 034	19,64%	19,64%
ERG S.A.	106 174	12,12%	12,12%
Grzegorz Tajak	60 021	6,85%	6,85%
Metalskład Sp. z o. o.	54 849	6,26%	6,26%
Pozostały akcjonariat	482 940	55,13%	55,13%
Razem	876 018	100,00%	100,00%

8. 5 Zestawienie stanu posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich (opcji) przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta na dzień przekazania raportu wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu, odrębnie dla każdej z osób

Ilość posiadanych akcji przez osoby wchodzące w skład organów zarządzających i nadzorujących na dzień 31.03.2017 r.:

Liczba akcji	% kapitału	% głosów na WZA
184 274	21,04%	21,04%
		7,29%
		6,71%
		2,42%
		1,09%
		0,69%
	63 871 58 751 21 177 9 549	7,29% 6,71% 2,42% 1,09% 6 060 0,69%

Ilość posiadanych akcji przez osoby wchodzące w skład organów zarządzających i nadzorujących na dzień publikacji raportu:

Akcjonariusz	Liczba akcji	% kapitału	% głosów na WZA
Dariusz Purgał	172 034	19,64%	19,64%
Metalskład Sp. z o. o.*	60 021	6,85%	6,85%
Grzegorz Tajak	54 849	6,26%	6,26%
Maciej Błasiak	19 769	2,26%	2,26%
Anna Koczur-Purgał	8 914	1,02%	1,02%
Izabela Wesołowska	5 657	0,65%	0,65%

* pośrednio posiadana ilość akcji emitenta przez osoby wchodzące w skład organów zarządzających i nadzorujących

W związku z podjętą w dniu 14 sierpnia 2008 roku przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki uchwałą nr 2, w sprawie wyrażenia zgody na przyjęcie przez Spółkę programu opcji menadżerskich, działając na podstawie upoważnienia udzielonego przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki na mocy uchwały o której wyżej mowa oraz regulaminu opcji menedżerskich w Spółce przyjętego uchwałą Rady Nadzorczej nr 1/OB/2011. Rada Nadzorcza stosowną uchwałą potwierdziła spełnienie w dniu 10 listopada 2009 roku warunków nabycia uprawnień do objęcia warrantów subskrypcyjnych serii A.

W związku ze spełnieniem warunków nabycia uprawnień do objęcia warrantów Rada Nadzorcza przyznała Osobom Uprawnionym prawo do nabycia warrantów subskrypcyjnych serii A wyemitowanych przez Spółkę i objęcia akcji Spółki w łącznej liczbie 503 936 warrantów. Na podstawie ww. uchwały Rady Nadzorczej ówczesny Prezes Zarządu Maciej Błasiak jako Osoba Uprawniona otrzymał w dniu 17.06.2010 roku warranty w ilości 487 936 warrantów.

Ponadto prawo do nabycia łącznie 16 000 warrantów subskrypcyjnych serii A wyemitowanych przez Spółkę i objęcia akcji Spółki otrzymały cztery inne Osoby Uprawnione. Trzy spośród tych osób wyraziły chęć nabycia i otrzymały ww. warranty w łącznej ilości 12 000 warrantów. Żadna z wyżej wymienionych Osób Uprawnionych do dnia 18 marca 2015 nie wykonała przysługującego z warrantów prawa objęcia akcji po opłaceniu ceny emisyjnej. Każdy warrant uprawnia do objęcia jednej akcji Spółki. Cena emisyjna jednej akcji w wykonaniu prawa z warrantu jest równa 0,40 złotych.

W dniu 31 grudnia 2013 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę nr 6, mocą której zmieniło Statut Spółki w zakresie punktu 8a statutu, nadając mu nowe brzmienie:

"Na podstawie uchwały o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii E oraz w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych serii A, B i C przyznających ich posiadaczom prawo do objęcia akcji Spółki serii E, podjętych przez Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 14 sierpnia 2008 r., kapitał zakładowy Spółki został warunkowo podwyższony o kwotę 1 574 800 (słownie: milion pięćset siedemdziesiąt cztery tysięcy osiemset) złotych w drodze emisji 3 937 000 (słownie: trzy miliony dziewięćset trzydzieści siedem tysięcy) akcji na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,40 złote każda. Prawo do objęcia akcji serii E może być wykonane do dnia 31 grudnia 2020 roku." Tym samym wydłużony został okres, w którym osobom uprawnionym, przysługiwać będzie prawo do objęcia akcji serii E z 31 grudnia 2013 roku do 31 grudnia 2020 roku.

scaleniem
Seria warrantów	Z tytułu osiągnięcia zysków w latach	Termin wydania warrantów, do dnia	Ilość warrantów	Cena docelowa akcji za rok	Cena jednej akcji przypadająca na jeden warrant	Liczba warrantów (ilość * cena jednostkowa)	80% liczba warrantów
- warranty seria A - w
roku 2009		2008 31-05-2009	629 920	1,25	0,40	251 968,00	201 574,40
- warranty seria B - w
roku 2011		2009 31-05-2011	944 880	2,00	0,40	377 952,00	302 361,60
- warranty seria C - w
roku 2013		2011 31-05-2013	1 574 800	3,00	0,40	629 920,00	503 936,00
Razem			3 149 600			1 259 840,00	1 007 872,00

Zgodnie z MSSF 2 Spółka wykazuje liczbę warrantów na początek okresu zgodnie z uchwałą nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 14 sierpnia 2008 roku - przed

Prawo do objęcia warrantów danego roku było uzależnione od zysku netto poszczególnych lat objęcia warrantów oraz osiągnięcia przez akcje Spółki ceny docelowej w następujący sposób:

w wysokości nie mniejszej niż określony w Planie Finansowym Spółki za dany rok obrotowy zatwierdzony przez Radę Nadzorczą, objęte mogło być 20% ogólnej liczby warrantów przeznaczonych do objęcia za dany rok,

w przypadku osiągnięcia w roku obrotowym przez akcje Spółki ceny docelowej w wysokości wskazanej w powyższej tabeli za dany rok sprawozdawczy, objęte mogło być 80% liczby warrantów przeznaczonych do objęcia w danym roku zgodnie z powyższą tabelą. Osiągnięcie ceny docelowej za dany rok oznaczało, że średni kurs akcji z 20 kolejnych sesji był równy lub większy od ceny docelowej.

Objętych zostało 499 936 warrantów. Prawa do objęcia akcji Spółki w wykonaniu praw z warrantów subskrypcyjnych wygasną w dniu 31 grudnia 2020 roku. Wszystkie wyżej opisane ilości dotyczą emisji akcji przed scaleniem.

Wartość wydanych warrantów w kwocie 123 tys. zł została ujęta w kapitałach (warranty subskrypcyjne).

W dniu 15 grudnia 2015 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę nr 2, mocą której zmieniło Statut Spółki w zakresie punktu 8a statutu, nadając mu nowe brzmienie: "Na podstawie uchwały o warunkowym podwyższeniu kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii E oraz w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych serii A, B i C przyznających ich posiadaczom prawo do objęcia akcji Spółki serii E, podjętych przez Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 14 sierpnia 2008 r., kapitał zakładowy Spółki został warunkowo podwyższony o kwotę 1 259 840 (słownie: milion dwieście pięćdziesiąt dziewięć tysięcy osiemset czterdzieści) złotych w drodze emisji 62 992 (słownie: sześćdziesiąt dwa tysiące dziewięćset dziewięćdziesiąt dwie) akcji na okaziciela serii E o wartości nominalnej 20 złote każda. Prawo do objęcia akcji serii E może być wykonane do dnia 31 grudnia 2020 roku."

W dniu 15 czerwca 2016 r. do Spółki ERG S.A wpłynęło oświadczenie jednej z osób uprawnionych o zrzeczeniu się 36 sztuk Warrantów subskrybcyjnych serii A i rezygnacji z realizacji praw wynikajacych z tych Warrantów.

16 czerwca 2016 r. dokonano przez osobę uprawnioną wymiany posiadanych 487 900 sztuk Warrantów subskrybcyjnych serii A na 9 758 akcji serii E.

W lipcu 2016 r. dokonano przez dwie pozostałe osoby uprawnione wymiany posiadanych w sumie 8 000 sztuk Warrantów subskrybcyjnych serii A na 160 akcji serii E.

W dniu 5 lipca 2016 r. do Spółki ERG S.A wpłynęło oświadczenie jednej z osób uprawnionych o zrzeczeniu się 4 000 sztuk Warrantów subskrybcyjnych serii A i rezygnacji z realizacji praw wynikających z tych Warrantów.

	Ilość objętych warrantów	Zrzeczenie się warrantów subskrybcyjnych (ilość)	Wymiana posiadanych warrantów subskrybcyjnych serii A na akcje serii E (ilość)	Parytet 50 sztuk warrantów na 1 akcję (ilość)	Cena nominalna akcji	Wartość wniesionych wkładów
Razem	499 936	4 036	495 900	9 918	20	198 360

Wartość 487 900 warrantów wycenionych po wartości 0,2469 tj. w kwocie 120 462,51 zł została ujęta w kapitale rezerwowym.

Wartość wniesionych wkładów wycenionych po wartości 0,2469 została wykazana w kapitale zapasowym; natomiast nadwyżka wniesionej wpłaty na objęcie akcji (różnica pomiedzy kapitałem z emisji a kapitałem z warrantów) wykazana z kapitale rezerwowym.

W związku z wymianą 487 900 Warrantów na 9 758 akcji serii E, oraz wymianą 8 000 Warrantów na 160 akcji serii E Spółka ERG S.A. złożyła w lipcu 2016 r. wniosek do KRS o wpis podwyższenia kapitału. W dniu 2 września informacje zostały wpisane do KRS. W dacie wpisu do KRS nastąpiło przekwalifikowanie kapitału rezerwowego w kwocie 198.360,00 zł na kapitał podstawowy Spółki.

8. 6 Informacje o rezerwach, odpisach aktualizujących i podatku odroczonym

Aktywa z tytułu odroczonego podatku

Tytuł różnic przejściowych	Stan na 1.01.2017	Zwiększenia	Zmniejszenia	Stan na 31.03.2017
Rezerwy na koszty	119	18	28	109
Rezerwa na świadczenia pracownicze	87	2	0	89
Aktualizacja wartości udziałów	169	0	0	169
Różnica w wartości bilansowej i podatkowej
zapasów	48	11	22	37
Różnica w wartości bilansowej i podatkowej
należności	10	0	8	2
Aktualizacja wartości środków trwałych i
nieruchomosci	37	0	0	37
Pozostałe	86	0	0	86
Razem	556	31	58	529

Rezerwy na podatek odroczony i inne

Wyszczególnienie	Stan na 1.01.2017	Zwiększenia	Zmniejszenia	Stan na 31.03.2017
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	3 456	107	46	3 517
- pozostałe rezerwy	0	0	0	0
- różnica między wartością księgową a podatkową
aktywów trwałych	2 863	81	0	2 944
- pozostałe tytuły	593	26	46	573

Informacje o odpisach aktualizujących

Wyszczególnienie	Stan na 1.01.2017	Zwiększenia	Zmniejszenia	Stan na 31.03.2017
Odpisy aktualizujące aktywa	5 490	119	93	5 516
1. Należności	3 917	60	43	3 934
- odpisy z tytułu należności handlowych, pozostałych oraz odsetek	2 977	60	43	2 994
- odpis na rezerwy z tytułu odsetek oraz
poręczeń wekslowych	940	0	0	940
2. Udzielone pożyczki	303	0	0	303
3. Zapasy	188	59	50	197
4. Długoterminowe aktywa finansowe – akcje i
udziały	889	0	0	889
5. Nieruchomości inwestycyjne	148	0	0	148
6. Środki trwałe złej jakości	45	0	0	45

Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych

Raport uprawnionego aktuariusza obejmuje wyliczenie rezerw na odprawy emerytalno-rentowe oraz nagrody jubileuszowe.

Wyszczególnienie	Stan na 1.01.2017	Zwiększenia	Zmniejszenia	Stan na 31.03.2017
Rezerwy długoterminowe	208	0	0	208
- świadczenia emerytalne	51	0	0	51
- świadczenia rentowe	56	0	0	56
- nagrody jubileuszowe	101	0	0	101
Rezerwy krótkoterminowe	248	10	0	258
- świadczenia emerytalne	0	0	0	0
- świadczenia rentowe	6	0	0	6
- nagrody jubileuszowe	27	0	0	27
- urlopy	215	10	0	225

8. 7 Informacje o posiadanych przez ERG S.A. instrumentach finansowych

1 Aktywa

WYSZCZEGÓLNIENIE	Stan na 1.01.2017	Stan na 31.03.2017
1. Aktywa finansowe przeznaczone do sprzedaży ***	4	4
2. Pożyczki udzielone	299	146
a) krótkoterminowe	159	31
- pożyczka udzielona Firmie Flexokolor*	303	303
- pożyczki udzielone pozostałym jednostkom	156	25
- odpis na pożyczkę udzieloną Firmie Flexokolor*	-303	-303
- odsetki od pożyczek oraz wycena	3	6
b) długoterminowe	140	115
- pożyczka udzielona Spółce FOLPAK **	140	115
- odsetki od pożyczek oraz wycena	0	0
3. Należności handlowe	12 186	17 251
4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	3 630	3 519

* w przedmiocie pozycji został utworzony odpis aktualizacyjny

** W dniu 24.03.2016 roku Spółka ERG S.A. udzieliła pożyczki Spółce zależnej Folpak Sp. z o.o. w kwocie 240 tys. zł. Na dzień 31.12.2016 Spółce Folpak pozostała do spłaty kwota 140 tys. zł. W lutym 2017 r. Spółka Folpak spłaciła z pożyczki kwotę 25 tys. zł. Na dzień 31.03.2017 roku Spółce Folpak pozostała do spłaty kwota 115 tys.zł.

*** /2016/ Dotyczy posiadanych praw majątkowych na TGE.

2 Pasywa

WYSZCZEGÓLNIENIE	Stan na 1.01.2017	Stan na 31.03.2017
- Zobowiązania finansowe długoterminowe (kredyty i pożyczki)	1 290	1 885
- Zobowiązania finansowe krótkoterminowe (kredyty i pożyczki)	2 727	3 628
- Zobowiązania finansowe długoterminowe (leasing)	4 167	3 857
- Zobowiązania finansowe krótkoterminowe (leasing)	1 378	1 381
- Zobowiązania handlowe	11 385	18 048

Wyszczególnienie pozycji leasingowych na dzień 31 marca 2017 roku

Nazwa banku / instytucji finansowej	Kwota umowy	Stan zadłużenia krótkoterminowe go	Stan zadłużenia długoterminoweg o	Stan zadłużenia razem	Termin spłaty	Przedmiot leasingu
SG. Equipment Finance	45	2	0	2	25-06-2017	Środek transportu
Warszawa
Pekao Leasing						Linia produkcyjna do rozdmuchu folii
Sp. z o.o. Warszawa	2 701	467	577	1 044	11-06-2019
Pekao Leasing						Wózek widłowy
Sp. z o.o. Warszawa	92	13	0	13	15-10-2017
Pekao Leasing Sp. z o.o. Warszawa	2 645	482	1 760	2 242	12-02-2021	Linia produkcyjna do rozdmuchu folii
mLeasing Sp. z o.o.	2 284	417	1 520	1 937	15-02-2021	Linia produkcyjna do rozdmuchu folii
RAZEM		1 381	3 857	5 238

Znaczące postanowienia umów leasingowych

• okres leasingu wynosi zazwyczaj 5 lat,

• podstawę ustalania kwoty warunkowych opłat leasingowych stanowi WIBOR – dla umów nominowanych w złotych powiększone o marżę leasingodawcy,

• w umowach leasingowych zawarta jest opcja kupna przedmiotu leasingu po zakończeniu okresu umowy,

• z postanowień umownych nie wynikają ograniczenia dotyczące dodatkowego zadłużenia ani dodatkowych umów leasingowych.

Wyszczególnienie pozycji kredytowych i pożyczkowych na dzień 31 marca 2017 roku

Nazwa banku / instytucji finansowej	Kwota przyznanego kredytu	Stan zadłużenia krótkoterminoweg o	Stan zadłużenia długoterminowego	Stan zadłużenia razem		Termin spłaty Oprocentowa nie	Zabezpieczenie transakcji
Pekao S.A.	4 000 (kredyt w rachunku bieżącym)	2 055	0	2 055	30-09-2017	WIBOR 1M + marża banku	Zastaw rejestrowy na zapasach, cesja wierzytelności na wybranych kontrahentach, cesja praw z polisy ubezpieczenia zastawionych rejestrem zapasów oraz weksel in blanco
ING Bank Śląski S.A.	2 000 (kredyt w rachunku bieżącym)	954	0	954	05-01-2018	WIBOR 1M + marża banku	Oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 KPC
ING Bank Śląski S.A.*	2 506 (kredyt inwestycyjny)	619	1 885	2 504	30-04-2021	WIBOR 1M + marża banku	Oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 KPC, hipoteka umowna na jednej z nieruchomości ERG S.A. wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia tej nieruchomości
RAZEM		3 628	1 885	5 513

* W dniu 14 grudnia 2016 r. ERG S.A. podpisała umowę kredytu inwestycyjnego z ING Bankiem Śląskim S.A. Kredyt w wysokości do 2.700 tys. zł przeznaczony został na częściowe finansowanie inwestycji w park maszynowy przy dodatkowym udziale środków unijnych (komunikat giełdowy nr 49/2016 z dnia 31.08.2016). Zakończenie inwestycji nastąpiło w I kwartale 2017 r.

Powiększenie parku maszynowego zwiększy moce produkcyjne ERG S.A. o 18%.

Na dzień 31.03.2017 r. uruchomione zostały dwie transze kredytu inwestycyjnego w wysokości łacznej 2.506 tys. zł. W maju 2017 r., ERG S.A. rozpocznie ratalną spłatę zobowiązania, rozłożoną na 48 miesięcy.

W pasywach bilansu zobowiązanie finansowe z tytułu kredytu wycenione zostało wg skorygowanej ceny nabycia na wartość 2.504 tys. zł.

8. 8 Transakcje z podmiotami powiązanymi

Spółka była stroną transakcji z podmiotami powiązanymi wg definicji zawartej w regulacji nr 1606/2002 i przepisami MSR 24, wg których za podmioty powiązane uważana jest Spółka :

1. Folpak Sp. z o. o. z siedzibą w Dąbrowie Górniczej, w której ERG S.A. posiada 100 % udziałów – konsolidacja.

W I kwartale 2017 Spółka i podmioty powiązane dokonywały wzajemnych transakcji o charakterze wynikającym z bieżącej działalności, na warunkach nie odbiegających od warunków rynkowych. Obroty kształtowały się jak poniżej:

Podmiot powiązany	Koszty - Zakupy od jednostek powiązanych	Przychody od jednostek powiązanych	Przychody - Odsetki od udzielonych pożyczek jedn. pow.	Należności od jedn. pow. z tyt. odsetek od pożyczek	Saldo należności od jedn. pow.	Saldo zobowiązań wobec jedn. pow.	Pożyczki udzielone jednostkom powiązanym
Folpak Sp. z o. o.	51	1	2	2	2	52	115
RAZEM	51	1	2	2	2	52	115

Pozostałe jednostki powiązane pośrednio z Akcjonariuszami spółki

Podmiot powiązany	Koszty - Zakupy od jednostek powiązanych	Przychody od jednostek powiązanych	Przychody - Odsetki od udzielonych pożyczek jedn. pow.	Należności od jedn. pow. z tyt. odsetek od pożyczek	Saldo należności od jedn. pow.	Saldo zobowiązań wobec jedn. pow.	Pożyczki udzielone jednostkom powiązanym
Metalskład Sp. z o.o.	174	0	0	0	135	289	0
Forfaktor Sp. z o.o.	11	34	0	0	41	0	0
Kancelaria Radców
Prawnych KNTM	18	0	0	0	0	0	0
RAZEM	203	34	0	0	176	289	0

8. 9 Objaśnienia dotyczące rachunku przepływu środków pieniężnych

ERG S.A. sporządza rachunek przepływów pieniężnych przy zastosowaniu metody pośredniej.

Podział działalności na działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową przedstawia się następująco: - do działalności operacyjnej zalicza się transakcje i zdarzenia związane z podstawową i pomocniczą działalnością spółki nie wymienione w działalności finansowej i inwestycyjnej tj. spłaty zobowiązań, wpływy gotówki w związku ze sprzedażą produktów i towarów,

• do działalności inwestycyjnej zalicza się wpływy i wydatki związane z zakupem lub sprzedażą rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych, aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności i dostępnych do sprzedaży,

• do działalności finansowej głównie zalicza się pozyskanie kapitału własnego i kapitałów obcych oraz jego zwrot i obsługę.

8. 10 Przychody ze sprzedaży produktów, materiałów i towarów oraz usług

		Za okres:
	1 - 3.2017	1 - 3.2016
Przychody ze sprzedaży produktów, materiałów i towarów oraz usług, w tym:	22 330	24 756
- sprzedaż krajowa	19 368	21 793
- sprzedaż na eksport	2 962	2 963

8. 11 Znaczące zmiany w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

W I kwartale 2017 roku w Spółce nastąpił wzrost następujących składników sprawozdania z sytuacji finansowej:

AKTYWA

-	Środki trwałe	- Wzrost wartości środków trwałych o 5.597 tys. zł jest spowodowany głównie przyjęciem do ewidencji nowych linii do
		produkcji folii. Nakłady inwestycyjne zostały szerzej przedstawione w nocie 8.2
-	Należności handlowe	- Wzrost poziomu należności handlowych w I kwartale 2017 roku o 4.972 tys zł. spowodowany był głównie pozyskaniem
		nowych odbiorców oraz realizacją większej ilości zamówień na wyroby ERG S.A.
-	Rozliczenia	- Zwiększenie poziomu czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów o 694 tys zł. związane jest głównie z aktywowaniem
	międzyokresowe kosztów	kosztów do rozliczenia w czasie. Wartość dotyczy w szczególności podatku od nieruchomości.
	PASYWA
-	Zobowiązania	- Na wzrost poziomu zobowiązań krótkoterminowych o 6.513 tys zł. składał się głównie zwiększony wolumen zakupionych
	krótkoterminowe	surowców do produkcji wyrobów.

8. 12 Znaczące zmiany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów

W I kwartale 2017 roku w Spółce nastąpił wzrost/spadek następujących składników sprawozdania z całkowitych dochodów w stosunku do analogicznego

	okresu roku ubiegłego:
-	Przychody ze sprzedaży						- Spadek poziomu sprzedaży jest związany z prowadzoną strategią zakładającą większą koncentrację na produktach
	produktów, towarów i	wysokomarżowych
	materiałów oraz usług

8. 13 Zmiany danych porównawczych

W sprawozdaniu finansowym za I kwartał 2017 roku nie dokonano korekt dotyczacych błedu poprzedniego okresu.

8. 14 Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

• Spółka narażona jest na ryzyko:
• płynności,
• kredytowe,
• stóp procentowych, - walutowe.

Ryzyko płynności

Ryzyko płynności związane jest z możliwością utraty zdolności do terminowego regulowania zobowiązań. Korzystanie z zewnętrznych źródeł finansowania powoduje wzrost tego ryzyka. Jednocześnie Spółka narażona jest na ryzyko braku możliwości pozyskania nowego finansowania uzależnionego od oceny zdolności kredytowej przez instytucje finansowe. ERG S.A. monitoruje ryzyko braku funduszy tworząc miesięczne plany wpływów i wydatków, których celem jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością, a elastycznością finansowania.

ERG S.A. na bieżąco monitoruje ekspozycję na ryzyko płynności, stosując do tego m.in. analizę wybranych wskaźników płynności i wskaźnika zadłużenia do EBITDA.

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe związane jest z wiarygodnością kredytową odbiorców ERG S.A. oraz instytucji finansowych, w których Spółka deponuje środki pieniężne.

ERG S.A. współpracuje z trzema bankami w zakresie produktów rozliczeniowych oraz kredytowych. Są to banki o ugruntowanej pozycji na polskim rynku oraz dobrym ratingu długoterminowym IDR (dane agencji Fitch Ratings ):

• Bank Pekao S.A. (rating: A-),

• ING Bank Śląski S.A. (rating: A),

• mBank S.A. (rating: BBB).

Spółka ERG S.A. stale monitoruje również jakość posiadanych należności, które wynikają z prowadzonej działalności gospodarczej. Stosuje przy tym podejście ostrożnościowe.

Ryzyko stóp procentowych

Spółka jest narażona na ryzyko zmian stóp procentowych zarówno w przypadku zaciągania kredytów jak i udzielania pożyczek innym podmiotom.

Ryzyko walutowe

ERG S.A. narażona jest na ryzyko walutowe głównie z tytułu prowadzenia działalności podstawowej, tj. transakcji sprzedaży produktów i zakupu surowców do produkcji, wyrażonych w walutach innych niż waluta funkcjonalna Spółki (tylko w EUR).

Spółka zabezpiecza się przed ryzykiem walutowym stosując hedging naturalny, wyrażony m.in. w kompensowaniu wpływów z wydatkami wyrażonymi w tej samej walucie obcej.

ERG S.A. przy zabezpieczaniu ryzyka walutowego nie korzysta z terminowych transakcji walutowych i tym podobnych.

Zestawienie sald środków pieniężnych w walutach obcych zaprezentowano poniżej:

Rachunki bankowe	Waluta	Wartość na dzień 31.03.2017 w walucie	Wartość na dzień 31.12.2016 w walucie	Wartość na dzień 31.12.2015 w walucie	Wpływ na wynik finansowy zmiany kursu walutowego o 5%
ING Bank Śląski S.A.	EUR	75	3	53	4
Bank Pekao S.A.	EUR	0	6	4	0

Zestawienie należności i zobowiązań w walutach obcych zaprezentowano poniżej:

Rozrachunki z tytułu dostaw i usług	Waluta	Wartość na dzień 31.03.2017 w walucie	Wartość na dzień 31.12.2016 w walucie	Wartość na dzień 31.12.2015 w walucie	Wpływ na wynik finansowy zmiany kursu walutowego o 5%
Należności	EUR	589	395	150	29
Zobowiązania	EUR	-739	-618	-560	-37

8. 15 Informacje na temat gospodarowania i zarządzania kapitałem ERG S.A.

Podstawowymi celami Spółki ERG S.A. w zakresie zarządzania kapitałami są:

1. Zabezpieczenie zdolności Spółki do prowadzenia działalności umożliwiającej stabilny rozwój oraz umacnianie pozycji na obecnym rynku zbytu produktów ERG S.A.,

2. Zapewnienie wzrostu wartości firmy, co powinno zagwarantować akcjonariuszom zwrot poczynionych przez nich inwestycji,

3. Rozszerzenie dotychczasowej oferty produktowej ERG S.A. oraz realizacja właściwej polityki cenowej na produkowane wyroby oraz świadczone usługi, co pozwoli zapewnić satysfakcję oraz uzyskiwanie wymiernych korzyści przez klientów oferty handlowej Spółki.

ERG S.A. zarządza kapitałem, uwzględniając wszelkie zmiany zachodzące w otoczeniu gospodarczym, a przede wszystkim biorąc pod uwagę istotne czynniki ryzyka i zagrożeń, jakie wiążą się z prowadzoną działalnością gospodarczą.

Na dzień 31.03.2017 roku na Spółce ERG S.A. nie ciążą żadne zewnętrzne ograniczenia (regulacje lub zasady) dotyczące zarządzania kapitałem.

8. 16 Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń udzielonych Członkom Zarządu i Rady Nadzorczej

W omawianym okresie sprawozdawczym Spółka nie udzielała, żadnemu z Członków Rady Nadzorczej bądź Członkom Zarządu zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji i poręczeń.

8. 17 Data zatwierdzenia do publikacji

Sprawozdanie finansowe ERG S.A. za okres od 1 stycznia 2016 do 31 grudnia 2016 roku zostało zatwierdzone do publikacji z dniem 14 marca 2017 roku. Sprawozdanie finansowe ERG S.A. za okres od 1 stycznia 2016 do 31 marca 2016 roku zostało zatwierdzone do publikacji z dniem 11 maja 2016 roku.

Sprawozdanie finansowe ERG S.A. za okres od 1 stycznia 2017 do 31 marca 2017 roku zostało zatwierdzone do publikacji z dniem 24 maja 2017 roku.

Podpisy Zarządu

24-05-2017 Robert Groborz Prezes Zarządu

Data Imię i nazwisko stanowisko/ funkcja podpis

Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych

		Prezes Zarządu
24-05-2017	Anna Szafarczyk-Kasicka	ASK-Finance Sp. z o.o.
Data	Imię i nazwisko	stanowisko/ funkcja	podpis