ERA CO.,LTD. — Capital/Financing Update 2019

Jun 25, 2019

永高股份有限公司

公开发行可转换公司债券募集资金运用的

可行性分析报告

为扩大公司生产规模、实现战略布局、增强公司盈利能力及提升公司核心竞 争力，永高股份有限公司（以下简称“公司”）拟公开发行可转换公司债券（以 下简称“可转债”）募集资金。公司董事会对本次发行可转债募集资金运用的可 行性分析如下：

一、本次募集资金使用计划

本次发行募集资金总额不超过 7 亿元，扣除发行费用后全部用于以下项目：

单位：万元

			单位：万元
项目名称	实施主体	项目总投资	拟使用募集资金投入
新建年产8 万吨新型复合材料塑料管道项目	湖南公元建材有限公司	41,700	33,700
新建年产5万吨高性能管道建设项目	公司	32,022	25,000
补充流动资金	公司	11,300	11,300
合计		85,022	70,000

本次发行实际募集资金净额低于上述项目的总投资金额，不足部分由公司自 筹解决。本次募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自有资金或 其他方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

二、本次公开发行可转债募集资金投资项目的具体情况

（一）新建年产 8 万吨新型复合材料塑料管道项目

1 、项目基本情况

本项目位于湖南省岳阳市，将新建塑料管材管件生产车间、模具生产车间、 企业技术中心等，形成年产 8 万吨新型复合材料管道的生产能力，满足湖南、湖 北及周边省市市场的需求。

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2 、项目建设背景

目前，公司在浙江、广东、上海、安徽等地均布局塑料管道生产基地，对我 国华东、华南地区市场进行了多年深耕细作，但是中西部仅在重庆建立了生产基 地。中西部产品供给严重不足，“公元”品牌不能有效对华中地区进行市场覆盖， 而湖南岳阳地处湖南、湖北地区交界处，水陆交通便捷，正好满足这一广阔区域 市场扩张需求。

随着湖北武汉 1+8 城市圈、湖南长株潭城市圈的加速建设，对先进化学建材 尤其是塑料管道的需求量将日益增长。公司将在湖南湖北两个中部大省发展势头 强劲的时期，抓住机遇，有效扩充“公元”品牌在湖南湖北地区的影响力，全力 拓展中部广阔区域的市场，为我国中部省市建设提供高品质管道产品，与中部地 区共同发展。与此同时，该项目建成后，将与华东华南地区及重庆生产基地协作， 对河南、陕西、贵州、江西等区域产生联动效应，让“公元”品牌更全面地覆盖 华中区域市场，再逐步向四川、青海、西藏等西部纵深地区渗透。

3 、项目实施主体

本项目实施主体为公司的全资子公司湖南公元建材有限公司。

4 、项目投资概算及经济效益评价

（ 1 ）项目投资概算

本项目总投资 41,700 万元，其中项目建设投资 35,700 万元，铺底流动资金 6,000 万元。本次拟以募集资金投入金额为 33,700 万元。

（ 2 ）项目经济效益评价

本项目建设期三年，预计达产后正常年份可实现销售收入 94,970 万元（含 税），实现利润总额 7,673 万元。

5 、备案、环保、土地等报批事项

本项目已于 2019 年 6 月 19 日取得岳阳市发展和改革委员会出具的项目代码 为 2019-430601-29-03-018966 的项目备案证明。

本项目的环境影响评估正在办理中。本项目需新增用地，相关手续正在办理 中。

（二）新建年产 5 万吨高性能管道建设项目

1 、项目基本情况

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本项目将引进先进的智能混配系统、节能注塑机、高速挤出线、机器人等先 进设备，形成年产 5 万吨高性能管道的生产能力，进一步提高公司的核心竞争力 和市场占有率。

2 、项目建设背景

在“一带一路”、海绵城市建设、城市地下管网及综合管廊建设、清洁能源 利用、装配式建筑、黑臭水体治理、美丽乡村建设、农村人居环境整治等相关国 家政策的推动和影响下，我国塑料管道行业迎来行业的发展机遇期。塑料管道产 品在市政工程、建筑业、水利工程、农业、工业等领域保持稳步增长态势。

我国管道行业产业结构正在逐步转变，集中度正在增强，行业发展正逐步向 标准化、品质化、智能化、服务化、绿色化方向推进，有利于公司这样具有技术 优势、品牌优势、规模优势、销售优势的行业领军型企业的发展。

经过二十多年的不断发展，公司已成为国内塑料管道行业中产品系列化、生 产规模化、经营品牌化、布局全国化的大型城乡管网建设的综合配套服务商。为 进一步把握新时代发展脉搏，全面推进高质量发展，立足产品高端化，培育发展 新动能，公司将实施本募集资金投资项目，以便进一步优化浙江台州基地产品结 构，提升发展质量，巩固在华东地区的竞争优势，提高行业影响力及综合竞争能 力。

3 、项目实施主体

本项目实施主体为公司。

4 、项目投资概算及经济效益评价

（ 1 ）项目投资概算

本项目总投资 32,022 万元，其中项目建设投资 26,685 万元，铺底流动资金 5,337 万元。本次拟以募集资金投入金额为 25,000 万元。

（ 2 ）项目经济效益评价

本项目建设期两年，预计达产后正常年份可实现销售收入 63,280 万元（含 税），实现利润总额 8,445 万元。

5 、备案、环保、土地等报批事项

本项目的备案、环境影响评估正在办理中。

本项目需新增用地，公司已通过招拍挂方式竞得台土告字[2019]031 号工业

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用地，并与台州市土地矿产交易中心签订了《网上交易成交确认书》，其他相关 手续正在办理中。

（三）补充流动资金

为缓解公司的流动资金压力，减轻公司的财务费用负担，降低资产负债率， 提升公司的融资能力、盈利能力、可持续发展能力和抗风险能力，公司本次公开 发行可转债拟以募集资金补充流动资金 11,300 万元。

三、本次公开发行可转债对公司经营管理、财务状况等的影响

本次募集资金投资项目符合公司整体战略发展方向，具有较好的市场发展前 景和经济效益。项目有助于公司强化产业布局，巩固公司的行业地位，提升市场 占有率，提高公司的盈利水平，为公司实现中长期战略发展目标奠定基础。本次 发行募集资金的运用合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。

本次可转债的发行将进一步扩大公司的资产规模。募集资金到位后，公司的 总资产和总负债规模均有所增长。随着未来可转债持有人陆续实现转股，公司的 资产负债率将逐步降低，净资产有所提高，财务结构进一步优化。随着募集资金 投资项目的完成，公司运营规模和经济效益将较快增长，本次发行将增强公司可 持续发展能力，符合所有股东利益。

四、结论

综上，本次公开发行可转债募集资金投资项目是公司基于行业发展趋势、市 场竞争格局和公司自身优势等因素的综合考虑，符合公司的实际情况和战略发展 目标。同时，本次募集资金投资项目符合法律法规规定和国家政策导向，有利于 公司进一步强化产业布局，增强公司的可持续竞争力，有助于促进公司的长远健 康发展，符合全体股东的利益。

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