Enervit — Earnings Release 2018

Mar 21, 2019

Informazione Regolamentata n. 1039-2-2019		Data/Ora Ricezione 21 Marzo 2019 16:41:20	MTA
Societa'	:	ENERVIT
Identificativo Informazione Regolamentata	:	115521
Nome utilizzatore	:	ENERVITN02 - Raciti
Tipologia	:	1.1
Data/Ora Ricezione	:	21 Marzo 2019 16:41:20
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	21 Marzo 2019 16:41:21
Oggetto	:	Comunicato Stampa
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA Enervit S.p.A.:

Il Consiglio di Amministrazione approva il Progetto di Bilancio d'esercizio e il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2018

ENERVIT: crescono i ricavi e gli utili Fatturato a 61,2 milioni (+11,4%) e Utile Netto a 3,5 milioni (+26,1%)

Milano, 21 marzo 2019 – Il Consiglio di Amministrazione di Enervit S.p.A., società attiva nel mercato dell'integrazione alimentare sportiva e della nutrizione funzionale attraverso la ricerca, lo sviluppo, la produzione e la commercializzazione di alimenti ed integratori per chi pratica sport e per chi è attento al proprio benessere, ha approvato in data odierna il Progetto di Bilancio di esercizio di Enervit S.p.A. e il Bilancio consolidato del Gruppo Enervit relativi all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018.

Proposta di distribuzione di un dividendo pari a 0,11 Euro per azione (al lordo delle ritenute di legge), con messa in pagamento a partire dal 22 maggio 2019, con Record date 21 maggio 2019 e data di stacco della cedola il 20 maggio 2019.

Deliberata la convocazione dell'Assemblea degli Azionisti.

Principali risultati consolidati al 31 dicembre 2018:

Al 31 dicembre 2018, il Gruppo Enervit ha registrato ricavi pari a 61,2 milioni di Euro con un incremento del 11,4% rispetto ai 55,0 milioni di Euro conseguiti nello stesso periodo del 2017.

Il risultato deriva da un trend positivo nelle aree di business principali, in particolare, l'Unità di business Italia – che rappresenta il 76,6% dei ricavi del Gruppo evidenzia una crescita del 7,0%, rispetto al 31 dicembre 2017.

L'Unità di business Internazionale, che incide per un 17,9% sui ricavi di Gruppo, registra una crescita del 33,1% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.

L'Unità di business Lavorazioni Conto Terzi, il cui apporto ai ricavi consolidati è pari al 3,7%, registra una crescita del 33,5% verso il 31 dicembre 2017.

L'Unità di business Punti Vendita Diretta con un'incidenza sul totale dei ricavi di gruppo dell' 1,8% riporta un calo dell' 8,5% rispetto all'analogo periodo 2017.

Al 31 dicembre 2018 l'EBITDA è pari a 6,5 milioni di Euro in diminuzione di 0,4 milioni di Euro rispetto a quanto registrato al 31 dicembre 2017. Tale riduzione della marginalità deriva dai costi di rilancio della società Svedese acquisita a fine 2017 oltre dai costi di start-up delle neo costituite società Enervit Nutrition Ltd ed Enervit Nutrition GmbH ed infine dai maggiori investimenti di marketing a sostegno del brand legati allo sviluppo internazionale del Gruppo.

L'EBIT al 31 dicembre 2018 è pari a 4,2 milioni di Euro con una variazione in diminuzione del 13,7% rispetto al 31 dicembre 2017 quando era pari a 4,8 milioni di Euro.

Sia l'EBITDA che l'EBIT incorporano una componente positiva non ricorrente relativa al contributo ricevuto nel marzo 2018 da Regione Lombardia pari a circa 0,9 milioni di Euro.

Il valore degli ammortamenti di periodo è pari a 2,3 milioni di Euro (2,0 milioni di Euro a fine 2017).

Gli accantonamenti e le svalutazioni dell'esercizio sono praticamente pari a zero presentando una modesta variazione rispetto al dato del 2017 di 0,1 milioni di Euro.

Il Gruppo Enervit, al 31 dicembre 2018, registra un record dell'Utile Netto pari a 3,5 milioni di Euro +26,1% rispetto al 31 dicembre 2017 quando era pari a 2,8 milioni di Euro. Tale risultato incorpora una componente positiva derivante dall'accesso ai benefici del "Patent Box" pari a circa 0,5 milioni di Euro.

La Posizione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2018 è positiva per 1,1 milioni di Euro, leggermente inferiore rispetto al 31 dicembre 2017 quando era positiva per 1,7 milioni di Euro. Da segnalare che a fine anno la Capogruppo ha sostenuto investimenti legati al raddoppio della linea produttiva dello stabilimento di Erba per circa 2,2 milioni di Euro.

Principali risultati di Enervit S.p.A. al 31 dicembre 2018:

Ricavi: pari a 60,1 milioni di Euro +9,6% rispetto ai 54,9 milioni di Euro al 31 dicembre 2017;

EBITDA: pari a 7,3 milioni di Euro +3,8% rispetto ai 7,0 milioni di Euro al 31 dicembre 2017;

EBIT: pari a 4,8 milioni di Euro -4,1% rispetto ai 5,0 milioni di Euro al 31 dicembre 2017;

Utile netto: pari a 4,1 milioni di Euro rispetto a 2,9 milioni Euro al 31 dicembre 2017;

Posizione Finanziaria Netta: positiva per 1,0 milioni di Euro (era positiva per 1,7 milioni di Euro al 31 dicembre 2017).

Al 31 dicembre 2018, Enervit S.p.A. ha registrato Ricavi pari a 60,1 milioni di Euro in crescita del 9,6% rispetto ai 54,9 milioni di Euro conseguiti alla fine dell'esercizio 2017.

In particolare l'Unità di Business Italia, con un'incidenza percentuale sul totale dei ricavi del 78,1% è cresciuta del 7,0%. Allo stesso modo, anche l'Unità di Business Internazionale, che rappresenta il 16,3% del totale dei ricavi, ha evidenziato una notevole performance facendo registrare una crescita del 21,2% rispetto all'esercizio 2017.

Registra una crescita rispetto all'esercizio 2017 anche l'Unità di Business Lavorazione Conto Terzi, che con un peso sui ricavi del 3,8% ha fatto registrare un incremento del 33,5%. L'Unità di Business Punti Vendita Diretti, con un peso sui ricavi dell'1,9%, ha invece registrato un calo del 8,5% rispetto all'analogo periodo 2017.

Al 31 dicembre 2018, l'EBITDA di Enervit S.p.A è pari a 7,3 milioni di Euro, in aumento del 3,8% rispetto ai 7,0 milioni di Euro registrati al 31 dicembre 2017.

Al 31 dicembre 2018, Enervit S.p.A. ha registrato un EBIT pari a 4,8 milioni di Euro, in riduzione del 4,1% rispetto ai 5,0 milioni di Euro conseguiti al 31 dicembre 2017.

Analogamente a quanto sopra descritto, sia l'EBITDA che l'EBIT incorporano una componente positiva non ricorrente relativa al contributo ricevuto nel marzo 2018 da Regione Lombardia pari a circa 0,9 milioni di Euro.

Al 31 dicembre 2018, Enervit S.p.A. ha registrato un Utile netto record pari a 4,1 milioni di Euro in aumento rispetto ai 2,9 milioni di Euro conseguiti nell'esercizio 2017. Tale risultato, come sopra commentato, incorpora un'ulteriore componente positiva derivante dall'accesso ai benefici del "Patent Box" pari a circa 0,5 milioni di Euro.

La Posizione finanziaria netta di Enervit S.p.A. al 31 dicembre 2018 è positiva per 1,0 milione di Euro, in diminuzione rispetto al 31 dicembre 2017 quando era positiva per 1,7 milioni di Euro. Da segnalare che a fine anno la società ha sostenuto investimenti legati al raddoppio della linea produttiva dello stabilimento di Erba per circa 2,2 milioni di Euro.

Altre delibere

Il Consiglio di Amministrazione di Enervit S.p.A. ha altresì, tra l'altro:

• approvato la Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari, redatta ai sensi del art. 123-bis del TUF e la Relazione sulla Remunerazione, redatta ai sensi del art. 123-ter del TUF;
• proposto la distribuzione di un dividendo pari a 0,11 Euro per azione (al lordo delle ritenute di legge), con messa in pagamento a partire dal 22 maggio 2019, con Record date 21 maggio 2019 e data di stacco della cedola il 20 maggio 2019;
• deliberato di convocare l'Assemblea degli Azionisti per il giorno 30 aprile 2018, alle ore 10.00 in Milano, viale Achille Papa n. 30, presso la sala congressi WJC, con il seguente ordine del giorno:

1. Approvazione del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018; relazione degli Amministratori sulla gestione dell'esercizio 2018; relazione del Collegio Sindacale; relazione della Società di Revisione. Presentazione del bilancio consolidato del Gruppo Enervit al 31 dicembre 2018. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

2. Deliberazioni relative alla destinazione del risultato dell'esercizio 2018.

3. Relazione sulla Remunerazione ai sensi dell'art. 123 – ter del TUF; Deliberazioni inerenti e conseguenti.

***

Il progetto di bilancio al 31 dicembre 2018, con la Relazione sulla Gestione, le Relazioni degli Amministratori per gli argomenti all'ordine del giorno dell'Assemblea, la Relazione del Collegio Sindacale e la Relazione della società di revisione, unitamente ai documenti relativi alle materie all'ordine del giorno dell'Assemblea saranno messi a disposizione del pubblico presso la sede della Società e altresì sul sito Internet della Società - www.enervit.com - nella sezione "Investor Relations", nonché inviati al meccanismo di stoccaggio autorizzato "emarketstorage" (), nei termini di legge.

***

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Enervit S.p.A., Dottor Giuseppe Raciti, dichiara – ai sensi dell'art. 154-bis, comma 2 del D. Lgs. 58/1998 – che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato, corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Enervit S.p.A.

Enervit S.p.A. è una società attiva nel mercato dell'integrazione alimentare sportiva e della nutrizione funzionale attraverso la ricerca, lo sviluppo, la produzione e la commercializzazione di alimenti ed integratori per chi pratica sport ed è attento al proprio benessere. Le origini della società risalgono al 1954, anno in cui Paolo Sorbini avvia l'attività del laboratorio farmaceutico Also Laboratori S.a.S. Il Gruppo conta oltre 220 dipendenti ed un fatturato - al 31 dicembre 2018 - pari a 61,2 milioni di Euro realizzato con i canali di vendita Indiretto, Lavorazioni Conto Terzi e Punti Vendita Diretti.

Per ulteriori informazioni: Enervit S.p.A. Media Relations Matilde Pozzi Tel: +39 02 48563 (1) Email: m.pozzi@enervit.com - ufficiostampa@enervit.com

Si allegano qui di seguito i prospetti della situazione patrimoniale e finanziaria, i prospetti di conto economico complessivo relativi al Bilancio consolidato e civilistico al 31 dicembre 2018.

PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA

AL 31 dicembre 2018 e 31 dicembre 2017

(valori espressi in Euro)	31 dicembre 2018	31 dicembre 2017
ATTIVITA'
Attività non correnti
Immobilizzazioni materiali
Terreni	207.243	207.243
Fabbricati	3.166.310	3.171.067
Impianti e macchinari	5.596.421	5.482.939
Attrezzature Industriali e commerciali	748.753	593.563
Altri beni	449.289	560.778
Immobilizzazioni materiali in corso e acconti	2.319.177	355.982
Totale immobilizzazioni Materiali	12.487.194	10.371.573
Immobilizzazioni immateriali
Costi di sviluppo	777.133	622.972
Diritti di brevetto e utiliz. Opere dell'ingegno	506.424	569.286
Concessioni, licenze, marchi	60.488	72.488
Avviamento	7.016.756	7.016.756
Immobilizzazioni immateriali in corso e acconti	432.200	361.641
Altre immobilizzazioni immateriali	39.920	49.334
Totale immobilizzazioni Immateriali	8.832.921	8.692.477
Attività fiscali per imposte differite	587.751	635.915
Partecipazioni	2.047.698	1.973.815
Altri crediti finanziari a lungo termine	308.918	229.784
Totale immobilizzazioni finanziarie	2.944.367	2.839.514
Totale attività non correnti	24.264.482	21.903.564
Attività correnti
Rimanenze	6.040.438	5.954.200
Crediti commerciali e altre attività a breve termine	10.692.119	9.630.816
Crediti commerciali verso società controllate	575.532	887.538
Attività fiscali per imposte correnti	1.821.453	1.485.011
Atri crediti finanziari a breve termine	24.423	29.379
Crediti finanziari	4.532	4.532
Cassa e disponibilità liquide	4.558.246	6.972.640
Totale attività correnti	23.716.743	24.964.117
TOTALE ATTIVO	47.981.225	46.867.681

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	31 dicembre 2018	31 dicembre 2017
Patrimonio netto
Capitale emesso	4.628.000	4.628.000
Sovrapprezzo azioni	6.527.962	6.527.962
Riserva versamento Soci in conto capitale	46.481	46.481
Riserva legale	983.118	837.150
Riserva straordinaria	7.610.203	6.296.412
Riserva FTA	2.394.751	2.394.751
Riserve di consolidamento	176.827	157.352
Utile (perdita) portato a nuovo	-	-
Riserva per attualizzazione TFR	19.429	31.251
Utile/(Perdita) d'esercizio	3.532.055	2.802.541
Totale patrimonio netto di Gruppo	25.918.825	23.721.900
Patrimonio netto di terzi quotisti	-	-
TOTALE PATRIMONIO NETTO	25.918.825	23.721.900
Passività non correnti
Finanziamenti a lungo termine	1.708.067	3.277.877
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro	983.376	1.020.112
Altre passività a lungo termine	526.833	424.363
Totale passività non correnti	3.218.276	4.722.352
Passività correnti
Debiti commerciali e altre passività a breve termine	16.541.329	15.806.392
Passività fiscali per imposte correnti	533.396	637.129
Finanziamenti a breve termine	1.619.221	1.779.632
Debiti verso altri finanziatori	150.000	200.000
Fondi a breve termine	177	275
Totale passività correnti	18.844.124	18.423.429
TOTALE PASSIVO	47.981.225	46.867.681

PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO

AL 31 dicembre 2018 e 31 dicembre 2017

(valori espressi in Euro)	31 dicembre 2018	31 dicembre 2017 riesposto (*)
Ricavi	61.241.503	54.992.298
Altri ricavi e proventi	1.889.211	415.990
Variazione nelle rimanenze di prodotti finiti ed in corso di lavorazione	(397.481)	224.312
Materie prime, materiali di confezionamento e di consumo	(16.757.715)	(15.126.514)
Variazione nelle rimanenze di materie prime, materiali di confezionamento e di consumo	504.983	160.795
Costo del personale	(13.039.891)	(11.798.647)
Altri costi operativi	(26.962.402)	(21.957.337)
EBITDA - Margine operativo lordo	6.478.208	6.910.897
Ammortamenti	(2.315.951)	(2.032.748)
Accantonamenti e svalutazioni	2.045	(51.004)
EBIT - Risultato operativo	4.164.302	4.827.145
Ricavi finanziari	24.769	19.383
Costi finanziari	(46.021)	(105.514)
Utile (perdita) derivante da transizioni in valute estere	(71.146)	22.578
Utili/Perdite derivanti dalle partecipazioni in società collegate e Joint Venture secondo il metodo del patrimonio netto	23.883 -	476.185
Risultato prima delle imposte	4.095.787	4.287.407
Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti differite e anticipate	(560.962)	(1.484.866)
RISULTATO NETTO COMPLESSIVO D'ESERCIZIO DEL GRUPPO	3.534.826	2.802.541
Utile (perdita) attuariali dei piani a benefici definiti	(11.601)	(1.675)
Imposte su altre componenti del conto economico complessivo	2.784	402
RISULTATO NETTO COMPLESSIVO D'ESERCIZIO DEL GRUPPO	3.526.009	2.801.268
	-	-
Informazioni per azioni: Utile per azione	0,199	0,157

(*) i dati al 31 dicembre 2017 sono stati riesposti in base all'applicazione del nuovo principio contabile IFRS 15

RENDICONTO FINANZIARIO PER I PERIODI CHIUSI AL 31 dicembre 2018 e 31 dicembre 2017

redatto secondo i principi contabili internazionali IAS / IFRS

RENDICONTO FINANZIARIO DI GRUPPO	Dal 1 gennaio al 31	Dal 1 gennaio al 31
(valori espressi in Euro)	dicembre 2018	dicembre 2017
Utile ante imposte	4.095.787	4.287.407
Ammortamenti	2.315.951	2.032.748
Variazioni TFR e adeguamento IAS 19	(36.736)	(21.976)
(Incremento) Decremento crediti	(1.032.619)	(1.409.501)
(Incremento) Decremento rimanenze	(86.238)	(762.189)
Incremento (Decremento) debiti	837.407	3.021.177
Incremento (Decremento) fondi a breve	(98)	275
Incremento (Decremento) debiti tributari	(103.733)	(309.321)
Imposte sul reddito	(560.962)	(1.484.866)
Flussi finanziari generati dall'attività operativa	5.428.759	5.353.755
(Investimenti) netti in imm. materiali	(3.902.975)	(2.864.621)
(Investimenti) in imm. immateriali	(669.040)	(2.050.327)
(Incremento) Decremento imm. finanziarie	(153.017)	644.588
Flussi finanziari generati dall'attività d'investimento	(4.725.032)	(4.270.359)
Variazione finanziamenti	(1.730.220)	(308.720)
Var. Crediti/Debiti finanziari	(50.000)	142.627
Dividendi corrisposti	(1.459.600)	(1.424.000)
Flussi finanziari generati dall'attività finanziaria	(3.118.121)	(1.511.425)
Flusso netto generato dalla gestione	(2.414.394)	(428.030)
Disponibilità liquide nette a inizio periodo	6.972.640	7.400.670
Disponibilità liquide nette a fine periodo	4.558.246	6.972.640

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI GRUPPO (valori espressi in Euro)	Dal 1 gennaio al 31 dicembre 2018	Dal 1 gennaio al 31 dicembre 2017
Quota a breve Debiti per finanziamenti a M/L termine	(1.619.221)	(1.779.632)
Debiti per finanziamenti a M/L termine	(1.708.067)	(3.277.877)
Debiti a breve termine verso altri	(50.000)	(50.000)
Debiti a m/l termine verso altri	(100.000)	(150.000)
Crediti finanz.ri a breve termine verso altri	4.532	4.532
Posizione finanziaria netta - PFN	1.085.489	1.719.663

PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA ENERVIT SpA

AL 31 dicembre 2018 e 31 dicembre 2017

(valori espressi in Euro)	31 dicembre 2018	31 dicembre 2017
ATTIVITA'
Attività non correnti
Immobilizzazioni materiali
Terreni	207.243	207.243
Fabbricati	3.166.310	3.171.067
Impianti e macchinari	5.596.421	5.482.939
Attrezzature Industriali e commerciali	682.257	553.487
Altri beni	349.618	429.552
Immobilizzazioni materiali in corso e acconti	2.319.177	355.982
Totale immobilizzazioni Materiali	12.321.026	10.200.270
Immobilizzazioni immateriali
Costi di sviluppo	777.133	622.972
Diritti di brevetto e utiliz. Opere dell'ingegno	506.424	569.286
Concessioni, licenze, marchi	60.488	72.488
Avviamento	5.616.821	5.616.821
Immobilizzazioni immateriali in corso e acconti	432.200	361.641
Altre immobilizzazioni immateriali	39.920	49.334
Totale immobilizzazioni Immateriali	7.432.986	7.292.542
Partecipazioni	4.290.108	3.323.931
Attività fiscali per imposte differite	568.890	625.328
Altri crediti finanziari a lungo termine	301.225	228.666
Totale immobilizzazioni finanziarie	5.160.223	4.177.925
Totale attività non correnti	24.914.235	21.670.737
Attività correnti
Rimanenze	5.823.171	5.587.533
Crediti commerciali e altre attività a breve termine	10.245.061	9.210.985
Crediti commerciali verso società controllate/collegate	1.289.811	1.558.948
Crediti finanziari	4.532	4.532
Attività fiscali per imposte correnti	1.786.473	1.414.072
Atri crediti finanziari a breve termine	17.177	25.027
Cassa e disponibilità liquide	4.412.647	6.884.382
Totale attività correnti	23.578.871	24.685.479
TOTALE ATTIVO	48.493.106	46.356.216

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	31 dicembre 2018	31 dicembre 2017
Patrimonio netto
Capitale emesso	4.628.000	4.628.000
Sovrapprezzo azioni	6.527.962	6.527.962
Riserva versamento Soci in conto capitale	46.481	46.481
Riserva legale	983.118	837.150
Riserva straordinaria	7.610.203	6.296.412
Riserva FTA	2.394.751	2.394.751
Riserva per attualizzazione TFR	19.429	29.913
Azionisti c/dividendi	-	-
Utile/(Perdita) d'esercizio	4.149.194	2.919.359
TOTALE PATRIMONIO NETTO	26.359.137	23.680.027
Passività non correnti
Finanziamenti a lungo termine	1.708.067	3.277.877
Debiti verso altri finanziatori	150.000	200.000
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro	943.852	990.094
Altre passività a lungo termine	526.833	424.363
Totale passività non correnti	3.328.753	4.892.334
Passività correnti
Debiti commerciali e altre passività a breve termine	15.959.086	15.150.226
Debiti commerciali verso società controllate/collegate	774.516	280.155
Passività fiscali per imposte correnti	501.150	608.799
Finanziamenti a breve termine	1.570.464	1.744.675
Totale passività correnti	18.805.216	17.783.855
TOTALE PASSIVO	48.493.106	46.356.216

PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO ENERVIT SPA

AL 31 dicembre 2018 e 31 dicembre 2017 riesposto (*)

(valori espressi in Euro)	31 dicembre 2018	31 dicembre 2017 riesposto (*)
Ricavi	60.103.725	54.858.370
Altri ricavi e proventi	1.968.784	459.318
Variazione nelle rimanenze di prodotti finiti ed in corso di lavorazione	(430.820)	234.727
Materie prime, materiali di confezionamento e di consumo	(16.078.198)	(15.042.741)
Variazione nelle rimanenze di materie prime, materiali di confezionamento e di consumo	504.983	160.795
Costo del personale	(12.209.963)	(11.643.489)
Altri costi operativi	(26.557.466)	(21.992.638)
Ammortamenti	(2.256.576)	(2.020.700)
Accantonamenti e svalutazioni	(285.921)	(51.011)
EBIT - Risultato operativo	4.758.549	4.962.630
Ricavi finanziari	24.384	18.991
Costi finanziari	(95.351)	(100.608)
Utile (Perdita) derivante da transizioni in valute estere	308	(861)
Utili/Perdite derivanti dalle partecipazioni in società collegate e Joint Venture secondo il metodo del patrimonio netto	23.883	(476.185)
Risultato prima delle imposte	4.711.772	4.403.967
Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti differite e anticipate	(562.579)	(1.484.608)
RISULTATO NETTO D'ESERCIZIO	4.149.194	2.919.359
Utile (Perdita) attuariali dei piani a benefici definiti	(10.483)	(1.028)
Imposte su altre componenti del conto economico complessivo	2.516	247
RISULTATO NETTO COMPLESSIVO D'ESERCIZIO	4.141.226	2.918.578
Informazioni per azioni: Utile per azione	0,23	0,16

(*) i dati al 31 dicembre 2017 sono stati riesposti in base all'applicazione del nuovo principio contabile IFRS 15

RENDICONTO FINANZIARIO ENERVIT S.p.A.	Dal 1 gennaio al 31	Dal 1 gennaio al 31
(valori espressi in Euro)	dicembre 2018	dicembre 2017
Utile ante imposte	4.711.772	4.403.967
Ammortamenti	2.256.576	2.020.700
Variazioni TFR e adeguamento IAS 19	(46.241)	(26.718)
(Incremento) Decremento crediti	(1.073.052)	(1.566.394)
(Incremento) Decremento rimanenze	(235.638)	(395.522)
Incremento (Decremento) debiti	1.405.690	2.535.048
Incremento (Decremento) debiti tributari	(107.649)	(331.094)
Imposte sul reddito	(562.579)	(1.484.608)
Flussi finanziari generati dall'attività operativa	6.348.879	5.155.379
(Investimenti) netti in imm. materiali	(3.848.767)	(2.682.321)
(Investimenti) in imm. immateriali	(669.009)	(650.392)
(Incremento) Decremento imm. finanziarie	(1.038.736)	(654.413)
Flussi finanziari generati dall'attività d'investimento	(5.556.511)	(3.987.126)
Variazione finanziamenti	(1.744.020)	(343.678)
Var. Crediti/Debiti finanziari	(50.000)	142.627
Variazioni derivanti da adeguamento TFR	(10.483)	(1.028)
Dividendi corrisposti	(1.459.600)	(1.424.000)
Flussi finanziari generati dall'attività finanziaria	(3.264.104)	(1.626.079)
Flusso netto generato dalla gestione	(2.471.736)	(457.825)
Disponibilità liquide nette a inizio periodo	6.884.382	7.342.208
Disponibilità liquide nette a fine periodo	4.412.647	6.884.382
Quota a breve Debiti per finanziamenti a M/L termine	(1.570.464)	(1.744.675)
Debiti per finanziamenti a M/L termine	(1.708.067)	(3.277.877)
Debiti a breve termine verso altri	(50.000)	(50.000)
Debiti a m/l termine verso altri	(100.000)	(150.000)
Crediti finanz.ri a breve termine verso altri	4.532	4.532
Posizione finanziaria netta - PFN	988.647	1.666.363

RENDICONTO FINANZIARIO PER I PERIODI CHIUSI AL 31 dicembre 2018 e 31 dicembre 2017 redatto secondo i principi contabili internazionali IAS / IFRS