AI assistant
Enea S.A. Interim / Quarterly Report 2026
5597_rns_2026-05-20_9b255b24-4176-4231-80e2-3354402d03e5.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
SKRÓCONE
ŚRÓDROCZNE
SKONSOLIDOWANE
SPRAWOZDANIE
FINANSOWE
GRUPY KAPITAŁOWEJ
ENEA
za okres od 1 stycznia
do 31 marca 2026 r.
zgodne z MSSF UE
Enea
Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 31 marca 2026 r. (w tys. zł)
Enea
SPIS TREŚCI
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ... 4
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ... 5
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ... 7
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ... 8
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA ... 9
Informacje ogólne ... 9
- Informacje ogólne o jednostce dominującej ... 9
- Skład Grupy Kapitałowej ... 9
- Skład Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej ... 11
- Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego ... 11
- Zasady (polityka) rachunkowości i ważne oszacowania i założenia ... 12
- Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji ... 12
Segmenty operacyjne ... 13
Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów ... 17
- Przychody ze sprzedaży ... 17
- Opodatkowanie ... 18
Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej ... 19
- Rzeczowe aktywa trwałe ... 19
- Wartości niematerialne ... 19
- Inwestycje w jednostki stowarzyszone i współkontrolowane ... 20
- Zapasy ... 21
- Świadectwa pochodzenia energii ... 21
- Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami ... 22
- Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania ... 22
- Podział zysku ... 22
- Zobowiązania z tytułu zadłużenia ... 23
- Rezerwy ... 27
- Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji ... 28
- Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego ... 28
Instrumenty finansowe ... 30
- Instrumenty finansowe i wartość godziwa ... 30
- Odpis aktualizujący na oczekiwane straty kredytowe dla należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe ... 32
- Analiza struktury wiekowej należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe ... 33
Pozostałe noty objaśniające ... 35
- Transakcje z jednostkami powiązanymi ... 35
- Zobowiązania warunkowe, postępowania sądowe oraz sprawy toczące się przed organem administracji publicznej ... 35
25.1. Poręczenia i gwarancje ... 35
25.2. Postępowania toczące się przed sądami powszechnymi ... 36
25.3. Ryzyko związane ze stanem uregulowania sytuacji prawnej nieruchomości wykorzystywanych przez Grupę ... 36
25.4. Spór dotyczący cen na świadectwa pochodzenia energii OZE oraz wypowiedziane umowy na zakup praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii z odnawialnych źródeł ... 37 - Zdarzenia po dacie sprawozdawczej ... 37
Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 31 marca 2026 r. (w tys. zł)
Enea
Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa, który został zatwierdzony przez Unię Europejską i zostało zaakceptowane przez Zarząd ENEA S.A.
Członkowie Zarządu
Prezes Zarządu
Grzegorz Kinelski
Signed by / Podpisano przez:
Grzegorz Damian Kinelski
Date / Data: 2026-05-20 10:13
Członek Zarządu
Dalida Gepfert
Signed by / Podpisano przez:
Dalida Helena Gepfert
Date / Data: 2026-05-20 10:06
Członek Zarządu
Bartosz Krysta
BARTOSZ KRYSTA
Date / Data: 2026-05-20 10:38
Marek Lelątko
MAREK LELĄTKO
Date / Data: 2026-05-20 09:01
ENEA Centrum Sp. z o.o.
Podmiot odpowiedzialny za prowadzenie ksiąg
rachunkowych i sporządzenie sprawozdania finansowego
ENEA Centrum Sp. z o.o. Pl. Władysława Andersa 7, 61-894 Poznań
KRS 0000477231, NIP 777-00-02-843, REGON 630770227
Robert Kiereta
Robert
Leszek
Kiereta
Elektronicznie
podpisany przez
Robert Leszek
Kiereta
Data: 2026.05.20
07:42:51 +02'00'
Poznań, 20 maja 2026 r.
Enea
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
| | Nota | Za okres 3 miesięcy zakończenia
31 marca 2026
(niebadane) | Za okres 3 miesięcy zakończenia
31 marca 2025
(niebadane) |
| --- | --- | --- | --- |
| Przychody ze sprzedaży | 7 | 7 197 734 | 7 437 944 |
| Podatek akcyzowy | | (24 901) | (24 081) |
| Przychody ze sprzedaży netto | | 7 172 833 | 7 413 863 |
| Rekompensaty | 7 | 3 103 | 169 703 |
| Przychody z tytułu leasingu i subleasingu operacyjnego | | 6 877 | 5 959 |
| Przychody ze sprzedaży oraz inne dochody | | 7 182 813 | 7 589 525 |
| Pozostałe przychody operacyjne | | 50 222 | 185 869 |
| Zmiana szacunku rezerwy dotyczącej umów rodzących obciążenia | 18 | 59 505 | 8 991 |
| Amortyzacja | | (359 200) | (315 511) |
| Koszty świadczeń pracowniczych | | (866 552) | (835 296) |
| Zużycie materiałów i surowców oraz wartość sprzedanych towarów | | (2 362 525) | (2 141 031) |
| Zakup energii i gazu na potrzeby sprzedaży | | (1 761 995) | (2 170 266) |
| Usługi przesyłowe | | (195 033) | (179 332) |
| Inne usługi obce | | (303 284) | (280 137) |
| Podatki i opłaty | | (162 336) | (148 891) |
| (Strata)/zysk na zmianie, sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych
oraz prawa do korzystania ze składnika aktywów | | (10 781) | 3 099 |
| Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych | | 195 | - |
| Pozostałe koszty operacyjne | | (81 628) | (91 748) |
| Zysk operacyjny | | 1 189 401 | 1 625 272 |
| Koszty finansowe | | (135 962) | (138 726) |
| Przychody finansowe | | 70 095 | 75 952 |
| Zyski/(straty) z pochodnych instrumentów walutowych niewykorzystywanych
w rachunkowości zabezpieczeń | | 33 791 | (121 999) |
| Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych | 11 | (1 676) | (13 154) |
| Zysk przed opodatkowaniem | | 1 155 649 | 1 427 345 |
| Podatek dochodowy | 8 | (230 351) | (272 358) |
| Zysk netto okresu sprawozdawczego | | 925 298 | 1 154 987 |
| Inne całkowite dochody | | | |
| Podlegające przeklasyfikowaniu do zysków lub strat: | | | |
| - wycena instrumentów zabezpieczających | | 7 551 | (11 158) |
| - podatek dochodowy | 8 | (1 434) | 2 122 |
| Inne całkowite dochody netto | | 6 117 | (9 036) |
| Całkowity dochód za okres sprawozdawczy | | 931 415 | 1 145 951 |
| Z tego zysk netto: | | | |
| przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej | | 929 338 | 1 051 428 |
| przypadający na udziały niekontrolujące | | (4 040) | 103 559 |
| Z tego całkowity dochód: | | | |
| przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej | | 935 455 | 1 042 392 |
| przypadający na udziały niekontrolujące | | (4 040) | 103 559 |
| Zysk netto przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej | | 929 338 | 1 051 428 |
| Średnioważona liczba akcji zwykłych (w szt.) | | 529 731 093 | 529 731 093 |
| Zysk netto przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej
na akcję (w zł na jedną akcję) | | 1,75 | 1,98 |
| Zysk rozwodniony na akcję (w zł na jedną akcję) | | 1,75 | 1,98 |
Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Enea
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
| Nota | Stan na | ||
|---|---|---|---|
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 grudnia 2025 | ||
| AKTYWA | |||
| Aktywa trwałe | |||
| Rzeczowe aktywa trwałe | 9 | 22 781 063 | 22 174 064 |
| Prawo do korzystania ze składnika aktywów | 936 987 | 900 234 | |
| Wartości niematerialne | 10 | 380 598 | 372 573 |
| Nieruchomości inwestycyjne | 13 742 | 13 950 | |
| Inwestycje w jednostki stowarzyszone i współkontrolowane | 11 | 117 653 | 118 331 |
| Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 8 | 971 666 | 776 431 |
| Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej | 21 | 49 641 | 50 895 |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 22 534 | 25 730 | |
| Koszty doprowadzenia do zawarcia umowy | 11 558 | 10 109 | |
| Należności z tytułu leasingu i subleasingu finansowego | 624 | 865 | |
| Środki zgromadzone w ramach Funduszu Likwidacji Kopalń | 188 412 | 180 276 | |
| Aktywa trwałe razem | 25 474 478 | 24 623 458 | |
| Aktywa obrotowe | |||
| Prawa do emisji CO₂ | 597 333 | 3 622 376 | |
| Zapasy | 12 | 1 074 295 | 1 279 712 |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 4 572 473 | 4 746 131 | |
| Koszty doprowadzenia do zawarcia umowy | 15 702 | 16 694 | |
| Aktywa z tytułu umów z klientami | 14 | 730 039 | 412 121 |
| Należności z tytułu leasingu i subleasingu finansowego | 1 962 | 2 020 | |
| Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego | 105 125 | 110 860 | |
| Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej | 21 | 30 162 | 30 451 |
| Inne inwestycje krótkoterminowe | 21 | 311 295 | 517 667 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 15 | 4 655 764 | 4 524 839 |
| Aktywa obrotowe razem | 12 094 150 | 15 262 871 | |
| Aktywa razem | 37 568 628 | 39 886 329 |
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
| Stan na | ||
|---|---|---|
| Nota | 31 marca 2026 (niebadane) 31 grudnia 2025 | |
| PASYWA | ||
| Kapitał własny | ||
| Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej | ||
| Kapitał zakładowy | 676 306 | 676 306 |
| Kapitał z nadwyżki ceny emisyjnej nad wartością nominalną akcji | 3 348 670 | 3 348 670 |
| Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów finansowych | (7 273) | (7 273) |
| Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających | (7 758) | (13 875) |
| Zyski zatrzymane | 13 692 706 | 12 763 368 |
| Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej razem | 17 702 651 | 16 767 196 |
| Udziały niekontrolujące | 967 396 | 971 436 |
| Kapitał własny razem | 18 670 047 | 17 738 632 |
| ZOBOWIĄZANIA | ||
| Zobowiązania długoterminowe | ||
| Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe | 17 | 5 859 117 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania | 34 899 | 52 059 |
| Zobowiązania z tytułu umów z klientami | 14 | 21 777 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 757 793 | 757 732 |
| Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji | 19 | 1 054 789 |
| Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego | 20 | 238 748 |
| Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 8 | 437 039 |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 1 364 549 | 1 348 566 |
| Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej | 21 | 4 687 |
| Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia | 18 | 1 644 878 |
| Zobowiązania długoterminowe razem | 11 418 276 | 10 974 909 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | ||
| Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe | 17 | 1 045 910 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania | 2 396 769 | 2 936 707 |
| Zobowiązania z tytułu umów z klientami | 14 | 554 847 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 38 326 | 40 166 |
| Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji | 19 | 23 305 |
| Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego | 20 | 10 630 |
| Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego | 404 929 | 177 194 |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 794 518 | 917 650 |
| Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej | 21 | 102 621 |
| Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia | 18 | 2 108 450 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 7 480 305 | 11 172 788 |
| Zobowiązania razem | 18 898 581 | 22 147 697 |
| KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM | 37 568 628 | 39 886 329 |
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
(a) I kwartał 2026 (niebadane)
| Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej | Udziały niekontrolujące | Kapitał własny razem | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kapitał zakładowy (wartość nominalna) | Kapitał z przeszacowania oraz z rozliczenia połączenia | Kapitał zakładowy razem | Kapitał z nadwyżki ceny emisyjnej nad wartością nominalną akcji | Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów finansowych | Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających | Zyski zatrzymane | |||
| Stan na 1 stycznia 2026 | 529 731 | 146 575 | 676 306 | 3 348 670 | (7 273) | (13 875) | 12 763 368 | 971 436 | 17 738 632 |
| Zysk netto okresu sprawozdawczego | - | - | - | - | - | - | 929 338 | (4 040) | 925 298 |
| Inne całkowite dochody netto | - | - | - | - | - | 6 117 | - | - | 6 117 |
| Całkowite dochody netto rozpoznane w okresie | - | - | - | - | - | 6 117 | 929 338 | (4 040) | 931 415 |
| Stan na 31 marca 2026 | 529 731 | 146 575 | 676 306 | 3 348 670 | (7 273) | (7 758) | 13 692 706 | 967 396 | 18 670 047 |
(b) I kwartał 2025 (niebadane)
| Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej | Udziały niekontrolujące | Kapitał własny razem | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kapitał zakładowy (wartość nominalna) | Kapitał z przeszacowania oraz z rozliczenia połączenia | Kapitał zakładowy razem | Kapitał z nadwyżki ceny emisyjnej nad wartością nominalną akcji | Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów finansowych | Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających | Zyski zatrzymane | |||
| Stan na 1 stycznia 2025 | 529 731 | 146 575 | 676 306 | 3 348 670 | (7 273) | 15 043 | 11 276 846 | 1 023 226 | 16 332 818 |
| Zysk netto okresu sprawozdawczego | - | - | - | - | - | - | 1 051 428 | 103 559 | 1 154 987 |
| Inne całkowite dochody netto | - | - | - | - | - | (9 036) | - | - | (9 036) |
| Całkowite dochody netto rozpoznane w okresie | - | - | - | - | - | (9 036) | 1 051 428 | 103 559 | 1 145 951 |
| Stan na 31 marca 2025 | 529 731 | 146 575 | 676 306 | 3 348 670 | (7 273) | 6 007 | 12 328 274 | 1 126 785 | 17 478 769 |
Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
| Nota | Za okres 3 miesięcy zakończony | ||
|---|---|---|---|
| 31 marca 2026 (niebadane) | 31 marca 2025 (niebadane) | ||
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej | |||
| Zysk netto okresu sprawozdawczego | 925 298 | 1 154 987 | |
| Korekty: | |||
| Podatek dochodowy w zyskach i stratach | 8 | 230 351 | 272 358 |
| Amortyzacja | 359 200 | 315 511 | |
| Strata/(zysk) na zmianie, sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych oraz prawa do korzystania ze składnika aktywów | 10 781 | (3 099) | |
| Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych | (195) | - | |
| Strata/(zysk) na sprzedaży aktywów finansowych | 4 582 | (840) | |
| Przychody z tytułu odsetek | (15 527) | (14 856) | |
| Koszty z tytułu odsetek | 87 416 | 108 593 | |
| (Zysk)/strata z wyceny instrumentów finansowych | (76 742) | 116 895 | |
| Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych | 1 676 | 13 154 | |
| Inne korekty | (10 668) | (6 316) | |
| Korekty razem | 590 874 | 801 400 | |
| Podatek dochodowy zapłacony | (180 987) | (242 381) | |
| Zmiany kapitału obrotowego: | |||
| Prawa do emisji CO₂ | 2 993 443 | 6 502 993 | |
| Zapasy | 204 410 | 62 145 | |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 271 520 | (499 141) | |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania | (423 963) | (99 998) | |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | (107 149) | (59 400) | |
| Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji | 213 000 | 10 485 | |
| Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego | 3 913 | 1 992 | |
| Pozostałe rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia | (3 171 179) | (5 040 246) | |
| Zmiany kapitału obrotowego razem | (16 005) | 878 830 | |
| Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | 1 319 180 | 2 592 836 | |
| Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej | |||
| Nabycie rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych | (1 523 034) | (1 027 930) | |
| Wpływy ze sprzedaży rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych | 14 875 | 751 | |
| Nabycie aktywów finansowych | - | (200 000) | |
| Wpływ ze zbycia aktywów finansowych | 209 353 | - | |
| Nabycie jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych | (750) | (750) | |
| Zbycie jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych | 3 276 | - | |
| Wypływy z tytułu gromadzenia środków pieniężnych na rachunku bankowym Funduszu Likwidacji Kopalń | (8 136) | - | |
| Odsetki otrzymane | 12 557 | 12 933 | |
| Inne wpływy/(wydatki) z działalności inwestycyjnej | 10 | (2 991) | |
| Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | (1 291 849) | (1 217 987) | |
| Przepływy pieniężne z działalności finansowej | |||
| Otrzymane kredyty i pożyczki | 620 538 | - | |
| Splata kredytów i pożyczek | (289 908) | (484 414) | |
| Wykup obligacji | (78 055) | (78 055) | |
| Splata zobowiązań z tytułu leasingu | (49 227) | (40 482) | |
| Odsetki zapłacone | (100 063) | (115 940) | |
| Inne wpływy z działalności finansowej | 309 | - | |
| Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | 103 594 | (718 891) | |
| Przepływy pieniężne netto razem | 130 925 | 655 958 | |
| Stan środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego | 4 524 839 | 4 412 137 | |
| Stan środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego | 4 655 764 | 5 068 095 | |
| w tym o ograniczonej możliwości dysponowania | 541 953 | 686 690 |
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA
Informacje ogólne
1. Informacje ogólne o jednostce dominującej
| Nazwa (firma): | ENEA Spółka Akcyjna |
|---|---|
| Forma prawna: | spółka akcyjna |
| Kraj rejestracji: | Rzeczpospolita Polska |
| Siedziba: | Poznań, Rzeczpospolita Polska |
| Adres: | ul. Pastelowa 8, 60-198 Poznań |
| Miejsce prowadzenia działalności: | Rzeczpospolita Polska |
| KRS: | 0000012483 |
| Numer telefonu: | (+48 61) 884 55 44 |
| E-mail: | [email protected] |
| Strona internetowa: | www.enea.pl |
| Numer klasyfikacji statystycznej (REGON): | 630139960 |
| Numer klasyfikacji podatkowej (NIP): | 777-00-20-640 |
ENEA S.A. (zwana dalej „Spółka”, „Jednostka Dominująca”) jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej ENEA („Grupa”, „Grupa Kapitałowa”).
Na 31 marca 2026 r. struktura akcjonariuszy Jednostki Dominującej przedstawiała się następująco:
| Skarb Państwa Rzeczynospolitej Polski | Pozostałe akcjonariusze | Razem | |
|---|---|---|---|
| Stan na 31 marca 2026 | 52,29% | 47,71% | 100,00% |
Na 31 marca 2026 r. podmiotem kontrolującym Jednostkę Dominującą był Skarb Państwa będący stroną kontrolującą najwyższego szczebla.
Na 31 marca 2026 r. statutowy kapitał zakładowy ENEA S.A. był równy 529 731 tys. zł (676 306 tys. zł po przekształceniu na MSSF UE z uwzględnieniem hiperinflacji i innych korekt) i dzielił się na 529 731 093 akcje.
Czas trwania Jednostki Dominującej jest nieoznaczony. Działalność prowadzona jest na podstawie odpowiednich koncesji przyznawanych Jednostce Dominującej i poszczególnym jednostkom wchodzącym w skład Grupy Kapitałowej.
Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2026 r. i zawiera dane porównawcze za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2025 r. oraz na dzień 31 grudnia 2025 r.
2. Skład Grupy Kapitałowej
Na 31 marca 2026 r. Grupa Kapitałowa składała się z jednostki dominującej ENEA S.A., 45 spółek zależnych (w tym 24 spółek pośrednio zależnych) oraz 2 spółek stowarzyszonych.
Głównym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej jest:
- produkcja energii elektrycznej i cieplnej (ENEA Wytwarzanie Sp. z o.o., ENEA Elektrownia Połaniec S.A., Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej Sp. z o.o. w Obornikach, Miejska Energetyka Cieplna Piła Sp. z o.o., ENEA Ciepło Sp. z o.o., ENEA Nowa Energia Sp. z o.o.);
- obrót energią elektryczną (ENEA S.A., ENEA Trading Sp. z o.o.);
- dystrybucja energii elektrycznej (ENEA Operator Sp. z o.o.);
- dystrybucja ciepła (Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej Sp. z o.o. w Obornikach, Miejska Energetyka Cieplna Piła Sp. z o.o., ENEA Ciepło Sp. z o.o.);
- górnictwo i wzbogacanie węgla kamiennego (Grupa Lubelski Węgiel „Bogdanka” S.A.).
Dodatkowe informacje i objaśnienia przedstawione na stronach 9 - 37 stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
| Nazwa spółki | Przedmiot działalności | Siedziba | Udział ENEA S.A. w całkowitej liczbie głosów na 31 marca 2026 | Udział ENEA S.A. w całkowitej liczbie głosów na 31 grudnia 2025 |
|---|---|---|---|---|
| SPOŁKI ZALEŻNE | ||||
| 1. ENEA Operator Sp. z o.o. | dystrybucja | Poznań | 100% | 100% |
| 2. ENEA Wytwarzanie Sp. z o.o. | wytwarzanie | Świerze Górne | 100% | 100% |
| 3. ENEA Elektrownia Połaniec S.A. | wytwarzanie | Połaniec | 100% | 100% |
| 4. ENEA Oświetlenie Sp. z o.o. | pozostała działalność | Szczecin | 100% | 100% |
| 5. ENEA Trading Sp. z o.o. | obrót | Świerze Górne | 100% | 100% |
| 6. ENEA Serwis Sp. z o.o. | dystrybucja | Lipno | 100% | 100% |
| 7. ENEA Centrum Sp. z o.o. | pozostała działalność | Poznań | 100% | 100% |
| 8. ENEA Pomiary Sp. z o.o. | dystrybucja | Poznań | 100% | 100% |
| 9. Lubelski Węgiel BOGDANKA S.A. | wydobycie | Bogdanka | 64,57% | 64,57% |
| 10. ENEA Ciepło Sp. z o.o. | wytwarzanie | Białystok | 99,94% | 99,94% |
| 11. Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej Sp. z o.o. | wytwarzanie | Oborniki | 99,93% | 99,93% |
| 12. Miejska Energetyka Cieplna Piła Sp. z o.o. | wytwarzanie | Piła | 71,11% | 71,11% |
| 13. ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. | wytwarzanie | Radom | 100% | 100% |
| 14. ENEA ELKOGAZ Sp. z o.o. | wytwarzanie | Świerze Górne | 100% | 100% |
| 15. ENEA Power&Gas Trading Sp. z o.o. | obrót | Warszawa | 100% | 100% |
| 16. ENEA Eko Sp. z o.o. | obrót | Warszawa | 100% | 100% |
| 17. EW Magazyn Energii Sp. z o.o. | wytwarzanie | Świerze Górne | 100%^{10} | 100%^{10} |
| 18. EW MPŻ Sp. z o.o. | wytwarzanie | Świerze Górne | 100%^{10} | 100%^{10} |
| 19. ENEA Połaniec Gaz Sp. z o.o. | wytwarzanie | Połaniec | 100%^{10} | 100%^{10} |
| 20. ENEA Połaniec Peak Sp. z o.o. | wytwarzanie | Połaniec | 100%^{10} | 100%^{10} |
| 21. ENEA Ekopeak Sp. z o.o. (dawniej: ENEA Kozienice Peak Sp. z o.o.) | wytwarzanie | Świerze Górne | 100%^{4,10} | 100%^{10} |
| SPOŁKI PUSIĘDZINO ZALEŻNE | ||||
| 22. ENEA Logistyka Sp. z o.o. | dystrybucja | Poznań | 100%^{3} | 100%^{3} |
| 23. ENEA Bioenergia Sp. z o.o. | wytwarzanie | Połaniec | 100%^{1} | 100%^{1} |
| 24. EkoTRANS Bogdanka Sp. z o.o. | wydobycie | Bogdanka | 64,57%^{2} | 64,57%^{2} |
| 25. RG Bogdanka Sp. z o.o. | wydobycie | Bogdanka | 64,57%^{2} | 64,57%^{2} |
| 26. MR Bogdanka Sp. z o.o. | wydobycie | Bogdanka | 64,57%^{2} | 64,57%^{2} |
| 27. Łęczyńska Energetyka Sp. z o.o. | wydobycie | Bogdanka | 57,27%^{2} | 57,27%^{2} |
| 28. ENEBIOGAZ 1 Sp. z o.o. | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4,10} | 100%^{4,10} |
| 29. ENEBIOGAZ 2 Sp. z o.o. | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4,10} | 100%^{4,10} |
| 30. ENEA FW Bejsce Sp. z o.o. (dawniej: Farma Wiatrowa Bejsce Sp. z o.o.) | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4,9} | 100%^{4} |
| 31. EN101 Sp. z o.o. | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4,10} | 100%^{4,10} |
| 32. EN102 Sp. z o.o. | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4,10} | 100%^{4,10} |
| 33. EN103 Sp. z o.o. | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4,10} | 100%^{4,10} |
| 34. EN201 Sp. z o.o. | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4,10} | 100%^{4,10} |
| 35. EN202 Sp. z o.o. | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4,10} | 100%^{4,10} |
| 36. EN203 Sp. z o.o. | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4,10} | 100%^{4,10} |
| 37. ENEA PV Gablin Sp. z o.o. | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4} | 100%^{4} |
| 38. ENEA PV Stare Brynki Sp. z o.o. | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4} | 100%^{4} |
| 39. ENEA FW Pelplin Sp. z o.o. | wytwarzanie | Radom | 100%^{4} | 100%^{4} |
| 40. ENEA PV Rydzyna | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4} | 100%^{4} |
| 41. ENEA FW Skibno Sp. z o.o. | wytwarzanie | Radom | 100%^{4} | 100%^{4} |
| 42. EE Grunhof GmbH i.L. (w likwidacji) | wytwarzanie | Husum | 100%^{4,5,10} | 100%^{4,10} |
| 43. ENEA FW Liskowo Sp. z o.o. | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4} | 100%^{4} |
| 44. EE Pommern GmbH i.L. (w likwidacji) | wytwarzanie | Husum | 100%^{4,6,10} | 100%^{4,10} |
| 45. ENEA FW Pomorze Sp. z o.o. | wytwarzanie | Poznań | 100%^{4} | 100%^{4} |
| SPOŁKI STOWARZYSZONE | ||||
| 46. Polimex – Mostostal S.A. | - | Warszawa | 15,94%^{7} | 16,04% |
| 47. Elektrownia Wiatrowa Baltica-5 Sp. z o.o. | - | Warszawa | 33,81% | 33,81% |
Dodatkowe informacje i objaśnienia przedstawione na stronach 9 - 37 stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
1 – spółka pośrednio zależna poprzez udziały w spółce ENEA Elektrownia Połaniec S.A.
2 – spółka pośrednio zależna poprzez udziały w spółce Lubelski Węgiel BOGDANKA S.A.
3 – spółka pośrednio zależna poprzez udziały w spółce ENEA Operator Sp. z o.o.
4 – spółka pośrednio zależna poprzez udziały w spółce ENEA Nowa Energia Sp. z o.o.
5 – 1 stycznia 2026 r. spółka EE Grunhof GmbH została postawiona w stan likwidacji.
6 – 1 stycznia 2026 r. spółka EE Pommern GmbH została postawiona w stan likwidacji.
7 – Na podstawie umowy opcji zakupu akcji Polimex-Mostostal S.A. z 18 stycznia 2017 r. z późniejszymi zmianami, ENEA S.A. nabyła od Towarzystwa Finansowego Silesia Sp. z o.o. opcje call na zakup akcji Polimex-Mostostal S.A. W wyniku realizacji opcji call 19, 12 lutego 2026 r. ENEA S.A. nabyła od Towarzystwa Finansowego Silesia Sp. z o.o. 375 000 szt. akcji. W lutym i marcu 2026 r. ENEA S.A. dokonała sprzedaży 375 000 szt. akcji na GPW. Na 31 marca 2026 r. ENEA S.A. posiadała 40 475 024 akcje, a udział ENEA S.A. w kapitale zakładowym Polimex Mostostal S.A. wynosił 15,94%.
8 – 24 marca 2026 r. w KRS została zarejestrowana zmiana nazwy spółki na ENEA Ekopeak Sp. z o.o.
9 – 1 kwietnia 2026 r. w KRS została zarejestrowana zmiana nazwy spółki na ENEA FW Bejsce Sp. z o.o.
10 – z uwagi na nieistotność spółka nie została uwzględniona w niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
3. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej
Zarząd
| Stan na | ||
|---|---|---|
| 31 marca 2026 | 31 grudnia 2025 | |
| Prezes Zarządu | Grzegorz Kinelski | Grzegorz Kinelski |
| Członek Zarządu ds. Finansowych | Marek Lelątko | Marek Lelątko |
| Członek Zarządu ds. Handlowych | Bartosz Krysta | Bartosz Krysta |
| Członek Zarządu ds. Korporacyjnych | Dalida Gepfert | Dalida Gepfert |
Rada Nadzorcza
| Stan na 31 marca 2026 | Powołanie | Stan na 31 grudnia 2025 | |
|---|---|---|---|
| Przewodnicząca Rady Nadzorczej | Ewa Bagińska | Ewa Bagińska | |
| Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej | Monika Starecka | Monika Starecka | |
| Sekretarz Rady Nadzorczej | Mariusz Pliszka | Mariusz Pliszka | |
| Członek Rady Nadzorczej | Monika Bartoszewicz | Monika Bartoszewicz | |
| Członek Rady Nadzorczej | Michał Remigiusz Cebula | Michał Remigiusz Cebula | |
| Członek Rady Nadzorczej | Mariusz Damasiewicz | Mariusz Damasiewicz | |
| Członek Rady Nadzorczej | Michał Gniatkowski | Michał Gniatkowski | |
| Członek Rady Nadzorczej | Adam Grzebieluch | 8 stycznia 2026 r. | - |
| Członek Rady Nadzorczej | Mariusz Romańczuk | Mariusz Romańczuk | |
| Członek Rady Nadzorczej | Zbigniew Szymczak | Zbigniew Szymczak |
8 stycznia 2026 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie ENEA S.A. podjęło uchwałę, na mocy której został powołany, z tym samym dniem, w skład Rady Nadzorczej Spółki XI kadencji Pan Adam Grzebieluch.
24 kwietnia 2026 r. Rada Nadzorcza ENEA S.A. podjęła uchwały w przedmiocie powołania na nową trzyletnią wspólną kadencję, ze skutkiem od dnia następnego po dniu odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia ENEA S.A. zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za 2025 rok:
- Pana Grzegorza Kinelskiego na stanowisko Prezesa Zarządu ENEA S.A.,
- Pana Bartosza Krystę na stanowisko Członka Zarządu ENEA S.A. ds. Handlowych,
- Pana Marka Lelątko na stanowisko Członka Zarządu ENEA S.A. ds. Finansowych,
- Pana Przemysława Baszaka na stanowisko Członka Zarządu ENEA S.A. ds. Bezpieczeństwa.
4. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa zatwierdzonego przez Unię Europejską i zostało zaakceptowane przez Zarząd ENEA S.A.
Zarząd Jednostki Dominującej wykorzystał swoją najlepszą wiedzę co do zastosowania standardów i interpretacji, jak również metod i zasad wyceny poszczególnych pozycji skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ENEA zgodnie z MSSF UE na 31 marca 2026 r. Przedstawione zestawienia
i objaśnienia zostały ustalone przy dołożeniu należytej staranności. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało przeglądowi przez biegłego rewidenta. Zasady rachunkowości stosowane były w sposób spójny we wszystkich prezentowanych okresach, chyba że wskazano inaczej.
Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Grupę.
Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe należy czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Kapitałowej ENEA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
5. Zasady (polityka) rachunkowości i ważne oszacowania i założenia
Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone z zastosowaniem zasad rachunkowości spójnych z zasadami zastosowanymi przy sporządzeniu ostatniego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
Sporządzenie skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSR 34 wymaga od Zarządu założeń, osądów i szacunków, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów. Założenia przyjęte w odniesieniu do szacunków opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu odnośnie bieżących i przyszłych działań i zdarzeń w poszczególnych obszarach. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Szacunki przyjęte do sporządzenia skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z szacunkami przyjętymi przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego za ostatni rok obrotowy. Wartości szacunkowe podawane w poprzednich latach obrotowych nie wywierają istotnego wpływu na bieżący okres śródroczny.
6. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji
Pozycje zawarte w sprawozdaniach finansowych poszczególnych jednostek Grupy wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym dana jednostka prowadzi działalność (w walucie funkcjonalnej). Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych polskich (PLN), które stanowią walutę funkcjonalną i walutę prezentacji wszystkich jednostek Grupy Kapitałowej. Pozycje sprawozdania prezentowane są w zaokrągleniu do pełnych tysięcy złotych (tys. zł), o ile nie wskazano inaczej.
Segmenty operacyjne
Grupa prezentuje informacje dotyczące segmentów działalności zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne. Segmenty operacyjne odpowiadają segmentom sprawozdawczym i nie podlegają agregacji. Zarządzanie działalnością Grupy dokonywane jest w podziale na segmenty operacyjne, które wyodrębnione są ze względu na rodzaj oferowanych produktów i usług.
W Grupie Kapitałowej ENEA wyodrębnione zostają poniższe segmenty działalności:
| | OBRÓT DETALICZNY | Obrót energią elektryczną i paliwem gazowym na rynku detalicznym. Oferta produktowa i usługowa dostosowana do potrzeb klientów. Kompleksowa obsługa klienta.
Spółki: ENEA S.A. (obrót energią elektryczną i paliwem gazowym), ENEA Eko |
| --- | --- | --- |
| | OBRÓT HURTOWY | Optymalizacja portfela kontraktów hurtowych energii elektrycznej i paliwa gazowego. Działania na rynkach produktowych. Zapewnienie dostępu do rynków hurtowych.
Spółki: ENEA Trading, ENEA Power&Gas Trading |
| | DYSTRYBUCJA | Dostarczanie energii elektrycznej. Planowanie i zapewnienie rozbudowy sieci dystrybucyjnej, w tym przyłączenie nowych klientów. Eksplatacja, konserwacja i remonty sieci dystrybucyjnej. Zarządzanie danymi pomiarowymi.
Spółki: ENEA Operator, ENEA Pomiary, ENEA Logistyka, ENEA Serwis |
| | WYTWARZANIE | Wytwarzanie oraz sprzedaż energii elektrycznej i ciepła ze źródeł konwencjonalnych.
Spółki: ENEA Elektrownia Polaniec, ENEA Wytwarzanie, ENEA Elkogaz, ENEA Bioenergia |
| | WYTWARZANIE OZE | Wytwarzanie i sprzedaż energii elektrycznej ze źródeł odnawialnych (woda, wiatr, fotowoltaika, biogaz).
Spółki: ENEA Nowa Energia, ENEA FW Bejsce, ENEA FW Pelplin, ENEA FW Skibno, ENEA FW Liskowo, ENEA FW Pomorze, ENEA PV Gablin, ENEA PV Stare Brynki, ENEA PV Rydzyna |
| | WYTWARZANIE CIEPŁO | Wytwarzanie energii elektrycznej i ciepła w źródłach kogeneracyjnych oraz przesył i dystrybucja ciepła.
Spółki: ENEA Ciepło, PEC Oborniki, MEC Piła |
| | WYDOBYCIE | Produkcja i sprzedaż węgla. Zabezpieczenie bazy surowcowej dla Grupy.
Spółki: GK LW Bogdanka wraz ze spółkami wspierającymi działalność kopalni. |
| | POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ | Projektowanie, budowa, konserwacja i modernizacja oświetlenia zewnętrznego i wewnętrznego. Kompleksowa obsługa klienta. Świadczenie kompleksowych usług dla spółek Grupy w ramach Centrum Wsparcia Biznesu.
Spółki: ENEA Centrum, ENEA Oświetlenie, ENEA S.A. (pozostała działalność) |
Wyniki dla poszczególnych segmentów operacyjnych prezentowane są zgodnie z poniższą tabelą.
Przychody segmentu są przychodami osiąganymi ze sprzedaży zewnętrznym klientom oraz transakcji z innymi segmentami, które dają się bezpośrednio przyporządkować do danego segmentu. Koszty segmentu są kosztami składającymi się z kosztów sprzedaży zewnętrznym klientom oraz kosztów transakcji realizowanych z innymi segmentami w ramach Grupy, które wynikają z działalności operacyjnej danego segmentu i dają się bezpośrednio przyporządkować do tego segmentu. W transakcjach międzysegmentowych stosowane są ceny rynkowe zapewniające poszczególnym jednostkom uzyskanie marży właściwej do samodzielnego funkcjonowania na rynku.
Analizując wyniki poszczególnych segmentów działalności, Zarząd Jednostki Dominującej zwraca przede wszystkim uwagę na wynik EBITDA. Jest ona definiowana jako wynik operacyjny (obliczony jako wynik przed opodatkowaniem skorygowany o udział w wynikach jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych, odpisy aktualizujące aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie, odpis z tytułu utraty wartości inwestycji w jednostkach współkontrolowanych, (straty)/zyski z pochodnych instrumentów walutowych niewykorzystywanych w rachunkowości zabezpieczeń, przychody finansowe, przychody z tytułu dywidend oraz koszty finansowe) powiększony o amortyzację oraz odpis z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych.
Zasady stosowane do ustalenia wyników segmentów są zgodne z zasadami rachunkowości stosowanymi do sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Wyniki segmentów:
Za okres od 1 stycznia do 31 marca 2026 r. przedstawiają się następująco:
| Obrót detaliczny | Obrót hurtowy | Dystrybucja | Wytwarzanie energia konwencjonalna | Wytwarzanie OZE | Wytwarzanie ciepło | Wydobycie | Pozostała działalność | Wyłączenia | Pozycja niepodlegające segmentacji | Razem | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży netto | 3 298 385 | 741 957 | 1 487 448 | 1 098 115 | 36 840 | 275 591 | 197 344 | 37 153 | - | - | 7 172 833 |
| Sprzedaż między segmentami | 91 609 | 4 940 526 | 5 773 | 2 428 015 | 76 564 | 88 024 | 502 453 | 182 698 | (8 315 662) | - | - |
| Przychody ze sprzedaży netto ogółem | 3 389 994 | 5 682 483 | 1 493 221 | 3 526 130 | 113 404 | 363 615 | 699 797 | 219 851 | (8 315 662) | - | 7 172 833 |
| Rekompensaty | 3 103 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 3 103 |
| Przychody z tytułu leasingu i subleasingu operacyjnego | - | - | - | 375 | - | - | 2 922 | 3 852 | (272) | - | 6 877 |
| Przychody ze sprzedaży oraz inne dochody | 3 393 097 | 5 682 483 | 1 493 221 | 3 526 505 | 113 404 | 363 615 | 702 719 | 223 703 | (8 315 934) | - | 7 182 813 |
| Koszty ogółem bez amortyzacji i odpisu z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych | (3 320 958) | (5 683 979) | (752 074) | (3 088 565) | (32 945) | (245 488) | (676 804) | (139 724) | 8 336 240 | (30 110) | (5 634 407) |
| EBITDA | 72 139 | (1 496) | 741 147 | 437 940 | 80 459 | 118 127 | 25 915 | 83 979 | 20 306 | (30 110) | 1 548 406 |
| % przychodów ze sprzedaży oraz innych dochodów | 2,1% | (0,0%) | 49,6% | 12,4% | 71,0% | 32,5% | 3,7% | 37,5% | |||
| Amortyzacja | (531) | (464) | (229 000) | (19 526) | (32 206) | (13 439) | (50 827) | (23 376) | 10 817 | (648) | (359 200) |
| Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych | - | - | - | 195 | - | - | - | - | - | - | 195 |
| Zysk/(strata) z działalności operacyjnej | 71 608 | (1 960) | 512 147 | 418 609 | 48 253 | 104 688 | (24 912) | 60 603 | 31 123 | (30 758) | 1 189 401 |
| Koszty finansowe | (135 962) | ||||||||||
| Przychody finansowe | 70 095 | ||||||||||
| Zyski z pochodnych instrumentów walutowych niewykorzystywanych w rachunkowości zabezpieczeń | 33 791 | ||||||||||
| Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych | (1 676) | ||||||||||
| Zysk brutto | 1 155 649 | ||||||||||
| Podatek dochodowy | (230 351) | ||||||||||
| Zysk netto | 925 298 | ||||||||||
| Udział w zysku udziałowców niekontrolujących | (4 040) | ||||||||||
| Nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne | 55 | - | 485 178 | 309 083 | 6 056 | 3 661 | 151 062 | 22 221 | 5 358 | - | 982 674 |
Wyniki segmentów:
Za okres od 1 stycznia do 31 marca 2025 r. przedstawiają się następująco:
| Obrót detaliczny | Obrót hurtowy | Dystrybucja | Wytwarzanie energia konwencjonalna | Wytwarzanie OZE | Wytwarzanie ciepło | Wydobycie | Pozostała działalność | Wyłączenia | Pozycja niepodlegające segmentacji | Razem | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży netto | 3 196 458 | 1 241 211 | 1 385 481 | 1 143 141 | 4 612 | 228 199 | 158 234 | 56 527 | - | - | 7 413 863 |
| Sprzedaż między segmentami | 75 985 | 3 459 860 | 29 522 | 2 513 657 | 37 770 | 75 677 | 707 844 | 134 419 | (7 034 734) | - | - |
| Przychody ze sprzedaży netto ogółem | 3 272 443 | 4 701 071 | 1 415 003 | 3 656 798 | 42 382 | 303 876 | 866 078 | 190 946 | (7 034 734) | - | 7 413 863 |
| Rekompensaty | 169 200 | - | 503 | - | - | - | - | - | - | - | 169 703 |
| Przychody z tytułu leasingu i subleasingu operacyjnego | - | - | - | 318 | - | - | 2 813 | 3 006 | (178) | - | 5 959 |
| Przychody ze sprzedaży oraz inne dochody | 3 441 643 | 4 701 071 | 1 415 506 | 3 657 116 | 42 382 | 303 876 | 868 891 | 193 952 | (7 034 912) | - | 7 589 525 |
| Koszty ogółem bez amortyzacji i odpisu z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych | (3 228 792) | (4 700 304) | (671 114) | (3 237 476) | (18 061) | (198 481) | (479 428) | (134 598) | 7 051 088 | (31 576) | (5 648 742) |
| EBITDA | 212 851 | 767 | 744 392 | 419 640 | 24 321 | 105 395 | 389 463 | 59 354 | 16 176 | (31 576) | 1 940 783 |
| % przychodów ze sprzedaży oraz innych dochodów | 6,2% | 0,0% | 52,6% | 11,5% | 57,4% | 34,7% | 44,8% | 30,6% | |||
| Amortyzacja | (276) | (485) | (204 368) | (27 978) | (12 600) | (12 567) | (45 896) | (19 756) | 9 144 | (729) | (315 511) |
| Zysk/(strata) z działalności operacyjnej | 212 575 | 282 | 540 024 | 391 662 | 11 721 | 92 828 | 343 567 | 39 598 | 25 320 | (32 305) | 1 625 272 |
| Koszty finansowe | (138 726) | ||||||||||
| Przychody finansowe | 75 952 | ||||||||||
| Straty z pochodnych instrumentów walutowych niewykorzystywanych w rachunkowości zabezpieczeń | (121 999) | ||||||||||
| Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych | (13 154) | ||||||||||
| Zysk brutto | 1 427 345 | ||||||||||
| Podatek dochodowy | (272 358) | ||||||||||
| Zysk netto | 1 154 987 | ||||||||||
| Udział w zysku udziałowców niekontrolujących | 103 559 | ||||||||||
| Nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne | - | - | 336 218 | 88 069 | 55 838 | 18 752 | 122 642 | 20 455 | (9 909) | - | 632 065 |
Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów
7. Przychody ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży netto
| Za okres 3 miesięcy zakończony | ||
|---|---|---|
| 31 marca 2026 | 31 marca 2025 | |
| Przychody świadczone w sposób ciągły | 6 864 947 | 7 121 247 |
| Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej | 4 766 268 | 5 182 825 |
| Przychody ze sprzedaży usług dystrybucyjnych | 1 427 363 | 1 339 757 |
| Przychody ze sprzedaży energii cieplnej | 303 362 | 259 907 |
| Przychody ze sprzedaży gazu | 1 659 | 1 372 |
| Przychody z tytułu Rynku Mocy | 330 472 | 298 268 |
| Przychody z tytułu oświetlenia drogowego | 35 823 | 39 118 |
| Przychody świadczone w określonym momencie | 307 886 | 292 616 |
| Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów | 67 447 | 86 638 |
| Przychody ze sprzedaży pozostałych produktów i usług | 39 508 | 18 105 |
| Przychody z tytułu świadectw pochodzenia | 1 870 | 1 693 |
| Przychody ze sprzedaży węgla | 179 883 | 143 465 |
| Przychody z tytułu opłat przyłączeniowych | 19 178 | 42 715 |
| Razem przychody ze sprzedaży netto | 7 172 833 | 7 413 863 |
Grupa dzieli przychody przede wszystkim w oparciu o typ produktów/usług. Główne grupy przychodów to przychody ze sprzedaży energii elektrycznej (segment Obrót detaliczny, Obrót hurtowy, Wytwarzanie energia konwencjonalna oraz Wytwarzanie OZE), przychody ze sprzedaży usług dystrybucyjnych (segment Dystrybucja), przychody z tytułu Rynku Mocy (przede wszystkim segment Wytwarzanie energia konwencjonalna), przychody ze sprzedaży węgla (segment Wydobycie), przychody ze sprzedaży energii cieplnej (przede wszystkim segment Wytwarzanie ciepło) oraz przychody ze sprzedaży gazu (segment Obrót detaliczny oraz Obrót hurtowy).
Sprzedaż energii elektrycznej: Grupa ujmuje przychody na koniec każdego okresu rozliczeniowego, który wynika z umów sprzedaży, według ilości energii elektrycznej dostarczonej do klienta w danym okresie rozliczeniowym. Grupa ujmuje przychody w okresie czasu i korzysta z uproszczenia dotyczącego ujmowania przychodów zgodnie z fakturowaniem, ponieważ odzwierciedla ono stopień wykonania zobowiązania do wykonania świadczenia na dzień sprawozdawczy. Do głównych grup umów należą umowy sprzedaży energii elektrycznej (w tym również umowy kompleksowe) klientom indywidualnym, biznesowym, kluczowym i strategicznym. W umowach tych usług świadczona jest w sposób ciągły, wysokość przychodu uzależniona jest od zużycia. Występuje także sprzedaż dla Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A. oraz na Towarowej Giełdzie Energii.
Standardowy termin płatności faktur sprzedażowych energii elektrycznej w ENEA S.A. wynosi 14 dni od daty wystawienia faktury VAT. W przypadku biznesowych, kluczowych i strategicznych klientów okres ten może podlegać negocjacji.
Termin płatności faktur sprzedażowych dotyczących sprzedaży energii elektrycznej do IRGiT to 1-3 dni od dostarczenia energii i wystawienia faktury. W przypadku sprzedaży na TGE terminy płatności wynikają z Regulaminu Giełdy.
Sprzedaż usług dystrybucyjnych: W przypadku sprzedaży usług dystrybucji, ENEA Operator nalicza opłatę zawierającą odrębne składniki: składnik zmienny stawki sieciowej, stawka opłaty jakościowej, składnik stały stawki sieciowej, stawka opłaty abonamentowej, stawka opłaty przejściowej, opłaty mocowej oraz opłata OZE.
W przypadku opłaty jakościowej, przejściowej, mocowej oraz OZE, ENEA Operator pełni, co do zasady, rolę jednostki pobierającej opłaty i przekazującej świadczenie innym uczestnikom rynku, np. na rzecz Polskich Sieci Elektroenergetycznych S.A. (PSE). Opłaty (tj. opłata jakościowa, przejściowa, mocowa i OZE) mają charakter quasipodatków pobieranych na rzecz innych podmiotów. ENEA Operator występuje w roli pośrednika pobierającego opłaty na rzecz innych uczestników rynku energii, w tym PSE. W konsekwencji, przychody ze sprzedaży usług dystrybucji są pomniejszone o wartość pobieranej opłaty OZE, opłaty jakościowej, opłaty mocowej oraz opłaty przejściowej. Jednocześnie korekcie ulegają koszty związane z nabyciem usług przesyłowych a także koszty związane z otrzymanymi fakturami z tytułu wsparcia OZE oraz wsparcia wytwórców. Wielkość przychodów ze sprzedaży usług dystrybucji energii elektrycznej wynika z udokumentowanej sprzedaży, powiększonej o dokonane doszacowanie niezafakturowanej w danym okresie sprzedaży usług dystrybucji energii elektrycznej oraz pomniejszone o wartość doszacowania tej sprzedaży z poprzedniego okresu. Doszacowanie sprzedaży jest dokonywane na koniec każdego miesiąca. Przychód z tytułu usługi dystrybucyjnej rozpoznawany jest w momencie wykonania usługi, na podstawie wskazań układów pomiarowo-rozliczeniowych, z uwzględnieniem doszacowania zużycia.
Przychody z tytułu Rynku Mocy stanowią przychody z tytułu realizacji umów (obowiązków) mocowych zawartych w wyniku Aukcji. Rynek Mocy jest mechanizmem rynkowym, który ma na celu zapewnienie stabilnych dostawy energii elektrycznej do gospodarstw domowych oraz przemysłu w horyzoncie długoterminowym. Po zakończeniu każdego miesiąca spółkom Grupy przysługuje od PSE S.A. wynagrodzenie za wykonanie obowiązku mocowego. W związku z tym obowiązkiem,
spółki Grupy, będące dostawcami mocy na rzecz PSE S.A., każdego miesiąca ujmują przychody z transakcji dotyczących Rynku Mocy (termin płatności wynosi 21 dni kalendarzowych od daty otrzymania faktury przez PSE S.A.).
Rekompensaty
Zgodnie z zapisami ustawy z 7 października 2022 r. o szczególnych rozwiązaniach służących ochronie odbiorców energii elektrycznej w 2023 r. oraz w 2024 r. w związku z sytuacją na rynku energii elektrycznej oraz ustawy z 27 października 2022 r. o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w latach 2023-2025 podmiotowi uprawnionemu przysługują rekompensaty.
Grupa w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów rozpoznała w okresie od 1 stycznia do 31 marca 2026 r. przychody z tytułu rekompensat w wysokości 3 103 tys. zł.
ENEA S.A. w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. rozpoznała przychody z tytułu rekompensat w łącznej wysokości 3 103 tys. zł z tytułu stosowania ceny maksymalnej zgodnie z zapisami ustawy z 27 października 2022 r. o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w latach 2023-2025.
Kwota rekompensaty finansowej stanowi przychód Spółki i została ujęta w odrębnej pozycji Rekompensaty.
Spółka w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r., zgodnie z terminami wynikającymi z wyżej wymienionej ustawy złożyła do Zarządcy Rozliczeń S.A. stosowne wnioski o wypłatę rekompensat.
8. Opodatkowanie
Odroczony podatek dochodowy
Zmiany stanu aktywów i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego (po uwzględnieniu kompensaty aktywów i rezerwy) przedstawiają się w sposób następujący:
| Stan na | ||
|---|---|---|
| 31 marca 2026 | 31 grudnia 2025 | |
| Aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu w tym: | 353 751 | 462 120 |
| - aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu | 776 431 | 851 582 |
| - rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu | 422 680 | 389 462 |
| Nabycie spółki zależnej | - | (10 231) |
| Uznanie/(obciążenie) wyniku finansowego | 182 310 | (120 309) |
| (Obciążenie)/uznanie w innych całkowitych dochodach | (1 434) | 22 171 |
| Aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu, w tym: | 534 627 | 353 751 |
| - aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu | 971 666 | 776 431 |
| - rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu | 437 039 | 422 680 |
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. uznanie zysku przed opodatkowaniem Grupy w wyniku zwiększenia aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego wyniosło 182 310 tys. zł (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. uznanie zysku przed opodatkowaniem Grupy w wyniku zwiększenia aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego wyniosło 164 674 tys. zł).
Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej
9. Rzeczowe aktywa trwałe
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. Grupa dokonała nabycia rzeczowych aktywów trwałych na łączną kwotę 957 719 tys. zł (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. odpowiednio: 602 171 tys. zł). Kwoty te dotyczą przede wszystkim segmentów wytwarzania (317 534 tys. zł), wydobycia (151 062 tys. zł) oraz dystrybucji (454 742 tys. zł).
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. Grupa dokonała sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych w łącznej wartości księgowej netto 47 389 tys. zł (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. odpowiednio: 13 573 tys. zł).
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. odpisy aktualizujące wartość księgową rzeczowych aktywów trwałych zmniejszyły się netto o kwotę 37 933 tys. zł (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. odpisy aktualizujące wartość księgową rzeczowych aktywów trwałych zmniejszyły się netto o kwotę 8 307 tys. zł).
Na 31 marca 2026 r. łączny odpis aktualizujący wartość księgową rzeczowych aktywów trwałych wyniósł 11 850 262 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2025 r. było to odpowiednio: 11 888 195 tys. zł).
Przyszłe umowne zobowiązania związane z nabyciem rzeczowych aktywów trwałych zaciągnięte na koniec okresu sprawozdawczego, lecz jeszcze nie ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, wynoszą 9 377 518 tys. zł na dzień 31 marca 2026 r. (2 884 308 tys. zł na dzień 31 grudnia 2025 r.).
10. Wartości niematerialne
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. Grupa dokonała nabycia wartości niematerialnych na łączną kwotę 24 955 tys. zł (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. Grupa dokonała nabycia wartości niematerialnych na łączną kwotę 29 894 tys. zł).
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. Grupa nie dokonała istotnych sprzedaży i likwidacji wartości niematerialnych (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. Grupa również nie dokonała istotnych sprzedaży i likwidacji wartości niematerialnych).
Przyszłe umowne zobowiązania związane z nabyciem wartości niematerialnych zaciągnięte na koniec okresu sprawozdawczego, lecz jeszcze nie ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, wynoszą 430 636 tys. zł na dzień 31 marca 2026 r. (440 204 tys. zł na dzień 31 grudnia 2025 r.).
11. Inwestycje w jednostki stowarzyszone i współkontrolowane
W poniższej tabeli przedstawiono podstawowe dane finansowe dotyczące jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych konsolidowanych metodą praw własności:
| Stan na 31 marca 2026 | Polimex - Mostostal S.A. | Elektrownia Wiatrowa Baltica-5 Sp. z o.o. | Razem |
|---|---|---|---|
| Udział w własności | 15,94% | 33,81% | |
| Aktywa obrotowe | 2 105 041 | 538 | 2 105 579 |
| Aktywa trwałe | 817 885 | 9 051 | 826 936 |
| Aktywa razem | 2 922 926 | 9 589 | 2 932 515 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 2 118 873 | 839 | 2 119 712 |
| Zobowiązania długoterminowe | 161 364 | – | 161 364 |
| Zobowiązania razem | 2 280 237 | 839 | 2 281 076 |
| Aktywa netto | 642 689 | 8 750 | 651 439 |
| Udział w aktywach netto | 102 445 | 2 958 | 105 403 |
| Wartość firmy | 15 954 | 268 | 16 222 |
| Eliminacja strat/zysków niezrealizowanych | (3 972) | – | (3 972) |
| Wartość księgowa inwestycji wycenianych metodą praw własności na 31 marca 2026 | 114 427 | 3 226 | 117 653 |
Grupa dokonała korekty konsolidacyjnej dotyczącej marż ze sprzedaży na transakcjach pomiędzy Grupą a spółką Polimex – Mostostal S.A. o wartości 3 972 tys. zł.
| Stan na 31 grudnia 2025 | Polimex - Mostostal S.A. | Elektrownia Wiatrowa Baltica-5 Sp. z o.o. | Razem |
|---|---|---|---|
| Udział w własności | 16,04% | 33,81% | |
| Aktywa obrotowe | 2 308 857 | 446 | 2 309 303 |
| Aktywa trwałe | 822 209 | 9 051 | 831 260 |
| Aktywa razem | 3 131 066 | 9 497 | 3 140 563 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 2 304 397 | 701 | 2 305 098 |
| Zobowiązania długoterminowe | 182 805 | – | 182 805 |
| Zobowiązania razem | 2 487 202 | 701 | 2 487 903 |
| Aktywa netto | 643 864 | 8 796 | 652 660 |
| Udział w aktywach netto | 103 276 | 2 974 | 106 250 |
| Wartość firmy | 15 954 | 268 | 16 222 |
| Eliminacja strat/zysków niezrealizowanych | (4 141) | – | (4 141) |
| Wartość księgowa inwestycji wycenianych metodą praw własności na 31 grudnia 2025 | 115 089 | 3 242 | 118 331 |
Zmiana stanu inwestycji w jednostki stowarzyszone i współkontrolowane
| Stan na | ||
|---|---|---|
| 31 marca 2026 | 31 grudnia 2025 | |
| Stan na początek okresu | 118 331 | 105 711 |
| Udział w zmianie stanu aktywów netto | (1 676) | 7 123 |
| Nabycie inwestycji | 1 017 | 9 472 |
| Zbycie inwestycji | (19) | (3 975) |
| Stan na dzień sprawozdawczy | 117 653 | 118 331 |
12. Zapasy
Zapasy
| Stan na | ||
|---|---|---|
| 31 marca 2026 | 31 grudnia 2025 | |
| Materiały | 929 938 | 1 171 551 |
| Półprodukty i produkty w toku | 7 396 | 3 744 |
| Produkty gotowe | 10 189 | 25 178 |
| Świadectwa pochodzenia energii | 131 114 | 94 586 |
| Towary | 33 715 | 22 733 |
| Wartość brutto zapasów | 1 112 352 | 1 317 792 |
| Odpis aktualizujący wartość zapasów | (38 057) | (38 080) |
| Wartość netto zapasów | 1 074 295 | 1 279 712 |
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. odpis aktualizujący wartość księgową zapasów zmniejszył się o 23 tys. zł (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. odpis aktualizujący nie zmienił się).
13. Świadectwa pochodzenia energii
Świadectwa pochodzenia energii
| Stan na | ||
|---|---|---|
| 31 marca 2026 | 31 grudnia 2025 | |
| Wartość netto na początek okresu | 94 518 | 105 959 |
| Wytworzenie we własnym zakresie | 4 114 | 25 021 |
| Nabycie | 47 067 | 57 248 |
| Umorzenie | (14 351) | (89 028) |
| Sprzedaż | (300) | (4 682) |
| Wartość netto na dzień sprawozdawczy | 131 048 | 94 518 |
14. Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami
Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami
| Aktywa z tytułu umów z klientami | Zobowiązania z tytułu umów z klientami | |
|---|---|---|
| Stan na 1 stycznia 2025 | 455 963 | 500 032 |
| Zmiana stanu należności niezafakturowanych | (43 992) | - |
| Przychód rozpoznany w okresie, który był uwzględniony w bilansie otwarcia zobowiązań z tytułu umów z klientami | - | (15 097) |
| Zwiększenie z tytułu przedpłat otrzymanych od klientów | - | 108 685 |
| Zobowiązania wynikające z korekt sprzedaży | - | (5 911) |
| Odpis aktualizujący | 150 | - |
| Stan na 31 grudnia 2025 | 412 121 | 587 709 |
| Zmiana stanu należności niezafakturowanych | 318 001 | - |
| Przychód rozpoznany w okresie, który był uwzględniony w bilansie otwarcia zobowiązań z tytułu umów z klientami | - | (40 094) |
| Zwiększenie z tytułu przedpłat otrzymanych od klientów | - | 25 623 |
| Zobowiązania wynikające z korekt sprzedaży | - | 3 386 |
| Odpis aktualizujący | (83) | - |
| Stan na 31 marca 2026 | 730 039 | 576 624 |
Saldo aktywów z tytułu umów z klientami obejmuje przede wszystkim niezafakturowaną sprzedaż energii elektrycznej, natomiast saldo zobowiązań z tytułu umów z klientami obejmuje przede wszystkim otrzymane zaliczki na opłaty przyłączeniowe oraz zobowiązania wynikające z korekt sprzedaży związane m.in. z ustawą z 27 października 2022 r. o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w latach 2023-2025, a także przedpłaty. Grupa nie dysponuje danymi umożliwiającymi przedstawienie ruchu aktywów z tytułu umów z klientami z bilansu otwarcia. Wartości wykazane na 31 marca 2026 r. dotyczą wyłącznie transakcji bieżących.
15. Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania w Grupie wyniosły na dzień 31 marca 2026 r. 541 953 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2025 r. 436 429 tys. zł). Były to przede wszystkim środki pieniężne na depozyty transakcyjne energii elektrycznej (głównie środki pieniężne stanowiące zabezpieczenie rozliczeń z IRGiT), środki pieniężne na rachunku VAT (split payment), wadia i kaucje wpłacone przez dostawców oraz blokady środków pieniężnych na zabezpieczenie należytego wykonania robót.
16. Podział zysku
14 kwietnia 2026 r. Zarząd ENEA S.A. podjął uchwałę dotyczącą propozycji podziału zysku i rekomendacji wypłaty dywidendy z części zysku za rok 2025, zgodnie z którą proponuje przeznaczyć:
a) 678 167 tys. zł – na zwiększenie kapitału rezerwowego celem realizacji zaplanowanych inwestycji,
b) 296 649 tys. zł – na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy.
Decyzję o podziale zysku netto za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2025 r. podejmą akcjonariusze na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu w 2026 r.
26 czerwca 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie ENEA S.A. podjęło uchwałę nr 7 w sprawie pokrycia straty za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2023 r. i podziału zysku netto za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2024 r., zgodnie z którą:
- pokryta została część straty ENEA S.A. za rok 2023, w łącznej wysokości 1 602 940 tys. zł, kwotą 1 068 878 tys. zł z kapitału rezerwowego, utworzonego pierwotnie z przeznaczeniem na finansowanie inwestycji,
- dokonano podziału zysku netto za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2024 r. w wysokości 798 928 tys. zł, w następujący sposób:
a) 534 062 tys. zł – na pokrycie pozostałej części straty za rok 2023,
b) 264 866 tys. zł – na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy.
17. Zobowiązania z tytułu zadłużenia
Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe
| Stan na | ||
|---|---|---|
| 31 marca 2026 | 31 grudnia 2025 | |
| Kredyty bankowe | 3 622 126 | 3 665 800 |
| Pożyczki | 203 533 | 90 225 |
| Obligacje | 2 033 458 | 2 070 721 |
| Długoterminowe | 5 859 117 | 5 826 746 |
| Kredyty bankowe | 642 444 | 567 692 |
| Pożyczki | 6 145 | 7 569 |
| Obligacje | 397 321 | 416 266 |
| Krótkoterminowe | 1 045 910 | 991 527 |
| Razem | 6 905 027 | 6 818 273 |
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. wartość księgowa kredytów, pożyczek i dłużnych papierów wartościowych wzrosła netto o kwotę 86 754 tys. zł (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. wartość księgowa kredytów, pożyczek i dłużnych papierów wartościowych spadła o 566 483 tys. zł).
Zgodnie z przyjętym modelem finansowania, ENEA S.A., w celu zapewnienia finansowania bieżącej działalności oraz potrzeb inwestycyjnych spółek należących do Grupy Kapitałowej ENEA, zawiera z zewnętrznymi instytucjami finansowymi umowy dotyczące programów emisji obligacji i/lub umowy kredytowe. W dalszych działaniach ENEA S.A. będzie koncentrować się na zapewnieniu odpowiedniej dywersyfikacji zewnętrznych źródeł finansowania dla inwestycji zaplanowanych w "Strategii Rozwoju Grupy Kapitałowej ENEA do 2035 roku", ze szczególnym uwzględnieniem transformacji istniejących aktywów węglowych w kierunku niskoemisyjnego wytwarzania energii, rozwoju mocy wytwórczych z odnawialnych źródeł energii oraz magazynowania energii, a także działań inwestycyjnych w segmencie Dystrybucji.
Kredyty i pożyczki
Poniżej przedstawiono zestawienie kredytów i pożyczek w Grupie:
| Lp. | Spółka | Podmiot udzielający | Data zawarcia umowy | Łączna kwota umowy | Wartość zadłużenia na 31 marca 2026 | Wartość zadłużenia na 31 grudnia 2025 | Oprocentowanie | Termin obowiązywania umowy |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | ENEA S.A. | EBI | 18 października 2012 r. (A) oraz 19 czerwca 2013 r. (B) | 1 425 000 | 378 750 | 386 478 | Stała stopa procentowa lub WIBOR 6M +marża | 17 czerwca 2030 r. |
| 2. | ENEA S.A. | EBI | 29 maja 2015 r. (C) | 946 000 | 463 667 | 488 500 | Stała stopa procentowa lub WIBOR 6M +marża | 15 września 2032 r. |
| 3. | ENEA S.A. | Bank Pekao S.A., Alior Bank S.A., Bank of China S.A., PKO BP S.A., BGK | 27 stycznia 2023 r. | 2 500 000 | 1 200 000 | 1 200 000 | WIBOR 6M+marża | 27 stycznia 2028 r. |
| 4. | ENEA S.A. | EBI | 22 grudnia 2023 r. | 1 000 000 | 1 000 000 | 1 000 000 | Stała stopa procentowa | 20 czerwca 2042 r. |
| 5. | ENEA S.A. | EBI | 25 stycznia 2024 r. | 1 000 000 | 1 000 000 | 1 000 000 | Stała stopa procentowa | 20 marca 2043 r. |
| 6. | ENEA S.A. | Bank Pekao S.A. i PKO BP S.A. | 19 lutego 2024 r. | 1 000 000 | - | - | WIBOR 6M+marża | 6 lat od uruchomienia transzy |
| 7. | ENEA S.A. | BGK | 17 grudnia 2024 r. | 1 000 000 | - | - | WIBOR 6M+marża | 5 lat od podpisania umowy |
| 8. | ENEA S.A. | PKO BP S.A. | 28 stycznia 2014 r. | 500 000 | - | - | WIBOR 1M +marża | 30 czerwca 2026 r. |
| 9. | ENEA S.A. | Pekao S.A. | 28 stycznia 2014 r. | 150 000 | - | - | WIBOR 1M +marża | 30 czerwca 2028 r. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 10. | ENEA S.A. | PKO BP S.A. | 3 października 2022 r. | 500 000 | 87 032 | - | WIBOR 1M +marża dla PLN lub EURIBOR 1M+marża dla EUR | 30 czerwca 2026 r. |
| 11. | ENEA S.A. | BGK | 7 września 2022 r. | 1 250 000 | - | - | WIBOR 1M+marża | 28 lipca 2027 r. |
| 12. | ENEA S.A. | Pekao S.A. | 7 marca 2024 r. | 250 000 | - | - | WIBOR 1M+marża | 31 grudnia 2026 r. |
| 13. | ENEA S.A. | BGK | 21 maja 2025 r. | 9 996 390 | 508 312 | 229 966 | Stała stopa procentowa | 20 maja 2050 r. |
| 14. | ENEA Ciepło Sp. z o.o. | NFOŚiGW | 22 grudnia 2015 r. | 60 075 | 7 334 | 9 139 | WIBOR 3M, nie mniej niż 2% | 20 grudnia 2026 r. |
| 15. | ENEA FW Bejsce Sp. z o.o. | BNP Paribas Polska S.A. | 30 października 2025 r. | 121 100 | 117 078 | 115 478 | WIBOR 6M+marża | 31 grudnia 2042 r. |
| 16. | ELKOGAZ Sp. z o.o. | BGK, PKO BP S.A., Pekao S.A. | 15 grudnia 2025 r. | 6 948 315 | - | - | WIBOR+marża | 15 czerwca 2041 r. |
| 17. | Pozostałe | - | - | - | 576 | 745 | - | - |
| RAZEM | 28 646 880 | 4 762 749 | 4 430 306 | |||||
| Wycena do wartości godziwej* | (309 791) | (142 894) | ||||||
| Koszty transakcyjne oraz efekt wyceny według efektywnej stopy procentowej | 21 290 | 43 874 | ||||||
| RAZEM | 28 646 880 | 4 474 248 | 4 331 286 |
- Wycena do wartości godziwej dotyczy pożyczki z 21 maja 2025 r. udzielonej na preferencyjnych warunkach w ramach Krajowego Planu Odbudowy i Zwiększania Odporności.
W ramach Umowy Pożyczki zawartej z BGK 21 maja 2025 r. udzielonej ze środków Krajowego Planu Odbudowy i Zwiększenia Odporności, do 31 marca 2026 r. Grupa otrzymała transze o łącznej wartości 508 312 tys. zł, w tym w I kwartale 2026 r. jedną transzę o wartości 278 346 zł. W związku z tym, że finansowanie zostało udzielone przez BGK w oparciu o stałą stopę procentową 0,5%, tj. poniżej warunków rynkowych, należy je traktować jako preferencyjne. Zgodnie z MSSF 9 Instrumenty finansowe transze pożyczki zostały ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w wartości godziwej w kwocie 198 521 tys. zł. Natomiast, zgodnie z MSR 20 Dotacje rządowe oraz ujawnienie informacji na temat pomocy rządowej, w pozycji „Długoterminowe rozliczenie przychodów z tytułu dotacji” jako dotacja do środków trwałych ze względu na fakt, iż poniesienie nakładów na rzeczowe aktywa trwałe było warunkiem otrzymania tej preferencyjnej pożyczki, ujęto różnicę między początkową wartością godziwą pożyczki a otrzymanymi wpływami, wynoszącą 309 791 tys. zł. Na 31 marca 2026 r. nastąpiło rozliczenie międzyokresowe przychodów z tytułu dotacji w wartości 2 720 tys. zł, które ujęte zostało w wyniku finansowym zgodnie z zasadami systematycznego rozliczania dotacji w okresach odpowiadających ponoszonym kosztom. W skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych wpływy z tytułu zaciągniętej pożyczki zostały zaprezentowane w przepływach z działalności finansowej w pozycji „Otrzymane kredyty i pożyczki” w kwocie 278 346 tys. zł. 2 kwietnia 2026 r. Grupa uruchomiła czwartą transzę pożyczki na kwotę 281 547 tys. zł.
Programy emisji obligacji
Poniżej przedstawiono zestawienie obligacji wyemitowanych przez ENEA S.A.
| Lp. | Nazwa programu emisji obligacji | Data zawarcia Programu | Kwota Programu | Wartość wyemitowanych niewykupionych obligacji na 31 marca 2026 | Wartość wyemitowanych niewykupionych obligacji na 31 grudnia 2025 | Oprocentowanie | Termin wykupu |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | Umowa Programu Emisji Obligacji zawarta z Bankiem Gospodarstwa Krajowego | 15 maja 2014 r. | 1 000 000 | 280 000 | 320 000 | WIBOR 6M +marża | Wykup w ratach, ostatnia rata płatna w grudniu 2026 r. |
| 2. | Umowa Programu Emisji Obligacji zawarta z Bankiem Gospodarstwa Krajowego | 3 grudnia 2015 r. | 700 000 | 114 171 | 152 227 | WIBOR 6M +marża | Wykup w ratach, ostatnia rata płatna we wrześniu 2027 r. |
| 3. | Umowa Programu Emisji Obligacji zawarta z PKO BP S.A., Bankiem Pekao S.A. oraz mBankiem S.A. | 30 czerwca 2014 r. | 5 000 000 | 1 000 000 | 1 000 000 | WIBOR 6M +marża | Wykup obligacji w maju 2027 r. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 4. | Umowa Programu Emisji Obligacji zawarta z PKO BP S.A., Bankiem Pekao S.A. oraz mBankiem S.A. | 30 czerwca 2014 r. | 5 000 000 | 1 000 000 | 1 000 000 | WIBOR 6M +marża | Wykup obligacji w maju 2030 r. |
| RAZEM | 2 394 171 | 2 472 227 | |||||
| Koszty transakcyjne oraz efekt wyceny według efektywnej stopy procentowej | 36 608 | 14 760 | |||||
| RAZEM | 2 430 779 | 2 486 987 |
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. ENEA S.A. nie zawierała nowych umów programowych dotyczących emisji obligacji.
Transakcje zabezpieczające ryzyko stopy procentowej oraz ryzyko walutowe
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. ENEA S.A. nie zawierała transakcji zabezpieczających ryzyko stopy procentowej (IRS). Łączna wartość ekspozycji dotycząca obligacji i kredytów zabezpieczona transakcjami IRS na 31 marca 2026 r. wyniosła 1 475 867 tys. zł. Ponadto ENEA S.A. posiada kredyty i pożyczki (w tym udzielone ze środków w ramach Krajowego Planu Odbudowy i Zwiększania Odporności) zaciągnięte na stałej stopie procentowej o łącznej wartości 2 753 861 tys. zł. Zawarte transakcje wpływają w istotny sposób na przewidywalność strumieni wydatków i kosztów finansowych. Grupa prezentuje wycenę tych instrumentów w pozycji: Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej. Instrumenty pochodne są traktowane jako zabezpieczenie przepływów, w związku z czym są ujmowane i rozliczane w księgach z zastosowaniem zasad dotyczących rachunkowości zabezpieczeń.
Na 31 marca 2026 r. zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej, dotyczące wyceny IRS, wyniosły 9 582 tys. zł (na 31 grudnia 2025 r. zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej, dotyczące wyceny IRS, wyniosły 8 871 tys. zł).
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. ENEA S.A. nie zawierała transakcji zabezpieczających ryzyko walutowe (FX Forward). W związku z tym na 31 marca 2026 r. w Spółce nie identyfikowano i nie wyceniano transakcji FX Forward. Na dzień 31 grudnia 2025 r. w Spółce nie identyfikowano i nie wyceniano transakcji FX Forward. Po dniu bilansowym Spółka zawarła 19 transakcji zabezpieczających ryzyko walutowe FX Forward o łącznej wartości 1 925 tys. EUR.
ENEA Trading Sp. z o.o. zawarła w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. 28 transakcji FX Forward o wartości 94 991 tys. EUR. Wycena księgowa wszystkich istniejących instrumentów na 31 marca 2026 r. wynosiła 54 899 tys. zł (na 31 grudnia 2025 r. 168 442 tys. zł).
ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. nie zawierała nowych transakcji zabezpieczających ryzyko walutowe (FX Forward) jednakże zawarła dwie transakcje rollover, zmieniające termin rozliczenia transakcji już istniejących. Na dzień 31 marca 2026 r. zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej dotyczące wyceny istniejących transakcji FX Forward wyniosły 4 073 tys. zł. Wartość zobowiązań finansowych wycenionych do wartości godziwej, dotycząca wyceny transakcji FX Forward na dzień 31 grudnia 2025 r. wyniosła 5 771 tys. zł.
ENEA Centrum Sp. z o.o. w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. nie zawierała nowych transakcji zabezpieczających ryzyko walutowe (FX Forward). Na dzień 31 marca 2026 r. zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej dotyczące wyceny istniejących transakcji FX Forward wyniosły 580 tys. zł. Wartość zobowiązań finansowych wycenionych do wartości godziwej, dotyczących wyceny transakcji FX Forward na dzień 31 grudnia 2025 r. wyniosły 860 tys. zł.
ENEA Elektrownia Połaniec S.A. w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. nie zawierała nowych transakcji zabezpieczających FX Forward. Na dzień 31 marca 2026 r. zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej dotyczące wyceny istniejących transakcji FX Forward wyniosły 21 tys. zł. Wartość zobowiązań finansowych wycenionych do wartości godziwej, dotyczących wyceny transakcji FX Forward na dzień 31 grudnia 2025 r. wyniosły 95 tys. zł.
Warunki finansowania – kowenanty
W okresie sprawozdawczym oraz na dzień bilansowy ENEA S.A. nie naruszyła warunków umownych wynikających z zawartych umów finansowania zewnętrznego, w tym w szczególności dotyczących terminowej obsługi zadłużenia, utrzymania ratingu na poziomie BBB oraz wymaganych wskaźników finansowych. Na 31 marca 2026 r. testowane wskaźniki zostały spełnione, a Spółka nie była zobowiązana do wcześniejszej spłaty jakiegokolwiek zadłużenia finansowego. Kluczowym kowenantem jest wskaźnik dług netto/EBITDA (w szczególności dla umów kredytów długoterminowych oraz krajowego, niegwarantowanego programu emisji obligacji), który określa poziom zadłużenia pomniejszonego o środki pieniężne w relacji do generowanej EBITDA. Kowenant dług netto/EBITDA badany jest na bazie danych skonsolidowanych, a jego dopuszczalna wartość wynosi nie więcej niż 3,5. Zgodnie ze stanem na 31 marca 2026 r. wskaźnik dług netto/EBITDA wyniósł 0,53, co oznacza, że kowenant został dotrzymany i znajdował się na poziomie, który można uznać za bardzo bezpieczny. Poziom wskaźnika Spółka publikuje na swoich stronach internetowych pod adresem https://ir.enea.pl/obligacje oraz https://ir.enea.pl/dane-finansowe.
18. Rezerwy
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia zmniejszyły się netto o 3 173 174 tys. zł (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia zmniejszyły się o 5 042 922 tys. zł).
Zmiana stanu rezerw na zobowiązania i inne obciążenia za okres kończący się 31 marca 2026 r.
| Rezerwa na bezumowne korzystanie z gruntów | Rezerwa na inne zgłoszone roszczenia | Rezerwa na rekultywację składowiska | Rezerwa na świadectwa pochodzenia energii | Rezerwa na zakup praw do emisji CO₂ | Likwidacja zakładu górniczego | Rezerwa na umowy rodzące obciążenie | Pozostałe | Razem | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Stan na 1 stycznia 2026 | 535 036 | 287 945 | 70 464 | 96 202 | 4 515 221 | 162 143 | 995 085 | 264 406 | 6 926 502 |
| Odwrócenie dyskonta i zmiana stopy dyskontowej | - | - | - | - | - | 1 986 | 6 545 | - | 8 531 |
| Zwiększenie istniejących rezerw | 27 811 | 3 310 | 244 | 39 412 | 1 480 626 | - | - | 4 829 | 1 556 232 |
| Wykorzystanie rezerw | - | - | - | (14 212) | (4 458 759) | - | (59 504) | (148 063) | (4 680 538) |
| Rozwiązanie niewykorzystanej rezerwy | - | (432) | - | - | (55 220) | (1 670) | (77) | - | (57 399) |
| Stan na 31 marca 2026 | 562 847 | 290 823 | 70 708 | 121 402 | 1 481 868 | 162 459 | 942 049 | 121 172 | 3 753 328 |
| Długoterminowe | 1 644 878 | ||||||||
| Krótkoterminowe | 2 108 450 |
Zmiana stanu rezerw na zobowiązania i inne obciążenia za okres kończący się 31 grudnia 2025 r.
| Rezerwa na bezumowne korzystanie z gruntów | Rezerwa na inne zgłoszone roszczenia | Rezerwa na rekultywację składowiska | Rezerwa na świadectwa pochodzenia energii | Rezerwa na zakup praw do emisji CO₂ | Likwidacja zakładu górniczego | Rezerwa na umowy rodzące obciążenia | Pozostałe | Razem | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Stan na 1 stycznia 2025 | 251 685 | 287 704 | 69 542 | 95 269 | 6 607 901 | 156 409 | 673 359 | 301 093 | 8 442 962 |
| Nabycie spółek zależnych | - | - | - | - | - | - | - | 13 271 | 13 271 |
| Odwrócenie dyskonta i zmiana stopy dyskontowej | - | - | 2 967 | - | - | 8 759 | - | 755 | 12 481 |
| Zwiększenie istniejących rezerw | 284 003 | 8 672 | 4 312 | 87 255 | 5 027 353 | - | 378 461 | 203 986 | 5 994 042 |
| Wykorzystanie rezerw | (644) | (5 608) | (6 357) | (84 213) | (7 119 622) | - | (56 735) | (25 240) | (7 298 419) |
| Rozwiązanie niewykorzystanej rezerwy | (8) | (2 823) | - | (2 109) | (411) | (3 025) | - | (229 459) | (237 835) |
| Stan na 31 grudnia 2025 | 535 036 | 287 945 | 70 464 | 96 202 | 4 515 221 | 162 143 | 995 085 | 264 406 | 6 926 502 |
| Długoterminowe | 1 625 110 | ||||||||
| Krótkoterminowe | 5 301 392 |
Opis istotnych roszczeń oraz zobowiązań warunkowych został przedstawiony w nocie 25.
Rezerwa na zakup praw do emisji CO₂
Wysokość rezerwy na zakup praw do emisji CO₂ oraz wartość posiadanych praw do emisji CO₂ mogą podlegać istotnym wahaniom w trakcie roku. W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. nastąpiło wykorzystanie rezerwy z 31 grudnia 2025 r. poprzez umorzenie posiadanych uprawnień. Jednocześnie w trakcie 2026 r. Grupa zawiązuje rezerwę odpowiadającą wykonanej do dnia bilansowego emisji CO₂. Nabycie uprawnień na potrzeby umorzenia za 2026 r. nastąpi w grudniu 2026 r. oraz w marcu 2027 r. w związku z realizacją kontraktów terminowych na zakup tych uprawnień.
Rezerwa na umowy rodzące obciążenia
Na 31 marca 2026 r. Grupa dokonała aktualizacji rezerwy na kontrakty rodzące obciążenia z tytułu rozliczeń z prosumentami oraz odbiorcami z grup taryfowych G do poziomu 936 599 tys. zł.
19. Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji
Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji
| Stan na | ||
|---|---|---|
| 31 marca 2026 | 31 grudnia 2025 | |
| Długoterminowe | 1 054 789 | 678 828 |
| Krótkoterminowe | 23 305 | 21 363 |
| Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji razem | 1 078 094 | 700 191 |
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. wartość księgowa rozliczenia przychodów z tytułu dotacji zwiększyła się o kwotę netto 377 903 tys. zł (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. wartość księgowa rozliczenia przychodów z tytułu dotacji zwiększyła się o kwotę netto 10 483 tys. zł).
W pozycji tej Grupa ujmuje przede wszystkim dotacje unijne i z NFOŚiGW na rozwój infrastruktury energetycznej i ciepłowniczej. Dotacje dotyczą głównie inwestycji oraz prowadzenia prac badawczo-rozwojowych. Każda dotacja przyznawana jest na podstawie odrębnej umowy, z której wynika szereg obowiązków. Wykonawcy muszą być wyłonieni na podstawie przejrzystych procedur, które podlegają badaniom przez instytucje finansujące. Wydatki, na podstawie których przyznawana jest dotacja muszą spełniać kryteria kwalifikowalności, które są bardzo szczegółowe i różnią się w zależności od typu realizowanego projektu (inwestycyjny/B+R). W większości przypadków dotacje przyznawane są w formie refundacji poniesionych wydatków kwalifikowalnych. Sporadycznie występują zaliczki. Każda umowa zawiera też obowiązki informacyjne a także obowiązek utrzymania rezultatów w tak zwanym okresie trwałości, który w przypadku dużych przedsiębiorstw wynosi 5 lat, co wiąże się z zakazem znacznego modyfikowania efektów projektu, zakazem zbywania majątku wytworzonego w ramach projektu oraz obowiązkiem utrzymania celów projektu. Każda umowa o dofinansowanie określa tzw. wskaźniki produktu i rezultatu, zadeklarowane we wniosku o dofinansowanie, które należy osiągnąć. Całkowite nieosiągnięcie celu może skutkować zwrotem 100% dotacji, natomiast częściowe – proporcjonalnym pomniejszeniem kwoty wsparcia. Środki podlegają zwrotowi wraz z odsetkami (naliczanymi jak dla zaległości podatkowych), jeśli zostały: wykorzystane niezgodnie z przeznaczeniem, wykorzystane z naruszeniem procedur (np. przy wyborze wykonawcy bez zachowania zasad konkurencyjności) lub pobrane nienależnie lub w nadmiernej wysokości.
Zgodnie z MSR 20 Dotacje rządowe oraz ujawnienie informacji na temat pomocy rządowej w pozycji „Długoterminowe rozliczenie przychodów z tytułu dotacji” ujęto różnicę między początkową wartością godziwą pożyczki z BGK ze środków KPO a otrzymanymi wpływami, wynoszącą 309 791 tys. zł, która została zaklasyfikowana jako dotacja dotycząca nabycia rzeczowych aktywów trwałych. Szczegóły opisano w nocie nr 17.
19 grudnia 2025 r. ENEA Operator Sp. z o.o. zawarła z Narodowym Funduszem Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej umowę o objęcie wsparciem bezzwrotnym przedsięwzięcia pn. „Budowa i przebudowa sieci dystrybucyjnej energii elektrycznej ENEA Operator Sp. z o.o. w celu zwiększenia potencjału przyłączania OZE na obszarach wiejskich” w ramach Inwestycji „G1.2.4 Budowa lub modernizacja sieci dystrybucyjnych energii elektrycznej na obszarach wiejskich w celu umożliwienia przyłączenia nowych odnawialnych źródeł energii” Krajowego Planu Odbudowy i Zwiększania Odporności. Wartość całkowita przedsięwzięcia wynosi 1 881 208 tys. zł brutto, w tym maksymalna kwota wydatków kwalifikowalnych wynosi 1 529 437 tys. zł netto, a przyznane dofinansowanie w formie dotacji pokrywa 75 proc. nakładów, odpowiadając wartości 1 147 078 tys. zł. Projekt realizowany jest na całym terenie działalności spółki i ma zakończyć się do połowy 2026 roku. Jest to jeden z największych projektów inwestycyjnych w historii spółki i jedno z największych dofinansowań pozyskanych przez ENEA Operator Sp. z o.o. w dotychczasowej działalności. Jego celem jest znacząca poprawa jakości i bezpieczeństwa dostaw energii elektrycznej na obszarach wiejskich oraz zwiększenie potencjału przyłączania odnawialnych źródeł energii. Na 31 marca 2026 r. wartość dofinansowania wyniosła 221 159 tys. zł.
20. Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego
Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego
| Stan na | ||
|---|---|---|
| 31 marca 2026 | 31 grudnia 2025 | |
| Długoterminowe | 238 748 | 233 789 |
| Krótkoterminowe | 10 630 | 9 952 |
| Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego razem | 249 378 | 243 741 |
Harmonogram rozliczenia międzyokresowego przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego
| Stan na | ||
|---|---|---|
| 31 marca 2026 | 31 grudnia 2025 | |
| Do jednego roku | 10 630 | 9 952 |
| Od jednego do pięciu lat | 42 520 | 39 808 |
| Powyżej pięciu lat | 196 228 | 193 981 |
| Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego razem | 249 378 | 243 741 |
Zmiana stanu rozliczenia przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego
| Stan na | ||
|---|---|---|
| 31 marca 2026 | 31 grudnia 2025 | |
| Stan na początek okresu | 243 741 | 183 306 |
| Zwiększenia | 9 423 | 129 109 |
| Zmniejszenia | (3 786) | (71 696) |
| Inne | - | 3 022 |
| Stan na dzień sprawozdawczy | 249 378 | 243 741 |
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. wartość księgowa rozliczenia przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego zwiększyła się o kwotę netto 5 637 tys. zł (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. wartość księgowa rozliczenia przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego zwiększyła się o kwotę netto 5 397 tys. zł).
Grupa zawiera umowy na świadczenie usług oświetleniowych na rzecz Gmin, na których ciąży obowiązek zapewnienia oświetlenia miejsc publicznych. Usługa oświetleniowa świadczona przez Grupę obejmuje eksploatację oświetlenia drogowego, jednocześnie Grupa świadczy także obowiązki w zakresie dostaw energii. Usługa oświetleniowa świadczona jest w sposób ciągły. Grupa świadczy usługi oświetleniowe przy użyciu posiadanego majątku oświetleniowego (sieci oświetlenia drogowego). Ponadto Grupa świadczy usługę poprawy jakości i efektywności oświetlenia drogowego. Usługa obejmuje modernizację lub rozbudowę majątku oświetleniowego ze środków Grupy. Dzięki temu Gminy kupują usługę oświetleniową o podwyższonym standardzie. Grupa otrzymuje również majątek oświetleniowy od Gmin lub innych podmiotów. W związku z powyższym, zdaniem Grupy, zawarte umowy dotyczące poprawy jakości i efektywności oświetlenia drogowego, otrzymania infrastruktury oświetleniowej oraz jej eksploatacji należy traktować łącznie. W rezultacie, Grupa dokonuje rozliczenia przychodów z tytułu poprawy jakości i efektywności oświetlenia drogowego i przychodów z tytułu nieodpłatnie otrzymanego majątku oświetleniowego proporcjonalnie do okresu ekonomicznej użyteczności powstałych środków trwałych.
W grudniu 2023 roku uruchomiony został program „Rozświetlamy Polskę” w ramach edycji 9 Polskiego Ładu. W wyniku programu Gminy otrzymują dofinansowanie w wysokości 80% na wymianę opraw sodowych na ledowe. W związku z powyższym Grupa nawiązała współpracę z Gminami, ponieważ jest właścicielem opraw sodowych, podpisując umowy dzierżawy na okres 5 lat i umowy na wymianę opraw sodowych na ledowe. W wyniku transakcji Grupa rozkłada pozostały okres użytkowania opraw sodowych na czas pozostały do wymiany opraw, następnie likwiduje je oraz wprowadza na majątek nowe oprawy ledowe. Grupa analizuje korzyści ekonomiczne wynikające z umów o współpracę z Gminami i rozpoznaje przychód z tytułu umów z klientami sukcesywnie do ponoszonych kosztów realizacji tych umów.
Instrumenty finansowe
- Instrumenty finansowe i wartość godziwa
| Stan na 31 marca 2026 | Stan na 31 grudnia 2025 | |||
|---|---|---|---|---|
| Wartość księgowa | Wartość godziwa | Wartość księgowa | Wartość godziwa | |
| AKTYWA FINANSOWE | ||||
| Długoterminowe | 249 798 | 49 641 | 237 724 | 50 895 |
| Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej | 49 641 | 49 641 | 50 895 | 50 895 |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 11 121 | (*) | 5 688 | (*) |
| Należności z tytułu leasingu i subleasingu finansowego | 624 | (*) | 865 | (*) |
| Środki zgromadzone w ramach Funduszu Likwidacji Kopalń | 188 412 | (*) | 180 276 | (*) |
| Krótkoterminowe | 9 509 517 | 30 162 | 9 356 063 | 30 451 |
| Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej | 30 162 | 30 162 | 30 451 | 30 451 |
| Aktywa z tytułu umów z klientami | 730 039 | (*) | 412 121 | (*) |
| Inne inwestycje krótkoterminowe | 311 295 | (*) | 517 667 | (*) |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 3 780 295 | (*) | 3 868 965 | (*) |
| Należności z tytułu leasingu i subleasingu finansowego | 1 962 | (*) | 2 020 | (*) |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 4 655 764 | (*) | 4 524 839 | (*) |
| AKTYWA FINANSOWE RAZEM | 9 759 315 | 79 803 | 9 593 787 | 81 346 |
| ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE | ||||
| Długoterminowe | 6 656 496 | 5 807 071 | 6 645 065 | 5 782 769 |
| Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe | 5 859 117 | 5 802 384 | 5 826 746 | 5 774 241 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 757 793 | (*) | 757 732 | (*) |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania | 34 899 | (*) | 52 059 | (*) |
| Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej | 4 687 | 4 687 | 8 528 | 8 528 |
| Krótkoterminowe | 2 906 020 | 1 148 531 | 3 860 187 | 1 201 526 |
| Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe | 1 045 910 | 1 045 910 | 991 527 | 991 527 |
| Zobowiązania z tytułu leasingu | 38 326 | (*) | 40 166 | (*) |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania | 1 719 163 | (*) | 2 618 495 | (*) |
| Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej | 102 621 | 102 621 | 209 999 | 209 999 |
| ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE RAZEM | 9 562 516 | 6 955 602 | 10 505 252 | 6 984 295 |
(*) Wartość księgowa jest zbliżona do ich wartości godziwej wycenianej zgodnie z poziomem 2 poniższej hierarchii.
| Poziom 1 | Stan na 31 marca 2026 | Razem | ||
|---|---|---|---|---|
| Poziom 2 | Poziom 3 | |||
| Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej | 25 212 | 45 736 | 8 855 | 79 803 |
| Instrumenty pochodne wykorzystywane w rachunkowości zabezpieczeń (m.in. zabezpieczające transakcje swap na stopę procentową) | - | - | - | - |
| Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody | - | - | 5 314 | 5 314 |
| Opcje call (wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy) | - | 6 771 | - | 6 771 |
| Inne instrumenty pochodne wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | - | 38 965 | - | 38 965 |
| Akcje i udziały wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | 25 212 | - | 3 541 | 28 753 |
| Razem | 25 212 | 45 736 | 8 855 | 79 803 |
| Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej | - | (107 308) | - | (107 308) |
| Instrumenty pochodne wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | - | (97 726) | - | (97 726) |
| Instrumenty pochodne wykorzystywane w rachunkowości zabezpieczeń (m.in. zabezpieczające transakcje swap na stopę procentową) | - | (9 582) | - | (9 582) |
| Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe* | - | (6 848 294) | - | (6 848 294) |
| Razem | - | (6 955 602) | - | (6 955 602) |
| Poziom 1 | Stan na 31 grudnia 2025 | |||
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Poziom 2 | Poziom 3 | Razem | ||
| Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej | 24 912 | 47 579 | 8 855 | 81 346 |
| Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody | - | - | 5 314 | 5 314 |
| Opcje call (wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy) | - | 9 902 | - | 9 902 |
| Inne instrumenty pochodne wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | - | 37 677 | - | 37 677 |
| Akcje i udziały wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | 24 912 | - | 3 541 | 28 453 |
| Razem | 24 912 | 47 579 | 8 855 | 81 346 |
| Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej | - | (218 527) | - | (218 527) |
| Instrumenty pochodne wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy | - | (209 656) | - | (209 656) |
| Instrumenty pochodne wykorzystywane w rachunkowości zabezpieczeń (m.in. zabezpieczające transakcje swap na stopę procentową) | - | (8 871) | - | (8 871) |
| Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe | - | (6 765 768) | - | (6 765 768) |
| Razem | - | (6 984 295) | - | (6 984 295) |
- w odniesieniu do kredytów, pożyczek i dłużnych papierów wartościowych wartość godziwa wyliczana jest wyłącznie w celu ujawnienia w sprawozdaniu finansowym różnic między tą wartością godziwą, a wartością bilansową ustaloną zgodnie z zasadą zamortyzowanego kosztu
Aktywa finansowe i zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej to między innymi:
- udziały i akcje w jednostkach niepowiązanych, w których udział w kapitale jest mniejszy niż 20%; w pozycji na 31 marca 2026 r. prezentowane są między innymi udziały w spółce ElectroMobility Poland S.A., dla których nie istnieje cena rynkowa notowana na aktywnym rynku, Grupa po analizie standardu MSSF 9, podjęła decyzję o zakwalifikowaniu tych udziałów do instrumentów finansowych wycenianych przez inne całkowite dochody (ICD); w przypadku, gdy udziały i akcje w jednostkach niepowiązanych notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych, ich wartość godziwa ustalana jest w oparciu o notowania giełdowe;
- opcje kupna akcji spółki Polimex-Mostostal S.A.;
- instrumenty pochodne, które obejmują wycenę transakcji zabezpieczających ryzyko stóp procentowych (Interest Rate Swap); wartość godziwa instrumentów pochodnych określana jest poprzez wyliczenie wartości bieżącej netto w oparciu o dwie krzywe dochodowości, tj. krzywą do ustalenia czynników dyskonta oraz krzywą służącą do estymacji przyszłych stawek zmiennych stóp referencyjnych;
- forwardy walutowe;
- kontrakty terminowe na zakup energii elektrycznej i gazu oraz dotyczące praw majątkowych.
W pozycji inne inwestycje krótkoterminowe znajdują się lokaty o terminie zapadalności powyżej 3 miesięcy.
Wartość godziwa kredytów bankowych, pożyczek i dłużnych papierów wartościowych wyliczana jest metodą
zdyskontowanych przepływów pieniężnych dla długoterminowych instrumentów finansowych opartych na stałej stopie procentowej, z uwzględnieniem bieżącego WIBOR-u.
Powyższa tabela przedstawia analizę instrumentów finansowych mierzonych w wartości godziwej, pogrupowanych według trzypoziomowej hierarchii, gdzie:
Poziom 1 – wartość godziwa oparta jest o ceny giełdowe (niekorygowane) oferowane za identyczne aktywa lub zobowiązania na aktywnych rynkach.
Poziom 2 – wartość godziwa ustalana jest na bazie wartości obserwowanych na rynku, jednakże nie będących bezpośrednim kwotowaniem rynkowym (np. ustalane są przez odniesienie bezpośrednie lub pośrednie do podobnych instrumentów istniejących na rynku).
Poziom 3 – wartość godziwa ustalana jest na bazie różnych technik wyceny nie opierających się jednakże o jakiejkolwiek obserwowalne dane rynkowe.
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. nie było żadnych przesunięć pomiędzy poziomami hierarchii.
Na 31 marca 2026 r. w pozycji aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej Spółka prezentuje między innymi opcje kupna akcji spółki Polimex-Mostostal S.A. Opcje zostały wycenione z wykorzystaniem metody Blacka-Scholesa. Na podstawie umowy opcji zakupu akcji Polimex-Mostostal S.A. z 18 stycznia 2017 r. z późniejszymi zmianami, ENEA S.A. nabyła od Towarzystwa Finansowego Silesia Sp. z o.o. opcje call na zakup akcji Polimex-Mostostal S.A. W wyniku realizacji opcji call 19, 12 lutego 2026 r. ENEA S.A. nabyła od Towarzystwa Finansowego Silesia Sp. z o.o. 375 000 szt. akcji. W lutym i marcu 2026 r. ENEA S.A. dokonała sprzedaży 375 000 szt. akcji na GPW. Na 31 marca 2026 r. ENEA S.A. posiadała 40 475 024 akcje, a udział ENEA S.A. w kapitale zakładowym Polimex Mostostal S.A. wynosił 15,94%.
Ponadto w aktywach finansowych o wartości 38 965 tys. zł (na 31 grudnia 2025 r. wartość 37 677 tys. zł) i zobowiązaniach finansowych o wartości 97 726 tys. zł (na 31 grudnia 2025 r. wartość 209 656 tys. zł) wycenianych w wartości godziwej, Grupa wykazuje forwardy walutowe o wartości bilansowej 54 899 tys. zł oraz wycenę kontraktów terminowych na zakup energii elektrycznej o wartości bilansowej 38 153 tys. zł. Wartość nominalna kontraktów zawartych na zakup i sprzedaż energii elektrycznej z terminem zapadalności 2026-2029, prezentowanych jako aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej, wynosi 598 798 tys. zł (cała kwota dotyczy kontraktów sprzedaży).
22. Odpis aktualizujący na oczekiwane straty kredytowe dla należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe
Odpis aktualizujący na oczekiwane straty kredytowe dla należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe:
| stan na | ||
|---|---|---|
| 31 marca 2026 | 31 grudnia 2025 | |
| Stan na początek okresu | 154 388 | 135 818 |
| Utworzony | 15 402 | 50 760 |
| Rozwiązany | (5 581) | (18 613) |
| Wykorzystany | (2 595) | (13 577) |
| Stan na koniec okresu | 161 614 | 154 388 |
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. odpis aktualizujący wartość księgową należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności stanowiących instrumenty finansowe zwiększył się o 7 226 tys. zł (w okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2025 r. odpis aktualizujący zwiększył się o 6 614 tys. zł).
Odpisy są tworzone głównie od należności handlowych. Do tworzenia odpisów aktualizujących wartość należności handlowych Grupa stosuje model oczekiwanych strat kredytowych zgodnie z MSSF 9, w którym straty kredytowe ujmuje się z wyprzedzeniem, już w momencie powstania należności, a nie dopiero po wystąpieniu zdarzeń skutkujących utratę ich wartości. W celu określenia wysokości oczekiwanych strat kredytowych Grupa stosuje uproszczone podejście przewidziane w MSSF 9, właściwe dla należności handlowych. W przypadku krótkoterminowych należności handlowych kalkulacja oczekiwanych strat kredytowych dokonywana jest przy wykorzystaniu macierzy utworzonej w oparciu o dane historyczne, w sposób opisany w „Zasadach tworzenia i ewidencji odpisów aktualizujących wartość należności z tytułu dostaw i usług oraz innych pozycji finansowych w Spółkach Grupy ENEA". Zgodnie z zapisami powyższych Zasad dla roku 2026 utrata wartości należności ustalana jest w oparciu o wskaźniki, których podstawą wyliczeń są dane pochodzące z roku 2025. Tym samym ustalone oczekiwane straty kredytowe na 31 marca 2026 roku uwzględniają obiektywne przesłanki utraty wartości należności, odzwierciedlając aktualne doświadczenia Grupy w zakresie ściągłości należności. Okres roczny przyjęty do analizy – z uwagi na wysoką zmienność gospodarczą, w tym w szczególności inflację, wzrost liczby restrukturyzacji i upadłości oraz wrażliwość przedsiębiorstw na zmiany stóp procentowych – uznawany jest za zapewniający najbardziej wiarygodne i adekwatne wyniki dla badanego okresu. Co do zasady, wobec klientów stosowane jest podejście portfelowe, jednak w przypadku zidentyfikowania indywidualnych zagrożeń spłaty należności możliwe jest zastosowanie podejścia indywidualnego. Portfel należności dzielony jest w zależności od rodzaju prowadzonej działalności przez poszczególne spółki Grupy oraz struktury odbiorców, przy czym analiza prowadzona jest przede wszystkim w podziale na klientów indywidualnych oraz biznesowych.
23. Analiza struktury wiekowej należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe
Struktura wiekowa należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe:
| Stan na 31 marca 2026 | |||
|---|---|---|---|
| Wartość nominalna | Odpis aktualizujący | Wartość księgowa | |
| KLIENCI INDYWIDUALNI | |||
| Bieżące | 569 624 | (439) | 569 185 |
| Przeterminowane | 233 241 | (55 150) | 178 091 |
| 0-30 dni | 103 763 | (142) | 103 621 |
| 31-90 dni | 25 376 | (1 100) | 24 276 |
| 91-180 dni | 12 469 | (2 351) | 10 118 |
| ponad 180 dni | 91 633 | (51 557) | 40 076 |
| Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 802 865 | (55 589) | 747 276 |
| Aktywa z tytułu umów z klientami | 669 336 | (130) | 669 206 |
| KLIENCI BIZNESOWI | |||
| Bieżące | 2 909 804 | (942) | 2 908 862 |
| Przeterminowane | 240 361 | (105 083) | 135 278 |
| 0-30 dni | 61 173 | (207) | 60 966 |
| 31-90 dni | 26 759 | (2 656) | 24 103 |
| 91-180 dni | 23 961 | (8 966) | 14 995 |
| ponad 180 dni | 128 468 | (93 254) | 35 214 |
| Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 3 150 165 | (106 025) | 3 044 140 |
| Aktywa z tytułu umów z klientami | 60 957 | (124) | 60 833 |
| RAZEM KLIENCI INDYWIDUALNI I BIZNESOWI | |||
| Bieżące | 3 479 428 | (1 381) | 3 478 047 |
| Przeterminowane | 473 602 | (160 233) | 313 369 |
| 0-30 dni | 164 936 | (349) | 164 587 |
| 31-90 dni | 52 135 | (3 756) | 48 379 |
| 91-180 dni | 36 430 | (11 317) | 25 113 |
| ponad 180 dni | 220 101 | (144 811) | 75 290 |
| Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 3 953 030 | (161 614) | 3 791 416 |
| Aktywa z tytułu umów z klientami | 730 293 | (254) | 730 039 |
| Stan na 31 grudnia 2025 | |||
|---|---|---|---|
| Wartość nominalna | Odpis aktualizujący | Wartość księgowa | |
| KLIENCI INDYWIDUALNI | |||
| Bieżące | 603 713 | (470) | 603 243 |
| Przeterminowane | 227 978 | (56 204) | 171 774 |
| 0-30 dni | 98 954 | (183) | 98 771 |
| 31-90 dni | 25 354 | (1 321) | 24 033 |
| 91-180 dni | 10 147 | (1 583) | 8 564 |
| ponad 180 dni | 93 523 | (53 117) | 40 406 |
| Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 831 691 | (56 674) | 775 017 |
| Aktywa z tytułu umów z klientami | 380 035 | (79) | 379 956 |
| KLIENCI BIZNESOWI | |||
| Bieżące | 2 931 096 | (837) | 2 930 259 |
| Przeterminowane | 266 254 | (96 877) | 169 377 |
| 0-30 dni | 114 498 | (916) | 113 582 |
| 31-90 dni | 19 226 | (4 670) | 14 556 |
| 91-180 dni | 9 570 | (4 057) | 5 513 |
| ponad 180 dni | 122 960 | (87 234) | 35 726 |
| Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 3 197 350 | (97 714) | 3 099 636 |
| Aktywa z tytułu umów z klientami | 32 257 | (92) | 32 165 |
| RAZEM KLIENCI INDYWIDUALNI I BIZNESOWI | |||
| Bieżące | 3 534 809 | (1 307) | 3 533 502 |
| Przeterminowane | 494 232 | (153 081) | 341 151 |
| 0-30 dni | 213 452 | (1 099) | 212 353 |
| 31-90 dni | 44 580 | (5 991) | 38 589 |
| 91-180 dni | 19 717 | (5 640) | 14 077 |
| ponad 180 dni | 216 483 | (140 351) | 76 132 |
| Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 4 029 041 | (154 388) | 3 874 653 |
| Aktywa z tytułu umów z klientami | 412 292 | (171) | 412 121 |
Pozostałe noty objaśniające
24. Transakcje z jednostkami powiązanymi
Spółki Grupy Kapitałowej zawierają transakcje z następującymi podmiotami powiązanymi:
- transakcje ze spółkami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej – transakcje te są eliminowane na etapie konsolidacji,
- transakcje zawarte pomiędzy Grupą a Członkami Władz Grupy, które podzielić należy na dwie kategorie:
- wynikające z powołania na Członków Rad Nadzorczych,
- wynikające z innych umów o charakterze cywilno-prawnym,
- transakcje z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa Rzeczypospolitej Polskiej.
Transakcje z członkami Władz Grupy
| Tytuł | Za okres 3 miesięcy zakończony | |||
|---|---|---|---|---|
| Zarząd Spółki | Rada Nadzorcza Spółki | |||
| 31 marca 2026 | 31 marca 2025 | 31 marca 2026 | 31 marca 2025 | |
| Wynagrodzenia z tytułu kontraktów menadżerskich | 762 | 738 | - | - |
| Wynagrodzenia z tytułu powołania do organów zarządzających lub nadzorujących | - | - | 205 | 182 |
| RAZEM | 762 | 738 | 205 | 182 |
W okresie 3 miesięcy zakończonym 31 marca 2026 r. z ZFŚS nie udzielono Członkom Rady Nadzorczej pożyczek (0 tys. zł za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2025 r.).
Inne transakcje, wynikające z umów cywilno-prawnych zawartych pomiędzy Jednostką Dominującą a Członkami Władz Jednostki Dominującej dotyczą przede wszystkim wykorzystania przez Członków Zarządu ENEA S.A. samochodów służbowych dla celów prywatnych.
Transakcje z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa Rzeczypospolitej Polskiej
Grupa zawiera również transakcje handlowe z jednostkami administracji państwowej i samorządowej oraz podmiotami będącymi własnością Skarbu Państwa Rzeczypospolitej Polskiej.
Przedmiotem tych transakcji są głównie:
- zakupy węgla, energii elektrycznej, praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii w zakresie energii odnawialnej oraz energii produkowanej w kogeneracji z ciepłem, usługi przesyłowej i dystrybucyjnej, które Grupa realizuje od podmiotów zależnych od Skarbu Państwa,
- sprzedaż energii elektrycznej, usługi dystrybucyjnej, przyłączenia do sieci i pozostałych powiązanych z tym opłat oraz węgla, którą Grupa realizuje zarówno dla organów administracji państwowej, samorządowej (sprzedaż odbiorcom końcowym) jak i spółek zależnych od Skarbu Państwa (sprzedaż hurtowa oraz detaliczna – odbiorcom końcowym).
Transakcje te przeprowadzane są na zasadach rynkowych, a warunki nie odbiegają od stosowanych w transakcjach z innymi podmiotami. Grupa nie prowadzi ewidencji umożliwiającej agregowanie wartości wszystkich transakcji realizowanych ze wszystkimi instytucjami państwowymi oraz podmiotami zależnymi od Skarbu Państwa.
Dodatkowo Grupa zidentyfikowała transakcje z jednostkami powiązanymi ze Skarbem Państwa o charakterze finansowym, tj. z bankami, które są gwarantami w programach emisji obligacji oraz podmiotami finansującymi Grupę. Wśród tych podmiotów znajdują się: PKO BP S.A., Pekao S.A. oraz Bank Gospodarstwa Krajowego. Szczegółowe informacje dotyczące programów emisji obligacji zostały zaprezentowane w nocie 17.
25. Zobowiązania warunkowe, postępowania sądowe oraz sprawy toczące się przed organem administracji publicznej
W tej części not objaśniających zaprezentowano zobowiązania warunkowe oraz postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
25.1. Poręczenia i gwarancje
W tabeli poniżej przedstawiono obowiązujące na 31 marca 2026 r. istotne gwarancje bankowe w ramach umowy zawartej przez ENEA S.A. z Pekao S.A. do wysokości limitu określonego w umowie.
Zestawienie udzielonych gwarancji wg stanu na 31 marca 2026 r.
| Data udzielenia gwarancji | Data obowiązywania gwarancji | Podmiot na rzecz którego udzielono gwarancji | Bank - wystawca | Kwota udzielonej gwarancji w tys. zł |
|---|---|---|---|---|
| 17 lipca 2025 r. | 31 marca 2027 r. | Vastint Poland sp. z o.o. | Pekao S.A. | 1 271 |
| 1 stycznia 2025 r. | 31 stycznia 2027 r. | Skarb Państwa - Wojskowy Zarząd Infrastruktury | Pekao S.A. | 5 317 |
| Suma udzielonych gwarancji bankowych | 6 588 |
25.2. Postępowania toczące się przed sądami powszechnymi
Postępowania z powództwa Grupy
Postępowania wszczynane przed sądami powszechnymi z powództwa ENEA S.A. oraz ENEA Operator Sp. z o.o. dotyczą dochodzenia należności z tytułu dostarczania energii elektrycznej (tzw. sprawy za energię) oraz dochodzenia należności z innych tytułów – nielegalnego poboru energii elektrycznej, przyłączeń do sieci i innych usług specjalistycznych (tzw. sprawy za nie energię).
Postępowania wszczynane przed sądami powszechnymi z powództwa ENEA Wytwarzanie Sp. z o.o. dotyczą przede wszystkim odszkodowań oraz kar umownych od kontrahentów spółki.
Na dzień 31 marca 2026 r. przed sądami powszechnymi toczyło się łącznie 13 535 spraw z powództwa Grupy na łączną kwotę 983 199 tys. zł (na 31 grudnia 2025 r. toczyło się 20 745 spraw o łącznej wartości 861 165 tys. zł).
Wynik żadnej ze spraw nie jest istotny dla wyniku finansowego Grupy Kapitałowej.
Postępowania przeciwko Grupie
Postępowania przeciwko Grupie wszczynane są zarówno z powództwa osób fizycznych, jak i prawnych. Dotyczą one m.in. kwestii takich jak: odszkodowania za przerwy w dostawach energii, ustalenie, czy miał miejsce nielegalny pobór energii oraz odszkodowania za korzystanie przez Grupę z nieruchomości, na których znajdują się urządzenia elektroenergetyczne. Za szczególnie istotne Grupa uznaje powództwa dotyczące bezumownego korzystania z nieruchomości niebędących własnością Grupy.
Występują również roszczenia z tytułu rozwiązanych umów na zakup praw majątkowych (nota 25.4).
Postępowania sądowe przeciwko ENEA Wytwarzanie Sp. z o.o. dotyczą m.in. odszkodowań oraz zapłaty kar umownych.
Na dzień 31 marca 2026 r. przed sądami powszechnymi toczyło się łącznie 1 299 spraw przeciwko Grupie na łączną kwotę 1 190 312 tys. zł (odpowiednio na 31 grudnia 2025 r. toczyło się 1 291 spraw o łącznej wartości 1 119 176 tys. zł). Wynik żadnej ze spraw nie jest istotny dla wyniku finansowego Grupy Kapitałowej.
Rezerwy związane z tymi sprawami sądowymi prezentowane są w nocie 18.
25.3. Ryzyko związane ze stanem uregulowania sytuacji prawnej nieruchomości wykorzystywanych przez Grupę
Ryzyko związane ze stanem uregulowania sytuacji prawnej nieruchomości wykorzystywanych przez Grupę wynika z faktu, że Grupa nie dla wszystkich obiektów posiada tytuł prawny do korzystania z gruntów, na których są usytuowane sieci przesyłowe oraz związane z nimi urządzenia. W przyszłości Grupa może być zobowiązana do ponoszenia kosztów z tytułu zadośćuczynienia za przeszłą bezumowne korzystanie z nieruchomości.
Rozstrzygnięcia zapadające w tych sprawach są o tyle istotne, że w znaczący sposób wpływają zarówno na kształtowanie postępowania Grupy wobec osób zgłaszających roszczenia przedsządowe w związku z urządzeniami zlokalizowanymi na ich nieruchomościach w przeszłości, jak i na sposób regulowania stanu prawnego tych urządzeń w przypadku nowych inwestycji.
Możliwość utraty majątku w tym przypadku jest znikoma. Brak uregulowanego stanu prawnego nieruchomości pod urządzeniami energetycznymi nie stanowi ryzyka utraty przez Grupę majątku, a jedynie powoduje zagrożenie powstania dodatkowych kosztów związanych z żądaniami wypłaty odszkodowań za tzw. bezumowne korzystanie z gruntu, czynszu dzierżawnego, kosztów ustanowienia służebności przesyłu lub wyjątkowo, w pojedynczych przypadkach z żądaniami związanymi ze zmianą lokalizacji obiektu (przywrócenie gruntu do stanu pierwotnego). Grupa tworzy adekwatne rezerwy.
Rezerwa dotyczy również odszkodowań za bezumowne korzystanie przez Grupę z nieruchomości, na których posadowiony jest majątek sieciowy Grupy (linie elektroenergetyczne), w związku z określaniem tzw. korytarzy przesyłowych oraz ustanawianiem służebności przesyłu na rzecz Grupy. Głównym parametrem przyjętym do wyliczenia jest długości linii, a co za tym idzie przeliczenie powierzchni zajęcia gruntu przez linię przez wartość zł/m², z odpowiednim uwzględnieniem innych parametrów takich jak: lokalizacja, rodzaj linii, rodzaj gruntu.
Na dzień 31 marca 2026 r. Grupa ujęła rezerwę na roszczenia z tytułu bezumownego korzystania z gruntów w wysokości 562 847 tys. zł.
25.4. Spór dotyczący cen na świadectwa pochodzenia energii OZE oraz wypowiedziane umowy na zakup praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii z odnawialnych źródeł
Na 31 marca 2026 r. ENEA S.A. jest stroną 4 postępowań sądowych związanych z wypowiedzeniem w 2016 r. długoterminowych umów na zakup praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii z odnawialnych źródeł energii (PM OZE). Spory te obejmują roszczenia o zapłatę wynagrodzenia, odszkodowania oraz ustalenie bezskuteczności wypowiedzenia umów.
Umowy, których dotyczą spory, zostały zawarte w latach 2006–2014 z wytwórcami energii z OZE. Wypowiedzenia dokonane przez ENEA S.A. były następstwem braku przystąpienia kontrahentów do renegocjacji umów w trybie klauzul adaptacyjnych, w warunkach istotnych zmian otoczenia regulacyjnego wpływających na rynek zielonych certyfikatów.
Istotne zdarzenia w 2026 r.
- Golice Wind Farm Sp. z o.o.
26 czerwca 2025 r. Sąd Najwyższy wydał wyrok oddalający skargę kasacyjną ENEA S.A. od prawomocnego wyroku ustalającego bezskuteczność wypowiedzenia umowy oraz zasadność roszczeń o zapłatę. Wobec rozstrzygnięcia Sądu Najwyższego akta sprawy zostały zwrócone do Sądu Okręgowego w Poznaniu celem rozstrzygnięcia w zakresie pozostałych roszczeń Golice Wind Farm Sp. z o.o. Sąd Okręgowy w Poznaniu – wobec zgody obu stron postępowania na przystąpienie do mediacji w zakresie pozostałych roszczeń – postanowieniem z 9 stycznia 2026 r. skierował strony do mediacji wyznaczając mediatora stałego przy Sądzie Polubownym przy Prokuratorii Generalnej RP. Mediacje znajdują się w fazie uzgodnień kwestii formalnych.
- Hamburg Commercial Bank AG
W sprawie z powództwa Hamburg Commercial Bank AG przeciwko ENEA S.A. bank dochodzi roszczeń z umowy sprzedaży praw majątkowych zawartej przez ENEA S.A. z Windpark Śniatowo Management GmbH EW Śniatowo Sp. k. (obecnie TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.). 17 stycznia 2025 r. Sąd Najwyższy przyjął do rozpoznania skargę kasacyjną ENEA S.A. od prawomocnego wyroku zasądzającego część roszczeń pieniężnych. Postępowanie kasacyjne jest w toku, termin rozprawy nie został wyznaczony. Jednocześnie przed Sądem Okręgowym w Poznaniu pozostaje nierozpoznana część powództwa nieobjęta dotychczasowym rozstrzygnięciem.
- in.ventus Sp. z o.o. EW Śniatowo Sp. k. (obecnie TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.)
17 czerwca 2025 r. Sąd Okręgowy w Poznaniu wydał wyrok ustalający bezskuteczność wypowiedzenia umowy przez ENEA S.A. Wyrok jest nieprawomocny. 11 września 2025 r. ENEA S.A. wniosła apelację. Sprawa oczekuje na rozpoznanie przez Sąd Apelacyjny w Poznaniu.
- „PSW” Sp. z o.o.
Postępowanie apelacyjne od wyroku Sądu Okręgowego w Poznaniu z 31 stycznia 2023 r., zasądzającego na rzecz powodu kwotę 4 488 tys. zł wraz z odsetkami, pozostaje w toku przed Sądem Apelacyjnym w Poznaniu. 16 stycznia 2026 r. odbyła się rozprawa apelacyjna przed Sądem Apelacyjnym w Poznaniu. Sąd Apelacyjny po przeprowadzaniu postępowania apelacyjnego, zamknął rozprawę i odroczył ogłoszenie wyroku w sprawie do 13 lutego 2026 r. 13 lutego 2026 r. Sąd Apelacyjny w Poznaniu odwołał posiedzenie publikacyjne. Postanowieniem z 6 marca 2026 r. Sąd Apelacyjny w Poznaniu otworzył rozprawę na nowo, uprzedził strony, że zamknie rozprawę na posiedzeniu niejawnym i na posiedzeniu niejawnym wyda wyrok w sprawie oraz umożliwił stronom zabranie głosu.
Rezerwy
Na 31 marca 2026 r. ENEA S.A. posiadała rezerwę na spory sądowe, w tym dotyczące PM OZE, w łącznej kwocie 101 476 tys. zł. Rezerwa ta obejmuje – w ocenie Spółki – całość obecnie identyfikowalnych roszczeń pieniężnych wynikających z przedmiotowych postępowań. Rezerwa prezentowana jest w nocie 18.
26. Zdarzenia po dacie sprawozdawczej
17 kwietnia 2026 r. ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. nabyła 100% udziałów w spółce w spółce V-Ridium Zaklików Sp. z o.o. posiadającej działającą farmę wiatrową Zaklików, położoną w województwie podkarpackim w południowo-wschodniej Polsce i dysponującą zainstalowaną mocą 10 MW. Transakcja jest kontynuacją podpisanej 26 maja 2025 r. z Greenvolt Power Group Sp. z o.o. przedwstępnej umowy sprzedaży udziałów w której Sprzedający zobowiązał się do spełnienia warunków zawieszających, w tym uzyskania koncesji dla będącej wówczas w budowie farmy wiatrowej Zaklików. Wartość nabytych udziałów wynosi 6 737 tys. EUR.
Dodatkowe informacje i objaśnienia przedstawione na stronach 9–37 stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego