Interim / Quarterly Report • Aug 9, 2023
Interim / Quarterly Report
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Emak S.p.A. • Via Fermi, 4 • 42011 Bagnolo in Piano (Reggio Emilia) ITALY Tel. +39 0522 956611 • Fax +39 0522 951555 • www.emakgroup.it • www.emak.it Capitale Sociale Euro 42.623.057,10 Interamente versato • Registro delle Imprese N. 00130010358 • R.E.A. 107563 Registro A.E.E. IT08020000000632 • Registro Pile/Accumulatori IT09060P00000161 Meccanografico RE 005145 • C/C Postale 11178423 • Partita IVA 00130010358 • Codice Fiscale 00130010358
| Organigramma del Gruppo Emak al 30 giugno 2023 3 |
|---|
| Organi di Amministrazione e di Controllo di Emak S.p.A. 4 |
| Principali azionisti di Emak S.p.A. 5 |
| Profilo del Gruppo Emak 5 |
| Relazione intermedia sulla gestione al 30 giugno 2023 7 |
| Principali linee d'azione strategiche 8 |
| Politica di analisi e gestione dei rischi connessi all'attività del Gruppo 8 |
| 1. Principali dati economici e finanziari del Gruppo Emak 13 |
| 2. Informativa conflitto Russia-Ucraina 14 |
| 3. Area di consolidamento 14 |
| 4. Risultati economico finanziari del Gruppo Emak 15 |
| 5. Rapporti con parti correlate 21 |
| 6. Piano di acquisto di azioni Emak S.p.A. 21 |
| 7. Vertenze in corso 22 |
| 8. Evoluzione della gestione 22 |
| 9. Fatti di rilievo accaduti nel periodo e posizioni o transizioni da operazioni atipiche ed inusuali, |
| significative e non ricorrenti 22 |
| 10. Eventi successivi 22 |
| 11. Altre informazioni 22 |
| 12. Raccordo tra patrimonio netto e risultato della Capogruppo Emak S.p.A. e patrimonio netto e risultato |
| consolidato 22 |
| Gruppo Emak - Bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2023 25 |
| Conto economico consolidato 26 |
| Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata 27 |
| Prospetto delle variazioni delle poste di patrimonio netto consolidato al 31.12.2022 e al 30.06.2023 28 |
| Prospetto delle variazioni delle poste di patrimonio netto consolidato al 30.06.2022 28 |
| Rendiconto finanziario consolidato 29 |
| Note illustrative al Bilancio Consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Emak 30 |
| Attestazione del Bilancio semestrale abbreviato ai sensi dell'art. 154-bis comma 5 del D.Lgs. 58/1998 (Testo |
| Unico della finanza). 60 |
| Relazione della società di revisione sulla revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale |
| abbreviato 61 |
L'Assemblea Ordinaria degli Azionisti della Capogruppo Emak S.p.A. del 29 aprile 2022 ha nominato il
Consiglio di Amministrazione ed il Collegio Sindacale per gli esercizi 2022-2024.
| Remunerazione, Comitato Operazioni con Parti Correlate, Comitato per le nomine |
|
|---|---|
| Presidente | Elena Iotti |
| Componenti | Alessandra Lanza |
| Silvia Grappi | |
| Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili | |
| societari | Roberto Bertuzzi |
| Organismo di Vigilanza ex D.Lgs 231/01 | |
| Presidente | Sara Mandelli |
| Componente effettivo | Marianna Grazioli |
| Collegio Sindacale | |
| Presidente | Stefano Montanari |
| Sindaci effettivi | Roberta Labanti |
| Livio Pasquetti | |
| Sindaci supplenti | Rossana Rinaldi |
| Giovanni Liberatore | |
| Società di revisione | Deloitte & Touche S.p.A. |
Il capitale sociale di Emak S.p.A. è rappresentato da 163.934.835 azioni, del valore nominale di 0,26 Euro per azione.
La Società è quotata alla Borsa Valori di Milano dal 25 giugno 1998. A partire da settembre 2001 il titolo è entrato a far parte del Segmento Titoli Alti Requisiti (STAR).
Alla data di chiusura del 30 giugno 2023, sulla base delle comunicazioni ricevute ai sensi dell'articolo 120 del D.Lgs 58/1998, solo Yama S.p.A., con il 65,2%, risulta titolare di una partecipazione superiore al 5% del capitale sociale.
Il Gruppo opera sul mercato mondiale con presenza diretta in 15 paesi e una rete distributiva che copre 5 continenti.
Il Gruppo offre un'ampia gamma di prodotti con marchi riconosciuti e si rivolge a un target di clientela fortemente diversificato in tre segmenti di business:
Il segmento Outdoor Power Equipment ricomprende l'attività di sviluppo, fabbricazione e commercializzazione di prodotti per il giardinaggio, l'attività forestale e piccole macchine per l'agricoltura, quali decespugliatori, rasaerba, trattorini, motoseghe, motozappe e motocoltivatori. Il Gruppo distribuisce i propri prodotti con i marchi principali Oleo-Mac, Efco, Bertolini, Nibbi e, limitatamente al mercato francese, Staub. L'offerta del Gruppo è rivolta sia a professionisti che a utilizzatori privati. Il Gruppo opera prevalentemente nel canale dei rivenditori specializzati, caratterizzati da un elevato servizio pre e post vendita, distribuendo i propri prodotti attraverso le proprie filiali commerciali e, dove non presente direttamente, attraverso una rete di 150 distributori in oltre 115 Paesi in tutto il mondo. In alcuni Paesi il Gruppo intrattiene rapporti commerciali con le principali catene della grande distribuzione. Nel corso degli ultimi anni, inoltre, è stato intrapreso un percorso volto allo sviluppo del canale online, attraverso un portale di proprietà dedicato e accordi con market places di settore.
Questo segmento rappresenta circa il 32% delle vendite complessive del Gruppo e si sviluppa per l'87% in Europa, dove hanno sede le principali filiali commerciali.
In questo settore il Gruppo concentra le proprie forze principalmente sull'innovazione di prodotto (in termini di sicurezza, riduzione delle emissioni, nuove tecnologie, comfort) e sviluppo della rete distributiva (sia a livello geografico che di canali di vendita).
Nei mercati più maturi quali Nord America e Europa Occidentale, la domanda è prevalentemente di sostituzione: il driver principale è rappresentato dall'andamento dell'economia e dalla cultura del verde. Nei mercati emergenti quali Far East, Europa dell'Est e Sud America, la domanda è prevalentemente per il "primo acquisto": il driver principale in queste aree è rappresentato dalla crescita economica, dall'evoluzione della meccanizzazione agricola e dalle relative politiche di sostegno. Ulteriore fattore che influenza la domanda è il prezzo delle commodities: l'andamento di quelle agricole, ad esempio, può avere impatti sugli investimenti in macchine per l'agricoltura.
Il segmento Pompe e High Pressure Water Jetting riunisce le attività di sviluppo, fabbricazione e commercializzazione di tre linee di prodotto: (i) agricoltura, con un gamma completa di pompe centrifughe, pompe a membrana, pompe a pistoni e componenti per applicazioni su macchine da irrorazione e diserbo; (ii) industria, in cui offre un range completo di pompe a pistoni a bassa, alta e altissima pressione (fino a 2.800 bar), unità idrodinamiche e accessori per il water blasting, e macchine per l'urban cleaning; (iii) lavaggio (cleaning), con un'offerta completa di idropulitrici, dall'uso domestico a quello professionale, macchine lava-
asciuga pavimenti ed aspiratori. Il Gruppo distribuisce i propri prodotti con i marchi Comet, HPP, PTC Urban Cleaning Equipment, Lavor, Poli, Master Manufacturing, Valley Industries e Bestway. Il Gruppo serve i propri clienti, direttamente o tramite distributori indipendenti, in oltre 130 paesi in tutto il mondo: costruttori di macchine da irrorazione e diserbo, clienti OEM's e contractors, dealer specializzati e grande distribuzione organizzata, marketplaces per le vendite online. Questo segmento rappresenta circa il 42% delle vendite complessive del Gruppo.
In questo settore il Gruppo concentra le proprie forze principalmente sull'innovazione di prodotto, sull'ampliamento della propria offerta, sia in termini di prodotto che di settori di utilizzo, oltre che sulla massimizzazione delle sinergie derivanti dalle acquisizioni portate a termine nel corso degli anni.
La domanda dei prodotti per l'agricoltura è fortemente connessa all'andamento del ciclo economico, alla crescita demografica e al conseguente aumento di richiesta di produzione agricola, all'evoluzione della meccanizzazione agricola e alle relative politiche di sostegno.
Il mercato dei prodotti per il settore industriale è in continua evoluzione e la domanda è legata all'andamento dei diversi settori/campi d'applicazione in cui vengono utilizzati gli impianti quali: idrodemolizioni; idropulizia e riparazioni navali; raffinerie; miniere e cave; industria petrolifera; idropulizia subacquea; siderurgia; fonderie; impianti chimici di processo; produzione di energia; cartiere; trasporti; municipalità; industria automobilistica e motoristica.
La domanda dei prodotti per il lavaggio è correlata principalmente all'andamento del ciclo economico e all'aumento degli standard igienici.
Il segmento Componenti e Accessori include le attività di sviluppo, fabbricazione e commercializzazione di prodotti destinati ai settori dell'outdoor power equipment, dell'agricoltura e del cleaning. I più rappresentativi sono filo e testine per decespugliatori (che insieme formano il sistema di taglio), accessori per motoseghe (quali affilatrici per le catene), pistole, valvole ed ugelli per idropulitrici e per applicazioni agricole, prodotti e soluzioni per l'agricoltura di precisione (precision farming). In questo segmento il Gruppo opera in parte attraverso i propri marchi Tecomec, Speed France, Spraycom, Geoline, Agres, Mecline, Markusson, Sabart e Trebol, in parte fornendo prodotti con marchi terzi. Il Gruppo vende i propri prodotti ai principali costruttori di macchine per il giardinaggio e l'attività forestale, dell'agricoltura e del cleaning, attraverso una rete di distributori specializzati ed infine nel canale della grande distribuzione organizzata. Complessivamente, questo segmento rappresenta circa il 26% delle vendite complessive del Gruppo.
In questo settore il Gruppo concentra le proprie forze principalmente sull'innovazione di prodotto, sul rafforzamento delle partnership con i principali costruttori e sull'ampliamento della propria offerta.
La domanda di componenti e accessori è correlata principalmente all'andamento dei settori di riferimento delle diverse applicazioni cui sono destinati i prodotti offerti.
In generale, l'attività del Gruppo è influenzata dalla stagionalità della domanda. Le vendite di prodotti destinati al giardinaggio, all'agricoltura e al cleaning si concentrano nel primo semestre dell'anno, periodo in cui si svolgono le attività di cura del verde, lavorazione della terra e pulizia degli spazi esterni. Meno stagionale è invece la domanda dei prodotti per l'industria, per la diversità dei settori di destinazione e delle molteplici applicazioni cui sono destinati.
La creazione di valore per i propri stakeholders, attraverso una crescita sostenibile, rappresenta l'obiettivo principale del Gruppo.
Al fine di raggiungere il proprio scopo, il Gruppo punta su:
Il Gruppo e le sue controllate sono dotati di un sistema di controllo interno che è ritenuto dal Consiglio di Amministrazione di Emak adeguato alla dimensione ed alla natura dell'attività esercitata, idoneo a presidiare efficacemente le principali aree di rischio tipico dell'attività, atto a contribuire al successo sostenibile del Gruppo.
Nell'ambito della formalizzazione dei piani strategici, il Consiglio di Amministrazione di Emak tiene infatti in considerazione la natura ed il livello di rischio compatibile con gli obiettivi strategici dell'Emittente e, a tale riguardo, si è dotato di un sistema di un controllo interno costituito dall'insieme di regole, risorse, processi e procedure che mirano ad assicurare:
Di conseguenza, all'interno del Gruppo sono stati definiti:
Nell'ambito della propria attività industriale, il Gruppo è esposto ad una serie di rischi, nella cui individuazione, valutazione e gestione sono coinvolti gli Amministratori Delegati, anche in qualità di Amministratori incaricati ai sensi del Codice di Corporate Governance di Borsa Italiana S.p.A., i responsabili delle aree di business e il Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità.
Gli Amministratori incaricati al sistema di controllo interno sovraintendono il processo di risk management dando esecuzione alle linee guida definite dal Consiglio di Amministrazione in tema di gestione dei rischi e verificandone l'adeguatezza.
Al fine di prevenire e gestire anche i rischi maggiormente significativi di natura strategica, di Compliance e di correttezza dell'informativa finanziaria, il Gruppo si è dotato di strumenti per la mappatura e gestione delle varie tipologie di rischi anche attraverso una valutazione degli impatti economico-finanziari e alla probabilità di accadimento.
Nell'ambito del processo di gestione del rischio, le differenti tipologie di rischio si classificano in base alle conseguenze che il verificarsi di alcuni eventi possono avere in termini di mancata performance strategica, operativa, finanziaria o di conformità a leggi e/o regolamenti.
Sul sito www.emakgroup.it è pubblicata la relazione di Corporate Governance (Relazione sul Governo Societario) redatta secondo quanto previsto dall'Art. 123-bis, D.Lgs 58/98 dove viene descritta analiticamente la struttura di Corporate governance del Gruppo e le practicies applicate in termini di Sistema di Controllo interno e gestione dei rischi.
In relazione ai principali rischi evidenziati in seguito il Gruppo pone continua attenzione e monitoraggio delle situazioni ed evoluzioni dell'andamento macroeconomico, di mercato e della domanda per poter porre in atto necessarie e tempestive eventuali valutazioni strategiche.
Di seguito si riportano i rischi ritenuti significativi e connessi all'attività del Gruppo:
Il Gruppo opera su scala mondiale, in un settore caratterizzato da elevata concorrenza e in cui le vendite sono concentrate prevalentemente in mercati maturi con tassi di sviluppo della domanda non elevati.
Le performance sono strettamente correlate a fattori quali il livello dei prezzi, la qualità dei prodotti, il marchio e la tecnologia, che definiscono il posizionamento competitivo dei "player" che operano sul mercato. Il posizionamento competitivo del Gruppo che si confronta con player mondiali spesso dotati di maggiori risorse finanziarie nonché di maggiore diversificazione a livello geografico, rende l'esposizione ai rischi tipicamente connessi alla concorrenzialità del mercato particolarmente significativa.
Il Gruppo mitiga il rischio paese adottando una politica di diversificazione dei business per prodotto e area geografica, tale da consentire il bilanciamento del rischio.
Il Gruppo inoltre monitora costantemente il posizionamento dei propri concorrenti al fine di intercettare eventuali impatti sulla propria offerta commerciale.
Al fine di ridurre il rischio di saturazione dei segmenti/mercati in cui opera, il Gruppo sta progressivamente ampliando la gamma dei suoi prodotti rivolgendo l'attenzione anche a segmenti "price sensitive".
Nel corso degli ultimi anni sono emersi trend come, ad esempio, il commercio e-commerce e tecnologie che potrebbero avere, nel medio lungo periodo, un impatto significativo sul mercato in cui opera il Gruppo. La capacità di cogliere le aspettative e le esigenze emergenti dei consumatori è quindi un elemento essenziale per il mantenimento del posizionamento competitivo del Gruppo.
Il Gruppo cerca di cogliere i trend emergenti del mercato per rinnovare la propria gamma di prodotti e adattare la propria proposta di valore sulla base del comportamento d'acquisto del consumatore.
Il Gruppo opera in un contesto internazionale sempre più complesso, in cui tensioni e conflitti locali comportano effetti a livello globale, condizionando sempre più gli andamenti economici delle imprese. Inoltre, le strategie di espansione internazionale del Gruppo volte ad incrementare il business anche in paesi emergenti, più soggetti a repentini cambiamenti di quadro socio-economico e normativo (es.dazi), potrebbero influenzare i risultati in modo più significativo rispetto al passato.
Lo scoppio del conflitto tra Ucraina e Russia ha avuto ripercussioni importanti sulle variabili che determinano le performances delle imprese, quali tra tutte gli andamenti dei prezzi di materie prime, costo dell'energia, tassi di cambio, andamento dei consumi, andamento del tasso di inflazione e, conseguentemente dei tassi di interesse, rendendo gli indicatori e i fondamentali dell'economia sempre più volatili ed imprevedibili; alcuni mercati (Russia e Bielorussia) sono oggetto di provvedimenti sanzionatori che ne limitano l'accesso al mercato globale.
Emak monitora costantemente l'evoluzione della situazione socio-politica dei vari paesi in cui opera, cercando di diversificare i mercati di sbocco ed approvvigionamento, adottando soluzioni di flessibilità operativa (scorte adeguate, adeguamento dei prezzi di vendita, ecc) atte a fronteggiare tempestivamente i cambiamenti di contesto molto veloci e imprevedibili.
Il Gruppo, nell'ambito della crescita per linee esterne, mette in atto e coordina sotto tutti i profili le attività di M&A al fine di mitigare i rischi.
Le condizioni metereologiche possono impattare sull'andamento delle vendite di alcune famiglie di prodotti. In generale condizioni metereologiche caratterizzate da siccità possono determinare contrazioni nella vendita di prodotti da giardinaggio quali rasaerba e trattorini, mentre stagioni invernali con clima mite influenzano negativamente le vendite di motoseghe. Il Gruppo è in grado di rispondere velocemente alla variazione della domanda facendo leva su una produzione flessibile.
Il Gruppo opera in settori in cui l'innovazione di prodotto rappresenta un importante driver per il mantenimento e la crescita delle proprie quote di mercato.
Il Gruppo attua un monitoraggio attivo delle prescrizioni normative introdotte nei Paesi di sbocco al fine di anticipare le innovazioni tecnologiche e immettere sul mercato prodotti conformi.
Il Gruppo risponde a tale rischio con investimenti costanti in ricerca e sviluppo e con l'impiego di competenze adeguate per poter continuare ad offrire prodotti innovativi e competitivi e adeguare l'offerta alle esigenze presenti e prospettiche del mercato.
I ricavi del Gruppo sono influenzati dalle performance di alcuni clienti di dimensioni significative, con i quali generalmente non esistono accordi che prevedono quantitativi minimi di acquisto. Pertanto, non può essere garantita la domanda di prodotti da tali clienti per volumi prefissati e non è possibile escludere che un'eventuale perdita di clienti importanti ovvero la riduzione degli ordini da parte dei clienti di maggior peso possano determinare effetti negativi sui risultati economico-finanziari del Gruppo.
Il Gruppo nel corso degli ultimi esercizi ha attuato sempre di più una politica di diversificazione della clientela.
I risultati economici del Gruppo sono influenzati dall'andamento del prezzo delle materie prime e dei componenti. Le principali materie prime impiegate sono rame, acciaio, alluminio e materie plastiche. I loro prezzi possono fluttuare in modo significativo nel corso dell'anno in quanto legati alle quotazioni ufficiali delle commodities sui mercati di riferimento. Il Gruppo non utilizza strumenti di copertura dei prezzi delle materie prime, ma mitiga il rischio attraverso i contratti di fornitura.
Un ritardo/blocco nelle consegne o problemi relativi alla qualità da parte di un fornitore possono avere conseguenze negative per la produzione di prodotti finiti. Nonostante il Gruppo non utilizzi materie prime di difficile reperibilità e sia sempre riuscito a garantirsi un approvvigionamento in misura e qualità adeguata – come dimostrato in particolare anche nel corso del 2021 e 2022 caratterizzati da aumenti dei costi delle materie prime, dei trasporti oltre che da una maggiore difficoltà di approvvigionamento – non si può escludere che l'insorgere di eventuali ulteriori tensioni sul fronte dell'offerta possano comportare difficoltà di approvvigionamento. Proprio al fine di minimizzare i rischi legati ad una potenziale indisponibilità delle materie prime nei tempi richiesti dalla produzione, il Gruppo adotta una strategia di diversificazione delle forniture.
Il Gruppo inoltre ha creato un sistema di monitoraggio delle performance economico-finanziarie dei fornitori al fine di mitigare i rischi inerenti eventuali interruzioni di fornitura e ha istituito una gestione dei rapporti con i fornitori che garantisca flessibilità di forniture e qualità in linea con le politiche del Gruppo.
Il Gruppo è esposto ai rischi connessi alle tematiche della salute, della sicurezza sul lavoro e dell'ambiente, che potrebbero portare al manifestarsi di infortuni o malattie professionali, di fenomeni di inquinamento ambientale o di mancato rispetto di norme di legge specifiche. Il rischio legato a tali fenomeni può determinare in capo al Gruppo sanzioni di tipo penale e/o amministrativo o esborsi pecuniari. Il Gruppo fa fronte a questa tipologia di rischi attraverso un sistema di procedure volto al controllo sistematico dei fattori di rischio nonché alla loro riduzione entro limiti accettabili. Tutto questo è organizzato implementando diversi sistemi di gestione previsti dalle normative dei diversi paesi e gli standard internazionali di riferimento.
I risultati del Gruppo dipendono anche dall'abilità del management, che ha un ruolo determinante per lo sviluppo del Gruppo e che vanta una significativa esperienza nel settore. Qualora il rapporto in essere con alcune di queste figure professionali si interrompesse senza una tempestiva ed adeguata sostituzione, la capacità competitiva del Gruppo e le relative prospettive di crescita potrebbero risentirne.
Il Gruppo si è dotato di una struttura operativa e dirigenziale capace di assicurare la continuità del business, anche attraverso l'adozione di piani di retention per le figure professionali chiave, nonché di iniziative finalizzate allo sviluppo di competenze e al trattenimento dei talenti.
Il Gruppo è esposto a potenziali rischi di responsabilità nei confronti di clienti o di terzi connessi all'eventuale responsabilità da prodotto dovuta a potenziali difetti di progettazione e/o realizzazione dei prodotti del Gruppo, anche imputabili a soggetti terzi quali fornitori e assemblatori. Inoltre, qualora i prodotti risultassero difettosi, ovvero non rispondessero alle specifiche tecniche e di legge, il Gruppo, anche su richiesta delle autorità di controllo, potrebbe essere tenuto a ritirare tali prodotti dal mercato. Al fine di gestire e ridurre tali rischi il Gruppo ha stipulato una copertura assicurativa master di Gruppo che minimizza i rischi alle sole franchigie assicurative.
Il Gruppo ha attuato, nell'ambito della strategia di sviluppo, acquisizioni di società che hanno consentito di incrementare la presenza sul mercato e coglierne le opportunità di crescita. Con riferimento a tali investimenti, esplicitati in bilancio anche a titolo di avviamento, non sussiste la garanzia che il Gruppo sarà in grado di raggiungere i benefici inizialmente attesi da tali operazioni. Il Gruppo monitora costantemente l'andamento delle performance rispetto ai piani previsti, ponendo in essere le necessarie azioni correttive qualora si evidenzino trend sfavorevoli che comportino, in sede di valutazione della congruità dei valori iscritti in bilancio, variazioni significative dei flussi di cassa attesi utilizzati per gli impairment test.
Il cambiamento climatico porta con sé due tipologie di rischi: (i) di transizione e (ii) fisico.
I rischi di transizione sono originati dalla transizione verso un'economia low carbon e climate resilient (rischi di policy, legali, tecnologici, di mercato e reputazionali). Tra i principali rischi di transizione figurano, a titolo esemplificativo e non esaustivo: passaggio a fonti di energia alternative; elettrificazione di edifici e attività industriali; cambiamento tecnologico; cambiamento nelle preferenze dei consumatori verso prodotti più sostenibili; carbon pricing.
I rischi fisici sono originati dagli effetti fisici del cambiamento climatico (acuti e cronici).
Il management effettua valutazioni in merito agli impatti dei rischi legati al cambiamento climatico sull'attività aziendale, sia sotto il profilo transizionale che sotto il profilo fisico. All'interno del proprio modello di Enterprise Risk Management sono stati mappati i principali rischi connessi con il cambiamento climatico, identificati i responsabili del loro presidio e le iniziative messe in atto per contrastarne gli eventuali impatti negativi.
I rischi di transizione aprono allo stesso tempo opportunità interessanti per il Gruppo sia dal punto di vista dello sviluppo del business (es. sviluppo prodotti elettrici/a batteria, crescita del settore agricoltura) sia per quanto riguarda l'efficienza (es. riduzione consumi energetici).
L'evoluzione normativa dei prodotti del Gruppo viene seguita e monitorata dalle strutture tecniche, attraverso l'appartenenza e la partecipazione ad incontri di associazioni di categoria che permettono di conoscere le novità emergenti in termini di requisiti futuri dei prodotti. Sulla base dell'evoluzione normativa viene poi indirizzata l'attività di ricerca e sviluppo del Gruppo. L'evoluzione delle preferenze dei consumatori è presidiata attraverso la struttura commerciale e di marketing anche con il contatto costante con la rete distributiva. Per quanto concerne aspetti legati all'approvvigionamento energetico, la tematica è presidiata dalla funzione acquisti.
Per quanto concerne il rischio fisico, il management ha in corso analisi di scenario volte a sviluppare metodologie di valutazione in grado di monitorare sempre meglio tale rischio. Ad oggi, gli scenari presi in esame e i rischi considerati mostrano come eventuali criticità possano manifestarsi in un arco temporale di medio lungo periodo, rendendo quindi poco efficace ad oggi un'eventuale pianificazione di interventi di mitigazione. Il Gruppo, attraverso le funzioni dedicate, proseguirà il monitoraggio degli scenari e la loro evoluzione così da avere sempre basi aggiornate di valutazione del rischio e di eventuale messa in atto di azioni mitigative.
Il Gruppo opera in molti paesi e la gestione della fiscalità di ciascuna società è soggetta a complesse norme fiscali nazionali e internazionali che possono cambiare nel corso del tempo.
La compliance alle normative fiscali delle società capogruppo e controllate è armonizzata alla politica fiscale del Gruppo attraverso una attività di coordinamento e validazione, che si estrinseca nell'approcciare in modo omogeneo, pur tenendo conto delle particolarità locali, temi quali ad esempio il consolidato fiscale,
agevolazioni per la ricerca e sviluppo, il transfer pricing, le diverse forme di incentivazione pubblica per le imprese, nonché le scelte relative alla gestione di eventuali conteziosi fiscali.
Inoltre, il Gruppo, con particolare riferimento alle proprie controllate italiane, ha anche definito un sistema di controllo del rischio fiscale coordinato con quanto previsto dalla normativa L. 262/05 e con il D.Lgs. 231/01, per monitorare le attività con potenziali impatti fiscali nei principali processi aziendali e sui risultati del Gruppo.
Il Gruppo da diversi anni ha automatizzato attraverso i propri sistemi IT la maggior parte dei processi operativi a supporto della propria attività, proseguendo un processo di digitalizzazione progressiva e continua, conseguente all'evoluzione tecnologica esponenziale in essere. Malfunzionamenti e blocchi dei sistemi IT possono avere un impatto diretto sulla maggior parte dei processi aziendali.
Nell'attuale contesto economico sociale i rischi della sicurezza informatica sono in aumento, soprattutto a causa degli attacchi criminali informatici.
In caso di successo, tali attacchi potrebbero avere un impatto negativo sulle operazioni aziendali, le condizioni finanziarie o la reputazione del Gruppo. Anche in ragione del recente investimento in nuovi e aggiornati sistemi informativi, il Gruppo ha avviato le attività necessarie per mantenere i sistemi protetti e per garantire il loro ripristino a seguito di emergenze, oltre che un'adeguata capacità di archiviazione dei dati; si sono inoltre avviate attività di potenziamento di competenze in materia di sicurezza informatica, nonché sensibilizzazione e formazione sulla sicurezza delle informazioni. Parallelamente a quanto previsto dal Regolamento Europeo (GDPR), il Gruppo presidia costantemente la protezione dei diritti in relazione ai dati personali trattati.
Il Gruppo, nell'ordinario svolgimento delle proprie attività operative, risulta esposto a diversi rischi di natura finanziaria. Per un'analisi dettagliata si rimanda all'apposita sezione nelle Note illustrative dove è riportata l'informativa prevista dal principio IFRS n. 7.
Con l'obiettivo di ridurre l'impatto finanziario di un eventuale evento dannoso, Emak ha predisposto il trasferimento dei rischi residui al mercato assicurativo, quando assicurabili.
In questo senso Emak, nell'ambito della propria gestione dei rischi, ha intrapreso una specifica attività di personalizzazione delle coperture assicurative con l'obiettivo di ridurre significativamente l'esposizione, con particolare riguardo ai possibili danni derivanti dalla realizzazione e dalla commercializzazione dei prodotti. Tutte le società del Gruppo sono oggi assicurate, con polizze di programmi internazionali quali Liabilitiy, Property all risks, D&O, Crime, EPL e "tutela legale" contro i principali rischi ritenuti strategici quali: responsabilità civile prodotti e richiamo prodotti, responsabilità civile generale, spese legali, determinati eventi catastrofici e correlata interruzione dell'attività. Altre coperture assicurative sono state stipulate a livello locale al fine di rispondere ad esigenze normative o a regolamenti specifici.
L'attività di analisi e trasferimento assicurativo dei rischi gravanti sul Gruppo è svolta in collaborazione con un broker assicurativo di elevato standing che, attraverso una struttura internazionale, è in grado inoltre di valutare l'adeguatezza della gestione dei programmi assicurativi del Gruppo su scala mondiale.
| Esercizio 2022 | II trimestre 2023 II trimestre 2022 | I semestre 2023 | I semestre 2022 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 605.723 | Ricavi netti | 159.403 | 177.958 | 331.156 | 368.205 |
| 76.644 | Ebitda prima degli oneri/proventi non ordinari (*) |
24.119 | 26.706 | 49.409 | 54.045 |
| 76.079 | Ebitda (*) |
23.838 | 26.624 | 48.842 | 53.963 |
| 46.755 | Risultato operativo | 16.667 | 20.161 | 34.826 | 41.228 |
| 31.165 | Utile netto | 10.673 | 14.894 | 22.058 | 31.746 |
| Esercizio 2022 | II trimestre 2023 II trimestre 2022 | I semestre 2023 | I semestre 2022 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 16.429 | Investimenti in immobilizzazioni materiali | 4.368 | 3.260 | 8.214 | 6.276 |
| 5.303 | Investimenti in immobilizzazioni immateriali | 1.146 | 1.459 | 2.572 | 2.295 |
| 60.489 | Autofinanziamento gestionale (*) |
17.844 | 21.357 | 36.074 | 44.481 |
| 31.12.2022 | 30.06.2023 | 30.06.2022 | |
|---|---|---|---|
| 454.292 | Capitale investito netto (*) |
500.028 | 476.781 |
| (177.305) | Posizione finanziaria netta (*) | (213.049) | (192.773) |
| 276.987 | Patrimonio netto del Gruppo e dei Terzi | 286.979 | 284.008 |
| Esercizio 2022 | II trimestre 2023 II trimestre 2022 | I semestre 2023 | I semestre 2022 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 12,6% | Ebitda / Ricavi netti (%) | 15,0% | 15,0% | 14,7% | 14,7% |
| 7,7% | Risultato operativo / Ricavi netti (%) | 10,5% | 11,3% | 10,5% | 11,2% |
| 5,1% | Utile netto / Ricavi netti (%) | 6,7% | 8,4% | 6,7% | 8,6% |
| 10,3% | Risultato operativo / Capitale investito netto (%) | 7,0% | 8,6% | ||
| 0,64 | PFN/PN | 0,74 | 0,68 | ||
| 2.284 | Dipendenti a fine periodo (numero) | 2.402 | 2.257 |
| 31.12.2022 | 30.06.2023 | 30.06.2022 | |
|---|---|---|---|
| 0,185 | Utile per azione (Euro) | 0,132 | 0,191 |
| 1,68 | PN per azione (Euro) (*) |
1,74 | 1,72 |
| 1,17 | Prezzo di riferimento (Euro) | 1,04 | 1,19 |
| 2,13 | Prezzo massimo telematico del periodo (Euro) | 1,32 | 2,13 |
| 0,88 | Prezzo minimo telematico del periodo (Euro) | 1,00 | 1,18 |
| 191 | Capitalizzazione borsistica (milioni di Euro) | 171 | 195 |
| 163.451.400 | Numero medio di azioni in circolazione | 162.837.602 | 163.537.602 |
| 163.934.835 | Numero azioni che compongono il Capitale sociale | 163.934.835 | 163.934.835 |
| 0,370 | Autofinanziamento gestionale per azione (Euro) (*) |
0,222 | 0,272 |
| 0,065 | Dividendo per azione (Euro) | - | - |
(*) Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo "Definizione degli indicatori alternativi di performance"
La guerra tra Ucraina e Russia ha avuto un forte impatto sull'economia e sulle finanze di entrambi i paesi coinvolti, così come su altre nazioni e sul sistema economico globale nel suo insieme.
Il Gruppo sta continuando a monitorare l'evoluzione della situazione derivante dall'invasione della Russia nel territorio ucraino e sta adottando le azioni necessarie per mitigare i rischi e gli impatti diretti e indiretti sul Gruppo.
Per quanto riguarda gli impatti diretti si riferisce che il Gruppo opera in Ucraina principalmente attraverso una società controllata, Epicenter Llc, mentre distribuisce i propri prodotti attraverso clienti indipendenti nelle altre aree impattate dal conflitto: Russia e Bielorussia in particolare.
Epicenter Llc, con sede a Kiev (Ucraina), controllata al 100% da Emak S.p.A., fin dall'inizio dell'evento bellico, ha adottato tutte le misure necessarie a preservare la sicurezza dei propri dipendenti in prima istanza e, quindi, l'integrità dei beni aziendali, principalmente rappresentate dalle scorte di prodotti. La società controllata, che ha 22 dipendenti, ha generato nel primo semestre 2023 un fatturato di 3,1 milioni di Euro (4,7 milioni di Euro nell'intero esercizio 2022).
Le attività complessive della controllata ucraina al 30 giugno 2023 ammontano a 3,9 milioni di Euro, principalmente rappresentate da scorte di magazzino, crediti commerciali e disponibilità di cassa.
Il management locale continua a monitorare l'esposizione al mercato, l'integrità delle scorte di prodotti e l'evoluzione della situazione al fine di garantire la continuità dell'attività in condizioni di massima sicurezza. Escludendo le attività della controllata commerciale, il mercato ucraino risulta marginale per il Gruppo, con vendite del primo semestre 2023 pari a circa 0,3 milioni di Euro (0,4 milioni di Euro nell'intero esercizio 2022). L'esposizione dei crediti a fine semestre ammonta a circa 47 migliaia di Euro, con un rischio di recuperabilità ritenuto contenuto in base alle informazioni ad oggi disponibili.
I ricavi del Gruppo nei mercati russo e bielorusso rappresentano il 2,5% nel primo semestre 2023, contro il 2% dell'intero esercizio 2022. L'esposizione a fine giugno ammonta a circa 0,6 milioni di Euro, in diminuzione rispetto ai periodi precedenti.
Per quanto concerne la catena di fornitura, non vi sono impatti collegabili alle condizioni attuali.
Il Gruppo monitora sistematicamente il quadro regolamentare e sanzionatorio riferito ai mercati ed ai soggetti interessati dal conflitto, attenendosi alle più scrupolose verifiche delle controparti per limitare i rischi regolatori, la continua valutazione del quadro geopolitico mira a prevenire potenziali impatti negativi di natura commerciale e finanziaria.
Rispetto al 31 dicembre 2022 è entrata nell'area di consolidamento la società Bestway LLC a seguito dell'acquisizione avvenuta in data 1 febbraio 2023, da parte di Valley LLP. In data 21 marzo 2023 Bestway è stata oggetto di fusione per incorporazione nella Valley LLP.
Rispetto al 30 giugno 2022 è entrata a far parte dell'area di consolidamento la società spagnola Trebol Maquinaria Y Suministros S.A., consolidata a partire dal 1 ottobre 2022.
Si segnala inoltre la variazione della percentuale di partecipazione in Lavorwash S.p.A., passata dal 98,45% al 98,91% a seguito dell'acquisto di azioni dagli azionisti di minoranza.
Il Gruppo ha realizzato nel semestre un fatturato consolidato pari a 331.156 migliaia di Euro, rispetto a 368.205 migliaia di Euro del pari periodo dell'esercizio precedente, in calo del 10,1%. Tale diminuzione deriva da un calo organico delle vendite per il 15,7%, parzialmente compensato dall'effetto positivo della variazione dell'area di consolidamento per il 5,6%.
Il fatturato del secondo trimestre ammonta a 159.403 migliaia di Euro contro 177.958 migliaia di Euro del secondo trimestre 2022, in calo del 10,4% (15,5% a parità di area).
Dopo il trend di crescita registrato negli ultimi due esercizi, il Gruppo sta subendo un rallentamento temporaneo della domanda.
Le dinamiche economiche legate all'inflazione ed all'aumento dei tassi e il progressivo mutamento delle modalità di consumo connesse al venir meno delle restrizioni legate alla pandemia hanno infatti condizionato l'andamento delle vendite.
L'Ebitda del primo semestre 2023 ammonta a 48.842 migliaia di Euro (14,7% dei ricavi) a fronte di 53.963 migliaia di Euro (14,7% dei ricavi) del corrispondente semestre dello scorso esercizio.
Nel corso del primo semestre 2023 sono stati contabilizzati oneri non ordinari per 567 migliaia di Euro (82 migliaia di Euro nel semestre 2022) principalmente riconducibili a costi connessi alle acquisizioni realizzate nel periodo e ad accantonamenti per probabili passività future.
L'Ebitda prima degli oneri e dei proventi non ordinari è pari a 49.409 migliaia di Euro (14,9% dei ricavi) rispetto a 54.045 migliaia di Euro del pari periodo 2022 (14,7% dei ricavi).
L'effetto positivo conseguente all'applicazione del principio IFRS 16 sull'Ebitda del primo semestre 2023 è pari a 4.330 migliaia di Euro, contro 3.573 migliaia di Euro del semestre 2022.
L'Ebitda del semestre ha beneficiato della variazione dell'area per 2.997 migliaia di Euro e dell'andata a regime dell'aumento dei prezzi di vendita, mentre ha risentito della diminuzione dei volumi di vendita e dell'aumento di alcuni costi commerciali in parte compensati da una diminuzione generalizzata delle tariffe e dei costi complessivi di trasporto.
Il costo del personale è in linea rispetto al pari periodo del precedente esercizio, con un incremento dei dipendenti in organico, a seguito della variazione di area, ed un minor ricorso al personale interinale dovuto alla riduzione dei volumi produttivi.
Il numero di risorse mediamente impiegate dal Gruppo, considerando anche gli interinali impiegati nel periodo e il diverso perimetro di consolidamento, è stato pari a 2.507 (2.497 nel primo semestre 2022).
Il risultato operativo del primo semestre 2023 è pari a 34.826 migliaia di Euro con un'incidenza sui ricavi pari al 10,5%, contro 41.228 migliaia di Euro (11,2% dei ricavi) del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
La voce "Svalutazioni ed ammortamenti" si attesta a 14.016 migliaia di Euro, contro 12.735 migliaia di Euro al 30 giugno 2022.
L'incidenza, non annualizzata, del risultato operativo sul capitale investito netto si attesta al 7%, rispetto all'8,6% del pari periodo dell'esercizio precedente.
L'utile netto del primo semestre 2023 è pari a 22.058 migliaia di Euro, contro 31.746 migliaia di Euro del pari periodo dell'esercizio precedente.
La voce "proventi finanziari", pari a 1.919 migliaia di Euro, include 1.364 migliaia di Euro di ricavi da valutazione e fixing derivati di copertura dei tassi di interesse.
La voce "oneri finanziari", pari a 8.265 migliaia di Euro, è in aumento, rispetto ai 2.534 migliaia di Euro dell'esercizio precedente, a causa dell'incremento dei tassi di interesse di mercato e per il maggiore livello dell'indebitamento lordo. Si segnala inoltre l'impatto negativo derivante dall'adeguamento dei debiti per Put & Call per un ammontare di 526 migliaia di Euro.
La gestione valutaria è positiva per 1.231 migliaia di Euro contro un 2.247 migliaia di Euro dello scorso esercizio. La gestione cambi ha risentito positivamente dalla rivalutazione del Real brasiliano rispetto all'Euro e dell'Euro rispetto al Renmimbi cinese.
La voce "risultato da partecipazioni in società collegate", negativa per 14 migliaia di Euro, è relativa al risultato della valutazione a patrimonio netto della società collegata Raw Power S.r.l.
Il tax rate effettivo è pari al 25,7% in linea con il 25,8% del pari periodo dell'esercizio precedente.
| 31.12.2022 Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 | 30.06.2022 | ||
|---|---|---|---|---|
| 206.605 | Attivo fisso netto (*) | 222.044 | 205.233 | |
| 247.687 | Capitale circolante netto (*) | 277.984 | 271.548 | |
| 454.292 | Totale capitale investito netto | (*) | 500.028 | 476.781 |
| 273.003 | Patrimonio netto del Gruppo | 282.789 | 280.665 | |
| 3.984 | Patrimonio netto di terzi | 4.190 | 3.343 | |
| (177.305) | Posizione finanziaria netta (*) | (213.049) | (192.773) |
(*) Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo "Definizione degli indicatori alternativi di performance"
Nel corso dei primi sei mesi del 2023 il Gruppo ha investito 10.786 migliaia di Euro in immobilizzazioni materiali e immateriali, così dettagliati:
| 31.12.2022 | Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 | 30.06.2022 |
|---|---|---|---|
| 4.939 | Innovazione tecnologica dei prodotti | 2.735 | 2.255 |
| 8.223 | Capacità produttiva ed innovazione di processo | 4.212 | 2.517 |
| 3.559 | Sistemi informativi | 2.115 | 1.481 |
| 3.155 | Infrastrutture industriali | 870 | 1.354 |
| 1.856 | Altri investimenti | 854 | 964 |
| 21.732 | Totale | 10.786 | 8.571 |
Gli investimenti per area geografica sono così suddivisi:
| 31.12.2022 | Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 | 30.06.2022 |
|---|---|---|---|
| 14.742 | Italia | 6.848 | 5.540 |
| 2.595 | Europa | 988 | 785 |
| 2.816 | Americas | 2.216 | 1.436 |
| 1.579 | Asia, Africa e Oceania | 734 | 810 |
| 21.732 | Totale | 10.786 | 8.571 |
Il capitale circolante netto al 30 giugno 2023 si attesta a 277.984 migliaia di Euro, rispetto a 247.687 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022 e 271.548 migliaia di Euro al 30 giugno 2022.
Nella tabella seguente si evidenzia la variazione del capitale circolante netto dei primi sei mesi 2023 comparata con quella del periodo precedente:
| Dati in migliaia di Euro | Sei mesi 2023 | Sei mesi 2022 |
|---|---|---|
| Capitale circolante netto iniziale | 247.687 | 198.085 |
| Aumento/(diminuzione) delle rimanenze | (18.933) | 15.620 |
| Aumento/(diminuzione) dei crediti commerciali | 29.887 | 48.627 |
| (Aumento)/diminuzione dei debiti commerciali | 11.740 | 13.642 |
| Variazione area di consolidamento | 12.302 | - |
| Altre variazioni | (4.699) | (4.426) |
| Capitale circolante netto finale | 277.984 | 271.548 |
L'andamento del capitale circolante netto nel primo semestre 2023 ha seguito le dinamiche tipiche della stagionalità del business, caratterizzata da una forte concentrazione nella prima parte dell'anno. Nonostante l'impatto della variazione di area di consolidamento, l'incremento registrato nei primi sei mesi 2023 è nettamente inferiore rispetto al primo semestre 2022, principalmente grazie alla riduzione di scorte.
Nel corso del secondo trimestre si sono palesati i primi benefici delle iniziative poste in essere nella seconda parte dell'esercizio 2022 volte a normalizzare i livelli delle scorte di magazzino, una volta superate le criticità legate alla supply-chain riscontrate nel periodo 2021-2022.
La posizione finanziaria netta passiva si attesta a 213.049 migliaia di Euro al 30 giugno 2023 contro 192.773 migliaia di Euro al 30 giugno 2022 e 177.305 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022. Di seguito si espongono i movimenti della posizione finanziaria netta del semestre:
| Dati in migliaia di Euro | Sei mesi 2023 | |
|---|---|---|
| PFN iniziale | (177.305) | (144.269) |
| Utile netto di esercizio | 22.058 | 31.746 |
| PFN finale | (213.049) | (192.773) |
|---|---|---|
| Variazione area di consolidamento | (20.304) | - |
| Variazione da effetto cambio e riserva di conversione | (3.698) | (3.461) |
| Altre variazione nei mezzi propri | (223) | - |
| Distribuzione dividendi | (10.628) | (12.373) |
| Variazioni diritti d'uso IFRS 16 | (8.895) | (1.659) |
| Variazioni di investimenti e disinvestimenti | (11.673) | (8.350) |
| Cash flow da gestione operativa | 19.677 | (22.661) |
| Variazioni di attività e passività derivanti dalla gestione operativa | (16.397) | (67.142) |
| Cash flow da operazioni derivanti dalla gestione operativa, escludendo le variazioni di attività e passività operative |
36.074 | 44.481 |
| Svalutazione ed ammortamenti | 14.016 | 12.735 |
L'autofinanziamento gestionale è pari a 36.074 migliaia di Euro, rispetto ai 44.481 migliaia di Euro del pari periodo dell'esercizio precedente. Il cash flow da gestione operativa è positivo per 19.677 migliaia di Euro rispetto al valore negativo di 22.661 migliaia di Euro del pari periodo dell'esercizio precedente. L'acquisizione di Bestway ha comportato un maggior debito per 20.304 migliaia di Euro relativo al prezzo di acquisto e di circa 3.850 migliaia di Euro legati alla contabilizzazione dei relativi canoni di affitto secondo il principio contabile IFRS 16.
Il dettaglio della composizione della posizione finanziaria netta è la seguente:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 | 31.12.2022 | 30.06.2022 |
|---|---|---|---|
| A . Disponibilità liquide | 47.947 | 86.477 | 60.954 |
| B . Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | - | - | - |
| C. Altre attività finanziarie correnti | 2.147 | 2.745 | 1.715 |
| D. Liquidità (A+B+C) | 50.094 | 89.222 | 62.669 |
| E . Debito finanziario corrente | (17.116) | (22.956) | (35.175) |
| F. Parte corrente del debito finanziario non corrente | (60.209) | (60.694) | (61.913) |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E + F) | (77.325) | (83.650) | (97.088) |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G - D) | (27.231) | 5.572 | (34.419) |
| I. Debito finanziario non corrente | (187.053) | (184.028) | (159.415) |
| J. Strumenti di debito | - | - | - |
| K . Debiti commerciali e altri debiti non correnti | - | - | - |
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K) | (187.053) | (184.028) | (159.415) |
| M. Totale indebitamento finanziario (H + L) (ESMA) | (214.284) | (178.456) | (193.834) |
| N. Crediti finanziari non correnti | 1.235 | 1.151 | 1.061 |
| O. Posizione Finanziaria Netta (M-N) | (213.049) | (177.305) | (192.773) |
| Effetto IFRS 16 | 43.593 | 38.039 | 38.356 |
| Posizione Finanziaria Netta senza effetti IFRS 16 | (169.456) | (139.266) | (154.417) |
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2023 include debiti finanziari attualizzati relativi al pagamento di canoni di noleggio e affitti futuri, in applicazione al principio contabile IFRS 16, pari a complessivi 43.593
migliaia di Euro, di cui 7.386 migliaia di Euro scadenti entro 12 mesi, mentre al 31 dicembre 2022 ammontavano a complessivi 38.039 migliaia di Euro, di cui 6.357 migliaia di Euro scadenti entro 12 mesi.
Nell'indebitamento finanziario corrente sono compresi principalmente:
I debiti finanziari a breve e a lungo termine relativi agli acquisti futuri di quote di partecipazione sono pari a 7.993 migliaia di Euro, contro 13.157 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022 e 11.048 migliaia di Euro al 30 giugno 2022.
Il Patrimonio netto complessivo al 30 giugno 2023 è pari a 286.979 migliaia di Euro contro 276.987 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022.
| OUTDOOR POWER EQUIPMENT |
POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING |
COMPONENTI E ACCESSORI |
Altri non allocati / Elisioni | Consolidato | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €/000 | 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2023 | 30.06.2022 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2023 | 30.06.2022 | |||||||
| Ricavi verso terzi | 106.638 | 136.458 | 139.846 | 139.218 | 84.672 | 92.529 | 331.156 | 368.205 | ||
| Ricavi Infrasettoriali | 227 | 221 | 1.921 | 1.836 | 4.431 | 6.042 | (6.579) | (8.099) | ||
| Totale Ricavi | 106.865 | 136.679 | 141.767 | 141.054 | 89.103 | 98.571 | (6.579) | (8.099) | 331.156 | 368.205 |
| Ebitda (*) | 12.476 | 13.098 | 21.857 | 23.014 | 15.698 | 19.480 | (1.189) | (1.629) | 48.842 | 53.963 |
| Ebitda/Totale Ricavi % | 11,7% | 9,6% | 15,4% | 16,3% | 17,6% | 19,8% | 14,7% | 14,7% | ||
| Ebitda prima degli oneri/proventi non ordinari (*) | 12.476 | 13.098 | 22.315 | 23.014 | 15.807 | 19.562 | (1.189) | (1.629) | 49.409 | 54.045 |
| Ebitda prima degli oneri e proventi non ordinari/Totale Ricavi | 11,7% | 9,6% | 15,7% | 16,3% | 17,7% | 19,8% | 14,9% | 14,7% | ||
| Risultato operativo % |
8.649 | 8.970 | 16.582 | 18.852 | 10.784 | 15.035 | (1.189) | (1.629) | 34.826 | 41.228 |
| Risultato operativo/Totale Ricavi % | 8,1% | 6,6% | 11,7% | 13,4% | 12,1% | 15,3% | 10,5% | 11,2% | ||
| Risultato della gestione finanziaria (1) | (5.129) | 1.558 | ||||||||
| Utile prima delle imposte | 29.697 | 42.786 | ||||||||
| Imposte sul reddito | (7.639) | (11.040) | ||||||||
| Utile d'esercizio consolidato | 22.058 | 31.746 | ||||||||
| Utile d'esercizio consolidato/Totale Ricavi % | 6,7% | 8,6% | ||||||||
| (1) Il "Risultato della gestione finanziaria" include proventi e oneri finanziari, gli utili/perdite su cambi ed il risultato da partecipazioni in società collegate | ||||||||||
| SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA | 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 | 31.12.2022 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 | 31.12.2022 | |||||||
| Posizione Finanziaria Netta (*) | 19.449 | 21.295 | 137.340 | 108.992 | 56.260 | 47.018 | 0 | 0 | 213.049 | 177.305 |
| Patrimonio Netto | 190.042 | 184.363 | 101.171 | 98.689 | 74.101 | 72.228 | (78.335) | (78.293) | 286.979 | 276.987 |
| Totale Patrimonio Netto e PFN | 209.491 | 205.658 | 238.511 | 207.681 | 130.361 | 119.246 | (78.335) | (78.293) | 500.028 | 454.292 |
| Attività non correnti nette (2) (*) | 122.529 | 122.922 | 116.484 | 101.679 | 58.243 | 57.242 | (75.212) | (75.238) | 222.044 | 206.605 |
| Capitale Circolante Netto (*) | 86.962 | 82.736 | 122.027 | 106.002 | 72.118 | 62.004 | (3.123) | (3.055) | 277.984 | 247.687 |
| Totale Capitale Investito Netto (*) | 209.491 | 205.658 | 238.511 | 207.681 | 130.361 | 119.246 | (78.335) | (78.293) | 500.028 | 454.292 |
| (2) Le attività non correnti nette del settore Outdoor Power Equipment include l'ammontare delle Partecipazioni in società controllate per 76.074 migliaia di Euro | ||||||||||
| ALTRI INDICATORI | 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 | 31.12.2022 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 | 31.12.2022 | |||||||
| Dipendenti a fine periodo | 736 | 747 | 975 | 873 | 682 | 655 | 9 | 9 | 2.402 | 2.284 |
| ALTRE INFORMAZIONI | 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2023 | 30.06.2022 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2023 | 30.06.2022 | |||||||
| Ammortamenti e perdite di valore | 3.827 | 4.128 | 5.275 | 4.162 | 4.914 | 4.445 | 14.016 | 12.735 | ||
| Investimenti in | ||||||||||
| immobilizzazioni materiali e | 2.714 | 1.895 | 4.181 | 2.611 | 3.891 | 4.065 | 10.786 | 8.571 | ||
| immateriali |
(*) Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo "Definizione degli indicatori alternativi di performance"
Nel prospetto che segue è riportata la suddivisione dei "Ricavi verso terzi" del primo semestre 2023 e del secondo trimestre per segmento e area geografica, confrontata con quella del pari periodo dell'esercizio precedente.
| POMPE E | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OUTDOOR POWER EQUIPMENT | HIGH PRESSURE WATER | COMPONENTI E ACCESSORI | CONSOLIDATO | |||||||||
| JETTING | ||||||||||||
| €/000 | 30.06.2023 30.06.2022 | Var. % | 30.06.2023 30.06.2022 Var. % 30.06.2023 | 30.06.2022 | Var. % | 30.06.2023 | 30.06.2022 Var. % | |||||
| Europa | 90.752 | 119.316 | (23,9) | 60.602 | 74.427 (18,6) | 49.943 | 51.511 | (3,0) | 201.297 | 245.254 (17,9) | ||
| Americas | 3.364 | 5.338 | (37,0) | 63.954 | 47.756 | 33,9 | 24.356 | 30.313 | (19,7) | 91.674 | 83.407 | 9,9 |
| Asia, Africa e Oceania | 12.522 | 11.804 | 6,1 | 15.290 | 17.035 (10,2) | 10.373 | 10.705 | (3,1) | 38.185 | 39.544 | (3,4) | |
| Totale | 106.638 | 136.458 | (21,9) | 139.846 | 139.218 | 0,5 | 84.672 | 92.529 | (8,5) | 331.156 | 368.205 (10,1) | |
| POMPE E | ||||||||||||
| OUTDOOR POWER EQUIPMENT | HIGH PRESSURE WATER | COMPONENTI E ACCESSORI | CONSOLIDATO | |||||||||
| JETTING | ||||||||||||
| €/000 | 2Q 2023 | 2Q 2022 | Var. % | 2Q 2023 | 2Q 2022 | Var. % | 2Q 2023 | 2Q 2022 | Var. % | 2Q 2023 | 2Q 2022 | Var. % |
| Europa | 39.776 | 54.242 | (26,7) | 29.459 | 36.388 (19,0) | 24.800 | 25.771 | (3,8) | 94.035 | 116.401 (19,2) | ||
| Americas | 1.275 | 2.790 | (54,3) | 33.071 | 24.500 | 35,0 | 12.496 | 16.712 | (25,2) | 46.842 | 44.002 | 6,5 |
| Asia, Africa e Oceania | 5.499 | 4.569 | 20,4 | 8.527 | 8.257 | 3,3 | 4.500 | 4.729 | (4,8) | 18.526 | 17.555 | 5,5 |
| Totale | 46.550 | 61.601 | (24,4) | 71.057 | 69.145 | 2,8 | 41.796 | 47.212 | (11,5) | 159.403 | 177.958 (10,4) |
I ricavi del segmento sono in calo del 21,9% rispetto al pari periodo dell'esercizio precedente, il ritardo, in linea con l'andamento dei principali mercati in cui opera il Gruppo, è dovuto ad elevati livelli di scorte presso la rete di distribuzione ad inizio anno, ad una tardiva partenza della stagione unitamente alle mutate capacità e priorità di consumo degli utilizzatori finali.
Il calo in Europa, generalizzato ed in linea con le tendenze del mercato, è maggiormente concentrato in Francia, Italia, Germania e Polonia, in controtendenza le vendite realizzate in Est Europa.
In USA ed Argentina si registrano le maggiori contrazioni nell'area Americas.
Nel Resto del mondo il recupero è da imputare alla crescita realizzata sul mercato turco.
L'EBITDA, pari a 12.476 migliaia di Euro, rispetto ai 13.098 migliaia di Euro del primo semestre 2022, ha risentito negativamente dell'andamento delle vendite, in gran parte compensato dall'entrata a pieno regime dell'aumento dei prezzi di vendita e dal calo dei costi operativi.
La posizione finanziaria netta passiva pari a 19.449 migliaia di Euro è in diminuzione rispetto al 31 dicembre 2022, per effetto del cash flow generato dalla gestione operativa.
I ricavi del segmento sono in aumento dello 0,5% rispetto al pari periodo del 2022, principalmente per effetto della variazione d'area che ha compensato il calo delle vendite organiche.
Le vendite in Europa hanno visto una contrazione generalizzata in tutti i mercati dell'area, con un calo significativo in Italia e Francia. Prosegue la contrazione delle vendite tramite il canale on-line.
L'area Americas fa registrare un incremento dei ricavi grazie alla variazione dell'area di consolidamento, la quale ha contribuito per 18,5 milioni di Euro.
Il fatturato in Asia, Africa e Oceania è in calo a seguito della diminuzione delle vendite dei mercati nordafricani; il buon andamento delle vendite in Turchia nel secondo trimestre ha in parte compensato il calo nei mercati asiatici.
L'EBITDA del primo semestre 2023, pari a 21.857 migliaia di Euro, rispetto ai 23.014 migliaia di Euro del primo semestre 2022, ha beneficiato della variazione di area per 2,8 milioni di Euro mentre ha risentito dell'aumento dei costi operativi.
La posizione finanziaria netta passiva, pari a 137.340 migliaia di Euro, è in aumento rispetto al 31 dicembre 2022, principalmente per effetto della variazione di area.
Le vendite del segmento sono in diminuzione dell'8,5% rispetto al pari periodo del 2022.
In Europa, il calo del fatturato è imputabile alle minori vendite sul mercato italiano dove si registra un importante decremento principalmente sui prodotti cleaning, in parte compensato dalla variazione di area di consolidamento che ha contribuito per circa 2 milioni di Euro.
Il calo nell'area Americas è correlato alla riduzione del fatturato sul mercato nordamericano e delle controllate brasiliane.
Nell'area Asia, Africa e Oceania il leggero calo è imputabile al rallentamento della controllata cinese e alle vendite in Corea, compensate in parte dalla crescita registrata in Turchia.
L'EBITDA, pari a 15.698 migliaia di Euro, rispetto ai 19.480 migliaia di Euro al 30 giugno 2022, ha risentito della diminuzione delle vendite e di un effetto mix prodotto sfavorevole.
La posizione finanziaria netta passiva, pari a 56.260 migliaia di Euro, in aumento rispetto alla fine dell'esercizio 2022, è da ricondursi all'incremento del capitale circolante netto, in particolar modo al maggior ammontare di crediti verso clienti.
Emak S.p.A. è controllata da Yama S.p.A., che detiene attualmente il 65,2% del suo capitale sociale e che si trova, quale società di partecipazione non finanziaria, a capo di un più vasto gruppo di società, operanti principalmente nella produzione di macchinari e di attrezzi per l'agricoltura e il giardinaggio, di componenti per motori e in ambito immobiliare. Con tali società intercorrono limitati rapporti di fornitura e di servizi industriali, nonché servizi di locazione di superfici industriali e servizi di natura finanziaria, derivanti dalla partecipazione della maggior parte delle società italiane del Gruppo, ivi compresa Emak S.p.A., al consolidato fiscale facente capo a Yama S.p.A
Da alcuni esercizi intercorrono rapporti di collaborazione per servizi di consulenza di natura tecnologica legata allo sviluppo di nuovi prodotti elettrici con la società Raw power S.r.l. Conseguentemente all'acquisto della quota di collegamento del 24% avvenuta nel primo semestre del 2023 le transazioni con questa società sono qualificate come rapporti con parti correlate.
Un ulteriore ambito di rapporti con "altre parti correlate" deriva da prestazioni di servizi professionali di natura legale e tributaria, resi da entità soggette ad influenza notevole da parte di un amministratore non esecutivo.
Tutte le relazioni di cui sopra, di natura usuale e ricorrente, rientranti nell'esercizio ordinario dell'attività industriale, costituiscono la parte preponderante delle attività sviluppate nel periodo dal Gruppo con parti correlate. Le operazioni in argomento sono tutte regolate secondo correnti condizioni di mercato, in conformità a delibere quadro, approvate periodicamente dal Consiglio di Amministrazione. Di tali operazioni si riferisce nelle note illustrative al paragrafo n. 35.
Nel corso dell'esercizio non sono state svolte operazioni di natura straordinaria con parti correlate. Qualora avessero avuto luogo operazioni di tale natura, sarebbero state applicate le procedure di tutela aggiornate dal Consiglio di Amministrazione, da ultimo, con sua delibera del 12 maggio 2021.
* * * * * * *
La determinazione dei compensi di Amministratori, Sindaci e Dirigenti con responsabilità strategiche presso la società Capogruppo, avviene nel quadro di governance illustrato ai Soci e al pubblico con la relazione ex art. 123-ter, D.Lgs 58/98, disponibile sul sito www.emakgroup.it. Ricorrendone i presupposti, Emak S.p.A. si avvale delle semplificazioni procedurali previste ai commi 1 e 3, lett. b), all'art. 13 della Delibera CONSOB n. 17221 del 12 marzo 2010 e relative modificazioni ed integrazioni. I compensi ad Amministratori, Sindaci e Dirigenti con responsabilità strategiche presso le società controllate sono anch'essi stabiliti in base a adeguate procedure di tutela, che prevedono l'intervento della Capogruppo quale elemento di controllo e di armonizzazione.
Al 31 dicembre 2022 la società deteneva in portafoglio numero 1.097.233 azioni proprie per un controvalore pari a 2.835 migliaia di Euro.
Nel corso del primo semestre 2023 e fino alla data di approvazione, da parte del Consiglio di Amministrazione,
della presente relazione non si sono verificate variazioni nella consistenza del portafoglio di azioni proprie, lasciando inalterati i saldi di inizio esercizio.
Non si segnalano vertenze in corso che possano dar luogo a passività da iscrivere in bilancio ad eccezione di quelle già commentate nella nota illustrativa 34 del bilancio semestrale abbreviato, alla quale si fa rimando.
I risultati di vendita riportati dal Gruppo nel primo semestre sono in linea con il trend di mercato. In uno scenario di mercato molto difficile, le attività si sono focalizzate sull'efficienza operativa, ciò ha consentito di mantenere la marginalità a livelli importanti e di realizzare i primi risultati di miglioramento nella gestione del capitale circolante, il cui pieno ottenimento è atteso nei prossimi mesi.
Il quadro economico è ancora caratterizzato da forte incertezza, ciononostante le aspettative per il secondo semestre sono di un recupero delle vendite, ancorché non sufficiente a colmare il ritardo cumulato rispetto allo scorso esercizio. Le priorità per il Gruppo continuano ad essere il rafforzamento della propria posizione sul mercato, l'efficienza dei costi, la flessibilità della struttura ed il miglioramento della generazione di cassa attraverso un'accorta gestione del capitale investito.
I fatti di rilievo accaduti nel periodo e le posizioni o transizioni da operazioni atipiche ed inusuali, significative e non ricorrenti sono riportate nelle note illustrative 5 e 7 del bilancio semestrale abbreviato.
Non si segnalano eventi rilevanti dopo la data di chiusura del periodo della presente relazione.
La Società ha deliberato di avvalersi, con effetto dal 31 gennaio 2013, della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni, ai sensi degli artt. 70, comma 8, e 71, comma 1-bis, del Regolamento Emittenti Consob, approvato con delibera n. 11971 del 14/5/1999 e successive modificazioni ed integrazioni.
Ai sensi della Comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006 si riporta il prospetto di raccordo fra il risultato netto del primo semestre 2023 ed il patrimonio netto al 30 giugno 2023 di Gruppo (quota attribuibile al Gruppo), con gli analoghi valori della Capogruppo Emak S.p.A.
| Dati in migliaia di Euro | Patrimonio netto 30.06.2023 |
Risultato del semestre 2023 |
Patrimonio netto 30.06.2022 |
Risultato del semestre 2022 |
|---|---|---|---|---|
| Patrimonio netto e risultato di Emak S.p.A. | 155.646 | 13.699 | 155.076 | 16.420 |
| Patrimonio netto e risultato delle Società controllate consolidate |
354.719 | 28.857 | 365.268 | 32.152 |
| Effetto dell'eliminazione del valore contabile delle partecipazioni |
(213.385) | (38) | (227.872) | - |
| Elisione dividendi | - | (19.878) | - | (16.026) |
| Eliminazione utili infragruppo | (9.987) | (568) | (8.464) | (800) |
| Valutazione delle partecipazioni collegate | (14) | (14) | - | - |
| Totale bilancio consolidato | 286.979 | 22.058 | 284.008 | 31.746 |
| Quota parte di Terzi | (4.190) | (533) | (3.343) | (523) |
| Patrimonio netto e risultato di competenza del Gruppo |
282.789 | 21.525 | 280.665 | 31.223 |
Bagnolo in Piano (RE), lì 9 agosto 2023
p. Il Consiglio di Amministrazione Il Presidente
Massimo Livatino
Di seguito sono forniti, in linea con la raccomandazione ESMA/201/1415 pubblicata il 5 ottobre 2015, i criteri utilizzati per la costruzione dei principali indicatori di performance che il management ritiene utili al fine del monitoraggio dell'andamento del Gruppo.
Si precisa che gli indicatori alternativi di performance non sono identificati come una misura contabile nell'ambito dei Principi contabili internazionali e, pertanto, non devono essere considerati una misura sostitutiva per la valutazione dell'andamento del risultato della Società e del Gruppo. Il criterio di determinazione di tali indicatori applicato dalla Società e dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società del settore e, pertanto, che tali dati potrebbero non essere comparabili.
Dati in migliaia di Euro
| Esercizio 2022 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO | Nota | I semestre 2023 | di cui con parti |
I semestre 2022 | di cui con parti |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| correlate | correlate | |||||
| 605.723 | Ricavi | 9 | 331.156 | 634 | 368.205 | 704 |
| 4.753 | Altri ricavi operativi | 9 | 2.475 | - | 1.837 | 2 |
| 12.790 | Variazione nelle rimanenze | (7.419) | 10.328 | |||
| (331.528) | Materie prime e di consumo | 10 | (169.554) | (1.254) | (207.287) | (1.464) |
| (99.519) | Costo del personale | 11 | (53.594) | (53.612) | ||
| (116.140) | Altri costi operativi | 12 | (54.222) | (279) | (65.508) | (215) |
| (29.324) | Svalutazioni ed ammortamenti | 13 | (14.016) | (926) | (12.735) | (860) |
| 46.755 | Risultato operativo | 34.826 | 41.228 | |||
| 4.007 | Proventi finanziari | 14 | 1.919 | - | 1.845 | 1 |
| (8.560) | Oneri finanziari | 14 | (8.265) | 189 | (2.534) | 176 |
| 1.895 | Utili e perdite su cambi | 14 | 1.231 | 2.247 | ||
| - | Risultato da partecipazioni in società collegate | 14 | (14) | - | ||
| 44.097 | Utile/(Perdita) prima delle imposte | 29.697 | 42.786 | |||
| (12.932) | Imposte sul reddito | 15 | (7.639) | (11.040) | ||
| 31.165 | Utile netto/(Perdita netta) (A) | 22.058 | 31.746 | |||
| (897) | (Utile netto)/Perdita netta di pertinenza di terzi | (533) | (523) | |||
| 30.268 | Utile netto/(Perdita netta) di pertinenza del Gruppo | 21.525 | 31.223 | |||
| 0,185 | Utile/(Perdita) base per azione | 16 | 0,132 | 0,191 | ||
| 0,185 | Utile/(Perdita) base per azione diluito | 16 | 0,132 | 0,191 | ||
| Esercizio 2022 | PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | Nota | I semestre 2023 | I semestre 2022 |
|---|---|---|---|---|
| 31.165 | Utile netto/(Perdita netta) (A) | 22.058 | 31.746 | |
| 2.141 741 (206) |
Utili/(Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere Utili/(Perdite) attuariali da piani a benefici definiti Effetto fiscale relativo agli altri componenti |
(1.215) - - |
8.702 - - |
|
| 2.676 | Totale altre componenti da includere nel conto economico complessivo (B) |
(1.215) | 8.702 | |
| 33.841 | Utile netto/(Perdita netta) complessivo (A)+(B) | 20.843 | 40.448 | |
| (949) 32.892 |
(Utile netto)/Perdita netta complessivo di pertinenza dei terzi (C) Utile netto/(Perdita netta) complessivo di pertinenza del Gruppo (A)+(B)+(C) |
(561) 20.282 |
(701) 39.747 |
Ai sensi della delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti correlate sul conto economico consolidato sono evidenziati nello schema e sono ulteriormente descritti e commentati nella nota 35.
| 31.12.2022 | ATTIVITA' | Nota | 30.06.2023 | di cui con parti correlate |
30.06.2022 | di cui con parti correlate |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Attività non correnti | ||||||
| 82.524 | Immobilizzazioni materiali | 17 | 84.670 | 79.873 | ||
| 24.482 | Immobilizzazioni immateriali | 18 | 29.644 | 24.291 | ||
| 36.461 | Diritti d'uso | 19 | 41.749 | 13.872 | 36.797 | 14.504 |
| 71.216 | Avviamento | 20 | 72.835 | 9.914 | 74.094 | 12.920 |
| 8 | Partecipazioni | 21 | 8 | 8 | ||
| - | Partecipazioni in società collegate | 21 | 786 | - | ||
| 10.395 | Attività fiscali per imposte differite attive | 30 | 10.547 | 9.612 | ||
| 1.151 | Altre attività finanziarie | 22 | 1.235 | 74 | 1.061 | 111 |
| 60 | Altri crediti | 24 | 95 | 61 | ||
| 226.297 | Totale attività non correnti | 241.569 | 23.860 | 225.797 | 27.535 | |
| Attività correnti | ||||||
| 233.970 | Rimanenze | 25 | 227.851 | 232.936 | ||
| 119.661 | Crediti commerciali e altri crediti | 24 | 155.352 | 988 | 177.415 | 1.216 |
| 9.967 | Crediti tributari | 30 | 8.104 | 8.295 | ||
| 38 | Altre attività finanziarie | 22 | 74 | 74 | 123 | 74 |
| 2.707 | Strumenti finanziari derivati | 23 | 2.073 | 1.592 | ||
| 86.477 | Cassa e disponibilità liquide | 47.947 | 60.954 | |||
| 452.820 | Totale attività correnti | 441.401 | 1.062 | 481.315 | 1.290 | |
| 679.117 | TOTALE ATTIVITA' | 682.970 | 24.922 | 707.112 | 28.825 |
| 31.12.2022 | PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ | Nota | 30.06.2023 | di cui con parti correlate |
30.06.2022 | di cui con parti correlate |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimonio netto | ||||||
| 273.003 | Patrimonio netto di Gruppo | 26 | 282.789 | 280.665 | ||
| 3.984 | Patrimonio netto di terzi | 4.190 | 3.343 | |||
| 276.987 | Totale patrimonio netto | 286.979 | 284.008 | |||
| Passività non correnti | ||||||
| 152.346 | Passività finanziarie | 28 | 150.846 | 127.222 | ||
| 31.682 | Passività derivanti da lease | 29 | 36.207 | 12.724 | 32.193 | 13.427 |
| 7.962 | Passività fiscali per imposte differite passive | 30 | 7.814 | 7.808 | ||
| 6.291 | Benefici per i dipendenti | 31 | 6.151 | 7.521 | ||
| 2.778 | Fondi per rischi ed oneri | 32 | 2.907 | 2.616 | ||
| 1.510 | Altre passività | 33 | 1.418 | 1.557 | ||
| 202.569 | Totale passività non correnti | 205.343 | 12.724 | 178.917 | 13.427 | |
| Passività correnti | ||||||
| 109.344 | Debiti commerciali e altre passività | 27 | 106.222 | 3.737 | 138.043 | 8.704 |
| 4.984 | Debiti tributari | 30 | 5.372 | 7.400 | ||
| 76.594 | Passività finanziarie | 28 | 68.890 | 90.419 | ||
| 6.357 | Passività derivanti da lease | 29 | 7.386 | 1.781 | 6.163 | 1.625 |
| 699 | Strumenti finanziari derivati | 23 | 1.049 | 506 | ||
| 1.583 | Fondi per rischi ed oneri | 32 | 1.729 | 1.656 | ||
| 199.561 | Totale passività correnti | 190.648 | 5.518 | 244.187 | 10.329 | |
| 679.117 | TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 682.970 | 18.242 | 707.112 | 23.756 |
Ai sensi della delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti correlate sulla situazione patrimoniale e finanziaria sono evidenziati nello schema e sono ulteriormente descritti e commentati nella nota 35.
| ALTRE RISERVE UTILI ACCUMULATI |
|||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dati in migliaia di Euro | CAPITALE SOCIALE |
SOVRAPPREZZO AZIONI |
AZIONI PROPRIE |
Riserva legale |
Riserva di rivalutazione |
Riserva per differenze di conversione |
Riserva IAS 19 |
Altre riserve |
Utili/(perdite) a nuovo |
Utile del periodo |
TOTALE GRUPPO |
PATRIMONIO NETTO DI TERZI |
TOTALE GENERALE |
| Saldo al 31.12.2021 | 42.623 | 41.513 | (2.029) | 3.750 | 4.353 | 175 | (1.487) | 31.885 | 99.892 | 32.508 | 253.183 | 2.750 | 255.933 |
| Destinazione utile e distribuzione dei dividendi |
497 | 454 | 19.291 | (32.508) | (12.266) | (159) | (12.425) | ||||||
| Variazione azioni proprie | (806) | (806) | (806) | ||||||||||
| Altri movimenti e riclassifiche | - | 444 | 444 | ||||||||||
| Utile netto complessivo del periodo | 2.089 | 535 | 30.268 | 32.892 | 949 | 33.841 | |||||||
| Saldo al 31.12.2022 | 42.623 | 41.513 | (2.835) | 4.247 | 4.353 | 2.264 | (952) | 32.339 | 119.183 | 30.268 | 273.003 | 3.984 | 276.987 |
| Destinazione utile e distribuzione dei dividendi |
722 | 3.056 | 15.906 | (30.268) | (10.584) | (44) | (10.628) | ||||||
| Altri movimenti e riclassifiche | 88 | 88 | (311) | (223) | |||||||||
| Utile netto complessivo del periodo | (1.243) | 21.525 | 20.282 | 561 | 20.843 | ||||||||
| Saldo al 30.06.2023 | 42.623 | 41.513 | (2.835) | 4.969 | 4.353 | 1.021 | (952) | 35.483 | 135.089 | 21.525 | 282.789 | 4.190 | 286.979 |
| ALTRE RISERVE | UTILI ACCUMULATI | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dati in migliaia di Euro | CAPITALE SOCIALE |
SOVRAPPREZZO AZIONI |
AZIONI PROPRIE |
Riserva legale |
Riserva di rivalutazione |
Riserva per differenze di conversione |
Riserva IAS 19 |
Altre riserve |
Utili/(perdite) a nuovo |
Utile del periodo |
TOTALE GRUPPO |
PATRIMONIO NETTO DI TERZI |
TOTALE GENERALE |
| Saldo al 31.12.2021 | 42.623 | 41.513 | (2.029) | 3.750 | 4.353 | 175 | (1.487) | 31.885 | 99.892 | 32.508 | 253.183 | 2.750 | 255.933 |
| Destinazione utile e distribuzione dei dividendi |
497 | 454 | 19.292 | (32.508) | (12.265) | (108) | (12.373) | ||||||
| Utile netto complessivo del periodo | 8.524 | 31.223 | 39.747 | 701 | 40.448 | ||||||||
| Saldo al 30.06.2022 | 42.623 | 41.513 | (2.029) | 4.247 | 4.353 | 8.699 | (1.487) | 32.339 | 119.184 | 31.223 | 280.665 | 3.343 | 284.008 |
| 31.12.2022 Dati in migliaia di Euro | Nota | 30.06.2023 | 30.06.2022 | |
|---|---|---|---|---|
| Flusso monetario dell'attività operativa | ||||
| 31.165 Utile netto | 22.058 | 31.746 | ||
| 29.324 Svalutazioni e ammortamenti | 13 | 14.016 | 12.735 | |
| 119 Oneri finanziari da attualizzazione dei debiti e altri (proventi)/oneri da operazioni non monetarie | 14 | 30 | 80 | |
| - | Risultato da partecipazioni in società collegate | 14 | 14 | - |
| 1.864 (Proventi finanziari)/Oneri finanziari per adeguamento stima debiti per impegno acquisto quote società controllate |
14 | 526 | (299) | |
| (69) (Plusvalenze)/minusvalenze da alienazione di immobilizzazioni | (126) | (37) | ||
| 10.646 Decrementi/(incrementi) nei crediti commerciali e diversi | (28.398) | (43.975) | ||
| (12.586) Decrementi/(incrementi) nelle rimanenze | 19.682 | (10.403) | ||
| (43.128) (Decrementi)/incrementi nei debiti verso fornitori e diversi | (7.682) | (12.531) | ||
| (1.209) Variazione dei benefici per i dipendenti | (140) | 22 | ||
| (142) (Decrementi)/incrementi dei fondi per rischi ed oneri | 255 | (230) | ||
| (2.317) Variazione degli strumenti finanziari derivati | 963 | (1.395) | ||
| 13.667 Flusso derivante dall'attività operativa | 21.198 | (24.287) | ||
| Flusso monetario della attività di investimento | ||||
| (21.350) Variazione delle attività materiali e immateriali | (10.786) | (8.387) | ||
| (90) (Incrementi) e decrementi dei titoli e delle attività finanziarie | (900) | (97) | ||
| 69 Realizzi da alienazioni di immobilizzazioni materiali e altre variazioni | 126 | 37 | ||
| (3.360) Variazione dell'area di consolidamento | 5 | (20.304) | - | |
| (24.731) Flusso derivante dall'attività di investimento | (31.864) | (8.447) | ||
| Flusso monetario della attività di finanziamento | ||||
| (269) Altre variazioni del patrimonio netto | (223) | - | ||
| 39.642 Variazione dei finanziamenti a breve ed a lungo termine | (11.186) | 23.506 | ||
| (6.427) Rimborso passività per leasing | (3.806) | (2.910) | ||
| (12.425) Dividendi corrisposti | (10.628) | (12.373) | ||
| 20.521 Flusso derivante dall'attività di finanziamento | (25.843) | 8.223 | ||
| 9.457 Totale Flusso attività operative, di investimento e di finanziamento | (36.509) | (24.511) | ||
| (2.937) Effetto delle variazioni dei cambi e della riserva di conversione | (3.215) | (922) | ||
| 6.520 INCREMENTO/(DECREMENTO) NETTO DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI | (39.724) | (25.433) | ||
| 76.829 DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL PERIODO | 83.349 | 76.829 | ||
| 83.349 DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO | 43.625 | 51.396 | ||
| INFORMAZIONI AGGIUNTIVE AL RENDICONTO FINANZIARIO 31.12.2022 Dati in migliaia di Euro |
30.06.2023 | 30.06.2022 | ||
| RICONCILIAZIONE DISPONIBILITA' LIQUIDE EQUIVALENTI: | ||||
| 76.829 Disponibilità liquide equivalenti all'inizio del periodo, così dettagliate: | 83.349 | 76.829 | ||
| 86.477 | 79.645 | |||
| 79.645 Disponibilità liquide (2.816) Debiti bancari per scoperti di conto corrente ed anticipi S.b.f. |
(3.128) | (2.816) | ||
| 83.349 Disponibilità liquide equivalenti alla fine del periodo, così dettagliate: | 43.625 | 51.396 | ||
| 86.477 Disponibilità liquide | 47.947 | 60.954 | ||
| (3.128) Debiti bancari per scoperti di conto corrente ed anticipi S.b.f. | (4.322) | (9.558) | ||
| Altre informazioni: | ||||
| (13) Variazione nei crediti commerciali e diversi verso parti correlate | 91 | (150) | ||
| (3.279) Variazione nei debiti di fornitura e diversi verso le parti correlate | 2.504 | 4.192 | ||
| 37 Variazione nelle attività finanziarie verso parti correlate | - | - | ||
| (2.002) Rimborso passività per leasing verso parti correlate | (1.068) | (819) |
Ai sensi della delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti correlate sul rendiconto finanziario sono evidenziati nella sezione Altre informazioni.
Emak S.p.A. (di seguito "Emak" o la "Capogruppo") è una società per azioni, con sede legale in via Fermi n. 4, a Bagnolo in Piano (RE). È quotata sul mercato telematico azionario italiano (MTA) ed appartiene allo STAR (Segmento Titoli ad Alti Requisiti).
Emak S.p.A. è sottoposta al controllo di Yama S.p.A., società di partecipazione non finanziaria, la quale detiene la maggioranza del suo capitale e designa, ai sensi di legge e di statuto, la maggior parte dei componenti dei suoi Organi Sociali. Emak S.p.A. non è tuttavia soggetta a direzione e coordinamento da parte di Yama S.p.A. ed il suo Consiglio di Amministrazione opera le proprie scelte strategiche ed operative in piena autonomia.
I valori esposti nelle note sono in migliaia di Euro, salvo dove diversamente indicato.
La relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2023 è sottoposta a revisione contabile limitata da parte di Deloitte & Touche S.p.A. La revisione contabile limitata comporta un'estensione di lavoro significativamente inferiore a quella di una revisione contabile completa, svolta secondo gli statuiti principi di revisione.
Si rimanda al capitolo 2 della relazione intermedia sulla gestione.
I principali principi contabili utilizzati nella redazione della presente relazione finanziaria consolidata abbreviata sono in linea, salvo quanto precisato di seguito, con i principi adottati per la redazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 e vengono di seguito brevemente illustrati.
Il bilancio semestrale abbreviato del Gruppo al 30 giugno 2023 è stato predisposto nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea ed è stato redatto secondo lo IAS 34 (Bilanci intermedi), l'art. 154-ter ("relazioni finanziarie") del Testo Unico della Finanza, i regolamenti e le delibere Consob in vigore. Sono stati applicati gli stessi principi contabili adottati nella redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2022. Con "IFRS" si intendono anche gli International Accounting Standards (IAS) tuttora in vigore, nonché tutti i documenti interpretativi emessi dall'International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRIC) precedentemente denominati Standing Interpretations Committee (SIC). A tale scopo i dati dei bilanci delle società partecipate consolidate sono stati opportunamente riclassificati e rettificati.
Sono altresì presentate le note illustrative secondo l'informativa richiesta dallo IAS 34 con le integrazioni ritenute utili per una più chiara comprensione del bilancio intermedio semestrale. Il bilancio intermedio abbreviato al 30 giugno 2023 deve essere letto congiuntamente al bilancio annuale redatto al 31 dicembre 2022.
Con riferimento allo IAS 1 gli Amministratori confermano che, in considerazione delle prospettive economiche, della patrimonializzazione e della posizione finanziaria del Gruppo, lo stesso opera in continuità aziendale.
In parziale deroga a quanto previsto dallo IAS 34 il presente bilancio intermedio abbreviato riporta schemi dettagliati e non sintetici al fine di fornire una migliore e più chiara visione delle dinamiche economicopatrimoniali e finanziarie intervenute nel semestre.
I prospetti contabili utilizzati al 30 giugno 2023 sono omogenei con quelli predisposti per il bilancio annuale al 31 dicembre 2022.
In accordo con i requisiti previsti dagli IFRS la relazione finanziaria semestrale abbreviata risulta essere costituita dai seguenti prospetti e documenti:
Prospetto della situazione patrimoniale finanziaria consolidata: classificazione delle poste in attività correnti e non correnti e passività correnti e non correnti;
La relazione finanziaria semestrale espone a fini comparativi i dati annuali dell'esercizio precedente al fine di fornire un'adeguata informativa, in considerazione della stagionalità che caratterizza il business del Gruppo, oltre che i valori del comparativo del pari periodo dell'esercizio precedente. Il Gruppo, infatti, svolge un'attività che risente della non perfetta omogeneità del flusso di ricavi e di costi nel corso dell'anno, evidenziando una concentrazione dei volumi prevalentemente nel primo semestre di ciascun esercizio.
La redazione del bilancio in conformità agli IFRS richiede l'uso di stime da parte degli Amministratori. Le aree che comportano un elevato grado di giudizio o di complessità e le aree in cui le ipotesi e le stime possono avere un impatto significativo sul bilancio consolidato sono illustrate nella nota 4.
Si segnala, inoltre, che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività non correnti, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Anche le valutazioni attuariali necessarie per la determinazione dei Fondi per benefici ai dipendenti vengono normalmente elaborate in occasione della predisposizione del bilancio annuale, così come l'adeguamento alle stime più recenti, basate sui piani pluriennali aggiornati, dei debiti per acquisto delle residue quote di partecipazioni di minoranza qualora basati su parametri economici-finanziari prospettici. Le imposte correnti e differite sono iscritte sulla base delle aliquote di tassazione in vigore alla data di riferimento della relazione finanziaria semestrale.
Il bilancio consolidato del Gruppo comprende il bilancio di Emak S.p.A. e delle imprese italiane e straniere sulle quali Emak S.p.A. esercita il controllo, direttamente o indirettamente, determinandone le scelte finanziarie e gestionali ed ottenendone i relativi benefici secondo i criteri stabiliti dall'IFRS 10.
L'acquisizione delle imprese controllate viene rilevata utilizzando il metodo dell'acquisto ("Acquisiton method"), fatta eccezione per le acquisizioni realizzate nell'esercizio 2011 con la controllante Yama S.p.A.
Il costo di acquisizione corrisponde inizialmente al fair value delle attività acquistate, degli strumenti finanziari emessi e delle passività in essere alla data di acquisizione, senza considerare gli interessi di minoranza. L'eccedenza del costo di acquisizione rispetto al fair value delle attività identificabili nette acquisite, per la quota di pertinenza del Gruppo, è rilevata come avviamento.
Se il costo di acquisizione è minore, la differenza è rilevata direttamente a conto economico. I bilanci delle imprese controllate sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data in cui si assume il controllo fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere. Le interessenze di pertinenza di terzi e la quota di utile o perdita di esercizio delle controllate attribuibili ai terzi sono identificate separatamente nella situazione patrimoniale – finanziaria e nel conto economico consolidati.
Le imprese controllate sono consolidate col metodo integrale dalla data in cui il Gruppo acquisisce il controllo. Nelle aggregazioni aziendali realizzate in più fasi, con presenza di pregressi legami partecipativi di collegamento, il consolidamento integrale avviene dalla data di acquisizione del controllo e a medesima data avviene la ri-misurazione al fair value della partecipazione precedentemente detenuta.
Si precisa che:
Le transazioni, i saldi e gli utili non realizzati in operazioni tra società del Gruppo sono eliminati. Le perdite non realizzate sono eliminate allo stesso modo, a meno che l'operazione evidenzi una perdita di valore dell'attività trasferita. I bilanci delle imprese incluse nell'area di consolidamento sono stati opportunamente modificati, ove necessario, per uniformarli ai principi contabili adottati dal Gruppo.
Le imprese collegate sono le società in cui il Gruppo esercita un'influenza notevole così come definita dallo IAS 28 – Partecipazioni in collegate e joint venture, ma non il controllo, sulle politiche finanziarie ed operative. Le partecipazioni in società collegate sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto a partire dalla data in cui inizia l'influenza notevole fino al momento in cui la stessa cessa di esistere.
| Denominazione | Sede | Capitale sociale | Valuta | Quota % consolidata di gruppo |
Partecipante | % di partecipazione sul capitale |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capogruppo | ||||||||
| Emak S.p.A. | Bagnolo in Piano - RE (I) | 42.623.057 | € | |||||
| Italia | ||||||||
| Comet S.p.A. | Reggio Emilia (I) | 2.600.000 | € | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |||
| PTC S.r.l. | Rubiera - RE (I) | 55.556 | € | 100,00 Comet S.p.A. | 100,00 | |||
| Sabart S.r.l. | Reggio Emilia (I) | 1.900.000 | € | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |||
| Tecomec S.r.l. Lavorwash S.p.A. |
Reggio Emilia (I) Pegognaga - MN (I) |
1.580.000 3.186.161 |
€ € |
100,00 Emak S.p.A. 98,91 Comet S.p.A. |
100,00 98,91 |
|||
| Poli S.r.l. (1) | Colorno - PR (I) | 60.000 | € | 100,00 Comet S.p.A. | 80,00 | |||
| Europa | ||||||||
| Emak Suministros Espana SA | Getafe - Madrid (E) | 270.459 | € | 90,00 Emak S.p.A. | 90,00 | |||
| Comet France SAS Emak Deutschland Gmbh |
Wolfisheim (F) | 320.000 553.218 |
€ € |
100,00 Comet S.p.A. | 100,00 | |||
| Emak France SAS | Fellbach - Oeffingen (D) Rixheim (F) |
2.000.000 | € | 100,00 Emak S.p.A. 100,00 Emak S.p.A. |
100,00 100,00 |
|||
| Emak U.K. Ltd | Burntwood (UK) | 342.090 | GBP | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |||
| Epicenter LLC | Kiev (UA) | 19.026.200 | UAH | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |||
| Speed France SAS | Arnas (F) | 300.000 | € | 100,00 Tecomec S.r.l. | 100,00 | |||
| Victus-Emak Sp. Z o.o. | Poznan (PL) | 10.168.000 | PLN | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |||
| Lavorwash France S.A.S | La Courneuve (F) | 37.000 | € | 98,91 Lavorwash S.p.A. | 100,00 | |||
| Lavorwash GB Ltd | St. Helens Merseyside (UK) | 900.000 | GBP | 98,91 Lavorwash S.p.A. | 100,00 | |||
| Lavorwash Polska SP.ZOO Lavorwash Iberica S.L. |
Bydgoszcz (PL) | 163.500 80.000 |
PLN € |
98,91 Lavorwash S.p.A. | 100,00 | |||
| Markusson Professional Grinders AB (2) | Tarragona (E) Rimbo (SE) |
50.000 | SEK | 98,91 Lavorwash S.p.A. 100,00 Tecomec S.r.l. |
100,00 81,00 |
|||
| Trebol Maquinaria y Suministros S.A. | A Coruña (E) | 75.000 | € | 83,33 Sabart S.r.l. | 83,33 | |||
| America | ||||||||
| Comet Usa Inc | Burnsville - Minnesota (USA) | 231.090 | USD | 100,00 Comet S.p.A. | 100,00 | |||
| Comet do Brasil Industria e Comercio de | Indaiatuba (BR) | 51.777.052 | BRL | 100,00 | Comet S.p.A. | 99,63 | ||
| Equipamentos Ltda | PTC S.r.l. | 0,37 | ||||||
| Emak do Brasil Industria LTDA | Ribeirao Preto (BR) | 23.557.909 | BRL | 100,00 | Emak S.p.A. | 99,99 | ||
| Comet do Brasil LTDA | 0,01 | |||||||
| PTC Waterblasting LLC | Burnsville - Minnesota (USA) | 285.000 | USD | 100,00 Comet Usa Inc | 100,00 | |||
| S.I. Agro Mexico | Guadalajara (MEX) | 1.000.000 | MXN | 100,00 | Comet S.p.A. PTC S.r.l. |
97,00 | ||
| Speed South America S.p.A. | Providencia - Santiago (RCH) | 444.850.860 | CLP | 100,00 Speed France SAS | 3,00 100,00 |
|||
| Valley Industries LLP (3) | Paynesville - Minnesota (USA) | - | USD | 100,00 Comet Usa Inc | 94,00 | |||
| Speed North America Inc. | Wooster - Ohio (USA) | 10 | USD | 100,00 Speed France SAS | 100,00 | |||
| Lavorwash Brasil Ind. Ltda | Indaiatuba (BR) | 19.291.876 | BRL | 98,91 | Lavorwash S.p.A. | 99,99 | ||
| Comet do Brasil LTDA | 0,01 | |||||||
| Spraycom comercio de pecas para agricoltura S.A. |
Catanduva (BR) | 533.410 | BRL | 51,00 Tecomec S.r.l. | 51,00 | |||
| Agres Sistemas Eletrônicos S.A. (4) | Pinais (BR) | 1.047.000 | BRL | 100,00 Tecomec S.r.l. | 95,50 | |||
| Resto del mondo | ||||||||
| Jiangmen Emak Outdoor Power Equipment Co.Ltd |
Jiangmen (RPC) | 20.425.994 | RMB | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |||
| Ningbo Tecomec Manufacturing Co. Ltd | Ningbo City (RPC) | 8.029.494 | RMB | 100,00 Tecomec S.r.l. | 100,00 | |||
| Speed Industrie Sarl | Mohammedia (MA) | 1.445.000 | MAD | 100,00 Speed France SAS | 100,00 | |||
| Tai Long (Zhuhai) Machinery Manufacturing Ltd Zhuhai (RPC) | 16.353.001 | RMB | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | ||||
| Speed Line South Africa Ltd | Pietermaritzburg (ZA) | 100 | ZAR | 51,00 Speed France SAS | 51,00 | |||
| Yongkang Lavorwash Equipment Co. Ltd | Yongkang City (RPC) | 63.016.019 | RMB | 98,91 Lavorwash S.p.A. | 100,00 | |||
| Yongkang Lavorwash Trading Co. Ltd | Yongkang City (RPC) | 3.930.579 | RMB | 98,91 Lavorwash S.p.A. | 100,00 | |||
| Jiangmen Autech Equipment Co. Ltd | Jiangmen (RPC) | 5.106.499 | RMB | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |||
| (1) Poli S.r.l. è consolidata al 100% in virtù del "Put & Call Option Agreement" che regola l'acquisto del restante 20%. (2) Markusson Professional Grinders AB è consolidata al 100% in virtù del "Put and Call Option Agreement" che regola l'acquisto del restante 19%. (3) Valley Industries LLP è consolidata al 100% in virtù del "Put & Call Option Agreement" che regola l'acquisto del restante 6%. (4) Agres Sistemas Eletrônicos S.A. è consolidata al 100% in virtù del "Put and Call Option Agreement" che regola l'acquisto del restante 4,5%. |
||||||||
| Rispetto al 31 dicembre 2022 è entrata nell'area di consolidamento la società Bestway LLC a seguito dell'acquisizione avvenuta in data 1 febbraio 2023, da parte di Valley LLP. In data 21 marzo 2023 Bestway è stata oggetto di fusione per incorporazione all'interno di Valley LLP. Rispetto al 30 giugno 2022 è entrata a far parte dell'area di consolidamento la società spagnola Trebol Maquinaria Y Suministros S.A., consolidata a partire dal 1 ottobre 2022. |
Si segnala inoltre la variazione della percentuale di partecipazione in Lavorwash S.p.A., passata dal 98,45% al 98,91% a seguito dell'acquisto di azioni dai soci di minoranza.
La società collegata Raw Power S.r.l., con sede a Reggio Emilia (Italia) e capitale sociale pari a 75.292 Euro, è detenuta al 24% da Emak S.p.A. e consolidata a partire dal primo trimestre 2023 con il metodo del patrimonio netto.
Gli elementi inclusi nel bilancio di ciascuna impresa del Gruppo sono rilevati utilizzando la valuta dell'ambiente economico principale in cui l'impresa opera (valuta funzionale). Il bilancio consolidato è presentato in Euro, valuta funzionale e di presentazione della Capogruppo.
Le operazioni in valuta estera sono convertite utilizzando i tassi di cambio alle date delle rispettive operazioni. Gli utili e le perdite su cambi derivanti dagli incassi e dai pagamenti in valuta estera e dalla conversione ai cambi di chiusura dell'esercizio delle attività e passività monetarie denominate in valuta estera sono imputati al conto economico. Vengono differiti nel conto economico complessivo gli utili e le perdite realizzate su strumenti per la copertura dei flussi per i quali non si è ancora realizzata la transazione oggetto di copertura.
I bilanci di tutte le imprese del Gruppo con valuta funzionale diversa dalla valuta di presentazione del bilancio consolidato sono convertiti come segue:
I principali tassi di cambio utilizzati per la conversione in Euro dei bilanci espressi in valute estere sono i seguenti:
| 31.12.2022 | Ammontare di valuta estera per 1 Euro | Medio 1 sem 2023 | 30.06.2023 | Medio 1 sem 2022 | 30.06.2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| 0,89 | Sterlina (Inghilterra) | 0,88 | 0,86 | 0,84 | 0,86 |
| 7,36 | Renminbi (Cina) | 7,49 | 7,90 | 7,08 | 6,96 |
| 1,07 | Dollari (Usa) | 1,08 | 1,09 | 1,09 | 1,04 |
| 4,68 | Zloty (Polonia) | 4,62 | 4,44 | 4,64 | 4,69 |
| 18,10 | Zar (Sud Africa) | 19,68 | 20,58 | 16,85 | 17,01 |
| 39,04 | Uah (Ucraina) | 39,52 | 39,70 | 31,73 | 30,40 |
| 5,64 | Real (Brasile) | 5,48 | 5,28 | 5,56 | 5,42 |
| 11,16 | Dirham (Marocco) | 11,02 | 10,76 | 10,60 | 10,54 |
| 20,86 | Peso Messicano (Messico) | 19,65 | 18,56 | 22,17 | 20,96 |
| 913,82 | Peso Cileno (Cile) | 871,11 | 872,59 | 902,67 | 962,06 |
| 11,12 | Corona Svedese (Svezia) | 11,33 | 11,81 | 10,48 | 10,73 |
Relativamente ai principi contabili applicati alle singole voci di bilancio si rimanda a quanto esposto nelle note illustrative al bilancio consolidato del Gruppo alla data del 31 dicembre 2022 nelle sezioni da 2.4 a 2.28.
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1° gennaio 2023:
• In data 18 maggio 2017 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 17 – Insurance Contracts che è destinato a sostituire il principio IFRS 4 – Insurance Contracts. Il principio, omologato in data 8 settembre 2022, è stato applicato a partire dal 1° gennaio 2023. L'obiettivo del nuovo principio è quello di garantire che un'entità fornisca informazioni pertinenti che rappresentano fedelmente i diritti e gli obblighi derivanti dai contratti assicurativi emessi. Lo IASB ha sviluppato lo standard per eliminare incongruenze e debolezze delle politiche contabili esistenti, fornendo un quadro unico principle-based per tenere conto di tutti i tipi di contratti di assicurazione, inclusi i contratti di riassicurazione che un assicuratore detiene.
Il nuovo principio prevede inoltre dei requisiti di presentazione e di informativa per migliorare la comparabilità tra le entità appartenenti a questo settore.
Il nuovo principio misura un contratto assicurativo sulla base di un General Model o una versione semplificata di questo, chiamato Premium Allocation Approach ("PAA").
Le principali caratteristiche del General Model sono:
L'approccio PAA prevede la misurazione della passività per la copertura residua di un gruppo di contratti di assicurazione a condizione che, al momento del riconoscimento iniziale, l'entità preveda che tale passività rappresenti ragionevolmente un'approssimazione del General Model. I contratti con un periodo di copertura di un anno o meno sono automaticamente idonei per l'approccio PAA. Le semplificazioni derivanti dall'applicazione del metodo PAA non si applicano alla valutazione delle passività per i claims in essere, che sono misurati con il General Model. Tuttavia, non è necessario attualizzare quei flussi di cassa se ci si attende che il saldo da pagare o incassare avverrà entro un anno dalla data in cui è avvenuto il claim.
L'entità deve applicare il nuovo principio ai contratti di assicurazione emessi, inclusi i contratti di riassicurazione emessi, ai contratti di riassicurazione detenuti e anche ai contratti di investimento con una discrectonary partecipation feature (DPF).
Inoltre, in data 9 dicembre 2021, lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IFRS 17 Insurance contracts: Initial Application of IFRS 17 and IFRS 9 – Comparative Information". L'emendamento è un'opzione di transizione relativa alle informazioni comparative sulle attività finanziarie presentate alla data di applicazione iniziale dell'IFRS 17. L'emendamento, anch'esso omologato in data 8 settembre 2021, è stato applicato a partire dal 1° gennaio 2023, unitamente all'applicazione del principio IFRS 17, per evitare disallineamenti contabili temporanei tra attività finanziarie e passività di contratti assicurativi, e per migliorare l'utilità delle informazioni comparative per i lettori di bilancio.
Il Gruppo non esercita attività assicurativa, conseguentemente l'adozione di tale principio e del relativo emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
• In data 7 maggio 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction". Il documento chiarisce come devono essere contabilizzate le imposte differite su alcune operazioni che possono generare attività e passività di pari ammontare, quali il leasing e gli obblighi di smantellamento. Le modifiche sono state applicate a partire dal 1° gennaio 2023.
L'adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
• In data 12 febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato due emendamenti denominati "Disclosure of Accounting Policies—Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2" e "Definition of Accounting Estimates—Amendments to IAS 8". Le modifiche sono volte a migliorare la disclosure sulle accounting policy in modo da fornire informazioni più utili agli investitori e agli altri utilizzatori primari del bilancio nonché ad aiutare le società a distinguere i cambiamenti nelle stime contabili dai cambiamenti di accounting policy. Le modifiche sono state applicate a partire dal 1° gennaio 2023. L'adozione di tali emendamenti non ha comportato effetti significativi sul bilancio consolidato del Gruppo.
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.
informativa saranno applicabili ai soli bilanci annuali iniziati al 1° gennaio 2023 (o in data successiva) ma non ai bilanci infrannuali aventi una data chiusura precedente al 31 dicembre 2023. Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall'adozione di tale emendamento.
Nella gestione del capitale, gli obiettivi del Gruppo sono:
Per maggiori dettagli si rimanda a quanto esposto nelle note illustrative al bilancio consolidato del Gruppo alla data del 31 dicembre 2022.
L'attività del Gruppo è esposta ad una varietà di rischi finanziari connessi alla sua operatività:
Il Gruppo monitora costantemente i rischi finanziari a cui è esposto, in modo da minimizzare i potenziali effetti negativi sui risultati finanziari.
L'esposizione del Gruppo ai rischi finanziari non ha subito significative modifiche rispetto al 31 dicembre 2022, per quanto la situazione macroeconomica presenti maggiori profili di instabilità che sono monitorati.
La redazione del bilancio consolidato e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte degli Amministratori l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di bilancio. I risultati a consuntivo potrebbero differire da tali stime. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, per obsolescenza di magazzino, ammortamenti, svalutazioni di attivo, benefici ai dipendenti, imposte, altri accantonamenti e fondi, passività per acquisto di quote di partecipazioni di minoranza, passività per lease e diritti d'uso. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico.
In data 1 febbraio 2023 la società Valley Industries LLP ha effettuato il closing dell'acquisizione del business della società Bestway AG, con sede principale a Hopkinsville (Kentucky), attiva nella produzione e commercializzazione di attrezzature per l'irrorazione e il diserbo utilizzate in agricoltura.
La società è riconosciuta come un player di riferimento nel mercato USA per la produzione e commercializzazione di sprayers, attrezzature per applicazioni in campo agricolo con serbatoi per l'irrorazione, a proprio marchio e per la vendita di pompe ed accessori di altri brand leader di mercato.
L'operazione rientra nella strategia di crescita per linee esterne del Gruppo attraverso l'ampliamento e il completamento della propria gamma prodotti, nel caso specifico del segmento "Pompe e High Pressure Water Jetting"; grazie a questa acquisizione il mercato dell'agricoltura Nordamericano può essere raggiunto e servito in modo più capillare dal Gruppo, permettendo di ottenere sinergie commerciali.
Il business "Bestway AG" ha sviluppato nel 2022 un fatturato pari a circa 32 milioni di dollari statunitensi e un EBITDA di 2,5 milioni di dollari statunitensi.
L'operazione è stata formalmente realizzata attraverso l'acquisto del 100% del capitale della NewCo "Bestway Holding LLC" appositamente costituita con il previo conferimento da parte dei venditori delle attività e passività relative al business "Bestway AG". Una volta completate le attività relative al deal, in data 21 marzo 2023, la NewCo è stata oggetto di fusione per incorporazione in Valley Industries.
Il corrispettivo definitivo per l'acquisizione è stato pari a 22,1 milioni di dollari statunitensi (di cui 3,5 milioni depositati in escrow account) interamente pagato alla data del closing.
Il fair value delle attività e passività oggetto di acquisizione determinati in base alla situazione contabile del 1° febbraio 2023 in via provvisoria e il prezzo pagato sono di seguito dettagliati:
| Valori in migliaia di Euro | Valori contabili |
Rettifiche di fair value |
Fair value attività e passività acquisite |
|---|---|---|---|
| Attività non correnti | |||
| Immobilizzazioni materiali | 1.867 | - | 1.867 |
| Immobilizzazioni immateriali | 5.568 | - | 5.568 |
| Attività correnti | |||
| Rimanenze di magazzino | 12.814 | - | 12.814 |
| Crediti commerciali e altri crediti a breve termine | 4.568 | - | 4.568 |
| Passività correnti | |||
| Debiti commerciali e altre passività | (5.080) | - | (5.080) |
| Totale attività nette acquisite | 19.736 | - | 19.736 |
| Percentuale acquisita | 100% | ||
| Pn di riferimento acquisito | 19.736 | ||
| Avviamento | 567 | ||
| Prezzo di acquisizione pagato al closing | 20.304 |
Rispetto quanto esposto nel resoconto intermedio di gestione del 31 marzo 2023, si evidenza la determinazione finale del prezzo che ha comportato un conguaglio a favore del Gruppo di circa 360 mila dollari statunitensi.
I fair value delle attività, delle passività e delle passività potenziali acquisite sono stati determinati, in conformità a quanto previsto dall'IFRS 3 "Aggregazioni Aziendali", su base provvisoria, in quanto i relativi processi valutativi sono ancora in corso. Si evidenzia inoltre che, allo stato attuale, non sono state identificate rettifiche per adeguamento al fair value delle attività e delle passività riflesse nel bilancio della società acquisita, che, in virtù della operazione di conferimento precedentemente commentata, erano già iscritte ai relativi valori correnti definiti dalle parti.
In data 22 febbraio 2023, la Capogruppo ha sancito l'entrata nella compagine sociale della società Raw Power S.r.l., con sede a Reggio Emilia, mediante la sottoscrizione di un aumento del capitale sociale per una quota del 24%, per un ammontare pari a 800 migliaia di Euro.
L'azienda si occupa di tutti gli aspetti relativi alla progettazione elettronica di potenza, finalizzata all'automazione e alla conversione statica dell'energia e alla progettazione di motori e generatori elettrici. Il razionale dell'operazione è di consentire il potenziamento del know-how della tecnologia dei motori elettrici al fine di accrescere la competitività nel mercato dei prodotti a batteria, in continua e rapidissima evoluzione.
Di seguito si espone il fair value delle attività e passività, determinato, in via provvisoria, in base alla situazione contabile stimata alla data di acquisizione:
| Valori in migliaia di Euro | Valori contabili |
Rettifiche di fair value |
Fair value attività e passività acquisite |
|---|---|---|---|
| Attività non correnti | |||
| Immobilizzazioni materiali | 71 | - | 71 |
| Immobilizzazioni immateriali | 31 | - | 31 |
| Altre attività finanziarie | 1 | - | 1 |
| Attività correnti | |||
| Crediti commerciali e altri crediti | 613 | - | 613 |
| Cassa e disponibilità liquide | 877 | - | 877 |
| Passività non correnti | |||
| Benefici succ. alla cess. del rapporto di lavoro | (103) | - | (103) |
| Passività correnti | |||
| Debiti commerciali e altre passività | (339) | - | (339) |
| Debiti tributari | (33) | - | (33) |
| Totale attività nette sottoscritte | 1.118 | - | 1.118 |
| Percentuale sottoscritta | 24% | ||
| PN di riferimento sottoscritto | 268 | ||
| Avviamento | 532 | ||
| Uscita netta di cassa per sottoscrizione del capitale versato |
800 |
I fair value delle attività, delle passività e delle passività potenziali nella relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2023 sono stati determinati, in conformità a quanto previsto dall'IFRS 3 "Aggregazioni Aziendali", su base provvisoria in quanto i relativi processi valutativi sono ancora in corso.
In data 22 febbraio 2023 i soci di minoranza di Agres hanno esercitato l'opzione Put vendendo la quota del 4,5% alla Tecomec S.r.l., la quale ha portato la propria quota di partecipazione al 95,5%. Il prezzo corrisposto per l'acquisto del 4,5% è di circa 11,2 milioni di Reais, pari a circa 2 milioni di Euro. La differenza tra prezzo pagato e valore del debito per acquisto del 4,5% iscritto nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 ammonta a 98 migliaia di Euro ed è stata riflessa come onere a conto economico al 30 giugno 2023.
Nel corso del primo trimestre 2023 la società Comet Usa Inc. ha avviato le procedure propedeutiche alla fusione per incorporazione della società Ptc Waterblasting, già controllata al 100%.
La società era stata costituita nel 2017 con lo scopo di sviluppare il mercato statunitense nel settore delle pompe e degli impianti di altissima pressione. I risultati conseguiti nel corso degli anni sono stati inferiori alle attese a seguito delle alte barriere in entrata; pertanto, venuto meno l'interesse strategico e la ridotta operatività, la controllante Comet Usa garantirà la continuità del business residuo della Ptc Waterblasting.
A far data dal 1 maggio, la società controllata cinese Jiangmen Autech Equipment Co. Ltd è divenuta operativa a seguito del completamento della procedura di scissione e conferimento del ramo d'azienda della controllata cinese Jiangmen Emak Outdoor Power Equipment.
Nel corso del mese di maggio 2023 la controllata Tecomec S.r.l., a seguito della delibera del Consiglio di Amministrazione del 10 maggio, ha esercitato l'opzione call per l'acquisto dell'ulteriore 30% di azioni di
Markusson, come previsto dal contratto siglato del 2020, salendo quindi all'81% come percentuale di controllo della società svedese. I patti parasociali stipulati con l'azionista di minoranza prevedono l'acquisto dell'ulteriore 19% nel 2026.
Il controvalore dell'operazione, calcolato secondo gli stessi parametri utilizzati per l'acquisto originario del 51%, è di 26.451 migliaia di Sek, pari a circa 2,3 milioni di Euro. La differenza tra prezzo pagato e valore del debito per acquisto del 30% iscritto nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 ammonta a 174 migliaia di Euro ed è stata riflessa come onere a conto economico al 30 giugno 2023.
L'IFRS 8 prevede che per alcune voci di bilancio sia data un'informativa sulla base dei settori operativi in cui opera l'azienda.
Un settore operativo è una componente di un'entità:
L'IFRS 8 si fonda sul c.d. "Management approach", che prevede di enucleare i settori esclusivamente in relazione alla struttura organizzativa e al reporting interno utilizzato per valutare le performance e allocare le risorse.
Alla luce di tali definizioni, per il Gruppo i settori operativi sono rappresentati da tre Divisioni/Business Unit con i quali sviluppa, produce e distribuisce la propria gamma di prodotti:
Gli Amministratori osservano separatamente i risultati conseguiti per settore di business allo scopo di prendere decisioni in merito all'allocazione delle risorse e alla verifica della performance.
La performance dei settori è valutata sulla base del risultato che è misurato coerentemente con il risultato del bilancio consolidato.
Di seguito i principali dati economici e finanziari suddivisi per settore operativo:
| OUTDOOR POWER EQUIPMENT 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2023 |
POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING |
COMPONENTI E ACCESSORI |
Altri non allocati / Elisioni |
Consolidato | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €/000 | 30.06.2022 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2023 | 30.06.2022 | ||||||||
| Ricavi verso terzi | 106.638 | 136.458 | 139.846 | 139.218 | 84.672 | 92.529 | 331.156 | 368.205 | ||
| Ricavi Infrasettoriali | 227 | 221 | 1.921 | 1.836 | 4.431 | 6.042 | (6.579) | (8.099) | ||
| Totale Ricavi | 106.865 | 136.679 | 141.767 | 141.054 | 89.103 | 98.571 | (6.579) | (8.099) | 331.156 | 368.205 |
| Ebitda (*) | 12.476 | 13.098 | 21.857 | 23.014 | 15.698 | 19.480 | (1.189) | (1.629) | 48.842 | 53.963 |
| Ebitda/Totale Ricavi % | 11,7% | 9,6% | 15,4% | 16,3% | 17,6% | 19,8% | 14,7% | 14,7% | ||
| Ebitda prima degli oneri/proventi non ordinari (*) | 12.476 | 13.098 | 22.315 | 23.014 | 15.807 | 19.562 | (1.189) | (1.629) | 49.409 | 54.045 |
| Ebitda prima degli oneri e proventi non ordinari/Totale Ricavi | 11,7% | 9,6% | 15,7% | 16,3% | 17,7% | 19,8% | 14,9% | 14,7% | ||
| % Risultato operativo |
8.649 | 8.970 | 16.582 | 18.852 | 10.784 | 15.035 | (1.189) | (1.629) | 34.826 | 41.228 |
| Risultato operativo/Totale Ricavi % | 8,1% | 6,6% | 11,7% | 13,4% | 12,1% | 15,3% | 10,5% | 11,2% | ||
| Risultato della gestione finanziaria (1) | (5.129) | 1.558 | ||||||||
| Utile prima delle imposte | 29.697 | 42.786 | ||||||||
| Imposte sul reddito | (7.639) | (11.040) | ||||||||
| Utile d'esercizio consolidato | 22.058 | 31.746 | ||||||||
| Utile d'esercizio consolidato/Totale Ricavi % | 6,7% | 8,6% | ||||||||
| (1) Il "Risultato della gestione finanziaria" include proventi e oneri finanziari, gli utili/perdite su cambi ed il risultato da partecipazioni in società collegate | ||||||||||
| SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA | 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 | 31.12.2022 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 | 31.12.2022 | |||||||
| Posizione Finanziaria Netta (*) | 19.449 | 21.295 | 137.340 | 108.992 | 56.260 | 47.018 | 0 | 0 | 213.049 | 177.305 |
| Patrimonio Netto | 190.042 | 184.363 | 101.171 | 98.689 | 74.101 | 72.228 | (78.335) | (78.293) | 286.979 | 276.987 |
| Totale Patrimonio Netto e PFN | 209.491 | 205.658 | 238.511 | 207.681 | 130.361 | 119.246 | (78.335) | (78.293) | 500.028 | 454.292 |
| Attività non correnti nette (2) (*) | 122.529 | 122.922 | 116.484 | 101.679 | 58.243 | 57.242 | (75.212) | (75.238) | 222.044 | 206.605 |
| Capitale Circolante Netto (*) | 86.962 | 82.736 | 122.027 | 106.002 | 72.118 | 62.004 | (3.123) | (3.055) | 277.984 | 247.687 |
| Totale Capitale Investito Netto (*) | 209.491 | 205.658 | 238.511 | 207.681 | 130.361 | 119.246 | (78.335) | (78.293) | 500.028 | 454.292 |
| (2) Le attività non correnti nette del settore Outdoor Power Equipment include l'ammontare delle Partecipazioni in società controllate per 76.074 migliaia di Euro | ||||||||||
| ALTRI INDICATORI | 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 | 31.12.2022 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2023 | 31.12.2022 | |||||||
| Dipendenti a fine periodo | 736 | 747 | 975 | 873 | 682 | 655 | 9 | 9 | 2.402 | 2.284 |
| ALTRE INFORMAZIONI | 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2023 | 30.06.2022 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2023 30.06.2022 30.06.2023 | 30.06.2022 | |||||||
| Ammortamenti e perdite di valore | 3.827 | 4.128 | 5.275 | 4.162 | 4.914 | 4.445 | 14.016 | 12.735 | ||
| Investimenti in | ||||||||||
| immobilizzazioni materiali e immateriali |
2.714 | 1.895 | 4.181 | 2.611 | 3.891 | 4.065 | 10.786 | 8.571 |
(*) Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo "Definizione degli indicatori alternativi di performance" in Relazione sulla gestione
Per i commenti dei dati economico-finanziari si rimanda al capitolo 4 della relazione sulla gestione.
Nel corso del primo semestre 2023 non si sono registrati eventi/operazioni rientranti nell'ambito previsto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006. Come indicato in tale Comunicazione "per operazioni atipiche e/o inusuali si intendono quelle operazioni che per significatività/rilevanza, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e tempistica dell'accadimento (prossimità alla chiusura del periodo) possono dare luogo a dubbi in ordine: alla correttezza/completezza dell'informazione in bilancio, al conflitto d'interesse, alla salvaguardia del patrimonio aziendale, alla tutela degli azionisti di minoranza".
Si riporta nella tabella di seguito il dettaglio della posizione finanziaria netta che include l'indebitamento finanziario netto determinato secondo i criteri dell'Esma (applicati in seguito alla Comunicazione Consob n. 5/21 del 29 aprile 2021):
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 | 31.12.2022 | 30.06.2022 |
|---|---|---|---|
| A . Disponibilità liquide | 47.947 | 86.477 | 60.954 |
| B . Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | - | - | - |
| C. Altre attività finanziarie correnti | 2.147 | 2.745 | 1.715 |
| D. Liquidità (A+B+C) | 50.094 | 89.222 | 62.669 |
| E . Debito finanziario corrente | (17.116) | (22.956) | (35.175) |
| F. Parte corrente del debito finanziario non corrente | (60.209) | (60.694) | (61.913) |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E + F) | (77.325) | (83.650) | (97.088) |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G - D) | (27.231) | 5.572 | (34.419) |
| I. Debito finanziario non corrente | (187.053) | (184.028) | (159.415) |
| J. Strumenti di debito | - | - | - |
| K . Debiti commerciali e altri debiti non correnti | - | - | - |
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K) | (187.053) | (184.028) | (159.415) |
| M. Totale indebitamento finanziario (H + L) (ESMA) | (214.284) | (178.456) | (193.834) |
| N. Crediti finanziari non correnti | 1.235 | 1.151 | 1.061 |
| O. Posizione Finanziaria Netta (M-N) | (213.049) | (177.305) | (192.773) |
| Effetto IFRS 16 | 43.593 | 38.039 | 38.356 |
| Posizione Finanziaria Netta senza effetti IFRS 16 | (169.456) | (139.266) | (154.417) |
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2023 comprende 7.993 migliaia di Euro (13.157 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022) riferiti a debiti per acquisto delle residue quote di partecipazioni di minoranza. Tali debiti si riferiscono all'acquisto delle partecipazioni nelle seguenti società:
Markusson per un ammontare di 2.277 migliaia di Euro;
Agres per un ammontare di 2.777 migliaia di Euro;
Valley LLP per un ammontare di 1.337 migliaia di Euro;
Poli S.r.l. per un ammontare di 1.602 migliaia di Euro.
La quota non corrente dei debiti per acquisto di partecipazioni, registrata nella voce "Debito finanziario non corrente", di cui sopra è pari a 6.516 migliaia di Euro, mentre la quota corrente dei debiti per acquisto di partecipazioni, registrata nella voce "Debito finanziario corrente", è pari a 1.477 migliaia di Euro.
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2023 include, alle voci riferite ai "Debiti finanziari", passività finanziarie per 43.593 migliaia di Euro (38.039 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022), di cui 7.386 migliaia di Euro quale quota corrente (6.357 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022), derivanti dall' applicazione del principio contabile IFRS 16- Leases.
La posizione finanziaria include inoltre passività derivanti da Lease verso parti correlate per un importo di 14.505 migliaia di Euro, di cui 1.781 migliaia di Euro correnti, riconducibili all'applicazione dell'IFRS 16 ai contratti di affitto che alcune società del Gruppo intrattengono con la società consociata Yama Immobiliare S.r.l.
I crediti finanziari includono principalmente depositi a garanzia di potenziali passività. Le altre attività finanziarie correnti sono relative principalmente al fair value attivo di strumenti finanziari derivati.
Ai fini della dichiarazione sull'indebitamento di cui alla Comunicazione Consob n. 5/21 del 29 aprile 2021, non si segnala la presenza di un indebitamento indiretto o soggetto a condizioni che non sia stato direttamente riconosciuto nel bilancio consolidato, né si segnalano scostamenti rilevanti con riferimento alle obbligazioni sorte e registrate ma il cui importo finale non è stato ancora determinato con certezza.
Il dettaglio della voce "Ricavi" è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2023 I semestre 2022 | |
|---|---|---|
| Ricavi netti di vendita (al netto di sconti ed abbuoni) | 328.904 | 364.726 |
| Ricavi per addebiti dei costi di trasporto | 2.824 | 4.131 |
| Resi | (572) | (652) |
| Totale | 331.156 | 368.205 |
La riduzione dei "Ricavi" rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente si riferisce ad un calo organico delle vendite dovuto al rallentamento dei livelli di domanda, conseguente alle dinamiche economiche legate all'inflazione e all'aumento dei tassi e al progressivo mutamento delle modalità di consumo connesse al venir meno delle restrizioni legate alla pandemia.
L'effetto sui ricavi del semestre dell'inclusione del business di "Bestway AG" nell'area di consolidamento è stato di circa 18,5 milioni di Euro mentre l'effetto dell'inclusione della società Trebol Maquinaria y Suministros S.A. è stato di circa 2 milioni di Euro.
La voce "Altri ricavi" operativi è così composta:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2023 I semestre 2022 | |
|---|---|---|
| Contributi in conto esercizio e conto capitale | 963 | 556 |
| Affitti attivi | 318 | 317 |
| Recupero costi diversi | 388 | 285 |
| Contributi pubblicitari | 70 | 102 |
| Plusvalenze da cessione di immobilizzazioni materiali | 126 | 47 |
| Rimborsi assicurativi | 36 | 19 |
| Altri ricavi operativi | 574 | 511 |
| Totale | 2.475 | 1.837 |
La voce "Contributi in conto esercizio e in conto capitale" include crediti di imposta per 309 migliaia di Euro e 79 migliaia di Euro quale quota di competenza del contributo a fondo perduto concesso a fronte del Bando del Ministero dello Sviluppo Economico "Industria Sostenibile – ICT & Agenda Digitale" (finanziamenti degli interventi per la promozione di Grandi Progetti di R&S) alla Capogruppo Emak.
Il dettaglio della voce costi per materie prime e di consumo è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2023 | I semestre 2022 |
|---|---|---|
| Materie prime, semilavorati e prodotti finiti | 167.330 | 204.577 |
| Altri acquisti | 2.292 | 2.710 |
| Costi di sviluppo capitalizzati | (68) | - |
| Totale | 169.554 | 207.287 |
La contrazione delle vendite ha generato una riduzione del fabbisogno di materie prime e prodotti finiti rispetto al precedente esercizio.
Il dettaglio della voce è di seguito esplicitato:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2023 | I semestre 2022 |
|---|---|---|
| Salari e stipendi | 37.874 | 35.822 |
| Contributi sociali | 10.458 | 10.086 |
| Costi per TFR | 1.509 | 1.570 |
| Altri costi del personale | 1.454 | 1.223 |
| Indennità degli Amministratori | 536 | 582 |
| Spese per personale interinale | 2.016 | 4.585 |
| Costi di sviluppo capitalizzati | (253) | (256) |
| Totale | 53.594 | 53.612 |
Il costo del personale è in linea rispetto al pari periodo dell'esercizio precedente, considerando da un lato l'aumento del numero medio di dipendenti nel primo semestre 2023, anche per effetto dell'ingresso del business della società "Bestway AG" e della società Trebol nell'area di consolidamento, e dall'altro per il minor costo per personale interinale legato alla riduzione dei volumi produttivi.
Nel corso del primo semestre 2023 sono stati capitalizzati tra le immobilizzazioni immateriali, costi del personale per 253 migliaia di Euro (256 migliaia di Euro al 30 giugno 2022), riferiti ai costi per lo sviluppo di nuovi prodotti.
Il dettaglio della voce è di seguito esplicitato:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2023 | I semestre 2022 |
|---|---|---|
| Lavorazioni esterne | 7.299 | 9.894 |
| Manutenzione | 4.060 | 3.562 |
| Trasporti e dazi | 12.787 | 24.047 |
| Promozione e pubblicità | 3.026 | 2.624 |
| Provvigioni | 5.345 | 5.477 |
| Spese di viaggio | 2.083 | 1.261 |
| Consulenze | 3.292 | 3.016 |
| Altri servizi | 11.524 | 11.113 |
| Costi di sviluppo capitalizzati | (107) | (73) |
| Costi per servizi | 49.309 | 60.921 |
| Affitti, noleggi e godimento dei beni di terzi | 2.254 | 1.926 |
| Accantonamenti | 398 | 221 |
| Altri costi operativi | 2.261 | 2.440 |
| Totale | 54.222 | 65.508 |
La diminuzione dei costi di trasporto è principalmente imputabile ad un effetto prezzo in seguito alla riduzione delle tariffe di trasporto e dei noli, nonché al calo dei volumi di vendita e di acquisto.
Le spese di viaggio aumentano rispetto al 2022 per effetto della piena ripresa delle trasferte dopo gli anni caratterizzati dalla pandemia da COVID-19.
Il dettaglio della voce è di seguito esplicitato:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2023 | I semestre 2022 |
|---|---|---|
| Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali (nota 18) | 3.153 | 2.821 |
| Ammortamento delle immobilizzazioni materiali (nota 17) | 7.030 | 6.690 |
| Ammortamento dei diritti d'uso (nota 19) | 3.833 | 3.224 |
| Totale | 14.016 | 12.735 |
Le svalutazioni e ammortamenti al 30 giugno 2023 ammontano a 14.016 migliaia di Euro.
La voce "Ammortamento dei diritti d'uso" accoglie l'ammortamento dei diritti d'uso iscritti tra le attività non correnti in applicazione del principio contabile IFRS 16 – Leases.
L'ammortamento è calcolato sulla base della durata dei contratti tenendo in considerazione la ragionevolezza dei probabili rinnovi laddove siano contrattualmente previsti.
Il dettaglio della voce "proventi finanziari" è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2023 | I semestre 2022 |
|---|---|---|
| Interessi da conti correnti bancari e postali | 361 | 77 |
| Proventi da adeguamento al fair value e chiusura degli strumenti derivati per copertura rischio tasso di interesse |
1.364 | 1.314 |
| Proventi finanziari per adeguamento stima debito per impegno acquisto quote residue società controllate |
- | 299 |
| Altri proventi finanziari | 194 | 155 |
| Proventi finanziari | 1.919 | 1.845 |
La voce "Proventi per adeguamento della stima del debito per impegno acquisto quote residue di società controllate", pari a 299 migliaia di Euro al 30 giugno 2022, si riferiva all'adeguamento della stima del debito per l'acquisto delle residue quote della società Valley Industries LLP oggetto di Put & Call option.
Con riferimento ai proventi da adeguamento al fair value e chiusura degli strumenti derivata si rimanda al paragrafo 23 delle presenti Note illustrative.
Il dettaglio della voce "oneri finanziari" è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2023 | I semestre 2022 |
|---|---|---|
| Interessi su debiti a medio lungo termine verso banche | 4.957 | 1.275 |
| Oneri finanziari Leases | 661 | 494 |
| Interessi su debiti a breve termine verso banche | 642 | 139 |
| Oneri da adeguamento al fair value e chiusura degli strumenti derivati per copertura tasso di interesse |
1.232 | 141 |
| Oneri finanziari per adeguamento stima debito per impegno acquisto quote residue società controllate |
526 | - |
| Oneri finanziari da attualizzazione debiti | 30 | 80 |
| Oneri finanziari per benefici a dipendenti | 15 | 2 |
| Altri costi finanziari | 202 | 403 |
| Oneri finanziari | 8.265 | 2.534 |
L'aumento della voce "Interessi su debiti a medio lungo termine verso banche" è correlato all'incremento dei tassi di interesse e dell'indebitamento bancario.
La voce "Oneri finanziari per adeguamento della stima del debito per impegno acquisto quote residue di società controllate", pari a 526 migliaia di Euro, si riferisce per 254 migliaia di Euro all'adeguamento della stima del debito per l'acquisto delle residue quote della società Valley LLP oggetto di Put & Call option per l'acquisto del restante 6% della società. Al 30 giugno 2022 era stato registrato un adeguamento positivo per 299 migliaia di Euro. Per la restante parte si riferisce alla differenza tra il prezzo pagato per l'esercizio delle Put & Call pari al 4,5% di Agres e al 30% di Markusson e il rispettivo debito finanziario iscritto in bilancio al 31 dicembre 2022.
Gli "Oneri finanziari da attualizzazione debiti" si riferiscono agli interessi impliciti derivanti dall'attualizzazione di debiti.
La voce "Oneri finanziari Leases" si riferisce agli interessi sulle passività finanziarie contabilizzate in applicazione al principio contabile IFRS 16 – Leases.
Per maggiori dettagli sugli oneri su strumenti derivati di copertura tasso si rimanda alla successiva Nota 23.
Il dettaglio della voce "utili e perdite su cambi" è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2023 | I semestre 2022 |
|---|---|---|
| Utili / (Perdite) su cambi realizzati/e su saldi commerciali | 10 | 924 |
| Utili / (Perdite) su cambi per adeguamento saldi commerciali | 2.029 | 873 |
| Utili / (Perdite) su cambi su saldi finanziari | 211 | 351 |
| Utili / (Perdite) su cambi su valutazione strumenti derivati di copertura | (1.019) | 99 |
| Utili e (perdite) su cambi | 1.231 | 2.247 |
| La gestione valutaria 2023 è positiva per 1.231 migliaia di Euro (2.247 migliaia di Euro dello scorso esercizio). La gestione cambi ha risentito positivamente della rivalutazione rispetto del Real brasiliano rispetto all'Euro e dell'Euro rispetto al Renmimbi cinese. |
||
| La voce "Risultato da partecipazioni in società collegate", pari ad un valore negativo di 14 migliaia di Euro, è relativa alla valutazione secondo il metodo del patrimonio netto della partecipazione nella società collegata Raw Power S.r.l. |
||
| 15. Imposte sul reddito | ||
| Il carico fiscale stimato del semestre 2023 delle imposte correnti, differite attive e passive ammonta a 7.639 migliaia di Euro (11.040 migliaia di Euro nel corrispondente periodo dell'esercizio precedente) pari ad un tax rate effettivo del 25,7%, in linea rispetto al tax rate del 25,8% del pari periodo precedente. |
||
| 16. Utile per azione | ||
| L'utile per azione "base" è calcolato dividendo l'utile netto attribuibile agli Azionisti della Capogruppo per il numero medio ponderato di azioni in circolazione durante l'esercizio, escluso il numero medio di azioni ordinarie acquistate dalla Capogruppo o possedute come azioni proprie, aggiornato alla più recente acquisizione di azioni proprie avvenuta nel secondo semestre 2022. La Capogruppo ha in circolazione esclusivamente azioni ordinarie. |
||
| I semestre 2023 | I semestre 2022 | |
| Utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie della Capogruppo (€/1.000) | 21.525 | 31.223 |
| Numero di azioni ordinarie in circolazione - media ponderata | 162.837.602 | 163.537.602 |
| Utile per azione base (Euro) | 0,132 |
| I semestre 2023 | I semestre 2022 | |
|---|---|---|
| Utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie della Capogruppo (€/1.000) | 21.525 | 31.223 |
| Numero di azioni ordinarie in circolazione - media ponderata | 162.837.602 | 163.537.602 |
| Utile per azione base (Euro) | 0,132 | 0,191 |
La movimentazione della voce "Immobilizzazioni materiali" è qui di seguito esposta:
| Dati in migliaia di Euro | 31.12.2022 | Variazione area di consolidamento |
Incrementi/ (Ammortamenti) |
Decrementi | Riclassifiche | Effetto cambio |
30.06.2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Terreni e Fabbricati | 59.508 | 236 | 523 | (1.256) | 59.011 | ||
| Fondo ammortamento | (25.330) | (760) | - | 428 | (25.662) | ||
| Terreni e fabbricati | 34.178 | - | (524) | - | 523 | (828) | 33.349 |
| Impianti macchinari | 127.125 | 2.972 | 3.006 | (417) | 1.510 | (891) | 133.305 |
| Fondo ammortamento | (98.809) | (1.105) | (3.584) | 417 | - | 836 | (102.245) |
| Impianti e macchinari | 28.316 | 1.867 | (578) | - | 1.510 | (55) | 31.060 |
| Altre immobilizzazioni materiali | 139.535 | 2.704 | (508) | 1.227 | (838) | 142.120 | |
| Fondo ammortamento | (125.581) | (2.686) | 407 | 6 | 759 | (127.095) | |
| Altri beni | 13.954 | - | 18 | (101) | 1.233 | (79) | 15.025 |
| Anticipi Imm. in corso | 6.076 | - | 2.268 | 96 | (3.266) | 62 | 5.236 |
| Costo | 332.244 | 2.972 | 8.214 | (829) | (6) | (2.923) | 339.672 |
| Amm.to accumulato (nota 13) | (249.720) | (1.105) | (7.030) | 824 | 6 | 2.023 | (255.002) |
| Valore netto contabile | 82.524 | 1.867 | 1.184 | (5) | - | (900) | 84.670 |
Le immobilizzazioni materiali di Bestway AG alla data di entrata nell'area di consolidamento ammontano a 1.867 migliaia di Euro.
Gli incrementi si riferiscono principalmente ad investimenti:
Le "Immobilizzazioni immateriali" presentano la seguente movimentazione:
| Dati in migliaia di Euro | 31.12.2022 | Variazione area di consolidamento |
Incrementi | Ammortamenti | Decrem. | Effetto cambio |
Riclassifiche | 30.06.2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Costi di sviluppo | 4.104 | - | 455 | (839) | (6) | 90 | 17 | 3.821 |
| Brevetti e software | 3.013 | - | 1.431 | (755) | - | 5 | 253 | 3.947 |
| Concessioni, licenze e marchi | 3.624 | 5.568 | 6 | (478) | - | 45 | - | 8.765 |
| Altre immobilizzazioni immateriali | 12.226 | - | 159 | (1.081) | - | 35 | 36 | 11.375 |
| Anticipi e immobilizzazioni in corso | 1.515 | - | 521 | - | 6 | (306) | 1.736 | |
| Valore netto contabile (nota 13) | 24.482 | 5.568 | 2.572 | (3.153) | (6) | 181 | - | 29.644 |
Le immobilizzazioni immateriali di Bestway AG alla data di entrata nell'area di consolidamento ammontano a 5.568 migliaia di Euro e sono relative al valore del marchio.
L'incremento del semestre si riferisce principalmente a investimenti per sviluppo di nuovi prodotti e per l'adozione di software legati ad una maggior efficienza e sicurezza dei processi.
La voce "Diritti d'uso" è stata introdotta in applicazione al principio contabile IFRS 16 – Leases adottato dal Gruppo con l'approccio "retrospettivo modificato" dal 1 gennaio 2019.
La movimentazione della voce "Diritti d'uso" è qui di seguito esposta:
| Dati in migliaia di Euro | 31.12.2022 | Incrementi | Ammortamenti | Decrementi | Effetto cambio |
30.06.2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Diritti d'uso fabbricati | 35.002 | 7.805 | (3.307) | (103) | 193 | 39.590 |
| Diritti d'uso altri beni | 1.459 | 1.249 | (526) | (56) | 33 | 2.159 |
| Valore netto contabile (nota 13) | 36.461 | 9.054 | (3.833) | (159) | 226 | 41.749 |
Gli incrementi dell'esercizio sono prevalentemente relativi alla sottoscrizione di nuovi contratti di lease per fabbricati di proprietà di terzi, scaduti nell'esercizio, per attività sottostanti identiche, in aggiunta ai nuovi contratti sottoscritti dalla nuova società entrata nell'area di consolidamento successivamente alla data di acquisizione per 4.196 migliaia di Euro.
L'avviamento iscritto in bilancio al 30 giugno 2023, pari 72.835 migliaia di Euro, è di seguito dettagliato:
| Cash Generating Unit (CGU) |
Paese | Descrizione | 31.12.2022 | Variazione area | Effetto Cambio | 30.06.2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Victus | Polonia | Avviamento iscritto in Victus IT | 5.200 | - | 283 | 5.483 |
| Tecomec | Italia | Avviamento iscritto in Gruppo Tecomec | 2.807 | - | - | 2.807 |
| Speed France | Francia | Avviamento iscritto in Speed France | 2.854 | - | - | 2.854 |
| Comet | Italia | Avviamento iscritto in Gruppo Comet | 4.253 | - | - | 4.253 |
| PTC | Italia | Avviamento iscritto in PTC | 1.236 | - | - | 1.236 |
| Valley | USA | Avviamento iscritto in Valley LLP, A1 e Bestway | 13.662 | 567 | (251) | 13.978 |
| Tecomec | Italia | Avviamento Geoline Electronic S.r.l. iscritto in Tecomec S.r.l. |
901 | - | - | 901 |
| S.I.Agro Mexico | Messico | Avviamento iscritto in S.I.Agro Mexico | 634 | - | - | 634 |
| Comet do Brasil | Brasile | Avviamento Lemasa iscritto in Comet do Brasil | 9.912 | - | 601 | 10.513 |
| Lavorwash | Italia | Avviamento iscritto in Gruppo Lavorwash | 17.490 | - | - | 17.490 |
| Spraycom | Brasile | Avviamento iscritto in Spraycom | 200 | - | - | 200 |
| Markusson | Svezia | Avviamento iscritto in Markusson | 1.585 | - | (92) | 1.493 |
| Agres | Brasile | Avviamento iscritto in Agres | 7.477 | - | 510 | 7.986 |
| Poli | Italia | Avviamento iscritto in Poli | 1.815 | - | - | 1.815 |
| Trebol | Spagna | Avviamento iscritto in Trebol | 1.191 | - | - | 1.191 |
| Totale | 71.216 | 567 | 1.051 | 72.835 |
oggetto di aggregazione fossero state unite da sempre. Le attività nette sono state pertanto rilevate ai valori di libro che risultavano dalla contabilità delle società oggetto di acquisizione prima dell'operazione. Nello specifico, la Società ha optato per contabilizzare la differenza riveniente dal maggior prezzo pagato per l'acquisto delle partecipazioni del gruppo Tecomec e del gruppo Comet limitatamente ai valori già riconosciuti nel bilancio consolidato della controllante Yama all'atto delle rispettive acquisizioni.
Risultando i valori di acquisizione delle partecipazioni dell'operazione Greenfield superiori a quelli risultanti dalle situazioni patrimoniali al 31 dicembre 2011 delle società acquisende, l'eccedenza pari a 33.618 migliaia di Euro è stata eliminata rettificando in diminuzione il patrimonio netto del bilancio consolidato.
L'avviamento allocato alla CGU Comet, pari a 4.253 migliaia di Euro, include la differenza positiva, pari a 1.974 migliaia di Euro emersa a seguito dell'acquisizione e successiva fusione per incorporazione della società HPP S.r.l. in Comet S.p.A., realizzata nel 2010. Quest'ultimo con riferimento all'esercizio di impairment condotto per il bilancio 2022 è stato testato tramite i flussi derivanti dalla controllata PTC che da tale esercizio ha acquisito tramite affitto di ramo d'azienda il business HPP.
Nel corso dell'esercizio 2016, a seguito di impairment test, tale avviamento era stato parzialmente ridotto per 4.811 migliaia di Euro.
Ai fini della predisposizione della Relazione Finanziaria Semestrale il Management ha verificato l'esistenza di eventuali indicatori che potessero far presumere una riduzione durevole di valore degli avviamenti iscritti.
L'analisi ha preso in considerazione fattori esterni ed interni ed in particolare ha valutato gli scostamenti dei dati consuntivati a giugno 2023 rispetto ai dati di budget 2023 e il livello di headroom degli impairment test svolti al 31 dicembre 2022.
L'analisi condotta non ha evidenziato l'esigenza di rivedere i piani industriali pluriennali e attivare le procedure di impairment test ai fini di valutare la recuperabilità dei singoli avviamenti.
Si riferisce inoltre che il perdurare dell'incertezza dei mercati finanziari ha confermato l'andamento del titolo Emak ad un livello di capitalizzazione di mercato inferiore al Patrimonio Netto del Gruppo al 30 giugno 2023. Gli Amministratori, tenuto conto i) dell'ampiezza dell'headroom dell'impairment test c.d. di "secondo livello" condotto in sede di bilancio al 31 dicembre 2022, ii) dei non rilevanti scostamenti tra i risultati consuntivi consolidati al 30 giugno 2023 e le previsioni di budget nonché iii) delle previsioni di forecast al 31 dicembre 2023, non hanno ravvisato indicatori tali da attivare le procedure di impairment test ai fini di valutare la recuperabilità del valore del capitale investito netto consolidato al 30 giugno 2023.
La voce "Partecipazioni" ammonta a 8 migliaia di Euro e non sono soggette a perdite durevoli di valore; i rischi e i benefici connessi al possesso della partecipazione sono trascurabili.
La voce "Partecipazioni in società collegate", pari 786 migliaia di Euro, si riferisce al valore della quota di pertinenza del Gruppo nelle società collegate ottenuto con l'applicazione del metodo del patrimonio netto. In particolare la voce si riferisce alla società Raw Power S.r.l., entrata nell'area di consolidamento a partire dal 22 febbraio 2023 (per maggiori dettagli si rimanda alla Nota 5).
Il valore delle partecipazioni delle società collegate è stato adeguato al 30 giugno 2023 per un valore negativo di 14 migliaia di Euro, iscritto alla voce del Conto Economico "Risultato da valutazione partecipazione in società collegate".
Le altre attività finanziarie ammontano a 1.235 migliaia di Euro, quale quota non corrente, e 74 migliaia di Euro quale quota corrente e si riferiscono prevalentemente a:
I valori a bilancio si riferiscono alle variazioni di fair value degli strumenti finanziari:
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono valutati in bilancio al fair value di livello gerarchico due, ovvero la stima del loro valore equo è stata fatta utilizzando variabili diverse dai prezzi quotati in mercati attivi e che sono osservabili (sul mercato) o direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati da prezzi).
Nella fattispecie il fair value contabilizzato è pari alla stima "mark to market" fornita dalle banche di riferimento, che rappresenta il valore corrente di mercato di ciascun contratto calcolato alla data a cui si riferisce la chiusura del bilancio.
La contabilizzazione degli strumenti di seguito esposti avviene al fair value. In accordo con i principi contabili di riferimento tali effetti sono stati contabilizzati a conto economico nell'esercizio corrente.
Il valore corrente di tali contratti al 30 giugno 2023 è rappresentato come segue:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 | 31.12.2022 |
|---|---|---|
| Valutazione fair value positiva contratti di copertura cambi | - | 142 |
| Valutazione fair value positiva contratti di opzioni su cambi | - | 29 |
| Valutazione fair value positiva IRS e opzioni su tassi di interesse | 2.073 | 2.536 |
| Totale strumenti finanziari derivati attivi | 2.073 | 2.707 |
| Valutazione fair value negativa contratti copertura cambi | 886 | 557 |
| Valutazione fair value negativa contratti di opzioni su cambi | 163 | 142 |
| Valutazione fair value negativa IRS e opzioni su tassi di interesse | - | - |
| Totale strumenti finanziari derivati passivi | 1.049 | 699 |
Il dettaglio delle voci è di seguito esplicitato:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 | 31.12.2022 |
|---|---|---|
| Crediti commerciali | 153.042 | 118.470 |
| Fondo svalutazione crediti | (6.192) | (5.837) |
| Crediti commerciali netti | 146.850 | 112.633 |
| Crediti commerciali verso parti correlate (nota 35) | 625 | 404 |
| Ratei e risconti | 3.629 | 2.623 |
| Altri crediti | 4.248 | 4.001 |
| Totale parte corrente | 155.352 | 119.661 |
| Altri crediti non correnti | 95 | 60 |
| Totale parte non corrente | 95 | 60 |
| La variazione dei Crediti commerciali è riconducibile ai noti effetti di stagionalità. Il merito creditizio dei clienti si conferma su buoni livelli di affidabilità. |
||
| La voce "Altri crediti", per la quota corrente, include: | ||
| - anticipi a fornitori di beni per 2.571 migliaia di Euro (2.238 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022); - un importo di 363 migliaia di Euro (675 migliaia di Euro 31 dicembre 2022) per crediti vantati dalla Capogruppo e da alcune società del Gruppo nei confronti della società controllante Yama S.p.A., emergenti dai rapporti che regolano il consolidato fiscale al quale le stesse partecipano. |
||
| Tutti i crediti non correnti hanno scadenza entro 5 anni. Non esistono crediti commerciali scadenti oltre l'esercizio successivo. |
||
| 25. Rimanenze Le giacenze di magazzino sono così dettagliate: |
||
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 | 31.12.2022 |
| Materie prime, sussidiarie e di consumo | 69.841 | 76.660 |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 41.603 | 36.427 |
| Prodotti finiti e merci | 116.407 | 120.883 |
| Totale | 227.851 | 233.970 |
| Le rimanenze al 30 giugno 2023 sono esposte al netto del fondo svalutazione pari a 13.492 migliaia di Euro (12.200 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022) destinato ad allineare le voci obsolete ed a lento rigiro al loro presumibile valore di realizzo. Il fondo svalutazione magazzino riflette la stima circa le perdite di valore attese da parte del Gruppo, determinate in funzione dell'esperienza passata e dell'andamento storico e prospettico del mercato dei |
||
| prodotti. 26. Patrimonio netto |
||
| Capitale sociale Al 30 giugno 2023 il capitale sociale interamente sottoscritto e versato, che non ha subito variazioni nell'esercizio in esame, ammonta a 42.623 migliaia di Euro ed è rappresentato da n. 163.934.835 azioni ordinarie del valore nominale di Euro 0,26 cadauna. |
Tutti i crediti non correnti hanno scadenza entro 5 anni. Non esistono crediti commerciali scadenti oltre l'esercizio successivo.
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 | 31.12.2022 |
|---|---|---|
| Materie prime, sussidiarie e di consumo | 69.841 | 76.660 |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 41.603 | 36.427 |
| Prodotti finiti e merci | 116.407 | 120.883 |
| Totale | 227.851 | 233.970 |
Le rimanenze al 30 giugno 2023 sono esposte al netto del fondo svalutazione pari a 13.492 migliaia di Euro (12.200 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022) destinato ad allineare le voci obsolete ed a lento rigiro al loro presumibile valore di realizzo.
Il fondo svalutazione magazzino riflette la stima circa le perdite di valore attese da parte del Gruppo, determinate in funzione dell'esperienza passata e dell'andamento storico e prospettico del mercato dei prodotti.
Al 30 giugno 2023 il capitale sociale interamente sottoscritto e versato, che non ha subito variazioni nell'esercizio in esame, ammonta a 42.623 migliaia di Euro ed è rappresentato da n. 163.934.835 azioni
Tutte le azioni sono state interamente liberate.
Il valore complessivo delle azioni proprie possedute al 30 giugno 2023 ammonta a 2.835 migliaia di Euro e non ha subito variazioni rispetto l'esercizio precedente.
Al 31 dicembre 2022 la società deteneva in portafoglio numero 1.097.233 azioni proprie. Dal 1 gennaio 2023 al 30 giugno 2023 Emak S.p.A. non ha acquistato né venduto azioni proprie, per cui la giacenza ed il valore sono invariati rispetto al 31 dicembre 2022.
Si rimanda per i dettagli alla apposita sezione della relazione sulla gestione.
L'assemblea degli Azionisti di Emak S.p.A. del 28 aprile 2023 ha deliberato di destinare l'utile d'esercizio 2022 per 722 migliaia di Euro a riserva legale, per complessivi 10.584 migliaia di Euro quale dividendo agli azionisti e per la restante parte a riserva straordinaria.
Al 30 giugno 2023 la riserva sovrapprezzo azioni è pari a 41.513 migliaia di Euro, ed è costituita dai sovrapprezzi sulle azioni di successiva emissione.
La riserva è esposta al netto degli oneri pregressi legati all'aumento di capitale pari a 1.598 migliaia di Euro e depurati del relativo effetto fiscale di 501 migliaia di Euro.
Al 30 giugno 2023 la riserva legale è pari a 4.969 migliaia di Euro (4.247 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022).
Al 30 giugno 2023 la riserva di rivalutazione comprende le riserve derivanti dalle rivalutazioni ex L. 72/83 per 371 migliaia di Euro, ex L. 413/91 per 767 migliaia di Euro ed ex DL. 104/2020 per 3.215 migliaia di Euro.
Al 30 giugno 2023 la riserva per differenza di conversione è pari a 1.021 migliaia di Euro, ed è interamente imputabile alle differenze generatesi dalla traduzione dei bilanci nella valuta funzionale del Gruppo. La riserva ha registrato un adeguamento negativo di 1.243 migliaia di Euro principalmente per effetto negativo della valuta Renminbi cinese solo in parte compensato dall'effetto positivo della valuta Brasiliana.
Al 30 giugno 2023 la riserva IAS 19 è pari ad un ammontare negativo di 952 migliaia di Euro, relativa alle differenze attuariali da valutazione dei benefici successivi ai dipendenti.
Al 30 giugno 2023 le altre riserve comprendono:
Il dettaglio dei debiti commerciali e degli altri debiti è così composto:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 | 31.12.2022 |
|---|---|---|
| Debiti commerciali | 80.475 | 87.163 |
| Debiti commerciali verso parti correlate (nota 35) | 660 | 697 |
| Debiti verso il personale ed enti previdenziali | 15.578 | 13.297 |
| Acconti da clienti | 1.568 | 2.731 |
| Ratei e risconti | 2.560 | 2.228 |
| Altri debiti | 5.381 | 3.228 |
| Totale parte corrente | 106.222 | 109.344 |
La voce "Debiti commerciali" include 332 migliaia di Euro relativi al debito a breve termine per l'acquisizione da parte di Speed France della tecnologia per la produzione di mono filamenti in poliestere e cavi per applicazioni agricole; la quota non corrente è contabilizzata nella voce "Altre passività a lungo termine" (nota 33).
La voce "Altri debiti" include 3.077 migliaia di Euro, contro 536 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022, per debiti per imposte correnti IRES contabilizzati da alcune società del Gruppo verso la società controllante Yama S.p.A. e derivanti dai rapporti che regolano il consolidato fiscale alle quali le stesse partecipano.
Il dettaglio dei "Finanziamenti a breve termine" è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 | 31.12.2022 |
|---|---|---|
| Finanziamenti bancari | 62.791 | 66.838 |
| Conti correnti passivi | 4.322 | 3.128 |
| Debiti per acquisto partecipazioni | 1.477 | 6.356 |
| Ratei finanziari | 263 | 224 |
| Altre passività finanziarie | 37 | 48 |
| Totale corrente | 68.890 | 76.594 |
Il valore contabile dei finanziamenti a breve termine approssima il loro valore corrente.
Il dettaglio dei "Finanziamenti a lungo termine" è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 | 31.12.2022 |
|---|---|---|
| Finanziamenti bancari | 144.330 | 145.545 |
| Debiti per acquisto partecipazioni | 6.516 | 6.801 |
| Altri finanziamenti | - | - |
| Totale non corrente | 150.846 | 152.346 |
2.137 migliaia di Euro, relativi al debito attualizzato (di cui 321 migliaia di euro per dividendi futuri) per la parte di prezzo di acquisto del 19% delle azioni di Markusson e regolato da contratto di "Put and Call option" da esercitare nel 2026;
2.777 migliaia di Euro, relativi al debito attualizzato (di cui 162 migliaia di euro per dividendi futuri) per la parte di prezzo di acquisto del 4,5% delle azioni di Agres Sistemas Eletrônicos S.A e regolato da contratto di "Put and Call option" da esercitarsi dal 1 gennaio 2026;
Al 30 giugno 2023 i finanziamenti bancari esigibili oltre 5 anni ammontano a 16.722 migliaia di Euro.
Alcuni finanziamenti a medio-lungo termine sono soggetti a covenant finanziari, sulla base dei ratio PFN/EBITDA e PFN/Equity consolidati alla chiusura di esercizio; nessun vincolo di rispetto di covenants finanziari è previsto al 30 giugno 2023.
Sulla base dei piani industriali predisposti dal Management nonché dei risultati previsionali, si prevede il rispetto dei covenants al 31 dicembre 2023, data di verifica dei vincoli.
La voce "Passività derivanti da lease", che ammonta complessivamente a 43.593 migliaia di Euro, di cui 36.207 migliaia di Euro quale quota non corrente e 7.386 migliaia di Euro quale quota corrente, si riferisce alle passività finanziarie contabilizzate in applicazione al principio contabile IFRS 16 – Leases. Tali passività sono pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui previsti dai contratti.
Al 30 giugno 2023 i debiti derivanti da lease esigibili oltre 5 anni ammontano a 12.377 migliaia di Euro.
Il dettaglio delle "Attività fiscali per imposte differite attive" è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 31.12.2022 | |
|---|---|---|
| Imposte differite attive su svalutazioni di attività | 143 | 169 |
| Imposte differite attive su storno utili infragruppo non realizzati | 3.752 | 3.537 |
| Imposte differite attive su svalutazione magazzino | 2.560 | 2.368 |
| Imposte differite attive su svalutazione crediti | 532 | 503 |
| Imposte anticipate su diritto d'uso IFRS 16 | 309 | 277 |
| Imposte differite attive su perdite fiscali pregresse | 167 | 84 |
| Imposte differite attive su riallineamenti fiscali e rivalutazioni fiscali | 1.137 | 1.144 |
| Imposte differite attive su differenze cambio non realizzate | 675 | 418 |
| Altre imposte differite attive | 1.272 | 1.895 |
| Totale | 10.547 | 10.395 |
Alla voce "Imposte differite attive su riallineamenti fiscali e rivalutazioni fiscali" sono incluse imposte differite attive iscritte a fronte dell'iscrizione dei benefici fiscali futuri derivanti dalle operazioni di rivalutazione e riallineamento dei valori civilistici e fiscali operate da alcune società del Gruppo nel corso del 2020 e 2021.
Il dettaglio delle "Passività fiscali per Imposte differite passive" è rappresentato come segue:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2023 31.12.2022 | |
|---|---|---|
| Imposte differite passive su immobili ex IAS 17 | 90 | 93 |
| Imposte differite passive su ammortamenti | 5.307 | 5.527 |
| Altre imposte differite passive | 2.417 | 2.342 |
| Totale | 7.814 | 7.962 |
Le "Altre imposte differite passive" si riferiscono principalmente a proventi già contabilizzati, ma che acquisiranno rilevanza fiscale nei prossimi esercizi.
I "Crediti tributari" ammontano al 30 giugno 2023 a 8.104 migliaia di Euro, contro 9.967 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022 e si riferiscono a crediti per IVA, ad acconti d'imposte dirette eccedenti il debito e ad altri crediti tributari.
I "Debiti tributari" ammontano al 30 giugno 2023 a 5.372 migliaia di Euro, contro 4.984 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022 e comprendono debiti per imposte dirette di competenza, debiti per IVA e ritenute da versare.
Le principali società italiane del Gruppo partecipano con la controllante Yama S.p.A al consolidato fiscale ex artt. 117 e seguenti del D.P.R. n. 917/1986: i debiti e crediti per imposte correnti IRES di tali società sono contabilizzati alla voce "Altri debiti correnti" e "Altri crediti correnti".
La voce Benefici a lungo termine a favore dei dipendenti, pari a 6.151 migliaia di Euro, si riferisce principalmente al debito attualizzato per trattamento di fine rapporto da corrispondere al termine della vita lavorativa dei dipendenti per 5.671 migliaia di Euro.
Le principali ipotesi economico finanziarie utilizzate per il calcolo del fondo sono immutate rispetto a quelle usate alla chiusura del 31 dicembre 2022.
| Dati in migliaia di Euro | 31.12.2022 | Incrementi | Decrementi | Effetto cambio |
30.06.2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo indennità suppletiva di clientela | 2.608 | 110 | (54) | 2.664 | |
| Altri fondi | 170 | 150 | (77) | 243 | |
| Totale non corrente | 2.778 | 260 | (131) | - | 2.907 |
| Fondo garanzia prodotti | 1.337 | 70 | (68) | 16 | 1.355 |
| Altri fondi | 246 | 159 | (34) | 3 | 374 |
| Totale corrente | 1.583 | 229 | (102) | 19 | 1.729 |
Il dettaglio dei movimenti degli accantonamenti è il seguente:
Il fondo per indennità suppletiva di clientela è calcolato in riferimento ai rapporti di agenzia in essere alla chiusura del periodo; si riferisce alla probabile indennità che dovrà essere corrisposta agli agenti in occasione della risoluzione del rispettivo rapporto. Lo stanziamento del periodo, pari a 110 migliaia di Euro, è stato rilevato tra gli accantonamenti alla voce "Altri costi operativi" del Conto Economico.
Gli altri fondi non correnti includono un importo pari a 196 migliaia di Euro, di cui 150 mila Euro stanziati nel semestre, quale miglior stima delle probabili passività future riferite ad una vertenza legata ad un'ipotesi di violazione di diritti di privativa industriale.
Il fondo garanzia prodotti si riferisce alle future spese per riparazioni che saranno sostenute per le vendite coperte dal periodo di garanzia legale e/o contrattuale; l'accantonamento si basa su stime estrapolate da trend storici.
La voce "Altri fondi", per la quota corrente, si riferisce alla miglior stima di passività ritenute allo stato attuale probabili relative a:
Il Gruppo, anche sulla base delle informazioni allo stato attuali disponibili e sulla scorta del parere dei propri consulenti, non ritiene di dover stanziare ulteriori fondi per passività incombenti.
La voce "Altre passività a lungo termine" include:
Il Gruppo, alla data del 30 giugno 2023 non ha in essere ulteriori contenziosi significativi rispetto a quelli già riferiti in queste note.
Le operazioni compiute con parti correlate dal Gruppo nel primo semestre 2023 riguardano principalmente tre diverse tipologie di rapporti di natura usuale, rientranti nell'ordinario esercizio dell'attività, regolate a normali condizioni di mercato.
In primo luogo, si tratta di scambi di beni e di prestazioni di servizio di natura industriale ed immobiliare, rispondenti ad una stringente logica e finalità produttiva, intrattenute con la controllante YAMA S.p.A. e con talune società da questa controllate. Da un lato, tra le società sotto il diretto controllo di Yama, alcune hanno fornito nel corso dell'esercizio al Gruppo componenti e materiali di produzione, nonché servizi di locazione di superfici industriali. Dai rapporti di locazione immobiliare passiva intrattenuti con la consociata Yama Immobiliare S.r.l., derivano, in particolare, importi di entità significativa di Diritti d'uso pari a 13.872 migliaia di Euro, di Passività derivanti da lease, pari a 14.505 migliaia di Euro, di Svalutazioni ed ammortamenti, pari a 926 migliaia di Euro, e di Oneri finanziari, pari a 189 migliaia di Euro, in conformità al principio contabile IFRS 16, propriamente identificati nei prospetti di bilancio.
Per converso, alcune società del Gruppo Yama hanno acquistato dal Gruppo prodotti di completamento della loro rispettiva gamma di offerta commerciale.
In secondo luogo, correlazioni di natura tributaria e di carattere usuale derivano dalla partecipazione della Capogruppo Emak S.p.A. e delle controllate Comet S.p.A., Tecomec S.r.l., Sabart S.r.l., PTC S.r.l e Lavorwash S.p.A. al regime di consolidato fiscale ex artt. 117 e segg., TUIR, intercorrente con Yama S.p.A., quest'ultima in qualità di consolidante. I criteri e le modalità di regolamento di tali rapporti sono stabiliti e formalizzati in accordi di consolidamento, fondati sulla parità di trattamento tra i partecipanti.
Da alcuni esercizi intercorrono rapporti di collaborazione per servizi di consulenza di natura tecnologica legata allo sviluppo di nuovi prodotti elettrici con la società Raw power S.r.l. Conseguentemente all'acquisto della quota di collegamento del 24% avvenuta nel primo semestre del 2023 le transazioni con questa società sono qualificate come rapporti con parti correlate.
Un ulteriore ambito di rapporti con "altre parti correlate" deriva da prestazioni di servizi professionali di natura legale e tributaria, resi da entità soggette ad influenza notevole da parte di un amministratore non esecutivo.
La natura e l'entità delle operazioni di natura usuale e ricorrente fin qui descritte, è rappresentata nelle due tabelle che seguono.
| Dati in migliaia di Euro | Ricavi di vendita |
Crediti commerciali |
Altri crediti per consolidato fiscale |
Totale crediti commerciali e altri crediti |
Attività finanziarie correnti |
Attività finanziarie non correnti |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Euro Reflex D.o.o. | 576 | 579 | - | 579 | - | - |
| Garmec S.r.l. | 58 | 46 | - | 46 | - | - |
| Selettra S.r.l. | - | - | - | - | - | - |
| Yama Immobiliare S.r.l. | - | - | - | - | - | - |
| Yama S.p.A. | - | - | 363 | 363 | 74 | 74 |
| Totale (note 22 e 24) | 634 | 625 | 363 | 988 | 74 | 74 |
Acquisto di beni e servizi, debiti commerciali e diversi:
| Dati in migliaia di Euro | Acquisto materie prime e di consumo |
Altri costi operativi |
Debiti commerciali |
Altri debiti per consolidato fiscale |
Totale debiti commerciali e altre passività |
Oneri finanziari | Passività derivante da lease correnti |
Passività derivante da lease non correnti |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Euro Reflex D.o.o. | 1.158 | 21 | 394 | - | 394 | - | - | - |
| Garmec S.r.l. | 28 | - | 22 | - | 22 | - | - | - |
| Selettra S.r.l. | 68 | 3 | 60 | - | 60 | - | - | - |
| Yama Immobiliare S.r.l. | - | - | - | - | - | 189 | 1.781 | 12.724 |
| Yama S.p.A. | - | - | 3 | 3.077 | 3.080 | - | - | - |
| Raw Power S.r.l. | - | 50 | 30 | - | 30 | - | - | - |
| Altre parti correlate | - | 205 | 151 | - | 151 | - | - | - |
| Totale (nota 27) | 1.254 | 279 | 660 | 3.077 | 3.737 | 189 | 1.781 | 12.724 |
L'ammontare dei saldi con parti correlate, relativi ai rapporti di consolidato fiscale, sono esposti alle note 24 e 27.
Con riguardo a valori che sono scaturiti in precedenti esercizi da operazioni con parti correlate, si precisa che l'attivo patrimoniale tuttora espone avviamenti pari a 9.914 migliaia di Euro (9.914 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022). Tali valori derivano dalla c.d. operazione Greenfield attraverso la quale il Gruppo, in data 23/12/2011, ha acquisito dalla controllante Yama S.p.A. il controllo totalitario del Gruppo Tecomec, del Gruppo Comet, di Sabart S.r.l.
In relazione ai rapporti con gli organi sociali della capogruppo, si riepilogano di seguito i compensi maturati al 30 giugno 2023:
Per la descrizione degli eventi successivi si rimanda alla Nota 10 della relazione sulla gestione.
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio semestrale abbreviato, nel corso del periodo 1 gennaio 2023 - 30 giugno 2023.
Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo.
2.1 il bilancio semestrale abbreviato:
2.2 la relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi sei mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio semestrale abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell'esercizio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresì, un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.
Data: 9 agosto 2023
L'Amministratore delegato alla finanza ed al controllo
Cristian Becchi
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Roberto Bertuzzi
Deloitte & Touche S.p.A. Piazza Malpighi, 4/2 40123 Bologna Italia
Tel: +39 051 65811 Fax: +39 051 230874 www.deloitte.it
Agli Azionisti della Emak S.p.A.
Abbiamo svolto la revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato, costituito dal prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria, dal prospetto di conto economico, dal prospetto di conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note illustrative della Emak S.p.A. e controllate ("Gruppo Emak") al 30 giugno 2023. Gli Amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea. E' nostra la responsabilità di esprimere una conclusione sul bilancio consolidato semestrale abbreviato sulla base della revisione contabile limitata svolta.
Il nostro lavoro è stato svolto secondo i criteri per la revisione contabile limitata raccomandati dalla Consob con Delibera n. 10867 del 31 luglio 1997. La revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato consiste nell'effettuare colloqui, prevalentemente con il personale della società responsabile degli aspetti finanziari e contabili, analisi di bilancio ed altre procedure di revisione contabile limitata. La portata di una revisione contabile limitata è sostanzialmente inferiore rispetto a quella di una revisione contabile completa svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) e, conseguentemente, non ci consente di avere la sicurezza di essere venuti a conoscenza di tutti i fatti significativi che potrebbero essere identificati con lo svolgimento di una revisione contabile completa. Pertanto, non esprimiamo un giudizio sul bilancio consolidato semestrale abbreviato.
Sulla base della revisione contabile limitata svolta, non sono pervenuti alla nostra attenzione elementi che ci facciano ritenere che il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Emak al 30 giugno 2023 non sia stato redatto, in tutti gli aspetti significativi, in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea.
DELOITTE & TOUCHE S.p.A.
Giovanni Borasio Socio
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Codice Fiscale/Registro delle Imprese di Milano Monza Brianza Lodi n. 03049560166 - R.E.A. n. MI-1720239 | Partita IVA: IT 03049560166
Il nome Deloitte si riferisce a una o più delle seguenti entità: Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una società inglese a responsabilità limitata ("DTTL"), le member firm aderenti al suo network e le entità a esse correlate. DTTL e ciascuna delle sue member firm sono entità giuridicamente separate e indipendenti tra loro. DTTL (denominata anche "Deloitte Global") non fornisce servizi ai clienti. Si invita a leggere l'informativa completa relativa alla descrizione della struttura legale di Deloitte Touche Tohmatsu Limited e delle sue member firm all'indirizzo www.deloitte.com/about.
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