Interim / Quarterly Report • Aug 6, 2021
Interim / Quarterly Report
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Emak S.p.A. • Via Fermi, 4 • 42011 Bagnolo in Piano (Reggio Emilia) ITALY Tel. +39 0522 956611 • Fax +39 0522 951555 • www.emakgroup.it • www.emak.it Capitale Sociale Euro 42.623.057,10 Interamente versato • Registro delle Imprese N. 00130010358 • R.E.A. 107563 Registro A.E.E. IT08020000000632 • Registro Pile/Accumulatori IT09060P00000161 Meccanografico RE 005145 • C/C Postale 11178423 • Partita IVA 00130010358 • Codice Fiscale 00130010358
| Organigramma del Gruppo Emak al 30 giugno 2021 3 | ||
|---|---|---|
| Principali azionisti di Emak S.p.A. 4 | ||
| Organi di Amministrazione e di Controllo di Emak S.p.A. 5 | ||
| Profilo del Gruppo Emak 6 | ||
| Principali linee d'azione strategiche 8 | ||
| Relazione intermedia sulla gestione al 30 giugno 2021 9 | ||
| Politica di analisi e gestione dei rischi connessi all'attività del Gruppo 10 | ||
| 1. | Principali dati economici e finanziari del Gruppo Emak 14 | |
| 2. | Informativa sull'Emergenza Covid-19 15 | |
| 3. | Area di consolidamento 16 | |
| 4. | Risultati economico finanziari del Gruppo Emak 16 | |
| 5. | Rapporti con parti correlate 22 | |
| 6. | Piano di acquisto di azioni Emak S.p.A. 23 | |
| 7. | Vertenze in corso 23 | |
| 8. | Evoluzione della gestione 23 | |
| 9. | Fatti di rilievo accaduti nel periodo e posizioni o transizioni da operazioni atipiche ed inusuali, | |
| significative e non ricorrenti 24 | ||
| 10. | ||
| Eventi successivi 24 | ||
| 11. | Altre informazioni 24 | |
| 12. | Raccordo tra patrimonio netto e risultato della Capogruppo Emak S.p.A. e patrimonio netto e risultato | |
| consolidato 25 | ||
| Gruppo Emak - Bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2021 27 | ||
| Conto economico consolidato 28 | ||
| Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata 29 | ||
| Prospetto delle variazioni delle poste di patrimonio netto consolidato al 31.12.2020 e al 30.06.2021 30 | ||
| Prospetto delle variazioni delle poste di patrimonio netto consolidato al 30.06.2020 30 | ||
| Rendiconto finanziario consolidato 31 | ||
| Note illustrative al Bilancio Consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Emak 32 | ||
| Attestazione del Bilancio semestrale abbreviato ai sensi dell'art. 154-bis comma 5 del D.Lgs. 58/1998 (Testo | ||
| Unico della finanza). 64 | ||
| Relazione della società di revisione sulla revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale |
Il capitale sociale di Emak S.p.A. è rappresentato da 163.934.835 azioni, del valore nominale di 0,26 Euro per azione.
La Società è quotata alla Borsa Valori di Milano dal 25 giugno 1998. A partire da settembre 2001 il titolo è entrato a far parte del Segmento Titoli Alti Requisiti (STAR).
Di seguito si riepiloga la composizione dell'azionariato della Società al 30 giugno 2021.
L'Assemblea Ordinaria degli Azionisti della Capogruppo Emak S.p.A. del 30 aprile 2019 ha nominato il Consiglio di Amministrazione ed il Collegio Sindacale per gli esercizi 2019-2021.
| Consiglio di Amministrazione | |
|---|---|
| Presidente e Amministratore Delegato | Fausto Bellamico |
| Vice Presidente e Amministratore esecutivo | Aimone Burani |
| Amministratore esecutivo | Luigi Bartoli |
| Lead Independent Director | Massimo Livatino |
| Consiglieri indipendenti | Alessandra Lanza |
| Elena Iotti | |
| Consiglieri non esecutivi | Francesca Baldi |
| Ariello Bartoli | |
| Paola Becchi | |
| Giuliano Ferrari | |
| Vilmo Spaggiari | |
| Guerrino Zambelli | |
| Marzia Salsapariglia | |
| Comitato Controllo e Rischi, Comitato per la Remunerazione, | |
| Comitato Operazioni con Parti Correlate, Comitato per le | |
| nomine | |
| Presidente | Massimo Livatino |
| Componenti | Alessandra Lanza |
| Elena Iotti | |
| Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili | |
| societari | Aimone Burani |
| Organismo di Vigilanza ex D.Lgs 231/01 | |
| Presidente | Sara Mandelli |
| Componente effettivo | Roberto Bertuzzi |
| Collegio Sindacale | |
| Presidente | Stefano Montanari |
| Sindaci effettivi | Gianluca Bartoli |
| Francesca Benassi | |
| Sindaci supplenti | Maria Cristina Mescoli |
| Federico Cattini | |
Società di revisione Deloitte & Touche S.p.A.
Il Gruppo Emak opera sul mercato mondiale con presenza diretta in 15 Paesi e una rete distributiva che copre 5 continenti.
Il Gruppo offre un'ampia gamma di prodotti con marchi riconosciuti e si rivolge a un target di clientela fortemente diversificato in tre segmenti di business:
Il segmento Outdoor Power Equipment, ricomprende l'attività di sviluppo, fabbricazione e commercializzazione di prodotti per il giardinaggio, l'attività forestale e piccole macchine per l'agricoltura, quali decespugliatori, rasaerba, trattorini, motoseghe, motozappe e motocoltivatori. Il Gruppo distribuisce i propri prodotti con i marchi principali Oleo-Mac, Efco, Bertolini, Nibbi e, limitatamente al mercato francese, Staub. L'offerta del Gruppo è rivolta sia a professionisti che a utilizzatori privati. Il Gruppo opera prevalentemente nel canale dei rivenditori specializzati, caratterizzati da un elevato servizio pre e post vendita, distribuendo i propri prodotti attraverso le proprie filiali commerciali e, dove non presente direttamente, attraverso una rete di 150 distributori in più di 115 Paesi in tutto il mondo. In alcuni Paesi il Gruppo intrattiene rapporti commerciali con le principali catene della grande distribuzione. Nel corso degli ultimi anni, inoltre, è stato intrapreso un percorso volto allo sviluppo del canale online, attraverso un portale di proprietà dedicato.
Il segmento Outdoor Power Equipment rappresenta circa il 36% delle vendite complessive del Gruppo e si sviluppa per quasi il 90% in Europa, dove hanno sede le principali filiali commerciali.
In questo settore il Gruppo concentra le proprie forze principalmente sull'innovazione di prodotto (in termini di miglioramento delle performance dei prodotti, comfort, riduzione delle emissioni, nuove tecnologie, sicurezza) e sviluppo della rete distributiva (sia a livello geografico che di canali di vendita).
A livello mondiale, il mercato accessibile del Gruppo ha un valore stimato di circa 8 miliardi di Euro. Nei mercati più maturi quali Nord America e Europa Occidentale, la domanda è prevalentemente di sostituzione: il driver principale è rappresentato dall'andamento dell'economia e dalla cultura del verde. Nei mercati emergenti quali Far East, Europa dell'Est e Sud America, la domanda è prevalentemente per il "primo acquisto": il driver principale in queste aree è rappresentato dalla crescita economica, dall'evoluzione della meccanizzazione agricola e dalle relative politiche di sostegno. Ulteriore fattore che influenza la domanda è il prezzo delle commodities: l'andamento di quelle agricole, ad esempio, può avere impatti sugli investimenti in macchine per l'agricoltura.
Il segmento Pompe e High Pressure Water Jetting riunisce le attività di sviluppo, fabbricazione e commercializzazione di tre linee di prodotto: (i) agricoltura, con un gamma completa di pompe a membrana, pompe centrifughe, pompe a pistoni e componenti per applicazioni su macchine da irrorazione e diserbo; (ii) industria, in cui offre un range completo di pompe a pistoni a bassa, alta e altissima pressione (fino a 2.800 bar), unità idrodinamiche e accessori per il water blasting, e le macchine per l'urban cleaning; (iii) lavaggio (cleaning), con un'offerta completa di idropulitrici, dall'uso domestico a quello professionale, macchine lavaasciuga pavimenti ed aspiratori. Il Gruppo distribuisce i propri prodotti con i marchi Comet, HPP, Lemasa, PTC Waterjetting Equipment, PTC Urban Cleaning Equipment e Lavor. Il Gruppo serve i propri clienti, direttamente o tramite distributori indipendenti, in oltre 130 paesi in tutto il mondo: costruttori di macchine da irrorazione e diserbo, clienti OEM's e contractors, dealer specializzati e grande distribuzione organizzata, marketplaces per le vendite online. Questo segmento rappresenta circa il 39% delle vendite complessive del Gruppo.
In questo settore il Gruppo concentra le proprie forze principalmente sull'innovazione di prodotto, sull'ampliamento della propria offerta, sia in termini di prodotto che di settori di utilizzo, oltre che sulla massimizzazione delle sinergie derivanti dalle acquisizioni portate a termine nel corso degli anni.
Il mercato accessibile per i prodotti del Gruppo ha un valore stimato di circa 3 miliardi di Euro.
La domanda dei prodotti per l'agricoltura è fortemente connessa all'andamento del ciclo economico, alla crescita demografica e al conseguente aumento di richiesta di produzione agricola, all'evoluzione della meccanizzazione agricola e alle relative politiche di sostegno.
Il mercato dei prodotti per il settore industriale è in continua evoluzione e la domanda è legata all'andamento dei diversi settori/campi d'applicazione in cui vengono utilizzati gli impianti quali: idrodemolizioni; idropulizia e riparazioni navali; raffinerie; miniere e cave; industria petrolifera; idropulizia subacquea; siderurgia; fonderie; impianti chimici di processo; produzione di energia; cartiere; trasporti; municipalità; industria automobilistica e motoristica.
La domanda dei prodotti per il lavaggio è correlata principalmente all'andamento del ciclo economico e all'aumento degli standard igienici.
Il segmento Componenti e Accessori include le attività di sviluppo, fabbricazione e commercializzazione di prodotti destinati ai settori del giardinaggio, dell'attività forestale, dell'agricoltura e del cleaning. I più rappresentativi sono filo e testine per decespugliatori (che insieme formano il sistema di taglio), accessori per motoseghe (quali affilatrici per le catene), pistole, valvole ed ugelli per idropulitrici e per applicazioni agricole, prodotti e soluzioni per l'agricoltura di precisione (precision farming). In questo segmento il Gruppo opera in parte attraverso i propri marchi Tecomec, Geoline, Agres, Mecline, Markusson e Sabart, in parte a clienti OEM con proprio marchio. Il Gruppo vende i propri prodotti ai costruttori di macchine per il giardinaggio e l'attività forestale, dell'agricoltura e del cleaning (che complessivamente rappresentano circa il 48% del fatturato), attraverso una rete di distributori specializzati (38% del fatturato) ed infine nel canale della grande distribuzione organizzata (14% del fatturato). Complessivamente, questo segmento rappresenta circa il 25% delle vendite complessive del Gruppo.
In questo settore il Gruppo concentra le proprie forze principalmente sull'innovazione di prodotto, sul rafforzamento delle partnership con i principali costruttori e sull'ampliamento della propria offerta.
Il mercato accessibile per i prodotti del Gruppo ha un valore stimato di circa 1,5 miliardi di Euro. La domanda di componenti e accessori è correlata principalmente all'andamento dei settori di riferimento delle diverse applicazioni cui sono destinati i prodotti offerti.
In generale, l'attività del Gruppo è influenzata dalla stagionalità della domanda. Le vendite di prodotti destinati al giardinaggio, all'agricoltura e al cleaning si concentrano prevalentemente nel primo semestre dell'anno, periodo in cui si svolgono le attività di cura del verde, lavorazione della terra e pulizia degli spazi esterni. Meno stagionale è invece la domanda dei prodotti per l'industria, per la diversità dei settori di destinazione e delle molteplici applicazioni cui sono destinati.
La creazione di valore per i propri stakeholders, attraverso una crescita sostenibile, rappresenta l'obiettivo principale del Gruppo Emak.
Al fine di raggiungere il proprio scopo, il Gruppo punta su:
Il Gruppo ritiene che un'efficace gestione dei rischi sia un fattore chiave per il mantenimento del valore nel tempo. Al fine di realizzare i propri obiettivi strategici, il Gruppo, attraverso la propria struttura di governance e di Sistema di Controllo Interno, definisce le linee di indirizzo della propria politica di gestione dei rischi.
Nell'ambito della propria attività industriale, il Gruppo Emak è esposto ad una serie di rischi, nella cui individuazione, valutazione e gestione sono coinvolti gli Amministratori Delegati, anche in qualità di Amministratori incaricati ai sensi del Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana S.p.A., i responsabili delle aree di business e il Comitato Controllo e Rischi.
Gli Amministratori incaricati al sistema di controllo interno sovraintendono il processo di risk management dando esecuzione alle linee guida definite dal Consiglio di Amministrazione in tema di gestione dei rischi e verificandone l'adeguatezza.
Al fine di prevenire e gestire i rischi maggiormente significativi, il Gruppo si è dotato di un modello di classificazione dei rischi, suddividendoli in base alla funzione aziendale da cui possono derivare o dalla quale possono essere gestiti che prevede una valutazione dei rischi in base alla stima degli impatti economicofinanziari e alla probabilità di accadimento.
Il Consiglio di Amministrazione attribuisce al Comitato il compito di assisterlo, con funzioni consultive e propositive, nell'espletamento dei propri compiti in materia di sistema di controllo interno e di gestione dei rischi ed in particolare nella definizione delle linee di indirizzo del sistema di controllo interno e nella valutazione periodica della sua adeguatezza, efficacia ed effettivo funzionamento. Il Comitato sovrintende alle attività dell'Internal Audit ed esamina, più in generale, le problematiche inerenti al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.
Alle attività di cui sopra si aggiungono quelle dell'Internal Audit che valuta l'adeguatezza del Sistema di controllo interno e di gestone dei rischi, di cui è parte integrante, rispetto al contesto di riferimento in cui il Gruppo opera. In tal senso, l'Internal Audit, nello svolgimento del ruolo, verifica il funzionamento e l'idoneità del sistema di gestione dei rischi, con particolare enfasi al miglioramento continuo delle politiche di gestione.
Nell'ambito del processo di gestione del rischio, le differenti tipologie di rischio si classificano in base alle conseguenze che il verificarsi di alcuni eventi possono avere in termini di mancata performance strategica, operativa, finanziaria, o di conformità a leggi e/o regolamenti.
Di seguito si riportano i rischi ritenuti significativi e connessi all'attività del Gruppo:
Il Gruppo opera su scala mondiale, in un settore caratterizzato da elevata concorrenza e in cui le vendite sono concentrate prevalentemente in mercati maturi con tassi di sviluppo della domanda non elevati.
Le performance sono strettamente correlate a fattori quali il livello dei prezzi, la qualità dei prodotti, il marchio e la tecnologia, che definiscono il posizionamento competitivo dei "player" che operano sul mercato. Il posizionamento competitivo del Gruppo che si confronta con player mondiali spesso dotati di maggiori risorse finanziarie nonché di maggiore diversificazione a livello geografico, rende l'esposizione ai rischi tipicamente connessi alla concorrenzialità del mercato particolarmente significativa.
Il Gruppo mitiga il rischio paese adottando una politica di diversificazione dei business per prodotto e area geografica, tale da consentire il bilanciamento del rischio.
Il Gruppo inoltre monitora costantemente il posizionamento dei propri concorrenti al fine di intercettare eventuali impatti sulla propria offerta commerciale.
Al fine di ridurre il rischio di saturazione dei segmenti/mercati in cui opera, il Gruppo sta progressivamente ampliando la gamma dei suoi prodotti rivolgendo l'attenzione anche a segmenti "price sensitive".
Nel corso degli ultimi anni sono emersi trend come ad esempio il commercio e-commerce e tecnologie che potrebbero avere, nel medio lungo periodo, un impatto significativo sul mercato in cui opera il Gruppo. La capacità di cogliere le aspettative e le esigenze emergenti dei consumatori è quindi un elemento essenziale per il mantenimento del posizionamento competitivo del Gruppo.
Il Gruppo cerca di cogliere i trend emergenti del mercato per rinnovare la propria gamma di prodotti e adattare la propria proposta di valore sulla base del comportamento d'acquisto del consumatore.
Il Gruppo adotta strategie di espansione internazionale e ciò lo espone ad una serie di rischi connessi alle condizioni economiche e politiche locali dei singoli paesi e alle oscillazioni dei tassi di cambio. Tali rischi possono incidere sull'andamento dei consumi nei diversi mercati interessati e possono assumere rilevanza in economie emergenti, caratterizzate da maggiore volatilità e instabilità socio politiche rispetto alle economie mature. Gli investimenti effettuati in alcuni Paesi, quindi, potrebbero essere influenzati da cambiamenti sostanziali del quadro macro-economico locale da cui potrebbero derivare cambiamenti rispetto alle condizioni economiche presenti nel momento dell'investimento. Le performance del Gruppo sono quindi maggiormente influenzate rispetto al passato da questa tipologia di rischio. Il Gruppo, nell'ambito della crescita per linee esterne, mette in atto e coordina sotto tutti i profili le attività di M&A al fine di mitigare i rischi. Inoltre il management del Gruppo svolge una costante attività di monitoraggio al fine di intercettare i possibili mutamenti socio politici ed economici di tali paesi al fine di minimizzare il conseguente impatto.
Le condizioni metereologiche possono impattare sull'andamento delle vendite di alcune famiglie di prodotti. In generale condizioni metereologiche caratterizzate da siccità possono determinare contrazioni nella vendita di prodotti da giardinaggio quali rasaerba e trattorini, mentre stagioni invernali con clima mite influenzano negativamente le vendite di motoseghe. Il Gruppo è in grado di rispondere velocemente alla variazione della domanda facendo leva su una produzione flessibile.
Il Gruppo opera in settori in cui l'innovazione di prodotto rappresenta un importante driver per il mantenimento e la crescita delle proprie quote di mercato.
Il Gruppo risponde a tale rischio con investimenti costanti in ricerca e sviluppo e nell'impiego di competenze adeguate per poter continuare ad offrire prodotti innovativi e competitivi in linea con le aspettative del mercato.
Il Gruppo è esposto ai rischi connessi alle tematiche della salute, della sicurezza sul lavoro e dell'ambiente, che potrebbero portare al manifestarsi di infortuni o malattie professionali, di fenomeni di inquinamento ambientale o di mancato rispetto di norme di legge specifiche. Il rischio legato a tali fenomeni può determinare in capo al Gruppo sanzioni di tipo penale e/o amministrativo o esborsi pecuniari. Il Gruppo fa fronte a questa tipologia di rischi attraverso un sistema di procedure volto al controllo sistematico dei fattori di rischio nonché alla loro riduzione entro limiti accettabili. Tutto questo è organizzato implementando diversi sistemi di gestione previsti dalle normative dei diversi paesi e gli standard internazionali di riferimento.
I ricavi del Gruppo sono influenzati dalle performance di alcuni clienti di dimensioni significative, con i quali generalmente non esistono accordi che prevedono quantitativi minimi di acquisto. Pertanto non può essere garantita la domanda di prodotti da tali clienti per volumi prefissati e non è possibile escludere che un'eventuale perdita di clienti importanti ovvero la riduzione degli ordini da parte dei clienti di maggior peso possano determinare effetti negativi sui risultati economico-finanziari del Gruppo.
Il Gruppo nel corso degli ultimi esercizi ha attuato sempre di più una politica di diversificazione della clientela.
I risultati economici del Gruppo sono influenzati dall'andamento del prezzo delle materie prime e dei componenti. Le principali materie prime impiegate sono rame, acciaio, alluminio e materie plastiche. I loro prezzi possono fluttuare in modo significativo nel corso dell'anno in quanto legati alle quotazioni ufficiali delle commodities sui mercati di riferimento. Il Gruppo non utilizza strumenti di copertura dei prezzi delle materie prime ma mitiga il rischio attraverso dei contratti di fornitura. Il Gruppo inoltre ha creato un sistema di monitoraggio delle performance economico-finanziarie dei fornitori al fine di mitigare i rischi inerenti eventuali interruzioni di fornitura e ha istituito una gestione dei rapporti con i fornitori che garantisca flessibilità di forniture e qualità in linea con le politiche del Gruppo.
Il Gruppo è esposto a potenziali rischi di responsabilità nei confronti di clienti o di terzi connessi all'eventuale responsabilità da prodotto dovuta a potenziali difetti di progettazione e/o realizzazione dei prodotti del Gruppo, anche imputabili a soggetti terzi quali fornitori e assemblatori. Inoltre, qualora i prodotti risultassero difettosi, ovvero non rispondessero alle specifiche tecniche e di legge, il Gruppo, anche su richiesta delle autorità di controllo, potrebbe essere tenuto a ritirare tali prodotti dal mercato. Al fine di gestire e ridurre tali rischi il Gruppo ha stipulato una copertura assicurativa master di Gruppo che minimizza i rischi alle sole franchigie assicurative.
Il Gruppo ha attuato, nell'ambito della strategia di sviluppo, acquisizioni di società che hanno consentito di incrementare la presenza sul mercato e coglierne le opportunità di crescita. Con riferimento a tali investimenti, esplicitati in bilancio anche a titolo di avviamento, non sussiste la garanzia che il Gruppo sarà in grado di raggiungere i benefici inizialmente attesi da tali operazioni. Il Gruppo monitora costantemente l'andamento delle performance rispetto ai piani previsti, ponendo in essere le necessarie azioni correttive qualora si evidenzino trend sfavorevoli che comportino, in sede di valutazione della congruità dei valori iscritti in bilancio, variazioni significative dei flussi di cassa attesi utilizzati per gli impairment test.
Le operazioni del Gruppo sono soggette a dazi all'importazione e all'esportazione di componenti e prodotti finiti. Nella formulazione del prezzo di vendita si tiene conto di tale impatto.
Tuttavia, in alcuni casi potrebbe essere difficile trasferire tempestivamente tali costi al mercato. In tali casi il Gruppo potrebbe essere temporaneamente costretto ad accollarsi tali costi aggiuntivi.
Il Gruppo ha una catena di fornitura e una struttura produttiva diversificata nei vari paesi che consente una parziale mitigazione del rischio a seguito di variazioni repentine delle tariffe.
Nel breve-medio periodo non si rilevano rischi significativi relativamente ai processi produttivi o ai mercati in cui il Gruppo opera. Il Gruppo pone attenzione al rischio legato al cambiamento climatico per quanto riguarda i potenziali impatti nel medio-lungo termine. Tali rischi vengono valutati in termini di potenziali impatti dovuti a eventi estremi (i mutamenti climatici potrebbero impattare sull'andamento di alcune famiglie di prodotti) ma anche come driver di rischio esterno legato sia alle scelte del regolatore (riduzione delle soglie di emissione) sia alle scelte dei consumatori, che possono avere effetto a tendere sul business model. Il Gruppo è in grado di rispondere velocemente alla variazione della domanda facendo leva sulla flessibilità della propria struttura produttiva e di indirizzare in modo rapido la propria ricerca e sviluppo sulla base delle eventuali nuove regolamentazioni. Il Gruppo comunica tali temi anche attraverso la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario 2020, alla quale si rimanda, dove sono inoltre indicate le modalità di gestione e azioni di mitigazione dei rischi ESG - Environmental, Social, Governance - (Rischi di compliance ambientale, Rischi fisici legati al cambiamento climatico, Rischi di transizione legati al cambiamento climatico, Rischi legati alla salute e sicurezza sul posto di lavoro, Rischi correlati al reato corruzione).
Il fatturato del Gruppo sul mercato del Regno Unito rappresenta meno del 2% dei ricavi consolidati. Non si ritiene, quindi, che ci possano essere impatti significativi e diretti sulle performance del Gruppo.
Le future politiche connesse alla Brexit potrebbero invece influenzare l'andamento dell'economia europea condizionando la domanda dei mercati.
Il Gruppo Emak opera in molti paesi e la gestione della fiscalità di ciascuna società è soggetta a complesse norme fiscali nazionali e internazionali che possono cambiare nel corso del tempo.
La compliance alle normative fiscali delle società capogruppo e controllate è armonizzata alla politica fiscale del Gruppo attraverso una attività di coordinamento e validazione, che si estrinseca nell'approcciare in modo omogeneo, pur tenendo conto delle particolarità locali, temi quali ad esempio il consolidato fiscale, il patent box, il transfer pricing, le diverse forme di incentivazione pubblica per le imprese, nonché le scelte relative alla gestione di eventuali conteziosi fiscali.
Inoltre, il Gruppo, con particolare riferimento alle proprie controllate italiane, ha anche definito un sistema di controllo del rischio fiscale coordinato con quanto previsto dalla normativa L. 262/05 e con il D.Lgs. 231/01, per monitorare le attività con potenziali impatti fiscali nei principali processi aziendali e sui risultati del Gruppo.
Il Gruppo Emak da diversi anni ha implementato sui propri sistemi IT la maggior parte delle applicazioni necessarie per svolgere la propria attività, proseguendo un processo di digitalizzazione progressiva e continua, conseguente all'evoluzione tecnologica esponenziale in essere. Malfunzionamenti e blocchi dei sistemi IT possono avere un impatto diretto sulla maggior parte dei processi aziendali.
Nell'attuale contesto economico sociale i rischi della sicurezza informatica sono in aumento, soprattutto a causa degli attacchi criminali informatici.
In caso di successo, tali attacchi potrebbero avere un impatto negativo sulle operazioni aziendali, le condizioni finanziarie o la reputazione del Gruppo. Anche in ragione del recente investimento in nuovi e aggiornati sistemi
informativi, il Gruppo ha avviato le attività necessarie per mantenere i sistemi protetti e per garantire il loro ripristino a seguito di emergenze, oltre che un'adeguata capacità di archiviazione dei dati; si sono inoltre avviate attività di potenziamento di competenze in materia di sicurezza informatica, nonché sensibilizzazione e formazione sulla sicurezza delle informazioni. Un evento di intrusione alla infrastruttura IT di una controllata estera non ha generato criticità essendo stato adeguatamente gestito. Parallelamente a quanto previsto dal Regolamento Europeo (GDPR), il Gruppo presidia costantemente la protezione dei diritti in relazione ai dati personali trattati.
Si rimanda all'apposito capitolo 2 della Relazione per una più completa descrizione di come il Gruppo sta rispondendo al rischio.
Il Gruppo Emak, nell'ordinario svolgimento delle proprie attività operative, risulta esposto a diversi rischi di natura finanziaria. Per un'analisi dettagliata si rimanda all'apposita sezione nelle Note illustrative dove è riportata l'informativa prevista dal principio IFRS n. 7.
Con l'obiettivo di ridurre l'impatto finanziario di un eventuale evento dannoso, Emak ha predisposto il trasferimento dei rischi residui al mercato assicurativo, quando assicurabili.
In questo senso Emak, nell'ambito della propria gestione dei rischi, ha intrapreso una specifica attività di personalizzazione delle coperture assicurative con l'obiettivo di ridurre significativamente l'esposizione, con particolare riguardo ai possibili danni derivanti dalla realizzazione e dalla commercializzazione dei prodotti. Tutte le società del Gruppo Emak sono oggi assicurate, con polizze di programmi internazionali quali Liabilitiy, Property all risks, D&O, Crime e EPL contro i principali rischi ritenuti strategici quali: responsabilità civile prodotti e richiamo prodotti, responsabilità civile generale, determinati eventi catastrofici e correlata interruzione dell'attività. Altre coperture assicurative sono state stipulate a livello locale al fine di rispondere ad esigenze normative o a regolamenti specifici.
L'attività di analisi e trasferimento assicurativo dei rischi gravanti sul Gruppo è svolta in collaborazione con un broker assicurativo di elevato standing che, attraverso una struttura internazionale, è in grado inoltre di valutare l'adeguatezza della gestione dei programmi assicurativi del Gruppo su scala mondiale.
| Esercizio 2020 | II trimestre 2021 II trimestre 2020 I semestre 2021 | I semestre 2020 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 469.778 | Ricavi netti | 170.083 | 129.529 | 332.964 | 247.496 | |
| 56.289 | Ebitda prima degli oneri/proventi non ordinari | (*) | 27.327 | 19.193 | 53.702 | 33.220 |
| 55.634 | Ebitda (*) |
26.922 | 19.041 | 53.839 | 32.964 | |
| 32.942 | Risultato operativo | 21.011 | 13.438 | 42.180 | 21.813 | |
| 19.612 | Utile netto | 16.328 | 7.079 | 31.608 | 10.912 |
| Esercizio 2020 | II trimestre 2021 II trimestre 2020 I semestre 2021 | I semestre 2020 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 14.018 | Investimenti in immobilizzazioni materiali | 2.802 | 5.067 | 5.874 | 7.475 |
| 3.152 | Investimenti in immobilizzazioni immateriali | 942 | 647 | 1.862 | 1.465 |
| 44.448 | (*) Autofinanziamento gestionale |
22.239 | 14.071 | 43.267 | 23.452 |
| 31.12.2020 | 30.06.2021 | 30.06.2020 | |
|---|---|---|---|
| 348.852 | Capitale investito netto (*) |
376.719 | 366.520 |
| (126.552) | Posizione finanziaria netta (*) | (125.225) | (149.593) |
| 222.300 | Patrimonio netto del Gruppo e dei Terzi | 251.494 | 216.927 |
| Esercizio 2020 | II trimestre 2021 II trimestre 2020 I semestre 2021 | I semestre 2020 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 11,8% | Ebitda / Ricavi netti (%) | 15,8% | 14,7% | 16,2% | 13,3% |
| 7,0% | Risultato operativo / Ricavi netti (%) | 12,4% | 10,4% | 12,7% | 8,8% |
| 4,2% | Utile netto / Ricavi netti (%) | 9,6% | 5,5% | 9,5% | 4,4% |
| 9,4% | Risultato operativo / Capitale investito netto (%) | 11,2% | 6,0% | ||
| 0,57 | PFN/PN | 0,50 | 0,69 | ||
| 2.136 | Dipendenti a fine periodo (numero) | 2.155 | 2.010 |
| 31.12.2020 | 30.06.2021 | 30.06.2020 | |
|---|---|---|---|
| 0,118 | Utile per azione (Euro) | 0,190 | 0,066 |
| 1,35 | PN per azione (Euro) (*) |
1,52 | 1,31 |
| 1,098 | Prezzo di riferimento (Euro) | 1,730 | 0,675 |
| 1,13 | Prezzo massimo telematico del periodo (Euro) | 1,93 | 0,94 |
| 0,56 | Prezzo minimo telematico del periodo (Euro) | 1,08 | 0,56 |
| 180 | Capitalizzazione borsistica (milioni di Euro) | 284 | 111 |
| 163.537.602 | Numero medio di azioni in circolazione | 163.537.602 | 163.537.602 |
| 163.934.835 | Numero azioni che compongono il Capitale sociale | 163.934.835 | 163.934.835 |
| 0,272 | Autofinanziamento gestionale per azione (Euro) (*) |
0,265 | 0,143 |
| 0,045 | Dividendo per azione (Euro) | - | - |
(*) Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo "Definizione degli indicatori alternativi di performance"
L'andamento dell'economia italiana e internazionale continua ad essere condizionato dall'epidemia da COVID-19, e dalle conseguenti misure sanitarie. A più di un anno dall'inizio della pandemia da COVID-19, continua a permanere, seppur in maniera inferiore rispetto all'anno precedente, una incertezza che circonda le prospettive economiche globali, principalmente legate all'evoluzione della pandemia ed, in particolare, dall'efficacia della politica di vaccinazione, delle azioni politiche per limitare i danni economici persistenti, dall'evoluzione delle condizioni finanziarie e dei prezzi delle materie prime ed infine dalla capacità di ripresa dell'economia. Il nuovo anno si è aperto con rinnovate speranze legate all'avvio della campagna di vaccinazione in quasi tutte le aree del mondo, sebbene con velocità differenti. Tra i Paesi avanzati, gli Stati Uniti e il Regno Unito hanno proceduto più speditamente, fino ad arrivare in alcuni casi all'azzeramento delle limitazioni sociali, nonostante la diffusione di varianti del virus abbiano fatto incrementare il numero dei contagi. L'Europa, oltre alla leggera crescita dei contagi dovuta alle varianti, si trova di fronte ad alcune difficoltà connesse principalmente all'estensione della politica di vaccinazione, che non ha ancora permesso di raggiungere l'immunizzazione di massa, prevista invece all'inizio del prossimo autunno. Le proiezioni di ottenimento dell'immunizzazione impattano comunque positivamente sul clima di fiducia, sia delle imprese che dei consumatori, alimentando una ripresa degli investimenti e dei consumi. Tuttavia, le prospettive rimangono ancora fortemente dipendenti dall'evoluzione del quadro epidemiologico, dalla divergenza nella velocità di ripresa tra Paesi e dell'impatto di natura permanente che si potrebbe avere sui consumi.
In questo contesto di incertezza macroeconomica, gli sforzi attuati dal Gruppo fino ad oggi si sono concentrati sulla salute e sicurezza dei dipendenti e sulla garanzia di continuità del business.
I cambiamenti di abitudini indotti dalle restrizioni da pandemia hanno fatto registrare incrementi della domanda nei settori in cui opera il Gruppo.
L'anno 2020, così come i primi sei mesi del 2021, sono stati caratterizzati dalla riscoperta degli spazi verdi, della piccola agricoltura e del "fai da te". L'interesse per il gardening, per l'orticoltura e per la manutenzione di case e spazi verdi è aumentato e con esso sono cresciuti gli acquisti collegati con riflessi positivi sul mercato delle macchine e delle attrezzature specifiche. L'affermarsi di nuovi stili di vita, indotti dalla pandemia, ha in parte contribuito positivamente sulla domanda.
La domanda è stata sostenuta anche da un'offerta di prodotti ampia e competitiva, oltre che da un livello di scorte presso la rete; un'elevata flessibilità operativa ha consentito di far fronte ad una domanda straordinaria che ha generato nel primo semestre un aumento del fatturato pari al 34,5% rispetto al pari periodo dell'esercizio precedente, che era stato in parte penalizzato dalle prime chiusure e dai rallentamenti delle attività produttive.
In tale contesto, caratterizzato da una forte tensione nella filiera logistica produttiva, per far fronte al picco della domanda, le attività del Gruppo si sono concentrate sull'ottimizzazione della capacità produttiva, pur a fronte di un fisiologico aumento dell'organico, e su un'attenta gestione della supply chain.
L' aumento del costo delle materie prime, dei componenti e dei trasporti che si è manifestato nel corso del semestre è stato calmierato dal graduale adeguamento dei listini di vendita. In considerazione della fluidità della situazione, il management monitorerà costantemente l'evoluzione del contesto al fine di gestire la maggior volatilità dei costi, con l'obiettivo di limitarne l'impatto sulla marginalità.
In considerazione dello scenario attuale, il Management del Gruppo non ritiene di dover operare cambiamenti significativi al proprio modello di business in risposta alla pandemia, che proseguirà lungo le direttive dell'innovazione, della competitività, dell'ampliamento della gamma prodotti e del potenziamento degli attuali canali distributivi; così come restano confermati gli obiettivi di crescita anche per linee esterne e di efficientamento della struttura operativa.
Data l'incertezza sull'evoluzione della pandemia, la situazione è attentamente monitorata e ulteriori misure saranno eventualmente adottate qualora il contesto in cui opera il Gruppo dovesse nuovamente cambiare.
Sulla base dei risultati ad oggi ottenuti dal Gruppo e degli indicatori di carattere finanziario, gestionale e operativo, il Management ritiene che, pur in presenza di un incerto contesto economico e finanziario globale,
non sussistono incertezze sulla continuità aziendale, né criticità circa la capacità del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni.
Rispetto alla prevedibile evoluzione sulla gestione, si rimanda ad apposito capitolo della presente relazione.
Rispetto al 31 dicembre 2020 non vi sono variazioni di area; con riferimento al 30 giugno 2020 la società Agres Sistemas Eletrônicos SA è passata da collegata a controllata, essendosi incrementata la quota di partecipazione di Tecomec S.r.l. al 91% e la società svedese Markusson Professional Grinders AB è stata consolidata nel primo semestre 2020 dal 31 gennaio.
Il Gruppo Emak ha realizzato nel semestre un fatturato consolidato pari a 332.964 migliaia di Euro, rispetto a 247.496 migliaia di Euro del pari periodo dell'esercizio precedente, in aumento del 34,5%. Tale incremento deriva da una crescita organica per il 35%, dalla variazione dell'area di consolidamento per il 2,3%, in parte attenuato dall'effetto negativo dei cambi di traduzione per il 2,8%.
Il fatturato del secondo trimestre ammonta a 170.083 migliaia di Euro contro 129.529 migliaia di Euro del secondo trimestre 2020, in crescita del 31,3%.
Va segnalato che il pari periodo del 2020 era stato impattato in parte dall'avvento della pandemia da Covid-19; tuttavia anche nel confronto con il primo semestre 2019 si registra una crescita del 33,8% (a parità di area).
La crescita è stata molto consistente in tutti i segmenti in cui opera il Gruppo (Outdoor Power Equipment, Pumps & High Pressure Jetting, Components & Accessories) e in tutti i principali mercati con il risultato di aumentare anche le quote di mercato in alcuni Paesi.
Le ragioni vanno ricercate nel miglioramento dell'offerta in termini di innovazione e di ampiezza di gamma e nel basso livello di scorte presso la rete di distribuzione.
Come già descritto nel paragrafo riguardante l'emergenza Covid-19, il cambiamento di certe abitudini ha contribuito ulteriormente alla domanda di prodotti legati al giardinaggio, all'orticoltura, al cleaning e all'attività outdoor in generale. L'andamento favorevole del prezzo delle commodities del settore ha trainato la domanda di macchine agricole e relativi componenti.
Il Gruppo è riuscito a far fronte al picco della domanda grazie alla elevata flessibilità della struttura operativa, all'impegno straordinario di tutta l'organizzazione, catena di fornitura inclusa.
L'Ebitda del semestre 2021 ammonta a 53.839 migliaia di Euro (16,2% dei ricavi) a fronte di 32.964 migliaia di Euro (13,3% dei ricavi) del corrispondente semestre dello scorso esercizio.
Nel corso del semestre 2021 sono stati contabilizzati proventi non ordinari relativi a contributi pubblici per 608 migliaia di Euro (18 migliaia di Euro nel semestre 2020) ed oneri non ordinari per 471 migliaia di Euro (274 migliaia di Euro nel semestre 2020).
L'Ebitda prima degli oneri e dei proventi non ordinari è pari a 53.702 migliaia di Euro (16,1% dei ricavi) rispetto a 33.220 migliaia di Euro del pari periodo 2020 (13,4% dei ricavi).
L'applicazione del principio IFRS 16 ha comportato un effetto positivo sull'Ebitda del semestre 2021 per 3.192 migliaia di Euro, contro 3.086 migliaia di Euro del semestre 2020.
L'Ebitda del semestre ha beneficiato del significativo incremento dei volumi di vendita, del contenimento dell'incidenza dei costi operativi; di contro si registra un trend di aumento dei costi delle materie prime e dei trasporti.
Il costo del personale è in aumento rispetto al pari periodo per 8.964 migliaia di Euro, per effetto del maggior ricorso a forza lavoro per far fronte all'incremento dei volumi di produzione. Nel primo semestre 2020 si era fatto ricorso agli ammortizzatori sociali, attivati durante il periodo del lockdown, per l'emergenza Covid-19 per un ammontare di 1.330 migliaia di Euro.
Il numero di risorse mediamente impiegate dal Gruppo, considerando anche gli interinali impiegati nel periodo e il diverso perimetro di consolidamento, è stato pari a 2.467 rispetto a 2.170 nel primo semestre 2020.
Il risultato operativo del semestre 2021 è pari a 42.180 migliaia di Euro con un'incidenza sui ricavi pari al 12,7%, contro 21.813 migliaia di Euro (8,8% dei ricavi) del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
La voce "Svalutazioni ed ammortamenti" si attesta a 11.659 migliaia di Euro, contro 11.151 migliaia di Euro al 30 giugno 2020.
L'incidenza, non annualizzata, del risultato operativo sul capitale investito netto si attesta all'11,2%, rispetto al 6% del pari periodo dell'esercizio precedente.
L'utile netto del semestre 2021 è pari a 31.608 migliaia di Euro, contro 10.912 migliaia di Euro del pari periodo dell'esercizio precedente.
La voce "oneri finanziari" include, nel primo semestre 2021, 960 migliaia di Euro per adeguamento della stima del debito per impegno all'acquisto delle quote residue della società controllata Valley LLP mentre, nel primo semestre 2020, includeva un ammontare di 410 migliaia di Euro relativi al maggior importo pagato per l'esercizio dell'opzione Call sulla quota di partecipazione residua del 30% della società Lemasa.
La gestione valutaria del primo semestre 2021 è positiva per 1.729 migliaia di Euro, contro un saldo negativo di 2.229 migliaia di Euro del pari periodo dell'esercizio precedente. La gestione cambi ha risentito positivamente dalla rivalutazione rispetto all'Euro del dollaro statunitense e del real brasiliano.
La voce "Risultato da valutazione partecipazioni in società collegate" nel semestre 2020 includeva una minusvalenza derivante dalla cessione del 30% del capitale sociale di Cifarelli S.p.A. per un importo di 1.389 migliaia di Euro, avvenuta tramite l'esercizio di una opzione put sulla partecipazione minoritaria detenuta.
Il tax rate effettivo è pari al 23,6% contro il 30,5% del pari periodo dell'esercizio precedente, che aveva risentito in mondo negativo della prudenziale mancata iscrizione, da parte di alcune società del Gruppo, di imposte differite attive su perdite fiscali e contestualmente, nel semestre 2021, risente positivamente della contabilizzazione delle imposte differite attive registrate a fronte dei benefici derivanti dalle operazioni di riallineamento fiscale, ex DL. 104/2020, degli avviamenti di talune controllate italiane.
| 183.197 | Attivo fisso netto (*) | 186.808 | 176.859 | |
|---|---|---|---|---|
| 165.655 | Capitale circolante netto (*) | 189.911 | 189.661 | |
| 348.852 | Totale capitale investito netto | (*) | 376.719 | 366.520 |
| 220.137 | Patrimonio netto del Gruppo | 248.806 | 214.974 | |
| 2.163 | Patrimonio netto di terzi | 2.688 | 1.953 | |
| (126.552) | Posizione finanziaria netta (*) | (125.225) | (149.593) |
altri investimenti di funzionamento gestionale per 547 migliaia di Euro.
Italia per 3.878 migliaia di Euro;
| 31.12.2020 Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 30.06.2020 | |
|---|---|---|---|
| 183.197 | Attivo fisso netto (*) | 186.808 | 176.859 |
| 165.655 | Capitale circolante netto (*) | 189.911 | 189.661 |
| 348.852 | Totale capitale investito netto | (*) 376.719 |
366.520 |
| 220.137 | Patrimonio netto del Gruppo | 248.806 | 214.974 |
| 2.163 | Patrimonio netto di terzi | 2.688 | 1.953 |
| (126.552) | Posizione finanziaria netta (*) | (125.225) | (149.593) |
| (*) Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo "Definizione degli indicatori alternativi di performance" | |||
| Attivo fisso netto | |||
| materiali e immateriali, così dettagliati: | Nel corso dei primi sei mesi del 2021 il Gruppo Emak ha investito 7.736 migliaia di Euro in immobilizzazioni | ||
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innovazione di prodotto per 2.330 migliaia di Euro; adeguamento della capacità produttiva e innovazione di processo per 2.706 migliaia di Euro; potenziamento dei sistemi informativi per 1.331 migliaia di Euro; lavori di adeguamento di fabbricati industriali per 822 migliaia di Euro; altri investimenti di funzionamento gestionale per 547 migliaia di Euro. |
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| - - - - |
Gli investimenti per area geografica sono così suddivisi: Italia per 3.878 migliaia di Euro; Europa per 1.225 migliaia di Euro; Americas per 1.855 migliaia di Euro; Asia, Africa e Oceania per 778 migliaia di Euro. |
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| Il capitale circolante netto al 30 giugno 2021 si attesta a 189.911 migliaia di Euro, rispetto a 165.655 migliaia | |||
| Capitale circolante netto | di Euro al 31 dicembre 2020 e 189.661 migliaia di Euro al 30 giugno 2020. Nella tabella seguente si evidenzia la variazione del capitale circolante netto dei primi sei mesi 2021 comparata |
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| con quella del periodo precedente: | |||
| Dati in migliaia di Euro | Sei mesi 2021 | Sei mesi 2020 | |
| Capitale circolante netto iniziale | 165.655 | 171.478 | |
| Aumento/(diminuzione) delle rimanenze | 7.135 | (9.527) | |
| Aumento/(diminuzione) dei crediti commerciali | 44.305 | 28.157 | |
| (Aumento)/diminuzione dei debiti commerciali | (14.311) | 4.985 | |
| Altre variazioni | Variazione area di consolidamento | - (12.873) |
592 (6.024) |
esercizio pur in presenza di un significativo incremento dei ricavi di vendita, migliorando pertanto la sua incidenza rispetto al fatturato.
L'aumento dei crediti commerciali e dei debiti commerciali è giustificato, rispettivamente, dall'andamento del fatturato e dall'incremento degli acquisti nel secondo trimestre. I maggiori volumi hanno altresì comportato un aumento contenuto delle scorte di magazzino.
La posizione finanziaria netta passiva si attesta a 125.225 migliaia di Euro al 30 giugno 2021 contro 149.593 migliaia di Euro al 30 giugno 2020 e 126.552 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020. Di seguito si espongono i movimenti della posizione finanziaria netta del semestre:
| Dati in migliaia di Euro | Sei mesi 2021 | Sei mesi 2020 |
|---|---|---|
| PFN iniziale | (126.552) | (146.935) |
| Ebitda | 53.839 | 32.964 |
| Proventi e oneri finanziari | (2.515) | (2.368) |
| Risultato da partecipazioni in società collegate | - | (124) |
| Utile o perdite su cambi | 1.729 | (2.229) |
| Imposte | (9.786) | (4.791) |
| Cash flow da operazioni derivanti dalla gestione operativa, escludendo le variazioni di attività e passività operative |
43.267 | 23.452 |
| Variazioni di attività e passività derivanti dalla gestione operativa | (24.440) | (19.737) |
| Cash flow da gestione operativa | 18.827 | 3.715 |
| Variazioni di investimenti e disinvestimenti | (7.785) | (5.630) |
| Variazioni diritti d'uso IFRS 16 | (1.917) | (1.210) |
| Distribuzione dividendi | (7.409) | - |
| Altre variazione nei mezzi propri | - | - |
| Variazione da effetto cambio e riserva di conversione | (389) | 4.012 |
| Variazione area di consolidamento | - | (3.545) |
| PFN finale | (125.225) | (149.593) |
L'autofinanziamento gestionale è pari a 43.267 migliaia di Euro, rispetto ai 23.452 migliaia di Euro del pari periodo dell'esercizio precedente. Nel semestre 2020 il "risultato da valutazione partecipazioni in società collegate" non includeva la minusvalenza generata dall'esercizio dell'opzione Put sulla partecipazione del 30% di Cifarelli S.p.A che era ricompresa nella voce "variazioni di investimenti e disinvestimenti".
Il cash flow da gestione operativa è positivo per 18.827 migliaia di Euro rispetto a 3.715 migliaia di Euro del pari periodo dell'esercizio precedente, consentendo una significativa diminuzione dell'indebitamento finanziario netto rispetto al pari periodo 2020.
Il Gruppo nel corso del 2021 ha nuovamente distribuito dividendi per un ammontare di 7.409 migliaia di Euro, mentre nello scorso esercizio, a seguito delle misure intraprese per la gestione del rischio liquidità, non erano state pagate le cedole agli azionisti.
Il dettaglio della composizione della posizione finanziaria netta è la seguente:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 31.12.2020 | 30.06.2020 |
|---|---|---|---|
| A. Disponibilità liquide | 84.218 | 99.287 | 85.864 |
| B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | - | - | - |
| C. Altre attività finanziarie correnti | 972 | 735 | 464 |
| D. Liquidità (A+B+C) | 85.190 | 100.022 | 86.328 |
| E. Debito finanziario corrente | (14.279) | (16.319) | (28.519) |
| F. Parte corrente del debito finanziario non corrente | (53.101) | (51.549) | (46.298) |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E + F) | (67.380) | (67.868) | (74.817) |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G - D) | 17.810 | 32.154 | 11.511 |
| I . Debito finanziario non corrente | (144.091) | (159.514) | (163.542) |
| J. Strumenti di debito | - | - | - |
| K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti | - | - | - |
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K) | (144.091) | (159.514) | (163.542) |
| M. Totale indebitamento finanziario (H + L) (ESMA) | (126.281) | (127.360) | (152.031) |
| N. Crediti finanziari non correnti | 1.056 | 808 | 2.438 |
| O. Posizione Finanziaria Netta (M-N) | (125.225) | (126.552) | (149.593) |
| Effetto IFRS 16 | 28.295 | 28.874 | 28.865 |
| Posizione Finanziaria Netta senza effetti IFRS 16 | (96.930) | (97.678) | (120.728) |
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2021 include debiti finanziari attualizzati relativi al pagamento dei canoni di noleggio ed affitti futuri, in applicazione al principio contabile IFRS 16, pari a complessivi 28.295 migliaia di Euro, di cui 4.737 migliaia di Euro scadenti entro 12 mesi, mentre al 31 dicembre 2020 ammontavano a complessivi 28.874 migliaia di Euro, di cui 4.816 migliaia di Euro scadenti entro 12 mesi.
Nell'indebitamento finanziario corrente sono compresi principalmente:
I debiti finanziari per l'acquisto delle residue quote di partecipazione di minoranza sono pari a 6.061 migliaia di Euro, di cui 3.435 migliaia di Euro a medio-lungo termine, e si riferiscono alle seguenti società:
Il Patrimonio netto complessivo al 30 giugno 2021 è pari a 251.494 migliaia di Euro contro 222.300 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020.
| OUTDOOR POWER EQUIPMENT |
POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING |
COMPONENTI E ACCESSORI |
Altri non allocati / Elisioni | Consolidato | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €/000 | 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2021 | 30.06.2020 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2021 | 30.06.2020 | |||||||
| Ricavi verso terzi | 118.166 | 85.042 | 128.650 | 99.323 | 86.148 | 63.131 | 332.964 | 247.496 | ||
| Ricavi Infrasettoriali | 184 | 409 | 1.714 | 1.252 | 5.643 | 4.465 | (7.541) | (6.126) | ||
| Totale Ricavi | 118.350 | 85.451 | 130.364 | 100.575 | 91.791 | 67.596 | (7.541) | (6.126) | 332.964 | 247.496 |
| Ebitda | 13.235 | 5.239 | 23.063 | 16.191 | 19.705 | 12.566 | (2.164) | (1.032) | 53.839 | 32.964 |
| Ebitda/Totale Ricavi % | 11,2% | 6,1% | 17,7% | 16,1% | 21,5% | 18,6% | 16,2% | 13,3% | ||
| Ebitda prima degli oneri non ordinari | 13.308 | 5.323 | 22.581 | 16.265 | 19.977 | 12.664 | (2.164) | (1.032) | 53.702 | 33.220 |
| Ebitda prima degli oneri non ordinari/Totale Ricavi % | 11,2% | 6,2% | 17,3% | 16,2% | 21,8% | 18,7% | 16,1% | 13,4% | ||
| Risultato operativo | 9.202 | 1.449 | 19.349 | 12.146 | 15.793 | 9.250 | (2.164) | (1.032) | 42.180 | 21.813 |
| Risultato operativo/Totale Ricavi % | 7,8% | 1,7% | 14,8% | 12,1% | 17,2% | 13,7% | 12,7% | 8,8% | ||
| Risultato della gestione finanziaria (1) | (786) | (6.110) | ||||||||
| Utile prima delle imposte | 41.394 | 15.703 | ||||||||
| Imposte sul reddito | (9.786) | (4.791) | ||||||||
| Utile d'esercizio consolidato | 31.608 | 10.912 | ||||||||
| Utile d'esercizio consolidato/Totale Ricavi % | 9,5% | 4,4% | ||||||||
| (1) Il "Risultato della gestione finanziaria" include proventi e oneri finanziari, gli utili/perdite su cambi ed i proventi da rivalutazione partecipazioni di società controllate. | ||||||||||
| SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA | 30.06.2021 31.12.2020 30.06.2021 | 31.12.2020 30.06.2021 31.12.2020 30.06.2021 31.12.2020 30.06.2021 | 31.12.2020 | |||||||
| Posizione Finanziaria Netta | 3.906 | 10.780 | 90.192 | 87.031 | 31.127 | 28.741 | 0 | 0 | 125.225 | 126.552 |
| (2) Le attività non correnti nette del settore Outdoor Power Equipment include l'ammontare delle Partecipazioni in società controllate per 76.074 migliaia di Euro | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale Capitale Investito Netto | 190.328 | 189.600 | 169.165 | 153.062 | 94.881 | 83.837 | (77.655) | (77.647) | 376.719 | 348.852 |
| Capitale Circolante Netto | 61.643 | 59.264 | 81.973 | 66.092 | 48.475 | 42.440 | (2.180) | (2.141) | 189.911 | 165.655 |
| Attività non correnti nette (2) | 128.685 | 130.336 | 87.192 | 86.970 | 46.406 | 41.397 | (75.475) | (75.506) | 186.808 | 183.197 |
| Totale Patrimonio Netto e PFN | 190.328 | 189.600 | 169.165 | 153.062 | 94.881 | 83.837 | (77.655) | (77.647) | 376.719 | 348.852 |
| Patrimonio Netto | 186.422 | 178.820 | 78.973 | 66.031 | 63.754 | 55.096 | (77.655) | (77.647) | 251.494 | 222.300 |
| ALTRI INDICATORI | 30.06.2021 31.12.2020 30.06.2021 | 31.12.2020 30.06.2021 31.12.2020 30.06.2021 31.12.2020 30.06.2021 | 31.12.2020 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dipendenti a fine periodo | 729 | 738 | 805 | 777 | 613 | 613 | 8 | 8 | 2.155 | 2.136 |
| ALTRE INFORMAZIONI | 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2021 | 30.06.2020 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2021 | 30.06.2020 | |||||||
| Ammortamenti e perdite di valore | 4.033 | 3.790 | 3.714 | 4.045 | 3.912 | 3.316 | 11.659 | 11.151 | ||
| Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali |
2.058 | 2.143 | 1.722 | 1.823 | 3.956 | 4.974 | 7.736 | 8.940 |
Nel prospetto che segue è riportata la suddivisione dei "Ricavi verso terzi" del primo semestre 2021 per segmento e area geografica, confrontata con quella del pari periodo dell'esercizio precedente.
| OUTDOOR POWER EQUIPMENT | POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING |
COMPONENTI E ACCESSORI | CONSOLIDATO | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €/000 | 30.06.2021 30.06.2020 | Var. % 30.06.2021 30.06.2020 Var. % 30.06.2021 30.06.2020 | Var. % | 30.06.2021 30.06.2020 Var. % | ||||||||
| Europa | 102.842 | 72.616 | 41,6 | 71.476 | 51.963 | 37,6 | 48.690 | 37.588 | 29,5 | 223.008 | 162.167 | 37,5 |
| Americas | 4.840 | 2.717 | 78,1 | 41.126 | 35.279 | 16,6 | 26.075 | 17.670 | 47,6 | 72.041 | 55.666 | 29,4 |
| Asia, Africa e Oceania | 10.484 | 9.709 | 8,0 | 16.048 | 12.081 | 32,8 | 11.383 | 7.873 | 44,6 | 37.915 | 29.663 | 27,8 |
| Totale | 118.166 | 85.042 | 39,0 | 128.650 | 99.323 | 29,5 | 86.148 | 63.131 | 36,5 | 332.964 | 247.496 | 34,5 |
| OUTDOOR POWER EQUIPMENT | POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING |
COMPONENTI E ACCESSORI | CONSOLIDATO | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €/000 | 2Q 2021 | 2Q 2020 | Var. % | 2Q 2021 | 2Q 2020 | Var. % | 2Q 2021 | 2Q 2020 | Var. % | 2Q 2021 | 2Q 2020 | Var. % |
| Europa Americas |
52.765 2.452 |
37.753 1.218 |
39,8 | 37.469 20.119 |
28.093 17.580 |
33,4 | 24.831 12.975 |
19.361 8.411 |
28,3 | 115.065 35.546 |
85.207 27.209 |
35,0 |
| Asia, Africa e Oceania | 5.831 | 5.204 | 101,3 12,0 |
7.890 | 6.718 | 14,4 17,4 |
5.751 | 5.191 | 54,3 10,8 |
19.472 | 17.113 | 30,6 13,8 |
| Totale | 61.048 | 44.175 | 38,2 | 65.478 | 52.391 | 25,0 | 43.557 | 32.963 | 32,1 | 170.083 | 129.529 | 31,3 |
Le vendite sul mercato europeo hanno registrato una significativa crescita, con particolare riferimento ad Italia, Francia, Polonia e Spagna.
Nell'area Americas, le vendite hanno visto una crescita generalizzata con un forte aumento nel secondo trimestre.
Nell'area Asia, Africa e Oceania la crescita in Far East e Cina ha più che compensato il calo delle vendite in Turchia.
L'EBITDA, pari a 13.235 migliaia di Euro, cresce rispetto al 30 giugno 2020, per effetto dell'aumento del fatturato e il conseguente effetto leva operativa. Rimangono in linea i costi fissi, mentre crescono i costi del personale per i maggiori volumi produttivi.
La posizione finanziaria netta passiva, pari a 3.906 migliaia di Euro, risulta inferiore rispetto al 31 dicembre 2020 grazie al buon andamento dell'autofinanziamento gestionale e del capitale circolante netto. Da segnalare il significativo calo rispetto al dato di 30.299 migliaia di Euro del 30 giugno 2020.
La significativa crescita in Europa è stata trainata da Italia, Francia, Gran Bretagna, Polonia, Russia e Spagna. In forte aumento si sono confermate le vendite tramite il canale on-line.
Le vendite dell'area Americas hanno registrato un andamento positivo, grazie a Nord America, Brasile e Cile. La crescita nell'area Asia, Africa e Oceania è stata trainata principalmente da Cina e Far East.
L'EBITDA del semestre pari a 23.063 migliaia di Euro, aumenta rispetto al 30 giugno 2020, grazie al positivo effetto leva operativa che la forte crescita di fatturato ha comportato. Il primo semestre 2021 ha beneficiato del provento straordinario contabilizzato dalla società controllata Valley (USA) e iscritto tra i proventi non ricorrenti, a fronte dello storno del finanziamento per un controvalore di 608 migliaia di Euro, la cui richiesta è stata avviata nel 2020 come sostegno per la pandemia da Covid-19.
La posizione finanziaria netta passiva pari a 90.192 migliaia di Euro, coerentemente alla stagionalità del business, è in aumento rispetto al 31 dicembre 2020 per l'incremento del capitale circolante netto nel corso del semestre, conseguentemente alla crescita del fatturato del periodo. La diminuzione, rispetto al dato del 30 giugno 2020, pari a 96.413 migliaia di euro, è riferibile al cash flow generato negli ultimi 12 mesi.
In Europa si evidenzia una crescita generalizzata delle vendite di tutte le linee di prodotto.
La crescita nell'area Americas è stata ottenuta grazie alla buona performance delle società controllate che producono e distribuiscono direttamente sul mercato, oltre che per l'effetto delle maggiori vendite derivante dalla variazione di perimetro (Agres).
Nell'area Asia, Africa e Oceania le vendite hanno registrato un andamento positivo grazie ai mercati di Cina, Giappone e Australia.
L'EBITDA del semestre 2021 pari a 19.705 migliaia di Euro, in aumento rispetto al semestre 2020, ha beneficiato dell'aumento del fatturato e dalla variazione dell'area di consolidamento, mentre ha risentito dell'aumento dei prezzi delle materie prime.
L'aumento del costo del personale è legato all'adeguamento dell'organico per far fronte ai maggiori volumi produttivi.
L'aumento della posizione finanziaria netta passiva, pari a 31.127 migliaia di Euro, coerentemente alla stagionalità del business, rispetto alla fine dell'esercizio 2020, è da ricondursi all'incremento del capitale circolante netto nel corso del semestre legato alla crescita del fatturato. L'aumento rispetto al dato di 23.123 migliaia di Euro del 30 giugno 2020, deriva anche dal diverso perimetro di consolidamento.
Emak S.p.A. è controllata da Yama S.p.A., che detiene attualmente il 65,181% del suo capitale sociale e che si trova, quale società di partecipazione non finanziaria, a capo di un più vasto gruppo di società, operanti principalmente nella produzione di macchinari e di attrezzi per l'agricoltura ed il giardinaggio, di componenti per motori ed in ambito immobiliare. Con tali società intercorrono da parte del Gruppo Emak limitati rapporti di fornitura e di servizi industriali, nonché rapporti di natura finanziaria, derivanti dalla partecipazione della maggior parte delle società italiane del Gruppo, ivi compresa Emak S.p.A., al consolidato fiscale facente capo a Yama S.p.A.
Servizi professionali di natura legale e tributaria, resi da entità soggette ad influenza notevole da parte di un amministratore, costituiscono un'ulteriore tipologia di rapporti con parti correlate.
Tutte le relazioni di cui sopra, di natura usuale e ricorrente, rientranti nell'esercizio ordinario dell'attività industriale, costituiscono la parte preponderante delle attività sviluppate nel periodo dal Gruppo Emak con parti correlate. Le operazioni in argomento sono tutte regolate secondo correnti condizioni di mercato, in
conformità a delibere quadro, approvate periodicamente dal Consiglio di Amministrazione. Di tali operazioni si riferisce nelle note illustrative al paragrafo n. 36.
Nel corso dell'esercizio non sono state svolte operazioni di natura straordinaria con parti correlate. Qualora avessero avuto luogo operazioni di tale natura, sarebbero state applicate le procedure di tutela aggiornate dal Consiglio di Amministrazione, con sua delibera del 13 marzo 2020, in recepimento dell'art. 4, Reg. Consob n. 17221/2010, pubblicate sul sito aziendale all'indirizzo: https://www.emakgroup.it/it-it/investorrelations/corporate-governance/altre-informazioni/.
In data 12 maggio 2021, Emak S.p.A. ha approvato un'edizione ulteriormente aggiornata delle procedure relative alle operazioni intercorrenti con parti correlate, per adeguamento alla delibera CONSOB n. 21624 del 10/12/2020, assunta in attuazione di quanto disposto dal novellato 3° comma dell'art. 2391-bis, c.c. Le nuove procedure sono in vigore dal 1 luglio 2021 e sono parimenti pubblicate sul sito aziendale.
* * * * * * *
La determinazione dei compensi di Amministratori, Sindaci e Dirigenti con responsabilità strategiche presso la società Capogruppo, avviene nel quadro di governance illustrato ai Soci ed al pubblico con la relazione ex art. 123-ter, D.Lgs 58/98, disponibile sul sito www.emakgroup.it. Ricorrendone i presupposti, Emak S.p.A. si avvale delle semplificazioni procedurali previste ai commi 1 e 3, lett. b), all'art. 13 della Delibera CONSOB n. 17221 del 12 marzo 2010 e relative modificazioni ed integrazioni. I compensi ad Amministratori, Sindaci e Dirigenti con responsabilità strategiche presso le società controllate sono anch'essi stabiliti in base ad adeguate procedure di tutela, che prevedono l'intervento della Capogruppo quale elemento di controllo e di armonizzazione.
Al 31 dicembre 2020 la Società deteneva in portafoglio numero 397.233 azioni proprie per un controvalore di 2.029 migliaia di Euro.
In data 29 aprile 2021, l'Assemblea degli Azionisti ha autorizzato il programma di acquisto e vendita di azioni proprie per un periodo di 18 mesi a partire da tale data; è autorizzato l'acquisto sino ad un massimo di n. 9.000.000 di azioni, corrispondenti al 5,490% dell'attuale capitale sociale, tenendo conto delle azioni proprie già in portafoglio, attualmente in numero di 397.233. Le operazioni che potranno realizzarsi in attuazione della delega dovranno rispettare le modalità operative previste dai regolamenti vigenti.
Nel corso del primo semestre 2021 e fino alla data di chiusura del presente documento non si sono registrati movimenti né in acquisto né in vendita di azioni proprie, lasciando inalterati i saldi di inizio esercizio.
Non si segnalano vertenze in corso che possano dar luogo a passività da iscrivere in bilancio ad eccezione di quelle già commentate nella nota illustrativa 34 del bilancio semestrale abbreviato, alla quale si fa rimando.
Il primo semestre 2021 ha visto il Gruppo performare molto bene in tutte le aree geografiche, con crescita a doppia cifra per tutti i segmenti di business.
Significativo anche il forte incremento sulla prima metà del 2019, con vendite nette in aumento del 33,8% a parità di area.
Il Gruppo ha guadagnato quote di mercato in tutti i segmenti grazie ad una offerta di prodotti e servizi sempre più competitiva, alla forte capacità di reazione ed elevata flessibilità in un contesto di forte discontinuità.
L'ottimo andamento delle vendite nel mese di luglio, unitamente ad un portafoglio ordini superiore alla normalità del periodo, dovrebbe mitigare gli effetti dell'eventuale volatilità della domanda che, pur robusta, potrebbe essere impattata dall'incertezza sull'uscita definitiva dalla pandemia.
Considerando le prospettive positive sopra menzionate, il management rivede le aspettative di crescita del fatturato per l'intero anno in un range tra il 17% e il 21%, in aumento rispetto alla precedente guidance tra il 15% e il 20%, con un conseguente miglioramento della profittabilità, del cash flow e della solidità dei fondamentali.
I fatti di rilievo accaduti nel periodo e le posizioni o transizioni da operazioni atipiche ed inusuali, significative e non ricorrenti sono riportate nelle note illustrative 5 e 7 del bilancio semestrale abbreviato.
Non si segnalano eventi di natura rilevante.
Operazioni significative: deroga agli obblighi di pubblicazione
La società ha deliberato di avvalersi, con effetto dal 31 gennaio 2013, della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni, ai sensi degli artt. 70, comma 8, e 71, comma 1-bis, del Regolamento Emittenti Consob, approvato con delibera n. 11971 del 14/5/1999 e successive modificazioni ed integrazioni.
Ai sensi della Comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006 si riporta il prospetto di raccordo fra il risultato netto del semestre 2021 ed il patrimonio netto al 30 giugno 2021 di Gruppo (quota attribuibile al Gruppo), con gli analoghi valori della Capogruppo Emak S.p.A.
| Dati in migliaia di Euro | Patrimonio netto 30.06.2021 |
Risultato del semestre 2021 |
Patrimonio netto 30.06.2020 |
Risultato del semestre 2020 |
|---|---|---|---|---|
| Patrimonio netto e risultato di Emak S.p.A. | 150.427 | 9.386 | 144.317 | (1.326) |
| Patrimonio netto e risultato delle Società controllate consolidate |
321.808 | 31.195 | 288.940 | 14.094 |
| Effetto dell'eliminazione del valore contabile delle partecipazioni |
(214.231) | - | (209.906) | - |
| Elisione dividendi | - | (9.302) | - | (1.015) |
| Eliminazione utili infragruppo | (6.510) | 329 | (6.300) | 172 |
| Valutazione delle partecipazione collegate | - | - | (124) | (1.013) |
| Totale bilancio consolidato | 251.494 | 31.608 | 216.927 | 10.912 |
| Quota parte di Terzi | (2.688) | (477) | (1.953) | (95) |
| Patrimonio netto e risultato di competenza del Gruppo |
248.806 | 31.131 | 214.974 | 10.817 |
Bagnolo in Piano (RE), lì 6 agosto 2021
p. Il Consiglio di Amministrazione Il Presidente
Fausto Bellamico
Di seguito sono forniti, in linea con la raccomandazione ESMA/201/1415 pubblicata il 5 ottobre 2015, i criteri utilizzati per la costruzione dei principali indicatori di performance che il management ritiene utili al fine del monitoraggio dell'andamento del Gruppo.
Gruppo Emak
Bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2021
Dati in migliaia di Euro
| Esercizio 2020 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO | Nota | I semestre 2021 | di cui con parti correlate |
I semestre 2020 | di cui con parti correlate |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| 469.778 | Ricavi | 9 | 332.964 | 956 | 247.496 | 465 |
| 4.152 | Altri ricavi operativi | 9 | 2.151 | 1.096 | ||
| 9.996 | Variazione nelle rimanenze | 4.469 | (5.779) | |||
| (258.006) | Materie prime e di consumo | 10 | (180.198) | (1.546) | (126.507) | (1.608) |
| (84.588) | Costo del personale | 11 | (50.319) | (41.355) | ||
| (85.698) | Altri costi operativi | 12 | (55.228) | (366) | (41.987) | (234) |
| (22.692) | Svalutazioni ed ammortamenti | 13 | (11.659) | (849) | (11.151) | (849) |
| 32.942 | Risultato operativo | 42.180 | 21.813 | |||
| 727 | Proventi finanziari | 14 | 366 | - | 161 | 14 |
| (5.164) | Oneri finanziari | 14 | (2.881) | (174) | (2.529) | (195) |
| (3.547) | Utili e perdite su cambi | 14 | 1.729 | (2.229) | ||
| (2.144) | Risultato da partecipazioni in società collegate | 14 | - | (1.513) | ||
| 22.814 | Utile/(Perdita) prima delle imposte | 41.394 | 15.703 | |||
| (3.202) | Imposte sul reddito | 15 | (9.786) | (4.791) | ||
| 19.612 | Utile netto/(Perdita netta) (A) | 31.608 | 10.912 | |||
| (312) | (Utile netto)/Perdita netta di pertinenza di terzi | (477) | (95) | |||
| 19.300 | Utile netto/(Perdita netta) di pertinenza del Gruppo | 31.131 | 10.817 | |||
| 0,118 | Utile/(Perdita) base per azione | 16 | 0,190 | 0,066 | ||
| 0,118 | Utile/(Perdita) base per azione diluito | 16 | 0,190 | 0,066 |
| Esercizio 2020 | PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | Nota I semestre 2021 |
I semestre 2020 |
|---|---|---|---|
| 19.612 | Utile netto/(Perdita netta) (A) | 31.608 | 10.912 |
| (8.787) | Utili/(Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere | 4.995 | (5.517) |
| (64) | Utili/(Perdite) attuariali da piani a benefici definiti (*) | - | - |
| 18 | Effetto fiscale relativo agli altri componenti (*) | - | - |
| (8.833) | Totale altre componenti da includere nel conto economico complessivo (B) |
4.995 | (5.517) |
| 10.779 | Utile netto/(Perdita netta) complessivo (A)+(B) | 36.603 | 5.395 |
| (147) 10.632 |
(Utile netto)/Perdita netta complessivo di pertinenza dei terzi Utile netto/(Perdita netta) complessivo di pertinenza del Gruppo |
(575) 36.028 |
84 5.479 |
(*) Voci non riclassificabili a Conto Economico
Ai sensi della delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti correlate sul conto economico consolidato sono evidenziati nello schema e sono ulteriormente descritti e commentati nella nota 36.
| 31.12.2020 | ATTIVITA' | Nota | 30.06.2021 | di cui con parti correlate |
30.06.2020 | di cui con parti correlate |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Attività non correnti | ||||||
| 76.409 | Immobilizzazioni materiali | 17 | 77.175 | 76.641 | ||
| 23.069 | Immobilizzazioni immateriali | 18 | 22.623 | 21.342 | ||
| 27.925 | Diritti d'uso | 19 | 27.132 | 9.595 | 27.895 | 11.293 |
| 67.464 | Avviamento | 20 | 69.146 | 12.641 | 62.401 | 12.556 |
| 8 | Partecipazioni | 21 | 8 | 8 | ||
| - | Partecipazioni in società collegate | 21 | - | 2.848 | ||
| 9.063 | Attività fiscali per imposte differite attive | 30 | 9.587 | 8.216 | ||
| 808 | Altre attività finanziarie | 22 | 1.056 | 185 | 2.438 | 1.223 |
| 57 | Altri crediti | 24 | 57 | 58 | ||
| 204.803 | Totale attività non correnti | 206.784 | 22.421 | 201.847 | 25.072 | |
| Attività correnti | ||||||
| 163.602 | Rimanenze | 25 | 170.738 | 149.247 | ||
| 111.082 | Crediti commerciali e altri crediti | 24 | 156.646 | 2.406 | 134.190 | 2.394 |
| 7.516 | Crediti tributari | 30 | 6.031 | 4.268 | ||
| 229 | Altre attività finanziarie | 22 | 139 | 37 | 137 | 37 |
| 506 | Strumenti finanziari derivati | 23 | 833 | 327 | ||
| 99.287 | Cassa e disponibilità liquide | 84.218 | 85.864 | |||
| 382.222 | Totale attività correnti | 418.605 | 2.443 | 374.033 | 2.431 | |
| 587.025 | TOTALE ATTIVITA' | 625.389 | 24.864 | 575.880 | 27.503 |
| 31.12.2020 | PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ | Nota | 30.06.2021 | di cui con parti correlate |
30.06.2020 | di cui con parti correlate |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimonio netto | ||||||
| 220.137 | Patrimonio netto di Gruppo | 26 | 248.806 | 214.974 | ||
| 2.163 | Patrimonio netto di terzi | 2.688 | 1.953 | |||
| 222.300 | Totale patrimonio netto | 251.494 | 216.927 | |||
| Passività non correnti | ||||||
| 135.456 | Passività finanziarie | 28 | 120.533 | 139.571 | ||
| 24.058 | Passività derivanti da lease | 29 | 23.558 | 8.895 | 23.971 | 10.066 |
| 6.465 | Passività fiscali per imposte differite passive | 30 | 6.500 | 8.318 | ||
| 7.608 | Benefici per i dipendenti | 31 | 7.564 | 7.918 | ||
| 2.382 | Fondi per rischi ed oneri | 32 | 2.540 | 2.337 | ||
| 4.343 | Altre passività | 33 | 2.315 | 3.977 | ||
| 180.312 | Totale passività non correnti | 163.010 | 8.895 | 186.092 | 10.066 | |
| Passività correnti | ||||||
| 110.554 | Debiti commerciali e altre passività | 27 | 133.844 | 6.988 | 89.460 | 3.243 |
| 4.764 | Debiti tributari | 30 | 8.136 | 6.961 | ||
| 62.032 | Passività finanziarie | 28 | 62.082 | 69.088 | ||
| 4.816 | Passività derivanti da lease | 29 | 4.737 | 1.171 | 4.894 | 1.578 |
| 1.020 | Strumenti finanziari derivati | 23 | 561 | 835 | ||
| 1.227 | Fondi per rischi ed oneri | 32 | 1.525 | 1.623 | ||
| 184.413 | Totale passività correnti | 210.885 | 8.159 | 172.861 | 4.821 | |
| 587.025 | TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 625.389 | 17.054 | 575.880 | 14.887 |
Ai sensi della delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti correlate sulla situazione patrimoniale e finanziaria sono evidenziati nello schema e sono ulteriormente descritti e commentati nella nota 36.
| SOVRAPPREZZO AZIONI |
ALTRE RISERVE | UTILI ACCUMULATI | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dati in migliaia di Euro | CAPITALE SOCIALE |
Riserva legale |
Riserva di rivalutazio ne |
Riserva per differenze di conversione |
Riserva IAS 19 |
Altre riserve |
Utili/(perdite) a nuovo |
Utile del periodo |
TOTALE GRUPPO |
PATRIMONIO NETTO DI TERZI |
TOTALE GENERALE |
|
| Saldo al 31.12.2019 | 42.519 | 40.529 | 3.489 | 1.138 | 733 | (1.274) | 31.702 | 77.710 | 12.949 | 209.495 | 2.037 | 211.532 |
| Destinazione utile e distribuzione dei dividendi | 122 | 12.827 | (12.949) | - | (4) | (4) | ||||||
| Altri movimenti e riclassifiche | (941) | 3.215 | (2.264) | 10 | (17) | (7) | ||||||
| Utile netto complessivo del periodo | (8.622) | (46) | 19.300 | 10.632 | 147 | 10.779 | ||||||
| Saldo al 31.12.2020 | 42.519 | 39.588 | 3.611 | 4.353 | (7.889) | (1.320) | 31.702 | 88.273 | 19.300 | 220.137 | 2.163 | 222.300 |
| Destinazione utile e distribuzione dei dividendi | 138 | 183 | 11.620 | (19.300) | (7.359) | (50) | (7.409) | |||||
| Altri movimenti e riclassifiche | - | - | - | |||||||||
| Utile netto complessivo del periodo | 4.897 | 31.131 | 36.028 | 575 | 36.603 | |||||||
| Saldo al 30.06.2021 | 42.519 | 39.588 | 3.749 | 4.353 | (2.992) | (1.320) | 31.885 | 99.893 | 31.131 | 248.806 | 2.688 | 251.494 |
Il capitale sociale è esposto al netto dell'ammontare del valore nominale delle azioni proprie in portafoglio pari a 104 migliaia di Euro La riserva sovrapprezzo azioni è esposta al netto del valore del sovrapprezzo delle azioni proprie in portafoglio pari a 1.925 migliaia di Euro
| SOVRAPPREZZO AZIONI |
ALTRE RISERVE | UTILI ACCUMULATI | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dati in migliaia di Euro | CAPITALE SOCIALE |
Riserva legale |
Riserva di rivalutazi one |
Riserva per differenze di conversione |
Riserva IAS 19 |
Altre riserve |
Utili/(perdite) a nuovo |
Utile del periodo |
TOTALE GRUPPO |
PATRIMONIO NETTO DI TERZI |
TOTALE GENERALE |
|
| Saldo al 31.12.2019 | 42.519 | 40.529 | 3.489 | 1.138 | 733 | (1.274) | 31.702 | 77.710 | 12.949 | 209.495 | 2.037 | 211.532 |
| Destinazione utile e distribuzione dei dividendi | 122 | 12.827 | (12.949) | - | - | - | ||||||
| Altri movimenti e riclassifiche | - | - | - | |||||||||
| Utile netto complessivo del periodo | (5.338) | 10.817 | 5.479 | (84) | 5.395 | |||||||
| Saldo al 30.06.2020 | 42.519 | 40.529 | 3.611 | 1.138 | (4.605) | (1.274) | 31.702 | 90.537 | 10.817 | 214.974 | 1.953 | 216.927 |
Il capitale sociale è esposto al netto dell'ammontare del valore nominale delle azioni proprie in portafoglio pari a 104 migliaia di Euro
La riserva sovrapprezzo azioni è esposta al netto del valore del sovrapprezzo delle azioni proprie in portafoglio pari a 1.925 migliaia di Euro
| 31.12.2020 Dati in migliaia di Euro | Nota | 30.06.2021 | 30.06.2020 |
|---|---|---|---|
| Flusso monetario dell'attività operativa | |||
| 19.612 Utile netto | 31.608 | 10.912 | |
| 22.692 Svalutazioni e ammortamenti | 13 | 11.659 | 11.151 |
| 222 Oneri finanziari da attualizzazione dei debiti e altri (proventi)/oneri da operazioni non monetarie | (575) | 179 | |
| 2.144 Risultato da partecipazioni in società collegate | 14 | - | 1.513 |
| 646 (Proventi finanziari)/Oneri finanziari per adeguamento stima debiti per impegno acquisto quote società controllate |
14 | 960 | 410 |
| (54) (Plusvalenze)/minusvalenze da alienazione di immobilizzazioni | (101) | (15) | |
| (9.768) Decrementi/(incrementi) nei crediti commerciali e diversi | (43.248) | (30.565) | |
| (9.694) Decrementi/(incrementi) nelle rimanenze | (4.701) | 5.812 | |
| 18.053 (Decrementi)/incrementi nei debiti verso fornitori e diversi | 23.189 | 2.247 | |
| (501) Variazione dei benefici per i dipendenti | (44) | (191) | |
| (322) (Decrementi)/incrementi dei fondi per rischi ed oneri | 444 | 52 | |
| (80) Variazione degli strumenti finanziari derivati | (790) | (82) | |
| 42.950 Flusso derivante dall'attività operativa | 18.401 | 1.423 | |
| Flusso monetario della attività di investimento | |||
| (14.143) Variazione delle attività materiali e immateriali | (7.885) | (5.884) | |
| 3.916 (Incrementi) e decrementi dei titoli e delle attività finanziarie | (145) | 3.127 | |
| 54 Realizzi da alienazioni di immobilizzazioni materiali e altre variazioni | 101 | 15 | |
| (4.596) Variazione dell'area di consolidamento | - | (1.228) | |
| (14.769) Flusso derivante dall'attività di investimento | (7.929) | (3.970) | |
| Flusso monetario della attività di finanziamento | |||
| (53) Altre variazioni del patrimonio netto | - | - | |
| 29.951 Variazione dei finanziamenti a breve ed a lungo termine | (16.285) | 41.920 | |
| (5.300) Rimborso passività per leasing | (2.634) | (2.459) | |
| (4) Dividendi corrisposti | (7.409) | - | |
| 24.594 Flusso derivante dall'attività di finanziamento | (26.328) | 39.461 | |
| 52.775 Totale Flusso attività operative, di investimento e di finanziamento | (15.856) | 36.914 | |
| 2.516 Effetto delle variazioni dei cambi e della riserva di conversione | 355 | 2.568 | |
| 55.291 INCREMENTO/(DECREMENTO) NETTO DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI | (15.501) | 39.482 | |
| 41.989 DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL PERIODO | 97.280 | 41.989 | |
| 97.280 DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO | 81.779 | 81.471 | |
| INFORMAZIONI AGGIUNTIVE AL RENDICONTO FINANZIARIO | |||
| 31.12.2020 Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 30.06.2020 | |
| RICONCILIAZIONE DISPONIBILITA' LIQUIDE EQUIVALENTI: | |||
| 41.989 Disponibilità liquide equivalenti all'inizio del periodo, così dettagliate: | 97.280 | 41.989 | |
| 47.695 Disponibilità liquide | 99.287 | 47.695 | |
| (5.706) Debiti bancari (per scoperti di conto corrente ed anticipi S.b.f.) | (2.007) | (5.706) | |
| 97.280 Disponibilità liquide equivalenti alla fine del periodo, così dettagliate: | 81.779 | 81.471 | |
| 99.287 Disponibilità liquide | 84.218 | 85.864 | |
| (2.007) Debiti bancari (per scoperti di conto corrente ed anticipi S.b.f.) | (2.439) | (4.393) | |
| Altre informazioni: | |||
| (436) Variazione nei crediti commerciali e diversi verso parti correlate | (100) | (524) | |
| 1.577 Variazione nei debiti di fornitura e diversi verso le parti correlate | 4.062 | 1.894 | |
| 1.037 Variazione nelle attività finanziarie verso parti correlate | 1 | - | |
| (1.952) Rimborso passività per leasing verso parti correlate | (976) | (976) |
Ai sensi della delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti dei rapporti con parti correlate sul rendiconto finanziario sono evidenziati nella sezione Altre informazioni.
Emak S.p.A. (di seguito "Emak" o la "Capogruppo") è una società per azioni, con sede legale in via Fermi n. 4, a Bagnolo in Piano (RE). È quotata sul mercato telematico azionario italiano (MTA) ed appartiene allo STAR (Segmento Titoli ad Alti Requisiti).
Emak S.p.A. è sottoposta al controllo di Yama S.p.A., società di partecipazione non finanziaria, la quale detiene la maggioranza del suo capitale e designa, ai sensi di legge e di statuto, la maggior parte dei componenti dei suoi Organi Sociali. Emak S.p.A. non è tuttavia soggetta a direzione e coordinamento da parte di Yama S.p.A. ed il suo Consiglio di Amministrazione opera le proprie scelte strategiche ed operative in piena autonomia.
I valori esposti nelle note sono in migliaia di Euro, salvo dove diversamente indicato.
La relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2021 è sottoposta a revisione contabile limitata da parte di Deloitte & Touche S.p.A. La revisione contabile limitata comporta un'estensione di lavoro significativamente inferiore a quella di una revisione contabile completa, svolta secondo gli statuiti principi di revisione.
L'andamento dell'economia italiana e internazionale continua ad essere condizionato dall'epidemia da COVID-19, e dalle conseguenti misure sanitarie. A più di un anno dall'inizio della pandemia da COVID-19, continua a permanere, seppur in maniera inferiore rispetto all'anno precedente, una incertezza che circonda le prospettive economiche globali, principalmente legate all'evoluzione della pandemia ed, in particolare, dall'efficacia della politica di vaccinazione, delle azioni politiche per limitare i danni economici persistenti, dall'evoluzione delle condizioni finanziarie e dei prezzi delle materie prime ed infine dalla capacità di ripresa dell'economia.
Il nuovo anno si è aperto con rinnovate speranze legate all'avvio della campagna di vaccinazione in quasi tutte le aree del mondo, sebbene con velocità differenti. Tra i Paesi avanzati, gli Stati Uniti e il Regno Unito hanno proceduto più speditamente, fino ad arrivare in alcuni casi all'azzeramento delle limitazioni sociali, nonostante la diffusione di varianti del virus abbiano fatto incrementare il numero dei contagi. L'Europa, oltre alla leggera crescita dei contagi dovuta alle varianti, si trova di fronte ad alcune difficoltà connesse principalmente all'estensione della politica di vaccinazione, che non ha ancora permesso di raggiungere l'immunizzazione di massa, prevista invece all'inizio del prossimo autunno. Le proiezioni di ottenimento dell'immunizzazione impattano comunque positivamente sul clima di fiducia, sia delle imprese che dei consumatori, alimentando una ripresa degli investimenti e dei consumi. Tuttavia, le prospettive rimangono ancora fortemente dipendenti dall'evoluzione del quadro epidemiologico, dalla divergenza nella velocità di ripresa tra Paesi e dell'impatto di natura permanente che si potrebbe avere sui consumi.
In questo contesto di incertezza macroeconomica, gli sforzi attuati dal Gruppo fino ad oggi si sono concentrati sulla salute e sicurezza dei dipendenti e sulla garanzia di continuità del business.
I cambiamenti di abitudini indotti dalle restrizioni da pandemia hanno fatto registrare incrementi della domanda nei settori in cui opera il Gruppo.
L'anno 2020, così come i primi sei mesi del 2021, sono stati caratterizzati dalla riscoperta degli spazi verdi, della piccola agricoltura e del "fai da te". L'interesse per il gardening, per l'orticoltura e per la manutenzione di case e spazi verdi è aumentato e con esso sono cresciuti gli acquisti collegati con riflessi positivi sul mercato delle macchine e delle attrezzature specifiche. L'affermarsi di nuovi stili di vita, indotti dalla pandemia, ha in parte contribuito positivamente sulla domanda.
La domanda è stata sostenuta anche da un'offerta di prodotti ampia e competitiva, oltre che da un livello di scorte presso la rete; un'elevata flessibilità operativa ha consentito di far fronte ad una domanda straordinaria che ha generato nel primo semestre un aumento del fatturato pari al 34,5% rispetto al pari periodo dell'esercizio precedente, che era stato in parte penalizzato dalle prime chiusure e dai rallentamenti delle attività produttive.
In tale contesto, caratterizzato da una forte tensione nella filiera logistica produttiva, per far fronte al picco della domanda, le attività del Gruppo si sono concentrate sull'ottimizzazione della capacità produttiva, pur a fronte di un fisiologico aumento dell'organico, e su un'attenta gestione della supply chain.
L' aumento del costo delle materie prime, dei componenti e dei trasporti che si è manifestato nel corso del semestre è stato calmierato dal graduale adeguamento dei listini di vendita.
In considerazione della fluidità della situazione, il management monitorerà costantemente l'evoluzione del contesto al fine di gestire la maggior volatilità dei costi, con l'obiettivo di limitarne l'impatto sulla marginalità.
In considerazione dello scenario attuale, il Management del Gruppo non ritiene di dover operare cambiamenti significativi al proprio modello di business in risposta alla pandemia, che proseguirà lungo le direttive dell'innovazione, della competitività, dell'ampliamento della gamma prodotti e del potenziamento degli attuali canali distributivi; così come restano confermati gli obiettivi di crescita anche per linee esterne e di efficientamento della struttura operativa.
Data l'incertezza sull'evoluzione della pandemia, la situazione è attentamente monitorata e ulteriori misure saranno eventualmente adottate qualora il contesto in cui opera il Gruppo dovesse nuovamente cambiare.
Sulla base dei risultati ad oggi ottenuti dal Gruppo e degli indicatori di carattere finanziario, gestionale e operativo, il Management ritiene che, pur in presenza di un incerto contesto economico e finanziario globale, non sussistono incertezze sulla continuità aziendale, né criticità circa la capacità del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni.
Rispetto alla prevedibile evoluzione sulla gestione, si rimanda ad apposito capitolo della presente relazione.
I principali principi contabili utilizzati nella redazione della presente relazione finanziaria consolidata abbreviata sono in linea, salvo quanto precisato di seguito, con i principi adottati per la redazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020 e vengono di seguito brevemente illustrati.
Il bilancio semestrale abbreviato del Gruppo Emak al 30 giugno 2021 è stato predisposto nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea ed è stato redatto secondo lo IAS 34 (Bilanci intermedi), l'art. 154-ter ("relazioni finanziarie") del Testo Unico della Finanza, i regolamenti e le delibere Consob in vigore. Sono stati applicati gli stessi principi contabili adottati nella redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2020. Con "IFRS" si intendono anche gli International Accounting Standards (IAS) tuttora in vigore, nonché tutti i documenti interpretativi emessi dall'International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRIC) precedentemente denominati Standing Interpretations Committee (SIC). A tale scopo i dati dei bilanci delle società partecipate consolidate sono stati opportunamente riclassificati e rettificati.
Sono altresì presentate le note illustrative secondo l'informativa richiesta dallo IAS 34 con le integrazioni ritenute utili per una più chiara comprensione del bilancio intermedio semestrale. Il bilancio intermedio abbreviato al 30 giugno 2021 deve essere letto in congiunzione con il bilancio annuale redatto al 31 dicembre 2020.
Con riferimento allo IAS 1 gli Amministratori confermano che, in considerazione delle prospettive economiche, della patrimonializzazione e della posizione finanziaria del Gruppo, lo stesso opera in continuità aziendale.
In parziale deroga a quanto previsto dallo IAS 34 il presente bilancio intermedio abbreviato riporta schemi dettagliati e non sintetici al fine di fornire una migliore e più chiara visione delle dinamiche economicopatrimoniali e finanziarie intervenute nel semestre.
I prospetti contabili utilizzati al 30 giugno 2021 sono omogenei con quelli predisposti per il bilancio annuale al 31 dicembre 2020.
In accordo con i requisiti previsti dagli IFRS la relazione finanziaria semestrale abbreviata risulta essere costituita dai seguenti prospetti e documenti:
La relazione finanziaria semestrale espone a fini comparativi i dati annuali dell'esercizio precedente al fine di fornire un'adeguata informativa, in considerazione della stagionalità che caratterizza il business della società talvolta sono esposti anche i valori del comparativo del pari periodo dell'esercizio precedente. Il Gruppo infatti svolge un'attività che risente della non perfetta omogeneità del flusso di ricavi e di costi nel corso dell'anno, evidenziando una concentrazione dei ricavi prevalentemente nel primo semestre di ciascun esercizio.
La redazione del bilancio in conformità agli IFRS richiede l'uso di stime contabili da parte degli Amministratori. Le aree che comportano un elevato grado di giudizio o di complessità e le aree in cui le ipotesi e le stime possono avere un impatto significativo sul bilancio consolidato sono illustrate nella nota 4.
Si segnala, inoltre, che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività non correnti, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore. Anche le valutazioni attuariali necessarie per la determinazione dei Fondi per benefici ai dipendenti vengono normalmente elaborate in occasione della predisposizione del bilancio annuale. Le imposte correnti e differite sono iscritte sulla base delle aliquote di tassazione in vigore alla data di riferimento della relazione finanziaria semestrale.
Il bilancio consolidato del Gruppo Emak comprende il bilancio di Emak S.p.A. e delle imprese italiane e straniere sulle quali Emak S.p.A. esercita il controllo, direttamente o indirettamente, determinandone le scelte finanziarie e gestionali ed ottenendone i relativi benefici secondo i criteri stabiliti dall'IFRS 10.
L'acquisizione delle imprese controllate viene rilevata utilizzando il metodo dell'acquisto ("Acquisiton method"), fatta eccezione per le acquisizioni realizzate nell'esercizio 2011 dalla controllante Yama S.p.A.
Il costo di acquisizione corrisponde inizialmente al fair value delle attività acquistate, degli strumenti finanziari emessi e delle passività in essere alla data di acquisizione, senza considerare gli interessi di minoranza. L'eccedenza del costo di acquisizione rispetto al fair value delle attività identificabili nette acquisite, per la quota di pertinenza del Gruppo, è rilevata come avviamento.
Se il costo di acquisizione è minore, la differenza è rilevata direttamente a conto economico. I bilanci delle imprese controllate sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data in cui si assume il controllo fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere. Le interessenze di pertinenza di terzi e la quota di utile o perdita di esercizio delle controllate attribuibili ai terzi sono identificate separatamente nella situazione patrimoniale – finanziaria e nel conto economico consolidati.
Le imprese controllate sono consolidate col metodo integrale dalla data in cui il Gruppo acquisisce il controllo. Nelle aggregazioni aziendali realizzata in più fasi, con presenza di pregressi legami partecipativi di collegamento, il consolidamento integrale avviene dalla data di acquisizione del controllo e a medesima data avviene la ri-misurazione al fair value della partecipazione precedentemente detenuta.
la società controllata Valley LLP, partecipata da Comet Usa Inc con una quota pari al 90%, è consolidata al 100% in virtù del "Put and Call Option Agreement" che regola l'acquisto del restante 10% di proprietà di una società riconducibile all'attuale Direttore Generale della controllata;
Markusson Professional Grinders AB, partecipata da Tecomec S.r.l., con una quota pari al 51%, è consolidata al 100% in virtù del "Put and Call Option Agreement" che regola l'acquisto del restante 49%;
Rispetto al 31 dicembre 2020 non vi sono variazioni di area; con riferimento al 30 giugno 2020 la società Agres Sistemas Eletrônicos SA è passata da collegata a controllata, essendosi incrementata la quota di partecipazione di Tecomec S.r.l. al 91% e la società svedese Markusson Professional Grinders AB è stata consolidata nel primo semestre 2020 dal 31 gennaio.
Le transazioni, i saldi e gli utili non realizzati in operazioni tra società del Gruppo sono eliminati. Le perdite non realizzate sono eliminate allo stesso modo, a meno che l'operazione evidenzi una perdita di valore dell'attività trasferita. I bilanci delle imprese incluse nell'area di consolidamento sono stati opportunamente modificati, ove necessario, per uniformarli ai principi contabili adottati dal Gruppo.
Le imprese collegate sono le società in cui il Gruppo esercita un'influenza notevole così come definita dallo IAS 28 – Partecipazioni in collegate e joint venture, ma non il controllo, sulle politiche finanziarie ed operative. Le partecipazioni in società collegate sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto a partire dalla data in cui inizia l'influenza notevole fino al momento in cui la stessa cessa di esistere.
L'area di consolidamento al 30 giugno 2021 include le seguenti società consolidate con il metodo integrale:
| Denominazione | Sede | Capitale sociale |
Valuta | Quota % consolidata di gruppo |
Partecipante | % di partecipazione sul capitale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capogruppo | ||||||
| Emak S.p.A. | Bagnolo in Piano - RE (I) | 42.623.057 | € | |||
| Italia | ||||||
| Comet S.p.A. | Reggio Emilia (I) | 2.600.000 | € | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |
| PTC S.r.l. Sabart S.r.l. |
Rubiera - RE (I) | 55.556 | € € |
100,00 Comet S.p.A. | 100,00 | |
| Tecomec S.r.l. | Reggio Emilia (I) | 1.900.000 1.580.000 |
€ | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |
| Lavorwash S.p.A. | Reggio Emilia (I) Pegognaga - MN (I) |
3.186.161 | € | 100,00 Emak S.p.A. 98,45 Comet S.p.A. |
100,00 98,45 |
|
| Europa | ||||||
| Emak Suministros Espana SA | Getafe - Madrid (E) | 270.459 | € | 90,00 Emak S.p.A. | 90,00 | |
| Comet France SAS | Wolfisheim (F) | 320.000 | € | 100,00 Comet S.p.A. | 100,00 | |
| Emak Deutschland Gmbh | Fellbach - Oeffingen (D) | 553.218 | € | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |
| Emak France SAS | Rixheim (F) | 2.000.000 | € | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |
| Emak U.K. Ltd | Burntwood (UK) | 342.090 | GBP | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |
| Epicenter LLC | Kiev (UA) | 19.026.200 | UAH | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |
| Speed France SAS | Arnas (F) | 300.000 | € | 100,00 Tecomec S.r.l. | 100,00 | |
| Victus-Emak Sp. Z o.o. | Poznan (PL) | 10.168.000 | PLN | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |
| Lavorwash France S.A.S | La Courneuve (F) | 37.000 | € | 98,45 Lavorwash S.p.A. | 100,00 | |
| Lavorwash GB Ltd | St. Helens Merseyside (UK) | 900.000 | GBP | 98,45 Lavorwash S.p.A. | 100,00 | |
| Lavorwash Polska SP.ZOO | Bydgoszcz (PL) | 163.500 | PLN | 98,45 Lavorwash S.p.A. | 100,00 | |
| Lavorwash Iberica S.L. | Tarragona (E) | 80.000 | € | 98,45 Lavorwash S.p.A. | 100,00 | |
| Markusson Professional Grinders AB (1) | Rimbo (SE) | 50.000 | SEK | 100,00 Tecomec S.r.l. | 51,00 | |
| America | ||||||
| Comet Usa Inc | Burnsville - Minnesota (USA) | 231.090 | USD | 100,00 Comet S.p.A. | 100,00 | |
| Comet do Brasil Investimentos LTDA | Indaiatuba (BR) | 51.777.052 | BRL | 100,00 | Comet S.p.A. | 99,63 |
| PTC S.r.l. | 0,37 | |||||
| Emak do Brasil Industria LTDA | 23.557.909 | BRL | 100,00 | Emak S.p.A. | 99,98 | |
| Ribeirao Preto (BR) | Comet do Brasil LTDA | 0,02 | ||||
| Lemasa industria e comércio de | ||||||
| equipamentos de alta pressao S.A. | Indaiatuba (BR) | 29.546.771 | BRL | 100,00 Comet do Brasil LTDA | 100,00 | |
| PTC Waterblasting LLC | Burnsville - Minnesota (USA) | 285.000 | USD | 100,00 Comet Usa Inc | 100,00 | |
| 1.000.000 | MXN | Comet S.p.A. | 97,00 | |||
| S.I. Agro Mexico | Guadalajara (MEX) | 100,00 | PTC S.r.l. | 3,00 | ||
| Speed South America S.p.A. | Providencia - Santiago (RCH) | 444.850.860 | CLP | 100,00 Speed France SAS | 100,00 | |
| Valley Industries LLP (2) | Paynesville - Minnesota (USA) | - | USD | 100,00 Comet Usa Inc | 90,00 | |
| Speed North America Inc. | Wooster - Ohio (USA) | 10 | USD | 100,00 Speed France SAS | 100,00 | |
| Lavorwash Brasil Ind. Ltda | Indaiatuba (BR) | 8.305.769 | BRL | 98,45 | Lavorwash S.p.A. | 99,99 |
| Comet do Brasil LTDA | 0,01 | |||||
| Spraycom comercio de pecas para agricoltura S.A. |
Catanduva (BR) | 533.410 | BRL | 51,00 Tecomec S.r.l. | 51,00 | |
| Agres Sistemas Eletrônicos S.A. (3) | Pinais (BR) | 1.047.000 | BRL | 100,00 Tecomec S.r.l. | 91,00 | |
| Resto del mondo | ||||||
| Jiangmen Emak Outdoor Power Equipment Co.Ltd |
Jiangmen (RPC) | 25.532.493 | RMB | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |
| Ningbo Tecomec Manufacturing Co. Ltd | Ningbo City (RPC) | 8.029.494 | RMB | 100,00 Tecomec S.r.l. | 100,00 | |
| Speed Industrie Sarl | Mohammedia (MA) | 1.445.000 | MAD | 100,00 Speed France SAS | 100,00 | |
| Tai Long (Zhuhai) Machinery Manufacturing Ltd |
Zhuhai (RPC) | 16.353.001 | RMB | 100,00 Emak S.p.A. | 100,00 | |
| Speed Line South Africa Ltd | Pietermaritzburg (ZA) | 100 | ZAR | 51,00 Speed France SAS | 51,00 | |
| Yongkang Lavorwash Equipment Co. Ltd | Yongkang City (RPC) | 63.016.019 | RMB | 98,45 Lavorwash S.p.A. | 100,00 | |
| Yongkang Lavorwash Trading Co. Ltd | Yongkang City (RPC) | 3.930.579 | RMB | 98,45 Lavorwash S.p.A. | 100,00 |
(1) Markusson Professional Grinders AB è consolidata al 100% in virtù del "Put and Call Option Agreement" che regola l'acquisto del restante 49%.
(2) Valley Industries LLP è consolidata al 100% in virtù del "Put & Call Option Agreement" che regola l'acquisto del restante 10%.
(3) Agres Sistemas Eletrônicos S.A. è consolidata al 100% in virtù del "Put and Call Option Agreement" che regola l'acquisto del restante 9%.
Gli elementi inclusi nel bilancio di ciascuna impresa del Gruppo sono rilevati utilizzando la valuta dell'ambiente economico principale in cui l'impresa opera (valuta funzionale). Il bilancio consolidato è presentato in Euro, valuta funzionale e di presentazione della Capogruppo.
Le operazioni in valuta estera sono convertite utilizzando i tassi di cambio alle date delle rispettive operazioni. Gli utili e le perdite su cambi derivanti dagli incassi e dai pagamenti in valuta estera e dalla conversione ai cambi di chiusura dell'esercizio delle attività e passività monetarie denominate in valuta estera sono imputati al conto economico. Vengono differiti nel conto economico complessivo gli utili e le perdite realizzate su strumenti per la copertura dei flussi per i quali non si è ancora realizzata la transazione oggetto di copertura.
I bilanci di tutte le imprese del Gruppo con valuta funzionale diversa dalla valuta di presentazione del bilancio consolidato sono convertiti come segue:
I principali tassi di cambio utilizzati per la conversione in Euro dei bilanci espressi in valute estere sono i seguenti:
| 31.12.2020 | Ammontare di valuta estera per 1 Euro | Medio 1 sem 2021 | 30.06.2021 | Medio 1 sem 2020 | 30.06.2020 |
|---|---|---|---|---|---|
| 0,90 | Sterlina (Inghilterra) | 0,87 | 0,86 | 0,87 | 0,91 |
| 8,02 | Renminbi (Cina) | 7,80 | 7,67 | 7,75 | 7,92 |
| 1,23 | Dollari (Usa) | 1,21 | 1,19 | 1,10 | 1,12 |
| 4,56 | Zloty (Polonia) | 4,54 | 4,52 | 4,41 | 4,46 |
| 18,02 | Zar (Sud Africa) | 17,52 | 17,01 | 18,31 | 19,44 |
| 34,77 | Uah (Ucraina) | 33,46 | 32,36 | 28,63 | 29,90 |
| 6,37 | Real (Brasile) | 6,49 | 5,91 | 5,41 | 6,11 |
| 10,92 | Dirham (Marocco) | 10,75 | 10,59 | 10,76 | 10,87 |
| 24,42 | Peso Messicano (Messico) | 24,33 | 23,58 | 23,84 | 25,95 |
| 872,52 | Peso Cileno (Cile) | 868,02 | 866,75 | 895,57 | 918,72 |
| 10,03 | Corona Svedese (Svezia) | 10,13 | 10,11 | 10,66 | 10,49 |
Relativamente ai principi contabili applicati alle singole voci di bilancio si rimanda a quanto esposto nelle note illustrative al bilancio consolidato del Gruppo alla data del 31 dicembre 2020 nelle sezioni da 2.4 a 2.28.
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1° gennaio 2021:
Tutte le modifiche sono entrate in vigore il 1° gennaio 2021. L'adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1° gennaio 2022. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di questi emendamenti sul bilancio consolidato del Gruppo.
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.
• In data 18 maggio 2017 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 17 – Insurance Contracts che è destinato a sostituire il principio IFRS 4 – Insurance Contracts.
L'obiettivo del nuovo principio è quello di garantire che un'entità fornisca informazioni pertinenti che rappresentano fedelmente i diritti e gli obblighi derivanti dai contratti assicurativi emessi. Lo IASB ha sviluppato lo standard per eliminare incongruenze e debolezze delle politiche contabili esistenti, fornendo un quadro unico principle-based per tenere conto di tutti i tipi di contratti di assicurazione, inclusi i contratti di riassicurazione che un assicuratore detiene.
Il nuovo principio prevede inoltre dei requisiti di presentazione e di informativa per migliorare la comparabilità tra le entità appartenenti a questo settore.
Il nuovo principio misura un contratto assicurativo sulla base di un General Model o una versione semplificata di questo, chiamato Premium Allocation Approach ("PAA").
Le principali caratteristiche del General Model sono:
L'approccio PAA prevede la misurazione della passività per la copertura residua di un gruppo di contratti di assicurazione a condizione che, al momento del riconoscimento iniziale, l'entità preveda che tale passività rappresenti ragionevolmente un'approssimazione del General Model. I contratti con un periodo di copertura di un anno o meno sono automaticamente idonei per l'approccio PAA. Le semplificazioni derivanti dall'applicazione del metodo PAA non si applicano alla valutazione delle passività per i claims in essere, che sono misurati con il General Model. Tuttavia, non è necessario attualizzare quei flussi di cassa se ci si attende che il saldo da pagare o incassare avverrà entro un anno dalla data in cui è avvenuto il claim.
L'entità deve applicare il nuovo principio ai contratti di assicurazione emessi, inclusi i contratti di riassicurazione emessi, ai contratti di riassicurazione detenuti e anche ai contratti di investimento con una discrectonary partecipation feature (DPF).
Il principio si applica a partire dal 1° gennaio 2023 ma è consentita un'applicazione anticipata, solo per le entità che applicano l'IFRS 9 – Financial Instruments e l'IFRS 15 – Revenue from Contracts with Customers. Gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di questo emendamento sul bilancio consolidato del Gruppo.
In data 12 febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato due emendamenti denominati "Disclosure of Accounting Policies—Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2" e "Definition of Accounting Estimates—Amendments to IAS 8". Le modifiche sono volte a migliorare la disclosure sulle accounting policy in modo da fornire informazioni più utili agli investitori e agli altri utilizzatori primari del bilancio nonché ad aiutare le società a distinguere i cambiamenti nelle stime contabili dai cambiamenti di accounting policy. Le modifiche si applicheranno dal 1° gennaio 2023, ma è consentita un'applicazione anticipata. Gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di questo emendamento sul bilancio consolidato del Gruppo.
In data 31 marzo 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Covid-19-Related Rent Concessions beyond 30 June 2021 (Amendments to IFRS 16)" con il quale estende di un anno il periodo di applicazione dell'emendamento all'IFRS 16, emesso nel 2020, relativo alla contabilizzazione delle agevolazioni concesse, a causa del Covid-19, ai locatari. Le modifiche si dovrebbero applicare a partire dal 1° aprile 2021 una volta omologati dall'Unione Europea, è consentita un'adozione anticipata. Gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di questo emendamento sul bilancio consolidato del Gruppo.
Nella gestione del capitale, gli obiettivi del Gruppo sono:
Per maggiori dettagli si rimanda a quanto esposto nelle note illustrative al bilancio consolidato del Gruppo alla data del 31 dicembre 2020.
Il Gruppo è esposto a una varietà di rischi finanziari connessi alla sua operatività:
Il Gruppo Emak monitora costantemente i rischi finanziari a cui è esposto, in modo da minimizzare i potenziali effetti negativi sui risultati finanziari.
L'esposizione del Gruppo ai rischi finanziari non ha subito significative modifiche rispetto al 31 dicembre 2020, per quanto la situazione macroeconomica presenti maggiori profili di instabilità che sono monitorati.
La redazione del bilancio consolidato e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte degli Amministratori l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di bilancio. I risultati a consuntivo potrebbero differire da tali stime. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, per obsolescenza di magazzino, ammortamenti, svalutazioni di attivo, benefici ai dipendenti, imposte, altri accantonamenti e fondi. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico.
Acquisizione di Poli S.r.l.
In data 28 giugno 2021 la controllata Comet S.p.A. ha sottoscritto un accordo vincolante per l'acquisto del controllo di Poli S.r.l., società con sede a Colorno (PR), attiva nella produzione e commercializzazione di motospazzatrici.
La società ha realizzato nel 2020 vendite per circa 4 milioni di Euro, un EBITDA normalizzato del 24% circa, con cassa positiva pari a circa 2 milioni di Euro.
L'operazione, il cui perfezionamento è previsto entro la prima metà del mese di ottobre 2021 al verificarsi di alcune condizioni sospensive, prevede l'acquisizione dell'80% della società.
Il prezzo della quota acquisita è stato provvisoriamente determinato in 5,7 milioni di Euro, inclusa la cassa di 2 milioni di Euro, e sarà oggetto di aggiustamento sulla base dei risultati di Poli S.r.l. al closing.
Sulla rimanente quota del 20%, che sarà detenuta dal fondatore della società, sono state concordate opzioni put e call con scadenza a partire dal terzo ed entro il quinto anno dal closing.
Con questa operazione, il Gruppo acquisisce un know-how specifico che si integra perfettamente nella propria gamma ed amplia il proprio catalogo cleaning, rafforzando ulteriormente la propria posizione di fornitore chiave nel settore.
L'IFRS 8 prevede che per alcune voci di bilancio sia data un'informativa sulla base dei settori operativi in cui opera l'azienda.
Un settore operativo è una componente di un'entità:
L'IFRS 8 si fonda sul c.d. "Management approach", che prevede di enucleare i settori esclusivamente in relazione alla struttura organizzativa e al reporting interno utilizzato per valutare le performance e allocare le risorse.
Alla luce di tali definizioni, per il Gruppo Emak i settori operativi sono rappresentati da tre Divisioni/Business Unit con i quali sviluppa, produce e distribuisce la propria gamma di prodotti:
Gli Amministratori osservano separatamente i risultati conseguiti per settore di business allo scopo di prendere decisioni in merito all'allocazione delle risorse e alla verifica della performance.
La performance dei settori è valutata sulla base del risultato che è misurato coerentemente con il risultato del bilancio consolidato.
| OUTDOOR POWER EQUIPMENT |
POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING |
COMPONENTI E ACCESSORI |
Altri non allocati / Elisioni | Consolidato | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €/000 | 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2021 | 30.06.2020 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2021 | 30.06.2020 | |||||||
| Ricavi verso terzi | 118.166 | 85.042 | 128.650 | 99.323 | 86.148 | 63.131 | 332.964 | 247.496 | ||
| Ricavi Infrasettoriali | 184 | 409 | 1.714 | 1.252 | 5.643 | 4.465 | (7.541) | (6.126) | ||
| Totale Ricavi | 118.350 | 85.451 | 130.364 | 100.575 | 91.791 | 67.596 | (7.541) | (6.126) | 332.964 | 247.496 |
| Ebitda | 13.235 | 5.239 | 23.063 | 16.191 | 19.705 | 12.566 | (2.164) | (1.032) | 53.839 | 32.964 |
| Ebitda/Totale Ricavi % | 11,2% | 6,1% | 17,7% | 16,1% | 21,5% | 18,6% | 16,2% | 13,3% | ||
| Ebitda prima degli oneri non ordinari | 13.308 | 5.323 | 22.581 | 16.265 | 19.977 | 12.664 | (2.164) | (1.032) | 53.702 | 33.220 |
| Ebitda prima degli oneri non ordinari/Totale Ricavi % | 11,2% | 6,2% | 17,3% | 16,2% | 21,8% | 18,7% | 16,1% | 13,4% | ||
| Risultato operativo | 9.202 | 1.449 | 19.349 | 12.146 | 15.793 | 9.250 | (2.164) | (1.032) | 42.180 | 21.813 |
| Risultato operativo/Totale Ricavi % | 7,8% | 1,7% | 14,8% | 12,1% | 17,2% | 13,7% | 12,7% | 8,8% | ||
| Risultato della gestione finanziaria (1) | (786) | (6.110) | ||||||||
| Utile prima delle imposte | 41.394 | 15.703 | ||||||||
| Imposte sul reddito | (9.786) | (4.791) | ||||||||
| Utile d'esercizio consolidato | 31.608 | 10.912 | ||||||||
| Utile d'esercizio consolidato/Totale Ricavi % | 9,5% | 4,4% | ||||||||
| (1) Il "Risultato della gestione finanziaria" include proventi e oneri finanziari, gli utili/perdite su cambi ed i proventi da rivalutazione partecipazioni di società controllate. | ||||||||||
| SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA | 30.06.2021 31.12.2020 30.06.2021 | 31.12.2020 30.06.2021 31.12.2020 30.06.2021 31.12.2020 30.06.2021 | 31.12.2020 | |||||||
| Posizione Finanziaria Netta | 3.906 | 10.780 | 90.192 | 87.031 | 31.127 | 28.741 | 0 | 0 | 125.225 | 126.552 |
| Patrimonio Netto | 186.422 | 178.820 | 78.973 | 66.031 | 63.754 | 55.096 | (77.655) | (77.647) | 251.494 | 222.300 |
| Totale Patrimonio Netto e PFN | 190.328 | 189.600 | 169.165 | 153.062 | 94.881 | 83.837 | (77.655) | (77.647) | 376.719 | 348.852 |
| Attività non correnti nette (2) | 128.685 | 130.336 | 87.192 | 86.970 | 46.406 | 41.397 | (75.475) | (75.506) | 186.808 | 183.197 |
| Capitale Circolante Netto | 61.643 | 59.264 | 81.973 | 66.092 | 48.475 | 42.440 | (2.180) | (2.141) | 189.911 | 165.655 |
| Totale Capitale Investito Netto | 190.328 | 189.600 | 169.165 | 153.062 | 94.881 | 83.837 | (77.655) | (77.647) | 376.719 | 348.852 |
| (2) Le attività non correnti nette del settore Outdoor Power Equipment include l'ammontare delle Partecipazioni in società controllate per 76.074 migliaia di Euro | ||||||||||
| ALTRI INDICATORI | 30.06.2021 31.12.2020 30.06.2021 | 31.12.2020 30.06.2021 31.12.2020 30.06.2021 31.12.2020 30.06.2021 | 31.12.2020 | |||||||
| Dipendenti a fine periodo | 729 | 738 | 805 | 777 | 613 | 613 | 8 | 8 | 2.155 | 2.136 |
| ALTRE INFORMAZIONI | 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2021 | 30.06.2020 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2021 30.06.2020 30.06.2021 | 30.06.2020 | |||||||
| Ammortamenti e perdite di valore | 4.033 | 3.790 | 3.714 | 4.045 | 3.912 | 3.316 | 11.659 | 11.151 | ||
| Investimenti in | ||||||||||
| immobilizzazioni materiali e immateriali |
2.058 | 2.143 | 1.722 | 1.823 | 3.956 | 4.974 | 7.736 | 8.940 |
Per i commenti della parte economica si rimanda al capitolo 4 della relazione sulla gestione.
Nel corso del primo semestre 2021 non si sono registrati eventi/operazioni rientranti nell'ambito previsto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006. Come indicato in tale Comunicazione "per operazioni atipiche e/o inusuali si intendono quelle operazioni che per significatività/rilevanza, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e tempistica dell'accadimento (prossimità alla chiusura del periodo) possono dare luogo a dubbi in ordine: alla correttezza/completezza dell'informazione in bilancio, al conflitto d'interesse, alla salvaguardia del patrimonio aziendale, alla tutela degli azionisti di minoranza".
Si riporta nella tabella di seguito il dettaglio della posizione finanziaria netta che include l'indebitamento finanziario netto determinato secondo i criteri dell'Esma (applicati in seguito alla Comunicazione Consob n. 5/21 del 29 aprile 2021):
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 31.12.2020 | 30.06.2020 |
|---|---|---|---|
| A. Disponibilità liquide | 84.218 | 99.287 | 85.864 |
| B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | - | - | - |
| C. Altre attività finanziarie correnti | 972 | 735 | 464 |
| D. Liquidità (A+B+C) | 85.190 | 100.022 | 86.328 |
| E. Debito finanziario corrente | (14.279) | (16.319) | (28.519) |
| F. Parte corrente del debito finanziario non corrente | (53.101) | (51.549) | (46.298) |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E + F) | (67.380) | (67.868) | (74.817) |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G - D) | 17.810 | 32.154 | 11.511 |
| I . Debito finanziario non corrente | (144.091) | (159.514) | (163.542) |
| J. Strumenti di debito | - | - | - |
| K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti | - | - | - |
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K) | (144.091) | (159.514) | (163.542) |
| M. Totale indebitamento finanziario (H + L) (ESMA) | (126.281) | (127.360) | (152.031) |
| N. Crediti finanziari non correnti | 1.056 | 808 | 2.438 |
| O. Posizione Finanziaria Netta (M-N) | (125.225) | (126.552) | (149.593) |
| Effetto IFRS 16 | 28.295 | 28.874 | 28.865 |
| Posizione Finanziaria Netta senza effetti IFRS 16 | (96.930) | (97.678) | (120.728) |
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2021 comprende 6.061 migliaia di Euro (6.035 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020), riferiti a debiti per acquisto delle residue quote di partecipazioni di minoranza e per la regolazione di operazioni di acquisizione con prezzo differito soggetto a vincoli contrattuali. Tali debiti si riferiscono all'acquisto delle partecipazioni nelle seguenti società:
Markusson per un ammontare di 2.044 migliaia di Euro;
Agres per un ammontare di 1.391 migliaia di Euro;
Valley LLP per un ammontare di 2.626 migliaia di Euro.
La quota non corrente dei debiti per acquisto di partecipazioni, registrata nella voce "Debito finanziario non corrente", di cui sopra è pari a 3.435 migliaia di Euro, mentre la quota corrente dei debiti per acquisto di partecipazioni, registrata nella voce "Debito finanziario corrente", è pari a 2.626 migliaia di Euro.
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2021 include, alle voci riferite ai "Debiti finanziari", passività finanziarie per 28.295 migliaia di Euro (28.874 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020), di cui 4.737 migliaia di Euro quale quota corrente (4.816 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020), derivanti dall' applicazione del principio contabile IFRS 16- Leases, adottato dal Gruppo dal 1 gennaio 2019.
I crediti finanziari includono principalmente depositi a garanzia di potenziali passività e altre forme di investimento temporaneo di liquidità.
Al 30 giugno 2021, la voce "crediti finanziari" include inoltre crediti verso parti correlate per un importo di 222 migliaia di Euro, di cui 37 migliaia di Euro a breve, riconducibili al credito verso Yama S.p.A. per le garanzie previste nel contratto in favore di Emak S.p.A. nell'ambito della c.d. "Operazione Greenfield" attraverso la quale Emak S.p.A. aveva acquisito nel 2011 le società Comet S.p.A., Tecomec S.r.l., Sabart S.r.l. e Raico S.r.l.
La posizione finanziaria include inoltre passività derivanti da Lease verso parti correlate per un importo di 10.066 migliaia di Euro, di cui 1.171 migliaia di Euro a breve, riconducibili all'applicazione dell'IFRS 16 ai
contratti di affitto che alcune società del Gruppo intrattengono con la società consociata Yama Immobiliare S.r.l.
Ai fini della dichiarazione sull'indebitamento di cui alla Comunicazione Consob n. 5/21 del 29 aprile 2021, non si segnala la presenza di un indebitamento indiretto o soggetto a condizioni che non sia stato direttamente riconosciuto nel bilancio consolidato, né si segnalano scostamenti rilevanti con riferimento alle obbligazioni sorte e registrate ma il cui importo finale non è stato ancora determinato con certezza.
Il dettaglio della voce "Ricavi" è il seguente:
| Ricavi netti di vendita (al netto di sconti ed abbuoni) | 330.161 | 245.857 |
|---|---|---|
| Ricavi per addebiti dei costi di trasporto | 3.629 | 2.309 |
| Resi | (826) | (670) |
| Totale | 332.964 | 247.496 |
| I semestre 2021 I semestre 2020 | ||
|---|---|---|
| Ricavi netti di vendita (al netto di sconti ed abbuoni) | 330.161 | 245.857 |
| Ricavi per addebiti dei costi di trasporto | 3.629 | 2.309 |
| Resi | (826) | (670) |
| Totale | 332.964 | 247.496 |
| L'incremento dei "Ricavi" si riferisce alla forte crescita generalizzati in tutti i segmenti e mercati in cui opera il Gruppo. La voce "Altri ricavi" operativi è così composta: |
||
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2021 I semestre 2020 | |
| Plusvalenze da cessione di immobilizzazioni materiali | 133 | 24 |
| Contributi in conto esercizio e conto capitale | 873 | 127 |
| Contributi pubblicitari | 95 | 68 |
| Rimborsi assicurativi | 9 | 19 |
| Recupero costi diversi | 279 | 234 |
| Affitti attivi | 272 | 291 |
| Altri ricavi operativi | 490 | 333 |
| Totale L'incremento della voce "Contributi in conto esercizio e in conto capitale" si riferisce per 608 migliaia di Euro |
2.151 | 1.096 |
| alla conversione in sussidi a fondo perduto di finanziamenti ottenuti della società Valley previsti dal provvedimento Paycheck Protection Program (PPP) e garantiti a livello federale dall'United States Small Business Administration (SBA), nell'ambito dei programmi di sostegno alle imprese per affrontare la crisi pandemica. 10.Costi per materie prime e di consumo Il dettaglio della voce costi per materie prime e di consumo è il seguente: |
||
| I semestre 2021 | I semestre 2020 | |
| Dati in migliaia di Euro | 178.788 | 124.670 |
| Materie prime, semilavorati e prodotti finiti Altri acquisti |
1.412 | 1.854 |
| Costi di R&D capitalizzati | (2) | (17) |
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2021 | I semestre 2020 |
|---|---|---|
| Materie prime, semilavorati e prodotti finiti | 178.788 | 124.670 |
| Altri acquisti | 1.412 | 1.854 |
| Costi di R&D capitalizzati | (2) | (17) |
| Totale | 180.198 | 126.507 |
Il dettaglio della voce è di seguito esplicitato:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2021 | I semestre 2020 |
|---|---|---|
| Salari e stipendi | 33.524 | 28.686 |
| Contributi sociali | 9.579 | 8.206 |
| Costi per TFR | 1.386 | 1.275 |
| Altri costi del personale | 1.077 | 1.031 |
| Indennità degli Amministratori | 1.115 | 643 |
| Spese per personale interinale | 4.064 | 1.822 |
| Costi di R&D capitalizzati | (426) | (308) |
| Totale | 50.319 | 41.355 |
Il costo del personale è in aumento rispetto al pari periodo per l'aumento del numero medio di dipendenti nel primo semestre 2021, per il maggior costo per personale interinale legato all'incremento dei volumi produttivi, per gli accantonamenti di periodo relativi alle premialità riconosciute ai dipendenti sulla base degli andamenti del Gruppo e per il ricorso agli ammortizzatori sociali attivati per l'emergenza Covid-19 nei mesi di marzo e aprile 2020.
Nel corso del primo semestre 2021 sono stati capitalizzati tra le immobilizzazioni immateriali costi del personale per 426 migliaia di Euro (308 migliaia di Euro al 30 giugno 2020), riferiti ai costi per lo sviluppo di nuovi prodotti nell'ambito di un progetto pluriennale oggetto di agevolazioni da parte del Ministero dello Sviluppo Economico.
Il dettaglio della voce è di seguito esplicitato:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2021 | I semestre 2020 |
|---|---|---|
| Lavorazioni esterne | 9.981 | 7.183 |
| Manutenzione | 3.063 | 2.591 |
| Trasporti e dazi | 18.303 | 11.739 |
| Promozione e pubblicità | 2.086 | 1.516 |
| Provvigioni | 5.303 | 4.170 |
| Spese di viaggio | 569 | 821 |
| Consulenze | 2.923 | 2.506 |
| Altri servizi | 8.546 | 7.617 |
| Costi di R&D capitalizzati | - | (144) |
| Costi per servizi | 50.774 | 37.999 |
| Affitti, noleggi e godimento dei beni di terzi | 1.641 | 1.630 |
| Accantonamenti (nota 32) | 473 | 131 |
| Altri costi operativi | 2.340 | 2.227 |
| Totale | 55.228 | 41.987 |
L'aumento dei costi di trasporto è imputabile sia all'aumento dei volumi di vendita che di acquisto, sia all'aumento delle tariffe di trasporto.
L'aumento delle lavorazioni esterne è da ricondurre all'aumento dei volumi di vendita, nonché alla massimizzazione della flessibilità e dell'efficienza produttiva.
Il dettaglio della voce è di seguito esplicitato:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2021 | I semestre 2020 |
|---|---|---|
| Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali (nota 18) | 2.533 | 1.977 |
| Ammortamento delle immobilizzazioni materiali (nota 17) | 6.302 | 6.423 |
| Ammortamento dei diritti d'uso (nota 19) | 2.824 | 2.751 |
| Totale | 11.659 | 11.151 |
Le svalutazioni e ammortamenti al 30 giugno 2021 ammontano a 11.659 migliaia di Euro.
La voce Ammortamento dei diritti d'uso accoglie l'ammortamento dei diritti d'uso iscritti tra le attività non correnti in applicazione del principio contabile IFRS 16 – Leases.
L'ammortamento è calcolato sulla base della durata dei contratti tenendo in considerazione la ragionevolezza dei probabili rinnovi laddove siano contrattualmente previsti.
Il dettaglio della voce "proventi finanziari" è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2021 | I semestre 2020 |
|---|---|---|
| Interessi da conti correnti bancari e postali | 28 | 42 |
| Proventi da adeguamento al fair value e chiusura degli strumenti derivati per copertura rischio tasso di interesse |
273 | 9 |
| Altri proventi finanziari | 65 | 110 |
| Proventi finanziari | 366 | 161 |
Il dettaglio della voce "oneri finanziari" è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2021 | I semestre 2020 |
|---|---|---|
| Interessi su debiti a medio lungo termine verso banche | 860 | 673 |
| Interessi su debiti a breve termine verso banche | 97 | 183 |
| Oneri finanziari per adeguamento prezzo definitivo per acquisto quote residue società controllate |
- | 410 |
| Oneri da adeguamento al fair value e chiusura degli strumenti derivati per copertura tasso di interesse |
220 | 299 |
| Oneri finanziari per adeguamento stima debito per impegno acquisto quote residue società controllate |
960 | - |
| Oneri finanziari da attualizzazione debiti | 33 | 179 |
| Oneri finanziari Leases | 455 | 483 |
| Oneri finanziari per benefici a dipendenti | 10 | 40 |
| Altri costi finanziari | 246 | 262 |
| Oneri finanziari | 2.881 | 2.529 |
Gli "Oneri finanziari per adeguamento della stima del debito per impegno acquisto quote residue di società controllate" si riferiscono all'adeguamento della stima del debito per l'acquisto delle residue quote della società Valley LLP oggetto di Put & Call option per l'acquisto del restante 10% della società.
La voce "Oneri finanziari per adeguamento prezzo definitivo per acquisto quote residue società controllate", registrata nell'esercizio 2020, si riferiva all'onere, pari a circa 2.221 migliaia di Reais, derivante dal maggior prezzo pagato per l'esercizio dell'opzione Call sulla partecipazione residua del 30% del capitale sociale di Lemasa rispetto a quanto contabilizzato come debito al 31 marzo 2020. Tale variazione è frutto della
negoziazione tra le parti sulla base delle clausole e dei calcoli previsti negli accordi originari, che prevedevano un adeguamento del prezzo definitivo sulla base dell'andamento economico finanziario della società.
Gli "Oneri finanziari da attualizzazione debiti" si riferiscono agli interessi impliciti derivanti dall'attualizzazione di debiti, di cui 11 migliaia di Euro riferiti all'acquisto di partecipazioni da regolare in futuro.
La voce "Oneri finanziari Leases" si riferisce agli interessi sulle passività finanziarie contabilizzate in applicazione al principio contabile IFRS 16 – Leases.
Il dettaglio della voce "utili e perdite su cambi" è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | I semestre 2021 | I semestre 2020 |
|---|---|---|
| Utili / (Perdite) su cambi realizzati/e su saldi commerciali | 43 | (735) |
| Utili / (Perdite) su cambi per adeguamento saldi commerciali | 512 | (1.027) |
| Utili / (Perdite) su cambi su saldi finanziari | 414 | (936) |
| Utili / (Perdite) su cambi su valutazione strumenti derivati di copertura | 760 | 469 |
| Utili e (perdite) su cambi | 1.729 | (2.229) |
La gestione valutaria 2021 è positiva per 1.729 migliaia di Euro contro un valore negativo di 2.229 migliaia di Euro dello scorso esercizio.
La gestione cambi ha risentito positivamente dalla rivalutazione rispetto all'Euro del dollaro statunitense, del real brasiliano e renmimbi cinese.
Il carico fiscale stimato del semestre 2021 delle imposte correnti, differite attive e passive ammonta a 9.786 migliaia di Euro (4.791 migliaia di Euro nel corrispondente periodo dell'esercizio precedente) pari ad un tax rate effettivo del 23,6%, in calo rispetto al tax rate del 30,5% del pari periodo precedente, che aveva risentito in modo negativo della prudenziale mancata iscrizione, da parte di alcune società del Gruppo, di imposte differite attive su perdite fiscali.
Ha inciso positivamente sul tax rate del primo semestre 2021 l'iscrizione di imposte differite attive per 933 migliaia di Euro, derivanti dalle operazioni di riallineamento del valore fiscale a quello contabile di taluni valori di avviamento esposti nei bilanci di alcune società italiane del Gruppo, in origine non riconosciuti fiscalmente. Il riallineamento è stato operato ai sensi del DL 104/2020 e dell'art. 1, comma 83, l.178/2020. Il valore complessivo riallineato è pari a 3.441 migliaia di Euro e l'effetto positivo sul tax rate è pari al 2%, al netto del costo per le imposte sostitutive sostenute pari a 103 migliaia di Euro.
L'utile per azione "base" è calcolato dividendo l'utile netto attribuibile agli Azionisti della Capogruppo per il numero medio ponderato di azioni in circolazione durante l'esercizio, escluso il numero medio di azioni ordinarie acquistate dalla Capogruppo o possedute come azioni proprie. La Capogruppo ha in circolazione esclusivamente azioni ordinarie.
| I semestre 2021 | I semestre 2020 | |
|---|---|---|
| Utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie della Capogruppo (€/1.000) | 31.131 | 10.817 |
| Numero di azioni ordinarie in circolazione - media ponderata | 163.537.602 | 163.537.602 |
| Utile per azione base (Euro) | 0,190 | 0,066 |
L'utile per azione diluito coincide con l'utile per azione base.
La movimentazione della voce "Immobilizzazioni materiali" è qui di seguito esposta:
| Dati in migliaia di Euro | 31.12.2020 | Incrementi/ (Ammortamenti) |
Decrementi | Riclassifiche | Effetto cambio |
Altri movimenti | 30.06.2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Terreni e Fabbricati | 57.268 | 93 | (183) | 115 | 780 | - | 58.073 |
| Fondo ammortamento | (21.791) | (805) | - | - | (209) | - | (22.805) |
| Terreni e fabbricati | 35.477 | (712) | (183) | 115 | 571 | - | 35.268 |
| Impianti macchinari | 109.651 | 1.157 | (520) | 3.556 | 1.150 | - | 114.994 |
| Fondo ammortamento | (85.765) | (2.812) | 892 | - | (836) | - | (88.521) |
| Impianti e macchinari | 23.886 | (1.655) | 372 | 3.556 | 314 | - | 26.473 |
| Altre immobilizzazioni materiali | 130.838 | 1.900 | (599) | 168 | 676 | - | 132.983 |
| Fondo ammortamento | (119.207) | (2.685) | 569 | 97 | (531) | - | (121.757) |
| Altri beni | 11.631 | (785) | (30) | 265 | 145 | - | 11.226 |
| Anticipi Imm. in corso | 5.415 | 2.724 | (4) | (3.935) | 28 | (20) | 4.208 |
| Costo | 303.172 | 5.874 | (1.306) | (96) | 2.634 | (20) | 310.258 |
| Amm.to accumulato (nota 13) | (226.763) | (6.302) | 1.461 | 97 | (1.576) | - | (233.083) |
| Valore netto contabile | 76.409 | (428) | 155 | 1 | 1.058 | (20) | 77.175 |
| In particolare, l'incremento della voce "Anticipi e Immobilizzazioni in corso" si riferisce prevalentemente agli investimenti ciclici sostenuti dal Gruppo per il rinnovo di impianti produttivi legati alla produzione di filo di nylon. 18. Immobilizzazioni immateriali Le "Immobilizzazioni immateriali" presentano la seguente movimentazione: |
|||||||
| Dati in migliaia di Euro | 31.12.2020 Incrementi |
Ammortamenti | Decrem. | Effetto | Altri | 30.06.2021 | |
| Costi di sviluppo | 4.360 712 |
(652) | - | cambio 58 |
movimenti 20 |
4.498 | |
| Brevetti e software | 2.455 652 |
(666) | (3) | 7 | - | 2.445 | |
| Concessioni, licenze e marchi | 4.320 32 |
(302) | - | 33 | - | 4.083 | |
| Altre immobilizzazioni immateriali | 11.650 317 |
(913) | - | 109 | - | 11.163 | |
| Anticipi e immobilizzazioni in corso | 284 149 |
- | - | 1 | - | 434 | |
| Valore netto contabile (nota 13) | 23.069 1.862 |
(2.533) | (3) | 208 | 20 | 22.623 | |
| L'incremento si riferisce principalmente alla capitalizzazione di costi per lo sviluppo di nuovi prodotti anche nell'ambito di un progetto pluriennale relativo alla società capogruppo, oggetto di agevolazioni da parte del Ministero dello Sviluppo Economico. 19.Diritti d'uso |
|||||||
| La voce "Diritti d'uso" è stata introdotta in applicazione al nuovo principio contabile IFRS 16 – Leases adottato dal Gruppo con l'approccio "retrospettivo modificato" dal 1 gennaio 2019. |
| Dati in migliaia di Euro | 31.12.2020 | Incrementi | Ammortamenti | Decrem. | Effetto cambio |
Altri movimenti |
30.06.2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Costi di sviluppo | 4.360 | 712 | (652) | - | 58 | 20 | 4.498 |
| Brevetti e software | 2.455 | 652 | (666) | (3) | 7 | - | 2.445 |
| Concessioni, licenze e marchi | 4.320 | 32 | (302) | - | 33 | - | 4.083 |
| Altre immobilizzazioni immateriali | 11.650 | 317 | (913) | - | 109 | - | 11.163 |
| Anticipi e immobilizzazioni in corso | 284 | 149 | - | - | 1 | - | 434 |
| Valore netto contabile (nota 13) | 23.069 | 1.862 | (2.533) | (3) | 208 | 20 | 22.623 |
La voce "Diritti d'uso" è stata introdotta in applicazione al nuovo principio contabile IFRS 16 – Leases adottato
Nel rispetto di tale principio, relativamente ai contratti di leasing, il Gruppo ha contabilizzato in sede di prima applicazione un diritto d'uso pari al valore netto contabile che lo stesso avrebbe avuto nel caso in cui il principio fosse stato applicato fin dalla data di inizio del contratto utilizzando un tasso di attualizzazione definito alla data di transizione.
La movimentazione della voce "Diritti d'uso" è qui di seguito esposta:
| Dati in migliaia di Euro | 31.12.2020 | Incrementi | Ammortamenti | Decrementi | Effetto cambio |
30.06.2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Diritti d'uso fabbricati | 26.565 | 1.550 | (2.472) | (16) | 109 | 25.736 |
| Diritti d'uso altri beni | 1.360 | 388 | (352) | (5) | 5 | 1.396 |
| Valore netto contabile (nota 13) | 27.925 | 1.938 | (2.824) | (21) | 114 | 27.132 |
Gli incrementi dell'esercizio sono prevalentemente relativi alla sottoscrizione di nuovi contratti di lease, scaduti nell'esercizio, per attività sottostanti identiche.
L'avviamento iscritto in bilancio al 30 giugno 2021, pari a 69.146 migliaia di Euro, è di seguito dettagliato:
| Cash Generating Unit (CGU) |
Paese | Descrizione | 31.12.2020 | Variazione area | Effetto Cambio | 30.06.2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Victus | Polonia | Avviamento da acquisizione Ramo d'azienda Victus IT | 5.338 | - | 47 | 5.385 |
| Tailong | Cina | Avviamento da acquisizione Tailong Machinery Ltd. | 2.609 | - | 118 | 2.727 |
| Tecomec | Italia | Avviamento da acquisizione Gruppo Tecomec | 2.807 | - | - | 2.807 |
| Speed France | Francia | Avviamento da acquisizione Speed France | 2.854 | - | - | 2.854 |
| Comet | Italia | Avviamento da acquisizione Gruppo Comet e fusione HPP | 4.253 | - | - | 4.253 |
| PTC | Italia | Avviamento da acquisizione PTC | 1.236 | - | - | 1.236 |
| Valley | USA | Avviamento da acquisizione Valley LLP e A1 | 11.875 | - | 387 | 12.262 |
| Tecomec | Italia | Avviamento da acquisizione Geoline Electronic S.r.l. | 901 | - | - | 901 |
| S.I.Agro Mexico | Messico | Avviamento da acquisizione S.I.Agro Mexico | 634 | - | - | 634 |
| Lemasa | Brasile | Avviamento da acquisizione Lemasa LTDA | 8.896 | - | 619 | 9.515 |
| Lavorwash | Italia | Avviamento da acquisizione Gruppo Lavorwash | 17.490 | - | - | 17.490 |
| Spraycom | Brasile | Avviamento da acquisizione Spraycom | 200 | - | - | 200 |
| Markusson | Svezia | Avviamento da acquisizione Markusson | 1.757 | - | (14) | 1.743 |
| Agres | Brasile | Avviamento da acquisizione Agres | 6.615 | - | 524 | 7.139 |
| Totale | 67.464 | - | 1.682 | 69.146 |
ai valori di libro che risultavano dalla contabilità delle società oggetto di acquisizione prima dell'operazione.
Nello specifico, la Società ha optato per contabilizzare la differenza riveniente dal maggior prezzo pagato per l'acquisto delle partecipazioni del gruppo Tecomec e del gruppo Comet limitatamente ai valori già riconosciuti nel bilancio consolidato della controllante Yama all'atto delle rispettive acquisizioni.
Risultando i valori di acquisizione delle partecipazioni dell'operazione Greenfield superiori a quelli risultanti dalle situazioni patrimoniali al 31 dicembre 2011 delle società acquisende, l'eccedenza pari a 33.618 migliaia di Euro è stata eliminata rettificando in diminuzione il patrimonio netto del bilancio consolidato.
L'avviamento allocato alla CGU Comet, pari a 4.253 migliaia di Euro, include la differenza positiva, pari a 1.974 migliaia di Euro emersa a seguito dell'acquisizione e successiva fusione per incorporazione della società HPP S.r.l. in Comet S.p.A., realizzata nel 2010.
Nel corso dell'esercizio 2016, a seguito di impairment test, tale avviamento era stato parzialmente ridotto per 4.811 migliaia di Euro. Nel corso del 2020 è stato definitivamente determinato il valore del prezzo differito e della Put&Call.
Non essendo emersi nel corso del semestre particolari indicazioni che possano far presumere una riduzione durevole di valore degli avviamenti iscritti, non si sono effettuati alla data del 30 giugno 2021 i test di "impairment".
La voce "Partecipazioni" ammonta a 8 migliaia di Euro e non sono soggette a perdite durevoli di valore; i rischi e i benefici connessi al possesso della partecipazione sono trascurabili.
La voce "Partecipazioni in società collegate" è pari a 0, a seguito delle dismissioni avvenute nel corso dell'esercizio 2020.
Le altre attività finanziarie ammontano a 1.056 migliaia di Euro, quale quota non corrente, e 139 migliaia di Euro quale quota corrente e si riferiscono prevalentemente a:
I valori a bilancio si riferiscono alle variazioni di fair value degli strumenti finanziari:
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono valutati in bilancio al fair value di livello gerarchico due, ovvero la stima del loro valore equo è stata fatta utilizzando variabili diverse dai prezzi quotati in mercati attivi e che sono osservabili (sul mercato) o direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati da prezzi).
Nella fattispecie il fair value contabilizzato è pari alla stima "mark to market" fornita dalle banche di riferimento, che rappresenta il valore corrente di mercato di ciascun contratto calcolato alla data a cui si riferisce la chiusura del bilancio.
La contabilizzazione degli strumenti di seguito esposti avviene al fair value. In accordo con i principi contabili di riferimento tali effetti sono stati contabilizzati a conto economico nell'esercizio corrente. Il valore corrente di tali contratti al 30 giugno 2021 è rappresentato come segue:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Valutazione fair value positiva contratti di copertura cambi | 498 | 267 |
| Valutazione fair value positiva contratti di opzioni su cambi | 335 | 239 |
| Valutazione fair value positiva IRS e opzioni su tassi di interesse | - | - |
| Totale strumenti finanziari derivati attivi | 833 | 506 |
| Valutazione fair value negativa contratti copertura cambi | 115 | 186 |
| Valutazione fair value negativa contratti di opzioni su cambi | 15 | 129 |
| Valutazione fair value negativa IRS e opzioni su tassi di interesse | 431 | 705 |
| Totale strumenti finanziari derivati passivi | 561 | 1.020 |
| Società | Valore nominale (valori in migliaia) |
Cambio a termine (medio) |
Scadenza (*) | |
|---|---|---|---|---|
| Contratti a termine di acquisto in valuta | ||||
| Emak S.p.A. | Cnh | 36.000 | 7,93 | 10/12/2021 |
| Victus-Emak S.p. Z.o.o. | Euro | 1.700 | 4,51 | 02/08/2021 |
| Victus-Emak S.p. Z.o.o. | Usd | 100 | 3,80 | 15/09/2021 |
| Sabart S.r.l. | Usd | 700 | 1,21 | 03/09/2021 |
| Tecomec S.r.l. | Cnh | 12.000 | 8,41 | 15/12/2021 |
| Lavorwash S.p.A. | Cnh | 36.000 | 8,16 | 17/12/2021 |
| Lavorwash S.p.A. | Gbp | 210 | 0,89 | 12/11/2021 |
| S.I. Agro Mexico | Euro | 2.250 | 25,26 | 31/03/2022 |
| S.I. Agro Mexico | Usd | 20 | 20,00 | 06/08/2021 |
| Valley | Euro | 700 | 1,21 | 30/11/2021 |
| Contratti a termine di vendita in valuta | ||||
| Comet S.p.A | Usd | 750 | 1,20 | 24/12/2021 |
| S.I. Agro Mexico | Euro | 100 | 26,28 | 30/07/2021 |
| Contratto derivato con combinazione di opzioni standard | ||||
| Emak Spa | Usd | 450 | 1,19 | 15/12/2021 |
| Contratti a termine di acquisto in valuta con opzioni collar | ||||
| Emak Spa | Cnh | 51.000 | 8,13 | 16/12/2021 |
| Contratto di opzione in valuta forward sintetico | ||||
| Comet S.p.A | Usd | 625 | 1,21 | 24/11/2021 |
(*) La data di scadenza è indicativa dell'ultimo contratto
Infine, al 30 giugno 2021 risultano altresì in essere contratti IRS e opzioni su tassi d'interesse con l'obiettivo di copertura del rischio di variabilità dei tassi di interesse sui finanziamenti.
La Capogruppo Emak S.p.A. e le controllate Tecomec S.r.l e Comet S.p.A. hanno sottoscritto contratti IRS e opzioni su tassi di interesse per un importo nozionale residuo complessivo di 65.225 migliaia di Euro. La scadenza degli strumenti è così dettagliata:
| Banca | Società | Nozionale Euro (valori in migliaia) |
Data operazione | Data scadenza |
|---|---|---|---|---|
| Credit Agricole Cariparma | Emak S.p.A. | 1.875 | 26/10/2017 | 11/05/2022 |
| Credit Agricole Cariparma | Emak S.p.A. | 2.000 | 24/05/2018 | 30/06/2023 |
| MPS | Emak S.p.A. | 4.000 | 14/06/2018 | 30/06/2023 |
| UniCredit | Emak S.p.A. | 4.000 | 14/06/2018 | 30/06/2023 |
| Banco BPM | Emak S.p.A. | 3.500 | 21/06/2018 | 31/03/2023 |
| Banca Nazionale del Lavoro | Emak S.p.A. | 3.750 | 06/07/2018 | 06/07/2023 |
| UniCredit | Emak S.p.A. | 3.900 | 31/07/2019 | 30/06/2024 |
| Banca Nazionale del Lavoro | Emak S.p.A. | 2.188 | 02/08/2019 | 31/12/2024 |
| Banco BPM | Emak S.p.A. | 4.550 | 02/08/2019 | 30/06/2024 |
| MPS | Emak S.p.A. | 6.000 | 16/06/2020 | 30/06/2025 |
| Bper | Comet S.p.A. | 5.050 | 20/09/2017 | 29/12/2023 |
| Intesa Sanpaolo | Comet S.p.A. | 2.525 | 20/09/2017 | 29/12/2023 |
| UniCredit | Comet S.p.A. | 4.000 | 14/06/2018 | 30/06/2023 |
| Banca Nazionale del Lavoro | Comet S.p.A. | 3.750 | 06/07/2018 | 06/07/2023 |
| Bper | Comet S.p.A. | 2.525 | 15/11/2018 | 29/12/2023 |
| Intesa Sanpaolo | Comet S.p.A. | 1.263 | 15/11/2018 | 29/12/2023 |
| Banca Nazionale del Lavoro | Comet S.p.A. | 6.563 | 02/08/2019 | 31/12/2024 |
| Credit Agricole Cariparma | Tecomec S.r.l. | 2.000 | 24/05/2018 | 30/06/2023 |
| Intesa Sanpaolo | Tecomec S.r.l. | 1.786 | 23/10/2018 | 31/07/2022 |
| Totale | 65.225 |
La media dei tassi di interesse di copertura che deriva dagli strumenti in essere al 30 giugno 2021 è pari allo 0,03%.
Per tutti i contratti, pur avendo la finalità e le caratteristiche di operazioni di copertura, le relative variazioni di fair value sono imputate a conto economico nel periodo di competenza in accordo alle regole di hedge accounting sancite dall'IFRS 9.
Il dettaglio delle voci è di seguito esplicitato:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Crediti commerciali | 154.245 | 110.010 |
| Fondo svalutazione crediti | (6.322) | (5.974) |
| Crediti commerciali netti | 147.923 | 104.036 |
| Crediti commerciali verso parti correlate (nota 36) | 928 | 485 |
| Ratei e risconti | 2.727 | 1.764 |
| Altri crediti | 5.068 | 4.797 |
| Totale parte corrente | 156.646 | 111.082 |
| Altri crediti non correnti | 57 | 57 |
| Totale parte non corrente | 57 | 57 |
La variazione dei Crediti commerciali è riconducibile al significativo aumento dei volumi di vendita e ai noti effetti di stagionalità. Il merito creditizio dei clienti si conferma su buoni livelli di affidabilità.
La voce "Altri crediti", per la quota corrente, include:
Tutti i crediti non correnti hanno scadenza entro 5 anni. Non esistono crediti commerciali scadenti oltre l'esercizio successivo.
Le giacenze di magazzino sono così dettagliate:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Materie prime, sussidiarie e di consumo | 55.993 | 51.953 |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 32.297 | 26.195 |
| Prodotti finiti e merci | 82.448 | 85.454 |
| Totale | 170.738 | 163.602 |
Le rimanenze al 30 giugno 2021 sono esposte al netto del fondo svalutazione pari a 10.977 migliaia di Euro (10.731 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020) destinato ad allineare le voci obsolete ed a lento rigiro al loro presumibile valore di realizzo.
Il fondo svalutazione magazzino riflette la stima circa le perdite di valore attese da parte del Gruppo, determinate in funzione dell'esperienza passata e dell'andamento storico e prospettico del mercato dei prodotti.
Al 30 giugno 2021 il capitale sociale interamente sottoscritto e versato, che non ha subito variazioni nell'esercizio in esame, ammonta a 42.623 migliaia di Euro ed è rappresentato da n. 163.934.835 azioni ordinarie del valore nominale di Euro 0,26 cadauna.
Il capitale sociale, esposto al netto dell'ammontare del valore nominale delle azioni proprie in portafoglio, è pari a 42.519 migliaia di Euro.
Tutte le azioni sono state interamente liberate.
Il valore complessivo delle azioni proprie possedute al 30 giugno 2021 ammonta a 2.029 migliaia di Euro e non ha subito variazioni rispetto l'esercizio precedente.
Tale somma è stata attribuita per il valore nominale (104 migliaia di Euro) a rettifica del capitale sociale e per il corrispondente sovrapprezzo (1.925 migliaia di Euro) a rettifica della riserva da sovrapprezzo azioni. La consistenza del portafoglio delle azioni proprie nel corso dell'esercizio è rimasta invariata.
Per ciò che concerne la vendita e l'acquisto di azioni proprie effettuati durante il periodo, si rimanda alla apposita sezione della relazione sulla gestione.
L'assemblea degli Azionisti di Emak S.p.A. del 29 aprile 2021 ha deliberato di destinare l'utile d'esercizio 2020 per 138 migliaia di Euro a riserva legale, per 183 migliaia di Euro a riserva straordinaria e per la restante parte a dividendo agli azionisti.
Al 30 giugno 2021 la riserva sovrapprezzo azioni è pari a 39.588 migliaia di Euro, ed è costituita dai sovrapprezzi sulle azioni di nuova emissione al netto delle azioni proprie possedute al 30 giugno 2021 pari a 1.925 migliaia di Euro.
Parte di tale riserva al 31 dicembre 2020 (941 migliaia di Euro) è stata classificata alla Riserva di rivalutazione in conseguenza dell'operazione di riallineamento dei valori fiscali e civilistici ex DL. 104/2020.
La riserva è esposta al netto degli oneri pregressi legati all'aumento di capitale pari a 1.598 migliaia di Euro e depurati del relativo effetto fiscale di 501 migliaia di Euro.
Al 30 giugno 2021 la riserva legale è pari a 3.749 migliaia di Euro (3.611 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020).
Al 30 giugno 2021 la riserva di rivalutazione comprende le riserve derivanti dalle rivalutazioni ex L. 72/83 per 371 migliaia di Euro, ex L. 413/91 per 767 migliaia di Euro ed ex DL. 104/2020 per 3.215 migliaia di Euro.
Al 30 giugno 2021 la riserva per differenza di conversione per un ammontare negativo di 2.992 migliaia di Euro, è interamente imputabile alle differenze generatesi dalla traduzione dei bilanci nella valuta funzionale del Gruppo.
La riserva ha registrato un adeguamento positivo di 4.897 migliaia di Euro principalmente per effetto delle valute Real, Dollaro e Renminbi.
Al 30 giugno 2021 la riserva IAS 19 è pari ad un ammontare negativo di 1.320 migliaia di Euro, relativa alle differenze attuariali da valutazione dei benefici successivi ai dipendenti.
Al 30 giugno 2021 le altre riserve comprendono:
Il dettaglio dei debiti commerciali e degli altri debiti è così composto:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Debiti commerciali | 104.999 | 90.317 |
| Debiti commerciali verso parti correlate (nota 36) | 1.094 | 976 |
| Debiti verso il personale ed enti previdenziali | 15.763 | 12.104 |
| Acconti da clienti | 1.820 | 1.417 |
| Ratei e risconti | 927 | 828 |
| Altri debiti | 9.241 | 4.912 |
| Totale parte corrente | 133.844 | 110.554 |
La voce "Debiti commerciali" include 1.241 migliaia di Euro relativi al debito a breve termine, scadente nel 2022, per l'acquisizione da parte di Speed France della tecnologia per la produzione di mono filamenti in poliestere e cavi per applicazioni agricole; la quota non corrente è contabilizzata nella voce "Altre passività a lungo termine" (nota 33).
L'incremento della voce "Debiti verso il personale ed enti previdenziali" è legato all'effetto temporale della maturazione dei ratei per tredicesima e ferie maturate e non godute.
La voce "Altri debiti" include 5.894 migliaia di Euro, contro 1.950 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020, per debiti per imposte correnti IRES contabilizzati da alcune società del Gruppo verso la società controllante Yama S.p.A. e derivanti dai rapporti che regolano il consolidato fiscale alle quali le stesse partecipano.
Il dettaglio dei "Finanziamenti a breve termine" è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Finanziamenti bancari | 56.647 | 57.213 |
| Conti correnti passivi | 2.439 | 2.007 |
| Debiti per acquisto partecipazioni | 2.626 | 2.325 |
| Ratei finanziari | 71 | 73 |
| Altre passività finanziarie | 299 | 414 |
| Totale corrente | 62.082 | 62.032 |
| Il valore contabile dei finanziamenti a breve termine approssima il loro valore corrente. | ||
| La voce "Debiti per acquisto partecipazioni" è relativa al debito residuo per l'acquisto del restante 10% della società Valley Industries LLP regolato da un accordo di "Put and Call Option Agreement". |
||
| La voce "Altre passività finanziarie" include un importo di 176 migliaia di Euro quale quota corrente di un finanziamento erogato da Simest S.p.A. alla Capogruppo Emak S.p.A. ai sensi della Legge 133/08, tramite la quale, le imprese italiane, vengono accompagnate nel loro processo di internazionalizzazione attraverso finanziamenti a tassi di interesse agevolati. |
||
| Il dettaglio dei "Finanziamenti a lungo termine" è il seguente: | ||
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
| Finanziamenti bancari | 117.067 | 131.686 |
| Debiti per acquisto partecipazioni | 3.435 | 3.710 |
| Altri finanziamenti | 31 | 60 |
| Totale non corrente | 120.533 | 135.456 |
| La voce "Debiti per acquisto partecipazioni" include: - 2.044 migliaia di Euro, relativi al debito attualizzato per la parte di prezzo di acquisto del 49% delle azioni di Markusson e regolato da contratto di "Put and Call option" da esercitare nel 2023. - 1.391 migliaia di Euro, relativi al debito attualizzato per la parte di prezzo di acquisto 9% delle azioni di Agres Sistemas Eletrônicos S.A e regolato da contratto di "Put and Call option" da esercitarsi per il 70% dal 31 dicembre 2023 e per il 30% dal 31 dicembre 2027. |
||
| La voce "Altri finanziamenti" si riferisce alla quota non corrente di un finanziamento a tasso agevolato concesso da parte di Simest S.p.A. alla capogruppo Emak S.p.A. ai sensi della Legge 133/08, tramite la quale le imprese italiane sono accompagnate nel loro processo di internazionalizzazione attraverso finanziamenti a tassi di interesse agevolati. |
||
| Al 30 giugno 2021 i finanziamenti bancari esigibili oltre 5 anni ammontano a 1.242 migliaia di Euro. | ||
| Alcuni finanziamenti a medio-lungo termine sono soggetti a covenant PFN/EBITDA e PFN/Equity consolidati alla chiusura di esercizio; nessun vincolo di rispetto di covenants finanziari è previsto al 30 giugno 2021. |
finanziari, sulla base dei ratio |
La voce "Debiti per acquisto partecipazioni" è relativa al debito residuo per l'acquisto del restante 10% della società Valley Industries LLP regolato da un accordo di "Put and Call Option Agreement".
La voce "Altre passività finanziarie" include un importo di 176 migliaia di Euro quale quota corrente di un finanziamento erogato da Simest S.p.A. alla Capogruppo Emak S.p.A. ai sensi della Legge 133/08, tramite la quale, le imprese italiane, vengono accompagnate nel loro processo di internazionalizzazione attraverso finanziamenti a tassi di interesse agevolati.
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Finanziamenti bancari | 117.067 | 131.686 |
| Debiti per acquisto partecipazioni | 3.435 | 3.710 |
| Altri finanziamenti | 31 | 60 |
| Totale non corrente | 120.533 | 135.456 |
La voce "Altri finanziamenti" si riferisce alla quota non corrente di un finanziamento a tasso agevolato concesso da parte di Simest S.p.A. alla capogruppo Emak S.p.A. ai sensi della Legge 133/08, tramite la quale le imprese italiane sono accompagnate nel loro processo di internazionalizzazione attraverso finanziamenti a tassi di interesse agevolati.
Al 30 giugno 2021 i finanziamenti bancari esigibili oltre 5 anni ammontano a 1.242 migliaia di Euro.
Alcuni finanziamenti a medio-lungo termine sono soggetti a covenant finanziari, sulla base dei ratio PFN/EBITDA e PFN/Equity consolidati alla chiusura di esercizio; nessun vincolo di rispetto di covenants
Sulla base dei piani industriali predisposti dal Management nonché dei risultati previsionali, si prevede il rispetto dei covenants al 31 dicembre 2021, data di verifica dei vincoli.
La voce "Passività derivanti da lease", che ammonta complessivamente a 28.295 migliaia di Euro, di cui 23.558 migliaia di Euro quale quota non corrente e 4.737 migliaia di Euro quale quota corrente, si riferisce alle passività finanziarie contabilizzate in applicazione al principio contabile IFRS 16 – Leases, adottato dal Gruppo dal 1° gennaio 2019. Tali passività sono pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui previsti dai contratti.
Al 30 giugno 2021 i debiti derivanti da lease esigibili oltre 5 anni ammontano a 9.542 migliaia di Euro.
Il dettaglio delle "Attività fiscali per imposte differite attive" è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Imposte differite attive su svalutazioni di attività | 238 | 262 |
| Imposte differite attive su storno utili infragruppo non realizzati | 2.420 | 2.556 |
| Imposte differite attive su svalutazione magazzino | 2.137 | 2.115 |
| Imposte differite attive su perdite fiscali pregresse | 89 | 84 |
| Imposte differite attive su svalutazione crediti | 624 | 620 |
| Imposte anticipate su diritto d'uso IFRS 16 | 226 | 211 |
| Imposte differite attive su riallineamenti fiscali | 1.819 | 816 |
| Altre imposte differite attive | 2.034 | 2.399 |
| Totale | 9.587 | 9.063 |
Alla voce "Imposte differite attive su riallineamenti fiscali" sono incluse imposte differite attive per un valore di 886 migliaia di Euro iscritte a fronte dell'iscrizione dei benefici fiscali futuri derivanti dalle operazioni di rivalutazione - ex DL. 104/2020 - di beni materiali e immateriali eseguite da alcune società controllate del Gruppo nel corso del 2020.
Al 30 giugno 2021, alla stessa voce, sono state stanziate imposte differite attive, per un valore di 933 migliaia di Euro, a fronte delle operazioni di riallineamento del valore fiscale a quello contabile di alcuni avviamenti iscritti nei bilanci di alcune società del Gruppo, ai sensi dell'art. 110, D.L. 104/2020, conv.to in legge n. 126/2020. Questo più recente riallineamento, effettuato in opzione per l'importo complessivo di 3.441 migliaia di Euro, comporta la liquidazione di imposte sostitutive per complessivi 103 migliaia di Euro, da corrispondere senza interessi in tre rate annuali costanti, a decorrere dal 30 giugno 2021.Tale riallineamento ha comportato a sensi di legge l'apposizione di un vincolo su riserve di patrimonio netto per complessivi 3.338 migliaia di Euro, come illustrato dalla tabella che segue.
| Dati in Euro | ||||
|---|---|---|---|---|
| Società | Valore riallineato |
Imposta sostitutiva |
Riserva di riallineamento |
Riserva utilizzata |
| TECOMEC s.r.l. | 1.069.656 | 32.090 | 1.037.566 | Riserva Straordinaria |
| COMET s.p.a. | 1.973.344 | 59.200 | 1.914.144 | Riserva Straordinaria |
| PTC s.r.l. | 398.219 | 11.947 | 386.272 | Riserva utili a nuovo |
| TOTALE | 3.441.219 | 103.237 | 3.337.982 |
Si ricorda che l'eventuale distribuzione della riserva di riallineamento ex art. 110, DL 104/2020 è soggetta alle condizioni e formalità previste dall'art. 2445 c.c. e comporta l'assoggettamento a tassazione della medesima tanto in capo alla società, quanto in capo al socio percipiente.
L'utilizzabilità delle perdite fiscali residue iscritte è di durata illimitata.
Il dettaglio delle "Passività fiscali per Imposte differite passive" è rappresentato come segue:
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Imposte differite passive su immobili ex IAS 17 | 101 | 104 |
| Imposte differite passive su ammortamenti | 4.336 | 4.311 |
| Altre imposte differite passive | 2.063 | 2.050 |
| Totale | 6.500 | 6.465 |
Le "Altre imposte differite passive" si riferiscono principalmente a ricavi già contabilizzati, ma che acquisiranno rilevanza fiscale, nei prossimi esercizi.
I "Crediti tributari" ammontano al 30 giugno 2021 a 6.031 migliaia di Euro, contro 7.516 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020; si riferiscono a crediti per IVA, ad acconti d'imposte dirette eccedenti il debito e ad altri crediti tributari.
I "Debiti tributari" ammontano al 30 giugno 2021 a 8.136 migliaia di Euro, contro 4.764 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020 e comprendono debiti per imposte dirette di competenza, debiti per IVA e ritenute da versare.
Le principali società italiane del Gruppo partecipano con la controllante Yama S.p.A al consolidato fiscale ex artt. 117 e seguenti del D.P.R. n. 917/1986: i debiti e crediti per imposte correnti IRES di tali società sono contabilizzati alla voce "Altri debiti correnti" e "Altri crediti correnti".
La voce Benefici a lungo termine a favore dei dipendenti, pari a 7.564 migliaia di Euro, si riferisce principalmente al debito attualizzato per trattamento di fine rapporto da corrispondere al termine della vita lavorativa dei dipendenti per 7.098 migliaia di Euro.
La valutazione del TFR effettuata secondo il metodo del debito nominale, determinato come da art. cc 2120, in essere alla data di chiusura, risulterebbe pari a 6.331 migliaia di Euro.
Le principali ipotesi economico finanziarie utilizzate per il calcolo del fondo sono immutate rispetto a quelle usate alla chiusura del 31 dicembre 2020.
Il dettaglio dei movimenti degli accantonamenti è il seguente:
| Dati in migliaia di Euro | 31.12.2020 | Incrementi | Decrementi | Effetto cambio | 30.06.2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo indennità suppletiva di clientela | 2.325 | 110 | (12) | - | 2.423 |
| Altri fondi | 57 | 59 | - | 1 | 117 |
| Totale non corrente | 2.382 | 169 | (12) | 1 | 2.540 |
| Fondo garanzia prodotti | 1.107 | 105 | (3) | 7 | 1.216 |
| Altri fondi | 120 | 199 | (17) | 7 | 309 |
| Totale corrente | 1.227 | 304 | (20) | 14 | 1.525 |
Il fondo per indennità suppletiva di clientela è calcolato in riferimento ai rapporti di agenzia in essere alla chiusura del periodo; si riferisce alla probabile indennità che dovrà essere corrisposta agli agenti in occasione della risoluzione del rispettivo rapporto. Lo stanziamento del periodo, pari a 110 migliaia di Euro, è stato rilevato tra gli accantonamenti alla voce "Altri costi operativi" del Conto Economico.
Gli altri fondi non correnti, pari a 117 migliaia di Euro, si riferiscono:
Il fondo garanzia prodotti si riferisce alle future spese per riparazioni che saranno sostenute per le vendite coperte dal periodo di garanzia legale e/o contrattuale; l'accantonamento si basa su stime estrapolate da trend storici.
La voce "Altri fondi", per la quota corrente, si riferisce alla miglior stima di passività ritenute allo stato attuale probabili, così dettagliate:
Dal mese di febbraio 2021 è in essere una vertenza legata ad un'ipotesi di violazione di diritti di privativa industriale riguardante una società controllata.
Il Gruppo, supportato dal parere dei propri consulenti legali, ha svolto un'analisi preliminare di tali rilievi e ritiene che non vi siano elementi oggettivi a supporto della vertenza attivata dalla controparte.
Il Gruppo, alla data del 30 giugno 2021 non ha in essere ulteriori contenziosi significativi rispetto a quelli già riferiti in queste note.
Il Gruppo ha impegni per acquisti di immobilizzazioni non contabilizzati nel bilancio alla data del 30 giugno 2021 per un importo pari a circa 676 migliaia di Euro.
Tali impegni si riferiscono principalmente all'acquisto di attrezzature.
Si segnala che relativamente alle partecipazioni detenute direttamente o indirettamente dalla capogruppo Emak S.p.A. sono in essere i seguenti accordi contrattuali:
Le operazioni compiute con parti correlate dal Gruppo Emak nel primo semestre 2021 riguardano principalmente tre diverse tipologie di rapporti di natura usuale, rientranti nell'ordinario esercizio dell'attività, regolate a normali condizioni di mercato.
In primo luogo si tratta di scambi di beni e di prestazioni di servizio di natura industriale ed immobiliare, rispondenti ad una stringente logica e finalità produttiva, intrattenute con la controllante YAMA S.p.A. e con talune società da questa controllate. Da un lato, tra le società sotto il diretto controllo di Yama, alcune hanno fornito nel corso dell'esercizio al Gruppo Emak componenti e materiali di produzione, nonché servizi di locazione di superfici industriali. Dai rapporti di locazione immobiliare passiva intrattenuti con la consociata Yama Immobiliare S.r.l., derivano, in particolare, diritti d'uso di entità significativa, passività derivanti da lease, svalutazioni ed ammortamenti e oneri finanziari, in conformità al principio contabile IFRS 16, propriamente identificati nei prospetti di bilancio.
Per converso, alcune società del Gruppo Yama hanno acquistato dal Gruppo Emak prodotti di completamento della loro rispettiva gamma di offerta commerciale.
In secondo luogo, correlazioni di natura tributaria e di carattere usuale derivano dalla partecipazione della Capogruppo Emak S.p.A. e delle controllate Comet S.p.A., Tecomec S.r.l., Sabart S.r.l., PTC S.r.l e Lavorwash S.p.A. al regime di consolidato fiscale ex artt. 117 e segg., TUIR, intercorrente con Yama S.p.A., quest'ultima in qualità di consolidante. I criteri e le modalità di regolamento di tali rapporti sono stabiliti e formalizzati in accordi di consolidamento, fondati sulla parità di trattamento tra i partecipanti.
Un ulteriore ambito di rapporti con "altre parti correlate" deriva da prestazioni di servizi professionali di natura legale e tributaria, resi da entità soggette ad influenza notevole da parte di un amministratore non esecutivo.
La natura e l'entità delle operazioni di natura usuale e ricorrente fin qui descritte, è rappresentata nelle due tabelle che seguono.
Vendita di beni e servizi, crediti commerciali e diversi, rapporti finanziari:
| Dati in migliaia di Euro | Ricavi di vendita | Crediti commerciali |
Altri crediti per consolidato fiscale |
Totale crediti commerciali e altri crediti |
Attività finanziarie correnti |
Attività finanziarie non correnti |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Euro Reflex D.o.o. | 849 | 852 | - | 852 | - | - |
| Garmec S.r.l. | 106 | 76 | - | 76 | - | - |
| Selettra S.r.l. | 1 | - | - | - | - | - |
| Yama S.p.A. | - | - | 1.478 | 1.478 | 37 | 185 |
| Totale (note 22 e 24) | 956 | 928 | 1.478 | 2.406 | 37 | 185 |
Acquisto di beni e servizi, debiti commerciali e diversi:
| Dati in migliaia di Euro | Acquisto materie prime e di consumo |
Altri costi operativi |
Debiti commerciali |
Altri debiti per consolidato fiscale |
Totale debiti commerciali e altre passività |
|---|---|---|---|---|---|
| Euro Reflex D.o.o. | 1.441 | 40 | 715 | - | 715 |
| Garmec S.r.l. | 20 | - | 18 | - | 18 |
| Selettra S.r.l. | 85 | 2 | 83 | - | 83 |
| Yama S.p.A. | - | - | - | 5.894 | 5.894 |
| Altre parti correlate | - | 324 | 278 | - | 278 |
| Totale (nota 27) | 1.546 | 366 | 1.094 | 5.894 | 6.988 |
L'ammontare dei saldi con parti correlate, relativi ai rapporti di consolidato fiscale, sono esposti alle note 24 e 27.
Una posta attiva di entità rilevante scaturita da un'operazione straordinaria intercorsa con parti correlate è l'avviamento, pari a 12.641 migliaia di Euro (12.523 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020), che derivò dalla cosiddetta operazione Greenfield, avvenuta nel 2011, attraverso la quale il Gruppo Emak ha acquisito dalla controllante Yama S.p.A. il Gruppo Tecomec, il Gruppo Comet, Sabart S.r.l. e Raico S.r.l. (quest'ultima ad oggi non più presente all'interno del Gruppo Emak) e, prima di allora, dall'acquisizione della società Tailong, avvenuta nel 2008.
In relazione ai rapporti con gli organi sociali della capogruppo, si riepilogano di seguito i compensi maturati al 30 giugno 2021:
Per la descrizione degli eventi successivi si rimanda alla Nota 10 della relazione sulla gestione.
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio semestrale abbreviato, nel corso del periodo 1 gennaio 2021 - 30 giugno 2021.
Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo.
2.1 il bilancio semestrale abbreviato:
2.2 la relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi sei mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio semestrale abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell'esercizio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresì, un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.
Data: 6 agosto 2021
Il Presidente ed Amministratore Delegato
Fausto Bellamico
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Aimone Burani
Deloitte & Touche S.p.A. Via Paradigna 38/A 43122 Parma Italia
Tel: +39 0521 976011 Fax: +39 0521 976012 www.deloitte.it
Agli Azionisti della Agli Azionisti EmakS.p.A.
Abbiamo svolto la revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato, costituito dal prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria, dal prospetto di conto economico, dal prospetto di conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note illustrative della Emak S.p.A. e controllate (Gruppo Emak) al 30 giugno 2021. Gli Amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea. E' nostra la responsabilità di esprimere una conclusione sul bilancio consolidato semestrale abbreviato sulla base della revisione contabile limitata svolta.
Il nostro lavoro è stato svolto secondo i criteri per la revisione contabile limitata raccomandati dalla Consob con Delibera n. 10867 del 31 luglio 1997. La revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato consiste nell'effettuare colloqui, prevalentemente con il personale della società responsabile degli aspetti finanziari e contabili, analisi di bilancio ed altre procedure di revisione contabile limitata. La portata di una revisione contabile limitata è sostanzialmente inferiore rispetto a quella di una revisione contabile completa svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) e, conseguentemente, non ci consente di avere la sicurezza di essere venuti a conoscenza di tutti i fatti significativi che potrebbero essere identificati con lo svolgimento di una revisione contabile completa. Pertanto, non esprimiamo un giudizio sul bilancio consolidato semestrale abbreviato.
Sulla base della revisione contabile limitata svolta, non sono pervenuti alla nostra attenzione elementi che ci facciano ritenere che il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Emak al 30 giugno 2021 non sia stato redatto, in tutti gli aspetti significativi, in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea.
DELOITTE & TOUCHE S.p.A.
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