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Emak
Earnings Release • Nov 14, 2023
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Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0115-14-2023 |
Data/Ora Inizio Diffusione 14 Novembre 2023 12:41:58 |
Euronext Star Milan | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | EMAK | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 183348 | |
| Nome utilizzatore | : | EMAKN01 - LA FATA | |
| Tipologia | : | 3.1 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 14 Novembre 2023 12:41:58 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione |
: | 14 Novembre 2023 12:41:58 | |
| Oggetto | : | Risultati Q3 2023/ Results Q3 2023 | |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
Consiglio di Amministrazione di Emak S.p.A.
Approvati i risultati consolidati al 30 settembre 2023
Significativa generazione di cassa nel terzo trimestre
L'Amministratore Delegato Luigi Bartoli ha commentato: "Nonostante le condizioni di mercato si siano dimostrate sfidanti, nei primi nove mesi abbiamo ottenuto un'ottima generazione di cassa, che ci ha permesso di contenere la posizione finanziaria sui livelli dello scorso anno pur considerando l'investimento per l'acquisizione di Bestway."
Ricavi: € 449,9 milioni rispetto a € 492,3 milioni nei primi nove mesi 2022.
EBITDA adjusted: € 60,5 milioni rispetto a € 68,7 milioni nei primi nove mesi 2022.
EBIT: € 38,3 milioni rispetto a € 49,2 milioni nei primi nove mesi 2022.
Utile netto consolidato: € 22,8 milioni rispetto a € 37,1 milioni nei primi nove mesi 2022.
Posizione finanziaria netta passiva: € 186,5 milioni (€ 143,6 milioni al netto dell'effetto IFRS16) rispetto a € 181,6 milioni al 30 settembre 2022 e € 177,3 milioni al 31 dicembre 2022.
Bagnolo in Piano (RE), 14 novembre 2023 – Il Consiglio di Amministrazione di Emak S.p.A. ha approvato i risultati consolidati al 30 settembre 2023.
Il Gruppo Emak ha realizzato ricavi consolidati pari a € 449,9 milioni, rispetto a € 492,3 milioni dello scorso esercizio, in diminuzione dell'8,6%. Tale diminuzione deriva da un calo organico delle vendite per il 13,9% e dall'effetto negativo dei cambi di traduzione per lo 0,5%, parzialmente compensati dall'effetto positivo della variazione dell'area di consolidamento per il 5,8%. Il calo dei ricavi, dopo il trend di forte crescita registrato negli ultimi due esercizi, è legato ad alcune dinamiche macroeconomiche come l'andamento dell'inflazione e dei tassi di interesse ed il relativo impatto sul potere di acquisto della clientela, oltre al progressivo mutamento delle preferenze di consumo conseguenti al venir meno delle restrizioni.
L'EBITDA adjusted del periodo ha raggiunto il valore di € 60,5 milioni (13,5% dei ricavi), rispetto a € 68,7 milioni (14% dei ricavi) del pari periodo 2022. Il risultato ha beneficiato della variazione dell'area per € 3 milioni e dell'andata a regime dell'aumento dei prezzi di vendita mentre ha risentito della diminuzione dei volumi di vendita e dell'aumento dei costi di natura commerciale in parte compensati dalla diminuzione dei costi di trasporto.
L'EBIT è stato pari a € 38,3 milioni (8,5% dei ricavi), contro il dato di € 49,2 milioni (10% dei ricavi) del pari periodo dello scorso esercizio.
L'utile netto consolidato dei nove mesi è pari € 22,8 milioni rispetto a € 37,1 milioni nel 2022. Il risultato ha risentito principalmente dei maggiori oneri finanziari dovuti all'incremento dei tassi di interesse di mercato.
L'autofinanziamento gestionale è pari a € 44,2 milioni, rispetto a € 56,4 milioni generati nei primi nove mesi 2022.
Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali effettuati nel corso dei primi nove mesi ammontano a complessivi € 15,9 milioni rispetto a € 13,5 milioni nel pari periodo dell'esercizio precedente.
Il patrimonio netto complessivo al 30 settembre 2023 è pari a € 289 milioni rispetto a € 277 milioni al 31 dicembre 2022.
La posizione finanziaria netta passiva si attesta a € 186,5 milioni rispetto a € 181,6 milioni al 30 settembre 2022 e € 177,3 milioni al 31 dicembre 2022. Il dato 2023 include € 42,9 milioni derivanti dall'applicazione del principio contabile IFRS 16 (€ 37,4 milioni a settembre 2022 e € 38 milioni a dicembre 2022) e € 7,7 milioni di debiti finanziari per l'acquisto delle residue quote di partecipazione di minoranza (€ 11,7 milioni a settembre 2022 e € 13,2 milioni a dicembre 2022). Nel terzo trimestre è continuato il trend positivo di riduzione del capitale circolante netto che ha permesso una forte generazione di cassa con conseguente effetto positivo sulla posizione finanziaria netta. L'acquisizione di Bestway ha comportato un maggior debito di € 20,3 milioni relativo al prezzo di acquisto e di € 3,9 milioni legato alla contabilizzazione dei relativi canoni di affitto secondo il principio contabile IFRS 16.
Evoluzione prevedibile della gestione
L'andamento delle vendite nei primi nove mesi dell'anno è risultato in linea con i trend dei mercati di riferimento per il Gruppo. Particolare sofferenza si è registrata nel settore agricoltura, in specie nell'area sudamericana che, finora, si era invece sempre caratterizzata per le brillanti performance.
Il Gruppo ha tuttavia ottenuto ottimi risultati di generazione di cassa. Grazie al miglioramento organico del capitale circolante è stato possibile ridurre il debito rispetto ai valori di giugno e di condurlo sugli stessi livelli del pari periodo dello scorso esercizio, pur includendo l'impatto dell'acquisizione Bestway conclusa all'inizio dell'anno. A dispetto delle previsioni macroeconomiche, che stimano un proseguire del peggioramento del contesto esterno di riferimento per il Gruppo, le aspettative per il quarto trimestre sono di una moderata crescita delle vendite rispetto ai valori del pari periodo dello scorso esercizio.
Altre informazioni
Il management della società incontrerà la comunità finanziaria in occasione del Madrid European Midcap Event del 16 novembre 2023. La presentazione a supporto sarà disponibile sul sito della società e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage prima dell'inizio dell'evento.
Si allegano i prospetti salienti tratti dal bilancio consolidato del Gruppo al 30 settembre 2023.
Indicatori alternativi di performance
Di seguito sono forniti i criteri utilizzati per la costruzione dei principali indicatori di performance che il management ritiene utili al fine del monitoraggio dell'andamento del Gruppo.
- EBITDA Adjusted (prima degli oneri/proventi non ordinari): si ottiene depurando l'EBITDA dagli oneri e proventi per contenziosi e contributi afferenti alla gestione non caratteristica, spese correlate ad operazione M&A e oneri di riorganizzazione dell'organico e ristrutturazioni.
- EBITDA: è definito come utile/(perdita) del periodo al lordo di ammortamenti di immobilizzazioni materiali, immateriali e dei diritti d'uso, delle svalutazioni di immobilizzazioni, di goodwill e di partecipazioni, del risultato delle partecipazioni in società collegate, di proventi e oneri finanziari, di proventi e oneri su cambi e delle imposte sul reddito
- AUTOFINANZIAMENTO GESTIONALE: è calcolato sommando le voci "Utile Netto" e "Svalutazioni ed ammortamenti".
- CAPITALE CIRCOLANTE NETTO: include le voci "Crediti commerciali", le "Rimanenze di magazzino", "altri Crediti" di natura non finanziari correnti al netto dei "Debiti commerciali" e degli "altri Debiti" di natura non finanziaria correnti.
- POSIZIONE FINANZIARIA NETTA: tale indicatore è calcolato aggiungendo allo schema previsto dal "Richiamo di attenzione n. 5/21" del 29 aprile 2021 emesso da Consob, che rimanda all'orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021, i crediti finanziari non correnti.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Roberto Bertuzzi, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.
Ai sensi di legge, il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2023 ed il presente comunicato stampa sono a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito aziendale www.emakgroup.it, nella sezione "Investor Relations" e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage ().
Per ulteriori informazioni: Andrea La Fata Investor Relator Tel. 0522 956332 [email protected]; www.emakgroup.it
Il Gruppo Emak sviluppa, produce e distribuisce un'ampia gamma di prodotti in tre aree di business: (i) outdoor power equipment, che comprende prodotti destinati al giardinaggio, all'attività forestale e all'agricoltura quali decespugliatori, rasaerba, trattorini, motoseghe, motozappe e motocoltivatori; (ii) pompe e high pressure water jetting, di cui fan parte pompe a membrana destinate al settore agricolo (irrorazione e diserbo), pompe a pistoni ad alta e ad altissima pressione per il comparto industriale, idropulitrici professionali, unità idrodinamiche e macchine per l'urban cleaninig; (iii) componenti ed accessori per i suddetti settori, i più rappresentativi dei quali sono filo e testine per decespugliatori, accessori per motoseghe (ad es. affilatrici), pistole, valvole ed ugelli per idropulitrici e per applicazioni agricole, precision farming (sensori e computer).
Sintesi dei dati consolidati suddivisi per settore operativo
| OUTDOOR POWER EQUIPMENT |
POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING |
COMPONENTI E ACCESSORI |
Altri non allocati / Elisioni | Consolidato | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €/000 | 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 | 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 | 30.09.2022 | |||||||
| Ricavi verso terzi | 137.470 | 169.594 | 193.155 | 192.540 | 119.316 | 130.131 | 449.941 | 492.265 | ||
| Ricavi Infrasettoriali | 319 | 297 | 2.529 | 2.829 | 5.988 | 7.977 | (8.836) | (11.103) | ||
| Totale Ricavi | 137.789 | 169.891 | 195.684 | 195.369 | 125.304 | 138.108 | (8.836) | (11.103) | 449.941 | 492.265 |
| Ebitda (*) | 12.468 | 13.431 | 27.645 | 29.983 | 21.131 | 27.457 | (1.569) | (2.414) | 59.675 | 68.457 |
| Ebitda/Totale Ricavi % | 9,0% | 7,9% | 14,1% | 15,3% | 16,9% | 19,9% | 13,3% | 13,9% | ||
| Ebitda prima degli oneri/proventi non ordinari (*) | 12.553 | 13.490 | 28.170 | 30.061 | 21.393 | 27.539 | (1.569) | (2.414) | 60.547 | 68.676 |
| Ebitda prima degli oneri e proventi non ordinari/Totale Ricavi | 9,1% | 7,9% | 14,4% | 15,4% | 17,1% | 19,9% | 13,5% | 14,0% | ||
| % Risultato operativo |
6.661 | 7.315 | 19.551 | 23.666 | 13.681 | 20.623 | (1.569) | (2.414) | 38.324 | 49.190 |
| Risultato operativo/Totale Ricavi % | 4,8% | 4,3% | 10,0% | 12,1% | 10,9% | 14,9% | 8,5% | 10,0% | ||
| Risultato della gestione finanziaria (1) | (7.923) | 1.207 | ||||||||
| Utile prima delle imposte | 30.401 | 50.397 | ||||||||
| Imposte sul reddito | (7.592) | (13.250) | ||||||||
| Utile d'esercizio consolidato | 22.809 | 37.147 | ||||||||
| Utile d'esercizio consolidato/Totale Ricavi % | 5,1% | 7,5% | ||||||||
| (1) Il "Risultato della gestione finanziaria" include proventi e oneri finanziari, gli utili/perdite su cambi ed il risultato da partecipazioni in società collegate | ||||||||||
| SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA | 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 | 31.12.2022 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 | 31.12.2022 | |||||||
| Posizione Finanziaria Netta (*) | 7.455 | 21.295 | 129.405 | 108.992 | 49.638 | 47.018 | 0 | 0 | 186.498 | 177.305 |
| Patrimonio Netto | 188.301 | 184.363 | 103.119 | 98.689 | 75.786 | 72.228 | (78.166) | (78.293) | 289.040 | 276.987 |
| Totale Patrimonio Netto e PFN | 195.756 | 205.658 | 232.524 | 207.681 | 125.424 | 119.246 | (78.166) | (78.293) | 475.538 | 454.292 |
| Attività non correnti nette (2) (*) | 121.826 | 122.922 | 117.253 | 101.679 | 58.338 | 57.242 | (75.249) | (75.238) | 222.168 | 206.605 |
| Capitale Circolante Netto (*) | 73.930 | 82.736 | 115.271 | 106.002 | 67.086 | 62.004 | (2.917) | (3.055) | 253.370 | 247.687 |
| Totale Capitale Investito Netto (*) | 195.756 | 205.658 | 232.524 | 207.681 | 125.424 | 119.246 | (78.166) | (78.293) | 475.538 | 454.292 |
| (2) Le attività non correnti nette del settore Outdoor Power Equipment include l'ammontare delle Partecipazioni in società controllate per 76.074 migliaia di Euro | ||||||||||
| ALTRI INDICATORI | 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 | 31.12.2022 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 | 31.12.2022 | |||||||
| Dipendenti a fine periodo | 733 | 747 | 958 | 873 | 692 | 655 | 9 | 9 | 2.392 | 2.284 |
| ALTRE INFORMAZIONI | 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 | 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.06.2022 30.09.2023 | 30.09.2022 | |||||||
| Ammortamenti e perdite di valore | 5.807 | 6.116 | 8.094 | 6.317 | 7.450 | 6.834 | 21.351 | 19.267 | ||
| Investimenti in | ||||||||||
| immobilizzazioni materiali e | 3.574 | 3.025 | 6.870 | 4.788 | 5.408 | 5.685 | 15.852 | 13.498 | ||
| immateriali |
(*) Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo "Definizione degli indicatori alternativi di performance"
Gruppo Emak – Conto economico consolidato e prospetto del conto economico complessivo
| Esercizio 2022 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO | III trimestre 2023 |
III trimestre 2022 |
Nove mesi 2023 |
Nove mesi 2022 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| 605.723 | Ricavi | 118.785 | 124.060 | 449.941 | 492.265 |
| 4.753 | Altri ricavi operativi | 846 | 1.212 | 3.321 | 3.049 |
| 12.790 | Variazione nelle rimanenze | (2.786) | (701) | (10.205) | 9.627 |
| (331.528) | Materie prime e di consumo | (58.622) | (62.057) | (228.176) | (269.344) |
| (99.519) | Costo del personale | (24.600) | (22.156) | (78.194) | (75.768) |
| (116.140) | Altri costi operativi | (22.790) | (25.864) | (77.012) | (91.372) |
| (29.324) | Svalutazioni ed ammortamenti | (7.335) | (6.532) | (21.351) | (19.267) |
| 46.755 | Risultato operativo | 3.498 | 7.962 | 38.324 | 49.190 |
| 4.007 | Proventi finanziari | 932 | 1.172 | 2.851 | 3.017 |
| (8.560) | Oneri finanziari | (3.443) | (2.177) | (11.708) | (4.711) |
| 1.895 | Utili e perdite su cambi | (299) | 654 | 932 | 2.901 |
| - | Risultato da partecipazioni in società collegate | 16 | - | 2 | - |
| 44.097 | Utile/(Perdita) prima delle imposte | 704 | 7.611 | 30.401 | 50.397 |
| (12.932) | Imposte sul reddito | 47 | (2.210) | (7.592) | (13.250) |
| 31.165 | Utile netto/(Perdita netta) (A) | 751 | 5.401 | 22.809 | 37.147 |
| (897) | (Utile netto)/Perdita netta di pertinenza di terzi | (209) | (339) | (742) | (862) |
| 30.268 | Utile netto/(Perdita netta) di pertinenza del Gruppo | 542 | 5.062 | 22.067 | 36.285 |
| 0,185 | Utile/(Perdita) base per azione | 0,003 | 0,031 | 0,136 | 0,222 |
| 0,185 | Utile/(Perdita) base per azione diluito | 0,003 | 0,031 | 0,136 | 0,222 |
| Esercizio 2022 | PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | Nove mesi 2023 |
Nove mesi 2022 |
|---|---|---|---|
| 31.165 | 22.809 | 37.147 | |
| Utile netto/(Perdita netta) (A) | |||
| 8.102 | Utili/(Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere | 92 | 11.542 |
| (232) | Utili/(Perdite) attuariali da piani a benefici definiti | - | - |
| 65 | Effetto fiscale relativo agli altri componenti | - | - |
| 7.935 | Totale altre componenti da includere nel conto economico | 92 | 11.542 |
| complessivo (B) | |||
| 39.100 | Utile netto/(Perdita netta) complessivo (A)+(B) | 22.901 | 48.689 |
| (935) | (Utile netto)/Perdita netta complessivo di pertinenza dei terzi (C) | (777) | (1.065) |
| 38.165 | Utile netto/(Perdita netta) complessivo di pertinenza del Gruppo | 22.124 | 47.624 |
| (A)+(B)+(C) |
Gruppo Emak – Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata
Dati in migliaia di Euro
| 31.12.2022 | ATTIVITA' | 30.09.2023 | 30.09.2022 |
|---|---|---|---|
| Attività non correnti | |||
| 82.524 | Immobilizzazioni materiali | 85.066 | 80.255 |
| 24.482 | Immobilizzazioni immateriali | 29.399 | 24.324 |
| 36.461 | Diritti d'uso | 41.062 | 35.958 |
| 71.216 | Avviamento | 72.914 | 75.360 |
| 8 | Partecipazioni | 8 | 8 |
| - | Partecipazioni in società collegate | 802 | - |
| 10.395 | Attività fiscali per imposte differite attive | 10.918 | 10.267 |
| 1.151 | Altre attività finanziarie | 1.239 | 1.133 |
| 60 | Altri crediti | 98 | 62 |
| 226.297 | Totale attività non correnti | 241.506 | 227.367 |
| Attività correnti | |||
| 233.970 | Rimanenze | 225.495 | 234.170 |
| 119.661 | Crediti commerciali e altri crediti | 121.684 | 131.451 |
| 9.967 | Crediti tributari | 8.565 | 8.705 |
| 38 | Altre attività finanziarie | 37 | 38 |
| 2.707 | Strumenti finanziari derivati | 1.984 | 2.394 |
| 86.477 | Cassa e disponibilità liquide | 91.499 | 86.185 |
| 452.820 | Totale attività correnti | 449.264 | 462.943 |
| 679.117 | TOTALE ATTIVITA' | 690.770 | 690.310 |
| 31.12.2022 | PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 30.09.2023 | 30.09.2022 |
|---|---|---|---|
| Patrimonio netto | |||
| 273.003 | Patrimonio netto di Gruppo | 284.631 | 288.542 |
| 3.984 | Patrimonio netto di terzi | 4.409 | 3.707 |
| 276.987 | Totale patrimonio netto | 289.040 | 292.249 |
| Passività non correnti | |||
| 152.346 | Passività finanziarie | 171.924 | 142.871 |
| 31.682 | Passività derivante da lease | 35.484 | 31.210 |
| 7.962 | Passività fiscali per imposte differite passive | 7.667 | 8.019 |
| 6.291 | Benefici per i dipendenti | 6.153 | 7.455 |
| 2.778 | Fondi per rischi ed oneri | 2.906 | 2.605 |
| 1.510 | Altre passività | 1.373 | 1.601 |
| 202.569 | Totale passività non correnti | 225.507 | 193.761 |
| Passività correnti | |||
| 109.344 | Debiti commerciali e altre passività | 95.305 | 98.691 |
| 4.984 | Debiti tributari | 5.338 | 6.609 |
| 76.594 | Passività finanziarie | 66.056 | 90.333 |
| 6.357 | Passività derivante da lease | 7.368 | 6.216 |
| 699 | Strumenti finanziari derivati | 425 | 747 |
| 1.583 | Fondi per rischi ed oneri | 1.731 | 1.704 |
| 199.561 | Totale passività correnti | 176.223 | 204.300 |
| 679.117 | TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 690.770 | 690.310 |
Gruppo Emak – Posizione finanziaria netta consolidata
| Dati in migliaia di Euro | 30.09.2023 | 31.12.2022 | 30.09.2022 |
|---|---|---|---|
| A . Disponibilità liquide | 91.499 | 86.477 | 86.185 |
| B . Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | - | - | - |
| C. Altre attività finanziarie correnti | 2.021 | 2.745 | 2.432 |
| D. Liquidità (A+B+C) | 93.520 | 89.222 | 88.617 |
| E . Debito finanziario corrente | (15.468) | (22.956) | (35.493) |
| F. Parte corrente del debito finanziario non corrente | (58.381) | (60.694) | (61.803) |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E + F) | (73.849) | (83.650) | (97.296) |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G - D) | 19.671 | 5.572 | (8.679) |
| I. Debito finanziario non corrente | (207.408) | (184.028) | (174.081) |
| J. Strumenti di debito | - | - | - |
| K . Debiti commerciali e altri debiti non correnti | - | - | - |
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K) | (207.408) | (184.028) | (174.081) |
| M. Totale indebitamento finanziario (H + L) (ESMA) | (187.737) | (178.456) | (182.760) |
| N. Crediti finanziari non correnti | 1.239 | 1.151 | 1.133 |
| O. Posizione Finanziaria Netta (M-N) | (186.498) | (177.305) | (181.627) |
| Effetto IFRS 16 | 42.852 | 38.039 | 37.426 |
| Posizione Finanziaria Netta senza effetti IFRS 16 | (143.646) | (139.266) | (144.201) |
Press release
Board of Directors of Emak S.p.A.
Approved consolidated results at 30 September 2023
Significant cash generation in the third quarter
The CEO Luigi Bartoli commented: "Despite challenging market conditions, in the first nine months we achieved excellent cash generation, which allowed us to contain the financial position at last year's levels while considering the investment for the acquisition of Bestway".
Revenues from sales: € 449.9 million compared to € 492.3 million in the first nine months 2022.
EBITDA adjusted: € 60.5 million compared to € 68.7 million in the first nine months 2022.
EBIT: € 38.3 million compared to € 49.2 million in the first nine months 2022.
Consolidated net income: € 22.8 million compared to € 37.1 million in the first nine months 2022.
Net negative financial position: € 186.5 million (€ 143.6 million excluding IFRS16) compared to € 181.6 million at 30 September 2022 and € 177.3 million at 31 December 2022.
Bagnolo in Piano (RE), 14 November 2023 – The Board of Directors of Emak S.p.A. approved the consolidated results of the Group at 30 September 2023.
Emak Group achieved consolidated revenues of € 449.9 million, compared to € 492.3 million of the same period of last year, a decrease of 8.6%. This decrease is due to an organic decline in sales for 13.9% and the negative effect of foreign exchange translation for 0.5%, partially offset by the positive effects of the change in the scope of consolidation for 5.8%. The decline in revenues, after the strong growth trend recorded in the last two years, is linked to some macroeconomic dynamics such as the inflation and interest rates trends and their impact on customers' purchasing power, in addition to the progressive change of consumption preferences resulting from the removal of restrictions.
EBITDA adjusted reached € 60.5 million (13.5% of sales), compared to € 68.7 million in the same period of 2022 (14% of sales). The result benefited from the change in the area for € 3 million and from the implementation of the increase in sales prices, while it was affected by the decrease in sales volumes and the increase in commercial costs partly offset by the reduction in transport costs.
EBIT amounted to € 38.3 million (8.5% of sales), compared to € 49.2 million (10% of sales) of the same period of last year.
Net profit for the first nine months is € 22.8 million, compared to € 37.1 million of the same period 2022. The result was mainly affected by higher financial expenses due to an increase in market interest rates.
Free cash flow from operations amounted to € 44.2 million, compared to € 56.4 million in the first nine months 2022.
Investments in tangible and intangible assets realized in the first nine months amount to a total of € 15.9 million compared to € 13.5 million in the same period of last year.
Consolidated net equity at 30 September 2023 is € 289 million compared to € 277 million at 31 December 2022.
Net negative financial position amounts to € 186.5 million compared to € 181.6 million at 30 September 2022 and € 177.3 million at 31 December 2022. 2023 figure includes € 42.9 million in application of IFRS 16 standard (€ 37.4 million at September 2022 and € 38 million at December 2022) and € 7.7 million of financial liabilities for the purchase of the remaining minority shares (€ 11.7 million at September 2022 and € 13.2 million at December 2022). In the third quarter, the positive trend of reduction in net working capital continued, which allowed for strong cash generation with a consequent positive effect on the net financial position. The acquisition of Bestway resulted in an increased debt of € 20.3 million relating to the purchase price and € 3.9 million linked to the accounting of the related rents according to the accounting standard IFRS 16.
Business outlook
The sales trend in the first nine months of the year was in line with the trends of the Group's reference markets. Particular suffering was recorded in the agriculture sector, especially in the South American area which, until now, had always been characterized by brilliant performances.
However, the Group achieved excellent cash generation results. Thanks to the organic improvement in working capital, it was possible to reduce the debt compared to June values and bring it to the same levels as the same period last year, while including the impact of the Bestway acquisition concluded at the beginning of the year. Despite the macroeconomic forecasts, which estimate a continuation of the worsening of the external reference context for the Group, expectations for the fourth quarter are for a moderate growth in sales compared to the values of the same period of the previous year.
Other information
The company's management will meet the financial community at the Madrid European Midcap Event to be held on November 16, 2023. The supporting presentation will be available on the company's website and on the eMarket Storage mechanism before the event begins.
The highlights from the consolidated accounts of the Group at 30 September 2023 are attached to the present press release.
Alternative performance indicators
The criteria used to construct the main performance indicators that management deems useful for monitoring the Group's performance are provided below.
- EBITDA Adjusted (before non-ordinary expenses and revenues): is obtained by deducting at EBITDA the impact of charges and income for litigation and grants relating to non-core management, expenses related to M&A transaction, and costs for staff reorganization and restructuring.
- EBITDA: defined as profit/(loss) for the period gross of depreciation of tangible and intangible fixed assets and rights of use, write-downs of fixed assets, goodwill and equity investments, Income from/(expenses on) equity investment, income and financial charges, foreign exchange gains and charges and income taxes.
- FREE CASH FLOW FROM OPERATIONS: calculated by adding the items "Net profit" plus "Amortization, depreciation and impairment losses".
- NET WORKING CAPITAL: include items "Trade receivables", "Inventories", current non financial "other receivables" net of "Trade payables" and current non financial "other payables".
- NET FINANCIAL POSITION: this indicator is calculated by adding to the scheme envisaged by the "Call for attention no. 5/21" of 29 April 2021 issued by Consob, which refers to ESMA guidelines 32-382-1138 of 4 March 2021, the non-current financial receivables.
Roberto Bertuzzi, manager responsible for the preparation of the corporate accounting documents, declares and certifies in accordance with article 154 bis, paragraph 2, of the Consolidated Finance Act, that the financial statements contained in the present press release correspond to the underlying accounting documents, records and accounting entries.
Pursuant to the law, the interim report at 30 September 2023 and this press release are available to the public at the Company's registered office, on the company website www.emakgroup.it, in the "Investor Relations" section and on the storage mechanism eMarket Storage ().
For additional information: Mr. Andrea La Fata Investor Relator Phone (+39) 0522 956332 [email protected]; www.emakgroup.com
Emak Group develops, produces and distributes a wide range of products in three business areas: (i) outdoor power equipment, which includes products for gardening, forestry and agriculture such as trimmers, lawn mowers, garden tractors, chain saws, tillers, rotary tiller;(ii) pumps and high pressure water jetting including products (a) for agriculture as centrifugal and diaphragm pumps for spraying and weeding; (b) for industry, including industrial pumps, high and high pressure systems and urban cleaning equipment; (c)for cleaning, as professional and semi-professional high pressure washers, floor scrubbers and vacuum cleaners; (iii) components and accessories for the abovementioned sectors, the most representative of which are line and heads for trimmers, accessories for chain saws (i.e. sharpeners), guns, nozzles and valves for high pressure washers and agricultural applications, precision farming (sensors and computers).
Highlights of the consolidated financial statement broken down by operating segment
| OUTDOOR POWER EQUIPMENT |
PUMPS AND HIGH PRESSURE WATER JETTING |
COMPONENTS AND ACCESSORIES |
Other not allocated / Netting |
Consolidated | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €/000 | 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 | 30.09.2022 | ||||||||
| Sales to third parties | 137,470 | 169,594 | 193,155 | 192,540 | 119,316 | 130,131 | 449,941 | 492,265 | ||
| Intersegment sales | 319 | 297 | 2,529 | 2,829 | 5,988 | 7,977 | (8,836) | (11,103) | ||
| Revenues from sales | 137,789 | 169,891 | 195,684 | 195,369 | 125,304 | 138,108 | (8,836) | (11,103) | 449,941 | 492,265 |
| Ebitda (*) | 12,468 | 13,431 | 27,645 | 29,983 | 21,131 | 27,457 | (1,569) | (2,414) | 59,675 | 68,457 |
| Ebitda/Total Revenues % | 9.0% | 7.9% | 14.1% | 15.3% | 16.9% | 19.9% | 13.3% | 13.9% | ||
| Ebitda before non ordinary expenses (*) | 12,553 | 13,490 | 28,170 | 30,061 | 21,393 | 27,539 | (1,569) | (2,414) | 60,547 | 68,676 |
| Ebitda before non ordinary expenses/Total Revenues % | 9.1% | 7.9% | 14.4% | 15.4% | 17.1% | 19.9% | 13.5% | 14.0% | ||
| Operating result | 6,661 | 7,315 | 19,551 | 23,666 | 13,681 | 20,623 | (1,569) | (2,414) | 38,324 | 49,190 |
| Operating result/Total Revenues % | 4.8% | 4.3% | 10.0% | 12.1% | 10.9% | 14.9% | 8.5% | 10.0% | ||
| Net financial expenses (1) | (7,923) | 1,207 | ||||||||
| Profit befor taxes | 30,401 | 50,397 | ||||||||
| Income taxes | (7,592) | (13,250) | ||||||||
| Net profit | 22,809 | 37,147 | ||||||||
| Net profit/Total Revenues% | 5.1% | 7.5% | ||||||||
| (1) Net financial expenses includes the amount of Financial income and expenses, Exchange gains and losses and the amount of the Income from equity investment | ||||||||||
| STATEMENT OF FINANCIAL POSITION | 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 | 31.12.2022 | ||||||||
| Net debt (*) | 7,455 | 21,295 | 129,405 | 108,992 | 49,638 | 47,018 | 0 | 0 | 186,498 | 177,305 |
| Shareholders' Equity | 188,301 | 184,363 | 103,119 | 98,689 | 75,786 | 72,228 | (78,166) | (78,293) | 289,040 | 276,987 |
| Total Shareholders' Equity and Net debt | 195,756 | 205,658 | 232,524 | 207,681 | 125,424 | 119,246 | (78,166) | (78,293) | 475,538 | 454,292 |
| Net non-current assets (2) (*) | 121,826 | 122,922 | 117,253 | 101,679 | 58,338 | 57,242 | (75,249) | (75,238) | 222,168 | 206,605 |
| Net working capital (*) | 73,930 | 82,736 | 115,271 | 106,002 | 67,086 | 62,004 | (2,917) | (3,055) | 253,370 | 247,687 |
| Total net capital employed (*) | 195,756 | 205,658 | 232,524 | 207,681 | 125,424 | 119,246 | (78,166) | (78,293) | 475,538 | 454,292 |
| (2) The net non-current assets of the Outdoor Power Equipment area includes the amount of Equity investments for 76,074 thousand Euro | ||||||||||
| OTHER STATISTICS | 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 31.12.2022 30.09.2023 | 31.12.2022 | ||||||||
| Number of employees at period end | 733 | 747 | 958 | 873 | 692 | 655 | 9 | 9 | 2,392 | 2,284 |
OTHER INFORMATIONS 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.06.2022 30.09.2023 30.09.2022 Amortization, depreciation and impairment losses 5,807 6,116 8,094 6,317 7,450 6,834 21,351 19,267
intangible assets 3,574 3,025 6,870 4,788 5,408 5,685 15,852 13,498
(*) See section "Definitions of alternative performance indicators"
Investment in property, plant and equipment and in
Emak Group – Consolidated income statement and comprehensive income statement
Thousand of Euro
| Year 2022 | CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | 3 Q 2023 | 3 Q 2022 | 9 months 2023 | 9 months 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenues from sales | |||||
| 605,723 | 118,785 846 |
124,060 | 449,941 | 492,265 | |
| 4,753 | Other operating incomes | 1,212 | 3,321 | 3,049 | |
| 12,790 | Change in inventories | (2,786) | (701) | (10,205) | 9,627 |
| (331,528) | Raw materials, consumables and goods | (58,622) | (62,057) | (228,176) | (269,344) |
| (99,519) | Personnel expenses | (24,600) | (22,156) | (78,194) | (75,768) |
| (116,140) | Other operating costs and provisions | (22,790) | (25,864) | (77,012) | (91,372) |
| (29,324) | Amortization, depreciation and impairment losses | (7,335) | (6,532) | (21,351) | (19,267) |
| 46,755 | Operating result | 3,498 | 7,962 | 38,324 | 49,190 |
| 4,007 | Financial income | 932 | 1,172 | 2,851 | 3,017 |
| (8,560) | Financial expenses | (3,443) | (2,177) | (11,708) | (4,711) |
| 1,895 | Exchange gains and losses | (299) | 654 | 932 | 2,901 |
| - | Income from/(expeses on) equity investment | 16 | - | 2 | - |
| 44,097 | Profit before taxes | 704 | 7,611 | 30,401 | 50,397 |
| (12,932) | Income taxes | 47 | (2,210) | (7,592) | (13,250) |
| 31,165 | Net profit (A) | 751 | 5,401 | 22,809 | 37,147 |
| (897) | (Profit)/loss attributable to non controlling interests | (209) | (339) | (742) | (862) |
| 30,268 | Net profit attributable to the Group | 542 | 5,062 | 22,067 | 36,285 |
| 0.185 | Basic earnings per share | 0.003 | 0.031 | 0.136 | 0.222 |
| 0.185 | Diluted earnings per share | 0.003 | 0.031 | 0.136 | 0.222 |
| Year 2022 | CONSOLIDATED STATEMENT OF OTHER COMPREHENSIVE INCOME |
9 months 2023 | 9 months 2022 |
|---|---|---|---|
| 31,165 | Net profit (A) | 22,809 | 37,147 |
| 8,102 | Profits/(losses) deriving from the conversion of foreign company accounts |
92 | 11,542 |
| (232) | Actuarial profits/(losses) deriving from defined benefit plans |
- | - |
| 65 | Income taxes on OCI | - | - |
| 7,935 | Total other components to be included in the comprehensive income statement (B) |
92 | 11,542 |
| 39,100 | Total comprehensive income for the perdiod (A)+(B) | 22,901 | 48,689 |
| (935) 38,165 |
Comprehensive net profit attributable to non controlling interests (C) Comprehensive net profit attributable to the Group (A)+(B)+(C) |
(777) 22,124 |
(1,065) 47,624 |
Emak Group – Consolidated statement of financial position
Thousand of Euro
| 31.12.2022 | ASSETS | 30.09.2023 | 30.09.2022 |
|---|---|---|---|
| Non-current assets | |||
| 82,524 | Property, plant and equipment | 85,066 | 80,255 |
| 24,482 | Intangible assets | 29,399 | 24,324 |
| 36,461 | Rights of use | 41,062 | 35,958 |
| 71,216 | Goodwill | 72,914 | 75,360 |
| 8 | Equity investments in other companies | 8 | 8 |
| - | Equity investments in associates | 802 | - |
| 10,395 | Deferred tax assets | 10,918 | 10,267 |
| 1,151 | Other financial assets | 1,239 | 1,133 |
| 60 | Other assets | 98 | 62 |
| 226,297 | Total non-current assets | 241,506 | 227,367 |
| Current assets | |||
| 233,970 | Inventories | 225,495 | 234,170 |
| 119,661 | Trade and other receivables | 121,684 | 131,451 |
| 9,967 | Current tax receivables | 8,565 | 8,705 |
| 38 | Other financial assets | 37 | 38 |
| 2,707 | Derivative financial instruments | 1,984 | 2,394 |
| 86,477 | Cash and cash equivalents | 91,499 | 86,185 |
| 452,820 | Total current assets | 449,264 | 462,943 |
| 679,117 | TOTAL ASSETS | 690,770 | 690,310 |
| 31.12.2022 | SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | 30.09.2023 | 30.09.2022 |
|---|---|---|---|
| Shareholders' Equity | |||
| 273,003 | Shareholders' Equity of the Group | 284,631 | 288,542 |
| 3,984 | Non-controlling interests | 4,409 | 3,707 |
| 276,987 | Total Shareholders' Equity | 289,040 | 292,249 |
| Non-current liabilities | |||
| 152,346 | Loans and borrowings due to banks and other lenders | 171,924 | 142,871 |
| 31,682 | Liabilities for leasing | 35,484 | 31,210 |
| 7,962 | Deferred tax liabilities | 7,667 | 8,019 |
| 6,291 | Employee benefits | 6,153 | 7,455 |
| 2,778 | Provisions for risks and charges | 2,906 | 2,605 |
| 1,510 | Other liabilities | 1,373 | 1,601 |
| 202,569 | Total non-current liabilities | 225,507 | 193,761 |
| Current liabilities | |||
| 109,344 | Trade and other payables | 95,305 | 98,691 |
| 4,984 | Current tax liabilities | 5,338 | 6,609 |
| 76,594 | Loans and borrowings due to banks and other lenders | 66,056 | 90,333 |
| 6,357 | Liabilities for leasing | 7,368 | 6,216 |
| 699 | Derivative financial instruments | 425 | 747 |
| 1,583 | Provisions for risks and charges | 1,731 | 1,704 |
| 199,561 | Total current liabilities | 176,223 | 204,300 |
| 679,117 | TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | 690,770 | 690,310 |
Emak Group – Consolidated net financial position
| (€/000) | 30.09.2023 | 31.12.2022 | 30.09.2022 |
|---|---|---|---|
| A. Cash | 91,499 | 86,477 | 86,185 |
| B. Cash equivalents | - | - | - |
| C. Other current financial assets | 2,021 | 2,745 | 2,432 |
| D. Liquidity funds (A+B+C) | 93,520 | 89,222 | 88,617 |
| E. Current financial debt | (15,468) | (22,956) | (35,493) |
| F. Current portion of non-current financial debt | (58,381) | (60,694) | (61,803) |
| G. Current financial indebtedness (E + F) | (73,849) | (83,650) | (97,296) |
| H. Net current financial indebtedness (G - D) | 19,671 | 5,572 | (8,679) |
| I. Non-current financial debt | (207,408) | (184,028) | (174,081) |
| J . Debt instruments | - | - | - |
| K. Non-current trade and other payables | - | - | - |
| L. Non-current financial indebtedness (I + J + K) | (207,408) | (184,028) | (174,081) |
| M. Total financial indebtedness (H + L) (ESMA) | (187,737) | (178,456) | (182,760) |
| N. Non current financial receivables | 1,239 | 1,151 | 1,133 |
| O. Net financial position (M-N) | (186,498) | (177,305) | (181,627) |
| Effect IFRS 16 | 42,852 | 38,039 | 37,426 |
| Net financial position without effect IFRS 16 | (143,646) | (139,266) | (144,201) |