Emak

Earnings Release • Nov 14, 2019

Informazione Regolamentata n. 0115-24-2019		Data/Ora Ricezione 14 Novembre 2019 13:27:09	MTA - Star
Societa'	:	EMAK
Identificativo Informazione Regolamentata	:	124754
Nome utilizzatore	:	EMAKN01 - LA FATA
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	14 Novembre 2019 13:27:09
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	14 Novembre 2019 13:27:10
Oggetto	:	first nine months 2019	Risultati primi 9 mesi 2019 / Results for the
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato stampa

Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati consolidati al 30 settembre 2019

Ricavi del terzo trimestre: € 93,9 milioni - € 88,7 milioni nel pari periodo 2018

Ricavi dei nove mesi: € 337 milioni - € 355,1 milioni nei primi nove mesi 2018

EBITDA adjusted (*): € 39,2 milioni - € 45,5 milioni nei primi nove mesi 2018

EBIT: € 20,4 milioni - € 33,1 milioni nei primi nove mesi 2018

Utile netto consolidato: € 11,6 milioni - € 23,3 milioni nei primi nove mesi 2018

Posizione finanziaria netta passiva: € 164,4 milioni, € 133 milioni escludendo l'effetto del principio contabile IFRS 16, (di cui € 17,2 milioni di debiti per impegni futuri relativi all'acquisto di residue quote di partecipazione di minoranza), rispetto a € 117,4 milioni al 31 dicembre 2018 e € 117,4 milioni al 30 settembre 2018.

Bagnolo in Piano (RE), 14 novembre 2019 - Il Consiglio di Amministrazione di Emak S.p.A. (MTA, STAR), società a capo di uno dei maggiori gruppi a livello globale nei settori dell'outdoor power equipment, delle pompe e del water jetting, e dei relativi componenti ed accessori, ha approvato i risultati consolidati dei primi nove mesi 2019.

RISULTATI CONSOLIDATI DEI PRIMI NOVE MESI 2019

Il fatturato del terzo trimestre 2019 è pari a 93,9 milioni di Euro contro 88,7 milioni di Euro del pari periodo dell'esercizio precedente, in aumento del 5,9%.

Il Gruppo Emak ha realizzato al 30/09/2019 ricavi consolidati pari a € 337 milioni, rispetto a € 355,1 milioni del pari periodo dell'esercizio precedente, in calo del 5,1%. Tale variazione deriva dall'uscita dall'area di consolidamento di Raico S.r.l. per lo 0,9%, dall'effetto positivo dei cambi per lo 0,7% e dalla riduzione dei volumi di vendita per il 4,9%.

L'EBITDA adjusted (*) è pari a € 39,2 milioni (11,6% dei ricavi) rispetto a € 45,5 milioni del pari periodo 2018 (12,8% dei ricavi). L'applicazione del nuovo principio IFRS 16 ha comportato un effetto positivo sull'EBITDA dei primi nove mesi 2019 per € 4,5 milioni.

L'utile operativo (EBIT) è stato pari a € 20,4 milioni, contro € 33,1 milioni del pari periodo dell'anno scorso. Il dato al 30 settembre 2019 include svalutazioni per un ammontare di € 2,1 milioni.

L'utile netto dei primi nove mesi 2019 è pari a € 11,6 milioni, contro € 23,3 milioni del pari periodo 2018. Si sottolinea inoltre che il risultato del pari periodo 2018 includeva la contabilizzazione di una plusvalenza finanziaria per un ammontare pari a € 2,5 milioni.

L'autofinanziamento gestionale (*) è pari a € 30 milioni, rispetto a € 34,3 milioni (inclusa una plusvalenza finanziaria) dei primi nove mesi 2018.

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali effettuati nel corso dei primi nove mesi 2019 ammontano a complessivi € 14 milioni.

Il patrimonio netto consolidato al 30 settembre 2019 è pari a € 210,7 milioni contro € 205,8 milioni al 31 dicembre 2018.

La posizione finanziaria netta passiva si attesta a € 164,4 milioni (di cui € 17,2 milioni di debiti per impegni futuri relativi all'acquisto di residue quote di partecipazione di minoranza), rispetto a € 117,4 milioni al 31 dicembre 2018 e € 117,4 milioni al 30 settembre 2018.

L'adozione del principio contabile IFRS 16 ha determinato l'iscrizione di debiti finanziari pari a € 31,4 milioni. Al netto di tale effetto, la posizione finanziaria netta passiva sarebbe stata pari a € 133 milioni. Il dato del periodo include inoltre investimenti superiori rispetto al pari periodo del 2018, maggiori dividendi distribuiti e l'investimento finanziario di € 2,8 milioni per l'acquisizione del 30% della società brasiliana Agres.

Outlook

Il settore manifatturiero in Europa rimane in contrazione. Lo scenario esterno vede un rallentamento dell'economia e del commercio a livello mondiale sia per i Paesi emergenti che per quelli industrializzati.

Il terzo trimestre ha visto a livello consolidato un trend positivo del fatturato del Gruppo, con una crescita del 5,9% ed un parziale recupero del ritardo accumulato nei primi sei mesi.

Sulla base del portafoglio ordini e delle previsioni commerciali, si prevede un fatturato nell'ultimo trimestre in linea con lo stesso periodo dell'anno precedente.

Altre informazioni

Con decorrenza 1 gennaio 2019 il Gruppo Emak ha adottato il nuovo principio contabile IFRS 16 – Leases, i cui effetti sono esposti dettagliatamente all'interno del resoconto intermedio di gestione al 30/09/2019.

(*) Indicatori alternativi di performance

Di seguito sono forniti i criteri utilizzati per la costruzione dei principali indicatori di performance che il management ritiene utili al fine del monitoraggio dell'andamento del Gruppo.

• EBITDA: è calcolato sommando le voci "Risultato Operativo" e "Svalutazioni e ammortamenti".
• EBITDA adjusted (Ebitda prima degli oneri e dei ricavi non ordinari), si ottiene depurando l'EBITDA dagli oneri e proventi per contenziosi, spese correlate ad operazione M&A e oneri di riorganizzazione dell'organico e ristrutturazioni.
• Autofinanziamento gestionale: è calcolato sommando le voci "Utile Netto" e "Svalutazioni ed ammortamenti".

Si allegano i prospetti salienti tratti dal bilancio consolidato del Gruppo al 30 settembre 2019.

Ai sensi di legge, il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2019 ed il presente comunicato stampa sono a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito aziendale www.emakgroup.it, nella sezione "Investor Relations" e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage ().

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Aimone Burani, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Per ulteriori informazioni: Andrea La Fata Investor Relator Tel. 0522 956332 andrea.lafata@emak.it; www.emakgroup.it

Il Gruppo Emak sviluppa, produce e distribuisce un'ampia gamma di prodotti in tre aree di business: (i) outdoor power equipment, che comprende prodotti destinati al giardinaggio, all'attività forestale e all'agricoltura quali decespugliatori, rasaerba, trattorini, motoseghe, motozappe e motocoltivatori; (ii) pompe e high pressure water jetting, di cui fan parte pompe a membrana destinate al settore agricolo (irrorazione e diserbo), pompe a pistoni ad alta e ad altissima pressione per il comparto industriale, idropulitrici professionali, unità idrodinamiche e macchine per l'urban cleaninig; (iii) componenti ed accessori per i suddetti settori, i più rappresentativi dei quali sono filo e testine per decespugliatori, accessori per motoseghe (ad es. affilatrici), pistole, valvole ed ugelli per idropulitrici e per applicazioni agricole, precision farming (sensori e computer).

Sintesi dei dati consolidati suddivisi per settore operativo dei primi nove mesi 2019

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT		POMPE E HIGH PRESSURE WATER	JETTING	COMPONENTI E ACCESSORI		Altri non allocati / Elisioni		Consolidato
€/000							30.09.2019 30.09.2018 30.09.2019 30.09.2018 30.09.2019 30.09.2018 30.09.2019 30.09.2018 30.09.2019			30.09.2018
Ricavi verso terzi	115.145	131.255	140.668	142.332	81.176	81.568			336.989	355.155
Ricavi Infrasettoriali	430	1.462	1.489	1.394	5.396	6.416	(7.315)	(9.272)
Totale Ricavi	115.575	132.717	142.157	143.726	86.572	87.984	(7.315)	(9.272)	336.989	355.155
Ebitda	7.148	11.238	20.654	22.202	12.796	12.619	(1.754)	(1.964)	38.844	44.095
Ebitda/Totale Ricavi %	6,2%	8,5%	14,5%	15,4%	14,8%	14,3%			11,5%	12,4%
Ebitda prima degli oneri non ordinari	7.198	12.921	20.571	22.199	13.155	12.349	(1.754)	(1.964)	39.170	45.505
Ebitda prima degli oneri non ordinari/Totale Ricavi %	6,2%	9,7%	14,5%	15,4%	15,2%	14,0%			11,6%	12,8%
Risultato operativo	(500)	6.740	14.643	18.541	8.042	9.820	(1.754)	(1.964)	20.431	33.137
Risultato operativo/Totale Ricavi %	-0,4%	5,1%	10,3%	12,9%	9,3%	11,2%			6,1%	9,3%
Risultato della gestione finanziaria (1)									(2.894)	(486)
Utile prima delle imposte									17.537	32.651
Imposte sul reddito									5.942	9.338
Utile d'esercizio consolidato									11.595	23.313
Utile d'esercizio consolidato/Totale Ricavi %									3,4%	6,6%
(1) Il "Risultato della gestione finanziaria" include proventi e oneri finanziari, gli utili/perdite su cambi ed il risultato da valutazione partecipazioni in società controllate

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA		30.09.2019 31.12.2018 30.09.2019 31.12.2018 30.09.2019 31.12.2018 30.09.2019 31.12.2018 30.09.2019								31.12.2018
Posizione Finanziaria Netta	36.566	24.025	104.384	86.597	23.598	7.094	(160)	(289)	164.388	117.427
Patrimonio Netto	173.989	176.750	64.228	56.259	50.046	48.899	(77.575)	(76.088)	210.688	205.820
Totale Patrimonio Netto e PFN	210.555	200.775	168.612	142.856	73.644	55.993	(77.735)	(76.377)	375.076	323.247
Attività non correnti nette (2)	137.370	134.048	96.101	77.937	30.889	18.557	(75.496)	(75.616)	188.864	154.926
Capitale Circolante Netto	73.185	66.727	72.511	64.919	42.755	37.436	(2.239)	(761)	186.212	168.321
Totale Capitale Investito Netto	210.555	200.775	168.612	142.856	73.644	55.993	(77.735)	(76.377)	375.076	323.247

(2) Le attività non correnti nette del settore Outdoor Power Equipment includono l'ammontare delle Partecipazioni in Società controllate per 76.074 migliaia di Euro

ALTRI INDICATORI							30.09.2019 31.12.2018 30.09.2019 31.12.2018 30.09.2019 31.12.2018 30.09.2019 31.12.2018 30.09.2019			31.12.2018
Dipendenti a fine periodo	748	764	751	736	528	490	8	9	2.035	1.999
ALTRE INFORMAZIONI				30.09.2019 30.09.2018 30.09.2019 30.09.2018 30.09.2019 30.09.2018 30.09.2019 30.09.2018 30.09.2019						30.09.2018
Ammortamenti e perdite di valore	7.648	4.498	6.011	3.661	4.754	2.799			18.413	10.958

Gruppo Emak – Conto economico consolidato e prospetto del conto economico complessivo

Dati in migliaia di Euro

	Esercizio 2018 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	III trimestre 2019	III trimestre 2018	Nove mesi 2019	Nove mesi 2018
452.825	Ricavi	93.948	88.695	336.989	355.155
5.465	Altri ricavi operativi	587	1.392	2.623	4.045
4.621	Variazione nelle rimanenze	(7.787)	4.034	(5.366)	456
(243.182)	Materie prime e di consumo	(42.488)	(49.387)	(174.077)	(187.584)
(83.310)	Costo del personale	(18.177)	(18.277)	(60.683)	(62.442)
(86.970)	Altri costi operativi	(17.987)	(19.072)	(60.642)	(65.535)
(15.473)	Svalutazioni ed ammortamenti	(5.552)	(3.712)	(18.413)	(10.958)
33.976	Risultato operativo	2.544	3.673	20.431	33.137
5.316	Proventi finanziari	110	24	310	3.278
(4.784)	Oneri finanziari	(1.355)	(987)	(4.450)	(3.509)
86	Utili e perdite su cambi	514	301	1.173	(416)
266	Risultato da valutazione partecipazioni in società collegate	126	22	73	161
34.860	Utile/(Perdita) prima delle imposte	1.939	3.033	17.537	32.651
(9.213)	Imposte sul reddito	(812)	(1.791)	(5.942)	(9.338)
25.647	Utile netto/(Perdita netta) (A)	1.127	1.242	11.595	23.313
(250)	(Utile netto)/Perdita netta di pertinenza di terzi	16	(56)	(54)	(192)
25.397	Utile netto/(Perdita netta) di pertinenza del Gruppo	1.143	1.186	11.541	23.121
0,155	Utile/(Perdita) base per azione	0,007	0,007	0,071	0,141
0,155	Utile/(Perdita) base per azione diluito	0,007	0,007	0,071	0,141

Esercizio 2018	PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO	Nove mesi 2019	Nove mesi 2018
25.647	Utile netto/(Perdita netta) (A)	11.595	23.313
(1.041)	Utili/(Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere	1.628	(2.040)
45	Utili/(perdite) attuariali da piani a benefici definiti (*)	-	-
(13)	Effetto fiscale relativo agli altri componenti (*)	-	-
(1.009)	Totale altre componenti da includere nel conto economico complessivo (B)	1.628	(2.040)
24.638	Utile netto/(Perdita netta) complessivo (A)+(B)	13.223	21.273
(205)	(Utile netto)/Perdita netta complessivo di pertinenza dei terzi	(42)	(122)
24.433	Utile netto/(Perdita netta) complessivo di pertinenza del Gruppo	13.181	21.151

(*) Voci non riclassificabili a Conto Economico

Gruppo Emak – Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata

31.12.2018	ATTIVITA'	30.09.2019	30.09.2018
	Attività non correnti
75.446	Immobilizzazioni materiali	76.749	72.588
20.195	Immobilizzazioni immateriali	20.774	19.469
-	Diritti d'uso	30.946	-
65.773	Avviamento	64.079	65.729
230	Partecipazioni	8	230
4.550	Partecipazioni in società collegate	7.383	4.445
8.480	Attività fiscali per imposte differite attive	8.270	8.024
2.464	Altre attività finanziarie	2.421	1.548
65	Altri crediti	68	60
177.203	Totale attività non correnti	210.698	172.093
	Attività correnti
156.678	Rimanenze	152.559	151.888
108.328	Crediti commerciali e altri crediti	105.752	107.295
6.043	Crediti tributari	4.300	5.136
554	Altre attività finanziarie	444	1.543
283	Strumenti finanziari derivati	343	63
62.602	Cassa e disponibilità liquide	49.701	73.314
334.488	Totale attività correnti	313.099	339.239
511.691	TOTALE ATTIVITA'	523.797	511.332

31.12.2018	PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	30.09.2019	30.09.2018
	Patrimonio netto
203.744	Patrimonio netto di Gruppo	208.754	200.094
2.076	Patrimonio netto di terzi	1.934	2.112
205.820	Totale patrimonio netto	210.688	202.206
	Passività non correnti
113.328	Passività finanziarie	109.871	127.471
-	Passività derivante da lease	26.464	-
8.355	Passività fiscali per imposte differite passive	8.435	9.232
8.764	Benefici per i dipendenti	8.193	9.123
2.173	Fondi per rischi ed oneri	2.291	2.153
520	Altre passività	494	534
133.140	Totale passività non correnti	155.748	148.513
	Passività correnti
95.938	Debiti commerciali e altre passività	69.805	87.492
4.913	Debiti tributari	4.753	4.979
69.359	Passività finanziarie	74.607	66.048
-	Passività derivante da lease	4.965	-
643	Strumenti finanziari derivati	1.390	340
1.878	Fondi per rischi ed oneri	1.841	1.754
172.731	Totale passività correnti	157.361	160.613
511.691	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	523.797	511.332

Dati in migliaia di Euro

Gruppo Emak – Posizione finanziaria netta consolidata

Posizione Finanziaria Netta	30.09.2019	30.09.2019 NO IFRS 16	31.12.2018	30.09.2018
A . Cassa e banche attive	49.701	49.701	62.602	73.314
B . Altre disponibilità liquide	-	-	-	-
C. Titoli detenuti per la negoziazione	-	-	-	-
D. Liquidità (A+B+C)	49.701	49.701	62.602	73.314
E. Crediti finanziari correnti	787	787	837	1.606
F. Debiti bancari correnti	(13.609)	(13.609)	(18.086)	(15.686)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(43.283)	(43.283)	(46.152)	(44.985)
H. Altri debiti finanziari	(24.070)	(19.105)	(5.764)	(5.717)
I . Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)	(80.962)	(75.997)	(70.002)	(66.388)
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I+E+D)	(30.474)	(25.509)	(6.563)	8.532
K . Debiti bancari non correnti	(109.519)	(109.519)	(99.817)	(112.647)
L. Obbligazioni emesse	-	-	-	-
M. Altri debiti non correnti netti	(26.816)	(352)	(13.511)	(14.824)
N. Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M)	(136.335)	(109.871)	(113.328)	(127.471)
O. Indebitamento finanziario netto (Esma) (J+N)	(166.809)	(135.380)	(119.891)	(118.939)
P . Crediti finanziari non correnti	2.421	2.421	2.464	1.548
Q. Posizione Finanziaria Netta (O+P)	(164.388)	(132.959)	(117.427)	(117.391)

Press release

The Board of Directors approves consolidated results at 30 September 2019

Net sales of the third quarter: € 93.9 million - € 88.7 million in the same period 2018

Net sales of the first nine months: € 337 million - € 355.1 million in first nine months 2018

EBITDA adjusted (*): € 39.2 million - € 45.5 million in first nine months 2018

EBIT: € 20.4 million - € 33.1 million in first nine months 2018

Consolidated net income: € 11.6 million - € 23.3 million in first nine months 2018

Net negative financial position: € 164.4 million, € 133 million excluding the effect of the accounting principle IFRS 16, (of which € 17.2 million of debts for future commitments relating to the purchase of residual minority interests), compared to € 117.4 million at 31 December 2018 and € 117.4 million at 30 September 2018.

Bagnolo in Piano (RE), 14 November 2019 - The Board of Directors of Emak S.p.A., (MTA– STAR), parent company of one of world major groups working in the sectors of outdoor power equipment, pumps and water jetting, and of the related components and accessories has approved the results for the first nine months 2019.

CONSOLIDATED RESULTS OF FIRST NINE MONTHS 2019

Consolidated sales of the third quarter 2019 is € 93.9 million, in spite of € 88.7 million of the same period of last year, an increase of 5.9%.

Emak Group achieved at 30 September 2019 consolidated revenues of € 337 million, compared to € 355.1 million of the same period last year, a decrease of 5.1%. This change is due to the exit from the scope of consolidation of the company Raico S.r.l. for 0.9%, to the positive effect of the exchange rate for 0.7% and to a volume effect for 4.9%

EBITDA adjusted (*) is equal to € 39.2 million (11.6% of sales) compared to € 45.5 million of the same period 2018 (12.8% of sales). The application of the new IFRS 16 principle has resulted in a positive effect on the EBITDA for the first nine months 2019 for € 4.5 million.

EBIT amounted to € 20.4 million, in spite of € 33.1 million of the same period of last year. The figure at 30 September 2019 includes depreciations for € 2.1 million.

Net profit of the first nine months 2019 stands at € 11.6 million, compared to € 23.3 million for the same period 2018. It should also be noted that the figure for the 2018 period included the recognition of a financial gain for an amount of € 2.5 million.

Free cash flow from operations (*) is € 30 million, compared to € 34.3 million (figure including a financial gain) in the first nine months 2018.

Investments in tangible and intangible assets realized during the first nine months 2019 amount to a total of € 14 million.

Consolidated net equity at 30 September 2019 is € 210.7 million compared to € 205.8 million at 31 December 2018.

Net negative financial position stands at € 164.4 million (of which € 17.2 million of debts for future commitments relating to the purchase of residual minority interests) compared to € 117.4 million at 31 December 2018 and € 117.4 million at 30 September 2018.

The adoption of IFRS 16 accounting standard resulted in the recognition of financial liabilities amounting to € 31.4 million. Net of this effect, the net negative financial position would have been € 133 million. The figure for the period also includes investments greater than the same period of 2018, more dividends distributed and the financial investment of € 2.8 million for the acquisition of 30% of the Brazilian company Agres.

Outlook

The manufacturing sector in Europe remains in contraction. The external scenario sees a slowdown in the economy and global trade for both emerging and industrialized countries. The third quarter saw a positive turnover trend at a consolidated level with growth of 5.9%, partially recovering the delay accumulated in the first six months.

Based on the order backlog and commercial forecasts, turnover for the last quarter is expected in line with the same period of the previous year.

Other information

With effect from 1 January 2019 Emak Group has adopted the new accounting standard IFRS 16 - Leases, the effects of which are set out in detail in the interim report at 30/09/2019.

(*) Alternative performance indicators

Below are presented the criteria used for the construction of key performance indicators that management considers necessary to the monitoring the Group performance.

• EBITDA: calculated by adding the items "Operating result" plus "Amortization, depreciation and impairment losses".
• Adjusted EBITDA (EBITDA before non-ordinary income and expenses): is obtained by deducting at EBITDA the impact of charges and income for litigation, expenses related to M&A transaction, and costs for staff reorganization and restructuring.
• Free cash flow from operations: calculated by adding the items "Net profit" plus "Amortization, depreciation and impairment losses".

The highlights from the consolidated accounts of the Group at 30 September 2019 are attached to the present press release.

Pursuant to the law, the interim report at 30 September 2019 and this press release are available to the public at the Company's registered office, on the company website www.emakgroup.it, in the "Investor Relations" section and on the storage mechanism eMarket Storage ().

Aimone Burani, the executive responsible for the preparation of the corporate accounting documents, declares and certifies in accordance with article 154 bis, paragraph 2, of the Consolidated Finance Act, that the financial statements contained in the present press release correspond to the underlying accounting documents, records and accounting entries.

For additional information: Mr. Andrea La Fata Investor Relator Phone (+39) 0522 956332 andrea.lafata@emak.it; www.emakgroup.com

Emak Group develops, produces and distributes a wide range of products in three business areas: (i) outdoor power equipment, which includes products for gardening, forestry and agriculture such as trimmers, lawn mowers, garden tractors, chain saws, tillers, rotary tiller;(ii) pumps and high pressure water jetting including products (a) for agriculture as centrifugal and diaphragm pumps for spraying and weeding; (b) for industry, including industrial pumps, high and high pressure systems and urban cleaning equipment; (c)for cleaning, as professional and semiprofessional high pressure washers, floor scrubbers and vacuum cleaners; (iii) components and accessories for the abovementioned sectors, the most representative of which are line and heads for trimmers, accessories for chain saws (i.e. sharpeners), guns, nozzles and valves for high pressure washers and agricultural applications, precision farming (sensors and computers).

Highlights of the consolidated financial statement broken down by operating segment for the first nine months 2019

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT		PUMPS AND HIGH PRESSURE WATER JETTING		COMPONENTS AND ACCESSORIES		Other not allocated / Netting		Consolidated
€/000		30.09.2019 30.09.2018	30.09.2019				30.09.2018 30.09.2019 30.09.2018 30.09.2019 30.09.2018 30.09.2019			30.09.2018
Sales to third parties	115,145	131,255	140,668	142,332	81,176	81,568			336,989	355,155
Intersegment sales	430	1,462	1,489	1,394	5,396	6,416	(7,315)	(9,272)
Revenues from sales	115,575	132,717	142,157	143,726	86,572	87,984	(7,315)	(9,272)	336,989	355,155
Ebitda	7,148	11,238	20,654	22,202	12,796	12,619	(1,754)	(1,964)	38,844	44,095
Ebitda/Total Revenues %	6.2%	8.5%	14.5%	15.4%	14.8%	14.3%			11.5%	12.4%
Ebitda before non ordinary expenses	7,198	12,921	20,571	22,199	13,155	12,349	(1,754)	(1,964)	39,170	45,505
Ebitda before non ordinary expenses/Total Revenues %	6.2%	9.7%	14.5%	15.4%	15.2%	14.0%			11.6%	12.8%
Operating result	(500)	6,740	14,643	18,541	8,042	9,820	(1,754)	(1,964)	20,431	33,137
Operating result/Total Revenues %	-0.4%	5.1%	10.3%	12.9%	9.3%	11.2%			6.1%	9.3%
Net financial expenses (1)									(2,894)	(486)
Profit befor taxes									17,537	32,651
Income taxes									5,942	9,338
Net profit									11,595	23,313
Net profit/Total Revenues%									3.4%	6.6%
	(1) Net financial expenses includes the amount of Financial income and expenses, Exchange gains and losses and the amount of the Income from equity investment
STATEMENT OF FINANCIAL POSITION		30.09.2019 31.12.2018	30.09.2019				31.12.2018 30.09.2019 31.12.2018 30.09.2019 31.12.2018 30.09.2019			31.12.2018
Net debt	36,566	24,025	104,384	86,597	23,598	7,094	(160)	(289)	164,388	117,427
Shareholders' Equity	173,989	176,750	64,228	56,259	50,046	48,899	(77,575)	(76,088)	210,688	205,820
Total Shareholders' Equity and Net debt	210,555	200,775	168,612	142,856	73,644	55,993	(77,735)	(76,377)	375,076	323,247
Net non-current assets (2)	137,370	134,048	96,101	77,937	30,889	18,557	(75,496)	(75,616)	188,864	154,926
Net working capital	73,185	66,727	72,511	64,919	42,755	37,436	(2,239)	(761)	186,212	168,321

Total net capital employed 210,555 200,775 168,612 142,856 73,644 55,993 (77,735) (76,377) 375,076 323,247 (2) The net non-current assets of the Outdoor Power Equipment area includes the amount of Equity investments for 76.074 thousand Euro

OTHER STATISTICS		30.09.2019 31.12.2018	30.09.2019					31.12.2018 30.09.2019 31.12.2018 30.09.2019 31.12.2018 30.09.2019		31.12.2018
Number of employees at period end	748	764	751	736	528	490	8	9	2,035	1,999
OTHER INFORMATIONS		30.09.2019 30.09.2018	30.09.2019					30.09.2018 30.09.2019 30.09.2018 30.09.2019 30.09.2018 30.09.2019		30.09.2018
Amortization, depreciation and impairment losses	7,648	4,498	6,011	3,661	4,754	2,799			18,413	10,958
Investment in property, plant and equipment and in	6,877	4,578	3,073	3,252	4,078	3,147			14,028	10,977
intangible assets

Emak Group– Consolidated income statement and comprehensive income statement

Thousand of Euro

Year 2018	CONSOLIDATED INCOME STATEMENT	3 Q 2019	3 Q 2018	9 months 2019	9 months 2018
452,825	Revenues from sales	93,948	88,695	336,989	355,155
5,465	Other operating incomes	587	1,392	2,623	4,045
4,621	Change in inventories	(7,787)	4,034	(5,366)	456
(243,182)	Raw materials, consumables and goods	(42,488)	(49,387)	(174,077)	(187,584)
(83,310)	Personnel expenses	(18,177)	(18,277)	(60,683)	(62,442)
(86,970)	Other operating costs and provisions	(17,987)	(19,072)	(60,642)	(65,535)
(15,473)	Amortization, depreciation and impairment losses	(5,552)	(3,712)	(18,413)	(10,958)
33,976	Operating result	2,544	3,673	20,431	33,137
5,316	Financial income	110	24	310	3,278
(4,784)	Financial expenses	(1,355)	(987)	(4,450)	(3,509)
86	Exchange gains and losses	514	301	1,173	(416)
266	Income from/(expeses on) equity investment	126	22	73	161
34,860	Profit before taxes	1,939	3,033	17,537	32,651
(9,213)	Income taxes	(812)	(1,791)	(5,942)	(9,338)
25,647	Net profit (A)	1,127	1,242	11,595	23,313
(250)	(Profit)/loss attributable to non controlling interests	16	(56)	(54)	(192)
25,397	Net profit attributable to the Group	1,143	1,186	11,541	23,121
0.155	Basic earnings per share	0.007	0.007	0.071	0.141
0.155	Diluted earnings per share	0.007	0.007	0.071	0.141

Year 2018	CONSOLIDATED STATEMENT OF OTHER COMPREHENSIVE INCOME	9 months 2019	9 months 2018
25,647	Net profit (A)	11,595	23,313
(1,041)	Profits/(losses) deriving from the conversion of foreign company accounts	1,628	(2,040)
45	Actuarial profits/(losses) deriving from defined benefit plans (*)	-	-
(13)	Income taxes on OCI (*)	-	-
(1,009)	Total other components to be included in the comprehensive income statement (B)	1,628	(2,040)
24,638	Total comprehensive income for the perdiod (A)+(B)	13,223	21,273
(205)	Comprehensive net profit attributable to non controlling interests	(42)	(122)
24,433	Comprehensive net profit attributable to the Group	13,181	21,151

(*) Items will not be classified in the income statement

Emak Group – Consolidated statement of financial position

Thousand of Euro

31.12.2018	ASSETS	30.09.2019	30.09.2018
	Non-current assets
75,446	Property, plant and equipment	76,749	72,588
20,195	Intangible assets	20,774	19,469
-	Rights of use	30,946	-
65,773	Goodwill	64,079	65,729
230	Equity investments in other companies	8	230
4,550	Equity investments in associates	7,383	4,445
8,480	Deferred tax assets	8,270	8,024
2,464	Other financial assets	2,421	1,548
65	Other assets	68	60
177,203	Total non-current assets	210,698	172,093
	Current assets
156,678	Inventories	152,559	151,888
108,328	Trade and other receivables	105,752	107,295
6,043	Current tax receivables	4,300	5,136
554	Other financial assets	444	1,543
283	Derivative financial instruments	343	63
62,602	Cash and cash equivalents	49,701	73,314
334,488	Total current assets	313,099	339,239
511,691	TOTAL ASSETS	523,797	511,332

31.12.2018	SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	30.09.2019	30.09.2018
	Shareholders' Equity
203,744	Shareholders' Equity of the Group	208,754	200,094
2,076	Non-controlling interest	1,934	2,112
205,820	Total Shareholders' Equity	210,688	202,206
	Non-current liabilities
113,328	Loans and borrowings due to banks and others lenders	109,871	127,471
-	Liabilities for leasing	26,464	-
8,355	Deferred tax liabilities	8,435	9,232
8,764	Employee benefits	8,193	9,123
2,173	Provisions for risks and charges	2,291	2,153
520	Other non-current liabilities	494	534
133,140	Total non-current liabilities	155,748	148,513
	Current liabilities
95,938	Trade and other payables	69,805	87,492
4,913	Current tax liabilities	4,753	4,979
69,359	Loans and borrowings due to banks and others lenders	74,607	66,048
-	Liabilities for leasing	4,965	-
643	Derivative financial instruments	1,390	340
1,878	Provisions for risks and charges	1,841	1,754
172,731	Total current liabilities	157,361	160,613
511,691	TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	523,797	511,332

Emak Group – Consolidated net financial position

Net financial position	30/09/2019	30.09.2019 NO IFRS 16	31/12/2018	30/09/2018
A. Cash and cash equivalents	49,701	49,701	62,602	73,314
B. Other cash at bank and on hand (held-to-maturity investments)	-	-	-	-
C . Financial instruments held for trading	-	-	-	-
D. Liquidity funds (A+B+C)	49,701	49,701	62,602	73,314
E. Current financial receivables	787	787	837	1,606
F. Current payables to bank	(13,609)	(13,609)	(18,086)	(15,686)
G. Current portion of non current indebtedness	(43,283)	(43,283)	(46,152)	(44,985)
H . Other current financial debts	(24,070)	(19,105)	(5,764)	(5,717)
I. Current financial indebtedness (F+G+H)	(80,962)	(75,997)	(70,002)	(66,388)
J . Current financial indebtedness, net (I+E+D)	(30,474)	(25,509)	(6,563)	8,532
K. Non-current payables to banks	(109,519)	(109,519)	(99,817)	(112,647)
L . Bonds issued	-	-	-	-
M. Other non-current financial debts	(26,816)	(352)	(13,511)	(14,824)
N. Non-current financial indebtedness (K+L+M)	(136,335)	(109,871)	(113,328)	(127,471)
O. Net financial indebtedness (J+N)	(166,809)	(135,380)	(119,891)	(118,939)
P. Non current financial receivables	2,421	2,421	2,464	1,548
Q. Net financial position (O+P)	(164,388)	(132,959)	(117,427)	(117,391)