Emak

Earnings Release • Nov 13, 2015

Informazione Regolamentata n. 0115-29-2015		Data/Ora Ricezione 13 Novembre 2015 11:48:52	MTA - Star
Societa'	:	EMAK
Identificativo Informazione Regolamentata	:	65686
Nome utilizzatore	:	EMAKN01 - LA FATA
Tipologia	:	IRAG 03
Data/Ora Ricezione	:	13 Novembre 2015 11:48:52
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	13 Novembre 2015 12:03:53
Oggetto	:	months of 2015	Risultati consolidati dei primi nove mesi del 2015 / Consolidated results for the first nine
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato stampa

Risultati consolidati dei primi nove mesi del 2015

Ricavi a € 302,2 milioni - € 284,2 milioni nei primi nove mesi del 2014

EBITDA a € 32,6 milioni (normalizzato € 34,2 milioni) - € 32,3 milioni nei primi nove mesi del 2014

EBIT a € 23,6 milioni - € 23,9 milioni nei primi nove mesi del 2014

Utile netto consolidato a € 7,8 milioni - € 14,3 milioni nei primi nove mesi del 2014, impattato negativamente dalla valutazione dei prestiti infragruppo alle controllate brasiliane

Posizione finanziaria netta passiva a € 104,8 milioni, di cui € 13,6 milioni di debiti per impegni per l'acquisto delle residue quote di partecipazione di minoranza

Bagnolo in Piano (RE), 13 novembre 2015 - Il Consiglio di Amministrazione di Emak S.p.A. (MTA, STAR), società a capo di uno dei maggiori gruppi a livello globale nei settori dell'outdoor power equipment, delle pompe e del water jetting, e dei relativi componenti ed accessori, ha approvato i risultati dei primi nove mesi del 2015.

RISULTATI CONSOLIDATI DEI PRIMI NOVE MESI DEL 2015

Ricavi

Il Gruppo Emak ha realizzato ricavi consolidati pari a € 302,2 milioni, rispetto a € 284,2 milioni dello scorso esercizio, in aumento del 6,3%, di cui 2,1% per crescita organica, 2,6% per variazione di area e 1,6% per effetto cambio.

Il fatturato per area di business e per area geografica è il seguente:

		OUTDOOR POWER EQUIPMENT			POMPE E HIGH PRESSURE WATER JETTING			COMPONENTI E ACCESSORI			CONSOLIDATO
€/000	9M2015	9M2014	Var. %	9M2015	9M2014	Var. %	9M2015 9M2014		Var. %	9M2015	9M2014	Var. %
Europa	115.805	123.421	-6,2%	34.118	31.233	9,2%	55.694	55.795	-0,2%	205.617	210.449	-2,3%
Americas Asia, Africa e Oceania	9.664 16.359	7.447 10.318	29,8% 58,5%	35.579 8.083	23.741 9.331	49,9% -13,4%	18.536 8.344	15.778 7.105	17,5% 17,4%	63.779 32.786	46.966 26.754	35,8% 22,5%
Totale	141.828	141.186	0,5%	77.780	64.305	21,0%	82.574	78.678	5,0%	302.182	284.169	6,3%

Outdoor Power Equipment

Le vendite del settore sono in linea con quanto registrato nel pari periodo dello scorso esercizio. Sul mercato europeo, nonostante le condizioni atmosferiche sfavorevoli per i prodotti da giardinaggio, il Gruppo ha registrato vendite in crescita nei paesi in cui vanta una presenza diretta. Continua a farsi sentire il calo dei mercati dell'Est, in particolare di Russia e Ucraina.

Le vendite nell'area Americas sono state trainate dai positivi risultati conseguiti in alcuni mercati dell'America Latina, in particolare in Messico.

La positiva performance segnata nella regione Asia, Africa e Oceania è stata ottenuta principalmente nei mercati del Far East, su tutti la Cina, e del Medio Oriente, in particolare la Turchia.

Pompe e High Pressure Water Jetting

Le vendite in Europa sono state trainate dai buoni risultati ottenuti sul mercato italiano, grazie anche al pieno consolidamento della società Master Fluid, acquisita nel mese di giugno 2014. Sugli altri mercati del continente le vendite sono state sostanzialmente in linea con il pari periodo. Nell'area Americas si è

consolidata la progressione delle vendite sul mercato Nord Americano e in alcuni Paesi dell'America Latina, su tutti il Messico. Un importante contributo al risultato dell'area lo ha fornito la società Lemasa, entrata nel perimetro di consolidamento a partire da aprile del corrente anno. Nell'area Asia, Africa e Oceania si mantiene costante il divario rispetto al pari periodo causato dalle minori vendite realizzate nei Paesi del Far East.

Componenti e Accessori

Le vendite in Europa sono risultate complessivamente in linea con il pari periodo dello scorso esercizio, grazie alla crescita registrata nei primi sei mesi dell'anno.

La crescita dell'area Americas è da ricondursi ai buoni risultati ottenuti sul mercato Nord Americano. La crescita nell'area Asia, Africa e Oceania è stata trainata dalle buone performance conseguite nel Far East, in particolare sul mercato cinese.

Redditività

L'Ebitda dei primi nove mesi del 2015 ammonta a € 32,6 milioni, contro € 32,3 milioni del corrispondente periodo dello scorso esercizio. L'incidenza percentuale dell'Ebitda sui ricavi, nei nove mesi, si attesta al 10,8% rispetto all'11,4% del pari periodo 2014.

Il risultato, depurato da oneri non ricorrenti per un ammontare complessivo di € 1,6 milioni, risulterebbe pari a € 34,2 milioni con un incremento del 6% rispetto all'esercizio precedente e con un'incidenza percentuale sui ricavi del 11,3%.

L'utile operativo dei primi nove mesi del 2015 ammonta a € 23,6 milioni, contro € 23,9 milioni dell'anno scorso.

L'utile netto dei primi nove mesi del 2015 è pari a € 7,8 milioni, contro € 14,3 milioni del pari periodo 2014.

La gestione finanziaria risente dell'aumento dell'indebitamento netto legato principalmente al finanziamento dell'operazione di acquisizione della società Lemasa e dei maggiori oneri per € 0,9 milioni legati all'attualizzazione del debito stesso.

Il risultato è stato inoltre negativamente impattato dalle voce "Utili e perdite su cambi", che presenta un saldo negativo per un ammontare di € 5 milioni, contro un saldo positivo di € 0,8 milioni del pari periodo dell'esercizio precedente. L'effetto è maturato nel corso del terzo trimestre. L'adeguamento ai cambi del 30 settembre del finanziamento in euro erogato alla controllata Comet do Brasil al fine di completare l'acquisizione della società brasiliana Lemasa e di quello in dollari concesso alla controllata Emak do Brasil con l'obiettivo di garantire le necessarie risorse finanziarie a sostegno dell'attività nel lungo periodo, ha comportato una differenza negativa di circa € 3,3 milioni. Tale differenza è di natura prettamente valutativa ed è pertanto soggetta alla volatilità della valuta di riferimento.

Il tax rate del periodo è pari al 48,2%, in aumento rispetto al 35,9% del pari periodo dell'esercizio precedente. Al netto degli effetti non ricorrenti che ne hanno determinato l'incremento, il carico fiscale sarebbe stato pari al 36,4%.

Situazione finanziaria

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali effettuati nel corso dei primi nove mesi del 2015 ammontano a complessivi € 8,2 milioni.

Il patrimonio netto consolidato al 30 settembre 2015 è pari a € 167,4 milioni contro € 160 milioni di euro al 31 dicembre 2014.

La posizione finanziaria netta passiva si attesta a € 104,8 milioni al 30 settembre 2015 contro € 79 milioni al 31 dicembre 2014 e € 83,6 milioni al 30 settembre 2014. L'aumento è imputabile principalmente alla variazione dell'area di consolidamento in seguito all'operazione Lemasa, che ha inciso per circa € 28,6 milioni. Il dato, inoltre, comprende debiti per impegni relativi all'acquisto delle residue quote di partecipazione di minoranza delle società Valley, P.T.C. e Lemasa per un importo complessivo di € 13,6 milioni.

L'autofinanziamento gestionale generato nel corso del periodo (calcolato come somma dell'utile netto e degli ammortamenti) è pari a € 16,8 milioni rispetto a € 22,7 milioni dello scorso esercizio. Isolando la

dinamica della gestione valutaria nei due periodi posti a confronto, l'autofinanziamento gestionale dei primi nove mesi del 2015, al netto delle imposte, è allineato con il pari periodo del precedente esercizio.

Evoluzione della gestione

L'incremento del 6,3% del fatturato dei primi nove mesi dell'anno è il risultato della combinazione della crescita organica e del contributo fornito dalle recenti acquisizioni. La marginalità del periodo ha beneficiato dell'aumento delle vendite ma ha risentito dell'andamento sfavorevole di alcune importanti valute. Dal punto di vista strettamente legato al business ci sono segnali positivi sull'evoluzione della domanda. Le maggiori incertezze nel breve come nel medio periodo riguardano la volatilità dei tassi di cambio. In considerazione dei risultati ottenuti e delle informazioni ad oggi disponibili, è ipotizzabile che il Gruppo chiuda l'anno con un fatturato compreso tra i 375 e i 378 milioni di euro ed un'Ebitda margin nell'intorno del 10% delle vendite.

Si allegano i prospetti salienti tratti dal bilancio consolidato del Gruppo al 30 settembre 2015.

Ai sensi di legge, il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2015 ed il presente comunicato stampa è a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito aziendale www.emak.it, nella sezione "Investor Relations" e sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage ().

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Aimone Burani, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Per ulteriori informazioni: Andrea La Fata Investor Relator Tel. 0522 956332; Fax 0522 959227 alafata@emak.it; www.emak.it

Il Gruppo Emak sviluppa, produce e distribuisce un'ampia gamma di prodotti in tre aree di business: (i) outdoor power equipment, che comprende prodotti destinati al giardinaggio, all'attività forestale e all'agricoltura quali decespugliatori, rasaerba, trattorini, motoseghe, motozappe e motocoltivatori; (ii) pompe e high pressure water jetting, di cui fan parte pompe a membrana destinate al settore agricolo (irrorazione e diserbo), pompe a pistoni ad alta e ad altissima pressione per il comparto industriale, idropulitrici professionali, unità idrodinamiche e macchine per l'urban cleaninig; (iii) componenti ed accessori per i suddetti settori, i più rappresentativi dei quali sono filo e testine per decespugliatori, accessori per motoseghe (ad es. affilatrici), pistole, valvole ed ugelli per idropulitrici e per applicazioni agricole, precision farming (sensori e computer), sedili e ricambi tecnici per trattori.

Il Gruppo commercializza i propri prodotti a livello mondiale attraverso 28 società, più di 150 distributori e oltre 30.000 rivenditori specializzati e conta più di 1.500 dipendenti. Nel 2014 il Gruppo ha realizzato vendite per 354,7 milioni di euro e contava più di 1.500 dipendenti

Gruppo Emak – Conto economico consolidato e prospetto del conto economico complessivo

Dati in migliaia di Euro

Esercizio 2014	CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	III trimestre 2015	III trimestre 2014	Nove mesi 2015	Nove mesi 2014
354.757	Ricavi	74.410	71.698	302.182	284.169
3.045	Altri ricavi operativi	569	1.190	1.452	2.301
6.144	Variazione nelle rimanenze	1.646	(176)	781	2.999
(198.608)	Materie prime e di consumo	(40.491)	(37.871)	(162.505)	(156.126)
(65.035)	Costo del personale	(15.838)	(14.395)	(53.040)	(48.557)
(68.847)	Altri costi operativi	(15.134)	(15.588)	(56.277)	(52.516)
(11.473)	Svalutazioni ed ammortamenti	(3.039)	(2.836)	(8.984)	(8.352)
19.983	Utile operativo	2.123	2.022	23.609	23.918
683	Proventi finanziari	455	175	948	504
(3.860)	Oneri finanziari	(1.828)	(824)	(4.405)	(2.838)
357	Utili e perdite su cambi	(4.930)	1.211	(4.991)	761
17.163	Utile/(Perdita) prima delle imposte	(4.180)	2.584	15.161	22.345
(6.978)	Imposte sul reddito	489	(1.118)	(7.311)	(8.016)
10.185	Utile netto/(Perdita netta) (A)	(3.691)	1.466	7.850	14.329
282	(Utile netto)/Perdita netta di pertinenza di terzi	10	1	(120)	97
10.467	Utile netto/(Perdita netta) di pertinenza del gruppo	(3.681)	1.467	7.730	14.426
0,064 0,064	Utile/(Perdita) base per azione Utile/(Perdita) base per azione diluito	(0,023) (0,023)	0,009 0,009	0,047 0,047	0,088 0,088

Esercizio 2014	PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO	Nove mesi 2015	Nove mesi 2014
10.185	Utile netto (Perdita netta) (A)	7.850	14.329
2.537	Utili/(Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere	2.577	2.053
(46)	Utili/(perdite) attuariali da piani a benefici definiti (*)	-	-
52	Effetto fiscale relativo agli altri componenti (*)	-	-
2.543	Totale altre componenti da includere nel conto economico complessivo (B)	2.577	2.053
12.728	Utile netto/(Perdita netta) complessivo (A)+(B)	10.427	16.382
656	(Utile netto)/Perdita netta complessivo di pertinenza dei terzi	(1)	396
13.384	Utile netto/(Perdita netta) complessivo di pertinenza del Gruppo	10.426	16.778

(*) Voci non riclassificabili a Conto Economico

Gruppo Emak – Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata

Dati in migliaia di Euro

31.12.2014	ATTIVITA'	30.09.2015	30.09.2014
	Attività non correnti
56.836	Immobilizzazioni materiali	57.768	56.109
6.170	Immobilizzazioni immateriali	6.168	6.112
34.773	Avviamento	54.367	34.836
230	Partecipazioni	230	230
8.576	Attività fiscali per imposte anticipate	8.168	7.589
158	Altre attività finanziarie	7.397	169
62	Altri crediti	288	792
106.805	Totale attività non correnti	134.386	105.837
	Attività correnti
127.665	Rimanenze	130.545	124.271
95.615	Crediti commerciali e altri crediti	96.457	97.339
5.037	Crediti tributari	3.807	4.102
7	Altre attività finanziarie	871	3
241	Strumenti finanziari derivati	70	251
13.238	Cassa e disponibilità liquide	32.541	12.248
241.803	Totale attività correnti	264.291	238.214
348.608	TOTALE ATTIVITA'	398.677	344.051

31.12.2014	PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ	30.09.2015	30.09.2014
	Patrimonio netto
158.411	Patrimonio netto di Gruppo	165.848	161.721
1.688	Patrimonio netto di terzi	1.516	1.946
160.099	Totale patrimonio netto	167.364	163.667
	Passività non correnti
51.005	Passività finanziarie	93.111	51.757
4.365	Passività fiscali per imposte differite	4.765	4.161
9.112	Benefici per i dipendenti	8.866	9.532
1.666	Fondi per rischi ed oneri	1.689	1.674
937	Altre passività	862	957
67.085	Totale passività non correnti	109.293	68.081
	Passività correnti
75.049	Debiti commerciali e altre passività	63.694	61.178
2.879	Debiti tributari	4.065	4.717
40.823	Passività finanziarie	51.954	43.884
859	Strumenti finanziari derivati	595	669
1.814	Fondi per rischi ed oneri	1.712	1.855
121.424	Totale passività correnti	122.020	112.303
348.608	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	398.677	344.051

Gruppo Emak – Posizione finanziaria netta consolidata

Dati in migliaia di Euro	30.09.2015	30.06.2015	31.12.2014	30.09.2014
Cassa e depositi bancari	32.541	16.416	13.238	12.248
Titoli e strumenti finanziari derivati attivi	70	70	241	251
Altre attività finanziarie	871	826	7	3
Passività finanziarie	(51.954)	(53.849)	(40.823)	(43.884)
Strumenti finanziari derivati passivi	(595)	(615)	(859)	(669)
Posizione finanziaria netta a breve	(19.067)	(37.152)	(28.196)	(32.051)
Altre attività finanziarie	7.397	9.493	158	169
Passività finanziarie	(93.111)	(94.942)	(51.005)	(51.757)
Posizione finanziaria netta a medio lungo	(85.714)	(85.449)	(50.847)	(51.588)
Cassa e depositi bancari	32.541	16.416	13.238	12.248
Titoli e strumenti finanziari derivati attivi	70	70	241	251
Altre attività finanziarie	8.268	10.319	165	172
Passività finanziarie	(145.065)	(148.791)	(91.828)	(95.641)
Strumenti finanziari derivati passivi	(595)	(615)	(859)	(669)
Totale posizione finanziaria netta	(104.781)	(122.601)	(79.043)	(83.639)

Press release

Consolidated results for the first nine months of 2015

Sates at € 302.2 million - € 284.2 million in the first nine months of 2014

EBITDA at € 32.6 milioni (normalized € 34.2 million) - € 32.3 million in the first nine months of 2014

EBIT at € 23.6 million- € 23.9 million in the first nine months of 2014

Consolidated net profit at € 7.8 million - € 14.3 million in the first nine months of 2014, negatively affected by the valuation of intercompany loans to the Brazilian subsidiaries

Net negative financial position at € 104.8 milioni, of which € 13.6 million debt for commitments for the purchase of the remaining shares held by minority

Bagnolo in Piano (RE), 13 November 2015 - The board of Directors of Emak S.p.A. (MTA, STAR), parent company of one of world major groups working in the sectors of outdoor power equipment, pumps and water jetting, and of the related components and accessories, has approved the results for the first nine months of 2015.

CONSOLIDATED RESULTS FOR THE FIRST NINE MONTHS OF 2015

Sales

Emak Group achieved a consolidated turnover of € 302.2 million against € 284.2 million in the same period last year, an increase of 6.3%, including 2.1% organic growth, 2.6% for the change in scope and 1.6% for exchange rate effects.

Turnover by business and geographical area is as follows:

	OUTDOOR POWER EQUIPMENT			PUMPS AND HIGH PRESSURE WATER JETTING		COMPONENTS AND ACCESSORIES		TOTAL
€/000	9M 2015	9M 2014	Var. %	9M 2015	9M 2014	Var. %		9M 2015 9M 2014	Var. %	9M 2015	9M 2014	Var. %
Europe		115,805 123,421	-6.2%	34,118	31,233	9.2%	55,694	55,795	-0.2%		205,617 210,449	-2.3%
Americas	9,664	7,447	29.8%	35,579	23,741	49.9%	18,536	15,778	17.5%	63,779	46,966	35.8%
Asia, Africa and Oceania	16,359	10,318	58.5%	8,083	9,331	-13.4%	8,344	7,105	17.4%	32,786	26,754	22.5%
Total		141,828 141,186	0.5%	77,780	64,305	21.0%	82,574	78,678	5.0%		302,182 284,169	6.3%

Outdoor Power Equipment

Sales of the business are in line with the figure reported in the same period of last year. On the European market, despite unfavorable weather conditions for gardening products, the Group recorded sales growth in the countries in which it has a direct presence. He continues to be felt the decline in Eastern European markets, in particular Russia and Ukraine.

Sales in the Americas were driven by the positive results achieved in some markets of Latin America, especially in Mexico.

The positive performance marked in Asia, Africa and Oceania was achieved mainly in the Far East, all of China, and the Middle East, particularly Turkey.

Pumps and High Pressure Water Jetting

Sales in Europe were driven by the good results obtained in the Italian market, thanks to the full consolidation of Master Fluid, acquired in June 2014. On other markets of the continent sales were essentially in line with the same period. In the Americas sales growth on the North American market and in some Latin American countries, above all Mexico, was consolidated. An important contribution to the result

of the area was provided by the company Lemasa, entered in the scope of consolidation from April of this year. In the Asia, Africa and Oceania the gap compared to the same period, caused by lower sales in the Far East, remains constant.

Components and Accessories

Sales in Europe were broadly in line with the same period last year, driven by growth in the first six months of the year. The growth in the Americas is due to a good performance on the North American market. The growth in Asia, Africa and Oceania was driven by the good performance achieved in the Far East, particularly in China.

Profitability

Ebitda fot the first nine months of 2015 amounts to €32.6 compared to € 32.3 of the corresponding period of last year. The percentage incidence on sales stands at 10.8% compared to 11.4% of last year.

EBITDA, excluding non-recurring charges for an total of € 1.6 million, would amount to € 34.,2 million, with an increase of 6% over the previous year and with a percentage incidence of 11.3%.

Ebit for the first nine months 2015 amounts to € 23.6 million against € 23.9 million in the corresponding period of last year

Net profit for the first nine months of 2015 amounts to € 7.8 million compared to € 14.3 million the same period of last year.

Financial management was impacted by the increase of net debt mainly related to the financing of the acquisition of the company Lemasa and to higher charges for € 0.9 million due to the actualization of that debt.

The result was also negatively affected by the "Exchange gains and losses", which has a negative balance in the amount of € 5 million, against a positive balance of € 0.8 million in the same period of the previous year. The effect matured during the third quarter. The adjustment at the exchange rate as of September 30 of the loan in euro granted to the subsidiary Comet do Brasil in order to complete the acquisition of the Brazilian company Lemasa and the one in dollars granted to the subsidiary Emak do Brasil with the objective of ensuring the necessary financial resources in support of the activity in the long-term, resulted in a negative difference of about € 3.3 million. This difference is purely due to valuation and therefore subject to the volatility of the currency.

The tax rate for the period was 48.2%, up from 35.9% in the same period last year. Excluding the nonrecurring effects that led to the increase, the tax rate would have been 36.4%.

Financial position

Investments in tangible and intangible assets made during the first nine months of 2015 amount to € 8.2 million.

Consolidated net equity at September 30, 2015 stands at € 167.4 compared to € 160 million at December 31, 2014.

Net negative financial position amounts to € 104.8 million at September 30, 2015, compared to € 79 million at December 31, 2014 and € 83.6 million at September 30, 2014. The increase is mainly due to the change in the scope of consolidation following the Lemasa deal, which counted for around € 28.6 million. The figure also includes debt for commitments for the purchase of the remaining shares held by minority shareholders of the companies Valley, P.T.C. and Lemasa in the amount of € 13.6 million.

The cash flow from operations (calculated as the sum of net income and depreciation and amortization) generated during the period is € 16.8 million compared to € 22.7 million of last year. Isolating the dynamics of currency management in the two comparative periods, the cash flow from operations for the first nine months of 2015, net of tax, would have been in line with the same period of the previous year.

Business outlook

The increase of 6.3% in turnover in the first nine months of the year is the result of a combination of the organic growth and of the contribution of recent acquisitions. The profitability in the period benefited from the increase in sales but was affected by the unfavorable evolution of some important currencies. From the point of view strictly related to the business, there are positive signs on the evolution of the demand. The major uncertainties over the short and medium term concern the volatility in exchange rates. Considering the results obtained and the information currently available, it is conceivable that the Group closes the year with a turnover between € 375 and 378 million and Ebitda margin at around 10% of sales.

The highlights from the consolidated accounts of the Group at September 30, 2015 are attached to the present press release.

Pursuant to the law, the interim report at September 30, 2015 is available to the public at the Company's registered office, on the company website www.emak.it, in the "Investor Relations" section and on the storage mechanism eMarket Storage ().

Aimone Burani, the executive responsible for the preparation of the corporate accounting documents, declares and certifies in accordance with article 154 bis, paragraph 2, of the Consolidated Finance Act, that the financial statements contained in the present press release correspond to the underlying accounting documents, records and accounting entries.

For additional information: Mr. Andrea La Fata Investor Relation Office Phone (+39) 0522 956332;Fax (+39) 0522 959227 alafata@emak.it; www.emak.it

Emak Group develops, produces and distributes a wide range of products in three business areas: (i) outdoor power equipment, which includes products for gardening, forestry and agriculture such as trimmers, lawn mowers, tractors, chain saws, tillers, rotary tiller; (ii) pumps and high pressure water jetting, that include diaphragm pumps for agriculture, piston pumps for industrial applications, high pressure washers and hydrodynamic units; (iii)components and accessories for the abovementioned sectors, the most representative of which are line and heads for trimmers, accessories for chain saws (i.e. sharpeners), guns, nozzles and valves for pressure washers and agricultural applications, seats and technical spare parts for tractors. The Group distributes its products worldwide through 27 companies, more than 150 distributors and over 30,000 specialized dealers. In 2014 Emak Group realized a total turnover of € 354.7 million and counted more than 1,500 employees.

Emak Group– Consolidated income statement and comprehensive income statement

Thousand of Euro

Year 2014	CONSOLIDATED INCOME STATEMENT	3 Q 2015	3 Q 2014	9 months 2015	9 months 2014
354,757	Sales	74,410	71,698	302,182	284,169
3,045	Other operating incomes	569	1,190	1,452	2,301
6,144	Change in inventories	1,646	(176)	781	2,999
(198,608)	Raw and consumable materials and goods	(40,491)	(37,871)	(162,505)	(156,126)
(65,035)	Salaries and employee benefits	(15,838)	(14,395)	(53,040)	(48,557)
(68,847)	Other operating costs	(15,134)	(15,588)	(56,277)	(52,516)
(11,473)	Amortization, depreciation and impairment losses	(3,039)	(2,836)	(8,984)	(8,352)
19,983	EBIT	2,123	2,022	23,609	23,918
683	Financial income	455	175	948	504
(3,860)	Financial expenses	(1,828)	(824)	(4,405)	(2,838)
357	Exchange gains and losses	(4,930)	1,211	(4,991)	761
17,163	EBT	(4,180)	2,584	15,161	22,345
(6,978)	Income taxes	489	(1,118)	(7,311)	(8,016)
10,185	Net profit (A)	(3,691)	1,466	7,850	14,329
282	(Profit)/loss attributable to minority interests	10	1	(120)	97
10,467	Net profit attributable to the group	(3,681)	1,467	7,730	14,426
0.064	Basic earnings per share	(0.023)	0.009	0.047	0.088
0.064	Diluted earnings per share	(0.023)	0.009	0.047	0.088

Year 2014	COMPREHENSIVE INCOME STATEMENT	9 months 2015	9 months 2014
10,185	Net profit (A)	7,850	14,329
2,537	Profits/(losses) deriving from the conversion of foreign company accounts	2,577	2,053
(46)	Profits/(losses) deriving from the transfer of treasury shares in portfolio (*)	-	-
52	Tax effect relating to other components (*)	-	-
2,543	Total other components to be included in the comprehensive income statement (B)	2,577	2,053
12,728	Comprehensive net profit (A)+(B)	10,427	16,382
656	Comprehensive net profit attributable to minority interests	(1)	396
13,384	Comprehensive net profit attributable to the Group	10,426	16,778

(*) Items will not be classified in the income statement

Thousand of Euro

Emak Group - Schedule showing consolidated assets-liabilities-financial situation

31.12.2014	ASSETS	30.09.2015	30.09.2014
	Non-current assets
56,836	Property, plant and equipment	57,768	56,109
6,170	Intangible assets other than goodwill	6,168	6,112
34,773	Goodwill	54,367	34,836
230	Equity investments	230	230
8,576	Deferred tax assets	8,168	7,589
158	Other non current financial assets	7,397	169
62	Other receivables	288	792
106,805	Total non-current assets	134,386	105,837
	Current assets
127,665	Inventories	130,545	124,271
95,615	Trade and other receivables	96,457	97,339
5,037	Current tax assets	3,807	4,102
7	Other financial assets	871	3
241	Derivative financial instruments	70	251
13,238	Cash and cash equivalents	32,541	12,248
241,803	Total current assets	264,291	238,214
348,608	TOTAL ASSETS	398,677	344,051

31.12.2014	EQUITY AND LIABILITIES	30.09.2015	30.09.2014
	Equity
158,411	Total Group	165,848	161,721
1,688	Minorities interest	1,516	1,946
160,099	Total equity	167,364	163,667
	Non-current liabilities
51,005	Loans and borrowings	93,111	51,757
4,365	Deferred tax liabilities	4,765	4,161
9,112	Provisions for employee benefits	8,866	9,532
1,666	Provisions	1,689	1,674
937	Other non-current liabilities	862	957
67,085	Total non-current liabilities	109,293	68,081
	Current liabilities
75,049	Trade and other payables	63,694	61,178
2,879	Current tax liabilities	4,065	4,717
40,823	Loans and borrowings	51,954	43,884
859	Derivative financial instruments	595	669
1,814	Provisions	1,712	1,855
121,424	Total current liabilities	122,020	112,303
348,608	TOTAL EQUITY AND LIABILITIES	398,677	344,051

Emak Group – Consolidated net financial position

( €/000)	30.09.2015	30.06.2015	31.12.2014	30.09.2014
Cash and banks	32,541	16,416	13,238	12,248
Securities and derivative financial instruments	70	70	241	251
Other financial assets	871	826	7	3
Financial liabilities	(51,954)	(53,849)	(40,823)	(43,884)
Derivative financial instruments	(595)	(615)	(859)	(669)
Short-term net debt	(19,067)	(37,152)	(28,196)	(32,051)
Other financial assets	7,397	9,493	158	169
Financial assets	(93,111)	(94,942)	(51,005)	(51,757)
Long-term net debt	(85,714)	(85,449)	(50,847)	(51,588)
Cash and banks	32,541	16,416	13,238	12,248
Securities and derivative financial instruments	70	70	241	251
Other financial assets	8,268	10,319	165	172
Financial liabilities	(145,065)	(148,791)	(91,828)	(95,641)
Derivative financial instruments	(595)	(615)	(859)	(669)
Total net debt	(104,781)	(122,601)	(79,043)	(83,639)