Elisa Oyj

Earnings Release • Oct 24, 2008

ELISAN TAMMI–SYYSKUUN OSAVUOSIKATSAUS

Vuoden 2008 kolmas neljännes

• Liikevaihto oli 374 miljoonaa euroa (394)
• Käyttökate oli 129 milj. euroa (132), liikevoitto 77 milj. euroa (82) ja käyttökatemarginaali nousi 35 prosenttiin (33)
• Tulos ennen veroja oli 67 miljoonaa euroa (89)
• Osakekohtainen tulos oli 0,33 euroa (0,45)
• Kassavirta investointien jälkeen oli 51 miljoonaa euroa (6)
• Rahoitusasema ja likviditeetti ovat vakaat. Käteisvaroja ja nostamattomia luottoja oli yhteensä 201 miljoonaa euroa, eikä jälleenrahoitustarpeita ole odotettavissa kolmen vuoden aikavälillä.
• Vuoden viimeisen neljänneksen käyttökatteen odotetaan paranevan edellisestä neljänneksestä
• Matkaviestinnän liittymäkohtainen liikevaihto oli samalla tasolla kuin edellisellä vuosineljänneksellä, eli 26,4 euroa (26,8).
• Vaihtuvuus kasvoi 14,1 prosenttiin edellisestä vuosineljänneksestä (11,2)
• Elisan matkaviestinnän liittymäkanta kasvoi neljänneksen aikana 57 400 kappaleella. Kasvuun vaikuttivat merkittävästi uusien 3G-palvelupakettien sekä mobiililaajakaista- ja prepaidliittymien hyvä menestys
• Kiinteiden laajakaistaliittymien määrä väheni edellisestä vuosineljänneksestä 3 200 kappaleella
• Nettovelka/käyttökate oli 1,7 x (1,5 x vuoden 2007 lopussa) ja velkaantumisaste 107 prosenttia (71 prosenttia vuoden 2007 lopussa)

Tammi–syyskuu 2008

• Liikevaihto oli 1 113 miljoonaa euroa (1 166)
• Käyttökate oli 342 milj. euroa (373), liikevoitto 187 milj. euroa (228)
• Käyttökate ilman kertaluonteisia eriä oli 349 miljoonaa euroa (363) ja liikevoitto 194 miljoonaa euroa (217)
• Kassavirta investointien jälkeen oli vahva, 176 miljoonaa euroa (61)
• Uuden laskutus- ja asiakkuudenhallintajärjestelmän käyttöönotosta syntyneet lisäkustannukset ja tuloarvion korjaukset heikensivät käyttökatetta 22 miljoonalla eurolla.

Keskeiset raportoidut tunnusluvut:

Milj. euroa	7–9/2008	7–9/2007	1–9/2008	1–9/2007
Liikevaihto	374	394	1 113	1 166
Käyttökate	129	132	342	373
Käyttökatteet ilman kertaeriä	129	132	349	363
Liikevoitto	77	82	187	228
Tulos ennen veroja	67	89	157	220
Tulos/osake, euroa	0,33	0,45	0,78	1,06
Investoinnit käyttöomaisuuteen	42	44	120	138
Rahoitusasema ja kassavirta:
Milj. euroa	30.9.2008		30.9.2007	31.12.2007
Nettovelka		891	646	738
Nettovelka / käyttökate 1)		1,7	1,2	1,5
Velkaantumisaste (gearing), %		107,4	65,3	71,3
Omavaraisuusaste, prosenttia		40,8	45.7	47,9
Milj. euroa	7–9/2008	7–9/2007	1–9/2008	1–9/2007
Kassavirta investointien jälkeen	51	6	176	61

1) (korolliset velat – rahavarat) / (käyttökate ilman kertaluonteisia eriä x 4)

Toimitusjohtaja Veli-Matti Mattila:

"Elisalla vahvistunut kannattavuus parantuneen kilpailukyvyn ja toiminnan tehokkuuden vauhdittamana

Elisa saavutti sekä vahvan kannattavuuden että kassavirran vuoden 2008 kolmannella neljänneksellä. Se on tulosta parantuneesta kilpailukyvystä ja määrätietoisesta toiminnan tehostamisesta. Liikevaihto oli odotusten mukainen, vaikka laitemyynti oli ennakoitua alhaisemmalla tasolla. Elisan taloudellinen asema ja likviditeetti on vahva.

Elisa menestyi hyvin tiukassa matkaviestinkilpailussa. Mobiililiittymäkantamme kasvoi lähes 60 000 uudella liittymällä. Kasvua oli erityisesti 3G palveluissa ja mobiililaajakaistassa. Olemme yhä 3Gmarkkinajohtaja. Asiakkaat ovat arvostaneet Suomen kattavinta 3G verkkoa, mikä toimii kuluvan vuoden loppuun mennessä yli 270 paikkakunnalla.

Suomalaiset ovat omaksuneet nopeasti mobiililaajakaistan käytön kansainvälisestikin mitattuna. Kasvu on jatkunut ja nostamme arviotamme 3G käyttäjälukumäärän kehityksestä vuoden loppuun mennessä jopa 1,7 miljoonaan käyttäjään.

Uusi asiakashallinta- ja laskutusjärjestelmä on nyt kokonaisuudessaan käytössä ja toimii moitteettomasti. Toimenpiteet asiakaspalvelumme parantamiseksi ovat onnistuneet ja niiden seurauksena puhelinpalveluiden jonot lyhenivät edelleen ja asiakastyytyväisyys on hyvällä tasolla. Jatkamme kuitenkin johdonmukaisesti palvelujemme laadun kehittämistä edelleen.

Strategiamme mukaisesti jatkamme päättäväisesti yhden Elisan kehittämistä, kannattavuutemme parantamista ja uusien palvelujen tarjoamista. Vahva markkina-asema, parantunut kilpailukyky ja hyvä taloudellinen asema antavat Elisalle erinomaiset lähtökohdat loppuvuodelle. Olemme luottavaisia menestymisemme jatkumiseen yleisestä epävarmasta taloustilanteesta huolimatta."

ELISA

Vesa Sahivirta Johtaja, IR- ja talousviestintä puh. 050 520 5555

Lisätietoja: Toimitusjohtaja Veli-Matti Mattila, puh. 010 262 2635 Talous- ja rahoitusjohtaja Jari Kinnunen, puh. 010 262 9510 IR- ja talousviestintäjohtaja Vesa Sahivirta, puh. 050 520 5555

Jakelu:

Helsingin Arvopaperipörssi Keskeiset tiedotusvälineet

www.elisa.fi

OSAVUOSIKATSAUS TAMMI–SYYSKUULTA 2008

Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti. Tässä osavuosikatsauksessa esitetyt tiedot ovat tilintarkastamattomia.

Markkinatilanne

Matkaviestinnän liittymäkanta ja datapalveluiden käyttö on kehittynyt Suomessa myönteiseen suuntaan. Merkittävä osa uusista liittymistä on 3G-liittymiä. 3G-liittymien kautta tarjolla olevien palvelujen käyttö on myös lisääntynyt. Liittymäkannan kasvuun ovat lisäksi vaikuttaneet useiden päätelaitteiden käyttö eri tarkoituksiin, mobiililaajakaistapalvelut sekä prepaid-liittymät. Liittymien vaihtuvuus on ollut markkinatilanteeseen nähden normaalilla tasolla, ja kilpailu on perustunut lähinnä palveluihin ja kampanjointiin.

Kiinteän verkon liiketoiminnassa perinteisten liittymien määrän ja käytön väheneminen hidastui verrattuna aiempiin vuosineljänneksiin. Kiinteiden laajakaistaliittymien markkina on vähäisessä laskussa samalla, kun mobiililaajakaistaliittymien määrä kasvaa.

Liikevaihto, tulos ja taloudellinen asema

Liikevaihto:
Milj. euroa	7–9/2008	7–9/2007	1–9/2008	1–9/2007
Matkaviestintä	237	252	689	727
Kiinteä verkko	150	157	462	480
Segmenttien välinen myynti	-13	-15	-38	-41
Yhteensä	374	394	1 113	1 166

Vuoden 2008 kolmas neljännes

Liikevaihto laski 5 prosenttia, mikä johtui matkaliikenneverkon yhdysliikennemaksujen alentumisesta vuoden alussa ja roaming-hintojen alentumisesta syyskuussa 2007. Hintojen aleneminen pienensi liikevaihtoa 15 miljoonalla eurolla. Päätelaitteiden myynti pysyi ennallaan.

Uudet alennetut maksut pienensivät matkaviestintäsegmentin liikevaihtoa, joka aleni 6 prosenttia. Kiinteän verkon segmentin liikevaihto laski 4 prosenttia perinteisen analogisen verkon käytön vähentyessä.

Tammi–syyskuu 2008

Elisan liikevaihto laski edellisvuodesta 5 prosenttia, mikä johtui lähinnä alentuneista yhdysliikenneja roaming-maksuista ja pienensi liikevaihtoa 46 miljoonalla eurolla. Matkaviestintäsegmentin liikevaihto aleni 5 prosenttia ja kiinteän verkon segmentin liikevaihto aleni 4 prosenttia.

Ylimääräiset tuloarvion korjaukset pienensivät tammi–syyskuussa liikevaihtoa noin 11 miljoonalla eurolla.

Tulos:
Milj. euroa	7–9/2008	7–9/2007	1–9/2008	1–9/2007
Matkaviestintä
Käyttökate	74	80	193	220
Käyttökate-%	31	32	28	30
Käyttökate ilman kertaeriä	74	80	196	220
Käyttökate-% ilman kertaeriä	31	32	28	30
Liikevoitto	45	53	106	143
Kiinteä verkko
Käyttökate	55	54	151	159
Käyttökate-%	36	34	33	33
Käyttökate ilman kertaeriä	55	54	155	149
Käyttökate-% ilman kertaeriä	36	34	34	31
Liikevoitto	32	31	83	91
Konsernitoiminnot
Käyttökate	0	-3	-2	-6
Liikevoitto	0	-3	-2	-6
Yhteensä
Käyttökate	129	132	342	373
Käyttökate-%	35	33	31	32
Käyttökate ilman kertaeriä	129	132	349	363
Käyttökate-% ilman kertaeriä	35	33	31	31
Liikevoitto	77	82	187	228

Vuoden 2008 kolmas neljännes

Elisan käyttökate pieneni 2 prosenttia edellisestä vuodesta, mutta käyttökatemarginaali parani 35 prosenttiin (33). Uuden laskutus- ja asiakkuudenhallintajärjestelmän käyttöönotosta syntyi edelleen lisäkustannuksia, jotka heikensivät käyttökatetta odotusten mukaisesti noin 2 miljoonalla eurolla. Näiden ylimääräisten kustannusten odotetaan loppuvan vuoden viimeisellä neljänneksellä.

Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä −10 miljoonaa euroa (7, johon sisältyy 13 miljoonaa euroa Comptelin osakkeiden myyntituottoja). Rahoituskulujen nousu johtui pääasiassa nettovelan kasvusta. Tuloslaskelman tuloverot olivat −16 miljoonaa euroa (−17).

Elisan heinä–syyskuun tulos verojen jälkeen oli 51 miljoonaa euroa (72). Konsernin tulos osaketta kohti oli 0,33 euroa (0,45). Konsernin oma pääoma osaketta kohti oli syyskuun lopussa 5,32 euroa (6,53 vuoden 2007 lopussa).

Tammi–syyskuu 2008

Käyttökate pieneni 8 prosenttia edellisestä vuodesta. Käyttökate ilman kertaluonteisia eriä pieneni 14 miljoonaa euroa eli 4 prosenttia. Uuden laskutus- ja asiakkuudenhallintajärjestelmän käyttöönotto ja tuloarvion korjaukset alensivat käyttökatetta noin 22 miljoonaa euroa.

Rahoitusasema:
Milj. euroa	30.9.2008		30.9.2007	31.12.2007
Nettovelka		891	646	738
Nettovelka / käyttökate 1)	1,7		1,2	1,5
Velkaantumisaste (gearing), %	107,4		65,3	71,3
Omavaraisuusaste, prosenttia	40,8		45,7	47,9
Milj. euroa	7–9/2008	7–9/2007	1–9/2008	1–9/2007
Kassavirta investointien jälkeen	51	6	176	61

1) (korolliset velat – rahavarat) / (käyttökate ilman kertaluonteisia eriä x 4)

Rahoitusasema ja likviditeetti ovat vakaat. Käteisvaroja ja nostamattomia luottoja oli vuosineljänneksen lopussa yhteensä 201 miljoonaa euroa, eikä jälleenrahoitustarpeita ole odotettavissa seuraavan kolmen vuoden aikana.

Kolmas vuosineljännes

Heinä–syyskuussa kassavirta investointien jälkeen kasvoi 51 miljoonaan euroon. Kassavirtaa paransi nettokäyttöpääoman muutos. Nettovelka väheni kolmannella vuosineljänneksellä 7 miljoonaa euroa. Osakkeiden takaisinostot kasvattivat nettovelkaa 43 miljoonaa euroa.

Tammi–syyskuu 2008

Elisan rahoitusasema ja likviditeetti säilyivät vakaina. Elisan nettovelka lisääntyi 738 miljoonasta eurosta 891 miljoonaan euroon, mikä johtui pääasiassa 284 miljoonan euron pääomanpalautuksesta maaliskuussa 2008.

Kassavirta investointien jälkeen parani edellisvuoteen verrattuna huomattavasti ja oli 176 miljoonaa euroa (61) pääasiassa nettokäyttöpääoman muutoksen vuoksi.

Konsernirakenteen muutokset

Konsernirakenteessa ei kolmannella vuosineljänneksellä tapahtunut muutoksia.

Matkaviestintäliiketoiminta

Kappaletta	30.9.2008	30.9.2007	31.12.2007
Kokonaisliittymämäärä	2 830 000	2 622 300	2 657 400
- Liittymämäärä, Suomi	2 487 700	2 309 800	2 334 600
- Liittymämäärä, Viro	342 300	312 500	322 800
Käyttäjäkohtaiset tunnusluvut 1)	7–9/2008	7–9/2007	1–12/2007
Keskimääräinen liikevaihto/liittymä, €/kk	26,4	29,9	30,0
Vaihtuvuus vuositasolla, %	14,1	11,2	12,2
Lähtevät puhelut, min./liittymä/kk	216	217	218
Tekstiviestit, kpl/liittymä/kk	57	51	53
Muut kuin äänipalvelut / liikevaihto, %	22	19	19
Verkon käytön tunnusluvut 2)	7–9/2008	7–9/2007	1–12/2007
Lähtevät puhelut, miljoonaa minuuttia	1 498	1 428	5 661
Tekstiviestit, miljoonaa kpl	403	382	1 550

1) Elisan palveluoperaattorit Suomessa (ei sisällä prepaid-liittymiä) 2) Elisan verkko-operaattori Suomessa

Elisan verkko-operaattorin liittymämäärä Suomessa kasvoi noin 208 000 liittymällä vuoden takaiseen tilanteeseen verrattuna. Kasvuun vaikutti merkittävästi 3G-palvelupakettien sekä mobiililaajakaista- ja prepaid-liittymien hyvä menestys. Kolmannen vuosineljänneksen aikana liittymien määrä kasvoi noin 57 000 liittymällä. Syyskuun lopussa liittymiä oli yhteensä 2,8 miljoonaa.

Kolmannella vuosineljänneksellä Elisan omien palveluoperaattoreiden soitettujen puheminuuttien määrä liittymää kohden oli edellisvuoden kolmanteen neljännekseen verrattuna samalla tasolla 216:ssa (217), ja lähetettyjen tekstiviestien määrä kasvoi noin 12 prosenttia 57:ään (51). Kokonaispuheluminuuttien määrä kasvoi 5 prosenttia ja tekstiviestien määrä 5 prosenttia, mihin vaikutti Elisan palveluoperaattorien liittymämäärän kasvu.

Matkaviestinnän liikevaihto pieneni 6 prosenttia, mikä johtui alentuneista yhdysliikennehinnoista ja laitekaupan vähenemisestä. Liittymäkohtainen liikevaihto laski edellisestä vuodesta 12 prosenttia 26,4 euroon, mikä johtui vuoden alusta saakka voimassa alhaisemmista yhdysliikennehinnoista ja syyskuussa 2007 laskeneista roaming-hinnoista.

Yhdysliikennemaksujen alentaminen on marraskuusta 2007 alkaen haitannut Elisan Viron tytäryhtiön matkaviestintäliiketoimintaa. Liikevaihto laski 25,2 miljoonaan euroon (30,6), liikevoitto 6,9 miljoonaan euroon (7,4) ja käyttökate 9,1 miljoonaan euroon (10,1). Liittymien määrä kasvoi 29 800 liittymällä yhteensä 342 300 liittymään (312 500). Kolmannella vuosineljänneksellä määrä kasvoi 7 600 liittymällä.

Kiinteän verkon liiketoiminta

Kappaletta	30.9.2008	30.9.2007	31.12.2007
Laajakaistaliittymät	519 800	518 400	521 800
ISDN-kanavat	56 400	70 900	70 800
Kaapeli-TV-liittymät	242 500	235 700	237 100
Analogiset ja muut liittymät	456 600	483 500	471 500
Kokonaisliittymämäärä	1 275 300	1 308 500	1 301 300

Elisa jatkoi Suomen laajakaistamarkkinajohtajana. Laajakaistamarkkinoiden kasvu on siirtynyt mobiililaajakaistaan, mikä vähensi kolmannella neljänneksellä uusien kiinteiden laajakaistaliittymien määrää. Vuositasolla kasvu oli 1 400 liittymää, eli 0,3 prosenttia.

Perinteisten liittymien määrä jatkoi edelleen laskuaan puheen siirtyessä matkaviestintäverkkoon ja tiedonsiirron keskittyessä laajakaistaliittymiin.

Henkilöstö

Tammi–syyskuussa Elisan henkilöstöön kuului keskimäärin 2 938 henkeä (3 326).

Henkilömäärä segmenteittäin:

	30.9.2008	30.9.2007	31.12.2007
Matkaviestintä	1 278	1 313	1 252
Kiinteä verkko	1 562	1 878	1 727
Konsernitoiminnot	36	38	36
Yhteensä	2 876	3 229	3 015

Investoinnit

Milj. euroa	7–9/2008	7–9/2007	1–9/2008	1–9/2007	1–12/2007
Investoinnit käyttöomaisuuteen, josta	42	44	120	138	206
- matkaviestintäliiketoiminta	25	21	65	63	91
- GSM-rahoitussopimusten	0	0	2	0	2
takaisinostot	17	23	53	75	113
- kiinteän verkon liiketoiminta
Osakkeita	0	6	13	11	12
- josta osakevaihdolla hankittu		5		5	5
Yhteensä	42	51	133	149	218

Investoinnit matkaviestintäliiketoimintaan kasvoivat pääasiassa 3G-verkon kapasiteetin ja peiton lisääntymisen vuoksi. Kiinteän verkon liiketoimintaan tehdyt investoinnit ovat supistuneet, koska perinteisen analogisen verkon liiketoiminta vähenee ja laajakaistaliittymien asennusten määrä pienenee.

Rahoitusjärjestelyt ja luokitukset

Voimassaolevat rahoitusjärjestelyt:

	Enimmäismäärä	Käytössä
Milj. euroa		30.9.2008
Komittoidut luottolimiitit	300	120
Yritystodistusohjelma 1)	250	81
EMTN-ohjelma 2)	1 000	636

1) Ohjelma ei ole komittoitu.

2) Eurooppalainen joukkovelkakirjaohjelma, ei komittoitu.

Pitkien lainojen luokitukset:

Luokittaja	Luokitus	Luokituksen
		näkymä
Moody's Investor Services	Baa2	Vakaa
Standard & Poor's	BBB	Vakaa

Osake

Osakkeiden pörssivaihdon kehitys	7–9/2008	7–9/2007	1–9/2008	1–9/2007
Vaihdetut osakkeet, miljoonaa	83,7	72,0	262,7	243,0
Vaihto, milj. euroa	1 145,9	1 465,6	4 159,7	5 200,8
%-osuus osakkeista	53,8	45,5	168,7	153,6
Osakkeet ja markkina-arvot	30.9.2008		30.9.2007	31.12.2007
Osakkeiden kokonaismäärä	166 307 586		166 307 586	166 307 586
Omat osakkeet	10 688 629		8 049 976	8 049 976
Kaupankäynnissä olevat osakkeet	155 618 957		158 257 610	158 257 610
Päätöskurssi, euroa	13,74		21,80	21,00
Markkina-arvo, milj. euroa	2 138		3 450	3 323
Omat osakkeet, %		6,4	4,8	4,8

Elisa vastaanotti 5.8.2008 arvopaperimarkkinalain 2 luvun 9 pykälän mukaisen ilmoituksen yhtiön omistusosuuden muutoksesta:

DNA Oy:n, Lännen Puhelin Oy:n, Oulun Puhelin Holding Oyj:n, Kuopion Puhelin Sijoitus Oy:n ja PHP Liiketoiminta Oyj:n yhteenlaskettu omistusosuus ylitti 5 prosenttia Elisan osakkeista ja äänivallasta. Yhtiöt voivat käyttää äänivaltaansa yhteisestä sopimuksesta.

Elisan 1.8.2008 ilmoittamat osakkeiden takaisinostot saatettiin päätökseen 16.9.2008. Elisa osti Helsingin Arvopaperipörssissä 8.8–16.9.2008 3 000 000 Elisan osaketta. Keskihinta osakkeelta oli 14,43 euroa, ja ostohinta yhteensä oli noin 43 miljoonaa euroa. Ostojen jälkeen Elisa omistaa 10 688 629 omaa osaketta.

Hallituksen valtuudet

Hallituksella on valtuudet päättää vapaasta pääomasta tehtävästä varojen jaosta enintään 250 000 000 euroon saakka. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun saakka.

Hallituksella on valtuudet päättää osakeannista ja erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutus on voimassa 31.3.2010 saakka. Valtuutuksen nojalla voidaan laskea liikkeeseen korkeintaan 50,0 miljoonaa yhtiön osaketta. 2.5.2008 laskettiin liikkeeseen kaikkiaan 361 347 osaketta.

Hallituksella on valtuudet päättää omien osakkeiden hankkimisesta. Valtuutuksen nojalla voidaan hankkia enintään 15 000 000 osaketta. Valtuutus on voimassa 31.8.2009 saakka.

Merkittävät oikeudelliset asiat

Oikeudellisissa asioissa ei ole tapahtunut edellisessä osavuosikatsauksessa tai sitä aiemmin ilmoitettuihin tietoihin nähden merkittäviä muutoksia.

Elisan toimintaan liittyvät oleelliset riskit

Riskienhallinta on osa Elisan sisäistä valvontajärjestelmää, jonka avulla pyritään varmistamaan, että yhtiön liiketoimintaan vaikuttavat riskit tunnistetaan, niihin vaikutetaan ja niitä seurataan. Yritys luokittelee riskit strategisiin, operatiivisiin, vakuutettaviin ja taloudellisiin riskeihin.

Strategiset ja operatiiviset riskit:

Televiestintätoimiala on erityisen kilpailtu Elisan päämarkkina-alueilla, mikä voi vaikuttaa Elisan liiketoimintaan. Televiestintäala on voimakkaasti säännelty. Elisaa ja sen liiketoimintaa valvovat ja säätelevät useat viranomaistahot. Nämä tahot säätelevät myös joidenkin Elisan tuotteiden ja palvelujen hintatasoja.

Tietoliikennetoiminnan nopealla teknologisella kehityksellä voi olla merkittäviä vaikutuksia Elisan liiketoimintaan.

Elisan päämarkkina-alue on Suomi, jossa matkapuhelimien määrä asukasta kohden on yksi maailman suurimmista, joten liittymien määrän kasvu on rajallista. Lisäksi Elisan kiinteän verkon puhelinliikenteen volyymi on vähentynyt viime vuosina. Nämä tekijät voivat rajoittaa kasvumahdollisuuksia.

Taloudellisen toimintaympäristön heikkeneminen voi vaikuttaa Elisan palveluiden ja tuotteiden kysyntään ja samalla yhtiön kasvunäkymiin. Televiestintäpalveluiden kysynnän odotetaan kuitenkin jatkuvan myös mahdollisen laskusuhdanteen aikana.

Vahinkoriskit:

Yhtiön toiminta on olennaisilta osin katettu vakuutuksin onnettomuuksista aiheutuvien vahinkojen ja keskeytymisten varalta. Vahinkoriskeihin sisältyvät myös oikeudenkäynnit ja kanteet.

Rahoitusriskit:

Korkoriskin hallitsemiseksi konsernin lainanotto ja sijoitukset on hajautettu kiinteä- ja vaihtuvakorkoisiin instrumentteihin. Korkoriskin hallitsemiseksi käytettiin korkojohdannaisia.

Elisa-konsernin kassavirrasta valtaosa on euromääräistä, joten valuuttariski on vähäinen.

Likviditeettiriskien hallinnan tavoitteena on konsernin rahoituksen varmentaminen kaikissa tilanteissa. Konsernin likvidien varojen, komittoitujen luottolimiittien ja sijoitusten määrä oli syyskuun 2008 lopussa 201 miljoonaa euroa (317 miljoonaa vuoden 2007 lopussa).

Likvidien varojen sijoitukset tehdään vahvistettujen limiittien rajoissa kohteisiin, joiden luottokelpoisuus on hyvä. Liiketoimintayksiköt vastaavat myyntisaamisiin liittyvästä luottoriskistä. Myyntisaamisten luottoriskikeskittymät ovat vähäisiä suuren asiakaskannan ansiosta. Vastapuoliriskien hallitsemiseksi yhtiö käytti luottojohdannaisia. Elisa on antanut takauksen johdannaissalkulle, jossa on tietty kynnys ennen kuin takausvastuu realisoituu. Takauksen kokonaisvastuu sisältyy liitetietoon 3. Ehdolliset Velat.

Viimeaikainen epävarmuus rahoitusmarkkinoilla on heikentänyt pankkien toimintaa, ja pankkien mahdollisuudet rahoittaa yrityksiä ovat heikentyneet. Myös pääomamarkkinat ovat osittain

menettäneet toimintakykyään. Elisalla on kuitenkin käteisvaroja ja komittoituja luottojärjestelyjä sekä jatkuva kassavirta, jotka riittävät kattamaan ennakoitavissa olevat rahoitustarpeet.

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

Elisa vastaanotti 13.10.2008 Novator Finland Oy:ltä arvopaperimarkkinalain 2 luvun 9 pykälän mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan Novatorin omistusosuus Elisa Oyj:stä on nolla.

Elisa vastaanotti 13.10.2008 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varmalta kaksi arvopaperimarkkinalain 2 luvun 9 pykälän mukaista ilmoitusta. Ensin Varma ilmoitti, että sen omistusosuus Elisan osakkeista ja äänivallasta ylittää 10 prosenttia (12,21). Toisella ilmoituksellaan Varma ilmoitti, että sen omistusosuus Elisan osakkeista ja äänivallasta ylittää 15 prosenttia (15,71).

Suomen valtio on ilmoittanut, että Varmalla on oikeus velvoittaa Suomen valtio lunastamaan vähintään 50 prosenttia Elisan osakkeista (jotka Varma oli ostanut 13.10.2008) saman päivän ostohintaan ja käyttää tätä oikeuttaan harkintansa mukaan sen jälkeen, kun valtio on tehnyt tarvittavat rahoituspäätökset.

Näkymät vuodelle 2008

Kilpailutilanne Suomen televiestintämarkkinoilla jatkuu haasteellisena. Markkinoiden painopiste on siirtymässä palveluihin. Matkaviestinnän ja mobiililaajakaistatuotteiden käyttö jatkaa kasvuaan. Elisan tavoitteena on edelleen vahvistaa asemaansa palvelujohtajana.

Konsernin kertaluonteisista eristä puhdistetun käyttökatteen arvioidaan olevan vuoden 2007 tasolla. Kertaluonteisista eristä puhdistetun liikevoiton arvioidaan olevan vuoden 2007 tasolla tai hieman pienempi. Päätelaitteiden kaupan määrän vähenemisen vuoksi liikevaihdon odotetaan jäävän hieman vuoden 2007 liikevaihtoa pienemmäksi. Laskutus- ja asiakashallintajärjestelmän käyttöönotosta aiheutuneiden ylimääräisten kustannusten odotetaan loppuvan vuoden viimeisellä neljänneksellä. Tuottavuutta parantavien toimenpiteiden määrätietoista toteuttamista jatketaan. Matkaviestinnän liittymäkannan voimakas kasvu ja kausivaihtelut parantavat myös kannattavuutta.

Pitkäaikaista kasvua ja tuottavuutta tukevia seikkoja ovat 3G-markkinoiden kasvu ja tehokkuutta parantavat toimenpiteet, jotka etenevät suunnitelmien mukaisesti. Rahoitusasema ja likviditeetti ovat vakaat. Jälleenrahoitustarpeita ei ole odotettavissa kolmen vuoden aikavälillä. Viimeaikaisella rahoitusmarkkinoiden epävarmuudella ei odoteta olevan oleellista vaikutusta Elisan viimeisen neljänneksen toimintaan.

Koko vuoden käyttöomaisuusinvestointien arvioidaan olevan 10–12 prosenttia liikevaihdosta, ja kassavirta paranee merkittävästi edellisvuodesta muun muassa nettokäyttöpääoman muutoksen takia.

HALLITUS

Elisa Oyj

1.1. - 30.9.2008

Osavuosikatsauksen luvut eivät ole tilintarkastettuja.

KONSERNIN TULOSLASKELMA

		7-9	7-9	1-9	1-9	1-12
milj. euroa	Liite	2008	2007	2008	2007	2007
Liikevaihto	1	374,4	394,5	1 112,9	1 166,3	1 568,4
Liiketoiminnan muut tuotot		1,5	4,8	3,5	19,7	21,0
Materiaalit ja palvelut		-165,7	-175,4	-493,4	-529,7	-707,0
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut		-32,3	-38,3	-119,3	-130,5	-181,2
Liiketoiminnan muut kulut		-48,5	-53,7	-161,4	-152,5	-201,8
Käyttökate	1	129,4	131,9	342,3	373,3	499,4
Poistot		-52,5	-49,9	-155,0	-145,5	-197,4
Liikevoitto	1	76,9	82,0	187,3	227,8	302,0
Rahoitustuotot		1,2	16,3	9,9	24,0	27,9
Rahoituskulut		-11,0	-9,1	-39,9	-32,1	-44,7
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta		0,0	0,0	0,0	0,1	0,0
Voitto ennen veroja		67,1	89,2	157,3	219,8	285,2
Tuloverot		-15,8	-17,0	-34,0	-49,7	-64,9
Tilikauden voitto		51,3	72,2	123,3	170,1	220,3
Tilikauden voiton jakautuminen
Emoyhtiön omistajille		51,3	72,4	123,0	169,7	219,8
Vähemmistölle		0,0	-0,2	0,3	0,4	0,5
		51,3	72,2	123,3	170,1	220,3
Tulos/osake (euroa)
Laimentamaton		0,33	0,45	0,78	1,06	1,38
Laimennettu		0,33	0,45	0,78	1,06	1,38
Ulkona olevia osakkeita keskimäärin (1000 osaketta)
Laimentamaton		157 451	158 016	158 065	159 808	159 417
Laimennettu		157 451	158 016	158 065	159 808	159 417

KONSERNIN TASE

	30.9.	31.12.
milj. euroa	2008	2007
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	614,0	637,3
Liikearvo	776,2	773,6
Muut aineettomat hyödykkeet	182,2	194,5
Osuudet osakkuusyrityksissä	0,1	0,1
Myytävissä olevat sijoitukset	36,9	30,9
Saamiset	8,4	7,3
Laskennalliset verosaamiset	29,4	31,7
	1 647,2	1 675,4
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	24,6	28,5
Myyntisaamiset ja muut saamiset	350,5	454,8
Rahavarat	21,1	16,9
	396,2	500,2
Varat yhteensä	2 043,4	2 175,6
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma	827,6	1 033,4
Vähemmistön osuus	1,7	2,0
Oma pääoma yhteensä	829,3	1 035,4
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	30,7	34,9
Varaukset	5,5	7,3
Korolliset velat	670,4	627,3
Muut velat	17,2	24,6
	723,8	694,1
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat	245,6	303,2
Tuloverovelat	0,4	10,8
Varaukset	2,7	4,1
Korolliset velat	241,6	128,0
	490,3	446,1
Oma pääoma ja velat yhteensä	2 043,4	2 175,6

LYHENNETTY KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

	1-9	1-9	1-12
milj. euroa	2008	2007	2007
Liiketoiminnan rahavirrat
Voitto ennen veroja	157,3	219,8	285,2
Oikaisut
Poistot	155,0	145,5	197,4
Muut oikaisut	26,4	-7,7	3,6
	181,4	137,8	201,0
Käyttöpääoman muutos
Myynti- ja muiden saamisten muutos	104,6	-99,3	-116,0
Vaihto-omaisuuden muutos	3,9	15,2	10,0
Osto- ja muiden velkojen muutos	-58,1	-34,5	6,5
	50,4	-118,6	-99,5
Rahoituserät, netto	-35,1	-15,8	-18,9
Maksetut verot	-48,8	-59,1	-82,2
Liiketoiminnan nettorahavirta	305,2	164,1	285,6
Investointien rahavirrat
Investoinnit käyttöomaisuuteen	-119,1	-135,4	-203,7
Investoinnit osakkeisiin ja muihin sijoituksiin	-10,6	-4,9	-6,2
Omaisuuden myynnit	0,6	37,4	38,2
Investointien nettorahavirta	-129,1	-102,9	-171,7
Rahavirta ennen rahoitusta	176,1	61,2	113,9
Rahoituksen rahavirrat
Omien osakkeiden hankinta	-43,3	-85,6	-85,6
Omien osakkeiden myynti		1,7	1,7
Pitkäaikaisten lainojen nostot	80,0	350,0	350,0
Pitkäaikaisten lainojen maksut	-30,0	-44,2	-44,2
Lyhytaikaisten lainojen lisäys (+), vähennys (-)	109,0	-25,0	67,0
Rahoitusleasingvelkojen maksut	-2,8	-5,3	-6,7
Maksetut osingot ja pääoman palautukset	-284,8	-243,6	-401,4
Rahoituksen nettorahavirta	-171,9	-52,0	-119,2
Rahavarojen muutos	4,2	9,2	-5,3
Rahavarat tilikauden alussa	16,9	22,2	22,2
Rahavarat tilikauden lopussa	21,1	31,4	16,9

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

					Sijoitetun
					vapaan
					oman		Vähem-	Oma
	Osake-	Ylikurssi-	Omat	Muut	pääoman	Kertyneet	mistön	pääoma
milj. euroa	pääoma	rahasto	osakkeet	rahastot		rahasto voittovarat	osuus	yhteensä
Oma pääoma 1.1.2007	83,0	530,4	-81,3	422,1		353,4	4,7	1 312,3
Myytävissä olevat sijoitukset				-10,2				-10,2
Suoraan omaan pääomaan kirjatut erät				-10,2				-10,2
Tilikauden voitto						169,7	0,4	170,1
Kaudella kirjatut tuotot ja kulut				-10,2		169,7	0,4	159,9
Tytäryritysten hankinnat				5,3		-0,8	-2,8	1,7
Osingonjako						-401,5	-0,4	-401,9
Omien osakkeiden osto			-85,6					-85,6
Omien osakkeiden myynti			1,1			0,4		1,5
Osakepalkitseminen						2,2		2,2
Oma pääoma 30.9.2007	83,0	530,4	-165,8	417,2		123,4	1,9	990,1
Oma pääoma 1.1.2008	83,0		-165,8	403,9	535,7	176,6	2,0	1 035,4
Myytävissä olevat sijoitukset				-2,4				-2,4
Suoraan omaan pääomaan kirjatut erät				-2,4				-2,4
Tilikauden voitto						123,0	0,3	123,3
Kaudella kirjatut tuotot ja kulut				-2,4		123,0	0,3	120,9
Pääoman palautus					-284,9			-284,9
Osingonjako							-0,6	-0,6
Omien osakkeiden osto			-43,3					-43,3
Osakepalkitseminen			7,1			-5,3		1,8
Oma pääoma 30.9.2008	83,0		-202,0	401,5	250,8	294,3	1,7	829,3

Elisa Oyj 1.1. - 30.9.2008 Osavuosikatsauksen luvut eivät ole tilintarkastettuja.

LIITETIEDOT

LASKENTAPERIAATTEET

Osavuosikatsaus on laadittu IFRS:n kirjaamis- ja arvostamisperiaatteita noudattaen, mutta sen laadinnassa ei ole noudatettu kaikkia IAS 34 standardin vaatimuksia. Tiedot on laadittu niiden voimassa olevien kansainvälisten tilinpäätösstadardien (International Financial Reporting Standards) mukaisesti, jotka Euroopan unionissa on hyväksytty sovellettavaksi. Laatimisperiaatteet ovat samat kuin 31.12.2007 tilinpäätöksessä. Tätä osavuosikatsausta tulee lukea yhdessä vuoden 2007 tilinpäätöksen kanssa.

1. TIEDOT LIIKETOIMINTASEGMENTEITTÄIN

7-9/2008	Matka-	Kiinteä	Kohdista-		Konserni
milj.euroa	viestintä	verkko	mattomat	Eliminoinnit	yhteensä
Myynti konsernin ulkopuolelle	232,8	141,6			374,4
Segmenttien välinen myynti	3,9	8,9		-12,8	0,0
Liikevaihto	236,7	150,5		-12,8	374,4
Käyttökate	74,4	54,8	0,2		129,4
Liikevoitto	45,0	31,7	0,2		76,9
Rahoitustuotot ja -kulut			-9,8		-9,8
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta			0,0		0,0
Voitto ennen veroja					67,1
Investoinnit	25,0	16,9			41,9

7-9/2007	Matka-	Kiinteä	Kohdista-		Konserni
milj.euroa	viestintä	verkko	mattomat	Eliminoinnit	yhteensä
Myynti konsernin ulkopuolelle	246,0	148,3	0,2		394,5
Segmenttien välinen myynti	5,8	9,1		-14,9	0,0
Liikevaihto	251,8	157,4	0,2	-14,9	394,5
Käyttökate	80,4	54,2	-2,7		131,9
Liikevoitto	53,4	31,5	-2,9		82,0
Rahoitustuotot ja -kulut			7,2		7,2
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta			0,0		0,0
Voitto ennen veroja					89,2
Investoinnit	21,0	23,4			44,4

Elisa Oyj

1.1. - 30.9.2008

Osavuosikatsauksen luvut eivät ole tilintarkastettuja.

1-9/2008	Matka-	Kiinteä	Kohdista-		Konserni
milj.euroa	viestintä	verkko	mattomat	Eliminoinnit	yhteensä
Myynti konsernin ulkopuolelle	677,1	435,8			1 112,9
Segmenttien välinen myynti	11,5	25,9		-37,4	0,0
Liikevaihto	688,6	461,7		-37,4	1 112,9
Käyttökate	192,8	151,5	-2,0		342,3
Liikevoitto	105,9	83,4	-2,0		187,3
Rahoitustuotot ja -kulut			-30,0		-30,0
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta			0,0		0,0
Voitto ennen veroja					157,3
Investoinnit	67,5	52,7			120,2

1-9/2007	Matka-	Kiinteä	Kohdista-		Konserni
milj.euroa	viestintä	verkko	mattomat	Eliminoinnit	yhteensä
Myynti konsernin ulkopuolelle	711,7	454,1	0,5		1 166,3
Segmenttien välinen myynti	15,1	26,2		-41,3	0,0
Liikevaihto	726,8	480,3	0,5	-41,3	1 166,3
Käyttökate	219,9	159,3	-5,9		373,3
Liikevoitto	143,1	90,6	-5,9		227,8
Rahoitustuotot ja -kulut			-8,1		-8,1
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta			0,1		0,1
Voitto ennen veroja					219,8
Investoinnit	62,6	75,2			137,8

1-12/2007	Matka-	Kiinteä	Kohdista-		Konserni
milj.euroa	viestintä	verkko	mattomat	Eliminoinnit	yhteensä
Myynti konsernin ulkopuolelle	959,7	608,7			1 568,4
Segmenttien välinen myynti	20,2	33,5		-53,7	0,0
Liikevaihto	979,9	642,2		-53,7	1 568,4
Käyttökate	299,5	206,0	-6,1		499,4
Liikevoitto	194,8	113,4	-6,2		302,0
Rahoitustuotot ja -kulut			-16,8		-16,8
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta			0,0		0,0
Voitto ennen veroja					285,2
Investoinnit	92,8	113,6			206,4

Elisa Oyj 1.1. - 30.9.2008 Osavuosikatsauksen luvut eivät ole tilintarkastettuja.

2. MUUT VUOKRASOPIMUKSET

	30.9.	31.12.
milj. euroa	2008	2007
Erääntyy alle 1 vuoden kuluttua	19,9	20,6
Erääntyy 1 - 5 vuoden kuluttua	37,4	42,6
Erääntyy yli 5 vuoden kuluttua	17,1	21,1
Yhteensä	74,4	84,3

3. EHDOLLISET VELAT

	30.9.	31.12.
milj. euroa	2008	2007
Annetut pantit
Vakuudeksi annetut talletukset	0,8	1,3
Annetut takaukset
Muiden puolesta (*	43,2	42,3
Annetut pantit ja takaukset yhteensä	44,0	43,6
Muut sopimusvelvoitteet
Takaisinostovastuut	0,1	0,2
QTE-sopimuksen vastuut
Järjestelyn kokonaisarvo	141,9	137,9
Keskeytysriski	12,6	14,5
*) Annetuista takauksista 41,9 milj. euroa liittyy
QTE-sopimuksen takaajapankkiriskin suojaamiseen.

Tarkemmat tiedot Elisan 2007 Vuosikertomuksessa

4. JOHDANNAISSOPIMUKSET

30.9.	31.12.
2008 milj. euroa	2007
Koronvaihtosopimukset
Nimellisarvo 150,0	150,0
Käypä arvo taseessa -3,5	-3,0
Luottoriskin vaihtosopimus (CDS) (*
Nimellisarvo 46,1	45,6
Käypä arvo taseessa 1,2	1,0

*) Tehty luottoriskin vaihtosopimus (CDS) liittyy

QTE-sopimuksen takaajapankkiriskin suojaamiseen.

Tarkemmat tiedot Elisan 2007 Vuosikertomuksessa

TUNNUSLUVUT

	1-9	1-9	1-12
milj. euroa	2008	2007	2007
Oma pääoma/osake, (euroa)	5,32	6,24	6,53
Korollinen nettovelka	890,9	646,0	738,4
Gearing	107,4 %	65,3 %	71,3 %
Omavaraisuusaste	40,8 %	45,7 %	47,9 %
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) *)	15,7 %	18,9 %	18,3 %
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen,	120,2	137,8	206,4
josta rahoitusleasingilla hankittu osuus	1,0	2,5	2,7
Bruttoinvestoinnit % liikevaihdosta	10,8 %	11,8 %	13,2 %
Sijoitukset osakkeisiin	12,9	11,3	12,4
Henkilöstö keskimäärin	2 938	3 364	3 299

*) laskennassa käytetty rullaavaa 12 kk tulosta

Tunnuslukujen laskentakaavat

	Korolliset velat - rahavarat
Gearing %	------------------------------------- x 100 Oma pääoma yhteensä
Omavaraisuusaste %	Oma pääoma yhteensä ---------------------------------- x 100 Taseen loppusumma - saadut ennakot
Sijoitetun pääoman tuotto % (ROI)	Voitto ennen veroja + rahoituskulut rahoitusveloista ------------------------------------------------------------------- x 100
	Oma pääoma + korolliset rahoitusvelat (keskimäärin)
Korollinen nettovelka	Korolliset velat - rahavarat
Oma pääoma/osake	Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma --------------------------------------------------------------
	Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä kauden lopussa
Tulos/osake	Emoyhtiön omistajille kuuluva voitto
	--------------------------------------------------- Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä keskimäärin