Electromac — Regulatory Filings 2018

Dec 6, 2018

ELECTROMAC SOCIEDAD ANONIMA

FABRICA DE MOTORES Y GENERADORES ELECTRICOS

ACTA DE DIRECTORIO Nro 943: En la ciudad de Buenos Aires, a los 6 dlas del mes de Diciembre de 2018, siendo las 9:00 horas, se reunen en Maipu 26,7" Piso, Oficina "C", los senores Directores y Sindicos de "ELECTROMAC SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAl", que firman al pie, Abierto eI acto por eI seiior Presklente se pasa a considerar eI siguiente: ORDEN DEL DIA 1) Estados Financieros por el Ejercicio Economico finalizado al 30 de Septiembre de 2018 Ejercicio N° 73. EI Presidente, Sr. Sergio Tasselli, somete a consideraci6n de los presentes, los Estados Financieros correspondientes al 73° Ejercicio Econ6mico cerradO al 30 de Septiembre de 2018. Luego de su lectura por el Selior Presidente, quedan aprobados por unanimidad eI Inventario, EstadO de Situacion Financiera, EstadO de Resultaclo Integral, Estado de Cambios en eI Patrimonio, EstadO de Flujo de Efectivo, Notas, Anexos, Resena Informativa, Informaci6n Adicional a las. Notas y Cuadros al 30 de Septiembre de 2018, tomandose debida nota del Informe del Contador Certificante. A continuaci6n, se considera la redaccion de la Memoria, la cual, previo un amplio cambio de ideas, es aprobada por unanimidad. MEMORIA Senores Accionistas de ELECTROMAC SA Maipu 26 - 7° Piso - Oficina C Ciuc!ad AutOnoma de Buenos Aires. De acuerdO.con las normas estatutarias y en cumplimiento de 10 que establecen las disposiciones legales vigentes, el Directorio somete a la Asamblea de Accionistas Ia Memoria, la Reselia Informativa, el Estado de Situaci6n Financiera, el Estado de Resultado Integral, el Estado de Cambios en el Patrimonio, el Estado de Flujo de Erectivo, Notas y Anexos, InformaciOn Adicional a las Notas, documentacion que corresponde a Ia gesti6n desarroUada durante el Ejercicio Nro 73 de la sociedad cerradO eI 30 de Septiembre de 2018. Corresponde senalar a todos los usuarios de este documento que, de acuerdo a la opci6n prevista en las Normas de la Comisi6n Nacional de Valores, el contenido de la Reselia Informativa de los Estados Financieros, resulta complementario e integrador de la informacion brindada en esta Memoria. 1. Condiciones Generales Durante el ejercicio econ6mico que cubre Ia presente Memoria, eI crecimiento econ6mico mundial ha alcanzado eI 3%, resultandO la mayor tasa de crecimiento registrada desde el 2011. No obstante ello, se observa un marcado incremento de tendencias econ6micas proteccionistas que se vienen instalando, como ser la decisi6n del aeino Unido de Gran Bretal'la e Irlanda del Norte de abandonar la Union Europea, la intenci6n de Estados Unidos de America de renegociar el Tratado de libre Comercio de America del Norte, yen particular su reIaci6n con China, decisiones que causan preocupaci6n por eI posible incremento de aranceles y barreras comerciales en el comercio internacionat. La crisis polltica y econ6mica de Brasil, nuestro principal socio comercial, continua impactado negativamenfe en la economia argentina. En eI orden local, el significativo saito cambiario sufrido en no mas de cinco meses, el incremento de las tasas de interes que hacen inviable la obtenci6n de cnidito, eI incremento de las tarifas y Ia situaci6n inflacionaria ocurrida durante eI transcurso del ejercicio 2018, han impactadO negativamente en el nivel de actMdad ytambien en el consumo intemo. 2. Gestion Industrial y Comercial En el ejercicio que trats la presente Memoria, la sociedad alcanz6 un resultado de ganancia de \$ 79.589, un resultado exiguo el que seguidamente se pasa a explicar. La sociedad ha logrado incrementar su nivel de ventas con respecto al ejercicio anterior, incremento que alcanza eI 20.03% , logrando de este modo un resultado bruto de ganancia, mayor al obtenido en eI ejercicio anterior. EI resultado bruto de ganancia tambien se explica por la disminucion del costo de produccion, en particular por la incidencia del costo de la mano de obra, el que se explicita en el Anexo H de los Estados Contables. Los restantes rubros integrantes de los gastos de produccion se mantuvieron en niveles cercanos a los del ejercicio anterior, a excepciOn de: -) eI costo de energia electrica eI que registr6 un incremento del orden del 13.07% debidO al incremento ~ las tarifas impulsado por el actual gobiemo; -) y los impuestos tasas y contribuciones donde se registra un significativo aumento de las valuaciones de los inmuebles en la Provincia de Buenos Aires y la incidencia de la Tasa de Fiscalizaci6n de la Comision Nacional de Valores. En 10 que atalie al resultado operativo que alcanza la suma de \$ 353.379 de perdida, el mismo se ve incidido por el incremento en los gastos de comercializacion en eI rubro deudOres incobrables, y por eI Incremento de los gastos de administraciOn, los que crecieron en tome a un 186.48%% y 28.57% respectivamente. EI incremento en los gastos de administraciOn encuentra su explicacion en los aumentos de la mano de obra, y consecuentemente de las cargas sociales, producto de las negociaciones paritarias. Por ultimo y en relaci6n con los rasultados financieros, Ia sociedad ha registrado un incremento signiflCativo en el rubro gastos financieros concentrados en eI rubro fiscal y social. Con relaciOn a la situaci6n financiera y al endeudamiento de la sociedad, y tal como comernaramos en Memorlas anteriores, Ie misma ha quedado saneada a partir del proceso concursal encarado oportunamente por Ia sociedad, obteniendO con Ia homologacion de ia propuesta concordataria un horlzonte de vencimiento y previsibilidad a largo plazo. AI respecto, es importante destacar que con fecha 9 de octubre de 2017, el JuzgadO Comercial N° 11 a cargo del Dr. FernandO I.Saravia, en eI que tramita el concurso preventivo de la sociedad, ha dictado el cumplimiento del acuerdo preventivo arribado por Ia sociedad con sus acreedores dando por concluida la intervenci6n de la sindicatura y he ordenadO eI levantamiento de la inhibici6n general de bienes decretada en autos. En nota 1 a los Estados Financieros se explica detalladamente el estadO del proceso concursal y el total de Obligaciones Negociables emitidas que asciende a \$ 12.342.767,96 con vencimiento el 30 de noviernbre del 2020. ContinuandO con el aniilisis de la situaci6n econ6mica y financiera, debemos destacar asimlsmo la disminuci6n del total del pasivo de la sociedad, disminuci6n que es del orden del 23.27% , la que se explica fundamentalmente por la disminucion del rubro Anticipos de Clientes, el que a su vez se traduce en eI incremento operadO en las ventas. Para terminar de referirnos a la gestion comercial y financiera, 5010 restan algunos analisis tecnicos y numericos de variaciones de activo y pasivo, resultados, ingresos y gastos con sus correspondientes ratios. Recordamos entonces a los usuarios de este documento que, congruentemente con 10 sel'\alado en el segundO parrafo del mismo, por razones de orden en la exposicion del conjunto de elementos que integran la documentacion de los presentes Estados Contables, eI referidO analisis se ha incluido en la Reseila Informativa a los Estados Contables. 3. Perspectiva y politica comercial proyectada y planificacion empresaria, financiera y de inversiones. Nuestros esfuerzos

estaran centrados en mantener yincrementar el actual nivel de ventas, en reducir signiflcativamente los costos de producci6n y fundamentalmente en lograr reducir la morosidad de nuestros clientes a niveles menores a los 90 dias de vencidos. En 10 que respecta a la planificaci6n empresaria, financiera y de inversiones, pondremos ~I esfuerzo en proteger los activos de Ia sociedad, no previendO realizar en el ejercicio que se inicia ninguna inversion" signiflCativa. 4. InformaciOn adlcional requerida per Ia ley 26.831 de Mercado de capitales a) Modalidades de Remuneraci6n del Directorio Yde los Cuadros Gerenciales A la fecha de la redacci6n de esta Memoria la direcciOn y administracion de la Sociedad esta a cargo de un Ditectorio compuesto por tres directores titulares y dos directores suplentes. Las decisiones de tipo politico 0 aquellas inherentes al Organo de administraciOn y, las decisiones estrategico-operativas, son adoptadas por los directores designados como titulares, quienes desempel'\an funciones en su calidad de directores gerentes, con dedicaci6n permanente.

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ELECTROMAC SOCIEDAD ANONIMA

F ABRICA DE MOTORES Y GENERADORES ELECTRICOS

La remuneraci6n del Directorio para cada ejerciclo se determina de conformidad con las pautas establecidas por la Ley de Sociedades Comerciales y las normas de la Comisian Nacional de Valores, teniendo en consideraci6n si los mismos desempeiian 0 no funciones tecnico-administrativas y en funci6n de los resultados obtenidos por Ia sociedad en eI ejercicio. Una vez determinados los montos, los misrnos son provisionados en los Estados Financieros respectivos y sometidos a Ia aprobaci6n de Ia asamblea de Aceionistas como un punta especifico del Orden del Dia. Por otra parte cabe destacar que no se han establecido planes de opciones de aceiones, ni de retiro, jubilaci6n 0 pensi6n ni otros sistemas de remuneraci6n para los directores que el anteriormente enunciado. Los Directores no han percibidQ suma alguna en concepto de sueldos Y otras remuneraciones por el desempei\o de funciones tecnico-administrativas. En relaciOn a las remuneraciones a los cuadros gerenciales, debemos informar que las mismas consisten en sumas fijas establecidas teniendo en consideraci6n la formaciOn, capacidad y experiencia de cada uno de ellos. No se han establecido remuneraciones variables, asi como tampoco existen planes de opciones, ni planes de pensiOn 0 de retiro, ni cualquier otro sistema remuneratorio para los cuadros gerenciales que los descriptos. b) Torna de Decisiones V Control lntema de la Sociedad La sociedad posee sistemas y controles internos concebidos respetando los criterios basicos de control intemo. Con cierta periodicidad se analizan y evaluan los circuitos y el regimen de autorizaciones para dar mejor intervenci6n al Directorio en el manejo de las operaciones. Estos sistemas y controles intemos son veriflCados y auditados periOdicamente por nuestro auditor externo, dentro del marco de la auditorfa que realiza sabre los Estados Financieros. La CornisiOn Fiscalizadora es Ia responsable del control de legalidad de los aetos de administracion del Directorio y controla el cumplimiento del estatuto y de las resoIuciones adoptadas por Ia asamblea de aceionistas. 6. Propuesta de Distribuci6n de Resultados De acuerdo con el Estatuto Social los dividendos no podrcin ser aprobados ni distribuidos, sino por ganancias realizadas y liquidas resultantes de Estados Financieros confeccionados de acuerdo a Ia ley Yel estatuto; pero el directorio estara facultado para disponer Ia repartician de dividendos provisorios, trimestrales 0 semestrales resultantes de Estados Financieros especiales respondiendo los directores y sindicos iIImitada y solidariamente per tales pagos y distribuciones. Asimisl)1o las ganancias realizadas y liquidas que resulten de los Estados Financieros aprobados, se distribuinin en la forma ~e: a) 5% como minima para el fondo de reserva legal, hasta alcanzar el veinte per ciento del capital social; b) las sumas que Ia asamblea fije como remuneraci6n al directorio, con las limitaciones y condiciones que establece Ia ley de Sociedades Cornerciales; c) la remuneraci6n al sindico que fije la Asamblea; d) el dividendo fijo a las acciones preferidas, con prioridad los acumulativos impagos, segun se estableciera en el contrato de emisian; e) el saIdo, en tode 0 en parte a participaci6n adicional de las aceiones preferidas, si se pactara al emitirias, como dMdendo de las acciones ordinarias 0 a fondos de reserva facultativa 0 de previsi6n, 0 a cuenta nueva 0 al destin~ que determine la asamblea. Los dividendos deberan ser pagados dentro del a~o de su sanci6n y prescriben a favor de la sociedad a los tres al'\os contados desde que fueron puestos a disposiciOn de los aceionistas. Considerando el resuItado obtenido en eI ejercicio, el Directorio ha resuelto provisionar el importe de \$12000, en concepto de Honorarios a la Sindicalura, importe que sera sometido a Ia consideracicSn de los Senores Accionistas en Ia Asamblea que considere los presentes Estados Financieros para su aprobaci6n. EI Directorio ha resuelto no provisionar Importe alguno en concepto de Honorarios al Directorio, teniendo en cuenta el resultado operativ~ alcanzado. 6. Palabras Finales EI Directorio dB per cumplida su obIigaci6n de informar a Ia Asamblea sobre Ia evoIuci6n de los negocios sociales y agradece a los senores Accionistas Ia confl8nza que han depositado en su gestiOn, la cual espera ha de ser

aprobada. Deja adernas constancia de su reconocimiento a las entidades financieras, proveedores y clientes per su permanente colaboraci6n y apoyo. Reitera su reconocimiento al personal sin cuya leal colaboraci6n prestada no hubiese sido posible alcanzar los resultados obtenidos. Los seiiores Directores y Sindicos, tanto titulares como suplentes, ftnalizan su mandato. EL DIRECTORIO. Acto seguido el Sr Pfesidente Sr Sergio Tasselli solicits se omits Ia transcripci6n a Ia presente acta del Informe sobre el grado de cumplimiento del C6digo de Gobiemo Societario, Anexo a la Memoria, atento a que el mismo se encuentra trascripto en el Libro Inventario y Balances de la sociedad. A continuaci6n, el Cdor. Roberto J.Andreu, presenta el informe de Ia ComisiOn Fiscalizadora en representaci6n de Ia misma, con el siguiente tenor: INFORME DE LA COMISION FISCAUZADORA ~es Aceionistas de ELECTROMAC SOClEDAD ANONJMA lNDUSTRIAL Y COMERCIAL Maipu 26, 7° Piso, Ofrcina ·C· Ciudad Aut6norna de Buenos Aires. En nuestro caracter de integrantes de la Comisian Fiscalizadora de ELECTROMAC SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL, informamos que hemos dado cumplimiento a 10 dispuesto en el articulo 294 de Ia Ley de Sociedades Comerciales. En ejercicio de estas funciones, informamos sobre la revisiOn de los documentos detallados en el apartado 1) siguiente. EI Directorio de la sociedad. en ejercicio de sus funciones exclusives, es responsable de la preparaci6n y presentaci6n razonable de los estados financleros de acuerdo con la Resoluci6n Tecnica N° 26 (texto ordenado segun la Resoluci6n Tecnica N° 29) de la Federaci6n Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econ6micas, que adopts las Normas Intemacionales de Inf0rmaci6n Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normae Intemacionales de Contabilidad ("lASS", per su sigla en Ingles) como normas contables profesionales; las que han sido incorporadas por la Comisi6n Nacional de Valores a su normative; con la unica excepci6n de la reexpresi6n de informaci6n financiera dispuesta per la Norma Internacional de Contabilidad NIC 29 ("InformaciOn Financiera en Economias Hiperinflacionarias"), la cual no puede aplicarse debido a que el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional prohibe a los organismos de control que de e! dependan, recibir estados financierO\$ ajustados 1 por inflaci6n. Asimismo, el Directorio es responsabie de la existencia del sistema de control intemo que considere necesario para posibilitar la preparaci6n de estados financleros que no incluyan distorsiones significativas originadas en errores u omisiones 0 en irregularidades. Nuestra responsabilidad es expresar una Opinian sobre dichos estados financieros basada en nuestro examen cuyo alcance mencionamos en el apartado 2). 1. DOCUMENTACION SUJETA A REVISION Documentos examinadOS de ELECTROMAC SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL, correspondientes al ejercicio econ6mico cerrado el 30 de Septiembre de 2018. 1.1. Memoria del Directorio. 1.2. Inventario. 1.3. Estado de Situaci6n Financiers. 1.4. Estado de Resultados Integral. 1.5. Estado de Cambios en el Patrimonio. 1.6. Estado de Flujo de Efectivo. 1.7. InformaciOn Complementaria: Notas 1 a 9 y Anexos A,C,E,F,G y H que forman parte integrante de los citados estados financieros. 1.8. InformaciOn Adicional a las Notas de los ES\ados Financieros y Rese~ Informativa per el ejercicio econ6mico finalizado el 30 de Septiembre de 2018. 1.9. Informe sobre el grado de cumplimiento del C6digo de Gobierno Societario, incorporado como Anexo a Ia Mermoria. Los importes y otra informaciOn correspondiente al ejercicio econ6mico finalizado el 30 de septiembre de 2017 que se presentan con fmes comparatives, son parte integrante de los estados financieros al 30 de septiembre de 2018 mencionados precedentemente ytienen el prop6sito de que se lean s610 en relaci6n con esos estados financieros. 2. ALCANCE DE LA REVISION En ejercicio del control de legalidad que nos compete de los aetos decididos por los 6rganos de la Sociedad, que fueron expuestos en las reuniones de Oirectorio y

Direcci6n Legal Planta Industrial MAIPU 26 7" Piso Of. C Calle 14 N° 500 Empahne Lobos (10&4) (',,,datl Authnnm.. tlP. R""""" Air"" f7?4'n nci~ R""""" Atre..

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Asambleas, hemos examinado los documentos detallados en el apartado 1), de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Para el examen de los documentos mencionados, nos hemos basado en el trabajo realizado por el auditor extemo, quien ha efecluado dicho examen de acuerdo con las normas de auditoria vigentes, las que requieren Ia planiftcaei6n y eI desarrollo del examen para formarse una opiniOn acerca de Ia razonabilidad de \a informacion significativa que contengan los estados financieros considerados en su conjunto, preparados de acuerdo con normas contables profesionales. Una auditoria incluye examinar, sobre bases seleclivas, los elementos de juicio que respaldan la informacion expuesta en los estados financieros, asi como evaluar \as normas contables utiIizadas en. su preparaci6n y, como parte de ello, Ia razonabilidad de \as estimaciones significativas hechas por eI Directorio, as! como evaluar la presentaci6n general de los estados financieros. Por 10 tanto, nuestro examen se cirounscribe a la razonabilidad de la informaci6n signifrcativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante informaci6n sobre las decisiones societarias expuestas en Actas de Directorio y AsambIea, Y Ia adecuaci6n de dichas decisiones a Ia ley y a los estatutos, en 10 reIativo a sus aspectos formales y documentales. Dado que no es responsabilidad de los sindicos efectuar un control de gesti6n, nuestro examen no se extendi6 a los criterios y decisiones empresarias de las diversas areas de la sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe. En cuanto a Memoria del Directorio, eI Informe sabre eI grado de cumpimiento del C6digo de Gobiemo Societario incorporado como Anexo a Ia Memoria, Ia Resena Informativa y \a informaciOn adicional a las notas a los estados financieros, no hemos tenido observaciones que formular. Las proyecciones y afirmaciones sobre hechos futuros contenidos en dichos documentos han sido preparadas por el Directorio. 3. OPINION PROFESIONAL a.- En nuestra opinion, sustentada en eI examen realizado que informamos en eI apartado 2) y, basandonos en el informe que emitiera eI auditor extemo de fecha 6 de diciembre de 2018, los documentos detallados en los items 1.3 a 1.7 del apartado 1), presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacion financiera de ELECTROMAC S.A. INDUSTRIAL Y COMERCIAL al 30 de Septiembre de 2018, los resultados integrales de sus q~raciones, los cambios en su patrimonio y eI flujo de su efectivo, por eI ejercicio cerrado en esa fecha, de acuerdo con eI nl'aico de informaciOn financiera establecido por \a Comisi6n Nacional de Valores. b.- Con referencia a los estados financieros que dan origen a los importes yotra informaci6n comparativa mencionada en el apartado 1), set\alamos que: sobre los estados finanoieros de cierre de ejercicio de la sociedad al 30 de septiembre de 2017, hemos emitido informe de comisi6n fiscalizadora, sin salvedades, con fecha 7 de diciembre de 2017. c.- No tenemos observaC:iones que formular al Inventario mencionado en eI item 1.1) del apartado 1), ni, en 10 que es materia de nuestra competencia, respecto de Ia Memoria del Directorio, ellnforme sobre eI grado de cumplimiento del C6digo de Gobiemo Societario incorporado como Anexo a la Memoria, de la Resetla Informativa requerida por la Comision Nacional de Valores y de la Informaci6n Adicional a las notas a los estados financieros, mencionada en eI item 1.8) del apartado 1). 4. ENFASIS SOBRE LA DIFERENCIA ENTRE EL MARCO CONTABLE CONTENIDO EN LAS NORMAS DE LA COM1S10N NACIONAL DE VALORES Y LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) Sin modificar nuestra opini6n, lIamamos la atenci6n sobre 10 informado en la Nota 2.2 a los Estados Financieros mencionados en el apartado I., en la que se informa que dichos estados han sido preparados de acuerdo con eI marco de informaciOn financiera establecido par la Comisi6n Nacional de Valores que, por imperio de ¹⁰ prescripto por eI Decreto N° 66412003 del Poder Ejecutivo Nacional, no admite \a presentaciOn de estados financieros reexpresados por inflaci6n. En la citada nota se describen, en forma cualitativa, los efectos que tendria la reexpresi6n para reflejar los cambios en el poder adqulsitivo de la moneda, en los Estados Financieros mencionados en el apartado I. Esta cuestiOn debe ser tenida en cuenta por los usuarios de los Estados Financieros sabre los que se emite eI presente informe. 5. INFORMACION ESPECIAL REQUERIDA POR DISPOSICIONES LEGALES Y REGLAMENTARtAS AI respecto Informamos que: 1. Los estados financieros mencionados en el apartado 1), Ysu informaci6n complementaria, surgen de las registraciones efectuadas en los libros rubricados de la Sociedad, los que han sido "evados en sus aspectos formales de conformidad con \as normas legales vigentes. Dichos estados financieros se encuentran asentados en ellibro Inventarios y Balances. 2. Los documentos mencionados en eI apartado 1), han side formalmente preparados de acuerdo con los requerimientos de informaci6n establecidos en la Ley de Sociedades Comerciales y en las Normas de la Comisi6n Nacional de Valores. 3. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, durante el periodo hemos dado cumplimiento a 10 dispuesto en eI articulo 294 de \a Ley de Sociedades Comerciales. 4. Hemos aplicado los proceciimientos sabre prevenci6n de lavado de activos y financiaci6n del terrorismo, previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por eI Consejo Profesional de Ciencias Econ6micas de la eiudad Aut6noma de Buenos Aires. 5. De acuerdo a 10 requerido por las Normas de la Comisi6n Nacional de Valores en relaci6n a la calidad de las politicas de contabilizaci6n y auditoria y at grado de independencia y objetividad del contador dictaminante, nos remitimos al informe del auditor extemo, en eI que maniflesta que sus revisiones fueron practicadas de acuerdo con normas de auditoria vigentes, \as cuales comprenden los requisitos de independencia y objetividad del profesional con relaci6n al ente al que se refiere la informacion contable, y no presenta salvedades en relacion a la aplicaci6n de dichas normas y de las normas contables profesionales. Buenos Aires, 6 de Diciembre de 2018. Por DeIegaci6n Comisi6n Fiscalizadora Roberto J.Andreu Contador PUblico - U.S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. - To 144 - Fo 96 Sindico. Acto seguido, toma la palabra el Presidente Sergio Tasselli, quien mociona posponer el tratamiento de la redacci6n de Ia convocatoria a Asambiea General Ordinaria que trate los Estados Financieros finalizados el 30 de Septiembre de 2018 para una pr6xima reuni6n de Directorio, atento a la probable inclusi6n de otros temas del Orden del Dis. Puesta \a moci6n a consideraciOn, la misma es apr0bad8 por unanimidad. Sin mas asuntos que tratar, luego de lefda y aprobada \a presente acta, se levanta fa sesi6n, siendo las 10:30 horas. Presentes: Senores SergiO Tasselli, Alicia Graciela Bullano Y VICente Juan Antonio Costa por eI Directorio; y los Contadores Maria Lucia Troiano, Roberto J.Andreu y Jorge R.Ferradas por fa Comisi6n Fiscalizadora.

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