AI assistant
Electra Real Estate Ltd. Investor Presentation 2026
6768_rns_2026-03-23_2658ba5b-e258-410d-99f0-7a2d1305f024.pdf
Investor Presentation
Open in viewerOpens in your device viewer
אַבְּקֶטְרָה וִדְרִיָּה
2025 מצגת לשוק ההון
2026 מרץ
אלקטרה נדל"ן
2
הבהרה משפטית ומידע צופה פני עתיד
יצוין כי מצגת זו כוללת מידע המהווה מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח - 1968 (חוק ניירות ערך). מידע כאמור כולל בין היתר, תחזיות, מטרות, הערכות ואומדנים, לרבות מידע המובא בדרך של איורים, גרפים, סקירות וכל מידע אחר המובא בכל דרך, המתייחס לאירועים ו/או עניינים עתידיים, אשר התממשותם אינה ודאית ואינה בשליטת החברה. אין וודאות לכך כי הערכות החברה כאמור לא ישתנו, אף באופן מהותי.
מידע צופה פני עתיד, כאמור, מסתמך, בין היתר, על הערכותיה הסובייקטיביות של החברה ותוכניותיה נכון למועד המצגת, התקשרויותיה הקיימות, התוצאות הכספיות של החברה כיום, ועל ניתוח מידע כללי שהיה בפניה במועד ערכת מצגת זו, ובכלל פרטמים ציבוריים, מחקרים וסקרים, אשר לא ניתנה בהם התחייבות באשר לנכונותו או שלמותו של המידע הכלול בהם ונכונותו לא נבחנה על-ידי החברה באופן עצמאי. מידע צופה פני עתיד מטבעו כפוף לסיכוני אי התממשות והינו כאמור בלתי וודאי. התממשות של המידע הצופה פני עתיד עשויה להיות מושפעת מגורמי סיכון המאפיינים את פעילות החברה (המפורטים בדוח התקופתי של החברה לשנת 2025) וכן מהתפתחויות בסביבה הכלכלית בה פועלת החברה ומגורמים חיצוניים לרבות רגולציה העשויים להשפיע על פעילותה.
לפיכך, אין כל ודאות כי המידע שלעיל יתממש ואף יכול להיות שונה, באופן מהותי, מהאמור לעיל. למען הסר ספק מובהר, כי החברה אינה מתחייבת לעדכן ו/או לשנות את המידע הכלול במצגת, על מנת שישקף אירועים ו/או נסיבות שיתרחשו לאחר מועד הכנת המצגת.
מצגת זו אינה הצעת ניירות ערך של אלקטרה נדל"ן בע"מ ("החברה") לציבור ואין לפרשה כהצעה של ניירות ערך לציבור. מצגת זו מיועדת למסירת מידע בלבד ומהווה הצגה עקרונית ושיווקית של החברה.
המידע הכלול במצגת זו וכל מידע אחר שימסר במהלך הצגת המצגת ("המידע") אינו מהווה בסיס לקבלת החלטות השקעה ואינו מהווה המלצה או חוות דעת של יועץ השקעות או יועץ מס וכן לא תחליף לשיקול דעת של משקיע פוטנציאלי. המידע הכלול במצגת הינו מידע תמציתי בלבד וכולל נתונים ומידע המוצגים באופן ו/או בעריכה ו/או בפילוח שונה מהנתונים הנכללים בדיווחים שפרסמה החברה לציבור אך הוא ניתן לחשוב מתוך הנתונים שנכללו בדיווחים האמורים. מצגת זו והמידע הכלול בה לא נועדו להחליף את הצורך בעיון בדיווחים שפרסמה החברה לציבור. השקעה בניירות ערך בכלל ובניירות הערך של החברה, בפרט, נושאת סיכון. יש לקחת בחשבון כי נתוני עבר אינם מצביעים בהכרח על ביצועים בעתיד.
רכישת ניירות ערך של החברה דורשת עיון מעמיק במידע המפורסם בדיווחי החברה, וכן ביצוע ניתוח ההיבטים המשפטיים, החשבונאיים, הכלכליים והיבטי המס.
המצגת עשויה לכלול נתונים נוספים שלא הוצגו בדיווחים שפרסמה החברה לציבור ו/או מידע המוצג באופן שונה מהאופן בו הוצג בדיווחים שפרסמה החברה לציבור.
לשם קבלת מידע מקיף ומלא על מצבה של החברה, עסקיה ותוצאותיה הכספיות ועל מנת לקבל תמונה מלאה של פעילות החברה ושל הסיכונים עימם מתמודדת החברה, יש לעיין בדיווחים ובדוחות התקופתיים שפורסמו על ידי החברה.
אלקטרה ודל"ן
קרן להשקעות
מלוואות
בתים פרטיים להשכרה
חוב
מקבצי דיור
דיר להשכרה
נתונים פיננסיים
הקדמה / דגשים מרכזיים
אלקטרה ודל"ן
HOUSE OF FUNDS
סחיר - 4 מקורות הכנסה עיקריים GP
אלקטרה נדל"ן
אלקטרה נדל"ן במספרים¹
| 59% | ($48M) | $270M | סך הון עצמי² |
|---|---|---|---|
| חוב נטו ל-CAP נטו (מאוחד)³ | הפסד לשנת 2025, מתוכו כ- $15M נבעו מהפרשי שער² | סך הון עצמי² | |
| 16 | 34,724 | $5.2B | שווי שוק |
| יחידות דיור בניהול החברה⁴ | יחידות דיור בניהול החברה |
1) למועד פרסום המצאת.
2) ליום 31.12.2025.
3) ההשפעה, נטו של התיקון בשער החליפין של השקל מול הדולר על הרווח לפני מס בשנת 2025, הסתכמה בהפסד חשבונאי בסך של כ-15 מיליון דולר.
4) לא כולל את קרנות החוב.
5) בכנס מקבצי הדיור והבתים הפרטיים להשכרה.
אבקטרה ודל"ן
קן להשקעות בבריטניה
מלותאות
בתים פרטיים להשכרה
חוב
בתים פרטיים להשכרה
מלקבצי דיור
דיור להשכרה
נתונים פיננסיים
הקדמה / השיט מרכזיים
נתונים פיננסיים
5
גידול עקבי בהון המנוהל
החברה ביצעה סגירה ראשונה לקרן החמישית למקבצי דיור, וממשיכה בגיוס לקרן זו ולקרנות הבתים הפרטיים להשכרה וההשקעות בבריטניה. מהלכים אלו מגדילים את ההון המנוהל ואת יתרת ה-Dry Powder של החברה, העומדת על כ-800 מיליון דולר, ומאפשרים ניצול הזדמנויות השקעה.
ירידת ריבית הפדרל ריזרב
ריבית הבנק המרכזי ירדה שלוש פעמים במהלך שנת 2025. הורדת הריבית, הובילה להפחתה במחיר החוב ועלייה בהיקף העסקאות בשוק.
תנאי המאקרו בשוק הנדל"ן למגורים בארה"ב
עודף ההיצע הנקודתי נספג במהלך שנת 2025, אך בקצב איטי יותר משהוערך. עם זאת, הערכות השוק הן שההיצע צפוי להיספג במלואו במהלך שנת 2026, ולהוביל לשינוי מגמה בקצב גידול שכ"ד, בעיקר בדרום-מזרח ארה"ב.
גידול משמעותי בקצב המימושים
מתחילת שנת 2025 ועד למועד הפרסום מימשה החברה 16 עסקאות מקבצי דיור בהיקף של כ-1.1 מיליארד דולר. היקף מימושים זה מהווה גידול משמעותי בהשוואה לשנים 2023-2024 ומצביע על התעוררות השוק.
החלשות הדולר והשפעה על פעילות החברה
מטבע הפעילות של החברה הינו הדולר האמריקאי, כאשר לחברה יש חשיפות מאזניות הנובעות בעיקר מאגרות חוב שקליות. בשנת 2025 חל תיסוף משמעותי, מהיר ועוצמתי, של השקל מול הדולר, אשר גרם להוצאות מהפרשי שער, נטו בסך כולל של כ-15 מיליון דולר.
אלקטרה ודל"ן
קן להשקעות בבריטניה
מלוואת
בתים פרטיים להשכרה
חוב
מקבצי דיור
דיר להשכרה
נתונים פיננסיים
הקדמה / דגשים מרכזיים
שנת 2025 במספרים¹
אירועים מהותיים
גיוס הון ואג"ח
בחודש פברואר 2025 גיוסו בהנפקת הון פרטית כ-200 מיליון ש"ח (כ-55 מיליון דולר). בחודש יולי 2025 הנפיקה החברה ניירות ערך מסחריים בהיקף של כ-200 מיליון ש"ח (כ-60 מיליון דולר) לשיפור מחיר החוב.
חלוקות שוטפות למשקיעי החברה
למעלה מחצי מיליארד דולר חולקו למשקיעי הקרנות והשותפויות שבניהולה
ביצוע סגירה ראשונה לקרן
בתים פרטיים להשכרה
כ-233 מיליון דולר² גיוס עד כה
ביצוע סגירה ראשונה לקרן החמישית למקבצי דיור
420 מיליון דולר² גיוס עד כה
מימושים – סה"כ $1.1B בשנת 2025
קרן חוב 1
| $25.7M | 4 עסקאות מימון שנפרעו |
|---|---|
קרן חוב 2
| $19.5M | 3 עסקאות מימון שנפרעו |
|---|---|
קרן חוב 3
| 4 עסקאות מימון שנפרעו | 18% תשואה שנתית (IRR) משוקללת |
|---|---|
קרן מקבצי דיור 2
| 2.1X | 10 מקבצי דיור שמומשו |
|---|---|
קרן מקבצי דיור 4
| 4 | 2.1X מכפיל הון משוקלל |
|---|---|
קרן מקבצי דיור 5
| $82M | 1 מספר עסקאות שנרכשו |
|---|---|
קרן מקבצי דיור 100%
| 4 | 4 מספר עסקאות שנרכשו |
|---|---|
רכישות – סה"כ $422.5M בשנת 2025
קרן בתים פרטיים להשכרה
| $120M | 4 מספר עסקאות שנרכשו |
|---|---|
קרן בתים פרטיים (100%)
| 4 | 2 מספר עסקאות שנרכשו |
|---|---|
(1) שנת 2025 ועד למועד פרסום המצגת.
(2) כולל חלוקות ל-Co-Investors ו-GP.
(3) כולל התחייבות 4 עסקה אחת בקרן מקבצי דיור 4 ועסקה אחת Core+.
אבקטרה ודל"ן
קן להשקעות
מדינאות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
מדינאות
הקדמה / דגשים מרכזיים
נתונים
פיננסיים
1
הקדמה / דגשים מרכזיים
התפתחות גיוסי הכספים בישראל ובחו"ל (במיליוני דולרים)¹
גידול עקבי בהיקף הגיוס המצטבר
היקף גיוס מצרפי לפלטפורמות החברה $6.5B
2$5.2B הון מנהל נוכחי
| תקופת הגיוס | הון שווים | הון שווים מ-Co-Investors | שיעור הקריאה |
|---|---|---|---|
| מקבצי דיור | |||
| אפריל 17 – פברואר 18 | $215M | $145M | הנזלה מלאה |
| יוני 18 – יולי 19 | $462M | $400M | 100% |
| דצמבר 19 – יולי 21 | $980M | $41M | 100% |
| אוגוסט 21 – ינואר 26 | - | $331M | 100% |
| מאי 22 – פברואר 24 | $1.04B | $128M | 98.5% |
| ינואר 2026 (סגירה ראשונה) | $405M | $15M | 8% |
| חוב למקבצי דיור | |||
| דצמבר 19 – יוני 21 | $285M | $18M | 100% |
| אפריל 22 – דצמבר 23 | $401M | $9M | 93% |
| בתים פרטיים להשכרה | |||
| נובמבר 20 – מרץ 2025 | - | 4$22M | 100% |
| מרץ 25 (סגירה ראשונה) | 3$233M | - | 6% |
| תחומים הזדמנותיים | |||
| מרץ 22 (השקה) | 3$745M | - | 83% |
| מרץ 24 (סגירה ראשונה) | $165M | $29M | 45% |
(1) למועד פרסום המצגת, הנתונים כוללים את התחייבויות ה-GP ו-Co-Investors.
(2) לאחר מימוש נכסים.
(3) לאור מגבלות רגולטוריות טכניות החלות על גופים מוסדיים אשר השקיעו בריט המלונות ובקן להשקעות בבתים פרטיים להשכרה (BTR), נכון להיום, היקף ההתחייבויות האפקטיבי הינו נמוך ביחס לסך ההתחייבויות החתומות. גיוס עתידי, ככל ייתממש עשוי להתיר מגבלות אלו.
(4) הון שווים ללא שותפויות בהן החברה מחזיקה בבעלות מלאה. כ-25% מסך ההון המנוהל שימוש לביצוע עסקאות BTR.
(5) היקף גיוס מצטבר עד ה-31.12.2024.
אבזנגורה ודב"ן
קד להשקעות בבריטניה
מדגשות
בדים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חיוב
בתים פרטיים
להשכרה
גמורים
פיזיוניים
גזעונים
פיזיולוגיים
החברה גייסה הון ממשקיעי עוגן מובילים בישראל ובארה"ב
אבקטרה ודל"ן
קן להשקעות
מלונאות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
מלונאות
קן להשקעות
בבריטניה
©הסתיו
2014
לחברה נוכחות משמעותית בשוק הדיור להשכרה במדינות חגורת השמש
9
2014-04-27 11:18:27
2014-04-27 11:18:27
2014-04-27 11:18:27
2014-04-27 11:18:27
2014-04-27 11:18:27
2014-04-27 11:18:27
2014-04-27 11:18:27
אבקטרה ודל"ן
קן להשקעות
מלוואת
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
דיר
להשכרה
נתונים
פיננסיים
הקדמה /
דגשים מרכזיים
מודל עסקי מבוסס השבחה - ביצועים מוכחים לאורך זמן בכל תנאי שוק
תשואה שנתית (IRR) ממוצעת 27% במימוש 240 נכסים במשך כשלושה עשורים
תשואה שנתית ממוצעת במימוש עסקאות מקבצי דיור במהלך 1999-2026
10
(1) תשואות פעילות חברת הניהול (American Landmark Management) בתחום מקבצי הדיור.
11
קרן מקבצי הדיור השנייה ממשיכה במימוש הנכסים עם תוצאות יוצאות דופן, גם בתנאי שוק משתנים, וזאת כש-10 נכסים טרם מומשו¹,²
השקעת אלקטרה נדל"ן בקרן
| Q4 2025 | Q3 2025 |
|---|---|
| $136M | |
| כ-5X | $112M |
| כ-4X | |
| סך תזרים שהתקבל מכפיל הון |
11
כל התנאים המוצגים בשקף זה מייצגים את חלק החברה.
נתונים על למועד פרסום המצגת.
אלקטרה ודל"ן
קרן להשקעות בבריטניה | מלואות | בתים פרטיים להשכרה | חוב | מקבצי דיור | דיור | נתונים | נתונים פיננסיים | הקדמה / דגשים מרכזיים
מימושים תוך עמידה בתשואות נאותות גם בעת הנוכחית
Presley Oaks, NC
2X 14.4% (מהרי מהרכישה)
☐ 200 East, NC
☐ 22Hundred at Ridgeview, TX
☐ 60% בודל ב-NO מהרכישה
☐ 200
2.2X 15.5% (מהרי מהרכישה)
☐ 2.00
2X 14.4% (מהרי מהרכישה)
☐ 60% בודל ב-NO מהרכישה
☐ 200
2.22X 21.3% (מהרי מהרכישה)
☐ 2.22X 14.7% (מהרי מהרכישה)
☐ 14.7% בודל ב-NO מהרכישה
☐ 60% בודל ב-NO מהרכישה
☐ 40% בודל ב-NO מהרכישה
2.49X 15.3% (מהרי מהרכישה)
☐ 15.3% בודל ב-NO מהרכישה
☐ 40% בודל ב-NO מהרכישה
☐ 2.49X תשותף (IRR): 15.3% (מהרי מהרכישה)
☐ 2.49X תשותף (IRR): 14.8% (מהרי מהרכישה)
2.49X 15.3% (מהרי מהרכישה)
☐ 40% בודל ב-NO מהרכישה
☐ 2.49X תשותף (IRR): 14.8% (מהרי מהרכישה)
Elevate at Brighton Park, SC
2X 17.7% (מהרי מהרכישה)
☐ 2.3X 19.8% (מהרי מהרכישה)
☐ 17.7% בודל ב-NO מהרכישה
☐ Bryant at Summerville, SC
☐ Aryele Lake at Oakleaf Town, FL
☐ Reunion at 400, FL
☐ Parc at Wesley Chapel, FL
☐ Midtown 24, FL
2.3X 19.8% (מהרי מהרכישה)
☐ 1.65X 20.3% (מהרי מהרכישה)
☐ 1.65X תשותף (IRR): 20.3% (מהרי מהרכישה)
2.3X 17.1% (מהרי מהרכישה)
☐ 8.9% בודל ב-NO מהרכישה
2.3X 17.1% (מהרי מהרכישה)
☐ 8.9% בודל ב-NO מהרכישה
אבקטרה ודל"ן
קרן להשקעות
מדינאות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
מלונאות
קרן להשקעות
בבריטניה
מימושים תוך עמידה בתשואות נאותות גם בעת הנוכחית
תשואה ממוצעת משוקללת של כ-15.5% וכ-14% במימושי קרן החוב הראשונה והשניה, בהתאמה.
1 קרן חוב
◎ Willow Ridge, SC
16.5% בפועל: (IRR) (ביפועל)
◎ Loft at Eden, FL
16.4% בפועל: (IRR) (ביפועל)
◎ Villa at St. Johns, FL
11.9% בפועל: (IRR) (ביפועל)
◎ Aspenwood, TX
16.1% בפועל: (IRR) (ביפועל)
2 קרן חוב
◎ 1130 N. Delaware, PA
16.9% בפועל: (IRR) (ביפועל)
◎ Cheslyn Place, SC
14.8% בפועל: (IRR) (ביפועל)
◎ Brendon Park, TN
14.8% בפועל: (IRR) (ביפועל)
אלקטרה זדל"ן
קרן להשקעות בבריטניה
מלואות
בתים פרטיים להשכרה
חוב
מקבצי דיור
דיזר להשכרה
נתונים פיננסיים
הקדמה / דגשים מרכזיים
14
ניצול תנאי השוק לביצוע עסקאות אטרקטיביות במהלך השנה¹
BTR קרן
- ☐ Reserve at Three Ridges, TN
- ☐ Rice Hope, GA
- ☐ The Station at Kentmere, GA
The Laurent at Carolina Forest, SC
- ☐ Integra Towers at Nona South, FL
- ☐ Magnolia at Powell, FL
קרן מקבצי דיור 4
- ☐ Wynwood Crossing, FL
- ☐ Rosemont at St. Johns, FL
Core+
- ☐ Boulders Lakeview, VA
¹ (1) ועד למועד פרסום המצגת.
² המידע האמור בשקף זה אודות שיעור ההיון, הינו מידע צופה פני עתיד בהגדרתו בחוק ניירות ערך, במפורט בשקף מס' 3 למצגת זו, המבוסס, בין היתר, על הערכות החברה המתבססות על תחזיות ו/או תוכניות עבודה שלה ביחס למתחמים בהם מצויים הבתים ועל ניסיונה של החברה.
אבקטרה ודב"ן
קרן להשקעות
מלונאות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
מלונאות
קרן להשקעות
בבריטניה
בשנת 2025 חל שיפור בתנאי השוק, כשאלו צפויים להוביל לשינוי מגמה במהלך שנת 2026
סביבת שוק ההון והחוב
-
שלוש הורדות ריבית
במהלך 2025 וירידה בריבית גופי המימון
-
עליה של כ-37% ביחס לשנת 2023
-
שיעור ההיוון התייצב ללא שינוי מהותי משנת 2024
מאפייני בסיס של שוק מקבצי הדיור
- ירידה של כ-44% ביחס לשיא של שנת 2024
-
ירידה שנתית של כ-55% ביחס לשיא של שנת 2022
-
ביקוש של כ-366 אלף ית"ר שהינו גבוה בכ-70% מהמוצע טווח ארוך
- ביקוש שנתי למקבצי דיור
15
(1) ביקוש שנתי – ספיגה נטו, שינוי במספר היחידות המאוכלסות בפועל בתקופה נתונה (בניסות פחות יציאות) במהלך 12 החודשים האחרונים.
16
MULTIFAMILY FUND-V INITIAL CLOSING
החברה ביצעה סגירה ראשונה לקרן מקבצי הדיור החמישית, אשר תנצל את מצב השוק הנוכחי לרכישת עסקאות אטרקטיביות תוך יישום אסטרטגיית ה-Value Add.
הקרן גייסה עד כה¹
$420M
פועל יוצא של אמון המשקיעים בחברה וביכולותיה.
החברה ממשיכה בתהליך הגיוס מול משקיעים מוסדיים ופרטיים בארץ ובחו"ל.
Co-Investors\GP ו- OIT התחייבות (1)
INTRODUÇÃO
אבקטרה ודל"ן
קרן להשקעות
מלוואות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
נתונים
פיננסיים
להצעת מרכיביים
הקדמה /
דור
להשכרה
נתונים
פיננסיים
100%
התפתחות נכסי נדל"ן מנוהלים¹
התפתחות NOI נכסים מנוהלים
(מיליוני דולרים, 100%)
נדל"ן בניהול החברה, לא כולל עסקאות בקרנות החוב.
אבקטרה ודל"ן
19
גידול משמעותי בתזרים מפעילות הקרנות בשנת 2025 בהשוואה לשנתיים הקודמות¹
(1) לפרטים נוספים אודות חלקה של החברה בדמי הניהול ושיעורם, ראו פרק הסכמים מהותיים בדוח השנתי של החברה לשנת 2025.
(2) ליום 31.12.2025 (מזה סך של כ- 48 מיליון דולר וסך של כ- 73 מיליון דולר בגין הקרנות השניה והשלישית להשקעות במקבצי דיור בארה"ב, בהתאמה).
דיור להשכרה מקבצי דיור
אלקטרה נדל"ן
הקדמה / דגש/ מרכיבים
נתונים / פיננסיים
דירור / להשכרה
מקבצי דירור
חוב
בתים פרטיים / להשכרה
מלוואות
קרן להשקעות / בבריטניה
דירור להשכרה – מקבצי דירור (Multifamily)¹
| 926
עובדים בחברת
הניהול² | 99%
מקבצי דירור
בניהול החברה |
| --- | --- |
| 9496
שיעור תפוסה
ממוצע³ | 94%
שיעור תפוסה
ממוצע³ |
1) למועד פרסום המצגת.
2) ליום 31.12.2025
3) בהוצאות לתקופה המקבילה אשתקד וללא נכסים בתהליך אבלוס.
4) ללא נכסים בתהליך אבלוס.
טקסטיל | תכנית | תכנית | תכנית | תכנית | תכנית | תכנית | תכנית | התשובה | התשובה | התשובה | התשובה | התשובה | התשובה | התשובה | התשובה | התשובה
22
סטטוס קרנות מקבצי דיור פעילות¹
| קרן | הן שגויים | הן שגויים מ-CO-INVESTORS | היקף רכישות | מקבצי דיור (נרכשו במקור) | יחידות דיור (נרכשו במקור) | חלוקות למשקיעים | החזר על ההון המושקע אשר חולק בפועל למשקיעי הקרן | שיעור תשואה שנתית ברוטו (Gross IRR) ברמת הקרן | מכפיל תיאורטי ברוטו ברמת הקרן² | שיעור הקריאה לכסף מסך ההתחייבויות |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 100% | - | 2.6X | 26.8% | 261% | $561M | (7,636) | (22) | $1B | $145M | $215M |
| 100% | 30% | 2.1X | 16% | 155% | $715M | 3,926 (14,174) | 10 (42) | $2.3B | $400M | $462M |
| 100% | 28% | 1.7X | 13% | 53% | $517M | 11,754 (13,369) | 41 (47) | $2.5B | $41M | $980M |
| 98.5% | 9% | 0.9X | - | 3% | $33M | 10,720 | 35 | $2.5B | $128M | $1.04B |
| 8% | - | - | - | - | - | 420 | 1 | $82M | $15M | $405M |
(1) למועד פרסום המצגת.
(2) שיעור תשואה שנתית ברוטו (Gross IRR) : נכון ליום 31.12.2025, מחושב על פי מועדי והיקף הקריאה לכסף מהמשקיעים, מועדי והיקף החלוקות בפועל למשקיעים ושווי השקעה נוכחי משוערך. הנתון אינו כולל תשלום דמי ניהול ודמי הצלחה לשותף הכללי.
(3) הן מושקע של חברי הקרן ושל Co-Investors למועד פרסום המצגת, לאחר מימוש 32 נכסים הינו כ-141 מיליון דולר וכ-98 מיליון דולר, בהתאמה.
(4) הן מושקע של חברי הקרן ושל Co-Investors למועד פרסום המצגת, לאחר מימוש 6 נכסים הינו כ-845 מיליון דולר וכ-29 מיליון דולר, בהתאמה.
(5) מכפיל תיאורטי (ברוטו) מחושב על פי חלוקות שבוצעו עד ליום ה-31.12.2025, בתוספת שווי ההשקעה הנוכחי המשוערך לנכסים (חלק הקרן) ביחס להון המקורי שגויס (כל הנתונים חלק הקרן). הנתון אינו כולל תשלום דמי ניהול ודמי הצלחה לשותף הכללי.
אבקטרה ודל"ן
קרן להשקעות
מלונאות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
מקבצי דיור
דיר
להשכרה
נתונים
פיננסיים
הקדמה /
דגשים מרכזיים
בשנה האחרונה חל גידול בהיקף העסקאות המהווה אינדיקציה לשיפור תנאי השוק
היקף העסקאות בענף מקבצי הדיור (מיליארדי דולר)
"Multifamily retains top spot for capital inflow"
Newmark Q1 2026
NEWMARK
1Q 2Q 3Q 4Q
Source: NEWMARK, QI 2026
אבקטרה ודל"ן
קרן להשקעות בבריטניה | מלונאות | בתים פרטיים להשכרה | חוב | מקבצי דיור | דיור | נתונים | הקדמה / דגשים מרכזיים | התפלגות / משקיעים | רכישת בתים לעומת מגורים בשכירות
הביקוש למגורים בשכירות באזורי הפעילות של החברה חווה צמיחה
מואצת במהלך השנה האחרונה
"The Greatest Population Growth Over the Next 5 Year on a Percentage Basis Will Be Primarily in the Sub Belt"
Yardi Q1 2026
[YARD]
קצב היווצרות משקי הבית בשנת 2025 הוא הגבוה ביותר מזה למעלה משני עשורים
"השכרה" (מיליוני משקי בית)
אבקטרה ודל"ן
קרן להשקעות
מלונאות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
מלונאות
קרן להשקעות
בבריטניה
הקדמה / דגשים מרכזיים
נתונים
פיננסיים
- העלות החודשית לרכישת בית גבוהה כמעט פי שניים משכירות
פער זה צפוי להישמר בשנים הקרובות
Source: John Burns, Q1 2024
אבקטרה ודל"ן
קרן להשקעות
מלונאות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
מלונאות
קרן להשקעות
בבריטניה
הקדמה /
דגשים מרכזיים
נתונים
פיננסיים
להשכרה
הפער ההיסטורי בין ביקוש והיצע צפוי להתרחב בשנים הקרובות לאור צפי לירידה משמעותית בהיצע
שיעור הגידול במלאי יחידות הדיור בשוק מקבצי הדיור
Source: NEWMARK, QI 2026
יחס היקף התחלות בנייה ל-1000 משקי בית
Source: Yardi, QI 2026
אבקטרה ודל"ן
קרן להשקעות
מלונאות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
מלונאות
קרן להשקעות
בבריטניה
הקדמה / דגשים מרכזיים
נתונים
פיננסיים
ה
י
שכר הדירה צפוי לצמוח במהלך השנים הבאות, לאחר תקופה ללא שינוי מהותי
שכ"ד ממוצע למקבצי דיור בארה"ב²
Source: CoStar, John Burns, Greenstreet, QI 2026
27
(1) שכר הדירה חושב באמצעות החלת שיעור הגידול החזוי לפי כל אחד מגופי המחקר על שכר הדירה ההתחלתי של CoStar
אבקטרה נדל"ן
קרן להשקעות
מלונאות
בתים פרטיים להשכרה
חוב
מקבצי דיור
חוב
דיר להשכרה
נתונים פיננסיים
הקדמה / דגשים מרכזיים
28
ניהול יעיל ומקצועי מוביל למצוינות בפרמטרים התפעוליים
2.6% - כ-94%
תפוסה נוכחית ממוצעת בנכסי הפורטפוליו³
2.6% - כ-98.6%
שיעור גבייה ממוצע לשנת 2025 בנכסי הפורטפוליו³
2.6% - כ-2.6%
גידול ממוצע בשכר הדירה בחידוש חוזי שכירות בשנת 2025³
(1) עבורי 15,462 יחידות דיור.
(2) עד ליום 31.12.2025.
(3) ללא נכסים בתהליך אכלוס.
אבקטרה ודב"ן
קרן להשקעות
מלונאות
בתים פרטיים
להשכרה
חוב
מקבצי דיור
דיר
להשכרה
נתונים
פיננסיים
הקדמה /
דגשים מרכזיים
יישום מוצלח של המודל העסקי, מאפשר לייצר גידול משמעותי ברווח התפעולי הנקי (NOI)²,¹
קרן 1
Vintage: April 2017
הנזלה מלאה
(NOI) רווח תפעולי נקי
קרן 2
Vintage: June 2018
בתקופת מימוש
(NOI) רווח תפעולי נקי
קרן 3
Vintage: Dec 2019
בתקופת השבחה ומימוש
(NOI) רווח תפעולי נקי
קרן 4
Vintage: May 2022
בתקופת השבחה/השקעות
(NOI) רווח תפעולי נקי
דרצובר 2025 - ³NOI T12
גידול משמעותי ב-NOI, לצד גמישות במועד מימוש הנכסים, מאפשרים השאת תשואה נאותה
(1) הנתונים כוללים נכסים שמומשו במסגרת הקרנות, בכל הקרנות הנתונים אינם כוללים נכסים שנרכשו בתהליך אכלוס ונכסי ייזום שטרם אוכלסו.
(2) בנכסי הקרן הראשונה, השנייה והשלישית שמומשו ה-T-12 NOI חושב למועד מימוש הנכסים.
(3) החישוב אינו כולל נכסים אשר בבעלות החברה פחות מ-12 חודשים.
דיור להשכרה סרן החוב
טענה 1
תקנות
נתונים
פיננסיים
דיר
לישכרה
מקבצי דיר
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
מלוואות
קרן להשקעות
בבריטניה
אלקטרה ודל
סטטוס קרנות חוב פעילות¹
| קרן | הון שגויים | הון שגויים מ-CO-INVESTORS | הון מושקע נוכחי | עסקאות פעילות (עסקאות במקור) | יחידות דיור (יחיד במקור) | חולק למשקיעים | החזר על ההון המושקע אשר חולק בפועל למשקיעי הקרן | שיעור תשואה שנתית ברוטו (Gross IRR) ברמת הקרן² | מכפיל תיאורטי ברוטו ברמת הקרן³ | שיעור תפוסה ממוצע | שיעור הקריאה מתוך סך ההתחייבויות |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 100% | 83% | 1.01X | 0.2% | 43% | $123M | 6,715⁴ (14,133) | $123M | 43% | 0.2% | 1.01X | 83% |
| 93% | 84% | 0.91X | - | 13% | $48M | 8,667⁵ (9,579) | $48M | 13% | - | 0.91X | 84% |
חלק בלתי נפרד מהמודל העסקי של קרנות החוב שבניהול החברה, הינו היכולת להשתלט על הבעלות, הניהול והתפעול של שותפויות נכסים להן ניתן מימון, זאת במסגרת זכויות חוזיות קיימות, הן מול הלווים עצמם והן מול המלווים הביכיים (Senior Lenders). מרבית שותפויות הנכסים עליהן החברה השתלטה, מנוהלות ומתופעלות באמצעות חברת ניהול בבעלות החברה.
לאור השינויים בתנאי השוק, ונכון למועד פרסום המצגת הוחלט להשתלט על הניהול והתפעול של 24 עסקאות, לייצב ולממשן בתנאי שוק נאותים. כאמור, לאור תנאי השוק, ייתכנו מקרים נוספים בהם קרנות החוב ישתלטו על הניהול ו/או הבעלות בשותפויות הנכסים.
(1) למועד פרסום המצגת.
(2) שיעור תשואה שנתית ברוטו (Gross IRR) : נכון ליום 31.12.2025, מחושב על פי מועדי והיקף הקריאה לכסף מהמשקיעים, מועדי והיקף החלוקות בפועל למשקיעים ושווי השקעה נוכחי משוערך. הנחון אינו כולל תשלום דמי ניהול ודמי הצלחה לשותף הכללי.
(3) מכפיל תיאורטי (ברוטו) מחושב על פי חלוקות שבוצעו עד ליום 31.12.2025, בחוספת שווי ההשקעה הנוכחי המשוערך לנכסים (חלק הקרן) ביחס להון המקורי שגויס (כל הנתונים חלק הקרן). הנחון אינו כולל תשלום דמי ניהול ודמי הצלחה לשותף הכללי.
(4) הון מושקע של חברי הקרן ושל Co-Investors כולל הון נוסף שהוזרם עד למועד פרסום הדוחות הכספיים, ולאחר פירעון מלא של 24 עסקאות ולאחר החלטת השותף המנהל של הקרן שלא להיחזק עוד בארבע פוזיציות חוב הינו כ-241 מיליון דולר וכ-5 מיליון דולר, בהתאמה.
(5) הון מושקע של חברי הקרן ושל Co-Investors כולל הון נוסף שהוזרם עד למועד פרסום הדוחות הכספיים, ולאחר פירעון מלא של ארבע עסקאות הינו כ-369 מיליון דולר וכ-9 מיליון דולר, בהתאמה.
|
||
|---|---|---|
33
בתים פרטיים להשכרה¹
שותפויות (JV) בתים פרטיים להשכרה
| הון שגיס² | 4 | מספר עסקאות שנרכשו | $473M | הון מושקע | $1.2B | שווי נדל"ן משוערך³ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| היקף רכישות⁴,⁵ | $53M | היקף רכישות⁶ | $53M | הון צפוי (100%), מתוכו 25% הושקעו בפועל⁷,⁸,⁹ | 25 | שיעור תפוסה ממוצע (בשותפויות שסיימו תהליך אכלוס) |
| בתים מוחזקים כיום | 6% | בתים מוחזקים כיום | 7 | שיעור קריאה מסך ההתחייבויות | 36 | ערים בארה"ב |
| בתים הצפויים להתקבל²,⁶ | 617 | שילמו עבור רכישת קרקעות, פיקדונות ומקדמות לבניית בתים | $11.7M | שילמו עבור רכישת קרקעות, פיקדונות ומקדמות לבניית בתים | 36 |
(1) למועד פרסום המצגת.
(2) לאור מגבלות וטלטליות טכניות החלות על גופים מוסדיים אשר השקיעו בקרן להשקעות בבתים פרטיים להשכרה (BTR), נכון להיום, היקף ההתחייבויות האפקטיבי הינו נמוך ביחס לסך ההתחייבויות החתומות. גיוס עתידי, ככל יתממש עשוי להתיר מגבלות אלו.
(3) העסקאות היקן עסקאות for Forward Neighbouring, שבסגודן התחייבה הקרן לרכוש את כלל היחידות. העסקאות צפויות לכלול מסירות הדרגתיות של בתים על להשלמת בניית כלל המתחמים.
(4) המידע האמור בשקף זה אודות הבתים הצפויים להתקבל והיקף הרכישות, הינו מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, כמפורט בשקף מס' 3 למצגת זו, המבוסס, בין היתר, על הערכות החברה המתבססות על תחזיות ו/או תוכניות עבודה שלה ביחס למתחמים בהם מצויים הבתים ועל ניסיונה של החברה.
(5) ליום 31.12.2025.
(6) הון מושקע בבתים שנסגרו ובפיקדונות ומקדמות לרכישות בתים נוספים, בארבע העסקאות שנסגרו על ידי הקרן.
אלקטרה ודל"ן
קרן להשקעות
מלונאות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
נתונים
פיננסיים
דיר
להשכרה
נתונים
פיננסיים
הקדמה /
דגשים מרכזיים
ניהול מקצועי מאפשר מקסום תוצאות תפעוליות¹
| 4% -ב
Same Store NOI -גידול בשנת 2025 בהשוואה לשנת 2024 | 94% -ב
תפוסה ממוצעת לשנת 2025 בנכסי הבתים הפרטיים להשכרה | 98% -ב
שיעור גבייה ממוצע לשנת 2025 בנכסי הבתים הפרטיים להשכרה | 3.5% -ג
גידול ממוצע בשכר הדירה בחידוש חוזי שכירות בשנת 2025 |
| --- | --- | --- | --- |
34
(1) עד ליום 31.12.2025.
(2) ללא נכסים בתהליך אכלוס.
אלקטרה ודל"ן
קרן להשקעות
מלונאות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
נתונים
פיננסיים
דיר
להשכרה
נתונים
פיננסיים
הקדמה /
דגשים מרכזיים
מבנה שוק הבתים הפרטיים להשכרה
בתים פרטיים (SFR) להשכרה
BTR מתחמי (Build-to-Rent)
שכונה שלמה של
בתים פרטיים אשר
נבנו לצרכי השכרה,
בדומה למקבץ דיור
בתי SFR מפוזרים (Scattered SFR)
מפוזרים בפריסה רחבה
ומהווים חלק משכונה,
הכוללת גם בתים בהחזקה
פרטית
החברה מתמקדת כיום בפיתוח הפעילות העסקית בתחום ה-BTR
אבקטרה ודל"ן
קרן להשקעות
מלונאות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
מקבצי דיור
דיר
להשכרה
נתונים
פיננסיים
הקדמה /
דגשים מרכזיים
עליית הריבית הובילה לירידה בביקוש לרכישת בתים פרטיים ולגידול בשיעור ההיוון בנכסי BTR - אלו מייצרים נקודת רכישה אטרקטיבית
BTR- שיעור ההיוון בתחום ה
Source: John Burns, QI 2026
חודשי מלאי לבתים חדשים בארה"ב
Source: FRED, QI 2026
אבקטרה נדל"ן
קרן להשקעות
מלונאות
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
נתונים
פיננסיים
דיר
להשכרה
נתונים
פיננסיים
הקדמה /
דגשים מרכזיים
ביקושים חזקים צפויים להמשיך ולתמוך בגידול בשכר הדירה, לצד צעדי ממשל שעשויים להשפיע על שוק ה-SFR
רגולציה בשוק ה-SFR בארה"ב¹
בינואר 2026 פורסם צו נשיאותי המנחה סוכנויות פדרליות לנקוט צעדים להגבלת רכישת בתים פרטיים (SFR) על ידי משקיעים מוסדיים.
משקיעים מוסדיים מחזיקים כיום בכ-3% בלבד משוק ה-SFR בארה"ב.
הנושא מצוי בהליכי חקיקה בקונגרס האמריקאי.
השלכות החקיקה אינן ברורות בשלב זה ותלויות בנוסח הסופי.
בהתאם לכך, עשויות להיות לחקיקה השלכות חיוביות או שליליות על הפעילות בתחום.
נכסי BTR הוחרגו ספציפית מהצו הנשיאותי והצעת החוק בשלב זה אינה כוללת התייחסות לנכסי Townhome BTR הכוללים 3 יח"ד ומעלה למבנה – בהם מתמקדת החברה בפעילות ה-BTR.
Source: John Burns, QI 2026
הרגולציה בתחום ה-SFR עדיין נמצאת בתהליכי בחינה וחקיקה ולכן השפעותיה על השוק אינן ידועות.
TIER वर्षगांठ
AKA Brickell, FL
אבקטרה ודל"ן
קן להשקעות בבריטניה
מלונאות
בתים פרטיים להשכרה
חוב
מקבצי דיור
דיור להשכרה
נתונים פיננסיים
הקדמה / דגשים מרכזיים
LAUNCH – MAR 22
כלל המלונות פועלים במתכונת מלאה לאחר שיפוץ, וממוקמים באזורים עם ביקוש גבוה
גוייסו עד כה¹
$745M
$788M
שווי נדל"ן²
$558M
$1,340
חדרים³
$83\%$ -ל
הריטקרא 83% מהתחייבויות המשקיעים
39
(1) לאור מגבלות רגולטוריות נכניות החלות על גופים מוסדיים אשר השקיעו בריט המלונות, נבע להיום, היקף ההתחייבויות האפקטיבי הינו נמוך ביחס לסך ההתחייבויות החתומות. גיוס עתידי, בכל ויתממש עשוי להתיר מגבלות אלו.
(2) משקף עלות כוללת של העסקה בתוספת שיפורים במושכר למועד פרסום הדוחות הכספיים.
(3) כולל פירעון הלוואות בנקאיות שניתנו למלונות אשר נפרעו ומומנו לתקופה קצובה באמצעות קו האשראי של הקרן.
אבקטרה ודב"ן
קרן להשקעות
מלמאות
בתים פרטיים
להשכרה
חוב
מקבצי דיור
דיר
להשכרה
נתונים
פיננסיים
הקדמה /
דגשים מרכזיים
מלון ה-Brickell במיאמי עבר מיתוג מחדש
Luxury Collection by Marriott-ל
Brickell Arch – a Luxury Collection by Marriott Miami, FL
החלפת מותג וחברת ניהול לצורך מיקסום הביצועים התפעוליים והצפת ערך המלון
Druxury Collection ויפעל תחת המותג היוקרתי Luxury Collection by Marriott
אבקטרה ודל"ן
קרן להשקעות
מלוואת
בתים פרטיים
להשכרה
מקבצי דיור
חוב
בתים פרטיים
להשכרה
נתונים
פיננסיים
דיר
להשכרה
נתונים
פיננסיים
הקדמה /
דגשים מרכזיים
הביצועים התפעוליים של ריט המלונות ממשיכים להשתפר עם התקדמות תהליך ייצוב המלונות¹
41
בנכסים אשר פעלו במתכונת מלאה בשנת 2024 ובשנת 2025.2025
एप्पल्स एंड एप्पल्स
אבקטרה ודב"ן
קן להשקעות
נתונים
נתונים פיננסיים
דיר
דש
תב
בתים פרטיים
להשכרה
מלונאות
קן להשקעות בבריטניה
קן להשקעות בבריטניה¹
(1) למועד פרסום המצגת.
(2) עלות רכישה מקורית (100%) של שלושת בנייני המשרדים בתוספת שיפורים במשבר למועד פרסום הדוחות הבסיסיים.
(3) היקף הגיוס כולל התחייבויות Co-Investors של כ-22 מיליון ליש"ט.
(4) חלק הקרן.
(5) הגידול נובע משיפוץ קומה אחת בלבד בנכס.
43
אבקטרה ודל"ן
קרן להשקעות בבריטניה | מלונאות | בתים פרטיים להשכרה | חוב | מקבצי דיור | דיור | נתונים | הקדמה / דגשים מרכזיים | תנאים פיננסיים | דגשים מרחביים
הקדמה / דגשים מרכזיים
ירידת מחירים בענף המשרדים בבריטניה, לצד גידול צפוי בדמי השכירות יוצרים הזדמנות לרכישה ויישום מודל ההשבחה
ביקושים הולכים וגדלים לשטחי משרדים צפויים להוביל לגידול בדמי השכירות
דמי שכירות למשרדים בבריטניה ובלונדון (ליש"ט לרגל)
Source: Costar, QI 2026
שיעור ההיוון בענף המשרדים בבריטניה עלה לרמתו הגבוהה ביותר מזה עשור
שיעור ההיוון למשרדים בבריטניה ובלונדון
Source: Costar, QI 2026