Dongfang Electronics Co.,Ltd — Audit Report / Information 2017

Oct 24, 2017

证券代码： 000682

公司简称：东方电子

上海荣正投资咨询有限公司 关于

东方电子股份有限公司 股票期权激励计划（草案修订稿） 之 独立财务顾问报告

2017 年 10 月

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目 录

一、释义 ........................................................... 3 二、声明 ........................................................... 4 三、基本假设 ....................................................... 5 四、本次股票期权激励计划的主要内容 ................................. 6 （一）股权激励对象及分配 ......................................... 6 （二）授予的股票期权数量 ......................................... 7 （三）股票来源 ................................................... 7 （四）股票期权的有效期、授予日及授予后相关时间安排 ............... 7 （五）股票期权的行权价格和行权价格的确定方法 ..................... 9 （六）激励计划的考核 ............................................. 9 （七）激励计划其他内容 .......................................... 12 五、独立财务顾问意见 .............................................. 13 （一）对股票期权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见 .......... 13 （二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见 .................... 13 （三）对激励对象范围和资格的核查意见 ............................ 14 （四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见 ...................... 14 （五）对本激励计划权益授予价格确定方式的核查意见 ................ 15 （六）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见 .. 15 （七）股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益的情形的核查意见 ................................................................ 15 （八）对公司实施股权激励计划的财务意见 .......................... 16 （九）公司实施股权激励计划对上市公司持续经营能力、股东权益影响的意见 ................................................................ 17 （十）对上市公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见 ............ 17 （十一）本次修订对公司及全体股东利益的影响 ...................... 17 （十二）其他应当说明的事项 ...................................... 18 六、备查文件及咨询方式 ............................................ 19 （一）备查文件 .................................................. 19 （二）咨询方式 .................................................. 19

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一、释义

东方电子、本公司、公司	指	东方电子股份有限公司
本激励计划、本计划	指	以公司股票为标的，对公司董事、高级管理人员及 其他员工进行的长期性激励计划
股票期权、期权	指	公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的 价格和条件购买本公司一定数量股票的权利
激励对象	指	按照本计划规定获得股票期权的公司董事、高级管 理人员、中层管理人员和核心骨干人员
期权授予日	指	公司向激励对象授予股票期权的日期，授予日必须 为交易日
有效期	指	从股票期权授予激励对象之日起到股票期权失效为 止的时间段
等待期	指	股票期权授予日至股票期权可行权日之间的时间段
行权	指	激励对象根据股票期权激励计划，行使其所拥有的 股票期权的行为，在本计划中行权即为激励对象按 照激励计划设定的条件购买标的股票的行为
可行权日	指	激励对象可以开始行权的日期，可行权日必须为交 易日
行权价格	指	本计划所确定的激励对象购买公司股票的价格
行权条件	指	根据股票期权激励计划激励对象行使股票期权所必 需满足的条件
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《管理办法》	指	《上市公司股权激励管理办法》
《试行办法》	指	《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办 法》
《公司章程》	指	《东方电子股份有限公司章程》
《上市规则》	指	《深圳证券交易所股票上市规则》
国资委	指	山东省国有资产监督管理委员会
证监会	指	中华人民共和国证券监督管理委员会
证券交易所	指	深圳证券交易所
元	指	人民币元

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二、声明

本独立财务顾问对本报告特作如下声明：

（一）本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由东方电子提供，本计划所 涉及的各方已向独立财务顾问保证：所提供的出具本独立财务顾问报告所依据的 所有文件和材料合法、真实、准确、完整、及时，不存在任何遗漏、虚假或误导 性陈述，并对其合法性、真实性、准确性、完整性、及时性负责。本独立财务顾 问不承担由此引起的任何风险责任。

（二）本独立财务顾问仅就本次股票期权激励计划对东方电子股东是否公 平、合理，对股东的权益和上市公司持续经营的影响发表意见，不构成对东方电 子的任何投资建议，对投资者依据本报告所做出的任何投资决策而可能产生的风 险，本独立财务顾问均不承担责任。

（三）本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财 务顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。

（四）本独立财务顾问提请上市公司全体股东认真阅读上市公司公开披露的 关于本次股票期权激励计划的相关信息。

（五）本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度， 依据客观公正的原则，对本次股票期权激励计划涉及的事项进行了深入调查并认 真审阅了相关资料，调查的范围包括上市公司章程、薪酬管理办法、历次董事会、 股东大会决议、最近三年及最近一期公司财务报告、公司的生产经营计划等，并 和上市公司相关人员进行了有效的沟通，在此基础上出具了本独立财务顾问报 告，并对报告的真实性、准确性和完整性承担责任。

本报告系按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上 市公司股权激励管理办法（试行）》《国有控股上市公司（境内）股权激励试行 办法》等法律、法规和规范性意见的要求，根据上市公司提供的有关资料制作。

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三、基本假设

• 本财务顾问所发表的独立财务顾问报告，系建立在下列假设基础上：

• （一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化；

• （二）本独立财务顾问所依据的资料具备真实性、准确性、完整性和及时性；

• （三）上市公司对本次股票期权激励计划所出具的相关文件真实、可靠；

• （四）本次股票期权激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得到有

• 效批准，并最终能够如期完成；

• （五）本次股票期权激励计划涉及的各方能够诚实守信的按照激励计划及相

• 关协议条款全面履行所有义务；

• （六）无其他不可预计和不可抗拒因素造成的重大不利影响。

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四、本次股票期权激励计划的主要内容

东方电子股票期权激励计划由上市公司董事会下设的薪酬与考核委员会负 责拟定，根据目前中国的政策环境和东方电子的实际情况，对公司的激励对象采 取股票期权激励计划。本独立财务顾问报告将针对股票期权激励计划发表专业意

见。

（一）股权激励对象及分配

本计划涉及的激励对象不超过160人，具体包括：

• 1、公司董事、高级管理人员（不包括独立董事、监事）；

• 2、公司中层管理人员；

• 3、公司核心骨干人员。

以上激励对象中，董事、高级管理人员必须经股东大会选举或公司董事会聘 任。所有激励对象必须在本计划的考核期内与公司或公司的控股子公司具有雇佣 或劳务关系。

授予的股票期权在各激励对象间的分配情况如下表所示：（以下百分比计算 结果为四舍五入的数据）

			授予期权额度 (万份)	获授权益占授 予总量比例	标的股票占总 股本的比例
序号	姓名	职务
1	林培明	董事、总经理	55	1.96%	0.06%
2	陈勇	副总经理	40	1.43%	0.04%
3	王传起	副总经理	40	1.43%	0.04%
4	隋建华	副总经理	40	1.43%	0.04%
5	邓发	总会计师	40	1.43%	0.04%
6	李小滨	董事	30	1.07%	0.03%
7	王清刚	董事会秘书	30	1.07%	0.03%
中层人员、核心骨干人员 （合计153人）			2525	90.18%	2.58%
股票期权合计授予160人			2800	100.00%	2.86%

注：

1、本计划激励对象未同时参与两个或两个以上上市公司股权激励计划。公 司单独或合计持股5%以上的主要股东或实际控制人及其配偶、父母、子女未参 与本激励计划。

2、所有参与本计划的激励对象获授的个人权益总额未超过目前公司总股本 的1%。

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3、董事、高级管理人员在本次股权激励收益最高不超过股票期权授予时薪 酬总水平（含股权激励收益）的40%，超过部分的收益上缴公司，由公司处理。

（二）授予的股票期权数量

本计划拟向激励对象授予 2800 万份股票期权，约占本计划公告时公司总股 本 97816.32 万股的 2.86%。在满足行权条件的情况下，激励对象获授的每一份股 票期权拥有在有效期内以行权价格购买 1 股公司股票的权利。激励对象获授的股 票期权不得转让、用于担保或偿还债务。

（三）股票来源

股票期权激励计划的股票来源为公司向激励对象定向发行公司A股普通股。 （四）股票期权的有效期、授予日及授予后相关时间安排

1、股票期权激励计划有效期

本计划为首期计划，有效期为 5 年。之后每期股权激励方案均需要公司董事 会、股东大会审议通过，且获得烟台市国有资产监督管理委员会、山东省国有资 产监督管理委员会批准之后方可实施。

本次激励计划的有效期自股票期权授予之日起计算，最长不超过 5 年。 2、授予日

授予日由公司董事会在本计划报烟台市国有资产监督管理委员会、山东省国 有资产监督管理委员会审批通过、公司股东大会审议通过后确定。公司应在公司 股东大会审议通过后60日内授出股票期权并完成公告、登记。公司未能在60日内 完成上述工作的，终止实施本计划，未授出的股票期权失效。

3、等待期

等待期为股票期权授予后至股票期权可行权日之间的时间，本计划等待期为 24个月。

4、可行权日

授予的股票期权自授予日起满24个月后可以开始行权。可行权日必须为交易 日，但不得在下列期间内行权：

（1）公司定期报告公告前30日内，因特殊原因推迟定期报告公告日期的， 自原预约公告日前30日起算，至公告前1日；

（2）公司业绩预告、业绩快报公告前10日内；

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• （3）自可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发

• 生之日或者进入决策程序之日，至依法披露后2个交易日内；

（4）中国证监会及深圳证券交易所规定的其它期间。

在可行权日内，若达到本计划规定的行权条件，授予的股票期权自授予日起

满24个月后，激励对象应在未来36个月内分三期行权。

本次授予期权行权期及各期行权时间安排如表所示：

		可行权数量占获 授权益数量比例
行权安排	行权时间
第一个行权期	自授予日起24个月后的首个交易日起至授予日 起36个月内的最后一个交易日当日止	1/3
第二个行权期	自授予日起36个月后的首个交易日起至授予日 起48个月内的最后一个交易日当日止	1/3
第三个行权期	自授予日起48个月后的首个交易日起至授予日 起60个月内的最后一个交易日当日止	1/3

激励对象必须在期权行权有效期内行权完毕。若达不到行权条件，则当期股 票期权不得行权。若符合行权条件，但未在上述行权期全部行权的该部分股票期 权由公司注销。

5、禁售期

禁售期是指对激励对象行权后所获股票进行售出限制的时间段。本计划的禁 售规定按照《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》 执行，具体规定如下：

1、激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份 不得超过其所持有本公司股份总数的25%；在离职后半年内，不得转让其所持有 的本公司股份。

2、向董事、高级管理人员授予的股票期权，应保留不低于授予总量的20% 至任期考核合格后行权。若本计划本期有效期结束时，作为激励对象的董事、高 级管理人员任期未满，则参照计划本期有效期结束年度对应的考核结果作为其行 权条件，在有效期内行权完毕。

3、激励对象为公司董事和高级管理人员的，将其持有的本公司股票在买入 后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归本公司所有，本 公司董事会将收回其所得收益。

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4、在本计划的有效期内，如果《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、 规范性文件和《公司章程》中对公司董事和高级管理人员原持有股份转让的有关 规定发生了变化，则这部分激励对象转让其所持有的公司股票应当在转让时符合 修改后的《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》 的规定。

（五）股票期权的行权价格和行权价格的确定方法

1、本次授予的股票期权的行权价格

本次授予的股票期权的行权价格为5.33元。在本计划公告当日至激励对象完 成股票期权行权期间，若公司发生资本公积转增股本、派发股票红利、股份拆细 或缩股、配股、派息等事宜，股票期权的行权价格将做相应的调整。

2、 本次授予的股票期权的行权价格的确定方法

（1）根据《管理办法》规定，股票期权的行权价格应当根据公平市场原则 确定，行权价格取下列两个价格中的较高者：

①本计划公告前1个交易日公司股票交易均价（前1个交易日股票交易总额/ 前1个交易日股票交易总量），为每股5.20元；

②本计划公告前120个交易日的公司股票交易均价（前120个交易日股票交易 总额/前120个交易日股票交易总量），为每股5.32元。

（2）根据《试行办法》规定，上市公司股权的授予价格应不低于下列价格 较高者：

①股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价，为每股 5.20元；

②股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价， 为每股5.33元。

（六）激励计划的考核

1、股票期权的获授条件

激励对象只有在同时满足下列条件时，才能获授股票期权：

（1）公司未发生以下任一情形：

①最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表 示意见的审计报告；

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②最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无 法表示意见的审计报告；

③上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润 分配的情形；

④法律法规规定不得实行股权激励的；

⑤中国证监会认定的其他情形。

（2）激励对象未发生以下任一情形：

①最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；

②最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；

③最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚

或者采取市场禁入措施；

④具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；

⑤法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；

（3）公司业绩考核条件达标，即达到以下条件

以 2015 年业绩为基数，2016 年净利润增长率不低于 8%，净资产收益率增 长率不低于 8%，且上述两项指标均不低于同行业平均水平。

以上 “净利润增长率”、“净资产收益率”指标计算均以归属于上市公司股 东的扣除非经常性损益后的净利润和加权平均净资产作为计算依据作为计算依 据。

2、股票期权的行权条件

激励对象行使已获授的股票期权除满足上述条件外，必须同时满足如下条

件：

（1）公司未发生以下任一情形：

①最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表 示意见的审计报告；

②最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无 法表示意见的审计报告；

③上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润 分配的情形；

④法律法规规定不得实行股权激励的；

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⑤中国证监会认定的其他情形。

（2）激励对象未发生以下任一情形：

• ①最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；

②最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；

③最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚

或者采取市场禁入措施；

• ④具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；

• ⑤法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；

• （3）公司业绩考核要求

• 本计划授予的股票期权，在行权期的 3 个会计年度中，分年度进行绩效考核

并行权，以达到绩效考核目标作为激励对象的行权条件。

各年度绩效考核目标如下表所示：

行权期
	业绩考核目标
第一个行权期	以2016年业绩为基数，2018年净利润复合增长率不低于8%，净资产收益 率增长率不低于8%，且上述两项指标均不低于同行业平均水平；
第二个行权期	以2016年业绩为基数，2019年净利润复合增长率不低于8%，净资产收益 率增长率不低于12%，且上述两项指标均不低于同行业平均水平；
第三个行权期	以2016年业绩为基数，2020年净利润复合增长率不低于8%，净资产收益 率增长率不低于16%，且上述两项指标均不低于同行业平均水平。

以上 “净利润增长率”、“净资产收益率”指标计算均以归属于上市公司股 东的扣除非经常性损益后的净利润和加权平均净资产作为计算依据作为计算依 据。

（4）个人绩效考核要求

激励对象个人考核按照《东方电子股份有限公司股票期权激励计划实施考核 管理办法》分年进行考核，根据个人的绩效考评评价指标确定考评结果，原则上 绩效评价结果划分为优秀（A）、良好（B）、一般（C）、较差（D）、很差（E） 五个档次。其中 A/B/C 为考核合格档，D/E 为考核不合格档，考核评价表适用于 考核对象。

考核评价表

考核结果	合格			不合格
标准等级	优秀（A）	良好（B）	一般（C）	较差（D）	很差（E）

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标准系数 1.0 1.0 0.8 0 0

个人当年实际行权额度＝标准系数×个人当年计划行权额度。

若激励对象上一年度个人绩效考核为D/E档，则公司将按照股票期权激励计 划的规定，取消该激励对象期权的当期行权额度，期权由公司注销。

（七）激励计划其他内容

激励计划的其他内容详见《东方电子股份有限公司股票期权激励计划（草案 修订稿）》。

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五、独立财务顾问意见

• （一）对股票期权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见

• 1、东方电子不存在《管理办法》规定的不能行使股权激励计划的情形：

（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法 表示意见的审计报告；

（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者 无法表示意见的审计报告；

（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行 利润分配的情形；

（4）法律法规规定不得实行股权激励的；

• （4）中国证监会认定的其他情形。

2、东方电子股票期权激励计划所确定的激励对象及分配、激励数量、股票 来源、资金来源、获授条件、授予安排、禁售期、等待期、行权条件、激励对象 个人情况发生变化时如何实施股权激励计划、股权激励计划的变更等均符合相关 法律、法规和规范性文件的规定。

• 3、本激励计划的实施不会导致股权分布不具备上市条件。

经核查，本财务顾问认为：东方电子股票期权激励计划符合《管理办法》第 七、九条的规定。

• （二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见

• 1、股权激励计划符合法律、法规的规定

《股票期权激励计划（草案修订稿）》符合《公司法》、《证券法》、《管理办 法》、《试行办法》及《公司章程》等有关法律、法规和规范性文件的规定；公司 本次激励计划尚需按照《管理办法》和《试行办法》等的规定，履行相应的信息 披露义务；本次激励计划不存在明显损害公司及全体股东利益和违反有关法律、 行政法规的情形。

• 2、股权激励计划在操作程序上具有可行性

本期股权激励计划明确规定了授予股票期权程序及激励对象获授、行权程序 等，这些操作程序均符合相关法律、法规和规范性文件的有关规定。

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因此本股权激励计划在操作上是可行性的。

经核查，本财务顾问认为：东方电子股票期权激励计划符合相关法律、法规 和规范性文件的规定，而且在操作程序上具备可行性，因此是可行的。

（三）对激励对象范围和资格的核查意见

东方电子股票期权激励计划的全部激励对象范围和资格符合相关法律、法规

和规范性文件的规定，且不存在下列现象：

• 1、最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；

• 2、最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；

• 3、最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚

或者采取市场禁入措施；

• 4、具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；

• 5、法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；

• 6、中国证监会认定的其他情形。

本次激励对象中，无独立董事、无公司监事、无单独或合计持股 5%以上的

主要股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。

本次激励对象均未同时参加两个或以上上市公司的股权激励计划。

经核查，本财务顾问认为：东方电子股票期权激励计划所规定的激励对象范

围和资格符合《管理办法》第八条的规定。

（四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见

• “本计划拟向激励对象授予 2800 万份股票期权，约占本计划公告时公司总

• 股本 97816.32 万股的 2.86%。”

• 1、股票期权激励计划的权益授出总额度

本激励计划的权益授出总额度，符合《试行办法》、《管理办法》的规定： 全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过公司股本总额

• 10%；符合公司未来战略发展需求。

• 2、股票期权激励计划的权益授出额度分配

股票期权激励计划中，任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授

的公司股票累计均未超过公司股本总额的 1%。

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经核查，本财务顾问认为：东方电子股票期权激励计划的权益授出额度符合

《管理办法》第十四、十五条规定，符合《试行办法》的规定。

（五）对本激励计划权益授予价格确定方式的核查意见

“ 二、本次授予的股票期权的行权价格的确定方法

1、根据《管理办法》规定，股票期权的行权价格应当根据公平市场原则确

定，行权价格取下列两个价格中的较高者：

（1）本计划公告前1个交易日公司股票交易均价（前1个交易日股票交易总 额/前1个交易日股票交易总量，为每股5.20元；

（2）本计划公告前120个交易日的公司股票交易均价，为每股5.32元。

2、根据《试行办法》规定，上市公司股权的授予价格应不低于下列价格较 高者：

（1）股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价，为 每股5.20元；

（2）股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘 价，为每股5.33元。

本次股票期权的行权价格取上述两个办法确定的价格的孰高值，因此，股票 期权的行权价格为 5.33 元/股。”

经核查，本财务顾问认为：东方电子股票期权激励计划的行权价格的确定方 式符合《管理办法》第二十九条规定及《试行办法》第十八条规定，不存在损害 上市公司及全体股东利益的情形。

• （六）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见 股票期权激励计划中明确规定：

“激励对象的资金来源为激励对象自筹资金。”

经核查，截止本财务顾问报告出具日，本财务顾问认为：在东方电子股票期 权激励计划中，上市公司不存在为激励对象提供任何形式的财务资助的现象，符 合《管理办法》第二十一条的规定。

• （七）股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益的情形的核查意见

• 1、股权激励计划符合相关法律、法规的规定

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东方电子股票期权激励计划符合《管理办法》、《试行办法》的相关规定，且 符合《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等有关法律、法规和规范性文 件的规定。

2、股票期权激励计划的时间安排与考核

本次激励计划的有效期自股票期权授予之日起计算，最长不超过5年。 在可行权日内，若达到本计划规定的行权条件，授予的股票期权自授予日起

满24个月后，激励对象应在未来36个月内分三期行权。

本次授予期权行权期及各期行权时间安排如表所示：

		可行权数量占获 授权益数量比例
行权安排	行权时间
第一个行权期	自授予日起24个月后的首个交易日起至授予日 起36个月内的最后一个交易日当日止	1/3
第二个行权期	自授予日起36个月后的首个交易日起至授予日 起48个月内的最后一个交易日当日止	1/3
第三个行权期	自授予日起48个月后的首个交易日起至授予日 起60个月内的最后一个交易日当日止	1/3

这样的行权安排体现了计划的长期性，同时对行权期建立了严格的公司业绩 考核与个人绩效考核办法，防止短期利益，将股东利益与经营管理层利益紧密的 捆绑在一起。

经核查，本财务顾问认为：东方电子股票期权激励计划不存在损害上市公司 及全体股东利益的情形，符合《管理办法》第三十、三十一条的规定。

（八）对公司实施股权激励计划的财务意见

东方电子股权激励费用计量、提取与会计核算的建议：

根据 2006 年 2 月财政部颁布的《企业会计准则第 11 号——股份支付》的规 定，东方电子在股票期权激励计划中向激励对象授予的股票期权作为企业对权益 结算支付，应当在授予日按照以下规定进行处理：完成等待期内的服务或达到规 定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每 个资产负债表日，应当以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工 具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。在资 产负债表日，后续信息表明可行权权益工具的数量与以前估计不同的，应当进行 调整，并在可行权日调整至实际可行权的权益工具数量。

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等待期，是指可行权条件得到满足的期间。对于可行权条件为规定服务期间 的股份支付，等待期为授予日至可行权日的期间；对于可行权条件为规定业绩的 股份支付，应当在授予日根据最可能的业绩结果预计等待期的长度。可行权日， 是指可行权条件得到满足、职工和其他方具有从企业取得权益工具或现金的权利 的日期。

本财务顾问认为：东方电子对本次股权激励所产生的费用进行计量、提取和 核算，符合《企业会计准则第 11 号 —— 股份支付》和有关监管部门的要求，真 实、准确的反映公司实施股权激励计划对公司的影响，同时提请股东注意可能产 生的摊薄影响。

（九）公司实施股权激励计划对上市公司持续经营能力、股东权益影响的意见

在股票期权授予后，股权激励的内在利益机制决定了整个激励计划的实施将 对上市公司持续经营能力和股东权益带来持续的正面影响：当公司业绩提升造成 公司股价上涨时，激励对象获得的利益和全体股东的利益成正相关变化。

因此股权激励计划的实施，能够将经营管理者的利益与公司的持续经营能力 和全体股东利益紧密结合起来，对上市公司持续经营能力的提高和股东权益的增 加产生深远且积极的影响。

经分析，本财务顾问认为：从长远看，东方电子股权激励计划的实施将对上 市公司持续经营能力和股东权益带来正面影响。

（十）对上市公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见

东方电子的考核指标体系包括净利润增长率、净资产收益率增长率，形成了 一个完善的指标体系，能够树立较好的资本市场形象体现了公司对盈利能力和盈 利水平的重视。

除公司层面的业绩考核外，东方电子对个人还设置了严密的绩效考核体系。 经分析，本财务顾问认为：东方电子本次股权激励计划中所确定的绩效考核 体系和考核办法是合理而严密的。

（十一）本次修订对公司及全体股东利益的影响

根据公司的说明并经本财务顾问核查，本次修订股票期权激励计划是因为公 司首次披露激励计划后，有部分激励对象职务信息发生变化，且有部分核心岗位

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人员发生了变动，公司针对上述情况根据最新的岗位结构调整并更新了激励对象 名单，调整后的激励对象人数合计为160人。本次调整未涉及对《股票期权激励 计划激励计划（草案）》中的关键条款（包括但不限于期权的行权价格、激励计 划有效期、等待期、行权期、业绩考核目标、授出权益总量、激励对象股权激励 实际收益水平等）的修改。

本财务顾问认为：《股票期权激励计划（草案修订稿）》的内容符合股权激 励相关法规的有关规定；不存在明显损害公司及全体股东利益和违反有关法律、 行政法规的情形。

（十二）其他应当说明的事项

1、本独立财务顾问报告第四部分所提供的股权激励计划的主要内容是为了 便于论证分析，而从《东方电子股份有限公司股票期权激励计划（草案修订稿）》 中概括出来的，可能与原文存在不完全一致之处，请投资者以草案修订稿原文为 准。

2、作为东方电子本次股权激励计划的独立财务顾问，特请投资者注意，东 方电子股权激励计划尚需以下法定程序：

（1）烟台市国有资产监督管理委员会、山东省国有资产监督管理委员会审 批通过；

（2）东方电子股东大会审议通过。

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六、备查文件及咨询方式

• （一）备查文件

• 1、《东方电子股份有限公司股票期权激励计划（草案修订稿）》

• 2、东方电子股份有限公司第八届董事会第二十四次会议决议

• 3、东方电子股份有限公司独立董事关于公司第八届董事会第二十四次会议相关 事项的独立意见

• 4、东方电子股份有限公司第八届监事会第十四次会议决议

• 5、《东方电子股份有限公司章程》

（二）咨询方式

单位名称： 上海荣正投资咨询有限公司

经 办 人： 何志聪

联系电话： 021-52588686

• 传 真： 021-52583528

联系地址： 上海市新华路 639 号

邮 编： 200052

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（此页无正文，为《上海荣正投资咨询有限公司关于东方电子股份有限公司 股票期权激励计划（草案修订稿）之独立财务顾问报告》的签字盖章页）

经办人：何志聪

上海荣正投资咨询有限公司 2017 年 10 月 24 日

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