Green Earth Group NV — Earnings Release 2012

Mar 21, 2013

Persbericht Jaarcijfers 2012

Roto Smeets Group: resultaten 2012 laten noodzaak voor meer ondernemerschap en flexibiliteit zien

• Toegevoegde waarde daalt licht naar 161,6 miljoen euro (165,8 miljoen euro in 2011) bij een omzetdaling naar 316,4 miljoen euro ( 343,3 miljoen euro in 2011)
• EBIT daalt naar ‐29,6 miljoen euro vanwege bijzondere waardeverminderingen van 28,0 miljoen euro, genormaliseerd nettoresultaat 2,8 miljoen euro lager dan in 2011
• ( ‐5,5 miljoen euro vs ‐2,7 miljoen euro)
• Kasstroom uit operationele activiteiten licht gedaald naar 12,5 miljoen euro
• Schuldpositie met ruim 9% afgebouwd
• ABN AMRO en ING herzien convenanten en verlenen aangepaste kredietfaciliteiten op basis van aanvullende zekerheden
• Markt vraagt om meer zelfstandig opererende bedrijfsonderdelen; management onderzoekt mogelijkheden voor meer zelfstandig ondernemerschap en flexibiliteit bij onderdelen
• Bijzondere waardeverminderingen bieden zicht op winstherstel voor alle segmenten in 2013

Deventer, 21 maart 2013

Roto Smeets Group ("RSG"), een van de leidende grafimediabedrijven in West‐Europa, heeft in 2012 onder zeer moeilijke marktomstandigheden haar omzet zien dalen naar 316,4 miljoen euro (343,3 miljoen euro in 2011). Lagere bezettingsgraden, druk van Oost‐ Europese concurrentie en een toename van het volume door de klant bijgeleverd papier bij de business line Print Productions, zijn hier debet aan. De business line Marketing Communications presteert onveranderd sterk. Het genormaliseerd nettoresultaat daalde naar ‐5,5 miljoen euro. De toegevoegde waarde lag 2,5% lager dan in 2011 (161,6 miljoen euro vs. 165,8 miljoen euro). Door de aanhoudende lage marges zijn bijzondere waardeverminderingen op productiemiddelen en andere (financiële) activa noodzakelijk. Dit zorgt voor een negatief nettoresultaat van ‐29,2 miljoen euro. Na deze bijzondere waardeverminderingen hebben alle segmenten zicht op winst in 2013. Om de hevige marktveranderingen het hoofd te bieden is er niet alleen aandacht voor kostenbesparingen en hogere productiviteit, maar kijkt het management ook naar mogelijkheden meer zelfstandig ondernemerschap en flexibiliteit in alle bedrijfsonderdelen te realiseren. Daarom onderzoekt RSG of de juridische en financiële structuur en het besturingsmodel aangepast moeten worden.

RSG opereert in zeer snel veranderende markten. Dit heeft zich gedurende 2012 vooral bij de grote printvolumes meer dan ooit gemanifesteerd, in de toch al snel wegzakkende tijdschriftenmarkt is de concurrentie vanuit Oost‐Europa in 2012 sterk toegenomen. In tegenstelling tot 2011 verdwenen er geen grote producenten van de markt. Er is over de gehele linie sprake van een niet‐aflatende prijs‐ en volumedruk. Het resultaat van 2012 is een weergave van al deze ontwikkelingen. RSG heeft dit slechts ten dele kunnen opvangen met kostenbesparingen, die ook dit en volgend jaar doorgaan en zullen oplopen naar 12 miljoen euro in 2014. De aanhoudende overcapaciteit in de grafische industrie, de snelle opkomst van de Oost‐Europese concurrentie en het economische klimaat hebben geleid tot een herziening van de vooruitzichten voor Print Productions. RSG heeft op basis van een impairmentanalyse vastgesteld dat een bijzondere waardevermindering van 26,0 miljoen euro op de productiemiddelen bij Print Productions Nederland noodzakelijk is. Op de vastgoedbeleggingen heeft een afwaardering van 2,0 miljoen euro plaatsgevonden.

Joost de Haas, CEO: "Het positieve gevolg van deze bijzondere waardeverminderingen is dat deze voor de Print Productions bedrijven resulteert in een balans met een lagere vaste activa‐ waardering en toekomstige lagere afschrijvingen. Dat is van belang voor onze bedrijven – zij krijgen hierdoor meer ruimte om te ondernemen. En daar moeten we naartoe. Wij opereren in een zeer dynamische markt met steeds kortere doorlooptijden en opdrachtgevers die steeds meer ad hoc beslissen waar ze hun opdracht onder zullen brengen. Willen wij in deze markt als Roto Smeets Group goed door de crisis komen, zullen wij onze bedrijven meer flexibiliteit en ruimte moeten geven om in hun eigen deelmarkten te kunnen ondernemen. Wij zijn hiertoe strategische plannen per bedrijf aan het uitwerken. Bovendien onderzoeken wij welke aanpassingen in de structuur nodig zijn om ondernemerschap en eindverantwoordelijkheid zo laag mogelijk in de organisatie te kunnen brengen."

Besparingen lopen op

RSG heeft met ABN AMRO Bank en ING Bank overleg gevoerd inzake de kredietfaciliteiten. Dit heeft geresulteerd in een herziening van de kredietfaciliteiten van ABN AMRO Bank op basis van aanvullende zekerheden en aangepaste convenanten. De kredietfaciliteit van ING Bank is geherfinancierd voor de duur van 1 jaar, op een lager niveau dan voorheen. De Haas: "De herfinanciering geeft rust. Onze solvabiliteit is met bijna 30% nog steeds op orde, niet in de laatste plaats vanwege de afbouw van onze schuldpositie met ruim 9%. Kostenbesparingen blijven hoog op onze agenda staan. De ontwikkeling van de personeelskosten blijft een belangrijk aandachtspunt. De werkgeverslasten stegen in 2012 snel en leggen druk op de Nederlandse grafische sector. Wij moeten dus constant aan productiviteitsverbetering werken en de personeelskosten terugdringen voor een gezonde toekomst van het bedrijf. In 2013 levert ons project 'Sneller, Beter, Hoger' 5 miljoen euro aan besparingen op, en dit loopt op tot 12 miljoen euro in 2014. Tegelijkertijd zien we dat onze inspanningen om de productiviteit te verhogen, en zo meer capaciteit beschikbaar te hebben ook vruchten gaan afwerpen."

Financiële ontwikkeling 2012

In miljoen euro	2012	2011
Opbrengsten	316,4	343,3
Toegevoegde Waarde	161,6	165,8
Genormaliseerde EBITDA	18,7	23,3
EBIT	‐29,6	3,1
Nettoresultaat	‐29,2	‐0,7
Genormaliseerd nettoresultaat	‐5,5	‐2,7
Kasstroom uit operationele activiteiten	12,5	14,5
Netto investeringen in vaste activa	5,7	8,9
Schuldpositie	69,7	76,9

De opbrengsten daalden in 2012 vooral door het verlies van een aantal grote orders, druk van Oost‐Europese concurrentie en door een toename aan bijgeleverd papier door opdrachtgevers. De toegevoegde waarde (TW) van 2012 is hierdoor ten opzichte van 2011 gedaald: 161,6 miljoen euro (2011: 165,8 miljoen euro). De personeelskosten zijn ondanks de uitgevoerde reorganisaties bij de Print Productions‐bedrijven gestegen. Dit is onder meer toe te schrijven aan een toename van de sociale lasten met ruim 10%, voornamelijk veroorzaakt door de gestegen sector‐gebonden WW‐premie.

Maatregelen voor herstel op gang

RSG heeft in de loop van 2012 concrete acties gedefinieerd die het onderliggende resultaat moeten herstellen. Het gaat daarbij in eerste instantie om vergroting van de verkoopbare capaciteit door verlaging van de kostprijs en het verkorten van de doorlooptijd. Ook is het gebruik van digitale technieken bij de nabewerking een belangrijke maatregel, om zodoende meer aan de vraag naar gepersonaliseerd drukwerk te voldoen. Tevens worden personeelskosten verder verlaagd door het verminderen van indirecte functies, het terugbrengen van uitzendkrachten en het flexibeler inzetten van medewerkers.

Daarnaast heeft 2012 voor RSG vooral in het teken gestaan van verdere aanpassing van de organisatie aan de marktontwikkelingen. MediaPartners Group heeft daarbij haar marktaandeel weten uit te breiden door branchegenoot vdbj_ over te nemen. Door de overname is een krachtige groep ontstaan op het gebied van content marketing en interne communicatie.

Senefelder Misset heeft binnen de conventionele drukkerijactiviteiten een reorganisatie doorgevoerd ten koste van 25 arbeidsplaatsen. Voor 2013 staat een investering in de nabewerking gepland waarna Senefelder Misset weer volledig state of the art ingericht zal zijn.

De Roto Smeets GrafiServices‐bedrijven hebben in 2012 de twee vestigingen verder geïntegreerd waardoor er nu een meer efficiënte, full service organisatie is ontstaan. Met ingebruikname van een nieuwe XL‐pers en de invoering van een nieuw automatiseringssysteem verbetert de concurrentiepositie.

Onder de noemer 'Sneller, Beter, Hoger' zijn met name bij de Roto Smeets‐bedrijven diverse verbeterprojecten gestart. De noodzakelijke kostenverlaging is hier onder andere gevonden in een verdere integratie van de drie drukkerijen en nabewerkingsbedrijven (Roto Smeets Deventer, Roto Smeets Etten, Roto Smeets Weert, De Wit Binders en Rotopack) tot één Roto Smeets‐cluster. Roto Smeets wordt nu aangestuurd door één Algemeen Directeur. Door de integratie van de diverse onderdelen komen in totaal 30 arbeidsplaatsen te vervallen.

Roto Smeets is 2013 goed van start gegaan met verlengingen van contracten met onder andere The Economist en Sanoma Media.

Over Roto Smeets Group

Roto Smeets Group NV, is opgenomen in de notering van NYSE Euronext, Amsterdam en is één van de leidende grafimediabedrijven in West‐Europa. Roto Smeets Group is specialist in het realiseren van gedrukte en multimediale communicatie‐uitingen door bedrijven die onderverdeeld zijn in twee business lines: Print Productions – gericht op het efficiënt vervaardigen van full service grafische en gerelateerde dienstverlening en Marketing Communications – gericht op het produceren van content‐rijke media en middelen op basis van een gedegen communicatie strategie.

Belangrijke financiële data 2013

Oproep AVA	3 april 2013
Registratiedatum	17 april 2013
AVA	15 mei 2013
Business update 1e kwartaal	15 mei 2013
Halfjaarcijfers	22 augustus 2013
Business update 3e kwartaal	7 november 2013

Bijlagen: Jaarcijfers 2012

Aanvullende informatie: De cijfers in dit persbericht zijn gebaseerd op de jaarrekening 2012 die tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders ter vaststelling zal worden voorgelegd. De in dit persbericht opgenomen cijfers zijn niet gecontroleerd. Het jaarverslag met de volledige jaarcijfers en de oproep voor de Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AVA) zal 3 april a.s. beschikbaar zijn. De AVA zal dit jaar gehouden worden op woensdag 15 mei om 15:00 uur in het Rosarium in Amsterdam.

Noot aan de redactie, niet voor publicatie

Voor meer informatie:

Joost de Haas, CEO Tel.:0570 69 49 01

Persbijeenkomst AVA op 15 mei

Aansluitend aan de AVA op 15 mei zal de gebruikelijke persbijeenkomst plaatsvinden. Redacties kunnen zich hiervoor aanmelden via emily.knegtel@rotosmeets.com.

GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING

(bedragen x € 1.000)	2012	2011	index
Opbrengsten	316.389	343.264	92
Kosten van grond- en hulpstoffen	-124.083	-142.272	87
Kosten uitbesteed werk en andere externe kosten	-30.706	-35.158	87
Toegevoegde waarde	161.600	165.834	97
Overige baten	1.229	896
	162.829	166.730
Personeelskosten	-105.730	-103.857	102
Afschrijvingen immateriële vaste activa	-115
Afschrijvingen materiële vaste activa	-22.284	-22.707	98
Bijzondere waardeverminderingen	-26.515	-818
Niet gerealiseerde waardeveranderingen van vastgoedbeleggingen	-1.961
Overige bedrijfskosten	-35.849	-36.218	99
Bedrijfsresultaat	-29.625	3.130
Financieringsopbrengsten	50	295
Financieringskosten	-3.248	-3.949
Resultaat voor belastingen	-32.823	-524
Belastingen	3.633	-222
Resultaat na belastingen	-29.190	-746
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders Roto Smeets Group NV	-29.190	-746
Kengetallen
Gemiddeld aantal geplaatste gewone aandelen	3.290.275	3.290.275
Toe te kennen aan aandeelhouders Roto Smeets Group NV:
Gewoon en verwaterd resultaat per aandeel (€)	-8,87	-0,23
Toegevoegde waarde in % van de opbrengsten	51,1%	48,3%

GECONSOLIDEERDE BALANS

ACTIVA Vaste Activa Immateriële vaste activa 2.099 - Materiële vaste activa 82.547 125.795 Vastgoedbeleggingen 12.295 14.256 Geassocieerde deelnemingen en joint-ventures - - Uitgestelde belastingvordering 13.510 9.968 Overige financiële vaste activa 9 769 110.460 150.788 Vlottende Activa Voorraden 5.818 6.500 Handelsvorderingen 49.443 52.164 Overige vorderingen en vooruitbetalingen 9.930 7.360 Geldmiddelen en kasequivalenten 628 444 65.819 66.468 Totaal activa 176.279 217.256 PASSIVA Eigen vermogen toe te rekenen aan de aandeelhouders van Roto Smeets Group NV Geplaatst kapitaal 16.451 16.451 Agio 12.833 12.833 Herwaarderingsreserve 3.708 3.708 Ingehouden winst 21.514 50.704 Overige reserves -2.182 -2.338 Totaal eigen vermogen 52.324 81.358 Langlopende verplichtingen Voorzieningen 3.056 4.258 Rentedragende leningen: Leningen - 11.000 Leaseverplichtingen 4.548 18.445 7.604 33.703 Kortlopende verplichtingen Handelsschulden en overige verplichtingen 43.197 45.139 Kredietinstellingen 38.451 40.726 Rentedragende leningen 26.696 6.771 Te betalen belasting 4.784 4.462 Financiële derivaten 2.082 2.045 Voorzieningen 1.141 3.052 116.351 102.195 Totaal verplichtingen 123.955 135.898	(bedragen x € 1.000)	31-12-12	31-12-11
	Totaal passiva	176.279	217.256

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en ongerealiseerde resultaten

(bedragen x € 1.000)	2012	2011
Resultaat na belasting	-29.190	-746
Ongerealiseerde resultaten
Mutatie waardering valutatermijncontracten	248	-567
Omrekening vreemde valuta van buitenlandse deelnemingen	-30	-313
Herwaardering vastgoedbeleggingen	-	4.944
Belasting over resultaten via het vermogen	-62	-1.081
Ongerealiseerde resultaten na belastingen	156	2.983
Totaal gerealiseerde en ongerealiseerde resultaten na belasting	-29.034	2.237
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders Roto Smeets Group NV	-29.034	2.237

Geconsolideerd overzicht van mutaties in het eigen vermogen

	geplaats kapitaal	agio	herwaarderings reserve	ingehouden winst	overige reserves	totaal
(bedragen x € 1.000)
stand op 1 januari 2012	16.451	12.833	3.708	50.704	-2.338	81.358
Resultaat na belastingen Ongerealiseerde resultaten na belastingen				-29.190	156	-29.190 156
Totaal gerealiseerde en ongerealiseerde resultaten na belasting	-	-	-	-29.190	156	-29.034
	-	-	-	-29.190	156	-29.034
stand op 31 december 2012	16.451	12.833	3.708	21.514	-2.182	52.324

	geplaats kapitaal	agio	herwaarderings reserve	ingehouden winst	overige reserves	totaal
(bedragen x € 1.000)
stand op 1 januari 2011	16.451	12.833	-	51.450	-1.613	79.121
Resultaat na belastingen				-746		-746
Ongerealiseerde resultaten na belastingen Totaal gerealiseerde en ongerealiseerde			3.708		-725	2.983
resultaten na belasting	-	-	3.708	-746	-725	2.237
	-	-	3.708	-746	-725	2.237
stand op 31 december 2011	16.451	12.833	3.708	50.704	-2.338	81.358

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

(bedragen x € 1.000)	2012	2011
Kasstroom uit operationele activiteiten
Resultaat na belastingen	-29.190	-746
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen	48.914	23.525
Boekwinst op verkoop materiële vaste activa	-63	-2.243
(Uitgestelde) belastingen	-3.542	-480
Overige mutaties zonder kasstroom	-592	-4.079
Mutaties
Voorraden	1.525	462
Handelsvorderingen	3.444	2.196
Overige vorderingen en vooruitbetalingen	-1.320	-1.821
Handelsschulden en overige verplichtingen	-5.836	37
Voorzieningen	-859	-2.309
Kasstroom uit operationele activiteiten	12.481	14.542
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen in materiële vaste activa	-5.596	-9.371
Desinvesteringen in materiële vaste activa	615	2.676
Investeringen in immateriële vaste activa	-696	-
Netto instroom kasmiddelen acquisitie vdbj_	626	-
Mutaties leningen u/g	2	1
	-5.049	-6.694
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Opgenomen rentedragende leningen	1.828	2.790
Aflossingen rentedragende leningen	-6.800	-8.719
Kredietinstellingen	-2.275	-2.787
	-7.247	-8.716
Omrekeningsverschillen vreemde valuta	-1	-1
Netto kasstroom	184	-869
Geldmiddelen en kasequivalenten begin jaar	444	1.313
Geldmiddelen en kasequivalenten einde jaar	628	444

Segmentatie van gegevens

In het volgende overzicht wordt de segmentatie van gegevens over 2012 weergegeven:

(bedragen x € 1.000)	Print	Marketing	eliminaties	totaal
	Productions	Communications
Opbrengsten	297.077	19.312	-	316.389
Opbrengsten tussen de segmenten	1.068	-	-1.068	0
Totaal opbrengsten	298.145	19.312	-1.068	316.389
Nettoresultaat per segment	-30.175	985	-	-29.190
Activa en verplichtingen
Immateriële vaste activa	575	1.524	-	2.099
Materiële vaste activa	82.629	412	-	83.041
Overige activa per segment	55.004	6.764	-	61.768
Vastgoedbeleggingen				12.295
Niet-toegerekende activa				17.076
Totaal activa				176.279
Verplichtingen	63.583	12.212	-	75.795
Niet-toegerekende verplichtingen				48.160
Totaal verplichtingen				123.955
Overige toelichtingen
Investeringen in vaste activa	5.956	336	-	6.292
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen	48.664	250	-	48.914

In het volgende overzicht wordt de segmentatie van gegevens over 2011 weergegeven:

(bedragen x € 1.000)	Print Productions	Marketing Communications	eliminaties	totaal
Opbrengsten Opbrengsten tussen de segmenten	324.883 -	18.381 -	- -	343.264 -
Totaal opbrengsten	324.883	18.381	-	343.264
Nettoresultaat per segment	-2.113	1.367	-	-746
Activa en verplichtingen Materiële vaste activa Overige activa per segment Vastgoedbeleggingen Niet-toegerekende activa Totaal activa	125.026 54.839	408 6.110	- -142	125.434 60.807 14.256 16.759 217.256
Verplichtingen Niet-toegerekende verplichtingen Totaal verplichtingen	68.841	4.616	-142	73.315 62.583 135.898
Overige toelichtingen Investeringen in vaste activa Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen	9.074 23.446	297 79	- -	9.371 23.525