Deutsche Wohnen SE — AGM Information 2011

Mar 29, 2011

Deutsche Wohnen AG

» Jahresergebnis 2010 Conference Call, 29. März 2011

» Highlights¹

» Meilensteine 2010²

» 1. Fremdkapitalstruktur optimiert

• 1. Langfristiges Fälligkeitsprofil deutlichverbessert

• Kreditvolumen von EUR 516 Mio. refinanziert und zusätzliche Kreditmittel von EUR 94 Mio. vereinbart

• Keine wesentlichen Kreditfälligkeiten bis Ende 2015

2. Hedgingquote signifikant reduziert

• Swaps vorfristig aufgelöst

• Hedgingquote bei 75-80 % (zuvor 95 %)

• Einmalkosten i. H. v. EUR 15,3 Mio. in 2010 angefallen

• Neustrukturierung des Corporate Loan

• Prolongiert bis 2017, variables Darlehen (zuvor Festzinssatz von 5,79% p.a.)

• Außerordentliche Tilgung i. H. v. EUR 25 Mio.; Vorfälligkeitskosten: EUR 8,3 Mio.

3. Ergebnis: Deutliche Senkung des durchschnittlichenZinssatzes

• Senkung des durchschnittlichen Zinssatzes von 4,4 % in 2010 auf 4,0 %

• Ab 2013 erwarteter durchschnittlicher Zinssatz: < 4 % p.a. (Status quo)

Erfolgtes Refinanzierungsvolumen in 2010

Finanzverbindlichkeiten Restvaluta zum 31.12.2010

» 2. Investition von über EUR 110 Mio. in Akquisitionen und DB 14

1. Erwerb von 1.800 Einheiten in Kernregionen

	An h l W E za	F l äc he	Ve ie 1 tra te r g sm	Le d ta er s n	Da Er b tu / m we r
	#	M ²	E U R /m ²	in %
Be l in r	1. 1 2 8	5 8. 4 3 2	4, 9 1	1, 7	De 1 0 / 1. Ja 1 1 z. n.
Po da ts m	5 1 5	2 8. 7 8 3	5, 5 9	1, 0	1. Ja 1 1 n.
Ma inz	1 6 5	9. 2 6 7	6, 2 2	1, 7	O 1. k 1 0 t.
Su m m e	8 0 8 1.	9 6. 8 2 4	2 5, 4	1, 5

• Gesamtpreis Ankauf (netto): EUR 81,9 Mio.

• Durchschnittlicher Ankaufspreis: EUR 848 pro m²

• Net Initial Yield: 7,0 %; ~ 32 % Mietpotenzial

2. DB 14

• Erwerb weiterer 50 % des DB 14 (40,4 % in 2010; 9,2 % in 2011)

• Gesamtinvestitionen von EUR 36,4 Mio. (EUR 28,4 Mio. in 2010; EUR 8,0 Mio. in 2011)

• Deutsche Wohnen besitzt 84 % des Fonds

• Das DB-14-Portfolio umfasst im Wesentlichen Neubauten der 90er-Jahre und ist größtenteils (ca. 62 %) mit zinsgünstigen Darlehen finanziert. Dies führt zu attraktiven Ergebnissen aus derWohnungsbewirtschaftung (z.B. FFO).

• Da die Deutsche Wohnen heute die Mehrheit am DB14 hält, werden die 2.622 Einheiten demKernportfolio zugerechnet.

1) Vertragsmiete: Vertraglich geschuldete Miete der vermieteten Wohnungen durch die vermietbare Fläche

» 3. Portfoliosteuerung und Bewertung (1/2)

1. Wir haben unser Kernportfolio erfolgreich gestärkt und die Bestandsbereinigung weiter fortgesetzt.

>	K f l i t e r n p o r o o :

1) Ohne Berücksichtigung von 37 Wohneinheiten (ausgewiesen im Einzelverkauf)

• Blockverkauf: Erfolgreicher Verkauf von 971 Einheiten hauptsächlich in Streulagen

• 2. Verbesserung der operativen Performance durch Leerstandsreduktion und Mietsteigerung seit derletzten Portfolioaufwertung im Jahr 2007

Ergebnis der Fair Value Anpassung der Bestände in 2010 um EUR 47,2 Mio. (bestätigt durch CBRE)

31. Dez. 10		Fair Value in EUR Mio.		Fair Value pro m 2		Multiplikator Vertragsmiete
	nach FV	vor FV	nach FV.	vor FV.	nach FV	vor FV	nach FV.
Kernbestand	2.337	2.290	971	951	14.6	14.3	12,9
Verkauf	335	335	700	700	12,8	12,8	10,9
Total	2.672	2.625	926	910	14,4	14,1	12,6

nach FV = nach Anpassung des Fair Value um EUR 47,2 Mio.; vor FV = vor Anpassung des Fair Value

• Gesamt Fair Value Anpassung im Kernportfolio um +2,0 %

• Berlin (inkl. engerer Verflechtungsraum): +EUR 26 Mio./+2,1 %

• Weitere Lagen (hauptsächlich West-Deutschland): +EUR 21 Mio./+1,9 %

» 3. Portfoliosteuerung und Bewertung (2/2)

Portfolioübersicht zum 31. Dezember 2010

B ä d t e s n e	E i h i t n e e n	ä F l h c e	A i l t n e	V t e r r a g s i * t m e e	N i e u v e r m e- i ** t t u n g s m e e	L d t e e r s a n
	#	T ² m	%	E U R / ² m	E U R / ² m	%
B l i e r n	2 1. 5 9 8	1. 2 8 2	5 4 %	5, 3 3	6, 1 5	1, 3 %
F k f / M i t r a n u r a n	3. 6 5 6	2 1 7	9 %	6, 9 0	8, 2 4	1, 5 %
R h i M i e n- a n	4. 3 0 0	2 5 8	1 1 %	5, 8 9	7, 3 0	5, 4 %
S R h i l- ü d t e n a	5. 9 2 7	3 6 9	1 5 %	5, 0 8	5, 4 7	3, 5 %
R h i l- N d t e n a o r	3. 1 6 5	2 0 5	8 %	4, 9 6	5, 1 3	2, 4 %
E V f l h t n g e r e r e r e c u n g s r a u m B l i e r n	9 1 4	5 5	2 %	5, 3 2	6, 6 2	1, 4 %
S i t o n s g e	6 9 6	4 6	1 %	5, 0 8	5, 6 1	6, 6 %
K b d t e r n e s a n	0. 2 6 4 5	2. 3 4 1	0 0 1 %	6 5, 4	6, 4 1	2, 3 %
E i l k f n z e v e r a u	3. 7 5 9	2 4 8	N / A	5, 4 9	5, 8 7	7, 9 %
B l k k f o c v e r a u	3. 6 7 3	2 2 8	N / A	4, 3 9	4, 6 3	1 1, 5 %
G V k f t e s a m e r a u	7. 4 3 2	4 7 5	N / A	4, 9 8	4, 9 6	9, 4 %
G P f l i t t e s a m o r o o	4 7. 6 8 8	2. 9 0 7	N A /	5, 3 8	6, 2 5	3, 3 %

*

Vertraglich geschuldete Nettokaltmiete der vermieteten Wohnungen durch die vermietbare Fläche

**Durchschnittliche Miete bei Vertragsabschluss im preisfreien Bestand innerhalb der letzten zwölf Monate

» Performance³

» Überblick – Starke Entwicklung: NOI-Wachstumpro m^²

Wohnungsbewirtschaftung: NOI pro Monat pro m^²1)

1) Unter Berücksichtigung der durchschnittlichen Flächen auf Quartalsbasis in der jeweiligen Periode

» Verbesserung von Performance und Cashflow aus demPortfolio

	E U R M i o.	2 0 1 0	2 0 0 9
E b i r g e n s	V i t t e r r a g s m e e n	1 8 9, 8	1 9 2, 7
V i t e r m e u n g :	N i h l f h i B i b k ä t t t c m a g e g e e r e s o s e n u	-6 4 ,	-6 5 ,
1 ) b i l t s a	I k n a s s o	-2 1 ,	-2 0 ,
	I d h l t t n s a n a n g u	-2 8, 0	-3 0, 1
	S i t o n s g e s	-2 4 ,	-3 1 ,
	E b i d W h b i h f t t r g e n s a u s e r o n u n g s e w r s c a u n g	1 5 0, 9	1 5 1, 0
N O I M a r g e :	S P l- d h k t e r s o n a u n a c o s e n	-1 7, 0	-1 8, 6
0, 7 5 %	O O i E b i ( N I ) t p e r a v e s r g e n s	1 3 3, 9	1 3 2, 4
	O N I M a r g e	7 0, 5 %	6 8, 7 %
O N I / ²: m	2) O N I i E U R ² d M t n p r o m n o n a u	3, 7 3	3, 5 1
6, 3 % +	S i t e g e r u n g	6, 3 % +
C h f l a s o w :	E U R M i o.	2 0 1 0	2 0 0 9
E U R 3 M i 1 o +	O N I V i t a s e r m e n g u u	1 3 3, 9	1 3 2, 4
	L f d Z i f d a e n e n s a e n n g e n u u w u	-8 6, 3	-9 7, 8
	C h f l d P f l i h l f d Z i k t t a s o w a u s e m o r o o n a c a u e n e n n s o s e n	6 4 7,	3 4, 6
	S i t e g e r u n g	3 6 7, %

1) Mietmindereinnahmen auf Grund von Verkäufen kompensiert

2) Unter Berücksichtigung der durchschnittlichen Flächen auf Quartalsbasis in der jeweiligen Periode

» Dynamische Entwicklung in den Kernmärkten

Vertragsmiete: Vertraglich geschuldete Nettokaltmiete der vermieteten Wohnungen durch die vermietbare Fläche

Neuvermietungsmiete: Durchschnittliche Miete bei Vertragsabschluss im preisfreien Bestand innerhalb der letzten zwölf Monate

1) Inkl. Bestand DB 14 im Kernportfolio

» Ergebnis – Privatisierung: nachhaltige Margen von 34 %

	E in he i te n	Tr k io lu t an sa ns vo m en	Fa ir lue va	Ma rg e
	#	in E U R M io.	in E U R M io.	in E U R M io.	%
W hn iva is ier t o un g sp r un g	6 6 0	5 6, 8	4 2, 3	1 4, 5	3 4 %
Ins i ion l ler Ve ka f t tu t e r u	2. 6 5 4	1 1 4, 9	1 0 9, 8	5, 1	5 %
da Ke be d tan vo n au s rn s	1. 6 8 3	7 9, 1	7 4, 2	4, 9	7 %
da Be in ig vo n re un g	9 7 1	3 5, 8	3 5, 6	0, 2	1 %
	3. 3 1 4	1 7 1, 7	1 5 2, 1	1 9, 6	1 3 %
Ve ka fs ko te r u s n				-6 9 ,
Er bn is Ve ka f g e au s r u				1 2, 7

• Verkaufskosten: 4,0 % des Transaktionsvolumens (2009: 7,3 %)

• Wohnungsprivatisierung:

• Nachhaltige Bruttomargen von 34 % (wie in Vorjahren); 68% des Privatisierungsportfolios bereits veräußert

• Institutioneller Verkauf

• 31 % des Bereinigunsbestands bereits verkauft (2009: 13 %); Veräußerung des übrigen Bestands innerhalb der kommenden 3 Jahre geplant

• Verkäufe aus dem Kernbestand beziehen sich auf einfache Mikro-Standorte mit geringem Mietpotenzial (im Vergleich: ~32 % Mietpotenzial bei den Neu-Akquisitionen des Jahres 2010)

» Weitere Reduzierung der Verwaltungskosten (– 8,7 % y-o-y)

E U R M i o.	2 0 1 0	2 0 0 9
P l f d e r s o n a a a n u w	1 9, 7	2 1, 7
S h k t a c o s e n	1 2, 1	1 2, 9
V l k t t e r w a u n g s o s e n	3 1, 8	3 4, 6

Verwaltungskosten 2007: EUR 50,6 Mio.

Verwaltungskosten auf EUR 353 pro Einheit reduziert (2009: EUR 373 pro Einheit)

Schlanke und effektive Unternehmensstruktur, die voll skalierbar ist

» Bereinigtes EBT mehr als verdoppelt auf EUR 33,7 Mio.

E U R M i o.	2 0 1 0	2 0 0 9
E B I T D A	1 3 6, 1	* 1 3 3, 5
A b h i b s c r e n g e n u	-3 0 ,	-2 8 ,
F i b i ( ) t t n a nz e r g e n s n e o	-9 9, 4	-1 1 2, 1
E B T b i i t e r e n g	3 3, 7	1 8, 6
R k i t t e s ru u r e ru n g	0, 0	-7 8 ,
W d l F i t e r a n p a s s u n g e r a s n a nz i i h l I b i l i t t nv e s o n g e a e n e n m m o e n	4 7, 2	0, 0
V f l l i k i h d i ä ä t t o r g e s e n s c g u n g	-2 3, 6	-6 2 ,
S W A P- B t e e r n g w u	-0 2 ,	-1 2 ,
E B T	5 7, 1	3, 4
E t t r r a g s e u e r n	-3 3, 3	-1 6, 6
E b i r g e n s	2 3, 8	-1 3, 3
E b i j A k i i E U R t r g e n s e e n	0, 2 9	-0 1 6 ,
EU R M io.	20 10	20 0 9
Fin fwe nd an za u un g en	-86 3 ,	97 8 - ,
Nic ht- liq d ität irks u sw am e Fin fwe nd an za un g en u	-13 9 ,	15 3 - ,
	-10 0, 2	-11 3, 1

0,8 0,9

-112,1

-99,4

• Substanzielle erneute Reduzierung der Zinsaufwendungen durch weitereEntschuldung

• Ertragsteuern i.W. durch höhere latenteSteuern (+ EUR 13,7 Mio) und höherelaufende Steuern (+ EUR 3,0 Mio.) beeinflusst

Er tra te g s ue rn	2 0 1 0
La fe de S te n ue rn u	4, 8 -
La S te te te n ue rn	2 8, 5 -
Su Er tra te mm e g s ue rn	3 3, 3 -
N ic h l iq i d i ä ir ks t- t ts u w am e F in fw du an za u en ng en	2 0 1 0
i. W Au fz ins un g vo n:
N ie dr ig ins l ic he Ve b in d l ic h ke i te ve rz n r n	6, 7 -
E K- 0 2- Ve b in d l ic h ke i te r n	2, 7 -
D B 1 4	1, 8 -
Pe ion f l ic h tu ns sv er p ng en	2, 1 -
W de lsc hu l dv hr i bu an er sc e ng	0, 6 -
Ge t sa m	1 3, 9 -
* Be in ig Re k ier d Re isa t tru tur re um s un g s- un org an	ion ko t ten s s

Finanzerträge

Finanzergebnis (netto)

» Deutlicher Anstieg des FFO (+30 %)

FFO-Berechnung

FFO (ohne Verkauf) – d.h. aus dem nachhaltigen Geschäft – deutlich gestiegen von EUR 0,31 auf EUR 0,40 pro Aktie

» Bilanz – Aktiva

E U R M i o.	3 2. 2 0 0 1. 1 1	3 2. 2 0 0 9 1. 1
			Er Au fw h 3 Ja hr te tu s er ng na c en
A l F i i i i h l t t t s n a n n e s o n g e a e n e z v I b i l i m m o e n	2. 8 2 1, 0	2. 8 3 5, 5
S i l f i i V ö t t t	2 7	2 4	da De iva 3 1. 1 2. 2 0 1 0: te vo n r :	E U R M io. 9, 2
o n s g e a n g r s g e e r m g e n s e r e w	9,	2,
A k i l S t t t t e a e n e e e r n v u	7 8, 7	9 8, 4	Da vo n au s:
L f i i V ö t t a n g r s g e e r m g e n s w e r e	2. 9 2 9, 4	2. 9 6, 3 5	Ve ie E U R tu rm ng Ve ka f E U R r u	M io. 4, 5 M io. 1, 5
			So ig E U R t ns es	M io. 0, 7
G Z V k f b i d ü k t t t u m e r a u e s m m e r u n s c e d G b d ä n e e u u	1 5, 2	1 8, 4
F d L i f d o r e r u n g e n a u s e e r u n g e n u n L i ( L L ) t e s n g e n u u	6, 7	1 4, 5
S i k f i i V ö t t t o n s g e u r z r s g e e r m g e n s w e r e	4 0, 9	3 3, 0	So ig ku fr is ig Ve ög t t ns e rz e rm	te en sw er
Z h l i l t t a u n g s m e	4 6, 0	5 7, 1	Zu Ve äu ße ha l te r r ru ng g e ne lan fr is ig Ve ög t te g e rm en sw er	E U R M io. 3 4, 3
ö K f i i V t t r r s g e e r m g e n s e r e u z w	1 0 8, 8	1 2 3, 0	Fo de r ru ng en au s Er tra te g s ue rn	E U R 2, 4 M io.
S A k i t u m m e v a	3. 0 3 8, 2	3. 0 7 9, 3	An de Vo ä te re rr	E U R 2, 3 M io.
			So ig Ve ög t te ns e rm en sw er	E U R 1, 9 M io.

Zusätzlich rd. EUR 101 Mio. als frei verfügbare Kreditlinien vorhanden

» Bilanz – Passiva

E U R M i o.	3 1. 1 2. 2 0 1 0	3 1. 1 2. 2 0 0 9
E i k i l t g e n a p a	8 8 9, 9		8 6 2, 0
F i b i d l i h k i t n a n e r n c e e n z v	1. 7 8 4, 5	1.	8 0 2, 7
S h l d t e e r s c e n u u	6 3, 9		8 4, 1
P i l S t t t a s s v e a e n e e u e r n	9 2, 0		8 1, 4
D i t e r v a e	7 0, 3		7 0, 5
S i V b i d l i h k i t t o n s g e e r n c e e n	1 3 7, 6		1 7 8, 6
S P i u m m e a s s v a	3. 0 3 8, 2	3.	0 9, 3 7

I E U R M i n o.	3 2. 2 0 0 1. 1 1	3 2. 2 0 0 9 1. 1
E P R A N A V	9 6 4, 0	9 1 5, 2
E P R A N A V j A k i i E U R t e e n	1 1, 7 8	1 1, 1 8

Ko bn is: nz er ne rg e + Pe ion ns en : + Ca h f low -H dg s e e: +	E U R M io. 2 3, 8 E U R -2 5 M io. , E U R M io. 6, 6
Re du ier de L T V f 6 z un g s au	0, 6 %
In k l. E K 0 2: E U R 5 7, 8 M io.
Be in f lus du h W t ta e s rc er np as ha l Im b i l ien ( te t to g e ne n mo ne	de ls F ina inv i ion t t su ng r a nz es ) E U R M io. 1 4 : ~
Ne -E f fe k ( k ive d t to t t a u n p as	ive De iva ) = E U R -9 4 M io. te s r ,
So ig Ve b in d l ic h ke i t te ns e r n Ve b in d l ic h ke i Lu L te r n D B 1 4 Pe ion ns en So ig t ns e R ks l lun üc te g en	E U R 2 9, 3 M io. E U R 2 2, 5 M io. E U R M io. 4 4, 7 E U R 2 7, 8 M io. E U R M io. 1 3, 3
Au ies E P R A N A sg ew en er - de Ma k be de t tu r r we r ng r An ieg de E P R A N A V j t s s - E U R j A k ie ( E U 1 1, 7 8 t e + Zu ies N N vo r au sg ew en er -	V, be in ig E f fe k t te re um au s S De iva d la te te te te r un n ue rn A k ie 5, 4 % f t e um a u R j A k ie ) 0, 6 0 t e A V ieg f E U R j 1 1, 3 2 t s au e
A k ie t

»LTV von 60,6 %, durchschnittliche Zinsbelastung bei 4,0 %

» Kapitalmarkt⁵

» Kapitalmarkt

809010011012013014015016001.01.2010 01.02.2010 01.03.2010 01.04.2010 01.05.2010 01.06.2010 01.07.2010 01.08.2010 01.09.2010 01.10.2010 01.11.2010 01.12.2010 in % Deutsche Wohnen Xetra MDAXEPRA GermanyEPRA Europe

1. Kursentwicklung der Aktie 2010 (indexiert)

Die Aktie der Deutsche Wohnen AG hat sichdeutlich besser entwickelt als die relevantenVergleichsindizes (MDAX; EPRA): > +56 % im Jahr 2010

3. Erhöhung der Analysten Coverage

• Aktuelle Coverage: 18 Analysten

• Neu in 2010: Goldman Sachs, UBS, CBS

• Neu in 2011: Morgan Stanley, Deutsche Bank, WGZ, Metzler, Silvia Quandt

2. Durchschnittl. XETRA-Handelsvolumen Jan.10 – Feb.11

• Deutliche Erhöhung des Handelsvolumens seit Aufnahme in den MDAX am 8. Dez. 2010

• Umsatz Jan10-Nov10: ~ 145,000 Aktien/Tag

• Umsatz Dez10-Feb11: ~ 310,000 Aktien/Tag

• MDAX-Ranking Februar ²⁰¹¹

• Free-float Marktkapitalisierung: Platz ³⁴

• Handelsvolumen der letzten 12 Monate: Platz 52

» Zusammenfassung und Ausblick⁶

» Prognose 2011*

Ein Anhalten der positiven wirtschaftlichen Entwicklung in Deutschland vorausgesetzt, erwarten wir für 2011:

• » Einen stabilen LTV auf dem derzeitigen Niveau von 60%, insbesondere im Hinblick auf unsereWachstumspläne.
• » Einen deutlichen Anstieg des FFO (ohne Verkauf) von EUR 0.40 je Aktie auf EUR 0,48 bis EUR 0,50 je Aktie – zusätzliche Impulse bei Akquisitionen möglich.
• » Der Ergebnisbeitrag aus dem Verkauf hängt signifikant von der Verfassung der Transaktionsmärkte ab:
• » Unter Berücksichtigung der Volatilität der Marktbedingungen, gehen wir derzeit für 2011 von einem Transaktionsvolumen i. H. v. EUR 100 Mio. aus – wobei wir bei entsprechenderOpportunität auch ein höheres Volumen anstreben würden
• »Fokus auf Bereinigung des Portfolios (Blockverkauf)
• »FFO-Beitrag aus Verkauf sollte zwischen EUR 0,08 – 0,12 pro Aktie liegen
• »Günstiges Marktumfeld führt zu Steigerung des EPRA NAV.

* Nicht berücksichtigt sind Ergebnisbeiträge aus Bewertung, Blockverkäufenund/oder Akquisitionen

» Anhang 1: EBITDA um 1,9 % gestiegen

I E U R M i n o.	2 0 1 0	2 0 0 9
E b i W h b i h f t t r g e n s o n u n g s e w r s c a u n g	1 5 0, 9	1 5 1, 0
E b i V k f r g e n s e r a u	1 2, 7	9, 7
E b i P f l d B W h t t r g e n s e g e u n e r e u e s o n e n	8, 9	9, 1
D k b i S t t e c u n g s e r a g e g m e n e	2, 1 7 5	6 9, 8 1
V l k t t e r a n g s o s e n w u	-3 1, 8	-3 4, 6
S i i A f d / E ä t t t o n s g e o p e r a e e n n g e n r r g e v u w u	-4 6 ,	-1 7 ,
B i b b i t e r e s e r g e n s	3 6, 1 1	3 3, * 1 5

* Bereinigt um Restrukturierungs- und Reorganisationskosten

» Anhang 3: Kernportfolio zum31. Dezember ²⁰⁰⁹

» Um den Vergleich des Kernportfolios (s. S. 8) zum Stand Ende 2009 zu ermöglichen, zeigen wir hier die derzeitige Portfoliostruktur zum Stand 31.12.2009, inkl. der DB-14-Einheiten im Kernportfolio sowie derDarstellung der Region "engerer Verflechtungsraum Berlin" (zuvor subsummiert unter "Brandenburg"und Sonstige):

Übersicht über das Kernportfolio zum 31. Dezember 2009 (DB 14 innerhalb des Kernportfolios)

	W h o n i h i t e n e e n	F l ä h c e	V t e r s- m r a g i * t e e	N i t- e u v e r m e i ** t u n g s m e e	L d t e e r s a n
		T ² m	E U R / ² m	E U R / ² m	%
B l i e r n	2 1. 9 0 8	1. 3 1 2	5, 2 4	5, 9 5	1, 5 %
F k f / M i t r a n u r a n	3. 6 5 8	2 1 7	6, 8 3	8, 1 7	2, 0 %
R h i M i e n- a n	4. 1 9 7	2 5 3	5, 7 1	7, 3 4	6, 6 %
R h i l- S d ü t e n a	6. 0 0 2	3 7 4	5, 0 2	5, 2 7	5, 6 %
R h i l- N d t e n a o r	3. 2 5 3	2 1 1	4, 9 3	5, 0 5	2, 2 %
E V f l h t n g e r e r e r e c n g s u B l i r a m e r n u	4 3 6	2 9	4, 9 1	6, 1 0	1, 6 %
S i t o n s g e	7 1 4	4 7	5, 0 5	5, 1 8	5, 7 %
K b d t e r n e s a n	4 0. 1 6 8	2. 4 4 2	5, 3 6	6, 2 5	2, 9 %

*Vertraglich geschuldete Nettokaltmiete der vermieteten Wohnungen durch die vermietbare Fläche

**Durchschnittliche Miete bei Vertragsabschluss im preisfreien Bestand innerhalb der letzten zwölf Monate

»Anhang 4: Rahmenbedingungen in Berlin, Frankfurt/Main

» Starke volkswirtschaftliche Rahmenbedingen in unseren Kernregionen

B l i e r n	B ö l k h 2 0 0 3- 2 0 0 9 6 0. 9 6 6 E i h e e r n g s a c s n o n e r v u z u w : + w ( h h R k i h M h ) 2. ö ü t c s e s a n n g n a c n c e n
	S i d A h l d H h l 2 0 0 0- 2 0 0 9 1 6 0. 0 0 0 t t e g e r n g e r n a e r a s a e u z u : > +
	Z h d E b ä i 2 0 0 3- 2 0 0 8 7, 3 % t t u n a m e e r r w e r s g e n : +
	A h l d S i l H h l f M i 1 9 9 9- 2 0 0 8 2 2. 9 % 1, 0 5 t n a e r n g e- a s a e a o. z u : + u
	S R 8 i H W W I / B b ä d l i h 2 0 1 0 t t a n g m e r e n e r g e v e r g e c ( h R b d h h D i k ) 2 0 0 8 2 4, n o c a n g e s o n e r s o e n a m : y
F k f / M i t r a n u r a n	R d d h M l i i B f d i W i h f k f 2 1 1 t t t t t a n g e r e u s c e n e r o p o r e g o n e n n e z u g a u e r s c a s r a
	B I P j E b i E U R ( P l h D l d f ) ä 8 6. 5 0 8 2. ü t t t e r e r s g e n a n a c s s e o r w : z
	R 1 i H W W I / B b S ä d ä k i 2 0 1 0 ( 2 0 0 8 R 1 ) h i i h l i h l l t t t a n g m e r e n e r g e r n n g : a n g n s c c a e r i h i S d f k t t t t c g e n a n o r a o r e n w
	B ö l k h 2 0 0 3- 2 0 0 9 4, 4 % e v e r u n g s z u w a c s : +
	B ö l k ( S d i d B l S i f ) 2 0 1 0- 2 0 2 0 3, 4 % t t t t e v e r u n g s p r o g n o s e : + u e e r e r e s m a n- u n g
S i h h d K i l "R t e e a c a s a p e u »	f G f ü W h " i M i i l d h ä b i h t t t t a m r a c s m m a g a n e e s e s c s e r c s. u u z

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