Deutsche Wohnen SE — AGM Information 2011

May 31, 2011

Deutsche Wohnen AG

» HauptversammlungFrankfurt am Main, 31. Mai 2011

» Deutsche Wohnen schafft Raum für Wachstum

E k f t t r r a g s r a t t u n e r m a u e r	G i f E U R M i i 2 0 1 0 2 3 8 t t e w n n a u o g e s e g e r , B i i E b i S f E U R 3 3 7 M i f d l t t t t r g e n s o r e e r n e r o p p e e r e n g e s v u a u o a s v , N h h l i F F O ( i C h f l ) j A k i f 2 9 % t t t a c a g e r o p e r a e r a s o e e m a v w u u E U R b 0, 4 0 t v e r e s s e r 1 ) S b ( E P R A N A V ) 5 4 % f 1 1, 7 8 E U R / A k i i t t t t t u s a n z w e r m a e g e s e g e r u u , S k J h f k i i G i E U R M i 2 0 1 1 8 5 t t t t a r e r a r e s a u a m e n e m e w n n v o n o ,
S k i t t a r e o p e r a v e P f e r o r m a n c e	S O f i d i E b i ( N I ) 3 7 3 E U R / ² / M t t t e g e r n g e s o p e r a v e n r g e n s s e s a m o n a u u , D i h E i k l d N i i i t t t y n a m s c e n w c u n g e r e u v e r m e u n g s m e e n s o w e S i d V i t t t e r r a g s m e e n e g e r u n g e r f V l l i i d K ä k B l i d F k M i t t t o v e r m e u n g n e n e r n m r e n e r n n r a n r a m a n u u B d b i i i S l f l i h f t t t t t e s a n s e r e n g n g u n r e u a g e n e r o g r e c o r g e s e z f V k f l i 2 0 1 0 d l E U R 1 7 1, 7 M i t e r a u s v o u m e n n e r o p p e a o v u R l i i h h l i M i V k f t e a s e r u n g n a c a g e r a r g e n m e r a u
O i i d t p m e r u n g e r F d k i l k t t t r e m a p a s r u u r	D h i i R f i i V b d F ä l l i k i f i l t t r c o r e g e e n a n z e r u n g e r e s s e r n g e s g e s p r o s u v z u S k d d h h i l i h Z i t t t e n u n g e s u r c s c n c e n n s s a z e s A d j i d Z i i h f N i t t n s s c e r u n g s q u o e u s e r u n g e r a u a n g e m e s s e n e m v e a u V h l d d b i E d d Q l 6 0, 1 % 2 0 1 1 t t e r s c u u n g s g r a e z u m n e e s e r s e n u a r a s 1) Z 31 .12 .20 10 um

» Deutsche Wohnen schafft Raum für Wachstum

ü W d i d h r g u n g u r c K i l k t t a p a m a r	A f i i d M D A X t s e g n e n u D l i h V b d L i i d i ä d A k i t t t t q e u c e e r e s s e r u n g e r u e r e S E h ö h b i i d A k i ä k t t t t t t r e r r e e s n e r o n r s s r r u z u u S i i f i k A i d A l C t t t n a s e n o e r a g e g n a n e u s w e u n g e r y v A k i k i 2 0 1 0 ü b 5 6 % i t t t e n u r s n m e r g e s e g e r u
W h h t a c s u m s c a n c e n i h t g e s c e r	Z k f i E i h i i d l M 4. 3 0 0 9 t t t t t a o n n s g e s a m n e e n n e n e e n o n a e n u u v z W l i h A b d B i l i D B F d 1 4 t t s a o n s e s e n c e r u u e r e e g u n g a m K i h h l i ä k t t t e r n r e g o n e n n a c a g g e s r A f d P f l i E U R M i b 4 7 1, 8 % t t e r n g u w u e s o r o o s u m o z w
A b l i k u s c	P i i M k i k l G h f d l l l i h ü ä ä t t t t t t t t t o s e a r e n w c u n g n e r s e s c s m o e s c v u z z u z D h l d l ä k W i h f k f i d E U t t t t t t r s c a s r a e u s c a n a s s r s e n e r Z h d A k i i ä d A k l W h t t t t t t n e m e n e r a e r s s e a s s e o n e n u v S k E i k l i M l i t t t e r o p o r e g o n e n a r e n w c u n g n

» Ertragskraft untermauert

» Gewinnsteigerung in 2010 auf EUR 23,8 Mio.

• Deutsche Wohnen weist 2010 erstmals nach Restrukturierung wieder einen Gewinn aus.
• Das bereinigte Ergebnis vor Steuern wurde im Vergleich zum Vorjahr nahezu verdoppelt.

1)Basierend auf 81,84 Mio. Aktien

» Verdopplung des nachhaltigen FFO in den letzten 2 Jahren

FFO-Guidance1)

0,31

0,40

• 25%

2009 2010 2011

nachhaltiger FFO erreicht

• 29%

FFO-Guidance

FFO (Funds from Operations) inkl. Verkauf von EUR 9,0 Mio. in Q1/2009 auf EUR 17,9 Mio. in Q1/2011 verdoppelt

0,00

0,10

0,20

0,30

EUR je Aktie

0,40

0,50

0,60

1)Basierend auf 81,84 Mio. Aktien

0,19

0,50

» Starke operative Performance

» Fortsetzung der starken operativen Performance

Operatives Ergebnis der Wohnungsbewirtschaftung pro m² und Monat1)

• Deutliche Steigerung der operativen Performance pro m² und Monat durch

• Erhöhung der Vertragsmieten

• Abbau von Leerstand

• Reduzierung der Verwaltungskosten

1) NOI: Net Operating Income unter Berücksichtigung der durchschnittlichenFlächen auf Quartalsbasis in der jeweiligen Periode

» Steigende Mieten und höheres Mietpotenzial im Kernbestand

Kernportfolio1) – Miete pro m² und Monat Kernportfolio1) – Mietpotenzial

Steigerung der Neuvermietungsmieten im preisfreien Bestand um durchschnittlich EUR 0,16 pro m² auf EUR 6,41 pro m² in 2010 (Q1/2011: EUR 6,46 pro m²)

2)

• Berlin und Frankfurt am Main sind mit Leerstandsraten von 1,3% und 1,5% praktisch voll vermietet
• Hohes Mietpotenzial durch werthaltiges Portfolio

1) Nach Einbindung der DB-14-Immobilien in das Kernportfolio

Vertraglich geschuldete Nettokaltmiete der vermieteten Wohnungen durch die vermietbare Fläche

3)Durchschnittliche Miete bei Vertragsabschluss im preisfreien Bestand innerhalb der letzten zwölf Monate

» Optimierung der Fremdkapitalstruktur

» Fälligkeitsprofil deutlich verbessert

• Refinanzierung von EUR 516 Mio. Kreditvolumen und Vereinbarung zusätzlicher Kreditmittel über EUR 94 Mio.

• Keine wesentlichen Kreditfälligkeiten bis Ende 2015

• Entschuldung um über EUR 440 Mio. in den Jahren 2008-2010

• Zinssicherungsquote bei 75-80% (zuvor 95%)
• Senkung des durchschnittlichen Zinssatzes von 4,4% in 2010 auf 4,0%
• durch Kreditrückführungen in den letzten beiden Jahren Zinseinsparungen von rd. EUR 21 Mio.
• Reduzierung des LTV per 31.03.2011 auf 60,1%

Entwicklung des Kapitaldienstes

» Würdigung durch Kapitalmarkt

» Erfolgreiche Aktienkursentwicklung

• Die Aktie der Deutsche Wohnen AG hat sichdeutlich besser entwickelt als die relevantenVergleichsindizes (MDAX; EPRA):

• • 59 % vom 01.01.2010 30.04.2011

• Deutliche Erhöhung des Handelsvolumens seit Aufnahme in den MDAX am 8. Dezember 2010

• Umsatz Jan.10 – Nov.10: ~ 145.000 Aktien/Tag

• Umsatz Dez.10 – Apr.11: ~ 280.000 Aktien/Tag

• Erhöhte Liquidität/Attraktivität der Aktie
• MDAX-Ranking April 2011

• Freefloat Marktkapitalisierung: Platz ³⁹

• Handelsvolumen der letzten 12 Monate: Platz ⁵¹

» Erhöhter Streubesitz in der Aktionärsstruktur

• ⁸ institutionelle Investoren > 3% mit rd. 59%

• Streubesitz gem. Deutscher Börse: rd. 74%

• 7 institutionelle Investoren > 3% mit rd. 38%

• Streubesitz gem. Deutscher Börse: rd. 94%

1)Jeweils gemäß letzer WpHG-Meldung

» Ausweitung Analysten Coverage II

Da tu m	In i t tu t s	Ra in t g	Ku ie l rsz in E U R	äm Pr ie / 1) A bs h la c g
1 6. 0 5. 2 0 1 1	Go l dm Sa hs an c	bu y	1 2, 5 0	1 7, 2 %
1 3. 0 5. 2 0 1 1	De he Ba k ts c n u	bu y	1 2, 0 0	1 2, 5 %
1 3. 0 5. 2 0 1 1	S U B	l tra ne u	1 1, 2 5	5, 4 %
1 3. 0 5. 2 0 1 1	Ba k ha La n us mp e	ha l te n	1 1, 0 0	3, 1 %
1 3. 0 5. 2 0 1 1	Ke & Co mp en	de ig h t un rw e	9, 9 0	7, 2 % -
1 2. 0 5. 2 0 1 1	Be be Ba k ren rg n	bu y	1 2, 5 0	1 7, 2 %
1 2. 0 5. 2 0 1 1	D Z Ba k n	ka fen u	1 2, 5 0	1 7, 2 %
1 2. 0 5. 2 0 1 1	W L B t es	d d a	1 1, 5 0	7, 8 %
2 0. 0 4. 2 0 1 1	Mo S ley ta rg an n	ig h t ov erw e	1 2, 3 0	1 5, 3 %
2 0. 0 4. 2 0 1 1	C B Se d ler A G y	ha l te n	1 0, 5 0	1, 6 % -
1 9. 0 4. 2 0 1 1	Bo f A M L	l tra ne u	1 0, 3 0	3, 5 % -
0 4. 0 4. 2 0 1 1	Cr d i Su iss t e e	Ou for tp er m	1 2, 0 0	1 2, 5 %
3 0. 0 3. 2 0 1 1	Ba k ha Me ler tz n us	Se l l	9, 7 0	9, 1 % -
0 1. 0 3. 2 0 1 1	W G Z Ba k n	ka fen u	1 2, 7 0	1 9, 0 %
2 8. 0 2. 2 0 1 1	H S B C	de ig h t un rw e	1 0, 0 0	6, 3 % -
2 4. 0 2. 2 0 1 1	Un icr d i t e	bu y	1 2, 0 0	1 2, 5 %
1 7. 0 2. 2 0 1 1	S i lv ia Qu d Re h t an se arc	l tra ne u	1 1, 0 0	3, 1 %
	Ku ie l Co rsz ns en su s		1 1, 3 9	2) 6, 8 %
	Sc h lus ku X E T R A 2 7. 0 5. 2 0 1 1 ( Is ) t s rs		1 0, 6 7

Die Aktie der Deutsche Wohnen AG wird überwiegend positiv bewertet:

Ra in t g	An h l za
Bu Ka fe A d d, n, y, u Ov ig h Ou fo t, tp er we er rm	9
Ne l, Ha l Ho l d tra te u n,	5
Un de ig h Se l l t, rw e	3

1) K zie l P räm ie / Ab hla im Ve le ic h z Ak ien ku ( Sc hlu 11) t 27 .05 .20 urs sc g rg rs ss u
2) C Sc Ku ie l im Ve le ic h z Ak ien ku ( hlu 27 .05 .20 11) t on se ns us rsz rg u rs ss
Qu lle: DW -An ly St ic hta 27 .05 .20 11 e a se g ,

» Wachstumschancen gesichert

» Wesentlicher Ausbau der Beteiligung am DB Fonds 14

• Erwerb weiterer 50% des DB 14 in 2010 und 2011
• Gesamtinvestition von EUR 36,4 Mio.

• 2010: EUR 28,4 Mio.

• 2011: EUR 8,0 Mio.

• Deutsche Wohnen besitzt 84% des Fonds
• DB-14-Portfolio umfasst 2.622 Einheiten, i.W. Neubauten der 90er-Jahre; größtenteils (ca. 62%) mit zinsgünstigen Darlehen finanziert
• Deutsche Wohnen hält heute Mehrheit am DB 14, daher Zurechnung der 2.622 Einheiten zum Kernportfolio

» Kontinuierliche Portfoliooptimierung

• Aufwertung des Wohnportfolios durch fortlaufende Stärkung des Kernbestands
• Verbesserung der operativen Performance durch Leerstandsreduzierung und Mietsteigerung seit der letzten Portfolioaufwertung im Jahr 2007

-Fair Value Anpassung der Bestände in 2010 um EUR 47,2 Mio. (bestätigt durch CBRE)

» Ausblick

» Starker Wirtschaftsstandort Deutschland

• Deutschland geht nachhaltig gestärkt aus der Krise hervor.
• Mit einer hohen Wirtschaftsleistung führt Deutschland die Länder des Euroraums deutlich an.
• In 2010 hat sich das BIP in Deutschland um 3,6% gesteigert.1)
• Deutsche Wirtschaftsforschungsinstitute, u.a. ZEW und ifo, prognostizieren für 2011 ein BIP-Wachstum von 2,8%.
• Positive Arbeitsmarktzahlen führen zu einer Stärkung des privaten Konsums.

Wachstumsraten des realen BIP in Europa

1)Statistisches Bundesamt, 2011

» WOHNEN als ideale Assetklasse

• Stabile Entwicklung des deutschen Wohnungsmarkts seit über 20 Jahren; keine Indikatoren für Überbewertung Sonderstellung im internationalen Vergleich
• Deutscher Markt für Wohnimmobilien ist unterkapitalisiert, gemessen an seiner robusten Verfassung und seinen Perspektiven

» WOHNEN im Fokus von Investoren

• Assetklasse Wohnen stößt bei Investoreneinschätzung zur Assetklasse institutionellen Investoren zunehmend auf Interesse
• Steigerung des Investitionsvolumens auf dem deutschen Wohnungsmarkt um 3% (gegenüber 2009) auf rd. EUR 3,8 Mrd. in 20101)
• Anhaltendes Interesse ausländischer Investoren:Anteil an den gesamten Investments in Q1/2011 bei 39,5% (Q1/2010: 39,2%)2)
• Investitionen erfordern hohen Kapitaleinsatz
• Grundlage für weiteres Wachstum: Privates Kapital

1) BNP Paribas Real Estate, 20102) BNP Paribas Real Estate, 2011

» Trend zu Ballungszentren

Bevölkerung in Deutschland

Entwicklung Wohnungsbau vs. Haushalte

• Große deutsche Städte gewinnen zunehmend an Attraktivität deutliche innerdeutsche Wanderungsbewegungen
• Einwohnerzahl in Ballungszentren steigt, während die Gesamtbevölkerung leicht sinkt
• Steigende Zahl von Haushalten und mangelnder Neubau erhöhen die Nachfrage nach Wohnraum zusätzlich

» Deutsche Wohnen mit besten Perspektiven

• Die Deutsche Wohnen ist in einem starken Markt positioniert.
• Mit der Assetklasse Wohnen bietet das Unternehmen eine attraktive wertstabile Anlageform.
• Die Deutsche Wohnen wird auch in Zukunft von der dynamischen Entwicklung in deutschenMetropolregionen profitieren.
• Rund 70% des Wohnungsbestands befindet sich in den wachstumsstarken MärktenBerlin, Frankfurt am Main und Rhein-Main.
• Operative Zukäufe sollen weiterhin an diesen Standorten realisiert werden und so das Kernportfolio stärken.
• Im Rahmen einer auf Werthaltigkeit ausgerichteten Portfoliostrategie werden die Bestände der Deutsche Wohnen auch in Zukunft über ein hohes Mietpotenzial verfügen.

» Disclaimer

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