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COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
2 1 6 ca 2000
REGISTRO DE ENTRADA 117970 Nº 2000
Con ///la ANANA

CNM V Registro no Auditorias Emisores
1468 ਐਡ

SOS ARANA ALIMENTACIÓN, S.A.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión

31 de agosto de 1999

(Con el Informe de Auditoría)

Auditores

Edificio Condes de Buñol Isabel la Católica, 8 46004 Valencia

N M V ن الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع والقواريخ والقرب والقرب والقرب والقرب والقرب والقرب والقرب والقرب والقرب والقرب والقرب والقرب والقرب والقرب والقرب Registro do Auditorias Emisores 616 11 2

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

A los Accionistas de Sos Arana Alimentación, S.A.

1. Hemos auditado las cuentas anuales de Sos Arana Alimentación, S.A. (la Sociedad) que comprenden el balance de situación al 31 de agosto de 1999 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen. mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas. Nuestro trabajo no incluyó el examen de las cuentas anuales de una parte significativa de las empresas del Grupo, ascendiendo el valor neto contable de las inversiones en dichas sociedades al 31 de agosto de 1999 a 4.426.807.000 pesetas. Las mencionadas cuentas anuales son examinadas por los auditores que se detallan en la nota 8 de la memoria adjunta. Nuestra opinión expresada en este informe se basa, en lo relativo al efecto que la valoración de dichas participaciones tiene en las cuentas anuales de la Sociedad, únicamente en los informes de dichos auditores.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan a efectos comparativos. con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio anual terminado en 31 de agosto de 1999, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio anual terminado en 31 de agosto de 1999. Con fecha 28 de enero de 1999 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio terminado en 31 de agosto de 1998 en el que expresamos una opinión favorable.
1. Debido a la evolución producida en los negocios de la Sociedad descrita en la nota 4 b) de la memoria, los Administradores previa autorización de la Junta General de Accionistas, han modificado su estimación de la vida útil de la marca Sos. Dicho cambio ha supuesto un incremento en la amortización acumulada del ejercicio de 1.396.516.000 pesetas, de cuyo importe 1.356.437.000 pesetas se han registrado como gastos extraordinarios. Según se explica en la nota 12 b), para compensar dicho gasto extraordinario se ha revertido de reservas disponibles el mismo importe, que ha sido registrado como ingresos extraordinarios.

egiatro de Sociedades de Instituto de Auditores-Jurados de Cuentas con al n.º 10. Reg. Mer. Madrid, T. 11.961, F. 84, Sec. 8, H. M-188.007, Inscrip. 1 .:

Aunque las reservas minoradas son de libre disposición por la Junta General de Accionistas, la normativa contable española no permite su reversión a ingresos.

El registro de dicho cambio de estimado de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados requeriría incrementar las reservas de libre disposición y los gastos de explotación en 1.356.437.000 pesetas. Asimismo, debería cancelarse los gastos e ingresos extraordinarios registrados por dicho importe. Estas correcciones no modifican el importe de fondos propios de la Sociedad al 31 de agosto de 1999.

1. Según se detalla en la nota 8 de la memoria, la Sociedad, de acuerdo con la legislación vigente, es la cabecera de un Grupo de empresas. Las cuentas anuales consolidadas son presentadas por los Administradores de la Sociedad en otro documento.
1. En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en los informes mencionados de los otros auditores, excepto por la salvedad descrita en el párrafo 3 anterior, las cuentas anuales adjuntas expresan en todos sus aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Sos Arana Alimentación, S.A. al 31 de agosto de 1999 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio anual terminado en 31 de agosto de 1999 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales de 31 de agosto de 1999. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en sse mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Sos Arana Alimentación. S.A.

PMG AUDITORES. S.L.

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Vatore Saez 25 de enero de 2000 2

		( I I essoreria Deudores (nota 10) Ajustes por periodificación Existencias (nota 9)	Glassos a distribuir en varios specicios (nota 15) Active circulante		opezi liouruj (8 ธาตา) รหารเวทรนิส รายการเรียน (เขตเซ 8) Castos de establecimiento (nota 5) Inmovilizaciones materiales (noma 7) Inmovilizaciones inmateriales (nota 6)	Active
861 773.198	13.456.1222	091.08£.2 £55.44R.E ટ્સા.ર૧ા.દ રજતે. 846 ટા ટે.દ	611. تعدد المورد والادات المحترف المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المح	1949997	5.102.152 280.624.2 27.669 46.026	୧୧୧।
016 167 11	ાં ટેટ.કેઠેતે.ર	2.848.543 4.2007.142 888.970.2 651.62 રાજેદાદ	1 20:42 I	882.989. L	166. ટેટેએ.દ 261.178.2 ટે I દ. રહ્યું. I 067.602	8661	SOS ARARA ALINENTACION
	Acrescores a corto plazo Of Carades no comercialss (nota II) Deudas con entidades de credito (nota 14) Deudas con empresas del grupo y asociadas (nota 16) Acreedores comerciales	Acreedores a largo plazo Otros acreedores (nota 15) Deudas con entidades de credito (nota 14)	Ingresos a distribuir en varios ejercicios Subvenciones de capital (nota I }		(2) shoulds propioss (nota 17) Capital suscrito Beneficios del ejercicio Resultados negations de spercicios anteriores Reservas	Pasivo	(Expresados en miles de pesetas) 31 de agosto de 1999 y 1998 Balances de Situación . A. S
861-733-168 5.122.202	211.01€ 676.825.82 041.686.1 d87.68	046.189.9 000.488.000 046.767	દાષ્ટિ	278. 946. 8	334.016 002.895.8 159.44	ર્ભ્યા
689.116.E 016 166 21	80£ 872. I દદા . 166. I રમ્બે.842 રદર્દે. તેટર	000.488.2 166.5.2007 566.121.1	060. Γε	6.504. 1384	ટેલી કોદ - 008.87£.9 (052.850) 684.62	8661

. SECT 95 012028 91 1 E 95 29 ເມກາຣ ຣາກອນ 211 ອົງ ສາມາດາ ສາແນ່ນິນ ຄ.ກ.ການປີ ຄ.ສ. 1972 ຄ.ສ. 2007 ຄ.ສ. 1972 ຄ.ສ. 2007 ຄ.ສ. 1972 ຄ.ສ. 2007 ຄ.ສ. 1972 ຄ.ສ. 2007 ຄ.ສ. 2

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164.789.1 468.710.8 666 056.81 ટ 47.2.54 રેટી ટેટ 465.8	8661 v 6601 ab otsoge ab 1 E us zobeninter solsums soisionsis sol sag 050.050.050 696.288.1 8661 452.2554 898.792 001.842 ਟੀ। VILL	Ingresos de explotación Importe neto de la cifra de negocios (nota 18) Otros ingresos de explotación Tropsos efectuados para el inmovilizado A ma no v sobsarings do productors terminados y en curso de fabricacion SOSSIBUT	એટર દિર્દે. દિર્દુ, દિડ્ટનો રેણે રિણેન્ડ રહ્યા છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી ખેતી કરવામાં આવેલું છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેત 32.852 019 LC 16.222	20.546.11 8601 00.00
0.673.276 467 દિવેલ	11.202.273 £10.22	Total ingresos de explotación	867.807.11	12.005.62
035500	BO33-348
862 266 OET 56	એટ.ટેરવે રેકો .દિવે	Ingressos financiccieros Ingresos de creditos a empresas del grupo (nota 20) Otros intereses e ingresos asimilados Otros intereses Beneficios en inversiones financieras	177.247 71.934 dr
દર્ભર દિવે	158.73	Diferencias Total ingresos financieros positivas de cambio	33922222 દેક્ષે.રી
45.05	975 000	Resultados financieros negativos	5787751
26.600.332 (29£.81) 900	(928.201) 7.8884 07	Beneficios e ingresos extraordinarios (El ເຄືອຕ) ອາວເວເວເວເນຣນາ ເສຍຊີທົວລາສາ ໄດ້ເຖິງຂວາ ສິ່ງ ເສດຖະກວນຈາກປນຽ Beneficios por operactiones con acciones y obligaciones propias (nota 12) Beneficios en ensperiencion de inmovitizado (2) ston) some extraordinarios (nota 12)	તેટરું રેટદી રેટદો 7.147 ્છી ! .8 OE
199. ADE. I	(ટેટર) (રે)	Total ingresos extraordinarios	676 758
STO 759 947.094 OF L. ZE I SECT	SEO FIFE SEFFET 016.501 420.005
	ا 62 ટેટ		(expresadas en miles de pessetas)

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(1) Naturaleza y Actividades Principales

Sos Arana Alimentación, S.A. (la Sociedad) se constituyó como sociedad anónima en Bilbao, donde radica su domicilio social, por un período de tiempo indefinido, el 1 de febrero de 1955 bajo la denominación de Arana Maderas, S.A., cambiando posteriormente su denominación por la de Grupo Industrial Arana, S.A. Durante el ejercicio 1994, como consecuencia del proceso de la fusión llevado a cabo con Hijos de J. Sos Borrás, S.A. (sociedad absorbida), la Sociedad modificó entre otros apartados de sus estatutos sociales, su denominación social, su objeto social y su ejercicio económico, que pasó a finalizar en 31 de agosto de cada año en lugar de en 31 de diciembre. Su objeto social consiste en:

a) La compraventa, importación, exportación, transformación, elaboración y comercialización de arroz y demás productos alimenticios y agrícolas.
b) La adquisición, explotación y enajenación de toda clase de bienes inmuebles, así como su urbanización, parcelación y construcción.
c) La adquisición, administración y enajenación por cuenta propia de toda clase de títulos, derechos y valores mobiliarios, con la exclusión de aquellas actividades para cuya realización se exija por la normativa vigente el cumplimiento de requisitos especiales que la Sociedad no reúna.

La actividad principal consiste en la actualidad en los aspectos detallados en a) y c) anteriores.

Según se describe en las notas 8 y 21, la Sociedad es la cabecera de un grupo de empresas con las que se realizan transacciones comerciales y financieras. La toma de decisiones se lleva a cabo por la Dirección del Grupo que es común para el conjunto de sociedades que forman parte del mismo.

(2) Bases de Presentación

En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera del ejercicio anual terminado en 31 de agosto de 1999, así como la propuesta de distribución de resultados de dicho ejercicio.

Estas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad de la Sociedad.

Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas del ejercicio 1999 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin variaciones significativas. Como requiere la normativa contable, el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias y el cuadro de financiación del ejercicio 1999 recogen, a efectos comparativos, las cifras correspondientes del ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales de 31 de agosto de 1998. aprobadas por los Accionistas en Junta de fecha 26 de febrero de 1999. De acuerdo con lo permitido por esta normativa, la Sociedad ha optado por omitir en la memoria del ejercicio terminado en 31 de agosto de 1999 los datos comparativos del ejercicio anterior.

La Sociedad, de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a la formulación de las cuentas anuales consolidadas. Dichas cuentas, que muestran unos fondos propios y resultados del ejercicio superiores a los individuales de la Sociedad, se presentan en un documento separado.

Distribución de Resultados (3)

La propuesta de distribución de resultados del ejercicio anual finalizado el 31 de agosto de 1999, formulada por los Administradores de la Sociedad y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas, es la siguiente:

	Miles de pesetas
Reserva legal Reservas voluntarias	33.402 300.614
	334.016

(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Estas cuentas anuales han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad. Los principales son los siguientes:

(a) Gastos de establecimiento

En este epígrafe se incluyen fundamentalmente los gastos incurridos en relación con el establecimiento de la Sociedad, con las ampliaciones de sus actividades productivas y lanzamiento de nuevos productos, así como las ampliaciones de capital y se muestran al coste, netos de la correspondiente amortización acumulada que se calcula utilizando el método lineal sobre un período de cinco años.

(b) Inmovilizaciones inmateriales

El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición, valor de tasación en el caso de la propiedad industrial adquirida mediante fusión, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, conforme a los siguientes criterios:

· Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan linealmente en el período de cinco años en que se estiman que se benefician las operaciones de la Sociedad.
· Propiedad industrial incluye los costes de registro y formalización de las patentes y marcas en el momento de su registro oficial a nombre de la Sociedad. Además. incluye la marca Sos, adquirida en una fusión por el valor determinado por un experto independiente. Los Administradores de la Sociedad, siguiendo criterios de máxima prudencia, y con la autorización de la Junta General de Accionistas, han decidido cambiar en el presente ejercicio el estimado de vida útil de la marca Sos de 20 a 5 años, debido a que la contribución de la marca Sos a la obtención de ingresos ha cambiado sustancialmente por la política de apertura de los mercados exteriores, la diversificación de nuevos productos y la concepción más global de la Sociedad y del Grupo que conforma. El efecto de dicho cambio de estimado ha supuesto incrementar la dotación del ejercicio en 40.079.000 pesetas y los gastos extraordinarios en 1.356.437.000 pesetas, aproximadamente.
· Las aplicaciones informáticas adquiridas a terceros se amortizan linealmente durante el período de cuatro años en que está prevista su utilización. Los gastos de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a resultados en el momento en que se incurren.
· El fondo de comercio corresponde a la diferencia entre el precio pagado por la compra de Hijos de J. Sos Borrás, S.A. y el valor de mercado de sus activos netos y se amortiza linealmente en un período de diez años en el que se estima que contribuye a la obtención de ingresos.

(c) Inmovilizaciones materiales

El inmovilizado material se presenta por su coste de adquisición, excepto el adquirido mediante la fusión que figura al valor de mercado determinado por un experto independiente, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste de adquisición o coste revalorizado siguiendo el método lineal, durante los siguientes períodos de vida útil estimados:

Construcciones	50
Maquinaria	16.6
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	16.6-8.33
Elementos de transporte	6.25
Equipos para procesos de información	ব

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o no prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

(d) Inmovilizaciones financieras

Las inmovilizaciones financieras figuran valoradas a precio de adquisición incluidos los gastos inherentes a la misma y, en su caso, el coste de los derechos de suscripción. excepto la procedente de la adquirida mediante fusión registrada a valor de mercado.

Las inversiones en sociedades del grupo son valoradas a su coste de adquisición.

Se dotan las oportunas provisiones por depreciación de las inmovilizaciones financieras, cuando se aprecian circunstancias de suficiente entidad y clara constancia. A estos efectos, cuando se trata de participaciones en capital, se provisiona el exceso del coste de adquisición sobre el valor teórico-contable de las participaciones, corregido por el importe de las plusvalías tácitas adquiridas que todavía subsisten al cierre del eiercicio.

Los dividendos recibidos de las sociedades del grupo y asociadas, y de otras inversiones a largo plazo, se reconocen como ingreso cuando su distribución es aprobada por los correspondientes Consejos de Administración o Juntas Generales de Accionistas.

Gastos a distribuir en varios ejercicios (e)

Incluyen gastos de formalización de préstamos recibidos, imputándose a resultados durante el plazo de vencimiento de las correspondientes deudas, de acuerdo con un método financiero.

(f) Existencias

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción, como sigue:

· Materias primas y otros aprovisionamientos siguiendo el método F.I.F.O. (primera entrada - primera salida).
· Productos terminados y subproductos: Coste de los consumos de materias primas y otros materiales incorporando la parte aplicable de costes directos e indirectos de mano de obra y de gastos generales de fabricación.

La Sociedad realiza dotaciones a la provisión por depreciación de las existencias cuyo coste excede a su valor de mercado o cuando existen dudas de su recuperabilidad.

(g) Clientes y efectos comerciales a cobrar

La Sociedad transmite una parte de los créditos generados por ventas sin recurso a entidades financieras, las cuales asumen los riesgos derivados del crédito. Todos los costes relativos a la transmisión del crédito se registran íntegramente en el momento en que se produce la transmisión.

La Sociedad sigue el criterio de dotar aquellas provisiones para insolvencias que permitan cubrir los saldos de cierta antigüedad o en los que concurran circunstancias que permitan razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

(h) Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda extranjera, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

Los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera al cierre del ejercicio se valoran en pesetas a los tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al cierre del ejercicio, siempre que las diferencias en los tipos de cambio sean significativas, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado y difiriéndose hasta su vencimiento los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo.

Corto/largo plazo (i)

En el balance de situación adjunto, se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses, y a largo plazo aquellos cuyo vencimiento es superior a dicho periodo.

Indemnizaciones por despido (i)

Excepto en el caso de causa justificada, la Sociedad viene obligada a indemnizar a sus empleados cuando prescinde de sus servicios.

Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal del empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o dejan voluntariamente de prestar sus servicios, los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.

(k) Subvenciones de capital

Las subvenciones de capital no reintegrables figuran en el pasivo del balance de situación por el importe original concedido, y se imputan a resultados siguiendo el método lineal, durante un período de tiempo equivalente a la vida útil de los elementos del inmovilizado financiados con dichas subvenciones.

(1) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el beneficio contable, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de las diferencias temporales se incluye, en su caso, en las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos del balance de situación.

La Sociedad no ha registrado el impuesto diferido derivado de la revalorización efectuada como consecuencia de la fusión, tratando en consecuencia las amortizaciones practicadas sobre los valores revalorizados como diferencias permanentes, por considerar los Administradores que dicho impuesto no se materializará en el futuro, dado que no es previsible que los activos revalorizados se enajenen con anterioridad al fin de su vida útil. El teórico impuesto diferido mencionado anteriormente ascendería al 31 de agosto de 1999 a 201 millones de pesetas.

Futuros y otros instrumentos similares (m)

La Sociedad asegura el tipo de cambio al vencimiento de determinadas operaciones en divisas con objeto de cubrir su riesgo de cambio.

Este tipo de operaciones de futuros no genuinas no originan gastos de transacción hasta su cancelación, fecha en que se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias. Asimismo, el registro de las diferencias de cotización se realiza cuando se produce la liquidación final de la operación.

(ર) Gastos de Establecimiento

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El detalle y movimiento de este capítulo durante el ejercicio 1999 es el siguiente:

		Miles de pesetas
	31.08.98	Altas	31.08.99
Gastos de primer establecimiento	18 822		18.852
Gastos de puesta en marcha	235.623		235.623
Gastos de ampliación de capital	65.85 I	324.964	390.815
Menos. amortización acumulada	320.329 (110.539)	324 964 (118.728)	645.293 (229.267)
	209 790	206.236	416.026

Gastos de puesta en marcha incluye determinados gastos incurridos por la Sociedad en el ejercicio 1997 para el lanzamiento de una nueva línea de productos.

(6) Inmovilizaciones Inmateriales

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El detalle y movimiento de este capítulo durante el ejercicio 1999 es el siguiente:

	Miles de pesetas
	Saldos al		Saldos al
	31.08.98	Altas	31.08.99
Coste
Gastos de investigación y desarrollo	83.435		83.435
Propiedad industrial	1.997.579	29.501	2.027.080
Aplicaciones informáticas	13.632	5.540	19.172
Fondo de comercio	47.571		47.571
Anticipos para inmovilizaciones
inmateriales	24.160	48.721	72.881
Total coste	2.166.377	83.762	2.250.139
Amortización acumulada
Gastos de investigación y desarrollo	52.249	10.472	62.721
Propiedad industrial	432.622	1.498.574	1.931.196
Aplicaciones informáticas	11.664	1.580	13.244
Fondo de comercio	20.527	4.757	25.284
Total amortización acumulada	517.062	1.515.383	2.032.445
Valor neto	1.649.315	(1.431.621)	217.694

Propiedad industrial incluye el valor asignado a la marca Sos adquirida mediante una fusión por importe de 1.907.844.000 de pesetas, de acuerdo con el valor de mercado determinado por un experto independiente (véase nota 1). Debido al cambio en el estimado de su vida útil mencionado en la nota 4(b), el valor neto contable al inicio del ejercicio de 1.493.627.000 pesetas ha sido amortizado totalmente en el ejercicio 1999, registrando 137.190.000 pesetas como dotaciones para amortizaciones del inmovilizado en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio, y cancelando las restantes 1.356.437.000 pesetas con cargo a gastos extraordinarios.

(7) Inmovilizaciones Materiales

Su detalle y movimiento durante el ejercicio 1999 se muestra en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

El detalle de los elementos del inmovilizado material totalmente amortizados al 31 de agosto de 1999 es como sigue:

	Miles de pesetas
Maquinaria	560.171
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	20.728
Elementos de transporte	28.506
Equipos para procesos de información	11.668
	621.073

El inmovilizado material incluye diversos elementos, adquiridos mediante fusión, valorados a sus precios de mercado, cuya revalorización ascendió a 754.616.000 pesetas según determinó un experto independiente (véase nota 1).

Determinados elementos incluidos en las partidas de construcciones, y maquinaria y otras instalaciones fueron subvencionados por la Administración Pública por importe de 100.224.000 pesetas (véase nota 13).

Existe una hipoteca sobre inmuebles e instalaciones de la Sociedad con un valor aproximado de 200.743.000 pesetas, en garantía del saldo pendiente de pago de 47.500.000 pesetas, de un préstamo mantenido por Bernabé Biosca, S.A. (véase nota 8).

(8) Inmovilizaciones Financieras

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Su composición y movimiento durante el ejercicio terminado en 31 de agosto de 1999 es como sigue:

			Miles de pesetas
	Saldos al 31.08.98				Saldos al
		Altas	Bajas	Traspasos	31.08.99
Participaciones en empresas del grupo y asociadas Inversiones financieras	3.964.631			1.493.077	5.457.708
permanentes en capital	45.719	100	(10)		45.809
Otros créditos a largo plazo	94.93 I	3.472		105.672	204.075
Depósitos y fianzas constituidos Anticipos de inmovilizaciones	2.628				2.628
financieras		25.488			25.488
	4.107.909	29.060	(10)	1.598.749	5.735.708
Menos, provisiones	(651.918)		18.362		(633.556)
	3.455.991	29.060	18.352	1.598.749 (nota II)	5.102.152

Participaciones en empresas del grupo incluye la inversión en Arrocerías La Rueda, S.A. adquirida mediante fusión, que figura a valor de mercado determinada por un experto independiente, con una revalorización de 337.840.000 pesetas (véase nota 1).

・雑

: 大

El detalle de las participaciones en empresas del grupo y asociadas al 31 de agosto de 1999 es el siguiente:

	Porcentaje de Participación	Miles de pesetas
	Directa	Coste	Provisión
Empresas del Grupo
Corporación Industrial Arana, S.A.	99,99 %	1.800.549	(464.647)
Arrocerías La Rueda, S.A.	100 %	391.305	(34.786)
Coelho & Sos, S.A.	54.99 %	155.776	(134.123)
Sos Productos Alimenticios, S.A.	99.98 %	9.998
Arrocera del Trópico, S.A. de C.V.	99,99 %	3.090.905
	5.448.533 (633.556)
Asociadas
Enter Consorcio Español de Distribución
Exterior, S.A.	7.14 %	7.075
Arroz Unión, S.A.	21 %	2.100
		9.175
		5.457.708	(633.556

Corporación Industrial Arana, S.A. (CIASA) domiciliada en Madrid tiene como actividad principal la adquisición de participaciones mayoritarias en empresas del sector Alimentario.

Arrocerías La Rueda, S.A. está domiciliada en Valencia. Su actividad principal consiste en la molienda de arroz perteneciente en su mayor parte a la Sociedad.

Coelho & Sos, S.A. está domiciliada en Portugal, siendo su actividad principal la comercialización y distribución de productos alimenticios.

Sos Productos Alimenticios, S.A. está domiciliada en Barcelona y actualmente está sin actividad.

Arrocera del Trópico, S.A. de C.V. está domiciliada en Córdoba, México. Su actividad principal consiste en la compra, importación, exportación y venta por cuenta propia de arroz y otros productos alimenticios, así como la molienda de arroz.

En el mes de julio de 1999, Arrocera del Trópico, S.A. de C.V. amplió su capital social por importe de 80.000.000 de pesos mexicanos. Dicha ampliación fue realizada mediante compensación de una deuda de 1.493.077.000 pesetas que Arrocera del Trópico, S.A. de C.V. mantenía con la Sociedad (véase nota 11).

Enter Consorcio Español de Distribución Exterior, S.A., antes CEDEX, S.A. tiene como actividad principal la comercialización exterior de todo tipo de productos y el establecimiento de almacenes y centros polivalentes de distribución en el extranjero y está domiciliada en Madrid.

Arroz Unión, S.A. está domiciliada en Barcelona, y su actividad principal consiste en la participación en toda clase de sociedades o empresas industriales, mercantiles y comerciales, tanto españolas como extranjeras.

El porcentaje de participación indirecta en otras sociedades del grupo es el siguiente:

Intervan, S.A.	60%
Conservas La Castiza, S.A.	99.99%
Bernabé Biosca Alimentación, S.A.	70%
Datex, S.A.	35%
Bernabé Biosca Tunisie, s.a.r.l.	60,87%
Caramelos Pictolín, S.A.	70%

Las citadas participaciones indirectas se poseen a través de Corporación Industrial Arana. S.A., excepto las participaciones en Datex, S.A., Bernabé Biosca Tunisie, s.a.r.l. y Caramelos Pictolín, S.A. que se poseen a través de Bernabé Biosca Alimentación. S.A.

Intervan, S.A. domiciliada en Madrid, tiene como actividad principal la compra-venta, fabricación y distribución de productos alimenticios.

Conservas La Castiza, S.A., domiciliada en Murcia, tiene como actividad principal la preparación industrial, transformación. envasado, exportación, distribución y venta de productos alimenticios.

Bernabé Biosca Alimentación, S.A. domiciliada en Alicante tiene como actividad principal la fabricación de caramelos y conservas, la elaboración y preparación de dátiles y venta de estos productos, así como la fabricación y compra-venta de artículos alimenticios en general. Esta sociedad posee a su vez una participación en Datex, S.A., sociedad domiciliada en Túnez cuya actividad principal consiste en la manipulación y comercialización de dátiles, y una participación en Bernabé Biosca Tunisie, s.a.r.l., cuya actividad principal consiste en la importación y exportación de dátiles y otros productos agroalimentarios, encontrándose asimismo domiciliada en Túnez. Bernabé Biosca Alimentación, S.A. escindió, durante el ejercicio 1997 su rama de actividad de caramelos y dulces constituyendo Caramelos Pictolín, S.A., con un capital social de 117.672.000 pesetas, que correspondía al valor neto de los activos y pasivos aportados.

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El detalle de los fondos propios al 31 de agosto de 1999 de Corporación Industrial Arana, S.A. y del resto de las empresas del grupo y asociadas según su balance de situación consolidado para la primera y según sus cuentas anuales/estados financieros para el ejercicio anual/período terminado en 31 de agosto de 1999 para el resto es, respectivamente, como sigue:

	Miles de pesetas
	Capital	Reservas	Resultados de ejercicios anteriores	Beneficios (pérdidas) del ejercicio/ período	Total fondos propios
Empresas del Grupo
Corporación Industrial
Arana, S.A.	1.200.000	115.449		19:559	1.335.008
Arrocerías La Rueda, S.A.	11.150	176.821	(37.927)	344	150.388
Coelho & Sos, S.A.	266.362		(217.222)	(26.059)	23.081
Sos Productos Alimenticios, S.A.	10.000	136			10.136
Arrocera del Trópico, S.A. de C.V.	1.728.807	348.375		222.188	2.299.370
Empresas asociadas
Enter Consorcio Español de
Distribución Exterior, S.A.	dd 020	6.509		7.090	112.649
Arroz Unión, S.A.	10.000				10.000

No se han desglosado los fondos propios de las sociedades dependientes participadas indirectamente por la Sociedad por entenderse que esa información puede ser sustituida por la de fondos propios consolidados de la sociedad que posee las participaciones indirectas sobre las mismas.

Corporación Industrial Arana, S.A. ha registrado unos resultados extraordinarios positivos consolidados en el ejercicio 1999 de 16.856.000 pesetas, aproximadamente. Arrocera del Trópico, S.A. de C.V. y Coelho & Sos, S.A. presentan unos resultados extraordinarios positivos a la misma fecha de 35.831.000 pesetas y 1.052.000 pesetas, respectivamente, y Arrocerías La Rueda, S.A. presenta unos resultados extraordinarios negativos de 12.679.000 pesetas, aproximadamente.

Por razones estratégicas, la Sociedad adquirió en el ejercicio 1998 una participación minoritaria del 3,26 % del capital social de Parboriz, s.p.a. por importe de 42.291.000 pesetas, aproximadamente. Esta sociedad está domiciliada en Italia, y dispone de la tecnología más avanzada en la elaboración de arroces vaporizados. Dicha inversión se incluye en este capítulo en el epígrafe de Inversiones financieras permanentes de capital.

Las cuentas anuales/los estados financieros intermedios del ejercicio anual/período terminado en 31 de agosto de 1999 de las empresas del grupo descritas han sido examinadas por los auditores que se relacionan a continuación:

Sociedad	Auditor
Corporación Industrial Arana, S.A. (CIASA)	Clemares y Cía., S.R.C.
Intervan, S.A.	Clemares y Cía., S.R.C.
Conservas La Castiza, S.A.	Clemares y Cía., S.R.C.
Bernabé Biosca Alimentación, S.A.	Lucio Torres y Asociados, S.L.
Caramelos Pictolín. S.A.	Lucio Torres y Asociados, S.L.
Arrocerías La Rueda. S.A.	KPMG Auditores. S.L.
Coelho & Sos. S.A.	KPMG (Portugal)
Arrocera del Trópico, S.A. de C.V.	Ruisánchez, Rodríguez y Asociados, S.C.

Anticipos de inmovilizaciones financieras corresponde a los gastos incurridos al 31 de agosto de 1999 en la adquisición de la sociedad portuguesa SIPA-Sociedade Gestora de Participaçoes Sociais, S.A., materializada mediante contrato de compra-venta el 26 de noviembre de 1999 (véase nota 29).

Al 31 de agosto de 1999, Otros créditos a largo plazo incluye un saldo de 105.672.000 pesetas correspondiente a la parte a cobrar a largo plazo por la venta en el ejercicio 1998 de la participación de la Sociedad en Compagnie Rizicole de L'Ouest Guyanais, S.A. (CROG) a uno de los socios minoritarios de esta sociedad. La parte a corto plazo asciende a 35.407.000 pesetas (véase nota 11). De la parte a cobrar a largo plazo, 42.269.000 pesetas vencen a los 2 años, otras 42.269.000 pesetas vencen a los 3 años, y 21.134.000 pesetas vencen a los 4 años. Asimismo, este epígrafe incluye un crédito otorgado a CROG por importe de 98.403.000 pesetas, el cual no devenga intereses y tiene vencimiento por la totalidad en agosto de 2001.

(9) Existencias

1 -

、

El detalle de este capítulo al 31 de agosto de 1999 es el siguiente:

	Miles de pesetas
Materias primas y otros aprovisionamientos	2.001.898
Productos en curso y semiterminados	375.606
Productos terminados	211.945
Subproductos	14.297
Anticipos a proveedores	575.449
	3.179.195

La reversión de la provisión por depreciación de existencias realizada en el ejercicio ha ascendido a 10.516.000 pesetas.

Los gastos por aprovisionamientos de existencias fueron los siguientes:

	Miles de pesetas
Materias primas y aprovisionamientos
Compras netas	8.448.702
Variación de existencias	(670.087)
	7.778.615
Trabajos realizados por otras empresas	239.279
	8.017.894

Los saldos y transacciones con empresas del grupo y vinculadas se detallan en las notas 16, 20 y 21 de la memoria.

Las compras netas incluyen las realizadas en Dólares EE.UU. por un importe de 2.249.652.000 pesetas.

(10) Deudores

新

100

El saldo de este capítulo al 31 de agosto de 1999 es como sigue:

	Miles de pesetas

Clientes por ventas y prestación de servicios	2.577.063
Clientes, empresas del grupo y asociadas	959.066
Efectos comerciales a cobrar	150.495
Deudores varios	201.838
Anticipos y créditos al personal	12.887
Administraciones Públicas	43.204
Clientes de dudoso cobro	165.316
	4.109.869
Menos, provisiones para insolvencias	(165.316)
	3.944 55.

Clientes por ventas y prestación de servicios incluye saldos en dólares EE.UU. y en libras esterlinas por importes de 175.713.000 pesetas y 96.516.000 pesetas, respectivamente.

Deudores varios incluye principalmente saldos a cobrar a determinados Organismos Nacionales y Comunitarios, en concepto de ayudas a la exportación mediante restituciones, por importe de 37.411.000 pesetas, así como a la compra de materias primas procedentes de determinados territorios comunitarios no situados en Europa, por importe de 81.689.000 pesetas. También se incluyen 75.561.000 pesetas correspondientes a derechos generados por operaciones de tráfico de perfeccionamiento de activo.

Los saldos deudores con Administraciones Públicas al 31 de agosto de 1999 son los siguientes:

	Miles de pesetas
Hacienda Pública, deudor por IVA	18.681
Impuesto sobre beneficios anticipado (nota 24)	16.049
Hacienda Pública, deudora por retenciones
de ejercicios anteriores	4.500
Hacienda Pública, deudor por devolución de impuestos
de ejercicios anteriores	3.974
	43.204

Hacienda Pública, deudora por retenciones, recoge las retenciones practicadas por Corporación Industrial Arana, S.A., sociedad que tributaba en transparencia fiscal.

El movimiento habido en el capítulo provisiones para insolvencias es como sigue:

	Miles de pesetas
Saldo al inicio del ejercicio	107.178
Dotaciones	66.744
Recuperaciones	(1.169)
Cancelaciones de saldos	(7.437)
Saldo al final del ejercicio	165.316

(11) Inversiones Financieras Temporales

Su composición y movimiento durante el ejercicio terminado en 31 de agosto de 1999 es como sigue:

	Miles de pesetas
	Saldos al 31.08.98	Altas	Bajas	Traspasos	Saldos a 31.08.99	Tipos de Interés
Créditos a empresas del grupo
y asociadas	2.284.674	9.100.636	(6.441.405)	(1.493.077)	3.450.828	6%
Otros créditos a entidades
relacionadas	115.315				112:315
Otros créditos	162.193	60.000	(21.114)	(105.672)	95.407
Cartera de valores a corto plazo	50.584	5.812.139	(5.831.919)	i	30.804
Imposiciones a corto plazo	4.000	1.373.305			1.377.305	2.1% - 3%
Intereses devengados
Empresas del grupo y asociadas	226.083	222.247	(139.981)		308.349
Otros	5.694		(3.542)		2.152
	2.848.543	16.568.327	(12.437.961)	(1.598.749) (nota 8)	5.380.160

Durante el ejercicio 1999 la Sociedad ha compensado el crédito a la empresa del grupo Arrocera del Trópico, S.A. de C.V. por importe de 1.493.077.000 pesetas, mediante una ampliación de capital de esta sociedad (véase nota 8).

Al 31 de agosto de 1999, otros créditos incluye 35.407.000 pesetas de la parte a corto plazo como consecuencia de la venta de CROG (véase nota 8).

(12) Fondos Propios

用

El detalle y movimiento de los fondos propios de la Sociedad se muestran en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

(a) Capital suscrito

Al 31 de agosto de 1999 el capital social está representado por 9.568.200 acciones de 1.000 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, mediante anotaciones en cuenta. Todas las acciones gozan de los mismos derechos políticos y económicos.

Durante el ejercicio, la Sociedad Ilevó a cabo una ampliación de capital por importe de 3.189.400.000 pesetas mediante la emisión de 3.189.400 nuevas acciones en la proporción de 1 acción nueva por cada 2 antiguas, con una prima de emisión de 400 pesetas por acción. Dicha ampliación ha sido totalmente suscrita y desembolsada.

Conforme a la autorización de la Junta General, la Sociedad ha adquirido durante el ejercicio un total de 474.203 acciones propias por importe de 811.257.000 pesetas, aproximadamente, las cuales han sido enajenadas en su totalidad en el propio ejercicio. no habiendo superado en ningún momento las acciones propias el límite del 5% del capital social fijado por la Junta General.

En la enajenación de acciones propias se ha obtenido un beneficio neto de 7.703.000 pesetas, que figura registrado como resultados extraordinarios en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El detalle de las participaciones en el capital social al 31 de agosto de 1999, poseídas por otras empresas, directamente o por medio de sus filiales, iguales o superiores al 10 %, es como sigue:

	Miles de pesetas	% de participación
Corporación Industrial Salazar 14, S.A.	2.337.511	24.43%
Unión de Capitales, S.A.	1.532.826	16.02%
Aliments du Sud, S.A.	1.402.378	14.66%

Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en el Servicio de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo), en las Bolsas de Bilbao, Madrid y Valencia.

Prima de emisión (b)

La prima de emisión, originada como consecuencia del aumento de capital social que se menciona en el apartado (a) de esta nota, tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias de la Sociedad, incluyendo su conversión en capital social.

En base a la autorización de la Junta General de 26 de febrero de 1999, la Sociedad ha decidido revertir a ingresos extraordinarios la totalidad de la prima de emisión, así como de la reserva para actualización Ley de Presupuestos de 1979 y parte de las reservas voluntarias. El importe revertido asciende a 1.356.437.000 pesetas, y coincide con el registrado como gasto extraordinario en la amortización de la marca Sos (véanse notas 4.b y 6).

(c) Reserva legal

La Sociedad está obligada a destinar una cifra igual al 10 % de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20 % del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo ciertas condiciones se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere el 10 % de la cifra de capital ya ampliada.

(d) Actualización Ley de Presupuestos de 1979

Acogiéndose a las disposiciones de la Ley 1/1979, la Sociedad procedió a actualizar el valor de su inmovilizado material. La facultad de las autoridades fiscales para comprobar esta cuenta está vencida, por lo que su saldo tiene las mismas restricciones que las reservas voluntarias.

En el presente ejercicio, esta reserva ha sido utilizada en su totalidad en relación a la amortización de la marca Sos, tal y como se explica en el apartado (b) de esta nota.

(e) Reservas voluntarias

Las reservas voluntarias, así como los beneficios del ejercicio. una vez sean aprobados por la Junta de Accionistas, no son distribuibles debido a los saldos pendientes de amortizar de gastos de investigación y desarrollo, gastos de establecimiento, y fondo de comercio que ascienden al 31 de agosto de 1999 a 20.714.000 pesetas, 416.026.000 pesetas y 22.287.000 pesetas, respectivamente.

En el presente ejercicio, la Sociedad ha utilizado reservas voluntarias por importe de 65.744.000 pesetas, en relación a la amortización de la marca Sos, tal y como se describe en el apartado (b) de esta nota.

Asimismo, otra circunstancia de restricción de reservas viene fijada por el acuerdo de financiación descrito en la nota 15, que indique que la Sociedad puede, cuando se cumplan determinadas cláusulas financieras fijadas en los mencionados acuerdos, distribuir dividendos siempre que éstos no excedan de 750 millones de pesetas, más el 50% del beneficio neto consolidado del período comprendido entre el 31 de agosto de 1997 y la fecha de aprobación de dicho dividendo, objeto de distribución.

(13) Subvenciones de Capital

Las subvenciones de capital de carácter no reintegrable presentan el siguiente detalle al 31 de agosto de 1999:

	Miles
	de pesetas
Subvenciones originales
1989/1990	9.389
1990/1991	65.622
1993/1994	1.200
1992/1998	6.315
1997/1998	16.228
1998/1999	1.470
	100.224
Menos, ingresos reconocidos
En el inicio del ejercicio	61.664
En el ejercicio	7.147
A fin de ejercicio	68.811
Valor neto	31.413

Las subvenciones recibidas fueron destinadas a la financiación parcial de ciertos elementos del inmovilizado incluidos en las cuentas de construcciones, maquinaria e instalaciones.

(14) Deudas con Entidades de Crédito

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: 新

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Las deudas mantenidas por la Sociedad al 31 de agosto de 1999 con entidades de crédito corresponden a los siguientes conceptos e importes clasificados por vencimientos:

	Miles
	de pesetas
A largo plazo

Préstamos y créditos	1.308.423
Parte a corto de préstamos y créditos a largo	(510.483)
	797.940
A corto plazo

Préstamos y créditos	2.013.459
Vencimientos a corto de préstamos y créditos a largo plazo	510.483
Deudas por intereses	199.987
	2.723.929

El vencimiento a largo plazo de esta deuda es como sigue:
	Miles
	de pesetas

A dos años	482.015
A tres años	223.535
A cuatro años	92.390

	797 941

Los préstamos y créditos concedidos a la Sociedad denominados en pesetas devengan unos intereses anuales comprendidos entre el 3,50% y el 5,75%.

Los límites de las líneas de crédito y los importes disponibles al 31 de agosto de 1999 son los siguientes:

		Miles de pesetas
	Límite	Importe disponible
Créditos	5.423.125	3.409.666

(15) Otros acreedores a largo plazo

Este epígrafe recoge al 31 de agosto de 1999 la operación realizada por la Sociedad con fecha 30 de octubre de 1997 de "Contratos de compra de instrumentos no garantizados de crédito" (asimilable a obligaciones) por valor de 40.000.000 de dólares EE.UU., con un contravalor en pesetas de 5.884.000.000 de pesetas. Estos contratos fueron adquiridos por cuatro compañías de seguros norteamericanas. Las características principales de estos instrumentos de crédito no garantizados son: 5 años de carencia en la amortización del principal, con amortizaciones anuales en partes alícuotas a partir del 5º año y vencimiento final en el año 2007. El tipo de interés pactado es del 8,01 % anual, en dólares EE.UU., pagaderos semestralmente.

Los mencionados instrumentos de crédito obligan a la Sociedad al cumplimiento de determinados compromisos ("covenants"), que se pueden clasificar en generales y específicos. Los generales son aquellos en los que la Sociedad y su grupo de empresas se comprometen a garantizar la continuidad de sus actividades y el cumplimiento de la legislación que les es de aplicación en todas las materias; a garantizar el mantenimiento de sus activos afectos a explotación, y a mantener debidamente asegurados tanto éstos como las responsabilidades civiles que de ellos pudieran derivarse con entidades aseguradoras de primer orden.

Los específicos consisten en el cumplimiento de determinados ratios que aseguran la solvencia de la Sociedad fijando unos límites máximos y mínimos.

Al 31 de agosto de 1999, la Sociedad tiene cubierto su riesgo en divisas por importe de 40.000.000 de dólares EE.UU., mediante la contratación de instrumentos denominados "currency swaps" (véase nota 26), habiendo cancelado la cobertura del riesgo de tipo de cambio para los pagos futuros de intereses, con vencimientos posteriores al 30 de abril de 2000 (véase nota 26).

En esta operación se liquidaron comisiones y demás gastos relacionados con la misma, por importe de 149.526.000 pesetas, los cuales fueron capitalizados en gastos a distribuir en varios ejercicios. En ejercicios anteriores se amortizaron 12.454.000 pesetas y en este ejercicio se han transferido a la cuenta de pérdidas y ganancias 14.952.000 pesetas, quedando un saldo al 31 de agosto de 1999 de 122.119.000 pesetas.

Deudas con Empresas del Grupo (16)

Las deudas con empresas del grupo al 31 de agosto de 1999 se han producido por servicios recibidos y compras efectuadas.

Otras Deudas no Comerciales (17)

Su detalle al 31 de agosto de 1999 es como sigue:

	Miles de pesetas
Administraciones Públicas	128.294
Remuneraciones pendientes de pago	21.841
Fianzas y depósitos recibidos	7.500
Otras deudas	152.482
	310.117

Los saldos acreedores con Administraciones públicas al 31 de agosto de 1999 son los siguientes:

	Miles
	de pesetas
Hacienda Pública, acreedora
Por retenciones	8.950
Por Impuesto sobre Sociedades (nota 24)	56.294
Organismos de la Seguridad Social	43.718
Impuesto sobre beneficios diferido (nota 24)	19.332
	128.294

Otras deudas corresponden básicamente al importe retenido y pendiente de pago a los vendedores de Arrocera del Trópico, S.A. de C.V. (véase nota 8).

Importe Neto de la Cifra de Negocios (18)

城

De acuerdo con la legislación vigente, la distribución del importe neto de la cifra de negocios por categoría de actividad y por mercados geográficos se omite dados los graves perjuicios que puede acarrear para la Sociedad desglosar esta información.

Las ventas y prestación de servicios realizadas a empresas del grupo y relacionadas se detallan en las notas 20 y 21 de la memoria.

Un detalle de las ventas en moneda extranjera efectuadas durante el ejercicio 1999 es como
sigue:

	Miles de pesetas
Monedas de países comunitarios Monedas de países terceros	371.562 574.659

Gastos de Personal (19)

用

్ర

Su detalle al 31 de agosto de 1999 es el siguiente:

	Miles de pesetas
Sueldos, salarios y asimilados Indemnizaciones Cargas sociales Otros gastos	365.679 6.000 114.771 _32.500
	218.950

El número medio de empleados, mantenido durante el ejercicio 1999 y distribuido por
categorías ha sido el siguiente: categorías ha sido el siguiente:

Categoría profesional Directores ડ Jefes administrativos 17 Oficiales 27 Administrativos 25 Personal de fábrica _ 40

गाँव

1000 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 - 100 -

(20)

Las principales transacciones realizadas con empresas del grupo y asociadas durante el ejercicio 1999 han sido las siguientes:

Ingresos		Miles de pesetas
	Ventas Ingresos financieros	2.220.328 227.247
		2.442.575
Gastos	Aprovisionamientos	195.556

(21) Saldos y Transacciones con Sociedades Relacionadas

Un detalle de los saldos y transacciones con entidades relacionadas al 31 de agosto de 1999 es el siguiente:

Saldos	Miles de pesetas

Inmovilizaciones financieras, otros créditos a largo plazo	204.07
Anticipos a proveedores	539.793
Inversiones financieras temporales, otros créditos a empresas relacionadas	115.315
Inversiones financieras temporales, otros créditos a corto plazo	35.407
Transacciones
Aprovisionamientos	340.635
Otros gastos de explotación	20.808

(22) Servicios Exteriores

Un detalle de los servicios exteriores es como sigue:

	Miles
	de pesetas
Gastos de investigación y desarrollo	122
Arrendamientos	26.499
Reparaciones y conservación	49.671
Servicios profesionales independientes	322.744
Transportes de ventas	452.988
Primas de seguros	30.470
Servicios bancarios y similares	105.135
Publicidad directa y otros conceptos	576.754
Suministros	34.791
Otros servicios	88.317

	1.687.491

(23)

Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad han devengado las siguientes remuneraciones durante el ejercicio 1999:

	Miles de pesetas
Sueldos	37.936
Dietas	3.200
	41.136

Al 31 de agosto de 1999 la Sociedad no tiene obligaciones contraídas en materia de pensiones y de seguros de vida respecto de los miembros antiguos o actuales del Consejo de Administración, ni tiene obligaciones asumidas por cuenta de ellos a título de garantía. Asimismo, no existe ningún saldo con los miembros del Consejo de Administración al 31 de agosto de 1999.

Situación Fiscal (24)

La Sociedad presenta anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. De la cuota resultante pueden practicarse ciertas deducciones.

Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible fiscal. A continuación se incluye una conciliación entre el resultado contable del ejercicio anual terminado en 31 de agosto de 1999 y el resultado fiscal que la Sociedad espera declarar tras la oportuna aprobación de las cuentas anuales de 31 de agosto de 1999.

	Miles
	de pesetas
Beneficios del ejercicio, antes del Impuesto sobre
Sociedades	466.746
Diferencias permanentes originadas por la amortización
de los activos revalorizados con motivo de la fusión	110.526
Otras diferencias permanentes	3.000
Base contable	580.272
Diferencias temporales
Originadas en el ejercicio	23.516
Reversión de ejercicios anteriores	(110.169)
Corrección de ejercicios anteriores	(43.504)
Base imponible	450.115
Cuota íntegra	157.540
Deducciones	(55.139)

	102.401
Retenciones y pagos a cuenta	(46.107)
Impuesto sobre Sociedades a ingresar (nota 17)	56.294

El gasto por Impuesto sobre Sociedades es como sigue:

	Miles de pesetas
Base contable al 35 %	203.095
Deducciones	(55.139)
Otros conceptos	(15.226)
	132.730

Al inicio del ejercicio la Sociedad ha registrado créditos por pérdidas a compensar generados en ejercicios anteriores por importe de 15.226.000 pesetas que han sido utilizados durante 1999.

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de agosto de 1999 la Sociedad tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales 11 31 US impuestos principales desde el tercer trimestre de 1995 (excepto para el Impuesto sobre Sociedades que está abierto desde el ejercicio 1994/1995). Los Administradores de la Sociedad no esperan que, en caso de inspección, surjan pasivos adicionales de importancia.

El detalle de las diferencias temporales en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales y de su correspondiente efecto impositivo, anticipado o diferido, y de los créditos fiscales por pérdidas a compensar es como sigue:

		Miles de pesetas
	Diferencia	Efecto
	Temporal	Impositivo
Impuestos anticipados
Provisión por depreciación de participaciones
en empresas del grupo	15.913	5.570
Provisión para insolvencias	29.941	10.479
	45.854	16.049
		(nota 10)
Impuestos diferidos
Previsión libertad de amortización RDL 2/85	250	88
Previsión libertad de amortización RDL 3/93	52.574	18.402
Operaciones de arrendamiento financiero	2.404	842
	55.228	19.332
		(nota 17)

(25) Garantías Comprometidas con Terceros

Al 31 de agosto de 1999, la Sociedad avala préstamos concedidos por entidades financieras a empresas del grupo, con unos importes pendientes a dicha fecha de 1.352.351.000 pesetas.

Al 31 de agosto de 1999 la Sociedad mantiene inmuebles hipotecados en garantía de préstamos concedidos por entidades financieras por un importe pendiente de 47.500.000 pesetas.

(26)

Al 31 de agosto de 1999 la Sociedad mantiene contratos de swaps participativos "currency swaps" mediante los que asegura su deuda en dólares EE.UU. a largo plazo, por importe de 40.000.000 de dólares EE.UU. (véase nota 15). Mediante dicha operación, parte de capital contenida en cada cuota se garantiza el pago en pesetas, eliminándose el riesgo por diferencias cambiarias.

Asimismo, los citados "currency swaps" tienen asociada la prestación de una garantía consistente en la constitución de un depósito en metálico pignorado a favor del banco y remunerado a tipos de mercado, cuyo importe se determina semestralmente en función de la evolución del tipo de cambio peseta/dólar EEUU, existiendo la posibilidad de que, en sur caso, no sea necesario constituir el mencionado depósito, o que se cancele el anteriormente constituido. El efecto del cálculo al 31 de agosto de 1999 de la mencionada garantía osciende a 122.305.000 pesetas, aproximadamente.

(27) Cuadros de Financiación

Los cuadros de financiación correspondientes a los ejercicios terminados en 31 de agosto de 1999 y 1998 se presentan en al anexo III adjunto, que forma parte integrante de este noga.

(28)

Los Administradores de la Sociedad son conscientes de los riesgos que sobre la operativa de su negocio representa el cambio de milenio y el impacto que supone la introducción del euro en dicho negocio y de los cambios tanto estratégicos como operativos que cicha introducción va a producir. En consecuencia, los Administradores de la Sociedad no consideran que el cambio del milenio o la introducción del euro, puedan originar efectos significativos en la estructura general de la Sociedad o incertidumbres que dependent de la acomodación y subsanación de los mencionados aspectos.

Efecto 2000

a) La Sociedad ha establecido los planes de acción adecuados que permiten identificar y solucionar con la suficiente antelación problemas graves en los sistemas contables y administrativos, en las operaciones de producción o en el servicio a clientes.
b) Durante el ejercicio 1999, la Sociedad ha implantado parcialmente un nuevo sistema informático, el SAP R/3. Los compromisos adquiridos por este concepto ascienden, al 31 de agosto de 1999, a 4.789.000 pesetas, aproximadamente.

Aunque los anteriores sistemas de la Sociedad soportaban el efecto 2000, durante el ejercicio 97/98 se decidió cambiar éstos a una aplicación integral, con total soporte del Euro y del efecto 2000, así como integrada totalmente con Internet y las nuevas tecnologías.

Por otro lado, el departamento de ingeniería de la Sociedad ha elaborado un informe de los posibles impactos del efecto 2000, del cual se desprende que la actividad de la Sociedad no se verá afectada.

c) Al 31 de agosto de 1999 no ha sido necesario registrar pérdidas en la cuenta de pérdidas y ganancias con motivo de la adecuación de aplicaciones informáticas, ni como consecuencia de la disminución en la vida útil de otras instalaciones.

Introducción del Euro

a) La Sociedad ha elaborado un plan para la introducción del euro que contempla, entre otros aspectos, la adecuación de las estructuras generales (inversiones, contabilidad general, proveedores, etc.) y de los procesos de producción, según se ha descrito en el párrafo a) anterior.
b) Como consecuencia de la introducción del euro la Sociedad no tiene adquiridos compromisos con terceros por inversiones a efectuar de carácter significativo.
c) Como consecuencia de la introducción del euro no se han derivado diferencias de cambio significativas.
d) Durante el presente ejercicio, no se han derivado gastos significativos como consecuencia de la introducción del euro.
e) Como consecuencia de la introducción del euro, los Administradores de la Sociedad consideran que no se derivarán situaciones que puedan afectar de forma significativa a la vida útil de los elementos del inmovilizado material, por lo que no se ha considerado necesario constituir provisión alguna en las cuentas anuales del ejercicio anual terminado el 31 de agosto de 1999.

Hechos posteriores al cierre (29)

a) Con fecha 23 de septiembre de 1999 se ha constituido la sociedad Arroz Sos Sevilla, S.A. con domicilio social en Madrid, con un capital social de 200.000.000 de pesetas, de los que la Sociedad ha suscrito 160.000.000 de pesetas, desembolsando un 57% de dicho importe. Su actividad principal consiste en la compra-venta, importación, exportación, transformación, elaboración y comercialización de arroz.
b) En noviembre de 1999 la Sociedad ha adquirido una participación del 55 % en la sociedad portuguesa SIPA-Sociedade Gestora de Participacoes Sociais, S.A. (SIPA), por un importe de 179 millones de escudos portugueses. SIPA es una sociedad holding, cabecera de un grupo de empresas de nacionalidad portuguesa cuya actividad principal consiste en la compra-venta, importación, exportación, transformación, elaboración y comercialización de arroz. Asimismo y como parte de la transacción, la Sociedad afianza deuda bancaria cuyo saldo vivo ascendía en dicha fecha a 2.110 millones de escudos portugueses. Además, la Sociedad ha expresado su compromiso para suscribir y desembolsar, en el porcentaje que le corresponde, unas ampliaciones de capital de SIPA por unos importes totales de 760 millones de escudos portugueses y de 1.500 millones de escudos portugueses a corto y largo plazo, respectivamente.
c) Los Administradores de Arrocerías La Rueda, S.A. han formulado el proyecto de fusión por absorción de dicha sociedad que contempla la disolución sin liquidación de la misma previo traspaso a Sos Arana Alimentación, S.A. del conjunto de activos y pasivos por el valor que presentaban al 31 de agosto de 1999 y que ascendía a 150.388.000 pesetas, aproximadamente. Según detalle el mencionado proyecto de fusión, a partir del 1 de septiembre habrán de considerarse, a efectos contables, realizadas por cuenta de la Sociedad las operaciones de Arrocerías La Rueda, S.A.

SOS ARANA ALIMENTACIÓN, S.A.

... ... ... ..................................................................................................................................................................

Cuadro del movimiento del Inmovilizado Material para el ejercicio anual terminado en 31 de agosto de 1999

(Expresado en miles de pesetas)

	Saldos al 31.08.98			Saldos al
Coste		Altas	Bajas	31.08.99
Terrenos y bienes naturales	684.402			684.402
Construcciones	1.089.107	41.465		1.130.572
Instalaciones técnicas y maquinaria	1.641.964	62.861	(3.350)	1.701.475
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	123.667	20.577	(949)	143.295
Equipos para procesos de información	26.005	16.583		42.588
Elementos de transporte	40.403	100		40.512
Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso	33.753	44.477		78.230
	3.639.301	186.072	(4.299)	3.821.074
Amortización acumulada
Construcciones	232.402	21.079		253.481
Instalaciones técnicas y maquinaria	923.792	55.829		979.621
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	62.571	8.052		70.623
Equipos para procesos de información	12.139	6.980		19.119
Elementos de transporte	37.205	1.940		39.145
	1.268.109	93.880		.361.989
Valor neto	2.371.192	92.192	4.299	2.459.085

Este anexo forma parte integrante de la nota 7 de la memoria, junto con la cual debería ser leído.

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Anexo I

Anexo II

SOS ARANA ALIMENTACIÓN, S.A.

Cuadro del movimiento de Fondos Propios para el ejercicio anual terminado en 31 de agosto de 1999

(Expresado en miles de pesetas)

				Keservas		negativos de Resultados
	suscrito Capital	de emisión	Prima Lev 1/1979	legal	voluntarias Reservas	ejercicios anteriores	del ejercicio Beneficios	Total
Saldos al 31 de agosto de 1998	6.378.800		14.933	7.013	7.543	(218.250)	314.095 6.504.134
Distribución de los beneficios del ejercicio terminado en 31 de agosto de 1998				31.409	64.436	218.250	(314.095)
Ampliación de capital	3.189.400	1.275.760						4.465.160
Amortización marca Sos (nota 6)		(1.275.760)	(14.933)		(65.744)			(1.356.437)
Beneficios del ejercicio							334.016	334.016
Saldos al 31 de agosto de 1999	9.568.200			38.422	6.235		334.016	9.946.873

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Este anexo forma parte integrante de la nota 12 de la memoria de cuentas anuales, junto con la cual debería ser leído.

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			31 de agosto de 1999 y 1998
			(Expresados en miles de pesetas)
Aplicaciones	1999	1668	Orgenes	1999	1998
Gastos de establecimiento	324.964	17.910	Beneficios del ejercicio	334.016	314.095
Inmovilizaciones inmateriales Adquisiciones de inmovilizado			Dotaciones a las amortizaciones de inmovilizado Variación de las provisiones del inmovilizado	(18.362) 371.554	267.868
Inmovilizaciones materiales	83.762 186.072	38.609 102.631	Gastos a distribuir en varios ejercicios transferidos a resultados Reversiones de la provisión para riesgos y gastos	14.952	(26.652) 26.886
Inmovilizaciones financieras	29.060	289.252	Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio	(7.147)	(7.387)
Trapasos a largo plazo de inversiones financieras temporales	1-598.749		Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios transferidos a resultados (Beneficio)/Pérdida neta en venta de inmovilizaciones materiales	(30)	(20.688) 7.114
Cancelación anticipada o traspaso a corto plazo de deuda a largo plazo con entidades de crédito	510.483	580.407	Recursos procedentes de las operaciones	સ્ત્રેને છે83	રુદ્ધ 1.236
			Subvenciones de capital concedidas	1.470	16.228
			Ampliación de capital	4.465.160	-
			Gastos a distribuir en varios ejercicios		(149.526)
			Enajenación o bajas
			Inmovilizaciones financieras Inmovilizaciones materiales	10 4.329	13.140 90.119
			Deudas a largo plazo
			Entidades de crédito Otros acreedores	- 156.426	5.884.000 246.160
			Cancelación anticipada o traspaso a corto plazo de otras inmovilizaciones financieras		22.110
Total aplicaciones	2.733.090	1.028.809	Total origenes	5.322.378	6.983.467
Aumento del capital circulante	2.589.288	5.954.658
	And and the first for the first for 5.322.378	6.983.467 And And Personal Property of the Property of

Las variaciones producidas en el capital circulante son las siguientes:

Disminuciones 519.018 519.018 5.954.658 6.473.676 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------210.427 2.516.105 1.993.537 19.566 6.473.676 1.734.041 6.473.676 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Aumentos Disminuciones 255.589 1.198.283 25.644 1.479.516 2.589.288 4.068.804 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------1.102.307 2.531.617 434.880 ============================================================================================================================================================================== Autheritor 4.068.804 4.068.804 Aumento dei capital circulante Inversiones financieras temporales Ajustes por periodificación Total Existencias Acreedores Deudores Tesorería

1998

Variación del capital circulante

1999

Este anexo forma parte integrante de la nota 27 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leido.

Anexo III

SOS ARANA ALIMENTACIÓN, S.A.

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Cuadros de Financiación para los ejercicios anuales terminados en

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Ejercicio Anual terminado en 31 de agosto de 1999

Informe de Gestión

1. Evaluación de las Inversiones y Financiaciones

De acuerdo al Informe de Gestión del ejercicio precedente, con los recursos financieros obtenidos De acuerdo al Informe de Gestión del ejectero provincia e iban a realizar distintas invesiones in es necifante la ampitación de captar novada a por expondremos a contimuación, ha en diferentes annonos de negoció del Crapor Levo Grecoso, inversiones y el comienzo de otras, cuyos resultados serán manifiestos a corto-medio plazo.

Las inversiones más importantes efectuadas durante el ejercicio correspondon, principalmente, al Las inversiones mas iniportances creceadas centro de este apartado, la ampliación de capital mediantes apartado Tifaliciero. Cabo Costacar Gomro Go Crea xicana Arrocera del Trópico, S.A. de C.V., por
capitalización de saldos llevada a cabo en la filial mexicana Arrocera capitanzación de saldos nevada a cabo en la final marcado el reforzamiento de los fontas de nosessos importe de 1.493 milliones de pescuas. Son esta invessimadamente 500 millones de pesetas
propios de la compañía, que, durante este ejercicio, invirtió aproximadamente estado propios de la confipania, que, durante esto ejereio, productos en México. Para el merchadión de para la introdución y relocaniento de sus nacios procedicada exclusivamente a merchandising de merchandising de no extro diversas acciónes como a el clación de distribución para el total abastecimiento del país, y una estos producios, creación de 3 centros de unstrodere. Para el vola maior a permitido que actualmente sea la segunda marca del país.

Cabe destacar el cambio que se ha introducido en la estimación de la mortización de la marca Cabe desiacar el calibro que se na mitroductos en la serves de fusión llevado a cabo en el año 1.994, SOS, aportada por Hijos de J. Sos Doras, B.7. en el proceso independiente, fue registrada por un y que, en base a la valoración novada a caso por an ese momento los Administradores, que la vida en importe de 1.909 infinoles de poseus, considera. Los criterios que llevaron a la determinación de esa util estimada de este activo ascendia a 20 anos. Los enterios que, aún siendo esta uno de los
estimación de vida útil se han visto sensiblemente modificados ya que, aún siend estimación de vida de la Sociedad, la incidencia de la marca en la generación de recursos de las primeipales activos de la Sociedad, la meitono de la caros factores, a la político de los colosos de los Sociedad tambien se na visio niodificada de nuevos productos y la concepción más global de las mercados exteriores, la diversintación de mievos productos y as sociedad y su companía y del Crupo que comoma, consecutorios con la Junia General de Grupo se situan en estos momentos. Los Naminorados, cian el estimado de aminado de aminado en 21 de Accionistas de fecha 20 de feitero de 1997, não declares cambiacoual ejercicio, terminado em 31 de este activo a un plazo de 3 anos, periodo que presentaba a dicha fecha de 1.37 millones de sido de agosto de 1999, siendo el valor neto condolo que prosede de este cambio de sido la sido las pesetas, antes de su aniorización. El tenejo conació en 1.397 millons de pesentas,
minoración de los fondos propios individuales y consolidados en 1.397 millones de pesendoso minoración de los folloos propos murridades y vesetas han sido registrados minorándose las aproximadamente, de 10s cuales 1.550 minones de postas inicidad y 40 millones de primeiro tempirado en cuentas de prima de emisión y ouas lescrias de noro uniposition a la como con proceso terminado en 31 de agosto de 1999.

Igualmente, tras más de un año de negociaciones, en noviembre de 1999 se incorporó al Grapo Sos lgualmente, tras más de un ano de negociaciones, en novicipalmente), líder del mercado
Arana el portugués Grupo SIPA (marcas Saludães y Lorisa, principalmente), lícter de co Arana el portugués Crupo SII A (marcas Surelaso J Anbia iniciado la toma de coma de coma de coma e ceforzar v portugues de arroz con marca. De necilo, desde el mos es forana, lo que vino a reforzar y
de dicha compañía por parte del equipo de gestión del Grupo Sos Arana, lo portigines de dicha compania por parte del cquipo de gosilon de gostugués. La participación se distribuyes distribuyes mejorar el posicionamiento de dicilas marcas en el moreceso pera la familia Coelho, de la que
en 55% del capital de SIPA para Grupo Sos Arana y el 45% restante para la filia en 55% del capital de SIPA para Grupo Sos Arana y el 45% estanado en su filial Coelho &
es miembro D. Mario Coelho, con quien el Grupo Sos Arana ya estabas do Grupo STA J: Pa es miembro D. Mario Coemo, con quien el Crapo Doo ruma el 100% de Grupo SIPA): Pago Sos, S.A. La operación se estudenta de la siguiento marca (pass portugueses, aproximadamente;
efectivo por compra de acciones: 326 millones de escudos portugueses, aproximada afianzamiento por parte de la ciclones. 520 minones de Crupo SIPA, distribuyéndose atianzamiento por parte de nos compradores ao la cederos a 7 años, modicidad "bullet repayment".
Ésta en: 2.600 millones de escudos portugueses, pagaderos a 7 años, modicares ésta en: 2.600 millones de escudos portuguesos, pagasersos portugueses mediante afianzamiento de (pago de principal sin intereses) y 1.256 minones de cosaso por a cabo dos ampliaciones de deuda, con un plazo de aniorización de 5 anos, comprenizos para a y largo plazo, respectivamente.

Mediante esta adquisición Sos se introduce en un mercado muy maduro e importante, con unos consumos per cápita que suponen más del doble de los españoles, situándose como lídende del mercado del Sur de Europa de arroz con marca.

Se han efectuado, igualmente, una serie de inversiones por importe aproximado de más de 200 millones de pesetas como son el desarrollo de la nueva presentación del arroz vaporizado DOREN en envase al vacío, el inicio de obras en los silos actuales de SOS así como la construcción de nuevos molinos. Estas inversiones son adicionales a los, aproximadamente, 200 millones de pesens que anualmente la Sociedad invierte en el mantenimiento y mejora de sus instalaciones.

2. Evolución de los negocios

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El ejercicio 1999 ha sido una campaña positiva, que ha venido a consolidar las estimaciones previstas en el plan quinquenal de la Sociedad. La cifra de ventas, pese a verse reducida en un 3.46%, por la repercusión de la bajada de precios del arroz y la disminución de determinadas operaciones de granel, ha sido muy sólida; ampliándose en esta cifra el mix de ventas con la incorporación cada vez más significativa de productos de valor añadido. Así, gracias a estas variables reducción de precio de materia prima, incorporación de productos de valor añadido, el resultado de explotación se ha incrementado un 29% con respecto al año anterior.

El cash-flow definido como la suma de los beneficios después de impuestos más las amortizaciones del ejercicio más las variaciones de las provisiones de tráfico, ha sido de 761 millones de pesetas con un incremento del 16% comparado con el mismo período del ejercicio anterior.

En definitiva, podemos concluir afirmando que la evolución de la compañía está siendo muy satisfactoria, alcanzándose los objetivos marcados y mejorándose, año tras año, las magnitudes de la Sociedad.

En lo referente al mercado, las cuotas de la Sociedad se han mantenido respecto al ejercicio anterior y, dado que el mercado español está mostrando una tendencia clara hacia los productos de valor añadido como el arroz vaporizado y el arroz "rápido", se están realizando importantes esfuerzos en la potenciación de marcas como DOREN y RISOLISTO, ocupando actualmente unas cuotas de mercado interesantes en estos segmentos de producto, que nos hacen ser bastante optimistas en cuanto a la aceptación de estos nuevos productos.

Actualmente se encuentra totalmente desarrollado el sistema SAP R/3 en la Sociedad, herramienta que va a permitir el soporte del paso al Euro y, gracias a la cual, no se espera detectar ninguna anomalía informática como consecuencia del "Efecto 2000" ya que este sistema ofrece cobertura en ambos aspectos.

3. Información sobre acciones propias

A 31 de agosto de 1999, la Sociedad no tenía acciones propias. Durante el ejercicio se han comprado un total de 474.203 acciones obteniéndose un beneficio en el conjunto de las operaciones de 7.703 miles de pesetas.

COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES חייה REGISTRO DE ENTRADA Nº 2000 ....... 1090 Conners on 1/142

CN M V Registro də Auditorias Emisores 6168 ਮਾਰ

SOS ARANA ALIMENTACIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidados

31 de agosto de 1999

(Con el Informe de Auditoría)

Auditores

Edificio Condes de Buñol Isabel la Católica, 8 46004 Valencia

. Sitorias Portion

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

A los Accionistas de Sos Arana Alimentación, S.A.

l. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Sos Arana Alimentación, S.A. (la Sociedad) y sus sociedades dependientes (el Grupo), que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de agosto de 1999 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas. Nuestro trabajo no incluyó el examen de las cuentas anuales de una parte significativa de las empresas del Grupo, ascendiendo los activos netos y los beneficios netos aportados al 31 de agosto de 1999 a 4.912 millones de pesetas y 155 millones de pesetas, respectivamente. Las mencionadas cuentas son examinadas por los auditores que se detalla en la nota 1 de la memoria adjunta. Nuestra opinión expresada en este informe sobre las cuentas anuales consolidadas de Sos Arana Alimentación, S.A. y sus sociedades dependientes se basa, en lo relativo a dichas sociedades, únicamente en los informes de dichos auditores.
De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan a efectos
comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, además de las cifras del ejercicio anual terminado en 31 de agosto de 1999, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado en 31 de agosto de 1999. Con fecha 28 de enero de 1999 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio terminado en 31 de agosto de 1998 en el que expresamos una opinión favorable.

Debido a la evolucida en los negocios de la Sociedad descrita en la nota 3 c) de la memoria consolidada, los Administradores previa autorización de la Junta General de Accionistas, han modificado su estimación de la vida útil de la marca Sos. Dicho cambio ha supuesto un incremento en la amortización acumulada del ejercicio de 1.396.516.000 pesetas, de cuyo importe 1.356.437.000 pesetas se han registrado como gastos extraordinarios. Según se explica en la nota 13 b), para compensar dicho gasto extraordinario se ha revertido de reservas disponibles el mismo importe, que ha sido registrado como ingresos extraordinarios.

Aunque las reservas minoradas son de libre disposición por la Junta General de Accionistas, la normativa contable española no permite su reversión a ingresos.

1. En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en los informes mencionados de los otros auditores, excepto por la salvedad descrita en el párrafo 3 anterior, las cuentas anuales consolidadas de 31 de agosto de 1999 adjuntas expresan en todos sus aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Sos Arana Alimentación, S.A. y sus sociedades dependientes al 31 de agosto de 1999 y de los resultados consolidados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio anual terminado en 31 de agosto de 1999 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas de 31 de agosto de 1999. Nuestro trabajo como auditores se limita a la yerificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Sos Arana Alimentación, S.A. y sus sociedades dependientes.

KPMO AUDITORES, S.L.

Juan Latorre Sáez

25 de enero de 2000

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	1 ��8	6.378.800 29.489 (218.250) 600.394	(519.496) (144.054) 484.313 (80.343)	6.530.853	335.653	70.900	1.720	1.668.157 5.884.000	7.552.157	1.592 3.438.125 1.661.986 761.757	5.863.460	20.355.043
	। ਹੈਰੇਰੇ	9.568.200 44.657 615.926	(448.890) (380.647) 518.524 (11.970)	9.905.800	347.474	51.932	1.906	5.884.000 1.274.484	7.158.484	.470 2.611.066 958 4.635.287 457	7.704.781	25.170.377
(Expresados en miles de pesetas)	Pasivo	Resultados negativos de ejercicios anteriores Otras reservas de la sociedad dominante Reservas de la sociedad dominante Fondos propios (nota 13) Capital suscrito	Pérdidas y ganancias atribuibles a la sociedad dominante Pérdidas y ganancias atribuibles a socios externos Resultados negativos de sociedades dependientes Pérdidas y ganancias consolidadas Diferencias de conversión		Socios externos (nota 14)	Ingresos a distribuír en varios ejercicios (nota 15)	Provisión para riesgos y gastos	Deudas con entidades de crédito (nota 16) Otros acreedores (nota 17) Acreedores a largo plazo		Deudas con entidades de crédito (nota 16) Otras deudas no comerciales (nota 18) Ajustes por periodificación Acreedores comerciales Acreedores a corto plazo
	1998	2.294.806 220.959 848 4.449.023 209.	7.174.636 661.687	151.469		5.01 1.260 \$.875.820	715.523 712.042	52.606 12.367.251				20.355.043
	1 तेवेति	1.029.739 558.153 4.903.976 346.968	6.838.836 281 655	150.318		6.776.084 5.361.770	2.648.625 2.758.122	17.599.568 54.967				25.170.377
	Activo	Inmovilizaciones inmateriales (nota 5) Inmovilizaciones financieras (nota 7) Inmovilizaciones materiales (nota 6) Gastos de establecimiento (nota 4) Inmovilizado	Fondo de comercio de consolidación (nota 8)	Gastos a distribuir en varios ejercicios	Activo circulante	Existencias (nota 9) Deudores (nota 10)	Inversiones financieras temporales (nota 11) Tesorería (nota 12)	Ajustes por periodificación

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La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas de 31 de agosto de 1999.

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para los ejercicios anuales terminados en 31 de agosto de 1999 y 1998 Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas (expresadas en miles de po

			(Francs and Cit intincs de pescias)
Gastos	ી તેતે છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્યત્વે આ ગામનાં મુખ્યત્વે આ ગામનાં મુખ્યત્વે આવેલું એક	1998	Ingresos	1999	1998
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado (notas 4, 5 y 6) Variación de las provisiones de tráfico (notas 9 y 10) Consumos y otros gastos externos (nota 9) Gastos de personal (nota 20) Gastos de explotación	10.901.642 1.321.527 590.189 61.924	1.189.520 10.846.205 24.520 485.402	Aumento de las existencias de productos terminados y en curso Trabajos efectuados por el grupo para el inmovilizado Importe neto de la cifra de negocios (nota 19) Otros ingresos de explotación Ingresos de explotación	16.560.536 272.714 98.737 23.431	74.932 191.440 17.948 16.081.661
Beneficios de explotación Total gastos de explotación Otros gastos de explotación (nota 22)	2.777.027 1.303.109 15.652.309	_2.547.034 273.300 15.092.681 =	Total ingresos de explotación	16.955.418	16.365.981
Variación de las provisiones de inversiones financieras (nota Por deudas con terceros y gastos asimilados Diferencias negativas de cambio Gastos financieros	6.513 1.005.098 140.150	6.513 950.260 181.716	Ingresos de créditos a terceros y empresas relacionadas (nota 21) Beneficios de inversiones financieras temporales lngresos de participaciones en capital Diferencias positivas de cambio Otros ingresos financieros Ingresos financieros	1.439 82.525 213.814 441	3.915 36.353 97.185
Total gastos financieros	1.151.761	.138.489	Total ingresos financieros	.936 612.155 313	258.820 396.273
Amortizaciones del fondo de comercio de consolidación (nota 8)	80.032	26.066 -	Resultados financieros negativos	239 AM	742 216
Beneficios de las actividades ordinarias	683.471	202 018 I
Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad dominante (nota 13) Pérdidas en enajenación de inmovilizado Gastos y pérdidas de otros ejercicios Gastos extraordinarios (nota 5) Pérdidas y gastos extraordinarios	400 1.362.580 401 44.663	11.409 11.864 5.025	Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante (nota 13) Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio (nota 15) Beneficios en enajenación de inmovilizado Ingresos y beneficios de otros ejercicios Beneficios e ingresos extraordinarios Ingresos extraordinarios (nota 13)	રવે 25.253 1.389.053 10.607 8.109	11.750 1.463 11.558 18.824 130.000
I otal gastos extraordinarios	1.408.050	28.298 =	Total ingresos extraordinarios	1.433.076	173.595
Resultados extraordinarios positivos	25.026	297 145. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Beneficios consolidados antes de impuestos	708.497	650.315
Impuesto sobre Sociedades (nota 24)	(189.973)	(166.002)
Beneficios netos consolidados del ejercicio	518.524	484.313
Beneficios atribuibles a socios externos	(11.970)	80.343
Beneficios del ejercicio atribuidos a la

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La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas de 31 de agosto de 1999.

Sociedad dominante

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(1) Naturaleza, Actividades Principales y Sociedades Dependientes

Sos Arana Alimentación, S.A. (en adelante la Sociedad o la Sociedad dominante) se constituyó como sociedad anónima en Bilbao, donde radica su domicilio social, por un período de tiempo indefinido, el 1 de febrero de 1955 bajo la denominación de Arana Maderas, S.A., cambiando posteriormente su denominación por la de Grupo Industrial Arana, S.A. Durante el ejercicio 1994, como consecuencia del proceso de la fusión llevado a cabo con Hijos de J. Sos Borrás, S.A. (sociedad absorbida), la Sociedad modificó entre otros apartados de sus estatutos sociales, su denominación social, su objeto social y su ejercicio económico, que pasó a finalizar en 31 de agosto de cada año en lugar de en 31 de diciembre. Su objeto social consiste en:

a) La compraventa, importación, exportación, transformación, elaboración y comercialización de arroz y demás productos alimenticios y agrícolas.
b) La adquisición, explotación y enajenación de toda clase de bienes inmuebles, así como su urbanización, parcelación y construcción.
c) La adquisición, administración y enajenación por cuenta propia de toda clase de títulos, derechos y valores mobiliarios, con la exclusión de aquellas actividades para cuya realización se exija por la normativa vigente el cumplimiento de requisitos especiales que la Sociedad no reúna.

La actividad principal de la Sociedad consiste en la actualidad en los aspectos detallados en a) v c) anteriores.

La Sociedad, junto con sus sociedades dependientes, componen el Grupo Sos Arana. Un detalle de dichas sociedades dependientes, multigrupo y de las asociadas al Grupo Sos Arana al 31 de agosto de 1999 y de determinada información adicional se presenta en el Anexo I, el cual forma parte integrante de esta nota.

El ejercicio económico y fiscal de la Sociedad y de sus sociedades dependientes finaliza el 31 de agosto excepto para Bernabé Biosca Tunisie, s.a.r.l. y Arrocera del Trópico, S.A. de C.V., que coincide con el año natural. Por no ser significativa su aportación a las cuentas anuales consolidadas, han sido excluidas del perímetro de consolidación Datex, S.A., Sos Productos Alimenticios, S.A., Arroz Unión, S.A. y Enter Comercio Español de Distribución, S.A.

Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en el Servicio de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo) en las Bolsas de Bilbao, Madrid y Valencia. Ninguna de las sociedades participadas de la Sociedad cotiza en Bolsa.

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Las cuentas anuales/los estados financieros intermedios del ejercicio anual/período terminado en 31 de agosto de 1999 de las sociedades dependientes descritas han sido examinados por Us auditores que se relacionan a continuación:

Sociedad	Auditor
Corporación Industrial Arana, S.A. (CIASA)	Clemares y Cía., S.R.C.
Intervan, S.A.	Clemares y Cía., S.R.C.
Conservas La Castiza, S.A.	Clemares y Cía., S.R.C.
Bernabé Biosca Alimentación, S.A.	Lucio Torres y Asociados, S.L.
Caramelos Pictolín, S.A.	Lucio Torres y Asociados, S.L.
Arrocerías La Rueda, S.A.	KPMG Auditores, S.L.
Coelho & Sos, S.A.	KPMG (Portugal)
Arrocera del Trópico, S.A. de C.V.	Ruisánchez, Rodríguez y Asociados, S.C.

(2) Bases de Presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas

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120

En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han formulado estas cuentas anuales consolidadas con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados consolidados del ejercicio anual terminado en 31 de agosto de 1999.

Las citadas cuentas anuales consolidadas han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad de cada sociedad del Grupo y de sus correspondientes cuentas anuales individuales o estados financieros, en su caso, una vez incorporados los ajustes de consolidación y eliminados, en la mayoría de los casos, los créditos fiscales reconocidos por las sociedades dependientes para las sociedades del Grupo incluidas en el perímetro de consolidación.

Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1999 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin variaciones significativas. Como requiere la normativa contable, el balance de situación consolidado y la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1999 recogen, a efectos comparativos, las cifras correspondientes del ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales de 31 de agosto de 1998, aprobadas por los Accionistas en Junta de fecha 26 de febrero de 1999. De acuerdo con lo permitido por esta normativa, la Sociedad ha optado por omitir en la memoria consolidada del ejercicio terminado en 31 de agosto de 1999 los datos comparativos del ejercicio anterior.

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(3)

Estas cuentas anuales consolidadas han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en el Plan General de Contabilidad y en las Normas para la formulación de cuentas anuales consolidadas. Los principales son los siguientes:

Consolidación (a)

Acres

(i) Fondo de comercio de consolidación

El fondo de comercio de consolidación corresponde a la diferencia positiva existente al realizar la primera consolidación, entre el valor contable de la participación, directa o indirecta, de la Sociedad dominante y el valor de la parte proporcional de los fondos propios de la sociedad dependiente atribuible a dicha participación, tras la imputación directa a los elementos patrimoniales de la sociedad dependiente y hasta el límite que sea atribuible a la sociedad dominante, de la diferencia entre el valor contable del elemento patrimonial del que se trate y su valor de mercado en la fecha de la primera consolidación, calculado en función del porcentaje de participación en el capital social de la sociedad dependiente. La amortización del fondo de comercio de consolidación se realiza linealmente durante un período de diez años, en el que se estima que se benefician las operaciones del Grupo.

(ii) Transacciones entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación

Se han eliminado en el proceso de consolidación los débitos y créditos recíprocos, y los gastos e ingresos por operaciones internas y las plusvalías por venta de inmovilizaciones materiales consideradas significativas y los dividendos recibidos, al ser éstas las únicas transacciones entre sociedades del Grupo.

(iii) Homogeneización de las cuentas individuales

Los elementos del activo y del pasivo, así como los ingresos y gastos de las sociedades incluidas en la consolidación se valoran siguiendo métodos uniformes y se presentan de acuerdo con los principios y normas de valoración establecidos en el Plan General de Contabilidad y demás legislación vigente.

Bernabé Biosca Tunisie, s.a.r.l. y Arrocera del Trópico, S.A. de C.V. cierran su ejercicio contable y presenta sus estados financieros el 31 de diciembre de cada ejercicio. No obstante, estas sociedades han preparado unos estados financieros intermedios para el período de doce meses terminado el 31 de agosto de 1999 al objeto de homogeneizar su información con la de su matriz.

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(iv) Conversión de estados financieros de sociedades extranjeras

Los estados financieros de las sociedades dependientes establecidas en el extranjero, denominadas en moneda extranjera, se han convertido a pesetas, utilizando el método del tipo de cambio de cierre.

Arrocera del Trópico, S.A. de C.V. utiliza en la preparación de sus estados financieros determinados principios contables encaminados a reflejar los efectos que sobre los mismos tienen las altas tasas de inflación a lonojar 105 sometido México. De acuerdo con lo permitido por las normas de consolidación españolas, estos ajustes se mantienen en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo Sos Arana.

El método de ajuste por inflación utilizado consiste básicamente en lo siguiente:

Determinación de la ganancia o pérdida monetaria, que refleja el impacto de la fluctuación a lo largo del período contemplado en el poder adquisitivo del dinero sobre la posición monetaria de la sociedad, dividiendo los valores de los activos y pasivos monetarios en pesos mexicanos entre el índice de precios a la fecha de origen y multiplicándolos por el índice al cierre. El resultado neto por posición monetaria figura incluido en el capítulo de diferencias de cambio (positivas o negativas, según sea el caso) de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.
Conversión a tipo de cambio de cierre de las partidas en moneda extranjera.
Reexpresión de las partidas no monetarias y de las partidas patrimoniales a la fecha de cierre del balance de situación mediante la utilización de índices del nivel general de precios.
Actualización posterior de las partidas no monetarias a valores netos de reposición, utilizando, en el caso de las inmovilizaciones materiales, índices específicos de la industria alimentaria. El efecto neto por tenencia de activos no monetarios, obtenido como diferencia entre los anteriores valores netos de reposición de las partidas no monetarias y su coste histórico reexpresado por el nivel general de precios, se registra dentro de los fondos propios de Arrocera del Trópico, S.A. de C.V.

La reexpresión de las partidas patrimoniales de Arrocera del Trópico, S.A. de C.V. durante el ejercicio 1999, así como el efecto neto por la tenencia de sus activos no monetarios durante dicho ejercicio, figuran incluidos como diferencias de conversión en las cuentas anuales consolidadas del Grupo Sos Arana (véase nota 13).

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En general, las partidas de las cuentas de pérdidas y ganancias de Arrocera del Trópico, S.A. de C.V. se hallan reexpresadas a pesos mexicanos constantes de 31 de agosto de 1999 mediante la utilización de índices del nivel general de precios. Como consecuencia, la cuenta de pérdidas y ganancias de Arrocera del Trópico, S.A. de C.V. correspondiente al ejercicio 1999 ha sido convertida a pesetas utilizando el tipo de cambio de cierre.

(b) Gastos de establecimiento

En este epígrafe se incluyen fundamentalmente los gastos de ampliación de capital y los gastos incurridos en relación con el establecimiento de algunas Sociedades del Grupo, con las ampliaciones de sus actividades productivas y lanzamiento de nuevos productos, y se muestran al coste, netos de la correspondiente amortización acumulada que se calcula utilizando el método lineal sobre un período de cinco años.

Inmovilizaciones inmateriales (c)

El inmovilizado inmaterial se valora a su coste de adquisición o coste directo de producción aplicado, según proceda, al valor de tasación para la propiedad industrial proveniente del proceso de fusión y al valor de aportación en la sociedad dependiente Bernabé Biosca Alimentación, S.A., constituida en 1992 por escisión de otra sociedad, y se presenta neto de su correspondiente amortización acumulada, que se determina conforme a los siguientes criterios:

· Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan linealmente durante un período de cinco años en que se estima que se benefician las operaciones de la respectiva sociedad.
· Propiedad industrial incluye los costes de registro y formalización de las patentes y marcas en el momento de su registro oficial a nombre de la Sociedad. Además, incluye la marca Sos, adquirida en una fusión por el valor determinado por un experto independiente. Los Administradores de la Sociedad, siguiendo criterios de máxima prudencia, y con la la autorización de la Junta General de Accionistas, han decidido cambiar en el presente ejercicio el estimado de vida útil de la marca Sos de 20 a 5 años, debido a que la contribución de la marca Sos a la obtención de ingresos ha cambiado sustancialmente por la política de apertura de los mercados exteriores, la diversificación de nuevos productos y la concepción más global de la Sociedad y del Grupo que conforma. El efecto de dicho cambio de estimado ha supuesto incrementar la dotación del ejercicio en 40.079.000 pesetas y los gastos extraordinarios en 1.356.437.000 pesetas,

El Grupo sigue el criterio de no efectuar amortizaciones sobre determinados conceptos no significativos incluidos en este epígrafe de inmovilizaciones inmateriales.

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· Las aplicaciones informáticas adquiridas y las elaboradas por el Grupo figuran contabilizadas por los costes incurridos y se amortizan linealmente durante el período de cinco años en que está prevista su utilización. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento en que se incurren.
· Los derechos de uso y de opción de compra, derivados de la utilización de inmovilizados materiales contratados en régimen de arrendamiento financiero, se registran por el valor de contado del bien en el momento de la adquisición. La amortización de estos derechos se realiza linealmente durante la vida útil del bien arrendado. En el pasivo se refleja la deuda total por las cuotas de arrendamiento más el importe de la opción de compra. La diferencia inicial entre la deuda total y el valor de contado del bien, equivalente al gasto financiero de la operación, se contabiliza como gastos a distribuir en varios ejercicios y se imputa a resultados en el período de duración del contrato con un criterio financiero. En el momento en que se ejerce la opción de compra, el coste y la amortización acumulada de estos bienes se traspasa a los conceptos correspondientes del inmovilizado material.

Inmovilizaciones materiales (d)

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El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición, actualizado hasta 1996 por una parte de las sociedades dependientes españolas del Grupo, de acuerdo con lo permitido por la legislación vigente, excepto el aportado en el proceso de fusión que se valora a su valor de mercado determinado por un experto independiente, y al valor de aportación en el caso de la sociedad dependiente Bernabé Biosca Alimentación. S.A., deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste o coste revalorizado siguiendo el método lineal, durante los siguientes períodos de vida útil estimados:

	Años
Construcciones	50
Maquinaria	16.6
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	16,6-8,33
Elementos de transporte	6.25
Equipos para procesos de información	4
Otro inmovilizado material	16,6-8,33

Los bienes usados adquiridos se amortizan en un período equivalente a la mitad de los años de vida útil de los elementos nuevos, de acuerdo con criterios fiscales, por considerar que igualmente corresponde a la vida útil estimada de los mismos.

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

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Inmovilizaciones financieras (e)

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Las inmovilizaciones financieras se contabilizan a su precio de adquisición.

(f) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Incluyen, principalmente, los gastos financieros diferidos correspondientes a deudas contraídas, imputándose a resultados durante el plazo de vencimiento de las correspondientes deudas, de acuerdo con un método financiero.

(g) Existencias

Las existencias se muestran valoradas a precio de adquisición o coste de producción, como sigue:

· Materias primas y otros aprovisionamientos siguiendo el método F.I.F.O. (primera entrada - primera salida).
· Productos terminados y subproductos: Coste de los consumos de materias primas y otros materiales incorporando la parte aplicable de costes directos e indirectos de mano de obra y de gastos generales de fabricación.

El Grupo realiza dotaciones a la provisión por depreciación de las existencias cuyo coste excede a su valor de mercado o cuando existen dudas de su recuperabilidad.

Clientes y efectos comerciales a cobrar (h)

Siguiendo la práctica comercial generalizada, una parte sustancial de las ventas efectuadas por el Grupo se instrumenta en efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los clientes nacionales. Los efectos a cobrar se descuentan en bancos salvo buen fin. En los balances de situación consolidados adjuntos, el saldo de efectos comerciales a cobrar incluye los efectos descontados pendientes de vencimiento al cierre del ejercicio, figurando su contrapartida por el mismo importe como deudas con entidades de crédito.

Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en las cuentas de pérdidas y ganancias cuando se incurren, y no se difieren a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados consolidados de cada ejercicio.

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De igual modo, el Grupo transmite una parte de los créditos generados por ventas sin recurso a entidades financieras, las cuales asumen los riesgos derivados del crédito. Todos los costes relativos a la transmisión del crédito se registran íntegramente en el momento en que se produce la transmisión.

El Grupo sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias con el fin de cubrir los saldos de cierta antigüedad o en los que concurren circunstancias que permitan razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

(i) Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan. Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidos en la cancelación de los saldos provenientes de transacciones en moneda extranjera, se reconocen en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas en el momento en que se producen.

Los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera al cierre del ejercicio se valoran en pesetas a tipos de cambio que se aproximan a los vigentes al cierre del ejercicio, siempre que las diferencias en los tipos de cambio sean significativas, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado, y difiriéndose hasta su vencimiento los beneficios netos no realizados, determinados de igual modo.

Corto/largo plazo (i)

ﺗﻘﻨﻴﺔ

1 -

En los balances de situación consolidados adjuntos, se clasifican a corto plazo los créditos y deudas con vencimiento igual o inferior a doce meses, y a largo plazo aquéllos cuyo vencimiento es superior a dicho período.

(k) Indemnizaciones por despido

Excepto en el caso de causa justificada, el Grupo viene obligado a indemnizar a sus empleados cuando prescinde de sus servicios.

(1) Impuesto sobre Sociedades

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Como consecuencia del proceso de fusión por absorción se reconocieron como impuestos anticipados determinados créditos fiscales por pérdidas compensables al considerar los Administradores de la sociedad dominante, que su realización estaba razonablemente asegurada por los beneficios esperados en el futuro de la Sociedad. Asimismo, la Sociedad no ha registrado el impuesto diferido derivado de la revalorización efectuada como consecuencia de la fusión, tratando en consecuencia las amortizaciones practicadas sobre los valores revalorizados como diferencias permanentes, por considerar los Administradores que dicho impuesto no se materializará en el futuro, dado que no es previsible que los activos revalorizados se enajenen con anterioridad al fin de su vida útil. El teórico impuesto diferido mencionado anteriormente ascendería al 31 de agosto de 1999 a 201 millones de pesetas.

En las sociedades dependientes, se reconocen como impuestos anticipados determinados créditos fiscales por pérdidas compensables al considerar sus Administradores que su realización está razonablemente asegurada por los beneficios esperados en el futuro de esas sociedades.

(m) Subvenciones de capital

Las subvenciones de capital no reintegrables figuran en el pasivo de los balances de situación consolidados por el importe original concedido, deducidos los importes reconocidos como ingresos desde el ejercicio en que se recibieron, imputándose a resultados siguiendo el método lineal, durante un período de tiempo equivalente a la vida útil de los elementos del inmovilizado financiados con dichas subvenciones.

Futuros y otros instrumentos similares (n)

El Grupo asegura el tipo de cambio al vencimiento de determinadas operaciones en divisas con objeto de cubrir su riesgo de cambio.

Este tipo de operaciones de futuros no genuinas no originan gastos de transacción hasta su cancelación. fecha en que se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias. Asimismo, el registro de las diferencias de cotización se realiza cuando se produce la liquidación final de la operación.

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(4) Gastos de Establecimiento

El saldo de las partidas que componen este capítulo del balance de situación al 31 de agosto de 1999 es como sigue:

	Miles de pesetas
	Saldos a		Saldos a
	31.08.98	Altas	31.08.99
Gastos de constitución	20.935		20.935
Gastos de primer establecimiento	289.273	148.484	437 757
Gastos de ampliación de capital	80.165	324.964	405.129
	390.373	473.448	863.821
Menos, amortización acumulada	(169.414)	(136.254)	(305.668)
	220.959	337.194	558.153

Gastos de primer establecimiento incluye, principalmente, los gastos incurridos por el Grupo en los ejercicios 1997 y 1999 para los lanzamientos de unas nuevas líneas de productos.

(5) Inmovilizaciones Inmateriales

Su detalle y movimiento durante el ejercicio 1999 se muestra en el Anexo II, el cual forma parte integrante de esta nota.

Propiedad industrial incluye el valor asignado a la marca SOS adquirida mediante una fusión por importe de 1.907.844.000 de pesetas, de acuerdo con el valor de mercado determinado por un experto independiente (véase nota 1). Debido al cambio de estimado de su vida útil mencionado en la nota 3(c), el valor neto contable al inicio del ejercicio de 1.493.627.000 pesetas ha sido amortizado totalmente en el ejercicio 1999, registrando 137.190.000 pesetas como dotaciones para amortizaciones del inmovilizado en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio, y cancelando las restantes 1.356.437.000 pesetas con cargo a gastos extraordinarios.

Asimismo, incluye un importe de 42 millones de pesetas correspondiente a una parte de la aportación no dineraria al capital recibida por la sociedad dependiente Bernabé Biosca Alimentación, S.A., en su constitución por escisión (véanse notas 6 y 7). Esta propiedad industrial no figuraba valorada en las cuentas de la sociedad escindida.

Del mismo modo. Arrocera del Trópico. S.A. de C.V. incorporó al conjunto consolidable 379.783.000 pesetas en concepto de marcas de arroz de acuerdo con el valor de mercado determinado por un experto independiente.

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(6) Inmovilizaciones Materiales

El detalle y movimiento del inmovilizado material durante el ejercicio 1999 se muestran en el Anexo III adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

El inmovilizado material incluye elementos valorados a precios de mercado y aportados en la fusión por la sociedad absorbida, cuya revalorización ascendió a esa fecha a 754.616.000 pesetas, según determinó un experto independiente (véase nota 1).

Bernabé Biosca Alimentación, S.A., sociedad dependiente que entró a formar parte del grupo en el ejercicio 1992, recibió aportaciones no dinerarias al capital social, a las que se les aplicó el valor otorgado en la escritura de constitución por escisión. El valor del inmovilizado material otorgado en la escritura fue de 157.220.000 pesetas, el cual era superior en 73.931.000 pesetas al que figuraba en la contabilidad de la sociedad transmitente.

Determinados elementos incluidos en las partidas de construcciones, maquinaria y otras instalaciones fueron subvencionados por la Administración Pública por importe de 153.537.000 pesetas (véase nota 15).

Existen hipotecas sobre determinados inmuebles e instalaciones propiedad del Grupo por un valor aproximado de 200.743.000 pesetas, en garantía del saldo pendiente de pago de 47.500.000 pesetas (véase nota 15).

Durante el ejercicio 1996 una parte de las sociedades del Grupo radicadas en España, se acogieron a la actualización de balances regulada en el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, incrementando el valor de sus activos materiales en un importe de 80.544.000 pesetas (véase nota 13(e)) en base a la tabla de coeficientes máximos de actualización publicados en el Real Decreto 2.607/1996, de 20 de diciembre.

El importe neto de la actualización efectuada al amparo del Decreto-Lev 7/1996 que se mantiene en balance, así como sobre la dotación a la amortización, es el siguiente:

	Miles de pesetas
	Actualización neta al 31.8.98	Amortización	Bajas	Actualización neta al 31.8.99
Terrenos y construcciones	28.354	(420)	(15.408)	12.526
Instalaciones técnicas	37.038	(2.520)	(9.144)	25.374
Otras instalaciones	6.268	(385)	(4.531)	1.352
Elementos de transporte	268	(109)		। ਦੇ ਰੋ
Otro inmovilizado	1.058	(286)		772

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El valor de los elementos del inmovilizado material totalmente amortizados al 31 de agosto de 1999 es como sigue:

	Miles de pesetas
Construcciones	62.119
Instalaciones técnicas y maquinaria	681.251
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	113.752
Elementos de transporte	56.738
Equipos para procesos de información	17.685
Otro inmovilizado material	114.225
	1.045.770

(7) Inmovilizaciones Financieras

Su composición y movimiento durante el ejercicio 1999 se muestra en el Anexo IV adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Un detalle de cierta información relativa a las participaciones en sociedades dependientes y asociadas no incluidas en el perímetro de consolidación al 31 de agosto de 1999 se incluye en el Anexo L

El detalle de los fondos propios al 31 de agosto de 1999 de las sociedades dependientes y asociadas no incluidas en el perímetro de consolidación, junto con el coste de dichas inversiones a la misma fecha es como sigue:

	Miles de pesetas
Sociedades dependientes	Coste	Capital	Reservas	Resultados del ejercicio	Total fondos propios
Sos Productos Alimenticios, S.A.	9.998	10.000	ાં ૩૯	-	10.136
Datex, S.A.	38.300
Mercadeo de Productos
Alimenticios, S.A. de C.V.	836	836			836
	49.134
Sociedades asociadas
Enter Consorcio Español de
Distribución Exterior, S.A.	7.075	99.050	6.509	7.090	112.649
Arroz Unión, S.A.	2.100	10.000			10.000
	0 175

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El Grupo no dispone de información financiera relativa a Datex, S.A., no obstante, mantiene a través de su filial Corporación Industrial Arana, S.A., una garantía sobre la renta de un inmueble propiedad de los antiguos accionistas de Bernabé Biosca Alimentación, S.A., así como garantía personal de los mismos que vendría a cubrir, en su caso, las posibles pérdidas que pudiesen sobrevenir en los activos de esta sociedad en su día adquiridos por el Grupo, con el límite del importe adquirido a dicha fecha.

Anticipos de inmovilizaciones financieras corresponde a los gastos incurridos al 31 de agosto de 1999 en la adquisición de la Sociedad portuguesa SIPA, Sociedade Gestora de Participaçoes Sociais, S.A., materializada mediante contrato de compraventa el 26 de noviembre de 1999 (véase nota 28).

Al 31 de agosto de 1999, Otras inversiones financieras incluye un saldo de 105.672.000 pesetas, correspondiente a la parte a cobrar a largo plazo por la venta en el ejercicio 1998 de la participación del Grupo en Compagnie Rizicole de L'Ouest Guyanais, S.A. (CROG) a uno de los socios minoritarios de esta sociedad. La parte a corto plazo asciende a 35.407.000 pesetas (véase nota 11). De la parte a cobrar a largo plazo, 42.269.000 pesetas vencen a los 2 años, otras 42.269.000 pesetas vencen a los 3 años y 21.134.000 pesetas vencen a los 4 años. Asimismo, este epígrafe incluye un crédito a CROG por importe de 98.403.000 pesetas, el cual no devenga intereses y tiene vencimiento por la totalidad en agosto de 2001.

El Grupo mantiene una participación minoritaria del 3,26 % del capital social de Parboriz, s.p.a. por importe de 42.291.000 pesetas, aproximadamente. Esta sociedad está domiciliada en Italia, y dispone de la tecnología más avanzada en la elaboración de arroces vaporizados. Dicha inversión se incluye asimismo en el epígrafe de otras inversiones financieras.

(8)

Su detalle y movimiento durante el ejercicio 1999 es como sigue:

	Miles de pesetas
	Saldos al		Saldos al
	31.08.98	Altas	31.08.99
Fondo generado por:
Corporación Industrial Arana, S.A.	9.490		9.490
Intervan, S.A.	62 - 218		62.518
Conservas La Castiza, S.A.	72.828		72.828
Bernabé Biosca Alimentación, S.A.	8.974		8.974
Coelho & Sos. S.A.	9.311		9.311
Arrocera del Trópico, S.A. de C.V.	633.712		633.712
	796.833		796.833
Amortización acumulada	(135.146)	(80.032)	(215.178)
	661.687	(80.032)	581.655

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(9) Existencias

的

1 %

El detalle de las existencias al 31 de agosto de 1999 es como sigue:

	Miles
	de pesetas
Comerciales	28.759
Materias primas y otros aprovisionamientos	3.455.822
Productos en curso y semiterminados	902 929
Productos terminados	1.590.314
Subproductos, residuos y materiales recuperados	14.297
Anticipos a proveedores	809.765
	6.801.886
Menos, provisiones por depreciación de existencias	(25.802)
	6.776.08

El movimiento de la provisión por depreciación de existencias durante el ejercicio 1999 es como sigue:

	Miles de pesetas
Saldo al inicio del ejercicio	35.328
Dotaciones del ejercicio	1.856
Recuperaciones del ejercicio	(11.382)
Saldo al final del ejercicio	25.802

Las compras netas incluyen las realizadas en las siguientes monedas extranjeras:

	Miles
	de pesetas
Dólares EE.UU.	2.480.798
Nuevos pesos mexicanos	1.584.363
Otras monedas	13.092
	4.078.253

Los saldos y transacciones con entidades vinculadas se detallan en la nota 21 de la memoria.

ાર

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						Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas
--	--	--	--	--	--	---------------------------------------------

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Los consumos y otros gastos externos fueron los siguientes:

	Miles de pesetas
Materias primas y aprovisionamientos
Compras netas	11.799.134
Variación de existencias	(1.136.771)
	10.662.363
Trabajos realizados por otras empresas	239.279
	10.901.642

(10) Deudores

El detalle de los deudores al 31 de agosto de 1999 es como sigue:

	Miles de pesetas
Clientes por ventas y servicios	4.090.216
Clientes, empresas asociadas no consolidadas	744
Clientes de dudoso cobro	201 688
Efectos comerciales a cobrar	354.401
Anticipos y créditos al personal	85.692
Deudores varios	507.312
Administraciones Públicas	323.405
Menos, provisiones para insolvencias	5.563.458 (201.688) 5.361.7

Efectos comerciales a cobrar incluye 117.392.000 pesetas de efectos descontados pendientes de vencimiento al 31 de agosto de 1999 (véase nota 16).

Asimismo, deudores varios recoge en este epígrafe 132.000.000 de pesetas entregados para la construcción de instalaciones industriales propiedad de una empresa relacionada, las cuales serán vendidas tras su finalización.

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(200

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Un detalle de los saldos en divisa incluidos en deudores, clasificado por tipos de moneda, es como sigue:

	Miles de pesetas
Dólares EE.UU.	175.713
Libras esterlinas	96.511
Nuevos pesos mexicanos	1.398.829
	1.671.053

Los saldos deudores con Administraciones públicas al 31 de agosto de 1999 son los siguientes:

	Miles
	de pesetas

Hacienda Pública, deudor por diversos conceptos
Por IVA	218.348
Por Impuesto sobre Sociedades de ejercicios anteriores	6.243
Por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio	27.524
Por subvenciones	4.325
Otros conceptos	29.360
Organismos de la Seguridad Social deudores	1.161
IVA Soportado	672
Impuesto sobre beneficios anticipado (nota 24)	16.049
Créditos fiscales por pérdidas a compensar (nota 24)	19.723
	323 405

El movimiento de la provisión para insolvencias del ejercicio 1999 presenta el siguiente detalle:

	Miles de pesetas
Saldos al inicio del ejercicio	137.681
Dotaciones del ejercicio	72.626
Recuperaciones del ejercicio	(1.176)
Cancelaciones de saldos provisionados	(7.443)
Saldo al final del ejercicio	201.688

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(11) Inversiones Financieras Temporales

Su composición y movimiento durante el ejercicio 1999 es como sigue:

	Miles de pesetas
	Saldos al 31.08.98	Altas	Bajas	Traspasos	Saldos al 31.08.99	Tipos de interés
Créditos a sociedades
multigrupo y asociadas	2.100				2.100
Créditos a accionistas y socios
externos	298.021	6.211.525	(5.463.342)		1.046.204	8%
Créditos por ventas de
participaciones	258				258
Valores de renta fija	50.584	2.813.514	(5.832.003)		32.095
Imposiciones a corto plazo	4.000	1.373.305			1.377.305	2,1%-3%
Otros créditos	361.379	77.539	(22.212)	(105.672)	311.034
Intereses devengados no			(3.542)
vencidos	રે 694				2.152
	722.036	13.475.883	(11.321.099)	(105.672)	2.771.148
Provisiones	(6.513)	(6.513)			(13.026)
	715.523	13.469.370	(11.321.099)	(105.672) (nota 7)	2.758.122

Créditos a accionistas y socios externos al 31 de agosto de 1999 corresponde al saldo pendiente de una cuenta corriente que la sociedad dependiente Corporación Industrial Arana, S.A. mantiene con un accionista de la Sociedad.

El concepto "Otros créditos" incluye, entre otros, créditos concedidos por Corporación Industrial Arana, S.A. a Patatas Fritas La Vallesana, S.A., que van a ser liquidados linealmente en un plazo de diez años, sin devengo de intereses, por importe de 26.053.000 pesetas de los que se han provisionado 13.026.000 pesetas. Asimismo, incluye el saldo con un accionista minoritario de una empresa del grupo de 115.315.000 pesetas originado básicamente en sucesivos desembolsos de ampliaciones de capital llevadas a cabo en Coelho & Sos, S.A. Adicionalmente incluye un saldo de 57.034.000 pesetas que mantiene Corporación Industrial Arana, S.A. con un antiguo accionista de Patatas Fritas La Vallesana. S.A.. También, recoge un importe a cobrar por la Sociedad de 35.407.000 como consecuencia de la venta de Compagnie Rizicole de L'Ouest Guyanais, S.A. (CROG) (véase nota 7). Por último, incluye el saldo de un crédito hipotecario adquirido a una entidad financiera por importe de 60.000.000 de pesetas para su posterior ejecución y adjudicación del inmueble correspondiente.

(12) Tesorería

El Grupo mantenía al 31 de agosto de 1999 un saldo en tesorería por importe de 2.648.625.000 pesetas, el cual ha sido aplicado a disminuir los importes dispuestos en pólizas de crédito con entidades financieras con posterioridad al cierre del ejercicio.

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(13) Fondos Propios

El detalle y movimiento de los fondos propios del Grupo se muestran en el Anexo V adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

(a) Capital de la Sociedad Dominante

Al 31 de agosto de 1999 el capital social de la Sociedad está representado por 9.568.200 acciones de 1.000 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y , desembolsadas, mediante anotaciones en cuenta. Todas las acciones gozan de los mismos derechos políticos y económicos.

Durante el ejercicio, la Sociedad ha llevado a cabo una ampliación de capital por importe de 3.189.400.000 pesetas mediante la emisión de 3.189.400 nuevas acciones en la proporción de 1 acción nueva por cada 2 antiguas, con una prima de emisión de 400 pesetas por acción. Dicha ampliación ha sido totalmente suscrita y desembolsada.

Conforme a la autorización de la Junta General, la Sociedad ha adquirido durante el ejercicio un total de 474.203 acciones propias por importe de 811.257.000 pesetas, aproximadamente, las cuales han sido enajenadas en su totalidad en el propio ejercicio, no habiendo superado en ningún momento las acciones propias el límite del 5% del capital social fijado por la Junta General.

En la enajenación de acciones propias se ha obtenido un beneficio neto de 7.703.000 pesetas, que figura registrado como resultados extraordinarios en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El detalle de las participaciones en el capital social al 31 de agosto de 1999, poseídas por otras empresas, directamente o por medio de sus filiales, iguales o superiores al 10 %, es como sigue:

	Miles de pesetas	% de parti- cipación
Corporación Industrial Salazar 14, S.A.	2.337.511	24.43 %
Unión de Capitales, S.A.	1.532.826	16.02 %
Aliments du Sud, S.A.	1.402.378	14.66 %

Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en el Servicio de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo), en las Bolsas de Bilbao. Madrid y Valencia.

(b) Prima de emisión

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En base a la autorización de la Junta General de 26 de febrero de 1999, la Sociedad ha decidido revertir a ingresos extraordinarios la totalidad de la prima de emisión, así como de la reserva para actualización Ley de Presupuestos de 1979, y parte de las reservas voluntarias. El importe revertido asciende a 1.356.437.000 pesetas y coincide con el registrado como gasto extraordinario en la amortización de la marca Sos (véanse notas 3.c y 5).

(c) Reserva legal

德

Actualización Ley de Presupuestos de 1979 (d)

En el presente ejercicio, esta reserva ha sido utilizada en su totalidad para amortizar la marca Sos, tal y como se explica en el apartado (b) de esta nota.

(e) Reservas voluntarias

Las reservas voluntarias, así como los beneficios del ejercicio, una vez sean aprobados por la Junta de Accionistas, no son distribuibles debido a los saldos pendientes de amortizar en la sociedad individual de gastos de investigación v desarrollo, gastos de establecimiento, y fondo de comercio que ascienden al 31 de agosto de 1999 a 20.714.000 pesetas, 416.026.000 pesetas y 22.287.000 pesetas, respectivamente.

Asimismo, otra circunstancia de restricción de reservas viene fijada por el acuerdo de financiación descrito en la nota 17, que indica que la Sociedad puede, cuando se cumplan determinadas cláusulas financieras fijadas en los mencionados acuerdos, distribuir dividendos siempre que éstos no excedan de 750 millones de pesetas, más el 50% del beneficio neto consolidado del período comprendido entre el 31 de agosto de 1997 y la fecha de aprobación de dicho dividendo, objeto de distribución.

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(f) Reserva de revalorización Real Decreto-Ley 7/1996

Acogiéndose a lo permitido por la legislación vigente, algunas de las sociedades del Grupo radicadas en España procedieron a actualizar al 31 de agosto de 1996 el valor de su inmovilizado (véase nota 6).

Las reservas de revalorización constituidas por las sociedades del Grupo ascendieron a 78.740.000 pesetas.

Habiendo transcurrido el plazo para su comprobación por las autoridades tributarias, el saldo de esta cuenta puede ser destinado, libre de impuestos a:

Eliminación de resultados negativos del ejercicio o de ejercicios anteriores.
-Ampliación de capital.

Reservas de libre disposición, a partir del 31 de agosto de 2006.

En cualquier caso, el saldo de la cuenta únicamente será distribuible, directa o indirectamente, en la medida en que la plusvalía haya sido realizada, entendiéndose que ello se producirá cuando los elementos actualizados hayan sido contablemente amortizados, en la parte correspondiente a dicha amortización, transmitidos o dados de baja en los libros.

(g) Otras reservas de consolidación de la Sociedad dominante

Estas reservas se generan por el efecto de la eliminación de las correcciones valorativas resultantes de la inversión en el capital de las sociedades dependientes.

(h) Resultados negativos de sociedades dependientes

Su detalle al 31 de agosto de 1999 es el siguiente:

Sociedad	Miles de pesetas
Conservas La Castiza, S.A.	(401.237)
Intervan. S.A.	215.805
Bernabé Biosca Alimentación, S.A.	(20.034)
Corporación Industrial Arana, S.A.	(467.651)
Arrocerías La Rueda, S.A.	(4.150)
Coelho & Sós, S.A.	(99.038)
Arrocera del Trópico, S.A. de C.V.	327.415
	(448.890)

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(14) Socios Externos

新闻

1986

100

Su movimiento durante el ejercicio 1999 es como sigue, expresado en miles de pesetas:

	Saldos al 31.08.98	Resultados del ejercicio atribuidos a socios externos	Otros movi- mientos	Saldos al 31.08.99
Intervan, S.A. Bernabé Biosca Alimentación.S.A.	204 370	36.477	(5)	240.842
y sociedades dependientes Coelho & Sos, S.A.	109.026 22.557	(12.781) (11.726)	(450) (	95.795 10.837
	335.953	11.970	(449)	347.474

(15) Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios

El saldo de este epígrafe del balance de situación al 31 de agosto de 1999 corresponde a subvenciones de capital.

El movimiento de subvenciones de capital es el siguiente:

	Miles
	de pesetas
Subvenciones originales
1989/1990	21 544
1990/1991	86.899
1994	1.200
1996	6.235
1997	18.000
1998	18.479
1999	1.180
	153.537
Menos, ingresos reconocidos
En el inicio del ejercicio	(90.998)
En el ejercicio	(10.607)
	51.932

Las subvenciones recibidas fueron destinadas a la financiación parcial de ciertos elementos del inmovilizado incluidos en las cuentas de construcciones, maquinaria e instalaciones (véase nota 6).

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(16) Deudas con Entidades de Crédito

ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

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Las deudas mantenidas por el Grupo al 31 de agosto de 1999 con entidades de crédito corresponden a los siguientes conceptos e importes clasificados por vencimiento:

	Miles
	de pesetas
A largo plazo
Préstamos y créditos bancarios	1.770.729
Acreedores por arrendamiento financiero	293.076
	2.063.805
Menos, vencimientos a corto plazo
Préstamos y créditos bancarios	(713.520)
Acreedores por arrendamiento financiero	(75.801)
	1.274.484
A corto plazo
Préstamos y créditos	3.525.273
Efectos descontados pendientes de vencimiento
(nota 10)	117.392
Vencimientos a corto de deudas a largo plazo
Préstamos y créditos bancarios	713.520
Acreedores por arrendamiento financiero	75.801
Deudas por intereses	203.301
Total deuda a corto plazo	4.635.287

Los préstamos y créditos concedidos al Grupo denominados en pesetas devengan unos intereses anuales comprendidos entre el 3,5% y el 9%.

Los préstamos y créditos a corto plazo incluyen préstamos y créditos denominados en dólares EE.UU. por importe de 443.339.000 pesetas, aproximadamente. Dichos préstamos devengan intereses anuales equivalentes al LIBOR más 1%.

El vencimiento a largo plazo de las deudas con entidades de crédito es como sigue:

	Miles de pesetas
Vencimiento a dos años	689.180
Vencimiento a tres años	339.495
Vencimiento a cuatro años	177.896
Vencimiento a cinco años	67.913

1.274.484

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31 de agosto de 1999

Los importes disponibles y los límites de las líneas de crédito y de descuento al 31 de agosto de 1999 son los siguientes:

		Millones de pesetas
	Limite	Importe Disponible
Créditos Efectos descontados	7.100 247	3.575 130
	7.347	3.705

(17) Otros acreedores a largo plazo

Los mencionados instrumentos de crédito obligan al Grupo al cumplimiento de determinados compromisos ("covenants"), que se pueden clasificar en generales y específicos. Los generales son aquellos en los que el Grupo se compromete a garantizar la continuidad de sus actividades y el cumplimiento de la legislación que le es de aplicación en todas las materias; a garantizar el mantenimiento de sus activos afectos a la explotación y a mantener debidamente asegurados tanto éstos como las responsabilidades civiles que de ellos pudieran derivarse con entidades aseguradoras de primer orden.

Los específicos consisten en el cumplimiento de determinados ratios que aseguran la solvencia del Grupo fijando unos límites máximos y mínimos.

Al 31 de agosto de 1999, el Grupo tiene cubierto su riesgo en divisas por importe de 40.000.000 de dólares EE.UU, mediante la contratación de instrumentos denominados "currency swaps" (véase nota 26), habiendo cancelado la cobertura del riesgo de tipo de cambio para los pagos futuros de intereses con vencimientos posteriores al 30 de abril de 2000 (véase nota 26).

En esta operación se satisfacieron comisiones y demás gastos relacionados con la misma por importe de 149.526.000 pesetas, los cuales fueron capitalizados en gastos a distribuir en varios ejercicios. En ejercicios anteriores se amortizaron 12.454.000 pesetas, y en este ejercicio se han transferido a la cuenta de pérdidas y ganancias 14.952.000 pesetas, quedando un saldo al 31 de agosto de 1999 de 122.119.000 pesetas.

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(18) Otras Deudas no Comerciales

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Su detalle al 31 de agosto de 1999 es el siguiente:

	Miles de pesetas
Administraciones Públicas	251.924
Remuneraciones pendientes de pago	31-460
Fianzas y depósitos recibidos	7.500
Otras deudas	166.586
	457.470

Un detalle de los saldos mantenidos con Administraciones Públicas es como sigue:

	Miles de pesetas

Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales
Por retenciones practicadas	20.307
Por impuesto sobre Sociedades	91.956
Por otros conceptos fiscales	5.354
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	70.419
IVA repercutido	4.774
Impuesto sobre beneficios diferido (nota 24)	59.114

Otras deudas incluye, principalmente, la parte retenida y pendiente de pago a los vendedores de Arrocera del Trópico, S.A. de C.V. por importe de 152 millones de pesetas, aproximadamente.

(19)

El Grupo ha decidido omitir, por razones de competencia, la distribución del importe neto de la cifra de negocios por mercados geográficos y por categorías de actividades.

La cifra de negocios incluye, a 31 de agosto de 1.999, ventas netas realizadas en moneda extranjera por importe de 5.072.816.000 pesetas.

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(20) Gastos de Personal

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ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ

Su detalle al 31 de agosto de 1999 es el siguiente:

	Miles de pesetas
Sueldos, salarios y asimilados	1.010.571
Indemnizaciones	6.170
Cargas sociales	272.286
Otros gastos	32.500
	1.321.527

El número medio de empleados, mantenido por el Grupo durante el ejercicio 1999 y distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

Categoría profesional

Directivos	17
Jefes administrativos	34
Oficiales	રત
Comerciales	41
Administrativos	65
Personal de fábrica	443
	રેરવ

Además, en los períodos de campaña de fruta y, en función de la materia prima adquirida, una sociedad del Grupo, contrata personal fijo discontinuo. Por este concepto se han contratado en 1999 un máximo de 56 personas en la época de la campaña de fruta.

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(21) Saldos y Transacciones con Sociedades Relacionadas

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Un detalle de los saldos con entidades relacionadas a 31 de agosto de 1999 es el siguiente:

	Miles de pesetas
Inmovilizaciones financieras, otros créditos a largo plazo	204.07
Anticipos a proveedores	630.405
Deudores	744
Inversiones financieras temporales	1.196.926
Acreedores comerciales	14.653
Otras deudas no comerciales, saldo a pagar accionistas	152.482

Un detalle de las transacciones con entidades relacionadas para el ejercicio 1.999 es como sigue:

	Miles de pesetas
Ingresos financieros	210.168
Aprovisionamientos	340.635
Otros gastos de explotación	20.808

(22)

Su detalle al 31 de agosto de 1999 es como sigue:

	MITES de pesetas
Reparaciones y conservación	210.070
Servicios profesionales independientes	584.984
Transportes de ventas	585.074
Primas de seguros	60.656
Servicios bancarios y similares	107.426
Publicidad directa y otros conceptos	674.142
Suministros	182.978
Otros servicios	106.647
Gastos de viaje	64.412
Otros gastos de explotación	200.638
	2.777.027

***

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(23)

Los miembros del Consejo de Administración de la sociedad dominante han devengado las siguientes remuneraciones durante el ejercicio 1999:

	Miles de pesetas
Sueldos	42.942
Dietas	3.200
	46.142

Al 31 de agosto de 1999 el Grupo no tiene obligaciones contraídas en materia de pensiones y de seguros de vida respecto de los miembros antiguos o actuales del Consejo de Administración, ni tiene obligaciones asumidas por cuenta de ellos a título de garantía. Asimismo, no existe ningún saldo con los miembros del Consejo de Administración al 31 de agosto de 1999.

(24) Situación Fiscal

发

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟ

্রা

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ

El Grupo tiene obligación de presentar anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios obtenidos en España, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35 % sobre la base imponible, los obtenidos en México son gravados al 34 % y los obtenidos en Portugal son gravados al 39 %, una vez determinada su correspondiente base imponible.

Un detalle del cálculo estimado de la liquidación del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio anual terminado en 31 de agosto de 1999 se presenta a continuación:

	Miles
	De pesetas
Beneficios contables consolidados del ejercicio, antes del
Impuesto sobre Sociedades	708.497
Diferencias permanentes
De los ajustes de consolidación	47.440
Resultado contable combinado antes de impuestos	755.937
Resultado combinado de sociedades consolidadas con pérdidas	તેર જેવે ર
Diferencias permanentes originadas por la amortización de los
Activos revalorizados con motivo de la fusión	110.526
Otras diferencias permanentes	(219.042)
Base contable del Impuesto	744.417
Diferencias temporales
Originadas en el ejercicio	12.971
Reversión de ejercicios anteriores	(96.286)
Corrección de ejercicios anteriores	(43.504)
Base imponible fiscal de sociedades con beneficios	617.598

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---------------------------------------------	--	--	--

31 de agosto de 1999

El gasto del Impuesto sobre Sociedades se calcula como sigue:

第

्

্রে

	Miles De pesetas
Base contable por tipo impositivo efectivo	260.546
Deducciones y bonificaciones	(56.307)
Otros conceptos	(14.266)
	189.973

Las sociedades consolidadas españolas tienen el compromiso de mantener durante cinco años los activos fijos afectos a la deducción por inversiones.

El detalle de las diferencias temporales al 31 de agosto de 1999 en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales y de su correspondiente efecto impositivo acumulado, anticipado o diferido, así como de los créditos fiscales por pérdidas, es como sigue:

	Miles de pesetas
	Diferencia	Efecto
	Temporal	Impositivo
Impuestos anticipados (nota 10)
Provisiones para inmovilizaciones financieras	15.913	5.570
Otros conceptos	29.941	10.479
	45.854	16.049
Créditos por pérdidas (nota 10)
En sociedades españolas	56.351	19.723
Impuestos diferidos (nota 18) Amortizaciones aceleradas
Por libertad de amortización	125.186	43.816
Operaciones de arrendamiento financiero	43.708	15.298
	168.894	59.114

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200

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Según establece la legislación española vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de agosto de 1999 la Sociedad y sus sociedades dependientes españolas tienen abiertos a inspección por las autoridades fiscales los impuestos principales que les son aplicables presentados a partir de las siguientes fechas:

	Impuesto sobre Sociedades	Resto de impuestos
Sos Arana Alimentación, S.A.	Ejercicio 94/95	3er trimestre 1995
Corporación Industrial Arana, S.A.	Ejercicio 94/95	3er trimestre 1995
Intervan, S.A.	Ejercicio 94/95	3er trimestre 1995
Conservas La Castiza, S.A.	Ejercicio 94/95	3er trimestre 1995
Hijos de J. Sos Borrás, S.A.	Ejercicio 94/95	3er trimestre 1995
Arrocerías La Rueda, S.A.	Ejercicio 94/95	3er trimestre 1995
Bernabé Biosca Alimentación, S.A.	Eiercicio 94/95	Ber trimestre 1995

Además, la filial portuguesa tiene abiertos a inspección todos los impuestos principales desde la fecha de constitución, y la filial mexicana desde el ejercicio 1990.

Los Administradores de la Sociedad y de sus sociedades dependientes no esperan que, en caso de inspección, surjan pasivos adicionales de importancia.

De acuerdo con la ley del Impuesto sobre Sociedades, si en virtud de las normas aplicables para la determinación de la base imponible ésta resultase negativa, su importe podrá ser compensado con las rentas positivas de los períodos impositivos que concluyan en los diez años inmediatos y sucesivos, distribuyendo la cuantía en la proporción que se estime conveniente. La compensación se realizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales.

Conforme a las declaraciones del Impuesto sobre Sociedades presentadas y a la estimación del resultado fiscal efectuada para el ejercicio, determinadas sociedades españolas del Grupo disponen de las siguientes bases imponibles negativas acumuladas a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros:

Año de origen	Compensables hasta	Miles de pesetas
1992	2002	156.802
1993	2003	482.903
1994	2004	92.277
ી તેવે રે	2005	11.546
1997	2007	115.878
1998	2008	25.458
(estimada) 1999	2009	74.187

(Continúa)

884 864

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La filial portuguesa dispone asimismo de bases imponibles negativas a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros, según el siguiente detalle:

Año de origen	Compensables hasta	Miles de pesetas
1996	2001	66.846
1997	2002	81.561
1 రెడ్డర్ల	2003	48.128
		106 525

(25) Garantías Comprometidas con Terceros y Otros Pasivos Contingentes

Al 31 de agosto de 1999 el Grupo mantiene inmuebles hipotecados en garantía de préstamos concedidos por entidades financieras por importe de 87.144.000 pesetas.

(26) Futuros y otros instrumentos similares

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El Grupo tiene contratados al 31 de agosto de 1999, contratos de swaps participativos "currency swaps" mediante los que asegura su deuda en dólares EE.UU. a largo plazo, por importe de 40.000.000 de dólares EE.UU. (véase nota 17). Mediante dicha operación, para la parte de capital contenida en cada cuota se garantiza el pago en pesetas, eliminándose el riesgo por diferencias cambiarias.

Asimismo, los citados "currency swaps" tienen asociada la prestación de una garantía consistente en la constitución de un depósito en metálico pignorado a favor del banco v remunerado a tipos de mercado, cuyo importe se determina semestralmente en función de la evolución del tipo de cambio peseta/dólar EEUU, existiendo la posibilidad de que, en su caso, no sea necesario constituir el mencionado depósito, o que se cancele el anteriormente constituido. El efecto del cálculo al 31 de agosto de 1999 de la mencionada garantía asciende a 122.305.000 pesetas, aproximadamente.

(27)

Los Administradores de la Sociedad son conscientes de los riesgos que sobre la operativa de su negocio representa el cambio de milenio y el impacto que supone la introducción del euro en dicho negocio y de los cambios tanto estratégicos como operativos que dicha introducción va a producir. En consecuencia, los Administradores de la Sociedad no consideran que el cambio del milenio o la introducción del euro, puedan originar efectos significativos en la estructura general del Grupo o incertidumbres que dependan de la acomodación y subsanación de los mencionados aspectos.

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Efecto 2000

199

人

a) El Grupo ha establecido los planes de acción adecuados que permiten identificar y solucionar con la suficiente antelación problemas graves en los sistemas contables y administrativos, en las operaciones de producción o en el servicio a clientes.
b) Durante el ejercicio 1999, la Sociedad ha implantado parcialmente un nuevo sistema informático, el SAP R/3. Los compromisos adquiridos por este concepto ascienden, al 31 de agosto de 1999, a 4.789.000 pesetas, aproximadamente.

Introducción del Euro

a) El Grupo ha elaborado un plan para la introducción del euro que contempla, entre otros aspectos, la adecuación de las estructuras generales (inversiones, contabilidad general, proveedores, etc.) y de los procesos de producción, según se ha descrito en el párrafo a) anterior.
b) Como consecuencia de la introducción del euro el Grupo no tiene adquiridos compromisos con terceros por inversiones a efectuar de carácter significativo.
c) Como consecuencia de la introducción del euro no se han derivado diferencias de cambio significativas. El Grupo no mantiene operaciones con estados de la Unión Monetaria Europa de las que se puedan derivar efectos significativos.
d) Durante el presente ejercicio, no se han derivado gastos significativos como consecuencia de la introducción del euro.
e) Como consecuencia de la introducción del euro, los Administradores de la Sociedad consideran que no se derivarán situaciones que puedan afectar de forma significativa a la vida útil de los elementos del inmovilizado material, por lo que no se ha considerado necesario constituir provisión alguna en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de agosto de 1999.

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(28) Hechos Posteriores

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a) Con fecha 23 de septiembre de 1999 se ha constituido la sociedad Arroz Sos Sevilla, S.A. en Madrid, donde reside su domicilio social, con un capital social de 200 millones de pesetas, de los que la Sociedad ha suscrito 160 millones de pesetas, desembolsando un 57% de dicho importe. Su actividad principal consiste en la compra-venta, importación. exportación, transformación, elaboración y comercialización de arroz.
b) En noviembre de 1999 la Sociedad ha adquirido una participación del 55% en la sociedad portuguesa SIPA-Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. (SIPA) por un importe de 179 millones de escudos portugueses. SIPA es una sociedad holding, cabecera de un grupo de empresas de nacionalidad portuguesa cuya actividad principal consiste en la compra-venta, importación, exportación, transformación, elaboración y comercialización de arroz. Asimismo y como parte de la transacción, la Sociedad afianza deuda bancaria cuyo saldo vivo ascendía en dicha fecha a 2.110 millones de escudos portugueses. Además, la Sociedad ha expresado su compromiso para suscribir y desembolsar, en el porcentaje que le corresponde, unas ampliaciones de capital social de SIPA por unos importes totales de 760 millones de escudos portugueses y de 1.500 millones de escudos portugueses a corto y largo plazo, respectivamente.
c) Los Administradores de Arrocerías La Rueda, S.A. han formulado el proyecto de fusión por absorción de dicha sociedad que contempla la disolución sin liquidación de la misma previo traspaso a Sos Arana Alimentación. S.A. del conjunto de activos y pasivos por el valor que presentaban al 31 de agosto de 1999 y que ascendía a 150.388.000 pesetas, aproximadamente. Según detalle el mencionado proyecto de fusión, a partir del 1 de septiembre habrán de considerarse, a efectos contables, realizadas por cuenta de la Sociedad las operaciones de Arrocerías La Rueda, S.A.

Assema

lə nə tiçicəqisinəq əb ək capital coccial

Miles de pesetas

יישוב המשפעה של המושב המושב המושב המועד המונה המונה המועד המו Dotalle de Societades del Crupo al 31 de agosto de 1999

Sociedad	constitucion Año Añ	Domicilio	Actividad princi ાણવા	Directo	Indirecto	resultados consollidatos desputs de ajustes Aportacion a los
Sos Arana Alimentación, S.A Sociedad dominante						୧୦୦. 89 દ
Sociedades dependientes
Corporación Industrial Arana, S.A.	૦રુર	bribelM	Toma de participación mayoritaria en empresses del sector alimentano	% \$6.56		068.04
Intervan, S.A.	ટેદી	Torrejón de Ardoz	Compravents, fabincación y distribución de productos alimenticios
		(Madrid)			(*)% 00.09	404.84
Conservas La Castiza, S.A.	0661	Moratalia (Murcia)	Preparación industrial, transformación, envasado, exportación,
Bernabe Biosca Alimentación, S.A.	ટર્સ્ડા	El Campello	importación, distibución y vents de productos alimenticios.		(=)% 66.66	(127.48)
		(Alicante)	Frabricación de caramelos y conservas, elaboración y preparación de datiles, ventas de estos productos y fabricación y compra y venta de
			. Environ alimenticios en general.		(*)% 00°02	(891.01)
Bernabe Biosca Tunisic, s.a.r.I.	ટર્ણ્રા	zaun T	Importación y exportación de dátiles y otros productos ago-
Caramelos Pictolin, S.A.	દર્ભરા	El Campello	Compra-venta, fabricación y distribución alimenticios. de productos afimenticios,		(**)& 18.09	260.1
		(Alicante)	especialmente caramelos y golosinias.		(**)%00°02	(060.12)
Datex, S.A. (****)	୧୫୧	ົວອານີ T	Manipulación y distribución de datiles		(**)% 00-5E
Arrocerias La Rueda, A.Z	ELE	Sueca (Valencia)	Molienda de Armz	96.00.001		(049.1)
Coellio & Sos, S.A.	ટર્ભ્ણ	Posted	Comercialización y distribución de productos alimenticios	3. 66. PS		(592.21)
Sos Productos Alimenticios, S.A. (****)	રેસ્ટેન્ડો	Barcelona	Comercialización y distribución de productos alimenticios	જ ૪૯.૯૮
Arrocera del Tropico, S.A. de C.V.	1961	Mexico	Compres-vents, importablion, exportacion, transformación,
			efaboración y comercialización de arroz y demas productos
Mercadeo de Productos Alimenticios, S.A.	રેસ્વિકા	Mexico	Comerciazions of distincide products alimenticios y agricola alimenticios y agricolas.	9600.001		83.5333333
de C.V.					(***)%6°66
Sociedades asociadas			Beneficios consolidados atributidos a in sociedad dominante			25 905
Enter Comercio Español de Distribución,	ટેબ્ડો	binbe M	Comercialización exterior de todo tipo de productos y
2. A. (suerioments CEDEX, S.A.) (****)			establecimiento de almacenes y centros polivalentes de distribución	ﮐﺎ 44 ﺳ
(*) A. 2 , поіли гота	તેમજૂરી		en el extranspero
		Barcelona	Participación en toda clase de sociedades	% 0017

.A.Z .ธนาวิ .ค ไหม่เป็นไทย เก้ารางตางวิ จุธ เล่งเราว ย รอบอรอย และ รอบอเวลตุเวลตุเวท (*)

金

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.A.Z .поізвичені! A взгоід Эдієптен в звідског пог гэпоізваізіться газія (**)

.V.O 9b .A.S.,O.iqdrT Isb risonna ab гэмы в врізгод ползваізітыч (***)

ຣະນະໄປປະເທດ ຂອງແມກຣ ຂອງກອບວ ມຣ ຂະນາຂານິເນຣນາ ເຂ ຂາປາວຕ່າງວັນທີ່ 1970 ການປີ 1978 ອອກສຸລິຍາວປີ (1944)

shabiloenos sasq noisemonti ab remoqrib on 100 noisebilosuos eb ottambled (*****)

ິນເຈົ້າ ລະດີການປະກວດໄທວາ ວາໄທບາ ລະດັບນາ ຂະນາລາວ ຂອງ ແລະ ຂ່າງອາກອກ ຢູ່ ຈະໄປ ຈຸນທາງສຳກຳ ອາເມຣາ ຂອງ ສະຖານາ ອາຫາດໃນປະເທດໄທ ອາຫາດໃ

									Coste actualizado
Valor neto	arrendamiento financiero	Propiedad industrial Derechos sobre bienes en regimen de Fondo de comercio Aplicaciones informaticas	Amortización acumulada actualizada Clastos de investigación y desarrollo	Total coste	Anticipos para inmovilizaciones inmateriales	Derechos sobre bienes en regimen de arrendamiento financiero	Fondo de comercio Aplicaciones informaticas	Concesiones administrativas Propiedad industrial	Gastos de investigación y desarrollo
2088800	(તુદર. Lec) (909.11)	(621.984) (SOE.RI) (125.02)	(STE.Og)	2.892.742	24.160	009.101	115. 11 ୧૪૮. I E	2.504.431 I Z	01 £.£21	Saldos al 86.80.1E
201092 17	( । દર્દ. ୧୦૮. I ) (946.21)	(17526.2777 (OSO.C.) (4.757)	(185.71)	69£.60£	48.721	207.034	।। दे.8	44.3094	667	SBI A	(Expresado en miles de pessetas)	ST de agosto de 1999
(88) "S)	224222	224.277		(019.8)				(3.4222)	(881.2)	seleg
(9 8,000) (013510)	ાદડા ાદરે. I			(190.દ)		(190.દ)				SOSEDSET I
287				1.813		18.1				De CONVESTSION Diferencias
(2.162.514) SECRECTION	(26.02 (	(486.800.2) (24.322) (25.284)	(£06.LL)	દર્દર દર્શા દ	72.88	367.446	00.100 17.577	દાદ દિવેટ ટેમ્ટે.ટ 17	26.811	રે ૨૦.૪૦. દિ Saldos al

ິນໄລ່ 128 ຊອງປີ 1800 ປີ 100 ປີ 100 ປີ 100 ປີ 2002 ຊອງປີ 2001 ຊີ ອັງ ລາວການ ຄ.ສ ອັງ ລາວການປີ 2000 ຊອງ ອາເມນີ ປະຈຸບານາ ອາຣາ ອາເວີ

ﺍﻟﻤﺴﺘﻘ

网

广州

rat

II oxauy

שיר המשפע המחירונים במקום היישוב היישוב המועד המועד המועד המועד המו

Currentul obszilivomi! Ist de Inventional Innustrali ຄອ ບໍ່ຣາເທກາຈາ ໄຮມາແຂ ທເວເວເວເວເວເວເວເວເວເວເວເວເວ ເຈ ຄາຣ

All oxany

��

Current obszilivomni leb finaoviiizado Material ກອ ດປະແຫຼ່ງຂອງ ໂຣມາເຣ ດເວລາວເວຣ໌ວໄວຣ ສາຂາ 666 ગુજરાત રાજ્યના ઉત્તર પ્રદ

reg

ैं।
इस बार में बाद में बाद में बाद में से बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में से ही है कि में में बाद में से ही है कि में बाद में

(Expressado en miles de pessets)

Valor neto		Opezifiyomui ojio Elementos de transporte	Equipos para processos de información Ourse instalaciones, utiliate y mobiliario	Amortización acumulada actualizada Construcciones Instalaciones técnicas y maquinaria	Total coste	Anticipos e inmovilizaciones materiales en Curso	Ofro inmovilizado	Elementos de transporte	Equipos para processos de información	Otras instalaciones, utiliaje y mobiliario Instalaciones têchicas y maquinaria	Coste actualizado Terrenos y construcciones
44888899	175.88.571	£12.66 018.810	268888888 879. I E	1.574.974 294.05E	465.787.94	119.22	વેદા દિર	તેટર રહી	તેટર. Ad	916.124.976 880. 204	ટ્રે 08. એટ. ટ	Saldos al 86.80.1 E
8138818	240.8841	420.01 115.2	רגיע. 04.04 TES.III	38.872 487.184	وير جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي جي ج	ટે01 .47	డిజిక్ చెడ్డి విశేషాలు	876. Lt	LIG CC	094.252 241.18	177.343	Allas
(0999 92)	(1447)	(006)	(ILI) (667)	(LL)	(27.807)		(1841)		(184)	(286.EZ) (1.24Z)	(CIG)	SEPT SELECT
C BIOU) 196" 1	1.23		(୧୮୮.۶) 4.79	(141)	ી છે. દ	8.362			1.432) દર્ભ . A	29£.8		1 Taspaspos
40.888	10.142	4.226	001 (L)	સ્ત્રદર . ટ દર્ભટ	100.1 द			869.21	والو	166.6 019	920. LZ	GE CONVESSION Diferencias
976. EOG F	860.688.688	દર્ભે.શો ! 884. Cl	ા ટેર્ણ ટેઉદ 47.706	162.811.1 રદર્દ ટે.ટેક્ટ	4.993.614	024.822	015.22	222.222	544.229 ટેટેટ.ટેરે	618. Ra. E	655.897.2	ર્સ્ડ 80.1 દ Saldos a

ດນາອີ ເລຂອງປີ ໄພວ ຢູ່ ແລະ ຢາກບູ່ ່າສົມຜົນໄດຍເວຣາສໄທນະ ລາໄລຍະວັນ ເຊໂວຣ໌ເວຍາ ຢູ່ ອ່າງສາຕາ ຢູ່ ອ່າງສາຕາ ອາເວີ ອາສາຕາວ່າ ອາເວທີ ອາະຕິ

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Traspaso de los resultados del ejercicio terminado en 31 de agosto de 1998: Sociedad dominante Sociedades dependientes				સ્ત્રી દિ	વેદી - Ad	022.812		ટ18.68
Ampliación de capital	004.681.E	096.2027.
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Amonización marca Sos (nota 5)		(097.252780)	(દદર.21)		(AAL.Cg)
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Beneficios del ejercicio terminado en 31 de agosto de 1999
Saldos al 31 de agosto de 1999

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Ejercicio Anual terminado en 31 de agosto de 1999

Informe de Gestión

Sos Arana Alimentación, S.A., conforme a lo dispuesto en la legislación mercantil aplicable, formula las cuentas consolidadas del Grupo para el ejercicio de 1999. Ya han sido presentadas las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión de Sos Arana Alimentación, S.A. y es deber someter las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión del Grupo a la aprobación de los accionistas, simultáneamente con los primeros.

Para entender la verdadera dimensión del Grupo, cualquier interesado deberá leer el coniunto de ambos documentos.

1. Evaluación de las Inversiones y Financiaciones

De acuerdo al Informe de Gestión del ejercicio precedente, con los recursos financieros obtenidos mediante la ampliación de capital llevada a cabo en el Grupo se iban a realizar distintas inversiones en diferentes ámbitos del negocio del Grupo. Este ejercicio, como expondremos a continuación, ha supuesto la culminación de algunas de estas inversiones y el comienzo de otras, cuyos resultados serán manifiestos a corto-medio plazo.

Las inversiones más importantes efectuadas durante el ejercicio corresponden, principalmente, al apartado financiero. Cabe destacar dentro de este apartado, la ampliación de capital mediante capitalización de saldos llevada a cabo en la filial mexicana Arrocera del Trópico, S.A. de C.V., por importe de 1.493 millones de pesetas. Con esta inversión se ha buscado el reforzamiento de los fondos propios de la compañía, que, durante este ejercicio, invirtió aproximadamente 500 millones de pesetas para la introducción y reforzamiento de sus nuevos productos en México. Para ello, emprendió con éxito diversas acciones como la creación de una filial dedicada exclusivamente al merchandising de estos productos, creación de 5 centros de distribución para el total abastecimiento del país, y una innovadora y exitosa campaña de publicidad en TV, que han permitido que actualmente sea la segunda marca del país.

Cabe destacar el cambio que se ha introducido en la estimación del plazo de amortización de la marca SOS, aportada por Hijos de J. Sos Borrás, S.A. en el proceso de fusión llevado a cabo en el año 1994, y que, en base a la valoración llevada a cabo por un experto independiente, fue registrada por un importe de 1.909 millones de pesetas, considerando, en ese momento los Administradores, que la vida útil estimada de este activo ascendía a 20 años. Los criterios que llevaron a la determinación de esa estimación de vida útil se han visto sensiblemente modificados ya que, aún siendo ésta uno de los principales activos del Grupo, la incidencia de la marca en la generación de recursos del Grupo también se ha visto modificada debido, entre otros factores, a la política de apertura de los mercados exteriores, la diversificación de nuevos productos y la concepción más global del Grupo, consecuencia del nuevo escenario en el que el Grupo se sitúa en estos momentos. Los Administradores, autorizados por la Junta General de Accionistas de fecha 26 de febrero de 1999, han decidido cambiar el estimado de amortización para agosto de 1999, siendo el valor neto contable que presentaba a dicha fecha de 1.397 millones de pesetas, aproximadamente, de los cuales 1.356 millones de pesetas han sido registrados minorándose las cuentas de prima de emisión y otras reservas de libre disposición del Grupo y 40 millones de pesetas como mayor dotación a la amortización del inmovilizado inmaterial del ejercicio terminado en 31 de agosto de 1999.

Igualmente, tras más de un año de negociaciones, en noviembre de 1999 se incorporó al Grupo Sos Arana el portugués Grupo SIPA (marcas Saludães y Lorisa, principalmente), líder del mercado portugués de arroz con marca. De hecho, desde el mes de agosto se había iniciado la toma de control de dicha compañía por parte de directivos del Grupo Sos Arana, lo que vino a reforzar y mejorar el posicionamiento de dichas marcas en el mercado portugués. La participación se distribuye en 55% del capital de SIPA para Grupo Sos Arana y el 45% restante para la familia Coelho, de la que es miembro D. Mario Coelho, con quien el Grupo Sos Arana ya estaba asociado en su filial Coelho & Sos, S.A. La operación se estructura de la siguiente manera (para el 100% de Grupo SIPA): Pago efectivo por compra de acciones: 326 millones de escudos portugueses, aproximadamente: afianzamiento por parte de los compradores de la deuda bancaria del Grupo SIPA, distribuyéndose ésta en: 2.600 millones de escudos portugueses, pagaderos a 7 años, modalidad "bullet repayment" (pago de principal sin intereses) y 1.238 millones de escudos portugueses mediante afianzamiento de deuda, con un plazo de amortización de 5 años; compromiso para llevar a cabo dos ampliaciones de capital social de 760 y 1.500 millones de escudos portugueses a corto y largo plazo, respectivamente.

Mediante esta adquisición Sos se introduce en un mercado muy maduro e importante, con unos consumos per cápita que suponen más del doble de los españoles, situándose como líder del mercado del Sur de Europa de arroz con marca.

Se han efectuado, igualmente, una serie de inversiones cualitativas por importe aproximado de más de 300 millones de pesetas como son el desarrollo de la nueva presentación del arroz vaporizado DOREN en envase al vacío, el inicio de obras en los silos actuales de SOS así como la construcción de nuevos molinos.

Siguiendo la línea de ejercicios anteriores, el Grupo sigue invirtiendo en su área de caramelos, principalmente en la adquisición mediante leasing de la más moderna tecnología y, en el aspecto logístico, se ha unificado durante este ejercicio, muy satisfactoriamente, la red comercial de sus filiales en este área de negocio, lo que ha permitido un gran impulso en las ventas de las filiales Intervan, S.A., Caramelos Pictolín, S.A. y Bernabé Biosca Alimentación, S.A., manteniendo, un ejercicio más, el liderazgo en el mercado nacional del caramelo de adulto con sus prestigiosas marcas Café Dry, Pictolín, El Monaguillo, etc.

Evolución de los negocios 2.

El importe neto de la cifra de negocios ha crecido un 2,98 % con respecto a la anterior campaña gracias, fundamentalmente, a la aportación de Arrocera del Trópico, S.A. de C.V., con un crecimiento del 8.48 %, situándose en casi 4.000 millones de facturación.

En términos de coste, ha habido una reducción de los precios de la materia prima como consecuencia de la OCM del arroz, asimismo el buen año del peso mexicano con respecto al dólar y la capacidad de compra del Grupo en Estados Unidos ha logrado que la filial mexicana se haya aprovisionado a precios muy competitivos.

Los buenos resultados del Grupo se localizan en el desarrollo de sus principales variables estratégicas:

LIDERAZGO INTERNACIONAL: Por medio de sus filiales extranjeras, o bien desde sus instalaciones españolas, el Grupo está introduciendo con éxito sus marcas, girando su política comercial en torno a producto de calidad con acciones específicas de marketing.
PARTICIPACIONES ESTRATÉGICAS: El buen comportamiento de las filiales, tanto españolas como extranjeras, está permitiendo un crecimiento sostenido y rentable del Grupo.
LIDERAZGO EN DESARROLLO DE PRODUCTOS DE VALOR AÑADIDO: Las dos divisiones del Grupo (Arroz y Confitería) son líderes en sus nichos de mercado, con una posición cada vez más sólida, incrementando el peso de los productos singulares y de valor añadido en el mix de ventas consolidado.
DESARROLLO DE GAMA Y TECNOLOGÍA: Paralelamente a la introducción en el mercado de nuevos productos, se amplía la gama de los mismos en dos facetas por medio de una constante investigación y por la introducción de éstos en los países donde el Grupo tiene presencia.

De esta forma, se está conformando un Grupo cada vez más grande en volumen, cada vez más rentable y cada vez más especializado. Así, el Grupo Sos Arana Alimentación, S.A. es una compañía de referencia en sus actuales áreas de negocio, en unos mercados con crecimientos constantes que tienden a especializarse en sus mercados más maduros y a apreciar la marca en aquéllos menos desarrollados; entendemos que el plan de negocios del Grupo cubre perfectamente estos aspectos contando con ventajas competitivas.

Como consecuencia de lo anterior, se han mejorado todas las magnitudes del negocio, hasta alcanzar un crecimiento del resultado consolidado del 25,39 % con respecto al ejercicio anterior, con un Cash-Flow, definido como la suma de los beneficios después de impuestos más las amortizaciones del ejercicio, más las variaciones de las provisiones de tráfico, de 1.235 millones en 1999, frente a los 940 millones de la campaña anterior.

En cuanto al área de negocio de confitería, la filial Intervan ha seguido con su positiva evolución respecto a ejercicios anteriores.

Actualmente se encuentra totalmente desarrollado el sistema SAP R/3 en la Sociedad matriz, herramienta que no va a permitir el soporte del paso al Euro y, gracias a la cual, no se espera detectar ninguna anomalía informática como consecuencia del "Efecto 2000" ya que este sistema ofrece cobertura en ambos aspectos.

3. Información sobre acciones propias

A 31 de agosto de 1999, el Grupo no tenía acciones propias, habiéndose comprado y vendido durante el ejercicio un total de 474.203 acciones propias que han generado un beneficio neto en el conjunto de operaciones de 7.703.000 pesetas.

AI Terminal

Deoleo S.A.

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SOS ARANA ALIMENTACIÓN, S.A.

Auditores

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

(1) Naturaleza y Actividades Principales

(2) Bases de Presentación

Distribución de Resultados (3)

(4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

(a) Gastos de establecimiento

(b) Inmovilizaciones inmateriales

(c) Inmovilizaciones materiales

(d) Inmovilizaciones financieras

Gastos a distribuir en varios ejercicios (e)

(f) Existencias

(g) Clientes y efectos comerciales a cobrar

(h) Transacciones en moneda extranjera

Corto/largo plazo (i)

Indemnizaciones por despido (i)

(k) Subvenciones de capital

(1) Impuesto sobre Sociedades

Futuros y otros instrumentos similares (m)

(ર) Gastos de Establecimiento

(6) Inmovilizaciones Inmateriales

(7) Inmovilizaciones Materiales

(8) Inmovilizaciones Financieras

(9) Existencias

(10) Deudores

(11) Inversiones Financieras Temporales

(12) Fondos Propios

(a) Capital suscrito

Prima de emisión (b)

(c) Reserva legal

(d) Actualización Ley de Presupuestos de 1979

(e) Reservas voluntarias

(13) Subvenciones de Capital

(14) Deudas con Entidades de Crédito

(15) Otros acreedores a largo plazo

Deudas con Empresas del Grupo (16)

Otras Deudas no Comerciales (17)

Importe Neto de la Cifra de Negocios (18)

(20)

(21) Saldos y Transacciones con Sociedades Relacionadas

(22) Servicios Exteriores

(23)

(25) Garantías Comprometidas con Terceros

(26)

(27) Cuadros de Financiación

(28)

Efecto 2000

Introducción del Euro

Hechos posteriores al cierre (29)

Informe de Gestión

1. Evaluación de las Inversiones y Financiaciones

2. Evolución de los negocios

3. Información sobre acciones propias

SOS ARANA ALIMENTACIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(1) Naturaleza, Actividades Principales y Sociedades Dependientes

SOS ARANA ALIMENTACIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(2) Bases de Presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

(3)

(i) Fondo de comercio de consolidación

(ii) Transacciones entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación

(iii) Homogeneización de las cuentas individuales

SOS ARANA ALIMENTACIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

(iv) Conversión de estados financieros de sociedades extranjeras

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

31 de agosto de 1999

(b) Gastos de establecimiento

Inmovilizaciones inmateriales (c)

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

31 de agosto de 1999

Inmovilizaciones materiales (d)

Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas

31 de agosto de 1999