Document d'Enregistrement Universel

Document

d'enregistrement Universel

2023

www.deltaplus.eu

BOOK DUE cover 2023 OK.indd 3 08/03/2024 16:12:13

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023

Ce Document d'Enregistrement Universel a été déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers (l'« AMF ») le 24 avril 2024, en sa qualité d'autorité compétente au titre du Règlement (UE) no 2017/1129, sans approba-

tion préalable conformément à l'article 9 dudit Règlement. Le Document d'Enregistrement Universel peut être utilisé aux fins d'une offre au public de titres financiers ou de l'admission de titres financiers à la négociation sur un marché réglementé s'il est complété par une note d'opération et, le cas échéant, un résumé et tous les amendements apportés au Document d'Enregistrement Universel. L'ensemble alors formé est approuvé par l'AMF conformément au Règlement (UE) no 2017/1129.

En application de l'article 19 du Règlement (UE) no 2017/1129, le présent Document d'Enregistrement Universel doit être lu et interprété conjointement avec le Document d'Enregistrement Universel 2021 et le Document d'Enregistrement Universel 2022, déposés auprès de l'Autorité des Marchés Financiers.

Document d'Enregistrement Universel 2022

- Le document incorporé par référence dans le présent Document d'Enregistrement Universel a été déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers et publié sur le site internet de l'Émetteur (https://www.deltaplusgroup.com/fr_FR/actualites-financieres sous les onglets « Résultats » puis « 2022 »). Le rapport de gestion du Conseil d'Administration, les comptes consolidés et le rapport des Commissaires aux Comptes sur ces derniers figurent respectivement aux pages 37 à 129, 135 à 190 et 191 à 193. Le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions et engagements réglementés figure aux pages 234 et 237.

Document de référence 2021 :

- Le document incorporé par référence dans le présent Document d'Enregistrement Universel a été déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers est publié sur le site internet de l'Émetteur (https://www.deltaplusgroup.com/fr_FR/actualites-financieres sous les onglets « Résultats » puis « 2021 »). Le rapport de gestion du Conseil d'Administration, les comptes consolidés et le rapport des Commissaires aux Comptes sur ces derniers figurent respectivement aux pages 37 à 126, 133 à 190 et 192 à 194. Le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions et engagements réglementés figure aux pages 236 et 237.

Le Document est mis à la disposition des actionnaires au siège social de DELTA PLUS GROUP situé ZAC la Peyrolière – BP 140 – 84405 Apt Cedex et peut également être consulté sur le site Internet de l'Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org) et sur le site Internet de DELTA PLUS GROUP (www.deltaplusgroup.com).

DELTA PLUS GROUP

SOCIÉTÉ ANONYME AU CAPITAL DE 3.679.354 € SIÈGE SOCIAL APT (VAUCLUSE), ZAC LA PEYROLIÈRE 334 631 868 RCS AVIGNON

Chers actionnaires,

L'année 2023 a été pour le Groupe DELTA PLUS une année de transition.

Après plusieurs années de forte croissance à la fois organique et externe, 2023 nous a permis de digérer cette croissance. Nous nous sommes concentrés sur la rentabilité et nous avons réussi à retrouver notre niveau normatif de 2019 avant Covid. Dans un contexte incertain et volatile un peu partout dans le monde, la solidité financière de Delta Plus nous permet d'envisager l'avenir sereinement.

Notre stratégie reste la même : monter en gamme et accroître rapidement notre part de marché.

Nous sommes persuadés que nous avons tous les atouts de notre côté pour sa mise en œuvre.

Je vous remercie de votre soutien et de votre fidélité.

Jérôme Benoit Président du Conseil d'Administration

SOMMAIRE

PARTIE I : PRÉSENTATION DU GROUPE DELTA PLUS ............. 7

CHAPITRE I : PRÉSENTATION DU GROUPE DELTA PLUS 8
1.1. HISTOIRE ET ÉVOLUTION DE LA SOCIÉTÉ 8 1.1.1. Raison sociale et nom commercial de l'Émetteur 8 1.1.2. Lieu et numéro d'enregistrement de l'Émetteur8 1.1.3. Date de constitution – Durée de vie de la Société 8 1.1.4. Siège social, forme juridique et législation applicable à l'Émetteur 8 1.1.5. Evènements marquants dans le développement de l'Émetteur 8 1.1.6. Liste des filiales importantes de l'Émetteur (au 31/12/2023) 10
CHAPITRE II : APERCU DES ACTIVITÉS 12
2.1. PRINCIPALES ACTIVITÉS 12 2.1.1. Conception, développement, production et distribution de produits de protection de la Tête13 2.1.2. Conception, développement et distribution de produits de protection des Mains 13 2.1.3. Conception, développement et distribution de produits de protection du Corps 13 2.1.4. Conception, développement, production et distribution de produits de protection des Pieds 13 2.1.5. Conception, développement, production et distribution de produits de protection Antichute 13 2.1.6. Autres activités 14 2.1.7. Répartition actuelle entre production interne et production externe 14
2.2. PRINCIPAUX MARCHÉS 14 2.2.1. Marché des E.P.I. et règlementation européenne 14 2.2.2. Structure du marché des EPI 15 2.2.3. Stratégie de DELTA PLUS16 2.2.4. Principaux Clients17
CHAPITRE III : CHIFFRES CLÉS 18
3.1. CHIFFRE D'AFFAIRES RECORD DE 420,6 M€ 18
3.2. RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT DE 57,9 M€, EN AUGMENTATION DE +10,4 % EN 2023 (13,8 % DU CA) ET UN RÉSULTAT NET (PART DU GROUPE) DE 38,0 M€, EN HAUSSE DE +12,3 % (9,0 % DU CA) 21
3.3. COURS DE BOURSE 21
3.4. RÉMUNÉRATION DE L'ACTIONNAIRE 23
3.5. DONNÉES BOURSIÈRES23
3.6. AGENDA DE L'ACTIONNAIRE (DATES PRÉVISIONNELLES)23
CHAPITRE IV : INFORMATIONS FINANCIÈRES SELECTIONNÉES 24
4.1. INFORMATIONS FINANCIERES HISTORIQUES 24 4.1.1. Bilans pour les périodes annuelles couvertes par les informations financières historiques (en milliers d'Euros) 24 4.1.2. Chiffres d'Affaires annuels 25 4.1.3. Compte de résultat pour les périodes annuelles couvertes par les informations financières historiques (en milliers d'Euros) 26 4.1.4. Tableau des flux de trésorerie pour les périodes annuelles couvertes par les informations financières historiques (en milliers d'Euros) 26
4.2. INFORMATIONS FINANCIÈRES INTERMEDIAIRES27 4.2.1. Bilans pour les périodes semestrielles couvertes par les informations financières historiques (en milliers d'Euros) 27 4.2.2. Comptes de Résultat pour les périodes semestrielles couvertes par les informations financières historiques (en milliers d'Euros) 28 4.2.3. Tableau des flux de trésorerie pour les périodes semestrielles couvertes par les informations financières historiques (en milliers d'Euros) 28

CHAPITRE V : INFORMATIONS SUR LES TENDANCES 29 5.1. RETROSPECTIVE 202329

5.3. RESTRICTION(S) À L'UTILISATION DES CAPITAUX INFLUANT SENSIBLEMENT SUR LES OPÉRATIONS DE L'ÉMETTEUR 32 5.4. SOURCES DE FINANCEMENT ATTENDUES...........................................32 CHAPITRE VI : INVESTISSEMENTS ......................................................... 34 6.1. INVESTISSEMENTS HISTORIQUES (EN MILLIERS D'EUROS)................34 6.2. INVESTISSEMENTS RÉALISÉS AU COURS DU DERNIER EXERCICE .....34 6.3. INVESTISSEMENT RÉALISÉS DEPUIS LA CLÔTURE DU DERNIER EXERCICE..................................................................................................34 6.4. INVESTISSEMENTS À VENIR ...................................................................34 6.5. RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT........................................................35 6.6. BREVETS...................................................................................................35

PARTIE II : RAPPORT DE GESTION SUR LES COMPTES SOCIAUX ET SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS ARRÊTÉS AU 31 DÉCEMBRE 2023 37

CHAPITRE I : RAPPORT DE GESTION SUR LES COMPTES SOCIAUX ET SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS ARRÊTÉS AU 31 DÉCEMBRE 2023 PRÉSENTES À L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE ET EXTRAORDINAIRE DU 14 JUIN 2024 ÉTABLI PAR LE CONSEIL
D'ADMINISTRATION 38
SECTION I. RAPPORT DE GESTION…	39
SECTION II. RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE49
SECTION III. PRÉSENTATION DES RÉSOLUTIONS PROPOSÉES À L'ASSEMBLEE GÉNÉRALE	57
CHAPITRE II : ANNEXES AU RAPPORT DE GESTION 60

PARTIE III : COMPTES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2023

ET ANNEXES	121
CHAPITRE I : COMPTES CONSOLIDÉS 123
CHAPITRE II : NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS 128
NOTE 1 : INFORMATIONS GENERALES SUR LE GROUPE DELTA PLUS – DESCRIPTION DE L'ACTIVITÉ	128
NOTE 2 : FAITS MARQUANTS 128
NOTE 3 : SYNTHÈSE DES PRINCIPALES RÈGLES ET MÉTHODES COMTPABLES 3.1. Base de préparation des états financiers 130 3.2. Hypothèses et estimations 3.3. Secteurs opérationnels 131 3.4. Règles de consolidation 132 3.5. Regroupements d'entreprises 132 3.6. Conversion des comptes des filiales dans les économies hyperinflationnistes 3.7. Conversion des comptes des filiales exprimés en monnaies étrangères 3.8. Transactions libellées en devises 133 3.9. Écarts d'acquisition 133 3.10. Immobilisations incorporelles 133 3.11. Immobilisations corporelles 133 3.12. Droit d'utilisation 134 3.13. Impairment test 134 3.14. Autres actifs financiers 135 3.15. Instruments financiers dérivés 135 3.16. Stocks 135 3.17. Créances et dettes 135	130 131 132 132
3.18. Trésorerie et équivalents de trésorerie 136 3.19. Capital 136
3.20. Passifs financiers 136 3.21. Impôts 136 3.22. Avantages au personnel 136
3.23. Paiements fondés sur des actions 137 3.24. Provisions non courantes 137 3.25. Chiffre d'Affaires 137
3.26. Soldes intermédiaires 138 3.27. Produits et charges financiers 138

3.28. Résultat par action 138 3.29. Distribution de dividendes 138
NOTE 4 : FACTEURS DE RISQUES 4.1. Risques financiers 138 4.1.1. Risque de liquidité 138 4.1.2. Risque de taux d'intérêt et couverture140 4.1.3. Risque de change et de prix de matières premières140 4.2. Risques liés à l'activité du Groupe 141 4.2.1. Risques liés à la conjoncture mondiale (politique, économique, et sanitaire) 4.2.2. Risques liés aux clients 141 4.3. Risques juridiques liés à la réglementation applicable 142 4.4. Risques environnementaux 142 4.5. Risques relatifs aux procédures judiciaires et d'arbitrage 142	138 141
NOTE 5 : ÉVOLUTION DU PÉRIMÈTRE 144 5.1. Informations relatives au périmètre de consolidation 144 5.2. Modifications du périmètre et autres informations 145 5.3. Filiales exclues du périmètre, malgré une participation supérieure à 10 %.	145
NOTE 6 : COMMENTAIRES SUR LE BILAN ET LE COMPTE DE RÉSULTAT 146 6.1. État des immobilisations incorporelles 146 6.2. État des immobilisations corporelles 6.3. Droits d'utilisation 150 6.4. Test de perte de valeur des écarts d'acquisition 152 6.5. Autres actifs financiers 6.6. Instruments financiers dérivés 155 6.7. Stocks 155 6.8. Créances clients et autres créances 156 6.9. Trésorerie 157 6.10. Capital 158 6.11. Paiement en actions 158 6.12. Passifs financiers 158 6.13. Engagements donnés aux salariés 160 6.14. Provisions non courantes 161 6.15. Paiement fondé sur des actions 161 6.16. Instruments financiers par catégorie 161 6.17. Impôts 6.18. Ventilation du Chiffre d'Affaires 164 6.19. Produits et charges opérationnels non courants 165 6.20. Résultat financier 165 6.21. Charges par nature 167 6.22. Charges de personnel 6.23. Résultat par action 169 6.24. Dividendes 169 6.25. Engagements donnés et reçus 170 6.26. Regroupement d'entreprises 170 6.27. Parties liées 170	148 154 162 169

NOTE 7 : INFORMATIONS SECTORIELLES 172
NOTE 8 : ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE 174
CHAPITRE III RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS 175

PARTIE IV : COMPTES SOCIAUX AU 31 DÉCEMBRE 2022

ET ANNEXES	178

CHAPITRE I : COMPTES SOCIAUX 180
CHAPITRE II : ANNEXES AUX COMPTES SOCIAUX 183
CHAPITRE III : RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS 191

PARTIE V : INFORMATIONS BOURSIÈRES ET CAPITAL...... 194

CHAPITRE I : FONCTIONNEMENT DES ORGANES D'ADMINISTRATION ET DE DIRECTION 196
CHAPITRE II : SALARIÉS 197
CHAPITRE III : PRINCIPAUX ACTIONNAIRES 197
CHAPITRE IV : OPÉRATIONS AVEC DES APPARENTES 197
CHAPITRE V : INFORMATIONS FINANCIÈRES CONCERNANT LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS DE L'ÉMETTEUR 198
CHAPITRE VI : INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES SUR LE CAPITAL SOCIAL 200
CHAPITRES VII : CONTRATS IMPORTANTS 207
CHAPITRE VIII : INFORMATION(S) PROVENANT DE TIERS, DÉCLARATION(S) D'EXPERTS ET DÉCLARATION D'INTÉRÊT 209
CHAPITRE IX : DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC 210
CHAPITRE X : INFORMATION SUR LES PARTICIPATIONS 210

PARTIES VI : PERSONNES RESPONSABLES DU DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 211

CHAPITRE I : PERSONNES RESPONSABLES DU DOCUMENT D'ENREGISTREMEN UNIVERSEL ET DU CONTRÔLE DES COMPTES .... 212 CHAPITRE II : RAPPORT SPÉCIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES ................. 214

Notre mission

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Concevoir et fabriquer des solutions complètes de protection individuelle et collective pour les professionnels dans le monde entier

Présentation du Groupe

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CHAPITRE I PRÉSENTATION DU GROUPE DELTA PLUS

1.1.

HISTOIRE ET ÉVOLUTION DE LA SOCIÉTÉ

1.1.1. Raison sociale et nom commercial de l'Émetteur

La dénomination sociale de l'Émetteur est DELTA PLUS GROUP, sa précédente dénomination sociale était, jusqu'en 1995, PRO INTER.

1.1.2. Lieu et numéro d'enregistrement de l'Émetteur

Depuis le 14 février 1986, la Société est immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés d'Avignon sous le numéro 334 631 868.

1.1.3. Date de constitution – Durée de vie de la Société

La Société a été constituée le 10 janvier 1986. La date d'expiration de la Société est le 14 février 2036 (50 années après son immatriculation).

1.1.4. Siège social, forme juridique et législation applicable à l'Émetteur

DELTA PLUS GROUP est une Société Anonyme à Conseil d'Administration de nationalité française régie par les lois françaises.

Le siège social de l'Émetteur est situé ZAC La Peyrolière – BP 140 – 84405 Apt Cedex.

Téléphone du siège social : 04 90 74 20 33

1.1.5. Évènements marquants dans le développement de l'Émetteur

En 1977, Monsieur Jacques BENOIT crée une Société implantée dans une ancienne usine d'Ocres, à Apt – la Société de distribution DELTA PLUS ayant pour activité principale l'importation et la distribution en France d'Equipements de Protection Individuelle (ci-après « E.P.I. ») fabriqués à l'étranger – en Europe et en Asie. L'activité prend vite de l'ampleur et le besoin de structurer un groupe autour de DELTA PLUS se fait sentir.

En 1986 la Société PRO INTER est créée sous forme de SARL. Elle devient alors la Société Holding de DELTA PLUS. Elle est transformée en SA en 1989 pour donner les moyens au Groupe de poursuivre son évolution. Le Groupe se développe et bascule d'une image de petit importateur vers celle d'un concepteur de produits – sous-traitant la fabrication auprès de partenaires sélectionnés – jusqu'à devenir, à compter de 1994, le fabricant de certaines de ses gammes de produits.

PRO INTER procède à un changement de dénomination sociale et devient DELTA PLUS GROUP en 1995. DELTA PLUS GROUP est introduite en bourse en 1999.

DELTA PLUS GROUP exerce pleinement aujourd'hui son rôle de holding en tant que Société mère à la tête d'un groupe de Sociétés (qui sont toutes ses filiales) implantées à travers le monde. Le maillage de l'implantation des filiales recouvre différentes zones géographiques, à savoir l'Europe et le Hors Europe (qui regroupe l'Asie, l'Amérique et le Moyen-Orient).

À l'heure actuelle le Groupe est dirigé par Monsieur Jérôme BENOIT, qui a succédé à son père à la tête de DELTA PLUS GROUP et de ses filiales.

Les Sociétés du Groupe DELTA PLUS exercent des activités de conception, de normalisation, de fabrication (selon les produits en les fabriquant elles-mêmes ou en les faisant fabriquer) et de commercialisation d'une gamme complète d'E.P.I. à travers le monde correspondant à cinq familles de produits. Les produits distribués par le Groupe sont aujourd'hui identifiés sous la marque DELTA PLUS® dont DELTA PLUS GROUP a la propriété (ils étaient principalement identifiés dans le passé sous les marques PANOPLY®, VENITEX® et TIGER STEEL®).

Avec 3 500 collaborateurs au 31 décembre 2023, le Groupe DELTA PLUS compte de nombreuses filiales implantées à travers le monde. À partir de ses plates-formes asiatiques, il a la capacité de livrer par container, dans le monde entier, ses produits conformes aux normes européennes et, le cas échéant, aux normes locales.

Plus de 1 100 articles, correspondant à plus de 7 200 références, constituent l'offre produits du Groupe, et permettent une protection efficace et globale des utilisateurs, de la tête aux pieds.

NOTRE OFFRE INNOVANTE

PLUS DE 45 ANS AU SERVICE DE LA PROTECTION INDIVIDUELLE

DATES CLÉS DU PÔLE DE DISTRIBUTION

BELGIQUE

2001 : Acquisition de la Société DEWEER SECURITY SA, 3^e distributeur belge d'E.P.I. 2017 : DEWEER SECURITY SA renommée DELTA PLUS BENELUX.

CHINE

2002 : Création de SUZHOU DELTA PLUS SAFETY.
2004 : Construction de notre plateforme logistique de 5 000 m² à Suzhou, ouverture du bureau commercial de DELTA PLUS à Shanghai.
2006 : Création de DELTA PLUS CHINA.
2007 : Création de WUJIANG PINGWANG PRIVATE INDUSTRIAL TRADING CO LTD.
2008 : Construction de notre plateforme logistique de 12 000 m².
2010 : Liquidation de SUZHOU DELTA PLUS SAFETY pour exploitation unique via DELTA PLUS CHINA.

COLOMBIE

2016 : Acquisition de 60 % des titres de la Société ASPRESEG SA (renommée depuis DELTA PLUS COLOMBIA).
2020 : Acquisition de 40 % supplémentaires de titres de la Société ASPRESEG SA portant la détention directe par DELTA PLUS GROUP à 100 %.

COSTA RICA

2017 : Acquisition de 100 % des titres de la Société SAFETY PLUS SA et changement de dénomination sociale pour DELTA PLUS CENTROAMERICA.

CROATIE

2000 : Création de DELTA PLUS CROATIA d.o.o.

ÉMIRATS ARABES UNIS

2007 : Création de DELTA PLUS MIDDLE EAST.

ESPAGNE

1986 : Création de DELTA PLUS E SA.
2014 : Changement de dénomination sociale pour devenir DELTA PLUS IBERIA, structure commerciale en Espagne et au Portugal.

FÉDÉRATION DE RUSSIE

2015 : Création de l'activité de la Société DELTA PLUS CEI Ltd.

FRANCE

1977 : Création de DELTA PLUS à Apt dans une ancienne usine d'ocres par son Président Directeur Général Jacques BENOIT.
1986 : Création de la Société PRO INTER, holding de la Société DELTA PLUS.
1995 : Changement de dénomination sociale de la Société PRO INTER qui devient DELTA PLUS GROUP.
1999 : Introduction de DELTA PLUS GROUP à l'Eurolist® compartiment C de la Bourse de Paris Euronext® (code ISIN : FR0013283108), installation du nouveau siège du Groupe à Apt.
2002 : Mise en exploitation de la nouvelle plateforme logistique à Apt avec 10 000 m² de surface.
2007 : Agrandissement de la plateforme logistique à Apt (5 000 m²).
2011 : Création de la Société DELTA PLUS SERVICES plateforme logistique et de services.
2013 : Rebranding, le Groupe DELTA PLUS recentre son image autour de la marque DELTA PLUS pour une meilleure identification de ses produits par le grand public.
2021 : Transfert de la cotation des titres DELTA PLUS GROUP sur le marché Euronext Growth Paris le 20 décembre 2021 (code ISIN : FR0013283108 est inchangé et le mnémonique devient ALDLT).

GRÈCE

2001 : Création de DELTA PLUS HELLAS SRL.

HONGRIE

1997 : Création de DELTA PLUS MAGYARORSZAG Kft.

INDE

2004 : Création de DELTA PLUS INDIA.

2006 : Mise en exploitation de la plateforme logistique à Falta (3 000 m²). 2013 : Fusion des trois filiales indiennes par absorption dans DELTA PLUS INDIA.

ITALIE

1981 : Création de DELTA PLUS SICUREX SRL.

PÉROU

2008 : Création de DELTA PLUS PERU.

PHILIPPINES

2016 : Création de DELTA PLUS PHILIPPINES INC aux Philippines (en Joint-Venture).

POLOGNE

1997 : Création de DELTA PLUS POLSKA-SP Zoo.

2006 : Changement de locaux (Sosnowiec près de Katowice) avec mise en exploitation d'une nouvelle plateforme logistique de 5 000 m².
2011 : Création de la Société DELTA PLUS POLSKA SERWIS plateforme logistique et de services.
2017 : Mise en exploitation d'une nouvelle plateforme logistique et de services de 16 000 m² en août 2017.

PORTUGAL

1999 : Implantation commerciale.

2006 : Création de DELTA PLUS PORTUGAL.
2015 : Liquidation de la Société DELTA PLUS PORTUGAL et reprise de son activité par la filiale espagnole DELTA PLUS IBERIA.

RÉPUBLIQUE TCHÈQUE

2003 : Création de DELTA PLUS CESKA REPUBLIKA.

ROUMANIE

2004 : Création de DELTA PLUS ROMANIA SRL.

ROYAUME-UNI

2003 : Création de DELTA PLUS UK LIMITED.

2006 : Rachat de la Société LH SAFETY, leader britannique de la chaussure de sécurité.

2015 : Mise en sommeil de DELTA PLUS UK LIMITED.
2018 : Fusion des Sociétés britanniques en une seule Société dénommée DELTA PLUS (UK).

SLOVAQUIE

2006 : Création de DELTA PLUS SLOVAQUIE.

TURQUIE

2013 : Création de DELTA PLUS PERSONEL GIYIM VE IS GÜVENLIGI EKIPMANLARI SANAYI VE TICARET LIMITED ŞIRKET.

UKRAINE

2007 : Création de DELTA PLUS UKRAÏNA.

USA

2015 : Acquisition de 50 % des titres de la Société ELVEX CORPORATION.

2017 : Acquisition de 41 % supplémentaires des titres de la Société ELVEX CORPORATION, portant ainsi la détention directe par l'Émetteur à 91 %.
2019 : Acquisition de 9 % supplémentaires des titres de la Société ELVEX CORPORATION, portant ainsi la détention directe par l'Émetteur à 100 %. : Changement de la dénomination sociale de la Société ELVEX CORPORATION en DELTA PLUS CORP.
2022 : Regroupement de l'ensemble des activités USA sur le site de ERB INDUSTRIES en Géorgie.

DATES CLÉS DU PÔLE DE FABRICATION

ALBANIE

2022 : Acquisition indirecte par DELTA PLUS GROUP de 100 % des titres de la Société DERRIGAL en Albanie, via l'acquisition de 100 % des titres de la Société MASPICA SPA, elle-même détentrice de DERRIGAL, fabricant et distributeur d'E.P.I. chaussants premium.

ALLEMAGNE

2021 : Acquisition par DELTA PLUS GROUP de 100 % des titres de la Société ARTEX PERSONENSICHERUNGSSYSTEME GMBH, acteur significatif des équipements de protection individuelle antichute en Allemagne.

ARGENTINE

2011 : Rachat de la Société ESLINGAR, fabricant de harnais antichute et d'élingues.

AUSTRALIE

2022 : Acquisition de 70 % des titres de la Société SAFETY LINK PTY LIMITED, concepteur, fabricant et installateur de solutions de sécurisation pour travaux en hauteur.

BRÉSIL

2013 : Rachat de la Société PRO SAFET Y INDÚSTRIA E COMÉRCIO DE EQUIPAMENTOS DE PROTEÇÃO & SOLDA LTDA fabricant d'E.P.I. pour la tête (masques, casques) via DELTA PLUS BRASIL PARTICIPACOES LTDA.
2020 : Changement de la dénomination de la Société PRO SAFETY-INDÚSTRIA E COMÉRCIO DE EQUIPAMENTOS DE PROTEÇÃO & SOLDA LTDA pour la nouvelle dénomination DELTA PLUS BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE EPI LTDA. : Acquisition de 75 % des titres de la Société WHITE LAKE EQUIPAMENTOS PROFISSIONAIS S.A. par DELTA PLUS BRASIL PARTICIPACOES LTDA.
2023 : Acquisition de 25 % supplémentaires des titres de WHITE LAKE EQUIPAMENTOS PROFISSIONAIS S.A. par DELTA PLUS BRASIL PARTICIPACOES LTDA, portant ainsi la détention à 100 %.

CANADA

2018 : Acquisition de 100 % des titres des Sociétés DEGIL SAFETY PRODUCTS INC et ONTARIO GLOVE & SAFETY INC, fabricants de gants et vêtements, et distributeurs d'E.P.I. (toutes familles).

CHINE

2007 : Création de WUJIANG DELTA PLUS PRODUCTION FOR SAFETY co Ltd, fabricant de casques de chantier, masques respiratoires, chaussures de sécurité et harnais antichute.
2010 : Liquidation de WUJIANG DELTA PLUS PRODUCTION FOR SAFETY co Ltd pour exploitation unique via DELTA PLUS CHINA.

ESPAGNE

2006 : Rachat de la Société SIBOL, fabricant d'E.P.I. pour la tête (masques, lunettes).
2019 : Cession de 100 % des titres de la Société SIBOL, fabricant d'E.P.I. pour la tête (masques, lunettes).

ÉMIRATS ARABES UNIS

2007 : Rachat de la Société ALLSAFE, fabricant de harnais antichute et d'élingues.
2014 : Création de DELTA PLUS GAFTA MANUFACTURING Co LLC (en Joint-Venture) Société de production et de distribution d'antichute dans les pays du GAFTA (Greater Arab Free Trade Area).

FRANCE

1998 : Rachat de la Société FROMENT à Genas, fabricant de harnais de sécurité et systèmes antichute.
2011 : Déménagement de la Société FROMENT à Apt.
2017 : Acquisition du Groupe VERTIC ALPIC, concepteur, fabricant et installateur de solutions de sécurisation pour travaux en hauteur.
2019 : Acquisition de 100 % des titres de la Société ODCO, concepteur, fabricant distributeur de solutions de sécurisation pour travaux en hauteur. : Création de la filiale DELTA PLUS BOOTS SAS, pour porter les activités de production de bottes de protection à compter de 2020.
2020 : Acquisition par la filiale DELTA PLUS BOOTS SAS du fonds de commerce NETCO SAFETY exerçant des activités de production de bottes de protection (PVC, PU TPU) en janvier 2020. : Changement de la dénomination de la Société VERTIC en DELTA PLUS
SYSTEMS et fusion de la filiale ODCO dans DELTA PLUS SYSTEMS. 2021 : Acquisition par la filiale DELTA PLUS SYSTEMS HOLDING de 100 % des titres de la Société ALSOLU concepteur, fabricant distributeur de solutions de sécurisation des accès et travaux en hauteur.

INDE

1998 : Création de DELTMAL en Inde (en Joint-Venture), usine de fabrication de chaussures de sécurité.
2000 : Rachat de SEMALL IMPEX (en Joint-Venture) pour la fabrication des tiges des chaussures.
2004 : Création de DELTA PLUS INDIA.
2010 : Rachat par DELTA PLUS GROUP de 100% des titres des Sociétés DELTMAL et SEMALL (fin des Joint-Venture).
2013 : Fusion des trois filiales indiennes par absorption dans DELTA PLUS INDIA.

ITALIE

2020 : Acquisition par la filiale DELTA PLUS BOOTS SAS, en janvier 2020, de 100 % des titres des Sociétés BOOTS COMPANY SRL et ITALBOOT SRL, fabricants et distributeurs de bottes de travail et bottes E.P.I.
2021 : Fusion réalisée entre les filiales BOOTS COMPANY et ITALBOOT (absorbée).
2022 : Acquisition par DELTA PLUS GROUP en janvier 2022 de 100 % des titres de la Société MASPICA SA, elle-même détentrice de 100% des titres de la Société DERRIGAL en Albanie, fabricant et distributeur d'E.P.I. chaussants premium.

MEXIQUE

2022 : Acquisition par DELTA PLUS GROUP en septembre 2022, de 100 % des titres de la Société HUNTER MANUFACTURA, S.A. DE CV (DRYPRO), concepteur, fabricant et distributeurs de bottes de travail et bottes E.P.I.

PAYS-BAS

2018 : Acquisition de 51 % des titres de la Société VERTIC NEDERLAND BV, concepteur et installateur de solutions de sécurisation pour travaux en hauteur.
2020 : Acquisition complémentaire de 49 % des titres de la Société VERTIC NEDERLAND BV renommée depuis DELTA PLUS SYSTEMS NEDERLAND BV, concepteur, fabricant et installateur de solutions de sécurisation pour travaux en hauteur.

USA

2020 : Acquisition par DELTA PLUS CORP, filiale à 100 % de DELTA PLUS GROUP, de 100 % des titres de la Société ERB INDUSTRIES, concepteur, fabricant et distributeur aux USA d'une gamme complète d'E.P.I.

CHAPITRE II APERÇU DES ACTIVITÉS

2.1. PRINCIPALES ACTIVITÉS

Le Groupe DELTA PLUS conçoit, normalise, fabrique (ou fait fabriquer) et commercialise, en Europe et dans le reste du monde, une gamme complète d'Equipements de Protection Individuelle (ci-après « E.P.I. ») à ses marques. Le marché des E.P.I. est régi par des normes strictes, qui garantissent à l'utilisateur une protection efficace de son intégrité physique.

Le Groupe compte cinq plateformes logistiques représentant 55 000 m² de stockage.

A partir de ses plateformes européennes et asiatiques, le Groupe a la capacité de livrer ses produits, qui se conforment aux normes européennes et locales, par containers et dans le monde entier.

L'offre du Groupe DELTA PLUS est constituée d'environ 1 100 produits, qui correspondent à plus de 7 200 références. Cette offre complète permet une protection efficace et globale des utilisateurs, de la tête aux pieds. L'ensemble des produits est conçu, normalisé, fabriqué (ou sous-traité auprès de fournisseurs partenaires) au niveau du Groupe pour être ensuite distribué par les différentes filiales de distribution de DELTA PLUS GROUP. La répartition globale entre fabrication en interne et en externe des produits de marque DELTA PLUS correspond à 62 % de production interne contre 38 % de production externe (toutes familles de produits confondues).

En 2023, le Chiffre d'Affaires est équitablement réparti entre la part réalisée en Europe (210,0 M€) et celle réalisée Hors Europe (210,6 M€). Plus de 10 000 clients ont fait confiance au Groupe DELTA PLUS. Rappelons que le portefeuille clients du Groupe est principalement composé de distributeurs. Il s'agit de distributeurs spécialisés, de généralistes et des chaines GSB (Grande Surface de Bricolage). Ce sont ces distributeurs qui approvisionnent directement nos grands comptes utilisateurs (pour la plupart des entreprises du BTP, des infrastructures Oil & Gas ou des entreprises d'industries lourdes).

La gamme des E.P.I. proposés par le Groupe DELTA PLUS est segmentée en cinq grandes familles de produits, ceux destinés à la protection de la Tête, des Mains, des Pieds, du Corps, et enfin les produits Antichute.

La contribution des différentes familles de produits au Chiffre d'Affaires du Groupe DELTA PLUS montre une stabilité générale des produits en 2023 par rapport à l'exercice 2022.

Contribution des différentes familles de produits au Chiffre d'Affaires du Groupe DELTA PLUS de 2021 à 2023

2.1.1. Conception, développement, production et distribution de produits de protection de la Tête

Le Groupe DELTA PLUS propose des E.P.I destinés à la protection de la Tête. La vente de ces équipements représente environ 16 % du Chiffre d'Affaires du Groupe en 2023. Ces produits comportent euxmêmes différentes sous-familles.

On peut lister parmi les produits proposés pour la protection de la Tête les casques de protection, les protections auditives (bouchons d'oreilles, casques antibruit…), les produits destinés à la protection respiratoire (masques respiratoires jetables ou réutilisables) et les produits destinés à la protection oculaire (lunettes, masques de soudeur, écrans faciaux, lunettes de protection…).

Près de 70 % de la gamme de produits de protection de la Tête est fabriquée en interne.

2.1.2. Conception, développement et distribution de produits de protection des Mains

L'activité « Gant » représente 12 % du Chiffre d'Affaires du Groupe DELTA PLUS en 2023.

Nos gants permettent de se protéger contre les risques biologiques (bactéries, virus, parasites…), de perforation, de coupure, de brûlure, d'abrasion, d'exposition à certains composants chimiques (poudres, liquides ou aérosols/sprays), de contact avec la saleté et la graisse et de contact avec l'eau.

Notre gamme de produits comprend des gants jetables (synthétiques et latex), et des gants réutilisables, notamment des gants textiles, des gants en cuir, des gants High Tech et para-aramide.

Ces produits sont souvent conçus en interne, mais restent en totalité fabriqués par des fournisseurs externes au Groupe.

2.1.3. Conception, développement et distribution de produits de protection du Corps

L'activité « protection du Corps » représente environ 16 % du Chiffre d'Affaires du Groupe DELTA PLUS en 2023.

Le Groupe DELTA PLUS propose également des vêtements techniques tissés ou non tissés (jetables), nécessaires pour la protection du corps de l'utilisateur contre différents risques.

La gamme d'E.P.I. comprend des vêtements de haute visibilité, vêtements de protection contre les facteurs climatiques (froid, chaleur, pluie…), vêtements anti-acide ou anti-acide et anti-feu, des vêtements anti-coupure, vêtements de protection contre les risques mécaniques (d'écrasement, de fractures), ainsi que des gammes spécifiques (vêtements de bûcheron, de soudeur, tabliers de protection…).

Ces produits sont conçus en interne, mais restent en totalité fabriqués par des fournisseurs externes au Groupe DELTA PLUS.

2.1.4. Conception, développement, production et distribution de produits de protection des Pieds

L'activité « Chaussures » représente environ 32 % du Chiffre d'Affaires du Groupe DELTA PLUS en 2023.

Les chaussures de protection individuelle permettent de se protéger contre différents risques. Le Groupe DELTA PLUS propose des gammes de chaussures élaborées pour procurer un confort et un esthétisme certains. Il distribue des chaussures de protection (chaussures, bottes) contre les risques de choc, d'écrasement, de perforation et de coupure, contre les risques de brûlure, d'électrocution, contre les risques chimiques (liquides corrosifs…) et biologiques, contre les risques thermiques et liés aux mouvements (torsion, fracture, foulure). Le Groupe distribue également des accessoires à apposer sur les chaussures pour les protéger (chaussons jetables…).

Près de 85 % de la gamme de chaussures de protection est fabriquée en interne.

2.1.5. Conception, développement, production et distribution de produits de protection Antichute

L'activité « Antichute » correspond à 21 % du Chiffre d'Affaires du Groupe DELTA PLUS en 2023.

Notre activité antichute se décline en deux sousfamilles : les équipements de protection individuelle antichute qui sont composés de trois éléments (système de harnais, dispositif d'arrêt des chutes et connecteur, système d'ancrage) et les systèmes de protection antichute destinés à équiper les structures contre le risque de chute (garde-corps, ancrage, lignes de vie, échelles…).

Nos principaux produits sont des harnais antichute, des équipements antichute absorbeurs d'énergie, des dispositifs antichute à rappel automatique, antichute sur support d'assurage, des dispositifs d'ancrage, des connecteurs, des lignes de vie, des gardes corps, des points d'ancrage, des échelles et escaliers, des longes ainsi que des produits complémentaires permettant d'effectuer des travaux sur corde, des systèmes de maintien ou des ensembles de protection antichute.

L'intégralité de la gamme de produits de protection antichute est fabriquée en interne.

2.1.6. Autres activités

Une part moins importante du Chiffre d'Affaires du Groupe DELTA PLUS correspond à la vente de produits qui ne font pas strictement partie des familles de produits précitées (3 % en 2023). On y inclut notamment les élingues destinées à un usage industriel Oil & Gas ainsi qu'au transport de certains matériaux encombrants. La totalité de cette gamme de produits est fabriquée en interne.

2.1.7. Répartition actuelle entre production interne et production externe

Au 31 décembre 2023, la répartition entre la production interne de produits DELTA PLUS réalisée dans les usines du Groupe et la production externe, sous traitée avec des fournisseurs auprès desquels le Groupe s'approvisionne en tout ou partie, était la suivante :

2.2. PRINCIPAUX MARCHÉS

Le Groupe DELTA PLUS évolue sur le marché mondial des E.P.I., marché qui représente plus de 45 milliards de Dollars, majoritairement répartis entre l'Amérique du nord pour 15 milliards de Dollars et l'Europe pour 15 milliards de Dollars ; le reste du monde représente quant à lui un marché de 15 milliards de Dollars.

Le marché des E.P.I. est un marché récurrent et non cyclique.

La différence significative entre le marché des E.P.I. en Europe et Amérique du Nord par rapport au marché des E.P.I. dans le reste du monde est étroitement liée à l'existence ou non de règlementations relatives au port des E.P.I.

Dans les pays d'Europe et d'Amérique du Nord, la législation impose aux employeurs de fournir à leurs employés les E.P.I. nécessaires à leur protection contre les risques auxquels ces travailleurs sont exposés dans le cadre de l'exécution de leur mission. Cette obligation faite à l'employeur ainsi que les régimes de responsabilité légale qui en découlent vis-à-vis du salarié expliquent l'existence et le maintien du marché des E.P.I. en Europe et en Amérique du Nord.

Dans le reste du monde, la règlementation beaucoup moins contraignante (voire inexistante) ne contribuait, jusque-là, pas au développement du marché des E.P.I.

Nous assistons depuis quelques années au développement considérable du marché des E.P.I. dans les pays émergents.

2.2.1. Marché des E.P.I. et règlementation européenne

Tous les E.P.I. vendus en Europe sont soumis à la règlementation européenne en vigueur dans le cadre des « exigences essentielles » imposées par les directives et règlements, précisée par les normes européennes.

Le marquage CE assure au produit une libre circulation dans l'Union Européenne. Tout E.P.I. mis sur le marché fait l'objet d'un dossier technique, il doit être accompagné d'une déclaration de conformité et d'une notice d'utilisation.

Le règlement européen UE 2016/425 du 9 mars 2016 – remplaçant la Directive 89/686/CEE – applicable dans l'ensemble des pays membres de l'Union Européenne, s'adresse aux fabricants d'E.P.I. et fixe les conditions de mise sur le marché. Elle définit les exigences essentielles en termes de conception, fabrication et méthodes d'essais auxquelles doivent satisfaire les E.P.I. mis sur le marché en vue d'assurer la sécurité des utilisateurs : performances, tailles,

innocuité des matériaux, dextérité, aération, souplesse, ergonomie, marquage, emballage, entretien et stockage.

La directive définit trois catégories d'E.P.I. selon le risque encouru par l'utilisateur :

Catégorie 1 Risques Mineurs : E.P.I. de conception simple pour des risques mineurs où les effets n'ont aucune conséquence sur la santé de l'utilisateur ou sont facilement réversibles. Les équipements de cette catégorie font l'objet d'une auto certification du fabricant. Un équipement de catégorie 1 apporte un simple confort et il est obligatoire d'utiliser un équipement de catégorie 2 ou 3 si le travail présente le moindre danger.
Catégorie 2 Risques Intermédiaires : E.P.I. pour risques intermédiaires qui font l'objet de tests de conformité aux normes européennes et d'un examen de type délivré par un laboratoire notifié.
Catégorie 3 Risques Graves ou Irréversibles : E.P.I. pour risques graves, irréversibles ou mortels qui sont soumis aux mêmes tests que les équipements de catégorie 2 complétés par un contrôle qualité obligatoire de la production : soit par un système de garantie qualité (prélèvement aléatoire par un organisme notifié), soit par un système d'assurance de la qualité avec surveillance (système contrôlé par un organisme notifié).

Avant toute mise sur le marché d'un E.P.I. de catégorie 3, le fabricant doit s'adresser à un organisme notifié chargé de vérifier la conformité de l'E.P.I. avec la norme correspondante. A l'issue de cette première démarche, le laboratoire délivre une attestation d'examen CE de type au fabricant qui aura remis au préalable un dossier technique dûment documenté.

Depuis leur entrée en vigueur, le Groupe DELTA PLUS applique la réglementation CE et les normes européennes applicables à l'ensemble de ses E.P.I.

Dans le cadre de la libre circulation des marchandises et de l'harmonisation des législations des États membres, l'Union Européenne a défini le cadre réglementaire destiné à faire disparaître les obstacles aux échanges. Cela se traduit par une normalisation des E.P.I. dont l'objectif est d'élaborer des méthodes d'essais et des normes définissant les spécifications techniques des produits. Le respect de ces normes donne une présomption de conformité du produit à la Directive 89/686 et permet au fabricant d'apposer le marquage CE. Tous les produits du Groupe respectent ces dispositifs.

Le règlement européen UE 2016/425 du 9 mars 2016 remplace l'ensemble des dispositions de la Directive 89/686/CEE, il est directement applicable dans l'ensemble des États membres de l'Union Européenne depuis le 21 avril 2018. Une période transitoire, pendant laquelle les deux règlementations étaient applicables, s'est étalée du 21 avril 2018 au 21 avril 2019. A compter du 21 avril 2019, tout E.P.I. mis sur le marché doit être conforme au règlement européen UE 2016/425. Le Groupe DELTA PLUS a préparé son adaptation à ce nouvel environnement règlementaire.

Notre offre produits, comportant des E.P.I. permettant de protéger les utilisateurs de la tête aux pieds, est certifiée conforme aux différentes normes localement applicables. En effet, lorsque cela est requis par la règlementation d'un État, préalablement à la mise sur le marché des produits, DELTA PLUS GROUP procède à la certification de ses produits par les organismes de certifications localement compétents et conformément aux normes localement applicables (Chine, Espace Economique Commun, C.E.I., Brésil, Argentine…).

2.2.2. Structure du marché des E.P.I.

• LE MARCHÉ MONDIAL DES E.P.I. EN MILLIARDS DE DOLLARS

Il s'agit d'un marché récurrent et non cyclique qui pèse 45 milliards de Dollars qui sont répartis de la manière suivante :

• LA MONDIALISATION DU MARCHÉ DES E.P.I.

D'une multiplicité de marchés nationaux, le marché des EPI s'est globalisé peu à peu au niveau européen puis mondial et cette concentration s'est accélérée ces dernières années. On constate un nombre croissant d'opérations de rachats avec une tendance à la disparition des fabricants nationaux mono-produits ainsi que l'émergence et la consolidation des différents acteurs (distributeurs et fabricants).

Les acteurs, pour exister, ont l'obligation de se différencier notamment via l'innovation, la recherche et le développement de services à valeur ajoutée.

On constate également la stagnation du marché de l'Europe de l'ouest et la poussée vers l'Europe de l'est ainsi que de forts enjeux sur le développement des E.P.I. dans les pays émergents.

• LES PRINCIPAUX ACTEURS DU MARCHÉ MONDIAL DES E.P.I.

Le marché des E.P.I. est composé d'une multitude d'acteurs de tailles et nationalités différentes.

Ces concurrents se différencient par la variété des produits fabriqués et/ou commercialisés : certains sont spécialisés sur une famille de produits spécifique tandis que d'autres proposent une gamme plus étendue regroupant plusieurs familles de produits.

Ils se différencient également par leur couverture géographique, certains concurrents étant centrés sur leur marché local tandis que d'autres ont une présence à l'international. La tendance du marché va vers des acteurs internationaux et le rachat des petits acteurs locaux.

ACTEURS MONDIAUX LES PLUS IMPORTANTS
3M
HONEYWELL SAFETY PROTECTION
MSA
ANSELL
UVEX
SKYLOTEC
JSP
DUNLOP
UPOWER
DELTA PLUS GROUP

2.2.3. Stratégie de DELTA PLUS

DELTA PLUS GROUP est un des rares acteurs du marché qui propose une offre complète permettant de couvrir les cinq familles de produits (Tête, Mains, Corps, Pieds et Antichute). Cette particularité est doublée d'une forte présence à l'international, les ventes sur le marché local français représentant 16 % en 2023.

Le Groupe a toujours eu la volonté de se positionner sur le marché mondial des E.P.I. en proposant des produits à bon rapport qualité/prix.

Face aux géants de ce marché le Groupe DELTA PLUS précise, jour après jour, son modèle pour se maintenir dans le top dix des acteurs mondiaux du marché des E.P.I.

En résumé, la stratégie de développement du Groupe DELTA PLUS est axée sur trois principaux leviers :

La présence croissante du Groupe à l'international ;
Une offre sur cinq familles de produits (concept d'offre « one stop shopping ») ;
Un positionnement à bon rapport qualité/prix différenciant (notion de « value product »).

Le Groupe DELTA PLUS dispose actuellement de :

18 sites de production ;
2 bases logistiques « amont » en Chine et en Inde ;
2 plates-formes logistiques en Europe ;
15 entrepôts ;
46 filiales dans 30 pays.

Sur un plan marketing, DELTA PLUS GROUP a conduit ces dernières années une large réflexion autour de sa stratégie de marques afin de donner une meilleure visibilité de son offre auprès de ses clients.

L'aboutissement de cette démarche a permis au Groupe DELTA PLUS de se recentrer sur une image de marque forte et unique : DELTA PLUS®.

Depuis 2013, tous les produits et services du Groupe DELTA PLUS ont été réunis sous la marque DELTA PLUS®. Depuis 2015, tous les produits disponibles sur l'ensemble des marchés sur lesquels le Groupe est présent sont marqués DELTA PLUS®.

Ce symbole fédérateur permet aux clients du Groupe DELTA PLUS de bénéficier :

D'un style et d'une communication unifiés, facilement identifiables pour les 5 familles de produits du Groupe ainsi que pour les activités « Systems » ;
D'une intensification de l'accompagnement commercial (aide à la prescription, supports à la vente vers l'utilisateur, présence renforcée de nos services commerciaux, formation et information…) ;
De l'enrichissement de l'offre produits ;
De plus de technicité dans les solutions E.P.I. de DELTA PLUS ;
Et toujours de la valeur apportée à leurs propres ventes.

Sur un plan opérationnel, ce recentrage autour d'une marque unique représente pour DELTA PLUS GROUP une source de synergies futures.

2.2.4. Principaux clients

Les utilisateurs finaux des produits DELTA PLUS sont essentiellement des entreprises du BTP (Bâtiment et Travaux Publics), des infrastructures Oil & Gas et des entreprises d'industries lourdes et d'extraction.

Les filiales de distribution du Groupe DELTA PLUS vendent uniquement et exclusivement les produits DELTA PLUS à des distributeurs professionnels, qu'ils soient spécialisés en E.P.I. ou bien généralistes (grossistes, magasins de bricolage, groupes de distribution). Il n'y a pas de stock en consignation de produits de marque DELTA PLUS chez des clients distributeurs. Les stocks de produits DELTA PLUS constitués par nos clients distributeurs ne peuvent être retournés aux filiales de distribution du Groupe DELTA PLUS que dans des cas très précis et isolés encadrés contractuellement (absence de rotation de produit en stock, arrêt de contrat). Pour ces raisons, le Groupe estime ne pas être confronté à un risque significatif de retours de stock de la part de ses clients distributeurs.

Notre développement des marchés Grands Comptes ne change en rien notre position : nos distributeurs sont seuls habilités à revendre les produits DELTA PLUS aux utilisateurs finaux. Le développement des marchés Grands Comptes permet de fidéliser et créer de véritables liens de confiance entre DELTA PLUS et l'utilisateur final.

CHAPITRE III CHIFFRES CLÉS

Un Chiffre d'Affaires de 420,6 M€ en croissance de +0,1 % ;
Une croissance organique à périmètre et taux de change constants : +1,9 %, retraité des impacts hyperinflation en Argentine ;
Des effets de périmètre positifs à hauteur de +3,6 M€ (+0,9 %), conséquence de

l'acquisition de Drypro (Mexique) en milieu d'année 2022 ;

• Un effet de change défavorable (-11,2 M€ soit -2,7 %) hors effet de dévaluation du Peso argentin, lié au renforcement de l'Euro par rapport à de nombreuses devises, notamment au RMB (Chine) et au Dollar (USA).

3.1. CHIFFRE D'AFFAIRES RECORD DE 420,6 M€

(1) Définition de la croissance organique, ou croissance à périmètre et taux de change constants.

La croissance organique, ou croissance à périmètre et taux de change constants est calculée en excluant les impacts des variations des taux de change ainsi que les effets de périmètre (impact des acquisitions et des cessions).

Le retraitement de l'effet de change consiste à calculer les agrégats de l'année en cours au taux de change de l'année précédente.

Le retraitement des effets de périmètre, pour les entités entrantes (acquisitions) consiste :

• Pour les entrées de périmètre de l'année en cours à retrancher la contribution de l'acquisition des agrégats de l'année en cours ;

• Pour les entrées de périmètre de l'année précédente, à retrancher la contribution de l'acquisition du 1er janvier de l'année en cours jusqu'au dernier jour du mois de l'année en cours ou a été réalisée l'acquisition l'année précédente.

Le retraitement des effets de périmètre, pour les entités sortantes (cessions) consiste :

• Pour les sorties de périmètre de l'année en cours, à retrancher les contributions de l'entité sortie aux agrégats de l'année précédente à compter du 1er jour du mois de cession ;

• Pour les sorties de périmètre de l'année précédente, à retrancher les contributions de l'entité sortie aux agrégats de l'année précédente.

Les ventes de DELTA PLUS GROUP ont progressé de +0,1 % (+0,4 M€) sur l'année 2023 et atteignent 420,6 millions d'Euros.

Le Groupe a enregistré en 2023 une croissance organique positive de +14 %, dans la lignée des précédentes publications. Hors impact lié à l'hyperinflation en Argentine, la croissance organique s'élève à +1,9 % en 2023 (+7,9 M€).

Le Groupe a également bénéficié d'un effet de périmètre positif, lié à l'intégration de Drypro (Mexique), société intégrée dans le périmètre du Groupe au 1er juillet 2022.

L'effet de périmètre positif (+0,9 %) représente un impact de +3,6 M€ sur le Chiffre d'Affaires.

En revanche, les effets de change négatifs ont continué à peser sur le Chiffre d'Affaires 2023 (-14,7 %). Hors impact Peso Argentin (expliqué plus bas), ils s'élèvent à -11,2 M€ en 2023, soit un impact de -2,7 % sur la variation du Chiffre d'Affaires. Il est à noter le poids important de la dépréciation du RMB Chinois par rapport à l'Euro, qui contribue à elle seule à un effet de change négatif de -4,1 M€.

• En Europe, le Chiffre d'Affaires de l'année 2023 (210,0 M€) est en repli de -2,8 % par rapport à 2022 (-6,0 M€).

• L'effet de change (+0,2 M€) est très légèrement positif, concentré sur l'évolution de la parité entre Euro et le Zloty Polonais. Aucun effet périmètre n'est à constater sur cette zone en 2023.

• Les bonnes performances enregistrées dans les pays du sud de l'Europe ont été éclipsées par une baisse conjoncturelle d'activité en France et dans les principaux pays de l'est de l'Europe.

• Le Chiffre d'Affaires réalisé Hors Europe sur l'année 2023 s'élève à 210,6 M€, en augmentation de +6,4 M€ (+3,1 %) par rapport à 2022.

• L'effet de périmètre lié à l'intégration de Drypro (Mexique) s'élève à 3,6 M€, soit une contribution de +1,8 % à la croissance de la zone Hors Europe.

• Les fluctuations de l'Euro par rapport à la plupart des autres devises (hors Argentine) ont encore été très marquées sur l'année. Le Groupe enregistre ainsi sur l'année un effet de change défavorable de -11,5 M€ sur le Chiffre d'Affaires réalisé Hors Europe (-5,6 %) dont -4,1M € concentrés sur le RMB chinois.

Retraitée des effets et change et de périmètre, la croissance organique du Chiffre d'Affaires est de +7,0 % (+14,3 M€) en 2023.

La dynamique est notamment positive dans les zones Moyen-Orient et Asie-Pacifique tout au long de l'année.

Impact de la situation économique en Argentine sur le Chiffre d'Affaires consolidé 2023

Les évènements qui ont impacté de façon significative l'économie argentine en 2023 ont eu un impact sur la présentation du Chiffre d'Affaires du Groupe.

En effet, l'accélération de l'inflation dans le pays au cours de l'année a eu pour conséquence une forte augmentation du Chiffre d'Affaires exprimé en Pesos argentins réalisé par le Groupe. Cet impact positif sur la croissance organique est estimé à plus de 50 M€ en 2023.

A l'inverse, la forte dévaluation de la devise argentine par rapport à l'Euro en 2023 a généré un impact de change négatif de -50,7 M€ sur l'année.

Il est également à noter que suite à la forte dévaluation du peso argentin de plus de 50 % intervenue le 13 décembre 2023, DELTA PLUS GROUP a réactualisé le calcul de la contribution de sa filiale argentine, Eslingar, en Euros, au Chiffre d'Affaires consolidé 2023.

Le Groupe appliquant depuis plusieurs années, en conformité avec le référentiel IFRS, la norme IAS 29 « Hyperinflation » à ses activités en Argentine, il convertit dans ses comptes consolidés l'ensemble du compte de résultat de sa filiale (après application de l'indice IPC) au taux de conversion Peso argentin/ Euro de clôture au 31 décembre, et non, comme il est d'usage pour les monnaies non soumises à l'hyperinflation, au taux de conversion moyen de l'année.

Du fait de la forte dévaluation du Peso argentin en toute fin d'année 2023, la prévision de contribution de la filiale argentine au Chiffre d'Affaires consolidé du Groupe a été mécaniquement réduite, passant de 5,5 % du Chiffre d'Affaires consolidé (22,7 M€) à 3,5 % (14,5 M€).

Cet ajustement technique de 8,2 M€ a été intégralement constaté sur le 4^e trimestre 2023.

Afin de donner une meilleure visibilité sur le Chiffre d'Affaires consolidé 2023 retraité de ces impacts liés à la situation en Argentine, le tableau ci-dessous présente l'évolution trimestrielle du Chiffre d'Affaires 2023 du Groupe :

• En retraitant les effets de change négatif liés à la dévaluation du Peso Argentin afin de les intégrer dans la croissance organique du Chiffre d'Affaires réalisé en Argentine. Il peut en effet être considéré que cet effet de change trouve sa contrepartie positive dans l'impact de l'hyperinflation.

• Ainsi -50,7 M€ d'effet de change négatif sont déduits des 51,4 M€ de croissance organique réalisée en Argentine en 2023.

En imputant a posteriori les 8,2 M€ d'ajustements de Décembre 2023 liés à l'ajustement IAS29 décrit plus haut sur les quatre trimestres de l'exercice 2023, à savoir :
- Un retraitement négatif de -2,3 M€ sur le Chiffre d'Affaires du premier trimestre 2023 ;
Un retraitement négatif de -2,5 M€ sur le Chiffre d'Affaires du deuxième trimestre 2023 ;
Un retraitement négatif de -1,7 M€ sur le Chiffre d'Affaires du troisième trimestre 2023 ;
Un retraitement négatif de -1,7 M€ sur le Chiffre d'Affaires du quatrième trimestre 2023 en remplacement de l'impact négatif de -8,2 M€.

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ (En millions d'Euros)	2023	2022	ÉVOLUTION 2023/2022	ÉVOLUTION Périmètre et taux de change constants(1)
Chiffre d'Affaires Groupe	420,6	420,2	+0,1 %	+1,9 %
1er trimestre	105,0	99,2	+5,8 %	+3,5 %
2e trimestre	103,1	105,7	-2,4 %	-1,3 %
3e trimestre	97,6	102,5	-4,7 %	+0,1 %
4e trimestre	114,8	112,8	+1,8 %	+5,0 %
Chiffre d'Affaires Europe	210,0	216,0	-2,8 %	-2,9 %
1er trimestre	54,3	54,2	+0,1 %	+0,4 %
2e trimestre	51,0	53,2	-4,0 %	-4,2 %
3e trimestre	46,2	48,0	-3,7 %	-4,0 %
4e trimestre	58,5	60,6	-3,5 %	-3,9 %
Chiffre d'Affaires Hors Europe	210,6	204,2	+3,1 %	+7,0 %
1er trimestre	50,7	45,0	+12,7 %	+7,3 %
2e trimestre	52,1	52,5	-0,8 %	+1,7 %
3e trimestre	51,4	54,5	-5,7 %	+3,7 %
4e trimestre	56,3	52,2	+7,9 %	+15,5 %

(1) Sur l'année 2023, l'effet périmètre s'élève à +0,9 % (+3,6 M€) et l'effet de change s'élève à -2,7 % (-11,2 M€).

À périmètre et taux de change constants, la croissance organique du Chiffre d'Affaires consolidé ainsi retraitée ressort à +1,9 %. L'effet de périmètre s'élève à +0,9 % (+3,6 M€) et l'effet de change retraité à -2,7 % (-11,2 M€).

DELTA PLUS GROUP a démontré depuis 2020 sa capacité à limiter les conséquences des crises successives qui ont marqué les trois dernières années, et à poursuivre dans le même temps une politique volontariste d'acquisitions, confirmant à travers 9 acquisitions finalisées depuis début 2020 sa stratégie de déploiement dans des zones à fort potentiel de croissance et sur des métiers à forte valeur ajoutée.

Le Groupe a pu enregistrer en 2023 une nouvelle croissance de son Chiffre d'Affaires et atteindre un nouveau record en dépit d'impacts de change pénalisants. La croissance organique retraitée de l'effet de change négatif généré par la dépréciation du Peso Argentin par rapport à l'Euro et de +1,9 %.

Le Groupe confirme pour 2024 une poursuite de la croissance organique de son Chiffre d'Affaires, en dépit d'un contexte macro-économique et géopolitique toujours très incertain.

Aucun effet périmètre n'est à ce stade anticipé sur l'exercice 2024 malgré la volonté du Groupe de poursuivre sa politique d'investissement dans la croissance externe.

3.2.

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT DE 57,9 M€, EN AUGMENTATION DE +10,4 % EN 2023 (13,8 % DU CA) ET RÉSULTAT NET (PART DU GROUPE) DE 38,0 M€, EN HAUSSE DE +12,3 % (9,0 % DU CA)

L'augmentation de son Chiffre d'Affaires, l'atténuation des tensions inflationnistes et le renforcement de l'Euro par rapport au Dollar permettent à DELTA PLUS GROUP d'afficher une progression de 10,4 % de sa rentabilité opérationnelle, qui atteint un niveau historique de 57,9 M€.

Comme attendu, ce résultat exprimé en pourcentage du Chiffre d'Affaires marque un retour sur les niveaux de rentabilité atteints avant la période du Covid-19 (13,8 % au 31 décembre 2023 contre 12,5 % l'an dernier et 13,7 % au 31 décembre 2019).

Les éléments non courants sont peu significatifs (-1,6 M€ en 2023 contre -3,4 M€ en 2022).

Ils incluaient l'an dernier des frais d'acquisitions engagés par le Groupe dans le cadre de son activité M&A (trois acquisitions réalisées en 2022).

Le coût du financement est en hausse de +1,3 M€ par rapport à 2022, à 4,9 M€, conséquence de l'augmentation des taux d'intérêts sur les découverts bancaires utilisés par le Groupe pour financer le BFR.

Le taux effectif d'impôts, qui s'est élevé à 21 % en 2023, est légèrement inférieur à celui enregistré lors de l'exercice 2022 (23 %).

Intégrant ces différents éléments, le résultat net consolidé s'affiche en augmentation de +11,1 % au 31 décembre 2023, à 38,6 M€, contre 34,7 M€ pour l'exercice précédent.

Le résultat net consolidé part du Groupe s'élève quant à lui à 38,0 M€ au 31 décembre 2023 (+12,3 %). Sur le plan bilanciel, l'exercice 2023 a permis au Groupe de renforcer sa structure financière.

Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel (en nombre de jours de Chiffre d'Affaires) atteint un niveau historiquement bas grâce à l'optimisation des niveaux de stocks (-19,9 M€).

Il s'élève à 123,7 M€ (-20,4 M€) et représente 106 jours de Chiffre d'Affaires au 31 décembre 2023, contre 123 jours au 31 décembre 2022.

Au passif, les capitaux propres sont en hausse de +21,0 M€ sur un an, à 243,0 M€. L'impact du résultat net de l'exercice 2023 (+38,6 M€) est partiellement compensé par le versement de dividendes effectué au mois de juin 2023 (-8,3 M€).

Les dettes financières nettes (avant IFRS16) s'élèvent à 132,0 M€. Elles sont en baisse de 41,0 M€ par rapport au 31 décembre 2022.

En particulier, la dette bancaire nette a diminué de 40,5 M€ sur l'année pour s'élever à 122,4 M€ au 31 décembre 2023, conséquence de la capacité d'autofinancement dégagée sur l'exercice et de l'impact positif du besoin en fonds de roulement.

Les ratios d'endettement reviennent sur les niveaux précédent l'exercice 2022.

La dette bancaire nette avant IFRS16 représente désormais 50 % des capitaux propres (contre 73 % fin 2022) et 1,9 fois l'EBITDA des douze derniers mois (contre 2,8 au 31 décembre 2022).

Le Prêt Garanti par l'État, d'un montant de 42,0 M€, obtenu par le Groupe au mois de juin 2020, avait été remboursé à hauteur de 28,0 M€ en juin 2021. Le solde de 14 M€ a été prolongé sur une période de deux ans, jusqu'en juin 2023. Ce PGE est désormais soldé.

3.3. COURS DE BOURSE

Le titre DELTA PLUS GROUP (DLTA) a été introduit à la Bourse de Paris le 7 juillet 1999.

Sur l'année 2023, le cours de l'action (au dernier jour du mois), et les volumes de transactions ont évolué comme suit : (voir graphique Cours de bourse et Nombre de titres traités par mois (Euronext) page suivante).

3.4. RÉMUNÉRATION DE L'ACTIONNAIRE

Proposition du Conseil d'Administration à l'Assemblée Générale du 14 juin 2024 :

Distribution de dividendes

Le Conseil d'Administration propose l'affectation du bénéfice de l'exercice comme suit :
Résultat Net de l'exercice :	24 379 969,67 €
Affectation :
• Distribution de dividendes, pour un montant maximum de :	9 198 385,00 €
• Le solde au compte « Report à Nouveau » :	15 181 584,67 €
• TOTAL DISTRIBUÉ	9 198 385,00 €

Le Conseil d'Administration propose à l'Assemblée Générale du 14 juin 2024 la distribution d'un dividende de 1,25 Euro par action, en hausse de 0,15€ (+13,6 %) par rapport à celui versé l'an dernier.

Dividende distribué au cours des trois exercices précédents

EXERCICE SOCIAL	DIVIDENDES	ABATTEMENT (ARTICLE 158 DU CGI)	MONTANT ÉLIGIBLE À L'ABATTEMENT
31/12/2022	1,10 €	40 %	NC
31/12/2021	1,10 €	40 %	NC
31/12/2020	1,00 €	40 %	NC

3.5.

DONNÉES BOURSIÈRES

DONNÉES BOURSIÈRES	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017 (*)	2016	2015 (*)	2014
Nombre d'actions	7 358 708	7 358 708	7 358 708	7 358 708	7 358 708	7 358 708	7 358 708	3 679 354	3 679 354	1 839 677
Résultat Net par action (Part du Groupe)	5,16	4,59	4,41	3,98	3,62	2,85	2,58	4,62	3,40	5,75
Cours de fin d'année	77,40	72,20	94,00	70,80	48,90	31,80	44,50	55,58	43,00	43,51
Cours le plus haut	83,50	101,80	103,00	81,00	49,30	57,00	49,50	59,35	45,40	49,89
Cours le plus bas	61,20	51,70	68,40	28,10	32,20	30,00	27,07	31,93	21,96	30,51
Variation annuelle	7,20 %	-23,19 %	32,77 %	44,79 %	53,77 %	-28,54 %	-19,94 %	29,26 %	-1,17 %	34,91 %
Volume moyen de titres échangés par jour	809	1379	2326	3924	1981	2531	3005	1370	1408	945
Capitalisation boursière au 31/12 (en M€)	569,56	531,30	691,72	520,99	359,84	234,01	327,46	204,50	158,21	85,64

* Retraité des réalisations de division par deux du nominal de l'action en 2015 et 2017.

3.6. AGENDA DE L'ACTIONNAIRE (DATES PRÉVISIONNELLES)

14 mai 2024	Chiffre d'Affaires 1er trimestre 2024
14 juin 2024	Assemblée Générale annuelle
24 juillet 2024	Chiffre d'Affaires 2e trimestre 2024 & Chiffre d'Affaires semestriel
2 septembre 2024	Publication du rapport financier semestriel
7 novembre 2024	Chiffre d'Affaires 3e trimestre 2024
13 février 2025	Chiffre d'Affaires 4e trimestre 2024 & Chiffre d'Affaires annuel

CHAPITRE IV INFORMATIONS FINANCIÈRES SÉLECTIONNÉES

4.1. INFORMATIONS FINANCIÈRES HISTORIQUES

4.1.1.

Bilans pour les périodes annuelles couvertes par les informations financières historiques (en milliers d'Euros)

ACTIF	31/12/2023	31/12/2022	31/12/2021
ACTIFS NON COURANTS
Écarts d'acquisition	199 296	202 789	152 995
Immobilisations incorporelles	2 316	2 081	1 553
Immobilisations corporelles	49 051	45 415	30 600
Droits d'utilisation	23 022	27 288	28 042
Autres actifs financiers	3 211	3 684	2 310
Actifs d'impôts différés	2 704	2 651	4 088
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS	279 599	283 909	219 587

ACTIFS COURANTS
Stocks	102 879	122 832	91 198
Clients	73 552	74 479	60 549
Autres débiteurs	23 135	21 377	18 733
Trésorerie	41 317	36 165	55 527
TOTAL DES ACTIFS COURANTS	240 883	254 853	226 006
TOTAL ACTIF	520 482	538 762	445 593

PASSIF	31/12/2023	31/12/2022	31/12/2021
CAPITAUX PROPRES
Capital	3 679	3 679	3 679
Titres d'autocontrôle	(5 973)	(5 943)	(6 037)
Réserves et résultats consolidés	244 362	224 488	197 642
Participations ne donnant pas le contrôle	872	(254)	(145)
TOTAL CAPITAUX PROPRES	242 941	221 971	195 139

PASSIFS NON COURANTS
Passifs financiers non courants	103 051	125 553	86 721
Dettes locatives non courantes	16 643	20 099	22 525
Engagements donnés aux salariés	774	1 018	1 374
Provisions non courantes	1 569	1 587	1 323
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS	122 038	148 257	111 943

PASSIFS COURANTS
Fournisseurs d'exploitation et effets à payer	44 857	45 390	43 310
Dettes fiscales et sociales	27 016	23 895	20 644
Autres dettes	6 680	7 905	8 425
Autres passifs financiers courants	70 292	83 591	60 132
Dettes locatives courantes	6 658	7 754	6 000
TOTAL DES PASSIFS COURANTS	155 503	168 535	138 511
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS	520 482	538 762	445 593

4.1.2. Chiffres d'Affaires annuels

Chiffre d'Affaires annuel 2023

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ En millions d'Euros	2023	2022	ÉVOLUTION 2023/2022	ÉVOLUTION Périmètre et taux de change constants(1)
Chiffre d'Affaires Groupe	420,6	420,2	+0,1 %	+14,0 %
1er trimestre	107,3	99,2	+8,2 %	+10,6 %
2e trimestre	105,7	105,7	0,0 %	+7,6 %
3e trimestre	99,3	102,5	-3,1 %	+9,2 %
4e trimestre	108,3	112,8	-4,0 %	+27,2 %
Chiffre d'Affaires Europe	210,0	216,0	-2,8 %	-2,9 %
1er trimestre	54,3	54,2	+0,1 %	+0,4 %
2e trimestre	51,0	53,2	-4,0 %	-4,2 %
3e trimestre	46,2	48,0	-3,7 %	-4,0 %
4e trimestre	58,5	60,6	-3,5 %	-3,9 %
Chiffre d'Affaires Hors Europe	210,6	204,2	+3,1 %	+31,8 %
1er trimestre	53,0	45,0	+17,9 %	+22,9 %
2e trimestre	54,7	52,5	+4,1 %	+19,6 %
3e trimestre	53,1	54,5	-2,6 %	+20,8 %
4e trimestre	49,8	52,2	-4,6 %	+63,3 %

(1) Sur l'année 2023, l'effet périmètre s'élève à +0,9 % (+3,6 M€) et l'effet de change s'élève à -14,7 % (-61,9 M€).

Chiffres d'Affaires annuels historiques

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ En millions d'Euros	2022	2021	ÉVOLUTION 2022/2021	ÉVOLUTION Périmètre et taux de change constants(1)
Chiffre d'Affaires Groupe	420,2	344,2	+22,1 %	+2,9 %
1er trimestre	99,2	81,5	+21,8 %	+4,6 %
2e trimestre	105,7	85,3	+23,8 %	+4,7 %
3e trimestre	102,5	80,7	+27,1 %	+3,7 %
4e trimestre	112,8	96,7	+16,7 %	-0,8 %
Chiffre d'Affaires Europe	216,0	166,4	+29,8 %	+3,9 %
1er trimestre	54,2	41,4	+30,8 %	+6,5 %
2e trimestre	53,2	39,6	+34,2 %	+6,8 %
3e trimestre	48,0	36,6	+31,1 %	+4,3 %
4e trimestre	60,6	48,8	+24,3 %	-0,9 %
Chiffre d'Affaires Hors Europe	204,2	177,8	+14,9 %	+2,0 %
1er trimestre	45,0	40,1	+12,5 %	+2,8 %
2e trimestre	52,5	45,7	+14,7 %	+2,9 %
3e trimestre	54,5	44,1	+23,7 %	+3,3 %
4e trimestre	52,2	47,9	+8,9 %	-0,6 %

(1) Sur l'année 2022, l'effet périmètre s'élève à +16,4 % (+56,5 M€) et l'effet de change s'élève à +2,7 % (+9,4 M€)

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ En millions d'Euros	2021	2020	ÉVOLUTION 2021/2020	ÉVOLUTION Périmètre et taux de change constants(1)
Chiffre d'Affaires Groupe	344,2	288,7	+19,2 %	+5,4 %
1er trimestre	81,5	67,7	+20,3 %	+9,6 %
2e trimestre	85,3	69,3	+23,3 %	+9,7 %
3e trimestre	80,7	72,0	+12,0 %	-2,8 %
4e trimestre	96,7	79,7	+21,3 %	+5,5 %
Chiffre d'Affaires Europe	166,4	143,0	+16,4 %	+1,2 %
1er trimestre	41,4	36,0	+15,1 %	+0,3 %
2e trimestre	39,6	31,6	+25,4 %	+8,8 %
3e trimestre	36,6	34,0	+7,7 %	-8,8 %
4e trimestre	48,8	41,4	+17,9 %	+4,3 %
Chiffre d'Affaires Hors Europe	177,8	145,7	+22,0 %	+9,6 %
1er trimestre	40,1	31,7	+26,2 %	+20,2 %
2e trimestre	45,7	37,7	+21,5 %	+10,5 %
3e trimestre	44,1	38,0	+15,7 %	+2,6 %
4e trimestre	47,9	38,3	+25,1%	+6,8 %

(1) Sur l'année 2021, l'effet périmètre s'élève à +16,3 % (+47,2 M€) et l'effet de change s'élève à -2,5 % (-7,3 M€).

Définition : « à périmètre et taux de change constants »

Le retraitement de l'effet de change consiste en un calcul du Chiffre d'Affaires de l'année en cours aux taux de change de l'année précédente.
Le retraitement de périmètre des entités entrantes consiste :
- Pour les entrées de périmètre de l'année en cours, à retrancher la contribution de l'acquisition du Chiffre d'Affaires de l'année en cours.
- Pour les entrées de périmètre de l'année précédente, à retrancher la contribution de l'acquisition du 1er janvier de l'année en cours jusqu'au dernier jour du mois de l'année en cours où a été réalisée l'acquisition l'année précédente.
Le retraitement de périmètre des entités sortantes consiste :
- Pour les sorties de périmètre de l'année en cours, à retrancher la contribution de l'entité sortie du Chiffre d'Affaires de l'année précédente à compter du 1er jour du mois de cession.
- Pour les sorties de périmètre de l'année précédente, à retrancher la contribution de l'entité sortie du Chiffre d'Affaires de l'année précédente.

4.1.3. Compte de résultat pour les périodes annuelles couvertes par les informations financières historiques (en milliers d'Euros)

COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ	31/12/2023	31/12/2022	31/12/2021
Chiffre d'Affaires(1)	420 565	420 209	344 213
Résultat opérationnel courant	57 858	52 393	48 090
% du Chiffre d'Affaires	13,8%	12,5 %	14,0 %
Résultat opérationnel	56 242	48 989	45 347
Coût de l'endettement financier	4 849	(3 650)	(2 156)
Autres éléments financiers	(2 550)	(276)	(374)
Impôts	(10 227)	(10 405)	(10 082)
Résultat net de l'ensemble consolidé	38 616	34 748	32 734
Résultat net part du Groupe	37 965	33 803	32 441

(1) Impacté des effets de change et de périmètre sur le Chiffre d'Affaires.

Les chiffres présentés entre parenthèses dans le tableau ci-dessus correspondent à des valeurs négatives.

4.1.4. Tableau des flux de trésorerie pour les périodes annuelles couvertes par les informations financières historiques (en milliers d'Euros)

	31/12/2023	31/12/2022	31/12/2021
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles	76 124	23 878	33 892
Dont capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt	68 672	63 834	50 657
Dont impôts payés	(10 279)	(8 968)	(9 540)
Dont variation de BFR	17 731	(30 988)	(7 225)
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissements	(10 834)	(66 025)	(22 680)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement	(56 314)	23 359	(1 305)
Incidence de la variation des taux de change	(3 824)	(573)	(38)
Variation nette de la trésorerie	5 152	(19 362)	9 872
Trésorerie à l'ouverture	36 165	55 527	45 655
Trésorerie à la clôture	41 317	36 165	55 527
Variation de la trésorerie	5 152	(19 362)	9 872

Les chiffres présentés entre parenthèses dans le tableau ci-dessus correspondent à des valeurs négatives.

4.2. INFORMATIONS FINANCIÈRES INTERMÉDIAIRES

4.2.1.

Bilans pour les périodes semestrielles couvertes par les informations financières historiques (en milliers d'Euros)

ACTIF	30/06/2023	31/12/2022
ACTIFS NON COURANTS
Écarts d'acquisition	202 310	202 789
Immobilisations incorporelles	1 953	2 081
Immobilisations corporelles	43 582	45 415
Droits d'utilisation	24 232	27 288
Autres actifs financiers	2 346	3 684
Actifs d'impôts différés	2 475	2 651
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS	276 898	283 909

ACTIFS COURANTS
Stocks	113 115	122 832
Clients	74 422	74 479
Autres débiteurs	21 677	21 377
Disponibilités	44 022	36 165
TOTAL DES ACTIFS COURANTS	253 236	254 853
TOTAL ACTIF	530 134	538 762

PASSIF	30/06/2023	31/12/2022
CAPITAUX PROPRES
Capital	3 679	3 679
Titres d'autocontrôle	(5 953)	(5 943)
Réserves et résultats consolidés	230 033	224 488
Participations ne donnant pas le contrôle	(1 315)	(254)
TOTAL CAPITAUX PROPRES	226 444	221 971

PASSIFS NON COURANTS
Passifs financiers non courants	110 083	125 553
Dettes locatives non courantes (IFRS 16)	17 913	20 099
Engagements donnés aux salariés	750	1 018
Provisions non courantes	1 652	1 587
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS	130 398	148 257

PASSIFS COURANTS
Dettes fournisseurs	47 191	45 390
Dettes fiscales et sociales	26 422	23 895
Autres dettes	6 512	7 905
Passifs financiers courants	86 316	83 591
Dettes locatives courantes (IFRS 16)	6 850	7 754
TOTAL DES PASSIFS COURANTS	173 291	168 535
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS	530 134	538 762

4.2.2. Comptes de Résultat pour les périodes semestrielles couvertes par les informations financières historiques (en milliers d'Euros)

COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ	30/06/2023	30/06/2022
Chiffre d'Affaires	212 973	204 873
Résultat opérationnel courant	28 332	24 761
% du Chiffre d'Affaires	13,3%	12,1%
Résultat opérationnel	27 714	22 244
Coût de l'endettement financier	(2 249)	(1 412)
Autres éléments financiers	230	(238)
Impôts	(5 933)	(5 360)
Résultat net de l'ensemble consolidé	19 762	15 235
Résultat net part du Groupe	19 391	14 680

4.2.3. Tableau des flux de trésorerie pour les périodes semestrielles couvertes par les informations financières historiques (en milliers d'Euros)

	30/06/2023	30/06/2022
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles	43 069	6 080
Dont capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt	34 558	28 923
Dont impôts payés	(5 757)	(4 386)
Dont variation de BFR	14 267	(18 457)
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissements	(2 715)	(53 444)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement	(25 618)	45 874
Incidence de la variation des taux de change	(6 879)	988
Variation nette de la trésorerie	7 857	(502)
Trésorerie à l'ouverture	36 165	55 527
Trésorerie à la clôture	44 022	55 025
Variation de la trésorerie	7 857	(502)

CHAPITRE V INFORMATIONS SUR LES TENDANCES

5.1. RÉTROSPECTIVE 2023

Les ventes de DELTA PLUS GROUP, acteur majeur sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.), ont progressé de +0,1 % (+0,4 M€) sur l'année 2023 et atteignent 420,6 millions d'Euros.

Le Groupe a également bénéficié d'un effet de périmètre positif, lié à l'intégration de Drypro (Mexique), société intégrée dans le périmètre du Groupe au 1er juillet 2022.

L'effet de périmètre positif (+0,9 %) représente un impact de +3,6 M€ sur le Chiffre d'Affaires.

En revanche, les effets de change négatifs ont continué à peser sur le Chiffre d'Affaires 2023 (-14,7 %). Hors impact Peso Argentin (expliqué plus bas), ils s'élèvent à -112 M€ en 2023, soit un impact de -2,7 % sur la variation du Chiffre d'Affaires. Il est à noter le poids important de la dépréciation du RMB Chinois par rapport à l'Euro, qui contribue à elle seule à un effet de change négatif de -4,1 M€.