Deceuninck NV — Earnings Release 2011

Feb 23, 2012

Persbericht

Gereglementeerde informatie – Jaarresultaten 2011 Onder embargo tot donderdag 23 februari 2011 om 7u30 CET

Deceuninck: nettowinst 2011 bedraagt € 6,3 miljoen

(2010: € 8,5 miljoen)

Hoogtepunten 2011

• Geconsolideerde omzet daalt met 3,9% tot € 536,1 miljoen (2010: € 557,8 miljoen) - Verkocht volume: -6,8%; wisselkoerseffecten: -4,1%; prijs- en mixeffecten: +7,0%
• Brutomarge: 28,9% (2010: 29,3%)
• € 15,5 miljoen hogere grondstofkosten hoofdzakelijk gecompenseerd door hogere verkoopprijzen en verbeterde productiviteit
• EBITDA: € 48,3 miljoen of 9,0% (2010: € 57,3 miljoen of 10,3%)
• € 5,8 miljoen minder operationele uitgaven door omrekeningsverschillen en kostenbeheersing
• EBIT: € 22,3 miljoen of 4,2% (2010: € 24,4 miljoen of 4,4%)
• Nettoresultaat: € 6,3 miljoen (2010: € 8,5 miljoen)
• Investeringsuitgaven stijgen van € 15,6 tot € 21,9 miljoen door nieuwe producten
• Nettoschuld: € 101,8 miljoen (31 december 2010: € 100,7miljoen)
• Positieve bedrijfskasstroom geneutraliseerd door hogere investeringsuitgaven en vervroegde aankopen van grondstoffen in Turkije om te anticiperen op prijsverhogingen begin 2012.

In miljoen €	2010	2011	% verschil	1H 2011	2H 2011
Netto-omzet	557,8	536,1	-3,9%	268,9	267,2
Brutowinst	163,7	155,0	-5,3%	78,2	76,8
Brutomarge (%)	29,3%	28,9%		29,1%	28,7%
REBITDA	57,7	49,4	-14,4%	25,1	24,3
REBITDA-marge (%)	10,4%	9,2%		9,3%	9,1%
EBITDA	57,3	48,3	-15,7%	24,6	23,7
EBITDA-marge (%)	10,3%	9,0%		9,2%	8,9%
REBIT	25,7	23,4	-8,9%	11,8	11,6
REBIT-marge (%)	4,6%	4,4%		4,4%	4,3%
EBIT	24,4	22,3	-8,6%	11,3	11,0
EBIT-marge (%)	4,4%	4,2%		4,2%	4,1%
Financieel resultaat	-15,0	-14,0		-4,8	-9,2
EBT	9,4	8,3	-11,7%	6,5	1,8
Belastingen	-0,9	-2,0		-3,4	1,4
Nettoresultaat	8,5	6,3	-25,8%	3,1	3,2
Nettomarge (%)	1,5%	1,2%		1,1%	1,2%

Persbericht www.deceuninck.com

Tom Debusschere, Deceuninck CEO:

"Sinds de geslaagde herstructurering van 2009 heeft Deceuninck zich gefocust op innovatie, bescherming van de marges en een gezonde financiële situatie.

• Vanaf midden 2011 was er een fundamentele trendbreuk in het consumentenvertrouwen. Hierdoor daalde de omzet in 2011 met 3,9% tot € 536,1 miljoen, na de 10% groei in 2010. 70% van de omzet komt uit woningrenovatie. De wereldwijde marktevolutie heeft Deceuninck gedeeltelijk opgevangen door een verbeterde marktpositie en gestegen marktaandeel in de meeste markten.
• In 2011 stegen Deceuninck's investeringsuitgaven met 40% tot € 21,9 miljoen in functie van de visie "Building a Sustainable home". In de nieuwste generatie raamsystemen maken slecht isolerende metalen versterkingen plaats voor glasvezels met als resultaat 30% betere isolatiewaarde en tot 40% minder gewicht.
• In 2011 stegen de grondstofkosten met € 15,5 miljoen, bovenop de € 20,4 miljoen meeruitgaven in 2010. Toch beschermde de onderneming zijn marges door voortdurende efficiëntieverbeteringen, doorgedreven kostenbeheersing en prijsverhogingen.
• De onderneming was opnieuw winstgevend in het jaar na de herstructurering en bevestigde dit in 2011 met een EBITDA-marge van 9% (€ 48,3 miljoen), een EBIT-marge van 4,2% (€ 22,3 miljoen) en een nettowinst van € 6,3 miljoen.
• In januari 2012 heeft Deceuninck zijn langetermijnschuld met € 5,6 miljoen vervroegd terugbetaald. Sinds de kapitaalverhoging in september 2009 heeft de onderneming de langetermijnschuld nu al met € 79,8 miljoen verminderd.

Deze resultaten bevestigen dat de onderneming in de 2 jaar na de herstructurering in 2009 zijn engagementen is nagekomen. Graag mijn oprechte dank aan alle Deceuninck collega's en Klanten wereldwijd, die deze prestatie hebben mogelijk gemaakt."

Vooruitzichten 2012:

De impact van de besparingsmaatregelen door de overheid in de meeste markten en het algemene economische klimaat blijven onzeker.

De omzet bij het begin van het jaar is stabiel, mede dankzij een zachte winter in januari. De visibiliteit op het orderboek blijft beperkt, eigen aan het businessmodel van Deceuninck. Bovendien is de bouwactiviteit tijdens de wintermaanden door het seizoensgebonden karakter lager.

De PVC-kostprijstrend is in januari 2012 opnieuw stijgend. Stijgende ethyleenkosten en diverse "forces majeures" bij de PVC producenten liggen blijkbaar aan de basis van deze stijging. Daar bovenop blijven de prijzen voor titaandioxide en andere additieven stijgen.

Indien deze trend aanhoudt, engageert Deceuninck zich verder om de gestegen grondstofkost door te berekenen aan de markt. Gestegen loon-, energie- en andere kosten worden gecompenseerd door een nauwgezette controle van de kosten en verdere productiviteitsverbetering.

Hierdoor blijft de focus in 2012 op innovatie, bescherming van de marges en behoud van de winstgevendheid.

Vooruitzichten op lange termijn:

Energie-efficiënt bouwen en renoveren blijven op lange termijn de motor voor de bouwsector. PVC ramen en Twinson houtcomposietproducten zijn toepassingen met een tijdloos design die duurzaam zijn, weinig onderhoud vergen, gedurende een levenscyclus van meer dan 50 jaar energie besparen en op het einde van de cyclus zullen gerecycleerd worden.

Bij Deceuninck geloven we in "Building a sustainable home": Innovation, Ecology en Design.

De meest groene energie, is de energie die je niet verbruikt. Onze nieuwste generatie ramen bieden superieure isolatie, waardoor een gezin over een periode van 50 jaar zowat 50.000 liter stookolie kan besparen. (°)

In 2011 lanceerde Deceuninck Zendow#neo op basis van Linktrusietechnologie. Linktrusie verbindt PVC met andere materialen om de beste isolatiegraad te bereiken. Glasvezelversterkte PVC profielen in combinatie met thermische versterkingen is de volgende stap om meer energie-efficiënte oplossingen op de markt te brengen.

De meest groene grondstof, is de grondstof die je niet verbruikt. Deceuninck's nieuwste raamdesigns bieden een betere energieprestatie bij een zo laag mogelijk gewicht. We beantwoorden nu aan passiefhuisvereisten met 40% minder materiaalverbruik. De gebruikers van onze producten dragen zo bij tot het instandhouden van de natuurlijke rijkdommen. Bovendien zal Deceuninck zijn recyclage-activiteiten verder ontwikkelen. Zo garandeert Deceuninck een gesloten kringloop voor alle materialen en producten die Deceuninck op de markt brengt: PVC, Twinson houtcomposiet, maar ook de onlangs gelanceerde glasvezelversterkte PVC kunnen en zullen worden gerecycleerd. Voor meer informatie over onze visie: http://www.deceuninck.com/en/about-us.aspx

(°) Bron: Inoutic energy savings calculation: (zie: http://inoutic.venus-werbung.de/en/navi_oben/tips-on-window purchase/saving-energy/energy-saving-calculator/energiesparrechner.html) Berekeningsbasis: vervanging van 35m² ramen met enkel glas. Resultaten kunnen verschillen in functie van de regio en het PVC raamsysteem, dat gebruikt wordt om de ramen met enkel glas te vervangen.

Markten en omzet

In miljoen €	Q1	Q2	Q3	Q4	FY	2011	2011
	JoJ	JoJ	JoJ	JoJ	2011	JoJ	lok.munt
West-Europa	+10,3%	+4,0%	-3,5%	-3,3%	211,6	+2,0%
Centraal & Oost-Europa	+6,6%	-3,8%	-10,1%	-10,2%	161,9	-5,9%
Turkije	+5,8%	-1,1%	-4,1%	-6,3%	106,0	-1,9%	+13,7%
Verenigde Staten	-5,3%	-21,5%	-20,9%	-25,0%	56,6	-19,3%	-12,1%
Totaal	+6,8%	-2,4%	-8,2%	-9,1%	536,1	-3,9%

De geconsolideerde omzet van Deceuninck bedroeg in 2011 € 536,1 miljoen, een jaar-op-jaar daling met 3,9% (2010: € 557,8 miljoen).

Verkocht volume: -6,8%; wisselkoerseffecten: -4,1%; prijs- en mixeffecten: +7,0%

West-Europa

Voor het volledige jaar 2011 steeg de omzet in West-Europa met 2,0% tot € 211,6 miljoen (2010: € 207,5 miljoen). Er was een stijging van de omzet in de Benelux, in Frankrijk en in Italië. In het Verenigd Koninkrijk en in Spanje daalde de omzet.

Centraal & Oost-Europa (incl. Duitsland)

De omzet voor het volledige jaar 2011 bedroeg € 161,9 miljoen, een daling met 5,9% in vergelijking met het voorgaande jaar (2010: € 172,1 miljoen). De omzet werd beïnvloed door een zwakke vraag in sommige landen samen met een jaar-op-jaar ongunstige evolutie van de wisselkoersen.

Turkije

De omzet voor het volledige jaar 2011 daalde met 1,9% tot € 106,0 miljoen (2010: € 108,0 miljoen). Bij gelijkblijvende wisselkoersen steeg de omzet met 13,7%.

De vraag in eigen land bleef het hele jaar lang stijgen. De uitvoer van Turkije naar Noord-Afrika werd negatief beïnvloed door de onstabiele politieke situatie in de regio.

Verenigde Staten

De omzet voor het volledige jaar 2011 daalde met 19,3% tot € 56,6 miljoen. Bij gelijkblijvende wisselkoersen was er een daling van 12,1%.

Voor het volledige jaar 2011 was de vergelijkingsbasis moeilijk doordat de renovatie-activiteit in 2010 gesteund werd door diverse belastingvoordelen die eind 2010 beëindigd werden.

De renovatie-activiteit in de woningbouw had bovendien te lijden van dalende huizenprijzen, relatief hoge werkloosheid en kredietschaarste.

Jaarresultaten 2011

Brutomarge

De brutomarge bedroeg 28,9% (2010: 29,3%). € 15,5 miljoen meeruitgaven voor grondstofkosten, zowel PVC-harsen als additieven, werden voor het merendeel gecompenseerd door hogere verkoopprijzen en verbeterde productiviteit.

EBITDA

De operationele kasstroom (EBITDA) bedroeg € 48,3 miljoen in vergelijking met € 57,3 miljoen in 2010. Hierdoor bedraagt de EBITDA-marge 9,0% (2010: 10,3%). Er waren € 5,8 miljoen minder operationele uitgaven door omrekeningsverschillen en kostenbeheersing.

REBITDA (recurrente operationele kasstroom) bedroeg € 49,4 miljoen (2010: € 57,7 miljoen).

EBIT

Het operationele resultaat (EBIT) bedroeg € 22,3 miljoen (2010: € 24,4 miljoen). De EBITmarge bedroeg hierdoor 4,2% tegenover 4,4% in 2010.

Niet-kaskosten bedroegen € 25,9 miljoen in vergelijking met € 32,9 miljoen in 2010. Afschrijvingen en waardeverminderingen daalden met € 4,3 miljoen, hoofdzakelijk door de lagere investeringsuitgaven van de voorbije jaren.

Er waren € 2,0 miljoen minder voorzieningen voor dubieuze debiteuren door een strikt kredietmanagement.

Financiële resultaten en belastingen

Het financiële resultaat bedroeg € -14,0 miljoen (2010: € -15,0 miljoen), dankzij € 1,7 miljoen minder uitgaven voor intresten voortvloeiend uit de lagere, gemiddelde nettoschuldpositie tijdens het jaar en de vervroegde schuldaflossing begin 2011. Ongunstige wisselkoersen hadden een negatief effect van € 2,4 miljoen op leningen in vreemde munten. De belastingen bedragen € 2,0 miljoen in vergelijking met € 0,9 miljoen in 2010. Minder inkomsten voor belasting werden gecompenseerd door een ongunstige mix van legale entiteiten.

Nettoresultaat

In 2011 is er een nettowinst van € 6,3 miljoen. De nettomarge bedraagt hierdoor 1,2% tegenover 1,5% in 2010.

Werkkapitaal

Het werkkapitaal steeg van € 111,1 miljoen op 31 december 2010 tot € 119,2 miljoen op 31 december 2011.

Het operationele werkkapitaal op 31 december 2011 bedroeg 18,2% van de omzet tegenover 16,6% op 31 december 2010.

De voorraden waren € 12,6 miljoen hoger in vergelijking met 31 december 2010 door een hogere waardering van de grondstoffen en een vervroegde aankoop van grondstoffen in Turkije om te anticiperen op prijsverhogingen begin 2012.

Door een continu strikt kredietmanagement in de loop van het jaar evolueerden de vorderingen op klanten gunstig in overeenstemming met de gedaalde verkopen op het einde van 2011. Handelsschulden waren lager door een lager aangekocht volume tijdens de tweede jaarhelft van 2011.

Investeringsuitgaven

De investeringsuitgaven zijn in 2011 met 40,4% gestegen tot € 21,9 miljoen tegenover € 15,6 miljoen in 2010. Het bedrag is samengesteld uit € 15,6 miljoen operationele investeringen en € 6,3 miljoen voor de ontwikkeling van nieuwe producten.

Nettoschuld

De nettoschuld bedroeg op 31 december 2011 € 101,8 miljoen in vergelijking met € 100,7 miljoen op 31 december 2010. Er was een positieve bedrijfskasstroom geneutraliseerd door hogere investeringsuitgaven en vervroegde aankopen van grondstoffen in Turkije om te anticiperen op prijsverhogingen begin 2012.

Eigen vermogen

Het eigen vermogen daalt met € 6,1 miljoen tot € 205,9 miljoen hoofdzakelijk door de negatieve impact van omrekeningsverschillen, voornamelijk de TRY en de PLN. Gearing bedroeg 49,4% in vergelijking met 47,5% op 31 december 2010.

Personeel

Op 31 december 2011 telde Deceuninck wereldwijd 2.735 medewerkers omgerekend in VTEs (voltijdse equivalenten) inclusief tijdelijke krachten en geoutsourcete VTEs) (31 december 2010: 2.821).

Financiële kalender 2012

30	maart	2012	Jaarverslag 2011 online op www.deceuninck.com
8	mei	2012	Activiteitenverslag 1e kwartaal 2012
8	mei	2012	Gewone algemene vergadering van aandeelhouders om 11 uur
12	juli	2012	Activiteitenverslag 2e kwartaal 2012
23	augustus	2012	Halfjaarresultaten 2012
18	oktober	2012	Activiteitenverslag 3e kwartaal 2012

Einde van het persbericht

Building a sustainable home

Bij Deceuninck biedt ons engagement op vlak van innovation, ecology en design een duidelijke focus: building a sustainable home. Een (t)huis dat energiezuiniger is om in te wonen en aantrekkelijker om naar te kijken. Deceuninck verwerkt wereldwijd de nieuwste materialen tot producten die weinig onderhoud vergen, top isoleren, lang meegaan en op het einde van de gebruiksduur volledig kunnen worden gerecycleerd. Bovendien helpen onze waarden, Candor, Top Performance en Entrepreneurship ons meebouwen aan een betere wereld voor onze Partners en eindgebruikers. Deceuninck heeft sterke ambities. We willen bouwen aan een werkomgeving waarin mensen trots zijn op hun bijdrage, we willen onze positie bij de top drie in de markt versterken. Bovenop onze ecologische duurzaamheid, streeft Deceuninck naar financiële duurzaamheid.

Deceuninck stelt 2700 mensen te werk in 25 landen, waarvan 700 in België. In 2011 realiseerde Deceuninck een netto resultaat van € 6,3 miljoen bij een omzet van € 536,1 miljoen.

Contact Deceuninck: Ludo Debever • T +32 51 239 248 • M +32 473 552 335 • ludo.debever@deceuninck.com

Bijlage 1: Geconsolideerde resultatenrekening

In duizend €	2010	2011
Netto-omzet	557.758	536.129
Kostprijs verkochte goederen	-394.093	-381.102
Brutowinst	163.665	155.027
Marketing-, verkoop- en distributiekosten	-92.545	-88.139
Onderzoeks- en ontwikkelingskosten	-5.177	-5.782
Administratiekosten en algemene kosten	-40.852	-38.808
Overig netto bedrijfsresultaat	-686	17
Bedrijfswinst (+)/ verlies (-)	24.405	22.315
Financiële kosten	-30.685	-27.795
Financiële opbrengsten	15.709	13.788
Winst (+) / verlies (-) voor belastingen	9.429	8.308
Winstbelastingen	-881	-1.960
Winst (+) / verlies (-)	8.548	6.348
Winst (+)/ verlies (-) toewijsbaar aan:
Aandeelhouders van de moedermaatschappij	8.378	6.210
Minderheidsbelangen	170	138
Winst (+)/ verlies (-) per aandeel toewijsbaar aan de gewone aandeelhouders van de moedermaatschappij (in €):
Gewone winst (+) / verlies (-) per aandeel	0,08	0,06
Verwaterde winst (+)/ verlies (-) per aandeel	0,08	0,06

Bijlage 2: Geconsolideerde balans

In duizend €	2010	2011
ACTIVA
Immateriële vaste activa	4.733	3.428
Goodwill	10.860	10.806
Materiële vaste activa	204.574	193.180
Financiële vaste activa	1.310	1.433
Uitgestelde belastingvorderingen	14.475	16.209
Overige vaste activa	1.670	1.412
Vaste activa	237.622	226.468
Voorraden	65.171	77.809
Handelsvorderingen	107.619	99.227
Overige vorderingen	8.433	7.548
Liquide middelen	43.856	24.443
Vaste activa aangehouden voor verkoop	8.693	8.239
Vlottende activa	233.772	217.266
Totaal ACTIVA	471.394	443.734
PASSIVA
Geplaatst kapitaal	42.495	42.495
Uitgiftepremies	46.355	46.355
Geconsolideerde reserves	141.495	147.480
Eigen aandelen	-651	-261
Omrekeningsverschillen	-19.134	-31.520
Eigen vermogen exclusief minderheidsbelangen	210.560	204.549
Minderheidsbelangen	1.466	1.376
Eigen vermogen inclusief minderheidsbelangen	212.026	205.925
Rentedragende schulden	93.551	93.361
Langlopende voorzieningen	21.247	20.805
Uitgestelde belastingschulden	5.063	3.890
Langlopende schulden	119.861	118.056
Rentedragende schulden	51.054	32.907
Handelsschulden	61.656	57.817
Belastingschulden	5.149	5.963
Personeel gerelateerde schulden	12.130	13.357
Overige schulden	9.518	9.709
Kortlopende schulden	139.507	119.753
Totaal PASSIVA	471.394	443.734

Bijlage 3: Geconsolideerd kasstroomoverzicht

In duizend €	2010	2011
OPERATIONELE ACTIVITEITEN
Winst (+) / verlies (-)	8.548	6.348
Afschrijvingen op (im)materiële vaste activa	28.174	24.872
Geboekte bijzondere waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa	1.729	714
Voorzieningen voor pensioenen, herstructureringen & overige risico's en kosten	811	-688
Waardeverminderingen op vlottende activa	2.208	1.042
Netto financiële kosten	14.976	14.006
Meerwaarde op realisatie materiële vaste activa	-235	-174
Minderwaarde op realisatie materiële vaste activa	127	267
Winstbelastingen	881	1.960
In eigen vermogen afgewikkelde op aandelen gebaseerde betalingstransacties	203	166
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten voor mutaties in werkmiddelen en voorzieningen	57.422	48.513
Afname/(toename) in handelsvorderingen en overige vorderingen	-11.429	622
Afname/(toename) in voorraden	-4.875	-13.512
Toename/(afname) in handelsschulden	4.689	-1.623
Afname/(toename) in andere vaste activa	376	259
Afname/(toename) in andere vlottende activa	-1.878	-696
Toename/(afname) in andere langlopende schulden	349	-1.443
Toename/(afname) in andere kortlopende schulden	414	570
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	45.068	32.690
Ontvangen intresten	1.862	1.209
Betaalde belastingen	-4.579	-4.357
KASSTROMEN UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN	42.351	29.542

In duizend €	2010	2011
INVESTERINGSACTIVITEITEN
Kasontvangsten bij verkoop van materiële vaste activa	3.749	705
Aanschaffingen van materiële vaste activa	-15.481	-21.783
Aanschaffingen van materiële vaste activa	-162	-99
Overige transacties	-392	-123
KASSTROMEN UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN	-12.286	-21.300
FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Terugbetaling langlopende schulden	-21.976	-23.955
Terugbetaling (-)/ nieuwe (+) kortlopende financieringen	-6.216	753
Betaalde intresten	-7.629	-7.891
Overige financiële items	1.061	6.156
FINANCIERINGSACTIVITEITEN	-34.760	-24.937
Netto toename (+) / afname (-) van de liquide middelen	-4.695	-16.695
Netto liquide middelen per 1 januari	50.902	43.856
Wisselkoersfluctuaties	-2.351	-2.718
Netto liquide middelen per 31 December	43.856	24.443