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DEA Capital Earnings Release 2022
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Earnings Release
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COMUNICATO STAMPA
APPROVATA LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2022
COMBINED ASSETS UNDER MANAGEMENT A 26,7 MILIARDI DI EURO, CON UN RISULTATO NETTO GESTIONALE DI 8,3 MILIONI DI EURO
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA POSITIVA PER 88,7 MILIONI DI EURO
Milano, 9 settembre 2022 – Si è riunito in data odierna il Consiglio di Amministrazione di DeA Capital S.p.A. ("DeA Capital" o la "Società"), sotto la presidenza di Marco Sala, per l'esame e l'approvazione, tra l'altro, della Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2022.
Paolo Ceretti, CEO del Gruppo DeA Capital, ha dichiarato: "Siamo molto soddisfatti dei risultati conseguiti nel 2022 e soprattutto delle importanti iniziative lanciate dalla nostra Piattaforma di Alternative Asset Management, in un contesto reso decisamente complicato dalle recenti evoluzioni geopolitiche e macroeconomiche. Stiamo lavorando per rafforzare tutti i nostri assets e renderli ancora più resilienti a fronte di eventuali peggioramenti del quadro di riferimento. In tal senso sono convinto che il nostro modello di gestione – caratterizzato da una forte logica industriale e con un importante bilanciamento tra rischi e ritorni – possa offrire grande affidabilità di performance per i nostri investitori."
RISULTATI CONSOLIDATI AL 30 GIUGNO 2022
- Al 30 giugno 2022 Combined Assets Under Management pari a 26.680 milioni di Euro, in crescita del 4,1% rispetto al 30 giugno 2021 (integrando quanto riconducibile a Quaestio Capital SGR):
- o Real Estate = 12.898 milioni di Euro (+10%)
- o Credit = 3.082 milioni di Euro (-2%)
- o Private Equity = 2.509 milioni di Euro (+5%)
- o Multi-asset / Multi-manager Solutions = 8.191 milioni di Euro (-2%)
Si fa presente che per Combined Assets Under Management si intendono gli attivi in gestione delle SGR partecipate dal Gruppo con una quota di maggioranza assoluta / relativa (non consolidate), nonché le corrispondenti grandezze consuntivate dalle controllate estere. In relazione ai fondi di Private Equity sono considerati i commitment complessivi.
- Risultato Netto Gestionale positivo per 8,3 milioni di Euro, rispetto ad un risultato di 8,1 millioni di Euro nel primo semestre 2021; Risultato Netto di Gruppo negativo per 0,7 milioni di Euro, rispetto a 14,0 milioni di Euro consuntivati nel corrispondente periodo del 2021, con quest'ultimo dato che includeva importanti effetti positivi di rivalutazione dei fondi in portafoglio.
- Posizione Finanziaria Netta Consolidata positiva per 88,7 milioni di Euro (di cui 66,0 milioni di Euro in capo alle Società Holdings), rispetto a 135,9 milioni di Euro alla fine del 2021; la variazione riflette sostanzialmente gli investimenti di portafoglio e la distribuzione del dividendo straordinario effettuata a maggio 2022 (per circa 26,5 milioni di Euro).
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La Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2022, corredata della relativa documentazione, verrà messa a disposizione del pubblico in data 12 settembre 2022, presso la sede legale, sul meccanismo di stoccaggio autorizzato () e sul sito https://www.deacapital.com/category/investor/bilanci-e-relazioni/.
FATTI DI RILIEVO
Nel corso del primo semestre 2022, il Gruppo ha proseguito le attività di sviluppo della Piattaforma, in particolare:
- - nel segmento del Real Estate sono state perfezionate nuove iniziative per Assets Under Management pari a oltre 1.000 milioni di Euro, di cui 200 milioni di Euro relativi al lancio del fondo "Millennium Luxury", dedicato allo sviluppo dell'Hotel della catena "Four Seasons" a Roma;
- - nell'ambito del Private Equity la raccolta di nuovi Assets Under Management si è attestata a circa 100 milioni di Euro.
FATTI DI RILIEVO INTERVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO
▪ Progetto "Magno" – Partnership nel "built-to-rent" residenziale in Spagna
Nel corso del mese di luglio 2022 è stata perfezionata una partnership tra il Gruppo DeA Capital e Harrison Street (primario asset manager statunitense specializzato nel real estate) focalizzata sullo sviluppo di immobili residenziali "built-to-rent" in Spagna, per una quota di partecipazione del Gruppo attestata al 10% (con un commitment pari a circa 10 milioni di Euro). Nella prima fase la partnership prevede la costruzione di circa 1.200 appartamenti, con un investimento complessivo atteso di circa 250 milioni di Euro.
▪ Lancio del fondo Flexible Capital
Nel corso del mese di settembre 2022 la controllata DeA Capital Alternative Funds SGR ha perfezionato il primo closing del fondo Flexible Capital, dedicato al mondo delle Special Situations in Italia, per un commitment complessivamente raccolto di oltre 100 milioni di Euro e un target finale di 300 milioni di Euro. Il Fondo investirà su aziende con ricavi consolidati superiori a 50 milioni di Euro in temporaneo squilibrio patrimoniale-finanziario ma con adeguate prospettive di redditività futura, e rappresenterà uno strumento flessibile in grado di investire su tutta la capital structure. Il commitment sottoscritto da DeA Capital S.p.A. nell'ambito del predetto closing è stato di circa 26,1 milioni di Euro.
▪ ESG Framework
DeA Capital S.p.A., proseguendo nel percorso per lo sviluppo sostenibile, ha conseguito il secondo ESG rating da parte di Sustainalytics (primaria società di ESG rating, appartenente al gruppo Morningstar), ovvero un rating "Low Risk" (18,5), in miglioramento rispetto a quello del 2021; il predetto rating posiziona la Società nel 6° percentile a livello di sub-industry "Asset Management and Custody Services".
Questo importante riconoscimento rappresenta una nuova conferma sia del lavoro che il Gruppo DeA Capital ha sin qui svolto e sta continuando a perseguire nell'ambito delle tematiche ESG, sia dell'impegno nello sviluppo e nell'implementazione di strategie di investimento responsabili della Piattaforma.
Per maggiori dettagli, un abstract del report è pubblicato sul sito web di Sustainalytics all'indirizzo: https://www.sustainalytics.com/esg-rating/dea-capital-s-p-a/1008306135
Sempre nell'ambito delle iniziative ESG, DeA Capital S.p.A. ha ricevuto l'upgrade a "GC Advanced Level" dal Global Compact delle Nazioni Unite, un'iniziativa che incoraggia le aziende di tutto il mondo ad adottare politiche sostenibili nel rispetto della responsabilità sociale d'impresa e a rendere pubblici i risultati delle azioni intraprese. Il Global Compact riconosce le aziende che si impegnano a essere top reporter e che dichiarano di aver adottato e rendicontato un'ampia gamma di best practice nella governance e nella gestione della sostenibilità.
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PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE
Le recenti evoluzioni geopolitiche e macroeconomiche legate in primis al conflitto tra Russia e Ucraina, nonché al protrarsi della diffusione del Covid-19, alle dinamiche inflattive in vari paesi del mondo e alle difficoltà di approvvigionamento di materie prime e di semilavorati, stanno delineando un quadro di riferimento a livello mondiale decisamente complicato, con un'evoluzione dalla portata ancora non chiara.
In questo contesto, il Gruppo si è già attivato con i più stretti presidi al fine di prepararsi ad affrontare al meglio anche gli scenari più negativi, potendo contare su teams di gestione di assoluta eccellenza, su assets in portafoglio che hanno già dimostrato una notevole resilienza nelle fasi più acute dell'emergenza da Covid-19 e su uno stato patrimoniale molto solido.
L'attività gestionale continuerà ad essere incentrata sullo sviluppo della Piattaforma di Alternative Asset Management, in particolare attraverso il lancio di nuovi prodotti e la crescita ulteriore delle attività a livello internazionale.
DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Manolo Santilli, Direttore Generale di DeA Capital S.p.A., dichiara ai sensi dell'articolo 154-bis, comma 2, del TUF, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili della Società.
Per ulteriori informazioni si prega di contattare:
Investor Relations Anna Majocchi Tel. +39 02 6249951 [email protected]
Ufficio Stampa e Comunicazione Marco Scopigno Tel. +39 06 68163206 / 348 0173826 [email protected]
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DeA Capital (www.deacapital.com). DeA Capital S.p.A., controllata da De Agostini S.p.A. e quotata nel segmento Euronext STAR Milan del mercato Euronext Milan di Borsa Italiana, è il principale operatore italiano indipendente nell'Alternative Asset Management (per attivi in gestione), con Combined Assets Under Management pari a circa 26,7 miliardi di Euro. La Piattaforma del Gruppo – concentrata sulle due controllate, DeA Capital Real Estate SGR e DeA Capital Alternative Funds SGR, nonché sulla partecipazione di maggioranza relativa indirettamente detenuta in Quaestio Capital SGR – è impegnata nella promozione, gestione e valorizzazione di fondi d'investimento nel real estate, nel credit e nel private equity, nonché nelle multi-asset / multi-manager solutions per investitori istituzionali.
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Si allega una sintesi degli Schemi gestionali e degli Schemi civilistici
SCHEMI GESTIONALI E CIVILISTICI
DeA Capital S.p.A., Sede Legale in Milano, via Brera 21, 20121 Milano – Italia, tel. +39 02 6249951, fax +39 02 62499599 Società diretta e coordinata da De Agostini S.p.A., Sede Legale in Novara, Via G. da Verrazano 15, 28100 Novara – Italia Capitale Sociale deliberato Euro 266.612.100 (i.v.) – Codice Fiscale e Iscrizione al Registro Imprese di Milano n. 07918170015 Società aderente al "Gruppo IVA B&D Holding" – Partita IVA 02611940038, REA di Milano 1833926
SCHEMI GESTIONALI
(*) Per Combined AUM (Assets Under Management) e Combined Revenues si intendono, rispettivamente, gli attivi in gestione e i ricavi delle SGR partecipate dal Gruppo con una quota di maggioranza assoluta / relativa (non consolidate), nonché le corrispondenti grandezze consuntivate dalle controllate estere. Al 30 giugno 2022 gli importi relativi a società non consolidate inclusi in dette grandezze ammontano a 8.191 milioni di Euro a livello di Combined AUM e a 15,0 milioni di Euro a livello di Combined Revenues (di fatto corrispondenti al 100% degli AUM e dei ricavi di Quaestio Capital SGR).
(**) Dati FY 2021 rettificati per il dividendo straordinario distribuito a maggio 2022 (Euro 0,10 per azione ovvero complessivi 26,5 milioni di Euro).
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CONTO ECONOMICO GESTIONALE
| (Dati in milioni di Euro) | 1° Semestre 2022 | 1° Semestre 2021 |
|---|---|---|
| Combined Revenues | 51,9 | 49,9 |
| Combined Expenses (**) | 43,6 | 41,8 |
| Risultato Netto Gestionale AAM (*) | 8,3 | 8,1 |
| Altro AAM (RE Estero, PPA,.…) | (4,4) | (1,8) |
| Alternative Investment | (2,4) | 12,3 |
| Altri costi operativi netti | (2,2) | (4,6) |
| Risultato Netto di Gruppo | (0,7) | 14,0 |
(*) Include il Risultato Netto Ante PPA / non recurring items delle tre SGR della Piattaforma: DeA Capital Real Estate SGR, DeA Capital Alternative Funds SGR e Quaestio Capital SGR (@ 38,82%, incl. Quaestio Holding). Maggiori dettagli sono riportati nella sezione relativa all' informativa di settore del Bilancio Consolidato.
(**) Include sostanzialmente il 100% dei costi operativi ricorrenti delle tre SGR della Piattaforma.
SCHEMI CIVILISTICI
SITUAZIONE ECONOMICA SINTETICA DEL GRUPPO
| (Dati in migliaia di Euro) | 1° Semestre 2022 | 1° Semestre 2021 |
|---|---|---|
| Commissioni da Alternative Asset Management | 36.787 | 36.044 |
| Risultato da partecipazioni valutate all'Equity | 15 | 523 |
| Altri proventi/oneri da Investimenti | (7.011) | 18.423 |
| Altri ricavi e proventi (*) | 1.744 | 389 |
| Altri costi e oneri (**) | (36.001) | (34.213) |
| Proventi e oneri finanziari | 144 | 40 |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | (4.322) | 21.206 |
| Imposte sul reddito | (861) | (7.286) |
| UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO DALLE ATTIVITA' IN CONTINUITA' | (5.183) | 13.920 |
| Risultato delle Attività da cedere/cedute | 0 | 0 |
| UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO | (5.183) | 13.920 |
| - Risultato Attribuibile al Gruppo | (667) | 13.978 |
| - Risultato Attribuibile a Terzi | (4.516) | (58) |
(*) Include le voci "ricavi da attività di servizio", " rilascio del fondo per rischi ed oneri" e "altri ricavi e proventi"
(**) Include le voci "spese del personale", "spese per servizi", "ammortamenti e svalutazioni" e "altri oneri"
CONTO ECONOMICO PER SETTORE DI ATTIVITÀ – 1° SEMESTRE 2022
| (Dati in migliaia di Euro) | Alternative Asset Management |
Alternative Investment / Soc. Holdings |
Consolidato |
|---|---|---|---|
| Commissioni da Alternative Asset Management | 36.862 | (74) | 36.787 |
| Risultato da partecipazioni valutate all'Equity | 256 | (241) | 1 5 |
| Altri proventi/oneri da Investimenti | (298) | (6.713) | (7.011) |
| Altri ricavi e proventi | 9 5 | 1.649 | 1.744 |
| Altri costi e oneri | (30.905) | (5.096) | (36.001) |
| Proventi e oneri finanziari | (214) | 358 | 144 |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 5.796 | (10.117) | (4.322) |
| Imposte sul reddito | (2.659) | 1.798 | (861) |
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO DALLE ATTIVITA' IN CONTINUITA' | 3.137 | (8.320) | (5.183) |
| Risultato delle Attività da cedere/cedute | 0 | 0 | 0 |
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO | 3.137 | (8.320) | (5.183) |
| - Risultato Attribuibile al Gruppo | 3.879 | (4.546) | (667) |
| - Risultato Attribuibile a Terzi | (742) | (3.774) | (4.516) |
CONTO ECONOMICO PER SETTORE DI ATTIVITÀ – 1° SEMESTRE 2021
| (Dati in migliaia di Euro) | Alternative Asset Management |
Alternative Investment / Soc. Holdings |
Consolidato |
|---|---|---|---|
| Commissioni da Alternative Asset Management | 36.118 | (74) | 36.044 |
| Risultato da partecipazioni valutate all'Equity | 568 | (45) | 523 |
| Altri proventi/oneri da Investimenti | 5 7 | 18.366 | 18.423 |
| Altri ricavi e proventi | 2 5 | 364 | 389 |
| Altri costi e oneri | (27.933) | (6.280) | (34.213) |
| Proventi e oneri finanziari | (137) | 177 | 4 0 |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 8.698 | 12.508 | 21.206 |
| Imposte sul reddito | (2.890) | (4.396) | (7.286) |
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO DALLE ATTIVITA' IN CONTINUITA' | 5.808 | 8.112 | 13.920 |
| Risultato delle Attività da cedere/cedute | 0 | 0 | 0 |
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO | 5.808 | 8.112 | 13.920 |
| - Risultato Attribuibile al Gruppo | 6.331 | 7.647 | 13.978 |
| - Risultato Attribuibile a Terzi | (523) | 465 | (58) |
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RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
| (Dati in migliaia di Euro) | 1° Semestre 2022 | 1° Semestre 2021 |
|---|---|---|
| CASH FLOW da Attività Operative | ||
| Investimenti in Società e Fondi | (17.722) | (3.167) |
| Rimborsi di Capitali da Società e Fondi | 4.076 | 31.826 |
| Interessi ricevuti | 5 7 | 5 8 |
| Interessi pagati | (0) | (2) |
| Flussi di cassa netti realizzati su derivati e cambi | (6) | 0 |
| Imposte pagate / rimborsate | (2.479) | (2.541) |
| Dividendi incassati | 4 8 | 0 |
| Management e Performance fee ricevute | 35.150 | 31.954 |
| Ricavi per servizi | 1 7 | 9 5 |
| Spese di esercizio | (35.003) | (32.258) |
| Cash flow netto da Attività Operative | (15.862) | 25.965 |
| CASH FLOW da Attività di Investimento | ||
| Acquisizione di immobilizzazioni materiali | (8) | (35) |
| Acquisti licenze e immobilizzazioni materiali e immateriali | (422) | (604) |
| Finanziamenti e prestiti bancari | (2.487) | (532) |
| Cash flow netto da Attività di Investimento | (2.917) | (1.171) |
| CASH FLOW da attività finanziarie | ||
| Acquisto di attività finanziarie | (4) | (2) |
| Vendita di attività finanziarie | 500 | 0 |
| Flussi derivanti da contratti di leasing | (1.144) | (1.196) |
| Azioni di capitale emesse | 0 | 0 |
| Acquisto azioni proprie | 0 | (133) |
| Dividendi / Rimborsi pagati | (26.451) | (26.086) |
| Cash flow netto da attività finanziarie | (27.099) | (27.417) |
| INCREMENTI NETTI IN DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI | (45.878) | (2.623) |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI, ALL'INIZIO DEL PERIODO | 131.232 | 123.566 |
| Effetto variazione del perimetro di consolidamento su disponibilità liquide | 0 | 172 |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE ED EQUIVALENTI, ALLA FINE DEL PERIODO | 85.354 | 121.115 |
DeA Capital S.p.A., Sede Legale in Milano, via Brera 21, 20121 Milano – Italia, tel. +39 02 6249951, fax +39 02 62499599 Società diretta e coordinata da De Agostini S.p.A., Sede Legale in Novara, Via G. da Verrazano 15, 28100 Novara – Italia Capitale Sociale deliberato Euro 266.612.100 (i.v.) – Codice Fiscale e Iscrizione al Registro Imprese di Milano n. 07918170015 Società aderente al "Gruppo IVA B&D Holding" – Partita IVA 02611940038, REA di Milano 1833926
SITUAZIONE PATRIMONIALE DEL GRUPPO
| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2022 | 31.12.2021 |
|---|---|---|
| ATTIVO CONSOLIDATO | ||
| Attivo non corrente | ||
| Immobilizzazioni Immateriali e Materiali | ||
| Avviamento | 99.935 | 99.935 |
| Immobilizzazioni Immateriali | 23.791 | 24.710 |
| Immobilizzazioni Materiali | 10.824 | 9.814 |
| - Fabbricati in Leasing | 9.785 | 8.657 |
| - Altre Immobilizzazioni Materiali in Leasing | 470 | 526 |
| - Altre Immobilizzazioni Materiali | 569 | 631 |
| Totale Immobilizzazioni Immateriali e Materiali | 134.550 | 134.459 |
| Investimenti Finanziari | ||
| Partecipazioni in società collegate | 24.755 | 25.026 |
| Partecipazioni detenute da Fondi a Fair Value through P&L | 10.965 | 17.950 |
| Partecipazioni in altre imprese-valutate al Fair Value through P&L | 19.970 | 14.536 |
| Fondi-valutati al Fair Value through P&L | 141.599 | 133.175 |
| Totale Investimenti Finanziari | 197.289 | 190.687 |
| Altre attività non Correnti | ||
| Imposte anticipate | 21.709 | 22.267 |
| Finanziamenti e crediti | 13.012 | 10.329 |
| Crediti per differimento oneri di collocamento | 1.552 | 1.693 |
| Crediti finanziari per leasing non correnti | 588 | 677 |
| Altre attività non correnti | 3.673 | 1.620 |
| Totale Altre attività non correnti | 40.534 | 36.586 |
| Totale Attivo non corrente | 372.373 | 361.733 |
| Attivo corrente | ||
| Crediti commerciali | 14.493 | 13.701 |
| Attività finanziarie valutate al Fair Value | 13.651 | 14.213 |
| Crediti finanziari per leasing correnti | 226 | 215 |
| Crediti per imposte da consolidato fiscale vs Controllanti | 364 | 4.015 |
| Altri crediti verso l'Erario | 63.006 | 49.133 |
| Altri crediti | 33.761 | 8.030 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 85.354 | 131.232 |
| Totale Attività correnti | 210.855 | 220.539 |
| Totale Attivo corrente | 210.855 | 220.539 |
| Attività destinate alla vendita | 0 | 0 |
| TOTALE ATTIVO CONSOLIDATO | 583.228 | 582.273 |
Segue >>>
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| Dati in migliaia di Euro | 30.06.2022 | 31.12.2021 |
|---|---|---|
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVO CONSOLIDATO | ||
| PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO | ||
| Capitale sociale | 266.612 | 266.612 |
| Riserva sovrapprezzo azioni | 103.001 | 129.454 |
| Riserva legale | 61.322 | 61.322 |
| Riserva Azioni Proprie | (4.151) | (8.941) |
| Riserva Fair Value | 375 | 421 |
| Altre riserve | 2.052 | (16.084) |
| Utile (perdite) esercizi precedenti portati a nuovo | (8.292) | (10.418) |
| Utile (perdite) dell'esercizio | (667) | 23.766 |
| Patrimonio Netto di Gruppo | 420.252 | 446.132 |
| Capitale e riserve di Terzi | 14.432 | 18.206 |
| Patrimonio Netto Consolidato (Gruppo e Terzi) | 434.683 | 464.338 |
| PASSIVO CONSOLIDATO | ||
| Passivo non corrente | ||
| Debiti verso fornitori | 600 | 600 |
| Imposte differite passive | 6.028 | 5.928 |
| TFR ed altri Fondi relativi al personale | 5.522 | 6.472 |
| Debiti verso il Personale ed Enti previdenziali | 2.141 | 1.931 |
| Passività finanziarie | 10.418 | 9.324 |
| - Passività Finanziarie per Leasing | 8.236 | 7.142 |
| - Altre Passività Finanziarie | 2.182 | 2.182 |
| Totale Passivo non corrente | 24.708 | 24.255 |
| Passivo corrente | ||
| Debiti verso fornitori | 4.225 | 3.731 |
| TFR ed altri Fondi relativi al personale | 69 | 59 |
| Fondo per rischi ed oneri | 78 | 1.619 |
| Debiti verso il personale ed Enti Previdenziali | 12.933 | 16.191 |
| Debiti per imposte correnti | 11.969 | 15.733 |
| Altri debiti verso l'Erario | 1.523 | 2.667 |
| Altri debiti | 89.800 | 50.424 |
| Passività finanziarie a breve | 3.240 | 3.259 |
| - Passività finanziarie a breve per Leasing | 3.226 | 3.255 |
| - Altre passività finanziarie a breve | 14 | 4 |
| Totale Passivo corrente | 123.837 | 93.683 |
| Passività destinate alla vendita | 0 | 0 |
| TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO | 583.228 | 582.273 |
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PRESS RELEASE
APPROVED HALF-YEARLY FINANCIAL REPORT AS AT 30 JUNE 2022
COMBINED ASSETS UNDER MANAGEMENT AT EUR 26.7 BILLION WITH A NET OPERATING RESULT OF EUR 8.3 MILLION
POSITIVE CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION OF EUR 88.7 MILLION
Milan, 9 September 2022 – The Board of Directors of DeA Capital S.p.A. ("DeA Capital" or the "Company") met today under the chairmanship of Marco Sala, to review and approve, among other matters, the Half-Yearly Financial Report as at 30 June 2022.
Paolo Ceretti, CEO of the DeA Capital Group, stated, "We are very pleased with the results achieved in 2022, especially with the important initiatives launched by our Alternative Asset Management platform, in a context that has been decidedly complicated as a result of recent geopolitical and macroeconomic developments. We are working to strengthen all our assets and make them even more resilient in case the reference framework deteriorates further. In this respect, I am certain that our management model—characterised by a strong industrial rationale and an important balance between risk and return—can offer high performance reliability to our investors".
CONSOLIDATED RESULTS AS AT 30 JUNE 2022
- As at 30 June 2022, Combined Assets Under Management amounted to EUR 26,680 million, up 4.1% compared to 30 June 2021 (integrating the assets attributable to Quaestio Capital SGR):
- o Real Estate = EUR 12,898 million (+10%)
- o Credit = EUR 3,082 million (-2%)
- o Private Equity = EUR 2,509 million (+5%)
- o Multi-asset/Multi-manager Solutions = EUR 8,191 million (-2%)
Note that Combined Assets Under Management are defined as assets managed by the asset management companies in which the Group holds an absolute or relative (not consolidated) majority interest, as well as the corresponding amounts recorded by the international subsidiaries. Total commitments are considered for private equity funds.
- Positive Net Operating Result of EUR 8.3 million, compared to a result of EUR 8.1 million in the first half of 2021; negative Group Net Result of EUR 0.7 million, compared to EUR 14.0 million in the same period in 2021, the latter of which included the significant positive effects on the revaluation of funds in the portfolio.
- Positive Consolidated Net Financial Position of EUR 88.7 million (of which EUR 66.0 million is attributable to holdings companies), with an improvement compared to EUR 135.9 million at the end of 2021. The change essentially reflects portfolio investments and the distribution of the extraordinary dividend in May 2022 (of around EUR 26.5 million).
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The Half-Yearly Management Report as at 30 June 2022, accompanied by the relevant documentation, will be made available to the public on 12 September 2022, at the registered office, on the authorised storage system () and on the website https://www.deacapital.com/category/investor-en/annual-andquarterly-reports/?lang=en.
SIGNIFICANT FACTS
During the first half of 2022, the Group continued its platform development activities. In particular:
- - in the Real Estate segment, new Assets Under Management initiatives amounting to more than EUR 1 billion have been finalised, including EUR 200 million in relation to the launch of the Millennium Luxury fund, dedicated to the development of the hotel belonging to the Four Seasons chain in Rome;
- - with respect to Private Equity, new Assets Under Management were raised to a total of approximately EUR 100 million.
SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE END OF THE PERIOD
▪ Project "Magno" – Partnership for built-to-rent residential properties in Spain
In July 2022, a partnership was finalised between the DeA Capital Group and Harrison Street (a US-based primary asset manager specialising in real estate), focused on developing built-to-rent residential properties in Spain, for a 10% stake in the Group (with a commitment of approximately EUR 10 million). Initially the partnership will involve the construction of approximately 1200 apartments, with a total expected investment of approximately EUR 250 million.
▪ Launch of the Flexible Capital fund
In September 2022, the subsidiary DeA Capital Alternative Funds SGR completed the first closing of the Flexible Capital fund, dedicated to the Italian special situations market, for a total commitment of more than EUR 100 million and a final target of EUR 300 million. The Fund will invest in companies with consolidated revenues of more than EUR 50 million with a temporary financial-asset imbalance but with sufficient prospects for future profitability, and will be a flexible instrument that can invest in any part of the capital structure. The commitment undertaken by DeA Capital S.p.A. in the context of this closing totalled around EUR 26.1 million.
▪ ESG Framework
It should also be noted that in continuing on its path to sustainable development, DeA Capital S.p.A. has received its second ESG rating from Sustainalytics (a leading ESG rating company that is part of the Morningstar group), achieving a "Low Risk" rating (18.5), an improvement on 2021, this rating places the Company in the 6th percentile for the "Asset Management and Custody Services" sub-industry.
This important recognition is confirmation both of the work that the DeA Capital Group has carried out to date and is continuing to pursue in the field of ESG issues and of the commitment in the development and implementation of responsible investment strategies of the Platform.
For more details, an abstract of the report is published on the Sustainalytics website: https://www.sustainalytics.com/esg-rating/dea-capital-s-p-a/1008306135
Also, in the context of ESG initiatives, DeA Capital S.p.A. has been upgraded to the "GC Advanced Level" by the United Nations Global Compact, an initiative that encourages companies from all over the world to adopt sustainable policies in compliance with corporate social responsibility and to publish the results of the actions taken.
2
The Global Compact recognises companies that strive to be top reporters and declare that they have adopted and report on a wide range of best practices in sustainability governance and management.
OUTLOOK
The recent geopolitical and macroeconomic developments – primarily concerning the conflict between Russia and Ukraine, as well as the continued spread of Covid-19, inflation dynamics in various countries worldwide and difficulties supplying raw materials and semi-finished products—are marking a decidedly complicated frame of reference worldwide and it remains unclear how the scope thereof will unfold.
In this context, the Group has already put in place the tightest controls in order to be prepared to face even the most negative scenarios, relying on management teams of outstanding excellence, on assets in the portfolio that have already demonstrated notable resilience in the most acute phases of the COVID-19 health care crisis and on a very solid balance sheet.
The management activity will continue to focus on developing the Alternative Asset Management platform, particularly by launching new products and continuing to expand activities at an international level.
DECLARATION BY THE MANAGER RESPONSIBLE FOR PREPARING THE COMPANY'S ACCOUNTS
Manolo Santilli, Chief Operating Officer of DeA Capital S.p.A. and the manager responsible for preparing the company's accounts, declares, pursuant to Article 154-bis, paragraph 2, of the TUF, that the accounting information contained in this press release corresponds to the Company's documentary evidence, books and accounting records.
For further information, please contact: Investor Relations Anna Majocchi Tel. +39 02 6249951
Press and Communication Office Marco Scopigno Tel. +39 06 68163206 / 348 0173826 [email protected]
3
DeA Capital (www.deacapital.com). DeA Capital S.p.A., a subsidiary of De Agostini S.p.A. and listed on the STAR segment of the Euronext Milan market of the Milan Stock Exchange, is the leading independent Italian player in the Alternative Asset Management sector (for assets under management), with Combined Assets Under Management of approximately EUR 26.7 billion. The Group Platform—concentrated on the two subsidiaries, DeA Capital Real Estate SGR and DeA Capital Alternative Funds SGR, as well as on the related indirect majority investment in Quaestio Capital SGR—is engaged in the promotion, management and development of real estate, private equity and credit investment funds, as well as in multi-asset/multi-manager solutions for institutional investors.
***
Attached is a summary of the Management and Statutory Schedules
MANAGEMENT AND STATUTORY SCHEDULES
DeA Capital S.p.A., Registered Office in Milan, Via Brera 21, 20121 Milan – Italy, tel. +39 02 6249951, fax +39 02 62499599 Controlled and coordinated by De Agostini S.p.A., Registered Office in Novara, Via G. da Verrazano 15, 28100 Novara – Italy Authorised share capital of EUR 266,612,100, fully paid up – Tax code and registration in the Milan Companies Register no. 07918170015. Member of the "IVA B & D Holding Group" – VAT no. 02611940038, Milan Economic and Administrative Index no. 1833926
MANAGEMENT SCHEDULES
(*) Combined AUM (Assets under Management) and Combined Revenues mean, respectively, the assets under management and the revenues of the asset management companies in which the Group holds an absolute/relative majority (non-consolidated) interest, as well as the corresponding amounts recorded by international subsidiaries. As at 30 June 2022, the amounts relating to non-consolidated companies included in these amounts totalled EUR 8,191 million at the combined AUM level and EUR 15.0 million at the combined revenues level (in fact corresponding to 100% of the Quaestio Capital SGR revenues and AUM).
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(**) 2021 FY figures adjusted for the extraordinary dividend distributed in May 2022 (EUR 0.10 per share or EUR 26.5 million in total).
MANAGERIAL INCOME STATEMENT
| (EUR milion) | 1H 2022 | 1H 2021 |
|---|---|---|
| Combined Revenues | 51.9 | 49.9 |
| Combined Expenses (**) | 43.6 | 41.8 |
| Net Operating Result AAM (*) | 8.3 | 8.1 |
| AAM Other (Intern. RE Operations, PPA,.…) | (4.4) | (1.8) |
| Alternative Investment | (2.4) | 12.3 |
| Other net operating costs | (2.2) | (4.6) |
| Net Group Result | (0.7) | 14.0 |
(*) Includes the Net Result Before PPA / non-recurring items of the three asset management companies of the platform: DeA Capital Real Estate SGR, DeA Capital Alternative Funds SGR and Quaestio Capital SGR (@ 38.82%, incl. Quaestio Holding). Further details are provided in the segment reporting section of the Consolidated Financial Statements.
(**) Includes mainly the 100% of operating and recurring expenses related to the three asset management companies of the platform.
STATUTORY SCHEDULES
SUMMARY CONSOLIDATED INCOME STATEMENT
| (EUR thousand) | First Half 2022 | First Half 2021 |
|---|---|---|
| Alternative Asset management fees | 36,787 | 36,044 |
| Income (loss) from equity investments | 1 5 | 523 |
| Other investment income/expense | (7,011) | 18,423 |
| Other revenues and income (*) | 1,744 | 389 |
| Other expenses and charges (**) | (36,001) | (34,213) |
| Financial income and expenses | 144 | 4 0 |
| PROFIT/(LOSS) BEFORE TAX | (4,322) | 21,206 |
| Income tax | (861) | (7,286) |
| PROFIT/(LOSS) FOR THE PERIOD FROM CONTINUING OPERATIONS | (5,183) | 13,920 |
| Profit (Loss) from discontinued operations/held-for-sale assets | 0 | 0 |
| PROFIT/(LOSS) FOR THE PERIOD | (5,183) | 13,920 |
| - Group share | (667) | 13,978 |
| - Non controlling interests | (4,516) | (58) |
(*) Includes items "Income from services", Release for provision for risk and charges, and "Other income"
(**) Includes items "personnel costs", "service costs", "depreciation, amortization and impairment" and "other expenses"
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INCOME STATEMENT BY BUSINESS – FIRST HALF OF 2022
| (EUR thousand) | Alternative Asset Management |
Alternative Investment / Holdings |
Consolidated |
|---|---|---|---|
| Alternative Asset Management fees | 36,862 | (74) | 36,787 |
| Income (loss) from investments valued at equity | 256 | (241) | 1 5 |
| Other investment income/expense | (298) | (6,713) | (7,011) |
| Other revenues and income | 9 5 | 1,649 | 1,744 |
| Other expenses and charges | (30,905) | (5,096) | (36,001) |
| Financial income and expenses | (214) | 358 | 144 |
| PROFIT/(LOSS) BEFORE TAXES | 5,796 | (10,117) | (4,322) |
| Income tax | (2,659) | 1,798 | (861) |
| PROFIT/(LOSS) FOR THE PERIOD FROM CONTINUING OPERATIONS | 3,137 | (8,320) | (5,183) |
| Profit (Loss) from discontinued operations/held-for-sale assets | 0 | 0 | 0 |
| PROFIT/(LOSS) FOR THE PERIOD | 3,137 | (8,320) | (5,183) |
| - Group share | 3,879 | (4,546) | (667) |
| - Non controlling interests | (742) | (3,774) | (4,516) |
INCOME STATEMENT BY BUSINESS – FIRST HALF OF 2021
| (EUR thousand) | Alternative Asset Management |
Alternative Investment / Holdings |
Consolidated |
|---|---|---|---|
| Alternative Asset Management fees | 36,118 | (74) | 36,044 |
| Income (loss) from investments valued at equity | 568 | (45) | 523 |
| Other investment income/expense | 5 7 | 18,366 | 18,423 |
| Other revenues and income | 2 5 | 364 | 389 |
| Other expenses and charges | (27,933) | (6,280) | (34,213) |
| Financial income and expenses | (137) | 177 | 4 0 |
| PROFIT/(LOSS) BEFORE TAXES | 8,698 | 12,508 | 21,206 |
| Income tax | (2,890) | (4,396) | (7,286) |
| PROFIT/(LOSS) FOR THE PERIOD FROM CONTINUING OPERATIONS | 5,808 | 8,112 | 13,920 |
| Profit (Loss) from discontinued operations/held-for-sale assets | 0 | 0 | 0 |
| PROFIT/(LOSS) FOR THE PERIOD | 5,808 | 8,112 | 13,920 |
| - Group share | 6,331 | 7,647 | 13,978 |
| - Non controlling interests | (523) | 465 | (58) |
CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT
| (EUR thousand) | First Half 2022 | First Half 2021 |
|---|---|---|
| CASH FLOW from operating activities | ||
| Investments in funds and shareholdings | (17,722) | (3,167) |
| Capital reimbursements from funds | 4,076 | 31,826 |
| Interest received | 5 7 | 5 8 |
| Interest paid | (0) | (2) |
| Realized gains (losses) on exchange rate and derivatives | (6) | 0 |
| Taxes paid / reimbursed | (2,479) | (2,541) |
| Dividends received | 4 8 | 0 |
| Management and performance fees received | 35,150 | 31,954 |
| Revenues for services | 1 7 | 9 5 |
| Operating expenses | (35,003) | (32,258) |
| Net cash flow from operating activities | (15,862) | 25,965 |
| CASH FLOW from investing activities | ||
| Acquisition of property, plant and equipment | (8) | (35) |
| Purchase of licenses and intangible assets | (422) | (604) |
| Loans and bank loans | (2,487) | (532) |
| Net cash flow from investing activities | (2,917) | (1,171) |
| CASH FLOW from financing activities | ||
| Acquisition of financial assets | (4) | (2) |
| Sale of financial assets | 500 | 0 |
| Cash flow from leasing contract | (1,144) | (1,196) |
| Share capital issued | 0 | 0 |
| Own shares acquired | 0 | (133) |
| Dividends paid | (26,451) | (26,086) |
| Net cash flow from financing activities | (27,099) | (27,417) |
| CHANGE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | (45,878) | (2,623) |
| CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIOD | 131,232 | 123,566 |
| Effect of change in basis of consolidation: cash and cash equivalents | 0 | 172 |
| CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD | 85,354 | 121,115 |
DeA Capital S.p.A., Registered Office in Milan, Via Brera 21, 20121 Milan – Italy, tel. +39 02 6249951, fax +39 02 62499599 Controlled and coordinated by De Agostini S.p.A., Registered Office in Novara, Via G. da Verrazano 15, 28100 Novara – Italy Authorised share capital of EUR 266,612,100, fully paid up – Tax code and registration in the Milan Companies Register no. 07918170015. Member of the "IVA B & D Holding Group" – VAT no. 02611940038, Milan Economic and Administrative Index no. 1833926
GROUP'S FINANCIAL POSITION
| (EUR thousand) | 30.06.2022 | 31.12.2021 |
|---|---|---|
| ASSETS | ||
| Non-current assets | ||
| Intangible and tangible assets | ||
| Goodwill | 99,935 | 99,935 |
| Intangible assets | 23,791 | 24,710 |
| Property, plant and equipment | 10,824 | 9,814 |
| - Building in Leasing | 9,785 | 8,657 |
| - Other leased assets | 470 | 526 |
| - Other property, plant and equipment | 569 | 631 |
| Total intangible and tangible assets | 134,550 | 134,459 |
| Investments | ||
| Investments at equity | 24,755 | 25,026 |
| Investments held by Funds at Fair Value through P&L | 10,965 | 17,950 |
| Other Investments at Fair Value through P&L | 19,970 | 14,536 |
| Funds at Fair Value through P&L | 141,599 | 133,175 |
| Total financial Investments | 197,289 | 190,687 |
| Other non-current assets | ||
| Deferred tax assets | 21,709 | 22,267 |
| Loans and receivables | 13,012 | 10,329 |
| Receivables for deferment of placement costs | 1,552 | 1,693 |
| Financial receivables for leasing - non current position | 588 | 677 |
| Other non-current assets | 3,673 | 1,620 |
| Total other non-current assets | 40,534 | 36,586 |
| Total non-current assets | 372,373 | 361,733 |
| Current assets | ||
| Trade receivables | 14,493 | 13,701 |
| Financial assets at Fair Value | 13,651 | 14,213 |
| Financial receivables for leasing - current position | 226 | 215 |
| Tax receivables from parent companies | 364 | 4,015 |
| Other tax receivables | 63,006 | 49,133 |
| Other receivables | 33,761 | 8,030 |
| Cash and cash equivalents | 85,354 | 131,232 |
| Total current assets | 210,855 | 220,539 |
| Total current assets | 210,855 | 220,539 |
| Held-for-sale assets | 0 | 0 |
| TOTAL ASSETS | 583,228 | 582,273 |
Continued >>>
DeA Capital S.p.A., Registered Office in Milan, Via Brera 21, 20121 Milan – Italy, tel. +39 02 6249951, fax +39 02 62499599 Controlled and coordinated by De Agostini S.p.A., Registered Office in Novara, Via G. da Verrazano 15, 28100 Novara – Italy Authorised share capital of EUR 266,612,100, fully paid up – Tax code and registration in the Milan Companies Register no. 07918170015. Member of the "IVA B & D Holding Group" – VAT no. 02611940038, Milan Economic and Administrative Index no. 1833926
| (EUR thousand) | 30.06.2022 | 31.12.2021 |
|---|---|---|
| SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | ||
| SHAREHOLDERS' EQUITY | ||
| Share capital | 266,612 | 266,612 |
| Share premium reserve | 103,001 | 129,454 |
| Legal reserve | 61,322 | 61,322 |
| Own share reserve | (4,151) | (8,941) |
| Fair value reserve | 375 | 421 |
| Other reserves | 2,052 | (16,084) |
| Retained earnings (losses) | (8,292) | (10,418) |
| Profit (loss) for the year | (667) | 23,766 |
| Net equity Group | 420,252 | 446,132 |
| Minority interests | 14,432 | 18,206 |
| Shareholders' equity | 434,683 | 464,338 |
| LIABILITIES | ||
| Non-current liabilities | ||
| Trade payables | 600 | 600 |
| Deferred tax liabilities | 6,028 | 5,928 |
| End-of-service payment fund | 5,522 | 6,472 |
| Payables to staff and social security organisations | 2,141 | 1,931 |
| Financial liabilities | 10,418 | 9,324 |
| - Financial liabilites for leasing | 8,236 | 7,142 |
| - Other financial liabilities | 2,182 | 2,182 |
| Total non-current liabilities | 24,708 | 24,255 |
| Current liabilities | ||
| Trade payables | 4,225 | 3,731 |
| End-of-service payment fund | 6 9 | 5 9 |
| Provision for risk and charges | 7 8 | 1,619 |
| Payables to staff and social security organisations | 12,933 | 16,191 |
| Current tax | 11,969 | 15,733 |
| Other tax payables | 1,523 | 2,667 |
| Other payables | 89,800 | 50,424 |
| Short term financial liabilites | 3,240 | 3,259 |
| - Short term financial liabilites for leasing | 3,226 | 3,255 |
| - Other Short term financial liabilites | 14 | 4 |
| Total current liabilities | 123,837 | 93,683 |
| Held-for-sale liabilities | 0 | 0 |
| TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | 583,228 | 582,273 |
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