T.V.A. BE 0404.854.739

Naamloze vennootschap CUMULEX (voorheen Sucraf)

Grensstraat 7 1831 Diegem

VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN CUMULEX NV

Wij hebben de eer u verslag uit te brengen over de activiteiten van onze vennootschap en u de jaarrekening afgesloten op 31 december 2020 ter goedkeuring voor te leggen.

Hieronder een overzicht van het aandeelhouderschap :

Aandeelhouderschap Cumulex

Overeenkomstig Artikel 14 van de wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen zijn bij Cumulex de volgende aandeelhouders bekend.

Stemrechten verbonden aan effecten :

Value8 NV	416.650	75,75%
Jacobus Pieter Visser	40.000	7,27%
TOTAAL	456.650	83,02%

Cumulex, voorheen Sucrerie et Raffinerie de l'Afrique Centrale ofwel Sucraf, is een naamloze vennootschap opgericht naar Belgisch recht, met maatschappelijke zetel te Grensstraat 7, 1831, Machelen (België), ingeschreven bij de Kruispuntbank van Ondernemingen onder het nummer 0404.854.739.

De strategie van het bestuur is om nieuwe activiteiten in te brengen in Cumulex. Een reverse listing, waarbij een private onderneming – via Cumulex – een beursnotering verkrijgt, behoort daarbij tot de mogelijkheden. Cumulex zal in overleg met partijen zoeken naar geschikte mogelijkheden. Om te beoordelen of een onderneming in aanmerking komt voor een reverse listing, wordt onder meer rekening gehouden met de volgende criteria:

aantrekkelijke waardepropositie voor effecthouders;
winstgevendheid en winst per aandeel;
perspectief van waardegroei op lange termijn.

De primaire doelstelling blijft waardegroei op (middel-)lange termijn. Daarbij wordt opgemerkt dat van de hierboven vermelde doelstellingen kan worden afgeweken indien zich andere kansen voordoen die naar verwachting tot een grotere waardegroei leiden. Hoewel dit momenteel niet wordt verwacht, zou bijvoorbeeld kunnen blijken dat het opnieuw starten van operationele activiteiten of het liquideren van de vennootschap een meer aantrekkelijkere waardepropositie is dan een reverse listing.

Ook wordt opgemerkt dat Value8 een schuldvordering met een boekwaarde van 2.146.206,14 EUR op Cumulex heeft en dat het mogelijk is dat – gezien het sterk negatieve eigen vermogen – voorstellen gedaan zullen worden waarbij conversie van schuld in (preferente) effecten in Cumulex of anderszins zal plaatsvinden tegen marktconforme condities, waardoor de vermogenspositie van Cumulex verbetert. Deze voorstellen zijn thans nog niet concreet. Naast deze schuldvordering heeft Value8 een schuld van Cumulex aan Value8 ter hoogte van 1.205.262 EUR kwijtgescholden onder de voorwaarde van "terugkeer in beteren doen" ("retour à meilleur fortune"). In het geval van een eventueel voorstel tot schuldconversie zal mogelijk ook worden voorgesteld deze voorwaardelijk kwijtgescholden schuld te converteren.

Indien een voorstel tot reverse listing en/of tot conversie van de schuldvordering wordt gedaan, is hiervoor naar verwachting een uitgifte van effecten in Cumulex vereist. Om een dergelijke uitgifte te realiseren is een verhoging van het kapitaal vereist. De statuten van Cumulex voorzien in een kapitaalverhoging van 1.835.000 euro. De statuten kunnen worden gewijzigd op een (buitengewone) algemene vergadering waarop zij die aan de vergadering deelnemen tenminste de helft van het maatschappelijk kapitaal vertegenwoordigen. Indien dit quorum niet is bereikt, kan een tweede vergadering bijeen worden geroepen met dezelfde agenda en kunnen de besluiten getroffen worden ongeacht het aantal aanwezige of vertegenwoordigde aandelen. Een wijziging van de statuten is (in beide gevallen) alleen aangenomen als het voorstel ¾ (drie vierde) van de stemmen verbonden aan de aanwezige aandelen heeft verkregen.

Ten aanzien van de governance resteert er na het vertrek van de bestuurders de heer Wallebroek en mevrouw Koopmans nog twee bestuurders. In de komende periode zal opnieuw aandacht worden besteed aan de vervulling van de ontstane positie, waarbij er een vacature openstaat voor een (vrouwelijke) onafhankelijke bestuurder. Op 16 februari 2021 zijn de heren Hettinga en De Vries herbenoemd voor een maximale periode van 6 jaar.

Voorts geldt dat het mandaat van de commissaris komt te vervallen bij de komende Algemene Vergadering van Aandeelhouders. De verwachting is dat op de aandeelhoudersvergadering een nieuwe commissaris worden voorgedragen.

Nadat in 2018 een oplossing op aandeelhoudersniveau is bereikt, kan worden bekeken of en hoe een nieuw perspectief voor Cumulex kan worden gecreëerd. Daarbij geldt dat Cumulex in de huidige situatie, zonder dat perspectief, een BFZA (beursfonds zonder operationele activiteiten) is met een negatief eigen vermogen. Slechts indien Cumulex er in slaagt een nieuw perspectief te creëren, kan sprake zijn van mogelijke waardegroei voor de aandeelhouders.

Voor de houders van Cumulex effecten, heeft een eventuele reverse listing tot gevolg dat ze effecthouder worden in een onderneming met operationele activiteiten, terwijl ze daarvoor effecthouder waren in een onderneming zonder operationele activiteiten. Omdat de aankoop van de reverse listing kandidaat mogelijk (ten dele) gefinancierd wordt met de uitgifte van nieuwe Cumulex effecten, zal het belang van bestaande houders van Cumulex effecten waarschijnlijk verwateren. Ook is het mogelijk dat de aankoop (ten dele) gefinancierd wordt met vreemd vermogen. In dat geval zal de schuldenlast van Cumulex toenemen. Voor de houders van Cumulex effecten heeft een eventuele conversie van de schuldvordering tot gevolg dat het belang van de bestaande houders van Cumulex effecten verwatert. Hier staat uiteraard tegenover dat de schuld van Cumulex zal afnemen en het eigen vermogen van Cumulex zal verbeteren. Het onderzoek daartoe zal in de komende periode ter hand worden genomen.

Overzicht van de voornaamste posten van de balans en de resultatenrekening

ACTIEF

Financiële vaste activa

Deelneming in Sucrerie de Kiliba s.a.r.l. aan de

aanschaffingswaarde	€	9.317.680,58
cumulatieve waardervermindering		€ - 9.317.679,58
nettoboekwaarde	€	1,00

Vorderingen op meer dan een jaar (Kiliba)
-------------------------------------------	--	--	--

- nominale waarde	€	1.340.664,52
- cumulatieve waardervermindering	€	- 450.956,49
- cumulatieve provisie voor onzekere vordering €		- 889.707,03
- netto boekwaarde	€	1,00

PASSIEF

Schulden op minder dan een jaar (Value8)	€	248.606,39
Schulden op minder dan een jaar (Value8)	€	1.897.599,75

RESULTATENREKENING
Bedrijfsonkosten	€	28.683,41
Verlies	€	28.683,41

Ten aanzien van de activa wordt opgemerkt dat deze op de balans weliswaar op nihil zijn gewaardeerd, maar dat Cumulex (voorheen: Sucraf) wel een belang heeft van 33% in de vennootschap Sucrerie de Kiliba S.a.r.l. (Sucrerie de Kiliba), die gevestigd is in de Democratische Republiek Congo. Het aandeelhouderschap van Sucrerie de Kiliba is als voIgt: 33% Cumulex, 33% Congolese Staat, 34% groep Kotecha.

Ook heeft de vennootschap een vordering op Sucrerie de Kiliba. In 2011 is op verzoek van de Democratische Republiek Congo de ontbinding van Sucrerie de Kiliba uitgesproken door het 'Tribunal de Grande Instance' in Uvira. Cumulex stelt zich op het standpunt dat deze ontbinding onrechtmatig is uitgesproken, met miskenning van de rechtsregels en de meest elementaire procesregels. Feitelijk zijn Sucrerie de Kiliba en Cumulex geconfronteerd met de onrechtmatige onteigening van haar bezittingen, te weten een (inmiddels inactieve) suikerrietplantage in Uvira, Zuid-Kivu (Democratische Republiek Congo) en een gebouw in Kinshasa, de hoofdstad van de Democratische Republiek Congo. Sindsdien zijn door Cumulex verschillende pogingen ondernomen om deze onteigening aan te vechten, waaronder door het voeren van gerechtelijke procedures.

Tot op heden heeft dit echter nog geen resultaat opgeleverd. Bekend is dat de plantage nu eigendom is van een nieuwe vennootschap, die in handen is van de Congolese overheid (49%) en een Tanzaniaanse groep bedrijven (51%). Hoewel de procedures in gang zijn gezet bij het hooggerechtshof in Kinshasa is de uitkomst hiervan en de toekomst van Sucrerie de Kiliba tot op heden onzeker en afhankelijk van omstandigheden die buiten de controle van Cumulex vallen. Om deze reden kiest Cumulex ervoor het voorzichtigheidsprincipe toe te passen en zijn de deelneming in Sucrerie de Kiliba en de vordering op Sucrerie de Kiliba gewaardeerd op 1 EUR. Cumulex is nog altijd voornemens om voormalige aandeelhouder Group Sopex een mandaat te geven om met de partijen te onderhandelen over een oplossing. De recente politieke onzekerheid in de Democratische Republiek Congo heeft nog niet bevorderlijk gewerkt voor een korte termijn oplossing. In 2020 zijn er vanuit Cumulex geen nieuwe inzichten verkregen in dit dossier.

Ten aanzien van de schuldvordering van Value8 op Cumulex wordt opgemerkt dat deze is ontstaan door overname van de schuldvordering van N.V. Group Sopex ten aanzien van Sucraf door Value8. De schuldovername vond plaats in het kader van de verkoop van het aandelenpakket in Sucraf van N.V. Group Sopex S.A. aan Value8 in 2014.

Ten aanzien van het verlies over 2020 wordt opgemerkt dat dit geheel bestaat uit doorlopende verplichtingen ten aanzien van de (beurs)vennootschappelijke vereisten van het onderhouden van de vennootschap en de beursverplichtingen, waaronder kosten voor de commissaris, FSMA, Euronext, Euroclear, huurkosten en de wettelijk verplichte advertenties. Bestuurders of grootaandeelhouders ontvingen in 2020 en 2019 geen vergoeding voor hun dienstverlening aan de vennootschap.

Voornaamste risico's en onzekerheden waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt:

Wij verwijzen naar de algemene toestand van Sucrerie de Kiliba in de Democratische Republiek Congo zoals omschreven in het eerste deel van het jaarverslag over boekjaar 2013. In 2020 zijn er geen nieuwe ontwikkelingen inzake de toestand van Sucrerie de Kiliba. De toekomst van Sucrerie de Kiliba blijft tot op heden zeer onzeker en is afhankelijk van omstandigheden welke deels buiten onze controle vallen.

Ten aanzien van de risico's ten aanzien van Covid-19 kan worden gemeld dat Cumulex thans geen activiteiten ontplooit en derhalve geen directe Covid-19 risico's kent. Voor een mogelijke inbreng van nieuwe activiteiten kan covid-19 wel een rol spelen, in dat kader zullen die risico's zorgvuldig zullen worden meegenomen in de afwegingen.

We benadrukken ook dat de jaarrekening werd opgesteld in de veronderstelling van continuïteit ondanks het feit dat er een onzekerheid van materieel belang bestaat aangaande de continuïteit van de onderneming: Daar de vennootschap al enige tijd zonder activiteiten is, is haar voortbestaan volledig afhankelijk van de verdere steun van haar aandeelhouders of andere financieringsbronnen. De verdere financiële ondersteuning door de aandeelhouders kan momenteel echter niet gegarandeerd worden.

Zoals eerder vermeld is het de strategie van het bestuur om nieuwe activiteiten in te brengen in Cumulex, al dan niet via een reverse listing, waarbij een private onderneming – via Cumulex – een beursnotering verkrijgt. Anderzijds zou op termijn ook kunnen blijken dat het opnieuw starten van operationele activiteiten of het liquideren van de vennootschap een meer aantrekkelijke waardepropositie is dan een reverse listing.

Omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk zouden kunnen beïnvloeden

We verwijzen hier naar voorgaande paragraaf "Voornaamste risico's en onzekerheden waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt".

Bijkantoren

De vennootschap heeft geen bijkantoren.

Onderzoek en ontwikkeling

Gedurende het boekjaar werden er geen bijzondere werkzaamheden verricht op het gebied van onderzoek en ontwikkeling.

Verwerving van eigen aandelen

Gedurende het boekjaar heeft noch de vennootschap, noch een rechtstreekse dochtervennootschap, noch een persoon die handelt in eigen naam maar voor rekening van de vennootschap of diens rechtstreekse dochtervennootschap aandelen van de vennootschap verworven.

Belangenconflict

Gedurende het boekjaar werden geen beslissingen genomen die vallen onder de toepassing van artikel 7:96 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.

Financiële instrumenten

In het afgelopen boekjaar werden er geen financiële instrumenten gebruikt, in de zin van artikel 3:6§1,8° van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.

Raad van Bestuur

De raad van bestuur bestaat uit twee personen.

De heer P.P.F. de Vries (voorzitter) De heer G.P. Hettinga (gedelegeerd bestuurder)

De heren De Vries en Hettinga zijn tevens bestuurder bij aandeelhouder Value8. Derhalve geen van de bestuurders is onafhankelijk in kader van artikel 7:99 van het Wetboek van Vennootschappen en verenigingen. Cumulex is voornemens om de komende periode een onafhankelijke bestuurder aan te stellen.

Deugdelijk bestuur

De raad van bestuur vervult de rol van auditcomité. De mandaten van alle bestuurders zijn onbezoldigd.

Corporate Governance

Cumulex hanteert de « Corporate Governance Code 2020 » als referentiecode. Cumulex onderschrijft op hoofdlijnen de tien principes, die door de Corporate Governance Commissie als essentiele pijlers van goede corporate governance worden gezien. Op de website is er een Corporate Governance Charter gepubliceerd, die indien nodig geactualiseerd wordt.

Cumulex heeft thans een monolitische structuur, waarbij de raad van bestuur bevoegd is om alle handelingen te verrichten die nodig of dienstig zijn tot verwezenlijking van het voorwerp van de vennootschap, behoudens die waarvoor volgens de wet de algemene vergadering bevoegd is.

De benoeming en de evaluatie van de raad van bestuur en zijn leden gebeuren volgens een informele procedure. De Voorzitter van de raad van bestuur leidt de benoemingsprocedure. Om de stabiliteit van het beheer te bevorderen worden de bestuurders als algemene regel benoemd voor een periode van zes jaar. De raad van bestuur kiest zijn voorzitter op basis van zijn kennis, ervaring, zijn bekwaamheden en bemiddelingsvermogen. Onder leiding van de voorzitter worden de prestaties van de bestuurders jaarlijks geëvalueerd, Voor het verstrijken van het mandaat van een bestuurder, beraadslaagt de raad van bestuur tijdig, in afwezigheid van de betrokken bestuurder, over de opportuniteit van zijn/haar herbenoeming.

Doordat Cumulex thans geen operationele activiteiten kent, zijn veel van de bepalingen uit de Code (nog) niet van toepassing. Zo kent Cumulex thans geen secretaris van de vennootschap, is er geen directie en verstrekt Cumulex geen vergoedingen aan haar bestuurders.

De taken van het auditcomité en het remuneratiecomité worden uitgevoerd door de raad van bestuur. Gezien de zeer beperkte omvang van de activiteiten en de aan deze omvang aangepaste governance structuur van de vennootschap is het niet gerechtvaardigd om een aparte functie voor interne controle te creëren. Deze functie wordt vervuld door de raad van bestuur die tevens fungeert als audit comité. De kwaliteit van de interne controle wordt gecontroleerd door het auditcomité / raad van bestuur en door de commissaris.

Indien er veranderingen plaatsvinden in het activiteitenniveau van de vennootschap zal de invulling van de corporate governance toepassingen daar op worden aangepast. Opgemerkt dient te worden dat de raad van bestuur thans nog een vacature kent en in dat kader nog niet kan voldoen aan de bepalingen ten aanzien van een evenwichtig samengestelde raad.

Belangrijke gebeurtenissen na het einde van het boekjaar

Sucraf heeft op 16 februari 2021 een algemene vergadering van aandeelhouders gehouden. De vergadering heeft onder meer ingestemd met de wijziging van de statuten. De voorgestelde wijzigingen houden onder meer verband met aanpassingen aan de huidige wet- en regelgeving en de wijziging van de naam van de vennootschap in Cumulex. Voorst zijn de huidige bestuurders van de vennootschap herbenoemd.

Wij verzoeken u de bestuurders en commissaris kwijting te willen verlenen voor de uitoefening van hun mandaat tijdens het afgelopen boekjaar.

Diegem, 25 maart 2021

Voor de raad van bestuur

VERKLARING VAN DE VERANTWOORDELIJKE PERSONEN

INZAKE DE OPSTELLING VAN DE JAARREKENING EN MET JAARVERSLAG

De bestuurders verklaren dat, voorzover hen bekend:

a) de jaarrekening, opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Cumulex. Wij verkiezen het voorzichtigheidsprincipe toe te passen en daarom werden de deelneming in Sucrerie de Kiliba, alsook de vorderingen op Sucrerie de Kiliba gewaardeerd op 1 EUR. Het is mogelijk dat deze waarde in werkelijkheid hoger ligt, maar dat is heel onzeker.

b) het jaarverslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling en de resultaten van het bedrijf en van de positie van Cumulex, rekening houdend met de opmerkingen in vorige paragraaf, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd wordt.

Overzicht financiële positie per 31 december 2020 (€) na winstverdeling

	31-12-2020	31-12-2019
Activa
Financiële Vaste Activa	2	2
Vlottende Activa
Liquide middelen	-	1.745
Totaal Activa	2	1.747
Passiva
Eigen Vermogen
Geplaatst kapitaal	1.835.000	1.835.000
Wettelijke reserve	6.030	6.030
Overgedragen winst (verlies)	- 4.004.068	- 3.975.385
Totaal Eigen Vermogen	- 2.163.038	- 2.134.354
Kortlopende Verplichtingen
Rekening-courant Kredietinstellingen	60	-
Handelsschulden	9.374	297
Overige verplichtingen	2.153.606	2.135.803
	2.163.040	2.136.101
Totaal Eigen Vermogen en Verplichtingen	2	1.747

Resultatenrekening

Bedrijfskosten = Verlies van het boekjaar	- 28.683	- 28.975
	2020	2019

JAARREKENING EN ANDERE OVEREENKOMSTIG HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN EN VERENIGINGEN NEER TE LEGGEN DOCUMENTEN

IDENTIFICATIEGEGEVENS (op datum van de neerlegging)

Naam:	Cumulex
Rechtsvorm:	Naamloze vennootschap
Adres:	Grensstraat				Nr: 7		Bus:
Postnummer:	1831	Gemeente:	Diegem
Land: België
	Rechtspersonenregister (RPR) - Ondernemingsrechtbank van				Brussel, nederlandstalige
Internetadres:
				Ondernemingsnummer			BE 0404.854.739
Datum van de neerlegging van het recentste stuk dat de datum van bekendmaking van de oprichtingsakte en van de akte tot statutenwijziging vermeldt.					22-02-2021

vergadering van	JAARREKENING IN EURO goedgekeurd door de algemene				14-06-2021
	met betrekking tot het boekjaar dat de periode dekt van			01-01-2020	tot	31-12-2020

Vorig boekjaar van 01-01-2019 tot 31-12-2019

De bedragen van het vorige boekjaar zijn identiek met die welke eerder openbaar werden gemaakt.

Nummers van de secties van het standaardmodel die niet werden neergelegd omdat ze niet dienstig zijn:

VOL-kap 6.1, VOL-kap 6.2.1, VOL-kap 6.2.2, VOL-kap 6.2.3, VOL-kap 6.2.4, VOL-kap 6.2.5, VOL-kap 6.3.1, VOL-kap 6.3.2, VOL-kap 6.3.3, VOL-kap 6.3.4, VOL-kap 6.3.5, VOL-kap 6.3.6, VOL-kap 6.4.1, VOL-kap 6.4.3, VOL-kap 6.5.2, VOL-kap 6.6, VOL-kap 6.8, VOL-kap 6.9, VOL-kap 6.10, VOL-kap 6.11, VOL-kap 6.12, VOL-kap 6.17, VOL-kap 6.18.2, VOL-kap 6.20, VOL-kap 7, VOL-kap 8, VOL-kap 9, VOL-kap 10, VOL-kap 11, VOL-kap 12, VOL-kap 13, VOL-kap 14, VOL-kap 15

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN EN VERKLARING BETREFFENDE EEN AANVULLENDE OPDRACHT VOOR NAZICHT OF CORRECTIE

LIJST VAN DE BESTUURDERS, ZAAKVOERDERS EN COMMISSARISSEN

VOLLEDIGE LIJST met naam, voornamen, beroep, woonplaats (adres, nummer, postnummer en gemeente) en functie in de vennootschap

DE VRIES Peter Paul
Eslaan 4 1404 EG Bussum NEDERLAND
	Begin van het mandaat: 16-02-2021	Einde van het mandaat: 08-06-2026	Bestuurder
HETTINGA Gerben
Wilhelminaplantsoen 2 1404 JB Bussum NEDERLAND
	Begin van het mandaat: 16-02-2021	Einde van het mandaat: 08-06-2026	Bestuurder
BE 0875.091.636 Hovestraat 111 2650 Edegem BELGIË	D. DE VOOGT BEDRIJFSREVISOR (B00603)
	Begin van het mandaat: 11-06-2018 Direct of indirect vertegenwoordigd door: DE VOOGT Daniel (A00689)	Einde van het mandaat: 14-06-2021	Commissaris
Hovestraat 111 2650 Edegem BELGIË

VERKLARING BETREFFENDE EEN AANVULLENDE OPDRACHT VOOR NAZICHT OF CORRECTIE

Het bestuursorgaan verklaart dat geen enkele opdracht voor nazicht of correctie werd gegeven aan iemand die daar wettelijk niet toe gemachtigd is met toepassing van de artikelen 34 en 37 van de wet van 22 april 1999 betreffende de boekhoudkundige en fiscale beroepen.

In bevestigend geval, moeten hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van elke externe accountant of bedrijfsrevisor en zijn lidmaatschapsnummer bij zijn Instituut, evenals de aard van zijn opdracht:

A. Het voeren van de boekhouding van de onderneming*,
B. Het opstellen van de jaarrekening*,
C. Het verifiëren van de jaarrekening en/of
D. Het corrigeren van de jaarrekening.

Indien taken bedoeld onder A. of onder B. uitgevoerd zijn door erkende boekhouders of door erkende boekhouders-fiscalisten, kunnen hierna worden vermeld: naam, voornamen, beroep en woonplaats van elke erkende boekhouder of erkende boekhouder-fiscalist en zijn lidmaatschapsnummer bij het Beroepsinstituut van erkende Boekhouders en Fiscalisten, evenals de aard van zijn opdracht.

JAARREKENING

BALANS NA WINSTVERDELING

	Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
ACTIVA
OPRICHTINGSKOSTEN	6.1	20
VASTE ACTIVA		21/28	2	2
Immateriële vaste activa	6.2	21
Materiële vaste activa	6.3	22/27
Terreinen en gebouwen		22
Installaties, machines en uitrusting		23
Meubilair en rollend materieel		24
Leasing en soortgelijke rechten		25
Overige materiële vaste activa		26
Activa in aanbouw en vooruitbetalingen		27
Financiële vaste activa	6.4/6.5.1	28	2	2
Verbonden ondernemingen	6.15	280/1
Deelnemingen		280
Vorderingen		281
Ondernemingen waarmee een
deelnemingsverhouding bestaat	6.15	282/3	2	2
Deelnemingen		282	1	1
Vorderingen		283	1	1
Andere financiële vaste activa		284/8
Aandelen		284
Vorderingen en borgtochten in contanten		285/8
VLOTTENDE ACTIVA		29/58		1.745
Vorderingen op meer dan één jaar		29
Handelsvorderingen		290
Overige vorderingen		291
Voorraden en bestellingen in uitvoering		3
Voorraden		30/36
Grond- en hulpstoffen		30/31
Goederen in bewerking		32
Gereed product		33
Handelsgoederen		34
Onroerende goederen bestemd voor verkoop		35
Vooruitbetalingen		36
Bestellingen in uitvoering		37
Vorderingen op ten hoogste één jaar		40/41
Handelsvorderingen		40
Overige vorderingen		41
Geldbeleggingen	6.5.1/6.6	50/53
Eigen aandelen		50
Overige beleggingen		51/53
Liquide middelen		54/58		1.745
Overlopende rekeningen	6.6	490/1
TOTAAL VAN DE ACTIVA		20/58	2	1.747

	Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
PASSIVA
EIGEN VERMOGEN		10/15	-2.163.038	-2.134.355
Inbreng	6.7.1	10/11	1.835.000	1.835.000
Kapitaal		10	1.835.000	1.835.000
Geplaatst kapitaal		100	1.835.000	1.835.000
Niet-opgevraagd kapitaal		101
Buiten kapitaal		11
Uitgiftepremies		1100/10
Andere		1109/19
Herwaarderingsmeerwaarden		12
Reserves		13	6.030	6.030
Onbeschikbare reserves		130/1	6.030	6.030
Wettelijke reserve		130	6.030	6.030
Statutair onbeschikbare reserves		1311
Inkoop eigen aandelen		1312
Financiële steunverlening		1313
Overige		1319
Belastingvrije reserves		132
Beschikbare reserves		133
Overgedragen winst (verlies)	(+)/(-)	14	-4.004.068	-3.975.385
Kapitaalsubsidies		15
Voorschot aan de vennoten op de verdeling van het
netto-actief		19
VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE
BELASTINGEN		16
Voorzieningen voor risico's en kosten		160/5
Pensioenen en soortgelijke verplichtingen		160
Belastingen		161
Grote herstellings- en onderhoudswerken		162
Milieuverplichtingen		163
Overige risico's en kosten	6.8	164/5
Uitgestelde belastingen		168
SCHULDEN		17/49	2.163.040	2.136.101
Schulden op meer dan één jaar	6.9	17
Financiële schulden		170/4
Achtergestelde leningen		170
Niet-achtergestelde obligatieleningen		171
Leasingschulden en soortgelijke schulden		172
Kredietinstellingen		173
Overige leningen		174
Handelsschulden		175
Leveranciers		1750
Te betalen wissels		1751
Vooruitbetalingen op bestellingen		176
Overige schulden		178/9
Schulden op ten hoogste één jaar	6.9	42/48	2.163.040	2.136.101
Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen
Financiële schulden		42 43	60
Kredietinstellingen		430/8	60
Overige leningen		439
Handelsschulden		44	9.374	297
Leveranciers		440/4	9.374	297
Te betalen wissels		441
Vooruitbetalingen op bestellingen		46
Schulden met betrekking tot belastingen,
bezoldigingen en sociale lasten	6.9	45
Belastingen		450/3
Bezoldigingen en sociale lasten		454/9
Overige schulden		47/48	2.153.606	2.135.804
Overlopende rekeningen	6.9	492/3

Nr.	BE 0404.854.739				VOL-kap 3.2
		Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
	TOTAAL VAN DE PASSIVA		10/49	2	1.746

RESULTATENREKENING

		Toel.	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
Bedrijfsopbrengsten			70/76A
Omzet		6.10	70
Voorraad goederen in bewerking en gereed product
en bestellingen in uitvoering: toename (afname) (+)/(-)			71
Geproduceerde vaste activa			72
Andere bedrijfsopbrengsten		6.10	74
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten		6.12	76A
Bedrijfskosten			60/66A	28.683	28.975
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen			60
Aankopen			600/8
Voorraad: afname (toename)	(+)/(-)		609
Diensten en diverse goederen			61	28.683	28.975
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen	(+)/(-)	6.10	62
Afschrijvingen en waardeverminderingen op
oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste
activa			630
Waardeverminderingen op voorraden, op bestellingen
in uitvoering en op handelsvorderingen: toevoegingen
(terugnemingen)	(+)/(-)	6.10	631/4
Voorzieningen voor risico's en kosten: toevoegingen
(bestedingen en terugnemingen)	(+)/(-)	6.10	635/8
Andere bedrijfskosten		6.10	640/8
Als herstructureringskosten geactiveerde
bedrijfskosten	(-)		649
Niet-recurrente bedrijfskosten		6.12	66A
Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies)	(+)/(-)		9901	-28.683	-28.975
Financiële opbrengsten			75/76B
Recurrente financiële opbrengsten			75
Opbrengsten uit financiële vaste activa			750
Opbrengsten uit vlottende activa			751
Andere financiële opbrengsten		6.11	752/9
Niet-recurrente financiële opbrengsten		6.12	76B
Financiële kosten			65/66B
Recurrente financiële kosten		6.11	65
Kosten van schulden			650
Waardeverminderingen op vlottende activa
andere dan voorraden, bestellingen in
uitvoering en handelsvorderingen: toevoegingen
(terugnemingen)	(+)/(-)		651
Andere financiële kosten			652/9
Niet-recurrente financiële kosten		6.12	66B
Winst (Verlies) van het boekjaar vóór belasting	(+)/(-)		9903	-28.683	-28.975
Onttrekking aan de uitgestelde belastingen			780
Overboeking naar de uitgestelde belastingen			680
Belastingen op het resultaat	(+)/(-)	6.13	67/77
Belastingen			670/3
Regularisering van belastingen en terugneming van
voorzieningen voor belastingen			77
Winst (Verlies) van het boekjaar	(+)/(-)		9904	-28.683	-28.975
Onttrekking aan de belastingvrije reserves			789
Overboeking naar de belastingvrije reserves			689
				-28.683	-28.975
Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar	(+)/(-)		9905

Nr.	BE 0404.854.739		VOL-kap 5
-----	-----------------	--	-----------

RESULTAATVERWERKING

		Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
Te bestemmen winst (verlies)	(+)/(-)	9906	-4.004.068	-3.975.385
Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar	(+)/(-)	9905	-28.683	-28.975
Overgedragen winst (verlies) van het vorige boekjaar	(+)/(-)	14P	-3.975.385	-3.946.410
Onttrekking aan het eigen vermogen		791/2
aan de inbreng		791
aan de reserves		792
Toevoeging aan het eigen vermogen		691/2
aan de inbreng		691
aan de wettelijke reserve		6920
aan de overige reserves		6921
Over te dragen winst (verlies)	(+)/(-)	14	-4.004.068	-3.975.385
Tussenkomst van de vennoten in het verlies		794
Uit te keren winst		694/7
Vergoeding van de inbreng		694
Bestuurders of zaakvoerders		695
Werknemers		696
Andere rechthebbenden		697

TOELICHTING

STAAT VAN DE FINANCIËLE VASTE ACTIVA

		Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
ONDERNEMINGEN MET DEELNEMINGSVERHOUDING -
DEELNEMINGEN EN AANDELEN
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar		8392P	XXXXXXXXXX	9.317.680,58
Mutaties tijdens het boekjaar
Aanschaffingen		8362
Overdrachten en buitengebruikstellingen		8372
Overboekingen van een post naar een andere	(+)/(-)	8382
Aanschaffingswaarde per einde van het boekjaar		8392	9.317.680,58
Meerwaarden per einde van het boekjaar		8452P	XXXXXXXXXX
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt		8412
Verworven van derden		8422
Afgeboekt		8432
Overgeboekt van een post naar een andere	(+)/(-)	8442
Meerwaarden per einde van het boekjaar		8452
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar		8522P	XXXXXXXXXX	9.317.679,58
Mutaties tijdens het boekjaar
Geboekt		8472
Teruggenomen		8482
Verworven van derden		8492
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen		8502
Overgeboekt van een post naar een andere	(+)/(-)	8512
Waardeverminderingen per einde van het boekjaar		8522	9.317.679,58
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar		8552P	XXXXXXXXXX
Mutaties tijdens het boekjaar	(+)/(-)	8542
Niet-opgevraagde bedragen per einde van het boekjaar		8552
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR		282	1
ONDERNEMINGEN MET DEELNEMINGSVERHOUDING -
VORDERINGEN
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR		283P	XXXXXXXXXX	1
Mutaties tijdens het boekjaar
Toevoegingen		8582
Terugbetalingen		8592
Geboekte waardeverminderingen		8602
Teruggenomen waardeverminderingen		8612
Wisselkoersverschillen	(+)/(-)	8622
Overige mutaties	(+)/(-)	8632
NETTOBOEKWAARDE PER EINDE VAN HET BOEKJAAR		283	1
GECUMULEERDE WAARDEVERMINDERINGEN OP
VORDERINGEN PER EINDE BOEKJAAR		8652

Nr.	BE 0404.854.739	VOL-kap 6.5.1

INLICHTINGEN OMTRENT DE DEELNEMINGEN

DEELNEMINGEN EN MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN IN ANDERE ONDERNEMINGEN

Hieronder worden de ondernemingen vermeld waarin de vennootschap een deelneming bezit (opgenomen in de posten 280 en 282 van de activa), alsmede de andere ondernemingen waarin de vennootschap maatschappelijke rechten bezit (opgenomen in de posten 284 en 51/53 van de activa) ten belope van ten minste 10% van het kapitaal, van het eigen vermogen of van een soort aandelen van die vennootschap.

	Aangehouden maatschappelijke rechten				Gegevens geput uit de laatst beschikbare jaarrekening
NAAM, volledig adres van de ZETEL en, zo het een onderneming		rechtstreeks		doch ters			Eigen vermogen	Nettoresultaat
naar Belgisch recht betreft, het ONDERNEMINGSNUMMER	Aard	Aantal	%	%	Jaarrekening per	Munt code	(+) of (-) (in eenheden)
SUCRERIE DE KILIBA-SUCKI SARL BO					-
Buitenlandse onderneming
CONGO (DEM. REP.)
	Kapitaalsaandelen	32.997	33	0

STAAT VAN HET KAPITAAL EN DE AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR

STAAT VAN HET KAPITAAL

Kapitaal

Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar 100 1.835.000

Wijzigingen tijdens het boekjaar

Samenstelling van het kapitaal Soorten aandelen

Niet-gestort kapitaal

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
STAAT VAN HET KAPITAAL

Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar	100P	XXXXXXXXXX	1.835.000
Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar	100	1.835.000

	Codes	Bedragen	Aantal aandelen
Wijzigingen tijdens het boekjaar Aandelen zonder vermelding van nominale waarde		1.835.000	444.000
Samenstelling van het kapitaal Soorten aandelen
Aandelen op naam Gedematerialiseerde aandelen	8702 8703	XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX

	Codes	Niet-opgevraagd bedrag	Opgevraagd, niet gestort bedrag
Niet-gestort kapitaal Niet-opgevraagd kapitaal Opgevraagd, niet-gestort kapitaal Aandeelhouders die nog moeten volstorten	101 8712	XXXXXXXXXX	XXXXXXXXXX

	Codes	Boekjaar
Eigen aandelen
Gehouden door de vennootschap zelf
Kapitaalbedrag	8721
Aantal aandelen	8722
Gehouden door haar dochters
Kapitaalbedrag	8731
Aantal aandelen	8732
Verplichtingen tot uitgifte van aandelen
Als gevolg van de uitoefening van conversierechten
Bedrag van de lopende converteerbare leningen	8740
Bedrag van het te plaatsen kapitaal	8741
Maximum aantal uit te geven aandelen	8742
Als gevolg van de uitoefening van inschrijvingsrechten
Aantal inschrijvingsrechten in omloop	8745
Bedrag van het te plaatsen kapitaal	8746
Maximum aantal uit te geven aandelen	8747
Toegestaan, niet-geplaatst kapitaal	8751

	Codes	Boekjaar
Aandelen buiten kapitaal
Verdeling
Aantal aandelen	8761	110.000
Daaraan verbonden stemrecht	8762	110.000
Uitsplitsing volgens de aandeelhouders
Aantal aandelen gehouden door de vennootschap zelf	8771

Nr.	BE 0404.854.739		VOL-kap 6.7.1
		Codes	Boekjaar
	Aantal aandelen gehouden door haar dochters	8781

BIJKOMENDE TOELICHTING MET BETREKKING TOT DE INBRENG (WAARONDER DE INBRENG IN NIJVERHEID)

Boekjaar

AANDEELHOUDERSSTRUCTUUR VAN DE VENNOOTSCHAP OP DE DATUM VAN JAARAFSLUITING

zoals die blijkt uit de kennisgevingen die de vennootschap heeft ontvangen overeenkomstig artikel 7:225 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, artikel 14, 4de lid van de wet van 2 mei 2007 op de openbaarmaking van belangrijke deelnemingen of artikel 5 van het koninklijk besluit van 21 augustus 2008 houdende nadere regels betreffende bepaalde multilaterale handelsfaciliteiten.

NAAM van de personen die maatschappelijke rechten van	Aangehouden maatschappelijke rechten
de vennootschap in eigendom hebben, met vermelding		Aantal stemrechten
van het ADRES (van de zetel, zo het een rechtspersoon betreft) en van het ONDERNEMINGSNUMMER, zo het een onderneming naar Belgisch recht betreft	Aard	Verbonden aan effecten	Niet verbonden aan effecten	%
Value8 N.V.
Visser J.P.	Aandelen in het kapitaal	416.650		75,75
	Aandelen in het kapitaal	40.000		7,27

Nr. BE 0404.854.739 VOL-kap 6.13
----------------------------------------

BELASTINGEN EN TAKSEN

	Codes	Boekjaar
BELASTINGEN OP HET RESULTAAT
Belastingen op het resultaat van het boekjaar	9134
Verschuldigde of betaalde belastingen en voorheffingen	9135
Geactiveerde overschotten van betaalde belastingen en voorheffingen	9136
Geraamde belastingsupplementen	9137
Belastingen op het resultaat van vorige boekjaren	9138
Verschuldigde of betaalde belastingsupplementen	9139
Geraamde belastingsupplementen of belastingen waarvoor een voorziening werd gevormd	9140
Belangrijkste oorzaken van de verschillen tussen de winst vóór belastingen, zoals die blijkt uit de jaarrekening, en de geraamde belastbare winst

Invloed van de niet-recurrente resultaten op de belastingen op het resultaat van het boekjaar

	Codes	Boekjaar
Bronnen van belastinglatenties
Actieve latenties	9141	6.067.322
Gecumuleerde fiscale verliezen die aftrekbaar zijn van latere belastbare winsten Andere actieve latenties	9142	6.067.322



Passieve latenties	9144
Uitsplitsing van de passieve latenties

BELASTING OP DE TOEGEVOEGDE WAARDE EN BELASTINGEN TEN LASTE VAN DERDEN

In rekening gebrachte belasting op de toegevoegde waarde

Aan de vennootschap (aftrekbaar) 9145 Door de vennootschap 9146

Ingehouden bedragen ten laste van derden bij wijze van Bedrijfsvoorheffing 9147

Roerende voorheffing 9148

Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar

NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN

BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN TOT AANKOOP VAN VASTE ACTIVA

	Codes	Boekjaar
DOOR DE VENNOOTSCHAP GESTELDE OF ONHERROEPELIJK BELOOFDE
PERSOONLIJKE ZEKERHEDEN ALS WAARBORG VOOR SCHULDEN OF
VERPLICHTINGEN VAN DERDEN	9149
Waarvan
Door de vennootschap geëndosseerde handelseffecten in omloop	9150
Door de vennotschap getrokken of voor aval getekende handelseffecten	9151
Maximumbedrag ten belope waarvan andere verplichtingen van derden door de vennootschap
zijn gewaarborgd	9153
ZAKELIJKE ZEKERHEDEN

Zakelijke zekerheden die door de vennootschap op haar eigen activa werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van de
vennootschap
Hypotheken
Boekwaarde van de bezwaarde activa	91611
Bedrag van de inschrijving	91621
Voor de onherroepelijke mandaten tot hypothekeren, het bedrag waarvoor de
volmachthebber krachtens het mandaat inschrijving mag nemen	91631
Pand op het handelsfonds
Maximumbedrag waarvoor de schuld is gewaarborgd en waarvoor registratie plaatsvindt	91711
Voor de onherroepelijke mandaten tot verpanding van het handelsfonds, het bedrag
waarvoor de volmachthebber krachtens het mandaat tot registratie mag overgaan	91721
Pand op andere activa of onherroepelijke mandaten tot verpanding van andere activa
Boekwaarde van de bezwaarde activa	91811
Maximumbedrag waarvoor de schuld is gewaarborgd	91821
Gestelde of onherroepelijk beloofde zekerheden op nog te verwerven activa
Bedrag van de betrokken activa	91911
Maximumbedrag waarvoor de schuld is gewaarborgd
Voorrecht van de verkoper	91921

Boekwaarde van het verkochte goed	92011
Bedrag van de niet-betaalde prijs	92021
Zakelijke zekerheden die door de venootschap op haar eigen activa werden gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden en verplichtingen van derden

Hypotheken
Boekwaarde van de bezwaarde activa	91612
Bedrag van de inschrijving	91622
Voor de onherroepelijke mandaten tot hypothekeren, het bedrag waarvoor de volmachthebber krachtens het mandaat inschrijving mag nemen	91632
Pand op het handelsfonds
Maximumbedrag waarvoor de schuld is gewaarborgd en waarvoor registratie plaatsvindt
Voor de onherroepelijke mandaten tot verpanding van het handelsfonds, het bedrag	91712
waarvoor de volmachthebber krachtens het mandaat tot registratie mag overgaan	91722
Pand op andere activa of onherroepelijke mandaten tot verpanding van andere activa
Boekwaarde van de bezwaarde activa	91812
Maximumbedrag waarvoor de schuld is gewaarborgd	91822
Gestelde of onherroepelijk beloofde zekerheden op nog te verwerven activa
Bedrag van de betrokken activa
Maximumbedrag waarvoor de schuld is gewaarborgd	91912
	91922
Voorrecht van de verkoper
Boekwaarde van het verkochte goed	92012
Bedrag van de niet-betaalde prijs	92022
GOEDEREN EN WAARDEN GEHOUDEN DOOR DERDEN IN HUN NAAM MAAR
TEN BATE EN OP RISICO VAN DE VENNOOTSCHAP, VOOR ZOVER DEZE
GOEDEREN EN WAARDEN NIET IN DE BALANS ZIJN OPGENOMEN

BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN TOT VERKOOP VAN VASTE ACTIVA

TERMIJNVERRICHTINGEN Gekochte (te ontvangen) goederen 9213 Verkochte (te leveren) goederen 9214 Gekochte (te ontvangen) deviezen 9215 Verkochte (te leveren) deviezen 9216

VERPLICHTINGEN VOORTVLOEIEND UIT DE TECHNISCHE WAARBORGEN VERBONDEN AAN REEDS GEPRESTEERDE VERKOPEN OF DIENSTEN

BEDRAG, AARD EN VORM VAN BELANGRIJKE HANGENDE GESCHILLEN EN ANDERE BELANGRIJKE VERPLICHTINGEN

Inzake de schuld ten aanzien van gelieerde vennootschap Value8 N.V. wordt rekening gehouden met de door deze laatste bij wijze van overeenkomst verleende schuld 1.205.262 kwijtscheldingen onder de voorwaarde van "terugkeer in beteren doen" ("retour à meilleur fortune"). Tot eind 2020 bedraagt het totaal aan schuld kwijtschelding 0 € 1.205.262. Deze schuld kwijtscheldingen zijn indertijd opgenomen in de betreffende

REGELING INZAKE HET AANVULLEND RUST- OF OVERLEVINGSPENSIOEN TEN BEHOEVE VAN DE PERSONEELS- OF DIRECTIELEDEN

Beknopte beschrijving

Genomen maatregelen om de daaruit voortvloeiende kosten te dekken

PENSIOENEN DIE DOOR DE VENNOOTSCHAP ZELF WORDEN GEDRAGEN Geschat bedrag van de verplichtingen die voortvloeien uit reeds gepresteerd werk 9220 Basis en wijze waarop dit bedrag wordt berekend

AARD EN FINANCIËLE GEVOLGEN VAN MATERIËLE GEBEURTENISSEN DIE ZICH NA BALANSDATUM HEBBEN VOORGEDAAN EN DIE NIET IN DE RESULTATENREKENING OF BALANS WORDEN WEERGEGEVEN

Code Boekjaar

Boekjaar

Boekjaar

Nr.	BE 0404.854.739	VOL-kap 6.14

AAN- OF VERKOOPVERBINTENISSEN DIE DE VENNOOTSCHAP ALS OPTIESCHRIJVER VAN CALL- EN PUTOPTIES HEEFT

AARD, ZAKELIJK DOEL EN FINANCIËLE GEVOLGEN VAN BUITENBALANS REGELINGEN

Mits de risico's of voordelen die uit dergelijke regelingen voortvloeien van enige betekenis zijn en voor zover de openbaarmaking van dergelijke risico's of voordelen noodzakelijk is voor de beoordeling van de financiële positie van de vennootschap

ANDERE NIET IN DE BALANS OPGENOMEN RECHTEN EN VERPLICHTINGEN (MET INBEGRIP VAN DEZE DIE NIET KUNNEN WORDEN BECIJFERD)

Boekjaar

Boekjaar

Nr.	BE 0404.854.739		VOL-kap 6.15
-----	-----------------	--	--------------

BETREKKINGEN MET VERBONDEN ONDERNEMINGEN, GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN EN DE ANDERE ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT

	Codes	Boekjaar	Vorig boekjaar
VERBONDEN ONDERNEMINGEN
Financiële vaste activa	280/1
Deelnemingen	280
Achtergestelde vorderingen	9271
Andere vorderingen	9281
Vorderingen	9291
Op meer dan één jaar	9301
Op hoogstens één jaar	9311
Geldbeleggingen	9321
Aandelen	9331
Vorderingen	9341
Schulden	9351	2.146.206	2.127.206
Op meer dan één jaar	9361
Op hoogstens één jaar	9371	2.146.206	2.127.206
Persoonlijke en zakelijke zekerheden
Door de vennootschap gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg
voor schulden of verplichtingen van verbonden ondernemingen	9381
Door verbonden ondernemingen gesteld of onherroepelijk beloofd als
waarborg voor schulden of verplichtingen van de vennootschap	9391
Andere betekenisvolle financiële verplichtingen	9401
Financiële resultaten
Opbrengsten uit financiële vaste activa	9421
Opbrengsten uit vlottende activa	9431
Andere financiële opbrengsten	9441
Kosten van schulden	9461
Andere financiële kosten	9471
Realisatie van vaste activa
Verwezenlijkte meerwaarden	9481
Verwezenlijkte minderwaarden	9491
GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN
Financiële vaste activa	9253	2	2
Deelnemingen	9263	1	1
Achtergestelde vorderingen	9273	1	1
Andere vorderingen	9283
Vorderingen	9293
Op meer dan één jaar	9303
Op hoogstens één jaar	9313
Schulden	9353
Op meer dan één jaar	9363
Op hoogstens één jaar	9373
Persoonlijke en zakelijke zekerheden
Door de vennootschap gesteld of onherroepelijk beloofd als waarborg voor schulden of verplichtingen van geassocieerde ondernemingen	9383
Door geassocieerde ondernemingen gesteld of onherroepelijk beloofd
als waarborg voor schulden of verplichtingen van de vennootschap	9393
Andere betekenisvolle financiële verplichtingen	9403
ANDERE ONDERNEMINGEN WAARMEE EEN DEELNEMINGSVERHOUDING BESTAAT
Financiële vaste activa	9252
Deelnemingen	9262
Achtergestelde vorderingen	9272
Andere vorderingen	9282
Vorderingen	9292
Op meer dan één jaar	9302
Op hoogstens één jaar	9312
Schulden	9352
Op meer dan één jaar	9362

Nr.			VOL-kap 6.15
Op hoogstens één jaar	Codes 9372	Boekjaar	Vorig boekjaar
			Boekjaar
TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN BUITEN NORMALE MARKTVOORWAARDEN

Vermelding van dergelijke transacties indien zij van enige betekenis zijn, met opgave van het bedrag van deze transacties, de aard van de betrekking met de verbonden partij, alsmede andere informatie over de transacties die nodig is voor het verkrijgen van inzicht in de financiële positie van de vennootschap

De nettoboekwaarde van de schuld ten opzichte van Value8 N.V. is niet intrestdragend 2.146.206

FINANCIËLE BETREKKINGEN MET

BESTUURDERS EN ZAAKVOERDERS, NATUURLIJKE OF RECHTSPERSONEN DIE DE VENNOOTSCHAP RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS CONTROLEREN ZONDER VERBONDEN ONDERNEMINGEN TE ZIJN, OF ANDERE ONDERNEMINGEN DIE DOOR DEZE PERSONEN RECHTSTREEKS OF ONRECHTSTREEKS GECONTROLEERD WORDEN

Uitstaande vorderingen op deze personen 9500

Voornaamste voorwaarden betreffende de vorderingen, interestvoet, looptijd, eventueel afgeloste of afgeschreven bedragen of bedragen waarvan werd afgezien

Waarborgen toegestaan in hun voordeel 9501

Andere betekenisvolle verplichtingen aangegaan in hun voordeel 9502 Rechtstreekse en onrechtstreekse bezoldigingen en ten laste van de resultatenrekening toegekende pensioenen, voor zover deze vermelding niet uitsluitend of hoofdzakelijk betrekking heeft op de toestand van een enkel identificeerbaar persoon

Aan bestuurders en zaakvoerders 9503

Aan oud-bestuurders en oud-zaakvoerders 9504

DE COMMISSARIS(SEN) EN DE PERSONEN MET WIE HIJ (ZIJ) VERBONDEN IS (ZIJN) Bezoldiging van de commissaris(sen) 9505 6.800

Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de vennootschap door de commissaris(sen)

Andere controleopdrachten 95061

Belastingadviesopdrachten 95062

Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten 95063

Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd

binnen de vennootschap door personen met wie de commissaris(sen) verbonden is (zijn) Andere controleopdrachten 95081

Belastingadviesopdrachten 95082

Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten 95083

Vermeldingen in toepassing van het artikel 3:64, §2 en §4 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen

Codes	Boekjaar















Codes	Boekjaar

Codes	Boekjaar

Nr.	BE 0404.854.739		VOL-kap 6.18.1
-----	-----------------	--	----------------

VERKLARING BETREFFENDE DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

Inlichtingen te verstrekken door elke vennootschap die onderworpen is aan de bepalingen van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen inzake de geconsolideerde jaarrekening

De vennootschap heeft geen geconsolideerde jaarrekening en geconsolideerd jaarverslag opgesteld, omdat zij daarvan vrijgesteld is om de volgende reden(en)

De vennootschap en haar dochtervennootschappen overschrijden op geconsolideerde basis niet meer dan één van de in artikel 1:26 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen vermelde criteria

Nr.	BE 0404.854.739		VOL-kap 6.19
-----	-----------------	--	--------------

Waarderingsregels

SAMENVATTING VAN DE WAARDERINGSREGELS

I. BEGINSEL

De waarderingsregels worden vastgesteld overeenkomstig de bepalingen van het koninklijk besluit van 30 januari 2001 met betrekking tot de jaarrekening van de ondernemingen.

II. BIJZONDERE REGELS

Financiële vaste activa/deelnemingen:

Deelnemingen worden gewaardeerd aan aanschaffingswaarde. Er wordt overgegaan tot het boeken van waardeverminderingen op deelnemingen en aandelen in geval van duurzame minderwaarde of ontwaarding, verantwoord door de toestand, de rendabiliteit of de vooruitzichten van de vennootschap waarin de deelnemingen of aandelen worden aangehouden.

De deelneming in "Sucrerie de Kiliba" werd gewaardeerd op basis van een expertise uitgevoerd op 25 mei 1999 en rekening houdende met een raming van de verder opgelopen ontwaarderingen tot en met balansdatum.

Aanschaffingswaarde deelneming:	9.317.680,58
Geboekte waardeverminderingen:	-7.567.589,26
	-------------
Geschatte waarde deelneming op basis van expertise 25 mei 1999	1.750.091,32
Geboekte aanvullende waardeverminderingen 2010:	-962.550,20
Geboekte aanvullende waardeverminderingen 2012:	-787.540,12
	-------------
Netto boekwaarde deelneming per balansdatum:	1,00

Financiële vaste activa/vorderingen:

De vorderingen die deel uitmaken van de financiële vaste activa worden gewaardeerd aan nominale waarde.Er wordt overgegaan tot het boeken van waardeverminderingen zo er voor het geheel of een gedeelte van de vordering onzekerheid bestaat over de betaling hiervan op de vervaldag.

De vordering op "Sucrerie de Kiliba" werd als volgt gewaardeerd:

Nominale waarde vordering:		1.340.664,52
Geboekte waardeverminderingen 2010:		-450.956,49
	Geboekte waardeverminderingen 2012: Deze waardevermindering is geboekt
	omdat wij van mening zijn dat deze vordering niet meer zal
kunnen gerecupereerd worden		-889.707,03
		-------------
Netto boekwaarde vordering per balansdatum:		1,00

Liquide middelen:

De liquide middelen worden opgenomen aan nominale waarde. Waardeverminderingen worden toegepast wanneer de realisatiewaarde op datum van de jaarafsluiting lager is dan de nominale waarde.

Schulden:

De schulden worden in de balans opgenomen voor hun nominale waarde.

De schuld op N.V. Group Sopex S.A. werd als volgt gewaardeerd:
Nominale waarde schuld N.V. Group Sopex S.A.op 13/08/2014:	3.102.861,32
Schuld kwijtschelding 2007:	-90.388,64
Schuld kwijtschelding 2008:	-173.853,85
Schuld kwijtschelding 2009:	-221.019,08
Schuld kwijtschelding 2010:	-224.000,00
Schuld kwijtschelding 2011:	-365.000,00
Schuld kwijtschelding 2012:	-131.000,00
	------------
Totaal schuld kwijtscheldingen tot eind 2014:	-1.205.261,57
Netto boekwaarde schuld N.V. Group Sopex S.A. op 13/08/2014: 1.897.599,75

Deze schuld is samen met de kwijtscheldingen op 13/08/2014 overgedragen naar Value8 N.V.. Netto boekwaarde schuld Value8 N.V. op eind 2020: 2.146.206

Resultaten:

Inzake resultaten moet rekening gehouden worden met de kosten en de opbrengsten die betrekking hebben op het boekjaar of op voorgaande boekjaren, ongeacht de dag waarop deze kosten en opbrengsten worden betaald of geïnd, behalve wanneer de effectieve inning van de opbrengsten onzeker is.

Vreemde valuta:

Bedragen die luiden in vreemde valuta worden omgerekend aan de geëigende koers van de dag van hun ontstaan. Zij worden op basis daarvan geboekt. De verschillen tussen de tevoren toegepaste koers en de koers bij de vereffening van de bedragen die luiden in vreemde valuta, zullen afgeboekt worden op het ogenblik dat de vereffening geboekt wordt. Voor de bedragen die blijven openstaan bij de afsluiting zal de tevoren toegepaste koers vergeleken worden met de geëigende koers op afsluitdatum. Ontwaardingen en verliezen die alsdan blijken, zullen steeds ten laste van de resultatenrekening genomen worden. Gunstige koersverschillen worden slechts als winst genomen voor het deel dat redelijkerwijze als vaststaand kan beschouwd worden.

Toelichting mbt continuïteit van de vennootschap:

De jaarrekening werd opgesteld in de veronderstelling van continuïteit ondanks het feit dat er een onzekerheid van materieel belang bestaat aangaande de continuïteit van de onderneming: Daar de vennootschap al enige tijd zonder activiteiten is, is haar voortbestaan volledig afhankelijk van de verdere steun van haar aandeelhouders of andere financieringsbronnen. De verdere financiële ondersteuning door de aandeelhouders kan momenteel echter niet gegarandeerd worden. Het is de strategie van het bestuur om nieuwe activiteiten in te brengen

Nr.	BE 0404.854.739	VOL-kap 6.19

in Cumulex, al dan niet via een reverse listing, waarbij een private onderneming – via Cumulex – een beursnotering verkrijgt. Anderzijds zou op termijn ook kunnen blijken dat het opnieuw starten van operationele activiteiten of het liquideren van de vennootschap een meer aantrekkelijkere waardepropositie is dan een reverse listing.

D. DE VOOGT bedrijfsrevisor BV Hovestraat 111, 2650 Edegem Tel. 0476.49.08.49 03/457.88.33

E-mail : [email protected] Bankrek. BE81 0014 6187 9724 BTW BE 0875.091.636

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN DE VENNOOTSCHAP CUMULEX OVER HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2020

In het kader van de wettelijke controle van de jaarrekening van CUMULEX (de "Vennootschap"), leggen wij u ons commissarisverslag voor. Dit bevat ons verslag over de jaarrekening en de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen. Dit vormt een geheel en is ondeelbaar.

Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van commissaris door de algemene vergadering van 11/06/2018, overeenkomstig het voorstel van het bestuursorgaan, dat tevens fungeert als auditcomité. Ons mandaat loopt af op de datum van de algemene vergadering die beraadslaagt over de jaarrekening afgesloten op 31 december 2020. Wij hebben de wettelijke controle van de jaarrekening van de Vennootschap uitgevoerd gedurende 3 boekjaren.

Verslag over de jaarrekening

Oordeelonthouding

Wij hebben de opdracht gekregen om de wettelijke controle uit te voeren van de jaarrekening van de Vennootschap, die de balans op 31 december 2020 omvat, alsook de resultatenrekening van het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting, met een balanstotaal van 2 € en waarvan de resultatenrekening afsluit met een verlies van het boekjaar van 28.683 €.

Vanwege de belangrijkheid van de aangelegenheid beschreven in de sectie "Basis voor de oordeelonthouding" van ons verslag, zijn we niet in staat geweest om voldoende en geschikte controle-informatie te verkrijgen om een basis voor een controleoordeel over deze jaarrekening te verschaffen. Bijgevolg brengen we geen oordeel over de jaarrekening tot uitdrukking.

Basis voor de oordeelonthouding

De vennootschap heeft in de afgelopen jaren aanzienlijke verliezen geleden die haar financiële toestand ernstig in gevaar brengt en dat er voor zorgt dat het eigen vermogen negatief is geworden ten belope van -2.163.038 € waardoor de Vennootschap volledig afhankelijk is van de verdere steun van haar aandeelhouders of andere financieringsbronnen. Tot op heden hebben wij geen formele toezegging ontvangen dienaangaande.

Derhalve was het voor ons onmogelijk om voldoende en geschikte controle-informatie te verkrijgen teneinde een oordeel te vormen over het geschikt zijn van voornoemde continuïteitsveronderstelling.

Wij verwijzen naar het verslag van de raad van bestuur inzake de waardering van de aangehouden participatie.

Rekening houdend met deze omstandigheden en gevolg gevend aan de vereiste uit artikel 3:75§1, 2° van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, dienen wij te besluiten dat wij van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de vennootschap niet de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen.

Kernpunten van de controle

Kernpunten van onze controle betreffen die aangelegenheden die naar ons professioneel oordeel het meest significant waren bij de controle van de jaarrekening van de huidige verslagperiode.

Vanwege de belangrijkheid van de aangelegenheid zoals beschreven in de sectie "Basis voor onze oordeelonthouding", kunnen wij geen kernpunten van onze controle rapporteren.

Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan voor het opstellen van de jaarrekening

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, alsook voor de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten.

Bij het opstellen van de jaarrekening is het bestuursorgaan verantwoordelijk voor het inschatten van de mogelijkheid van de vennootschap om haar continuïteit te handhaven, het toelichten, indien van toepassing, van aangelegenheden die met continuïteit verband houden en het gebruiken van de continuïteitsveronderstelling, tenzij het bestuursorgaan het voornemen heeft om de vennootschap te liquideren of om de bedrijfsactiviteiten te beëindigen of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen.

Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de jaarrekening

Het is onze verantwoordelijkheid een controle van de jaarrekening van de vennootschap uit te voeren overeenkomstig de internationale controlestandaarden (ISA) zoals van toepassing in België. Bij de uitvoering van onze controle leven wij het wettelijk, reglementair en normatief kader dat van toepassing is op de controle van de jaarrekening in België na. Vanwege de significantie van de aangelegenheid beschreven in de sectie "Basis voor de oordeelonthouding", zijn we echter niet in staat geweest om voldoende en geschikte controleinformatie te verkrijgen om een basis voor een controleoordeel over deze jaarrekening te verschaffen.

Aan de hand van de aangelegenheden die met het bestuursorgaan besproken worden, bepalen we de aangelegenheden die het meest significant waren bij de controle van de jaarrekening over de huidige periode en die daarom de kernpunten van onze controle uitmaken. Wij beschrijven deze aangelegenheden in ons verslag, tenzij het openbaar maken van deze aangelegenheden is verboden door wet- of regelgeving.

Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant zijn voor de controle van de jaarrekening in België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking tot de onafhankelijkheid.

Overige door wet- en regelgeving gestelde eisen

Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan

Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag en van de documenten die overeenkomstig de wettelijke en reglementaire voorschriften dienen te worden neergelegd, voor het naleven van de wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften die van toepassing zijn op het voeren van de boekhouding, alsook voor het naleven van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen en van de statuten van de vennootschap.

Verantwoordelijkheden van de commissaris

In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm (herzien in 2018) bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden (ISA's), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, het jaarverslag en bepaalde documenten die overeenkomstig de wettelijke en reglementaire voorschriften dienen te worden neergelegd, alsook de naleving van bepaalde verplichtingen uit het Wetboek van vennootschappen en verenigingen en van de statuten te verifiëren, alsook verslag over deze aangelegenheden uit te brengen.

Aspecten betreffende het jaarverslag

Met uitzondering van het effect op het jaarverslag van de aangelegenheid beschreven in de paragraaf "Basis voor onze oordeelonthouding", stemt dit jaarverslag, naar ons oordeel, na het uitvoeren van specifieke werkzaamheden op het jaarverslag overeen met de jaarrekening voor hetzelfde boekjaar, enerzijds, en is dit jaarverslag opgesteld overeenkomstig de artikelen 3:5 en 3:6 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen en verenigingen, anderzijds.

In de context van onze controle van de jaarrekening, zijn wij tevens verantwoordelijk voor het overwegen, in het bijzonder op basis van de kennis verkregen in de controle, of het jaarverslag een afwijking van materieel belang bevat, hetzij informatie die onjuist vermeld is of anderszins misleidend is. In het licht van de werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, dienen wij u geen afwijking van materieel belang te melden, met uitzondering van het effect op het jaarverslag van de aangelegenheid beschreven in de paragraaf "Basis voor onze oordeelonthouding". Verder drukken wij geen redelijke mate van zekerheid uit op het jaarverslag.

Vermelding betreffende de sociale balans

De vennootschap stelt geen personeel tewerk zodat zij niet verplicht is een sociale balans neer te leggen bij de Nationale Bank van België overeenkomstig artikel 3:12§1, 8° van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.

Vermeldingen betreffende de onafhankelijkheid

Ons bedrijfsrevisorenkantoor heeft geen opdrachten die onverenigbaar zijn met de wettelijke controle van de jaarrekening verricht, en is in de loop van ons mandaat onafhankelijk gebleven tegenover de vennootschap.

Er werden geen bijkomende opdrachten die verenigbaar zijn met de wettelijke controle van de jaarrekening bedoeld in artikel 3:65 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen en waarvoor honoraria verschuldigd zijn, verricht.

Andere vermeldingen

Rekening houdend met de onmogelijkheid om voldoende controle-informatie te verkrijgen alsook met de elementen beschreven in de sectie "Basis voor de oordeelonthouding", kunnen wij ons niet uitspreken over het feit dat de boekhouding werd gevoerd in overeenstemming met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.
Onze sectie "Basis voor de oordeelonthouding" beschrijft de omstandigheden die mogelijk een geval van niet-naleving van de bepalingen van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel zouden kunnen inhouden en

zouden kunnen leiden tot het niet overeenstemmen van de resultaatverwerking met de statuten en met het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.

De raad van bestuur bestaat uit slechts twee bestuurders. Volgens artikel 7:85 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen dient de raad van bestuur uit minstens drie bestuurders te bestaan.
Artikel 7:86 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen stipuleert het volgende: "In genoteerde vennootschappen en de organisaties van openbaar belang bedoeld in artikel 1:12, 2°, is ten minste één derde van de leden van de raad van bestuur van een ander geslacht dan de overige leden, waarbij het vereiste minimum aantal wordt afgerond naar het dichtstbijzijnde gehele getal. Is de bestuurder een rechtspersoon, dan wordt zijn geslacht bepaald door dat van zijn vaste vertegenwoordiger." Momenteel voldoet de Vennootschap niet aan deze bepaling. Op de buitengewone algemene vergadering van 16.2.2021 werden de 2 bestuurders herbenoemd. Er zal aandacht besteed worden aan de benoeming van een bijkomende derde (vrouwelijke) bestuurder.
Conform artikel 7:99§3 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen heeft de Vennootschap geen Auditcomité opgericht. In dat geval moet de raad van bestuur als geheel de aan het auditcomité toegewezen taken uitvoeren, op voorwaarde dat hij ten minste één onafhankelijk bestuurder telt. De Vennootschap heeft tot op heden geen onafhankelijk bestuurder aangesteld.
Voor het overige dienen wij u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten, het Wetboek van vennootschappen of, vanaf 1 januari 2020, het Wetboek van vennootschappen en verenigingen, zijn gedaan of genomen.
Aangezien de vennootschap momenteel slapend is, werd geen aanvullende verklaring aan het bestuursorgaan gerapporteerd zoals bedoeld in artikel 11 van de verordening (EU) nr. 537/2014.

Edegem, 29 maart 2021,

D. De Voogt, bedrijfsrevisor BV Commissaris vertegenwoordigd door

Daniël De Voogt Vennoot