CT BARRAGAN S.A. - Interim / Quarterly Report 2020

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ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

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ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

Índice

Glosario de términos

Estados Financieros Condensados Intermedios

Estado de Resultado Integral Condensado Intermedio Estado de Situación Financiera Condensado Intermedio Estado de Cambios en el Patrimonio Condensado Intermedio Estado de Flujos de Efectivo Condensado Intermedio Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios

Informe de Revisión sobre los Estados Financieros Condensados Intermedios

Informe de la Comisión Fiscalizadora

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GLOSARIO DE TÉRMINOS

Las siguientes no son definiciones técnicas, pero ayudan al lector a comprender algunos términos empleados en la redacción de las notas a los estados financieros condensados intermedios de la Sociedad.

Términos	Definiciones
BO	Boletín oficial
CAMMESA	Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A.
CNV	Comisión Nacional de Valores
CTEB	Central Térmica Ensenada de Barragán
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
IGJ	Inspección General de Justicia
IPC	Índice de precios al consumidor
IPIM	Índice de precios internos al por mayor
La Sociedad / CTB	CT Barragán S.A.
MAT	Mercado a Término
MULC	Mercado Único Libre de Cambios
MW	Megavatio
NIC	Norma Internacional de Contabilidad
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera
PACOGEN	Pampa Cogeneración S.A.
PEN	Poder Ejecutivo Nacional
PESA/Pampa	Pampa Energía S.A.
SADI	Sistema Argentino de Distribución Interconectado
SE	Secretaría de Energía
SRRYME	Secretaría de Recursos Renovables y Mercado Eléctrico
SUSS	Sistema Único de la Seguridad Social
UTE	Unión Transitoria de Empresas
VRD	Valores Representativos de Deuda
YPF	YPF S. A.

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Estados Financieros Condensados Intermedios

Correspondiente al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentados en forma comparativa. Expresados en millones de pesos

Domicilio legal: Maipú 1, Ciudad Autónoma de Buenos Aires Actividad principal: Producción y generación de energía eléctrica Fechas de inscripción en el Registro Público de comercio: Del contrato social: 28 de noviembre de 2008 De la última modificación: 26 de julio de 2019 Número de inscripción en la IGJ: 1.809.773 Fecha de vencimiento del Estatuto o Contrato Social: 27 de noviembre de 2107 Sociedades co-controlantes: Pampa[(1)] – YPF Porcentaje de participación de cada sociedad co-controlante sobre el capital y 50% los votos: Capital social:

Clases de Acciones	Suscripto e Integrado
	$
Acciones ordinarias escriturales V/N $ 1 y con derecho a un voto por acción, en circulación
Clase "A"	4.279.033.952
Clase "B"	4.279.033.952
	8.558.067.904

(1) Hasta el 31 de marzo de 2020, PACOGEN era la sociedad co-controlante de la Sociedad. Con fecha 19 de junio de 2020, los respectivos Directorios de Pampa, PACOGEN y PHA aprobaron el proceso de fusión por absorción entre Pampa, como sociedad absorbente, y PACOGEN y PHA como sociedades absorbidas, estableciendo como fecha efectiva de fusión el 1 de abril de 2020, encontrándose pendiente su inscripción ante el Registro Público.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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. Martín Fernández Dussaut Síndico Titular

(Socio) . C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Benjamín Guzman Dr. R. Sergio Cravero Vicepresidente Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 265 F° 92

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Estado de Resultado Integral Condensado Intermedio

Correspondiente los períodos de nueve y tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentados en forma comparativa. Expresado en millones de pesos

		Nueve	meses	Tres	meses
	Nota	30.09.2020 9.236 (1.382) 7.854 (129) 419 (102) 8.042 9 (980) (302) (1.273) 6.769 (1.836) 4.933 4.096 4.096 9.029 0,58	30.09.2019	30.09.2020	30.09.2019

Ingresos por ventas Costo de ventas	6 7		2.504 (293)	3.321 (450)	2.396 (283)
Resultado bruto			2.211	2.871	2.113

Gastos de administración Otros ingresos operativos Otros egresos operativos	8.1 8.2 8.2		(123)	(46)	(34)
			569	164	1
			(111)	(60)	(30)
Resultado operativo			2.546	2.929	2.050

Ingresos financieros Gastos financieros Otros resultados financieros Total resultados financieros, neto	8.3		4	-	3
	8.3 8.3		(307)	(340)	(290)
			(722)	378	(756)
			(1.025)	38	(1.043)
Resultado antes de impuestos			1.521	2.967	1.007

Impuesto a las ganancias	8.4		(1.091)	(623)	(1.140)
Ganancia (pérdida) del período			430	2.344	(133)

Otro resultado integral Conceptos que no serán reclasificados a resultados Diferencia de conversión Otro resultado integral del período

			2.708	1.549	2.872
			2.708	1.549 3.893	2.872
Ganancia integral del período			3.138		2.739
Ganancia por acción atribuible a los propietarios de la Sociedad: Ganancia total por acción básica y diluida	11.2		0,13

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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. (Socio) . Martín Fernández Dussaut C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Benjamín Guzman Síndico Titular Dr. R. Sergio Cravero Vicepresidente Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 265 F° 92

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Estado de Situación Financiera Condensado Intermedio

Al 30 de septiembre de 2020, presentados en forma comparativa. Expresado en millones de pesos

ACTIVO	Nota	31.12.2019

ACTIVO NO CORRIENTE Propiedades, planta y equipo Otros créditos Total del activo no corriente	9.1	28.973 -
		28.973

ACTIVO CORRIENTE
Inventarios		458
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Créditos por ventas y otros créditos	10.1 10.2	6.193 2.806
Efectivo y equivalentes de efectivo	10.3	92
Total del activo corriente Total del activo PATRIMONIO		9.549
		38.522

Capital social Reserva legal Reserva facultativa	11	8.558 - -
Otro resultado integral		3.418
Resultados no asignados		1.643
Total del patrimonio		13.619
PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Pasivo por impuesto diferido, neto Planes de beneficios definidos	9.2	1.030 20
Préstamos	10.4	23.444
Total del pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE		24.494

Cargas fiscales Planes de beneficios definidos		113
		-
Remuneraciones y cargas sociales a pagar		29
Préstamos	10.4	45
Deudas comerciales Total del pasivo corriente Total del pasivo Total del pasivo y del patrimonio	10.5	222
		409
		24.903
		38.522

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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(Socio)

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Estado de Cambios en el Patrimonio Condensado Intermedio

Correspondiente al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentado en forma comparativa. Expresado en millones de pesos

	Aporte de los propietarios Capital social -		Resultados	acumulados		Total patrimonio
		Reserva legal -	Reserva facultativa -	Otro resultado integral -	Resultados no asignados (480)
Saldos al 31 de diciembre de 2018						(480)
Asamblea General Extraordinaria del 24 de junio de 2019:
- Aumento de capital Ganancia del período de nueve meses	8.558 -	- -	- -	- -	- 430	8.558 430
Otro resultado integral del período de nueve meses Saldos al 30 de septiembre de 2019	-	-	-	2.957	(249)	2.708
	8.558	-	-	2.957	(299)	11.216
Ganancia del período complementario de tres meses	-	-	-	-	1.940	1.940
Otro resultado integral del período complementario de tres meses	-	-	-	461	2	463
Saldos al 31 de diciembre de 2019	8.558	-	-	3.418	1.643	13.619
Asamblea General Ordinaria del 23 de abril de 2020:						-
- Constitución de Reserva legal y facultativa	-	120	1.523	-	(1.643)
Ganancia del período de nueve meses	-	-	-	-	4.933	4.933
Otro resultado integral del período de nueve meses Saldos al 30 de septiembre de 2020	-	-	-	3.260	836	4.096
	8.558	120	1.523	6.678	5.769	22.648

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Estado de Flujos de Efectivo Condensado Intermedio

Correspondiente al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentado en forma comparativa. Expresado en millones de pesos

	Nota 12.1 12.2 10.4 10.4 10.4 10.4	30.09.2020	30.09.2019
Flujos de efectivo de las actividades operativas: Ganancia del período Ajustes para arribar a los flujos netos de efectivo provenientes de las actividades operativas: Cambios en activos y pasivos operativos: Flujos netos de efectivo generados por (aplicados a) las actividades operativas Flujos de efectivo de las actividades de inversión: Pago por adquisición de fondo de comercio Pagos por adquisiciones de propiedades, planta y equipo		4.933 3.424 (2.186) 6.171 - (2.547) 4.968 1.538 3.959 - - (1.760) - - (1.760) 8.370 92 837 8.370 9.299
			430

			1.605
			(2.468)
			(433)


			(9.255)
			(46)
Cobro por venta (pago por compra) de activos financieros, netos			(3.038)
Rescate de fondos comunes de inversión, neto			48
Flujos netos de efectivo generados por (aplicados a) las actividades de inversión			(12.291)
Flujos de efectivo de las actividades financiación: Toma de préstamos

			7.112
Pago de préstamos Pago de intereses por préstamos Pago por recompra de deuda propia			(244) (476) (2.275)
Aportes de capital			8.558
Flujos netos de efectivo (aplicados a) generados por las actividades de financiación Aumento (disminución) del efectivo y equivalentes de efectivo			12.675
			(49)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	10.3		-
Diferencia de cambio y de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo Aumento (disminución) del efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período			182
			(49)
	10.3		133

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios

Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentadas en forma comparativa. Expresadas en millones de pesos

NOTA 1: INFORMACIÓN GENERAL

1.1. Información general

La Sociedad es co-controlada por YPF y Pampa, y es poseedora del fondo de comercio de CTEB.

CTEB, que se encuentra ubicada en el polo petroquímico de la localidad de Ensenada - Provincia de Buenos Aires, está conformada por dos turbinas de gas a ciclo abierto y una potencia instalada de 567 MW, con el compromiso de alcanzar el cierre de ciclo aumentando la potencia instalada a 847 MW, con una inversión estimada en U$S 200 millones.

Tanto el ciclo abierto como el ciclo cerrado cuentan con contratos de abastecimiento de energía con CAMMESA bajo la Resolución N° 220/07, el primero con vencimiento el 27 de abril de 2022, y el segundo por un plazo de 10 años a partir de la operación comercial del ciclo combinado.

Pampa será responsable del gerenciamiento de la operación de CTEB hasta 2023 e YPF a través de su subsidiaria YPF Energía Eléctrica S.A., supervisará las obras necesarias para que CTEB opere a ciclo combinado. Los servicios serán prestados de forma rotativa entre YPF y Pampa por períodos de 4 años.

1.2. Impacto del Coronavirus en las operaciones de la Sociedad

El surgimiento y la propagación de un virus denominado "Coronavirus" (o COVID-19) hacia fines del año 2019, ha generado diversas consecuencias a nivel global. Entre los impactos más relevantes, se verificó una importante contracción económica a nivel mundial cuyos impactos y alcances son aún desconocidos.

Con fecha 11 de marzo la Organización Mundial de la Salud declaró al COVID-19 pandemia a nivel global. Dada la magnitud de la propagación del virus, en marzo de 2020, varios gobiernos de todo el mundo, implementaron medidas drásticas para contenerla, incluyendo, entre otros, el cierre de fronteras y el aislamiento obligatorio de la población, paralizando la actividad económica no esencial y provocando una marcada recesión económica global.

A partir del mes de mayo, varios países de Europa, Asia y Oceanía iniciaron un proceso gradual de desconfinamiento, sin embargo, algunas zonas experimentaron un nuevo incremento en el nivel de contagios lo que generó la reimplementación temporal de algunas medidas. Por su parte, el continente americano, mantiene un elevado nivel de contagios.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación) Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentadas en forma comparativa.

Expresadas en millones de pesos

NOTA 1: (Continuación)

En Argentina, el Gobierno Nacional decretó el aislamiento social, preventivo y obligatorio desde el 20 de marzo hasta el 31 de marzo, permitiendo la circulación sólo de aquellas personas vinculadas a la prestación y producción de servicios y productos esenciales. Sin embargo, ante el diagnóstico epidemiológico, dicho plazo, se prorrogó en reiteradas oportunidades no obstante lo cual, se fueron incorporando ciertas medidas de flexibilización según la situación epidemiológica y sanitaria correspondiente a las distintas zonas del país. Asimismo, con fecha 18 de julio, el Gobierno Nacional oficializó el esquema de apertura gradual para las actividades comerciales, industriales y sociales en la zona del Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA).

Las situaciones mencionadas han afectado la industria energética en el país, particularmente, en relación al mercado de generación eléctrica, en el segundo y tercer trimestre de 2020, la demanda eléctrica del SADI ha disminuido un 5,7% y 2,0% comparado con el mismo período en 2019, respectivamente, principalmente debido a la menor actividad industrial y comercial producto del aislamiento social, parcialmente compensado por el aumento del consumo residencial. Asimismo, el congelamiento tarifario y el aislamiento social produjeron demoras en la cadena de pagos de las distribuidoras eléctricas, sumado a retrasos en las contribuciones del Tesoro Nacional, por lo que CAMMESA ha registrado un creciente atraso en los plazos de pago a las generadoras y productoras de hidrocarburos, alcanzando un máximo de 45 días. Adicionalmente, la SE instruyó a CAMMESA a suspender el mecanismo de ajuste automático para la remuneración spot establecido mediante la Resolución SE N° 31/20. Estas medidas afectan de manera directa la situación económico-financiera del sector de generación, y de continuar agravándose podrían comprometer la liquidez y solvencia del sector, dificultando el adecuado mantenimiento de los activos y poniendo en riesgo la disponibilidad del parque instalado.

Es importante destacar que el impacto mencionado en el párrafo anterior es de aplicación restringida a la venta de energía no comprometida bajos los contratos con CAMMESA en el marco de la Resolución SE N° 220/07. La remuneración para los contratos, que representa prácticamente la totalidad de los ingresos de la Sociedad, no ha sido afectada por las regulaciones mencionadas.

La gerencia de la Sociedad está monitoreando la situación y tomando medidas con el objetivo de asegurar la integridad sanitaria de su personal, mantener la operación y preservar su situación financiera. Estas acciones incluyen la implementación de un esquema de trabajo remoto para todas las posiciones que así lo permitan, el refuerzo de los protocolos preventivos en los activos que requieren inevitablemente la presencia del personal operativo para garantizar el cumplimiento de las tareas de operación y mantenimiento en tiempo y forma, la recalendarización de inversiones y tareas no esenciales y la búsqueda de oportunidades de financiamiento en condiciones razonables de mercado, entre otras (Ver Nota 14).

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación) Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentadas en forma comparativa. Expresadas en millones de pesos

NOTA 1: (Continuación)

El alcance final del brote COVID-19 y su impacto en la economía del país es desconocido e imposible de predecir razonablemente. Sin embargo, si bien ha producido efectos adversos significativos y se espera que los siga teniendo a corto plazo, no se prevé que los mismos afecten la continuidad de los negocios de la Sociedad. Dada la solidez financiera actual, la Sociedad estima que podrá seguir haciendo frente a sus compromisos financieros de los próximos doce meses.

No obstante, lo expuesto, no es posible anticipar cómo continuarán evolucionando las medidas y su impacto en la economía, en general, y en la Sociedad, en particular, y en qué medida se afectará a futuro el negocio de la Sociedad y los resultados de sus operaciones.

NOTA 2: MARCO REGULATORIO

2.1 Nuevo esquema remunerativo para ventas en el mercado spot

Con fecha 27 de febrero de 2020, se publicó en el BO la Resolución SE N° 31/20 (la “Resolución”), mediante la cual se modificó el esquema remunerativo establecido en la Resolución SRRYME N° 1/19.

El nuevo esquema reduce los valores de la remuneración por disponibilidad de potencia, y a su vez traslada los valores de las remuneraciones a pesos argentinos a una tasa de cambio de 60 $/U$S. Sin embargo, establece que los nuevos valores fijados se actualizarán mensualmente a partir del segundo mes de aplicación, con un factor que contempla un ajuste del 60% por IPC y del 40% por IPIM. Sin embargo, con posterioridad, a través de la Nota N° 2020-24910606-APN-SE#MDP del 8 de abril de 2020, la SE instruyó a CAMMESA a posponer hasta nueva decisión la aplicación del mecanismo de ajuste automático citado.

Para la remuneración de la potencia garantizada ofrecida, se establecieron precios de 360 mil y 270 mil $/MWmes para los períodos verano-invierno y otoño-primavera, respectivamente, implicando una disminución del 14% y 18%, respectivamente.

Por otro lado, establece una remuneración adicional por potencia generada en las horas de máximo requerimiento térmico del mes (hmrt), que corresponde a las 50 horas en las que se registre el mayor despacho de generación térmica de cada mes dividido en dos bloques de 25 horas cada uno, con precios de 45 mil y 22.5 mil $/MW-hmrt para el primer y segundo bloque, respectivamente para los períodos verano-invierno y de 7.5 mil $/MW-hmrt sólo para el primer bloque para los períodos otoño-primavera.

La Resolución establece una remuneración por Energía Generada con precios entre 240 y 420 $/MWh, dependiendo del tipo de combustible y una remuneración por Energía Operada que se aplica sobre la integración de las potencias horarias del período, con un precio de 84 $/MWh para cualquier tipo de combustible, manteniendo los valores de la Resolución SRRYME N° 1/19 pesificados.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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NOTA 2: (Continuación)

Es importante destacar que el impacto de la modificación está restringido a la venta de energía no comprometida bajos los contratos con CAMMESA en el marco de la Resolución SE N° 220/07. La remuneración para los contratos, que representa prácticamente la totalidad de los ingresos de la Sociedad, no ha sido afectada por la resolución mencionada.

NOTA 3: BASES DE PREPARACIÓN

Los presentes estados financieros condensados intermedios correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, han sido preparados de acuerdo con las disposiciones de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”, están expresados en millones de pesos, y han sido aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad con fecha 6 de noviembre de 2020.

Debido a las medidas establecidas por el PEN que restringen la circulación, la Sociedad tiene pendiente proceder con la transcripción de estos estados financieros condensados intermedios a los libros rubricados correspondientes.

La información incluida en los estados financieros condensados intermedios se registra en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional de la Sociedad, y se presenta en pesos, moneda de curso legal en Argentina.

La presente información financiera condensada intermedia ha sido preparada bajo la convención del costo histórico, modificado por la medición de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, y debe ser leída conjuntamente con los estados financieros de la Sociedad al 31 de diciembre de 2019, los cuales han sido preparados de acuerdo con las NIIF.

Los estados financieros condensados intermedios correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período. Los resultados del período de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2020, no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio completo.

Información comparativa

Los saldos al 31 de diciembre de 2019 y por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2019 que se exponen a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas, con excepción de lo mencionado en la Nota 4.

Adicionalmente, ciertas reclasificaciones no significativas han sido efectuadas sobre las cifras correspondientes a los estados financieros presentados en forma comparativa a efectos de mantener la consistencia en la exposición con las cifras del presente período.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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NOTA 4: POLÍTICAS CONTABLES

Las políticas contables adoptadas para los estados financieros condensados intermedios son consistentes con las utilizadas en los estados financieros correspondientes al último ejercicio financiero, el cual finalizó el 31 de diciembre de 2019, excepto por la clasificación de intereses comerciales en el estado de resultado integral, dado que la Sociedad entiende que los conceptos correspondientes a intereses por mora en la cancelación de créditos por venta, suministran información relevante sobre la operación y flujos operativos del negocio, en lugar de ser representativas del rendimiento financiero de la Sociedad, por tal motivo, se exponen dentro del rubro otros ingresos operativos. La Gerencia considera que esta presentación refleja mejor los impactos del ciclo operativo, permitiendo la presentación unificada junto con otros gastos que ya se incluyen dentro de los resultados operativos (entre ellos, el deterioro de créditos), particularmente considerando el contexto detallado en Nota 1.2 que profundizó el atraso en los plazos de pago a generadore ~~s.~~

4.1 Nuevas normas contables, modificaciones e interpretaciones emitidas por el IASB que han sido adoptadas por la Sociedad

La Sociedad ha aplicado las siguientes normas y/o modificaciones por primera vez a partir del 1 de enero de 2020:

Marco Conceptual (emitido en el mes de marzo de 2018)
NIIF 3 “Combinaciones de negocios” (modificada en octubre de 2018)
NIC 1 “Presentación de estados financieros” y NIC 8 “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores” (modificadas en octubre de 2018)
NIIF 9 “Instrumentos financieros”, NIC 39 “Instrumentos financieros: Presentación” y NIIF 7 “Instrumentos financieros: Información a revelar” (modificadas en septiembre de 2019)

La aplicación de las normas y/o modificaciones detalladas no generó ningún impacto en los resultados de las operaciones o la situación financiera de la Sociedad.

NOTA 5: RIESGOS

5.1 Estimaciones y juicios contables críticos

La preparación de los estados financieros condensados intermedios requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones acerca del futuro, aplique juicios críticos y establezca premisas que afecten a la aplicación de las políticas contables y los montos de activos y pasivos, e ingresos y egresos informados.

Dichas estimaciones y juicios son evaluados continuamente y están basados en experiencias pasadas y otros factores que son razonables bajo las circunstancias existentes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 5: (Continuación)

En la preparación de estos estados financieros condensados intermedios, los juicios críticos efectuados por la Gerencia al aplicar las políticas contables de la Sociedad y las fuentes de información utilizadas para las estimaciones respectivas son las mismas que fueron aplicadas en los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.

5.2 Riesgos financieros

Las actividades de la Sociedad la exponen a una serie de riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

No ha habido cambios significativos desde el último cierre anual en las políticas de gestión de riesgos.

Es importante destacar que la Sociedad opera en un contexto económico cuyas variables principales han tenido recientemente una fuerte volatilidad como consecuencia de acontecimientos de salud pública y económicos tanto en el ámbito nacional como en el internacional mencionados en la Nota 1.2.

El impacto del COVID-19 sumado a la situación particular de la renegociación de la deuda soberana que se venía desarrollando desde fines del 2019, tuvo un impacto en los mercados financieros internacionales, que a su vez afectó negativamente el costo de acceso del financiamiento, las actividades de cobertura, la liquidez y el acceso al capital para mercados emergentes, en general y para la Argentina, en particular. En cuanto al acceso de financiamiento local, se ha experimentado un aumento de la liquidez en pesos de toda la plaza, bajando significativamente el costo del financiamiento, especialmente a muy corto plazo.

Todos estos impactos podrían eventualmente afectar la capacidad de la Sociedad de obtener el financiamiento de las operaciones de manera oportuna, en plazos, costo y términos aceptables y eficientes, en línea con las necesidades de los negocios de la Sociedad.

Con fecha 30 de abril de 2020, el BCRA emitió la Comunicación “A” 7001, en la cual incluyó restricciones adicionales a las ya existentes para el acceso al mercado de cambios (“MULC”), relacionadas entre otros factores con la operatoria de activos bursátiles por parte de las sociedades.

Posteriormente, el BCRA emitió una serie de Comunicaciones (incluyendo, entre otras, la Comunicación “A” 7030, 7042, 7052, 7068 y 7123), profundizando las restricciones cambiarias vigentes y modificando algunas disposiciones de la Comunicación “A” 7001, estableciendo, entre otras cuestiones, lo siguiente:

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación)

Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentadas en forma comparativa.

Expresadas en millones de pesos

NOTA 5: (Continuación)

(i) la presentación de una declaración jurada para poder acceder al MULC, sin la conformidad previa del BCRA (excepto para las personas humanas por las operaciones de compra de Dólares para atesoramiento de hasta U$S 200), dejando constancia que la totalidad de sus tenencias de moneda extranjera en el país se encuentran depositadas en cuentas en entidades financieras y que no poseía activos externos líquidos disponibles al inicio del día en que solicita el acceso al MULC por un monto superior equivalente a U$S 100.000. A estos fines serán considerados activos externos líquidos, entre otros: las tenencias de billetes y monedas en moneda extranjera, disponibilidades en oro amonedado o en barras de buena entrega, depósitos a la vista en entidades financieras del exterior y otras inversiones que permitan obtener disponibilidad inmediata de moneda extranjera (por ejemplo, inversiones en títulos públicos externos, fondos en cuentas de inversión en administradores de inversiones radicados en el exterior, criptoactivos, fondos en cuentas de proveedores de servicios de pago, etc.). Mientras que no serán considerados activos externos líquidos disponibles aquellos fondos depositados en el exterior que no pudiesen ser utilizados por el cliente por tratarse de fondos de reserva o de garantía constituidos en virtud de las exigencias previstas en contratos de endeudamiento con el exterior o de fondos constituidos como garantía de operaciones con derivados concertadas en el exterior;
(ii) la presentación de una declaración jurada adicional para acceder al MULC si los activos externos líquidos disponibles superan los U$S 100.000 pero tales activos se componen, total o parcialmente de algunos de los supuestos previstos en la normativa aplicable;
(iii) en caso de haber solicitado acceso al MULC, se debe asumir el compromiso de ingresar y liquidar en el mercado de cambios, dentro de los cinco días hábiles de su puesta a disposición, aquellos fondos que reciba en el exterior originados en el cobro de préstamos otorgados a terceros, el cobro de un depósito a plazo o de la venta de cualquier tipo de activo, cuando el activo hubiera sido adquirido, el depósito constituido o el préstamo otorgado con posterioridad al 28 de mayo de 2020;
(iv) la presentación de una declaración jurada relativa a la liquidación contra moneda extranjera de títulos valores y transferencia a entidades depositarias del exterior para las operaciones de egresos por el MULC. En caso de haber solicitado acceso al MULC, la restricción para realizar operaciones en el país de ventas de títulos valores con liquidación en moneda extranjera o transferencias de los mismos a entidades depositarias del exterior fue extendida a 90 días previos y 90 días posteriores a partir del momento que se requiere acceso al MULC;
(v) las empresas deberán solicitar autorización previa para acceder al MULC para la realización de pagos de importaciones de ciertos bienes con el exterior o la cancelación de principal de deudas originadas en la importación de bienes, salvo algunas excepciones expresamente previstas en la normativa aplicable; y

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación)

Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentadas en forma comparativa.

Expresadas en millones de pesos

NOTA 5: (Continuación)

(vi) se admitirá aplicar directamente el producido en divisas por cobros de exportaciones de bienes y servicios para (a) el pago de capital e intereses de endeudamiento financiero con el exterior, cuya vida promedio no sea inferior a 1 año, teniendo en cuenta los servicios de capital e intereses, o (b) la repatriación de inversiones directas de no residentes en empresas que no sean controlantes de entidades financieras locales, en la medida que se produzca con posterioridad a la fecha de finalización y puesta en ejecución del proyecto de inversión y, como mínimo, 1 año después del ingreso del aporte de capital en el MULC. Adicionalmente, el requisito de conformidad previa del BCRA para el acceso al MULC no se aplicará a las repatriaciones de inversiones directas de no residentes en empresas que no sean controlantes de entidades financieras locales, siempre que el aporte de capital haya sido ingresado y liquidado por el MULC a partir del 2 de octubre de 2020, y que la repatriación tenga lugar como mínimo dos años después de su ingreso. En línea con ello, en la medida que se mantenga vigente la obligatoriedad de conformidad previa del BCRA, tal requisito no será exigible siempre que los fondos hayan sido ingresados y liquidados por el MULC a partir del 2 de octubre de 2020, y que el endeudamiento tenga una vida promedio no inferior a los dos años.

Asimismo, a partir del 15 de septiembre de 2020, el Directorio del BCRA aprobó una serie de medidas adicionales mediante la emisión de las Comunicaciones “A” 7106, 7133 y 7142. En ellas se contemplaron, entre otras cuestiones, lo siguiente:

(a) los consumos en el exterior con tarjetas de débito con débito en cuentas locales en pesos y montos en moneda extranjera adquiridos por las personas humanas en el MULC, se deducirán del cupo de U$S 200 previsto en el punto 3.8. de las normas de Exterior y Cambios del BCRA. Si el monto adquirido superara el cupo de U$S 200 para el mes siguiente o si éste ya hubiera sido utilizado por otras compras registradas durante el mes de septiembre, la deducción se trasladará a los cupos máximos de los meses subsiguientes hasta completar el monto adquirido;
(b) Prohibición para los no residentes en materia de negociación de títulos valores: se prohibió a los no residentes la realización de ventas en el país de títulos valores con liquidación en moneda extranjera. Esta restricción fue dejada sin efecto mediante la Comunicación “A” 7142;
(c) Las transacciones de títulos valores concertadas en el exterior no podrán liquidarse en pesos en el país, pudiéndose liquidar en pesos en el país solamente aquellas operaciones concertadas en el país; y

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación)

Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentadas en forma comparativa.

Expresadas en millones de pesos

NOTA 5: (Continuación)

(d) El BCRA estableció que quienes registren vencimientos de capital programados entre el 15 de octubre del corriente año y el 31 de marzo de 2021 por (i) endeudamientos financieros con el exterior del sector privado no financiero con un acreedor que no sea una contraparte vinculada del deudor, (ii) endeudamientos financieros con el exterior por operaciones propias de las entidades, o (iii) emisiones de títulos de deuda con registro público en el país denominados en moneda extranjera de clientes del sector privado o de las propias entidades, deberán presentar ante el BCRA un detalle de un plan de refinanciación en función de los siguientes criterios: (1) El monto por el que se accederá al MULC en los plazos originales no superará el 40% del monto de capital que vencía; y (2) Que el resto del capital haya sido, como mínimo, refinanciado con un nuevo endeudamiento externo con una vida promedio de 2 años. Posteriormente, se establecieron criterios adicionales para considerar cumplimentado el esquema de refinanciación requerido y como consecuencia que el deudor pueda acceder al MULC para cancelar capital por un monto superior al 40% del monto de capital mencionado bajo ciertas condiciones y excepciones.

A la refinanciación otorgada por el acreedor original se admitirá el cómputo de nuevos endeudamientos financieros con el exterior otorgados por otros acreedores y que sean liquidados en el MULC por el cliente. En el caso de emisiones de títulos de deuda con registro público en el país en moneda extranjera se admitirá también el cómputo de nuevas emisiones que cumplan las condiciones previstas en la normativa aplicable. La obligación de presentación el plan de refinanciación no será de aplicación cuando: (i) se trate de endeudamientos con organismos internacionales o sus agencias asociadas o garantizados por los estos, (ii) se trate de endeudamientos otorgados al deudor por agencias oficiales de créditos o garantizados por estos, y (iii) el monto por el cual se accedería al MULC para la cancelación del capital de estos tipos de endeudamiento no superará el equivalente a USD 1.000.000 por mes calendario.

En caso de acceso al MULC para la precancelación de capital e intereses de endeudamientos financieros con el exterior o títulos de deuda con registro público en el país denominados en moneda extranjera, se admite el acceso al MULC con una antelación de hasta 30 días corridos a la fecha de vencimiento, cuando la precancelación se realice en el marco de un proceso de refinanciación de deuda que cumpla los términos descriptos anteriormente y se verifiquen la totalidad de las condiciones previstas en la normativa aplicable. Además, se podrá acceder al MULC con anterioridad a la fecha de vencimiento para cancelar intereses de deudas financieras con el exterior o títulos de deuda con registro público en el país denominadas en moneda extranjera, cuando la precancelación se realice en el marco de un proceso de canje de títulos de deuda emitidos por el cliente y siempre y cuando se verifique la totalidad de las condiciones requeridas por la norma.

Estas restricciones cambiarias, o las que se dicten en el futuro, podrían afectar la capacidad de acceso al MULC de la Sociedad para adquirir las divisas necesarias para hacer frente a sus obligaciones financieras.

La Dirección de la Sociedad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones que afectan su negocio, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar los eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera. Los estados financieros de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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NOTA 6: INGRESOS POR VENTAS

	30.09.2020 9.236 9.236	30.09.2019 2.504 2.504
Ventas de energía - Contrato Res. 220 Total ingresos por ventas
	30.09.2020
NOTA 7: COSTO DE VENTAS
		30.09.2019
Remuneraciones Cargas sociales Beneficios al personal Planes de beneficios definidos Honorarios y retribuciones por servicios Depreciaciones de propiedades, planta y equipo Transporte de gas	175 45 24 12 27 593 7 3 4 9 21 195 158 16 93 1.382	49
		12
		4
		1
		7
		138
		3
Compras de energía Consumo de agua potable Mantenimiento Consumo de materiales Seguros Impuestos, tasas y contribuciones Vigilancia y seguridad Diversos Total Costo de ventas		1 2 19 2 35 6 10 4
		293

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación) Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentadas en forma comparativa.

Expresadas en millones de pesos

NOTA 8: OTRAS PARTIDAS DEL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL

8.1 Gastos de administración

	30.09.2020	30.09.2019
Remuneraciones Cargas sociales Beneficios al personal	15 4 7 92 4 - 7	5
		1
		4
Honorarios y retribuciones por servicios		33
Depreciaciones de propiedades, planta y equipo		-
Impuestos, tasas y contribuciones		78
Diversos		2
Total gastos de administración	129	123

8.2 Otros ingresos y egresos operativos

8.2 Otros ingresos y egresos operativos
	30.09.2020	30.09.2019
Otros ingresos operativos	- - 412 7
Recupero de contigencias Recupero de desvalorización de activos intangibles		560
		7
Intereses comerciales		-
Diversos		2
Total otros ingresos operativos	419	569

Otros egresos operativos
Impuestos a los débitos y créditos Diversos Total otros egresos operativos	(102) - (102)	(110) (1)
		(111)

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación) Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentadas en forma comparativa.

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NOTA 8 : (Continuación)

8.3 Resultados financieros

	30.09.2020	30.09.2019
Ingresos financieros Intereses financieros Total ingresos financieros	9 9	4
		4

Gastos financieros Intereses por préstamos Comisiones y otros gastos Total gastos financieros	(938) (42) (980)
		(224)
		(83)
		(307)
Otros resultados financieros	(777) 475
Diferencia de cambio, neta Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros		(700)
		(22)
Total otros resultados financieros	(302)	(722)
Total resultados financieros, neto	(1.273)	(1.025)

8.4 Impuesto a las ganancias

El detalle del cargo por impuesto a las ganancias se expone a continuación:

Impuesto diferido Total cargo impuesto a las ganancias - Pérdida	30.09.2020 1.836 1.836	30.09.2019
		1.091
		1.091

Al 30 de septiembre de 2020, la variación acumulada del IPC ha superado la condición del 15% prevista para el tercer año de transición conforme la Ley N° 27.430, motivo por el cual se ha devengado el efecto del ajuste por inflación fiscal en el cálculo de la provisión de impuesto a las ganancias corriente y diferido.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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NOTA 8 : (Continuación)

A continuación, se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado en resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre el resultado contable antes de impuestos:

Resultado del período antes del impuesto a las ganancias Tasa del impuesto vigente Resultado del período a la tasa del impuesto	30.09.2020 6.769 30% 2.031	30.09.2019
		1.521 30%
		456
Efectos de la diferencia de cambio y otros resultados asociados a la valuación de la moneda, netos	877	709
Ajuste por inflación impositivo Resultados no imponibles Activos diferidos netos no reconocidos Efecto del cambio de tasa en el impuesto diferido Diferencia entre la provisión de impuesto a las ganancias del ejercicio anterior y la declaración jurada Total cargo impuesto a las ganancias - Pérdida	(311) (438) - (452) 129 1.836	153 - (1) (226) -
		1.091

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación)

Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentadas en forma comparativa.

Expresadas en millones de pesos

NOTA 9: ACTIVOS Y PASIVOS NO FINANCIEROS

9.1 Propiedades, planta y equipo

Maquinarias e instalaciones Rodados Muebles y útiles Obras en curso Anticipos a proveedores Tipo de bien Terrenos Edificios Materiales y repuestos			Valores	de origen
	426 1.437 15.029 4 11 1.012 11.358 Al inicio	- - - - - - - Adquisición de fondo de comercio	- - 2 - 3 390 3.074 1.459 Altas	115 391 4.088 1 3 583 3.039 84 Diferencia de conversión	- - 5 - - - 107 (112) Transferencias	541 1.828 19.124 5 17 1.985 17.578 1.485 Al cierre
	54	-
Totalal30.09.2020	29.331	-	4.928	8.304	-	42.563

Totalal30.09.2019	-	20.341	292	7.143	-	27.776


Maquinarias e instalaciones Rodados Muebles y útiles Obras en curso Anticipos a proveedores Materiales y repuestos Tipo de bien Edificios Terrenos		Depreciaciones		- (187) (941) (2) (5) - - - Al cierre	Valores residuales 541 1.641 18.183 3 12 1.985 17.578 1.485 Al cierre
	- Al inicio	- Del período	- (26) (153) - (1) - - - Diferencia de conversión
	(37)	(124)
	(319)	(469)
	(1)	(1)
	(1)	(3)
	-	-
	-	-
	-	-
Totalal30.09.2020	(358)	(597)	(180)	(1.135)	41.428
Totalal30.09.2019	-	(138)	(21)	(159)	27.617
Totalal31.12.2019					28.973

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Expresadas en millones de pesos

NOTA 9: (Continuación)

9.2 Pasivo por impuesto diferido

La composición del pasivo por impuesto diferido, neto es la siguiente:

Quebrantos impositivos Planes de beneficios definidos Provisiones Activo por impuesto diferido Propiedades, planta y equipo Ajuste por inflación impositivo Créditos por ventas y otros créditos Efectivo y equivalentes de efectivo Inventarios Pasivo por impuesto diferido Pasivo por impuesto diferido, neto	30.09.2020	31.12.2019
	84 8 2	612
		5
		6
	94	623
	(1.733) (1.634) (14) (1) (80)	(941) (658) (14)
		(1)
		(39)
	(3.462)	(1.653)
	(3.368)	(1.030)

NOTA 10: ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

10.1 Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

	30.09.2020	31.12.2019
Corriente
Títulos de deuda pública	637 307	4.665
Fondos comunes de inversión		1.528
	944	6.193

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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NOTA 10: (Continuación)

10.2 Créditos por venta y otros créditos

	30.09.2020	31.12.2019
Corriente
CAMMESA	3.956 -	2.737
Diversos		6
Créditos por ventas	3.956	2.743

Créditos fiscales:
- Impuesto al valor agregado	456 1 34 - 38 45	-
- Impuesto sobre los ingresos brutos - Impuesto a las ganancias		1
		-
- Impuesto a los débitos y créditos - SUSS		54 8
Gastos pagados por adelantado		-
Otros créditos	574	63
Total corriente	4.530	2.806

10.3 Efectivo y equivalentes de efectivo

	30.09.2020	31.12.2019
Caja y bancos(1)	7.259	92
Fondos comunes de inversión	2.040	-
Total	9.299	92

(1) Al 30 de septiembre 2020 y 31 de diciembre 2019, se incluyen $94 y $92 millones de disponibilidad restringida aplicables a la cancelación de VRD conforme el Contrato de Fideicomiso, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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NOTA 10: (Continuación)

10.4 Préstamos

10.4 Préstamos
	30.09.2020	31.12.2019
No Corriente
VRD	16.587 12.822	13.397
Préstamos financieros		10.047
Total no corriente Corriente	29.409	23.444

VRD	473 7	22
Préstamos financieros		23
Total corriente	480	45

El importe en libros de los préstamos financieros de corto plazo se aproxima a su valor razonable debido a su vencimiento en el corto plazo.

Los préstamos a largo plazo fueron medidos a costo amortizado, el cual no difiere significativamente de su valor razonable.

La evolución de los préstamos de la Sociedad durante los períodos fue la siguiente:

Préstamos al inicio del ejercicio Préstamos recibidos Incorporación por adquisición de fondo de comercio Préstamos pagados Recompra de deuda propia Intereses pagados Intereses devengados Costos financieros capitalizados en propiedades, planta y equipo Compensaciones Diferencia de conversión Préstamos al cierre del período	30.09.2020 23.489 - - - - (1.760) 938 794 - 6.428 29.889	30.09.2019
		5
		7.112
		12.111
		(244)
		(2.275)
		(476)
		224 246
		(5)
		5.889
		22.587

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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NOTA 10: (Continuación)

Solicitud de ingreso al régimen de oferta pública

Con fecha 23 de julio de 2020, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad resolvió aprobar la solicitud de ingreso al régimen de oferta pública de la Sociedad a la CNV a los fines de ofertar obligaciones negociables, la creación de un programa global de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, por hasta U$S 200 millones o su equivalente en otras monedas o unidades de valor y la emisión de obligaciones negociables en el marco del mismo programa por hasta su monto máximo en cualquier momento, a ser emitidas en una o más clases y/o series, cuya autorización fue otorgada por la CNV con fecha 24 de septiembre de 2020.

Rescate VRDs Fideicomiso Financiero Enarsa-Barragán

Con fecha 16 de octubre de 2020, la Sociedad, tal como fuera aprobado por su directorio de fecha 2 de octubre de 2020, en su carácter de fiduciante del Contrato de Fideicomiso Financiero Enarsa-Barragán, celebrado entre la Sociedad, BICE Fideicomisos S.A., en su carácter de fiduciario (el “Fiduciario”) y CAMMESA, en su carácter de deudor cedido, procedió a realizar el rescate parcial anticipado de los VRDs emitidos bajo el Fideicomiso Financiero Enarsa-Barragán por un monto total de U$S 130 millones, a ser aplicados para el pago de las cuotas de amortización e intereses diferidos, abonando adicionalmente los intereses devengados hasta la fecha de rescate, así como los accesorios. Asimismo, producto del rescate de los VRDs, la Sociedad y los tenedores del 100% de los VRDs en circulación acordaron realizar una modificación al cronograma de pagos de los VRDs. Al respecto, la Sociedad ha solicitado al Fiduciario la cancelación de los VRDs rescatados y la realización de todos los actos y celebración de todos los acuerdos pertinentes para llevar a cabo los ajustes de los documentos que debieran ser modificados.

A fin de poder concretar el rescate mencionado, con fecha 15 de octubre de 2020 la Sociedad junto con los Prestamistas suscribieron una enmienda a los términos del Contrato de Préstamo Sindicado, a los efectos de que los Prestamistas permitan la aplicación de los fondos de la Sociedad anticipadamente al rescate parcial de los VRDs sin respetar el principio de pari passu previsto en el mencionado acuerdo y en el Contrato Intercreditorio. Adicionalmente, Pampa otorgó una garantía contingente en favor de Prestamistas del Contrato de Préstamo Sindicado como contraprestación al otorgamiento de las modificaciones antes mencionadas.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el monto total de los VRDs (cuotas de amortización e intereses diferidos, tal como dichos términos se definen en el Contrato de Fideicomiso) en circulación asciende a U$S 223,7 millones, monto que, luego del rescate mencionado y su posterior cancelación, la cual se encuentra pendiente, será de U$S 93,7 millones.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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NOTA 10: (Continuación)

10.5 Deudas comerciales

	Nota	30.09.2020	31.12.2019
Corriente
Proveedores	13	904	174
Garantías de clientes		13	-
Saldos con partes relacionadas		31	48
Deudas comerciales Total corriente		948 948	222
			222

El importe en libros de las deudas comerciales corrientes se aproxima a su valor razonable debido a su vencimiento en el corto plazo.

10.6 Valor razonable de instrumentos financieros

El siguiente cuadro presenta los activos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 30 de septiembre de 2020 y 31 de diciembre de 2019:

Al 30 de septiembre de 2020 Activos *cambios en resultados:* Títulos de deuda pública Fondos comunes de inversión *Efectivo y equivalentes de efectivo:* Caja y bancos Fondos comunes de inversión Total activos Al 31 de diciembre de 2019 Activos *Activos financieros a valor razonable con* *cambios en resultados:* Títulos de deuda pública Fondos comunes de inversión *Efectivo y equivalentes de efectivo:* Caja y bancos Total activos	Nivel 1
	637 307 94 2.040
	3.078
	Nivel 1
	4.665 1.528 92
	6.285

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NOTA 11: PARTIDAS DEL PATRIMONIO

11.1 Capital Social

Al 30 de septiembre de 2020, el capital social se compone de 8.558.067.904 acciones ordinarias escriturales de valor nominal $ 1 y con derecho a un voto por acción.

11.2 Ganancia por acción

11.2.1 Básico

El resultado por acción básico se calcula dividiendo el resultado atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la Sociedad entre el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período.

11.2.2 Diluido

El resultado por acción diluido se calcula ajustando el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación para reflejar la conversión de todas las acciones ordinarias potenciales dilusivas.

Las acciones ordinarias potenciales se tratarán como dilusivas, cuando y sólo cuando, su conversión a acciones ordinarias podría reducir las ganancias por acción o incrementar las pérdidas por acción de las actividades que continúan. Las acciones ordinarias potenciales serán antidilusivas cuando su conversión en acciones ordinarias podría dar lugar a un incremento en las ganancias por acción o una disminución de las pérdidas por acción de las actividades que continúan.

El cálculo del resultado por acción diluido no supone la conversión, el ejercicio u otra emisión de acciones que pudieran tener un efecto antidilusivo en la pérdida por acción, y cuando el precio de ejercicio de la opción es mayor que el precio promedio de las acciones ordinarias durante el ejercicio, no se registra un efecto dilusivo, siendo el resultado por acción diluido igual al básico. Al 30 de septiembre de 2020 y 2019, la Sociedad no posee acciones potenciales dilusivas significativas, por lo tanto, no existen diferencias con el resultado por acción básico.

Ganancia del período Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación Ganancia por acción básica y diluida	30.09.2020 30.09.2019 4.933 430
	8.558 3.328 0,58 0,13

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación)

Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentadas en forma comparativa.

Expresadas en millones de pesos

NOTA 12: INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

12.1 Ajustes para arribar a los flujos netos de efectivo provenientes de actividades operativas

Impuesto a las ganancias 8.4 Intereses devengados 8.2 y 8.3 Depreciaciones de propiedades, planta y equipo 7 y 8.1 Recupero desvalorizacion de activos intangibles 8.2 Recupero de contingencias 8.2 Diferencia de cambio, neta 8.3 Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros Devengamiento de planes de beneficios definidos 7 Diversos Total ajustes para arribar a los flujos netos de efectivo provenientes de las actividades operativas 12.2 Cambios en activos y pasivos operativos Aumento de créditos por ventas y otros créditos Aumento de inventarios (Disminución) aumento de deudas comerciales y otras deudas Aumento de remuneraciones y cargas sociales Disminución de cargas fiscales Total cambios en activos y pasivos operativos 12.3 Operaciones que no afectan fondos	30.09.2020	30.09.2019 1.091 220 138 (7) (560) 700 22 1 - 1.605 30.09.2019 (2.454) (109) 66 29 - (2.468) 30.09.2019 (246) - 8
	1.836 517 597 - - 777 (322) 12 7
	3.424 30.09.2020
	(1.095) (43) (961) 23 (110) (2.186)
	30.09.2020 (794) (1.587) -
Costos financieros capitalizados en propiedades, planta y equipo Adquisiciones de propiedades, planta y equipo a través de un aumento de deudas comerciales Venta de activos intangibles a través de una disminución de préstamos y deudas comerciales

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación) Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, presentadas en forma comparativa.

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NOTA 13: SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

13.1 Honorarios y retribuciones por servicios

Sociedad co-controlante: PESA(1) Otras partes relacionadas: TGS(2) YPF Energía Eléctrica(3)	30.09.2020 82 15 93 190	30.09.2019

		28

		- 26
		54

(1) Corresponde principalmente a servicios de asesoramiento en materia de asistencia técnico-administrativa que se expone en el rubro Gastos de administración.

(2) Corresponde principalmente al servicio de transporte de gas.

(3) Corresponde a servicios de supervisión de las obras necesarias para que la central opere a ciclo combinado que forma parte de los cargos capitalizados en el rubro Propiedades, planta y equipo.

13.2 Saldos con partes relacionadas

Saldos al 30 de septiembre de 2020	Deudas comerciales Corrientes
Sociedad co-controlante:
PESA	13
Otras partes relacionadas:
YPF Energía Eléctrica TGS Total Saldos al 31 de diciembre de 2019	16 2
	31
	Deudas comerciales Corrientes
Sociedad co-controlante:
PESA	27
Otras partes relacionadas:
YPF Energía Eléctrica TGS Total	20 1
	48

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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NOTA 14: IMPACTO DEL AISLAMIENTO DICTADO CON MOTIVO DE LA PANDEMIA COVID19 EN EL PROYECTO DE CIERRE DE CICLO DE CTEB

Si bien, a través de la Decisión Administrativa N° 468/20, la actividad de construcción para las obras de infraestructura energética privada se incluyeron dentro de las actividades exceptuadas del aislamiento social preventivo y obligatorio mencionado en Nota 1.2, no todas las actividades de contratistas y proveedores han sido incluidas en la excepción y, adicionalmente continúa vigente la prohibición de ingreso de extranjeros al territorio nacional, lo cual, impide el ingreso de especialistas necesarios para diversos trabajos. Sumado a esta situación, se establecieron protocolos especiales que afectan el ritmo y productividad de los trabajos de construcción.

Como consecuencia de lo expuesto, las obras del proyecto de cierre de ciclo combinado de CTEB, se vieron nuevamente afectadas por el endurecimiento de las medidas de aislamiento social dispuestas a partir del 1 de julio de 2020 en tanto se excluyó a las obras de infraestructura privada dentro de las actividades exceptuadas. Posteriormente, en el marco de la Resolución Nº 1197-MJGM-2020 y N° 1690-MJGM-2020, del Ministerio de Jefatura de Gabinete de Ministros de Buenos Aires, la Sociedad reanudó la ejecución de las tareas de construcción sobre el camino crítico de la obra a partir del 20 de julio de 2020. En consecuencia, la Sociedad estima que los plazos de finalización de las obras podrían resultar afectados.

En relación con dicho proyecto, el 28 de julio de 2020, la Sociedad y la UTE conformada por SACDE Sociedad Argentina de Construcción y Desarrollo Estratégico S.A. y Techint Compañía Técnica Internacional S.A.C.E I, firmaron una adenda al contrato de construcción, en el marco de las restricciones impuestas actualmente por la pandemia COVID-19, acordando el impacto en los costos y plazos de ejecución de las tareas dando lanzamiento a una nueva etapa para la ejecución del cierre de ciclo.

No obstante, lo expuesto, no es posible anticipar cómo continuarán evolucionando las medidas y cómo podrían resultar afectados a futuro los plazos y costos para la finalización de las obras.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020.

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NOTA 15: ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDAS DISTINTAS DEL PESO[(1)]

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE *Instrumentos financieros* Créditos por ventas y otros créditos Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Efectivo y equivalentes de efectivo Total del activo corriente Total del activo	Monto en moneda extranjera	Tipo de cambio vigente (2)	Al 30.09.2020	Al 31.12.2019



	28,4	76,18	2.167	2.679
	-	-	-	5.572
	93,9	76,18	7.153	91
			9.320	8.342
			9.320	8.342

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
*Instrumentos financieros* Préstamos Total del pasivo no corriente
	386,0	76,18	29.409	23.444
			29.409	23.444

PASIVO CORRIENTE
*Instrumentos financieros* Deudas comerciales Préstamos Total del pasivo corriente Total del pasivo Posición pasiva, neta

	4,6	76,18	349	129
	0,0	89,39	2	5
	6,3	76,18	480	45
			831	179
			30.240	23.623
			(20.920)	(15.281)

(1) Información presentada a efectos de dar cumplimiento a las disposiciones establecidas por CNV.

(2) El tipo de cambio utilizado corresponde al vigente al 30.09.2020 según Banco de la Nación Argentina para dólares estadounidenses (U$S) y Euros (EUR).

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación) Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2020.

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NOTA 16: HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de septiembre de 2020, hasta la emisión de los presentes estados financieros condensados intermedios no han ocurrido otros hechos relevantes que puedan afectarlos significativamente.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Martín Fernández Dussaut Síndico Titular

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Reseña informativa al 30 de septiembre de 2020.

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1. Breve comentario sobre actividades de la Sociedad en el período, incluyendo referencias a situaciones relevantes posteriores al cierre del período.

1.1. Impacto del Coronavirus en las operaciones de la Sociedad

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Reseña informativa al 30 de septiembre de 2020.

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1.2. Impacto del aislamiento dictado con motivo de la pandemia COVID-19 en el proyecto de cierre de ciclo de CTEB

Si bien, a través de la Decisión Administrativa N° 468/20, la actividad de construcción para las obras de infraestructura energética privada se incluyeron dentro de las actividades exceptuadas del aislamiento social preventivo y obligatorio, no todas las actividades de contratistas y proveedores han sido incluidas en la excepción y, adicionalmente continúa vigente la prohibición de ingreso de extranjeros al territorio nacional, lo cual, impide el ingreso de especialistas necesarios para diversos trabajos. Sumado a esta situación, se establecieron protocolos especiales que afectan el ritmo y productividad de los trabajos de construcción.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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CT BARRAGÁN S.A. Reseña informativa al 30 de septiembre de 2020.

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No obstante, lo expuesto, no es posible anticipar cómo continuarán evolucionando las medidas y cómo podrían resultar afectados a futuro los plazos y costos para la finalización de las obras

1.3. Rescate VRDs Fideicomiso Financiero Enarsa-Barragán

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Reseña informativa al 30 de septiembre de 2020.

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2. Estructura patrimonial resumida comparativa con el ejercicio anterior.

Activo no corriente Activo corriente Total Pasivo no corriente Pasivo corriente Total Patrimonio atribuible a los propietarios Total	30.09.2020 41.533 15.411 56.944 32.797 1.499 34.296 22.648 56.944	31.12.2019
		28.973 9.549
		38.522
		24.494 409
		24.903
		13.619
		38.522

3. Estructura de resultados resumida comparativa con el período anterior.

Resultado operativo Resultados financieros, neto Resultado antes de impuestos Impuesto a las ganancias Ganancia del período Ganancia (pérdida) del período atribuible a: Propietarios de la Sociedad Otro resultado integral Ganancia integral del período	30.09.2020 8.042 (1.273) 6.769 (1.836) 4.933 4.933 4.096 9.029	30.09.2019
		2.546 (1.025)
		1.521
		(1.091)
		430
		430 2.708
		3.138

4. Estructura de flujos de efectivo resumida comparativa con el período anterior.

30.09.2020 Flujos netos de efectivo generados por las actividades operativas 6.171 Flujos netos de efectivo generados por (utilizados en) las actividades de inversión 3.959 Flujos netos de efectivo utilizados en las actividades de financiación (1.760) Aumento (disminución) del efectivo y equivalentes de efectivo 8.370	30.09.2020	30.09.2019

		(433) (12.291) 12.675
		(49)

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Reseña informativa al 30 de septiembre de 2020.

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5. Índices comparativos con el ejercicio anterior.

Liquidez Activo corriente Pasivo corriente Índice Solvencia Patrimonio Total del pasivo Índice Inmovilización del capital Activo no corriente Total del activo Índice Rentabilidad Resultado del período/ejercicio Patrimonio promedio Índice 6. Datos físicos Generación (en GWh) Generación de energía Energía vendida	30.09.2020 31.12.2019 15.411 9.549 1.499 409 10,28 23,35 22.648 13.619 34.296 24.903 0,66 0,55 41.533 28.973 56.944 38.522 0,73 0,75 30.09.2020 30.09.2019 4.933 2.370 18.134 6.570 0,2720 0,361 30.09.2020 30.09.2019
	181 48 181 48

La Sociedad inició sus operaciones comerciales a partir del 26 de junio de 2019.

7. Breve comentario sobre perspectivas para el próximo período.

Al respecto ver Punto 1.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

. Martín Fernández Dussaut Síndico Titular

(Socio) . C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Benjamín Guzman Dr. R. Sergio Cravero Vicepresidente Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 265 F° 92

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INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de CT Barragán S.A. Domicilio legal: Maipú, 1 Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT 30-71091137-8

Introducción

Hemos revisado los estados financieros condensados intermedios adjuntos de CT Barragán S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera condensado intermedio al 30 de septiembre de 2020, el estado de resultado integral condensado intermedio por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 y los estados condensados intermedios de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2019 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas

Price Waterhouse & Co. S.R.L., Bouchard 557, piso 8°, C1106ABG - Ciudad de Buenos Aires T: +(54.11) 4850.6000, F: +(54.11) 4850.6100, www.pwc.com/ar

Price Waterhouse & Co. S.R.L. es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.

==> picture [106 x 90] intentionally omitted <==

internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros condensados intermedios mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la NIC 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de la Sociedad, que:

a) tal como se menciona en nota 3, excepto por su falta de transcripción al libro “Inventario y Balances”, los estados financieros condensados intermedios de CT Barragán S.A. cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
b) los estados financieros condensados intermedios de CT Barragán S.A., excepto por su falta de transcripción al libro Inventarios y Balances y al libro diario, surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
c) hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados financieros condensados intermedios requerida por el artículo 12 °, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular;
c) al 30 de septiembre de 2020 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de CT Barragán S.A. que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 14,1 millones no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de noviembre de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. R. Sergio Cravero Contador Público (UCA)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 265 F° 92

Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

CT Barragán S.A. Introducción

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo Nº 294 de la Ley N° 19.550, hemos revisado los estados financieros condensados intermedios adjuntos de CT Barragán S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera condensado intermedio al 30 de septiembre de 2020, el estado de resultado integral condensado intermedio por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 y los estados condensados intermedios de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (en adelante “FACPCE”) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (en adelante “CPCECABA”) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (en adelante “NIC 34”).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión fue practicada de acuerdo con normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren la aplicación de procedimientos de revisión establecidos en la Resolución Técnica Nº 37 de la FACPCE para la revisión de estados financieros de períodos intermedios e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de la Sociedad, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe con fecha 6 de noviembre de 2020. Una revisión de estados financieros de período intermedio consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de dicha revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas argentinas de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que se tomará conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, financiación, comercialización y explotación, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

Informe de la Comisión Fiscalizadora (Continuación)

Conclusión

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de que:

a) Los estados financieros condensados intermedios adjuntos surgen de registros contables de la Sociedad, los que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes, excepto en cuanto a que debido a las medidas tomadas por el Poder Ejecutivo Nacional para proteger a la población en general y combatir al COVID-19 mencionadas en la Nota 1.2, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados intermedios los mismos se encuentran pendientes de transcripción al Libro Inventario y Balances y al Libro Diario.
b) En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el período los restantes procedimientos descriptos en el artículo Nº 294 de la Ley General de Sociedades Nº 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
c) Conforme lo autorizado por la Resolución General N° 11/20 de la Inspección General de Justicia, ciertas reuniones de los órganos de administración y de gobierno de la Sociedad fueron llevadas a cabo bajo la modalidad “a distancia”, por lo que las actas que reflejan lo tratado en dichas reuniones, a la fecha, no han sido transcriptas a los libros correspondientes debido a las medidas dispuestas por el Poder Ejecutivo Nacional que prohíben, limitan o restringen la libre circulación de las personas en general como consecuencia del estado de emergencia sanitaria declarada por el Decreto de Necesidad y Urgencia N° 297/20 y sus prórrogas; y serán transcriptas una vez que se levanten las mismas.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de noviembre de 2020 .

Por Comisión Fiscalizadora

Martín Fernández Dussaut Síndico Titular

CT BARRAGÁN S.A.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 6 de noviembre de 2020

Sres.

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Ciudad Autónoma de Buenos Aires Presente

Comisión Nacional de Valores

Ciudad Autónoma de Buenos Aires Presente

Ref.: Art 12, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores.

De nuestra consideración:

En cumplimiento de lo dispuesto por el Art 12, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, respecto a los estados financieros condensados intermedios al 30 de septiembre de 2020, informamos a Uds. lo siguiente:

Cuestiones generales sobre la actividad de la Sociedad

Regímenes jurídicos específicos y significativos que implican decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

No existen.

Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante el ejercicio comprendido por los estados financieros que afecten su comparabilidad con los presentados en períodos anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en períodos futuros.

Ver Notas 3 y 4 a los estados financieros condensados intermedios al 30 de septiembre de 2020 y a los estados financieros al 31 de diciembre de 2019.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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Clasificación de los saldos de créditos y deudas por antigüedad y vencimiento.

1. Créditos por ventas y otros créditos a) Sin plazo establecido b) Con plazo vencido hasta tres meses c) A vencer hasta tres meses de más de tres y hasta seis meses de más de seis y hasta nueve meses de más de nueve meses y hasta un año 2. Deudas comerciales a) Con plazo vencido hasta tres meses b) A vencer hasta tres meses 3. Remuneraciones y cargas sociales a pagar a) A vencer hasta tres meses de más de tres y hasta seis meses de más de seis y hasta nueve meses de más de nueve meses y hasta un año 4. Planes de beneficios definidos a) Sin plazo establecido b) A vencer hasta tres meses de más de tres y hasta seis meses de más de seis y hasta nueve meses de más de nueve meses y hasta un año
	634 2.708 1.266 13 7 7
	4.635 338 610
	948 11 35 4 2
	52
	20 3 3 3 3
	32

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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3. (Continuación)

a) 6. 5.	A vencer hasta tres meses Préstamos A vencer hasta tres meses de más de nueve meses y hasta un año de uno a dos años de dos a cinco años a más de cinco años Cargas fiscales:
		7
		7
a)
		26 454 15.453 9.604 4.352
		29.889

Clasificación de los créditos y deudas conforme a los efectos financieros que produce su mantenimiento.

a) Créditos por ventas y otros créditos

a)Créditos por ventas y otros créditos	a)Créditos por ventas y otros créditos
No Corrientes En moneda nacional Corrientes En moneda nacional En moneda extranjera (1)		105 2.363 2.167
		4.635
(1)No devengan intereses.
b)	Deudas comerciales Corrientes En moneda nacional En moneda extranjera (2)	597 351
		948
(2)No devengan intereses.
c)	Préstamos : No Corrientes En moneda extranjera Corrientes En moneda extranjera (3)

		29.409 480
		29.889

(3) Devengan intereses a tasas variables.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

CT BARRAGÁN S.A.

(Continuación)

d) Planes de beneficios definidos: No Corrientes En moneda nacional 20 Corrientes En moneda nacional 12 32 e) Remuneraciones y cargas sociales a pagar: Corrientes En moneda nacional 52

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f) Cargas fiscales:

f)Cargas fiscales :
Corrientes En moneda nacional
	7
	7

Sociedades Art. 33 Ley Nº 19.550.

Porcentajes de participación en sociedades del Art. 33 de la Ley N° 19.550: No existe.

Saldos deudores y acreedores con sociedades del Art.33 de la Ley N° 19.550:

Ver Nota 13 a los estados financieros condensados intermedios al 30 de septiembre de 2020.

- Clasificación según vencimiento:

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Saldos deudores Saldos acreedores
Saldos al 30.09.2020
Corrientes No corrientes Corrientes No corrientes
A vencer
1er. Trimestre
PESA - - 13 -
YPF Energía Eléctrica - - 16 -
TGS - - 2 -
Total 1er. Trimestre - - 31 -
Total general - - 31 -
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

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5. (Continuación)

Clasificación según los efectos financieros que produce su mantenimiento:

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Saldos deudores Saldos acreedores
Saldos al 30.09.2020
Corrientes No corrientes Corrientes No corrientes
a) En moneda nacional
PESA - - 1 -
YPF Energía Eléctrica - - 2 -
Total moneda nacional - - 3 -
b) En moneda extranjera
PESA - - 12 -
YPF Energía Eléctrica - - 14 -
TGS - - 2 -
Total moneda extranjera - - 28 -
Total general - - 31 -
Saldos deudores Saldos acreedores
Saldos al 30.09.2020
Corrientes No corrientes Corrientes No corrientes
No devengan intereses:
PESA - - 13 -
YPF Energía Eléctrica - - 16 -
TGS - - 2 -
Total que devengan intereses - - 31 -
Total general - - 31 -
----- End of picture text -----

6 Créditos por ventas o préstamos con Directores, Miembros de la Comisión Fiscalizadora, Miembros del Consejo de Vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive.

No existe.

Periodicidad y alcance de los inventarios.

La Sociedad tiene como política la toma de inventarios físicos rotativos en distintas fechas dentro del ejercicio para sus inventarios. No existen bienes significativos de más de un año de inmovilización que no se encuentren previsionados.

Fuente de los datos empleados para calcular los valores corrientes en la valuación de los inventarios, propiedades, planta y equipo, y otros activos significativos.

Para evaluar los inventarios al costo se consideraron los costos de producción propios y las compras al cierre del período. No hay propiedades, planta y equipos valuados a su valor corriente.

Los criterios utilizados en la preparación de los estados financieros condensados intermedios al 30 de septiembre de 2020 son consistentes con los expuestos en la Nota 4 de los estados financieros al 31 de diciembre de 2019.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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(Socio)

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Desafectación de la reserva por revalúo técnico cuando parte de ella hubiera sido reducida previamente para absorber pérdidas.

No existen.

Valor de Propiedades, planta y equipo sin usar por obsoletos.

No existen.

Participación en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley Nº 19.550.

No aplicable.

Criterios seguidos para determinar los valores recuperables significativos de los inventarios y propiedades, planta y equipo, empleados como límites para sus respectivas valuaciones contables

Para los inventarios y para propiedades, planta y equipo son consistentes con lo indicado en las Notas 4.9 y 4.4 a dichos estados financieros al 31 de diciembre de 2019.

Conceptos asegurados:

Al 30 de septiembre de 2020, la Sociedad mantenía las siguientes coberturas:

Bienes cubiertos Central térmica, vehículos y stocks de materiales y repuestos	Riesgo cubierto Todo riesgo de daño o pérdida física (incluyendo rotura de maquinarias y pérdida de beneficios para las unidades de Generación)	Suma Asegurada Valor contable (En millones de dólares) (En millones de pesos) 690 y hasta 554 por acontecimiento 40.580

Adicionalmente, la Sociedad mantiene coberturas por rodados.

Elementos considerados para calcular las provisiones cuyos saldos, considerados individualmente o en conjunto, superen el 2% del patrimonio.

No existen.

Véase nuestro informe de fecha

6 de noviembre de 2020

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(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

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Situaciones contingentes a la fecha de los estados financieros no contabilizados.

No existen.

Aportes Irrevocables: Estado de la tramitación dirigida a su capitalización.

No existen.

Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

No aplicable.

Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de restricciones a la distribución de resultados acumulados.

En relación a restricciones, la Sociedad no podrá pagar y distribuir a sus accionistas dividendos y cualquier otro tipo de utilidades hasta tanto hay ocurrido la Finalización del Proyecto ENARSABARRAGÁN (tal como dicho término se define en el Contrato de Fideicomiso Financiero ENARSA-BARRAGÁN) y haya cancelado sus obligaciones bajo el Contrato de Préstamo Sindicado, conforme a lo establecido en el Contrato de Fideicomiso Financiero ENARSABARRAGÁN y en el Contrato de Préstamo Sindicado.

Benjamín Guzman Vicepresidente

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2020

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(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. R. Sergio Cravero Contador Público (UCA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 265 F° 92

AI assistant

CT BARRAGAN S.A. — Interim / Quarterly Report 2020

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ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS

CT BARRAGÁN S.A.

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS INTERMEDIOS

PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

Índice

CT BARRAGÁN S.A.

GLOSARIO DE TÉRMINOS

CT BARRAGÁN S.A.

Estados Financieros Condensados Intermedios

CT BARRAGÁN S.A.

Estado de Resultado Integral Condensado Intermedio

CT BARRAGÁN S.A.

Estado de Situación Financiera Condensado Intermedio

CT BARRAGÁN S.A.

Estado de Cambios en el Patrimonio Condensado Intermedio

CT BARRAGÁN S.A.

Estado de Flujos de Efectivo Condensado Intermedio

CT BARRAGÁN S.A.

Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios

NOTA 1: INFORMACIÓN GENERAL

1.1. Información general

1.2. Impacto del Coronavirus en las operaciones de la Sociedad

CT BARRAGÁN S.A.

NOTA 1: (Continuación)

CT BARRAGÁN S.A.

NOTA 1: (Continuación)

NOTA 2: MARCO REGULATORIO

2.1 Nuevo esquema remunerativo para ventas en el mercado spot

CT BARRAGÁN S.A.

NOTA 2: (Continuación)

NOTA 3: BASES DE PREPARACIÓN

Información comparativa

NOTA 4: POLÍTICAS CONTABLES

NOTA 5: RIESGOS

5.1 Estimaciones y juicios contables críticos

CT BARRAGÁN S.A.

NOTA 5: (Continuación)

5.2 Riesgos financieros

CT BARRAGÁN S.A.

Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación)

NOTA 5: (Continuación)

CT BARRAGÁN S.A.

Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación)

NOTA 5: (Continuación)

CT BARRAGÁN S.A.

Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación)

NOTA 5: (Continuación)

CT BARRAGÁN S.A.

NOTA 6: INGRESOS POR VENTAS

CT BARRAGÁN S.A.

NOTA 8: OTRAS PARTIDAS DEL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL

8.1 Gastos de administración

8.2 Otros ingresos y egresos operativos

CT BARRAGÁN S.A.

NOTA 8 : (Continuación)

8.3 Resultados financieros

8.4 Impuesto a las ganancias

CT BARRAGÁN S.A.

NOTA 8 : (Continuación)

CT BARRAGÁN S.A.

Notas a los Estados Financieros Condensados Intermedios (continuación)

NOTA 9: ACTIVOS Y PASIVOS NO FINANCIEROS

9.1 Propiedades, planta y equipo

CT BARRAGÁN S.A.

NOTA 9: (Continuación)

9.2 Pasivo por impuesto diferido

NOTA 10: ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

10.1 Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

CT BARRAGÁN S.A.

NOTA 10: (Continuación)

10.2 Créditos por venta y otros créditos

10.3 Efectivo y equivalentes de efectivo

CT BARRAGÁN S.A.

NOTA 10: (Continuación)

10.4 Préstamos

CT BARRAGÁN S.A.

CT BARRAGAN S.A. Interim / Quarterly Report 2020