CSC — Annual Report 2016

Apr 29, 2016

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中國鋼鐵股份有限公司

2016 年 5 月 6日

0

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目 錄
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公司簡介                                                  2
績效表現                                                  6
財務狀況                                                 10
普通股每股盈餘 & 股利配發                                11
銷售分析                                                 12
策略                                                     14

1

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公司簡介: 營運概況(中鋼)
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 台灣最大一貫作業鋼鐵公司

• 簡介  總部及主要廠區設立於高雄市

 2015 年度產能為 990 萬噸

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 板類鋼品製造領導者 銷售值分析 ( 依產品別 ) 內 / 外銷值分析
(2016.1Q) (2016.1Q)
 持續升級，提高高品級產品比例
商用鋼胚 , 13%
熱軋 , 19%
外銷 31%
主要產品  國內產品市佔率逾百分之五十 棒鋼 , 7%
 持續掌握東南亞及中國市場 鋼板 , 10%
快速發展的契機
冷軋 , 36%
線材 , 15% 內銷 69%
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2

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公司簡介: 營運概況(中鋼集團)
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業務範圍

鋼鐵核心事業

• 中國鋼鐵股份有限公司

• 中鴻鋼鐵股份有限公司

• 中龍鋼鐵股份有限公司

• CSC Steel Sdn. Bhd.

• China Steel Sumikin Vietnam (CSVC )

• China Steel Corporation India Pvt. Ltd (CSCI)

其他集團事業

工程事業

物流事業

• 中鋼機械股份有限公司

• 中鋼機械股份有限公司  中鋼運通股份有限公司

• 中國鋼鐵結構股份有限公司  中貿國際股份有限公司  中宇環保工程股份有限公司  青島中鋼精密金屬有限公司  中冠資訊股份有限公司  聯鋼工程有限公司 ( 昆山中鋼 )

工業材料

服務與投資事業

• 中鋼鋁業股份有限公司

• 中盈投資開發股份有限公司

• 中鋼保全股份有限公司  中欣開發股份有限公司  中鋼企管顧問股份有限公司

• 中鋼碳素化學股份有限公司

• 中聯資源股份有限公司

• 高科磁技股份有限公司

• 常州中鋼精密鍛材有限公司

• 中能資源股份有限公司

• 中鋼精密金屬工業股份有限公司

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中鋼集團國內市佔率 (2016.1Q)
 目前中鋼集團粗鋼 82% 84%
年產能達到 1,610 萬
24% 25%
噸 ( 包含中鋼、中龍
產能及 91%
電爐及一、二號高爐 ) 34%
市佔率 59% 69% 58%
44%
21% 25%
熱浸鍍鋅 棒線 電鍍鋅 鋼板 冷軋 熱軋 電磁鋼片
中鋼 中龍 中鴻
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3

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公司簡介: 獲獎事蹟
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• 2016.01 RobecoSAM永續年報評選中鋼為國際鋼鐵業的銀獎(Silver Class)企業。

• 1

• 2015.12 獲頒BSI英國標準協會「綠色企業典範獎」。

• 2 • 2015.11 榮獲台灣永續能源研究基金會「台灣十大永續典範公司獎」、「台灣Top 50之年 度最佳企業永續報告獎」、「創新成長獎」、「氣候領袖獎」及「永續水管理獎」等5個

• 3 獎項。

• • 2015.11中鋼獲選列入英國CDP之氣候揭露領先者指標，並獲揭露分數滿分，為台灣最高

• 4 分企業。

• • 2015.08 榮獲天下雜誌2015年「天下企業公民獎」大型企業第十名。

• 5 • 2015.01 RobecoSAM永續年報評選中鋼為國際鋼鐵業的銅獎(Bronze Class)企業。

• 6

• 2014.12 獲頒BSI英國標準協會「永續治理實踐獎」。

7

4

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公司簡介:集團粗鋼產能及新產線
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中鋼集團粗鋼產能 中鋼集團新增粗鋼產能與產線之完工日期
粗鋼產能 ( 百萬公噸 mmt)
中龍高爐 中龍電爐 中鋼
(0.2 mmt)
2015.5 月
中印 ES 廠
(0.15 mmt)
5.0 5.0 5.0 2014.4 月
2.0 2.5 2.5 電磁鋼片廠 2013.3 月 2013. 第 1 季
(1.2 mmt)
1.0 1.0 1.0 1.2 1.2 1.2 2 號高爐 原熱軋廠擴充
2013.10 月
(2.5 mmt) (3 mmt → 4 mmt)
CSVC 越南冷軋
(3 mmt)
(1.5 mmt)
2010.7 月
2011.5 月
熱軋廠
9.9 9.9 9.9 9.9 9.9 9.9
3 號冷軋 . 熱浸鍍鋅廠
(2.5 mmt)
2010.2 月
1 號高爐
2010 2011 2012 2013 2014 2015
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5

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績效表現-中鋼集團2016年自結盈餘表
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單位 :新台幣百萬元

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項目 2015 年 2016 年 3 月 2016 年第一季
合併營業收入 285,054 24,722 64,959
合併營業利益 8,116 1,132 940
合併稅前淨利 9,506 899 831
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*自結數

6

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績效表現-中鋼集團各項產品業務營收統計表
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項目 2015年 2016*年3月 2016*年第一季 1鋼鐵產品 225,757,645 19,909,164 51,254,982 2非鐵工業材料 31,316,093 2,529,268 6,902,976 3營建工程收入 18,147,093 1,469,458 4,799,283 4運輸及勞務收入 6,718,202 618,927 1,496,898 5其他收入 3,114,843 195,515 504,404 減 銷貨退回及折讓 0 0 0 合計 285,053,876 24,722,332 64,958,543 單位：新台幣仟元	項目 2015年 2016*年3月 2016*年第一季 1鋼鐵產品 225,757,645 19,909,164 51,254,982 2非鐵工業材料 31,316,093 2,529,268 6,902,976 3營建工程收入 18,147,093 1,469,458 4,799,283 4運輸及勞務收入 6,718,202 618,927 1,496,898 5其他收入 3,114,843 195,515 504,404 減 銷貨退回及折讓 0 0 0 合計 285,053,876 24,722,332 64,958,543 單位：新台幣仟元	項目 2015年 2016*年3月 2016*年第一季 1鋼鐵產品 225,757,645 19,909,164 51,254,982 2非鐵工業材料 31,316,093 2,529,268 6,902,976 3營建工程收入 18,147,093 1,469,458 4,799,283 4運輸及勞務收入 6,718,202 618,927 1,496,898 5其他收入 3,114,843 195,515 504,404 減 銷貨退回及折讓 0 0 0 合計 285,053,876 24,722,332 64,958,543 單位：新台幣仟元	項目 2015年 2016*年3月 2016*年第一季 1鋼鐵產品 225,757,645 19,909,164 51,254,982 2非鐵工業材料 31,316,093 2,529,268 6,902,976 3營建工程收入 18,147,093 1,469,458 4,799,283 4運輸及勞務收入 6,718,202 618,927 1,496,898 5其他收入 3,114,843 195,515 504,404 減 銷貨退回及折讓 0 0 0 合計 285,053,876 24,722,332 64,958,543 單位：新台幣仟元	項目 2015年 2016*年3月 2016*年第一季 1鋼鐵產品 225,757,645 19,909,164 51,254,982 2非鐵工業材料 31,316,093 2,529,268 6,902,976 3營建工程收入 18,147,093 1,469,458 4,799,283 4運輸及勞務收入 6,718,202 618,927 1,496,898 5其他收入 3,114,843 195,515 504,404 減 銷貨退回及折讓 0 0 0 合計 285,053,876 24,722,332 64,958,543 單位：新台幣仟元
	項目	2015年	2016*年3**月	*2016年第一季
1	鋼鐵產品	225,757,645	19,909,164	51,254,982
2	非鐵工業材料	31,316,093	2,529,268	6,902,976
3	營建工程收入	18,147,093	1,469,458	4,799,283
4	運輸及勞務收入	6,718,202	618,927	1,496,898
5	其他收入	3,114,843	195,515	504,404
減	銷貨退回及折讓	0	0	0
	合計	285,053,876	24,722,332	64,958,543

*自結數

7

	績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果	績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果	績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果	績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果	合併 $ 285,053,876 - $285,053,876 $ 8,115,531 426,374 ( 3,752,097) 202,847 4,512,955 9,505,610 (1,886,191) $ 7,619,419 8 單位：新台幣仟元
	2015	鋼鐵業	其他部門	調整與沖銷	合併
	來自外部客戶收入	$ 222,779,762	$ 62,274,114	$ -	$ 285,053,876
	部門間收入	50,500,144	42,536,092	(93,036,236)	-
	部門收入	$273,279,906	$104,810,206	($93,036,236)	$285,053,876
	部門利益	$ 2,246,671	$ 7,072,786	($ 1,203,926)	$ 8,115,531
	利息收入	250,892	247,673	( 72,191)	426,374
	財務成本	( 3,420,484)	( 373,658)	42,072	( 3,752,097)
	採用權益法認列之關聯 企業損益之份額	2,509,495	1,282,402	( 3,589,050)	202,847
	其他營業外收支	4,437,510	722,128	(646,683)	4,512,955
	稅前淨利	6,024,084	8,951,304	( 5,469,778)	9,505,610
	所得稅	(1,076,908)	(859,167)	49,884	(1,886,191)
	本期淨利	$4,947,176	$8,092,137	($ 5,419,894)	$ 7,619,419

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績效表現-中鋼集團
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合併綜合損益表

IFRSs	單位:新台幣百萬元	單位:新台幣百萬元	單位:新台幣百萬元	單位:新台幣百萬元
	2014		2015
營業收入	366,511		285,054
營業毛利	43,888		21,401
營業毛利率	11.97%		7.51%
稅前淨利		28,576		9,506
本期淨利		24,197		7,619
歸屬於
本公司業主		22,160		7,605
非控制權益		2,037		14

9

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財務狀況(中鋼集團)
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單位 : 新台幣百萬元

	12/31/2010	12/31/2011	12/31/2012	12/31/2013※	12/31/2014※	12/31/2015※
負債	255,206	299,578	312,393	362,630	348,049	357,414
負債/淨值	88.43%	95.99%	102.26%	113.55%	103.99%	111.44%
資產	543,808	611,686	617,892	681,999	682,737	678,139
負債/資產	46.93%	48.98%	50.56%	53.17%	50.98%	52.71%
淨負債 ＊	227,035	273,421	283,402	338,593	322,284	329,674
淨負債/資產	41.75%	44.70%	45.87%	49.65%	47.20%	48.61%

• 自 2009 年以來，因應中龍鋼鐵擴建及海外投資，中鋼集團為充實資金發行公司債及簽署銀行聯貸案。

• ＊淨負債 = 負債 – 現金與約當現金 – ( 透過損益按公允價值衡量之金融資產 — 流動 + 備供出售金融資 產 — 流動 + 持有至到期日金融資產 — 流動 + 避險之衍生性金融資產 — 流動 )

※ 自 2013 年起為 IFRSs 基礎

10

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普通股每股盈餘 & 股利配發
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單位 : 每股新台幣元

股利 配發率 (%)

85 84 85 87 85 85 87 88 85 132 86 70 102

現金股利 配發率 (%)

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76 74 78 78 78 64 66 70 74 105 67 70 102
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
-
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
現金股利 股票股利 每股盈餘
0.50
0.35
0.30
0.35
0.30
0.50
3.90 3.75
3.50
3.00 0.43
2.78
0.33 -
0.15
1.99 0.20
0.10
1.30 -
3.94 5.26 4.83 3.56 4.49 2.03 1.54 1.01 2.83 1.36 1.01 0.38 1.05 0.70 1.43 1.00 0.49 0.5
0.40
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11

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銷售分析(中鋼)
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2016 年第一季銷售量 270 萬噸

2016 年第一季內銷 / 外銷 銷售量與地區別

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熱軋 ,
冷軋 ,
22.1%
15.1%
車輛業
半成品 , 塗鍍 ,
21.4% 14.6% 日本 15.6%
中國大陸
24.7%
外銷 28.75%
裁剪業
棒線 , 鋼板 , 9.0% (78 萬噸 )
鋼管業
17.8%
其他 21.4%
鋼線鋼纜業 1%
手工具業 1%
單軋業
造船業 1%
東南亞 38.3%
買賣業 3% 螺絲螺帽業
內銷 71.25%
車輛業 3%
造船業 (192 萬噸 )
鋼管業 4%
鋼結構業 6%
單軋業 9%
螺絲螺帽業 12%
裁剪業 12%
直接用戶 19%
其他 29%
12
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
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銷售分析(中鋼+中龍熱軋)
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2016 年第一季中鋼加中龍高爐產品銷售量 374 萬噸

2016 年第一季內銷 / 外銷 銷售量與地區別

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熱軋 ,
43.7%
半成品 ,
15.4%
車輛業 日本 14.8%
中國大陸
冷軋 ,
棒線 , 10.9% 外銷 36.67% 14.0%
塗鍍 ,
12.9% 鋼板 , 10.6% 裁剪業 (137 萬噸 )
6.5% 鋼管業
其他 26.2%
鋼線鋼纜業 1%
手工具業 1%
造船業 1% 單軋業
買賣業 3% 東南亞 45.0%
螺絲螺帽業
車輛業 3% 內銷 63.33%
造船業 (237 萬噸 )
鋼管業 5%
鋼結構業 5%
螺絲螺帽業 10%
裁剪業 10%
直接用戶 16%
單軋業 19%
其他 26%
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13

0% 5%

10% 15% 20% 25% 30%

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----- Start of picture text -----

策略
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1
傳承良好企業文化、加強人力資源訓練發展及經理團隊接班人計畫
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2
強化銷售通路：海外投資
3
布局上游原料，持續提升自給率
4
研發先進產品與應用技術及綠色製程，提升鋼鐵產業鏈價值
5
透過工程技術及資訊管理服務，深化客戶關係網絡
6
全面降低成本，精進節能環保，強化工業安全
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14

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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|強化銷售通路:海外投資|
|新亞計畫|中國大陸|
|常州中鋼精密鍛材有限公司|
|中國大陸|中國大陸|中鋼持有|70%|股權|
|攀中伊紅金屬製品|(|重慶|)|有限公司|聯鋼工程有限公司|(|昆山中鋼|)|年產能：|19,000|噸|
|中鋼持有|80%|股權|
|中國大陸|
|常熟寶順昌鋼材加工有限公司|
|中國大陸|
|青島中鋼精密金屬有限公司|
|義大利|
|Ardemagni SpA|
|中國大陸|
|丸一金屬製品|(|佛山|)|有限公司|
|中國大陸|
|廈門春源精密機電裁剪中心|
|印度|泰國|中國大陸|
|China Steel Corporation|Thai Sumilox|廣州美亞股份有限公司|
|India Pvt. Ltd. (CSCI)|Company Limited|
|中鋼持有|100%|股權|越南|
|年產能|:|電磁鋼片|20|萬噸|泰國|China Steel Sumikin Vietnam|
|TSK Steel Co. Ltd.|Joint stock Corp, (CSVC)|
|印度|中鋼持有|56%|股權|
|Mahindra Auto Steel|泰國|年產能：|120|萬噸|(|冷軋|50|萬噸|,|
|Private Limited Co., Ltd|SB|裁剪中心|(SBCT)|熱浸鍍鋅|30|萬噸|,|電磁鋼片|20|萬噸|,|
|酸洗塗油鋼捲|20|萬噸|)|
|馬來西亞|
|達業鋼材有限公司|越南|
|河內裁剪中心|
|馬來西亞|越南|
|CSC Steel Sdn. Bhd.|CSGT Metals Vietnam Joint Stock|
|中鋼持有其母公司|CSHB 46%|股權|Company|
|印尼|
|年產能|:|冷軋|60|萬噸|(|冷軋鋼捲|36|萬噸|含酸洗|PT MICS Steel|
|塗油鋼捲|,|熱浸鍍鋅|12|萬噸|,|彩色鋼片|12|萬噸|)|Indonesia|

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15

中鋼集團海外投資 中鋼子公司中貿與區域鋼鐵同業及下游客戶在海外共同投資裁剪廠

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布局上游原料，持續提升自給率
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主要原料

半成品

合金鐵

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取得韓國東部鋼鐵 5% 股權 (478 億韓
圜 , 約美金 4390 萬元 ) 主要原料
 近 100% 鐵礦及煤礦皆與礦商簽訂長期合約 ( 量 )
東亞聯合鋼鐵
株式會社  與日本、韓國、中國大陸、澳洲及巴西共同投資
 確保石灰石來源 — 取得欣欣水泥 39.04% 股權 ( 綜合持股 )
取得越南台塑河靜鋼鐵公司 半成品
25% 股權 ( 美金 11.14 億元 )
 藉由合作夥伴及策略聯盟確保供給來源
取得馬來西亞 Sakura 取得欣欣水泥 39.04% 股
Ferroalloys Sdn. Bhd.19% 股 權以穩固石灰石來源  東亞聯合鋼鐵株式會社
權 ( 合金鐵 , 美金 7,633 萬元 )  新日鐵住金和歌山廠提供可靠扁鋼胚來源
 越南台塑河靜鋼鐵興業責任有限公司
取得加拿大 ArcelorMittal Mines
 熱軋及扁鋼胚等產品可相互支援
Canada 旗下兩家子公司各 3.68%
股權 ( 鐵礦 , 投資金額 2.7 億美金 )
Iron
Coal & 合金鐵
Iron ore
 簽訂長期合約以降低市場風險
 取得韓國最大合金鐵供應商 ─ 東部鋼鐵 5% 股權
Iron 取得澳洲 Sonoma coal project 5% 股  取得馬來西亞 Sakura Ferroalloys Sdn. Bhd. 19% 股權
權 ( 投資金額澳幣 1,600 萬 )
 確保長期穩定的合金鐵來源，並有效降低取得成本
取得巴西 Congonhas Minerios 鐵 取得澳洲 Roy Hill iron ore project
礦 0.41% 股權 ( 投資金額台幣 27 2.5% 股權 ( 投資金額澳幣 3.15 億元 )
億元 )
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研發先進產品與應用技術及綠色製程，提升鋼鐵產業鏈價值
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採開放式創新作法，將學術 研發能量策略性地對準產業 發展需要，進行系統性、深 而廣的長期合作研究	馬達科技研究中心
	金屬物性與微結構工程研究中心
	鋼結構工程中心
	先進鋼鐵組織控制研究中心
	金屬產業高值化工程研發中心
	次世代手工具工程研究中心
	先進特殊合金工程研發中心
	鍛造輥壓成形工程研究中心
依照客戶需求量身訂作，提升中 鋼料與客戶加工製程的適配性， 以加強雙方信賴度，增加中鋼供 料機會	壓縮機聯合實驗室
	汽車用鋼聯合實驗室(華創車電、金屬中心)
	馬達聯合實驗室
	汽車應用聯合實驗室
	汽車用鋼聯合實驗室(長春英利、宏利汽車部 件)
與下游共同建立產業聯盟，提升國 際行銷與服務能力	臺灣優質手工具發展協會
	扣件產業大同盟(規劃中)

工程研發中心

聯合實驗室

產業大同盟

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透過工程技術及資訊管理服務，深化客戶關係網絡
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工程與 技術服務

• 建廠工程

• 技術諮詢

• 環保工程

客戶服務

• 訂單追蹤即時資訊服務

• 應用科技服務

• 先期共同參與研究

其他

• 提供國內及海外環境保

• 護及節能顧問服務

• 軌道車輛及捷運工程

• 工業冷氣

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全面降低成本，精進節能環保，強化工業安全
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• •備品國產化及降低設備維護費15.3億元。

2015年實績值:

• •零購煤礦及向廠商議價降低成本7.9億元。

• •外售蒸汽及工業氣體增加收益7.8億元。

• 48.4億元 •使用低價原料及降低高爐燃料費8.4億元。

• •線上監控、程控及自動檢測系統建置及製程 技術改善等節省2.6億元。

• •採購低價原料及向廠商議價降減11.4億。

2014年實績值:

43.9億元

• •節省能耗及區域能源整合蒸氣外售增加收 益18.1億元。

• •設備及零配件國產化開發節省7.0億元。

• •生產線上監診及自動控制系統建置節省2.4 億元。

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