CSC — Annual Report 2015

Jun 12, 2015

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中國鋼鐵股份有限公司

2015 年 06 月 22日

0

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目 錄
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公司簡介                                                  2
績效表現                                                  6
財務狀況                                                 10
普通股每股盈餘 & 股利配發                                11
銷售分析                                                 12
策略                                                     14

1

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公司簡介: 營運概況(中鋼)
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 台灣最大一貫作業鋼鐵公司

簡介  總部及主要廠區設立於高雄市

 2014 年度產能為 990 萬噸

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 板類鋼品製造領導者 銷售值分析 ( 依產品別 ) 內 / 外銷值分析
(2015.1Q) (2015.1Q)
 持續升級，提高高品級產品比例 商用鋼胚 , 2%
棒鋼 , 9% 外銷 34%
 鋼板 , 10% 熱軋 , 22%
主要產品 國內產品市佔率逾百分之五十
 持續掌握東南亞及中國市場
快速發展的契機 線材 , 17%
內銷 66%
冷軋 , 40%
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2

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公司簡介: 營運概況(中鋼集團)
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業務範圍

鋼鐵核心事業

• 中國鋼鐵股份有限公司 工程事業

• 中鴻鋼鐵股份有限公司  中鋼機械股份有限公司

• 中國鋼鐵結構股份有限公司

• 中宇環保工程股份有限公司  中冠資訊股份有限公司

• 中龍鋼鐵股份有限公司

• CSC Steel Sdn. Bhd.

• China Steel Sumikin Vietnam (CSVC )

工業材料

• China Steel Corporation India Pvt. Ltd (CSCI)

• 中鋼鋁業股份有限公司

• 中鋼碳素化學股份有限公司

• 中聯資源股份有限公司  高科磁技股份有限公司  常州中鋼精密鍛材有限公司  中能資源股份有限公司

其他集團事業

物流事業

• 中鋼運通股份有限公司

• 中貿國際股份有限公司  青島中鋼精密金屬有限公司  聯鋼工程有限公司 ( 昆山中鋼 )

服務與投資事業

• 中盈投資開發股份有限公司

• 中鋼保全股份有限公司

• 中欣開發股份有限公司

• 中鋼企管顧問股份有限公司

• 中鋼精密金屬工業股份有限公司

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中鋼集團國內市佔率 (2015.1Q)
 目前中鋼集團粗鋼
84%
74%
年產能達到 1,610 萬
12%
噸 ( 包含中鋼、中龍 11%
產能及 46%
市佔率 電爐及一、二號高爐 ) 63% 61% 64% 63% 83%
23% 26%
熱浸鍍鋅 棒線 電鍍鋅 鋼板 冷軋 熱軋 電磁鋼片
中鋼 中龍 中鴻
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3

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公司簡介: 獲獎事蹟
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1

• 2015.01 RobecoSAM評選中鋼為國際鋼鐵業的銅獎(Bronze Class)企業

• 2014.12 獲頒BSI英國標準協會「永續治理實踐獎」。

• 2

• 2014.11 榮獲台灣永續能源研究基金會「台灣十大永續典範公司獎」、臺灣TOP 50企業永續報告獎「大型企業傳統製造業年度最佳報告獎」、績效類「創新成長

• 3 獎」及「氣候領袖獎」。

• 2014.10 獲選為天下雜誌「天下企業公民」，並榮獲鋼鐵業「最佳聲望標竿企

• 4 業」。

• • 2014.10 中鋼入選碳揭露專案(CDP)材料類亞洲地區碳揭露領導者。

• 5 • 2014.09 獲選為道瓊永續指數世界及新興市場指數成分股。

• 6

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7
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• 2014.01 RobecoSAM評選中鋼為國際鋼鐵業的產業領袖(Industry Leader)及金獎 (Gold Class)企業

4

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公司簡介:集團粗鋼產能及新產線
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中鋼集團粗鋼產能 中鋼集團新增粗鋼產能與產線之完工日期
粗鋼產能 ( 百萬公噸 mmt)
中龍高爐 中龍電爐 中鋼
(0.2 mmt)
2015. 第 1 季
中印 ES 廠
(0.15 mmt)
5.0 5.0 2014.4 月
2.5 2.5 電磁鋼片廠 2013.3 月 2013. 第 1 季
(1.2 mmt)
1.0 1.0 1.0 1.2 1.2 2 號高爐 原熱軋廠擴充
2013.10 月
(2.5 mmt) (3 mmt → 4 mmt)
CSVC 越南冷軋
(3 mmt)
(1.5 mmt)
2010.7 月
2011.5 月
熱軋廠
9.9 9.9 9.9 9.9 9.9
3 號冷軋 . 熱浸鍍鋅廠
(2.5 mmt)
2010.2 月
1 號高爐
2010 2011 2012 2013 2014
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5

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績效表現-中鋼集團2015年自結盈餘表
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單位 :新台幣百萬元 項目 2014 年 2015 年第一季 2015* 年 1~4 月 合併營業收入 366,511 80,804 106,156 合併營業利益 29,792 6,412 7,398 合併稅前淨利 28,576 6,039 7,814**

• 自結數

6

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績效表現-中鋼集團各項產品業務營收統計表
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項目 2014年 2015年第一季 2015年1~4月 1鋼鐵產品 299,972,630 65,291,756 85,664,447 2非鐵工業材料 36,525,002 8,121,375 10,858,880 3營建工程收入 19,659,886 4,987,868 6,309,498 4運輸及勞務收入 6,779,874 1,489,419 2,062,069 5其他收入 3,587,075 913,284 1,261,441 減 銷貨退回及折讓 0 0 0 合計 366,524,467 80,803,702 106,156,335 單位：新台幣仟元	項目 2014年 2015年第一季 2015年1~4月 1鋼鐵產品 299,972,630 65,291,756 85,664,447 2非鐵工業材料 36,525,002 8,121,375 10,858,880 3營建工程收入 19,659,886 4,987,868 6,309,498 4運輸及勞務收入 6,779,874 1,489,419 2,062,069 5其他收入 3,587,075 913,284 1,261,441 減 銷貨退回及折讓 0 0 0 合計 366,524,467 80,803,702 106,156,335 單位：新台幣仟元	項目 2014年 2015年第一季 2015年1~4月 1鋼鐵產品 299,972,630 65,291,756 85,664,447 2非鐵工業材料 36,525,002 8,121,375 10,858,880 3營建工程收入 19,659,886 4,987,868 6,309,498 4運輸及勞務收入 6,779,874 1,489,419 2,062,069 5其他收入 3,587,075 913,284 1,261,441 減 銷貨退回及折讓 0 0 0 合計 366,524,467 80,803,702 106,156,335 單位：新台幣仟元	項目 2014年 2015年第一季 2015年1~4月 1鋼鐵產品 299,972,630 65,291,756 85,664,447 2非鐵工業材料 36,525,002 8,121,375 10,858,880 3營建工程收入 19,659,886 4,987,868 6,309,498 4運輸及勞務收入 6,779,874 1,489,419 2,062,069 5其他收入 3,587,075 913,284 1,261,441 減 銷貨退回及折讓 0 0 0 合計 366,524,467 80,803,702 106,156,335 單位：新台幣仟元	項目 2014年 2015年第一季 2015年1~4月 1鋼鐵產品 299,972,630 65,291,756 85,664,447 2非鐵工業材料 36,525,002 8,121,375 10,858,880 3營建工程收入 19,659,886 4,987,868 6,309,498 4運輸及勞務收入 6,779,874 1,489,419 2,062,069 5其他收入 3,587,075 913,284 1,261,441 減 銷貨退回及折讓 0 0 0 合計 366,524,467 80,803,702 106,156,335 單位：新台幣仟元
	項目	2014年	2015年第一季	2015年1~4月
1	鋼鐵產品	299,972,630	65,291,756	85,664,447
2	非鐵工業材料	36,525,002	8,121,375	10,858,880
3	營建工程收入	19,659,886	4,987,868	6,309,498
4	運輸及勞務收入	6,779,874	1,489,419	2,062,069
5	其他收入	3,587,075	913,284	1,261,441
減	銷貨退回及折讓	0	0	0
	合計	366,524,467	80,803,702	106,156,335

7

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績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果
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						單位：新台幣仟元 調整與沖銷 合併 $ - $ 80,803,702 (23,961,087) - ($ 23,961,087) $ 80,803,702 ($ 556,997) $ 6,411,779 ( 18,071) 119,104 10,216 ( 908,457) ( 1,959,147) 177,017 (171,854) 239,876 ( 2,695,853) 6,039,319 (107,987)1,244,690 ($ 2,587,866) $ 4,794,629	單位：新台幣仟元 調整與沖銷 合併 $ - $ 80,803,702 (23,961,087) - ($ 23,961,087) $ 80,803,702 ($ 556,997) $ 6,411,779 ( 18,071) 119,104 10,216 ( 908,457) ( 1,959,147) 177,017 (171,854) 239,876 ( 2,695,853) 6,039,319 (107,987)1,244,690 ($ 2,587,866) $ 4,794,629
2015. Q1	鋼鐵業		海運承攬業	其他部門		調整與沖銷	合併
來自外部客戶收入	$ 64,274,984		$ 227,346	$ 16,301,372		$ -	$ 80,803,702
部門間收入	13,734,426		3,442,078		6,784,583	(23,961,087)	-
部門收入	$ 78,009,410		$ 3,669,424	$ 23,085,955		($ 23,961,087)	$ 80,803,702
部門利益	$ 5,009,845		$ 500,236	$ 1,458,695		($ 556,997)	$ 6,411,779
利息收入	70,255		1,250	65,670		( 18,071)	119,104
財務成本	( 834,503)	( 21,036)		( 63,134)		10,216	( 908,457)
採用權益法認列之關聯 企業損益之份額	1,647,736	( 14,322)			502,750	( 1,959,147)	177,017
其他營業外收支	319,476		5,693		86,561	(171,854)	239,876
稅前淨利	6,212,809		471,821		2,050,542	( 2,695,853)	6,039,319
所得稅	1,124,192		4,436		224,049	(107,987)	1,244,690
本期淨利	$ 5,088,617		$ 467,385	$ 1,826,493		($ 2,587,866)	$ 4,794,629

8

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績效表現-中鋼集團
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合併綜合損益表

單位 : 新台幣百萬元

IFRSs	單位:新台幣百萬元	單位:新台幣百萬元	單位:新台幣百萬元	單位:新台幣百萬元	單位:新台幣百萬元	單位:新台幣百萬元
	2014		2014.Q1		2015.Q1
營業收入	366,511		92,416		80,804
營業毛利	43,888		8,110		9,865
營業毛利率	11.97%		8.78%		12.21%
稅前淨利		28,576		5,065		6,039
本期淨利		24,197		4,271		4,795
歸屬於
本公司業主		22,160		3,621		5,526
非控制權益		2,037		650		-731

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財務狀況(中鋼集團)
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單位 : 新台幣百萬元

	12/31/2010	12/31/2011	12/31/2012	12/31/2013※	12/31/2014※	3/31/2015※
負債	255,206	299,578	312,393	362,630	348,049	343,879
負債/淨值	88.43%	95.99%	102.26%	113.55%	103.99%	101.56%
資產	543,808	611,686	617,892	681,999	682,737	682,475
負債/資產	46.93%	48.98%	50.56%	53.17%	50.98%	50.39%
淨負債 ＊	227,035	273,421	283,402	338,593	322,284	316,620
淨負債/資產	41.75%	44.70%	45.87%	49.65%	47.20%	46.39%

• 自 2009 年以來，因應中龍鋼鐵擴建及海外料源投資，中鋼集團為充實資金發行公司債及簽署聯貸案。

• ＊淨負債 = 負債 – 現金與約當現金 – ( 透過損益按公允價值衡量之金融資產 — 流動 + 備供出售金融資 產 — 流動 + 持有至到期日金融資產 — 流動 + 避險之衍生性金融資產 — 流動 )

• ※ 自 2013 年起為 IFRSs 基礎

10

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普通股每股盈餘 & 股利配發
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單位 : 每股新台幣元

股利配發率 (%)

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83 85 84 85 87 85 85 87 88 85 132 86 70
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
-
現金股利 股票股利 每股盈餘
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
0.50
0.35
0.30
0.35
0.30
0.50
3.90 3.75
3.50
0.15
3.00 2.78 0.43 -
0.33 1.99 0.15 0.20
1.40 1.30
1.86 3.94 5.26 4.83 3.56 4.49 2.03 1.54 1.01 2.83 1.36 1.01 0.38 0.10 1.05 1.43 1.00
0.70
0.40
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本公司維持高現金股利配發政策，過去十年來皆維持 80% 至 90% 高股利配發率。

11

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銷售分析(中鋼)
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2015 年第一季 銷售量達 228 萬噸 2015 年第一季 內銷 / 外銷 銷售量與地區別
熱軋 ,
24.5%
冷軋 ,
半成品 , 19.9%
2.4% 車輛業 日本 19.6%
中國大陸
27.8%
外銷 33.87%
棒線 , 塗鍍 ,
23.5% 18.0% (77 萬噸 )
鋼板 ,
裁剪業
11.7% 其他 18.2%
鋼管業
鋼線鋼纜業 1.0%
手工具業 1.4%
造船業 2.4% 單軋業
其他 3.6% 螺絲螺帽業 東南亞 34.4%
內銷 66.13%
買賣業 3.9%
造船業 (151 萬噸 )
車輛業 4.7%
鋼管業 5.3%
鋼結構業 6.8%
單軋業 8.6%
螺絲螺帽業 17.2%
裁剪業 21.4%
直接用戶 23.7%
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12

0%

10%

15% 20% 25%

5%

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銷售分析(中鋼+中龍熱軋)
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2015 年第一季 中鋼加中龍熱軋產品銷售量達 315 萬噸

2015 年第一季 內銷 / 外銷 銷售量與地區別

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熱軋 ,
半成品 ,
45.3%
1.7%
車輛業 日本 21.3%
棒線 ,
17.0% 中國大陸
冷軋 ,
外銷 33.59% 21.6%
14.5%
鋼板 ,
(106 萬噸 )
塗鍍 ,
8.5%
13.0%
裁剪業 其他 19.2%
鋼線鋼纜業 0.7% 鋼管業
手工具業 1.1%
造船業 1.7% 單軋業
買賣業 3.1% 東南亞 37.9%
螺絲螺帽業
車輛業 3.4% 內銷 66.41%
造船業 (209 萬噸 )
鋼結構業 5.3%
其他 6.8%
鋼管業 8.4%
螺絲螺帽業 12.4%
裁剪業 16.5%
直接用戶 17.2%
單軋業 23.4%
13
0% 5% 10% 15% 20% 25%
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策略
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1
布局上游原料，持續提升自給率
2
強化銷售通路：海外投資
3
研發先進產品與應用技術及綠色製程，提升鋼鐵產業鏈價值
4
傳承良好企業文化、加強人力資源訓練發展及經理團隊接班人計畫
5
透過工程技術及資訊管理服務，深化客戶關係網絡
6
全面降低成本，精進節能環保，強化工業安全
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14

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布局上游原料，持續提升自給率
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主要原料

半成品 合金鐵

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取得 韓國東部鋼鐵 5% 股權 (478 億
韓圜 , 約美金 4390 萬元 ) 主要原料
 近乎 100% 鐵礦及煤礦皆與礦商簽訂長期合約 ( 量 )
東亞聯合鋼鐵
株式會社  與日本、韓國、中國大陸、澳洲及巴西共同合作投資
 確保石灰石來源 — 取得欣欣水泥 39.04% 股權 ( 綜合持股 )
投資25%(美金11.14億元)於 半成品
台塑越南鋼鐵廠(越南河靜
省) 註：目前尚未注資  藉由合作夥伴及策略聯盟確保供給來源
取得馬來西亞Sakura 取得欣欣水泥 39.04% 股  東亞聯合鋼鐵株式會社
Ferroalloys Sdn. 權以穩固石灰石來源
Bhd.19%(合金鐵,美金7,633  藉由新日鐵住金和歌山廠製造扁鋼胚
萬元)
 提供可靠扁鋼胚
取得加拿大ArcelorMittal  與台塑集團共同合作越南投資案
Mines Canada 旗下兩家子公司
各 3.68% 股權 ( 鐵礦,投資金額  降低半成品之運輸費用與市場風險
2.7 億美金 )
Iron
Coal & 合金鐵
Iron ore
 簽訂長期合約以降低市場風險
 取得東部鋼鐵 5% 股權 , 東部鋼鐵為韓國最大合金鐵供應商
Iron 取得澳洲 Sonoma coal project 5%  取得馬來西亞 Sakura Ferroalloys Sdn. Bhd. 19% 股權
股權(投資金額澳幣 1,600 萬)
 確保長期穩定的合金鐵來源，並有效降低取得成本
持有巴西 NAMISA 鐵礦1 % 股權 取得澳洲Roy Hill iron ore project
( 投資金額 85 億日幣, 約美金 2.5%股權 (投資金額澳幣3.15億元)
1.03 億 )
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預計透過礦場投資，達成原料 30% 自給率，並且尋求其他半成品來源

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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|強化銷售通路:海外投資|
|新亞計畫|中國大陸|
|投資常州中鋼精密鍛材有限公司美|
|中國大陸|中國大陸|金|3052|萬，取得該公司|70%|股權|
|攀中伊紅金屬製品|(|重慶|)|有限公司|聯鋼工程有限公司|(|昆山中鋼|)|年產能：|19,000|噸|
|中國大陸|
|常熟寶順昌鋼材加工有限公司|
|中國大陸|
|青島中鋼精密金屬有限公司|
|義大利|
|Ardemagni SpA|
|中國大陸|
|丸一金屬製品|(|佛山|)|有限公司|
|中國大陸|
|廈門春源精密機電裁剪中心|
|泰國|中國大陸|
|印度|Thai Sumilox|廣州美亞股份有限公司|
|China Steel Corporation|Company Limited|
|India Pvt. Ltd. (CSCI)|越南|
|年產能|:|電磁鋼片|20|萬噸|泰國|China Steel Sumikin Vietnam|
|TSK Steel Co. Ltd.|Joint stock Corp, (CSVC)|
|中鋼持有|56%|股份|
|泰國|年產能：|120|萬噸|(|冷軋|50|萬噸|,|
|SB|裁剪中心|(SBCT)|熱浸鍍鋅|30|萬噸|,|電磁鋼片|20|萬噸|,|
|酸洗塗油鋼捲|20|萬噸|)|
|馬來西亞|
|達業鋼材有限公司|
|馬來西亞|
|越南|
|CSC Steel Sdn. Bhd.|
|河內裁剪中心|
|年產能|:|冷軋|60|萬噸|(|冷軋鋼捲|36|萬噸|含酸洗|越南|
|塗油鋼捲|,|熱浸鍍鋅|12|萬噸|,|彩色鋼片|12|萬噸|)|CSGT Metals Vietnam Joint Stock|
|Company|
|印尼|
|PT MICS Steel|
|Indonesia|

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中鋼集團海外投資

中鋼子公司中貿與區域鋼鐵同業及下游客戶在海外共同投資裁剪廠

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研發先進產品與應用技術及綠色製程，提升鋼鐵產業鏈價值
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共同研發高品級產品

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研發聯盟
研究機構
下游客戶
及大學
Design-in & Spec.-in
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• 與下游客戶合力發展締造佳績

• 結合產、官、學、研各界共同致力提高

• 產品附加價值

• 增強終端市場對高品級產品需求

成立研發聯盟，顧客與中鋼一起升級

單位 : 百萬美元

產業	研發聯盟名稱	總研發 經費
螺絲螺帽	高值扣件核心技術研發聯盟	2.4
馬達	馬達產業鏈高值化技術研發聯盟	6.8
汽車結構件	汽車先進高強度鋼複雜造型關鍵結 構件核心技術研發聯盟	2.2
	熱沖壓成形技術及設備系統開發計 畫	4.1
汽車鈑金	汽車AM產業高強度外鈑件及內構 件系統技術研發聯盟	3.2
線材	晶圓切割用電鍍鑽石線鋸研發聯 盟計畫	3.1
鈑材	應用國產低合金鋼板之高精度沖 壓成形滾針軸承組件之先期研發 計畫	0.1
	合計	21.9

中鋼公司長期致力於協同下游客戶開發高品級鋼鐵產品

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透過高附加價值服務，深化客戶關係網絡
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• 工程與 技術服務 客戶服務 其他  建廠工程  訂單追蹤即時資訊服務  提供國內及海外環境保  技術諮詢  應用科技服務 護及節能顧問服務  環保工程  先期共同參與研究  軌道車輛及捷運工程  工業冷氣

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全面降低成本，精進節能環保，強化工業安全
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• •區域能源整合蒸汽及工業氣體外售收益14.5 億元。

• 2013年實績值: •設備及零配件國產化節省維護費用10.3億 元。

55.2億元

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• •製程改善使用低價原料及降低合金成本7.1億 元。

• •採購低價原料及向廠商議價降減11.4億元。

•節省能耗及區域能源整合蒸氣外售增加收益
2014年實績值:
18.1億元。

43.9億元

• •設備及零配件國產化開發節省7.0億元。

• •生產線上監診及自動控制系統建置節省2.4億 元。

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