CSC — Annual Report 2014

Mar 17, 2014

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中國鋼鐵股份有限公司

2014 年 3 月 26、27 日

0

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目 錄
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公司簡介                                                  2
績效表現                                                  6
財務狀況                                                 11
普通股每股盈餘 & 股利配發                                13
銷售分析                                                 14
策略                                                     16

1

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公司簡介: 營運概況(中鋼)
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• 台灣最大鋼鐵公司，同時也是台灣唯一一貫作業鋼鐵廠

• 簡介  總部及主要廠區設立於高雄市

 2013 年度產能為 990 萬噸

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 板類鋼品製造領導者 銷售值分析 (2013) ( 依產品別 ) 內 / 外銷值分析 (2013)
 持續升級，提高高品級產品比例 棒鋼 , 8% 商用鋼胚 , 2%
熱軋 , 23%
鋼板 , 10% 外銷 34%
主要產品  國內產品市佔率逾百分之五十
 持續掌握東南亞及中國市場 線材 , 16%
快速發展的契機
內銷 66%
冷軋 , 41%
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2

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公司簡介: 營運概況(中鋼集團)
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業務範圍

其他集團事業

鋼鐵核心事業

物流事業

• 中鋼公司 工程事業 物流事業

• 中鴻鋼鐵股份有限公司  中鋼機械股份有限公司  中鋼運通股份有限公司  中龍鋼鐵股份有限公司  中國鋼鐵結構股份有限公司  中貿國際股份有限公司  中宇環保工程股份有限公司

• CSC Steel Sdn. Bhd. 服務與投資事業  China Steel Sumikin Vietnam 工業材料  中盈投資開發股份有限公司 (CSVC )  中鋼鋁業股份有限公司  中鋼保全股份有限公司

• 常州中鋼精密鍛材有限公司  中鋼碳素化學股份有限公司  中冠資訊股份有限公司  China Steel Corporation India  中聯資源股份有限公司  中欣開發股份有限公司 Pvt. Ltd (CSCI)  高科磁技股份有限公司

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中鋼集團國內市佔率 (2013)
 目前中鋼集團粗鋼 83% 81%
產能及 年產能達到 1,610 萬 12% 23%
市佔率 噸 ( 包含中鋼、中龍
34% 83%
電爐及一、二號高爐 ) 56% 55% 59% 71%
37%
24%
熱浸鍍鋅 棒線 電鍍鋅 鋼板 冷軋 熱軋 電磁鋼片
中鋼 中龍 中鴻
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3

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公司簡介: 獲獎事蹟
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• 2013.11榮獲環保署頒發「企業環保獎」

• 1

• 2013.11台灣永續能源研究基金會台灣企業永續獎，「中鋼2012企業社會責任報告 書」獲得製造業組的年度最佳企業永續報告獎及最佳企業氣候領袖獎首獎、最佳

• 2 企業創意溝通獎首獎、最佳企業永續創新獎楷模獎、最佳企業透明誠信獎楷模獎 四項企業永續發展績效獎。

• 2013.09 獲選道瓊永續指數「DJSI-World」及「DJSI-Emerging Markets」企業，並獲

• 3 。 選為產業領袖(Industry Leader)

• 2013.08英國標準協會（BSI）CSR（企業社會責任）綠色成長獎。

• 4 • 2013.04國際鋼鐵協會(WSA)頒發『氣候行動星級會員認證』。

• 5 • 2013.03中鋼集團總部大樓獲紐約Architizer A+高層辦公室首獎。

• 6

4

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公司簡介:集團粗鋼產能及新產線
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中鋼集團粗鋼產能 中鋼集團新增粗鋼產能與產線之完工日期
粗鋼產能 ( 百萬公噸 mmt)
中龍高爐 中龍電爐 中鋼 (0.2 mmt)
2014. 第 2 季
中印 ES 廠
(0.15 mmt)
2014.5 月
5.0
電磁鋼片廠
2.0 2.5 2.5 (1.2 mmt)
2013.10 月
0.9 1.0 1.0 1.0 1.2
2013.3 月 2013. 第 1 季
CSVC 越南冷軋
2 號高爐 原熱軋廠擴充
(1.5 mmt)
2011.5 月 (2.5 mmt) (3 mmt → 4 mmt)
3 號冷軋 . 熱浸鍍鋅廠 (3 mmt)
9.9 9.9 9.9 9.9 9.9 2010.7 月
熱軋廠
(2.5 mmt)
2010.2 月
1 號高爐
2009 2010 2011 2012 2013
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5

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績效表現-中鋼集團2014年自結盈餘表
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單位 :新台幣百萬元 項目 2013*年 2014年2月2014年度累計 合併營業收入 347,829 28,559 60,872 合併營業利益 24,553 1,264 2,943 合併稅前淨利 23,207 1,510 3,009	單位 :新台幣百萬元 項目 2013*年 2014年2月2014年度累計 合併營業收入 347,829 28,559 60,872 合併營業利益 24,553 1,264 2,943 合併稅前淨利 23,207 1,510 3,009	單位 :新台幣百萬元 項目 2013*年 2014年2月2014年度累計 合併營業收入 347,829 28,559 60,872 合併營業利益 24,553 1,264 2,943 合併稅前淨利 23,207 1,510 3,009	單位 :新台幣百萬元 項目 2013*年 2014年2月2014年度累計 合併營業收入 347,829 28,559 60,872 合併營業利益 24,553 1,264 2,943 合併稅前淨利 23,207 1,510 3,009
項目	*2013年	2014*年2**月	*2014年度累計
合併營業收入	347,829	28,559	60,872
合併營業利益	24,553	1,264	2,943
合併稅前淨利	23,207	1,510	3,009

• 自結數

6

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績效表現-中鋼集團各項產品業務營收統計表
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單位：新台幣仟元

	項目	2013年	2014年2月	2014年度累計
1	鋼鐵產品	287,827,717	23,727,131	50,439,754
2	非鐵工業材料	34,435,437	2,732,950	5,773,396
3	營建工程收入	16,219,774	1,432,845	3,078,759
4	運輸及勞務收入	5,042,379	500,244	1,086,978
5	其他收入	4,301,744	166,093	493,571
減	銷貨退回及折讓	0	0	0
	合計	347,827,051	28,559,263	60,872,458

7

	績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果	績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果	績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果	績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果	績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果	績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果	績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果	績效表現-中鋼集團 部門收入與營運結果	8 單位：新台幣仟元 調整與沖銷 合併 $-$ 347,828,838 -100,020,089 - $-100,020,089 $ 347,828,838 $-1,251,340 $ 24,552,950 -16,703 472,294 11,616 -2,985,370 -11,991,284 280,793 -488,060 888,385 -13,735,771 23,209,052 -167,331 4,854,585 $-13,568,440 $ 18,354,467 $-81,371 $ 31,345,401 $ 77,712 $ 293,117	8 單位：新台幣仟元 調整與沖銷 合併 $-$ 347,828,838 -100,020,089 - $-100,020,089 $ 347,828,838 $-1,251,340 $ 24,552,950 -16,703 472,294 11,616 -2,985,370 -11,991,284 280,793 -488,060 888,385 -13,735,771 23,209,052 -167,331 4,854,585 $-13,568,440 $ 18,354,467 $-81,371 $ 31,345,401 $ 77,712 $ 293,117	8 單位：新台幣仟元 調整與沖銷 合併 $-$ 347,828,838 -100,020,089 - $-100,020,089 $ 347,828,838 $-1,251,340 $ 24,552,950 -16,703 472,294 11,616 -2,985,370 -11,991,284 280,793 -488,060 888,385 -13,735,771 23,209,052 -167,331 4,854,585 $-13,568,440 $ 18,354,467 $-81,371 $ 31,345,401 $ 77,712 $ 293,117	8 單位：新台幣仟元 調整與沖銷 合併 $-$ 347,828,838 -100,020,089 - $-100,020,089 $ 347,828,838 $-1,251,340 $ 24,552,950 -16,703 472,294 11,616 -2,985,370 -11,991,284 280,793 -488,060 888,385 -13,735,771 23,209,052 -167,331 4,854,585 $-13,568,440 $ 18,354,467 $-81,371 $ 31,345,401 $ 77,712 $ 293,117
	2013		鋼鐵業	海運承攬業		中碳	其他部門		調整與沖銷			合併
	來自外部客戶收入		$ 283,845,656	$ 1,830,309		$ 8,658,428	$ 53,494,445		$-			$ 347,828,838
	部門間收入		51,994,267		15,564,357	97,755		32,363,710			-100,020,089	-
	部門收入		$ 335,839,923		$ 17,394,666	$ 8,756,183		$ 85,858,155	$-100,020,089			$ 347,828,838
	部門利益		$ 15,600,474		$ 3,130,410	$ 2,379,688		$ 4,693,718	$-1,251,340			$ 24,552,950
	利息收入		262,618		7,685	11,428		207,266			-16,703	472,294
	利息費用		-2,776,676		-18,518	-2,301		-199,491			11,616	-2,985,370
	採權益法認列之關聯 企業及合資損益份額		8,526,072		1,896,011	126,022		1,723,972			-11,991,284	280,793
	其他營業外收支		961,956		264,292	66,487		83,710			-488,060	888,385
	稅前淨利		22,574,444		5,279,880	2,581,324		6,509,175			-13,735,771	23,209,052
	所得稅費用(利益)		3,350,792		360,600	371,413		939,111			-167,331	4,854,585
	本年度淨利		$ 19,223,652		$ 4,919,280	$ 2,209,911	$ 5,570,064				$-13,568,440	$ 18,354,467
	折 舊		$ 28,527,419		$ 896,224	$ 234,167	$ 1,768,962				$-81,371	$ 31,345,401
	攤 銷		$ 123,210		$-	$-	$ 92,195				$ 77,712	8 $ 293,117

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績效表現-中鋼集團
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合併綜合損益表

單位 : 新台幣百萬元

IFRS	單位:新台幣百萬元	單位:新台幣百萬元	單位:新台幣百萬元	單位:新台幣百萬元
	2013		2012
營業收入	347,829		358,337
營業毛利	37,280		19,346
營業毛利率	10.72%		5.40%
稅前淨利		23,209		7,739
本年度淨利		18,354		6,434
歸屬予
本公司業主		15,981		5,895
非控制權益		2,373		539

9

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績效表現-中鋼公司
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綜合損益表

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單位 : 新台幣百萬元
IFRS
2013 2012
營業收入 200,726 207,193
營業毛利 16,570 8,964
營業毛利率 8.26% 4.33%
稅前淨利 17,507 6,221
本年度淨利 15,981 5,895
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財務狀況(中鋼集團)
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單位 : 新台幣百萬元

	12/31/2009	12/31/2010	12/31/2011	12/31/2012	12/31/2013※
負債	206,337	255,206	299,578	312,393	362,630
負債/淨值	78.22%	88.43%	95.99%	102.26%	113.55%
資產	470,126	543,808	611,686	617,892	681,999
負債/資產	43.89%	46.93%	48.98%	50.56%	53.17%
淨負債 ＊	167,867	227,035	273,421	283,402	338,593
淨負債/資產	35.71%	41.75%	44.70%	45.87%	49.65%

自 2009 年以來，因應中龍鋼鐵擴建及海外料源投資，中鋼集團為充實資金發行公司債及簽署聯貸案。

• ＊淨負債 = 負債 – 現金與約當現金 – ( 透過損益衡量按公允價值衡量之金融資產 — 流動 + 備供出售金融 資產 — 流動 + 持有至到期日金融資產 — 流動 + 避險之衍生性金融資產 — 流動 )

※ 自 2013 年起為 IFRS 基礎

11

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財務狀況(中鋼公司)
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單位 : 新台幣百萬元

	12/31/2009	12/31/2010	12/31/2011	12/31/2012	12/31/2013※
負債	98,948	116,437	133,348	148,914	167,593
負債/淨值	40.66%	43.78%	46.21%	53.50%	57.85%
資產	342,307	382,387	421,935	427,266	457,281
負債/資產	28.91%	30.45%	31.60%	34.85%	36.65%
淨負債 ＊	87,759	112,198	130,434	145,502	163,659
淨負債/資產	25.64%	29.34%	30.91%	34.05%	35.79%

• 自 2009 年以來，因應中龍鋼鐵擴建及海外料源投資，中鋼集團為充實資金發行公司債及簽署聯貸案。

• ＊淨負債 = 負債 – 現金與約當現金 – ( 透過損益衡量按公允價值衡量之金融資產 — 流動 + 備供出售金融 資產 — 流動 + 持有至到期日金融資產 — 流動 + 避險之衍生性金融資產 — 流動 )

• ※ 自 2013 年起為 IFRS 基礎

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普通股每股盈餘 & 股利配發
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單位 : 每股新台幣元

股利配發率 (%)

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122 83 85 84 85 87 85 85 87 88 85 132 86
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
-
0.35
3.75
0.15 0.43
0.20
1.40 1.30
2.03 1.36
0.70
0.50
0.30
0.35
0.30
0.50
3.90
3.50
3.00
2.78
0.33 0.15
0.20 1.99 0.10
0.82 0.80 1.86 3.94 5.26 4.83 3.56 4.49 1.54 1.01 2.83 1.01 0.38 1.05
0.40
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現金股利 股票股利 每股盈餘 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

本公司維持高現金股利配發政策，過去十年來皆維持 80% 至 90% 高股利配發率。

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銷售分析(中鋼)
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2013 年銷售量達 948 萬噸 2013 年 內銷 / 外銷 銷售量與地區別
熱軋 ,
25.8%
冷軋 ,
半成品 ,
20.8%
3.2%
日本 20.6%
車輛業
中國大陸
25.0%
棒線 , 外銷 34.97%
塗鍍 ,
21.4% 17.8% (332 萬噸 )
鋼板 ,
11.0% 其他 20.2%
裁剪業
鋼線鋼纜業 1.0%
鋼管業
手工具業 1.4%
造船業 2.7%
單軋業
買賣業 3.4% 東南亞 34.2%
車輛業 4.8% 螺絲螺帽業 內銷 65.03%
(616 萬噸 )
其他 4.9% 造船業
鋼管業 5.3%
鋼結構業 6.5%
單軋業 9.7%
螺絲螺帽業 16.6%
裁剪業 20.2%
直接用戶 23.6%
14
0% 5% 10% 15% 20% 25%
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銷售分析(中鋼+中龍熱軋)
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2013 年中鋼加中龍熱軋產品銷售量達 1,236 萬噸

2013 年內銷 / 外銷 銷售量與地區別

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熱軋 ,
半成品 ,
43.1%
2.5%
車輛業 日本 19.7%
冷軋 , 中國大陸
棒線 ,
15.9% 外銷 36.33% 21.8%
16.4%
鋼板 ,
(449 萬噸 )
塗鍍 ,
8.5%
13.6%
裁剪業 其他 21.9%
鋼線鋼纜業 0.8% 鋼管業
手工具業 1.2%
造船業 2.1% 單軋業
買賣業 2.8% 東南亞 36.6%
螺絲螺帽業
車輛業 3.7% 內銷 63.67%
造船業 (787 萬噸 )
其他 5.3%
鋼結構業 5.3%
鋼管業 8.3%
螺絲螺帽業 13.0%
裁剪業 17.1%
直接用戶 18.7%
單軋業 21.6%
15
0% 5% 10% 15% 20% 25%
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==> picture [603 x 38] intentionally omitted <==

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策略
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布局上游原料，持續提升自給率
2
強化銷售通路：海外投資
3
研發先進產品與應用技術及綠色製程，提升鋼鐵產業鏈價值
4
傳承良好企業文化、加強人力資源訓練發展及經理團隊接班人計畫
5
透過工程技術及資訊管理服務深化客戶關係網絡
6
全面降低成本，精進節能環保，強化工業安全
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布局上游原料，持續提升自給率
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主要原料 半成品 合金鐵
取得 韓國東部鋼鐵 5% 股權 (478 億
韓圜 , 約美金 4390 萬元 ) 主要原料
 近乎 100% 鐵礦及煤礦皆與礦商簽訂長期合約 ( 量 )
東亞聯合鋼鐵
株式會社  與日本、韓國、中國大陸、澳洲及巴西共同合作投資
 確保石灰石來源 — 取得欣欣水泥 39.04% 股權 (
半成品
投資5%(美金1.75億元)於台
塑越南鋼鐵廠(越南河靜省)  藉由合作夥伴及策略聯盟確保供給來源
取得馬來西亞Sakura 取得欣欣水泥 39.04% 股  東亞聯合鋼鐵株式會社
Ferroalloys Sdn. 權以穩固石灰石來源
Bhd.19%(合金鐵,美金6,246  藉由住友和歌山廠製造扁鋼胚
萬元)
 提供可靠扁鋼胚
取得加拿大ArcelorMittal  與台塑集團共同合作越南投資案
Mines Canada 旗下兩家子公司
各 3.68% 股權 ( 鐵礦,投資金額  降低半成品之運輸費用與市場風險
2.7 億美金 )
Iron
Coal & 合金鐵
Iron ore
 簽訂長期合約以降低市場風險
 取得東部鋼鐵 5% 股權 ,
Iron 取得澳洲 Sonoma coal project 5%  取得馬來西亞 Sakura Ferroalloys Sdn. Bhd. 19%
股權(投資金額澳幣 1600 萬)
 確保長期穩定的合金鐵來源，並有效降低取得成本
持有巴西 NAMISA 鐵礦 1% 股權 取得澳洲Roy Hill iron ore project
( 投資金額 85 億日幣, 約美金 2.5%股權 (投資金額澳幣3.15億元)
1.03 億 )
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• 與日本、韓國、中國大陸、澳洲及巴西共同合作投資

• 確保石灰石來源 — 取得欣欣水泥 39.04% 股權 ( 綜合持股 )

• 取得東部鋼鐵 5% 股權 , 東部鋼鐵為韓國最大合金鐵供應商

• 取得馬來西亞 Sakura Ferroalloys Sdn. Bhd. 19% 股權

• 確保長期穩定的合金鐵來源，並有效降低取得成本

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預計透過礦場投資，達成原料 30% 自給率，並且尋求其他半成品來源

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新亞計畫	中國大陸	中國大陸 投資常州中鋼精密鍛材有限公司美 金3052萬，取得該公司70%股權 年產能：19,000噸
馬來西亞 CSC Steel Holdings B 年產能:冷軋60萬噸( 塗油鋼捲,熱浸鍍鋅1 泰國 Thai Sumil Company 義大利 Ardemagni SpA 印度 China Steel Corporation India Pvt. Ltd. (CSCI) 年產能:電磁鋼片20萬噸 馬來西亞 達業鋼材有限公司 泰國 SB裁剪中心 泰國 TSK Steel

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中鋼集團海外投資

中鋼子公司中貿與區域鋼鐵同業及下游客戶在海外共同投資裁剪廠

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研發先進產品與應用技術及綠色製程，提升鋼鐵產業鏈價值
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共同研發高品級產品

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研發聯盟
研究機構
下游客戶
及大學
Design-in & Spec.-in
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• 與下游客戶合力發展締造佳績

• 結合產、官、學、研各界共同致力提高

• 產品附加價值

• 增強終端市場對高品級產品需求

成立研發聯盟，顧客與中鋼一起升級

單位 : 百萬美元

產業	研發聯盟名稱	總研發 經費
螺絲螺帽	高值扣件核心技術研發聯盟	2.4
馬達	馬達產業鏈高值化 技術研發聯盟	6.8
汽車結構件	汽車先進高強度鋼複雜造型關鍵結 構件核心技術研發聯盟	2.2
	熱沖壓成形技術及設備系統開發計 畫	4.1
汽車鈑金	汽車AM產業高強度外鈑件及內構 件系統技術研發聯盟	3.2
線材	晶圓切割用電鍍鑽石線鋸研發聯 盟計畫	3.1
鈑材	應用國產低合金鋼板之高精度沖 壓成形滾針軸承組件之先期研發 計畫	0.1
	合計	21.9

中鋼公司長期致力於協同下游客戶開發高品級鋼鐵產品

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透過高附加價值服務深化客戶關係網絡
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工程與 技術服務 客戶服務 其他  建廠工程  訂單追蹤即時資訊服務  提供國內及海外環境保  技術諮詢  應用科技服務 護及節能顧問服務  環保工程  先期共同參與研究  軌道車輛及捷運工程  工業冷氣

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全面降低成本，精進節能環保，強化工業安全
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• •使用低價原料及降減購料成本節省20.7 億元。

101年實績值:

• •汽電共生/區域能源整合效益節省(蒸汽 外售)14.7億元。

60.3億元

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• •產線系統及設備、零配件、備品國產化 節省9億元。

102年實績值:

55.2億元

• •區域能源整合蒸汽及工業氣體外售收益 14.5億元。

• •設備及零配件國產化節省維護費用10.3 億元。

• •製程改善使用低價原料及降低合金成本 7.1億元。

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