CSC — Annual Report 2013

Nov 8, 2013

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中國鋼鐵股份有限公司

2013 年11 月13、14 日

0

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目錄
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目錄
公司簡介	2
績效表現	5
財務狀況	9
普通股每股盈餘& 股利配發	10
銷售分析	11
策略	13

1

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公司簡介: 營運概況(中鋼)
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 台灣最大鋼鐵公司，同時也是台灣唯一一貫作業鋼鐵廠
簡介  總部及主要廠區設立於高雄市
 2012 年度產能為 990 萬噸
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 板類鋼品製造領導者 銷售值分析 (2013 1~3Q)( 依產品別 ) 內 / 外銷值分析 (2013 1~3Q)
 持續升級，提高高品級產品比例 商用鋼胚 , 3%
棒鋼 , 8%
熱軋 , 23%
外銷 34%
 鋼板 , 10%
主要產品 國內產品市佔率逾百分之五十
 持續掌握東南亞及中國市場
快速發展的契機 線材 , 16%
內銷 66%
冷軋 , 40%
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2

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公司簡介: 營運概況(中鋼集團)
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鋼鐵核心事業

工程事業

• 中鋼公司

• 中鋼機械股份有限公司

• 中國鋼鐵結構股份有限公司  中宇環保工程股份有限公司

• 中鴻鋼鐵股份有限公司  中國鋼鐵結構股份有限公司

• 中龍鋼鐵股份有限公司  中宇環保工程股份有限公司

• 業務範圍  CSC Steel Sdn. Bhd. 工業材料

• China Steel Sumikin Vietnam  中鋼鋁業股份有限公司

• (CSVC )

• 常州中鋼精密鍛材有限公司  中鋼碳素化學股份有限公司  中聯資源股份有限公司

• China Steel Corporation India Pvt. Ltd (CSCI)  高科磁技股份有限公司

其他集團事業

物流事業

• 中鋼運通股份有限公司

• 中貿國際股份有限公司

服務與投資事業

• 中盈投資開發股份有限公司

• 中鋼保全股份有限公司  中冠資訊股份有限公司  中欣開發股份有限公司

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中鋼集團國內市佔率 (2013.1-3Q)
84%
 目前中鋼集團粗鋼 65% 81%
13%
23%
年產能達到 1,610 萬 2%
產能及
35% 82%
市佔率 噸 ( 包含中鋼、中龍 57% 54% 63% 71%
23% 23%
電爐及一、二號高爐 )
熱浸鍍鋅 棒線 電鍍鋅 鋼板 冷軋 熱軋 電磁鋼片
中鋼 中龍 中鴻
中龍鋼板產品為窄幅鋼板
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3

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公司簡介:集團粗鋼產能及新產線
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中鋼集團粗鋼產能 中鋼集團新增粗鋼產能與產線之完工日期
粗鋼產能 ( 百萬公噸 mmt)
中龍高爐 中龍電爐 中鋼 (0.2 mmt)
2014. 第 2 季
中印 ES 廠
(0.15 mmt)
2014.5 月
5.0
電磁鋼片廠
2.0 2.5 2.5 (1.2 mmt)
2013.10 月
0.9 1.0 1.0 1.0 1.2
2013.3 月 2013. 第 1 季
CSVC 越南冷軋
2 號高爐 原熱軋廠擴充
(1.5 mmt)
2011.5 月 (2.5 mmt) (3 mmt → 4 mmt)
3 號冷軋 . 熱浸鍍鋅廠 (3 mmt)
9.9 9.9 9.9 9.9 9.9 2010.7 月
熱軋廠
(2.5 mmt)
2010.2 月
1 號高爐
2009 2010 2011 2012 2013
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4

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績效表現-中鋼集團2013年自結盈餘表
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單位:新台幣百萬元 項目 2013*年第三季 2013年9月 2013年度累計 合併營業收入 87,260 28,709 260,416 合併營業利益 6,044 2,411 18,552 合併稅前淨利 5,829 2,236 18,039	單位:新台幣百萬元 項目 2013*年第三季 2013年9月 2013年度累計 合併營業收入 87,260 28,709 260,416 合併營業利益 6,044 2,411 18,552 合併稅前淨利 5,829 2,236 18,039	單位:新台幣百萬元 項目 2013*年第三季 2013年9月 2013年度累計 合併營業收入 87,260 28,709 260,416 合併營業利益 6,044 2,411 18,552 合併稅前淨利 5,829 2,236 18,039	單位:新台幣百萬元 項目 2013*年第三季 2013年9月 2013年度累計 合併營業收入 87,260 28,709 260,416 合併營業利益 6,044 2,411 18,552 合併稅前淨利 5,829 2,236 18,039
項目	*2013年第三季	2013*年9**月	*2013年度累計
合併營業收入	87,260	28,709	260,416
合併營業利益	6,044	2,411	18,552
合併稅前淨利	5,829	2,236	18,039

• 自結數

5

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績效表現-中鋼集團各項產品業務營收統計表
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單位：新台幣仟元

	項目	2013.第三季	2013.9月	累計金額
1	鋼鐵產品	71,692,899	24,012,420	215,322,513
2	非鐵工業材料	8,884,150	2,990,372	26,037,973
3	營建工程收入	4,646,085	1,413,179	12,234,146
4	運輸及勞務收入	1,047,898	146,406	3,520,193
5	其他收入	989,008	146,933	3,301,017
減	銷貨退回及折讓	0	0	0
	合計	87,260,040	28,709,310	260,415,842

6

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績效表現-中鋼集團部門收入與營運結果
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單位：新台幣仟元

2013/1H			鋼鐵業	海運承攬業	海運承攬業	海運承攬業	中碳		其他部門	其他部門	其他部門	調整與沖銷	調整與沖銷	調整與沖銷	合併
來自外部客戶收入	$		141,907,981	$		1,018,407	$ 4,411,365		$ 25,818,049			$ -			$ 173,155,802
部門間收入			24,162,251			7,296,676	46,041			16,516,639				-48,021,607	-
部門收入		$	166,070,232	$		8,315,083	$ 4,457,406			$ 42,334,688		$-48,021,607			$ 173,155,802
部門利益		$	7,869,656	$		1,547,879	$ 1,184,415			$ 2,085,630		$- 179,383			$ 12,508,197
利息收入			117,177			5,664	5,934				88,400		- 14		217,161
利息費用		-	1,215,901		-	13,421	- 1,177			-	94,486		14		- 1,324,971
採權益法認列之關聯 企業及合資損益份額			4,707,190			872,352	50,297				995,889		- 6,392,296		233,432
其他營業外收支			421,320			252,332	39,296				258,415		- 394,879		576,484
稅前淨利			11,899,442			2,664,806	1,278,765				3,333,848		- 6,966,558		12,210,303
所得稅費用(利益)			1,243,634			194,813	182,733				416,433		- 62,507		1,975,106
本期淨利	$		10,655,808		$	2,469,993	$ 1,096,032			$ 2,917,415			$-6,904,051		$ 10,235,197

7

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績效表現-中鋼集團
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合併綜合損益表

單位 : 新台幣百萬元

IFRS	單位:新台幣百萬元
	2013.2Q		2012.2Q		2013.1H		2012.1H
營業收入	84,695		96,747		173,156		190,610
營業毛利	9,930		6,769		19,017		9,647
營業毛利率	11.72%		6.99%		10.98%		5.06%
稅前淨利		6,532		3,632		12,210		3,267
本期淨利		5,358		3,054		10,235		2,746
歸屬予
本公司業主		4,886		2,662		8,678		1,960
非控制權益		472		392		1,557		786

8

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財務狀況(中鋼集團)
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單位 : 新台幣百萬元

	12/31/2009	12/31/2010	12/31/2011	12/31/2012	06/30/2013※
負債	206,337	255,206	299,578	312,393	354,769
負債/淨值	78.22%	88.43%	95.99%	102.26%	115.74%
資產	470,126	543,808	611,686	617,892	661,287
負債/資產	44%	47%	49%	51%	54%
淨負債＊	167,867	227,035	273,421	283,402	332,703
淨負債/資產	36%	42%	45%	46%	50%※

※ 自 2009 年以來，因應中龍鋼鐵擴建及海外料源投資，中鋼集團為充實資金發行公司債及簽署聯貸案。

• ＊淨負債 = 負債 – 現金與約當現金 – ( 透過損益衡量按公允價值衡量之金融資產—流動 + 備供出售金融 資產—流動 + 避險之衍生性金融資產—流動 )

9

※ 自 2013 起為 IFRS 基礎

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普通股每股盈餘& 股利配發
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單位 : 每股新台幣元

股利配發率 (%)

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122 83 85 84 85 87 85 85 87 88 85 132
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
-
0.50
0.35
0.30
0.35
0.30
0.50
3.90 3.75
3.50
0.15 3.00 2.78 0.43
0.33 0.15
0.20 1.99 0.10
1.40 1.30
0.82 0.80 1.86 3.94 5.26 4.83 3.56 4.49 2.03 1.54 1.01 2.83 1.36 1.01 0.38
0.40
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現金股利股票股利每股盈餘

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

本公司維持高現金股利配發政策，過去十年來皆維持 80% 至 90% 高股利配發率。

10

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銷售分析(中鋼)
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2013 年 1~3Q 銷售量達 715 萬噸 2013 年 1~3Q 內銷 / 外銷銷售量與地區別
熱軋 ,
25.1%
冷軋 ,
半成品 , 20.9%
4.2% 日本 19.9%
車輛業
中國大陸
24.1%
外銷 34.76%
棒線 , 鍍鋅 , (249 萬噸 )
21.0% 17.5%
鋼板 , 其他 22.1%
裁剪業
11.3%
鋼線鋼纜業 1.0% 鋼管業
手工具業 1.4%
造船業 2.6% 單軋業
東南亞 33.9%
買賣業 3.3%
螺絲螺帽業 內銷 65.24%
車輛業 4.6%
(466 萬噸 )
鋼管業 5.2% 造船業
其他 6.4%
鋼結構業 6.5%
單軋業 9.3%
螺絲螺帽業 16.5%
裁剪業 20.1%
直接用戶 23.1%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 11
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銷售分析(中鋼+中龍熱軋)
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2013 年 1~3Q 中鋼加中龍熱軋產品銷售量達 919 萬噸

2013 年 1~3Q 內銷 / 外銷銷售量與地區別

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熱軋 ,
41.7%
半成品 ,
3.3%
車輛業 日本 19.3%
冷軋 , 中國大陸
棒線 , 16.3% 外銷 35.57% 21.6%
16.3% 鋼板 , (327 萬噸 )
鍍鋅 ,
8.8%
13.6% 裁剪業 其他 23.1%
鋼管業
鋼線鋼纜業 0.8%
手工具業 1.1%
造船業 2.0% 單軋業
東南亞 36.0%
買賣業 2.6% 螺絲螺帽業
車輛業 3.7% 內銷 64.43%
造船業 (592 萬噸 )
其他 5.1%
鋼結構業 5.4%
鋼管業 8.3%
螺絲螺帽業 13.0%
裁剪業 17.3%
直接用戶 19.6%
單軋業 21.1%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 12
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策略
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1
布局上游原料，持續提升自給率
2
強化銷售通路：海外投資
3
加大新產品開發及試製力度，提高鋼鐵相關事業供應鏈附加價值
4
傳承良好企業文化、加強人力資源訓練發展及經理團隊接班人計畫
5
透過工程技術及資訊管理服務深化客戶關係網絡
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13

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布局上游原料，持續提升自給率
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主要原料 半成品 合金鐵
取得韓國東部鋼鐵 5% 股權 (478 億
韓圜 , 約美金 4390 萬元 ) 主要原料
 近乎 100% 鐵礦及煤礦皆與礦商簽訂長期合約 ( 量 )
東亞聯合鋼鐵
株式會社  與日本、韓國、中國大陸、澳洲及巴西共同合作投資
 確保石灰石來源 — 取得欣欣水泥 39.04% 股權 (
半成品
投資5%(美金1.75億元)於台
塑越南鋼鐵廠(越南河靜省)  藉由合作夥伴及策略聯盟確保供給來源
取得馬來西亞Sakura 取得欣欣水泥 39.04% 股  東亞聯合鋼鐵株式會社
Ferroalloys Sdn. 權以穩固石灰石來源
Bhd.19%(合金鐵,美金6,246  藉由住友和歌山廠製造扁鋼胚
萬元)
 提供可靠扁鋼胚
取得加拿大ArcelorMittal  與台塑集團共同合作越南投資案
Mines Canada 旗下兩家子公司
各 3.68% 股權 ( 鐵礦,投資金額  降低半成品之運輸費用與市場風險
2.7 億美金 )
Iron
Coal & 合金鐵
Iron ore
 簽訂長期合約以降低市場風險
 取得東部鋼鐵 5% 股權 ,
Iron 取得澳洲 Sonoma coal project 5%  取得馬來西亞 Sakura Ferroalloys Sdn. Bhd. 19%
股權(投資金額澳幣 1600 萬)
 確保長期穩定的合金鐵來源，並有效降低取得成本
持有巴西 NAMISA 鐵礦 1% 股權 取得澳洲Roy Hill iron ore project
( 投資金額 85 億日幣, 約美金 2.5%股權(投資金額澳幣3.15億元)
1.03 億 )
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• 與日本、韓國、中國大陸、澳洲及巴西共同合作投資

• 確保石灰石來源 — 取得欣欣水泥 39.04% 股權 ( 綜合持股 )

• 取得東部鋼鐵 5% 股權 , 東部鋼鐵為韓國最大合金鐵供應商

• 取得馬來西亞 Sakura Ferroalloys Sdn. Bhd. 19% 股權

• 確保長期穩定的合金鐵來源，並有效降低取得成本

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預計透過礦場投資，達成原料 30% 自給率，並且尋求其他半成品來源

14

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||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|強化銷售通路:海外投資|
|新亞計畫|中國大陸|中國大陸|
|攀中伊紅金屬製品|(|重慶|)|有限公司|投資常州中鋼精密鍛材有限公司美|
|金|3052|萬，取得該公司|70%|股權|
|年產能：|19,000|噸|
|中國大陸|
|常熟寶順昌鋼材加工有限公司|
|中國大陸|
|青島中鋼精密金屬有限公司|
|義大利|
|Ardemagni SpA|
|中國大陸|
|丸一金屬製品|(|佛山|)|有限公司|
|中國大陸|
|廈門春源精密機電裁剪中心|
|中國大陸|
|印度|泰國|廣州美亞股份有限公司|
|China Steel Corporation|Thai Sumilox|
|India Pvt. Ltd. (CSCI)|Company Limited|越南|
|年產能|:|電磁鋼片|20|萬噸|China Steel Sumikin Vietnam|
|泰國|
|Joint stock Corp, (CSVC)|
|SB|裁剪中心|(SBCT)|中鋼持有|51%|股份|
|年產能：|120|萬噸|(|冷軋|50|萬|
|噸|,|熱浸鍍鋅|30|萬噸|,|電磁鋼片|20|
|萬噸|,|酸洗塗油鋼捲|20|萬噸|)|
|馬來西亞|
|達業鋼材有限公司|
|馬來西亞|
|越南|
|CSC Steel Holdings Berhad|
|河內裁剪中心|
|年產能|:|冷軋|60|萬噸|(|冷軋鋼捲|36|萬噸含酸洗|越南|
|塗油鋼捲|,|熱浸鍍鋅|12|萬噸|,|彩色鋼片|12|萬噸|)|CSGT Metals Vietnam Joint Stock|
|Company|

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中鋼子公司中貿與區域鋼鐵同業及下游客戶在海外共同投資裁剪廠

中鋼集團海外投資

15

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加大新產品開發及試製力度，提高鋼鐵相關事業供應鏈附加價值
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共同研發高品級產品

成立研發聯盟，顧客與中鋼一起升級

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研發聯盟
研究機
下游客戶
構及大
學
Design-in & Spec.-in
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• 與下游客戶合力發展締造佳績

• 結合產、官、學、研各界共同致力提高 產品附加價值

• 增強終端市場對高品級產品需求

單位 : 百萬美元

產業	研發聯盟名稱	總研發 經費
螺絲螺帽	高值扣件核心技術研發聯盟	2.4
馬達	馬達產業鏈高值化 技術研發聯盟	6.8
汽車結構件	汽車先進高強度鋼複雜造型關鍵結 構件核心技術研發聯盟	2.2
	熱沖壓成形技術及設備系統開發計 畫	4.1
汽車鈑金	汽車AM產業高強度外鈑件及內構 件系統技術研發聯盟	3.2
線材	晶圓切割用電鍍鑽石線鋸研發聯 盟計畫	3.1
鈑材	應用國產低合金鋼板之高精度沖 壓成形滾針軸承組件之先期研發 計畫	0.1
	合計	21.9

中鋼公司長期致力於協同下游客戶開發高品級、高毛利鋼鐵產品

16

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透過高附加價值服務深化客戶關係網絡
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• 工程與 技術服務 客戶服務 其他  建廠工程  訂單追蹤即時資訊服務  提供國內及海外環境保   技術諮詢 應用科技服務 護及節能顧問服務

• 環保工程

• 先期共同參與研究

• 軌道車輛及捷運工程

• 工業冷氣

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