Crayon Group Holding — M&A Activity 2010

Nov 30, 2010

INM - Inmeta og Crayon planlegger fusjon

(Oslo, 30. november 2010) Inmeta ASA og Crayon Group AS er i samtaler om en

fusjon av selskapene. Styrene i henholdsvis Inmeta og Crayon Group vil søke å

ferdigforhandle endelig fusjonsplan i løpet av de nærmeste 2 ukene.

Inmeta ASA og Crayon Group AS planlegger å fusjonere, og dermed etablere Norges

ledende lisens- og konsulentselskap. Med utgangspunkt i komplementære styrker og

solid økonomi vil det nye konsernet få ytterligere grunnlag for lønnsom vekst.

Fusjonen er betinget av at styrene inngår endelig fusjonsplan som deretter

forelegges generalforsamlingene i de to selskapene for godkjennelse.

· Navnet på det sammenslåtte selskapet foreslås til Inmeta Crayon ASA

· Inmetas nåværende aksjonærer vil eie 47 prosent og Crayons aksjonærer 53

prosent av Inmeta Crayon ASA, basert på en netto gjeld på 20 MNOK i Inmeta og en

netto kontantbeholdning på 25 MNOK i Crayon

· Inmeta og Crayon Group forventer en samlet omsetning i 2010 på ca 1 300

MNOK

Fortsatt lønnsom vekst

Inmeta og Crayon ønsker å forene krefter med det beste fra to områder; Lisens-

og konsulentrådgivning. De to selskapene ser det som strategisk fornuftig å

kombinere virksomhetene for og utnytte markedsmulighetene raskere og bedre enn

det virksomhetene kan gjøre hver for seg.  Det nye konsernet vil få stor

kompetanse i IT-bransjens vekstområder, og vil bli blant Microsofts 10 største

partnere utenfor USA. Inmeta Crayon vil også få en sterk finansiell posisjon som

vil muliggjøre ytterligere ekspansjon og fortsatt lønnsom vekst.

Nøkkelfakta om et sammenslått Inmeta Crayon

· Inmeta Crayon vil bli Norges største lisenspartner, og får en viktig

posisjon som en av de ti største Microsoft-lisenspartnere i Europa

· Inmeta Crayon vil få omlag 450 ansatte

· Inmeta Crayon vil bli særlig stor i segmenter som representerer vekst i IT-

sektoren. Salg av programvare, 'software asset management' og en rekke sentrale

tjenesteområder vil være konsernets fokus

· Inmeta Crayon vil oppnå en god plattform for internasjonal ekspansjon

gjennom etablerte virksomheter i Sverige, Danmark, Finland og Tyskland

· Inmeta Crayon vil ved etablering ha en solid kundeportefølje innen både

privat og offentlig sektor

· Inmeta Crayon vil ha finansiell styrke med solid plattform for videre

ekspansjon

· Inmeta Crayon vil forutsatt snarlig inngåelse av fusjonsplan kunnevære

operativt fra mars/april 2011

De to selskapene har begge lang erfaring med lisenssalg, software asset

management og konsulentrådgivning. Inmeta har de siste årene lagt særlig vekt på

lønnsom vekst innen konsulentområdet, samtidig som Crayon har investert i

internasjonal ekspansjon med utgangspunkt i lisensområdet. Kombinasjonen av

fundamentene gir en solid plattform for lønnsom vekst.

"Dette er hånd i hanske", sier konsernsjef Jarl Øverby i Inmeta.

"Inmeta har gjort en rekke vellykkede oppkjøp innen konsulentområdet, og vil

fortsette fokuseringen på lønnsom vekst i det nye konsernet. Crayon har hatt en

solid utvikling og sammen vil plattformen for fremtidig vekst bli betydelig

styrket. Vi vil få en lisens og tjenesteleverandør som har solide forutsetninger

for å hevde seg både nasjonalt og internasjonalt", sier Øverby.

Styreleder Jens Rugseth i Crayon fremholder at fusjonen vil gi enestående

muligheter.

"Dette er en unik mulighet til å skape en sterk norsk IT-aktør med betydelig

potensial også i et europeisk perspektiv. Vi har gjennom en årrekke konkurrert

med respekt mot Inmeta, og vil med dette kunne få muligheten til å samle våre

krefter for vekst innen både lisens og konsulentområdet", sier Rugseth.

Foreslått transaksjon

Det planlegges at Inmetas aksjonærer vil eie 47 prosent og Crayons aksjonærer

vil eie 53 prosent av det sammenslåtte selskapet.

Transaksjonen vil gjennomføres som en fusjon der Inmeta ASA fusjonerer med

Crayon Group AS, med Inmeta ASA som gjenværende enhet. Fusjonsvederlaget er

planlagt ytet i sin helhet i aksjer ved at Crayons aksjonærer mottar 73 433 082

nye aksjer i Inmeta gjennom en økning av aksjekapitalen.

Pr 30.09.2010 hadde Crayon en netto kontantbeholdning på 65 MNOK. Det planlegges

at Crayons aksjonærer vil ta ut et utbytte på 40 MNOK forut for gjennomføring av

fusjonen. Crayons aksjonærer er ledelsen og ansatte med 67 prosent, og eksterne

med 33 prosent, herunder Innovation Kapital AB med 12,2 prosent og CapMan

Technology med 12,2 prosent.

Det er gjennomført en gjensidig finansiell og juridisk due dilligence med et

tilfredsstillende resultat for begge parter. Den foreslåtte fusjonen er betinget

av at styrene utarbeider og vedtar fusjonsplanen og dennes godkjennelse i de to

selskapers generalforsamlinger, samt klarering fra relevante

konkurransemyndigheter. Det foreligger 60 prosent forhåndsaksepter fra

aksjonærene i Crayon Group til den planlagte fusjonen. Inmeta vil utarbeide et

informasjonsmemorandum/tilsvarende dokument i henhold til verdipapirhandelloven

§ 7-5 nr 5, når fusjonsplanen er godkjent av styrene. Dokumentet vil bli gjort

tilgjengelig for aksjonærene i Inmeta som beslutningsunderlag for den

ekstraordinære generalforsamlingen som planlegges avholdt primo januar 2011.

Transaksjonen planlegges gjennomført i mars 2011.

Samlet finansiell informasjon

På samlet basis basert på rapporterte tall for 2009 ville de to selskapene ha en

omsetning på 1 098 MNOK. Pr utgangen av september 2010 er samlet omsetning 860

MNOK, 43 MNOK i EBITDA, en nettokontantbeholdning på 45 MNOK.

Eierskap og selskapsledelse

I utkastet til fusjonsplan foreslås at selskapets nye styre reflekterer den nye

eiermessige fordelingen, og valgkomiteen vil starte sitt arbeid så snart

nødvendig vedtak foreligger.  Begge styrene ønsker at Jarl Øverby, konsernsjef i

Inmeta ASA, fortsetter i stillingen etter transaksjonen. Styreleder Jens Rugseth

og administrerende direktør Rune Syversen i Crayon vil inngå i konsernledelsen i

Inmeta Crayon ASA.

Hovedkontoret til Inmeta Crayon ASA vil ligge i Oslo. Det sammenslåtte selskapet

vil ha omtrent 450 ansatte fordelt på 5 land.

Strategisk rasjonale

Begge selskapene tilbyr lisens- og IT-rådgivning, og har gjennom en årrekke

bygget en sterk posisjon innen programvarelisensmarkedet i Norge. Inmeta Crayon

har en internasjonal ambisjon, med særlig fokus på Norden. Konsernet vil ha en

sterk produkt- og tjenesteportefølje, med en betydelig kompetanse- og

leveransekapasitet, og en omfattende kundebase innen både privat og offentlig

sektor. Inmeta Crayon vil være en ledende programvarepartner i Norden kombinert

med en sterk posisjon som leverandør av IT-konsulenttjenester. Konsernet vil ha

en solid stilling innen lisensrådgivning og kunne ta en aktiv rolle rundt de

endringer som skjer innen kundens bruk av programvare. Den grunnleggende

teknologien rundt forretningsmessig samhandling er nå så velutviklet og moden at

det forventes at kundene i enda større grad vil ønske en partner med bredde og

spisskompetanse. Cloud Computing åpner også store muligheter og konsernet ønsker

å ta en aktiv rolle i dette markedet.

Den samlede virksomheten i Norge får en solid plattform for ytterligere

ekspansjon, og den internasjonale plattformen som i hovedsak er etablert i

Crayon vil danne basis for raskere internasjonal vekst. De samlede

tjenesteområdene innen konsulent utvides i både bredde og dybde. Inmeta Crayon

vil ha et attraktivt potensial for organisk vekst og finansiell styrke til å

foreta ytterligere oppkjøp.

Både Inmeta og Crayon har vist evne til å skape vekst og lønnsomhet, og

ledelsene har funnet en felles plattform for hvordan styrkene kan forenes og

utvikles. Det er identifisert en rekke områder hvor Inmeta Crayon kan ta en mer

aktiv rolle og derigjennom få en styrket konkurranseposisjon både nasjonalt og

internasjonalt.

Det forventes også at Inmeta og Crayons samlede størrelse og konkurransekraft

vil skape ytterligere interesse for selskapet, både blant kunder, ansatte og

aksjonærer.

Om Crayon Group

Crayon består av tre forretningsområder; lisens, konsulent og kurs/opplæring.

Selskapet har siden starten i 2002 fokusert på rådgivning til store og

mellomstore foretak. Crayon vektlegger høy kompetanse, forretningsforståelse og

høy merverdi ovenfor sine kunder. Selskapet har vokst, hovedsakelig organisk, og

har etablert virksomhet i Norge, Sverige, Danmark, Finland og Tyskland.

Selskapet består av totalt omlag 250 ansatte, fordelt på salg, konsulent og

opplæring. Crayon har kontorer i Oslo, Stockholm, København, Århus, Helsinki,

München og Leipzig.

Styret i Crayon Group består av styreleder Jens Rugseth og styremedlemmene Svein

Haaland (advokat), Martin Falkevall (Partner i Innovations Kapital) og Tommy

Valther Hansen (Partner i CapMan Technology).

Ledelsen i Crayon Group består av administrerende direktør Rune Syversen, CFO

Siri Gyrre, COO Bente Liberg, salgsdirektør Mads Borge, direktør Consulting

Anders Johansen, direktør CRM Ann-Cathrin Nyberg, direktør Sales Education Geir

Hansen, direktør Training Operations Tor Ødegaard, direktør Software Asset

Management Geir Gulliksen.

Tabellen nedenfor gir et sammendrag av konsoliderte nøkkeltall fra

resultatregnskapet og balansen til Crayon Group for årene 2007, 2008, og 2009,

samt pr 30.09.2010.

+-----------------+-------+-------+-------+-------------+

| MNOK | 2007 | 2008 | 2009 | PER Q3 2010 |

+-----------------+-------+-------+-------+-------------+

| Driftsinntekter | 378,6 | 579,4 | 654,2 | 604,9 |

+-----------------+-------+-------+-------+-------------+

| EBITDA | 9,3 | 22,1 | -14,7 | 23,8 |

+-----------------+-------+-------+-------+-------------+

| EBIT | 8,9 | 20,4 | -18,3 | 20,5 |

+-----------------+-------+-------+-------+-------------+

| EK | 29,7 | 66,6 | 50,8 | 65,5 |

+-----------------+-------+-------+-------+-------------+

| Total balanse | 159,9 | 196,6 | 245,3 | 181,0 |

+-----------------+-------+-------+-------+-------------+

Om Inmeta

Inmeta ASA består av de to virksomhetsområdene Inmeta Licensing og Inmeta

Consulting, som begge har fokus på rådgivning til virksomheter med komplekse IT-

behov.

Inmeta Licensing selger til, og bistår store og mellomstore kunder i deres

anskaffelse av programlisenser. Kundegruppen kjennetegnes av en kompleks

lisenssammensetning hvor Inmeta Licensing er en rådgivende partner som sikrer at

kundene har avtaler som er kommersielt riktige og fornuftige.

Inmeta Consulting leverer IT-konsulenttjenester primært til store og mellomstore

virksomheter. Tjenestene fokuserer på infrastruktur, prosjektledelse, business

intelligence, og ulike former for system- og prosjektleveranser.

Rådgivere

Pareto Securities AS er finansiell rådgiver for Inmeta og Advokatfirmaet

Thommessen AS er juridisk rådgiver. CLP er juridisk rådgiver for Crayon.

Kontaktpersoner

Jarl Øverby, konsernsjef i Inmeta ASA. Tlf: +47 98 21 70 09

Paal S. Raaholt, styreleder i Inmeta ASA. Tlf +47 92 62 73 00

Rune Syversen, adm dir i Crayon Group AS. Tlf: +47 90 54 86 70

Jens Rugseth, styreleder i Crayon Group AS. Tlf: +47 91 16 94 40

This information is subject of the disclosure requirements acc. to §5-12 vphl

(Norwegian Securities Trading Act)

[HUG#1466805]