PZ Cormay S.A. — Audit Report / Information 2015

Mar 21, 2016

Telefon: +48 22 543 16 00 Telefax: +48 22 543 16 01
E-mail: office@bdo.pl Internet: www.bdo.pl

BDO Sp. z o.o. ul. Postępu 12, 02-676 Warszawa Polska

Raport z badania sprawozdania finansowego PZ CORMAY S.A.

za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2015 roku

BDO Sp. z o.o. Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy KRS: 0000293339, Kapitał zakładowy: 1.000.000 PLN., NIP 108-000-42-12. Biura regionalne BDO: Katowice 40-007, ul. Uniwersytecka 13, tel: +48 32 661 06 00, katowice@bdo.pl; Kraków 30-415, ul. Wadowicka 8a, tel: +48 12 378 69 00, krakow@bdo.pl; Poznań 60-650, ul. Piątkowska 165, tel: +48 61 622 57 00, poznan@bdo.pl; Wrocław 53-332, ul. Powstańców Śląskich 7a, tel: +48 71 734 28 00, wrocław@bdo.pl

I. CZEŚĆ OGÓLNA RAPORTU

1. Dane identyfikujące Spółkę

Spółka działa pod firmą PZ CORMAY Spółka Akcyjna.

Siedziba Spółki jest 05-092, Łomianki, ul. Wiosenna 22.

Zgodnie z wpisem do rejestru i statutem Spółki przedmiotem działalności Spółki jest:

• produkcja pozostałych wyrobów chemicznych, gdzie indziej nie klasyfikowana;
• produkcja podstawowych substancji farmaceutycznych oraz leków i pozostałych wyrobów farmaceutycznych;
• produkcja komputerów, wyrobów elektronicznych i optycznych;
• naprawa i konserwacja urządzeń elektronicznych i optycznych;
• instalowanie maszyn przemysłowych, sprzętu i wyposażenia;
• sprzedaż hurtownia niewyspecjalizowana;
• badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie biotechnologii;
• badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie pozostałych nauk przyrodniczych i technicznych;
• działalność firm centralnych ( head offices); doradztwo związane z zarządzaniem;
• wynajem i dzierżawa.

W badanym okresie podstawowym przedmiotem działalności PZ CORMAY S.A. była produkcja pozostałych wyrobów chemicznych.

Spółka działa na podstawie:

• statutu Spółki sporządzonej w formie aktu notarialnego dnia 04 października 2006 roku (Rep. A nr 7306/2006) wraz z późniejszymi zmianami,
• Kodeksu spółek handlowych.

W dniu 19 grudnia 2006 roku Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym dla Miasta Stołecznego Warszawy - XIV Wydział Gospodarczy Sekcja Rejestrowa pod numerem KRS 0000270105.

Spółka ma nadany numer identyfikacji podatkowej NIP: 118-18-72-269 oraz numer REGON: 140777556.

Kapitał zakładowy na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosił 63 723 954 zł i dzielił się na 63 723 954 akcji o wartości nominalnej 1,00 zł każda.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku akcjonariat Spółki zgodnie z informacją Zarządu przedstawiał się następująco:

Akcjonariusz	Liczba akcji	% głosów na Zgromadzeniu Wspólników
TOTAL FIZ	14 632 286	22,96%
Nationale-Nederlanden OFE	4 904 819	7,70%

Allianz Polska OFE	4 2 2 7 9 8 2	6,63%
Pozostali akcjonariusze	39 958 867	62,71%
Razem	63 723 954	100,00%

W okresie od dnia bilansowego do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego wartość kapitału akcyjnego oraz jego struktura własności nie uległy zmianom. W związku z powyższym stan akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu według stanu na dzień 21 marca 2016 roku przedstawia się jak wyżej.

Kapital własny na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosił 104 043 tys. zł.

Funkcję Kierownika Spółki sprawuje Zarząd.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku członkami Zarządu byli:

• Pan Janusz Krzysztof Płocica Prezes Zarządu
• Wiceprezes Zarządu - Pan Wojciech Kamil Suchowski

W badanym okresie i do dnia zakończenia badania skład Zarządu nie uległ zmianie.

2. Dane identyfikujące podmiot uprawniony i biegłego rewidenta

Badanie sprawozdania finansowego PZ CORMAY S.A. za 2015 rok zostało przeprowadzone przez BDO Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Postępu 12, podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, wpisany na listę Krajowej Izby Biegłych Rewidentów pod nr 3355.

Wyboru biegłego rewidenta dokonała Rada Nadzorcza badanej Spółki na podstawie uchwały nr 1 z dnia 24 lipca 2015 roku.

Badanie zostało przeprowadzone na podstawie umowy o badanie z dnia 10 sierpnia 2015 roku, pod kierunkiem kluczowego biegłego rewidenta Łukasza Molińskiego (nr ewidencyjny 12890). Badanie przeprowadzono w siedzibie Spółki od dnia 4 marca 2016 roku, z przerwami, do daty wydania opinii. Było one poprzedzone przeglądem sprawozdania finansowego za I półrocze 2015 roku oraz badaniem wstępnym od dnia 7 grudnia 2015 roku.

Oświadczamy, że BDO Sp. z o.o., jej zarząd oraz biegły rewident wraz z zespołem badającym opisane sprawozdanie finansowe spełniają warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badanym sprawozdaniu finansowym - zgodnie z art. 56 ust. 3 i 4 Ustawy o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz.U. z 2009 roku, nr 77, poz. 649 z późn. zm.).

Kierownik Jednostki złożył wszystkie żądane przez biegłego rewidenta oświadczenia, wyjaśniania i informacje niezbędne do przeprowadzania badania.

Nie nastąpiły ograniczenia zakresu badania oraz biegły rewident nie był ograniczony w doborze właściwych metod badania.

3. Informacje o sprawozdaniu finansowym za rok poprzedni

Podstawą otwarcia ksiąg rachunkowych było sprawozdanie finansowe sporządzone za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2014 roku, które zostało zbadane przez BTFG Audit Sp. z o.o.

i uzyskało opinię z badania z następującymi zastrzeżeniami.

"1. W dniu 15 lipca 2014 roku PZ CORMAY S.A. zawarła ze spółką zależną Orphée S.A. umowę przedwstępną sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa. Zgodnie z umową, warunkiem zawarcia do dnia 31 października 2014 roku umowy przyrzeczonej dotyczącej sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa, było posiadanie przez PZ CORMAY S.A. akcji Orphée S.A. stanowiących co najmniej 50 % plus 1 ogólnej liczby akcji Orphée S.A. oraz zawarcie przez Orphée S.A. i PZ CORMAY S.A. umów regulujących bieżące rozliczenia pomiędzy stronami. W terminie do dnia 31 października 2014 roku nie nastąpiło spełnienie się warunku w postaci zawarcia przez Orphée S.A. oraz PZ CORMAY S.A. umów regulujących bieżące rozliczenia pomiędzy stronami. Zwracamy uwage na fakt, że zgodnie z umową Orphée S.A., która przestała być od 26 lutego 2015 roku jednostką zależną od Spółki, przysługuje zwrot do dnia 31 grudnia 2015 roku zaliczki w kwocie 15 494 tys. zł. Spółka na dzień wydania przez nas opinii nie posiada wystarczających środków pieniężnych na spłatę tych zobowiązań.

1. W dniu 23 lutego 2015 roku Spółka odstąpiła od Umowy o Generalne Wykonawstwo zawartej z Wielkopolskim Przedsiębiorstwem Inżynierii Przemysłowej Sp. z o. o. Sp. k. z siedzibą w Poznaniu Przedmiotem umowy było wykonanie zakładu produkcyjnego Spółki $(y, Wy)$ konawca"). zlokalizowanego w Specjalnej Strefy Ekonomicznej EURO-PARK Mielec. Podstawą do odstąpienia od Umowy przez Spółkę było opóźnienie Wykonawcy w realizacji prac objętych przedmiotem Umowy z przyczyn leżących po stronie Wykonawcy oraz liczne naruszenia przez Wykonawcę postanowień Umowy. Wykonawca został obciążony przez Spółkę odszkodowaniem w wysokości 250 tys. zł oraz karami umownymi w łącznej wysokości 2 016,71 tys. zł. Spółka zaś jest zobowiązana do zapłaty na rzecz Wykonawcy wynagrodzenia za zrealizowane prace, zgodnie z inwentaryzacją, która zostanie sporządzona na dzień odstąpienia. Jednocześnie w dniu 23 lutego 2015 roku Spółka otrzymała oświadczenie o odstąpieniu przez Wykonawcę od Umowy o Generalne Wykonawstwo. W dniu 28 kwietnia 2015 roku została podpisana ugoda pomiędzy Spółką a Generalnym Wykonawcą, która reguluje wzajemne rozliczenia. Spółka oszacowała rezerwy związane z kwotami potencjalnych roszczeń Generalnego Wykonawcy w kwocie 1 960,93 tys. zł, w tym obciążające wynik finansowy badanego okresu w wysokości 934,18 tys. zł. Nie jesteśmy w stanie na dzień wydania opinii przewidzieć wszystkich potencjalnych skutków prawnych i finansowych opisanych zdarzeń, jak również nie mamy pewności czy warunki ugody zostaną dotrzymane przez Strony porozumienia.

2. W związku z wypowiedzeniem Umowy o Generalne Wykonawstwo opisanej powyżej, niewybudowanie zakładu produkcyjnego w terminie oraz brak możliwości uruchomienia produkcji analizatora Blue Box i Hermes Junior przed końcem 2015 roku w nowym zakładzie produkcyjnym, mogą spowodować konieczność zwrotu dotacji uzyskanej przez Spółkę z PARP na ten cel w wysokości 12,3 mln zł oraz odsetek od wypłaconych kwot. Z kwoty tej Spółka posiada na odrębnych dotacyjnych rachunkach bankowych kwotę 7,8 mln zł, ze środków własnych Spółka byłaby zobowiązana do zwrotu kwoty 4,5 mln zł. Spółka na dzień bilansowy reklasyfikowała dotacje do zobowiązań krótkoterminowych.

BTFG Audit Sp. z o.o. zamieściło w opinii do sprawozdania finansowego PZ CORMAY S.A. za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2014 roku następujące objaśnienia.

$ol$

Raport z badania sprawozdania finansowego PZ CORMAY S.A. za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku

"1. Na dzień 30 kwietnia 2015 roku przypadał termin spłaty kredytu walutowego w rachunku bieżącym w wysokości 9 958,37 tys. zł udzielonego Spółce. Kredyt posiada między innymi zabezpieczenia w postaci: hipoteki na nieruchomościach położonych w Łomiankach i Maryninie oraz zastaw rejestrowy na zapasach o łącznej wartości do kwoty 6 800 tys. zł oraz na zapasach spółki Orphee S.A. do kwoty 7 200 tys. zł. Spółka podpisała w dniu 29 kwietnia 2015 roku aneks do umowy kredytowej przedłużający finansowanie na kolejny rok. Bank w aneksie do umowy kredytowej zawarł szereg kowenantów stanowiących przypadek naruszenia umowy, jak np. brak pozyskania środków pieniężnych z emisji akcji serii K lub brak uzyskania przez podmiot dominujący w Grupie Kapitałowej PZ CORMAY S.A. kontroli nad Orphée S.A. do dnia 31 lipca 2015 roku. Istnieje niepewność co do realizacji warunków wynikających ze wskazanej umowy kredytowej, a w związku z tym może nastąpić przypadek naruszenia umowy i w konsekwencji konieczność spłaty kredytu.

1. Po dniu bilansowym, tj. w dniu 26 lutego 2015 roku Spółka sprzedała akcje spółki Orphée S.A., będącej do dnia 31 grudnia 2014 roku jednostką zależną Spółki, w ilości 10 424,29 tys. sztuk. W związku z tą transakcją sprzedaży spółka PZ CORMAY S.A. utraciła kontrolę nad spółką Orphée S.A., co wpłynie w przyszłości na kształt skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PZ CORMAY S.A. Orphée S.A., dotychczas spółka zależna PZ CORMAY S.A., stała się podmiotem stowarzyszonym i będzie w kolejnych okresach sprawozdawczych konsolidowana metodą praw własności, z pominieciem wszystkich dotychczas konsolidowanych podmiotów bezpośrednio zależnych od Orphée S.A., tj. Kormiej Diana Sp. z o.o., Kormiej Rusłand Sp. z o.o., Innovation Enterprises Ltd. oraz Orphée Technics Sp. z o.o.

2. W badanym okresie Spółka dokonała zmian zasad określonych w polityce rachunkowości oraz istotnych korekt dotyczących błędów lat ubiegłych i zmian prezentacyjnych. O powyższym fakcie Spółka poinformowała we wprowadzeniu do sprawozdania finansowego oraz w notach 17 i 18 dodatkowych informacji i objaśnień."

Sprawozdanie finansowe Spółki za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zatwierdzone uchwałą nr 6 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 30 czerwca 2015 roku.

Uchwałą nr 3 z dnia 26 maja 2015 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy postanowiło by niepokrytą stratę z lat ubiegłych w kwocie (19 511) tys. zł oraz stratę netto za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2014 roku w kwocie (22 636) tys. zł pokryć w całości z kapitału zapasowego.

Sprawozdanie finansowe za 2014 rok złożono w Krajowym Rejestrze Sądowym dnia 13 lipca 2015 roku.

II. ANALIZA FINANSOWA SPÓŁKI

Poniżej przedstawiono wybrane wielkości ze sprawozdania z sytuacji finansowej, rachunku zysków i strat oraz podstawowe wskaźniki finansowe, w porównaniu do analogicznych wielkości za lata ubiegłe.

1. Podstawowe wartości ze sprawozdania z sytuacji finansowej oraz rachunku zysków i strat (w tys. zł)

		$%$ sumv		% sumv		% sumy
	31.12.2015	bilansowej	31.12.2014	bilansowej	31.12.2013	bilansowej
Aktywa trwałe	81 441	56,1%	101 549	75,6%	78 576	61,7%
Aktywa obrotowe	63 697	43.9%	32 744	24,4%	48730	38,3%
Aktywa razem	145 138	100,0%	134 293	100,0%	127 306	100,0%
Kapitał własny	104 043	71,7%	73719	54,9%	91 528	71,9%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	41 095	28,3%	60 574	45.1%	35778	28,1%
Pasywa razem	145 138	100,0%	134 293	100,0%	127 306	100,0%

	$1.01, 2015 -$	%	$1.01.2014 -$	%	$1.01.2013 -$	%
Wyszczególnienie	31.12.2015	przychodów	31.12.2014	przychodów	31.12.2013	przychodów
Przychody ze sprzedaży	45 004	100,0%	57 269	100,0%	55 532	100,0%
Koszty sprzedanych produktów,
towarów i materiałów	33 7 32	75,0%	41 713	72,8%	39 790	71,7%
Wynik brutto ze sprzedaży	11 272	25,0%	15 556	27,2%	15742	28,3%
Koszty sprzedaży	11 187	24,9%	12 578	22,0%	12 841	23,1%
Koszty ogólnego zarządu	9 150	20,3%	4982	8,7%	3 1 3 9	5,7%
Wynik ze sprzedaży	(9065)	$(20, 1\%)$	(2004)	(3,5%)	(238)	$(0, 4\%)$
Wynik na pozostałej działalności
operacyjnej	(524)	$(1,2\%)$	(5891)	$(10, 3\%)$	(2 035)	(3,7%)
Wynik na działalności finansowej	(431)	$(1,0\%)$	(13 876)	$(24, 2\%)$	(10811)	(19,5%)
Wynik finansowy brutto	(10020)	$(22, 3\%)$	(21 771)	(38,0%)	(13084)	(23,6%)
Podatek dochodowy	(313)	$(0,7\%)$	$\mathbf{0}$	0,0%	374	0,7%
Wynik finansowy netto	(9707)	(21, 6%)	(21 771)	(38,0%)	(13 458)	(24, 2%)

$\mathcal{Q}$

2. Podstawowe wskaźniki finansowe

	2015	2014	2013
Wskażniki rentowności
Rentowność sprzedaży brutto	25,0%	27,2%	28,3%
Rentowność sprzedaży netto	$-21,6%$	$-38,0%$	$-24,2%$
Rentowność majątku	$-6,7%$	$-16,2%$	$-10,6%$
Rentowność kapitału	$-9,3%$	$-29,5%$	$-14,7%$
Wskaźniki płynności
Wskaźnik płynności I	2,1	0,7	1,9
Wskaźnik płynności II	1,7	0,5	1,1
Wskaźniki aktywności
Szybkość spłaty należności w dniach	194	149	128
Wskaźnik rotacji zapasów	101	130	158
Wskaźniki zadłużenia
Szybkość spłaty zobowiązań w dniach	346	208	137
Wskaźnik zadłużenia	28,3%	45,1%	28,1%
Efektywność akcji
Wartość księgowa na 1 akcję w zł	1,63	2,31	2,87
Wynik finansowy netto na 1 akcję w zł	$-0,15$	$-0,68$	$-0,42$

3. Komentarz

W badanym okresie Spółka wygenerowała stratę w wysokości (9 707) tys. zł. Stratę za 2015 rok ukształtowały:

• zysk brutto ze sprzedaży w kwocie 11 272 tys. zł, niższy w porównaniu do roku poprzedniego $\bullet$ o 4 284 tys. zł,
• strata ze sprzedaży w kwocie (9 065) tys. zł, wyższa w porównaniu z rokiem ubiegłym o 7 061 ¢ tys. zł,
• strata z pozostałej działalności operacyjnej w kwocie (524) tys. zł, niższa w porównaniu do $\bullet$ roku poprzedniego o 5 367 tys. zł,
• strata na działalności finansowej wysokości (431) tys. zł, niższa w porównaniu do roku $\bullet$ ubiegłego o 13 445 tys. zł,
• podatek dochodowy w kwocie (-313) tys. zł.

$\varnothing$

Główne tendencje i zmiany:

• Podstawowym źródłem przychodów ze sprzedaży wygenerowanych przez Spółkę w badanym okresie były przychody osiągane ze sprzedaży wyprodukowanych i dystrybuowanych odczynników i aparatury do diagnostyki laboratoryjnej
• Aktywa obrotowe stanowią 43,9% sumy bilansowej i w porównaniu ze stanem na dzień 31 grudnia 2014 roku udział ten wzrósł o 19,5 punktów procentowych w wyniku wzrostu inwestycji krótkoterminowych, w tym środków pieniężnych oraz należności krótkoterminowych. Aktywa trwałe stanowia natomiast 56.1%, a ich spadek w stosunku do roku poprzedniego wynikał z niższych wartości inwestycji długoterminowych.
• Z analizy struktury pasywów wynika, że działalność gospodarcza Spółki była finansowana w 2015 roku w 71,7% kapitałem własnym, a w 28,3% kapitałem obcym. Stopa zadłużenia Spółki, w porównaniu do roku poprzedniego zmalała o 16,8 punktów procentowych.
• W analizowanym roku obrotowym wskaźnik rentowności sprzedaży brutto spadł o 2,2 punktów procentowych w stosunku do roku poprzedniego i wyniósł 25%, natomiast wskaźnik rentowności sprzedaży netto wzrósł o 16,4 punktów procentowych i wyniósł (21,6%). Wskażnik rentowności majątku osiągnął poziom (6,7%). W porównaniu do roku poprzedniego wskaźnik ten wzrósł o 9,5 punktów procentowych. W badanym okresie nastąpił wzrost rentowności kapitału własnego do poziomu (9,3%).
• W 2015 roku w stosunku do roku poprzedniego poziom płynności finansowej Spółki mierzony wskaźnikiem płynności I i II stopnia zwiększył się i wyniósł odpowiednio 2,1 i 1,7.
• W analizowanym okresie wskaźnik inkasa należności pogorszył się o 45 dni w stosunku do roku poprzedniego i wyniósł 194 dni. Średni okres regulowania zobowiązań uległ wydłużeniu o 138 dni w stosunku do okresu poprzedniego i wyniósł 346 dni. Wartości tych wskaźników wskazują, że Spółka inkasowała swoje należności z tytułu dostaw i usług przeciętnie o 152 dni szybciej niż regulowała swoje zobowiązania.
• Przeciętny okres utrzymywania zapasów uległ skróceniu o 29 dni w stosunku do roku poprzedniego i wynosi 101 dni.

W trakcie badania sprawozdania finansowego nie stwierdziliśmy niczego, co wskazywałoby na to, że w wyniku zaprzestania lub istotnego ograniczenia dotychczasowej działalności, Spółka nie będzie jej w stanie kontynuować, co najmniej w następnym okresie sprawozdawczym.

III. CZEŚĆ SZCZEGÓŁOWA RAPORTU

1. Ocena systemu księgowości i kontroli wewnętrznej

Spółka posiada dokumentację opisującą przyjęte przez nią zasady rachunkowości, zgodną z wymogami art. 10 ustawy o rachunkowości.

Księgi rachunkowe są prowadzone w siedzibie Spółki. Ewidencja księgowa jest prowadzona komputerowo przy użyciu oprogramowania Graffiti ERP, wersja na 31.12.2015r.: 7.5.56T

W trakcie badania sprawozdania finansowego dokonaliśmy wyrywkowego sprawdzenia poprawności działania systemu rachunkowości. Celem badania nie było wyrażenie kompleksowej opinii na temat funkcjonowania tego systemu.

Podczas prac nie stwierdziliśmy nieprawidłowości w księgach rachunkowych mogących mieć istotny wpływ na zbadane sprawozdanie finansowe. Dotyczyło to w szczególności:

• zasadności i ciągłości stosowanych zasad (polityki) rachunkowości, w tym prawidłowości otwarcia ksiąg rachunkowych,
• rzetelności, kompletności i przejrzystości dokumentowania operacji gospodarczych oraz ich poprawnego zakwalifikowania do ujęcia w księgach rachunkowych,
• metod zabezpieczenia dostępu do danych i systemu ich przetwarzania,
• kompletności, poprawności i ciągłości dokonanych zapisów i ich powiązania z dowodami księgowymi oraz sprawozdaniem finansowym,
• właściwej ochrony dokumentacji księgowej, ksiąg rachunkowych i sprawozdań finansowych.

Inwentaryzację aktywów i pasywów, przeprowadzoną w zakresie, terminach i z częstotliwością przewidzianą w ustawie o rachunkowości można uznać za poprawną, a stwierdzone różnice rozliczono w księgach rachunkowych badanego roku.

2. Informacje o wybranych, istotnych pozycjach sprawozdania finansowego

Najważniejsze pozycje sprawozdania finansowego zostały opisane w notach do sprawozdania finansowego Spółki oraz w sprawozdaniu z działalności Spółki.

3. Informacje dodatkowe

Informacje zawarte we wprowadzeniu do sprawozdania finansowego i informacje dodatkowe zostały sporządzone w sposób kompletny i poprawny.

4. Sprawozdanie z działalności Jednostki

Zgodnie z wymogami art. 49 ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia Ministra Finansów z 19 lutego 2009 roku (Dz.U. z 2014 roku, poz. 133) w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa nie będącego państwem członkowskim, Zarząd sporządził sprawozdanie z działalności Spółki.

Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności są zgodne z informacjami zawartymi w zbadanym sprawozdaniu finansowym.

Raport z badania sprawozdania finansowego PZ CORMAY S.A. za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku

5. Oświadczenie Kierownictwa Jednostki

Kierownictwo Spółki złożyło pisemne oświadczenie o kompletnym ujęciu danych w księgach rachunkowych, wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych oraz wszystkich istotnych zdarzeniach, które nastąpiły po dniu bilansowym.

Warszawa, 21 marca 2016 roku

BDO Sp. z o.o. ul. Postępu 12 02-676 Warszawa Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr 3355

Kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie:

Łukasz Moliński Biegly Rewident nr ewid. 12890

Działający w imieniu BDO Sp. z o.o.:

dr André Helin Prezes Zarządu Biegły Rewident nr ewid. 90004

BDO Sp. z o.o.