PZ Cormay S.A. — Audit Report / Information 2015

Mar 21, 2016

Telefon: +48 22 543 16 00
Telefax: +48 22 543 16 01
E-mail: office@bdo.pl Internet: www.bdo.pl

BDO Sp. z o.o. ul. Postępu 12, 02-676 Warszawa Polska

Raport z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego GRUPY KAPITALOWEJ w której jednostką dominującą jest PZ CORMAY S.A.

za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2015 roku

BDO Sp. z o.o. Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy KRS: 0000293339, Kapitał zakładowy: 1.000.000 PLN., NIP 108-000-42-12. Biura regionalne BDO: Katowice 40-007, ul. Uniwersytecka 13, tel: +48 32 661 06 00, katowice@bdo.pl; Kraków 30-415, ul. Wadowicka 8a, tel: +48 12 378 69 00, krakow@bdo.pl; Poznań 60-650, ul. Piątkowska 165, tel: +48 61 622 57 00, poznan@bdo.pl; Wrocław 53-332, ul. Powstańców Śląskich 7a, tel: +48 71 734 28 00, wrocław@bdo.pl

BDO Sp. z o. o. jest członkiem BDO International Limited, brytyjskiej spółki i częścią międzynarodowej sieci BDO, złożonej z niezależnych spółek członkowskich.

I. CZEŚĆ OGÓLNA RAPORTU

1. Dane identyfikujące jednostkę dominującą

Jednostką Dominującą w Grupie Kapitałowej PZ CORMAY ("Grupa") jest PZ CORMAY S.A. ("jednostka dominująca", "Spółka").

Siedzibą Jednostki Dominującej jest 05-092, Łomianki, ul. Wiosenna 22.

Zgodnie z wpisem do rejestru i statutem Spółki przedmiotem działalności Spółki jest:

• produkcja pozostałych wyrobów chemicznych, gdzie indziej nie klasyfikowana;
• produkcja podstawowych substancji farmaceutycznych oraz leków i pozostałych wyrobów farmaceutycznych;
• produkcja komputerów, wyrobów elektronicznych i optycznych;
• naprawa i konserwacja urządzeń elektronicznych i optycznych;
• instalowanie maszyn przemysłowych, sprzętu i wyposażenia;
• sprzedaż hurtownia niewyspecjalizowana;
• badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie biotechnologii;
• badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie pozostałych nauk przyrodniczych i technicznych;
• działalność firm centralnych (head offices); doradztwo związane z zarządzaniem;
• wynajem i dzierżawa.

W badanym okresie podstawowym przedmiotem działalności PZ CORMAY S.A. była produkcja pozostałych wyrobów chemicznych.

Spółka działa na podstawie:

• statutu Spółki sporządzonej w formie aktu notarialnego dnia 04 października 2006 roku (Rep. A nr 7306/2006) wraz z późniejszymi zmianami,
• Kodeksu spółek handlowych.

W dniu 19 grudnia 2006 roku Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym dla Miasta Stołecznego Warszawy - XIV Wydział Gospodarczy Sekcja Rejestrowa pod numerem KRS 0000270105.

Spółka ma nadany numer identyfikacji podatkowej NIP: 118-18-72-269 oraz numer REGON: 140777556.

Kapitał zakładowy na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosił 63 723 954 zł i dzielił się na 63 723 954 akcji o wartości nominalnej 1,00 zł każda.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku akcjonariat Spółki zgodnie z informacją Zarządu przedstawiał się następująco:

Akcjonariusz	Liczba akcji	% głosów na Zgromadzeniu Wspólników
TOTAL FIZ	14 632 286	22,96%
Nationale-Nederlanden OFE	4 904 819	7.70%

$\overline{2}$

Allianz Polska OFE	4 2 2 7 9 8 2	6,63%
Pozostali akcjonariusze	39 958 867	62,71%
Razem	63 723 954	100,00%

W okresie od dnia bilansowego do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego wartość kapitału akcyjnego oraz jego struktura własności nie uległy zmianom. W związku z powyższym stan akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu według stanu na dzień 21 marca 2016 roku przedstawia się jak wyżej.

Kapital własny na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosił 104 043 tys. zł.

Funkcję Kierownika Spółki sprawuje Zarząd.

Na dzień 31 grudnia 2015 roku członkami Zarządu byli:

• Pan Janusz Krzysztof Płocica Prezes Zarządu
• Pan Wojciech Kamil Suchowski Wiceprezes Zarządu

W badanym okresie i do dnia zakończenia badania skład Zarządu nie uległ zmianie.

2. Skład Grupy Kapitałowej

Jednostkowe sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku zostało zbadane przez BDO Sp. z o.o. i uzyskało opinię bez zastrzeżeń.

W skład Grupy Kapitałowej PZ CORMAY na dzień 31 grudnia 2015 roku wchodziły następujące jednostki zależne (bezpośrednio i pośrednio):

Nazwa jednostki	Podmiot uprawniony do badania	Rodzaj opinii	Metoda konsolidacji
Orphée S.A.	BERNEY & ASSOCIES SA Société Fiduciaire	Z objaśnieniem	pełna
Orphee Technics Sp. z o. o.	Nie dotyczy	Nie podlega badaniu	pełna
Kormej Diana Sp. z o. o.	Baker Tilly Bel	Z zastrzeżeniem	pełna
Kormiej Rusłand Sp. z o. o.	Inaudyt - ROS.	Bez zastrzeżeń	petna
Innovation Enterprises Ltd.	Nie dotyczy	Nie zostało zbadane	pełna
Diesse Diagnostica Senese S.p.A.	KPMG	Na dzień wydania niniejszej opinii i raportu badanie nie zostało zakończone	Praw własności

3. Dane identyfikujące podmiot uprawniony i biegłego rewidenta

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PZ CORMAY za 2015 rok zostało przeprowadzone przez BDO Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Postępu 12, podmiot

Q

uprawniony do badania sprawozdań finansowych, wpisany na listę Krajowej Izby Biegłych Rewidentów pod nr 3355.

Wyboru biegłego rewidenta dokonała Rada Nadzorcza badanej Spółki na podstawie uchwały nr 1 z dnia 24 lipca 2015 roku.

Badanie zostało przeprowadzone na podstawie umowy o badanie z dnia 10 sierpnia 2015 roku, pod kierunkiem kluczowego biegłego rewidenta Łukasza Molińskiego (nr ewidencyjny 12890). Badanie przeprowadzono w siedzibie Jednostki Dominującej i w jednostkach zależnych, w okresie od dnia 4 marca 2016 roku, z przerwami, do daty wydania opinii. Było ono poprzedzone przeglądem skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I półrocze 2015 roku.

Oświadczamy, że BDO Sp. z o.o., jej zarząd oraz biegły rewident wraz z zespołem badającym opisane sprawozdanie finansowe spełniają warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badanym sprawozdaniu finansowym - zgodnie z art. 56 ust. 3 i 4 Ustawy o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz.U. z 2009 roku, nr 77, poz. 649 z późn. zm.).

Kierownik Jednostki Dominującej złożył wszystkie żądane przez biegłego rewidenta oświadczenia, wyjaśnienia i informacje niezbędne do przeprowadzenia badania.

Nie nastąpiły ograniczenia zakresu badania oraz biegły rewident nie był ograniczony w doborze właściwych metod badania.

4. Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok poprzedni

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy sporządzone za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zbadane przez BTFG Audit Sp. z o.o. i uzyskało opinię z badania z zastrzeżeniami o poniższej treści:

"1. Na dzień 30 kwietnia 2015 roku lokalny audyt jednostkowych sprawozdań wybranych zagranicznych spółek zależnych nie został zakończony (Innovation Enterprises Ltd) lub jeszcze się nie rozpoczął ( Orphée S.A.). W związku z tym, Grupa przy wycenie wartości godziwej oraz użytkowej posiadanych inwestycji oparła się w znaczącej mierze na szacunkach Kierownictwa Jednostki Dominującej Grupy Kapitalowej. Szacunki te dotyczyły głównych pozycji sprawozdania finansowego - należności, zapasów, zobowiązań, rezerw i wyniku finansowego. Jednostka dominująca dokonała korekt sprawozdań finansowych spółek zależnych w postaci np. zwiększenia odpisów aktualizujących wartość należności i zapasów, niemniej jednak wartości te nie zostały potwierdzone z lokalnymi audytorami. Nie mamy pewności czy dokonane korekty nie są zbliżone lub zawyżone.

1. Nie uzyskaliśmy zapewnienia odnoszącego się do istnienia zapasów w pomiotach Innovation Enterprises Ltd i Orphée S.A., konsolidowanych metodą pełną na dzień 31 grudnia 2014 roku. Nie mamy informacji czy audytorzy lokalni uczestniczyli w inwentaryzacji zapasów, czy skutki inwentaryzacji zostały odzwierciedlone w księgach rachunkowych tych spółek zależnych oraz czy spółki dochowały procedur kontroli wewnętrznej w zakresie inwentaryzacji. Wartość zapasów wynosiła 16729 tys. zł i stanowiła 6,6% skonsolidowanej sumy bilansowej, po dokonaniu wyłączeń wzajemnych transakcji wewnątrzgrupowych oraz 56,9% zapasów Grupy ogółem."

BTFG Audit Sp. z o.o. zamieściło w opinii do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PZ CORMAY S.A. za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2014 roku następujące objaśnienia:

"1. Na dzień 30 kwietnia 2015 roku przypadał termin spłaty kredytu walutowego w rachunku bieżącym w wysokości 9 958,37 tys. zł udzielonego Jednostce dominującej w Grupie Kapitałowej PZ

$\overline{4}$

CORMAY S.A. Kredyt posiada miedzy innymi zabezpieczenia w postaci: hipoteki na nieruchomościach położonych w Łomiankach i Maryninie oraz zastaw rejestrowy na zapasach o łącznej wartości do kwoty 6 800 tys. zł oraz na zapasach spółki Orphée S.A. do kwoty 7 200 tys. zł. Jednostka dominująca podpisała aneks do umowy kredytowej przedłużający finansowanie na kolejny rok. Bank w aneksie do umowy kredytowej zawarł szereg kowenantów stanowiących przypadek naruszenia umowy, jak np. brak pozyskania środków pieniężnych z emisji akcji serii K lub brak uzyskania przez podmiot dominujący w Grupie kontroli nad Orphée S.A. do dnia 31 lipca 2015 roku. Istnieje niepewność, co do realizacji warunków wynikających z tej umowy kredytowej, a w związku z tym może nastąpić w przyszłości przypadek naruszenia warunków umowy i w konsekwencji konieczność splaty kredytu.

1. W wyniku sprzedaży w dniu 26 lutego 2015 roku 10 242 tys. sztuk Jednostka Dominująca Grupy -PZ CORMAY S.A. - utraciła kontrolę nad spółką Orphée S.A., co wpłynie w przyszłości na kształt skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy PZ CORMAY S.A. Spółka Orphée S.A., dotychczas zależna, stała się podmiotem stowarzyszonym i będzie w kolejnych okresach konsolidowana metodą praw własności, z pominięciem wszystkich dotychczas konsolidowanych podmiotów bezpośrednio zależnych od Orphée S.A., tj. Kormiej Diana Sp. z o.o., Kormiej Rusłand Sp. z o.o., Innovation Enterprises Ltd oraz Orphée Technics Sp. z o.o."

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za okres od dnia 1 stycznia do dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zatwierdzone uchwałą nr 10 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 30 czerwca 2015 roku. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2014 rok złożono w Krajowym Rejestrze Sądowym dnia 16 czerwca 2015 roku.

II. ANALIZA FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ

Poniżej przedstawiono wybrane wielkości ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz podstawowe wskaźniki finansowe, w porównaniu do analogicznych wielkości za rok lata ubiegłe.

1. Podstawowe wartości ze sprawozdania z sytuacji finansowej, rachunku zysków i strat oraz całkowitych dochodów (w tys. zł)

	31.12.2015	% sumy bilansowej	31.12.2014	% sumy bilansowej	31.12.2013	% sumy bilansowej
Aktywa trwałe	150 601	66,3%	142 589	58,1%	152 874	56,0%
Aktywa obrotowe	76 540	33,7%	102 713	41,9%	119 976	44,0%
Aktywa razem	227 141	100,0%	245 302	100,0%	272 850	100,0%
Kapitał własny	174 145	76,7%	167 608	68,3%	212 691	78,0%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	52 996	23,3%	77 694	31,7%	60 159	22,0%
Pasywa razem	227 141	100,0%	245 302	100,0%	272850	100,0%

	$1.01.2015 -$	%	1.01.2014-	$\frac{9}{6}$	$1.01.2013 -$	$\%$
Wyszczególnienie				31.12.2015 przychodów 31.12.2014 przychodów 31.12.2013 przychodów
Przychody ze sprzedaży	45 004	100,0%	99 201	100,0%	100 800	100,0%
Koszt własny sprzedaży	33 7 32	75,0%	60 279	60,8%	60 551	60,1%
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	11 27 2	25,0%	38 922	39,2%	40 249	39,9%
Pozostałe przychody operacyjne	3 3 2 6	7,4%	214	0,2%	961	1,0%
Otrzymane dotacje	346	0,8%	1788	1,8%	4 1 3 8	4,1%
Koszty sprzedaży	11 187	24,9%	27 306	27,5%	27 581	27,4%
Koszty ogólnego zarządu	9 1 5 0	20,3%	18 594	18,7%	6955	6,9%
Pozostałe koszty operacyjne	4072	9,0%	23 275	23,5%	1 805	1,8%
Koszty prac badawczych	124	0,3%	2 2 4 9	2,3%	5 4 2 9	5,4%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	(9589)	(21, 3%)	(30500)	(30,7%)	3578	3,5%
Przychody finansowe	370	0,8%	14 612	14,7%	3 903	3,9%
Wynik na okazyjnym nabyciu	8 2 4 6	18,3%	$\Omega$	0,0%	$\mathbf{0}$	0,0%
Koszty finansowe	7 250	16,1%	45 3 36	45,7%	3 163	3,1%
Udział w zyskach jednostek współkontrolowanych wycenianych metodą praw własności	$\mathbf{0}$	0,0%	$\Omega$	0,0%	65	0,1%
				$(1,5\%)$	$\Omega$	0,0%
Wynik na dekonsolidacji	(14513)	$(32, 2\%)$	(1489)
Zysk (strata) brutto	(22736)	$(50, 5\%)$	(62713)	$(63, 2\%)$	4 3 8 3	4,3%
Podatek dochodowy	(313)	(0,7%)	844	0,9%	121	0,1%
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	(22 423)	(49,8%)	(63557)	$(64, 1\%)$	4 2 6 2	4,2%
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	$\circ$	0,0%	$\mathbf{0}$	0,0%	$\Omega$	0,0%
Zysk Netto	(22.423)	$(49, 8\%)$	(63557)	$(64, 1\%)$	4 26 2	4,2%

2. Podstawowe wskaźniki finansowe

	2015	2014	2013
Wskaźniki rentowności
Rentowność sprzedaży brutto	25,0%	39,2%	39,9%
Rentowność sprzedaży netto	(49, 8%)	$(64, 1\%)$	4,2%
Rentowność majątku	$(9,9\%)$	(25,9%)	1,6%
Rentowność kapitału	(12,9%)	(37,9%)	2,0%
Wskaźniki płynności
Wskażnik płynności I	2,3	2,0	3,7
Wskaźnik płynności II	1,6	1,4	2,6

Wskaźniki aktywności

Szybkość splaty należności w dniach	184	88	93
Wskaźnik rotacji zapasów	277	201	228
Wskaźniki zadłużenia
Szybkość spłaty zobowiązań w dniach	252	125	92
Wskażnik zadłużenia	23,3%	31,7%	22,0%
Efektywność akcji
Wartość księgowa na 1 akcję w zł	2,73	5,26	6,68
Wynik finansowy netto na 1 akcję w zł	(0, 35)	(1, 99)	0,13

3. Komentarz

W badanym okresie Grupa Kapitałowa wygenerowała stratę netto w wysokości (22 423) tys. zł. Stratę netto za 2015 rok ukształtowały:

• zysk brutto ze sprzedaży w kwocie 11 272 tys. zł, niższy w porównaniu do roku poprzedniego $\bullet$ o 27 650 tys. zł,
• strata z działalności operacyjnej w kwocie (9 589) tys. zł, niższa w porównaniu do roku poprzedniego o 20 911 tys. zł,
• strata brutto w wysokości (22 736) tys. zł, niższa w porównaniu do poprzedniego roku o 39 977 tys. zł,
• podatek dochodowy w kwocie (313) tys. zł.

Główne tendencje i zmiany:

• Podstawowym źródłem przychodów ze sprzedaży wygenerowanych przez Grupę Kapitałową $\bullet$ w badanym okresie były przychody osiągane ze sprzedaży wyprodukowanych i dystrybuowanych odczynników i aparatury do diagnostyki laboratoryjnej.
• Aktywa obrotowe stanowią 33,7% sumy bilansowej i w porównaniu ze stanem na dzień 31 grudnia $\bullet$ 2014 roku udział ten zmalał o 8,2 punktów procentowych. Aktywa trwałe stanowią natomiast 66,3%.
• Z analizy struktury pasywów wynika, że działalność gospodarcza Grupy była finansowana w 2015 roku w 76,7% kapitałem własnym, a w 23,3% kapitałem obcym. Stopa zadłużenia Grupy, w porównaniu do roku poprzedniego, zmniejszyła się o 8,4 punktu procentowego.
• W analizowanym roku obrotowym wskaźnik rentowności brutto spadł o 14,2 punktów procentowych w stosunku do roku poprzedniego i wyniósł 25%, natomiast wskaźnik rentowności netto zwiększył się i wyniósł (49,8%). Wskaźnik rentowności majątku osiągnął poziom (9,9%) co oznacza, iż każde 100 zł zaangażowanego majątku trwałego generowało 9,9 zł straty netto. W

$O(\ell)$

porównaniu do roku poprzedniego wskaźnik ten wzrósł o 16 punktów procentowych. W badanym okresie nastąpił również wzrost rentowności kapitału własnego do poziomu (12,9%).

• W 2015 roku w stosunku do roku poprzedniego poziom płynności finansowej Grupy mierzony $\bullet$ wskaźnikiem płynności I i II stopnia zwiększył się i wyniósł odpowiednio 2,3 i 1,6.
• W analizowanym okresie wskaźnik inkasa należności pogorszył się o 96 dni w stosunku do roku $\bullet$ poprzedniego i wyniósł 184 dni. Średni okres regulowania zobowiązań wydłużył się o 127 dni w stosunku do okresu poprzedniego i wyniósł 252 dni. Wartości tych wskaźników wskazują, że Grupa inkasowała swoje należności z tytułu dostaw i usług przeciętnie o 68 dni szybciej niż regulowała swoje zobowiązania.
• Przeciętny okres utrzymywania zapasów wydłużył się o 76 dni w stosunku do roku poprzedniego i wynosił 277 dni.

W trakcie badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie stwierdziliśmy niczego, co wskazywałoby na to, że w wyniku zaprzestania lub istotnego ograniczenia dotychczasowej działalności, jednostka dominująca nie będzie jej w stanie kontynuować, co najmniej w następnym okresie sprawozdawczym.

$Q$

III. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA RAPORTU

1. Podstawa sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PZ CORMAY zostało sporządzone zgodnie z Miedzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

2. Kompletność i poprawność dokumentacji konsolidacyjnej

Dokumentacja konsolidacyjna została sporządzona zgodnie z wymogami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 25 września 2009 roku w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki, zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji skonsolidowanych sprawozdań finansowych grup kapitałowych (Dz. U. 2009, nr 169, poz. 1327).

Podczas badania nie stwierdziliśmy mogących mieć istotny wpływ na zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe nieprawidłowości dokumentacji konsolidacyjnej, które nie zostałyby usunięte, w tym w zakresie spełnienia warunków, jakim powinna odpowiadać dokumentacja konsolidacyjna.

3. Zasady i metody wyceny aktywów i zobowiązań oraz kapitałów własnych

Podmioty objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy stosują jednolite zasady rachunkowości i metody wyceny poszczególnych pozycji aktywów i pasywów.

4. Charakterystyka składników skonsolidowanego sprawozdania finansowego

zobowiązań i kapitałów własnych Grupy została przedstawiona Struktura aktywów. w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

Dane wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

Wartość firmy z konsolidacji oraz sposób dokonywania odpisów $4.1$

Sposób ustalenia wartości firmy z konsolidacji, zasady oceny utraty wartości oraz dokonane odpisy z tytułu utraty wartości za rok obrotowy i do dnia bilansowego przedstawiono w informacji dodatkowej do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

$4.2$ Kapital własny

Wykazany stan kapitałów własnych jest zgodny z dokumentacją konsolidacyjną i odpowiednimi dokumentami prawnymi.

Dane dotyczące kapitałów własnych przedstawiono w informacji dodatkowej do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

5. Dodatkowe informacje i objaśnienia

Informacje zawarte w dodatkowych informacjach i objaśnieniach do skonsolidowanego sprawozdania

finansowego zawierające opis znaczących zasad rachunkowości oraz inne informacje objaśniające zostały przedstawione, we wszystkich istotnych aspektach, kompletnie i prawidłowo.

6. Oświadczenie Kierownictwa Jednostki Dominującej

Kierownictwo Jednostki Dominującej złożyło pisemne oświadczenie o kompletnym ujęciu danych w księgach rachunkowych, wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych oraz o niewystąpieniu istotnych zdarzeń po dniu bilansowym.

7. Sprawozdanie Zarządu Jednostki Dominującej z działalności Grupy Kapitałowej

Sprawozdanie z działalności Grupy za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, a zawarte w nim informacje, pochodzące ze zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne.

Warszawa, 21 marca 2016 roku

BDO Sp. z o.o. ul. Postępu 12 02-676 Warszawa Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr 3355

Kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie:

$Rid$

Lukasz Moliński Biegly Rewident nr ewid. 12890

Działający w imieniu BDO Sp. z o.o.:

dr André\Helin

Prezes Zarządu Biegly Rewident nr ewid. 90004