Coreo AG — Audit Report / Information 2005

Jul 20, 2006

Jahresabschluss nach HGB

zum 31. Dezember 2005

und Lagebericht für das Geschäftsjahr 2005

Nanostart AG Goethestraße 26-28 60313 Frankfurt am Main

Nanostart AG, Frankfurt am Main Bilanz zum 31. Dezember 2005

	AKTIVA							PASSIVA
			31.12.2005 EUR	31.12.2004 EUR			31,12 2005 131 114	31.12.2004 દિલ્મિસ
ﺗ	A. ANLAGEVERMOGEN Immaterielle Vermögensgegenstände				A. EIGENKAPITAL 11 Gezelchnetes Kapital		5.000.000.00	2,985.000,00
	Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	74978,00		8,443,00	11. Kapitalrücklage III. Gewinnrücklagen		3.700.000.00 269.70	0,00 269,70
	II. Sachaniagen		7.973.00	8.443,00	N. Bilanzgewinn		1.729.419.06 10.429.688.76	02 22 28 2.990,393,98
	1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	21,798,00	27.798,00	20.769,00 20.769,00	B. RUCKSTELLUNGEN Steuerrückstellungen 2. Sonstige Rückstellungen	2.242,00 75.681,92		4.300,00 25,200,00
2. න්	II. Finanzaniagen Anteile an verbundenen Unternehmen 1. Beteiligungen	1.620.000,00 7.854.391,72		0.00 1.877.650,00			77.923,92	27,500,00
4.	Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Betelligungsverhältnis besteht Wertpaplere des Anlagevermögens	1.750.000,00 78.302,13		275.000,00 493.387,36	VERBINDLICHKEITEN G. 1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 2. Verbindlichkelten aus Lieferungen und Leistungen 3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen	1.203.066,44 23.589,42		-11.681.57 5.536.80
			11.997.693,85 12.033.464,85	2.646.037.36 2.675.249,36	Unternehmen 4. Sonstige Verbindlichkeiten	1.001.076,25 14.961,35		601.000,00 174072781
	B. UMLAUFVERMOGEN						2.242.693.46	6111928,04
1 1. 2 ത്	Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen gegen verbundene Unternehmen Sonstige Vermögensgegenstände	20.532,78 31.037,97 616 72,54		10.113,40 24.706,74 191.390.64
126	Wertpaplers
	1. Sonstige Wertpaplere	0,00	0,00	TARRETSTENTS 711.379.13
	III. Schecks, Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bel Kreditinstituten		32.415,61 700.158,90	16.898,69 954.488,60
	C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		16.682,39	84,08
	Summe AKTIVA		12.750.306,14	3.629.822,02	Summe PASSIVA		12.750.306,14	3.629.822 02

Nanostart AG, Frankfurt am Main

Gewinn- und Verlustrechnung vom 01.01.2005 bis 31.12.2005

Anlage 2

			2005 EUR	2004 EUR
1.	Umsatzerlöse		256.956,53	190.463.41
2.	Sonstige betriebliche Erträge		337.463.11	192.933.26
3.	Gesamtleistung		594.419.64	383.396,67
4. a)	Materialaufwand Aufwendungen für bezogene Leistungen	-4.032.25		O CO
			-4.032,25	0,00
5. a) b)	Personalaufwand Löhne und Gehälter Soziale Abgaben und Aufwendungen	-228.716.59		-158.543,75
	für Altersversorgung und für Unterstützung	-31.358,65		-12.198.33
			-260.075,24	-170.742,08
6.	Abschreibungen a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen sowie auf aktivierte Aufwendungen für die Ingangsetzung und Erweiterung des Geschaftsbetriebs	-12.774.10		-21.124.76
			-12.774.10	-21.124.76
	7. Sonstige betriebliche Aufwendungen		-562.285,02	-186.387.77
8.	Erträge aus Beteiligungen		1.932.100,00	0,00
	9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		82.029.45	5.049.25
	10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-45.658,20	-15.93
	11. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		1.723.724,28	10.175.38
	12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		570.50	-4.300.00
	13. Jahresüberschuss/-fehlbetrag		1.724.294.78	5.875.38
	14. Gewinnvortrag/Verlustvortrag		5.124,28	-481.40
	15. Ergebnisverwendung
	a) Einstellung in die Gewinrücklage	0.00		-269.70
			0.00	-269.70
	16. Bilanzgewinn/-verlust		1.729.419.06	5.124.28

Nanostart AG, Frankfurt am Main

Anhang für das Geschäftsjahr 2005

A. Allgemeine Angaben

• 1. Der Jahresabschluss der Nanostart AG wird nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches und des Aktiengesetzes aufgestellt.
• 1. Die Gesellschaft ist eine Kleine Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 1 нев.
• 1. Die im Jahresabschluss angegebenen Vorjahresbeträge sind mit den Beträgen des Geschäftsjahres vergleichbar.
• 1. Die Wertansätze der Bilanz zum 31.12.2004, die von der Hauptversammlung am 24.01.2005 festgestellt wurde, wurden unverändert übernommen.
• 1. Zur Darstellung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sind keine zusätzlichen Angaben notwendig.
• 1. Sofern im Folgenden nicht ausdrücklich vermerkt, verstehen sich alle im Jahresabschluss genannten Beträge in Euro.
• 1. Währungsbeträge werden sofern im Folgenden nichts anderes vermerkt ist im Jahresabschluss auf folgender Grundlage in Euro umgerechnet: amtlicher Mittelkurs zum Bilanzstichtag bei einer Laufzeit von unter einem Jahr.
• 1. Angaben, die zulässigerweise in der Bilanz oder im Anhang aufgeführt werden können, sind im Anhang zu finden.
• 1. Größenabhängige Erleichterungen nach § 288 S. 1 HGB wurden im Hinblick auf § 285 Nr. 7, 9 und 10 in Anspruch genommen.

B. Erläuterungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Bei der Aufstellung der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung werden folgende Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden angewandt:

Immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten abzüglich nlanmäßiger Abschreibungen angesetzt. Die Abschreibungen werden ausschließlich linear und auch bei unterjährigen Zugängen stets zeitanteilig vorgenommen. Lag der am Bilanzstichtag beizulegende Wert dauerhaft niedriger, so wurde eine außerplanmäßige Abschreibung auf diesen Wert vorgenommen.

Sachanlagen werden mit den um planmäßige Abschreibungen verminderten Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Lag der am Bilanzstichtag beizulegende Wert dauerhaft niedriger, so wurde eine außerplanmäßige Abschreibung auf diesen Wert vorgenommen.

Geringwertige Wirtschaftsgüter, d. h. bewegliche Anlagegegenstände, deren Anschaffungs-Herstellungskosten EUR 410,- (ohne Umsatzsteuer) nicht übersteigen, werden gemäß § 6 Abs. 2 des Einkommensteuergesetzes (EStG) im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben.

Die planmäßigen Abschreibungen erfolgen unter Zugrundelegung der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer des jeweiligen Anlageguts mit den steuerlich zulässigen Höchstsätzen grundsätzlich linear und bei unterjährigen Zugängen zeitanteilig.

Die Nutzungsdauer beträgt bei der Betriebs- und Geschäftsausstattung im Wesentlichen drei bis dreizehn Jahre.

Nur steuerrechtlich zulässige Abschreibungen werden im Geschäftsjahr nicht vorgenommen.

Finanzanlagen werden mit den Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden mit dem Nennbetrag angesetzt. Bei unverzinslichen oder niedrig verzinslichen Forderungen erfolgt der Bilanzansatz zum Barwert. Zweifelhafte Forderungen werden auf den niedrigeren beizulegenden Wert zum Stichtag einzeln wertberichtigt. Uneinbringliche Forderungen werden voll abgeschrieben. Auf die Berücksichtigung des allgemeinen Forderungsrisikos durch eine Pauschalwertberichtigung in steuerlich anerkannter Höhe unter Beachtung von Erfahrungswerten der Vergangenheit wurde wegen Unwesentlichkeit und Werthaltigkeit sämtlicher Forderungen verzichtet.

Die Bewertung der Wertpapiere erfolgt zu Anschaffungskosten oder gegebenenfalls zum niedrigeren Börsenkurs des Bilanzstichtages.

Kassenbestände und Bankguthaben werden zu Nominalwerten angesetzt.

Steuerrückstellungen sowie Sonstige Rückstellungen für ungewisse Verbindlichkeiten wurden in der Höhe des Betrages gebildet, die nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung zur Erfüllung der Verpflichtung nolwendig sind. Dabei wurden alle erkennbaren Risiken und Verpflichtungen in angemessener Höhe berücksichtigt. Die Rückstellungen werden nur abgezinst, wenn die zugrunde liegenden Verbindlichkeiten einen Zinsanteil aufweisen.

Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag angusolzt.

Von den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wird im Geschältsjahr gegenüber dem Vorjahr nicht abgewichen.

C. Erläuterung zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist aus dem diesem diesem Die Entwickling Ger Cinzennon Foenspiegel ersichtlich. Darin sind, ausgehend von Antang beigen Brutten Brutte Pinksgenischen, die Zugänge, Umbuchungen, den gesamten Anschläftsjahrs sowie die Abschreibungen in ihrer gesamten Höhe gesondert aufgeführt.

Im Anlagevermögen werden folgende Kapitalanteile in Höhe von mindestens 20% an anderen Unternehmen ausgewiesen:

	Gesellschafts- Kapital- kapital	anteil	(vorläufiges) Ergebriis TEUR	rich s. iahr
MagForce Nanotechnologies AG, Berlin	58.962.00	37.75	-1.136 ***	2005
ItN Nanovation GmbH (ab 21.02.06) ItN Nanovation AG, Saarbrücken	15.400.00	20.00	-2.676 ***	2005
VentureTech Equity Partners GmbH, Frankfurt am Main	25.000.00	100.00	-5***	2005

* vor Abschlussumbuchungen

** vor Testaterteilung

*** nach Testatertleilung

Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände

Von den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen keine eine eine eine von den Porderungen und Senetige. Forderungen gegen verbundene Unternehmen Restladizeit von mont als ein 25 (Sonstige Vermögensgegenstände).

Eigenkapital

Das in das Handelsregister eingetragene Grundkapital der Gesellschaft beträgt zum Bilanzstichtag EUR 5.000.000,00.

Das Gezeichnete Kapital der Nanostart AG ist eingeleit in nunmehr 5.000.000 Das Gezeichnele Kapitar ach Namatan Ab 185 einges Kapital ist davon in Höhe von EUR 2.250.000,00 zu verzeichnen.

Die Entwicklung des Bilanzgewinns vom 31. Dezember 2004 zum 31. Dezember 2005 stellt sich wie folgt dar:

	Betrag
Bilanzgewinn zum 31. Dezember 2004 + Jahresüberschuss 2005 Bilanzgewinn zum 31. Dezember 2005	5.124.28 1.724.294.78 1.729.419.06

Betrag

Steuerrückstellungen

Diese betreffen Ertragsteuern für das Geschäftsjahr 2004.

Sonstige Rückstellungen

Hier sind folgende wesentliche Posten enthalten:

Rückstellung für Urlaub	18.400.00
Rückstellung für Prüfungskosten	20.000.00
Rückstellung Aufsichtsratvergütung	18.486.92
Rückstellung Geschäftsbericht 2005	13.000.00

Verbindlichkeiten

		Davon mit einer Restlaufzeit
		bis zu einem Jahr EUR	zwischen einem und fünf Jahren EUR	von mehr als fünf Jahren EUR	Gesamibetrag 31.12.2004 EUR
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten gegenüber	23,589,42	23.589.42	0.00	0.00	5.536.80
verbundenen Untemenmen	1.001.076,25	1.001.076.25	0,00	0.00	601.000.00
Sonstige Verbindlich- keiten Verbindlichkeiten	14.961,35	14.961,35	0.00	0.00	17.072.81
gegenüber Kreditinstitulen	1.203.066,44	1.203.068,44	0.00	0.00	0.00
	2.242.693.46	2.242.693.46	0.00	0,00	623,809,61

Besicherungen jeglicher Art bestehen nicht. Für Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen lediglich die üblichen Eigentumsvorbehalte.

D. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

• 1. Die Gewinn- und Verlustrechnung wird nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.
• 1. Im Geschäftsjahr sind keine periodenfremden Aufwendungen und Erträge, die für die Beurteilung der Ertragslage von Bedeutung sind, angefallen.
• 1. Umsatzerlöse resultieren insgesamt aus Beratungsleistungen.
• In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im wesentlichen Erträge aus 4. Wertpapierhandel enthalten.
• Die Abschreibungen des Geschäftjahres sind im Einzelnen aus dem An-5. lagenspiegel ersichtlich.
• 1. Es wurden keine außerplanmäßigen Abschreibungen auf das Anlagevermögen vorgenommen.
• 1. lässig sind, vorgenommen.
• 1. kungen wurden nicht getätigt.
• Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten im Wesentlichen (in TEUR):

Werbe- und Reisekosten	100
Raumkosten	ਧਰੇ
Verkaufsprovisionen	30
Internetkosten	21
Rechts- und Beratungskosten	170

1. Die ausgewiesenen Steuern vom Einkommen und vom Ertrag betreffen ausschließlich solche des Vorjahres.

E. Ergebnisverwendungsvorschlag

Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2005 weist einen Jahresüberschuss in Höhe von EUR 1.724.294,78 aus. Der Vorstand schlägt der Hauptversammlung vor, den gesamten Bilanzgewinn in Höhe von EUR 1.729.419.06 auf neue Rechnung vorzutragen.

F. Ergänzende Angaben

Haftungsverhältnisse

Am Bilanzstichtag bestanden keine Haftungsverhältnisse nach § 251 HGB.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen keine nicht in der Bilanz ausgewiesene oder vermerkte finanzielle
Sielle sie eine findie Berg fürften der Figerzlege von Bedeutung sind Es bestehen Keine nicht In der Glianz Labgentliege von Bedeutung sind.

Frankfurt am Main, den 22. Mai 2006

Marco Beckmann, Vorstand

ANLAGENSPIEGEL ZUM 31. DEZEMBER 2005

.

Nanostart AG

	Anschaffungs-				Anschaffungs-	kumullerte			kumullorto
	Herstellungs- kosten 01.01.2005 Zugange EUR EUR		Umbuchungen	Herstellungs-	Abschreibungen			Alinchreibungen
					kosten		Abschref- bungen	Auflo- sungen		Buchwert	Buchwart
				Abgange		31.12.2005	01.01.2005	Geschäfts -jahr			31.12.2005	31.12.2004
			લાવ	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
ulagevermögen nmaterielle · «mögensgegenstände
aresstonen, gewerbliche nutzrechte und shrifiche Rechte und ale sowie Lizenzen an solchen schlen und Werten	8.939.25	3.008.80	0,000	0.00	11.94B.05	496,25	3.478.80	0,00	3.975.05	7.973.00.00	8.443.00
	8.939.25	3.008.80	0,00	0,00	11.948.05	496.25	3.478.80	0,000	3.975,05	7.973.00	8.443.00
schanlagen
odere Anlagen, Betnebs- und nschaftsausstatiung	41.397,51	16.324.30	0,00	0,00	57.721.81	20.628.51	9.295.30	0.00	29.923.81	27.798.00	20.769.00
	41.397,51	16.324.30	0.00		57,721,81	20.628.51	9.295.30	0.00	29.923.81	27.798.00	20.769.00
manzanlagen doile an verbundenen Untemehmen toiligungen	0.00 1.877.650.00	1.620.000.00 6.853.354.36	0.00 -1.370.000,00	0.00 493,387,36	1.620.000.00 7.854.391,72	0.00 0,00	0,00 0,00	0,00 0,00	0.00 0,00	1-620-000.00 7.854.391.72	ונגו נג 1.877 050 Do
listeihungen an Unlemen, men, man men ein Beteiligungsverhällnis besleht	275.000.00	1.675.000,00	-200.000.00		1.750.000.00	0,00	0.00	0,00	0.00	1.750.000.00	275 0000000
inflpapiere des Anlagevermogens	493.387.36	0.00	0.00	-493.387.36 773.302.13	773.302,13	0,00	0.00	0,00	0,00	773.302.13	and 2 111 7 167
	2.646.037,36	10.148.354.36	· 1.570.000.00	773.302,13	11.997.693.85	0,00	0,00	0.00	0.00	11.997.693.85	2440,0112, 161
	2.696.374.12	10.167.687.46	-1.570.000,00	773.302,13	12.067.363.71	21-124.76	12.774.10	0,00	33.898.86	12.033.464 BS	2017/2 : 11:16
	그는 그는 그만 그만 드로드를	=============	**************************	三十三年三月三三三三三	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	트 트 트 트 트 트 트 트 트 트 트	====	FF E E E E E E	3120, 1970, 1970, 1999,	And Children Children

……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

Anlage 3

のでないのはい

	Buchwert	Buchwart
	31.12.2005	31.12.2004
EUR	EUR	EUR

Nanostart AG, Frankfurt am Main

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2005

A. Geschäftsverlauf und Lage

Die Nanostart AG konnte im Geschäftsjahr ihren eingeschlagenen Explanskurs Die Nanostan. AG keieiligungen der Nanostart AG, zumeist US-amerikanische und europäische Nanotechnologie-Unternehmen, stammen aus den filsche und Ceropalisono (as Geschäft der einzelnen Unternehmen wurde dather verschiedensten Brunkning in 2005 unterschiedlich beeinflusst. auch von der gesamtwillten ein einem Wachstum von 4,5% ille sehr robust Die Vreitwilsonan nat beschleunigte sich das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts ermesen. In den Ger Besonloungser Eurozone auf 1,3% verlangsamte. In der auf 3,5%, wahrene 80 das Wirtschaftswachstum bei 1,5%. Lediglich Deutschland Europalsonen 99% deutlich hinter dem Wachstum anderer Länder zurück.

Dagegen haben sich die Kapitalmärkte im vergangenen Jahr zum Teil besser als Dagegen naben die Rapkannah der Deutsche Aktienindex (DAX) um 27% erwarter entwicken. So konne ete der Nasdaq100 ein von Toher Volatilität verbessen. Bahingegen boonelissen Die Entwicklung war zum Teil Folge der geprages "Jahr" har "loller" " der US-amerikanischen Notenbank. Trotzen konnten fongesezten Einbornengen der Nanostart AG sowohl in Deutschland die borsenmotierten f ortlighed mesitiven Entwicklung unmittelbar profilieren. wie auch in den OOA von der inogeen nichtbörsennotierten Unternehmen aus dem Portfolio der Nanostart AG im 4. Quartal 2005 den Gang aufs Parkett.

Die Nanostart AG erwirbt Unternehmensanteile, unterstützt deren Managemente Die Nahlostan AG erweiterentwicklung dieser Unternehmen und veräußert sie wieden reams ber der Welterentmittlichen Haltedauer von einem bis zwei Jahren nach einer in Monnent durchsenfittenen deshalb vor allem zwei Faktoren: Einfluss auf den Erlog der Nanoven zu erwerben und zweitens eine stabile Nachfrage nach Unternehmen aus dem Portfolio.

Das für die Nanostart AG relevante Segment des Venture Capital-Marktes hat sich in 2005 sowohl in Deutschland wie auch in den USA gut entwickelt. Zum Jahresende 2005 sowoni in Deutschland wis dach in die Summe der Transaktionsvolumina den natien die Alizant der Hanbalttionen in Deutschland die allgemeinen Venturen vorjanreswert uberschilten. Go Sticgen in Beatenland Aus angen 21,6 Mrd. US-Dollar in 2004 auf 21,7 Mrd. US-Dollar in 2005.

Die Investitionstätigkeit der Nanostart AG hatte auch 2005 zum Ziel, durch Die invesallenstatigiten der Nanotechnologie-Unternenmen den Went den Detelligen an Guonomoreibra nachhaltig zu steigern. Die Strategie ist davon Nahlösten AO Tur ihro Attraktiven Wertsteigerungspotenzial bei gleichteitig geleiter, Onternehmen inn eineren. Zielunternehmen waren auch im abgelaufenen

Geschäftsjahr ausschließlich Gesellschaften aus dem Bereich der Nanotechnologie. Dies umfasst sowohl Materialhersteller, Ausrüster als auch Anwender, Die Investments unterliegen keiner regionalen Beschränkung, sie sind weltweit ausgerichtet. Auch erfolgen Beteiligungen in unterschiedlichsten Phasen, von Unternehmen in der Gründung bis hin zu Unternehmen in der globalen Expansion.

In 2005 wurden vier neue Nanotechnologie-Beteiligungen eingegangen, davon eine in Deutschland und drei in den USA (ItN Nanovation GmbH, Lumiphore Inc., NanoOpto Corp. und NaturalNano Inc.). Durch die Übernahme der Beteiligungsgesellschaft VentureTech Equity-Partners GmbH konnte die Nanostart AG ihren Anteil an der ItN Nanovation GmbH erhöhen.

Im Geschäftsjahr 2005 wurde das Grundkapital der Gesellschaft in drei Schritten um 1.500.000 Euro auf 4.500.000 Euro, um 250.000 Euro auf 4.750.000 Euro sowie um 250.000 auf 5.000.000 Euro erhöht. Das Grundkapital der Nanostart AG betrug zum 31. Dezember 2005 somit EUR 5.000.000, eingeteilt in 5.000.000 auf den Inhaber lautende Stammaktien in Form von Stückaktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von EUR 1,00 je Aktie.

Am 6. Juni 2005 erfolgte die Einbeziehung der Aktien der Nanostart AG in den Handel im Freiverkehr (Open Market) der Frankfurter Wertpapierbörse. Als eine der ersten Gesellschaften wechselte die Nanostart AG am 25. Oktober 2005 in den von der Deutschen Börse AG an diesem Tag neu geschaffenen Entry Standard, einem Teilbereich des Open Market.

Die Nanostart AG weist im Geschäftsjahr 2005 einen Bilanzgewinn von 1,8 Millionen Euro aus. Das Ergebnis ist damit im Vergleich zum Vorjahr deutlich gestiegen, in dem ein Bilanzgewinn von lediglich fünftausend Euro erwirtschaftet worden war.

Lage

Die Vermögenslage stellt sich wie folgt dar (in verkürzter Form):

Vermögen:

	TEUR	0/p
Immaterielle Vermögensgegenstände	ਲੇ	0.1
Sachanlagen	28	0,2
Finanzanlagen	11.998	94,1
langfristig gebundenes Vermögen	12 034	94.4
Forderungen Lul Verbund	51	0 4
Sonstige Vermögensgegenstände	616	4.8
Werfpapiere	0	0.0
Rechnungsabgrenzungsposten	17	0,1
kurzfristig gebundenes Vermögen	684	5.3
Liquide Mittel	32	0 3
	12.750	100 0

Kapital:

a may be and the contrôlected to the comments of the mill of the mill of the ministerial of the productions and the many commendent

	TEUR	0/0
Gezeichnetes Kapital Rucklagen Bilanzgewinn Eigenkapital	5.000 3.700 1.729 10.429	39,2 29,0 13,6 81.8
Langfristiges Fremdkapital	0	0.0
Mittelfristiges Fremdkapital	0	0,0
Rückstellungen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 1.203 Verbindlichkeiten LuL /Verbund Ubrige Verbindlichkeiten Kurzfristiges Fremdkapital	78 1.025 15 2.321 12.750	0,6 9,4 8,1 0.1 18,2 100.0

In zusammengefasster Form stellt sich die Ertragslage wie folgt dar:

Umsalzerlöse Sonstige betriebliche Erträge Gesamtleistung	257 337 594
Materialaufwand Personalaufwand Abschreibungen Sonstige betriebliche Autwendungen Betriebsaufwand	-1 -260 -13 -562 839
Finanz- und Beteiligungsergebnis	1.968
Ergebnis vor Ertragsteuern Ertragsteuern	1.723
Jahresüberschuss	1.724

B. Risiken der künftigen Entwicklung

Der Erfolg der Nanostart AG hängt besonders von der Entwicklung des Marktes für Venture Capital im Bereich Nanotechnologie ab. Es besteht die Gefahr, dass durch einen sich verschärfenden Wettbewerb um die Finanzierung interessanter Projekte die Preise für Beteiligungen steigen und somit die Renditechancen sinken. Ferner verfügen einige der etablierten VC-Geber über eine umfangreichere Kapitalbasis sowie größere personelle, technische und andere Ressourcen. Hierdurch könnten die Wettbewerber in der Lage sein, schneller auf sich verändernde Marktverhältnisse zu reagieren. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass neue Wettbewerber entstehen oder sich Allianzen zwischen diesen bilden, die für Kapitalnehmer attraktiver sind. Somit besteht die Gefahr, dass die Nanostart AG einen erschwerten Zugang zu attraktiven Projekten hat, was sich negativ auf die Vermögens - Finanzund Ertragslage der Nanostart AG auswirken kann.

Die zukünftige Ertragslage der Nanostart AG ist unter anderem davon abhängig, dass neue innovative Gesellschaften mit wachstumsstarken Unternehmensperspektiven akquiriert werden. Es kann nicht garantiert werden, dass solche Gesellschaften stets kapitalsuchend am Markt sind oder die Nanostart AG stets Zugang zu solchen Gesellschaften haben wird. Trotz sorgfältiger Auswahl kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Beteiligungen der Nanostart AG ein überdurchschnittliches Risiko beinhalten und die Entwicklung der Beteiligungen der Nanostart AG nicht den Erwartungen der Nanostart AG entsprechen werden. Dies kann erheblichen Einfluss auf die Ertragskraft und Rendite dieser Beteiligungen und somit auf die Nanostart AG haben.

Bedingt durch die Geschäftstätigkeit der Bereitstellung von Venture Capital fallen Erträge nicht kontinuierlich an. Vielmehr werden die Erträge der Gesellschaft erst realisiert, wenn die Veräußerung einer Beteiligung erfolgt. Der Exit einer Beteiligung und die damit korrespondierende Realisierung eines Gewinns/Verlustes hängt von einer Vielzahl externer Faktoren ab, welche die Gesellschaft nicht beeinflussen kann. Die Gesellschaft ist bemüht, den für den Geschäftsabschluss günstigsten Zeitpunkt in Bezug auf den zu erzielenden Preis zu nutzen, wodurch eine Diskontinuität bei den Geschäftsabschlüssen in Kauf genommen wird.

Zur Minimierung des der angesprochenen Risiken führt die Nanostart AG eine Reihe von Maßnahmen durch. Dazu zählt eine kontinuierliche Analyse des Nanotechnologie-Marktes, eine fortlaufende Beobachtung der Wettbewerber sowie ein permanentes Beteiligungscontrolling. Diese Maßnahmen tragen in ihrer Kombination dazu bei, das für die Nanostart AG jeweils spezifische Risiko zu minimieren.

C. Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Geschäftsjahresende

Die Nanostart AG ist im Geschäftsjahr 2006 bereits zwal noner Beleiligungen an Nanotechnologie-Unternehmen eingegangen. Es handkill sich dabei um die amerikanische Nanosys, Inc. mit Sitz in Palo Allo, Kalikomien, sowio der ebenfalls amerikanischen NanoDynamics, Inc. mit Sitz in Buffalo, Now York

D. Schlusserklärung gemäß § 312 Abs. 3 AktG

Wir erklären, dass wir bei jedem Rechtsgeschäft mit verbundenen Unternehmen nach den Umständen, die uns im Zeitpunkt der Vornahme der Rechtsgeschäfte bekannt waren, angemessene Gegenleistungen erhalten haben.

E. Ausblick für das Jahr 2005 - Voraussichtliche Entwicklung

Der gerade in jüngerer Vergangenheit begonnene Umbruch von der Nanowissenschaft im Labor hin zu nanotechnologischen Produkten in der Anwendung wird sich auch im Jahr 2006 fortsetzen. Damit einhergehend ist die rasant wachsende wirtschaftliche Bedeutung der Nanotechnologie. Vor dem Hintergrund dieses Umfelds wird die Nanostart AG auch in 2006 ihr Beteiligungsportfolio mit aussichtsreichen Unternehmen aus dem Nanotechnologie-Sektor erweitern und den eingeschlagenen Expansionskurs konsequent fortsetzen.

Frankfurt am Main, den 22. Mai 2006

Nanostart AG

Marco Beckmann, Vorstand

Anlage 5

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Ich habe den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Nanostart AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2005 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Meine Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von mir durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Ich habe meine Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschiusses und des Lageberichts. Ich bin der Auffassung, dass meine Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für meine Beurteilung bildet. Meine Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach meiner Beurteilung aufgrund der Prüfung gowonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt untor Beachlung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Vorhülltnissinn ontsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Costellerstig Dor Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss, vernillett insgusamit oin zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt din Chammen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Bamberg, den 23. Mai 2006

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