Geschäftsbericht 2005

just imagine

Glauben Sie an Wunder?

Impressum

Herausgeber

Nanostart AG

Goethestraße 26 - 28

60313 Frankfurt am Main

www.nanostart.de

Konzept

interstruct AG / designhouse

Realisierung

designhouse

Druck

Druckhaus Späthling

Geschäftszahlen nach HGB auf einen Blick

Gesamtleistung: 0,6 Mio.
Finanz- und Beteiligungsergebnis: 2,0 Mio.
- Jahresüberschuss: 1,7 Mio.

Glauben Sie an Wunder?

Wir auch nicht, aber wir glauben an die Nanotechnologie und investieren in sie.

Inhalt

02 - 03		Brief an die Aktionäre	Kapitel 1
04 - 07		Bericht des Aufsichtsrats	Kapitel 2
08 - 11		Nanotechnologie – Zukunftstechnologie	Kapitel 3
10 - 11		Ziele und Anwendungen
14 - 57		Nanostart AG	Kapitel 4
14 - 19		Interview mit Vorstand Marco Beckmann
20 - 23		Unternehmen
24 - 25		Geschäftsbereiche
26 - 29		1. Financial Services
32 - 57		2. Portfolio Division
60 - 65		Lagebericht	Kapitel 5
60 - 62		Geschäftsverlauf und Lage
	63	Risiken der künftigen Entwicklung
	64	Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Geschäftsjahresende
	64	Schlusserklärung gemäß §312 Abs. 3 AktG
	65	Ausblick für das Jahr 2006 – Voraussichtliche Entwicklung
66 - 75		Abschluss	Kapitel 6
66 - 67		Bilanz
	68	GuV-Rechnung
69 - 74		Anhang
	75	Bestätigung des Abschlussprüfers

Mit Freude können wir gemeinsam auf das Geschäftsjahr 2005 zurückblicken. Ein Jahr, in dem viel passiert ist und in dem wir ein solides Fundament für das künftige Wachstum gelegt haben. Für die Nanostart AG war es das erfolgreichste der jungen Unternehmensgeschichte.

Die Nanostart AG im Jahr 2005

Die Nanostart AG hat im Geschäftsjahr 2005 einen Jahresüberschuss von 1,7 Millionen Euro erwirtschaftet. Diese enor me Steigerung gegenüber dem Jahr 2004, in dem der Jahresüberschuss lediglich bei 5.900 Euro lag, verdeutlicht eindrucks voll, dass wir uns auf dem richtigen Weg befinden.

Im operativen Geschäftsbereich konnten wir in beiden Tätigkeitsfeldern, dem Be teiligungsgeschäft (Portfolio Division) sowie bei unseren Beratungsmandaten (Financial Services) Erfolge erzielen.

Im Geschäftsjahr 2005 hatten wir auf Jahressicht gezählt 11 Unternehmen in unserem Portfolio. Diese Investments sind für uns nicht nur reine Kapitalanla gen, sondern liegen uns am Herzen. Wir unterstützen Sie mit weitaus mehr als nur finanziellen Freiräumen und tragen so einen Teil dazu bei, dass Sie mit revo lutionären Technologien ihre jeweiligen Märkte erobern können.

Auch bei unseren Beteiligungen war das Geschäftsjahr 2005 dank einer Vielzahl von hervorragenden unternehmerischen

Sehr geehrte Aktionärinnen, sehr geehrte Aktionäre, liebe Freunde des Unternehmens,

Erfolgen wie beispielsweise erfolgreichen Produkteinführungen und neuen Koopera tionen ein großer Erfolg. Besonders erfreulich ist, dass es gleich zwei Unternehmen aus unserer Portfolio Division im Jahr 2005 erfolgreich an die Börse geschafft haben. In einem nicht leichten Markt umfeld haben sie sich, ich denke, dies kann man nun abschließend sagen, be hauptet. Die deutsche NanoFocus AG ist im neuen Entry Standard der Deutschen Börse notiert. Die amerikanische Natural- Nano Inc. wird am NASDAQ OTC Bulletin Board gehandelt.

Unsere Financial Division berät nun seit dem Dezember 2005 auch den VCH Expert NanoTech Fonds. Damit üben wir für zwei von drei zugelassenen Nanotechnologie-Aktienfonds in Deutschland das Beratungsmandat aus. Dies unterstreicht eindrucksvoll unsere derzeitige Stellung im deutschen Finanzmarkt und bringt die Nanostart AG in die Pole Position für künftige Beratungsaktivitäten im Nano technologie-Sektor.

Unsere Unternehmensstrategie haben wir auch im Geschäftsjahr 2005 konsequent umgesetzt.

Aber wir haben im vergangenen Jahr nicht nur beim operativen Geschäft, sondern auch strategisch weitere Fortschritte erzielt. Denn unsere Unternehmensstrate gie bildet die Basis unseres Erfolges. Fun dierte Markt- sowie Forschungsbeobachtungen, nicht nur innerhalb unseres glo balen Netzwerkes, sondern auch mit dem Blick über den so viel zitierten "Tellerrand", sind das Fundament dieser Strategie.

Wir glauben mehr denn je an die Nano technologie. Und wir werden durch füh rende Research-Institutionen in dieser Überzeugung nicht nur gestärkt, sondern – viel wichtiger – bestätigt.

Mit unserer Unternehmenspolitik haben wir nicht nur die Basis für ein erfolg reiches Jahr 2005 geschaffen, sondern die entscheidenden Weichen für die posi tive Zukunft der Nanostart AG gestellt.

Die Summe aus dem erfolgreichen ope rativen Geschäft plus die konsequente Umsetzung unserer Unternehmensstrate gie hat uns, die Nanostart AG, zu einem der Leader der weltweiten Nanotechno logie-Investmentgesellschaften gemacht. Und darauf, sehr verehrte Aktionäre, denke ich, können wir alle ein wenig stolz sein.

An diese alte chinesische Lebensweisheit muss ich oft auch in Verbindung mit der Nanotechnologie denken. Obwohl wir heute schon in den unterschiedlichsten Bereichen nanotechnologische Anwen dungen nutzen und das Potenzial die ser jungen Technologie mehr und mehr erkennbar wird, so sind wir erst am An fang einer spannenden Reise in den Nano-Kosmos, deren Ende sowie dessen welt weite Auswirkungen auf die gesamte Weltbevölkerung nicht absehbar sind. Diese Aussichten und Entwicklungen sind für mich Motivation genug, auch weiterhin mit voller Leidenschaft bei der "Sache" zu bleiben.

lassen Sie mich eins vorweg sagen: "Unsere Anstrengungen haben sich gelohnt!"

"Auch die längste Reise beginnt mit dem ersten Schritt."

An dieser Stelle möchte ich auch einen besonderen Dank an unsere Mitarbeite rinnen und Mitarbeiter richten. Wir haben zusammen in den zurückliegenden Mo naten viel erreicht und wir werden uns weiterhin mit großem Engagement dafür einsetzen, dass wir den eingeschlagenen Erfolgskurs fortsetzen.

Mit freundlichen Grüßen,

Ihr

Marco Beckmann Vorstand Nanostart AG Frankfurt, im Juni 2006

Marco Beckmann, Vorstand der Nanostart AG

Dabei hat er den Vorstand regelmäßig bei dessen beabsichtigter Geschäftspoli tik und anderen grundsätzlichen Fragen beraten sowie die Geschäftsführung überwacht. Über wichtige Geschäfts vorfälle ließ sich der Aufsichtsrat im Rahmen der regelmäßigen Berichterstattung nach § 90 Aktiengesetz auch außerhalb von Aufsichtsratssitzungen schriftlich und mündlich unterrichten.

Personelle Veränderung im Aufsichtsrat

Mit Wirkung zum 14. April 2005 legten Herr Bernd Förtsch, Herr Achim Lindner und Frau Michaela Förtsch ihre Ämter nieder. Die Hauptversammlung der Nano start AG hat am 14. April 2005 einen neuen Aufsichtsrat gewählt.

Der Aufsichtsrat wurde satzungsgemäß für 5 Jahre gewählt und besteht mit Herrn Dr. Alfred Krammer (Vorsitzender des Aufsichtsrats), Herrn Prof. Dr. Wolfgang M. Heckl (stellvertretender Vorsitzender) und Herrn Prof. Dr. Michael Fischer aus drei Mitgliedern.

der Aufsichtsrat hat sich während des Geschäftsjahres 2005 gemäß den ihm nach Gesetz und Satzung auferlegten Aufgaben und Zuständigkeiten laufend mit dem Geschäftsverlauf, der Ertrags- und Finanzlage und den Investitionsvorhaben der Gesellschaft befasst.

Wesentliche Ereignisse der Aufsichtsratssitzungen

Der Aufsichtsrat hat in 4 Sitzungen, an denen alle Mitglieder des Aufsichtsrats teilgenommen haben, ausführlich die Situation der Gesellschaft, die getätigten und anstehenden Beteiligungskäufe und -veräußerungen, den Jahresabschluss des Unternehmens, die Strategie sowie das Risikokontrollsystem des Vorstands und die Personalsituation diskutiert.

Darüber hinaus stand der Aufsichtsrats vorsitzende auch außerhalb der Aufsichts ratssitzungen in regelmäßigem Kontakt mit dem Vorstand und ließ sich über die aktuelle Entwicklung der Geschäftslage und die wesentlichen Geschäftsvorfälle eingehend informieren. Wichtige einzelne Geschäftsvorfälle hat der Aufsichtsrat zudem geprüft und über die vorgelegten Vorgänge entschieden, die seiner Zustim mung bedurften.

Im Geschäftsjahr 2005 hat sich der Auf sichtsrat vor allem mit der Einbeziehung der Aktien der Nanostart AG in den Open Market (Freiverkehr) an der Frankfurter Wertpapierbörse sowie anschließend den Entry Standard (Teilbereich des Open Market mit zusätzlichen Transparenzan forderungen) befasst.

Besonderes Augenmerk hat der Aufsichts rat zudem der Überwachung bestehender Beteiligungen gewidmet. Er erhält dazu insbesondere in den Aufsichtsratssit zungen ausführliche Berichte über das Portfolio der Nanostart AG. Über Betei ligungen, die sich nicht planmäßig entwickelten, wurde der Aufsichtsrat auch außerhalb der Aufsichtsratssitzungen durch den Vorstand informiert.

Der Aufsichtsrat hat sich im vergangenen Geschäftsjahr des Weiteren insbesondere mit Fragen der Rechnungslegung und des Risikomanagements, der Investitionspla nung, der erforderlichen Unabhängigkeit des Abschlussprüfers, mit der Erteilung des Prüfungsauftrags an den Abschluss prüfer, der Bestimmung von Prüfungs schwerpunkten und der Honorarverein barung befasst. Dabei hat er keine Beanstandungen an der geübten Praxis der Gesellschaft festgestellt.

Der Jahresabschluss 2004, der vom Wirt schaftsprüfer mit einem uneingeschränk ten Bestätigungsvermerk versehen wurde, ist vom Aufsichtsrat in der Sitzung vom 13. April 2005 geprüft und festgestellt worden. In der Sitzung vom 14. April 2005 stand neben der Konstituierung des Aufsichtsrats insbesondere die Ein beziehung der Aktien in den Freiverkehr im Vordergrund. In der Sitzung vom 29. September 2005 stand das Beteiligungs portfolio im Vordergrund. In der Sitzung vom 7. Dezember 2005 schließlich hat sich der Aufsichtsrat vor allem mit der aktuellen Personalsituation und dem künftigen Personalbedarf befasst.

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,

Prof. Dr. Wolfgang M. Heckl, Dr. Alfred Krammer, Prof. Dr. Michael Fischer (v.l.)

Abhängigkeitsbericht

Die C.P.A. Dr. Mehnert, Seuling & Col legen Steuerberater, Wirtschaftsprüfer, Bamberg, prüfte auch den vom Vorstand nach § 312 Aktiengesetz erstellten Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen ("Abhängigkeitsbericht"). Der Abschlussprüfer hat über das Ergebnis folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:

Prüfung und Feststellung des Jahresabschlusses

Der vorliegende Jahresabschluss der Nanostart AG für das Geschäftsjahr 2005 und der Lagebericht sind von der durch die Hauptversammlung als Abschlussprü fer gewählten C.P.A. Dr. Mehnert, Seuling & Collegen Steuerberater, Wirtschafts prüfer, Bamberg, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden. Der Abschlussprüfer hat in seinem Bericht das Risikomanagementund Überwachungssystem des Vorstands dargestellt und es für geeignet befunden, den Fortbestand der Gesellschaft gefähr dende Entwicklungen frühzeitig zu erkennen.

Der Aufsichtsrat hat sowohl den Jahres abschluss zum 31. Dezember 2005 und den Lagebericht der Nanostart AG als auch den Vorschlag für die Gewinnver wendung geprüft und die Unterlagen mit dem Vorstand und unter telefonischer Zuschaltung des Wirtschaftsprüfers im Einzelnen besprochen. Der Abschlussprü fer hat über die Ergebnisse der Prüfung in der Aufsichtsratssitzung vom 11. Mai 2005 insgesamt und über die einzelnen Prüfungsschwerpunkte berichtet und eingehend die Fragen der Mitglieder des Aufsichtsrats beantwortet. Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss einer eigenen, eingehenden Prüfung unterzogen und der Aufsichtsrat hat nach intensiven Besprechungen mit Vorstand und Wirtschaftsprüfer angeregt, im Bereich der Wertpapiere eine Umbu chung vom Umlaufvermögen in das Anla gevermögen vorzunehmen.

Der entsprechend geänderte Jahresab schluss zum 31. Dezember 2005 und der Lagebericht der Nanostart AG wurde durch die C.P.A. Dr. Mehnert, Seuling & Collegen Steuerberater, Wirtschafts prüfer, Bamberg, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen und durch den Aufsichtsrat im Umlaufverfahren am 30. Mai 2005 gebilligt und damit festgestellt. Dem Vorschlag für die Gewinnverwendung stimmte der Aufsichtsrat zu; er entspricht der Dividendenpolitik, die der Vorstand nach Erörterung mit dem Aufsichtsrat der Hauptversammlung 2005 bekannt gemacht hat.

Der Aufsichtsrat hat den Bericht des Vorstands über die Beziehungen zu verbun-denen Unternehmen ebenfalls geprüft. Er hat gegen die im Bericht enthaltene Schlusserklärung des Vorstands und das Ergebnis der Prüfung durch den Abschluss prüfer keine Einwände.

Mit Dank und Anerkennung würdigt der Aufsichtsrat den Einsatz und die Leistun gen des Vorstands sowie der Mitarbei terinnen und Mitarbeiter des Hauses im vergangenen Geschäftsjahr.

Dr. Alfred Krammer Vorsitzender des Aufsichtsrats Frankfurt am Main, 13. Juni 2006

"Nach meiner pflichtgemäßen Prüfung und Beurteilung bestätige ich, dass die tatsächlichen Angaben des Berichts rich tig sind, bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesell schaft nicht unangemessen hoch war oder Nachteile ausgeglichen worden sind."

Nanotechnologie – Zukunftstechnologie

Die Nanotechnologie ist benannt nach dem griechischen Wort "nanos" für "Zwerg". Die "Zwergenwissenschaft" bringt Erkenntnisse aus allen Naturwissenschaften zusammen.

Kapitel 3 Nanotechnologie – Zukunftstechnologie Seite

Meilensteine

Einen Ausblick auf die zahlreichen Mög lichkeiten der Nanotechnologie gibt erst mals 1959 der Physiker und Nobelpreis träger Richard Feynman in einem Vortrag, der später unter dem Titel "Dort unten ist noch viel Raum" ("There's Plenty of Room at the Bottom") veröffentlicht wird. "Warum können wir die vierund zwanzigbändige Encyclopedia Britanni ca nicht auf den Kopf einer Stecknadel schreiben?", fragt er vor 47 Jahren. Er gibt sogleich die Antwort: Es gebe genug Platz. So beginnt die Nanotechnologie.

Nanowissenschaftler bauen Maschinen und Materialien nach, wie es das Leben selbst tut: Atom für Atom. Nano ist dabei die Dimension der molekularen Welt. Ein Nano ist ein Milliardstel Meter, unge fähr 2.000mal dünner als ein Haar. Auf einem Nanometer lassen sich etwa 5 bis 10 Atome nebeneinander anordnen.

Eine wegbereitende Erfindung in der Nanotechnologie war 1981 das Raster tunnelmikroskop, für dessen Entwick lung Gerd Binnig und Heinrich Rohrer fünf Jahre später den Physik-Nobelpreis erhielten. Dieses Mikroskop ist zum wichtigsten Werkzeug im Alltag der Nanoforscher geworden. Es ermöglicht, bisher Unsichtbares sichtbar zu machen. Eine hauchfeine Nadel tastet über einen Tunnelstrom die zu untersuchende Ober fläche ab: Strukturen bis auf die Atome genau lassen sich so erkennen. Im Jahr 1989 gelang es erstmals, mit diesem Instrument gezielt einzelne Atome zu verschieben.

1986 beschreibt K. Eric Drexler in seinem visionärem Buch "Engines of Creation", wie man durch die Manipulation der Materie auf atomarer Ebene eine utopische Zukunft schaffen kann: Überfluss herrscht, weil man nahezu alles billig zu produ zieren vermag. Die Nanotechnologie sei im Stande, im Verein mit der künstlichen Intelligenz fast alle Krankheiten und körperlichen Probleme zu lösen.

Zufällig machte der Japaner Sumio Iiijima 1991 eine Entdeckung, die von bahnbre chender Bedeutung sein könnte: eine hohle, zylinderförmige Konstellation aus Kohlenstoff-Molekülen, genannt Carbon Nanotubes. Diese Nanoröhren haben außergewöhnliche Eigenschaften. Es gibt sie in unterschiedlichen Größen und Molekülanordnungen. Die kleinsten von ihnen haben einen Durchmesser von weniger als einem Nanometer. Sie sind härter als Stahl, außerordentlich bieg sam und reißfest. Je nach Aufbau können sie elektrisch leitend oder halbleitend wirken. Diese Eigenschaften machen sie zu dem Material für Zukunftsträume. Mit Hochdruck wird nach dem besten und preiswertesten Herstellungsverfahren der Nanoröhrchen und Anwendungsmöglich keiten geforscht.

Ziele und Anwendungen

Nanotechnologie gilt als die Zukunfts technologie schlechthin. Die Nanotech nologie erschließt uns die Welt der allerkleinsten Dinge. Die Anwendungs möglichkeiten dieser Technologie sind immens. Die künftigen Fortschritte der Nanotechnologie entscheiden mit über die weitere Entwicklung zukunftsträch tiger Branchen.

Einen wesentlichen Beitrag dazu leistete

die konsequente Förderpolitik. Die EU gibt derzeit rund 740 Millionen Euro an öffentlichen Fördermitteln für die Nano technologie aus. Das ist fast genauso viel wie die USA. Mit rund 290 Millionen Euro an öffentlichen Fördermitteln steht Deutschland dabei in Europa an der Spitze.

Das momentan absehbare Ziel der Nano technologie ist die weitere Miniaturi sierung der Halbleiterelektronik und der Optoelektronik sowie die industrielle Erzeugung neuartiger Werkstoffe. In der Medizin bieten Nanopartikel die Mög lichkeit, neuartige Diagnostika und The rapeutika zu entwickeln, beispielsweise Kontrastmittel für die bildgebenden Ver fahren der Computertomographie sowie neuartige Medikamente mit Nanoparti keln als Wirkstofftransporter oder -depot. Oberflächen aus Nanostrukturen eröffnen die Chance, langlebigere, biokompatible Implantate zu entwickeln.

Auch ein Blick in die Natur kann so manche nützliche Anwendung enthüllen. In Asien gilt die Lotus-Pflanze als religi öses Symbol der Reinheit. Von ihr perlen Flüssigkeiten ab, kein Staub bleibt auf ihr haften. Schuld daran sind Nanopar tikel: Winzige Papillen (= kleine meist knubbelartige Auswüchse an der Zell wand) weisen Wasser ab. In der Nano technologie wurde daraus eine Selbstrei nigende Keramik etwa für Waschbecken. Inzwischen können Heimhandwerker auch Dachziegel und Außenwandfarbe mit Lo tuseffekt im Baumarkt bekommen – diese sind damit auf ewig gegen z. B. Graffiti gefeit.

Der Mensch greift in der Nanotechnolo gie zum ersten Mal ganz gezielt in den Bereich der Atome und Moleküle ein, aus dem sich das Leben selbst entwickelt hat. Daher interessieren sich Nano-Forscher wie der Münchner Wolfgang Heckl besonders für die Frage, wie durch Selbstassemblierung lebende Systeme entstanden sind. Der Übergang von toter zu lebender Materie: Wer ihn versteht, kann vielleicht sogar künstliches Leben erzeugen. Heckls Hypothese lautet: Die Moleküle des Lebens haben sich selbst organisiert – und zwar auf Kristallober flächen.

Das Ziel der Entwicklung in der Nanotech nologie ist die digitale, programmierbare Manipulation der Materie auf atomarer Ebene und die daraus resultierende molekulare Fertigung.

Auf Nanotechnologie ausgerichtete Fir men haben an Anzahl und Renommee deutlich zugelegt. Grob geschätzt besit zen die USA und Europa etwa gleich viele Unternehmen mit Bezug zur Nanotech nologie. Etwa die Hälfte der in Europa ansässigen Firmen stammt aus Deutsch land. Auf dem Gebiet der Nanotechnologie ist die Bundesrepublik dadurch die Nummer 1 in Europa.

Ziele und Anwendungen

Seite 12 Einleitung

Stellen Sie sich vor, das ganze Wissen der Welt befindet sich in Ihrer Tasche.

Bereits heute ermöglicht obducat ab die herstellung immer kleinerer datenträger mit einer immer grösser werdenden speicherkapazität.

Nanostart AG

Was macht die Nanotechnologie so spannend für Sie, Herr Beckmann?

Das spannende an Nanotechnologie ist ihr universeller Charakter. Als Quer schnittstechnologie vereint sie in sich die unterschiedlichsten Branchen und Wirtschaftszweige. Sie gibt heute Ant worten auf Fragen, die wir gestern nicht stellen konnten, und eröffnet Perspek tiven, von denen wir noch vor wenigen Jahren nicht zu träumen wagten.

Und dazu kommt noch die ökonomische Dimension. Nanotechnologie kann her kömmliche Herstellungsmethoden revolu tionieren und ermöglicht völlig neue Anwendungen. Ganze Industrien werten ihre konventionellen Produkte mit nano basierten Lösungen auf, und schaffen einen hohen Mehrwert für die Kunden. Wenn Sie sich allein Schätzungen des Marktpotenzials anschauen, mögen Sie sehen, wo die Reise hingehen könnte. Bereits im Jahr 2004, sagt eine Studie von Evolution Capital, betrug das Markt volumen 100 Milliarden US-Dollar. Und in nur 5 Jahren, also 2010, schätzen ver schiedene Quellen wie die renommierte National Science Foundation oder auch

Sal. Oppenheim das Marktvolumen auf 1 Billion US-Dollar. Merrill Lynch kommt zu einem ähnlichen Schluss: "Nanotech nologie hat das Potenzial, nach Textilien, Eisenbahn, Automobilindustrie und Com putern der nächste globale Wachstums motor zu werden."

Wie ist das Geschäftsjahr 2005 verlaufen? Was waren die Meilensteine 2005 für Sie?

Mit dem Geschäftsjahr 2005 können wir sehr zufrieden sein. Das gute Ergebnis wird auch an den Kennzahlen sichtbar. Um nur zwei zu nennen. Unser Jahresü berschuss hat sich signifikant verbessert. Er ist auf über 1,7 Millionen Euro geklet tert: Eine ähnlich positive Entwicklung zeigt sich beispielsweise auch bei der Gesamtrentabilität. Diese stieg von 0,5 auf 22,3 Prozent.

Meilensteine gab es im vergangenen Jahr eine ganze Reihe. Für die Nanostart AG zählt das Eingehen neuer Beteiligungen zum Tagesgeschäft. Aber trotzdem gibt es immer wieder Unternehmen, bei denen wir stolz sind, wenn sie sich für uns ent scheiden. Da wären zum Beispiel die neuen Portfolio-Unternehmen ItN Nanovation AG und die NanoOpto Corporation. Beide sind hervorragend aufgestellt. Das es uns hier als Nanostart AG in einem äußerst intensiven Wettbewerbsumfeld gelungen ist, Anteile an diesen innovativen Firmen zu erwerben, ist für mich ein Meilenstein. Ein weiteres Ereignis mit hohem Stellen wert war die Übernahme der VentureTech Equity-Partners GmbH im Oktober. Das war das erste Mal, dass die Nanostart AG durch den Kauf einer anderen Beteiligungsge sellschaft gewachsen ist.

Ich könnte sicher noch einiges mehr nen nen. Aber das Wesentliche des Geschäfts jahres 2005 ist für mich, dass wir uns endgültig als eine von Europas führen den Nanotechnologie-Beteiligungsgesell schaften etabliert und einen großen Vor sprung gegenüber unseren Mitbewerbern erarbeitet haben. Die Nanostart AG hat 2005 die Weichen für künftiges Wachstum gestellt.

Welchen Stellenwert messen Sie Ihrem geschäftlichen Wachstum bei und welche Grenzen sind Ihnen dabei gesetzt?

Mit Wachstum verbinde ich nicht nur das "größer werden". Die Vergrößerung ist mit Sicherheit ein zwingendes Element des Wachstums. Jedoch geht Wachstum mei ner Meinung nach deutlich über die bloße Vergrößerung hinaus: Wachstum bedeutet Veränderung, sich neuen Herausforderungen stellen und bis in untergeordnete Strukturen noch besser zu werden. Die Nanostart AG selbst wächst nicht nur, son dern definiert zeitgleich die Strukturen für künftiges Wachstum. Und um unser Un ternehmen perfekt auf die Zukunft vor zubereiten, müssen diese Strukturen als Fundament für künftiges Wachstum umso höheren Ansprüchen gerecht werden.

Grenzen für unser Wachstum können wir in der aktuell frühen Phase der Nanotech nologie noch nicht abschätzen. Selbst verständlich gibt es verschiedene Fak toren, die die Geschwindigkeit unseres Wachstums limitieren. Doch keiner dieser limitierenden Faktoren stellt eine unüber windbare Herausforderung dar. Ganz im Gegenteil: Beispielsweise mit der inten siven Arbeit am Erfolg unserer Beteili gungen zielen wir darauf ab, dass dem Wachstum der Nanostart AG in absehbarer Zeit keine Grenzen gesetzt werden.

Welche geschäftlichen Werte sind Ihnen wichtg, Herr Beckmann?

Obwohl wir in einem extrem schnell wach senden Zukunftsmarkt arbeiten, fühle ich mich eher den als traditionell geltenden Werten verpflichtet. Zu diesen traditio nellen Werten würde ich insbesondere Integrität, Bescheidenheit, Verlässlich keit, Verantwortungsbewusstsein und Fairness zählen. Diese Werte prägen mein unternehmerisches Denken und Handeln und geben mir die Sicherheit, dass wir in dieser beginnenden Phase eines schnel len Unternehmenswachstums nicht die Fehler machen, die uns allen noch aus dem Niedergang der New-Economy präsent sind. Diese Rückbesinnung auf traditionelle Werte lässt sich meiner Er fahrung nach übrigens hervorragend mit der nachhaltigen Schaffung von hohen Werten vereinbaren.

Welche Strategie verfolgen Sie im Bereich Beteiligungen (Portfolio)?

Unser Anspruch ist es, global zu inves tieren. Das bedeutet, dass wir unsere po tenziellen Beteiligungen nicht unter geo grafischen Gesichtspunkten auswählen. Unternehmen, die für uns interessant sein wollen, müssen über einen revolu tionären Ansatz in der Nanotechnologie verfügen und das Potenzial besitzen, Märkte grundlegend verändern zu kön nen. Teil unserer Strategie war es bisher, in reifere Unternehmen zu investieren. In Unternehmen also, die am Markt etab liert sind oder kurz vor der Kommerziali sierung ihrer Technologie stehen. Doch unsere Strategie, und damit unser Fokus, erweitert sich zusehends. Wir wollen uns auch in früheren Phasen engagieren. So hat sich die Nanostart AG beispielsweise an der Lumiphore Inc. zu einem sehr frü hen Zeitpunkt beteiligt.

Herr Beckmann, zukünftige Investments der Nanostart AG unterliegen doch bestimmt gewissen Prüfungskriterien. Welche Punkte sind das?

Wir haben eine Vielzahl von Punkten, die für uns wichtig sind. Zunächst muss das Unternehmen, wie ich bereits erwähnte, über einen revolutionären Ansatz verfü gen. Die Technologie und das Verfahren sollten das Potenzial haben, in ihrem jeweiligen Industriesektor zu einem grundlegenden Umbruch zu führen. Das ist erheblich, um die Wachstumschancen abzuschätzen. Denn Beteiligungen der Na nostart AG müssen ein dynamisches und weit überdurchschnittliches Wachstum aufweisen können. Darüber hinaus muss die Technologie natürlich umfassend durch Patente oder Lizenzen geschützt sein.

Fragen an den Vorstand, Herrn Marco Beckmann

Interview

Außerdem sollte das Unternehmen kurz vor der Kommerzialisierung seiner Pro dukte stehen, oder vielleicht schon erste Umsätze erwirtschaften. Das ist für uns ein wichtiger Hinweis, dass der Markt die Produkte annimmt und außerdem bereit ist, die Innovation zu zahlen. Ein wei terer Fingerzeig, wie der Markt das Unter nehmen aufnimmt, sind auch bestehende Kooperationen und strategische Allianzen. Für uns ist es maßgeblich, dass ein Kan didat über renommierte Kunden und Partner verfügt, idealerweise große und bereits etablierte Konzerne.

Und eine gewichtige Rolle spielt auch das Management des Unternehmens. Wenn es sich hier um kompetente und erfahrene Akteure handelt stehen die Möglichkeiten einer Beteiligung sehr gut.

In welchem Umfang wird die Nanostart AG 2006 in neue zukunftsweisende Nanotechnologie-Unternehmen

investieren?

Unser Ziel für das kommende Jahr ist es, unser Portfolio weiter auszubauen. Die Nanostart AG möchte ihren Expansionskurs beibehalten und eine Reihe weiterer hoch karätiger Nanotech-Unternehmen in ihr Portfolio aufnehmen. Eine entscheidende Rolle spielt aus unserer Sicht, dass wir unserem Anspruch treu bleiben, schwer punktmäßig in Unternehmen zu investie ren, die zu den führenden "Playern" der Nanotechnologie zählen und nicht zuletzt dadurch über ein enormes Wachstums- und

Innovationspotenzial verfügen.

Sind Nanostart-Beteiligungen technische Pioniere in Ihrem Bereich?

Alle Nanostart-Beteiligungen sind Inno vations- und Technologieführer. Das ist der Anspruch, den wir an jedes einzelne unserer Portfoliounternehmen haben. Sei es eine Obducat AB oder eine ItN Nano vation AG, jedes einzelne unserer Port folio-Unternehmen kann etwas, dass es

einzigartig macht.

Wie sehen Ihre Exit-Strategien aus?

Obwohl sich die Nanotechnologie in der Tat in einer sehr frühen Phase befindet, bieten sich uns schon heute zahlreiche Exit-Möglichkeiten. Hauptsächlich han delt es sich dabei um "Trade-Sales" oder Börsengänge. Unter Trade-Sale verste hen wir beispielsweise den Verkauf einer Beteiligung an einen Industriekonzern. In den unterschiedlichsten Branchen erkennen etablierte Konzerne, dass sie sich Innovationen zukaufen müssen, um mit ihren Produkten weiter am Markt erfolgreich sein zu können. Oft bietet sich dabei die Übernahme eines jungen und innovativen Unternehmens an. Viele unserer Portfolio-Unternehmen stehen schon heute im Austausch mit großen Partnern aus der Industrie, wenn es etwa um gemeinsame Forschung, Produkt entwicklung oder den gemeinsamen Ver trieb geht. Laufen diese Kooperationen besonders gut, erwacht in dem einen oder anderen Konzern das Bedürfnis sich den kleineren Nanotechnologie-Partner ein zuverleiben und sich dessen Kompetenz so endgültig und exklusiv zu sichern. Für Investoren wie die Nanostart AG sind diese Trade-Sales eine gute Möglichkeit, mit der Veräußerung eine anschauliche Rendite zu erzielen.

Eine weitere Exit-Möglichkeit ist die Ver äußerung bei einem Börsengang. Hier kann je nach Stimmung an den Aktien märkten eine entsprechend hohe Rendite erzielt werden. Zwar befindet sich das "Anlagethema Nanotechnologie" an den Finanzmärkten auch noch in den Kin derschuhen, allerdings eröffnen sich börsennotierten Unternehmen völlig neue Möglichkeiten das eigene Wachstum zu beschleunigen. Der Börsengang gilt nicht zuletzt deswegen als der Königsweg der Veräußerung einer Beteiligung.

Welche Vorteile bietet der Geschäftsbereich Financial Services für Sie, Herr Beckmann?

Der Bereich Financial Services bringt uns eine ganze Reihe von Vorteilen: Zum einen erhalten wir durch unsere Tätigkeit in diesem Sektor einen ausgezeichneten Überblick über die Situation der börsen notierten Nanotechnologie-Unternehmen weltweit. Wir kennen die börsennotierten Nanotechnologie-Unternehmen, haben einen direkten Zugriff auf die Vorstände und lassen uns über neueste Entwick lungen aus erster Hand informieren. Darüber hinaus kennen wir die aktiven Investoren im Nanotechnologie-Sektor, die Fondsmanager und Analysten. Uns erschließt sich so ein Netzwerk in die Finanzindustrie, wie es für Beteiligungs gesellschaften eigentlich völlig untypisch ist. Wir bekommen so Markttrends an der Börse frühzeitig mit und können in unserem Geschäftsbereich Portfolio Division entsprechend agieren. Auch kön nen wir unseren Portfolio-Unternehmen dank der guten persönlichen Kontakte zu den Vorständen von börsennotierten Nanotechnologie-Unternehmen helfen, neue Kunden oder mögliche Partner für gemeinsame Kooperationen zu finden.

Neben diesen Eigenschaften hat der Bereich Financial Services allerdings noch einen weiteren positiven Effekt, den man nicht unterschätzen darf: Er ermöglicht mit seinem kontinuierlichen Ergebnis beitrag planbare Erlöse und trägt so zur Kostendeckung bei. Dies befreit uns von dem Druck, Beteiligungen zu veräußern um Geld zu verdienen, und verschafft uns eine gewisse Unabhängigkeit.

Networking wird in der globalen Geschäftswelt immer bedeutender. Die Nanostart AG ist mit vielen Forschungs- und Kompetenzzentren eng verbunden. Welchen Gewinn ziehen Sie aus solchen Verbindungen?

Die Nanostart AG ist aktives Mitglied in einer Reihe von wissenschaftlichen Netzwerken und Einrichtungen die durch einen Austausch von Wissenschaft und Industrie die Entfaltung der Nanotech nologie fördern. Für uns ist dies echte Basisarbeit und unterstreicht unseren Anspruch, sich auch mit der gesellschaft lichen Dimension der Nanotechnologie verantwortungsvoll auseinanderzusetzen. So halten wir beispielsweise Vorträge vor Wissenschaftlern und Gründern über die unterschiedlichen Möglichkeiten einer Finanzierung von jungen Unternehmen und versuchen so unser Know-how an diejenigen weiterzugeben, die sich mit einer Gründungsidee beschäftigen. Natür lich führen diese Aktivitäten auch zu guten Kontakten zu den Unternehmern der Zukunft und ermöglichen der Nanostart AG, sich wirklich als aktiver Part der Nanotechnologie-Szene zu begreifen. Doch wir profitieren nicht nur von Entde ckungen möglicher Beteiligungen. Diese über Jahre gewachsene und mit persön lichem Engagement meiner Mitarbeiter untermauerte Vernetzung ist aus unserer Sicht ein wesentlicher Vorsprung, den künftige Mitbewerber auch mit Kapital aufwand nicht einholen können. Wie in vielen anderen Bereichen ist auch die Na notechnologie trotz allem ein "People's Business" bei dem langjährige auf Ver trauen basierende Kontakte zählen.

Interview

Herr Beckmann, hat Nanotechnologie sich auch schon in ihrem Leben bemerkbar gemacht?

Ja, genau wie in Ihrem. Oft begegnen wir der Nanotechnologie im Alltag, wissen es aber nicht. Es gibt unzählige Anwendungsbereiche, in denen sich die Nanotechnologie bereits etabliert hat. Da es sich bei der Nanotechnologie allerdings nicht um ein neues Produkt handelt, sondern um eine gänzlich neue Herstel lungstechnologie, sind die nanotechnolo gischen Endprodukte für den Konsumenten

Was denken Sie, Herr Beckmann, wo wird die Nanostart AG in 5 Jahren stehen?

Unsere Vision ist, an den führenden Unternehmen dieser neuen Technologie maßgeblich beteiligt zu sein. Ich möchte Ihnen das mit einem Beispiel verdeutli chen. Denken Sie für einen Moment an einen Technologiesektor, beispielsweise die IT-Industrie. Spontan fallen uns hier viele Namen ein, die man mit dem Bereich Computer oder IT verbindet und die uns immer wieder in unserem Alltag begegnen. IBM, Intel, Apple oder Hitachi sind solche Namen, hinter denen sich milliardenschwere Konzerne verbergen. Würden Sie sich heute entscheiden, diese vier Unternehmen zu kaufen, dann müssten Sie mehr als 400 Milliarden US-Dollar bezahlen. Doch diese Firmen waren nicht immer 400 Milliarden US-Dollar wert. Ganz im Gegenteil: In den jeweiligen An fangsphasen konnten Sie für relativ über schaubare Summen Anteile erwerben, die heute mehrere Milliarden US-Dollar wert wären. Die dynamische Wertentwicklung ging einher mit der in den vergangenen Jahren und Jahrzehnten stattgefundenen Entfaltung der Computertechnologie. Im Bereich Nanotechnologie sehen wir ein weitaus höheres Potenzial und eine weit aus höhere Dynamik als in der Computertechnologie. Diese Einschätzung bietet die Grundlage für unsere Vision, in eine Reihe von führenden Nanotechnologie-Unternehmen zu einem Zeitpunkt zu in vestieren, zu dem sie noch klein und unbekannt sind. Und diese Unternehmen auf ihrem Weg zu begleiten. Selbstver ständlich werden es nicht alle Unter nehmen schaffen. Sollten wir jedoch mit Fleiß und dem nötigen Glück das ein oder andere Unternehmen im Portfolio haben, dass sich zu einem der künftigen "Namen" im Bereich Nanotechnologie entwickelt, so dürfte sich dies in einer mehr als außergewöhnlichen Rendite wi derspiegeln.

Die Nanostart AG hat ihren Sitz in Frankfurt, und Nanotechnologie hat in Deutschland im europäischen Verhältnis eine Spitzenposition, aber wie sind Sie auf die Marktsituation und Chancen in den USA oder auch Japan und Asien vorbereitet?

Obwohl wir ganz klar sehen, dass wir zu nächst unsere Führungsposition in Europa

weiter ausbauen müssen, orientieren wir uns schon in Richtung der weiteren attraktiven Märkte rund um den Globus. Als nächster logischer Schritt zählt hierzu die Expansion in Richtung USA, wo wir auch in 2005 bereits gute Arbeit geleistet haben und hervorragende Beteiligungen eingegangen sind. Diese Aktivitäten gilt es zu stärken und künftig auf noch solidere Beine zu stellen. Auch in Richtung Asien orientieren wir uns schon heute, obwohl ich erste Investitionen in Asien nicht in den nächsten beiden Jahren sehe. Gegen wärtig bauen wir unser Netzwerk in Asien aus und bereiten uns darauf vor, auch in

den asiatischen Märkten aktiv zu werden. Allerdings glaube ich, dass wir zunächst weiter unsere Hausaufgaben in Europa machen müssen und parallel unsere US-Aktivitäten stärken sollten. Wir verfol gen ganz klar die Strategie, dass ein neuer Markt nur aus der Position einer uneinholbar dominierenden Stellung im Heimatmarkt angegangen werden sollte. Mit anderen Worten: "Ja" zur globalen Expansion, aber "ein Schritt nach dem

anderen".

Gibt es einen Bereich der Nanotechnologie der Ihnen persönlich am Herzen liegt?

Eigentlich nicht, denn ich bewundere die Vielfalt dieser branchenübergreifenden Technologie. Natürlich gibt es allerdings in diesem breiten Spektrum Abstufungen: Spannender als neuartige Displays sind selbstverständlich revolutionäre Therapieformen in der Krebsbekämpfung oder Filter, die sauberes Trinkwasser in Regionen ermöglichen die bisher unterversorgt waren. Auch der Bereich der nachhaltigen Energie ist unglaublich faszinierend: Neuartige Solarzellen und verbesserte Brennstoffzellen werden in den nächsten Jahren zahlreiche Energieprobleme lösen. Allerdings liegt mir kein einzelner Bereich persönlich am Herzen. Ich freue mich, dass wir mit unserer Arbeit ganz allge mein einen Beitrag dazu leisten können, dass als unlösbar geltende Probleme unserer Zeit künftig dank Nanotechno logie einfach gelöst werden können. Unabhängig ob es sich beispielsweise um Probleme und Herausforderungen aus den Bereichen Gesundheit, Umwelt, Compu tertechnologie oder Materialien handelt.

oft nicht als solche erkennbar. Mein Computer hat beispielsweise eine Fest platte, die dank Nanotechnologie leis tungsfähiger ist. Und wenn ich mit meinem Auto fahre, trägt die Nanotech nologie im Katalysator dazu bei, dass die Abgase schnell und effizient gereinigt werden. Selbst wenn ich ein Bier aus einer Plastikflasche trinke, ist Nanotechnologie im Spiel: Eine nanometerdicke Beschich tung sorgt dafür, das bestimmte Gase nicht durch die PET-Flaschen ins innere Eindringen können und das Bier schal schmecken lassen. Kaum jemand weiß, dass die Nanotechnologie uns seit einigen Jahren Bier in Plastikflaschen beschert hat. Als Freund eines "Frischgezapften" hätte ich auf diese nanotechnologische Innova tion allerdings verzichten können.

Ich erwarte, dass in 5 Jahren vielleicht schon der ein oder andere "Name" im Be reich Nanotechnologie aus unserem Port folio stammt. Und ich arbeite mit meinen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern hart daran, dass die Nanostart AG als Beteili gungsgesellschaft in einem anderen Be reich, nämlich der Finanzindustrie, selbst zu solch einem "Namen" wird. Wir haben ein sehr ehrgeiziges Ziel: Wir wollen mit dieser neuen Technologie wachsen und sie maßgeblich prägen.

Kapitel 4 Interview

Philosophie

Die Unternehmensphilosophie "making na notechnology possible" spiegelt die Ziele der Nanostart AG am besten wider. Die Na nostart AG begreift die Nanotechnologie als einen technologischen Umbruch, der Wirtschaft und Gesellschaft grundlegend verändern wird. Neben den großen und etablierten Konzernen stehen insbeson dere innovative kleine und mittelgroße Unternehmen vor der Gelegenheit, von der Entfaltung der Nanotechnologie maß geblich zu profitieren.

Unternehmen

Geschäftstätigkeiten

Ein "Unique Selling Point" ist, betrachtet man andere Beteiligungsgesellschaften, dass die Nanostart AG über ein fundiertes Know-how der Nanotechnologie-Szene verfügt. In Kombination mit zusätzlichen Finanzmarktkompetenzen macht dies die Nanostart AG zu einem einzigartigen Unternehmen in der internationalen Finanzwelt. Die 2003 gegründete Nanostart AG gliedert sich in zwei eigenstän dige Geschäftsbereiche, nämlich in die Portfolio Division (Investor) sowie in die Financial Services (Advisor). Die Hauptge schäftstätigkeit unserer Portfolio Division liegt im Investment in Nanotechnologie-Unternehmen.

Unternehmen

Ein Investment der Nanostart AG in diese Unternehmen bedeutet nicht nur, sie mit entsprechendem Kapital auszustatten, sondern bindet sie auch in unser Netzwerk aus möglichen Kunden, Kooperations partnern und Research-Institutionen mit ein. Entsprechende Synergieeffekte sind nicht nur gewünscht, sondern ermögli chen unseren Portfolio-Unternehmen neue und attraktive Möglichkeiten.

Während in den vergangenen Jahren im Bereich Venture Capital in Europa und insbesondere in Deutschland die Neuen gagements hinter den Erwartungen zurück blieben, nutzte die Nanostart AG das entstandene Vakuum, um bei attraktiven Bewertungen der einzelnen Unternehmen zukunftsträchtige Beteiligungen einzuge hen. Die erreichten und geplanten Wachs tumsschritte, insbesondere im letzten Jahr, trugen dazu bei, der Nanostart AG in einem für Kapitalmarktverhältnisse kurzen Zeit raum eine maßgebliche Position in diesem Finanzsegment zu verschaffen und diese auch für die Zukunft nachhaltig zu festigen.

Die Nanostart AG ist eine Nanotechnologie-Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in Frankfurt am Main. Als Investor im Bereich Nanotechnologie und Subadvisor der weltweit ersten Nanotechnologie-Aktienfonds bietet sie ein außergewöhnliches Profil in der globalen Finanzszene. Die Nanostart AG beschäftigte Ende 2005 8 Mitarbeiter.

Ein weiterer Tätigkeitsschwerpunkt der Nanostart AG ist der Geschäftsbereich Financial Services. Als Subadvisor ist die Nanostart AG in diesem Geschäftsbereich unter anderem für den DAC Nanotech-Fonds sowie für den VCH Expert NanoTech zuständig. Der Bereich Financial Services liefert der Nanostart AG planbare sowie kontinuierliche Erlösströme. Dabei ist der Geschäftsbereich Financial Services die ideale Ergänzung zum Bereich Portfolio Division, da durch die planbaren und si cheren Gewinne ein betriebwirtschaft licher sicherer Background zum doch eher einmaligen, wenn auch nicht geringen Erlös, des Investmentbereiches geschaffen wird.

Networking

Die Nanostart AG ist Sponsor und Organisator zahlreicher Konferenzen und Veran staltungen. Mit solchen Events soll die Nanotechnologie einem breiten Publikum zugänglich gemacht werden. Gemeinsam mit der Deutschen Börse organisierte die Nanostart AG im Jahr 2005 die erste große europäische Investorenkonferenz rund um das Thema Nanotechnologie – die Nano-Equity Europe. Nach der sehr guten Reso nanz auf die erste NanoEquity Europe mit über 400 Teilnehmern im letzten Jahr führt die Deutsche Börse ihre Initiative fort, Unternehmen aus dem Bereich High Tech Engineering, hier insbesondere in Nanound Mikrotechnologien tätige Unterneh men, am nationalen und internationalen Kapitalmarkt nachhaltig ins Rampenlicht zu bringen.

Mit regelmäßigen Informationsveran staltungen zum Thema Nanotechnologie für Unternehmer, Marktteilnehmer und Anleger trägt die Nanostart AG dazu bei, die Diskussion um das Potenzial aber auch um die Risiken dieser neuen Tech nologie zu versachlichen.

Die Nanostart AG ist Mitglied in verschie denen Organisationen (wie z. B. DECHEMA Gesellschaft für Chemische Technik und Biotechnologie e.V., Excellence Network NanoBioTechnology, Kompetenzzentrum Nanoanalytik uvm.), die mit ihren Netz-werken Kompetenzen im Bereich Nanotechnologie bündeln sowie einen aktu-ellen Informationsaustausch ermöglichen. So wird ein weiterer entscheidender Kontakt zu Wissenschaftlern, Gründern und Unternehmern erreicht, der die eventuelle Grundlage für zukünftige Engagements bietet.

Dank eines auch zukünftig intensiven Interesses der Nanostart AG in dieses Networking stellen wir sicher, dass die Nanostart AG abseits der altherge brachten Finanzierungsvorgehensweise bei Investmentanfragen im Nanotechno logie-Sektor auch in Zukunft der erste Ansprechpartner und die beste europä ische Adresse bleibt.

Persönlichkeiten

Der Vorstand der Nanostart AG, Herr Marco Beckmann, leitet nicht nur das tägliche Geschäft, sondern koordiniert mit seinem Team ein weltweites Netzwerk. Aus die sem Netzwerk von Wissenschaftlern, Un ternehmern und Investmentprofis bezieht die Nanostart AG ihr stetiges Wissen rund um die aktuelle Nanotechnologie. Herr Beckmann zählt selbst zu den internati onal führenden Experten auf dem Gebiet der Nanotechnologie-Investments. Sein Wissen behielt er nicht für sich selbst, son dern veröffentlichte dies in drei Büchern zum Thema Nanotechnologie und Börse.

Der Aufsichtsrat der Nanostart AG ist mit namhaften Persönlichkeiten besetzt und wird aktiv in alle wichtigen Entschei dungen eingebunden.

Geschäftsbereiche

Die Nanostart AG unterhält derzeit zwei Geschäftsbereiche:

1. Financial Services (Beratungsgeschäft)

Schwerpunkt dieses Geschäftsbereichs ist die Beratung von Unternehmen der Finanzbranche bei Investitionen im Na notechnologie-Sektor. Um dies auch zu gewährleisten, wertet die Nanostart AG kontinuierlich weltweit über 190 börsen notierte Unternehmen aus. Dadurch kön nen wir Informationen aus erster Hand garantieren und geben so unseren insti tutionellen Kunden einen Informations vorsprung.

Als Subadvisor ist die Nanostart AG in diesem Geschäftsbereich für den DAC Na notech-Fonds (WKN: 813843) sowie für den VCH Expert NanoTech (WKN: A0H0Q7) zuständig.

Der Bereich Financial Services liefert der Nanostart AG kalkulierbare Erlöse und stellt so eine sinnvolle Ergänzung des Geschäftsbereichs Portfolio Division dar.

2. Portfolio Division (Beteiligungsgeschäft)

Der Nanotechnologie -Beteiligungsge-

schäftsbereich der Nanostart AG investiert in aufsteigende Nanotechnologie-Unternehmen. Derzeit unterhält die Nanostart AG elf Investments. Dabei investiert die Nanostart AG nicht nur Kapital in diese Firmen, sondern steht mit ihrem Knowhow ihren Partnern zur Seite.

Im Beteiligungsgeschäft eröffnet sich der

Nanostart AG die Aussicht auf erhebliche Wertsteigerungsmöglichkeiten der Port folio-Unternehmen. Denn durch künftige Börsengänge der Investments im Bereich Nanotechnologie sollte sich ein ent sprechendes Gewinnpotenzial realisieren lassen.

Den überdurchschnittlich hohen Rendi ten, die sich in diesem Geschäftsbereich erwirtschaften lassen, stehen allerdings auch entsprechende Risiken gegenüber. Der Geschäftsbereich Beteiligungen ist nur schwer prognostizierbar. Aufgrund seiner spezifischen Eigenart sind Ergebnisbeiträge nicht planbar.

Geschäftsbereiche

Fonds

Die Nanostart AG unterstützt als Subad visor den DAC Nanotech-Fonds sowie den VCH Expert NanoTech. Somit berät die Nanostart AG zwei von drei Nanotech-Fonds, die in Deutschland gehandelt werden, und unterstreicht damit wieder eindrucksvoll ihre Rolle im Zukunftsmarkt Nanotechnologie.

DAC Nanotech-Fonds (WKN 813 843)

Seit dem Frühjahr 2004 ist die Nanostart AG als Subadvisor für den DAC Nano tech-Fonds zuständig, einen der ersten Fonds dieser Art weltweit. Die Nanostart AG liefert hier das Research an das Fonds management, wobei sie auf internatio nale Kontakte zu Analysten sowie ihre aktive Mitgliedschaft in zahlreichen nanotechnologischen und wissenschaftlichen Netzwerken zurückgreift. Auf diese Weise gelingt eine klare Identifizierung viel versprechender Trends, mit Konzentration auf einen langfristigen Investmentansatz.

Der DAC Nanotech-Fonds investiert in die führenden Unternehmen der jungen Nanotechnologie-Szene, die das Potenzial haben, maßgeblich von den historischen Wachstumschancen der Nanotechnologie zu profitieren.

Als Technologie-Aktienfonds investiert der DAC Nanotech-Fonds in Nanotechno logie-Unternehmen aus den unterschied lichsten Branchen und Regionen. Mit einem klaren Fokus auf kleine und mit telgroße Nanotechnologie-Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten und hervorragenden Wachstumsaussichten richtet sich der Fonds direkt an risikobewußte Anleger, die mit ihrer Anlageentschei dung dem Markt einen Schritt voraus sein wollen.

Einer der wesentlichen Erfolgsfaktoren des DAC Nanotech-Fonds ist, dass er nicht in Unternehmen investiert, nur weil sie im Nanotechnologiesektor tätig sind. Um sich für den DAC Nanotech-Fonds zu qua lifizieren, müssen Unternehmen weitaus mehr vorweisen: Es müssen die führenden Unternehmen der Nanotechnologie sein, die das Potenzial zu einer Kursentwick lung haben, wie wir sie bei bisherigen technologischen Wachstumsmotoren mit Unternehmen wie General Electric, Ford, IBM oder Microsoft gesehen haben. Sie müssen über das Potenzial verfügen, mit ihrer Nanotechnologie bestehende Märk te grundlegend zu verändern.

Der revolutionäre Charakter der Nano technologie muss sich im Unternehmen widerspiegeln. Neben überzeugenden Fundamentaldaten muss das Unterneh men ein durch Nanotechnologie getra genes dynamisches Umsatzwachstum vorweisen und bereits Gewinne erwirt schaften oder unmittelbar davor stehen. Ein besonderes Augenmerk wird auch auf interne Faktoren wie ein erfahrenes und erprobtes Management gelegt. Doch auch äußere Faktoren spielen bei der Anlage entscheidung eine große Bedeutung: Der DAC Nanotech-Fonds investiert in Tech nologieführer, die sich in schnell wach senden Märkten hervorragend gegenüber Mitbewerbern positioniert haben. Diese und weitere Kriterien ermöglichen dem DAC Nanotech-Fonds, die führenden Unternehmen der Zukunft frühzeitig zu identifizieren und dem Markt einen deut lichen Schritt voraus zu sein. Der DAC Nanotech-Fonds investiert in Na notechnologieunternehmen aus den unterschiedlichsten industriellen Sektoren, unter anderem aus den Bereichen Ausrüster, Medizintechnik, IT-Hardware, Materialien und Umwelttechnologien, bis hin zur nano technologischen Textilindustrie.

Der DAC Nanotech-Fonds beteiligt sich insbesondere an schnell wachsenden kleinen und mittelgroßen Nanotechno logie-Unternehmen. Jedes der Unterneh men im Fonds verfügt über das Potenzi al, die Entwicklung der Nanotechnologie in den kommenden Jahren maßgeblich zu prägen. Durch eine breite, branchen übergreifende Streuung wird das üblicher weise höhere Risiko einer Investition in kleine und mittelgroße Unternehmen ab gemildert und damit die Chancen erhöht. Dadurch wird sichergestellt, dass der DAC Nanotech-Fonds von der dynamischen nanotechnologischen Entfaltung in den unterschiedlichsten industriellen Berei chen profitiert.

Nanostart AG Financial Services

Financial Services

Schwerpunkt dieses Geschäftsbereichs ist die Beratung von Unternehmen der Finanzbranche bei Investitionen im Nanotechnologie-Sektor. Hierfür wertet die Nanostart AG kontinuierlich über 190 börsennotierte Unternehmen weltweit aus, wodurch den institutionellen Kunden Informationen aus erster Hand garantiert sowie ein entscheidender Informationsvorsprung verschafft werden kann.

VCH Expert NanoTech ( WKN: A0H0Q7)

Im Dezember 2005 wurde ein weiterer Nanotechnologie-Fonds, der VCH Expert NanoTech, in Luxemburg aufgelegt, der im April 2006 in Deutschland zum Vertrieb zugelassen wurde. Das Beratungsmandat für diesen Fonds erhielt die Nanostart AG bei seiner Gründung im Dezember 2005. Auch hier bereitet die Nanostart AG als Subadvisor die Kauf- und Verkaufsemp fehlungen für das Fondsmanagement vor.

Hauptziel des VCH Expert NanoTech Fonds ist es, einen möglichst hohen Wertzuwachs des Anlagevermögens zu erzielen. Der Fonds der VCH-Group strebt dabei langfristiges Kapitalwachstum an. Hauptsächlich investiert der VCH Expert NanoTech Fonds in Unternehmen, die Nanotechnologie-Abteilungen aufbauen oder diese demnächst in ihrer Produktion benötigen, wie beispielsweise Chemieund Pharmakonzerne. Dabei spielt die Firmengröße eine untergeordnete Rolle, so dass das Spektrum von kleinen, eher risikoreichen Investments bis zu solchen in große, etablierte Unternehmen reicht. Neben sehr guten Fundamentaldaten, müssen auch hier die Unternehmen über einen revolutionären Ansatz im Bereich der Nanotechnologie verfügen, der dem jeweiligen Unternehmen einen schnellen Markteintritt und ein überproportionales Wachstum ermöglicht. Das Nanotech-Unternehmen muss über renommierte Kunden und Partner verfügen – idealer weise sind diese bereits am Markt etab lierte Konzerne. Weiterhin sollte es auf grund seiner Nanotechnologie ein weit überdurchschnittliches und dynamisches Wachstum aufweisen.

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Daneben können maximal bis zu 10 Pro zent des Fondsvermögens in Anteile an Investmentfonds investiert werden.

Die Alleinstellungsmerkmale des VCH Expert NanoTech sind:

Der VCH Expert NanoTech ist so konzi piert, dass er eine besonders breite Streuung in junge und dynamisch wach sende Nanotechnologie-Unternehmen hat. Er investiert in etwa 80 Unternehmen und hat damit die höchste Diversifikation weltweit.

Der Fonds investiert schwerpunktmäßig in Small - und Midcaps, die in den kom menden Jahren und Jahrzehnten über durchschnittlich von der Nanotechnolo gie profitieren werden.

Der VCH Expert NanoTech ist unabhängig von der Entwicklung einzelner Technologiebranchen. Er investiert unter anderem in Nanoelektronik, Nanomedizin, Materialien, Umweltelttechnologien. Durch diese maximale Branchenstreu ung wird bei hohen Chancen das Risiko minimiert.

Der Bottom-up Ansatz ermöglicht es, in die führenden Unternehmen der Nano technologie zu einem Zeitpunkt zu investieren, zu dem sie der breiten Anle germasse noch gänzlich unbekannt sind. Die Auswahl der Fondspositionen erfolgt nach strengen Kriterien, die eine Betei ligung an dynamisch wachsenden Unter nehmen mit hervorragenden Fundamen taldaten sicherstellt.

Seite 30 Einleitung

Einleitung Einleitung

Stellen Sie sich vor, es gibt ein Mittel zur Heilung von Krebs, ohne Nebenwirkungen.

Bereits heute setzt die Nano-Krebstherapie der MagForce Nanotechnologies AG in der Behandlung vieler Krebsarten völlig neue Massstäbe – besonders im Hinblick auf die exzellente Verträglichkeit der Therapie.

Technologie

Arrowhead vereint einige der anerkann testen Wissenschaftler und Ingenieure der Nanotechnologie. Für die Gruppe sind über 15 Angestellte, Wissenschaftler und Berater mit Doktorgraden in unterschied lichen Gebieten der Nanowissenschaft tätig. Jede Tochtergesellschaft hat einen eigenen getrennten wissenschaftlichen Beirat zur Unterstützung der technolo gischen und geschäftlichen Aktivitäten und durch die Finanzierung der Forschung an Universitäten besteht darüber hinaus Zugang zu einem Netzwerk an Wissen schaftlern, die an zukunftsweisenden The men arbeiten.

Produkte

Bisher haben sich Arrowhead 's Aktivi täten auf die Verwertung von Nanotech nologien konzentriert, die im Laufe des letzten Jahrzehnts am California Institute of Technology entwickelt worden sind.

Arrowhead sichert sich Rechte an Schlüs selpatenten bei ferroelektrischen Nano materialien durch die Finanzierung der Atwater Gruppe am California Institute of Technology. Diese Gruppe entwickelt neue Verfahren zur Synthese ferroelekt rischer Schichten, um Geräte mit dünnen piezoelektrischen Schichten mit sehr hoher Arbeitsleistung herzustellen, die zur Integration auf Siliziumsubstraten in MEMS-Geräten geeignet sind.

Arrowhead sichert sich Rechte an Schlüs selpatenten der Nanobiologie, indem man die Collier-Gruppe am California Institu te of Technology finanziert. Diese Grup pe entwickelt neue Nanotechnologien, die das Studium und die Kontrolle von biomolekularen Materialien und Prozes sen mit bedeutend verbesserter Präzision und Genauigkeit ermöglichen könnten. Entsprechende Werkzeuge könnten die Pharmazeutische Industrie in die Lage ver setzen zu analysieren, wie Krankheit schon auf dem molekularen Niveau beginnt, neue Arzneimittelziele zu identifizieren und bes sere Medikamente hervorzubringen.

Arrowhead sichert sich Rechte an Schlüs selpatenten der Nanoelektronik, indem man die Bockrath-Gruppe am California Institute of Technology finanziert. Diese Gruppe erforscht das Verhalten elektro nischer Schaltungen, die nanoskalige Materialien wie Kohlenstoff-Nanoröhren enthalten, und entwickelt Anwendungen wie Speicher - und Logik - Chips, die auf diesen neuen Prinzipien basieren.

Management

Arrowhead hat ein erfahrenes und kom petentes Managementteam zur Steue rung seiner Entwicklungsaktivitäten. R. Bruce Stewart, Präsident von Arrow head, verfügt zudem über langjährige Erfahrungen beim erfolgreichen Auf bau von Unternehmen. Vor Arrowhead gründete er Acacia Research, eine Ge sellschaft, deren Marktkapitalisierung zeitweise bis zu 300 Millionen US-Dollar erreicht hat.

Perspektive

Das Unternehmen ist durch sein Patentportfolio so breit aufgestellt, dass man ihm deutlich größere Erfolgsaussichten beimessen kann, als den vielen Nano tech-Unternehmen mit einem eher engen Technologie- bzw. Produktfokus. Als ein erstes Zeichen steigender Wahr nehmung im Nanotechkosmos kann die Aufnahme von Arrowhead Research in den Merrill Lynch Nanotech Index (AMEX: NNV) mit Wirkung zum 20.12.2004 gesehen werden. Der Index bildet 25 Gesellschaften ab, die in den USA ge listet sind und deren wesentliches Ge schäftsmodell auf Nanotechnologie aus gerichtet ist.

Arrowhead verfügt gegenwärtig über drei Geschäftseinheiten mit einem Fokus auf Produkte, die auf Nanopartikeln für die Medikamentenverabreichung, auf Halblei ter-Nanomaterialien sowie auf nanoska ligen Werkzeugen und Sensoren basieren. Das Unternehmen sourced dabei seine eigene Forschung und Entwicklung aus, indem es die Forschung an Universitäten finanziert und im Gegenzug exklusive Lizenzrechte an den Technologien erhält. Auch verschafft sich Arrowhead sub stanzielle Kontrolle über das Know-how, indem Patente in Bezug auf fundamentale nanoskalige Materialien und Hilfsmit tel erworben werden. Zusätzlich zu Einnahmen aus Produktverkäufen dürfte es so gelingen, beträchtliche Erträge auch aus der Lizenzvergabe der über 180 US-amerikanischen und internationalen Patenten und Patentanmeldungen zu erzielen.