Relazione finanziaria semestrale

Gruppo Conafi

Al 30 Giugno 2021

Conafi S.p.a

• Sede legale: Via Aldo Barbaro, 15 - Torino

• Codice Fiscale, Partita IVA, Registro delle Imprese di Torino n° 05513630011

CARICHE SOCIALI E SOCIETÀ DI REVISIONE

Consiglio di Amministrazione

Gaetano Caputi	Presidente
Nunzio Chiolo	Amministratore Delegato
Simona Chiolo	Consigliere
Lorenza Ticli	Consigliere
Stella D'Atri	Consigliere

Collegio Sindacale

Paolo Spadafora	Presidente
Daniela Rosa Rendine	Sindaco Effettivo
Federico Baroni	Sindaco Effettivo
Stefania Gilardini	Sindaco Supplente
Pierluigi Acri	Sindaco Supplente

Kreston Gv Italy Audit S.r.l. Società di Revisione

RELAZIONE FINANZIARIA SULLA GESTIONE CONSOLIDATA

Struttura del Gruppo ………………………………………………………………………………………………………………4
Azionisti e andamento del titolo……………………………………………………………………………………………………5
Analisi della situazione economica e finanziaria del gruppo Conafi………………………………………………………….…7
Conto Economico sintetico …………………………………………………………………………………………………. …8
Stato Patrimoniale sintetico …………………………………………………………………………………………………9
Andamento delle società del Gruppo…………………………………………………………………….…………………………11
Fatti di rilievo del periodo…………………………….……………………………………………………………………….….18
Eventi successivi alla data di riferimento del bilancio ………………………………………………………………….………….18
Evoluzione prevedibile della gestione nel primo semestre 2021……………………………………………………………………18
Principali rischi ed incertezze…………………………….…………………………………………………………………………19
Operazioni con parti correlate……………………………………………………………………………………………………20

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO

Prospetti e schemi di bilancio consolidato………………………………………………………………………………………….22
Stato Patrimoniale consolidato…………………………………………………………………………………………………23
Conto Economico consolidato………………………………………………………………………………………………….24
Prospetto della redditività consolidata complessiva…………………………………………………………………………25
Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato ……………………………………………………………….…26
Rendiconto finanziario consolidato…………………………………………………………………………………………28
Note Illustrative……………………………………………………………………………………………………………………29
Parte A: Politiche contabili……………………………………………………………………………………………………29
- parte generale e principi di redazione…………………………………………………………………………29
- continuità aziendale……………………………………………………………………………………………31
- area e metodi di consolidamento………………………………………………………………………………32
- informativa di settore ……………………………………………………………………………………………33
- eventi e operazioni significative non ricorrenti, atipiche o inusuali………………………………………….….33
- operazioni con parti correlate,…………………………………………………………………………………34
- altre informazioni……………………………………………………………………………………….…….….36
Parte B: Informazioni sullo Stato Patrimoniale…………………………………………………………………….…………38
Parte C: Informazioni sul Conto Economico……………………………………………………………………………….…50
Parte D: Altre informazioni ……………………………………………………………………………………………….…58
Allegati al bilancio…….……………………………………………………………………………………………………………59
Attestazione ex art.81-ter del regolamento Consob n. 11971/99 e successive modifiche e integrazioni……………………59

Struttura del Gruppo Conafi

al 30 Giugno 2021

Azionisti e andamento del titolo

Principali dati per azione Conafi S.p.a

Utile per azione

Voci/Valori	30/06/21	30/06/20
Utile (perdita) d'esercizio	65	(1.128)
Numero di azioni ordinarie all'inizio dell'esercizio	36.941.792	36.941.792
Azioni emesse nell'esercizio	0
Numero di azioni ordinarie alla fine dell'esercizio	36.941.792	36.941.792
Numero medio ponderato di azioni ordinarie	36.941.792	36.941.792
Utile Base per Azione (Euro)	0,002	(0,03)

Dati aggiornati al 30/06/2021

Azionista	% quota
Nusia S.p.A.	66,507
Alite S.p.A.	9,184
Laperchia Maria	7,114
Mercato	17,195

Fonte: Consob e aggiornamento Società

Le quote sono calcolate sul capitale votante di Conafi S.p.A. pari a n. 63.043.442 diritti di voto. Nota: Nunzio Chiolo possiede il 100% di Nusia S.p.A. che detiene a sua volta la totalità del capitale sociale di Alite S.p.A.; pertanto Nunzio Chiolo detiene complessivamente una quota pari al 75,691% del capitale votante di Conafi S.p.A.

Trend del titolo CONAFI

Nel 2021 il prezzo del titolo Conafi Spa ha mantenuto un valore di circa 0,25 Euro fino al 25 marzo. A seguito della delibera del cda di approvazione del bilancio e della proposta di distribuzione parziale della riserva sovraprezzo, il prezzo si è incrementato rapidamente a 0,36 Euro per stabilizzarsi infine a 0,29 Euro successivamente allo stacco del dividendo.

La comunicazione finanziaria

Conafi mantiene un dialogo costante con i suoi Investitori attraverso una politica di comunicazione svolta dalla funzione di Investor Relations interna ed esterna, cui è affidato il compito di gestire i rapporti con la comunità finanziaria.

Ulteriori informazioni sono disponibili sul sito istituzionale www.conafi.it alla sezione Investor Relations, che raccoglie tutti i documenti economico-finanziari dalla quotazione ad oggi (comunicati stampa, presentazioni istituzionali, pubblicazioni periodiche e aggiornamenti in tempo reale sul titolo).

Sono inoltre disponibili agli azionisti i seguenti contatti:

Conafi S.p.A.
Via Barbaro, 15 – 10143 Torino
Tel: +39 011 7710320
Fax: +39 011 3719488
e-mail: [email protected]

Calendario finanziario 2021

25 marzo 2021	CdA: Esame ed approvazione Progetto di Bilancio 2020
06 maggio 2021	Assemblea degli Azionisti: Approvazione del Bilancio di esercizio 2020
23 settembre 2021	CdA: Esame e approvazione della Relazione Finanziaria al 30.06.2021

Mercato	MTA
ISIN	IT0004105653
Reuters	CNP.MI
Bloomberg	CNP IM
Numero azioni	36.941.792
Capitalizzazione (€ mln) al 9/09/2021	10,8

Dati aggiornati al 09/09/2021

Internal Dealing

Riguardo alle partecipazioni dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo, dei direttori generali e dei dirigenti con responsabilità strategiche in Conafi SpA., si fornisce nelle tabelle che seguono l'informativa richiesta dall'art. 152 octies del Regolamento Consob n° 11971 del 14/5/99 e successive modifiche e integrazioni.

Cognome e Nome	Ruolo	Società Partecipata	N. azioni possedute al 31/12/2020	N. azioni acquistate	N. azioni vendute	N. azioni possedute al 30.06.2021
Chiolo Nunzio	Amministratore Delegato	Conafi S.p.A.	23.859.212 (*)			23.859.212 (*)
Laperchia Maria	Dirigente	Conafi S.p.A.	2.242.438			2.242.438

(*) di cui n. 23.859.212 azioni possedute indirettamente tramite le società controllate NUSIA S.p.A. e ALITE S.p.A.

Il numero di azioni possedute è calcolato sul numero totale delle azioni che compongono il capitale sociale di Conafi S.p.A. pari a numero 36.941.792 azioni ordinarie prive di valore nominale.

Azioni proprie: Piano di buy back

Aggiornamento programma di acquisto azioni proprie

L'Assemblea degli azionisti tenutasi inndata 3 giugno 2020 non ha inteso deliberare l'autorizzazione all'acquisto di azioni proprie che pertanto non ha avuto corso nel periodo di riferimento.

Analisi della situazione economica e finanziaria del Gruppo Conafi

La gestione sociale è indirizzata alla creazione e massimizzazione di valore per gli Azionisti attraverso la riorganizzazione dell'assetto societario e la predisposizione di un nuovo programma industriale che vede coinvolta la Conafi nella sua veste di holding di partecipazioni.

Il Gruppo ha individuato nel settore del recupero crediti deteriorati, in particolare dei portafogli Non Performing Loans un segmento di mercato con grande capacità di valorizzare l'esperienza, le conoscenze giuridiche e i sistemi tecnologici. Il settore fornisce opportunità sia nei servizi di recupero per conto terzi che attraverso l'acquisto a sconto di portafogli NPL. Tali attività sono state avviate a partire dal 2020 attraverso la neo costituita società ISCC S.r.l., società iscritta al registro di cui all'art. 115 TULPS e operante nel settore del recupero stragiudiziale dei crediti.

Grazie al personale del Gruppo e alle tecnologie esistenti, l'operatività nel predetto settore ha messo in evidenza caratteristiche peculiari del Gruppo quali:

la capacità di valutare i portafogli di crediti da acquisire;
la conoscenza dei debitori che appartengono alla medesima tipologia di clientela (bad customer) con la quale il gruppo interagisce fin dalle sue origini;
un modello operativo completo e strutturato che poggia i propri plus su una piattaforma tecnologica sviluppata internamente e di proprietà.

Al fine di supportare l'attività e lo sviluppo della ISCC S.r.l. nel mese di aprile 2021 la holding Conafi ha ceduto a valore di mercato a tale società un portafoglio di crediti NPL del valore nominale di 5.865 m€.

Il risultato operativo conseguito nel primo semestre 2021 dalla ISCC S.r.l. ottenuto mediante le sole attività di recupero stragiudiziali consente al gruppo di perseguire il completamento del modello operativo individuato, mediante le attività di home collection e le attività di recupero giudiziale realizzate dalla società partecipata Lawyers Società tra avvocati S.r.l. costituita a maggio 2020, e iscritta all'Ordine degli Avvocati di Torino a fine ottobre 2020. La società tra avvocati rappresenta per il Gruppo Conafi l'opportunità di curare in proprio ogni fase dell'attività di recupero crediti, dalla gestione stragiudiziale delle posizioni al recupero giudiziale e coattivo. Tale circostanza permette quindi di partecipare in modo rilevante al business del recupero dei crediti centralizzando tutte le attività.

Successivamente ISCC S.r.l. ha, nel mese di luglio 2021, accresciuto ulteriormente la propria attività acquisendo da un principale operatore del mercato dei crediti deteriorati un portafoglio di crediti NPL chirografari del valore nominale di 11.291 m€ relativo a circa 600 posizioni.

Recentemente, a partire dal mese di settembre 2021 inoltre ISCC S.r.l. ha avviato l'esame di alcuni progetti di patrimonializzazione che possano consentire alla società la completa autonomia operativa nel settore di riferimento.

Nel 2021 il Gruppo intende perseguire il completamento del modello di business del recupero crediti della ISCC S.r.l. , volto a realizzare le commissioni e i margini potenzialmente presenti nel settore e replicarli nel tempo, il mantenimento dell'operatività di mediazione della Prestitò S.r.l. e lo sviluppo dell' attività di asset allocation nei mercati finanziari della holding capogruppo Conafi S.p.a.

La struttura interna dedicata all'asset allocation, facente capo all'amministratore delegato della holding Conafi S.p.A.., proseguirà le attività impostate sulla base di logiche di investimento sviluppate internamente e gestite secondo modelli che prevedono di privilegiare orizzonti temporali di breve termine attraverso apposite analisi di mercato.

I dati di stato patrimoniale e di conto economico al 30.06.21 sono stati predisposti in conformità agli IAS/IFRS e sono comparati rispettivamente ai dati del bilancio consolidato al 31.12.20 e al 30.06.20.

Si informa che gli schemi utilizzati sono coerenti con la nuova attività di holding di partecipazioni della controllante. In particolare:

I prospetti contabili relativi allo stato patrimoniale seguono una rappresentazione delle attività e passività che mette in evidenza la differente durata delle poste patrimoniali.
I prospetti relativi al conto economico seguono uno schema scalare adatto ad evidenziare il risultato operativo al lordo della società.

Si riportano qui di seguito alcune tabelle con i principali aggregati economici e patrimoniali seguite da una breve descrizione delle maggiori differenze intervenute fra i due periodi di riferimento.

Per riconciliare i dati riportati nei prospetti sintetici con i dati indicati negli schemi di bilancio riportiamo qui di seguito l'elenco delle aggregazioni effettuate:

Nel conto economico:

Risultato delle attività finanziarie e delle partecipazioni: somma delle voci Risultato netto di attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico , e Utile ( perdite) delle partecipazioni
Rettifiche e ammortamenti: somma delle voci Accantonamenti e Rettifiche su crediti, e Ammortamenti
Proventi e oneri finanziari: somma delle voci Proventi finanziari e Oneri finanziari
Immobilizzazioni : somma delle voci Immobilizzazioni immateriali e Immobilizzazioni materiali
Attività finanziarie e crediti non correnti : somma delle voci Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva, Altri crediti non correnti, e Attività fiscali anticipate
Altre passività correnti: somma delle voci Passività per imposte correnti e Altre passività.

Conto Economico 30/06/21

Conto Economico Sintetico : VALORI	30/06/21	30/06/20	Variazione %
RICAVI	948	624	51,9%
Costi per prestazioni di servizi	(686)	(289)	137,4%
Costi del personale	(1.154)	(753)	53,3%
Altri costi operativi	(778)	(556)	39,9%
TOTALE COSTI	(2.618)	(1.598)	63,8%
RISULTATO OPERATIVO LORDO	(1.670)	(974)	71,5%
Risultato delle attività finanziarie e delle partecipazioni	1.932	(305)	(733,4%)
Rettifiche e ammortamenti	(65)	67	(197,0%)
RISULTATO OPERATIVO NETTO	197	(1.212)	(116,3%)
Proventi e oneri finanziari	128	112	14,3%
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	325	(1.100)	(129,5%)
Imposte su reddito	(252)	(128)	96,9%
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	73	(1.228)	(105,9%)
Risultato d'esercizio di pertinenza di terzi	8
RISULTATO DELL'ESERCIZIO DEL GRUPPO	65	(1.228)	(105,3%)
Conto Economico Sintetico : INDICATORI	30/06/21	30/06/20	Variazione %
ROE ( utile / patrimonio netto)	0,4%	(7,3%)	(106,1%)

Il primi sei mesi del 2021 chiudono con un risultato netto consolidato del gruppo positivo per 65 m€, contro una perdita di 1.228 m€ al 30 giugno 2020. Il miglioramento è il risultato dall'impatto positivo delle attività finanziarie al fair value , al netto del connesso incremento dei costi del personale (+53%) e dei costi operativi (+40%) .

I ricavi, pari a 948 m€ (624 m€ al 30.06.20), fanno segnare un incremento del 51,9 % rispetto al precedente esercizio. La voce si compone di ricavi per servizi pari a 787 m€ ( 417 m€ al 30.06.20) relativi alle commissioni di mediazione , servicing e accessori alla gestione dei crediti finanziari, e altri proventi per 161 m€ (207m€ al 30.06.20).

I costi , pari 2.618 m€ rispetto a 1.598 m€ nello stesso periodo del 2020 aumentano del 63.8%.

In particolare i Costi per prestazioni di servizi , relativi a commissioni passive e oneri di servicing e accessori, sono pari a 686 m€ rispetto a 289 m€ del 1° semestre 2020

I Costi del personale pari a 1.154 m€ (753 m€ nell'esercizio precedente) si suddivide tra costo del personale dipendente pari a 679 (464 m€ al 30.06.20), e costo di amministratori e collegio sindacale pari a 475 m€ (289 m€ al 30.06.21). L'incremento del costo del personale dipendente è dovuto principalmente all'aumento del numero medio in termini di FTE del personale impiegato passato da 17 a 30 unità , per effetto delle crescenti attività di recupero stragiudiziale. L'incremento dei compensi ad amministratori e sindaci è causato dalla maturazione per competenza di 200 m€del compenso variabile dell'A.d, maturato invece per 75 m€ al 30/06/20.

Anche gli Altri costi operativi pari a 778 m€ sono in aumento del 39,9 % rispetto a 556 m€ nel 2020 , per effetto dell'incremento delle spese per consulenze e delle spese sostenute per il recupero dei crediti npl.

Il Risultato operativo lordo è quindi negativo per 1.670 m€ (-974 m€ al 30.06.20).

Il Risultato delle attività finanziarie e partecipazioni comprende il risultato netto positivo delle attività finanziarie valutate al fair value di primo livello, quali titoli e obbligazioni, pari a 1.182 m€ (negativo per 350 nel 1° semestre 2020) , e il risultato netto positivo dei crediti npl acquistati valutati al fair value di 3° livello pari a 750 m€, (positivo per 45 nel 1° semestre 2020).

La voce Rettifiche e ammortamenti negativa per 65 m€ ( positiva per 67 m€ nello steso periodo 2020) ricomprende gli accantonamenti netti ai fondi rischi e oneri , le rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti e le rettifiche di valore sulle immobilizzazioni. In particolare le rettifiche su crediti e garanzie hanno impattato 17 m€ , gli accantonamenti a fondi rischi e oneri sono stati pari a 27 m€ e gli ammortamenti delle immobilizzazioni pari a 21 m€

Per effetto delle rettifiche descritte il Risultato operativo netto è negativo per 197 m€ ( -1.212 m€ al 30.06.20)

I Proventi e oneri finanziari pari a 128 m€ ( 112 m€ al 30.06.20)riguardano sia gli interessi maturati sulle giacenze di conto corrente che gli interessi maturati e incassati derivanti dall'attività di recupero degli insoluti del portafoglio residuo di crediti finanziari.

Le Imposte sul reddito pari a 252 m€ ( 128 me al 30/06/22) sono costituite principalmente dal rigiro delle imposte anticipate ires calcolate principalmente sulle svalutazioni dei crediti degli esercizi pregressi per 97 m€ , da imposte differite per 71 m€, e da imposte correnti per 84 m€.

Per maggiori dettagli e informazioni sulle dinamiche delle voci di bilancio si rimanda alle tabelle riportate nelle Note di commento alla relazione semestrale consolidata

Per quanto riguarda invece i commenti relativi all'andamento della produzione effettuata si rimanda alla relazione sulla gestione alla parte ad essa dedicata.

Stato Patrimoniale 30/06/21

Voci dell'attivo	30/06/21	31/12/20	Variazione %
Immobilizzazioni	104	105	(1,0%)
Partecipazioni	10	10	0,0%
Attività finanziarie e crediti non correnti	2.279	2.788	(18,3%)
Crediti finanziari correnti	2.361	2.585	(8,7%)
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	7.496	8.654	(13,4%)
Altre attività correnti	2.475	3.262	(24,1%)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	5.423	4.271	27,0%
TOTALE ATTIVO	20.148	21.675	(7,0%)

Voci del Passivo e del patrimonio netto	30/06/21	31/12/20	DELTA%
Patrimonio netto di Gruppo	14.553	15.485	(6,0%)
Patrimonio di pertinenza di Terzi	16	8	100,0%
Passività non correnti	1.033	927	11,4%
Passività finanziarie	1.443	1.572	(8,2%)
Altre passività correnti	3.103	3.683	(15,7%)
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	20.148	21.675	(7,0%)

Le immobilizzazioni, complessivamente pari a 104 m€, comprendono immobilizzazioni materiali per 37 m€ e immateriali per 67 m€. Nell'esercizio sono stati fatti investimenti per 31 m€, mentre gli ammortamenti hanno impattato per 22 m€ e le cessioni per 10 m€.

Le partecipazioni sono pari a 10 m€ e sono relative ad una partecipazione non di controllo acquisita nel 2019.

Le attività finanziarie e i crediti non correnti includono al 30.06.21 i crediti verso banche per 1.646 m€, relativi al credito di durata pluriennale maturato alla stipula dell'accordo di migrazione con il principale istituto mandante dell'attività di intermediazione svolta fino a fine 2017, e i crediti per Attività fiscali anticipate pari a 633 m€ (730 m€ al 31.12.20) composte principalmente dalle svalutazioni dei crediti finanziari con deducibilità pluriennale.

I crediti finanziari correnti sono relativi ai crediti verso la clientela per finanziamenti contro cessione del quinto in diminuzione rispetto al 31.12.2020 dell' 8,7%.

Le attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono pari a 7.496 m€ . Il portafoglio titoli obbligazioni e fondi comuni ha un fair value pari a 6.089 m€ e hanno impattato positivamente sul conto economico del semestre per 1.182 m€. Il nuovo portafoglio dei crediti deteriorati acquistati nell'ambito della attività di recupero crediti ha un fair value di livello 3 pari a 1.407 m€, e ha fatto registrare un impatto economico positivo nel primo semestre 2021 di 750 m€

Le altre attività correnti pari a 2.475 m€, comprendono attività fiscali correnti per 159 m€ (238 m€ al 31.12.20) e altre attività 2.316 m€ (3.024 m€ al 31.12.20). Queste ultime includono principalmente la parte corrente dei crediti maturati alla sottoscrizione dell'accordo di migrazione con il principale istituto finanziatore pari a 438 m€, e i risconti attivi inerenti gli oneri di finanziamenti ceduti pro-soluto ad altro istituto per i quali la società ha mantenuto la titolarità del contratto per 1.346 m€ .

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti, pari a 5.423 m€ (4.271 m€ al 31.12.20) sono costituite dai depositi di conto corrente presso istituti bancari.

La posizione finanziaria netta al 30.06.21 pari a 11.499 m€ contro i 11.412 m€ al 31.12.20, ha fatto registrare un miglioramento di 87 m€ cui ha contribuito principalmente la liquidità generata dalle attività finanziarie valutate al fair value che ha compensato l'impatto della distribuzione dei dividendi pari a 997 m€ .

La riduzione del patrimonio netto consolidato di Gruppo, evidenziata dettagliatamente nel "prospetto delle variazioni di patrimonio netto al 30.06.21" è pari a 932 m€ per effetto della redditività complessiva consolidata del 2021 e della distribuzione straordinaria di dividendi mediante utilizzo della riserva sovraprezzo

Le passività non correnti sono pari a 1.033 m€ sono relative ai fondi per rischi e oneri e al fondo TFR .

Le passività finanziarie pari a 1.443 m€ ( 1.572 m€ al 31.12.20) accolgono i debiti verso banche, clienti e amministrazioni terze cedute relativi all'attività finanziaria interrotta .

Le altre passività correnti pari a 3.103 m€, (3.683 al 31.12.20) accolgono i debiti di funzionamento quali i debiti verso fornitori, le passività fiscali, e i risconti passivi di commissioni attive a maturazione pluriennale di un portafoglio residuo di finanziamenti ceduti pari a 1.704m€.

Per maggiori dettagli e informazioni sulle dinamiche delle voci di bilancio si rimanda alle tabelle riportate nelle Note di commento alla relazione semestrale consolidata

Posizione finanziaria netta 30/06/21

Voci/Valori	30/06/21	31/12/20	Variazione%
Disponibilità liquide in cassa	3	3	0,0%
C/C di corrispondenza attivi	5.420	4.268	27,0%
Liquidità finanziaria (A)	5.423	4.271	27,0%
C/C di corrispondenza passivi	(5)	(2)	150,0%
Liquidità finanziaria netta (B)	5.418	4.269	26,9%
Portafoglio Attività e passività finanziarie al fair value	6.090	7.174	(15,1%)
Debiti per estinzioni anticipate e rimborsi	(9)	(31)	(71,0%)
Saldo Finanziario Corrente ( C )	6.081	7.143	(14,9%)
Posizione Finanziaria Netta ( B + C )	11.499	11.412	0,8%

Il personale

Al 30 giugno 2021 il Gruppo Conafi dispone di una forza lavoro pari a 48 unità di cui 20 dipendenti e 28 lavoratori a progetto, mentre al 30 giugno 2020 il Gruppo Conafi disponeva di una forza lavoro pari a 35 unità di cui 18 dipendenti e 17 lavoratori a progetto.

Nel prospetto sottostante si riporta invece il numero medio dei dipendenti calcolato come media aritmetica del numero dei dipendenti risultanti alla fine di ogni mese considerando convenzionalmente al 50% il lavoratore soggetto ad una riduzione dell'orario di lavoro (FTE).

5.2 Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria

Personale dipendente	30/06/21	30/06/2020	Variazioni assolute
Dirigenti	3	3	0
Impiegati	11	9	2
Operai	1	1	0
Altro personale	15	4	11
Totale	30	17	13

Andamento delle società del Gruppo

Conafi S.p.A. ( Capogruppo)

La società è quotata presso Borsa Italiana sul mercato M.T.A dall'aprile 2007.

In dicembre 2017 ha modificato l'oggetto sociale da intermediario finanziario a società holding di partecipazioni.

Il 22 maggio 2018 la società ha modificato la propria denominazione sociale da" Conafi Prestitò S.p.a" a "Conafi S.p.a." .

In data 18 dicembre 2019, Conafi ha costituito la società ISCC (Integrated System Credit Consulting)S.r.l., avente ad oggetto l'attività di recupero crediti. Attraverso la costituzione di ISCC S.r.l. e della partecipata Lawyers Società tra Avvocati S.r.l , il Gruppo intende razionalizzare le proprie attività e mettere a frutto l'esperienza maturata in 30 anni di attività in ambito finanziario, focalizzandosi nel settore del recupero crediti e, parallelamente, nel settore della mediazione creditizia attraverso la società interamente controllata Prestitò S.r.l.

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2021 redatto secondo i principi contabili internazionali.

(Valori espressi in euro)

Stato Patrimoniale 30/06/21

Voci dell'attivo	30/06/21	31/12/20
Immobilizzazioni	97.588	99.264
Partecipazioni	343.341	113.341
Attività finanziarie e crediti non correnti	3.427.325	4.085.784
Crediti finanziari correnti	2.360.970	2.584.997
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	6.090.049	7.285.563
Altre attività correnti	2.283.965	3.114.604
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	5.030.425	4.167.852
TOTALE ATTIVO	19.633.663	21.451.405

Voci del Passivo e del patrimonio netto	30/06/21	31/12/20
Patrimonio netto	14.554.776	15.575.448
Passività non correnti	884.299	856.878
Passività finanziarie	1.442.535	1.571.337
Altre passività correnti	2.752.053	3.447.742
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	19.633.663	21.451.405

Conto Economico Sintetico : VALORI	30/06/21	30/06/20
RICAVI	837.430	480.283
Costi per prestazioni di servizi	(673.456)	(264.086)
Costi del personale	(594.576)	(421.814)
Altri costi operativi	(456.836)	(469.421)
TOTALE COSTI	(1.724.868)	(1.155.321)
RISULTATO OPERATIVO LORDO	(887.438)	(675.038)
Risultato delle attività finanziarie e delle partecipazioni	961.024	(471.576)
Rettifiche e ammortamenti	(64.543)	66.982
RISULTATO OPERATIVO NETTO	9.043	(1.079.632)
Proventi e oneri finanziari	139.185	112.225
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	148.228	(967.407)
Imposte su reddito	(171.472)	(121.079)
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	(23.244)	(1.088.486)
RISULTATO DELL'ESERCIZIO	(23.244)	(1.088.486)

Commento allo stato patrimoniale

Le immobilizzazioni, complessivamente pari a 98 m€, comprendono immobilizzazioni materiali per 35 m€ e immateriali per 63 m€. Nell'esercizio sono stati fatti investimenti per 29 m€, mentre gli ammortamenti hanno impattato per 20 m€ e le cessioni per 10 m€.

Le partecipazioni sono pari a 313 m€ con versamenti in conto aumenti di capitale e acquisti del periodo per 460 m€ e svalutazioni a seguito di impairment test per 230 relative alla partecipazione in Prestito' S.rl.

Le attività finanziarie e i crediti non correnti includono al 30.06.21 i crediti verso banche per 1.646 m€, relativi al credito di durata pluriennale maturato alla stipula dell'accordo di migrazione con il principale istituto mandante dell'attività di intermediazione svolta fino a fine 2017, e i crediti per Attività fiscali anticipate pari a 631 m€ (728 m€ al 31.12.20) composte principalmente dalle svalutazioni dei crediti finanziari con deducibilità pluriennale.

I crediti finanziari correnti sono relativi ai crediti verso la clientela per finanziamenti contro cessione del quinto in diminuzione rispetto al 31.12.2020 dell' 8,7%.

Le attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono pari a 6.090 m€ e sono relativi al fair value del portafoglio titoli obbligazioni e fondi comuni e hanno impattato positivamente sul conto economico del semestre per 1.182 m€.

Le altre attività correnti pari a 2.284 m€, comprendono attività fiscali correnti per 134 m€ (210 m€ al 31.12.20) e altre attività 2.150 m€ (2.905 m€ al 31.12.20). Queste ultime includono principalmente la parte corrente dei crediti maturati alla sottoscrizione dell'accordo di migrazione con il principale istituto finanziatore pari a 438 m€, e i risconti attivi inerenti gli oneri di finanziamenti ceduti pro-soluto ad altro istituto per i quali la società ha mantenuto la titolarità del contratto per 1.346 m€ .

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti, pari a 5.030 m€ (4.168 m€ al 31.12.20) sono costituite dai depositi di conto corrente presso istituti bancari.

La posizione finanziaria netta al 30.06.21 pari a 11.107 m€ contro i 11.309 m€ al 31.12.20, ha fatto registrare una riduzione di 203 m€ cui ha contribuito principalmente la liquidità generata dalle attività finanziarie valutate al fair value che ha compensato l'impatto della distribuzione dei dividendi pari a 997 m€ .

La riduzione del patrimonio netto, evidenziata dettagliatamente nel "prospetto delle variazioni di patrimonio netto al 30.06.21" è pari a 1.021 m€ per effetto della redditività complessiva consolidata del 2021 e della distribuzione straordinaria di dividendi mediante utilizzo della riserva sovraprezzo.

Le passività non correnti sono pari a 884 m€ sono relative ai fondi per rischi e oneri e al fondo TFR .

Le passività finanziarie pari a 1.443 m€ ( 1.572 m€ al 31.12.20) accolgono i debiti verso banche, clienti e amministrazioni terze cedute relativi all'attività finanziaria interrotta .

Le altre passività correnti pari a 2.752 m€, (3.448 al 31.12.20) accolgono i debiti di funzionamento quali i debiti verso fornitori, le passività fiscali, e i risconti passivi di commissioni attive a maturazione pluriennale di un portafoglio residuo di finanziamenti ceduti pari a 1.704 m€.

Commento al conto economico

Il primi sei mesi del 2020 chiudono con un risultato netto negativo di 23 m€, contro una perdita di 1.088 m€ al 30 giugno 2020. Il risultato è influenzato significativamente dal risultato conseguito dagli investimenti finanziari pari a 1.181 m€. Per effetto principalmente di questo risultato del portafoglio, e delle svalutazioni delle partecipazioni di 230 me per effetto di impairment test della partecipazione in Prestito', la voce "risultato delle attività finanziarie e partecipazioni" ha fatto segnare un dato semestrale complessivamente positivo per 961 m€ (negativo per 472 m€ nel 1° semestre 2020).

I ricavi, pari a 837 m€ (480 m€ al 30.06.20), fanno segnare un incremento significativo rispetto al precedente esercizio correlato con l'incremento dei costi per prestazioni di servizi. La voce si compone di ricavi per servizi pari a 629 m relativi alla gestione dei crediti finanziari, e altri proventi di gestione per 208 m€ .

I costi , pari 1.725 m€ rispetto a 1.155 m€ nello stesso periodo del 2020 si incrementano principalmente per il sostenimento degli oneri direttamente correlati ai ricavi per servizi.

In particolare i Costi per prestazioni di servizi , relativi a commissioni passive e oneri di servicing e accessori, sono pari a 673 m€ rispetto a 264 m€ del 1° semestre 2020

I Costi del personale pari a 594 m€ (422 m€ nello stesso periodo 2020) si suddividono tra costo del personale dipendente pari a 165 (168 m€ al 30.06.20) e costo di amministratori e collegio sindacale pari a 430 m€. (253 m€ al 30.06.20) . L'incremento del costo del personale è dovuto principalmente alla maturazione per competenza di 200 m€ di compenso variabile dell'A.d, maturato invece per 75 m€ al 30/06/20.

Anche gli Altri costi operativi pari a 456 m€ sono in lieve calo rispetto a 469 m€ nel 2020.

Il Risultato operativo lordo è quindi negativo per 887 m€ ( -675 m€ al 30.06.20).

Il Risultato delle attività finanziarie e partecipazioni comprende principalmente il risultato netto positivo delle attività finanziarie valutate al fair value di primo livello, quali titoli e obbligazioni, pari a 1.182 m€ (negativo per 350 nel 1° semestre 2020) , e il risultato delle partecipazioni negativo per effetto della svalutazione da impairment test della partecipazioni in Prestito' per 230 m€.

La voce Rettifiche e ammortamenti pari 64 m€ ( positiva per 67 m€ nello stesso periodo 2020) ricomprende gli accantonamenti netti ai fondi rischi e oneri , le rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti e le rettifiche di valore sulle immobilizzazioni. In particolare le rettifiche su crediti e garanzie hanno impattato 17 m€ , gli accantonamenti a fondi rischi e oneri sono stati pari a 27 m€ e gli ammortamenti delle immobilizzazioni pari a 20 m€

Per effetto delle rettifiche descritte il Risultato operativo netto è positivo per 9 m€ ( -1.080 m€ al 30.06.20)

I Proventi e oneri finanziari pari a 139 m€ ( 112 m€ al 30.06.20)riguardano sia gli interessi maturati sulle giacenze di conto corrente che gli interessi maturati e incassati derivanti dall'attività di recupero degli insoluti del portafoglio residuo di crediti finanziari.

Le Imposte sul reddito pari a 171 m€ sono costituite dal rigiro delle imposte anticipate ires calcolate principalmente sulle svalutazioni dei crediti degli esercizi pregressi per 97 m€, e da imposte correnti per 75 m€

Prestitò Srl

Dal 21/06/18 la società è mediatore creditizio con iscrizione OAM n. M439.

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2021 redatto secondo i principi contabili internazionali.

(Importi in euro)

Stato Patrimoniale 30/06/21

Voci dell'attivo	30/06/21	31/12/20
Immobilizzazioni	377	483
Attività finanziarie e crediti non correnti	1.804	1.804
Altre attività correnti	49.621	73.112
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	127.540	36.796
TOTALE ATTIVO	179.342	112.195

Voci del Passivo e del patrimonio netto	30/06/21	31/12/20
Patrimonio netto	(2.312)	(89.753)
Passività non correnti	32.385	37.813
Altre passività correnti	149.269	164.135
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	179.342	112.195

Conto Economico 30/06/21

Conto Economico Sintetico : VALORI	30/06/21	30/06/20
RICAVI	174.507	178.478
Costi per prestazioni di servizi	(12.888)	(24.923)
Costi del personale	(246.710)	(292.272)
Altri costi operativi	(58.764)	(120.867)
TOTALE COSTI	(318.362)	(438.062)
RISULTATO OPERATIVO LORDO	(143.855)	(259.584)
Rettifiche e ammortamenti	(106)	(107)
RISULTATO OPERATIVO NETTO	(143.961)	(259.691)
Proventi e oneri finanziari	1.402	0
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	(142.559)	(259.691)
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	(142.559)	(259.691)
RISULTATO DELL'ESERCIZIO	(142.559)	(259.691)

Commento allo stato patrimoniale

Le attività correnti, pari a 50 m€, sono costituiti principalmente da crediti verso collaboratori per 10 m€ e da crediti per ritenute su compensi per 23 m€.

I debiti non correnti sono rappresentati dal Trattamento di Fine Rapporto del Personale pari a 33 m€

Le altre passività correnti composte principalmente da debiti verso la controllante per 8 m€, da debiti verso fornitori per 16 m€, debiti verso istituti previdenziali per 24 m€, ratei passivi su costi del personale per 51 m€ e debiti verso l'erario per 10 m€.

Il patrimonio netto risulta negativo alla data del 30/06/21 per 2 m€, coperto con versamento soci pari a 40 m€ effettuato in luglio 2021 .

Commento al conto economico

Il bilancio 30/06/21 evidenzia una perdita netta pari a 143 m€ rispetto al risultato negativo di 260 m€ dello stesso periodo dell'esercizio precedente.

I ricavi pari a 175 m€ sono rappresentati dalle commissioni attive pari a 95 m€ e dai ricavi per servizi di consulenza commerciale prestati alla società ISCC Srl per 80 m€.

I costi per prestazioni di servizi accolgono la commissione passiva liquidata ai collaboratori oltre oneri quali la contribuzione Enasarco e l'accantonamento ai fondi di risoluzione rapporto.

I costi del personale pari a 247 m€ sono costituite da compensi amministratori per 35 m€, salari e stipendi per 212 m€

Gli Altri costi operativi accologono altre spese amministrative e altri oneri di gestione.

Altre spese amministrave composte principalmente da consulenze per 9 €m, da spese postali e telefoniche per 6 €m, da compensi a revisori per 9 m€, dal canone di affitto per 7 m€ e da riaddebito spese per servizi generali da parte della capogruppo Conafi SpA per 14 m€.

Altri oneri di gestione composti dalla svalutazione dei crediti in sofferenza per 1 €m.

Iscc Srl

La società ISCC (Integrated System Credit Consulting)S.r.l., avente ad oggetto l'attività di recupero crediti costituita in data 24 dicembre 2019 , ricevuta l'apposita licenza richiesta alla Questura, ai sensi dell'art. 115 T.U.L.P.S., il 20 aprile 2020 , ha proseguito nel suo secondo esercizio l'attività di recupero crediti stragiudiziale procedendo mediante l'acquisto di portafogli di crediti deteriorati e tramite l'erogazione di servizi per la controllante Conafi S.p.a.

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2021 redatto secondo i principi contabili internazionali.

(Importi in euro)

Stato Patrimoniale 30/06/21

Voci dell'attivo	30/06/21	31/12/20
Immobilizzazioni	1.841	2.073
Partecipazioni	3.300	3.300
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	1.405.981	1.368.401
Altre attività correnti	181.081	129.613
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	237.114	59.997
TOTALE ATTIVO	1.829.317	1.563.384

Voci del Passivo e del patrimonio netto	30/06/21	31/12/20
Patrimonio netto	331.081	103.341
Passività non correnti	1.265.117	1.333.684
Altre passività correnti	233.119	126.359
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	1.829.317	1.563.384

Conto Economico 30/06/21

Conto Economico Sintetico : VALORI	30/06/21	30/06/20
RICAVI	15.284	10.877
Costi del personale	(291.977)	(38.419)
Altri costi operativi	(378.783)	(11.666)
TOTALE COSTI	(670.760)	(50.085)
RISULTATO OPERATIVO LORDO	(655.476)	(39.208)
Risultato delle attività finanziarie e delle partecipazioni	740.940	26.513
Rettifiche e ammortamenti	(232)	(74)
RISULTATO OPERATIVO NETTO	85.232	(12.769)
Proventi e oneri finanziari	(13.072)	(136)
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	72.160	(12.905)
Imposte su reddito	(74.420)	(7.291)
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	(2.260)	(20.196)
RISULTATO DELL'ESERCIZIO	(2.260)	(20.196)

Commento allo stato patrimoniale

Le attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico si riferiscono ai portafogli di crediti deteriorati acquistati. Le attività stragiudiziali del 1° semestre hanno generato un effetto economico positivo nel periodo pari a 741 m€. Tale impatto è relativo a sopravvenienze realizzate per 494 m€ e a plusvalenze nette da valutazione al fair value per 256 m€.

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti pari a 237 m€ sono costituite unicamente da disponibilità su conti correnti bancari

Le passività non correnti ricomprendono un finanziamento pari a 1.150 m€ ricevuto dalla controllante Conafi S.p.a utilizzato per l'acquisto del portafoglio di crediti deteriorati.

Il patrimonio netto è pari a 331 m€ per effetto di un versamento soci di 230 m€ e della perdita di 2 m€.

Commento al conto economico

Il bilancio semestrale 30/06/21 evidenzia una perdita netta pari a 2 m€

I ricavi pari a 15 m€ sono rappresentati dai ricavi delle vendite e delle prestazioni, derivanti dall'esercizio di attività di recupero crediti svolta sui portafogli della controllante Conafi SpA.

Il risultato netto delle attività finanziarie e partecipazioni pari a 741 m€ è relativo esclusivamente alle sopravvenienze realizzate e alle plusvalenze da valutazione dei portafogli npl acquistati.

I costi del personale pari a 292 m€ sono rappresentati principalmente da compensi e contributi a collaboratori per 170 m€ e da salari e stipendi a dipendenti per 77 m€.

Gli Altri costi operativi pari a 378 m€ accolgono altre spese amministrative e altri oneri di gestione tra cui consulenze per 146 m€, spese postali per 23 m€, canoni di affitto per 10 m€ e riaddebiti spese per servizi generali da parte della capogruppo Conafi SpA per 36 m€.

Lawyers Sta Srl

La società Lawyers Società tra avvocati S.r.l. di cui la ISCC detiene il 33%, ha ricevuto il 26 ottobre 2020 l'iscrizione nell'elenco delle società tra avvocati presso l'Ordine degli avvocati di Torino, nel primo semestre 2021 ha dato avvio alle attività di consulenza legale sia verso le società del gruppo che verso terzi .

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2021 redatto secondo i principi contabili internazionali.

(Importi in euro)

Stato Patrimoniale 30/06/21

Voci dell'attivo	30/06/21	31/12/20
Immobilizzazioni	4.274	2.898
Altre attività correnti	32.259	8.920
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	28.273	6.607
TOTALE ATTIVO	64.806	18.425

Voci del Passivo e del patrimonio netto	30/06/21	31/12/20
Patrimonio netto	23.717	11.313
Passività non correnti	861
Altre passività correnti	40.228	7.112
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	64.806	18.425

Commento allo stato patrimoniale

Le attività correnti, pari a 32 m€, sono costituite da crediti verso clienti terzi per 18 m€ e da crediti verso società del gruppo per 14 m€.

Le disponibilità liquide sono rappresentate unicamente dalla giacenza attiva del deposito bancario.

Le altre passività correnti composte principalmente da debiti verso fornitori per 14 m€, debiti verso la Conafi S.p.a. per 9 m€, e da debiti per imposte correnti per 6 m€.

Conto Economico 30/06/21

Conto Economico Sintetico : VALORI	30/06/21	30/06/20
RICAVI	112.094	-
Costi del personale	(20.759)	-
Altri costi operativi	(73.118)	-
TOTALE COSTI	(93.877)	-
RISULTATO OPERATIVO LORDO	18.217	-
Rettifiche e ammortamenti	(72)	-
RISULTATO OPERATIVO NETTO	18.145	-
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	18.145	-
Imposte su reddito	(5.742)	-
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	12.403	-
RISULTATO DELL'ESERCIZIO	12.403	-

Commento al conto economico

Il 1° semestre 2021 evidenzia un utile pari a 12 m€ .

I ricavi per servizi pari a 112 m€ derivano principalmente dall'esercizio di attività di consulenza legale verso terzi per 64 m€, consulenze legali verso società del gruppo per 25 m€, e recupero di spese legali per 20 m€

Gli Altri costi operativi accolgono principalmente le consulenze legali, le locazioni degli uffici e el altre spese generali.

Fatti di rilievo del periodo

Nel primo semestre 2021, il gruppo Conafi ha proseguito a supportare lo sviluppo delle attività delle società controllate, nonostante il perdurare della diffusione sul territorio nazionale dell'influenza da Covid-19, mantenendo attive tutte le misure di sicurezza richieste per il lavoro in sede.

Nel mese di aprile 2021 la Conafi Spa ha ceduto a valore di mercato alla controllata ISCC S.r.l. - società iscritta al registro di cui all'art. 115 TULPS e operante nel settore del recupero stragiudiziale dei crediti - un portafoglio di crediti Npl del valore nominale di 5.865 m€.

In data 7 maggio 2021 l'Assemblea ordinaria degli Azionisti ha approvato il bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, che evidenziava una perdita di esercizio pari a Euro 1.299.371,00, nonché deliberato di procedere, avuto riguardo alle disposizioni di legge e regolamentari, alla copertura di tale perdita con la riserva sovrapprezzo azioni. L'Assemblea ordinaria ha inoltre deliberato la distribuzione di un dividendo ordinario pari a Euro 0,027 per azione, tratto dalla riserva sovrapprezzo azioni, per complessivi Euro 997.428,00. Lo stacco della cedola (n. 11) del predetto dividendo è avvenuto il giorno 10 maggio 2021, e il pagamento il giorno 12 maggio 2021.

In pari data l'Assemblea ha approvato la politica di remunerazione relativa all'esercizio 2021 illustrata nella prima sezione della relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti ai sensi dell'articolo 123-ter D. Lgs. 58/1998 ed espresso parere favorevole sulla seconda sezione della stessa avente ad oggetto i compensi corrisposti nell'esercizio 2020 o ad esso relativi.

Eventi successivi alla data di riferimento della relazione

In data 8 luglio 2021 la società controllata ISCC Srl ha acquisito da un principale operatore del mercato dei crediti deteriorati un portafoglio di crediti Npl chirografari del valore nominale di 11.291 m€ relativo a circa 600 posizioni.

A partire dal mese di settembre 2021 la società controllata ISCC Srl ha avviato l'esame di alcuni progetti di patrimonializzazione che possano consentire alla società la completa autonomia operativa nel settore di riferimento.

Evoluzione prevedibile della gestione

Nel corso del 2021 il Gruppo proseguirà nello sviluppo dell'attività nel settore del recupero crediti, in particolare dei portafogli Non Performing Loans granulari, che dovrebbe accelerare l'atteso raggiungimento di un risultato positivo delle attività industriali del Gruppo.

Si segnala che per le caratteristiche del settore del recupero crediti per la completa maturazione dei ricavi derivanti da tale attività sono necessari alcuni anni, in quanto è necessario attendere l'esaurirsi delle procedure giudiziarie.

Principali rischi ed incertezze a cui Conafi S.p.A. ed il Gruppo sono esposti

Per quanto attiene la gestione dei rischi, gli ultimi anni hanno visto un interesse sempre maggiore per le tematiche della gestione del rischio e Conafi, al suo interno, si sta impegnando per adottare politiche di gestione del rischio sempre più adeguate.

Vengono di seguito elencate le principali tipologie di rischio a cui è esposto il Gruppo. Le considerazioni espresse a livello di Gruppo valgono anche per la Conafi S.p.A. che, nella sua posizione di Capogruppo, è esposta, nella sostanza, agli stessi rischi ed incertezze.

Rischi connessi a concentrazione dell'attività

Si segnala che una parte significativa della liquidità disponibile al 30.06.21 è allocata presso un unico istituto bancario italiano per 3,8 milioni di euro.

Rischi connessi a decisioni strategiche

Il rischio strategico consiste nell'impatto negativo sugli utili futuri o sul capitale che potenzialmente può emergere da decisioni di business inadeguate, da una implementazione non corretta di strategie aziendali o da lentezza nel reagire a mutamenti di mercato.

Il Gruppo detiene, e lo ha già dimostrato in passato, la flessibilità necessaria e la capacità di adattare la propria organizzazione interna alle mutevoli condizioni di mercato e dei suoi regolamenti consentendogli così di non dover interrompere la propria operatività anche in caso di mutamenti del modello operativo.

Rischi finanziari

La modifica dell'oggetto sociale e l'operazione di migrazione del portafoglio principale di crediti gestiti avvenuta a marzo 2018, ha consentito di ridurre completamente i rischi finanziari connessi alle garanzie del non riscosso per riscosso , e di liberare risorse finanziarie vincolate da destinare a opportunità di investimento che possano creare beneficio alla Società e ai suoi azionisti.

Gli investimenti fatti dalla società in titoli finanziari con finalità di negoziazione ed effetto a conto economico, rappresentano un rischio finanziario strettamente legato all'andamento dei mercati azionari regolamentati italiani ed esteri. Il controvalore netto di attività e passività finanziarie rappresentate da titoli di capitale e obbligazioni e valutate al fair value al 30.06.21 è pari 6,1 milioni di Euro.

Rischi relativi alla diffusione della pandemia Covid 19

Per affrontare i rischi associati alla pandemia Covid-19, il gruppo ha messo in atto tutte le misure a tutela della salute dei dipendenti e collaboratori. Date le attuali condizioni di incertezza si mantiene alta l'attenzione negli ambienti lavorativi, in particolare con il distanziamento e la sanificazione e con l'incremento dell'uso dei sistemi di videoconferenza.

Controversie e passività potenziali

Lo stanziamento a fondo rischi legali pari a 156 m€, fa riferimento a contenziosi in essere di varia natura per i quali, pur essendo remota la possibilità di soccombenza, risulta probabile l'esborso delle spese legali, in quanto è prassi che vengano compensate tra le parti o riconosciute in misura assai inferiore a quanto richiesto dai legali esterni.

Il fondo per passività potenziali relative a ristori commissionali pari a 510 m€, è relativo alle controversie presso Arbitro Bancario Finanziario ricevute prima della cessazione dell'attività riservata, e alle citazioni in giudizio relative alle medesime controversie il cui importo non è ancora determinato ma è determinabile con ragionevole certezza.

Operazioni con parti correlate

Nel 1° semestre 2021 i rapporti fra le società del Gruppo sono riconducibili a rapporti di natura commerciale, di natura finanziaria (versamento soci e finanziamenti) o di prestazioni di servizi quali, ad esempio, l'attività di recupero crediti svolta dalla Iscc Srl sul portafoglio crediti di Conafi Spa .

I rapporti intrattenuti dalla Capogruppo con gli altri soggetti "correlati" si riferiscono a prestazioni di servizi vari , tra cui i servizi legali di recupero giudiziale, e la locazione immobili e si precisa che le operazioni e i saldi in essere con le parti correlate infragruppo sono stati elisi nella redazione della relazione semestrale consolidata.

In riferimento alle operazioni infragruppo e/o con le parti correlate si precisa che tutte le operazioni sono state intrattenute applicando clausole standard, in linea con le condizioni economiche di mercato e sulla base di valutazioni di reciproca convenienza.

Nel corso dell'esercizio 2021 le operazioni più significative avvenute nell'ambito del Gruppo sono state le seguenti :

In data 1 marzo 2021 la società Iscc Srl ha stipulato quale parte acquirente un contratto di servizi di consulenza commerciale con la Prestito'Sr.l. , teso a incrementare i risultati dell'attività di recupero crediti stragiudiziale telefonica grazie alle conoscenze approfondite e all'esperienza nel settore dei crediti retail chirografari dei consulenti di Prestito'.

A tutt'oggi non sono state poste in essere, con le parti correlate su descritte, operazioni atipiche o inusuali che per la loro significatività o rilevanza possano compromettere la salvaguardia del patrimonio aziendale o ledere i diritti dei soci di minoranza.

Per quanto riguarda la normativa di riferimento ( regolamento Consob e IAS 24) nonché la procedura approvata dal Consiglio di Amministrazione di Conafi in applicazione alla su citata disciplina si rimanda a quanto illustrato nella nota integrativa del bilancio consolidato al 31.12.20 alla sezione 6 - Operazioni con parti correlate.

Per maggiori dettagli si rimanda a quanto descritto nelle note illustrative della presente relazione finanziaria semestrale consolidata.

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO

Gruppo Conafi al 30/06/2021

PROSPETTI E SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATO

Stato Patrimoniale Consolidato al 30/06/21

(importi espressi in m€)

Voci dell'attivo	30/06/21	31/12/20	RIF. IN NOTA INTEGRATIVA
ATTIVITA' NON CORRENTI			Rif. in Attività non correnti
Immobilizzazioni immateriali	67	50	Sez. 1
Immobilizzazioni materiali	37	55	Sez. 2
Partecipazioni	10	10	Sez. 3
Altri crediti non correnti	1.646	2.058	Sez. 5
Attività fiscali anticipate	633	730	Sez. 6
Totale attività non correnti	2.393	2.903
ATTIVITA' CORRENTI			Rif. in Attività correnti
Crediti finanziari	2.361	2.585	Sez. 1
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	7.496	8.654	Sez. 2
Attività fiscali correnti	159	238	Sez. 3
Altre attività	2.316	3.024	Sez. 4
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	5.423	4.271	Sez. 5
Totale attività correnti	17.755	18.772
TOTALE ATTIVO	20.148	21.675

Voci del Passivo e del patrimonio netto	30/06/21	31/12/20
PATRIMONIO NETTO			Rif. in Patrimonio Netto
Capitale sociale	11.160	11.160	Sez. 1.2
Sovrapprezzi di emissione	1.067	3.364	Sez. 1.3
Riserve	2.268	2.391	Sez. 1.4
Riserve da valutazione	(7)	(7)	Sez. 1.5
Utile (perdita) d'esercizio	65	(1.423)
Totale patrimonio netto di Gruppo	14.553	15.485
Totale patrimonio netto di pertinenza di terzi	16	8
PASSIVITA' NON CORRENTI			Rif. in Passività non
			correnti
Trattamento di fine rapporto del personale Fondi per rischi e oneri	108 821	101 793	Sez. 1 Sez. 2
Passività per imposte differite	104	33	Sez. 3
Totale Passività non correnti	1.033	927
			Rif. in Passività
PASSIVITA' CORRENTI			correnti
Debiti finanziari	1.443	1.572	Sez. 1
Passività per imposte correnti	81	0	Sez. 2
Altre passività	3.022	3.683	Sez. 3
Totale passività correnti	4.546	5.255
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	20.148	21.675

Conto Economico Consolidato al 30/06/21

(importi espressi in m€)
Voci	30/06/21	30/06/20	RIF. IN NOTA INTEGRATIVA
Ricavi per servizi	787	417	Sez. 1
Altri proventi	161	207	Sez. 3
TOTALE RICAVI	948	624
Costi per prestazioni di servizi	(686)	(289)	Sez. 4
Costi del personale	(1.154)	(753)	Sez. 5
Altri costi operativi	(778)	(556)	Sez. 6
TOTALE COSTI	(2.618)	(1.598)
RISULTATO OPERATIVO LORDO	(1.670)	(974)
Risultato netto di attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	1.932	(305)	Sez. 7
Accantonamenti e Rettifiche su crediti	(44)	87	Sez. 9
Ammortamenti	(21)	(20)	Sez. 10
RISULTATO OPERATIVO NETTO	197	(1.212)
Proventi finanziari	128	112	Sez. 11
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	325	(1.100)	0
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(252)	(128)	Sez. 13
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	73	(1.228)
Risultato d'esercizio di pertinenza di terzi	8	0	Sez. 14
RISULTATO DELL'ESERCIZIO DEL GRUPPO	65	(1.228)

Prospetto analitico della redditività complessiva

Voci	30/06/21	30/06/20
Utile (Perdita) d'esercizio	73	(1.228)
- P iani a benefici definiti	0	0
Altre componenti reddituali con rigiro a conto economico
Attività finanziarie disponibili per la vendita
Totale altre componenti reddituali	0	0
Redditività complessiva	73	(1.228)
Redditività complessiva di pertinenza di terzi	8
Redditività complessiva di pertinenza della capogruppo	65	(1.228)

Emissioni nuove azioni Acquisto azioni proprie Distribuzione straordinaria dividendi Variazione strumenti di capitale Altre variazioni Capitale 11.160 ⁰ 11.160 ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ 11.16 ⁰ Sovrapprezzo emissioni 3.364 ⁰ 3.364 (1.299) (997) (1) 1.067 ⁰ Riserve : 0 ⁰ ⁰ ⁰ a) di utili 555 ⁰ ⁵⁵⁵ (124) ⁰ ⁰ ⁴³¹ ⁰ b) altre 1.836 ⁰ 1.836 ¹ 1.837 ⁰ Riserve da valutazione (7) ⁰ (7) ⁰ ⁰ (7) ⁰ Strumenti di capitale ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ Azioni proprie ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ Utile (perdita) di esercizio (1.423) ⁰ (1.423) 1.423 ⁶⁵ ⁶⁵ Patrimonio netto del gruppo 15.485 ⁰ 15.485 ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ (997) ⁰ ⁰ ⁶⁵ 14.55 ³ Patrimonio netto di terzi 8 ⁰ ⁸ ⁰ ⁸ ¹⁶ Esistenze al 31/12/20 Modifica saldi apertura Esistenze al 01/01/21 Allocazione risultato esercizio precedente Variazioni dell'esercizio Redditività complessiva esercizio 30/06/21 Patrimonio netto del gruppo 30/06/21 Patrimonio netto di terzi al 30/06/21 Riserve Dividendi e altre destinazioni Variazioni di riserveOperazioni sul patrimonio netto

Prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto - Consolidato 30/06/21

Prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto - Consolidato 30/06/20

				A l loc ion az iz io ese rc	isu lta to e r de nte p rec e			Va iaz ion i r	de l l 'es iz erc	io		o i iz c r	0 2 / 6 0 / 0	0 2 / 6 0 / 0
	9 1 / 2 1 / 1 3 l a e	a r u t r e p a i d l a	0 2 / 1 0 / 1 0 l a e		i n o i z a n ti s e d	e v r e is r i		Op era z	ion i su im io l p atr tto on ne		e s e a v i s 0 s 2 e / l 6 p 0 m /	3 o p p u r g l e d	3 l a i z r e t i d o
	z n e t is s E	s a c fi i d o M	z n e t is s E	e v r e is R	e r t l a e i d n e d i v i D	d i n o i z a i r a V	e v o u n i i n o n o i z si a is m E	i n o i z ie a r p o st o r i u p q c A	e a n i r i o d a i n z n u e i d d b i r i v r o t i a d is r D st	i e d n le ti o i a n z e it a m p i r a u a c r V st	i n o i z a i r a v e r lt A	0 o 3 c à it v i it d d e R	o t t e n o i n o m i r t a P	tt e n o i n o m i r t a P
ita le Ca p	11. 160	0	11. 160	0	0	0	0	0	0	0	0		11. 16 0
So iss ion i vra p p rez zo em	6.7 71	0	6.7 71	( 2.7 05)					( 702 )		0		3.3 64	0
ise R rv e :	0	0	0										0
) d i u i l i t a	590	0	590	( 35)					0	0			555	0
b ) a ltre	1.8 36	0	1.8 36										1.8 36	0
ise da lut ion R rv e va az e	( 7)	0	( 7)								0	0	( 7)	0
Str i d i c ita le t um en ap	0	0	0										0	0
Az ion i p ie rop r	0	0	0										0	0
Ut i le (p d ita ) d i e iz io er ser c	( 2.7 40)	0	( 2.7 40)	2.7 40								( 1.2 2 8)	( 1.2 28 )	0
Pa im io de l g tr net to on rup p o	17. 610	0	17. 610	0	0	0	0	0	( 702 )	0	0	( 1.2 2 8)	15. 68 0	0
Pa im io d i te i tr net to on rz	0	0	0							7				7

Rendiconto Finanziario Consolidato

Metodo Indiretto

		IMPORTO
A. ATTIVITA' OPERATIVA	30/06/21	30/06/20
1. GESTIONE	(1.083)	(1.094)
- risultato d'esercizio (+/-)	65	(1.228)
- plus/minus su attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	(1.022)	259
- rettifiche di valore nette per deterioramento (-/+)	17	(133)
- rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-)	21	20
- accantonamento netto ai fondi rischi ed oneri ed altri costi e ricavi (+/-)	27	46
- altri aggiustamenti	(191)	(58)
2. LIQUIDITÀ GENERATA/ASSORBITA DALLE ATTIVITÀ FINANZIARIE	3.104	738
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico - Titoli	1.793	146
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico - Crediti Acquistati	387	(448)
- crediti verso banche	412	407
- crediti verso clientela	207	242
- altre attività	305	391
3. LIQUIDITÀ GENERATA/ASSORBITA DALLE PASSIVITÀ FINANZIARIE	145	(7)
- debiti verso banche	(22)	(1)
- debiti verso clientela	(110)	(184)
- altre passività	277	178
Liquidità generata ed assorbita dall'attività operativa	2.166	(363)
B. ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO
1. LIQUIDITA' GENERATA DA	6
- vendita di attività materiali	6
2. LIQUIDITA' ASSORBITA DA	(26)	(12)
- acquisti di attività materiali	(2)	(2)
- acquisti di attività immateriali	(24)	10
Liquidità netta generata ed assorbita dall'attività d'investimento	(20)	(12)
C. ATTIVITÀ DI PROVVISTA
- distribuzione dividendi e altre finalità	(997)	(702)
Liquidità netta generata ed assorbita dall'attività di provvista	(997)	(702)
LIQUIDITÀ NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO	1.149	(1.077)

RICONCILIAZIONE

		IMPORTO
	30/06/21	30/06/20
Conti Correnti liquidi all'inizio dell'esercizio	4.269	8.445
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio		(1.077)
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio		7.368

NOTE ILLUSTRATIVE

Parte A: Politiche contabili

Parte generale e principi di redazione

La presente Relazione semestrale e' stata redatta in forma consolidata e secondo le indicazioni prescritte dall'art.154 ter del T.U.F per quanto attiene alle modalità e le tempistiche di presentazione dei documenti contabili periodici da parte degli emittenti quotati. La Relazione comprende in particolare:

Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato redatto in conformità ai principi contabili internazionali riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del Regolamento CE n° 1606/2002
La relazione finanziaria intermedia sulla gestione consolidata
La relazione della società di revisione
L'attestazione del Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili prevista dall'articolo 154-bis, comma 5

Dichiarazione di conformità ai principi contabili internazionali

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato chiuso al 30 giugno 2021 è stato predisposto sul presupposto del funzionamento e della continuità aziendale, secondo quanto richiesto dallo IAS 1, e nel rispetto dei principi contabili internazionali IFRS emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) e delle relative interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) e adottati dalla Commissione Europea, come stabilito dal Regolamento Comunitario n. 1606 del 12 Luglio 2002. e in applicazione del D.Lgs 28 febbraio 2008 n. 38.

La presente relazione finanziaria semestrale consolidata è stata redatta secondo le disposizioni dello IAS 34 "Bilanci intermedi ", avvalendosi della facoltà di predisporre l'informativa nella versione sintetica anziché di quella completa prevista per il bilancio annuale. Tale bilancio semestrale non contiene pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale in quanto ha come finalità quella di fornire ai lettori un aggiornamento rispetto al bilancio consolidato annuale 2020, al quale si rimanda, evidenziando in modo particolare le novità sui fatti e le circostanze verificatesi nel 1° semestre 2021.

I prospetti contabili relativi alla situazione patrimoniale e al conto economico e le relative note esplicative adottate dal bilancio al 31 dicembre 2020, sono stati mantenuti in quanto adatti a rappresentare l'attività di holding che la società controllante ha assunto come oggetto a fine 2017.

Nel bilancio semestrale, gli importi dei prospetti e delle note di commento sono redatti in migliaia di euro (m€) salvo non sia diversamente specificato.

Principi contabili

I principi contabili adottati per la redazione del presente bilancio consolidato intermedio sono gli stessi rispetto a quelli utilizzati nella redazione del bilancio annuale consolidato del Gruppo chiuso al 31 dicembre 2020, ad eccezione di quanto esposto relativamente ai nuovi principi contabili, agli emendamenti e alle interpretazioni applicabili dal 1° gennaio 2021

La presente Relazione semestrale è costituita da uno Stato patrimoniale riferito al 30.06.21 comparato con i saldi riferiti al 31.12.20, un Conto economico del primo semestre 2021 comparato con il primo semestre 2010, il prospetto delle variazioni di patrimonio netto per il periodo tra l'inizio dell'esercizio e il 30.06.21 comparato con un prospetto relativo allo stesso periodo dell'esercizio precedente, dal rendiconto finanziario e infine, dalle note illustrative contenente tabelle e maggiori informazioni sulle voci di bilancio.

Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021 è sottoposto a revisione contabile limitata da parte della società di revisione Kreston Gv Italy Audit S.r.l.

Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico

Criteri di classificazione

Sono classificate "Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico" le attività finanziarie che non sono classificate come crediti finanziari valutati al costo ammortizzato, che sono detenute per la negoziazione, oppure sono attività finanziarie valutate al fair value.

Un'attività finanziaria è classificata come posseduta per la negoziazione se:

• è acquisita principalmente al fine di essere venduta a breve;

• fa parte di un portafoglio di strumenti finanziari che sono gestiti congiuntamente e per il quale esiste una strategia volta al conseguimento di profitti nel breve periodo;

Un'attività finanziaria è classificata fra le attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value qualora la stessa non soddisfi le condizioni, in termini di business model o di caratteristiche dei flussi di cassa, per la valutazione al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditività complessiva.

In particolare sono classificati in questo portafoglio gli investimenti in titoli , fondi , quote di O.I.C.R., e obbligazioni, in quanto detenute per la negoziazione, e i portafogli di crediti deteriorati acquistati per il business model adottato.

Il modello di business prevede l'acquisto di portafogli, la lavorazione stragiudiziale mediante transazione con i clienti cui segue per le posizioni aggredibili l'azione giudiziale, mentre per le porzioni di portafoglio acquistato che non sono aggredibili giudizialmente e che non hanno generato la chiusura transattiva del credito residuo, si procede con la cessione pro soluto ad operatori terzi.

Gli strumenti finanziari sono stati classificati tra le attività finanziarie valutate al fair value, con riconoscimento a conto economico (c.d. "fair value through profit and loss"), in quanto considerato il modello di business IFRS 9 che interpreta meglio le intenzioni di gestione degli strumenti finanziari contenuti.

Nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicati dal 1° gennaio 2021

• Nel mese di maggio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Covid-19 Related Rent Concessions (Amendment to IFRS 16)". Il documento prevede per i locatari la facoltà di contabilizzare le riduzioni dei canoni connesse al Covid-19 senza dover valutare, tramite l'analisi dei contratti, se è rispettata la definizione di lease modification dell'IFRS 16. Pertanto i locatari che applicano tale facoltà potranno contabilizzare gli effetti delle riduzioni dei canoni di affitto direttamente a conto economico alla data di efficacia della riduzione. Tale modifica si applica ai bilanci aventi inizio al 1° giugno 2020.

• Nel mese di agosto 2019 lo IASB ha pubblicato, alla luce della riforma sui tassi di interesse interbancari quale l'IBOR, il documento "Interest Rate Benchmark Reform—Phase 2" che contiene emendamenti ai seguenti standard: IFRS 9 Financial Instruments; IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement; IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures; IFRS 4 Insurance Contracts; e IFRS 16 Leases. Tutte le modifiche sono entrate in vigore il 1° gennaio 2021.

• Nel mese di agosto 2021 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti all'IFRS 16 che spostano dal 30 giugno 2021 al 30 giugno 2022 la data ultima per poter usufruire di un espediente pratico per la valutazione dei contratti di leasing, nel caso in cui a seguito del Covid-19 siano stati rinegoziati i canoni. Il locatario può scegliere di contabilizzare la concessione come un canone variabile nel periodo in cui viene riconosciuto un pagamento inferiore. Gli emendamenti sono applicabili con decorrenza dal 1° aprile 2021.

Dall'applicazione di quanto sopra non sono insorti impatti significativi né nei valori, né nell'informativa di bilancio.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC omologati dall'Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata

• Nel mese di maggio 2020 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti di portata ristretta ai principi IFRS 3, IAS 16, IAS 37 ed alcune revisioni annuali all'IFRS 1, IFRS 9, IAS 41 e IFRS 16.

Gli emendamenti saranno applicabili con decorrenza dal 1° gennaio 2022.

Dall'applicazione di tali emendamenti il Gruppo non si aspetta impatti significativi.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora applicabili

Alla data del presente Bilancio, inoltre, gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione dei seguenti principi contabili ed emendamenti:

• Nel mese di maggio 2017 lo IASB ha emesso il nuovo principio IFRS 17 "Contratti di assicurazione". Il nuovo principio, che sostituirà l'IFRS 4 e sarà applicabile con decorrenza dal 1° gennaio 2023.

• Nel mese di gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti allo IAS 1 che chiariscono che la definizione di "corrente" o "non corrente" di una passività è in funzione del diritto in essere alla data del bilancio. Gli emendamenti saranno applicabili con decorrenza dal 1° gennaio 2023.

• Nel mese di febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti di portata ristretta ai principi IAS 1, Practice Statement 2 e allo IAS 8. Le modifiche mirano a migliorare l'informativa sui principi contabili e ad aiutare gli utenti del bilancio a distinguere tra cambiamenti nelle stime contabili e cambiamenti nei principi contabili. Gli emendamenti saranno applicabili con decorrenza dal 1° gennaio 2023.

• Nel mese di maggio 2021 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti al principio IAS 12 – Imposte differite relative ad attività e passività scaturenti da una singola operazione. Le modifiche richiedono alle società di riconoscere imposte differite in caso di rilevazione iniziale di un'attività o di una passività in un'operazione che dà luogo a differenze temporanee deducibili e imponibili di uguale ammontare.

Il Gruppo adotterà tali nuovi principi, emendamenti ed interpretazioni, sulla base della data di applicazione prevista, e ne valuterà i potenziali impatti, quando questi saranno omologati dall'Unione Europea.

La continuità aziendale

Il presupposto della continuità è un principio fondamentale nella redazione del bilancio. In base a tale assunto l'impresa è normalmente considerata in grado di continuare a svolgere la propria attività in un prevedibile futuro senza che vi sia né l'intenzione né la necessità di metterla in liquidazione, di cessare l'attività o assoggettarla a procedure concorsuali; la continuità aziendale è altresì intesa come la capacità di soddisfare le proprie obbligazioni in un periodo futuro relativo ad almeno, ma non limitato, a dodici mesi.

Il Gruppo ha individuato nel settore del recupero crediti deteriorati , in particolare dei portafogli Non Performing Loans un segmento di mercato in notevole espansione capace di valorizzare l'esperienza , le conoscenze giuridiche e i sistemi tecnologici. Il settore fornisce opportunità sia nei servizi di recupero per conto terzi che attraverso l'acquisto a sconto di portafogli.

Giova rammentare che, avendo Conafi modificato l'oggetto sociale da intermediario finanziario a holding di partecipazioni, la valutazione di sostenibilità deve essere necessariamente allargata all'intero spettro del Gruppo, che dimostra di possedere tutte le potenzialità sia finanziarie che strutturali per continuare a fare fronte ai propri impegni nel prossimo futuro.

Il Gruppo dispone infatti di una rilevante dotazione patrimoniale sostanzialmente investita in attività liquide o liquidabili a breve nonchè di assets, know how e professionalità spendibili sul mercato mediante l'offerta di servizi specialistici a Banche e ad altri operatori finanziari interessati al settore della Cessione del Quinto, con alcuni dei quali stanno proseguendo colloqui e approfondimenti.

Nel 2021 inoltre il Gruppo perseguirà il completamento del modello di business del recupero crediti della controllata ISCC S.r.l., volto a realizzare le commissioni e i margini potenzialmente presenti nel settore e replicarli nel tempo, il mantenimento dell'operatività di mediazione della Prestitò S.r.l. e lo sviluppo dell' attività di asset allocation nei mercati finanziari della holding capogruppo Conafi S.p.a..Gli amministratori ritengono quindi che non sussistano significative incertezze (come definite dal paragrafo 25 del principio IAS 1 sulla continuità aziendale) e che sia dunque appropriato l'utilizzo del presupposto della continuità nella redazione del bilancio.

Pertanto, in considerazione degli aspetti qui richiamati e del supporto della dotazione patrimoniale del Gruppo, gli amministratori hanno redatto la Relazione Semestrale al 30.06.21 sul presupposto della continuità dell'attività aziendale, in quanto il complesso degli elementi evidenziati consente di affermare che vi sono fondati elementi a supporto della ragionevole aspettativa che il Gruppo continui la propria attività per un lasso temporale adeguato, e comunque certamente superiore ai 12 mesi.

Area e metodi di consolidamento

Di seguito si espongono i criteri e i principi di consolidamento adottati nella predisposizione del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021

Bilanci oggetto di consolidamento

Per il consolidamento sono stati utilizzati i bilanci semestrali al 30 giugno 2021 della Capogruppo e delle Società consolidate integralmente, opportunamente riclassificati ed adeguati per tener conto delle esigenze di consolidamento e per uniformarli ai principi contabili internazionali IAS/IFRS.

L'area di consolidamento è definita con riferimento alle disposizioni dello IAS 28 e dell'IFRS 10 .

Società controllate

Sono controllate quelle Società nelle quali:

si possiede, direttamente o indirettamente, più della metà dei diritti di voto di un'impresa a meno che, in casi eccezionali, possa essere chiaramente dimostrato che tale possesso non costituisce controllo;
si possiede la metà, o una quota minore, dei voti esercitabili in assemblea e si ha:

a. il controllo di più della metà dei diritti di voto in virtù di un accordo con altri investitori;

b. il potere di determinare le politiche finanziarie e operative dell'entità in virtù di una clausola statutaria o di un contratto;

c. il potere di nominare o di rimuovere la maggioranza dei membri del consiglio di amministrazione o dell'equivalente organo di

governo societario, e la gestione dell'impresa compete a quel consiglio o organo;

d. il potere di esercitare la maggioranza dei diritti di voto nelle sedute del consiglio di amministrazione o dell'equivalente organo di

governo societario, e la gestione dell'impresa compete a quel consiglio o organo.

e. il potere di influire in maniera dominante ancorchè con diritti di voto inferiori alla maggioranza assoluta , attraverso consiglieri e dirigenti appartenenti alla controllante, o attraverso il potere di incidere sui rendimenti contrattuali o attraverso la dipendenza tecnologica della partecipata.

L'esistenza e l'effetto di diritti di voto potenziali che siano effettivamente esercitabili o convertibili sono presi in considerazione all'atto di valutare se una Società ha il potere o meno di governare le politiche finanziarie e gestionali di un'altra impresa.

Le società controllate sono consolidate con il metodo integrale.

Il valore contabile delle partecipazioni in Società consolidate integralmente, detenute dalla Capogruppo, è eliminato - a fronte dell'assunzione delle attività e passività delle partecipate - in contropartita della corrispondente frazione di patrimonio netto di pertinenza del Gruppo.

I rapporti patrimoniali attivi e passivi, le operazioni fuori bilancio, i proventi e gli oneri, nonché i profitti e le perdite intercorsi tra Società incluse nell'area di consolidamento sono elisi.

I costi e i ricavi di una controllata sono inclusi nel consolidato a partire dalla data di acquisizione del controllo.

I costi e i ricavi di una controllata ceduta sono inclusi nel conto economico consolidato fino alla data di cessione ossia fino alla data in cui si cessa di avere il controllo della controllata stessa. La differenza fra il corrispettivo incassato e il valore contabile delle sue attività nette alla stessa data è rilevata nella voce "Utile (perdita) da cessione di investimenti".

Per le Società che sono incluse per la prima volta nell'area di consolidamento, il fair value del costo sostenuto per ottenere il controllo di tale partecipazione, comprensivo dei costi accessori, è misurato alla data di acquisizione

In caso di partecipazione non totalitaria, la quota di pertinenza di terzi è riportata nello stato patrimoniale alla voce " Patrimonio di pertinenza di terzi" mentre nel conto alla voce " utile(perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi" viene rilevato la quota di terzi del risultato d'esercizio.

Per quanto detto al punto precedente le società facenti parte del gruppo Conafi, in quanto controllate al 100%, Prestito' S.r.l. e I.s.c.c. S..r.l. sono state consolidate con il metodo integrale. La società Lawyers S.t.a. S.r.l. per effetto del precedente punto e) (controllo di fatto per influenza dominante) viene inclusa nel consolidamento con il metodo del consolidamento integrale e con l'indicazione delle quote di pertinenza di terzi sia nel Patrimonio netto che nel Utile/perdita d'esercizio

Variazioni intervenute nel 1° semestre 2021 nell'area di consolidamento

L'area di consolidamento e' invariata rispetto al 31 dicembre 2020 .

Alla data del 30.06.21 il Gruppo è costituito dalla società Conafi S.p.A (capogruppo) e dalle società, qui di seguito elencate. Le società controllate sono state consolidate con il metodo integrale.

Partecipazioni in società controllate consolidate con il metodo integrale alla data del 30/06/21

Dati in Euro

Denominazioni imprese	Sede	Tipo di rapporto (1)	Rapporto di partecipazione	Capitale Sociale	Quota %	Disponibilità voti %
Prestito' S.r.l. Società Unipersonale	Torino. Via Barbaro15	1	Conafi S.p.A.	50.000	100%	100%
ISCC S.r.l. Società Unipersonale	Torino. Via Barbaro 15	1	Conafi S.p.A.	10.000	100%	100%
Lawyers Società tra Avvocati S.r.l.	Torino. Via Barbaro15	2.e	ISCC S.r.l.	10.000	33%	33%
(1) (2)	Tipo di rapporto: 2.e = influenza dominante		Tipo di rapporto: 1 = maggioranza dei diritti di voto nell'assemblea ordinaria

Informativa di Settore: le Business Unit

L'attività del Gruppo Conafi, relativamente all'attività svolta nell'esercizio 2021, nel rispetto del principio del "management approach", puo' essere rappresentata distintamente dai bilanci individuali delle società appartenenti al gruppo (paragrafo "Andamento delle società del Gruppo" a pag.11)

La capogruppo Conafi ha proseguito le attività di gestione di un portafoglio di crediti finanziari di proprietà e le attività previste dagli accordi di dismissione dell'attività di intermediazione raggiunti con gli istituti mandanti. Ha svolto contestualmente attività di analisi dei mercati volte sia allo sviluppo del business legato al settore dei servizi che all'assunzione di partecipazioni e investimenti.

La società controllata Prestito' S.r.l. ha proseguito le attività legate al collocamento in qualità di mediatore creditizio su finanziamenti CQSP (cessione quinto dello stipendio e della pensione) nel settore RETAIL.

La società ISCC (Integrated System Credit Consulting S.r.l.), avente ad oggetto l'attività di recupero crediti costituita in data 24 dicembre 2019 , ricevuta l'apposita licenza richiesta alla Questura, ai sensi dell'art. 115 T.U.L.P.S., il 20 aprile 2020 , ha proseguito nel suo secondo esercizio l'attività di recupero crediti stragiudiziale procedendo mediante l'acquisto di portafogli di crediti deteriorati.

La società Lawyers S.r.l. di cui la ISCC detiene il 33%, ha ricevuto il 26 ottobre 2020 l'iscrizione nell'elenco delle società tra avvocati presso l'Ordine degli avvocati di Torino, nel primo semestre 2021 ha dato ll'avvio all'attività di consulenza legale.

Transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali

A tutt'oggi non sono state poste in essere operazioni atipiche o inusuali che per la loro significatività e rilevanza possano compromettere la salvaguardia del patrimonio aziendale o ledere i diritti dei soci di minoranza.

Eventi e operazioni significative non ricorrenti

Nel corso del 1° semestre 2021 non sono state poste in essere operazioni significative non ricorrenti.

Operazioni con parti correlate

6.3 Informazioni sulle transazioni con parti correlate

Ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2007 e come richiesto dal Principio Contabile Internazionale n. 24, a lato delle voci di Stato patrimoniale e di Conto Economico, si riportano nel prospetto sottostante gli effetti dei rapporti con le parti correlate al 30.06.2021, distinte per tipologia. Nella colonna "Organi di controllo e management con responsabilità strategiche" sono evidenziati i rapporti con coloro che hanno il potere e la responsabilità , direttamente o indirettamente, della direzione e del controllo delle attività dell'entità (intendendosi per tali l'Amministratore Delegato, il Presidente, gli altri componenti del Consiglio di Amministrazione, i componenti del Collegio Sindacale, e i dirigenti con responsabilità strategiche) mentre nella colonna "Altre parti correlate" sono inclusi i dati relativi agli stretti familiari degli Organi di controllo e management con responsabilità strategiche e i dati relativi alle società controllate e collegate degli stessi soggetti.

Stato Patrimoniale Consolidato

(importi espressi in m€)

Voci	30.06.21	di cui parti correlate	31.12.20	di cui parti correlate
ATTIVITA' CORRENTI
Altre attività	2.316	-	3.024	1
PASSIVITA' CORRENTI
Altre passività	(3.022)	(294)	(3.683)	(275)

Di seguito sono altresì illustrate le operazioni evidenziate nella precedente tabella relative all'esercizio 30.06.21:

		di cui parti correlate
VOCI	TOTALE BILANCIO CONSOLIDATO AL 30/06/2021	ORGANI DI CONTROLLO E MANAGEMENT CON RESPONSABILITA' STRATEGICHE	ALTRE PARTI CORRELATE	TOTALE PARTI CORRELATE	% SUL CONSOLIDATO
PASSIVITA' CORRENTI
Altre passività	(3.022)	(294)		(294)	9,74%

Di seguito sono altresì illustrate le operazioni evidenziate nella precedente tabella relative al 1° semestre 2021:

Altre passività

Debiti per compensi sindaci e amministratori e dirigenti con responsabilità strategiche per 292 m€;
Debiti per spese legali corrisposte a un consigliere familiare del legale rappresentante per 2 m€.

Conto Economico Consolidato

(importi espressi in m€)

Voci	30.06.21	di cui parti correlate	30.06.20	di cui parti correlate
Altri proventi	161	3	207	6
Costi del personale	(1.154)	(619)	(753)	(431)
Altri costi operativi	(778)	(10)	(556)	(13)

Di seguito sono altresì illustrate le operazioni evidenziate nella precedente tabella relative all'esercizio 30.06.21:

(importi espressi in m€)

		di cui parti correlate
VOCI	TOTALE BILANCIO CONSOLIDATO AL 30/06/2021	ORGANI DI CONTROLLO E MANAGEMENT CON RESPONSABILITA' STRATEGICHE	ALTRE PARTI CORRELATE	TOTALE PARTI CORRELATE	% SUL BILANCIO
Conto Economico
Altri proventi	161	-	3	3	1,86%
Costi del personale	(1.154)	(619)		(619)	53,64%
Altri costi operativi	(778)	(10)		(10)	1,29%

Nota: nelle spese per il personale sono inclusi i compensi erogati all'organo di controllo (collegio sindacale) e ai dirigenti con responsabilità strategiche del Gruppo.

Di seguito sono altresì illustrate le operazioni evidenziate nella precedente tabella relative al 1° semestre 2021:

Altri Proventi

Proventi derivanti dalla società Alexandra Alberta Chiolo S.p.a. parte correlata indiretta della Conafi S.p.a.:
− servizi e consulenze svolte per 3 m€.

Costi del personale

• Conafi ha sostenuto costi per compensi a sindaci, amministratori e dirigenti con responsabilità strategiche per 619 m€ di cui 200 m€ per compenso variabile all'A.d. stanziato per competenza nel 1° semestre 2021.

Altri costi operativi

Sono stati erogati a un consigliere del legale rappresentante compensi per canoni di locazione per complessivi 6 m€.
Costi per spese legali corrisposte a un consigliere familiare del legale rappresentante per 4 m€.

Altre informazioni

Procedure di stima e cause di incertezza

La redazione del bilancio semestrale consolidato abbreviato e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte della direzione l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio. Le stime e le ipotesi di lavoro spesso si basano sull'utilizzo di informazioni gestionali o , se disponibili, da serie storiche. Va rilevato inoltre che, trattandosi di stime, esse potranno divergere dai risultati effettivi che si potranno verificare in futuro. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione ad esse apportate sono riflesse a conto economico nel periodo in cui avviene la revisione di stima se la revisione stessa ha effetti solo su tale periodo, oppure nei periodi successivi se la revisione ha effetti sia sull'esercizio corrente, sia su quelli futuri.

Di seguito sono riepilogati i processi critici di valutazione e le assunzioni chiave utilizzate dal management nel processo di applicazione dei principi contabili riguardo al futuro e che possono avere effetti significativi sui valori rilevati nel bilancio semestrale consolidato o per le quali esiste il rischio che possano emergere rettifiche di valore significative al valore contabile delle attività e passività nell'esercizio successivo a quello di riferimento del bilancio.

Le stime e le valutazioni che normalmente influenzano i valori iscritti nel bilancio sono:

a) la determinazione delle rettifiche sui crediti finanziari
b) la determinazione del fair value di livello 3 per le attività valutate al fair value quali i crediti deteriorati acquistati
c) la valutazione delle partecipazioni
d) le stime e ipotesi poste a base della determinazione delle imposte differite attive
e) l'accantonamento ai fondi rischi e oneri

Le poste di bilancio più significativamente interessate da tali situazioni di incertezza sono rappresentate dalle rettifiche su crediti (punto a), dalla determinazione del fair value di livello 3 dei crediti deteriorati (punto b), e la congruità dell'accantonamento ai fondi rischi e oneri(punto d).

In particolare, in riferimento si punti a) e b) il prolungamento e l'eventuale peggioramento dell'attuale crisi economica e finanziaria potrebbe comportare un ulteriore deterioramento delle condizioni finanziarie dei debitori della società rispetto al peggioramento già preso in considerazione nella quantificazione dei fondi e dei fair value iscritti in bilancio. Per quanto riguarda il punto d) il rischio e' correlato alla possibilità che i redditi futuri ragionevolmente stimati siano oggetto di una significativa variazione . Per quanto concerne il punto e) il rischio è connesso alla eventualità che i tassi storici di utilizzati per il calcolo dei fondi vengano disattesi in futuro per eventi non prevedibili alla data odierna.

Nella redazione della presente Relazione non si è fatto ricorso a procedure di stima diverse da quelle effettuate al 31.12.120 e a cui si rimanda.

Con riferimento invece alle informazioni sui rischi ed incertezze si rimanda all'apposito capitolo della presente relazione .

Aggregazioni di imprese

Nel corso del primo semestre 2021 non si sono effettuate nuove aggregazioni aziendali disciplinati dall'IFRS3.

Dividendi pagati nel semestre

La capogruppo Conafi Spa ha distribuito nel corso del 1° semestre 2021 un dividendo straordinario a valere sulla riserva sovraprezzo azioni di 997.428,00 Euro, con data stacco 10 maggio 2021

Prospetto di raccordo fra il patrimonio netto e il risultato della capogruppo Conafi S.p.A con quelli consolidati al 30 giugno 2021

importi in m€	Risultato di periodo	Patrimonio netto
Totale da bilancio individuale di Conafi S.p.A	(23)	14.555
Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate con il metodo integrale
Valore aggregato delle partecipazioni in società consolidate		(14.879)
Differenza di consolidamento		3.935
Svalutazione di Differenza di consolidamento		(3.434)
Risultati e patrimoni IFRS conseguiti dalle società consolidate integralmente	(132)	352
Altre rettifiche di consolidamento:
a) Storno svalutazione partecipazioni infragruppo	230	14.521
b) Svalutazione avviamento		(502)
c) Storno minusvalenze su partecipazioni infragruppo		21
d) Arrotondamenti	(2)
e) Altre rettifiche e operazioni infragruppo	(8)	(16)
Totale da bilancio consolidato gruppo Conafi S.p.A.	65	14.553

Parte B: Informazioni sullo Stato Patrimoniale

ATTIVITA' NON CORRENTI

Sezione 1 – Immobilizzazioni immateriali

1.1 Composizione "Immobilizzazioni immateriali"

		Totale 30/06/21	Totale 31/12/20
Voci/Valutazione	Attività valutate al costo	Attività valutate al fair value	Attività valutate al costo	Attività valutate al fair value
1. Avviamento	0	0	0	0
2. Altre Attività immateriali
2.1 di proprietà:	67	0	50	0
- generate internamente	0	0	0	0
- altre	67	0	50	0
2.2 acquisite in leasing finanziario	0	0	0	0
Totale 2	67	0	50	0
3. Attività riferibili al leasing finanziario
3.1 beni inoptati	0	0	0	0
3.2 beni ritirati a seguito di risoluzione	0	0	0	0
3.3 altri beni	0	0	0	0
Totale 3	0	0	0	0
4. Attività concesse in leasing operativo	0	0	0	0
Totale (1+2+3+4)	67	0	50	0
Totale (Attività al costo + Attività al fair value)	67		50

La voce immobilizzazioni immateriali "altre" si riferisce principalmente a licenze software e a marchi e brevetti. I software sono ammortizzati in un periodo da 3 a 5 anni, e i marchi e brevetti in 18 anni.

1.2 Immobilizzazioni immateriali: variazioni annue

Voci/Valori	Totale
A. Esistenze iniziali	50
B. Aumenti	0
B.1 Acquisti	25
B.2 Riprese di valore	0
B.3 Variazioni positive di fair value	0
- a patrimonio netto	0
- a conto economico	0
B.4 Altre
C. Diminuzioni	0
C.1 Vendite	0
C.2 Ammortamenti	(8)
C.3 Rettifiche di valore	0
- a patrimonio netto	0
- a conto economico	0
C.4 Variazioni negative di fair value	0
- a patrimonio netto	0
- a conto economico	0
C.5 Altre	0
D. Rimanenze finali	67

Sezione 2 – Immobilizzazioni materiali

2.1 Immobilizzazioni materiali ad uso funzionale: composizione delle attività valutate al costo

Attività/Valori	Totale 30/06/21	Totale 31/12/20
1. Attività di proprietà	37	55
a) terreni	0	0
b) fabbricati	0	10
c)mobili	28	34
d) impianti elettronici	5	6
e) altri	4	5
2. Attività acquisite in leasing finanziario	0	0
a) terreni	0	0
b) fabbricati	0	0
c)mobili	0	0
d) strumentali	0	0
e) altri	0	0
Totale	37	55

La voce immobilizzazioni materiali accoglie gli investimenti aventi utilità pluriennale effettuati dalla Società. Si segnala che la Società ha deciso di esercitare l'opzione prevista dall'IFRS 1 di mantenere al costo le attività materiali in sede di prima applicazione dei principi contabili internazionali.

2.2 Immobilizzazioni materiali ad uso funzionale: variazioni annue

Voci/Valori	Fabbricati	Mobili	Impianti elettronici	Altri	Totale
A. Esistenze iniziali	10	34	6	5	55
B. Aumenti	0	6	0	0	6
B.1 Acquisti	0	6			6
B.2 Spese per migliorie capitalizzate	0	0	0	0	0
B.3 Riprese di valore		0			0
B.4 Variazioni positive di fair value imputate a:	0	0	0	0	0
a) patrimonio netto	0	0	0	0	0
b) conto economico	0	0	0	0	0
B.5 Differenze positive di cambio	0	0	0	0	0
B.6 Trasferimento da immobili detenuti a scopo di investimento	0	0	0	0	0
B.7 Altre variazioni					0
C. Diminuzioni	(10)	(12)	(1)	(1)	(24)
C.1 Vendite	(10)			(1)	(11)
C.2 Ammortamenti		(12)	(1)		(13)
C.3 Rettifiche di valore da deterioramento imputate a:	0	0	0	0	0
a) patrimonio netto	0	0	0	0	0
b) conto economico	0	0	0	0	0
C.4 Variazioni negative di fair value imputate a:	0	0	0	0	0
a) patrimonio netto					0
b) conto economico					0
C.5 Differenze negative di cambio	0	0	0	0	0
C.Trasferimenti a:	0	0	0	0	0
a) attività materiali detenute a scopo di investimento	0	0	0	0	0
b) attività in via di dismissione	0	0	0	0	0
C.5 Altre variazioni					0
D. Rimanenze finali	0	28	5	4	37

A z i e n d a : [ - ] - D a t i a l : 3 1 / 1 2 / 1 8 T i p o d a t o : C o n s o l i d a b i l e

B i l a n c i o
2 . 2 I m m o b i l i z z a z i o n i m a t e r i a l i a d u s o f u n z i o n a l e : v a r i a z i o n i a n n u e
V o c i / V a l o r i
A . E s i s t e n z e i n i z i a l i
B . A u m e n t i
B . 1 A c q u i s t i
B . 2 S p e s e p e r m i g l i o r i e c a p i t a l i z z a t e
B . 3 R i p r e s e d i v a l o r e
B . 4 V a r i a z i o n i p o s i t i v e d i f a i r v a l u e i m p u t a t e a :
a ) p a t r i m o n i o n e t t o
b ) c o n t o e c o n o m i c o B . 5 D i f f e r e n z e p o s i t i v e d i c a m b i o
B . 6 T r a s f e r i m e n t o d a i m m o b i l i d e t e n u t i a s c o p o d i i n v e s t i m e n t o
B . 7 A l t r e v a r i a z i o n i

C . D i m i n u z i o n i

I dati riportati nel precedente prospetto si riferiscono a una società partecipata per la quali non vi è un'influenza dominante del gruppo Conafi e pertanto non inclusa nella procedura di consolidamento integrale.

La società Play venture srl di cui è stata acquisita per 10 m€ nel 2019 una quota del 6,67% è una holding di partecipazioni.

Sezione 5 Altri crediti non correnti

5.1 Altri crediti non correnti: composizione

Composizione	Totale 30/06/21			Totale 31/12/20
	Valore di		Fair Value		Valore di	Fair Value
	Bilancio	L1	L2	L3	Bilancio	L1	L2	L3
Altri crediti verso banche	1.646			1.646	2.058			2.058
1. Finanziamenti:	0	0	0	0	0	0	0	0
1.1 Pronti contro termine	0	0	0	0	0	0	0	0
1.2 Leasing finanziario	0	0	0	0	0	0	0	0
1.3 Factoring	0	0	0	0	0	0	0	0
- pro solvendo	0	0	0	0	0	0	0	0
- pro soluto	0	0	0	0	0	0	0	0
1.4 altri finanziamenti		0	0	0		0	0	0
2. Altre attività	1.646	0	0	1.646	2.058	0	0	2.058
Crediti verso enti finanziari
1. Altre attività	0			0	0			0
Totale	1.646	0	0	1.646	2.058	0	0	2.058

La voce "Altre attività" pari a 1.646 m€, si riferisce al credito di durata pluriennale maturato alla stipula dell'accordo di migrazione con il principale istituto mandante dell'attività di intermediazione svolta fino a fine 2017.

Sezione 6 - Attività fiscali anticipate

6.1 Composizione ''Attività fiscali anticipate''

Composizione	Totale 30/06/21	Totale 31/12/20
"Attività Fiscali"	633	730
Imposte anticipate in contropartita al conto economico	631	728
Imposte anticipate in contropartita al patrimonio netto	2	2

Le imposte anticipate, pari a 633 m€ costituite da Ires anticipata per differenze temporanee, sono principalmente riferite alle rettifiche sui crediti eccedenti i limiti fiscalmente deducibili. Nei crediti per imposte anticipate non sono presenti crediti relativi a perdite d'esercizio riportabili a esercizi futuri.

Nella determinazione delle imposte anticipate e differite al 30.06.21 come per le imposte correnti, si è tenuto conto delle aliquote fiscali vigenti per le società finanziarie e per le società che continuano a ricevere pagamenti dei crediti derivanti dall'esercizio dell'attività riservata precedentemente svolta, Ires pari al 27,5% e Irap pari al 5,57%.

Le imposte anticipate, pari a 633 m€ , tutte relative all'IRES calcolata al 27,5% , includono principalmente :

Voce	Differenze temporanee	Imposte Anticipate/differite
Rettifiche di valore di crediti verso clienti e altri crediti eccedenti i limiti fiscalmente deducibili	1.451 m€	399 m€
Accantonamenti ai fondi rischi e oneri , e debiti per esodo, eccedenti i limiti fiscalmente deducibili	649 m€	179m€

			6.2 Variazione delle imposte anticipate (in contropartita del conto economico)
--	--	--	--------------------------------------------------------------------------------	--	--	--	--	--

Voci/Valori	Totale 30/06/21	Totale 31/12/20
1. Esistenze iniziali	728	874
2. Aumenti	64	79
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio	64	0
a) relative a precedenti esercizi
b) dovute al mutamento di criteri contabili
c) riprese di valore
d) altre	64	79
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
2.3 Altri aumenti
3. Diminuzioni	(161)	(225)
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio	(160)	(225)
a) rigiri	(160)	(225)
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilità
c) dovute al mutamento di criteri contabili
d) altre
3.2 Riduzione di aliquote fiscali
3.3 Altre Diminuzioni	(1)
a) trasformazione in crediti d'imposta di cui alla Legge n.214/2011
b) altre	(1)	0
4. Importo finale	631	728

6.3 Variazione delle imposte anticipate (in contropartita del patrimonio netto)

Voci/Valori	Totale 30/06/21	Totale 31/12/20
1. Esistenze iniziali	2	2
2. Aumenti	0	0
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio	0	0
a) relative a precedenti esercizi	0	0
b) dovute al mutamento di criteri contabili	0	0
c) altre	0	0
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali	0	0
2.3 Altri aumenti	0	0
3. Diminuzioni
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio
a) rigiri
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilità	0	0
c) dovute al mutamento di criteri contabili	0	0
d) altre	0	0
3.2 Riduzione di aliquote fiscali	0	0
3.3 Altre diminuzioni	0	0
4. Importo finale	2	2

ATTIVITA' CORRENTI

Sezione 1 – Crediti finanziari

1.1 Composizione "Crediti finanziari"

	Totale 30/06/21						Totale 31/12/20
Composizione		Valore di bilanccio			Fair Value		Valore di bilanccio			Fair Value
			Deteriorati					Deteriorati
	Bonis	Acquistati	Altri	L1	L2	L3	Bonis	Acquistati	Altri	L1	L2	L3
1.1 Leasing finanziario	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.2 Factoring	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
- pro solvendo	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
- pro soluto	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.3 Credito al consumo	14	873	1.474			2.361	17	973	1.595			2.585
2. Titoli di debito	0	0	0				0	0	0
- titoli strutturati	0	0					0	0
- altri titoli di debito	0	0					0	0
7. Altre attività	0	0	0				0	0	0
Totale	14	873	1.474			2.361	17	973	1.595			2.585

La voce "crediti finanziari" rappresenta il presunto valore di realizzo dei crediti al consumo residui e comprende principalmente:

• crediti in bonis verso amministrazioni terze cedute per quote scadute ma non ancora incassate per un importo pari a 14 m€;

• crediti verso clienti per crediti su finanziamenti diretti deteriorati pari a 2.347 m€;

La voce Crediti deteriorati acquistati include il valore di un portafoglio crediti per finanziamenti contro cessione del quinto dello stipendio non performing acquisito a fine dicembre 2011.

I crediti finanziari in bilancio sono stati sottoposti ad impairment test al fine di stimarne il presunto valore di realizzo. Le rettifiche di valore complessive ammontano al 30.06.21 a 10.478 m€, relative a svalutazioni analitiche per i crediti deteriorati e forfettarie per crediti in bonis , e hanno impattato negativamente sul conto economico del semestre per complessivi 17 m€

Sezione 2 - Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico 2.1 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico

		Totale 30/06/21		Totale 31/12/20
Voci/Valori	Livello1	Livello2	Livello3	Livello1	Livello2	Livello3
A. Attività per cassa
1. Titoli di debito	475	0	525	473	0	509
- titoli strutturati	0	0	0	0	0	0
- altri titoli di debito	475	0	525	473	0	509
2. Titoli di capitale e quote di OICR	5.061	0	28	6.165	0	26
3. Finanziamenti e crediti	0	0	1.407	0	0	1.481
Totale A	5.536	0	1.960	6.638	0	2.016
B. Strumenti finanziari derivati
1. D erivati Finanziari	0	0	0	0	0	0
2. D erivati Creditizi	0	0	0	0	0	0
Totale B	0	0	0	0	0	0
Totale A+B	5.536	0	1.960	6.638	0	2.016

La voce è composta principalmente da titoli azionari e fondi di investimento per 5.061 m€ acquistati e gestiti in ottica di profitto di breve termine anche attraverso attività di trading .Tali titoli sono tutti quotati su mercati regolamentati e valutati al fair value di livello 1.

Gli investimenti in titoli di debito e in titoli di capitale con valutazione di fair value livello 3 sono rappresentati da una quota di OICR e da obbligazioni non quotate.

I finanziamenti e crediti con valutazione di fair value di livello 3 sono costituiti dai portafogli di crediti deteriorati acquistati dalla controllata ISCC srl per l'attività di recupero crediti. Complessivamente questi portafogli crediti corrispondono ad un valore nominale dei crediti pari a 97.603 m€ con un fair value di bilancio pari a 1.407 m€

Sezione 3 - Attività fiscali correnti

3.1 Composizione ''Attività fiscali correnti''

Composizione	Totale 30/06/21	Totale 31/12/20
"Attività Fiscali"	159	238
Crediti verso Erario	83	164
Acconti d'imposta	76	74

La voce crediti verso erario comprende i crediti per imposte sul reddito di esercizi precedenti , le ritenute subite su interessi attivi bancari e sui dividendi e proventi assimilati, e da ritenute subite su compensi fatturati.

Sezione 4 - Altre attività

4.1 Composizione "Altre attività"

Voci/Valori	Totale 30/06/21	Totale 31/12/20
Ratei e risconti attivi	1.430	1.987
Crediti diversi	241	157
Altri crediti verso banche	439	444
Anticipi Provvigionali	33	72
Credito verso assicurazioni	108	114
Crediti verso Erario	65	250
Totale	2.316	3.024

La voce altre attività include al 30.06.21:

i risconti attivi che non hanno trovato allocazione specifica in altre voci dell'attivo. Il risconto degli oneri assicurativi sostenuti per la copertura assicurativa obbligatoria delle pratiche di finanziamento cedute è pari a 1.346 m€
gli altri crediti verso banche pari a 439 m€ sono costituiti principalmente dalla parte corrente del credito verso l'istituto mandante maturato alla stipula dell'accordo di migrazione dell'attività di intermediazione svolta fino a fine 2017 .
crediti verso assicurazioni costituiti da crediti verso assicurazioni per rimborsi premi e sinistri da liquidare sul portafoglio residuo dell'attività di intermediazione;
i crediti verso l'erario che accolgono tra gli altri crediti iva pari a 63 m€.

Sezione 5 – Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

1.1 Composizione "Disponibilità liquide e mezzi equivalenti"

Voci/Valori	Totale 30/06/21	Totale 31/12/20
Cassa e valori bollati	3	3
Depositi e conti correnti	5.420	4.268
Totale	5.423	4.271

La voce "depositi e conti correnti" si riferisce ai saldi attivi di conti correnti accesi presso Istituti bancari .

A garanzia di fidejussioni bancarie a prima richiesta emesse da altro Istituto Bancario a copertura di locazioni ad uso commerciale, è stato costituito in pegno un deposito di conto corrente , acceso presso lo stesso Istituto, per un importo pari 62 m€ svincolabile entro 3 mesi.

A garanzia delle operazioni relative all'interruzione di un accordo di servicing concordato nel 2018, sussiste un pegno su conto corrente di importo pari a 214 m€ . Il su citato deposito e' fruttifero di interessi.

PATRIMONIO NETTO

Sezione 1 – Patrimonio netto

1.1 Composizione "Capitale sociale"

Tipologie	Importo
1. Capitale sociale	11.160
1.1 Azioni ordinarie	11.160

Al 30.06.21, il capitale sociale è costituito da n. 36.941.792 azioni ordinarie senza valore nominale determinato secondo quanto indicato dall'articolo 6 dello statuto sociale.

Le azioni risultano interamente sottoscritte e liberate.

Non vi sono azioni soggette a diritti , privilegi e vincoli diversi, né azioni riservate per l'emissione in base a opzioni e a contratti di vendita, né strumenti finanziari classificati come rappresentativi di capitale.

Azioni Proprie

Alla data della relazione non sono presenti azioni proprie in portafoglio.

1.3 Composizione "Sovrapprezzi di emissione"

Tipologie	Importo
1. Esistenze iniziali	3.364
2. Aumenti	0
3. Utilizzi	(2.297)
4. Altre variazioni
5. Esistenze finali	1.067

La variazione della riserva sovrapprezzo azioni, di cui alla voce "utilizzi", per 997 m€ e' dovuta al pagamento del dividendo previsto dalla delibera dell'assemblea in occasione dell'approvazione del bilancio chiuso al 31/12/20, e per 1.299 m€ alla copertura della perdita 2020.

1.4 Riserve

Le riserve di gruppo pari a complessivi 2.276 m€ (2.391 m€ al 31.12.20) , si riferiscono per 2.232 m€ alla riserva legale della controllante e a riserve di utili esercizi precedenti e riserve FTA per 44 m€.

1.5 Composizione e variazioni nell'esercizio "Riserve da valutazione"

Voci/Tipologie	disponibili per la vendita Attività finanziarie	Attività materiali	Attività immateriali	Altre	Totale
A. Esistenze iniziali	0	0	0	(7)	(7)
B. Aumenti					0
B1. Variazioni positive di fair value					0
B.2 Altre variazioni					0
C. Diminuzioni					0
C1. Variazioni negative di fair value					0
C.2 Altre variazioni					0
D. Rimanenze finali	0	0	0	(7)	(7)

Le altre riserve di valutazione sono relative all'applicazione dello Ias 19 al Tfr ( benefici a termine definiti).

1.6 Patrimonio netto di pertinenza di terzi

Si tratta della quota del capitale della società Lawyers STA Srl di proprietà di terzi pari a 16 m€.

PASSIVITA' NON CORRENTI

Sezione 1 – Trattamento di fine rapporto del personale

1.1 "Trattamento di fine rapporto del personale": variazioni annue

Voci/Valori	Totale 30/06/21	Totale 31/12/20
A. Esistenze iniziali	101	93
B. Aumenti	19	17
B1. Accantonamento	9	17
B2. Altre variazioni in aumento	10	0
C. Diminuzioni	(12)	(9)
C1. Liquidazioni effettuati	(12)	(9)
C2. Altre variazioni in diminuzione	0	0
D. Esistenze finali	108	101

In applicazione al principio IAS 19 il fondo in esame è stato rilevato sulla base di una stima di valutazione attuariale delle prestazioni future per i dipendenti derivanti dal TFR .

Il fondo TFR e' esposto al netto del credito relativo al TFR maturando trasferito alla previdenza complementare e/o al Fondo tesoreria dell'INPS.

Sezione 2 - Fondi per rischi ed oneri

2.1 "Fondi per rischi ed oneri": composizione e variazioni nell'esercizio

Voci/Tipologie	Altri fondi	Totale Fondi
	Fondo Rischi	Fondo Oneri	Rischi e Oneri
A. Esistenze iniziali al 31/12/20	793		793
B. Aumenti	144		144
B.1 Incremento per accantonamento	144		144
B.2 Altre variazioni in aumento	0		0
C. Diminuzioni	(116)		(116)
C.1 Utilizzi	(116)		(116)
C.2 Altre variazioni in diminuzione	0		0
A. Esistenze finali al 30/06/21	821		821

I fondi rischi riguardano in particolare un fondo rischi spese legali per 156 m€, un fondo per passività potenziali relative a ristori commissionali pari a 510 m€ e altri fondi per passività potenziali per 155 m€.

Sezione 3 – Passività per imposte differite

3.1 " Passività per imposte differite " composizione e variazioni nell'esercizio

Le passività per imposte differite, pari a 104 m€ ( 33 m€ al 31.12.2019) sono relative alle imposte IRES di competenza derivanti dalle variazioni positive di fair value dei portafogli di crediti deteriorati acquistati classificati nella voce Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico.

PASSIVITA' CORRENTI

Sezione 1 - Debiti finanziari

1.1 Composizione Debiti Finanziari

	Totale 30/06/21				Totale 31/12/20
Voci	verso	verso banche -	verso enti	verso	verso	verso banche -	verso enti	verso
	banche	negoziazione	finanziari	clientela	banche	negoziazione	finanziari	clientela
1.Finanziamenti	0	titoli	0	0	0	titoli	0	0
2. Altri Debiti	14	0		1.429	33	0		1.539
Totale	14	0	0	1.429	33	0	0	1.539
Fair value - livello 3	14	0	0	1.429	33	0	0	1.539
Totale Fair value	14	0	0	1.429	33	0	0	1.539

La voce altri debiti verso banche, si riferisce in prevalenza a debiti per anticipate estinzioni e a debiti per le quote di finanziamento da rimborsare agli istituti cessionari.

La voce debiti verso la clientela, include fra l'altro i debiti relativi alle quote da rimborsare ai clienti che hanno estinto anticipatamente i finanziamenti, per un importo pari a 1.386 m€ (1.502 m€ al 31.12.20). L'iscrizione del debito in bilancio è riferibile ai tempi tecnici connessi alla gestione delle estinzioni, periodi durante i quali le amministrazioni terze cedute possono effettuare trattenute non più dovute ai loro dipendenti.

Sezione 2 - Passività per imposte correnti

2.1 Composizione ''Passività per imposte correnti''

Composizione		Totale 31/12/20
"Passività fiscali"	(81)	0
Imposte correnti	(81)	0

I debiti per imposte correnti sono riferiti per 49 ad Irap e per 32 ad Ires

Sezione 3 - Altre Passività

3.1 Composizione "altre passività"

Voci/Valori	Totale 30/06/21	Totale 31/12/20
A. Altre Passività - Dettaglio
1. Debiti verso fornitori	295	177
2. Debiti diversi	977	917
3. Ratei e risconti passivi	1.704	2.523
4. Debiti verso l'Erario	46	66
Totale A	3.022	3.683

La voce "debiti verso fornitori" comprende debiti per servizi ricevuti .

La voce "debiti diversi" include principalmente debiti di competenza verso i dipendenti e amministratori per compensi, stipendi da liquidare e ratei e debiti verso assicurazioni e amministrazioni terze cedute rinvenienti dall'attività di intermediazione terminata nel 2017

La voce "ratei e risconti passivi" accoglie i valori che non hanno trovato specifica allocazione in altre voci di stato patrimoniale. Tra questi è presente il risconto passivo della quota di commissioni attive a maturazione dei finanziamenti erogati su mandato di istituti bancari ceduti che è pari a 1.704 m€ (2.482 m€ al 31.12.2020).

Parte C: informazioni sul Conto Economico

Sezione 1 - Ricavi per servizi

Composizione "Ricavi per servizi"

Voci/Valori		Totale 30/06/21 Totale 30/06/20
Commissioni attive (Tab. 1.1)	787	417
Utile (perdita) da cessione o riacquisto (Tab. 1.2)	0	0
Totale	787	417

Tab 1.1 Composizione "Commissioni attive"

Dettaglio	Totale 30/06/21	Totale 30/06/20
1. Operazioni di leasing finanziario	0	0
2. Operazioni di factoring	0	0
3. Credito al consumo	629	240
4. Attività di merchant banking	0	0
5. Garanzie rilasciate	0	0
6. Servizi di:	158	177
- gestione fondi per conto terzi	0	0
- intermediazione in cambi	0	0
- distribuzione prodotti	95	177
- altri	63	0
7. Servizi di incasso e pagamento	0	0
8. Servicing in operazioni di cartolarizzazione	0	0
9. Altre commissioni		0
Totale	787	417

Le commissioni per servizi di distribuzione prodotti, sono costituite da commissioni di mediazione creditizia e a provvigioni di agenzia, mentre le commissioni per altri servizi pari a 63 m€ sono relative ai servizi legali.

Le commissioni attive di credito al consumo sono relative alle commissioni accessorie per la gestione residua del portafoglio mantenuto dopo l'interruzione dell'attività di intermediazione finanziaria, pari a 629 m€ ( 240 m€ al 30/06/20).

Sezione 3 - Altri proventi

3.1 Composizione "Altri proventi "

Voci/Valori	Totale 30/06/21	Totale 30/06/20
Riaddebito costi ed oneri	45	40
Altri proventi del esercizio	5
Arrontondamenti, abbuoni e sopravvenienze attive	111	167
Totale	161	207

Sezione 4 - Costi per prestazioni di servizi 4.1 Composizione "Costi per prestazioni di servizi"

Dettaglio/Settori		Totale 30/06/21 Totale 30/06/20
1. Garanzie ricevute	0	0
2. Distribuzione di servizi da terzi	13	25
3. Servizi di incasso e pagamento	0	0
4. Altre commissioni	673	264
Totale	686	289

Le altre commissioni riguardano commissioni passive di credito al consumo della gestione residua del portafoglio mantenuto dopo l'interruzione dell'attività di intermediazione finanziaria della controllante Conafi S.p.a relativi in particolare alla maturazione degli oneri assicurativi.

Sezione 5 - Costi del personale

5.1 Composizione "Spese per il personale"

Voci/Settori	Totale 30/06/21	Totale 30/06/20
1. Personale dipendente	569	440
a) salari e stipendi	377	294
b) oneri sociali	160	125
c) indennità di fine rapporto	5	5
d) spese previdenziali	0	0
e) accantonamento al trattamento di fine rapporto	9	8
f) accantonamento al fondo di trattamento di quiscienza e obblighi simili:	0	0
- contribuzione definita	0	0
- a benefici definiti	0	0
g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterna
- contribuzione definita
- a benefici definiti	0	0
h) altre spese	18	8
2. Altro personale in attività	110	24
3. Amministratori - Sindaci	475	289
4. Personale collocato a riposo	0	0
5. Recuperi di spese per dipendenti distaccati presso altre aziende	0	0
6. Rimborsi di spese per dipendenti distaccati presso la società	0	0
Totale	1.154	753

Il numero di dipendenti in forza al 30.06.2021 è pari a 48 unità di cui 37 part-time (35 complessivi in forza al 30.06.2020 )

La voce 3) "Amministratori - Sindaci " rappresenta gli emolumenti maturati a favore degli amministratori e del collegio sindacale per l'attività svolta nell'esercizio comprensivi degli oneri contributivi a carico della società , dei rimborsi spese, e degli oneri assicurativi.

5.2 Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria

Personale dipendente		30/06/2020	Variazioni assolute
Dirigenti	3	3	0
Impiegati	11	9	2
Operai	1	1	0
Altro personale	15	4	11
Totale	30	17	13

Il numero medio dei dipendenti è stato calcolato come media aritmetica del numero dei dipendenti, dei lavoratori distaccati presso l'azienda e di altro personale (lavoro interinale e a progetto) risultanti alla fine di ogni mese. I dipendenti part-time, così come definiti dalla normativa del lavoro, sono convenzionalmente considerati al 50% anche se la riduzione dell'orario di lavoro è stata inferiore a 4 ore giornaliere.

Sezione 6 - Altri costi operativi Composizione "Altri costi operativi"

Voci/Valori	Totale 30/06/21	Totale 30/06/20
Altre spese amministrative (Tab. 6.1)	756	523
Altri oneri di gestione (Tab. 6.2)	22	33
Totale	778	556

Tab 6.1 Composizione "Altre spese amministrative"

Voci/Settore	Totale 30/06/21	Totale 30/06/20
a) Consulenze	349	239
b) Postali e telefoniche	39	18
c) Compensi a Revisori	30	17
d) Assicurazioni	3	3
e) Imposte e tasse	53	28
f) Manutenzione ed assistenza	12	14
g) Locazioni e noleggi	56	54
h) Spese promozionali e publicitarie	12	16
i) Altri oneri amministrativi	202	134
Totale	756	523

Tab 6.2 Composizione "Altri oneri di gestione"

Voci/Valori	Totale 30/06/21	Totale 30/06/20
Altri oneri dell'esercizio	22	33
Arrontondamenti, abbuoni e sopravvenienze passivi	0	0
Totale	22	33

Sezione 7 - Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico 7.1 Composizione "Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico"

Voci/Componenti reddituali	Plusvalenze realizzate	Utili da valutazione fair value	Minusvalenze realizzate	Perdita da valutazione fair value	Risultato netto 30/06/21	Risultato netto 30/06/20
1. Attività finanziarie	5.232	985	(4.125)	(160)	1.932	(305)
1.1 Titoli di debito						17
1.2 Titoli di capitale e quote di OICR	4.747	720	(4.125)	(160)	1.182	(367)
1.3 Finanziamenti
1.4 Altre attività	485	265			750	45
2. Passività finanziarie
2.1 Negoziazione prestito Titoli
2.2 Debiti
2.3 Altre passività
3 .Attività e passività finanziarie: differenze di cambio
4. Derivati Finanziari
5. Derivati su Crediti
Totale	5.232	985	(4.125)	(160)	1.932	(305)

La voci 1.1 e 1.2 sono relative all'operatività di negoziazione in titoli azionari e agli investimenti in fondi comuni, obbligazioni e quote di OICR.

La voce 1.4 "Altre attività" è relativa al risultato di fair value dei portafogli di crediti deteriorati acquistati nell'ambito dell'attività di recupero crediti svolta dalla controllata ISCC S.r.l. .

Sezione 9 - Accantonamenti e Rettifiche su crediti Composizione "Accantonamenti e Rettifiche su crediti"

Voci/Valori	Totale 30/06/21	Totale 30/06/20
Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di crediti (Tab. 9.1)	(17)	133
Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di altre operazioni finanziarie (Tab. 9.2)	-	-
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri (Tab. 9.3)	(27)	(46)
Totale	(44)	87

Tab 9.1 "Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di crediti"

Voci/Rettifiche	Rettifiche di valore Riprese di valore Totale
	specifiche	di portafoglio	specifiche	di portafoglio	30/06/21	30/06/20
1. Crediti verso Banche	0	0	0	0		0
2. Crediti verso enti finanziari	0	0	0	0		0
3. Crediti verso clientela	(17)		0		(17)	133
Crediti Deteriorati acquistati	0		0		0	131
- per credito al consumo	0		0		0	131
Altri crediti	(17)		0		(17)	2
- per credito al consumo	(17)				(17)	2
Totale	(17)		0		(17)	133

La voce rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento dei crediti , rappresenta l'allineamento del valore dei crediti finanziari al loro presunto valore di realizzo, per la parte eccedente i fondi già accantonati dalla Società nel corso degli esercizi precedenti.

La rettifica è stata determinata secondo le modalità di calcolo previste dai principi contabili internazionali (IFRS9) e da specifiche disposizioni di legge.

Tab 9.3 "Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri"

Voci/Valori	Totale 30/06/21	Totale 30/06/20
Accantonamento Fondo Oneri	0	0
Accantonamento Indennita' supplettiva di clientela	0	0
Accantonamento Fondi rischi	(27)	(46)
Totale	(27)	(46)

Sezione 10 - Ammortamenti

Composizione "Ammortamenti"

Voci/Valori	Totale 30/06/21	Totale 30/06/20
Rettifiche/(riprese di valore) nette su attività materiali (Tab. 10.1)	13	18
Rettifiche/(riprese di valore) nette su attività immateriali (Tab. 10.2)	8	2
Totale	21	20

	Tab 10.1 "Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali"
--	---------------------------------------------------------------------	--	--	--	--

Voci/Rettifiche e riprese di valore	Ammortamento	Rettifiche di valore per deterioramento	Risultato netto
Attività ad uso funzionale	13	0	13
1.1 di proprietà	13	0	13
a) terreni	0	0	0
b) fabbricati			0
c) mobili	12	0	12
d) strumentali	1	0	1
e) altri		0	0
1.2 acquisite in leasing finanziario	0	0	0
a) terreni	0	0	0
b) fabbricati	0	0	0
c) mobili	0	0	0
d) strumentali	0	0	0
e) altri	0	0	0
2. Attività detenute a scopo di investimento	0	0	0
di cui concesse in leasing operativo	0	0	0
Totale	13	0	13

Tab 10.2 "Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali"

Voci/Rettifiche e riprese di valore	Ammortamento	Risultato netto
1. Avviamento	0	0
2. Altre attività immateriali	8	8
2.1 di proprietà	8	8
2.2 acquisite in leasing finanziario	0	0
3. Attività riferibili al leasing finanziario	0	0
4. Attività concesse in leasing operativo	0	0
Totale	8	8

Sezione 11 - Proventi finanziari

11.1 Composizione "Proventi finanziari"

Voci/Forme tecniche		Titoli di debito Finanziamenti	Altre operazioni	Totale 30/06/21	Totale 30/06/20
1. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	33			33	25
2. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
3. Crediti		59	36	95	87
3.1 Crediti verso banche			3	3	4
3.2 Crediti verso clientela		59		59	46
3.3 Altre attività verso banche			33	33	37
Totale	33	59	36	128	112

Sezione 12 Oneri finanziari 12.1 Composizione "Oneri finanziari"

Voci/Forme tecniche	Finanziame nti	Titoli	Altro	Totale 30/06/21	Totale 30/06/20
1. Passività finanziarie					4
1.1 Debiti verso banche			0		4
1.2 Debiti verso clientela	0	0
2. Altre passività	0	0	0		1
Totale	0	0	0	0	5

Sezione 13 - Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente

13.1 Composizione "Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente"

Voci		Totale 30/06/20
1. Imposte correnti	81	0
2. Variazioni delle imposte correnti dei precedenti esercizi	4
3. Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio	0	0
4. Variazione delle imposte anticipate	96	113
5. Variazione delle imposte differite	71	15
Imposte di competenza dell'esercizio	252	128

La voce Imposte sul reddito d'esercizio dell'operatività corrente accoglie principalmente:

le imposte anticipate per 96 m€ sono relative al rigiro delle imposte anticipate di competenza del periodo
le imposte correnti pari ad irap per 49 m€ ed ires per 32 m€

Parte D: altre informazioni

D.13. - Attività costituite a garanzie di proprie passività e impegni

Portafogli		Totale 31/12/20
1. Immobilizzazioni materiali	0	0
2. Altre attività non correnti	0	0
3. Crediti finanziari	0	0
4. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	0	0
5. Altre attività correnti	276	276

Nelle altre attività correnti, a garanzia di fidejussioni bancarie a prima richiesta emesse da altro Istituto Bancario a copertura di locazioni ad uso commerciale, è stato costituito in pegno un deposito di conto corrente , acceso presso lo stesso Istituto, per un importo pari 62 m€.

Nel corso del 2018 è stato costituito un pegno su conto corrente a garanzia delle operazioni relative all'interruzione di un accordo di servicing , il cui importo residuo al 30.06.21 è pari a 214 m€.

Allegati al bilancio

Attestazione del bilancio semestrale abbreviato ai sensi dell'art.81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni

1. I sottoscritti Nunzio Dott. Chiolo Amministratore Delegato, e Andrea Dott. Brizio Falletti di Castellazzo Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Conafi S.p.A., corrente in Torino – Via Barbaro n.15 attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art.154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:

l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa

l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio semestrale abbreviato, nel corso del primo semestre 2021.

2. La verifica dell'adeguatezza e dell'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2021 è stata svolta in un contesto di ridefinizione dei processi aziendali e dei sistemi informativi ed è avvenuta in coerenza con i modelli COSO, che costituiscono framework di riferimento per il sistema di controllo interno generalmente accettati a livello internazionale.

3. Si attesta, inoltre, che:

3.1 il bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2021:

è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n:1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento

3.2 La relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi sei mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio semestrale abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell'esercizio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresi', un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.

Torino, 23 settembre 2021

Nunzio Chiolo Andrea Brizio Falletti di Castellazzo

Relazione di revisione contabile limitata sul bilancio consolidato semestrale abbreviato

Agli Azionisti della Conafi S.p.A.

Introduzione

Abbiamo svolto la revisione contabile limitata dell'allegato bilancio consolidato semestrale abbreviato, costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal prospetto della redditività complessiva, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note illustrative della Conafi S.p.A. e controllate (Gruppo Conafi) al 30 giugno 2021. Gli Amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea. E' nostra la responsabilità di esprimere una conclusione sul bilancio consolidato semestrale abbreviato sulla base della revisione contabile limitata svolta.

Portata della revisione contabile limitata

Il nostro lavoro è stato svolto secondo i criteri per la revisione contabile limitata raccomandati dalla Consob con Delibera n. 10867 del 31 luglio 1997. La revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato consiste nell'effettuare colloqui, prevalentemente con il personale della società responsabile degli aspetti finanziari e contabili, analisi di bilancio ed altre procedure di revisione contabile limitata. La portata di una revisione contabile limitata è sostanzialmente inferiore rispetto a quella di una revisione contabile completa svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) e, conseguentemente, non ci consente di avere la sicurezza di essere venuti a conoscenza di tutti i fatti significativi che potrebbero essere identificati con lo svolgimento di una revisione contabile completa. Pertanto, non esprimiamo un giudizio sul bilancio consolidato semestrale abbreviato.

Conclusioni

Sulla base della revisione contabile limitata svolta, non sono pervenuti alla nostra attenzione elementi che ci facciano ritenere che il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Conafi al 30 giugno 2021, non sia stato redatto, in tutti gli aspetti significativi, in conformità, al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea.

Antonio Moroni

_____________

Kreston Gv Italy Audit S.r.l.

Milano, Corso Sempione 4

23 settembre 2021

KRESTON GV ITALY AUDIT S.R.L.

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Conafi — Interim / Quarterly Report 2021

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Relazione finanziaria semestrale

Gruppo Conafi

Al 30 Giugno 2021

CARICHE SOCIALI E SOCIETÀ DI REVISIONE

Consiglio di Amministrazione

Collegio Sindacale

RELAZIONE FINANZIARIA SULLA GESTIONE CONSOLIDATA

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO

Struttura del Gruppo Conafi

al 30 Giugno 2021

Azionisti e andamento del titolo

Principali dati per azione Conafi S.p.a

Utile per azione

Trend del titolo CONAFI

La comunicazione finanziaria

Calendario finanziario 2021

Internal Dealing

Azioni proprie: Piano di buy back

Aggiornamento programma di acquisto azioni proprie

Analisi della situazione economica e finanziaria del Gruppo Conafi

Conto Economico 30/06/21

Stato Patrimoniale 30/06/21

Posizione finanziaria netta 30/06/21

Il personale

5.2 Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria

Andamento delle società del Gruppo

Conafi S.p.A. ( Capogruppo)

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2021 redatto secondo i principi contabili internazionali.

Stato Patrimoniale 30/06/21

Commento allo stato patrimoniale

Commento al conto economico

Prestitò Srl

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2021 redatto secondo i principi contabili internazionali.

Stato Patrimoniale 30/06/21

Conto Economico 30/06/21

Commento allo stato patrimoniale

Commento al conto economico

Iscc Srl

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2021 redatto secondo i principi contabili internazionali.

Stato Patrimoniale 30/06/21

Conto Economico 30/06/21

Commento allo stato patrimoniale

Commento al conto economico

Lawyers Sta Srl

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2021 redatto secondo i principi contabili internazionali.

Stato Patrimoniale 30/06/21

Commento allo stato patrimoniale

Conto Economico 30/06/21

Commento al conto economico

Fatti di rilievo del periodo

Eventi successivi alla data di riferimento della relazione

Evoluzione prevedibile della gestione

Principali rischi ed incertezze a cui Conafi S.p.A. ed il Gruppo sono esposti

Rischi connessi a concentrazione dell'attività

Rischi connessi a decisioni strategiche

Rischi finanziari

Rischi relativi alla diffusione della pandemia Covid 19

Controversie e passività potenziali

Operazioni con parti correlate

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO

Stato Patrimoniale Consolidato al 30/06/21

Conto Economico Consolidato al 30/06/21

Prospetto analitico della redditività complessiva

Prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto - Consolidato 30/06/21

Prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto - Consolidato 30/06/20

Rendiconto Finanziario Consolidato

Metodo Indiretto

RICONCILIAZIONE

NOTE ILLUSTRATIVE

Parte A: Politiche contabili

Parte generale e principi di redazione

Dichiarazione di conformità ai principi contabili internazionali

Principi contabili

Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico

Criteri di classificazione

Nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicati dal 1° gennaio 2021

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC omologati dall'Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata

Conafi Interim / Quarterly Report 2021