Relazione finanziaria semestrale

Gruppo Conafi

Al 30 Giugno 2020

Conafi S.p.a

• Sede legale: Via Aldo Barbaro, 15 - Torino

• Codice Fiscale, Partita IVA, Registro delle Imprese di Torino n° 05513630011

CARICHE SOCIALI E SOCIETÀ DI REVISIONE

Consiglio di Amministrazione

Gaetano Caputi	Presidente
Nunzio Chiolo	Amministratore Delegato
Simona Chiolo	Consigliere
Lorenza Ticli	Consigliere
Stella D'Atri	Consigliere

Collegio Sindacale

Paolo Spadafora	Presidente
Daniela Rosa Rendine	Sindaco Effettivo
Federico Baroni	Sindaco Effettivo
Stefania Gilardini	Sindaco Supplente
Pierluigi Acri	Sindaco Supplente

Kreston Gv Italy Audit S.r.l. Società di Revisione

RELAZIONE FINANZIARIA SULLA GESTIONE CONSOLIDATA

Struttura del Gruppo ………………………………………………………………………………………………………………4
Azionisti e andamento del titolo……………………………………………………………………………………………………5
Analisi della situazione economica e finanziaria del gruppo Conafi………………………………………………………….…7
Conto Economico sintetico …………………………………………………………………………………………………. …7
Stato Patrimoniale sintetico …………………………………………………………………………………………………9
Andamento delle società del Gruppo…………………………………………………………………….…………………………11
Fatti di rilievo del periodo…………………………….……………………………………………………………………….….17
Eventi successivi alla data di riferimento del bilancio ………………………………………………………………….………….17
Evoluzione prevedibile della gestione nel secondo semestre 2020…………………………………………………………………18
Principali rischi ed incertezze…………………………….…………………………………………………………………………18
Operazioni con parti correlate……………………………………………………………………………………………………19

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO

Prospetti e schemi di bilancio consolidato………………………………………………………………………………………….21
Stato Patrimoniale consolidato…………………………………………………………………………………………………22
Conto Economico consolidato………………………………………………………………………………………………….23
Prospetto della redditività consolidata complessiva…………………………………………………………………………24
Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato ……………………………………………………………….…25
Rendiconto finanziario consolidato…………………………………………………………………………………………27
Note Illustrative……………………………………………………………………………………………………………………28
Parte A: Politiche contabili……………………………………………………………………………………………………28
- parte generale e principi di redazione…………………………………………………………………………28
- continuità aziendale……………………………………………………………………………………………30
- area e metodi di consolidamento………………………………………………………………………………31
- informativa di settore ……………………………………………………………………………………………32
- eventi e operazioni significative non ricorrenti, atipiche o inusuali………………………………………….….33
- operazioni con parti correlate,…………………………………………………………………………………33
- altre informazioni……………………………………………………………………………………….…….….35
Parte B: Informazioni sullo Stato Patrimoniale…………………………………………………………………….…………37
Parte C: Informazioni sul Conto Economico……………………………………………………………………………….…49
Parte D: Altre informazioni ……………………………………………………………………………………………….…57
Allegati al bilancio…….……………………………………………………………………………………………………………59
Attestazione ex art.81-ter del regolamento Consob n. 11971/99 e successive modifiche e integrazioni……………………59

Struttura del Gruppo Conafi

al 30 Giugno 2020

Azionisti e andamento del titolo

Principali dati per azione Conafi S.p.a

19.2 Utile per azione

Voci/Valori	30/06/20	30/06/19
Utile (perdita) d'esercizio	(1.228)	(1.341)
Numero di azioni ordinarie all'inizio dell'esercizio	36.941.792	36.941.792
Azioni emesse nell'esercizio	0	0
Numero di azioni ordinarie alla fine dell'esercizio	36.941.792	36.941.792
Numero medio ponderato di azioni ordinarie	36.941.792	36.941.792
Utile Base per Azione (Euro)	(0,03)	(0,04)

Dati aggiornati al 05/07/2020

Azionista	% quota
Nusia S.p.A.	66,507
Alite S.p.A.	9,184
Laperchia Maria	7,114
Mercato	17,195

Fonte: Consob e aggiornamento Società

Le quote sono calcolate sul capitale votante di Conafi S.p.A. pari a n. 63.043.442 diritti di voto. Nota: Nunzio Chiolo possiede il 100% di Nusia S.p.A. che detiene a sua volta la totalità del capitale sociale di Alite S.p.A.; pertanto Nunzio Chiolo detiene complessivamente una quota pari al 75,691% del capitale votante di Conafi S.p.A.

Trend del titolo CONAFI

Nel 2020 il prezzo del titolo Conafi Spa ha aperto con un valore di 0,31 Euro, proseguendo in un graduale trend discendente fino ad un prezzo di 0,27 registrato a settembre . A inizio maggio 2020 a seguito della delibera di approvazione del bilancio e di distribuzione parziale della riserva sovraprezzo, il prezzo si è incrementato rapidamente a 0,32 Euro per tornare a 0,28 Euro successivamente allo stacco del dividendo.

La comunicazione finanziaria

Conafi mantiene un dialogo costante con i suoi Investitori attraverso una politica di comunicazione svolta dalla funzione di Investor Relations interna ed esterna, cui è affidato il compito di gestire i rapporti con la comunità finanziaria.

Ulteriori informazioni sono disponibili sul sito istituzionale www.conafi.it alla sezione Investor Relations, che raccoglie tutti i documenti economico-finanziari dalla quotazione ad oggi (comunicati stampa, presentazioni istituzionali, pubblicazioni periodiche e aggiornamenti in tempo reale sul titolo).

Sono inoltre disponibili agli azionisti i seguenti contatti:

Conafi S.p.A.
Via Barbaro, 15 – 10143 Torino
Tel: +39 011 7710320
Fax: +39 011 3719488
e-mail: [email protected]

Calendario finanziario 2020

14 aprile 2020	CdA: Esame ed approvazione Progetto di Bilancio 2019
14 maggio 2020	CdA: Esame e approvazione dei dati relativi alle informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al 31.03.2020
03 giugno 2020	Assemblea degli Azionisti: Approvazione del Bilancio di esercizio 2020
24 settembre 2020	CdA: Esame e approvazione della Relazione Finanziaria al 30.06.2020
12 novembre 2020	CdA: Esame e approvazione dei dati relativi alle informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al 30.09.2020

Mercato	MTA
ISIN	IT0004105653
Reuters	CNP.MI
Bloomberg	CNP IM
Numero azioni	36.941.792
Capitalizzazione (€ mln) al 9/09/2020	10,0

Dati aggiornati al 09/09/2020

Internal Dealing

Riguardo alle partecipazioni dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo, dei direttori generali e dei dirigenti con responsabilità strategiche in Conafi SpA., si fornisce nelle tabelle che seguono l'informativa richiesta dall'art. 152 octies del Regolamento Consob n° 11971 del 14/5/99 e successive modifiche e integrazioni.

Cognome e Nome	Ruolo	Società Partecipata	N. azioni possedute al 31/12/2020	N. azioni acquistate	N. azioni vendute	N. azioni possedute al 30/06/2020
Chiolo Nunzio	Amministratore Delegato	Conafi S.p.A.	23.859.212 (*)			23.859.212 (*)
Laperchia Maria	Dirigente	Conafi S.p.A.	2.242.438			2.242.438

(*) di cui n. 23.859.212 azioni possedute indirettamente tramite le società controllate NUSIA S.p.A. e ALITE S.p.A.

Il numero di azioni possedute è calcolato sul numero totale delle azioni che compongono il capitale sociale di Conafi S.p.A. pari a numero 36.941.792 azioni ordinarie prive di valore nominale.

Azioni proprie: Piano di buy back

Aggiornamento programma di acquisto azioni proprie

In data 15 giugno 2018 l'assemblea dei soci, inter alia, aveva autorizzato il Consiglio di Amministrazione ad acquistare e disporre di azioni proprie sino al 20% del capitale sociale della Società pro-tempore, dedotte le azioni proprie detenute dalla Società e dalle società da essa controllate, nel rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari di volta in volta applicabili, delle prassi di mercato ammesse ed in osservanza delle disposizioni comunitarie in materia, e per un periodo massimo di 18 mesi a partire dalla data della delibera assembleare, ovvero fino al 15 dicembre 2019. Tuttavia, il Consiglio di Amministrazione non aveva deliberato l'avvio del piano di propria competenza e l'Assemblea tenutasi in data 03 giugno 2020 non ha rinnovato la delibera; la Società pertanto non ha dato corso all'acquisto di azioni proprie nel corso del periodo di riferimento.

Analisi della situazione economica e finanziaria del Gruppo Conafi

I dati di stato patrimoniale e di conto economico al 30.06.20 sono stati predisposti in conformità agli IAS/IFRS e sono comparati rispettivamente ai dati del bilancio consolidato al 31.12.19 e al 30.06.19.

Si informa che gli schemi utilizzati sono coerenti con la nuova attività di holding di partecipazioni della controllante. In particolare:

I prospetti contabili relativi allo stato patrimoniale seguono una rappresentazione delle attività e passività che mette in evidenza la differente durata delle poste patrimoniali.
I prospetti relativi al conto economico seguono uno schema scalare adatto ad evidenziare il risultato operativo al lordo della società.

Si riportano qui di seguito alcune tabelle con i principali aggregati economici e patrimoniali seguite da una breve descrizione delle maggiori differenze intervenute fra i due periodi di riferimento.

Per riconciliare i dati riportati nei prospetti sintetici con i dati indicati negli schemi di bilancio riportiamo qui di seguito l'elenco delle aggregazioni effettuate:

Nel conto economico:

Risultato delle attività finanziarie e delle partecipazioni: somma delle voci Risultato netto di attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico , e Utile ( perdite) delle partecipazioni
Rettifiche e ammortamenti: somma delle voci Accantonamenti e Rettifiche su crediti, e Ammortamenti
Proventi e oneri finanziari: somma delle voci Proventi finanziari e Oneri finanziari

Nello stato patrimoniale:

Immobilizzazioni : somma delle voci Immobilizzazioni immateriali e Immobilizzazioni materiali
Attività finanziarie e crediti non correnti : somma delle voci Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva, Altri crediti non correnti, e Attività fiscali anticipate
Altre passività correnti: somma delle voci Passività per imposte correnti e Altre passività.

Conto Economico Sintetico : VALORI	30/06/20	30/06/19	Variazione %
RICAVI	624	647	(3,6%)
Costi per prestazioni di servizi	(289)	(429)	(32,6%)
Costi del personale	(753)	(1.170)	(35,6%)
Altri costi operativi	(556)	(628)	(11,5%)
TOTALE COSTI	(1.598)	(2.227)	(28,2%)
RISULTATO OPERATIVO LORDO	(974)	(1.580)	(38,4%)
Risultato delle attività finanziarie e delle partecipazioni	(305)	321	(195,0%)
Rettifiche e ammortamenti	67	(165)	(140,6%)
RISULTATO OPERATIVO NETTO	(1.212)	(1.424)	(14,9%)
Proventi e oneri finanziari	112	170	(34,1%)
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	(1.100)	(1.254)	(12,3%)
Imposte su reddito	(128)	(87)	47,1%
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	(1.228)	(1.341)	(8,4%)
RISULTATO DELL'ESERCIZIO	(1.228)	(1.341)	(8,4%)
Conto Economico Sintetico : INDICATORI	31/12/19	30/06/19	Variazione %
ROE ( utile / patrimonio netto)	(7,3%)	(6,6%)	10,2%

Conto Economico 30/06/20

Il primi sei mesi del 2020 chiudono con un risultato netto consolidato negativo per 1.228 m€, contro una perdita di 1.341 m€ al 30 giugno 2019. Il risultato è influenzato significativamente dalla riduzione di valore del portafoglio di investimenti finanziari pari a 350 m€ causato della discesa dei mercati a seguito della diffusione pandemica del Covid19 . Per effetto di questa riduzione di fair value del portafoglio, la voce "risultato delle attività finanziarie e partecipazioni" ha fatto segnare un dato semestrale complessivamente negativo per 305 m€ ( positivo per 321 nel 1° semestre 2019).

I ricavi, pari a 624 m€ (647 m€ al 30.06.19), fanno segnare un decremento del 3,6% rispetto al precedente esercizio. La voce si compone di ricavi per servizi pari a 417 m€ ( 417 m€ al 30.06.2019) relativi alle commissioni di mediazione , servicing e accessori alla gestione dei crediti finanziari, e altri proventi di gestione per 207 m€ (230 m€ al 30.06.2019).

I costi , pari 1.598 m€ rispetto a 2.227 m€ nello stesso periodo del 2019 si riducono del 28,2%.

In particolare i Costi per prestazioni di servizi , relativi a commissioni passive e oneri di servicing e accessori, sono pari a 289 m€ rispetto a 429 m€ del 1° semestre 2019

I Costi del personale pari a 753 m€ (1.170 m€ nello stesso periodo 2019) si suddivide tra costo del personale dipendente pari a 464 m€, e costo di amministratori e collegio sindacale pari a 289 m€. La riduzione del costo del personale è dovuto principalmente alla diminuzione del n° medio dei dipendenti espresso in termini di F.T.E che è passato da 21 nel 1° trimestre 2019 a 17 unità nel 2020.

Anche gli Altri costi operativi pari a 556m€ sono in calo dell'11,5% rispetto a 628 m€ nel 2019 , per effetto della riduzione delle locazioni e di altri oneri amministrativi.

Il Risultato operativo lordo è quindi negativo per 974 m€ ( 1.580 m€ al 30.06.19).

Il Risultato delle attività finanziarie e partecipazioni comprende il risultato netto negativo delle attività finanziarie valutate al fair value di primo livello, quali titoli e obbligazioni, pari a 350 m€ (positivo per 321 nel 1° semestre 2019) , e il risultato netto positivo delle attività finanziarie valutate al fair value di 3° livello quali i crediti deteriorati acquistati per 45 m€, non presenti nel 2019.

La voce Rettifiche e ammortamenti positiva per 67 m€ ( -165 m€ nello stesso periodo 2019) ricomprende gli accantonamenti netti ai fondi rischi e oneri , le rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti e le rettifiche di valore sulle immobilizzazioni. In particolare le rettifiche su crediti e garanzie hanno impattato positivamente per effetto della riduzione delle rettifiche di valore di crediti giunti al pignoramento dei debitori per 133 m€ rispetto a -151m€ di accantonamenti netti nel medesimo periodo del 2019, mentre gli accantonamenti a fondi rischi e oneri sono stati pari a 46 m€ (ripresa di 24 m€ al 30/06/2019)

Gli ammortamenti delle immobilizzazioni al 30.06.20 ammontano complessivamente a 20 m€ contro i 38 m€ dell'esercizio precedente.

Per effetto delle rettifiche descritte il Risultato operativo netto è negativo per 1.212 m€ ( -1.424m€ al 30.06.19)

I Proventi e oneri finanziari pari a 112 m€ ( 170 m€ al 30.06.19)riguardano sia gli interessi maturati sulle giacenze di conto corrente che gli interessi maturati e incassati derivanti dall'attività di recupero degli insoluti del portafoglio residuo di crediti finanziari.

Le Imposte sul reddito pari a 128 m€ sono costituite principalmente dal rigiro delle imposte anticipate ires calcolate principalmente sulle svalutazioni dei crediti degli esercizi pregressi.

Per maggiori dettagli e informazioni sulle dinamiche delle voci di bilancio si rimanda alle tabelle riportate nelle Note di commento alla relazione semestrale consolidata

Per quanto riguarda invece i commenti relativi all'andamento della produzione effettuata si rimanda alla relazione sulla gestione alla parte ad essa dedicata.

Stato Patrimoniale 30/06/20

Voci dell'attivo	30/06/20	31/12/19	Variazione %
Immobilizzazioni	127	135	(5,9%)
Partecipazioni	10	10	0%
Attività finanziarie e crediti non correnti	2.796	3.315	(15,7%)
Crediti finanziari correnti	2.780	2.889	(3,8%)
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	5.452	7.327	(25,6%)
Altre attività correnti	3.853	4.303	(10,5%)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	7.368	8.451	(12,8%)
TOTALE ATTIVO		26.430	(15,3%)

Voci del Passivo e del patrimonio netto	30/06/20	31/12/19	DELTA%
Patrimonio netto di Gruppo	15.680	17.610	(11,0%)
Patrimonio di pertinenza di Terzi	7
Passività non correnti	863	803	7,5%
Passività finanziarie	1.810	3.919	(53,8%)
Altre passività correnti	4.026	4.098	(1,8%)
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	22.386	26.430	(15,3%)

Le immobilizzazioni, complessivamente pari a 127 m€, comprendono immobilizzazioni materiali per 89 m€ e immateriali per 38 m€. Nel semestre gli ammortamenti hanno impattato per 20 m€, e i nuovi investimenti per 12 m€.

Le partecipazioni sono pari a 10 m€ e sono relative ad una partecipazione non di controllo acquisita nel 2019.

Le attività finanziarie e i crediti non correnti includono al 30.06.20 i crediti verso banche per 2.032 m€, relativi al credito di durata pluriennale maturato alla stipula dell'accordo di migrazione con il principale istituto mandante dell'attività di intermediazione svolta fino a fine 2017, e i crediti per Attività fiscali anticipate pari a 764 m€ composte principalmente dalle svalutazioni dei crediti finanziari con deducibilità pluriennale.

I crediti finanziari correnti sono relativi ai crediti verso la clientela per finanziamenti contro cessione del quinto in diminuzione rispetto al 31.12.2019 del 3,8% .

Le attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono pari a 5.452 m€. Il portafoglio di titoli obbligazioni e fondi comuni ha un fair value pari a 5.005 m€ e ha impattato negativamente sul conto economico per 350 m€. Il nuovo portafoglio dei crediti deteriorati acquistati nell'ambito della nuova attività di recupero crediti avviata nel 2020 ha un fair value di livello 3 pari a 447 m€, e ha fatto registrare un impatto economico positivo nel 1° semestre di 45 m€

Le altre attività correnti pari a 2.780 m€, comprendono attività fiscali correnti per 389 m€ (446 m€ al 31.12.19) e altre attività 3.464 m€ (3.857 m€ al 31.12.19). Queste ultime includono principalmente la parte corrente dei crediti maturati alla sottoscrizione dell'accordo di migrazione con il principale istituto finanziatore pari a 438 m€, e i risconti attivi inerenti gli oneri di finanziamenti ceduti pro-soluto ad altro istituto per i quali la società ha mantenuto la titolarità del contratto per 2.352 m€ .

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti, pari a 7.368 m€ ( 8.451 al 31.12.19) sono costituite dai depositi di conto corrente presso istituti bancari.

La posizione finanziaria netta al 30.06.20, pari a 12.342 m€ contro i 13.822 m€ al 31.12.19, ha fatto registrare un decremento di 1.480 m€ al quale ha contribuito oltre alla gestione di periodo la distribuzione dei dividendi per 702 m€.

La riduzione del patrimonio netto del Gruppo, evidenziata dettagliatamente nel "prospetto delle variazioni di patrimonio netto al 30.06.20" è pari a 1.923 m€ per effetto della redditività complessiva consolidata del 1° semestre 2020 e della distribuzione straordinaria di dividendi mediante utilizzo della riserva sovraprezzo.

Le passività non correnti sono pari a 863 m€ sono relative ai fondi per rischi e oneri e al fondo TFR .

Le passività finanziarie pari a 1.810 m€ ( 3.919 m€ al 31.12.19) accolgono i debiti verso banche, clienti e amministrazioni terze cedute relativi all'attività finanziaria interrotta. I debiti finanziari verso banche per operazioni di prestito titoli esistenti al 31.12.19 per 1.918 m€ sono stati rimborsati nel 1° trimestre.

Le altre passività correnti pari a 3.856 m€, (4.098 al 31.12.19) accolgono i debiti di funzionamento quali i debiti verso fornitori, le passività fiscali, e i risconti passivi di commissioni attive a maturazione pluriennale di un portafoglio residuo di finanziamenti ceduti pari a 3.025 m€.

Per maggiori dettagli e informazioni sulle dinamiche delle voci di bilancio si rimanda alle tabelle riportate nelle Note di commento alla relazione semestrale consolidata

Posizione finanziaria netta 30/06/20

Voci/Valori	30/06/20	31/12/19	Variazione%
Disponibilità liquide in cassa	3	2	50,0%
C/C di corrispondenza attivi	7.365	8.449	(12,8%)
Liquidità finanziaria (A)	7.368	8.451	(12,8%)
C/C di corrispondenza passivi	0	(6)	(100,0%)
Liquidità finanziaria netta (B)	7.368	8.445	(12,8%)
Portafoglio Attività e passività finanziarie al fair value	5.005	5.409	(7,5%)
Debiti per estinzioni anticipate e rimborsi	(31)	(32)	(3,1%)
Saldo Finanziario Corrente ( C )	4.974	5.377	(7,5%)
Posizione Finanziaria Netta ( B + C )	12.342	13.822	(10,7%)

Il personale

Al 30 giugno 2020 il Gruppo Conafi dispone di una forza lavoro pari a 35 unità di cui 18 dipendenti e 17 lavoratori a progetto, mentre al 30 giugno 2019 il Gruppo Conafi disponeva di una forza lavoro pari a 24 unità di cui 23 dipendenti 1 lavoratore a progetto.

Nel prospetto sottostante si riporta invece il numero medio dei dipendenti calcolato come media aritmetica del numero dei dipendenti risultanti alla fine di ogni mese considerando convenzionalmente al 50% il lavoratore soggetto ad una riduzione dell'orario di lavoro (FTE).

5.2 Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria

Personale dipendente	30/06/20	30/06/19	Variazioni assolute
Dirigenti	3	4	(1)
Impiegati	9	15	(6)
Operai	1	1	0
Altro personale	4	1	3
Totale	17	21	(4)

Andamento delle società del Gruppo

Conafi S.p.A. ( Capogruppo)

La società è quotata presso Borsa Italiana sul mercato M.T.A dall'aprile 2007.

In dicembre 2017 ha modificato l'oggetto sociale da intermediario finanziario a società holding di partecipazioni.

Il 22 maggio 2018 la società ha modificato la propria denominazione sociale da" Conafi Prestitò S.p.a" a "Conafi S.p.a." .

In data 18 dicembre 2019, Conafi ha costituito la società ISCC (Integrated System Credit Consulting)S.r.l., avente ad oggetto l'attività di recupero crediti. Attraverso la costituzione di ISCC S.r.l. e della partecipata Lawyers Società tra Avvocati S.r.l , il Gruppo intende razionalizzare le proprie attività e mettere a frutto l'esperienza maturata in 30 anni di attività in ambito finanziario, focalizzandosi nel settore del recupero crediti e, parallelamente, nel settore della mediazione creditizia attraverso la società interamente controllata Prestitò S.r.l.

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2020 redatto secondo i principi contabili internazionali.

(Valori espressi in euro)

Stato Patrimoniale 30/06/20

Voci dell'attivo	30/06/20	31/12/19
Immobilizzazioni	123.000	134.641
Partecipazioni	49.804	20.000
Attività finanziarie e crediti non correnti	3.143.806	3.314.052
Crediti finanziari correnti	2.779.700	2.888.529
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	5.125.576	7.326.843
Altre attività correnti	3.798.489	4.174.251
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	7.236.445	8.405.298
TOTALE ATTIVO	22.256.820	26.263.614

Voci del Passivo e del patrimonio netto	30/06/20	31/12/19
Patrimonio netto	15.786.212	17.576.592
Passività non correnti	826.398	780.293
Passività finanziarie	1.810.285	3.919.472
Altre passività correnti	3.833.925	3.987.257
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	22.256.820	26.263.614

Conto Economico Sintetico : VALORI	30/06/20	30/06/19
RICAVI	480.283	547.133
Costi per prestazioni di servizi	(264.086)	(365.773)
Costi del personale	(421.814)	(900.857)
Altri costi operativi	(469.421)	(598.570)
TOTALE COSTI	(1.155.321)	(1.865.200)
RISULTATO OPERATIVO LORDO	(675.038)	(1.318.067)
Risultato delle attività finanziarie e delle partecipazioni	(471.576)	244.873
Rettifiche e ammortamenti	66.982	(162.148)
RISULTATO OPERATIVO NETTO	(1.079.632)	(1.235.342)
Proventi e oneri finanziari	112.225	169.708
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE	(967.407)	(1.065.634)
IMPOSTE Imposte su reddito	(121.079)	(277.463)
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE	(1.088.486)	(1.343.097)
IMPOSTE RISULTATO DELL'ESERCIZIO	(1.088.486)	(1.343.097)

Commento allo stato patrimoniale

Le immobilizzazioni, complessivamente pari a 123 m€, comprendono immobilizzazioni materiali per 88 m€ e immateriali per 35 m€. Nel semestre gli ammortamenti hanno impattato per 20 m€, e i nuovi investimenti per 9 m€.

Le partecipazioni sono pari a 50 m€ e sono relative ad una partecipazione non di controllo acquisita nel 2019 per 10 m€, e alla partecipazione nella ISCC Srl per 40 m€.

Le attività finanziarie e i crediti non correnti includono al 30.06.20 i crediti verso banche per 2.032 m€, relativi al credito di durata pluriennale maturato alla stipula dell'accordo di migrazione con il principale istituto mandante dell'attività di intermediazione svolta fino a fine 2017, un finanziamento di durata pluriennale erogato alla controllata ISCC Srl pari a 350 m€, e i crediti per Attività fiscali anticipate pari a 764 m€ composte principalmente dalle svalutazioni dei crediti finanziari con deducibilità pluriennale.

I crediti finanziari correnti sono relativi ai crediti verso la clientela per finanziamenti contro cessione del quinto in diminuzione rispetto al 31.12.2019 del 3,8% .

Le attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono pari a 5.126 m€. Il portafoglio di titoli obbligazioni e fondi comuni ha un fair value pari a 5.005 m€ e ha impattato negativamente sul conto economico per 350 m€. Il nuovo portafoglio dei crediti deteriorati acquistati nell'ambito della nuova attività di recupero crediti avviata nel 2020 ha un fair value di livello 3 pari a 121 m€, e ha fatto registrare un impatto economico positivo nel 1° semestre di 18 m€

Le altre attività correnti pari a 3.798 m€, comprendono attività fiscali correnti per 363 m€ (446 m€ al 31.12.19) e altre attività 3.435 m€ (3.857 m€ al 31.12.19). Queste ultime includono principalmente la parte corrente dei crediti maturati alla sottoscrizione dell'accordo di migrazione con il principale istituto finanziatore pari a 438 m€, e i risconti attivi inerenti gli oneri di finanziamenti ceduti pro-soluto ad altro istituto per i quali la società ha mantenuto la titolarità del contratto per 2.352 m€.

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti, pari a 7.236 m€ ( 8.405 al 31.12.19) sono costituite dai depositi di conto corrente presso istituti bancari.

La riduzione del patrimonio netto è pari a 1.790 m€ per effetto della redditività complessiva consolidata del 1° semestre 2020 pari a -1.088 m€ e della distribuzione straordinaria di dividendi per 702 m€..

Le passività non correnti sono pari a 826 m€ sono relative ai fondi per rischi e oneri e al fondo TFR .

Le altre passività correnti pari a 3.833 m€, (3.987 al 31.12.19) accolgono i debiti di funzionamento quali i debiti verso fornitori, le passività fiscali, e i risconti passivi di commissioni attive a maturazione pluriennale di un portafoglio residuo di finanziamenti ceduti pari a 3.025 m€.

Commento al conto economico

Il primi sei mesi del 2020 chiudono con un risultato netto negativo per 1.088 m€, contro una perdita di 1.343 m€ al 30 giugno 2019. Il risultato è influenzato significativamente dalla riduzione di valore del portafoglio di investimenti finanziari pari a 350 m€ causato della discesa dei mercati a seguito della diffusione pandemica del Covid19 . Per effetto di questa riduzione di fair value del portafoglio, e delle svalutazioni delle partecipazioni mediante impairment test, la voce "risultato delle attività finanziarie e partecipazioni" ha fatto segnare un dato semestrale complessivamente negativo per 472 m€ ( positivo per 245 nel 1° semestre 2019).

I ricavi, pari a 480 m€ (547 m€ al 30.06.19), fanno segnare un decremento del 12 % rispetto al precedente esercizio. La voce si compone di ricavi per servizi pari a 240 m relativi alla gestione dei crediti finanziari, e altri proventi di gestione per 240 m€ .

I costi , pari 1.155 m€ rispetto a 1.865 m€ nello stesso periodo del 2019 si riducono del 38 %.

In particolare i Costi per prestazioni di servizi , relativi a commissioni passive e oneri di servicing e accessori, sono pari a 264 m€ rispetto a 366 m€ del 1° semestre 2019

I Costi del personale pari a 422 m€ (901 m€ nello stesso periodo 2019) si suddivide tra costo del personale dipendente pari a 168 m€, e costo di amministratori e collegio sindacale pari a 253 m€. La riduzione del costo del personale è dovuto principalmente alla diminuzione del n° medio dei dipendenti anche per effetto del trasferimento a altre società controllate.

Anche gli Altri costi operativi pari a 469m€ sono in calo del 22% % rispetto a 599 m€ nel 2019 , per effetto della riduzione delle locazioni e di altri oneri amministrativi.

Il Risultato operativo lordo è quindi negativo per 675 m€ ( - 1.318 m€ al 30.06.19).

Il Risultato delle attività finanziarie e partecipazioni comprende il risultato netto negativo delle attività finanziarie valutate al fair value di primo livello, quali titoli e obbligazioni, pari a 350 m€ (positivo per 321 nel 1° semestre 2019) , il risultato netto positivo delle attività finanziarie valutate al fair value di 3° livello quali i crediti deteriorati acquistati per 18 m€, non presenti nel 2019, e il risultato dell'impairment delle partecipazioni negativo per 140 m€ ( -76 m€ al 30.06.19 )

La voce Rettifiche e ammortamenti positiva per 67 m€ ( -162 m€ nello stesso periodo 2019) ricomprende gli accantonamenti netti ai fondi rischi e oneri , le rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti e le rettifiche di valore sulle immobilizzazioni. In particolare le rettifiche su crediti e garanzie hanno impattato positivamente per effetto della riduzione delle rettifiche di valore di crediti giunti al pignoramento dei debitori per 133 m€ rispetto a -151m€ di accantonamenti netti nel medesimo periodo del 2019, mentre gli accantonamenti a fondi rischi e oneri sono stati pari a 46 m€ (ripresa di 24 m€ al 30/06/2019)

Gli ammortamenti delle immobilizzazioni al 30.06.20 ammontano complessivamente a 20 m€ contro i 37 m€ dell'esercizio precedente.

Per effetto delle rettifiche descritte il Risultato operativo netto è negativo per 1.080 m€ ( -1.235 m€ al 30.06.19)

Le Imposte sul reddito pari a 121 m€ sono costituite principalmente dal rigiro delle imposte anticipate ires calcolate principalmente sulle svalutazioni dei crediti degli esercizi pregressi.

Prestitò Srl

Dal 21/06/18 la società è mediatore creditizio con iscrizione OAM n. M439.

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2020 redatto secondo i principi contabili internazionali.

(Importi in euro)

Stato Patrimoniale 30/06/20

Voci dell'attivo	30/06/20	31/12/19
Immobilizzazioni	591	697
Attività finanziarie e crediti non correnti	1.806	99.370
Altre attività correnti	90.177	103.785
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	49.943	35.650
TOTALE ATTIVO	142.517	239.502

Voci del Passivo e del patrimonio netto	30/06/20	31/12/19
Patrimonio netto	(105.728)	33.964
Passività non correnti	29.323	22.994
Altre passività correnti	218.922	182.544
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	142.517	239.502

Conto Economico 30/06/20

Voci	30/06/20	30/06/19
Ricavi per servizi	177.581	145.115
Altri proventi	897	24
TOTALE RICAVI	178.478	145.139
Costi per prestazioni di servizi	(24.923)	(63.058)
Costi del personale	(292.272)	(125.157)
Altri costi operativi	(120.867)	(69.744)
TOTALE COSTI	(438.062)	(257.959)
RISULTATO OPERATIVO LORDO	(259.584)	(112.820)
Ammortamenti	(107)	(107)
RISULTATO OPERATIVO NETTO	(259.691)	(112.927)
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	(259.691)	(112.927)
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	0	61.939
RISULTATO DELL'ESERCIZIO	(259.691)	(50.988)

Commento allo stato patrimoniale

Le attività correnti, pari a 90 m€, sono costituiti principalmente da crediti per compensi per provvigioni per 26 m€, da crediti verso collaboratori per 15 m€ e da crediti per ritenute su compensi per 26 m€.

I debiti non correnti sono rappresentati dal Trattamento di Fine Rapporto del Personale pari a 29 m€

Le altre passività correnti composte principalmente da debiti verso la controllante per 35 m€, da debiti verso fornitori per 35 m€, debiti verso istituti previdenziali per 39 m€, ratei passivi su costi del personale per 77 m€ e debiti verso l'erario per 11 m€.

Il patrimonio netto risulta negativo alla data del 30/06/20 per 105 m€, coperto con versamenti soci pari a 140 m€ effettuati in luglio e agosto 2020 .

Commento al conto economico

Il bilancio 30/06/20 evidenzia una perdita netta pari a 260 m€ rispetto al risultato negativo di 51 m€ dello stesso periodo dell'esercizio precedente.

I ricavi pari a 178 m€ sono rappresentati esclusivamente dale commissioni attive.

I costi per prestazioni di servizi accolgono la commissione passiva liquidata ai collaboratori oltre oneri quali la contribuzione Enasarco e l'accantonamento ai fondi di risoluzione rapporto.

I costi del personale pari a 292 m€ sono costituite da compensi amministratori per 34 m€, salari e stipendi per 258 m€

Gli Altri costi operativi accolgono altre spese amministrative e altri oneri di gestione tra cui consulenze per 47 €m, e riaddebiti spese per servizi generali da parte della capogruppo Conafi SpA per 35 m€.

Iscc Srl

In data 20 aprile 2020 la società ISCC Srl, costituita a fine dicembre 2019, ha ottenuto dalla Questura il rilascio della licenza per l'esercizio dell'attività di agenzia d'affari per il recupero di crediti stragiudiziale conto terzi e ha iniziato a svolgere l'attività sul portafoglio di crediti deteriorati della capogruppo oltre che su un primo portafoglio di crediti deteriorati acquistato dalla società in data 26 giugno 2020 per 300 m€.

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2020 redatto secondo i principi contabili internazionali.

(Importi in euro)

Stato Patrimoniale 30/06/20

Voci dell'attivo	30/06/20	31/12/19
Immobilizzazioni	1.670	0
Partecipazioni	3.300	0
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	326.524	0
Altre attività correnti	19.435	0
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	71.609	10.000
TOTALE ATTIVO	422.538	10.000

Voci del Passivo e del patrimonio netto	30/06/20	31/12/19
Patrimonio netto	39.804	10.000
Passività non correnti	357.291	0
Altre passività correnti	25.443	0
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	422.538	10.000

Conto Economico 30/06/20

Voci	30/06/20	30/06/19
Ricavi per servizi	10.869	0
Altri proventi	8	0
TOTALE RICAVI	10.877	0
Costi del personale	(38.419)	0
Altri costi operativi	(11.666)	0
TOTALE COSTI	(50.085)	0
RISULTATO OPERATIVO LORDO	(39.208)	0
Risultato netto di attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	26.513	0
Ammortamenti	(74)	0
RISULTATO OPERATIVO NETTO	(12.769)	0
Oneri finanziari	(136)	0
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	(12.905)	0
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(7.291)	0
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	(20.196)	0
RISULTATO DELL'ESERCIZIO	(20.196)	0

Commento allo stato patrimoniale

Le attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico si riferiscono ai portafogli di crediti deteriorati acquistati nel 1° semestre 2020. Tali crediti hanno generato un effetto positivo di fair value nel periodo pari a 26 m€.

Le disponibilità liquide e mezi equivalenti sono costituite unicamente da disponibilità su conti correnti bancari

Le passività non correnti ricomprendono un finanziamento pari a 350 m€ ricevuto dalla controllante Conafi S.p.a utilizzato per l'acquisto del portafoglio di crediti deteriorati.

Il patrimonio netto è pari a 40 m€ per effetto di un versamento soci di 50 me e della perdita di 20 m€.

Commento al conto economico

Il bilancio semestrale 30/06/20 evidenzia una perdita netta pari a 20 m€

I ricavi sono relativi ai servizi recupero crediti erogati alla capogruppo

Il risultato netto delle attività finanziarie al fair value è relativo ai portafogli acquiatati

I costi del personale pari a 38 m€ si riferisce in prevalenza a lavoratori a progetto

Fatti di rilievo del periodo

A partire da Febbraio 2020, in seguito alla rilevazione dei primi casi di diffusione sul territorio nazionale dell'influenza da Covid-19, il Governo italiano ha dapprima dichiarato l'emergenza di sanità pubblica di interesse internazionale e quindi ha preso provvedimenti necessari al contenimento della diffusione del virus, restrittivi della mobilità delle persone sul territorio nazionale e dell'operatività di imprese appartenenti a svariati settori economici. Il gruppo Conafi ha quindi verificato come gli effetti dei provvedimenti adottati dal Governo abbiano comportato, sia una maggiore difficoltà di gestione e collocamento dei contratti generati dall'attività di distribuzione di prodotti finanziari da parte della società di mediazione controllata Prestitò Srl che un rallentamento dell'attività di recupero sui portafogli crediti residui. Nel periodo del "lock down" il Gruppo ha mantenuto attiva l'operatività che le era consentita dall'appartenenza ai settori economici esclusi dai provvedimenti restrittivi, attivando le misure di sicurezza richieste per il lavoro in sede, riducendo contestualmente – mediante l'utilizzo dapprima delle ferie e successivamente della cassa integrazione in deroga – l'impiego del personale in funzione della riscontrata diminuzione delle attività operative.

In data 20 aprile 2020 la società ISCC Srl ha ottenuto dalla Questura il rilascio della licenza per l'esercizio dell'attività di agenzia d'affari per il recupero di crediti stragiudiziale conto terzi e ha iniziato a svolgere l'attività sul portafoglio di crediti deteriorati della capogruppo oltre che su un primo portafoglio di crediti deteriorati acquistato in data 26 giugno 2020 per 300 m€.

In data 28 maggio 2020 il Consiglio di Amministrazione della Società ha deliberato, previo parere favorevole del Comitato Controllo e Rischi in funzione di comitato per le operazioni con parti correlate (il "Comitato"), l'approvazione di un'operazione avente ad oggetto la costituzione, tramite la società interamente controllata ISCC S.r.l. e insieme al Prof. Avv. Gaetano Caputi, all'Avv. Simona Chiolo (entrambi parti correlate nella loro qualità rispettivamente di Presidente e componente del Consiglio di Amministrazione) e all'Avv. Gianluca De Carlo (professionista esperto del settore del recupero crediti), di una società tra avvocati, ora denominata Lawyers Società tra Avvocati S.r.l., con l'intento di consentire al Gruppo Conafi di completare l'attività di recupero crediti (con particolare ma non esclusivo riguardo al settore NPL), affiancando la gestione giudiziale delle posizioni all'ambito stragiudiziale, già in capo alla struttura operativa di ISCC S.r.l. Ai fini dell'avviamento dell'attività, inoltre, in considerazione del disallineamento dei tempi di pagamento dei corrispettivi per gli avvocati partner rispetto all'effettivo incasso del credito, Conafi si è resa disponibile a supportare l'attività della Lawyers STA mediante la messa a disposizione di un importo fino a massimi Euro 100.000,00 da erogarsi come finanziamento soci di durata di 5 anni. A tale finanziamento sarà applicato un tasso di interesse annuale pari al 2% con rimborso bullet alla scadenza.

In data 29 maggio 2020 è stata quindi costituta la ISCC Lawyers STA S.r.l , successivamente denominata Lawyers STA S.r.l. con capitale sociale pari ad Euro 10.000,00, detenuto per il 33% da ISCC S.r.l., per il 22% dall'Avv. Prof. Gaetano Caputi, per il 23% dall'Avv. Simona Chiolo e per il 22% dall'Avv. Gianluca De Carlo.

Il 3 giugno 2020 l'Assemblea della Conafi ha approvato il bilancio d'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019 con una perdita di 2.705.100,00 Euro e ha deliberato la distribuzione di un dividendo straordinario a valere sulla riserva sovraprezzo azioni di 701.894,00 Euro, con data di pagamento 10 giugno 2020. Nel corso della medesima Assemblea è stato nominato il nuovo organo amministrativo, nelle persone di: Prof. Avv. Gaetano Caputi (Presidente), Dottor Nunzio Chiolo , Avv. Simona Chiolo, Dott.ssa Lorenza Ticli e Dott.ssa Stella D'Atri il cui mandato scadrà con l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2022.

In pari data, l'Assemblea degli Azionisti ha altresì nominato il nuovo Collegio Sindacale di Conafi che rimarrà in carica per gli esercizi 2020-2022 e più precisamente sino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio relativo all'esercizio sociale che si chiuderà al 31 dicembre 2022.

In data 16 giugno 2020 Consiglio di Amministrazione ha rinnovato la nomina del dott. Nunzio Chiolo quale Amministratore Delegato, conferendo a quest'ultimo i poteri di amministrazione della Società. Il dottor Nunzio Chiolo è stato altresì confermato nella funzione di investor relator. Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre conferito alcune deleghe non esecutive al Presidente Prof. Avv. Gaetano Caputi. Il consigliere Avv. Simona Chiolo è stato altresì confermato quale Amministratore incaricato del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.

In pari data il Consiglio di Amministrazione ha altresì provveduto alla nomina, ai sensi del Codice di Autodisciplina, del Comitato per il Controllo e Rischi con funzioni di Comitato per le Operazioni Parti Correlate, nonché del Comitato per la Remunerazione e le Nomine, composti da Lorenza Ticli (amministratore indipendente), in qualità di Presidente, Stella D'Atri (amministratore indipendente) e Gaetano Caputi (amministratore non esecutivo).

Eventi successivi alla data di riferimento della relazione

Nel corso della riunione del 23 luglio 2020, il Consiglio di Amministrazione della Conafi ha deliberato i compensi in favore degli Amministratori investiti di particolari cariche nonché dei componenti del Comitato Controllo e Rischi con funzioni di Comitato per le Operazioni Parti Correlate e del Comitato per la Remunerazione e le Nomine.

Evoluzione prevedibile della gestione

La gestione sociale, come già precisato, è indirizzata alla creazione e massimizzazione di valore per gli Azionisti attraverso la riorganizzazione dell'assetto societario e la predisposizione di un nuovo programma industriale che vede coinvolta la Conafi nella sua veste di holding di partecipazioni.

Il Gruppo ha individuato nel settore del recupero crediti, in particolare dei portafogli Non Performing Loan un segmento di mercato in notevole espansione capace di valorizzare l'esperienza , le conoscenze tecniche e i sistemi tecnologici a disposizione. Il settore fornisce opportunità sia nei servizi di recupero per conto terzi che attraverso l'acquisto a sconto di portafogli di crediti deteriorati. Tali attività sono state avviate a partire dal 2° trimestre 2020 attraverso la neo costituita società I.s.c.c. Srl, grazie alla combinazione di esperienza e tecnologia sia da personale altamente specializzato sia attraverso una piattaforma tecnologica dedicata nella quale stanno convergendo peculiarità aziendali come:

la capacità di valutare i portafogli di crediti da acquisire e di gestirne i crediti;
l'esperienza nel dialogo con i debitori che appartengono alla medesima tipologia di clientela con la quale il gruppo interagisce fin dalle sue origini;
un modello operativo completo e strutturato che poggia su una piattaforma tecnologica sviluppata internamente e di proprietà.

La costituzione della società Lawyers Società tra avvocati S.r.l. avvenuta a fine maggio si è inserita nel progetto di completamento dell'attività di recupero crediti del Gruppo (con particolare ma non esclusivo riguardo al settore NPL), affiancando la gestione giudiziale delle posizioni all'ambito stragiudiziale. La costituzione di una società tra avvocati rappresenta per il Gruppo Conafi l'opportunità di curare in proprio ogni fase dell'attività di recupero crediti, dalla gestione stragiudiziale delle posizioni al recupero giudiziale e coattivo. Tale circostanza permetterà quindi al Gruppo di partecipare in modo rilevante al business del recupero dei crediti centralizzando tale attività, di particolare interesse in questo momento storico, e di poter operare nel settore dell'attività di recupero crediti in modo omogeneo e su tutto il territorio nazionale, con la possibilità di gestire e monitorare internamente le azioni giudiziali di recupero. Inoltre, la costituzione della Lawyers Srl sarà in grado di rafforzare le relazioni delle Società del Gruppo con soggetti terzi, con particolare riguardo anzitutto alle convenzioni ed accordi in essere o in fase di sottoscrizione, consentendo di proporre una gamma completa di servizi, non solo nell'ambito della gestione del recupero crediti ma, in via generale, in materia giudiziale.

Nell'ambito del rafforzamento delle attività del Gruppo, la controllata Iscc Srl ha raggiunto una nuova importante forma di collaborazione con un Ente dello Stato per assisterne i dipendenti mediante attività di consulenza familiare. Tali intese prevedono la promozione dell'attività di analisi delle posizioni finanziarie familiari con la riorganizzazione delle stesse anche attraverso l'individuazione di prodotti creditizi.

Nonostante i recenti eventi relativi alla diffusione del Covid-19 stiano rallentando la messa in opera dei progetti descritti, il Gruppo perseguirà nel secondo semestre 2020 nell'intento di completare l'avvio delle attività della I.s.c.c. Srl e di rendere operativa la Lawyers società tra avvocati Srl, nonché di potenziare l'attività di mediazione della Prestito' Srl.

È doveroso inoltre precisare che i risultati economici del nuovo progetto imprenditoriale non potranno che essere apprezzati in un ottica di medio periodo.

Principali rischi ed incertezze a cui Conafi S.p.A. ed il Gruppo sono esposti

Per quanto attiene la gestione dei rischi, gli ultimi anni hanno visto un interesse sempre maggiore per le tematiche della gestione del rischio e Conafi, al suo interno, si sta impegnando per adottare politiche di gestione del rischio sempre più adeguate.

Vengono di seguito elencate le principali tipologie di rischio a cui è esposto il Gruppo. Le considerazioni espresse a livello di Gruppo valgono anche per la Conafi S.p.A. che, nella sua posizione di Capogruppo, è esposta, nella sostanza, agli stessi rischi ed incertezze.

Rischi connessi a concentrazione dell'attività

Si segnala che una parte significativa della liquidità disponibile al 30.06.20 è allocata presso 2 differenti istituti bancari per 5,6 e 1,1 milioni di euro.

Rischi connessi a decisioni strategiche

Il rischio strategico consiste nell'impatto negativo sugli utili futuri o sul capitale che potenzialmente può emergere da decisioni di business inadeguate, da una implementazione non corretta di strategie aziendali o da lentezza nel reagire a mutamenti di mercato.

Il Gruppo detiene, e lo ha già dimostrato in passato, la flessibilità necessaria e la capacità di adattare la propria organizzazione interna alle mutevoli condizioni di mercato e dei suoi regolamenti consentendogli così di non dover interrompere la propria operatività anche in caso di mutamenti del modello operativo.

Rischi finanziari

La modifica dell'oggetto sociale e l'operazione di migrazione del portafoglio principale di crediti gestiti avvenuta a marzo 2018, ha consentito di ridurre completamente i rischi finanziari connessi alle garanzie del non riscosso per riscosso , e di liberare risorse finanziarie vincolate da destinare a opportunità di investimento che possano creare beneficio alla Società e ai suoi azionisti.

Gli investimenti fatti dalla società in titoli finanziari con finalità di negoziazione ed effetto a conto economico, rappresentano un rischio finanziario strettamente legato all'andamento dei mercati azionari regolamentati italiani ed esteri. Il controvalore di tali attività finanziarie al fair value al 30.06.20 è pari 5,0 milioni di Euro.

Controversie e passività potenziali

Lo stanziamento a fondo rischi legali pari a 131 m€, fa riferimento a contenziosi in essere di varia natura per i quali, pur essendo remota la possibilità di soccombenza, risulta probabile l'esborso delle spese legali, in quanto è prassi che vengano compensate tra le parti o riconosciute in misura assai inferiore a quanto richiesto dai legali esterni.

Il fondo per passività potenziali relative a ristori commissionali pari a 470 m€, è relativo alle controversie presso Arbitro Bancario Finanziario ricevute prima della cessazione dell'attività riservata, e alle citazioni in giudizio relative alle medesime controversie il cui importo non è ancora determinato ma è determinabile con ragionevole certezza.

Operazioni con parti correlate

Nel 1° semestre 2020 i rapporti fra le società del Gruppo sono riconducibili a rapporti di natura commerciale, di natura finanziaria (versamento soci e finanziamenti) o di prestazioni di servizi quali, ad esempio, l'attività di recupero crediti svolta dalla Iscc Srl sul portafoglio crediti di Conafi Spa .

I rapporti intrattenuti dalla Capogruppo con gli altri soggetti "correlati" si riferiscono a prestazioni di servizi vari , tra cui i servizi legali di recupero giudiziale, e la locazione immobili e si precisa che le operazioni e i saldi in essere con le parti correlate infragruppo sono stati elisi nella redazione della relazione semestrale consolidata.

In riferimento alle operazioni infragruppo e/o con le parti correlate si precisa che tutte le operazioni sono state intrattenute applicando clausole standard, in linea con le condizioni economiche di mercato e sulla base di valutazioni di reciproca convenienza.

Nel corso del periodo di riferimento sono state portate all'attenzione del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate talune operazioni inerenti l'attività, stragiudiziale e giudiziale, di recupero crediti che coinvolgono le parti correlate ISCC S.r.l., Lawyers Società tra Avvocati S.r.l. (già ISCC Lawyers Società tra Avvocati S.r.l.), Prof. Avv. Gaetano Caputi e Avv. Simona Chiolo; tali operazioni, previo parere favorevole del Comitato, sono state approvate dal Consiglio di Amministrazione nella riunione del 28 maggio 2020

A tutt'oggi non sono state poste in essere, con le parti correlate su descritte, operazioni atipiche o inusuali che per la loro significatività o rilevanza possano compromettere la salvaguardia del patrimonio aziendale o ledere i diritti dei soci di minoranza.

Per quanto riguarda la normativa di riferimento ( regolamento Consob e IAS 24) nonché la procedura approvata dal Consiglio di Amministrazione di Conafi in applicazione alla su citata disciplina si rimanda a quanto illustrato nella nota integrativa del bilancio consolidato al 31.12.19 alla sezione 6 - Operazioni con parti correlate.

Per maggiori dettagli si rimanda a quanto descritto nelle note illustrative della presente relazione finanziaria semestrale consolidata.

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO

Gruppo Conafi al 30/06/2020

PROSPETTI E SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATO

Stato Patrimoniale Consolidato al 30/06/20

(importi espressi in m€)
Voci dell'attivo	30/06/20	31/12/19	RIF. IN NOTA INTEGRATIVA
ATTIVITA' NON CORRENTI			Rif. in Attività non
Immobilizzazioni immateriali	38	30	correnti Sez. 1
Immobilizzazioni materiali	89	105	Sez. 2
Partecipazioni	10	10	Sez. 3
Altri crediti non correnti	2.032	2.439	Sez. 5
Attività fiscali anticipate	764	876	Sez. 6
Totale attività non correnti	2.933	3.460
ATTIVITA' CORRENTI			Rif. in Attività correnti
Crediti finanziari	2.780	2.889	Sez. 1
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	5.452	7.327	Sez. 2
Attività fiscali correnti	389	446	Sez. 3
Altre attività	3.464	3.857	Sez. 4
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	7.368	8.451	Sez. 5
Totale attività correnti	19.453	22.970
TOTALE ATTIVO	22.386	26.430

Voci del Passivo e del patrimonio netto	30/06/20	31/12/19
PATRIMONIO NETTO			Rif. in Patrimonio Netto
Capitale sociale	11.160	11.160	Sez. 1.2
Sovrapprezzi di emissione	3.364	6.771	Sez. 1.3
Riserve	2.391	2.426	Sez. 1.4
Riserve da valutazione	(7)	(7)	Sez. 1.5
Utile (perdita) d'esercizio	(1.228)	(2.740)
Totale patrimonio netto di Gruppo	15.680	17.610
Totale patrimonio netto di pertinenza di terzi	7
PASSIVITA' NON CORRENTI			Rif. in Passività non correnti
Trattamento di fine rapporto del personale	92	93	Sez. 1
Fondi per rischi e oneri	756	710	Sez. 2
Passività per imposte differite	15	0	Sez. 3
Totale Passività non correnti	863	803
PASSIVITA' CORRENTI			Rif. in Passività correnti
Debiti finanziari	1.810	3.919	Sez. 1
Passività per imposte correnti	0	0	Sez. 2
Altre passività	4.026	4.098	Sez. 3
Totale passività correnti	5.836	8.017
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	22.386	26.430

Conto Economico Consolidato al 30/06/20

(importi espressi in m€)
Voci	30/06/20	30/06/19	RIF. IN NOTA INTEGRATIVA
Ricavi per servizi	417	417	Sez. 1
Altri proventi	207	230	Sez. 3
TOTALE RICAVI	624	647
Costi per prestazioni di servizi	(289)	(429)	Sez. 4
Costi del personale	(753)	(1.170)	Sez. 5
Altri costi operativi	(556)	(628)	Sez. 6
TOTALE COSTI	(1.598)	(2.227)
RISULTATO OPERATIVO LORDO	(974)	(1.580)
Risultato netto di attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	(305)	321	Sez. 7
Utile (perdite) delle partecipazioni	0	0	Sez. 8
Accantonamenti e Rettifiche su crediti	87	(127)	Sez. 9
Ammortamenti	(20)	(38)	Sez. 10
RISULTATO OPERATIVO NETTO	(1.212)	(1.424)
Proventi finanziari	112	175	Sez. 11
Oneri finanziari	0	(5)	Sez. 12
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	(1.100)	(1.254)
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(128)	(87)	Sez. 13
RISULTATO DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	(1.228)	(1.341)
Risultato delle attività dismesse al netto delle imposte	0	0	Sez. 14
RISULTATO DELL'ESERCIZIO	(1.228)	(1.341)

Prospetto analitico della redditività complessiva

Voci	30/06/20	30/06/19
Utile (Perdita) d'esercizio	(1.228)	(1.341)
- Piani a benefici definiti	0	0
Altre componenti reddituali con rigiro a conto economico
Attività finanziarie disponibili per la vendita		0
Totale altre componenti reddituali	0	0
Redditività complessiva	(1.228)	(1.341)
Redditività complessiva di pertinenza della capogruppo	(1.228)	(1.341)

Prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto - Consolidato 30/06/20

				A l loc ion az iz io ese rc	isu lta to e r de nt p re ce e			Va iaz ion i r	de l l 'es iz er c	io		o i z ci r	0 2 / 6 0 / 0	0 2 / 6 0 / 0
	9 1 / 2 1 / 1 3 l a e	a r 9 u 1 t / r 1 e 0 p / a 1 i 0 l d l a a			i n o zi a n ti s e d	e v r e is r i		Op ion er az	i s l p tr u a	im io t to on ne		e s e a v si 0 s 2 e / l 6 p 0 m	3 o p p u r g l e d	3 l a zi r e t i d o
	z n e t s si E	s a c i if d o M	e z n e t s si E	e v r e is R	e r lt a e i d n e d i v i D	d i n o zi a i r a V	e v o u n i n i o n i o z si a s i m E	i n o i z e a ri o p t o s r i u p q c A	e a n ri i o d a i n n z u i e d b d r i ri o v t a i s d r i D t s	i d e n e ti o l n a i z e it a m p ri a u a c r V t s	i n o i z a ri a v e r lt A	/ 0 o 3 c à it v i it d d e R	o tt e n o i n o m i r t a P	tt e n o i n o m ri t a P
Ca ita le p	11. 16 0	0	11 .16 0	0	0	0	0	0	0	0	0		11 .16 0
So iss ion i vra p p rez zo em	6.7 71	0	6.7 71	( 2.7 05 )					( 702 )		0		3.3 64	0
R ise rve :	0	0	0										0
) d i u i l i t a	59 0	0	59 0	( 35)					0	0			55 5	0
b ) ltr a e	1.8 36	0	1.8 36										1.8 36	0
R ise da lut ion rve va az e	( 7)	0	( 7)								0	0	( 7)	0
Str i d i c ita le t um en ap	0	0	0										0	0
Az ion i p ie rop r	0	0	0										0	0
Ut i le ( d ita ) d i e iz io p er ser c	( 2.7 40 )	0	( 2.7 40 )	2.7 40								( 1.2 28)	( 1.2 28 )	0
Pa im io de l g tr tto on ne rup p o	17. 61 0	0	17 .61 0	0	0	0	0	0	( 702 )	0	0	( 1.2 28)	15 .68 0	0
im io d i te i Pa tr tto on ne rz	0	0	0							7			7	0

Prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto - Consolidato 30/06/19

				A l loc ion az iz io ese rc p	isu lta to e r de nt re ce e			Va iaz ion i r	de l l 'es iz er c	io		o i z ci r	9 1 / 6 0 / 0	9 1 / 6 0 / 0
	8 1 / 2 1 / 1 3 l a e	a r u t r e p a i d l a	8 1 / 1 0 / 1 0 l a e	e	i n o zi a n ti s e d	e Op ion i s im io l p tr t to v er az u a on ne r e is r i			e s e a v si 9 s 1 e / l 6 p 0 m /	3 o p p u r g l e d	3 l a zi r e t i d o
	z n e t s si E		s a c i if d o M	z n e t s si E	v r e is R	e r lt a e i d n e d i v i D	d i n o zi a i r a V	e v o u n i n i n o i o z si a s i m E	i n o i z e a ri o p t o s r i u p q c A	e a n ri i o d a i n n z u i e d b d r i ri v o t a i s d r i t D s	i d e n e ti o l a n i z e it a m p ri a u a c r V t s	i n o i z a ri a v e r lt A	0 o 3 c à it v i it d d e R	o tt e n o i n o m i r t a P	tt e n o i n o m ri t a P
Ca ita le p	11. 16 0	0	11 .16 0	0	0	0	0	0	0	0	0		11 .16 0	0
So iss ion i vra p p rez zo em	9.0 60	0	9.0 60	0	0	0	0	0	( 2.2 89)	0	0		6.7 71	0
R ise rve :	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0		0
) d i u i l i t a	43 4	0	43 4	158	0	0	0	0	0	0	( 1)		59 1	0
b ) ltr a e	1.8 36	0	1.8 36	0	0	0	0	0	0	0	0		1.8 36	0
R ise da lut ion rve va az e	( 3)	0	( 3)	0	0	0	0	0	0	0	1	0	( 2)	0
Str i d i c ita le t um en ap	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0		0	0
Az ion i p ie rop r	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0		0	0
Ut i le ( d ita ) d i e iz io p er ser c	82 4	0	82 4	( 158 )	( 666 )	0	0	0	0	0	0	( 1.3 41)	( 1.3 41 )	0
im io de l g Pa tr tto on ne rup p o	23. 31 1	0	23 .31 1	0	( ) 666	0	0	0	( 2.2 89)	0	0	( 1.3 41)	19 .01 5
Pa im io d i te i tr tto on ne rz	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0

Rendiconto Finanziario Consolidato

Metodo Indiretto

	IMPORTO
A. ATTIVITA' OPERATIVA	30/06/20	30/06/19
1. GESTIONE	(1.094)	(455)
- risultato d'esercizio (+/-)	(1.228)	(1.341)
- plus/minusvalenza su attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto	259	721
economico - rettifiche di valore nette per deterioramento (-/+)	(133)	151
- rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-)	20	38
- accantonamento netto ai fondi rischi ed oneri ed altri costi e ricavi (+/-)	46	(24)
- altri aggiustamenti	(58)	-
2. LIQUIDITÀ GENERATA/ASSORBITA DALLE ATTIVITÀ FINANZIARIE	738	350
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico - Titoli	146	(1.285)
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico - Crediti Acquistati	(448)	1
- crediti verso banche	407	402
- crediti verso enti finanziari	0	18
- crediti verso clientela	242	254
- altre attività	391	960
3. LIQUIDITÀ GENERATA/ASSORBITA DALLE PASSIVITÀ FINANZIARIE	(7)	(536)
- debiti verso banche	(1)	(57)
- debiti verso clientela	(184)	(236)
- altre passività	178	(243)
Liquidità generata ed assorbita dall'attività operativa	(363)	(641)
B. ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO
2. LIQUIDITA' ASSORBITA DA	(12)	(17)
- acquisti di attività materiali	(2)	(9)
- acquisti di attività immateriali	(10)	(8)
Liquidità netta generata ed assorbita dall'attività d'investimento	(12)	(17)
C. ATTIVITÀ DI PROVVISTA
- emissione/acquisti di strumenti di capitale	-	(10)
- distribuzione dividendi e altre finalità	(702)	(2.955)
Liquidità netta generata ed assorbita dall'attività di provvista	(702)	(2.965)
LIQUIDITÀ NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO	(1.077)	(3.623)

RICONCILIAZIONE

		IMPORTO
	30/06/20	30/06/19
Conti Correnti liquidi all'inizio dell'esercizio	8.445	12.556
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio	(1.077)	(3.623)
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio	7.368	8.933

NOTE ILLUSTRATIVE

Parte A: Politiche contabili

Parte generale e principi di redazione

La presente Relazione semestrale e' stata redatta in forma consolidata e secondo le indicazioni prescritte dall'art.154 ter del T.U.F per quanto attiene alle modalità e le tempistiche di presentazione dei documenti contabili periodici da parte degli emittenti quotati. La Relazione comprende in particolare:

Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato redatto in conformità ai principi contabili internazionali riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del Regolamento CE n° 1606/2002
La relazione finanziaria intermedia sulla gestione consolidata
La relazione della società di revisione
L'attestazione del Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili prevista dall'articolo 154-bis, comma 5

Dichiarazione di conformità ai principi contabili internazionali

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato chiuso al 30 giugno 2020 è stato predisposto sul presupposto del funzionamento e della continuità aziendale, secondo quanto richiesto dallo IAS 1, e nel rispetto dei principi contabili internazionali IFRS emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) e delle relative interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) e adottati dalla Commissione Europea, come stabilito dal Regolamento Comunitario n. 1606 del 12 Luglio 2002. e in applicazione del D.Lgs 28 febbraio 2008 n. 38.

La presente relazione finanziaria semestrale consolidata è stata redatta secondo le disposizioni dello IAS 34 "Bilanci intermedi ", avvalendosi della facoltà di predisporre l'informativa nella versione sintetica anziché di quella completa prevista per il bilancio annuale. Tale bilancio semestrale non contiene pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale in quanto ha come finalità quella di fornire ai lettori un aggiornamento rispetto al bilancio consolidato annuale 2019, al quale si rimanda, evidenziando in modo particolare le novità sui fatti e le circostanze verificatesi nel 1° semestre 2020.

I prospetti contabili relativi alla situazione patrimoniale e al conto economico e le relative note esplicative adottate dal bilancio al 31 dicembre 2019, sono stati mantenuti in quanto adatti a rappresentare l'attività di holding che la società controllante ha assunto come oggetto a fine 2017.

Nel bilancio semestrale, gli importi dei prospetti e delle note di commento sono redatti in migliaia di euro (m€) salvo non sia diversamente specificato.

Principi contabili

I principi contabili adottati per la redazione del presente bilancio consolidato intermedio sono gli stessi rispetto a quelli utilizzati nella redazione del bilancio annuale consolidato del Gruppo chiuso al 31 dicembre 2019, ad eccezione di quanto esposto relativamente ai nuovi principi contabili, agli emendamenti e alle interpretazioni applicabili dal 1° gennaio 2020

La presente Relazione semestrale è costituita da uno Stato patrimoniale riferito al 30.06.20 comparato con i saldi riferiti al 31.12.19, un Conto economico del primo semestre 2020 comparato con il primo semestre 2019, il prospetto delle variazioni di patrimonio netto per il periodo tra l'inizio dell'esercizio e il 30.06.20 comparato con un prospetto relativo allo stesso periodo dell'esercizio precedente, dal rendiconto finanziario e infine, dalle note illustrative contenente tabelle e maggiori informazioni sulle voci di bilancio.

Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2020 è sottoposto a revisione contabile limitata da parte della società di revisione Kreston Gv Italy Audit S.r.l.

Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico

Criteri di classificazione

Sono classificate "Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico" le attività finanziarie che non sono classificate come crediti finanziari valutati al costo ammortizzato, che sono detenute per la negoziazione, oppure sono attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value.

Un'attività finanziaria è classificata come posseduta per la negoziazione se:

• è acquisita principalmente al fine di essere venduta a breve;

• fa parte di un portafoglio di strumenti finanziari che sono gestiti congiuntamente e per il quale esiste una strategia volta al conseguimento di profitti nel breve periodo;

Un'attività finanziaria è classificata fra le attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value qualora la stessa non soddisfi le condizioni, in termini di business model o di caratteristiche dei flussi di cassa, per la valutazione al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditività complessiva.

I portafogli di crediti finanziari acquistati dal gruppo nell'ambito della attività svolta dalla controllata ISCC Srl a partire dal 2020, in applicazione del principio contabile internazionale IFRS appartengono ad un modello di business che prevede per la società di realizzare utili attraverso il recupero stragiudiziale e giudiziale anche transattivo dei crediti e la cessione di porzioni consistenti di portafogli. La classificazione ritenuta conforme al modello di business scelto prevede l'adozione della fair value option dal momento dell'acquisizione dei crediti e la valutazione al fair value di livello 3.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni entrati in vigore a partire dal 1° gennaio 2020

Emendamento allo IAS 1 e allo IAS 8 Definizione di rilevante. Le modifiche forniscono una nuova definizione di rilevanza in cui si afferma che un'informazione è rilevante se è ragionevole presumere che la sua omissione, errata indicazione od occultamento potrebbe influenzare le decisioni che gli utilizzatori principali dei bilanci redatti per scopi di carattere generale prendono sulla base di questi bilanci, che forniscono informazioni finanziarie circa la specifica entità che redige il bilancio. La rilevanza dipende dalla natura o dall'entità dell'informazione, o da entrambe. L'entità valuta se l'informazione, singolarmente o in combinazione con altre informazioni, è rilevante nel contesto del bilancio, considerato nel suo insieme. L'informazione è occultata se è comunicata in modo tale da avere, per gli utilizzatori principali dei bilanci, un effetto analogo a quello dell'omissione o dell'errata indicazione della medesima informazione.
Emendamento all'IFRS 9, allo IAS 39 e all'IFRS7- Riforma degli indici per la determinazione dei tassi di interesse. Le modifiche forniscono una serie di espedienti, che si applicano a tutte le relazioni di copertura che sono direttamente interessate dalla riforma del benchmark dei tassi di interesse. Una relazione di copertura è influenzata se la riforma genera incertezze sulla tempistica e/o sull'entità dei flussi di cassa basati su parametri di riferimento dell'elemento coperto o dello strumento di copertura.
Modifiche dei riferimenti al quadro concettuale degli IFRS: emendamenti allo IAS 1, IAS 8, IAS 34, IAS 37, IAS 38 IFRS 2, IFRS 3, IFRS 6, IFRIC 12, IFRIC 19, IFRIC 20, IFRIC 22, SIC 32 - La versione rivista del Conceptual Framework include alcuni nuovi concetti, fornisce definizioni aggiornate e criteri di rilevazione aggiornati per attività e passività e chiarisce alcuni concetti importanti.
Emendamento all'IFRS 3 Definizione di una attività aziendale. Le modifiche all'IFRS 3 chiariscono che per essere considerato un business, un insieme integrato di attività e beni devono includere almeno un input e un processo sottostante che insieme contribuiscono in modo significativo alla capacità di creare un output. Inoltre, è stato chiarito che un business può esistere senza includere tutti gli input e i processi necessari per creare un output.
IFRS 9 e COVID-19 Con un comunicato stampa del 27 marzo 2020, la Fondazione International Financial Reporting Standards (IFRS) ha pubblicato un documento con cui risponde alle domande relative all'applicazione dell'IFRS 9 Strumenti finanziari tenendo conto delle perdite attese sul credito durante questo periodo di maggiore incertezza economica derivante dalla pandemia COVID-19. Il documento non intende modificare bensì supportare l'applicazione coerente e solida dell'IFRS 9 evidenziando i requisiti all'interno dello standard che sono rilevanti per le aziende e considerando come la pandemia influenzi la loro contabilizzazione delle perdite attese sul credito (ECL).

L'adozione di tali emendamenti ed interpretazioni non ha comportato effetti sinificativi sul bilancio consolidato del Gruppo.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora omologati dall'UE ed applicabili dagli esercizi che iniziano dopo il 1° gennaio 2020

Di seguito si elencano con indicazione della data di decorrenza gli emendamenti non ancora omologati e non adottati anticipatamente dal Gruppo e per i quali sono in corso le valutazioni su eventuali impatti:

Emendamento all'IFRS 10 Bilancio Consolidato e IAS 28 Partecipazioni in società collegate e joint venture: data di prima applicazione non ancora definita dallo IASB.
Emendamento allo IAS 1 Classificazioni di passività correnti e non correnti: Le modifiche si applicheranno a partire dal 2022 con metodo retroattivo. È permessa l'applicazione anticipata.
Emendamento allo IAS 16 Property, Plant and Equipment: non consente di dedurre dal costo dell'immobilizzazione l'importo ricevuto dalla vendita di beni prodotti prima che l'asset fosse pronto per l'uso. Tali ricavi di vendita e i relativi costi saranno rilevati a conto economico. Le modifiche si applicheranno a partire dal 2022.
Emendamento allo IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets: chiarisce quali voci di costo si devono considerare per valutare se un contratto sarà in perdita. Le modifiche si applicheranno a partire dal 2022.
Annual Improvements 2018-2020: modifiche sono apportate all'IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards, all'IFRS 9 Financial Instruments, allo IAS 41 Agriculture e agli Illustrative Examples che accompagnano l'IFRS 16 Leases. Le modifiche si applicheranno a partire dal 2022.
Emendamento all'IFRS 16 Impatti COVID-19. Le modifiche si applicherebbero a partire dai bilanci che iniziano dal 30 giugno 2020 ma l'emendamento non è stato ancora omologato dall'Unione Europea. L'emendamento è stato introdotto al fine di neutralizzare le variazioni dei pagamenti dei canoni conseguenti ad accordi tra le parti in considerazione degli effetti negativi del COVID-19. In mancanza di questo intervento l'IFRS 16 avrebbe obbligato i locatari a rideterminare la passività finanziaria nei confronti del concedente e l'attività consistente nel diritto di utilizzo iscritte rispettivamente nel passivo e nell'attivo del proprio bilancio. L'applicazione dell'esenzione è comunque limitata solamente alle modifiche dei pagamenti dei canoni fino al 30 giugno 2021 e ove finalizzate a mitigare gli effetti del COVID-19

La continuità aziendale

Il presupposto della continuità è un principio fondamentale nella redazione del bilancio. In base a tale assunto l'impresa è normalmente considerata in grado di continuare a svolgere la propria attività in un prevedibile futuro senza che vi sia né l'intenzione né la necessità di metterla in liquidazione, di cessare l'attività o assoggettarla a procedure concorsuali; la continuità aziendale è altresì intesa come la capacità di soddisfare le proprie obbligazioni in un periodo futuro relativo ad almeno, ma non limitato, a dodici mesi.

la capacità di valutare i portafogli di crediti da acquisire e di gestirne i crediti;
l'esperienza nel dialogo con i debitori che appartengono alla medesima tipologia di clientela con la quale il gruppo interagisce fin dalle sue origini;
un modello operativo completo e strutturato che poggia su una piattaforma tecnologica sviluppata internamente e di proprietà.

È doveroso inoltre precisare che i risultati economici del nuovo progetto imprenditoriale non potranno che essere apprezzati in un ottica di medio periodo.

Giova rammentare che, avendo Conafi modificato l'oggetto sociale da intermediario finanziario a holding di partecipazioni, la valutazione di sostenibilità deve essere necessariamente allargata all'intero spettro del Gruppo, che dimostra di possedere tutte le potenzialità sia finanziarie che strutturali per continuare a fare fronte ai propri impegni nel prossimo futuro.

Il Gruppo dispone infatti di una rilevante dotazione patrimoniale sostanzialmente investita in attività liquide o liquidabili a breve nonche' di assets, know how e professionalità spendibili sul mercato mediante l'offerta di servizi specialistici a Banche e ad altri operatori finanziari interessati al settore della Cessione del Quinto, con alcuni dei quali stanno proseguendo colloqui e approfondimenti.

Gli amministratori ritengono quindi che non sussistano significative incertezze (come definite dal paragrafo 25 del principio IAS 1 sulla continuità aziendale) e che sia dunque appropriato l'utilizzo del presupposto della continuità nella redazione del bilancio.

Pertanto, in considerazione degli aspetti qui richiamati e del supporto della dotazione patrimoniale del Gruppo, gli amministratori hanno redatto la Relazione Semestrale al 30.06.20 sul presupposto della continuità dell'attività aziendale, in quanto il complesso degli elementi evidenziati consente di affermare che vi sono fondati elementi a supporto della ragionevole aspettativa che il Gruppo continui la propria attività per un lasso temporale adeguato, e comunque certamente superiore ai 12 mesi.

Area e metodi di consolidamento

Di seguito si espongono i criteri e i principi di consolidamento adottati nella predisposizione del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2020

Bilanci oggetto di consolidamento

Per il consolidamento sono stati utilizzati i bilanci semestrali al 30 giugno 2020 della Capogruppo e delle Società consolidate integralmente, opportunamente riclassificati ed adeguati per tener conto delle esigenze di consolidamento e per uniformarli ai principi contabili internazionali IAS/IFRS.

L'area di consolidamento è definita con riferimento alle disposizioni dello IAS 28 e dell'IFRS 10 .

Società controllate

Sono controllate quelle Società nelle quali:

si possiede, direttamente o indirettamente, più della metà dei diritti di voto di un'impresa a meno che, in casi eccezionali, possa essere chiaramente dimostrato che tale possesso non costituisce controllo;
si possiede la metà, o una quota minore, dei voti esercitabili in assemblea e si ha:

a. il controllo di più della metà dei diritti di voto in virtù di un accordo con altri investitori;

b. il potere di determinare le politiche finanziarie e operative dell'entità in virtù di una clausola statutaria o di un contratto;

c. il potere di nominare o di rimuovere la maggioranza dei membri del consiglio di amministrazione o dell'equivalente organo di

governo societario, e la gestione dell'impresa compete a quel consiglio o organo;

d. il potere di esercitare la maggioranza dei diritti di voto nelle sedute del consiglio di amministrazione o dell'equivalente organo di

governo societario, e la gestione dell'impresa compete a quel consiglio o organo.

e. il potere di influire in maniera dominante ancorchè con diritti di voto inferiori alla maggioranza assoluta , attraverso consiglieri e dirigenti appartenenti alla controllante, o attraverso il potere di incidere sui rendimenti contrattuali o attraverso la dipendenza tecnologica della partecipata.

L'esistenza e l'effetto di diritti di voto potenziali che siano effettivamente esercitabili o convertibili sono presi in considerazione all'atto di valutare se una Società ha il potere o meno di governare le politiche finanziarie e gestionali di un'altra impresa.

Le società controllate sono consolidate con il metodo integrale.

Il valore contabile delle partecipazioni in Società consolidate integralmente, detenute dalla Capogruppo, è eliminato - a fronte dell'assunzione delle attività e passività delle partecipate - in contropartita della corrispondente frazione di patrimonio netto di pertinenza del Gruppo.

I rapporti patrimoniali attivi e passivi, le operazioni fuori bilancio, i proventi e gli oneri, nonché i profitti e le perdite intercorsi tra Società incluse nell'area di consolidamento sono elisi.

I costi e i ricavi di una controllata sono inclusi nel consolidato a partire dalla data di acquisizione del controllo.

I costi e i ricavi di una controllata ceduta sono inclusi nel conto economico consolidato fino alla data di cessione ossia fino alla data in cui si cessa di avere il controllo della controllata stessa. La differenza fra il corrispettivo incassato e il valore contabile delle sue attività nette alla stessa data è rilevata nella voce 180 "Utile (perdita) da cessione di investimenti".

Per le Società che sono incluse per la prima volta nell'area di consolidamento, il fair value del costo sostenuto per ottenere il controllo di tale partecipazione, comprensivo dei costi accessori, è misurato alla data di acquisizione

In caso di partecipazione non totalitaria, la quota di pertinenza di terzi è riportata nello stato patrimoniale alla voce " Patrimonio di pertinenza di terzi" mentre nel conto alla voce " utile(perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi" viene rilevato la quota di terzi del risultato d'esercizio.

Per quanto detto al punto precedente tutte le società facenti parte del gruppo Conafi, in quanto controllate, sono state consolidate con il metodo integrale.

Variazioni intervenute nel 1° semestre 2020 nell'area di consolidamento

L' area di consolidamento e' variata rispetto al 31 dicembre 2019 in virtu' dell'inclusione della società Lawyers Società tra avvocati di cui il gruppo detiene il 33% dei diritti di voto in assemblea e il potere di esercitare influenza dominate , attraverso i medesimi consiglieri della capogruppo, e attraverso il potere di incidere sui rendimenti della partecipata.

Alla data del 30.06.20 il Gruppo è costituito dalla società Conafi S.p.A (capogruppo) e dalle società, qui di seguito elencate. Le società controllate sono state consolidate con il metodo integrale.

Partecipazioni in società controllate consolidate con il metodo integrale alla data del 30/06/20

Dati in Euro

Denominazioni imprese	Sede	Tipo di rapporto (1)	Rapporto di partecipazione	Capitale Sociale	Quota %	Disponibilità voti %
Prestito' S.r.l. Società Unipersonale	Torino. Via Barbaro15	1	Conafi S.p.A.	50.000	100%	100%
ISCC S.r.l. Società Unipersonale	Torino. Via Barbaro 15	1	Conafi S.p.A.	10.000	100%	100%
Lawyers Società tra Avvocati S.r.l.	Torino. Via Barbaro15	2.e	ISCC S.r.l.	10.000	33%	33%
(1) (2)	Tipo di rapporto: 1 = maggioranza dei diritti di voto nell'assemblea ordinaria Tipo di rapporto: 2.e = influenza dominante

Informativa di Settore: le Business Unit

L'attività del Gruppo Conafi, relativamente all'attività svolta nell'esercizio 2020, nel rispetto del principio del "management approach", puo' essere rappresentata distintamente dai bilanci delle società appartenenti al gruppo.

La capogruppo Conafi ha proseguito le attività di gestione di un portafoglio di crediti finanziari di proprietà e le attività previste dagli accordi di dismissione dell'attività di intermediazione raggiunti con gli istituti mandanti. Ha svolto contestualmente attività di analisi dei mercati volte sia allo sviluppo del business legato al settore dei servizi che all'assunzione di partecipazioni e investimenti.

La società ISCC (Integrated System Credit Consulting)S.r.l., avente ad oggetto l'attività di recupero crediti costituita in data 24 dicembre 2019. In data 20 aprile 2020 la società ISCC Srl ha ottenuto dalla Questura il rilascio della licenza per l'esercizio dell'attività di agenzia d'affari per il recupero di crediti stragiudiziale conto terzi ai sensi dell'art. 115 T.U.L.P.S, e ha iniziato a svolgere l'attività sul portafoglio di crediti deteriorati della capogruppo oltre che su un primo portafoglio di crediti deteriorati acquistato in data 26 giugno 2020 per 300 m€.

La società controllata Prestito' S.r.l. ha proseguito le attività legate alla mediazione creditizia principalmente di finanziamenti CQSP ( cessione quinto dello stipendio e della pensione) nel settore RETAIL. La Prestito' S.r.l. iscritta al n. M439 dell'Elenco dei mediatori creditizi tenuto dall'OAM, dispone di una rete commerciale esterna, che garantisce la presenza su tutto il territorio nazionale. Inoltre, attraverso il marchio "Prestitò", la clientela Retail puo' essere acquisita direttamente mediante un'attività pubblicitaria sui "media" estesa a tutto il territorio nazionale.

Transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali

A tutt'oggi non sono state poste in essere operazioni atipiche o inusuali che per la loro significatività e rilevanza possano compromettere la salvaguardia del patrimonio aziendale o ledere i diritti dei soci di minoranza.

Eventi e operazioni significative non ricorrenti

Nel corso del 1° semestre 20120 non sono state poste in essere operazioni significative non ricorrenti.

Operazioni con parti correlate

6.3 Informazioni sulle transazioni con parti correlate

Ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2007 e come richiesto dal Principio Contabile Internazionale n. 24, a lato delle voci di Stato patrimoniale e di Conto Economico, si riportano nel prospetto sottostante gli effetti dei rapporti con le parti correlate al 30.06.2019, distinte per tipologia. Nella colonna "Organi di controllo e management con responsabilità strategiche" sono evidenziati i rapporti con coloro che hanno il potere e la responsabilità , direttamente o indirettamente, della direzione e del controllo delle attività dell'entità (intendendosi per tali l'Amministratore Delegato, il Presidente, gli altri componenti del Consiglio di Amministrazione, i componenti del Collegio Sindacale, e i dirigenti con responsabilità strategiche) mentre nella colonna "Altre parti correlate" sono inclusi i dati relativi agli stretti familiari degli Organi di controllo e management con responsabilità strategiche e i dati relativi alle società controllate e collegate degli stessi soggetti.

Stato Patrimoniale Consolidato

(importi espressi in m€)

Voci	30.06.20	di cui parti correlate	31.12.19	di cui parti correlate
ATTIVITA' CORRENTI
Altre attività	3.464	7	3.857	47
PASSIVITA' CORRENTI
Altre passività	(4.026)	(41)	(4.098)	(65)

Di seguito sono altresì illustrate le operazioni evidenziate nella precedente tabella relative all'esercizio 30.06.20:

			di cui parti correlate
VOCI	TOTALE BILANCIO CONSOLIDATO AL 30/06/2020	ORGANI DI CONTROLLO E MANAGEMENT CON RESPONSABILITA' STRATEGICHE	ALTRE PARTI CORRELATE	TOTALE PARTI CORRELATE	% SUL CONSOLIDATO
ATTIVITA' CORRENTI
Altre attività	3.464		7	7	0,20%
PASSIVITA' CORRENTI
Altre passività	(4.026)	(167)		(167)	4,15%

Di seguito sono altresì illustrate le operazioni evidenziate nella precedente tabella relative al 1° semestre 2020:

Altre attività

• Crediti verso la Alexandra Alberta Chiolo S.p.a. per 5 m€ , e verso un familiare del legale rappresentate per 2 m€

Altre passività

• Debiti per compensi sindaci e amministratori e dirigenti con responsabilità strategiche per 167 m€.

Conto Economico Consolidato

(importi espressi in m€)

Voci	30.06.20	di cui parti correlate	30.06.19	di cui parti correlate
Altri proventi	207	6	230	22
Costi del personale	(753)	(228)	(1.170)	(662)
Altri costi operativi	(556)	(13)	(628)	(6)

Di seguito sono altresì illustrate le operazioni evidenziate nella precedente tabella relative all'esercizio 30.06.20:

(importi espressi in m€)

		di cui parti correlate
VOCI	TOTALE BILANCIO CONSOLIDATO AL 30/06/2020	ORGANI DI CONTROLLO E MANAGEMENT CON RESPONSABILITA' STRATEGICHE	ALTRE PARTI CORRELATE	TOTALE PARTI CORRELATE	% SUL BILANCIO
Conto Economico
Altri proventi	207	4	2	6	2,90%
Costi del personale	(753)	(228)		(228)	30,28%
Altri costi operativi	(556)	(13)		(13)	2,34%

Nota: nelle spese per il personale sono inclusi i compensi erogati all'organo di controllo (collegio sindacale) e ai dirigenti con responsabilità strategiche del Gruppo.

Di seguito sono altresì illustrate le operazioni evidenziate nella precedente tabella relative al 1° semestre 2020:

Altri Proventi

Proventi derivanti dalla società Alexandra Alberta Chiolo S.p.a. parte correlata indiretta della Conafi S.p.a.:
− servizi e consulenze svolte per 4 m€.
Proventi per riaddebito affitti a un familiare del legale rappresentante Dr. Chiolo per 2 m€.

Costi del personale

• Conafi ha sostenuto costi per compensi a sindaci, amministratori e dirigenti con responsabilità strategiche per 228 m€.

Altri costi operativi

Sono stati erogati a famigliari del legale rappresentante compensi per canoni di locazione per complessivi 6 m€.
Costi per spese legali corrisposte a un consigliere familiare del legale rappresentante per 7 m€.

Altre informazioni

Procedure di stima e cause di incertezza

La redazione del bilancio semestrale consolidato abbreviato e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte della direzione l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio. Le stime e le ipotesi di lavoro spesso si basano sull'utilizzo di informazioni gestionali o , se disponibili, da serie storiche. Va rilevato inoltre che, trattandosi di stime, esse potranno divergere dai risultati effettivi che si potranno verificare in futuro. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione ad esse apportate sono riflesse a conto economico nel periodo in cui avviene la revisione di stima se la revisione stessa ha effetti solo su tale periodo, oppure nei periodi successivi se la revisione ha effetti sia sull'esercizio corrente, sia su quelli futuri.

Di seguito sono riepilogati i processi critici di valutazione e le assunzioni chiave utilizzate dal management nel processo di applicazione dei principi contabili riguardo al futuro e che possono avere effetti significativi sui valori rilevati nel bilancio semestrale consolidato o per le quali esiste il rischio che possano emergere rettifiche di valore significative al valore contabile delle attività e passività nell'esercizio successivo a quello di riferimento del bilancio.

Le stime e le valutazioni che normalmente influenzano i valori iscritti nel bilancio sono:

a) la determinazione delle rettifiche sui crediti
b) la valutazione delle partecipazioni
c) le stime e ipotesi poste a base della determinazione delle imposte differite attive
d) l'accantonamento ai fondi rischi e oneri

Le poste di bilancio più significativamente interessate da tali situazioni di incertezza sono rappresentate dalle rettifiche su crediti (punto a), seppur il prodotto Cessione del quinto abbia la caratteristica di essere un prodotto altamente garantito, e la congruità dell'accantonamento ai fondi rischi e oneri(punto d).

In particolare, in riferimento al punto a) il prolungamento e l'eventuale peggioramento dell'attuale crisi economica e finanziaria potrebbe comportare un ulteriore deterioramento delle condizioni finanziarie dei debitori della società rispetto al peggioramento già preso in considerazione nella quantificazione dei fondi iscritti in bilancio. Per quanto riguarda il punto c) il rischio e' correlato alla possibilità che i redditi futuri ragionevolmente stimati siano oggetto di una significativa variazione . Per quanto concerne il punto d) il rischio è connesso alla eventualità che i tassi storici di utilizzati per il calcolo dei fondi vengano disattesi in futuro per eventi non prevedibili alla data odierna.

Nella redazione della presente Relazione non si è fatto ricorso a procedure di stima diverse da quelle effettuate al 31.12.19 e a cui si rimanda.

Con riferimento invece alle informazioni sui rischi ed incertezze si rimanda all'apposito capitolo della presente relazione .

Descrizione degli impatti dell'epidemia COVID-19 sul conto economico (ex Richiamo di attenzione n. 8/20 del 16-7-2020 di CONSOB)

Per le finalità informative previste dalle comunicazioni di ESMA, CONSOB e IOSCO, in termini di impatto della pandemia COVID-19 sulle operation, occorre rilevare come il Gruppo non sia in grado di distinguere puntualmente, nell'ambito della variazione delle grandezze economiche rilevate nel semestre 2020 rispetto al semestre comparativo, quale sia la componente direttamente attribuibile alla pandemia.

Come già precisato, il Gruppo è impegnato nella riorganizzazione dell'assetto societario e nella predisposizione di un nuovo programma industriale che vede coinvolta la Conafi nella sua veste di holding di partecipazioni . I recenti eventi relativi alla diffusione del Covid-19 hanno rallentando la messa in opera dei progetti descritti.

I proventi derivanti dalla gestione residua della precedente attività di intermediazione finanziaria non hanno avuto ripercussioni significative , mentre i proventi commissionali di mediazione della controllata Prestito' hanno subito un rallentamento in una fase di espansione attestandosi comunque al di sopra del dato del 1° semestre 2019, ma non sufficiente rispetto all'incremento dei costi, come evidenziato nel bilancio della controllata riportato nella sezione "andamento delle società del gruppo"

L'impatto della crisi pandemica ha probabilmente influito sul fair value al 30.06.20 delle quotazioni degli strumenti finanziari detenuti per la negoziazione , che hanno fatto registrare un risultato negativo nel 1°semestre 2020 di -350 m€, rispetto al risultato positivo del 1° semestre 2019 di 321 m€ .

Aggregazioni di imprese

Nel corso del primo semestre 2020 non si sono effettuate nuove aggregazioni aziendali disciplinati dall'IFRS3.

Dividendi pagati nel semestre

La capogruppo Conafi Spa ha distribuito nel corso del 1° semestre 2020 un dividendo straordinario a valere sulla riserva sovraprezzo azioni di 701.894,00 Euro, con data di pagamento 10 giugno 2020

Prospetto di raccordo fra il patrimonio netto e il risultato della capogruppo Conafi S.p.A con quelli consolidati al 30 giugno 2020

importi in m€	Risultato di periodo	Patrimonio netto
Totale da bilancio individuale di Conafi S.p.A	(1.088)	15.786
Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate con il metodo integrale
Valore aggregato delle partecipazioni in società consolidate		(14.109)
Differenza di consolidamento		3.935
Svalutazione di Differenza di consolidamento		(3.434)
Risultati e patrimoni IFRS conseguiti dalle società consolidate integralmente	(280)	(56)
Altre rettifiche di consolidamento:
a) Storno svalutazione partecipazioni infragruppo	140	14.044
b) Svalutazione avviamento		(502)
c) Storno minusvalenze su partecipazioni infragruppo		21
e) Altre rettifiche e operazioni infragruppo		2
Totale da bilancio consolidato gruppo Conafi S.p.A.	(1.228)	15.687

Parte B: Informazioni sullo Stato Patrimoniale

ATTIVITA' NON CORRENTI

Sezione 1 – Immobilizzazioni immateriali

1.1 Composizione "Immobilizzazioni immateriali"

		Totale 30/06/20	Totale 31/12/19
Voci/Valutazione	Attività valutate al costo	Attività valutate al fair value	Attività valutate al costo	Attività valutate al fair value
1. Avviamento	0	0	0	0
2. Altre Attività immateriali
2.1 di proprietà:	38	0	30	0
- generate internamente	0	0	0	0
- altre	38	0	30	0
2.2 acquisite in leasing finanziario	0	0	0	0
Totale 2	38	0	30	0
3. Attività riferibili al leasing finanziario
3.1 beni inoptati	0	0	0	0
3.2 beni ritirati a seguito di risoluzione	0	0	0	0
3.3 altri beni	0	0	0	0
Totale 3	0	0	0	0
4. Attività concesse in leasing operativo	0	0	0	0
Totale (1+2+3+4)	38	0	30	0
Totale (Attività al costo + Attività al fair value)	38		30

La voce immobilizzazioni immateriali "altre" si riferisce principalmente a licenze software e a marchi e brevetti. I software sono ammortizzati in un periodo da 3 a 5 anni, e i marchi e brevetti in 18 anni.

1.2 Immobilizzazioni immateriali: variazioni annue

Voci/Valori	Totale
A. Esistenze iniziali	30
B. Aumenti	0
B.1 Acquisti	8
B.2 Riprese di valore	0
B.3 Variazioni positive di fair value	0
- a patrimonio netto	0
- a conto economico	0
B.4 Altre
C. Diminuzioni	0
C.1 Vendite	0
C.2 Ammortamenti
C.3 Rettifiche di valore	0
- a patrimonio netto	0
- a conto economico	0
C.4 Variazioni negative di fair value	0
- a patrimonio netto	0
- a conto economico	0
C.5 Altre	0
D. Rimanenze finali	38

Sezione 2 – Immobilizzazioni materiali

2.1 Immobilizzazioni materiali ad uso funzionale: composizione delle attività valutate al costo

Attività/Valori	Totale 30/06/20	Totale 31/12/19
1. Attività di proprietà	89	105
a) terreni	0	0
b) fabbricati	29	29
c)mobili	47	61
d) impianti elettronici	7	8
e) altri	6	7
2. Attività acquisite in leasing finanziario	0	0
a) terreni	0	0
b) fabbricati	0	0
c)mobili	0	0
d) strumentali	0	0
e) altri	0	0
Totale	89	105

La voce immobilizzazioni materiali accoglie gli investimenti aventi utilità pluriennale effettuati dalla Società. Si segnala che la Società ha deciso di esercitare l'opzione prevista dall'IFRS 1 di mantenere al costo le attività materiali in sede di prima applicazione dei principi contabili internazionali.

	2.2 Immobilizzazioni materiali ad uso funzionale: variazioni annue
--	--------------------------------------------------------------------	--	--	--	--	--

Voci/Valori	Terreni	Fabbricati	Mobili	Impianti elettronici	Altri	Totale
A. Esistenze iniziali	0	29	61	8	7	105
B. Aumenti	0	0	1	1	0	2
B.1 Acquisti	0	0	1	1	0	2
B.2 Spese per migliorie	0	0	0	0	0	0
capitalizzate
B.3 Riprese di valore	0	0	0	0	0	0
B.4 Variazioni positive di fair	0	0	0	0	0	0
value imputate a:
a) patrimonio netto	0	0	0	0	0	0
b) conto economico	0	0	0	0	0	0
B.5 Differenze positive di cambio	0	0	0	0	0	0
B.6 Trasferimento da immobili
detenuti a scopo di investimento	0	0	0	0	0	0
B.7 Altre variazioni	0
C. Diminuzioni	0	(1)	(14)	(2)	(1)	(18)
C.1 Vendite	0					0
C.2 Ammortamenti	0	(1)	(14)	(2)	(1)	(18)
C.3 Rettifiche di valore da
deterioramento imputate a:	0	0	0	0	0	0
a) patrimonio netto	0	0	0	0	0	0
b) conto economico	0	0	0	0	0	0
C.4 Variazioni negative di fair
value imputate a:	0	0	0	0	0	0
a) patrimonio netto	0	0	0	0	0	0
b) conto economico	0	0	0	0	0	0
C.5 Differenze negative di cambio	0	0	0	0	0	0
C.Trasferimenti a:	0	0	0	0	0	0
a) attività materiali detenute a
scopo di investimento	0	0	0	0	0	0
b) attività in via di dismissione	0	0	0	0	0	0
C.5 Altre variazioni	0
D. Rimanenze finali	0	28	48	7	6	89

Sezione 3 - Partecipazioni in imprese collegate

3.2 Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi

Denominazioni imprese	Valore di bilancio	Quota di partecipazione %	Disponibilità voti %	Sede legale e operativa	Totale attivo	Totale ricavi	Importo del patrimonio netto	Risultato dell'ultimo esercizio	Quotazione (Si/No)
B. Imprese collegate (fino al 20%)
PLAY VENTURE SRL	10	6,67	6,67	Milano	141	0	124	(20)	NO
Totale	10				141	0	124	(20)

I dati riportati nel precedente prospetto si riferiscono a una società partecipata per la quali non vi è un'influenza dominante del gruppo Conafi e pertanto non inclusa nella procedura di consolidamento integrale.

La società Play venture srl di cui è stata acquisita per 10 m€ nel 2019 una quota del 6,67% è una holding di partecipazioni.

Sezione 5 Altri crediti non correnti

5.1 Altri crediti non correnti: composizione

Composizione	Totale 30/06/20			Totale 31/12/19
	Valore di	Fair Value		Valore di		Fair Value
	Bilancio	L1	L2	L3	Bilancio	L1	L2	L3
Altri crediti verso banche	2.032			2.032	2.439			2.439
1. Finanziamenti:	0	0	0	0	0	0	0	0
1.1 Pronti contro termine	0	0	0	0	0	0	0	0
1.2 Leasing finanziario	0	0	0	0	0	0	0	0
1.3 Factoring	0	0	0	0	0	0	0	0
- pro solvendo	0	0	0	0	0	0	0	0
- pro soluto	0	0	0	0	0	0	0	0
1.4 altri finanziamenti		0	0	0		0	0	0
2. Altre attività	2.032	0	0	2.032	2.439	0	0	2.439
Crediti verso enti finanziari
1. Altre attività	0			0	0			0
Totale	2.032	0	0	2.032	2.439	0	0	2.439

La voce "Altre attività" pari a 2.032 m€, si riferisce al credito di durata pluriennale maturato alla stipula dell'accordo di migrazione con il principale istituto mandante dell'attività di intermediazione svolta fino a fine 2017.

Sezione 6 - Attività fiscali anticipate

6.1 Composizione ''Attività fiscali anticipate''

Composizione	Totale 30/06/20	Totale 31/12/19
"Attività Fiscali"	764	876
Imposte anticipate in contropartita al conto economico	762	874
Imposte anticipate in contropartita al patrimonio netto	2	2

Le imposte anticipate, pari a 764 m€ costituite da Ires anticipata per differenze temporanee, sono principalmente riferite alle rettifiche sui crediti eccedenti i limiti fiscalmente deducibili. Nei crediti per imposte anticipate non sono presenti crediti relativi a perdite d'esercizio riportabili a esercizi futuri.

Nella determinazione delle imposte anticipate e differite al 30.06.20 come per le imposte correnti, si è tenuto conto delle aliquote fiscali vigenti per le società finanziarie e per le società che continuano a ricevere pagamenti dei crediti derivanti dall'esercizio dell'attività riservata precedentemente svolta, Ires pari al 27,5% e Irap pari al 5,57%.

Le imposte anticipate, pari ad 764 m€ , tutte relative all'IRES calcolata al 27,5% , includono principalmente :

Voce	Differenze temporanee	Imposte Anticipate/differite
Rettifiche di valore di crediti verso clienti e altri crediti eccedenti i limiti fiscalmente deducibili	2.171 m€	597 m€
Accantonamenti ai fondi rischi e oneri , e debiti per esodo, eccedenti i limiti fiscalmente deducibili	601 m€	165m€

					6.2 Variazione delle imposte anticipate (in contropartita del conto economico)
--	--	--	--	--	--------------------------------------------------------------------------------	--	--

Voci/Valori	Totale 31/06/20	Totale 31/12/19
1. Esistenze iniziali	874	1.168
2. Aumenti	14	8
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio	13	8
a) relative a precedenti esercizi
b) dovute al mutamento di criteri contabili
c) riprese di valore
d) altre	1	8
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
2.3 Altri aumenti
3. Diminuzioni	(126)	(302)
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio	(126)	(302)
a) rigiri	(126)	(302)
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilità
c) dovute al mutamento di criteri contabili
d) altre
3.2 Riduzione di aliquote fiscali
3.3 Altre Diminuzioni
a) trasformazione in crediti d'imposta di cui alla Legge n.214/2011
b) altre	0
4. Importo finale	762	874

6.3 Variazione delle imposte anticipate (in contropartita del patrimonio netto)

Voci/Valori	Totale 30/06/20	Totale 31/12/19
1. Esistenze iniziali	2	1
2. Aumenti	0	1
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio	0	0
a) relative a precedenti esercizi	0	0
b) dovute al mutamento di criteri contabili	0	0
c) altre	0	1
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali	0	0
2.3 Altri aumenti	0	0
3. Diminuzioni
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio
a) rigiri
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilità	0	0
c) dovute al mutamento di criteri contabili	0	0
d) altre	0	0
3.2 Riduzione di aliquote fiscali	0	0
3.3 Altre diminuzioni	0	0
4. Importo finale	2	2

ATTIVITA' CORRENTI

Sezione 1 – Crediti finanziari

1.1 Composizione "Crediti finanziari"

	Totale 30/06/20					Totale 31/12/19
Composizione	Valore di bilanccio			Fair Value		Valore di bilanccio			Fair Value
	Deteriorati							Deteriorati
	Bonis	Acquistati	Altri	L1	L2	L3	Bonis	Acquistati	Altri	L1	L2	L3
1.1 Leasing finanziario	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.2 Factoring	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
- pro solvendo	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
- pro soluto	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.3 Credito al consumo	28	1.029	1.723			2.780	37	1.003	1.849			2.889
2. Titoli di debito	0	0	0				0	0	0
- titoli strutturati	0	0					0	0
- altri titoli di debito	0	0					0	0
7. Altre attività	0	0	0				0	0	0
Totale	28	1.029	1.723			2.780	37	1.003	1.849			2.889

La voce "crediti finanziari" rappresenta il presunto valore di realizzo dei crediti al consumo residui e comprende principalmente:

• crediti in bonis verso amministrazioni terze cedute per quote scadute ma non ancora incassate per un importo pari a 28 m€;

• crediti verso clienti per crediti su finanziamenti diretti deteriorati pari a 2.752 m€;

La voce Crediti deteriorati acquistati include il valore di un portafoglio crediti di finanziamento contro cessione del quinto dello stipendio non performing acquisito a fine dicembre 2011.

I crediti finanziari in bilancio sono stati sottoposti ad impairment test al fine di stimarne il presunto valore di realizzo. Le rettifiche di valore complessive ammontano al 30.06.20 a 10.684 m€, relative a svalutazioni analitiche per i crediti deteriorati e forfettarie per crediti in bonis , e hanno impattato positivamente sul conto economico del semestre per complessivi 133 m€

Sezione 2 - Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico 2.1 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico

		Totale 30/06/20		Totale 31/12/19
Voci/Valori	Livello1	Livello2	Livello3	Livello1	Livello2	Livello3
A. Attività per cassa
1. Titoli di debito	457	0	250	488	0	250
- titoli strutturati	0	0	0	0	0	0
- altri titoli di debito	457	0	250	488	0	250
2. Titoli di capitale e quote di OICR	4.272	0	26	4.430	0	28
3. Finanziamenti e crediti	0	0	447	2.131	0	0
Totale A	4.729	0	723	7.049	0	278
B. Strumenti finanziari derivati
1. D erivati Finanziari	0	0	0	0	0	0
2. D erivati Creditizi	0	0	0	0	0	0
Totale B	0	0	0	0	0	0
Totale A+B	4.729	0	723	7.049	0	278

La voce è composta principalmente da titoli azionari e fondi di investimento per 4.272 m€ acquistati e gestiti in ottica di profitto di breve termine anche attraverso attività di trading .I titoli sono tutti quotati su mercati regolamentati e valutati al fair value di livello 1.

Gli investimenti in titoli di debito e in titoli di capitale con valutazione di fair value livello 3 sono rappresentati da una quota di OICR e da obbligazioni non quotate.

I finanziamenti e crediti con valutazione di fair value di livello 3 sono costituiti dai portafogli di crediti deteriorati acquistati per l'attività di recupero crediti svolta dalla controllata ISCC srl. Complessivamente questi portafogli crediti corrispondono ad un valore nominale dei crediti pari a 9.698 m€ con un fair value di bilancio pari a 447 m€

Sezione 3 - Attività fiscali correnti

3.1 Composizione ''Attività fiscali correnti''

Composizione	Totale 30/06/20	Totale 31/12/19
"Attività Fiscali"	389	446
Crediti verso Erario	315	372
Acconti d'imposta	74	74

La voce crediti verso erario comprende i crediti per imposte sul reddito di esercizi precedenti , le ritenute subite su interessi attivi bancari e sui dividendi e proventi assimilati, e da ritenute subite su compensi fatturati.

Sezione 4 - Altre attività

4.1 Composizione "Altre attività"

Voci/Valori	Totale 30/06/20	Totale 31/12/19
Ratei e risconti attivi	2.440	2.557
Crediti diversi	238	381
Altri crediti verso banche	439	444
Anticipi Provvigionali	95	118
Credito verso assicurazioni	119	119
Crediti verso Erario	133	238
Totale	3.464	3.857

La voce altre attività include al 30.06.20:

i risconti attivi che non hanno trovato allocazione specifica in altre voci dell'attivo. Il risconto degli oneri assicurativi sostenuti per la copertura assicurativa obbligatoria delle pratiche di finanziamento cedute è pari a 2.352 m€
gli altri crediti verso banche pari a 439 m€ sono costituiti principalmente dalla parte corrente del credito verso l'istituto mandante maturato alla stipula dell'accordo di migrazione dell'attività di intermediazione svolta fino a fine 2017 .
anticipi e acconti su provvigioni maturate per l'attività precedente a favore di broker e in corso di recupero.
crediti verso assicurazioni costituiti da crediti verso assicurazioni per rimborsi premi e sinistri da liquidare sul portafoglio residuo dell'attività di intermediazione;
i crediti verso l'erario che accolgono tra gli altri gli acconti versati per l'imposta di bollo ex art 27 e 28 per 70 m€ e i crediti iva pari a 60 m€.

Sezione 5 – Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

1.1 Composizione "Disponibilità liquide e mezzi equivalenti"

Voci/Valori	Totale 30/06/20	Totale 31/12/19
Cassa e valori bollati	3	2
Depositi e conti correnti	7.365	8.449
Totale	7.368	8.451

La voce "depositi e conti correnti" si riferisce ai saldi attivi di conti correnti accesi presso Istituti bancari .

A garanzia di fidejussioni bancarie a prima richiesta emesse da altro Istituto Bancario a copertura di locazioni ad uso commerciale, è stato costituito in pegno un deposito di conto corrente , acceso presso lo stesso Istituto, per un importo pari 62 m€ svincolabile entro 3 mesi.

A garanzia delle operazioni relative all'interruzione di un accordo di servicing concordato nel 2018, sussiste un pegno su conto corrente di importo pari a 242 m€ . Il su citato deposito e' fruttifero di interessi.

PATRIMONIO NETTO

Sezione 1 – Patrimonio netto

1.1 Composizione "Capitale sociale"

Tipologie	Importo
1. Capitale sociale	11.160
1.1 Azioni ordinarie	11.160

Al 31.12.19, il capitale sociale è costituito da n. 36.941.792 azioni ordinarie senza valore nominale determinato secondo quanto indicato dall'articolo 6 dello statuto sociale.

Le azioni risultano interamente sottoscritte e liberate.

Non vi sono azioni soggette a diritti , privilegi e vincoli diversi, né azioni riservate per l'emissione in base a opzioni e a contratti di vendita, né strumenti finanziari classificati come rappresentativi di capitale.

Azioni Proprie

Alla data del bilancio non sono presenti azioni proprie in portafoglio.

1.3 Composizione "Sovrapprezzi di emissione"

Tipologie	Importo
1. Esistenze iniziali	6.771
2. Aumenti	0
3. Utilizzi	(3.407)
4. Altre variazioni
5. Esistenze finali	3.364

La variazione della riserva sovrapprezzo azioni, di cui alla voce "utilizzi", per 702 m€ e' dovuta al pagamento del dividendo previsto dalla delibera dell'assemblea in occasione dell'approvazione del bilancio chiuso al 31/12/19, e per 2.705 m€ alla copertura della perdita 2019.

1.4 Riserve

Le riserve di gruppo pari a complessivi 2.391m€ (2.426 m€ al 31.12.19) , si riferiscono per 2.232 m€ alla riserva legale della controllante e a riserve di utili esercizi precedenti e riserve FTA per 159 m€.

1.5 Composizione e variazioni nell'esercizio "Riserve da valutazione"

Voci/Tipologie	disponibili per la vendita Attività finanziarie	Attività materiali	Attività immateriali	Altre	Totale
A. Esistenze iniziali	0	0	0	(7)	(7)
B. Aumenti					0
B1. Variazioni positive di fair value					0
B.2 Altre variazioni					0
C. Diminuzioni					0
C1. Variazioni negative di fair value					0
C.2 Altre variazioni					0
D. Rimanenze finali	0	0	0	(7)	(7)

Le altre riserve di valutazione sono relative all'applicazione dello Ias 19 al Tfr ( benefici a termine definiti).

1.6 Patrimonio netto di pertinenza di terzi

Si tratta della quota del capitale della società Lawyers STA Srl di proprietà di terzi pari a 7 m€.

PASSIVITA' NON CORRENTI

Sezione 1 – Trattamento di fine rapporto del personale

1.1 "Trattamento di fine rapporto del personale": variazioni annue

Voci/Valori	Totale 30/06/20	Totale 31/12/19
A. Esistenze iniziali	93	135
B. Aumenti	19	26
B1. Accantonamento	17	18
B2. Altre variazioni in aumento	2	8
C. Diminuzioni	(20)	(68)
C1. Liquidazioni effettuati	(19)	(66)
C2. Altre variazioni in diminuzione	(1)	(2)
D. Esistenze finali	92	93

In applicazione al principio IAS 19 il fondo in esame è stato rilevato sulla base di una stima di valutazione attuariale delle prestazioni future per i dipendenti derivanti dal TFR .

Il fondo TFR e' esposto al netto del credito relativo al TFR maturando trasferito alla previdenza complementare e/o al Fondo tesoreria dell'INPS.

Sezione 2 - Fondi per rischi ed oneri

2.1 "Fondi per rischi ed oneri": composizione e variazioni nell'esercizio

Voci/Tipologie	Altri fondi	Totale Fondi
	Fondo Rischi	Fondo Oneri	Rischi e Oneri
A. Esistenze iniziali al 31/12/19	710		710
B. Aumenti	133		133
B.1 Incremento per accantonamento	133		133
B.2 Altre variazioni in aumento			0
C. Diminuzioni	(87)		(87)
C.1 Utilizzi	(87)		(87)
C.2 Altre variazioni in diminuzione			0
A. Esistenze finali al 30/06/20	756		756

I fondi rischi riguardano in particolare un fondo rischi spese legali per 131 m€, un fondo per passività potenziali relative a ristori commissionali pari a 470 m€ e altri fondi per passività potenziali per 155 m€.

Sezione 3 – Passività per imposte differite

3.1 " Passività per imposte differite " composizione e variazioni nell'esercizio

Le passività per imposte differite pari a 15 m€, non presenti al 31.12.2019, sono relative all'effetto fiscale delle valutazioni al fair value dei portafogli di crediti deteriorati acquisiti

PASSIVITA' CORRENTI

Sezione 1 - Debiti finanziari

1.1 Composizione Debiti Finanziari

			Totale 30/06/20		Totale 31/12/19
Voci	verso	verso banche -	verso enti	verso	verso	verso banche -	verso enti	verso
	banche	negoziazione	finanziari	clientela	banche	negoziazione	finanziari	clientela
1.Finanziamenti	0	titoli	0	0	0	titoli	0	0
2. Altri Debiti	31	0		1.779	38	1.918		1.963
Totale	31	0	0	1.779	38	1.918	0	1.963
Fair value - livello 3	31	0	0	1.779	38	1.918	0	1.963
Totale Fair value	31	0	0	1.779	38	1.918	0	1.963

La voce altri debiti verso banche, si riferisce in prevalenza a debiti per anticipate estinzioni e a debiti per le quote di finanziamento da rimborsare agli istituti cessionari.

La voce debiti verso la clientela, include fra l'altro i debiti relativi alle quote da rimborsare ai clienti che hanno estinto anticipatamente i finanziamenti, per un importo pari a 1.779 m€ (1.963 m€ al 31.12.19). L'iscrizione del debito in bilancio è riferibile ai tempi tecnici connessi alla gestione delle estinzioni, periodi durante i quali le amministrazioni terze cedute possono effettuare trattenute non più dovute ai loro dipendenti.

Sezione 2 - Passività per imposte correnti

2.1 Composizione ''Passività per imposte correnti''

Composizione	Totale 30/06/20	Totale 31/12/19
"Passività fiscali"	0	0
Imposte correnti	0	0

Non sono presenti debiti per imposte correnti

Sezione 3 - Altre Passività

3.1 Composizione "altre passività"

Voci/Valori	Totale 30/06/20	Totale 31/12/19
A. Altre Passività - Dettaglio
1. Debiti verso fornitori	238	168
2. Debiti diversi	731	534
3. Ratei e risconti passivi	3.027	3.330
4. Debiti verso l'Erario	30	66
Totale A	4.026	4.098

La voce "debiti verso fornitori" comprende debiti per servizi ricevuti .

La voce "debiti diversi" include principalmente debiti di competenza verso i dipendenti e amministratori per compensi, stipendi da liquidare e ratei e debiti verso assicurazioni e amministrazioni terze cedute rinvenienti dall'attività di intermediazione terminata nel 2017

La voce "ratei e risconti passivi" accoglie i valori che non hanno trovato specifica allocazione in altre voci di stato patrimoniale. Tra questi è presente il risconto passivo della quota di commissioni attive a maturazione dei finanziamenti erogati su mandato di istituti bancari ceduti che è pari a 3.025 m€ (3.261 m€ al 31.12.2019).

Parte C: informazioni sul Conto Economico

Sezione 1 - Ricavi per servizi

Composizione "Ricavi per servizi"

Voci/Valori		Totale 30/06/20 Totale 30/06/19
Commissioni attive (Tab. 1.1)	417	417
Utile (perdita) da cessione o riacquisto (Tab. 1.2)	0	0
Totale	417	417

Tab 1.1 Composizione "Commissioni attive"

Dettaglio	Totale 30/06/20	Totale 30/06/19
1. Operazioni di leasing finanziario	0	0
2. Operazioni di factoring	0	0
3. Credito al consumo	240	278
4. Attività di merchant banking	0	0
5. Garanzie rilasciate	0	0
6. Servizi di:	177	139
- gestione fondi per conto terzi	0	0
- intermediazione in cambi	0	0
- distribuzione prodotti	177	139
- altri	0	0
7. Servizi di incasso e pagamento	0	0
8. Servicing in operazioni di cartolarizzazione	0	0
9. Altre commissioni	0	0
Totale	417	417

Le commissioni per servizi di distribuzione prodotti, sono costituite da commissioni di mediazione creditizia e a provvigioni di agenzia.

Le commissioni attive di credito al consumo sono relative ai servizi accessori per la gestione residua del portafoglio mantenuto dopo l'interruzione dell'attività di intermediazione finanziaria, pari a 240 m€ ( 278 m€ al 30/06/19)

Sezione 3 - Altri proventi

3.1 Composizione "Altri proventi "

Voci/Valori	Totale 30/06/20	Totale 30/06/19
Riaddebito costi ed oneri	40	66
Altri proventi del esercizio		0
Arrontondamenti, abbuoni e sopravvenienze attive	167	164
Totale	207	230

Sezione 4 - Costi per prestazioni di servizi 4.1 Composizione "Costi per prestazioni di servizi"

Dettaglio/Settori		Totale 30/06/20 Totale 30/06/19
1. Garanzie ricevute	0	0
2. Distribuzione di servizi da terzi	25	0
3. Servizi di incasso e pagamento	0	0
4. Altre commissioni	264	429
Totale	289	429

Le altre commissioni riguardano commissioni passive di credito al consumo della gestione residua del portafoglio mantenuto dopo l'interruzione dell'attività di intermediazione finanziaria della controllante Conafi S.p.a relativi in particolare alla maturazione degli oneri assicurativi.

Sezione 5 - Costi del personale

5.1 Composizione "Spese per il personale"

Voci/Settori	Totale 30/06/20	Totale 30/06/19
1. Personale dipendente	440	830
a) salari e stipendi	294	573
b) oneri sociali	125	206
c) indennità di fine rapporto	5	20
d) spese previdenziali	0	0
e) accantonamento al trattamento di fine rapporto	8	8
f) accantonamento al fondo di trattamento di quiscienza e obblighi simili:	0	13
- contribuzione definita	0	0
- a benefici definiti	0	13
g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterna		0
- contribuzione definita		0
- a benefici definiti	0	0
h) altre spese	8	10
2. Atro personale in attività	24	0
3. Amministratori - Sindaci	289	340
4. Personale collocato a riposo	0	0
5. Recuperi di spese per dipendenti distaccati presso altre aziende	0	0
6. Rimborsi di spese per dipendenti distaccati presso la società	0	0
Totale	753	1.170

Il numero di dipendenti in forza al 30.06.2020 è pari a 35 unità di cui 27 part-time (24 complessivi in forza al 30.06.2019).

La voce 3) "Amministratori - Sindaci " rappresenta gli emolumenti maturati a favore degli amministratori e del collegio sindacale per l'attività svolta nell'esercizio comprensivi degli oneri contributivi a carico della società , dei rimborsi spese, e degli oneri assicurativi.

5.2 Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria

Personale dipendente	30/06/20	30/06/19	Variazioni assolute
Dirigenti	3	4	(1)
Impiegati	9	15	(6)
Operai	1	1	0
Altro personale	4	1	3
Totale	17	21	(4)

Il numero medio dei dipendenti è stato calcolato come media aritmetica del numero dei dipendenti, dei lavoratori distaccati presso l'azienda e di altro personale (lavoro interinale e a progetto) risultanti alla fine di ogni mese. I dipendenti part-time, così come definiti dalla normativa del lavoro, sono convenzionalmente considerati al 50% anche se la riduzione dell'orario di lavoro è stata inferiore a 4 ore giornaliere.

Sezione 6 - Altri costi operativi Composizione "Altri costi operativi"

Voci/Valori	Totale 30/06/20	Totale 30/06/19
Altre spese amministrative (Tab. 6.1)	523	638
Altri oneri di gestione (Tab. 6.2)	33	(10)
Totale	556	628

Tab 6.1 Composizione "Altre spese amministrative"

Voci/Settore	Totale 30/06/20	Totale 30/06/20
a) Consulenze	239	215
b) Postali e telefoniche	18	17
c) Compensi a Revisori	17	30
d) Assicurazioni	3	13
e) Imposte e tasse	28	21
f) Manutenzione ed assistenza	14	9
g) Locazioni e noleggi	54	103
h) Spese promozionali e publicitarie	16	48
i) Altri oneri amministrativi	134	182
Totale	523	638

Tab 6.2 Composizione "Altri oneri di gestione"

Voci/Valori	Totale 30/06/20	Totale 30/06/19
Altri oneri dell'esercizio	33	(10)
Arrontondamenti, abbuoni e sopravvenienze passivi	0	0
Totale	33	(10)

Sezione 7 - Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico

				7.1 Composizione "Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico"
--	--	--	--	----------------------------------------------------------------------------------------------

Voci/Componenti reddituali	Plusvalenze realizzate	Utili da valutazone fair value	Minusvalenze realizzate	Perdita da valutazione fair value	Risultato netto 30/06/20	Risultato netto 30/06/19
1. Attività finanziarie	2.768	120	(2.869)	(324)	(305)	321
1.1 Titoli di debito		48		(31)	17	(5)
1.2 Titoli di capitale e quote di OICR	2.768	17	(2.859)	(293)	(367)	326
1.3 Finanziamenti
1.4 Altre attività		55	(10)		45
2. Passività finanziarie
2.1 Negoziazione prestito Titoli
2.2 Debiti
2.3 Altre passività
3 .Attività e passività finanziarie: differenze di cambio
4. Derivati Finanziari
5. Derivati su Crediti
Totale	2.768	120	(2.869)	(324)	(305)	321

La voci 1.1 e 1.2 sono relative all'operatività di negoziazione in titoli azionari e agli investimenti in fondi comuni, obbligazioni e quote di OICR. La voce 1.4 "Altre attività" relativa al risultato di fair value dei portafogli di crediti deteriorati acquistati .

Sezione 9 - Accantonamenti e Rettifiche su crediti Composizione "Accantonamenti e Rettifiche su crediti"

Voci/Valori	Totale 30/06/20	Totale 30/06/19
Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di crediti (Tab. 9.1)	133	(152)
Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di altre operazioni finanziarie (Tab. 9.2)	-	1
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri (Tab. 9.3)	(46)	24
Totale	87	(127)

Tab 9.1 "Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di crediti"

Voci/Rettifiche	Rettifiche di valore		Riprese di valore		Totale	Totale
	specifiche	di portafoglio	specifiche	di portafoglio	30/06/20	30/06/19
1. Crediti verso Banche	0	0	0	0		0
2. Crediti verso enti finanziari	0	0	0	0		0
3. Crediti verso clientela	0		132		133	(152)
Crediti Deteriorati acquistati	0		131		131	(96)
- per credito al consumo	0		131		131	(96)
Altri crediti	(33)		35		2	(56)
- per credito al consumo	(33)		35		2	(56)
Totale	0				133	(152)

La voce rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento dei crediti , rappresenta l'allineamento del valore dei crediti finanziari al loro presunto valore di realizzo, per la parte eccedente i fondi già accantonati dalla Società nel corso degli esercizi precedenti.

La rettifica è stata determinata secondo le modalità di calcolo previste dai principi contabili internazionali (IFRS9) e da specifiche disposizioni di legge.

Tab 9.2 "Rettifiche/riprese di valore nette per

deterioramento di altre operazioni finanziarie"

		Rettifiche di valore		Riprese di valore	Totale	Totale 30/06/19
Voci/Rettifiche	specifiche	di portafoglio	specifiche	di portafoglio	30/06/20
1. Garanzie rilasciate	0	0	0			0
2. Derivati su crediti	0	0	0	0		0
3. Impegni ad erogare fondi	0	0	0	0		0
4. Altre operazioni	0	0	0			1
Totale	0	0	0	0	0	1

Tab 9.3 "Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri"

Voci/Valori	Totale 30/06/20	Totale 30/06/19
Accantonamento Fondo Oneri	0	0
Accantonamento Indennita' supplettiva di clientela	0	0
Accantonamento Fondi rischi	(46)	24
Totale	(46)	24

Sezione 10 - Ammortamenti

Composizione "Ammortamenti"

Voci/Valori	Totale 30/06/20	Totale 30/06/19
Rettifiche/(riprese di valore) nette su attività materiali (Tab. 10.1)	18	22
Rettifiche/(riprese di valore) nette su attività immateriali (Tab. 10.2)	2	16
Totale	20	38

Voci/Rettifiche e riprese di valore	Ammortamento	Risultato netto
Attività ad uso funzionale	18	18
1.1 di proprietà	18	18
a) terreni	0	0
b) fabbricati	1	1
c) mobili	15	15
d) strumentali	2	2
e) altri		0
1.2 acquisite in leasing finanziario	0	0
a) terreni	0	0
b) fabbricati	0	0
c) mobili	0	0
d) strumentali	0	0
e) altri	0	0
2. Attività detenute a scopo di investimento	0	0
di cui concesse in leasing operativo	0	0
Totale	18	18

Tab 10.1 "Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali"

Tab 10.2 "Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali"

Voci/Rettifiche e riprese di valore	Ammortamento	Risultato netto
1. Avviamento	0	0
2. Altre attività immateriali	2	2
2.1 di proprietà	2	2
2.2 acquisite in leasing finanziario	0	0
3. Attività riferibili al leasing finanziario	0	0
4. Attività concesse in leasing operativo	0	0
Totale	2	2

Sezione 11 - Proventi finanziari

11.1 Composizione "Proventi finanziari"

Voci/Forme tecniche		Titoli di debito Finanziamenti	Altre operazioni	Totale 30/06/20	Totale 30/06/19
1. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	25			25
2. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
3. Crediti		46	41	87	125
3.1 Crediti verso banche			4	4	20
3.2 Crediti verso clientela		46		46	105
3.3 Altre attività verso banche			37	37	50
Totale	25	46	41	112	175

Sezione 12 Oneri finanziari 12.1 Composizione "Oneri finanziari"

Voci/Forme tecniche	Finanziame nti	Titoli	Altro	Totale 30/06/20	Totale 30/06/19
1. Passività finanziarie			4		4
1.1 Debiti verso banche			4		4
1.2 Debiti verso clientela	0	0			0
2. Altre passività	0	0	1		1
Totale	0	0	5	0	5

Sezione 13 - Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente

13.1 Composizione "Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente"

Voci		Totale 30/06/19
1. Imposte correnti	0	0
2. Variazioni delle imposte correnti dei precedenti esercizi	0	(91)
3. Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio	0	0
4. Variazione delle imposte anticipate	113	178
5. Variazione delle imposte differite	15	0
Imposte di competenza dell'esercizio	128	87

La voce Imposte sul reddito d'esercizio dell'operatività corrente accoglie principalmente:

le imposte anticipate per 178 m€ sono relative al rigiro delle imposte anticipate di competenza del periodo
variazioni di imposte differite per 15 m€

Parte D: altre informazioni

D. GARANZIE RILASCIATE ED IMPEGNI

D.1 - Valore delle garanzie rilasciate e degli impegni

Operazioni	Importo 30/06/20	Importo 31/12/19
1) Garanzie rilasciate di natura finanziaria a prima richiesta	0	0
- Banche	0	0
- Enti finanziari	0	0
- Clientela	0	0
2) Altre garanzie rilasciate di natura finanziaria		5
- Banche	0	5
- Enti finanziari	0	0
- Clientela	0	0
3) Garanzie di natura commerciale	0	0
- Banche	0	0
- Enti finanziari	0	0
- Clientela	0	0
4) Impegni irrevocabili ad erogare fondi	472	472
a) Banche	0	0
- a utilizzo certo	0	0
- a utilizzo incerto	0	0
b) Enti finanziari	0	0
- a utilizzo certo	0	0
- a utilizzo incerto	0	0
c) Clientela	472	472
- a utilizzo certo	0	0
- a utilizzo incerto	0	0
5) Impegni sottostanti ai derivati su crediti: vendite di protezione	0	0
6) Attività costituite in garanzie di obbligazioni di terzi	0	0
7) Altri impegni irrevocabili	0	0
a) a rilasciare garanzie
b) altri
Totale	472	477

La Conafi ha aderito alla sottoscrizione di quote di un fondo S.g,r con un impegno finanziario pari a 5 milioni di euro. Al 30.06.2020 al netto dei versamenti effettuati e dei rimborsi ricevuti , residuano impegni ad utilizzo incerto per 472 m€ .

D.13. - Attività costituite a garanzie di proprie passività e impegni

Portafogli	Totale 30/06/20	Totale 31/12/19
1. Immobilizzazioni materiali	0	0
2. Altre attività non correnti	0	0
3. Crediti finanziari	0	0
4. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico	0	2.131
5. Altre attività correnti	304	557

Nelle altre attività correnti, a garanzia di fidejussioni bancarie a prima richiesta emesse da altro Istituto Bancario a copertura di locazioni ad uso commerciale, è stato costituito in pegno un deposito di conto corrente , acceso presso lo stesso Istituto, per un importo pari 62 m€.

Nel corso del 2018 è stato costituito un pegno su conto corrente a garanzia delle operazioni relative all'interruzione di un accordo di servicing , il cui importo residuo al 30.06.20 è pari a 242 m€.

Allegati al bilancio

Attestazione del bilancio semestrale abbreviato ai sensi dell'art.81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni

1. I sottoscritti Nunzio Dott. Chiolo Amministratore Delegato, e Andrea Dott. Brizio Falletti di Castellazzo Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Conafi S.p.A., corrente in Torino – Via Barbaro n.15 attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art.154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:

l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa

l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio semestrale abbreviato, nel corso del primo semestre 2020.

2. La verifica dell'adeguatezza e dell'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2020 è stata svolta in un contesto di ridefinizione dei processi aziendali e dei sistemi informativi ed è avvenuta in coerenza con i modelli COSO, che costituiscono framework di riferimento per il sistema di controllo interno generalmente accettati a livello internazionale.

3. Si attesta, inoltre, che:

3.1 il bilancio semestrale abbreviato al 30 giugno 2020:

è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n:1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento

3.2 La relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi sei mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio semestrale abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell'esercizio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresi', un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.

Torino, 24 settembre 2020

Nunzio Chiolo Andrea Brizio Falletti di Castellazzo

Kreston GV Italy Audit S.r.l. Revisione ed organizzazione contabile Corso Sempione, 4 - 20154 Milano T +39 02 48518240 F +39 02 48511938

Relazione di revisione contabile limitata sul bilancio consolidato semestrale abbreviato

Agli Azionisti della Conafi S.p.A.

Introduzione

Abbiamo svolto la revisione contabile limitata dell'allegato bilancio consolidato semestrale abbreviato, costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal prospetto della redditività complessiva, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note illustrative della Conafi S.p.A. e controllate (Gruppo Conafi) al 30 giugno 2020. Gli Amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea. E' nostra la responsabilità di esprimere una conclusione sul bilancio consolidato semestrale abbreviato sulla base della revisione contabile limitata svolta.

Portata della revisione contabile limitata

Il nostro lavoro è stato svolto secondo i criteri per la revisione contabile limitata raccomandati dalla Consob con Delibera n. 10867 del 31 luglio 1997. La revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato consiste nell'effettuare colloqui, prevalentemente con il personale della società responsabile degli aspetti finanziari e contabili, analisi di bilancio ed altre procedure di revisione contabile limitata. La portata di una revisione contabile limitata è sostanzialmente inferiore rispetto a quella di una revisione contabile completa svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) e, conseguentemente, non ci consente di avere la sicurezza di essere venuti a conoscenza di tutti i fatti significativi che potrebbero essere identificati con lo svolgimento di una revisione contabile completa. Pertanto, non esprimiamo un giudizio sul bilancio consolidato semestrale abbreviato.

Conclusioni

Sulla base della revisione contabile limitata svolta, non sono pervenuti alla nostra attenzione elementi che ci facciano ritenere che il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Conafi al 30 giugno 2020, non sia stato redatto, in tutti gli aspetti significativi, in conformità, al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea.

Antonio Moroni _____________

Kreston Gv Italy Audit S.r.l.

Milano, Corso Sempione 4

28 settembre 2020

Società a Responsabilità Limitata Capitale Sociale Euro 100.000 i.v. C.F. e P. IVA 04387290150 Iscritta al Registro dei Revisori Legali N° 55251

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Conafi — Interim / Quarterly Report 2020

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Relazione finanziaria semestrale

Gruppo Conafi

Al 30 Giugno 2020

CARICHE SOCIALI E SOCIETÀ DI REVISIONE

Consiglio di Amministrazione

Collegio Sindacale

RELAZIONE FINANZIARIA SULLA GESTIONE CONSOLIDATA

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO

Struttura del Gruppo Conafi

al 30 Giugno 2020

Azionisti e andamento del titolo

Principali dati per azione Conafi S.p.a

19.2 Utile per azione

Dati aggiornati al 05/07/2020

Trend del titolo CONAFI

La comunicazione finanziaria

Calendario finanziario 2020

Internal Dealing

Azioni proprie: Piano di buy back

Aggiornamento programma di acquisto azioni proprie

Analisi della situazione economica e finanziaria del Gruppo Conafi

Conto Economico 30/06/20

Stato Patrimoniale 30/06/20

Posizione finanziaria netta 30/06/20

Il personale

5.2 Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria

Andamento delle società del Gruppo

Conafi S.p.A. ( Capogruppo)

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2020 redatto secondo i principi contabili internazionali.

Stato Patrimoniale 30/06/20

Commento allo stato patrimoniale

Commento al conto economico

Prestitò Srl

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2020 redatto secondo i principi contabili internazionali.

Stato Patrimoniale 30/06/20

Conto Economico 30/06/20

Commento allo stato patrimoniale

Commento al conto economico

Iscc Srl

Sintesi del bilancio al 30 giugno 2020 redatto secondo i principi contabili internazionali.

Stato Patrimoniale 30/06/20

Conto Economico 30/06/20

Commento allo stato patrimoniale

Commento al conto economico

Fatti di rilievo del periodo

Eventi successivi alla data di riferimento della relazione

Evoluzione prevedibile della gestione

Principali rischi ed incertezze a cui Conafi S.p.A. ed il Gruppo sono esposti

Rischi connessi a concentrazione dell'attività

Rischi connessi a decisioni strategiche

Rischi finanziari

Controversie e passività potenziali

Operazioni con parti correlate

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO

Stato Patrimoniale Consolidato al 30/06/20

Conto Economico Consolidato al 30/06/20

Prospetto analitico della redditività complessiva

Prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto - Consolidato 30/06/20

Prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto - Consolidato 30/06/19

Rendiconto Finanziario Consolidato

Metodo Indiretto

RICONCILIAZIONE

NOTE ILLUSTRATIVE

Parte A: Politiche contabili

Parte generale e principi di redazione

Dichiarazione di conformità ai principi contabili internazionali

Principi contabili

Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico

Criteri di classificazione

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni entrati in vigore a partire dal 1° gennaio 2020

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora omologati dall'UE ed applicabili dagli esercizi che iniziano dopo il 1° gennaio 2020

La continuità aziendale

Area e metodi di consolidamento

Bilanci oggetto di consolidamento

Società controllate

Variazioni intervenute nel 1° semestre 2020 nell'area di consolidamento

Partecipazioni in società controllate consolidate con il metodo integrale alla data del 30/06/20

Conafi Interim / Quarterly Report 2020