Comarch S.A.

Regulatory Filings • Aug 26, 2024

STANOWISKO ZARZĄDU COMARCH S.A. Z SIEDZIBĄ W KRAKOWIE Z DNIA 26 SIERPNIA 2024 ROKU DOTYCZĄCE WEZWANIA DO ZAPISYWANIA SIĘ NA SPRZEDAŻ AKCJI COMARCH S.A. OGŁOSZONEGO W DNIU 12 SIERPNIA 2024 R. PRZEZ CHAMONIX INVESTMENTS S.A.R.L., CHAMONIX INVESTMENTS POLAND SP. Z.O.O. (DAWNIEJ ASPA SP. Z O.O.), ELŻBIETĘ FILIPIAK, ANNĘ PRUSKĄ, MICHAŁA PRUSKIEGO, MARIĘ FILIPIAK, JANUSZA JEREMIASZA FILIPIAKA ORAZ ANNĘ PROKOP

Zarząd Comarch S.A. z siedzibą w Krakowie ("Spółka"), działając na podstawie art. 80 ust. 1 i 2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych ("Ustawa"), przedstawia swoje stanowisko ("Stanowisko") dotyczące wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji zwykłych na okaziciela ("Wezwanie") spółki Comarch Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie (adres: Al. Jana Pawła II 39a, 31-864 Kraków), wpisanej do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000057567, NIP: 6770065406, REGON: 350527377, ogłoszonego w dniu 12 sierpnia 2024 roku przez Chamonix Investments S.á r.l., Chamonix Investments Poland sp. z o.o. (dawniej Aspa sp. z o.o.), Elżbietę Filipiak, Annę Pruską, Michała Pruskiego, Marię Filipiak, Janusza Jeremiasza Filipiaka oraz Annę Prokop (zwanych dalej łącznie "Wzywającymi") jako strony porozumienia, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5 Ustawy, na podstawie art. 73 ust. 1 w związku z art. 87 ust. 1 punkty 5 i 6 oraz art. 91 ust. 5 Ustawy oraz przepisów rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 23 maja 2022 r. w sprawie wzorów wezwań do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji spółki publicznej, sposobu i trybu składania i przyjmowania zapisów w wezwaniu oraz dopuszczalnych rodzajów zabezpieczenia ("Rozporządzenie").

Zgodnie z treścią Wezwania, Wzywający zamierzają nabyć w wyniku Wezwania 5.266.072 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 (jeden) złoty (zł) każda, wyemitowanych przez Spółkę, zdematerializowanych i oznaczonych w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. ("KDPW") kodem ISIN: PLCOMAR00012, dopuszczonych i wprowadzonych do obrotu na rynku podstawowym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ("GPW"), reprezentujących łącznie 64,75% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do wykonywania łącznie 5.266.072 głosów na walnym zgromadzeniu Spółki ("Walne Zgromadzenie"), co stanowi 34,81% ogólnej liczby głosów w Spółce. Akcje, o których mowa w zdaniu poprzedzającym, są dalej zwane łącznie "Akcjami Będącymi Przedmiotem Wezwania", a każda z nich z osobna "Akcją Będącą Przedmiotem Wezwania".

Podmiotem nabywającym akcje w ramach Wezwania ("Podmiot Nabywający Akcje") będzie wyłącznie Chamonix Investments Poland sp. z o.o. (dawniej Aspa sp. z o.o.) z siedzibą w Warszawie, ul. Rondo Daszyńskiego 2B, 00-843 Warszawa. Żaden z pozostałych Wzywających nie będzie nabywać w Wezwaniu jakichkolwiek Akcji Będących Przedmiotem Wezwania.

Każda Akcja Będąca Przedmiotem Wezwania uprawnia do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu.

Elżbieta Filipiak, Anna Pruska, Maria Filipiak, Janusz Jeremiasz Filipiak oraz Anna Prokop są właścicielami łącznie wszystkich istniejących akcji imiennych uprzywilejowanych co do głosu wyemitowanych przez Spółkę, które stanowią akcje innego rodzaju pod względem uprawnień co do prawa głosu w stosunku do Akcji Będących Przedmiotem Wezwania (na każdą akcję imienną uprzywilejowaną co do głosu przypada 5 głosów) ("Akcje Imienne Uprzywilejowane"). Akcje Imienne Uprzywilejowane reprezentują łącznie 21,50% kapitału zakładowego Spółki i 57,79% ogólnej liczby głosów w Spółce. W związku z powyższym żadna z Akcji Imiennych Uprzywilejowanych nie jest przedmiotem Wezwania.

Ponadto Anna Pruska, Michał Pruski, Maria Filipiak, Janusz Jeremiasz Filipiak oraz Anna Prokop posiadają również akcje zwykłe na okaziciela, które również nie są przedmiotem Wezwania.

Wzywający łącznie posiadają 2.867.277 akcji Spółki (w tym 1.748.400 Akcji Imiennych Uprzywilejowanych oraz 1.118.877 akcji zwykłych na okaziciela) uprawniających do wykonywania łącznie 9.860.877 głosów, reprezentujących łącznie 35,25% kapitału zakładowego Spółki oraz 65,19% ogólnej liczby głosów w Spółce, z czego:

(1) Elżbieta Filipiak posiada bezpośrednio 846.000 Akcji Imiennych Uprzywilejowanych uprawniających do wykonywania 4.230.000 głosów, reprezentujących 10,40% kapitału zakładowego Spółki oraz 27,96% ogólnej liczby głosów w Spółce;

(2) Anna Pruska posiada bezpośrednio łącznie 665.677 akcji Spółki uprawniających do wykonywania łącznie 1.856.345 głosów, reprezentujących łącznie 8,18% kapitału zakładowego Spółki oraz 12,27% ogólnej liczby głosów w Spółce, w tym: (a) 297.667 Akcji Imiennych Uprzywilejowanych uprawniających do wykonywania 1.488.335 głosów, reprezentujących 3,66% kapitału zakładowego Spółki oraz 9.84% ogólnej liczby głosów w Spółce oraz (b) 368.010 akcji zwykłych na okaziciela uprawniających do wykonywania 368.010 głosów, reprezentujących 4,52% kapitału zakładowego Spółki oraz 2,43% ogólnej liczby głosów w Spółce;

(3) Michał Pruski posiada bezpośrednio 1.600 akcji zwykłych na okaziciela uprawniających do wykonywania 1.600 głosów, reprezentujących 0,02% kapitału zakładowego Spółki oraz 0,01% ogólnej liczby głosów w Spółce;

(4) Maria Filipiak posiada bezpośrednio łącznie 665.674 akcji Spółki uprawniających do wykonywania łącznie 1.856.338 głosów, reprezentujących łącznie 8,18% kapitału zakładowego Spółki oraz 12,27% ogólnej liczby głosów w Spółce, w tym: (a) 297.666 Akcji Imiennych Uprzywilejowanych uprawniających do wykonywania 1.488.330 głosów, reprezentujących 3,66% kapitału zakładowego Spółki oraz 9,84% ogólnej liczby głosów w Spółce oraz (b) 368.008 akcji zwykłych na okaziciela uprawniających do wykonywania 368.008 głosów, reprezentujących 4,52% kapitału zakładowego Spółki oraz 2,43% ogólnej liczby głosów w Spółce;

(5) Janusz Jeremiasz Filipiak posiada bezpośrednio łącznie 665.676 akcji Spółki uprawniających do wykonywania łącznie 1.856.344 głosów, reprezentujących łącznie 8,18% kapitału zakładowego Spółki oraz 12,27% ogólnej liczby głosów w Spółce, w tym: (a) 297.667 Akcji Imiennych Uprzywilejowanych uprawniających do wykonywania 1.488.335 głosów, reprezentujących 3,66% kapitału zakładowego Spółki oraz 9,84% ogólnej liczby głosów w Spółce oraz (b) 368.009 akcji zwykłych na okaziciela uprawniających do wykonywania 368.009 głosów, reprezentujących 4,52% kapitału zakładowego Spółki oraz 2,43% ogólnej liczby głosów w Spółce;

(6) Anna Prokop posiada bezpośrednio łącznie 22.650 akcji Spółki uprawniających do wykonywania łącznie 60.250 głosów, reprezentujących łącznie 0,28% kapitału zakładowego Spółki oraz 0,40% ogólnej liczby głosów w Spółce, w tym: (a) 9.400 Akcji Imiennych Uprzywilejowanych uprawniających do wykonywania 47.000 głosów, reprezentujących 0,12% kapitału zakładowego Spółki oraz 0,31% ogólnej liczby głosów w Spółce oraz (b) 13.250 akcji zwykłych na okaziciela uprawniających do wykonywania 13.250 głosów, reprezentujących 0,16% kapitału zakładowego Spółki oraz 0,09% ogólnej liczby głosów w Spółce;

(7) Chamonix Investments S.á r.l. nie jest akcjonariuszem Spółki i nie posiada (bezpośrednio ani pośrednio) żadnych akcji Spółki; ani podmioty dominujące ani zależne Chamonix Investments S.á r.l. nie posiadają akcji Spółki;

(8) Chamonix Investments Poland sp. z o.o. nie jest akcjonariuszem Spółki i nie posiada (bezpośrednio ani pośrednio) żadnych akcji Spółki; podmioty dominujące Chamonix Investments Poland sp. z o.o. nie posiadają akcji Spółki; Chamonix Investments Poland sp. z o.o. nie posiada podmiotów zależnych.

1. Podstawy sporządzenia Stanowiska oraz zastrzeżenia

Na potrzeby sporządzenia Stanowiska, Zarząd dokonał analizy następujących dostępnych mu wewnętrznych i zewnętrznych źródeł informacji i danych:

(a) dokumentu Wezwania;

(b) średniej arytmetycznej ze średnich, dziennych cen ważonych wolumenem obrotu Akcjami na rynku podstawowym GPW z ostatnich trzech miesięcy poprzedzających przekazanie zawiadomienia o zamiarze ogłoszenia Wezwania ("Zawiadomienie"), co miało miejsce 17 lipca 2024 r.;

(c) średniej arytmetycznej ze średnich, dziennych cen ważonych wolumenem obrotu Akcjami na rynku podstawowym GPW z ostatnich sześciu miesięcy poprzedzających przekazanie Zawiadomienia;

(d) dostępnych informacji dotyczących sytuacji finansowej i bilansowej Spółki, w tym danych zawartych w raportach okresowych opublikowanych przez Spółkę do daty niniejszego Stanowiska, w szczególności w sprawozdaniach finansowych;

(e) dostępnych danych dotyczących otoczenia makroekonomicznego, czynników ekonomicznych i faktycznych oraz znajomości branży informatycznej, w której działa Spółka;

(f) innych materiałów, jakie Zarząd uznał za niezbędne w związku z przedstawieniem niniejszego Stanowiska.

W celu ustalenia, czy cena zaproponowana w Wezwaniu odpowiada wartości godziwej akcji Spółki, Zarząd, działając na podstawie art. 80 ust. 3 Ustawy, zwrócił się również do mInvestment Banking S.A. ("mInvestment Banking") o sporządzenie niezależnej opinii na temat ceny oferowanej za Akcje w Wezwaniu, która podlega określonym w niej zastrzeżeniom i założeniom ("Opinia o Cenie Akcji"). W dniu 22 sierpnia 2024 r., mInvestment Banking przedstawił Zarządowi niezależną Opinię o Cenie Akcji, w której w toku własnych indywidualnych analiz mInvestment Banking stwierdził, że cena akcji Spółki proponowana w Wezwaniu jest godziwa i uzasadniona dla akcjonariuszy Spółki z finansowego punktu widzenia. mInvestment Banking świadczył usługi na podstawie umowy zawartej ze Spółką i nie reprezentuje żadnego innego podmiotu w związku z Wezwaniem oraz nie odpowiada wobec żadnego innego podmiotu poza Spółką za świadczenie usług w związku z Wezwaniem lub treścią niniejszego Stanowiska. Opinia o Cenie Akcji stanowi załącznik do niniejszego Stanowiska.

Zarząd nie zlecił sporządzenia żadnych innych niż Opinia o Cenie Akcji, dodatkowych zewnętrznych opinii, badań czy analiz w związku z Wezwaniem lub jego treścią, poza zwyczajowym doradztwem prawnym dotyczącym procesu Wezwania. Z zastrzeżeniem informacji dostarczonych przez Spółkę dotyczących jej działalności oraz poddanych przeglądowi podmiotów trzecich, Zarząd nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za dokładność, wiarygodność, kompletność ani adekwatność informacji, w oparciu o które przedstawiane jest niniejsze Stanowisko.

Stanowisko Zarządu przedstawione w niniejszym dokumencie nie stanowi rekomendacji do nabycia lub zbycia akcji Spółki lub jakichkolwiek innych instrumentów finansowych, o której mowa w rozporządzeniu Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE lub w rozporządzeniu Delegowanym Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów.

W szczególności Zarząd podkreśla możliwość istnienia odmiennych niż w niniejszym Stanowisku lub Opinii o Cenie Akcji poglądów na temat wartości godziwej Spółki. Zgodnie z art. 80 ust. 2 Ustawy, Stanowisko Zarządu Spółki oparte jest na informacjach podanych przez Wzywającego w treści Wezwania. Każdy inwestor podejmujący decyzję inwestycyjną dotyczącą Akcji w związku z niniejszym Stanowiskiem Zarządu w sprawie Wezwania powinien na podstawie wszystkich dostępnych informacji, w tym dostarczonych przez Wzywającego i przez Spółkę, w szczególności w związku z wykonaniem obowiązków informacyjnych, dokonać własnej oceny ryzyka inwestycyjnego związanego ze zbyciem, dalszym posiadaniem lub nabyciem instrumentów finansowych, w tym uzyskać indywidualną poradę lub rekomendację od licencjonowanych doradców w zakresie niezbędnym do podjęcia właściwej decyzji. Decyzja dotycząca sprzedaży Akcji Będących Przedmiotem Wezwania w odpowiedzi na Wezwanie powinna być niezależną decyzją każdego z akcjonariuszy Spółki. W szczególności, każdy akcjonariusz Spółki, analizując możliwą odpowiedź na Wezwanie, powinien ocenić ryzyko inwestycyjne w tym wszelkie implikacje prawne oraz podatkowe w tym zakresie.

2. Wpływ Wezwania na interes Spółki, w tym zatrudnienie w Spółce, plany strategiczne Wzywającego wobec Spółki oraz ich prawdopodobny wpływ na zatrudnienie w Spółce oraz na lokalizację prowadzenia jej działalności.

W dokumencie Wezwania Wzywający wskazali, że Wezwanie stanowi pierwszy etap planowanej długoterminowej wspólnej inwestycji Wzywających w Spółkę, w wyniku której ostatecznie podmioty kontrolowane przez fundusz CVC Capital Partners Fund IX staną się akcjonariuszami większościowymi Spółki. W wyniku planowanej inwestycji w akcje Spółki, stanie się ona spółką portfelową funduszu CVC Capital Partners Fund IX, co w oczekiwaniu Wzywających ma umożliwić transfer know-how w celu wsparcia jej ekspansji międzynarodowej oraz możliwości rozwoju Spółki, w tym rozwoju organicznego, jak również poprzez przejęcia innych podmiotów z branży.

Zamiarem Wzywających jest nabycie w Wezwaniu 100% Akcji Będących Przedmiotem Wezwania, a tym samym posiadanie akcji Spółki reprezentujących 100% kapitału i całkowitej liczby głosów w Spółce. Ostateczna liczba Akcji Będących Przedmiotem Wezwania, które zostaną nabyte przez Podmiot Nabywający Akcje, będzie zależeć od odpowiedzi akcjonariuszy Spółki na Wezwanie. W przypadku, gdy w wyniku Wezwania Wzywający będą wspólnie kontrolować co najmniej 95% ogólnej liczby głosów w Spółce, Wzywający zamierzają ogłosić przymusowy wykup pozostałych akcji Spółki posiadanych przez akcjonariuszy mniejszościowych Spółki, zgodnie z wymogami art. 82 Ustawy. Ostatecznym zamiarem Wzywających, w tym Wzywających będących akcjonariuszami Spółki, jest wycofanie akcji Spółki z obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW na podstawie art. 91 Ustawy, co uzasadnia ogłoszenie Wezwania także na podstawie art. 91 ust. 5 Ustawy.

Mając powyższe na uwadze, Wzywający będący akcjonariuszami Spółki zamierzają wystąpić w trybie określonym w art. 400 § 1 ustawy z dnia 15 września 2000 r. – Kodeks spółek handlowych z żądaniem zwołania nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i umieszczenia w porządku obrad tego Walnego Zgromadzenia sprawy podjęcia uchwały, o której mowa w art. 91 ust. 3 Ustawy, tj. uchwały o wycofaniu akcji Spółki z obrotu na rynku regulowanym. Po podjęciu przez Walne Zgromadzenie Spółki uchwały o wycofaniu Akcji z obrotu na rynku regulowanym, Wzywający zamierzają upoważnić Spółkę do wystąpienia do Komisji Nadzoru Finansowego, w trybie art. 91 ust. 1 Ustawy, z wnioskiem o udzielenie zezwolenia na wycofanie akcji Spółki z obrotu na rynku regulowanym.

Wzywający nie przedstawiliżadnych innych lub bardziej szczegółowych informacji o wpływie Wezwania na zatrudnienie w Spółce i lokalizacji jej działalności. Biorąc pod uwagę treść Wezwania, jak i fakt, że wśród Wzywających znajdują się dotychczasowi kluczowi akcjonariusze Spółki, w opinii Zarządu nie istnieją podstawy do stwierdzenia, że Wezwanie będzie miało negatywny wpływ na zatrudnienie w Spółce lub zmianę lokalizacji prowadzenia jej działalności. Do dnia sporządzenia Stanowiska, zapowiedź Wezwania nie miała żadnego wpływu na zatrudnienie w Spółce i Grupie. Zarząd ocenia pozytywnie deklarację Wzywających, że nabycie Akcji w ramach Wezwania jest pierwszym etapem planowanej długoterminowej wspólnej inwestycji Wzywających w Spółkę, w wyniku której ostatecznie podmioty kontrolowane przez fundusz CVC Capital Partners Fund IX staną się akcjonariuszami większościowymi Spółki, a Spółka stanie się spółką portfelową funduszu CVC Capital Partners Fund IX. Zarząd pozytywnie ocenia zamiary Wzywających w zakresie umożliwienia transferu know-how do Spółki w celu wsparcia jej ekspansji międzynarodowej oraz możliwości rozwoju, zarówno organicznego, jak również poprzez przejęcia innych podmiotów z branży informatycznej.

3. Stanowisko Zarządu dotyczące ceny za Akcje zaproponowanej w Wezwaniu.

Zarząd zwraca uwagę, że zgodnie z art. 79 Ustawy, cena Akcji Spółki w Wezwaniu nie może być niższa od:

(a) średniej ceny rynkowej z okresu trzech miesięcy poprzedzających przekazanie Zawiadomienia, w czasie których dokonywany był obrót tymi akcjami na rynku głównym GPW;

(b) średniej ceny rynkowej z okresu sześciu miesięcy poprzedzających przekazanie Zawiadomienia, w czasie których dokonywany był obrót tymi akcjami na rynku głównym GPW;

(c) najwyższej wartości rzeczy lub praw, które Wzywający lub podmioty będące stronami zawartego z nim porozumienia, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5 Ustawy, wydały lub zobowiązały się wydać w zamian za Akcje będące przedmiotem Wezwania, w okresie 12 miesięcy poprzedzających przekazanie Zawiadomienia.

Za średnią cenę rynkową uważa się cenę będącą średnią arytmetyczną ze średnich, dziennych cen akcji Spółki ważonych wolumenem obrotu na GPW w odpowiednim okresie. Zgodnie z treścią Wezwania:

• Średnia arytmetyczna ze średnich dziennych cen ważonych wolumenem obrotu z okresu 3 (trzech) miesięcy poprzedzających przekazanie Zawiadomienia,, w czasie, w którym dokonywany był obrót Akcjami Będącymi Przedmiotem Wezwania na rynku podstawowym GPW, w zaokrągleniu do dwóch miejsc po przecinku, wynosi 264,88 zł (dwieście sześćdziesiąt cztery złote i osiemdziesiąt osiem groszy) ("3-miesięczny VWAP").
• Średnia arytmetyczna ze średnich dziennych cen ważonych wolumenem obrotu z okresu 6 (sześciu) miesięcy poprzedzających przekazanie Zawiadomienia, w czasie, w którym dokonywany był obrót Akcjami Będącymi Przedmiotem Wezwania na rynku podstawowym GPW, w zaokrągleniu do dwóch miejsc po przecinku, wynosi 252,83 zł (dwieście pięćdziesiąt dwa złote i osiemdziesiąt trzy grosze) ("6-miesięczny VWAP").
• Najwyższa cena za jedną Akcję Będącą Przedmiotem Wezwania, za jaką Wzywający, podmioty od nich zależne lub podmioty wobec nich dominujące, podmioty będące osobami trzecimi, o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt 3 lit. a Ustawy, lub podmioty będące stronami zawartego z

którymkolwiek z Wzywających porozumienia, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5 Ustawy, zobowiązały się zapłacić za Akcje Będące Przedmiotem Wezwania w okresie 12 (dwunastu) miesięcy poprzedzających przekazanie Zawiadomienia wynosiła 315,40 zł (trzysta piętnaście złotych i czterdzieści groszy) za jedną Akcję Będącą Przedmiotem Wezwania,

• Najwyższa cena za jedną Akcję Będącą Przedmiotem Wezwania, za jaką Wzywający, podmioty od nich zależne lub podmioty wobec nich dominujące, podmioty będące osobami trzecimi, o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt 3 lit. a Ustawy, lub podmioty będące stronami zawartego z którymkolwiek z Wzywających porozumienia, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5 Ustawy, zapłaciły za Akcje Będące Przedmiotem Wezwania w okresie 12 (dwunastu) miesięcy poprzedzających przekazanie Zawiadomienia wynosiła 257 zł (dwieście pięćdziesiąt siedem złotych) za jedną Akcję Będącą Przedmiotem Wezwania.

Zgodnie z treścią Wezwania, Akcje Będące Przedmiotem Wezwania będą nabywane w Wezwaniu po cenie 315,40 zł (trzysta piętnaście złotych i czterdzieści groszy) za jedną Akcję Będącą Przedmiotem Wezwania ("Cena Akcji w Wezwaniu"). Cena Akcji w Wezwaniu odzwierciedla zatem premię:

• w wysokości 24,75% w porównaniu do 6-miesięcznego VWAP;
• w wysokości 19,07% w porównaniu do 3-miesięcznego VWAP;
• w wysokości 10,28% w porównaniu do kursu zamknięcia Akcji Będących Przedmiotem Wezwania na GPW w dniu 16 lipca 2024 r. wynoszącego 286,00 zł (dwieście osiemdziesiąt sześć złotych), który to dzień był ostatnim dniem notowań przed przekazaniem Zawiadomienia.

Zgodnie z wymogami art. 80 ust. 2 Ustawy, Zarząd, biorąc pod uwagę w szczególności Opinię o Cenie Akcji, stwierdza, że jego zdaniem cena proponowana w Wezwaniu jest godziwa i uzasadniona dla akcjonariuszy Spółki z finansowego punktu widzenia.

Stanowisko Zarządu, zgodnie z art. 80 ust. 1 Ustawy, zostanie przekazane pracownikom Spółki i spółek Grupy.

Załącznik: 1. Opinia o Cenie Akcji sporządzona w dniu 22 sierpnia 2024 r. przez mInvestment Banking