Chr. Hansen Holding — Management Reports 2018

Apr 17, 2018

CHR HANSEN
Improving food & health
SELSKABSMEDDELELSE
NR. 8 / 2018
17. april 2018

Nature's No. 1 bæredygtigt – strategiopdatering

Chr. Hansen fastholder i dag sin forpligtelse til strategien Nature's No. 1, som blev lanceret i september 2013 og bekræftet i april 2016, og opdaterer sine langsigtede finansielle mål frem til 2021/22. Formålet med strategien er at udnytte det fulde potentiale i Chr. Hansens kerneforretninger og samtidig forfølge bredere muligheder inden for mikrobielle løsninger ved at udnytte virksomhedens stærke teknologiplatform. De langsigtede finansielle mål er en organisk omsætningsvækst på 8-10% hvert år fra 2016/17 til 2021/22, kombineret med en forbedring af EBIT-marginen til over 30% og en sammensat årlig vækstrate (CAGR) i de frie pengestrømme på omkring 10%. De finansielle mål for 2017/18 er fortsat uændrede.

"Jeg er meget tilfreds med konklusionen af vores strategigennemgang og de resultater, vi har skabt ved hjælp af vores Nature's No. 1-strategi gennem de sidste fem år. Vi er på en spændende rejse, hvor vi skal udnytte forretningspotentialet i mikroorganismer, og vi er i en unik position til at gøre det. Der er stort potentiale i vores mikroorganismeplatform, og vi er overbevist om, at Nature's No. 1 er den rette strategi for Chr. Hansen til at realisere dette potentiale. Vi har i dag foretaget nogle småjusteringer af strategien – som igen er udtryk for en evolution, ikke en revolution – og vi udvider horisonten for vores ambitiøse finansielle mål," siger adm. direktør Cees de Jong.

Hidtidige resultater

Siden den seneste opdatering af Nature's No. 1-strategien i 2016 har Chr. Hansen levet op til sine finansielle mål. Den organiske omsætningsvækst har ligget på omkring 11% i gennemsnit pr. år siden 2014/15, og EBIT-marginen endte i 2016/17 på 28,9%, en stigning på 1,8 procentpoint i perioden. De frie pengestrømme er i samme periode blevet øget med næsten 25%.

Food Cultures & Enzymes har øget kerneforretningen og forsynet mejeriproducenter verden over med innovative løsninger, som enten forbedrer procesøkonomien eller giver mejeriprodukterne unikke smagsnuancer og tekstur. Det nye segment, biobeskyttelse, er vokset kraftigt i perioden og udgør nu over 6% af forretningen i Food Cultures & Enzymes. Hovedproduktionsanlægget i København blev udvidet kraftigt igen gennem 2016-2017 og vil fortsat give fordele i form af skalerbarhed for produktionen.

Health & Nutrition har øget de to hovedforretningsområder, Human Health og Animal Health, både organisk og gennem opkøb. I 2016 erhvervede vi det probiotiske varemærke LGG® med henblik på at styrke porteføljen af humane probiotika. Animal Health har udvist kraftig vækst gennem øget markedstilstedeværelse med fokus på stærke partnerskaber inden for visse markedssegmenter samt direkte salg inden for andre segmenter. Plant Health har udviklet sig gennem godkendelser og efterfølgende lancering af nye produkter med lovende vækstperspektiver, især i Brasilien. Human Microbiome har fokuseret på at indgå samarbejder og etablere partnerskaber.

Chr. Hansen Holding A/S
Bøge Allé 10-12
2970 Hørsholm
Tlf. +45 45 74 74 74
www.chr-hansen.com
CVR-nr.: 28318677

---

Natural Colors har haft fokus på at øge både rentabilitet og salg. En strømlining af produktporteføljen er fuldført, og der er lanceret nye produkter inden for segmentet farvende fødevarer. EBIT-marginen er steget 4,5 procentpoint, og det absolutte EBIT er blevet fordoblet på to år. Konvertering til naturlige farver er i fremgang i alle regioner, omend med forskellig hastighed, og vækstudsigterne er fortsat meget attraktive. Volatilitet i råvarepriser og omkostningen i brug for kunderne er udfordrende for højere konvertering, hvilket vi forsøger at adressere.

Hovedkonklusioner af gennemgangen:

Chr. Hansens teknologiske grundlag – den mikrobielle platform – er helt enestående

Den mikrobielle platform bliver udnyttet til alle applikationer i Food Cultures & Enzymes og Health & Nutrition, hvilket giver vidensdeling og synergieffekter på forskning og udvikling. De næste fem års planlagte produktlanceringer vil understøtte væksten i alle forretningsområder. For at kunne beholde førerpositionen i forhold til konkurrenter og for at øge den teknologiske føring inden for nøgleområder er det planen at fortsætte investeringerne i forskning og udvikling.

Væksten i Food Cultures & Enzymes vil fortsat især være drevet af kerneforretningen, mejeri

Chr. Hansen har en stærk markedsposition inden for mejerisektoren, som underbygges af en teknologisk avanceret produktportefølje, som er yderst relevant for kunderne. Chr. Hansen vil cementere sin markedsposition, især på vækstmarkeder, via øget applikationsstøtte til kunderne og målrettet innovation af koncepter, som dækker behovene på disse vækstmarkeder. Den stærke position inden for mejeriprodukter, kød og vin vil fortsat blive styrket gennem øget penetration af DVS® kulturløsninger, salg til nye kunder samt opsalg og krydssalg af primært eksisterende produkter til nuværende kunder. Positionen vil, omend i mindre grad, også blive brugt som grundlag for at gå ind i nærtbeslægtede områder, hvor Chr. Hansens teknologi vil blive tilbudt til nye markedssegmenter.

Den nye produktionskapacitet i København vil fortsat understøtte marginudviklingen, i takt med at kapacitetsudnyttelsen bliver øget. Der er planlagt nye investeringer i fermenteringskapacitet til mejeriprodukter samt frysetørringsværdikæden. Der vil også blive set på mulighederne for digitalisering af Chr. Hansens nøgleprocesser samt tilføjelse af nye databaserede tjenester, som vil øge værdien af Chr. Hansens produkter over for kunderne.

Food Cultures & Enzymes forventes at vokse organisk med 7-8% årligt. Biobeskyttelse forventes fortsat at opnå særdeles høje vækstrater og komme op på EUR 200 mio. i 2025.

Chr. Hansen Holding A/S
Bøge Allé 10-12
2970 Hørsholm
Tlf. +45 45 74 74 74
www.chr-hansen.com
CVR-nr.: 28318677
Side 2/4

---

Health & Nutrition skal forfølge tre separate strategier for at udnytte potentialet i mikroorganismer

Der ligger et enestående potentiale i mikrobielle løsninger til at forbedre sundhed for mennesker og produktivitet i landbrugssektoren. Chr. Hansen er i en unik position til at udnytte dette potentiale, både indenfor Human Health, Animal Health og Plant Health. Stærke megatendenser understøtter væksten – tendenser som kendskab til fordelene ved gode bakterier for menneskelig velvære, nødvendigheden af at reducere brugen af antibiotiske vækstfremmere samt presset for at reducere brug af kemikalier i dyrkning af afgrøder.

Nye produkter til Human Health forventes at fremme væksten. Der er kraftig vækst i forretningen for kosttilskud på vækstmarkeder, og Chr. Hansen planlægger at udvide sit produktudbud i disse voksende segmenter med henblik på at udnytte væksten. På de udviklede markeder er der muligheder for at både eksisterende og nye produkter yderligere kan øge penetrationen. Human Microbiome vil skabe nye muligheder for at anvende eksisterende, konventionelle stammer, der allerede anvendes inden for andre segmenter, til nye applikationer, og samtidigt bygge partnerskaber for at udvikle nye mikrobielle produkter.

Udvidet markedsdækning, især på vækstmarkederne, en forbedret vej til markedet samt nye produktlanceringer forventes at fremme væksten i Animal Health.

Chr. Hansens Plant Health-platform har potentiale til at nå EUR 100 mio. i 2025. Den nylige lancering af Presence® og Quartzo® i Brasilien giver Chr. Hansen en særdeles stærk position, som kan skabe yderligere vækst. Den lovregulering af kemiske nematicider, der for nylig blev indført i Brasilien, har åbnet op for nye muligheder, der kan fremme penetrationen af mikrobielle løsninger.

Der er planlagt investeringer i kapacitetsudvidelser i løbet af perioden.

Natural Colors fortsætter strategien med at øge rentabiliteten, samtidig med at konverteringen fremmes

Det potentiale, der ligger i at konvertere syntetiske farver til naturlige farver i føde- og drikkevarer, er fortsat en yderst attraktiv vækstmulighed. Formindskelsen af kompleksiteten i porteføljen i Natural Colors er fuldført. I slutningen af 2017 blev der lanceret nye produkter i FruitMax® serien af farvende fødevarer, og det danner et stærkt grundlag for igen at opnå højere omsætningsvækst. Den 11. april 2018 meddelte Chr. Hansen, at virksomheden investerer i et nyt produktionsanlæg i USA, som vil give mulighed for at strømline driften og samtidig øge kapaciteten, hvilket er nødvendigt. Investeringen vil ske i løbet af 2018/19 og 2019/20.

Langsigtede finansielle mål frem til 2021/22

• Organisk omsætningsvækst på 8-10% om året, understøttet af alle forretningsområder og med en gennemsnitlig organisk vækst på 7-8% i Food Cultures & Enzymes
• Øge EBIT-marginen til over 30%
• En sammensat årlig vækstrate (CAGR) i de frie pengestrømme på ca. 10%

Chr. Hansen Holding A/S
Bøge Allé 10-12
2970 Hørsholm
Tlf. +45 45 74 74 74
www.chr-hansen.com
CVR-nr.: 28318677
Side 3/4

---

Alle mål forudsætter uændrede valutakurser og råvarepriser samt ingen opkøb/frasalg eller særlige poster.

Principper for kapitalallokering

Chr. Hansens principper for kapitalallokering prioriterer investering i organisk omsætningsvækst og virksomhedstilkøb for at støtte den eksisterede forretning. Prioriteterne er fortsat at:

1. Støtte organisk omsætningsvækst gennem investeringer i innovation, kapacitet og medarbejdere
2. Forfølge tilkøb af virksomheder, f.eks. via teknologi eller markedstilstedeværelse
3. Udbetale et ordinært udbytte på 40-60% af nettoresultatet under forbehold for bestyrelsens beslutning
4. Fastholde en finansiel gearing, der svarer til en solid investment-grade-kreditprofil, samtidig med at overskydende likviditet tilbagebetales til aktionærerne via ekstraordinære udbytter eller aktietilbagekøbsprogrammer.

Kapitalmarkedsdag

Den opdaterede strategi vil blive præsenteret på Kapitalmarkedsdagen den 18. april 2018. Præsentationen vil blive transmitteret via webcast og kan ses på www.chr-hansen.com/investors.

For yderligere information kontakt:

Martin Riise, Head of Investor Relations
Tlf.: +45 53 39 22 50

Helle Rexen, Interim Head of Media Relations
Tlf.: +45 20 74 28 40

Om Chr. Hansen

Chr. Hansen er en førende global bio-science virksomhed, som udvikler naturlige ingrediensløsninger til fødevare-, ernærings- og den farmaceutiske industri samt landbrugssektoren. Vi udvikler og producerer kulturer, enzymer, probiotika og naturlige farver en til lang række fødevarer, konfekture, drikkevarer, kosttilskud samt dyrefoder og plantebeskyttelse. Vores produktinnovation baserer sig på mere end 30.000 mikrobielle stammer – vi kalder dem "gode bakterier". Vores løsninger sætter fødevareproducenter i stand til at producere mere med mindre – og samtidig reducere brugen af kemikalier og andre syntetiske tilsætningsstoffer. Dette gør Chr. Hansens produkter meget relevante i vores moderne verden. Vi har skabt værdi for vores partnere – og i sidste instans også forbrugere over hele verden – igennem mere end 140 år. Det gør os stolte, at mere end en mia. mennesker hver dag indtager et produkt, der indeholder en af vores naturlige ingredienser.

Chr. Hansen Holding A/S
Bøge Allé 10-12
2970 Hørsholm
Tlf. +45 45 74 74 74
www.chr-hansen.com
CVR-nr.: 28318677
Side 4/4