CFN S.R.L. — Interim / Quarterly Report 2020

Sep 29, 2020

CFN S.A.

Estados financieros intermedios condensados al 31 de julio de 2020 presentados en forma comparativa.

CFN S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 31 DE JULIO DE 2020

ÍNDICE

• Reseña informativa

• Informe de revisión de los auditores independientes sobre estados financieros condensados de períodos intermedios

• Estado condensado de situación financiera

• Estado condensado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales

• Estado condensado de cambios en el patrimonio

• Estado condensado de flujos de efectivo

• Notas a los estados financieros intermedios condensados

• Información requerida por el Art. 12 del Capítulo III Título IV de las normas de la CNV

• Informe de la Comisión Fiscalizadora

CFN S.A. Reseña Informativa

Correspondiente al período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2020

El Directorio de CFN S.A. tiene el agrado de dirigirse a los Accionistas para hacerles llegar la Reseña Informativa prevista por el apartado a.3) del art. 1° del Capítulo I Título IV las normas de la Comisión Nacional de Valores por el período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2020.

1. COMENTARIOS SOBRE ACTIVIDADES

• La empresa cuenta con 112 sucursales distribuidas en las provincias de Santa Fe, Entre Ríos, Buenos Aires, San Juan, Mendoza, Córdoba, San Luis, Corrientes, Chaco, Catamarca, Formosa, Tucumán, Misiones, La Rioja, Santiago del Estero, Salta y Jujuy donde desarrolla su actividad de financiamiento a consumidores finales con la denominación comercial de “CREDITO ARGENTINO”.

• Durante el primer trimestre, se produjo la asunción de nuevas autoridades en el gobierno nacional y el anuncio de un nuevo plan económico enmarcado en un contexto de restricción presupuestaria acotada con escaso margen de financiación monetaria y un déficit fiscal inercial. Con un esquema de control de cambios operando como un sostén de la demanda de activos en pesos.

• La elevada liquidez en pesos en el mercado local y el endurecimiento de las restricciones cambiarias permitieron tomar la decisión de reducir la tasa de Leliqs, la que varió desde un 68,02% al 31-10-2019 a un 50% al 31-01-2020, pero que continuó bajando hasta llegar al 38% al 08-03-2020, tasa que se mantienen hasta hoy. Esta variación provocó la baja de la tasa de interés que remunera al ahorro, siendo la Badlar al 31-10-19 de 48,68%, al 31-01-2020 de 34% y al 30-04-2020 de 18,43%. Luego comenzó a subir hasta ubicarse el 19-09-2020 en 29,88%.

• El IPC-Nacional registró un incremento durante el mes de Julio 1,9% en la comparación mensual. En tanto que la variación interanual alcanza 42,4%, continuando con la desaceleración observada en el año.

• El 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud (la “OMS”) declaró la "emergencia de salud pública de preocupación internacional" y decretó el estado de “pandemia” a nivel mundial con motivo del brote de SARS-CoV-2 (COVID-19) en Wuhan, China y su posterior propagación a nivel mundial (el “Coronavirus”). El 19 de marzo del 2020, mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia N° 297/2020, el Gobierno Argentino estableció el “aislamiento social, preventivo y obligatorio (ASPO)”, imponiendo el cierre de las fronteras y fuertes restricciones para la circulación de las personas a nivel nacional. Dichas medidas incluyeron una serie de excepciones con alcance a actividades consideradas “esenciales” y, por lo tanto, excluidas de dichas restricciones. La vigencia de las medidas fue prorrogada hasta el 12 de abril de 2020, mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia N° 325/2020, de fecha 31 de marzo del 2020; hasta el 26 de abril de 2020, mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia N° 355/2020 y hasta el 10 de mayo de 2020, mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia N° 408/2020.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli Presidente

Leonardo Martín Biaggini Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.)

Nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 se extiende en documento aparte. DELOITTE & Co. S.A.

GABRIEL SZWARCBERG (Socio)

Contador Público (U.B.A.) Matrícula 21.264 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

Las disposiciones nacionales nos obligaron a cerrar las puertas de nuestras sucursales entre el 21-03 y el 13-04. A partir del día 13-04, hemos ido progresivamente ampliando la posibilidad de atención a nuestros clientes y luego de cumplir con los pedidos de cierres temporarios y otros requerimientos de las distintas municipalidades, hoy nos encontramos con las 112 sucursales abiertas, atendidas por nuestros empleados y con horarios de atención en jornadas habituales pero con la modalidad de corrido. La casa central se encuentra trabajando con la modalidad home office.

Durante el período que tuvimos las sucursales cerradas, basados en nuestra estructura tecnológica y humana, en el desarrollo geográfico y en la buena relación construida con los clientes, orientamos toda comunicación y contacto con nuestros clientes hacia la difusión de los medios de pago disponibles con los que cuenta la empresa fuera de sus sucursales (Link, Banelco, PagoMisCuentas, Mercado Pago a través de pago fácil, Transferencias Bancarias, Pago Fácil, Rapipago). Entre otras, realizamos campañas masivas a todos los clientes avisando los medios de pago digitales por e-mail y sms, en la web oficial se hicieron banners centrales para la difusión, con los instructivos paso a paso de como efectuar los pagos, en las redes sociales se promocionaron, a través de videos tutoriales y gráficas, se hizo spot de tv con la difusión de los medios de pago.

Habilitamos a más de 350 personas para recibir consultas directas y asesorar a nuestros clientes sobre las alternativas de pago superando las 10.000 consultas e interacciones por día. Modificamos el CHAT BOT para darle prioridad a brindar información sobre los medios de pago y encargamos nuevos proyectos al área de sistemas para incrementar las opciones de pagos digitales.

Estas medidas sumadas a la muy buena calidad de clientes con los que contamos, nos permitieron obtener buenos volúmenes de cobranzas, siendo que los indicadores de mora mostraron leves subas en los meses de marzo y abril, pero un fuerte recupero a partir de los meses siguientes. Este comportamiento nos lleva a proyectar una estabilización de la incobrabilidad en los valores previstos.

Respecto a las originaciones de créditos disminuyeron significativamente en el mes de abril, tuvieron una leve recuperación en mayo, que se confirma en el mes de Junio, donde se hicieron operaciones por $570 millones. En los meses siguientes las operaciones se ubicaron en el nivel de alcanzado en los meses prepandemia.

Durante los meses que tuvimos una situación de cobranzas sostenidas y bajo nivel de originaciones, verificamos un gran nivel de liquidez, lo que nos permitió poder transitar con normalidad los meses más estrictos de aislamiento, pudiendo cumplir con el pago proyectado a los inversores de los fideicomisos financieros Megabono Crédito, agilizar el pago de créditos a nuestros comercios colocadores, cancelar nuestras deudas comerciales y cumplir con el pago de salarios en forma normal, esto sin estar incluidos en el Programa de Asistencia de Emergencia al Trabajo y la Producción (ATP) ni recibir ninguna ayuda especial del estado.

Si analizamos la evolución de las originaciones de este período de nueve meses podemos decir que las mismas fueron 22,65% superiores a las registradas en el mismo período de nueve meses del ejercicio inmediato anterior. Este crecimiento es bien valorado debido al contexto pero está por debajo de las expectativas que tenía la empresa para este período.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli Leonardo Martín Biaggini Presidente Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.)

Nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 se extiende en documento aparte. DELOITTE & Co. S.A.

GABRIEL SZWARCBERG (Socio)

Contador Público (U.B.A.) Matrícula 21.264 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

• Respecto a la financiación, se ha continuado con la emisión de Fideicomisos Financieros Megabono Crédito, habiéndose colocado en el período las series 216, 218, 220 y 222 por un valor nominal total de $2.655.706.041. Al 31 de julio de 2020, el repago de los Valores de Deuda Fiduciaria por parte de los Fideicomisos Financieros en los que CFN S.A. actúa como fiduciante, se realiza en forma ajustada a las proyecciones realizadas en cada suplemento. El cumplimiento en tiempo y forma de todos los valores de deuda ratifica las proyecciones realizadas en cuanto al recupero de créditos y en consecuencia a los índices de mora e incobrabilidad esperados, ratificando la calidad de los créditos de CFN.

• Con fecha 12 de diciembre de 2019, la Gerencia de emisoras de la CNV dispuso la autorización de la ON serie III clases A y B por hasta $1.500.000.000 indistintamente. El 23 de diciembre de 2019, resultaron colocados 52.000.000 por la serie III clase A, que serán pagados en dos cuotas, cancelando el 50% del capital el 23 de junio de 2020, y el 50% restante el 23 de septiembre de 2020, y $481.511.992 por la serie III clase B, que serán pagados en tres cuotas, cancelando el 33,33% del capital el 23 de junio de 2021, el 33,33% el 23 de septiembre de 2021, y el 33,34% restante el 23 de diciembre de 2021. Las obligaciones negociables serie III clase A devengan interés desde la fecha de integración, a una tasa nominal anual variable igual a la tasa BADLAR privada, más un diferencial de 7,5% nominal anual, y las obligaciones negociables serie III clase B, a una tasa nominal anual variable igual a la tasa BADLAR privada, más un diferencial de 11% nominal anual.

• En el mes de junio cumplió con el pago de la primera cuota de amortización y el segundo pago de intereses de la ON serie III - clase A, por un total de $ 26.000.000,00 (50% del capital) y $4.147.295,47 respectivamente. También se pagó el segundo vencimiento de intereses de la ON serie III - clase B por un total de $42.651.176,62. Estos pagos se hicieron efectivos en los plazos establecidos.

• Se han gestionado y obtenido planes de facilidades permanentes autorizados por AFIP.

• Al cierre de este período la Sociedad se encuentra al día en el cumplimiento de sus obligaciones comerciales, impositivas, laborales, previsionales, bancarias y financieras.

2. ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA

Activo no corriente Activo corriente Total Patrimonio Pasivo no corriente Pasivo corriente Subtotal Total	31.07.2020 31.10.2019
	$
	1.289.805.139 1.280.674.103 6.776.826.726 6.960.559.501
	8.066.631.865 8.241.233.604
	3.229.910.885 3.061.003.655 776.303.962 481.997.010 4.060.417.018 4.698.232.939
	4.836.720.980 5.180.229.949 8.066.631.865 8.241.233.604

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli Presidente

Leonardo Martín Biaggini Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.)

Nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 se extiende en documento aparte.

DELOITTE & Co. S.A.

GABRIEL SZWARCBERG (Socio)

Contador Público (U.B.A.) Matrícula 21.264 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

3. ESTRUCTURA DE RESULTADOS

Resultado operativo Otros resultados Impuesto a las ganancias Resultado neto	31.07.2020 31.07.2019 $ 1.291.783.555 644.467.661 (5.849.357) (635.521) (534.014.650) (350.157.426) 751.919.548 293.674.714

4. ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO

Fondos generados por las actividades operativas Fondos (utilizados en) generados por las actividades de inversión Fondos utilizados en las actividades de financiación Fondos generados en el período	31.07.2020 31.07.2019
	$
	2.439.343.549 5.040.549.157 (70.612.524) 21.636.266 (2.015.956.000) (4.592.956.808) 352.775.025 469.228.615

5. ÍNDICES COMPARATIVOS CON PERÍODOS ANTERIORES

Liquidez Solvencia Inmovilización del capital	31.07.2020 31.10.2019 1,67 1,48 0,67 0,59 0,16 0,16

6. BREVE COMENTARIO DE PERSPECTIVAS FUTURAS

Al momento de confeccionar la presente Reseña Informativa, estamos en presencia de una crisis económica mundial cuyos impactos en nuestra economía aún son muy difíciles de evaluar, más aún en un escenario donde las nuevas autoridades del gobierno nacional están adoptando un gran número de medidas económicas en apoyo de los consumidores, PYMES y Empresas en General para que puedan sobrellevar los efectos de la cuarentena epidemiológica y poner en marcha la economía. Los números de la economía real siguen mostrando una situación recesiva, las tasas de interés han bajado, el fondeo continúa estable al igual que la morosidad.

El alcance del impacto del Coronavirus en nuestro desempeño operativo y financiero dependerá de la evolución de los hechos (duración y tasa de propagación, como así también de las medidas gubernamentales nacionales e internacionales tomadas a tal efecto) y del impacto que esta situación genere en el nivel de actividad, el que si bien en los últimos meses muestra señales de estabilizarse, se espera que pueda comenzar a crecer en los próximos meses.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli Leonardo Martín Biaggini Presidente Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.)

Nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 se extiende en documento aparte. DELOITTE & Co. S.A.

GABRIEL SZWARCBERG (Socio)

Contador Público (U.B.A.) Matrícula 21.264 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

En este contexto, el desafío es lograr concretar el mayor volumen de operaciones posible sin alterar el riesgo asumido por las mismas y aspirar a un paulatino crecimiento para los próximos meses a medida que se vaya recuperando el consumo.

Santa Fe, 25 de septiembre de 2020

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli Leonardo Martín Biaggini Presidente Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.)

Nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 se extiende en documento aparte. DELOITTE & Co. S.A.

GABRIEL SZWARCBERG (Socio)

Contador Público (U.B.A.) Matrícula 21.264 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

Deloitte & Co. S.A. Paraguay 777, Piso 14 S2000CVO Rosario, Santa Fe Argentina

Tel.: (+54-341) 446-0000 www.deloitte.com/ar

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INFORME DE REVISIÓN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

(sobre estados financieros de períodos intermedios condensados)

Señores Presidente y Directores de CFN S.A. C.U.I.T. Nº: 30-64105617-7 Domicilio legal: Ruta Nacional Nº 168, Km. 473,6- Santa Fe Provincia de Santa Fe

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Informe sobre los estados financieros de períodos intermedios condensados

1. Identificación de los estados financieros intermedios condensados objeto de la revisión

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de CFN S.A. (en adelante, mencionada indistintamente como “CFN S.A.” o la “Sociedad”), que comprenden el estado intermedio condensado de situación financiera al 31 de julio de 2020 y los estados intermedios condensados de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al período de nueve meses finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluidas en las notas 1 a 31. Sus cifras resumidas son las siguientes:

Activo 8.066.631.865 Pasivo 4.836.720.980 Patrimonio 3.229.910.885 Ganancia del período 751.919.548

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de octubre de 2019 y al período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019, reexpresadas en moneda de julio de 2020 de acuerdo a lo señalado en la nota 2.c) a los estados financieros condensados intermedios adjuntos, son parte integrante de los estados financieros condensados intermedios mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del período intermedio actual.

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados financieros intermedios condensados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la Sociedad de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés), e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados adjuntos, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una conclusión sobre los estados financieros intermedios condensados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC, por su sigla en inglés). Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética.

Una revisión de estados financieros de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de los temas financieros y contables, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomemos conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no se nos han presentado circunstancias que nos hicieran pensar que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de CFN S.A. correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2020, mencionados en el capítulo 1 de este informe, no están presentados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

• a) Los estados financieros intermedios condensados adjuntos han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y de la CNV.

• b) Las cifras de los estados financieros intermedios condensados adjuntos surgen de los registros contables de la Sociedad que, se encuentran pendientes de transcripción en los libros rubricados.

• c) Los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe se encuentran pendientes de transcripción en el libro Inventarios y balances.

• d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el capítulo 3, hemos revisado la Información adicional a las notas de los estados financieros intermedios condensados y la Reseña informativa requeridas por las normas de la CNV preparadas por el Directorio de la Sociedad y sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

• e) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de este capítulo, el pasivo devengado al 31 de julio de 2020 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 10.512.419 y no era exigible a esa fecha.

• f) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de este capítulo, el pasivo devengado al 31 de julio de 2020 a favor de la Administración Provincial de Impuestos de la Provincia de Santa Fe en concepto de impuesto sobre los ingresos brutos ascendía a $ 27.404.319 y no era exigible a esa fecha.

Santa Fe, 25 de septiembre de 2020

DELOITTE & Co. S.A. Matrícula 144 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

GABRIEL SZWARCBERG (Socio) Contador Público (U.B.A.) Matrícula 21.264 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

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Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ("DTTL"), su red global de firmas miembro y sus entidades relacionadas (colectivamente, la "organización Deloitte"). DTTL (también conocida como "Deloitte Global") y cada una de sus firmas miembro y entidades relacionadas son entidades legalmente separadas e independientes, que no pueden obligarse ni vincularse entre sí con respecto a terceros. DTTL y cada firma miembro de DTTL y entidades relacionadas son responsables solamente de sus propios actos y omisiones, y no de las demás. DTTL no proporciona servicios a clientes. Consulte www.deloitte.com/about para obtener más información.

Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

CFN S.A.

Ruta Nacional Nº 168, Km. 473,6 – Santa Fe Provincia de Santa Fe

Actividad principal de la Sociedad:

Otorgamiento de créditos personales y de consumo

Fechas de inscripción en el Registro Público:

Del Estatuto original:

De las modificaciones al Estatuto:

18 de diciembre de 1990; N° 391; Folio 197; Libro 6°; Estatutos

4 de abril de 2012; N° 1.487; Folio 196; Libro 11°; Estatutos

Fecha de finalización del contrato social: Sociedad controlante:

18 de diciembre de 2089

CAMIN S.A. Domicilio: Uruguay 1037 – Piso 7 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tenencia: 52,80%

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 30 INICIADO EL 1º DE NOVIEMBRE DE 2019

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 31 DE JULIO DE 2020

(Presentados en forma comparativa con la situación financiera al 31 de octubre de 2019; y con el estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales al 31 de julio de 2019 y con los períodos de tres meses comprendidos entre el 1° de mayo y el 31 de julio de 2020 y 2019; y con los cambios en el patrimonio y flujos de efectivo por el período de nueve meses terminado el 31 de julio de 2019)

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

(Expresado en pesos)

Acciones

1.000 acciones ordinarias de VN 100 cada una

Capital suscripto e integrado al 31/07/20 y 31/10/19 100.000

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli Leonardo Martín Biaggini Presidente Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.) C.P.C.E.S.F. Matrícula 01-018277

Nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 se extiende en documento aparte. DELOITTE & Co. S.A.

GABRIEL SZWARCBERG (Socio)

Contador Público (U.B.A.) Matrícula 21.264 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

CFN S.A.

ESTADO INTERMEDIO CONDENSADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE JULIO DE 2020 (Presentado en forma comparativa con las cifras correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de octubre de 2019)

(Cifras expresadas en moneda constante - en pesos)

ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Propiedades, planta y equipo (Nota 5) Derecho de uso de activos (Nota 27) Créditos por servicios financieros (Nota 7) Total del activo no corriente ACTIVO CORRIENTE Otros créditos (Nota 8) Créditos por servicios financieros (Nota 7) Inversiones (Nota 9) Efectivo y equivalentes al efectivo (Nota 10) Total del activo corriente TOTAL DEL ACTIVO PATRIMONIO Y PASIVO PATRIMONIO Capital social (Nota 19) Ajuste del capital (Nota 19) Aportes irrevocables (Nota 19) Ajuste de los aportes irrevocables (Nota 19) Reserva legal (Nota 19) Reserva voluntaria (Nota 19) Resultados no asignados (Nota 19) TOTAL DEL PATRIMONIO PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Préstamos (Nota 11) Pasivos Fiscales (Nota 12) Deuda por arrendamientos (Nota 28) Provisiones (Nota 13) Pasivo por impuesto diferido (Nota 6) Total del pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar comerciales (Nota 14) Préstamos (Nota 11) Remuneraciones y cargas sociales (Nota 15) Pasivos Fiscales (Nota 12) Deuda por arrendamientos (Nota 28) Dividendos a pagar Otros Pasivos (Nota 16) Total del pasivo corriente TOTAL DEL PASIVO TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO	31/07/2020 16.472.744 133.153.684 1.140.178.711 1.289.805.139 55.301.974 5.283.437.959 855.613.085 582.473.708 6.776.826.726 8.066.631.865 100.000 948.020 59.486.232 543.283.998 54.997 1.874.118.090 751.919.548 3.229.910.885 321.024.045 212.793.305 59.370.149 17.054.235 166.062.228 776.303.962 569.039.927 1.735.267.985 78.759.786 1.219.805.541 73.783.535 297.727.360 86.032.884 4.060.417.018 4.836.720.980 8.066.631.865	31/10/2019 23.151.829 - 1.257.522.274 1.280.674.103 98.288.434 5.844.812.413 528.176.111 489.282.543 6.960.559.501 8.241.233.604 100.000 948.020 59.486.232 543.283.998 54.997 3.564.204.801 (1.107.074.393) 3.061.003.655 28.685.511 420.123.726 - 13.665.390 19.522.383 481.997.010 607.868.191 2.914.136.433 105.693.628 973.439.137 - - 97.095.550 4.698.232.939 5.180.229.949 8.241.233.604

Las notas 1 a 31 que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli

Presidente

Leonardo Martín Biaggini Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.) C.P.C.E.S.F. Matrícula 01-018277

Nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 se extiende en documento aparte.

DELOITTE & Co. S.A.

GABRIEL SZWARCBERG (Socio) Contador Público (U.B.A.) Matrícula 21.264 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

CFN S.A.

ESTADO INTERMEDIO CONDENSADO DE GANANCIAS O PÉRDIDAS Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 31 DE JULIO DE 2020

(Presentado en forma comparativa con el período de nueve meses terminado el 31 de julio de 2019 y con los períodos de tres meses comprendidos entre el 1° de mayo y el 31 de julio de 2020 y 2019)

(Cifras expresadas en moneda constante - en pesos)

Ingresos por financiación (Nota 20) Egresos por financiación (Nota 21) Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda Quebrantos para créditos de cobro dudoso Subtotal Gastos de comercialización (Nota 22) Gastos de administración (Nota 22) Otros ingresos y egresos, netos Subtotal - Ganancia antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias (Nota 6) GANANCIA DEL PERÍODO	2020 5.622.928.382 (1.155.982.698) (738.011.342) (684.982.901) 3.043.951.441 (1.157.587.418) (594.580.468) (5.849.357) 1.285.934.198 (534.014.650) 751.919.548 Noviem	2019 6.348.878.576 (1.495.410.405) (836.563.727) (1.421.754.953) 2.595.149.491 (1.228.990.507) (721.691.323) (635.521) 643.832.140 (350.157.426) 293.674.714 bre a Julio	2020 2.016.248.238 (430.460.263) (223.012.274) (258.957.927) 1.103.817.774 (399.473.174) (216.228.744) 282.123 488.397.979 (150.734.564) 337.663.415 Mayo a	2019 Julio
				2.345.629.889
				(723.519.222) (275.731.698)
				(378.311.238)
				968.067.731
				(465.280.096) (259.291.053)
				(1.219.547)
				242.277.035
				(140.697.034)
				101.580.001

Las notas 1 a 31 que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

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ESTADO INTERMEDIO CONDENSADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 31 DE JULIO DE 2020 (Presentado en forma comparativa con las cifras correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019)

(Cifras expresadas en moneda constante - en pesos)

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APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS
Ajuste de los TOTAL TOTAL
RUBROS Capital social Ajuste del Aportes aportes Total Reserva Reserva Resultados Total AL 31/07/2020 AL 31/07/2019
capital irrevocables irrevocables legal voluntaria no asignados
Saldos al inicio del ejercicio 100.000 948.020 59.486.232 543.283.998 603.818.250 54.997 3.564.204.801 (1.107.074.393) 2.457.185.405 3.061.003.655 2.844.404.183
Según Asamblea General Ordinaria del 7 de febrero de 2020:
Distribución de Dividendos (333.012.318) (333.012.318) (333.012.318) (66.724.520)
Absorción de resultados no asignados con Reserva voluntaria (1.107.074.393) 1.107.074.393
Según Asamblea General Extraordinaria del 24 de julio de 2020:
Distribución de Dividendos (250.000.000) (250.000.000) (250.000.000)
Ganancia del período según estado de ganancias o pérdidas y otros resultados 751.919.548 751.919.548 751.919.548 293.674.714
integrales
Saldos al cierre del período 100.000 948.020 59.486.232 543.283.998 603.818.250 54.997 1.874.118.090 751.919.548 2.626.092.635 3.229.910.885 3.071.354.377
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Las notas 1 a 31 que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios.

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ESTADO INTERMEDIO CONDENSADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 31 DE JULIO DE 2020

(Presentado en forma comparativa con las cifras correspondientes al período de seis meses finalizado el 31 de julio de 2019) (Cifras expresadas en moneda constante - en pesos)

31/07/2020 CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO: ACTIVIDADES OPERATIVAS Ganancia del período 751.919.548 Más: Impuesto a las ganancias devengado en el período 534.014.650 Más: Intereses perdidos 914.607.023 Efecto del resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda 196.039.063 Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo generado en las actividades operativas: Quebranto para créditos de cobro dudoso 684.982.901 Quebranto provisión para contingencias 3.388.845 Depreciación de propiedades, planta y equipo 9.387.134 Resultado por venta de propiedad, planta y equipo 51.361 Cambios netos en activos y pasivos operativos: Créditos por servicios financieros (6.264.884) Otros créditos 42.986.460 Derecho de uso de activos (133.153.684) Cuentas por pagar comerciales (38.828.264) Remuneraciones y cargas sociales (26.933.842) Pasivos fiscales (348.438.822) Otros pasivos (277.567.624) Deuda por arrendamientos 133.153.684 Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas 2.439.343.549 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Variación neta de inversiones (67.853.114) Altas de propiedades, planta y equipos (2.759.410) Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades de i ió (70.612.524) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Cobranza de obligaciones negociables 507.511.992 Variación neta de préstamos (1.522.438.340) Pago de intereses (982.249.652) Pago de dividendos (18.780.000) Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación (2.015.956.000) Aumento neto del efectivo y equivalentes al efectivo 352.775.025 Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio (1) 972.858.597 Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período (1) 1.325.633.622

31/07/2019 293.674.714 350.157.426 1.346.297.534 24.642.320 1.421.754.953 (3.257.449) 11.023.056 614.939 1.279.723.380 68.404.982 - 175.523.048 (48.194.623) 129.164.806 (8.979.929) - 5.040.549.157 34.781.977 (13.145.711) 21.636.266 (2.520.721.700) (1.445.445.473) (61.845.332) (564.944.303) (4.592.956.808) 469.228.615 511.909.969 981.138.584

ACTIVIDADES OPERATIVAS Ganancia del período Más: Impuesto a las ganancias devengado en el período Más: Intereses perdidos Efecto del resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo generado en las actividades operativas: Quebranto para créditos de cobro dudoso Quebranto provisión para contingencias Depreciación de propiedades, planta y equipo Resultado por venta de propiedad, planta y equipo Cambios netos en activos y pasivos operativos: Créditos por servicios financieros Otros créditos Derecho de uso de activos Cuentas por pagar comerciales Remuneraciones y cargas sociales Pasivos fiscales Otros pasivos Deuda por arrendamientos Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Variación neta de inversiones Altas de propiedades, planta y equipos Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades de i ió ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Cobranza de obligaciones negociables Variación neta de préstamos Pago de intereses Pago de dividendos Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación Aumento neto del efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio (1) Efectivo y equivalentes al efectivo al cierre del período (1)

(1) Incluye efectivo y equivalentes del efectivo, depósitos a plazo fijo (menos de 90 días) y fondos comunes de inversión.

Las notas 1 a 31 que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 31 DE JULIO DE 2020

(presentados en forma comparativa con la situación financiera al 31 de octubre de 2019; y con el estado

de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales correspondiente al período de nueve meses terminado el 31 de julio de 2019 y a los períodos de tres meses comprendidos entre el 1° de mayo y el 31 de julio de 2020 y 2019, y con los cambios en el patrimonio y flujos de efectivo por el período de nueve meses terminado el 31 de julio de 2019)

(Cifras expresadas en moneda constante - en pesos)

1. INFORMACIÓN GENERAL

CFN S.A., es una sociedad constituida el 4 de octubre de 1990 e inscripta en el Registro Público el 18 de diciembre de 1990 bajo el número 391, Folio 197, Libro 6° de Estatutos de Sociedades Anónimas.

El cambio de denominación social, que pasó de Confina Santa Fe S.A. a CFN S.A., fue inscripto el 4 de abril de 2012 bajo el número 1.487, Folio 196, Libro 11° de Estatutos de Sociedades Anónimas del Registro Público.

Tiene su sede social en la Ruta Nacional Nº 168, km. 473,6 de la Ciudad de Santa Fe, provincia de Santa Fe.

La actividad principal de la Sociedad es el otorgamiento de créditos personales y de consumo.

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

a) NIIF nuevas y revisadas emitidas no adoptadas a la fecha:

Además de las NIIF nuevas y revisadas que han sido emitidas pero que aún no están en vigencia obligatoria como se describe en la Nota 2.d) a los estados financieros consolidados anuales al 31 de octubre de 2019, durante el período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2020, se han emitido adicionalmente las normas e interpretaciones o modificaciones que se describen a continuación. La Compañía no adoptó dichas normas e interpretaciones o modificaciones mencionadas porque su aplicación no es requerida al final del período terminado el 31 de julio de 2020.

Modificaciones a la NIIF 17 Contratos de seguro – Cambio en la fecha de aplicación inicial de la NIIF 17 y otros[(1)] Modificaciones a la NIC 1 Clasificación de pasivos como actuales o no corrientes – Cambio en la fecha de aplicación inicial[(2)] Modificaciones a la NIIF 3 Referencia al Marco Conceptual[(3)] Modificaciones a la NIC 16 Propiedad, Planta y Equipo - Ingresos obtenidos antes del uso previsto[(4)] Modificaciones a la NIC 37 Contratos onerosos - Costo de cumplir un contrato[ (5)] Modificaciones a la NIIF 16 Arrendamientos relacionadas con Covid-19[(6)] Modificaciones a las NIIF Ciclo de Mejoras Anuales a las Normas NIIF 2018-2020[(7)]

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2. (1) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, con aplicación anticipada permitida.

3. (2) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen del 1 de enero de 2023, con aplicación anticipada permitida.

4. (3) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.

5. (4) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.

6. (5) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022, con aplicación anticipada permitida.

7. (6) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen a partir del 1 de junio de 2020, con aplicación anticipada permitida

8. (7) Efectivo para ejercicios económicos que comiencen que comiencen a partir del 1 de enero de 2022 (excepto para la modificación de la NIIF 16), con aplicación anticipada permitida.

9. Los principales cambios resultantes de las modificaciones a la NIIF 17 y la prórroga de la exención temporal de la aplicación de la NIIF 9 (Modificaciones a la NIIF 4) son:

10. Cambiar la fecha de aplicación inicial de la NIIF 17 por dos años a los períodos económicos que comienzan a partir del 1 de enero de 2023 y cambiar la fecha de caducidad fija para la exención temporal en la NIIF 4 Contratos de Seguro de la aplicación de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, de modo que las entidades estarían obligadas a aplicar la NIIF 9 para los períodos anuales que comienzan a partir del 1 de enero de 2023.

11. Exclusión de alcance adicional para contratos de tarjetas de crédito y contratos similares que proporcionan cobertura de seguro, así como exclusión de alcance opcional para contratos de préstamo que transfieren un riesgo de seguro significativo.

12. Reconocimiento de los flujos de efectivo de adquisición de seguros relacionados con las renovaciones de contratos previstas, incluidas las disposiciones de transición y la orientación para los flujos de efectivo de adquisición de seguros reconocidos en una empresa adquirida en una combinación de negocios.

13. Aclaración de la aplicación de la NIIF 17 en los estados financieros intermedios que permiten una elección de la política contable a nivel de entidad de presentación de informes.

14. Aclaración de la aplicación del margen de servicio contractual (CSM) atribuible al servicio de retorno de la inversión y al servicio relacionado con la inversión y cambios en los requisitos de divulgación correspondientes.

15. Ampliación de la opción de mitigación de riesgos para incluir los contratos de reaseguro celebrados y los derivados no financieros.

16. Las enmiendas exigirán que una entidad que, en el reconocimiento inicial, reconozca las pérdidas de los onerosos contratos de seguro emitidos, también reconozca una ganancia en los contratos de reaseguro celebrados.

17. Presentación simplificada de los contratos de seguro en el estado de situación financiera para que las entidades presenten activos y pasivos de contratos de seguro en el estado de situación financiera determinado mediante carteras de contratos de seguro en lugar de grupos de contratos de seguro.

18. Alivio de transición adicional para combinaciones de negocios y alivio de transición adicional para la fecha de aplicación de la opción de mitigación de riesgos y el uso del enfoque de transición de valor razonable.

19. Varias pequeñas enmiendas relativas a cuestiones menores de solicitud.

Las modificaciones de la NIIF 17 son efectivas para los períodos económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2023. Se permite la aplicación anticipada. Se aplican retrospectivamente. La prórroga de la Exención Temporal de la Aplicación de la NIIF 9 (Enmiendas a la NIIF 4) aplaza la fecha de caducidad fija de la modificación a los períodos económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

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2. La modificación a la NIC 1 cambia la fecha de aplicación de las modificaciones a dicha norma de enero de 2020 por un año (originalmente en enero de 2022), de modo que las entidades estarían obligadas a aplicar la modificación para los períodos económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

3. Las modificaciones en la Referencia al Marco Conceptual (Enmiendas a la NIIF 3):

4. actualizar la NIIF 3 para que se refiera al Marco Conceptual de 2018 en lugar del Marco Conceptual de 1989;

5. añadir a la NIIF 3 un requisito de que, para las transacciones y otros eventos dentro del ámbito de la NIC 37 o la NIIF 21, un adquirente aplique la NIC 37 o la IFRIC 21 (en lugar del Marco Conceptual) para identificar los pasivos que ha asumido en una combinación de negocios; Y

6. añadir a la NIIF 3 una declaración explícita de que un adquirente no reconoce los activos contingentes adquiridos en una combinación de negocios.

Las modificaciones son efectivas para los períodos económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022. Se permite la aplicación anticipada si una entidad también aplica todas las demás referencias actualizadas (publicadas junto con el marco conceptual actualizado) al mismo tiempo o antes.

• Propiedad, Planta y Equipo - Ingresos obtenidos antes del uso previsto (Modificaciones a la NIC 16) modifican la norma para prohibir la deducción del costo de un artículo de propiedad, planta y equipo de cualquier producto de la venta de artículos producidos mientras lleva ese activo a la ubicación y condición necesarias para que sea capaz de operar de la manera prevista por la administración. En cambio, una entidad reconoce los ingresos derivados de la venta de tales artículos, y el costo de producir esos artículos, en ganancias o pérdidas.

Las modificaciones son efectivas para los períodos económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022. Se permite la aplicación anticipada.

• Los cambios en los contratos onerosos — El costo del cumplimiento de un contrato (modificaciones de la NIC 37) especifican que el «coste de cumplimiento» de un contrato comprende los «costes que se relacionan directamente con el contrato». Los costos que se relacionan directamente con un contrato pueden ser costos incrementales de cumplir ese contrato (ejemplos serían mano de obra directa, materiales) o una asignación de otros costos que se relacionan directamente con el cumplimiento de contratos (un ejemplo sería la asignación del cargo por depreciación para una partida de propiedad, planta y equipo utilizado en el cumplimiento del contrato).

Las modificaciones son efectivas para los períodos económicos que comiencen a partir del 1 de enero de 2022. Se permite la aplicación anticipada.

• Los cambios en los arrendamientos relacionados con Covid-19 (modificación de la NIIF 16) modifican la NIIF 16 para:

• proporcionar a los arrendatarios una exención de evaluar si una concesión de alquiler relacionada con COVID-19 es una modificación del arrendamiento;

• exigir a los arrendatarios que apliquen la exención a la cuenta de las concesiones de alquiler relacionadas con COVID-19 como si no fueran modificaciones de arrendamiento;

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2. exigir a los arrendatarios que apliquen la exención que divulguen ese hecho; y

3. exigir a los arrendatarios que apliquen la exención retrospectivamente de conformidad con la NIC 8, pero no exigirles que vuelvan a indicar las cifras del período anterior.

La modificación es efectiva para los períodos anuales de presentación de estados financieros que comiencen a partir del 1 de junio de 2020. Se permite la aplicación anticipada.

• Las Mejoras Anuales a las Normas NIIF 2018-2020 hacen modificaciones a las siguientes normas:

• NIIF 1 . Subsidiaria como adoptante por primera vez . La modificación permite a una filial que aplica el párrafo D16(a) de la NIIF 1 para medir las diferencias de traslación acumuladas utilizando los importes notificados por su matriz, sobre la base de la fecha de transición de su matriz a las NIIF.

• NIIF 9 . Tasas en la prueba del "10 por ciento" para la baja en cuentas de pasivos financieros . La modificación aclara qué tasas incluye una entidad cuando aplica el criterio del «10 por ciento» que figura en el párrafo B3.3.6 de la NIIF 9 al evaluar si se debe dar de baja un pasivo financiero. Una entidad incluye solo las comisiones pagadas o recibidas entre la entidad (el prestatario) y el prestamista, incluidas las tarifas pagadas o recibidas por la entidad o el prestamista en nombre del otro.

• NIIF 16 . Incentivos de arrendamiento. La modificación del ejemplo ilustrativo 13 que acompaña a la NIIF 16 elimina del ejemplo la ilustración del reembolso de las mejoras en los arrendamientos por parte del arrendador para resolver cualquier posible confusión con respecto al tratamiento de los incentivos de arrendamiento que pueda surgir debido a cómo se ilustran los incentivos al arrendamiento en ese ejemplo.

• NIC 41 . Tributación en mediciones del valor razonable. La enmienda elimina el requisito del párrafo 22 de la NIC 41 de que las entidades excluyan los flujos de efectivo fiscales al medir el valor razonable de un activo biológico utilizando una técnica de valor actual. Esto garantizará la coherencia con los requisitos de la NIIF 13.

Todas las modificaciones son efectivas para los períodos económicos que comiencen a partir de enero de 2022, excepto la modificación de la NIIF 16 para la que no hay fecha de entrada en vigor. Se permite la aplicación anticipada.

A la fecha de emisión de estos estados financieros consolidados condensados, la Dirección de la Sociedad está evaluando el impacto que la adopción de las normas e interpretaciones o modificaciones a las mismas, cuya vigencia es a partir del 1 de enero de 2021 o posterior, tendrán en los estados financieros de la Sociedad. No es posible proporcionar una estimación razonable del efecto potencial hasta que se haya completado una revisión detallada. La Sociedad no adoptará anticipadamente ninguna de estas normas e interpretaciones o modificaciones a partir de su fecha de vigencia y la Sociedad utilizará las disposiciones de transición incluidas en cada estándar o enmienda.

b) Manifestación de cumplimiento de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”):

De acuerdo con lo dispuesto en el Título IV, “Régimen Informativo Periódico”, Capítulo I, “Régimen Informativo”, Sección I, “Disposiciones Generales”, artículo 1°, punto b.1) del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores (CNV) (N.T. 2013), la Sociedad ha optado por presentar sus estados financieros correspondientes a períodos intermedios en la forma condensada prevista en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34, “Información financiera intermedia”.

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Por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados por el período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2020 se presentan conforme a los lineamientos de la NIC 34. La adopción de dicha norma, así como la de la totalidad de las NIIF, fue establecida por la Resolución Técnica N° 26 y sus modificatorias de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE).

La presente información financiera intermedia condensada no incluye toda la información que requieren las NIIF para la presentación de estados financieros completos, por corresponder a la modalidad de estados financieros condensados prevista en la NIC 34. Por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de octubre de 2019, los que han sido preparados de acuerdo con las NIIF.

Los presentes estados financieros intermedios reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en forma integral mediante la aplicación del método de reexpresión en moneda constante establecido por la Norma Internacional de Contabilidad 29 (NIC 29).

Con fines comparativos, la presente información intermedia incluye cifras y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de octubre de 2019 y al período intermedio de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019, que son parte integrante de los estados financieros intermedios condensados mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del período intermedio actual. Dichas cifras han sido reexpresadas en moneda constante de cierre del presente período, de acuerdo a lo señalado en el apartado siguiente, a fin de permitir su comparabilidad y sin que tal reexpresión modifique las decisiones tomadas con base en la información contable correspondiente al ejercicio anterior.

Los estados financieros intermedios condensados adjuntos se presentan en moneda de curso legal en la República Argentina, excepto aclaración en contrario, y han sido preparados a partir de los registros contables de la Sociedad.

c) Información financiera presentada en moneda constante:

En los últimos años, los niveles de inflación en Argentina han sido altos, habiendo acumulado una tasa de inflación en los tres años pasados que ha superado el 100%, sin expectativas de disminuir significativamente en el corto plazo. Asimismo, la presencia de los indicadores cualitativos de alta inflación, previstos en la Norma Internacional de Contabilidad N° 29 (NIC 29), mostraron evidencias coincidentes. Por lo expuesto, el 29 de septiembre de 2018, la FACPCE emitió la Resolución JG N° 539/18, aprobada por el CPCEPBA mediante la Resolución de la Mesa Directiva N° 2883, indicando, entre otras cuestiones, que la Argentina debe ser considerada una economía inflacionaria en los términos de las normas contables profesionales a partir del 1° de julio de 2018, en consonancia con la visión de organismos internacionales.

La NIC 29 señala que, en un contexto de alta inflación, los estados financieros deben presentarse en una unidad de medida corriente; esto es, en moneda constante de cierre del período sobre el que se informa. No obstante, la Sociedad no podía presentar sus estados financieros reexpresados debido a que el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional (PEN) prohibía a los organismos oficiales (entre ellos, la CNV) recibir estados financieros ajustados por inflación.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli Presidente

Leonardo Martín Biaggini Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.) C.P.C.E.S.F. Matrícula 01-018277

Nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 se extiende en documento aparte. DELOITTE & Co. S.A.

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A través de la Ley N° 27.468, publicada el 4 de diciembre del 2018 en el Boletín Oficial de la Nación, se derogó el Decreto N° 1.269/02 del PEN y sus modificatorios (incluido el Decreto N° 664 del PEN antes mencionado). Las disposiciones de la mencionada ley entraron en vigencia a partir del 28 de diciembre de 2018, fecha en la cual se publicó la Resolución General N° 777/18 de CNV, la cual estableció que los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, deben presentarse ante ese organismo de control en moneda constante, tal como lo requiere la NIC 29.

De acuerdo con la NIC 29, los importes de los estados financieros que no se encuentren expresados en moneda constante de cierre del período sobre el que se informa, deben reexpresarse aplicando un índice general de precios. A tal efecto, y tal como lo establece la Resolución JG N° 539 de la FACPCE, se han aplicado coeficientes calculados a partir de índices publicados por dicha Federación, resultantes de combinar índices de precios al consumidor nacional (IPC) publicados por el INDEC a partir del 1° de enero de 2017 y, hacia atrás, índices de precios internos al por mayor (IPIM) elaborados por dicho Instituto o, en su ausencia, índices de precios al consumidor publicados por la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros ha sido del 25,24% en el período especial de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2020, de 32,36% en el período especial de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2019 y del 50,49% en el ejercicio precedente.

d) Bases de preparación:

Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido preparados bajo el criterio de empresa en marcha que contempla la realización de activos y pasivos dentro del curso normal de los negocios y sobre la base del costo histórico, el cual ha sido reexpresado en moneda constante de fecha de cierre en el caso de las partidas no monetarias, excepto para ciertas clases de activos incluidos en Propiedad, planta y equipo que fueron valuados a sus valores revaluados al 31 de julio de 2020. Por lo general, el costo histórico reexpresado se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de los activos.

El valor razonable es el monto al cual un activo o un pasivo puede cambiar de manos entre un probable comprador y un probable vendedor, sin ser una compra o venta bajo presión y ambos teniendo conocimiento razonable de todos los factores relevantes a la fecha de medición, independientemente de si ese precio es directamente observable o estimado usando otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Sociedad toma en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado toman en cuenta esas características al valorar el activo o pasivo a la fecha de medición. El valor razonable para efectos de medición y/o revelación en estos estados financieros se determina sobre esa base, excepto por las mediciones que tienen ciertas similitudes con el valor razonable pero que no son valor razonable, como el valor realizable en la NIC 2 o el valor en uso en la NIC 36.

Adicionalmente, para fines de información financiera, las mediciones del valor razonable se clasifican en el Nivel 1, 2 o 3 en función del grado en que los datos de entrada a las mediciones del valor razonable sean observables y la importancia de tales datos para la medición del valor razonable en su totalidad, que se describen de la siguiente manera:

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Leonardo Martín Biaggini

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2. Los datos de entrada de nivel 1 son precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos que la entidad puede evaluar en la fecha de medición;

3. Los datos de entrada de Nivel 2 son entradas, distintas de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que son observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente; y

4. Los datos de entrada de nivel 3 son entradas no observables para el activo o pasivo.

3. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

Las principales políticas contables empleadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados son:

a) Moneda funcional y de presentación:

Las partidas de los estados financieros de la Sociedad son medidas utilizando la moneda del ambiente económico principal en que opera (la “moneda funcional”). La moneda funcional de la Sociedad es el peso (moneda de curso legal en la República Argentina), siendo ésta la moneda de presentación de los estados financieros.

b) Propiedades, planta y equipo:

Las obras sobre inmuebles de terceros, rodados, muebles e instalaciones y equipos de informática y comunicaciones son registradas en el estado de situación financiera a su costo reexpresado en moneda de cierre de acuerdo a lo mencionado en nota 2.c) menos la depreciación acumulada y cualquier pérdida por deterioro acumulada.

La depreciación de obras sobre inmuebles de terceros, rodados, muebles e instalaciones y equipos de informática y comunicaciones es reconocida en el resultado de cada período o ejercicio, según corresponda.

La depreciación es reconocida como una disminución del costo o valuación de los activos menos sus valores residuales al término de sus vidas útiles, utilizando el método de la línea recta. Las vidas útiles estimadas y los valores residuales son revisados al cierre de cada período o ejercicio, según corresponda considerando el efecto de cualquier cambio en las estimaciones de forma prospectiva.

Un ítem de propiedades, planta y equipo se deja de reconocer cuando se dispone del mismo o cuando se estima que no habrá beneficios económicos futuros derivados del uso continuado de ese activo. La pérdida o ganancia derivada de la baja o el retiro de un ítem de propiedades, planta y equipo es determinado como la diferencia entre el valor de venta obtenido y el valor contable del activo y es reconocida en el estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales.

c) Desvalorización de activos tangibles no corrientes:

Al cierre de cada ejercicio, la Sociedad revisa el valor contable de sus activos tangibles para determinar si hay algún indicio de que estos activos pudieran estar deteriorados. Si existe algún indicio de deterioro, la Sociedad estima el valor recuperable de los activos con el objeto de determinar el monto de la pérdida por desvalorización, si correspondiera. Cuando no resulta posible estimar el valor recuperable de un activo individual, la Sociedad estima el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la cual

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dicho activo pertenece. Cuando puede ser identificada una base consistente y razonable de imputación, los activos comunes son también alocados a una unidad generadora de efectivo individual o, de otra forma, son alocados al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para las cuales puede ser identificada una base consistente de imputación.

El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los gastos de venta y el valor en uso. Al estimar el valor en uso, los flujos de fondos futuros estimados son descontados a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuesto que refleja las evaluaciones actuales del mercado respecto al valor tiempo del dinero y los riesgos específicos del activo para el cual los flujos de fondos futuros estimados no han sido ajustados.

Al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019, no se han registrado pérdidas por desvalorización.

• d) Activos financieros:

Activo financiero es cualquier activo que sea: dinero en efectivo, depósitos en entidades financieras, instrumentos de patrimonio de otras entidades, derechos contractuales o un contrato que será o puede ser liquidado con la entrega de instrumentos de patrimonio propio.

Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: “activos financieros medidos a su valor razonable a través de resultados”, “activos financieros mantenidos hasta su vencimiento”, “activos financieros mantenidos para la venta” y “préstamos y cuentas por cobrar”. La clasificación depende de la naturaleza y el propósito de los activos financieros y se determina en el momento de su reconocimiento inicial.

Un activo financiero debe ser reconocido en la fecha de la negociación, es decir, la fecha en que la Sociedad se compromete a comprar o vender un activo. El método de reconocimiento es consistente para todas las compras y ventas de activos financieros de la misma categoría.

Un activo financiero es reconocido inicialmente por su valor razonable, incrementado por los costos vinculados directamente a la operación de adquisición o emisión, excepto aquellos clasificados como valor razonable a través de resultados.

• i. Efectivo y equivalentes al efectivo: comprende tanto la caja como los saldos en cuentas bancarias mantenidas en entidades financieras como las inversiones temporarias con vencimiento menor a tres meses desde la fecha de adquisición.

A la fecha de los presentes estados financieros no existen partidas con restricción de uso que informar, excepto por lo indicado en la nota 25.

• ii. Inversiones mantenidas hasta su vencimiento: comprende los depósitos a plazo y títulos públicos con cobros fijos o determinables y fechas de vencimiento fijas sobre los que la Sociedad tiene tanto la intención como la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento. Dichas inversiones mantenidas hasta el vencimiento se miden al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva neto, de corresponder, de pérdidas por desvalorizaciones. El reconocimiento de la ganancia se efectúa con base en el rendimiento efectivo.

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2. iii. Créditos por servicios financieros: son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo y son clasificados como “Créditos por servicios financieros”. Estos créditos se miden al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro por incobrabilidad.

3. iv. Método de la tasa de interés efectiva: es un método de cálculo del costo amortizado de un activo financiero y de la asignación de los ingresos por interés a través del tiempo. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por cobrar (incluyendo todos los impuestos pagados o recibidos, los costos de la operación y otros premios o descuentos) a través de la vida esperada del activo financiero. Los ingresos se reconocen sobre una base de intereses efectivos.

4. v. Desvalorización de activos financieros: los activos financieros son analizados por la Sociedad a la fecha de cierre de cada ejercicio para identificar eventuales reducciones del valor de dichos activos. Los activos financieros son considerados irrecuperables cuando existen evidencias objetivas de que uno o más eventos, que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo financiero, han impactado en los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero.

5. vi. Baja de activos financieros: la Sociedad deja de reconocer un activo financiero cuando han expirado sus derechos contractuales sobre los flujos de efectivo de dichos activos o cuando ha transferido el activo financiero y, en consecuencia, todos los riesgos y beneficios inherentes a la titularidad del activo financiero han pasado a otra entidad. Si la Sociedad no transfiere ni retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo transferido y continúa controlando el activo transferido, reconocerá su participación residual en el activo y una deuda por el monto que tuviera que pagar. Si la Sociedad retiene de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo transferido, continuará reconociéndolo y también reconocerá un pasivo por los montos recibidos.

La NIIF 10 tiene como objetivo tener una sola base para la consolidación de todas las entidades, independientemente de la naturaleza de la entidad donde se invierte, y esa base es el control, que incluye tres elementos: poder sobre la entidad, exposición o derechos a retornos variables de la entidad, y la capacidad para usar el poder sobre la entidad con el fin de afectar los retornos del inversionista. La NIIF 10 reemplaza a las partes de la NIC 27 que abordan cuándo y cómo el inversionista debe preparar sus estados financieros consolidados y reemplaza la SIC-12 en su totalidad.

e) Cuentas de patrimonio:

• i. Capital social: representa el capital emitido, el cual está formado por los aportes efectuados por los accionistas, representados por acciones, y comprende a las acciones en circulación a su valor nominal.

• ii. Ajuste del capital: las cuentas componentes del capital de la Sociedad se reexpresaron reconociendo los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda de acuerdo con lo indicado en nota 2.c).

La cuenta Capital social se ha mantenido a su valor nominal y el ajuste derivado de la reexpresión mencionada anteriormente se expone en la cuenta Ajuste de capital.

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El Ajuste de capital no es distribuible en efectivo ni en bienes, sin perjuicio de su capitalización mediante la emisión de acciones liberadas. Asimismo, el mencionado ajuste es aplicable a cubrir pérdidas finales del ejercicio, de acuerdo al orden de absorción de pérdidas acumuladas establecido por las normas aplicables.

• iii. Aportes irrevocables: representan los aportes efectuados por los accionistas a cuenta de futuros aumentos del Capital social medidos a su valor nominal.

• iv. Ajuste de los aportes irrevocables: las cuentas componentes de los aportes irrevocables de la Sociedad se reexpresaron reconociendo los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda de acuerdo con lo indicado en nota 2.c).

La cuenta Aportes irrevocables se ha mantenido a su valor nominal y el ajuste derivado de la reexpresión mencionada anteriormente se expone en la cuenta Ajuste de los aportes irrevocables.

• v. Reserva legal: de acuerdo con las disposiciones de la Ley Nº 19.550, la Sociedad debe efectuar una reserva legal no inferior al 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el 20% de la suma del Capital social.

La reserva legal se ha mantenido a su valor nominal a la fecha de inicio de aplicación de la NIC 29 (1° de noviembre de 2017) y, a partir de ese momento, se ha reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la nota 2.c), considerando los movimientos de cada período.

• vi. Reserva voluntaria: comprende a los resultados acumulados que la Sociedad destina a un fin específico.

La reserva voluntaria se ha mantenido a su valor nominal a la fecha de inicio de aplicación de la NIC 29 (1° de noviembre de 2017) y, a partir de ese momento, se ha reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la nota 2.c), considerando los movimientos de cada período.

• vii. Resultados no asignados: comprende a las ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación específica que, siendo positivas, pueden ser distribuibles mediante decisión de Asamblea de Accionistas, en tanto no estén sujetas a restricciones legales y/o regulatorias. Comprende los resultados de ejercicios anteriores que no fueron distribuidos y el efecto del cambio de la norma contable argentina anterior a NIIF.

Los resultados no asignados a la fecha de inicio de aplicación de la NIC 29 (1° de noviembre de 2017) se han determinado por diferencia patrimonial y, a partir de ese momento, se han reexpresado en moneda de cierre aplicando el procedimiento de ajuste descripto en la nota 2.c), considerando los movimientos de cada período.

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f) Pasivos:

La Sociedad reconoce un pasivo cuando posee una obligación presente (exigible legalmente como consecuencia de la ejecución de un contrato o de un mandato contenido en una norma legal) resultante de un evento pasado y cuyo monto adeudado puede ser estimado de manera fiable.

g) Provisiones:

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado por el cual es probable que tenga que cancelar dicha obligación y pueda efectuar una estimación fiable del importe a pagar.

El importe reconocido como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, al final de cada período sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos e incertidumbres correspondientes a la obligación.

Cuando se espera la recuperación de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para cancelar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser medido con fiabilidad.

La Sociedad ha sido demandada en ciertos litigios judiciales. Las provisiones para juicios y contingencias diversas son constituidas con base en la evaluación del riesgo y las probabilidades de ocurrencia de las pérdidas. La evaluación de las probabilidades de pérdida está basada en la opinión de los asesores legales de la Sociedad.

h) Pasivos financieros:

Los pasivos financieros, inicialmente medidos a valores razonables, netos de los costos de cada operación, son medidos al costo amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés. El cargo por interés ha sido imputado al rubro “Egresos por financiación” del estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales.

Baja de pasivos financieros: la Sociedad da de baja los pasivos financieros (o una parte de los mismos) cuando, y sólo cuando, se han extinguido las obligaciones, esto es, cuando las obligaciones hayan sido pagadas, canceladas o prescriptas.

La diferencia entre el valor registrado del pasivo financiero dado de baja y el monto pagado y a pagar se imputa a resultados.

i) Reconocimiento de ingresos:

Los ingresos se calcularon al valor razonable de la contraprestación cobrada o por cobrar, teniendo en cuenta el importe estimado de cualquier descuento, bonificación o rebaja comercial que la Sociedad pueda otorgar.

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Los ingresos por intereses se reconocieron luego de juzgar que es probable que la Sociedad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción y su importe pueda ser medido de forma fiable. Los ingresos por intereses se registraron sobre una base temporaria, con referencia al capital pendiente y a la tasa de interés efectiva aplicable, la cual es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero sobre el reconocimiento inicial.

• j) Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta:

• i. Impuesto a las ganancias corriente y diferido: el cargo por impuesto a las ganancias representa la suma del importe corriente y del impuesto diferido.

  • Impuesto corriente: el impuesto a pagar corriente es determinado sobre la base de la ganancia imponible de cada período o ejercicio. La ganancia imponible del año difiere de la ganancia expuesta en el estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales porque excluye partidas que son imponibles o deducibles en otros años e incluye partidas que nunca serán gravables o deducibles. El pasivo por impuesto corriente de la Sociedad es calculado utilizando la tasa impositiva vigente a la fecha de cierre de cada período. El cargo por impuesto corriente es calculado sobre la base de las normas impositivas vigentes.

El 29 de diciembre de 2017, fue publicada en el Boletín Oficial la Ley N° 27.430 de Reforma tributaria, que entró en vigencia al día siguiente de su publicación. Uno de los principales cambios de la Reforma tributaria es la reducción de la alícuota del impuesto a las ganancias que grava las utilidades empresarias no distribuidas del 35% al 25% a partir del 1° de enero de 2020, con un esquema de transición para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2019, inclusive, en los cuales la alícuota será del 30%. En el mes de diciembre de 2019 se aprobó la ley de solidaridad social y reactivación productiva que posterga hasta el año 2021 la reducción de la alícuota impositiva.

Uno de los principales impactos contables de la nueva normativa es la medición de activos y pasivos por impuesto diferido, dado que éstos deben reconocerse aplicando la tasa impositiva que estará vigente en las fechas en que las diferencias entre los valores contables y los fiscales serán revertidas o utilizadas.

El efecto de los mencionados cambios de alícuotas sobre los saldos iniciales del impuesto diferido, ha sido reconocido en el resultado del ejercicio económico finalizado el 31 de octubre de 2018.

• Ajuste por inflación impositivo: la Ley N° 27.468 en el Boletín Oficial el 4 de diciembre de 2018 dispuso que a los fines de aplicar el procedimiento de ajuste por inflación impositivo el mismo tiene vigencia para los ejercicios que se iniciaron a partir del 1 de enero de 2018. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios supere un 55%, un 30% y en un 15%, para el primer, segundo y tercer año de aplicación, respectivamente.

El impacto del ajuste por inflación impositivo a partir del ejercicio 2019 será imputado de la siguiente forma: 1/6 en ese mismo ejercicio fiscal y los 5/6 restantes en partes iguales durante los siguientes cinco años.

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La Sociedad aplicó al 31 de julio de 2020 el procedimiento de ajuste por inflación impositivo considerando que el IPC acumulado al cierre del ejercicio superará el 30% mencionado.

• Impuesto diferido: el impuesto diferido es reconocido sobre la base de las diferencias temporarias entre el valor contable de los activos y pasivos en los estados financieros y la correspondiente base fiscal utilizada en el cómputo de la ganancia impositiva. Los pasivos por impuesto diferido son generalmente reconocidos para todas aquellas diferencias temporarias imponibles, y los activos por impuesto diferido, incluyendo activos diferidos por quebrantos impositivos, son generalmente reconocidos para todas aquellas diferencias temporarias deducibles en la medida que resulte probable que existan ganancias impositivas contra la cual las diferencias temporarias deducibles puedan ser utilizadas.

El importe en libros de un activo por impuesto diferido debe someterse a revisión al final de cada ejercicio, sobre el que se informe y se debe reducir el importe del saldo del activo por impuestos diferidos, en la medida que estime probable que no dispondrá de suficiente ganancia fiscal en el futuro, como para permitir que se recupere la totalidad o una parte del activo.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos son medidos a las tasas impositivas que se espera resulten aplicables en el ejercicio en el cual el pasivo sea cancelado y el activo realizado, basados en tasas y normas impositivas vigentes a la fecha de cierre de cada ejercicio. La medición de los activos y pasivos por impuesto diferido refleja las consecuencias fiscales que deberían ocurrir de acuerdo al modo en que la Sociedad espera, a la fecha de emisión de los estados financieros, recuperar o cancelar el valor contable de sus activos y pasivos.

Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados cuando existe el derecho legal de compensación de créditos impositivos contra pasivos impositivos y cuando se encuentran vinculados a impuestos originados para una misma autoridad impositiva y la Sociedad tiene la intención de cancelar el neto de activos y pasivos por impuesto corriente.

De acuerdo con las disposiciones de las NIIF, los activos o pasivos por impuesto diferido son clasificados como activos o pasivos no corrientes.

• Impuesto corriente y diferido del período o ejercicio: el impuesto a las ganancias corriente y diferido es reconocido como gasto o ingreso en el estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales.

• ii. Impuesto a la ganancia mínima presunta: el impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias. La Sociedad determina el impuesto aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el monto mayor que surja de la determinación del impuesto a la ganancia mínima presunta y la obligación fiscal por el impuesto a las ganancias determinado aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias a pagar, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias a pagar sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

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k) Transacciones en moneda extranjera

En la preparación de los estados financieros, las transacciones en monedas diferentes a la moneda funcional son registradas a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cada transacción. A la fecha de cierre de cada período o ejercicio, según corresponda, las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera son reconvertidas a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros. Las partidas no monetarias que son valuadas en términos del costo histórico en moneda extranjera no son reconvertidas.

Las diferencias de cambio son reconocidas en el estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales de cada período o ejercicio, según corresponda, en el cual se efectúa la revisión, en tanto la revisión afecte sólo a ese ejercicio, o en el ejercicio de la revisión y ejercicios futuros, si la revisión afecta al ejercicio corriente y a ejercicios futuros.

4. JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS EN LA APLICACIÓN DE LAS NORMAS CONTABLES

En la aplicación de las políticas contables de la Sociedad, que se describen en la nota 3, la Gerencia y el Directorio deben emitir juicios, elaborar estimaciones y efectuar suposiciones acerca de los valores de los activos y pasivos que no pueden obtenerse a partir de otras fuentes. Las estimaciones y las presunciones se basan en la experiencia histórica y otros factores considerados pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de dichas estimaciones.

Las estimaciones y suposiciones se revisan periódicamente. Los efectos de la revisión de las estimaciones contables son reconocidos en el ejercicio en el cual se efectúa la revisión, en tanto la revisión afecte sólo a ese ejercicio, o en el ejercicio de la revisión y ejercicios futuros, si la revisión afecta al ejercicio corriente y a ejercicios futuros.

Las principales estimaciones y juicios críticos de la Gerencia que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste relevante en los libros de los activos y pasivos en ejercicios futuros se relacionan con el valor de recupero de propiedades, planta y equipo, estimaciones de deterioro de la cartera de clientes, provisiones para juicios y contingencias varias y el cálculo del impuesto a las ganancias diferido e impuesto a la ganancia mínima presunta.

5. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

La composición de propiedades, planta y equipo al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

Muebles e instalaciones Rodados Informática y comunicaciones Total	31.07.2020 8.253.196 4.416.528 3.803.020 16.472.744	31.10.2019
		10.417.761 6.613.117 6.120.951 23.151.829

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g

Vida útil estimada

La vida útil de las propiedades, planta y equipo se efectúa en base a las expectativas en que se espera utilizar el activo y son las siguientes:

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Rubro Años
Muebles e instalaciones 10
Rodados 5
Informática y comunicaciones 3
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La depreciación de las propiedades, planta y equipo correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 31 de julio de 2020 y 2019 reconocida en el estado condensado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales se presenta en las siguientes líneas:

Gastos de comercialización Gastos de administración Total	31.07.2020 31.07.2019
	6.570.994 7.716.139
	2.816.140 3.306.917
	9.387.134 11.023.056

Movimientos en propiedades, planta y equipo

El detalle de los movimientos en propiedades, planta y equipo es el siguiente:

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Informática
Muebles
Valores residuales y e instalaciones Rodados Total
comunicaciones
Saldos al 1° de noviembre de 2018 11.640.586 13.685.797 10.434.191 35.760.574
Altas 2.116.840 469.003 46.061 2.631.904
Bajas - - (810.291) (810.291)
Depreciación del ejercicio (7.636.475) (3.737.039) (3.056.844) (14.430.358)
Saldos al 31 de octubre de 2019 6.120.951 10.417.761 6.613.117 23.151.829
Altas 2.324.763 434.647 - 2.759.410
Bajas - - (51.361) (51.361)
Depreciación del período (4.642.694) (2.599.212) (2.145.228) (9.387.134)
Saldos al 31 de julio de 2020 3.803.020 8.253.196 4.416.528 16.472.744
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Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli

Presidente

Leonardo Martín Biaggini Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.) C.P.C.E.S.F. Matrícula 01-018277

Nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 se extiende en documento aparte. DELOITTE & Co. S.A.

GABRIEL SZWARCBERG (Socio)

Contador Público (U.B.A.) Matrícula 21.264 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

6. IMPUESTO A LAS GANANCIAS CORRIENTE Y DIFERIDO

Impuesto diferido

La composición del pasivo por impuesto diferido al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

Quebrantos impositivos acumulados Diferencias temporarias de valuación Diferencia valuación de créditos por servicios financieros Provisiones no deducidas fiscalmente Ajuste por inflación impositivo Propiedades, planta y equipo Subtotal Total	31.07.2020 - (28.436.460) (112.388.586) (22.832.055) (2.405.127) (166.062.228) (166.062.228)	31.10.2019
		103.576.848
		(24.434.069) (95.341.487) - (3.323.675)
		(123.099.231) (19.522.383)

Conciliación del gasto por impuesto a las ganancias utilizando el método de la tasa efectiva A continuación, se presenta una conciliación entre el gasto por impuesto a las ganancias cargado al estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre el resultado antes del impuesto a las ganancias:

Resultado del período antes de impuesto a las ganancias según estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales – Ganancia Alícuota impositiva aplicable Impuesto a las ganancias sobre el resultado contable antes de impuestos Efecto de diferencias permanentes(medidas a la tasa impositiva vigente): Impuesto a las ganancias del período determinado sobre bases contables, después de diferencias permanentes y antes de diferencias temporarias(*) Efecto de diferencias temporarias devengadas en el ejercicio (medidas a la tasa impositiva vigente): Impuesto del período determinado sobre bases fiscales (*)Impuesto a las ganancias del período determinado sobre bases contables – Cargo Diferencia entre la provisión y la declaración jurada de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias del período según estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales – Cargo	31.07.2020 1.285.934.198 30% (385.780.259) (148.234.391) (534.014.650) 146.539.845 (387.474.805) (534.014.650) - (534.014.650)	31.07.2019
		643.832.140 30%
		193.149.642 (542.675.279)
		(349.525.637) 441.429.903
		91.904.266
		(349.525.637) (631.789) (350.157.426)

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli

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Leonardo Martín Biaggini

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Impuesto a las ganancias: Corriente Diferido Impuesto a las ganancias del período según estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales – Cargo	(387.474.805) (146.539.845) (534.014.650)	91.272.477 (441.429.903) (350.157.426)

7. CRÉDITOS POR SERVICIOS FINANCIEROS

La composición de los créditos por servicios financieros al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

No corrientes: Deudores por créditos personales Intereses a devengar por créditos personales Total Corrientes: Deudores por créditos personales Créditos a cobrar diversos Liquidaciones a usuarios Provisión para créditos incobrables Intereses a devengar por créditos personales Total	31.07.2020 3.098.364.435 (1.958.185.724) 1.140.178.711 10.912.013.745 97.834.066 21.740 (631.438.375) (5.094.993.217) 5.283.437.959	31.10.2019
		3.390.660.027 (2.133.137.753) 1.257.522.274 11.691.434.363 21.163.159 13.448 - (5.867.798.557) 5.844.812.413

Tal como se menciona en nota 3.d.iii) a los presentes estados financieros, los créditos por servicios financieros se miden al costo amortizado.

Respecto a los créditos de cobro dudoso, se determinan sobre la base de su análisis individual. Para esta determinación, la empresa se basa en su clasificación de acuerdo con la mora y las consecuentes acciones de cobranza por cada cliente. De esta forma la incobrabilidad está directamente relacionada con el nivel de mora registrado por cada uno de los clientes al momento de cada corte.

Al 31 de octubre de 2019 se aplicaron la totalidad de los créditos que se consideran incobrables, por lo que los créditos por servicios financieros, a esas fechas, se exponen netos de los saldos considerados irrecuperables. El cargo por incobrabilidad de cada período se expone en el estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales.

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El plazo de los créditos por servicios financieros es el siguiente:

Vencidos A vencer: entre 1 y 90 días entre 91 y 180 días entre 181 y 270 días entre 271 y 365 días Más de 365 días Total	31.07.2020 849.798.226 1.830.553.828 1.085.541.578 858.394.120 659.150.207 1.140.178.711 6.423.616.670	31.10.2019
		1.058.516.893 1.935.451.392 1.169.626.838 951.057.068 730.160.222 1.257.522.274 7.102.334.687

8. OTROS CRÉDITOS

La composición de los otros créditos al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

Gastos pagados por anticipado Créditos fiscales Créditos por seguro sobre saldo deudor Depósitos en garantía Saldos con partes relacionadas (Nota 18.a) Impuesto sobre bienes personales pagados por la Sociedad en carácter de responsable sustituto Saldo a favor impuesto a las ganancias Diversos Total plazo de los otros créditos es el siguiente: Sin plazo establecido A vencer: entre 1 y 90 días Total	31.07.2020 18.147.752 16.178.637 15.435.081 1.518.776 1.489.246 2.096.040 - 436.442 55.301.974 31.424.922 23.877.052 55.301.974	31.10.2019
		8.723.687 14.458.586 11.867.250 1.339.106 22.687 - 61.831.612 45.506 98.288.434 85.271.953 13.016.481 98.288.434

El plazo de los otros créditos es el siguiente:

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9. INVERSIONES

La composición de las inversiones al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

Depósitos a plazo fijo (menos de 90 días) Depósitos a plazo fijo (más de 90 días) Títulos y acciones Fondos comunes de inversión Total de las inversiones es el siguiente: Sin plazo establecido A vencer: entre 1 y 90 días entre 91 y 180 días Total	31.07.2020 80.451.842 6.420.718 106.032.453 662.708.072 855.613.085	31.10.2019
		205.533.893 - 44.600.057 278.042.161 528.176.111
	768.740.525	44.600.056
	80.451.842	483.576.055
	6.420.718	-
	855.613.085	528.176.111

El plazo de las inversiones es el siguiente:

10. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

La composición del efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

Caja y fondos fijos Cuentas corrientes bancarias Recaudaciones a depositar Valores pendientes de entrega Depósitos pendientes de acreditar Total	31.07.2020 271.037.294 189.390.486 72.898.269 35.943.607 13.204.052 582.473.708	31.10.2019
		19.268.990 408.136.397 36.649.571 19.669.175 5.558.410 489.282.543

11. PRÉSTAMOS

La composición de los préstamos al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

No Corrientes: Obligaciones negociables Valores fiduciarios (Nota 23) Total	31.07.2020	31.10.2019
	321.024.045 - 321.024.045	- 28.685.511 28.685.511

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Corrientes: Valores fiduciarios (Nota 23) Obligaciones negociables () Intereses devengados Cauciones tomadas Préstamos financieros con partes relacionadas (Nota 18.a) Préstamos bancarios Total*	31.07.2020	31.10.2019
	1.445.251.172 186.487.947 75.842.576 27.686.290 - - 1.735.267.985	2.732.523.110 - 143.485.205 - 557.284 37.570.834 2.914.136.433

Las partidas de largo plazo poseen el siguiente cronograma de vencimiento:

2020 2021 Total	31.07.2020 - 321.024.045 321.024.045	31.10.2019
		28.685.511 - 28.685.511

Movimientos de préstamos

El detalle de los movimientos de préstamos al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es el siguiente:

Saldo de inicio Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda Cambios de préstamos Intereses Variación neta de capital Pago de intereses Total cambios Saldo al cierre	31.07.2020 2.942.821.944 (593.002.992) 914.607.023 (2.190.383.597) 982.249.652 (293.526.922) 2.056.292.030	31.10.2019
		6.973.064.153 (2.339.346.572)
		1.803.501.960 (5.387.895.224) 1.893.497.627
		(1.690.895.637) 2.942.821.944

(*) Emisión de obligaciones negociables:

Con fecha 20 de septiembre de 2016, el Directorio de la Sociedad aprobó la emisión de la serie I, clase A de obligaciones negociables por hasta 150.000.00 y/o clase B por hasta 350.000.000 en conjunto con las obligaciones negociables serie I clase A, todo ello en el marco del programa global emisión de obligaciones negociables por hasta un valor nominal de 350.000.000 o su equivalente en otras monedas, aprobado por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad de fecha 26 de mayo de 2015.

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Con fecha 25 de noviembre de 2016, la Gerencia de emisoras de la CNV dispuso la autorización de la serie I clase A por hasta 150.000.000 y/o clase B por hasta 350.000.000 en conjunto con las obligaciones negociables serie I clase A y el 7 de diciembre de 2016 resultaron colocados 150.000.000 por la serie I clase A, que serán pagados en un solo pago a la fecha de vencimiento y 113.541.664 por la serie I clase B, que serán pagados en tres cuotas, cancelando el 33,33% del capital el 7 de junio de 2018, el 33,33% el 7 de septiembre de 2018 y el 33,34% restante el 7 de diciembre de 2018. Las obligaciones negociables serie I clase A devengan interés desde la fecha de integración, a una tasa fija del 25% nominal anual, y las obligaciones negociables serie I clase B, a una tasa nominal anual variable igual a la tasa BADLAR privada, más un diferencial de 5% nominal anual, con la salvedad que para el primer período de interés se establece una tasa mínima del 24,75% nominal anual.

Al 31 de octubre de 2019, las obligaciones negociables serie I clase A y B se encontraban canceladas en su totalidad.

Con fecha 7 de agosto de 2017, el Directorio de la Sociedad aprobó la emisión de la serie II de obligaciones negociables por hasta 500.000.000 o su equivalente en otras monedas, en el marco del programa global emisión de obligaciones negociables por hasta la suma de USD 50.000.000 o su equivalente en otras monedas, aprobado por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad de fecha 17 de abril de 2017.

Con fecha 11 de octubre de 2017, la Gerencia de emisoras de la CNV dispuso la autorización de la serie II clases A y B por hasta 200.000.000 indistintamente, pudiendo la Sociedad ampliar dicho monto hasta 500.000.000 y el 24 de octubre de 2017 resultaron colocados 350.100.000 por la serie II clase A, que serán pagados en tres cuotas, cancelando el 33,33% del capital el 24 de abril de 2019, el 33,33% el 24 de julio de 2019 y el 33,34% restante el 24 de octubre de 2019. Por las obligaciones negociables serie II clase B, se declaró desierta la emisión.

Las obligaciones negociables serie II clase A devengan interés desde la fecha de integración, a una tasa nominal anual variable igual a la tasa BADLAR privada, más un diferencial de 6% nominal anual, con la salvedad que para el primer período de interés se establece una tasa mínima del 27% nominal anual.

Al 31 de octubre de 2019, las obligaciones negociables clase II serie A se encontraban canceladas en su totalidad.

Con fecha 12 de diciembre de 2019, la Gerencia de emisoras de la CNV dispuso la autorización de la serie III clases A y B por hasta 1.500.000.000 indistintamente. El 23 de diciembre de 2019, resultaron colocados 52.000.000 por la serie III clase A, que serán pagados en dos cuotas, cancelando el 50% del capital el 23 de junio de 2020, y el 50% restante el 23 de septiembre de 2020, y 481.511.992 por la serie III clase B, que serán pagados en tres cuotas, cancelando el 33,33% del capital el 23 de junio de 2021, el 33,33% el 23 de septiembre de 2021, y el 33,34% restante el 23 de diciembre de 2021. Las obligaciones negociables serie III clase A devengan interés desde la fecha de integración, a una tasa nominal anual variable igual a la tasa BADLAR privada, más un diferencial de 7,5% nominal anual, y las obligaciones negociables serie III clase B, a una tasa nominal anual variable igual a la tasa BADLAR privada, más un diferencial de 11% nominal anual.

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La emisión de la serie III de obligaciones negociables por hasta 500.000.000 o su equivalente en otras monedas, en el marco del programa global emisión de obligaciones negociables por hasta la suma de USD 50.000.000 o su equivalente en otras monedas, fue aprobada por el Directorio de la Sociedad con fecha 26 de marzo de 2018. Con fecha 2 de octubre de 2019, el Directorio de la Sociedad aprobó que la emisión de la serie III sea por hasta 1.500.000.000.

Los fondos netos producto de la colocación de las obligaciones negociables de largo plazo, serán utilizados para capital de trabajo en la República Argentina, de acuerdo con el Prospecto de Oferta Pública.

12. PASIVOS FISCALES

La composición de los pasivos fiscales al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

No corrientes: Planes de facilidades de pago Corrientes: Impuesto al valor agregado Planes de facilidades de pago Impuesto sobre los ingresos brutos Retenciones a depositar Derecho de Registro e Inspección Provisión por impuesto a las ganancias Total	31.07.2020 212.793.305 467.641.387 387.207.259 35.920.984 11.281.469 12.838.310 304.916.132 1.219.805.541	31.10.2019
		420.123.726
		352.941.164 535.306.293 53.757.568 18.053.487 13.380.625 - 973.439.137

13. PROVISIONES

El detalle de los movimientos de las provisiones al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es el siguiente:

Saldo de inicio Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda Cambios de provisiones Aumentos () Saldo al cierre*	31.07.2020 13.665.390 (3.274.562) - 6.663.407 17.054.235	31.10.2019
		19.350.212 (6.973.877) - 1.289.055
		13.665.390

(*) Los incrementos de la provisión para contingencias diversas se presentan en el estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales en la línea de Otros ingresos y egresos, netos.

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14. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

La composición de las cuentas por pagar comerciales al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

Cheques pendientes de débito Acreedores por gastos Préstamos otorgados Saldos con partes relacionadas (Nota 18.a) Liquidaciones comerciales Diversas Total	31.07.2020 411.730.427 86.170.358 58.636.015 2.036.738 97.440 10.368.949 569.039.927	31.10.2019
		469.848.459 84.498.408 40.542.801 4.852.128 122.030 8.004.365 607.868.191

El plazo de las cuentas por pagar comerciales es el siguiente:

Vencidas A vencer: entre 1 y 90 días entre 91 y 180 días Total	31.07.2020 101.070.748 467.837.029 132.150 569.039.927	31.10.2019
		39.425.143 568.225.889 217.159 607.868.191

15. REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES

La composición de las remuneraciones y cargas sociales al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

Provisiones para vacaciones, sueldo anual complementario y gratificaciones Remuneraciones Cargas sociales Total	31.07.2020 41.129.352 25.401.036 12.229.398 78.759.786	31.10.2019
		60.213.211 26.302.011 19.178.406 105.693.628

16. OTROS PASIVOS

La composición de los otros pasivos al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

Bienes recibidos en comodato Honorarios a Directores Diversos Total	31.07.2020 57.669.830 28.363.054 - 86.032.884	31.10.2019
		69.445.636 26.456.362 1.193.552 97.095.550

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Enrique Federico Valli Presidente

Leonardo Martín Biaggini

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17. SEGMENTOS DE OPERACIÓN

Los servicios que provee la Sociedad corresponden a un único segmento de negocios dado que no se distinguen productos con rentabilidades distintas. Debido a la naturaleza del negocio, los tipos de clientes que solicitan los créditos personales tienen características similares.

Las decisiones de negocio de la Sociedad se toman a nivel centralizado.

18. ENTIDADES RELACIONADAS

a) Los saldos al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 por operaciones con partes relacionadas son los siguientes:

	Otros créditos: Confina S.R.L. Electrónica Megatone S.A. Total Préstamos: Confina S.R.L. Dividendos a pagar (): Camin S.A. Urbanconsult S.A. Total Cuentas por pagar comerciales: Electrónica Megatone S.A. Conmega A.C.E. () Total*	31.07.2020 1.489.246 - 1.489.246 - 159.195.886 66.331.619 225.527.505 1.844.678 192.060 2.036.738	31.10.2019 9.892 12.795 22.687 557.284 - - - - 4.852.128 4.852.128

(*) El resto de los dividendos a pagar por 72.199.855 al 31 de julio de 2020, corresponden a personas físicas.

• (**) CFN S.A. adquiere bienes y/o servicios a través de Conmega A.C.E.

• b) Las transacciones realizadas durante los períodos de nueve meses terminados el 31 de julio de 2020 y 2019 y los períodos de tres meses comprendidos entre el 1° de mayo y el 31 de julio de 2020 y 2019 fueron las siguientes:

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Compra de bienes: Electrónica Megatone S.A. Gastos: Electrónica Megatone S.A. Conmega A.C.E. Total Otros ingresos: Confina S.R.L Pérdida por intereses: Confina S.R.L.	Noviembre a Julio 2020 2019 2.238.743 2.443.028 852.769 2.355.975 57.437.274 258.844.355 58.290.043 261.200.330 37.353 14.611 - 153.695	Mayo a Julio
		2020 2019
		1.852.007 258.712 39.838 669.765 192.060 187.220.972
		231.898 187.890.737
		18.297 5.083 - 64.073

19. PATRIMONIO

Aportes de los propietarios

La composición de los aportes de los propietarios al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

Capital Social Ajuste del capital Aportes irrevocables Ajuste Aportes irrevocables Total	31.07.2020 100.000 948.020 59.486.232 543.283.998 603.818.250	31.10.2019
		100.000 948.020 59.486.232 543.283.998 603.818.250

Al 31 de julio de 2020 y durante los últimos siete ejercicios el capital suscripto, integrado e inscripto era de 100.000.

El capital en acciones está compuesto por:

1.000 Acciones ordinarias de VN 100 cada una

1.000 Acciones ordinarias de VN 100 cada una Reservas y ganancias acumuladas Reservas Reserva legal Reserva voluntaria Total	100.000 54.997 1.874.118.090 1.874.173.087	100.000
		54.997 3.564.204.801 3.564.259.798

Reservas y ganancias acumuladas

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Resultados no asignados Saldo al inicio del ejercicio Distribución de dividendos Aumento de reservas voluntarias Absorción con reservas voluntarias Ganancia neta atribuible a los accionistas de la Sociedad Total	31.07.2020 (1.107.074.393) - - 1.107.074.393 751.919.548 751.919.548	31.10.2019
		(658.450.687) (66.724.519) (661.119.857) - 279.220.670 (1.107.074.393)

20. INGRESOS POR FINANCIACIÓN

La composición de los ingresos por financiación correspondientes a los períodos de nueve meses finalizados el 31 de julio de 2020 y 2019 y a los períodos de tres meses comprendidos entre el 1° de mayo y el 31 de julio de 2020 y 2019 es la siguiente:

Intereses por préstamos Otros intereses ganados Total	Noviembre a Julio 2020 2019 5.307.642.766 6.155.306.978 315.285.616 193.571.598 5.622.928.382 6.348.878.576	Mayo a	Julio
	2020 5.307.642.766 315.285.616 5.622.928.382	2020 1.879.069.390 137.178.848 2.016.248.238	2019
			2.242.264.335 103.365.554 2.345.629.889

21. EGRESOS POR FINANCIACIÓN

La composición de los egresos por financiación correspondientes a los períodos de nueve meses finalizados el 31 de julio de 2020 y 2019 y a los períodos de tres meses comprendidos entre el 1° de mayo y el 31 de julio de 2020 y 2019 es la siguiente:

Intereses por valores fiduciarios Intereses por préstamos Impuesto a los débitos y créditos bancarios Gastos bancarios Gastos fondeo de mercados de capitales Diversos Total	Noviembre a Julio	Noviembre a Julio	Mayo a	Julio
	2020 651.217.467 263.389.556 60.325.207 26.628.212 152.680.504 1.741.752 1.155.982.698	2019 800.147.103 546.150.258 74.583.268 32.608.208 39.158.761 2.762.807 1.495.410.405	2020 183.396.620 74.334.489 24.135.107 9.248.269 139.023.541 322.237 430.460.263	2019
				293.950.269 385.940.088 17.690.463 12.701.167 12.393.380 843.855 723.519.222

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22. GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN Y DE ADMINISTRACIÓN

Información requerida por el art. 64 inciso b) de la Ley 19.550:

La composición de los gastos de comercialización, expuestos según su naturaleza, correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 31 de julio de 2020 y 2019 y a los períodos de tres meses comprendidos entre el 1° de mayo y el 31 de julio de 2020 y 2019 es la siguiente:

Impuestos, tasas y contribuciones Sueldos, jornales y cargas sociales Publicidad y propaganda Servicios de vigilancia Depreciación derecho de uso de activo Comunicaciones y sistemas Informes e impresiones Correo Luz, energía, gas y teléfono Gastos de limpieza Gastos de conservación y mantenimiento Depreciación de propiedades, planta y equipo Uniformes y refrigerios Suministros varios Gastos de movilidad Seguros Capacitación del personal Alquileres Gastos diversos Total	Noviembre a Julio 2020 2019 482.284.829 462.445.112 302.922.911 325.141.623 80.427.361 102.735.718 66.043.770 80.499.139 57.460.954 - 46.983.310 26.831.394 36.163.170 45.208.740 26.293.070 51.859.577 12.596.569 17.144.843 11.536.689 11.401.780 9.846.201 6.308.439 6.570.994 7.716.139 4.253.364 4.479.859 3.207.472 2.981.361 2.408.113 4.677.484 825.901 980.056 293.035 483.161 - 68.533.716 7.469.705 9.562.366 1.157.587.418 1.228.990.507	Mayo a Julio 2020 2019 149.621.609 202.709.858 112.895.652 110.600.612 23.220.055 37.072.965 26.030.492 25.460.689 19.553.363 - 24.466.380 7.709.334 12.503.295 16.017.578 7.391.211 17.092.674 4.787.435 6.617.158 4.215.879 4.438.142 2.464.184 2.772.995 2.599.639 4.808.590 1.655.204 1.023.535 1.477.282 786.891 451.134 1.571.539 596.989 34.497 82.822 168.795 - 25.181.060 5.460.549 1.213.184 399.473.174 465.280.096
	2020 482.284.829 302.922.911 80.427.361 66.043.770 57.460.954 46.983.310 36.163.170 26.293.070 12.596.569 11.536.689 9.846.201 6.570.994 4.253.364 3.207.472 2.408.113 825.901 293.035 - 7.469.705 1.157.587.418	2020 149.621.609 112.895.652 23.220.055 26.030.492 19.553.363 24.466.380 12.503.295 7.391.211 4.787.435 4.215.879 2.464.184 2.599.639 1.655.204 1.477.282 451.134 596.989 82.822 - 5.460.549 399.473.174

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La composición de los gastos de administración, expuestos según su naturaleza, correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 31 de julio de 2020 y 2019 y a los períodos de tres meses comprendidos entre el 1° de mayo y el 31 de julio de 2020 y 2019 es la siguiente:

Impuestos, tasas y contribuciones Sueldos, jornales y cargas sociales Gastos de administración de cobranzas Honorarios profesionales Gastos de tramitación de juicio Comunicaciones y sistemas Honorarios Directores Luz, energía, gas y teléfono Servicios de vigilancia Suministros varios Uniformes y refrigerios Depreciaciones derecho de uso de activo Depreciación de propiedades, planta y equipo Gastos de movilidad Informes e impresiones Gastos de conservación y mantenimiento Capacitación del personal Gastos de limpieza Seguros Alquileres Gastos diversos Total	Noviembre a Julio 2020 2019 197.632.914 230.500.273 178.877.527 206.678.418 69.796.699 51.126.409 51.521.380 55.969.027 32.122.344 103.017.589 20.135.705 11.499.168 14.644.769 21.614.867 5.398.529 7.347.790 3.475.988 4.236.797 3.207.473 2.981.362 3.085.383 3.394.853 3.024.261 - 2.816.140 3.306.917 2.408.113 4.677.484 1.905.559 1.733.272 692.900 515.930 683.749 1.127.378 607.194 600.095 353.958 420.025 - 3.607.037 2.189.883 7.336.632 594.580.468 721.691.323	Mayo	a	Julio 2019 92.795.533 67.332.314 21.526.469 24.102.212 30.330.337 3.303.999 7.275.218 2.835.928 1.340.038 786.891 871.800 - 2.060.825 1.571.539 739.056 225.497 393.862 233.587 14.784 1.325.317 225.847 259.291.053
	2020 197.632.914 178.877.527 69.796.699 51.521.380 32.122.344 20.135.705 14.644.769 5.398.529 3.475.988 3.207.473 3.085.383 3.024.261 2.816.140 2.408.113 1.905.559 692.900 683.749 607.194 353.958 - 2.189.883 594.580.468	2020 65.497.065 66.956.075 30.424.027 16.584.979 10.093.170 10.485.592 4.925.159 2.051.759 1.370.026 1.477.282 973.905 1.029.125 1.114.131 451.134 1.219.517 156.999 193.253 221.888 255.853 - 747.805 216.228.744

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23. PROGRAMA GLOBAL DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS

La Sociedad, en carácter de fiduciante, y el Banco de Valores S.A. actuando como fiduciario, han celebrado diversos contratos de fideicomiso financiero denominados “Megabono” y “Megabono Crédito”, en el marco de la Ley N° 24.441 y la Resolución General Valores N° 368/01 emitida por la Comisión Nacional de Valores (CNV) bajo el programa denominado “Secuval”, inscripto por el Banco de Valores, con oferta pública autorizada por CNV por Resolución N° 12.537 de fecha 21 de enero de 1999; mediante los cuales securitizaron parte de sus créditos, procediendo el Banco Fiduciario a emitir valores de deuda fiduciaria y certificados de participación con calificación de riesgo otorgada por Fitch Ratings, que se negocian en el mercado de capitales mediante oferta pública. Esta operatoria está destinada pura y exclusivamente a conseguir fondeo necesario que permita apalancar la operatoria comercial de la Sociedad.

Bajo los programas de securitización antes mencionados, la Sociedad transfiere los créditos a los Fideicomisos Financieros Megabono Crédito, quienes emiten valores de deuda fiduciaria a inversores públicos y privados.

De acuerdo con el prospecto de emisión del fideicomiso, el pago de los valores de deuda fiduciaria y certificados de participación a sus respectivos titulares (los beneficiarios) tiene como única fuente, y será exclusivamente garantizado, por el patrimonio fideicomitido, y depende de la circunstancia de que el Fiduciario reciba pagos como consecuencia de la titularidad en fiducia de los activos fideicomitidos. Ni los bienes del fiduciario ni los de los fiduciantes responderán por las obligaciones contraídas en la ejecución del Fideicomiso. Estas obligaciones serán satisfechas exclusivamente con el patrimonio fideicomitido, conforme lo dispone la Ley N° 24.441.

De acuerdo a la nota 3.d.vi), una transferencia de activos financieros con las características mencionadas, no cumple los requisitos para la baja en cuentas, en consecuencia, la entidad continuará reconociendo dicho activo transferido en su integridad, y reconocerá un pasivo financiero por la contraprestación recibida.

A continuación, se informa el detalle de los valores de deuda fiduciaria vigentes al 31 de julio de 2020:

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----- Start of picture text -----

Tasa de Fecha de Precio de Monto total Colocación de Extinción
Serie
corte corte integración del VDF la serie estimada del VDF
Megabono Crédito Serie 212 - VDF B 101,00% 31/10/2019 75,32494 39.538.379 30/9/2019 27/11/2020
Megabono Crédito Serie 214 - VDF A 91,75% 30/11/2019 89,20509 401.036.953 24/10/2019 28/9/2020
Megabono Crédito Serie 214 - VDF B 59,00% 30/11/2019 96,30067 44.559.662 24/10/2019 27/11/2020
Megabono Crédito Serie 216 - VDF B 52,19% 31/12/2019 94,84304 100.997.308 28/11/2019 27/10/2020
Megabono Crédito Serie 218 - VDF A 41,40% 28/2/2020 95,99463 610.684.858 28/1/2020 28/9/2020
Megabono Crédito Serie 218 - VDF B 45,25% 28/2/2020 92,90285 60.397.404 28/1/2020 27/10/2020
Megabono Crédito Serie 220 - VDF A 43,00% 31/3/2020 94,68984 721.749.163 20/2/2020 28/12/2020
Megabono Crédito Serie 220 - VDF B 36,00% 31/3/2020 96,8667 54.325.205 20/2/2020 27/1/2021
Megabono Crédito Serie 222 - VDF A 33,10% 31/5/2020 97,48506 647.277.843 27/4/2020 1/3/2021
Megabono Crédito Serie 222 - VDF B 33,00% 31/5/2020 97,38972 56.285.030 27/4/2020 29/3/2021
----- End of picture text -----

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24. RESULTADO POR ACCIÓN

Ganancia por acción básica

Las ganancias y el número promedio ponderado de acciones ordinarias usados en el cálculo de las ganancias por acción básicas son los siguientes:

Resultado usado en el cálculo de las ganancias por acción básicas Número promedio ponderado de acciones ordinarias para propósitos de las ganancias por acción básicas Resultado por acción básica	31.07.2020 751.919.548 100.000 7.519,1955	31.07.2019
		293.674.714 100.000 2.936,7471

Se presenta exclusivamente el indicador básico ya que no existen obligaciones negociables ni otros pasivos convertibles en acciones ordinarias que generen efecto diluyente para los períodos finalizados el 31 de julio de 2020 y 2019.

25. ACTIVOS GRAVADOS O DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Con fecha 21 de julio de 2020 se constituye un depósito a plazo fijo transferible, con opción de cancelación anticipada por el plazo de 181 días a una tasa nominal anual del 30,02% por la suma de 6.368.341,02. Sobre el mismo se constituye prenda comercial a favor del Banco de Valores S.A. para afrontar eventuales contingencias impositivas y gastos de liquidación de los Fideicomisos Financieros Megabono Series 4 a 13, Series 15 a 39 y Megabono Crédito Series 41, 43, 45, 48, 51, 54, 56, 58, 61, 63, 65, 67, 69, 71, 73, 75, 77, 79, 81, 83, 85, 87, 88, 90, 92, 93, 95, 97, 99, 101, 103, 104, 106, 108, 110 y 112.

Al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019, la Sociedad ha entregado la suma de 1.518.776 y 1.339.106, respectivamente en concepto de depósitos en garantías relacionados a los inmuebles que tiene alquilados a esa fecha.

26. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS POR MONEDA DE ORIGEN

La apertura por moneda de los activos y pasivos financieros al 31 de julio de 2020 y al 31 de octubre de 2019 es la siguiente:

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----- Start of picture text -----

Monto en
Rubro moneda de 31.07.2020 31.10.2019
origen
Activo Corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo
Pesos argentinos 311.978.177 311.978.177 470.137.472
Dólares estadounidenses 3.796.429 270.495.531 19.145.071
----- End of picture text -----

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli Presidente

Leonardo Martín Biaggini Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.) C.P.C.E.S.F. Matrícula 01-018277

Nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 se extiende en documento aparte. DELOITTE & Co. S.A.

GABRIEL SZWARCBERG (Socio)

Contador Público (U.B.A.) Matrícula 21.264 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

27. DERECHO DE USO DE ACTIVOS

31.07.2020 31.10.2019

Derecho de uso de activos

Derecho de uso de activos	133.153.684 -
	Derecho de uso Derecho de uso
Descripción del activo	de activos de activos
	31.07.2020 31.10.2019
	133.153.684 -
Inmueble

28. DEUDA POR ARRENDAMIENTOS

31.07.2020 31.10.2019

Pasivos por arrendamientos

Pasivos por arrendamientos Un año o menos Entre uno y seis años Subtotales Menos: cargos financieros futuros Valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento A vencer: Entre 1 a 90 días Entre 91 y 180 días Entre 181 y 270 días Entre 271 y 365 días Más de 365 días Total No corriente Corriente Total	133.153.684 - 102.450.191 - 81.172.931 - 183.623.122 - (50.469.438) - 133.153.684 - 20.337.266 - 19.989.226 - 17.610.296 - 15.846.747 - 59.370.149 - 133.153.684 - 59.370.149 - 73.783.535 - 133.153.684 -

29. HECHOS OCURRIDOS CON POSTERIORIDAD AL CIERRE DEL PERÍODO SOBRE EL QUE SE INFORMA

No se han producido hechos posteriores entre el 31 de julio de 2020 y la fecha de emisión de estos estados financieros, que pudieran afectar la situación financiera de la Sociedad en forma significativa.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli Presidente

Leonardo Martín Biaggini

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30. SITUACIÓN ACTUAL

El 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud (la “OMS”) declaró la "emergencia de salud pública de preocupación internacional" y decretó el estado de “pandemia” a nivel mundial con motivo del brote de SARS-CoV-2 (COVID-19) en Wuhan, China y su posterior propagación a nivel mundial (el “Coronavirus”).

En la actualidad, las principales bolsas mundiales y el mercado de capitales local se han visto materialmente afectados por la propagación del Coronavirus, el cual ha afectado la producción y las ventas de una gran variedad de industrias, interrumpiendo o prolongando materialmente los plazos de las cadenas de suministro locales e internacionales. A nivel internacional también ha causado una importante escalada en la tasa desempleo en varias actividades proveedoras de bienes y servicios; previendo las máximas autoridades del Fondo Monetario Internacional que la situación provocará la más grave recesión a nivel mundial luego de la crisis del año 1929.

El alcance del impacto del Coronavirus en nuestro desempeño operativo y financiero dependerá de la evolución de los hechos (duración y tasa de propagación, como así también de las medidas gubernamentales nacionales e internacionales tomadas a tal efecto) y del impacto que esta situación genere en la cadena de pago de nuestros clientes y proveedores; todos lo cual es incierto y que al momento no es posible predecir.

El 19 de marzo del 2020, mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia N° 297/2020, el Gobierno Argentino estableció el “aislamiento social, preventivo y obligatorio (ASPO)”, imponiendo el cierre de las fronteras y fuertes restricciones para la circulación de las personas a nivel nacional. Dichas medidas incluyeron una serie de excepciones con alcance a actividades consideradas “esenciales” y, por lo tanto, excluidas de dichas restricciones. La vigencia de las medidas fue sucesivamente prorrogada, mediante nuevos Decretos de Necesidad y Urgencia, y se extiende hasta la actualidad.

Las disposiciones nacionales obligaron a la Sociedad a cerrar las puertas de nuestras sucursales entre el 2103 y el 13-04. A partir del día 13-04 hemos ido progresivamente ampliando la posibilidad de atención a nuestros clientes y hoy nos encontramos con las 112 sucursales abiertas, atendidas por nuestros empleados y con horarios de atención en jornadas habituales, pero con la modalidad de corrido. La casa central se encuentra trabajando con la modalidad home office.

Tomando en consideración las características del negocio y operaciones de la Compañía, las cuestiones enunciadas previamente, no afectan en forma severa los flujos de fondos, la situación financiera y de resultados de la Sociedad. No es posible prever los efectos que la extensión y profundización de la propagación pandémica del Coronavirus y las regulaciones de emergencia gubernamentales locales e internacionales, ya adoptadas o a ser adoptadas en el futuro en su consecuencia podrían tener en la economía mundial, en la de Argentina o de sus socios estratégicos, ni en la Sociedad; no obstante, a los efectos de la emisión de los presentes estados financieros intermedios, no existen evidencias de que la Sociedad tenga dificultades importantes para continuar normalmente con sus actividades en los próximos doce meses.

31. APROBACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Los presentes estados financieros han sido preparados por el Directorio de CFN S.A. y autorizados para ser emitidos con fecha 25 de septiembre de 2020.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli

Presidente

Leonardo Martín Biaggini

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CFN S.A.

INFORMACIÓN ADICIONAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS AL 31 DE JULIO DE 2020 REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 12, CAPITULO III, TITULO IV DE LAS NORMAS DE LA COMISION NACIONAL DE VALORES

(Cifras expresadas en moneda constante, en pesos)

1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones:

No existen.

2. Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los ejercicios comprendidos por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en ejercicios anteriores o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en ejercicios futuros:

No existen.

3. Clasificación de los saldos de inversiones, créditos y deudas en categorías:

Al 31 de julio de 2020:

De plazo vencido Sin plazo establecido A vencer Hasta 3 meses Entre 4 y 6 meses Entre 7 y 9 meses Entre 10 y 12 meses Más de 12 meses Provisiones Total	Saldos deudores 849.798.226 800.165.447 1.934.882.722 1.091.962.296 858.394.120 659.150.207 1.273.332.395 5.817.721.740 - 7.467.685.413	Saldos acreedores
		176.433.689
		383.760.243
		1.811.587.292 690.501.777 384.342.627 613.791.390 759.249.727
		4.259.472.813 17.054.235
		4.836.720.980

4. Clasificación de inversiones, créditos y deudas:

a) Cuentas en moneda nacional y en moneda extranjera

Saldos Saldos Deudores Acreedores 1) Moneda nacional 7.467.559.988 4.836.720.980 2) Moneda extranjera - - Total 7.467.559.988 4.836.720.980 Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 Enrique Federico Valli Leonardo Martín Biaggini Presidente Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.) C.P.C.E.S.F. Matrícula 01-018277

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b) Saldos sujetos a cláusulas de ajuste y sin cláusulas de ajuste

1) Con cláusula de ajuste 2) Sin cláusula de ajuste Total aldos que devengan y que no devengan intereses 1) Devengan intereses 2) No devengan intereses Total	Saldos Deudores - 7.467.559.988 7.467.559.988 Saldos Deudores 7.412.383.439 55.176.549 7.467.559.988	Saldos Acreedores
		- 4.836.720.980 4.836.720.980 Saldos Acreedores
		2.734.961.322 2.101.759.658 4.836.720.980

c) Saldos que devengan y que no devengan intereses

5. a) Detalle del porcentaje de participación en sociedades del art. 33 de la Ley Nro. 19.550 en el capital y en el total de votos:

No existen.

b) Clasificación de los saldos por créditos y deudas:

Ver apéndice I adjunto.

c) Cuentas en moneda nacional y moneda extranjera:

Ver apéndice I adjunto.

6. Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos y miembros de la Comisión Fiscalizadora y sus parientes hasta el segundo grado inclusive:

No existen.

7. Periodicidad y alcance de los inventarios físicos de los bienes de cambio. Si existen bienes de inmovilización significativa en el tiempo:

No existen.

8. Fuente de datos para calcular valores corrientes:

No existen inventarios, propiedades, planta y equipo y otros activos significativos valuados a valores corrientes.

9. Desafectación de la reserva por revalúo técnico cuando parte de ella hubiera sido reducida previamente para absorber pérdidas:

No existe.

10. Valor de propiedades, planta y equipo sin usar por obsoletos:

No existen propiedades, planta y equipo sin usar por obsoletos por importes significativos.

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11. Participación en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley N° 19.550:

No existe participación en otras sociedades.

12. Valores recuperables:

• Para propiedades, plantas y equipo: ver nota 4 a los estados financieros intermedios condensados.

Para inventario: no existen.

13. Seguros:

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Suma asegurada
Bienes Riesgo cubierto Valor contable
----- End of picture text -----

Automotores	Robo, incendio y
	responsabilidad
	civil	14.860.000	4.416.528
Cajas fuertes	Robo	(a)	366.006.299
Edificios y contenido	Todo riesgo	(b)	(c)
(sucursales)	operativo

• (a) Robo de valores en caja fuerte: $ 3.000.000 Robo de valores en caja fuerte Prosegur: $ 4.000.000 Robo de valores en caja fuerte Prosegur especiales: $ 6.000.000 Robo de valores en tránsito: $ 800.000

(b) Daños materiales edificio y contenido: $ 659.443.541 Cristales: $ 1.425.000 Remoción de escombros: 5% de la suma asegurada Daños por agua: $ 3.562.500 Inundación: $ 2.671.875 Carteles y letreros: $ 1.608.750 Construcción y montajes: $ 14.250.000 Equipos electrónicos: $ 14.250.000 Daños por derrame y/o contaminación: $ 3.562.500 Honorarios profesionales: $ 498.750 Gastos de extinción de incendios: $ 872.813 Robo de mercadería: $ 3.562.500 Cobertura automática: $ 14.250.000 Bienes de terceros: $ 3.206.250 Reconstrucción de documentos: $ 498.750 Rotura de maquinarias: $ 142.500 Gastos extras: $ 1.425.000 Bienes propios en ferias: $ 356.250 Antenas: $ 498.750 Bienes temporalmente trasladados: $ 2.671.875 Robo objetos de empleados: $ 142.500

• (c) Edificios: son inmuebles locados, no poseen valor contable.

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 Enrique Federico Valli Leonardo Martín Biaggini Presidente Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.) C.P.C.E.S.F. Matrícula 01-018277 Nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 se extiende en documento aparte.

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14. Provisiones cuyos importes superen el 2% del patrimonio:

No existen.

15. Situaciones contingentes a la fecha de los estados financieros condensados no contabilizadas:

• No existen.

16. Estado de la tramitación dirigida a la capitalización de los adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones:

• No existen.

17. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas:

La Sociedad no posee acciones preferidas.

18. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de resultados no asignados:

No existen.

El Apéndice I adjunto forma parte integrante de esta información adicional

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli Presidente

Leonardo Martín Biaggini Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.) C.P.C.E.S.F. Matrícula 01-018277

Nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020 se extiende en documento aparte. DELOITTE & Co. S.A.

GABRIEL SZWARCBERG (Socio) Contador Público (U.B.A.) Matrícula 21.264 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

APÉNDICE I

INFORMACIÓN ADICIONAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 12, CAPITULO III, TITULO IV DE LAS NORMAS DE LA COMISION NACIONAL DE VALORES CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 31 DE JULIO DE 2020

5 b) y 5 c) CLASIFICACIÓN DE LOS SALDOS CON SOCIEDADES ART. 33 LEY Nro. 19.550 Y CON OTRAS PARTES RELACIONADAS SEGÚN EL PLAZO Y SEGÚN EL TIPO DE MONEDA

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----- Start of picture text -----

CLASIFICACIÓN SEGÚN CLASIFICACIÓN SEGÚN
MONEDA SI DEVENGAN INTERESES
Sociedades Saldo neto Sin plazo establecido
En moneda local No devengan intereses
Partes relacionadas
Saldos deudores
Confina S.R.L 1.489.246 1.489.246 1.489.246 1.489.246
1.489.246 1.489.246 1.489.246 1.489.246
Saldos acreedores
Conmega ACE (192.060) (192.060) (192.060) (192.060)
Electrónica Megatone S.A. (1.844.678) (1.844.678) (1.844.678) (1.844.678)
(2.036.738) (2.036.738) (2.036.738) (2.036.738)
Total (547.492) (547.492) (547.492) (547.492)
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Firmado a los efectos de su identificación

con nuestro informe de fecha 25 de septiembre de 2020

Enrique Federico Valli

Presidente

Leonardo Martín Biaggini

Por Comisión Fiscalizadora Contador Público Nacional (U.N.L.) C.P.C.E.S.F. Matrícula 01-018277

Nuestro informe de fecha de 25 de septiembre de 2020

se extiende en documento aparte.

DELOITTE & Co. S.A.

GABRIEL SZWARCBERG (Socio)

Contador Público (U.B.A.) Matrícula 21.264 – Ley 8738 C.P.C.E. Provincia de Santa Fe

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

CFN S.A.

Ruta Nacional N° 168, Km. 473,6 – Santa Fe Provincia de Santa Fe

En nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora de CFN S.A. y a efectos de dar cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 294 de la Ley General de Sociedades Nro. 19.550, hemos efectuado una revisión de los documentos detallados en el capítulo 1 siguiente. Los documentos citados constituyen una información preparada y emitida por el Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad consiste en emitir un informe sobre ellos basado en la revisión que efectuamos con el alcance indicado en el capítulo 3.

1. Identificación de los documentos objeto de la revisión

• a)

• Estado de situación financiera al 31 de julio de 2020.

• b) Estado de ganancias o pérdidas y otros resultados integrales correspondiente al período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2020.

• c) Estado de cambios en el patrimonio correspondiente al período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2020.

• d) Estado de flujos de efectivo correspondiente al período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2020.

• e) Notas 1 a 31 correspondientes a los estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2020.

• f) Información adicional requerida por el artículo N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y por el Art. 12 del Capítulo III Título IV de las normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV).

• g) Reseña informativa, establecida por el apartado a.3) del art. 1° del Capítulo I Título IV de las normas de la CNV correspondiente al período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2020.

2. Responsabilidad de la dirección en relación con los estados contables

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la Sociedad de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés), e incorporadas por la CNV a su normativa, y por lo tanto es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados adjuntos, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34).

3. Responsabilidad del síndico

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren la verificación de la congruencia de los documentos e información revisados, con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en los ítems a) a g) del capítulo 1 de este informe, hemos tenido en cuenta el trabajo efectuado por los auditores externos de la Sociedad, Deloitte & Co. S.A., quienes emitieron su informe de revisión de estados financieros intermedios condensados con fecha 25 de septiembre de 2020, de acuerdo con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica N° 33.

• 2-

Nuestra tarea incluyó la revisión de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dichos profesionales.

Una revisión de los estados financieros de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de los temas financieros y contables, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomemos conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría.

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

Los estados financieros intermedios condensados mencionados han sido preparados utilizando criterios de valuación de acuerdo con el marco contable establecido por las NIIF.

4. Manifestación de la Comisión Fiscalizadora

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no se nos han presentado circunstancias que nos hicieran pensar que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de CFN S.A. correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de julio de 2020 no están presentados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Adicionalmente informamos que:

• a) Las cifras de los estados financieros intermedios condensados adjuntos surgen de los registros contables de la Sociedad que, se encuentran pendientes de transcripción en los libros rubricados.

• b) Los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad al 31 de julio de 2020 se exponen de acuerdo con lo dispuesto por la Ley General de Sociedades y por las resoluciones pertinentes de la CNV.

• c) La Reseña Informativa contiene respectivamente la información requerida por el apartado a.3) del art. 1° del Capítulo I Título IV de las normas de la CNV, siendo las afirmaciones sobre el marco económico en que se desenvolvió la Sociedad, la gestión empresaria y hechos futuros señalados en los documentos, responsabilidad exclusiva del Directorio.

• d) La Información adicional a los estados financieros intermedios condensados requerida por el por el artículo N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y por el artículo 12, capítulo III, título IV de las Normas de la CNV, fue preparada por el Directorio de la Sociedad, y sobre la misma no tenemos observaciones que formular.

• e) Hemos realizado, en cuanto correspondían, las tareas previstas por el artículo 294 de la Ley General de Sociedades Nro. 19.550.

• 3-

5. Reseña informativa e Información adicional a las notas a los estados financieros al 31 de julio de 2020, requeridas por el apartado a.3) del art. 1° del Capítulo I Título IV de las normas de la Comisión Nacional de Valores, por el artículo N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y por el artículo N° 12 del capítulo III Título IV de las normas de la Comisión Nacional de Valores, respectivamente.

En cumplimiento de lo establecido por Reseña informativa e Información adicional a las notas a los estados financieros intermedios al 31 de julio de 2020, requeridas por el apartado a.3) del art. 1° del Capítulo I Título IV de las normas de la CNV, por el artículo N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y por el artículo N° 12 del capítulo III Título IV de las normas de la CNV, respectivamente, informamos que:

a) las políticas de contabilización aplicadas para la preparación de los estados financieros mencionados en los ítems a) a g) del capítulo 1 están de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera.

b) el auditor externo ha desarrollado su informe aplicando las Normas Internacionales de Encargos de Revisión. Dichas normas requieren la independencia y la objetividad de criterio del auditor externo en la realización de la auditoría de los estados financieros intermedios.

Santa Fe, 25 de septiembre de 2020.

Por Comisión Fiscalizadora

LEONARDO MARTIN BIAGGINI

Síndico Contador Público Nacional (U.N.L.) C.P.C.E.S.F. Matrícula 01-018277