CFN S.R.L. — Governance Information 2021

Feb 9, 2021

Informe sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario al 31 de octubre de 2020 Anexo IV de la Resolución General N° 606/12 de la CNV

==> picture [467 x 589] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Cumplimiento Incumpli-
Total Parcial miento Informar o Explicar
PRINCIPIO I. TRANSPARENTAR LA RELACION ENTRE LA EMISORA, EL GRUPO ECONÓMICO QUE ENCABEZA Y/O
INTEGRA Y SUS PARTES RELACIONADAS
Recomendación I.1: Garantizar Es política de la Sociedad, con relación a las compañías
X
la divulgación por parte relacionadas, concertar las operaciones de acuerdo a
del Órgano de Administración, condiciones de mercado.
de políticas aplicables a la
Las transacciones con partes relacionadas en los términos
relación de la Emisora con el
previstos en la ley, son sometidas indefectiblemente a la
grupo económico que
opinión del Directorio, quien analiza la razonabilidad de las
encabeza y/o integra y con sus
operaciones
partes relacionadas
La sociedad informa sobre las operaciones con compañías
relacionadas en notas a los estados contables.
Recomendación I.2: Asegurar Respecto de los mecanismos preventivos de conflictos de
X
la existencia de mecanismos interés, el Directorio encuadra su accionar en los términos de
preventivos de conflictos de la Ley General de Sociedades N° 19.550, artículos 272 y 273,
interés. en particular en las disposiciones sobre el tema, y cuenta con
reglas específicas al respecto, en su Código de Gobierno
Societario.
Recomendación I.3: Prevenir el La Sociedad ha establecido políticas y mecanismos que
X
uso indebido de información previenen el uso indebido de información privilegiada en su
privilegiada. Código de Gobierno Societario.
PRINCIPIO II. SENTAR LAS BASES PARA UNA SÓLIDA ADMINISTRACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LA EMISORA
Recomendación II.
X
1: Garantizar que el Órgano de
Administración asuma la
administración y
supervisión de la Emisora y su
orientación estratégica.
II.1.1.1 Plan estratégico
El Directorio, como parte esencial de su actividad de
aprobado, objetivos de gestión X
administración y como razón de ser de su gestión, genera el
y presupuestos anuales
plan estratégico y de negocios para la Sociedad. Asimismo,
aprobados por Órgano de
plantea y desarrolla junto a las Gerencias que corresponda
Dirección
involucrar, los objetivos de gestión anual.
II.1.1.2 Política de inversiones
Existe una política de inversión y financiación aprobada por
y financiación aprobados por X
el Directorio.
Órgano de Dirección
II.1.1.3 Política de gobierno
CFN cuenta con un Código de Gobierno Societario aprobado
societario aprobado por el X
por el Directorio.
Órgano de Administración
II.1.1.4. Política de Selección,
El Departamento de Recursos Humanos establece políticas
evaluación y remuneración de X
de selección para cubrir vacantes en todos los niveles de la
gerentes de primera línea
organización, de acuerdo a las descripciones de cada puesto
aprobado por el Órgano de
a cubrir, se efectúan concursos internos, evaluaciones de
administración.
potencial y búsquedas externas con consultoras
especializadas para evaluar a los candidatos y realizar la
selección.
El Directorio evalúa el desempeño del Gerente General y de
los Gerentes de primera línea y el grado de cumplimiento de
----- End of picture text -----

1

==> picture [467 x 567] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

las funciones asignadas
Las evaluaciones tienen en cuenta el cumplimento de
objetivos y aspectos cualitativos de la gestión de cada uno en
base a las competencias requeridas y los valores
corporativos.
La remuneración se establece en función a bandas salariales
definidas de acuerdo a las responsabilidades asignadas a
cada uno de los puestos.
Todas estas políticas son aprobadas por el Directorio.
II.1.1.5. Política de asignación
CFN SA cuenta con descripciones de puestos para todos los
de responsabilidades a X
niveles de la organización. En los mismos se describen las
gerentes de primera línea
competencias necesarias para el desempeño en cada puesto,
aprobado por el Órgano de
como así también las responsabilidades asignadas al mismo.
administración
De acuerdo a los niveles de los puestos las descripciones son
aprobadas por cada gerencia y en el caso de las
descripciones de puestos de gerentes de primera línea las
mismas son aprobadas por el Órgano de Administración.
II.1.1.6 Supervisión de planes
El Directorio evalúa los planes de sucesión de los gerentes de
de sucesión de gerentes de X
primera línea y fomenta para que en la selección de los
primera línea aprobado por el
cargos gerenciales se evalúe activamente la presencia de las
órgano de administración
competencias que requiere la Sociedad.
II.1.1.7. Política de
La Sociedad cuenta con políticas a este respecto como las
Responsabilidad Social X
que implementa por medio de donaciones a entidades de
Empresaria aprobada por el
bien público. También existen políticas para el reciclado de
Órgano de administración.
papel y demás material reutilizable, tales como plásticos,
pilas y envases descartables.
II.1.1.8 Política de gestión
La Sociedad ha adoptado un Código de Gobierno Societario
integral de riesgos y de control X
en el cual se describen en detalle las políticas adoptadas al
interno, y de prevención de
fraude aprobado por Órgano respecto.
de Administración
II.1.1.9 Política de capacitación
Los Directores y Gerentes de la empresa cuentan con la
y entrenamiento continuo para X
capacitación necesaria para desenvolverse en su puesto.
miembros de O.A y de los
Dentro de los planes de capacitación administrados por
gerentes de primera línea
RRHH dirigidos a los mismos se incluyen materias relativas a
estrategia, management, tendencias, etc. Adicionalmente,
en el caso que la función así lo requiera se adicionan las
capacitaciones técnicas necesarias para los diversos puestos.
II.1.2 Otras políticas aprobadas
por el órgano de N/A
Administración importantes
II.1.3 Política tendiente a
El Directorio se reúne por lo menos una vez por mes y toda
garantizar disponibilidad de X
vez que lo requiera cualquiera de los directores; y es
información relevante para el
responsable de la administración general CFN S.A.,
Órgano de Administración, y
adoptando todas las decisiones necesarias para ese fin. Los
vía de consulta directa a líneas
miembros del Directorio, además, se mantienen informados
gerenciales, de modo simétrico
permanentemente del curso de la operatoria de la entidad.
para miembros, ejecutivos,
externos e independientes y
con antelación
----- End of picture text -----

2

	II.1.4 Temas sometidos a aprobación por el Órgano de Administración, acompañados por análisis de riesgo y nivel de riesgo aceptable	X			El Directorio es responsable que la Sociedad tenga diseñado un marco adecuado y debidamente documentado, con la implementación de los procedimientos para monitorear la eficacia y consistencia del control interno y de la gestión integral del riesgo. En este orden, aprobará las estrategias de gestión de riesgo; cuenta con un proceso que le permite evaluar la adecuación del capital en relación con perfil de riesgo de la Sociedad; dispone de información adecuada para la medición de los riesgos, su evaluación y el reporte del tamaño, composición y calidad de la exposición.
	Recomendación II.2: Asegurar un efectivo Control de la Gestión empresaria.	X
	II.2.1 El órgano de Administración verifica el cumplimiento del presupuesto anual y el plan de negocios.	X			El Directorio, al momento de aprobar los Estados Financieros Intermedios y Anuales de la Compañía, evalúa la marcha del negocio y analiza las eventuales causas de alteraciones evidenciadas versus lo planificado, indicando a la Gerencia medidas correctivas de considerarlo necesario respecto de los intereses sociales con el fin de adecuarlas a las mejores prácticas en la materia.
	II.2.2 El órgano de Administración verifica el desempeño de los gerentes de primera línea	X			En forma general el Órgano de Administración verifica el desempeño de los gerentes de primera línea al hacer la evaluación del cumplimiento del plan estratégico del año, en forma individual verifica los objetivos asignados a cada uno y los aspectos cualitativos de la gestión individual en base a las competencias requeridasylos valores corporativos.
	Recomendación II.3:Dar a conocer el proceso de evaluación del desempeño del Órgano de Administración y su impacto.	X
	II.3.1Cada miembro del Órgano de Administración cumple con el Estatuto Social y, en su caso, con el Reglamento del funcionamiento del Órgano de Administración. Detallar las principales directrices del Reglamento. Indicar el grado de cumplimiento del Estatuto SocialyReglamento	X			El Directorio cumple en su totalidad con el Estatuto Social
	II.3.2 El Órgano de Administración expone los resultados de su gestión teniendo en cuenta los objetivos fijados al inicio del período, de modo tal que los accionistas puedan evaluar el grado de cumplimiento de tales objetivos, que contienen tanto aspectos financieros como no financieros. Adicionalmente, el Órgano de Administración presenta un diagnóstico acerca del grado de cumplimiento de las políticas mencionadas en la Recomendación II, ítems II.1.1.yII.1.2	X			Conforme lo establecido por la Ley General de Sociedades n° 19.550, los resultados de gestión del Directorio son aprobados por accionistas en Asamblea Ordinaria, junto con la aprobación de los Estados Contables. El Directorio elabora una Memoria que se pone a disposición de los accionistas, órganos sociales y organismos de control con la anticipación requerida y siguiendo los lineamientos establecidos por la normativa vigente y en forma previa a la asamblea.

3

==> picture [467 x 652] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Recomendación II.4: No aplica dado que la Sociedad únicamente se encuentra en
Que el número de miembros X el régimen de la oferta pública para la emisión de
externos e independientes Obligaciones Negociables.
constituyan una proporción
significativa en el Órgano de
Administración.
II.4.1 La proporción de X
No aplica dado que la Sociedad únicamente se encuentra en
miembros ejecutivos, externos
el régimen de la oferta pública para la emisión de
e independientes (éstos
Obligaciones Negociables.
últimos definidos según la
normativa de esta Comisión)
del Órgano de Administración
guarda relación con la
estructura de capital de la
Emisora. Explicitar
II.4.2. Durante el año en curso,
No aplica dado que la Sociedad únicamente se encuentra en
los accionistas acordaron a X
el régimen de la oferta pública para la emisión de
través de una Asamblea
Obligaciones Negociables.
General una política dirigida a
mantener una proporción de al
menos 20% de miembros
independientes sobre el
número total de miembros del
Órgano de Administración
Recomendación Los miembros del Directorio son designados por la Asamblea
X
II.5: Comprometer a que de Accionistas de acuerdo a la legislación vigente. Respecto
existan normas y de los gerentes de primera línea, la empresa considera
procedimientos inherentes a la adecuado que la elección de los mismos recaiga en el
selección y propuesta de Directorio.
miembros del Órgano de
Administración y gerentes de
primera línea.
II.5.1 La Emisora cuenta con un
La compañía no cuenta actualmente con un Comité de
Comité de Nombramientos X
Nombramientos, puesto que considera suficientes y
efectivos los procedimientos seguidos actualmente para la
designación de gerentes de primera línea. Por el momento,
la compañía considera que la incorporación de dicho Comité
podría resultar excesivamente burocrática para la estructura
actual. Sin embargo, no descarta su implementación en el
futuro en caso de resultar conveniente.
II.5.1.1 N/A
II.5.1.2 N/A
II.5.1.3 N/A
II.5.1.4 N/A
II.5.1.5 N/A
II.5.2 N/A
II.5.2.1. N/A
II.5.2.2
N/A
II.5.2.3
N/A
II.5.2.4
N/A
II.5.2.5
N/A
II.5.2.6
N/A
II.5.2.7
N/A
II.5.3
N/A
Recomendación II.6: Evaluar la
El Directorio encuentra conveniente la participación de sus
conveniencia de que miembros X
miembros y síndicos en otras entidades que pertenezcan al
del Órgano de Administración
conjunto de empresas/grupo de empresas vinculadas con la
y/o síndicos y/o consejeros de
Sociedad. Este hecho permite sumar sinergias, reducir costos
vigilancia desempeñen
operativos y garantizar un funcionamiento más armónico de
funciones en diversas
las distintas compañías.
Emisoras.
----- End of picture text -----

4

==> picture [467 x 620] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Recomendación
X
II.7: Asegurar la Capacitación y
Desarrollo de miembros del
Órgano de Administración y
gerentes de primera línea de la
Emisora.
II.7.1 La Emisora cuenta
Con respecto a la capacitación CFN SA cuenta con programas
con Programas de X
de capacitación y desarrollo, con diseño personalizado que
Capacitación continua
buscan fortalecer las competencias definidas por cada perfil.
vinculado a las necesidades
existentes de la Emisora para
los miembros del Órgano de
Administración y gerentes de
primera línea, que
incluyen temas acerca de su
rol y responsabilidades, la
gestión integral de riesgos
empresariales, conocimientos
específicos del negocio y sus
regulaciones, la dinámica de la
gobernanza de empresas
y temas de responsabilidad
social empresaria. En el caso
de los miembros del Comité de
Auditoría, normas contables
internacionales, de auditoría y
de control interno y de
regulaciones específicas del
mercado de capitales.
II.7.2 La Emisora incentiva, por
Los miembros del Directorio y de las gerencias de área tienen
otros medios no mencionadas X
la libertad y cuentan con el apoyo de la compañía para llevar
en II.7.1, a los miembros de
a cabo las capacitaciones que consideren convenientes.
Órgano de Administración y
gerentes de primera línea
mantener una capacitación
permanente que complemente
su nivel de formación de
manera que agregue valor a la
Emisora. Indicar de qué modo
lo hace.
PRINCIPIO III. AVALAR UNA EFECTIVA POLÍTICA DE IDENTIFICACIÓN, MEDICIÓN,
ADMINISTRACIÓN Y DIVULGACIÓN DEL RIESGO EMPRESARIAL
Recomendación III: El Órgano
X
de Administración debe contar
con una política de gestión
integral del riesgo empresarial
y monitorea su adecuada
implementación.
III.1 La Emisora cuenta con La Sociedad ha adoptado un Código de Gobierno Societario
X
políticas de gestión integral de en el cual se establecen las principales políticas de riesgo.
riesgos empresariales (de
cumplimiento de los objetivos
estratégicos, operativos,
financieros, de reporte
contable, de leyes y
regulaciones, otros). Hacer una
descripción de los aspectos
más relevantes de las mismas.
----- End of picture text -----

5

==> picture [467 x 634] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

III.2 Existe un Comité de Una de las responsabilidades de CFN S.A. es adoptar una
Gestión de Riesgos en el seno X prudente gestión de riesgos. Es por ello que la gestión de los
del Órgano de Administración riesgos ha sido asignada a diferentes gerencias, que
o de la Gerencia gestionan la administración de los riesgos crediticio,
General. Informar sobre la financieros, de fraudes, etc. Es objetivo de estas aéreas
existencia de manuales de
procedimientos y detallar los • Gestionar y monitorear en forma activa e integral los
principales factores de riesgos diversos riesgos asumidos asegurando el cumplimiento de
que son específicos para la las políticas internas y normas vigentes.
Emisora o su actividad y las
• Asegurar que el Directorio conozca los riesgos a los que
acciones de mitigación
está expuesto, proponiendo las coberturas de los mismos.
implementadas. De no contar
con dicho Comité, • Contribuir a fortalecer la cultura de riesgo.
corresponderá describir el
• Diseñar y proponer políticas y procedimientos para
papel de supervisión
mitigar y controlar los riesgos.
desempeñado por el Comité
de Auditoría en referencia a la • Elevar a la Gerencia General las excepciones en materia
gestión de riesgos. de riesgos.
Asimismo, especificar el grado
de interacción entre el Órgano
de Administración o de sus
Comités con la Gerencia
General de la Emisora en
materia de gestión integral de
riesgos empresariales.
III.3 Hay una función El Gerente General Se encarga de evaluar e implementar la
independiente dentro de la X gestión integral de riesgos de la Sociedad
Gerencia General de la
Emisora que implementa las
políticas de gestión integral de
riesgos (función de Oficial de
Gestión de Riesgo o
equivalente). Especificar.
III.4 Las políticas de gestión La gestión de riesgos es evaluada de manera permanente por
integral de riesgos son X el Directorio y las Gerencias de Áreas adaptando la
actualizadas operatoria a los distintos contextos priorizando en todo
permanentemente conforme a momento la seguridad patrimonial.
las recomendaciones y
metodologías reconocidas en
la materia. Indicar cuáles.
En notas a los estados contables se expone información
III.5 El Órgano de
X detallada respecto de la gestión de los riesgos identificados
Administración comunica
como relevantes. Dichos estados contables son sometidos a
sobre los resultados de la
la aprobación de la Asamblea de Accionistas.
supervisión de la gestión de
riesgos realizada
conjuntamente con la
Gerencia General en los
estados financieros y en la
Memoria anual. Especificar los
principales puntos de las
exposiciones realizadas.
PRINCIPIO IV. SALVAGUARDAR LA INTEGRIDAD DE LA INFORMACION FINANCIERA CON AUDITORÍAS INDEPENDIENTES
Recomendación IV: Garantizar
X
la independencia y
transparencia de las funciones
que le son encomendadas al
Comité de Auditoría y al
Auditor Externo.
----- End of picture text -----

6

==> picture [467 x 651] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

IV.1 El Órgano de X Ver respuesta en el apartado II.4.2.
Administración al elegir a los
integrantes del Comité de
Dada la limitada participación de la Sociedad en el ámbito de
Auditoría teniendo en cuenta
la oferta pública a la emisión de Obligaciones Negociables, la
que la mayoría debe revestir el
Sociedad no cuenta con un Comité de Auditoría.
carácter de independiente,
evalúa la conveniencia de que
sea presidido por un miembro
independiente.
IV.2 Existe una función de El Directorio designa al responsable de Auditoría Interna.
auditoría interna que reporta X Con el fin de propender a una adecuada independencia de
al Comité de Auditoría o al criterio, dicha función deberá ser ejercida por un profesional
Presidente del Órgano de en relación de dependencia con la entidad y de
Administración y que es independencia con las áreas que conforman la estructura
responsable de la evaluación administrativa de la Sociedad.
del sistema de control interno.
En caso que la Sociedad delegue las tareas en profesionales
Indicar si el Comité de
independientes, no deberán ser los mismos o parte del
Auditoría o el Órgano de
equipo de aquellos que ejercen la función de auditoría
Administración hace una
externa, de modo de no afectar la independencia y
evaluación anual sobre el
objetividad de ambas funciones.
desempeño del área de
auditoría interna y el grado de
Los procesos de auditoría interna de la Sociedad se basan en
independencia de su labor
normas internacionales para el ejercicio profesional de la
profesional, entendiéndose
auditoría interna y el código de ética del Institute of Internal
por tal que los profesionales a
Auditors (IAIA)
cargo de tal función son
independientes de las
restantes áreas operativas y
además cumplen con
requisitos de independencia
respecto a los accionistas de
control o entidades
relacionadas que ejerzan
influencia significativa en la
Emisora.
Especificar, asimismo, si la
función de auditoría interna
realiza su trabajo de acuerdo a
las normas internacionales
para el ejercicio profesional de
la auditoría interna emitidas
por el Institute of Internal
Auditors (IIA).
IV.3 Los integrantes del Comité La Sociedad no cuenta con un Comité de Auditoría conforme
de Auditoría hacen una X lo mencionado en IV.1, sin perjuicio de lo cual la evaluación
evaluación anual de la de los Auditores Externos es realizada por el Directorio
idoneidad, independencia y
conforme los lineamientos establecidos en el Código de
desempeño de los Auditores
Gobierno Societario.
Externos, designados
por la Asamblea de
Accionistas. Describir los
aspectos relevantes de los
procedimientos empleados
para realizar la evaluación.
Los miembros de la Comisión Fiscalizadora son elegidos por
IV.4 La Emisora cuenta
X la Asamblea Anual de Accionistas por el término de tres
con una política referida a la
rotación de los miembros de la ejercicios para desempeñar sus funciones. La Auditoría
Comisión Fiscalizadora y/o del Externa, también elegida anualmente por la Asamblea de
Auditor Externo; y a propósito Accionistas, podrá desempeñarse por el período máximo
del último, si la rotación establecido por la RG 663 de la CNV. Respecto de los
incluye a la firma de auditoría profesionales integrantes de la asociación o estudio no
----- End of picture text -----

7

==> picture [467 x 657] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

externa o únicamente a los podrán ejercer su tarea en forma continua por un plazo
sujetos físicos. superior a los siete años.
PRINCIPIO V. RESPETAR LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS
Recomendación V.1:
X
Asegurar que los accionistas
tengan acceso a la información
de la Emisora.
V.1.1 El Órgano de El Directorio mantiene informados a sus accionistas por
X
Administración promueve diversos canales, en general electrónicos. Así, por ejemplo, en
reuniones informativas ocasión de cada balance trimestral y balance anual a efectos
periódicas con los accionistas de suministrar detalles o explicaciones al respecto.
coincidiendo con la
presentación de los estados
financieros intermedios.
Explicitar indicando la cantidad
y frecuencia de las reuniones
realizadas en el transcurso del
año.
V.1.2 La Emisora cuenta con La empresa cuenta con un sitio web donde se brinda
X
mecanismos de información a información financiera, y ante cualquier consulta los inversores
inversores y con un área son atendidos por miembros del Directorio y/o por los
especializada para la atención funcionarios de las gerencias de área que correspondan según
de sus consultas. la consulta. Adicionalmente, periódicamente información
Adicionalmente cuenta con un corporativa y financiera es presentada por CFN S.A. a través de
sitio web que puedan acceder la página web de la CNV, La Bolsa de Comercio y el MAE. La
los accionistas y otros Compañía cuenta también con líneas telefónicas para canalizar
inversores, y que permita un consultas.
canal de acceso para que
puedan establecer contacto
entre sí. Detallar
Recomendación
V.2: Promover la participación
activa de todos los accionistas.
Respecto de este punto cabe mencionar que la Sociedad se
V.2.1. El Órgano de
X encuentra en el ámbito de la oferta pública exclusivamente
Administración adopta
como emisora de Obligaciones Negociables.
medidas para promover la
La Sociedad observa estrictamente la Ley General de
participación de todos los
Sociedades N° 19.550 y la normativa de los reguladores a nivel
accionistas en las Asambleas
nacional (CNV) donde están previstos múltiples mecanismos de
Generales de Accionistas.
participación de los minoritarios. En las Asambleas, su
Explicitar, diferenciando las
participación se registra puntualmente con voz y voto.
medidas exigidas por ley de las
ofrecidas voluntariamente por
la Emisora a sus accionistas.
X
V.2.2. La Asamblea General de No cuenta con reglamento, pero sigue estrictamente la Ley
Accionistas cuenta con un General de Sociedades N° 19.550.
Reglamento para su
funcionamiento que asegura
que la información esté
disponible para los accionistas,
con suficiente antelación para
la toma de decisiones.
Describir los principales
lineamientos del mismo.
X El capital social de CFN SA no cotiza en ningún mercado, sin
V.2.3Resultan aplicables los
embargo, al no estar tan fraccionado el capital la totalidad
mecanismos implementados
generalmente se encuentra presente en asambleas por lo
por la Emisora a fin que los
tanto se consideran los pedidos de accionistas minoritarios
accionistas minoritarios
propongan asuntos para
debatir en la Asamblea
----- End of picture text -----

8

	General de Accionistas de conformidad con lo previsto en la normativa vigente. Explicitar los resultados.	General de Accionistas de conformidad con lo previsto en la normativa vigente. Explicitar los resultados.	General de Accionistas de conformidad con lo previsto en la normativa vigente. Explicitar los resultados.	General de Accionistas de conformidad con lo previsto en la normativa vigente. Explicitar los resultados.	General de Accionistas de conformidad con lo previsto en la normativa vigente. Explicitar los resultados.
	V.2.4 La Emisora cuenta con políticas de estímulo a la participación de accionistas de mayor relevancia, tales como los inversores institucionales. Especificar. X No cuenta con reglamento, pero sigue estrictamente la Ley General de Sociedades N° 19.550.
	V.2.5 En las Asambleas de Accionistas donde se proponen designaciones de miembros del Órgano de Administración se dan a conocer, con carácter previo a la votación: (i) la postura de cada uno de los candidatos respecto de la adopción o no de un Código de Gobierno Societario; y (ii) los fundamentos de dichapostura. X Durante el año 2016 se ha elaborado un Código de Gobierno Societario, el cual ha sido puesto bajo consideración y aprobado por el Directorio.
	Recomendación V.3: Garantizar el principio de igualdad entre acciónyvoto. X El capital de la Sociedad está compuesto únicamente por acciones ordinarias con derecho a un voto por acción.
	Recomendación V.4: Establecer mecanismos de protección de todos los accionistas frente a las tomas de control. X No aplica dado que la Sociedad únicamente se encuentra en el régimen de la oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables.
	Recomendación V.5: Incrementar el porcentaje acciones en circulación sobre el capital. X No aplica dado que la Sociedad únicamente se encuentra en el régimen de la oferta pública para la emisión de Obligaciones Negociables.
	PRINCIPIO VI. MANTENER UN VÍNCULO DIRECTO Y RESPONSABLE CON LA COMUNIDAD
	Recomendación V.6:Asegurar que haya una política de dividendos transparente.	X
	V.6.1 La Emisora cuenta con una política de distribución de dividendos prevista en el Estatuto Social y aprobada por la Asamblea de Accionistas en las que se establece las condiciones para distribuir dividendos en efectivo o acciones. De existir la misma, indicar criterios, frecuencia y condiciones que deben cumplirse para el pago de dividendos.	X			La propuesta de distribución de dividendos a los accionistas son lícitos sólo si resultan de ganancias realizadas y líquidas correspondientes a un balance de ejercicio regularmente confeccionado y aprobado. Los dividendos deben ser pagados en proporción a las respectivas integraciones dentro del año de su sanción. La Política de Dividendos de la Sociedad está determinada en el estatuto social, en línea con lo normado por la Ley General de Sociedades N° 19.550.

9

==> picture [467 x 652] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

La propuesta de destino de resultados de la Sociedad es
V.6.2 La Emisora cuenta con
X establecida por el Directorio y en la convocatoria a asamblea.
procesos documentados para
La Política de Dividendos de Sociedad está determinada en el
la elaboración de la propuesta
estatuto social, en línea con lo normado por la Ley General de
de destino de resultados
Sociedades N° 19.550.
acumulados de la Emisora que
deriven en constitución de
reservas legales, estatutarias,
voluntarias, pase a nuevo
ejercicio y/o pago de
dividendos.
Explicitar dichos procesos y
detallar en que Acta de
Asamblea General de
Accionistas fue aprobada la
distribución (en efectivo o
acciones) o no de dividendos,
de no estar previsto en el
Estatuto Social.
Recomendación VI:
X
Suministrar a la comunidad la
revelación de las cuestiones
relativas a la Emisora y un
canal de comunicación directo
con la empresa.
VI.1 La Emisora cuenta con un
La Sociedad cuenta con un sitio web de acceso público y
sitio web de acceso público, X
actualización permanente. El mismo contiene secciones donde
actualizado, que no solo
se publica información relevante de la Sociedad (grupo
suministre información
económico, estados financieros, memoria anual, prospectos de
relevante de la empresa
emisión de instrumentos de oferta pública, y código de ética,
(Estatuto Social, grupo
entre otros). Por otro lado, se encuentra a disposición de la
económico, composición del
comunidad inversora un mail de consulta para evacuar dudas y
Órgano de Administración,
comentarios acerca de la Sociedad como instrumento de
estados financieros, Memoria
inversión. Este sitio WEB suma la posibilidad de acceder a la
anual, entre otros) sino que
página web de la CNV, donde se encuentra publicada toda
también recoja inquietudes de
nuestra información financiera de la sociedad.
usuarios en general.
X
VI.2 La Emisora emite un
Balance de Responsabilidad
Social y Ambiental con
frecuencia anual, con una
verificación de un Auditor
Externo independiente. De
existir, indicar el alcance o
cobertura jurídica o geográfica
del mismo y dónde está
disponible. Especificar que
normas o iniciativas han
adoptado para llevar a cabo su
política de responsabilidad
social empresaria (Global
Reporting Iniciative y/o el
Pacto Global de Naciones
Unidas, ISO 26.000, SA8000,
Objetivos de Desarrollo del
Milenio, SGE 21-Foretica, AA
1000, Principios de Ecuador,
entre otras)
PRINCIPIO VII. REMUNERAR DE FORMA JUSTA Y RESPONSABLE
Recomendación VII: Establecer
----- End of picture text -----

10

==> picture [467 x 604] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

claras políticas de
remuneración de los miembros
del Órgano de Administración
y gerentes de primera línea,
con especial atención a la
consagración de limitaciones
convencionales o estatutarias
en función de la existencia o
inexistencia de ganancias.
El Directorio entiende que no resulta necesario teniendo en
VII.1. La Emisora cuenta con un
X cuenta las funciones de la Gerencia de Recursos Humanos
Comité de Remuneraciones
VII.1.1 integrado por al menos
N/A
tres miembros del Órgano de
Administración, en su mayoría
independientes,
VII.1.2 presidido por un
N/A
miembro independiente del
Órgano de Administración
VII.1.3 que cuenta con
N/A
miembros que acreditan
suficiente idoneidad y
experiencia en temas de
políticas de recursos humanos
VII.1.4 que se reúna al menos
N/A
dos veces por año.
VII.1.5 cuyas decisiones no son
N/A
necesariamente vinculantes
para la Asamblea General de
Accionistas ni para el Consejo
de Vigilancia sino de carácter
consultivo en lo que hace a la
remuneración de los miembros
del Órgano de Administración.
VII.2 En caso de contar con un
La Sociedad cuenta con una Gerencia de Recursos Humanos
Comité de Remuneraciones
que establece las políticas de remuneraciones junto con el
Gerente General
N/A
VII.2.1
N/A
VII.2.2
N/A
VII.2.3
N/A
VII.2.4
N/A
VII.2.5
N/A
VII.2.6
N/A
VII.2.7
VII.3 De considerar relevante
N/A
mencionar las políticas
aplicadas por el Comité de
Remuneraciones de la Emisora
que no han sido mencionadas
en el punto anterior.
----- End of picture text -----

11

	VII.4. En caso de no contar con un Comité de Remuneraciones, explicar cómo las funciones descriptas en VII. 2 son realizadas dentro del seno del propio Órgano de Administración X	VII.4. En caso de no contar con un Comité de Remuneraciones, explicar cómo las funciones descriptas en VII. 2 son realizadas dentro del seno del propio Órgano de Administración X	VII.4. En caso de no contar con un Comité de Remuneraciones, explicar cómo las funciones descriptas en VII. 2 son realizadas dentro del seno del propio Órgano de Administración X		La Sociedad no cuenta con Comité de Remuneraciones. Los Honorarios de Directorio los fija la Asamblea de accionistas.
	PRINCIPIO VIII. FOMENTAR LA ÉTICA EMPRESARIAL
	Recomendación VIII:Garantizar comportamientos éticos en la Emisora.	x
	VIII.1. La Emisora cuenta con un Código de Conducta Empresaria. Indicar principales lineamientos y si es de conocimiento para todo público. Dicho Código es firmado por al menos los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea. Señalar si se fomenta su aplicación a proveedores y clientes.	X			Los lineamientos éticos de la Sociedad se encuentran incorporados en el Código de Gobierno Societario. CFN busca un ambiente de trabajo donde se estimule la honestidad, proactividad, responsabilidad, seguridad, confidencialidad de la información, respeto por la ley y lealtad comercial. Alcanzar un lugar de trabajo agradable requiere basar las relaciones cotidianas en el respeto mutuo, la confianza y el trato cordial y sencillo, tanto entre compañeros y jefes como así también con proveedores y clientes, desarrollando todas las actividades con los más altos principios éticos laborales y personales.
	VIII.2 La Emisora cuenta con mecanismos para recibir denuncias de toda conducta ilícita o anti ética, en forma personal o por medios electrónicos garantizando que la información transmitida responda a altos estándares de confidencialidad e integridad, como de registro y conservación de la información. Indicar si el servicio de recepción y evaluación de denuncias es prestado por personal de la Emisora o por profesionales externos e independientes para una mayor protección hacia los denunciantes	X			La Sociedad cuenta con un canal de denuncias de toda conducta ilícita o anti-ética. Dichas denuncias son atendidas por el presidente del directorio y el gerente de auditoría interna. El procedimiento para realizar denuncias se ha dado a conocimiento de los colaboradores de la Sociedad. Esta herramienta tiene más de 15 años de uso. Se realiza mediante un sistema electrónico, y cuenta con un tratamiento confidencial de la información allí vertida.
	VIII.3. La Emisora cuenta con políticas, procesos y sistemas para la gestión y resolución de las denuncias mencionadas en el punto VIII.2. Hacer una descripción de los aspectos más relevantes de las mismas e indicar el grado de involucramiento del Comité de Auditoría en dichas resoluciones, en particular en aquellas denuncias asociadas a temas de control interno para reporte contable y sobre conductas de miembros del Órgano de Administracióny	X			Las denuncias son recibidas por el Presidente de Directorio y el Gerente del área de auditoria interna, quien las analiza y define el tratamiento en cada caso. Preservando la confidencialidad del contacto en todo momento. Una vez recibida la solicitud, se inician los procesos que permitan responder y/o constatar lo denunciado. Es un objetivo declarado del directorio llevar a cabo el tratamiento formal de todas las consultas y/o denuncias recibidas, arribando en todos los casos a la resolución de las mismas. Dicha resolución es comunicada a través de una respuesta formal, por los medios que se consideren adecuados

12

==> picture [467 x 264] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

gerentes de la primera línea
PRINCIPIO IX: PROFUNDIZAR EL ALCANCE DEL CÓDIGO
Recomendación IX: Fomentar Dado el carácter esencialmente dinámico de los principios y
X
la inclusión de las previsiones recomendaciones que hacen al buen gobierno corporativo, y a
que hacen a las buenas su reciente implementación, CFN S.A. considera poco
prácticas de buen gobierno en conveniente por el momento la inclusión de las buenas
el Estatuto Social. prácticas del gobierno corporativo en el estatuto social, debido
a su eminente carácter estático y de difícil modificación.
El Directorio entiende que la configuración del nuevo Código
como cuerpo separado del Estatuto mejorará su
implementación práctica y la posibilidad de revisar y adaptar
de manera más ágil
No obstante ello, no se descarta la inclusión gradual en el
futuro de algunas de las previsiones en el estatuto social, en la
medida que ello se considere conveniente.
----- End of picture text -----

13