CFN S.R.L. — Capital/Financing Update 2019

Dec 12, 2019

==> picture [124 x 69] intentionally omitted <==

==> picture [125 x 55] intentionally omitted <==

Banco de Valores S.A. INTL CIBSA S.A. Organizador y Colocador Organizador y Colocador

==> picture [197 x 55] intentionally omitted <==

==> picture [52 x 32] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

CFN S.A.
Emisora
----- End of picture text -----

AVISO DE SUSCRIPCIÓN

OBLIGACIONES NEGOCIABLES SERIE III POR HASTA EN CONJUNTO V/N$ 1.500.000.000 QUE SERAN INDISTINTAMENTE

Clase A Clase B Con vencimiento a los 9 Con vencimiento a los 24 meses meses

PROGRAMA GLOBAL DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES por V/N U$S 50.000.000 (o su equivalente en otras monedas)

CFN S.A. ofrece en suscripción las Obligaciones Negociables Serie III antes indicadas (las “ON Serie III”). Las condiciones de emisión constan en el Suplemento de Prospecto y en el prospecto del programa publicados en el boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (“BCBA”) -por cuenta y orden de Bolsas y Mercados Argentinos S.A (ByMA)- de fecha 12 de diciembre de 2019 y 22 de octubre de 2019, respectivamente, todos disponibles en www.cnv.gob.ar y en los domicilios de los Colocadores abajo indicados.

Las Obligaciones Negociables Serie III serán colocadas por Banco de Valores S.A. e INTL CIBSA S.A. (los “Colocadores”) junto con los Agentes de Negociación de ByMA. Los Colocadores percibirán una comisión de hasta el 0,60% del producido de la colocación entre terceros.

CONDICIONES COMUNES DE EMISION DE LAS ON SERIE III

Monto: Hasta $ 1.500.000.000 (pesos mil quinientos millones) indistintamente de las ON Serie III Clase A o Clase B. El monto definitivo de la emisión será determinado con anterioridad a la Fecha de Integración (conforme este término se define más adelante) e informado en el aviso de resultado de

colocación el que se publicará con anterioridad a la Fecha de Integración (el “Aviso de Resultado de Colocación”).

Monto mínimo de Suscripción: V/N $10.000 (pesos diez mil) o montos superiores que sean múltiplos de $1.

Valor nominal unitario y unidad mínima de negociación: $1 (un peso).

Moneda de integración y pago: Integración en Pesos o en Especie. Pago: Pesos

Precio de Emisión: 100% del valor nominal.

Forma de integración: Los inversores a quienes se les hubiera adjudicado las ON Serie III Clase A o Clase B, deberán integrarlas en: (i) pesos y/o (ii) en especie (la “Integración en Especie”) mediante la entrega en pago de Cheques de Pago Diferido (conforme este término se define más adelante) emitidos por la Sociedad conforme la Relación de Canje (tal como se define a continuación). Los inversores adjudicados que hubieren presentado sus órdenes de compra a través de los Colocadores o agentes autorizados, deberán indicar, en sus correspondientes órdenes de compra, si optan por la liquidación e integración de las ON Serie III Clase A o Clase B que pudieren serle adjudicadas a través del sistema de compensación administrado por SICOLP, o a través de los Colocadores. Quienes hubieran optado por la integración en especie mediante la entrega en pago de Cheques de Pago Diferido deberán liquidar la suscripción de las ON Serie III a través de Banco de Valores S.A.. Para mayor información véase la Sección IV “PLAN DE DISTRIBUCION” del Suplemento de Prospecto. Los titulares de las ofertas por las ON Serie III que hubieren sido efectivamente adjudicadas y que hayan indicado que Integrarán en Especie deberán realizar la integración antes de las 15:00 hs. del Día Hábil inmediatamente anterior a la Fecha de Emisión del precio de suscripción correspondiente mediante la entrega de los Cheques de Pago Diferido a Banco de Valores S.A. los que deberán estar debidamente endosados a favor del Emisor de conformidad con la Relación de Canje correspondiente detallada en el presente (para mayor información véase la Sección IV “PLAN DE DISTRIBUCION” del Suplemento de Prospecto.

Relación de Canje : Por cada $1 (pesos uno) de Cheques de Pago Diferido, corresponde $1 (pesos uno) de Valor Nominal de la ON Serie III, según la Clase que se suscriba. .

Cheques de Pago Diferido: Son los Cheques de Pago Diferido librados por la Sociedad a la orden cuyo plazo de pago deberá ser con anterioridad al 31 de diciembre de 2019

Garantía: Común

Listado y Negociación: Se ha solicitado autorización para que las ON Serie III se listen en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y podrá solicitar su admisión al régimen de negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A. (el “MAE”) como así también, en Euroclear y/o Clearstream o cualquier otro mercado autorizado

Obligaciones Negociables Serie III Clase A

Vencimiento: El vencimiento de las ON Serie III Clase A se producirá a los 9 meses contados a partir de la Fecha de Integración (la “Fecha de Vencimiento de la Clase A”).

Amortización: El capital se pagará en dos cuotas a los 6 meses desde la Fecha de Integración y en la Fecha de Vencimiento de la Clase A. Cada cuota será equivalente al 50% del capital.

Intereses: En concepto de interés las ON Serie III Clase A devengarán una tasa nominal anual variable equivalente a la Tasa de la Referencia más un Diferencial de Tasa a licitarse durante el Período de Colocación, con la salvedad que para el primer Período de Interés se podrá establecer una tasa mínima (la “Tasa Mínima del Primer Período de Interés”) la que se podrá informar mediante un aviso a publicar con posterioridad al aviso de suscripción y con anterioridad al inicio del Período de Licitación (el “Aviso de Suscripción Complementario”). Los intereses se devengarán entre la Fecha de Integración (inclusive) y la primera Fecha de Pago de Servicios (exclusive) – para el primer servicio- y entre la última Fecha de Pago de Servicios (inclusive) y la próxima Fecha de Pago de Servicios (exclusive) -para los restantes (el “Periodo de Interés”). Los intereses se pagarán trimestralmente contados desde la Fecha de Integración. El interés se calculará sobre el saldo de capital (o valor residual de los títulos emitidos) al inicio de cada Período de Interés por la cantidad de días de cada Período de Interés, considerando para su cálculo 365 días. Las Fechas de Pago de Servicios de Interés y capital se indican en el Cuadro de Pago de Servicios.

Tasa de referencia: Es el promedio aritmético simple de las tasas de interés para depósitos a plazo fijo de más de un millón de pesos de 30 a 35 días en banco privados (“BADLAR Privada”), en base a las tasas informadas por el BCRA durante el período que se inicia el octavo Día Hábil anterior al inicio de cada Período de Interés, y finaliza el octavo Día Hábil anterior el último día del Período de Interés. Actualmente, la tasa BADLAR Privada es informada por el BCRA en su página de internet (www.bcra.gov.ar), Sección Principales Variables “Badlar en pesos de bancos privados”. En caso que la tasa BADLAR Privada dejare de ser informada por el BCRA, se tomará: (i) la tasa sustitutiva de la Tasa BADLAR Privada que informe el BCRA o (ii) en caso de no existir o no informarse la tasa sustituta indicada en (i) precedente, se calculará la Tasa de Referencia, considerando el promedio de tasas informadas para depósitos a plazos fijo en pesos por un monto mayor a un millón de pesos por periodos de entre 30 y 35 días de los cinco (5) primeros bancos privados de la Argentina. Para elegir los cinco (5) primeros bancos privados se considerará el último informe de depósitos disponibles publicados por el BCRA

Reembolso anticipado: Las ON Serie III Clase A podrán ser reembolsadas total o parcialmente en forma anticipada por la Emisora de acuerdo al procedimiento indicado en el título “Reembolso anticipado a opción de la Sociedad” “Condiciones Generales del Programa” del Prospecto.

Calificación de Riesgo: FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO: Calificación otorgada: A2 (arg)

CUADRO DE PAGO DE SERVICIOS

Fecha de pago de servicios	Fecha de pago de servicios	Fecha de pago de servicios
Amortizacion	%Amort.	Intereses
23/3/2020 23/6/2020 50% 23/6/2020 23/9/2020 50% 23/9/2020

Obligaciones Negociables Serie II Clase B

Vencimiento: El vencimiento de las ON Serie III Clase B se producirá a los 24 meses contados a partir de la Fecha de Integración (la “Fecha de Vencimiento de la Clase B”).

Amortización: El capital se pagará en 3 cuotas a los 18, 21 y 24 meses desde la Fecha de Integración. Las primeras dos cuotas serán equivalentes al 33,33% del capital y la última equivalente al 33,34% del capital

Intereses: En concepto de interés las ON Serie III Clase B devengarán una tasa nominal anual variable equivalente a la Tasa de la Referencia más un Diferencial de Tasa a licitarse durante el Período de Colocación, con la salvedad que para el primer Período de Interés se podrá establecer una tasa mínima (la “Tasa Mínima del Primer Período de Interés”) la que se podrá informar mediante un aviso a publicar con posterioridad al aviso de suscripción y con anterioridad al inicio del Período de Licitación (el “Aviso de Suscripción Complementario”). Los intereses se devengarán entre la Fecha de Integración (inclusive) y la primera Fecha de Pago de Servicios (exclusive) – para el primer servicio- y entre la última Fecha de Pago de Servicios (inclusive) y la próxima Fecha de Pago de Servicios (exclusive) -para los restantes (el “Periodo de Interés”). Los intereses se pagarán trimestralmente contados desde la Fecha de Integración. El interés se calculará sobre el saldo de capital (o valor residual de los títulos emitidos) al inicio de cada Período de Interés por la cantidad de días de cada Período de Interés, considerando para su cálculo 365 días. Las Fechas de Pago de Servicios de Interés y capital se indican en el Cuadro de Pago de Servicios.

Tasa de referencia: Es el promedio aritmético simple de las tasas de interés para depósitos a plazo fijo de más de un millón de pesos de 30 a 35 días en banco privados (“BADLAR Privada”), en base a las tasas informadas por el BCRA durante el período que se inicia el octavo Día Hábil anterior al inicio de cada Período de Interés, y finaliza el octavo Día Hábil anterior el último día del Período de Interés. Actualmente, la tasa BADLAR Privada es informada por el BCRA en su página de internet (www.bcra.gov.ar), Sección Principales Variables “Badlar en pesos de bancos privados”. En caso que la tasa BADLAR Privada dejare de ser informada por el BCRA, se tomará: (i) la tasa sustitutiva de la Tasa BADLAR Privada que informe el BCRA o (ii) en caso de no existir o no informarse la tasa sustituta indicada en (i) precedente, se calculará la Tasa de Referencia, considerando el promedio de tasas informadas para depósitos a plazos fijo en pesos por un monto mayor a un millón de pesos por periodos de entre 30 y 35 días de los cinco (5) primeros bancos privados de la Argentina. Para elegir los cinco (5) primeros bancos privados se considerará el último informe de depósitos disponibles publicados por el BCRA

Reembolso anticipado: Las ON Serie III Clase B podrán ser reembolsadas total o parcialmente en forma anticipada por la Emisora de acuerdo al procedimiento indicado en el título “Reembolso anticipado a opción de la Sociedad” “Condiciones Generales del Programa” del Prospecto.

Calificación de Riesgo: FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACION DE RIESGO: Calificación otorgada: BBB+ (arg).

CUADRO DE PAGO DE SERVICIOS

Fecha de pago de servicios	Fecha de pago de servicios	Fecha de pago de servicios
Amortizacion	%Amort.	Intereses
23/3/2020 23/6/2020 23/9/2020 23/12/2020 23/3/2021 23/6/2021 33,33% 23/6/2021 23/9/2021 33,33% 23/9/2021 23/12/2021 33,34% 23/12/2021

Período de Difusión: del 13 de diciembre de 2019 al 17 de diciembre de 2019.

Período de Licitación: el 18 de diciembre de 2019 en el horario de 10 a 16 horas.

El Período de Difusión y/o el Período de Licitación podrá ser prorrogado, modificado y/o suspendido por la Emisora, de común acuerdo con los Colocadores, circunstancia que se informará mediante la publicación de un nuevo aviso de colocación en los sistemas de información de ByMA a través del boletín diario de la BCBA, en la AIF y en el sitio web del ByMA dejando expresa constancia que los inversores iniciales podrán, en su caso, retirar sus ofertas sin penalización alguna hasta el Día Hábil anterior al cierre del Período de Licitación.

Fecha de Emisión y Fecha de Integración : 23 de diciembre de 2019 .

Las ON Serie III serán colocadas por oferta pública sólo en la República Argentina, conforme con los términos de la ley Nº 26.831 y las NORMAS de la CNV. Se aplicará el procedimiento de colocación establecido en las Normas de la CNV, a través del sistema de Oferta Pública Primaria del ByMA (“SICOLP” – Sistema de Colocaciones Primarias) bajo la modalidad ciega.

Los términos no definidos en el presente tienen el significado asignado en el Suplemento de Prospecto o en el Prospecto.

ORGANIZADORES Y COLOCADORES

Banco de Valores S.A. INTL CIBSA S.A. Sarmiento 310 – Buenos Aires Sarmiento 459 Piso 9º e-mail: Ciudad de Buenos Aires colocaciones@banval.sba.com.ar

Tel: 4390-7597/

e-mail: mercadodecapitales@intlfcstone.com

Buenos Aires, 12 de diciembre de 2019.

Juan Martín Ferreiro

Autorizado