Catella — Annual Report 2025

Mar 27, 2026

Catella The sustainable link between property and capital

ÅRSREDOVISNING 2025

VERKSAMHET OCH MARKNAD
Investment Management	16
Principal Investments	19
Corporate Finance	22

INTRODUKTION
Det här är Catella	4
Året i korthet	5
Vd-ord	6
Strategi	8

HÅLLBARHETSRAPPORT
ESRS 2	47
Miljö	63
EU Taxonomi	71
Socialt	74
Styrning	90
Revisorns yttrande	96

AKTIEN OCH AKTIEÄGARE
Aktien och aktieägare	25

BOLAGSSTYRNING
Bolagsstyrning	29
Intern kontroll	37
Styrelse	38
Koncernledning och revisor	39

FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens räkenskaper	99
Moderbolagets räkenskaper	140
Revisionsberättelse	148

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Förvaltningsberättelse	41

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.2

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Innehåll

Det här är Catella 4
Året i korthet 5
Vd-ord 6
Strategi 8

Introduktion

Catella grundades 1987 och bedriver verksamhet i 12 länder i Europa. Bolaget har en stark lokal närvaro med gedigen expertis på de marknader där bolaget bedriver verksamhet. En majoritet av de lokala bolagen är delägda av partners, vilket skapar en entreprenöriell kultur och samordnade incitament.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.3

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Catella är den hållbara länken mellan fastighet och kapital. Genom en paneuropeisk plattform med global räckvidd erbjuder Catella lokal expertis och skräddarsydda tjänster inom fastighetsinvesteringar och alternativa investeringar till professionella investerare. Catella har verksamhet i 12 europeiska länder på över 25 kontor och kombinerar en stark lokal närvaro med djup kunskap om de marknader där bolaget är verksamt. En majoritet av de lokala bolagen är delägda av partners, vilket skapar en entreprenöriell kultur och incitament i linje med Catellas övergripande strategiska mål. Organisationsstrukturen är utformad för att främja synergier genom nära samarbete inom och mellan affärsområdena. Med stöd av en etablerad paneuropeisk plattform möjliggör Catella strukturerat samarbete och systematisk kunskapsdelning, där lokal marknadsinsikt integreras med gränsöverskridande perspektiv för att leverera skräddarsydda lösningar och tjänster. Detta arbetssätt bygger starka nätverk som stödjer effektiv affärsutveckling och utvecklingen av innovativa produkter samt attraherar både lokala och internationella investerare. Under 2025 uppgick Catellas totala intäkter till 2,1 mdkr, förvaltat kapital till 155 mdkr och de egna investeringarna till 1,1 mdkr.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.4

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Det här är Catella

INTÄKTSFÖRDELNING PER AFFÄRSOMRÅDE	UTVECKLING FÖRVALTAT KAPITAL
Investment Management 49 %	Mdkr
Principal Investments 26 %	160
Corporate Finance 25 %	120
	80
	40
	0
	2021 2022 2023 2024 2025

UTVECKLING RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL	INTÄKTER PER LAND
Rörelseresultat, mdkr	Rörelsemarginal, %
0.8	40
0.6	32
0.4	24
0.2	16
0	8
2021 2022 2023 2024 2025	0
	Benelux 2 %
	Polen 1%

Under 2025 visade den europeiska fastighetsmarknaden tecken på återhämtning och ökade transaktionsvolymer, stödd av lägre räntor och förbättrade kreditförutsättningar, trots fortsatt global ekonomisk osäkerhet. På en fortsatt dämpad marknad upprätthöll affärsområde Investment Management positiv tillväxt och ökade det förvaltade kapitalet. Under året fortsatte Catella att utveckla attraktiva erbjudanden med inriktning på ompositionering, utveckling och förädling av fastigheter genom förvaltningsmandat. Kapitalinflöden har i huvudsak riktats mot fastighetsfonder med fokus på bostadsfastigheter, där Catella förvaltar och utvecklar fastighetsportföljer för investerares räkning och optimerar dem för dagens marknadsförutsättningar och långsiktig hållbarhet. Även om det förvaltade kapitalet var oförändrat i svensk rapporteringsvaluta ökade det i euro, vilket visar att affärsmodellen fortsätter att skapa tillväxtmöjligheter även i en svagare och mer avvaktande transaktionsmarknad. I början av året trädde sammanslagningen av Catella Residential Investment Management (CRIM) och Catella Real Estate AG (CREAG) i kraft genom bildandet av Catella Investment Management (CIM). Fondplattformen stärker den operativa effektiviteten samt möjliggör ökad synergirealisering och kapacitet inom fondförvaltning. Inom Principal Investments uppgick Catellas egna investeringar och saminvesteringar till 1,1 mdkr (1,8). Under året fortskred utveckling och avyttring av befintliga projekt enligt plan och bidrog till affärsområdets resultat på 151 mkr. Avyttringen av Kaktus Towers var en transformativ händelse under 2025 och bidrog väsentligt till resultatet samt stärkte Catellas likviditet och kapitalposition, vilket skapar flexibilitet för framtida investeringar och expansion av återkommande intäkter. Vid årets slut var affärsområdet engagerat i åtta utvecklingsprojekt i fyra länder i Europa. Vid utgången av 2025 integrerades affärsområde Principal Investments i kärnverksamheten för att bättre stödja strategin för tillväxt i förvaltat kapital.

Händelser under året

• Fortsatt tillväxt av förvaltat kapital med 155 mdkr.
• Avyttring av Kaktus Towers i Köpenhamn, vilket bidrog med 242 mkr i resultat hänförligt till Catellas aktieägare.
• I april utsågs Rikke Lykke till VD och koncernchef.
• Daniel Gorosch utsågs till Head of Corporate Finance Europe från augusti.
• Uppdaterad strategi och beslut om att integrera tjänster inom Principal Investments i kärnverksamheten.
• Lansering av fondplattformen Catella Investment Management för att stärka kapaciteten inom fondförvaltning.
• Avyttring av investeringsprojekt inom Principal Investments, vilket möjliggjorde fortsatta saminvesteringar med fokus på att öka förvaltade kapital.
• Vid årsstämman 2025 valdes Erik Rune till ny styrelse ordförande samt Erik Ranje och Erik Eikeland till nya styrelseledamöter.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.5

Året i korthet

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.6

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Vd-ord

När jag tillträdde som koncernchef i augusti prioriterade jag att besöka våra europeiska verksamheter för att möta medarbetare, kunder och samarbetspartners. Dessa möten gav värdefulla insikter om styrkan i våra lokala team och möjligheterna som ligger framför oss. Jag imponerades särskilt av den djupa kompetensen i organisationen, de starka kundrelationer som byggts upp under många år samt den entreprenöriella kultur som präglar Catella. Dessa möten stärkte min övertygelse om att Catellas främsta styrka ligger i medarbetarna – med professionalism, lokal marknadskännedom och engagemang för att skapa värde för våra kunder. Samtidigt tydliggjordes vikten av att ytterligare stärka samordningen inom koncernen för att fullt ut ta tillvara den paneuropeiska plattformen. Genom att främja ett närmare samarbete mellan våra team och säkerställa en tydlig och gemensam strategisk inriktning har vi goda förutsättningar att stärka effektiviteten i verksamheten, skala upp vår investment management-plattform och fördjupa relationerna med institutionella investerare i Europa. Denna grund, i kombination med en stark kapitalbas och en solid finansiell ställning, ger oss motståndskraft och strategisk handlingsfrihet. Det möjliggör selektiva investeringar, stöd till nya fondinitiativ och saminvesteringar tillsammans med partners, samtidigt som vi upprätthåller en disciplinerad kapitalallokering. Med ett tydligt fokus på att öka förvaltat kapital, expandera återkommande intäkter och stärka vår position som en långsiktig och pålitlig investeringspartner har Catella goda förutsättningar att förverkliga sina strategiska ambitioner och skapa hållbart, långsiktigt värde för aktieägare, kunder och medarbetare.

Rikke Lykke
VD och koncernchef

Ett år av strategiska framsteg och fortsatt utveckling

2025 var ett avgörande år för Catella. Mot bakgrund av tecken på återhämtning på den europeiska fastighetsmarknaden tog vi avgörande steg för att stärka vårt strategiska fokus, förbättra effektiviteten i verksamheten och positionera koncernen för långsiktig, lönsam tillväxt. Genomförandet av viktiga transaktioner, i kombination med fortsatt utveckling av organisationen och en stark finansiell ställning, bekräftar att Catella är väl rustat att ta tillvara möjligheter i takt med att marknadsförutsättningarna förbättras. Catella erbjuder professionell rådgivning, innovativa fastighetsfonder och förvaltningsmandat samt genomför saminvesteringsprojekt.

Stärkt finansiell ställning

För helåret redovisade Catella ett rörelseresultat om 291 miljoner kronor, en väsentlig ökning jämfört med föregående år. Utvecklingen drevs främst av avyttringen av projektet Kaktus Towers i Köpenhamn samt förbättrade resultat i kärnverksamheten. Transaktionen avseende Kaktus Towers bidrog med cirka 242 miljoner kronor till rörelseresultatet hänförligt till Catellas aktieägare.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.7

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGAREAvyttringen var det enskilt största bidraget till koncernens resultat under 2025, och samtidigt kulmen på era års disciplinerade investeringar, utveckling och värdeskapande. Avyttringen utgör samtidigt ett tydligt strategiskt skifte för Catella. Genom transaktionen har koncernen tagit ett avgörande steg bort från att själv äga och utveckla fastighetstillgångar. I stället är fokus nu tydligt inriktat på att utveckla investment management-plattformen och att använda kapital mer selektivt genom seed-investeringar och saminvesteringar tillsammans med externa partners. Detta skifte möjliggör ökad kapitaleffektivitet, minskad exponering i balansräkningen samt ett ökat fokus på tillväxt i förvaltat kapital och återkommande, avgiftsbaserade intäkter. Transaktionen stärkte även Catellas finansiella ställning avsevärt och ökade den strategiska handlingsfriheten, vilket möjliggör omallokering av kapital i linje med koncernens långsiktiga prioriteringar. Den bekräftar Catellas utveckling mot en mer fokuserad och skalbar Investment Management-plattform med bättre förutsättningar att leverera stabila resultat och hållbart värdeskapande över tid.

Förvaltat kapital uppgick fortsatt till 155 miljarder kronor trots negativa valutaeffekter, vilket speglar ett fortsatt förtroende från investerare för Catellas kapacitet och förmåga att förvalta och attrahera nya mandat. Justerat för valutaeffekter ökade det förvaltade kapitalet, vilket understryker styrkan i den underliggande affärsmodellen och fokus på att öka återkommande, avgiftsbaserade intäkter.

Ett skärpt strategiskt fokus

En central prioritet under året var det fortsatta arbetet med att tydliggöra Catellas strategiska inriktning. Ett viktigt inslag i denna förändring var beslutet att från och med den 1 januari 2026 integrera Principal Investments i kärnverksamheten samt att lämna modellen där koncernen själv äger och utvecklar fastighetstillgångar. I stället kommer fokus i ökande utsträckning att ligga på investeringar tillsammans med partners, främst genom fonder och saminvesteringar där Catella har ett minoritetsägande.

Under året genomfördes även avyttringen av Catella Valuation Advisory SAS och ytterligare effektiviseringar av Investment Management-plattformen, bland annat genom en sammanslagning av den tyska fondplattformen. Dessa åtgärder stödjer ambitionen att verka som en ledande paneuropeisk fastighetsrådgivare och Investment Management-plattform, med tydligt fokus på skalbar tillväxt, effektiv verksamhet och värdeskapande för kunder.

På organisationsnivå stärktes ledningsstrukturen för att spegla verksamhetens ökade internationella inriktning. Tillsättningen av nya ledande befattningshavare inom Investment Management och Corporate Finance Europe är viktiga steg i det fortsatta arbetet med att samordna verksamheten, stärka samarbetet och stödja tillväxten på koncernens kärnmarknader.

Utveckling inom våra affärsområden

Affärsområdet Investment Management fortsatte att visa motståndskraft, med stöd av nya mandat och ett stabilt förvaltat kapital, vilket ytterligare stärkte basen av återkommande intäkter. Denna stabilitet understryker attraktiviteten i plattformen och vår förmåga att skapa värde för institutionella investerare även under perioder av marknadsosäkerhet.

Corporate Finance uppvisade en tydlig förbättring under året, gynnad av successivt ökande transaktionsaktivitet och stark utveckling på flera marknader. Återhämtningen i transaktionsvolymer bekräftar Catellas starka marknadsposition och vår förmåga att stödja kunder genom marknadens olika faser.

På koncernnivå fortsatte vi även arbetet med att öka effektiviteten och anpassa organisationen till de strategiska prioriteringarna, för att säkerställa att Catella är väl positionerat för att leverera hållbar och lönsam tillväxt.

En marknad i återhämtning och goda tillväxtförutsättningar

Under året visade den europeiska fastighetsmarknaden tecken på återhämtning, med stöd av stabiliserade räntor, förbättrade kreditförutsättningar och dämpad inflation. Catella går in i nästa fas från en stark position. Ett tydligare strategiskt fokus, en stark balansräkning och en stärkt organisatorisk samordning utgör en stabil grund för fortsatt tillväxt i linje med marknadssynen. Ambitionen är att ytterligare utveckla vår Investment Management-verksamhet, fördjupa relationerna med institutionella investerare och stärka vår position som en ledande paneuropeisk fastighetsrådgivare och Investment Management-plattform.

Framtidsutsikter

När jag ser tillbaka på min första tid som koncernchef känner jag både stolthet över det vi har åstadkommit och tillförsikt inför de möjligheter som ligger framför oss. Catella är ett bolag med starkt arv, gedigen kompetens och en betydande outnyttjad potential. Genom att bygga vidare på våra kärnstyrkor, stärka samarbetet inom koncernen och upprätthålla en disciplinerad kapitalallokering har vi goda förutsättningar att skapa hållbart värde för såväl våra intressenter som samhället i stort. Jag vill rikta ett varmt tack till våra medarbetare för deras engagemang och professionalism, till våra kunder och partners samt till våra aktieägare för ert fortsatta förtroende för Catellas långsiktiga strategi.

Rikke Lykke
VD och koncernchef

VD-ord

Sedan starten 1987 har Catellas strategi byggt på att erbjuda ett brett och integrerat tjänsteutbud. Med utgångspunkt i en paneuropeisk plattform tillhandahåller bolaget genom affärsområdet Investment Management fastighetsfonder och förvaltningsmandat inom ett brett spektrum av tillgångsslag, projektutveckling och saminvesteringar, kompletterat med avancerad rådgivning vid förvärv och avyttringar genom Corporate Finance-verksamheten. Sedan starten för över 35 år sedan har Catella strävat efter att vara en naturlig länk mellan fastighets- och kapitalmarknaden.

Your sustainable investment partner – together building the link between property and capital – Winning Together – Entrepreneurial Spirit – Value Creation – Empowerment – Future-Focused Läs mer, s. 12

Affärsmodellen bygger på verksamhetens förmåga att omsätta djup kunskap till relevant och värdeskapande rådgivning samt ekonomisk tillväxt genom fastighetsinvesteringar med eget och externt kapital. Adding value together – Combining entrepreneurial spirit with our European network and intelligence to deliver outstanding results for our clients

Strategi – Våra värderingar

En hållbar länk

Strategi	Affärsmodell	Vision	Syfte	Värderingar
				CATELLA
ÅRSREDOVISNING 2025 S.8	HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Anpassningsförmåga till fastighetsmarknadens dynamik

De senaste årens osäkra marknad har inneburit utmaningar men också ökat möjligheterna för saminvesteringar och utvecklingsprojekt. Genom ett successivt ökat fokus på value add och opportunistiska investeringar har Catella goda förutsättningar att attrahera en bredare bas av internationellt kapital. Tillväxten drivs inom tre dimensioner: geografiska marknader, fastighetssegment och riskprofiler. Genom att vara lyhörd för marknadens behov anpassar Catella hela tiden sina produkter för att vara en hållbar partner, både ur ett långsiktigt perspektiv men också genom att erbjuda produkter som gynnar både samhälle och investerare. Detta möjliggör lösningar som genererar attraktiv avkastning för investerare och samtidigt bidrar positivt till samhällsutvecklingen.

Fokus på tre strategiska områden

Bredda saminvesteringsmöjligheterna för att öka tillväxt i förvaltat kapital

Det innebär i korthet att i takt med avyttringar av befintliga utvecklingsprojekt göra nya investeringar med kriteriet att nyttja eget kapital med syftet att växa förvaltat kapital inom Investment Management och därmed skapa en stark bas av återkommande intäkter. Genom att nyttja vår balansräkning som stöd för tillväxt av förvaltat kapital och återkommande intäkter, skapar vi över tid en ökad stabilitet och ökat aktieägarvärde.

Förbättrad lönsamhet samt harmoniserat erbjudande inom Corporate Finance

Under de senaste årens svagare marknad har Catella förstärkt och fokuserat erbjudandet i kombination med kostnadsbesparingar. Framåt är vi väl positionerade för tillväxt i takt med att marknaden vänder samt genom att på ett ännu bättre sätt utnyttja vår paneuropeiska plattforms expertis för att skapa hållbart värde för våra kunder.

Fokus på att växa förvaltat kapital inom Investment Management

Trots en utmanande marknad har Catella bibehållit förvaltat kapital under 2025. Utvecklingen drivs av en balanserad strategi som kombinerar fondinvesteringar med gedigen kompetens inom fastighetsförvaltning och utveckling genom förvaltningsmandat. Strategin stöds vidare av en diversifierad portfölj av saminvesteringar och stabila, återkommande intäkter. Genom att fortsätta växa i befintliga fonder och lansera nya investeringsstrategier bygger Catella växande, stabila och värdeskapande kassaflöden.

Under åren har Catella strategiskt fokuserat och effektiviserat verksamheten med en tydlig inriktning på fastigheter och marknadstrender. Som en del av denna utveckling har verksamhetens omfattning utökats genom användning av koncernens eget kapital för saminvesteringar tillsammans med internationellt kapital och partners. Detta genererar avkastning samtidigt som nya samarbeten och synergier inom koncernen främjas. Med utgångspunkt i sin särskilda kompetens och djupa expertis inom fastighetsförvaltning skapar Catella attraktiv riskjusterad avkastning för såväl bolaget som dess partners. Arbetssättet kombinerar begränsad kapitalexponering med aktivt värdeskapande och utvecklingsinsatser tillsammans med partners.

• Fokus på fastighetsinvesteringar i ett brett spektrum av riskklasser.
• Avancerade rådgivnings- och kapitalmarknadstjänster.
• Ett brett erbjudande av aktiva fonder och förvaltningsmandat med hållbarhetsfokus.# CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.9

HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION

Saminvesteringar i fastighetsprojekt tillsammans med partners. En intäktsmodell med kundernas intresse och behov i fokus. Lokala team med djupgående insikter på varje marknad. Diversifiering genom närvaro på olika marknader och en variation av produkter och tillgångar. Värdekedja baserad på kapital, produkter och synergier inom koncernen. Strategiska saminvesteringar av Catellas eget kapital i utvecklingsprojekt.

Hur vi skapar värde för våra kunder

En paneuropeisk plattform med stark lokal närvaro i 12 länder och 25 städer.

Vår plattform

Catella har en unik position på marknaden. Genom lokal expertis på en paneuropeisk plattform erbjuder bolaget skräddarsydda tjänster och avancerad rådgivning inom fastighetsinvesteringar.

Kärnan i Catellas DNA är den starka entreprenöriella kulturen och den lokala expertisen om respektive marknad. Genom att dra nytta av de synergier som finns inom bolaget multipliceras möjligheterna att skapa värde både på lokal nivå och inom koncernen. Catella har cirka 500 anställda i 12 europeiska länder. Genom att utnyttja den samlade intelligensen, entreprenöriella kulturen samt förvaltat kapital över gränserna, skapar Catella förutsättningar att utforska de möjligheter och underliggande värden som finns i bolaget. Detta arbetssätt säkerställer ett långsiktigt värdeskapande och en hållbar tillväxt. Med en synkroniserad organisation skapas ännu större möjlighet att leverera resultat och addera värde till kunder, intressenter och aktieägare.

Vår expertis och vårt erbjudande

Catella Alignment är fundamentet för hur bolaget agerar inom koncernen för att uppnå sina mål. Det är en viktig strategisk aspekt för att stärka organisationen inifrån och på så vis skapa hållbar tillväxt. Catella tror på den gemensamma styrkan och att skapa förutsättningar för utbyte av perspektiv och nätverkande oavsett roll i bolaget. Målet är att alla medarbetare ska känna att de är en del av något större och förstå värdet av den samlade styrka som finns i organisationen. Genom insikten om att koncernen är starkare tillsammans skapas ytterligare förutsättningar för att framtidssäkra Catella på hållbara grunder.

En viktig del i detta är Catella Academy som erbjuder interna nätverk och högkvalitativ utbildning. Syftet med Catella Academy är att fostra en gemensam kultur och samtidigt erbjuda medarbetarna möjligheten till personlig utveckling och värdeskapande inom organisationen. En central drivkraft bakom Catellas framgång och tillväxt är investeringar i medarbetarnas utveckling, i kombination med att främja en bredare förståelse för hela verksamheten. Ur ett socialt perspektiv är plattformen viktig för bolagets kompetensförsörjning och förmågan att attrahera, utveckla och behålla medarbetare, vilket bidrar till såväl individernas som bolagets framgång.

I maj genomfördes Catella Academy med cirka 40 av Catellas medarbetare. Parallellt med Academy genomfördes även det årliga vårmötet för Managing Directors (MD’s), vilket möjliggjorde möten och erfarenhetsutbyte på olika nivåer inom bolaget. I september hölls en intern konferens i Stockholm för de medarbetare som nyligen anslutit till koncernen. Under konferensen presenterades Catellas historia, deltagarna träffade koncernledningen och deltog i workshops med fokus på Catella Alignment.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.10

HÅLLBARHETSRAPPORT

En hållbar arbetsgivare

Under 2025 har Catella fortsatt att förankra detta arbetssätt i hela koncernen. Fokus har legat på att stärka en gemensam förståelse för värderingarna och att tydligt knyta dem till den strategiska inriktningen.

Strategi – Våra värderingar

WINNING TOGETHER

• Vi bygger vårt samarbete på ömsesidigt förtroende, främjar varandras utveckling och delar våra gemensamma framgångar.
• Vi delar idéer och möjligheter för att skapa samarbeten inom Catellas europeiska nätverk
• Vi tillvaratar koncernens samlade kompetens och synergier för att realisera vår fulla potential.

ENTREPRENEURIAL SPIRIT

• Vi vågar tänka annorlunda och ser styrkan i olika perspektiv – det är så nya idéer växer fram.
• Vi drivs av passion och tillit till vår kompetens – vi vågar ta genomtänkta risker som leder till nya möjligheter och lärande.
• Vi utvecklar nyskapande lösningar genom att kombinera vår erfarenhet med datadrivna insikter från hela bolaget.

VALUE CREATION

• Vi går ett steg längre för att skapa verkligt värde för våra kunder i allt vi gör.
• Vi ligger steget före genom att förstå våra intressenters behov och agera med fokus på att göra skillnad.
• Vi är nyfikna och kreativa, och hjälper våra kunder att förbättra och stärka hela värdekedjan.

EMPOWERMENT

• Vi investerar i och tror på våra medarbetare och leder genom att ta ansvar och personligt engagemang.
• Vi värdesätter våra olikheter och lyssnar aktivt – alla medarbetares röst är viktig.
• Vi arbetar målinriktat och säkerställer att personliga och professionella mål överensstämmer med Catellas vision.

FUTURE-FOCUSED

• Vi agerar snabbt och proaktivt i en värld i ständig förändring.
• Vi investerar i våra medarbetare och bygger en kultur där Catellas framtida ledare kan växa fram.
• Vi driver digital innovation och utvecklar verktyg och lösningar som bygger affärsvärde och långsiktig hållbarhet.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.11

HÅLLBARHETSRAPPORT

Strategi – Integrerad värdekedja

UPPSTRÖMS	EGEN VERKSAMHET	NEDSTRÖMS
Kunder och fastighetsägare	Corporate Finance	Hyresgäster och slutanvändare
Externa och institutionella investerare	Investment Management	Investerare och fondinvesterare
Utvecklare, arkitekter och entreprenörer	Principal Investments*	Exitkanaler
Leverantörer av marknadsdata och analys	Fund and Asset Management
	Projektledning och utveckling
	Hållbarhet och regelefterlevnad
	Operativa stödfunktioner

*Sedan 1 januari 2026 ingår Principal Investments i affärsområdet Investment Management

VÄRDESKAPANDE GENOM HELA KEDJAN

Kapital, tillgångar och möjligheter	Värderealisering och avkastning
Synergier mellan affärsområden

Genom att kombinera rådgivning, investering och förvaltning skapar Catella en cirkulär och självförstärkande värdekedja: Catellas värdeskapande process bygger på en sömlös integration av synergierna inom bolaget. Tillsammans utgör de en sammanhängande värdekedja som omfattar fastigheters hela livscykel – från rådgivning och kapitalanskaffning, via investering och utveckling, till långsiktig förvaltning och avyttring.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.12

HÅLLBARHETSRAPPORT

Catellas integrerade värdekedja

Catellas värdekedja inleds med att identifiera möjligheter samt anskaffa kapital och tillgångar:

Kunder och fastighetsägare efterfrågar strategisk rådgivning eller samarbetspartners vid transaktioner, företagsförvärv och samgåenden (M&A) eller projektfinansiering. Externa och institutionella investerare, däribland pensionsfonder, private equity-aktörer och förmögna privatpersoner, tillhandahåller kapital för investeringar och utveckling. Utvecklare, arkitekter och entreprenörer bidrar med fastighetsprojekt samt expertis inom nyproduktion, ombyggnad eller ompositionering. Leverantörer av marknadsdata och analys tillhandahåller insikter som vägleder investeringsbeslut och värderingar. Genom våra affärsområden sammanför vi dessa aktörer genom att strukturera transaktioner, anskaffa kapital och ge råd kring investeringsstrategier, vilket lägger grunden för värdeskapande.

När möjligheter och kapital har sammanförts driver Catellas team inom Principal Investments och Investment Management den operativa fasen i värdekedjan:

• Förvärv och strukturering: Identifiera, analysera och säkra attraktiva investeringsmöjligheter på europeiska marknader.
• Projektledning och utveckling: Genomföra nyproduktion, ombyggnation och ompositionering av tillgångar i samarbete med utvecklare och entreprenörer.
• Hållbarhet och regelefterlevnad: Säkerställa att samtliga tillgångar uppfyller miljömässiga, sociala och bolagsstyrningsrelaterade krav (ESG) samt tillämpliga regelverk.
• Fund and Asset Management: Förvalta fastighetsportföljer och investeringsfonder för att optimera resultat, kassaflöden och långsiktigt värde.
• Operativa stödfunktioner: Omfattar bland annat juridik, redovisning och fastighetsdrift för att upprätthålla tillgångarnas prestanda.

Denna integrerade process omvandlar kapital och fastighetspotential till konkreta, högpresterande tillgångar inom kontors-, bostads- och logistiksegmenten.

Nedströms i värdekedjan fokuserar Catella på att skapa och realisera värde för investerare och slutanvändare:

Hyresgäster och slutanvändare nyttjar eller förvärvar färdigställda och förvaltade fastigheter, vilket säkerställer stabila hyresintäkter och marknadsrelevans. Investerare och fondinvesterare erhåller attraktiv, riskjusterad avkastning genom förvaltade portföljer och framgångsrika avyttringar. Exitkanaler, inklusive institutionella försäljningar, fondavyttringar eller transaktioner på kapitalmarknaderna, möjliggörs genom Catellas kompetens inom Corporate Finance och säkerställer en effektiv värderealisering.

Genom denna integrerade modell sluter Catella värdekedjan genom att återinvestera avkastning, identifiera nya möjligheter och kontinuerligt vidareutveckla sin europeiska investeringsplattform. Genom att kombinera rådgivning, investering och förvaltning skapar Catella en cirkulär och självförstärkande värdekedja: Corporate Finance initierar och strukturerar möjligheter.Principal Investments utvecklar och stärker tillgångar genom aktivt ägande och utveckling. Investment Management säkerställer och ökar det långsiktiga värdet genom kvalificerad fond- och tillgångsförvaltning. Detta integrerade arbetssätt gör det möjligt för Catella att leverera stabil, hållbar och riskjusterad avkastning samt skapa långsiktigt värde för investerare, kunder och samhället i stort i hela Europa.

UPPSTRÖMS: Kapital, tillgångar och möjligheter
EGEN VERKSAMHET: Investering, utveckling och förvaltning
NEDSTRÖMS: Värderealisering och kapitalåterföring

Värdeskapande genom hela kedjan
Strategi – Integrerad värdekedja

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.13
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Investment Management 16
Principal Investments 19
Corporate Finance 22

Verksamhet och marknad

Catella är tydligt positionerat för att ta tillvara och skapa nya möjligheter på den europeiska marknaden för alternativa investeringar. Under 2025 möjliggjordes detta genom affärsområdena Investment Management, Principal Investments och Corporate Finance. Under åren har Catella byggt upp en stabil europeisk plattform för fortsatt stark tillväxt inom förvaltning av tillgångar och fastigheter, projektutveckling, saminvesteringar och kvalificerad rådgivning.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.14
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Verksamhet

Introduktion

Investment Management är en ledande specialist inom fastighetsinvesteringar med närvaro på tio geografiska marknader i Europa. Affärsområdet erbjuder institutionella och professionella investerare attraktiv, riskjusterad avkastning i reglerade fastighetsfonder och kapitalförvaltningstjänster genom två tjänsteområden: Property Funds och Asset Management.*

Property Funds erbjuder specialiserade fonder med olika investeringsstrategier som risk- och avkastningsnivåer, fastighetskategorier och läge. Genom 20 specialiserade fastighetsfonder får investerare tillgång till fondförvaltning och effektiv allokering på olika europeiska marknader. Inom tjänsteområdet Asset Management erbjuder Catella kapitalförvaltning för fastighetsfonder, andra institutioner och family offices. Catella skapar värde i alla faser av processen – från att identifiera och förvärva projekt till finansiering, strategisk ledning och, slutligen, försäljning.

• Från och med den 1 januari 2026 ingår även Project Management i affärsområdet.

Genom Principal Investments har Catella gjort egna fastighetsinvesteringar tillsammans med partners och externa investerare. Catella investerar för närvarande i kontor, bostäder och logistikfastigheter på fyra geografiska marknader i Europa. Catella har också investeringar i tre fonder som drivs i egen regi. Investeringarna görs med målsättningen att generera en internränta (IRR) om minst 15 procent samt bidra till förvaltat kapital och förvaltningsarvoden. Affärsområdet har investerat genom tre strategier: utvecklingssamarbeten, saminvesteringar med kunder samt direktinvesteringar genom dotterbolag. Dessa partnerskap och investeringar sträcker sig genom hela värdekedjan, från entreprenörer som utvecklar fastigheterna till leverantörer av byggmaterial och tjänster. Under 2025 fattades beslut om att affärsområdet skulle integreras i Catellas kärnverksamhet och att saminvesteringsportföljen därigenom skulle breddas ytterligare.

Corporate Finance tillhandahåller komplexa kapitalmarknadstjänster och avancerade rådgivningstjänster inom alla typer av fastighetsrelaterade transaktioner för olika kategorier av fastighetsägare och investerare. Corporate Finance erbjuder fastighetsbolag, finansinstitut, fastighetsfonder och andra ägare av fastigheter strategisk rådgivning, kapitalmarknadsrelaterade tjänster och avancerad transaktionsrådgivning. Verksamheten bedrivs på fem marknader och erbjuder djup lokal kunskap om fastighetsmarknaderna i kombination med europeisk räckvidd. Detta kombinerade lokala och internationella perspektiv gör Catella Corporate Finance till en attraktiv partner för fastighetsaktörer som söker kvalificerad rådgivning och specialistkompetens inom komplexa fastighetstransaktioner.

Investment Management
Principal Investments
Corporate Finance

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.15
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Trots en låg transaktionsaktivitet fortsatte affärsområdet Investment Management uppvisa balanserade in- och utflöden under 2025. Denna balans är ett tecken på att vår affärsmodell ger oss tillväxtmöjligheter även i en svagare och mer avvaktande transaktionsmarknad. Sedan affärsområdets start 2015 har förvaltat kapital ökat i genomsnitt med cirka 18 procent per år och uppgick vid årsskiftet till 155 mdkr. Kapitalinflödet har under året främst skett igenom nya förvaltningsmandat. I början av 2025 trädde sammanslagningen av de tyska fondförvaltningsbolagen Catella Residential Investment Management (CRIM) och Catella Real Estate AG (CREAG) i kraft, vilket resulterade i bildandet av Catella Investment Management GmbH (CIM). Sammanslagningen genomfördes i syfte att öka den operativa effektiviteten, stärka kapaciteten inom fondförvaltning och skapa ett bredare utbud av fastighetsfonder.

Värdeskapande genom aktiv förvaltning

Investment Management erbjuder attraktiv, riskavvägd avkastning via fastighetsfonder samt fastighetsförvaltning och förädling via mandat. På en marknad som präglas av hög efterfrågan på moderna och prisvärda bostäder samtidigt som nyproduktionen minskar, spelar Catella en viktig roll för investerare, aktieägare och samhället i stort. Med en större och mer skalbar fondplattform har Catella goda förutsättningar att accelerera tillväxten genom nya produkter riktade till en bredare investerarbas. CIM förvaltar cirka 10 miljarder euro i tillgångar fördelade på 25 fonder, med fastigheter i 15 länder runt om i Europa, vilket ytterligare stärker Catellas position som en ledande europeisk fastighetsinvesterare.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.16
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Stabilitet över konjunkturcykler

Genom att erbjuda fastighetsfonder samt förvaltning och utveckling av fastigheter genom mandat har Catella ett brett och stabilt erbjudande genom olika faser av konjunkturcykeln. Under perioder med starkare ekonomiska förutsättningar är efterfrågan från investerare typiskt sett högre på fastighetsfonder. Vid lågkonjunktur eller ökad osäkerhet skiftar intresset i stället mot opportunistiska investeringar och ompositionering av tillgångar genom mandat. Denna bredd gör det möjligt för Catella att anpassa sitt fokus till olika investerarsegment beroende på rådande förutsättningar på de relevanta fastighetsmarknaderna. Under 2025 har efterfrågan på tjänster kopplade till förvaltning och refinansiering av underpresterande tillgångar ökat, vilket även har lett till fler mandat som sträcker sig från 2026 och framåt. I linje med denna utveckling drevs kapitalinflödet under året främst av nya förvaltningsmandat. Bland dessa säkrades flera mandat i Danmark med institutionella kunder såsom DWS Group och Barings, vilket ytterligare stärkte plattformens närvaro på den danska marknaden.

Positionering för framtida tillväxt

Med en stärkt fondplattform på plats kan Catella ytterligare öka tillväxten genom nya produkter riktade till en bredare investerarbas. Nya produkter grundar sig i fonder med fokus på värdeskapande genom utveckling av fastigheter och opportunistiska investeringar. Affärsområdet utvecklar kontinuerligt nya strategier för att möta förändrade marknadsbehov, särskilt det starka intresset för fonder med en tydlig hållbarhetsprofil. För att möta denna efterfrågan, och i linje med Catellas vision om att vara en hållbar partner och länken mellan fastigheter och kapital, kommer fokus fortsatt ligga på att utveckla befintliga och lansering av nya fonder med hållbarhetsprofil. Andra strategier inkluderar investeringar i utvecklingsprojekt i attraktiva lägen som har potential att generera hög avkastning. Ett exempel är bolaget Axipit Real Estate Partners som genom sin value-add-fond Axipit Global Value genomförde en blockförsäljning av en mixed-use fastighet i Paris sjunde arrondissement. Försäljningen genererade en nettointernränta (IRR) om över 40 procent. Fastigheten förvärvades i början av 2025 och genom en fokuserad strategi på värdeskapande, möjliggjordes en blockavyttring som underströk Axipit REP:s disciplinerade och anpassningsbara investeringsstrategi i attraktiva lägen i Paris och andra större europeiska storstadsmarknader.

Parallellt fortsätter arbetet med att stärka det interna samarbetet och i större utsträckning ta tillvara synergier inom koncernen. Detta inkluderar exempelvis ambitionen att överföra en större andel tillgångar till Property Funds samt att allokera färdigställda utvecklingsprojekt till Asset Management, och därigenom öka effektiviteten och det långsiktiga värdeskapandet. Detta förstärkta fokus på gränsöverskridande samarbete möjliggjorde effektivt genomförandet när den franska enheten Catella Aquila Investment Management France förvärvade tre logistikfastigheter med en total uthyrningsbar yta om cirka 18 750 kvadratmeter i Saint-Étienne och Avignon. Investeringen genomfördes inom ramen för fonden Catella Logistik Deutschland Plus (CLD+), som stängdes vid 500 miljoner, motsvarande cirka 5,7 miljarder SEK vid utgången av 2024. Catella Aquila Investment Management France kommer även att ansvara för förvaltning och utveckling av fastigheterna.# CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.17

HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION

VERKSAMHET OCH MARKNAD

FINANSIELLA RAPORTER

BOLAGSSTYRNING

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

AKTIEN OCH ÄGARE

Intäkter, mkr

UTVECKLING TOTALA INTÄKTER

UTVECKLING RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Rörelseresultat, mkr	Rörelsemarginal, %
MKr	%
2025	2024
8	24
200	300
0	0
900	1
2024	2023

RESULTATUTVECKLING I SAMMANDRAG

MKr	2025	2024
Totala intäkter	1 006	1 048
Uppdragskostnader och provisioner	-138	-158
Rörelsekostnader	-727	-755
Rörelseresultat	141	135

var ett starkt år för investeringsvolymerna på den spanska fastighetsmarknaden. Living-segmentet, inklusive särskilt utvecklade studentbostäder (PBSA) och Flex Living, uppgick till cirka 4,5 miljarder euro, vilket motsvarar en ökning om 56 procent jämfört med föregående år. Tillväxten drevs av återkomsten av internationellt kapital som söker exponering mot strukturellt stödda bostadsstrategier. Denna utveckling understöds av en strukturell bostadsbrist och långsiktiga socio-demografiska trender, som befolkningstillväxt, mindre hushåll, ökad urban rörlighet samt en växande efterfrågan på flexibla boendelösningar. Spaniens befolkning förväntas öka med cirka 3,8 miljoner personer fram till 2035. Samtidigt väntas ensamhushåll utgöra upp till 30 procent av hushållen i större städer, vilket stärker efterfrågan på hyresbostäder. Flex Living befäster därmed sin position som ett av de mest dynamiska bostadssegmenten, drivet av demografiska trender, begränsat bostadsutbud, ökad rörlighet och sociokulturella förändringar mot ökad flexibilitet. Segmentet är väl anpassat till behoven hos unga yrkesverksamma och ensamhushåll som efterfrågar boenden av hög kvalitet med ett tydligt serviceinslag. Flex Living erbjuder därmed attraktiva investeringsmöjligheter för såväl institutionellt som privat kapital, genom att kombinera motståndskraftig efterfrågan med potential för värdeskapande via produktutformning, operativ effektivitet och aktiv tillgångsförvaltning. Catella Asset Management Iberia (CAMI) har goda förutsättningar att ta tillvara dessa möjligheter genom att dra nytta av Catellas paneuropeiska erfarenhet inom bostads- och studentbostadsinvesteringar, i kombination med stark lokal marknadskännedom. Under 2025 stärkte CAMI ytterligare sin kapacitet genom att expandera verksamheten till det opportunistiska och value add-segmentet inom Living-marknaden, vilket förstärker förmågan att identifiera, strukturera och förvalta utvecklingsdrivna strategier tillsammans med erfarna lokala partners. Partnerskapets första projekt är ett Flex Living-projekt i Fuenlabrada, Madrid, omfattande 434 bostäder. Byggstart skedde i oktober 2025 och färdigställande beräknas till 2027. Projektet erbjuder högkvalitativa och yteffektivt utformade studios och tvårumslägenheter om cirka 20–35 kvadratmeter, anpassade för ett flexibelt urbant boende. De boende får även tillgång till ett omfattande utbud av gemensamma faciliteter, såsom en takterrass med pool och utomhusytor för avkoppling, gym, biograf, bibliotek, sociala lounger och gastrotek, cafeteria samt gemensamma ytor i markplan med grundläggande servicefunktioner. Ytterligare utomhusmiljöer, såsom terrasser med grillplatser och en padelbana, bidrar till ökat välbefinnande, gemenskap och en aktiv livsstil. Partnerskapet är ett tydligt exempel på Catellas strategi och demonstrerar bolagets kapacitet i samband med expansion till nya segment. Det stärker även Catellas närvaro på den spanska marknaden och möter det växande behovet av flexibla bostadslösningar inom Living-segmentet.

Fuenlabrada – utveckling av Flex Living i joint venture

Under året bildade Catella Asset Management Iberia (CAMI) och fastighetsinvesteraren Entreriver ett strategiskt joint venture med målsättningen att investera upp till 100 miljoner euro i eget kapital i bostadstillgångar i större städer i Spanien under de kommande tre åren. Partnerskapet kombinerar Catellas omfattande erfarenhet av förvaltning av bostads- och studentbostadsinvesteringar i Europa med en etablerad partners dokumenterade meriter inom fastighetsutveckling.

Investment Management 2025

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.18

HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION

VERKSAMHET OCH MARKNAD

FINANSIELLA RAPORTER

BOLAGSSTYRNING

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

AKTIEN OCH ÄGARE

CASE - INVESTMENT MANAGEMENT

Vid utgången av 2025 fattades beslut om att affärsområdet och dess verksamhet från och med 2026 ska integreras i kärnverksamheten, med ett ökat fokus på en diversifierad portfölj av saminvesteringar som möjliggör tillväxt i förvaltat kapital och återkommande intäkter. Catellas egna investeringar inom Principal Investments minskade med 0,7 mdkr jämfört med föregående år och uppgick vid årets slut till 1,1 mdkr. Under året fortskred utveckling och färdigställande av pågående projekt enligt plan. Under det andra kvartalet 2025 avyttrades Kaktus Towers i Köpenhamn. Projektet är ett tydligt exempel på hur Catella utnyttjar sin kompetens med stöd av de synergier som finns inom koncernen. Projektet initierades 2016 genom förvärv av en markfastighet med målsättningen att erbjuda moderna och energieffektiva bostäder för en växande grupp unga yrkesverksamma. Kaktus Towers är beläget i ett av Köpenhamns snabbast växande områden och utgör en del av det större stadsutvecklingsprojektet vid Kalvebod Brygge. Projektet omfattar kompakt utformade, moderna bostäder med ett tydligt fokus på social hållbarhet. Konceptet syftar till att erbjuda ett boende där de boende sover i sina lägenheter och lever i byggnaden. Till skillnad från konventionella byggnader ger Kaktus Towers unika arkitektoniska utformning varje lägenhet unik utsikt och egen balkong. De karaktäristiska, taggiga fasaderna tillför ett skulpturalt inslag till Köpenhamns stadsbild. Under året uppmärksammades projektets koncept och design genom ett pris från en internationell arkitektjury. Byggnaderna har ett tydligt ESG-fokus, är i linje med EU:s taxonomi och har erhållit DGNB-certifiering från Green Building Council. Under 2024 färdigställdes projektet fullt ut och övergick från utvecklingsfas till aktiv förvaltning, samtidigt som det marknadsfördes för försäljning. Genom affärsområdet Principal Investments har Catella investerat eget kapital tillsammans med externa investerare. Målsättningen har varit att generera en internavkastning (IRR) på minst 15 procent samt bidra till tillväxt av förvaltat kapital och förvaltningsarvoden. Detta tillvägagångssätt skapar även strategiska fördelar och främjar både utveckling och samarbete mellan Catellas övriga affärsområden.

Saminvesteringar för tillväxt

Principal Investments

Catella Corporate Finance i Danmark agerade rådgivare i transaktionen och genomförde försäljningen. Kaktus Towers var en direktinvestering inom Principal Investments och avyttringen bidrog till rörelseresultatet om cirka 242 mkr till Catellas aktieägare. Efter genomförda avyttringar har Catella nu åtta (9) pågående projekt. Försäljningarna frigör kapital som ytterligare stärker Catellas likviditet och öppnar för nya investeringar som uppfyller avkastningskraven. Pågående utvecklingsprojekt utgör en av mix av bostadsfastigheter, kontorsfastigheter och logistikfastigheter i fyra europeiska länder. Principal Investments investeringar sker genom tre strategier:

Partnerskap

Via partnerskap investerar Catella som minoritetsägare i delägda bolag. Dessa investeringar görs bland annat för att utveckla hållbara och moderna fastigheter som uppfyller morgondagens krav och förväntningar från hyresgäster samt investerare. Ett exempel på projekt är återuppförandet av det välkända landmärket KöTower med tydligt fokus på energieffektivitet och hållbar stadsutveckling i centrala Düsseldorf.

Direktinvesteringar

Genom direktinvesteringar tar Catella även en större andel av den totala investeringskostnaden. Ett exempel är The Mander Centre, ett köpcentrum i Wolverhampton i Storbritannien. Catella ser stora möjligheter att ompositionera fastigheten för nya hyresgäster och att möta högre krav på energiprestanda för att addera värde till fastigheten. Catella APAM är ansvariga för fastighetsutvecklingen.

Saminvesteringar och investeringar i fonder

Målsättningen med dessa investeringar är att investera en mindre andel av ett nystartat bolags-, fonds- eller utvecklingsprojekts initiala kapitalbehov. Genom att stötta investeringar i ett tidigt skede visar Catella sin tro på projektet och villighet att dela risken tillsammans med andra investerare och därmed även ta del av uppsidan. Samtidigt möjliggör investeringar tillsammans med externa investerare både förvaltningsmandat och tillväxt i nystartade fonder och investeringsstrategier som drivs av Catella. Vid årets slut hade Principal Investments investerat 1,1 mdkr (1,8).

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.19

HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION

VERKSAMHET OCH MARKNAD

FINANSIELLA RAPORTER

BOLAGSSTYRNING

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

AKTIEN OCH ÄGARE

Intäkter, mkr

UTVECKLING TOTALA INTÄKTER

UTVECKLING RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Rörelseresultat, mkr	Rörelsemarginal, %
MKr	%
0	200
1 000	2024
2025
15	45
200	300
0	0

RESULTATUTVECKLING I SAMMANDRAG

MKr	2025	2024
Totala intäkter	545	845
Uppdragskostnader och provisioner	-170	-648
Rörelsekostnader	-224	-171
Rörelseresultat	151	26

ega är utformat som ett hållbart och inkluderande bostadskvarter med tydligt fokus på miljöprestanda, prisvärdhet och långsiktig driftseffektivitet. Projektet samordnar val av byggmaterial med låga utsläpp, energieffektiva system samt lösningar som syftar till att minska både klimatpåverkan och hyresgästernas energikostnader.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.20

HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION

VERKSAMHET OCH MARKNAD

FINANSIELLA RAPORTER

BOLAGSSTYRNING

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

AKTIEN OCH ÄGAREHållbara transporter främjas genom infrastruktur för cyklar, elfordon och delningstjänster, i linje med Catellas ESG-ramverk och mål för långsiktigt värdeskapande. Projektet drar nytta av Catellas etablerade lokala närvaro och dokumenterade implementeringsförmåga i Köpenhamn, bland annat genom det närliggande bostadsprojektet GreenPoint om 445 bostäder som färdigställdes i oktober 2025. GreenPoint har erhållit ledande hållbarhets- och digitala certifieringar, däribland DGNB Platinum och Danmarks första WiredScore Home Platinum, vilket understryker Catellas kompetens inom utveckling av storskaliga bostadsprojekt med höga hållbarhetskrav.

Vega – utveckling av prisvärda bostäder i Köpenhamn

Under 2025 offentliggjorde Catella utvecklingen av Vega, ett prisvärt bostadsprojekt omfattande 269 bostäder i Storköpenhamn, i ett joint venture med den globala fastighetsinvesteraren Barings. Projektet möter en fortsatt stark bostadsefterfrågan på en snabbt växande förortsmarknad och visar Catellas förmåga att identifiera, strukturera och genomföra utvecklingsdrivna investeringsstrategier tillsammans med internationella kapitalpartners.

Vega illustrerar tydligt Catellas förmåga att använda eget kapital selektivt, strukturera saminvesteringar och samarbeta med internationella investerare som Barings för att leverera skalbara bostadsutvecklingsprojekt. Projektet stödjer Catellas strategiska mål att öka förvaltat kapital, återkommande intäkter och stärka positionen som en ledande europeisk fastighetsinvesterare genom bostadsinvesteringar. Projekt Vega uppfyller kriterierna och ingår i Catellas ramverk för gröna obligationer.

CASE – PRINCIPAL INVESTMENTS

Principal Investments Fokus framåt

I ett marknadsläge som präglas av strukturella förändringar och allt högre krav på hållbarhet ser Catella attraktiva möjligheter att initiera och skala investeringar som skapar långsiktigt värde. Efterfrågan på kapital för att stödja utveckling och ompositionering av tillgångar, särskilt för att möta högre krav på energieffektivitet och hållbarhet, bedöms fortsatt vara stark och ligger till grund för Catellas investeringsfokus.

Från och med 2026 kommer Principal Investments att vara fullt integrerat i Catellas kärnverksamhet och fungera som en central drivkraft för tillväxt i förvaltat kapital och återkommande intäkter. Balansräkningen kommer i första hand att användas för att accelerera tillväxten i AUM, snarare än för direkt ägande eller utveckling av fastigheter. Kapitalallokeringen kommer att inriktas på seed-investeringar i nya interna fonder, saminvesteringar tillsammans med institutionella partners för att säkra långsiktiga förvaltningsmandat samt selektiv medverkan i utvecklingsprojekt tillsammans med majoritetsägande partners. Detta innebär ett strategiskt skifte från direkt ägande och egen utveckling till att stärka affärsområdet Investment Management och att använda kapital selektivt genom partnerskap.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.21
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Corporate Finance

Catella Corporate Finance erbjuder kapitalmarknadsrelaterade tjänster och kvalificerad strategisk rådgivning med stora, komplexa transaktioner som specialitet. De lokala teamens expertis och kunskap om sina respektive marknader i kombination med en paneuropeisk räckvidd gör Corporate Finance till en ledande transaktionsrådgivare i Europa.

Under 2025 agerade Corporate Finance Finland rådgivare vid flest avyttringar i landet, vilket ytterligare stärkte bolagets position som marknadsledare med en marknadsandel om 16 procent. I övriga Europa upprätthöll affärsområdet sin starka närvaro som en ledande rådgivare i Sverige, Danmark, Frankrike och Spanien, genom att kombinera lokal marknadsexpertis med strategiska rådgivningstjänster för att främja långsiktiga, värdeskapande kundrelationer. Corporate Finance är en ledande fastighetssrådgivare inom den europeiska fastighetssektorn. Affärsområdet Corporate Finance utmärker sig genom avancerade rådgivningstjänster som bygger på stark lokal marknadskännedom och en paneuropeisk plattform.

Marknadsledande lokal expertis med paneuropeisk räckvidd

Framsteg under året

Corporate Finance tjänster är efterfrågade även i en mer försiktig och avvaktande transaktionsmarknad. Under året har affärsområdet bibehållit sin position som en pålitlig rådgivare och långsiktig partner inom transaktioner och kapitalmarknadstjänster. I linje med koncernens strategi för ökad paneuropeisk tillväxt utsåg Catella från och med augusti Daniel Gorosch till den nyinrättade rollen som Head of Corporate Finance Europe. Rollen understryker både betydelsen av affärsområdet Corporate Finance och dess tillväxtpotential.

Catella agerade rådgivare i fastighetstransaktioner och kapitalanskaffning uppgående till ett värde av motsvarande 24,8 mdkr (24,2) under 2025. Totala intäkter uppgick till 522 mkr (406) och rörelseresultatet uppgick till 47 mkr (-17).

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.22
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

I november avyttrade Catella sitt innehav om 66,1 procent i det franska dotterbolaget Catella Valuation Advisory SAS, i linje med de strategiska prioriteringar som fastställts för affärsområdet. Transaktionen bidrog med nära 51 mkr till rörelseresultatet för Catellas aktieägare. Avyttringen möjliggör även för Catella Corporate Finance att ytterligare stärka sitt fokus på att utveckla relevanta tjänster och skapa ökat värde för sina kunder.

Under året agerade affärsområdet rådgivare i flera större transaktioner. Bland annat var Catella Corporate Finance Danmark rådgivare till NIAM vid avyttringen av kontorsfastigheten Copenhagen Business Park om cirka 75 500 kvadratmeter. Därutöver noterade den svenska verksamheten det högsta antalet genomförda fastighetstransaktioner i Sverige och var ledande rådgivare mätt i transaktionsvolym inom bostadssegmentet. Corporate Finance agerade även intern säljrådgivare i avyttringen av Kaktus Towers.

Ljusa utsikter för transaktionsmarknaden

Under 2025 fortsatte de europeiska transaktionsvolymerna att förbättras jämfört med föregående år, även om nivåerna fortsatt ligger betydligt under de som noterades i början av nedgången. Årets andra hälft präglades av en jämn och stadig återhämtning. Ett mindre bakslag under tredje kvartalet följdes av starkare utfall under det historiskt sett starkare fjärde kvartalet. I takt med att marknadsutsikterna stabiliseras och skillnaden mellan köpares och säljares prisförväntningar minskar, bedömer Corporate Finance att transaktionsmarknaden blir mer aktiv under 2026. Sammantaget ökade transaktionsvolymerna i Europa med 3 procent, från 183 miljarder euro 2024 till 188 miljarder euro 2025. Som jämförelse uppgick transaktionsvolymerna till 357 miljarder euro under rekordåret 2021.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.23
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

I detta marknadsläge stärkte Catella Corporate Finance Finland ytterligare sin position som ledande rådgivare inom fastigheter med långa hyresavtal av institutionell kvalitet samt som den föredragna säljrådgivaren inom samhällsfastigheter under 2025. Sedan 2021 har Catella Corporate Finance Finland varit den mest aktiva säljrådgivaren i segmentet, med en marknadsandel om 38 procent mätt i säljvolym. Teamets specialistkompetens inom strukturering och genomförande av transaktioner rörande offentligt finansierade och samhällskritiska tillgångar stärker konkurrenskraften i processerna, väcker starkt investerarintresse och säkerställer effektiv och pålitlig exekvering. Under 2025 uppgick Catella Corporate Finance Finlands marknadsandel inom all säljrådgivning i Finland till 16 procent samt till 21 procent inom samhällsfastigheter.

Samhällsfastigheter var den mest aktiva tillgångsklassen i Finland under 2025, med transaktionsvolymer om cirka 1,5 miljarder euro, vilket motsvarade mer än 30 procent av den totala marknadsaktiviteten. Segmentets starka utveckling främjas av stabil efterfrågan från den offentliga sektorn, demografiska trender samt ett fortsatt investerarintresse för långsiktiga intäktsströmmar med låg volatilitet.

Under året agerade Catella Corporate Finance Finland rådgivare vid försäljningen av en samhällsfastighet om 17 600 kvadratmeter belägen i området kring centralsjukhuset i Jyväskylä. Fastigheten är fullt uthyrd till Mellersta Finlands välfärdsområde genom ett långsiktigt hyresavtal som löper till och med 2041. Genom en strukturerad process och riktad investerarkontakt uppnåddes en effektiv värderealisering och en smidig transaktion.

I ytterligare en betydande transaktion agerade Catella säljrådgivare vid avyttringen av Arken, ett större universitetscampus om 15 100 kvadratmeter i Åbo. Fastigheten är uthyrd till Åbo Akademi genom ett hyresavtal med en löptid om cirka 20 år.

Sammantaget visar dessa transaktioner på Catellas starka förmåga att agera rådgivare i komplexa fastighetstransaktioner av institutionell karaktär, präglade av höga krav och långa hyresavtal. Kombinationen av marknadsinsikt, transaktionserfarenhet och sektorspecialisering visar hur Corporate Finance Finland fortsätter att sätta en hög standard för säljrådgivning inom samhällsfastigheter.

Marknadsledare inom säljrådgivning av samhällsfastigheter

Intäkter, mkr	UTVECKLING TOTALA INTÄKTER	UTVECKLING RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
Rörelseresultat, mkr	Rörelsemarginal, %
MKr	%	MKr
2025	2024	2023
	2024	2023

RESULTATUTVECKLING I SAMMANDRAG

MKr	2025	2024
Totala intäkter	522	406
Uppdragskostnader och provisioner	-92	-69
Rörelsekostnader	-382	-354
Rörelseresultat	47	-17

CASE – CORPORATE FINANCE Principal Investments

Fokus framåt

Corporate Finance har ett starkt erbjudande och en etablerad position på samtliga marknader där Catella har verksamhet. Affärsområdets goda rykte och förmåga att bibehålla långsiktiga relationer bidrar till att det finns förutsättningar att växa ytterligare när marknaden väl återhämtar sig. Med ett förnyat fokus på affärsområdets tillväxtpotential och en samordnad, övergripande strategi som tar tillvara både paneuropeisk räckvidd och lokal expertis har Corporate Finance stabila förutsättningar att ta tillvara framtida möjligheter. Dessutom har affärsområdet ytterligare möjlighet att stärka synergierna med övriga affärsområden som en kunnig och uppskattad rådgivare internt inom Catella. Genom att fördjupa samarbetet mellan affärsområdena kan Corporate Finance stärka integrerade kundlösningar, bredda sitt tjänsteutbud och bidra till koncernens samlade värdeskapande. Med blicken framåt innebär kombinationen av marknadsexpertis, strategisk samordning och internt samarbete att Corporate Finance har goda förutsättningar att inte bara återhämta sig i takt med marknaden, utan även att stå starkare och få en mer betydande roll i utformningen av Catellas paneuropeiska tillväxtagenda.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.24
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Aktien och aktieägare

Catella är listat på Nasdaq Stockholm inom segmentet Mid Cap. Aktier av serie A och B handlas under kortnamnen CAT A respektive CAT B. Catella har cirka 7 600 aktieägare. Den största ägaren är Claesson & Anderzén-koncernen.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE S.25

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025

EN LEDANDE PARTNER INOM EUROPEISKA FASTIGHETSINVESTERINGAR

Catella har en stark marknadsposition och långsiktiga relationer till ledande institutionella investerare, både som reglerad fastighetsfondförvaltare, fastighetsutvecklare och transaktionsrådgivare. Vid årets slut var Catella verksamt i 12 länder i Europa och erbjuder, med sin nära 40-åriga historia, investerare inom fastighetssektorn ett brett paneuropeiskt perspektiv.

Framsteg under 2025

• 0,8 miljarder euro i tillväxt i förvaltat kapital (AUM) genom nya förvaltningsmandat trots fortsatt dämpade kapitalinflöden.
• Bibehållen marknadsledande position inom Corporate Finance trots en avvaktande marknad
• Avyttringar av utvecklingsprojekt och dotterbolag som genererat betydande värden för aktieägarna

Catella

CATELLA ÄR VERKSAMT PÅ EN LÅNGSIKTIG TILLVÄXTMARKNAD

Reala tillgångar är fortsatt underallokerade i globala investeringsportföljer, vilket driver ett kapitalinflöde till fastighetsinvesteringar. En fortsatt efterfrågan på inflationssäkrade tillgångar gynnar investeringar i fastighetssektorn. Därutöver driver en åldrande befolkning en ökad efterfrågan på stabil avkastning i pensionsprodukter.

Framsteg under 2025

• Säkrade större nya mandat i Danmark, Finland, Storbritannien och Spanien.
• Utveckling av nya strategier genom Catellas seed-investeringar, inklusive Axipit Upeka (FR) och Catella APAM Strategic Equities Fund I (UK).

HÅLLBARHETSRAPPORT

Det övergripande målet med Catellas arbetssätt är att erbjuda långsiktiga och hållbara förvaltningstjänster, rådgivningstjänster och egna investeringar som genererar ett bra utfall för kunder, aktieägare och samhället i stort.

Framsteg under 2025

• Implementering av EU:s nya direktiv om företagens hållbarhetsrapportering (CSRD), inklusive en dubbel väsentlighetsbedömning och intern utbildning inom koncernen.
• Fortsatt tillväxt i fonden Catella European Residential III, Catellas första artikel 9 fond
• Första året med Catellas gröna obligation noterad på Nasdaq Stockholms lista för hållbara obligationer

FRAMGÅNGSRIK PLATTFORMSBYGGARE

En majoritet av Catellas bolag är delägda av lokal ledning. Detta medför en entreprenöriell kultur och en likriktning av målsättningar mellan delägda bolag och grupp. När Catella etablerar en ny verksamhet sker det vanligtvis genom delägande tillsammans med lokala partners, vilket säkerställer finansiella incitament i linje med Catellas finansiella mål. Genom att bygga kompletterande plattformar inom fastighetssektorn skapas även synergier mellan bolagen och återkommande intäkter.

Framsteg under 2025

• Totalt investerades 0,1 miljarder kronor genom delägda bolag.
• Kartläggning och diskussioner med flertalet framtida partners med ambitionen om nya geografiska marknader och etablering av kompletterande verksamheter på befintliga marknader.

STABIL OCH LÖNSAM TILLVÄXTPROFIL

Catellas tre affärsområden erbjuder en tillgångs-, erbjudande och geografiskt diversifierad affärsmodell, som skapar värde över tid. Investment Managements erbjudande genererar en stabil bas av förvaltat kapital, underbyggd av återkommande fasta förvaltningsavgifter. Principal Investments investerar Catellas eget kapital i attraktiva utvecklingsprojekt med målet att uppnå en genomsnittlig internränta (IRR) om över 15 procent. Corporate Finance är en uppskattad och eftertraktad transaktionsrådgivare både i perioder med hög såväl som låg ekonomisk aktivitet. Därutöver finns det betydande synergier mellan Catellas affärsområden.

Framsteg under 2025

• Ökad rörelsemarginal till 14 % (5 %)
• Ökat rörelseresultat hänförligt till Catellas aktieägare, vilket uppgick till 277 miljoner kronor (128)
• Framgångsrik försäljning av utvecklingsprojektet Kaktus
• God likviditet i Catella möjliggör investeringar i långsiktigt värdeskapande

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.26
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Catellas börsvärde uppgick per den 31 december 2025 till cirka 2,5 miljarder kronor (2,5). Catellas aktiekurs (serie B) ökade från 27,85 kr till 28,60 kr under 2025, vilket motsvarar en ökning om 2,7 %. Motsvarande utveckling för A-aktien var 26,0 kr till 27,6 kr, en ökning med 6,2 procent. Detta kan jämföras med OMX Stockholm PI, som ökade med 9,5 %.

Omsättning

Under 2025 omsattes sammanlagt 30,9 miljoner B-aktier och 144 345 A-aktier i Catella på samtliga marknadsplatser medan den genomsnittliga dagliga handelsvolymen var 124 159 B-aktier och 578 A-aktier. Handeln på Nasdaq Stockholm stod för 65,3 procent av den totala omsättningen i B-aktien.

Aktiekapital

Det registrerade aktiekapitalet uppgick per 31 December 2025 till 177 miljoner kronor (177) fördelat på 88 348 572 aktier (88 348 572). Kvotvärde per aktie är 2. Aktiekapitalet är fördelat på två aktieslag med olika röstvärde. 2 339 442 A-aktier, som ger 5 röster per aktie, och 86 009 130 B-aktier med 1 röst per aktie. Per den 31 december 2025 fanns totalt 1 169 083 utestående teckningsoptioner. Vid fullt utnyttjande av de 1 169 083 teckningsoptionerna blir utspädningen av kapitalet och rösterna i bolaget 1,3% respektive 1.1%. På aktieägares begäran, konverterades 1 212 A-aktier till B-aktier under 2025.

Utdelning

Catellas mål är att till aktieägarna överföra koncernens resultat efter skatt till den del det inte bedöms nödvändigt för att utveckla koncernens operativa verksamheter, samt beaktande bolagets strategi och finansiella ställning. Justerat för resultatmässigt orealiserade värdeökningar ska över tid minst 50% av koncernresultatet efter skatt överföras till aktieägarna. Styrelsen har inför årsstämman den 12 maj 2026 föreslagit en utdelning om totalt 79 513 714,80 kr (79 513 714,80), vilket motsvarar 0,90 kr (0,90) per aktie av serie A och B till aktieägarna för räkenskapsåret 2025.

Aktieägare

Catella hade 7 560 (7 365) aktieägare registrerade vid periodens slut. De största enskilda aktieägarna per den 31 december 2025 var Claesson & Anderzén-koncernen med 49,4 % (49,4) av kapitalet och 49,2 % (49,2) av rösterna, följt av Gran Fondo Capital med 7,35 % (5,4) av kapitalet och 7,23 % (5,4) av rösterna. De tio största ägarna representerade 73,1 procent (74,4) av kapitalet och 71,4 procent (72,4) av rösterna per den 31 december 2025. Utländskt ägande uppgick till 21,8 % (19,9) av kapitalet.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.27
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

ÄGARFÖRDELNING AV KAPITAL 31 DEC 2025

Aktieägare efter innehav	Antal aktier	Kapital	Röster	Antal ägare	Andel av ägare
1–500	1 624 218	0,83%	1,47%	5531	73,16%
501–1 000	622 876	0,71%	1,06%	622	10,52%
1 001–2 000	1 375 352	2,47%	2,86%	350	1,85%
2 001–5 000	1 080 018	1,18%	1,30%	140	1,85%
5 001–10 000	1 622 092	3,12%	1,57%	117	1,57%
10 001–20 000	1 761 121	1,66%	1,50%	21	0,28%
20 001–50 000	5 817 751	5,54%	5,85%	21	0,28%
50 001–100 000	13 743 243	13,05%	1,16%	5	0,07%
100 001–500 000	58 917 804	56,77%	56,43%	2	0,03%
Anonymt ägande	4 190 210	4,74%	5,03%	0

FEMÅRSÖVERSIKT FÖR CATELLAS B-AKTIE
Aktieägare	CAT A	CAT B	Kapital	Röster
Claesson & Anderzén	12 111 333	75 903 260	49,4%	49,2%
Gran Fondo Capital	143 334	6 350 025	7,35%	7,23%
Symmetry Invest A/S	3 122 556	3,53%	3,20%
Alcur Fonder	2 744 012	3,11%	2,81%
Avanza Pension	4 615	3 048 780	2,84%	2,74%
Nordnet Pensionsförsäkring	32 731	2 087 323	2,40%	2,30%
Kavaljer Fonder	1 009 726	1,16%	1,05%
Familjen Hedberg	1 000 000	1,13%	1,02%
Swedbank Försäkring	977 278	1,10%	0,99%

0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000
Aktieomsättning, tusental Index 0 25 50 75 100 125 150 175 200
OMX Stockholm GI Catellas B-aktie (CAT-B), vänster axel Volym för Catellas B-aktie höger axel

AKTIEÄGARE PER 31 DECEMBER 2025

Aktieägare	CAT A	CAT B	Kapital	Röster
Claesson & Anderzén	12 111 333	75 903 260	49,4%	49,2%
Gran Fondo Capital	143 334	6 350 025	7,35%	7,23%
Symmetry Invest A/S		3 122 556	3,53%	3,20%
Alcur Fonder		2 744 012	3,11%	2,81%
Avanza Pension	4 615	3 048 780	2,84%	2,74%
Nordnet Pensionsförsäkring	32 731	2 087 323	2,40%	2,30%
Kavaljer Fonder	1 009 726		1,16%	1,05%
Familjen Hedberg	1 000 000		1,13%	1,02%
Swedbank Försäkring	977 278		1,10%	0,99%

Bolagsstyrning

Catella AB är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm, Sverige. Catellas aktier är noterade på den reglerade marknaden Nasdaq Stockholm.

1,12%	1,02%	Nordea Funds		1,07%		Övriga
1 057 852	22 672 360	26,86%	28,62%
Tot a l	2339442	86009130	100,00%	100,00%

FÖRDELNING AV AKTIER PER 31 DECEMBER 2025

| jan-21 | feb-21 | mars-21 | april-21 | maj-21 | juni-21 | juli-21 | aug-21 | sep-21 | okt-21 | nov-21 | Dec-21 | Jan-22 | feb-22 | mars-22 | april-22 | maj-22 | juni-22 | juli-22 | aug-22 | sep-22 | okt-22 | nov-22 | Dec-22 | Jan-23 | feb-23 | mars-23 | april-23 | maj-23 | juni-23 | juli-23 | aug-23 | sep-23 | okt-23 | nov-23 | Dec-23 | Jan-24 | feb-24 | mars-24 | april-24 | maj-24 | juni-24 | juli-24 | aug-24 | sep-24 | okt-24 | nov-24 | dec-24 | jan-25 | feb-25 | mars-20 | april-25 | maj-25 | juni-25 | juli-25 | aug-25 | sep-25 | okt-25 | nov-25 | dec-25 |
| :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- | :--- |

• Claesson & Anderzén 49.42 %
• Svenska privatpersoner 17.70 %
• Svenska institutionella ägare 8.09 %
• Övriga 3.94 %
• Okänd ägartyp 4.74 %
• Utländska institutionella ägare 16.11 %

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.28

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Bolagsstyrning 31
Intern kontroll 37
Styrelse 38
Koncernledning och revisor 39

Bolagsstyrningsrapport

Catella AB är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm, Sverige. Catellas aktier är noterade på den reglerade marknaden Nasdaq Stockholm.

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

S29CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025

Styrelse i moderbolaget

1) Utöver revisionsberättelsen lämnar den externa revisorn rapporter avseende granskningen av årsredovisningen samt bolagets styrning och interna kontroll avseende den finansiella rapporteringen.
2) De dotterbolag som står under tillsyn av finansinspektioner har funktioner för internrevision, regelefterlevnad och riskhantering.
3) Medlemmar i koncernledningen är representerade i dotterbolagsstyrelserna. Dotterbolagens styrelser behandlar frågor avseende revision, ersättning, riskhantering och regelefterlevnad på ett sätt som motsvarar moderbolagets styrelses arbete.

CATELLAS BOLAGSSTYRNING

(Diagram som visar relationer mellan Aktieägare och bolagsstämma, Valberedning, Externa revisorer, Revisionsutskott, Ersättningsutskott, Styrelse i moderbolaget, Koncernchef och koncernledning, Compliance och risk, Internrevision, Dotterbolagsstyrelser, Dotterbolagens verkställande direktörer)

• Aktieägare och bolagsstämma (Informerar/rapporterar)
• Valberedning (Väljer/utser/initierar)
• Externa revisorer (1)
• Revisionsutskott
• Ersättningsutskott
• Styrelse i moderbolaget
• Koncernledningen är representerad i dotterbolagsstyrelserna
• Koncernchef och koncernledning
• Compliance och risk
• Internrevision (2)
• Intern kontroll (3)
• Dotterbolagsstyrelser

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.30

Bolagsstyrning
B

Bolagsstyrningen inom Catella baseras på externa regelverk såsom aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, Nasdaq Stockholms regelverk för aktie- emittenter på huvudmarknaden, Svensk kod för bolags- styrning samt andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler. Som komplement till de externa regel- verken tillämpar bolaget ett internt styrningsramverk som bland annat omfattar bolagsordningen, arbets- ordning för styrelsen och dess utskott, instruktion för koncernchefen samt ytterligare styrdokument som är tillämpliga för verksamheten. Dessa ramverk tillämpas och följs upp genom enhetliga rapporteringsrutiner och standarder.

Svensk kod för bolagsstyrning finns tillgänglig på Kollegiet för svensk bolagsstyrnings hemsida, www.bolagsstyrning.se, där även den svenska modellen för bolagsstyrning beskrivs. Svensk kod för bolagsstyrning bygger på principen ”följ eller förklara”. Detta innebär att ett bolag som tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning kan avvika från enskilda regler i koden, förutsatt att avvikelsen öppet redovisas och förklaras, inklusive en beskrivning av den lösning som valts i stället. Catella avvek inte från Svensk kod för bolagsstyrning under 2025.

Nasdaq Stockholms regelverk för aktieemittenter på huvudmarknaden finns tillgängligt på Nasdaq Stockholms webbplats, www.nasdaq.com. Under 2025 överträdde Catella inte Nasdaq Stockholms regelverk för aktieemittenter på huvudmarknaden och avvek inte från god sed på värdepappersmarknaden genom något beslut i Nasdaq Stockholms disciplinnämnd eller utta- lande från Aktiemarknadsnämnden.

Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning och beskriver Catellas bolagsstyrning under räkenskapsåret 2025. Under 2025 avvek Catella inte från Svensk kod för bolagsstyrning, överträdde inte Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter och avvek inte från god sed på värdepappersmarknaden. Denna bolagsstyrningsrapport har granskats av Catellas revisor, se sidorna 148-151.

Aktien och aktieägare

Catella har varit noterat på den reglerade marknaden Nasdaq Stockholm sedan 2016. Aktierna handlas under kortnamnen CAT A och CAT B. Per den 31 december 2025 uppgick det totala antalet aktier i Catella till 88 348 572, varav 2339442 aktier av serie A och 86009130 aktier av serie B. Varje A-aktie berättigar till fem röster och varje B-aktie berättigar till en röst. De två aktieslagen medför lika rätt till bolagets tillgångar och resultat. Aktieboken förs av Euroclear Sweden AB på uppdrag av styrelsen.

Per den 31 december 2025 uppgick det totala antalet aktieägare i Catella till 7560 (7365). Aktieägarna omfattar aktiefonder, institutionella ägare, ledamöter i Catellas styrelse och koncernledning samt ett antal privatpersoner, inklusive mindre privata bolag. Den största aktieägaren per samma datum var Claesson & Anderzén, med ett innehav motsvarande 49,4 % (49,4) av aktierna och 49,2 % (49,2) av rösterna. Ingen annan aktieägare innehade vid utgången av 2025 10 % eller mer av det totala antalet aktier eller röster i Catella. Ytterligare information om Catellas aktier och aktieägare presenteras i avsnittet ”Aktien och aktieägarna” samt på bolagets webbplats, www.catella.com.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.31

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Bolagsstämmor

Aktieägarna utövar i första hand sitt inflytande vid bolagsstämman, som är bolagets högsta beslutande organ. Varje aktieägare har rätt att delta i och utöva rösträtt för sina aktier vid bolagsstämman, och det finns inga begränsningar i hur många röster varje aktieägare får avge. Årsstämman hålls årligen. Styrelsen kan även kalla till extra bolagsstämma före nästa årsstämma, om det finns skäl till det.

Kallelse till bolagsstämma publiceras på bolagets webbplats och annonseras i Post- och Inrikes Tidningar (PoIT). Post- och Inrikes Tidningar. När bolagsstämma sammankallas ska kallelse till stämman, i enlighet med bolagsordningen, annonseras i Svenska Dagbladet. Kallelser till bolagsstämma, liksom beslut som fattas vid stämmorna, offentliggörs genom pressmeddelande, och protokoll från stämmorna publiceras på bolagets webbplats, www.catella.com.

Årsstämma i Catella äger vanligtvis rum i maj månad. Årsstämman beslutar bland annat om fastställande av bolagets resultaträkning och balansräkning, disposition av bolagets resultat samt ansvarsfrihet för styrelseledamöter och koncernchefen. Årsstämman utser även styrelseledamöter och revisor samt beslutar om instruktion för valberedningen, ersättning till styrelsen och revisorn samt riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Vid årsstämman kan aktieägarna även ställa frågor om koncernens verksamhet. Bolagsstämman kan även besluta i särskilt viktiga frågor, såsom ändringar av bolagets bolagsordning, i enlighet med bestämmelserna i aktiebolagslagen.

Årsstämma 2025

Årsstämma hölls tisdagen den 20 maj 2025 i Stockholm, Sverige. Inför årsstämman beslutade styrelsen att aktieägarna även skulle kunna utöva sin rösträtt vid årsstämman genom förhandsröstning per post i enlighet med § 11 i bolagsordningen. Årsstämman beslutade i enlighet med samtliga förslag som presenterades av styrelsen, valberedningen och aktieägarna. Utöver aktieägarna närvarade vid årsstämman stämmoordföranden, protokollföraren, justeringspersoner samt företrädare för bolaget. Aktieägare representerande cirka 72,3 % (66) av rösterna i bolaget per avstämningsdagen var företrädda vid årsstämman.

Årsstämman 2025 beviljade:
* omval av styrelseledamöterna Tobias Alsborger, Pernilla Claesson, Samir Kamal och Sofia Watt.
* nyval av Erik Eikeland, Erik Ranje och Erik Rune som styrelseledamöter.
* val av Erik Rune till ny styrelseordförande.
* fastställande av resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen samt

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.32

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

beslut om ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och koncernchefen för det föregående räkenskapsåret.
* beslut om utdelning till aktieägarna om 0,90 kr per aktie, motsvarande 79 513 714,80 kr, samt att resterande vinst balanseras i ny räkning.
* fastställande av ersättning till styrelsen, inklusive 695 000 kr till styrelsens ordförande och 430 000 kr vardera till övriga styrelseledamöter, 155 000 kr till ordföranden i revisionsutskottet och 120 000 kr vardera till de två övriga ledamöterna i revisionsutskottet, samt 60 000 kr till ordföranden i ersättningsutskottet och 45 000 kr till den övriga ledamoten i ersättningsutskottet.
* omval av KPMG AB som revisor för tiden intill slutet av nästa årsstämma samt att ersättning till revisorn ska utgå enligt godkänd räkning.
* godkännande av styrelsens ersättningsrapport för det föregående räkenskapsåret.
* fastställande av nya riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare i enlighet med styrelsens förslag.
* bemyndigande av styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till nästa årsstämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om nyemission av aktier av serie A och/eller serie B i enlighet med styrelsens förslag.bemyndigande av styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om återköp och överlåtelse av bolagets egna A-aktier och/eller B-aktier i enlighet med de villkor som närmare framgår av styrelsens förslag införande av ett långsiktigt incitamentsprogram för styrelseledamöter, innefattande en riktad emission och efterföljande överlåtelse av teckningsoptioner, i enlighet med villkoren i det framlagda aktieägarförslaget.

Årsstämma 2026

Årsstämma hålls tisdagen den 12 maj 2026 i Stockholm, Sverige. Kallelse till årsstämman kommer att offentliggöras i april 2026. Mer information finns på Catellas hemsida, www.catella.com.

Valberedning

Bolagsstämman i Catella beslutar om instruktioner för valberedningen. Valberedningen ska till årsstämman lämna förslag till val av stämmoordförande, beslut om antalet styrelseledamöter, val av styrelseordförande och övriga styrelseledamöter, beslut om styrelsearvode till styrelsens ordförande och var och en av de övriga styrelseledamöterna samt för arbete i styrelsens utskott, beslut om antalet revisorer och arvode till revisorn samt eventuella ändringar i instruktionen för valberedningen. Valberedningens förslag presenteras i kallelsen till årsstämman tillsammans med ett motiverat yttrande avseende förslagen. Vid årsstämman lämnar valberedningen en redogörelse på hur dess arbete har bedrivits och presenterar och motiverar sina förslag. Ytterligare information om valberedningen och dess arbete finns på Catellas hemsida, www.catella.com. Instruktionen för valberedningen fastställdes senast vid årsstämman 2024.

Valberedning inför årsstämman 2025

I enlighet med instruktionen för valberedningen bestod valberedningen inför årsstämman 2025 av Eje Wictorson (ordförande i valberedningen och utsedd av Claesson & Anderzén), Ruben Visser (utsedd av Gran Fondo Capital) och Oscar Karlsson (utsedd av Alcur Fonder). Majoriteten av valberedningens ledamöter var oberoende i förhållande till bolaget och dess koncernledning.

Inför årsstämman 2025 konstaterade valberedningen att styrelsens arbete och sammansättning präglades av hög närvaro, omfattande erfarenhet och kompetens samt stort engagemang. Valberedningen konstaterade vidare att samtliga styrelseledamöter, med undantag för Johan Damne och Anneli Jansson, stod till förfogande för omval. Valberedningen fokuserade på att stärka styrelsen med kompetens och erfarenhet inom för Catella strategiskt viktiga områden, samtidigt som en relevant aktieägarrepresentation på styrelsenivå säkerställdes. Som ett resultat av detta föreslog valberedningen att antalet styrelseledamöter skulle ökas från sex till sju samt att Erik Eikeland, Erik Ranje och Erik Rune skulle väljas in som nya styrelseledamöter, med Erik Rune som ny styrelseordförande.

Valberedningen utvärderade särskilt styrelsens sammansättning med avseende på varje styrelseledamots möjlighet att avsätta tillräcklig tid och engagemang för uppdraget samt styrelsens samlade lämplighet i förhållande till Catellas verksamhet, utvecklingsskede och övriga förhållanden, CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.33 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE inklusive mångfald och bredd avseende kompetens, erfarenhet och bakgrund. Valberedningen föreslog därutöver, i enlighet med revisionsutskottets rekommendation, att KPMG AB skulle omväljas till revisor fram till slutet av årsstämman 2026.

I sitt arbete med att bereda förslaget till styrelse tillämpade valberedningen regel 4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning som mångfaldspolicy. Valberedningen har således särskilt beaktat behovet av mångfald och bredd inom styrelsen avseende kompetens, erfarenhet och bakgrund samt eftersträvat en jämn könsfördelning. Två av de föreslagna sju styrelseledamöterna var kvinnor. Valberedningens uttalade mål är att Catellas styrelse över tid ska uppnå en jämnare könsfördelning. Årsstämman beslutade i enlighet med valberedningens samtliga förslag.

Valberedning inför årsstämman 2026

Under hösten 2025 sammankallades och utsågs valberedningen inför årsstämman 2026 i enlighet med instruktionen för valberedningen. Valberedningen inför årsstämman 2026 består av tre ledamöter; Eje Wictorson (ordförande i valberedningen och utsedd av Claesson & Anderzén), Ruben Visser (utsedd av Gran Fondo Capital) och Oscar Karlsson (utsedd av Alcur Fonder AB). Majoriteten av valberedningens ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och dess koncernledning.

Styrelsen

Styrelsen har det övergripande ansvaret för Catellas organisation och förvaltning. Enligt Catellas bolagsordning ska styrelsen bestå av lägst fyra och högst tio ledamöter, utan suppleanter. Årsstämman 2025 beslutade att styrelsen ska bestå av sju ledamöter utan suppleanter.

Enligt Svensk kod för bolagsstyrning ska en majoritet av de bolagsstämmovalda styrelseledamöterna vara oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning. Minst två av de styrelseledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen ska även vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare.

Vid årsstämman 2025 omvaldes samtliga styrelseledamöter tillgängliga för omval. Erik Rune, Erik Ranje och Erik Eikeland valdes in som nya styrelseledamöter. Fram till årsstämman 2025 bestod Catellas styrelse av Sofia Watt (ordförande), Tobias Alsborger, Johan Damne, Anneli Jansson, Pernilla Claesson och Samir Kamal. Sedan årsstämman 2025 består Catellas styrelse av Erik Rune (ordförande), Tobias Alsborger, Pernilla Claesson, Erik Eikeland, Samir Kamal, Erik Ranje och Sofia Watt.

Alla styrelseledamöter är oberoende i förhållande till företaget och dess ledning. Fem av de styrelseledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning är även oberoende i förhållande till större aktieägare. Ytterligare information om Catellas styrelse presenteras i avsnittet ”Styrelse och revisor” samt på bolagets webbplats, www.catella.com.

Årsstämman 2025 bemyndigade styrelsen att besluta om nyemission av aktier samt om återköp och överlåtelse av egna aktier. Styrelsen utnyttjade inte något av bemyndigandena under 2025.

Styrelsens ansvarsområden

Styrelsens huvudsakliga uppgift direkt i är att för aktieägarnas räkning förvalta koncernens verksamhet på ett sådant sätt att aktieägarnas intresse av långsiktigt lönsam tillväxt och värdeskapande tillgodoses på bästa möjliga sätt. Styrelsens arbete regleras av externa och interna regelverk, däribland aktiebolagslagen, Svensk kod för bolagsstyrning, bolagsordningen samt arbetsordningen för styrelsen och dess utskott.

Styrelsens ansvar och huvudsakliga uppgifter omfattar bland annat att fastställa bolagets övergripande mål och strategi samt att säkerställa ändamålsenliga system och processer för en effektiv intern kontroll. För ytterligare information om intern kontroll, se avsnittet ”Intern kontroll”.

Den senaste arbetsordningen fastställdes vid det konstituerande styrelsemötet i maj 2025. Vid mötet fastställdes även instruktionen för koncernchefen samt befintliga, reviderade och nya koncerngemensamma styrdokument. Styrelsens arbetsordning reglerar bland annat styrelseordförandens uppgifter, vilka frågor som ska behandlas vid varje styrelsemöte samt vilka frågor som ska behandlas vid särskilda tidpunkter under året. Arbetsordningen beskriver styrelseordförandens särskilda roll och uppgifter samt ansvarsområdena för styrelsens utskott.

Enligt styrelsens arbetsordning och Svensk kod för bolagsstyrning ska ordföranden bland annat:
* organisera och leda styrelsens arbete så att bästa möjliga förutsättningar skapas för styrelsens verksamhet,
* säkerställa att styrelsen fortlöpande uppdaterar och utvecklar sin kunskap om bolaget,
* säkerställa att styrelsens beslut verkställs, och
* se till att styrelsens arbete utvärderas årligen.

Styrelsens arbete under 2025

Antalet styrelsemöten under 2025 uppgick till 23 (21) varav 4 (7) var per capsulam. De berörda styrelsemötenas deltagande vid dessa möten redovisas i tabellen nedan.

Styrelseledamot	Antal möten närvarande
Tobias Alsborger	23
Pernilla Claesson	23
Erik Eikeland	23
Samir Kamal	23
Erik Ranje	23
Erik Rune	23
Sofia Watt	23

Samtliga möten följde en dagordning som distribuerats inför mötet, tillsammans med relevant underlag. Utöver den löpande verksamheten har vissa frågor ägnats särskild uppmärksamhet under året, såsom tillsättningen av en ny koncernchef, avyttringen av projektet Kaktus och Valuation France, investeringar och joint ventures, hantering av befintliga långsiktiga incitamentsprogram samt återköp av obligationer.

Ordföranden ledde styrelsens arbete och upprätthöll en löpande kontakt och dialog med koncernchefen. Styrelsen sammanträdde vid ett tillfälle under året med bolagets revisor utan närvaro av någon medlem i koncernledningen och inhämtade då revisorns synpunkter på bolagets finansiella rapportering och interna kontroll. Protokoll från styrelsemötena fördes huvudsakligen av bolagets Chief Legal Officer. Protokollen justerades av ordföranden och en styrelseledamot.

Utvärdering av styrelsens arbete

Styrelsens ordförande initierar årligen en utvärdering av styrelsearbetet i syfte att utveckla styrelsens arbetsformer och effektivitet. Utvärderingen syftar även till att få en uppfattning om vilka typer av frågor styrelsen anser bör ges mer utrymme och huruvida styrelsen besitter rätt kompetens. Utvärderingens resultat redovisas för styrelsen och valberedningen.

Styrelseutvärderingen för 2025 genomfördes med stöd av bolagets Group Compliance Officer, varvid styrelseledamöterna anonymt besvarade ett antal frågor om styrelsens arbete. Resultatet av utvärderingen diskuterades av styrelsen och delgavs därefter valberedningen. Efter att ha tagit del av utvärderingen genomförde valberedningen intervjuer med samtliga styrelseledamöter och VD. Utvärderingen och intervjuerna utgör underlag för valberedningens arbete inför nästa årsstämma.# Revisionsutskott

Styrelsen har inrättat ett särskilt revisionsutskott för att bland annat bistå styrelsen i kvalitetssäkringen av den finansiella rapporteringen och den interna kontrollen. Revisionsutskottet övervakar särskilt den finansiella rapporteringen och hållbarhetsrapporteringen, effektiviteten i den interna kontrollen, riskhanteringen samt utvärderar behovet av en internrevisionsfunktion. Utskottet håller sig även informerat om revisionen av årsredovisningen samt utvärderar revisorn och revisorns oberoende. Revisionsutskottet redovisar sina slutsatser och förslag till styrelsen. Revisionsutskottet lämnar även en rekommendation till valberedningen avseende val av och ersättning till revisorn.

Fram till årsstämman 2025 bestod styrelsens revisionsutskott av Tobias Alsborger, Johan Damne och Sofia Watt, med Tobias Alsborger som ordförande. Sedan den konstituerande styrelsemötet i maj 2025 har revisionsutskottet bestått av Tobias Alsborger, Erik Eikeland och Sofia Watt, med Tobias Alsborger som ordförande. Revisionsutskottet sammanträdde vid 5 (4) tillfällen under 2025.

Ersättningsutskott

Ersättningsutskottets huvudsakliga uppgift är att bereda styrelsens beslut i frågor som rör principer för ersättningar och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare, följa och utvärdera pågående program för rörlig ersättning till ledande befattningshavare, inklusive program som avslutats under året, samt följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som årsstämman beslutar om samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottet lämnar sina förslag till styrelsen.

För perioden fram till årsstämman 2025 bestod styrelsens ersättningsutskott av Sofia Watt och Samir Kamal, med Sofia Watt som ordförande. Sedan den konstituerande styrelsemötet i maj 2025 har ersättningsutskottet bestått av Erik Rune och Samir Kamal, med Erik Rune som ordförande. Ersättningsutskottet sammanträdde vid 3 (3) tillfällen under 2025. Mellan de ordinarie mötena höll ersättningsutskottet löpande informell kontakt via e-post och telefon.

Ersättning till styrelsen

Årsstämman beslutar om ersättning för arbete i styrelsen och dess utskott, efter förslag från valberedningen. Årsstämman 2025 beslutade om ett totalt styrelsearvode om 3 775 000 kr (3 049 000), varav 695 000 kr (635 000) till ordföranden och 430 000 kr (390 000) vardera till övriga styrelseledamöter. Årsstämman beslutade även om ersättning om 155 000 kr (145 000) till ordföranden i revisionsutskottet och 120 000 kr (112 000) vardera till de två övriga ledamöterna i utskottet, samt ersättning om 60 000 kr (55 000) till ordföranden i ersättningsutskottet och 45 000 kr (40 000) till den övriga ledamoten. Information om arvoden som utbetalats till styrelseledamöterna för räkenskapsåret 2025 framgår av not 11 i årsredovisningen för 2025.

Koncernchef och koncernledning

Bolagets koncernchef utses av styrelsen. Koncernchefen har det övergripande ansvaret för den löpande förvaltningen av koncernens verksamhet i enlighet med styrelsens instruktioner och riktlinjer. Styrelsen utvärderar koncernchefens arbete löpande och minst en gång per år. Frågan behandlas särskilt vid ett styrelsemöte per år, vid vilket inga medlemmar i koncernledningen närvarar.

Under 2025 bestod koncernledningen av koncernchefen, finanschefen (CFO), chefsjuristen (Chief Legal Officer) och HR-chefen (Chief Human Resources Officer). I augusti 2025 utsågs Rikke Lykke till koncernchef och tillförordnad koncernchef Daniel Gorosh utsågs till Head of Corporate Finance Europe. I november 2025 lämnade Mathias de Maré sin tjänst som Chief Human Resources Officer. För mer information om koncernledningen, se avsnittet ”Koncernledning”.

Koncernchefen utser, i samråd med styrelsen, även Head of Investment Management Europe och Head of Corporate Finance Europe. Verkställande direktörer i dotterbolag utses i regel, med förbehåll för lokal lagstiftning eller regelverk, av dotterbolagets styrelse, där medlemmar ur koncernledningen är representerade. Dotterbolagens verkställande direktörer ansvarar för den löpande verksamheten i respektive dotterbolag och styrs bland annat av de styrdokument som fastställts av styrelsen och koncernledningen.

Koncernledningen arbetar nära cheferna för Catellas affärsområden och dotterbolagens verkställande direktörer för att implementera koncerngemensamma värderingar, visioner och strategier. Koncernchefen leder och sammankallar regelbundet koncernledningen samt cheferna för Catellas affärsområden. Finanschefen sammankallar kvartalsvisa möten med representanter för dotterbolag och intresseföretag för att diskutera verksamhetsresultat och andra finansiella frågor.

Ersättningar till ledande befattningshavare

Årsstämman i Catella ska minst vart fjärde år besluta om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare, efter förslag från styrelsen. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare fastställdes av årsstämman 2025 och ersatte de riktlinjer som antogs 2022. Ersättningsriktlinjerna i dess helhet samt information om ersättningar till verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare under räkenskapsåret 2025 framgår av not 11 i årsredovisningen 2025.

Revisor

Catella ska enligt bolagsordningen ha lägst en och högst två revisorer med högst två revisorssuppleanter. Revisorn och, i förekommande fall, revisorssuppleanten ska vara auktoriserad revisor eller registrerat revisionsbolag. Revisorns uppdrag gäller till slutet av den årsstämma som hålls under det första, andra, tredje eller fjärde räkenskapsåret efter revisorsvalet. Vid årsstämman 2025 omvaldes KPMG AB som revisor för tiden intill slutet av årsstämman 2026. Den auktoriserade revisorn Johanna Hagström Jerkeryd är huvudansvarig revisor. Utöver revisionen har KPMG AB med dess respektive koncernbolag haft ett antal övriga rådgivningsuppdrag för Catella som främst varit relaterade till redovisningsfrågor, förvärv och transfer pricing.

Ersättning till revisorn

Arvode till revisorn ska enligt beslut vid årsstämman 2025 utgå enligt godkänd räkning. Information om ersättning till revisor under räkenskapsåret 2025 framgår av not 8 i årsredovisningen för 2025.

Intern kontroll och styrning

Styrelsen ansvarar för att koncernen har en ändamålsenlig intern kontrollmiljö. Utvärderingen syftar till att förebygga, identifiera och hantera avvikelser från kontrollmiljön. Resultaten granskas av moderbolagets, de lokala dotterbolagens och intresseföretagens revisorer samt av koncernrevisorn. Resultaten presenteras därefter för styrelsen och följs upp av koncernledningen. Under 2025 fortsatte Catella att prioritera översynen av sin interna kontrollmiljö och sina styrningsprocesser, med särskilt fokus på regelefterlevnad, IT och informationssäkerhet. För att säkerställa att väsentlig information når styrelsen är medlemmar i koncernledningen representerade i styrelser, styrelseutskott och andra bolagsorgan inom dotterbolag och närstående bolag.

Styrelseledamot	Närvaro styrelsemöte	Närvaro revisionsutskott	Närvaro, möten i ersättningsutskottet
Tobias Alsborger, styrelseledamot	23/23	5/5	-
Pernilla Claesson, styrelseledamot	23/23	-	-
Erik Eikeland, styrelseledamot$^3$	12/23	2/5	-
Samir Kamal, styrelseledamot	21/23	-	3/3
Erik Ranje, styrelseledamot$^4$	11/23	-	-
Sofia Watt, styrelseledamot$^5$	23/23	5/5	1/3
Johan Damne, styrelseledamot$^6$	11/23	3/5	-
Anneli Jansson, styrelseledamot$^7$	-	-	-

^1) Ledamot som deltagit vid delar av styrelsemöte och/eller utskottsmöte räknas som närvarande om ledamoten varit närvarande större delen av mötet.
^2) Erik Rune är styrelseordförande och ordförande i ersättningsutskottet sedan den 20 maj 2025.
^3) Erik Eikeland är styrelseledamot och ledamot i revisionsutskottet sedan den 20 maj 2025.
^4) Erik Ranje är styrelseledamot sedan den 20 maj 2025.
^5) Sofia Watt var styrelseordförande, ledamot i revisionsutskottet och ordförande i ersättningsutskottet fram till den 20 maj 2025. Sedan den 20 maj 2025 är Sofia Watt styrelseledamot och ledamot i revisionsutskottet.
^6) Johan Damne var styrelseledamot och ledamot i revisionsutskottet fram till den 20 maj 2025.
^7) Anneli Jansson var styrelseledamot fram till den 20 maj 2025.

NÄRVARO VID STYRELSEMÖTEN OCH UTSKOTTSMÖTEN 2025

Under 2025 har styrelsen bland annat behandlat följande frågor:

KVARTAL 1	KVARTAL 2	KVARTAL 3	KVARTAL 4
– Strategi 2025 – 2027	– Bokslutskommuniké 2024	– Delårsrapport Q3 2025	– Budget 2026
– Externrevisionsrapport 2024	– Externrevisionsrapport Q3 2025	– Strategi 2026-2028
– Risk- och regelefterlevnadsrapport Q4 2024	– Styrnings-, risk- och regelefterlevnadsrapport för Q3 2025	– Utvärdering av styrelsens arbete
– Utvärdering av externrevisor	– Budget 2026	– Avyttring av Catella Valuation France
– Utvärdering av verkställande direktör	– Strategi 2026-2028	– Investeringar och joint ventures
– Rullande kreditfacilitet	– Utvärdering av styrelsens arbete
– Investeringar och joint ventures	– Avyttring av Catella Valuation France
– Årsredovisning 2024	– Investeringar och joint ventures
– Ersättningsrapport 2024
– Delårsrapport Q1 2025
– Styrnings-, risk- och regelefterlevnadsrapport för Q1 2025
– Avyttring av projektet Kaktus
– Årsstämma 2025
– Styrdokument
– Utnämning av ledamöter i revisionsutskottet, ersättningsutskottet och visselblåsarkommittén
– Hantering av långsiktiga incitamentsprogram
– Investeringar och joint ventures
– Konvertering av aktier på begäran av aktieägare
– Återköp av obligationer
– Delårsrapport Q2 2025
– Styrnings-, risk- och regelefterlevnadsrapport för Q2 2025			De koncern-gemensamma styrdokumenten anger vilka typer av frågor som ska rapporteras till de olika bolagsorganen. Där så krävs enligt tillämplig lagstiftning och regelverk är oberoende styrelseledamöter representerade i styrelserna för dotterbolag och närstående bolag. Bolaget genomför även kontrollaktiviteter på plats för att förebygga, upptäcka och korrigera fel och avvikelser i den finansiella rapporteringen inför varje rapporttillfälle, inklusive attestrutiner, avstämningar och olika analyser av verksamhetsresultat och finansiell ställning. Catella har vidare rutiner på plats för att hantera och undvika intressekonflikter. Bolaget för ett register över närstående personer, vilket uppdateras löpande. Hantering av intressekonflikter regleras i styrelsens arbetsordning och är en stående punkt på dagordningen vid styrelsemöten i dotterbolag och närstående bolag. Mer information om transaktioner med närstående finns i not 38 och 53 i årsredovisningen 2025.

Information och kommunikation

För extern informationsgivning och kommunikation har styrelsen fastställt en informations- och kommunikationspolicy för att säkerställa att bolagets kommunikation till marknaden följer tillämplig lagstiftning.

Intern kontroll

Kontrollmiljö

Enligt aktiebolagslagen och Svensk kod för bolagsstyrning ansvarar styrelsen för att säkerställa en effektiv intern kontroll och riskhantering i bolaget, särskilt avseende den finansiella rapporteringen. Rutiner för intern kontroll fastställs vidare i styrelsens och revisionsutskottets arbetsordningar samt i instruktioner avseende den finansiella rapporteringen och andra koncerngemensamma styrdokument. Styrelsen har vidare fastställt ett antal koncernövergripande styrdokument för att säkerställa hög tillförlitlighet i den finansiella rapporteringen, såsom Financial Handbook, Corporate Governance Policy och Code of Conduct. Revisionsutskottet bereder styrelsens beslut i frågor avseende finansiell rapportering och intern kontroll.

Riskbedömning och kontrollaktiviteter

Koncernledningen genomför regelbundet en omfattande riskanalys i syfte att identifiera och dokumentera väsentliga risker inom olika riskkategorier, såsom strategiska risker, operativa risker, regelefterlevnadsrisker, finansiella risker och rapporteringsrisker. Riskerna värderas utifrån bedömd sannolikhet och påverkan samt effektiviteten i de åtgärder som finns på plats för att hantera riskerna. Styrelsen utvärderar riskbedömningen. Baserat på riskbedömningen utformas och implementeras interna styrdokument samt andra relevanta riskreducerande åtgärder. Medlemmarna i koncernledningen rapporterar regelbundet till revisionsutskottet och styrelsen i enlighet med fastställda rutiner och ansvarar för implementering och efterlevnad av styrdokument, vilket säkerställer en effektiv och kvalitativ intern kontroll.

Under tredje kvartalet varje år utvärderar koncernledningen den interna kontrollen tillsammans med bolagets revisor i syfte att följa upp efterlevnaden av koncernens regelverk och god sed för bolag noterade på en reglerad marknad.

För att säkerställa intern informationsgivning och kommunikation har bolaget infört formella och informella kommunikationskanaler till koncernledningen och styrelsen i syfte att underlätta informationsflödet av väsentlig betydelse från medarbetarna. Koncernledningen träffar regelbundet representanter för dotterbolag och närstående bolag för att diskutera verksamhetsresultat och andra finansiella frågor. Styrelsen erhåller regelbundet finansiella rapporter avseende koncernens finansiella ställning och resultat.

För Catella är det särskilt viktigt att skapa en miljö där alla känner sig trygga med att kunna lyfta frågor som inger oro utan rädsla för repressalier, antingen direkt med sin lokala ledning eller genom anonyma rapporteringskanaler som tillhandahålls av externa parter. Catella har en särskild visselblåsarkommitté för att hantera sådana frågor, i vilken en representant från styrelsen ingår. Inga kvalificerade ärenden rapporterades till Catellas visselblåsarkommitté under 2025. Samtliga rapporter som lämnas i enlighet med Catellas Whistleblowing Policy och/eller tillämpliga lagar och regler, hanteras effektivt och den rapporterande personen kommer aldrig att utsättas för repressalier.

Uppföljning

Styrelsen utvärderar kontinuerligt den information som koncernledningen lämnar. Arbetet innefattar bland annat att säkerställa att åtgärder vidtas avseende de eventuella brister och förslag till åtgärder som uppmärksammats i samband med riskanalysen, internkontrollutvärderingen och den externa revisionen samt, i tillämpliga fall, rapporter från risk-, regelefterlevnads- och internrevisionsfunktioner.

Tillsynspliktig verksamhet

Per utgången av räkenskapsåret 2025 bedrev tre dotterbolag inom Catella-koncernen verksamhet under tillsyn av finansinspektioner i respektive jurisdiktion. Dessa dotterbolag är Catella Real Estate AG i Tyskland, Catella Property Fund Investment AB i Sverige och Axipit Real Estate Partners SAS i Frankrike.

Catella Real Estate AG är ett fondförvaltningsbolag (Ty. Kapitalverwaltungsgesellschaft) under tillsyn av den tyska finansinspektionen (BaFin). Catella Property Fund Investment AB är en förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIF) med tillstånd för diskretionär portföljförvaltning. Bolaget står under tillsyn av Finansinspektionen. Axipit Real Estate Partners SAS är förvaltare av alternativa investeringsfonder riktade till både professionella och icke-professionella investerare. Bolaget står under tillsyn av den franska finansinspektionen (Autorité des Marchés Financiers (AMF)).

I de enheter som står under tillsyn av finansinspektioner finns särskilda funktioner för risk, regelefterlevnad och internrevision, vilka löpande, och minst kvartalsvis, rapporterar till Group Compliance Officer. En koncernrapport lämnas därefter till revisionsutskottet för granskning. För mer information om revisionsutskottet, se avsnittet ”Revisionsutskott” ovan.

För övriga bolag i Catella-koncernen har styrelsen gjort bedömningen att internrevision för närvarande inte är nödvändig, särskilt mot bakgrund av bolagets etablerade kontrollaktiviteter såsom den årliga översynen av den interna kontrollen.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.37

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Pernilla Claesson
Styrelseledamot
Född 1981
Styrelseledamot sedan 2024

Andra pågående uppdrag: Styrelseledamot i Claesson & Anderzén Aktiebolag, Fastighetsaktiebolaget Bremia och Apodemus Aktiebolag samt verkställande direktör på Classic Living CL AB och investeringsansvarig för CA Fastigheters verksamhet i Spanien.
Bakgrund: Regionchef Stockholm för CA Fastigheter Aktiebolag (publ) och andra uppdrag inom Claesson & Anderzén-koncernen.
Utbildning: Förvaltning och statskunskap vid Göteborgs universitet samt sociologi vid Stockholms universitet.
Aktieinnehav: 1 102 415 aktier av serie A och 540 299 aktier av serie B och 50 000 teckningsoptioner, direkt.
Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen: Ja
Oberoende i förhållande till större aktieägare i bolaget: Nej

Tobias Alsborger
Styrelseledamot
Född 1976
Styrelseledamot sedan 2020

Andra pågående uppdrag: Styrelseordförande i Suburban Industrial Properties AB samt styrelseledamot i Pulsen Fastigheter AB, Tedge Energy AB, Gale Holding AB och Terrace Road Holding AB, ByggVesta AB, ByggVesta Development AB, Byggvesta och Fastighetsförvaltning AB.
Bakgrund: Oberoende investerare och entreprenör. Partner och medlem i ledningsgruppen av NREP. Olika befattningar på DTZ (Cushman & Wakefield).
Utbildning: Civilingenjörsexamen från Kungliga Tekniska högskolan (KTH).
Aktieinnehav: 1 60 000 aktier av serie B och 50 000 teckningsoptioner, indirekt
Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen: Ja
Oberoende i förhållande till större aktieägare i bolaget: Ja

Erik Ranje
Styrelseledamot
Född 1972
Styrelseledamot sedan 2025

Andra pågående uppdrag: Vd för Stendörren Fastigheter.
Bakgrund: Tidigare Head of Real Estate Investment Banking vid Danske Bank och har arbetat med strukturerad fastighetsfinansiering och Corporate Finance vid SEB i 20 år.
Utbildning: Civilekonomexamen i företagsekonomi från Handelshögskolan i Stockholm.
Aktieinnehav: 1 50,000 teckningsoptioner, direkt.
Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen: Ja
Oberoende i förhållande till större aktieägare i bolaget: Ja

Erik Eikeland
Styrelseledamot
Född 1989
Styrelseledamot sedan 2025

Andra pågående uppdrag: Styrelseledamot i Skylt & Gravyrteknik i Sverige AB.
Bakgrund: Tidigare fondförvaltare med ansvar för förvaltningen av fonden Alcur och har även arbetat med investeringar vid Investor, Andra AP-fonden och UBS.
Utbildning: Kandidatexamen i Ekonomi från Handelshögskolan vid Göteborgs universitet.
Aktieinnehav: 1 507 045 aktier av serie B och 50 000 teckningsoptioner, direkt.
Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen: Ja
Oberoende i förhållande till större aktieägare i bolaget: Ja

Sofia Watt
Styrelseledamot
Född 1975
Styrelseledamot sedan 2023
Styrelseordförande 2024-2025

Andra pågående uppdrag: Styrelseledamot i Fabege AB.
Bakgrund: Tidigare Head of Asset Management Real Estate, Managing Director, på Deutsche Finance International och EQT. Dessförinnan positioner som Executive Director på Pramerica Real Estate Investors Ltd (PGIM), Senior Asset Manager på Cambridge Place Investment Management samt positioner på Niam och Tufvesson & Partners
Utbildning: Executive MBA från Uppsala universitet, civilingenjörsexamen från Kungliga Tekniska högskolan (KTH) samt kandidatexamen i fastighetsekonomi från Mitthögskolan.
Aktieinnehav: 1 10 000 aktier av serie B och 50 000 teckningsoptioner, direkt.Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen: Ja
Oberoende i förhållande till större aktieägare i bolaget: Ja

Erik Rune
Styrelseordförande
Född 1973
Ordförande och styrelseledamot sedan 2025

Andra pågående uppdrag: VD i Claesson & Anderzén AB. Styrelseledamot i BZK Grain Alliance AB, CA Fastigheter AB och Boet Bostad AB.

Bakgrund: Tidigare vd för Holmströmsgruppen och Managing Director för London & Regional Properties nordiska verksamhet. Han har även arbetat med fastighetsfinansiering vid SEB och Eurohypo.

Utbildning: Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm.

Aktieinnehav: 1

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen: Ja
Oberoende i förhållande till större aktieägare i bolaget: Nej

Samir Kamal
Styrelseledamot
Född 1965
Styrelseledamot sedan 2023

Andra pågående uppdrag: Senior Advisor på Trill Impact. Styrelseuppdrag i Trill Impacts portföljbolag. Styrelseledamot i Lyra Financial Wealth

Bakgrund: Tidigare Senior Director (Principal Investments) på Novo Holdings A/S, Partner på EQT Partners, Senior Advisor på Bure Equity, Partner på IK Investment Partners och Project Manager på Carnegie Investment Bank. Tidigare styrelseledamot i Bonava AB (publ) och ScandiStandard AB (publ).

Utbildning: Masterexamen vid Handelshögskolan i Stockholm samt kandidatexamen som elektro- och elektronikingenjör vid Imperial College London.

Aktieinnehav: 1 20 000 aktier av serie B och 50 000 teckningsoptioner, direkt

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen: Ja
Oberoende i förhållande till större aktieägare i bolaget: Ja

1) Samtliga innehav i bolaget redovisas per den 31 december 2025 och avser eget och närståendes innehav.

STYRELSE

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.38
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Johanna Hagström Jerkeryd
Huvudansvarig revisor
Född 1984

KPMG AB är Catellas revisor sedan årsstämman 2023. Johanna Hagström Jerkeryd, auktoriserad revisor och medlem i FAR har utsetts till huvudansvarig revisor.

Andra revisionsuppdrag: Vasakronan, Svenska Handelsfastigheter, Skanova, Telia Towers och GreenGold Group.

Innehav i bolaget: –

Johanna Bjärnemyr
Chief Legal Officer
Född 1983
Ingår i koncernledningen sedan juni 2021.

Bakgrund: Chefsjurist på Hemfosa Fastigheter AB och innan dess från Wistrand Advokatbyrå, Advokatfirman Cederquist och Kilpatrick Townsend & Stockton.

Utbildning: Juristexamen från Stockholms universitet.

Aktieinnehav: 2 2 800 B-aktier och 100 000 teckningsoptioner i eget namn.

KONCERNLEDNING OCH REVISOR

1) Per den 31 december 2025. Daniel Gorosch var tillförordnad koncernchef fram till den 15 augusti 2025. I november 2025 lämnade Mathias de Maré sin tjänst som Chief Human Resources Officer. I januari 2026 meddelade Michel Fischer att han lämnar sin tjänst som CFO i maj 2026.
2) Samtliga innehav i bolaget redovisas per den 31 december 2025 och inkluderar personliga innehav samt innehav genom närstående personer.

Koncernledning och revisor

Rikke Lykke
VD och koncernchef
1
Född 1972
Koncernchef sedan augusti 2025.

Andra pågående uppdrag: Styrelseordförande i Hococo ApS och styrelseledamot i Aedifica NV/SA.

Bakgrund: Har haft flera ledande befattningar inom fastighetsbranschen, såsom koncernchef för DEAS Asset Management Group och DEAS Group, Senior Managing Director och Head of European Asset Management, bland annat, vid PATRIZIA, medgrundare och Managing Partner vid Atlas Management, styrelseledamot i Ikano Bostad AB och Fondsmæglerselskabet Investering & Tryghed A/S Group, Head of Portfolio Development och M&A vid Landic Propert Group samt Director of Structured Products vid Proark Group.

Utbildning: Economics & Business Administration, Copenhagen Business School.

Aktieinnehav: 2 6 350 aktier B-aktier i eget namn.

Michel Fischier
Finanschef (CFO)
Född 1978
Ingår i koncernledningen sedan juni 2021

Bakgrund: Anställd i Catella sedan 2021. Dessförinnan Vice President Investor Relations vid SAS. Tidigare roller inkluderar ledande befattningar inom IR och kommunikation vid Hoist Finance och Skandia.

Utbildning: Kandidatexamen i nationalekonomi från Stockholms universitet.

Aktieinnehav: 2 50 000 B-aktier och 150 000 teckningsoptioner i eget namn.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.39
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.40
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.41

Information om verksamheten

Catella är en ledande specialist inom fastigheter och erbjuder kvalificerad rådgivning, fastighetsfonder och genomför egna investeringar i utvecklingsprojekt. Koncernen (”Catella”) har cirka 500 anställda i 12 länder. Verksamheten bedrivs inom verksamhetsgrenarna Investment Management, Principal Investments och Corporate Finance.

Verksamheten inom Investment Management omfattar två tjänsteområden; Property Funds erbjuder fonder med olika investeringsstrategier vad gäller risk- och avkastningsnivåer, typ av fastigheter och lägen. Investerare får genom mer än 20 specialiserade fastighetsfonder tillgång till fondförvaltning och effektiv allokering mellan olika europeiska marknader; Asset Management erbjuder kapitalförvaltning för fastighetsfonder, andra institutioner och family offices. Verksamhetsområdets förvaltade kapital uppgick vid årets slut till 155 miljarder kronor.

Inom Principal Investments gör Catella egna hållbarhetsfokuserade fastighetsinvesteringar tillsammans med partners och externa investerare. Målsättningen med investeringarna är att växa förvaltat kapital inom Investment Management och skapa en stark bas av återkommande intäkter. Detta görs som såddinvesteringar i nya egna fonder, saminvesteringar med externa kapitalpartners som säkerställer långa förvaltningsmandat samt investeringar i utvecklingsprojekt tillsammans med majoritetsägande kapitalpartners. Utöver att växa förvaltat kapital och fasta avgifter är avkastningskraven lägst 15% IRR på egna investeringar.

Corporate Finance tillhandahåller kvalitativa kapitalmarknadstjänster till fastighetsägare samt rådgivningstjänster inom alla typer av fastighetsrelaterade transaktioner för olika kategorier av fastighetsägare och investerare. Verksamheten bedrivs på fem marknader och erbjuder lokal kunskap om fastighetsmarknaderna i kombination med europeisk räckvidd.

Catella AB (publ) och andra holdingbolag redovisas i kategorin ”Övrigt”. Koncernen omfattar moderbolaget Catella AB (publ) (”Moderbolaget”) och ett flertal självständiga men nära samverkande dotterbolag.

Ägarförhållanden

Catella AB (publ) med säte i Stockholm, Sverige, är listat på Nasdaq Stockholm inom segmentet Mid Cap.

Catellas största ägare med minst 10 procent av antalet aktier eller röster vid räkenskapsårets utgång var Claesson & Anderzén-koncernen (med närstående) med 49,4 procent (49,4) av kapital och 49,2 procent (49,2) av rösterna. Ingen ytterligare aktieägare innehade

Styrelsen och verkställande direktören för Catella AB (publ), org. nr 556079-1419, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2025. Resultatet av årets verksamhet för koncernen och moderbolaget framgår av efterföljande resultat- och balansräkningar, kassaflödesanalyser, förändringar i eget kapital samt noter. Belopp anges i miljoner kronor (mkr) om inte annat framgår. Avrundningar kan förekomma i tabeller och kommentarer.

10 procent eller mer av antalet aktier eller röster i Catella vid utgången av 2025. De tio största aktieägarna representerade 73,1 procent (74,4) av kapitalet och 71,4 procent (72,4) av rösterna per 31 december 2025. Ägarförhållanden beskrivs ytterligare i avsnittet Catella-aktien och ägare.

ÖVERSIKT ÖVER RESULTAT, STÄLLNING OCH KASSAFLÖDE

Utveckling koncernen – 5 år i sammandrag

Mkr	2025	2024	2023	2022	2021
Nettoomsättning	1 890	2 206	1 697	1 996	1 735
Övriga rörelseintäkter	181	102	642	552	39
Resultatandel från intresseföretag	-	-	-	63	42
Totala intäkter	2 071	2 307	2 339	2 611	1 815
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader	−378	−844	−874	−402	−205
Bruttoresultat	1 693	1 464	1 464	2 209	1 610
Resultatandel från intresseföretag	−128	−37	−6	-	-
Rörelseresultat	291	122	145	822	139
Finansiella poster - netto	−198	−94	−103	8	69
Resultat före skatt	92	28	42	830	208
Årets resultat	62	24	−9	683	128
Medelantal anställda	484	495	517	497	538

Mkr	2025	2024	2023	2022	2021
Eget kapital	1 927	2 039	2 038	2 430	1 821
Balansomslutning	4 144	5 549	5 444	6 320	5 442
Soliditet %	47	37	37	38	33

Mkr	2025	2024	2023	2022	2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 010	116	−130	140	−1 782
Kassaflöde från investeringsverksamheten	76	27	−315	−11	233
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	−340	−64	−554	150	1 113
Årets kassaflöde	746	80	−998	279	−436

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.42

År 2025 präglades av en stabil men långsam återhämtning på den europeiska fastighetsmarknaden, understödd av gynnsamma tillväxtförutsättningar givet en stabilisering av långfristiga räntor på lägre nivåer och en inflation under kontroll. En viktig milstolpe under året var avyttringen av projektet Kaktus Towers i Köpenhamn vilken genererade en realisationsvinst om 256 mkr efter transaktionskostnader och frigjorde 939 mkr i likviditet. Vidare, som ett led i att renodla tjänsteutbudet inom rådgivningsverksamheten, avyttrades Catella Valuation Advisors SAS vilket bidrog med 52 mkr till Catellas rörelseresultat.Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 890 mkr (2 206) där förändringen i jämförelse med föregående år främst är hänförlig till Principal Investment vars intäkter varierar kraftigt beroende på när projekt realiseras. Under 2025 avyttrades Kaktus och Metz-Eurolog vilket genererade intäkter om totalt 401 mkr. Under föregående år genererade logistikprojekten Polaxis, Barcelona och Metz-Eurolog försäljningsintäkter om totalt 635 mkr. Investment Managements nettoomsättning 2025 minskade drivet av lägre förvaltningsavgifter inom Property Funds till följd av lägre NAV i förvaltade fonder samt lägre transaktionsbaserade intäkter. Corporate Finance utvecklades positivt under året och såväl intäkter som resultat ökade.

Övriga rörelseintäkter inkluderar resultat från försäljningen av Catella Valuation Advisors om 51 mkr, resultat från andra och sista delförsäljningen av innehavet i intresseföretaget CatWave AB om 30 mkr (18) och 8 mkr är hänförligt till omvärdering av en finansiell skuld avseende villkorad köpeskilling för förvärvade aktier i Catella Aquila. I Övriga rörelseintäkter ingår även positiva verkligt värdejusteringar på fond- och aktieinnehav samt skuldinstrument om totalt 64 mkr (52).

Under året gjordes nedskrivning av markinvesteringen i tyska fastighetsutvecklingsprojektet KöTower om totalt –151 mkr (–30) varav –125 mkr redovisas som Resultatandel från intresseföretag och –26 mkr utgör nedskrivning av lånefordringar på KöTower vilket redovisas bland Övriga rörelsekostnader. I Övriga rörelsekostnader ingår även en positiv resultateffekt om 22 mkr avseende återföring av tidigare gjord nedskrivning om –35 mkr avseende fastigheten The Maltings.

Koncernens finansnetto uppgick till –198 mkr (–94) varav negativa valutakurseffekter utgjorde –101 mkr (53). Finansiering till dotter- och intresseföretag tillhandahålls av Catella Holding AB i lokal valuta. Den svenska kronan stärktes under året vilket hade en negativ påverkan vid omräkning av lånefordringar och likvida medel i främst euro och danska kronor till koncernens rapporteringsvaluta SEK. Rensat för negativa valutakurseffekter förbättrades koncernens finansnetto med 50 mkr till –97 mkr (–147) drivet av lägre finansieringskostnader med anledning av försäljningen av Kaktus och lägre räntekostnader för Catella ABs obligationslån.

Koncernens resultat före skatt uppgick till 92 mkr (28) och årets skattekostnad uppgick till 30 mkr (3) vilket motsvarar en effektiv skatt om 33 procent (12). Den högre skatten beror bland annat på skattemässiga underskott för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisas. Årets resultat uppgick till 62 mkr (24), varav hänförligt till moderföretagets aktieägare 48 mkr (30). Det motsvarar ett resultat per aktie om 0,54 kr (0,34).

Koncernens egna kapital minskade under året med 111 mkr och uppgick per den 31 december 2025 till 1 927 mkr (2 039). Förutom årets resultat om 62 mkr och negativa omräkningsdifferenser om 80 mkr, påverkades eget kapital främst av utdelningar till moderföretagets aktieägare och till innehav utan bestämmande inflytande om 80 mkr respektive 36 mkr. Koncernens soliditet uppgick per 31 december 2025 till 47 procent (37 procent per 31 december 2024). Balansomslutning minskade under året med 1 405 mkr och uppgick till 4 144 mkr per den 31 december 2025. Störst påverkan hade försäljningen av Kaktus som väsentligen reducerade balansposterna Exploaterings- och projektfastigheter samt Upplåning från kreditinstitut samtidigt som koncernens Likvida medel ökade.

Koncernens kassaflöde 2025 uppgick till 746 mkr jämfört med 80 mkr föregående år, en förändring om 667 mkr. Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 1 010 mkr (116) där försäljningen av Kaktus tillförde koncernen 939 mkr i likvida medel. Därutöver erhölls 89 mkr i samband med försäljning av 80 procent av danska projektet Vega till Barings. Under föregående år såldes projekten Polaxis och Infrahubs Jönköping vilka tillförde Catella 737 mkr i likvida medel samtidigt som betydande tilläggsinvesteringar gjordes i Metz-Eurolog, Polaxis, Vega och KöTower med flera. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 76 mkr (27) och inkluderar 50 mkr från försäljning av Catella Valuation Advisors och 22 mkr (33) från försäljning av Visa-aktier. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till –340 mkr (–64) och inkluderar bland annat återköp av utestående obligationer om 103 mkr och återbetalning av lån från kreditinstitut om 49 mkr avseende projekt Vega.

UTVECKLING VERKSAMHETSGRENAR  2 ÅR I SAMMANDRAG

Investment Management

Förvaltat kapital uppgick vid årets slut till 155,3 mdkr (155,1) vilket var i nivå med föregående år. Årets nettoinflöde var dock positivt och uppgick till 10,2 mdkr men på grund av negativa valutaeffekter i främst EUR/SEK var förändringen i förvaltat kapital marginell. I början av året genomfördes sammanslagningen av två tyska fondplattformar i syfte att realisera synergier inom såväl kostnadseffektivitet som kapitalanskaffning. Dessa initiativ resulterade i ett förbättrat rörelseresultat trots lägre nettointäkter under 2025.

Principal Investments

Verksamhetsområdet hade per balansdagen investerat totalt 835 mkr (1 566) i bostadsprojekt, logistikprojekt, kontorsprojekt och detaljhandelsprojekt i Europa. Under 2025 avyttrades Kaktus som genererade en realisationsvinst om 281 mkr före transaktionskostnader. Därutöver genererade Metz-Eurolog intäkter om 120 mkr för uppnådda kontraktsmässiga milstolpar under året. Principal Investments intäkter inkluderar även positiva verkligt värdejusteringar på fond- och aktieinnehav samt skuldinstrument om totalt 64 mkr (58). Vidare under året gjordes en nedskrivning hänförlig till markinvesteringen i tyska fastighetsutvecklingsprojektet KöTower om totalt -151 mkr (-30) varav -125 mkr redovisas som Resultatandel från intresseföretag och -26 mkr utgör nedskrivning av lånefordringar på KöTower och vilken redovisas bland Övriga rörelsekostnader. I Övriga rörelsekostnader ingår även en positiv resultateffekt om 22 mkr (-35) avseende återföring av tidigare gjord nedskrivning av detaljhandelsfastigheten The Maltings.

Corporate Finance

Corporate Finance såg en stabil men långsam återhämtning av den europeiska transaktionsmarknaden under 2025. Catellas totala transaktionsvolymer ökade med 0,6 mdkr till 24,8 mdkr (24,2). Nettoomsättningen ökade med 65 mkr till 466 mkr (401) varav 17 mkr avsåg Catella Property Danmarks koncerninterna transaktionsarvode från försäljningen av Kaktus. I november såldes franska dotterbolaget Catella Valuation Advisors SAS vilket genererade en vinst om 51 mkr och vilken redovisas bland Övriga rörelseintäkter. Rörelseresultatet uppgick till 47 mkr (-17). Den underliggande resultatförbättringen, rensat för försäljningsvinsten från Catella Valuation Advisors och återföring av en för hög bonusreservering som hade en positiv resultateffekt om 20 mkr föregående år, uppgick till 34 mkr.

	Investment Management	Principal Investments	Corporate Finance
Mkr	2025	2024	2025
Nettoomsättning	981	1 031	472
Övriga rörelseintäkter	25	18	73
Totala intäkter	1 006	1 048	545
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader	−138	−158	−170
Bruttoresultat	869	890	375
Rörelsekostnader	−733	−758	−90
Resultatandel från intresseföretag	6	5	−134
Rörelseresultat	141	137	151
Finansiella poster - netto	−29	−24	−49
Resultat före skatt	112	113	102
Bokslutsdispositioner	-	-	−5
Skatt	−35	−26	8
Årets resultat	77	87	105

	Investment Management	Principal Investments	Corporate Finance
Mkr	2025	2024	2025
Eget kapital	147	344	288
Balansomslutning	1 243	1 524	1 461
Soliditet %	12	23	20

Nedskrivningsprövning

Catella har under året gjort en nedskrivningsprövning av tillgångar med obestämbar livslängd baserat på redovisade värden per den 30 september 2025. Catellas tillgångar med obestämbar livslängd utgörs av goodwill och varumärke, vilka redovisas till ett värde om 434 mkr (468) respektive 50 mkr (50). Vid prövningen görs en beräkning av uppskattade framtida kassaflöden baserade på budgetar och prognoser som godkänts av ledningen och styrelsen. Prövningen påvisade inget nedskrivningsbehov.

Investeringar och avskrivningar

Koncernen gjorde investeringar om totalt 87 mkr (62) under 2025. Av detta belopp avsåg 18 mkr (17) investeringar i immateriella tillgångar såsom koncerngemensamma affärssystem och infrastruktur samt AI-verktyg. Vidare gjordes investeringar i intresseföretag om 56 mkr (8) varav 39 mkr avser danska bostadsutvecklingsprojektet Vega och 17 mkr avser tilläggsinvesteringar i Catella Project Capital GmbH. Investeringar i verksamhetsrelaterade innehav som ej är intresseföretag uppgick till 6 mkr (29) varav merparten avser fonden Catella APAM Strategic Equities Fund I. Därutöver förvärvades ytterligare andelar i dotterföretaget Catella Poland från innehav utan bestämmande inflytande för en köpeskilling om drygt 1 mkr. Av- och nedskrivningar på tillgångar som ej utgör nyttjanderättstillgångar (IFRS 16 Leasingavtal) uppgick under räkenskapsåret till 36 mkr (40).

Finansiering

Catella AB har emitterat seniora icke säkerställda obligationer med ett totalt belopp om 1 300 mkr varav 600 mkr med förfall i mars 2028 och 700 mkr med förfall i mars 2029. Lånen löper med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 390 respektive 450 punkter. Den effektiva räntan för lånen, exklusive låneuppläggningskostnader, uppgick under året till 6,6 procent (8,4). Obligationerna är noterade på Nasdaq Stockholm varav 600 mkr på listan för hållbara obligationer. Finansieringen är villkorad av att koncernens egna kapital och likviditet vid var tillfälle uppgår till lägst 1 000 mkr respektive 200 mkr.

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.43Dessa villkor har uppnåtts såväl under året som per 31 december 2025. I augusti 2025 lämnade Catella AB ett erbjudande om återköp av utestående obligationer upp till ett maximalt belopp om 600 mkr. Total volym som återköptes till eget förvar uppgick till 100 mkr vartefter utestående obligationers nominella belopp uppgår till 1 200 mkr. Därutöver har helägda dotterbolaget Catella Holding AB en kreditfacilitet om 200 mkr till fördelaktiga villkor och vilken fungerar som bolagets likviditetsreserv. Hela kreditfaciliteten var outnyttjad såväl under året som per 31 december 2025. För ytterligare information om koncernens finansiering, se avsnitt Ränterisk i not 3 samt not 29.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Kreditfacilitet

Helägda dotterbolaget Catella Holding AB upptog i mars 2025 en ny kreditfacilitet om 200 mkr till fördelaktiga villkor och vilken är avsedd att fungera som bolagets likviditetsreserv.

Försäljning av Kaktus

Kaktus Towers i centrala Köpenhamn avyttrades den 19 maj. Transaktionen genererade en realisationsvinst om 256 mkr varav 242 mkr till Catella ABs aktieägare och frigjorde 939 mkr i likviditet.

Årsstämma 2025

Catellas årsstämma ägde rum den 20 maj. Stämman beslutade om omval av styrelseledamöterna Tobias Alsborger, Pernilla Claesson, Samir Kamal och Sofia Watt samt nyval av Erik Eikeland, Erik Ranje och Erik Rune till styrelseledamöter. Erik Rune valdes till ny styrelseordförande. Vidare omvaldes KPMG AB till revisor med Johanna Hagström Jerkeryd som huvudansvarig revisor. Årsstämman beslutade vidare att införa ett nytt långsiktigt incitamentsprogram om högst 400.000 teckningsoptioner riktat till styrelseledamöter i Catella AB.

Ledningsförändringar

Rikke Lykke tillträdde som ny VD och koncernchef den 15 augusti 2025 och efterträdde tillförordnade VD och koncernchef Daniel Gorosch. Per samma datum tillträdde Daniel Gorosch rollen som Head of Corporate Finance Europe som är en nyinrättad tjänst i linje med koncernens strategi om ökad paneuropeisk tillväxt. Vidare utsågs Dominik Röhrich till ny chef för Investment Management med tillträde den 1 mars 2026. Dominik Röhrich efterträder Timo Nurminen som gick i pension vid årsskiftet.

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.44

Återköp obligation

Catella AB offentliggjorde den 21 augusti ett återköpserbjudande av utestående obligationer upp till ett maximalt belopp om 600 mkr. Total volym som återköptes uppgick till 100 mkr för ett kontant vederlag om 103 mkr.

Konvertering av aktier

Under året konverterades, på aktieägares begäran, 1 212 aktier av serie A till lika många aktier av serie B.

Renodling av rådgivningsverksamheten

Catella Valuation Advisors SAS avyttrades till Newmark Group Inc. i november. Transaktionen genererade en realisationsvinst om 51 mkr till Catellas aktieägare.

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång

Catella Group har utsett Gustav Jansson till ny Chief Financial Officer med tillträde i april 2026. Gustaf Jansson efterträder Michel Fischier som har beslutat att lämna sin roll efter nästan fem år i bolaget. Michel Fischier kvarstår i sin roll fram till den 1 maj.

Personal

Antalet anställda, motsvarande heltidstjänster, uppgick vid årets slut till 470 personer (473) varav 283 (290) inom verksamhetsgrenen Investment Management, 26 (22) inom Principal Investments, 141 (141) inom Corporate Finance och 20 (20) inom övriga funktioner.

Finansiella instrument, risker och osäkerhetsfaktorer

Risker och osäkerhetsfaktorer

Inom verksamhetsgrenen Investment Management finns koncernens fond-, investerings- och kapitalförvaltningsverksamhet. Alla transaktioner som genomförs för kunders räkning styrs av fondbestämmelser eller instruktioner från kund. Catella bär ingen risk avseende utvecklingen av kundernas finansiella instrument och investeringar utom om överenskomna instruktioner inte efterlevs. Finansiella risker hanteras främst genom löpande mätning och uppföljning av den finansiella utvecklingen. Tre dotterbolag inom verksamhetsområdet är under tillsyn av tillsynsmyndigheter där bolagen har sina juridiska hemvister. Catella arbetar kontinuerligt med att säkerställa efterlevnad av nuvarande regelverk och kommande regelförändringar.

Inom verksamhetsgrenen Corporate Finance är säsongsvariationerna betydande. Det innebär att omsättning och resultat varierar under året. Verksamhetsgrenen Corporate Finance är beroende av att kreditmarknaden fungerar på ett effektivt sätt. Kreditmarknaden påverkar i sin tur marknaden för fastighetstransaktioner, som är Catellas huvudmarknad inom Corporate Finance. Vidare är Corporate Finance mycket personalintensiv och beroende av nyckelpersoner. Vid det fall flera nyckelpersoner väljer att lämna Catella, kan det påverka koncernens omsättning och resultat.

Inom verksamhetsgrenen Principal Investments investerar Catella tillsammans med kapitalpartners i utvecklingsprojekt. Catellas primära avsikt är att investera i den tidiga fasen av projekten och avyttra så snart det är kommersiellt fördelaktigt. Investeringarna innefattar risker där Catella måste välja att investera i senare delfaser av projekten, driva projekten till färdigställande alternativt lämna projekten och därmed förlora det investerade kapitalet.

Makroekonomiska förhållanden såsom inflation och ränteläge påverkar transaktionsnivåer och förvaltat kapital och därmed resultaten i Investment Management och Corporate Finance. Minskade transaktionsvolymer kan vidare påverka Principal Investments möjligheter att sälja projekt till acceptabla priser. Vidare uppstår finansiella risker eftersom koncernen har behov av extern finansiering och använder olika valutor. Koncernens finansiella risker utgörs huvudsakligen av finansierings- och likviditetsrisk, ränterisk, valutarisk samt kredit/motpartsrisk. Dessa risker framgår av not 3.

Upprättandet av finansiella rapporter kräver att styrelsen och koncernledningen gör uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och bedömningar påverkar såväl resultaträkningen som balansräkningen samt upplysningar som lämnas om exempelvis ansvarsförbindelser. Faktiskt utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar beroende på ändrade omständigheter eller ändrade förutsättningar. Ytterligare information om kritiska uppskattningar och bedömningar framgår av not 4.

Andra risker

Andra risker i koncernen är till exempel operationella, strategiska, omvärlds-, ryktes- och affärsmässiga risker.

Operationell risk

Operationell risk är risken för förlust till följd av såväl interna orsaker (datafel, misstag, bedrägerier, bristande efterlevnad av lagar och interna regler, övriga brister i den interna kontrollen etc.) som händelser i omvärlden (naturkatastrofer, extern brottslighet etc.). Koncernen har rutiner och kontroller för att minimera operationell risk. Beträffande traditionella försäkringsbara risker såsom brand, stöld, ansvar och liknande bedöms koncernen ha ett tillfredsställande skydd genom de försäkringar som tecknats.

Omvärldsrisk

Det är i nuläget osäkert vilka långsiktiga konsekvenser kriget i Ukraina samt konflikten i Mellanöstern får på omvärlden och hur detta kan komma att påverka Catella och dess dotterbolag. Catella har ingen affärsverksamhet i Ukraina, Ryssland eller Mellanöstern och påverkas inte direkt av sanktionerna.

Ryktesrisk

Ryktesrisk är risken att koncernen får ett försämrat anseende på marknaden, i media eller hos kunder vilket kan medföra en negativ effekt på koncernens resultat. I takt med att koncernen växer och blir en större aktör på marknaden ökar också ryktesrisken. I dagsläget upplever Catella att anseendet är gott.

Strategisk risk och övriga risker

Strategisk risk kan vara i form av institutionella förändringar och förändringar i grundläggande marknadsförutsättningar. Legala och etiska risker härrör ur dels externa regelverk, främst lagstiftning och tillsynsmyndigheters författningar, råd och anvisningar gällande för verksamheten, dels omgivningens krav på att verksamheten bedrivs på förtroendeskapande grunder.

Catella arbetar kontinuerligt och strukturerat med att identifiera och övervaka finansiella och andra risker som kan påverka verksamheten. Koncernens riskhantering sker i en strukturerad analys och beslutsprocess med koncernledning, styrelse och externrevisor. Målet med riskhantering är att minimera riskexponering, mitigera identifierade risker och samtidigt skapa tillväxt och aktieägarvärde. Catella klassificerar sina risker i följande kategorier; strategisk, operationell, regelefterlevnad, finansiell och makroekonomisk risk. Alla identifierade risker kartläggs i en riskmatris baserat på potentiell påverkan och sannolikhet. Riskhantering utformas baserat på kartläggningen. Kontroller och åtgärder som finns på plats är policyer, rutiner och kontroller, rapporteringssystem, självutvärdering samt kontroller inom finansiell rapportering och relaterade processer.

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.45

Framtida utveckling

Investment Management

Verksamhetsområdet har stor potential att fortsätta på den inslagna vägen med god tillväxt och ökade volymer. Genom att erbjuda både fastighetsfonder samt förvaltning och utveckling av fastigheter genom mandat finns ett brett erbjudande som står starkt genom olika typer av marknadsförhållanden och faser av en konjunkturcykel. Genom noga utvalda saminvesteringar via verksamhetsområdet Principal Investments stöds tillväxten ytterligare. Målet är att ytterligare öka det interna samarbetet och synergierna för att utöka värdekedjan, bland annat genom att kapital från Property Funds förvaltas av Asset Management i flera europeiska länder. Intresset för att bygga hållbara städer och miljöer ökar hos många långsiktiga institutionella investerare.ESG är väl etablerat i fastighetsbranschen och allt fler investerare ställer höga krav på hållbarhet i fastighets- tillgångar. För att möta efterfrågan kommer Catella fortsätta satsa på att utveckla både befintliga och lansera nya fonder med fokus på hållbarhet.

Principal Investments

Catellas partnerskap är en styrka, och genom Principal Investments har Catella investerat eget kapital för att stärka dessa. Principal Investments investeringar har primärt gjorts genom saminvesteringar tillsammans med partners för att växa förvaltat kapital i Investment Management. Från 2026 kommer bolag som bedrivit projektutveckling inom Principal Investments att integreras i Investment Management och investeringar, genomförda med Catellas egna kapital, kommer att följas upp och rapporteras separat.

Corporate Finance

Catella Corporate Finance har en stark marknadsposition på fem europeiska marknader och arbetet fortsätter med att ytterligare stärka marknadspositionen med ökat fokus på värdeadderande och kapitalmarknadsrelaterade tjänster samtidigt som positionen inom transaktionsrådgivning utökas. Därutöver koordineras verksamheterna för att öka synergierna både inom affärsområdet och gruppen.

Bolagsstyrning

I enlighet med årsredovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning (”koden”) har en särskild Bolags-styrningsrapport med ett avsnitt om intern kontroll upprättats. Bolagsstyrningsrapporten återfinns på sidorna 31-39.

Hållbarhet och miljöpåverkan

Ingen av koncernens bolag bedriver någon tillstånds-pliktig verksamhet enligt miljöbalken. Catella har upprättat en lagstadgad hållbar-hetsrapport enligt den äldre lydelsen av ÅRL. Hållbarhetsrapporten återfinns på sidorna 46–96.

Moderbolaget

Catella AB (publ) är moderbolag för koncernen. Koncernledningen och andra centrala gruppfunktioner finns samlade i moderbolaget. Antalet anställda, motsvarande heltidstjänster, uppgick vid årets slut till 18 personer (18). Moderbolaget redovisade för 2025 intäkter om 53,2 mkr (50,5) och rörelseresultatet uppgick till –62,6 mkr (–55,8). Resultatförsämringen i jämförelse med föregående år beror främst på ökade kostnader för konsolidering av koncernens IT-miljö och högre IT- och informationssäkerhet. Finansiella poster uppgick till 662,3 mkr (136,0) varav 750,0 mkr (250,0) avser anticiperad utdelning från Catella Holding AB. Räntekostnader för obligationslån minskade med 29,2 mkr till 83,6 mkr (112,8) till följd av en lägre effektiv ränta om 6,6% (8,4). Premiekompensation i samband med återköp av utestående obligationer uppgick till 3,1 mkr (2,9). Resultat före skatt tillika årets resultat uppgick till 599,6 mkr (80,2). Likvida medel som bolaget har på sitt transaktions-konto i koncernens cashpool i ett svenskt kreditinstitut redovisas som Kortfristiga fordringar hos koncernföretag. Per balansdagen uppgick denna post till 30,4 mkr (42,4). Catella AB har emitterat seniora icke säkerställda obligationer om totalt 1 300 mkr varav 600 mkr med förfall i mars 2028 och 700 mkr med förfall i mars 2029. I augusti 2025 återköptes en volym om 100 mkr till eget förvar vartefter utestående obligationers nominella belopp uppgår till 1 200 mkr. Obligationen är noterad på Nasdaq Stockholm varav 600 mkr på listan för hållbara obligationer.

Förslag till disposition av vinstmedel

Till årsstämmans förfogande står följande fria fond- och vinstmedel i moderbolaget:

	Kr
Överkursfond	69 966 953
Balanserat resultat	69 834 965
Årets resultat	599 558 479
Totalt	739 360 397

Styrelsen föreslår att de till förfogande stående vinstmedlen disponeras enligt följande:

	Kr
att utdelning till aktieägarna lämnas med 0,90 kr per aktie, totalt 79 513 715*	79 513 715
att i ny räkning överförs (varav 69 966 953 till överkursfond)	659 846 682
Totalt	739 360 397

*baserat på antalet utestående aktier, 88 348 572, den 31 december 2025. Utbetalning av utdelning väntas ske den 20 maj 2026, förutsatt att årsstämman beslutar i enlighet med styrelsens förslag.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare i catella

Årsstämman 2025 antog riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare, se vidare not 11.

---

S.46 Hållbarhet
ESRS2 47
Miljö 63
EU-Taxonomi 71
Social 74
Styrning 90
Revisors granskning 96

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025

S.46 HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025

ESRS 2

Catella är en ledande paneuropeisk aktör inom fastighetsinvesteringar och kapitalmarknadstjänster, med ett tydligt fokus på att driva hållbar utveckling. Vår hållbarhetsstrategi är utformad för att säkerställa efterlevnad av ambitiösa EU-regelverk, samtidigt som vi bygger intern kunskap och kompetens för att stödja vår långsiktiga strategi och målsättning om hållbar och lönsam tillväxt. I likhet med föregående år kommer vi även för 2025 att presentera en ESRS- inspirerad rapport, som inkluderar upplysningar om påverkan, risker och möjligheter (IRO) i hela vår verksamhet och värdekedja, vilket ytterligare stärker vår transparens och ansvarstagande.

ESRS 2 - ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR

SIDHÄNVISNING

Kod	Beskrivning	Sida
BP-1	Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsförklaringen	45
BP-2	Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter	45
GOV-1	Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens ansvar	46
GOV-2	Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan	47
GOV-3	Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem	48
GOV-4	Förklaring om tillbörlig aktsamhet	48
GOV-5	Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering	49
SBM-1	Strategi, risker och möjligheter	50
SBM-2	Intressenters intressen och synpunkter	53
SBM-3	Strategi, risker och möjligheter relaterade till Kärnverksamhet, affärsmodell och strategi	54

FÖRTECKNING ÖVER UPPLYSNINGSKRAV

Allmänna upplysningar

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.47 HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025

BP1 + BP2 Allmänna principer för upprättande och upplysningar i relation till särskilda omständigheter

Omfattning, avgränsningar och övergångsstrategi

Catellakoncernen har upprättat sin hållbarhetsrapport på koncernnivå enligt en konsoliderad metod, i linje med koncernens finansiella rapportering. Denna rapport omfattar koncernens tre kärnaffärsområden – Investment Management, Corporate Finance och Principal Investments – och täcker 25 dotterbolag i 12 europeiska länder. I takt med att Catella övergår till full anpassning till Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) och European Sustainability Reporting Standards (ESRS) utgör rapporten ett förberedande steg. Även om fullständig rapporteringsplikt ännu inte föreligger, är rapporteringen inspirerad av ESRS och speglar koncernens ambition att successivt stärka transparensen och höja kvaliteten i hållbarhetsrapporteringen. Under detta övergångsår redovisas uppgifter från värdekedjan i begränsad omfattning. Nyckeltal och metoder i rapporten – särskilt inom områdena klimat, cirkulär ekonomi, samhällsansvar, och bolagsstyrning (se upplysningar E1, E5, S1 och G1), presenteras där det varit möjligt med data från räkenskapsåret 2025 och, där så är tillämpligt, från 2024.

Granskning och datakvalitet

Det föreligger i dagsläget inget regulatoriskt krav på extern granskning av hållbarhetsredovisningen. Som ett led i förberedelserna inför framtida krav enligt CSRD kommer dock Catella att låta sin externa revisor genomföra en begränsad granskning av hållbarhetsrapporten. Till följd av pågående metodutveckling och en hög grad av mätosäkerhet har Catella ännu inte haft förutsättningar att rapportera vissa kvantitativa indikatorer och monetära uppgifter för 2025. Detta bedöms förbättras successivt i takt med att interna system och datainsamlingsprocesser vidareutvecklas i linje med ESRS-kraven. Detta beror på den höga grad av mätosäkerhet som för närvarande föreligger till följd av pågående metodutveckling.

Beräkningar och antaganden

Inga uppskattningar eller antaganden har tillämpats på de kvantitativa data som redovisas i rapporten. Dock granskas de antaganden som används i klimatriskbedömningar och finansiella prognoser regelbundet av interna team och externa rådgivare.

Transparens och rapportens integritet

Catella bekräftar sitt åtagande att upprätthålla transparens, integritet och fullständighet i sin hållbarhetsrapportering. Inga utelämnanden har gjorts avseende immateriella rättigheter, know-how eller pågående utvecklingsarbete som skulle kunna påverka rapportens trovärdighet eller helhetsbild.

GOV1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll

Medarbetarengagemang och representation

Catella säkerställer medarbetarengagemang genom initiativ såsom Catella Engagement Survey, som samlar in medarbetarnas synpunkter på organisatorisk utveckling, arbetsplatsens riktlinjer och hållbarhetsprioriteringar. Läs mer om Catellas medarbetarundersökning i S1-2, sid. 79. Under 2025 fanns ingen direkt medarbetarrepresentation i styrelsen. Styrelsen och koncernledningen har en bred och diversifierad bakgrund med gedigen erfarenhet inom fastighetsinvesteringar, finansmarknader och företagsstrategi på flera europeiska marknader. Valberedningen utvärderar styrelsens kompetenser för att säkerställa att de är i linje med Catellas verksamhetsområden och strategi för geografisk expansion. Catella är dedikerat till att främja jämställdhet och inkludering på både lednings- och styrelsenivå. Under 2025 var könsfördelningen som följer:

• Styrelsen: 71% män, 29% kvinnor (2024: 50% män, 50% kvinnor)
• Ledningsgruppen: 33% män, 66% kvinnor (2024: 79% män, 21% kvinnor).
  Samtliga medarbetare: 56% män, 44% kvinnor (2024: 61% män, 39% kvinnor)

Hållbarhetsexpertis och kompetensutveckling inom styrande organ

För att stärka hållbarhetsstyrningen investerar Catella i utbildning, kompetensutveckling och program för karriärutveckling.Koncernen betonar vikten av expertis inom fastighetsutveckling, kapitalförvaltning och miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning (ESG) för att säkerställa att medarbetare och ledning utvecklar relevanta färdigheter för att effektivt hantera hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter. Koncernens ESG-expertis och lokala marknadskännedom gör det möjligt för ledningen och styrelsen att hantera framväxande hållbarhetsrisker, identifiera möjligheter och fördela resurser på ett effektivt sätt. Dessutom är hållbarhetsrelaterad expertis direkt kopplad till saminvesteringsmöjligheter, effektivitetsförbättringar och strategisk affärsutveckling, vilket säkerställer tillgång till kunskap som bidrar till att uppnå långsiktiga hållbarhetsmål. Genom dessa initiativ säkerställer Catella att hållbarhetskompetens och expertis integreras som en central del av affärsstrategin, riskhanteringen och bolagsstyrningen.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.48
HÅLLBARHETSRAPPORT
INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

GOV2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan

Styrning, tillsyn och beslutsfattande kring hållbarhetspåverkan, risker och möjligheter (IRO)

Catellas administrativa, lednings- och tillsynsorgan får kvartalsvisa uppdateringar från ESG-kommittén, inklusive rapporter om väsentliga inverkningar, risker och möjligheter samt utvärderingar av effektiviteten i policyer, åtgärder och mål. Koncernen har ett strukturerat system för uppföljning och rapportering, som omfattar avvikelserapportering, ESG-rapporteringsprocesser och due diligence-bedömningar. Rapporter om hållbarhetsrisker, klimatrelaterade risker och social påverkan, som utgör väsentlig påverkan, risker och möjligheter (IRO) för Catella, är integrerade i styrningsstrukturerna. Detta möjliggör för ledningen att prioritera riskreducerande åtgärder och efterlevnadsåtgärder.

Styrelsen och koncernledningen får regelbundna uppdateringar för att säkerställa överensstämmelse med de väsentliga IRO:erna samt rapporteringsstandarderna enligt CSRD och EU-taxonomin. Dessutom övervakar revisionsutskottet den finansiella och hållbarhetsrelaterade rapporteringen, vilket säkerställer kvalitetsgranskning och regelefterlevnad.

Styrelsen och koncernledningen bedömer också finansiella, sociala och miljörelaterade risker vid strategiska beslut och integrerar klimatrelaterade risker, omställningsrisker och ryktesrisker i koncernens ESG-strategi. Riskhanteringsprocesserna omfattar utvärdering av makroekonomiska, operativa och regelefterlevnadsrelaterade risker, där koncernledningen föreslår lämpliga riskreducerande åtgärder. Hållbarhetsrelaterade faktorer påverkar också investeringsbeslut och säkerställer att denna påverkan beaktas innan större transaktioner godkänns.

För att hantera väsentliga inverkningar, risker och möjligheter tillämpar Catella strukturerade styrningsprocesser som integrerar klimatrelaterade risker och möjligheter i investeringsbesluten. Omställningsrisker bevakas kontinuerligt för att säkerställa efterlevnad av föränderliga regelverk. Operativa risker och regelefterlevnadsrisker utvärderas för att minska finansiella och ryktesrisker, medan styrelsen fortsätter att prioritera social påverkan och mänskliga rättigheter i arbetet med att främja mångfald inom organisationen. Koncernen identifierar också strategiska investerings- och saminvesteringsmöjligheter, vilket stärker den finansiella ställningen och främjar långsiktig hållbarhet.

Styrningsrisker hanteras av revisionsutskottet, ersättningsutskottet och visselblåsarutskottet, som övervakar regelefterlevnad, finansiella kontrollsystem och etiskt ansvarstagande i affärsverksamheten. Styrelsen och dess utskott spelar en central roll i riskhantering och strategiskt beslutsfattande, vilket säkerställer att alla väsentliga risker och möjligheter hanteras effektivt inom Catellas styrningsramverk.

GOV3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem

Catella integrerar för närvarande inga hållbarhetsrelaterade prestationsindikatorer i sina incitamentsprogram. Koncernens ersättningsmodell är i dagsläget baserad på finansiella och strategiska mål, utan uttryckliga ESG-relaterade riktmärken eller variabla ersättningsstrukturer kopplade till hållbarhet. Catella utvärderar löpande sin styrningsmodell och incitamentsstruktur för att säkerställa att dessa är i linje med koncernens långsiktiga affärsstrategi samt gällande och kommande regulatoriska krav. För närvarande pågår en översyn av möjligheten att inkludera hållbarhetsrelaterade prestationsmål i ersättningspolicyn.

GOV4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet

GRUNDLÄGGANDE KOMPONENTER I DUE DILIGENCE AVSNITT I HÅLLBARHETSREDOGÖRELSEN

a) Utövande av due diligence i alla centrala steg av due diligence-processen	SMB-1, IRO-1, GOV-1
b) Dialog med berörda intressenter i alla centrala steg av due diligence-processen	SBM-2, IRO-1
c) Identifiering av negativa konsekvenser	IRO-1, IRO-2
d) Åtgärder för att hantera dessa negativa konsekvenser	SBM-1, S1-1, E1-3
e) Beredskap och uppföljning, t.ex. genom att utvärdera och vidta åtgärder	S1-1, G1-3, SBM-1

Anpassningen av due diligence-processerna kommer att vidareutvecklas som en del av den kommande övergången till CSRD-rapportering.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.49
HÅLLBARHETSRAPPORT
INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

GOV5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering

Identifiering av väsentliga hållbarhetsrisker och strategier för riskreducering

För att hantera makroekonomiska risker integrerar Catella marknadsanalyser och stresstester i sina investeringsstrategier. Strategiska risker kopplade till portföljförvaltning, investeringsbeslut och marknadspositionering hanteras genom datadrivet beslutsfattande och diversifieringsstrategier. Operativa risker, såsom utmaningar relaterade till affärskontinuitet, projektgenomförande och ineffektivitet, hanteras genom skärpta interna kontrollmekanismer, affärskontinuitetsplanering och förstärkta riskhanteringsrutiner. Finansiella risker, inklusive kreditexponering, likviditetsbegränsningar och valutavolatilitet, hanteras genom aktiv likviditetsstyrning, strategisk riskhedging och strikt efterlevnad av kapitaltäckningskrav. Regelefterlevnadsrisker kopplade till bolagsstyrning, hållbarhetsrapportering och regulatorisk efterlevnad hanteras genom att stärka interna styrningsramverk, regelbundna regelefterlevnadsrevisioner och utbildningsprogram för medarbetare för att säkerställa efterlevnad av gällande regelverk. Omställningsrisker, fysiska klimatrelaterade risker och ryktesrisker kopplade till ESG-efterlevnad hanteras genom att integrera klimatriskbedömningar i investeringsbeslut och operativ planering. Catella prioriterar energieffektivitet, resurseffektivitet och efterlevnad av EU-taxonomin som en integrerad del av sin övergripande hållbarhetsstrategi.

Styrelsen och revisionsutskottet bevakar riskbedömningsprocessen genom kvartalsvisa uppdateringar och årliga riskgenomgångar för att säkerställa en robust riskhantering som är väl anpassad till affärsmålen. Genom denna strukturerade metodik övervakas, bedöms och hanteras risker löpande inom samtliga affärsområden, vilket säkerställer långsiktig operativ robusthet och efterlevnad av regulatoriska krav.

På Catella är IT-säkerhet och dataskydd en allt större prioritet, särskilt när det gäller cyberhot, sårbarheter i den digitala infrastrukturen och efterlevnad av dataskyddsregelverk. För att minska dessa risker har Catella infört förstärkta cybersäkerhetsprotokoll, regelbundna IT-säkerhetsrevisioner och utbildningsprogram för medarbetare för att öka medvetenheten och beredskapen. Vidare identifieras geopolitiska risker som en ökande utmaning med potentiell påverkan på investeringsstabilitet, leveranskedjans resiliens och regelverksosäkerhet Catella hanterar dessa risker genom att bevaka den geopolitiska utvecklingen, diversifiera investeringsportföljen och upprätthålla flexibla operativa strategier för att anpassa sig till förändrade marknadsförhållanden. För att värna sitt rykte säkerställer Catella transparent ESG-kommunikation, proaktiva intressentdialoger och ett strukturerat krishanteringsramverk för att effektivt hantera potentiella ryktesrisker.

Integrering av hållbarhetsriskbedömningen och internkontroller i affärsprocesser

Resultaten från riskbedömningen och internkontrollerna kopplade till hållbarhetsrapporteringen har integrerats i interna funktioner och processer. Catella har utvidgat sin utvärdering av internkontroller till att omfatta ESG-efterlevnad, IT-säkerhet och regulatoriska krav. Dessa resultat granskas systematiskt och integreras i investeringsbeslut, riskhanteringsprocesser och operativ planering. Hållbarhetsrisker beaktas inom samtliga rådgivningstjänster för att säkerställa att miljö- och sociala faktorer integreras i kapitalanskaffning, finansieringslösningar och due diligence-processer vid förvärv och försäljningar. Därutöver har resultat från klimatrelaterade riskbedömningar och analyser av väsentlig påverkan lett till att riskreducerande åtgärder har utvecklats och implementerats i hela Catellas fastighetsportfölj och finansiella produkter. För att stärka det interna ansvaret och möjliggöra förbättrad uppföljning har Catella uppdaterat sina interna system för hållbarhetsstyrning. Därmed säkerställs att ESG-efterlevnad och hållbarhetsrelaterade riskbedömningar löpande integreras i koncernens bolagsstyrning och investeringsplanering.# HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION

VERKSAMHET OCH MARKNAD

FINANSIELLA RAPPORTER

BOLAGSSTYRNING

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

AKTIEN OCH ÄGARE

SBM

Strategi, affärsmodell och värdekedja

Involvering i högrisk- och reglerade branscher

Catella ägnar sig inte åt verksamhet som rör utvin- ning, produktion eller distribution av fossila bränslen, inklusive kol, olja eller gas. Koncernen är inte verksam inom kemikalieproduktion, kontroversiella vapen eller odling och produktion av tobak.

Hållbarhetsstrategi, mål och marknadspåverkan

Som tidigare nämnt integrerar Catella ESG-principer i sin investment management-verksamhet, fastig- hetsutveckling och finansiella rådgivning, för att säkerställa anpassning till långsiktiga hållbarhetsmål och EU:s hållbarhetsregelverk. Koncernen prioriterar att minska sitt koldioxidavtryck, förbättra energief- fektiviteten och integrera ESG-kriterier i due diligen- ce-processer i samband med förvärv och försäljningar. Hållbarhetsbedömningar integreras i kapitalanska- ningsaktiviteter, såsom gröna nansieringslösningar och hållbara investeringsprodukter, för att säker- ställa att investeringar är klimatresilienta och följer EU-taxonomin samt Parisavtalet.

För att vara lyhörd för förändrade ESG- prioriteringar och intressenters förväntningar genom- för Catella analyser av dubbel väsentlighet (DMA). Den senaste bedömningen initierades under 2025, i linje med kraven enligt CSRD. Dessa resultat förnar den strategiska inriktningen, det operativa beslutsfattandet och marknadsanpassningsförmågan, vilket säkerställer att Catellas hållbarhetsinsatser fortsatt är i linje med regulatoriska utvecklingar och intressenternas behov.

Eersom Catella är verksamt på era europeiska marknader anpassar koncernen sina investerings- strategier eer lokala hållbarhetsregler och behov av klimatomställning. Koncernen riktar sig till institutio- nella investerare, nansiella institutioner, familjekontor och fastighetsutvecklare, och erbjuder ESG-drivna investeringslösningar samt ansvarsfull vägledning inom förvaltning av bostäder, kontor och logistikfast- igheter. Genom målinriktad energieektiv utveckling stöder Catella aktivt övergången till en koldioxidsnål ekonomi, en prioritet som återspeglas i bolagets åtag- ande att öka andelen EU-taxonomianpassade fastighe- ter fram till 2030.

För att framtidssäkra verksamheten, minska fram- växande risker och integrera hållbarhet i det dagliga arbetet är Catellas ESG-strategi uppbyggd kring tre centrala ESG-pelare:

Mot bakgrund av betydelsen av en hållbar leverantörskedja, respekt för mänskliga rättigheter och etisk styrning har Catella infört en uppförandekod för leverantörer som kräver att alla aärspartners följer strikta miljömässiga och etiska standarder senast 2025 (G1 - sid. 94). Hållbarhetsfaktorer integreras även i kapitalanskaning och nansieringslösningar, inklusive gröna obligationer och ansvarsfulla investe- ringsprodukter, vilket förstärker Catellas åtagande för ESG-anpassade nansiella lösningar.

Följande tabell redovisar Catellas hållbarhets- åtaganden, prioriteringar och integration av ESG- faktorer i verksamheten, inklusive fastighetsinveste- ringar, nansiell rådgivning och kapitalförvaltning. Den redogör för koncernens tre centrala ESG-pelare, i enlighet med ovan, samt tillhörande mål, delmål och framsteg.

1. Utveckla våra produkter för en bättre miljö
2. Stärka våra medarbetare och lokalsamhällen
3. Utveckla och integrera hållbarhet i vårt affärserbjudande

Vi har åtagit oss att minska vårt klimatavtryck inom fastighetsutveck- ling och kapitalförvaltning, samtidigt som vi ska öka andelen EU-taxonomianpassade fastigheter och transaktioner. Starka relationer med våra medarbetare och samhället i stort är centralt för vår sociala agenda, eftersom det bidrar till att utveckla verksamheten samtidigt som det stärker lokalsamhället. Vi strävar efter att införliva miljömässiga, sociala och styrningsmässiga aspekter i våra produkter, tjänster och transaktioner, genom att driva innovativa lösningar som leder till en hållbar utveckling.

Våra ESG Pillars

PELARE 1	PELARE 2	PELARE 3
Utveckla våra produkter för en bättre miljö	Stärka våra medarbetare och lokalsamhällen	Utveckla och integrera hållbarhet i affärserbjudandet
MÅL	DELMÅL	FRAMSTEG
Minska vår klimatpåverkan och öka andelen energieffektiva byggnader	Utvärdera potentialen för att sätta och anta science-based targets	Utvärderat Catellas nuvarande koldioxidavtryck, utvärdering av att samla data gällande utsläpp och hur kvalitet och omfattning av data kan förbättras
Anpassa vår verksamhet till klimatförändringarna	Bedöma den fortlöpande potentialen att öka andelen energieffektiva byggnader i vårt fastighetsbestånd.	Genomföra en pågående utvärdering för att se hur fastigheter kan utvecklas och för att undvika strandade tillgångar.
Minska vårt klimatav- tryck, minimera avfall, materialförbrukning, vattenförbrukning och förlorad biologisk mångfald	Analysera hur vi arbetar i samband med avfallshantering, materialförbrukning, vattenförbrukning och biologisk mångfald samt kontinuerligt utveckla åtgärder för att minska påverkan.	Genomfört utvärderingar för att förstå Catellas påverkan och vad Catella kan göra för att minimera den.
MÅL	DELMÅL	FRAMSTEG
Försäkra en arbetsplats som är inkluderande, jämställd och som stärker mångfalden	Catella är jämställt (40 %/60 %) i högre ledningen, ledning och anställda till utgången av 2030	Följt upp och utvärderat HR-policy samt medarbetardialog för att säkerställa jämställdhet, välmående. Inga fall av diskriminering inom organisationen (pågående)
Säkerställa en bra balans mellan arbete och privatliv som stärker medarbetarnas välmående	Inga fall av arbetsrelaterad ohälsa bland medarbetarna (pågående)	Infört ett systematiskt arbete inom hälsa och säkerhet eller rutiner som sätter minimistandard för koncernen
Stödja medarbetarnas professionella utveckling inom organisationen	Alla medarbetare deltar i årliga utvecklingssamtal (kontinuerligt)	Formaliserat processen prestations- och karriärutvecklingssamtal. Alla medarbetare har en individuell professionell utvecklingsplan
Stödja de lokalsam- hällen där vi verkar	Analysera pågående vår påverkan på lokalsamhällen där vi tillhandahåller prisvärda bostäder och viktiga samhälls- funktioner samt kontinuerligt utveckla åtgärder.	Genomfört utvärderingar för att förstå Catellas påverkan på lokalsamhällen och vad Catella kan göra för att hantera den.
MÅL	DELMÅL	FRAMSTEG
Försäkra att ESG- perspektivet integreras i fastighetsförvaltning, konvertering och transaktioner	Andelen fastigheter som är anpassade för EU-taxonomin utgången av 2030	Genomfört en kartläggning för att mäta andelen gröna fastigheter/produkter och hur de kan utvecklas och för att undvika strandade tillgångar.
		Kontinuerligt utvärdera de tillgångar som inte kan överföras till en grönare framtid.
		Genomförten TCFD¹-analys gav oss bättre förståelse för potentialen att öka andelen gröna tillgångar och investeringar.
	Hållbarhetsrisker utvärderas i alla nya investeringar och produkter till utgången av 2025	Innefatta hållbarhetsaspekter i Catella Corporate Finances nuvarande affärsprocess: Hållbarhetsaspekter i due diligence-processen för förvärv och försäljningar Information och kartläggning av gröna fastigheter i marknadsanalysen
Motverka korruption och skydda kundernas integritet	Inga fall av korruption i koncernen (Catella Corporate Finance)	Genomfört utbildningar inom anti-korruption och etablerat robust rapportering i samband med fall av icke-efterlevnad
	Inga dataintrång som påverkar kundernas integritet eller data (pågående)	Tillsatt en GDPR funktion, genomfört utbildning inom datasäkerhet och robust rapportering i samband med fall av icke-efterlevnad
Försäkra en hållbar leverantörskedja	Alla nya leverantörer ska ha undertecknat Uppförandekod för leverantörer innan utgången av 2025	Inkluderat en Uppförandekod för leverantörer i alla leverantörsavtal.

1) Taskforce on Climate-related Financial Disclosure.

PELARE 1 Utveckla våra produkter för en bättre miljö

PELARE 2 Stärka våra medarbetare och lokalsamhällen

PELARE 3 Utveckla och integrera hållbarhet i affärserbjudandet

Vår ESG-strategi

Verksamhetsmodellens resiliens inför hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter

Koncernen investerar strategiskt eget och tredje parts kapital och balanserar nansiell avkastning med klimatresiliens, regeleerlevnad och ESG-drivna investeringsstrategier.För att hantera framväxande hållbarhetsrisker och utnyttja nya möjligheter, utvärderar Catella kontinuerligt fysiska och omställningsrelaterade klimatrisker, regulatoriska förändringar, trender inom energieffektivitet samt investerarnas efterfrågan på ESG-anpassade tillgångar. Sedan 2020 har koncernen utökat sitt fokus på fastighetsinvesteringar genom att använda eget kapital för huvudinvesteringar, saminvesteringar och direkta förvärv. Denna förändring har stärkt synergierna mellan affärsområdena, vilket har förbättrat riskhanteringen och möjliggjort integrationen av hållbarhetsprestanda i strategier för tillgångsallokering.

Omställningsrisker och möjligheter

Omställningen till en lågkoldioxidekonomi medför kortsiktiga finansiella risker, såsom högre
renoveringskostnader och värdeminskning av tillgångar till följd av regleringar. Strängare krav på anpassning till EU-taxonomin och föränderliga investerarförväntningar skapar ett ökat tryck på due diligence-processer och strategier för kapitalallokering. Däremot ger dessa förändringar också möjligheter för Catella att stärka sin marknadsposition, särskilt inom grön finansiering och hållbara fastighetsinvesteringar. Den ökande efterfrågan på energieffektiva fastigheter stärker tillgångarnas värde, säkerställer efterlevnad av regelverk och ökar investerarnas intresse, medan hållbarhetskopplade finansieringsinstrument som gröna obligationer och ESG-länkade lån förbättrar kapitaleffektivitet och tillgång till finansiering.

Fysiska klimatrisker och resiliensstrategier

Catellas fastighetsportfölj är utsatt för fysiska klimatrisker, inklusive extrema väderhändelser, stigande temperaturer och förändrade nederbördsförhållanden. Dessa faktorer kan leda till högre underhållskostnader, ökade försäkringspremier och potentiell värdeminskning av tillgångar som inte uppfyller klimatanpassningsstandarder. För att hantera dessa risker integrerar Catella klimatanpassningsåtgärder i investeringsbeslut, med fokus på energieffektiva byggnadsdesign, regional portföljdiversifiering och investeringar i klimatanpassad infrastruktur. Dessa initiativ stärker tillgångarnas långsiktiga stabilitet, minskar operativa risker och förbättrar efterlevnad av regelverk.

Regulatoriska och marknadsrelaterade risker och möjligheter

Den ökande integrationen av ESG-faktorer i finansiella regelverk medför både efterlevnadsutmaningar och strategiska möjligheter. Strängare krav på rapportering och hållbarhetsinformation kräver förbättrad insamling av ESG-data och anpassning till EU-standarderna. Tillgångar som inte uppfyller hållbarhetskrav kan stå inför kapitalbegränsningar, vilket begränsar tillgången till finansiering och minskar likviditeten. Catella är dock väl positionerat för att dra nytta av dessa regulatoriska förändringar, genom att utöka sin portfölj av ESG-anpassade investeringsinstrument, hållbarhetscertifierade fastigheter och strukturerade gröna finansieringslösningar. Dessa insatser stärker inte bara investerarförtroendet, utan differentierar även Catellas erbjudanden på en marknad som allt mer präglas av hållbarhet.

Integration av hållbarhetsrisker och -möjligheter i affärsområdena

Catella säkerställer att hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter är integrerade i de tre huvudsakliga affärsområdena, vilket fördjupar ESG-anpassningen genom hela investeringscykeln. Inom investeringsförvaltning prioriterar koncernen EU-taxonomianpassade fonder, vilket gör att institutionella investerare får tillgång till klimatresilienta strategier för tillgångsallokering. Inom Principal Investments integreras ESG-faktorer i saminvesteringsbeslut, vilket säkerställer överensstämmelse med gröna byggstandarder och långsiktiga anpassningsstrategier. Inom Corporate Finance strukturerar Catella gröna obligationer, hållbara skuldinstrument och ESG-kompatibla investeringsramverk, vilket stödjer kunder i att navigera hållbar finansiering.

Värdekedjans resiliens och ESG-efterlevnad

Genom att hantera hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter i hela värdekedjan, säkerställer Catella ESG-efterlevnad i alla delar av investeringsprocessen. Uppströms samarbetar koncernen med kapitalgivare, finansiella institutioner och hållbarhetsinriktade leverantörer för att säkerställa att investeringsflöden är i linje med principerna för ansvarsfull finansiering. Uppförandekoden för leverantörer förstärker ansvarsfull upphandling och transparens i leverantörskedjan. Nedströms samarbetar Catella med hyresgäster, fastighetsförvaltare och investerare på sekundärmarknaden för att säkerställa att fastighetstillgångar genererar långsiktiga ekonomiska, miljömässiga och sociala fördelar. Koncernen samarbetar även med beslutsfattare och regulatoriska organ för att anpassa sig till framväxande krav på hållbarhetsrapportering. Genom att integrera dessa hållbarhetsrisker och möjligheter i sin affärsstrategi säkerställer Catella att investeringsportföljen fokuserar på resiliens och anpassning till intressenternas förväntningar.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.53 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE SBM2

Intressenters intressen och synpunkter

Hållbarhetsrelaterade risker, möjligheter och finansiella effekter på affärsmodellen

Koncernen har etablerat en strukturerad process för intressentdialog som informerar strategiska beslut och stärker Catellas förmåga att hantera ESG-risker och -möjligheter. Genom sina väsentlighetsanalyser (DMA) har Catella stärkt sin förståelse för centrala intressenters prioriteringar och förväntningar samt deras påverkan på verksamhetsmodellen och den strategiska inriktningen. En strukturerad metodik tillämpades för att identifiera och involvera intressenter, säkerställa att deras perspektiv systematiskt integreras i beslutsfattandet samt användas för att identifiera och prioritera väsentliga hållbarhetsfrågor som är relevanta för såväl intressenternas förväntningar som verksamheten.

Intressentdialogen inom Catellas DMA omfattade två huvudsakliga intressentkategorier: Påverkade intressenter och användare av hållbarhetsredogörelser. Berörda intressenter, inklusive medarbetare och individer som direkt påverkas av Catellas verksamhet, involverades genom direkta dialoger, workshops och strukturerade intervjuer. Denna kategori omfattade 33 dialogtillfällen, vilket säkerställde att koncernen inhämtade underlag avseende arbetsplatsrelaterade policys, hållbarhetsförväntningar och verksamhetens påverkan. Användare av hållbarhetsrapporteringen, bestående av investerare, tillsynsmyndigheter och finansiella institutioner, deltog i 17 dialogaktiviteter. Dessa intressenter konsulterades främst genom formella möten, investerarsamtal och diskussioner om regulatorisk efterlevnad, med fokus på transparens i hållbarhetsrapportering, EU-taxonomianpassning och ESG-riskhantering.

Som en del av det pågående engagemanget får Catellas administrativa, lednings- och tillsynsorgan regelbundna uppdateringar om intressenternas behov och hållbarhetspåverkan. Styrelsen och koncernledningen bevakar genomförandet av intressentdrivna strategiska förändringar, vilket säkerställer att dessa är i linje med regulatoriska krav och företagets hållbarhetsåtaganden. Vidare är Catellas ESG-strategi i hög grad i linje med intressenternas förväntningar, eftersom koncernens hållbarhetsstrategi är strukturerad kring tre centrala ESG-pelare som tydliggör bolagets inriktning mot begränsning av klimatförändringar, medarbetarnas välbefinnande och hållbara finansiella produkter.

Processen för intressentengagemang beskrivs i detalj i tabellen till höger.

PÅVERKADE INTRESSENTER	REPRESENTATION	ENGAGEMANG	TYP AV ENGAGEMANG
Medarbetare (D)	Direkta	Föreläsningar, workshops, intervjuer (kombination av dessa)	Direkt
Leverantörer (DnS)	direkt, genom ombud eller inget	Utvärdering	Utvärdering
Påverkade samhällen (DnS)	genom ombud	Utvärdering	Utvärdering
Hyresgäster (DnS)	genom ombud eller direkt	Utvärdering	Utvärdering, Direkt
ANVÄNDARE AV HÅLLBARHETSREDOGÖRELSE	REPRESENTATION	ENGAGEMANG	TYP AV ENGAGEMANG
Ägare/investerare (UpS)	Direkta	Utvärdering	Utvärdering, Direkt
Analytiker/Ratinginstitut (UpS)	Direkta	Utvärdering	Utvärdering
Regulatorer (UpS)	genom ombud	Utvärdering, Policy diskussioner	Utvärdering, Direkt
Relevanta lokala myndigheter (UpS)	genom ombud	Utvärdering	Utvärdering

Upstream (UpS), Direct (D) Downstream ( DnS)

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.54 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Koncernens analyser av dubbel väsentlighet utgör ett ramverk för att fortlöpande fördjupa förståelsen av intressenternas prioriteringar och framväxande hållbarhetsutmaningar. Catella har ett aktivt engagemang med en mångfald av intressenter för att säkerställa en heltäckande bedömning av ESG-risker och -möjligheter. Resultaten från DMA och tidigare rapportering beskriver följande nyckelintressentgrupper och engagemangsmetoder:

• Investerare och aktieägare – engageras genom hållbarhetsrapportering, aktieägarmöten och ESG-rapporter. Investerare eftersträvar transparens kring hållbarhetsrisker, efterlevnad av EU-taxonomin och ESG-anpassade finansiella produkter.
• Regulatorer och beslutsfattare – engageras genom rapportering av regelefterlevnad och deltagande i policydiskussioner. Koncernen anpassar aktivt sina rapporteringsprocesser efter SFDR, EU-taxonomins krav och övergår till anpassning enligt CSRD.
• Medarbetare – engageras genom interna enkäter, prestationsbedömningar och utbildningsinitiativ. Medarbetarfeedback bidrar till utformningen av koncernens policyer för mångfald, inkludering och arbetsmiljö.
• Leverantörer och affärspartners – engageras genom leverantörsuppförandekoden och hållbarhets-due diligence-processer. Catella införlivar ESG-kriterier i urvalet av leverantörer och hantering av avtal.
• Hyresgäster och fastighetsanvändare – engageras genom hyresgästundersökningar och initiativ inom fastighetsförvaltning.Koncernen prioriterar energieffektivitet, hållbar fastighetsförvaltning och social inkludering inom fastighetsportföljen. Lokalsamhällen – engageras genom samhällsinvesteringar och utvärdering av miljöpåverkan. Catella utvärderar den sociala och miljömässiga påverkan av sina utvecklingsprojekt för att säkerställa ett positivt bidrag till hållbarhet i storstadsregioner.

Strategi för intressentengagemang och påverkan på affärsbeslut

Som ett resultat av intressenternas återkoppling och DMAs har Catella vidtagit åtgärder för att anpassa sina strategiska prioriteringar till intressenternas synpunkter, särskilt inom områdena hantering av klimatrisker, hållbar finansiering och socialt ansvar. Insikter från och engagemang med investerare och regulatorer har styrt breddningen av Catellas hållbara investeringsutbud och säkerställer efterlevnaden av EU:s hållbarhetsramverk. Medarbetarfeedback har haft en avgörande roll i utvecklingen av policyer för mångfald och inkludering, vilket ytterligare förstärker Catellas åtagande för en inkluderande och rättvis arbetsplats. Samtidigt har interaktioner med leverantörer och partners lett till förbättrade due diligence-processer, som tar hänsyn till mänskliga rättigheter, antidiskriminering och miljömässig hållbarhet.

Utifrån input från intressenter, har Catella gjort viktiga justeringar i hållbarhetsstrategin och affärsmodellen. Integreringen av ESG-faktorer i investeringsbeslutsprocesserna har utökats, och Catella har åtagit sig att ytterligare utveckla sina ramverk för hållbarhetsrapportering. Framöver planerar koncernen att fördjupa intressentengagemanget genom att utöka datadrivna hållbarhetsbedömningar och förbättra spårningen av ESG-prestationer genom hela värdekedjan. Framtida steg inkluderar att bredda investerardialogen kring EU-taxonomianpassade investeringar, stärka efterlevnaden av hållbarhet i leverantörskedjan och utöka medarbetarutbildningar inom ESG. Insatserna kommer ytterligare att anpassa Catellas affärsstrategi efter intressenternas förväntningar, vilket förstärker koncernens åtagande inom ansvarsfull och hållbar tillväxt.

Styrelsen och koncernledningen får regelbundet uppdateringar om intressenternas förväntningar, ESG-risker, regulatoriska utvecklingar och investerarnas förväntningar. Denna information integreras i styrningsprocesserna för att stödja välgrundade beslut och säkerställa strategisk överensstämmelse med regulatoriska krav och hållbarhetsåtaganden.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.55 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

SBM/3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell

Hållbarhet – påverkan på strategi, resultat och resiliens i affärsmodellen

För Catella, är hållbarhet en grundläggande del av företagets långsiktiga strategi, finansiella resultat och affärsmodellens resiliens. Koncernen genomför regelbundet omfattande DMAs för att identifiera och bedöma de väsentliga ESG-påverkansfaktorer som påverkar verksamheten, samt de finansiella risker och möjligheter som uppstår till följd av hållbarhetsrelaterade faktorer. Resultaten från 2025 års analys ger centrala insikter i hur hållbarhet påverkar Catellas strategiska prioriteringar, riskhanteringsansats och förmåga att tillvarata framväxande möjligheter i ett snabbt föränderligt regulatoriskt och marknadsmässigt landskap.

	SAMHÄLLSANSVAR			BOLAGSSTYRNING
S1 DEN EGNA ARBETSKRAFTEN	20 Arbetsvillkoren	21 Jämställdhet och mångfald	22 Andra arbetsrelaterade rättigheter
S2 ARBETARE I VÄRDEKEDJAN	23 Arbetsvillkoren	24 Jämställdhet och mångfald	25 Andra arbetsrelaterade rättigheter
S3 BERÖRDA SAMHÄLLEN	26 Samhällenas medborgerliga och politiska rättigheter	27 Samhällenas medborgerliga och politiska rättigheter	28 Särskilda rättigheter för urfolk
S4 KONSUMENTER OCH SLUTANVÄNDARE	29 Informationsrelaterad inverkningar på konsumenter och/eller slutanvändare	30 Konsumenters och/eller slutanvändares personliga säkerhet	31 Social delaktighet för konsumenter och/ eller slutanvändare	32 Hyresgästers engagemang	2
	33 Hälsa och välbefinnande för hyresgäster/ boende	2
G1 ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE				34 Företagskultur
				35 Skydd för visselblåsare
				36 Djurrätt
				37 Politiskt engagemang och lobbyverksamhet
				38 Hantering av relationer med leverantörer, inklusive betalningsförfarande
				39 Korruption och mutor, incidenter
				40 Investor Relations	2

1) Delämnet tillagt som sektors- eller enhetsspecifikt i första steget av DMA. 2) Delämnet tillagt som sektors- eller enhetsspecifikt.

PÅVERKANSVÄSENTLIGHET

DUBBEL VÄSENTLIGHET	20	21	22	29
32	2	3	26	34
40	4	5	6	7
8	9	11	12	13
14	15	16	17	19
23	25	27	28	31
33	36	37	38	36
37	38	1	18	21
24	30	35	39
INGEN VÄSENTLIGHET
FINANSIELL VÄSENTLIGHET	MILJÖ	SAMHÄLLSANSVAR	BOLAGSSTYRNING	MILJÖ
E1 KLIMATFÖRÄNDRINGAR	1 Anpassning till klimatförändringar			2 Begränsning av klimatförändringar
3 Energi
E2 MILJÖFÖRORENINGAR	4 Miljöförorening av luft	5 Miljöförorening av vatten	6 Miljöförorening av mark	7 Förorening av levande organismer och livsmedelsresurser
1	8 Ämnen som inger betänkligheter	9 Ämnen som inger mycket stora betänkligheter	10 Mikroplaster	1
E3 VATTEN- OCH MARINA RESURSER	11 Vatten	12 Marina resurser
E4 EKOLOGISK MÅNGFALD & EKOSYSTEM	13 Direkta påverkningsfaktorer för förlust av biologisk mångfald	14 Inverkningar på arters status	15 Påverkan på ekosystems omfattning och tillstånd	16 Påverkan på och beroenden av ekosystemtjänster
E5 RESURSANVÄNDNING OCH CIRKULÄR EKONOMI	17 Resursinföden, inklusive resursanvändning	18 Resursutföden utifrån produkter och tjänster	19 Avfall

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.56 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Väsentlig påverkan som identifierats i väsentlighetsanalysen

Den väsentlighetsanalys som Catella genomförde i samarbete med externa konsulter identifierade flera centrala områden av väsentlig hållbarhetspåverkan på såväl verksamheten som dess intressenter. Väsentlig påverkan omfattar miljöaspekter såsom begränsning av och anpassning till klimatförändringar, energiförbrukning och principer för cirkulär ekonomi samt sociala faktorer, inklusive medarbetarnas välmående, mångfald och inkludering samt affärsetik. Ytterligare information finns i rapportens efterföljande avsnitt om miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning.

Finansiella konsekvenser av väsentliga risker och möjligheter

Det regulatoriska landskapet kring klimatåtgärder fortsätter att utvecklas och medför omställningsrisker såsom ökade efterlevnadskostnader, förändrade investerarförväntningar och potentiella värderingsjusteringar av fastigheter. Stigande energipriser och skärpta krav på energieffektivitet kan driva upp driftkostnaderna, vilket kräver proaktiva investeringar i energieffektiva och koldioxidsnåla tillgångar för att begränsa den finansiella exponeringen.

Omvänt förväntas hållbarhetsdrivna möjligheter stärka Catellas finansiella resiliens. Den växande efterfrågan på gröna fastigheter och hållbara investeringsstrategier ligger i linje med koncernens kärnkompetens och skapar möjligheter för intäktstillväxt samt konkurrensfördelar. Investeringar i energieffektiva byggnader och klimattålig infrastruktur bidrar till långsiktiga kostnadsbesparingar och driftseffektivitet samtidigt som de stärker bolagets förmåga att attrahera kapital från investerare som prioriterar miljömässigt och socialt ansvarstagande.

Tillgång till kapital är en annan viktig finansiell aspekt. Stark marknadsrenommé, tydlig ESG-rapportering och efterlevnad av nya hållbarhetsregelverk stärker investerarförtroendet och säkerställer fortsatt tillgång till kapital. Ekonomiska nedgångar eller skärpta utlåningskrav kan dock begränsa finansieringsmöjligheterna, vilket understryker vikten av att integrera hållbarhet i riskhanteringsstrategin.

Anpassning till ESRS-rapporteringskrav kontra verksamhetsspecifik rapportering

Koncernens ESRS-inspirerade rapportering omfattar begränsning av och anpassning till klimatförändringar, energieffektivitet, cirkulära affärsmodeller, medarbetarnas välmående, mångfald, affärsetik samt finansiella väsentlighetsaspekter. Denna rapportering ger en heltäckande bild av hur Catella hanterar hållbarhetsutmaningar samtidigt som bolaget utnyttjar möjligheter.

Utöver ESRS-inspirerad rapportering har Catella analyserat verksamhetsspecifika områden som speglar branschspecifika faktorer och strategiska fokusområden. Detta omfattar en detaljerad analys av hållbarhetskopplade investerarrelationsstrategier samt anpassningsåtgärder för att minska klimatrelaterade fysiska risker. Genom att integrera både regulatoriska och affärsdrivna rapporteringselement säkerställer Catella transparens och ansvarstagande i sitt hållbarhetsarbete.

Resilient strategi och affärsmodell

Catellas affärsmodell är utformad för att integrera hållbarhet i kärnverksamheten, vilket säkerställer resiliens mot framväxande ESG-risker samtidigt som väsentliga möjligheter utnyttjas. Catellas hållbarhetsarbete återspeglas i koncernens investeringsstrategier, ramverk för riskhantering och styrningsstrukturer, vilka bidrar till att stärka verksamhetens långsiktiga hållbarhet. Väsentlig positiv och negativ påverkan på människor och miljö är en avgörande faktor i Catellas strategiska planering.Koncernens arbete med koldioxidreducering och energieffektivisering syftar till att minska negativ miljöpåverkan genom reducerade utsläpp och minskad resursförbrukning. Samtidigt bidrar hållbarhetsdrivna initiativ till ökat välmående hos medarbetare, stärkt investerarförtroende och ökad tillit bland intressenter, vilket förstärker affärsmodellens positiva sociala och ekonomiska påverkan. Denna hållbarhetspåverkan har sitt ursprung i Catellas kärnverksamhet, värdekedja och affärsrelationer. Exempelvis uppstår energiförbrukning och utsläpp direkt från fastighetsförvaltning och drift av tillgångar, medan investeringsbeslut driver marknadstrender mot ett mer hållbart fastighetsbestånd. Tidshorisonterna för denna påverkan varierar, med omedelbar regelefterlevnad och operativa anpassningar på kort sikt, investeringsdrivna omställningar på medellång sikt och långsiktiga förändringar i marknadsförväntningar och intressentprioriteringar. Catellas strategiska resiliens stärks ytterligare genom proaktivt engagemang i affärsrelationer som främjar hållbarhetsresultat. Koncernen samarbetar med hyresgäster, investerare, leverantörer och tillsynsmyndigheter för att anpassa verksamheten till föränderliga hållbarhetsstandarder. Denna samarbetsinriktade strategi säkerställer att Catella inte bara reagerar på hållbarhetsutmaningar, utan också positionerar sig som en ledare inom ansvarsfulla fastighetsinvesteringar och förvaltning.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.57
HÅLLBARHETSRAPPORT
INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

IRO 1

Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter

Identifiering och bedömning av hållbarhetsrisker och möjligheter

DMA processen bedömer väsentlig påverkan – sannolikhet, omfattning, räckvidd och irreversibilitet – samt finansiell väsentlighet, inklusive kort-, medel- och långsiktiga risker och möjligheter, vilket säkerställer en heltäckande analys av väsentlighet (IRO). En väsentlighetströskel på 3,5 på en femgradig skala avgör vilka hållbarhetsaspekter som bedöms vara väsentliga. Bedömningarna genomfördes via onlineundersökningar och interaktiva workshops, medan den finansiella väsentligheten utvärderades utifrån fördefinierade kvantitativa tröskelvärden. Prioriteringsprocessen säkerställde att negativ påverkan rangordnades utifrån sannolikhet, allvarlighetsgrad och irreversibilitet, medan positiv påverkan bedömdes baserat på omfattning, räckvidd och sannolikhet. För att säkerställa resultaten granskades ämnen nära tröskelvärdet ($\pm0,5$ från 3,5) i en slutlig valideringsworkshop.

Catellas due diligence-processer – inklusive teknisk hållbarhetsgranskning vid tillgångsutvärdering inför förvärv och affärspartnergranskning för att bedöma korruptions- och människorättsrisker innan avtal ingås – säkerställer att väsentliga frågor är i linje med regulatoriska krav, branschstandarder och investerarförväntningar. DMA-metodiken skiljer även mellan fastighetsrelaterade aktiviteter (egna investeringar och tillgångsförvaltning) och företagsfinansiering, med fokus på centrala riskområden såsom fysiska och omställningsrelaterade klimatrisker, energiförbrukning och principer för cirkulär ekonomi inom fastighetsutveckling. Både direkta (t.ex. energiförbrukning och utsläpp från fastigheter) och indirekta (t.ex. leverantörers och hyresgästers hållbarhetsprestanda) påverkan analyserades.

Ett strukturerat ramverk i tre faser identifierade finansiella risker: (1) sannolikhet över olika tidsramar, (2) finansiell omfattning (från 150 000 euro till över 10 miljoner euro), och (3) scenarioanalys för att utvärdera regulatoriska, marknads- och klimattrender.

Strategisk och finansiell integration av hållbarhetsrisker och möjligheter

Under 2024 förstärkte Catella sin dialog med intressenter för att fördjupa förståelsen av hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter. Metodiken omfattade direkta interaktioner (intervjuer och workshops), indirekt representation (där direkt engagemang inte var möjligt) samt granskning av dokument. Totalt deltog 12 intressenter i delvis strukturerade intervjuer, vilket gav värdefulla kvalitativa insikter gällande resultaten från väsentlighetsanalysen. Externa konsulter ledde processen och bidrog med expertkunskap inom ESG-påverkan, klimatriskbedömning och regulatorisk efterlevnad.

Risker bedömdes utifrån sannolikhet på kort, medel- och lång sikt, medan finansiell väsentlighet utvärderades baserat på fördefinierade påverkansgränser, vilket säkerställde överensstämmelse med Catellas övergripande riskhanteringsramverk. Hållbarhetsrisker prioriterades i ett kombinerat poängsystem, där de rangordnades tillsammans med andra affärsrisker. Risker med betydande finansiella konsekvenser – antingen genom direkt exponering eller ryktesrisk – gavs högre prioritet.

Resultaten från DMA-processen integrerades i Catellas övergripande ramverk för riskhantering, genom interna valideringsworkshops med ledande beslutsfattare och företagets DMA-arbetsgrupp. Diskussioner med externa revisorer tillförde ett ytterligare lager av granskning. Resultaten justerade företagets riskprofil och påverkade uppdateringar av riskhanteringsprocedurer, vilket säkerställde att hållbarhetsrisker behandlas på samma nivå som finansiella och operativa risker för att utgöra en heltäckande riskbedömning.

På samma sätt integrerades hållbarhetsrelaterade möjligheter i den strategiska planeringen och affärsutvecklingsprocesserna. Poängsättningen tog hänsyn till intern data, feedback från intressenter, regulatoriska krav och branschstandarder, vilket utgjorde en datadriven ansats.

Sedan 2024 har väsentlighetsanalysen (DMA) vidareutvecklats genom bland annat en mer strukturerad kvantitativ bedömningsmetodik, tydligare väsentlighetströsklar och viktade bedömningar av finansiell påverkan. Intressentdialogen utökades, med större fokus på intervjuer och expertkonsultationer för att förbättra motståndskraften. Dessutom förbättrade en slutlig valideringsworkshop med fokus på gränsfall av väsentliga ämnen, noggrannheten och trovärdigheten i utvärderingen.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.58
HÅLLBARHETSRAPPORT
INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

IRO 2

Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av företagets hållbarhetsredogörelse

Väsentliga hållbarhetsämnen och deras finansiella och strategiska konsekvenser

Catellas väsentlighetsanalys identifierade ESRS E1 Klimatförändringar och E5 Cirkulär ekonomi som de mest relevanta miljörelaterade områdena. Klimatförändringar är centrala för koncernens strategi och omfattar såväl omställnings- och fysiska klimatrisker som energianvändning och energieffektivitet i fastighetsbeståndet. Övergången till en koldioxidsnål ekonomi påverkar direkt tillgångsvärden, regelefterlevnad och attraktivitet för investerare. Samtidigt som regulatoriska förändringar, marknadsförskjutningar och energirelaterade kostnader innebär risker, ser Catella även möjligheter genom ökad efterfrågan på hållbara fastigheter, regulatoriska incitament och tekniska framsteg inom grönt byggande.

Cirkulär ekonomi bedöms vara väsentlig främst i relation till hantering av bygg- och rivningsavfall. Utmaningar omfattar bland annat strikta miljöregleringar, höga materialkostnader och begränsad återvinningsinfrastruktur. Som svar på detta integrerar Catella principer för cirkulär ekonomi i förvaltning och utveckling av tillgångar, med konsekvenser för kostnadseffektivitet, regelefterlevnad och långsiktig marknadspositionering.

Inom det sociala området är ESRS S1 Egen arbetsstyrka ett prioriterat område, med fokus på rättvisa löner, mångfald, inkludering och medarbetarnas välbefinnande. Catella har fastställt ett mål om en könsfördelning om 40/60 på samtliga anställningsnivåer senast 2030, med stöd av utbildning mot diskriminering och strukturerade planer för karriärutveckling.

Styrningsrelaterade frågor inom ESRS G1 Affärsuppförande är integrerade i Catellas befintliga styrningsramverk genom en uppförandekod, en visselblåsarpolicy och utbildning mot korruption. Väsentlighetsanalysen identifierade inga betydande risker kopplade till affärsuppförande, med noll rapporterade korruptionsfall och inga incidenter avseende dataskydd. Mot denna bakgrund bedöms G1 inte vara väsentlig för ytterligare ESRS-upplysningar utöver ordinarie bolagsstyrningsrapportering.

De hållbarhetsrelaterade risker, möjligheter och påverkan (IRO) som identifierats genom Catellas DMA-process för 2025 presenteras i följande avsnitt. Medan DMA-processen identifierade E1, E5, S1, S2, S3, S4 och G1 som väsentliga ämnen, kommer Catella i samband med rapporteringen av 2025 års data att fokusera på E1, E5, S1 och G1 som en del av övergången mot CSRD-efterlevnad 2028, avseende rapporteringsperioden 2027.

Väsentliga ESRS-ämnen presenteras i följande tabellerna, där delämnen beskrivs med positiv och negativ påverkan såväl som risker och möjligheter. Dessa IRO:er klassificeras utifrån kopplingen till Egen Verksamhet (Own Operations, OO) eller Värdekedjan (Value Chain, VC), vilket ger en tydlig struktur för koncernens hållbarhetspåverkan. Mer detaljerad information om enskilda ESRS-ämnen presenteras i följande kapitel i denna rapport.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.59
HÅLLBARHETSRAPPORT
INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

Fastställande av väsentlig information för upplysningar om påverkan, risker och möjligheter

IRO:er som identifierats under DMA 2024 presenteras i följande tabell.# IRO-KATEGORI VÄSENTLIGA IRO:ER DRIVKRAFT FÖR IRO:ER EFFEKTER AV IRO:ER

E1 Klimatförändringar

Begränsning av klimatförändringar

Negativ påverkan

Begränsningar av klimatförändringar är drivkraft för implementering av ny energieffektiv teknik och ändrad design av byggnader och fastigheter i enlighet med ny klimatanpassad lagstiftning och interna hållbarhetsmål. (OO) Begränsningar av klimatförändringar kan leda till ökad kapitalkostnad för investeringar i ny teknik och vid nyproduktion samt högre driftskostnader vid förändrade energipriser om inte energieffektiviteten i befintliga fastigheter förbättras. (VC) Kan tillfälligt minska fastighetsvärden och öka underhållskostnader. (VC)

Positiv påverkan

Begränsningar av klimatförändringar är drivkraft för implementering av ny energieffektiv teknik och ändrad design av byggnader och fastigheter i enlighet med ny klimatanpassad lagstiftning och interna hållbarhetsmål. (OO) Ökad efterfrågan på hållbara fastigheter, regulatoriska incitament och framsteg inom grön teknik skapar möjligheter för tillväxt och utveckling av Catellas fastighetsportfölj, vilket leder till högre intäktsströmmar och en stärkt konkurrensposition på marknaden. (VC)

Risk

Begränsningar av klimatförändringar Omställningsrisker, drivna av klimatregleringar, förändrad efterfrågan, prisvariationer och marknadsinstabilitet, såsom volatila energi- och materialpriser samt ökade förväntningar från kunder och investerare. (VC) Kan tillfälligt minska fastighetsvärden och öka underhållskostnader. (VC)

Ökad efterfrågan på hållbara fastigheter

Ökad efterfrågan på hållbara fastigheter, regulatoriska incitament och framsteg inom grön teknik skapar möjligheter för tillväxt och utveckling av Catellas fastighetsportfölj, vilket leder till högre intäktsströmmar och en stärkt konkurrensposition på marknaden. (VC)

Risk

Ökad efterfrågan på hållbara fastigheter Omställningsrisker, drivna av klimatregleringar, förändrad efterfrågan, prisvariationer och marknadsinstabilitet, såsom volatila energi- och materialpriser samt ökade förväntningar från kunder och investerare. (VC) Kan tillfälligt minska fastighetsvärden och öka underhållskostnader. (VC)

Energi

Negativ påverkan

Energiförbrukning & energiintensitet Energiförbrukning från Catellas egna kontor och gemensamma utrymmen i kommersiella och bostadsfastigheter samt el som används av huvudentreprenörer under byggprocessen. (OO, VC) Ökade energipriser och ökad energiintensitet i fastighetsbeståndet leder till ökade driftskostnader och regelefterlevnadsrisker. (OO, VC) Kan leda till ökade driftskostnader och regelefterlevnadsrisker. (OO, VC)

Positiv påverkan

Energiförbrukning & energiintensitet Ökad efterfrågan på hållbara fastigheter, regulatoriska incitament och framsteg inom grön teknik skapar möjligheter för tillväxt och utveckling av Catellas fastighetsportfölj, vilket leder till högre intäktsströmmar och en stärkt konkurrensposition på marknaden. (VC) Ökad efterfrågan på hållbara fastigheter, regulatoriska incitament och framsteg inom grön teknik skapar möjligheter för tillväxt och utveckling av Catellas fastighetsportfölj, vilket leder till högre intäktsströmmar och en stärkt konkurrensposition på marknaden. (VC)

Risk

Energiförbrukning & energiintensitet Förändrade regelverk, ökad skatt på energi och stigande energipriser ökar driftskostnader och regelefterlevnadsrisker. (OO, VC) Att investera proaktivt i energieffektiva lösningar och minska energiförbrukningen leder till minskade driftskostnader, ökad attraktivitet för hyresgäster och ett starkare varumärke, vilket stärker företagets marknadsposition. (VC)

Energieffektivisering

Ökad efterfrågan på hållbara fastigheter, regulatoriska incitament och framsteg inom grön teknik skapar möjligheter för tillväxt och utveckling av Catellas fastighetsportfölj, vilket leder till högre intäktsströmmar och en stärkt konkurrensposition på marknaden. (VC) Att stärka resiliensen ökar fastighetsvärdet, attraherar hållbarhetsfokuserade investerare och stärker företagets marknadsposition i ett föränderligt klimat. (VC)

Anpassning till klimatförändringar

Risk

Fysisk klimatrisk– kronisk Förändringar i klimat, såsom temperaturökningar, förändrad nederbörd och extrema väderhändelser, påverkar gradvis fastighetstillgångars livskraft och hållbarhet. (VC) Kroniska klimatrelaterade risker kan leda till ökade underhållskostnader, minskat tillgångsvärde och minskad attraktivitet för fastigheter i sårbara områden. (VC)

Positiv påverkan

Fysisk klimatrisk– kronisk Ökad medvetenhet om och hantering av långsiktiga klimatrelaterade risker. (VC) Att stärka resiliensen ökar fastighetsvärdet, attraherar investerare med fokus på hållbarhet och positionerar företaget som en ledare inom anpassningsbar fastighetsutveckling. (VC)

Risk

Fysisk klimatrisk– akut Förändringar i klimat, såsom temperaturökningar, förändrad nederbörd och extrema väderhändelser, påverkar gradvis fastighetstillgångars livskraft och hållbarhet. (VC) Fysiska klimatrelaterade risker kan leda till fastighetsskador, högre försäkringskostnader, minskat tillgångsvärde och potentiella driftsstörningar. (VC)

Positiv påverkan

Fysisk klimatrisk– akut Proaktiva investeringar i resilient infrastruktur, anpassningsbar design och strategier för att minska exponeringen mot akuta klimatrelaterade risker. (VC) Att stärka resiliensen ökar fastighetsvärdet, attraherar investerare med fokus på hållbarhet och positionerar företaget som en ledare inom anpassningsbar fastighetsutveckling. (VC)

E5– Cirkulär ekonomi

Resursutnyttjande utifrån produkter & tjänster

Risk

Bygg- och rivningsmaterial samt cirkulär ekonomi Begränsningar i tillgången på återvunnet material, ökad efterfrågan på jungfruliga material och brist på kunskap om cirkulära metoder kan leda till ökade kostnader för bygg- och rivningsmaterial samt ett lågt återvinningsvärde för fastigheter. (VC) Svårigheter att uppnå mål för cirkulär ekonomi genom att integrera återvunna material och ohållbara metoder. (VC)

Positiv påverkan

Bygg- och rivningsmaterial samt cirkulär ekonomi Möjligheter att utnyttja nya affärsmodeller, innovativa material och cirkulära processer inom hela värdekedjan, vilket kan minska materialkostnader, öka intäkter och vinstmarginaler. (VC)

Risk

Bygg- och rivningsmaterial samt cirkulär ekonomi Begränsningar i tillgången på återvunnet material, ökad efterfrågan på jungfruliga material och brist på kunskap om cirkulära metoder kan leda till ökade kostnader för bygg- och rivningsmaterial samt ett lågt återvinningsvärde för fastigheter. (VC) Svårigheter att uppnå mål för cirkulär ekonomi genom att integrera återvunna material och ohållbara metoder. (VC)

Cirkulära byggprocesser

Möjligheter att utnyttja nya affärsmodeller, innovativa material och cirkulära processer inom hela värdekedjan, vilket kan minska materialkostnader, öka intäkter och vinstmarginaler. (VC)

S1 Den egna arbetskraften

Trygg anställning

Positiv påverkan

Trygg anställning Ger medarbetare en trygg anställning och möjlighet till långsiktig utveckling inom företaget, vilket leder till lojala medarbetare, ökad produktivitet och starkare medarbetarbas. (OO) Ökad lojalitet och engagemang hos medarbetare, vilket stärker företagets rykte och attraktionskraft för spetskompetens. (OO)

Positiv påverkan

Arbetstid Balans mellan arbete och privatliv Catella värderar balansen mellan arbete och privatliv som en grundläggande faktor för en hälsosam livsstil. Att främja flexibla arbetstider och förmåner som stöder en god balans mellan arbete och privatliv, skapar en god arbetsmiljö och ökar medarbetarnas välmående och trivsel. (OO) En förbättrad balans mellan arbete och privatliv stärker medarbetarnas välmående, ökar produktiviteten och minskar personalomsättningen, vilket bidrar till stabilitet och långsiktig framgång. (OO)

Positiv påverkan

Hälsa & säkerhet Catella har en stark nolltoleranspolicy mot ohälsa och osäkerhet i arbetsmiljön, vilket leder till friskare, mer engagerade och produktiva medarbetare, minskad sjukfrånvaro och ett starkare varumärke som en attraktiv arbetsgivare. (OO) Ett starkt fokus på hälsa och säkerhet minskar arbetsplatsolyckor, stärker medarbetarnas moral och ökar den övergripande produktiviteten, vilket bidrar till en mer resilient och engagerad arbetsstyrka. (OO)

Positiv påverkan

Jämställdhet & mångfald Jämställdhet och lika lön för likvärdigt arbete Catella strävar efter att uppnå en jämställd fördelning mellan könen i ledningsgrupper och inom organisationen i stort samt att säkerställa lika lön för likvärdigt arbete. (OO) Att uppnå en hög grad av mångfald och inkludering stärker företagets rykte, vilket attraherar spetskompetens (OO).

Risk

Åtgärder mot våld och trakasserier på arbetsplatsen Bristande uppföljning av policys och rutiner för att förebygga våld och trakasserier på arbetsplatsen kan öka risken för våld och trakasserier. (OO) Risk för juridiska processer, negativ publicitet och minskat medarbetarengagemang om interna policyer mot våld och trakasserier inte efterlevs. (OO)

Positiv påverkan

Åtgärder mot våld och trakasserier på arbetsplatsen Ökad trygghet och ett mer inkluderande arbetsplats. (OO) En stark policy och hantering av våld och trakasserier stärker medarbetarnas förtroende för ledningen och organisationen samt förbättrar företagets rykte och attraktionskraft för spetskompetens. (OO)

Positiv påverkan

Mångfald Catellas policys för mångfald och inkludering, som välkomnar olikheter. (OO) Att ha en bred representation av olika bakgrunder och erfarenheter, stärker innovationen och beslutsfattandet, vilket bidrar till långsiktig framgång. (OO)

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.60 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGAREOch andra arbetsrelaterade rättigheter

Positiv påverkan Integritet

Genom att införa starka dataskyddspolicys (Catella Group Privacy Policy), säkra IT-system och tydliga meddelanden om hur personuppgifter behandlas skapas ett förtroende hos medarbetarna, förbättrar arbetsmoralen och minskar risken för brott mot dataskyddslagstiftningen (GDPR, etc.). Att stärka integritetsskyddet skapar förtroende hos medarbetarna, förbättrar arbetsmoralen och minskar risken för personuppgiftsincidenter (OO).

DRIVKRAFT FÖR IRO:ER	EFFEKTER AV IRO:ER
Ansvarsfull affärsverksamhet Företagskultur	Positiv påverkan Företagskultur
Catellas uppförandekod och policyramverk fungerar som vägledande principer för medarbetare och leverantörer (leverantörernas uppförandekod) och uppdateras kontinuerligt. (OO, VC)	Påverkan på en etisk företagskultur och ökad etisk medvetenhet bland medarbetarna. Transparens kring interna processer och etiska riktlinjer bidrar till ett ökat förtroende hos intressenter. (OO, VC)
Risk Företagskultur	Risk Företagskultur
Bristande efterlevnad av företagets uppförandekod och policyer kan leda till etiska dilemman och negativ publicitet, vilket skadar varumärket och relationerna med intressenter. (OO, VC)	Starkare företagskultur minskar risken för oetiskt beteende, ökad medvetenhet och hantering av eventuella oegentligheter leder till ökat förtroende, bättre rykte och långsiktig framgång. (OO, VC)
Skydd för visselblåsare	Risk Skydd för visselblåsare
Bristande utbildning av medarbetare och otillräcklig medvetenhet om regelefterlevnad och förebyggande av oegentligheter leder till att missförhållanden inte rapporteras i tid. (OO, VC)	Bristande skydd för visselblåsare, vilket kan leda till en tystnadskultur och ökade risker för att oegentligheter inte upptäcks. (OO, VC)
Skydd för visselblåsare	Positiv påverkan Skydd för visselblåsare
Catella Group Whistleblowing Policy gäller alla dotterbolag och företag kopplade till Catella AB.	Positiv påverkan på den etiska företagskulturen och ökad medvetenhet bland medarbetarna (OO).
Korruption och mutor	Risk Korruption och mutor
Bevaka, rapportera och hantera potentiella brott relaterade till korruption och mutor (OO, VC).	Förbättrad hantering av risker relaterade till korruption och mutor minskar risken för ekonomiska förluster, rättsliga påföljder samt skadat rykte gentemot medarbetare, hyresgäster, investerare och allmänheten (OO, VC).
Korruption och mutor	Positiv påverkan Korruption och mutor
Påverkan på den etiska företagskulturen och ökad medvetenhet bland medarbetarna (OO).	Starkare anti-korruptionsprocesser. (OO, VC)

ESRS E1 Att hantera klimatförändringar

Att hantera klimatförändringar är en strategisk prioritet för Catella, mot bakgrund av den betydande miljöpåverkan och de klimatrelaterade risker som är kopplade till fastighetssektorn. Som en europeisk specialist inom fastigheter och finans strävar Catella efter att minska sin klimatpåverkan genom att integrera åtgärder för minskade koldioxidutsläpp och klimatanpassning i såväl projektutveckling som kapitalförvaltning. Dessa insatser stödjer långsiktigt värdeskapande, regelefterlevnad samt fortsatt förtroende från investerare, partners och hyresgäster.

Under 2025 gjorde Catella konkreta framsteg i sitt hållbarhetsarbete. Detta omfattade kartläggning av nuvarande växthusgasutsläpp, förbättring av datakvalitet samt identifiering av energieffektiviseringsåtgärder för att minska risken för strandade tillgångar. En färdplan utvecklas för att uppfylla regulatoriska krav för såväl fonder som fastigheter, med ytterligare utveckling planerad under 2025. Att minska energianvändningen och öka energieffektiviteten är fortsatt centrala prioriteringar, med stöd av smarta lösningar, förnybar el samt investeringar i lokal produktion av förnybar energi. Parallellt fortsätter Catella att hantera de fysiska riskerna kopplade till klimatförändringar, med utgångspunkt i insikter från TCFD-analysen från 2022, som vägleder framtida anpassningsstrategier. Genom att ytterligare förstärka sitt fokus på minskade koldioxidutsläpp och klimatanpassning under 2025 strävar Catella efter att säkra långsiktigt värde i tillgångarna samtidigt som bolaget bidrar till bredare klimatmål. Koncernen fortsätter att samarbeta med sina intressenter för att främja hållbara arbetssätt och ta ansvar för miljöpåverkan ur ett långsiktigt perspektiv.

MILJÖRELATERAD INFORMATION FÖRTECKNING ÖVER UPPLYSNINGSKRAV

UPPLYSNINGSKRAV	SIDHÄNVISNING
ESRS E1 – Klimatförändringar
E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna	63
SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell	64
IRO-1 IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga klimatrelaterade inverkningar, risker och möjligheter	64
E1-2 Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna	65
E1-3 Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspolicyer	66
E1-4 Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna	67
E1-5 Energianvändning och energimix	67
E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom Scope 1,2,3 och totala växthusgasutsläpp (GHG)	68
E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi	69
E5-2 Åtgärder och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi	69
E5-5 Resursutflöden	70

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.63

SBM3 IRO1 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell

IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga klimatrelaterade inverkningar, risker och möjligheter

Klimatrelaterade risker, resiliensanalys och strategisk klimatanpassning

Catellas analys av dubbel väsentlighet (DMA) för 2024 och 2025 identifierade konsekvenser, risker och möjligheter (IRO) kopplade till begränsning av klimatförändringar, klimatanpassning och energianvändning. Varje IRO innebär både positiv och negativ påverkan samt risker och möjligheter för koncernen. För en detaljerad analys av drivkrafter och effekter kopplade till IRO:er, se tabell E1: Klimatförändringar (IRO-2).

För att bedöma potentiell påverkan av klimatförändringar på strategin och affärsmodellen, inklusive både omställningsrisker och fysiska risker, genomförde Catella en TCFD-analys under 2022. Med hjälp av ramverket identifierades både fysiska och omställningsrelaterade risker, liksom centrala möjligheter kopplade till resurseffektivitet, energikällor och motståndskraft. Analysen visar att vår affärsmodell och portfölj är exponerade för klimatrelaterade risker. Vi arbetar med att utveckla vår strategiska inriktning, vilket kommer att stärka vår förmåga att hantera dessa utmaningar och öka den långsiktiga motståndskraften. För att strategiskt integrera bedömningen av klimatrelaterade risker i kärnverksamheten kommer Catella att säkerställa att det finns planer för en omställning till koldioxidsnål verksamhet. Genom att integrera klimatrelaterade aspekter i due diligence-processer, investeringsbeslut och riskhantering inom koncernens affärsmodell, hanteras potentiella utmaningar på ett proaktivt sätt. Catella kommer att fokusera på kort-siktiga omställningsrisker, då dessa bedöms ha större sannolikhet att ge upphov till finansiella konsekvenser.

Bedömning av klimatförändringars påverkan, exponering för omställningsrisker och resiliensanalys över olika tidshorisonter

Se ESRS 2 IRO-1 och IRO-2 för en beskrivning av processen för den dubbla materialitetsanalysen (DMA) samt resultat.

Bedömning av klimatrelaterade risker

Som en del av TCFD-genomgången 2022 genomfördes fem regionala bedömningar av klimatrelaterade risker för att beakta en bredd av klimatrisker – inklusive översvämningar, värmeböljor samt stigande priser på energi, byggmaterial, transporter och andra faktorer – i regioner där Catella är verksamt.

Investor Relations

DRIVKRAFT FÖR IRO:ER	EFFEKTER AV IRO:ER
Positiv påverkan Tillgång till kapital	Positiv påverkan Tillgång till kapital
Förbättrade marknadsförhållanden, starkt investerarförtroende och låga räntor kan förbättra tillgången till kapital och ge bättre avkastningen på investeringarna. (OO, VC)	Fördelaktiga marknadsförhållanden, starkt investerarförtroende och låga räntor kan förbättra tillgången till kapital och ge bättre avkastningen på investeringarna. (OO, VC)
Risk Tillgång till kapital	Risk Tillgång till kapital
Ekonomiska nedgångar, stigande räntor eller strängare utlåningskrav kan minska tillgången till kapital och finansieringsmöjligheter för koncernens framtida investeringar. (OO, VC)	Minskat tillgång till kapital, vilket kan begränsa bolagets förmåga att finansiera nya projekt och därmed påverka tillväxten. (OO, VC)
Tillgång till kapital	Positiv påverkan Tillgång till kapital
Förbättrade marknadsförhållanden, starkt investerarförtroende och låga räntor kan förbättra tillgången till kapital och ge bättre avkastningen på investeringarna. (OO, VC)	Förbättrade marknadsförhållanden, starkt investerarförtroende och låga räntor kan förbättra tillgången till kapital och ge bättre avkastningen på investeringarna. (OO, VC)

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.62
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGAREResultaten från de regionala riskbedömningarna sammanställdes i en genomsnittsbaserad riskmatris som åskådliggör de klimatrisker som Catella-koncernen står inför. Påverkan och sannolikhet bedömdes kvalitativt utifrån koncernens exponering för klimatrisker i hela värde-kedjan, med beaktande av faktorer som fastigheternas geografiska placering, aktuella klimatförhållanden och den omgivande miljön. Skalorna för påverkan och på koncernens marknader än fysiska risker. De mest kritiska riskerna som identifierats omfattar prisvolatilitet med ökade driftskostnader och investeringsosäkerhet som följd, risken för värdeminskade tillgångar som kan påverka fastighetsportföljens marknadsvärde negativt, samt begränsad och otillförlitlig elnätskapacitet som kan orsaka affärsstörningar och förseningar i byggprojekt.

Med stöd av en scenariobaserad resiliensanalys i linje med TCFD:s rekommendationer har Catella identifierat ett antal strategiska möjligheter som bidrar till att begränsa dessa risker. Koncernen kan stärka resurseffektiviteten genom att påverka hyresgäster att minska energiförbrukningen, öka andelen förnybar energi och anpassa fastigheter för att förbättra deras klimatprestanda. Dessa strategier kan bidra till att stärka Catellas marknadsposition, skapa investeringsmöjligheter och öka motståndskraften mot framtida klimatförändringar.

Analysen visade att omställningsrisker för närvarande är mer framträdande än fysiska risker, där akuta fysiska risker initialt bedöms vara störst i Västeuropa. Catellas exponering för klimatrelaterade risker förväntas öka fram till 2050, oavsett om utvecklingen följer Parisavtalet eller ett scenario utan ytterligare klimatåtgärder. Framöver planerar Catella att integrera klimatrelaterade risker i due diligence-processer, etablera en koncerngemensam riskhantering för klimatfrågor, erbjuda ESG-utbildning inom dotterbolagen samt undersöka metoder för att uppskatta klimatrelaterade risker i finansiella termer. Målet är att integrera klimatrelaterade aspekter på ett heltäckande sätt i affärsstrategin och beslutsprocesserna.

sannolikhet är graderade från 1 till 5, där 1 motsvarar ”Mycket låg” och 5 motsvarar ”Mycket hög”. Riskvärdet (påverkan × sannolikhet) beräknades för att fastställa den klimatrelaterade exponering som Catella-koncernen står inför. En förväntad tidshorisont för när dessa risker sannolikt kan materialiseras har definierats för att ge ytterligare kontext.
* Nuvarande: 0-3 år
* Kortsiktig: 4-10 år
* Medelsiktig: 11-30 år
* Långsiktig: > 30 år

Scenarioanalys

Scenarierna i TCFD-genomgången bygger på IPCC:s representativa koncentrationsbanor (RCP 8.5 och RCP 2.6), vilka motsvarar ett scenario med oförändrade utsläppstrender respektive ett scenario i linje med Parisavtalets klimatmål. Analysen beaktar hur fysiska och omställningsrelaterade klimatrisker kan utvecklas över tid, fram till 2050, i de regioner där Catella är verksamt.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.64 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

E12	Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna	ESRS	POLICY	BESKRIVNING	SCOPE 1	ANSVAR	TREDJEPARTSSTANDARDER	TILLGÄNGLIGHET
E1, E3	Sustainability Policy			Syftar till att minimera negativ påverkan och maximera positiv. Bygger på en dubbel materialitetsanalys som beaktar både risker och möjligheter, och är i linje med relevanta ramverk och standarder. Listar miljömål som: • Minska vår klimatpåverkan och öka energieffektiviteten i fastighetsportföljen • Anpassa vår fastighetsportfölj till klimatförändringarna • Minska vårt klimatavtryck, minimera avfall, vattenförbrukning och förlorad biologisk mångfald	Alla Catella AB:s dotterbolag och associerade företag	Head of ESG	ej tillämpligt	Offentligt tillgänglig

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.65 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.65

E13	Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspolicyer	Åtgärder, resurser och metoder för koldioxidminskning för klimatomställning och anpassning
		Även om Catella-koncernen ännu inte har en formell plan för klimatåtgärder, integrerar koncernen aktivt hållbarhetsprinciper i sin investerings- och förvaltningsstrategi. Företaget fokuserar på att utveckla och förvalta fastigheter som följer EU:s direktiv för energi-prestanda i byggnader (EPBD), principer för cirkulär ekonomi och målen för resurseffektivitet. Även om företaget ännu inte har avsatt en separat klimatbudget, är hållbarhetshänsyn en integrerad del av projektfinansiering, investeringsplanering och beslut inom fastighetsförvaltning. Mer information om våra initiativ för att begränsa klimatförändringar och stärka klimatanpassningen genom integrering av hållbarhetsprinciper i våra fastighetsinvesteringar finns på sidorna 19-21. Jämfört med de kända utsläppen från 2023 observerades en betydande minskning på 2 tCO2eq på de rapporterade utsläppen från 18 av 21 företagets kontor. I takt med att Catella successivt anpassar sig till full CSRD-efterlevnad under de kommande åren kommer fokus att ligga på att redovisa jämförbara data vid rapportering av absoluta utsläppsminskningar. Därutöver förväntas uppskattade växthusgasutsläpp inkluderas i nästa rapporteringscykel.
Resurstillgång och begränsningar i allokering av resurser vid genomförande av klimatåtgärder	Catellas genomförande av klimatrelaterade åtgärder är beroende av allokeringen av ekonomiska resurser. Det finns för närvarande ingen dokumentation som visar i vilken utsträckning förmågan att genomföra åtgärder beror på tillgången till och allokeringen av resurser.
Uppnådd och förväntad minskning av växthusgasutsläpp (GHG)	Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspolicyer	ENHET
		Uppnådda reduktioner av växthusgasutsläpp (GHG)

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.66 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

E14	Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna	Uppföljning av effektiviteten i klimatpolicys och åtgärder via utsläppsmål och målsättningar för minskade växthusgasutsläpp
		Catella-koncernen har ännu inte fastställt mätbara och resultatbaserade mål, men arbetar med att utveckla ett strukturerat ramverk för hållbarhetsmål. Arbetet syftar till att säkerställa att målen är transparenta, mätbara och i linje med internationella hållbarhetsstandarder. Koncernens övergripande mål är att minska miljöpåverkan från fastighetsutveckling, underhåll och förvaltning, med ett starkt fokus på hållbarhet i leverantörskedjan och principer för cirkulär ekonomi. Detta bedöms kunna uppnås genom nära samarbete med leverantörer och entreprenörer i syfte att successivt driva ESG-förbättringar genom hela värdekedjan.
Anpassning av mål för minskning av växthusgasutsläpp till inventeringsgränser, baslinjens integritet och vetenskapligt baserade klimatmål	Catella har fastställt en baslinje för sin växthusgasinventering med räkenskapsåret 2021/2022 som utgångspunkt. Vid definitionen av denna baslinje beaktades alla operativa aktiviteter inom koncernen, vilket säkerställer heltäckande rapportering av utsläppskällor inom investeringsverksamhet, förvaltning av tillgångar och fastighetsutveckling. För att ytterligare säkerställa konsekvens följer Catella en strukturerad metodologi i linje med branschpraxis, vilket förbättrar standardiseringen av data och uppföljningsprocesser och därmed ökar noggrannheten i rapporteringen över tid. Målen för minskning av växthusgasutsläpp (GHG) har ännu inte validerats av SBTi, men som en del av koncernens arbete för att minska klimatpåverkan och öka energieffektiviteten. Catella utvärderar för närvarande möjligheten att fastställa vetenskapligt baserade klimatmål (SBT) samt att anpassa koncernens utsläppsminskning till Parisavtalets 1,5°C-mål. Detta inkluderar en analys av reduktionsstrategier för Scope 1, 2 och 3 samt utveckling av en strukturerad plan för validering av SBTi. För att säkerställa att baslinjevärdet är representativt för affärsverksamheten, utvärderar Catella kontinuerligt externa faktorer som regulatoriska förändringar, marknadsförändringar och klimatrelaterade risker, vilket säkerställer att växthusgasinventeringen justeras för att möta de föränderliga hållbarhetskraven. Koncernen strävar också efter att stärka datainsamlingen för att förbättra uppföljningen av utsläpp och anpassa sig till kommande EU-krav för hållbarhetsrapportering. Som en del av strategin för att minska växthusgasutsläppen använder Catella förnybar energi, där över 50 % av elförbrukningen kommer från förnybara källor och 100 % av fjärrvärmen och -kylan är förnybar. Det finns även planer på att öka energieffektiviteten i fastighetsportföljen, baserat på en initial bedömning som identifierar möjliga energibesparingar och risker kopplade till värdeminskade tillgångar. För att stärka motståndskraften utvärderar koncernen flera klimatscenarier som bedömer påverkan av regulatoriska policyer, teknologiska framsteg och marknadsdynamik på hållbarhetsstrategin. Insikterna från dessa utvärderingar styr prioriteringen av införandet av förnybar energi, effektiviseringsåtgärder och åtgärder för att minska klimatrelaterade risker.	CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.67
HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

E15 Energianvändning och energimix

Total energiförbrukning

Catellas energiförbrukning och energimix för den egna verksamheten: Företagets kontor

ENERGIANVÄNDNING OCH ENERGIMIX	ENHET	2024	2025
Total fossil energiförbrukning	MWh	351	478
Andel fossila källor i total energiförbrukning	%	48%	53%
Energiförbrukning från kärnkraftkällor	MWh	89	117
Andel förbrukning från kärnkraftkällor av total energiförbrukning	%	12%	13%
Bränsleförbrukning från förnybara källor, inklusive biomassa (även industri- och kommunalt avfall av biologiskt ursprung, biogas, förnybart väte, etc.)	MWh	0	0
Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kyla från fossila källor	MWh	289	314
Förbrukning av egenproducerad förnybar energi, exklusive bränslen	MWh	0	0
Total förnybar energiförbrukning	MWh	289	314
Andel förnybara källor av total energiförbrukning	%	40%	35%
Total energiförbrukning från egen verksamhet (like-for-like)	MWh	729	909

inte möjlig. Den observerade ökningen i energiförbrukning under 2025 ska därför inte tolkas som en faktisk ökning, utan snarare som en effekt av ett utökat och mer heltäckande datainnehåll. Catella befinner sig i en övergångsfas mot fullständig rapportering i enlighet med CSRD. Under tiden ligger fokus på att förbättra transparensen genom retrospektiv dataanalys samt att förbereda organisationen inför kommande rapporteringskrav. Eftersom utsläpp i Scope 3 omfattas av en infasningsperiod enligt ESRS kommer Catella att redovisa dessa uppgifter i linje med framtida rapporteringsskyldigheter.

Metodik, antaganden och utsläppsfaktorer för beräkning av växthusgasutsläpp

Catella kan inte med säkerhet fastställa den exakta energimixen för sin energiförsörjning i samtliga europeiska kontor. Därför har antaganden gjorts i rapporteringen. Energiförbrukning och energimix har beräknats med hjälp av data publicerad av International Energy Agency (IEA), som årligen publicerar nationella energimixar. Catella har använt den senaste tillgängliga datan (2024). Catella har i vissa fall avtal om grön el. I dessa fall har det antagits att 100 procent av elen härrör från förnybara energikällor (såsom vind-, sol- och vattenkraft samt biobränslen), baserat på IEA:s data. När energi köps från elnätet har Catella använt IEA:s standardiserade energimix för att beräkna andelen el från fossila bränslen (t.ex. kol, naturgas och olja), kärnkraft samt förnybara energikällor. Det bör noteras att inte alla länder inkluderar kärnkraft i sin energimix. Fjärrvärme och fjärrkyla antas härröra från icke-förnybara energikällor, och naturgas redovisas som fossil energianvändning. Emissionsfaktorer har hämtats från IEA (2024 och 2025) samt Department for Energy Security and Net Zero (DESNZ) (2024 och 2025). Beräkningarna omfattar följande växthusgaser: $\text{CO}_2$, $\text{CH}_4$ och $\text{N}_2\text{O}$.

Energiavtal och attributsrätter för köpt och såld energi

Koncernen främjar användningen av förnybar energi och är engagerad i att minska energiförbrukningen inom sin verksamhet. Många av de tillgångar som förvaltas av Catella inkluderar lokala solcellsanläggningar, vilket bidrar till den övergripande strategin för förnybar energi.

Scope 3-utsläpp: avgränsningar, rapporteringsgränser och beräkningsmetoder

Eftersom Scope 3-utsläpp omfattas av en infasningsperiod enligt ESRS kommer Catella att redovisa denna information när det krävs i framtida rapporteringscykler.

Scope 3-utsläpp av växthusgaser: undantag, rapporteringsgränser och beräkningsmetoder

Eftersom Scope 3 GHG-utsläpp är ett alternativ för gradvis införande, kommer Catella att offentliggöra information om dessa datapunkter när det krävs.

RETROSPEKTIV DATAGRUND

ENHET	2024	2025
Brutto Scope 1-utsläpp av växthusgaser	$\text{tCO}_2\text{eq}$ 160,8	67,4
Brutto platsbaserade Scope 2-utsläpp av växthusgaser	$\text{tCO}_2\text{eq}$ 127,7	159,6
Brutto marknadsbaserade Scope 2-utsläpp av växthusgaser	$\text{tCO}_2\text{eq}$ 20,6	27,2

Metoder och antaganden för beräkning av energiförbrukning

I samband med rapporteringen för 2025 har energidata för 2024 räknats om för att säkerställa metodmässig konsistens mellan rapporteringsåren. Omräkningen har genomförts för att återspegla den nuvarande rapporteringsavgränsningen och därmed möjliggöra en mer rättvisande jämförelse över tid. Vid den ursprungliga rapporteringen för 2024 inkluderades energiförbrukning kopplad till utvecklingsprojekt i de totala siffrorna. Detta ligger dock utanför Catellas definierade rapporteringsomfattning. Siffrorna har därför justerats så att de enbart omfattar energiförbrukning hänlig till Catellas kontorsverksamhet. Mot bakgrund av förändrad datatäckning mellan åren är en fullständig jämförelse på likvärdig basis

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.68
HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi

Catella har åtagit sig att minska sitt miljöavtryck genom att minimera avfall och materialförbrukning. Ett centralt mål är att minska avfallsproduktionen inom fastighetsutveckling, underhåll och förvaltning. Vi ser hållbar resursanvändning och cirkulär ekonomi som centrala delar av vår affärsmodell och integrerar dessa principer i verksamheten. Genom att integrera dessa metoder strävar vi efter att skapa långsiktigt värde och samtidigt bidra till en mer hållbar framtid. Även om inga konkreta åtgärder eller mål kopplade till avfallshantering och cirkulär ekonomi ännu har implementerats, finns en plan för att successivt införa insatser för att minska avfall framöver.

IRO1 Konsekvenser, risker och möjligheter kopplade till resursanvändning och cirkulär ekonomi

Genom den dubbla materialitetsanalysen har vi identifierat risker kopplade till bygg- och rivningsmaterial samt cirkulär ekonomi. Dessa omfattar bland annat strikta miljöregleringar, stigande kostnader för hållbara material och bristande återvinningsinfrastruktur. Bristfällig avfallshantering kan leda till högre driftkostnader, regulatoriska påföljder och ryktesskador till följd

E52 Åtgärder och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi

Genomförda åtgärder och framtidsutsikter

Catella har ännu inte implementerat några specifika åtgärder kopplade till cirkulär ekonomi, men koncernen har som mål att minska avfallsproduktionen i hela verksamheten genom att fokusera på hållbar materialanvändning, ökad återvinning och cirkulära designprinciper. Som stöd för detta utvärderar Catella följande:
* Ta fram riktlinjer för avfallsminskning och hållbar materialanvändning i bygg- och renoveringsprojekt, i linje med principerna för cirkulär ekonomi.
* Utvärdera möjligheter att integrera återvunnet material och minska beroendet av nyutvunna råmaterial inom fastighetsutveckling.
* Samarbeta med leverantörer och entreprenörer för att anpassa inköps- och försörjningskedjestrategier till målen för cirkulär ekonomi.
* Utforska partnerskap med avfallshanteringsleverantörer för att förbättra sortering, återanvändning och återvinning inom fastighetsbeståndet.

Catella utvärderar för närvarande vilken resursfördelning som krävs för att genomföra dessa initiativ, med målet att säkerställa att framtida investeringar i strategier för cirkulär ekonomi är i linje med EU:s hållbarhetsramverk och stärker verksamhetens långsiktiga motståndskraft.

av ohållbara metoder. På möjlighets sidan fokuserar Catellas hållbarhetsstrategi på att främja en cirkulär ekonomi inom både tillgångar och finansiella tjänster. Genom att öka cirkulariteten i utvecklingsprojekt kan vi sänka materialkostnaderna, vilket gör de färdiga projekten mer attraktiva och kan bidra till både ökade intäkter och förbättrade marginaler.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.69
HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

E55 Resursutflöden

Avfallsproduktion och återvinningsgrad

KATEGORI	UNDERKATEGORI	ENHET	2024	2025
Total avfallsproduktion	Farligt avfall	Ton	0	0
	Icke-farligt avfall	Ton	11,2	15,4
Icke-farligt avfall som inte gick till deponi, uppdelat efter behandlingsmetod	Återanvändning	Ton	0,4	0,1
	Återvinning	Ton	6,1	5,4
	Övriga återvinningsmetoder	Ton	0,1	0,0
Farligt avfall som gått till bortskaffande, fördelat efter behandlingsmetod	Förbränning	Ton	0	0
	Deponi	Ton	0	0
	Övriga bortskaffningsmetoder	Ton	0	0
Icke-farligt avfall som gått till bortskaffande, fördelat efter behandlingsmetod	Förbränning	Ton	4,6	9,7
	Deponi	Ton	0	0,1
	Övriga bortskaffningsmetoder	Ton	0,01	0,1
	Icke-återvunnet avfall	Ton	4,6	9,8
	Procentandel, icke-återvunnet avfall	%	41%	63%
Total mängd farligt avfall		Ton	0	0
Total mängd radioaktivt avfall		Ton	0	0

Beräkningsmetoder för avfallsproduktion och omledning

Catella redovisar avfallsdata baserat på det avfall som genereras inom den egna verksamheten, vilket huvudsakligen avser kontorsrelaterade aktiviteter. Koncernen ansvarar för att säkerställa separat insamling och borttransport av kommunalt avfall från dessa verksamhetsställen. Som en del av förenklingen av rapporteringen för 2024 har Catella justerat sin avfallsavgränsning för att uteslutande omfatta avfall som uppstår inom ramen för koncernens operativa kontroll. Därmed har avfall kopplat till aktiviteter utanför den direkta verksamheten – såsom utvecklingsverksamhet i dotterbolag eller projektspecifika avfallsflöden – inte inkluderats i denna rapporteringsperiod. Där så varit möjligt har data samlats in på kontorsnivå och validerats på dotterbolagsnivå för att säkerställa hög kvalitet, noggrannhet och jämförbarhet i rapporteringen.# CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.70 HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Kriterier för väsentligt bidrag

Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH)

Ekonomiska verksamheter Kod (2)	Absolut omsättning, MSEK	Andel av omsättningen, %	Begränsning av klimatförändringar	Anpassning till klimatförändringar	Vatten och marina resurser	Cirkulär ekonomi	Föroreningar	Biologisk mångfald och ekosystem	Begränsning av klimatförändringar	Anpassning till klimatförändringar	Vatten och marina resurser	Cirkulär ekonomi	Föroreningar	Biologisk mångfald och ekosystem	Minimiskyddsåtgärder	Andel förenlig med Taxonomi kraven (A.1.) eller som omfattas av Taxonomikraven (A.2.), år 2023
Kategori möjliggörande verksamhet eller Kategori omställningsverksamhet
(A) Verksamheter som omfattas av taxonomin
A.1 Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
Uppförande av nya byggnader CCM 7.1	0	0%	0%	0%	0%	0%	0%	0%	No	No	No	No	No	No	Yes	0%
De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheternas omsättning (A.1)																0%
A.2 Aktiviteter hos verksamheter som omfattas av taxonomin men inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)
Uppförande av nya byggnader CCM 7.1	315	16%
Omsättningen hos verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)																315
Totalt (A.1+A.2)																315
(B) Verksamheter som inte omfattas av taxonomin
Omsättning hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin	1 628	84%
Totalt (A+B)	1 943	100%

Vårt fokus på att utveckla rapporteringen i linje med EU taxonomin fortsätter, och för RÅ 2025 redovisar Catella frivilligt på vissa delar av EU taxonomin. Vi stärker samtidigt miniminivån för sociala skyddsåtgärder för att säkerställa att tillämpningen sker enligt grundläggande rättviseprinciper. De tekniska bedömningskriterierna utvecklas vidare för att endast stödja initiativ med verklig hållbarhetspotential och strikta riktlinjer. Vi rapporterar på 7.1 då våra utvecklingsfastigheter inom affärsområdet Principal Investments aldrig är avsedda att förvaltas, utan avyttras när de färdigställts. De utvecklingsprojekt som förväntas få DGNB Taxonomcertifiering är fortfarande under utveckling och räknas ännu inte som taxonomiförenliga. Miljömässiga, sociala och ekonomiska faktorer balanseras för en mer motståndskraftig framtid.

ESRS 2

EU TAXONOMI CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.71 HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Kriterier för väsentligt bidrag

Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH)

Ekonomiska verksamheter Kod (2)	Absolut kapitalutgifter, MSEK	Andel av kapitalutgifter	Begränsning av klimatförändringar	Anpassning till klimatförändringar	Vatten och marina resurser	Cirkulär ekonomi	Föroreningar	Biologisk mångfald och ekosystem	Begränsning av klimatförändringar	Anpassning till klimatförändringar	Vatten och marina resurser	Cirkulär ekonomi	Föroreningar	Biologisk mångfald och ekosystem	Minimiskyddsåtgärder	Andel förenlig med Taxonomi- kraven (A.1.) eller som omfattas av Taxonomikraven (A.2.), år 2023
Kategori (möjliggörande verksamhet eller) Kategori (omställningsverksamhet)
(A) Verksamheter som omfattas av taxonomin
A.1 Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
Uppförande av nya byggnader CCM 7.1	0	0%	0%	0%	0%	0%	0%	0%	No	No	No	No	No	No	Yes	0%
Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheters kapitalutgifter (A.1)																0%
A.2 Aktiviteter hos verksamheter som omfattas av taxonomin men inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)
Uppförande av nya byggnader CCM 7.1	1 799	100%
Kapitalutgifter hos verksamheter som omfattas av taxonomin men inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)																1 799
Totalt (A.1+A.2)																1 799
(B) Verksamheter som inte omfattas av taxonomin
Kapitalutgifter hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin	0	0%
Totalt (A+B)	1 799	100%

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.72 HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Kriterier för väsentligt bidrag

Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH)

Ekonomiska verksamheter Kod (2)	Absolut driftsutgifter, MSEK	Andel av driftsutgifter	Begränsning av klimatförändringar	Anpassning till klimatförändringar	Vatten och marina resurser	Cirkulär ekonomi	Föroreningar	Biologisk mångfald och ekosystem	Begränsning av klimatförändringar	Anpassning till klimatförändringar	Vatten och marina resurser	Cirkulär ekonomi	Föroreningar	Biologisk mångfald och ekosystem	Minimiskyddsåtgärder	Taxonomy aligned (A.1.) or eligble (A.2.) turnover, 2023 (%) (18)
Kategori (möjliggörande verksamhet eller) Kategori (omställningsverksamhet)
(A) Verksamheter som omfattas av taxonomin
A.1 Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
Uppförande av nya byggnader CCM 7.1	0	0%	0%	0%	0%	0%	0%	0%	No	No	No	No	No	No	Yes	0%
Driftsutgifter för miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheters omsättning (A.1)																0%
A.2 Aktiviteter hos verksamheter som omfattas av taxonomin men inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)
Uppförande av nya byggnader CCM 7.1	130	8%
Driftsutgifter hos verksamheter som omfattas av taxonomin men inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)																130
Totalt (A.1+A.2)																130
(B) Verksamheter som inte omfattas av taxonomin
Driftsutgifter hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin	1 435	92%
Totalt (A+B)	1 565	100%

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.73 HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

ESRS S1

Catella inser att den egna arbetskraen spelar en avgörande roll i implementeringen av företagets affärsstrategi och det långsiktiga värdeskapandet. Avsnittet beskriver Catellas åtaganden, policys och styrningsstrukturer gällande påverkan på arbetskraen, samt risker och möjligheter. Detta säkerställer efterlevnad av internationella standarder och föränderliga regelverk. S1-rapporten är en strukturerad utvärdering av väsentlig påverkan på arbetskraen, med fokus på anställningsvillkor, mångfald och inkludering, due diligence för mänskliga rättigheter, riskhantering och medarbetarnas välbefinnande. Rapporten beskriver också åtgärder som vidtagits för att minska risker, utnyttja möjligheter, och följa upp resultaten över tid. Även om det inte finns några explicita rapporter om väsentlig negativ påverkan på arbetskraen, agerar Catella proaktivt i fråga om riskhantering och utvecklingen av arbetskraen. Initiativ som Catella Academy, mångfaldsmål, skydd för visselblåsare och riktlinjer för balans mellan arbete och privatliv bidrar till en motståndskraftig, engagerad och framtidsorienterade medarbetare. Avsnittet utgör en omfattande redovisning av Catellas arbetskrasrelaterade policyer, engagemangsmetoder, riskhanteringsstrategier och resultatuppföljning enligt CSRD-kraven.

FÖRTECKNING ÖVER UPPLYSNINGSKRAV

SIDHÄNVISNING
ESRS S1 - Socialt
SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell	75
S1-1 Policyer för den egna arbetskraften	76
S1-2 Rutiner för kontakter med den egna arbetskraften och arbetstagarrepresentanter angående påverkan	79
S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler genom vilka de egna arbetstagarna kan uppmärksamma problem	79
S1-4 Åtgärder avseende väsentliga inverkningar på den egna arbetskraften och strategier för att minska de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbetskraften, och dessa åtgärders ändamålsenlighet	81
S1-5 Mål för hur väsentliga negativa inverkningar ska hanteras, positiva inverkningar stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras	84
S1-6 Uppgifter om företagets anställda	85
S1-9 Mångfaldsindikatorer	86
S1-13 Mått för utbildning och kompetensutveckling	87
S1-14 Mått för arbetsmiljö	87
S1-15 Mått för balans mellan arbete och privatliv	87
S1-17 Incidenter, anmälningar och allvarliga inverkningar på mänskliga rättigheter	88

SOCIALT CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.74 HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell

Väsentlig negativ påverkan (den egna arbetskraften)

Med tanke på företagets beroende av tredjepartsleverantörer för byggnation, investeringar och rådgivningstjänster, kan konsulter och externa entreprenörer utgöra en del av den utökade arbetskraften. För information om IRO:er kopplade till Catellas egen arbetskraft som identifierats i dubbelväsentlighetsanalysen (DMA), se ESRS S1.

Väsentlig negativ påverkan (den egna arbetskraften)

Catella har inte explicit rapporterat någon väsentlig negativ påverkan på den egna arbetskraften. Catella är verksamt i jurisdiktioner med starkt arbetstagarskydd och måste därför säkerställa efterlevnad av lokala arbetsrättsliga regler.

Åtgärder som bidrar till positiva konsekvenser för den egna arbetskraften

Konsekvenser och berörda parter

Catella genomför aktiviteter och tillämpar policys med positiv påverkan på arbetskraften, särskilt inom hållbarhetsintegration, välmående och etiska affärsmetoder. Samtliga dessa åtgärder gynnar både våra medarbetare och Catella som bolag och bidrar till en stabil och attraktiv arbetsplats. Catella strävar efter att erbjuda en stabil och trygg anställning, med stöd av affärs- och finansiell tillväxt, vilket skapar möjligheter för befintliga medarbetare och bidrar till att attrahera kompetens till verksamheten.Våra medarbetare omfattas av ett antal policys, däribland sådana som främjar balans mellan arbete och privatliv samt en konsekvent ersättningsstruktur, vilket bidrar till ökad trivsel och produktivitet. Catella betonar vikten av balans mellan arbete och privatliv och erbjuder flexibla arbetsvillkor samt distansarbete där det är möjligt. Dessa initiativ skapar en mer stödjande och dynamisk arbetsmiljö, vilket skapar förutsättningar för medarbetarna att blomstra både professionellt och i sin personliga utveckling. Dessutom stöder Catella professionell utveckling genom att ge medarbetarna möjlighet att delta i internationella investeringsprojekt och specialiserade fastighetsfonder, vilket främjar kompetens- och karriärsutveckling. Ett starkt etiskt ramverk och system för regelefterlevnad stödjer en positiv arbetskultur. Catella har infört skydd för visselblåsare och etiska riktlinjer, vilket säkerställer transparens och en trygg arbetsmiljö. Företagets uppförandekod och ESG-policys stärker etiska affärsmetoder, icke-diskriminering och regelefterlevnad, vilket främjar anställningstrygghet och ökar förtroendet bland medarbetarna. Catella visar också sitt engagemang för mångfald, jämlikhet och inkludering genom dedikerade policys som stöder lika möjligheter. Målen för jämn könsfördelning har satts upp för att förbättra representationen på alla nivåer, vilket främjar en mer inkluderande arbetsmiljö. Catella har även policys för hälsa och säkerhet som syftar till att identifiera arbetsplatsrisker och säkerställa en systematisk riskhantering. Detta bidrar till att minska skador och stärka medarbetares välbefinnande. Catella har infört en robust dataskyddspolicy som säkerställer säkra IT-system och tydliga riktlinjer för integritet. Detta främjar konfidentialitet och säker hantering av medarbetarinformation, vilket bidrar till positiva konsekvenser för den egna arbetskraften.

Väsentliga risker och möjligheter kopplade till konsekvenser för och beroenden av den egna arbetskraften

Catella står inför flera väsentliga risker och möjligheter relaterade till den egna arbetskraften, som påverkas av såväl interna organisatoriska faktorer som externa regulatoriska och marknadsmässiga förhållanden. Bolaget har identifierat en väsentlig ESG-risk och möjlighet kopplad till våld och trakasserier på arbetsplatsen. Risken härrör från brist på tydliga policys och skyddsåtgärder. Våld och trakasserier kan få negativa konsekvenser för medarbetares välbefinnande och förtroende samt leda till rättsliga följder, ökad personalomsättning, skadat anseende och minskad produktivitet. Om frågan hanteras på ett korrekt sätt kan dock en positiv arbetsmiljö skapas som främjar respekt och bidrar till ökad trivsel, produktivitet och ett stärkt anseende. Catella upprätthåller ett omfattande ramverk av arbetsplatsrelaterade policys för att motverka våld och trakasserier, inklusive utbildning och ett aktivt arbete med ansvarstagande, vilket bidrar till en tryggare och mer inkluderande arbetsplats.

Identifiering av grupper inom den egna arbetskraf- ten med förhöjd risk för skada samt metod för bedömning

Den dubbla materialitetssanalysen fann begränsade tecken på att arbetstagare var utsatta för betydande risker på grund av deras egenskaper, roller eller arbetskontexter. Eftersom verksamheten är baserad i Europa omfattas medarbetarna av stark arbetsrättslagstiftning och tydliga arbetsmiljöregler, vilket ger ett gott skydd. Catella arbetar aktivt för att säkerställa medarbetarnas hälsa, säkerhet och välbefinnande. Medarbetarna uppmuntras att fritt identifiera och rapportera osäkra arbetsförhållanden, olyckor, säkerhetsrisker eller potentiella överträdelser av arbetsrätt och mänskliga rättigheter på arbetsplatsen. Rapportering kan ske via visselblåsarsystemet eller direkt till relevanta avdelningar, såsom regelefterlevnad och HR, för att säkerställa att lämpliga åtgärder vidtas för att upprätthålla en säker och rättvis arbetsmiljö.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.75
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE S11

Kartläggning av risker och möjligheter för den egna arbetskraften för speci- ka grupper

Under arbetet med dubbel materialitetsanalys gjordes ingen ytterligare åtskillnad mellan påverkan på och beroende av anställda utifrån deras specifika egenskaper.

DOKUMENTNAMN	BESKRIVNING	OMFATTNING/UNDANTAG	ANSVAR	TREDJEPARTSSTANDARDER	HÄNSYN TILL NYCKEL- INTRESSENTERS INTRESSEN	TILLGÄNGLIGHET
Catella Group Human Resources Policy	Redogör för företagets strategi för arbetskraftshantering, rekrytering, medarbetarutveckling och arbetsvillkor.	Gäller för alla medarbetare inom Catella Group; täcker inte explicit externa entreprenörer eller tredjepartsar- betskraft.	CHRO	Arbetslagstiftning och branschens riktlinjer för bästa praxis	Överensstämmer med medarbetarnas behov av rättvisa arbetsvillkor och karriärutveckling.	Interna dokument tillgängliga för medarbetare via HR-portaler.
Diversity, Equality & Inclusion Policy	Fastställer Catellas åtaganden för mångfald, jämlikhet och inkludering, inklusive balans mellan könen, lika möjligheter och antidiskrimineringspolicys.	Täcker alla medarbetare och ledningen; specicerar inte kvoter eller demograska uppdelningar i detalj.	CHRO	Internationella ramverk för mångfald och inkludering	Återspeglar åtaganden för inkludering och rättvis representation inom arbetskraften.	Publiceras internt och hänvisas till i handböcker till medarbetarna.
Catella Code of Conduct	Denierar etiska förväntningar på alla medarbetare, inklusive integritet, anti-korruption, regelefterlevnad och yrkesetiska riktlinjer.	Gäller för alla medarbetare och aärsverksamheter; täcker inte externa aärspartners om det inte anges specikt.	CHRO	OECD:s riktlinjer, FN:s Global Compact-principer	Säkerställer att medarbetarna förstår aktuella etiska skyldigheter och förväntningar gällande regelefterlevnad.	Tillgänglig för alla medarbetare och integrerad i utbildningsmaterial.
Catella Group Whistleblowing Policy	Erbjuder kanaler för medarbetare att anmäla misstänkta överträdelser, oegentligheter eller etiska brister i arbetsmiljön.	Gäller för alla medarbetare, inklusive i dotterbolag; täcker inte externa klagomål från tredjepart.	Visselblåsarkommitté och CLO	EU:s visselblåsardirektiv	Erbjuder medarbetarna en trygg möjlighet att rapportera arbetsplatsproblem.	Tillgänglig via interna rapporteringskanaler och i regelefterlevnadsutbildning.
Catella Group Remuneration Policy	Redogör för företagets strategi för ersättning, incitament och prestationsbaserad ersättning till medarbetarna.	Gäller för alla medarbetare; specicerar inte ersättning till ledande befattningshavare utöver företagets övergripande policyer.	CHRO	Nationell arbetsrätt och lönebestämmelser	Balans mellan rättvis ersättning till medarbetare och företagets nansiella ställning.	Tillgänglig genom personalpolicys och interna kommunikations- kanaler.
Catella Group Privacy Policy	Beskriver hur medarbetardata samlas in, behandlas och skyddas i enlighet med dataskyddsregler.	Gäller samtliga medarbetare; omfattar inte extern datahantering om det inte uttryckligen anges i avtalet.	Chefsjurist	GDPR och andra dataskyddsregleringar	Skyddar medarbetarnas integritet och rätt till dataskydd.	Tillgänglig internt med specika riktlinjer för medarbetardata- skydd.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.76
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Åtaganden i policyer för mänskliga rättigheter som rör den egna arbetskraften

Catellas åtaganden för mänskliga rättigheter som rör den egna arbetskraften, har integrerats i ett antal policys, inklusive Catella Code of Conduct, Diversity, Equality & Inclusion Policy, Human Resources Policy, och Whistleblowing Policy. Riktlinjerna överensstämmer med internationella principer för mänskliga rättigheter och fastställer företagets inställning till rättvis behandling, icke-diskriminering, arbetsplatsetik och medarbetarnas rättigheter. Catellas Uppförandekod fastställer företagets grundläggande etiska och juridiska åtaganden och säkerställer att alla medarbetare behandlas med värdighet, rättvisa och respekt. Den bekräftar företagets nolltolerans mot diskriminering, trakasserier och tvångsarbete samt åtagandet att upprätthålla grundläggande arbetsrätt inom hela verksamheten. Medarbetare förväntas följa etiska riktlinjer, och det finns mekanismer för att rapportera överträdelser genom företagets visselblåsarsystem. Diversity, Equality and Inclusion Policy stärker företagets åtagande att skapa en inkluderande arbetsmiljö präglad av mångfald. Policyn förbjuder diskriminering baserad på kön, etnicitet, nationalitet, religion, funktionsnedsättning eller annan diskrimineringsgrund enligt gällande lagstiftning, och säkerställer att alla medarbetare har lika tillgång till möjligheter till karriärutveckling och avancemang. Human Resources Policy stärker ytterligare skyddet av medarbetarnas rättigheter genom att fastställa rättvisa anställningsmetoder, icke-diskriminerande rekrytering och principer för lika lön. Den omfattar även bestämmelser relaterade till arbetssäkerhet, kompetensutveckling och medarbetarnas välbefinnande, och säkerställer att arbetsstyrkan skyddas av stark arbetsrättslig reglering. Whistleblowing Policy utgör en viktig del av skyddet av medarbetarnas mänskliga rättigheter och är en konfidentiell och säker kanal för medarbetarna att rapportera etiska överträdelser, missförhållanden på arbetsplatsen och potentiella kränkningar av mänskliga rättigheter.Policyn garanterar att medarbetare tryggt kan rapportera oro utan risk för repressalier, vilket understryker företagets engagemang för en etisk arbetsmiljö och respekt för mänskliga rättigheter.

Strategi för att hantera och åtgärda påverkan på mänskliga rättigheter inom arbetskraften

Catellas övergripande strategi för att säkerställa respekten för mänskliga rättigheter, inklusive arbetsrättsliga principer, inom den egna arbetskraen bygger på företagets ramverk för aktsamhetsbedömningar kopplade till mänskliga rättigheter (Human Rights Due Diligence - HRDD), Code of Conduct, Diversity, Equality and Inclusion Policy, och Whistleblowing Policy. Företaget följer internationellt erkända standarder, inklusive FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter (UNGP) samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag, för att säkerställa en etisk och ansvarsfull aärsverksamhet.

Catellas Uppförandekod bekräftar företagets åtagande att upprätthålla grundläggande arbetsrätt, inklusive icke-diskriminering, lika möjligheter, rättvisa arbetsvillkor och rätten till föreningsfrihet. Företaget förbjuder tvångsarbete, barnarbete och trakasserier på arbetsplatsen samtidigt som det främjar en inkluderande arbetsmiljö som värdesätter mångfald och likabehandling.

För att stärka dessa åtaganden har Catella genomfört en bedömning av mänskliga rättigheters påverkan (Human Rights Impact Assessment - HRIA) för att identiera och minska potentiella risker med påverkan både på arbetskraen och den bredare värdekedjan. Bedömningen visade att Catella, trots att bolaget huvudsakligen är verksamt inom europeiska jurisdiktioner med starkt arbetsrättsligt skydd, har behov av att systematisera arbetet med aktsamhetsbedömningar kopplade till mänskliga rättigheter i samtliga dotterbolag och aärsverksamheter. Detta innebär att arbetsrättsliga principer aktivt integreras i företagets policyer, leverantörsrelationer och investeringsbeslut, samt i visselblåsarpolicyn. Dessutom fastställer Catellas Diversity, Equality & Inclusion Policy riktlinjer för balans mellan könen, lika lön och antidiskrimineringsarbete, vilket säkerställer rättvisa och jämlika möjligheter för alla medarbetare.

Catella har beskrivit åtgärder för att följa upp och stärka skyddet för mänskliga rättigheter och arbetsrätt över tid, samt för att integrera hänsyn till mänskliga rättigheter i investeringsbeslut, stärka leverantörernas aktsamhetsbedömningar och etablera tydligare ansvarsmekanismer på alla nivåer i organisationen.

Dialog med den egna arbetskraen – arbetssätt och metoder

Catella är verksamt inom europeiska jurisdiktioner med starkt arbetsrättsligt skydd och medarbetarna åtnjuter ett starkt representantskap och lagstadgade rättigheter till konsultation. Catella vidtar även ytterligare åtgärder för dialog med sina medarbetare.

Catellas övergripande strategi för engagemang med den egna arbetskraen bygger på öppen kommunikation, delaktighet och strukturerade processer för hantering av rapporterade missförhållanden. Företaget främjar en inkluderande och transparent arbetsmiljö genom sin Human Resources Policy, Diversity, Equality & Inclusion Policy, och Whistleblowing Policy. Detta säkerställer att medarbetare har möjlighet att uttrycka synpunkter, ge feedback och delta i beslutsprocesser.

Medarbetarengagemanget stärks av Catellas åtagande för mångfald, jämlikhet och inkludering, som beskrivs i företagets policyer. Företaget främjar lika möjligheter, icke-diskriminering och balans mellan könen, vilket säkerställer att medarbetare kan bidra till att skapa en rättvis och inkluderande arbetsplats.

Därutöver syar bolagets process för aktsamhetsbedömningar kopplade till mänskliga rättigheter (HRDD), som inkluderar dialoger med intressenter, till att identifiera arbetsrelaterade risker och integrera medarbetarperspektiv i företagets beslutsfattande.

En av de viktigaste mekanismerna för dialog är Whistleblowing Policy, som ger medarbetare en säker och anonym kanal för att framföra oro kring arbetsplatsetik, oegentligheter eller kränkningar av mänskliga rättigheter. Policyn säkerställer att medarbetare kan lya frågor utan rädsla för repressalier, och rapporter vidarebefordras till eerlevnads- och HR-avdelningarna för uppföljning.

Catella erkänner även vikten av kontinuerlig återkoppling och dialog med medarbetare, även om de granskade dokumenten inte specicerar några strukturerade processer såsom regelbundna medarbetarundersökningar, dialogforum eller kollektivavtal.

Anpassning av arbetskraftspolicyer till internationella standarder

För en översikt över Catellas policys samt hur dessa anpassas till standarder och ramverk, se sida 91.

Catellas arbetskrasrelaterade policyer är i linje med internationellt erkända standarder för mänskliga rättigheter och arbetsrätt, främst genom företagets åtaganden enligt FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter (UNGP) samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag. Dessa ramverk utgör CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.77 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE grunden för koncernens arbete med mänskliga rättigheter och vägleder dess policyer för etiskt företagande, arbetsrätt och bolagsansvar.

Catellas Code of Conduct, Diversity, Equality & Inclusion Policy, Human Resources Policy, och Whistleblowing Policy integrerar principer som speglar globala standarder för mänskliga rättigheter och arbetsrätt, inklusive:

• FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter (UNGP): Företaget åtar sig att respektera mänskliga rättigheter i sin aärsverksamhet och värdekedja samt att hantera risker relaterade till icke-diskriminering, arbetsplatssäkerhet och arbetsvillkor.
• OECD:s riktlinjer för multinationella företag: Catella integrerar bolagsansvar och due diligence-krav i styrningsstrukturer, inklusive riskbedömningar gällande mänskliga rättigheter, ansvarsfulla investeringsprinciper och åtgärder mot korruption.
• ILO:s kärnkonventioner om arbetsrättsliga standarder: Catellas förhållningssätt till föreningsfrihet, icke-diskriminering och rättvisa arbetsvillkor är väl förankrat i de grundläggande principerna och rättigheterna i arbetslivet, såsom de fastställts av Internationella arbetsorganisationen (ILO).

Policy för förebyggande av arbetsplatsolyckor och säkerhetsledningssystem

Catella har policys som omfattar förebyggande av arbetsplatsolyckor och säkerhet. Se våra policys på sid. 91.

Catellas arbete med arbetssäkerhet och olycksförebyggande åtgärder är integrerat i bolagets Human Resources Policy, Code of Conduct och ramverk för aktsamhetsbedömningar kopplade till mänskliga rättigheter (HRDD). Som en del av sin bedömning av påverkan på mänskliga rättigheter (HRIA) har Catella identifierat hälso- och säkerhetsrisker inom specika områden, främst inom investeringsverksamhet, byggprojekt och fastighetsförvaltning. Om medarbetare känner sig osäkra eller vill rapportera potentiella risker kan de använda visselblåsarkanaler för att göra detta anonymt. Riskerna bedöms däreer och hanteras vid behov.

Policys för inkludering och positiva åtgärder för utsatta medarbetargrupper

Catella har policys för mångfald, jämlikhet och inkludering som syar till att skydda alla medarbetare, inklusive utsatta grupper. Se våra policys på sid. 91.

Våra policys säkerställer rättvisa rekryterings-, befordrings- och ersättningsprocesser i enlighet med arbetsrättsliga regelverk och diskrimineringslagstining i de jurisdiktioner där Catella är verksamt. Catellas arbets- sätt förbjuder diskriminering baserad på skyddade egenskaper och främjar mångfald och inkludering i arbetsmiljön.

Implementering av rutiner för icke-diskriminering och främjande av mångfald

Catellas policyer för icke-diskriminering, mångfald och inkludering genomförs genom en kombination av bolagsstyrningsstrukturer, system för att hantera missförhållanden och processer för aktsamhetsbedömningar kopplade till mänskliga rättigheter. Catella säkerställer sina åtaganden genom företagets Diversity, Equality & Inclusion Policy, Human Resources Policy, Code of Conduct, och Whistleblowing Policy, vilka syar till att förebygga, begränsa och åtgärda diskriminering när den upptäcks.

Catellas Diversity, Equality and Inclusion Policy fastställer tydliga åtaganden för att förebygga diskriminering på arbetsplatsen genom rättvisa processer för rekrytering, karriärutveckling och ersättning. Human Resources Policy stärker detta genom att integrera principer om jämlikhet i rekrytering och personalhantering, med syet att motverka partiskhet och främja mångfald på alla nivåer inom organisationen. Whistleblowing Policyn ger medarbetare en säker och kondentiell och säker kanal för rapportera fall av diskriminering, trakasserier eller orättvis behandling. Rapporter kan lämnas in anonymt, och policyn säkerställer att medarbetarna skyddas från repressalier. Mekanismen gör det möjligt att identifiera och hantera diskriminering på arbetsplatsen på ett strukturerat och ansvarsfullt sätt.

Implementering av rutiner för icke-diskriminering och främjande av mångfald

Catella har ett antal policys som syar till att skydda medarbetare mot diskriminering och att främja en kultur präglad av mångfald. Catellas medarbetare genomgår obligatorisk utbildning inom icke-diskriminering och mångfald samt ska följa bolagets policys inom dessa områden. Om en medarbetare vill rapportera diskriminering, trakasserier eller orättvis behandling kan detta göras via visselblåsarkanaler. Medarbetare kan även ta upp frågor med sin närmaste chef eller HR. Även om vi uppmuntrar dialog ansikte mot ansikte i sådana frågor, erbjuder vi också anonyma kanaler som är säkra och kondentiella. Rapporter hanteras, eskale- ras och åtgärdas däreer av våra interna funktioner på ett strukturerat och ansvarsfullt sätt.# CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.78

HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION

VERKSAMHET OCH MARKNAD

FINANSIELLA RAPPORTER

BOLAGSSTYRNING

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

AKTIEN OCH ÄGARE

S12

Processer för dialog med den egna arbetskraften och arbetstagarrepresentanter om påverkan

Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler genom vilka de egna arbetstagarna kan uppmärksamma problem

Inkludering av den egna arbetskraften i beslutsfattande om hantering av påverkan

Under sju år i följd har Catella genomfört en medarbetarundersökning som ger medarbetare möjlighet att lyfta frågor och dela sina synpunkter i en rad olika frågor. Insikterna från undersökningen bidrar till Catellas strategiska utveckling och personalpolicy. Formella medarbetarbedömningar samt dialog- och återkopplingsprocesser bidrar till att säkerställa att medarbetarnas perspektiv beaktas vid utformningen av Catellas hållbarhets- och riskhanteringsstrategier. Mekanismer som interna rapporteringskanaler finns på plats för att säkerställa att frågor som rör etik, arbetsförhållanden och diskriminering hanteras effektivt, med lämplig uppföljning från compliance- och HR-funktioner. Medarbetares synpunkter har i väsentlig grad bidragit till att bedöma arbetsförhållanden, identifiera regelefterlevnadsrisker och stärka integreringen av mänskliga rättigheter och arbetsrättsliga standarder i den dagliga verksamheten.

Globala ramavtal och åtaganden för arbetstagares mänskliga rättigheter

Ytterligare information finns i avsnitt G1-1 Affärsetiska policys samt i avsnittet Bolagsstyrning.

Åtgärdsprocesser för att hantera negativ påverkan på den egna arbetskraften

Åtgärdsprocesser för att hantera negativ påverkan på den egna arbetskraen

Catella identifierade inga negativa konsekvenser för medarbetare i den dubbla väsentlighetsanalysen. Intressenters synpunkter sammanställs och granskas som underlag för analysens resultat, vilka ses över och godkänns av koncernledningen. Resultaten från den dubbla väsentlighetsanalysen ses över regelbundet för att säkerställa att identifierade IRO:er fortsatt är tillämpliga och relevanta.

Om Catella bedöms ha orsakat eller medverkat till en väsentlig negativ påverkan på arbetskraen kan möjliga åtgärder omfatta:
* Interna utredningar genomförda av avdelningarna för regelefterlevnad och HR för att bedöma omfattningen och karaktären av rapporterad påverkan.
* Korrigerande åtgärder, inklusive uppdatering av policyer, anpassningar av arbetsmiljön och förstärkta skyddsåtgärder för att förhindra att liknande händelser upprepas.
* Dialog med berörda medarbetare för att förstå deras oro och erbjuda lämplig gottgörelse.
* Samarbete med externa myndigheter eller organisationer för arbetsrätt där regelefterlevnad är relevant.

Arbetskraftens tillgång till externa klagomålsmekanismer

Catella har särskilda kanaler där medarbetare kan rapportera oro eller uttrycka behov, vilket säkerställer att dessa hanteras på ett adekvat sätt. Mekanismerna omfattar främst Whistleblowing Policy, direkt dialog med chefer och HR samt medarbetarundersökningar. Catella tillhandahåller ett särskilt, konfidentiellt och anonymt visselblåsarsystem som hanteras av en extern tredje part (2Secure), vilket säkerställer att medarbetare kan rapportera missförhållanden utan rädsla för repressalier. Rapportering kan ske genom följande kanaler:
* Online: Säker rapportering via 2Secures hemsida.
* Tel: Medarbetare kan anonymt rapportera via en oberoende hotline-tjänst.
* Personliga möten: Medarbetare kan begära ett möte med en representant från 2Secure eller Catella Group.
* Intern rapportering till HR och ledning: Medarbetare kan även rapportera oro till lokala chefer eller Catella Groups HR-avdelning, vilka vid behov eskalerar ärendet till visselblåsarkommittén.

Rapportering i visselblåsarsystemet är krypterad och lösenordsskyddad, och medarbetare får ett unikt ärendenummer för uppföljning. Visselblåsare skyddas från repressalier, och alla rapporter granskas av erfarna handläggare som utvärderar CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.79

HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION

VERKSAMHET OCH MARKNAD

FINANSIELLA RAPPORTER

BOLAGSSTYRNING

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

AKTIEN OCH ÄGARE

situationen och vid behov eskalerar ärendet till Catellas regelefterlevnadsansvariga.

Koncernen genomför en årlig medarbetarundersökning med en deltagarfrekvens på 79 % under 2024. Undersökningen ger medarbetarna en strukturerad möjlighet att uttrycka sina åsikter, rapportera oro och bidra till koncernövergripande diskussioner om arbetsmiljö och utveckling. Insikterna från undersökningen bidrar till Catellas strategiska utveckling och personalpolicy. Medarbetare uppmuntras att direkt kommunicera oro, behov eller återkoppling till sina närmaste chefer eller HR-representanter. I de fall medarbetare önskar vara anonyma kan frågor som rör arbetsplatsetik, diskriminering eller välbefinnande rapporteras via Ethics Hotline, som utgör en separat rapporteringskanal för ärenden som inte omfattas av visselblåsarsystemet.

Uppföljning av och effektivitet i klagomålsmekanismer för den egna arbetskraften

Ärenden som rapporteras via visselblåsning ska vid behov eskaleras till visselblåsarkommittén. Processen säkerställer att misstänkta missförhållanden hanteras på rätt nivå inom varje Catella-bolag. För att stärka effektiviteten i systemen för att hantera missförhållanden följer Catella aktivt upp och utvärderar utfallet av rapporterad oro för att bedöma om lämpliga åtgärder har vidtagits. Sammanställningen av rapporterade missförhållanden integreras i uppdateringar av bolagsstyrningen och processerna, vilket säkerställer en kontinuerlig utveckling av företagets policyer och arbetsstyrning. När negativ påverkan identifieras åtar sig företaget att vidta eller samarbeta kring korrigerande åtgärder, vilket visar ansvarstagande i hanteringen av arbetsrelaterade frågor och upprätthållandet av sitt engagemang för etiska arbetsmetoder.

DOKUMENTTITEL	BESKRIVNING	OMFATTNING/UNDANTAG	ANSVAR	TREDJEPARTSSTANDAR- DER	HÄNSYN TILL NYCKELINTRESSEN- TERS INTRESSEN	TILLGÄNGLIGHET
Catella Group Whistleblowing Policy	Etablerar en konfidentiell och säker mekanism för medarbetare att framföra oro utan rädsla för repressalier. Garanterar skydd för visselblåsare och säkerställer att ärenden hanteras av en extern tredje part.	Gäller för alla medarbetare, entreprenörer och affärspartners. Täcker inte specikt rapporterade missförhållanden som saknar koppling till etiska, juridiska eller arbetsrelaterade missförhållanden.	Visselblåsarkommitté och CLO	EU:s direktiv om visselblåsarskydd, FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter (UNGP)	Säkerställer att medarbetare och affärspartners kan rapportera missförhållanden på ett säkert och konfidentiellt sätt, vilket skyddar den etiska integriteten.	Tillgängligt internt via regelefterlevnadsportaler samt genom den externa visselblåsartjänsten (2Secure).
Catella Code of Conduct	Fastställer etiska förväntningar för alla medarbetare, inklusive bestämmelser om skydd mot repressalier för medarbetare som rapporterar missförhållanden eller etiska misstänkta missförhållanden.	Gäller för alla medarbetare och affärsverksamheter. Gäller endast företagets direkta intressenter och omfattar inte externa parter.	CHRO	OECD-riktlinjer, FN:s Global Compact-principer	Främjar en kultur av ansvarstagande och etiskt ansvar samtidigt som medarbetare garanteras skydd mot repressalier.	Publiceras internt och ingår i introduktionsprogram samt utbildningsmaterial för medarbetare.
Catella Group Human Resources Policy	Redogör för rättvisa arbetsplatsrutiner, inklusive företagets åtagande att upprätthålla en arbetsmiljö fri från repressalier för medarbetare som framför oro eller rapporterar missförhållanden.	Omfattar samtliga medarbetare inom Catella Group. Gäller inte oberoende tredje parter eller externa leverantörer, om det inte uttryckligen regleras i avtal.	CHRO	Arbetslagstiftning och branschens riktlinjer för bästa praxis	Stödjer medarbetarnas välbefinnande genom att säkerställa att missförhållanden kan rapporteras utan negativa konsekvenser.	Tillgängligt för medarbetare via HR-portaler och företagets policyer.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.80

HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION

VERKSAMHET OCH MARKNAD

FINANSIELLA RAPPORTER

BOLAGSSTYRNING

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

AKTIEN OCH ÄGARE

S14

Åtgärder avseende väsentliga inverkningar på den egna arbetskraften och strategier för att minska de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbetskraften, och dessa åtgärders ändamålsenlighet

Åtgärder för att förebygga och begränsa negativ påverkan relaterade till arbetskraften

Catella har inte identifierade någon väsentlig negativ påverkan på den egna arbetskraen. Catella har dock policys och processer för att förebygga och begränsa negativ påverkan på den egna arbetskraen. Catella har implementerat och fortsätter att stärka åtgärder för att förebygga och minska negativ påverkan på arbetskraen, med särskilt fokus på due diligence för mänskliga rättigheter, arbetsplatspolicyer och ramverk för riskhantering.

Catellas aktsamhetsbedömningar kopplade till mänskliga rättigheter (HRDD) spelar en central roll i att minska riskerna för den egna arbetskraen. Företaget har genomfört bedömningar av mänskliga rättigheters påverkan (HRIA) för att identifiera potentiella risker, inklusive sådana som rör hälsa och säkerhet, icke-diskriminering samt risker för tvångsarbete inom den egna verksamheten och leverantörskedjorna. HRDD-ramverket säkerställer att identifierade risker integreras i bolagets styrningsprocesser, vilket gör det möjligt för företaget att proaktivt hantera och minska dem.

En viktig del av riskreduceringen är Catellas medarbetarengagemang och policyramverk, som inkluderar:
* Initiativ för mångfald, jämlikhet och inkludering (DE&I) som syftar till att skapa en inkluderande och trygg arbetsplats för alla medarbetare.Företaget arbetar aktivt för att eliminera omedvetna fördomar och hinder som kan leda till diskriminering.

• Åtgärder för en hållbar balans mellan arbete och privatliv, med fokus på medares välbefinnande och initiativ som stärker trivsel, engagemang och långsiktig lojalitet.
• Visselblåsar- och klagomålsmekanismer som gör det möjligt för medarbetare att framföra oro konfidentiellt och säkerställer att risker för medarbetarnas välbefinnande identifieras och åtgärdas snabbt.

Catella har åtagit sig att ytterligare integrera förebyggande och riskreducerande åtgärder i styrningsramverket. Nästa steg i företagets strategier för mänskliga rättigheter och ESG inkluderar:

• Förstärka styrningsstrukturen för mänskliga rättigheter och upprätta tydligt definierade ansvarsområden för riskreducering inom hela koncernen.
• Förbättra dataspårning och riskbedömning för att möjliggöra systematisk och proaktiv hantering av risker innan de eskalerar.
• Fördjupa engagemanget med medarbetare och inhyrd arbetskraft för att säkerställa att deras insikter och erfarenheter aktivt bidrar till företagets beslut och åtgärder.

Åtgärdsplan för att hantera väsentlig påverkan på arbetskraften

Catella har vidtagit åtgärder för att tillhandahålla eller möjliggöra gottgörelse vid faktisk väsentlig påverkan på den egna arbetskraften, främst genom sitt ramverk för aktsamhetsbedömningar kopplade till mänskliga rättigheter (HRDD), klagomålsmekanismer och åtaganden om att åtgärda skador. Catella följer FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter (UNGP) samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag, vilka kräver att företag gottgör negativ påverkan på mänskliga rättigheter när de har orsakat eller bidragit till dem. Som en del av detta har Catella åtagit sig att:

• Att tillhandahålla eller samarbeta i gottgörelseinsatser när företaget identifierar att det har orsakat eller bidragit till negativ arbetsrelaterad påverkan.
• Integrera nödvändiga förbättringar i due diligence-processer och operativa rutiner för att förhindra att liknande påverkan upprepas.
• Säkerställer tillgången till mekanismer för att rapportera missförhållanden, inklusive visselblåsarfunktionen och externa kanaler, vilka är utformade för att ge medarbetare och andra berörda möjlighet att söka gottgörelse.

Begränsning av arbetskraftsrelaterade risker och uppföljning av effektivitet

Catella har implementerat en rad initiativ och åtgärder för att främja en positiv arbetsmiljö, med särskilt fokus på medarbetarengagemang, professionell utveckling, välbefinnande samt mångfald och inkludering. Den dubbla väsentlighetsanalysen identifierade en väsentlig risk kopplad till den egna arbetskraften avseende våld och trakasserier samt de möjliga konsekvenser detta kan få för Catella och dess medarbetare. Även om Catella har ett antal policys och processer som hanterar detta område, strävar bolaget efter att i möjligaste mån begränsa risken genom att erbjuda medarbetare flera kommunikationskanaler. Vissa av dessa kanaler används även för att följa upp effektiviteten i Catellas policys och åtgärder inom detta område.

Catella lägger stor vikt vid att upprätthålla en trygg, hälsosam och inspirerande arbetsmiljö, eftersom medarbetarna är avgörande för företagets framgång. Bolaget genomför årligen en medarbetarundersökning. Resultaten från undersökningen används som underlag för strategisk utveckling av den egna arbetskraften och stärker bolagets åtagande gentemot sina medarbetare. Därutöver genomfördes prestationsbedömningar och utvecklingssamtal för 81 % av medarbetarna, vilket stödjer professionell- och karriärutveckling.

Det finns ett antal risker som inte bedömdes som väsentliga i den dubbla väsentlighetsanalysen, men som Catella proaktivt arbetar med att hantera och begränsa. Detta omfattar personalomsättning, skydd inom mångfald, jämlikhet och inkludering (DEI) samt bristande kompetensutveckling. Balansen mellan arbete och privatliv är också en avgörande faktor för medarbetarnas trivsel och långsiktiga lojalitet. Catella främjar en flexibel och stöttande arbetskultur genom att integrera strävan efter balans mellan arbete och privatliv i policys och engagemangsstrategier.

Catella främjar proaktivt en inkluderande arbetsplats, mångfald och inkludering i företagets kultur. Företagets Diversity, Equality & Inclusion (DE&I) Policy säkerställer att alla medarbetare har lika möjligheter, oavsett kön, etnicitet, funktionsvariation, sexuell läggning eller andra skyddade egenskaper. Catella arbetar målmedvetet för att identifiera och eliminera omedvetna fördomar och strukturella hinder som kan begränsa en diversifierad arbetsstyrkas fulla potential. För att driva varaktig förändring har företaget satt upp ett mål för könsfördelning på 40/60 på ledningsnivå och för övriga medarbetare till 2030. Catella implementerar aktivt åtgärder för att förbättra könsbalansen på samtliga nivåer inom organisationen.

För att främja karriär- och kompetensutveckling har Catella lanserat Catella Academy, som erbjuder utbildnings- och utvecklingsprogram skräddarsydda efter individuella och affärsmässiga behov. Initiativet syftar till att erbjuda medarbetarna verktyg och utvecklingsmöjligheter inom företaget och därmed kunna uppnå sin fulla potential.

Catella främjar aktivt medarbetarnas deltagande i initiativ inom företagsansvar (CSR). Som del av företagets medarbetardrivna ideella program röstar medarbetarna årligen fram ett välgörenhetsinitiativ som företaget stödjer. Dessutom erbjuder Catella teambyggande aktiviteter med miljömässig och social påverkan, som skogsplanteringsprojektet i Berlins Grünauer Forst.

Utvärdering av arbetskraftsinitiativ och uppföljning av påverkan

Catella följer kontinuerligt upp och utvärderar effektiviteten i sina arbetskraftsrelaterade åtgärder och initiativ genom medarbetarundersökningar, utvecklingssamtal och systematiska policygranskningar. Företaget genomför årligen en medarbetarundersökning som ger djupgående insikter om medarbetarnas trivsel, välbefinnande och områden med förbättringspotential. Därutöver får medarbetare prestationsbedömningar och deltar i karriärutvecklingssamtal, vilket gör det möjligt för bolaget att följa upp medarbetares utveckling, engagemang och professionella utveckling över tid.

Under 2025 genomgick x % av medarbetarna prestationsbedömningar eller utvecklingssamtal, där information samlades in om effektiviteten i arbetsplatsrelaterade initiativ och deras konsekvenser.

För att utvärdera sina initiativ följer Catella noggrant upp mångfalds- och inkluderingsmålen, inklusive målet om en 40/60 könsfördelning på medarbetar- och ledningsnivå senast 2030. Företaget övervakar även nyckeltal för medarbetarnas välbefinnande, inklusive initiativ för balans mellan arbete och privatliv, för att analysera påverkan på personalens engagemang, trivsel och långsiktiga lojalitet. Vidare granskas resultaten från bedömningar av mänskliga rättigheters påverkan (HRIA) och integreras i bolagsstyrningen och HR-policyer, vilket säkerställer att arbetsrelaterade risker och möjligheter hanteras på ett systematiskt sätt.

Arbetssätt för att hantera väsentlig negativ påverkan på den egna arbetskraften

Ett av de sätt på vilka Catella identifierar och fastställer lämpliga åtgärder med anledning av faktiska eller potentiella negativa konsekvenser för den egna arbetskraften är genom en strukturerad process för due diligence avseende mänskliga rättigheter (HRDD). Metoden syftar till att identifiera risker, prioritera kritiska områden och vidta åtgärder för att minska riskerna vid behov. Processen följer ett ramverk bestående av fem steg:

1. Etablering av baseline – Catella kartlägger värdekedjan och identifierar människorättsrelaterade risker kopplade till bransch och geografiska områden. Detta bidrar till att lägga grunden för att förstå potentiella arbetskraftsrelaterade utmaningar.
2. Riskidentiering – Genom dialog med intressenter och interna bedömningar samlar Catella in synpunkter från medarbetare, ledning och externa parter för att identifiera faktiska och potentiella människorättsrelaterade risker inom områden som arbetsvillkor, diskriminering samt hälsa och säkerhet.
3. Riskutvärdering – Identifierade risker prioriteras utifrån allvarlighetsgrad, där faktorer som omfattning, påverkan och möjligheten till åtgärder beaktas. Utvärderingen bidrar till att avgöra vilka risker som kräver omedelbara åtgärder och vilka som kan hanteras genom långsiktiga strategier.
4. Styrning av mänskliga rättigheter och implementering – Ansvar för att identifierade risker allokeras till relevanta funktioner, vilket säkerställer att policyer och åtgärder integreras i dotterbolagens styrstrukturer. Detta innebär justering av policyer, nya skyddsåtgärder eller förbättringar inom arbetskraftsrelaterade områden.
5. Löpande uppföljning och justering

Catellas mekanismer för att hantera missförhållanden och visselblåsarsystem spelar även en roll i att identifiera påverkan på arbetskraften, genom att säkerställa att medarbetare har konfidentiella kanaler för att framföra oro. Dessa rapporter beaktas i processen för aktsamhetsbedömningar kopplade till mänskliga rättigheter (HRDD) som en del av det kontinuerliga förbättringsarbetet. Den dubbla väsentlighetsanalysen och HRDD-processen har inte identifierat några väsentliga negativa konsekvenser för medarbetare.

Initiativ som bidrar till positiv påverkan på den egna arbetskraften

Catella driver aktivt initiativ för att förbättra medarbetarengagemang, utveckling och inkludering, med särskilt fokus på karriärutveckling, mångfald och en hållbar balans mellan arbete och privatliv. Catella har lanserat Catella Academy, en intern plattform för professionell utveckling utformad för att stödja medarbetarnas karriär- och kompetensutveckling.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.81 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARECatella Academy erbjuder skräddarsydda utbildningsprogram som hjälper medarbetarna att utöka sin kompetens och avancera inom företaget. År 2024 hölls evenemanget utanför München med cirka 40 deltagare. Balansen mellan arbete och privatliv är en annan central prioritering, där Catella betonar betydelsen för medarbetarnas välbefinnande och långsiktiga engagemang. Initiativ för arbetsplatsflexibilitet syftar till att skapa en stöttande och meningsfull arbetsmiljö, vilket stärker medarbetarnas arbetsglädje och den långsiktiga stabiliteten i arbetskraften. Catella arbetar aktivt för att nå målet om en 40/60 könsfördelning till 2030, och säkerställer därmed en jämn könsfördelning på samtliga nivåer inom organisationen. Företaget har införlivat principer för mångfald, jämlikhet och inkludering (DEI) i verksamheten, för att aktivt eliminera omedvetna fördomar och hinder som kan begränsa arbetskraftens fulla potential.

Catella mäter påverkan av dessa initiativ genom att:
* Bevaka medarbetarnas deltagande i utbildnings- och karriärutvecklingsprogram.
* Följa upp förbättringar inom könsfördelning och åtgärder för ökad inkludering.
CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.82 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE
* Samla in insikter från medarbetarundersökningar för att förbättra och anpassa framtida arbetskraftsstrategier.
* Catella värnar även om ett starkt dataskydd och hög informationssäkerhet, vilket skapar förtroende hos medarbetarna.

Interna funktioner och åtgärder för hantering av påverkan på den egna arbetskraften

Catella allokerar resurser för att hantera väsentlig påverkan på arbetskraften genom väldefinierade policyer och styrningsmekanismer. Företaget säkerställer att arbetskraftsrelaterade risker och möjligheter hanteras på ett systematiskt sätt genom att fördela ansvar över relevanta funktioner.

1. Styrning av mänskliga rättigheter och efterlevnad

a. Catella har etablerat ansvariga kommittéer och en övervakningsstruktur på ledningsnivå för att säkerställa effektiv hantering av arbetskraftsrelaterad påverkan.
b. Ansvar för due diligence inom mänskliga rättigheter är integrerat i styrstrukturerna för investeringar, upphandling och efterlevnad, vilket säkerställer att arbetskraftsskydd beaktas i operativa beslut och processer.

2. Medarbetarnas välbefinnande och implementering av policyer

a. Catella har ett dedikerat HR-team som ansvarar för att säkerställa efterlevnad av policyer relaterade till mångfald, icke-diskriminering samt arbetsmiljö och säkerhet.
b. Investeringar i medarbetarnas välbefinnande inkluderar åtgärder för arbetsmiljö och säkerhet, klagomålsmekanismer och mångfaldsprogram för att minska risker och stärka medarbetarengagemanget.

3. Uppföljning och due diligence-mekanismer

a. Resurser avsätts för att följa upp och utvärdera effektiviteten av arbetskraspolicyer och initiativ, inklusive den årliga medarbetarundersökningen.
b. Bedömning av mänskliga rättigheters påverkan (HRIA) för att identifiera, bedöma och minska potentiella arbetskraftsrisker, där resultaten integreras i företagets styrningsprocesser.

Utnyttja affärsrelationer för att hantera påverkan på den egna arbetskraften

Catella strävar efter att använda sitt inflytande i relevanta affärsrelationer för att hantera väsentlig negativ påverkan på medarbetarna genom att integrera krav på aktsamhetsbedömningar kopplade till mänskliga rättigheter (HRDD) i avtalsöverenskommelser, leverantörsuppföljning och due diligence-processer med tredjepart. Catella tillämpar FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter (UNGP) samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag, vilka kräver att företag utnyttjar sitt inflytande när de direkt kopplas till negativ påverkan på arbetskraften genom affärsrelationer. Metoden gäller entreprenörer, tjänsteleverantörer och leverantörer, och säkerställer att Catellas arbetskraft – inklusive inhyrd arbetskraft – är skyddad.

1. Uppförandekod och avtalsenliga skyldigheter

a. Catellas Uppförandekod (CoC) gäller för entreprenörer, konsulter och frilansare, vilket säkerställer att affärspartner följer grundläggande arbetsrättigheter, såsom föreningsfrihet, icke-diskriminering och skydd mot tvångsarbete.
b. Leverantörsavtal och upphandlingsprocesser kräver att tredje part anpassar sig till Catellas åtaganden relaterade till mänskliga rättigheter.

2. Tredjeparts due diligence-process (TPDD)

a. Innan ett affärsförhållande etableras genomför Catella förhandskontroller och riskbedömningar för att klassificera potentiella partners baserat på efterlevnadsrisk.
b. Om risker identifieras vidtas ytterligare due diligence-åtgärder, och riskreducerande åtgärder – såsom korrigerande handlingsplaner eller uppsägning av kontrakt – kan tillämpas.

3. Riskminimering av arbetskraftsrelaterade risker i högrisksektorer

a. Koncernen har identifierat bygg- och fastighetsförvaltningsverksamheter som högriskområden för arbetskraftsrelaterade mänskliga rättighetsfrågor, inklusive risker relaterade till hälsa och säkerhet, icke-diskriminering och modernt slaveri.
b. När negativ påverkan på arbetskraften identifieras strävar Catella efter att använda sitt inflytande för att förebygga eller minska dessa risker, antingen genom att engagera affärspartner eller genom att säkerställa efterlevnad av åtgärder via Uppförandekoden.

Initiativ och organisatoriskt engagemang för att hantera påverkan

Catella säkerställer att företagets affärsrelationer aktivt bidrar till att minimera arbetskraftsrisker och främja ansvarsfulla arbetsmetoder genom att integrera hänsyn till mänskliga rättigheter i investeringar, riskminimera leveranskedjan och genom kontinuerlig uppföljning av insatserna. Mänskliga rättighetsprinciper integreras i fastighetsinvesteringsbeslut, vilket säkerställer att arbetsvillkoren i Catellas leveranskedja och hos affärspartner är i linje med etiska standarder. Företaget arbetar proaktivt med att förebygga, minimera och åtgärda risker relaterade till hälsa och säkerhet, rättvisa arbetsvillkor och icke-diskriminering, vilket stärker åtagandet för ansvarsfull anställningspraxis. Med tanke på föreningsfrihetens viktiga betydelse upprätthåller Catella denna rätt inom sina leveranskedjor, med särskilt fokus på Polen, Belgien och Storbritannien, där risker för arbetskraften har identifierats. Företaget bevakar aktivt effektiviteten i due diligence-åtgärder och säkerställer att insikter från riskbedömningar och intressentdialog integreras i styrningsprocesserna. Löpande dialog med fackföreningar och ideella organisationer är en central del av Catellas riskbedömningsprocess för mänskliga rättigheter, vilket säkerställer att misstänkta missförhållanden hanteras på ett transparent och systematiskt sätt.

Medarbetardeltagande i utformning och genomförande av arbetskraftsinitiativ

Catella engagerar aktivt medarbetarna och deras representanter i utformningen av program och processer som syftar till att skapa positiv påverkan på medarbetarna. Företaget genomför en årlig medarbetarundersökning. Undersökningen fungerar som en central mekanism för att samla in medarbetares synpunkter, vilka direkt ligger till grund för den strategiska utvecklingen av initiativ kopplade till den egna arbetskraften. Medarbetare bidrar även till att utforma initiativ för inkludering på arbetsplatsen och deltar i arbetet med att utveckla bolagets värderingar, vilket säkerställer att deras perspektiv återspeglas i bolagets arbetssätt avseende mångfald och karriärutveckling. Catellas medarbetare uppmuntras att aktivt delta i bolagsövergripande initiativ, såsom omröstningar om val av välgörenhetsändamål, där medarbetare beslutar om fördelningen av bolagets donationer till sociala ändamål. Metoden stärker medarbetarnas engagemang
CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.83 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE i företagets sociala ansvarstagande och skapar en samarbetsinriktad och engagerande arbetsmiljö. Även om dessa mekanismer utgör en strukturerad plattform för hanteringen av medarbetarnas synpunkter, skulle en mer formaliserad konsultation med arbetstagarrepresentanter förbättra transparensen och öka effektiviteten i initiativen riktade mot medarbetarnas välbefinnande.

Arbetskraftsinitiativ i linje med de globala målen för hållbar utveckling

För information om Catellas policys som är i linje med standarder såsom FN:s globala mål för hållbar utveckling (SDG:erna), se S1-1 Policys. Catella anpassar sina arbetskraftsinitiativ efter FN:s globala mål för hållbar utveckling (SDG), vilket bidrar till hållbar ekonomisk tillväxt, medarbetarnas välbefinnande och socialt ansvarstagande. Företagets strategi integrerar ansvarsfull HR-hantering, mångfald och inkludering samt medarbetarutveckling som en central del av den övergripande hållbarhetsstrategin.
* Mål för mångfald, jämlikhet och inkludering (DE&I): Catella siktar på balans mellan könen (40/60) inom ledningen, mellanchefer och alla medarbetare till 2030, i enlighet med SDG 5 – Jämställdhet.
* Medarbetarutveckling och välbefinnande: Catella Academy erbjuder utbildnings- och karriärutvecklingsprogram som ger medarbetarna de färdigheter som krävs för professionell tillväxt, vilket stödjer SDG 8 – Anständigt arbete och ekonomisk tillväxt.
* Arbetsmiljö och balans i arbetslivet: Catella genomför program för arbetsmiljö och säkerhet samt följer upp medarbetarengagemang för att säkerställa en hälsosam och produktiv arbetsmiljö, vilket bidrar till SDG 3 – Hälsa och välbefinnande.

Begränsning av påverkan på den egna arbetskraften i omställningen till en grön ekonomi

Catella har vidtagit åtgärder för att begränsa negativa konsekvenser för den egna arbetskraften till följd av omställningen till en grön och klimatneutral ekonomi.Omställningen till en grön ekonomi kan medföra både positiva och negativa konsekvenser för Catellas medarbetare, eftersom den direkt påverkar vilka resurser och kompetenser som krävs för att Catella effektivt ska kunna förvalta sina investeringar. För information om Catellas övergripande strategi avseende klimatförändringar, se E1. För att hantera dessa risker har Catella integrerat klimatriskbedömningar i investeringsprocessen, vilket säkerställer att medarbetarrelaterade risker, såsom förändrade yrkesroller, nya kompetenskrav och verksamhetsanpassningar, beaktas i omställningsstrategin. Investeringar i energieffektivisering av byggnader och förnybara energiprojekt minskar beroendet av fossilbränslen, samtidigt som sysselsättningen och anställningstryggheten bevaras inom värdekedjan. För att stödja anpassning och kompetensutveckling har Catella lanserat utbildningar och medvetenhetshöjande program för att förbereda medarbetarna på klimatmedvetna investeringsstrategier och regulatoriska förändringar. Detta säkerställer att medarbetarna har de färdigheter som krävs för att verka i en alltmer hållbarhetsdriven affärsmiljö.

S1 5 Mål för hur väsentliga negativa inverkningar ska hanteras, positiva inverkningar stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras

Catella har identifierat ett antal mål för hur väsentlig negativa inverkningar ska hanteras, positiva inverkningar stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras.

Medarbetarengagemang i målformulering och beslutsfattande

Catella har satt upp flera mål relaterade till arbetskraften, särskilt inom mångfald och inkludering, medarbetarnas välbefinnande, och professionell utveckling. Företaget har satt ett mål för balans mellan könen på 40/60 för ledning, mellanchefer och medarbetare till 2030, vilket speglar Catellas åtagande att främja en mer inkluderande arbetsplats som stöder mångfald. Som en del av detta initiativ har Catella uppdaterat HR-policyer och genomfört medarbetardialoger för att identifiera ledningens blinda fläckar. När det gäller medarbetarnas välbefinnande har Catella ett pågående mål att säkerställa att inga fall av arbetsrelaterad ohälsa förekommer bland medarbetarna, vilket stöds av implementeringen av ett system för arbetsmiljö- och säkerhetshantering. Dessutom har Catella formaliserat processen för utvecklingssamtal och karriär, vilket säkerställer att alla medarbetare har personligt anpassade utvecklingsplaner för sin professionella tillväxt.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.84 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

S1 6 Uppgifter om företagets anställda

Medarbetarantal efter kön

Medarbetarantal efter kön	2024	2025
Män	292	279
Kvinnor	193	215
Övriga	0	0
Ej rapporterat	0	0
Totalt antal anställda	485	494

Medarbetare efter anställningstyp, uppdelat efter kön

	KVINNOR	MÄN	ÖVRIGA	INGEN UPPGIFT	TOTAL
Antal anställda	215	279	0	0	494
Antal fast anställda	207	264	0	0	471
Antal tillfälligt anställda	10	13	0	0	23
Antal anställda med icke-garanterade arbetstimmar	0	0	0	0	0
Antal heltidsanställda	171	254	0	0	428
Antal deltidsanställda	44	22	0	0	66

Medarbetarantal i länder där företaget har minst 50 anställda som utgör minst 10 % av det totala antalet anställda

LAND	Antal anställda 2024	Antal anställda 2025
Sverige	50	56
Storbritannien	51	50
Frankrike	92	86
Tyskland	170	175

MEDARBETARE EFTER ANSTÄLLNINGSTYP, UPPDELAT EFTER REGION

	SVERIGE	STORBRITANNIEN	FRANKRIKE	TYSKLAND	ÖSTERRIKE	SPANIEN	FINLAND	IRLAND	DANMARK	NEDERLÄNDERNA	POLEN	TOTALT
Antal medarbetare	56	50	86	175	3	33	30	2	19	20	20	494
Antal fast anställda	54	50	77	172	3	31	30	2	19	20	13	471
Antal tillfälligt anställda	2	0	9	3	0	2	0	0	0	0	7	23
Antal anställda med icke-garanterade arbetstimmar	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Antal heltidsanställda	56	46	84	123	3	30	30	2	16	18	20	428
Antal deltidsanställda	0	4	2	52	0	3	0	0	3	2	0	66

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.85 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

S1 9 Mångfaldsindikatorer

KÖNSFÖRDELNING AV ANTAL MEDARBETARE PÅ KONCERNLEDNINGSNIVÅ

	2024		2025
	ANTAL ANSTÄLLDA	%	ANTAL ANSTÄLLDA	%
Män	3	75%	1	33%
Kvinnor	1	25%	2	66%
Totalt antal anställda	4	100%	3	100%

Catellas definition av koncernledning För mer information om Catellas koncernledning, se avsnittet Bolagsstyrning.

Åldersdistribution, antal anställda

ANTAL ANSTÄLLDA	2024	2025
Fördelning av medarbetare under 30 år	95	109
Fördelning av medarbetare mellan 30 och 50 år	305	285
Fördelning av medarbetare över 50 år	85	100

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.86 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

S1 13 Mått för utbildning och kompetensutveckling

Mått för utbildning och kompetensutveckling	2024	2025
Procentandel av medarbetare som deltog i regelbundna utvecklings- och karriärsamtal %
Män	81%	79%
Kvinnor	71%	70%
Övrigt	0%	0%
Totalt	66%	75%
Genomsnittligt antal utbildningstimmar per person för medarbetare Decimal
Män	10	5
Kvinnor	12	6
Övrigt	0	0
Totalt	22	11

S1 15 Mått för balans mellan arbete och privatliv

Mått för balans mellan arbete och privatliv	2024	2025
Procentandel av medar- betare som har rätt att ta föräldraledighet %
Män	100	100
Kvinnor	100	100
Övrigt	100	100
Totalt	100	100
Procentandel av berättigade medarbetare som tog föräldraledighet %
Män	5,4	9,4
Kvinnor	11,1	11,4
Övrigt	0	0
Totalt	8,2	9,4

S1 14 Mått för arbetsmiljö

Mått för arbetsmiljö	2024	2025
Procentandel av medarbetarna i den egna arbetskraften som omfattas av arbetsmiljö- och säkerhetshanteringssystem baserade på lagstadgade krav och/ eller erkända standarder eller riktlinjer. %	100	100
Antal dödsfall i den egna arbetskraften till följd av arbetsrelaterade olyckor och arbetsrelaterad ohälsa. Heltal	0	0
Antal dödsfall till följd av arbetsrelaterade olyckor och arbetsrelaterad ohälsa bland andra arbetstagare på företagets arbetsplatser. Heltal	0	0
Antal registrerade arbetsrelaterade olyckor för egen arbetskraften. Heltal	1	0
Antal fall av registrerad arbetsrelaterad ohälsa bland medarbetarna (givet lagstadgade begränsningar för datainsamling). Heltal	0	0
Antal förlorade arbetsdagar till följd av arbetsrelaterade olyckor och dödsfall från arbetsrelaterade olyckor, arbetsrelaterad ohälsa och dödsfall från ohälsa bland medarbetare. Heltal	39	0

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.87 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

S1 17 Incidenter, anmälningar och allvarliga inverkningar på mänskliga rättigheter

Catella bekräftar att inga böter, sanktioner eller skadestånd har utdömts med anledning av diskriminering, trakasserier eller liknande medarbetarrelaterade klagomål. Vidare har inga allvarliga kränkningar av mänskliga rättigheter eller incidenter som rör medarbetare rapporterats, vilket bekräftar koncernens åtagande att upprätthålla en respektfull och jämlik arbetsmiljö. Under 2025 inkom ett klagomål via en av Catellas officiella rapporteringskanaler för medarbetare. Ärendet avsåg brister i interna processer inom ett dotterbolag. Efter en intern granskning konstaterades att det rörde sig om en processrelaterad brist, snarare än ett fall av diskriminering, trakasserier eller kränkning av mänskliga rättigheter. Korrigerande åtgärder vidtogs omedelbart, inklusive förstärkta interna kontroller, tydliggörande av ansvarsfördelning samt uppdaterade lokala rutiner. Ärendet är nu helt åtgärdat, och förbättringarna har integrerats i koncernens övergripande styrning och uppföljning i syfte att förebygga liknande händelser.

ENHET	2024	2025
Status för incidenter och/eller klagomål samt vidtagna åtgärder med hänvisning till:
a) incidenter som granskats av verksamheten Heltal	0	0
b) åtgärdsplaner under genomförande Heltal	0	0
c) åtgärdsplaner som genomförts, där resultaten har granskats genom verksamhetens ordinarie interna ledningsprocesser Heltal	0	0
d) incidenter som inte längre är föremål för åtgärder Heltal	0	0
Antal incidenter av diskriminering Heltal	0	0
Antal klagomål som inkommit via interna kanaler från den egna arbetskraften gällande rapporterad oro Heltal	0	1
Antal klagomål som lämnats in till nationella kontaktpunkter för OECD:s riktlinjer för multinationella företag Heltal	0	0
Belopp för böter, påföljder och skadestånd till följd av diskrimineringsincidenter, inklusive trakasserier och rapporterade klagomål Monetära belopp	0	0
Antal allvarliga människorättsfrågor och incidenter kopplade till den egna arbetskraften Heltal	0	0
Antal allvarliga människorättsfrågor och incidenter kopplade till den egna arbetskraften som innebär bristande efterlevnad av FN:s vägledande principer och OECD:s riktlinjer för multinationella företag Heltal	0	0
Belopp för böter, påföljder och skadestånd relaterade till allvarliga människorättsfrågor och incidenter kopplade till den egna arbetskraften. Monetära belopp	0	0
Antal allvarliga människorättsfall där verksamheten spelade en roll i att säkerställa gottgörelse för de drabbade. Heltal	0	0

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.88 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.89 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

ESRS G1

Catella är verksamt med högt ställda krav på etisk styrning som en grund för långsiktigt värdeskapande och hållbar tillväxt. Verksamheten involverar en bred uppsättning intressenter, inklusive anställda, kunder, investerare, leverantörer och de samhällen där vi är verksamma, och vi har ett tydligt fokus på att utveckla förtroende och tillit i alla våra relationer. Vår affärsetik vilar på efterlevnad av tillämpliga lagar och regler, anpassning till internationellt erkända standarder samt ett koncerngemensamt ramverk av policys och processer som tydliggör förväntningar på medarbetare, samarbetspartners och leverantörer.För att begränsa risker kopplade till korruption, mutor, bedrägerier och oetiskt agerande tillämpar Catella intern kontroll, kunskapshöjande åtgärder och styrningsprocesser som stödjer etiskt beslutsfattande i hela organisationen. Därutöver bidrar ansvarsfulla leverantörsrelationer och hållbara inköpsarbetssätt till styrningen genom att integrera hållbarhetskriterier i inköpsprocesserna och främja ansvarsfulla arbetssätt i hela värdekedjan.

FÖRTECKNING ÖVER UPPLYSNINGSKRAV

SIDHÄNVISNING	ESRS
G1 Ansvarsfullt företagande	G1-1	Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur	91
	G1-3	Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor	95
	G1-4	Fall av korruption och mutor	95
EP	Enhetsspecifik: Investor Relations		96

STYRNING CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.90 HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

G11 Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur

Styrningsramverk

Styrningsramverket består av koncerngemensamma policys som uppdateras och fastställs årligen för att hantera framväxande utmaningar och förändringar i regelverk. Ramverket utvecklas av koncernledningen och godkänns av styrelsen. Våra policies är tillgängliga för alla anställda via vårt intranät, och ett urval av relevanta policies finns tillgängliga på hemsidan.

Affärsetiska policys och företagskultur

Att vara en ansvarsfull arbetsgivare innebär att respektera och stödja internationell standard gällande mänskliga rättigheter, arbetsförhållanden, miljö, anti-korruption och bolagsstyrning. Vi har valt att följa flera internationella deklarationer, konventioner, standarder och riktlinjer. Dessa inkluderar FN:s deklaration om mänskliga rättigheter, FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, FN:s principer för ansvarsfulla investeringar (UNPRI), OECD:s riktlinjer för multinationella företag, FN:s Global Compact, och grundläggande konventioner från internationella arbetsorganisationen (ILO). Catella respekterar principerna i de åtta konventionerna i ILO:s deklaration om grundläggande principer och rättigheter i arbetet.

De styrande dokumenten består av policys, riktlinjer och instruktioner. Det är de lokala verkställande direktörernas ansvar att säkerställa implementeringen av styrningsramverket. Lokala styrdokument utformas utifrån koncernens policies, och avvikelser tillåts endast om lokal lagstiftning kräver det. Varje policy har en utsedd kontaktperson för stöd vid implementering.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.91 HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

DOKUMENTNAMN	BESKRIVNING	OMFATTNING/UNDANTAG	ANSVAR	TREDJEPARTSSTANDARDER HÄNSYN NYCKELINTRESSENTERS INTRESSEN	TILLGÄNGLIGHET
Catella Group Code of Conduct	Se S-1-1
Catella Group Insider Policy	Policyn fastställer riktlinjer för hantering av intern information och handel med finansiella instrument relaterade till Catella AB för att säkerställa efterlevnad av Marknadsmissbruksförordningen (MAR) samt andra tillämpliga lagar. Policyn gäller för alla dotterbolag och anslutna företag inom Catella-koncernen och omfattar alla anställda, personer med ledande befattningar (PDMR) samt deras närstående. Avvikelser tillåts endast om lokal lagstiftning kräver det.	Insiderkommitté, som inkluderar CLO och CFO	Efterlevnad av EU-förordningar, inklusive MAR, Marknadsmissbruksförordningen och Finansinspektionens krav, är obligatorisk, och externa tjänsteleverantörer kan anlitas för hantering av insiderlistor.	Policyn säkerställer att transaktioner är transparenta och rättvisa, vilket skyddar investerare, anställda och tillsynsmyndigheter från risker förknippade med insiderhandel och olaglig informationsspridning.	Alla medarbetare
Catella Group Information and Communication Policy	Denna policy säkerställer att Catella AB uppfyller informationskrav för börsen och externa intressenter samtidigt som transparent, korrekt och välkommunicerad information upprätthålls både internt och externt. Policyn gäller för alla dotterbolag och anslutna företag till Catella AB, och omfattar anställda, styrelseledamöter samt all skriftlig och muntlig kommunikation. Avvikelser tillåts endast om lokal lagstiftning kräver det.	Head of Group Communication	Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter, Marknadsmissbruksförordningen (MAR) och Finansinspektionens krav.	Policyn syftar till att bygga förtroende bland aktieägare, analytiker, anställda, media, leverantörer, kunder och tillsynsmyndigheter genom att säkerställa tydlig, korrekt och aktuell informationsspridning.	Alla medarbetare
Catella Group Whistleblowing Policy	Se S1-1
Catella Group Anti-Bribery and Corruption Policy	Policyn mot mutor och korruption fastställer tydliga principer för anställda och mellanhänder för att säkerställa etiskt beteende och ansvarstagande. Policyn gäller för alla dotterbolag, anställda och representanter för Catella AB, och omfattar alla former av mutor, underhandsbetalningar, intressekonflikter och penningtvätt. Avvikelser tillåts endast om lokal lagstiftning kräver det.	CLO	Catella kräver due diligence och Know Your Customer (KYC)-processer vid samarbete med tredje part.	Policyn skyddar integriteten i Catellas affärsverksamhet genom att förhindra oetiskt beteende, upprätthålla transparens och skydda intressenter från juridiska och ryktesmässiga risker. Policyn är tillgänglig för alla anställda och representanter, och oro eller överträdelser kan rapporteras genom Catella-koncernens Visselblåsarpolicy, med möjlighet till anonym rapportering.
Catella Group Human Resources Policy	Se S1-1
Catella Group Anti-Money Laundering (AML) and Counter Terrorist Financing (CTF) Policy	Catella förebygger penningtvätt och finansiering av terrorism genom att säkerställa att alla transaktioner och affärsrelationer följer tillämpliga lagar och förordningar.	Alla dotterbolag och företag anslutna till Catella AB, inklusive anställda, representanter, kunder, affärspartners och leverantörer. Striktare lokala regelverk har företräde.	CLO och CFO	Kundkännedom (KYC) och kundkännedomsåtgärder (CDD)	Policyn skyddar integriteten i finansiella transaktioner genom att minska riskerna för olagliga aktiviteter, vilket skyddar investerare, affärspartners och tillsynsmyndigheter från juridiska och ryktesmässiga risker.
Catella AB Dividend Policy	Catella AB:s strategi för utdelning säkerställer att aktieägaravkastningen är i linje med företagets strategiska position och finansiella ställning. Policyn gäller specifikt för Catella AB och omfattar inte dotterbolag eller anslutna företag.	CFO	ej tillämpligt	Policyn balanserar aktieägaravkastning med företagets behov av att återinvestera i tillväxt, med målet att över tid överföra minst 50 % av det konsoliderade resultatet efter skatt till aktieägarna. Policyn dokumenteras och granskas regelbundet av styrelsen, vilket säkerställer transparens i Catellas utdelningsstrategi.
Sustainability Policy	Se E1-1
Catella Group Principal Adverse Impact (PAI) Policy	Policyn för väsentliga negativa konsekvenser (Principal Adverse Impact, PAI) säkerställer att Catella-koncernen integrerar ESG-aspekter i urvals- och uppföljningsprocesser för investeringar, i syfte att minimera negativa miljömässiga och sociala konsekvenser inom fastighetssektorn. Policyn gäller för alla dotterbolag och företag anslutna till Catella AB, och omfattar processerna för investeringsurval och uppföljning, med ett primärt fokus på fastighetstillgångar.	Head of ESG	Principerna för ansvarsfulla investeringar (Principles for Responsible Investment, PRI) och FN:s Global Compact (UNGC) säkerställer efterlevnad av artikel 4 i SFDR-förordningen.	Catella prioriterar att minska koldioxidavtrycket från sina investeringar, integrera ESG-principer i fondförvaltningen samt förbättra fastighetstillgångarnas hållbarhetsprestanda. Policyn ses över regelbundet, och uppgifter om väsentliga negativa konsekvenser samt åtgärder för att minska dessa redovisas i rapporteringen, vilket säkerställer transparens och ansvarstagande i Catellas investeringsstrategi.
Catella Group Remuneration Policy	Se S1-1

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.92 HÅLLBARHETSRAPPORT

INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

DOKUMENTNAMN	BESKRIVNING	OMFATTNING/UNDANTAG	ANSVAR	TREDJEPARTSSTANDARDER HÄNSYN NYCKELINTRESSENTERS INTRESSEN	TILLGÄNGLIGHET
Catella Group Responsible Investment Policy	Catella-koncernens åtagande att integrera miljömässiga, sociala och bolagsstyrningsrelaterade (ESG) aspekter i sina investeringsprocesser	Policyn gäller för alla dotterbolag inom Catella-koncernen som klassificeras som kapitalförvaltare enligt UNPRI.	CFO och Head of ESG	SFDR, EU-taxonomin och väsentliga negativa konsekvenser (Principal Adverse Impacts, PAI)	Integrering av ESG-faktorer i upphandling, fastighetsförvaltning och investeringsbeslut. Policyn ses över regelbundet, och Catella-koncernen rapporterar årligen om sitt arbete med ansvarsfulla investeringar i enlighet med UNPRI.
Catella Group Corporate Governance Policy	Denna policy fastställer styrningsramverket för Catella-koncernen och tydliggör de roller, ansvar och strukturer som krävs för att säkerställa effektiv tillsyn, regelefterlevnad och strategiskt beslutsfattande. Policyn gäller alla dotterbolag och företag kopplade till Catella AB.	CLO och CFO	Aktiebolagslagen, Svensk kod för bolagsstyrning och Nasdaq Stockholms regelverk	Styrningsstrukturen säkerställer ett tydligt ansvarstagande gentemot aktieägare, tillsynsmyndigheter, medarbetare och andra intressenter genom att främja regelefterlevnad, effektiv riskhantering och ett etiskt affärsbeteende.

Catella Group Diversity, Equality & Inclusion Policy Se S1-1

Catella Group Financial Handbook
Denna handbok fastställer det finansiella styrningsramverket för Catella-koncernen. Policyn gäller alla dotterbolag och företag kopplade till Catella AB.
CFO
IFRS-redovisningsstandarder, årsredovisningslagen samt EU:s skatte- och finansiella regelverk, inklusive DAC 6 och regler för internprissättning. Det finansiella ramverket säkerställer korrekt rapportering, effektiv riskhantering och transparens i verksamheten, vilket skyddar intressena hos aktieägare, investerare, tillsynsmyndigheter och medarbetare. Handboken ses över regelbundet och är tillgänglig för berörd personal, medan tidplaner för finansiell rapportering, attestmatriser och riktlinjer för regelefterlevnad tillhandahålls via Catellas intranät.

Catella Group Treasury Policy
Denna policy fastställer riktlinjerna för Catella-koncernens finansverksamhet och säkerställer effektiv hantering av finansiella risker, likviditet och finansiering samt efterlevnad av gällande regelverk. Policyn gäller alla dotterbolag och företag kopplade till Catella AB.
CFO
Nasdaq Stockholms regelverk
Policyn bidrar till finansiell stabilitet genom att hantera likviditet, refinansieringsrisker och valutarisker, samtidigt som den skyddar investerare, långivare och tillsynsmyndigheter från finansiell osäkerhet. Policyn ses över årligen med regelbunden rapportering till styrelsen och innehåller rutiner för att rapportera avvikelser, vilket säkerställer kontinuerlig efterlevnad av finansiella och regulatoriska krav.

Catella Group Policy on Third-Party Due Diligence
Denna policy fastställer ramverket för att genomföra aktsamhetsbedömningar av tredje parter, i syfte att säkerställa att Catella-koncernens affärsrelationer uppfyller regulatoriska krav, krav på bolagsansvar samt etiska riktlinjer. Policyn gäller alla dotterbolag och företag kopplade till Catella AB.
CLO
ej tillämpligt
Genom att säkerställa att relationer med tredje part är transparenta och etiska skyddar policyn Catella från juridiska, finansiella och ryktesrelaterade risker, samtidigt som förtroendet hos tillsynsmyndigheter, investerare och affärspartners upprätthålls. Policyn ses över regelbundet och innefattar en strukturerad process för aktsamhetsbedömning, inklusive förhandskontroller, tredjepartsenkäter och kompletterande bakgrundskontroller, vilket säkerställer löpande regelefterlevnad och riskreducering.

Catella Group Policy on Related Party Transactions and Conflicts of Interest
Denna policy fastställer ramverket för att identifiera, rapportera och offentliggöra transaktioner med närstående samt hantera intressekonflikter inom Catella-koncernen, i syfte att säkerställa transparens och efterlevnad av tillämpliga regelverk. Policyn gäller alla dotterbolag och företag kopplade till Catella AB.
CLO och CFO
International Financial Reporting Standards (IFRS), och informationskrav enligt IAS 24
Genom att säkerställa rättvisa och transparenta transaktioner med närstående samt förebygga intressekonflikter skyddar policyn intressena hos aktieägare, investerare, tillsynsmyndigheter och affärspartners. Policyn ses över årligen, och transaktioner med närstående dokumenteras, övervakas och offentliggörs i enlighet med gällande krav. Medarbetare är dessutom skyldiga att rapportera potentiella intressekonflikter till ledningen för bedömning och hantering.

Catella Group Privacy Policy Se S1-1

Catella Group IT Policy
Ramverk för IT-styrning inom Catella-koncernen, som säkerställer en säker, modern och effektiv IT-verksamhet som stödjer affärsmålen och minimerar risker kopplade till cyber- och informationssäkerhet. Policyn gäller alla dotterbolag och företag kopplade till Catella AB.
Koncernens CIO
Policyn följer vedertagna principer för informations- och cybersäkerhet och säkerställer konfidentialitet, integritet och tillgänglighet i IT-systemen, i enlighet med Catella-koncernens IT-riktlinjer. Genom att införa robusta åtgärder för IT-säkerhet och styrning skyddar policyn medarbetare, affärspartners och kunder mot cyberhot, samtidigt som kontinuitet i verksamheten och dataskydd säkerställs. Policyn ses över regelbundet och omfattar årlig utbildning av medarbetare inom IT- och cybersäkerhet samt strukturerade processer för incidenthantering, vilket säkerställer kontinuerlig efterlevnad och riskreducering inom IT-området.

Catella Group Supplier Code of Conduct Se S1-1

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.93
HÅLLBARHETSRAPPORT
INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

Visselblåsarskydd

Eftersom skyddet för visselblåsare identifierades som en väsentlig fråga i den dubbla materialitetsanalys (DMA) som genomfördes under 2025, vill Catella nedan ge en fördjupad redogörelse för detta område.

Visselblåsarpolicy och system

Catella har en särskild visselblåsarfunktion som gör det möjligt för alla medarbetare och intressenter att rapportera allvarliga oegentligheter som strider mot våra värderingar, affärsetik, policys eller gällande lagstiftning (se S1-1). Denna funktion är avgörande för att upprätthålla etiska riktlinjer och förebygga oegentligheter inom Catella, vilket gynnar såväl medarbetare, kunder och leverantörer som aktieägare. För att säkerställa anonymitet och konfidentialitet hanteras visselblåsarfunktionen av en extern och oberoende aktör. Visselblåsarfunktionen och tillhörande instruktioner finns tillgängliga på Catellas externa webbplats samt på intranätet.

Styrning och tillsyn av Visselblåsarfunktionen

Catellas Chefsjurist är ansvarig för visselblåsarpolicyn och för tillsynen av visselblåsarfunktionen. Visselblåsar­kommittén består av:
* CLO
* CHRP
* En ledamot från Catellas styrelse

Kommittén säkerställer att alla rapporter hanteras med största noggrannhet och integritet, med bibehållen konfidentialitet och vid behov vidtas nödvändiga korrigerande åtgärder.

Visselblåsarrapporter 2025

Under både 2024 och 2025 mottog Catella inga vissel­blåsarrapporter, vilket återspeglar en stark affärsetisk kultur och ett proaktivt arbetssätt inom styrning.

Ytterligare policyer och rutiner

Antikorruptionspolicyn ger vägledning om hur potentiella risker kopplade till mutor och korruption kan identifieras och hanteras. På Catella följer vi alla tillämpliga lagar och regelverk och har en strikt noll-tolerans mot alla former av mutor, inklusive mindre otillåtna betalningar för att påskynda myndighetsbeslut (faciliteringsbetalningar), bedrägeri och penningtvätt.

PAI-policyn säkerställer att Catella-koncernen integrerar ESG-aspekter i urvals- och uppföljningsprocesser för investeringar, i syfte att minimera negativa miljömässiga och sociala konsekvenser inom fastighetssektorn. I enlighet med artikel 4 i SFDR genomför koncernen en dubbel materialitetsanalys för att bedöma väsentliga hållbarhetsrisker, med fokus på att minska koldioxidavtrycket och öka energieffektiviteten. Catella samlar in och analyserar ESG-data om exponering mot fossila bränslen, energieffektivitet i fastigheter och energiförbrukningens intensitet för att stödja hållbara investeringsbeslut. Catellas tillämpning av PAI bygger på internationella standarder och konventioner, inklusive Principles for Responsible Investment (PRI), som Catella har undertecknat, samt FN:s Global Compact (UNGC).

Catella prioriterar skattemässig bolagsstyrning och efterlevnad, med tydliga riktlinjer i bolagets ekonomiska handbok. Externa revisorer anlitas för granskningsprocessen. Som ett publikt noterat bolag följer Catella tillämplig lagstiftning och regelverk. Bolaget har även upprättat riskhanteringsstrategier och processer som godkänns av externa revisorer. Den lokala verk­ställande direktören bevakar efterlevnad av tillämplig skattelagstiftning. Inga bekräftade brott mot sådan lagstiftning har rapporterats. Externa revisorer har mandat att rapportera eventuella skatteoegentligheter till relevanta myndigheter.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.94
HÅLLBARHETSRAPPORT
INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

G1-3+ G1-4

Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor

Påverkan, risker och möjligheter

Catella är verksamt i flera jurisdiktioner med varierande regelverk. Catellas centrala riskområden omfattar efterlevnad av regelverk mot korruption och penningtvätt, etiska investeringsbeslut samt transparens i affärsrelationer. Dessa risker hanteras genom en stark styrningsstruktur som inkluderar Uppförandekoden, antikorruptionspolicyer och Catellas Visselblåsarfunktion. Genom att främja en stark kultur av integritet och etiskt ledarskap strävar vi efter att ytterligare stärka förtroendet bland våra intressenter, inklusive investerare, med­arbetare, kunder och tillsynsmyndigheter.

Hantering av risker kopplade till korruption och mutor

Catella-koncernen har infört ett antikorruptionsramverk för att förebygga, upptäcka och hantera mutor och finansiella oegentligheter, med syftet att säkerställa efterlevnad av internationella regelverk och god branschpraxis. Ramverket omfattar centrala styrdokument som Antikorruptionspolicyn, Uppförandekoden och Visselblåsarpolicyn, och säkerställer integritet och transparens i hela verksamheten och leverantörskedjan. Läs mer under avsnitt G1-1.

För att motverka korruptionsrisker genomför Catella återkommande riskbedömningar med särskilt fokus på högriskområden som uthyrning, upphandling och fastighetsutveckling. Därutöver tillämpas en due diligence-process enligt principen Känn din motpart för att bedöma affärspartners efterlevnad av antikorruptionskrav. Vidare finns mer information om Catellas visselblåsarfunktion.

Incidentrapportering för 2025

År 2025 noterade Catella inga fall av korruption eller mutor.Inga rättsliga åtgärder, böter eller sanktioner riktades mot Catella eller dess dotterbolag med anledning av överträdelser kopplade till korruption eller mutor. På motsvarande sätt fanns det under 2024, 2023, 2022 och 2021 inga bekräftade fall av korruption. Bolaget mottog inte heller några klagomål avseende kundintegritet från externa parter eller tillsynsmyndigheter.

Utbildning i affärsetik och medarbetarengagemang

För närvarande har Catella inget formellt, koncernövergripande utbildningsprogram inom affärsetik, korruption eller mutor, utöver utbildning i cybersäkerhet. Alla nyanställda förväntas dock läsa igenom och underteckna Uppförandekoden, vilket stärker vårt åtagande för etiskt företagande. Varje verkställande direktör är ansvarig för att säkerställa efterlevnad inom sitt respektive team. För att ytterligare stärka medvetenheten arbetar vi aktivt med att införa ett strukturerat utbildningssystem med fokus på antikorruptionsåtgärder och ansvarsfullt företagande.

Leverantörsrelationer

Catella har antagit en uppförandekod för leverantörer som fastställer tydliga krav för samtliga leverantörer som tillhandahåller produkter eller tjänster till bolag inom Catellakoncernen. Leverantörer ska respektera internationellt erkända mänskliga rättigheter och arbetsrättsliga principer. Catella tolererar inte människohandel eller någon form av tvångsarbete, skuldarbete eller ofrivilligt arbete. Arbetstider ska följa lokala lagstadgade gränser och ersättning ska uppfylla tillämplig lagstiftning, inklusive minimilön, övertidsersättning och lagstadgade förmåner. Leverantörer ska även respektera arbetstagares rätt till föreningsfrihet, öppen kommunikation och laglig facklig representation utan risk för repressalier.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.95 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Ep

Enhetsspecifik: Investor Relations

Utöver ESRS-ämnen har Catella identifierat ”Investor Relations” som ett företagsspecifikt ämne i DMA:erna för 2025 och 2024.

Åtagande för transparenta investerarrelationer

Catella strävar efter att upprätthålla en transparent och aktuell kommunikation med aktieägare, investerare och andra finansiella intressenter. Catellas finans- och kommunikationsteam säkerställer att korrekt finansiell och strategisk information kommuniceras i enlighet med tillämpliga marknadsregler. Under 2025 fortsatte Catella att publicera transparent och omfattande finansiell rapportering, inklusive delårsrapporter och årsredovisning, tillgängliga på webbplatsen under Investor Relations. Dessa rapporter ger fördjupad insikt i Catellas finansiella utveckling, strategiska initiativ och marknadsutsikter. Vi har även genomfört investerarpresentationer och webbutsändningar för att diskutera våra finansiella resultat och vår strategiska inriktning, i syfte att möjliggöra dialog med investerarsamfundet och säkerställa att intressenter är väl informerade om Catellas verksamhet och resultat.

Under 2024 stärkte Catella sitt åtagande för hållbar finansiering genom att upprätta ett ramverk för gröna obligationer i enlighet med International Capital Market Association’s Green Bond Principles. Ramverket skapar förutsättningar för att emittera gröna obligationer som finansierar eller refinansierar projekt med miljömässiga hållbarhetsfördelar, särskilt inom områden som gröna byggnader, förnybar energi och energieffektivitet. Inom ramen för detta ramverk emitterade Catella framgångsrikt en grön senior icke-säkerställd obligation. Likviden används för att finansiera godkända gröna projekt och understryker Catellas åtagande att integrera miljöhänsyn i bolagets investeringsstrategier. Ramverket för gröna obligationer och tillhörande styrdokument har tilldelats betyget ”Ljusgrönt” av S&P Global Ratings’ Shades of Green, vilket speglar effektiviteten i Catellas hållbarhetsarbete.

Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten

Till bolagsstämman i Catella AB (publ) org. nr 556079-1419

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2025 på sidorna 46-96 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FAR:s rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.

Uttalande

En hållbarhetsrapport har upprättats.

Stockholm den 27 mars 2026
KPMG AB
Johanna Hagström Jerkeryd
Auktoriserad revisor

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.96 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Koncernens räkenskaper 99
Moderbolagets räkenskaper 140
Revisionsberättelse 148

Finansiella rapporter
CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.97 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE
CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025

Finansiella rapporter

		2025	2024
Mkr	Not	jan–dec	jan–dec
Nettoomsättning	6	1 890	2 206
Övriga rörelseintäkter	7	181	102
		2 071	2 307
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader		−378	−844
Övriga externa kostnader	8	−329	−358
Personalkostnader	10, 11, 12	−834	−801
Avskrivningar	9	−89	−84
Övriga rörelsekostnader	7	−23	−61
Resultatandel från intresseföretag		−128	−37
Rörelseresultat		291	122
Ränteintäkter	13	40	64
Räntekostnader	13	−120	−207
Övriga finansiella poster	13	−118	49
Finansiella poster - netto		−198	−94
Resultat före skatt		92	28
Skatt	14	−30	−3
Årets resultat		62	24
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		48	30
Innehav utan bestämmande inflytande		20	14
		62	24

		2025	2024
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr	15
- före utspädning		0,54	0,34
- efter utspädning		0,54	0,34
Antal aktier vid årets slut		88 348 572	88 348 572
Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning		88 348 572	88 348 572

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.99 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

	2025	2024
Mkr	jan–dec	jan–dec
Årets resultat	62	24
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Verkligt värdeförändringar i Visa preferensaktier	7	16
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	−80	54
Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt	−72	70
Summa totaltresultat för året	−10	95
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	−19	97
Innehav utan bestämmande inflytande	8	−3
	−10	95

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.100 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

KONCERNENS BALANSRÄKNING

	2025	2024
Mkr	31 dec	31 dec
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	17	541
Materiella anläggningstillgångar	19	27
Nyttjanderättstillgångar (leasingavtal)	18	121
Innehav i intresseföretag	20	69
Långfristiga fordringar hos intresseföretag	20	219
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat	21	11
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	22	499
Uppskjutna skattefordringar	14	47
Övriga långfristiga fordringar	25	54
		1 588
Omsättningstillgångar
Exploaterings- och projektfastigheter	23	333
Kundfordringar	24	268
Kortfristiga fordringar hos intresseföretag	20	110
Skattefordringar	2	14
Övriga fordringar		79
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	26	67
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	22	75
Klientmedel	10	9
Likvida medel	27	1 611
		2 556
Summa tillgångar		4 144

	2025	2024
Mkr	31 dec	31 dec
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	28
Aktiekapital		177
Övrigt tillskjutet kapital		297
Reserver	32	121
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		1 386
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare		1 892
Innehav utan bestämmande inflytande	20	36
Summa eget kapital		1 927
Skulder
Långfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut	29	1
Obligationslån	29	1 191
Leasingskulder	18	83
Övriga långfristiga skulder	30	139
Uppskjutna skatteskulder	14	15
		1 429
Kortfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut	29	132
Övriga kortfristiga räntebärande skulder	16

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.98 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE
CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.99 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE
2025 2024 Mkr Not jan–dec jan–dec Nettoomsättning 6 1 890 2 206 Övriga rörelseintäkter 7 181 102 2 071 2 307 Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader −378 −844 Övriga externa kostnader 8 −329 −358 Personalkostnader 10, 11, 12 −834 −801 Avskrivningar 9 −89 −84 Övriga rörelsekostnader 7 −23 −61 Resultatandel från intresseföretag −128 −37 Rörelseresultat 291 122 Ränteintäkter 13 40 64 Räntekostnader 13 −120 −207 Övriga finansiella poster 13 −118 49 Finansiella poster - netto −198 −94 Resultat före skatt 92 28 Skatt 14 −30 −3 Årets resultat 62 24 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 48 30 Innehav utan bestämmande inflytande 20 14 −5 62 24 Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 15 - före utspädning 0,54 0,34 - efter utspädning 0,54 0,34 Antal aktier vid årets slut 88 348 572 88 348 572 Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning 88 348 572 88 348 572 2025 2024 Mkr jan–dec jan–dec Årets resultat 62 24 Övrigt totalresultat: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen: Verkligt värdeförändringar i Visa preferensaktier 7 16 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen: Omräkningsdifferenser −80 54 Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt −72 70 Summa totaltresultat för året −10 95 Totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare −19 97 Innehav utan bestämmande inflytande 8 −3 −10 95 KONCERNENS RESULTATRÄKNING KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.100 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE 2025 2024 Mkr Not 31 dec 31 dec Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 17 541 587 Materiella anläggningstillgångar 19 27 32 Nyttjanderättstillgångar (leasingavtal) 18 121 177 Innehav i intresseföretag 20 69 105 Långfristiga fordringar hos intresseföretag 20 219 256 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat 21 11 29 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 22 499 466 Uppskjutna skattefordringar 14 47 48 Övriga långfristiga fordringar 25 54 57 1 588 1 759 Omsättningstillgångar Exploaterings- och projektfastigheter 23 333 2 196 Kundfordringar 24 268 285 Kortfristiga fordringar hos intresseföretag 20 110 89 Skattefordringar 2 14 Övriga fordringar 79 144 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 26 67 73 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 22 75 80 Klientmedel 10 9 Likvida medel 27 1 611 901 2 556 3 791 Summa tillgångar 4 144 5 549 2025 2024 Mkr 31 dec 31 dec EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 28 Aktiekapital 177 177 Övrigt tillskjutet kapital 297 295 Reserver 32 121 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 1 386 1 404 Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 1 892 1 997 Innehav utan bestämmande inflytande 20 36 42 Summa eget kapital 1 927 2 039 Skulder Långfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 29 1 1 209 Obligationslån 29 1 191 1 288 Leasingskulder 18 83 134 Övriga långfristiga skulder 30 139 156 Uppskjutna skatteskulder 14 15 20 1 429 2 807 Kortfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 29 132 52 Övriga kortfristiga räntebärande skulder 16 CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.98 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.99 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE 2025 2024 Mkr Not jan–dec jan–dec Nettoomsättning 6 1 890 2 206 Övriga rörelseintäkter 7 181 102 2 071 2 307 Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader −378 −844 Övriga externa kostnader 8 −329 −358 Personalkostnader 10, 11, 12 −834 −801 Avskrivningar 9 −89 −84 Övriga rörelsekostnader 7 −23 −61 Resultatandel från intresseföretag −128 −37 Rörelseresultat 291 122 Ränteintäkter 13 40 64 Räntekostnader 13 −120 −207 Övriga finansiella poster 13 −118 49 Finansiella poster - netto −198 −94 Resultat före skatt 92 28 Skatt 14 −30 −3 Årets resultat 62 24 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 48 30 Innehav utan bestämmande inflytande 20 14 −5 62 24 Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 15 - före utspädning 0,54 0,34 - efter utspädning 0,54 0,34 Antal aktier vid årets slut 88 348 572 88 348 572 Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning 88 348 572 88 348 572 2025 2024 Mkr jan–dec jan–dec Årets resultat 62 24 Övrigt totalresultat: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen: Verkligt värdeförändringar i Visa preferensaktier 7 16 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen: Omräkningsdifferenser −80 54 Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt −72 70 Summa totaltresultat för året −10 95 Totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare −19 97 Innehav utan bestämmande inflytande 8 −3 −10 95 KONCERNENS RESULTATRÄKNING KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.100 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE 2025 2024 Mkr Not 31 dec 31 dec Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 17 541 587 Materiella anläggningstillgångar 19 27 32 Nyttjanderättstillgångar (leasingavtal) 18 121 177 Innehav i intresseföretag 20 69 105 Långfristiga fordringar hos intresseföretag 20 219 256 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat 21 11 29 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 22 499 466 Uppskjutna skattefordringar 14 47 48 Övriga långfristiga fordringar 25 54 57 1 588 1 759 Omsättningstillgångar Exploaterings- och projektfastigheter 23 333 2 196 Kundfordringar 24 268 285 Kortfristiga fordringar hos intresseföretag 20 110 89 Skattefordringar 2 14 Övriga fordringar 79 144 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 26 67 73 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 22 75 80 Klientmedel 10 9 Likvida medel 27 1 611 901 2 556 3 791 Summa tillgångar 4 144 5 549 2025 2024 Mkr 31 dec 31 dec EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 28 Aktiekapital 177 177 Övrigt tillskjutet kapital 297 295 Reserver 32 121 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 1 386 1 404 Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 1 892 1 997 Innehav utan bestämmande inflytande 20 36 42 Summa eget kapital 1 927 2 039 Skulder Långfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 29 1 1 209 Obligationslån 29 1 191 1 288 Leasingskulder 18 83 134 Övriga långfristiga skulder 30 139 156 Uppskjutna skatteskulder 14 15 20 1 429 2 807 Kortfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 29 132 52 Övriga kortfristiga räntebärande skulder 16 CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.97 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 Koncernens resultaträkning s.99 Koncernens totalresultat s.99 Koncernens nansiell ställning s.100 Koncernens kassaöde s.101 Koncernens förändring i eget kapital s.102 Not 1 s.104 Not 2 s.104 Not 3 s.108 Not 4 s.112 Not 5 s.112 Not 6 s.118 Not 7 s.118 Not 8 s.119 Not 9 s.119 Not 10 s.119 Not 11 s.119 Not 12 s.122 Not 13 s.123 Not 14 s.123 Not 15 s.124 Not 16 s.124 Not 17 s.124 Not 18 s.126 Not 19 s.126 Not 20 s.127 Not 21 s.129 Not 22 s.130 Not 23 s.132 Not 24 s.133 Not 25 s.133 Not 26 s.133 Not 27 s.133 Not 28 s.134 Not 29 s.134 Not 30 s.134 Not 31 s.135 Not 32 s.135 Not 33 s.135 Not 34 s.135 Not 35 s.135 Not 36 s.136 Not 37 s.137 Not 38 s.137 Not 39 s.137 Denitioner s.138 Moderbolagets resultaträkning s.140 Moderbolagets totalresultat s.140 Moderbolagets balansräkning s.141 Moderbolagets kassaöde s.142 Not 40 s.143 Not 41 s.143 Not 42 s.143 Not 43 s.144 Not 44 s.144 Not 45 s.144 Not 46 s.144 Not 47 s.144 Not 48 s.144 Not 49 s.144 Not 50 s.145 Not 51 s.145 Not 52 s.145 Not 53 s.145 Not 54 s.145 Not 55 s.146 CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.98 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.99 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE 2025 2024 Mkr Not jan–dec jan–dec Nettoomsättning 6 1 890 2 206 Övriga rörelseintäkter 7 181 102 2 071 2 307 Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader −378 −844 Övriga externa kostnader 8 −329 −358 Personalkostnader 10, 11, 12 −834 −801 Avskrivningar 9 −89 −84 Övriga rörelsekostnader 7 −23 −61 Resultatandel från intresseföretag −128 −37 Rörelseresultat 291 122 Ränteintäkter 13 40 64 Räntekostnader 13 −120 −207 Övriga finansiella poster 13 −118 49 Finansiella poster - netto −198 −94 Resultat före skatt 92 28 Skatt 14 −30 −3 Årets resultat 62 24 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 48 30 Innehav utan bestämmande inflytande 20 14 −5 62 24 Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 15 - före utspädning 0,54 0,34 - efter utspädning 0,54 0,34 Antal aktier vid årets slut 88 348 572 88 348 572 Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning 88 348 572 88 348 572 2025 2024 Mkr jan–dec jan–dec Årets resultat 62 24 Övrigt totalresultat: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen: Verkligt värdeförändringar i Visa preferensaktier 7 16 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen: Omräkningsdifferenser −80 54 Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt −72 70 Summa totaltresultat för året −10 95 Totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare −19 97 Innehav utan bestämmande inflytande 8 −3 −10 95 KONCERNENS RESULTATRÄKNING KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.100 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE 2025 2024 Mkr Not 31 dec 31 dec Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 17 541 587 Materiella anläggningstillgångar 19 27 32 Nyttjanderättstillgångar (leasingavtal) 18 121 177 Innehav i intresseföretag 20 69 105 Långfristiga fordringar hos intresseföretag 20 219 256 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat 21 11 29 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 22 499 466 Uppskjutna skattefordringar 14 47 48 Övriga långfristiga fordringar 25 54 57 1 588 1 759 Omsättningstillgångar Exploaterings- och projektfastigheter 23 333 2 196 Kundfordringar 24 268 285 Kortfristiga fordringar hos intresseföretag 20 110 89 Skattefordringar 2 14 Övriga fordringar 79 144 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 26 67 73 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 22 75 80 Klientmedel 10 9 Likvida medel 27 1 611 901 2 556 3 791 Summa tillgångar 4 144 5 549 2025 2024 Mkr 31 dec 31 dec EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 28 Aktiekapital 177 177 Övrigt tillskjutet kapital 297 295 Reserver 32 121 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 1 386 1 404 Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 1 892 1 997 Innehav utan bestämmande inflytande 20 36 42 Summa eget kapital 1 927 2 039 Skulder Långfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 29 1 1 209 Obligationslån 29 1 191 1 288 Leasingskulder 18 83 134 Övriga långfristiga skulder 30 139 156 Uppskjutna skatteskulder 14 15 20 1 429 2 807 Kortfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 29 132 52 Övriga kortfristiga räntebärande skulder 16 CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.97 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 Koncernens resultaträkning s.99 Koncernens totalresultat s.99 Koncernens nansiell ställning s.100 Koncernens kassaöde s.101 Koncernens förändring i eget kapital s.102 Not 1 s.104 Not 2 s.104 Not 3 s.108 Not 4 s.112 Not 5 s.112 Not 6 s.118 Not 7 s.118 Not 8 s.119 Not 9 s.119 Not 10 s.119 Not 11 s.119 Not 12 s.122 Not 13 s.123 Not 14 s.123 Not 15 s.124 Not 16 s.124 Not 17 s.124 Not 18 s.126 Not 19 s.126 Not 20 s.127 Not 21 s.129 Not 22 s.130 Not 23 s.132 Not 24 s.133 Not 25 s.133 Not 26 s.133 Not 27 s.133 Not 28 s.134 Not 29 s.134 Not 30 s.134 Not 31 s.135 Not 32 s.135 Not 33 s.135 Not 34 s.135 Not 35 s.135 Not 36 s.136 Not 37 s.137 Not 38 s.137 Not 39 s.137 Denitioner s.138 Moderbolagets resultaträkning s.140 Moderbolagets totalresultat s.140 Moderbolagets balansräkning s.141 Moderbolagets kassaöde s.142 Not 40 s.143 Not 41 s.143 Not 42 s.143 Not 43 s.144 Not 44 s.144 Not 45 s.144 Not 46 s.144 Not 47 s.144 Not 48 s.144 Not 49 s.144 Not 50 s.145 Not 51 s.145 Not 52 s.145 Not 53 s.145 Not 54 s.145 Not 55 s.146| Leasingskulder | 18 | 51 | 52 |
|---|---|---|---|
| Leverantörsskulder | 54 | 83 | |
| Skulder till intresseföretag | 0 | 1 | |
| Skatteskulder | 14 | 11 | |
| Övriga skulder | 119 | 122 | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 31 | 390 | 375 |
| Klientmedel | 10 | 9 787 | 704 |
| Summa skulder | 2 216 | 3 511 | |
| Summa eget kapital och skulder | 4 144 | 5 549 | |

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.101
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

* Avser främst resultat från försäljning av projekt Kaktus och dotterbolaget Catella Valuation Advisors SAS vilka redovisas under Kassaflöde från fastighetsprojekt respektive Kassaflöde från investeringsverksamheten. Erhållna och betalda räntor beskrivs i not 35

	2025	2024
Mkr	Not	jan–dec	jan–dec
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt		92	28
Omklassificering och justering för poster som inte ingår i kassaflödet:
Avvecklingskostnader		0	−1
Övriga finansiella poster		114	−49
Avskrivningar	9	89	84
Nedskrivningar /återläggning nedskrivningar kortfristiga fordringar	7	1	43
Redovisade ränteintäkter från låneportföljer	13	−15	−19
Resultat från andelar i intresseföretag	7	128	37
Ej kassaflödespåverkande personalkostnader	10	24	4
Övriga ej kassaflödespåverkande poster		−61	−59
Övriga omklassificeringar *		−297	-
Betalda skatter	35	−40	−62
Investeringar i fastighetsprojekt		−284	−900
Försäljningar av fastighetsprojekt	1	184	992
Kassaflöde från fastighetsprojekt		900	92
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (–) / minskning (+) av rörelsefordringar	70	116
Ökning (+) / minskning (–) av rörelseskulder	5	−98
Kassaflöde från den löpande verksamheten		1 010	116
	2025	2024
Mkr	jan–dec	jan–dec
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	19	−6	−9
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	17	−18	−17
Förvärv av dotterföretag, efter avdrag för förvärvade likvida medel	36	−2	-
Försäljning av dotterföretag, efter avdrag för avyttrade likvida medel	36	50	-
Utdelning och andra utbetalningar från intresseföretag	20	7	6
Förvärv av finansiella tillgångar		−6	−30
Försäljning av finansiella tillgångar	34	56
Kassaflöden från låneportföljer	22	15	19
Kassaflöde från investeringsverksamheten		76	27
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Återköp av teckningsoptioner	0	−5
Likvid från utställda teckningsoptioner	1	5
Upptagna lån	35	0	1 753
Amortering av lån	35	−161	−1 671
Amortering av leasingskuld		−59	−52
Utdelning till moderföretagets aktieägare		−80	−80
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande		−42	−13
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		−340	−64
Årets kassaflöde		746	80
Likvida medel vid årets början		901	796
Valutakursdifferens i likvida medel		−36	25
Likvida medel vid årets slut	27	1 611	901

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.102
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

* Innehav utan bestämmande inflytande är hänförligt till minoritetsägande i dotterföretag inom alla koncernens verksamhetsgrenar, se vidare not 20.
** Avser värdeförändring av säljoptioner utställda till minoritetsägare i Catella Aquila Investment Management France SAS.

Vid årsstämman 2025 antogs ett nytt långsiktigt incitamentsprogram om totalt högst 400 000 teckningsoptioner riktat till styrelseledamöter i Catella AB (LTIP 2025/2028). I juni överläts totalt 300 000 teckningsoptioner till deltagare under LTIP 2025/2028, för en total köpeskilling om 777 000 kronor. Därutöver överläts totalt 179 833 teckningsoptioner till deltagare under LTIP 2024 (serie 2025/2029) som antogs vid extra bolagsstämma i Catella AB under 2024, för en total köpeskilling om 541 297 kronor. Vidare förföll 175 000 teckningsoptioner av serie 2020/2025:B utan utnyttjande för teckning av aktier och 22 500 teckningsoptioner återköptes under året. Per den 31 december 2025 fanns totalt 1 169 083 utestående teckningsoptioner.

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Mkr
	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Verkligt värde reserv	Omräknings- reserv	Balanserade vinstmedel inkl årets resultat	Summa	Innehav utan bestämmande inflytande *
Ingående balans per 1 januari 2025	177	295	−20	141	1 997	42	2 039
Årets resultat				48	48	14	62
Övrigt totalresultat, netto efter skatt		−15	−74	22	−67	−5	−72
Årets totalresultat		−15	−74	70	−19	8	−10
Transaktioner med aktieägare
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande						−38	−38
Värdeförändring optionsskuld **						−7	−7
Förändring av ägarandel i dotterbolag; Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande, bestämmande inflytande sedan tidigare						−1	0
Avyttring av delägda dotterbolag, bestämmande inflytande upphör						3	3
Minoritetandel av RR redovisat som personalkostnad och skatt						19	19
Utställda teckningsoptioner						1	1
Återköp av utställda teckningsoptioner						0	0
Utdelning till moderföretagets aktieägare						−80	−80
Utgående balans per 31 december 2025	177	297	−35	67	1 386	1 892	36

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.103
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

* Innehav utan bestämmande inflytande är hänförligt till minoritetsägande i dotterföretag inom alla koncernens verksamhetsgrenar.
** Avser värdeförändring av säljoptioner utställda till minoritetsägare i Catella Aquila Investment Management France SAS.

Under 2024 återköptes 2 475 000 teckningsoptioner av det äldre incitamentsprogrammet LTI 2020 från innehavare som fortfarande var anställda i Catella- koncernen för ett marknadsmässigt vederlag om totalt 2 660 350 kronor. Återköpta teckningsoptioner har, tillsammans med teckningsoptioner i eget förvar, makulerats. Därutöver förföll 175 000 teckningsoptioner av samma program. Per den 31 december 2024 fanns 150 000 utestående teckningsoptioner av program LTI 2020 och vilka samtliga förföll utan nyttjande under juni 2025. Vidare under 2024 beslutade en extra bolagsstämma i Catella AB om att införa ett nytt långsiktigt incitamentsprogram om totalt 4 700 000 teckningsoptioner fördelat på fem olika serier. Serierna 2024/2027 och 2024/2028 lanserades i mars då 1 526 670 teckningsoptioner överläts till koncernledningen och andra nyckelpersoner inom koncernen för en total köpeskilling om 4 963 441 kronor. Senare under samma år återköptes 814 920 teckningsoptioner från bolagets tidigare vd och ytterligare en person för en total köpeskilling om 2 760 186 kronor med anledning av att deras anställningar hos Catella upphörde. Per den 31 december 2024 fanns 711 750 utestående teckningsoptioner av det nya programmet och vilka kan nyttjas för teckning av lika många aktier av serie B under september 2027 och september 2028. Lösenpris uppgår till 36,30 kr/aktie.

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Mkr
	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Verkligt värde reserv	Omräknings- reserv	Balanserade vinstmedel inkl årets resultat	Summa	Innehav utan bestämmande inflytande *
Ingående balans per 1 januari 2024	177	296	−3	89	1 429	1 988	50
Årets resultat				30	30	−5	24
Övrigt totalresultat, netto efter skatt		−17	51	33	67	3	70
Årets totalresultat		−17	51	63	97	−3	95
Transaktioner med aktieägare
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande						−9	−9
Värdeförändring optionsskuld **						−7	−7
Förändring av ägarandel i dotterbolag; Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande, bestämmande inflytande sedan tidigare						−2	−2
Minoritetandel av RR redovisat som personalkostnad och skatt						4	4
Utställda teckningsoptioner						5	5
Återköp av utställda teckningsoptioner						−5	−5
Utdelning till moderföretagets aktieägare						−80	−80
Utgående balans per 31 december 2024	177	295	−20	141	1 404	1 997	42

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.104
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 1 FÖRETAGSINFORMATION

Catella-koncernen (”Catella”) omfattar moderbolaget Catella AB (publ) (”moderbolaget”) och ett flertal bolag som är aktiva inom tre operativa verksamhetsgrenar: Investment Management, Principal Investments och Corporate Finance. Årsredovisningen och koncernredovisningen för Catella AB (publ), för det räkenskapsår som slutar den 31 december 2025 har godkänts av styrelsen och verkställande direktören för publicering den 27 mars 2026 och kommer att föreläggas årsstämman den 12 maj 2026 för fastställande. Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag med säte i Stockholm, Sverige. Huvudkontoret finns på Birger Jarlsgatan 6 i Stockholm. Catella AB är listat på Nasdaq Stockholm inom segmentet Mid Cap.

NOT 2 VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER

Grund för rapporternas upprättande

Koncernredovisningen för Catella har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner, samt IFRS redovisningsstandarder sådana de antagits av Europeiska unionen (EU). Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat samt finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. De nedan angivna redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter. Vad avser intresseföretag, vid behov genom anpassning till koncernens principer.

Införande och effekter av nya och reviderade IFRS redovisningsstandarder avseende 2025

Inga nya standarder har införts under 2025 som haft någon betydande påverkan på koncernens finansiella rapporter.# Införande och effekter av nya IFRS efter 2025

IFRS 18 presentation och upplysningar i finansiella rapporter med tillämpning från januari 2027 förändrar främst tre nyckelområden: strukturen på resultaträkningen, införandet av upplysningar om resultatmått som rapporteras utanför företagets finansiella rapporter ”management-defined performance measures” (MPM) samt förbättrad aggregering och disaggregering av informationen i de primära rapporterna och noterna. Nedan följer ett urval av de förändringar som kommer ske avseende Catellas finansiella rapporter.

Resultaträkningen kommer att delas i tre kategorier - rörelse, investering och finansiering. Erhållna räntor samt resultat från andelar i intresseföretag kommer att presenteras i investeringsverksamheten. Upplysningar om MPM:er kommer att lämnas samlat i en not. För kassaflödet kommer startpunkten enligt den indirekta metoden att vara rörelseresultatet. Erhållna räntor och utdelningar kommer att presenteras i investeringsverksamheten medan betalda räntor och utdelningar kommer att presenteras i finansieringsverksamheten. Den fulla analysen av effekterna av IFRS 18 är ännu inte avslutad.

Koncernredovisning

(a) Dotterbolag:

Dotterföretag är alla de företag över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Catella förvaltar och ger råd till ett antal investeringsfonder. Beslutet huruvida en fondförvaltare ska konsolidera sina förvaltade fonder eller inte baseras på bedömningar om huruvida fondförvaltaren agerar som huvudman eller ombud för fonden utifrån ett redovisningsperspektiv. Catellas ersättning för fondförvaltningstjänster motiverar inte att hävda att kontrollkriteriet i IFRS redovisningsstandarder, om koppling mellan inflytande och avkastning, är uppfyllt. I stället anses Catella vara ett ombud i förhållande till fondinvesterarna i redovisningssyfte och följaktligen konsolideras inte fonderna.

Alla transaktioner med andelsägare i dotterbolag redovisas baserat på substansen av dessa transaktioner. Resultat hänförligt till innehavare utan bestämmande inflytande, vilka utöver sitt innehav också är verksamma i dotterbolaget, likställs med andra former av rörlig ersättning och redovisas därför som personalkostnad i resultaträkningen. I koncernens rapport över finansiell ställning redovisas dessa delägares andel av nettotillgångarna i koncernen som ett innehav utan bestämmande inflytande.

Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv. Villkorade köpeskillingar redovisas på förvärvsdagen, till verkligt värde, och klassificeras som skulder som därefter omvärderas via resultaträkningen.

(b) Transaktioner med andelsägare till innehav utan bestämmande inflytande:

Finansiella skulder avseende utfärdade säljoptioner av eget kapitalinstrument i delägda dotterbolag som uppkommer i samband med förvärv värderas till upplupet anskaffningsvärde. De utfärdade säljoptionerna medger innehavarna av aktierna en rättighet att sälja och en skyldighet för Catella att förvärva kvarstående andel. Redovisning sker inledningsvis till verkligt värde efter avdrag för transaktionskostnader. Omvärdering avseende utfärdade säljoptioner av eget kapitalinstrument i delägda dotterbolag redovisas i eget kapital.

(c) Intresseföretag:

Intresseföretag är innehav som varken är dotterbolag eller samarbetsarrangemang, men där koncernen kan utöva ett betydande inflytande, vilket i regel gäller för aktieinnehav som omfattar mellan 20 procent och 50 procent av rösterna. Innehav i intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden och värderas inledningsvis till anskaffningsvärde.

Segmentrapportering

Rörelsesegment ska enligt IFRS 8 redovisas på ett sätt som stämmer överens med den interna rapporteringen som regelbundet lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högsta verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentets resultat. Inom Catella har koncernchefen identifierats som den högste verkställande beslutsfattaren. Koncernchefen utvärderar koncernens verksamhet utifrån följande rörelsesegment tillika rapporterbara segment; Investment Management, Principal Investments och Corporate Finance. I koncernens rapporter benämns dessa segment som affärsområden eller verksamhetsgrenar. Verksamhetsgrenarna följs regelbundet upp av ansvarig för segmentet samt Catellas koncernchef, som fattar beslut om allokering av resurser, budgetmål och finansplan.

Omräkning av utländsk valuta

(a) Funktionell valuta och rapportvaluta:

Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kronor (kr), KONCERNENS NOTER CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.105 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE som är Catella AB:s funktionella valuta och koncernens rapportvaluta.

(b) Transaktioner och balansposter:

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posterna omvärderas. Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Undantag är då transaktionerna utgör säkringar som uppfyller villkoren för säkringsredovisning av kassaflöden eller av nettoinvesteringar, då vinster/förluster redovisas i övrigt totalresultat.

Valutakursvinster och -förluster som hänför sig till lån och likvida medel redovisas i resultaträkningen som övriga finansiella poster. Alla övriga valutakursvinster och -förluster redovisas i posten övriga rörelseintäkter alternativt övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.

Omräkningsdifferenser för finansiella tillgångar och skulder, såsom aktier som värderas till verkligt värde via resultaträkningen, redovisas i resultaträkningen som en del av verkligt värde vinster/förluster. Omräkningsdifferenser för finansiella tillgångar, som inte är skuldinstrument, såsom aktier som klassificeras som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över övrigt totalresultat, förs till verkligt värde-reserven via övrigt totalresultat.

(c) Koncernföretag:

Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande:

• (a) tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas till balansdagens kurs;
• (b) intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till genomsnittlig valuta- kurs, och
• (c) alla omräkningsdifferenser som uppstår redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i omräkningsreserven i eget kapital.

Vid konsolideringen förs omräkningsdifferenser, som uppstår till följd av omräkning av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter och av upplåning och andra valutainstrument som identifierats som säkringar av sådana investeringar, till övrigt totalresultat. Vid avyttring av en utlandsverksamhet, helt eller delvis, förs de omräkningsdifferenser som redovisats i övrigt totalresultat till resultaträkningen och redovisas som en del av realisationsvinsten/förlusten. Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs.

Immateriella tillgångar

(a) Goodwill:

Det belopp varmed köpeskilling, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande samt verkligt värde på förvärvsdagen på tidigare aktieinnehav överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade nettotillgångar, redovisas som goodwill. Goodwill på förvärv av dotterbolag redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Nedskrivningar av goodwill återförs inte. Vinst eller förlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwill som avser den avyttrade enheten. Goodwill fördelas på kassagenererande enheter vid prövning av eventuellt nedskrivningsbehov. Fördelningen görs på de kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter, fastställda i enlighet med koncernens rörelsesegment, som förväntas bli gynnade av det rörelseförvärv där goodwillposten uppstod.

(b) Varumärken:

Varumärken som förvärvats genom ett rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Det varumärke som redovisas i koncernens rapport över finansiell ställning är varumärket Catella som bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod. Varumärket prövas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar.

(c) Kundrelationer:

Kontraktsportföljer och de därmed sammanhängande kundrelationerna i samband med ett rörelseförvärv identifieras i förvärvsanalysen och redovisas som en separat immateriell tillgång. Värderingen av kundrelationerna uppkomna vid rörelseförvärv värderas till verkligt värde. Tillgången skrivs av linjärt under nyttjandeperioden och vilken baseras på den förvärvade portföljens omsättningshastighet. Avskrivningen redovisas i posten Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar i resultaträkningen.

Finansiella tillgångar

Klassificering

Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande tre värderingskategorier: upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde via resultaträkningen och verkligt värde via övrigt totalresultat. Hur ett instrument ska klassificeras beror på företagets affärsmodell och instrumentets karaktäristika.Ledningen fastställer klassificeringen av de finansiella tillgångarna vid det första redovisningstillfället.

(a) Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde: Kategorin inkluderar finansiella tillgångar som inte är eget kapitalinstrument eller derivat och där tillgången innehas i en affärsmodell vars syfte är att inkassera avtalsenliga kassaflöden och där de avtalade villkoren för tillgången är sådana att tillgången endast ger upphov till betalning av kapitalbelopp och ränta på utestående kapitalbelopp. Exempel på tillgångar som ingår i kategorin är kundfordringar och lånfordringar. De ingår i omsättningstillgångar med undantag för poster med förfallodag mer än 12 månader efter rapportperiodens slut, vilka klassificeras som anläggningstillgångar.

(b) Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen: I denna kategori ingår eget kapitalinstrument, derivat och andra finansiella tillgångar som vid första redovisningstillfället identifierats som en post värderad till verkligt värde (fair value option).

Eget kapitalinstrument
Investeringar i eget kapitalinstrument, som inte utgör dotterföretag eller intresseföretag, redovisas alltid till verkligt värde via resultaträkningen om inte valet initialt gjorts att redovisa instrumentet till verkligt värde via övrigt totalresultat (se nedan). Catella klassificerar verksamhetsrelaterade aktieinnehav såsom Pamica och APAMs saminvesteringar med kunder i denna kategori.

Derivat
Derivat värderas alltid till verkligt värde via resultaträkningen med undantag för derivat som är identifierade och redovisas som säkringar av nettoinvesteringar där värdeförändringar redovisas i övrigt totalresultat.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.106
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Post värderad till verkligt värde
En finansiell tillgång som inte utgör eget kapitalinstrument eller derivat men vars kassaflöden inte enbart utgörs av kapitalbelopp och ränta och/eller innehas i en affärsmodell som inte helt eller delvis går ut på att inkassera de avtalsenliga kassaflödena klassificeras som en post värderad till verkligt värde via resultaträkningen. Koncernens lånportföljer ingår i denna kategori då det överensstämmer med såväl ursprunglig redovisning som Catellas uppföljning av dessa tillgångar. Lånportföljerna är förvärvade i syfte realisera dess värden antingen genom att inkassera avtalsenliga kassaflöden eller genom försäljning där verkligt värde realiseras. Tillgångar i denna kategori klassificeras som omsättningstillgångar till den del som avser kommande 12 månaders prognostiserade kassaflöden medan övrig del av lånportföljerna redovisas som anläggningstillgångar. I denna kategori redovisas även koncernens fondinnehav och andra skuldinstrument (finansiella fordringar) såsom Mander Centre.

(c) Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat: Eget kapitalinstrument som vid första redovisningstillfället klassificerats som finansiell tillgång värderad till verkligt värde via övrigt totalresultat. Ingen omklassificering till resultaträkningen kommer att ske vid avyttring av instrumentet. Valet görs per instrument och kan inte ändras i efterhand. Detta förutsätter att innehavet inte ”innehas för handel” som innebär att målet är att göra kortsiktiga vinster på värdeförändringar i aktierna. Ett exempel på eget kapitalinstrument i denna kategori är ett strategiskt och långsiktigt innehav som inte utgör ett dotterföretag eller intresseföretag. Denna ingår i anläggningstillgångar om ledningen inte har för avsikt att avyttra tillgången inom 12 månader efter rapportperiodens slut. Catella klassificerar preferensaktierna i Visa Inc. i denna kategori.

Redovisning och värdering
Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen – det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella instrument redovisas första gången till verkligt värde. Vinster och förluster till följd av förändringar i verkligt värde avseende kategorin finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, redovisas i den period de uppstår och ingår i resultaträkningens rörelseresultat om tillgången utgör ett operativt verksamhetsrelaterat innehav. Om tillgången är av finansiell karaktär redovisas förändringar i verkligt värde som en del av Övriga finansiella poster. Grunden för att fastställa verkligt värde i denna kategori är antingen gällande noterat marknadsvärde eller en värdering baserat på en diskonterad kassaflödesanalys. Valutakursdifferenser från omvärdering av finansiella instrument redovisas i resultaträkningen. Förändringar i verkligt värde för finansiella instrument klassificerade som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat redovisas i övrigt totalresultat. Ingen omklassificering till resultaträkningen sker vid avyttring av eget kapitalinstrument i kategorin. Ränta på finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde som beräknats med effektivräntemetoden redovisas i resultaträkningen som Ränteintäkter. Utdelning på aktieinstrument som redovisas som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat redovisas i resultaträkningen som en del av Övriga finansiella poster.

Nedskrivning av finansiella tillgångar
Vid varje rapporttillfälle beräknar företaget reserven för förväntade kreditförluster för en finansiell tillgång eller grupp av tillgångar. Fordringarnas förväntade kreditförluster fastställs utifrån historiska erfarenheter av kundförluster på liknande fordringar och framåtblickande information. Kundfordringar med nedskrivningsbehov redovisas till nuvärdet av förväntade framtida kassaflödena. Fordringar med kort löptid diskonteras inte.

Derivatinstrument och säkringsåtgärder
Derivatinstrument redovisas i rapport över finansiell ställning på kontraktsdagen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande omvärderingar. Effekten av omvärderingen redovisas i resultaträkningen. För närvarande gör Catella inga säkringstransaktioner (förutom viss säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet).

Säkring av nettoinvestering
Säkringar som ingåtts för att reducera valutarisken (omräkningsrisk) i nettoinvesteringar i utländsk valuta redovisas från det tillfälle då valutasäkringen av nettoexponeringen ingicks. Den andel av vinst eller förlust på ett säkringsinstrument som identifierats och bedöms som en effektiv säkring redovisas i övrigt totalresultat. Den vinst eller förlust som hänför sig till den ineffektiva delen redovisas omedelbart i resultaträkningen i posten övriga finansiella poster. Ackumulerade vinster och förluster i omräkningsreserven i eget kapital redovisas i resultaträkningen när utlandsverksamheten avyttras helt eller delvis.

Exploaterings- och Projektfastigheter
Exploaterings- och projektfastigheter redovisas enligt IAS 2 till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet består av inköpskostnader, exploateringskostnader och lånekostnader.

Aktuell och uppskjuten inkomstskatt
Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital. Den aktuella skattekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på balansdagen är beslutade eller i praktiken beslutade i de länder där moderbolagets dotterbolag och intresseföretag är verksamma och genererar skattepliktiga intäkter. Ledningen utvärderar regelbundet de yrkanden som gjorts i självdeklarationer avseende situationer där tillämpliga skatteregler är föremål för tolkning. Den gör, när så bedöms lämpligt, avsättningar för belopp som troligen ska betalas till skattemyndigheten. Uppskjuten skatt redovisas, enligt balansräkningsmetoden, på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och deras redovisade värden i koncernredovisningen. Den uppskjutna skatten redovisas emellertid inte om den uppstår till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en tillgång eller skuld som inte är ett rörelseförvärv och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat. Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och skattelagar) som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skat- teskulden regleras. Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas. Uppskjuten skatt beräknas på temporära skillnader som uppkommer på andelar i dotterbolag och intresseföretag, förutom där tidpunkten för återföring av den temporära skillnaden kan styras av koncernen och det är sannolikt att den temporära skillnaden inte kommer att återföras inom överskådlig framtid. Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.107
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.

Aktierelaterade ersättningar
Moderbolaget hade per 31 december 2025 totalt 1 169 083 utestående teckningsoptioner.Teckningsoptionerna är avräknade och betalda enligt marknadsmässiga villkor. Värdet på optionerna har fastställts med en optionsvärderingsmodell (Black & Scholes). Teckningsoptioner klassificeras som en aktierelaterad ersättning. Vid utställandet av teckningsoptionerna krediteras övrigt tillskjutet kapital. När optionerna utnyttjas, emitterar företaget nya aktier. Mottagna betalningar, efter avdrag för eventuella direkt hänförbara transaktionskostnader, krediteras aktiekapitalet (kvotvärde) och övrigt tillskjutet kapital när optionerna utnyttjas.

Intäktsredovisning

Intäkter innefattar det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas för sålda tjänster i koncernens löpande verksamhet. Intäkter redovisas exklusive mervärdesskatt och rabatter samt efter eliminering av koncernintern försäljning. Koncernen redovisar en intäkt när dess belopp kan mätas på ett tillförlitligt sätt och ett prestationsåtagande bedöms vara utfört. Särskilda kriterier för var och en av koncernens verksamheter beskrivs nedan. Koncernen grundar sina bedömningar på historiska utfall och beaktar därvid typ av kund, typ av transaktion och speciella omständigheter i varje enskilt fall.

Ersättningar som tjänas in successivt genom att tjänster utförts, till exempel rådgivnings- eller förvaltningsarvoden, intäktsförs i takt med att dessa tjänster levereras och kontrollen överförs, i praktiken sker detta linjärt över tiden tjänsten avser. Dessa intäkter kan antingen vara ett förutbestämt belopp eller en procentavgift av exempelvis hanterad volym (exempelvis tillgångar under förvaltning).

Ersättningar hänförliga till en specifik tjänst eller handling intäktsförs i samband med att tjänsten utförs. Dessa intäkter kan antingen vara ett förutbestämt belopp eller en procentavgift av exempelvis hanterad volym.

Prestationsrelaterade intäkter, till exempel prestationsrelaterade arvoden för överavkastning i förvaltning eller vid försäljningsuppdrag, redovisas i enlighet med gällande avtal om när prestationsrelaterat arvode får tas ut. Detta innebär att vid ett försäljningsuppdrag av till exempel en fastighet och ersättning är en viss procent på kundens försäljningspris av fastigheten, som enbart utgår när en affär avslutats, redovisas först då en legalt bindande affärstransaktion av fastigheten skett. På samma sätt redovisas performance fee som utgår avseende överavkastning mot en fastställd referensnivå enbart vid mättidpunkt vilken kan vara kvartalsvis eller årsvis beroende på produkt.

Provisioner till återförsäljare redovisas som en kostnad i samband med att hänförlig intäkt intjänats enligt ovanstående principer.

Successiv vinstavräkning tillämpas för fastighetsutvecklingsprojekt som är sålda genom forward-funding överenskommelser med investerare. Catellas investering återbetalas och vinst realiseras över tid i takt med projektets färdigställande. Intäkter redovisas vid uppnådda kontraktsmässiga milstolpar efter godkännande av investeraren.

Fastighetsprojekt där inget försäljningsavtal har tecknats med en extern part redovisas enligt IAS 2 till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet.

Ränteintäkter intäktsredovisas med tillämpning av effektivräntemetoden. Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning har fastställts.

Leasing

Koncernen hyr ett antal kontorslokaler, bilar och annan utrustning enligt ej uppsägningsbara leasingavtal. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderättstillgångar och som en finansiell skuld motsvarande det åtagande företaget har att betala leasingavgifter. Nyttjanderätter skrivs av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden och leasingperioden.

Avtal kan innehålla både leasing- och icke-leasingkomponenter. Catella separerar inte ersättningen i avtalet på leasing- och icke-leasingkomponenter utan dessa redovisas som en enda leasingkomponent. Villkoren förhandlas separat för varje avtal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen innehåller inga särskilda villkor eller restriktioner förutom att leasegivaren bibehåller rättigheterna till pantsatta leasade tillgångar. De leasade tillgångarna får inte användas som säkerhet för lån.

Tillgångar och skulder som uppkommer från leasing avtal redovisas initialt till nuvärde. Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. Om denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt är fallet för koncernens leasingavtal, används leasetagarens marginella låneränta, vilken är räntan som den enskilde leasetagaren skulle få betala för att låna de nödvändiga medlen för att köpa en tillgång av liknande värde som nyttjanderätten i en liknande ekonomisk miljö med liknande villkor och säkerheter. Fastställandet av den marginella låneräntan sker med hjälp av externa marknadsräntor per tillgångstyp, internt avkastningskrav samt bedömning av dotterbolagets kreditvärdighet.

Leasingbetalningar fördelas mellan amortering av skulden och ränta. Räntan redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på ett sätt som medför en fast räntesats för den under respektive period redovisade leasingskulden.

Koncernen är exponerad för eventuella framtida ökningar av rörliga leasingbetalningar baserade på ett index eller en ränta, som inte ingår i leasingskulden förrän de träder i kraft. När justeringar av leasingbetalningar baserade på ett index eller en ränta träder i kraft omvärderas leasingskulden och justeras mot nyttjanderätten.

Resultat per aktie

Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen hänförligt till moderbolagets ägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier utestående under året. Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning justeras resultatet och det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till effekter av utspädande potentiella stamaktier, vilka under rapporterade perioder härrör från utställda teckningsoptioner. Utspädning från optioner påverkar antalet aktier och uppstår endast när lösenkursen är lägre än börskursen.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.108

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 3 FINANSIELL RISKHANTERING

Koncernen exponeras för finansiella risker som till exempel ränterisk, valutarisk, finansierings/likviditetsrisk och kreditrisk genom den verksamhet som bedrivs. Catellas styrelse och koncernledning utvärderar nuvarande och framtida risker och beslutar hur de ska hanteras genom framtagande av koncerngemensamma riktlinjer för riskhantering. Dessa riktlinjer utvärderas och förändras löpande.

Riskhantering bedrivs även på respektive dotterbolagsnivå under överseende av koncernledningen. Riskhanteringen i väsentliga dotterbolag beskrivs nedan.

Inom verksamhetsgrenen Investment Management finns tre dotterbolag, Catella Real Estate AG, Catella Property Fund Investment AB och Axipit Real Estate Partners SAS, som lyder under tillsyn av tillsynsmyndigheter. Dessa dotterbolag har en speciell riskhanteringsfunktion som är fristående från affärsverksamheten och ansvarig rapporterar både till respektive dotterbolags verkställande direktör och direkt till dotterbolagets styrelse. Vidare har dotterbolag under tillsyn en egen funktion för regelefterlevnad (”compliance”) vilken följer upp dotterbolagets efterlevnad av såväl interna och externa regelverk som överenskommelser med kunder. Funktionen är oberoende i förhållande till affärsverksamheten i respektive dotterbolag och ansvarig rapporterar både till dotterbolagets verkställande direktör och direkt till dotterbolagets styrelse. Koncernledningen är representerad i dessa styrelser och rapporterar vidare till moderbolagets styrelse. Inom koncernens övriga verksamhetsgrenar finns inte något dotterbolag under tillsyn.

Som nämnts ovan sker riskhanteringen på dotterbolags- och verksamhetsnivå eftersom de olika verksamhetsgrenarna i koncernen skiljer sig åt med hänsyn till den verksamhet som bedrivs. Av denna anledning beskrivs väsentliga risker inom respektive verksamhetsgren separat under respektive riskavsnitt nedan.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken att koncernen, inom en definierad tidsperiod, inte kan refinansiera sina existerande tillgångar eller är oförmögen att möta utökade krav på likviditet. Likviditetsrisk innefattar också risken att koncernen tvingas låna till ofördelaktig ränta eller måste sälja tillgångar med förlust för att kunna fullgöra sina betalningsåtaganden.

Koncernens kortsiktiga likviditetsreserv (likvida medel, kortfristiga placeringar och bekräftade men outnyttjade krediter) uppgick per den 31 december 2025 till 96 procent (41) av koncernens årliga försäljning och till 135 procent (35) av koncernens upplåning och låneskulder.

Verksamhetsområdet Principal Investments nyttjar en väsentlig del av koncernens kortsiktiga likviditetsreserv. Flera av de fastighetsinvesteringar som Catella gör är förhållandevis stora och löper under ett flertal år. I en svag fastighetsmarknad med låga transaktionsvolymer kan det påverka Principal Investments möjligheter att sälja projekt till acceptabla priser. Investeringarna innefattar risker där Catella inte kan realisera projekten och frigöra likviditet i den takt som behövs. Efter avyttringen av projekt Kaktus Towers i maj 2025, vilket frigjorde 939 mkr i likviditet bedöms likviditetsrisken vara låg.

För koncernens investeringar i låneportföljer, bestående av värdepapperiserade europeiska lånportföljer med huvudsaklig exponering mot bostäder, finns risken att få svårigheter med att realisera tillgångar vilket kan påverka koncernens möjlighet att få in medel för att underhålla sina finansiella åtaganden. Marknaden för underordnade värdepapper med säkerhet i tillgångar är för närvarande illikvid. Catellas kvarstående investeringar i låneportföljer är illikvida.Koncernen bedömer att den kort- och långfristiga likviditeten är god samt att det finns flexibilitet i finansieringen. I de fall koncernens likviditet skulle förändras och om koncernen därmed av likviditetsskäl skulle behöva avveckla delar av eller hela låneportföljen, kan det finnas begränsade möjligheter att snabbt förändra denna portfölj och erhålla ett rimligt pris till följd av förändringar i ekonomiska och andra förhållanden. Nedanstående tabeller sammanfattar koncernens likviditetsrisk vid utgången av 2025 och 2024.

Likviditetsrapport per den 31 december 2025–2024 Mkr

	< 3 månader	4 till 12 månader	Mellan 1 år och 3 år	Mellan 3 år och 5 år	> 5 år	Utan förfallotidpunkt	Summa
31 december 2025
Upplåning	−2	−138	−1			−141
Låneskulder	−19	−56	−715	−792	−11		−1 593
Leasingskulder	−14	−40	−58	−37	−12		−160
Leverantörsskulder och övriga skulder	−142	−17	−15				−173
Summa utflöden *	−176	−251	−774	−829	−12	−25	−2 067
Kundfordringar och övriga fordringar	345	36	14	223		14	618
Lånefordringar	102						102
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat	11						11
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen **	75	148					224
Summa inflöden *	420	184	14	223	0	14	954
Nettokassaflöden, totalt	244	−150	−589	−829	2	−1 112

	< 3 månader	4 till 12 månader	Mellan 1 år och 3 år	Mellan 3 år och 5 år	> 5 år	Utan förfallotidpunkt	Summa
31 december 2024
Upplåning	−1	−53	−1			−1 317	−1 425
Låneskulder	−29	−86	−413	−1 476	0		−2 003
Leasingskulder	−14	−40	−85	−32	−23		−194
Leverantörsskulder och övriga skulder	−204	−1					−204
Summa utflöden *	−247	−179	−1 815	−1 563	−23	−1 317	−3 827
Kundfordringar och övriga fordringar	427	32	12	12	257		740
Lånefordringar	89						89
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat	29						29
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen **	24	204					228
Summa inflöden *	450	89	236	12	12	286	1 086
Nettokassaflöden, totalt	204	−90	−1 579	−1 551	−11	−286	−2 741

* Angivna belopp avser o–diskonterade kontraktuella kassaflöden
** Avser låneportföljer och skuldinstrument med säkerhet i fastighet, se vidare not 22

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.109
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Koncernens upplåning och finansiering hanteras av moderbolaget och holdingbolag inom koncernen. Moderbolagets ledning och ekonomifunktion, följer noga rullande prognoser för koncernens respektive dotterbolagens likviditetsreserv för att säkerställa att koncernen respektive dotterbolagen har tillräckligt med kassamedel för att möta behovet i den löpande verksamheten. Catella AB har en emitterad icke säkerställd obligation om totalt 1 300 mkr varav 600 mkr med förfall i mars 2028 och 700 mkr med förfall i mars 2029. I augusti 2025 återköptes en volym om 100 mkr till eget förvar vartefter utestående obligationers nominella belopp uppgår till 1 200 mkr. Därutöver har helägda dotterbolaget Catella Holding AB en kreditfacilitet om 200 mkr vilken fungerar som bolagets likviditetsreserv.

Vidare har koncernens dotterföretag verksamma inom Principal Investments erhållit lån från kreditinstitut för pågående fastighetsutvecklingsprojekt. Per den 31 december 2025 uppgick dessa till 128 mkr (1 244) och avser finansiering av detaljhandelsfastigheten The Maltings. Därutöver har koncernens franska och spanska dotterföretag erhållit lån från kreditinstitut med statlig garanti och till fördelaktiga villkor. Per den 31 december 2025 uppgick dessa lån till ett sammanlagt belopp om 4 mkr (17). För beskrivning av koncernens låneskulder hänvisas till not 29. I kombination med Catellas kassaflöden tillhandahåller ovan beskrivna finansieringskällor kort- och långsiktig likviditet samt flexibilitet i finansieringen av koncernens verksamhet.

Marknadsrisk

Marknadsrisk är risken för förlust eller sjunkande framtida intäkter till följd av förändringar av räntor, valuta- och aktiekurser, inklusive prisrisk i samband med avyttring av tillgångar eller stängning av positioner.

Verksamhetsområdet Principal Investments investerarar i fastighetsutvecklingsprojekt i Tyskland, Danmark, Frankrike och Storbritannien. Investeringar sker genom såväl dotterföretag som intresseföretag. Projekten drivs av Catellas dotterbolag. Catellas primära avsikt är att investera i den tidiga fasen av projekten och avyttra så snart det är kommersiellt fördelaktigt. Investeringarna innefattar risker där Catella måste välja att investera i senare delfaser av projekten, driva projekten till färdigställande alternativt lämna projekten och därmed förlora det investerade kapitalet.

Principal Investments har även betydande investeringar i noterade och icke noterade aktier och fonder samt skuldinstrument vilka värderas till verkligt värde. Värderingarna påverkas av makroekonomiska och andra faktorer utanför Catellas kontroll och som följaktligen inte kan förutses med säkerhet. Catella följer löpande upp utvecklingen i innehaven.

Koncernens investeringar i låneportföljer, vilka redovisas i kategorin Övrigt, är framför allt exponerat för marknadsprisrisk när värdet på dessa investeringar förändras och vid ränteförändringar som minskar eventuella ränteintäkter. Investeringarna i låneportföljerna löper med rörlig ränta eller har underliggande tillgångar med rörlig ränta och värderas utifrån en marknadsmässig kreditspread utifrån en basränta, till exempel Euribor. Ökad kreditspread kan direkt påverka Catella genom att det inverkar på orealiserade vinster eller förluster på portföljinvesteringar, och således även Catellas förmåga att göra vinst på investeringarna. I enlighet med redovisningsprinciperna i not 2 värderas investeringarna i låneportföljerna till verkligt värde via resultaträkningen. I not 22 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen framgår respektive låneportfölj och det viktade genomsnittet av förväntad rörlig ränta på varje investering. De risker som beskrivits ovan kan resultera i antingen högre eller lägre intäkter för Catella.

Ränterisk

Ränterisk är risken att koncernens nettoresultat påverkas till följd av förändringar i det allmänna ränteläget. Koncernen har upptagit lånefinansiering i huvudsak i SEK med rörlig ränta för egen verksamhetsfinansiering. Catella ABs obligationslån löper med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus en genomsnittlig marginal om 422 punkter. Därutöver har koncernens fastighetsutvecklingsbolag erhållit lån från kreditinstitut för pågående projekt. Ytterligare information om dessa skulder återfinns i not 29.

Moderbolaget analyserar och följer löpande upp sin exponering för ränterisk. Information om koncernens nettoskuldsprofil samt en känslighetsanalys framgår nedan tillsammans med upplysningar om räntebindningstider. Koncernen hade per 31 december 2025 en nettokassa om 690 mkr (2024-12-31 nettoskuld om 1 263 mkr) och räntetäckningsgraden, ett mått på förmågan att betala räntekostnaderna, uppgick till 2,4 (1,0).

Koncernens räntebärande skulder och tillgångar per valuta	2025 Mkr 31 dec	2024 Mkr 31 dec
EUR-skulder	−82	−135
SEK-skulder	−1 242	−1 342
GBP-skulder	−146	−150
DKK-skulder	−2	−1
PLN-skulder	−2	−2
Skulder i Övriga valutor	-	-
Summa räntebärande skulder	−1 474	−2 735
Löptid ränta (dagar)	91	90
Årets genomsnittliga räntekostnader, %	6,5	6,9
Nettoeffekt på resultaträkningen vid ökning 0,5 %, mkr	−7	−14
Nettoeffekt på resultaträkningen vid minskning 0,5 %, mkr	7	14

Koncernens räntebärande tillgångar per valuta	2025 Mkr 31 dec	2024 Mkr 31 dec
EUR-tillgångar	1 144	1 154
SEK-tillgångar	524	96
GBP-tillgångar	203	198
DKK-tillgångar	292	22
PLN-tillgångar	1	2
Tillgångar i Övriga valutor	-	-
Summa räntebärande tillgångar	2 164	1 472
Löptid ränta (dagar)	90	127
Årets genomsnittliga ränteintäkter, %	3,9	5,5
Nettoeffekt på resultaträkningen vid ökning 0,5 %, mkr	11	7
Nettoeffekt på resultaträkningen vid minskning 0,5 %, mkr	−11	−7

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.110
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Valutakursrisk

Koncernen verkar internationellt och utsätts för valutarisker som uppstår från olika valutaexponeringar. Valutarisk uppstår genom affärstransaktioner, redovisade tillgångar och skulder samt nettoinvesteringar i utlandsverksamheter.

Finansiering av utländska tillgångar – omräkningsrisk

Omräkningsrisken är risken för att värdet i svenska kronor avseende nettotillgångar i utländska valutor fluktuerar på grund av förändringar i valutakurserna. Det innebär att vid ogynnsamma valutakursförändringar kan det inverka negativt på koncernens utländska nettotillgångar vid omräkning till koncernens rapporteringsvaluta SEK. För närvarande sker ingen säkring av valutarisken i Catellas nettotillgångar. Koncernledningen utvärderar årligen behovet av säkring av koncernens omräkningsrisker. Omräkningsdifferenser redovisas i övrigt totalresultat och påverkat därmed inte årets resultat. För 2025 uppgick valutaomräkningsdifferensen i övrigt totalresultat till -80 mkr (54).

Transaktionsrisk

Transaktionsrisk uppstår från de kommersiella flöden, redovisade tillgångar och skulder i utländsk valuta som genom fluktuationer i valutakurser kan ha en negativ inverkan på koncernens nettoresultat. Den största delen av dotterbolagens verksamheter bedrivs i samma land som de är lokaliserade i och därmed sker transaktioner i samma valuta som i dotterbolagets rapporteringsvaluta. Därmed är transaktionsexponeringen i dessa begränsad. Finansiering till dotter- och intresseföretag tillhandahålls av Catella Holding AB i lokal valuta. Utestående lånefordringar i utländsk valuta ger upphov till valutaexponeringar. Huvuddelen av de svenska holdingbolagens intäkter utgörs av utdelningar eller ränteintäkter från dotter- och intressebolag. Merparten av dessa intäkter är i utländsk valuta medan kostnaderna till största delen är i svenska kronor.Därmed uppstår positioner av likvida medel i utländsk valuta vilka ger upphov till valutaexponeringar hos de svenska holdingbolagen. Moderbolagets ledning och ekonomifunktion gör rullande prognoser över kommande likviditetsbehov i olika valutor. Positioner i valutor som inte förväntas nyttjas för nyinvesteringar eller utlåning i samma utländsk valuta säljs löpande. Under 2025 hade valutaexponeringar en påverkan på de svenska, juridiska holdingbolagens resultat om -140 mkr (76).

Kreditrisk

Kreditrisk är risken för förluster till följd av att en kredittagare inte förmår fullgöra sina skyldigheter gentemot Catella. Kreditrisk avser alla fordringar och potentiella fordringar på företag, finansiella företag, offentlig förvaltning och privatpersoner.

Kreditrisk – kundfordringar och fordringar på intresseföretag

Risken för kundförluster är generellt låg i koncernen. Detta beror på ett flertal olika faktorer. En stor del av motparterna är välkända medelstora och större kunder, där det finns en etablerad, långsiktig relation. Detta resulterar i stabila inbetalningsströmmar. Nya kunders kreditvärdighet prövas. Den försäljning och de transaktioner som genereras av kundportföljen är också diversifierad på flera sätt, där det viktigaste är att inga eller få kunder utgör en väsentlig del av den totala försäljningen eller utlåningen. En enstaka kunds betalningsinställelse har därmed liten effekt totalt sett. Motparter och lämnade lån är godkända i enlighet med den attestordning som finns i koncernen. Vidare utför Catella sina tjänster till geografiskt spridda kunder inom ett flertal sektorer inklusive offentlig sektor, finanssektorn och fastighetsbolag. Därmed är exponeringen mot en finansiell nedgång i en enskild sektor eller region relativt begränsad. Sammantaget innebär detta stabila betalningsströmmar vad avser den genererade försäljningen.

Kreditrisken avseende fordringar på intressebolag för finansiering av fastighetsutvecklingsprojekt bedöms vara medelhög. Catella följer löpande upp utvecklingen och riskerna i projekten. Faktiska och förväntade kreditförluster på kundfordringar och fordringar på intresseföretag uppgick för 2025 till 1,2 procent (0,5) av koncernens nettoomsättning.

Likvida medel är placerade hos väl- etablerade banker med god kreditvärdighet och inget nedskrivningsbehov bedöms därmed finnas för dessa.

Kreditrisk – låneportföljer

Koncernens investeringar i låneportföljer består av innehav i och/eller ekonomisk exponering för värde- papper som är underordnade ur betalningshänseende och rankas lägre än värdepapper som är säkrade av eller representerar ägande i samma tillgångsslag. Vid utebliven betalning från en emittent i sådana investe- ringar, har innehavare av högre rankade värdepapper från emittenten rätt till betalning före Catella. Vissa av investeringarna har också strukturella inslag som gör att betalning av räntor och/eller kapitalbelopp går till högre rankade värdepapper som är säkrade av eller representerar ägande i samma tillgångsslag vid utebliven betalning eller när förlusten överstiger vissa nivåer. Detta kan medföra avbrott i det intäktsflöde som Catella har räknat med från sin investeringsport- följ. Även om innehavare av värdepapper med säkerhet i tillgångar vanligtvis har fördelen att ha hög rankad säkerhet, övergår kontrollen över tidpunkt och metod för avyttring av sådan säkerhet vid utebliven betal- ning vanligtvis till innehavare av de högst rankade utestående värdepappren. Det finns inga garantier för att intäkterna från en sådan försäljning av säkerhet kommer att räcka för att återbetala Catellas investe- ringar till fullo.

Med risk för utebliven betalning avses risken för att enskilda låntagare inte kan betala fastställd ränta och amortering på förfallodagen. Graden av risk för utebliven betalning påverkas av ränteförändringar och en rad ekonomiska, geografiska och andra faktorer utanför Catellas kontroll och som följaktligen inte kan förutses med säkerhet. Nivån och tidpunkten för låntagarnas uteblivna betalningar av hypotekslån som står som säkerhet för vissa investeringar kan få en negativ effekt på de intäkter som Catella får från dessa investeringar.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.111 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Finansiella tillgångars kreditvärdighet

Nedan tabell redovisar finansiella tillgångars kreditvärdighet för koncernen

Tillgångar	Tillgångar Lånefordringar Fordringar värderade till värderade till Bankmedel Mkr Kund-och andra skul-hos intresse-verkligt värde verkligt värde och kortfristig 31 december 2025	Fordringar via OCI	Fordringar via RR	bankinlåning	Summa
Motparter med extern kreditrating *
AAA	0	0	0	11	11
AA+	0	0	0	54	54
AA	54	0	0	0	54
AA-	1	1 081	0	11	1 093
A+	0	331	0	1	332
A	148	73	0	0	221
A-	51	0	0	0	51
BBB+	2	22	0	0	24
BBB	37	0	0	0	37
BBB-	3	0	0	0	3
BB+	0	0	0	0	0
BB-	0	0	0	0	0
B	0	0	0	0	0
CCC	0	203	0	0	203
Summa	268	2 24	329	11	351
Motparter utan extern kreditrating
Företag	162	21	329	36	2 550
Fonder	70	315	0	385
Finansiella företag	29	0	0	29
Offentlig förvaltning	7	0	0	7
Privatpersoner	0	0	0	0
Summa	267	21	329	0	351
Totalt	268	224	329	11	351

* Standard & Poor’s långfristiga kreditrating har använts

Tillgångar	Tillgångar Lånefordringar Fordringar värderade till värderade till Bankmedel Mkr Kund-och andra skul-hos intresse-verkligt värde verkligt värde och kortfristig 31 december 2024	Fordringar via OCI	Fordringar via RR	bankinlåning	Summa
Motparter med extern kreditrating *
AAA	0	0	0	3	3
AA+	0	0	0	56	56
AA	5	0	0	0	5
AA-	0	29	368	0	397
A+	0	0	273	0	273
A	147	173	0	0	320
A-	0	23	0	0	23
BBB+	0	16	0	0	16
BBB	2	35	0	0	37
BBB-	0	4	0	0	4
BB	1	0	0	0	1
BB-	0	0	0	0	0
B	0	0	0	0	0
CCC	0	203	0	0	203
Summa	155	203	641	59	1 158
Motparter utan extern kreditrating
Företag	149	24	345	24	542
Fonder	80	295	0	376
Finansiella företag	48	0	0	48
Offentlig förvaltning	2	0	0	2
Privatpersoner	3	0	0	3
Summa	282	24	345	0	319
Totalt	285	226	345	29	319

* Standard & Poor’s långfristiga kreditrating har använts

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.112 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Geografisk koncentration av kreditrisker

Nedanstående tabell redovisar den geografiska koncentrationen av kreditrisker.

	Finansiella tillgångar	Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtaganden
Mkr	2025	2024
Sverige	1 223	979
Luxemburg	19	8
Tyskland	733	453
Frankrike	302	170
UK	108	87
Portugal	21	21
Spanien	108	107
Danmark	38	29
Finland	59	37
Nederländerna	17	29
Övriga länder	167	185
Totalt	2 794	2 105

Kapitalrisk och kapitalhantering samt relaterade risker

Målet med koncernens kapitalstruktur är att visa god avkastning till aktieägarna genom att upprätt- hålla en optimal kapitalstruktur syftande till att göra kostnaderna för kapital så låga som möjligt samt i de dotterbolag det är relevant, uppnå de krav på finansiell stabilitet som ställs på dotterbolagen. Koncernens kapitalisering ska vara riskbaserad och utgå från en bedömning av den samlade risknivån i verksamheten. Den ska också vara framåtblickande, i överensstäm- melse med lång- och kortsiktiga affärsplaner och med den förväntade makroekonomiska utvecklingen.

Bedömning av kapitalet görs med relevanta nyckeltal såsom förhållandet mellan nettoskulden och det egna kapitalet. Per den 31 december 2025 hade koncernen en nettokassa om 690 mkr (2024-12-31 nettoskuld om 1 263 mkr) vilket i förhållande till koncernens egna kapital uppgår till 0,36 (0,62).

Tre bolag inom koncernen, Catella Real Estate AG, Catella Property Fund Investment AB och Axipit Real Estate Partners SAS, bedriver tillståndspliktig verksamhet under tillsyn av tillsynsmyndighet. Existerande regelverk och den snabba utvecklingen i regelverk är komplex. Dessa regler ställer höga och i framtiden än högre krav på den tillståndspliktiga verksamhetens rutiner och processer samt likviditets- och kapitalreserver. Att efterleva dessa regelverk är en förutsättning för att bedriva tillståndspliktig verksam- het. Catella arbetar kontinuerligt med att säkerställa efterlevnad av nuvarande regelverk och kommande regelförändringar. Utifall dotterbolag ej skulle kunna möta de krav som regelverk ställer kan det få en nega- tiv effekt på koncernens resultat och värdet på koncer- nens tillgångar.

ändamål som blir följden av dessa kommer, defini- tionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resulta- tet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår behandlas i huvuddrag nedan.

Investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt

Catella har investeringar i fastighetsutvecklingspro- jekt i Tyskland, Danmark, Frankrike och Storbri- tannien. Fastighetsutvecklingsprojekten redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Nettoförsäljningsvärdet baseras på en rad antaganden som till exempel försäljningspriser, produktionskostnader, hyresnivåer och avkastnings- krav. Catella gör löpande bedömningar av värdet på respektive projekt, för att säkerställa att marknads- värde är lika med eller överstiger redovisat värde. Per balansdagen hade Catella investerat totalt 835 mkr (1 566) i fastighetsutvecklingsprojekt, se vidare not 5 Information per segment. Av dessa investerade medel är en betydande andel hänförliga till projekt med ett beräknat slutförande om tre år eller längre framåt i tiden. Att bedöma nettoförsäljningsvärde för dessa är förenat med betydande svårigheter varför ett större mått av osäkerhet föreligger i dessa bedömningar. En förändring i gjorda antaganden kan leda till nedskrivningsbehov. Se vidare not 20 under rubriken Innehav i intresseföretag redovisade med kapitalandelsmetoden.

NOT 5 INFORMATION PER SEGMENT

Upplysningar per verksamhetsgren

Catella bedriver verksamhet i ett antal länder där lokala chefer är ansvariga för respektive lokal verk- samhet.Verksamheten är indelad i tre affärsområden eller verksamhetsgrenar; Investment Management, Principal Investments och Corporate Finance. Verksamhetsgrenarna övervakas och stöttas av affärsområdeschefer vilka rapporterar till koncernchefen. Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med Catellas interna rapportering som lämnas till koncernchefen som är den högste verkställande beslutsfattaren inom Catella. Koncernchefen utvärderar koncernens verksamhet utifrån dessa rörelsesegment tillika rapporterbara segment; Investment Management, Principal Investments och Corporate Finance. Catellas högste verkställande beslutsfattare använder främst information om segmentets intäkter, kostnader och rörelseresultat för bedömningen av rörelsesegmentens utveckling men erhåller även månadsvis information om förvaltade volymer och transaktionsvolymer. Moderbolaget och andra holdingbolag redovisas i kategorin ”Övrigt”. I denna kategori redovisas vidare förvärvs- och finansieringskostnader och Catellas varumärke. Transaktioner mellan verksamhetsgrenarna är begränsade och avser främst finansiella transaktioner och viss vidarefakturering av kostnader. Begränsade transaktioner för leverans av tjänst till extern kund förekommer. Transaktionerna sker i enlighet med marknadsmässiga villkor.

NOT 4 VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden.

Viktiga uppskattningar och antaganden för redovisningsändamål

Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisnings-

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.113 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Verksamheten i koncernens rapporterbara segment är som följer:

Investment Management

Verksamheten inom Investment Management omfattar två tjänsteområden; Property Funds erbjuder fonder med olika investeringsstrategier vad gäller risk- och avkastningsnivåer, typ av fastigheter och lägen; Asset Management erbjuder kapitalförvaltning för fastighetsfonder, andra institutioner och family offices.

Principal Investments

Inom Principal Investments gör Catella egna fastighetsinvesteringar tillsammans med partners och externa investerare. Målsättningen med investeringarna är att växa förvaltat kapital inom Investment Management för att skapa en stark bas av återkommande intäkter och att investeringarna ska generera en genomsnittlig avkastning om lägst 15 procent på investerat kapital.

Corporate Finance

Corporate Finance tillhandahåller kvalitativa kapitalmarknadstjänster till fastighetsägare samt rådgivningstjänster inom alla typer av fastighetsrelaterade transaktioner för olika kategorier av fastighetsägare och investerare. Verksamheten bedrivs på fem marknader och erbjuder lokal kunskap om fastighetsmarknaderna i kombination med europeisk räckvidd.

Information om segmentens intäkter, kostnader, tillgångar, skulder samt kassaflöden återfinns nedan.

Resultaträkning per verksamhetsgren

	Investment Management	Principal Investments	Corporate Finance	Övrigt	Elimineringar	Koncernen
Mkr	2025	2024	2025	2024	2025	2024
Nettoomsättning	981	1 031	472	781	466	401
Övriga rörelseintäkter	25	18	73	64	56	5
1 006	1 048	545	845	522	406	83
Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader	−138	−158	−170	−648	−92	−69
Övriga externa kostnader	−205	−219	−30	−37	−94	−99
Personalkostnader	−467	−471	−35	−33	−266	−233
Avskrivningar	−55	−55	−1	−1	−20	−19
Övriga rörelsekostnader	−6	−13	−24	−55	−2	−3
Resultatandel från intresseföretag	6	5	−134	−44	0	0
Rörelseresultat	141	137	151	26	47	−17
Ränteintäkter	8	13	6	20	1	1
Räntekostnader	−36	−44	−42	−182	−12	−8
Övriga finansiella poster	0	7	−12	1	−2	−2
Finansiella poster - netto	−29	−24	−49	−161	−14	−9
Resultat före skatt	112	113	97	−135	33	−26
Skatt	−35	−26	8	11	−4	11
Årets resultat	77	87	105	−123	29	−15
Varav resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	74	85	94	−116	29	−15

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.114 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Finansiell ställning per verksamhetsgren

	Investment Management	Principal Investments	Corporate Finance	Övrigt	Elimineringar	Koncernen
Mkr	2025	2024	2025	2024	2025	2024
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	399	459	0	0	64	66
Materiella anläggningstillgångar	21	27	0	1	3	4
Nyttjanderättstillgångar (leasingavtal)	47	70	2	2	29	57
Innehav i intresseföretag	31	29	38	73
Långfristiga fordringar hos intresseföretag	219	256
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat	11	29
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	29	34	470	432	0	0
Uppskjutna skattefordringar	13	8	12	17	20	24
Långfristiga fordringar hos koncernföretag	0	17	0	0	1	5
Övriga långfristiga fordringar	1	10	37	30	5	5
541	652	778	811	121	160	754
Omsättningstillgångar
Exploaterings- och projektfastigheter	359	2	311	−26	−115	333
Kundfordringar	132	147	18	20	117	120
Fordringar hos koncernföretag	44	190	113	11	50	72
Fordringar hos intresseföretag	3	0	111	92	−4	−4
Skattefordringar	1	9	0	3	1	3
Övriga fordringar	58	49	9	77	19	24
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	34	42	2	11	22	11
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	75	80
Likvida medel	430	437	71	77	98	60
702	872	683	2 601	308	290	1 587
Summa tillgångar	1 243	1 524	1 461	3 412	429	450

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.115 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

	Investment Management	Principal Investments	Corporate Finance	Övrigt	Elimineringar	Koncernen
Mkr	2025	2024	2025	2024	2025	2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare	114	302	293	312	106	−96
Innehav utan bestämmande inflytande	33	42	−5	0	8	10
Summa eget kapital	147	344	288	312	115	−86
Skulder
Långfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut	1	1	194	14	1	1
Obligationslån	1 191	1 288
Leasingskulder	31	48	1	1	16	40
Långfristiga skulder till koncernföretag	606	648	119		−606	−767
Övriga långfristiga skulder	139	139	17	0	0
Uppskjutna skatteskulder	5	9	10	10	15	20
81	846	1 1	330	16	54	1 238
Kortfristiga skulder
Upplåning från kreditinstitut	0	1	128	51	3	1
Övriga kortfristiga räntebärande skulder	16	16	0
Leasingskulder	22	26	1	1	18	20
Leverantörsskulder	19	23	4	8	24	31
Skulder till koncernföretag	3	9	955	1 667	104	286
Skulder till intresseföretag	0	1	0	1
Aktuella skatteskulder	8	7	0	6	3	0
Övriga skulder	67	52	13	22	34	39
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	196	216	55	20	110	103
314	334	1 173	1 770	299	482	−381
Summa skulder	1 096	1 180	1 174	3 100	315	536
Summa eget kapital och skulder	1 243	1 524	1 461	3 412	429	450

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.116 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Kassaflöde per verksamhetsgren

	Investment Management	Principal Investments	Corporate Finance	Övrigt	Koncernen
Mkr	2025	2024	2025	2024	2025
Resultat före skatt	112	111	97	−131	33
Avvecklingskostnader	0	−1	0	−1
Övriga finansiella poster	0	−7	12	−2	2
Avskrivningar	55	55	1	1	20
Resultat från andelar i intresseföretag	−6	−5	134	44	0
Betalda inkomstskatter	−37	−54	1	−3	−3
Investeringar i fastighetsprojekt	−284	−900
Försäljningar av fastighetsprojekt	1 184	992
Förändring av operativt sysselsatt kapital	−54	87	−1 015	−401	−191
Kassaflöde från den löpande verksamheten	71	187	130	−399	−137
Kassaflöde från materiella och immateriella anläggningstillgångar	−3	−6	0	0	−1
Förvärv av dotterföretag, netto efter likvida medel	−1	0	0	−2	0
Försäljning av dotterföretag, efter avdrag för avyttrade likvida medel	50	50	0
Utdelning och andra utbetalningar från intresseföretag	4	2	3	4	7
Kassaflöde från övriga finansiella tillgångar	9	0	0	0	35
Kassaflöde från investeringsverksamheten	9	−4	0	0	49
Likvid från utställda teckningsoptioner	1	5	1	5
Återköp av teckningsoptioner	−3	0			−3
Netto upptagna lån, amortering av lån	−1	−1	−49	56	−9
Amortering av leasingskuld	−26	−26	−1	−1	−20
Nyemission, utdelning, tillskott från och utbetalningar till innehav utan bestämmande inflytande	−4	−8	−15	−23	−5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	−31	−35	−65	53	−52
Årets kassaflöde	48	148	65	−347	−140

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.117 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING# FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Principal Investments I tabellen nedan redovisas investeringsstatus för pågående fastighetsutvecklingsprojekt och Co-investments per den 31 december 2025. Projektbolagets totala investering inkluderar investerat kapital från Catella, partners samt extern finansiering. Catellas totala investering avser såväl kapitaltillskott som lämnade lån. Seestadt och Düssel-Terrassen består av flertalet projektfaser vilka kommer att slutföras vid olika tidpunkter.

Projekt	Land	Typ	Projektstart	Beräknat slutförande	Projektets totala kapital	Catellas investering, mkr	Catellas andel, %
PROJEKT SOM KONSOLIDERAS SOM DOTTERFÖRETAG*
Maltings	Storbritannien	Detaljhandel	Q4 2021	2026	88	233	85
Mander Centre	Storbritannien	Detaljhandel	Q1 2022	2027	63	95	95
Silbersteinstrasse	Tyskland	Bostäder	Q1 2026	2027	100	15	15
Summa Direct Investments						343	195
Metz-Eurolog****	Frankrike	Logistik	Q3 2020	2026	100	96	91
Övriga Catella Logistic Europe	Frankrike	Logistik			8	8
Summa Catella Logistic Europe						104	98
Delsumma Dotterföretag						447	293
Projekt	Land	Typ	Projektstart	Beräknat slutförande	Projektets totala kapital	Catellas investering, mkr	Catellas andel, %
*PROJEKT SOM REDOVISAS SOM INTRESSEFÖRETAG***
Seestadt	Tyskland	Bostäder	Q1 2019	2030+	45	868	150
Düssel-Terrassen	Tyskland	Bostäder	Q4 2018	2030+	45	314	65
KöTower	Tyskland	Kontor	Q2 2021	2028	23	1 152	230
Summa Catella Project Capital						2 334	445
Vega	Danmark	Bostäder	Q4 2024	2028	20	261	47
Delsumma Intresseföretag						2 594	492
PROJEKT/INNEHAV SOM REDOVISAS SOM LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV
Summa Co-Investments						50
Summa						3 041	835

* Avser såväl kapitaltillskott som lämnade lån ** Projektet konsolideras som ett dotterföretag med full konsolidering och ingår i balansräkningsposterna Exploaterings- och projektfastigheter och Kontraktstillgångar *** Projektet redovisas som ett intresseföretag enligt Kapitalandelsmetoden *** Projektet är sålt genom forward-funding överenskommelse med investerare. Catellas investering återbetalas och vinst realiseras i takt med projektets färdigställande

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.118

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Upplysningar per geografisk marknad

	Total försäljning till externa kunder*		Totala tillgångar**
	Mkr		2025	2024
Sverige	331	51	1 428	1 173
Tyskland	717	794	930	633
Frankrike	434	883	591	658
Storbritannien	98	102	689	736
Spanien	72	121	127	137
Danmark	93	124	138	1 984
Finland	75	59	99	63
Övriga länder	70	72	143	166
Summa	1 890	2 206	4 144	5 549

* Baserat på lokaliseringen av försäljningsställena och motsvarar i allt väsentligt kundernas geografiska lokalisering.
** Immateriella tillgångar, materiella anläggningstillgångar, nyttjanderättstillgångar (leasingavtal) och innehav i intresseföretag.

NOT 6 NETTOOMSÄTTNING
Mkr | 2025 | 2024
:--- | :--- | :---
Investment Management | 981 | 1 031
Property Funds | 775 | 849
Asset Management | 299 | 280
Elimineringar inom affärsområdet | −94 | −98
Principal Investments | 472 | 781
Corporate Finance | 466 | 401
Övrig nettoomsättning och elimineringar | −30 | −71
Summa | 2 169 | 2 275

Investment Management har intäktsströmmar som redovisas såväl över tid som vid en viss tidpunkt. Management fees, motsvarande en fast avtalad procentsats baserad på storleken på de underliggande tillgångarna under förvaltning, redovisas i takt med intjäningen över tid. Därutöver erhålls olika prestationsbaserade intäkter såsom disposal fees, acquisition fees och performance fees vilka redovisas när samtliga kriterier är uppfyllda vid en viss tidpunkt. Merparten av Corporate Finance verksamhetens intäkter redovisas vid en viss tidpunkt då prestationsskyldigheten enligt avtalet är uppfyllt och vilket vanligtvis är vid genomförandet av en transaktion. Principal Investments redovisar intäkter från avyttrade fastighetsprojekt när försäljningsavtal har tecknats med en extern part och samtliga kriterier är uppfyllda vid en viss tidpunkt. Successiv vinstavräkning tillämpas för fastighetsutvecklingsprojekt som är sålda genom forward-funding överenskommelser med investerare. Catellas investering återbetalas och vinst realiseras över tid i takt med projektets färdigställande. Intäkter redovisas vid uppnådda kontraktsmässiga milstolpar efter godkännande av investeraren. Principal Investments nettoomsättning inkluderar vidare projektutvecklingsbolagens arvoden och hyresintäkter från hyresgäster i fastighetsutvecklingsprojekten, båda redovisas löpande över tid.

NOT 7 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER, ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

Övriga rörelseintäkter
Mkr | 2025 | 2024
:--- | :--- | :---
Hyresintäkter | 2 | 2
Verkligt värde vinster på finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | 64 | 61
Vidarefakturerade kostnader | 5 | 8
Omvärdering villkorad köpeskilling | 8 | -
Realisationsresultat vid avyttring av dotterföretag | 51 | -
Realisationsresultat vid avyttring av intresseföretag | 30 | 18
Utdelning från verksamhetsrelaterade innehav | 8 | -
Övriga rörelseintäkter | 14 | 13
Summa | 182 | 102

Verkligt värde vinster på finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen avser främst skuldinstrument med säkerhet i detaljhandelsfastigheten Mander Centre och det onoterade aktieinnehavet i Pamica, se vidare not 22. Övriga rörelseintäkter inkluderar vidare en intäkt om 8 mkr hänförlig till omvärdering av en finansiell skuld avseende villkorad köpeskilling för förvärvade aktier i Catella Aquila Investment Management France SAS. Realisationsresultat vid avyttring av dotterföretag avser försäljning av Catella Valuation Advisors SAS, se vidare not 36. Realisationsresultat vid avyttring av intresseföretag avser andra och sista delförsäljningen av innehavet i CatWave AB.

Övriga rörelsekostnader
Mkr | 2025 | 2024
:--- | :--- | :---
Nedskrivning/återföring nedskrivning av exploaterings- och projektfastigheter | 22 | −36
Nedskrivning av kundfordringar | 0 | −6
Nedskrivning av lånefordringar i intresseföretag | −26 | 0
Nedskrivning av övriga fordringar | −2 | −6
Återvunna kundförluster | 0 | 0
Återföring av nedskrivning | 5 | 0
Verkligt värde förluster på finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | −13 | −2
Övriga rörelsekostnader | −8 | −11
Summa | −22 | −61

Övriga rörelsekostnader inkluderar nedskrivning av lånefordringar på intresseföretag om 26 mkr hänförliga till markinvesteringen i tyska fastighetsutvecklingsprojektet KöTower. I Övriga rörelsekostnader ingår även en positiv resultateffekt om 22 mkr avseende återföring av en tidigare gjord nedskrivning om 35 mkr avseende brittiska detaljhandelsfastigheten The Maltings.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.119

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 9 AVSKRIVNINGAR
Mkr | 2025 | 2024
:--- | :--- | :---
Avskrivningar på materiella tillgångar, not 19 | 9 | 10
Avskrivningar på icke förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, not 17 | 8 | 10
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, not 17 | 20 | 20
Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar, not 18 | 53 | 43
Summa | 89 | 84

Årets avskrivningar på icke förvärvsrelaterade immateriella tillgångar är främst hänförliga till IT-system för tjänsteområdet Property Funds och till koncern-gemensam IT plattform och IT verktyg. Årets avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar är hänförliga till kundkontrakt vilka

NOT 10 PERSONAL

Ersättningar till anställda
Mkr | 2025 | 2024
:--- | :--- | :---
Löner och andra ersättningar | 631 | 644
Sociala avgifter | 92 | 101
Pensionskostnader avgiftsbestämda pensionsplaner | 57 | 44
Summa | 780 | 789

Löner och andra ersättningar
Mkr | 2025 | 2024
:--- | :--- | :---
Styrelser och verkställande direktörer * | 174 | 182
Övriga anställda | 457 | 462
Summa | 631 | 644
* varav rörlig ersättning till ledande befattningshavare | 64 | 60

Koncernens pensionsplaner är avgiftsbestämda enligt vilka koncernen på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis, betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inga ytterligare betalningsförpliktelser när avgifterna väl är betalda. Förutom ovanstående ersättningar, som varit en kostnad för Catella under 2025, har resultat hänförligt till delägare i dotterföretag, i vilka de är verksamma i, redovisats som en personalkostnad enligt gällande redovisningsprinciper. Denna kostnad uppgår till 24 mkr (4).

Medeltal anställda (omräknade i heltidstjänster)	2025		2024
	Totalt	varav kvinnor	Totalt	varav kvinnor
Sverige – moderbolag	19	11	20	10
Sverige – dotterbolag	32	10	30	9
Tyskland	168	78	168	71
Frankrike	86	36	89	38
Storbritannien	51	29	58	30
Finland	36	11	37	11
Spanien	34	9	31	10
Danmark	17	5	16	5
Nederländerna	18	3	20	4
Polen	21	11	22	10
Irland	2	-	3	-
Summa	484	203	495	199

Per 31 december 2025 var antalet styrelseledamöter och verkställande direktörer 175 (183), varav 50 (42) kvinnor. Dessa utgörs i ett flertal fall av en och samma person, då denna kan sitta i flera styrelser.

NOT 11 ERSÄTTNINGAR TILL STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Principer
Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår styrelsearvode enligt årsstämmans beslut. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare fastställs åtminstone vart fjärde år och följande fastställdes av årsstämman 2025: Dessa riktlinjer omfattar verkställande direktören och övriga personer i koncernledningen från tid till annan samt till styrelseledamöter i den omfattning de erhåller ersättningar utöver vad som beslutas av stämman. För närvarande består koncernledningen, utöver den verkställande direktören, av finanschefen och chefsjuristen. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2025. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman.Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet

Bolagets verksamhet är beroende av att kvalificerade medarbetare kan rekryteras och behållas. Den sam- manlagda ersättningen ska vara marknadsmässig och konkurrenskraftig, vilket är en förutsättning för en framgångsrik implementering av Bolagets affärs- strategi samt tillvaratagande av långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet. Ersättningen ska vidare stå i relation till ansvar och befogenheter.

Formerna av ersättning

Ersättning till verkställande direktören och övriga personer i koncernledningen kan utgöras av grundlön, kortfristig respektive långfristig rörlig ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner.

identifierades i samband med förvärven av Catella APAM, Catella Poland och Catella Aquila. Linjär avskrivningsmetod används för samtliga typer av tillgångar enligt nedanstående:
* installationer på annans fastighet 20 procent per år eller över hyresavtalets löptid
* datorer och kringutrustning 25–33 procent per år
* övriga kontorsmaskiner och kontorsinventarier 20 procent per år
* kontraktsportföljer 14–25 procent per år
* programvarulicenser 25–33 procent per år
* övriga immateriella tillgångar 14–25 procent per år

NOT 8 REVISIONSARVODE

	Mkr	2025	2024
KPMG
Revisionsuppdraget *	8	7
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget	0	0
Skatterådgivning	0	0
Övriga tjänster	1	0
	9	7
Övriga revisionsbyråer
Revisionsuppdraget	3	4
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget	0	0
Skatterådgivning	1	1
Övriga tjänster	1	1
	5	6
Summa ersättning till revisorer	14	13

• Med revisionsuppdrag avses arvode för den lagstadgade revisionen det vill säga sådant arbete som är nödvändigt för att avge revisionsberättelsen, samt så kallad revisionsrådgivning som lämnas i samband med revisionsuppdraget.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.120

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

utges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning ska beslutas av styrelsen efter bered- ning i ersättningsutskottet.

Långfristig rörlig ersättning

Långfristig rörlig ersättning i form av långsiktiga akti- erelaterade incitamentsprogram beslutas av bolags- stämman och omfattas således inte av dessa riktlinjer.

Pensionsförmåner och andra förmåner

Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, ska vara premiebestämda. Rörlig kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 30 pro- cent av den fasta årliga kontantlönen.

Övriga förmåner

Övriga förmåner får innefatta livförsäkring, sjuk- vårdsförsäkring, friskvård och lunch. Sådana förmå- ner får sammanlagt uppgå till högst 10 procent av den fasta årliga grundlönen.

Upphörande av anställning

Vid uppsägning av anställningsavtal från Bolagets sida ska uppsägningstiden vara högst tolv månader och från den anställdes sida högst sex månader. Uppsägningslön och avgångsvederlag får samman- taget inte överstiga 100 procent av den fasta årliga grundlönen. Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande om konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersättning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå i den utsträckning som den tidigare befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag. Ersättningen ska baseras på den fasta grundlönen vid tidpunkten för uppsägningen och uppgå till högst 60 procent av månadsinkomsten vid tidpunkten för upp- sägningen och utgå under den tid som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket ska vara högst nio månader efter anställningens upphörande.

Bolaget har inte rätt enligt avtal att återkräva rörlig ersättning. Styrelsen ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal och med de begränsningar som må följa därav helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som utbetalats på felaktiga grunder.

Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna

Processen för att bereda, se över och genomföra ersättningsriktlinjerna hanteras i ett separat ersätt- ningsutskott. Styrelsen ska, efter beredning av ersätt- ningsutskottet, upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid bolagsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.

Ersättningsutskottet har dels en rådgivande (uppfölj- ning och utvärdering), dels en beredande funktion för beslutsärenden innan behandling och beslut sker i bolagets styrelse. Styrelsens ordförande kan vara ordförande i ersättningsutskottet. Övriga ledamöter i ersättningsutskottet ska vara oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen.

Ersättningsutskottet håller minst två ordinarie sammanträden årligen, i god tid före ordinarie styrelsesammanträden som behandlar ersättningsfrågor. Samtliga medlemmar av ersättningsutskottet, verkställande direktören och personalchefen ska om möjligt delta vid ersättnings- utskottets sammanträden (dock med beaktande av aktiebolagslagens jävsbestämmelser). Annan person som förordnas att föredra ärende för ersättnings- utskottet ska delta vid ersättningsutskottets samman- träden ifråga i den utsträckning ersättningsutskottet finner det lämpligt. De som berörs av besluten när- varar dock inte på möten i ersättningsutskottet eller styrelsen vid tidpunkt för beredande och beslutande av dennes ärende.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Ersättningsutskottet genomför varje år en analys för att se hur den totala lönestrukturen och anställnings- villkoren för bolagets anställda står sig jämfört med ersättningen till verkställande direktören och ledande befattningshavare. Detta utgör beslutsunderlag vid bedömningen av dessa riktlinjers skälighet.

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen får frångå dessa riktlinjer, helt eller delvis, endast om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bola- gets långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft.

Beskrivning av betydande förändringar och hur aktieägarnas synpunkter beaktats

I förhållande till de riktlinjer för ersättning som antogs av årsstämman 2022 har, utöver redaktionella och andra ändringar som inte bedöms vara betydande, riktlinjerna kompletterats med kriterier som ska till- lämpas för fastställande av grundlön samt en beskriv- ning av de mål som ska tillämpas för kortfristig rörlig ersättning. Vidare har det införts en möjlighet för sty- relsen att besluta om diskretionära mål för kortfristig rörlig ersättning relaterade till befattningshavarens övergripande prestation.

Styrelse och ledande befattningshavare

För presentation av styrelse och koncernledningen hänvisas till avsnitten Styrelsen och revisorer samt Koncernledning. På årsstämman i maj 2025 omvaldes styrelseleda- möterna Tobias Alsborger, Pernilla Claesson, Samir Kamal och Sofia Watt. Erik Eikeland, Erik Ranje och Erik Rune valdes till nya styrelseledamöter. Erik Rune valdes till ny styrelseordförande.

Grundlön

Grundlön fastställs av styrelsen och ska vara mark- nadsmässig utifrån varje positions betydelse för Bola- get som helhet. Grundlönen ska spegla befattnings- havarens ansvarsområde, kompetens och erfarenhet och förutsätter en engagerad arbetsinsats på en hög professionell nivå.

Kortfristig rörlig ersättning

Kortfristig rörlig ersättning beslutas av styrelsen och ska baseras på förutbestämda finansiella och icke-fi- nansiella mål. Mål för kortfristig rörlig ersättning, som exempelvis kan vara koncerngemensamma finansiella mål relaterade till exempelvis EBIT och/ eller förvaltat kapital (AUM), hållbarhetsmål och/ eller individuella mål inom respektive befattnings- havares ansvarsområde, ska vara utformade för att främja Catella-koncernens strategi och långsiktiga värdeskapande samt stå i relation till ansvar och befo- genheter.

Styrelsen kan även besluta om diskretionära mål relaterade till befattningshavarens övergripande prestation under mätperioden. Sådana diskretionära mål ska högst utgöra 50 procent av total målbaserad kortfristig rörlig ersättning. Bedömningen av i vilken utsträckning målen är uppnådda ska mätas över en period om ett år. Den kortfristiga rörliga ersättningen kan högst uppgå till 100 procent av den fasta årliga grundlönen.

Ytterligare kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå antingen i syfte att rekry- tera eller behålla befattningshavare, eller som ersätt- ning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan extraordinär ersätt- ning som utgår i tillägg till kortfristig rörlig ersättning enligt ovan får inte överstiga ett belopp motsvarande 100 procent av den fasta årliga grundlönen och får inte

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.121

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Koncernledningens sammansättning 2025 utgjor- des av Daniel Gorosch, tillförordnad Vd och koncern- chef fram till 15 augusti då Rikke Lykke utsågs till Vd och koncernchef, Michel Fischier, CFO och Head of Investor Relations, Johanna Bjärnemyr, CLO samt Mathias de Maré, CHRO, fram till 21 november då denne frånträdde tjänsten.Styrelsearvoden, vilka fastställts av årsstämman 20 maj 2025, uppgår till 695 tkr (635) för styrelsens ordförande och 430 tkr (390) vardera för övriga.

Ersättningar och övriga förmåner under 2025 (Tkr)

	Grundlön/Styrelsearvode	Rörlig ersättning	Övriga förmåner	Pensionskostnader	Övriga ersättningar	Summa
Styrelsens ordförande
Erik Rune	440	-	-	-	-	440
Sofia Watt	334	-	-	-	-	334
Övriga styrelseledamöter
Tobias Alsborger	564	-	-	-	-	564
Pernilla Claesson	413	-	-	-	-	413
Samir Kamal	456	-	-	-	-	456
Sofia Watt	321	-	-	-	-	321
Erik Eikeland	321	-	-	-	-	321
Erik Ranje	251	-	-	-	-	251
Johan Damne	209	-	-	-	-	209
Anneli Jansson	163	-	-	-	-	163
Styrelsens sammanlagda arvode	3 473	-	-	-	-	3 473
Verkställande direktören
Rikke Lykke*	2 586	2 250	1 947	-	5	6 788
Daniel Gorosch**	2 887	1 469	6	1 217	5	5 584
Övriga ledande befattningshavare***	5 517	1 226	57	1 704	-	8 504
VD och övriga ledande befattningshavares sammanlagda ersättningar	10 990	4 945	64	3 868	-	19 867

* Avser perioden 15 augusti – 31 december 2025
** Avser perioden 1 januari – 15 augusti 2025
*** Övriga ledande befattningshavare avser Michel Fischier (CFO), Johanna Bjärnemyr (CLO) och Mathias de Maré (CHRO), den senare avser perioden 1 januari – 21 november 2025 styrelseledamöter.

Därutöver uppgår arvode till ordföranden i styrelsens revisionsutskott om 155 tkr (145) och till övriga två ledamöter 120 tkr (112) vardera samt ett arvode till ordföranden i styrelsens ersättningsutskott om 60 tkr (55) och till ledamoten 45 tkr (40).

Ledande befattningshavares rörliga ersättning samt övriga anställningsvillkor under 2025

Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare har möjlighet att erhålla en bonus. Möjlighet till bonus och beräkningsgrunder för bonus fastställs och omprövas årligen av styrelsen. Bonus kan högst uppgå till 100 procent av den fasta årliga grundlönen. Bolagets kostnad avseende rörlig lön till koncernledningen för 2025 uppgår till 6,5 mkr (6,1) inklusive sociala kostnader. Maximalt utfall skulle ha kostat bolaget 12,4 mkr (9,5) inklusive sociala kostnader. Utöver pensions- och försäkringsförmåner enligt lag ska bolaget årligen avsätta belopp som motsvarar upp till 30 procent av ledande befattningshavares fasta lön till den tjänstepensionslösning som den anställde anvisar. Ledande befattningshavare har rätt till 30 semesterdagar per år.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Se not 12 Aktierelaterade ersättningar.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.122

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Aktie- och andra innehav

Styrelsens och koncernledningens aktie- och optionsinnehav i Catella AB var per 31 december 2025 respektive 2024 som följer:

Antal / Kr	A-aktier	B-aktier	Optioner	Obligationer, kr
	2025	2024	2025	2024
Styrelse
Erik Rune, styrelseordförande	-	-	-	-
Sofia Watt, styrelseledamot	-	-	10 000	10 000
Erik Eikeland, styrelseledamot	-	-	507 045	-
Tobias Alsborger, styrelseledamot	-	-	60 000	60 000
Erik Ranje, styrelseledamot	-	-	-	-
Samir Kamal, styrelseledamot	-	-	20 000	20 000
Pernilla Claesson, styrelseledamot	102 415	102 415	540 299	540 299
Anneli Jansson, styrelseledamot **	-	-	-	10 000
Johan Damne, styrelseledamot **	-	-	-	150 000
Ledning
Rikke Lykke, Vd och koncernchef	-	-	6 350	-
Daniel Gorosch, tf Vd och koncernchef *	-	-	-	-
Johanna Bjärnemyr, CLO	-	-	2 800	2 500
Michel Fischier, CFO	-	-	50 000	40 000
Mathias de Maré, CHRO ***	-	-	-	5 000
Summa innehav	102 415	102 415	1 196 194	837 799

* Vederbörande var inte längre tf Vd och koncernchef vid utgången 2025
** Vederbörande var inte längre styrelseledamot vid utgången 2025
*** Vederbörande var inte längre del av koncernledningen vid utgången 2025

Ersättningar och övriga förmåner under 2024 (Tkr)

	Grundlön/Styrelsearvode	Rörlig ersättning	Övriga förmåner	Pensionskostnader	Övriga ersättningar	Summa
Styrelsens ordförande
Sofia Watt	468	-	-	-	-	468
Johan Claesson	274	-	-	-	-	274
Övriga styrelseledamöter
Johan Damne	496	-	-	-	-	496
Tobias Alsborger	529	-	-	-	-	529
Anneli Jansson	386	-	-	-	-	386
Samir Kamal	423	-	-	-	-	423
Sofia Watt	203	-	-	-	-	203
Pernilla Claesson	228	-	-	-	-	228
Styrelsens sammanlagda arvode	3 007	-	-	-	-	3 007
Verkställande direktören
Daniel Gorosch*	1 481	980	3 533	2 997	-	8 991
Christoffer Abramson**	3 186	1 809	16	1 148	6	6 159
Övriga ledande befattningshavare***	5 461	1 822	61	1 991	-	9 335
VD och övriga ledande befattningshavares sammanlagda ersättningar	10 128	4 611	80	3 672	-	18 491

* Avser perioden 10 september – 31 december 2024
** Avser perioden 1 januari – 10 september 2024
*** Övriga ledande befattningshavare avser Michel Fischier (CFO), Johanna Bjärnemyr (CLO) och Mathias de Maré (CHRO)

NOT 12 AKTIERELATERADE INCITAMENT

Vid årsstämman 2025 antogs ett nytt långsiktigt incitamentsprogram om totalt 400 000 teckningsoptioner varav 100 000 riktat till styrelseordföranden och 50 000 vardera för övriga styrelseledamöter i Catella AB (LTIP 2025/2028). I juni överläts totalt 300 000 teckningsoptioner till deltagare under programmet för en total köpeskilling om 777 000 kronor. Därutöver finns ett långsiktigt incitamentsprogram om totalt 4 700 000 teckningsoptioner fördelat på fem serier och vilket beslutades om vid en extra bolagsstämma 2024. Serierna 2024/2027 och 2024/2028 lanserades under 2024. Serie 2025/2029 lanserades under 2025 då 179 833 teckningsoptioner överläts till en medlem av koncernledningen och andra nyckelpersoner inom koncernen för en total köpeskilling om 541 297 kronor. Övriga serier kommer att lanseras under de kommande två åren. Samtliga teckningsoptioner är överlåtna till deltagarna på marknadsmässiga villkor till ett pris som fastställts av en extern värderingsperson med tillämpning av Black & Scholes värderingsmodell. Vidare under året förföll 150 0000 utestående teckningsoptioner från ett äldre program utan utnyttjande för teckning av aktier. Per den 31 december 2025 fanns totalt 1 169 083 utestående teckningsoptioner och vilka kan nyttjas för teckning av lika många aktier av serie B under september 2027, 2028 och 2029. Lösenpris uppgår till 36,30 respektive 35,90 kr/aktie.

Förändringar i antalet utestående teckningsoptioner:

	Antal 2025	Antal 2024
Ingående balans per 1 januari	861 750	2 800 000
Utställda	479 833	1 526 670
Återköp	-22 500	-3 289 920
Utnyttjande av optioner för teckning av nyemitterade aktier	-	-
Förfallande av optioner utan utnyttjande	-150 000	-175 000
Per 31 december	1 169 083	861 750

Utgivna teckningsoptioner per balansdagen:

Serie	Lösenpris/tecknings-kroptioner	Andel av totalt antal utgivna teckningsoptioner, %	Totalt antal utgivna teckningsoptioner	varav i eget Serieaktie
2024/2027	36.30	21,9%	712 500	469 250
2024/2028	36.30	37,3%	1 212 500	766 500
2025/2028	35.90	12,3%	400 000	100 000
2025/2029	35.90	28,5%	925 000	745 167
Totalt		100%	3 250 000	2 080 917

Vid full teckning och utnyttjande av samtliga 3 250 000 utgivna teckningsoptioner kan Bolagets aktiekapital ökas med högst 6 500 000 kronor, förutsatt att någon omräkning inte sker i enlighet med de fullständiga villkoren för teckningsoptionerna. Detta motsvarar en utspädning om cirka 3,7 procent av det befintliga aktiekapitalet.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.123

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 13 FINANSIELLA POSTER (Mkr)

	2025	2024
Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden
Ränteintäkter på banktillgodohavanden	18	23
Ränteintäkter på lånefordringar	4	19
Övriga ränteintäkter	3	325
Ränteintäkter övriga
Ränteintäkter på finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	15	19
Räntekostnader
Räntekostnader till kreditinstitut	-12	-69
Räntekostnader på obligationslån	-84	-113
Räntekostnader på leasingskulder	-14	-11
Övriga räntekostnader	-11	-14
	-120	-207
Övriga finansiella intäkter
Utdelningsintäkter på finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	1	1
Orealiserade verkligt värde vinster på finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	0	5
Valutakursvinster	125	261
	125	267
Övriga finansiella kostnader
Orealiserade verkligt värde förluster på finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	1	0
Emissions- och låneuppläggningskostnader samt kostnader vid återköp av obligationer	-18	-10
Valutakursförluster	-226	-208
	-244	-218

NOT 14 SKATTER (Mkr)

	2025	2024
Aktuell skatt:
Aktuell skatt på årets resultat	-49	-41
Justeringar avseende tidigare år	0	0
Summa aktuell skatt	-49	-41
Uppskjuten skatt:
Uppkomst och återföring av temporära skillnader	19	38
Summa uppskjuten skatt	19	38
Inkomstskatt	-30	-3

Inkomstskatten på koncernens resultat skiljer sig från de teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av vägd genomsnittlig skattesats i de konsoliderade företagen enligt följande:

(Mkr)	2025	2024
Resultat före skatt	92	28
Inkomstskatt beräknad enligt nationella skattesatser gällande för resultat i respektive land	-12	-6
Skatteeffekter av:
Utnyttjade förlustavdrag som tidigare inte redovisats	11	83
Skattemässiga underskott för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisas	-71	-46
Effekt av temporära skillnader för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisats	2	0
Ej avdragsgilla räntekostnader	1	-20
Ej skattepliktiga realisationsvinster	117	1
Övriga ej avdragsgilla/ej skattepliktiga poster	-37	-1
Förmögenhetsskatt	-	0
Resultatandel från intressebolag	-41	-14
Justeringar avseende tidigare år	0	0
Skattekostnad	-30	-3

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder fördelas enligt följande:

(Mkr)	2025	2024
Uppskjutna skattefordringar
som beräknas utnyttjas efter mer än 12 månader	47	48
som beräknas utnyttjas inom 12 månader	0	0
	47	48
Uppskjutna skatteskulder
som ska betalas efter mer än 12 månader	11	15
som ska betalas inom 12 månader	5	4
	15	19
Uppskjutna skattefordringar/skulder (netto)	32	29

(Mkr) 31 dec	2025	2024
Uppskjutna skattefordringar
Framtida avdragsgilla kostnader	0	0
Skattemässiga underskott	47	48
Summa	47	48
Uppskjutna skatteskulder
Verkligt

Immateriella tillgångar	15 19
Summa	15 20

	2025	2024
Mkr 31 dec		31 dec
Uppskjutna skattefordringar
Ingående balans	48	15
Förändring temporära skillnader	−2	−1
Aktivering nya underskottsavdrag	0	34
Ändrad bedömning av tidigare aktiverade förlustavdrag	0	0
Valutakursdifferenser	0	1
Utgående balans	47	48

	2025	2024
Mkr 31 dec		31 dec
Uppskjutna skatteskulder
Ingående balans	20	24
Förändring temporära skillnader	0	0
Förändring genom rörelseförvärv	0	−1
Avskrivning förvärvsvärden	−4	−4
Valutakursdifferenser	0	1
Utgående balans	15	20

Enligt redovisningsstandarden IAS 12 Inkomstskatter ska en uppskjuten skattefordran hänförlig till underskottsavdrag redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga. I enlighet med denna standard redovisar Catella en uppskjuten skattefordran om 47 mkr (48) hänförlig till skattemässiga underskottsavdrag och vilken baseras på en bedömning av koncernens framtida nyttjande av skattemässiga underskottsavdrag i de juridiska personer som innehar underskottsavdragen. Skatteintäkten som uppkommer då nya eller redan befintliga sparade underskott redovisas som uppskjuten skattefordran för första gången har ingen påverkan på koncernens likviditet. Koncernens samlade underskottsavdrag uppgår till 1 051 mkr (1 261). Underskottsavdrag för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisas i koncernens balansräkning uppgår till 995 mkr (1 107). De underskottsavdrag som redovisas i koncernens balansräkning beaktar en prognosperiod om fem år.

Skatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat uppgår för räkenskapsåret 2025 till 0 mkr (0). Ackumulerad skatteeffekt i övrigt totalresultat uppgår vid utgången av året till 0 mkr (0).

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.124

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Då lösenpris för utestående teckningsoptioner var högre än B-aktiens verkliga värde under 2025 var följaktligen utspädningseffekten noll procent.

	2025	2024
Årets resultat, mkr	62	24
Resultat hänförligt till moderföretaget aktieägare och på vilket resultat per aktie efter utspädning beräknas, mkr	48	30
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier	88 348 572	88 348 572
Justeringar för: -antagen konvertering av teckningsoptioner	0	0
Vägt genomsnittligt antal stamaktier för beräkning av resultat per aktie efter utspädning	88 348 572	88 348 572
Resultat per aktie, kr	0,54	0,34

NOT 16 UTDELNING

Styrelsen föreslår en utdelning om 0,90 kronor per aktie och vilket motsvarar totalt 79,5 mkr baserat på antalet utestående aktier, 88 348 572, den 31 december 2025. Utbetalning av utdelning föreslås ske den 20 maj 2026. För räkenskapsåret 2024 lämnades en utdelning på 0,90 kronor per aktie.

NOT 15 RESULTAT PER AKTIE

(a) Före utspädning

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att det resultat som är hänförligt till moderbolagets aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden.

	2025	2024
Årets resultat, mkr	62	24
Resultat hänförligt till moderföretaget aktieägare och på vilket resultat per aktie före utspädning beräknas, mkr	48	30
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier	88 348 572	88 348 572
Resultat per aktie, kr	0,54	0,34

(b) Efter utspädning

För beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier för utspädningseffekten av samtliga potentiella stamaktier. Moderbolaget har ställt ut teckningsoptioner som kan leda till potentiella stamaktier. För teckningsoptioner görs en beräkning av det antal aktier som kunde ha köpts till verkligt värde (beräknat som årets genomsnittliga marknadspris för moderbolagets aktier), för ett belopp motsvarande lösenpriset av de teckningsrätter som är knutna till utestående aktieoptioner. Det antal aktier som beräknas enligt nedan jämförs med det antal aktier som skulle ha utfärdats under antagande att teckningsoptionerna utnyttjas.

NOT 17 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

	Program-	Avtalsenliga
Mkr	Goodwill	Varumärke	kundrelationer och IT-system
Per 1 januari 2024
Redovisat värde	444	50	58
Räkenskapsåret 2024
Inköp	17
Avyttringar och utrangeringar	0	0	0
Avskrivningar	−20	−7
Valutakursdifferenser	24	3	1
Utgående balans	468	50	41
Per 31 december 2024
Anskaffningsvärde	470	50	174
Ackumulerade avskrivningar	−134	−53
Ackumulerade nedskrivningar	−2	0	−4
Redovisat värde	468	50	41
Räkenskapsåret 2025
Inköp	18
Avyttringar och utrangeringar	0	0
Avskrivningar	−20	−8
Valutakursdifferenser	−34	−2	−1
Utgående balans	434	50	19
Per 31 december 2025
Anskaffningsvärde	436	50	149
Ackumulerade avskrivningar	−131	−54
Ackumulerade nedskrivningar	−2	0	−4
Redovisat värde	434	50	19

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.125

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Redovisad goodwill vid utgången av 2025 är hänförlig till förvärven av Catella-koncernen år 2010 (116 mkr), Catella APAM år 2018 (189 mkr), Catella Poland år 2022 (40 mkr) och till förvärvet av Catella Aquila (89 mkr) år 2023. Vid förvärvet av Catella koncernen värderades varumärket Catella till 50 mkr. Redovisat värde på avtalsenliga kundrelationer vid utgången av 2025 är hänförligt till Catella Aquila (19 mkr). Av utgående redovisat värde på programvarulicenser och IT-system om 37 mkr utgör ingen del förvärvsrelaterade tillgångar. Samtliga immateriella tillgångar är externt förvärvade.

Nedskrivningsprövning av goodwill och övriga tillgångar med obestämbar livslängd

I samband med förvärv av verksamheter allokeras goodwill och övriga övervärden till de kassagenererande enheter som förväntas erhålla framtida ekonomiska fördelar i form av exempelvis synergier som ett resultat av den förvärvade verksamheten. I de fall separata kassagenererande enheter inte kan identifieras allokeras goodwill och övriga övervärden till den lägsta nivå på vilken verksamheten styrs och övervakas internt.

Tillgångar med obestämbar livslängd prövas årligen för eventuellt nedskrivningsbehov. Catellas princip är att under fjärde kvartalet varje år pröva tillgångar med obestämbar livslängd baserat på redovisade värden per den 30 september. Catellas tillgångar med obestämbar livslängd utgörs av goodwill och varumärke. Nedskrivningsbedömningen av dessa tillgångar har utförts per verksamhetsgren; Investment Management och Corporate Finance vilket överensstämmer med den nivå för vilken goodwill och andra förvärvsrelaterade immateriella tillgångar följs upp internt samt i rapportering till ledning och styrelse. För verksamhetsområdet Principal Investments har ingen nedskrivningsprövning gjorts under 2025 då verksamhetsområdet saknar tillgångar med obestämbar livslängd. För detta verksamhetsområde görs löpande bedömningar av värdet på respektive projekt för att säkerställa att marknadsvärde är lika med eller överstiger bokfört värde. Centrala lednings- och aktieägarrelaterade kostnader har allokerats till respektive verksamhetsgren baserat på dess andel av bedömda ianspråktagna resurser. För tillgångar som värderas till verkligt värde görs ingen nedskrivningsbedömning då dessa i varje bokslut värderas separat till marknadsvärde enligt fastlagda principer.

Catellas varumärke redovisas i kategorin Övrigt eftersom det utgör en gemensam tillgång för koncernen. Nedskrivningsbedömning av Catellas varumärke baseras på en etablerad metod för varumärkesvärdering ”Relief-from-Royalty” och vilken har verifierats av en extern värderare. Värderingen utvisar att nyttjandevärdet för varumärket väl överstiger bokfört värde.

För de fall genomförd nedskrivningsprövning visar att bokfört värde överstiger återvinningsvärdet sker nedskrivning med det belopp som motsvarar skillnaden mellan bokfört värde och återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nettoförsäljningsvärdet och nyttjandevärdet. Nyttjandevärdet är nuvärdet av de uppskattade framtida kassaflödena. Kassaflödena har beräknats utifrån finansiella planer som utarbetats för varje verksamhetsgren och bygger på den affärsplan för det kommande verksamhetsåret som beslutats av koncernledningen och som godkänts av styrelsen. Dessa finansiella planer täcker en prognosperiod om tre år och innefattar den organiska försäljningstillväxten, rörelsemarginalens utveckling samt förändringen av operativt sysselsatt kapital. Kassaflöden bortom den nämnda prognosperioden har extrapolerats med hjälp av en bedömd tillväxttakt som uppgår till 2 procent för samtliga verksamhetsområden, vilket motsvarar ECB’s långsiktiga inflationsmål inom euro-området och Riksbankens långsiktiga mål för inflationen i Sverige.

Beräkningen av nyttjandevärdet grundas på flera antaganden och bedömningar utöver tillväxttakten bortom prognosperioden. De mest väsentliga av dessa avser den organiska försäljningstillväxten, rörelsemarginalens utveckling, förändringen av operativt sysselsatt kapital, samt den relevanta diskonteringsräntan (WACC, Weighted Average Cost of Capital) vilken används för att diskontera de framtida kassaflödena. Prövningen påvisade att inget nedskrivningsbehov föreligger. Inga rimligt möjliga förändringar av väsentliga antaganden skulle leda till ett nedskrivningsbehov.

Nedan redovisas använda diskonteringsräntor (WACC) före skatt per affärsområde:

WACC, %	2025	2024
Investment Management	8,2	11,5
Principal Investments	-	-
Corporate Finance	8,2	11,5
Övrigt	8,2	11,5

Beräkningen av WACC baseras på extern marknadsdata om den riskfria räntan och studier om marknadsriskpremier för olika Europeiska länder. För 2025 har en Beta-faktor på 1,28 använts (1,29). Den framräknade WACC’en för 2025 uppgick till 8,2 procent. Catella har valt att tillämpa samma WACC för alla kassagenererande enheter då det bedömts ge en skälig bild av risken i de olika kassagenererande enheterna.En sammanfattning av fördelningen av goodwill och varumärke per affärsområde återfinns nedan:

	2025		2024
Mkr	Goodwill	Varumärke	Goodwill	Varumärke*
Investment Management	371	-	404	-
Principal Investments	-	-	-	-
Corporate Finance	63	-	65	-
Övrigt	-	50	-	50
Totalt	434	50	468	50

• Avser varumärket Catella

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.126

HÅLLBARHETSRAPPORT
INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 18 NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR (LEASING AV TAL) OCH LEASINGSKULDER

Den här noten ger information om de leasingavtal där koncernen är leasetagare. Koncernen hyr ett antal kontorslokaler, bilar och annan utrustning enligt ej uppsägningsbara leasingavtal. Leasingperioderna varierar mellan 1 och 10 år och de flesta leasingavtal kan vid leasingperiodens slut förlängas till marknadsmässiga villkor. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderättstillgångar och som en finansiell skuld motsvarande det åtagande företaget har att betala leasingavgifter. Nyttjanderätter skrivs av linjärt över leasingperioden. Betalningar för korta kontrakt och leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med en leasingperiod på 12 månader eller mindre. Avtal av mindre värde är avtal understigande ett gränsvärde om 0,1 mkr och inkluderar IT-och kontorsutrustning. Under året har nya leasingavtal om 5,7 mkr (61,9) tillkommit varav 0 mkr (54,0) avser nya hyreskontrakt, 5,4 mkr (7,5) avser bilar och 0,3 mkr (0,4) avser annan utrustning.

NOT 19 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Inventarier, installationer & utrustning	Mkr
Per 1 januari 2024
Redovisat värde	33
Räkenskapsåret 2024
Inköp	9
Avyttringar och utrangeringar	0
Av- och nedskrivningar	-10
Valutakursdifferenser	1
Utgående balans	32
Per 31 december 2024
Anskaffningsvärde	151
Ackumulerade avskrivningar	-118
Redovisat värde	32
Räkenskapsåret 2025
Inköp	6
Avyttringar och utrangeringar	0
Av- och nedskrivningar	-9
Valutakursdifferenser	-2
Utgående balans	27
Per 31 december 2025
Anskaffningsvärde	154
Ackumulerade avskrivningar	-127
Redovisat värde	27

I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:

Mkr	2025	2024
Nyttjanderättstillgångar
Kontorsfastigheter	111	166
Bilar	9	10
Övrig utrustning	1	1
Summa nyttjanderättstillgångar	121	177
Leasingskulder
Långfristiga skulder	83	134
Kortfristiga skulder	51	52
Summa leasingskulder	134	186

I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:

Mkr	2025	2024
Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar
Kontorsfastigheter	48	38
Bilar	4	4
Övrig utrustning	1	1
Summa avskrivningar	53	43
Räntekostnader	14	11

Det totala kassautflödet gällande leasingavtal under 2025 uppgick till 59 mkr (52).

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.127

HÅLLBARHETSRAPPORT
INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 20 INNEHAV I DOTTERFÖRETAG OCH INTRESSEFÖRETAG

Innehav i dotterföretag

Dotterföretag är alla de företag över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Samtliga dotterföretag konsolideras i koncernen. Catella förvaltar och ger råd till ett antal investeringsfonder. Beslutet huruvida en fondförvaltare ska konsolidera sina förvaltade fonder eller inte baseras på bedömningar av huruvida fondförvaltaren agerar som huvudman eller ombud för fonden utifrån ett redovisningsperspektiv. Catellas ersättning för fondförvaltningstjänster motiverar inte att hävda att kontrollkriteriet i IFRS redovisningsstandarder, om koppling mellan inflytande och avkastning, är uppfyllt. I stället anses Catella vara ett ombud i förhållande till fondinvesterarna i redovisningssyfte och följaktligen konsolideras inte fonderna.

Förteckning över koncernens dotterföretag återfinns nedan. Angiven ägarandel motsvarar såväl kapitalandel som rösträttsandel. Ägarandel utöver den andel som motsvarar koncernens innehav, tillhör innehavare utan bestämmande inflytande. Innehaven avser stamaktier. Ingen av koncernens dotterföretag, förutom ett projektbolag, har emitterat preferensaktier.

	31 dec 2025		31 dec 2024
Bolag	Org.nr.	Stad	Kapital-/röst-andel, %	Antal aktier
Catella Holding AB	556064-2018	Stockholm	100	1 000
Catella Capital AB	556886-9019	Stockholm	100	13 000
Catella Fastighetsanalys AB	559371-5395	Stockholm	65	25 000
Catella Property Fund Investment AB	559367-6595	Stockholm	91	1 000
Catella Property Fund Management AB	556660-8369	Stockholm	100	10 000
Catella Property Asset Management AB	559104-6551	Stockholm	100	1 666 667
Catella Corporate Finance AB	556724-4917	Stockholm	100	1 000
CCF Holding AB	559078-3238	Stockholm	60	1 000
Catella Corporate Finance Stockholm AB	559054-4234	Stockholm	60	10 000
CCF BJ Partners AB	559078-3220	Stockholm	55	4 450
Aveca AB	556646-6313	Stockholm	100	5 000
CCF Holding Gbg AB	559089-0710	Göteborg	60	1 000
Catella Corporate Finance Göteborg AB	559084-9104	Göteborg	60	10 000
CCF Malmö Intressenter AB	556740-5963	Malmö	60	1 000
Catella Corporate Finance Malmö AB	556740-5666	Malmö	60	1 000
Catella Logistics Sweden AB	559322-6631	Kalmar	50	500
Catella Luxembourg Sarl	B 29962	Luxemburg	100	8 780 000
Catella Residential 01 GP Sarl	B220094	Luxemburg	100	13 000
Catella Residential 02 GP Sarl	B257400	Luxemburg	100	12 000
Catella Real Estate AG	HRB 169051	München	95	2 500
Catella Asset Management GmbH	HRB 237791	Pöcking	100	25 000
Catella Investment Management GmbH	HRB 188654	Berlin	100	25 000
Catella Investment Management Holding GmbH	HRB 142101	Berlin	100	25 000

	31 dec 2025		31 dec 2024
Bolag	Org.nr.	Stad	Kapital-/röst-andel, %	Antal aktier
Catella APAM Ltd	7671308	London	88	11 000
APAM UK Property Services Ltd	13705179	London	88	1
Catella APAM Capital Partners Ltd	14836661	London	88	1
Salisbury Asset Co Limited	13712761	London	86	1 000
Salisbury Asset Propco Limited	13736095	London	86	1
Mander Lender Co Limited	140668	Saint Helier	99	8 277 217
Catella Capital Limited	14753542	London	100	6
Catella APAM Ireland Limited	712464	Dublin	50	1 000
Catella Property Oy	2214835-6	Helsingfors	100	10 000
Catella Asset Management Oy	2214836-4	Helsingfors	100	10 000
Catella Investment Management Benelux B.V.	56049773	Maastricht	100	10 000
Kaktus 1 TopCo Aps*	39195208	Köpenhamn	-	-
Catella Property Denmark A/S	17981595	Köpenhamn	54	555 556
Catella Investment Management A/S	34226628	Köpenhamn	54	500
VA7 Holding Aps	45059987	Köpenhamn	100	43 100
Catella Property Valuation GmbH	HRB 106180	Düsseldorf	100	25 000
Catella Project Management GmbH	HRB 76149	Düsseldorf	100	25 000
CPC NP2 GmbH	HRB 74006	Düsseldorf	100	25 000
Catella Aquila Investment Management France SAS	528441652	Paris	60	3 442
Axipit Real Estate Partners SAS	894233444	Paris	60	250 000
Cholet Logistique SAS	842672610	Paris	100	10 000
Moussey Logistique SAS	842683153	Paris	100	10 000
Moussey Logistique II SAS	852416049	Paris	65	10 000

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.128

	31 dec 2025		31 dec 2024
Bolag	Org.nr.	Stad	Kapital-/röst-andel, %	Antal aktier
Roye Logistique SAS	852201599	Paris	100	10 000
MER Logistique SAS	853867844	Paris	100	10 000
Metz Eurolog SAS	901000760	Paris	100	10 000
Tours Polaxis SAS	920142122	Paris	100	10 000
Catella France SAS	B 412670374	Paris	100	3 515
Catella Valuation Advisors SAS*	B 435339098	Paris	-	-
Catella Property Consultants SAS	B 435339114	Paris	100	12 151
Catella Residential Partners SAS	B 442133922	Paris	100	4 000
Catella Property Spain S.A.	A 85333342	Madrid	90	60 102
Catella Asset Management Iberia S.L.	B87290813	Madrid	90	3 000
Catella Poland sp. z.o.o	5260209308	Warszawa	80	5 173
Calambria sp. z.o.o	971075	Warszawa	80	100
SFB Parque Logistico	B67820290	Barcelona	100	10 000

* Koncernföretag som avyttrades under 2025.

Finansiell information i sammandrag avseende dotterföretag med väsentliga innehav utan bestämmande inflytande

Det totala ägandet för innehav utan bestämmande inflytande uppgick per 31 december 2025 till 36 mkr (42), varav 33 mkr avser dotterbolagen Catella Real Estate AG, Catella Aquila Investment Management SAS och Catella Property Denmark A/S. Resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande uppgick för verksamhetsåret 2025 till 33 mkr (–2). Av detta belopp redovisas 14 mkr (–5) som årets resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande och 19 mkr (3) redovisas som personalkostnad och skatt i resultaträkningen. Enligt koncernens redovisningsprinciper redovisas resultatandelar hänförliga till delägare som är verksamma i dotterbolag som personalkostnad i koncernens resultaträkning.

Innehav i intresseföretag redovisade med kapitalandelsmetoden

Catella har genom intresseföretag investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt i Tyskland och Danmark. Investeringar görs dels i form av kapitaltillskott, dels som aktieägarlån till intresseföretag. Projekten drivs av Catellas lokala dotterbolag. Catellas primära avsikt är att investera i den tidiga fasen av projekten och avyttra så snart det är kommersiellt fördelaktigt. Investeringarna innefattar risker där Catella måste välja att investera i senare delfaser av projekten, driva projekten till färdigställande alternativt lämna projekten och därmed förlora det investerade kapitalet.

HÅLLBARHETSRAPPORT
INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGAREKoncernens redovisade värde på andelar i intresseföretag uppgick per balansdagen till 69 mkr (105) varav 61 mkr (97) avser intresseföretag som investerar i fastighetsutvecklingsprojekt. Under 2025 gjordes en nedskrivning av markinvesteringen i tyska fastighetsutvecklingsprojektet KöTower om totalt –151 mkr (–30) varav –125 mkr redovisas som Resultatandel från intresseföretag och –26 mkr utgör nedskrivning av lånefordringar på KöTower och vilken redovisas bland Övriga rörelsekostnader.

Koncernen tillämpar den förenklade metoden för beräkning av förväntade kreditförluster. Metoden innebär att förväntade förluster under fordrans hela löptid har använts som utgångspunkt för fordringar. Till detta tillämpar koncernen en ratingbaserad metod per motpart i kombination med annan känd information och framåtblickande faktorer för bedömning av förväntade kreditförluster. Initialt bedöms kreditrisken per motpart. Bolaget skriver bort en fordran när det inte längre finns förväntan om att erhålla betalning och då aktiva åtgärder för att erhålla betalning har avslutats. Justering har gjorts för att ta hänsyn till nuvarande och framtida makroekonomiska faktorer som kan påverka betalningsförmågan hos intresseföretagen.

Catella har lämnat lån till intresseföretag för finansiering av fastighetsutvecklingsprojekt om totalt 372 mkr (314). Lånens bokförda värde, inklusive upplupen ränta och bedömt nedskrivningsbehov, uppgick per balansdagen till 329 mkr (345). Merparten av dessa lån avser Catella Project Capital GmbH och KöTower 106 CPC Beteiligungs GmbH.

Mkr	2025	2024
Per 1 januari	105	136
Anskaffningar	57	8
Försäljningar	0	0
Resultatandel från intresseföretag	−128	−37
Lämnade utdelningar	−7	−6
Omklassificering till andelar i dotterföretag	0	2
Omklassificering till långfristiga fordringar hos intresseföretag	45	-
Övriga förändringar	3	3
Valutakursdifferenser	−6	1
Utgående bokfört värde	69	105

Under 2025 har utdelning om 7 mkr (6) erhållits från intresseföretag.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.129

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 21 FINANSIELLA TILLGÅNGAR VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE VIA ÖVRIGT TOTALRESULTAT

Mkr	2025	2024
Visa preferensaktier serie C	11	29

Mkr	2025	2024
Per 1 januari	29	44
Förvärv	-	-
Avyttringar	−22	−33
Verkligt värdeförändringar	6	16
Omräkningsdifferenser	−1	1
Per 31 december	11	29

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat är hänförliga till Catella Luxembourgs innehav av Visa Inc. preferensaktier serie C vilka erhölls i samband med Visa Inc’s förvärv av Visa Europe i juni 2016. Konvertering av preferensaktier till aktier av serie A sker i den takt som de rättstvister som pågår gentemot Visa Europe löses. Konverteringskursen är beroende av utfallet av rättstvisterna. Värderingen av preferensaktierna beaktar dessa rättstvister.

Under 2025 avyttrades aktier av serie A för en köpeskilling om 22 mkr (33). Se vidare not 22 under rubriken Verkligt värde hierarki för värdering av finansiella tillgångar och skulder.

Nedan redovisas intresseföretagens, vilka alla är onoterade, tillgångar, skulder, intäkter och resultat, samt koncernens ägarandel av intresseföretagens egna kapital inklusive goodwill.

Intresseföretag	Koncernen				Kapital-	Rösträtts-	Ägarandel
Tillgångar	Skulder	Intäkter	Resultat	andel, %	andel, %	mkr
Catella Project Capital GmbH	629	270	1	0	45	45	0
CatWave AB*	0	0	19	4	-	-	-
Bankfoot APAM Ltd	9	4	21	8	50	38	7
Vantage Zero Ltd	25	21	65	4	50	50	1
CaNk ApS	99	13	0	−2	50	50	23
VA7 JVCo ApS	288	94	0	0	20	20	38
Infrahubs Hold-co 5 AB*	0	0	0	0	-	-	69
Registreringsland
Tyskland
Sverige
UK
UK
Danmark
Danmark
Sverige
* Intresseföretag som avyttrades under 2025

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.130

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 22 FINANSIELLA TILLGÅNGAR VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE VIA RESULTATRÄKNINGEN

I finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen ingår följande:

Mkr	2025	2024
Låneportföljer	75	80
Övriga skuldinstrument	148	147
Fondplaceringar	159	169
Onoterade aktier	192	150
Övrigt	0	0
Totalt	574	545

Mkr	2025	2024
Per 1 januari	545	466
Förvärv *	6	29
Ökning genom rörelseförvärv	-	0
Avyttringar	−5	−23
Verkligt värde vinster/förluster på finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen **	51	62
Valutakursdifferenser	−23	11
Per 31 december	574	545
Avgår: långfristig del	−499	−466
Kortfristig del	75	80

* Avser främst förvärv av andelar i den egenförvaltade fonden Catella APAM Strategic Equities Fund I och andelar i det onoterade bolaget EPISO 6 Blizzard Holding Sarl.

** För verksamhetsrelaterade innehav redovisas förändringar i verkligt värde i Övriga rörelseintäkter eller Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen (not 7). Förändringar i verkligt värde på låneportföljer redovisas i Övriga finansiella poster i resultaträkningen (not 13).

Låneportföljer

Låneportföljerna består av värdepapperiserade europeiska lån med huvudsaklig exponering mot bostäder. Utvecklingen i låneportföljerna följs löpande och omvärderingar görs kontinuerligt. Portföljen värderas till verkligt värde. Låneportföljernas förväntade kassaflöden, vilka består av såväl räntebetalningar som amorteringar, uppgår till 75 mkr (81) vilka är diskonterade och bokförda till 75 mkr (80). Inga låneportföljer avyttrades under 2025. Under tidigare år har Catella avyttrat fem låneportföljer vilka har återbetalat Catellas ursprungliga investering med god marginal.

Pastor 2

För delportföljen Pastor 2 understiger de underliggande lånen tio procent av det emitterade beloppet och Catella gör bedömningen att emittenten kommer att utnyttja sin option till återköp (Clean-up call). Administration av portföljer är oftast ej lönsam när den understiger tio procent av det emitterade beloppet och konstruktionen möjliggör att emittenten kan undvika dessa extra kostnader. Catella anser att kreditrisken i portföljen är låg men att tidpunkten för när emittenten ska utnyttja sin option är svår att prognostisera givet ett flertal okända faktorer hos emittenten. Catella har gjort antagandet att emittenten kommer att nyttja sin option till återköp under första kvartalet 2026. Portföljen värderas till det fulla återbetalningsbara beloppet om 5,0 miljoner euro plus nästkommande kvartals kassaflöde. Det motsvarar ett värde om 5,03 miljoner euro.

Lucitano 5

Time call berör delportföljen Lusitano 5 och är en option som emittenten innehar och vilken möjliggör återköp av delportföljen vid en specifik tidpunkt och vid varje tidpunkt därefter. Optionen har varit tillgänglig sedan 2015. Catella har antagit att emittenten kommer att nyttja sin time call under första kvartalet 2026. Antagandet är konservativt då det innebär att inga ytterligare kassaflöden, utöver positionens aktuella kapitalbelopp om 1,6 miljoner euro plus nästkommande kvartals kassaflöde, erhålls vid nyttjandet av time call. Portföljen värderas därmed till totalt 1,9 miljoner euro.

Sammandrag av Catellas låneportföljer per den 31 december 2025

Låneportfölj	Land	Prognostiserade odiskonterat kassaflöde	Andel av odiskonterat kassaflöde, %	Prognostiserade diskonterade kassaflöden	Andel av diskonterat kassaflöde, %	Diskonteringsränta, %	Duration, år
Pastor 2	Spanien	54,4	72,0%	54,4	72,1%	0,0%	0,3
Lusitano 5	Portugal	21,0	28,0%	21,0	27,9%	0,0%	0,3
Totalt kassaflöde *		75,5	100,0%	75,5	100,0%	0,0%	0,3
Redovisat värde i koncernens balansräkning		75,5

* Diskonteringsräntan som redovisas i raden ”Totalt kassaflöde” är den vägda genomsnittliga räntan av totalt diskonterat kassaflöde.

Sammandrag av Catellas låneportföljer per den 31 december 2024

Låneportfölj	Land	Prognostiserade odiskonterat kassaflöde	Andel av odiskonterat kassaflöde, %	Prognostiserade diskonterade kassaflöden	Andel av diskonterat kassaflöde, %	Diskonteringsränta, %	Duration, år
Pastor 2	Spanien	57,4	70,8%	55,9	70,2%	2,8%	1,0
Lusitano 5	Portugal	23,7	29,2%	23,7	29,8%	0,0%	0,3
Totalt kassaflöde *		81,1	100,0%	79,6	100,0%	2,0%	0,8
Redovisat värde i koncernens balansräkning		79,6

* Diskonteringsräntan som redovisas i raden ”Totalt kassaflöde” är den vägda genomsnittliga räntan av totalt diskonterat kassaflöde.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.131

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Kassaflöde

Kassainflöde för respektive låneportfölj redovisas i tabellen nedan.

Mkr	Låneportfölj	Spanien	Portugal	Övriga	Utfall
		Pastor 2	Lusitano 5
Helår 2009-2023		28,9	56,3	267,0	352,2
Helår 2024		2,2	17,0	0,0	19,2
Q1 2025		0,5	3,3	0,0	3,8
Q2 2025		0,4	3,2	0,0	3,7
Q3 2025		0,3	3,6	0,0	3,9
Q4 2025		0,3	3,3	0,0	3,6
Summa		32,7	86,7	267,0	386,4

Verksamhetsrelaterade investeringar

De verksamhetsrelaterade investeringarna består främst av skuldinstrument med säkerhet i detaljhandelsfastigheten Mander Centre, Catella APAMs saminvesteringar med kunder, onoterade aktieinnehav i private equity-bolaget Pamica och andelar i egen förvaltade fonder såsom Ûpeka, Catella Fastighetsfond Systematisk C, Catella APAM Strategic Equities Fund I, Catella Wohnen Europa och Catella Modernes Wohnen med flera. Innehavens redovisade värde, tillika marknadsvärde, uppgick per den 31 december 2025 till 499 mkr (466).

Andra värdepapper

Per den 31 december 2025 fanns inga andra värdepapper.

Verkligt värde hierarki för värdering av finansiella tillgångar och skulder

Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande:

Noterade (icke justerade) marknadspriser

Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på balansdagen.En marknad betraktas som aktiv om noterade priser från en börs, mäklare, industrigrupp, prissättningstjänst eller övervaknings- myndighet finns lätt och regelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga och regelbundet förekommande marknadstransaktioner på armlängds avstånd. Det noterade marknadspris som används för koncernens finansiella tillgångar är den aktuella köp- kursen. I denna kategori ingår noterade fondinnehav.

Värderingstekniker som använder observerbar marknadsdata

Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad (till exempel OTC-de- rivat eller vissa fonder) fastställs med hjälp av värde- ringstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig medan företagsspecifik information används i så liten utsträckning som möjligt. Om samt- liga väsentliga indata som krävs för verkligt värde-vär- deringen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i kolumnen Värderingstekniker som använder observerbar marknadsdata i tabellen nedan. De investeringar som ingår i denna kategori är främst Visa preferensaktier serie C, se vidare not 21.

Värderingstekniker som använder icke-observerbar marknadsdata

I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation klassificeras det berörda instrument i denna kategori. Specifika värderingstekniker som används för att värdera finan- siella instrument är bland annat beräkning av dis- konterade kassaflöden för att fastställa verkligt värde för resterande finansiella instrument. De finansiella instrument som återfinns i denna kategori är bland annat värdet på Catellas investeringar i värdepappe- riserade låneportföljer, andra skuldinstrument samt onoterade aktie- och fondinnehav. Inga finansiella skulder fanns i denna kategori vid balansdagens utgång.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.132
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Förändringar i instrument i kategori värderingstekniker som använder icke-observerbar marknadsdata under 2025 och 2024:

	Mkr	Mkr
Tillgångar värderade till verkligt värde via RR	2025	2024
Skulder värderade till verkligt värde via RR	2025	2024
Per 1 januari	486	409
Anskaffningar	1	6
Tillkommande poster	-	-
Avyttringar	-	−2
Avgående poster	-	-
Omvärdering via resultaträkningen	51	62
Omräkningsdifferenser	−18	11
Per 31 december	520	486

Värderingstekniker som använder icke-observerbar marknadsdata per instrument under 2025

Mkr	2025	Värderingstekniker
Tillgångar
Låneportföljer	75	Se vidare under rubriken Låneportföljer ovan
Övriga skuldinstrument	148	Avkastningsvärdering
Fondplaceringar	104	Verkligt värde baserat på fondens substansvärde
Onoterade aktier - Pamica	154	Transaktioner mellan oberoende parter, DCF och Peer group värdering
Onoterade aktier - övriga bolag	38	Kassaflödesvärdering
Totalt	520

Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2025

	Värderingstekniker	Värderingstekniker som använder
	Noterade	observerbar	icke-observerbar	Totalt
	Mkrmarknads-prisermarknadsdata	marknadsdata
Tillgångar
Innehav i preferensaktier		11		11
Låneportföljer	75			75
Övriga skuldinstrument	148			148
Fondplaceringar	53	1	104	159
Onoterade aktier		192		192
Summa tillgångar	53	13	520	586
Skulder
Villkorad köpeskilling		-	0	0
Summa skulder	0	0	0	0

Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 december 2024

	Värderingstekniker	Värderingstekniker som använder
	Noterade	observerbar	icke-observerbar	Totalt
	Mkrmarknads-prisermarknadsdata	marknadsdata
Tillgångar
Innehav i preferensaktier	29			29
Låneportföljer	80			80
Övriga skuldinstrument	147			147
Fondplaceringar	58	2	110	169
Onoterade aktier		150		150
Summa tillgångar	58	30	486	574
Skulder
Villkorad köpeskilling		9		9
Summa skulder	0	0	9	9

Finansiella tillgångar och finansiella skulder

I tabellen nedan framgår vilka finansiella instru- ment koncernen har och hur dessa är redovisade och värderade.

Mkr	2025	2024
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Kundfordringar	268	285
Fordringar hos intresseföretag	329	345
Likvida medel	1 611	901
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat
Innehav i preferensaktier	11	29
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Låneportföljer	75	80
Övriga skuldinstrument	148	147
Fondplaceringar	159	169
Onoterade aktier	192	150
Summa	2 794	2 105
Finansiella skulder
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Leverantörsskulder och övriga skulder	173	204
Upplåning och låneskulder	1 340	2 549
Optionsskulder	87	86
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Villkorad köpeskilling	-	9
Summa	1 600	2 849

NOT 23 EXPLOATERINGS- OCH PROJEKTFASTIGHETER
Catella har genom dotterföretag och intresseföretag investeringar i olika fastighetsutvecklingsprojekt. Nedan redovisas de projekt som ägs genom dotter- bolag och vilka konsolideras fullt ut i koncernen. Projekten, som innehas i förädling med avsikt att avyttras så snart det är kommersiellt fördelaktigt, värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet.

Mkr	2025	2024
Kaktus	-	1 772
Vega	-	124
Metz	96	68
Maltings	222	224
Silbersteinstrasse	15	73
Summa	333	2 196

Mkr	2025	2024
Per 1 januari	2 196	2 143
Anskaffningar	177	609
Försäljningar	0	−457
Avyttring dotterbolag	−1 719	−25
Intäkter från avtal med kund	−120	−123
Nedskrivning / återföring av nedskrivning	22	−35
Omklassificering till innehav i intresseföretag	−124	0
Valutakursdifferenser	−99	84
Per 31 december	333	2 196

Projektet Kaktus såldes under räkenskapsåret, se även not 36 Avyttring av verksamheter, och projekt Vega omklassificerades till Innehav i intresseföretag. Nedan följer en kortfattad beskrivning av de projekt som fanns vid utgången av 2025.

Metz
Catella uppför en logistikanläggning i Metz i Frank- rike. Projektet är sålt genom forward-funding över- enskommelse med investerare, Catellas investering återbetalas och vinst realiseras i takt med projektets färdigställande. Beräknat slutförande är under 2026.

Maltings
Detaljhandelsfastigheten “The Maltings” i Storbritan- nien förvärvades i november 2021. Fastigheten inklu- derar ett flertal mindre butiker och en Sainsburys. Fastigheten förvaltas av dotterföretaget Catella APAM. Under 2025 gjordes återföring med ett belopp om 22 mkr av en tidigare gjord nedskrivning om 35 mkr. Se även not 29 Upplåning och låneskulder.

Silbersteinstrasse
Bostadsprojekt i Berlin, Tyskland. Projektet initiera- des 2024 och drivs av dotterföretaget Catella Project Management GmbH. Beräknat slutförande är under 2027.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.133
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 24 KUNDFORDRINGAR

Mkr	2025	2024
Kundfordringar	271	303
Avgår: reservering för osäkra kundfordringar	−3	−17
Summa	268	285

Åldersanalys av kundfordringar framgår nedan:

Mkr	2025	2024
Ej förfallet	91	164
Förfallet 0-30 dagar	128	103
Förfallet 31-60 dagar	21	2
Förfallet 61-90 dagar	5	2
Förfallet 91-179 dagar	8	5
Förfallet mer än 180 dagar	15	10
Summa	268	285

Verkligt värde på kundfordringar bedöms inte avvika väsentligt från redovisat värde. Koncernen tillämpar den förenklade metoden för beräkning av förväntade kreditförluster. Metoden innebär att förväntade förluster under fordrans hela löptid använts som utgångspunkt för kundfordringar. Till detta tillämpar koncernen en ratingbaserad metod per motpart i kombination med annan känd informa- tion och framåtblickande faktorer för bedömning av förväntade kreditförluster. Initialt bedöms kreditris- ken per motpart. Bolaget skriver bort en fordran när det inte längre finns förväntan om att erhålla betal- ning och då aktiva åtgärder för att erhålla betalning har avslutats. Justering har gjorts för att ta hänsyn till nuvarande och framtida makroekonomiska faktorer som kan påverka betalningsförmågan hos kund. Utifrån detta baseras reserven för osäkra kundfordringar enligt följande:

Mkr	2025	2024
Per 1 januari	−17	−11
Reservering för osäkra fordringar	0	−6
Återvunna kundförluster	0	0
Fordringar som skrivits bort under året som ej indrivningsbara	7	0
Förändring förlustreserv IFRS 9, redovisad över RR	6	0
Övrigt	1	−1
Valutakursdifferenser	0	0
Per 31 december	−3	−17

Avsättningar till respektive återföringar av reserver för osäkra kundfordringar ingår i posten Övriga rörelse kostnader i resultaträkningen. Belopp som redovisas på värdeminskningskontot skrivs vanligen bort när koncernen inte förväntas återvinna ytterli- gare likvida medel. Den maximala exponeringen för kreditrisk per balansdagen är det redovisade värdet för varje kategori fordringar som nämns ovan. För information om kreditkvaliteten på kundford- ringar, se Finansiella tillgångars kreditvärdighet i not 3.

NOT 25 ÖVRIGA LÅNGFRISTIGA FORDRINGAR

Mkr	2025	2024
Per 1 januari	57	58
Tillkommande fordringar	10	5
Återbetalda fordringar	−9	−5
Nedskrivning av fordringar	−1	0
Omräkningsdifferenser	−3	0
Per 31 december	54	57

Mkr	2025	2024
Hyresgarantier	5	6
Medinvesteringar	49	43
Övrigt	1	9

NOT 26 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

Mkr	2025	2024
Övriga upplupna intäkter	33	26
Förutbetalda hyreskostnader	8	5
Övriga förutbetalda kostnader	26	43
Summa	67	73

NOT 27 LIKVIDA MEDEL
Likvida medel utgörs av bankmedel och inkluderar medel som är placerade på spärrade konton om 90 mkr (105). Se vidare not 32.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.134
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 28 EGET KAPITAL
Catella AB har i koncernredovisningen valt att spe- cificera eget kapital i enlighet med nedanstående komponenter:
− Aktiekapital
− Övrigt tillskjutet kapital
− Reserver
− Balanserade vinstmedel, inklusive årets resultat
I posten aktiekapital ingår det registrerade aktie- kapitalet för moderbolaget.I övrigt tillskjutet kapital ingår summan av de transaktioner som Catella AB har haft med aktieägarkretsen. De transaktioner som har förekommit med aktieägarkretsen är främst emissioner till överkurs vilket motsvarar erhållet kapital (reducerat med transaktionskostnader) utöver nominellt belopp av emissionen. I övrigt tillskjutet kapital ingår även inbetalda premier för utställda optioner. Återköp av tidigare överlåtna teckningsoptioner redovisas som en minskning av övrigt tillskjutet kapital.

Reserver består av de intäkter och kostnader som enligt vissa standarder ska redovisas i övrigt totalresultat. I Catellas fall består reserver av omräkningsdifferenser hänförliga till omräkning av utländska dotterbolag i enlighet med IAS 21 samt av verkligt värdeförändringar i finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat.

Posten balanserade vinstmedel inklusive årets resultat motsvaras av de ackumulerade vinster och förluster som genererats totalt i koncernen. Balanserade vinstmedel kan vidare påverkas av transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande. Därutöver reduceras balanserad vinst med lämnad utdelning till aktieägare i moderbolaget. För räkenskapsåret 2025 föreslår styrelsen en utdelning om 0,90 kr per aktie och vilket motsvarar totalt 79,5 mkr. För räkenskapsåret 2024 lämnades en utdelning på 0,90 kronor per aktie. Se även not 49 Eget kapital i moderbolaget.

NOT 29 UPPLÅNING OCH LÅNESKULDER

Mkr	2025	2024
Inlåning från kreditinsitut för den operativa verksamheten	132	1 261
Obligationslån	1 191	1 288
	1 324	2 549
Avgår: långfristig del	−1 192	−2 497
Kortfristig del	132	52

Inlåning från kreditinstitut avser huvudsakligen finansiering av detaljhandelsfastigheten The Maltings. Försäljningen av dotterföretaget Kaktus 1 TopCo ApS under 2025 har väsentligen minskat balansposten i jämförelse med föregående år. Vidare har koncernens franska och spanska dotterföretag lån från kreditinstitut med statlig garanti och till fördelaktiga villkor. Per den 31 december 2025 uppgick dessa lån till ett sammanlagt belopp om 4 mkr (17).

Obligationslån är hänförligt till Catella AB som har emitterat seniora icke säkerställda obligationer om totalt 1 300 mkr varav 600 mkr med förfall i mars 2028 och 700 mkr med förfall i mars 2029. I augusti 2025 återköptes en volym om 100 mkr till eget förvar vartefter utestående obligationers nominella belopp uppgår till 1 200 mkr. Finansieringen är villkorad av att koncernens egna kapital och likviditet vid var tillfälle uppgår till lägst 1 000 mkr respektive 200 mkr. Dessa villkor har uppnåtts såväl under året som per 31 december 2025.

Förfallotidpunkter för koncernens upplåning och låneskulder är enligt följande;

Mkr	2025	2024
Mindre än 3 månader	2	1
Mellan 3 - 12 månader	130	51
Mellan 1 - 3 år	522	1 159
Mellan 3 - 5 år	670	1 338
Mer än 5 år	-	-
Utan förfallotidpunkt	-	-
	1 324	2 549

Det verkliga värdet på upplåning och låneskulder är enligt följande:

Mkr	2025	2024
Inlåning från kreditinstitut	132	1 261
Obligationslån	1 191	1 288
	1 324	2 549

Obligationen är noterad på Nasdaq Stockholm varav 600 mkr på listan för hållbara obligationer. Handeln i obligationen är begränsad. Med anledning härav bedömer Catella att verkligt värde på obligationen motsvarar bokfört värde. För information om genomsnittlig låneränta, se tabell Koncernens räntebärande skulder och tillgångar per valuta under rubriken Ränterisk i not 3.

NOT 30 ÖVRIGA LÅNGFRISTIGA SKULDER

Mkr	2025	2024
Säljoptioner	87	86
Långsiktiga incitamentsplaner	47	40
Villkorad köpeskilling	0	9
Övriga långfristiga skulder	5	21
	139	156

Säljoptioner är hänförliga till dotterföretagen Catella APAM Ltd och Catella Aquila Investment Management France SAS och vilka ger dess minoritetsaktieägare en rättighet att sälja sina aktier i bolagen, och en skyldighet för Catella att förvärva dessa aktier, efter utgången av räkenskapsåret 2028. Värdet på optionerna är beroende av den framtida resultatutvecklingen i bolaget.

Långsiktiga incitamentsplaner är riktade till ledande befattningshavare och nyckelpersoner inom verksamhetsgrenen Investment Management. Finansiell skuld avseende villkorad köpeskilling för förvärvade aktier i Catella Aquila omvärderades via resultaträkningen under 2025.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.135 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 31 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

Mkr	2025	2024
Semesterlöneskuld	25	27
Upplupna personalomkostnader	23	27
Upplupna revisionskostnader	6	6
Upplupna försäkringskostnader	1	1
Upplupna juridiska kostnader	3	2
Upplupen bonus	131	130
Upplupna räntekostnader	5	8
Upplupna hyreskostnader	0	2
Upplupna provisionskostnader	94	91
Övriga upplupna kostnader	102	79
	390	375

NOT 32 STÄLLDA SÄKERHETER

Mkr	2025	2024
Fastighetspant	-	1 067
Likvida medel	90	105
Övriga ställda säkerheter	0	0
	90	1 172

I samband med försäljningen av Kaktus Towers under 2025, upphörde den tidigare redovisade fastighetspanten. I likvida medel ingår kassamedel enligt minimibe-hållningskrav och vilka vid varje given tidpunkt ska hållas tillgängliga av regulatoriska skäl liksom spärrade medel för andra ändamål.

NOT 33 EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Mkr	2025	2024
Övriga eventualförpliktelser	165	274
	165	274

Övriga eventualförpliktelser avser borgensåtaganden som ingåtts dels som säkerhet för lånefaciliteter, dels som säkerhet för fullgöranden enligt utvecklingsavtal. Övriga eventualförpliktelser avser även garantiför- pliktelser som rörelsedrivande dotterföretag lämnat för hyreskontrakt med hyresvärdar. Av koncernens totala eventualförpliktelser är 164 mkr (273) hänförliga till verksamhetsområdet Princi- pal Investments.

Övriga rättsliga förfaranden

Bolag inom koncernen är inblandade i ett fåtal tvister eller rättsliga förfaranden samt skatteärenden som uppkommit i den löpande verksamheten. Risker förenade med sådana händelser täcks delvis av kontraktsenliga garantiförpliktelser, försäkring eller erforderliga reserver. Eventuell skadeståndsskyldighet och andra kostnader i samband med sådana rättsliga förfaranden bedöms inte väsentligen påverka koncernens affärsverksamhet eller finansiella ställning.

NOT 34 ÅTAGANDEN

Mkr	2025	2024
Investeringsåtaganden	122	0
	122	0

Investeringsåtaganden avser fyra pågående projekt eller innehav inom verksamhetsområdet Principal Investments.

NOT 35 KASSAFLÖDE

Under räkenskapsåret uppgår erhållna och betalda räntor för Catella-koncernen till följande belopp:

Mkr	2025	2024
Erhållna räntor	40	52
Betalda räntor	−102	−190
Varav hänförliga till leasingskulder	−14	−11
Netto betalda räntor	−62	−138

Avstämning av skulder som kommer från Finansieringsverksamheten i kassaflödet:

2025:

Låne- Mkr	Ingående balans	Kassaflöden	Låne- kostnader	Återköpt obligations-	Förvärvat / sålt dotterbolag	Valutakurs- differenser	Utgående balans
Obligationslån 2024	1 288	−104	5	3	-	1 191
Fastighetsprojekt- finansiering	1 244	−1 061	−55	128
Övrig upplåning	17	−8	−3	−1	4
Summa	2 549	−1 174	5	3	−3	−56	1 324

2024:

Låne- Mkr	Ingående balans	Kassaflöden	Låne- uppläggnings- kostnader	Förvärvat / sålt dotterbolag	Valutakurs- differenser	Utgående balans
Obligationslån 2021	1 247	−1 250	3	0
Obligationslån 2024	-	1 287	1	1 288
Fastighetsprojekt- finansiering	1 145	55	−3	46	1 244
Övrig upplåning	28	−12	1	17
Summa	2 420	81	2	0	47	2 549

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.136 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 36 FÖRVÄRV OCH AVYTTRING AV VERKSAMHETER

Förvärv och avyttringar under 2025

En viktig milstolpe under året var avyttringen av projektet Kaktus Towers i Köpenhamn vilken genererade en realisationsvinst om 256 mkr efter transaktionskostnader och frigjorde 939 mkr i likviditet.

Mkr	2025
Köpeskilling	263
Transaktionskostnader	−25
Köpeskilling efter transaktionskostnader	238
Avyttrade nettotillgångar;
Anläggningstillgångar	12
Exploaterings- och projektfastigheter	1 704
Likvida medel	4
Övriga omsättningstillgångar	7
Långfristiga skulder	−1 012
Kortfristiga skulder	−736
Nettotillgångar	−21
Innehav utan bestämmande inflytande	2
Goodwill	-
Avyttrade nettotillgångar	−18
Realisationsresultat	256
Kassaflöde;
Kontant reglerad köpeskilling	263
Transaktionskostnader	−25
Likvida medel i avyttrat dotterföretag	−4
Förändring av koncernens likvida medel vid avyttring	234

Vidare, som ett led i att renodla tjänsteutbudet inom rådgivningsverksamheten, avyttrades Catella Valuation Advisors SAS vilket bidrog med 52 mkr till Catellas rörelseresultat.

2025
Köpeskilling
Transaktionskostnader
Köpeskilling efter transaktionskostnader
Avyttrade nettotillgångar;
Anläggningstillgångar
Likvida medel
Övriga omsättningstillgångar
Långfristiga skulder
Kortfristiga skulder
Nettotillgångar
Innehav utan bestämmande inflytande
Goodwill
Avyttrade nettotillgångar
Realisationsresultat
Kassaflöde;
Kontant reglerad köpeskilling
Transaktionskostnader
Likvida medel i avyttrat dotterföretag
Förändring av koncernens likvida medel vid avyttring

Under 2025 förvärvades ytterligare 15 procent av andelarna i Catella Poland från innehav utan bestämmande inflytande för en köpeskilling om 1,4 mkr. Inga förvärv av nya verksamheter gjordes under året.

Förvärv och avyttringar under 2024

Under 2024 förvärvades ytterligare fem procent av andelarna i Catella Residential Partners SAS från innehav utan bestämmande inflytande för en köpeskilling om 1€. Catella Residential Partners SAS utgör därefter ett helägt dotterföretag till Catella. Inga förvärv av nya verksamheter gjordes under året.

Vidare under 2024 avyttrades aktierna i det franska projektbolaget Tours Isoparc SAS för en köpeskilling motsvarande bokfört värde.CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.137

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 37 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Catella Group har utsett Gustav Jansson till ny Chief Financial Officer med tillträde i april 2026. Gustaf Jansson efterträder Michel Fischier som har beslutat att lämna sin roll efter nästan fem år i bolaget. Michel Fischier kvarstår i sin roll fram till den 1 maj.

NOT 38 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Närståenderelationer

Närståenderelationer med betydande inflytande innefattar Catellas styrelseledamöter och koncernledning, inklusive familjemedlemmar, samt företag där dessa personer har styrelseuppdrag eller positioner som ledande befattningshavare och/eller har betydande aktieinnehav. För ledande befattningshavares delägande i Catella samt i dotterbolag, se not 11. Vidare finns nyckelpersoner i dotterbolag inom Corporate Finance och Investment Management-verksamheterna vilka i vissa fall är delägare i de dotterbolag de arbetar i. Det finns särskilda förutsättningar hänförligt till dessa delägarskap. I enlighet med koncernens redovisningsprinciper redovisas innehav utan bestämmande inflytande hänförligt till dessa ägarandelar som en personalkostnad. För räkenskapsåret 2025 uppgick dessa kostnader till 24,0 mkr (4,5).

Transaktioner med närstående

2025

Vid årsstämman 2025 antogs ett nytt långsiktigt incitamentsprogram om totalt 400 000 teckningsoptioner varav 100 000 riktat till styrelseordföranden och 50 000 vardera för övriga styrelseledamöter i Catella AB (LTIP 2025/2028). I juni överläts totalt 300 000 teckningsoptioner till styrelseledamöter för en total köpeskilling om 777 000 kronor. Vidare under 2025 överläts 50 000 teckningsoptioner av serie 2025/2029 till en medlem av koncernledningen för en köpeskilling om 150 500 kronor.

2024

I enlighet med beslut vid extra bolagsstämma den 20 mars 2024 återköptes i april 2 450 000 teckningsoptioner av serie 2020/2024:A och 2020/2025:B från Catellas koncernledning för ett marknadsmässigt vederlag om 2 445 100 kronor. Vidare överläts 1 096 000 nyemitterade teckningsoptioner av serie 2024/2027 och 2024/2028 till koncernledningen för en total köpeskilling om 3 561 810 kronor. I september 2024 återköptes 800 000 teckningsoptioner av serie 2024/2027 och 2024/2028 från Catellas tidigare vd och koncernchef för ett marknadsmässigt vederlag om 2 711 000 kronor med anledning av att hans anställning hos Catella upphörde. Teckningsoptionerna är överlåtna respektive återköpta på marknadsmässiga villkor till ett pris som fastställts med tillämpning av Black & Scholes värderingsmodell. Se även not 12 Aktierelaterade incitament.

NOT 39 ANVÄNDANDE AV NYCKELTAL EJ DEFINIERADE I IFRS SAMT BEGREPP OCH VALUTAKURSER

Catella-koncernens redovisning upprättas enligt IFRS. Se not 2 för ytterligare information om redovisningsprinciper. I IFRS definieras endast ett fåtal nyckeltal. Från och med andra kvartalet 2016 tillämpar Catella ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) nya riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative Performance Measures. I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja företagsledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redovisar Catella vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar en analys av koncernens utveckling. Dessa tilläggsuppgifter är komplimenterande information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. Catellas definitioner av mått ej definierade i IFRS kan skilja sig från andra företags definitioner. Samtliga Catellas definitioner inkluderas nedan. Beräkning av alla nyckeltal kan stämmas av mot poster i resultat- och balansräkning.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.138

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Definitioner

Alternativa nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS	Beskrivning	Orsak till användning av mått
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare före utspädning	Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier under året.	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av resultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare före utspädning representerat av en aktie.
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare efter utspädning	Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier med hänsyn taget till effekt av utestående teckningsoptioner (exklusive teckningsoptioner i eget förvar) och eventuella nyemitterade aktier under året.	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av resultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare efter utspädning representerat av en aktie.
Räntabilitet på eget kapital *	Summan av periodens resultat för de fyra senaste kvartalen dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare för de fem senaste kvartalen.	Bolaget anser att nyckeltalet ger investerare en bättre förståelse för avkastningen på eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat exkluderat avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar dividerat med totala intäkter för perioden.	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av lönsamheten i Bolaget.
Soliditet	Eget kapital dividerat med totala tillgångar.	Måttet används för att Catella betraktar det som relevant för investerare och andra intressenter som vill bedöma Catellas finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt.
Räntetäckningsgrad	Resultat före skatt med återläggning av räntekostnader och justering för förändringar i verkligt värde på finansiella tillgångar, dividerat med räntekostnader.	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av Bolagets förmåga att täcka räntekostnader.
Sysselsatt kapital	Icke räntebärande anläggningstillgångar och omsättningstillgångar med avdrag för icke räntebärande lång- och kortfristiga skulder.	Måttet åskådliggör Bolagets sysselsatta kapital.
Nettoskuld/Nettokassa	Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minskat med räntebärande finansiella tillgångar inklusive likvida medel och investeringar i låneportföljer. Är detta belopp negativt benämns det nettokassa.	Måttet åskådliggör Bolagets förmåga att betala tillbaka räntebärande skulder med räntebärande tillgångar inklusive likvida medel.
Antal anställda vid periodens slut	Antal anställda vid periodens utgång omräknade till heltidstjänster.	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av antalet anställda i Bolaget över tid.
Medeltal anställda	Genomsnittet av antal anställda vid utgången av räkenskapsårets fyra kvartal.	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av genomsnittet av antal anställda i Bolaget under perioden.
Fastighetstransaktionsvolymer för perioden	Fastighetstransaktionsvolymer för perioden är värdet på de underliggande fastigheterna vid transaktionstillfällena.	Delar av Catellas intäkter inom Corporate Finance avtalas med kund utifrån det underliggande fastighetsvärdet vid respektive uppdrag. Inkluderas för att investeraren ska kunna skapa sig en bild av vad som driver delar av intäkterna.
Förvaltat kapital vid årets slut	Förvaltat kapital är värdet av Catellas kunders deponerade/placerade kapital.	Delar av Catellas intäkter inom Asset Management and Banking avtalas med kund utifrån värdet på det underliggande placerade kapitalet. Inkluderas för att investeraren ska kunna skapa sig en bild av vad som driver delar av intäkterna.

* Se nedan för beräkningsunderlag

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.139

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

Beräkning av räntabilitet på eget kapital per segment. Koncernen innehåller samtliga verksamheter

	2025 okt-dec	2025 jul-sep	2025 apr-jun	2025 jan-mar	2024 okt-dec	2024 jul-sep	2024 apr-jun	2024 jan-mar
Periodens resultat, mkr *	−61	−28	319	−182	59	−23	−33	26
Eget kapital, mkr *	1 892	1 976	2 017	1 761	1 997	1 920	1 939	2 064
Räntabilitet på eget kapital, %	2	9	9	−9	2	−5	−5	1

	2025 okt-dec	2025 jul-sep	2025 apr-jun	2025 jan-mar	2024 okt-dec	2024 jul-sep	2024 apr-jun	2024 jan-mar
INVESTMENT MANAGEMENT
Periodens resultat, mkr *	22	17	28	6	26	17	19	23
Eget kapital, mkr *	114	96	136	298	302	274	251	237
Räntabilitet på eget kapital, %	39	35	31	25	29	21	16	29

	2025 okt-dec	2025 jul-sep	2025 apr-jun	2025 jan-mar	2024 okt-dec	2024 jul-sep	2024 apr-jun	2024 jan-mar
PRINCIPAL INVESTMENTS
Periodens resultat, mkr *	−106	3	241	−43	−21	−34	−29	−33
Eget kapital, mkr *	293	402	401	257	312	254	286	320
Räntabilitet på eget kapital, %	28	55	47	−44	−38	−35	−14	−4

	2025 okt-dec	2025 jul-sep	2025 apr-jun	2025 jan-mar	2024 okt-dec	2024 jul-sep	2024 apr-jun	2024 jan-mar
CORPORATE FINANCE
Periodens resultat, mkr *	74	−14	2	−33	24	−1	−16	−23
Eget kapital, mkr *	106	34	−12	−23	−96	−27	−22	−6
Räntabilitet på eget kapital, %	1556	83	20	71	55	525	−2340	−414

* Hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Begrepp

Begrepp	Definition
Upplåning	Lån från kreditinstitut.
Låneskulder	Lån från icke kreditinstitut.
WACC	Weigthed Average Cost of Capital (Vägd genomsnittlig kapitalkostnad).

Kurserna på de i koncernen ingående valutorna var i förhållande till SEK i genomsnitt respektive per balansdagen följande:

Valutakurser 2025	Valuta	Genomsnitts- kurs	Balansdags- kurs
	DKK	1,483	1,448
	EUR	11,068	10,818
	GBP	12,922	12,417
	PLN	2,611	2,560

Valutakurser 2024	Valuta	Genomsnitts- kurs	Balansdags- kurs
	DKK	1,533	1,540
	EUR	11,432	11,487
	GBP	13,505	13,848
	NOK	0,983	0,970
	PLN	2,655	2,693

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.140
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

	2025 jan–dec Mkr	2024 jan–dec Mkr	Not
Nettoomsättning	50,5	46,5
Övriga rörelseintäkter	2,7	4,0
Totala intäkter	53,2	50,5
Övriga externa kostnader	−55,9	−40,5	41
Personalkostnader	−56,8	−60,7	42
Avskrivningar	−2,8	−4,0
Övriga rörelsekostnader	−0,4	−1,1
Rörelseresultat	−62,6	−55,8
Resultat från andelar i koncernföretag	754,0	256,1	43
Ränteintäkter och liknande resultatposter	0,4	0,2	44
Räntekostnader och liknande resultatposter	−92,1	−120,3	45
Finansiella poster	662,3	136,0
Resultat före skatt	599,6	80,2
Skatt på årets resultat	−0,1	-	46
Årets resultat	599,6	80,2

MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

	2025 jan–dec Mkr	2024 jan–dec Mkr	Not
Årets resultat	599,6	80,2
Övrigt totalresultat
Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt	0,0	0,0
Summa totaltresultat för året	599,6	80,2

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.141
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

	2025 31 dec Mkr	2024 31 dec Mkr	Not
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	28,2	12,5	47
Materiella anläggningstillgångar	2,8	1,8
Andelar i koncernföretag	1 358,2	1 358,2	48
	1 389,2	1 372,5
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	0,2	0,6
Fordringar hos koncernföretag	737,1	346,6
Skattefordringar	0,0	0,0
Övriga kortfristiga fordringar	1,9	3,1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	10,0	9,3
Likvida medel	0,1	0,2
	749,2	359,9
Summa tillgångar	2 138,4	1 732,4

EGET KAPITAL OCH SKULDER	2025 31 dec Mkr	2024 31 dec Mkr	Not
Eget kapital			49
Bundet eget kapital
Aktiekapital	176,7	176,7
Fritt eget kapital
Överkursfond	70,0	70,0
Balanserad vinst	69,8	69,2
Årets resultat	599,6	80,2
	739,4	219,3
Summa eget kapital	916,1	396,0
Skulder
Långfristiga låneskulder	1 191,5	1 288,3	50
	1 191,5	1 288,3
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	6,7	18,7
Skulder till koncernföretag	1,1	0,2
Övriga kortfristiga skulder	1,0	0,9
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	21,9	28,3	51
	30,8	48,1
Summa skulder	1 222,3	1 336,4
Summa eget kapital och skulder	2 138,4	1 732,4

CATELLA ÅRSREDOVISNING S.142
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

	Bundet eget kapital Mkr	Fritt eget kapital Mkr	Eget kapital Mkr
	Aktiekapital	Överkursfond	Balanserad vinst
Eget kapital 1 januari 2024	176,7	70,0	46,9
Vinstdisposition			−101,8
Utdelning
Årets totalresultat för januari–december 2024;
Årets resultat
Övrigt totalresultat, netto efter skatt
Årets totalresultat
Eget kapital 31 december 2024	176,7	70,0	69,2
Vinstdisposition			−80,2
Utdelning
Årets totalresultat för januari–december 2025;
Årets resultat
Övrigt totalresultat, netto efter skatt
Årets totalresultat
Eget kapital 31 december 2025	176,7	70,0	69,8

MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS

	2025 jan–dec Mkr	2024 jan–dec Mkr	Not
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	599,6	80,2
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:
Avskrivningar	2,8	4,0
Finansiella poster	−746,9	−244,1
Övriga omklassificeringar	−4,0	−6,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	−148,4	−166,0
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar	110,8	−5,0
Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder	−16,2	19,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	−53,8	−151,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	−1,3	−1,6
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	−18,1	−16,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	−19,4	−17,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Upptagna lån	-	1 300,0	50
Låneuppläggningskostnader	−1,4	−12,6
Amortering av lån	−100,0	−1 250,0	50
Utdelning från dotterföretag	254,0	210,9
Lämnade utdelningar	−79,5	−79,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	73,1	168,8
Årets kassaflöde	−0,2	0,0
Likvida medel vid årets början	0,2	0,2
Valutakursdifferens i likvida medel	0,0	0,0
Likvida medel vid årets slut	0,1	0,2

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.143
HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

MODERBOLAGETS NOTER

NOT 40 REDOVISNINGSPRINCIPER FÖR MODERBOLAGET

Moderbolagets finansiella rapporter är upprättade i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering. Moderbolaget tillämpar genom detta samma redovisningsprinciper som koncernen där så är tillämpligt utom i de fall som anges nedan.

Moderbolaget använder benämningarna balansräkning respektive kassaflödesanalys för de rapporter som i koncernen har titlarna rapport över finansiell ställning respektive rapport över kassaflöden. Resultat räkning och balansräkning för moderbolaget är uppställda enligt årsredovisningslagens uppställningsformer, medan rapporten över totalresultat, rapporten över förändringar i eget kapital och kassaflödesanalysen baseras på IAS 1 Utformning av finansiella rapporter respektive IAS 7 Rapport över kassaflöden.

Andelar i koncernföretag
Moderbolaget redovisar samtliga innehav i koncernföretag till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuell ackumulerad nedskrivning.

Aktieägartillskott
Lämnade aktieägartillskott redovisas som en ökning av posten andelar i koncernföretag i balansräkningen. En bedömning görs därefter huruvida det föreligger något behov av nedskrivning av dessa andelar.

Anteciperad utdelning
Anteciperad utdelning redovisas i resultaträkningen som resultat från andelar i koncernföretag respektive fordran på koncernföretag i balansräkningen i de fall bolaget fattat beslut beträffande värdeöverföringens storlek samt har rätt till att ensamt besluta om utdelningens storlek.

Leasingavtal
Moderbolaget redovisar samtliga leasingavtal som operationella leasingavtal.

Finansiella instrument
Med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning redovisas inte finansiella tillgångar eller skulder till verkligt värde. Finansiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med eventuell nedskrivning och finansiella omsättningstillgångar redovisas enligt lägsta värdets princip. Finansiella skulder redovisas till anskaffningsvärde.

Moderbolaget tillämpar vidare undantagsregeln i RFR 2 för att inte tillämpa reglerna i IFRS 9 för finansiella garantier avseende garantiavtal till förmån för dotter- och intressebolag. I dessa fall tillämpas reglerna i IAS 37 som medför att finansiella garantiavtal ska redovisas som en avsättning i balansräkningen när Catella har ett rättsligt eller informellt åtagande till följd av en tidigare händelse och det är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet. Dessutom måste det vara möjligt att göra en tillförlitlig uppskattning av åtagandets värde.

NOT 41 ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER

Ersättningar till revisorer

Mkr	2025	2024
KPMG
Revisionsuppdraget *	1,3	1,3
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget	0,3	-
Skatterådgivning	-	-
Övriga tjänster	-	-
Summa	1,6	1,3

• Med revisionsuppdrag avses arvode för den lagstadgade revisionen det vill säga sådant arbete som är nödvändigt för att avge revisionsberättelsen, samt så kallad revisionsrådgivning som lämnas i samband med revisionsuppdraget.

Leasingavtal inklusive hyra

Mkr	2025	2024
Årets kostnad för leasingavtal inkl hyra uppgår till	6,1	5,5

Framtida leasingavgifter avseende icke uppsägningsbara leasingavtal med återstående löptid överstigande ett år fördelar sig enligt följande:

Förfaller till betalning inom ett år	5,0	5,5
Förfaller till betalning senare än ett men inom fem år	20,7	29,7
Förfaller till betalning senare än fem år	0,4	0,5
Summa	26,1	35,7

Ovan leasingavgifter avser främst hyra av kontorslokaler men inkluderar även hyra av kontorsutrustning.

NOT 42 PERSONAL

Löner, andra ersättningar och sociala kostnader

Mkr	2025	2024
Löner och andra ersättningar (varav tantiem)	34,4	35,6
Sociala kostnader (varav pensions- kostnader)	(7,2)	(3,3)
Löner och andra ersättningar (varav tantiem)	18,1	20,9
Sociala kostnader (varav pensions- kostnader)	(7,2)	(9,0)

	Löner och andra ersättningar (varav tantiem)	Sociala kostnader (varav pensions- kostnader)	Löner och andra ersättningar (varav tantiem)	Sociala kostnader (varav pensions- kostnader)
Styrelse	3,5	1,1 (0,0)	3,0	0,9 (0,0)
Verkställande direktör	9,2 (3,7)	5,0 (2,2)	12,3 (2,8)	6,4 (3,4)
Övriga anställda, Sverige	21,7 (3,5)	12,0 (5,0)	20,3 (0,5)	13,6 (5,6)
Summa	34,4 (7,2)	18,1 (7,2)	35,6 (3,3)	20,9 (9,0)

Inga pensionsförpliktelser till verkställande direktör eller ledande befattningshavare finns. För ytterligare information om ersättningar till styrelse och verkställande direktör hänvisas till not 11.Medelantal årsanställda 2025 2024 Mkr Totalt varav kvinnor Totalt varav kvinnor VD och ledande befattningshavare 4 2 4 1 Övriga anställda 16 9 16 9 Summa 20 11 20 10 CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.144 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 43 RESULTAT FRÅN ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

Mkr	2025	2024
Utdelning	4,0	6,1
Anteciperad utdelning	750,0	250,0
Summa	754,0	256,1

NOT 44 RÄNTEINTÄKTER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER

Mkr	2025	2024
Räntor	0,2	0,2
Valutakursvinster	0,2	0,0
Summa	0,4	0,2

Av ränteintäkter och liknande resultatposter är 0,0 mkr (0,0) koncerninterna.

NOT 45 RÄNTEKOSTNADER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER

Mkr	2025	2024
Räntor	−83,6	−113,0
Låneuppläggningskostnader	−4,5	−4,3
Kostnader för återköp av obligationer	−3,5	−2,9
Valutakursförluster	−0,5	0,0
Summa	−92,1	−120,3

Av ränteintäkter och liknande resultatposter är 0,0 mkr (0,0) koncerninterna.

NOT 46 SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT

Mkr	2025	2024
Resultat före skatt	599,6	80,2
Inkomstskatt beräknad enligt nationell skattesats	−123,5	−16,5
Skatteeffekter av:
Skattemässiga underskott för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisas	−12,5	−10,7
Ej avdragsgilla räntekostnader	−18,8	−24,7
Ej skattepliktiga utdelningar	155,3	52,8
Övriga ej avdragsgilla/ej skattepliktiga poster	−0,4	−0,8
Skattekostnad	0,0	0,0

Årets skattemässiga underskott uppgår till 60,8 mkr (52,0). Moderbolagets kvarstående underskottsavdrag uppgår per 31 december 2025 till 249,4 mkr (188,6). Ingen uppskjuten skattefordran redovisas i moderbolaget per balansdagen.

NOT 47 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

Mkr	2025	2024
Ingående bokfört värde	12,5	0,1
Inköp	18,1	16,1
Avyttringar och utrangeringar	-	-
Avskrivningar	−2,4	−0,1
Nedskrivningar	-	−3,6
Utgående bokfört värde	28,2	12,5

Årets inköp avser främst investeringar i olika koncern-gemensamma affärssystem och gemensam infrastruktur. Avskrivningar har gjorts av immateriella tillgångar som har driftsatts och tagits i bruk under året. Den bedömda nyttjandeperioden varierar mellan 4 och 7 år.

NOT 48 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

Bokfört värde, Mkr	Kapitalandel, %	Rösträttsandel, %	Antal andelar	2025	2024
Catella Holding AB	100%	100%	1 000	1 352,6	1 352,6
Catella Real Estate AG	10%	10%	252 500	5,6	5,6
Summa				1 358,2	1 358,2

Uppgifter om dotterföretagens organisationsnummer och säte:
| Bolag | Org.nr. | Stad |
| :--- | :--- | :--- |
| Catella Holding AB | 556064-2018 | Stockholm |
| Catella Real Estate AG | HRB 169051 | München |

Andelar i koncernföretag	2025	2024
Ingående bokfört värde	1 358,2	1 358,2
Förvärv	-	-
Lämnade aktieägartillskott	-	-
Utgående bokfört värde	1 358,2	1 358,2

NOT 49 EGET KAPITAL

Aktiekapitalet uppgick per 31 december 2025 till 176,7 mkr (176,7) fördelat på 88 348 572 aktier (88 348 572). Kvotvärde per aktie är 2. Aktiekapitalet är fördelat på två aktieslag med olika röstvärde; 2 339 442 A aktier, med fem röster per aktie, och 86 009 130 B aktier med en röst per aktie. Några andra skillnader mellan aktieslagen finns inte. Bolagsordningen innehåller en rättighet för inne- havare av aktier av serie A att omvandla dessa till lika antal aktier av serie B. Under 2025 konverterades 1 212 aktier av serie A till lika många aktier av serie B. Några utestående konvertibla skuldebrev som skulle kunna leda till utspädning av aktiekapitalet fanns inte per 31 december 2025. Under 2025 infördes ett nytt långsiktigt incitamentsprogram om 400 000 teckningsoptioner riktat till styrelsen i Catella AB. Därutöver finns sedan tidi- gare ett långsiktigt incitamentsprogram om 4 700 000 teckningsoptioner riktat till ledande befattningsha- vare och andra nyckelpersoner inom Catella. Per den 31 december 2025 fanns totalt 1 169 083 utestående teckningsoptioner och vilka kan nyttjas för teckning av lika många aktier av serie B under september 2027, 2028 och 2029, se vidare not 12. På årsstämman i maj 2025 bemyndigandes styrelsen att besluta om återköp eller överlåtelse av bolagets egna aktier samt att besluta om emission av nya aktier. Inga aktier innehas av bolaget självt eller av dess dotterbolag.

Aktieägare med mer än 10 procent av rösterna

Huvudaktieägare per den 31 december 2025 var Claesson & Anderzén-koncernen (med närstående) med 49,4 procent (49,4) av kapitalet och 49,2 procent (49,2) av rösterna. Ingen ytterligare aktieägare inne- hade 10 procent eller mer av antalet aktier eller röster vid utgången av 2025.

Utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning om 0,90 kronor per aktie och vilket motsvarar totalt 79,5 mkr. För räken- skapsåret 2024 lämnades en utdelning på 0,90 kronor per aktie.

Fritt eget kapital

Överkursfond tillsammans med balanserade vinstme- del och årets resultat, utgör fritt eget kapital, det vill säga det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna.

Överkursfond

När aktier emitteras till överkurs, det vill säga för aktierna ska betalas mer än aktiernas kvotvärde, ska ett belopp motsvarande det erhållna beloppet utöver aktiernas kvotvärde, föras till överkursfonden. Belopp som tillförts överkursfonden från och med 1 januari 2006 ingår i fritt eget kapital.

Balanserade vinstmedel

Balanserade vinstmedel utgörs av föregående års balanserade vinstmedel och resultat efter avdrag för under året lämnad vinstutdelning.

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.145 HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

NOT 50 LÅNESKULDER

Mkr	2025	2024
Obligationslån	1 191,5	1 288,3
Avgår: långfristig del	−1 191,5	−1 288,3
Kortfristig del	0,0	0,0

Catella AB har emitterat seniora icke säkerställda obligationer om totalt 1 300 mkr varav 600 mkr med förfall i mars 2028 och 700 mkr med förfall i mars 2029. I augusti 2025 återköptes en volym om 100 mkr till eget förvar vartefter utestående obligationers nominella belopp uppgår till 1 200 mkr. Lånen löper med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 390 respektive 450 punkter. Obligationerna är noterade på Nasdaq Stockholm varav 600 mkr på listan för hållbara obligationer. Finansieringen är villkorad av att koncernens egna kapital och likviditet vid var tillfälle uppgår till lägst 1 000 mkr respektive 200 mkr. Dessa villkor har uppnåtts såväl under året som per 31 december 2025.

NOT 51 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

Mkr	2025	2024
Semesterlöneskuld	2,5	3,1
Upplupna löner	6,6	9,0
Sociala avgifter	3,6	4,9
Upplupna räntekostnader	4,7	5,8
Upplupna revisionsarvoden	0,9	0,6
Upplupna styrelsearvoden	1,2	1,0
Upplupna advokatkostnader	0,2	0,1
Övriga poster	2,2	3,8
Summa	21,9	28,3

NOT 52 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Catella AB har ingått borgensåtaganden dels som säkerhet för fullgörande enligt utvecklingsavtal dels som säkerhet för lånefacilitet avseende de tyska projektbolagen KöTower, Seestadt och Düssel-Terrassen, för ett totalt belopp om 149 mkr (243). Inga ställda säkerheter fanns per den 31 december 2025.

NOT 53 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterbolag. Prissättning vid transaktioner mellan moderföretag och dotterbolag sker med beaktande av affärsmässiga principer. Under 2025 har Catella AB tillhandahållit ett antal koncerninterna tjänster till flertalet dotterbolag för vilka marknadsmässigt pris har erlagts. Därutöver har utdelningar från dotterbolag erhållits med ett belopp om 254,0 mkr. För ledande befattningshavares förmåner hänvisas till koncernens uppgifter under not 11 till koncernredovisningen samt till not 43. För ställda säkerheter och eventualförpliktelser till förmån för dotterbolag hänvisas till not 52.

NOT 54 FINANSIELL RISKHANTERING

Catella AB (publ) är ett holdingbolag för koncernen där koncernledning och andra centrala gruppfunktioner har samlats. Moderbolagets tillgångar utgörs främst av aktier i dotterbolag och fordringar på dotterbolag. Ingen säkring av valutarisken i Catellas nettotillgångar sker för närvarande. Koncernledningen utvärderar årligen behovet av säkring av koncernens omräkningsrisker. Moderbolaget har vidare upptagit långfristig lånefinansiering i SEK med rörlig ränta för egen verksamhetsfinansiering. Därmed har den juridiska personen Catella AB (publ) exponering mot ränterisk och likviditetsrisk. Exponering mot andra finansiella risker såsom marknadsrisk, kreditrisk och valutarisk etc. är begränsad. Catella AB är indirekt utsatt för samma risker som koncernen genom sitt innehav av andelar i dotterbolag och intressebolag.

Ränterisk

Ränterisk är risken att bolagets nettoresultat påverkas till följd av förändringar i det allmänna ränteläget. Moderbolaget analyserar och följer löpande upp sin exponering för ränterisk.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken att Catella AB (publ), inom en definierad tidsperiod, inte kan refinansiera sina existerande tillgångar eller är oförmögen att möta utökade krav på likviditet. Likviditetsrisk innefattar också risken att moderbolaget tvingas låna till ofördelaktig ränta eller måste sälja tillgångar med förlust för att kunna fullgöra sina betalningsåtaganden. Moderbolaget analyserar och följer löpande upp sin exponering för likviditetsrisk. Vid behov kan moderbolaget bruka dotterbolags överskottslikviditet via interna lån.

Marknadsrisk

Marknadsrisk inkluderar risken för förlust till följd av förändringar av räntor, valuta- och aktiekurser, inklusive prisrisk i samband med avyttring av tillgångar eller stängning av positioner.

Valutarisk

Inga fordringar eller skulder i utländsk valuta, förutom vissa koncernmellanhavanden, fanns per 31 december 2025. För ytterligare information om finansiella risker för koncernen, vilka är indirekt tillämpliga även för moderbolaget, hänvisas till not 3.

Kreditrisk

Kreditrisken avseende fordringar på dotterbolag har beaktats och bedöms ej vara väsentlig. Likvida medel är placerade hos väletablerade banker med god kreditvärdighet och inget nedskrivningsbehov bedöms föreligga för dessa.# NOT 55 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Catella Group har utsett Gustav Jansson till ny Chief Financial Officer med tillträde i april 2026. Gustaf Jansson efterträder Michel Fischier som har beslutat att lämna sin roll efter nästan fem år i bolaget. Michel Fischier kvarstår i sin roll fram till den 1 maj.

Förslag till vinstdisposition

Till årsstämmans förfogande står följande fria fond- och vinstmedel i moderbolaget:

Kr
Överkursfond	69 966 953
Balanserat resultat	69 834 965
Årets resultat	599 558 479
Totalt	739 360 397

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att de till förfogande stående vinstmedlen disponeras enligt följande:

Kr
Att utdelning till aktieägarna lämnas med 0,90 kr per aktie, totalt 79 513 715*	79 513 715
Att i ny räkning överförs (varav 69 966 953 till överkursfond)	659 846 682
Totalt	739 360 397

* Baserat på antalet utestående aktier, 88 348 572, den 31 december 2025.

Styrelsen föreslår en utdelning om 0,90 kronor per aktie och vilket motsvarar totalt 79,5 mkr baserat på antalet utestående aktier, 88 348 572, den 31 december 2025. För räkenskapsåret 2024 lämnades en utdelning på 0,90 kronor per aktie.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Moderbolagets och koncernens resultaträkningar och balansräkningar är föremål för fastställelse på årsstämman den 12 maj 2026. Årsredovisningen och koncernredovisningen har, som framgår ovan, godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 26 mars 2026.

Erik Rune
Styrelseordförande

Tobias Alsborger
Styrelseledamot

Erik Ranje
Styrelseledamot

Sofia Watt
Styrelseledamot

Samir Kamal
Styrelseledamot

Pernilla Claesson
Styrelseledamot

Erik Eikeland
Styrelseledamot

Rikke Lykke
Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har avgivits den 27 mars 2026
KPMG AB

Johanna Hagström Jerkeryd
Auktoriserad revisor

REVISIONSBERÄTTELSE

Till bolagsstämman i Catella AB, org nr 556079 1419

RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Catella AB (publ) för år 2025 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 29-39 och hållbarhetsrapporten på sidorna 46-96. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 40-147 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU, och årsredovisningslagen.

Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 29-39 och hållbarhetsrapporten på sidorna 46-96. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget samt resultaträkningen och rapport över finansiell ställning för koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Redovisning och värdering av fastighetsprojekt

Se not 23 och redovisningsprinciper på sidan 104 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området.

Beskrivning av området
Fastighetsprojekten bedrivs i separata juridiska enheter. Beroende på ägande och kontroll redovisas fastighetsprojekten som antingen dotterbolag alternativt intressebolag. Det redovisade värdet på fastighetsprojekt som ägs genom dotterbolag uppgår till 333 mkr och redovisas på balansraden exploaterings- och projektfastigheter, fastighetsprojekten motsvarar 8 % av koncernen totala tillgångar. Fastighetsprojekten värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Potentiellt nedskrivningsbehov i utvecklingsprojekt under uppförande och färdigställda projekt kan ha en väsentlig påverkan på bolagets resultat. Förändring i efterfrågan kan väsentligt påverka såväl bedömda marknadsvärden som redovisade värden för respektive projekt. Under 2025 har intäkterna från Catellas exploaterings- och projektfastigheter uppgått till 545 mkr vilket utgör 26 % av koncernens totala intäkter. Genom väsentligheten i projekttransaktionerna och väsentligheten i projektfastigheterna av tillgångsmassan har redovisning och värderingen av fastighetsprojekten varit ett särskilt betydelsefullt område i revisionen 2025.

Hur området har beaktats i revisionen
Vår revision har omfattat bland annat granskning av koncernens redovisningsprinciper av fastighetsprojekt för att verifiera efterlevnad av IFRS. Som stöd för värderingen har vi granskat interna eller externa värderingar, eller indikativa bud när så finns tillgängligt. Vi har även utvärderat ledningens bedömningar genom att följa upp projekten samt beaktat allmänna marknadsförhållanden för fastigheter på respektive marknad. Vi har också hållit diskussioner med bolagets ledning avseende värderingarna av fastighetsprojekten. Vi har stickprovsvis utvärdet och testat genomförda transaktioner samt intäktsredovisning hänförligt till fastighetsprojekten. Vi har även genomfört stickprovsvis granskning av aktiveringar av kostnader hänförliga till fastighetsprojekten för att säkerställa korrekt allokering och att posterna är balansgilla. Vidare har vi bedömt innehållet i de upplysningar som lämnas i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–39 och 46-96. Den andra informationen består också av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU.Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:

• identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamål-senliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll.
• skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen.
• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar.
• drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten.
• utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.
• planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden.

Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan.

ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN
CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.150
HÅLLBARHETSRAPPORT
INTRODUKTION
VERKSAMHET OCH MARKNAD
FINANSIELLA RAPPORTER
BOLAGSSTYRNING
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
AKTIEN OCH ÄGARE

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH FÖRFATTNINGAR

Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Catella AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet.Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

REVISORNS GRANSKNING AV ESEF Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Catella AB (publ) för år 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

Grund för uttalanden

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Catella AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-rapporten

CATELLA ÅRSREDOVISNING 2025 S.151

HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTER BOLAGSSTYRNING FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE AKTIEN OCH ÄGARE

utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.

REVISORNS GRANSKNING AV BOLAGSTYRNINGSRAPPORTEN

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 29-39 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

KPMG AB, Box 382, 101 27, Stockholm, utsågs till Catella AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 20 maj 2025. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2023.

Stockholm den 27 mars 2026

KPMG AB

Johanna Hagström Jerkeryd
Auktoriserad revisor

CATELLA AB (PUBL) BOX 5894, 102 40 STOCKHOLM BESÖKSADRESS: BIRGER JARLSGATAN 6 ORGANISATIONSNUMMER: 556079-1419 HUVUDKONTOR: STOCKHOLM, SVERIGE +46 (0) 8-463 33 10 | INFO@CATELLA.SE CATELLA.COM
| identifier | period start | period end | concept | unit |
|---|---|---|---|---|
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-01-01 | 2025-12-31 | ifrs-full:IssuedCapitalMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-12-31 | 2025-12-31 | ifrs-full:IssuedCapitalMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2024-12-31 | 2024-12-31 | ifrs-full:IssuedCapitalMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-01-01 | 2025-12-31 | ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-12-31 | 2025-12-31 | ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2024-12-31 | 2024-12-31 | ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-01-01 | 2025-12-31 | ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-12-31 | 2025-12-31 | ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2024-12-31 | 2024-12-31 | ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-01-01 | 2025-12-31 | ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-12-31 | 2025-12-31 | ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2024-12-31 | 2024-12-31 | ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-01-01 | 2025-12-31 | ifrs-full:RetainedEarningsMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-12-31 | 2025-12-31 | ifrs-full:RetainedEarningsMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2024-12-31 | 2024-12-31 | ifrs-full:RetainedEarningsMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-01-01 | 2025-12-31 | ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-12-31 | 2025-12-31 | ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2024-12-31 | 2024-12-31 | ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-01-01 | 2025-12-31 | ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2025-12-31 | 2025-12-31 | ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2023-12-31 | 2023-12-31 | ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2023-12-31 | 2023-12-31 | ifrs-full:IssuedCapitalMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2023-12-31 | 2023-12-31 | ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2024-01-01 | 2024-12-31 | ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2023-12-31 | 2023-12-31 | ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2024-01-01 | 2024-12-31 | ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2023-12-31 | 2023-12-31 | ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2024-01-01 | 2024-12-31 | ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2023-12-31 | 2023-12-31 | ifrs-full:RetainedEarningsMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2024-01-01 | 2024-12-31 | ifrs-full:RetainedEarningsMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2023-12-31 | 2023-12-31 | ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2024-01-01 | 2024-12-31 | ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2023-12-31 | 2023-12-31 | ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember | iso4217:SEK |
| 213800WNI4X4LCFHV831 | 2024-01-01 | 2024-12-31 | ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember | iso4217:SEK |

identifier	unit
xbrli:shares	xbrli:shares