Capex S.A.

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CAPEX S.A.

ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS Al 31 de enero de 2021 presentados en miles de pesos y en forma comparativa

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INDICE

Estados de Situación Financiera Separados Condensados Intermedios Estados de Resultados Integrales Separados Condensados Intermedios Estado de Cambios en el Patrimonio Separado Condensado Intermedio Estados de Flujos de Efectivo Separados Condensados Intermedios Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios 1 - INFORMACIÓN GENERAL

2 - MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELÉCTRICO, GAS Y GLP 3 - BASES DE PRESENTACIÓN 4 - POLITICAS CONTABLES 5 - MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE 6 - ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS 7 - INFORMACION POR SEGMENTOS
8 - PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
9 - PARTICIPACION EN SOCIEDADES
10 - PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO
11 - INVERSIONES FINANCIERAS
12 - OTRAS CUENTAS POR COBRAR
13 - CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
14 - EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 15 - RESERVA POR REVALUACION DE ACTIVOS 16 - CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 17 - DEUDAS FINANCIERAS 18 - CARGAS FISCALES 19 - CONTINGENCIAS 20 - INGRESOS 21 - COSTO DE INGRESOS 22 - GASTOS DE COMERCIALIZACION 23 - GASTOS DE ADMINISTRACION 24 - OTROS (EGRESOS) / INGRESOS OPERATIVOS NETOS 25 - RESULTADOS FINANCIEROS 26 - PARTES RELACIONADAS DE LA SOCIEDAD 27 - PARTICIPACION EN CONSORCIOS – RESUMEN DE LA SITUACIÓN FINANCIERA 28 - CONTRATO DE MUTUO ONEROSO CON E G WIND 29 - HECHOS POSTERIORES

INFORME DE REVISION SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS

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NOMENCLATURA

Monedas

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Términos Definición
----- End of picture text -----

Términos	Definición
$	Peso
€	Euro
US$	Dólar estadounidense

Glosario de términos

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----- Start of picture text -----

Términos Definición
----- End of picture text -----

Términos	Definición
bbl	Barril
BTU	British thermal unit
CC	Ciclo combinado
CNV	Comisión Nacional de Valores
CSJN	Corte Suprema de Justicia de la Nación
CT ADC	Central térmica Agua del Cajón
CVP	Costo variable de producción
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas
GWh	Gigawats por hora
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
km	Kilómetro
km2	Kilómetro cuadrado
KW	Kilowat
LVFVD	Liquidación de venta con fecha de vencimiento a definir
m3	Metro cúbico
MMBTU	Millones de british thermal unit
MEM	Mercado Eléctrico Mayorista
Mm3	Miles de metros cúbicos
MMm3	Millones de metros cúbicos
MMMm3	Miles de millones de metros cúbicos
Mtn	Miles de toneladas
MW	Megawat
NCP ARG	Normas Contables Profesionales vigentes antes de las NIIF
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera
Nm3	Metro cúbico normal
OyM	Operación y mantenimiento
PED	Parque Eólico Diadema
RECPAM	Resultado por exposición a los cambios del poder adquisitivo de la moneda
tn	Tonelada
V/N	Valor nominal
WTI	West Texas Intermediate

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COMPOSICION DEL DIRECTORIO Y COMISION FISCALIZADORA

Presidente

Sr. Alejandro Götz

Vicepresidente

Sr. Pablo Alfredo Götz

Directores Titulares

Sr. Rafael Andrés Götz Sra. Marilina Manteiga Sr. Pablo Menéndez

Directores Suplentes

Sr. Ernesto Grandolini Sr. Miguel Fernando Götz Sr. Sebastián Götz

Síndicos Titulares

Sr. Norberto Luis Feoli Sr. Edgardo Giudicessi Sr. Mario Árraga Penido

Síndicos Suplentes

Sra. Claudia Marina Valongo Sra. Andrea Mariana Casas Sra. Claudia Angélica Briones

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ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS

Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2021 presentados en forma comparativa

Ejercicio económico Nº 33 iniciado el 1º de mayo de 2020

Domicilio legal de la Sociedad: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad: Generación de energía eléctrica

N° de Registro en la Inspección General de Justicia: 1.507.527

Fecha del contrato social: 26 de diciembre de 1988

Fecha de la última inscripción en el Registro Público de Comercio:

De la última modificación al estatuto: 30 de septiembre de 2005

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 26 de diciembre de 2087

Denominación de la sociedad controlante: Compañías Asociadas Petroleras Sociedad Anónima (C.A.P.S.A.) Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires Actividad principal: Explotación de hidrocarburos

Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio y los votos: 74,8 %

Composición del Capital

Suscripto, Integrado e Clase de acciones Inscripto en el Registro Público de Comercio Miles de $ 179.802.282 acciones ordinarias clase "A" escriturales, de V/N $ 1 cada una, con derecho a 1 voto por acción, las cuales están autorizadas a realizar oferta pública 179.802

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

COMISION FISCALIZADORA

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Norberto Luis Feoli

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Estados de Situación Financiera Separados Condensados Intermedios

Al 31 de enero de 2021 y 30 de abril de 2020 Expresado en miles de pesos

ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Propiedad, planta y equipo Participación en sociedades Activos por derechos de uso Repuestos y materiales Inversiones financieras valor razonable con cambios en otros resultados integrales Inversiones financieras a costo amortizado Otras cuentas por cobrar Total del activo no corriente ACTIVO CORRIENTE Repuestos y materiales Inventarios Otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar comerciales Inversiones financieras a costo amortizado Efectivo y equivalentes de efectivo Total del activo corriente Total del activo	Nota	31.01.2021 30.04.2020
	8 9 11 11 12 12 13 11 14	28.887.339 36.149.588 2.262.991 2.104.882 243.148 325.406 1.408.879 1.397.641 - 11.785.925 5.620.907 - 1.392.655 588.574
		39.815.919 52.352.016
		344.401 346.837 826.115 422.096 1.819.177 2.923.602 2.247.357 1.962.974 3.166.433 - 1.382.956 4.024.011
		9.786.439 9.679.520
		49.602.358 62.031.536

Las notas 1 a 29 que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros separados condensados intermedios.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021 COMISION FISCALIZADORA

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 F° 141

Dr. Norberto Luis Feoli Síndico Titular Dr. Alejandro Götz Contador Público (UBA) Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 F° 212

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Estados de Situación Financiera Separados Condensados Intermedios

Al 31 de enero de 2021 y 30 de abril de 2020 Expresado en miles de pesos

PATRIMONIO Y PASIVO PATRIMONIO Capital social Ajuste de capital Prima de emisión Ajuste prima de emisión Reserva legal Reserva facultativa Reserva por inversiones a valor razonable Reserva por revaluación de activos Resultados no asignados Total del patrimonio PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Cuentas por pagar comerciales Deudas financieras Pasivo neto por impuesto diferido Cargas fiscales Provisiones y otros cargos Total del pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar comerciales Deudas financieras Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otras deudas Total del pasivo corriente Total del pasivo Total del patrimonio y del pasivo	Nota	31.01.2021 30.04.2020
	15 16 17 10 18 16 17 18	179.802 179.802 5.244.250 5.244.250 79.686 79.686 2.324.189 2.324.189 532.298 452.793 11.590.664 10.080.047 - 109.299 1.480.644 3.695.788 (1.533.856) 1.590.122
		19.897.677 23.755.976
		1.508.105 1.542.249 22.198.562 26.552.994 150.287 1.494.069 1.653.188 1.699.039 13.135 3.211
		25.523.277 31.291.562
		2.421.467 4.341.062 1.117.030 1.948.239 316.607 444.893 158.573 249.804 167.727 -
		4.181.404 6.983.998

		29.704.681 38.275.560 49.602.358 62.031.536

Las notas 1 a 29 que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros separados condensados intermedios

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

COMISION FISCALIZADORA

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 F° 141

Dr. Norberto Luis Feoli

Síndico Titular Contador Público (UBA)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 F° 212

Dr. Alejandro Götz Presidente

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Estados de Resultados Integrales Separados Condensados Intermedios

Correspondiente a los períodos de nueve y tres meses iniciados el 1 de mayo de 2020 y 2019 y Finalizados el 31 de enero de 2021 y 2020

Expresado en miles de pesos

Ingresos Costo de ingresos Resultado bruto Gastos de comercialización Gastos de administración Otros (egresos) / ingresos operativos netos Resultado operativo Ingresos financieros Costos financieros Otros resultados financieros RECPAM Resultados de participación en sociedades Resultado antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Resultado neto del período Conceptos que se reclasificarán posteriormente a resultados Otros resultados integrales por inversiones a valor razonable Conceptos que no se reclasificarán posteriormente a resultados Otros resultados integrales por revaluación de activos Resultado integral del período Resultado neto por acción básico y diluido: - Resultados por acción básico y diluido Resultado integral por acción básico y diluido: - Resultados por acción básico y diluido		Nueve meses al Tres meses al
	Nota	31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
	20 21 22 23 24 25 25 9 10 15	11.020.664 18.229.033 3.569.930 6.381.919 (6.826.138) (9.404.574) (2.050.813) (3.392.892)
		4.194.526 8.824.459 1.519.117 2.989.027 (1.654.866) (2.675.587) (568.860) (828.892) (694.631) (869.333) (261.966) (342.511) (2.804.538) 47.786 (2.270.994) 16.271
		(959.509) 5.327.325 (1.582.703) 1.833.895 4.088.605 5.649.334 1.375.350 318.493 (8.404.589) (10.270.690) (3.109.541) (829.596) 3.012.211 2.336.872 1.034.566 882.844 348.527 (59.157) 223.244 187.037
		(1.914.755) 2.983.684 (2.059.084) 2.392.673 253.022 251.683 355.424 (651.307)
		(1.661.733) 3.235.367 (1.703.660) 1.741.366 (109.299) 7.912 - 7.912 (2.087.267) (3.521.022) (759.440) (953.833)
		(3.858.299) (277.743) (2.463.100) 795.445
		(9,2420) 17,9941 (9,4752) 9,6849 (21,4586) (1,5447) (13,6990) 4,4240

Las notas 1 a 29 que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros separados condensados intermedios

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

COMISION FISCALIZADORA

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 F° 141

Dr. Norberto Luis Feoli

Síndico Titular Contador Público (UBA)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 F° 212

Dr. Alejandro Götz Presidente

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Estado de Cambios en el Patrimonio Separado Condensado Intermedio

Correspondiente a los períodos de nueve meses iniciados el 1 de mayo de 2020 y 2019 y finalizados el 31 de enero de 2021 y 2020 Expresado en miles de pesos

Saldos al 30 de abril de 2019 Asamblea General Ordinaria del 21 de agosto de 2019 Resultado integral del período de nueve meses Desafectación de Reserva por revaluación de activos Saldos al 31 de enero de 2020 Resultado integral del período de tres meses Desafectación de Reserva por revaluación de activos Saldos al 30 de abril de 2020 Asamblea General Ordinaria del 28 de agosto de 2020 Resultado integral del período de nueve meses Desafectación de Reserva por revaluación de activos Saldos al 31 de enero de 2021	Capital	Resultados acumulados Total del patrimonio Ganancias reservadas Otros resultados integrales acumulados Reserva legal Reserva facultativa(1) Reserva por revaluación de activos(2) Reserva por inversiones a valor razonable Resultados no asignados
	Acciones en circulación Ajuste de capital Prima de emisión Ajuste de Prima de emisión
	179.802 5.244.250 79.686 2.324.189 - - - - - - - - - - - -	125.136 3.854.556 2.502.584 - 11.770.243 26.080.446 327.657 6.225.491 5.217.095 - (11.770.243) - - - (3.521.022) 7.912 3.235.367 (277.743) - - (336.414) - 336.414 -
	179.802 5.244.250 79.686 2.324.189 - - - - - - - -	452.793 10.080.047 3.862.243 7.912 3.571.781 25.802.703 - - (121.945) 101.387 (2.026.169) (2.046.727) - - (44.510) - 44.510 -
	179.802 5.244.250 79.686 2.324.189 - - - - - - - - - - - -	452.793 10.080.047 3.695.788 109.299 1.590.122 23.755.976 79.505 1.510.617 - - (1.590.122) - - - (2.087.267) (109.299) (1.661.733) (3.858.299) - - (127.877) - 127.877 -
	179.802 5.244.250 79.686 2.324.189	532.298 11.590.664 1.480.644 - (1.533.856) 19.897.677

(1) Para distribución de dividendos y/o inversiones y/o cancelación de deuda y/o absorción de pérdidas

(2) Generada por la revaluación de activos (ver Nota 15)

Las notas 1 a 29 que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros separados condensados intermedios

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021 COMISION FISCALIZADORA

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 F° 141

Dr. Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 F° 212

Dr. Alejandro Götz Presidente

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Estados de Flujo de Efectivo Separados Condensados Intermedios

Correspondiente a los períodos de nueve meses iniciados el 1 de mayo de 2020 y 2019 y Finalizados el 31 de enero de 2021 y 2020

Expresado en miles de pesos

Nota Flujo de efectivo de las actividades operativas: Resultado integral del período Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas: Diferencia de cambio generada por el efectivo y equivalentes de efectivo Impuesto a las ganancias Intereses sobre deudas financieras devengados y otros 17 Diferencia de cambio generada por deudas financieras 17 Diferencia de cambio generada por inversiones financieras no consideradas fondos RECPAM Devengamiento de intereses de deudas 25 Depreciación de propiedad, planta y equipo 8 Depreciación derechos de uso Otros resultados integrales que se reclasificarán posteriormente a resultados Otros resultados integrales que no se reclasificarán posteriormente a resultados Resultado de inversiones en sociedades 9 Provisión para juicios y multas Desvalorización propiedad, planta y equipo 8 Cambios netos en activos y pasivos operativos: Aumento de cuentas por cobrar comerciales Disminución / (aumento) de otras cuentas por cobrar Aumento de inventarios (Aumento) / disminución de repuestos y materiales Disminución de cuentas por pagar comerciales Disminución de remuneraciones y cargas sociales Disminución de cargas fiscales Aumento / (disminución) de otras deudas Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas Flujo de efectivo de las actividades de inversión Pagos efectuados por adquisiciones de propiedad, planta y equipo 8 Cobro de préstamo otorgado a E G WIND Aumento de préstamo otorgado a E G WIND Evolución de inversiones financieras no consideradas equivalente de efectivo Pago del anticipo para adquisiciones de nuevas áreas Aportes de capital Hychico Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades de inversión Flujo de efectivo de las actividades de financiación Intereses pagados y otros 17 Recompra de obligaciones negociables 17 Deudas financieras canceladas netas 17 Deudas financieras obtenidas Pago de alquiler NIIF 16 Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación Disminución neta en el efectivo, equivalentes del efectivo y descubiertos bancarios Diferencia de cambio generada por el efectivo y equivalentes de efectivo RECPAM generado por el efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios al inicio del ejercicio 14 Efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios al cierre del período 14	31.01.2021 31.01.2020
	(3.858.299) (277.743) (1.292.639) (4.124.442) (253.022) (251.683) 1.831.283 1.481.641 6.405.857 8.046.501 (2.176.557) (310.600) (3.703.404) (3.761.141) 94.044 26.572 3.412.106 3.796.189 82.258 52.529 109.299 (7.912) 2.087.267 3.521.022 (348.527) 59.157 10.655 - 2.183.250 - (284.383) (228.723) 1.079.923 (760.376) (404.019) (914.919) (8.802) 17.908 (2.031.266) (1.687.265) (128.286) (68.366) (595.563) (778.264) 167.727 (128.234)
	2.378.902 3.701.851
	(776.444) (4.600.339) 117.700 21.269 (897.279) - 3.006.142 (10.868.661) - (460.665) - (1.874)
	1.450.119 (15.910.270)
	(2.035.184) (1.763.543) (3.963.366) - (745.992) (24.096) - 828.629 (102.312) (69.633)
	(6.846.854) (1.028.643)
	(3.017.833) (13.237.062) 1.292.639 4.124.443 (915.861) (4.231.189) 4.024.011 15.972.297 1.382.956 2.628.489

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

COMISION FISCALIZADORA

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 F° 141

Dr. Norberto Luis Feoli

Síndico Titular Contador Público (UBA)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 F° 212

Dr. Alejandro Götz Presidente

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Estados de Flujo de Efectivo Separados Condensados Intermedios

Correspondiente a los períodos de nueve meses iniciados el 1 de mayo de 2020 y 2019 y Finalizados el 31 de enero de 2021 y 2020

Expresado en miles de pesos

Operaciones que no generan movimientos de efectivo

Operaciones que no generan movimientos de efectivo
Información complementaria Provisión por taponamiento de pozos Adquisiciones en Propiedad, planta y equipo no abonadas	31.01.2021 31.01.2020
	(35.886) (204.311) (49.909) (557.769)

Las notas 1 a 29 que se acompañan forman parte integrante de los presentes estados financieros separados condensados intermedios

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021 COMISION FISCALIZADORA

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 F° 141

Dr. Norberto Luis Feoli Síndico Titular Dr. Alejandro Götz Contador Público (UBA) Presidente C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 F° 212

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios

Al 31 de enero de 2021 y 30 de abril de 2020, de corresponder Expresadas en miles de pesos

NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL

Capex S.A. (en adelante, “la Sociedad”) y sus subsidiarias Servicios Buproneu S.A. (SEB), Hychico S.A. (Hychico) y E G WIND S.A. (E G WIND) (juntas, “el Grupo”) tienen como actividad principal la generación de energía eléctrica de fuente térmica y renovable, la producción de petróleo y gas, la prestación de servicios relacionados con el procesamiento y la separación de gases y la producción de hidrógeno y oxígeno.

La Sociedad inició sus operaciones en el segmento de exploración y producción de hidrocarburos en la Provincia de Neuquén a través de la explotación del yacimiento Agua del Cajón para luego expandir sus operaciones hacia el segmento de generación de energía eléctrica. Mediante la construcción y desarrollo de una Central Térmica de Ciclo Combinado de 672 MW de potencia instalada y una Planta de GLP, ambas ubicadas en el yacimiento Agua del Cajón, integró verticalmente sus operaciones. Como parte de esta integración vertical el gas producido por el segmento de hidrocarburos en el yacimiento Agua del Cajón es procesado en la Planta de GLP para separar los fluidos líquidos del gas seco y utilizar este último como combustible en la Central Térmica para la producción de energía eléctrica. Posteriormente, a través de sus subsidiarias Hychico y EG WIND, la Sociedad comenzó a desarrollar proyectos de energías renovables incluyendo generación eólica y producción de hidrógeno y oxígeno. En el año 2017 la Sociedad comenzó un proceso de crecimiento que incluyó la expansión de su negocio de exploración y producción de hidrocarburos mediante la compra de participaciones en diferentes áreas hidrocarburíferas como Loma Negra y La Yesera, ambas ubicadas en la Provincia de Río Negro; Parva Negra Oeste ubicada en la Provincia de Neuquén; y Pampa del Castillo y Bella Vista Oeste ambas ubicadas en la Provincia de Chubut. Con fecha 16 de octubre de 2020 la Sociedad resultó adjudicataria de un permiso de exploración sobre el área Puesto Zúñiga en la Provincia de Río Negro (ver Nota 8).

El resumen de los negocios en los cuales participa la Sociedad es el siguiente:

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% Participación Año de
Tipo de concesión
Área / Negocio Provincia directa e Operador vencimiento / actividad Marco Normativo
indirecta de concesión
Decreto 556/17
Agua del Cajón Neuquén 100% Capex 2052 Exploración y (última extensión del
explotación O&G área)
Pampa del Castillo Chubut 95% Capex 2026 (1) Explotación O&G Decreto 31//18 y 512/18
Loma Negra Rio Negro 37,50% Capex 2024 Explotación O&G Decreto 1484/17
La Yesera Rio Negro 18,75% (2) Capex 2027 Explotación O&G Decreto 1485/17
Bella Vista Oeste Chubut 100% Capex 2045 Explotación O&G Decreto 14/20
Decreto 2499/19
Parva Negra Oeste Neuquén 90% Capex 2027 Exploración O&G (aprobación contrato
exploración)
Concurso Público
Nacional e
Puesto Zúñiga Río Negro 90% Capex 2030 Exploración O&G Internacional N°
01/19
CT ADC Neuquén 100% Capex - Generación Energía -
Procesamiento y
GLP Neuquén 95% SEB - Separación de -
gases líquidos
derivados del gas
PED 1 Chubut 85,2046% Hychico - Energía Eólica -
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Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021 COMISION FISCALIZADORA

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Dr. Norberto Luis Feoli

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL (Cont.)

Área / Negocio	Provincia	% Participación directa e indirecta	Operador	Año de vencimiento de concesión	Tipo de concesión / actividad	Marco Normativo
PED 2	Chubut	99,25%	EG WIND	-	Energía Eólica	-
H&O	Chubut	85,2046%	Hychico	-	Energía renovable	-

(1) Con opción a extenderla por 20 años si se cumplen inversiones adicionales.

(2) Ver Nota 29

Impacto del Coronavirus, contexto macroeconómico, medidas del BCRA.

Impacto del Coronavirus

El Gobierno Nacional estableció el aislamiento social, preventivo y obligatorio desde el 20 de marzo de 2020 a través del DNU Nro. 297/20 e implementó una serie de medidas tendientes a disminuir la circulación, permitiendo la misma sólo a aquellas personas vinculadas a la prestación de actividades esenciales. El plazo del decreto fue prorrogado en sucesivas oportunidades, oficializando a partir del mes de julio de 2020 un esquema de apertura gradual para las actividades comerciales, industriales y sociales en la zona del Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA).

Con fecha 30 de enero de 2021, el Gobierno Nacional decretó mediante el DNU 67/21 y prorrogado con el DNU 125/21 el distanciamiento social, preventivo y obligatorio y el aislamiento social para el AMBA y todos los partidos provinciales que verifiquen determinados parámetros relacionados con la capacidad del sistema sanitario y el nivel de transmisión comunitaria del virus.

La Sociedad continúa operando con dotaciones mínimas en sus yacimientos bajo estrictos y precisos protocolos para evitar el contagio y la propagación de la enfermedad; en lo que se refiere a personal administrativo y de gestión, se continuó trabajando en forma remota. La actividad de la Sociedad no se vio afectada en lo que respecta al manejo de sus operaciones a pesar de las medidas de aislamiento. Sin embargo, la coyuntura nacional e internacional, consecuencia de la pandemia, llevaron a la Sociedad a adecuar sus planes de inversión.

La Sociedad continúa sosteniendo como principales objetivos preservar la seguridad y salud de su personal y mantener sus yacimientos operativos mediante la venta de su producción de crudo, gas, energía y LPG ya sea en el mercado local como internacional.

Si bien los resultados operativos del segmento de petróleo y gas se vieron afectados en el primer trimestre del ejercicio, como consecuencia principalmente de la baja de los precios de petróleo producto de la baja en la demanda en el mercado local e internacional y los precios de gas subastados por CAMMESA, a partir de ciertas medidas de recorte en la oferta implementadas por la OPEP y el mayor nivel de apertura en las medidas de aislamiento de distintos países, se evidenció un sendero de recuperación en las cotizaciones del crudo y sus derivados. Respecto del precio del gas, el Gobierno Nacional emitió con fecha 13 de noviembre de 2020 el Dec 892/2020 mediante el cual convocó a un Concurso Público Nacional para la implementación de un nuevo plan gas con precios sostén para la industria. La Sociedad ha participado de dicho concurso y ha sido adjudicada por el volumen ofrecido (ver Nota 2). Con las nuevas evidencias del precio de gas en el mercado local y siendo ésta una de las principales premisas utilizadas para la estimación del valor recuperable de los activos, la Sociedad actualizó al 31 de enero de 2021 la valuación del valor recuperable del segmento de petróleo y gas del rubro Propiedad, Planta y Equipo, el cual arrojó como resultado el reconocimiento de una desvalorización del yacimiento Agua del Cajón por $ 2.183.250 (ver Notas 4.2, 8 y 24).

En el período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2021 se incluyeron en el rubro Otros (egresos) / ingresos operativos netos los costos generados como consecuencia del COVID-19 y que no han formado parte de la operación productiva, manteniendo, por ejemplo, los servicios acordados entre la Sociedad y aquellos proveedores que no han podido realizar los trabajos (ver Nota 24).

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

COMISION FISCALIZADORA

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Dr. Norberto Luis Feoli

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL (Cont.)

Por otra parte, los resultados operativos del segmento de energía se han visto afectados durante el primer trimestre del ejercicio debido a que la Central Térmica Agua del Cajón operó a ciclo abierto, desde el mes de enero de 2020 hasta finales de julio de 2020, como consecuencia de la rotura de un transformador de la Turbina a Vapor 7 con la consiguiente disminución de la generación de energía. Adicionalmente, los resultados operativos de este segmento se vieron afectados por la disminución de la remuneración de la energía generada y la potencia, producto de la aplicación de la Res 31/20 que pesificó la tarifa de energía, desde el mes de febrero de 2020. Cabe destacar que aún continúa suspendido el mecanismo de ajuste automático para la remuneración spot establecido por la misma Res 31/20. A partir del mes de agosto 2020, la Central Térmica Agua del Cajón comenzó a operar nuevamente a ciclo combinado en razón de la reparación del siniestro del transformador de la turbina de vapor antes mencionado.

El alcance final del brote del COVID-19 y su impacto en la economía del país es aún desconocido e imposible de predecir razonablemente. Sin embargo, si bien ha producido efectos significativos a corto plazo, no se prevé que los mismos afecten la continuidad de los negocios de la Sociedad. Dada la solidez financiera actual de la Sociedad, se estima que la compañía podrá seguir haciendo frente a sus compromisos financieros de los próximos doce meses.

La Gerencia de la Sociedad monitorea constantemente la situación, tomando las medidas que considera necesarias con el objetivo de asegurar la integridad sanitaria de su personal, mantener la operación de todos sus segmentos de negocio y preservar la situación financiera.

Contexto macroeconómico

En el mes de agosto de 2020 el Gobierno Nacional finalizó el proceso de renegociación de la deuda externa ante los acreedores internacionales, logrando reestructurar el 99% de la deuda bajo legislación extranjera. Adicionalmente, el Gobierno Nacional, una vez finalizado el canje de la deuda bajo legislación internacional, abocó sus esfuerzos a reestructurar la deuda bajo ley local. Dicho reestructuración culminó durante el mes de septiembre con una aceptación del 99%.

A principios del mes de noviembre de 2020 el Gobierno Nacional comenzó formalmente las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional en relación con la deuda vigente de dicho organismo con el Estado Argentino y aún continúa trabajando en dichas negociaciones.

Medidas del BCRA

Con fecha 15 de septiembre de 2020, a través de la Comunicación “A” 7106, el BCRA estableció nuevas regulaciones respecto de deudas financieras contraídas en el exterior. La normativa establece que aquellos que tengan programados pagos por vencimientos de capital, durante el período del 15 de octubre de 2020 al 31 de marzo de 2021, por las siguientes operaciones:

a) Endeudamientos financieros con el exterior del sector privado no financiero con un acreedor que no sea una contraparte vinculada del deudor, o

b) Endeudamientos financieros con el exterior por operaciones propias de las entidades, o

c) Emisiones de títulos de deuda con registro público en el país denominados en moneda extranjera de clientes del sector privado o de las propias entidades, denominadas en moneda extranjera,

deberán presentar ante el BCRA un plan de refinanciación en base a los siguientes criterios:

i) el monto neto por el cual se accederá al Mercado de Cambios en el plazo original no superará el 40% del monto de capital que vencía en ese período; y

ii) el resto del capital haya sido, como mínimo, refinanciado con un nuevo endeudamiento financiero cuya vida promedio sea de 2 años. Adicionalmente, a esta refinanciación otorgada, se computarán nuevos endeudamientos o nuevas emisiones que las entidades pudieran recibir.

Con fecha 25 de febrero de 2021, a través de la Comunicación “A” 7230, el BCRA estableció el mismo esquema explicado anteriormente para los vencimientos de capital programados entre el 1 de abril de 2021 y el 31 de diciembre de 2021, quedando exceptuados los endeudamientos originados a partir del 1 de enero de 2020 (nuevos y refinanciados según Com. 7106) y estableció un monto por mes calendario de US$ 2.000.000 por el cual el deudor puede acceder sin necesidad de presentar el plan requerido.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

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Dr. Norberto Luis Feoli

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL (Cont.)

Lo indicado precedentemente no será de aplicación cuando:

i) se trate de endeudamientos con organismos internacionales o sus agencias asociadas o garantizados por los mismos; ii) se trate de endeudamientos otorgados al deudor por agencias oficiales de créditos o garantizados por los mismos; iii) el monto por el cual se accedería al mercado de cambios para la cancelación del capital de estos tipos de endeudamiento no superara el equivalente a US$ 1.000.000 por mes calendario.

Esta normativa no tiene efecto para la Sociedad ya que la misma no posee vencimientos de capital de su deuda financiera con el exterior durante el período antes mencionado.

NOTA 2 - MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELÉCTRICO, GAS Y GLP

No hubo modificaciones en el marco regulatorio de los sectores petrolero, eléctrico, gas y GLP con respecto a lo manifestado en los Estados Financieros Separados por el ejercicio finalizado al 30 de abril de 2020, a excepción de:

Decreto 892/2020 – Plan de Promoción de la producción de Gas Natural Argentino – Esquema de Oferta y Demanda 2020-2024 – Resolución N° 317/2020 de la Secretaría de Energía Concurso Público Nacional. Convocatoria – Resolución N° 391/2020 de la Secretaría de Energía - Adjudicación del Concurso Público.

Con fecha 13 de noviembre de 2020 se publicó el Decreto 892/2020 que aprobó el Plan de Promoción de la producción del gas natural argentino – Esquema de oferta y demanda 2020-2024 (el “Plan Gas 2020-2024”), basado en un sistema competitivo en el punto de ingreso al sistema de transporte, e instruyó a la Secretaría de Energía la instrumentación de dicho plan.

El Plan Gas 2020-2024 se asienta en la participación voluntaria por parte de las empresas productoras de gas, así como también de CAMMESA y de empresas prestadoras de servicio público de distribución y subdistribución de gas que hagan adquisiciones en forma directa de las empresas productoras.

El Plan establece las siguientes pautas, criterios y condiciones principales:

a. Volumen: base total de 70 MM m[3] /día para los 365 días de cada año calendario de duración del esquema. La apertura del volumen por cuenca es el siguiente: Cuenca Austral 20 MM m[3] /día, Cuenca Neuquina 47,2 MM m[3] /día y Cuenca Noroeste 2,8 MM m[3] /día.
b. Plazo: 4 años iniciando en enero de 2021. Para los proyectos costa afuera el plazo será de hasta 8 años. c. Exportaciones: las empresas productoras adjudicadas pueden contar con condiciones preferenciales de exportación por hasta un volumen total de 11 MM m[3] /día, a ser comprometidos exclusivamente durante el período no invernal.
d. Procedimiento de oferta y demanda: los contratos particulares son negociados mediante un mecanismo de subasta, licitación y/o procedimiento similar que garantice los más altos estándares de concurrencia, igualdad, competencia y transparencia.
e. Los productores deben comprometerse a lograr una curva de producción por cuenca que garantice el sostenimiento y/o aumento de los niveles actuales.
f. Valor agregado nacional y planes de inversión: las empresas productoras intervinientes cumplirán con el principio de utilización plena y sucesiva, local, regional y nacional tanto en materia de empleo, provisión de bienes y servicios.
g. En caso de incumplimiento por parte de los productores, en función del tipo de incumplimiento, estos percibirán un precio menor, serán pasibles de penalidades y hasta podrán ser excluidos del Plan Gas 2020-2024.
h. Los productores oferentes podrán renunciar –total o parcialmente- o no a los volúmenes comprometidos bajo las Resoluciones Nros. 46 /17, 419 /17 y 447/17.

Por su parte, la Secretaría de Energía instrumentó el Plan Gas 2020-2024 mediante Resolución N° 317/2020 publicada en el Boletín Oficial de la Nación el 24 de noviembre de 2020.

El día 15 de diciembre de 2020 se dictó la Resolución de la Secretaría de Energía N° 391/2020 que adjudicó los volúmenes de gas natural en función del Concurso Público Nacional, aprobándose los precios del gas natural en el punto de Ingreso al Sistema de Transporte ofrecidos y correspondientes a los volúmenes adjudicados.

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 2 - MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELÉCTRICO, GAS Y GLP (Cont.)

La Sociedad se presentó al Concurso Público Nacional mencionado y obtuvo la aprobación de un volumen para el período base de 0,81 MM m[3] /día, con un precio por el volumen total ofertado de US$ 2,40/MMBTU. La Sociedad celebró el contrato correspondiente con CAMMESA conforme lo previsto en la Resolución SEN N° 317/2020. Cabe destacar que la Sociedad no renunció a los beneficios que tenía otorgados por la Resolución Nro. 46/2017.

NOTA 3 - BASES DE PRESENTACIÓN

Los presentes estados financieros separados condensados intermedios han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Todas las NIIF efectivas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros condensados intermedios fueron aplicadas.

Los presentes estados financieros separados condensados intermedios están expresados en miles de pesos sin centavos, excepto que se indique en forma expresa alguna situación diferente. Los mismos han sido preparados en moneda homogénea al cierre del período, modificado por la medición de ciertos activos y pasivos financieros y no financieros a valor razonable.

La información incluida en los estados financieros es expresada en la moneda funcional y de presentación de la Sociedad, la cual es la moneda del entorno económico principal en el que opera la entidad. La moneda funcional es el peso argentino, la cual es coincidente con la moneda de presentación de los estados financieros.

Los presentes estados financieros separados condensados intermedios de la Sociedad, por el período de nueve y tres meses finalizado el 31 de enero de 2021, han sido preparados de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

La presente información financiera condensada intermedia debe ser leída conjuntamente con los estados financieros separados de la Sociedad al 30 de abril de 2020.

Los estados financieros separados condensados intermedios correspondientes a los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de enero de 2021 y 2020 no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período. Los resultados de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de enero de 2021 y 2020 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por los ejercicios completos.

Los presentes estados financieros separados condensados intermedios han sido aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad con fecha 12 de marzo de 2021. Dicho Directorio se celebró a distancia durante la emergencia sanitaria en concordancia con la Res Gen N° 830/2020 emitida por la CNV.

En función del impacto del coronavirus en las operaciones de la Sociedad, a la fecha los presentes estados financieros se encuentran pendientes de transcripción al Libro Inventario y Balances.

Información comparativa

Los saldos al 30 de abril de 2020 y por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de enero de 2020, que se exponen en los presentes estados financieros separados condensados intermedios a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas luego de su reexpresión. Ciertas reclasificaciones no significativas han sido efectuadas sobre las cifras correspondientes a los estados financieros presentados en forma comparativa a efectos de mantener la consistencia en la exposición con las cifras del presente período.

Las actividades de la Sociedad no están sujetas a cambios significativos de estacionalidad en el caso del petróleo, mientras que en el gas natural y energía eléctrica la demanda es estacional por naturaleza, con fluctuaciones significativas entre invierno y verano. La menor demanda de gas en verano motiva que los precios del gas sean inferiores a los observados durante los meses de invierno; en consecuencia, las operaciones de la Sociedad podrían estar sujetas a fluctuaciones estacionales en sus volúmenes y precios de gas, mientras que el precio de energía está fijado por la Res SEN 31/2020.

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 3 - BASES DE PRESENTACIÓN (Cont.)

Depósito de documentación contable y societaria

Con fecha 14 de agosto de 2014, la CNV emitió la Resolución General N° 629 mediante la cual impone modificaciones a sus normas en materia de guarda y conservación de libros societarios, libros contables y documentación comercial. En tal sentido, se informa que la Sociedad y sus subsidiarias poseen la guarda de papeles de trabajo e información no sensible por los períodos no prescriptos, así como sus libros societarios (conforme fuera informado a la CNV por nota el 3 de septiembre de 2019), en su sede administrativa sita en Carlos F. Melo 630, Localidad de Vicente López, Provincia de Buenos Aires.

Asimismo, se encuentra a disposición en el domicilio legal, el detalle de la documentación y de los libros societarios dados en guarda.

Consideración de los efectos de la inflación

Los estados financieros han sido expresados en términos de la unidad de medida corriente al 31 de enero de 2021 de acuerdo con NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”, utilizando los índices establecidos por la FACPCE, con base en los índices de precios publicados por el INDEC, o una estimación de éstos cuando, al momento de preparar la información, los mismos no estuvieran disponibles. El índice al 31 de enero de 2021 fue de 401,5071 con una inflación en el período de nueve meses del 29,5% y en los últimos tres meses del 11,6%.

NOTA 4 - POLITICAS CONTABLES

Las políticas contables adoptadas para estos estados financieros separados condensados intermedios son consistentes con las utilizadas en los estados financieros separados por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2020

4.1 Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones obligatorias para ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2020 y no adoptadas anticipadamente

La Gerencia evaluó la relevancia de otras nuevas normas, modificaciones e interpretaciones aún no efectivas y concluyó que las mismas no son relevantes para la Sociedad.

4.2 Estimaciones

La preparación de los estados financieros condensados intermedios requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones acerca del futuro, aplique juicios críticos y establezca premisas que afecten a la aplicación de las políticas contables y a los montos de activos y pasivos, e ingresos y egresos informados. En la preparación de estos estados financieros condensados intermedios, los juicios críticos efectuados por la Gerencia al aplicar las políticas contables de la Sociedad y las fuentes de información utilizadas para las estimaciones respectivas son las mismas que fueron aplicadas en los estados financieros por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2020. Estas estimaciones y juicios son evaluados continuamente y están basados en experiencias pasadas y otros factores que son razonables bajo las circunstancias existentes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros separados condensados intermedios.

Dada la implementación por parte del Gobierno Nacional del Plan Gas 2020-2024, mediante el Concurso Público Nacional mencionado en la Nota 2, del cual participó la Sociedad ofertando cierto volumen de producción y cierto precio para la cuenca neuquina, los cuales fueron adjudicados sumado a información actual del mercado, se evidenciaron nuevos precios del gas para el mercado local; siendo una premisa fundamental utilizada para la estimación del valor recuperable de los activos del segmento de petróleo y gas, la Sociedad actualizó al 31 de enero de 2021 las estimaciones de los flujos de ingresos futuros necesarios para evaluar el valor recuperable de dichos activos.

La Sociedad se basó en la construcción de un flujo de ingresos utilizando dos escenarios alternativos ponderados en base a probabilidades de ocurrencia de diferentes expectativas.

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 4 - POLITICAS CONTABLES (Cont.)

Para el primer escenario se tomó como base para los primeros cuatro años la cantidad y precio de gas ofertado por Capex y adjudicado en el marco del Plan Gas 2020-2024; para las cantidades adicionales a las ofertadas por la Sociedad se consideró el precio de referencia promedio del Plan, teniendo en cuenta la totalidad de los precios adjudicados. Para el largo plazo, a partir del 4to año, se utilizaron proyecciones internacionales del precio del gas, respetando la relación histórica del precio local con el precio internacional.

Para el segundo escenario se utilizaron las mismas premisas que en el primer escenario, sensibilizando en un 14% los precios del gas a partir del 4to año.

En ambos escenarios se utilizó una tasa nominal anual de descuento en dólares que varía para cada año de la proyección; las tasas utilizadas van desde el 14,34% al 13,40% durante el período de evaluación.

En base a la ponderación del 70% para el primer escenario y del 30% para el segundo escenario al 31 de enero de 2021, la Sociedad reconoció una pérdida adicional a la registrada al 30 de abril de 2020, por desvalorización de $ 2.183.250 con relación a los activos de explotación para la UGE Agua del Cajón. El cargo por desvalorización se registró en el rubro Otros (egresos) / ingresos operativos netos, del Estado de Resultados Integrales (Nota 24).

NOTA 5 - MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE

La NIIF 13 requiere, para los instrumentos financieros que se valúan a valor razonable, una revelación del valor razonable por nivel. La Sociedad clasifica las mediciones a valor razonable de los instrumentos financieros utilizando una jerarquía de valor razonable, la cual refleja la relevancia de las variables utilizadas para llevar a cabo dichas mediciones. La jerarquía de valor razonable tiene los siguientes niveles:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos a precios de cotización incluidos en el nivel 1 que sean observables para el activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, que se deriven de precios).
Nivel 3: datos sobre el activo o el pasivo que no están basados en datos observables en el mercado (es decir, información no observable).

El siguiente cuadro presenta los activos financieros medidos a su valor razonable al 31 de enero de 2021 y al 30 de abril de 2020. La Sociedad no posee pasivos financieros medidos a su valor razonable

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31.01.2021 30.04.2020
Nivel 1 Total Nivel 1 Total
Activos
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Fondos comunes de inversión 1.089.091 1.089.091 1.582.509 1.582.509
Activos financieros a valor razonable con cambios en otros resultados
integrales
Títulos públicos - - 11.785.925 11.785.925
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Los importes reconocidos en otros resultados integrales se reconocen en resultados en el momento en el que tiene lugar la baja de los activos financieros.

Al 31 de enero de 2021 no hubo transferencias entre niveles durante el período, ni tampoco se han producido cambios en la forma de determinar el valor razonable de activos y pasivos financieros.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 5 - MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE (Cont.)

Las técnicas de valuación específicas utilizadas para determinar los valores razonables incluyen:

Precios de cotización en mercados activos para instrumentos similares. Estos valores están incluidos en el nivel 1.
Los valores razonables para los instrumentos financieros de cobertura se determinan utilizando modelos de precios específicos que son observables en el mercado o pueden ser derivados de o corroborados por datos observables. El valor razonable de los contratos de cobertura se calcula como el valor presente neto de los flujos de fondos futuros estimados, basados en el precio de cotización futuro en mercados activos. Estos valores están incluidos en el nivel 2.
Los valores razonables para los restantes instrumentos financieros se determinan utilizando valores descontados de flujos de fondos. Estos valores están incluidos en el nivel 3.

NOTA 6 - ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

Las actividades de la Sociedad exponen a la misma a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo por tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de créditos y riesgo de liquidez.

No se registraron cambios significativos en las políticas de gestión de riesgos desde el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2020. Adicionalmente, ver nota 1 de los presentes estados financieros separados condensados intermedios.

NOTA 7 – INFORMACION POR SEGMENTOS

El Directorio ha determinado los segmentos operativos basándose en los informes que revisa y que se utilizan para la toma de decisiones estratégicas.

La información por segmentos se presenta de manera consistente con los informes internos. El Directorio de la Sociedad junto con los gerentes de primera línea son los responsables de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos.

La información de gestión que se utiliza en la toma de decisiones se elabora en forma mensual y contiene la siguiente apertura de segmentos de la Sociedad:

1) la exploración, producción y comercialización de petróleo y gas (“Petróleo y gas”),
2) la generación de energía eléctrica (“Energía ADC”), y
3) la producción y venta de líquidos derivados del gas (“GLP”).

Adicionalmente, ver nota 1 de los presentes estados financieros separados condensados intermedios.

Dentro de esta apertura por segmentos, los ingresos recibidos de CAMMESA al 31 de enero de 2021, los cuales ascienden a $ 4.263,7 millones, se distribuyen en:

1) Ingresos de gas por $ 1.840,7 millones: corresponde a los pagos recibidos de CAMMESA en concepto de Reconocimiento Combustibles Propios, cuya remuneración está fijada en dólares y asociada a la evolución del precio de gas para centrales de generación y a partir de enero de 2021 al precio fijado por el “Plan Gas 2020-2024” por el volumen adjudicado, y
2) Ingresos de energía eléctrica por $ 2.423,0 millones: corresponde a la remuneración específica por generación.

Cabe destacar que al 31 de enero de 2021, el resultado operativo del segmento de Petróleo y Gas se ve afectado por una desvalorización de los activos relacionados al yacimiento Agua del Cajón por $ 2.183.250 (ver Nota 4.2 y 24). Adicionalmente, el resultado operativo del segmento de Energía ADC se vio afectado por la menor generación y por la disminución en la remuneración de energía y potencia (ver Nota 1).

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Valores de origen
Obras en Disminución Al cierre
Concepto Al inicio del
Altas curso Transferencias revalúo del período
ejercicio finalizadas técnico / ejercicio
Activos de exploración O&G [(1)] 490.684 18.162 - - - 508.846
Activos de explotación O&G
Agua del Cajón 35.747.872 28.597 215.480 - - 35.991.949
Desvalorizaciones ADC - - - - - -
Bella Vista Oeste 823.455 4.644 147.321 (13.827) - 961.593
Loma Negra y La Yesera 2.480.262 4.546 5.619 - - 2.490.427
Pampa del Castillo 6.717.239 4.489 527.642 - - 7.249.370
Obras en Curso O&G
Agua del Cajón 453.694 114.112 (215.479) - - 352.327
Bella Vista Oeste 137.773 57.424 (147.322) - - 47.875
Loma Negra y La Yesera 155.695 64.961 (5.619) - - 215.037
Pampa del Castillo 650.629 445.219 (527.642) - - 568.206
CT ADC 31.631.133 90.839 - - (2.358.815) 29.363.157
Energía Eólica 15.318 3.119 - - - 18.437
Terrenos, edificios y otros 1.574.561 26.127 - 13.827 (170.317) 1.444.198
Total al 31 de enero de 2021 80.878.315 862.239 - - (2.529.132) 79.211.422
Total al 30 de abril de 2020 77.636.615 8.087.945 - - (4.846.245) 80.878.315
Depreciaciones
Neto
Acumula- Neto
Desvaloriza- resultante
Concepto Al inicio del Del período das al cierre ciones resultante al al
ejercicio /ejercicio del período / 31.01.2021 30.04.2020
ejercicio
Activos de exploración O&G [(1)] - - - - 508.846 490.684
Activos de explotación O&G
Agua del Cajón 19.281.493 1.334.351 20.615.844 - 15.376.105 16.466.379
Desvalorización ADC - - - (4.530.866) (4.530.866) (2.347.616)
Bella Vista Oeste 31.560 137.889 169.449 - 792.144 791.895
Loma Negra y La Yesera 800.431 465.571 1.266.002 - 1.224.425 1.679.831
Pampa del Castillo 1.344.375 890.473 2.234.848 - 5.014.522 5.372.864
Obras en Curso O&G
Agua del Cajón - - - - 352.327 453.694
Bella Vista Oeste - - - - 47.875 137.773
Loma Negra y La Yesera - - - - 215.037 155.695
Pampa del Castillo - - - - 568.206 650.629
CT ADC 20.655.677 567.324 21.223.001 - 8.140.156 10.975.456
Energía Eólica - - - - 18.437 15.318
Terrenos, edificios y otros 267.575 16.498 284.073 - 1.160.125 1.306.986
Total al 31 de enero de 2021 42.381.111 3.412.106 45.793.217 (4.530.866) 28.887.339
Total al 30 de abril de 2020 37.715.510 4.665.601 42.381.111 (2.347.616) 36.149.588
----- End of picture text -----

(1) Incluye $ 3.571 relacionado a la adquisición de permiso de exploración en el área de Puesto Zúñiga, la cual al estar en etapa exploratoria, el área no posee reservas ni genera flujos de efectivo, motivo por el cual se consideró a la operación como una adquisición de activo.

Del cargo por depreciaciones de los períodos de nueve meses finalizados el 31 de enero de 2021 y 2020 $ 3.395.608 y $ 3.776.455, respectivamente, se imputaron a Costo de ingresos y $ 16.498 y $ 19.734, respectivamente, a Gastos de administración.

El incremento de la Desvalorización ADC por $ 2.183.250 se imputó a Otros (egresos) / ingresos operativos netos.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 8 - PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

A continuación se detalla el revalúo por grupo de bienes:

CT ADC Edificio y terreno Neuquén Resto de los bienes Total CT ADC Edificio y terreno Neuquén Resto de los bienes Total	Neto resultante a valor de costo al 30.04.2020 Altas / Bajas del período – neto Desvaloriza- ciones Depreciación del período a valor de costo Valor residual a valor de costo al 31.01.2021
	Revalúo al 30.04.2020 Disminución del período – revalúo Depreciación del período – revalúo Valor residual de revalúo al 31.01.2021 Neto resultante al 31.01.2021
	4.242.738 (2.358.815) (148.066) 1.735.857 8.140.156 746.544 (170.317) (420) 575.807 1.077.027 - - - - 19.670.156 4.989.282 (2.529.132) (148.486) 2.311.664 28.887.339

Al 31 de enero de 2021 la Sociedad ha efectuado la comparación entre los valores recuperables de sus activos fijos con sus valores contables, concluyendo que estos últimos no superan su valor recuperable (ver Nota 4.2).

NOTA 9 - PARTICIPACION EN SOCIEDADES

NOTA 9 - PARTICIPACION EN SOCIEDADES
Saldo al inicio SEB Revalúo de la Planta de GLP (neto del efecto del impuesto diferido) Hychico Aumento de capital Revalúo del PED (neto del efecto del impuesto diferido) Participación en resultados Saldo al cierre La asignación de la participación en resultados es la siguiente: Contra resultados acumulados Contra Reserva por revaluación de activos Saldo al cierre	31.01.2021 31.01.2020
	2.104.882 2.269.718 (95.026) (130.665) - 266 (95.392) (114.544) 348.527 (59.157) 2.262.991 1.965.618
	31.01.2021 31.01.2020
	372.464 (32.407) (23.937) (26.750) 348.527 (59.157)

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 9 - PARTICIPACION EN SOCIEDADES (Cont.)

A continuación se detalla el revalúo por grupo de bienes, previo al porcentaje de participación de la Sociedad y del efecto del impuesto diferido:

esto diferido:
Planta de GLP PED I Total Planta de GLP PED I Total	Neto resultante a valor de costo al 30.04.2020 Altas / Bajas del período Depreciación del período a valor de costo Valor residual a valor de costo
	Revalúo al 30.04.2020 Disminución del período – revalúo Depreciación del período - revalúo Valor residual de revalúo Neto resultante al 31.01.2021
	226.464 (131.954) (21.231) 73.279 454.114 252.410 (148.179) (16.462) 87.769 502.773 478.874 (280.133) (37.693) 161.048 956.887

El efecto del revalúo neto de depreciaciones y del impuesto diferido, luego de aplicar el porcentaje de participación de la Sociedad es de $ 52.213 y $ 161.358 para la Planta de GLP y de $ 55.682 y $ 160.892 para el PED al 31 de enero de 2021 y 30 de abril de 2020, respectivamente.

La apertura de la participación en sociedades y los activos y pasivos y resultados, antes del porcentaje de participación, al 31 de enero de 2021 y 30 de abril de 2020 de las sociedades en las que participa la Sociedad se detallan a continuación:

SEB Hychico E G WIND Total	% de participación sobre el capital social	Valor registrado al(1): Información sobre el emisor
	95% 48,677% 95%	31.01.2021 30.04.2020 Activo Pasivo Resultado
		993.378 1.027.952 930.066 83.627 92.677 443.435 499.692 984.871 161.048 (17.883) 826.178 577.238 3.109.466 2.209.417 260.846
		2.262.991 2.104.882

(1) La diferencia entre el valor patrimonial proporcional y el valor registrado al 31 de enero de 2021 y 30 de abril de 2020 se debe a los ajustes efectuados sobre los saldos de las subsidiarias para adecuarlos a las NIIF y a la adopción por parte de la Sociedad del método de revaluación de la Planta de GLP (SEB) y del Parque Eólico Diadema (Hychico).

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 10 - PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO

El movimiento de los activos y pasivos por impuesto diferido, sin considerar la compensación de saldos es el siguiente:

Activos diferidos:

Activos diferidos:
Saldo al 30 de abril de 2020 Cargo a resultados Saldo al 31 de enero de 2021	Quebrantos Cuentas por pagar comerciales Total
	938.228 76.640 1.014.868 528.266 13.171 541.437 1.466.494 89.811 1.556.305

Pasivos diferidos:

Saldo al 30 de abril de 2020 Cargo a resultados Cargo otros resultados integrales Saldo al 31 de enero de 2021	Propiedad, Planta y Equipo Otras cuentas por cobrar Deudas financieras Inventario y Repuestos y materiales Provisiones y otros Inversiones financieras a costo amortizado Total
	(2.084.197) (390.644) (38.003) 8.975 2.531 (7.599) (2.508.937) 220.501 260.397 5.831 (306.626) (7.279) (2.762) 170.062 632.283 - - - - - 632.283 (1.231.413) (130.247) (32.172) (297.651) (4.748) (10.361) (1.706.592)

A los fines de determinar el resultado neto imponible al cierre del presente período, se incorporó al resultado impositivo, el ajuste por inflación determinado de acuerdo con los artículos N° 95 a N° 98 de la ley del impuesto a las ganancias. La variación del IPC es superior al 15% en el ejercicio que finalizará el 30 de abril de 2021; por tal motivo, incluye el efecto que corresponde al período finalizado el 31 de enero de 2021. Asimismo, la ley de impuesto a las ganancias establece el diferimiento del cargo generado por el ajuste por inflación impositivo en tres períodos fiscales relacionado con el ejercicio al 30 de abril de 2019 y seis períodos fiscales relacionado con el período al 31 de enero de 2021 y el ejercicio al 30 de abril de 2020. Dicho ajuste generó una pérdida en el resultado del período por $ 811,5 millones, exponiendo el pasivo en la línea de cargas fiscales.

El quebranto será utilizado para el pago del pasivo generado por el ajuste por inflación impositivo Art 95 mencionado, expuesto en el rubro Cargas Fiscales no corrientes (ver Nota 18).

La apertura del impuesto a las ganancias imputado a resultados es la siguiente:

Ajuste por inflación impositivo Art 95 y ajuste Declaración Jurada ejercicio anterior Cargo por impuesto diferido Total impuesto cargado a resultados	31.01.2021 31.01.2020
	(458.477) (95.213) 711.499 346.896 253.022 251.683

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NOTA 11 - INVERSIONES FINANCIERAS

a) Inversiones financieras a costo amortizado

	31.01.2021 30.04.2020
No corriente
En moneda extranjera
Plazosfijos	5.620.907 -
Total	5.620.907 -

Corriente
En moneda extranjera
Plazosfijos	3.166.433 -
Total	3.166.433 -
b) Inversiones financieras a valor razonable con cambios en Otros Resultados Integrales
	31.01.2021 30.04.2020
No corriente
En moneda extranjera
Títulos públicos	- 11.785.925
Total	- 11.785.925
TA 12 - OTRAS CUENTAS POR COBRAR
	31.01.2021 30.04.2020
No corriente
En moneda extranjera
Créditos Soc. Art. 33–Ley 19.550 (Nota 26.b y 28)	1.392.655 588.574
Total	1.392.655 588.574
Corriente
En moneda nacional
Anticipos varios	86.083 25.412
Anticipos y retenciones de impuesto a las ganancias	457.968 428.647
Impuesto al valor agregado	60.059 342.827
Impuesto a los ingresos brutos	20.242 41.768
Otros créditos impositivos	52.501 141.467
Seguros a devengar	26.939 101.625
Gastos a devengar	21.015 4.961
Créditos Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 26.b y 28)	1.716 3.097
Acuerdo de abastecimiento de gas propano para redes a cobrar	25.293 47.953
Fondo fiduciario de gas a recuperar	36.419 27.153
Programa estímulo de gas no convencional	567.227 1.371.313
Diversos	21.395 4.968
En moneda extranjera
Anticipos varios	10.844 41.911
Créditos Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 26.b)	98.692 99.410
Créditos a recuperar UT	323.959 228.343
Diversos	8.825 12.747
Total	1.819.177 2.923.602

NOTA 12 - OTRAS CUENTAS POR COBRAR

El valor razonable de Otras cuentas por cobrar no difiere significativamente del valor en libros.

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NOTA 13 - CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

	31.01.2021 30.04.2020
No corriente
En moneda nacional
Deudores incobrables	2.627 3.401
Menos: Provisiónpérdidas esperadas	(2.627) (3.401)
Total	- -
Corriente
En moneda nacional
Por venta de petróleo y otros	86.590 161.903
Por venta de energía y otros	1.543.814 1.373.660
Créditos Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 26.b)	38.566 48.828
En moneda extranjera
Por venta de petróleo y otros	568.936 368.706
Créditos Soc. Art. 33 – Ley19.550(Nota 26.b)	9.451 9.877
Total	2.247.357 1.962.974
TA 14 – EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 31.01.2021 30.04.2020 Corriente En moneda nacional Caja 67 91 Bancos 187.017 391.915 Inversiones financieras a valor razonable 688.833 1.165.817 En moneda extranjera Caja 382 353 Bancos 106.399 2.041.490 Inversiones financieras a costo amortizado - 7.653 Inversiones financieras a valor razonable 400.258 416.692 Total 1.382.956 4.024.011 fectos del Estado de flujos de efectivo se incluyen el efectivo y equivalentes de efectivo:	31.01.2021 30.04.2020
	67 91 187.017 391.915 688.833 1.165.817 382 353 106.399 2.041.490 - 7.653 400.258 416.692 1.382.956 4.024.011
	31.01.2021 31.01.2020
Caja y bancos	293.865 552.197 - 456.639 1.089.091 1.889.892 - (270.239) 1.382.956 2.628.489
Inversiones financieras a costo amortizado
Inversiones financieras a valor razonable
Adelantos encuenta corriente
Total

NOTA 14 – EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

A efectos del Estado de flujos de efectivo se incluyen el efectivo y equivalentes de efectivo:

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 15 - RESERVA POR REVALUACION DE ACTIVOS

A continuación se detalla la evolución y composición de la Reserva por revaluación de activos:

Saldo al 30 de abril de 2019 Reserva de revaluación de activos Distribución Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 21 de agosto de 2019 Disminución por revaluación Impuesto diferido Total Otros resultados integrales Desafectación por depreciación del período(1) Desafectación por impuesto diferido(1) Total desafectación de Reservas por revaluación de activos(1) Saldo al 31 de enero de 2020 Reserva de revaluación de activos (Disminución) / incremento por revaluación Impuesto diferido Total Otros resultados integrales Desafectación por depreciación del período(1) Desafectación por impuesto diferido(1) Total desafectación de Reservas por revaluación de activos(1) Saldo al 30 de abril de 2020 Reserva de revaluación de activos Disminución por revaluación Impuesto diferido Total Otros resultados integrales Desafectación por depreciación del período(1) Desafectación por impuesto diferido(1) Total desafectación de Reservas por revaluación de activos(1) Saldo al 31 de enero de 2021 Reserva de revaluación de activos	CT ADC Planta GLP PED Edificio y Terreno Neuquén Total
	1.823.102 207.254 154.837 317.391 2.502.584
	4.716.870 1.697 - 498.528 5.217.095
	(4.010.687) (174.221) (152.725) (357.062) (4.694.695) 1.002.672 43.556 38.181 89.264 1.173.673
	(3.008.015) (130.665) (114.544) (267.798) (3.521.022)
	(442.375) (24.875) (13.341) - (480.591) 132.712 7.463 4.002 - 144.177
	(309.663) (17.412) (9.339) - (336.414)
	3.222.294 60.874 30.954 548.121 3.862.243
	(690.247) 141.716 177.355 211.749 (159.427) 172.560 (36.977) (45.168) (52.933) 37.482
	(517.687) 104.739 132.187 158.816 (121.945)
	(54.291) (6.081) (3.216) - (63.588) 16.285 1.826 967 - 19.078
	(38.006) (4.255) (2.249) - (44.510)
	2.666.601 161.358 160.892 706.937 3.695.788
	(2.358.815) (125.355) (126.254) (170.317) (2.780.741) 589.705 30.329 30.862 42.578 693.474
	(1.769.110) (95.026) (95.392) (127.739) (2.087.267)
	(148.066) (20.169) (14.026) (420) (182.681) 44.420 6.050 4.208 126 54.804
	(103.646) (14.119) (9.818) (294) (127.877) 793.845 52.213 55.682 578.904 1.480.644

(1) Se imputa a resultados acumulados

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 16 - CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

No corriente En moneda nacional Provisiones varias En moneda extranjera Provisiones varias Deudas por arrendamiento Total Corriente En moneda nacional Proveedores Proveedores Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 26.b) Provisiones varias En moneda extranjera Proveedores Provisiones Soc. Art. 33 – Ley 19.550 (Nota 26.b) Deudas por arrendamiento Provisiones varias Total	31.01.2021 30.04.2020
	1.143.523 1.076.513 195.804 287.215 168.778 178.521
	1.508.105 1.542.249
	1.288.310 1.856.863 34 22 176.055 251.383 635.698 1.995.915 44.728 20.820 131.567 130.142 145.075 85.917 2.421.467 4.341.062

El importe en libros de las Cuentas por pagar comerciales se aproxima a su valor razonable.

NOTA 17 - DEUDAS FINANCIERAS

No corriente En moneda nacional Comisiones y gastos a devengar - obligaciones negociables Préstamos bancarios En moneda extranjera Obligaciones negociables Total Corriente En moneda nacional Comisiones y gastos a devengar - obligaciones negociables Préstamos bancarios En moneda extranjera Préstamos bancarios Obligaciones Negociables Total La evolución de los préstamos es la siguiente: Saldo al inicio RECPAM Adelanto en cuenta corriente Prestamos obtenidos Devengamientos: Interés devengado Comisiones y gastos devengados Diferencia de cambio generada por deudas en moneda extranjera Pagos: Intereses Capital Recompra de Obligaciones Negociables Saldo al cierre	31.01.2021 30.04.2020 (72.859) (98.155) - 690.527 22.271.421 25.960.622 22.198.562 26.552.994 (31.847) (29.245) 824.037 373.321 - 781.175 324.840 822.988 1.117.030 1.948.239
	31.01.2021 31.01.2020
	28.501.233 25.717.747 (6.678.239) (7.991.094) - 270.238 - 828.629 1.788.480 1.465.390 42.803 16.251 6.405.857 8.046.501 (2.035.184) (1.763.543) (745.992) (24.096) (3.963.366) - 23.315.592 26.566.023

No corriente
En moneda nacional
Comisiones y gastos a devengar - obligaciones negociables
Préstamos bancarios
En moneda extranjera
Obligaciones negociables
Total
Corriente
En moneda nacional
Comisiones y gastos a devengar - obligaciones negociables
Préstamos bancarios
En moneda extranjera
Préstamos bancarios
Obligaciones Negociables
Total
La evolución de los préstamos es la siguiente:
Saldo al inicio
RECPAM
Adelanto en cuenta corriente
Prestamos obtenidos
Devengamientos:
Interés devengado
Comisiones y gastos devengados
Diferencia de cambio generada por deudas en moneda extranjera
Pagos:
Intereses
Capital
Recompra de Obligaciones Negociables
Saldo al cierre

31.01.2021
30.04.2020
(72.859)
(98.155)
-
690.527
22.271.421
25.960.622
22.198.562
26.552.994
(31.847)
(29.245)
824.037
373.321
-
781.175
324.840
822.988
1.117.030
1.948.239

31.01.2021
31.01.2020

28.501.233
25.717.747
(6.678.239)
(7.991.094)
-
270.238
-
828.629
1.788.480
1.465.390
42.803
16.251
6.405.857
8.046.501
(2.035.184)
(1.763.543)
(745.992)
(24.096)
(3.963.366)
-
23.315.592
26.566.023

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

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NOTA 17 - DEUDAS FINANCIERAS (Cont.)

Al momento de la emisión la Clase 2 de las Obligaciones Negociables ha sido calificada internacionalmente por las calificadoras de riesgo Fitch en “B+/RR3” y Standard & Poor’s en “B” y localmente por Fitch en “A” y Standard & Poor´s en “raA+”. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros tienen una calificación internacional de “CCC+/RR4” y “CCC+“por parte de Fitch y Standard & Poor´s, respectivamente y una calificación local de “A” y “raBBB-”, por parte de Fitch y Standard & Poor´s, respectivamente

Desde el mes de agosto de 2020 y hasta la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados condensados intermedios, la Sociedad procedió a la recompra de sus Obligaciones Negociables Clase II por un monto total de valor nominal de US$ 44.974.000 a un precio promedio, sin considerar intereses corridos, de US$ 88,72 por cada US$ 100 de valor nominal. Esto generó un resultado positivo de $ 423.213 (ver Nota 25)

El valor razonable de las obligaciones negociables al 31 de enero de 2021 y 30 de abril de 2020 asciende a $ 14.632 y $ 17.291 millones, respectivamente, valuados según método de valuación nivel 1.

El importe en libros del resto de las deudas financieras corrientes y no corrientes se aproxima a su valor razonable.

NOTA 18 - CARGAS FISCALES

	31.01.2021 30.04.2020
No Corriente
En moneda nacional
Impuesto a las ganancias a pagar proveniente del ajuste por inflación impositivo	1.653.188 1.699.039
Total	1.653.188 1.699.039
Corriente
En moneda nacional
Retenciones y percepciones impositivas	24.031 91.859 15.706 11.244 117.631 - 1.205 146.701
Provisión por impuesto a los ingresos brutos
Impuesto a las ganancias a pagar (neto)
Otros
Total	158.573 249.804

NOTA 19 - CONTINGENCIAS

No hubo modificaciones significativas en las contingencias de la Sociedad con respecto a lo manifestado en los estados financieros separados por el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2020.

NOTA 20 – INGRESOS

	Nueve meses al Tres meses al
	31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
Petróleo (mercado local)	1.833.009 2.067.660 587.961 653.077
Petróleo (mercado externo)	3.397.080 4.963.771 939.834 2.239.144
Programa estímulo de Gas	1.028.471 1.352.143 304.466 504.220
Gas	9.189 303.109 - -
Energía eléctrica(1)	4.263.684 8.873.957 1.551.284 2.759.488
GLP (mercado local)	241.719 474.281 89.062 126.135
GLP (mercado externo)	149.996 98.150 63.732 65.222
Servicios	94.198 94.812 31.192 34.108
Otros	3.318 1.150 2.399 525
Total	11.020.664 18.229.033 3.569.930 6.381.919

1) Incluye los ingresos generados por el gas producido por el yacimiento ADC, consumido en la CT ADC y pagado por CAMMESA bajo el concepto Reconocimiento Combustibles Propios por $ 1.840.748 y $ 4.890.963 al 31 de enero de 2021 y 2020, respectivamente. A partir de enero de 2021 los pagos recibidos de CAMMESA en concepto de Reconocimiento Combustibles Propios incluyen las remuneraciones por el “Plan Gas 2020-2024”.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 21 – COSTO DE INGRESOS

	Nueve meses al Tres meses al
	31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
Honorarios y otras retribuciones	36.003 47.080 10.680 23.593
Sueldos y cargas sociales	1.106.691 1.234.068 409.921 418.446
Materiales, repuestos y otros	466.955 568.798 184.717 127.470
Operación, mantenimiento y reparaciones	1.147.619 1.446.008 500.529 556.097
Combustibles, lubricantes y fluidos	574.236 672.046 171.262 190.339
Transporte, fletes y estudios	87.625 135.150 47.206 47.396
Depreciación propiedad, planta y equipo	3.395.608 3.776.455 1.151.588 1.591.004
Depreciación derechos de uso	22.481 12.678 7.494 8.452
Gastos de oficina, movilidad y representación	50.055 37.541 17.400 17.001
Impuestos, tasas, contribuciones, alquileres y seguros	190.522 209.693 73.718 64.169
Adquisición de gas de terceros	- 1.962.260 - 469.941
Gastos de transporte de gas	53.354 86.706 20.478 24.293
Adquisición de crudo	153.451 207.408 47.094 111.744
Costo de producciónde existencias	(458.462) (991.317) (591.274) (257.053)
Total	6.826.138 9.404.574 2.050.813 3.392.892

NOTA 22 – GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN

	Nueve meses al Tres meses al
	31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
Regalías	1.190.330 1.698.577 431.036 544.203
Gastos de transporte y despacho de energía	176.829 164.044 55.622 62.517
Derechos de exportaciones	57.164 361.147 - 146.480
Impuesto sobre los ingresos brutos	226.968 446.655 81.212 72.479
Comisiones y otros	3.575 5.164 990 3.213
Total	1.654.866 2.675.587 568.860 828.892

NOTA 23 – GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

	Nueve meses al Tres meses al
	31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
Honorarios y otras retribuciones	51.359 55.551 16.603 18.558
Sueldos y cargas sociales	333.847 365.763 132.571 134.524
Operación, mantenimiento y reparaciones	67.843 67.599 21.327 21.164
Transporte, fletes y estudios	2.524 4.957 752 1.549
Depreciación propiedad, planta y equipo	16.498 19.734 5.698 7.122
Depreciación derechos de uso	59.777 39.851 19.926 30.794
Impuestos, tasas, contribuciones, alquileres y seguros	19.354 86.060 12.380 59.454
Gastos bancarios	143.429 229.818 52.709 69.346
Total	694.631 869.333 261.966 342.511

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 24 – OTROS (EGRESOS) / INGRESOS OPERATIVOS NETOS

Desvalorización Propiedad, planta y equipo (Nota 4.2) Costos directos asociados al COVID-19 (ver Nota 1) Ingresos por cargos por servicios administrativos indirectos a Consorcios / UTE (neto) Diversos Total	Nueve meses al Tres meses al
	31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
	(2.183.250) - (2.183.250) - (670.346) - (109.669) - 49.751 36.421 14.312 12.871 (693) 11.365 7.613 3.400 (2.804.538) 47.786 (2.270.994) 16.271

NOTA 25 - RESULTADOS FINANCIEROS

Ingresos financieros Intereses y otros Diferencia de cambio Costos financieros Intereses y otros Resultado neto por recompra Obligaciones Negociables (ver Nota 17) Devengamiento de intereses de deudas Diferencia de cambio	Nueve meses al Tres meses al
	31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
	444.287 677.384 132.546 157.174 3.644.318 4.971.950 1.242.804 161.319
	4.088.605 5.649.334 1.375.350 318.493
	(1.820.663) (1.686.430) (540.051) (526.460) 423.213 - - - (94.044) (26.572) (31.119) 10.620 (6.913.095) (8.557.688) (2.538.371) (313.756) (8.404.589) (10.270.690) (3.109.541) (829.596)

NOTA 26 - PARTES RELACIONADAS DE LA SOCIEDAD

La Sociedad está controlada por Compañías Asociadas Petroleras Sociedad Anónima (C.A.P.S.A.) que posee el 74,8% de las acciones de la Sociedad. Asimismo, Wild S.A. es la última sociedad controlante del grupo con una posesión del 98,01% directa e indirecta de las acciones de C.A.P.S.A.. El porcentaje restante de las acciones está en poder de accionistas que adquirieron su participación en el Mercado de Valores.

Las transacciones realizadas entre partes relacionadas se efectuaron como si fueran partes independientes y son las siguientes:

a) Transacciones realizadas con partes relacionadas

a.i.) Con la sociedad controlante

Las operaciones con la sociedad controlante C.A.P.S.A. fueron:

	Nueve me	ses al	Tres m	eses al
	31.01.2021	31.01.2020	31.01.2021	31.01.2020
Gastos correspondientes a C.A.P.S.A. Gastos correspondientes a Capex	12.502 (205)	12.321 (984)	3.622 (71)	(1.067) (270)

a.ii) Con las sociedades controladas

Las operaciones con SEB fueron:

Las operaciones con SEB fueron:
	Nueve me	ses al	Tres m	eses al
	31.01.2021	31.01.2020	31.01.2021	31.01.2020
Gastos correspondientes a SEB	62	-	-	-
Costos deprocesamiento degas en laplanta de GLP	(193.926)	(188.420)	(64.546)	(61.658)

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 26 - PARTES RELACIONADAS DE LA SOCIEDAD (Cont.)

Las operaciones con Hychico fueron:

==> picture [485 x 142] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Nueve meses al Tres meses al
31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
Fee de garantía (190) (290) (72) (87)
Gastos correspondientes a Capex (49) (126) (16) (21)
Gastos correspondientes a Hychico 168 147 (46) (22)
Aumento de capital - 266 - -
Las operaciones con E G WIND fueron:
Nueve meses al Tres meses al
31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
Préstamo Otorgado (897.279) - (897.279) -
Préstamo cobrado 117.700 21.405 17.252 21.405
Intereses cobrados 38.425 44.226 12.127 14.819
Intereses devengados 57.200 46.139 31.068 14.312
Gastos correspondientes a E G WIND 572 623 137 8
----- End of picture text -----

Las operaciones con E G WIND fueron:

a.iii) Con las sociedades controladas directa o indirectamente por la controlante

Las operaciones con Interenergy Argentina S.A. fueron:

==> picture [484 x 56] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Nueve meses al Tres meses al
31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
Alquileres de oficinas y cocheras (6.689) (6.769) (2.189) (2.264)
Gastos correspondientes a Interenergy. - 260 - 256
Gastos correspondientes a Capex (2.537) - 614
Servicios prestados - 4.307 - 1.335
----- End of picture text -----

a.iv) Con las sociedades vinculadas

Las operaciones con Alparamis S.A. fueron:

	Nueve	meses al	Tres m	eses al
	31.01.2021	31.01.2020	31.01.2021	31.01.2020
Alquileres de oficinasycocheras	(76.818)	(63.597)	(25.406)	(25.561)

a.v) Con los consorcios

Las operaciones con Loma Negra fueron:

==> picture [484 x 165] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Nueve meses al Tres meses al
31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
Servicios dirección y operación 150.379 163.608 54.550 59.682
Gastos prorrateables 26.817 28.894 9.855 10.743
Cargos por servicios administrativos indirectos 18.968 22.613 10.371 8.146
Reintegro de gastos 39.156 23.157 1.301 4.767
Aportes realizados 332.964 866.426 149.810 271.593
Distribuciones a los socios (66.804) (162.123) (35.961) (55.098)
Las operaciones con La Yesera fueron:
Nueve meses al Tres meses al
31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
Servicios dirección y operación 39.512 46.533 13.637 17.346
Gastos prorrateables 6.704 7.495 2.464 2.675
Cargos por servicios administrativos indirectos 10.215 19.040 5.113 6.522
Reintegro de gastos 29 292 - 162
Aportes realizados 78.589 104.887 18.998 26.467
Distribuciones a los socios (18.282) (37.142) (11.470) (20.011)
----- End of picture text -----

Las operaciones con La Yesera fueron:

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

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Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

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==> picture [65 x 49] intentionally omitted <==

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 26 - PARTES RELACIONADAS DE LA SOCIEDAD (Cont.)

a.vi) Con la UTE

Las operaciones con Pampa del Castillo fueron:

==> picture [477 x 65] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Nueve meses al Tres meses al
31.01.2021 31.01.2020 31.01.2021 31.01.2020
Servicios dirección, operación 327.960 411.163 113.992 122.207
Cargos por servicios administrativos indirectos 79.736 112.387 26.118 44.276
Reintegro de gastos 2.977 3.936 739 2.114
Aportes realizados 3.886.269 6.310.472 1.099.799 2.164.726
Distribuciones a los socios (639.606) (1.113.544) (232.002) (359.040)
----- End of picture text -----

b) Saldos al cierre con partes relacionadas

==> picture [513 x 376] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

31.01.2021 30.04.2020
Otras Cuentas Cuentas Otras Otras Cuentas Cuentas Otras
cuentas por cobrar por pagar cuentas cuentas por cobrar por pagar cuentas
por cobrar comercia- comercia- por cobrar por cobrar comercia- comercia- por cobrar
corrientes les les no corrientes les les no
corrientes corrientes corrientes corrientes corrientes corrientes
En moneda nacional
Con la sociedad controlante:
- Compañías Asociadas
Petroleras S.A. 1.185 1.420 - - 1.515 4.294 - -
Con las sociedades
controladas:
- Hychico S.A. - (44) 18 - - - 22 -
Con las sociedades controladas
directa o indirectamente por la
controlante:
- Interenergy Argentina S.A. 120 - 16 - - 575 - -
Consorcios / UTE:
- Área Río Negro Norte - 24.624 - - - 28.705 - -
- Lote IV La Yesera - 8.023 - - - 10.184 - -
- Pampa del Castillo 411 4.543 - - - 5.070 - -
Con las sociedades controladas
por las sociedades controlantes
de la controlante
Interflow S.A. - - - - 1.582 - - -
Total en moneda nacional 1.716 38.566 34 - 3.097 48.828 22 -
Con las sociedades
controladas:
- E G WIND S.A. 98.692 170 - 1.392.655 99.410 252 - 588.574
- Servicios Buproneu S.A. - - 44.728 - - - 20.820 -
Consorcios:
- Área Río Negro Norte - 7.122 - - - 5.721 - -
- Lote IV La Yesera - 993 - - - 1.185 - -
- Pampa del Castillo - 1.166 - - - 2.719 - -
Total en moneda extranjera 98.692 9.451 44.728 1.392.655 99.410 9.877 20.820 588.574
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c) Remuneración del personal clave de la dirección

La retribución devengada a los miembros de la alta dirección, en concepto de servicios laborales prestados (salarios y otras prestaciones) devengadas al 31 de enero de 2021 y 2020, asciende a $ 176.538 y $ 190.432, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

COMISION FISCALIZADORA

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Norberto Luis Feoli

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Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 27 – PARTICIPACION EN CONSORCIOS – RESUMEN DE LA SITUACIÓN FINANCIERA

Los activos y pasivos al 31 de enero de 2021 y 30 de abril de 2020 y las principales magnitudes de resultados por los períodos de nueve meses finalizados el 31 de enero de 2021 y 2020 de la UT y los Consorcios en los que participa la Sociedad se detallan a continuación:

Loma Negra 37,50%	La Yesera 18,75%	Pampa del Castillo 95% 31.01.2021 30.04.2020 6.157.584 5.608.234 553.160 728.688 6.710.744 6.336.922 1.209.043 1.912.952 1.209.043 1.912.952 31.01.2021 31.01.2020
31.01.2021 30.04.2020	31.01.2021 30.04.2020
15.918.047 15.717.430 527.205 555.658	1.219.016 1.196.248 169.795 258.038
16.445.252 16.273.088	1.388.811 1.454.286
568.692 412.356	65.931 262.505
568.692 412.356	65.931 262.505
31.01.2021 31.01.2020	31.01.2021 31.01.2020
(662.158) (636.186)	(171.667) (221.055)	(2.488.557) (2.825.928)

(1) No incluyen cargos por deterioro de Propiedad, planta y equipo ya que los mismos son registrados por los socios participantes de la UT y los Consorcios.

A la fecha de presentación de los presentes estados financieros separados condensados intermedios, la Sociedad se encuentra trabajando conjuntamente con los socios y la Provincia de Río Negro en acordar los términos y condiciones de los contratos de prórroga de las Concesiones de las áreas Loma Negra y La Yesera.

NOTA 28 – CONTRATO DE MUTUO ONEROSO CON E G WIND

Con fecha 18 de noviembre de 2020, la Sociedad acordó un nuevo contrato de mutuo oneroso con E G WIND con las siguientes características:

Capital: US$ 10.300.000
Amortización: en 28 cuotas trimestrales y consecutivas desde el 24 de mayo de 2022 finalizando el 24 de febrero de 2029.
Tasa de interés: devenga una tasa de interés fija del 11,00%;
Pago de Intereses: trimestralmente;
Destino de los fondos: exclusivamente para el pago anticipado de la deuda de E G WIND con Enercon GmbH;

A la fecha de los presentes estados financieros separados condensados intermedios, la Sociedad desembolsó el mutuo a su subsidiaria EG WIND y esta última completó el pago anticipado del monto adeudado a Enercon GmbH.

La cancelación anticipada del saldo adeudado por parte de E G WIND, cuyo vencimiento original era en mayo de 2021, generó una ganancia aproximada de US$ 3,5 millones en dicha sociedad.

NOTA 29 – HECHOS POSTERIORES

Con fecha 8 de febrero de 2021, la Sociedad acordó con San Jorge Energy S.A. los términos y condiciones para la adquisición de la participación del 18,75% que dicha sociedad posee en la Concesión de Explotación “La Yesera”, ubicada en la provincia de Río Negro.

La efectiva adquisición del porcentaje de participación en la Concesión y de todos los derechos y obligaciones derivados de la misma, se encuentra sujeta al cumplimiento de determinadas condiciones, entre ellas, que en el plazo de 90 días contados desde la firma del acuerdo de cesión, la provincia de Río Negro apruebe la cesión del porcentaje de participación indicado. El plazo para el cumplimiento de la condición suspensiva podrá ser extendido por las partes.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Véase nuestro informe de fecha 12 de marzo de 2021

COMISION FISCALIZADORA

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Norberto Luis Feoli

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INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS

A los señores Presidente y Directores de Capex S.A. Domicilio Legal: Avenida Córdoba 948/950 Piso 5to C Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30-62982706-0

Introducción

Hemos revisado los estados financieros separados condensados intermedios adjuntos de Capex S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera separado condensado intermedio al 31 de enero de 2021, el estado separado condensado intermedio de resultados integrales por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de enero de 2021 y los estados separados condensados intermedios de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2020 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros separados condensados intermedios mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros separados

Price Waterhouse & Co. S.R.L., Bouchard 557, piso 8°, C1106ABG - Ciudad de Buenos Aires T: +(54.11) 4850.6000, F: +(54.11) 4850.6100, www.pwc.com/ar

Price Waterhouse & Co. S.R.L. es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.

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condensados intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera separada, el resultado integral separado y el flujo de efectivo separado de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros separados condensados intermedios mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Capex S.A., que:

a) tal como se menciona en nota 3, excepto por su falta de transcripción al libro Inventarios y Balances, los estados financieros separados condensados intermedios de Capex S.A. cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
b) los estados financieros separados condensados intermedios de Capex S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, excepto por su falta de transcripción al Libro Inventario y Balances;

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c) al 31 de enero de 2021 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Capex S.A. que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 25.401.514,10, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de marzo de 2021.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

x||(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Nicolás A. Carusoni Contador Público (UM)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 252 F° 141

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA SOBRE ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS

Señores Accionistas de Capex S.A. Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950 Piso 5 C CUIT: 30-62982706-0

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de Capex S.A., hemos efectuado una revisión de los estados financieros separados condensados intermedios detallados en el párrafo siguiente.

Documentos examinados

a) Estado de situación financiera separado condensado intermedio al 31 de enero de 2021.

b) Estado de resultados integrales separado condensado intermedio por los períodos de 9 y 3 meses finalizados el 31 de enero de 2021.

c) Estado de cambios en el patrimonio neto separado condensado intermedio por el período de 9 meses finalizado el 31 de enero de 2021.

d) Estado de flujo de efectivo separado condensado intermedio por el período de 9 meses finalizado el 31 de enero de 2021.

e) Notas 1 a 29. .

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio económico terminado el 30 de abril de 2020 y sus períodos intermedios son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con la información del período intermedio actual.

Responsabilidad de la Dirección en relación con los estados financieros

La Dirección de la Sociedad es responsable de: a) la preparación y presentación de los estados financieros separados condensados intermedios de acuerdo con el marco contable establecido por la Comisión Nacional de Valores (CNV). Tal como se indica en la Nota 4 a los estados financieros separados condensados intermedios adjuntos, dicho marco contable se basa en la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), y, en particular, de la Norma Internacional de

Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Tales normas se encuentran adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y fueron utilizadas en la preparación de los estados financieros; y b) del control interno que la Dirección considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión limitada que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.

Responsabilidad del síndico

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas en la Res. Técnica F.A.C.P.C.E. 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nro. 33 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, tal y como fuera aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés) e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en los incisos a) a e), hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de Capex S.A., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión en el día de la fecha, sin observaciones, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en lo referido a encargos de revisión de estados contables de períodos intermedios. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la revisión efectuada por dichos profesionales.

Una revisión de estados contables de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de los temas financieros y contables, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomemos conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos opinión de auditoría.

Dado que no es responsabilidad del síndico efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva de la Dirección.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, con el alcance que expresamos en el párrafo anterior, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros

separados condensados intermedios de Capex S.A. correspondientes al período de 9 meses finalizado el 31 de enero de 2021 no estén preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con el marco contable establecido por la CNV.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Tal como se menciona en Nota 3, excepto por la falta de su transcripción al Libro Inventario y Balances, los estados financieros separados condensados intermedios cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las normas de la Comisión Nacional de Valores.
b) Los estados financieros separados condensados intermedios adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes, excepto por la falta de su transcripción al Libro Inventario y Balances.
c) Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.
d) Se informa, además, que se ha dado cumplimiento a las Resoluciones 7/15 y 9/15 de la Inspección General de Justicia respecto de la constitución de las garantías de los Directores.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de marzo de 2021

Por Comisión Fiscalizadora

Norberto Luis Feoli Síndico Titular Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. T°50 F° 212

AI assistant

Capex S.A. — Interim / Quarterly Report 2021

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INDICE

NOMENCLATURA

Monedas

Glosario de términos

COMPOSICION DEL DIRECTORIO Y COMISION FISCALIZADORA

Presidente

Vicepresidente

Directores Titulares

Directores Suplentes

Síndicos Titulares

Síndicos Suplentes

CAPEX S.A.

ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS

Composición del Capital

Estados de Situación Financiera Separados Condensados Intermedios

Estados de Situación Financiera Separados Condensados Intermedios

Estados de Resultados Integrales Separados Condensados Intermedios

Estado de Cambios en el Patrimonio Separado Condensado Intermedio

Estados de Flujo de Efectivo Separados Condensados Intermedios

Estados de Flujo de Efectivo Separados Condensados Intermedios

Operaciones que no generan movimientos de efectivo

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios

NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL (Cont.)

Impacto del Coronavirus, contexto macroeconómico, medidas del BCRA.

Impacto del Coronavirus

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL (Cont.)

Contexto macroeconómico

Medidas del BCRA

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL (Cont.)

NOTA 2 - MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELÉCTRICO, GAS Y GLP

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 2 - MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELÉCTRICO, GAS Y GLP (Cont.)

NOTA 3 - BASES DE PRESENTACIÓN

Información comparativa

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 3 - BASES DE PRESENTACIÓN (Cont.)

Depósito de documentación contable y societaria

Consideración de los efectos de la inflación

NOTA 4 - POLITICAS CONTABLES

4.1 Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones obligatorias para ejercicios iniciados el 1 de mayo de 2020 y no adoptadas anticipadamente

4.2 Estimaciones

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 4 - POLITICAS CONTABLES (Cont.)

NOTA 5 - MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 5 - MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE (Cont.)

NOTA 6 - ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

NOTA 7 – INFORMACION POR SEGMENTOS

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 7 – INFORMACION POR SEGMENTOS (Cont.)

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 7 – INFORMACION POR SEGMENTOS (Cont.)

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 7 – INFORMACION POR SEGMENTOS (Cont.)

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 7 – INFORMACION POR SEGMENTOS (Cont.)

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 8 - PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 8 - PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

NOTA 9 - PARTICIPACION EN SOCIEDADES

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 9 - PARTICIPACION EN SOCIEDADES (Cont.)

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 10 - PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 11 - INVERSIONES FINANCIERAS

a) Inversiones financieras a costo amortizado

NOTA 12 - OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

NOTA 13 - CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

NOTA 14 – EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Notas a los Estados Financieros Separados Condensados Intermedios (Cont.)

Capex S.A. Interim / Quarterly Report 2021