CAITONG SECURITIES CO.,LTD — Capital/Financing Update 2021

Apr 28, 2021

财通证券股份有限公司

2021年度配股公开发行募集资金使用可行性报告

我国经济已进入高质量发展阶段，资本市场在服务国家战略和实体经济发展 中的枢纽功能愈发凸显。随着证券行业竞争的加剧及集中度的不断提升，整个行 业进入优胜劣汰的加速洗牌期，资本实力成为制约公司争先进位、实现战略发展 目标的瓶颈。公司拟向原股东配售股份（以下简称“本次配股”或“本次发行” 或“本次配股发行”）方式扩大资本规模、增强资本实力，进一步增强公司综合 竞争实力、风险抵御能力和持续盈利能力，推动公司顺利落实十四五战略规划。 现制定本次配股募集资金使用的可行性分析报告如下：

一、本次配股募集资金的基本情况

本次配股拟募集资金总额不超过人民币 80 亿元（具体规模视发行时市场情 况而定），扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，支 持业务发展，提升风险抵御能力，提升公司综合竞争力，从而实现公司战略发展 目标。本次配股募集资金将用于以下几方面：

目标。本次配股募集资金将用于以下几方面：
募集资金投向	拟投入金额
发展投资与交易类业务	不超过45亿元
发展资本中介业务	不超过20亿元
发展投资银行业务	不超过3亿元
加大信息技术及风控合规投入	不超过5亿元
补充其他营运资金	不超过7亿元
合计	不超过80 亿元

如本次募集资金净额低于上述募集资金投向拟投入募集资金金额，不足部分 将由公司自行筹资解决。在不改变本次募集资金投向的前提下，公司董事会可根 据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。自公司 审议本次配股方案的董事会会议审议通过至本次募集资金实际到位之前，公司将 根据经营状况和发展规划，以自筹资金先行投入募集资金投向，并在募集资金到 位之后按照相关法规规定的程序予以置换。

二、实施本次配股的必要性

（一）本次配股发行有助于公司应对行业竞争新格局

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十九大报告指出，要深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高 直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。伴随着金融供给侧结构性改革的 不断深化和资本市场改革的不断推进，证券行业作为金融服务实体经济的重要载 体，将迎来一系列战略机遇。同时，随着我国资本市场改革不断深化，证券行业 竞争日趋激烈，资本实力领先的券商在资本中介业务、主动投资管理、风险定价 能力、机构客户布局上竞争优势突出。近年来，与公司净资产规模相近的证券公 司纷纷通过再融资等方式持续提升净资本水平，公司的资本实力、行业竞争地位 将迎来一定的挑战。为应对日趋激烈的竞争，抓住政策窗口，提升公司竞争力， 为公司未来业务发展和跻身全国一流券商行列奠定基础，实现可持续发展，公司 需要进一步增强资本实力，为各项业务的发展奠定坚实基础。

（二）本次配股发行有助于全面提升公司竞争力，实现战略目标

公司作为浙江省属券商，以深耕浙江、服务浙江为己任，以追求卓越、争创 一流为目标。坚守金融服务实体本源，始终围绕客户需求，为企业壮大、百姓富 足奉献专业能力，为浙江省经济发展贡献积极力量，立足浙江省金融“排头兵” 站位，通过不懈努力，服务全国，走向世界，力争领行业之先，创一流券商。

为实现这一战略目标，公司坚持数字赋能、改革破题、创新制胜，以五大战 略为指引，坚守并不断深化以客户为中心的理念落深落细；以数字化转型为主线， 全面赋能各条线改革和系统建设的变革和重构，开启“数智财通”新时代；以 “深耕浙江”战略为牵引，全面提升投行服务面和影响力；以“财通赢家”品牌 打造为抓手，全面提升财富管理能力；以能力提升为核心，全面加强人才队伍建 设，聚焦价值、平台、能力、生态，努力打造“省内最强、全国一流”券商，为 建设“重要窗口”，争创社会主义现代化先行省贡献财通力量。本次配股将为公 司实现战略目标提供强大的资金保障，助力公司实现高质量发展。

（三）本次配股发行有助于公司降低流动性风险，提升抗风险能力

近年来，证券公司面临需要不断提升全面风险管理能力的挑战。中国证券监 督管理委员会（以下简称“中国证监会”）发布的《证券公司风险控制指标管理 办法》《证券公司分类监管规定》等监管政策明确要求证券公司建立以净资本和 流动性为核心的风险控制指标体系，有针对性地引导券商强化资本约束，提高全 面风险管理有效性，对证券公司的风险管理提出了更高的标准。

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随着业务规模的扩张，证券公司只有保持与业务发展规模相匹配的资本规模， 才能更好地防范和化解市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等各种潜在 风险。公司通过本次配股补充营运资金可帮助公司降低流动性风险，并强化资本 约束，提升抗风险能力，实现稳定健康发展。

三、本次配股的可行性分析

（一）本次配股发行符合相关法律法规和规范性文件规定的条件

公司的组织机构健全、运行良好、盈利能力具有可持续性、财务状况良好、 财务会计文件无虚假记载、募集资金的数额和使用符合相关规定、不存在重大违 法行为，符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证 — 券发行管理办法》《发行监管问答 关于引导规范上市公司融资行为的监管要求 （修订版）》等有关法律、法规关于上市公司配股的各项规定和要求，具备配股 发行的条件。

（二）本次发行符合国家及行业的产业政策导向

近年来，各监管机构出台了众多产业政策、规范性文件大力支持证券行业， 为证券公司的发展创造了良好的政策环境。2014 年 5 月，国务院发布《关于进 一步促进资本市场健康发展的若干意见》，提出要推动证券经营机构实施差异化、 专业化、特色化发展，促进形成若干具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性 的现代投资银行。2014 年 5 月，中国证监会发布《关于进一步推进证券经营机 构创新发展的意见》从拓宽融资渠道，支持证券经营机构进行股权和债权融资等 方面提出进一步推进证券经营机构创新发展的 15 条意见。2014 年 9 月，中国证 监会发布《关于鼓励证券公司进一步补充资本的通知》，鼓励证券公司多渠道补 充资本，清理取消了有关证券公司股权融资的限制性规定。2016 年 6 月和 2020 年 1 月，中国证监会先后发布《证券公司风险控制指标管理办法》和《证券公司 风险控制指标计算标准规定》，完善了以净资本和流动性为核心的证券公司风控 指标体系，提升对证券公司资本配置的导向作用，推动证券行业持续稳健发展。 2019 年 11 月，中国证监会公告《关于政协十三届全国委员会第二次会议第 3353 号（财税金融类 280 号）提案答复的函》，表示将继续鼓励和引导证券公司充实 资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布 局、加强合规风险管控，积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转

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债、次级债等方式注资证券公司，推动证券行业做大做强。公司拟将本次配股募 集资金用于补充营运资金，支持未来业务发展，符合国家产业政策导向。

四、本次配股募集资金的投向

本次配股募集资金总额预计为不超过人民币 80 亿元（具体规模视发行时市 场情况而定），募集资金将主要用于以下方向：

（一）发展投资与交易类业务

近年来，证券公司投资与交易类业务收入占比持续提高。公司的投资与交易 类业务主要包括固定收益类投资、权益类投资和场外市场做市等业务。公司固定 收益类自营业务坚持稳健的投资风格，在合规前提下，积极开展衍生品创新策略， 降低单边市场波动对业绩的影响。固定收益类证券投资方面，建立了严格的内部 信用评级体系，严格把控信用风险和流动性风险，获得了较好的投资收益。衍生 品投资方面，投资内容包括国债期货、利率互换、利率期权、标债远期等，策略 日益丰富。公司权益类投资业务稳健发展，坚守价值投资，持续完善自营投研体 系，加强投研团队建设，投资收益明显提升。

与其他领先券商相比，公司的投资与交易类业务规模明显偏低。公司拟通过 本次募集资金中不超过 45 亿元用于发展投资与交易类业务，着重加大固定收益 类自营业务规模，大力发展衍生品业务，积极研究自营投资去方向性策略，进一 步优化公司投资与交易类业务的投资结构。

（二）发展资本中介业务

资本中介业务能够与财富管理等其他业务产生协同效应，从而更好地为客户 提供综合金融服务，产生综合效益。资本中介业务具有利差稳定、风险可控的特 征，是公司重要的收入和利润来源之一。近年来，除传统的融资融券、股票质押 业务外，收益互换、股权衍生品等创新型资本中介业务发展迅速，是未来证券公 司重资产业务的重点发展方向之一。

资本中介业务是资本消耗型业务，高度依赖于证券公司的资本实力，公司资 本中介业务的种类和规模较领先券商尚有一定距离。公司拟通过本次募集资金中 不超过 20 亿元用于发展资本中介业务，继续深耕客户需求，稳健发展融资融券 业务，积极探索新型资本中介业务，提升公司一站式综合服务能力，为零售客户、 机构客户及企业客户提供全方位一体化解决方案。

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（三）发展投资银行业务

随着多层次资本市场改革的不断深入，全面注册制的逐步推行，未来我国企 业直接融资比例将不断提升，将为公司的投资银行业务带来更大的发展机遇。同 时，科创板相关制度对保荐机构跟投做出了明确规定，市场化的发行承销机制也 对公司参与投行业务的资金规模提出更高的要求。

公司将围绕浙江“十四五”规划、“九大万亿产业”、“三大科创高地”， 以清单化、项目化手段帮助浙江企业对接资本市场，为提升浙江直接融资比重、 推动浙江产业转型提升发挥积极的作用。公司拟通过本次募集资金中不超过 3 亿 元用于发展投资银行业务，全面提升投行服务面和影响力。

（四）加大信息技术及风控合规投入

近年来，证券行业数字化、信息化程度不断提升，数字化已经成为证券公司 提高市场竞争力的重要因素。公司高度重视信息技术的建设，将数字化转型作为 未来发展主线，从业务数字化和内部管理数字化两方面，着力提升整体信息技术 水平。一方面要以数字化的意识、逻辑、方法和工具开发业务，挖掘数据资源， 精准对接客户、提供产品。另一方面，实现整个公司的运营管理、任务下达、绩 效考核等方面的全流程数字化。

与此同时，随着监管日趋严格规范，证券公司面临的市场环境更为复杂，对 证券公司的风险管控和合规管理提出了更高的要求。公司高度重视全面风险管理 和全员合规文化的建设，未来将进一步加大风控合规投入，保障公司持续健康发 展。

公司拟通过本次募集资金中不超过 5 亿元用于信息技术及风控合规投入，提 升信息技术对业务发展和内部管理的支持，完善内部风控、合规管理的规范有效， 保障公司持续、健康、稳定发展。

（五）补充其他营运资金

随着我国宏观经济结构性改革的不断发展与资本市场的快速变革，未来证券 行业发展空间广阔。公司将密切关注市场行情变动、监管政策变化和行业发展机 遇，结合公司战略发展目标和实际情况，合理配置本次发行的募集资金，及时补 充公司在业务发展过程中对营运资金的合理需求，保障各项业务有序开展。公司 拟使用不超过 7 亿元募集资金用于补充营运资金。

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五、结论

综上所述，公司本次配股是必要的、可行的。本次配股顺利完成，将有利于 公司提高净资本规模，改善流动性，扩大业务规模，完善业务结构，拓展创新业 务，进一步增强抗风险能力和市场竞争力，实现公司价值和股东利益的最大化。

财通证券股份有限公司

2021 年 4 月 28 日

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