Burelle SA Rapport financier semestriel 2021

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2021

SOMMAIRE

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DÉCLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL	2
RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ	3 – 10
COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS	11 – 59
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE	60 – 62

DÉCLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés de BURELLE SA pour le semestre écoulé, sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu'il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Fait à Levallois, le 27 juillet 2021

Laurent BURELLE Président-Directeur Général

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ

ACTIVITÉS

Cotée à l'Euronext Paris Compartiment A et éligible au Service à Règlement Différé (SRD), Burelle SA est une société holding qui contrôle trois filiales :

Compagnie Plastic Omnium SE, groupe industriel détenu à 59,35 %, leader mondial dans l'équipement automobile,
Sofiparc, filiale immobilière contrôlée à 100 % ;
Burelle Participations, filiale à 100 % dédiée au capital-investissement.

Compagnie Plastic Omnium SE, sa principale participation, génère la quasi-totalité du chiffre d'affaires consolidé de Burelle SA et représente 93 % des actifs figurant au bilan consolidé.

Sofiparc est une foncière qui regroupe l'ensemble des actifs immobiliers tertiaires du groupe Burelle SA, soit un portefeuille immobilier de plus de 86 000 m² de bureaux et 1 339 parkings correspondants, en région parisienne et lyonnaise.

Burelle Participations, est une filiale de capital investissement. Elle dispose d'un portefeuille composé pour 53 % de fonds primaires, pour 24 % de fonds secondaires et pour 23 % de 5 investissements directs en capital. Le portefeuille est diversifié géographiquement entre la France, l'Europe hors France et les Etats-Unis.

Ces deux filiales représentent 4 % des actifs figurant au bilan consolidé de Burelle SA.

FAITS MARQUANTS DU 1 ER SEMESTRE 2021

Compagnie Plastic Omnium SE : accélération de la transformation et de l'investissement du Groupe dans la mobilité durable

Evolution de la gouvernance du Groupe

Renforcement du contrôle majoritaire de Burelle SA dans Compagnie Plastic Omnium SE La participation de la holding Burelle SA dans Compagnie Plastic Omnium SE a été renforcée de 58,8 % à 59,4 % suite à l'annulation de 1 443 954 actions propres, soit 0,97 % du capital social le 25 février 2021.

Conseil d'Administration & Comité de Direction

Le non-renouvellement de mandat de deux administrateurs, Monsieur Jean Burelle et Monsieur Jérôme Gallot, a pris effet à l'issue de l'Assemblée Générale du 22 avril 2021. Monsieur Jean Burelle a été nommé censeur de Compagnie Plastic Omnium SE par décision du Conseil d'Administration du 17 février 2021.

En comptant l'intégration de 4 nouveaux membres, le Comité de Direction du Groupe compte désormais 14 membres dont 6 femmes, avec une expérience internationale renforcée.

Accélération des prises de commandes et de l'innovation sur les véhicules électriques

Au 1er semestre 2021, Plastic Omnium a enregistré une accélération des commandes sur les véhicules électriques chez des clients historiques du Groupe, et ce, dans toutes les zones géographiques. Le Groupe a aussi su élargir son portefeuille client, en ajoutant trois nouveaux constructeurs à son panel de 93 marques.

Ces succès permettent au Groupe d'avoir sur les véhicules électriques un chiffre d'affaires supérieur à la pénétration de ces véhicules dans la production automobile totale : 5 % en 2020 et 17 % en 2025 (contre respectivement 2 % et 15 %).

Plastic Omnium continue également d'enrichir son offre technologique sur ce segment, avec le développement de modules spécifiques qui permettront d'augmenter le contenu vendu par véhicule.

Déploiement de la stratégie hydrogène

Grâce notamment au lancement de la co-entreprise EKPO Fuel Cell Technologies en partenartiat avec ElringKlinger en mars 2021, Plastic Omnium propose une offre globale comprenant le stockage d'hydrogène, la pile à combustible et le système à hydrogène intégré. Ceci lui permet aujourd'hui de répondre, avec ses capacités industrielles disponibles, à la multiplication des appels d'offres dans le domaine de la mobilité hydrogène et de confirmer ses ambitions d'un chiffre d'affaires de 3 milliards en 2030.

Cette stratégie s'est déployée au 1er semestre 2021, avec de nombreuses commandes gagnées dans divers segments :

Dans le stockage d'hydrogène : Plastic Omnium a signé un partenariat avec Hopium visant à développer le système de stockage d'hydrogène de la future Hopium Māchina.
Dans les systèmes de piles à combustible : Elektro-Fahrzeuge Stuttgart GmbH (EFA-S) a sélectionné Plastic Omnium pour la livraison de systèmes de piles à combustible afin d'équiper la GAZelle, camion sans émission, d'un groupe motopropulseur électronique. L'ambition de l'EFA-S est de mettre en place une flotte de plus de 100 véhicules à hydrogène d'ici 2023.
Par la Joint-Venture EKPO dans les piles à combustible : EKPO Fuel Cell technologies (EKPO), a été choisie par GCK (Green Corp Konnection) comme fournisseur de stacks pour son système piles à combustible haute performance. EKPO a signé avec la société de mobilité AE Driven Solutions GmbH (AEDS), un contrat pluriannuel exclusif de piles à combustibles, pour une valeur totale de plusieurs dizaines de millions d'euros ;

Le Groupe a également conclu un partenariat stratégique avec McPhy spécialiste des équipements de production et de distribution de l'hydrogène, visant notamment à collaborer sur les protocoles et les interfaces de remplissage entre stations hydrogène et réservoirs haute pression, contribuant ainsi à élargir l'expertise du Groupe sur l'ensemble de la chaîne de valeur de l'hydrogène.

L'activité commerciale est intense et se déroule conformément au plan de marche annoncé en 2020, et concerne à la fois les constructeurs automobiles et les acteurs de la mobilité (bus, camions, trains).

Avancées dans la politique de développement durable

Progressant dans l'élaboration de sa feuille de route de neutralité carbone qui sera détaillée au 2nd semestre, Plastic Omnium a signé, au cours du 1er semestre 2021, des accords avec deux partenaires externes spécialisés dans la transition énergétique et s'est déjà engagé avec eux à :

auditer toutes les installations du Groupe pour identifier les sources d'efficacité énergétique et les investissements associés (scopes 1 et 2) ;
analyser le potentiel de conversion du sourcing énergétique du Groupe vers les énergies renouvelables et bâtir le plan d'action associé (scopes 1 et 2) ;
construire un plan d'action pour s'engager auprès des fournisseurs et transporteurs afin de réduire leur empreinte carbone (scope 3 amont) ;
quantifier et faire croître l'impact positif du portefeuille de produits innovants du Groupe pour ses clients et les utilisateurs finaux (scope 3 aval).

Plastic Omnium s'est d'ores et déjà engagé avec la Science-Based Target Initiative pour qualifier ses objectifs de réduction d'émissions de CO2, élabore des scénarios prospectifs d'évolution possible de son activité sous contrainte carbone et soutient les recommandations de la TCFD (Task-Force on Climate-Related Financial Disclosure) qui permet de bâtir un système industriel et financier plus résilient.

Sans attendre l'annonce de sa feuille de route, Plastic Omnium accélère la décarbonation de ses sites et travaille sur l'intégration d'une part croissante de matières recyclées dans ses produits, en collaboration étroite avec ses clients.

Sofiparc : prise de participation dans un portefeuille hôtelier

Au 1 er semestre 2021, Sofiparc a investi 3 millions d'euros pour prendre une participation de 3,7 % dans un portefeuille hôtelier, avec des partenaires familiaux spécialistes du secteur. Ce portefeuille comprend 11 hôtels (1 189 chambres) en région lyonnaise. Cet investissement permet à Sofiparc de renforcer son expertise de la gestion hôtelière, en lien avec les crédits baux des hôtels des Berges du Rhône à Lyon, déjà détenus (315 chambres).

Burelle Participations : reprise de la croissance

Le portefeuille de Burelle Participations a bénéficié au cours du 1 er semestre 2021 de la reprise économique ainsi que de la poursuite du redressement des marchés financiers. Les valeurs liquidatives au 30 juin 2021 des investissements en portefeuille seront disponibles au cours du 3 ème trimestre 2021. L'effet de la reprise économique sera matérialisé dans les comptes de Burelle Participations en fin d'exercice.

En millions d'euros	er semestre 2020 1	er semestre 2021 1
Chiffre d'affaires économique1	3 239	4 144
Chiffre d'affaires consolidé	2 968	3 790
Marge opérationnelle2 en % du CA consolidé	-117 -3,9 %	234 6,2 %
Résultat net consolidé Résultat net part du groupe	-424 -248	149 85
EBITDA3 en % du CA consolidé	169 5,7 %	459 12,1 %
Endettement net5 au 30/06 Endettement net/capitaux propres	1 393 68%	856 36 %

COMMENTAIRES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2021 DE BURELLE SA

Le chiffre d'affaires économique de Burelle SA au 1 er semestre 2021 s'élève à 4 144 millions d'euros contre 3 239 millions d'euros au 1 er semestre 2020. Il augmente de 28 % et de 31,8 % à taux de change constants. Compagnie Plastic Omnium SE contribue pour 4 138 millions d'euros et Sofiparc pour 6 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires consolidé de Burelle SA pour le 1er semestre 2021 s'établit à 3 790 millions d'euros contre 2 968 millions d'euros au 30 juin 2020, en hausse de 27,7 % (31,7 % à taux de change constants).

La marge opérationnelle ressort à 234 millions d'euros, soit 6,2 % du chiffre d'affaires, contre -117 millions d'euros au 30 juin 2020. Son évolution traduit essentiellement le redressement de la marge opérationnelle de Plastic Omnium.

Les charges financières nettes s'élèvent à 26 millions d'euros au 1er semestre 2021 contre 36 millions d'euros au 30 juin 2020. Elles représentent 0,7 % du chiffre d'affaires contre 1,2 % en juin 2020.

La charge d'impôts sur le résultat du 1er semestre 2021 s'élève à 39 millions d'euros (taux effectif de 22,9 %) contre un produit de 47 millions d'euros au 1er semestre 2020 (taux effectif de 9,7 %), essentiellement lié aux effets d'impôts différés de Compagnie Plastic Omnium SE.

Le résultat net rebondit fortement à 149 millions d'euros, soit 3,9 % du chiffre d'affaires.

Compte tenu de la quote-part des minoritaires, le résultat net part du Groupe de Burelle SA s'établit à 85 millions d'euros au 30 juin 2021, contre - 248 millions d'euros au 30 juin 2020. Rapporté à une action, il passe de - 141,70 euros au 30 juin 2020 à 48,51 euros au 30 juin 2021.

En millions d'euros	er semestre 1 2020	er semestre 1 2021	Variation
Industrie – Compagnie Plastic Omnium SE	-242	85	328
Immobilier – Sofiparc	3	3	0
Capital Investissement – Burelle Participations	-6	0	6
Autres	-3	-3	0
Résultat net part du Groupe	-248	85	334

La contribution de chaque filiale au résultat net est la suivante :

La capacité d'autofinancement au 30 juin 2021 ressort à 453 millions contre 125 millions d'euros au 30 juin 2020. Le cash-flow libre est de 149 millions d'euros, soit 3,9 % de son chiffre d'affaires consolidé.

Au 30 juin 2021, l'endettement financier net s'élève à 856 millions d'euros contre 783 millions d'euros au 31 décembre 2020 et 1 393 millions d'euros au 30 juin 2020. A la fin du 1 er semestre 2021, le ratio de l'endettement net sur les capitaux propres s'élève à 36,4 % contre 34,9 % au 31 décembre 2020.

L'Actif Net Réévalué (ANR) s'établit à 2 638 millions d'euros, soit 1 505 euros par action, en hausse de 42 % par rapport au 30 juin 2020, et en baisse de 5 % par rapport au 31 décembre 2020.

L'ANR de Compagnie Plastic Omnium SE suit l'évolution du cours de bourse de la filiale à 59,35 % de Burelle SA. Celui-ci a progressé de 56 % au 2 nd semestre 2020 en lien avec le redressement de la production automobile mondiale puis a reculé de 7 % au 1er semestre 2021 dans un contexte de volatilité de la production liée à la pénurie de semi-conducteurs.

Sofiparc a vu son ANR fortement augmenter au 2 nd semestre 2020 suite à une étude de valorisation externe indépendante de l'intégralité de son patrimoine immobilier, qui a conduit à une appréciation des actifs bruts de 23 %, soit 63 millions d'euros. L'ANR de la foncière est stable au 1er semestre 2021.

L'ANR de Burelle Participations est stable au 1er semestre 2021.

En millions d'euros	30 juin 2020	31 décembre 2020	30 juin 2021
Industrie – Compagnie Plastic Omnium SE	1 583	2 464	2 300
Immobilier – Sofiparc	151	219	217
Capital Investissement – Burelle Participations	66	71	70
Trésorerie Nette – Burelle SA	54	36	51
Actif Net Réévalué (en millions d'euros)	1 854	2 790	2 638
Actif Net Réévalué par action (en euros)	1 058	1 592	1 505

La trésorerie nette de Burelle SA est positive de 51 millions d'euros.

Industrie – Compagnie Plastic Omnium SE

Compagnie Plastic Omnium SE est le premier contributeur aux résultats et au portefeuille de Burelle SA. Elle a versé à Burelle SA, en 2021, un dividende sur ses résultats 2020 de 42,8 millions d'euros, soit un montant unitaire de 0,49 euro par action, stable par rapport à 2020.

Cotée sur Euronext Paris, Compartiment A, avec une capitalisation boursière de 3 875 millions d'euros au 30 juin 2021, elle a publié ses résultats semestriels le 21 juillet 2021 (voir communiqué de presse et présentation des résultats sur www.plasticomnium.com).

En millions d'euros	er semestre 1 2020	er semestre 1 2021
Chiffre d'affaires économique1	3 233	4 138
Chiffre d'affaires consolidé	2 962	3 784
2 Marge opérationnelle en % du CA consolidé	-116 -3,9 %	234 6,2 %
Résultat net part du groupe	-404	142
3 EBITDA en % du CA consolidé	171 5,8 %	461 12,2 %
4 Cash-flow libre	-572	151
5 Endettement net au 30/06 Endettement net/capitaux propres Endettement net/EBITDA	1 410 78 % 2,1	890 44 % 0,9

Au 1er semestre 2021, la production automobile mondiale est en fort rebond de + 29,4 %, quoique toujours inférieure de l'ordre de 10 % par rapport à 2019, notamment à cause de la pénurie de semi-conducteurs, dont l'impact a été croissant sur le semestre. Dans ce contexte, le chiffre d'affaires économique de Plastic Omnium s'établit au 1er semestre 2021 à 4 138 millions d'euros, en forte progression de 31,9 % à périmètre et changes constants par rapport au 1er semestre 2020, surperformant le marché de 2,5 points.

Grâce au renforcement des mesures de flexibilisation et de transformation, ainsi que le retour à l'équilibre opérationnel de Greer, le résultat opérationnel du Groupe s'élève à 234 millions d'euros au 1er semestre 2021, soit 6,2 % du chiffre d'affaires. Le résultat net s'élève à 142 millions d'euros, soit 3,8 % du chiffre d'affaires.

Au 1er semestre 2021, le Groupe dégage un cash-flow libre de 151 millions d'euros, soit 4 % du chiffre d'affaires.

Le Groupe dispose au 30 juin 2021 de 2,45 milliards d'euros de liquidités. La structure financière est solide, avec un endettement net représentant 44 % des capitaux propres et 0,9 fois l'EBITDA.

Immobilier - Sofiparc

Sofiparc a vu ses actifs revalorisés de 23 % au 2 nd semestre 2020 suite à une étude réalisée par deux acteurs indépendants reconnus, l'approche prudente ayant été retenue. La valeur brute IFRS de ces actifs s'élève à 331 millions d'euros au 30 juin 2021.

Sofiparc a versé en 2021, un dividende sur ses résultats 2020 de 1,2 million d'euros, soit le même montant qu'à l'exercice précédent.

Sofiparc réalise un chiffre d'affaires de 9,35 millions d'euros au 1er semestre 2021 (9,97 millions au 30 juin 2020). L'intégralité des loyers facturés sur la période a été encaissée. La contribution au résultat net s'élève à 3 millions d'euros, identique à celle du 30 juin 2020.

Capital Investissement – Burelle Participations

Burelle Participations, détenue à 100 %, est une filiale dédiée au capital investissement entièrement dédiée aux entreprises non cotées.

Elle a versé en 2021 un dividende sur ses résultats 2020 de 1,2 million d'euros, identique à celui de l'exercice précédent.

Après le versement du dividende, l'actif net réévalué de Burelle Participations s'élève à 70,2 millions d'euros à fin juin 2021, contre 71,3 millions d'euros à fin décembre 2020. Cette évolution n'intègre pas les valeurs liquidatives, en hausse au 1 er semestre 2021, qui seront reçues et enregistrées au cours du 2nd semestre 2021 ; l'impact du dynamisme des sociétés du portefeuille, porté par la reprise économique en Europe et aux Etats-Unis, devrait ainsi se matérialiser dans les comptes au 2 nd semestre 2021.

Le résultat net de Burelle Participations est à l'équilibre.

Comptes sociaux de Burelle SA

Au 1er semestre 2021, le résultat net social de Burelle SA s'élève à 42,9 millions d'euros, dont 45,2 millions d'euros de résultat financier (contre respectivement 41,5 millions d'euros et 45,3 millions d'euros au 1er semestre 2020).

Burelle SA a versé un dividende de 26,3 millions d'euros (15 euros par action) à ses actionnaires en juin 2021, stable par rapport à 2020.

Au 30 juin 2021, sa trésorerie nette s'élève à 51 millions d'euros (contre 54 millions d'euros au 30 juin 2020 et 36 millions d'euros au 31 décembre 2020).

PARTIES LIÉES

Les parties liées au 30 juin 2021 sont identiques à celles identifiées au 31 décembre 2020.

PERSPECTIVES

Burelle SA continue à accompagner sur le long terme ses trois filiales dans leur croissance rentable et responsable et poursuivra son développement profitable au 2nd semestre 2021.

Forte d'une prévision de résultats 2021 relevée et d'une génération de cash-flow libre significativement supérieure à 220 millions d'euros, sa principale filiale Compagnie Plastic Omnium SE accentue son développement et sa transformation pour croître dans le marché de la mobilité décarbonée.

Sa filiale Sofiparc poursuit sa forte dynamique de croissance. Le développement de son actif de bureaux acquis en 2019 et situé dans la nouvelle zone d'aménagement de Paris-La Défense à Nanterre se structure. Le permis de construire d'un immeuble tertiaire de 20 700 m² de bureaux aux meilleurs standards environnementaux et de qualité de vie au travail, pourrait être déposé dans quelques mois, conformément au planning prévu.

Quant à sa filiale Burelle Participations, elle renforce le rythme de ses investissements, en engageant près de 30 millions d'euros dès 2021, grâce à l'augmentation de capital d'un montant de 20 millions d'euros souscrite en juillet 2021.

RISQUES SUR LE 2 ND SEMESTRE

Les principaux facteurs de risques restent les mêmes que ceux identifiés dans le rapport financier annuel 2020.

LEXIQUE

(1) Le chiffre d'affaires économique correspond au chiffre d'affaires consolidé auquel s'ajoute le chiffre d'affaires des co-entreprises du Groupe à hauteur de leur pourcentage de détention.
(2) La marge opérationnelle comprend la quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence et l'amortissement des actifs incorporels acquis, avant autres produits et charges opérationnels.
(3) L'EBITDA correspond à la marge opérationnelle, qui inclut la quote-part de résultat des entreprises associées et co-entreprises, avant dotations aux amortissements et provisions d'exploitation.
(4) Le cash-flow libre correspond à la capacité d'autofinancement diminuée des investissements corporels et incorporels nets des cessions, des impôts et intérêts financiers nets décaissés +/-variation du besoin en fonds de roulement (excédent de trésorerie lié aux opérations).
(5) L'endettement financier net comprend l'ensemble des dettes financières à long terme, les crédits à court terme et découverts bancaires diminués des prêts, des titres de créances négociables et autres actifs financiers à long terme, de la trésorerie et équivalents de trésorerie.

COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS CONDENSÉS

AU 30 JUIN 2021

Indicateurs financiers

Dans le cadre de sa communication financière le Groupe utilise des indicateurs financiers établis sur la base d'agrégats issus des comptes consolidés établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne.

Comme indiqué dans la note 3.1 des comptes consolidés au 30 juin 2021 relative à l'information sectorielle, le Groupe utilise pour son management opérationnel la notion de « chiffre d'affaires économique », qui correspond au chiffre d'affaires consolidé du Groupe et de ses coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention : Yanfeng Plastic Omnium leader chinois des pièces extérieures de carrosserie, SHB Automotive modules, société coréenne leader des modules de blocs avant et BPO, acteur majeur du marché turc des équipements extérieurs.

Réconciliation du chiffre d'affaires économique avec le chiffre d'affaires consolidé :

En milliers d'euros	er semestre 1 2021	er semestre 1 2020
Chiffre d'affaires économique	4 144 106	3 239 226
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	353 912	271 351
Chiffre d'affaires consolidé	3 790 194	2 967 875

BILAN

En milliers d'euros
ACTIF	Notes	30 juin 2021	31 décembre 2020
Goodwill	5.1.1	1 023 129	1 014 369
Autres immobilisations incorporelles	5.1.2	547 970	560 861
Immobilisations corporelles	5.1.3	1 711 455	1 742 803
Immeubles de placement	5.1.4	222 333	221 708
Titres mis en équivalence et non consolidés	5.1.5	274 947	180 344
Placements long terme - Actions et fonds(1)	5.1.6	124 072	67 798
Autres actifs financiers non courants(1)	5.1.7	7 551	8 549
Impôts différés actifs (1)		156 036	128 272
TOTAL ACTIF NON COURANT		4 067 493	3 924 704
Stocks	5.1.8	758 243	656 812
Créances de financement clients(1)	5.1.9	4 435	6 340
Créances clients et comptes rattachés	5.1.10.2	820 454	816 765
Autres créances	5.1.10.3	322 184	317 817
Autres actifs financiers et créances financières(1)	5.1.9	1 135	1 038
Instruments financiers de couverture(1)	5.2.6	1 201	7 625
Trésorerie et équivalents de trésorerie(1)	5.1.11	694 201	883 091
TOTAL ACTIF COURANT		2 601 853	2 689 488
TOTAL ACTIF		6 669 346	6 614 192
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
Capital	5.2.1.1	26 364	26 364
Actions propres		-3 739	-3 338
Primes d'émission, de fusion, d'apport		15 500	15 500
Réserves consolidées		1 367 974	1 494 482
Résultat de la période		85 059	-115 892
CAPITAUX PROPRES GROUPE		1 491 158	1 417 116
Participations ne donnant pas le contrôle		853 630	820 395
TOTAL CAPITAUX PROPRES		2 344 788	2 237 511
Emprunts et dettes financières(1)	5.2.5.6	1 397 843	1 393 875
Provisions pour engagements de retraites et assimilés		84 915	100 709
Provisions	5.2.4	36 992	30 926
Subventions		9 451	9 781
Impôts différés passifs		77 426	51 548
TOTAL PASSIF NON COURANT		1 606 627	1 586 839
Découverts bancaires(1)	5.1.11.2	9 068	12 487
Emprunts et dettes financières(1)	5.2.5.6	277 462	351 390
Instruments financiers de couverture(1)	5.2.6	4 032	116
Provisions	5.2.4	73 366	87 888
Subventions		450	-
Fournisseurs et comptes rattachés	5.2.7.1	1 287 335	1 370 949
Autres dettes d'exploitation	5.2.7.2	1 066 218	967 013
TOTAL PASSIF COURANT		2 717 931	2 789 843
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS		6 669 346	6 614 192

(1) Agrégats constitutifs de la dette financière nette (voir la note 5.2.5.6).

COMPTE DE RESULTAT

En milliers d'euros	Notes	er semestre 1 2021	%	er semestre 1 2020	%
CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE		3 790 194	100,0%	2 967 875	100,0%
Coût des biens et services vendus	4.2	-3 288 977	-86,8%	-2 793 621	-94,1%
MARGE BRUTE		501 217	13,2%	174 254	5,9%
Frais de recherche et développement	4.1 - 4.2	-126 599	-3,3%	-141 952	-4,8%
Frais commerciaux	4.2	-20 486	-0,5%	-16 905	-0,6%
Frais administratifs	4.2	-126 821	-3,3%	-128 163	-4,3%
MARGE OPERATIONNELLE avant amortissement des actifs incorporels acquis et avant quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises		227 311	6,0%	-112 766	-3,8%
Amortissement des actifs incorporels acquis	4.3	-10 095	-0,3%	-13 366	-0,5%
Quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises	4.4	16 775	0,4%	9 272	0,3%
MARGE OPERATIONNELLE		233 990	6,2%	-116 860	-3,9%
Autres produits opérationnels	4.5	6 841	0,2%	5 390	0,2%
Autres charges opérationnelles	4.5	-26 199	-0,7%	-323 216	-10,9%
Coût de l'endettement financier	4.6	-25 412	-0,7%	-33 547	-1,1%
Autres produits et charges financiers	4.6	-846	-0,0%	-2 607	-0,1%
RESULTAT DES ACTIVITES POURSUIVIES avant impôt et après quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises		188 374	5,0%	-470 840	-15,9%
Impôt sur le résultat	4.7	-39 296	-1,0%	46 788	1,6%
RESULTAT NET		149 078	3,9%	-424 053	-14,3%
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle	4.8	64 019	1,7%	-175 586	-5,9%
Résultat net - Part du Groupe		85 059	2,2%	-248 467	-8,4%
Résultat net par action - Part du Groupe	4.9
De base (en euros)		48,51		-141,70
Dilué (en euros)		48,51		-141,70

(1) Le résultat net par action de base est calculé sur la base du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires formant le capital social, diminué du nombre moyen pondéré d'actions détenues en autocontrôle.

(2) Le résultat net par action dilué tient compte du nombre moyen des titres d'autocontrôle imputés sur les capitaux propres et des titres qui pourraient être émis au titre de l'exercice des plans d'options d'achat.

ETAT DU RESULTAT GLOBAL NET DES GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES

En milliers d'euros	er semestre 2021 1		1	er semestre 2020
	Total	Montants bruts	Impôts	Total	Montants bruts	Impôts
Résultat net de la période - Part du Groupe	85 059	107 082	-22 023	-248 467	-274 665	26 198
Eléments recyclables en résultat	9 134	9 681	-547	-12 633	-12 198	-435
Eléments recyclés sur la période	59	79	-20	78	78	-
Ecarts de conversion	-	-	-	-	-	-
Instruments dérivés de couverture	59	79	-20	78	78	-
Eléments recyclables ultérieurement	9 075	9 602	-527	-12 711	-12 276	-435
Ecarts de conversion	8 977	8 977	-	-13 961	-13 961	-
Instruments dérivés de couverture	98	625	-527	1 250	1 684	-435
Gains/pertes de la période - Instruments de change	98	625	-527	1 250	1 684	-435
Eléments ultérieurement non recyclables en résultat	9 285	11 580	-2 295	-3 533	-4 945	1 412
Ecarts actuariels au titre des régimes à prestations définies	6 949	9 244	-2 295	-4 892	-6 304	1 412
Réévaluation des Placements long terme - Actions et fonds	1 791	1 791	-	-452	-452	-
Réévaluation des actifs et passifs liée à l'hyperinflation en Argentine	545	545	-	1 810	1 810	-
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - Part du Groupe	18 419	21 261	-2 842	-16 166	-17 143	977

Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - Part Groupe	103 477	128 343	-24 865	-264 633	-291 808	27 175
Résultat net de la période - Participations ne donnant pas le contrôle	64 019	81 293	-17 274	-175 586	-196 176	20 590
Eléments recyclables en résultat	8 334	8 699	-365	-12 124	-11 834	-289
Eléments recyclés sur la période	39	53	-14	52	52	-
Ecarts de conversion	-	-	-	-	-	-
Instruments dérivés qualifiés de couverture - Instruments de taux recyclés en résultat	39	53	-14	52	52	-
Eléments recyclables ultérieurement	8 295	8 646	-351	-12 176	-11 886	-289
Ecarts de conversion	8 230	8 230	-	-13 007	-13 007	-
Instruments dérivés qualifiés de couverture	65	416	-351	831	1 121	-289
Gains/pertes de la période - Instruments de taux	-	-	-	831	1 121	-289
Gains/pertes de la période - Instruments de change	65	416	-351	-	-	-
Eléments ultérieurement non recyclables en résultat	6 179	7 706	-1 527	-2 352	-3 291	939
Ecarts actuariels au titre des régimes à prestations définies	4 625	6 152	-1 527	-3 256	-4 195	939
Variation d'ajustements à la juste valeur des Placements long terme Actions et fonds	1 192	1 192	-	-300	-300	-
Réévaluation des actifs et passifs liée à l'hyperinflation en Argentine	362	362	-	1 205	1 205	-
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - Participations ne donnant pas le contrôle	14 513	16 405	-1 892	-14 475	-15 125	650
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - Participations ne donnant pas le contrôle	78 532	97 698	-19 166	-190 061	-211 301	21 240
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	182 009	226 041	-44 031	-454 694	-503 109	48 415

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

			Réserves					Capitaux propres
En milliers d'euros En milliers d'unités pour le nombre d'actions	Nombre d'actions	Capital	liées au capital	Actions propres	Autres réserves(2)	Ecarts de conversion	Résultat Groupe	Part du Groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Total capitaux propres
Capitaux propres au 1er janvier 2020	1 758	26 364	15 500	-573	1 378 229	-11 389	158 352	1 566 483	1 002 582	2 569 065
Affectation du Résultat de décembre 2019	-	-	-	-	158 352	-	-158 352	-	-	-
Résultat au 30 juin 2020	-	-	-	-	-	-	-248 467	-248 467	-175 586	-424 053
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	-	-	-	-	-1 803	-14 363	-	-16 166	-14 475	-30 641
Mouvement de la réserve de conversion	-	-	-	-	402	-14 363	-	-13 961	-13 007	-26 968
Ecarts actuariels au titre des régimes à prestations définies	-	-	-	-	-4 892	-	-	-4 892	-3 256	-8 148
Instruments dérivés qualifiés de couverture - taux	-	-	-	-	78	-	-	78	52	130
Instruments dérivés qualifiés de couverture - change	-	-	-	-	1 250	-	-	1 250	831	2 081
Variation d'ajustements à la juste valeur des Placements long terme - Actions et fonds	-	-	-	-	-452	-	-	-452	-300	-752
Réévaluation des actifs et passif liée à l'hyperinflation en Argentine Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux	-	-	-	-	1 810	-	-	1 810	1 205	3 015
propres	-	-	-	-	156 549	-14 363	-406 819	-264 633	-190 061	-454 694
Actions propres de Burelle SA (1)	-	-	-	-2 850	-217	-	-	-3 067	-	-3 067
Variation de périmètre et des réserves (3)	-	-	-	-	-1 557	-	-	-1 557	-11 448	-13 005
Dividendes distribués par Burelle SA (4)	-	-	-	-	-26 296	-	-	-26 296	-	-26 296
Dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe (5)	-	-	-	-	-	-	-	-	-44 983	-44 983
Coûts relatifs aux stock-options de la Compagnie Plastic Omnium SE	-	-	-	-	728	-	-	728	484	1 212
Impôt différé sur les plans d'options de souscription ou d'achat d'actions	-	-	-	-	68	-	-	68	46	114
Capitaux propres au 30 juin 2020	1 758	26 364	15 500	-3 423	1 507 505	-25 752	-248 467	1 271 728	756 620	2 028 348
Résultat du 2ème semestre 2020	-	-	-	-	-	-	132 575	132 575	73 008	205 583
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	-	-	-	-	28 054	-16 077	-	11 977	-8 770	3 207
Mouvement de la réserve de conversion	-	-	-	-	1 070	-16 077	-	-15 007	-10 921	-25 928
Ecarts actuariels au titre des régimes à prestations définies	-	-	-	-	3 017	-	-	3 017	2 002	5 019
Instruments dérivés qualifiés de couverture - taux	-	-	-	-	21	-	-	21	14	35
Instruments dérivés qualifiés de couverture - change	-	-	-	-	19	-	-	19	18	37
Variation d'ajustements à la juste valeur des Placements long terme -	-	-	-	-	-1 963	-	-	-1 963	-1 316	-3 279
Actions et fonds Réévaluation des immeubles d'exploitation de Sofiparc	-	-	-	-	23 757	-	-	23 757	-	23 757
Réévaluation des actifs et passif liée à l'hyperinflation en Argentine	-	-	-	-	2 133	-	-	2 133	1 433	3 566
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres	-	-	-	-	28 054	-16 077	132 575	144 552	64 238	208 790
Actions propres de Burelle SA (1)	-	-	-	85	143	-	-	228	-	228
Variation de périmètre et des réserves (3)	-	-	-	-	865	-	-	865	6 731	7 596
Dividendes distribués par Burelle SA (4)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe (5)	-	-	-	-	-	-	-	-	-7 027	-7 027
Coûts relatifs aux stock-options de la Compagnie Plastic Omnium SE	-	-	-	-	116	-	-	116	81	197
Impôt différé sur les plans d'options de souscription ou d'achat d'actions	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Capitaux propres au 31 décembre 2020	1 758	26 364	15 500	-3 338	1 536 311	-41 829	-115 892	1 417 117	820 394	2 237 511
Affectation du Résultat de décembre 2020	-	-	-	-	-115 892	-	115 892	-	-	-
Résultat au 30 juin 2021	-	-	-	-	-	-	85 059	85 059	64 019	149 078
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	-	-	-	-	9 314	9 105	-	18 419	14 513	32 932
Mouvement de la réserve de conversion	-	-	-	-	-128	9 105	-	8 977	8 230	17 207
Ecarts actuariels au titre des régimes à prestations définies	-	-	-	-	6 949	-	-	6 949	4 625	11 574
Instruments dérivés qualifiés de couverture - taux	-	-	-	-	59	-	-	59	39	98
Instruments dérivés qualifiés de couverture - change	-	-	-	-	98	-	-	98	65	163
Variation d'ajustements à la juste valeur des Placements long terme - Actions et fonds	-	-	-	-	1 791	-	-	1 791	1 192	2 983
Réévaluation des actifs et passif liée à l'hyperinflation en Argentine	-	-	-	-	545	-	-	545	362	907
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	-	-	-	-	-106 578	9 105	200 951	103 477	78 532	182 009
Actions propres de Burelle SA (1)	-	-	-	-401	197	-	-	-204	-	-204
Variation de périmètre et des réserves (3)	-	-	-	-	-3 531	-	-	-3 531	-6 372	-9 903
Dividendes distribués par Burelle SA (4)	-	-	-	-	-26 297	-	-	-26 297	-	-26 297
Dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe (5)	-	-	-	-	-	-	-	-	-39 321	-39 321
Coûts relatifs aux stock-options de la Compagnie Plastic Omnium	-	-	-	-	803	-	-	803	535	1 338
Impôt différé sur les plans d'options de souscription ou d'achat d'actions	-	-	-	-	-207	-	-	-207	-138	-345
Capitaux propres au 30 juin 2021	1 758	26 364	15 500	-3 739	1 400 698	-32 724	85 059	1 491 158	853 630	2 344 788

(1) Voir dans le « Tableau des flux de trésorerie », le montant en « Vente/achat d'actions propres » dans la rubrique « Flux de trésorerie provenant des opérations de financement ».

(2) Voir la note 5.2.1.2 pour le détail de la rubrique « Autres réserves ».

(3) Voir la note 5.2.1.3 pour le détail de la rubrique « Variation de périmètre et des réserves ».

(4) Pour le dividende par action distribué en 2021 par la société Burelle SA sur le résultat de l'exercice 2020 et en 2020 sur le résultat de l'exercice 2019 (voir la note 5.2.2.a «Dividendes votés et distribués par Burelle SA »).

(5) Pour les dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe, voir la note 5.2.2.b « Dividendes votés et distribués par les sociétés du Groupe autres que Burelle SA ».

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

En milliers d'euros	Notes	er semestre 2021 1	2020	er semestre 2020 1
I - FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D'EXPLOITATION
Résultat net	3.1.1	149 079	- 218 470	-424 053
Dividendes reçus des entreprises associées et coentreprises		30 619	35 473	15 085
Eléments sans incidences sur la trésorerie		273 576	740 135	533 644
Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	4.4	- 16 775	- 29 065	-9 272
Charges relatives aux plans de stock-options		1 338	1 408	1 212
Autres éliminations Dépréciations et amortissements des immobilisations corporelles		204 140 448	- 32 255 469 662	4 742 337 267
Dépréciations et amortissements des immobilisations incorporelles		88 644	288 313	197 330
Variation des provisions		- 7 582	12 800	15 237
Plus ou moins-values sur cessions d'actifs immobilisés		6 357	588	732
Subventions d'exploitation au compte de résultat Charge d'impôt exigible et des impôts différés	4.7.1	- 590 39 296	- 825 - 30 220	-415 -46 788
Coût de l'endettement financier net		22 233	59 729	33 599
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (avant coût de l'endettement net et impôt) (A)		453 274	557 138	124 676
Variation des stocks et en-cours nets,		- 92 358	52 740	-8 856
Variation des créances clients et comptes rattachés nets		22 294	- 8 799	26 333
Variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés		- 31 031	- 43 858	-392 494
Variation des autres actifs nets et passifs d'exploitation		- 8 902	- 19 847	-12 800
VARIATION DES ELEMENTS DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (B)		- 109 997	- 19 764	-387 817
IMPOTS DECAISSES (C)		- 19 023	- 40 191	-13 722
Intérêts payés		- 26 026	- 72 908	-47 525
Intérêts perçus		859	3 992	3 196
INTERETS FINANCIERS NETS DECAISSES (D)		- 25 167	- 68 916	-44 329
TRESORERIE PROVENANT DE L'EXPLOITATION (A + B + C + D)		299 087	428 267	-321 192
II - FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS
Acquisitions d'immobilisations corporelles	3.1.3	- 71 502	- 220 019	-116 331
Acquisitions d'immobilisations incorporelles	3.1.3	- 65 885	- 143 019	-70 202
Cessions d'immobilisations corporelles		1 758	2 649	854
Cessions d'immobilisations incorporelles		943	1 046	823
Variation nette des avances sur immobilisations - Fournisseurs d'immobilisations		- 16 085	- 20 035	-43 139
Subventions d'investissement reçues		644	2 758	1 828
FLUX D'INVESTISSEMENTS D'EXPLOITATION (E)		- 150 127	- 376 620	-226 167
EXCEDENT DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS (A+ B + C + D + E)		148 960	51 647	-547 359
Acquisitions des titres de participation des sociétés intégrées, prises de contrôle, prises de participation dans les entreprises associées et coentreprises et investissements liés	5.1.12.1 - a	- 43 489	- 812	-
Acquisitions de titres non consolidés	5.1.12.1 - b	- 3 000	-	-
Acquisitions de Placements long terme - Actions et fonds	5.1.6	- 60 574	- 18 964	-12 066
Cessions de Placements long terme - Actions et fonds	5.1.6	6 333	54 840	1 182
Impact des variations de périmètre - Trésorerie apportée par les entrantes	5.1.12.1 - a	373	1 418	-
FLUX D'INVESTISSEMENTS DES OPERATIONS FINANCIERES (F)		- 100 357	36 482	-10 884
FLUX NET DE TRESORERIE DES OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS (E + F)		- 250 484	- 340 138	-237 051
III - FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES OPERATIONS DE FINANCEMENT
Vente / achat d'actions propres		- 204	- 2 839	-3 067
Dividendes versés aux actionnaires de Burelle SA	5.2.2 - a	-26 297	-26 296	-26 296
Dividendes versés aux autres actionnaires	5.2.2 - b	-40 009	-51 502	-44 979
Acquisitions / cessions d'actions de la Compagnie Plastic Omnium SE	5.2.1.3	-9 903	-6 601	-13 005
Augmentation des dettes financières		321 057	557 749	950 548
Remboursement des dettes financières et passifs locatifs nets	5.1.3 - 5.2.5.6	-479 884	-868 886	-783 948
FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES OPERATIONS DE FINANCEMENT (G)		-235 240	-398 375	79 253
Incidence des variations des cours de change (H)		1 166	-13 590	-10 237
VARIATION NETTE DE TRESORERIE (A + B + C + D + E + F + G + H)		-185 471	-323 836	-489 227

TRESORERIE DE DEBUT DE PERIODE	5.1.11.2 - 5.2.5.6	870 604	1 194 440	1 194 440
TRESORERIE DE FIN DE PERIODE	5.1.11.2 - 5.2.5.6	685 133	870 604	705 213

ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES

Les Comptes consolidés semestriels condensés du groupe Burelle au 30 juin 2021 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 27 juillet 2021.

PRESENTATION DU GROUPE

La société Burelle SA, créée le 27 février 1957, est régie par le droit français. Les statuts ont fixé sa durée de vie jusqu'en 2056. Elle est immatriculée au registre du commerce de Lyon sous le numéro 785 386 319 et le siège social est situé 19, boulevard Jules Carteret 69007 Lyon.

Les termes « le Groupe » ou « le groupe Burelle » renvoient à l'ensemble économique regroupant la société Burelle SA et ses filiales consolidées.

Le groupe Burelle est organisé autour de trois pôles d'activité qui sont :

Compagnie Plastic Omnium SE, détenue (1) directement à 59,35% au 30 juin 2021. Elle est un groupe industriel, leader mondial des systèmes de carrosserie intelligents, des systèmes d'énergie propre et des modules pour l'automobile. Compagnie Plastic Omnium (2) est organisé autour de deux activités :
Industries :
- o Intelligent Exterior Systems, dédiée aux systèmes complexes et intelligents de carrosserie.
- o Clean Energy Systems, dédiée aux systèmes de stockage d'énergie et de réduction des émissions polluantes
Modules : activités de conception, de développement et d'assemblage de modules (HBPO);
Burelle Participations, filiale détenue à 100 % dédiée au capital-investissement et ;
Sofiparc, filiale immobilière détenue à 100 %.

Introduites au hors cote de la Bourse de Lyon en 1987, les actions de la société Burelle SA se négocient sur le compartiment A du marché réglementé de NYSE Euronext et sont éligibles au Service de Règlement Différé (SRD).

Les états financiers sont principalement présentés en milliers d'euros et arrondis au millier le plus proche.

(1) Les droits de vote, pourcentage de détention et pourcentage d'intérêt de l'actionnaire principal Burelle SA sur Compagnie Plastic Omnium SE sont présentés ciaprès :

	30 juin 2021	31 décembre 2020	30 juin 2020
Droits de vote de Burelle SA sur Compagnie Plastic Omnium SE	73,28% (*)	72,77%	72,75%
Pourcentage de détention de Burelle SA sur Compagnie Plastic Omnium SE	59,35%	58,78%	58,78%
Pourcentage d'intérêt de Burelle SA dans Compagnie Plastic Omnium SE	60,04%	59,92%	60,04%

(*) : Les 400 000 titres de Compagnie Plastic Omnium acquis par Burelle SA au cours du 1er trimestre 2019 ont depuis fin mars 2021, un droit de vote double et expliquent la variation de plus de +0,5 point sur la période.

(2) Les termes « Compagnie Plastic Omnium » ou « le groupe Plastic Omnium » renvoient à l'ensemble regroupant la société Compagnie Plastic Omnium SE et ses filiales consolidées.

1. REFERENTIEL APPLIQUE, REGLES ET METHODES COMPTABLES

1.1. Référentiel appliqué

Les comptes consolidés semestriels condensés du Groupe établis au 30 juin 2021 ont été préparés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ».

Ces comptes consolidés semestriels condensés n'incluent pas toutes les informations requises pour la clôture annuelle et doivent être analysés en lien avec les états financiers consolidés au 31 décembre 2020.

Les principes comptables retenus pour leur préparation sont ceux appliqués par le Groupe au 31 décembre 2020 et décrits dans la note 1 "Référentiel appliqué, règles et méthodes comptables" des comptes consolidés 2020.

Le Groupe n'a pas anticipé l'application de normes, interprétations et amendements dont l'application n'est pas obligatoire au 30 juin 2021 et a appliqué sans changement, les mêmes principes comptables que ceux décrits dans les Comptes Consolidés au 31 décembre 2020.

Ainsi, les modifications de la norme IAS 37 "Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels" qui précisent que les coûts à retenir pour déterminer si un contrat est déficitaire doivent comprendre à la fois les coûts marginaux liés à l'exécution du contrat et une affectation des autres coûts directement liés à l'exécution du contrat, applicables à compter du 1er janvier 2022, n'ont pas fait l'objet d'une application anticipée. Il convient cependant de noter l'absence d'impact car l'agrégat retenu actuellement par le Groupe dans l'analyse des contrats déficitaires est la marge brute.

1.2. Particularités propres à l'établissement des états financiers intermédiaires

Impôt

La charge d'impôt de la période (exigible et différée) est déterminée à partir du taux d'impôt annuel estimé, appliqué au résultat avant impôt de la période hors éléments non courants significatifs.

Voir la note 2.1.2 "Actifs d'impôts différés".

Avantages du personnel

L'évolution des taux d'intérêt sur le premier semestre 2021 a conduit le Groupe à réévaluer ses principaux engagements sociaux en Europe et aux Etats-Unis. Les taux retenus au 30 juin 2021 sur les principales zones sont respectivement de :

0,90 % pour la zone euro, contre 0,35 % au 31 décembre 2020;
et 3,04 % pour les Etats Unis contre 2,46 % au 31 décembre 2020.

La charge du semestre relative aux avantages postérieurs à l'emploi correspond à la moitié de la charge nette budgétée pour l'exercice 2021 déterminée sur la base des données et des hypothèses actuarielles utilisées au 31 décembre 2020, après prise en compte le cas échéant d'évènements particuliers tels que des modifications de plans.

Tests de dépréciation

Au 30 juin 2021, aucun indice de perte de valeur n'ayant été identifié par le Groupe, il n'a pas été procédé à des tests de dépréciation sur les goodwill.

Les tests de dépréciation réalisés dans le contexte de la crise du Covid-19 sur les autres actif incorporels et actifs corporels amortissables ont été mis à jour et les dépréciations correspondantes ajustées le cas échéant.

1.3. Utilisation d'estimations et d'hypothèses

Pour préparer ses états financiers, le groupe Burelle a recours à des estimations et des hypothèses pour évaluer certains de ses éléments d'actifs, de passifs, de produits, de charges et d'engagements. Ces estimations et hypothèses revues périodiquement par la Direction Générale et qui sont susceptibles d'entrainer un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et passifs, concernent essentiellement, au 30 juin 2021 :

les impôts différés ;
les tests de perte de valeur sur les goodwill et actifs incorporels et corporels

Les tests réalisés par le Groupe dans le cadre de l'élaboration des Comptes Consolidés au 30 juin 2021 reposent sur la valeur d'utilité, cette dernière étant calculée sur la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie et de taux d'actualisation. Les hypothèses pouvant avoir un impact significatif sur les comptes portent notamment sur la marge opérationnelle, les taux d'actualisation et les taux de croissance (voir note 2.1.1 "Tests de dépréciation d'actifs").

les provisions :
o engagements de retraite et autres avantages accordés au personnel ;
o et autres provisions (adaptation des effectifs, litiges, garanties clients, risques juridiques et fiscaux etc.) ;
les contrats de location (IFRS 16) :

L'utilisation du taux d'actualisation dans la détermination du droit d'usage et de la dette de loyer pour les biens loués.

2. OPERATIONS DE LA PERIODE

Poursuite de la pandémie du Covid-19, apparition de la pénurie des semi-conducteurs et impact sur les Comptes du 1er semestre 2021

Après des arrêts d'activité d'usines et de centres de Recherche et développement de Compagnie Plastic Omnium, au rythme des arrêts des chaînes de production des constructeurs automobiles sur le premier semestre 2020 en lien avec la crise du Covid-19, l'activité a repris sur le second semestre 2020 avec une cadence de production normale pour la plupart des usines.

Sur le premier trimestre 2021, est apparue une pénurie des semi-conducteurs et des matières premières affectant l'industrie de l'automobile au niveau mondial et obligeant les clients de Compagnie Plastic Omnium à arrêter certaines de leurs chaines de production pour des durées plus ou moins longues. Cette pénurie et les arrêts de chaines des clients se sont aggravés au deuxième trimestre, et ont amené Compagnie Plastic Omnium à ajuster sa propre production. L'impact des arrêts de production des clients sur le chiffre d'affaires consolidé du Groupe au premier semestre est estimé à 518 millions d'euros (versus 550 millions d'euros sur le chiffre d'affaires économique du Groupe).

Sur la base des informations reçues de nos clients et des analyses de marché, Compagnie Plastic Omnium prévoit que les pénuries de semi-conducteurs continueront d'avoir un impact négatif sur la production automobile au second semestre de l'année 2021. Compagnie Plastic Omnium ne prévoit pas de pénurie des semi-conducteurs au-delà de 2022.

Les notes ci-après, portent sur les impacts et incertitudes liés à la poursuite de la pandémie du Covid-19 et à la pénurie des composants automobiles : voir la note 2.1 "La gestion par le Groupe de la pandémie du Covid-19, de la pénurie des semi-conducteurs et les impacts dans les Comptes du Groupe sur le 1er semestre 2021".

Contexte international et évolution du marché automobile :

Dans ce contexte de pandémie du Covid-19 et de pénurie des semi-conducteurs pour l'industrie automobile, les chiffres sur la production mondiale en nombre de véhicules sur les premiers semestres de 2021 et 2020, sont présentés ci-après :

Source : IHS (1) En milliers de véhicules	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1	Variation	%
Production de véhicules	38 023	29 284	8 738	29,8%

(1) IHS du nom de la société "IHS Markit", entreprise anglo-américaine d'information économique qui publie les tendances et prévisions notamment pour le secteur automobile. Publication : "IHS database as of June 15, 2021 – [0;3.5t PC + LCV]".

2.1. Gestion par le Groupe de la pandémie du Covid-19, de la pénurie des semi-conducteurs et les impacts dans les Comptes du Groupe sur le 1er semestre 2021

Les impacts directement liés à la poursuite de la pandémie du Covid-19 et la pénurie des semi-conducteurs et des matières premières sont décrits dans les notes qui suivent.

2.1.1. Tests de dépréciation d'actifs de Compagnie Plastic Omnium

Dans le cadre de l'établissement des comptes semestriels et en application de IAS 36 "Dépréciation d'actifs", les dépréciations des actifs immobilisés comprenant les actifs incorporels, corporels, les actifs en cours et les contrats clients HBPO de Compagnie Plastic Omnium comptabilisées au 31 décembre 2020 ont été mises à jour au 30 juin 2021.

Sur le 1er semestre, les variations individuelles ainsi que la variation nette totale ne sont pas significatives.

Les dépréciations dans les comptes au cours des trois derniers semestres sont présentées ci-après :

		2020	2021
En millions d'euros	30 juin	Variation sur le 2ème semestre	31 décembre	Variation sur le er semestre 1	30 juin
Actifs industriels	176,6	-6,0	170,6	-0,3	170,3
Actifs projets	53,1	3,1	56,2	-3,9	52,3
Contrats clients	32,0	-8,6	23,4	0,0	23,4
Total	261,7	-11,5	250,2	-4,2	246,0

Ces tests sur Compagnie Plastic Omnium ont été mis à jour sur la base des données prévisionnelles révisées en mai et juin 2021. Elles tiennent compte des estimations IHS sur les prévisions de volumes reçues des constructeurs automobiles, décotées le cas échéant selon l'historique et la connaissance de chaque programme et par rapport aux disparités et spécificités pays.

Le taux d'actualisation retenu est sans changement par rapport à l'année dernière, i.e. 9% et ajusté le cas échéant pour tenir compte des spécificités pays (Inde). De la même façon le taux de croissance à l'infini, utilisé dans la détermination de la valeur terminale tient compte des spécificités locales.

Les mouvements sur les dépréciations d'actifs corporels et incorporels sont comptabilisés en "Autres produits et charges opérationnels" (voir note 4.5).

Sensibilité sur les tests d'actifs incorporels et corporels :

Au 30 juin 2021, comme au 31 décembre 2020, des analyses de sensibilité ont été réalisées sur les tests ayant conduit aux dépréciations les plus significatives aux Etats-Unis et en Allemagne dont les dépréciations représentent plus de 60% des dépréciations totales d'actifs industriels et projets.

Dans ce cadre, la Marge Opérationnelle a été retenue comme hypothèse clé puisqu'elle traduit l'impact des deux effets suivants :

l'évolution du chiffre d'affaires, en particulier l'impact d'une baisse du chiffre d'affaires qui ne serait pas compensé par une réduction des couts et/ou ;
un écart sur la rentabilité attendue des usines

Une variation de + /-10% de la marge opérationnelle retenue sur la durée du plan (2021-2025) et dans la détermination de la valeur terminale aurait les conséquences suivantes :

une variation de /+8 millions d'euros des dépréciations comptabilisées au titre des actifs aux Etats-Unis ;
une variation de -/+14 millions d'euros des dépréciations comptabilisées au titre des actifs en Allemagne.

2.1.2. Actifs d'impôts différés

La position fiscale du Groupe a été analysée en tenant compte des dernières prévisions de résultat, en cohérence avec les hypothèses retenues dans le cadre de l'évaluation d'autres actifs.

Conformément aux principes comptables du Groupe, les crédits d'impôt et les actifs d'impôts différés sur les déficits reportables et les différences temporaires ne sont reconnus que lorsque leur probabilité d'utilisation sous un délai relativement court est avérée.

Les dépréciations d'actif d'impôts différés sur les périodes respectives s'élèvent à :

+3,8 millions d'euros sur le 1er semestre 2021 ;
-82,0 millions d'euros sur le 1er semestre 2020 (prenant en compte des résultats futurs revus à la baisse) ;
une reprise de +12,1 million d'euros au titre du 2ème semestre 2020.

Les impacts sur la période 2021 sont expliqués dans les notes 4.7 "Impôt sur le résultat".

2.1.3. Mise en place de l'activité partielle et aides des Etats

Les aides des Etats dans le cadre de l'activité partielle de Compagnie Plastic Omnium sur les trois derniers semestres s'élèvent à :

1,6 million d'euros sur le 1er semestre 2021 ;
18,1 millions d'euros sur le 1er semestre 2020 ; et
13,6 millions d'euros sur le 2ème semestre 2020.

Ces aides des Etats sont comptabilisées en réduction des charges de personnel.

2.1.4. Autres coûts liés au Covid-19

Dès l'exercice 2020, le Groupe a mis en place des mesures sanitaires très strictes en se dotant d'équipements de protection des collaborateurs, de gels hydro-alcooliques, de matériel de prise de température, de désinfections régulières des locaux, de marquages au sol et d'affichages d'instructions etc.

Ces mesures sont maintenues tant que la crise sanitaire n'aura pas pris fin.

Les coûts induits par la mise en place de ces mesures contre le Covid-19, s'élèvent à :

4,7 millions d'euros au 1er semestre 2021 ;
6,7 millions d'euros au 1er semestre 2020 ; et
6,7 millions d'euros au 2ème semestre 2020.

Ils sont comptabilisés en charges d'exploitation dans la marge opérationnelle.

2.2. Opérations réalisées par Burelle SA et ses filiales Burelle Participations et Sofiparc SAS

2.2.1. Opérations réalisées par Burelle SA

2.2.1.1. Suivi de l'utilisation des lignes de crédit et tirages sur la période par Burelle SA

Sur le 1er semestre 2021, Burelle SA a conservé les mêmes lignes de crédit qu'au 31 décembre 2020.

Voir les notes 5.1.11 "Trésorerie et équivalents de trésorerie", 5.2.5.5 " Lignes de crédit à moyen terme confirmées" et 5.2.5.6 " De l'endettement financier brut à l'endettement financier net".

2.2.2. Opérations réalisées par Burelle Participations

2.2.2.1. Evolution du portefeuille de Burelle Participations

Le portefeuille de Burelle Participations a bénéficié au cours du premier semestre 2021 de la reprise économique ainsi que de la poursuite du redressement des marchés financiers. Les valeurs liquidatives au 30 juin des investissements en portefeuille n'étant disponibles qu'au cours du troisième trimestre, l'effet de cette reprise ne sera matérialisé dans les comptes de Burelle Participations qu'au second semestre. L'appréciation du portefeuille de 1,3 million d'euros (+ 2,2 %) au cours du premier semestre correspond à la mise à jour des dernières valorisations reçues pour le 31 décembre 2020.

Après prise en compte des charges d'exploitation de 1,6 million d'euros, et du dividende de 1,2 million d'euros payé à Burelle SA, l'actif net réévalué ressort à 70,0 millions d'euros au 30 juin 2021 contre 71,3 millions d'euros au 31 décembre 2020.

Au cours du 1er semestre, Burelle Participations a engagé 15,0 millions d'euros dans deux nouveaux fonds d'investissement, a racheté des parts d'un fonds pour 0,2 million d'euros et a augmenté sa participation de 0,7 million d'euros dans une société du secteur de la santé.

2.2.3. Opérations réalisées par Sofiparc SAS

2.2.3.1. Prise de participation de la société Sofiparc SAS dans la holding "IHM Invest"

La société Sofiparc SAS a acquis le 09 juin 2021, 3 000 000 actions d'une valeur de 1€ chacune, nouvellement émises, de la société "IHM Invest", pour un montant de 3 millions euros représentant 12,5 % du capital social et des droits de vote. L'opération a été réalisée dans le cadre de l'augmentation de capital réalisée par IHM Invest afin d'investir dans sa filiale "Invest Hotel Meyzieu" qui a pour projet l'acquisition de l'intégralité des titres et droits de vote de "Société des Cinq Sœurs Pochettino - S.C.S.P".

Au 30 juin 2021, les titres sont comptabilisés en titres hors Groupe dans les Comptes Consolidés de Burelle SA. Le pourcentage de droit de vote de Sofiparc ne permet pas de présumer l'influence notable de Sofiparc. En effet, en application des principes comptables de consolidation de Burelle SA, l'influence notable est présumée au-delà de 20% des droits de vote. Le Groupe suit la mise en œuvre de la gouvernance pour confirmer la pertinence de ce traitement comptable.

2.3. Opérations réalisées par Compagnie Plastic Omnium

2.3.1. Opérations sur le capital de la Compagnie Plastic Omnium SE

2.3.1.1. Augmentation de la participation de Burelle SA dans Compagnie Plastic Omnium SE suite à sa réduction du capital social par annulation d'actions propres

Le Conseil d'Administration de Compagnie Plastic Omnium SE du 17 février 2021 a décidé l'annulation de 1 443 954 actions propres (soit 0,97 % du capital social) avec effet le 25 février 2021.

Le capital social de la Compagnie Plastic Omnium SE composé de 147 122 153 actions d'une valeur nominale de 0,06 euro est ainsi ramené à un montant de 8 827 329,18 euros. Cette opération porte la participation de Burelle SA sur Compagnie Plastic Omnium SE, de 58,78 % à 59,35 % du capital social avant annulation des titres d'autocontrôle.

2.3.2. Variation de périmètre sur le 1er semestre 2021 et suivi des opérations de 2020

2.3.2.1. Acquisition de société et prise de participation auprès du groupe allemand ElringKlinger AG

Compagnie Plastic Omnium et ElringKlinger AG, groupe familial allemand coté en bourse, fabricant de pièces détachées automobiles dont le siège est à Dettingen (en Bavière), avaient signé le 28 octobre 2020 :

un accord pour créer une coentreprise, "EKPO Fuel Cell Technologies", leader du développement et de la production en série de piles à combustible pour accélérer le développement dans la mobilité par hydrogène ;
et un deuxième accord le même jour, portant sur l'acquisition à 100 % par Compagnie Plastic Omnium, de la filiale autrichienne d'ElringKlinger spécialisée dans les systèmes à hydrogène intégrés, "ElringKlinger Fuelcell Systems Austria GmbH (EKAT)", pour une valeur d'entreprise de 15 millions d'euros.

Les deux accords étaient soumis aux autorités de la concurrence et aux exigences légales habituelles. Compagnie Plastic Omnium a obtenu l'accord des autorités de la concurrence au cours du 1er trimestre ce qui a permis de finaliser les opérations décrites ci-après au 1er mars 2021:

Création de la coentreprise EKPO Fuel Cell Technologies :

Compagnie Plastic Omnium et son partenaire ElringKlinger créent la coentreprise "EKPO Fuel Cell Technologies" le 1er mars 2021. Par le biais de la souscription à une augmentation de capital réalisée par EKPO Fuel Cell Technologies, le Groupe Plastic Omnium, acquiert 40% des titres pour 100 millions d'euros.

ElringKlinger détient ainsi 60 % de la co-entreprise et la Compagnie Plastic Omnium 40%. L'accord de partenariat organise le contrôle par ElringKlinger et l'influence notable de Plastic Omnium. ElringKlinger a apporté son activité et sa technologie dans les piles à combustible, plus de vingt ans de savoir-faire et des capacités de R&D permettant un large potentiel de développement.

Cette activité emploie plus de 150 personnes et détient un portefeuille de plus de 150 brevets dans les composants de piles à combustible et plusieurs plateformes de piles à combustible à haute densité de puissance, déjà commercialisées et fabriquées sur son site de Dettingen/Erms (Bade-Wurtemberg), où la coentreprise a également son siège social.

Le prix de la prise de participation ainsi que les modalités de paiement sont présentés dans le tableau 2.3.2.1.1.

Acquisition de la société ElringKlinger Fuel cell Systems Austria GmbH :

Compagnie Plastic Omnium a acquis le 1er mars 2021 l'intégralité des titres de la filiale autrichienne d'ElringKlinger, "ElringKlinger Fuel Cell Systems Austria GmbH (EKAT)", spécialisée dans les systèmes à hydrogène intégrés, pour compléter son offre globale en matière d'hydrogène. Le prix d'acquisition est de 13,4 millions d'euros.

La dénomination sociale de cette société a été modifiée et est désormais "Plastic Omnium New Energies Wels GmbH".

2.3.2.1.1. Prix d'acquisition

Les prix d'acquisition ainsi que les modalités de paiement sont résumés dans la tableau ci-après :

	EKPO Fuel Cell Technologies	Plastic Omnium New Energies Wels GmbH
En %
Date d'intégration dans les comptes consolidés du Groupe	er mars 2021 1	er mars 2021 1
Pourcentage de détention	40%	100%
Méthode de consolidation	Mise en équivalence	Intégration globale

En milliers d'euros	Paiement réalisé er mars 2021 le 1	Solde restant à régler	Paiement réalisé le er mars 2021 1	Total acquis
Prix d'acquisition	30 040	70 000(1)	13 449	113 489

Echéancier prévu de paiement du solde du prix d'acquisition des titres EKPO :		En milliers d'euros
er mars 2022 1		30 000
er mars 2023 1		10 000
er septembre 2023 1		10 000
er mars 2024 1		10 000
er septembre 2024 1		10 000

(1) Les 70 millions d'euros restant à payer au titre de la prise de participation de 40% dans la société EKPO sont comptabilisés en dettes financières au 30 juin 2021

2.3.2.1.2. Affectations provisoires des prix d'acquisition

EKPO Fuel Cell Technologies :

L'affectation provisoire du prix d'acquisition aux actifs et passifs acquis a permis d'identifier un actif incorporel 'Technologie' évalué provisoirement à 131 millions d'euros (soit 52 millions d'euros pour la quote-part détenue par le groupe Plastic Omnium), soit une réévaluation de 117 millions d'euros des actifs incorporels comptabilisés par l'entité. Il est amortissable sur douze ans avec prise d'effet le 1er mars 2021. La charge d'amortissement de cet incorporel est pris en compte dans la Marge opérationnelle au travers de la « Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises ». Voir la note 4.4.

Au 30 juin 2021, la quote-part de 40 % détenue par le Groupe comptabilisée en "Titres mis en équivalence" (Voir la note 5.1.5), comprend un goodwill provisoire de 57,9 millions d'euros.

Plastic Omnium New Energies Wels GmbH (EKAT):

L'affectation provisoire du prix d'acquisition aux actifs et passifs acquis a permis d'identifier un actif incorporel 'Technologie' évalué provisoirement à 8,8 millions d'euros. Il est amortissable sur douze ans avec prise d'effet le 1 er mars 2021.

Au 30 juin 2021, le goodwill provisoire après prise en compte de l'impôt différé passif de 2,2 millions d'euros lié à cet incorporel, s'élève à 6,3 millions d'euros.

Le bilan d'ouverture provisoire au 1er mars 2021 est présenté ci-après. Il sera finalisé au plus tard le 1er mars 2022.

Affectation provisoire des prix d'acquisition aux actifs et passifs acquis
		EKPO Fuel Cell Technologies			Plastic Omnium New Energies Wels GmbH
En milliers d'euros	Situation Nette de la société au er mars 2021 1 et affectation provisoire du prix d'acquisition	Quote-part de situation nette acquise par le Groupe et affectation provisoire du prix d'acquisition	Bilan d'ouverture er mars au 1 2021	Situation Nette acquise et ajustements	Bilan d'ouverture er mars au 1 2021	Total des acquisitions 2021 par Compagnie Plastic Omnium
Base de calculs	100,00%	40,00%		100,00%	100,00%
Taux d'impôt différé	30,00%	30,00%		25,00%	25,00%
Situation Nette acquise	9 416	3 766	3 766	526	526
Actif incorporel : technologie	131 076(1)	52 430	52 430	8 816	8 816
Impôts différés	-35 093	-14 037	-14 037	-2 204	-2 204
Situation Nette après ajustements (A)	105 399	42 160	42 160	7 138	7 138	49 298
Incorporel de ElringKlinger lors de l'augmentation de capital (B)	44 661	17 864
Apport du Groupe Plastic Omnium (C)	100 040	40 016
Situation Nette après augmentation de capital (D) = (A + B + C)	250 100	100 040
Goodwill (E) = (D - A) = (B + C)	144 701	57 880	57 880(2)	6 311	6 311(3)	64 191(4)
Total	250 100	100 040	100 040	13 449	13 449	113 489

(1) Ce montant comprend une réévaluation de 117 millions d'euros comptabilisée dans le cadre de l'affectation provisoire du prix d'acquisition.

(2) Ce goodwill fait partie intégrante de la valeur des titres "EKPO Fuel Cell Technologies" mis en équivalence dans le Bilan consolidé du Groupe. Voir la note 5.1.5.

(3) Ce montant est comptabilisé dans la rubrique "Goodwill" du Bilan consolidé du Groupe. Voir la note 5.1.1.

(4) Ce montant se répartit en "Titres mis en équivalence" pour 57 880 milliers d'euros et pour 6 311 milliers d'euros en "Goodwill" dans le Bilan consolidé du Groupe. Voir les notes 5.1.5 et 5.1.1.

2.3.2.1.3. Bilans d'ouverture et contribution dans le bilan consolidé du Groupe

Les bilans d'ouverture provisoires des deux sociétés ainsi que leur contribution dans le bilan Consolidé de Compagnie Plastic Omnium au 1er mars 2021 sont présentés ci-après.

Conformément à IFRS3R, ces bilans seront finalisés au plus tard le 1er mars 2022, soit dans les douze mois suivant dans la date d'acquisition.

EKPO Fuel Cell Technologies	Plastic Omnium New Energies Wels GmbH	Total dans les comptes consolidés de Compagnie Plastic Omnium
er mars 2021	er mars 2021	er mars 2021
1	1	1

Pourcentage d'intégration 100% 100% 100% 100% 40% 100% 100% 100% 100% 100%

En milliers d'euros
ACTIF	Bilan avant affectation du prix d'acqui sition	Affectation provisoire du prix d'acqui sition	Bilan d'ouverture provisoire	Passage en contribution de Compagnie Plastic Omnium	Contributio n du Bilan d'ouverture provisoire dans les Comptes de Compagnie Plastic Omnium	Bilan avant affectation du prix d'acqui sition	Affectation provisoire du prix d'acqui sition	Bilan d'ouverture provisoire	Passage en contribution de Compagnie Plastic Omnium	Contributio n du Bilan d'ouverture provisoire dans les Comptes de Compagnie Plastic Omnium	Total contribution des Bilans d'ouverture provisoires dans les comptes consolidés de Compagnie Plastic Omnium
Goodwill	-	44 661	44 661	-44 661	-	-	6 311	6 311	-	6 311	6 311
Autres immobilisations incorporelles	14 101	116 975	131 076	-131 076	-	59	8 816	8 875	-	8 875	8 875
Actif incorporel	14 101	116 975	131 076	-131 076	-	-	8 816	8 816	-	8 816	8 816
"Technologie"
Autres actifs incorporels Immobilisations corporelles	- 14 080	- -	- 14 080	- -14 080	- -	59 3 358	- -	59 3 358	- -	59 3 358	59 3 358
Participations dans les entreprises associées
et coentreprises	-	-	-	100 040	100 040		-	-	-	-	100 040
Annulation des titres acquis en contrepartie de la part dans les réserves Groupe	-	-	-	-100 040	-100 040	-	-	-	-13 449	-13 449	-113 489
Actifs financiers disponibles à la vente	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Impôts différés actifs	-	-	-	-	-	7	-	7	-	7	7
TOTAL ACTIF NON COURANT	28 181	161 636	189 817	-189 817	-	3 484	15 127	18 611	-13 449	5 162	5 162
Stocks	-	-	-	-	-	7	-	7	-	7	7
Créances clients et comptes rattachés	1 073	-	1 073	-1 073	-	-	-	-	-	-	-
Autres créances	66 558	-	66 558	-66 558	-	42	-	42	-	42	42
Autres actifs financiers et créances financières	1 191	-	1 191	-1 191	-	-	-	-	-	-	-
Trésorerie et équivalents de trésorerie	30 045	-	30 045	-30 045	-	373	-	373	-	373	373
TOTAL ACTIF COURANT	98 867	-	98 867	-98 867	-	422	-	422	-	422	422
TOTAL ACTIF	127 048	161 636	288 684	-288 684	-	3 906	15 127	19 033	-13 449	5 584	5 584

CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
Réserves consolidées	-	-	-	-	-	426	-	426	-426	-	-
CAPITAUX PROPRES GROUPE	123 557	126 543	250 100	-250 100	-	526	12 923	13 449	-13 449	-	-
Participations ne donnant pas le contrôle	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
TOTAL CAPITAUX PROPRES	123 557	126 543	250 100	-250 100	-	526	12 923	13 449	-13 449	-	-
Emprunts et dettes financières	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Dette financière sur contrats de location	-	-	-	-	-	1 218	-	1 218	-	1 218	1 218
financement Provisions pour engagements de retraites et assimilés	2 832	-	2 832	-2 832	-	4	-	4	-	4	4
Provisions	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Subventions	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Impôts différés passifs	-	35 093	35 093	-35 093	-	-	2 204	2 204	-	2 204	2 204
TOTAL PASSIF NON COURANT	2 832	35 093	37 925	-37 925	-	1 222	2 204	3 426	-	3 426	3 426
Emprunts et dettes financières	-	-	-	-	-	1 376	-	1 376	-	1 376	1 376
Dette financière sur contrats de location financement	-	-	-	-	-	158	-	158	-	158	158
Autres dettes financières	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Provisions	659	-	659	-659	-	-	-	-	-	-	-
Fournisseurs et comptes rattachés	-	-	-	-	-	232	-	232	-	232	232
Autres dettes d'exploitation	-	-	-	-	-	392	-	392	-	392	392
TOTAL PASSIF COURANT	659	-	659	-659	-	2 158	-	2 158	-	2 158	2 158
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET

PASSIFS ¹²⁷ ⁰⁴⁸ ¹⁶¹ ⁶³⁶ ²⁸⁸ ⁶⁸⁴ -288 ⁶⁸⁴ - ³ ⁹⁰⁶ ¹⁵ ¹²⁷ ¹⁹ ⁰³³ -13 ⁴⁴⁹ ⁵ ⁵⁸⁴ ⁵ ⁵⁸⁴ Dette Brute 1 191 - 1 191 -1 191 - -2 692 - -2 692 - -2 692 -2 692 Trésorerie Nette 30 045 - 30 045 -30 045 - 373 - 373 - 373 373 Dette Nette 31 236 - 31 236 -31 236 - -2 319 - -2 319 - -2 319 -2 319

2.3.2.1.4. Contribution aux principaux agrégats du Compte de Résultat du Groupe des deux nouvelles sociétés

La contribution sur le 1er semestre 2021 de "EKPO Fuel Cell Technologies" et "Plastic Omnium New Energies Wels GmbH" aux principaux agrégats du Compte de Résultat du groupe Burelle est fournie ci-après :

		er semestre 2021 1 Contribution aux principaux agrégats du Compte de résultat du Groupe
	Groupe Burelle		EKPO Fuel Cell Technologies consolidé du		Plastic Omnium New Energies Wels GmbH		% par rapport au chiffre d'affaires consolidé du Groupe Burelle	Contributions totales des nouvelles entités dans les comptes consolidés du groupe Burelle
En milliers d'euros	Montants	Montants	%	Burelle	Montants	%		Montants	%
Chiffre d'affaires Consolidé du Groupe Burelle	3 790 194								100,0%
Chiffre d'affaires Consolidé des entités acquises		N/A	N/A	N/A	-	0,0%	0,0%	-	0,0%(1)
Marge Opérationnelle des entités acquises		-2 772	N/A(1)	-0,1%	180	N/A(1)	0,0%	-2 592	-0,1%(1)

(1) Les pourcentages sont présentés par rapport au poids dans le chiffre d'affaires.

2.3.3. Suivi de la prise de participation de Compagnie Plastic Omnium dans AP Ventures

2.3.3.1. Versement de fonds par Compagnie Plastic Omnium dans le fonds AP Ventures sur le 1er semestre 2021

Sur le 1er semestre 2021, Compagnie Plastic Omnium, en tant que co-sponsor et membre du comité d'investissement consultatif, a versé un montant de 2,2 millions d'euros (soit 2,4 millions de dollars) au fonds AP Ventures, société de capital-risque basée à Londres, spécialiste de l'hydrogène et de la pile à combustible.

Le Groupe s'était engagé à hauteur de 30 millions de dollars sur la durée de vie du fonds. Le versement total du Groupe s'élève à 6,1 millions d'euros (soit 7,2 millions de dollars) au 30 juin 2021 (voir note 5.1.6 "Placements long terme en actions et fonds").

2.3.4. Transfert de la Belgique vers la France des activités du centre d'innovation et de recherche de Compagnie Plastic Omnium

Compagnie Plastic Omnium va transférer sur la France, les activités de son centre d'innovation et de recherche, implanté à Bruxelles en Belgique. Ce centre est rattaché au Pôle "Clean Energy Systems" du secteur « Industries » de Compagnie Plastic Omnium.

Au 30 juin 2021, les charges liées à la restructuration dans le cadre de ce transfert d'activité, s'élèvent à 11,6 millions d'euros dont 8,0 millions d'euros au titre des coûts d'adaptation des effectifs. La provision pour engagements sociaux a par ailleurs été reprise à hauteur de 3,7 millions d'euros pour tenir compte de l'arrêt du contrat de travail des salariés concernés.

2.3.5. Opérations de financement réalisées par Compagnie Plastic Omnium

2.3.5.1. Suivi de l'utilisation des lignes de crédit et tirages sur la période par Compagnie Plastic Omnium

Sur le 1er semestre 2021, Compagnie Plastic Omnium a conservé les mêmes lignes de crédit qu'au 31 décembre 2020.

Le seul évènement intervenu sur le semestre est l'extension d'échéance de six mois, de mai 2021 à octobre 2021, d'une ligne de crédit de 30 millions d'euros.

2.3.5.2. Baisse d'émission des billets de trésorerie "Negotiable European Commercial paper" (Neu-CP) sur le 1er semestre 2021 par Compagnie Plastic Omnium SE

Sur le 1er semestre, Compagnie Plastic Omnium a revu à la baisse, son programme des "Negotiable European Commercial Paper" (Neu-CP). Au 30 juin 2021, il s'établit à 100,5 millions d'euros contre 200,5 millions d'euros au 31 décembre 2020.

Les caractéristiques de ces émissions sont fournies dans la note 5.2.5.4 "Emprunts de court terme: émission par Compagnie Plastic Omnium SE de billets de trésorerie".

Voir également la note 5.2.5.6 "De l'endettement financier brut à l'endettement financier net".

2.3.6. Evolution de l'économie internationale et impacts sur les comptes du Groupe

2.3.6.1. Suivi de l'hyperinflation en Argentine et les impacts sur les Comptes du Groupe

Le cours du peso argentin a chuté de 36 % depuis le 31 décembre 2020, impactant sur le 1er semestre 2021, les principaux agrégats du compte de résultat des deux filiales argentines du Groupe; "Plastic Omnium Auto Inergy Argentina SA" (de « Clean Energy Systems ») et "Plastic Omnium Argentina" (de « Intelligent Exterior Systems »); comme suit :

En milliers d'euros	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1
Impact sur le Chiffre d'affaires du Groupe	+ 1 492 K€	+ 467 K€
Impact sur la Marge opérationnelle du Groupe	- 526 K€	- 432 K€
Impact sur le Résultat financier du Groupe	- 133 K€	- 1 301 K€
Impact sur le Résultat Non-courant du Groupe	- 5 K€	- 964 K€
Impact sur la charge d'impôt du Groupe	- 61 K€	- 159 K€
Impact sur le Résultat Net du Groupe	- 724 K€	- 2 856 K€

3. INFORMATIONS SECTORIELLES

3.1. Informations par secteurs opérationnels

Le groupe Burelle est organisé en deux secteurs opérationnels : Compagnie Plastic Omnium et Immobilier.

La Direction Générale de Burelle SA apprécie la performance de chaque secteur sur la base des données opérationnelles reflétant la réalité économique et managériale du Groupe. Dans ce cadre, elle s'appuie sur les données opérationnelles de Compagnie Plastic Omnium qui intègrent la notion de chiffre d'affaires économique. Le chiffre d'affaires économique correspond au chiffre d'affaires consolidé du Groupe et de ses coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention : Yanfeng Plastic Omnium leader chinois des pièces extérieures de carrosserie, SHB Automotive modules, société coréenne leader des modules de bloc avant et BPO, acteur majeur du marché turc des équipements extérieurs.

Les colonnes des tableaux ci-dessous indiquent les montants propres à chaque secteur. La colonne « Éléments non affectés » regroupe les éliminations inter-secteurs, ainsi que les montants non affectés par secteur (Burelle SA et Burelle Participations SA) permettant de réconcilier les données sectorielles avec les états financiers du Groupe. Les résultats financiers et les impôts sont suivis au niveau du Groupe et ne sont pas alloués par secteur. Les transactions entre secteurs sont réalisées sur la base de leur valeur de marché.

3.1.1. Compte de résultat par secteurs opérationnels

		1	er semestre 2021
En milliers d'euros	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total
Chiffre d'affaires économique (1)	4 138 238	9 350	-3 482	4 144 106
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises consolidées à hauteur de leur pourcentage de détention	353 912	-	-	353 912
Ventes par Secteur	3 784 326	9 350	-3 482	3 790 194
Ventes entre secteurs d'activités	-	-3 482	3 482	-
Chiffre d'affaires consolidé	3 784 326	5 868	-	3 790 194
% du chiffre d'affaires du secteur	100,0%	-	-	100,0%
Marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis et avant quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	227 345	4 496	-4 530	227 311
% du chiffre d'affaires du secteur	6,0%	-	-	6,0%
Amortissements des actifs incorporels acquis	-10 095	-	-	-10 095
Quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises	16 775	-	-	16 775
Marge opérationnelle après amortissement des actifs incorporels acquis et après quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	234 025	4 496	-4 530	233 990
% du chiffre d'affaires du secteur	6,2%	-	-	6,2%
Autres produits opérationnels	4 615	-	2 226	6 841
Autres charges opérationnelles	-25 304	-	-895	-26 199
% du chiffre d'affaires du secteur	-0,5%	-	-	-0,5%
Coût de l'endettement financier				-25 412
Autres produits et charges financiers				-846
Résultat des activités poursuivies avant impôt et après quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises				188 374
Impôt sur le résultat				-39 296
RESULTAT NET				149 078

	er semestre 2020 1
En milliers d'euros	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total
Chiffre d'affaires économique (1)	3 233 086	9 853	-3 713	3 239 226
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises consolidées à hauteur de leur pourcentage de détention	271 351	-	-	-271 351
Ventes par Secteur	2 961 735	9 853	-3 713	2 967 875
Ventes entre secteurs d'activités	-	-3 713	3 713	-
Chiffre d'affaires consolidé	2 961 735	6 140	-	2 967 875
% du chiffre d'affaires du secteur	100,0%	-	-	100,0%
Marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis et avant quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	-112 073	4 930	-5 623	-112 766
% du chiffre d'affaires du secteur	-3,8%	-	-	-3,8%
Amortissements des actifs incorporels acquis	-13 366	-	-	-13 366
Quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises	9 272	-	-	9 272
Marge opérationnelle après amortissement des actifs incorporels acquis et après quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	-116 168	4 930	-5 623	-116 860
% du chiffre d'affaires du secteur	-3,9%	-	-	-3,9%
Autres produits opérationnels	4 493	-	897	5 390
Autres charges opérationnelles	-317 826	-	-5 390	-323 216
% du chiffre d'affaires du secteur	-10,6%	-	-	-10,7%
Coût de l'endettement financier				-33 547
Autres produits et charges financiers				-2 607
Résultat des activités poursuivies avant impôt et après quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises				-470 840
Impôt sur le résultat				46 788
RESULTAT NET				-424 053

(1) Le chiffre d'affaires économique correspond au chiffre d'affaires augmenté du chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention.

3.1.2. Agrégats du bilan par secteurs opérationnels

En milliers d'euros	Compagnie		Eléments non
En valeurs nettes	Plastic Omnium	Immobilier	affectés	Total
30 juin 2021
Goodwill	1 023 129	-	-	1 023 129
Immobilisations incorporelles	547 955	14	1	547 970
Immobilisations corporelles	1 643 143	95 285	-26 973(1)	1 711 455
Immeubles de placement	30	222 303	-	222 333
Stocks	758 243	-	-	758 243
Créances clients et comptes rattachés	816 184	4 444	-174	820 454
Autres créances	322 420	982	-1 218	322 184
Créances de financement clients (2) (C)	4 435	-	-	4 435
Comptes courants et autres actifs financiers (D)	9 078	-953	561	8 686
Placements long terme - Actions et fonds (F)	60 473	-	63 600	124 073
Instruments financiers de couverture (E)	1 201	-	-	1 201
Trésorerie nette (3) (A)	626 975	57	58 101	685 133
Actifs sectoriels	5 813 266	322 132	93 898	6 229 296
Emprunts et dettes financières (B)	1 591 689	114 764	-27 116	1 679 337
Passifs sectoriels	1 591 689	114 764	-27 116	1 679 337

Endettement financier net sectoriel = (B - A - C- D - E - F) (4)	889 527	115 660	-149 378	855 809
En milliers d'euros	Compagnie		Eléments non
En valeurs nettes	Plastic Omnium	Immobilier	affectés	Total
31 décembre 2020
Goodwill	1 014 369	-	-	1 014 369
Immobilisations incorporelles	560 847	13	1	560 861
Immobilisations corporelles	1 676 189	96 260	-29 646(1)	1 742 803
Immeubles de placement	30	221 678	-	221 708
Stocks	656 812	-	-	656 812
Créances clients et comptes rattachés	814 400	2 383	-18	816 765
Autres créances	318 307	813	-1 303	317 817
Créances de financement clients (2) (C)	6 340	-	-	6 340
Comptes courants et autres actifs financiers (D)	10 054	3 290	-3 757	9 587

Instruments financiers de couverture (E)	7 625	-	-	7 625
Trésorerie nette (3) (A)	817 712	-5	52 897	870 604
Actifs sectoriels	5 890 994	324 432	77 663	6 293 089

Emprunts et dettes financières (B)	1 656 957	117 794	-29 371(4)	1 745 380
Passifs sectoriels	1 656 957	117 794	-29 371	1 745 380

Endettement financier net sectoriel = (B - A - C- D - E - F) (4)	806 917	114 509	-138 000	783 426

Placements long terme - Actions et fonds (F) 8 309 - 59 489 67 798

(1) Il s'agit de l'élimination des impacts inter-compagnies sur les immobilisations corporelles louées par Sofiparc SAS à Compagnie Plastic Omnium SE et ses filiales et reconnues en "Droits d'utilisation des actifs loués" dans les comptes de Compagnie Plastic Omnium (application de IFRS 16 "Contrats de location").

(2) Au 30 juin 2021, les « Créances de financement clients » s'élèvent à 4 435 milliers d'euros contre 6 340 milliers d'euros au 31 décembre 2020.

(3) Il s'agit de la trésorerie nette du Tableau des flux de trésorerie. Voir également la note 5.1.11.2 sur « Trésorerie nette de fin de période ».

(4) Voir la note 5.2.5.1 sur « La notion d'endettement financier dans le Groupe » et 5.2.5.6 sur « De l'endettement financier brut à l'endettement financier net ».

3.1.3. Autres informations par secteurs opérationnels

1er semestre 2021 En milliers d'euros	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total
Investissements incorporels Investissements corporels dont immeubles de placement	65 885 70 829	1 391	- 282	65 885 71 502

1er semestre 2020 En milliers d'euros	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total

3.1.4. Chiffre d'affaires - Informations par zone géographique et par pays de commercialisation

La répartition du chiffre d'affaires par zone géographique est établie sur base du pays de localisation des filiales de Burelle réalisant les ventes. Jusqu'en 2020, elle était établie sur la base du pays d'implantation de leurs clients. Le changement, mis en œuvre dans un souci de simplification du processus d'élaboration de l'information, est sans impact significatif.

Pour les besoins de comparabilité, les informations 2020 ont été retraitées.

3.1.4.1. Chiffre d'affaires par zone géographique de commercialisation

er semestre 2021 1			er semestre 2020 1
En milliers d'euros	Montants	%	En milliers d'euros	Montants	%
France	276 734	6,7%	France	213 848	6,6%
Amérique du nord	1 029 547	24,8%	Amérique du nord	859 856	26,5%
Europe hors France	2 005 716	48,4%	Europe hors France	1 562 680	48,2%
Amérique du Sud	55 196	1,3%	Amérique du Sud	29 753	0,9%
Afrique	60 566	1,5%	Afrique	31 951	1,0%
Asie	716 348	17,3%	Asie	541 138	16,7%
Chiffre d'affaires économique	4 144 106	100%	Chiffre d'affaires économique	3 239 226	100%
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	353 912		Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	271 351
Chiffre d'affaires consolidé	3 790 194		Chiffre d'affaires consolidé	2 967 877

3.1.4.2. Chiffre d'affaires pour les dix premiers pays contributeurs

er semestre 2021 1			er semestre 2020 1
En milliers d'euros	Montants	%	En milliers d'euros	Montants	%
Allemagne	676 567	16,3%	Allemagne	513 457	15,9%
Etats-Unis	518 601	12,5%	Etats-Unis	435 740	13,5%
Mexique	488 890	11,8%	Mexique	384 563	11,9%
Chine	433 504	10,5%	Chine	326 079	10,1%
Espagne	323 290	7,8%	Espagne	268 693	8,3%
Slovaquie	310 956	7,5%	Slovaquie	235 060	7,3%
France	276 734	6,7%	France	213 848	6,6%
Royaume Uni	174 819	4,2%	Pologne	134 529	4,2%
Pologne	153 389	3,7%	Royaume-Uni	130 078	4,0%
Corée	148 120	3,6%	Corée	128 546	4,0%
Autres	639 236	15,4%	Autres	468 633	14,5%
Chiffre d'affaires économique	4 144 106	100%	Chiffre d'affaires économique	3 239 226	100%
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	353 912		Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	271 351
Chiffre d'affaires consolidé	3 790 194		Chiffre d'affaires consolidé	2 967 875

3.1.4.3. Informations par constructeur automobile

La décomposition du chiffre d'affaires de Compagnie Plastic Omnium est la suivante :

er semestre 2021 1			er semestre 2020 1
Constructeurs Automobile	Montants		Constructeurs Automobile	Montants
En milliers d'euros	Montants	% par rapport au CA automobile	En milliers d'euros		% par rapport au CA automobile
Volkswagen Group	1 116 216	27,0%	Volkswagen Group	830 190	25,7%
Stellantis	679 734	16,4%	Stellantis(1)	529 679	10,6%
Daimler	449 568	10,9%	Daimler	323 002	10,0%
BMW	361 693	8,7%	General Motors	283 861	8,8%
General Motors	301 145	7,3%	BMW	281 976	8,7%
Total principaux constructeurs	2 908 356	70,3%	Total principaux constructeurs	2 248 708	63,8%
Autres constructeurs automobiles	1 229 882	29,7%	Autres constructeurs automobiles(1)	984 379	36,2%
Chiffre d'affaires automobile économique	4 138 238	100%	Chiffre d'affaires automobile économique	3 233 086	100%
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	353 912		Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	271 351
Chiffre d'affaires automobile consolidé	3 784 326		Chiffre d'affaires automobile consolidé	2 961 735

(1) Stellantis : dont PSA Peugeot Citroën à hauteur de 343 173 milliers d'euros et Fiat Chrysler Automobiles à hauteur de 186 506 milliers d'euros (de la rubrique "Autres") dans les comptes publiés au 1er semestre 2020.

4. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT

Introduction aux notes annexes du Compte de Résultat - Impacts liés au Covid-19

En marge de la pandémie du Covid-19 qui se poursuit, une problématique liée à la pénurie de certains composants pour le secteur automobile a fait son apparition en 2021 et a entrainé l'arrêt de certaines usines de Compagnie Plastic Omnium.

Sur le 1ersemestre, le Compte de Résultat de Compagnie Plastic Omnium est impacté par cette baisse d'activité automobile mondiale (voir chapitre 2.1 "Gestion par le Groupe de la crise du Covid-19, de la pénurie des semi-conducteurs et les impacts dans les Comptes du Groupe sur le 1er semestre 2021").

Compagnie Plastic Omnium a procédé sur la période, à une mise à jour des dépréciations d'actifs ainsi que les coûts liés aux diverses restructurations. Les impacts ont été enregistrés dans la rubrique « Autres produits et charges opérationnels » conformément aux principes comptables du Groupe.

4.1. Détail des frais de recherche et de développement

Le pourcentage des frais de recherche et de développement est exprimé par rapport au montant du chiffre d'affaires.

En milliers d'euros	er semestre 2021 1	% du CA	er semestre 2020 1	% du CA
Frais de recherche et de développement après frais cédés	-117 447	-3,1%	-122 715	-4,1%
Frais de développement immobilisés	60 788	1,6%	67 601	2,3%
Amortissements des frais de développement immobilisés	-76 663	-2,0%	-91 907	-3,1%
Crédit d'impôt recherche	5 009	0,1%	4 846	0,2%
Autres (dont subventions reçues)	1 714	0,0%	223	0,0%
Frais de recherche et développement	-126 599	-3,3%	-141 952	-4,8%

4.2. Coûts des biens et des services vendus, frais de développement, commerciaux et administratifs

En milliers d'euros	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1
Inclus dans le coût des biens et services vendus
Coûts des consommations (achats-variations de stocks) (1)	-2 627 582	-2 114 210
Sous-traitance directe de production	-6 193	-6 752
Energie et fluides	-45 365	-41 008
Salaires, charges et avantages du personnel	-366 731	-337 943
Autres coûts de production	-121 301	-143 858
Amortissements	-126 359	-144 205
Provisions	4 554	-5 645
Total	-3 288 977	-2 793 621
Inclus dans les frais de recherche et développement
Salaires, charges et avantages du personnel	-101 736	-98 268
Amortissements des frais de développement activés	-86 928	-101 970
Autres	62 065	58 286
Total	-126 599	-141 952
Inclus dans les frais commerciaux
Salaires, charges et avantages du personnel	-14 559	-12 363
Amortissements et provisions	-438	-1 650
Autres	-5 489	-2 892
Total	-20 486	-16 905
Inclus dans les frais administratifs
Salaires, charges et avantages du personnel	-83 167	-79 594
Autres frais administratifs	-34 281	-38 370
Amortissements	-9 564	-10 290
Provisions	191	91
Total	-126 821	-128 163

(1) Dont dotations, reprises et provisions pour dépréciation sur stocks d'un montant de :

● + 1 405 milliers d'euros au 30 juin 2021 ;

● - 10 241 milliers d'euros au 30 juin 2020.

4.3. Amortissement des actifs incorporels acquis

Cette rubrique correspond essentiellement :

à l'amortissement sur six ans des contrats clients comptabilisés par Compagnie Plastic Omnium lors de la prise de contrôle, en juillet 2016, de l'activité "Systèmes Extérieurs du groupe Faurecia" ;
à l'amortissement sur sept ans des contrats clients et sur quinze ans de la marque comptabilisés lors de la prise de contrôle par Compagnie Plastic Omnium, en juillet 2018, de HBPO ;
et à l'amortissement sur douze ans, depuis le 1er mars 2021, de l'incorporel "Technologie" de la société autrichienne "Plastic Omnium New Energies Wels GmbH" acquise le 1er mars 2021 par Compagnie Plastic Omnium.

En milliers d'euros	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1
Amortissement des marques	-273	-273
Amortissement des contrats clients	-9 577	-13 093
Amortissements de l'incorporel: technologie (1)	-245	-
Total des amortissements des actifs incorporels acquis	-10 095	-13 366

(1) Voir la note 2.3.2.1.2 "Affectations provisoires des prix d'acquisition" sur EKPO dans les "Opérations réalisées par Compagnie Plastic Omnium". Il est amorti depuis le 1er mars 2021.

4.4. Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises

Les entreprises associées Chengdu Faway Yanfeng Plastic Omnium et Dongfeng Plastic Omnium Automotive Exterior sont incluses dans l'ensemble de coentreprises YFPO et la coentreprise EKPO Fuel Cell Technologies depuis le 1er mars 2021 (voir note 2.3.2.1 dans les « Opérations de la période »).

La quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises se décompose comme suit (taux référencés par rapport à Compagnie Plastic Omnium). Pour les "Titres de participations mis en équivalence" au bilan, se référer à la note 5.1.5) :

En milliers d'euros	% d'intérêt er semestre 1 2021	% d'intérêt er semestre 1 2020	er semestre 1 2021	er semestre 1 2020
HBPO - SHB Automotive Modules	33,34%	33,34%	1 365	652
Hicom HBPO Sdn Bhd(1)	34,00%	26,66%	-	11
JV Yanfeng Plastic Omnium et ses filiales - coentreprise	49,95%	49,95%	16 197	5 942
B.P.O. AS - coentreprise	49,98%	49,98%	1 985	2 667
EKPO Fuel Cell Technologies(2)	40,00%	-	-2 772	-
Total quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises			16 775	9 272

(1) La société HBPO Hicom était comptabilisée par la méthode de la mise en équivalence jusqu'à fin septembre 2020. Avec la prise de contrôle par Compagnie Plastic Omnium le 1er octobre 2020, la société est désormais consolidée en intégration globale.

(2) Voir la note 2.3.2.1 "Acquisition de société et prise de participation auprès du groupe allemand ElringKlinger AG". Ce résultat comprend un montant brut de -1,1 million d'euros (-0,8 million d'euros net d'impôt) correspondant à l'amortissement de l'actif incorporel "Technologie" reconnu lors de l'allocation du prix d'acquisition.

4.5. Autres produits et charges opérationnels

En milliers d'euros	1er semestre 2021	er semestre 2020 1
Variation de la juste valeur - Actifs financiers de Burelle Participations (a)	1 332	-4 490
Coûts des réorganisations (1)	-6 564	-15 567
Dépréciation d'actifs non courants(2)	-3 096	-267 156
Provisions pour charges et litiges (3)	-7 620	-11 722
Gains et pertes de change sur opérations d'exploitation (4)	-2 801	-13 616
Résultats sur cessions d'immobilisations(2)	-308	-776
Autres	-300	-4 500
Total des produits et charges opérationnels	-19 358	-317 826
- dont total produits	6 841	5 390
- dont total charges	-26 199	-323 216

(a) : Résultats des Actifs financiers de Burelle Participations :

Conformément à IFRS 9, le Groupe enregistre en résultat la variation de la juste valeur des Actifs Financiers de Burelle Participations.

Au 1er semestre 2021 :

(1) : Coûts des réorganisations :

Les coûts des réorganisations correspondent principalement aux restructurations significatives dans le secteur « Industries » de Compagnie Plastic Omnium en Allemagne et en Belgique.

(2) : Dépréciations d'actifs non courants :

L'impact net des tests de dépréciations d'actifs de Compagnie Plastic Omnium sur la période est de +4,2 millions d'euros comptabilisés dans cette rubrique à hauteur de -1,9 million d'euros contre -261,7 millions d'euros sur le 1er semestre 2020 (voir la note 2.1.1 dans les « Opérations de la période »).

La différence de +6,1 millions est liée à des résultats de cession d'actifs précédemment dépréciés et cédés sur la période, imputée dans la rubrique "Résultats sur cessions d'immobilisations".

(3) : Provisions pour charges et litiges :

Cette rubrique comprend principalement des provisions pour des litiges liés aux rappels de véhicules ("recalls") de Compagnie Plastic Omnium avec plusieurs constructeurs automobiles.

(4) : Gains et pertes de change sur opérations d'exploitation :

Sur la période, les gains et pertes de change sur opérations d'exploitation concernent essentiellement le peso mexicain, le peso argentin, et le dollar américain.

Au 1er semestre 2020 :

Se référer aux comptes consolidés du 1er semestre 2020 pour le détail des opérations de l'exercice précédent.

4.6. Résultat financier

En milliers d'euros	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1
Charges de financement	-18 547	-27 426
Charges financières liées à la dette sur contrats de location(1)	-3 312	-3 529
Commissions de financement	-3 553	-2 592
Coût de l'endettement financier	-25 412	-33 547
Résultat de change sur opérations de financement	10 656	-127
Résultat sur instruments de couverture de taux d'intérêt et de change(2)	-10 614	1 796
Charges financières sur les engagements de retraite	-755	-791
Autres(3)	-133	-3 485
Autres produits et charges financiers	-846	-2 607
Total	-26 258	-36 154

(1) Voir les notes 5.1.3 "Immobilisations corporelles" et 5.2.5.6 "De l'endettement financier brut à l'endettement financier net".

(2) Le Groupe n'a plus de contrat d'instrument de taux. Cette rubrique comprend une charge de 10 561 milliers d'euros correspondant à l'impact des couvertures de change.

Voir la note 5.2.6.1.2 sur les « Impacts des couvertures de change non dénouées sur le résultat et sur les capitaux propres ».

(3) Sur le 1er semestre 2021, l'intégralité de cette rubrique correspond à l'impact financier de l'hyperinflation en Argentine pour un montant de -133 milliers d'euros contre -1 301 milliers d'euros au 1er semestre 2020.

4.7. Impôt sur le résultat

4.7.1. Charge d'impôt comptabilisée au compte de résultat

La charge d'impôt s'analyse comme suit :

En milliers d'euros	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1
Impôt exigible sur les activités poursuivies	-47 791	3 043
Produits (ou charges) d'impôt exigible	-43 726	5 322
Produits (ou charges) relatifs aux éléments non courants	-4 065	-2 279
Impôt différé sur les activités poursuivies	8 495	43 745
Produits (ou charges) résultant de la naissance et du renversement des différences temporaires	8 496	45 914
Produits (ou charges) résultant d'une variation des taux d'impôt ou d'un assujettissement à des impôts nouveaux	-1	-2 169
Produits (Charges) d'impôt sur les activités poursuivies comptabilisée au compte de résultat consolidé	-39 296	46 788

4.7.2. Analyse de la charge d'impôt - Preuve d'impôt

L'analyse de la charge d'impôt fait ressortir les éléments suivants :

	1	er semestre 2021	er semestre 2020 1
En milliers d'euros	Montants	% (1)	Montants	% (1)
Résultat du Groupe avant Impôt et avant quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises (A)	171 600		-480 113
Taux d'impôt applicable en France (B)	28,40%		32,02%
Produit (Charge) d'impôt théorique (C)= (A) * (-B)	-48 734		153 732
Ecart entre charge d'impôt théorique et charge d'impôt courant et différé hors impôt assis sur un résultat intermédiaire net des activités poursuivies(D)	9 438	5,5%	-106 944	22,3%
Crédits d'impôt	18 098	10,5%	3 176	-0,7%
Différences permanentes entre les résultats comptables et les résultats imposables	-5 342	-3,1%	-5 502	1,1%
Variation des impôts différés non reconnus (dépréciés)	3 781	2,2%	-82 020	17,1%
Effet sur les impôts différés à l'ouverture d'un changement de taux d'impôt	-1	0,0%	-2 169	0,5%
Incidence des taux d'impôt plus ou moins élevés dans d'autres pays	5 292	3,1%	-22 972	4,8%
Contribution sur la Valeur Ajoutée "brute"	-2 378	-1,4%	-3 672	0,8%
Autres impacts	-10 012	-5,8%	6 215	-1,3%
Produit (Charge) d'impôt courant et différé totale des activités poursuives (E) = (C) + (D)	-39 296		46 788
Taux effectif d'imposition (TEI) des activités poursuivies (-E) / (A)	22,9%		9,7%

(1) Ce pourcentage est exprimé par rapport au Résultat des activités poursuivies avant Impôt et avant quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises (C).

Le « taux d'impôt effectif » du Groupe est de 22,9 % sur le 1er semestre 2021 contre 9,7 % sur le 1er semestre 2020.

Sur le 1er semestre 2021, l'impôt comptabilisé est une charge de -39,3 millions d'euros pour une charge d'impôt théorique de 48,7 millions d'euros, sur la base d'un taux d'impôt de 28,4 %.

Sur le 1er semestre 2020, l'impôt comptabilisé est un produit de 46,8 millions d'euros pour un produit d'impôt théorique de 153,7 millions d'euros, sur la base d'un taux d'impôt de 32,02 %.

L'écart entre l'impôt comptabilisé et l'impôt théorique s'explique principalement :

pour 18,1 millions d'euros par des réductions spécifiques d'impôts ou de crédits d'impôts principalement en Amérique du nord, en Belgique et en France (3,2 millions d'euros au 1er semestre 2020) ;
pour 5,3 millions d'euros par l'incidence de taux d'impôts plus faibles, principalement en Asie (Chine, Thaïlande) et en Europe (hors France et Allemagne) (-23 millions d'euros au 1er semestre 2020). Le différentiel de taux entre la France et les pays à plus faible taux d'imposition a un effet favorable en situation bénéficiaire et un effet contraire en situation de pertes ;
pour 3,8 millions d'euros par l'effet des déficits ou autres actifs générés dans l'année mais non reconnus, nets de ceux antérieurement non activés mais utilisés ou reconnus dans l'année (-82 millions d'euros au 1er semestre 2020) - se référer à la note 2.1.2 "Actifs d'impôts différés" dans les « Opérations de la période » ;
et pour -5,3 millions d'euros par des différences permanentes entre résultats comptables et résultats imposables (-5,5 millions d'euros au 1er semestre 2020 provenant essentiellement des dividendes taxables).

4.8. Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle

Le résultat net des participations ne donnant pas le contrôle correspond à la part des intérêts minoritaires dans le résultat des sociétés contrôlées par le Groupe et consolidées par intégration globale. Il se décompose comme suit :

En milliers d'euros	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1
HBPO Gmbh et ses filiales	4 510	-15 686
Beijing Plastic Omnium Inergy Auto Inergy Co. Ltd	777	-157
Plastic Omnium Auto Inergy Manufacturing India Pvt Ltd	246	-13
DSK Plastic Omnium Inergy	1 659	1 558
DSK Plastic Omnium BV	-13	-45
Participations ne donnant pas le contrôle issues du palier de Compagnie Plastic Omnium	7 180	-14 343
Part des résultats de Compagnie Plastic Omnium revenant aux actionnaires autres que Burelle S.A.	56 839	-161 243
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle	64 019	-175 586

4.9. Résultat net par action et résultat net dilué par action

Résultat net - Part revenant au Groupe	er semestre 2021 1	1er semestre 2020
Résultat net par action de base, en euros	48,51	-141,70
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en fin de période (en unités) - Actions propres (en nombre et en unités)	1 757 623 -4 325	1 757 623 -4 189
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires après prise en compte des actions propres (en unités)	1 753 298	1 753 434

En l'absence d'instruments de dilution, le résultat net par action de base est identique au résultat net dilué par action. Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires correspond à la moyenne pondérée des actions composant le capital social, diminué du nombre moyen pondéré d'actions détenues en autocontrôle.

5. NOTES RELATIVES AU BILAN

5.1. Bilan actif

5.1.1. Goodwill

Aucun indice de perte de valeur n'ayant été identifié sur le semestre, le Groupe n'a pas réalisé de tests de dépréciation sur les goodwill.

En milliers d'euros	Valeur brute	Dépréciation	Valeur nette
Goodwill au 1er janvier 2020	1 017 830	-	1 017 830
Goodwill sur l'acquisition de HBPO Hicom	2 931	-	2 931
Ecarts de conversion	-6 392	-	-6 392
Goodwill au 31 décembre 2020	1 014 369	-	1 014 369
Goodwill sur l'acquisition de Plastic Omnium New Energies Wels GmbH(1)	6 311	-	6 311
Ecarts de conversion	2 449	-	2 449
Goodwill au 30 juin 2021	1 023 129	-	1 023 129

(1) Le Groupe a acquis la société Plastic Omnium New Energies Wels GmbH le 1er mars 2021. Voir la Note 2.3.2.1 dans les "Opérations réalisées par Compagnie Plastic Omnium".

5.1.2. Autres immobilisations incorporelles

Les variations des dépréciations des actifs incorporels sur la période (voir les notes 2.1.1 "Tests de dépréciation d'actifs") sont comptabilisées en "Autres produits et charges opérationnels" en note 4.5.

En milliers d'euros	Brevets et marques	Logiciels	Actifs de développement	Contrats Clients	Autres	Total
Valeur nette au 31 décembre 2020	9 917	16 082	468 180	66 680	2	560 861
Développements capitalisés	-	-	60 788	-	-	60 788
Augmentations	19	583	4 495	-	-	5 097
Cessions nettes	-	-	-6 087	-	-	-6 087
Entrées de périmètre(1)	8 816	59	-	-	-	8 875
Autres reclassements	-	1 709	-1 596	-5	-	107
Dotations aux amortissements de l'exercice	-2 370	-3 914	-76 663	-9 577	-	-92 524
Dépréciations et reprises(2)	-	11	3 869	-	-	3 880
Ecarts de conversion	-2	81	6 893	0	-	6 972
Valeur nette au 30 juin 2021	16 380	14 611	459 879	57 098	2	547 970

(1) Le Groupe a acquis la société Plastic Omnium New Energies Wels le 1er mars 2021 (reconnaissance d'un actif 'Technologie'), voir la Note 2.3.2.1.

(2) Sur la période, cette rubrique comprend l'ensemble des dépréciations aussi bien la mise à jour des dépréciations comptabilisées l'exercice précédent que celles non liées directement à la pandémie. Se référer aux notes 2.1.1 "Tests de dépréciation d'actifs de Compagnie Plastic Omnium" et 4.5 "Autres produits et charges opérationnels".

5.1.3. Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles correspondent aux actifs corporels détenus en propre mais également, depuis le 1er janvier 2019 aux droits d'utilisation liés aux contrats de location d'actifs corporels suite à l'application de la norme IFRS 16 "Contrats de location".

Les variations des dépréciations des immobilisations corporelles sur la période (voir les notes 2.1.1 "Tests de dépréciation d'actifs") sont comptabilisées en "Autres produits et charges opérationnels" en note 4.5.

En milliers d'euros	Terrains	Construct - ions	Inst. tech. mat. & out.	Immob. corporelles en cours	Autres Immob. corporelles	Total
Valeur nette au 1er janvier 2021 : Immobilisations en pleine propriété	134 288	566 816	504 914	143 828	221 722	1 571 568
Augmentations	63	2 611	5 294	57 958	5 565	71 491
Cessions	-	-171	-1 114	-	-1 685	-2 970
Entrées de périmètre	-	1 175	582	82	140	1 979
Autres reclassements	991	6 254	44 664	-73 979	21 614	-456
Dotations aux amortissements de l'exercice	-745	-15 389	-57 094	-	-46 294	-119 522
Dépréciations et reprises(1)	-	1 071	217	-1 464	470	294
Ecarts de conversion	1 615	9 014	9 341	1 578	2 776	24 324
Immobilisations en pleine propriété : Valeur nette au 30 juin 2021 (A)	136 210	571 379	506 805	128 005	204 309	1 546 708

Valeur nette au 1er janvier 2021 : Droits d'utilisation des actifs loués	720	143 961	14 443	-	12 112	171 236
Augmentations	-	7 011	2 530	-	3 633	13 174
Diminutions	-	-1 231	-69	-	-238	-1 538
Entrées de périmètre	-	1 313	-	-	66	1 379
Autres reclassements	-	-2	2	-	2	2
Dotations aux amortissements de l'exercice	-72	-14 092	-3 419	-	-3 637	-21 220
Ecarts de conversion	20	1 303	266	-	126	1 715
Droits d'utilisation des actifs loués : Valeur nette au 30 juin 2021 (B)	667	138 262	13 752	-	12 066	164 747
Immobilisations Corporelles : Valeur nette au 30 juin 2021 (C) = (A)+(B)	136 877	709 641	520 557	128 005	216 375	1 711 455

(1) Sur la période, cette rubrique comprend l'ensemble des dépréciations aussi bien la mise à jour des dépréciations comptabilisées l'exercice précédent que celles non liées directement à la pandémie. Se référer aux notes 2.1.1 "Tests de dépréciation d'actifs" et 4.5 "Autres produits et charges opérationnels".

En milliers d'euros	Terrains	Construc tions	Inst. tech. mat. & out. (*)	Immob. corporelles en cours	Autres immob. Corporelles (**)	Total
Détail de la valeur nette au 1er janvier 2021
Valeur brute	150 603	1 151 340	1 914 951	147 194	742 397	4 106 483
Amortissements cumulés	-12 617	-390 906	-1 293 581	-	-472 274	-2 169 379
Pertes de valeur	-2 978	-49 657	-102 012	-3 365	-36 289	-194 301
Valeur nette au 1er janvier 2021	135 008	710 777	519 357	143 828	233 834	1 742 803
Détail de la valeur nette au 30 juin 2021
Valeur brute	153 567	1 179 337	1 978 819	130 243	752 907	4 194 873
Amortissements	-13 672	-421 539	-1 353 275	-	-500 439	-2 288 925
Pertes de valeur	-3 018	-48 157	-104 987	-2 238	-36 093	-194 493
Valeur nette au 30 juin 2021	136 877	709 641	520 557	128 005	216 375	1 711 455

(*) "Inst. tech. mat. & out." : installations techniques, matériels et outillages

(**) "Immob." : immobilisations

5.1.4. Immeubles de placement

Au 30 juin 2021, les « Immeubles de placement » comprennent les mêmes biens que ceux au 31 décembre 2020 pour des montants inchangés (voir la note 5.1.4 des Comptes Consolidés au 31 décembre 2020).

Les variations en montant sur la période, correspondent à des travaux d'agencement complémentaires essentiellement sur la partie de l'immeuble de Levallois (Hauts-de-Seine) loués à des tiers pour un montant total de près de 0,6 million d'euros.

5.1.5. Titres non consolidés et titres de participations mis en équivalence

Titres non consolidés :

Les titres non consolidés concernent des sociétés coquilles vides, des sociétés dormantes non significatives et des titres de faible participation (Tactotek OY) dont les variations de valeurs sont comptabilisées en résultat (IFRS 9 « Instruments financiers »).

Titres de participations mis en équivalence :

Les participations dans les entreprises associées et coentreprises correspondent aux participations détenues par Compagnie Plastic Omnium à hauteur des pourcentages de détention dans les sociétés suivantes :

En milliers d'euros	% d'intérêt 2021	% d'intérêt 2020	30 juin 2021	31 décembre 2020
HBPO - SHB Automotive Modules (1)	33,34%	33,34%	15 215	15 088
JV Yanfeng Plastic Omnium et ses filiales - coentreprise	49,95%	49,95%	149 851	151 668
B.P.O. AS - coentreprise	49,98%	49,98%	9 444	13 416
EKPO Fuel Cell Technologies(2)	40,00%	-	97 268	-
Total des participations dans les entreprises associées et coentreprises			271 778	180 172
Autres titres non consolidés(3)			3 169	172
Total des titres non consolidés			3 169	172
Total des titres mis en équivalence et des titres non consolidés			274 947	180 344

(1) Il s'agit d'une co-entreprise de HBPO.

(2) Voir la note 2.3.2.1 "Acquisition de société et prise de participation auprès du groupe allemand ElringKlinger AG" et la note 4.4 "Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises".
(3) La variation sur la période correspond à la prise de participation de la société Sofiparc SAS dans la holding "IHM Invest". Voir la note 2.2.3.1 dans les "Opérations de la période".

Les participations de Compagnie Plastic Omnium dans ces entités intègrent les goodwill suivants :

En milliers d'euros	30 juin 2021	31 décembre 2020
Goodwill des entreprises associées et coentreprises - secteur Industries(1)	79 411	21 080
Goodwill des entreprises associées et coentreprises - secteur Modules	3 856	4 257
Total des goodwill dans les entreprises associées et coentreprises	83 267	25 337

(1) La variation de la période correspond essentiellement à la reconnaissance du goodwill provisoire sur la société "EKPO Fuel Cell Technologies" pour un montant de 57 880 milliers d'euros. Voir la note 2.3.2.1.2 dans les "Opérations de la période".

5.1.6. Placements long terme en actions et fonds

Les placements long terme comptabilisés sous cette rubrique comprennent essentiellement les actifs financiers détenus par Burelle Participations ainsi que les placements réalisés par Compagnie Plastic Omnium dans les fonds d'investissement Aster et FMEA 2 et dans des titres de sociétés cotées.

	Montants investis à la juste			Désinvestissements	Variation de la juste	Montants investis à la
En milliers d'euros	er valeur au 1 janvier 2021	Investissements	Coût de revient	Plus-values		juste valeur au 30 juin 2021
Investissements de Burelle Participations
Montants souscrits	84 577	15 318	-6 056	-2 227	1 660	93 272
Montants souscrits non appelés	-38 849	-4 987	-	-	-328	-44 164
Fonds d'investissement	45 728	10 331	-6 056	-2 227	1 332	49 108
Montants souscrits	14 362	730	-	-	-	15 092
Montants souscrits non appelés	-601	-	-	-	-	-601
Capital	13 761	730	-	-	-	14 491
Mezzanines	-	-	-	-	-	-
Total montants souscrits	98 942	16 048	-6 056	-2 227	1 660	108 367
Total montants souscrits non appelés	-39 450	-4 987	-	-	-328	-44 765
Investissements de Burelle Participations (A)	59 492	11 061	-6 056	-2 227	1 332	63 602
Montants souscrits	4 000	-	-	-	-	4 000
Montants souscrits non appelés	-3 563	-	-	-	-63	-3 903
Investissements dans les FMEA 2 (B) (1)	437	-	-277	-	-63	97
Montants souscrits	20 000	-	-	-	-	20 000
Montants souscrits non appelés	-16 214	2 190	-	-	-	-14 024
Investissement dans le fonds "Aster" (C) (2)	3 786	2 190	-	-	-	5 976
Montants souscrits	26 896	1 652	-	-	-	28 548
Montants souscrits non appelés	-22 986	516	-	-	-	-22 470
Investissement dans le fonds "AP Ventures" (D) (3)	3 910	2 168	-	-	-	6 078
Investissement dans des titres de sociétés cotées (E) (4)	-	45 155	-	-	2 983	48 138
Autres (F)	173	-	-	-	(5) 8	181
Total (A + B + C + D + E + F)	67 798	60 574	-6 333	-2 227	4 260	124 072

(1) Les investissements financiers dans les "FMEA 2" sont inclus dans les créances financières classées en non courant de la note 5.2.5.6 "De l'endettement financier brut à l'endettement financier net".

La valeur nette des FMEA 2 à chaque fin de période correspond à la juste valeur des parts du Groupe dans le fonds. Les montants non appelés intègrent les distributions de revenus ainsi que les ajustements à la juste valeur.

(2) Le Groupe a reçu 0,3 million d'euros de distribution de revenus (reconnus au bilan sur la durée du versement intégral du montant souscrit).

(3) Le versement total du Groupe dans le fonds "AP Ventures", un fonds de capital-risque dédié à l'hydrogène, s'élève à 7,2 millions de dollars (soit 6,1 millions d'euros) contre 4,8 millions de dollars au 31 décembre 2020 (soit 3,9 millions d'euros). Le Groupe s'est engagé à hauteur de 30 millions de dollars sur la durée de vie du fonds.

(4) Il s'agit de placements financiers réalisés sur la période par la captive de réassurance du Groupe dans un panier de cinq titres de groupes côtés.

(5) Variation de change.

	Montants			Désinvestissements		Montants investis
En milliers d'euros	investis à la juste valeur au er janvier 2020 1	Investissements	Coût de revient	Plus-values	Variation de la juste valeur	à la juste valeur au 31 décembre 2020
Investissements de Burelle Participations
Montants souscrits	83 969	5 170	-4 503	-1 584	1 525	84 577
Montants souscrits non appelés	-42 507	2 612	-	-	1 046	-38 849
Fonds d'investissement	41 462	7 782	-4 503	-1 584	2 571	45 728
Montants souscrits	15 084	219	-	-45	-896	14 362
Montants souscrits non appelés	-4 457	3 856	-	-	-	-601
Capital	10 627	4 075	-	-45	-896	13 761
Mezzanines	-	-	-	-	-	-
Total montants souscrits	99 056	5 389	-4 503	-1 629	629	98 942
Total montants souscrits non appelés	-46 964	6 468	-	-	1 046	-39 450
Investissements de Burelle Participations (A)	52 092	11 857	-4 503	-1 629	1 675	59 492
Montants souscrits	4 000	-	-	-	-	4 000
Montants souscrits non appelés	-3 171	-	-	-	-392	-3 563
Investissements dans les FMEA 2 (B) (1)	829	-	-	-	-392	437
Montants souscrits	20 000	-	-	-	-	20 000
Montants souscrits non appelés	-16 700	1 510	-1 024	-	-	-16 214
Investissement dans le fonds "Aster" (C) (2)	3 300	1 510	-1 024	-	-	3 786
Montants souscrits	26 896	-	-	-	-	26 896
Montants souscrits non appelés	-25 395	2 714	-	-	-305	-22 986
Investissements dans le fonds "AP Ventures" (D) (3)	1 501	2 714	-	-	-305-	3 910
Investissements dans des titres de sociétés cotées (E) (4)	50 530	2 813	-49 313	-	-4 030	-
Autres ( F)	140	70	-	-	-37(5)	173
Total (A + B + C + D + E + F)	108 392	18 964	-54 840	-1 629	-3 089	67 798

(1) Les investissements financiers dans les "FMEA 2" ont été inclus dans les créances financières classées en non courant de la note 5.2.4.6 "De l'endettement financier brut à l'endettement financier net".

(2) Le Groupe avait versé 1,5 million d'euros sur la période et avait reçu 1,0 million d'euros de distribution de revenus (reconnus au bilan sur la durée du versement intégral du montant souscrit).

(3) Le versement total du Groupe dans le fonds "AP Ventures", un fonds de capital-risque dédié à l'hydrogène, s'est élevé à 4,8 millions de dollars (soit 3,9 millions d'euros) au 31 décembre 2020. Voir la note 2.3.3 dans les "Opérations de la période".

Le Groupe s'est engagé à hauteur de 30 millions de dollars sur la durée de vie du fonds.

(4) Le Groupe a cédé sur l'exercice, ses placements financiers de titres cotés (voir Tableau de Flux de trésorerie).
(5) Variation de change.

L'évaluation de la juste valeur des Placements long terme à l'exception des titres de sociétés cotées qui relèvent du niveau 1, est fondée sur des données non observables sur des marchés financiers actifs et relève ainsi du niveau 3. Ces valorisations sont sensibles à l'évolution des résultats des entreprises concernées, particulièrement lorsque l'effet de levier est important.

Poursuite de la pandémie du Covid-19 et impact sur le portefeuille de Burelle Participations :

L'essentiel du portefeuille de Burelle Participations a profité du redressement de l'activité économique constaté en France, en Europe et aux Etats-Unis. En particulier, les sociétés dans lesquelles Burelle Participations détient des participations directes connaissent un niveau d'activité supérieur à celui précédent la crise du Covid-19, à l'exception d'une société spécialisée dans la restauration aéroportuaire. L'investissement de 2019 dans cette société avait été totalement provisionné dans les comptes de Burelle Participations en 2020. Trois autres sociétés du portefeuille de Participations, exposées au secteur de la santé, connaissent une accélération de leur croissance en 2021.

5.1.7. Autres actifs financiers non courants

En milliers d'euros	30 juin 2021	31 décembre 2020
Prêts	1 445	1 488
Dépôts et cautionnements	6 103	7 061
Autres créances	3	-
Autres actifs financiers non courants	7 551	8 549

5.1.8. Stocks et en-cours

En milliers d'euros		30 juin 2021	31 décembre 2020
Matières premières et approvisionnements
	Au coût (brut)	225 080	178 817
	A la valeur nette de réalisation	207 674	160 463
Moules, outillages et études
	Au coût (brut)	405 849	359 196
	A la valeur nette de réalisation	396 806	350 811
Stocks de maintenance
	Au coût (brut)	77 126	74 207
	A la valeur nette de réalisation	59 988	58 234
Marchandises
	Au coût (brut)	1 734	1 646
	A la valeur nette de réalisation	1 312	1 209
Produits semi-finis
	Au coût (brut)	58 668	54 466
	A la valeur nette de réalisation	54 699	50 357
Produits finis
	Au coût (brut)	41 436	39 831
	A la valeur nette de réalisation	37 764	35 738
Total en valeur nette		758 243	656 812

5.1.9. Créances financières classées en courant

En milliers d'euros	30 juin 2021	31 décembre 2020
Créances de financement en courant (Voir note 5.2.5.6)	4 435	6 340
Autres créances financières en courant (Voir note 5.2.5.6)	1 135	1 038
Créances financières en courant	5 570	7 378

5.1.10. Créances clients et comptes rattachés - Autres créances

5.1.10.1. Cessions de créances

Compagnie Plastic Omnium SE et certaines de ses filiales en Europe et aux Etats-Unis ont souscrit auprès d'établissements de crédit français plusieurs programmes de cessions de créances commerciales. Ces programmes ont une maturité moyenne supérieure à deux ans.

Ces programmes prévoient une cession aux établissements de crédit sans recours et avec transfert de la quasi-totalité des risques et avantages liés à l'encours cédé. Seul le risque non significatif de dilution n'est pas transféré à l'acheteur.

Les créances cédées dans le cadre de ces programmes, qui ne figurent donc plus à l'actif du bilan, s'élèvent à 307 millions d'euros au 30 juin 2021 contre 327 millions d'euros au 31 décembre 2020.

5.1.10.2. Créances clients - Valeurs brutes, dépréciations et valeurs nettes

	30 juin 2021			31 décembre 2020
En milliers d'euros	Valeur brute	Dépréciation	Valeur nette	Valeur brute	Dépréciation	Valeur nette
Créances clients et comptes rattachés	832 506	-12 052	820 454	826 621	-9 856	816 765

Le Groupe n'a pas identifié de risque client significatif non provisionné sur les deux périodes (voir la note 6.2.1 "Risques clients").

5.1.10.3. Autres créances

En milliers d'euros	30 juin 2021	31 décembre 2020
Autres débiteurs	110 221	87 907
Avances fournisseurs outillages et développements	16 051	26 529
Créances fiscales - Impôt sur les sociétés	83 116	94 722
Créances fiscales hors impôt sur les sociétés	98 951	96 868
Créances sociales	8 150	3 310
Avances fournisseurs d'immobilisations	5 695	8 481
Autres créances	322 184	317 817

5.1.10.4. Créances clients, comptes rattachés et autres créances par devises

			30 juin 2021		31 décembre 2020
En milliers de devises		Devise locale	Euro	%	Devise locale	Euro	%
EUR	Euro	573 552	573 552	50%	502 574	502 574	44%
USD	Dollar américain	348 273	293 060	26%	393 438	320 624	28%
CNY	Yuan chinois	1 008 289	131 387	11%	1 120 250	139 638	12%
GBP	Livre sterling	41 019	47 805	4%	59 970	66 705	6%
Autres	Autres devises		96 834	8%		105 041	9%
Total			1 142 638	100%		1 134 582	100%
Dont :
Créances clients et comptes rattachés			820 454	72%		816 765	72%
	Autres créances		322 184	28%		317 817	28%

5.1.11. Trésorerie et équivalents de trésorerie

5.1.11.1 Trésorerie brute

En milliers d'euros	30 juin 2021	31 décembre 2020	30 juin 2020
Fonds bancaires et caisses	670 969	879 952	649 598
Dépôts à court terme	23 232	3 140	63 677
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'actif du bilan	694 201	883 091	713 275

La trésorerie du Groupe se répartit comme suit :

En milliers d'euros	30 juin 2021	31 décembre 2020	30 juin 2020
Trésorerie dans la captive de réassurance du Groupe	13 507	62 926	12 132
Trésorerie dans les zones soumises au contrôle de change (1)	64 059	44 792	42 212
Trésorerie disponible	616 635	775 374	658 931
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'actif du bilan	694 201	883 091	713 275

(1) Les pays retenus dans la catégorie "zones soumises au contrôle de change" couvrent le Brésil, la Chine, l'Inde, le Chili, l'Argentine, la Corée du Sud et la Malaisie.

Les différentes catégories du tableau ci-dessus sont présentées au bilan en actif courant en l'absence de restriction d'ordre général sur ces montants.

5.1.11.2 Trésorerie nette de fin de période

En milliers d'euros	30 juin 2021	31 décembre 2020	30 juin 2020
Trésorerie et équivalents de trésorerie	694 201	883 091	713 275
Banques créditrices ou concours bancaires courants (découverts bancaires)	-9 068	-12 487	-8 062
Trésorerie nette - Tableau des flux de trésorerie	685 133	870 604	705 213

5.1.12. Tableau des flux de trésorerie - Acquisitions et cessions d'immobilisations financières, d'intérêts minoritaires, d'investissements liés et de titres non consolidés

Les opérations d'acquisitions et de cessions citées ci-dessus sont comptabilisées dans la rubrique « Opérations financières » dans le Tableau de flux de trésorerie et sont décrites ci-après :

5.1.12.1 Acquisitions des titres de participations de sociétés intégrées, d'intérêts minoritaires, prises de contrôle, prises de participation dans les entreprises associées et investissements liés

Les dites opérations sur les périodes citées s'analysent comme suit :

1 er semestre 2021 :

Le montant de - 43,5 millions d'euros dans la rubrique "Acquisitions de titres de participations de sociétés intégrées et prise de contrôle", correspond aux montants décaissés dans le cadre de la prise de participation de 40 % dans la société "EKPO Fuel Cell Technologies" et de l'acquisition de la société "Plastic Omnium New Energies Wels GmbH" par Compagnie Plastic Omnium sur le semestre ;

Le Groupe Plastic Omnium s'est engagé à verser selon un échéancier contractuel, un montant de 70 millions d'euros d'ici septembre 2024 correspondant au solde du prix d'acquisition des titres. Voir le détail dans la note 2.3.2.1.1 " Les Prix d'acquisition" dans les « Autres opérations de la période ». La valeur totale des titres acquis s'élève donc à 113,5 millions d'euros.

La société "Plastic Omnium New Energies Wels GmbH" a apporté une trésorerie de 373 milliers d'euros dans son bilan d'ouverture.

Exercice 2020 :

Le montant de - 0,8 million d'euros dans la rubrique "Acquisitions de titres de participations de sociétés intégrées et prise de contrôle", correspond à l'acquisition par Compagnie Plastic Omnium sur l'exercice 2020 de la participation de 11 % dans "Hicom" pour 0,8 million d'euros avec une trésorerie apportée de 1,4 million d'euros.

1 e semestre 2020 :

Néant

5.1.12.2. Acquisitions de titres non consolidés

1 er semestre 2021 :

Le montant de - 3 millions d'euros dans la rubrique sus-citée correspond à la prise de participation de la société Sofiparc SAS dans la holding "IHM Invest" (voir la note 2.2.3.1 dans les « Opérations réalisées par Burelle SA et ses filiales Burelle Participations et Sofiparc SAS »).

5.2. Bilan passif

5.2.1. Capitaux propres du Groupe

5.2.1.1 Capital social de Burelle SA

En euros	30 juin 2021	31 décembre 2020
Capital social au 1er janvier de la période	26 364 345	26 364 345
Capital social de fin de période, constitué d'actions ordinaires de 15 euros de nominal chacune	26 364 345	26 364 345
Actions propres	68 880	65 070
Total après déduction des actions propres	26 295 465	26 299 275

Au 30 juin 2021 comme au 31 décembre 2020, le capital social est divisé en 1 757 623 actions de 15 euros de valeur nominale.

Les actions nominatives, inscrites au nom du même titulaire depuis au moins trois ans, bénéficient d'un droit de vote double.

Au 30 juin 2021 comme au 31 décembre 2020, il n'existe aucun titre ou droit donnant directement ou indirectement accès au capital de Burelle SA, ni aucun plan de souscription d'actions ou d'options d'achat d'actions en cours.

Structure du capital au 30 juin 2021 :

Au 30 juin 2021, Burelle SA détient 4 592 actions propres soit 0,26 % du capital. Sur ces actions propres, 3 528 actions sont en cours d'annulation et 1 064 actions en contrat de liquidité, conforme à la charte déontologique de l'AMAFI et conclu avec un prestataire de services d'investissement.

Structure du capital au 31 décembre 2020 :

Burelle SA détenait 4 338 actions propres soit 0,25 % du capital. Sur ces actions propres, 3 528 actions sont classées en cours d'annulation. Le solde de 810 résulte des opérations effectuées dans le cadre d'un contrat de liquidité conforme à la charte déontologique de l'AMAFI et conclu avec un prestataire de services d'investissement.

5.2.1.2 Détail de la rubrique « Autres réserves » du tableau de « Variation des capitaux propres Groupe »

En milliers d'euros	Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	Instruments dérivés qualifiés de couverture de taux	Instruments dérivés qualifiés de couverture de change	Ajustements à la juste valeur des immobili sations corporelles de la Cie Plastic Omnium	Ajustements à la juste valeur des immobili sations corporelles de Sofiparc	Ajustements à la juste valeur des Placements long terme - Actions et fonds	Résultats accumulés non distribués et autres réserves	Part du Groupe
er janvier 2020 Au 1	-42 291	-960	-1 260	9 691	3 601	17 220	1 392 228	1 378 229
er semestre 2020 Variation du 1	-4 892	78	1 250	-	-	-452	133 292	129 276
Au 30 juin 2020	-47 183	-882	-10	9 691	3 601	16 768	1 525 520	1 507 505
Variation du 2ème semestre 2020 Au 31 décembre 2020	3 017 -44 166	21 -861	19 9	- 9 691	23 757 27 358	-1 963 14 805	3 955 1 529 475	28 806 1 536 311
er semestre 2021 Variation du 1	6 949	59	98	-	-	1 791	-144 510	-135 613
Au 30 juin 2021	-37 217	-802	107	9 691	27 358	16 596	1 384 965	1 400 698

5.2.1.3 Détail de la rubrique « Variation de périmètre et des réserves » du tableau de « Variation des capitaux propres Groupe »

		Capitaux propres
En milliers d'euros	Part du groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Total capitaux propres
Variation des actions de la Compagnie Plastic Omnium SE (1)	-7 808	-5 197	-13 005
Impact du passage du taux de détention dans Compagnie Plastic Omnium de 59,74 % à 60,04 % sur l'ensemble des réserves	6 251	-6 251	-
Variation de périmètre et des réserves au 1er semestre 2020	-1 557	-11 448	-13 005
Variation des actions de la Compagnie Plastic Omnium SE (1)	3 852	2 551	6 402
Impact du passage du taux de détention dans Compagnie Plastic Omnium de 59,74 % à 59,92 % sur l'ensemble des réserves	-2 990	2 990	-
Entrée de périmètre de HBPO Hicom	-	1 170	1 170
Autres	-	22	22
Variation de périmètre et des réserves au 2ème semestre 2020	862	6 732	7 593
Variation des actions de la Compagnie Plastic Omnium SE (1)	-5 946	-3 957	-9 903
Impact du passage du taux de détention dans Compagnie Plastic Omnium de 59,92 % à 60,04 % sur l'ensemble des réserves	2 415	-2 415	-
Variation de périmètre et des réserves au 1er semestre 2021	-3 531	-6 372	-9 903

(1) Dont acquisitions/cessions d'actions de la Compagnie Plastic Omnium SE effectivement décaissées : -9 903 milliers d'euros au titre du premier semestre 2021 contre -6 601 milliers d'euros au titre de l'exercice 2020 .Voir la rubrique correspondante du "tableau des flux de trésorerie".

5.2.2. Dividendes votés et distribués

a - Dividendes votés et distribués par Burelle SA :

En milliers d'euros pour les montants En euros pour le dividende par action	30 juin 2021		31 décembre 2020
En unités pour le nombre de titres		Montant du dividende	Nombre de titres de 2019	Montant du dividende
Dividende par action, en euros		15,00(1)		15,00(1)
Nombre total d'actions composant le capital de l'exercice précédent	1 757 623		1 853 315
Nombre d'actions annulées suite à une réduction de capital de Burelle SA	-		-95 692(2)
Nombre total d'actions composant le capital de l'exercice précédent net de l'annulation des actions propres suite à une réduction de capital	1 757 623		1 757 623(2)
Nombre total d'actions en autocontrôle au moment du paiement du dividende	4 482		4 560
Nombre total d'actions en autocontrôle à la clôture (pour rappel)	-		712
Dividendes sur les actions ordinaires formant le capital		26 364		26 364
Dividendes non distribués correspondant aux actions propres		-67		-68
Dividendes nets - Montant total		26 297		26 296

(1) Sur le 1er semestre 2021, Burelle SA a distribué un dividende de 15 euros par action sur le résultat de l'exercice 2020, comme au 1er semestre 2020 sur le résultat de l'exercice 2019.

(2) Il s'agit de la réduction de capital par annulation d'actions propres du 20 mai 2019.

b - Dividendes votés et distribués par les sociétés du Groupe autres que Burelle SA :

Les dividendes aux autres actionnaires correspondent aux dividendes à la charge de Compagnie Plastic Omnium et ses filiales à l'extérieur du Groupe.

Les dividendes votés et approuvés en faveur des autres actionnaires s'élèvent à 39 321 milliers d'euros au 30 juin 2021, 52 010 milliers d'euros au 31 décembre 2020 et 44 983 au 30 juin 2020. Ils figurent dans le tableau de "Variation des Capitaux Propres".

Les dividendes versés aux autres actionnaires, s'élèvent à 40 009 milliers d'euros au 30 juin 2021, 51 502 milliers d'euros au 31 décembre 2020 et 44 979 milliers d'euros au 30 juin 2020. Ils figurent dans le "Tableau de Flux de Trésorerie".

La différence entre les montants dans la "Variation des Capitaux Propres" et ceux dans le "Tableau de Flux de Trésorerie" sur chaque période, correspond aux dividendes approuvés mais non encore versés aux minoritaires d'une filiale du Groupe.

5.2.3. Paiements sur base d'actions

La Compagnie Plastic Omnium SE est la seule société du Groupe à avoir mis en place des plans d'attribution de stockoptions et des plans d'attribution d'actions gratuites.

Plan du 23 avril 2021 de Compagnie Plastic Omnium :

Un plan d'attribution gratuite d'actions a été attribué par le Conseil d'Administration du 17 février 2021, aux Dirigeants Mandataires Sociaux exécutifs de Compagnie Plastic Omnium avec une période d'acquisition de quatre ans, se terminant le 23 avril 2025.

Les principales hypothèses retenues dans le cadre de l'évaluation du nouveau Plan 2021 selon les principes de la norme IFRS 2 sont les suivantes :

Evaluation du plan du 23 avril 2021	Evaluation du nombre d'actions attribuées et valorisation du 23 avril 2021
En euros En unité pour le nombre d'actions	Initial	Abandons sur le er semestre 2021 1	Solde
Nombre d'actions affectées au plan d'attribution d'actions de performance	45 947 actions 0 action 45 947 actions
Conditions de marché	Non soumises à des conditions de marché
Cours du titre Plastic Omnium à la date d'attribution du plan de performance		29,88 euros
Valeur moyenne d'une action		27,92 euros
Nombre d'actions attribuables après application d'un taux de rotation des effectifs	N/A à juin 2021
Estimation de la charge globale du plan à la date d'attribution - (Charge comptable avec contrepartie en réserves)	1 286 516 euros

La charge globale du plan a fait l'objet d'une évaluation lors de sa mise en place pour les Comptes de Compagnie Plastic Omnium du 30 juin 2021. La charge globale s'élève à 1 286 516 euros. Elle est amortie linéairement sur la durée d'acquisition des droits, soit quatre ans dont 60 718 euros au 30 juin 2021 (pour une charge annuelle de 222 632 euros).

Le plan d'attribution gratuite d'actions est soumis à une cotisation sociale de 20 % pour l'employeur, filiale française. Cette cotisation sera exigible le mois suivant la date d'acquisition par le bénéficiaire, soit en mai 2025. Elle fait l'objet d'une provision pour charges, calculée sur la valeur nominale des actions selon le cours de bourse du jour d'attribution, étalée sur la durée du plan soit quatre ans. Au 30 juin 2021, la provision pour charges comptabilisée à ce titre, s'élève à 11 milliers euros.

5.2.4. Provisions

En milliers d'euros	31 décembre 2020	Dotations	Utilisations	Reprises sans objet	Ecart actuariel	Reclasse ments	Ecarts de conver sion	30 juin 2021
Garanties clients	28 714	14 524	-6 175	-3 835	-	-256	91	33 063
Réorganisations(1)	48 266	1 735	-13 291	-40	-	-	-2	36 668
Provisions pour impôts et risque fiscal	952	936	-442	-	-	-	66	1 512
Risques sur contrats	22 263	6 253	-5 733	-3 560	-	-84	172	19 311
Provision pour litiges(2)	11 268	645	-668	-588	-	-	196	10 853
Autres	7 351	3 059	-1 161	-106	-	-166	-26	8 951
Provisions	118 814	27 152	-27 470	-8 129	-	-506	497	110 358
Provisions pour engagements de retraite et assimilés	100 709	4 050	-5 141 (3)	-	-15 396 (4)	2	691	84 915
Total	219 524	31 202	-32 611	-8 129	-15 396	-504	1 188	195 273

(1) Les provisions pour réorganisations correspondent principalement aux restructurations significatives dans le secteur « Industries » de Compagnie Plastic Omnium en Allemagne et en Belgique.

(2) Cette rubrique comprend principalement des provisions pour des litiges liés aux rappels ("recalls") de Compagnie Plastic Omnium avec plusieurs constructeurs automobiles sans lien avec la crise Covid-19.

(3) La variation sur la période, comprend notamment une reprise de provision d'un montant de 3,7 millions d'euros, liée à la rupture prévue du contrat de travail de salariés dans le cadre du transfert en France de l'activité du centre d'innovation et de recherche de Deltatech de Compagnie Plastic Omnium.

(4) La baisse de la provision pour engagements sociaux provient également de l'écart actuariel sur la période en lien avec la hausse sur la période, des taux d'actualisation sur les deux principales zones que sont l'Europe (passé de 0,35 % à 0,90 %) et les Etats-Unis (passé de 2,46 % à 3,04 %).

En milliers d'euros	31 décembre 2019	Dotations	Utilisations	Reprises sans objet	Ecart actuariel	Reclasse ments	Ecarts de conver sion	31 décembre 2020
Garanties clients	33 975	11 662	-8 806	-7 670	-	42	-489	28 714
Réorganisations (1)	31 015	26 827	-8 875	-310	-	-338	-53	48 266
Provisions pour impôts et risque fiscal	802	224	-74	-	-	-	-	952
Risques sur contrats (2)	20 114	16 267	-9 919	-4 176	-	127	-150	22 263
Provisions pour litiges	7 963	4 881	-1 157	-122	-	427	-724	11 268
Autres	6 463	2 976	-1 264	-237	-	-384	-203	7 351
Provisions	100 332	62 837	-30 095	-12 515	-	-126	-1 619	118 814
Provisions pour engagements de retraite et assimilés (3)	107 831	-2 137	-5 851	-	3 937	-	-3 070	100 709
Total	208 163	60 700	-35 946	-12 515	3 937	-126	-4 689	219 524

(1) Les provisions pour réorganisations correspondaient principalement aux restructurations significatives dans le secteur "Industries" en Allemagne et en Belgique.

(2) L'augmentation de la période correspondait à des litiges d'exploitation sans lien avec la crise Covid-19 et à des litiges prud'homaux.

(3) La hausse de l'écart actuariel sur la période s'expliquait principalement par la baisse sur la période, des taux d'actualisation sur les deux principales zones que sont l'Europe (passé de 0,75% à 0,35%) et les Etats-Unis (passé de 3,2% à 2,46%).

5.2.5. Emprunts et dettes financières

5.2.5.1 La notion d'endettement financier dans le Groupe

L'endettement financier net est une notion importante dans la gestion quotidienne de la trésorerie au sein du Groupe Burelle. Il permet de déterminer la position débitrice ou créditrice du Groupe vis-à-vis des tiers et hors du cycle d'exploitation. L'endettement financier net est déterminé comme étant :

les dettes financières à long terme :
o tirages de lignes de crédit classiques ;
o placements privés ;
o et emprunts obligataires.
diminuées des prêts, titres de créances négociables et autres actifs financiers à long terme ;
augmentées des crédits à court terme ;
augmentées des découverts bancaires ;
et diminuées de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.

5.2.5.2 Emprunts : placements privés et emprunts obligataires privés

Au 30 juin 2021 :

Les principales caractéristiques des emprunts obligataires et placements privés au 30 juin 2021 sont résumées dans le tableau ci-après :

30 juin 2021		Placement privé "Schuldscheindarlehen" de 2016	Emprunt obligataire privé de juin 2017	Placement privé "Schuldscheindarlehen" du 21 décembre 2018
Emission - Taux fixe	(en euros)	300 000 000	500 000 000	300 000 000
Taux / coupon annuel		1,478%	1,25%	1,6320%
Caractéristiques		Investisseurs étrangers (Asie, Allemagne, Pays-Bas, Suisse, Luxembourg, Belgique) et français	Investisseurs européens	Investisseurs étrangers (Allemagne, Chine, Belgique, Suisse, Autriche) et français
			Absence de "covenant" et "rating"
Maturité		17 juin 2023	26 juin 2024	21 décembre 2025

5.2.5.3 Emprunts bancaires

Burelle SA et ses filiales notamment Compagnie Plastic Omnium n'ont pas effectué de nouveaux tirages sur le 1ersemestre 2021 par rapport au 31 décembre 2020. Le Groupe conserve les mêmes lignes que celles négociées au 31 décembre 2020.

Voir les notes 2.2.1.1 et 2.3.5.1 dans les « Opérations de la période ».

5.2.5.4 Emprunts de court terme : émission par Compagnie Plastic Omnium SE de billets de trésorerie "Negotiable European commercial paper" (Neu-CP)

La Compagnie Plastic Omnium SE a réduit son émission des billets de trésorerie "Negotiable European commercial paper" (Neu-CP) sur le 1er semestre 2021. Les caractéristiques sont présentées dans le tableau ci-après :

30 juin 2021	Billets de trésorerie "Neu-CP" sur la période
Emission - Taux fixe en euros	100 500 000
Caractéristiques	Investisseurs européens
Maturité	< 1 an

5.2.5.5. Lignes de crédit à moyen terme confirmées

Au 30 juin 2021, le Groupe bénéficie de plusieurs ouvertures de lignes de crédits bancaires confirmées dont le montant est supérieur à celui des besoins du Groupe.

Au 30 juin 2021, le montant de ces lignes bancaires confirmées s'établit à 2 090 millions d'euros comme au 31 décembre 2020 pour une échéance moyenne à quatre ans sur les deux périodes.

5.2.5.6 De l'endettement financier brut à l'endettement financier net

Les dettes financières sont présentées nettes des créances financières vis-à-vis des sociétés ne faisant pas partie du périmètre du groupe Burelle.

Les contrats d'emprunts ne comportent aucun covenant susceptible d'enclencher des clauses de remboursement anticipé sur les emprunts bancaires, les dettes financières et assimilés en raison du non-respect des ratios financiers.

		30 juin 2021			31 décembre 2020
En milliers d'euros	Total	Courant	Non courant	Total	Courant	Non courant
Dettes financières sur contrats de location-financement (1) (2)	184 378	43 763	140 615	192 711	43 547	149 164
Emprunts obligataires et bancaires dont :	1 420 927	203 699	1 217 228	1 552 553	307 842	1 244 711
placement privé "Schuldscheindarlehen" 2018	301 615	2 575	299 040	299 120	148	298 972
émission obligataire en 2017	497 621	87	497 534	500 375	3 238	497 137
placement privé "Schuldschein" 2016	299 719	170	299 549	301 843	2 405	299 438
billets de trésorerie : Neu-CP (3)	100 500	100 500	-	200 500	200 500	-
lignes bancaires et autres (4)	221 472	100 366	121 105	250 715	101 551	149 164
Emprunts et dettes financières	1 605 305	247 462	1 357 843	1 745 264	351 389	1 393 875
Autres dettes financières sur acquisition des titres EKPO (5)	70 000	30 000	40 000	-	-	-
Instruments financiers de couverture passifs (6)	4 032	4 032		116	116
Total des emprunts et dettes (B)	1 679 337	281 494	1 397 843	1 745 380	351 505	1 393 875

Placements LT actions et fonds et autres actifs financiers en non courant :	-131 624		-131 624	-76 347		-76 347
Placements long terme en actions et fonds (7)	-124 072		-124 072	-67 798		-67 798
Créances de financement clients en non courant (8)	-7 551		-7 551	-8 549		-8 549
Créances de financement clients en courant (9)	-4 435	-4 435		-6 340	-6 340
Autres actifs financiers et créances financières (9)	-1 135	-1 135		-1 038	-1 038
Instruments financiers de couverture actifs (6)	-1 201	-1 201		-7 625	-7 625
Total des créances financières (C)	-138 395	-6 771	-131 624	-91 350	-15 003	-76 347

Endettement brut (D) = (B) + (C)	1 540 942	274 723	1 266 219	1 654 030	336 502	1 317 528
Trésorerie et équivalents de trésorerie (10)	694 201	694 201		883 091	883 091
Banques créditrices ou concours bancaires courants	-9 068	-9 068		-12 487	-12 487
Trésorerie nette du tableau des flux de trésorerie (11) (A)	-685 133	-685 133		-870 604	-870 604
ENDETTEMENT FINANCIER NET (E) = (D) + (A)	855 809	-410 410	1 266 219	783 426	-534 102	1 317 528

(1) Sur le 1 er semestre 2021, la variation de la dette nette des contrats locatifs s'élève à - 11,4 million d'euros dont + 16,6 millions d'euros d'augmentations liées aux nouveaux contrats et -28,0 millions d'euros liés aux remboursements de la dette sur les contrats actifs contre une variation de dette nette de -1,3 millions d'euros sur le 1er semestre 2020 dont + 33,6 millions d'euros sur les nouveaux contrats et -34,9 millions d'euros de remboursements sur les contrats actifs.

(2) La position au 30 juin 2021, comprend un montant total de 1 376 milliers d'euros (dont 1 218 milliers d'euros en non-courant et 158 milliers d'euros en courant) apporté par Plastic Omnium New Energies Wels GmbH dans son bilan d'ouverture. Voir la note 2.3.2.1 dans les "Opérations de la période".

(3) Voir la note 5.2.5.4 "Emprunts de court terme : émission par Compagnie Plastic Omnium SE de billets de trésorerie Neu-CP"

(4) Voir les notes 2.2.1.1, et 2.3.5.1 dans les "Opérations de la période" ainsi que les notes 5.2.5.3 "Emprunts bancaires" et 5.2.5.5 "Lignes de crédits à moyen terme confirmées"

(5) Voir la note 2.3.2.1 dans les "Opérations réalisées par Compagnie Plastic Omnium"

(6) Voir la note 5.2.6 sur les "Instruments de couverture de taux et de change"
(7) Voir la note 5.1.6 sur les "Placements long terme en actions et fonds "
(8) Voir la note 5.1.7 "Autres actifs financiers non courants"
(9) Voir la note 5.1.9 "Créances financières classées en courant"
(10) Voir la note 5.1.11.1 sur la "Trésorerie et équivalents de trésorerie Trésorerie brute "
(11) Voir la note 5.1.11.2 "Trésorerie nette de fin de période"

5.2.5.7 Détail de l'endettement financier brut par devises

Le tableau ci-dessous, présente l'endettement financier brut après prise en compte des opérations de swaps ayant permis la conversion de l'euro en devises.

En % de la dette financière	30 juin 2021	31 décembre 2020
Euro	60%	51%
US dollar	26%	37%
Yuan chinois	7%	7%
Livre sterling	2%	2%
Yen japonais	2%	-
Real brésilien	1%	1%
Roupie indienne	1%	1%
Autres devises (1)	1%	1%
Total	100%	100%

(1) La rubrique "Autres devises" concerne diverses devises qui, prises une par une, représentent moins de 1 % de la dette financière totale sur les deux périodes.

5.2.5.8 Analyse de l'endettement financier brut par nature de taux d'intérêt

En % de la dette financière	30 juin 2021	31 décembre 2020
Taux variables couverts	-	-
Taux variables non couverts	16%	18%
Taux fixes	84%	82%
Total	100%	100%

5.2.6. Instruments de couverture de taux d'intérêt et de change

Le Groupe n'a pas de contrat d'instrument de taux.

	30 juin 2021		31 décembre 2020
En milliers d'euros	Actif	Passif	Actif	Passif
Dérivés de change	1 201	-4 032	7 625	-116

Total Bilan	1 201	-4 032	7 625	-116

5.2.6.1 Instruments de couverture de change

Le Groupe utilise des dérivés afin de couvrir son exposition au risque de change.

Le Groupe a opté pour une politique visant à couvrir les transactions futures hautement probables en devises étrangères des entités du Groupe. Les instruments de couverture souscrits dans ce cadre sont des achats à terme de devises étrangères. Le Groupe a appliqué à ces instruments le traitement comptable de couverture de flux de trésorerie tel que prévu par la norme IFRS applicable : les instruments sont évalués à la juste valeur et les variations de valeur sont comptabilisées en capitaux propres pour la part efficace. Ces montants comptabilisés en capitaux propres sont rapportés en résultat lorsque les flux de trésorerie prévus couverts affectent le résultat.

Les instruments sont évalués à la juste valeur et les variations de valeur ainsi que leur dénouement sont comptabilisés en capitaux propres.

Au 30 juin 2021, la juste valeur des instruments souscrits ainsi comptabilisés s'élève à -2 831 milliers d'euros dont 304 milliers d'euros comptabilisés en capitaux propres.

Les variations de juste valeur au titre des instruments de couverture du risque de change sont comptabilisées en résultat financier.

5.2.6.1.1 Portefeuille d'instruments de couverture de change

			30 juin 2021				31 décembre 2020

	Juste valeur (en milliers d'euros)	Nominal (en milliers de devises)	Taux de change à terme moyen	Taux de change au 30 juin 2021	Juste valeur (en milliers	Nominal (en milliers de devises)	Taux de change à terme moyen	Taux de change au 31 décembre 2020
			Devise / Euro	Devise / Euro	d'euros)		Devise / Euro	Devise / Euro
Position vendeuse nette (Si >0, position acheteuse nette)
USD / EUR - Contrat à terme	+1 035	-105 885	1,1769	1,1884	+91	-1 922	1,1667	1,2271
GBP / EUR - Contrat à terme	-197	-2 973	0,9134	0,8581	-8	-3 952	0,9050	0,8990
PLN / EUR - Contrat à terme	+150	+90 000	4,5614	4,5201	-	-	-	-
USD / EUR - Swap de change	-2 704	-478 300	1,1971	1,1884	+5 868	-529 300	1,2110	1,2271
GBP / EUR - Swap de change	-1	-6 200	0,8582	0,8581	+14	-30 000	0,8987	0,8990
CHF / EUR - Swap de change	+16	-10 700	1,0959	1,0980	-43	-9 750	1,0851	1,0802
RUB / EUR - Swap de change	-	-44 000	87,1685	86,7725	+18	-58 100	89,1435	91,4671
CNY / EUR - Swap de change	-962	-390 000	7,8710	7,6742	+1 232	-438 000	7,9219	8,0225
CNY / USD - Swap de change	-17	-86 530	6,5060	6,4576	-42	-87 707	6,5945	6,9760
JPY / EUR - Swap de change	-151	-2 400 000	132,5235	131,4300	+379	-3 600 000	124,8294	126,4900
TOTAL	-2 831				+7 509

5.2.6.1.2 Impact des couvertures de change non dénouées sur le résultat et sur les capitaux propres

En milliers d'euros	30 juin 2021	31 décembre 2020
Impact de l'évolution du portefeuille d'instruments de couverture de change sur le résultat (part non efficace)(1)	-10 561	2 893
Impact de l'évolution du portefeuille d'instruments de couverture de change sur les capitaux propres (part efficace)	221	2 855
Total	-10 340	5 748

(1) Voir la rubrique "Résultat sur instruments de couverture de taux d'intérêt et de change" de la note 4.6 sur le "Résultat financier".

5.2.7. Dettes d'exploitation et autres dettes

5.2.7.1 Dettes fournisseurs et comptes rattachés

En milliers d'euros	30 juin 2021	31 décembre 2020
Dettes fournisseurs	1 228 235	1 278 132
Dettes sur immobilisations	59 100	92 817
Total	1 287 335	1 370 949

5.2.7.2 Autres dettes d'exploitation

En milliers d'euros	30 juin 2021	31 décembre 2020
Dettes sociales	181 185	168 555
Dettes fiscales - Impôt sur les sociétés	29 550	17 694
Dettes fiscales hors impôt sur les sociétés	144 722	129 930
Autres créditeurs	334 347	331 123
Avances clients - Produits constatés d'avance	376 414	319 711
Total	1 066 218	967 013

5.2.7.3 Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes d'exploitation par devise

		30 juin 2021		31 décembre 2020
En milliers de devises	Devise locale	Euro	%	Devise locale	Euro	%
EUR Euro	1 374 910	1 374 910	58%	1 362 637	1 362 637	58%
USD Dollar américain	565 445	475 803	20%	595 983	485 684	21%
GBP Livre sterling	113 638	132 438	6%	115 655	128 644	6%
CNY Yuan chinois	1 266 165	164 990	7%	1 296 548	161 614	7%
BRL Real brésilien	201 662	34 151	1%	161 472	25 335	1%
Autres Autres devises		171 261	8%		174 048	7%
Total		2 353 553	100%		2 337 962	100%
Dont:
Dettes et comptes rattachés		1 287 335	55%		1 370 949	59%
Autres dettes		1 066 218	45%		967 013	41%

6. GESTION DU CAPITAL ET DES RISQUES DE MARCHE

Compagnie Plastic Omnium centralise la gestion de la trésorerie des filiales qu'elle contrôle à travers Plastic Omnium Finance SNC qui gère, pour leur compte, le risque de liquidité, le risque de change et le risque de taux. La politique relative à la couverture des risques de marché qui se traduit par des prises d'engagement, au bilan ou hors bilan, est validée trimestriellement par le Président-Directeur Général.

Les opérations qui ont trait à Burelle SA, Burelle Participations et Sofiparc sont validées par leur Président-Directeur Général, Président ou Directeurs Généraux Délégués respectifs. Ces sociétés utilisent Plastic Omnium Finance SNC, de manière récurrente, pour des transactions qui impliquent des sociétés appartenant à Compagnie Plastic Omnium.

6.1. Gestion du capital

L'objectif du Groupe est de disposer, à tout moment, de ressources financières suffisantes pour permettre la réalisation de l'activité courante, les investissements nécessaires à son développement et également de faire face à tout événement à caractère exceptionnel.

Cet objectif est assuré par le recours aux marchés de capitaux, conduisant à une gestion du capital et de la dette financière.

Dans le cadre de la gestion du capital, le Groupe assure la rémunération de ses actionnaires principalement par le versement de dividendes et peut procéder à des ajustements eu égard à l'évolution des conditions économiques.

L'ajustement de la structure du capital peut être réalisé par le versement de dividendes ordinaires ou exceptionnels, le rachat et l'annulation de titres d'autocontrôle, le remboursement d'une partie du capital ou l'émission d'actions nouvelles et/ou de valeurs mobilières donnant des droits au capital.

Suivi des mesures financières prises par le Groupe pour faire face aux impacts du Covid-19 :

L'évolution des dispositions financières prises par Burelle SA ainsi que sa filiale Compagnie Plastic Omnium en 2020 pour faire face aux effets de la pandémie du Covid-19 est présentée dans la note 2.3.5 "Opérations de Financement" dans les « Opérations de la période ». Voir également les notes 5.2.5.5 "Lignes de crédit à moyen terme confirmées" et 5.2.5.4 "Emprunts de court terme : émission par Compagnie Plastic Omnium de billets de trésorerie "Negotiable European commercial paper - (Neu-CP)".

Le "Gearing" :

Le Groupe utilise comme ratio bilantiel le « gearing », égal à l'endettement financier net divisé par le montant des capitaux propres qui figurent au bilan du Groupe. Le Groupe inclut dans l'endettement net l'ensemble des dettes et engagements financiers, hors exploitation, porteurs d'intérêts, diminué de la trésorerie et équivalents de trésorerie et des autres actifs financiers, hors exploitation, tels que les valeurs mobilières et les prêts.

Au 30 juin 2021 et au 31 décembre 2020, le « gearing » s'établit à :

En milliers d'euros	30 juin 2021	31 décembre 2020
Endettement financier net (1)	855 809	783 426
Capitaux propres et assimilés (dont les subventions en non courant)	2 354 239	2 247 293
Taux d'endettement du Groupe ou « Gearing »	36,35%	34,86%

(1) Voir la note 5.2.5.6 « De l'endettement financier brut à l'endettement financier net ».

6.2. Risques crédits

Les risques crédits couvrent les risques clients et les risques de contreparties bancaires.

6.2.1. Risques clients

L'encours du compte « Créances clients et comptes rattachés » du Groupe présente des retards de paiement à hauteur de 6,6 % de l'encours total au 30 juin 2021 contre 3,8% de l'encours total au 31 décembre 2020. L'encours total s'analyse comme suit :

Balance âgée des créances nettes :

Au 30 juin 2021 :

En milliers d'euros	Total en cours	Sous-total non échu	Sous-total échu	<1 mois	1 - 6 mois	6 - 12 mois	>12 mois
Compagnie Plastic Omnium	816 184	762 017	54 167	42 444	7 106	1 307	3 310
Immobilier	4 444	4 444	-	-	-	-	-
Eléments non affectés	-174	-174	-	-	-	-	-
Total	820 454	766 287	54 167	42 444	7 106	1 307	3 310

Au 31 décembre 2020 :

En milliers d'euros	Total en cours	Sous-total non échu	Sous-total échu	<1 mois		6 - 12 mois	>12 mois
Compagnie Plastic Omnium	814 400	783 255	31 145	18 055	6 231	5 643	1 216
Immobilier	2 383	2 383	-	-	-	-	-
Eléments non affectés	-18	-18	-	-	-	-	-
Total	816 765	785 620	31 145	18 056	6 231	5 643	1 216

Le risque de non recouvrement des créances clients est faible et porte sur un montant peu significatif de créances de plus de douze mois. Les dépréciations de créances nécessaires sont comptabilisées lorsqu'un risque de non recouvrement est identifié (voir note 5.1.10).

6.2.2. Risques de contreparties bancaires

Le Groupe place ses excédents de trésorerie auprès de banques de première catégorie et/ou dans des titres de premier rang.

6.3. Risques de liquidité

Les sociétés du Groupe, et plus particulièrement Compagnie Plastic Omnium doivent disposer à tout moment des ressources financières suffisantes pour financer l'activité courante, les investissements nécessaires à leur développement et faire face à tout événement à caractère exceptionnel.

Cet objectif est essentiellement assuré par le recours à des lignes de crédit moyen terme auprès d'établissements bancaires et par des ressources bancaires à court terme.

Les situations de trésorerie de Compagnie Plastic Omnium et de ses divisions sont suivies quotidiennement et font l'objet d'un rapport hebdomadaire remis au Président-Directeur Général et aux Directeurs Généraux Délégués.

Burelle SA et Sofiparc disposent de leurs propres lignes de crédit confirmées. La trésorerie de ces deux filiales ainsi que celle de Burelle Participations font l'objet d'un suivi hebdomadaire.

Au 30 juin 2021 :

En milliers d'euros	30 juin 2021	<1 an	1 – 5 ans	+ 5 ans
PASSIFS FINANCIERS
Emprunts et dettes financières - non courant (1)	1 444 223	-	1 361 844	82 379
Découverts bancaires	9 068	9 068	-	-
Emprunts et dettes financières - courant (2)	302 286	302 286	-	-
Instruments financiers de couverture	4 032	4 032	-	-
Fournisseurs et comptes rattachés	1 287 335	1 287 335	-	-
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	3 046 944	1 602 721	1 361 844	82 379

Au 31 décembre 2020 :

En milliers d'euros	31 décembre 2020	<1 an	1 – 5 ans	+ 5 ans
PASSIFS FINANCIERS
Emprunts et dettes financières - non courant (1)	1 470 148	-	1 322 824	147 324
Découverts bancaires	12 487	12 487	-	-
Emprunts et dettes financières - courant (2)	377 001	377 001	-	-
Instruments financiers de couverture	116	116	-	-
Fournisseurs et comptes rattachés	1 370 949	1 370 949	-	-
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	3 230 701	1 760 553	1 322 824	147 324

(1) La rubrique « Emprunts et dettes financières - non courant » incluait les montants des emprunts en non courant au bilan ainsi que les intérêts sur la durée restante des emprunts et dettes financières.

(2) La rubrique « Emprunts et dettes financières - courant » incluait les montants des emprunts en courant au bilan ainsi que les intérêts à horizon d'un an.

7. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

7.1. Evénements postérieurs à la clôture

Aucun évènement susceptible d'avoir une influence significative sur l'activité, la situation financière, les résultats et le patrimoine du Groupe au 30 juin 2021, n'est intervenu depuis la date de clôture.

LISTE DES ENTITES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2021

Au 30 juin 2021, par souci de simplification, le périmètre de Consolidation présente les seules informations ci-après :

la société mère Burelle SA ;
l'évolution des pourcentages sur sa filiale Compagnie Plastic Omnium SE dont découlent les pourcentages d'intérêt de toutes les sous-filiales déjà présentes au 31 décembre 2020;
ainsi que les entités qui ont fait leur entrée dans le périmètre sur le 1er semestre 2021 :
o création de la société Plastic Omnium New Energies France ;
o acquisition par Compagnie Plastic Omnium SE de l'entité autrichienne "Plastic Omnium New Energies Wels GmbH" ;
o et prise de participation par Compagnie Plastic Omnium SE dans la société allemande "EKPO Fuel Cell Technologies".

Méthode d'intégration et particularités :

G : Intégration globale

MEE_Ifrs : Sociétés consolidées par la méthode de la mise en équivalence depuis l'application des nouvelles normes de Consolidation au 1er janvier 2014.

Mouvements de la période :

a2021 : Sociétés créées/acquises sur le 1er semestre 2021

		Secteurs à présenter		30 juin 2021		31 décembre 2020			30 juin 2020
Libellé juridique		Auto	Enviro n mobile nemen t	Non affecté	Mode de consolidation	% de contrôle (1)	% d'intérêt	Mode de consolidat ion	% de contrôle (1)	% d'intérêt	Mode de consolidat ion	% de contrôle (1)	% d'intérêt
France
BURELLE SA					Société mère			Société mère			Société mère
COMPAGNIE PLASTIC OMNIUM SE				*	G	73,28	60,04	G	72,77	59,92	G	72,75	60,04
PLASTIC OMNIUM NEW ENERGIES FRANCE SAS	a2021	*			G	100	60,04	-	-	-	-	-	-
Allemagne
EKPO FUEL CELL TECHNOLOGIES	a2021	*			MEE_Ifrs	40	24,02	-	-	-	-	-	-
Autriche
PLASTIC OMNIUM NEW ENERGIES WELS GmbH	a2021	*			G	100	60,04	-	-	-	-	-	-

(1) Le pourcentage de contrôle est défini comme étant le pourcentage des droits de vote détenus par Burelle SA au 30 juin 2021, et au 30 juin 2020 dans ses filiales (Burelle Participations, Sofiparc et Compagnie Plastic Omnium), et le pourcentage des droits de vote détenus aux mêmes dates par la Compagnie Plastic Omnium pour toutes les autres sociétés.

BURELLE SA

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Période du 1er janvier au 30 juin 2021

MAZARS CAILLIAU DEDOUIT ET ASSOCIES

MAZARS 61, rue Henri Regnault 92075 Paris-La Défense CAILLIAU DEDOUIT ET ASSOCIES

19, rue Clément Marot 75008 Paris

Société Anonyme d'Expertise Comptable et de Commissariat aux Comptes

Société Anonyme à Conseil d'Administration

BURELLE SA Période du 1er janvier au 30 juin 2021

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :

l'examen limité des comptes consolidés semestriels condensés de la société BURELLE SA, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2021, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

La crise mondiale liée à la pandémie de Covid-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l'état d'urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d'avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l'organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre de nos travaux.

Ces comptes consolidés semestriels condensés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration, le 27 juillet 2021. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes consolidés semestriels condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité établi le 27 juillet 2021 commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés semestriels condensés.

Fait à Paris et Paris-La Défense, le 27 juillet 2021

Les Commissaires aux Comptes

MAZARS CAILLIAU DEDOUIT ET ASSOCIES

Juliette Decoux Jean-Jacques Dedouit

AI assistant

Burelle SA — Interim / Quarterly Report 2021

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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2021

SOMMAIRE

DÉCLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ

ACTIVITÉS

FAITS MARQUANTS DU 1 ER SEMESTRE 2021

Compagnie Plastic Omnium SE : accélération de la transformation et de l'investissement du Groupe dans la mobilité durable

Evolution de la gouvernance du Groupe

Conseil d'Administration & Comité de Direction

Accélération des prises de commandes et de l'innovation sur les véhicules électriques

Déploiement de la stratégie hydrogène

Avancées dans la politique de développement durable

Sofiparc : prise de participation dans un portefeuille hôtelier

Burelle Participations : reprise de la croissance

COMMENTAIRES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2021 DE BURELLE SA

Industrie – Compagnie Plastic Omnium SE

Immobilier - Sofiparc

Capital Investissement – Burelle Participations

Comptes sociaux de Burelle SA

PARTIES LIÉES

PERSPECTIVES

RISQUES SUR LE 2 ND SEMESTRE

LEXIQUE

COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS CONDENSÉS

AU 30 JUIN 2021

Indicateurs financiers

Réconciliation du chiffre d'affaires économique avec le chiffre d'affaires consolidé :

BILAN

COMPTE DE RESULTAT

ETAT DU RESULTAT GLOBAL NET DES GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES

PRESENTATION DU GROUPE

1. REFERENTIEL APPLIQUE, REGLES ET METHODES COMPTABLES

1.1. Référentiel appliqué

1.2. Particularités propres à l'établissement des états financiers intermédiaires

Impôt

Avantages du personnel

Tests de dépréciation

1.3. Utilisation d'estimations et d'hypothèses

2. OPERATIONS DE LA PERIODE

Poursuite de la pandémie du Covid-19, apparition de la pénurie des semi-conducteurs et impact sur les Comptes du 1er semestre 2021

Contexte international et évolution du marché automobile :

2.1. Gestion par le Groupe de la pandémie du Covid-19, de la pénurie des semi-conducteurs et les impacts dans les Comptes du Groupe sur le 1er semestre 2021

2.1.1. Tests de dépréciation d'actifs de Compagnie Plastic Omnium

Sensibilité sur les tests d'actifs incorporels et corporels :

2.1.2. Actifs d'impôts différés

2.1.3. Mise en place de l'activité partielle et aides des Etats

2.1.4. Autres coûts liés au Covid-19

2.2. Opérations réalisées par Burelle SA et ses filiales Burelle Participations et Sofiparc SAS

2.2.1. Opérations réalisées par Burelle SA

2.2.1.1. Suivi de l'utilisation des lignes de crédit et tirages sur la période par Burelle SA

2.2.2. Opérations réalisées par Burelle Participations

2.2.2.1. Evolution du portefeuille de Burelle Participations

2.2.3. Opérations réalisées par Sofiparc SAS

2.2.3.1. Prise de participation de la société Sofiparc SAS dans la holding "IHM Invest"

2.3. Opérations réalisées par Compagnie Plastic Omnium

2.3.1. Opérations sur le capital de la Compagnie Plastic Omnium SE

2.3.1.1. Augmentation de la participation de Burelle SA dans Compagnie Plastic Omnium SE suite à sa réduction du capital social par annulation d'actions propres

2.3.2. Variation de périmètre sur le 1er semestre 2021 et suivi des opérations de 2020

2.3.2.1. Acquisition de société et prise de participation auprès du groupe allemand ElringKlinger AG

Création de la coentreprise EKPO Fuel Cell Technologies :

Acquisition de la société ElringKlinger Fuel cell Systems Austria GmbH :

2.3.2.1.1. Prix d'acquisition

2.3.2.1.2. Affectations provisoires des prix d'acquisition

EKPO Fuel Cell Technologies :

Plastic Omnium New Energies Wels GmbH (EKAT):

2.3.2.1.3. Bilans d'ouverture et contribution dans le bilan consolidé du Groupe

2.3.2.1.4. Contribution aux principaux agrégats du Compte de Résultat du Groupe des deux nouvelles sociétés

2.3.3. Suivi de la prise de participation de Compagnie Plastic Omnium dans AP Ventures

2.3.3.1. Versement de fonds par Compagnie Plastic Omnium dans le fonds AP Ventures sur le 1er semestre 2021

2.3.4. Transfert de la Belgique vers la France des activités du centre d'innovation et de recherche de Compagnie Plastic Omnium

2.3.5. Opérations de financement réalisées par Compagnie Plastic Omnium

2.3.5.1. Suivi de l'utilisation des lignes de crédit et tirages sur la période par Compagnie Plastic Omnium

2.3.5.2. Baisse d'émission des billets de trésorerie "Negotiable European Commercial paper" (Neu-CP) sur le 1er semestre 2021 par Compagnie Plastic Omnium SE

2.3.6. Evolution de l'économie internationale et impacts sur les comptes du Groupe

Burelle SA Interim / Quarterly Report 2021