BURELLE SA

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2017

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2017

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SOMMAIRE

Attestation de la personne responsable du rapport financier semestriel 2017	3
Rapport d'activité du 1er semestre 2017	4
Comptes consolidés au 30 juin 2017	15
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle	77

BURELLE SA

DECLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2017

J'atteste, à ma connaissance, que :

les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société Burelle et de l'ensemble des entreprises consolidées du Groupe et que
le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice 2016, de leur incidence sur les comptes consolidés semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice 2017.

Fait à Paris, le 28 juillet 2017

Jean BURELLE Président-Directeur Général

RAPPORT D'ACTIVITE DU 1er SEMESTRE 2017 – COMPTES CONSOLIDES

ACTIVITES

Cotée à l'Euronext Paris Compartiment A et éligible au Service à Règlement Différé (SRD), Burelle SA est une société holding qui contrôle trois filiales :

la Compagnie Plastic Omnium, groupe industriel détenu à 57,01 % et présent dans les équipements automobiles et les services aux collectivités locales pour la gestion des déchets ;
Burelle Participations, filiale à 100 % dédiée au capital-investissement, et
Sofiparc, filiale immobilière contrôlée à 100 %.

La Compagnie Plastic Omnium, sa principale participation, génère la quasi-totalité du chiffre d'affaires consolidé de Burelle SA et représente 96 % des actifs figurant au bilan consolidé.

Implantée industriellement dans 31 pays et employant, avec ses co-entreprises, 32 000 personnes dans le monde au 30 juin 2017, la Compagnie Plastic Omnium est présente principalement dans les équipements automobiles qui représentent 96 % du chiffre d'affaires économique¹ au 30 juin 2017. Ce pôle regroupe deux leaders mondiaux:

• La Division Auto Exterior, n° 1 mondial des pièces et modules de carrosserie*, conçoit, fabrique et livre une large gamme de pièces produites à partir de polypropylène injecté et de matériaux composites : pare-chocs et systèmes d'absorption d'énergie, modules de bloc-avant et pièces en composites, notamment des hayons.

En 2016, la Compagnie Plastic Omnium a acquis les activités Systèmes extérieurs de Faurecia pour une valeur d'entreprise de 665 millions d'euros. Soumise à l'accord des autorités européennes de la concurrence, cette opération a été autorisée, en juillet 2016, à condition de céder certains sites (voir paragraphe 'Faits marquants'). La Compagnie Plastic Omnium estime que cette acquisition a porté sa part du marché mondial dans les systèmes extérieurs à 15 %* en 2016.

• La Division Auto Inergy est le premier fabricant mondial de systèmes à carburant produits par soufflage du polyéthylène*. Equipement de sécurité intégré et de dépollution, le système à carburant rassemble plusieurs fonctions : remplissage, stockage, jaugeage, ventilation et alimentation moteur. La Division est aussi un des principaux fabricants de systèmes SCR² de dépollution pour les véhicules diesel, une activité en forte croissance.

La Division Auto Inergy estime qu'en 2016, elle détenait une part de marché au plan mondial estimée à 21 %* dans les systèmes à carburant.

¹ Le chiffre d'affaires économique correspond au chiffre d'affaires consolidé augmenté du chiffre d'affaires des co-entreprises à hauteur de leur pourcentage de détention.

^* Estimations internes à partir de données IHS

² Selective Catalytic Reduction

L'Environnement est la deuxième activité de la Compagnie Plastic Omnium, avec 4 % du chiffre d'affaires économique¹ au premier semestre 2017. Son offre est constituée de produits et de services destinés principalement aux collectivités locales et aux entreprises : conteneurs pour les déchets avec services associés (maintenance, lavage), systèmes de gestion des déchets par tarification incitative et équipement urbain.

En 2016, la Division Environnement a cédé ses derniers intérêts périphériques et s'est totalement recentrée sur son cœur de métier, la conteneurisation des déchets et les services associés. Elle opère principalement en Europe où elle estime sa part de ce marché à 30 %*.

Les filiales non industrielles de Burelle SA sont Sofiparc qui détient un ensemble de bureaux situé à Levallois (Hauts-de Seine) ainsi qu'un patrimoine foncier et immobilier dans la région lyonnaise, et Burelle Participations, filiale spécialisée dans le capital-investissement, dont la vocation est d'investir dans des entreprises non cotées avec un horizon de valorisation à moyen terme. Ces deux filiales représentent, avec la société Burelle SA, 4 % du bilan consolidé de Burelle SA.

FAITS MARQUANTS

Compagnie Plastic Omnium : poursuite des investissements industriels

Au cours du premier semestre, la Compagnie Plastic Omnium a poursuivi sa stratégie d'ouverture de nouvelles capacités pour accompagner les constructeurs dans les principales zones de croissance de la production automobile. Au Mexique, elle a mis en service une nouvelle usine de pièces de carrosserie à San Luis Potosi pour General Motors et Daimler et en Chine, elle a renforcé sa présence dans les pièces extérieures, avec l'acquisition d'une co-entreprise au travers de sa joint-venture à 49,95 %, YFPO. Au total, la Compagnie Plastic Omnium est présente dans le monde au travers de 124 usines.

Le programme d'investissement en cours inclut la construction de quatre usines, une en Inde, une en Chine et deux aux Etats-Unis. L'une des usines américaines, qui sera implantée à Greer (Caroline du Sud), sera une usine pilote 4.0 intégrant de nouveaux process à la pointe des technologies digitales. Ces innovations ont vocation à apporter une nouvelle amélioration de l'efficacité industrielle et à être diffusées dans l'ensemble du réseau.

Compagnie Plastic Omnium : un portefeuille clients plus diversifié

La Compagnie Plastic Omnium s'est fixé pour objectif de croître en diversifiant son portefeuille tant au niveau des constructeurs clients qu'en termes de produits et d'implantations géographiques.

Au premier semestre 2017, les deux divisions automobiles ont poursuivi cette stratégie de croissance. En particulier, elles ont pris des commandes pour des hayons arrière, une nouvelle activité en fort développement, et auprès de nouveaux clients, en Chine avec des constructeurs locaux, et aux Etats-Unis dans la voiture électrique.

¹ Le chiffre d'affaires consolidé augmenté du chiffre d'affaires des co-entreprises à hauteur de leur pourcentage de détention

^* Estimations internes

Pour honorer les commandes à venir, la division Auto Exterior s'est engagée à construire une deuxième usine au Maroc pour PSA et une usine en Slovaquie pour Jaguar Land Rover (JLR). Dans les systèmes à carburant, la Division Auto Inergy a obtenu sa première commande de JLR, jusqu'alors client uniquement dans les pièces extérieures.

Compagnie Plastic Omnium : intégration des systèmes extérieurs acquis en 2016 et finalisation des cessions prévues.

La Compagnie Plastic Omnium a acquis, en juillet 2016, les systèmes extérieurs de Faurecia, une opération portant sur un chiffre d'affaires de 1 milliard d'euros et impliquant 5 000 personnes. L'intégration de cette acquisition est bien engagée et une grande partie du plan de rationalisation prévu est réalisée. Ces mesures ont eu pour effet de réduire les effectifs de 800 personnes.

La Commission européenne ayant placé comme condition à cette acquisition que certains actifs soient cédés, la Compagnie Plastic Omnium a procédé à leur vente en mars 2017. L'opération a été conclue avec le groupe américain Flex|N|Gate à la valeur d'entreprise de 200 millions d'euros prévue dans les comptes au 31 décembre 2016. Au cours du semestre, la Compagnie Plastic Omnium a aussi finalisé la vente de ses activités de composites pour les poids lourds à la société allemande 'mutares' en date du 30 juin 2017.

Compagnie Plastic Omnium : nouvelle émission obligataire

En juin 2017, la Compagnie Plastic Omnium a émis un placement obligataire de 500 millions d'euros auprès d'investisseurs européens, à un taux fixe de 1,25 % pour sept ans. Cette opération a pour but d'optimiser le coût de la dette, d'allonger son profil de maturité et de diversifier les ressources financières. Souscrit sans rating ni covenant, ce nouveau financement témoigne du crédit dont jouit la principale filiale de Burelle SA auprès des investisseurs.

Burelle Participations : poursuite de l'internationalisation du portefeuille et augmentation de capital

Burelle Participations a pris, au premier semestre, de nouveaux engagements dans des fonds pour 11,7 millions d'euros dont 7,7 millions d'euros dans des véhicules actifs internationalement. Le solde de 4 millions d'euros a été engagé dans la nouvelle génération d'un fonds français, spécialisé dans les petites entreprises.

En juin 2017, Burelle Participations a procédé à une augmentation de capital de 10 millions d'euros, prime d'émission incluse, entièrement souscrite par Burelle SA et libérée à hauteur de 5,9 millions d'euros.

Sofiparc : mise en place d'un prêt bancaire

Début 2017, Sofiparc a mis en place un emprunt bancaire de 25,5 millions d'euros d'une durée de 14,5 ans. Les fonds ont servi à refinancer l'acquisition, réalisée fin mars 2016, de l'immeuble de bureaux situé près du Pont Pasteur, à Lyon.

Burelle SA : distribution de 20,2 millions d'euros en dividendes et augmentation du pourcentage de détention de Burelle SA dans la Compagnie Plastic Omnium à compter du 14 août 2017

Au cours du semestre, Burelle SA a distribué un dividende de 11,50 euros par action, en hausse de 21%, pour un montant total de 20,2 millions d'euros.

Lors de sa réunion du 20 juillet 2017, le Conseil de la Compagnie Plastic Omnium a décidé d'annuler une partie de l'autocontrôle détenu par la société en réduisant le capital social. Cette opération, effective le 14 août 2017, aura pour effet d'accroître le pourcentage de détention de Burelle SA dans sa principale filiale de 57,01 % à 57,57 %.

COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE BURELLE

Le chiffre d'affaires économique¹ de Burelle SA au premier semestre 2017 s'élève à 4 063,9 millions d'euros contre 3 180,8 millions d'euros au premier semestre 2016, en hausse de 27,8 %. Les variations de change ont un impact favorable de 27,4 millions d'euros. Le principal effet de périmètre concerne l'intégration des activités de systèmes extérieurs acquises fin juillet 2016 qui contribuent au chiffre d'affaires du semestre pour 492,1 millions d'euros. Les autres variations ont trait aux activités périphériques de l'Environnement cédées au deuxième semestre 2016. A périmètre et change constants, le chiffre d'affaires économique¹ de Burelle SA affiche une croissance de 12,3 %.

Le chiffre d'affaires consolidé¹ de Burelle SA pour le semestre s'établit à 3 456,6 millions d'euros au lieu de 2 661,3 millions d'euros au 30 juin 2016, en hausse de 29,9 % et de 11,3 % à périmètre et change constants.

La Compagnie Plastic Omnium, la filiale industrielle de Burelle SA, génère la quasi-totalité du chiffre d'affaires. Burelle SA et Burelle Participations n'y contribuent pas. L'apport de Sofiparc s'élève à 1,7 million d'euros au 30 juin 2017, après prise en compte des loyers intergroupe, contre 1,3 million d'euros fin juin 2016.

Les activités automobiles de la Compagnie Plastic Omnium représentent près de 96 % du chiffre d'affaires économique au 30 juin 2017. Elles affichent une progression de 30,1 % par rapport au niveau du premier semestre 2016. En termes constants, la hausse est de 12,6 %, un niveau supérieur à celle de la production automobile mondiale sur la même période estimée à 2,8 % par IHS. Ce rythme de croissance soutenu est porté par l'ouverture de nouvelles capacités, notamment en Amérique du Nord et en Chine, un bon positionnement sur le segment porteur des SUV et les succès des nouveaux produits, en particulier les systèmes SCR² de dépollution des moteurs diesel.

¹ Le chiffre d'affaires consolidé augmenté du chiffre d'affaires des co-entreprises à hauteur de leur pourcentage de détention

² Selective Catalytic Reduction

En millions d'euros	1er semestre 2016	1er semestre 2017	Variation	Variation à périmètre et change constants
Europe, Afrique % du CA	1 744,2 55 %	2 236,7 55 %	+28,2 %	+3,8 %
Amérique du Nord % du CA	832,3 26 %	1 048,0 26 %	+25,9 %	+22,7 %
Asie % du CA	528,7 17 %	650,1 16 %	+23,0 %	+21,1 %
Amérique du Sud % du CA	75,5 2 %	129,1 3 %	+70,9 %	+29,9 %
Chiffre d'affaires économique1	3 180,8 100 %	4 063,9 100 %	+27,8 %	+12,3 %
Chiffre d'affaires consolidé	2 661,3	3 456,6	+ 29,9 %	+11,3 %

BURELLE SA - Rapport financier semestriel 2017 - Comptes consolidés

La répartition géographique du chiffre d'affaires économique au 30 juin 2017 fait ressortir le dynamisme de l'Amérique du Nord qui croît de 25,9 % et de 22,7 % à périmètre et devises constantes. L'Asie et l'Amérique du Sud affichent également des taux de progression à deux chiffres.

La marge opérationnelle² enregistre une hausse de 21,8 % et progresse de 265,2 millions d'euros au 30 juin 2016 à 323,0 millions d'euros au 30 juin 2017. L'intégration des activités de systèmes extérieurs acquis en 2016 a un impact dilutif sur le pourcentage de marge qui passe de 10 % du chiffre d'affaires à 9,3 % sur la même période. Si ces activités avaient été intégrées sur une base pro-forma au 1er janvier 2016, la marge opérationnelle du premier semestre 2016 aurait été de 282,7 millions d'euros soit 8,8 % du chiffre d'affaires consolidé.

Le résultat non courant au 30 juin 2017 est constitué d'une charge nette de 22,3 millions d'euros au lieu d'une charge nette de 32,0 millions d'euros au 30 juin 2016. Sont intégrées dans ce résultat les plus-values de 1,2 million d'euros générées par Burelle Participations et une charge nette de 23,5 millions d'euros provenant de la Compagnie Plastic Omnium. Cette dernière comprend des coûts de restructuration pour 40,1 millions d'euros et la prise en compte du CICE pour 2014-2016 pour un montant de 16,6 millions d'euros.

Malgré l'augmentation de l'endettement due au financement de l'acquisition des systèmes extérieurs réalisée en 2016, les charges financières nettes sont quasiment stables, à 32,7 millions d'euros en juin 2017 contre 32,1 millions d'euros en juin 2016.

La charge d'impôt semestrielle s'établit à 56,8 millions d'euros contre 44,4 millions d'euros au 30 juin 2016. Le taux effectif d'impôt pour la période ressort à 23,9 % contre 24,7 % pour le premier semestre 2016.

1 Le chiffre d'affaires consolidé augmenté du chiffre d'affaires des co-entreprises à hauteur de leur pourcentage de détention.

² La marge opérationnelle correspond au résultat opérationnel y compris la quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence et après l'amortissement des actifs incorporels acquis.

Après prise en compte de cet impôt, le résultat net consolidé de Burelle SA au 30 juin 2017 s'élève à 211,2 millions d'euros, en hausse de 34,8 % par rapport au montant du 30 juin 2016.

Compte tenu de la quote-part des minoritaires, le résultat net part du Groupe de Burelle SA pour le premier semestre 2017 atteint 122,3 millions d'euros au 30 juin 2017 au lieu de 89,4 millions d'euros pour la même période en 2016 soit une progression de 36,8 %. Ramené à une action, il passe de 50,88 euros au premier semestre 2016 à 69,32 euros.

La capacité d'autofinancement au 30 juin 2017 ressort à 415,0 millions d'euros contre 346,9 millions d'euros au 30 juin 2016, en hausse de 19,6 %. Les investissements s'élèvent à 207,6 millions d'euros et comprennent essentiellement les investissements industriels et en projets de la Compagnie Plastic Omnium. Au 30 juin 2016, ils s'établissaient à 202,1 millions d'euros dont 173,7 millions concernaient la Compagnie Plastic Omnium et 28,4 millions les nouveaux actifs immobiliers entrés dans le patrimoine de Sofiparc au cours du semestre.

Après le financement des investissements, le cash-flow libre¹ ressort à 102,8 millions d'euros au 30 juin 2017 au lieu de 64,0 millions d'euros à la même date en 2016.

Les produits de cession s'élèvent à 167,8 millions d'euros et portent essentiellement sur les activités de systèmes extérieurs qui ont été vendues par la Compagnie Plastic Omnium à la demande de la Commission européenne et sur ses activités de composites pour les poids lourds.

Au cours du semestre, le Groupe a versé à ses actionnaires 95,2 millions d'euros. Burelle SA a distribué des dividendes pour 20,2 millions d'euros (+21 %) et la Compagnie Plastic Omnium une somme de 75,0 millions d'euros dont 30,2 millions d'euros en dividendes aux actionnaires minoritaires et 44,8 millions d'euros en rachats de ses propres actions.

L'ensemble de ces éléments conduit à une réduction de 202,1 millions d'euros de l'endettement net qui passe de 755,7 millions d'euros fin décembre 2016 à 553,6 millions d'euros fin juin 2017. Le ratio de l'endettement net sur le montant des capitaux propres et des subventions ressort à la fin du semestre à 31,8 % au lieu de 45,5 % à la fin de l'exercice précédent.

Compagnie Plastic Omnium

Cotée à l'Euronext Paris Compartiment A, la Compagnie Plastic Omnium fait partie de l'indice SBF 120 et du CAC Mid 60 et figure parmi les valeurs éligibles au Service à Règlement Différé (SRD). Au 30 juin 2017, Burelle SA détient 57,01 % de son capital, un pourcentage qui passera à 57,57 % le 14 août 2017 après l'annulation prévue d'actions d'autocontrôle.

¹ Le cash-flow libre correspond à la capacité d'autofinancement diminuée des intérêts et impôts nets décaissés et des investissements corporels et incorporels nets des cessions et ajustée de la variation du besoin en fonds de roulement.

En millions d'euros	1er semestre 2016	1er semestre 2017	Variation	Variation à périmètre et change constants
Automobile	2 992,8	3 894,2	+30,1 %	12,6%
Environnement	186,7	168,0	-10,0 %	7,4 %
Chiffre d'affaires économique1	3 179,5 100 %	4 062,2 100 %	+27,8 %	+12,3 %
Chiffre d'affaires consolidé	2 660,0	3 454,9	+ 29,9 %	+11,3 %

Au premier semestre 2017, le chiffre d'affaires économique¹ de la Compagnie Plastic Omnium et son chiffre d'affaires consolidé, hors quote-part des co-entreprises, affichent une progression à deux chiffres en termes réels comme en termes constants. Pour la première fois, le chiffre d'affaires économique semestriel dépasse 4 milliards d'euros.

Les activités de la Compagnie Plastic Omnium sont structurées en deux pôles. Le pôle Automobile représente 96 % du chiffre d'affaires économique au 30 juin 2017. Il regroupe les activités dans les équipements de carrosserie et dans les systèmes à carburant. Le pôle Environnement est complétement centré, depuis les cessions opérées en 2016, sur les produits et services liés à la gestion des déchets pour les collectivités locales et les entreprises.

Au premier semestre 2017, les activités automobiles génèrent un chiffre d'affaires économique¹ de 3 894,2 millions d'euros contre 2 992,8 millions d'euros au premier semestre 2016, en hausse de 30,1 % et de 12,6 %, après neutralisation des variations de change et de périmètre. Ce rythme de croissance est le fruit d'une politique active d'implantations dans les nouvelles zones de production, en premier lieu en Amérique du Nord et en Chine.

La Compagnie Plastic Omnium traite avec les plus grands constructeurs mondiaux. Par marque, General Motors est son premier client, avec 12 % du chiffre d'affaires automobile au premier semestre 2017, suivi par Volkswagen (11 %) et par Ford et PSA (10 %).

Par nationalité, les constructeurs allemands sont en tête, contribuant à 36 % du chiffre d'affaires, devant leurs homologues américains (27 %), asiatiques (18 %) et français (16 %).

Deuxième pôle d'activité, la division Environnement représente 4 % du chiffre d'affaires économique au 30 juin 2017. Le recul de 10 % du chiffre d'affaires provient des cessions intervenues au deuxième semestre 2016 et cache une nette reprise de l'activité sur le périmètre actuel. Après une progression de 4,2 % au deuxième semestre 2016, le chiffre d'affaires affiche une hausse de 7,4 % à taux de change et périmètre constants sur la première moitié de l'année en cours.

Les frais de recherche et développement, en valeur brute, progressent de 156,6 millions d'euros (5,9 % du chiffre d'affaires) au premier semestre 2016 à 197,6 millions d'euros (5,7 %) au premier semestre 2017. Après activation et refacturation aux clients, ils ressortent à 81,0 millions

1 Le chiffre d'affaires consolidé augmenté du chiffre d'affaires des co-entreprises à hauteur de leur pourcentage de détention

d'euros (2,3 % du chiffre d'affaires) au 30 juin 2017 contre 65,6 millions d'euros (2,5 % du chiffre d'affaires) au 30 juin 2016.

	1	er semestre 2016		er semestre 2017 1
En millions d'euros	Chiffre d'affaires consolidé	Marge opérationnelle1	% du CA	Chiffre d'affaires consolidé	Marge opérationnelle1	% du CA
Automobile	2 473,3	255,3	10,3 %	3 286,9	314,4	9,6 %
Environnement	186,7	12,1	6,5 %	168,0	10,6	6,3 %
Total	2 660,0	267,4	10,1 %	3 454,9	325,0	9,4 %

La marge opérationnelle¹de la Compagnie Plastic Omnium au 30 juin 2017 affiche une hausse de 21,5 %, à 325 millions d'euros contre 267,4 millions d'euros au 30 juin 2016. Impactée par l'effet dilutif de l'intégration des systèmes extérieurs acquis en juillet 2016, la marge opérationnelle de l'Automobile passe de 10,3 % du chiffre d'affaires au 30 juin 2016 à 9,6 % au 30 juin 2017. Comparée aux chiffres pro-forma pour le premier semestre 2016, intégrant l'acquisition à compter du 1er janvier 2016, elle s'améliore de 9 % à 9,6 % sur la même période grâce aux rationalisations mises en place.

Dans l'Environnement, l'évolution de la marge opérationnelle¹ est impactée par les cessions de 2016. Elle s'établit, au 30 juin 2017, à 10,6 millions d'euros, soit 6,3 % du chiffre d'affaires consolidé au lieu de 6,5 % en juin 2016.

Les autres charges opérationnelles nettes du semestre s'élèvent à 23,5 millions d'euros contre 33,2 millions d'euros pour la même période en 2016. Parmi les montants significatifs inclus sous cette rubrique figurent, en charges, notamment des coûts liés aux restructurations et aux acquisitions et cessions et, en produits, l'enregistrement des droits au CICE pour les années 2014 à 2016 pour un total de 16,6 millions d'euros.

Après prise en compte des charges financières et de l'impôt, le semestre se solde, pour la Compagnie Plastic Omnium, par un résultat net consolidé de 213,0 millions d'euros au 30 juin 2017 contre 158,4 millions d'euros au 30 juin 2016, en hausse de 34,5 %. Il équivaut à 6,2 % du chiffre d'affaires consolidé contre 6,0 % au premier semestre 2016.

Une fois déduite la quote-part des minoritaires, le résultat net part du Groupe de la Compagnie Plastic Omnium au 30 juin 2017 ressort à 210,3 millions d'euros contre 155,3 millions d'euros au 30 juin 2016, en progression de 35,4 %.

Engagée dans un programme d'investissements de 2,5 milliards d'euros pour 2017-2021, la Compagnie Plastic Omnium a investi 206,7 millions d'euros au premier semestre 2017 contre 173,7 millions d'euros pour le même période en 2016. La trésorerie provenant de l'exploitation générée sur le semestre couvre largement le financement de ces investissements et laisse un cashflow libre de 101 millions d'euros.

1 La marge opérationnelle correspond au résultat opérationnel y compris la quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence et après l'amortissement des actifs incorporels acquis.

Après prise en compte des produits des cessions (167,5 millions d'euros) et des sommes versées en dividendes (73,7 millions d'euros) et en rachats d'actions (44,8 millions d'euros), la Compagnie Plastic Omnium termine le semestre avec un endettement net en baisse de 178 millions d'euros, à 621,7 millions d'euros. Il représente 39 % des capitaux propres et subventions et 0,7 fois l'EBITDA contre 53 % et 1 fois fin 2016.

En mai 2017, Burelle SA a reçu de la Compagnie Plastic Omnium un dividende au titre de l'exercice 2016 en hausse de 19,5 %, à 42,6 millions d'euros contre 35,6 millions d'euros au titre de l'exercice 2015.

Sofiparc

Filiale à 100 % de Burelle SA, Sofiparc est propriétaire d'un immeuble de bureaux à Levallois (Hauts-de-Seine) et d'un patrimoine foncier et immobilier à Lyon et dans son agglomération.

L'immeuble de Levallois comprend 13 132 m²de bureaux occupés à 82 % par la Compagnie Plastic Omnium. Le reste est loué à International SOS en vertu d'un bail courant pour une période de six ans ferme à partir du 1er juin 2014. Ce bâtiment est complété par 270 places de parking. Depuis 2007, Sofiparc mène un programme de rénovation progressif portant principalement sur la performance énergétique des installations et le renforcement de la sécurité.

A Lyon, près du Pont Pasteur, Sofiparc est propriétaire d'un terrain de près de 5 700 m²concédé en bail à construction pour l'exploitation de deux hôtels sous enseignes Novotel et Ibis jusqu'en mars 2027. Fin mars 2016, Sofiparc a acquis, à proximité de cette parcelle, un immeuble de bureaux pour 25 millions d'euros. Ce bâtiment est occupé par le vendeur, TNT- FedEx, en vertu d'un bail de six ans. Sofiparc a refinancé cette opération, début 2017, par un emprunt à long terme (voir paragraphe 'Faits marquants').

Dans la région lyonnaise, à Saint-Priest, Sofiparc possède quatre terrains dont trois sont loués en bail à construction. Sur la quatrième parcelle, a été construit en 2016, pour 6 millions d'euros, un ensemble de bureaux et d'entrepôts loué à la division Environnement aux termes d'un bail de neuf ans courant depuis juillet 2016.

Au 30 juin 2017, Sofiparc bénéficie, sur l'intégralité du semestre, des loyers perçus sur les actifs entrés en portefeuille en 2016. Au total, les loyers et charges refacturées sur la période s'élèvent à 4,9 millions d'euros contre 4,2 millions d'euros au premier semestre 2016. Après neutralisation des revenus intergroupe, la contribution de Sofiparc au chiffre d'affaires consolidé de Burelle SA ressort à 1,7 million d'euros au 30 juin 2017 contre 1,3 million d'euros au 30 juin 2016. Elle correspond aux loyers et charges versés par les locataires n'appartenant pas au Groupe.

Pour le semestre, Sofiparc affiche, un résultat avant impôt de 1,6 million d'euros contre 1,4 million d'euros en juin 2016. En intégration fiscale avec la société Burelle SA, Sofiparc lui verse sa quote-part de l'impôt sur les sociétés soit, au 30 juin 2017, un montant de 0,6 million d'euros sensiblement équivalent à celui du premier semestre 2016.

Burelle Participations

Filiale à 100 % de Burelle SA, Burelle Participations est une société de capital investissement ayant le statut fiscal de société de capital-risque.

Le secteur du capital-investissement où Burelle Participations opère continue d'attirer une masse croissante de capitaux à la recherche de rendements plus attractifs que sur les autres classes d'actifs. Les banques, les fonds de dette et les investisseurs, qu'ils soient privés ou institutionnels, alimentent un afflux important de liquidités vers ce marché qui devient de plus en plus concurrentiel pour tous ses acteurs. La raréfaction des affaires nouvelles comme le nombre limité d'opérations conclues chaque année contribuent aussi à faire progresser les multiples de transaction, à accroître les effets de levier et à réduire les primes de risques. Le phénomène atteint maintenant toutes les tailles d'entreprises. Les plus petites ne font plus exception. Dans ce contexte globalement plus favorable aux vendeurs qu'aux acheteurs, les gérants cherchent à créer de la valeur par une politique de croissance externe active et à faire tourner leurs lignes dès que les résultats le permettent.

Au premier semestre, Burelle a engagé 11,7 millions d'euros dans les nouvelles générations de trois fonds en portefeuille. Un montant de 4 millions de dollars a été alloué à un fonds de coinvestissements aux Etats-Unis et 4 millions d'euros à une équipe spécialisée dans les opérations secondaires, active en Europe et également aux Etats-Unis. Le solde de 4 millions d'euros porte sur un fonds dédié aux petites entreprises françaises. Cette stratégie d'internationalisation et de diversification des gérants et des tailles d'entreprises répond à un objectif de mutualisation des risques.

Sur le semestre, Burelle Participations contribue, avant prise en compte de la commission de gestion de Burelle SA de 0,2 million d'euros, au résultat net consolidé pour 0,9 million d'euros, contre 1,4 millions d'euros pour la même période en 2016. Ce résultat intègre des plus-values provenant des distributions des fonds pour 1,2 million d'euros contre 1,4 million d'euros en juin 2016. La baisse du résultat par rapport au montant du premier semestre 2016 reflète, outre un total de plus-values plus faible, l'absence de revenus provenant des financements mezzanine qui ont tous été remboursés au cours de l'exercice 2016.

Au cours du semestre, Burelle Participations a procédé à une augmentation de capital de 10 millions d'euros, prime d'émission incluse, pour financer la croissance de ses activités. Entièrement souscrite par Burelle SA, cette augmentation de capital a été libérée à hauteur de 5,9 millions d'euros.

Après prise en compte de la partie libérée de l'augmentation de capital et du dividende versé de 0,7 million d'euros, l'actif net réévalué de Burelle Participations ressort à 50,8 millions d'euros au 30 juin 2017 contre 45,8 millions d'euros au 31 décembre 2016. La valorisation des lignes en portefeuille n'a pas significativement évolué au cours du semestre et sera revue au troisième trimestre lorsque les résultats semestriels seront disponibles.

Comptes sociaux de Burelle SA

Au cours du semestre, les trois filiales de Burelle SA lui ont versé des dividendes pour 44,3 millions d'euros contre 37,6 millions d'euros au premier semestre 2016. La Compagnie Plastic Omnium a distribué un dividende de 42,6 millions d'euros sur la période contre 35,6 millions d'euros au 30 juin 2016, en hausse de 19,5 %. Burelle Participations a servi un dividende de 0,7 million d'euros pour l'exercice 2016 au lieu de 1 million d'euros pour l'exercice précédent et Sofiparc un montant en légère progression, de 0,9 million d'euros à 1 million d'euros.

Le résultat d'exploitation de Burelle SA au 30 juin 2017 est déficitaire de 4,5 millions d'euros du fait des charges de structure. Au 30 juin 2016, il s'établissait à -4,6 millions d'euros.

Les opérations effectuées dans le cadre du contrat de liquidité conclu pour l'animation du titre génèrent un bénéfice de 0,5 million d'euros sur la période comptabilisé en résultat exceptionnel. Burelle SA étant intégrée fiscalement avec Sofiparc, elle reçoit de sa filiale sa quote-part d'impôt qui s'élève à 0,6 million d'euros au 30 juin 2017. Après prise en compte de la taxe sur les dividendes, le résultat net au 30 juin 2017 s'établit à 40,3 millions d'euros contre 33,3 millions d'euros au 30 juin 2016.

Au cours du semestre, Burelle SA a distribué à ses actionnaires un dividende de 20,2 millions d'euros au titre de l'exercice 2016 soit un montant par action de 11,50 euros, en hausse de 21 % par rapport au dividende de 9,50 euros servi pour l'exercice précédent.

Au 30 juin 2017, Burelle SA dispose d'une trésorerie nette de 50,8 millions d'euros au lieu de 32,4 millions d'euros à la fin de l'exercice 2016 et 40,3 millions d'euros au 30 juin 2016.

PARTIES LIEES

Les parties liées au 30 juin 2017 sont identiques à celles identifiées au 31 décembre 2016 et les transactions intervenues sont également de même nature.

PERSPECTIVES 2017

Sur la base d'une hausse de la production automobile mondiale prévue de 1,5 % à 2 %, la Compagnie Plastic Omnium attend, pour l'ensemble de l'année 2017, une forte croissance de ses résultats pour un chiffre d'affaires qui atteindra le seuil de 8 milliards d'euros.

Burelle Participations réalisera, au deuxième semestre, des plus-values complémentaires sur son portefeuille dont le montant sera inférieur à celui du premier semestre. Le résultat de Sofiparc devrait être en légère amélioration par rapport à celui de 2016.

Les résultats consolidés de Burelle SA pour 2017 suivront la même tendance que ceux de la Compagnie Plastic Omnium. Au-delà, ils seront portés par les fruits de la stratégie de croissance menée par sa principale filiale qui prévoit d'atteindre, en 2021, un chiffre d'affaires supérieur à 10 milliards d'euros, avec une amélioration de sa profitabilité et un cash-flow libre significatif.

RISQUES SUR LE SECOND SEMESTRE

Les facteurs de risques restent les mêmes que ceux identifiés dans le rapport de gestion du Groupe de l'exercice 2016.

EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Aucun autre événement susceptible d'avoir une influence significative sur l'activité, la situation financière, les résultats et le patrimoine du Groupe au 30 juin 2017, n'est intervenu depuis la date de clôture.

Pour le Conseil d'Administration Jean Burelle Président-Directeur Général

Indicateurs financiers

Dans le cadre de sa communication financière le Groupe utilise des indicateurs financiers établis sur la base d'agrégats issus des comptes consolidés établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne.

Comme indiqué dans la note 3.1 des Comptes consolidés au 30 juin 2017 relative à l'information sectorielle, le Groupe utilise pour son management opérationnel la notion de chiffre d'affaires économique qui correspond au chiffre d'affaires consolidé augmenté du chiffre d'affaires de ses coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention : HBPO, société allemande leader mondial des modules bloc avant, Yanfeng Plastic Omnium, leader chinois des pièces extérieures de carrosserie, BPO, acteur majeur du marché turc des équipements extérieurs et Plastic Recycling, société spécialisée dans le recyclage des matériaux plastiques.

Réconciliation du chiffre d'affaires économique avec le chiffre d'affaires consolidé :

En milliers d'euros	1er semestre 2017	1er semestre 2016
Chiffre d'affaires économique du périmètre historique	3 571 836	3 180 783
Chiffre d'affaires économique du périmètre "Systèmes Extérieurs de Faurecia" acquis en 2016	492 069	-
Chiffre d'affaires économique	4 063 905	3 180 783
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	607 343	519 457
Chiffre d'affaires consolidé du périmètre historique	2 964 492	2 661 326
Chiffre d'affaires consolidé du périmètre "Systèmes Extérieurs de Faurecia" acquis en 2016	492 069	-
Chiffre d'affaires consolidé	3 456 561	2 661 326

(1) Il s'agit du Chiffre d'affaires du Groupe publié au 30 juin 2016. La présentation avec les Activités Systèmes Extérieurs Faurecia est fournie en note 2.1.1.4.

BURELLE S.A.

Société anonyme au capital de 27.799.725 € Siège social : 19 Boulevard Jules Carteret, 69007 Lyon (France) 785 386 319 R.C.S. Lyon

COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES AU 30 juin 2017

TM4 BILAN 19
BILAN DU 31 DECEMBRE 2016 AJUSTE 20
COMPTE DE RESULTAT 21
ETAT DU RESULTAT GLOBAL 22
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES 23
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE 24
ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES 25
PRESENTATION DU GROUPE 25
1. REFERENTIEL APPLIQUE, REGLES ET METHODES COMPTABLES 25
1.1. Référentiel appliqué 25
1.2 Particularités propres à l'établissement des états financiers intermédiaires 26 1.3. Utilisation d'estimations et d'hypothèses 27
2. OPERATIONS DE LA PERIODE 28

2.1. Compagnie Plastic Omnium 28
2.1.1. Acquisitions des Systèmes Extérieurs de Faurecia 28
2.1.2. Acquisition de la société chinoise "Changchun Huaxiang Automotive Plastic Parts Manufacturing Co Ltd" 31
2.1.3. Investissements de la Compagnie Plastic Omnium 32
2.1.4. Cessions de sociétés, d'actifs immobiliers et fermetures de sites 32
2.1.5. Opérations de Financement de la Compagnie Plastic Omnium 33
2.1.6. Mise en place dans le Groupe du "Crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi (CICE)" pour les
sociétés françaises 33
2.1.7. Annulation de titres d'autocontrôle sur la Compagnie Plastic Omnium 33
2.2. Burelle Participations : plus-value de 1,1 million d'euros 33
2.3. Emprunt bancaire Sofiparc 33
3. INFORMATIONS SECTORIELLES 34
3.1. Informations par secteur opérationnel 34
3.1.1. Compte de résultat par secteur opérationnel 35
3.1.2. Agrégats du bilan par secteur opérationnel 36
3.1.3. Autres informations par secteur opérationnel 37
3.1.4. Chiffre d'affaires - Informations par zone géographique et par pays de commercialisation 37
4. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT 39
4.1. Détail des frais de recherche et de développement 39
4.2. Coûts des biens et des services vendus, frais de développement, commerciaux et administratifs 39
4.3. Amortissement des actifs incorporels acquis 40
4.4. Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises 40 4.5. Autres produits et charges opérationnels 40
4.6. Résultat financier 43
4.7. Impôt sur le résultat 44
4.7.1. Charge d'impôt comptabilisée au compte de résultat 44
4.7.2. Analyse de la charge d'impôt - Preuve d'impôt 44
4.8. Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle 45
4.9. Résultat net par action 45
5. NOTES RELATIVES AU BILAN 46
5.1. Bilan actif 46
5.1.1. Goodwill 46
5.1.2. Immeubles de placement 47
5.1.3. Participations dans les entreprises associées et coentreprises 48
5.1.4. Actifs financiers disponibles à la vente 48
5.1.5. Autres actifs financiers non courants 49
5.1.6. Stocks et en-cours 50
5.1.7. Créances financières classées en courant 50
5.1.8. Créances clients et comptes rattachés - Autres créances 50
5.1.9. Trésorerie et équivalents de trésorerie 52 5.1.10. Capacité d'autofinancement consolidée et quote-part de capacité d'autofinancement des entreprises
associées et coentreprises après impôts et intérêts versés, nette des dividendes versés 53
5.1.11. Suivi au 30 juin 2017 des opérations classées en IFRS 5 au 31 décembre 2016 53
5.2. Bilan passif 55

5.2.1. Capitaux propres du Groupe 55
5.2.2. Dividendes votés et distribués par Burelle SA 56
5.2.3. Paiements sur base d'actions 56
5.2.4. Provisions 57
5.2.5. Emprunts et dettes financières 58
5.2.6. Instruments de couverture de taux d'intérêt et de change 61
5.2.7. Dettes d'exploitation et autres dettes 64
6. GESTION DU CAPITAL ET DES RISQUES DE MARCHE 66
6.1. Gestion du capital 66
6.2. Risques crédits 67
6.2.1. Risques clients 67
6.2.2. Risques de contreparties bancaires 67
6.3. Risques de liquidité 67
6.3.1 Echéancier des passifs financiers 68
7. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES 68
7.1. Evénements postérieurs à la clôture 68
LISTE DES ENTITES CONSOLIDEES AU 30 JUIN 2017 69

BILAN

En milliers d'euros			31 décembre 2016
ACTIF	Notes	30 juin 2017	ajusté(1)
Goodwill	3.1.2 - 5.1.1	577 446	583 417
Autres immobilisations incorporelles	3.1.2	483 720	484 322
Immobilisations corporelles	3.1.2	1 415 270	1 423 842
Immeubles de placement	3.1.2 - 5.1.2	135 310	135 310
Participations dans les entreprises associées et coentreprises	5.1.3	194 738	190 192
Actifs financiers disponibles à la vente - Titres de participation	5.1.4.1	345	389
Autres actifs financiers disponibles à la vente (2)	5.1.4.2 - 5.2.5.6	57 400	58 821
Autres actifs financiers non courants (2)	5.1.5 - 5.2.5.6	57 593	53 304
Impôts différés actifs		135 342	143 268
TOTAL ACTIF NON COURANT		3 057 164	3 072 865
Stocks	3.1.2 - 5.1.6	448 683	388 665
Créances de financement clients (2)	5.1.7 - 5.2.5.6	23 367	33 918
Créances clients et comptes rattachés	3.1.2 - 5.1.8.2 - 5.1.8.4 - 6.2.1	908 937	809 472
Autres créances	3.1.2 - 5.1.8.3 - 5.1.8.4	395 732	348 559
Autres actifs financiers et créances financières (2)	5.1.7 - 5.2.5.6	44 639	63 044
Instruments financiers de couverture (2)	3.1.2 - 5.2.5.6 - 5.2.6	11 606	499
Trésorerie et équivalents de trésorerie (2)	3.1.2 - 5.1.9 - 5.2.5.6	994 133	382 325
TOTAL ACTIF COURANT		2 827 097	2 026 482
Actifs destinés à être cédés	5.1.11	2 797	235 741
TOTAL ACTIF		5 887 058	5 335 088
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
Capital	5.2.1.1	27 800	27 800
Actions propres		-7 952	-7 984
Primes d'émission, de fusion, d'apport		15 500	15 500
Réserves consolidées		914 229	786 828
Résultat de la période		122 277	188 445
CAPITAUX PROPRES GROUPE		1 071 854	1 010 589
Participations ne donnant pas le contrôle		658 434	638 868
TOTAL CAPITAUX PROPRES		1 730 288	1 649 457
Emprunts et dettes financières (2)	3.1.2 - 5.2.5.6	1 592 423	1 146 962
Provisions pour engagements de retraites et assimilés	5.2.4	114 371	115 638
Provisions		57 319	61 973
Subventions		11 027	12 420
Impôts différés passifs		60 393	77 192
TOTAL PASSIF NON COURANT		1 835 533	1 414 185
Découverts bancaires (2)	3.1.2 - 5.1.9.2 - 5.2.5.6 - 6.3.1	9 899	10 348
Emprunts et dettes financières (2)	3.1.2 - 5.2.5.6	133 995	172 467
Autres dettes financières (2)	3.1.2 - 5.2.5.6 - 6.3.1	7	5
Instruments financiers de couverture (2)	3.1.2 - 5.2.5.6 - 5.2.6 - 6.3.1	6 020	17 870
Provisions		49 289	71 112
Subventions		-	-
Fournisseurs et comptes rattachés	5.2.7.1 - 5.2.7.3	1 321 332	1 227 036
Autres dettes d'exploitation	5.2.7.2 - 5.2.7.3	800 695	693 240
TOTAL PASSIF COURANT		2 321 237	2 192 078
Passifs directement liés aux actifs destinés à être cédés	5.1.11	-	79 368
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS		5 887 058	5 335 088

(1) Conformément à IFRS 3R, le bilan du 31 décembre 2016 publié, a été retraité des ajustements au titre de l'évaluation de l'acquisition 2016 de l'activité Systèmes extérieurs de Faurecia (voir les notes 2.1.1.2.2 et 2.1.1.3). Voir le tableau suivant.

(2) Agrégats constitutifs de la dette financière nette. L'Endettement financier net s'élève à 553,6 millions d'euros au 30 juin 2017 contre 755,7 millions d'euros au 31 décembre 2016 (voir la note 5.2.5.6 « De l'endettement brut à l'endettement net »).

BILAN DU 31 DECEMBRE 2016 AJUSTE

Ci-après, le détail des ajustements complémentaires relatifs à l'évaluation de l'acquisition en 2016 de l'activité Systèmes extérieurs de Faurecia.

En milliers d'euros
	31 décembre 2016 publié	l'acquisition de l'activité "Systèmes	31 décembre 2016 ajusté
ACTIF		Extérieurs" de Faurecia
Goodwill	531 077	52 340	583 417
Autres immobilisations incorporelles	484 322	-	484 322
Immobilisations corporelles	1 423 842	-	1 423 842
Immeubles de placement	135 310	-	135 310
Participations dans les entreprises associées et coentreprises	190 192	-	190 192
Actifs financiers disponibles à la vente - Titres de participation	389	-	389
Autres actifs financiers disponibles à la vente	58 821	-	58 821
Autres actifs financiers non courants	53 304	-	53 304
Impôts différés actifs	139 305	3 963	143 268
TOTAL ACTIF NON COURANT	3 016 562	56 303	3 072 865
Stocks	390 312	-1 647	388 665
Créances de financement clients	33 918	-	33 918
Créances clients et comptes rattachés	809 677	-205	809 472
Autres créances	348 559	-	348 559
Autres actifs financiers et créances financières	63 044	-	63 044
Instruments financiers de couverture	499	-	499
Trésorerie et équivalents de trésorerie	382 325	-	382 325
TOTAL ACTIF COURANT	2 028 334	-1 852	2 026 482
Actifs destinés à être cédés	240 712	-4 971	235 741
TOTAL ACTIF	5 285 608	49 480	5 335 088
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
Capital	27 800	-	27 800
Actions propres	-7 984	-	-7 984
Primes d'émission, de fusion, d'apport	15 500	-	15 500
Réserves consolidées	786 828	-	786 828
Résultat de la période	188 445	-	188 445
CAPITAUX PROPRES GROUPE	1 010 589	-	1 010 589
Participations ne donnant pas le contrôle	638 868	-	638 868
TOTAL CAPITAUX PROPRES	1 649 457	-	1 649 457
Emprunts et dettes financières	1 146 962	-	1 146 962
Provisions pour engagements de retraites et assimilés	115 638	-	115 638
Provisions	45 866	16 107	61 973
Subventions	12 420	-	12 420
Impôts différés passifs	77 885	-693	77 192
TOTAL PASSIF NON COURANT	1 398 771	15 414	1 414 185
Découverts bancaires	10 348	-	10 348
Emprunts et dettes financières	172 467	-	172 467
Autres dettes financières	5	-	5
Instruments financiers de couverture	17 870	-	17 870
Provisions	41 912	29 200	71 112
Subventions	-	-	-
Fournisseurs et comptes rattachés	1 224 605	2 431	1 227 036
Autres dettes d'exploitation	690 805	2 435	693 240
TOTAL PASSIF COURANT	2 158 012	34 066	2 192 078
Passifs directement liés aux actifs destinés à être cédés	79 368	-	79 368
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS	5 285 608	49 480	5 335 088

COMPTE DE RESULTAT

En milliers d'euros	Notes	1er semestre 2017	%	1er semestre 2016	%
CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE	3.1.1 - 3.1.4.1 - 3.1.4.2	3 456 561	100,0%	2 661 326	100,0%
Coût des biens et services vendus	4.2	-2 890 914	-83,6%	-2 193 936	-82,4%
MARGE BRUTE		565 647	16,4%	467 390	17,6%
Frais de recherche et développement nets Frais commerciaux	4.1 - 4.2 4.2	-81 013 -29 906	-2,3% -0,9%	-65 637 -26 835	-2,5% -1,0%
Frais administratifs	4.2	-149 758	-4,3%	-122 184	-4,6%
MARGE OPERATIONNELLE avant amortissement des actifs incorporels acquis et avant quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	3.1.1	304 970	8,8%	252 734	9,5%
Amortissement des actifs incorporels acquis (1)	3.1.1 - 4.3	-12 757	-0,4%	-9 382	-0,4%
Quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises	3.1.1 - 4.4	30 817	0,9%	21 853	0,8%
MARGE OPERATIONNELLE (2)	3.1.1	323 030	9,3%	265 205	10,0%
Autres produits opérationnels	3.1.1 - 4.5	62 723	1,8%	13 451	0,5%
Autres charges opérationnelles	3.1.1 - 4.5	-85 069	-2,5%	-45 427	-1,7%
Charges nettes de financement	3.1.1 - 4.6	-31 941	-0,9%	-26 591	-1,0%
Autres produits et charges financiers	3.1.1 - 4.6	-772	-0,0%	-5 484	-0,2%
RESULTAT DES ACTIVITES POURSUIVIES avant impôt et après quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	3.1.1	267 971	7,8%	201 153	7,6%
Impôt sur le résultat	3.1.1 - 4.7	-56 780	-1,6%	-44 393	-1,7%
RESULTAT NET	3.1.1	211 191	6,1%	156 760	5,9%
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle	4.8	88 914	2,6%	67 356	2,5%
RESULTAT NET - PART REVENANT AU GROUPE		122 277	3,5%	89 404	3,4%
Résultat net par action - part revenant au Groupe De base (en euros) (3) Dilué (en euros) (4)	4.9	69,56 69,56		50,88 50,88

(1) Il s'agit d'actifs incorporels acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises.

(2) Depuis le 1er janvier 2016, la cotisation sur la valeur ajoutée (C.V.A.E.) est présentée au niveau de l'impôt sur le résultat et non plus au niveau de la marge brute et de la marge opérationnelle.

(3) Le résultat net par action de base est calculé sur la base du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires formant le capital social, diminué du nombre moyen pondéré d'actions détenues en autocontrôle.

(4) En l'absence d'instruments de dilution, le résultat net dilué par action est identique au résultat net par action de base.

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

En milliers d'euros		1er semestre 2017			1er semestre 2016
	Total	Montants bruts	Impôts	Total	Montants bruts	Impôts
Résultat net de la période - Part du Groupe	122 277	155 283	-33 006	89 404	115 048	-25 644
Eléments recyclables en résultat	-22 203	-22 234	31	-6 276	-6 252	-24
Eléments recyclés sur la période	2 550	2 634	-84	159	241	-82
Mouvement de la réserve de conversion - recyclé en résultat	2 390	2 390	-	-	-	-
Instruments dérivés qualifiés de couverture - Instruments de taux recyclés en résultat	160	244	-84	159	241	-82
Eléments recyclables ultérieurement	-24 753	-24 868	115	-6 434	-6 492	58
Mouvement de la réserve de conversion de la période	-24 534	-24 534	-	-6 320	-6 320	-
Instruments dérivés qualifiés de couverture	-219	-334	115	-114	-172	58
Gains/pertes de la période - Instruments de taux	-	-	-	-	-	-
Gains/pertes de la période - Instruments de change	-219	-334	115	-114	-172	58
Eléments ultérieurement non recyclables en résultat	-870	-156	-714	-5 501	-7 079	1 578
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	731	1 445	-714	-4 397	-5 975	1 578
Variation d'ajustements à la juste valeur des actifs disponibles à la vente	-1 601	-1 601	-	-1 104	-1 104	-
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-23 073	-22 390	-683	-11 777	-13 331	1 554
Résultat global - Part Groupe	99 204	132 893	-33 689	77 627	101 717	-24 090
x x
Résultat net de la période - Participations ne donnant pas le contrôle	88 914	112 688	-23 774	67 356	86 105	-18 749
Eléments recyclables en résultat	-14 550	-14 572	22	-5 276	-5 259	-17
Eléments recyclés sur la période	1 771	1 829	-58	112	170	-58
x Mouvement de la réserve de conversion -recyclé en résultat	1 660	1 660	-	112	170	-58
Instruments dérivés qualifiés de couverture - Instruments de taux recyclés en résultat	111	169	-58	-	-	-
Eléments recyclables ultérieurement	-16 321	-16 401	80	-5 388	-5 429	41
Mouvement de la réserve de conversion de la période	-16 169	-16 169	-	-5 308	-5 308	-
Instruments dérivés qualifiés de couverture	-152	-232	80	-80	-121	41
Gains/pertes de la période - Instruments de change	-152	-232	80	-80	-121	41
Eléments ultérieurement non recyclables en résultat	-156	268	-424	-2 857	-3 820	963
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	371	795	-424	-2 857	-3 820	963
Variation à la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente	-527	-527	-	-	-	-
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-14 706	-14 304	-402	-8 133	-9 079	946
Résultat global - Participations ne donnant pas le contrôle	74 208	98 384	-24 176	59 223	77 026	-17 803
RESULTAT GLOBAL	173 412	231 277	-57 865	136 850	178 743	-41 893

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

En milliers d'euros

En milliers d'unités pour le nombre d'actions

	Nombre d'actions	Capital	Primes liées au capital	Actions propres	Autres réserves	Ecarts de (2) conversion	Résultat Groupe	Part du Groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Total capitaux propres
Capitaux propres au 31 décembre 2015	1 853	27 800	15 500	-7 929	653 140 (2)	26 014	150 040	864 565	541 082	1 405 647
Affectation du résultat de décembre 2015	-		- -	-	150 040	-	-150 040	-	-	-
Résultat au 30 juin 2016	-		- -	-	-	-	89 404	89 405	67 356	156 761
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-		- -	-	-5 722	-6 054	-	-11 777	-8 133	-19 910
Mouvement de la réserve de conversion	-	-	-	-	-266	-6 054	-	-6 320	-5 308	-11 628
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	-	-	-	-	-4 397	-	-	-4 397	-2 857	-7 254
Instruments dérivés qualifiés de couverture - taux	-	-	-	-	159	-	-	159	112	271
Instruments dérivés qualifiés de couverture - change	-	-	-	-	-114	-	-	-114	-80	-194
Variation d'ajustements à la juste valeur des Autres actifs financiers	-	-	-	-	-1 104	-	-	-1 104	-	-1 104
disponibles à la vente Résultat global	-		- -	-	144 318	-6 054	-60 635	77 627	59 223	136 850

Actions propres de Burelle SA (1)	-		- -	-31	168	-	-	137	-	137
Variation de périmètre et des réserves (3)	-		- -	-	-21 466	-	-	-21 466	-14 978	-36 444
Dividendes distribués par Burelle SA (4)	-		- -	-	-16 693	-	-	-16 693	-	-16 693
Dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe Coûts relatifs aux stock-options de la Compagnie Plastic Omnium	- -		- - - -	- -	- 1 120	- -	- -	- 1 120	-24 872 789	-24 872 1 909
Capitaux propres au 30 juin 2016	1 853	27 800	15 500	-7 960	760 587 (2)	19 960	89 404	905 292	561 243	1 466 535

Résultat au 2ème semestre 2016	-		- -	-	-	-	99 041	99 041	73 069	172 110
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-		- -	-	-1 642	10 038	-	8 397	7 192	15 589
Mouvement de la réserve de conversion	-	-	-	-	-512	10 038	-	9 526	7 256	16 782
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	-	-	-	-	-2 978	-	-	-2 978	-636	-3 614
Instruments dérivés qualifiés de couverture - taux	-	-	-	-	158	-	-	158	111	269
Instruments dérivés qualifiés de couverture - change	-	-	-	-	42	-	-	42	29	71
Variation d'ajustements à la juste valeur des Autres actifs financiers disponibles à la vente	-	-	-	-	1 648	-	-	1 648	432	2 080
Résultat global	-		- -	-	-1 642	10 038	99 041	107 438	80 261	187 699
Actions propres de Burelle SA (1)	-		- -	-24	262	-	-	238	-	238
Variation de périmètre et des réserves (3)
	-		- -	-	-3 308	-	-	-3 308	-846	-4 154
Dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe Coûts relatifs aux stock-options de la Compagnie Plastic Omnium	- -		- - - -	- -	- 931	- -	- -	- 931	-2 450 658	-2 450 1 589
Capitaux propres au 31 décembre 2016	1 853	27 800	15 500	-7 984	756 830 (2)	29 998	188 445	1 010 589	638 868	1 649 457

Affectation du résultat de décembre 2016	-		- -	-	188 445	-	-188 445	-	-	-
Résultat au 30 juin 2017	-		- -	-	-	-	122 277	122 277	88 914	211 191
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-		- -	-	1 461	-24 534	-	-23 073	-14 706	-37 779
Mouvement de la réserve de conversion	-	-	-	-	2 390	-24 534	-	-22 144	-14 509	-36 653
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	-	-	-	-	731	-	-	731	371	1 102
Instruments dérivés qualifiés de couverture - taux	-	-	-	-	160	-	-	160	111	271
Instruments dérivés qualifiés de couverture - change	-	-	-	-	-219	-	-	-219	-152	-371
Variation d'ajustements à la juste valeur des Autres actifs financiers disponibles à la vente	-	-	-	-	-1 601	-	-	-1 601	-527	-2 128
Résultat global	-		- -	-	189 906	-24 534	-66 168	99 204	74 208	173 412
Actions propres de Burelle SA (1)
Variation de périmètre et des réserves (3)	-		- -	32	488	-	-	520	-	520
Dividendes distribués par Burelle SA (4)	-		- -	-	-19 466	-	-	-19 466	-25 361	-44 827
Dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe	- -		- - - -	- -	-20 217 -	- -	- -	-20 217 -	- -30 131	-20 217 -30 131
Coûts relatifs aux stock-options de la Compagnie Plastic Omnium	-		- -	-	1 224	-	-	1 224	850	2 074
Capitaux propres au 30 juin 2017	1 853	27 800	15 500	-7 952	908 765 (2)	5 464	122 277	1 071 854	658 434	1 730 288

(1) Voir dans le « Tableau des flux de trésorerie », le montant en « Vente/achat d'actions propres » dans la rubrique « Flux de trésorerie provenant des opérations de financement ».

(2) Voir la note 5.2.1.2 pour le détail de la rubrique « Autres réserves ».

(3) Voir la note 5.2.1.3 pour le détail de la rubrique « Variation de périmètre et des réserves ».

(4) Le dividende par action distribué sur le 1er semestre 2017 par la société Burelle SA sur le résultat de l'exercice 2016 est de 11,50 euros, contre 9,50 euros en 2016 sur le résultat de l'exercice 2015 (voir la note 5.2.2 « Dividendes votés et distribués par Burelle SA »).

Capitaux propres

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

En milliers d'euros	Notes	1er semestre 2017	Exercice 2016	1er semestre 2016

I - FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES
Résultat net	3.1.1	211 192	328 870	156 760
Dividendes reçus des entreprises associées et coentreprises		17 533	31 409	21 201
Eléments sans incidences sur la trésorerie		186 301	372 124	168 915
Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	4.4	-30 817	-51 801	-21 853
Charges relatives aux plans de stock-options	5.2.3	2 074	3 498	1 909
Autres éliminations		-15 110	6 159	-3 147
Dépréciations et amortissements des immobilisations corporelles	3.1.3	81 340	171 470	68 827
Dépréciations et amortissements des immobilisations incorporelles	3.1.3	62 318	109 099	47 062
Variation des provisions		-22 036	-10 739	6 022
Plus ou moins-values sur cessions d'actifs immobilisés	4.5 (a)	22 831	2 551	1 892
Subventions d'exploitation au compte de résultat		-1 370	-1 727	-868
Charge d'impôt exigible et des impôts différés	4.7.1	56 758	87 055	44 393
Charge d'intérêts financiers		30 313	56 558	24 676
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (A)		415 026	732 403	346 876
Variation des stocks et en-cours nets		-72 396	44 913	-13 971
Variation des créances clients et comptes rattachés nets		-162 245	-155 257	-147 539
Variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés		203 662	190 556	151 043
Variation des autres actifs nets et passifs d'exploitation		30 011	-20 423	8 189
VARIATION DES ELEMENTS DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (B)		-968	59 789	-2 278
IMPOTS DECAISSES (C)		-67 966	-97 946	-50 856

Intérêts payés Intérêts perçus		-37 344 1 559	-57 172 3 221	-29 185 1 645

INTERETS FINANCIERS NETS DECAISSES (D)		-35 785	-53 951	-27 540
TRESORERIE PROVENANT DE L'EXPLOITATION (A + B + C + D)		310 307	640 295	266 202
II - FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS
Acquisitions d'immobilisations corporelles	3.1.3	-145 035	-250 867	-110 460
Acquisitions d'immobilisations incorporelles	3.1.3	-82 729	-151 121	-68 941
Cessions d'immobilisations corporelles	4.5 (a)	11 806	4 852	4 015
Cessions d'immobilisations incorporelles	4.5 (a)	1 326	4	-
Variation nette des avances sur immobilisations - Fournisseurs d'immobilisations		6 865	-36 003	-26 751
Subventions d'investissement reçues		215	210	-15
FLUX D'INVESTISSEMENTS D'EXPLOITATION (E)		-207 552	-432 924	-202 152
EXCEDENT / DEFICIT DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS (A+ B + C + D + E) (1)		102 755	207 371	64 050
Acquisitions des titres de participations des sociétés intégrées, prises de contrôle, prises de		-	-527 580	-3 325
participations dans les entreprises associées et coentreprises et investissements liés
Acquisitions / cessions d'actions de la Compagnie Plastic Omnium		-44 827	-37 298	-33 144
Acquisitions d'actifs financiers disponibles à la vente - Titres de participation		-34 013	-29 124	-
Cession des titres de participation des sociétés intégrées	4.5 (a) - 5.1.7	10 755	15 638	-
Cessions d'actifs financiers disponibles à la vente	4.5 (a)	195 485	167	174
Impact des variations de périmètre - Trésorerie apportée par les entrantes		63	9 480	-
Impact des variations de périmètre - Trésorerie des sortantes		-5 519	-830	-
Impact des variations de périmètre - Dette apportée par les entrantes		-	-157 124	-
FLUX D'INVESTISSEMENTS DES OPERATIONS FINANCIERES (F)		121 945	-726 673	-36 295
FLUX DE TRESORERIE NET DES OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS (E + F)		-85 607	-1 159 597	-238 447
III - FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES OPERATIONS DE FINANCEMENT
Vente / achat d'actions propres		520	375	137
Dividendes versés aux actionnaires de Burelle SA		-20 217	-16 693	-16 693
Dividendes versés aux autres actionnaires (2)		-30 131	-27 323	-24 874
Acquisitions d'intérêts minoritaires		-	-3 300	-
Augmentation des dettes financières		509 652	361 792	294 642
Remboursement des dettes financières		-61 989	-129 564	-109 622
FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES OPERATIONS DE FINANCEMENT (G)		397 835	185 286	143 590
Activités destinées à être cédées (et Activités abandonnées) (H)		-	-5 756	-
Incidence des variations des cours de change (I)		-10 279	-1 210	-5 373
VARIATION NETTE DE TRESORERIE (A + B + C + D + E + F + G + H+I)		612 257	-340 980	165 971
TRESORERIE DE DEBUT DE PERIODE	5.1.9.2	371 977	712 957	712 957
TRESORERIE DE FIN DE PERIODE	5.1.9.2	984 234	371 977	878 929

(1) L'« excédent/déficit de trésorerie lié aux opérations » appelé également «cash-flow libre» est une notion essentielle au groupe Burelle. Elle est utilisée dans toutes les communications financières externes du Groupe (communiqués de presse), notamment lors des présentations annuelles et semestrielles des résultats du Groupe.

(2) Les dividendes versés aux autres actionnaires correspondent aux dividendes versés par la Compagnie Plastic Omnium et ses filiales à l'extérieur du Groupe.

ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES

Les Comptes consolidés semestriels condensés du groupe Burelle au 30 juin 2017 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 27 juillet 2017.

PRESENTATION DU GROUPE

La société Burelle SA, créée le 27 février 1957, est régie par le droit français. Les statuts ont fixé sa durée de vie jusqu'en 2056. Elle est immatriculée au registre du commerce de Lyon sous le numéro 785 386 319 et le siège social est situé 19, boulevard Jules Carteret 69007 Lyon.

Les termes « le Groupe » ou « le groupe Burelle » renvoient à l'ensemble économique regroupant la société Burelle SA et ses filiales consolidées.

Le groupe Burelle est organisé autour de trois pôles d'activité qui sont :

la Compagnie Plastic Omnium, détenue directement à 57,01 %, est un des leaders mondiaux dans la transformation de matières plastiques à destination du marché de l'automobile (modules de pièces de carrosserie, systèmes de stockage et d'alimentation en carburant) pour 95,1 % de son chiffre d'affaires consolidé (95,9 % du chiffre d'affaires économique) et à destination des collectivités locales (bacs de collecte de déchets) pour le solde de son chiffre d'affaires ;
Burelle Participations, filiale détenue à 100 % et dédiée au capital-investissement et
Sofiparc, filiale immobilière détenue à 100 %.

Introduites au hors cote de la Bourse de Lyon en 1987, les actions de la société Burelle SA se négocient sur le compartiment A du marché réglementé de NYSE Euronext et sont éligibles au Service de Règlement Différé (SRD).

Les états financiers sont principalement présentés en milliers d'euros et arrondis au millier le plus proche.

Pour le bilan d'ouverture de l'exercice 2017, les comptes consolidés publiés au 31 décembre 2016 seront identifiés par la notion « publié ». La notion « ajusté » est utilisée pour les seules notes impactées par les ajustements liés à l'évaluation de l'acquisition 2016 de l'activité "Systèmes extérieurs de Faurecia", conformément à IFRS 3R

1. REFERENTIEL APPLIQUE, REGLES ET METHODES COMPTABLES

1.1. Référentiel appliqué

Les comptes consolidés semestriels condensés du Groupe établis au 30 juin 2017 ont été préparés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ».

Ces comptes consolidés semestriels condensés n'incluent pas toutes les informations requises pour la clôture annuelle et doivent être analysés en lien avec les états financiers consolidés au 31 décembre 2016.

Les principes comptables retenus pour leur préparation sont ceux appliqués par le Groupe au 31 décembre 2016 et décrits dans la note 1 "Référentiel appliqué, règles et méthodes comptables" des comptes consolidés 2016, à l'exception de ceux concernés par les nouvelles normes et amendements d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2017.

L'impact des normes IFRS 9 « Instruments financiers » et IFRS 15 « Chiffre d'affaires tiré des contrats conclus avec des clients », normes applicables à compter du 1er janvier 2018 est en cours d'analyse.

Concernant IFRS 9, à ce stade, aucun impact significatif n'a été identifié.

Concernant la norme IFRS 15, les impacts attendus concernent la reconnaissance des revenus au titre des prestations de services et réalisation d'outillages dans le cadre des projets automobiles. Ils porteront principalement sur les points suivants :

l'identification et le classement en stock des coûts encourus au titre des obligations de performance ; les obligations de performance identifiées par le Groupe sont le design des pièces et les outillages spécifiques dont le contrôle est transféré aux clients ; les revenus liés à ces obligations de performance seront comptabilisés en résultat lors du transfert du contrôle c'est-à-dire lors de leur validation par les clients.
Les autres coûts des projets seront comptabilisés à l'actif distinctement et amortis sur la durée des contrats ; les revenus liés seront comptabilisés en résultat au même rythme.

Dans le cadre de la transition, le Groupe envisage à ce stade l'application de la méthode rétrospective simplifiée, un retraitement par capitaux propres au 1er janvier 2018 sans retraitement de l'année 2017.

Les impacts sur la présentation au bilan des coûts des projets et sur le compte de résultat sont en cours d'estimation ; ils dépendront du portefeuille de contrats, de l'avancement et de la rentabilité des projets au 1er janvier 2018.

La norme IFRS 16 « Contrat de location » publiée début 2016 par l'IASB avec une date d'application au 1 er janvier 2019, mais non encore endossée par l'Union Européenne, est également en cours d'analyse. A ce stade, les principaux impacts identifiés concernent les contrats de location immobilière.

Le Groupe n'envisage pas d'appliquer par anticipation ces normes.

Le Groupe n'a pas anticipé l'application de normes, interprétations et amendements dont l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2017.

1.2 Particularités propres à l'établissement des états financiers intermédiaires

Impôt

La charge d'impôt de la période (exigible et différée) est déterminée à partir du taux d'impôt annuel estimé, appliqué au résultat avant impôt de la période hors éléments non courants significatifs.

Avantages du personnel

L'évolution des taux d'intérêt sur le premier semestre 2017 a conduit le Groupe à réévaluer ses engagements sociaux sur les zones Euro et Etats-Unis. Les taux retenus au 30 juin 2017 sont respectivement de 1,5 % pour la zone euro (1,25 % au 31 décembre 2016) et 4 % pour les Etats Unis (4,25 % au 31 décembre 2016). Les taux des autres zones géographiques sont inchangés par rapport au 31 décembre 2016.

La charge du semestre relative aux avantages postérieurs à l'emploi correspond à la moitié de la charge nette budgétée pour l'exercice 2017 déterminée sur la base des données et des hypothèses actuarielles utilisées au 31 décembre 2016, après correction le cas échéant de l'impact des nouveaux plans d'adaptation des effectifs.

Saisonnalité de l'activité

L'activité du groupe Burelle est peu soumise aux variations saisonnières.

Impairment et tests de dépréciation

Au 30 juin 2017, aucun indice de perte de valeur n'a été identifié, compte tenu en particulier du bon niveau d'activité et de rentabilité sur la période et des perspectives. En conséquence, il n'a pas été procédé à des tests de dépréciation.

1.3. Utilisation d'estimations et d'hypothèses

Pour préparer ses états financiers, le groupe Burelle a recours à des estimations et des hypothèses pour évaluer certains de ses éléments d'actifs et passifs. Ces estimations et hypothèses qui sont susceptibles d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et passifs concernent essentiellement, au 30 juin 2017, les impôts différés et les écarts d'acquisition.

Les écarts d'acquisition font l'objet d'un test de dépréciation annuel dans le cadre de la clôture annuelle des comptes consolidés mais également lorsque des indices de perte de valeur sont identifiés. Les tests réalisés par le Groupe reposent sur la valeur d'utilité, cette dernière étant calculée comme la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie.

2. OPERATIONS DE LA PERIODE

2.1. Compagnie Plastic Omnium

2.1.1. Acquisition des Systèmes extérieurs de Faurecia

2.1.1.1. Suivi du prix d'acquisition

La clause d'ajustement de prix prévue dans le contrat d'acquisition des activités de systèmes extérieurs a été activée par la Compagnie Plastic Omnium. Les discussions avec le groupe Faurecia se poursuivent. Les deux parties n'étant pas encore parvenues à un accord sur la révision du prix à la date de clôture, aucun ajustement du prix n'a été retenu au 30 juin 2017. La finalisation du prix d'acquisition est prévue pour le deuxième semestre.

2.1.1.2. Traitement comptable de l'acquisition

2.1.1.2.1. Cession des activités classées en "Actifs et passifs destinés à être cédés » au 31 décembre 2016

Le 31 mars. 2017, la Compagnie Plastic Omnium a cédé au groupe américain Flex-N-Gate les activités présentées en "Actifs et passifs destinés à être cédés" (voir note 5.1.11) au 31 décembre 2016 conformément à la demande de la Commission européenne (valeur d'entreprise de 200 millions d'euros).

Les impacts financiers liés à cette cession ont été comptabilisés dans le bilan d'ouverture.

2.1.1.2.2. Suivi de l'affectation provisoire du prix d'acquisition des activités « Systèmes Extérieurs de Faurecia » conservées par le Groupe

Au premier semestre 2017, la Compagnie Plastic Omnium a poursuivi l'identification et l'évaluation des actifs acquis et passifs assumés consécutivement à l'acquisition et les poursuivra jusqu'à la date limite du 29 juillet 2017, date à laquelle le bilan d'ouverture sera finalisé selon IFRS 3R « Regroupements d'entreprises ».

Les modifications par rapport aux valeurs initialement attribuées sont comptabilisées de façon rétrospective à la date d'acquisition avec un impact sur le montant du goodwill.

Les ajustements complémentaires passés au cours du 1 er semestre 2017 sur le bilan d'ouverture portent principalement sur :

des provisions pour risques, charges, passifs éventuels et risques divers ;
des provisions pour contrats déficitaires.

Une synthèse des actifs acquis, passifs assumés et des modifications intervenues depuis la précédente clôture est présentée ci-après :

Affectation provisoire du prix d'acquisition des activités "Systèmes Extérieurs de Faurecia"
a En milliers d'euros	Sociétés intégrées dans la Compagnie Plastic Omnium	Goodwill	Sociétés inscrites en IFRS 5 "Actifs (1) et passifs destinés à être cédés"	Total Compagnie Plastic Omnium
Affectation du prix d'acquisition au 31 décembre 2016	88 075	260 955	162 000	511 030 (3)
Ajustements et/ou opérations réalisés au cours du 1er semestre 2017
Situation nette acquise Dépréciation d'immobilisations corporelles et incorporelles (dont chaînes de peinture)
Provisions pour risques, charges, passifs éventuels et risques divers	-8 307
Provisions pour contrats déficitaires	-36 999
Divers	-6 514
Contrats Clients	-205
Impôts différés	4 656
Goodwill complémentaires sur les ajustements du 1er semestre 2017		52 340
Cession			-4 971
Total ajustements et/ou opérations au cours du 1er semestre 2017	-47 369	52 340	-4 971
Détail de l'affectation du prix d'acquisition au 30 juin 2017 Situation nette après ajustements	40 706			40 706
Goodwill		313 295(2)		313 295
Actif net disponible à la vente			157 029	157 029
Affectation du prix d'acquisition au 30 juin 2017	40 706	313 295	157 029	511 030 (3)

(1) Actifs concernés par l'engagement de cession pris par la Compagnie Plastic Omnium à la demande de la Commission européenne, évalués au 31 décembre 2016 à leur juste valeur correspondant au prix de cession estimé. La cession effective à Flex-N-Gate a été réalisée sur la base de 157 029 milliers d'euros le 31 mars 2017.

(2) Au 30 juin 2017, le montant total du goodwill comprend 57,9 millions de dollars (équivalent de 50,7 millions d'euros) de goodwill déductible.

(3) Voir la note 2.1.1.1 sur le prix d'acquisition.

2.1.1.3. Bilan d'ouverture des activités Systèmes extérieurs de Faurecia

Le bilan d'ouverture provisoire après prise en compte des ajustements provisoires présentés dans la note 2.1.1.2 "Traitement comptable de l'acquisition " pour la partie intégrée dans le Groupe, est présenté ci-après. Conformément à IFRS3R, ce bilan sera finalisé le 29 juillet 2017, soit dans les 12 mois suivant dans la date d'acquisition :

	29 juillet 2016
En milliers d'euros ACTIF	Bilan d'ouverture présenté au 31 décembre 2016	Bilan d'ouverture Ajustements complémentaires passés sur le 1er semestre 2017	Bilan d'ouverture présenté au 30 juin 2017
Goodwill (1)	260 955	52 340	313 295
Autres immobilisations incorporelles	64 361	-	64 361
Immobilisations corporelles	189 713	-	189 713
Actifs financiers disponibles à la vente	734	-	734
Impôts différés actifs	58 485	3 963	62 448
TOTAL ACTIF NON COURANT	574 248	56 303	630 551
Stocks	102 352	-1 647	100 705
Créances clients et comptes rattachés	133 504	-205	133 299
Autres créances	10 824	-	10 824
Autres actifs financiers et créances financières	-	-	-
Trésorerie et équivalents de trésorerie	9 480	-	9 480
TOTAL ACTIF COURANT	256 160	-1 852	254 308
Actifs destinés à être cédés	162 000	-4 971	157 029
TOTAL ACTIF	992 408	49 480	1 041 888
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
Réserves consolidées	511 030	-	511 030
CAPITAUX PROPRES GROUPE	511 030	-	511 030
Participations ne donnant pas le contrôle	-	-	-
TOTAL CAPITAUX PROPRES	511 030	-	511 030
Emprunts et dettes financières	16 588	-	16 588
Provisions pour engagements de retraites et assimilés	852	-	852
Provisions	38 729	16 107	54 836
Subventions	101	-	101
Impôts différés passifs	25 692	-693	24 999
TOTAL PASSIF NON COURANT	81 962	15 414	97 376
Emprunts et dettes financières	137 797	-	137 797
Autres dettes financières	3 473	-	3 473
Provisions	12 239	29 200	41 439
Fournisseurs et comptes rattachés	146 527	2 431	148 958
Autres dettes d'exploitation	99 380	2 435	101 815
TOTAL PASSIF COURANT	399 416	34 066	433 482
Passifs directement liés aux actifs destinés à être cédés	-	-	-
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS	992 408	49 480	1 041 888
Dette brute	-157 124		-157 124
Trésorerie nette	9 480	-	9 480
Dette nette	-147 644	-	-147 644

(1) Le goodwill provisoire est représentatif des synergies attendues en particulier en matière industrielle et en capacité d'innovation et comme mentionné précédemment des bénéfices attendus des nouveaux liens créés avec Audi, Mercedes et Ford ou du renforcement des liens existants avec Volkswagen, Seat, PSA, BMW et Fiat Chrysler Automobiles.

2.1.1.4. Contribution de l'activité acquise au Chiffre d'affaires du groupe Burelle

Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2016, correspond à une présentation incluant l'activité « Systèmes Extérieurs » de Faurecia comme si elle avait été acquise au 1er janvier 2016.

	1er semestre 2017 Contribution des ''Activités Systèmes Extérieurs Faurecia'' dans les chiffres du Groupe
	Groupe Burelle hors "Activités Systèmes Extérieurs Faurecia"			"Activités Systèmes Extérieurs Faurecia"			Chiffre d'affaires consolidé total
En milliers d'euros	Montants	% du CA	Part du CA consolidé total	Montants	% du CA	Part du CA consolidé total	Montants	% du CA

Chiffre d'affaires consolidé	2 964 492	100,0%	85,8%	492 069	100,0%	14,2%	3 456 561	100,0%

1er semestre 2016 Présentation des chiffres du Groupe avec ''Activités Systèmes Extérieurs Faurecia''

		Groupe Burelle hors "Activités Systèmes Extérieurs Faurecia"			"Activités Systèmes Extérieurs Faurecia"			Chiffre d'affaires retraité total
En milliers d'euros	Montants	% du CA	Part du CA retraité total	Montants	% du CA	Part du CA retraité total	Montants	% du CA

Chiffre d'affaires retraité	2 661 692	100,0%	82,9%	549 100	100,0%	17,1%	3 210 792	100,0%

2.1.2. Acquisition de la société chinoise "Changchun Huaxiang Automotive Plastic Parts Manufacturing Co Ltd"

Le 27 avril 2017, la société chinoise "Yanfeng Plastic Omnium Automotive Exterior Systems Co. Ltd" (YFPO), détenue à 49,95 % par la Compagnie Plastic Omnium, a signé un contrat d'acquisition de la société "Changchun Huaxiang Faurecia Plastic Parts Manufacturing Co. Ltd" pour un montant total 29 900 milliers de renminbi (soit 4 018 milliers d'euros au 30 juin 2017). Cette société fabrique des composants extérieurs pour l'Automobile. L'opération a été réalisée au travers d'une joint-venture détenue à 50 % avec Ningbo Huazhong Plastic Products Co. Ltd ».

La société a été renommée "Changchun Huazhong Yanfeng Plastic Omnium Automotive Exteriors Co. Ltd".

Cette société est consolidée selon la méthode de l'intégration globale dans les comptes de YFPO.

2.1.3. Investissements de la Compagnie Plastic Omnium

2.1.3.1. Nouvelles usines

Au cours du premier semestre 2017, la Compagnie Plastic Omnium a lancé la construction de deux usines aux Etats-Unis, à Greer (Caroline du Nord) et à Smyrna (Tennessee), dont la mise en service est prévue pour le 1er semestre 2018.

L'usine de Greer sera la première usine « 4.0 de la Compagnie Plastic Omnium. Elle est destinée à livrer toutes les grandes pièces peintes de carrosserie extérieure des BMW X3, X4, X5, X6 et des futurs modèles de l'usine BMW située à proximité. Elle fournira également Volvo en Caroline du Sud et Daimler en Alabama.

La technologie 4.0 permettra de faire progresser les processus industriels, la qualité, la robotisation, la standardisation et la compétitivité des usines.

L'investissement réalisé s'élève à 28,0 millions d'euros (30,3 millions de dollars U.S.).

L'usine en construction à Smyrna produira des systèmes à carburant pour Nissan. Au 30 juin 2017, les investissements réalisés s'élèvent à 0,7 million d'euros (0,8 million de dollars U.S.).

2.1.3.2. Suivi du projet d'ouverture du centre d'innovation et d'activité à haute technologie : ∆-Deltatech

Lancée au cours du 2ème semestre 2016, la construction du centre d'innovation et d'activité à haute technologie pour les nouvelles énergies, ∆-Deltatech, à Bruxelles en Belgique a donné lieu à des investissements pour un montant cumulé de 2,3 millions d'euros sur la période. Le nouveau centre emploiera environ deux cents ingénieurs.

2.1.4. Cessions de sociétés, d'actifs immobiliers et fermetures de sites

2.1.4.1. Cession de l'activité composites « Poids lourd »

La Compagnie Plastic Omnium a cédé, le 30 juin 2017, son activité de pièces en matériaux composites pour poids lourds au groupe allemand « mutares » AG. Cette activité de conception et fabrication de pièces de carrosserie et de structure pour l'industrie du poids lourd, qui emploie 1 500 personnes, a réalisé en 2016 un chiffre d'affaires d'environ 200 millions d'euros dans 9 sites de production (5 en France, 1 en Allemagne, 1 au Mexique et 2 en Chine).

La cession a été comptabilisée sur la période (voir les notes 4.5 "Autres produits et charges opérationnels" et 5.1.11 "Suivi au 30 juin 2017 des opérations classées en IFRS 5 au 31 décembre 2016 »).

Le compte de résultat du Groupe prend en compte le résultat des entités poids lourd jusqu'à la date de cession effective, c'est-à-dire jusqu'au 30 juin 2017.

2.1.4.2. Cession des bâtiments administratifs et industriels à Herford en Allemagne

Le 10 janvier 2017, la Compagnie Plastic Omnium a cédé, pour un montant de 1 150 milliers d'euros, un ensemble immobilier situé à Herford en Allemagne, qui était antérieurement utilisé par « Sulo Emballagen GmbH », société cédée le 30 septembre 2016.

Au 31 décembre 2016, cet ensemble était classé en « Actifs et passifs destinés à être cédés » (voir note 5.1.11). L'opération a donné lieu à une perte de -4 398 milliers d'euros provisionnée dans les comptes au 31 décembre 2016 (voir note 4.5 sur les « Autres produits et charges opérationnels »).

2.1.5. Opérations de Financement de la Compagnie Plastic Omnium

2.1.5.1. Emission d'un nouvel emprunt obligataire le 19 juin 2017

La Compagnie Plastic Omnium a placé, le 19 juin 2017, une émission obligataire de 500 millions d'euros auprès d'investisseurs européens. Cette émission a été réalisée sans covenant ni rating. Ses caractéristiques sont décrites dans la note 5.2.5.2 « Emprunts : placements privés et emprunts obligataires privés».

2.1.5.2. Remboursement de la part fixe du placement privé "Schuldschein" de 2012 de la Compagnie Plastic Omnium

Le Groupe a remboursé, comme prévu le 27 juin 2017, la partie fixe du placement privé « Schuldschein » réalisé auprès d'investisseurs privés en France et à l'étranger, de 45 millions d'euros arrivée à son terme (Voir la note 5.2.5.2 "Emprunts : placements privés et emprunts obligataires privés").

2.1.6. Mise en place dans le Groupe du "Crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi (CICE)" pour les sociétés françaises

Au cours du 1er semestre 2017, les entités françaises de la Compagnie Plastic Omnium ont fait valoir leur droit au crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi (CICE). Ce crédit dont l'objet est de réduire l'impact des cotisations sociales est comptabilisé en réduction des charges de personnel.

L'impact sur le 1er semestre 2017 s'élève à 3 070 milliers d'euros.

Toutefois, pour les montants relatifs aux exercices passés, 2014 à 2016, soit 16 583 milliers d'euros, le CICE est comptabilisé en autres produits opérationnels.

Voir les notes impactées : 4.2 « Coûts des biens et services vendus, frais de développement, commerciaux et administratifs», 4.5 « Autres produits et charges opérationnels» ; 4.7 « Impôt sur le résultat» et 5.2.7.2 « Autres dettes d'exploitation».

2.1.7. Annulation de titres d'autocontrôle sur la Compagnie Plastic Omnium

Le Conseil d'Administration du 20 juillet 2017 de la Compagnie Plastic Omnium a décidé de procéder à l'annulation de 1,5 million de titres d'autocontrôle, en date du 14 août 2017. Après cette annulation, le pourcentage de contrôle de Burelle SA sera porté de 57,01 % à 57,57 %.

2.2. Burelle Participations : plus-value de 1,1 million d'euros

Au cours du premier semestre 2017, Burelle Participations a enregistré des plus-values pour un montant de 1,1 million d'euros. Par ailleurs, elle a pris de nouveaux engagements pour 11,7 millions d'euros dans les nouvelles générations de trois fonds déjà en portefeuille. Un montant de 7,7 millions d'euros a été engagé dans deux fonds actifs internationalement, notamment aux Etats-Unis, et 4 millions d'euros dans un fonds dédié aux sociétés françaises de petite taille.

2.3. Emprunt bancaire Sofiparc

En janvier 2017, Sofiparc a mis en place un prêt de 25,5 millions d'euros pour financer un des deux actifs immobiliers entrés en portefeuille en 2016. Ce prêt est remboursable sur 14,5 ans et porte intérêt à 1,82 % par an.

3. INFORMATIONS SECTORIELLES

3.1. Informations par secteur opérationnel

Le Groupe Burelle est organisé en deux secteurs opérationnels : la Compagnie Plastic Omnium et l'Immobilier.

La Direction Générale de Burelle SA apprécie la performance de chaque secteur sur la base des données opérationnelles reflétant la réalité économique et managériale du Groupe. Dans ce cadre, elle s'appuie sur les données opérationnelles de la Compagnie Plastic Omnium qui intègrent la notion de chiffre d'affaires économique. Le chiffre d'affaires économique correspond au chiffre d'affaires consolidé augmenté du chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention : HBPO, société allemande leader mondial des modules bloc avant, Yanfeng Plastic Omnium, leader chinois des pièces extérieures de carrosserie, BPO, acteur majeur du marché turc des équipements extérieurs, et Plastic Recycling, société spécialisée dans le recyclage des matériaux plastiques.

Les colonnes des tableaux ci-dessous indiquent les montants propres à chaque secteur. La colonne « Éléments non affectés » regroupe les éliminations inter-secteurs, ainsi que les montants non affectés par secteur (Burelle SA et Burelle Participations SA) permettant de réconcilier les données sectorielles avec les états financiers du Groupe. Les résultats financiers et les impôts sont suivis au niveau du Groupe et ne sont pas alloués par secteur. Les transactions entre secteurs sont réalisées sur la base de leur valeur de marché.

3.1.1. Compte de résultat par secteur opérationnel

			1er semestre 2017
En milliers d'euros	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total
Chiffre d'affaires économique (1)	4 062 247	4 878	-3 221	4 063 904
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises consolidées à hauteur de leur pourcentage de détention	607 343	-	-	607 343
Ventes externes au Groupe	3 454 904	4 878	-3 221	3 456 561
Ventes entre secteurs d'activités	-	-3 221	3 221	-
Chiffre d'affaires consolidé	3 454 904	1 657	-	3 456 561
% du chiffre d'affaires du secteur	100,0%			100,0%
Marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis et avant quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	306 901	2 425	-4 356	304 970
% du chiffre d'affaires du secteur	8,9%			8,8%
Amortissements des actifs incorporels acquis	-12 757	-	-	-12 757
Quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises	30 817	-	-	30 817
Marge opérationnelle après amortissement des actifs incorporels acquis et avant quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises (2)	324 961	2 425	-4 356	323 030
% du chiffre d'affaires du secteur	9,4%			9,3%
Autres produits opérationnels	61 577	-	1 146	62 723
Autres charges opérationnelles	-85 069	-	-	-85 069
% du chiffre d'affaires du secteur	-0,7%			-0,6%
Charges nettes de financement				-31 941
Autres produits et charges financiers				-772
Résultat des activités poursuivies avant impôt et après quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises				267 971
Impôt sur le résultat				-56 780
RESULTAT NET				211 191

			1er semestre 2016
En milliers d'euros	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total
Chiffre d'affaires économique (1)	3 179 491	4 187	-2 895	3 180 783
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises consolidées à hauteur de leur pourcentage de détention	519 457	-	-	519 457
Ventes externes au Groupe	2 660 034	4 187	-2 895	2 661 326
Ventes entre secteurs d'activités	-3	-2 892	2 895	-
Chiffre d'affaires consolidé	2 660 031	1 295	-	2 661 326
% du chiffre d'affaires du secteur	100,0%	-	-	100,0%
Marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis et avant quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	254 971	2 206	-4 443	252 734
% du chiffre d'affaires du secteur	9,6%			9,5%
Amortissements des actifs incorporels acquis	-9 382	-	-	-9 382
Quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises	21 853	-	-	21 853
Marge opérationnelle après amortissement des actifs incorporels acquis et avant quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises (2)	267 442	2 206	-4 443	265 205
% du chiffre d'affaires du secteur	10,1%			10,0%
Autres produits opérationnels	12 078	-	1 373	13 451
Autres charges opérationnelles	-45 305	-122	-	-45 427
% du chiffre d'affaires du secteur	-1,2%	-	-	-1,2%
Charges nettes de financement				-26 591
Autres produits et charges financiers				-5 484
Résultat des activités poursuivies avant impôt et après quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises				201 153
Impôt sur le résultat				-44 393
RESULTAT NET				156 760

(1) Le chiffre d'affaires économique correspond au chiffre d'affaires augmenté du chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention.

(2) Depuis le 1er janvier 2016, la cotisation sur la valeur ajoutée (C.V.A.E) est présentée au niveau de l'impôt sur le résultat et non plus au niveau de la marge brute et de la marge opérationnelle.

3.1.2. Agrégats du bilan par secteur opérationnel

En milliers d'euros En valeurs nettes	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total
30 juin 2017
Goodwill	577 446	-	-	577 446
Immobilisations incorporelles	483 719	-	1	483 720
Immobilisations corporelles	1 344 688	70 491	91	1 415 270
Immeubles de placement	93 263	42 047	-	135 310
Stocks	448 683	-	-	448 683
Créances clients et comptes rattachés	907 984	875	78	908 937
Autres créances	395 117	589	26	395 732
Créances de financement clients (1) (C)	54 468	-	-	54 468
Comptes courants et autres actifs financiers (D)	72 277	-2 640	1 494	71 131
Actifs financiers disponibles à la vente (F)	28 240	-	29 160	57 400
Instruments financiers de couverture (E)	11 606	-	-	11 606
Trésorerie nette (2) (A)	888 875	24 219	71 140	984 234
Actifs sectoriels	5 306 366	135 581	101 990	5 543 937

Emprunts et dettes financières (B)	1 677 169	55 276	-	1 732 445
Passifs sectoriels	1 677 169	55 276	-	1 732 445

Endettement financier net sectoriel = (B - A - C- D - E - F) (3)	621 703	33 697	-101 794	553 606

31 décembre 2016 ajusté
		Compagnie Plastic Omnium
	Ajustements	31 décembre 2016 publié	Immobilier	Eléments non affectés	Total Ajusté
Goodwill	52 340	531 077	-	-	583 417
Immobilisations incorporelles		484 321	-	1	484 322
Immobilisations corporelles		1 353 589	70 219	34	1 423 842
Immeubles de placement		93 263	42 047	-	135 310
Stocks	-1647	390 312	-	-	388 665
Créances clients et comptes rattachés	-205	809 624	90	-37	809 472
Autres créances		347 160	1 197	202	348 559
Créances de financement clients (1) (C)		62 551	-	-	62 551
Comptes courants et autres actifs financiers (D)		88 204	-2 385	1 896	87 715
Actifs financiers disponibles à la vente (F)		30 451	-	28 370	58 821
Instruments financiers de couverture (E)		499	-	-	499
Trésorerie nette (2) (A)		323 882	-4	48 099	371 977
Actifs sectoriels	50 488	4 514 933	111 164	78 565	4 755 150
		-	-	-	-
Emprunts et dettes financières (B)		1 305 532	31 772	-	1 337 304
Passifs sectoriels	-	1 305 532	31 772	-	1 337 304
		-	-	-	-
Endettement financier net sectoriel = (B - A - C- D - E - F) (3)	-	799 945	34 161	-78 365	755 741

⁽¹⁾ Au 30 juin 2017, les « Créances de financement clients » sont composées d'un montant de 31 101 milliers d'euros issu de la rubrique « Autres actifs financiers en non courant » contre 28 633 milliers d'euros au 31 décembre 2016 et d'un montant de 23 367 milliers d'euros correspondant à la rubrique « Créances de financement clients » en courant contre 33 918 milliers d'euros au 31 décembre 2016 (voir les notes 5.1.7 et 5.2.5.6).

(2) Il s'agit de la trésorerie nette du tableau des flux de trésorerie. Voir également la note 5.1.9.2 sur « Trésorerie nette de fin de période ».

(3) Voir la note 5.2.5.1 sur « La notion d'endettement financier dans le Groupe » et 5.2.5.6 sur « De l'endettement financier brut à l'endettement financier net ».

3.1.3. Autres informations par secteur opérationnel

1er semestre 2017 En milliers d'euros	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total
Investissements incorporels	82 729	-	-	82 729
Investissements corporels dont immeubles de placement	144 153	814	68	145 035
Dotations aux amortissements et provisions sur actifs immobilisés (1)	-143 105	-542	-11	-143 658

1er semestre 2016 En milliers d'euros	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total
Investissements incorporels	68 941	-	-	68 941
Investissements corporels dont immeubles de placement	81 477	28 976	7	110 460
Dotations aux amortissements et provisions sur actifs immobilisés (1)	-115 634	-245	-10	-115 889

(1) Cette rubrique comprend les amortissements et les dépréciations des actifs corporels et incorporels y compris les amortissements des actifs incorporels acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises (essentiellement les contrats clients et dans une moindre mesure les marques).

3.1.4. Chiffre d'affaires - Informations par zone géographique et par pays de commercialisation

Les informations données dans les tableaux suivants, correspondent au chiffre d'affaires réalisé par les filiales dans les zones géographiques de commercialisation ou les pays de commercialisation tels qu'indiqués ci-après :

3.1.4.1. Chiffre d'affaires par zone géographique de commercialisation

1er semestre 2017			1er semestre 2016
En milliers d'euros	Montants	%	En milliers d'euros	Montants	%
France	430 577	10,6%	France	412 511	13,0%
Amérique du Nord	1 048 012	25,8%	Amérique du Nord	832 302	26,2%
Europe hors France	1 767 293	43,5%	Europe hors France	1 296 974	40,8%
Amérique du Sud	129 107	3,2%	Amérique du Sud	75 532	2,4%
Afrique	38 791	1,0%	Afrique	34 739	1,1%
Asie	650 126	15,9%	Asie	528 725	16,5%
Chiffre d'affaires économique	4 063 905	100%	Chiffre d'affaires économique	3 180 783	100%
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	607 343		Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	519 457
Chiffre d'affaires consolidé	3 456 561		Chiffre d'affaires consolidé	2 661 326

1er semestre 2017			1er semestre 2016
En milliers d'euros	Montants	%	En milliers d'euros	Montants	%
Etats-Unis	711 629	17,5%	Etats-Unis	547 293	17,2%
Allemagne	667 661	16,4%	Allemagne	415 600	13,1%
France	430 577	10,6%	France	412 511	13,0%
Espagne	389 467	9,6%	Chine	267 767	8,4%
Chine	337 872	8,3%	Mexique	253 855	8,0%
Mexique	294 634	7,3%	Royaume Uni	246 843	7,8%
Royaume Uni	251 744	6,2%	Espagne	227 817	7,2%
Corée	148 557	3,7%	Corée	129 516	4,1%
Slovaquie	121 944	3,0%	Slovaquie	118 765	3,7%
Brésil	73 261	1,8%	Pologne	63 464	2,0%
Autres	636 558	15,6%	Autres	497 352	15,5%
Chiffre d'affaires économique	4 063 904	100%	Chiffre d'affaires économique	3 180 783	100%
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	607 343		Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	519 457
Chiffre d'affaires consolidé	3 456 561		Chiffre d'affaires consolidé	2 661 326

3.1.4.2. Chiffre d'affaires pour les dix premiers pays contributeurs

3.1.4.3. Informations par constructeur automobile

La décomposition du chiffre d'affaires de la Compagnie Plastic Omnium est la suivante :

En milliers d'euros	1er semestre 2017	%	1er semestre 2016	%
Pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium Pôle Environnement de la Compagnie Plastic Omnium	3 894 221 168 026	95,9% 4,1%	2 992 830 186 661	94,1% 5,9%
Chiffre d'affaires économique de la Compagnie Plastic Omnium	4 062 247	100,0%	3 179 491	100,0%
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	607 343		519 457
Chiffre d'affaires consolidé de la Compagnie Plastic Omnium	3 454 904		2 660 034

Le chiffre d'affaires du pôle Automobile représente 95,9 % du chiffre d'affaires économique de la Compagnie Plastic Omnium et 95,1 % du chiffre d'affaires consolidé. Par principal constructeur, il se décompose comme suit :

1er semestre 2017			1er semestre 2016
Constructeurs Automobile	Montants		Constructeurs Automobile	Montants
En milliers d'euros	Montants	% par rapport au CA automobile	En milliers d'euros	Montants	% par rapport au CA automobile
Volkswagen - Porsche	848 817	21,8%	Volkswagen - Porsche	532 520	17,7%
General Motors	548 122	14,1%	General Motors	469 291	15,7%
PSA Peugeot Citroën	401 002	10,3%	PSA Peugeot Citroën	360 804	12,1%
Renault/Nissan	319 206	8,2%	Renault/Nissan	319 760	10,7%
BMW	301 658	7,7%	BMW	255 443	8,5%
Total principaux constructeurs	2 418 805	62,1%	Total principaux constructeurs	1 937 818	64,7%
Autres constructeurs automobiles	1 475 416	37,9%	Autres constructeurs automobiles	1 055 012	35,3%
Chiffre d'affaires automobile économique	3 894 221	100,0%	Chiffre d'affaires automobile économique	2 992 830	100%
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	607 343		Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	519 457
Chiffre d'affaires automobile consolidé	3 286 878		Chiffre d'affaires automobile consolidé	2 473 373

4. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT

4.1. Détail des frais de recherche et de développement

Le pourcentage des frais de recherche et de développement est exprimé par rapport au montant du chiffre d'affaires.

En milliers d'euros	1er semestre 2017	% du CA	1er semestre 2016	% du CA
Frais de recherche et de développement	-197 624	-5,7%	-156 604	-5,9%
Frais de recherche et de développement activés ou cédés	116 611	3,4%	90 967	3,4%
Frais de recherche et développement nets	-81 013	-2,3%	-65 637	-2,5%

4.2. Coûts des biens et des services vendus, frais de développement, commerciaux et administratifs

En milliers d'euros	1er semestre 2017	1er semestre 2016
Inclus dans le coût des biens et services vendus
Coûts des consommations (achats-variations de stocks) (1)	-2 179 617	-1 660 291
Sous-traitance directe de production	-8 074	-5 550
Energie et fluides	-55 871	-39 880
Salaires, charges et avantages du personnel (2)	-380 979	-267 724
Autres coûts de production	-194 828	-157 837
Produits de cession de parcs de bacs en location simple (3) (4)	3 877	1 068
Valeur nette comptable des parcs de bacs en location simple (4)	-2 000	-1 254
Amortissements	-83 773	-63 960
Provisions	10 351	1 492
Total	-2 890 914	-2 193 936
Inclus dans les frais de recherche et développement
Salaires, charges et avantages du personnel (2)	-96 762	-76 390
Amortissements des frais de développement activés	-47 863	-37 022
Autres	63 612	47 775
Total	-81 013	-65 637
Inclus dans les frais commerciaux
Salaires, charges et avantages du personnel (2)	-22 647	-18 285
Amortissements et provisions	-88	-75
Autres	-7 171	-8 475
Total	-29 906	-26 835
Inclus dans les frais administratifs
Salaires, charges et avantages du personnel (2)	-86 566	-72 106
Autres frais administratifs	-57 368	-44 665
Amortissements	-5 974	-5 396
Provisions	150	-17
Total	-149 758	-122 184

(1) Dont dotations, reprises et provisions pour dépréciation sur stocks d'un montant de :

● - 1 081 milliers d'euros au 30 Juin 2017;

● - 1 439 milliers d'euros au 30 Juin 2016.

(2) Voir dans les Opérations de la période, la note 2.1.6 sur la mise en place dans le Groupe du Crédit d'impôt sur la compétitivité et l'emploi-CICE pour les sociétés françaises.

(3) Voir la rubrique « Produits de cessions des immobilisations » dans la note 4.5 « Autres produits et charges opérationnels ».

(4) Voir la rubrique « Résultat sur cessions des immobilisations » dans la note 4.5 « Autres produits et charges opérationnels ». Le résultat de cession correspond au produit de cession diminué de la valeur nette comptable des parcs de bacs en location simple.

4.3. Amortissement des actifs incorporels acquis

Cette rubrique correspond :

à l'amortissement sur sept ans des contrats clients comptabilisés par la Compagnie Plastic Omnium et reconnus lors de l'acquisition en 2010 des 50 % "d'Inergy Automotive Systems" ;
à l'amortissement sur neuf ans des contrats clients reconnus en 2011 sur les activités de "réservoirs à essence de Ford" aux Etats Unis ;
et à l'amortissement sur six ans des contrats clients comptabilisés par la Compagnie Plastic Omnium et reconnus lors de l'acquisition, le 29 juillet 2016, de l'activité Systèmes extérieurs du groupe Faurecia (voir la note 2.1.1.3 "Bilan d'ouverture" pour la valeur brute inscrite dans les comptes).

En milliers d'euros	1er semestre 2017	1er semestre 2016
Amortissement des marques	-175	-175
Amortissement des contrats clients	-12 582	-9 207
Total des amortissements des actifs incorporels acquis	-12 757	-9 382

4.4. Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises

La quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises se décompose comme suit :

En milliers d'euros	% d'intérêt	1er semestre 2017	1er semestre 2016
JV HBPO GmbH et ses filiales et sous filiales	33,33%	8 831	6 867
JV Yanfeng Plastic Omnium et ses filiales	49,95%	20 002	10 152
B.P.O. AS	49,98%	5 308	4 871
Plastic Recycling SAS	50,00%	-7	-37
POCellTech	20,00%	-3 450	-
Changchun Huazhong Yanfeng Plastic Omnium Automotive Exteriors Co. Ltd (1)	24,98%	133	-
Total quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises		30 817	21 853

(1) Voir dans les Opérations de la période, la note 2.1.2 sur l'acquisition de la société chinoise Changchun Huazhong Yanfeng Plastic Omnium Automotive Exteriors Co. Ltd.

4.5. Autres produits et charges opérationnels

En milliers d'euros	1er semestre 2017	1er semestre 2016
Résultats sur cessions d'immobilisations (a)	-8 011	-1 706
Résultats provenant des Autres actifs financiers disponibles à la vente (a) (b)	4 923	1 220
Coûts de prédémarrage de nouvelles usines (1)	-2 592	-7 509
Coûts d'adaptation des effectifs (2)	-8 011	-10 665
Dépréciation d'actifs non courants (3)	-5 850	7
Provisions pour charges (4)	-224	1 900
Litiges (5)	-5 938	-6 954
Gains et pertes de change sur opérations d'exploitation (6)	-5 286	-7 118
Impact des croissances externes : honoraires et coûts annexes (7)	-6 299	-2 888
Impact des sorties de périmètre	-6 789	-
dont résultat sur cessions de titres (a)	-25 041	-
dont dépréciation d'actifs non courants	12 000	-
dont résultat sur cessions d'immobilisations (a)	4 567	-
dont honoraires rattachés aux cessions	1 420	-
dont autres éléments d'exploitation	264	-
Impact 1ère mise en place du "Crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi-CICE" (8)	16 583	-
Autres	5 149	1 737
Total des produits et charges opérationnels	-22 346	-31 976
- dont total produits	62 723	13 451
- dont total charges	-85 069	-45 427

(a)(b) Au premier semestre 2017, le résultat provenant des "Autres actifs financiers disponibles à la vente" provient de la cession des "Autres actifs financiers disponibles à la vente" de la Compagnie Plastic Omnium à hauteur de 3 777 milliers d'euros et des distributions des fonds souscrits par Burelle Participations à hauteur de 1 146 milliers d'euros.

Sur le 1er semestre 2017 :

(1) : Coûts de pré-démarrage de nouvelles usines :

La totalité des coûts engagés sur le 1er semestre 2017 concerne des usines de la Division Auto Extérieur de la Compagnie Plastic Omnium.

(2) : Coûts d'adaptation des effectifs :

Les coûts d'adaptation des effectifs correspondent aux restructurations de la Compagnie Plastic Omnium.

(3) : Dépréciations d'actifs non courants :

Cette rubrique comprend des dépréciations principalement sur des actifs de la Compagnie Plastic Omnium et la reprise de provision pour dépréciation sur l'actif de Herford suite à la cession des bâtiments administratifs et industriels de la société "Sulo Emballagen GmbH" en Allemagne.

(4) : Provisions pour charges :

Non significatif

(5) : Litiges :

Cette rubrique concerne les honoraires d'avocats et des charges relatives à plusieurs litiges de la Compagnie Plastic Omnium.

(6) : Gains et pertes de change sur opérations d'exploitation :

La quasi-totalité des pertes de change sur le 1er semestre 2017 est réalisée sur le pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium et couvre différentes devises dont le peso argentin, le real brésilien, le renminbi en Asie.

(7) : Impacts des croissances externes : honoraires et coûts annexes :

Il s'agit notamment d'honoraires sur les opérations de croissance externe déjà mentionnées en 2016 (voir les notes sur les variations de périmètre dans le paragraphe 2 « Opérations de la période»).

(8) : La rubrique "Impact 1ère mise en place du Crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi – CICE - Sociétés françaises" :

Voir dans les Opérations de la période, la note 2.1.6 sur "La mise en place du Crédit d'impôt sur la compétitivité et l'emploi pour les sociétés françaises".

Sur le 1er semestre 2016 :

(1) : Coûts de pré-démarrage de nouvelles usines :

La totalité des coûts engagés sur le 1er semestre 2016 concernaient des usines de la Division Auto Extérieur du pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium. (Voir la note 2.4 " Compagnie Plastic Omniun : nouvelle usine au Royaume-Uni dans les équipements extérieurs et fermeture du site de Laval dans les systèmes à carburant" des Comptes consolidés du 30 juin 2016).

(2) : Coûts d'adaptation des effectifs :

Les coûts d'adaptation des effectifs correspondaient principalement à la restructuration et au plan de sauvegarde d'emploi du site de production de systèmes à carburant de Laval dans la Mayenne du pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium. (voir les notes 2.4 " Compagnie Plastic Omniun : nouvelle usine au Royaume-Uni dans les équipements extérieurs et fermeture du site de Laval dans les systèmes à carburant" et 5.2.3 "Provisions" des Comptes consolidés du 30 juin 2016).

Les autres coûts portaient sur des montants individuellement non significatifs.

(3) : Dépréciations d'actifs non courants :

Non significatif sur le 1er semestre 2016.

(4) : Provisions pour charges :

Les provisions pour charges couvraient principalement des risques de retours garantie-clients du pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium.

(5) : Litiges :

Les montants de cette rubrique correspondaient à des honoraires d'avocats et à des charges relatives à plusieurs litiges sur le pôle Environnement de la Compagnie Plastic Omnium.

(6) : Gains et pertes de change sur opérations d'exploitation :

La quasi-totalité des pertes de change du 1er semestre provenait du pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium et de différentes devises en Amérique du Sud, en Asie (le renminbi) et en Europe (la livre sterling). Les pôles "Auto Extérieur" et "Systèmes à carburant" de la Compagnie Plastic Omnium contribuaient chacun aux pertes à plus ou moins 50 %.

(7) : Impacts des croissances externes : honoraires et coûts annexes :

Il s'agissait d'honoraires sur opérations de croissance externe en cours (voir les notes 2.2 « Acquisition de l'activité "Systèmes Extérieurs" de Faurecia » et 2.3 « Acquisition de la participation des minoritaires de la société allemande RMS Rotherm Maschinenbau », etc. des Comptes consolidés du 30 juin 2016). Les coûts enregistrés correspondaient à des charges encourues.

(8) : Autres :

Cette rubrique comprenait essentiellement à un ajustement de comptes de tiers sur exercices antérieurs de la filiale mexicaine de la Division Auto Extérieur du pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium.

(a) : Résultat sur cessions d'immobilisations

Le tableau donné ci-après permet d'expliquer l'impact sur le résultat non courant des opérations intervenues sur les immobilisations et de les réconcilier avec les mouvements dans le Tableau de flux de trésorerie :

Le montant des cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles dans le Tableau de flux de trésorerie se compose du montant des produits des cessions d'immobilisations dans la note 4.5 "Autres produits et charges opérationnels" et du montant des produits des cessions des bacs en location simple (voir note 4.2).
Le montant de la plus ou moins-value sur cession d'actifs immobilisés dans le Tableau de flux de trésorerie se compose du montant des résultats sur les cessions d'immobilisations dans la note 4.5 "Autres produits et charges opérationnels" et du résultat des cessions des bacs en location simple (voir note 4.2).

	1er semestre 2017			1er semestre 2016
En milliers d'euros	Produits de cessions	Résultat de cessions	Produits de cessions	Résultat de cessions
Cessions d'immobilisations incorporelles (1)	1 326	1 012	-	-389
Total sur cessions d'immobilisations incorporelles	1 326	1 012	-	-389
Cessions de parcs de bacs en résultat courant (voir la note 4.2) Cessions d'immobilisations corporelles (1) (2) Cessions des Autres actifs financiers disponibles à la vente (1)	3 877 7 929 38 714	1 877 -4 456 3 777	1 068 2 947 174	-186 -1 470 153
Total sur cessions d'immobilisations corporelles et d'actifs financiers disponibles à la vente	50 520	1 198	4 189	-1 503
Cessions d'immobilisations financières (4)	167 526	-25 041	-	-
Total sur cessions d'immobilisations financières (voir tableau ci-dessus)	167 526	-25 041	-	-
Total	219 372	-22 831	4 189	-1 892

(1) Ce renvoi couvre les cessions d'immobilisations de la note 4.5 "Autres produits et charges opérationnels" sur les deux exercices.

Au 1er semestre 2017

(2) Les pertes sur cession concernent essentiellement la cession des bâtiments administratifs de la société "Sulo Emballagen" à Herford en Allemagne de la Compagnie Plastic Omnium.
(3) La Compagnie Plastic Omnium a cédé les titres des sociétés cotées figurant au bilan du 31 décembre 2016 en "Autres Actifs financiers disponibles à la vente".
(4) Cession des titres de l'activité des Systèmes Extérieurs de Faurecia reclassés en 2016 en "Actifs destinés à être cédés" pour 157 029 milliers d'euros, correction du prix de cession du site espagnol pour -258 milliers d'euros et cession des sociétés de l'activité "Poids lourds" pour la différence.

Au 1er semestre 2016

(2) Les pertes sur les cessions d'immobilisations corporelles correspondaient essentiellement à la perte sur la cession du site de Neustadt de la Compagnie Plastic Omnium en Allemagne. Il était classé au 31 décembre 2015 en "Actifs et passifs destinés à être cédés" (Voir la note 5.1.16 des comptes consolidés 2015).

4.6. Résultat financier

En milliers d'euros	1er semestre 2017	1er semestre 2016
Charges de financement	-26 581	-21 440
Charges financières sur les engagements de retraite	-1 288	-1 409
Commissions de financement	-4 071	-3 742
Charges nettes de financement	-31 941	-26 591
Résultat de change sur opérations de financement	-22 449	-7 138
Résultat sur instruments de couverture de taux d'intérêt et de change (1)	21 678	1 341
Produits financiers des Autres actifs financiers disponibles à la vente	-	181
Autres	-	132
Autres produits et charges financiers	-772	-5 484
Total	-32 712	-32 075

(1) Voir les notes 5.2.6.1.3 sur les « Impacts des couvertures de taux sur le compte de résultat » et 5.2.6.2.2 sur les « Impacts des couvertures de change non dénouées sur le compte de résultat et sur les capitaux propres ».

4.7. Impôt sur le résultat

4.7.1. Charge d'impôt comptabilisée au compte de résultat

La charge d'impôt sur le résultat comprend l'impôt exigible, l'impôt différé et depuis le 1er janvier 2016, la cotisation sur la valeur ajoutée (C.V.A.E.), comptabilisée jusqu'alors au niveau de la marge brute et de la marge opérationnelle.

La charge d'impôt s'analyse comme suit :

En milliers d'euros	1er semestre 2017	1er semestre 2016
Impôt exigible incluant la C.V.A.E. (1) (2)	-64 747	-52 353
Charges (ou produits) d'impôt exigible incluant la C.V.A.E.	-56 214	-45 552
Charges (ou produits) relatifs aux éléments non courants	-8 533	-6 801
Impôt différé	7 967	7 960
Charges (ou produits) résultant de la naissance et du renversement des différences temporaires	8 402	8 549
Charges (ou produits) résultant d'une variation des taux d'impôt ou d'un assujettissement à des impôts nouveaux	-435	-589
Charge d'impôt comptabilisée au compte de résultat consolidé incluant la C.V.A.E (2)	-56 780	-44 393

(1) Pour les impacts du CICE voir dans les Opérations de la période, la note 2.1.6.

(2) La C.V.A.E. est incluse dans la rubrique "Charge d'impôt comptabilisée au compte de résultat" seulement à compter de 2016.

4.7.2. Analyse de la charge d'impôt - Preuve d'impôt

L'analyse de la charge d'impôt fait ressortir les éléments suivants :

En milliers d'euros	2017		1er semestre 2016
	Montants	(1) %	Montants	% (1)
Résultat avant Impôt (hors impôt assis sur un résultat intermédiaire net) (A) Impôts calculés sur un résultat intermédiaire net (CVAE…) (B)	233 328 3 826		174 915 4 385
Résultat du Groupe avant Impôt et avant quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises (C) = (A) + (B)	237 154		179 300
Taux d'impôt applicable en France (D)		34,43 %	34,43 %
Charge d'impôt théorique (E)= (C) * (-D)	-81 652	0,0%	-61 733
Ecart entre charge d'impôt théorique et charge d'impôt courant et différé hors impôt assis sur un résultat intermédiaire net (F)	28 698	-12,1%	21 725	-12,1%
Crédits d'impôt	17 119	-7,2%	13 378	-7,5%
Variation des impôts différés non reconnus	7 095	-3,0%	10 169	-5,7%
Incidence des taux d'impôt plus ou moins élevés dans d'autres pays	10 755	-4,5%	9 148	-5,0%
Autres impacts	-6 271	2,6%	-10 970	6,1%
Charge d'impôt courant et différé hors impôt assis sur un résultat intermédiaire net (G) = (E) - (F)	-52 954		-40 008
Impôts calculés sur un résultat intermédiaire net (CVAE…) (H)	-3 826	1,6%	-4 385	2,4%
Charge d'impôt courant et différé totale (I) = (G) + (H)	-56 780		-44 393
Taux effectif d'imposition (I) / (C)	23,90 %		24,70 %

(1) Ce pourcentage est exprimé par rapport au Résultat du Groupe avant Impôt et avant quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises (C).

Le taux d'impôt effectif du Groupe sur le 1er semestre 2017 est de 23,9 % (24,7 % pour le 1er semestre 2016).

Au premier semestre 2017, l'impôt comptabilisé est une charge de 56,8 millions d'euros pour un impôt théorique de 81,6 millions d'euros, sur la base d'un taux d'impôt de 34,43 %.

En 2016, pour la même période, l'impôt comptabilisé était une charge de 44,4 millions d'euros pour un impôt théorique de 61,7 millions d'euros sur la base d'un taux d'impôt de 34,43 %.

L'écart entre l'impôt comptabilisé et l'impôt théorique s'explique principalement :

pour 17,1 millions d'euros par une utilisation de réductions spécifiques d'impôts ou de crédits d'impôts principalement en Amérique du Nord, en Asie et en France (13,4 millions d'euros au 1er semestre 2016);
pour -7,1 millions d'euros par des différences permanentes entre résultats comptables et résultats imposables comme les dividendes taxables (-6,2 millions d'euros au 1er semestre 2016) ;
pour 7,1 millions d'euros par l'effet des déficits ou autres actifs générés dans l'année mais non reconnus, nets de ceux antérieurement non activés, mais utilisés ou reconnus dans l'année (10,2 millions d'euros au 1er semestre 2016) ;
et pour 10,8 millions d'euros par l'incidence de taux d'impôt plus favorables, principalement en Asie, en Europe (hors France et Belgique) et au Mexique (9,1 millions d'euros au 1er semestre 2016).

4.8. Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle

Le résultat net des participations ne donnant pas le contrôle correspond à la part des intérêts minoritaires dans le résultat des sociétés contrôlées par le Groupe et consolidées par intégration globale. Il se décompose comme suit :

En milliers d'euros	1er semestre 2017	1er semestre 2016
Inergy Automotive Systems Manufacturing (Beijing) Co. Ltd	816	2 158
Inergy Automotive Systems Manufacturing India Pvt Ltd	677	353
DSK Plastic Omnium Inergy	1 301	543
DSK Plastic Omnium BV	-71	78
Participations ne donnant pas le contrôle issues du palier de la Compagnie Plastic Omnium	2 724	3 132
Part des résultats de la Compagnie Plastic Omnium revenant aux actionnaires autres que Burelle S.A.	86 190	64 224
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle	88 914	67 356

4.9. Résultat net par action

Résultat net – Part revenant au Groupe	1er semestre 2017	1er semestre 2016
Résultat net par action de base, en euros	69,56	50,88

Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en fin de période (en unités)	1 853 315	1 853 315
Moyenne pondérée des actions propres (en nombre)	-95 536	-96 243
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires après prise en compte des actions propres (en unités)	1 757 779	1 757 072

En l'absence d'instruments de dilution, le résultat net par action de base est identique au résultat net dilué par action.

Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires correspond à la moyenne pondérée des actions composant le capital social, diminué du nombre moyen pondéré d'actions détenues en autocontrôle.

5. NOTES RELATIVES AU BILAN

5.1. Bilan actif

5.1.1. Goodwill

Au 30 juin 2017, aucun indice de perte de valeur n'a été identifié par le Groupe, compte tenu en particulier du bon niveau d'activité et de rentabilité sur la période et des perspectives. En conséquence, il n'a pas été procédé à des tests de dépréciation (voir la note 1.3 "Utilisation d'estimations et d'hypothèses").

En milliers d'euros	Valeur brute	Dépréciation	Valeur nette
Goodwill au 1er janvier 2016	275 149	-	275 149
Goodwill sur l'acquisition de l'activité "Systèmes Extérieurs " du groupe Faurecia (1)	260 955	-	260 955
Sortie du goodwill de la société "Signature Ltd" - société cédée	-4 684	-	-4 684
Sortie du goodwill de la société "Sulo Emballagen GmbH" - société cédée	-3 501	-	-3 501
Reclassements en IFRS 5 (2)	-255	-	-255
Ecarts de conversion	3 412	-	3 412
Goodwill au 31 décembre 2016 publié	531 077	-	531 077
Ajustement du goodwill sur l'acquisition de l'activité "Systèmes Extérieurs" du groupe Faurecia (3)	52 340	-	52 340
Goodwill au 31 décembre 2016 ajusté	583 417	-	583 417
Ecarts de conversion	-5 971	-	-5 971
Goodwill au 30 juin 2017	577 446	-	577 446

(1) Voir la note 2.1.1.1 sur l'acquisition de l'activité "Systèmes Extérieurs" du groupe Faurecia des Comptes Consolidés du 31 décembre 2016.

(2) Voir la note 5.1.11 pour la décomposition des éléments compris en "Actifs et passifs destinés à être cédés".

(3) Voir la note 2.1.1.2.2 sur le « Suivi de l'affectation provisoire du prix d'acquisition des activités Systèmes Extérieurs de Faurecia ».

La ventilation des goodwill par secteur est présentée ci-après :

En milliers d'euros	Valeur brute	Perte de valeur de la période	Valeur nette
Compagnie Plastic Omnium	577 446	-	577 446
Immobilier	-	-	-
Goodwill au 30 juin 2017	577 446	-	577 446

Compagnie Plastic Omnium Immobilier	531 077 -	- -	531 077 -
Goodwill au 31 décembre 2016 publié	531 077	-	531 077
Ajustement du goodwill sur l'acquisition de l'activité "Systèmes Extérieurs" du groupe Faurecia	52 340	-	52 340
Goodwill au 31 décembre 2016 ajusté	583 417	-	583 417

5.1.2. Immeubles de placement

Au 30 juin 2017 :

Les « Immeubles de placement » comprennent :

la partie des bureaux situés à Levallois dans les Hauts-de-Seine loués à des tiers (propriété de Sofiparc SAS) dont une partie a été reprise en 2016 par la Compagnie Plastic Omnium ;
l'immeuble de bureaux acquis par Sofiparc SAS, le 31 mars 2016, près du Pont Pasteur à Lyon ;
les terrains en bail à construction situés à Lyon et dans sa région (propriété de Sofiparc SAS) ;
un terrain nu situé dans la région de Lyon (propriété de la Compagnie Plastic Omnium) ;
et l'ensemble immobilier de la Compagnie Plastic Omnium situé à Lyon Gerland, loué depuis le 1er avril 2015.

Les valorisations des immeubles de placement correspondent à celles qui figurent dans le tableau ci-dessous :

En milliers d'euros	Terrain	Immeuble	Total
Juste valeur au 1er janvier 2017	24 444	110 866	135 310
Juste valeur au 30 juin 2017	24 444	110 866	135 310

En milliers d'euros	Terrain	Immeuble	Total
Juste valeur au 1er janvier 2016	21 159	95 219	116 378
Immeuble de Lyon "Pont Pasteur" (1)	6 000	19 090	25 090
Immeuble de Lyon "St Priest" - reclassement en exploitation (2)	-1 600	-	-1 600
Immeuble de Levallois - reclassement en exploitation (2)	-1 115	-3 443	-4 558
Juste valeur au 31 décembre 2016	24 444	110 866	135 310

(1) Voir la note 2.2.2 "Sofiparc SAS : élargissement du patrimoine immobilier" des Comptes consolidés du 31 décembre 2016.

(2) Voir le reclassement des immobilisations dans la note 5.1.3 « Immobilisations corporelles hors immeubles de placement » des Comptes consolidés du 31 décembre 2016.

Les positions fin de période des immeubles de placement par site sont données ci-après :

		30 juin 2017			31 décembre 2016
En milliers d'euros	Terrain	Immeuble	Total	Terrain	Immeuble	Total
Immeuble de Lyon "Pont Pasteur"	6 000	19 090	25 090	6 000	19 090	25 090
Immeuble de Lyon Gerland	12 700	80 563	93 263	12 700	80 563	93 263
Autres immeubles de placement	6 217	10 740	16 957	6 217	10 740	16 957
Total Immeubles de placement	24 917	110 393	135 310	24 917	110 393	135 310

5.1.3. Participations dans les entreprises associées et coentreprises

Les participations dans les entreprises associées et coentreprises correspondent aux participations détenues par la Compagnie Plastic Omnium à hauteur des pourcentages de détention suivants :

En milliers d'euros	% d'intérêt	30 juin 2017	31 décembre 2016
JV HBPO GmbH et ses filiales et sous filiales	33,33%	35 113	37 108
JV Yanfeng Plastic Omnium et ses filiales	49,95%	133 920	122 748
B.P.O. AS	49,98%	13 684	16 925
Plastic Recycling SAS	50,00%	288	294
POCellTech	20,00%	9 667	13 117
Changchun Huazhong Yanfeng Plastic Omnium Automotive Exteriors Co. Ltd (1)	24,98%	2 065	-
Total des participations dans les entreprises associées et coentreprises		194 738	190 192

(1) Voir dans les Opérations de la période, la note 2.1.2 sur l'acquisition de la société chinoise Changchun Huazhong Yanfeng Plastic Omnium Automotive Exteriors Co. Ltd.

5.1.4. Actifs financiers disponibles à la vente

5.1.4.1 Actifs financiers disponibles à la vente - Titres de participation

Les actifs financiers comptabilisés sous cette rubrique correspondent à des sociétés coquilles vides et à des sociétés dormantes non significatives.

5.1.4.2 Autres actifs financiers disponibles à la vente

Les actifs financiers comptabilisés sous cette rubrique comprennent des parts détenues dans des fonds de capital investissement, des participations en capital, des obligations à bons de souscription d'actions ainsi que les sommes investies par la Compagnie Plastic Omnium notamment dans les fonds « FMEA 2 » dans le cadre du soutien des soustraitants de la filière Automobile.

En milliers d'euros	Montants investis à la juste valeur au 1er janvier 2017	Investis sements	Désinvestis sements au coût de revient	Variation de l'encours d'intérêts	Variation d'ajustements à la juste valeur (1)	Pertes de valeurs	Montants investis à la juste valeur au 30 juin 2017
Investissements de Burelle Participations
Montants souscrits	48 111	11 648	-2 072	-	-1 043	-	56 644
Montants souscrits non appelés	-24 544	-8 731	-	-	202 (2)	-	-33 073
Fonds d'investissement	23 567	2 917	-2 072	-	-841	-	23 571
Montants souscrits	6 200	-	-	-	-	-	6 200
Montants souscrits non appelés	-1 398	786	-	-	-	-	-612
Capital	4 802	786	-	-	-	-	5 588
Mezzanines	0	-	-	-	-	-
Total montants souscrits	54 312	11 648	-2 072	-	-1 043	-	62 845
Total montants souscrits non appelés	-25 942	-7 945	-	-	202	-	-33 685
Investissements de Burelle Participations	28 370	3 703	-2 072	-	-841	-	29 160
Investissements dans les FMEA 2	1 427	-	-	-	-	-	1 427
Investissements dans des titres de sociétés cotées	29 024	34 013	-34 937	-	-1 287	-	26 813
Total	58 821	37 716	-37 009	-	-2 128	-	57 400

(1) Nette d'une diminution de 1,1 million d'euros correspondant à la part des plus-values réalisées sur l'exercice comptabilisée en plus-value latente au

1 er janvier 2017.

(2) Variation de change

En milliers d'euros	Montants investis à la juste valeur au 1er janvier 2016	Investis sements	Désinvestis sements au coût de revient	Variation de l'encours d'intérêts	Variation d'ajusteme nts à la juste valeur (1)	Pertes de valeurs	Montants investis à la juste valeur au 31 décembre 2016
Total des investissements de Burelle Participations
Montants souscrits	37 644	14 520	-4 035	-	-18	-	48 111
Montants souscrits non appelés	-14 520	-9 928	-	-	-96 (2)	-	-24 544
Fonds d'investissement	23 124	4 592	-4 035	-	-114	-	23 567
Montants souscrits	2 281	4 000	-13	-	46	-113	6 200
Montants souscrits non appelés	-291	-1 107	-	-	-	-	-1 398
Capital	1 990	2 893	-13	-	46	-113	4 802
Mezzanines	3 338	-	-3 000	-338	-	-	-
Total montants souscrits	43 263	18 520	-7 048	-338	28	-113	54 312
Total montants souscrits non appelés	-14 811	-11 035	-	-	-96	-	-25 942
Total des investissements de Burelle Participations	28 452	7 485	-7 048	-338	-68	-113	28 370
Investissements dans les FMEA 2	1 172	280	-25	-	-	-	1 427
Investissements dans des titres de sociétés cotées	-	27 980	-	-	1 044	-	29 024
Total	29 624	35 745	-7 073	-338	976	-113	58 821

(1) Nette d'une diminution de 3,3 millions d'euros correspondant à la part des plus-values réalisées sur l'exercice comptabilisée en plus-value latente au 1 er janvier 2016.

(2) Variation de change.

L'évaluation de la juste valeur des autres Actifs financiers disponibles à la vente à l'exception des titres de sociétés cotées qui relèvent du niveau 1, est fondée sur des données non observables sur des marchés financiers actifs et relève ainsi du niveau 3. Ces valorisations sont sensibles à l'évolution des résultats des entreprises concernées, particulièrement lorsque l'effet de levier est important.

5.1.5. Autres actifs financiers non courants

En milliers d'euros	30 juin 2017	31 décembre 2016
Prêts	1	-
Titres de créances négociables (1)	-	-
Dépôts et cautionnements	26 456	24 641
Autres créances	35	30
Créances financières en non courant	26 492	24 671
Créances de financement sur contrats de location-financement Environnement de la Compagnie Plastic Omnium	1 385	1 637
Créances de financement sur contrats Automobile de la Compagnie Plastic Omnium	29 716	26 996
Créances de financement en non courant (voir la note 5.2.5.6)	31 101	28 633
Valeur nette des Autres actifs financiers non courants	57 593	53 304

(1) Voir la note 5.2.5.4 «Prêts, titres de créances négociables et autres actifs financiers».

Les « Dépôts et cautionnements » concernent essentiellement des dépôts versés au titre des locations de bureaux et des programmes de cessions de créances.

Quant aux « Créances de financement », elles correspondent pour l'essentiel aux créances reconnues au rythme de l'avancement de projets automobiles pour lesquels le Groupe a obtenu de ses clients un engagement ferme sur le prix de vente des développements et/ou outillages. Il s'agit de valeurs actualisées.

5.1.6. Stocks et en-cours

En milliers d'euros	30 juin 2017	31 décembre 2016 ajusté	Ajustements	31 décembre 2016 publié
Matières premières et approvisionnements
Au coût (brut)	140 818	132 089		132 089
A la valeur nette de réalisation	130 644	122 445		122 445
Moules, outillages et études
Au coût (brut)	176 105	135 588		135 588
A la valeur nette de réalisation	175 944	135 411	-20	135 431
Autres en-cours de production
Au coût (brut)	175	70		70
A la valeur nette de réalisation	175	70		70
Stocks de maintenance
Au coût (brut)	56 237	55 694		55 694
A la valeur nette de réalisation	44 840	43 909	-1 627	45 536
Marchandises
Au coût (brut)	11 298	9 410		9 410
A la valeur nette de réalisation	10 228	8 406		8 406
Produits semi-finis
Au coût (brut)	43 028	39 140		39 140
A la valeur nette de réalisation	40 800	36 859		36 859
Produits finis
Au coût (brut)	49 559	45 323		45 323
A la valeur nette de réalisation	46 052	41 565		41 565
Total en valeur nette	448 683	388 665	-1 647	390 312

5.1.7. Créances financières classées en courant

En milliers d'euros	30 juin 2017	31 décembre 2016
Créances de financement clients en courant (1) dont:	23 367	33 918
Créances de financement sur contrats de location- financement Environnement de la Compagnie Plastic Omnium	1 005	999
Créances de financement sur contrats Automobile de la Compagnie Plastic Omnium	22 362	32 919
Autres créances financières en courant # dont:	44 639	63 044
Comptes courants	1 336	1 320
Titres de créances négociables (2)	24 009	24 016
Créance rattachée à un Actif financier disponible à la vente	-	30 179
Autres (3)	19 294	7 529
Créances financières en courant	68 006	96 962

(1) Voir la note 5.2.5.6 « De l'endettement financier brut à l'endettement financier net ».

(2) Voir la note 5.2.5.4 « Prêts, titres de créances négociables et autres actifs financiers ».

(3) Dont 10 755 milliers d'euros de trésorerie reçus au titre de la cession de l'activité Poids lourds, début juillet 2017, et reclassés de ce fait en Autres Créances financières en courant.

5.1.8. Créances clients et comptes rattachés - Autres créances

5.1.8.1. Cessions de créances

La Compagnie Plastic Omnium et certaines de ses filiales en Europe et aux Etats-Unis ont souscrit auprès d'établissements français plusieurs programmes de cessions de créances commerciales. Ces programmes ont une maturité moyenne supérieure à deux ans.

Ces programmes prévoient une cession sans recours et avec transfert de la quasi-totalité des risques et avantages liés à l'encours cédé ; en effet, pour ces programmes, seul le risque non significatif de dilution n'est pas transféré à l'acheteur.

Les créances cédées dans le cadre de ces programmes ne figurent donc plus à l'actif du bilan. Leur montant s'élève à 377 millions d'euros au 30 juin 2017 contre 338 millions d'euros au 31 décembre 2016.

5.1.8.2. Créances clients - Valeurs brutes, dépréciations et valeurs nettes

		30 juin 2017		31 décembre 2016
En milliers d'euros	Valeur brute	Dépréciation	Valeur nette	Valeur brute	Dépréciation	Valeur nette
Créances clients et comptes rattachés publiés	912 504	-3 566	908 937	813 806	-4 129	809 677
Ajustements liés à l'activité Faurecia	-	-	-	-	-205	-205
Créances clients et comptes rattachés ajustés	912 504	-3566	908 937	813 806	-4334	809 472

Le Groupe n'a pas identifié de risque client significatif non provisionné sur les deux périodes.

5.1.8.3. Autres créances

En milliers d'euros	30 juin 2017	31 décembre 2016
Autres débiteurs	92 508	91 853
Avances fournisseurs outillages et développements	86 880	79 929
Créances fiscales - Impôt sur les sociétés	95 840	78 825
Créances fiscales hors impôt sur les sociétés	111 274	91 404
Créances sociales	3 591	1 860
Avances fournisseurs d'immobilisations	5 639	4 688
Autres créances	395 732	348 559

5.1.8.4. Créances clients, comptes rattachés et autres créances par devises

			Créances au 30 juin 2017			Ajustements		Créances au 31 décembre 2016
	En milliers de devises	Devise locale	Euro	%	Euro	Euro	Devise locale	Euro	%

EUR	Euro	695 330	695 330	53%	562 462	-205	562 667	562 667	49%
USD	Dollar américain	303 484	265 934	20%	249 676		263 184	249 676	22%
CNY	Yuan chinois	705 124	91 119	7%	104 588		765 604	104 588	9%
GBP	Livre sterling	65 330	74 295	6%	82 348		70 505	82 348	7%
CHF	Franc suisse	-	373	0%	-		0	0	0%
Autres	Autres devises		177 617	14%	158 957			158 957	14%
Total			1 304 669	100%	1 158 031	-205		1 158 236	100%
Dont :
Créances clients et comptes rattachés			908 937	70%	809 472	-205		809 677	70%
	Autres créances		395 732	30%	348 559			348 559	30%

				Test de sensibilité des Créances au	30 juin 2017			31 décembre Ajuste 2016 Ajusté ments				Test de sensibilité des Créances au 31 décembre 2016
			Base	Augmentation toutes devises		Diminution toutes devises			Base		Base		Augmentation toutes devises	Diminution toutes devises
				+10%	+20%	-10%	-20%					+10%	+20%	-10%	-20%
	En milliers de devises	Devise locale	Taux de conver-sion	%	%	%	%	Euro	Euro	Devise locale	Taux de conver sion	%	%	%	%
EUR	Euro	695 330	1,00000	51%	49%	56%	59%	562 462	-205	562 667	1,00000	46%	44%	51%	54%
USD	Dollar américain	303 484	0.87627	21%	22%	19%	18%			263 184	0,94868	23%	23%	20%	19%
CNY	Yuan chinois	705 124	0.12922	7%	8%	7%	6%			765 604	0,13661	9%	10%	9%	8%
GBP	Livre sterling	65 330	1.13723	6%	6%	5%	5%			70 505	1,16798	7%	8%	7%	6%
CHF	Franc suisse	408	0.91491	0%	0%	0%	0%			-	-	-	-	-	-
Autres	Autres devises			14%	15%	13%	12%					15%	15%	13%	12%
Total en euros			1 304 669	1 365 603	1 426 537	1 243 735	1 182 801	1 158 031	-205		1 158 236	1 217 793	1 277 349	1 098 679	1 039 122
Dont:
	Créances clients et comptes rattachés		908 937	951 389	993 841	866 486	824 035	809 472	-205		809 677	851 312	892 945	768 044	726 410
Autres Créances			395 732	414 214	432 696	377 249	358 766	348 559			348 559	366 481	384 404	330 635	312 712

Les tests de sensibilité des variations de devises sur les « Créances clients, comptes rattachés et autres créances » donnent les résultats suivants :

Le rapprochement avec les tests de sensibilités aux variations des devises des «Fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes » (voir la note 5.2.7.3) montre que l'exposition nette du Groupe par devise n'est pas significative.

5.1.9. Trésorerie et équivalents de trésorerie

5.1.9.1 Trésorerie brute

En milliers d'euros	30 juin 2017	31 décembre 2016	30 juin 2016
Fonds bancaires et caisses	674 573	224 096	297 137
Dépôts à court terme	319 560	158 229	586 457
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'actif du bilan	994 133	382 325	883 594

La trésorerie du Groupe se répartit comme suit :

En milliers d'euros	30 juin 2017	31 décembre 2016	30 juin 2016
Trésorerie dans la captive de réassurance du Groupe (1)	30 425	26 729	51 045
Trésorerie dans les zones soumises au contrôle de change (2)	97 691	88 441	79 222
Trésorerie disponible	866 017	267 155	753 327
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'actif du bilan	994 133	382 325	883 594

(1) La variation de la période a été placée en Autres actifs financiers disponibles à la vente (voir la note 5.1.4).

(2) Les pays retenus dans la catégorie "zones soumises au contrôle de change" couvrent le Brésil, la Chine, l'Inde, le Chili, l'Argentine et la Corée du Sud.

Les différentes catégories du tableau ci-dessus sont présentées au bilan en actif courant en l'absence de restriction d'ordre général sur ces montants.

5.1.9.2 Trésorerie nette de fin de période

En milliers d'euros	30 juin 2017	31 décembre 2016	30 juin 2016
Trésorerie et équivalents de trésorerie	994 133	382 325	883 594
Banques créditrices ou concours bancaires courants (découverts bancaires)	-9 899	-10 348	-4 665
Trésorerie nette - Tableau des flux de trésorerie	984 234	371 977	878 929

5.1.10. Capacité d'autofinancement consolidée et quote-part de capacité d'autofinancement des entreprises associées et coentreprises après impôts et intérêts versés, nette des dividendes versés

La capacité d'autofinancement consolidée et la quote-part de capacité d'autofinancement des entreprises associées et coentreprises après impôts et intérêts versés, nette des dividendes versés se présentent comme suit :

Comptes consolidés :	1er semestre 2017	2016	1er semestre 2016
Capacité d'autofinancement	415 026	732 403	346 876
Impôts décaissés	-67 966	-97 946	-50 856
Intérêts décaissés	-35 785	-53 950	-27 540
Capacité d'autofinancement après impôts décaissés et intérêts versés	311 275	580 507	268 480
Entreprises associées et coentreprises :
Quote-part de la capacité d'autofinancement	47 587	73 892	39 155
Quote-part d'impôts décaissés	-8 799	-10 138	-4 095
Quote-part d'intérêts encaissés/décaissés	1 060	1 549	762
Elimination des dividendes versés	-17 533	-31 409	-21 201
Quote-part de la capacité d'autofinancement après impôts versés et intérêts reçus, nette des dividendes versés	22 315	33 895	14 621
Total	333 590	614 402	283 101

5.1.11. Suivi au 30 juin 2017 des opérations classées en IFRS 5 au 31 décembre 2016

Les « Actifs et passifs destinés à être cédés » sont évalués sur la base de la meilleure estimation des valeurs de réalisation. Les différences entre les valeurs de réalisation et les valeurs nettes comptables dans les cas où elles sont négatives avaient donné lieu au 31 décembre 2016, à la comptabilisation d'une dépréciation. L'impact sur le résultat des cessions du 1er semestre est présenté dans la note 4.5 « Autres produits et charges opérationnels».

Ces opérations qui entrent dans le champ d'application de la norme IFRS 5 sont exposées chronologiquement :

IFRS 5 - notes 1 et 1 bis : Centres techniques (Oise et Laval) du pôle "Systèmes à carburant" :

Les centres techniques de Laval dans la Mayenne ainsi que l'ancien centre technique des systèmes à carburant dans l'Oise mis en vente suite à l'ouverture, le 1er septembre 2014, de son nouveau centre de Recherche & Développement α-Alphatech ne sont toujours pas cédés au 30 juin 2017.

IFRS 5 - note 2 : Site de production (Laval) du pôle "Systèmes à carburant" :

Le site de production de Laval des systèmes à carburant dans la Mayenne n'a toujours pas été cédé au 30 juin 2017.

IFRS 5 - note 3 : Site de "Sulo Emballagen" à Herford en Allemagne :

Le site de Herford en Allemagne représentant les bâtiments administratifs et industriels de la société « Sulo Emballagen » a été cédé en janvier 2017 pour un montant de 1 150 milliers d'euros générant une perte de 4 398 milliers d'euros provisionnée dans les comptes au 31 décembre 2016 (voir la note 4.5 « Autres produits et charges opérationnels»).

IFRS 5 - note 4 : Les activités Systèmes Extérieurs de Faurecia destinées à être cédées du pôle "Auto Extérieurs":

Le Groupe a cédé au groupe américain Flex-N-Gate le 31 mars 2017, les titres des entités "Systèmes Extérieurs de Faurecia" qu'il ne pouvait conserver suite à la décision de la Commission européenne (voir la note 2.1.1.2.1 « Les sociétés de l'activité Systèmes Extérieurs de Faurecia destinées à être cédées »).

IFRS 5 - note 5 : L'activité « poids lourd » du pôle "Auto Extérieurs" :

Le Groupe a cédé le 30 juin 2017 au groupe allemand « mutares » spécialisé dans l'acquisition de sociétés en mutation, les titres de l'activité "Poids lourd" du pôle "Auto Extérieur". Au 31 décembre 2016, le Groupe avait comptabilisé, sur la base de la valeur de réalisation, une dépréciation des actifs non courants, représentative de la perte probable, (voir la note 4.5 « Autres produits et charges opérationnels» pour l'impact net dans les comptes sur la période).

5.1.11.1. Présentation synthétique des opérations classées en IFRS 5 « Actifs et passifs destinés à être cédés »

a	30 juin 2017	31 décembre 2016 ajusté	Ajuste ments	31 décembre 2016 publié
En milliers d'euros	Montants	Montants	Montants	Montants
IFRS 5 - note 1 : Centre technique de Compiègne dans l'Oise	846	846	-	846
dont Terrain 167 dont Ensemble immobilier, installations, agencements et aménagements 679		167 679	- -	167 679
IFRS 5 - note 1 bis : Centre technique de Laval dans la Mayenne	1 079	- 1 079	-	1 079
dont Terrain 178		178	-	178
dont Ensemble immobilier, installations, agencements et aménagements 901		901	-	901
IFRS 5 - note 2 : Site de production de Laval dans la Mayenne	871	871	-	871
dont Usine 871		871	-	871
IFRS 5 - note 3 : Site de "Sulo Emballagen GmbH" à Herford en Allemagne	-	1 150	-	1 150
IFRS 5 - note 4 : Activités "Systèmes Extérieurs de Faurecia"	-	157 029	-4 971	162 000
IFRS 5 - note 5 : Activité "Poids lourd" de la Compagnie Plastic Omnium	-	74 766	-	74 766
ACTIFS destinés à être cédés	2 797	235 741	-4 971	240 712
IFRS 5 - note 6 : Activités "Systèmes Extérieurs de Faurecia" en cours de cession	-	-	-	-
IFRS 5 - note 7 : Activité "Poids lourd" de la Compagnie Plastic Omnium	-	79 368	-	79 368
PASSIFS directement liés aux actifs destinés à être cédés	-	79 368	-	79 368
ACTIFS NETS DESTINES A ÊTRE CEDES	2 797	158 769	-2 575	161 344

5.2. Bilan passif

5.2.1. Capitaux propres du Groupe

5.2.1.1 Capital social de Burelle SA

En euros	30 juin 2017	31 décembre 2016
Capital social au 1er janvier de la période	27 799 725	27 799 725
Capital social de fin de période, constitué d'actions ordinaires de 15 euros de nominal chacune	27 799 725	27 799 725
Actions propres	1 430 700	1 437 810
Total après déduction des actions propres	26 369 025	26 361 915

Le capital social est divisé en 1 853 315 actions de 15 euros de valeur nominale.

Les actions nominatives, inscrites au nom du même titulaire depuis au moins trois ans, bénéficient d'un droit de vote double.

Au 30 juin 2017 et au 31 décembre 2016, il n'existe aucun titre ou droit donnant directement ou indirectement accès au capital de Burelle SA, ni aucun plan de souscription d'actions ou d'options d'achat d'actions en cours.

Au 30 juin 2017 :

Burelle SA détient 95 380 actions propres soit 5,15 % du capital. Sur ces actions propres, 93 515 actions sont classées en croissance externe. Le solde de 1 865 actions résulte des opérations effectuées dans le cadre d'un contrat de liquidité conforme à la charte déontologique de l'AMAFI et conclu avec un prestataire de services d'investissement.

Au 31 décembre 2016 :

Burelle SA détenait 95 854 actions propres soit 5,17 % du capital. Sur ces actions propres, 93 515 actions sont classées en croissance externe. Le solde de 2 339 actions résulte des opérations effectuées dans le cadre d'un contrat de liquidité conforme à la charte déontologique de l'AMAFI et conclu avec un prestataire de services d'investissement.

5.2.1.2 Détail de la rubrique « Autres réserves » du tableau de « Variation des capitaux propres Groupe »

En milliers d'euros	Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	Instruments dérivés qualifiés de couverture de taux	Instruments dérivés qualifiés de couverture de change	Ajustements à la juste valeur des immobili sations corporelles de la Cie Plastic Omnium	Ajustements à la juste valeur des immobili sations corporelles de Sofiparc	Ajustements à la juste valeur des Autres actifs financiers disponibles à la vente	Résultats accumulés non distribués et autres réserves	Part du Groupe
Au 31 décembre 2015	-33 369	-1 018	-26	9 691	3 601	9 409	664 852	653 140
Variation du 1er semestre 2016	-4 397	159	-114	-	-	-1 104	112 903	107 447
Au 30 juin 2016	-37 766	-859	-140	9 691	3 601	8 305	777 755	760 587
Variation du 2ème semestre 2016	-2 978	158	42	-	-	1 648	-2 627	-3 757
Au 31 décembre 2016	-40 744	-701	-98	9 691	3 601	9 953	775 128	756 830
Variation du 1er semestre 2017	731	160	-219			-1 601	152 864	151 935
Au 30 juin 2017	-40 013	-541	-317	9 691	3 601	8 352	927 992	908 765

5.2.1.3 Détail de la rubrique « Variation de périmètre et des réserves» du tableau de « Variation des capitaux propres Groupe »

		Capitaux propres
En milliers d'euros	Part du groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Total capitaux propres
Variation des actions de la Compagnie Plastic Omnium (1)	-19 439	-13 705	-33 144
0 Impact du passage du taux de détention dans la Compagnie PO de 58,71 % à 58,65 % sur l'ensemble des réserves 0	-963	963	-
Rachat de la quote-part des minoritaires de Plastic Omnium Systems Gmbh	-1 064	-2 236	-3 300
Variation de périmètre et des réserves au 1er semestre 2016	-21 466	-14 978	-36 444
Variation des actions de la Compagnie Plastic Omnium (1)	-2 428	-1 726	-4 154
Impact du passage du taux de détention dans la Compagnie PO de 58,71 % à 58,63 % sur l'ensemble des réserves	-880	880	-
Variation de périmètre et des réserves au 2ème semestre 2016	-3 308	-846	-4 154
Variation des actions de la Compagnie Plastic Omnium (1) Impact du passage du taux de détention dans la Compagnie PO de 58,63 % à 59,02 % sur l'ensemble des réserves	-26 457 6 991	-18 370 -6 991	-44 827 -
0 Variation de périmètre et des réserves au 1er semestre 2017	-19 466	-25 361	-44 827

(1) Voir la rubrique « Acquisitions/Cessions d'actions de la Compagnie Plastic Omnium » dans le « Tableau des flux de trésorerie ».

5.2.2. Dividendes votés et distribués par Burelle SA

En milliers d'euros pour les montants En euros pour le dividende par action		30 juin 2017	31 décembre 2016
En unités pour le nombre de titres	Nombre de titres	Montant du dividende	Nombre de titres	Montant du dividende
Dividende par action, en euros		(1) 11,50		(1) 9,50
Nombre total d'actions composant le capital de l'exercice précédent	1 853 315		1 853 315
Nombre total d'actions en autocontrôle au moment du paiement du dividende	95 333		96 154
Nombre total d'actions en autocontrôle à la clôture (pour rappel)	95 380		95 854
Dividendes sur les actions ordinaires formant le capital		21 313		17 606
Dividendes non distribués correspondant aux actions propres		-1 096		-913
Dividendes nets - Montant total		20 217		16 693

(1) Au 1er semestre, Burelle SA a distribué un dividende de 11,50 euros par action au titre de l'exercice 2016 contre 9,50 euros par action au titre de l'exercice 2015 distribués en 2016.

La provision de 501 milliers d'euros constituée en 2016, pour couvrir la taxe de 3 % sur le versement de dividendes en 2017 au titre des résultats de 2016, a été reprise sur le 1er semestre 2017 contre une charge de 607 milliers d'euros.

5.2.3. Paiements sur base d'actions

La Compagnie Plastic Omnium est la seule société du Groupe à avoir mis en place des plans d'attribution de stockoptions. Il n'existe aucun plan de stock-options chez Burelle SA.

Le Conseil d'Administration du 22 février 2017 a attribué des options de souscription d'actions en date d'effet du 10 mars 2017 et exerçables à partir du 11 mars 2021 pour une période de trois ans. L'exercice des options accordées aux mandataires sociaux est soumis à des conditions de marché et de performance.

Ce plan a fait l'objet d'une évaluation selon le modèle « Black & Scholes » décrit dans la note 1.1.22. "Plans d'achat et de souscription d'actions" des Comptes Consolidés du 31 décembre 2016. Les principales hypothèses retenues dans le cadre de cette évaluation sont les suivantes :

Informations complémentaires	Plan du 10 mars 2017
Cours du titre Plastic Omnium à la date d'attribution du plan	33,71
Prix d'exercice	32,84
Taux zéro coupon	0,04%
Volatilité attendue	33,00%
Taux de dividende attendu	1,45%
Maturité	11-mars-2021
Nombre total de bénéficiaires	200

Sur ces bases, le plan du 10 mars 2017 a été évalué à 4 249 015 euros. La charge est amortie linéairement sur la durée d'acquisition des droits, soit quatre ans (dont 523 134 au 30 juin 2017).

Les cotisations sociales relatives à la mise en place de ce nouveau plan d'un montant de 954 414 euros ont été comptabilisées en charge pour leur totalité au 30 juin 2017. Elles sont calculées sur la base des 25 % du cours de bourse du jour d'attribution des options et représentent 30 % de la valeur totale des options attribuées aux bénéficiaires français (377 500 options).

Evaluation du plan du 10 mars 2017
En euros En unité pour le nombre d'options	Soumises à des conditions de marché	Non soumises à des conditions de marché	Total
Valeur moyenne d'une option	4,39	8,79	7,34
Nombre d'options	190 000	388 500	578 500
Charge comptable (avec contrepartie en réserves)	834 100	3 414 915	4 249 015

5.2.4. Provisions

En milliers d'euros	31 décembre 2016 ajusté	Dota tions	Utilisa tions	Reprises sans objet	Reclasse ments selon IFRS 5	Ecart actuariel	Reclasse ments	Variations de périmètre (5)	Ecarts de conver sion	30 juin 2017
Garanties clients	19 985	8 106	-3 234	-3 312	-	-	-16	-	-153	21 376
Réorganisations (1)	10 757	74	-4 456	-150	-	-	-2	0	-79	6 144
Provisions pour impôts et risque fiscal	798	-	-501	-	-	-	-1	-	-	296
Risques sur contrats (2)	79 479	7 872	-33 212	-2 236	-	-	-1 463	2 763	-	53 203
Provision pour litiges (3)	5 038	4 985	-1 570	-563	-	-	1 460	-873	-53	8 424
Autres (4)	17 029	1 498	-504	-97	-	-	22	-	-777	17 171
Provisions	133 086	22 535	-43 477	-6 358	-	-	0	1 890	-1 062	106 614
Provisions pour engagements de retraite et assimilés (6)	115 638	5 895	-1 134	-	-	-2 240		-538	-3 250	114 371
Total	248 723	28 430	-44 611	-6 358	-	-2 240	0	1 352	-4 312	220 984

(1) Il s'agit principalement de la poursuite de la réorganisation du pôle Automobile.

(2) Il s'agit des impacts des contrats déficitaires et pertes à terminaison du pôle Automobile.

(3) La dotation / reprise sur la période concernait essentiellement des litiges de la Compagnie Plastic Omnium.

(4) La rubrique "Autres" est composée de montants individuellement non significatifs.

(5) Il s'agit essentiellement des impacts liés à l'activité Systèmes extérieurs de Faurecia.

(6) L'écart actuariel correspond à la variation des taux d'intérêt sur les zones euro et Etats-Unis.

En milliers d'euros	31 décembr e 2015	Dota tions	Utilisa - tions	Repris es sans objet	Reclasse ments selon IFRS 5	Ecart actu ariel	Reclasse - ments	Variation s de périmètre	Ecarts de conversio n	31 décembre 2016 publié	Ajuste ments	31 décembr e 2016 ajusté
Garanties clients	17 295	9 853	-4 709	-2 707	-	-	-	326	-74	19 985		19 985
Réorganisations (1)	3 016	7 667	-9 148	-45	-	-	268	8 943	-47	10 655	102	10 757
Provisions pour impôts et risque fiscal	3 783	798	-3 783	-	-	-	-481	481	-	798		798
Risques sur contrats (2)	36 865	13 40 7	- 21 655	-6 825	-17 239	-	1 551	34 542	-169		40 478 39 001	79 479
Provision pour litiges (3)	2 657	3 097	-654	-551	-848	-	166	-2	-23	3 839	1 198	5 037
Autres (4)	6 323	2 081	-1 594	-559	-	-	-1 504	6 678	597	12 023	5 005	17 029
Provisions	69 939	36 90 3	-	41 543 -10 687	-18 087	-	-	50 969	285	87 778	45 307	133 085
Provisions pour engagements de retraite et assimilés (5)	106 861	6 923	-5 292	-		-9 990 15 119	-	409	1 609	115 638		115 638
Total	176 800	43 82 6	-	46 835 -10 687	-28 077 15 119		-	51 378	1 893		203 416 45 307	248 722

(1) Il s'agissait des réorganisations des sites automobiles français de la Compagnie Plastic Omnium à Compiègne, Laval et à Saint-Désirat qui se poursuivaient en 2015.

(2) Il s'agissait des impacts des contrats déficitaires et pertes à terminaison du pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium.

(3) La dotation / reprise sur la période concernait essentiellement des litiges de la Compagnie Plastic Omnium.

(4) La rubrique "Autres" était composée de montants individuellement non significatifs.

(5) L'écart actuariel correspondait à la hausse des taux sur les zones Euro et Etats-Unis.

5.2.5. Emprunts et dettes financières

5.2.5.1 La notion d'endettement financier dans le Groupe

L'endettement financier net est une notion importante dans la gestion quotidienne de la trésorerie au sein du Groupe Burelle. Il permet de déterminer la position débitrice ou créditrice du Groupe vis-à-vis des tiers et hors du cycle d'exploitation. L'endettement financier net est déterminé comme étant :

les dettes financières à long terme (tirages lignes classiques, placements privés et emprunts obligataires) ;
diminuées des prêts, titres de créances négociables et autres actifs financiers à long terme (voir la note 5.2.5.4 « Prêts, titres de créances négociables et autres actifs financiers ») ;
augmentées des crédits à court terme ;
augmentées des découverts bancaires ;
et diminuées de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.

5.2.5.2 Emprunts : placements privés et emprunts obligataires privés

Sur le 1er semestre 2017 :

Le Groupe a réalisé le 19 juin 2017 auprès d'investisseurs européens le placement d'une émission obligataire de 500 millions d'euros, sans « covenant » ni « rating ». Les caractéristiques de cette émission obligataire sont présentées dans le tableau ci-dessous :

Emission obligataire		Réalisée en juin 2017
Emission - Taux fixe	en euros	500 000 000
Maturité		26 juin 2024
Coupon annuel		1,25 %
Cotation		Euronext Paris

Au 30 juin 2017 :

Les principales caractéristiques des emprunts obligataires et placements privés au 30 juin 2017 sont résumées dans le tableau ci-après :

	Emprunt	Emprunt	Placement privé	Emprunt
30 juin 2017	obligataire privé	obligataire de	"Schuldschein" de	obligataire privé
	de 2012	2013	2016	de juin 2017
Emission - Taux fixe en euros	250 000 000	500 000 000	300 000 000	500 000 000
Taux / coupon annuel	3,875%	2,875%	1,478%	1,25%
Investisseurs	Français	Européens	Français et internationaux	Investisseurs européens
Caractéristiques	Absence de "covenant" et "rating"
Maturité	12 décembre 2018	29 mai 2020	17 juin 2023	26 juin 2024

5.2.5.4 Prêts, titres de créances négociables et autres actifs financiers

Les autres actifs financiers comprennent les prêts, les dépôts et cautionnements versés et les titres de créances négociables. Ils sont évalués au coût amorti. Toute indication objective de perte de valeur - différence négative entre la valeur nette comptable et la valeur recouvrable de ces actifs - donne lieu à une dépréciation au compte de résultat. Cette dépréciation est reprise par résultat dans le cas d'un retournement favorable.

Les autres actifs financiers comprennent également des valeurs mobilières de placement ne remplissant pas les critères permettant un classement en équivalent de trésorerie. Ces actifs sont évalués à leur juste valeur, à la date de clôture, et les variations de juste valeur sont enregistrées en résultat financier.

Le Groupe a souscrit, en 2015, quatre bons à moyen terme négociables auprès d'un établissement de crédit. La synthèse est présentée dans le tableau ci-après :

Bons à moyen terme négociables			Courant (1)
Date de souscription	24 février 2015	13 juillet 2015 (2)	13 juillet 2015	24 février 2015
Nominal (en euros)	5 000 000	10 000 000	4 000 000	5 000 000
Maturité finale	25 février 2019	11 juillet 2018	15 juillet 2019	24 février 2020
		disponible à compter du 5ème trimestre		disponible à compter du 9ème trimestre
Coupon trimestriel :
Fixe		les 4 premiers trimestres suivant l'émission		les 8 premiers trimestres suivant l'émission
Variable		Euribor 3 mois + marge à compter du 5ème trimestre	Euribor 3 mois + marge à compter du 9ème trimestre

Total au 30 juin 2017 24 000 000 euros

(1) Voir la note 5.1.7 sur les Créances financières classées en courant.

(2) Le Groupe a souscrit, le 13 juillet 2015, sur un marché secondaire, cet investissement dont la première date d'émission est le 11 juillet 2014.

5.2.5.5 Utilisation des lignes de crédit à moyen terme

Au 30 juin 2017 comme au 31 décembre 2016, le Groupe bénéficie de plusieurs ouvertures de lignes de crédit bancaires confirmées dont le montant est supérieur à ses besoins.

Au 30 juin 2017, le montant de ces lignes bancaires confirmées s'établit à 1 454 millions d'euros avec une échéance moyenne de cinq ans contre 1 400 millions d'euros au 31 décembre 2016.

5.2.5.6 De l'endettement financier brut à l'endettement financier net

Les dettes financières sont présentées nettes des créances financières vis-à-vis des sociétés ne faisant pas partie du périmètre du groupe Burelle.

Les contrats d'emprunts ne comportent aucun covenant susceptible d'enclencher des clauses de remboursement anticipé sur les emprunts bancaires, les dettes financières et assimilés en raison du non-respect des ratios financiers.

En milliers d'euros		30 juin 2017			31 décembre 2016
	Total	Courant	Non courant	Total	Courant	Non courant
Dettes financières sur contrats de location-financement	15 442	2 697	12 745	17 059	2 821	14 238
Emprunts obligataires et bancaires dont :	1 710 976	131 298	1 579 678	1 302 370	169 646	1 132 724
émission obligataire en 2017	494 561	86	494 475	-	-	-
émission obligataire en 2013	502 361	5 335	497 026	505 091	8 546	496 545
émission obligataire privée "Euro PP"	250 440	1 299	249 141	249 390	531	248 859
placement privé "Schuldschein" 2012	-	-	-	45 000	45 000	-
placement privé "Schuldschein" 2016	298 830	158	298 672	300 960	2 393	298 567
billets de trésorerie	-	-	-	12 000	12 000	-
lignes bancaires	164 784	124 420	40 364	189 929	101 176	88 753
Autres dettes financières en courant	7	7		5	5
Instruments financiers de couverture passifs (1)	6 020	6 020		17 870	17 870
Total des emprunts et dettes (B)	1 732 445	140 022	1 592 423	1 337 304	190 342	1 146 962

Créances financières à long terme et Autres actifs financiers disponibles à la	-83 892		-83 892	-83 492		-83 492
vente dont : (2)
Titres de créances négociables	-		-	-		-
Créances de financement clients(3)	-54 468	-23 367	-31 101	-62 551	-33 918	-28 633
Autres actifs financiers et créances financières dont : (3)	-44 639	-44 639		-63 044	-63 044
Titres de créances négociables	-24 009	-24 009		-24 016	-24 016
Créance rattachée à un Actif financier disponible à la vente	-	-		-30 179	-30 179
Instruments financiers de couverture actifs (1)	-11 606	-11 606		-499	-499
Total des créances financières (C)	-194 605	-79 612	-114 993	-209 586	-97 461	-112 125

Endettement brut (D) = (B) + (C)	1 537 840	60 410	1 477 430	1 127 718	92 881	1 034 837
Trésorerie et équivalents de trésorerie (4)	994 133	994 133		382 325	382 325
Banques créditrices ou concours bancaires courants	-9 899	-9 899		-10 348	-10 348
Trésorerie nette du tableau des flux de trésorerie (A) (4)	-984 234	-984 234		-371 977	-371 977
ENDETTEMENT FINANCIER NET (E) = (D) + (A)	553 606	-923 824	1 477 430	755 741	-279 096	1 034 837

(1) Voir la note 5.2.6 sur les « Instruments de couverture de taux d'intérêt et de change ».

(2) Voir la note 5.1.4 sur les « Actifs financiers disponibles à la vente » et la note 5.1.5 sur les « Autres actifs financiers non courants »."

(3) Voir la note 5.1.5 sur les « Autres actifs financiers non courants » et la note 5.1.7 sur les « Créances financières classées en courant ».

(4) Voir la note 5.1.9 sur la « Trésorerie et équivalents de trésorerie ».

5.2.5.7 Détail de l'endettement financier brut par devise

Le tableau ci-dessous, présente l'endettement financier brut après prise en compte des opérations de swaps ayant permis la conversion de l'euro en devises.

En % de la dette financière	30 juin 2017	31 décembre 2016
Euro	73 %	64 %
US dollar	17 %	25 %
Yuan chinois	4 %	5 %
Livre sterling	4 %	4 %
Real brésilien	1 %	1 %
Rouble russe	0 %	0 %
Zloty polonais	0 %	0 %
Autres devises (1)	1 %	1 %
Total	100 %	100 %

(1) La rubrique "Autres devises" concerne diverses devises qui, prises une par une, représentent moins de 1 % de la dette financière totale sur les deux périodes.

5.2.5.8 Analyse de l'endettement financier brut par nature de taux d'intérêt

En % de la dette financière	30 juin 2017	31 décembre 2016
Taux variables non couverts	2%	8%
Taux variables couverts	0%	-
Taux fixes	98%	92%
Total	100%	100%

5.2.6. Instruments de couverture de taux d'intérêt et de change

	30 juin 2017		31 décembre 2016
En milliers d'euros	Actif	Passif	Actif	Passif
Dérivés de taux	-	-4 750	-	-6 414
Dérivés de change	11 606	-1 270	499	-11 456

Total Bilan	11 606	-6 020	499	-17 870

5.2.6.1 Instruments de couverture de taux d'intérêt

Le Groupe souscrit des instruments de couverture de taux d'intérêt de type « swap » et « cap ». L'objectif est de se protéger de la hausse des taux d'intérêt à laquelle il est exposé pour son financement.

Au 30 juin 2017 :

le nominal global du portefeuille des dérivés souscrits pour la gestion du risque de taux s'élève à 105 millions d'euros (swaps) contre 255 millions d'euros (swaps et caps) au 31 décembre 2016 ;
et le nominal des dérivés qualifiés en couverture de flux de trésorerie (« cash-flow hedge ») au sens d'IAS 39 s'élève à 0 million d'euros contre 60 millions d'euros au 31 décembre 2016.

Les instruments non qualifiés comptablement d'instruments de couverture participent néanmoins à la stratégie globale de couverture du risque de taux du Groupe, ce dernier se finançant à taux variable, en particulier dans le cadre de ses opérations de cessions de créances.

La juste valeur des dérivés est comptabilisée à l'actif et au passif du bilan consolidé dans la rubrique « Instruments financiers de couverture ».

Pour les dérivés qualifiés de couverture en IFRS :

La contrepartie de la part efficace de la variation de juste valeur des dérivés destinée à couvrir les périodes futures est comptabilisée en capitaux propres (« Autres éléments du résultat global »).
La part efficace de la relation de couverture impacte le compte de résultat de manière symétrique aux flux d'intérêts couverts.
La valeur temps des stratégies optionnelles est exclue de la relation de couverture. Les variations de juste valeur de la valeur temps des options et la part inefficace des relations de couverture sont comptabilisées en résultat.

Pour les dérivés non qualifiés de couverture, les variations de valeur des dérivés sont comptabilisées en résultat financier.

5.2.6.1.1 Portefeuille de dérivés

		30 juin 2017		31 décembre 2016
En milliers d'euros	Juste valeur des instruments financiers de couverture	A l'actif	Au passif	Juste valeur des instruments financiers de couverture	A l'actif	Au passif
Dérivés de taux (juste valeur)	-4 750	-	-4 750	-6 414	-	-6 414
Primes restant à payer	-	-	-	-350	-	-350
Total juste valeur et primes restant à payer		-	-4 750		-	-6 764

Composition du portefeuille des dérivés de taux d'intérêt :

		30 juin 2017
En milliers d'euros Juste valeur		A l'actif	Au passif	Part efficace comptabilisée en OCI (1)	Nominal	Maturité	Taux de référence	Primes restant à payer (2)	Nature du dérivé
Swaps	-4 750	-	-4 750	-	105 000	février-2019	Euribor 1M		N/A Non qualifié
Total	-4 750	-	-4 750	-	105 000			-

		31 décembre 2016
En milliers d'euros Juste valeur		A l'actif	Au passif	Part efficace comptabilisée en OCI (1)	Nominal	Maturité	Taux de référence	Primes restant à payer (2)	Nature du dérivé
Caps	-	-	-	-	60 000	mai-2017	Euribor 2M	-140	CFH (3)
Caps	-	-	-	-	90 000	juin-2017	Euribor 1M		-210 Non qualifié
Swaps	-6 414	-	-6 414	-	105 000	février-2019	Euribor 1M		N/A Non qualifié
Total	-6 414	-	-6 414	-	255 000			-350

(1) "OCI" : "Other Comprehensive Income" ou "Etat du Résultat Global".

(2) Les primes sur caps sont payées de manière étalée sur la durée de vie des instruments. Le montant des primes restant à payer est classé en passif du bilan consolidé sur les lignes "Emprunts et dettes financières - non courant" et "Emprunts et dettes financières - courant".

(3) CFH : Dérivés documentés en couverture de flux de trésorerie ("Cash-flow hedge").

5.2.6.1.2 Montants comptabilisés en capitaux propres « Autres éléments du résultat global »

Les montants ci-dessous sont exprimés en valeur brute avant impôt.

En milliers d'euros	Solde en OCI (1) avant impôts 31 décembre 2016	Opérations de la période	Variation de juste valeur des dérivés	Montant recyclé en résultat sur la période	Solde en OCI (1) avant impôts 30 juin 2017
Restructuration du portefeuille de dérivés (août 2010 et février 2012) (2)	1 824	-	-	-401	1 423
Restructuration du portefeuille de dérivés juin 2013	-3 530	-	-	814	-2 716
Total	-1 706	-	-	413	-1 293

En milliers d'euros	Solde en OCI (1) avant impôts 31 décembre 2015	Opérations de la période	Variation de juste valeur des dérivés	Montant recyclé en résultat sur la période	Solde en OCI (1) avant impôts 31 décembre 2016
Restructuration du portefeuille de dérivés (août 2010 et février 2012) (2)	2 627	-	-	-803	1 824
Restructuration du portefeuille de dérivés juin 2013	-5 157	-	-	1 627	-3 530
Total	-2 530	-	-	824	-1 706

(1) OCI : "Other Comprehensive Income" ou "Etat du Résultat Global".

(2) Restructurations du portefeuille de dérivés dans le but d'allonger la maturité des couvertures.

5.2.6.1.3 Impact des couvertures de taux sur le compte de résultat

En milliers d'euros	30 juin 2017	31 décembre 2016	1er semestre 2017
Composante efficace de la couverture liée aux dérivés en portefeuille (couverture des intérêts courus sur la période)	-1 763	-3 622	-1 778
Recyclage en résultat du montant comptabilisé en capitaux propres lié aux restructurations passées (1)	-413	-824	-414
Valeur temps des caps	299	686	341
Variations de valeur des dérivés non documentés en couverture	1 656	1 740	-140
Total (2)	-221	-2 020	-1 991

(1) Voir dans la note 5.2.6.1.2, les montants recyclés en résultat.

(2) Voir la rubrique "Résultat sur instruments de couverture de taux d'intérêt et de change" de la note 4.6 sur le "Résultat financier". Voir également l'impact des instruments de couverture de change dans la note 5.2.6.2.

5.2.6.2 Instruments de couverture de change

Le Groupe utilise des dérivés afin de couvrir son exposition au risque de change.

A partir de 2016, le Groupe a opté pour une politique visant à couvrir les transactions futures hautement probables en devises étrangères des entités du Groupe. Les instruments de couverture souscrits dans ce cadre sont des achats à terme de devises étrangères. Le Groupe a appliqué à ces instruments le traitement comptable de couverture de flux de trésorerie tel que prévu par la norme IAS 39.89 : les instruments sont évalués à la juste valeur et les variations de valeur sont comptabilisées en capitaux propres pour la part efficace. Ces montants comptabilisés en capitaux propres sont rapportés en résultat lorsque les flux de trésorerie prévus couverts affectent le résultat.

Le Groupe a appliqué par ailleurs sur certains instruments le traitement comptable de couverture d'actifs nets tel que prévu dans la norme IAS 39.89 : les instruments sont évalués à la juste valeur et les variations de valeur ainsi que leur dénouement sont comptabilisées en capitaux propres.

Au 30 juin 2017, la juste valeur des instruments souscrits ainsi comptabilisés s'élève à 10 335 milliers d'euros dont -379 milliers d'euros comptabilisés en capitaux propres.

Les variations de juste valeur au titre des autres instruments de couverture du risque de change sont comptabilisées en résultat financier.

		30 juin 2017					31 décembre 2016

	Juste valeur en milliers	Nominal en milliers de devises	Taux de change à terme moyen	Taux de change au 30 juin 2017	Juste valeur en milliers	Nominal en milliers de devises	Taux de change à terme moyen	Taux de change au 31 décembre 2016
	d'euros		Devise / Euro	Devise / Euro	d'euros		Devise / Euro	Devise / Euro
Position vendeuse nette (Si <0, position acheteuse nette)
USD - Contrat à terme	-326	+55 274	1,1279	1,1412	-1 041	-45 135	1,0992	1,0541
GBP - Contrat à terme	-	-	-	0,8793	+361	-7 436	0,8223	0,8562
HUF - Contrat à terme	-25	-399 102	-315,0991	308,9700	-	-	-	-
CNY - Contrat à terme	11	+600	1,0712	7,7385	-	-	-	-
MYR - Contrat à terme	-	-	-	4,8986	-	-	-	-
MXN - Contrat à terme	-	-	-	20,5839	-	-	-	-
CLP - Contrat à terme	-1	+457 707	762,8450	757,7700	-11	-332 157	-	707,8000
KRW - Contrat à terme	+195	-	1 233,3015	1 304,5600	+139		-9 090 523 +1 265,0800	1 369,3600
USD - Swap de change	+10 085	-361 122	1,1063	1,1412	-9 247	-283 300	1,0923	1,0541
GBP - Swap de change	+23	-49 600	0,8805	0,8793	-281	-36 824	0,8619	0,8562
CZK - Swap de change	-	-	-	26,1970	-	-	-	-
RUB - Swap de change	+138	-144 000	63,9410	67,5449	-263	-109 000	77,4600	64,3000
CNY - Swap de change	+235	-520 628	7,7559	7,7385	-601	-380 443	7,4766	7,3202
SEK - Swap de change	-	-	-	9,6398	+1	+642	9,7300	9,5525
JPY - Swap de change	-	+1 881	124,2660	127,7500	-13	+313 293	122,6700	123,4000
TOTAL	+10 335				-10 956

5.2.6.2.1 Portefeuille d'instruments de couverture de change

5.2.6.2.2 Impact des couvertures de change non dénouées sur le résultat et sur les capitaux propres

En milliers d'euros	30 juin 2017	31 décembre 2016
Impact de l'évolution du portefeuille d'instruments de couverture de change sur le résultat (part non efficace) (1)	21 857	-3 622
Impact de l'évolution du portefeuille d'instruments de couverture de change sur les capitaux propres (part efficace)	-566	-824
Total	21 291	-4 446

(1) Voir la rubrique "Résultat sur instruments de couverture de taux d'intérêt et de change" de la note 4.6 sur le "Résultat financier". Voir également la note 5.2.6.1.3 sur les" Impacts des couvertures de taux sur le Compte de Résultat".

5.2.7. Dettes d'exploitation et autres dettes

5.2.7.1 Dettes fournisseurs et comptes rattachés

En milliers d'euros	30 juin 2017	31 décembre 2016 ajusté	Ajustement	31 décembre 2016 publié
Dettes fournisseurs	1 239 512	1 148 940	2 431	1 146 509
Dettes sur immobilisations	81 820	78 095		78 095
Total	1 321 332	1 227 035	2 431	1 224 604

5.2.7.2 Autres dettes d'exploitation

En milliers d'euros	30 juin 2017	31 décembre 2016 ajusté	Ajuste ments	31 décembre 2016 publié
Dettes sociales	170 711	144 216		144 216
Dettes fiscales - Impôt sur les sociétés	39 212	31 837		31 837
Dettes fiscales hors impôt sur les sociétés (1)	144 129	113 395		113 395
Autres créditeurs	235 849	203 094	2 435	200 659
Avances clients	210 794	200 698		200 698
Total	800 695	693 240	2 435	690 805

(1) Pour les impacts du CICE voir dans les Opérations de la période, la note 2.1.6 sur la mise en place du Crédit d'impôt sur la compétitivité

et l'emploi pour les sociétés françaises.

5.2.7.3 Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes d'exploitation par devise

En milliers de devises		Dettes d'exploitation au 30 juin 2017			Ajuste ments	Dettes d'exploitation au 31 décembre 2016
	Devise locale	Euro	%	Euro	Euro	Devise locale	Euro	%
EUR Euro	1 146 990	1 146 99	54%	983 342	4 866	978 476	978 476	51%
USD Dollar américain	541 179	0 474 219	22%	461 639		461 639	437 946	23%
GBP Livre sterling	120 948	137 546	6%	123 321		123 321	144 036	8%
CNY Yuan chinois	818 411	105 758	5%	918 505		918 505	125 475	7%
BRL Real brésilien	183 697	48 855	2%	138 182		138 182	40 280	2%
Autre Autres devises		208 659	11%				189 197	9%
s Total		2 122 02 7	100%	2 624 989	4 866		1 915 410	100%
Dont:
Dettes et comptes rattachés		1 321 33	62%	1 227 036	2 431		1 224 605	64%
Autres dettes		2 800 695	38%	693 240	2 435		690 805	36%

		Test de sensibilité des dettes d'exploitation au 30 juin 2017							Test de sensibilité des dettes d'exploitation au 31 décembre 2016
	Base			Augmentation toutes devises		Diminution toutes devises		Base		Base		Augmentation toutes devises	toutes devises	Diminution
			+10%	+20%	-10%	-20%						+10% +20% -10%		-20%
En milliers de devises	Devise locale	Taux de conver -sion	%	%	%	%	Devise locale	Devise locale	Devi se locale	Taux de conve r-sion	%	%	%	%
EUR Euro	1 146 99	1,00000	52%	50%	57%	60%	983 342		4 866 978 476	1,00000	49%	47%	54%	57%
USD Dollar américain	0	541 179 0.87627	24%	25%	21%	20%	461 639		461 639	0,94868	24%	25%	22%	20%
GBP Livre sterling		120 948 1,13723	7%	7%	6%	6%	123 321		123 321	1,16798	8%	8%	7%	7%
CNY Yuan chinois		818 411 0,12922	5%	5%	5%	4%	918 505		918 505	0,13661	7%	7%	6%	6%
BRL Réal brésilien		183 697 0,26596	2%	3%	2%	2%	138 182		138 182	0,29150	2%	2%	2%	2%
Autre Autres devises s			10%	11%	9%	9%					10%	11%	9%	9%
Total en euros		2 122 027	2 219 528	2 317 031		2 024 521 1 927 018	2 624 989	4 866		1 915 41 0	2 009 10 1	2 102 79 4	1 821 71 5	1 728 02 1
Dont: Dettes et comptes rattachés Autres Dettes		1 321 332 800 695	1 382 045 837 483	1 442 758 874 273	763 902	1 260 619 1 199 907 727 111	1 227 036 693 240	2 431 2 435		1 224 60 5 690 805	1 284 50 7 724 594	1 344 40 9 758 385	1 164 70 3 657 012	1 104 80 0 623 221

6. GESTION DU CAPITAL ET DES RISQUES DE MARCHE

La Compagnie Plastic Omnium centralise la gestion de la trésorerie des filiales qu'elle contrôle à travers Plastic Omnium Finance SNC qui gère, pour leur compte, le risque de liquidité, le risque de change et le risque de taux. La politique relative à la couverture des risques de marché qui se traduit par des prises d'engagement, au bilan ou hors bilan, est validée trimestriellement par le Président-Directeur Général.

Les opérations qui ont trait à Burelle SA, Burelle Participations et Sofiparc sont validées par leur Président-Directeur Général, Président ou Directeurs Généraux Délégués respectifs. Ces sociétés utilisent Plastic Omnium Finance SNC, de manière récurrente, pour des transactions qui impliquent des sociétés appartenant à la Compagnie Plastic Omnium.

6.1. Gestion du capital

L'objectif du Groupe est de disposer, à tout moment, de ressources financières suffisantes pour permettre la réalisation de l'activité courante, les investissements nécessaires à son développement et également de faire face à tout événement à caractère exceptionnel.

Cet objectif est assuré par le recours aux marchés de capitaux.

Dans le cadre de la gestion du capital, le Groupe assure la rémunération de ses actionnaires principalement par le versement de dividendes et peut procéder à des ajustements eu égard à l'évolution des conditions économiques.

L'ajustement de la structure du capital peut être réalisé par le versement de dividendes ordinaires ou exceptionnels, le rachat et l'annulation de titres d'autocontrôle, le remboursement d'une partie du capital ou l'émission d'actions nouvelles et/ou de valeurs mobilières donnant des droits au capital.

Le Groupe utilise comme ratio bilantiel le « gearing », égal à l'endettement financier net divisé par le montant des capitaux propres qui figurent au bilan du Groupe. Le Groupe inclut dans l'endettement net l'ensemble des dettes et engagements financiers, hors exploitation, porteurs d'intérêt, diminué de la trésorerie et équivalents de trésorerie et des autres actifs financiers, hors exploitation, tels que les valeurs mobilières et les prêts.

Au 30 juin 2017 et au 31 décembre 2016, le « gearing » s'établit à :

En milliers d'euros	30 juin 2017	31 décembre 2016
Endettement financier net (1)	553 606	755 741
Capitaux propres et assimilés (dont les subventions en non courant)	1 741 315	1 661 877
Taux d'endettement du Groupe ou « Gearing »	31,79%	45,48%

(1) Voir la note 5.2.5.6 « De l'endettement financier brut à l'endettement financier net ».

Dans le cadre de la gestion de son capital, la société Burelle SA a mis en place un contrat de liquidité conforme à la charte déontologique de l'AMAFI et géré par un prestataire de services d'investissement. Les positions sont les suivantes :

au 30 juin 2017 : 1 865 actions Burelle SA et 4 166 589 euros en espèces ;
au 31 décembre 2016 : 2 339 actions Burelle SA et 3 651 828 euros en espèces ;
au 30 juin 2016 : 2 603 actions Burelle SA et 3 414 116 euros en espèces ;

6.2. Risques crédits

Les risques crédits couvrent les risques clients et les risques de contreparties bancaires.

6.2.1. Risques clients

L'encours du compte « Créances clients et comptes rattachés » du Groupe présente des retards de paiement à hauteur de 9,2 % de l'encours total au 30 juin 2017 contre 11,1 % de l'encours total au 31 décembre 2016. L'encours total s'analyse comme suit :

Balance âgée des créances nettes :

Au 30 juin 2017 :

En milliers d'euros	Total en cours	Sous-total non échu	Sous-total échu
Compagnie Plastic Omnium	907 985	824 793	83 192
Immobilier	875	875	-
Eléments non affectés	77	91	-14
Total	908 937	825 759	83 178

Reclassements IFRS 5 (1)

Au 31 décembre 2016 :

En milliers d'euros	Total en cours ajusté	Ajustements	Total en cours	Sous-total non échu	Sous-total échu
Compagnie Plastic Omnium	809 419	-205	809 624	719 588	90 036
Immobilier	90		90	70	20
Eléments non affectés	-37		-37	-37	-
Total	809 472	-205	809 677	719 621	90 056

Le risque de non recouvrement des créances clients est faible et porte sur un montant peu significatif de créances de plus de douze mois.

6.2.2. Risques de contreparties bancaires

Le Groupe place ses excédents de trésorerie auprès de banques de première catégorie et/ou dans des titres de premier rang.

6.3. Risques de liquidité

Les sociétés du Groupe, et plus particulièrement la Compagnie Plastic Omnium doivent disposer à tout moment des ressources financières suffisantes pour financer l'activité courante, les investissements nécessaires à leur développement et faire face à tout événement à caractère exceptionnel.

Cet objectif est essentiellement assuré par le recours à des lignes de crédit moyen terme auprès d'établissements bancaires et par des ressources à court terme.

Les situations de trésorerie de la Compagnie Plastic Omnium et de ses divisions sont suivies quotidiennement et font l'objet d'un rapport hebdomadaire remis au Président-Directeur Général et aux Directeurs Généraux Délégués.

Burelle SA et Sofiparc disposent de leurs propres lignes de crédit confirmées. La trésorerie de ces deux filiales ainsi que celle de Burelle Participations font l'objet d'un suivi hebdomadaire.

6.3.1 Echéancier des passifs financiers

Le risque de liquidité par maturité s'analyse sur la base des flux de trésorerie contractuels non actualisés des passifs financiers. Cette analyse du risque de liquidité fait ressortir ce qui suit :

Au 30 juin 2017 :

En milliers d'euros	30 juin 2017	<1 an	1 – 5 ans	+ 5 ans
PASSIFS FINANCIERS

Emprunts et dettes financières - non courant (1)	1 737 028	35 208	858 233	843 587
Découverts bancaires	9 899	9 899	-	-
Emprunts et dettes financières - courant (2)	134 456	134 456	-	-
Autres dettes financières - courant	7	7	-	-
Instruments financiers de couverture	6 020	6 020	-	-
Fournisseurs et comptes rattachés	1 321 332	1 321 332	-	-
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	3 208 743	1 506 923	858 233	843 587

Au 31 décembre 2016 :

En milliers d'euros	31 décembre 2016 ajusté	Ajuste ments	31 décembre 2016 publié	<1 an	1 – 5 ans	+ 5 ans
PASSIFS FINANCIERS
Emprunts et dettes financières - non courant (1) Découverts bancaires Emprunts et dettes financières - courant (2) Autres dettes financières - courant Instruments financiers de couverture Fournisseurs et comptes rattachés	1 264 102 10 348 173 012 5 17 870 1 227 036	2 431	1 264 102 10 348 173 012 5 17 870 1 224 605	28 497 10 348 173 012 5 17 870 1 224 605	918 303 - - - - -	317 302 - - - - -
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	2 692 373	2 431	2 689 942	1 454 337	918 303	317 302

(1) La rubrique « Emprunts et dettes financières - non courant » inclut les montants des emprunts en non courant au bilan ainsi que les intérêts sur la durée restante des emprunts et dettes financières.

(2) La rubrique « Emprunts et dettes financières - courant » inclut les montants des emprunts en courant au bilan ainsi que les intérêts à horizon d'un an.

7. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

7.1. Evénements postérieurs à la clôture

Aucun événement susceptible d'avoir une influence significative sur l'activité, la situation financière, les résultats et le patrimoine du Groupe au 30 juin 2017, n'est intervenu depuis la date de clôture.

LISTE DES ENTITES CONSOLIDEES AU 30 JUIN 2017

		30 juin 2017		31 décembre 2016				30 juin 2016
Libellé juridique		Mode de consolidation	% de contrôl e (1)	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle (1)	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Intégra tions fiscales
France
BURELLE SA		Société mère			Société mère			Société mère			1 - a
SOFIPARC SAS		G	100	100,00	G	100	100	G	100	100
BURELLE PARTICIPATIONS SA		G	100	100,00	G	100	100	G	100	100
COMPAGNIE PLASTIC OMNIUM SA		G	71,84	59,02	G	71,91	58,63	G	71,9	58,65	1 - a
PLASTIC OMNIUM SYSTEMES URBAINS SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - b
METROPLAST SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - b
LA REUNION VILLES PROPRES SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - b
PLASTIC OMNIUM CARAIBES SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - b
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS FRANCE SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - a
PLASTIC RECYCLING SAS		MEE_Ifrs_2014	50	29,51	MEE_Ifrs_2014	50	29,32	MEE_Ifrs_2014	50	29,33
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIEUR SA		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - a
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIEUR SERVICES SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - a
PLASTIC OMNIUM GESTION SNC		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - a
PLASTIC OMNIUM FINANCE SNC		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - a

LUDOPARC SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - b
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - a
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - a
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY MANAGEMENT SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - a
VALEO PLASTIC OMNIUM SNC	e2016	-	-	-	MEE_Ifrs_2014	50	29,32	MEE_Ifrs_2014	50	29,33
BEAUVAIS DIFFUSION SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - b
PLASTIC OMNIUM VERNON SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - a
TECHNIQUES ET MATERIELS DE COLLECTE - « TEMACO » SAS PLASTIC OMNIUM COMPOSITES SA	h2016	G G	100 100	59,02 59,02	G G	100 100	58,63 58,63	G G	100 100	58,65 58,65	1 - b 1 - a
MIXT COMPOSITES RECYCLABLES - MCR SAS	g2016	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - a
PLASTIC OMNIUM ENVIRONNEMENT HOLDING SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - b
SIGNALISATION FRANCE SA		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - b
SULO FRANCE SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - b
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS INDUSTRIES SAS	d2016	-	-	-	G	100	58,63	G	100	58,65	1 - a
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY SERVICES SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY FRANCE SAS		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
Afrique du Sud PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY SOUTH AFRICA (PROPRIETARY) Ltd		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65

		30 juin 2017		31 décembre 2016				30 juin 2016
Libellé juridique		Mode de consolidation	% de contrôl e (1)	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle (1)	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Intégra tions fiscales
Allemagne
PLASTIC OMNIUM GmbH		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - b
PLASTIC OMNIUM AUTO COMPONENTS GmbH		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - b
PLASTIC OMNIUM ENTSORGUNGSTECHNIK GmbH		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - a
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY GERMANY GmbH		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - b
HBPO BETEILIGUNGSGESELLSCHAFT GmbH		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
HBPO RASTATT GmbH		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
HBPO GERMANY GmbH		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
HBPO GmbH		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
PLASTIC OMNIUM ENVIRONNEMENT GmbH		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - a
ENVICOMP SYSTEMLOGISTIK GmbH		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - a
WESTFALIA INTRALOG GmbH		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - a
SULO EISENWERK STREUBER & LOHMANN GmbH	d2016	-	-	-	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - a
SULO UMWELTTECHNIK GmbH		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - a
SULO UMWELTTECHNIK BETEILIGUNGS GmbH	e2016	-	-	-	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - a
SULO EMBALLAGEN GmbH	c2016	-	-	-	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - a
PLASTIC OMNIUM URBAN SYSTEMS GmbH	d2016	-	-	-	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - a
PLASTIC OMNIUM COMPOSITES GmbH	h2016	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - b
PLASTIC OMNIUM SYSTEMS GmbH	f2016	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
HBPO INGOLSTADT GmbH	x2016a	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
HBPO REGENSBURG GmbH		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
SULO EA GmbH		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	2 - b
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE EXTERIORS GmbH	b2016	G	100	59,02	G	100	58,63	-	-	-

Argentine
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY ARGENTINA SA		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM SA		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE ARGENTINA	b2016	G	100	59,02	G	100	58,63	-	-	-

Belgique
PLASTIC OMNIUM NV		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM ADVANCED INNOVATION AND RESEARCH NV		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY BELGIUM SA		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE BELGIUM	b2016	G	100	59,02	G	100	58,63	-	-	-

Brésil
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS DO BRAZIL Ltda PLASTIC OMNIUM DO BRASIL Ltda		G G	100 100	59,02 59,02	G G	100 100	58,63 58,63	G G	100 100	58,65 58,65
HBPO BRASIL AUTOMOTIVE SERVICIOS Ltda		a2016 MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE DO BRASIL Ltda	b2016	G	100	59,02	G	100	58,71	-	-	-
	d2016

	30 juin 2017		31 décembre 2016				30 juin 2016
Libellé juridique	Mode de consolidation	% de contrôl e (1)	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle (1)	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Intégra tions fiscales
Canada
HBPO CANADA INC.	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
Chili
PLASTIC OMNIUM SA	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
Chine
PLASTIC OMNIUM COMPOSITES (JIANGSU) Co Ltd	g2016 G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
WUHAN PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY Co Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
YANFENG PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,48	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,29	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,30
PLASTIC OMNIUM INERGY (SHANGHAI) CONSULTING Co Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS CONSULTING (BEIJING) Co Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
BEIJING PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY Co. Ltd x2016c	G	60	35,41	G	60	35,18	G	60	35,19
CHONGQING YANFENG PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE EXTERIOR FAWAY Co Ltd	MEE_Ifrs_2014	49,95	15,03	MEE_Ifrs_2014	49,95	14,94	MEE_Ifrs_2014	49,95	14,94
GUANGZHOU ZHONGXIN YANFENG PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE EXTERIOR TRIM Co Ltd	MEE_Ifrs_2014	49,95	15,03	MEE_Ifrs_2014	49,95	14,94	MEE_Ifrs_2014	49,95	14,94
CHENGDU FAWAY YANFENG PLASTIC OMNIUM Co Ltd	M.E.E.	24,48	14,45	M.E.E.	24,48	14,35	M.E.E.	24,48	14,36
HBPO CHINA Co Ltd	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
YANFENG PLASTIC OMNIUM (SHANGHAI) AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,48	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,29	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,30
DONGFENG PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd	M.E.E.	24,98	14,74	M.E.E.	24,98	14,64	M.E.E.	24,98	14,65
GUANGZHOU PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY Co Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
SHENYANG PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY Co Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
YANFENG PLASTIC OMNIUM YIZHENG AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEM Co Ltd	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,48	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,29	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,30
PLASTIC OMNIUM HOLDING (SHANGHAI) Co Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
YANFENG PLASTIC OMNIUM (SHENYANG) AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,48	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,29	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,30
YANFENG PLASTIC OMNIUM NINGBO AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,48	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,29	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,30
YANFENG PLASTIC OMNIUM WUHAN AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,48	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,29	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,30
NINGBO PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY Co Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
HBPO CHINA BEIJING Co Ltd	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
YANFENG PLASTIC OMNIUM HARBIN AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,48	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,29	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,30
CHONGQING PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY Co Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
CHANGCHUN HUAZHONG YANFENG PLASTIC OMNIUM x2016 AUTOMOTIVE EXTERIORS Co. Ltd	b2017 MEE_Ifrs_2014 d	24,98	14,74	-	-	-	-	-	-
Corée du Sud
SHB AUTOMOTIVE MODULES	MEE_Ifrs_2014	16,67	9,84	MEE_Ifrs_2014	16,67	9,77	MEE_Ifrs_2014	16,67	9,78
HBPO KOREA Ltd	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
PLASTIC OMNIUM Co Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
HBPO PYEONGTAEK Ltd	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
HBPO ASIA HQ Ltd	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55

	30 juin 2017		31 décembre 2016			30 juin 2016
Libellé juridique	Mode de consolidation	% de contrôl e (1)	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle (1)	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Intégra tions fiscales
Espagne
COMPANIA PLASTIC OMNIUM SA	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	3
PLASTIC OMNIUM EQUIPAMIENTOS EXTERIORES SA	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	3
PLASTIC OMNIUM SISTEMAS URBANOS SA	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	3
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY SPAIN SA (Arevalo/Vigo)	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	3
PLASTIC OMNIUM COMPOSITES ESPANA SA	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	3

SIGNATURE SENALIZACION SA e2016	-	-	-	G	100	58,63	G	100	58,65	3
HBPO AUTOMOTIVE SPAIN SL	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
PLASTIC OMNIUM COMPONENTES EXTERIORES SL	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	3
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE ESPANA b2016	G	100	59,02	G	100	58,63	-	-	-
Etats Unis
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS LLC	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	4
PLASTIC OMNIUM Inc.	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	4
PLASTIC OMNIUM INDUSTRIES Inc.	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	4
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY (USA) LLC	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	4
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE SERVICES Inc. e2016	-	-	-	G	100	58,63	G	100	58,65	4
HBPO NORTH AMERICA Inc.	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE EXTERIORS LLC b2016	G	100	59,02	G	100	58,63	-	-	-	4
Hongrie
HBPO MANUFACTURING HUNGARY Kft	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
HBPO AUTOMOTIVE HUNGARIA Kft	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
Inde
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS (INDIA) PVT Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY INDIA PVT Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY MANUFACTURING INDIA PVT Ltd	G	55	32,46	G	55	32,25	G	55	32,26
Israêl
b2016 POCellTech p	MEE_Ifrs_2014	50	11,80	MEE_Ifrs_2014	50	11,73	-	-	-
Japon
PLASTIC OMNIUM KK	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
HBPO JAPAN KK	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55

		30 juin 2017		31 décembre 2016				30 juin 2016
Libellé juridique		Mode de consolidation	% de contrôl e (1)	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle (1)	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Intégra tions fiscales
Malaisie
HICOM HBPO SDN BHD		M.E.E.	13,33	7,87	M.E.E.	13,33	7,82	M.E.E.	13,33	7,82
Maroc
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS (MOROCCO) SARL		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
Mexique
PLASTIC OMNIUM AUTOMOVIL SA DE CV	d2016	-	-	-	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM INDUSTRIAL AUTO EXTERIORES RAMOS ARIZPE SA DE CV		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM DEL BAJIO SA DE CV	d2016	-	-	-	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY MEXICO SA DE CV		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY INDUSTRIAL MEXICO SA DE CV	d2016	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORES SA DE CV	x2016 b g2016	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
INOPLASTIC OMNIUM INDUSTRIAL SA DE CV	d2016	-	-	-	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM SISTEMAS URBANOS SA DE CV		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
HBPO MEXICO SA DE CV		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
PLASTIC OMNIUM MEDIO AMBIENTE SA DE CV		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM TOLUCA SA DE CV	d2016	-	-	-	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTO INDUSTRIAL SRL DE CV		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY INDUSTRIAL SA DE CV		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
HBPO SERVICES MEXICO SA DE CV		a2016 MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
HBPO MANAGEMENT SERVICES MEXICO SA DE CV		a2016 MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
Pays Bas
PLASTIC OMNIUM BV		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM ENVIRONMENT BV		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	5
DSK PLASTIC OMNIUM BV		G	51	30,10	G	51	29,90	G	51	29,91	5
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY NETHERLANDS HOLDING BV	i2016	G	100	59,02	G	100	58,63	-	-	-
Pologne
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY POLAND Sp Z.O.O		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS Sp Z.O.O		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
SULO Sp Z.O.O		G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTO Sp Z.O.O		G	100	59,02	G	100,00	58,63	G	100	58,65

	30 juin 2017		31 décembre 2016			30 juin 2016
Libellé juridique	Mode de consolidation	% de contrôl e (1)	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle (1)	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Intégra tions fiscales
République Tchèque
HBPO CZECH S.R.O.	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
SULO S.R.O.	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
Roumanie
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY ROMANIA SRL	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
Royaume-Uni
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	6
PLASTIC OMNIUM URBAN SYSTEMS Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	6
SIGNATURE Ltd c2016	-	-	-	G	100	58,63	G	100	58,65	6
SULO MGB Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65	6
HBPO UK Ltd	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
Russie
OOO STRAVROVO AUTOMOTIVE SYSTEMS	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
DSK PLASTIC OMNIUM INERGY	G	51	30,10	G	51	29,90	G	51	29,91
Singapour
SULO ENVIRONMENTAL SYSTEMS PTE Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
Slovaquie
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS S.R.O.	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY SLOVAKIA S.R.O.	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
HBPO SLOVAKIA S.R.O.	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,67	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,54	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,55
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE SLOVAKIA S.R.O b2016	G	100	59,02	G	100	58,63	-	-	-
Suède
PLASTIC OMNIUM AB	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
Suisse
PLASTIC OMNIUM AG	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM RE AG	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
Thaïlande
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY THAILAND Co Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE Co Ltd	G	100	59,02	G	100	58,63	G	100	58,65
Turquie
B.P.O. AS	MEE_Ifrs_2014	50	29,51	MEE_Ifrs_2014	50	29,30	MEE_Ifrs_2014	50	29,31

Méthode d'intégration et particularités :
-------------------------------------------

G :	Intégration globale.
M.E.E. :	Sociétés qui étaient déjà consolidées par la méthode de la mise en équivalence avant l'application des nouvelles normes de consolidation au 1er janvier 2014.
MEE_Ifrs_2014 :	Sociétés consolidées par la méthode de la mise en équivalence depuis l'application des nouvelles normes de consolidation au er janvier 2014. 1

Mouvements de la période :

Création de sociétés :

a2017	Sociétés créées et / ou dont l'activité a démarré en 2017.
a2016	Sociétés créées et / ou dont l'activité a démarré en 2016.

Acquisition de sociétés :

b2017	Sociétés acquises au cours de l'exercice 2017.
b2016	Sociétés acquises au cours de l'exercice 2016.
b2016p	Prise de participation en 2016.

Cession de sociétés :

c2017	Sociétés cédées au cours de l'exercice 2017.
c2016	Sociétés cédées au cours de l'exercice 2016.

Fusion de sociétés :

d2017	Sociétés fusionnées au cours de l'exercice 2017.
d2016	Sociétés fusionnées au cours de l'exercice 2016.

Liquidation de sociétés :

e2016	e2017	Sociétés liquidées au cours de l'exercice 2017.
		Sociétés liquidées au cours de l'exercice 2016.

Variation du pourcentage de détention :

f2016 Rachat des minoritaires de la société "RMS Rotherm Maschinenbau GmbH" par la Compagnie Plastic Omnium. Voir "x2016a" pour le changement de dénomination.

Sociétés en cours de cession :

g2016 Sociétés en cours de cession en 2016 (et reclassées en "Actifs et Passifs destinés à être cédés").De nouvelles sociétés (Newco) sont en cours de création pour accueillir l'activité qui sera cédée courant 2017.

Sociétés dont certains sites sont en cours de cession :

h2016 Sociétés dont l'activité « Poids Lourds » est en cours de cession en 2016 (et reclassée en "Actifs et Passifs destinés à être cédés").

Activation de sociétés :

i2016 Sociétés activées au cours de l'exercice 2016.

Changement de dénomination :

x2016	Sociétés dont la dénomination a changé en 2016
x2016a	"Plastic Omnium Systems GmbH" est la nouvelle dénomination de la société "RMS Rotherm Maschinenbau GmbH".
x2016b	"Plastic Omnium Auto Exteriores SA de CV" est la nouvelle dénomination de la société "Inoplast Composites SA de CV".
x2016c	"Beijing Plastic Omnium Auto Inergy Co. Ltd" est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems
	Manufacturing (Beijing) Co. Ltd".
x2016d	"Changchun Huazhong Yanfeng Plastic Omnium Automotive Exteriors Co. Ltd" est la nouvelle dénomination de la société "Changchun Huaxiang Automotive Plastic Parts Mannufaturing Co Ltd".

Intégration fiscale :

1 – a	Groupe fiscal France Plastic Omnium ;
1 – b	Groupe fiscal France Plastic Omnium Environnement Holding ;

2 - a	Groupe fiscal Allemagne Systèmes Urbains ;
2 - b	Groupe fiscal Allemagne Plastic Omnium GmbH ;
2 - c	Groupe fiscal Allemagne Plastic Omnium Environnement ;
3	Groupe fiscal Espagne ;
4	Groupe fiscal Etats-Unis ;
5	Groupe fiscal Pays-Bas ;
6	Groupe fiscal Royaume-Uni.

BURELLE SA

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Période du 1er janvier au 30 juin 2017

M A Z A R S

S I E G E S O C I A L : 6 1 , R U E HE N R I RE G N A U L T , 9 2 0 7 5 L A DE F E N S E

SOCIETE DE COMMISSARIAT AUX COMPTES MEMBRE DE LA COMPAGNIE REGIONALE DE VERSAILLES

C A I L L I A U , D E D O U I T E T A S S O C I É S

S I E G E S O C I A L : 1 9 , R U E CL E M E N T M A R O T , 7 5 0 0 8 P A R I S

SOCIETE DE COMMISSARIAT AUX COMPTES MEMBRE DE LA COMPAGNIE REGIONALE DE PARIS

BURELLE SA

Société Anonyme au capital de 27.799.725 € Siège Social : 19, boulevard Jules Carteret, 69007 Lyon 785 386 319 R.C.S. Lyon

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Période du 1er janvier au 30 juin 2017

Burelle SA

Comptes consolidés semestriels condensés Période du 1er janvier au 30 juin 2017

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

l'examen limité des comptes consolidés semestriels condensés de la société Burelle SA, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2017, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes consolidés semestriels condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes consolidés semestriels condensés avec la norme IAS 34, norme du Burelle SA

Comptes consolidés semestriels condensés Période du 1er janvier au 30 juin 2017

référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes consolidés semestriels condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés semestriels condensés.

Fait à Paris-La Défense et à Paris, le 27 juillet 2017

Les Commissaires aux Comptes

M A Z A R S

Juliette DECOUX

C A I L L I A U , D E D O U I T E T A S S O C I É S

Jean-Jacques DEDOUIT

AI assistant

Burelle SA — Interim / Quarterly Report 2017

1170_ir_2017-07-31_4671aeb6-10dc-410c-96a6-2c9d4cdad4a6.pdf

BURELLE SA

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2017

SOMMAIRE

BURELLE SA

DECLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2017

RAPPORT D'ACTIVITE DU 1er SEMESTRE 2017 – COMPTES CONSOLIDES

ACTIVITES

FAITS MARQUANTS

Compagnie Plastic Omnium : poursuite des investissements industriels

Compagnie Plastic Omnium : un portefeuille clients plus diversifié

Compagnie Plastic Omnium : intégration des systèmes extérieurs acquis en 2016 et finalisation des cessions prévues.

Compagnie Plastic Omnium : nouvelle émission obligataire

Burelle Participations : poursuite de l'internationalisation du portefeuille et augmentation de capital

Sofiparc : mise en place d'un prêt bancaire

COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE BURELLE

BURELLE SA - Rapport financier semestriel 2017 - Comptes consolidés

Compagnie Plastic Omnium

Sofiparc

Burelle Participations

Comptes sociaux de Burelle SA

PARTIES LIEES

PERSPECTIVES 2017

RISQUES SUR LE SECOND SEMESTRE

EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Indicateurs financiers

BILAN

BILAN DU 31 DECEMBRE 2016 AJUSTE

COMPTE DE RESULTAT

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

En milliers d'euros

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES

PRESENTATION DU GROUPE

1. REFERENTIEL APPLIQUE, REGLES ET METHODES COMPTABLES

1.1. Référentiel appliqué

1.2 Particularités propres à l'établissement des états financiers intermédiaires

Impôt

Avantages du personnel

Saisonnalité de l'activité

Impairment et tests de dépréciation

1.3. Utilisation d'estimations et d'hypothèses

2. OPERATIONS DE LA PERIODE

2.1. Compagnie Plastic Omnium

2.1.1.3. Bilan d'ouverture des activités Systèmes extérieurs de Faurecia

1er semestre 2016 Présentation des chiffres du Groupe avec ''Activités Systèmes Extérieurs Faurecia''

2.1.2. Acquisition de la société chinoise "Changchun Huaxiang Automotive Plastic Parts Manufacturing Co Ltd"

2.1.3. Investissements de la Compagnie Plastic Omnium

2.1.3.1. Nouvelles usines

2.1.4. Cessions de sociétés, d'actifs immobiliers et fermetures de sites

2.1.5. Opérations de Financement de la Compagnie Plastic Omnium

2.1.6. Mise en place dans le Groupe du "Crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi (CICE)" pour les sociétés françaises

2.1.7. Annulation de titres d'autocontrôle sur la Compagnie Plastic Omnium

2.2. Burelle Participations : plus-value de 1,1 million d'euros

2.3. Emprunt bancaire Sofiparc

3. INFORMATIONS SECTORIELLES

3.1. Informations par secteur opérationnel

3.1.1. Compte de résultat par secteur opérationnel

3.1.2. Agrégats du bilan par secteur opérationnel

3.1.3. Autres informations par secteur opérationnel

3.1.4. Chiffre d'affaires - Informations par zone géographique et par pays de commercialisation

3.1.4.1. Chiffre d'affaires par zone géographique de commercialisation

3.1.4.2. Chiffre d'affaires pour les dix premiers pays contributeurs

3.1.4.3. Informations par constructeur automobile

4. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT

4.1. Détail des frais de recherche et de développement

4.2. Coûts des biens et des services vendus, frais de développement, commerciaux et administratifs

4.3. Amortissement des actifs incorporels acquis

4.4. Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises

4.5. Autres produits et charges opérationnels

Sur le 1er semestre 2017 :

(a) : Résultat sur cessions d'immobilisations

Au 1er semestre 2017

Au 1er semestre 2016

4.6. Résultat financier

4.7. Impôt sur le résultat

4.7.1. Charge d'impôt comptabilisée au compte de résultat

Burelle SA Interim / Quarterly Report 2017