BURELLE SA

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2015

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2015

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SOMMAIRE

Attestation de la personne responsable du rapport financier semestriel 2015	3
Rapport d'activité du 1er semestre 2015	4
Comptes consolidés au 30 juin 2015	13
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle	64

BURELLE SA

DECLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2015

J'atteste, à ma connaissance, que :

les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société Burelle et de l'ensemble des entreprises consolidées du Groupe et que
le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice 2015, de leur incidence sur les comptes consolidés semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice 2015.

Fait à Paris, le 24 juillet 2015

Jean BURELLE Président-Directeur Général

RAPPORT D'ACTIVITE DU 1ER SEMESTRE 2015 – COMPTES CONSOLIDES

ACTIVITES

Burelle SA est une société holding qui contrôle trois filiales :

la Compagnie Plastic Omnium, groupe industriel et de services détenu à 56,6 %¹ ,
Burelle Participations, filiale à 100 % dédiée au capital-investissement, et
Sofiparc, filiale immobilière contrôlée à 100 %.

Principal actif de Burelle SA, la Compagnie Plastic Omnium génère la quasi-totalité du chiffre d'affaires consolidé de Burelle SA et représente plus de 95 % des actifs figurant au bilan consolidé.

Implantées industriellement dans 30 pays et employant environ 25 000 personnes dans le monde, la Compagnie Plastic Omnium et ses co-entreprises sont présentes principalement dans les équipements automobiles qui constituent 93,5 % du chiffre d'affaires économique² au premier semestre 2015, et dans les services aux collectivités locales pour le solde.

Le pôle automobile regroupe deux leaders mondiaux:

• Auto Exterior, leader mondial des pièces et modules de carrosserie*, conçoit, fabrique et livre une large gamme de pièces produites à partir de polypropylène injecté et de matériaux composites : pare-chocs et systèmes d'absorption d'énergie, modules bloc-avant et pièces en composites, notamment des hayons.

En 2014, Auto Exterior a livré 18 millions de pare-chocs peints. Avec le développement des activités dans les zones en forte croissance notamment en Chine où Auto Exterior représente environ 18 %* de la production totale, sa part du marché mondial est passée de 8 % en 2010 à 10 %* en 2014.

Les principaux concurrents de cette division sont le groupe canadien Magna et l'équipementier automobile français Faurecia, qui détiennent des parts de marché estimées à respectivement 9 %* et 5 %*. Les constructeurs automobiles fabriquent environ un tiers de la production mondiale de pare-chocs.

• Auto Inergy est le premier fabricant mondial de systèmes à carburant, produits par soufflage du polyéthylène*. Equipement de sécurité intégré et de dépollution, le système à carburant rassemble plusieurs fonctions : remplissage, stockage, jaugeage, ventilation et alimentation moteur.

1 58,78 % après élimination des actions propres au 30 juin 2015

^* Estimations internes à partir des données IHS

² Le chiffre d'affaires consolidé plus le chiffre d'affaires des co-entreprises à hauteur de leur pourcentage de détention.

En 2014, Auto Inergy a fabriqué plus de 18 millions de systèmes à carburant ce qui correspond à une part du marché mondial estimée à 21 %* au lieu de 16 % en 2010. Une partie de cette progression provient de la substitution du plastique au métal pour des raisons de sécurité et de réduction de poids. Les réservoirs en métal représentent encore environ 25 %* du marché mondial et leur remplacement par des équivalents en plastique offre des perspectives de croissance importantes.

Dans l'Automobile, la Compagnie Plastic Omnium et ses co-entreprises emploient près de 23 000 personnes et gèrent, sous forme de deux réseaux distincts, un ensemble de 104 sites industriels de proximité qui fournissent la plupart des constructeurs mondiaux et 20 centres de R&D.

Les deux activités du pôle Automobile ont, pour marché de référence, la production automobile mondiale. D'après IHS, le nombre total de véhicules produits dans le monde a progressé de 82,8 millions à 85,6 millions, en hausse de 3,4 %. Selon ce même organisme, la production automobile mondiale devrait atteindre près de 99 millions de véhicules en 2018, ce qui correspondrait à une production d'environ 14 millions de véhicules de plus qu'en 2014. La Chine représenterait près de la moitié de cette croissance.

Dans les pays développés, la croissance de la production sera liée à l'innovation technologique pour améliorer la performance environnementale des véhicules. S'appuyant sur ces deux tendances de fond, le pôle Automobile a pour stratégie d'accroître ses activités dans les nouveaux centres de production mondiaux et de renforcer son offre en produits innovants.

Deuxième activité de la Compagnie Plastic Omnium, l'Environnement représente 6,5 % du chiffre d'affaires économique³ au premier semestre 2015. Son offre réunit un ensemble de produits et services destinés principalement aux collectivités locales et aux entreprises : conteneurs pour les déchets et services associés (maintenance, lavage), systèmes de gestion des déchets par tarification incitative et équipement urbain. Cette activité emploie plus de 2 000 personnes et dispose de 11 usines en Europe ainsi que d'un centre technique en France. Sa part du marché européen est estimée à 30 %*. Ses principaux concurrents sont des sociétés allemandes, ESE et Schaefer, dont les parts de marché sont estimées à respectivement 20 %* et 17 %*.

L'activité dans l'Environnement est soutenue, dans les pays développés, par la nécessité de réduire les déchets et les coûts de gestion et, dans les pays émergents, par l'amélioration du niveau de vie qui s'accompagne d'une augmentation des déchets et d'un besoin croissant de conteneurisation.

Les filiales non industrielles de Burelle SA sont Sofiparc qui détient un ensemble de bureaux situé à Levallois (Hauts-de Seine) et des terrains dans la région lyonnaise, et Burelle Participations, filiale spécialisée dans le capital-investissement, dont la vocation est d'investir dans des entreprises non cotées avec un horizon de valorisation à moyen terme. Ces deux filiales représentent moins de 5 % du bilan consolidé de Burelle SA.

³ Le chiffre d'affaires consolidé plus le chiffre d'affaires des co-entreprises à hauteur de leur pourcentage de détention.

^* Estimations internes

FAITS MARQUANTS

Compagnie Plastic Omnium : renforcement des implantations en Chine

La Compagnie Plastic Omnium, principale filiale de Burelle SA, poursuit une stratégie de croissance par l'expansion géographique dans les zones à fort potentiel.

Avec 22 millions de véhicules produits en 2014, la Chine figure au premier rang des marchés prioritaires, offrant un potentiel de croissance de 6,5 millions de véhicules d'ici 2018 et un marché de plus en plus ouvert aux produits innovants en matière de performance environnementale.

Après avoir mis en service quatre nouvelles usines sur ce marché en 2014, le groupe a lancé, au cours du semestre, la construction de quatre unités supplémentaires qui porteront à 25 le nombre total d'usines dans ce pays. Il disposera ainsi d'un maillage industriel quasiment complet, couvrant les sept bassins de production chinois. Le groupe prévoit de réaliser un chiffre d'affaires économique⁴ de 1 milliard d'euros en Chine d'ici 2018 contre 0,5 milliard d'euros en 2014.

Compagnie Plastic Omnium : des nouvelles commandes importantes

Au cours du semestre, la Compagnie Plastic Omnium a enrichi son carnet de commandes de plusieurs contrats importants dans ses deux métiers automobiles portant sur des plateformes mondiales (Daimler et Volvo-Geely) et des programmes régionaux (Daimler, General Motors, et Suzuki).

Pour honorer ces nouvelles commandes, deux nouvelles usines seront construites au Mexique et en Inde pour les systèmes à carburant et une autre au Mexique pour les pare-chocs. La Compagnie Plastic Omnium disposera ainsi d'une présence industrielle renforcée dans ces deux zones de production en forte croissance. Ces nouvelles commandes contribueront également à accroître la diversification du portefeuille clients.

Compagnie Plastic Omnium : nouveaux succès pour le système de dépollution SCR

La Compagnie Plastic Omnium a développé un système de dépollution SCR (Selective Catalytic Reduction) permettant de réduire de 95 % les émissions d'oxydes d'azote (NOx) des véhicules diesel. Ce produit innovant devrait devenir une source de croissance importante dans les années à venir.

Avec l'arrivée au cours du semestre de deux nouveaux constructeurs dans le portefeuille, le succès de ce nouveau produit se confirme. Treize constructeurs ont maintenant opté pour ce dispositif en le mettant en développement ou en passant commande.

Début 2015, la Compagnie Plastic Omnium a lancé la production des systèmes SCR conçus pour une plate-forme de Volkswagen. Ces systèmes viendront progressivement équiper différents

4 Le chiffre d'affaires consolidé plus le chiffre d'affaires des co-entreprises à hauteur de leur pourcentage de détention.

modèles d'autres marques du constructeur allemand. La Compagnie Plastic Omnium prévoit de produire 2,3 millions de systèmes SCR en 2019 contre 0,3 million en 2014.

Burelle Participations : poursuite de l'internationalisation et de la rotation du portefeuille

Burelle Participations continue d'opérer dans un environnement où les liquidités sont abondantes et la concurrence est forte pour les affaires de qualité. Dans ce contexte propice aux cessions, elle a enregistré une plus-value de 0,7 million d'euros sur un fonds souscrit en juillet 2007. Grâce à cette plus-value, Burelle Participations réalise un résultat net de 1 million d'euros sur le semestre avant prise en compte de la commission de gestion de 0,2 million d'euros due à Burelle SA.

Au cours du semestre, Burelle Participations a poursuivi sa stratégie d'internationalisation du portefeuille en engageant l'équivalent de 2,7 millions d'euros dans un fonds global, spécialisé dans les opérations secondaires. Elle s'est engagée dans un fonds européen spécialisé dans les services financiers pour 2,5 millions d'euros.

Sofiparc : démarrage de la construction du nouveau projet de Saint-Priest

A Saint-Priest, dans l'agglomération lyonnaise, Sofiparc détient un dernier terrain inexploité sur lequel elle a obtenu l'autorisation de construire un ensemble de bureaux et d'entrepôts. Budgétée à 5,6 millions d'euros, la construction de ce projet de près de 5 400 m²a démarré au cours du semestre et sera livrée d'ici l'été 2016. La plus grande partie des locaux sera louée à la Division Environnement de la Compagnie Plastic Omnium.

COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE BURELLE

Le chiffre d'affaires économique⁵ de Burelle SA au premier semestre 2015 s'élève à 2 946,3 millions d'euros contre 2 636,7 millions d'euros au premier semestre 2014, en hausse de 11,7 %. Les effets de change ont un impact favorable de près de 241 millions d'euros dont 145 millions d'euros proviennent du dollar américain et 44 millions d'euros du renminbi chinois. Le seul effet de périmètre porte sur la cession fin décembre 2014 de Signal AG qui avait contribué à hauteur de 9,1 millions d'euros au chiffre d'affaires au 30 juin 2014. A périmètre et change constants, le chiffre d'affaires économique⁵ de Burelle SA est en croissance de 3 %.

Le chiffre d'affaires consolidé⁶ de Burelle SA pour le semestre s'établit à 2 475,3 millions d'euros contre 2 247,3 millions d'euros au 30 juin 2014, en hausse de 10,1 % et de 1,1 % à périmètre et change constants.

Principal actif de Burelle SA, la Compagnie Plastic Omnium génère l'essentiel du chiffre d'affaires économique et consolidé de Burelle SA. Au premier semestre 2015, la part de Sofiparc, après prise en compte des loyers intergroupe, est quasiment stable à 1 million d'euros. Burelle SA et Burelle Participations ne contribuent pas au chiffre d'affaires du Groupe.

5 Le chiffre d'affaires consolidé plus le chiffre d'affaires des co-entreprises à hauteur de leur pourcentage de détention.

⁶ Le chiffre d'affaires économique moins la quote-part du chiffre d'affaires des co-entreprises.

Les activités automobiles de la Compagnie Plastic Omnium, qui représentent 93,5 % du chiffre d'affaires économique⁵ de Burelle SA au 30 juin 2015, sont les principales sources de croissance. Elles affichent un taux de progression de 13,3 %. A change constant, elles croissent de 3,5 %, plus rapidement que la hausse de la production automobile mondiale sur le semestre estimée à 1,3 %.

Le chiffre d'affaires économique progresse fortement en Europe, qui affiche une hausse de 7,4 % et de 6,9 % à périmètre et change constants. L'activité en Asie demeure dynamique, avec un taux de progression de 25,8 % et de 6,4 % à périmètre et change constants. L'Amérique du Nord bénéficie de l'appréciation du dollar. Elle augmente sa contribution de 14 % et recule de 6,4 % à périmètre et change constants. Cette zone sera dynamisée sur la deuxième partie de l'année par de nouveaux lancements et la mise en service de deux nouvelles usines automobiles par la Compagnie Plastic Omnium aux Etats-Unis.

La marge opérationnelle⁷ consolidée progresse de 18,6 %, de 197,9 millions d'euros au 30 juin 2014 à 234,8 millions d'euros au 30 juin 2015. En pourcentage du chiffre d'affaires consolidé, elle se renforce de 8,8 % du chiffre d'affaires consolidé au premier semestre 2014 à 9,5 %.

Le résultat non courant au 30 juin 2015 se solde par une charge nette d'un montant de 23,6 millions d'euros contre 20,9 millions d'euros pour le premier semestre 2014. Il comprend essentiellement des charges de restructuration et des dépréciations d'actifs liées à la Compagnie Plastic Omnium pour 24,3 millions d'euros et une plus-value de cession réalisée par Burelle Participations pour 0,7 million d'euros.

Les charges financières nettes s'élèvent à 27,1 millions d'euros au premier semestre 2015 contre 32,3 millions d'euros pour la même période en 2014. Cette évolution résulte pour partie de la baisse des charges de financement.

La charge d'impôt semestrielle ressort à 42,0 millions d'euros au lieu de 33,7 millions d'euros au 30 juin 2014. Elle correspond à un taux effectif d'impôt de 25,2 % au lieu de 26,5 % en juin 2014.

Après prise en compte de cet impôt, le résultat net consolidé de Burelle SA au 30 juin 2015 ressort en hausse de 28,1 %, à 142,1 millions d'euros contre 110,9 millions d'euros au 30 juin 2014.

Compte tenu de la quote-part des minoritaires, le résultat net part du Groupe pour le premier semestre 2015 progresse de 30 %, passant de 62,2 millions d'euros au 30 juin 2014 à 80,8 millions d'euros. Ramené à une action, il s'élève à 46,04 euros contre 35,39 euros pour la même période de l'exercice précédent.

Au premier semestre 2015, les investissements se sont maintenus à un niveau proche de celui du premier semestre 2014, s'établissant à 164 millions d'euros contre 171,0 millions d'euros au 30 juin 2014.

7 La marge opérationnelle correspond au résultat opérationnel y compris la quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence et après l'amortissement des actifs incorporels acquis.

La capacité d'autofinancement progresse de 10,2 %, de 289,9 millions d'euros au premier semestre 2014 à 319,4 millions d'euros. Après financement des investissements et prise en compte d'une réduction du besoin en fonds de roulement de 12,9 millions d'euros, le cash-flow libre⁸ ressort à 105,5 millions d'euros au 30 juin 2015, un montant trois fois plus élevé qu'à fin juin 2014. Sur ce montant, 56 millions d'euros ont été versés aux actionnaires de Burelle SA et de la Compagnie Plastic Omnium sous forme de dividendes et de rachats d'actions.

A la fin du semestre, l'endettement financier net consolidé s'établit à 289,4 millions d'euros à comparer à 342,8 millions d'euros au 31 décembre 2014 et 373,3 millions d'euros au 30 juin 2014. Il représente 22 % du montant des capitaux propres et des subventions au 30 juin 2015 contre 29 % au 31 décembre 2014 et 35 % au 30 juin 2014.

Compagnie Plastic Omnium

Cotée à l'Euronext Paris Compartiment A, la Compagnie Plastic Omnium fait partie de l'indice SBF 120 et du CAC Mid 60 et figure parmi les valeurs éligibles au Service à Règlement Différé (SRD). Au 30 juin 2015, Burelle SA détient 56,6 % du capital de cette filiale et 71,77 % des droits de vote totaux.

Le chiffre d'affaires économique⁹ de la Compagnie Plastic Omnium au premier semestre 2015 progresse de 11,7 %, atteignant 2 945,3 millions d'euros contre 2 635,7 millions d'euros au premier semestre 2014. Il profite d'une hausse du chiffre d'affaires dans les zones à monnaie forte, principalement en Amérique du Nord et en Asie. A périmètre et taux de change constants, il croît de 3 %.

Le chiffre d'affaires consolidé¹⁰ de la Compagnie Plastic Omnium au 30 juin 2015 s'établit à 2 474,3 millions d'euros au lieu de 2 246,3 millions d'euros au 30 juin 2014, en progression de 10,1 % et de 1,1 % à périmètre et change constants.

La Compagnie Plastic Omnium est structurée autour de deux pôles. Le pôle Automobile, le plus important, représente 93,5 % du chiffre d'affaires économique au 30 juin 2015. Il regroupe les activités dans les pièces de carrosserie et dans les systèmes à carburant. Le deuxième pôle est constitué par la Division Environnement, leader mondial des conteneurs à déchets destinés aux collectivités locales et aux entreprises.

Au premier semestre 2015, la division Automobile de la Compagnie Plastic Omnium réalise un chiffre d'affaires économique⁹ de 2 753,0 millions d'euros au lieu de 2 428,9 millions d'euros au premier semestre 2014, en hausse de 13,3 % et de 3,5 % à périmètre et change constants. La croissance est portée par une bonne activité en Europe et en Asie. Elle bénéficie de nombreux lancements.

⁸ L'excédent de trésorerie lié aux opérations, soit la trésorerie provenant de l'exploitation après déduction des intérêts et impôts nets décaissés et prise en compte de la variation du besoin en fonds de roulement, diminuée des investissements incorporels et corporels nets des cessions.

⁹ Le chiffre d'affaires consolidé le chiffre d'affaires des co-entreprises à hauteur de leur pourcentage de détention.

¹⁰ Le chiffre d'affaires économique moins la quote-part du chiffre d'affaires des co-entreprises

Dans le portefeuille clients, les constructeurs allemands arrivent au premier rang avec 31 % du chiffre d'affaires automobile. Leurs homologues nord-américains contribuent à hauteur de 27 %, suivis par les constructeurs français à 20 % et les asiatiques à 19 %.

Le groupe Volkswagen est le premier client avec 17 % du chiffre d'affaires automobile au premier semestre 2015 devant General Motors à 15 % et PSA Peugeot Citroën à 12 %.

Deuxième pôle d'activité de la Compagnie Plastic Omnium, la division Environnement représente 6,5 % du chiffre d'affaires économique¹¹ au 30 juin 2015. Avec une contribution de 192,3 millions d'euros, la division affiche, par rapport au chiffre d'affaires de juin 2014, une baisse de 7 %, en partie liée à la cession, fin décembre 2014, de sa participation dans Signal AG. A périmètre et change constants, la baisse s'établit à 3,7 % et reflète principalement un environnement toujours marqué par des restrictions budgétaires en France, le principal marché.

Les frais de recherche et développement, en valeur brute, progressent de 16 %, à 140,6 millions d'euros contre 121,5 millions d'euros au 1er semestre 2014. Après activation et refacturation aux clients, ils s'élèvent à 52,0 millions d'euros, contre 51,1 millions d'euros au 1er semestre 2014. Ils représentent 2,1% du chiffre d'affaires.

La marge opérationnelle¹² de la Compagnie Plastic Omnium progresse de 18,5 % et atteint 237,3 millions d'euros au 30 juin 2015 contre 200,3 millions d'euros au 30 juin 2014. En pourcentage du chiffre d'affaires consolidé, elle progresse de 8,9 % au premier semestre 2014 à 9,6 %.

Dans l'Automobile, la marge opérationnelle s'établit, au 30 juin 2015, à 226,2 millions d'euros au lieu de 187,8 millions d'euros au 30 juin 2014, en hausse de 20,5 %. En pourcentage du chiffre d'affaires consolidé, elle atteint 9,9 % au lieu de 9,2 % au premier semestre 2014.

Dans l'Environnement, la marge opérationnelle passe de 12,5 millions d'euros (6,3 % du chiffre d'affaires consolidé) au premier semestre 2014 à 11,1 millions d'euros au premier semestre 2015 (5,8 % du chiffre d'affaires consolidé).

Les autres charges opérationnelles nettes s'élèvent à 24,3 millions d'euros pour le semestre contre 22,3 millions d'euros pour la même période en 2014. Elles incluent principalement des coûts de restructurations et des dépréciations d'actifs.

Après prise en compte des charges financières et de la charge d'impôt, le semestre se solde, pour la Compagnie Plastic Omnium, par un résultat net consolidé en hausse de 29 %, à 144,6 millions d'euros au lieu de 112,2 millions d'euros au 30 juin 2014. Il équivaut à 5,8 % du chiffre d'affaires consolidé contre 5 % au premier semestre 2014.

Une fois déduite la quote-part des minoritaires, le résultat net part du Groupe au 30 juin 2015 est en croissance de 30,9 %, s'établissant à 141,8 millions d'euros contre 108,4 millions d'euros au 30 juin 2014.

¹¹Le chiffre d'affaires consolidé plus le chiffre d'affaires des co-entreprises à hauteur de leur pourcentage de détention.

¹² La marge opérationnelle correspond au résultat opérationnel y compris la quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence et après l'amortissement des actifs incorporels acquis.

La capacité d'autofinancement de la Compagnie Plastic Omnium au premier semestre 2015 s'élève à 321,3 millions d'euros, en progression de 10,7 %. Après prise en compte d'une diminution du besoin de fonds de roulement de 10,5 millions d'euros et des intérêts et impôts payés, la trésorerie provenant de l'exploitation ressort à 270,4 millions d'euros et couvre largement un programme d'investissement soutenu de près de 164 millions d'euros ce qui laisse excédent de trésorerie¹³ de 106,8 millions d'euros, un niveau plus de trois fois supérieur au montant du premier semestre 2014. Après la distribution d'un dividende en hausse de 12 % (54,8 millions d'euros) et des rachats d'actions (18,8 millions d'euros), la Compagnie Plastic Omnium termine le semestre avec un endettement net de 353,5 millions d'euros en baisse de 36 millions par rapport au montant de fin décembre 2014. Il représente 30 % des capitaux propres et subventions contre 36 % fin 2014 et 44 % fin juin 2014 et équivaut à 0,5 fois l'EBITDA.

En mai 2015, Burelle SA a reçu de la Compagnie Plastic Omnium un dividende de 32,2 millions d'euros au titre de l'exercice 2014 contre 28,7 millions pour l'exercice précédent.

Sofiparc

Filiale à 100 % de Burelle SA, Sofiparc est propriétaire d'un ensemble immobilier à Levallois (Hauts-de-Seine) et d'un patrimoine foncier situé dans la région lyonnaise.

L'immeuble de Levallois comprend 13 132 m²de bureaux occupés à 80 % par la Compagnie Plastic Omnium. Le reste est loué à International SOS en vertu d'un bail qui a été reconduit pour une période de six ans ferme à compter du 1er juin 2014.

L'immeuble de Levallois fait l'objet d'un programme de modernisation pluriannuel. La rénovation de deux étages en cours à la fin de l'exercice 2014 s'achèvera en septembre et de nouveaux travaux commenceront sur de nouvelles surfaces.

A Saint-Priest, où Sofiparc a obtenu l'autorisation de construire un ensemble d'entrepôts et de bureaux sur un de ses terrains, le terrassement est terminé et la construction vient de démarrer. Budgété à 5,6 millions d'euros, ce projet sera livré avant l'été 2016 et sera occupé en grande partie par la Division Environnement de la Compagnie Plastic Omnium.

Au premier semestre 2015, Sofiparc a perçu des loyers et refacturé des charges pour un montant de 3,9 millions d'euros, un montant équivalent à celui du premier semestre 2014. Les revenus intergroupe étant neutralisés en consolidation, la contribution de Sofiparc au chiffre d'affaires consolidé de Burelle SA correspond essentiellement au bail conclu avec International SOS. Cette contribution s'est élevée à 1 million d'euros en juin 2015, quasiment égale à celle du premier semestre 2014.

Sofiparc affiche, au 30 juin 2015, un résultat avant impôt de 1,2 million d'euros au premier semestre 2015 contre 1,9 million d'euros au premier semestre 2014. Cette baisse est principalement liée à la comptabilisation en juin 2014 d'une plus-value de 0,5 million d'euros sur un placement et au nouveau traitement comptable de la taxe foncière de 0,4 million d'euros qui

¹³ L'excédent de trésorerie lié aux opérations, soit la trésorerie provenant de l'exploitation après déduction des intérêts et impôts nets décaissés et prise en compte de la variation du besoin en fonds de roulement, diminuée des investissements incorporels et corporels nets des cessions.

figure dans les comptes au 30 juin 2015 pour son montant pour l'année entière alors qu'elle était proratisée en juin 2014. En intégration fiscale avec la société Burelle SA, Sofiparc lui verse sa quote-part de l'impôt sur les sociétés.

Burelle Participations

Filiale à 100 % du Burelle SA, Burelle Participations est une société de capital investissement ayant le statut fiscal de société de capital-risque.

Cette filiale a opéré, au premier semestre 2015, dans un environnement marqué par les mêmes tendances qu'en 2014. Les liquidités cherchant à s'investir sont restées abondantes, poussant à la hausse les valorisations et les leviers pour les acquisitions de qualité. Les distributions en provenance des fonds se sont accélérées. En particulier, un fonds auquel Burelle Participations avait souscrit en 2007 a profité de ces conditions favorables pour céder ou recapitaliser plusieurs de ses opérations ce qui lui a permis de retourner à ses souscripteurs l'intégralité du montant investi et une plus-value. La part de plus-value revenant à Burelle Participations s'est élevée à 0,7 million d'euros.

Au cours du semestre, Burelle Participations a engagé l'équivalent de 5,2 millions d'euros dans deux fonds internationaux. L'un est un fonds global opérant sur le marché secondaire, l'autre un fonds européen spécialisé dans les services financiers.

Au 30 juin 2015, la contribution de Burelle Participations au résultat net consolidé de Burelle SA s'élève à 0,8 million d'euros après prise en compte de la commission due à Burelle SA de 0,2 million d'euros. Ce résultat intègre, outre la plus-value sur le fonds de 0,7 million d'euros, les intérêts générés par les financements mezzanine.

Au 30 juin 2015, l'actif net réévalué de Burelle Participations est estimé à 40,8 millions d'euros, après prise en compte du versement d'un dividende à Burelle SA de 0,35 million d'euros effectué en juin 2015. Au 31 décembre 2014, il s'élevait à 40 millions d'euros.

Comptes sociaux de Burelle SA

Au cours du semestre, Burelle SA a reçu de ses trois filiales des dividendes d'un montant total de 33,4 millions d'euros contre 29,8 millions d'euros au premier semestre 2014. Cette progression reflète principalement l'augmentation de 12 % du dividende de la Compagnie Plastic Omnium qui passe de 28,7 millions d'euros à 32,2 millions d'euros. Le dividende reçu de Sofiparc est stable à 0,9 million d'euros tandis que celui de Burelle Participations progresse légèrement de 0,15 million d'euros à 0,35 million d'euros.

Du fait des charges de structure et d'une charge de 0,7 million d'euros liée à une vérification fiscale, le résultat d'exploitation de Burelle SA est déficitaire de 5,6 millions d'euros au 30 juin 2015 au lieu de 4,2 millions d'euros au 30 juin 2014. Après prise en compte des dividendes et des produits financiers, le résultat avant impôt de Burelle SA au 30 juin 2015 ressort à 27,9 millions d'euros alors qu'il s'établissait à 25,5 millions d'euros au 30 juin 2014.

Compte tenu du profit réalisé par les opérations du contrat de liquidité et d'une reprise de provision de 0,7 million d'euros couvrant la charge liée à la vérification fiscale, le résultat net semestriel de Burelle SA s'élève à 28,7 millions d'euros après comptabilisation d'un crédit

d'impôt de 0,5 million d'euros généré par l'intégration fiscale de Sofiparc et d'une taxe de 0,4 million d'euros sur les dividendes versés. En juin 2014, le résultat net social de Burelle SA s'élevait à 26,7 millions d'euros.

Au cours du semestre, Burelle SA a distribué 14 millions d'euros en dividendes à ses actionnaires soit un montant par action de 8 euros pour l'exercice 2014 au lieu de 7 euros pour l'exercice précédent.

Au 30 juin 2015, Burelle SA dispose d'une trésorerie nette de 27,8 millions d'euros au lieu de 16,4 millions d'euros au 30 juin 2014 et 10,3 million d'euros à la fin de l'exercice 2014.

PARTIES LIEES

Les parties liées au 30 juin 2015 sont identiques à celles identifiées au 31 décembre 2014 et les transactions intervenues sont également de même nature.

PERSPECTIVES 2015

Les perspectives prometteuses annoncées précédemment se confirment. La Compagnie Plastic Omnium continue d'engranger de nouvelles commandes et de conquérir de nouvelles parts de marché. Elle prévoit désormais d'atteindre en 2017 son objectif initialement prévu en 2018 d'un chiffre d'affaires de 7 milliards d'euros.

Au deuxième semestre, Burelle Participations devrait dégager une nouvelle plus-value sur une cession en cours. Sofiparc enregistrera un résultat en ligne avec celui du premier semestre.

Le groupe Burelle devrait donc croître à un rythme soutenu dans les trois prochaines années.

RISQUES SUR LE SECOND SEMESTRE

Les facteurs de risques restent les mêmes que ceux identifiés dans le rapport de gestion du Groupe de l'exercice 2014

EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Aucun événement susceptible d'avoir une influence significative sur l'activité, la situation financière, les résultats et le patrimoine du Groupe au 30 juin 2015, n'est intervenu depuis la date de clôture.

Pour le Conseil d'Administration Jean Burelle Président-Directeur Général

BURELLE SA

COMPTES CONSOLIDES CONDENSES SEMESTRIELS 2015

Indicateurs financiers

Dans le cadre de sa communication financière le Groupe utilise des indicateurs financiers établis sur la base d'agrégats issus des comptes consolidés établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne.

Comme indiqué dans la note 3.1 des comptes consolidés au 30 juin 2015 relative à l'information sectorielle, le Groupe utilise pour son management opérationnel la notion de chiffre d'affaires économique qui correspond au chiffre d'affaires consolidé du Groupe et de ses coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention : HBPO société allemande leader mondial des modules bloc avant, Yanfeng Plastic Omnium leader chinois des pièces extérieures de carrosserie, BPO acteur majeur du marché turc des équipements extérieurs et Plastic Recycling, société spécialisée dans le recyclage des matériaux plastiques.

Réconciliation entre le chiffre d'affaires économique et le chiffre d'affaires consolidé :

En milliers d'euros	1er semestre 2015	1er semestre 2014
CHIFFRE D'AFFAIRES ECONOMIQUE	2 946 302	2 636 686
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	471 023	389 357
CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE (PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES)	2 475 279	2 247 329

BURELLE S.A.

Société anonyme au capital de 27.799.725 € Siège social : 19 avenue Jules Carteret, 69007 Lyon (France) 785 386 319 R.C.S. Lyon

COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES AU 30 juin 2015

BILAN 18
COMPTE DE RESULTAT 19
ETAT DU RESULTAT GLOBAL 20
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES 21
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE 22
ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES 23
PRESENTATION DU GROUPE 23
1. REFERENTIEL APPLIQUE, REGLES ET METHODES COMPTABLES 23
1.1. Référentiel appliqué 23
1.2 Particularités propres à l'établissement des états financiers intermédiaires 24
1.3. Utilisation d'estimations et d'hypothèses 24
2. OPERATIONS DE LA PERIODE 24
2.1. Compagnie Plastic Omnium : poursuite du programme d'investissements 24
2.2. Burelle Participations : rotation du portefeuille 25
2.3. Actifs et passifs destinés à être cédés 25
3. INFORMATIONS SECTORIELLES 25
3.1. Informations par secteur opérationnel 25
3.1.1. Compte de résultat par secteur opérationnel 26
3.1.2. Agrégats du bilan par secteur opérationnel 27
3.1.3. Autres informations par secteur opérationnel 28
3.1.4. Produits des activités ordinaires - Informations par zone géographique et par pays de
commercialisation 28
4. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT 30
4.1. Détail des frais de recherche et de développement 30
4.2. Coûts des biens et des services vendus, frais de développement, commerciaux et administratifs 31
4.3. Amortissement des actifs incorporels acquis 31
4.4. Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises 32
4.5. Autres produits et charges opérationnels 32
4.6. Résultat financier 34
4.7. Impôt sur le résultat 34
4.7.1. Charge d'impôt comptabilisée au compte de résultat 34
4.7.2. Analyse de la charge d'impôt - Preuve d'impôt 35
4.8. Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle 35
4.9. Résultat net par action 36
5. NOTES RELATIVES AU BILAN 37
5.1. Bilan actif 37
5.1.1. Ecarts d'acquisition 37
5.1.2. Immeuble de placement 37
5.1.3. Participations dans les entreprises associées et coentreprises 38
5.1.4. Actifs financiers disponibles à la vente 38
5.1.5. Autres actifs financiers non courants 39
5.1.6. Stocks et en-cours 39
5.1.7. Créances financières classées en courant 40
5.1.8. Créances clients et comptes rattachés - Autres créances 40
5.1.9. Trésorerie et équivalents de trésorerie 41
5.2. Bilan passif 42
5.2.1. Capitaux propres du Groupe 42
5.2.2. Dividendes votés et distribués par Burelle SA 44
5.2.3. Provisions 44
5.2.4. Emprunts et dettes financières 45

5.2.5. Instruments de couverture de taux d'intérêt et de change 48
5.2.6. Dettes d'exploitation et autres dettes 51
6. GESTION DU CAPITAL ET DES RISQUES DE MARCHE 52
6.1. Gestion du capital 52
6.2. Risques crédits 53

6.2.1. Risques clients 53
6.2.2. Risques de contreparties bancaires 54
6.3. Risques de liquidité 54
6.3.1 Echéancier des passifs financiers 54
7. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES 55
7.1. Parties liées - Rémunérations des Dirigeants et Mandataires Sociaux 55
7.2. Evénements postérieurs à la clôture 55
LISTE DES ENTITES CONSOLIDEES AU 30 juin 2015 56

BILAN

En milliers d'euros
ACTIF	Notes	30 juin 2015	31 décembre 2014
Ecarts d'acquisition	3.1.2 - 5.1.1	274 457	272 223
Immobilisations incorporelles	3.1.2	362 999	351 736
Immobilisations corporelles	3.1.2	1 144 385	1 065 203
Immeubles de placement	3.1.2 - 5.1.2	119 133	111 940
Participations dans les entreprises associées et coentreprises	5.1.3	144 673	144 792
Actifs financiers disponibles à la vente - Titres de participation		392	464
Autres actifs financiers disponibles à la vente *	5.1.4.2 - 5.2.4.5	32 682	32 639
Autres actifs financiers non courants *	5.1.5 - 5.2.4.5	53 808	44 104
Impôts différés actifs		90 381	77 125
TOTAL ACTIF NON COURANT		2 222 910	2 100 226
Stocks	3.1.2 - 5.1.6	350 585	313 476
Créances de financement clients *	5.1.7 - 5.2.4.5	24 977	31 213
Créances clients et comptes rattachés	3.1.2 - 5.1.8.2 - 5.1.8.4 - 6.2.1	578 027	501 770
Autres créances	3.1.2 - 5.1.8.3 - 5.1.8.4	198 738	195 094
Autres créances financières *	5.1.7 - 5.2.4.5	14 085	8 891
Instruments financiers de couverture *	3.1.2 - 5.2.4.5 - 5.2.5	3 757	374
Trésorerie et équivalents de trésorerie *	3.1.2 - 5.1.9.1 - 5.1.9.2 - 5.2.4.5	624 062	590 970
TOTAL ACTIF COURANT		1 794 231	1 641 788
Actifs destinés à être cédés	2.3	2 739	-
TOTAL ACTIF		4 019 880	3 742 014
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
Capital	5.2.1.1	27 800	27 800
Actions propres		-8 080	-8 081
Primes d'émission, de fusion, d'apport		15 500	15 500
Réserves et écarts d'évaluation		686 173	555 750
Résultat de la période		80 859	134 452
CAPITAUX PROPRES GROUPE		802 252	725 421
Participations ne donnant pas le contrôle		496 809	449 208
TOTAL CAPITAUX PROPRES		1 299 061	1 174 629
Emprunts et dettes financières *	3.1.2 - 5.2.4.5	951 015	937 315
Provisions pour engagements de retraites et assimilés	5.2.3	103 221	97 674
Provisions	5.2.3	30 596	25 480
Subventions publiques		12 745	11 287
Impôts différés passifs		54 086	46 917
TOTAL PASSIF NON COURANT		1 151 663	1 118 673
Découverts bancaires *	3.1.2 - 5.1.9.2 - 5.2.4.5 - 6.3.1	7 611	4 355
Emprunts et dettes financières *	3.1.2 - 5.2.4.5	73 713	92 661
Autres dettes financières *	3.1.2 - 5.2.4.5 - 6.3.1	6	9
Instruments financiers de couverture *	3.1.2 - 5.2.4.5 - 5.2.5 - 6.3.1	10 469	16 658
Provisions	5.2.3	40 535	49 395
Subventions publiques		313	273
Fournisseurs et comptes rattachés	5.2.6.1 - 5.2.6.3 - 6.3.1	896 597	803 257
Autres dettes d'exploitation	5.2.6.2 - 5.2.6.3	539 912	482 104
TOTAL PASSIF COURANT		1 569 156	1 448 712
Passifs directement liés aux actifs destinés à être cédés	2.3	-	-
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS		4 019 880	3 742 014

* L'Endettement financier net s'élève à 289,4 millions d'euros au 30 juin 2015 contre 342,8 millions d'euros au 31 décembre 2014 (voir la note 5.2.4.5 "De l'endettement brut à l'endettement net").

COMPTE DE RESULTAT

En milliers d'euros	Notes	1er semestre 2015	%	1er semestre 2014	%
CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE (PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES CONSOLIDES)	3.1.1 - 3.1.4.1 - 3.1.4.2	2 475 279	100,0%	2 247 329	100,0%
Coût des biens et services vendus	4.2	-2 048 354	-82,8%	-1 869 041	-83,2%
MARGE BRUTE		426 925	17,2%	378 288	16,8%
Frais de recherche et développement nets Frais commerciaux Frais administratifs	4.1 - 4.2 4.2 4.2	-51 957 -30 109 -118 119	-2,1% -1,2% -4,8%	-51 067 -28 500 -108 866	-2,3% -1,3% -4,8%
MARGE OPERATIONNELLE avant amortissement des actifs incorporels acquis et avant quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	3.1.1	226 739	9,2%	189 855	8,4%
Amortissement des actifs incorporels acquis *	3.1.1 - 4.3	-9 389	-0,4%	-9 111	-0,4%
Quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises	3.1.1 - 4.4	17 433	0,7%	17 169	0,8%
MARGE OPERATIONNELLE ¤	3.1.1	234 783	9,5%	197 913	8,8%
Autres produits opérationnels	3.1.1 - 4.5	13 185	0,5%	929	0,0%
Autres charges opérationnelles	3.1.1 - 4.5	-36 753	-1,5%	-21 834	-1,0%
Charges nettes de financement	3.1.1 - 4.6	-23 952	-1,0%	-25 795	-1,1%
Autres produits et charges financiers	3.1.1 - 4.6	-3 135	-0,1%	-6 543	-0,3%
RESULTAT DES ACTIVITES POURSUIVIES AVANT IMPÔT (et après quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises)	3.1.1	184 127	7,4%	144 670	6,4%
Impôt sur le résultat	3.1.1 - 4.7	-42 002	-1,7%	-33 738	-1,5%
RESULTAT NET	3.1.1	142 125	5,7%	110 932	4,9%
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle	4.8	61 266	2,5%	48 756	2,2%
Résultat net - part revenant au Groupe		80 859	3,3%	62 176	2,8%
Résultat net par action - part revenant au Groupe De base (en euros) Dilué (en euros) *	4.9	46,04 46,04		35,39 35,39

¤ Marge opérationnelle après amortissement des actifs incorporels acquis et après quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises : le Groupe a modifié la présentation de la quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises dans le compte de résultat consolidé ; elle est désormais présentée au niveau de la marge opérationnelle.
* Il s'agit d'actifs incorporels acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises.
** Le résultat net par action de base est calculé sur la base du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires formant le capital social, diminué du nombre moyen pondéré d'actions détenues en autocontrôle.
*** En l'absence d'instruments de dilution, le résultat net dilué par action est identique au résultat net par action de base.

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

En milliers d'euros	1er semestre 2015				1er semestre 2014
	Total	Montants bruts	Impôts	Total	Montants bruts	Impôts
Résultat net de la période - Part du Groupe	80 859	105 092	-24 233	62 177	81 618	-19 441
Eléments recyclables en résultat	24 080	24 760	-680	3 857	3 764	93
Eléments recyclés sur la période Instruments dérivés qualifiés de couverture - Instruments de taux recyclés en résultat	667 667	1 076 1 076	-409 -409	914 914	1 474 1 474	-560 -560
Eléments recyclables ultérieurement	23 413	23 684	-270	2 943	2 290	653
Mouvement de la réserve de conversion de la période	22 854	22 854	-	2 948	2 948	-
Instruments dérivés qualifiés de couverture	559	830	-270	-5	-658	653
Gains/pertes de la période - Instruments de taux	559	830	-270	268	-218	486
Gains/pertes de la période - Instruments de change	-	-	-	-273	-441	168
Eléments ultérieurement non recyclables en résultat	295	295	-	-3 037	-4 293	1 256
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	-33	-33	-	-2 430	-3 686	1 256
Variation d'ajustements à la juste valeur des Autres actifs financiers disponibles à la vente	328	328	-	-608	-608	-
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	24 375	25 055	-680	820	-530	1 349
Résultat global - Part Groupe	105 234	130 147	-24 913	62 997	81 088	-18 092
Résultat net de la période - Participations ne donnant pas le contrôle	61 267	79 036	-17 769	48 755	63 053	-14 298
Eléments recyclables en résultat	12 953	13 429	-477	2 596	2 529	67
Eléments recyclés sur la période	467	754	-287	648	1 045	-397
Mouvement de la réserve de conversion - recyclé en résultat	467	754	-287	648	1 045	-397
Eléments recyclables ultérieurement Mouvement de la réserve de conversion de la période Instruments dérivés qualifiés de couverture Gains/pertes de la période - Instruments de taux Gains/pertes de la période - Instruments de change	12 485 12 094 392 392 -	12 675 12 094 582 582 -	-190 - -190 -190 -	1 948 1 952 -4 190 -194	1 485 1 952 -467 -154 -313	464 - 464 344 119

Eléments ultérieurement non recyclables en résultat Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	-23 -23	-23 -23	- -	-1 724 -1 724	-2 615 -2 615	891 891
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	12 930	13 406	-477	872	-86	958
Résultat global - Participations ne donnant pas le contrôle	74 196	92 442	-18 246	49 627	62 967	-13 340
RESULTAT GLOBAL	179 430	222 588	-43 159	112 624	144 056	-31 432

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

En milliers d'euros En milliers d'unités pour le nombre d'actions

	Nombre d'actions	Capital	Primes liées au capital	Actions propres	Autres réserves	**	Ecarts de conversion	Résultat Groupe	Part du Groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Total capitaux propres
Capitaux propres au 31 décembre 2013	1 853	27 800	15 500	-7 420	469 742 **		-11 892	110 029	603 759	363 024	966 783
Affectation du résultat de décembre 2013	-	-	-	-	110 029		-	-110 029	-	-	-
Résultat au 30 juin 2014	-	-	-	-	-		-	62 177	62 177	48 755	110 932
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-	-	-	-	-2 128		2 948	-	820	872	1 692
Mouvement de la réserve de conversion	-	-	-	-		-	2 948	-	2 948	1 952	4 900
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	-	-	-	-	-2 430		-	-	-2 430	-1 724	-4 154
Instruments dérivés qualifiés de couverture - taux	-	-	-	-	1 182		-	-	1 182	838	2 020
Instruments dérivés qualifiés de couverture - change	-	-	-	-	-273		-	-	-273	-194	-467
Variation d'ajustements à la juste valeur des Autres actifs financiers disponibles à la vente	-	-	-	-	-608		-	-	-608	-	-608
Résultat global	-	-	-	-	107 901		2 948	-47 852	62 997	49 627	112 624
Actions propres de Burelle SA *	-	-	-	-146	363		-	-	217	-	217
Variation de périmètre et des réserves ***	-	-	-	-	-7 844		3 589	-	-4 255	9 116	4 861
Dividendes distribués par Burelle SA #	-	-	-	-	-12 300		-	-	-12 300	-	-12 300
Dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe	-	-	-	-	-		-	-	-	-21 954	-21 954
Coûts relatifs aux stock-options de la Compagnie Plastic Omnium	-	-	-	-	790		-	-	790	560	1 350
Capitaux propres au 30 juin 2014	1 853	27 800	15 500	-7 566	558 652 **		-5 355	62 177	651 208	400 373	1 051 581
Résultat au 2ème semestre 2014	-	-	-	-	-		-	72 276	72 276	52 396	124 672
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-	-	-	-	-5 987		20 353	-	14 366	4 833	19 199
Mouvement de la réserve de conversion	-	-	-	-	-447		20 353	-	19 906	8 838	28 744
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	-	-	-	-	-9 077		-	-	-9 077	-5 058	-14 135
Instruments dérivés qualifiés de couverture - taux	-	-	-	-	676		-	-	676	463	1 139
Instruments dérivés qualifiés de couverture - change	-	-	-	-	-2		-	-	-2	1	-1
Variation d'ajustements à la juste valeur des Autres actifs financiers disponibles à la vente	-	-	-	-	2 022		-	-	2 022	-	2 022
Ajustement à la juste valeur des actifs corporels	-	-	-	-	841		-	-	841	589	1 430
Résultat global	-	-	-	-	-5 987		20 353	72 276	86 642	57 229	143 871
Actions propres de Burelle SA *	-	-	-	-515	152		-	-	-363	-	-363
Variation de périmètre et des réserves ***	-	-	-	-	-8 269		-4 392	-	-12 661	-8 744	-21 405
Dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe	-	-	-	-	-		-	-	-	-59	-59
Coûts relatifs aux stock-options de la Compagnie Plastic Omnium	-	-	-	-	595		-	-	595	409	1 004
Capitaux propres au 31 décembre 2014	1 853	27 800	15 500	-8 081	545 143 **		10 606	134 453	725 421	449 208	1 174 629
Affectation du résultat de décembre 2014	-	-	-	-	110 029		-	-110 029	-	-	-
Résultat au 30 juin 2015	-	-	-	-	-		-	80 859	80 859	61 266	142 125
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres	-	-	-	-	1 521		22 854	-	24 375	12 930	37 305
Mouvement de la réserve de conversion	-	-	-	-		-	22 854	-	22 854	12 094	34 948
Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	-	-	-	-	-33		-	-	-33	-23	-56
Instruments dérivés qualifiés de couverture - taux	-	-	-	-	1 226		-	-	1 226	859	2 085
Variation d'ajustements à la juste valeur des Autres actifs financiers disponibles à la vente	-	-	-	-	328		-	-	328	-	328
Résultat global Actions propres de Burelle SA *	- -	- -	- -	- 1	111 550 150		22 854 -	-29 170 -	105 234 151	74 196 -	179 430 151
Variation de périmètre et des réserves ***	-	-	-	-	-14 051		-	-	-15 169	-4 388	-19 557
Dividendes distribués par Burelle SA #	-	-	-	-	-		-	-	-14 051	-	-14 051
Dividendes distribués par les autres sociétés du Groupe	-	-	-	-	667		-	-	-	-22 675	-22 675
Coûts relatifs aux stock-options de la Compagnie Plastic Omnium	-	-	-	-	-		-	-	667	467	1 134
Capitaux propres au 30 juin 2015	1 853	27 800	15 500	-8 080	628 290 **		33 460	105 283	802 252	496 809	1 299 061

Capitaux propres

* Voir dans le « Tableau des flux de trésorerie », le montant en « Vente/achat d'actions propres » dans la rubrique « Flux de trésorerie provenant des opérations de financement ».

** Voir la note 5.2.1.2 pour le détail de la rubrique « Autres réserves ».

*** Voir la note 5.2.1.3 pour le détail de la rubrique « Variation de périmètre et des réseves ».

Le dividende par action distribué sur le 1er semestre 2015 par la société Burelle SA sur les résultats de l'exercice 2014 est de 8,00 euros, contre 7,00 euros en 2014 sur les résultats de l'exercice 2013 (voir la note 5.2.2 « Dividendes votés et distribués par Burelle SA »).

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

En milliers d'euros	Notes	1er semestre 2015	Exercice 2014	1er semestre 2014

I - FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES
Résultat net	3.1.1	142 125	235 604	110 932
Dividendes reçus des entreprises associées et coentreprises		24 887	22 685	22 315
Eléments sans incidences sur la trésorerie		152 382	293 067	156 548
Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	4.4	-17 433	-39 322	-17 169
Charges relatives aux plans de stock-options		1 134	2 354	1 350
Autres éliminations		-6 730	10 997	6 356
Dépréciations et amortissements des immobilisations corporelles	3.1.3	75 357	122 892	59 669
Dépréciations et amortissements des immobilisations incorporelles Variation des provisions	3.1.3	37 104 -995	78 145 13 960	38 741 9 470
Plus ou moins-values sur cessions d'actifs immobilisés	4.5 #	720	-8 045	1 042
Subventions d'exploitation au compte de résultat		-650	-1 392	-694
Charge d'impôt exigible et des impôts différés	4.7.1	42 002	64 590	33 738
Charge d'intérêts financiers		21 873	48 888	24 045
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (A)		319 395	551 356	289 795
		-24 086	-37 253	-17 723
Variation des stocks et en-cours nets Variation des créances clients et comptes rattachés nets		-61 784	23 077	-78 646
Variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés		76 406	23 718	80 752
Variation des autres actifs nets et passifs d'exploitation		22 358	-23 504	-5 731
VARIATION DES ELEMENTS DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (B)		12 894	-13 962	-21 348

IMPOTS DECAISSES (C)		-37 549	-81 359	-37 560
Intérêts payés Intérêts perçus		-31 163 6 189	-55 379 7 338	-30 153 3 622
INTERETS FINANCIERS NETS DECAISSES (D)		-24 974	-48 041	-26 531

TRESORERIE PROVENANT DE L'EXPLOITATION (A + B + C + D)		269 766	407 994	204 356
II - FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS
Acquisitions d'immobilisations corporelles	3.1.3	-126 236	-255 542	-96 086
Acquisitions d'immobilisations incorporelles	3.1.3	-43 139	-92 702	-37 626
Cessions d'immobilisations corporelles	4.5 #	2 638	8 519	1 228
Cessions d'immobilisations incorporelles	4.5 #	5 519	3 559	-
Variation nette des avances sur immobilisations - Fournisseurs d'immobilisations		-5 040	7 583	-38 872
Subventions d'investissement reçues		2 012	643	362
FLUX D'INVESTISSEMENTS D'EXPLOITATION (E)		-164 246	-327 940	-170 994
EXCEDENT / DEFICIT DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS (A+ B + C + D + E) *		105 520	80 054	33 362
Acquisitions des titres de participations des sociétés intégrées, prises de contrôle, prises de
participations dans les entreprises associées et coentreprises et investissements liés		63	-208	-
Acquisitions / cessions d'actions de la Compagnie Plastic Omnium		-18 832	-13 922	6 282
Cession des titres de participations des sociétés intégrées		-	16 610	-
FLUX D'INVESTISSEMENTS DES OPERATIONS FINANCIERES (F)		-18 769	2 480	6 282
FLUX DE TRESORERIE NET DES OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS (E + F)		-183 015	-325 460	-164 712
III - FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES OPERATIONS DE FINANCEMENT
Vente / achat d'actions propres		151	-146	217
Dividendes versés aux actionnaires de Burelle SA		-14 051	-12 300	-12 300
Dividendes versés aux autres actionnaires #		-22 675	-22 013	-21 954
Acquisitions d'intérêts minoritaires		-	-	-
Augmentation des dettes financières		5 277	70 190	1 225
Remboursement des dettes financières		-32 399	-64 102	-21 803
FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES OPERATIONS DE FINANCEMENT (G)		-63 697	-28 371	-54 615
Incidence des variations des cours de change (H)		6 782	5 120	973
VARIATION NETTE DE TRESORERIE (A + B + C + D + E + F + G + H)		29 836	59 283	-13 998
TRESORERIE DE DEBUT DE PERIODE	5.1.9.2	586 615	527 332	527 332
TRESORERIE DE FIN DE PERIODE	5.1.9.2	616 451	586 615	513 334

* L'« excédent / déficit de trésorerie lié aux opérations » appelé également «cash-flow libre» est une notion essentielle propre au groupe Burelle. Elle est utilisée dans toutes les communications financières externes du Groupe (communiqués de presse), notamment lors des présentations annuelles et semestrielles des résultats du Groupe.

Les dividendes aux autres actionnaires correspondent aux dividendes versés par la Compagnie Plastic Omnium et ses filiales à l'extérieur du Groupe.

ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES

Les Comptes consolidés semestriels condensés du groupe Burelle au 30 juin 2015 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 24 juillet 2015.

PRESENTATION DU GROUPE

La société Burelle SA, créée le 27 février 1957, est régie par le droit français. Les statuts ont fixé sa durée de vie jusqu'en 2056. Elle est immatriculée au registre du commerce de Lyon sous le numéro 785 386 319 et le siège social est situé 19, boulevard Jules Carteret 69007 Lyon.

Les termes « le Groupe » ou « le groupe Burelle » renvoient à l'ensemble économique regroupant la société Burelle SA et ses filiales consolidées.

Le groupe Burelle est organisé autour de trois pôles d'activité qui sont :

la Compagnie Plastic Omnium, détenue directement à 56,60%, est un des leaders mondiaux dans la transformation de matières plastiques à destination du marché de l'automobile (modules de pièces de carrosserie, systèmes de stockage et d'alimentation en carburant) pour 92,2% de son chiffre d'affaires consolidé (93,5% du chiffre d'affaires économique) et à destination des collectivités locales (bacs de collecte de déchets et signalisation routière) pour le reste de son chiffre d'affaires ;
Burelle Participations, filiale détenue à 100 % et dédiée au capital-investissement ;
et Sofiparc, filiale immobilière détenue à 100 %.

Introduites au hors cote de la Bourse de Lyon en 1987, les actions de la société Burelle SA se négocient sur le compartiment B du marché réglementé de NYSE Euronext.

Les états financiers sont principalement présentés en milliers d'euros et arrondis au millier le plus proche.

1. REFERENTIEL APPLIQUE, REGLES ET METHODES COMPTABLES

1.1. Référentiel appliqué

Les comptes consolidés semestriels condensés du Groupe établis au 30 juin 2015 ont été préparés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ».

Ces comptes consolidés semestriels condensés n'incluent pas toutes les informations requises pour la clôture annuelle et doivent être analysés en lien avec les états financiers consolidés au 31 décembre 2014.

Les principes comptables retenus pour leur préparation sont ceux appliqués par le Groupe au 31 décembre 2014 et décrits dans la note 1 "Référentiel appliqué, règles et méthodes comptables" des comptes consolidés 2014, à l'exception de ceux concernés par les nouvelles normes et amendements d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2015. En effet, le Groupe a appliqué l'interprétation IFRIC 21 qui précise les règles de comptabilisation des taxes diverses, des droits et autres prélèvements entrant dans le champ d'IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels » ainsi que les autres normes d'application obligatoire au 1er janvier 2015, sans impact significatif.

Par ailleurs, le Groupe a modifié la présentation de la quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises dans le compte de résultat consolidé afin de donner une information plus pertinente ; ces entreprises ayant une nature opérationnelle dans le prolongement de l'activité du Groupe, leur quote-part de résultat est désormais présentée au niveau de la marge opérationnelle.

Le Groupe n'a pas anticipé l'application de normes, interprétations et amendements dont l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2015.

1.2 Particularités propres à l'établissement des états financiers intermédiaires

Impôt

La charge d'impôt de la période (exigible et différée) est déterminée à partir du taux d'impôt annuel estimé, appliqué au résultat avant impôt de la période hors éléments non courants significatifs.

Avantages du personnel

La charge du semestre relative aux avantages postérieurs à l'emploi correspond à la moitié de la charge nette budgétée pour l'exercice 2015 déterminée sur la base des données et des hypothèses actuarielles utilisées au 31 décembre 2014, après correction le cas échéant de l'impact des nouveaux plans d'adaptation des effectifs et des nouveaux taux d'actualisation.

Saisonnalité de l'activité

L'activité du groupe Burelle est peu soumise aux variations saisonnières.

1.3. Utilisation d'estimations et d'hypothèses

Pour préparer ses états financiers, le groupe Burelle a recours à des estimations et des hypothèses pour évaluer certains de ses éléments d'actifs et passifs. Ces estimations et hypothèses, qui sont susceptibles d'entrainer un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et passifs concernent essentiellement, au 30 juin 2015, les impôts différés et les écarts d'acquisition.

Les écarts d'acquisition font l'objet d'un test de dépréciation annuel dans le cadre de la clôture annuelle des comptes consolidés mais également lorsque des indices de perte de valeur sont identifiés. Les tests réalisés par le Groupe reposent sur la valeur d'utilité, cette dernière étant calculée comme la valeur actuelle des flux futurs de trésorerie. Les principales hypothèses utilisées pour déterminer la valeur recouvrable des différentes unités génératrices de trésorerie au 31 décembre 2014 sont décrites dans les états financiers consolidés 2014. Pour mémoire une augmentation de 0,5% des taux d'actualisation ou baisse du taux de croissance à long terme de 0,5% ne remettait pas en cause le résultat des tests de perte de valeurs au 31 décembre 2014.

Au 30 juin 2015, aucun indice de perte de valeur n'a été identifié par le Groupe. Compte tenu du bon niveau d'activité et de rentabilité sur la période et des bonnes perspectives, il n'a pas été procédé à des tests de dépréciation.

2. OPERATIONS DE LA PERIODE

2.1. Compagnie Plastic Omnium : poursuite du programme d'investissements

Au cours du semestre, la Compagnie Plastic Omnium a consacré 164 millions d'euros à ses investissements. Ce montant s'inscrit dans le cadre d'un important programme de 1,7 milliard d'euros sur 2014-2018 destiné à renforcer les implantations dans les zones à forte croissance et à accélérer l'innovation pour développer les nouveaux produits.

Parallèlement, la Compagnie Plastic Omnium a achevé, au cours du semestre, la dernière phase de la construction de son projet immobilier de Lyon Gerland. D'une superficie totale 33 000 m2, cet immeuble de bureaux destiné être loué a été inauguré le 30 mars 2015. Le locataire principal a signé un bail pour les deux-tiers des surfaces de bureaux et pris possession des lieux le 1er avril 2015. La construction de cet immeuble a coûté un total de 80,8 millions d'euros dont 7,2 millions d'euros sur le 1er semestre 2015 et 73,6 millions d'euros sur les exercices 2014 et 2013. Au 1er semestre 2014, ce projet avait absorbé un investissement de 26,2 millions d'euros.

2.2. Burelle Participations : rotation du portefeuille

Burelle Participations continue d'opérer dans un environnement où les liquidités sont abondantes et la concurrence est forte pour les affaires de qualité. Dans ce contexte propice aux cessions, elle a enregistré, au cours du semestre une plus-value de 0,7 million d'euros sur un fonds souscrit en juillet 2007. Grâce à cette plus-value, Burelle Participations réalise un résultat net de 0,8 million d'euros sur le semestre.

2.3. Actifs et passifs destinés à être cédés

Suite à l'ouverture, le 1er septembre 2014, de son nouveau centre de Recherche & Développement -Alphatech pour les systèmes à carburant, le Groupe a mis en vente son ancien centre technique dans l'Oise ainsi que celui de Laval dans la Mayenne (Voir la note 2.1 « Investissements en Centre de Recherche & Développement » des Comptes Consolidés du 31 décembre 2014).

Les valeurs des deux centres techniques s'élèvent respectivement à :

a	30 juin 2015
En milliers d'euros	Montants
Centre technique de Compiègne dans l'Oise	846
dont Terrain	167
dont Ensemble immobilier, installations, agencements et aménagements	679
Centre technique de Laval dans la Mayenne	1 893
dont Terrain	178
dont Ensemble immobilier, installations, agencements et aménagements	1 715
Actifs nets destinés à être cédés	2 739

3. INFORMATIONS SECTORIELLES

3.1. Informations par secteur opérationnel

Le Groupe Burelle est organisé en deux secteurs opérationnels : la Compagnie Plastic Omnium et l'immobilier.

La Direction Générale de Burelle SA apprécie la performance de chaque secteur sur la base des données opérationnelles reflétant la réalité économique et managériale du Groupe. Dans ce cadre, elle s'appuie sur les données opérationnelles de la Compagnie Plastic Omnium qui intègrent la notion de chiffre d'affaires économique. Le chiffre d'affaires économique correspond au chiffre d'affaires consolidé du Groupe et de ses coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention : HBPO, société allemande leader mondial des modules bloc avant, Yanfeng Plastic Omnium, leader chinois des pièces extérieures de carrosserie, BPO, acteur majeur du marché turc des équipements extérieurs, et Plastic Recycling, société spécialisée dans le recyclage des matériaux plastiques.

Les colonnes des tableaux ci-dessous indiquent les montants propres à chaque secteur. La colonne « Éléments non affectés » regroupe les éliminations inter-secteurs, ainsi que les montants non affectés par secteur (Burelle SA et Burelle Participations SA) permettant de réconcilier les données sectorielles avec les états financiers du Groupe. Les résultats financiers, les impôts sont suivis au niveau du Groupe et ne sont pas alloués aux secteurs. Les transactions entre secteurs sont réalisées sur la base de leur valeur de marché.

3.1.1. Compte de résultat par secteur opérationnel

	1er semestre 2015
En milliers d'euros	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total
CHIFFRE D'AFFAIRES ECONOMIQUE ¤	2 945 285	3 935	-2 918	2 946 302
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises consolidées à hauteur de leur pourcentage de détention	-471 023	-	-	-471 023
Ventes externes au Groupe	2 474 262	3 935	-2 918	2 475 279
Ventes entre secteurs d'activités Chiffre d'affaires consolidé (Produits des activités ordinaires	-	-2 918	2 918	-
consolidés)	2 474 262	1 017	-	2 475 279
% des produits des activités ordinaires total	100,0%			100,0%
Marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis et avant quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	229 276	2 121	-4 658	226 739
% des produits des activités ordinaires du secteur	9,3%			9,2%
Amortissements des actifs incorporels acquis	-9 389	-	-	-9 389
Quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises	17 433	-	-	17 433
Marge opérationnelle ¤¤	237 320	2 121	-4 658	234 783
% des produits des activités ordinaires du secteur	9,6%			9,5%
Autres produits opérationnels	12 445	1	738	13 185
Autres charges opérationnelles % des produits des activités ordinaires du secteur	-36 721 -1,0%	-	-32	-36 753 -1,0%
Charges nettes de financement				-23 952
Autres produits et charges financiers				-3 135
Résultat des activités poursuivies avant impôt et après quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises				184 127
Impôt sur le résultat				-42 002
RESULTAT NET				142 125
			1er semestre 2014
En milliers d'euros	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total
CHIFFRE D'AFFAIRES ECONOMIQUE ¤	2 635 689	3 909	-2 912	2 636 686
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises consolidées à hauteur de leur pourcentage de détention	389 357	-	-	389 357
Ventes externes au Groupe Ventes entre secteurs d'activités	2 246 332 -	3 909 -2 912	-2 912 2 912	2 247 329 -
Chiffre d'affaires consolidé (Produits des activités ordinaires consolidés)	2 246 332	997	-	2 247 329
% du total	100,0%			100,0%
Marge opérationnelle avant amortissement des actifs incorporels acquis et avant quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises	192 260	2 269	-4 674	189 855
% des produits des activités ordinaires du secteur Amortissements des actifs incorporels acquis	8,6% -9 111	-	-	8,4% -9 111
Quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises	17 169	-	-	17 169
Marge opérationnelle ¤¤	200 318	2 269	-4 674	197 913

Marge opérationnelle ¤¤	200 318	2 269	-4 674	197 913
% des produits des activités ordinaires du secteur	8,9%			8,8%
Autres produits opérationnels	35	-	894	929
Autres charges opérationnelles	-22 336	2	500	-21 834
% des produits des activités ordinaires du secteur	-1,0%			-0,9%
Charges nettes de financement				-25 795
Autres produits et charges financiers				-6 543
Résultat des activités poursuivies avant impôt et après quote-part de résultat des entreprises associées et des coentreprises				144 670
Impôt sur le résultat				-33 738
RESULTAT NET				110 932

¤ Le chiffre d'affaires économique correspond au chiffre d'affaires du Groupe et de ses coentreprises, consolidées à hauteur de leur pourcentage de détention.

¤¤ Marge opérationnelle après amortissement des actifs incorporels acquis et après quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises : le Groupe a modifié la présentation de la quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises dans le compte de résultat consolidé ; elle est désormais présentée au niveau de la marge opérationnelle.

3.1.2. Agrégats du bilan par secteur opérationnel

30 juin 2015
En milliers d'euros En valeurs nettes	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés
Ecarts d'acquisition	274 457	-	-	274 457
Immobilisations incorporelles	362 989	9	1	362 999
Immobilisations corporelles	1 087 259	57 078	48	1 144 385
Immeubles de placement	96 018	23 115	-	119 133
Stocks	350 585	-	-	350 585
Créances clients et comptes rattachés	577 470	688	-131	578 027
Autres créances	197 839	736	163	198 738
Créances de financement clients * (C)	57 053	-	-	57 053
Comptes courants et autres actifs financiers (D)	36 240	-1 255	832	35 817
Actifs financiers disponibles à la vente (F)	1 052	-	31 630	32 682
Instruments financiers de couverture (E)	3 757	-	-	3 757
Trésorerie nette ** (A)	545 774	34 438	36 239	616 451
Actifs sectoriels	3 590 493	114 809	68 782	3 774 084
Emprunts et dettes financières (B)	997 417	37 786	-	1 035 203
Passifs sectoriels	997 417	37 786	-	1 035 203
Endettement financier net sectoriel = (B - A - C- D - E - F) ***	353 541	4 603	-68 701	289 443

31 décembre 2014
Ecarts d'acquisition	272 223	-	-	272 223
Immobilisations incorporelles	351 718	17	1	351 736
Immobilisations corporelles	1 008 470	56 676	58	1 065 203
Immeubles de placement	88 825	23 115	-	111 940
Stocks	313 476	-	-	313 476
Créances clients et comptes rattachés	501 602	206	-38	501 770
Autres créances	194 281	468	345	195 094
Créances de financement clients * (C)	61 653	-	-	61 653
Comptes courants et autres actifs financiers (D)	22 811	-1 654	1 398	22 555
Actifs financiers disponibles à la vente (F)	1 372	-	31 267	32 639
Instruments financiers de couverture (E)	374	-	-	374
Trésorerie nette ** (A)	531 264	37 619	17 732	586 615
Actifs sectoriels	3 348 070	116 447	50 763	3 515 280
Emprunts et dettes financières (B)	1 007 012	39 639	-8	1 046 643
Passifs sectoriels	1 007 012	39 639	-8	1 046 643
Endettement financier net sectoriel = (B - A - C- D - E - F) ***	389 537	3 674	-50 405	342 805

* Au 30 juin 2015, les "Créances de financement clients" sont composées d'un montant de 32 076 milliers d'euros issu de la rubrique "Autres actifs financiers" en non courant contre 30 440 milliers d'euros au 31 décembre 2014 et d'un montant de 24 977 milliers d'euros correspondant à la rubrique "Créances de financement clients" en courant contre 31 213 milliers d'euros au 31 décembre 2014.

** Il s'agit de la trésorerie nette du Tableau des flux de trésorerie. Voir également la note 5.1.9.2 sur « Trésorerie nette de fin de période ».

*** Voir la note 5.2.4.1 sur « La notion d'endettement financier » dans le Groupe et 5.2.4.5 sur « De l'endettement financier brut à l'endettement financier net ».

3.1.3. Autres informations par secteur opérationnel

1er semestre 2015 En milliers d'euros	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total
Investissements incorporels	43 139	-	-	43 139
Investissements corporels dont immeubles de placement	125 565	671	-	126 236
Dotations aux amortissements et provisions sur actifs immobilisés *	-112 176	-276	-9	-112 461

1er semestre 2014 En milliers d'euros	Compagnie Plastic Omnium	Immobilier	Eléments non affectés	Total
Investissements incorporels	37 626	-	-	37 626
Investissements corporels dont immeubles de placement	94 745	1 341	-	96 086
Dotations aux amortissements et provisions sur actifs immobilisés *	-98 112	-287	-11	-98 410

* Cette rubrique comprend les amortissements et les dépréciations des actifs corporels et incorporels y compris les amortissements des incorporels acquis (marques et contrats clients) dans le cadre de regroupements d'entreprises.

3.1.4. Produits des activités ordinaires - Informations par zone géographique et par pays de commercialisation

Les informations données dans les tableaux suivants, correspondent aux produits des activités ordinaires réalisés par les filiales dans les zones géographiques de commercialisation ou les pays de commercialisation tels qu'indiqués ci-après :

3.1.4.1. Produits des activités ordinaires par zone géographique de commercialisation

	1er semestre 2015		1er semestre 2014
En milliers d'euros	Montants	%	En milliers d'euros	Montants	%
France	372 605		12,6% France	340 745	12,9%
Amérique du Nord	804 407		27,3% Amérique du Nord	705 575	26,8%
Europe hors France	1 157 654		39,3% Europe hors France	1 084 260	41,1%
Amérique du Sud	83 284		2,8% Amérique du Sud	83 441	3,2%
Afrique	29 434		1,0% Afrique	26 169	1,0%
Asie	498 918	16,9% Asie		396 496	15,0%
Chiffre d'affaires économique	2 946 302		100% Chiffre d'affaires économique	2 636 686	100%
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	471 023		Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	389 357
Chiffre d'affaires consolidé (Produits des activités ordinaires consolidés)	2 475 279		Chiffre d'affaires consolidé (Produits des activités ordinaires consolidés)	2 247 329

1er semestre 2015			1er semestre 2014
En milliers d'euros	Montants	%	En milliers d'euros	Montants	%
Etats-Unis	558 823		19,0% Etats-Unis	480 462	18,2%
France	372 605		12,6% Allemagne	344 675	13,1%
Allemagne	353 712		12,0% France	340 744	12,9%
Chine	245 646		8,3% Chine	198 853	7,5%
Mexique	227 640		7,7% Espagne	198 357	7,5%
Royaume-Uni	204 724		6,9% Mexique	192 692	7,3%
Espagne	204 706		6,9% Royaume-Uni	174 711	6,6%
Corée	126 124		4,3% Slovaquie	114 700	4,4%
Slovaquie	116 385		4,0% Corée	96 605	3,7%
Hongrie	61 731		2,1% Brésil	52 103	2,0%
Autres	474 206		16,1% Autres	442 784	16,8%
Chiffre d'affaires économique	2 946 302		100% Chiffre d'affaires économique	2 636 686	100%
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	471 023		Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	389 357
Chiffre d'affaires consolidé (Produits des activités ordinaires consolidés)	2 475 279		Chiffre d'affaires consolidé (Produits des activités ordinaires consolidés)	2 247 329

3.1.4.2. Produits des activités ordinaires pour les dix premiers pays contributeurs

3.1.4.3. Informations par constructeur automobile

La décomposition du « Produit des activités ordinaires » (chiffre d'affaires) de la Compagnie Plastic Omnium est la suivante :

En milliers d'euros	1er semestre 2015	%	1er semestre 2014	%
Pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium	2 753 012	93,5%	2 428 859	92,2%
Pôle Environnement de la Compagnie Plastic Omnium	192 273	6,5%	206 830	7,8%
Chiffre d'affaires économique de la Compagnie Plastic Omnium	2 945 285	100%	2 635 689	100%
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention.	471 023		389 357
Chiffre d'affaires consolidé (Produits des activités ordinaires consolidés) de la Compagnie Plastic Omnium	2 474 262		2 246 332

Le chiffre d'affaires du pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium auprès des principaux constructeurs automobiles est présenté dans le tableau ci-dessous :

1er semestre 2015			1er semestre 2014
Constructeurs Automobile	Montants		Constructeurs Automobile	Montants
En milliers d'euros	Montants	% par rapport au CA Automobile	En milliers d'euros	Montants	% par rapport au CA Automobile
Volkswagen - Porsche	472 842		17,2% General Motors	428 635	17,6%
General Motors	430 334		15,6% Volkswagen - Porsche	364 354	15,0%
PSA Peugeot Citroën	336 617		12,2% PSA Peugeot Citroën	317 086	13,1%
Renault/Nissan	286 420		10,4% Renault/Nissan	238 834	9,8%
BMW	242 496		8,8% BMW	237 076	9,8%
Total principaux constructeurs	1 768 709		64,2% Total principaux constructeurs	1 585 985	65,3%
Autres constructeurs automobiles	984 303		35,8% Autres constructeurs automobiles	842 874	34,7%
Total Secteur Automobile - Chiffre d'affaires économique	2 753 012		100% Total Secteur Automobile - Chiffre d'affaires économique	2 428 859	100%
Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	471 023		Dont Chiffre d'affaires des coentreprises à hauteur de leur pourcentage de détention	380 215
Chiffre d'affaires Automobile - Comptes consolidés	2 281 989		Chiffre d'affaires Automobile - Comptes consolidés	2 048 645

4. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT

4.1. Détail des frais de recherche et de développement

Le pourcentage des frais de recherche et de développement est exprimé par rapport au montant des produits des activités ordinaires (chiffre d'affaires).

En milliers d'euros	1er semestre 2015	% du CA	1er semestre 2014	% du CA
Frais de recherche et de développement	-140 612	-5,7%	-121 516	-5,4%
Frais de recherche et de développement activés ou cédés	88 655	3,6%	70 449	3,1%
Frais de recherche et développement nets	-51 957	-2,1%	-51 067	-2,3%

4.2. Coûts des biens et des services vendus, frais de développement, commerciaux et administratifs

En milliers d'euros	1er semestre 2015	1er semestre 2014
Inclus dans le coût des biens et services vendus
Coûts des consommations (achats-variations de stocks) *	-1 526 515	-1 388 869
Sous-traitance directe de production	-6 655	-5 739
Energie et fluides	-41 393	-41 185
Salaires, charges et avantages du personnel	-253 073	-232 032
Autres coûts de production	-153 842	-143 788
Produits de cession de parcs de bacs en location simple **	1 439	431
Valeur nette comptable des parcs de bacs en location simple **	-1 037	-359
Amortissements	-61 001	-56 833
Provisions	-6 277	-667
Total	-2 048 354	-1 869 041
Inclus dans les frais de recherche et développement
Salaires, charges et avantages du personnel	-67 637	-62 225
Amortissements des frais de développement activés	-27 256	-27 689
Autres	42 936	38 847
Total	-51 957	-51 067
Inclus dans les frais commerciaux
Salaires, charges et avantages du personnel	-20 073	-18 376
Amortissements et provisions	-64	-125
Autres	-9 972	-9 999
Total	-30 109	-28 500
Inclus dans les frais administratifs
Salaires, charges et avantages du personnel	-67 929	-61 937
Autres frais administratifs	-46 710	-40 019
Amortissements	-5 214	-4 428
Provisions	1 734	-2 482
Total	-118 119	-108 866

* Dont dotations, reprises et provisions pour dépréciation sur stocks d'un montant de :

· - 520 milliers d'euros au 1er semestre 2015 ;

· - 223 milliers d'euros au 1er semestre 2014.

** Voir la rubrique « Résultat sur cessions des immobilisations » dans la note 4.5 « Autres produits et charges opérationnels ».

4.3. Amortissement des actifs incorporels acquis

Cette rubrique correspond aux impacts récurrents liés à la comptabilisation par la Compagnie Plastic Omnium du prix d'acquisition des 50 % d'Inergy Automotive Systems (acquisition 2010) et des activités de réservoirs à essence de Ford aux Etats Unis (acquisition 2011).

En milliers d'euros	1er semestre 2015	1er semestre 2014
Amortissement des marques	-175	-175
Amortissement des contrats clients	-9 214	-8 936
Total des amortissements des actifs incorporels acquis	-9 389	-9 111

4.4. Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises

La quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises au résultat du Groupe se décompose comme suit :

En milliers d'euros	% d'intérêt	1er semestre 2015	1er semestre 2014
JV HBPO GmbH et ses filiales et sous filiales	33,33%	5 944	5 155
JV Yanfeng Plastic Omnium et ses filiales	49,95%	5 933	7 755
B.P.O. AS	49,98%	5 604	4 313
Signal AG	50%	-	34
JV Valeo Plastic Omnium (SNC et SL)	50%	-	-12
Plastic Recycling	50%	-48	-76
Total quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises		17 433	17 169

Les coentreprises ont généré sur le semestre, une capacité d'autofinancement nette des dividendes reçus et après impôt et intérêts décaissés de 4 590 milliers d'euros contre 9 503 milliers d'euros au 30 juin 2014.

4.5. Autres produits et charges opérationnels

En milliers d'euros	1er semestre 2015	1er semestre 2014
Résultats sur cessions d'immobilisations #	-1 122	-1 114
Résultats provenant des Autres actifs financiers disponibles à la vente *	738	894
Coûts de pré-démarrage de nouvelles usines	-8 872	-
Coûts d'adaptation des effectifs (1)	-6 051	-14 741
Dépréciation d'actifs non courant (2)	-9 349	-12
Provisions pour charges	-881	-372
Litiges	900	-
Gains et pertes de change sur opérations d'exploitation (3)	2 128	-5 064
Impact des croissances externes : honoraires et coûts annexes	-530	-183
Autres(4)	-529	-313
Total des produits et charges opérationnels	-23 568	-20 905
- dont total produits	13 185	929
- dont total charges	-36 753	-21 834

* Sur les deux semestres, le résultat des "Autres actifs financiers disponibles à la vente" provient des plus-values générées par Burelle Participations.

Sur le 1er semestre 2015 :

(1) : Coûts d'adaptation des effectifs :

Ils concernent l'ensemble des plans de réduction d'effectifs en cours de la Compagnie Plastic Omnium.

(2) : Dépréciations d'actifs non courants :

Elles portent sur des actifs du pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium.

(3) : Gains et pertes de change sur opérations d'exploitation :

Au 1er semestre 2015, les pertes de change concernent les transactions liées à l'exploitation du pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium.

(4) : La rubrique "Autres" :

Elle comprend des montants divers non significatifs.

Sur le 1er semestre 2014 :

(1) : Coûts d'adaptation des effectifs :

Ils concernaient principalement :

le pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium, pour le site de Compiègne-Laval en France dont la réorganisation, démarrée en 2013 s'est poursuivie au premier semestre 2014 ;
et le pôle Environnement de la Compagnie Plastic Omnium, pour le site de Neustadt en Allemagne.
(2) : Dépréciations d'actifs non courants : Non significatif.
(3) : Gains et pertes de change sur opérations d'exploitation :

Au 1er semestre 2014, les pertes de change concernaient les transactions liées à l'exploitation du pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium.

(4) : La rubrique "Autres" :

Elle comprenait des montants divers non significatifs.

# : Résultat sur cessions d'immobilisations

Ce renvoi couvre les cessions d'immobilisations de la note 4.5.

Le montant des cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles dans le Tableau de flux de trésorerie se compose du montant des cessions d'immobilisations dans les "Autres produits et charges opérationnels" et du montant des produits de cessions des bacs en location simple (voir note 4.2).

Le montant de la plus ou moins-value sur cession d'actifs immobilisés dans le Tableau de flux de trésorerie se compose du montant des résultats des cessions d'immobilisations dans les "Autres produits et charges opérationnels" et du résultat des cessions de bacs en location simple (voir note 4.2).

Le détail est ci-après :

	1er semestre 2015		1er semestre 2014
En milliers d'euros	Produits de cessions	Résultat de cessions	Produits de cessions	Résultat de cessions
Cessions d'immobilisations incorporelles *	5 519	-	-	-
Total sur cessions d'immobilisations incorporelles	5 519	-	-	-
Cessions de parcs de bacs en résultat courant (voir la note 4.2) Cessions d'immobilisations corporelles	1 439 1 199	402 -1 122	431 797	72 -1 114
Total sur cessions d'immobilisations corporelles	2 638	-720	1 228	-1 042
Total	8 157	-720	1 228	-1 042

Au 1er semestre 2015

* Il s'agit d'une cession d'actifs de développement pour leur valeur comptable du Pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium.

4.6. Résultat financier

En milliers d'euros	1er semestre 2015	1er semestre 2014
Charges de financement	-18 162	-19 501
Charges financières sur les engagements de retraite	-1 358	-1 298
Commissions de financement	-4 432	-4 996
Charges nettes de financement	-23 952	-25 795
Résultat de change sur opérations de financement	-8 886	330
Résultat sur instruments de couverture de taux d'intérêt et de change *	4 192	-7 841
Produits financiers des Autres actifs financiers disponibles à la vente	344	297
Autres	1 215	671
Autres produits et charges financiers	-3 135	-6 543
Total	-27 087	-32 338

* Voir les notes 5.2.5.1.3 sur les "Impacts des couvertures de taux sur le compte de résultat" et 5.2.5.2.2 sur les "Impacts des couvertures de change sur le compte de résultat".

4.7. Impôt sur le résultat

4.7.1. Charge d'impôt comptabilisée au compte de résultat

La charge d'impôt s'analyse comme suit :

En milliers d'euros	1er semestre 2015	1er semestre 2014
Impôt exigible	-51 125	-47 184
Charges (ou produits) d'impôt exigible	-46 746	-43 547
Charges (ou produits) relatifs aux éléments non-courants	-4 379	-3 637
Impôt différé	9 123	13 446
Charges (ou produits) résultant de la naissance et du renversement des différences temporaires	8 866	13 284
Charges (ou produits) résultant d'une variation des taux d'impôts ou d'un assujettissement à des impôts nouveaux	257	162
Charge d'impôt comptabilisée au compte de résultat consolidé	-42 002	-33 738

4.7.2. Analyse de la charge d'impôt - Preuve d'impôt

L'analyse de la charge d'impôt fait ressortir les éléments suivants :

ANALYSE DE L'IMPÔT	1er semestre 2015		1er semestre 2014
Résultat du Groupe avant impôt et avant quote-part de résultat des entreprises associées (A) en milliers d'euros		166 694		127 501
Charge nette réelle d'impôt comptabilisée au compte de résultat (B) en milliers d'euros		-42 002		-33 738
Taux d'impôt effectif (C ) = (B) / (A) en %		25,2%		26,5%
Taux d'impôt applicable en France (D) en %		38%		38%
Charge théorique d'impôt ( E ) = (A) * (D) en milliers d'euros		-63 344		-48 450
Ecart ( F) soit la charge nette réelle d'impôt (B) - charge théorique d'impôt ( E) en milliers d'euros		21 342		14 712
Décomposition de l'écart entre la charge nette réelle et la charge théorique d'impôt (F)	Montant	%	Montant	%
Crédits d'impôts et autres économies fiscales	16 856	10,1%	8 148	6,4%
Différences permanentes entre les résultats comptables et les résultats imposables	-1 965	-1,2%	-2 581	-2,0%
Reconnaissance et/ou utilisation de déficits reportables et autres impôts différés (Variation d'impôts différés non reconnus)	-7 686	-4,6%	-5 361	-4,2%
Incidence des taux d'impôts plus ou moins élevés dans d'autres pays	14 724	8,8%	10 509	8,2%
Autres	-587	-0,3%	3 997	3,1%
Total (F)	21 342	12,8%	14 712	11,5%

Au 1er semestre 2015, l'impôt comptabilisé est une charge de 42 millions d'euros pour un impôt théorique de 63,3 millions d'euros, sur la base d'un taux d'impôt de 38 %, taux applicable au Groupe en France.

Le taux effectif d'impôt s'élève à 25,2 % au 1er semestre 2015 contre 26,5 % au 1er semestre 2014.

L'écart entre l'impôt comptabilisé et l'impôt théorique s'explique :

pour 16,9 millions d'euros par une utilisation de réductions spécifiques d'impôts, ou de crédits d'impôts, principalement en Amérique du nord, en Asie et en France (8,1 millions d'euros au 1er semestre 2014) ;
pour -2 millions d'euros par des différences permanentes entre résultats comptables et résultats imposables (-2,6 millions d'euros au 1er semestre 2014) ;
pour -7,7 millions d'euros par l'effet des déficits ou autres actifs générés dans l'année, mais non reconnus, nets de ceux antérieurement non activés mais utilisés ou reconnus dans l'année (-5,4 millions d'euros au 1er semestre 2014) ;
et pour 14,7 millions d'euros par l'incidence de taux d'impôts plus favorables, principalement en Asie, en Europe (hors France et Belgique) et au Mexique (10,5 millions d'euros au 1er semestre 2014).

4.8. Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle

Le résultat net des participations ne donnant pas le contrôle correspond à la part des partenaires minoritaires dans le résultat des sociétés contrôlées par le Groupe et consolidées par intégration globale. Il se décompose comme suit :

En milliers d'euros	1er semestre 2015	1er semestre 2014
Inergy Automotive Systems Manufacturing (Beijing) Co. Ltd	1 854	2 339
Inergy Automotive Systems Manufacturing India Pvt Ltd	337	315
RMS Rotherm Maschinenbau GmbH	64	93
DSK Plastic Omnium Inergy	632	964
DSK Plastic Omnium BV	-86	64
Participations ne donnant pas le contrôle issues du palier de la Compagnie Plastic Omnium	2 801	3 775
Participations ne donnant pas le contrôle issues du palier Burelle	58 465	44 981
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle	61 266	48 756

4.9. Résultat net par action

Résultat net – Part revenant au Groupe	1er semestre 2015	1er semestre 2014
Résultat net par action de base, en euros	46,04	35,39
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en fin de période (en unités) - Actions propres (en nombre)	1 853 315 -96 911	1 853 315 -96 495
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires après prise en compte des actions propres (en unités)	1 756 404	1 756 820

En l'absence d'instruments de dilution, le résultat net par action de base est identique au résultat net dilué par action.

Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires correspond à la moyenne pondérée des actions composant le capital social, diminué du nombre moyen pondéré d'actions détenues en autocontrôle.

5. NOTES RELATIVES AU BILAN

5.1. Bilan actif

5.1.1. Ecarts d'acquisition

Valeur au bilan :

En milliers d'euros	Valeur brute	Dépréciation	Valeur nette
Ecarts d'acquisition au 1er janvier 2014	269 174	-	269 174
Ecarts de conversion	3 049	-	3 049
Ecarts d'acquisition au 31 décembre 2014	272 223	-	272 223
Ecarts de conversion	2 234	-	2 234
Ecarts d'acquisition au 30 juin 2015	274 457	-	274 457

La ventilation des écarts d'acquisition par secteur est présentée ci-après :

En milliers d'euros	Valeur brute	Perte de valeur de la période	Valeur nette
Compagnie Plastic Omnium	274 457	-	274 457
Immobilier	-	-	-
Ecarts d'acquisition au 30 juin 2015	274 457	-	274 457
Compagnie Plastic Omnium Immobilier	272 223 -	- -	272 223 -
Ecarts d'acquisition au 31 décembre 2014	272 223	-	272 223

5.1.2. Immeuble de placement

Le poste « Immeubles de placement » a évolué sur les deux périodes comme suit :

En milliers d'euros	Total	Terrain	Immeuble
Juste valeur au 1er janvier 2015	111 940	23 659	88 281
Immeuble en cours de construction sur le terrain de Lyon Gerland	7 193	-	7 193
Juste valeur au 30 juin 2015 *	119 133	23 659	95 474

En milliers d'euros	Total	Terrain	Immeuble
Juste valeur au 1er janvier 2014	65 168	23 659	41 509
Immeuble en cours de construction sur le terrain de Lyon Gerland	46 772	-	46 772

* Voir la note 2.1 "Compagnie Plastic Omnium : poursuite du programme d'investissements".

5.1.3. Participations dans les entreprises associées et coentreprises

Les participations dans les entreprises associées et coentreprises correspondent respectivement aux participations de la Compagnie Plastic Omnium dans les sociétés suivantes :

En milliers d'euros	% d'intérêt	30 juin 2015	31 décembre 2014
JV HBPO GmbH et ses filiales et sous filiales	33,33%	26 751	30 446
JV Yanfeng Plastic Omnium et ses filiales	49,95%	100 037	93 995
B.P.O. AS	49,98%	17 873	20 292
JV Valeo Plastic Omnium (SNC et SL)	50%	-30	-31
Plastic Recycling	50%	42	90
Total des participations dans les entreprises associées et coentreprises		144 673	144 792

5.1.4. Actifs financiers disponibles à la vente

5.1.4.1 Actifs financiers disponibles à la vente - Titres de participation

Les actifs financiers comptabilisés sous cette rubrique correspondent à des sociétés coquilles vides et à des sociétés dormantes non significatives.

5.1.4.2 Autres actifs financiers disponibles à la vente

Les actifs financiers comptabilisés sous cette rubrique comprennent des parts détenues dans des fonds de capital investissement, des participations en capital, des obligations à bons de souscription d'actions ainsi que les sommes investies essentiellement par la Compagnie Plastic Omnium dans les fonds « FMEA 2 » dans le cadre du soutien des sous-traitants de la filière Automobile.

En milliers d'euros	Montants investis à la juste valeur au 1er janvier 2015	Investis sements	Désinvestis sements au coût de revient	Variation de l'encours d'intérêts	Variation d'ajustements à la juste valeur #	Pertes de valeurs	Montants investis à la juste valeur au 30 juin 2015
Fonds d'investissement	20 537	2 361	-2 506	-	-520	-	19 872
Capital	3 035	-	-	-	848	-	3 883
Mezzanines	7 164	-	-	173	-	-	7 337
Prêt en compte courant	531	-	-	7	-	-	538
Investissements de la société Burelle Participations	31 267	2 361	-2 506	180	328	-	31 630
Investissements dans les FMEA 2 *	1 372	-	-320	-	-	-	1 052
Total	32 639	2 361	-2 826	180	328	-	32 682

Nette d'une diminution de 729 milliers d'euros liée à la comptabilisation de plus-values en compte de résultat.

En milliers d'euros	Montants investis à la juste valeur au 1er janvier 2014	Investis sements	Désinvestis sements au coût de revient	Variation de l'encours d'intérêts	Variation d'ajustements à la juste valeur #	Pertes de valeurs	Montants investis à la juste valeur au 31 décembre 2014
Fonds d'investissement	19 298	4 477	-5 681	-	2 443	-	20 537
Capital	7 274	-	-2 595	-	-1 029	-615	3 035
Mezzanines	4 836	2 000	-	328	-	-	7 164
Prêt en compte courant	524	-	-	7	-	-	531
Investissements de la société Burelle Participations	31 932	6 477	-8 276	335	1 414	-615	31 267
Investissements dans les FMEA 2 *	1 524	80	-232	-	-	-	1 372
Total	33 456	6 557	-8 508	335	1 414	-615	32 639

Nette d'une diminution de 1 938 milliers d'euros liée à la comptabilisation de plus-values en compte de résultat.

^* Les investissements financiers dans les "FMEA 2" sont inclus dans les créances financières classées en non courant dans la note 5.2.4.5 "De l'endettement financier brut à l'endettement financier net".

L'évaluation de la juste valeur des autres actifs financiers disponibles à la vente est fondée sur des données non observables sur des marchés financiers actifs et relève ainsi du niveau 3. Ces valorisations sont sensibles à l'évolution des résultats des entreprises concernées, particulièrement lorsque l'effet de levier est important.

5.1.5. Autres actifs financiers non courants

En milliers d'euros	30 juin 2015	31 décembre 2014
Prêts	237	228
Titres de créances négociables *	5 000	-
Dépôts et cautionnements	16 449	13 393
Autres créances	46	43
Créances financières en non courant (voir la note 5.2.4.5)	21 732	13 664
Créances de financement sur contrats de location financement Environnement de la Compagnie Plastic Omnium	3 400	4 064
Créances de financement sur contrats Automobile de la Compagnie Plastic Omnium	28 676	26 376
Créances de financement en non courant (voir la note 5.2.4.5)	32 076	30 440
Valeur nette des Autres actifs financiers non courants	53 808	44 104

* Voir la note 5.2.4.3 "Prêts, titres de créances négociables et autres actifs financiers".

Les « Dépôts et cautionnements » concernent essentiellement des dépôts versés au titre des locations de bureaux et des programmes de cessions de créances.

Quant aux « Créances de financement », elles correspondent pour l'essentiel aux créances reconnues au rythme de l'avancement de projets automobiles pour lesquels le Groupe a obtenu de ses clients un engagement ferme sur le prix de vente des développements et/ou outillages. Il s'agit de valeurs actualisées.

5.1.6. Stocks et en-cours

En milliers d'euros	30 juin 2015	31 décembre 2014
Matières premières et approvisionnements
Au coût (brut)	104 533	103 953
A la valeur nette de réalisation	97 267	96 788
Moules, outillages et études
Au coût (brut)	141 315	102 933
A la valeur nette de réalisation	141 224	102 844
Autres en-cours de production
Au coût (brut)	70	13 940
A la valeur nette de réalisation	70	13 847
Stocks de maintenance
Au coût (brut)	39 521	36 144
A la valeur nette de réalisation	32 053	29 168
Marchandises
Au coût (brut)	10 436	9 104
A la valeur nette de réalisation	9 577	8 335
Produits semi-finis
Au coût (brut)	32 509	30 468
A la valeur nette de réalisation	30 313	28 910
Produits finis
Au coût (brut)	42 963	36 286
A la valeur nette de réalisation	40 081	33 584
Total en valeur nette	350 585	313 476

5.1.7. Créances financières classées en courant

En milliers d'euros	30 juin 2015	31 décembre 2014
Créances de financement clients en courant #	24 977	31 213
dont Créances de financement sur contrats de location financement Environnement de la Compagnie Plastic Omnium	1 462	1 555
dont Créances de financement sur contrats Automobile de la Compagnie Plastic Omnium	23 515	29 658
Autres créances financières en courant #	14 085	8 891
dont comptes courants	2 030	1 934
dont titres de créances négociables *	5 000	-
dont autres	7 055	6957
CREANCES FINANCIERES EN COURANT	39 062	40 104

Voir la note 5.2.4.5 "De l'endettement financier brut à l'endettement financier net".

* Voir la note 5.2.4.3 "Prêts, titres de créances négociables et autres actifs financiers".

5.1.8. Créances clients et comptes rattachés - Autres créances

5.1.8.1. Cessions de créances

La Compagnie Plastic Omnium et certaines de ses filiales en Europe et aux Etats-Unis ont souscrit auprès d'établissements français plusieurs programmes de cessions de créances commerciales. Ces programmes ont une maturité moyenne supérieure à deux ans :

• Ces programmes prévoient une cession sans recours et avec transfert de la quasi-totalité des risques et avantages liés à l'encours cédé ; en effet, pour ces programmes, seul le risque non significatif de dilution n'est pas transféré à l'acheteur.

Les créances cédées dans le cadre de ces programmes, qui ne figurent donc plus à l'actif du bilan, s'élèvent à 288 millions d'euros au 30 juin 2015 contre 235 millions d'euros au 31 décembre 2014.

• Un programme ne prévoit pas le transfert des principaux risques et avantages ; les créances liées sont donc maintenues à l'actif du bilan pour 0,02 million d'euros au 30 juin 2015 contre 0,2 million d'euros au 31 décembre 2014.

5.1.8.2. Créances clients - Valeurs brutes, dépréciations et valeurs nettes

	30 juin 2015				31 décembre 2014
En milliers d'euros	Valeur brute	Dépréciation	Valeur nette	Valeur brute	Dépréciation	Valeur nette
Créances clients et comptes rattachés	582 644	-4 617	578 027	506 885	-5 115	501 770

Le Groupe n'a pas identifié de risque client significatif non provisionné sur les deux périodes.

5.1.8.3. Autres créances

En milliers d'euros	30 juin 2015	31 décembre 2014
Autres débiteurs	55 695	53 748
Avances fournisseurs outillages et développements	15 354	12 890
Créances fiscales impôt sur les sociétés	57 411	60 656
Créances fiscales hors impôt sur les sociétés	63 838	60 648
Créances sociales	1 577	3 370
Avances fournisseurs d'immobilisations	4 863	3 782
Autres créances	198 738	195 094

5.1.8.4. Créances clients, comptes rattachés et autres créances par devises

		Créances au 30 juin 2015		Créances au 31 décembre 2014
En milliers de devises		Devise locale	Euro	%	Devise locale	Euro	%
EUR	Euro	376 193	376 193	48%	374 629	374 629	54%
USD	Dollar américain	207 853	185 765	24%	187 162	154 157	22%
GBP	Livre sterling	28 594	40 194	5%	24 145	30 999	4%
CNY	Yuan chinois	458 996	66 170	9%	441 297	58 560	8%
	Autres Autres devises		108 443	14%		78 519	11%
Total			776 765	100%		696 864	100%
dont :
Créances clients et comptes rattachés			578 027	74%		501 770	72%
	Autres créances		198 738	26%		195 094	28%

5.1.9. Trésorerie et équivalents de trésorerie

5.1.9.1 Trésorerie brute

En milliers d'euros	30 juin 2015	31 décembre 2014	30 juin 2014
Fonds bancaires et caisses	177 317	183 332	224 957
Dépôts à court terme	446 745	407 638	295 570
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'actif du bilan	624 062	590 970	520 527

La trésorerie du Groupe se répartit comme suit :

En milliers d'euros	30 juin 2015	31 décembre 2014	30 juin 2014
Trésorerie dans la captive de réassurance du Groupe	48 997	45 613	44 243
Trésorerie dans les zones soumises au contrôle de change *	82 535	85 225	103 381
Trésorerie immédiatement disponible	492 530	460 132	372 903
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'actif du bilan	624 062	590 970	520 527

* Les pays retenus dans la catégorie "zones soumises au contrôle de change" couvrent le Brésil, la Chine, l'Inde, le Chili et l'Argentine.

Les différentes catégories du tableau ci-dessus sont présentées au bilan en actif courant en l'absence de restriction d'ordre général sur ces montants.

5.1.9.2 Trésorerie nette de fin de période

En milliers d'euros	30 juin 2015	31 décembre 2014	30 juin 2014
Trésorerie et équivalents de trésorerie	624 062	590 970	520 527
Banques créditrices ou concours bancaires courants (découverts bancaires)	-7 611	-4 355	-7 193
Trésorerie nette - Tableau des flux de trésorerie	616 451	586 615	513 334

5.2. Bilan passif

5.2.1. Capitaux propres du Groupe

5.2.1.1 Capital social de Burelle SA

En euros	30 juin 2015	31 décembre 2014
Capital social au 1er janvier de la période	27 799 725	27 799 725
Capital social de fin de période, constitué d'actions ordinaires de 15 euros de nominal chacune	27 799 725	27 799 725
Actions propres	1 450 965	1 454 220
Total après déduction des actions propres	26 348 760	26 345 505

Le capital social est divisé en 1 853 315 actions de 15 euros de valeur nominale.

Les actions nominatives, inscrites au nom du même titulaire depuis au moins trois ans, bénéficient d'un droit de vote double.

Au 30 juin 2015 comme au 31 décembre 2014, il n'existe aucun titre ou droit donnant directement ou indirectement accès au capital de Burelle SA ni aucun plan de souscription d'actions ou d'options d'achat d'actions en cours.

Au 30 juin 2015 :

Burelle SA détient 96 731 actions propres soit 5,22 % du capital. Sur ces actions propres, 93 515 actions sont classées en croissance externe. Le solde de 3 216 actions résulte des opérations effectuées dans le cadre d'un contrat de liquidité conforme à la charte déontologique de l'AMAFI et conclu avec un prestataire de service d'investissements.

Au 31 décembre 2014 :

Burelle SA détenait 96 948 actions propres soit 5,23 % du capital. Sur ces actions propres, 93 515 actions sont classées en croissance externe. Le solde de 3 433 actions résulte des opérations effectuées dans le cadre d'un contrat de liquidité conforme à la charte déontologique de l'AMAFI et conclu avec un prestataire de service d'investissements.

5.2.1.2 Détail de la rubrique « Autres réserves » du tableau de « Variation des capitaux propres Groupe »

En milliers d'euros	Ecarts actuariels reconnus en capitaux propres	Instruments dérivés qualifiés de couverture de taux	Instruments dérivés qualifiés de couverture de change	Ajustements à la juste valeur des immobili sations corporelles de la Cie Plastic Omnium	Ajustements à la juste valeur des immobili sations corporelles de Sofiparc	Ajustements à la juste valeur des Autres actifs financiers disponibles à la vente	Résultats accumulés non distribués et autres réserves	Part du Groupe
Au 31 décembre 2013	-18 708	-4 334	249	8 850	3 601	7 562	472 521	469 742
Variation du 1er semestre 2014	-2 430	1 182	-273	-	-	-608	91 039	88 910
Au 30 juin 2014	-21 137	-3 152	-24	8 850	3 601	6 954	563 560	558 652
Variation du 2ème semestre 2014	-9 076	676	-2	841	-	2 022	-7 969	-13 508
Au 31 décembre 2014	-30 214	-2 476	-26	9 691	3 601	8 976	555 591	545 143
Variation du 1er semestre 2015	33	1 226	-	-	-	308	81 580	83 146
Au 30 juin 2015	-30 181	-1 250	-26	9 691	3 601	9 284	637 171	628 290

5.2.1.3 Détail de la rubrique « Variation de périmètre et des réserves» du tableau de « Variation des capitaux propres Groupe »

En milliers d'euros	Capitaux propres Part du Groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Total capitaux propres
Variation des actions de la Compagnie Plastic Omnium *	3 675	2 607	6 282
Impact du passage du taux de détention de Compagnie PO de 59,35 % à 58,50 % par Burelle SA sur l'ensemble des réserves	-7 097	7 097	-
Ajustement du bilan d'entrée des activités de réservoirs à essence de Ford aux Etats-Unis acquises en 2011	-833	-591	-1 424
Diverses variations	-	3	3
Variation de périmètre au 1er semestre 2014	-4 255	9 116	4 861
Variation des actions de la Compagnie Plastic Omnium *	-11 864	-8 340	-20 204
Impôts sur mouvements d'actions propres de la Compagnie Plastic Omnium	-679	-475	-1 154
Impact du passage du taux de détention dans la Compagnie PO de 58,50 % à 58,82 % sur l'ensemble des réserves	-87	87	-
Ajustement du bilan d'entrée des activités de réservoirs à essence de Ford aux Etats-Unis acquises en 2011	-31	-14	-45
Diverses variations	-	-3	-3
Variation de périmètre au 2ème semestre 2014	-12 661	-8 744	-21 405

Variation des actions de la Compagnie Plastic Omnium *	-11 069	-7 763	-18 832
Impôts sur mouvements d'actions propres de la Compagnie Plastic Omnium	-181	-127	-308
Impact du passage du taux de détention dans la Compagnie PO de 58,82 % à 58,78 % sur l'ensemble des réserves	-3 674	3 674	-
Impact IFRIC 21 sur les réserves du Groupe **	-245	-172	-417
Variation de périmètre au 1er semestre 2015	-15 169	-4 388	-19 557

* Voir la rubrique « Acquisitions/Cessions d'actions de la Compagnie Plastic Omnium » dans le « Tableau des Flux de Trésorerie ».

** Voir la note 1.1 "Référentiel appliqué" sur IFRIC 21.

5.2.2. Dividendes votés et distribués par Burelle SA

En milliers d'euros pour les montants En euros pour le dividende par action		30 juin 2015	31 décembre 2014
En unités pour le nombre de titres	Nombre de titres	Montant du dividende	Nombre de titres	Montant du dividende
Dividende par action, en euros		8,00 *		7,00 *
Nombre total d'actions composant le capital de l'exercice précédent	1 853 315		1 853 315
Nombre total d'actions en autocontrôle au moment du paiement du dividende	96 900		96 214
Nombre total d'actions en autocontrôle à la clôture (pour rappel)	96 948		96 612
Dividendes sur les actions ordinaires formant le capital		14 827		12 973
Dividendes non distribués correspondant aux actions propres		-775		-673
Dividendes nets - Montant total		14 051		12 300

* Au 1er semestre 2015, Burelle SA a distribué un dividende de 8,00 euros par action au titre de l'exercice 2014 contre 7,00 euros par action au titre de l'exercice 2013 distribués en 2014.

La provision de 369 milliers d'euros constituée en 2014, pour couvrir la taxe de 3% sur le versement de dividendes en 2015 au titre des résultats de 2014, a été reprise sur le 1er semestre 2015 contre une charge de 422 milliers d'euros.

5.2.3. Provisions

En milliers d'euros	31 décembre 2014	Dotations	Utilisations	Reprises sans objet	Reclasse ments	Ecart actuariel	Ecarts de conver sion	30 juin 2015
Garanties clients	7 840	2 658	-2 214	-278	-	-	79	8 085
Réorganisations *	17 153	725	-10 222	-650	58	-	4	7 069
Provisions pour impôts et risque fiscal	7 146	226	-1 175	-	-	-	24	6 221
Risques sur contrats **	33 241	16 809	-6 645	-3 367	-	-	140	40 178
Provision pour litiges ***	4 708	3 490	-1 093	-1 048	-	-	38	6 095
Autres ****	4 787	831	-2 124	-	-58	-	47	3 483
PROVISIONS	74 875	24 739	-23 472	-5 343	-	-	332	71 131
Provisions pour engagements de retraite et assimilés	97 674	5 253	-2 468	-	-	56	2 706	103 221
TOTAL	172 549	29 992	-25 940	-5 343	-	56	3 038	174 352

* Les dotations / reprises de la période concernent essentiellement les sites automobiles de la Compagnie Plastic Omnium à Compiègne-Laval (France), dont la réorganisation démarrée les années précédentes se poursuit, et de St Désirat en France.

** Les dotations / reprises de la période portent essentiellement sur des risques liés à des contrats déficitaires, des pertes à terminaison sur des contrats de développement et divers risques sur des contrats automobiles de la Compagnie Plastic Omnium.

*** La dotation / reprise sur la période concerne essentiellement des litiges en cours dans le pôle Automobile de la Compagnie Plastic Omnium.

**** La rubrique "Autres" est composée de montants individuellement non significatifs.

En milliers d'euros	31 décembre 2013	Dotations	Utilisations	Reprises sans objet	Reclasse ments	Ecart actuariel	Ecarts de conversion	31 décembre 2014
Garanties clients	8 714	9 869	-7 512	-1 950	-1 302	-	21	7 840
Réorganisations *	16 201	12 660	-11 389	-299	-	-	-20	17 153
Provisions pour impôts et risque fiscal	8 781	2 225	-3 817	-32	-	-	-11	7 146
Risques sur contrats **	14 325	33 118	-6 661	-9 094	1 536	-	17	33 241
Provision pour litiges	5 117	507	-913	-167	-	-	164	4 708
Autres ***	6 305	2 383	-3 003	-711	-234	-	47	4 787
PROVISIONS	59 443	60 762	-33 295	-12 253	-	-	218	74 875
Provisions pour engagements de retraite et assimilés ****	68 826	4 372	-3 647	-	-	24 826	3 297	97 674
TOTAL	128 269	65 134	-36 942	-12 253	-	24 826	3 515	172 549

* Les dotations / reprises de la période concernaient essentiellement les sites automobiles de la Compagnie Plastic Omnium à Compiègne-Laval (France) dont la réorganisation démarrée les années précédentes se poursuivait, et de St Désirat en France.

** Les dotations / reprises de la période portaient essentiellement sur des risques liés à des contrats déficitaires, des pertes à terminaison sur des contrats de développement et divers risques sur des contrats automobiles de la Compagnie Plastic Omnium.

*** La rubrique "Autres" était composée de montants individuellement non significatifs.

**** L'écart actuariel correspondait à la baisse des taux sur les zones Euro et les Etats-Unis ainsi qu'à la table de mortalité aux Etats-Unis.

5.2.4. Emprunts et dettes financières

5.2.4.1 La notion d'endettement financier dans le Groupe

L'endettement financier net est une notion importante dans la gestion quotidienne de la trésorerie au sein du Groupe Burelle. Il permet de déterminer la position débitrice ou créditrice du Groupe vis-à-vis des tiers et hors du cycle d'exploitation. L'endettement financier net est déterminé comme étant :

les dettes financières à long terme (tirages lignes classiques, placements privés et emprunts obligataires) ;
diminuées des prêts, titres de créances négociables et autres actifs financiers à long terme (voir la note 5.2.4.3. Prêts, titres de créances négociables et autres actifs financiers) ;
augmentées des crédits à court terme ;
augmentées des découverts bancaires ;
et diminuées de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.

5.2.4.2 Emprunts : placements privés et emprunts obligataires privés

La Compagnie Plastic Omnium a réalisé les placements et emprunts obligataires privés suivants :

Emission obligataire de 500 millions d'euros réalisée en 2013 ;
Emission obligataire privée « EuroPP » de 250 millions d'euros en 2012 ;
Placement privé « Schuldschein » pour un montant de 119 millions d'euros en 2012.

Les caractéristiques de ces placements sont décrites dans les comptes consolidés au 31 décembre 2014.

5.2.4.3 Prêts, titres de créances négociables et autres actifs financiers

Les autres actifs financiers comprennent principalement les prêts, les dépôts et cautionnements versés et les titres de créances négociables. Ils sont évalués au coût amorti. Toute indication objective de perte de valeur - différence négative entre la valeur nette comptable et la valeur recouvrable de ces actifs - donne lieu à une dépréciation au compte de résultat. Cette dépréciation est reprise par résultat dans le cas d'un retournement favorable.

Les autres actifs financiers comprennent également des valeurs mobilières de placement ne remplissant pas les critères permettant un classement en équivalent de trésorerie. Ils sont évalués à leur juste valeur, à la date de clôture, et les variations de juste valeur sont enregistrées en résultat financier.

Le Groupe a souscrit, le 24 février 2015, deux bons à moyen terme négociables auprès d'un établissement de crédit.

Bon à moyen terme négociable (en non courant) *
Date de souscription	24 février 2015
Nominal en euros	5 000 000
Maturité (non disponible pendant 8 trimestres à compter de la date de souscription)	24 février 2020
Coupon trimestriel	Euribor 3M

* Voir la note 5.1.5 "Autres actifs financiers non courants".

Bon à moyen terme négociable (en courant) **
Date de souscription	24 février 2015
Nominal en euros	5 000 000
Maturité (non disponible pendant 4 trimestres à compter de la date de souscription)	25 février 2019
Coupon trimestriel	Euribor 3M

** Voir la note 5.1.7 "Créances financières classées en courant".

5.2.4.4 Utilisation des lignes de crédit à moyen terme

Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le Groupe bénéficie de plusieurs ouvertures de crédits bancaires confirmées à échéance moyenne supérieure à quatre ans. Le montant de ces lignes bancaires confirmées est supérieur au montant des besoins du Groupe. Il s'établit, au 30 juin 2015, à 1 331 millions d'euros contre 1 287 millions d'euros au 31 décembre 2014.

					5.2.4.5 De l'endettement financier brut à l'endettement financier net
--	--	--	--	--	-----------------------------------------------------------------------	--

En milliers d'euros		30 juin 2015			31 décembre 2014
	Total	Courant	Non courant	Total	Courant	Non courant
Dettes financières sur contrats de location-financement	9 384	3 000	6 384	8 681	3 191	5 490
Emprunts obligataires et bancaires	1 015 344	70 713	944 631	1 021 294	89 470	931 824
dont émission obligataire en 2013	496 391	1 260	495 131	503 187	8 507	494 680
dont émission obligataire privée "EuroPP"	253 345	5 308	248 037	248 281	504	247 777
dont placement privé "Schuldschein"	119 000	-	119 000	119 000	-	119 000
dont lignes bancaires	146 608	64 145	82 463	150 826	80 459	70 367
Autres dettes financières en courant	6	6		9	9
Instruments financiers de couverture passifs #	10 469	10 469		16 658	16 658
Total des emprunts et dettes (B)	1 035 203	84 188	951 015	1 046 642	109 328	937 314
a
Créances financières à long terme et autres actifs disponibles à la vente ##	-54 414		-54 414	-46 304		-46 304
Créances de financement clients###	-57 053	-24 977	-32 076	-61 653	-31 213	-30 440
Autres créances financières en courant ###	-14 085	-14 085		-8 891	-8 891
Instruments financiers de couverture actifs #	-3 757	-3 757		-374	-374
Total des créances financières (C)	-129 309	-42 819	-86 490	-117 222	-40 478	-76 744
a
Endettement brut (D) = (B) + (C)	905 894	41 369	864 525	929 420	68 850	860 570
Trésorerie et équivalents de trésorerie *	624 062	624 062		590 970	590 970
Banques créditrices ou concours bancaires courants	-7 611	-7 611		-4 355	-4 355
Trésorerie nette du tableau des flux de trésorerie (A) *	-616 451	-616 451		-586 615	-586 615
ENDETTEMENT FINANCIER NET (E) = (D) + (A)	289 443	-575 082	864 525	342 805	-517 765	860 570

Voir la note 5.2.5.1 sur le "Portefeuille de dérivés".

Voir la note 5.1.4 sur les "Actifs financiers disponibles à la vente" et la note 5.1.5 sur les "Autres actifs financiers non courants".

Voir la note 5.1.5 sur les "Autres actifs financiers non courants" et la note 5.1.7 sur les "Créances financières en courant".

* Voir la note 5.1.9.2 sur la "Trésorerie nette de fin de période".

Les dettes financières sont présentées nettes des créances financières vis-à-vis des sociétés ne faisant pas partie du périmètre du groupe Burelle.

Les contrats d'emprunts ne comportent aucun covenant susceptible d'enclencher des clauses de remboursement anticipé sur les emprunts bancaires, les dettes financières et assimilés en raison du non-respect des ratios financiers.

5.2.4.6 Détail de la dette financière par devises

En % de la dette financière	30 juin 2015	31 décembre 2014
Euro	88%	90%
US dollar	5%	4%
Yuan chinois	3%	2%
Livre sterling	2%	2%
Real brésilien	1%	1%
Autres devises *	1%	1%
Total	100%	100%

* : La rubrique "Autres devises" concerne diverses devises qui, prises une par une, représentent moins de 1% de la dette financière totale sur les deux périodes.

5.2.4.7 Analyse de la dette financière par nature de taux d'intérêt

En % de la dette financière	30 juin 2015	31 décembre 2014
Taux variables couverts	21%	20%
Taux variables non couverts	0%	0%
Taux fixes	79%	80%
Total	100%	100%

5.2.5. Instruments de couverture de taux d'intérêt et de change

	30 juin 2015			31 décembre 2014
(en milliers d'euros)	Actif	Passif	Actif	Passif
Dérivés de taux	3	-9 046	10	-11 911
Dérivés de change	3 754	-1 423	364	-4 747

Total Bilan	3 757	-10 469	374	-16 658

5.2.5.1 Instruments de couverture de taux d'intérêt

Le Groupe souscrit des instruments de couverture de taux d'intérêt de type « swap » et « cap ». L'objectif est de protéger le Groupe de la hausse des taux d'intérêt à laquelle il est exposé pour son financement.

Le nominal global du portefeuille des dérivés souscrits pour la gestion du risque de taux s'élève à 280 millions d'euros au 30 juin 2015 (355 millions d'euros au 31 décembre 2014).

Le nominal des dérivés qualifiés en couverture de flux de trésorerie (« cash-flow hedge ») au sens d'IAS 39 s'élève à 60 millions d'euros au 30 juin 2015 (135 millions d'euros au 31 décembre 2014), 75 millions d'euros de swaps de taux d'intérêt étant arrivés à échéance au 30 juin 2015. Les instruments non qualifiés comptablement d'instruments de couverture participent néanmoins à la stratégie globale de couverture du risque de taux du Groupe, ce dernier se finançant à taux variable, en particulier dans le cadre de ses opérations de cessions de créances.

La juste valeur des dérivés est comptabilisée à l'actif et au passif du bilan consolidé dans la rubrique « Instruments financiers de couverture ».

Pour les dérivés qualifiés de couverture en IFRS :

La contrepartie de la part efficace de la variation de juste valeur des dérivés destinée à couvrir les périodes futures est comptabilisée en capitaux propres (« Autres éléments du résultat global »).
La part efficace de la relation de couverture impacte le compte de résultat de manière symétrique aux flux d'intérêts couverts.
La valeur temps des stratégies optionnelles est exclue de la relation de couverture. Les variations de juste valeur de la valeur temps des options et la part inefficace des relations de couverture sont comptabilisées en résultat.
Pour les dérivés non qualifiés de couverture, les variations de valeurs des dérivés sont comptabilisées en résultat.

5.2.5.1.1 Portefeuille de dérivés

		30 juin 2015		31 décembre 2014
(en milliers d'euros)	Juste valeur des instruments financiers de couverture	A l'actif	Au passif	Juste valeur des instruments financiers de couverture	A l'actif	Au passif
Dérivés de taux (juste valeur)	-9 043	3	-9 046	-11 901	10	-11 911
Primes restant à payer	-1 376	-	-1 376	-1 717	-	-1 717
Total juste valeur et primes restant à payer		3	-10 422		10	-13 628

Composition du portefeuille des dérivés de taux d'intérêt :

	30 juin 2015
En milliers d'euros	Juste valeur	A l'actif	Au passif	Part efficace comptabilisée en OCI *	Nominal	Maturité	Taux de référence	Primes restant à payer **	Nature du dérivé
Caps	3	3	-	-	60 000	mai-2017	Euribor 2M	-565	CFH ***
Caps	-	-	-	-	90 000	juin-2017	Euribor 1M	-811	Non qualifié
Swaps	-73	-	-73	-	25 000	août-2015	Euribor 1M	N/A	Non qualifié
Swaps	-8 973	-	-8 973	-		105 000 février-2019	Euribor 1M	N/A	Non qualifié
Total	-9 043	3	-9 046	-	280 000			-1 376

	31 décembre 2014
En milliers d'euros	Juste valeur	A l'actif	Au passif	Part efficace comptabilisée en OCI *	Nominal	Maturité	Taux de référence	Primes restant à payer **	Nature du dérivé
Caps	7	7	-	-	60 000	mai-2017	Euribor 2M	-715	CFH ***
Caps	3	3	-	-	90 000	juin-2017	Euribor 1M	-1 002	Non qualifié
Swaps	-1 414	-	-1 414	-1 414	75 000	juin-2015	Euribor 6M	N/A	CFH ***
Swaps	-261	-	-261	-	25 000	août-2015	Euribor 1M	N/A	Non qualifié
Swaps	-10 236	-	-10 236	-		105 000 février-2019	Euribor 1M	N/A	Non qualifié
Total	-11 901	10	-11 911	-1 414	355 000			-1 717

* "OCI" : "Other Comprehensive Income" ou "Etat du Résultat Global".

** Les primes sur caps sont payées de manière étalée sur la durée de vie des instruments. Le montant des primes restant à payer est classé en passif du bilan consolidé IFRS sur les lignes « Emprunts et dettes financières - non courant » et « Emprunts et dettes financières - courant ».

*** CFH : Dérivés documentés en couverture de flux de trésorerie ("Cash-flow hedge").

Comme indiqué ci-dessus, sur le 1er semestre 2015, 75 millions d'euros de swap de taux d'intérêt sont arrivés à échéance. Aucun dérivé de taux n'a été mis en place, ni dénoué ni restructuré.

5.2.5.1.2 Montants comptabilisés en capitaux propres « Autres éléments du résultat global »

Les montants ci-dessous sont exprimés en valeur brute avant impôt.

(en milliers d'euros)	Solde en OCI * avant impôts 31 décembre 2014	Opérations de la période	Variation de juste valeur des dérivés	Montant recyclé en résultat sur la période	Solde en OCI * avant impôts 30 juin 2015
Part efficace du "Mark to Market" des dérivés en portefeuille	-1 414	-	1 414	-	-
Restructuration du portefeuille de dérivés (août 2010 et février 2012 **)	3 303	-	-	-235	3 068
Restructuration du portefeuille de dérivés juin 2013	-8 453	-	-	2 065	-6 388
Total	-6 564	-	1 414	1 830	-3 320

(en milliers d'euros)	Solde en OCI * avant impôts 31 décembre 2013	Opérations de la période	Variation de juste valeur des dérivés	Montant recyclé en résultat sur la période	Solde en OCI * avant impôts 31 décembre 2014
Part efficace du "Mark to Market" des dérivés en portefeuille	-1 630	-	216	-	-1 414
Restructuration du portefeuille de dérivés (août 2010 et février 2012 **)	3 258	-	-	45	3 303
Restructuration du portefeuille de dérivés juin 2013	-12 582	-	-	4 129	-8 453
Total	-10 954	-	216	4 174	-6 564

* "OCI ": "Other Comprehensive Income" ou "Etat du Résultat Global".

** Restructuration du portefeuille de dérivés sans impact cash réalisées dans le but d'allonger la maturité des couvertures.

5.2.5.1.3 Impact des couvertures de taux sur le compte de résultat

En milliers d'euros	30 juin 2015	31 décembre 2014
Composante efficace de la couverture liée aux dérivés en portefeuille (couverture des intérêts courus sur la période)	-2 456	-4 643
Recyclage en résultat du montant comptabilisé en capitaux propres lié aux restructurations passées *	-1 830	-4 174
Valeur temps des caps	350	256
Variations de valeur des dérivés non documentés en couverture	1 414	-2 118
Total **	-2 522	-10 679

* Voir dans la note 5.2.5.1.2 les montants recyclés en résultat.

** Voir la rubrique "Résultat sur instruments de taux d'intérêt" de la note 4.6 sur le "Résultat financier".

Voir également l'impact des instruments de couverture de change dans la note 5.2.5.2.

5.2.5.2 Instruments de couverture de change

Le Groupe utilise des dérivés afin de couvrir son exposition au risque de change. Les variations de juste valeur des dérivés documentés en couverture étaient comptabilisées en « Autres éléments du résultat global » jusqu'en décembre 2013. Les variations de juste valeur au titre d'instruments documentés et non documentés en couverture sont comptabilisées en résultat depuis le 1er janvier 2014.

		5.2.5.2.1 Portefeuille d'instruments de couverture de change :
--	--	----------------------------------------------------------------

			30 juin 2015		31 décembre 2014
	Juste valeur en milliers d'euros	Nominal en milliers de devises	Taux de change à terme moyen	Taux de change au 30 juin 2015	Juste valeur en milliers d'euros	Nominal en milliers de devises	Taux de change à terme moyen	Taux de change au 31 décembre 2014
			Devise / Euro	Devise / Euro			Devise / Euro	Devise / Euro
Position vendeuse nette (Si <0, position acheteuse nette)
USD - Contrat à terme	-445	-10 944	1,1818	1,1189	-147	-6 347	1,2557	1,2141
GBP - Contrat à terme	-845	-19 530	0,7394	0,7114	-	-	-	-
HUF - Contrat à terme	+20	-197 410	306,3532	314,9300	+5	-54 035	306,6140	315,5400
CHF - Contrat à terme	-2	-540	1,0428	1,0413	-	-	-	-
PLN - Contrat à terme	-	-	-	-	+15	+12 000	4,3074	4,2732
USD - Swap de change	+3 519	-189 022	1,0912	1,1189	-4 776	-180 000	1,2553	1,2141
GBP - Swap de change	-5	+2 959	0,7105	0,7114	+19	+7 800	0,7804	0,7789
CZK - Swap de change	-	-72 301	27,2600	27,2530	+15	-71 531	27,5830	27,7350
PLN - Swap de change	-7	-68 830	4,1910	4,1911	+14	-4 112	4,2493	4,2732
RUB - Swap de change	+96	-700 000	62,9550	62,3550	+471	-700 000	72,2350	72,3370
SEK - Swap de change	-	+435	9,2171	9,2150	+1	+436	9,4435	9,3930
TOTAL	+2 331				-4 383

5.2.5.2.2 Impact des couvertures de change non dénouées sur le résultat :

En milliers d'euros	30 juin 2015	31 décembre 2014
Valeur des instruments de couverture de change non dénoués	6 714	-4 383
Total *	6 714	-4 383

* Voir la rubrique "Résultat sur instruments de couverture de taux d'intérêt et de change" de la note 4.6 sur le "Résultat financier".

Voir également la note 5.2.5.1.3 sur les impacts des couvertures de taux sur le compte de résultat.

5.2.6. Dettes d'exploitation et autres dettes

5.2.6.1 Dettes fournisseurs et comptes rattachés

En milliers d'euros	30 juin 2015	31 décembre 2014
Dettes fournisseurs	826 452	733 287
Dettes sur immobilisations	70 145	69 970
Total	896 597	803 257

5.2.6.2 Autres dettes d'exploitation

En milliers d'euros	30 juin 2015	31 décembre 2014
Dettes sociales	137 183	117 623
Dettes fiscales - Impôt sur les sociétés	31 158	25 167
Dettes fiscales hors impôt sur les sociétés	70 159	55 331
Autres créditeurs	152 413	125 868
Avances clients	148 999	158 115
Total	539 912	482 104

5.2.6.3 Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes d'exploitation par devises

	En milliers de devises		Dettes au 30 juin 2015			Dettes au 31 décembre 2014
		Devise locale	Euro	%	Devise locale	Euro	%
EUR	Euro	678 625	678 625	47%	636 513	636 513	50%
USD	Dollar américain	409 767	366 223	25%	374 742	308 658	24%
GBP	Livre sterling	82 895	116 524	8%	72 839	93 515	7%
BRL	Réal brésilien	75 772	21 837	2%	90 831	28 202	2%
CNY	Yuan chinois	583 974	84 187	6%	643 506	85 393	7%
Autres	Autres devises		169 113	12%		133 080	10%
Total			1 436 509	100%		1 285 361	100%
Dont :
	Dettes et comptes rattachés		896 597	62%		803 257	62%
Autres Dettes			539 912	38%		482 104	38%

6. GESTION DU CAPITAL ET DES RISQUES DE MARCHE

La Compagnie Plastic Omnium centralise la gestion de la trésorerie des filiales qu'elle contrôle à travers Plastic Omnium Finance qui gère, pour leur compte, le risque de liquidité, le risque de change et le risque de taux. La politique relative à la couverture des risques de marché qui se traduit par des prises d'engagement, au bilan ou hors bilan, est validée trimestriellement par le Président-Directeur Général.

Les opérations qui ont trait à Burelle SA, Burelle Participations et Sofiparc sont validées par leur Président-Directeur Général, Président ou Directeurs Généraux Délégués respectifs. Ces sociétés utilisent Plastic Omnium Finance, de manière récurrente, pour des transactions qui impliquent des sociétés appartenant à la Compagnie Plastic Omnium.

6.1. Gestion du capital

L'objectif du Groupe est de disposer, à tout moment, de ressources financières suffisantes pour permettre la réalisation de l'activité courante, les investissements nécessaires à son développement et également de faire face à tout évènement à caractère exceptionnel.

Cet objectif est assuré par le recours aux marchés de capitaux.

Dans le cadre de la gestion du capital, le Groupe assure la rémunération de ses actionnaires principalement par le versement de dividendes et peut procéder à des ajustements eu égard à l'évolution de conditions économiques.

L'ajustement de la structure du capital peut être réalisé par le versement de dividendes ordinaires ou exceptionnels, le rachat et l'annulation de titres d'autocontrôle, le remboursement d'une partie du capital ou l'émission d'actions nouvelles et/ou de valeurs mobilières donnant des droits au capital.

Le Groupe utilise comme ratio bilantiel le « gearing », égal à l'endettement financier net du Groupe divisé par le montant des capitaux propres qui figurent au bilan du Groupe. Le Groupe inclut dans l'endettement net l'ensemble des dettes et engagements financiers, hors exploitation, porteurs d'intérêts, diminué de la trésorerie et équivalents de trésorerie et des autres actifs financiers, hors exploitation, tels que les valeurs mobilières et les prêts.

Au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014, le « gearing » s'établit à :

En milliers d'euros	30 juin 2015	31 décembre 2014
Endettement financier net *	289 443	342 805
Capitaux propres et assimilés (dont les subventions en non courant)	1 311 806	1 185 916
Taux d'endettement du Groupe ou « Gearing »	22,06%	28,91%

* Voir la note 5.2.4.5 « De l'endettement financier brut à l'endettement financier net ».

Dans le cadre de la gestion de son capital, la société Burelle SA a mis en place un contrat de liquidité avec la société Exane BNP Paribas conforme à la charte déontologique de l'AMAFI et géré par un prestataire de service d'investissements. Les positions sont les suivantes :

au 30 juin 2015 : 3 216 actions Burelle SA et 2 944 441 euros en espèces ;
au 31 décembre 2014 : 3 433 actions Burelle SA et 2 792 631 euros en espèces ;
et au 30 juin 2014 : 2 834 actions Burelle SA et 3 153 948 euros en espèces.

6.2. Risques crédits

Les risques crédits couvrent les risques clients et les risques de contreparties bancaires.

6.2.1. Risques clients

L'encours du compte « Créances clients et comptes rattachés » du Groupe présente des retards de paiement à hauteur de 8% de l'encours total au 30 juin 2015 comme au 31 décembre 2014. L'encours total s'analyse comme suit :

Balance âgée des créances nettes :

30 juin 2015 En milliers d'euros	Total en cours	Sous-total non échu	Sous-total échu
Compagnie Plastic Omnium	577 470	530 532	46 938
Immobilier	688	688	-
Eléments non affectés	-131	-131	-
Total	578 027	531 089	46 938

31 décembre 2014 En milliers d'euros	Total en cours	Sous-total non échu	Sous-total échu
Compagnie Plastic Omnium	501 602	461 073	40 529
Immobilier	206	-	206
Eléments non affectés	-38	-38	-
Total	501 770	461 035	40 735

Le risque de non recouvrement des créances clients est faible et porte sur un montant peu significatif de créances de plus de douze mois.

6.2.2. Risques de contreparties bancaires

Le Groupe place ses excédents de trésorerie auprès de banques de première catégorie et/ou dans des titres de premier rang.

6.3. Risques de liquidité

Les sociétés du Groupe, et plus particulièrement la Compagnie Plastic Omnium doivent disposer à tout moment des ressources financières suffisantes pour financer l'activité courante, les investissements nécessaires à leur développement et faire face à tout événement à caractère exceptionnel.

Cet objectif est essentiellement assuré par le recours à des lignes de crédit moyen terme auprès d'établissements bancaires et par des ressources à court terme.

Les situations de trésorerie de la Compagnie Plastic Omnium et de ses divisions sont suivies quotidiennement et font l'objet d'un rapport hebdomadaire remis au Président-Directeur Général et aux Directeurs Généraux Délégués.

Burelle SA et Sofiparc disposent de leurs propres lignes de crédit confirmées. La trésorerie de ces deux filiales ainsi que celle de Burelle Participations font l'objet d'un suivi hebdomadaire.

6.3.1 Echéancier des passifs financiers

Le risque de liquidité par maturité est fait sur la base des flux de trésorerie contractuels non actualisés des passifs financiers. L'analyse du risque de liquidité fait ressortir ce qui suit :

Au 30 juin 2015 :

En milliers d'euros	30 juin 2015	<1 an	1 – 5 ans	+ 5 ans
PASSIFS FINANCIERS
Emprunts et dettes financières - non courant *	1 079 030	28 896	1 046 318	3 815
Découverts bancaires	7 611	7 611	-	-
Emprunts et dettes financières - courant **	76 168	76 168	-	-
Autres dettes financières - courant	6	6	-	-
Instruments financiers de couverture	10 469	10 469	-	-
Fournisseurs et comptes rattachés	896 597	896 597	-	-
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	2 069 880	1 019 747	1 046 318	3 815

Au 31 décembre 2014 :

En milliers d'euros	31 décembre 2014	<1 an	1 – 5 ans	+ 5 ans
PASSIFS FINANCIERS
Emprunts et dettes financières - non courant *	1 083 771	27 668	543 648	512 456
Découverts bancaires	4 355	4 355	-	-
Emprunts et dettes financières - courant **	96 307	96 307	-	-
Autres dettes financières - courant	9	9	-	-
Instruments financiers de couverture	16 658	16 658	-	-
Fournisseurs et comptes rattachés	803 257	803 257	-	-
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	2 004 357	948 254	543 648	512 456

* La rubrique « Emprunts et dettes financières - non courant » inclut les montants des emprunts en non courant au bilan ainsi que les intérêts sur la durée restante des emprunts et dettes financières.

** La rubrique « Emprunts et dettes financières - courant » inclut les montants des emprunts en courant au bilan ainsi que les intérêts à horizon d'un an.

7. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES

7.1. Parties liées - Rémunérations des Dirigeants et Mandataires Sociaux

Les rémunérations des dirigeants et mandataires sociaux n'ont connu aucune modification significative par rapport à l'exercice 2014 .

7.2. Evénements postérieurs à la clôture

Aucun évènement susceptible d'avoir une influence significative sur l'activité, la situation financière, les résultats et le patrimoine du Groupe au 30 juin 2015, n'est intervenu depuis la date de clôture.

LISTE DES ENTITES CONSOLIDEES AU 30 juin 2015

			30 juin 2015			31 décembre 2014			30 juin 2014
Libellé juridique		Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de	% contrôle* d'intérêt	Intégrations fiscales

France BURELLE SA		Société mère			Société mère			Société mère			1 - a
SOFIPARC SAS		G	100	100	G	100	100	G	100	100
BURELLE PARTICIPATIONS SA		G	100	100	G	100	100	G	100	100
COMPAGNIE PLASTIC OMNIUM SA		G	71,77	58,78	G	71,84	58,82	G	71,43	58,50	1 - a
PLASTIC OMNIUM SYSTEMES URBAINS SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - b
METROPLAST SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - b
LA REUNION VILLES PROPRES SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - b
PLASTIC OMNIUM CARAIBES SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - b
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS FRANCE SAS	f2015	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
PLASTIC RECYCLING SAS		MEE_Ifrs_2014	50	29,39	MEE_Ifrs_2014	50	29,41	MEE_Ifrs_2014	50	29,25
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIEUR SA		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIEUR SERVICES SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
PLASTIC OMNIUM GESTION SNC		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
PLASTIC OMNIUM FINANCE SNC		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
LUDOPARC SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - b
PLASTIC OMNIUM ENVIRONNEMENT SAS	d2015	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY SAS	x2015a	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY MANAGEMENT SAS	x2015b	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
VALEO PLASTIC OMNIUM SNC		MEE_Ifrs_2014	50	29,39	MEE_Ifrs_2014	50	29,41	MEE_Ifrs_2014	50	29,25
BEAUVAIS DIFFUSION SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - b
PLASTIC OMNIUM VERNON SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
TECHNIQUES ET MATERIELS DE COLLECTE - « TEMACO » SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - b
PLASTIC OMNIUM COMPOSITES SA		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
MIXT COMPOSITES ET RECYCLABLES - MCR SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
PLASTIC OMNIUM ENVIRONNEMENT HOLDING SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - b
SIGNALISATION FRANCE SA		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - b
SULO FRANCE SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - b
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS INDUSTRIES SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM INTERNATIONAL SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS INDUSTRIES SAS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	1 - a
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY SERVICES SAS	f2015	G	100	58,78	-	-	-	-	-	-
Afrique du Sud
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY SOUTH AFRICA (PROPRIETARY) Ltd	x2015c	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50

			30 juin 2015			31 décembre 2014			30 juin 2014
Libellé juridique		Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Intégrations fiscales

Allemagne
PLASTIC OMNIUM GmbH		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	2 - b
PLASTIC OMNIUM AUTO COMPONENTS GmbH		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	2 - b
PLASTIC OMNIUM ENTSORGUNGSTECHNIK GmbH		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	2 - c
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY GERMANY GmbH	x2015d	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	2 - b
HBPO BETEILIGUNGSGESELLSCHAFT GmbH		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
HBPO RASTATT GmbH		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
HBPO GERMANY GmbH		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
HBPO GmbH		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
PLASTIC OMNIUM ENVIRONNEMENT GmbH		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	2 - c
ENVICOMP SYSTEMLOGISTIK GmbH		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	2 - a
WESTFALIA INTRALOG GmbH		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	2 - a
SULO EISENWERK STREUBER & LOHMANN GmbH		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	2 - c
SULO UMWELTTECHNIK GmbH		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	2 - c
SULO UMWELTTECHNIK BETEILIGUNGS GmbH		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
SULO EMBALLAGEN BETEILIGUNGS GmbH		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	2 - b
PLASTIC OMNIUM URBAN SYSTEMS GmbH		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	2 - a
PLASTIC OMNIUM COMPOSITES GmbH		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	2 - b
RMS ROTHERM MASCHINENBAU GmbH		G	70	41,15	G	70	41,17	G	70	40,95
HBPO INGOLSTADT GmbH		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
HBPO REGENSBURG GmbH		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
SULO EA GmbH	a2015	G	100	58,78	-	-	-	-	-	-	2 - c
Argentine
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY ARGENTINA SA	x2015e	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM SA		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
Belgique
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE NV		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM NV		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM ADVANCED INNOVATION AND RESEARCH NV	x2015f	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY BELGIUM SA	x2015g	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
Brésil
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS DO BRASIL Ltda		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM DO BRASIL Ltda		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50

			30 juin 2015			31 décembre 2014			30 juin 2014
Libellé juridique		Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Intégrations fiscales
Canada
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS CANADA Inc.	e2014	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
HBPO CANADA Inc.		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50

Chili
PLASTIC OMNIUM SA		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
Chine
PLASTIC OMNIUM COMPOSITES (JIANGSU) Co Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS (WUHAN) Co Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
YANFENG PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE		MEE_Ifrs_2014	49,95	29,36	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,38	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,22
EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd PLASTIC OMNIUM INERGY (SHANGHAI)		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
CONSULTING Co Ltd INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS CONSULTING
(BEIJING) Co Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS MANUFACTURING (BEIJING) Co Ltd		G	60	35,27	G	60	35,29	G	60	35,10
CHONGQING YANFENG PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE EXTERIOR FAWAY Co Ltd		MEE_Ifrs_2014	49,95	14,97	MEE_Ifrs_2014	49,95	14,98	MEE_Ifrs_2014	49,95	14,90
GUANGZHOU ZHONGXIN YANFENG PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE EXTERIOR TRIM Co Ltd		MEE_Ifrs_2014	49,95	14,97	MEE_Ifrs_2014	49,95	14,98	MEE_Ifrs_2014	49,95	14,90
CHENGDU FAWAY YANFENG PLASTIC OMNIUM Co Ltd		M.E.E.	24,48	14,39	M.E.E.	24,48	14,40	M.E.E.	24,48	14,32
HBPO CHINA Co Ltd		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
YANFENG PLASTIC OMNIUM (SHANGHAI) AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd		MEE_Ifrs_2014	49,95	29,36	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,38	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,22
DONGFENG PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd	g2014	M.E.E.	24,98	14,68	M.E.E.	24,98	14,69	M.E.E.	24,95	14,60
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS GUANGZHOU Co Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS SHENYANG Co Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
YANFENG PLASTIC OMNIUM YIZHENG AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEM Co Ltd		MEE_Ifrs_2014	49,95	29,36	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,38	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,22
PLASTIC OMNIUM HOLDING (SHANGHAI) Co Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
YANFENG PLASTIC OMNIUM (SHENYANG) AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd		MEE_Ifrs_2014	49,95	29,36	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,38	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,22
YANFENG PLASTIC OMNIUM NINGBO AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd		MEE_Ifrs_2014	49,95	29,36	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,38	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,22
YANFENG PLASTIC OMNIUM WUHAN AUTOMOTIVE EXTERIOR SYSTEMS Co Ltd		MEE_Ifrs_2014	49,95	29,36	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,38	MEE_Ifrs_2014	49,95	29,22
(NINGBO) PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY Co Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
HBPO CHINA BEIJING Co Ltd	a2014	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	-	-	-
Corée du Sud
SHB AUTOMOTIVE MODULES		MEE_Ifrs_2014	16,67	9,80	MEE_Ifrs_2014	16,67	9,81	MEE_Ifrs_2014	16,67	9,75
HBPO KOREA Ltd		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
PLASTIC OMNIUM Co Ltd	x2015h	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
HBPO PYEONGTAEK Ltd		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
HBPO ASIA HQ Ltd	a2014	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50

			30 juin 2015			31 décembre 2014		30 juin 2014
Libellé juridique		Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Intégrations fiscales
Espagne
COMPANIA PLASTIC OMNIUM SA		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	3
PLASTIC OMNIUM EQUIPAMIENTOS EXTERIORES SA		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	3
PLASTIC OMNIUM SISTEMAS URBANOS SA		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	3
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS VALLADOLID SL	e2014	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY SPAIN SA (Arevalo/Vigo)	x2015i	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	3
VALEO PLASTIC OMNIUM SL	e2014	MEE_Ifrs_2014	50	29,39	MEE_Ifrs_2014	50	29,41	MEE_Ifrs_2014	50	29,25
PLASTIC OMNIUM COMPOSITES ESPANA SA		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	3
HBPO IBERIA SL	d2015	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
SIGNATURE SENALIZACION SA		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	3
HBPO AUTOMOTIVE SPAIN SL		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
PLASTIC OMNIUM COMPONENTES EXTERIORES SL		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	3
Etats Unis
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS LLC		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	4
PLASTIC OMNIUM Inc.		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	4
PLASTIC OMNIUM INDUSTRIES Inc.		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	4
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS (USA) LLC		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	4
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE SERVICES Inc.		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	4
HBPO NORTH AMERICA Inc.		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS HOLDING Inc.	d2014	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
Hongrie
HBPO MANUFACTURING HUNGARY Kft		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
HBPO AUTOMOTIVE HUNGARIA Kft		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
Inde
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS (INDIA) PVT Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS INDIA PVT Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS MANUFACTURING INDIA PVT Ltd		G	55	32,33	G	55	32,35	G	55	32,18
Japon
PLASTIC OMNIUM KK	x2015j	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
HBPO JAPAN KK	a2014	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50

			30 juin 2015		31 décembre 2014				30 juin 2014
Libellé juridique		Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Mode de consoli-dation	% de contrôle*	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Intégrations fiscales
Malaisie
HICOM HBPO SDN BHD		M.E.E.	13,33	7,84	M.E.E.	13,33	7,84	M.E.E.	13,33	7,80
Maroc
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS (MOROCCO) SARL		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
Mexique
PLASTIC OMNIUM AUTOMOVIL SA DE CV		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORES SA DE CV	d2014*	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM INDUSTRIAL AUTO EXTERIORES RAMOS ARIZPE SA DE CV		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM DEL BAJIO SA DE CV		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY MEXICO SA DE CV	x2015k	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY INDUSTRIAL MEXICO SA DE CV	x2015l	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
INOPLAST COMPOSITES SA DE CV		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
INOPLASTIC OMNIUM INDUSTRIAL SA DE CV		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM SISTEMAS URBANOS SA DE CV		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
HBPO MEXICO SA DE CV		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
PLASTIC OMNIUM MEDIO AMBIENTE SA DE CV		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM TOLUCA SA DE CV		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM AUTO INDUSTRIAL SRL DE CV		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY INDUSTRIAL SA DE CV	x2015m	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
Pays Bas
PLASTIC OMNIUM BV	xd2014	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	5
PLASTIC OMNIUM ENVIRONMENT BV	x2015n	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	5
SULO BV	xd2014	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	5
DSK PLASTIC OMNIUM BV		G	51	29,98	G	51	30,00	G	51	29,84
Pologne
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY POLAND Sp Z.O.O	x2015o	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS Sp Z.O.O		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
SULO Sp Z.O.O		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM AUTO Sp Z.O.O		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50

			30 juin 2015			31 décembre 2014		30 juin 2014
Libellé juridique		Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Mode de consolidation	% de contrôle*	% d'intérêt	Intégrations fiscales
République Tchèque
HBPO CZECH S.R.O.		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
SULO S.R.O.		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
Roumanie
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY ROMANIA SRL	x2015p	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
Royaume-Uni
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	6
PLASTIC OMNIUM URBAN SYSTEMS Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	6
SIGNATURE Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50	6
SULO MGB Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
HBPO UK Ltd		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
Russie
OOO STAVROVO AUTOMOTIVE SYSTEMS		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
DSK PLASTIC OMNIUM INERGY		G	51	29,98	G	51	30,00	G	51	29,84
Singapour
SULO ENVIRONMENTAL SYSTEMS PTE Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
Slovaquie
PLASTIC OMNIUM AUTO EXTERIORS S.R.O.		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM AUTO INERGY SLOVAKIA S.R.O.	x2015q	G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
HBPO SLOVAKIA S.R.O.		MEE_Ifrs_2014	33,33	19,59	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,60	MEE_Ifrs_2014	33,33	19,50
Suède
PLASTIC OMNIUM AB		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
Suisse
PLASTIC OMNIUM AG		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM RE AG		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
SIGNAL AG	c2014	MEE_Ifrs_2014	50	29,39	MEE_Ifrs_2014	50	29,41	MEE_Ifrs_2014	50	29,25
Thaïlande
INERGY AUTOMOTIVE SYSTEMS (THAILAND) Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
PLASTIC OMNIUM AUTOMOTIVE Co Ltd		G	100	58,78	G	100	58,82	G	100	58,50
Turquie
B.P.O. AS		MEE_Ifrs_2014	50	29,39	MEE_Ifrs_2014	50	29,40	MEE_Ifrs_2014	50	29,24

Méthode d'intégration et particularités :

G :	Intégration globale
M.E.E. :	Sociétés qui étaient déjà consolidées par la méthode de la mise en équivalence avant l'application des nouvelles normes de consolidation au 1er janvier 2014
MEE_Ifrs_2014 :	Sociétés consolidées par la méthode de la mise en équivalence depuis l'application des nouvelles normes de consolidation au 1er janvier 2014

Mouvements de la période :

Création de sociétés :

a2014	Sociétés créées et / ou dont l'activité a démarré en 2014
a2015	Sociétés créées et / ou dont l'activité a démarré en 2014

Cession de sociétés :

Sociétés cédées au cours de l'exercice 2014	c2014
---------------------------------------------	-------	--	--	--

Fusion de sociétés :

d2014	Sociétés fusionnées au cours de l'exercice 2014
d2015	Sociétés fusionnées au cours de l'exercice 2015
d2014*	"Société absorbée juridiquement par "Inoplast Composites SA de CV" en 2010 et dont l'absorption a été comptabilisée en juin 2014
xd2014	"Sulo BV" a absorbé "Plastic Omnium BV" et a repris la dénomination sociale de "Plastic Omnium BV"

Liquidation de sociétés :

Sociétés liquidées au cours de l'exercice 2014

Scission de sociétés :

f2015 Sociétés scindées au cours de l'exercice 2015

Variation du pourcentage de détention :

g2014	Augmentation du capital de la société "Dongfeng Plastic Omnium Automotive Exterior Systems Co Ltd" entièrement
	souscrite par la Compagnie Plastic Omnium

Changement de dénomination :

x2015	Sociétés dont la dénomination a changé en 2015
x2015a	"Plastic Omnium Auto Inergy SAS" est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems SAS".
x2015b	"Plastic Omnium Auto Inergy Management SAS" est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems Management SAS".
x2015c	"Plastic Omnium Auto Inergy South Africa (Proprietary) Ltd" est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems South Africa Ltd".
x2015d	"Plastic Omnium Auto Inergy Germany GmbH" est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems Germany GmbH".
x2015e	"Plastic Omnium Auto Inergy Argentina SA" est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems Argentina SA".
x2015f	"Plastic Omnium Advanced Innovation and Research NV"est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems Research NV".
x2015g	"Plastic Omnium Auto Inergy Belgium SA" est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems Belgium SA".
x2015h	"Plastic Omnium Co. Ltd " est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems Co. Ltd".
x2015i	"Plastic Omnium Auto Inergy Spain SA" est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems Spain SA".
x2015j	"Plastic Omnium K.K" est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems K .K".
x2015k	"Plastic Omnium Auto Inergy Mexico SA de CV" est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems Mexico SA de CV".
x2015l	"Plastic Omnium Auto Inergy Industrial Mexico SA de CV " est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems Industrial Mexico SA de CV".
x2015m	"Plastic Omnium Auto Inergy Industrial SA de CV" est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Industrial SA de CV".

COMPTES CONSOLIDES AU 30 juin 2015 – Burelle S.A.

x2015n	"Plastic Omnium Environment BV" est la nouvelle dénomination de la société "Plastic Omnium International BV".
x2015o	"Plastic Omnium Auto Inergy Poland Sp Z.O.O." est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems Poland Sp Z.O.O.".
x2015p	"Plastic Omnium Auto Inergy Romania SRL" est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems Romania SRL".
x2015q	"Plastic Omnium Auto Inergy Slovakia S.R.O." est la nouvelle dénomination de la société "Inergy Automotive Systems Slovakia S.R.O.".

Intégration fiscale :

0	Groupe fiscal France Burelle ;
1 - a	Groupe fiscal France Plastic Omnium ;
1 - b	Groupe fiscal France Plastic Omnium Environnement Holding ;
2 - a	Groupe fiscal Allemagne Systèmes Urbains ;
2 - b	Groupe fiscal Allemagne Plastic Omnium GmbH ;
2 - c	Groupe fiscal Allemagne Plastic Omnium Environnement ;
3	Groupe fiscal Espagne ;
4	Groupe fiscal Etats Unis ;
5	Groupe fiscal Pays Bas ;
6	Groupe fiscal Royaume Uni.

BURELLE SA

Comptes consolidés condensés semestriels

Période du 1er janvier au 30 juin 2015

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

l'examen limité des comptes consolidés semestriels condensés de la société Burelle SA relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2015, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes consolidés semestriels condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes consolidés semestriels condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1.1 « Référentiel appliqué » de l'annexe des comptes

BURELLE SA

Comptes consolidés condensés semestriels

Période du 1er janvier au 30 juin 2015

consolidés semestriels condensés qui décrit la modification de la présentation de la quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises dans le compte de résultat consolidé.

II – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes consolidés semestriels condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Fait à Paris et Paris La Défense, le 24 juillet 2015

Les commissaires aux comptes

C A I L L I A U D E D O U I T E T A S S O C I E S

Stéphane LIPSKI

M A Z A R S

Jean-Luc BARLET

AI assistant

Burelle SA — Interim / Quarterly Report 2015

1170_ir_2015-07-27_c0d5b5f7-20a3-4783-a1ef-c2099d6c5e05.pdf

BURELLE SA

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2015

SOMMAIRE

BURELLE SA

DECLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2015

RAPPORT D'ACTIVITE DU 1ER SEMESTRE 2015 – COMPTES CONSOLIDES

ACTIVITES

FAITS MARQUANTS

Compagnie Plastic Omnium : renforcement des implantations en Chine

Compagnie Plastic Omnium : des nouvelles commandes importantes

Compagnie Plastic Omnium : nouveaux succès pour le système de dépollution SCR

Burelle Participations : poursuite de l'internationalisation et de la rotation du portefeuille

Sofiparc : démarrage de la construction du nouveau projet de Saint-Priest

COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE BURELLE

Compagnie Plastic Omnium

Sofiparc

Burelle Participations

Comptes sociaux de Burelle SA

PARTIES LIEES

PERSPECTIVES 2015

RISQUES SUR LE SECOND SEMESTRE

EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

BURELLE SA

COMPTES CONSOLIDES CONDENSES SEMESTRIELS 2015

Indicateurs financiers

BILAN

COMPTE DE RESULTAT

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

Le dividende par action distribué sur le 1er semestre 2015 par la société Burelle SA sur les résultats de l'exercice 2014 est de 8,00 euros, contre 7,00 euros en 2014 sur les résultats de l'exercice 2013 (voir la note 5.2.2 « Dividendes votés et distribués par Burelle SA »).

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

Les dividendes aux autres actionnaires correspondent aux dividendes versés par la Compagnie Plastic Omnium et ses filiales à l'extérieur du Groupe.

ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES

PRESENTATION DU GROUPE

1. REFERENTIEL APPLIQUE, REGLES ET METHODES COMPTABLES

1.1. Référentiel appliqué

1.2 Particularités propres à l'établissement des états financiers intermédiaires

Impôt

Avantages du personnel

Saisonnalité de l'activité

1.3. Utilisation d'estimations et d'hypothèses

2. OPERATIONS DE LA PERIODE

2.1. Compagnie Plastic Omnium : poursuite du programme d'investissements

2.2. Burelle Participations : rotation du portefeuille

2.3. Actifs et passifs destinés à être cédés

3. INFORMATIONS SECTORIELLES

3.1. Informations par secteur opérationnel

3.1.1. Compte de résultat par secteur opérationnel

3.1.2. Agrégats du bilan par secteur opérationnel

3.1.3. Autres informations par secteur opérationnel

3.1.4. Produits des activités ordinaires - Informations par zone géographique et par pays de commercialisation

3.1.4.3. Informations par constructeur automobile

4. NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT

4.1. Détail des frais de recherche et de développement

4.2. Coûts des biens et des services vendus, frais de développement, commerciaux et administratifs

4.3. Amortissement des actifs incorporels acquis

4.4. Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises

4.5. Autres produits et charges opérationnels

Sur le 1er semestre 2015 :

(1) : Coûts d'adaptation des effectifs :

Sur le 1er semestre 2014 :

# : Résultat sur cessions d'immobilisations

4.6. Résultat financier

4.7. Impôt sur le résultat

4.7.1. Charge d'impôt comptabilisée au compte de résultat

4.7.2. Analyse de la charge d'impôt - Preuve d'impôt

4.8. Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle

4.9. Résultat net par action

5. NOTES RELATIVES AU BILAN

5.1. Bilan actif

5.1.1. Ecarts d'acquisition

5.1.2. Immeuble de placement

5.1.3. Participations dans les entreprises associées et coentreprises

5.1.4. Actifs financiers disponibles à la vente

5.1.4.1 Actifs financiers disponibles à la vente - Titres de participation

5.1.4.2 Autres actifs financiers disponibles à la vente

Nette d'une diminution de 729 milliers d'euros liée à la comptabilisation de plus-values en compte de résultat.

Burelle SA Interim / Quarterly Report 2015